Construccion Del Flujo de Caja

0
SOLUCIN 1
SOLUCION 2
SOLUCION 3
SOLUCIN 4
SOLUCIN 5
SOLUCIN
SOLUCIN 7
SOLUCION 3
SOLUCIN 6
1. Perfil de proyecto
ENUNCIADO: El gerente de una financiera de crdito ha recibido a un conjunto de inversionistas peruanos que buscan la
aprobacion de la financiera para acceder a las lineas de crdito que ofrece una institucin internacional. La tarea de este
gerente es dificil pues generalmente los proyectos son presentados en escenarios optimistas con el proposito de influir en la
decisin crediticia y obtener el financiamiento solicitado.
A continuacion, se presenta el flujo de caja proyectado de uno de los estudiantes enviados. Para simplificar, solo se ha
considerando tres periodos. Los datos presentados corresponden a miles de soles constantes. Las tareas que debe
realizar el gerente son:
* Detectar los errores cometidos en la construccin del flujo de caja proyectado
* Construir el flujo proyectado correcto
* Construir el estado de prdidas y ganancias proyectado.
FLUJO DE CAJA (EN NUEVOS SOLES)

0
A. Ingresos
10,000
15,000
20,000
Precio real
2,000
3,000
4,000
-100
-400
-100
Cantidad
B. Costos de inversin
-5,500
- Terreno
-1,600
- Edificio
-2,000
- Maquinaria
-1,600
- Equipo
-300
- Capital de trabajo
-300
-100
-100
-100
-3,800
-6,200
-8,200
- Mano de obra directa
-2,000
-3,000
-4,000
- Materia prima
-1,600
-2,400
-3,200
-200
-800
-1,000
-1,800
-2,200
-2,800
-1,000
-1,000
-1,200
-800
-1,200
-1,600
4,300
6,200
8,900
-800
-800
-800
3,500
5,400
8,100
-900
-1,400
-2,000
2,600
4,000
6,100
C. Costos de fabricacin
- Costos indirectos de fabricacin

D. Costos de operacin
- Administracin
- Ventas
E. Subtotal
-5,500
F. Depreciacin
G. Total Bruto
-5,500
H. Impuestos (30%)
I. Flujo de caja econmico
-5,500
Servicio de deuda (nominal)
2,700
Principal
-2,250
-1,800
-1,350
-900
-900
-900
-1,350
-900
-450
350
2,200
4,750
2,700
Amortizacin
Intereses
K. Flujo de caja financiero
-2,800
PERFIL DEL PROYECTO REVISADO (en nuevos soles)

0
A. Ingresos
14,000
29,400
54,880
Precio real
Precio nominal
10
14
2,000
3,000
4,000
-100
-400
-100
Cantidad
-5,500
- Terreno (1)
-1,600
- Edificio (2)
-2,000
- Maquinaria (2)
-1,600
- Equipo (2)
-300
- Capital de trabajo (3)

C. Costos de fabricacin
-300
-100
-100
-100
-3,800
-6,200
-8,200
-2,000
-3,000
-4,000
- Materia prima
-1,600
-2,400
-3,200
-200
-800
-1,000
-1,800
-2,200
-2,800
-1,000
-1,000
-1,200
-800
-1,200
-1,600
8,300
20,600
43,780
-585
-585
-630

- Administracin
- Ventas
E. Subtotal (4)
-5,500
F. Depreciacin (5)
G. Total Bruto
-5,500
7,715
20,015
43,150
-2,345
-6,125
-12,975
-5,500
5,956
14,476
30,805
-5,500
4,254
7,385
11,226
2,700
-1,845
-1,530
-1,215
H. Impuestos (30%) (6)
FCEI. Flujo de caja econmico nominal (7)

J. Flujo de caja econmico real (8)
Financiamiento neto (nominal)
Principal
2,700
Amortizacin
Intereses
Escudo tributario (9)
Factor ajuste (10)
1.00
-900
-900
-900
-1,350
-900
-450
405
270
135
1.40
1.96
2.74
L. FC Financiamiento neto (real) (11)
FCF M. Flujo de caja financiero (12)
2,700
-1,318
-781
-443
-2,800
2,936
6,605
10,784
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
N. Ingresos
O. Costos
14,000
29,400
54,880
-7,149
-9,444
-11,794
-2,000
-3,000
-4,000
- Materia prima
-1,600
-2,400
-3,200
-200
-800
-1,000
- Administracin
-1,000
-1,000
-1,200
- Ventas
-800
-1,200
-1,600
- Depreciacin edificio (13)
-300
-300
-300
- Depreciacin maquinaria (13)
-240
-240
-240
-45
-45
-90
-964
-459
-164
- Depreciacin equipo (14)

- Intereses (15)
P. Utilidad Bruta (16)
6,851
19,956
43,086
Q. Impuestos (30%) (17)
-2,055
-5,987
-12,926
R. Utilidad Neta (18)
4,796
13,969
30,160
peruanos que buscan la

cional. La tarea de este
el proposito de influir en la
ara simplificar, solo se ha

