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ATIVIDADES PRTICAS SUPERVISIONADAS

5 Srie Administrao Financeira e Oramentria

Administrao

A atividade prtica supervisionada (ATPS) um mtodo de ensino-aprendizagem desenvolvido por meio de um conjunto de atividades programadas e supervisionadas e que tem por objetivos: Favorecer a aprendizagem. Estimular a corresponsabilidade do aluno pelo aprendizado eficiente e eficaz. Promover o estudo, a convivncia e o trabalho em grupo. Desenvolver os estudos independentes, sistemticos e o autoaprendizado. Vivenciar diferenciados ambientes de aprendizagem. Auxiliar no desenvolvimento das competncias requeridas pelas Diretrizes Curriculares Nacionais dos Cursos de Graduao. Aplicar as teorias e os conceitos na soluo de problemas prticos relativos profisso. Direcionar o estudante para a busca do raciocnio crtico e a emancipao intelectual. Para atingir estes objetivos, as atividades foram organizadas na forma de um desafio, que ser solucionado por etapas ao longo do semestre letivo. Participar ativamente deste desafio essencial para o desenvolvimento das competncias e habilidades requeridas na sua atuao no mercado de trabalho. Aproveite esta oportunidade de estudar e aprender com desafios da vida profissional.

AUTORIA: Ana Paula de Souza


Faculdade Anhanguera de Mato
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COMPETNCIAS E HABILIDADES
Ao concluir as etapas propostas neste desafio, voc ter desenvolvido as competncias e habilidades descritas a seguir. Desenvolver raciocnio lgico, crtico e analtico para operar com valores e formulaes matemticas presentes nas relaes formais e causais entre fenmenos produtivos, administrativos e de controle, bem assim expressando-se de modo crtico e criativo diante dos diferentes contextos organizacionais e sociais. Desenvolver capacidade para realizar consultoria em gesto e administrao, pareceres e percias administrativas, gerenciais, organizacionais, estratgicos e operacionais.

Produo Acadmica

Relatrios parciais, com os resultados das pesquisas realizadas nas Etapas 1, 2, 3 e 4. Apresentao final ser um artigo composto pelas 4 Etapas desenvolvidas ao longo do semestre.

Participao
Para a elaborao desta atividade, os alunos devero previamente organizar-se em equipes de 8 participantes e entregar seus nomes, RAs e e-mails ao professor da disciplina. Essas equipes sero mantidas durante todas as etapas.

Padronizao
O material escrito solicitado nesta atividade deve ser produzido de acordo com as normas da ABNT1, com o seguinte padro: Em papel branco, formato A4; Com margens esquerda e superior de 3cm, direita e inferior de 2cm; Fonte Times New Roman tamanho 12, cor preta; espaamento de 1,5 entre linhas; Se houver citaes com mais de trs linhas, devem ser em fonte tamanho 10, com um recuo de 4cm da margem esquerda e espaamento simples entre linhas; A capa do trabalho dever conter: Nome de sua Unidade de Ensino, Curso e Disciplina; Nome e RA de cada participante; Ttulo da atividade; Nome do professor da disciplina; Cidade e data da entrega, apresentao ou publicao.

Consultar o Manual para Elaborao de Trabalhos Acadmicos. Unianhanguera. Disponvel em: <http://www.unianhanguera.edu.br/anhanguera/bibliotecas/normas_bibliograficas/index.html>.

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DESAFIO
O Desafio consiste em analisar os riscos e os impactos da desvalorizao da moeda em relao a taxas da inflao, sobre os temas tratados em sala de aula, com foco na anlise de investimentos, potencializando o conhecimento em elaborar o controle administrativo financeiro de uma organizao. Ao final desse estudo, a equipe saber como avaliar e conduzir obstculos financeiros nas organizaes.

Objetivo do desafio
Elaborar um Relatrio de Estudo Dirigido.

ETAPA 1 (tempo para realizao 05 horas)


Aula-tema: O que Administrao Financeira e Oramentria; Tipos de negcios. Esta atividade importante para que voc entenda os principais conceitos da administrao financeira e oramentria e aprenda a escolher os investimentos em projetos industriais ou mercado financeiro, sempre auferindo os melhores resultados. Para realiz-la, devem ser seguidos os passos descritos.

