Everand Logo

Welcome to Everand!

  • Discover millions of ebooks, audiobooks, and so much more with a free trial

    Only $11.99/month after trial. Cancel anytime.

    Warum der Dax auf 10.000 Punkte steigt
    Warum der Dax auf 10.000 Punkte steigt
    Warum der Dax auf 10.000 Punkte steigt
    Ebook103 pages1 hour

    Warum der Dax auf 10.000 Punkte steigt

    By Thomas Gebert

    ()

    Read preview

    About this ebook

    Thomas Gebert ist seit mehreren Jahrzehnten an den Finanzmärkten aktiv. Der von ihm entwickelte Börsenindikator wird regelmäßig in der Wirtschaftspresse besprochen und diente einer führenden Investmentbank als Grundlage für ein erfolgreiches Zertifikat. Inmitten der Finanzkrise will der Börsenprofi eine Lanze für den Optimismus brechen. In seinem Manifest mit dem provozierenden Titel "Warum der DAX auf 10.000 Punkte steigt" zeigt er, warum er gute Chancen sieht, dass sich die aktuelle Krise mit ein wenig Abstand als hervorragende Kaufchance für mutige Investoren erweisen könnte.
    LanguageDeutsch
    PublisherBörsenbuchverlag
    Release dateOct 27, 2011
    ISBN9783942888981
    Warum der Dax auf 10.000 Punkte steigt

    Read more from Thomas Gebert

    Related to Warum der Dax auf 10.000 Punkte steigt

    Titles in the series (4)

    View More
    View More

    Related ebooks

    Business For You

    View More
    View More

    Related podcast episodes

    Related articles

    • Article

      Gestiegene Nachfrage Von Untendrunter

      Feb 25, 2021

      Gestiegene Nachfrage Von Untendrunter
      4 min read

    • Article

      Werden Sie unser*e Fotograf*in des Jahres 2021

      Mar 19, 2021

      Unser großer Fotowettbewerb aus unserem Schwestermagazin Digital-PHOTO geht weiter. Nutzen Sie die Chance, und bewerben Sie sich mit Ihren Aufnahmen um den Titel DigitalPHOTOFotografin oder Fotograf des Jahres 2021. Wie immer winken den Finalist*inne

      2 min read

    • Article

      Ein Ende mit Neuanfang

      Sep 17, 2021

      Ein Ende mit Neuanfang
      3 min read

    • Article

      Ihre Meinung zählt

      Mar 5, 2021

      Preise im Gesamtwert von über 5.700 € Wir glauben, dass man auch Gutes stets weiter verbessern kann: Mit frisch überarbeitetem Heftdesign sind wir zum Beispiel vor zwei Ausgaben ins neue Jahr 2021 gestartet: neue Schmuckschrift, frischer Cover-Look,

      1 min read

    • Article

      Zeitfrage

      Oct 15, 2021

      Die Spatzen pfeifen es von allen Dächern: Es gibt im – nennen wir es – Übergang der Corona-Krise zu einer hoffentlich bald völligen Normalität ein bisschen Sand im Getriebe. Das Beispiel der immensen Lieferschwierigkeiten in der Automobil-Branche zei

      1 min read

    • Article

      Nebuchadnezzar

      Mar 17, 2021

      Nebuchadnezzar
      7 min read

    • Article

      Danke für 2020

      Jan 15, 2021

      Danke für 2020
      1 min read

    • Article

      Haus Mitteilung

      Mar 25, 2021

      Liebe Leserin, lieber Leser, als ich letzte Woche aus der Lokalpresse erfuhr, dass unweit meiner Wohnung eines dieser Testzentren eröffnet hatte, schaute ich selbstverständlich sofort vorbei, denn ich lasse mir grundsätzlich niemals ein kostenloses A

      2 min read

    • Article

      Alpha Für Alle

      Oct 7, 2022

      Dass Kamerahersteller so viel in so kurzer Zeit auf den Markt bringen, wie Sony es getan hat, ist eher die Ausnahme. Allerdings konnten sich die Platzhirsche Nikon und Canon auch lange ausruhen – zu beruhigend schienen womöglich ihre Marktanteile, al

      3 min read

    • Article

      Werden Sie DigitalPHOTO Fotograf*in 2021!

      Dec 9, 2020

      WhiteWall ist das Fotolabor für alle, die Fotografie lieben. Im Jahr 2007 von Alexander Nieswandt gegründet, hat sich die Firma mit ihrer inzwischen 13-jährigen Expertise im Foto-Finishing-Markt als weltweit führendes Fotolabor etabliert. Dahinter st

      3 min read

    • Article

      Dem Profi Über Die Schulter Schauen

      Nov 11, 2020

      Wie viele Lichtquellen braucht man, um einen Fotografen zum Profi zu machen? Was zunächst wie die Verballhornung des bekannten Glühbirnen-Witzes in seinen zahlreichen Varianten anmutet, entpuppt sich als Quintessenz, die wir in vielen unserer Filme b

      3 min read

    • Article

      Leserbriefe

      Oct 20, 2021

      Leserbriefe
      6 min read

    • Article

      Original Digital

      Apr 7, 2021

      Original Digital
      5 min read

    • Article

      Schreibwerkstatt

      Sep 22, 2022

      Schreibwerkstatt
      9 min read

    • Article

      Der Fernseher als Luxusgut

      Apr 24, 2020

      Der Fernseher als Luxusgut
      3 min read

    • Article

      Landwirtschafts-simulator 22

      Jan 19, 2022

      Landwirtschafts-simulator 22
      7 min read

    • Article

      Werden Sie DigitalPHOTO Fotograf *in 2021!