PASSOS
Passo 1 (Aluno) Pesquisar individualmente na internet e na biblioteca informaes pertinentes sobre planejamento da administrao financeira e a interferncia do tempo sobre a moeda. A seguir acessar os links com alguns artigos referentes aos temas: 1. Ler o artigo dos autores Edison Kuster e Nilson Danny Nogacz Fundamentos bsicos da Administrao Financeira. Disponvel em: -< https://docs.google.com/open?id=0B9lr9AyNKXpDXzdxQmN3WDJxT1U >. Acesso em: 15 abr. 2012. 2. Ler o artigo publicado em Congresso pela universidade Federal do Mato Grosso do Sul elaborado pelos autores Renata Gama, Guimaro Moura e Osmar Francisco de Oliveira. Disponvel em: < https://docs.google.com/open?id=0B9lr9AyNKXpDSTJudmFNZ1lXZGM > Acesso em: 15 abr. 2012. 3. Resolver a seguinte questo, para reforar os conceitos tericos: Um investidor decide que a taxa de desconto a ser aplicada a uma ao de 6%; outra ao com o dobro dos riscos ter uma taxa de desconto de 12%.Determinado o nvel de risco, realizar o ajuste dos retornos futuros. Passo 2 (Equipe) Anotar as informaes, dados e conceitos relevantes, para serem utilizados na elaborao da introdutria do relatrio.

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Passo 3 (Equipe) Reunir-se e, com base nas informaes, dados e conceitos anotados no passo anterior, discutir, confrontar os entendimentos dos membros do grupo e redigir um resumo geral contendo suas anlises. Esse resumo servir de base para a elaborao do Passo 4. Nota da autora: O grupo tem autonomia para acrescentar informaes de outras fontes de pesquisas, desde que sejam textos cientficos obtidos em fontes confiveis. Todas as fontes de consultas utilizadas devero compor as referncias (bibliogrficas), no final do trabalho. Passo 4 (Equipe) Elaborar em equipe, com base no resultado das leituras realizadas pelos integrantes do grupo, um relatrio com no mximo duas pginas.

ETAPA 2 (tempo para realizao: 05 horas)


Aula-tema: Risco e Retorno. Esta atividade importante para que voc conhea a relao entre o risco e o retorno, quanto maior risco que o investidor aceita correr, maior a expectativa do retorno sobre o investimento realizado. Para realiz-la, devem ser seguidos os passos descritos.

PASSOS
Passo 1 (Equipe) Realizar os clculos sobre dois tipos de investimentos, e em seguida fazer uma anlise comparativa indicando qual aplicao mais rentvel e apresenta o menor risco. 1. Pesquisar no site do Banco Central a Taxa Selic corrente, disponvel em <http://www.bc.gov.br> Acesso em: 25 maio 2012. 2. Pesquisar a inflao corrente acessando o arquivo disponvel em <https://docs.google.com/a/aedu.com/file/d/0BwfaFcxdwWIgaGIwOUJfajVNRTg/e dit?pli=1> Acesso em: 25 maio 2012. 3. Realizar os clculos dos juros reais utilizando os juros nominais (Selic) e inflao. Passo 2 ( Equipe) Avaliar o investimento em aes da empresa fictcia Companhia gua Doce, apoiando-se na planilha disponvel em: <https://docs.google.com/a/aedu.com/spreadsheet/ccc?key=0AgfaFcxdwWIgdGhqUzh6a kFxOVBiTjcwb3FZa2dhV3c> Acesso em: 25 maio 2012. Nota da autora: Calcular tambm os retornos esperados usando as probabilidades, conforme ilustrado na planilha disponvel em <https://docs.google.com/a/aedu.com/spreadsheet/ccc?key=0AgfaFcxdwWIgdEhfeUh1d EM5UVplVXlfNjd5dzRfMHc> Acesso em: 25 maio 2012.
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Passo 3 (Equipe) Interpretar o balanceamento entre risco e retorno usando os nmeros, no qual os desviopadro so: 170 para o Projeto A e 130 para o Projeto B, considerando que o retorno esperado para ambos de 280. Calcular e avaliar qual dos projetos apresentam menor risco. Passo 4 (Equipe) Organizar todas as informaes e elabore um relatrio com no mximo 2 pginas . Entregar o relatrio desta etapa ao seu professor, em data estabelecida por ele.

ETAPA 3 (tempo para realizao: 05 horas)


Aula-tema: Mtodos de avaliao; Mtodos de Oramento de Capital: sem risco. Esta atividade importante para que voc aprenda sobre o valor de um ativo, tal como uma ao ordinria ou um ttulo, e como influenciado por trs fatores principais: fluxo de caixa do ativo, taxa de crescimento do fluxo de caixa e risco ou incerteza do fluxo de caixa. Para realiz-la, devem ser seguidos os passos descritos.

PASSOS
Passo 1 (Equipe) Fazer um breve resumo do captulo 5 do Livro Texto, comentando de forma clara e sucinta o conceito de avaliao de aes e ttulos (reservar para introduo dessa etapa). Passo 2 (Equipe) Calcular o Retorno esperado (Ks) para esses investimentos, por meio do modelo de Gordon para calcular o preo corrente da ao, considerando as seguintes alternativas: Companhia A: o Beta 1,5, o retorno da carteira de mercado de 14%, ttulo do governo rende atualmente 9,75%, a companhia tem mantido historicamente uma taxa de crescimento de dividendos de 6%, e os investidores esperam receber R$ 6,00 de dividendos por ao no prximo ano. Companhia Z: tem um Beta de 0,9, o retorno da carteira de mercado de 14%, ttulo do governo rende atualmente 9,75%, a companhia tem mantido historicamente uma taxa de crescimento de dividendos de 5%, e os investidores esperam receber R$ 8,00 de dividendos por ao no prximo ano. Passo 3 (Equipe) Responder a questo abaixo:

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A Companhia Y anunciou que os dividendos da empresa crescero a taxa de 18% durante os prximos trs anos, e aps esse prazo, a taxa anual de crescimento deve ser de apenas 7%. O dividendo anual por ao dever ser R$ 4,00. Supondo taxa de retorno de 15%, qual o preo mais alto oferecido aos acionistas ordinrios? Passo 4 ( Equipe) Avaliar dois projetos industriais independentes, cujo investimento inicial para o Projeto A de R$ 1.200.000,00 e para o Projeto B de R$ 1.560.000,00. A projeo para 10 anos, com taxa mnima de atratividade de 10,75% a.a. Calcular a viabilidade por meio do Valor Presente Liquido, Taxa Interna de Retorno e ndice de Lucratividade dos projetos. A planilha disponvel em <https://docs.google.com/a/aedu.com/spreadsheet/ccc?key=0AgfaFcxdwWIgdEFoYTBN LVdJVUx4TXVabWNVem1FSkE&pli=1#gid=0> Acesso em: 25 mai. 2012, pode auxiliar no cumprimento do passo.

ETAPA 4 (tempo para realizao: 05 horas)


Aula-tema: Mtodos de Oramento de Capital: com risco. Esta atividade importante para que voc aprenda a executar uma anlise de oramento de capital atravs da comparao oramentria entre projetos, e a partir da anlise, selecionar o projeto com mximo de retorno possvel e com menor risco de prejuzo. Para realiz-la, devem ser seguidos os passos descritos.

PASSOS
Passo 1 (Aluno) Ler os seguintes materiais e elaborar fichamento em no mximo 5 laudas: 1. Captulo 8 do Livro Texto. 2. O artigo NETO, Assaf Alexandre; LIMA, Fabiano Guasti; ARAUJO, Adriana Maria Procpio. Metodologia de Clculo do Custo de Capital no Brasil Pesquisar sobre os custos de oportunidade e custo Brasil para avaliao de investimentos em ambientes de risco. Disponvel em < https://docs.google.com/open?id=0B9lr9AyNKXpDLWVDeWdnckRkNHc>. Acesso em: 05 maio 2012. Passo 2 (Equipe) Discutir sobre a importncia da avaliao dos riscos nas tomadas de decises dos ativos, resolvendo o seguinte estudo de caso: 1. Fazer uma anlise de sensibilidade sobre o investimento, considerando que os fluxos de caixa do Projeto X sejam de R$ 70.000,00 para os trs primeiros anos e R$ 130.000,00 para os dois ltimos anos. O projeto Z tem fluxos esperados de R$ 180.000,00 para os trs primeiros

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anos e de R$ 130.000,00 para os dois ltimos anos. Qual projeto o mais arriscado se a taxa de desconto mudar de 10% para 14%? 2. Supor que voc deseje encontrar o VPL de um projeto, mas no tem ideia de qual taxa de desconto utilizar. Voc sabe, entretanto, que o beta da companhia 1,5, a taxa livre de risco 8%, e o retorno da carteira de mercado, tal como o Dow Jones, de 16%. Voc acredita tambm que o risco do projeto no muito diferente do risco de outras companhias. Avaliar o nvel de risco para esse investimento. Passo 3 (Equipe) Calcular a viabilidade que a Companhia Doce Sabor traou para cinco simulaes sobre os projetos X, Y e Z. Os resultados esto disponveis em: <https://docs.google.com/a/aedu.com/spreadsheet/ccc?key=0AgfaFcxdwWIgdEVHR0lrS 2dfRHJQU2N1OENtR0pvYmc#gid=0>. Acesso em: 25 maio 2012. Elaborar tambm concluso fundamentada em todos os temas aqui abordados. Reservar para compor o relatrio final. Passo 4 (Equipe) Reunir todas as etapas realizadas em um Relatrio Final e entregar ao professor na data previamente estipulada.

Livro Texto da disciplina:


GROPPELLI, A.A. Administrao Financeira. 3 ed. So Paulo: Editora Saraiva, 2010. PLT. 204.

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