      Mar 5, 2021

      Unser großer DigitalPHOTO-Fotowettbewerb geht weiter. Nutzen Sie die Chance und bewerben Sie sich mit Ihren Aufnahmen um den Titel DigitalPHOTO Fotograf oder Fotografin des Jahres 2021. Wie immer winken den Finalisten dabei wertvolle Jahrespreise! Ab

      2 min read

    • Article

      Schreibwerkstatt

      Oct 6, 2022

      Schreibwerkstatt
      9 min read

    • Article

      3-schritte-plan Zur Erfolgreichen Selbstständigkeit

      Jul 6, 2022

      Zu Beginn geht es vor allem darum, erst die Produktivität und dadurch auch die Qualität der Musik schnellstmöglich zu steigern, während man gleichzeitig erste Umsätze generiert und das Vertrauen in die eigenen Fähigkeiten stärkt. Dazu ist es notwendi

      1 min read

    • Article

      Preise Im Freien Fall

      Dec 9, 2020

      Preise Im Freien Fall
      7 min read

    • Article

      Werden Sie DigitalPHOTO Fotograf*in 2021!

      Oct 7, 2020

      supported by Unser großer DigitalPHOTO-Fotowettbewerb geht in die nächste Runde. Nutzen Sie die Chance und bewerben Sie sich mit Ihren Aufnahmen um den Titel DigitalPHOTO Fotograf oder Fotografin des Jahres 2021. Wie immer winken den Finalisten dabei

      2 min read

    Related categories

    Reviews for Warum der Dax auf 10.000 Punkte steigt

    0 ratings

    0 ratings0 reviews

    What did you think?

    Tap to rate

    Review must be at least 10 words

      Book preview

      Warum der Dax auf 10.000 Punkte steigt - Thomas Gebert

      Zusammenfassung

      1.

      Einleitung

      Gewiss, der Titel klingt ein wenig reißerisch. Doch ich glaube, ich kann in diesem Buch überzeugend darlegen, dass der DAX nicht nur eine realistische Chance hat, dieses Ziel zu erreichen, sondern dass er es sogar sehr wahrscheinlich in wenigen Jahren erklommen haben wird. Die Kurshöhe der Aktien wird durch die Unternehmensgewinne und die jeweilige Zinshöhe bestimmt. Der Wert einer Aktie ist theoretisch die Summe aller zukünftigen abgezinsten anteiligen Gewinne. Wenn man die unterschiedlichen Zinshöhen aus dem Kursverlauf der Vergangenheit herausrechnet, kann man den zinsbereinigten DAX mit den jeweiligen Unternehmensgewinnen von wenigen Abweichungen abgesehen zur Deckung bringen. Zu diesen Abweichungen kommt es, wenn entweder Überschwang oder übergroßer Pessimismus der Anleger die Möglichkeiten der Unternehmen, Gewinne zu erzielen, überzeichnen beziehungsweise untertreiben.

      Ende der 1990er-Jahre beispielsweise notierte der DAX im Zuge der Internet-Euphorie bis zu 20 Prozent über der von den Unternehmensgewinnen angezeigten Marke. Während des Börsencrashs von 1987 dagegen fielen die Aktienkurse in einem Angstanfall auf die Hälfte dieses Wertes. Aber jedes Mal folgten die Aktienkurse schließlich doch den Unternehmensgewinnen, denn letztlich bestimmen sie die Aktienkurse und nicht umgekehrt. Nach dem Jahr 2000 fielen die über das Ziel hinausgeschossenen Kurse wieder zurück und nach dem Crash von 1987 verdoppelten sie sich. Um solch einen Angstanfall wie im Jahr 1987 handelt es sich aus meiner Sicht auch bei dem jüngsten Einbruch vom August 2011.

      Wie es zu solchen wechselnden Stimmungen der Anleger kommt, ist noch ungeklärt, aber jedenfalls scheinen sie sich in einem bestimmten Rhythmus zu wiederholen. Den DAX kann man streckenweise um sieben Jahre und elf Monate zeitversetzt mit sich selbst zur Deckung bringen. Auf den Tag genau drei dieser typischen DAX-Zyklen nach dem Crash 1987 fand der Einbruch 2011 statt. Wie Ende 1987 notiert der DAX nun auf der Hälfte des von den Unternehmensgewinnen vorgegebenen Wertes. Deshalb bin ich überzeugt, dass sich der DAX wie nach 1987 in den nächsten Jahren verdoppeln und diesen Wert wieder erreichen wird.

      2.

      Der Wert einer Aktie

      Eine Aktie ist ein Anteilschein an einem Unternehmen. Ihr Wert richtet sich nach dem vermuteten Ertrag, der dem Aktionär in Zukunft zufließen wird. Eine Aktie besitzt einen reinen Ertragswert und nicht, wie vielfach fälschlich behauptet, einen Substanzwert. Von der angeblichen Substanz einer Aktiengesellschaft hat der Aktionär gar nichts.

      Das Immobilienvermögen der Kaufhauskette Karstadt, geteilt durch die Anzahl der Aktien, übertraf in den 1980er-Jahren den damaligen Kurswert von 500 D-Mark. Karstadt besaß Häuser und Grundstücke in den besten Lagen fast aller deutschen Städte. Doch als die Umsätze und Gewinne der Kaufhäuser zurückgingen, wurden von der Firmenleitung nicht die Filialen geschlossen, die Häuser verkauft und die Substanz von über 500 D-Mark pro Aktie an die Aktionäre ausbezahlt, sondern es wurden Häuser verkauft, zurückgemietet und mit den Erlösen wurde der defizitäre Betrieb weitergeführt. Die verlustbringenden Geschäfte der Kaufhäuser wurden so lange aufrechterhalten, bis nichts mehr zu verkaufen war und Geld und Substanz verschwunden waren. Karstadt war pleite und die Aktien wertlos.

      Genauso wenig tragen Grundstücke und Fabriken zu dem Substanzwert einer Firma bei. Wenn das Produkt, das in einer Fabrikhalle hergestellt wurde, keinen Absatz mehr findet, ist auch die ganze Fabrik wertlos. Meine Heimat, das Ruhrgebiet, ist übersät mit Industriebrachen, auf denen einmal Zechen und Fabrikhallen der Stahlindustrie gestanden haben. Von den Hallen, in denen einst Stoffe gewebt wurden, stehen viele noch und verfallen zusehends.

      Eine Aktiengesellschaft, die keine Erträge erwirtschaftet, die sie an die Aktionäre ausschütten kann, und bei der auch keine Hoffnung besteht, dass ihr das irgendwann einmal gelingen wird, hat nur einen Liebhaberwert, zum Beispiel für einen Sammler historischer Wertpapiere, der sich die Anteilscheine rahmen und an die Wand hängen will.

      Der Ertrag zählt

      Der Wert jeder Investition misst sich daran, welcher Ertrag mir aus dieser Einlage einmal zufließen wird. Die zentrale Frage ist: „Wie viel Geld bekomme ich für das Geld zurück, das ich gegeben habe?" Mit Ertrag ist hierbei mein rechtlich abgesicherter laufender Anspruch auf einen Anteil am Gewinn gemeint. Nicht als Ertrag kann beim Erwerb die Hoffnung gewertet werden, sie später wieder teurer verkaufen zu können. Kaufe ich beispielsweise ein Gemälde und es gelingt mir, es nach ein paar Jahren teurer wieder zu verkaufen, ist dies ein Gewinn, der mir aus einer Liebhaberei oder Spekulation zugeflossen ist. Ich bin davon abhängig, dass mir irgendwann jemand den Gegenstand, den ich erworben habe, wieder abkauft. Jeder Besitz, der keine laufenden Erträge abwirft, stellt nur einen Liebhaberwert dar. Ich kann Glück haben, und das, was ich besitze, möchte jemand anders unbedingt haben, oder Pech, und niemand will mir das abkaufen.

      Wie relativ die Einschätzung darüber ist, ob ein Gegenstand einen Wert besitzt und wie hoch er ist, lässt sich an Gemälden demonstrieren. Ein Gemälde, das als echter Rubens noch mehrere Millionen Euro wert war, wird, nachdem herausgekommen ist, dass es nicht von Rubens selbst, sondern von einem seiner Schüler gemalt worden ist, nur noch auf einen Bruchteil dieses Betrages taxiert. Ausschließlich einen Liebhaberwert und keinen Ertragswert besitzt übrigens auch Gold. Als Goldbesitzer bin ich darauf angewiesen, dass jemand mir mein Gold wieder abkauft. Über einen irgendwie innewohnenden Wert an sich verfügt Gold nicht. Man muss sich darauf verlassen, dass ein anderer es haben will. In den zurückliegenden Tausenden von Jahren gab es allerdings immer jemanden, der Gold besitzen wollte, um sich damit zu schmücken oder um es zu horten.

      Die Summe aller abgezinsten zukünftigen Gewinne

      Zurück zu den Aktien: Wie kann ich den fairen Wert einer Aktie feststellen? Der Wert einer Aktie bemisst sich nach dem erwarteten zukünftigen Ertrag des Unternehmens. Er ist theoretisch gleich der Summe aller abgezinsten zukünftigen Gewinne, die auf diesen Anteilschein

      Enjoying the preview?
      Page 1 of 1