Las tareas que debe
Datos variables
Tasa de impuesto a la renta (%)
30%
Depreciacin anual (%)
15%
Inflacin anual (%)
40%
Tasa de inters activa (%)

Prstamo
50%
2,700
LIQ.
CARATULA
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
LIQ.
4,300
1,600
1,100
880
420
300
0
0
0
0
0
0
0
4,300
4,300
0
4,300
1,119
3.84
1,119
2. Proyecto langostino jubilosos

Langostinos jubilosos es un proyecto integramente dedicado a la venta de langostinos. Los costos
variables tienen la siguiente funcion:
Costost = 0.125*ventast+36,000*t donde t = 1,2,3 y 4

La planilla es de 3,500 U.M. El aumento de capital de trabajo se estima en 10% del aumento de las ventas. Se requieren obras civiles por
U.M. y la depreciacin por perodo es de 3,500 U.M. El impuesto a la renta es de 30%. El proyecto es financiado sin deuda.
PLANILLA
OBRAS CIVILES
DEPRECIACIN
3,500
-35,000
3,500
Adems, se ha elaborado el siguiente cuadro:

1
220,000
34,000
254,000
ventas en efectivo
cuentas por cobrar al final del periodo
total ventas
280,000
23,000
303,000
300,000
25,000
325,000
Las ventas son en efectivo o con crdito. Los ingresos totales incluyen tanto la ventas en efectivo como las cancelaciones de cuentas p
cobrar. Las ventas al crdito tienen un plazo nico de un perodo.
FLUJO DE CAJA
0
A. Ingresos (1)
Obras civiles
-35,000
220,000
314,000
323,000
-4,900
-2,200
-1,500
-35,000
C. Capital de trabajo (2)
-25,400
-4,900
-2,200
-1,500
-71,250
-113,375
-152,125
-67,750
-109,875
-148,625
-3,500
-3,500
-3,500
-53,775
-55,838
-50,813
Costos variables
Planilla
E. Impuestos (30%) (3)
FCE F. Flujo de Caja econmico (4)
-60,400
90,075
142,588
118,563
G. Ventas (5)
254,000
303,000
325,000
H. Costos
-74,750
-116,875
-155,625
-67,750
-109,875
-148,625
Planilla
-3,500
-3,500
-3,500
Depreciacin
-3,500
-3,500
-3,500
I. Utilidad Bruta (7)
179,250
186,125
169,375
J. Impuestos (30%) (8)
-53,775
-55,838
-50,813
K. Utilidad neta de operacin (9)
125,475
130,288
118,563
Costos variables (6)
Datos de variables
entas. Se requieren obras civiles por 35,000

s financiado sin deuda.
Capital de trabajo (%)

320,000
20,000
340,000
como las cancelaciones de cuentas por
LIQ.
345,000
20,000
55,000
21,000
34,000
-190,000
-186,500
-3,500
-43,950
111,050
4
340,000
75,000
CARATULA
10%
30%
-193,500
-186,500
-3,500
-3,500
146,500
-43,950
102,550
3. Proyecto Transportes Girn
El seor Gustavo Girn es un conocido comerciante de abarrotes. En este ltimo ao, ha observado que el negocio ha ven
varias noches de insomnio, ha pensado que sera bueno constituir una empresa de transportes y trabajar con la empresa C
a los puntos de ventas aledaos.
A continuacin, se especifican los detalles relacionados con el negocio de transporte de cerveza del Seor Girn. Desarrol
y ganancias. El proyecto tiene una vida til de cuatro aos y uno de liquidacin.
Tarifas
Las tarifas de transporte de cerveza, sin IGV, son las siguientes:
Caja de Botellas de 620 ml
Caja de Botellas de 1100 ml
US$0.10
US$0.15
Camin B
Sueldos
Chofer Anual
3,840
Chofer Cantidad
Tripulante Anual - Manipulador cajas
1,200
Tripulante Anual - Manipulador cajas
Precio sin IGV
40,000
Venta valor libros
16,000
Tiempo para venta
4 aos
Tripulante Anual - Vendedor Cervecera
6,000
Tripulante Anual - Vendedor Cervecera
1. Modulo de ingresos.
A. Capacidad
B. Precio
C. Ingresos
D. No. viajes
E. Ingresos
(cajas)
unitario
por viaje (1)
anuales
anuales (2)
Camin A
200
0.10
20.00
1,200
24,000
Camin B
113
0.15
16.95
1,200
20,340
Total Ingresos anuales (F)
44,340
(3)
Total Ingresos anuales
52,765
con IGV (G) (4)
2. Modulo de costos y de inversin y liquidacin

0
Costos sin IGV
H. Inversin
-32,434
Camin B
-28,000
-13,280
-13,280
-13,280
-13,280
J. Combustibles
-1,600
-1,600
-1,600
-1,600
K. Repuestos y Servicios
-1,600
-1,600
-1,600
-1,600
L. Sueldo del chofer (6)
-7,680
-7,680
-7,680
-7,680
M. Sueldo de ayudantes (7)
-2,400
-2,400
-2,400
-2,400
-13,280
-13,280
-13,280
-13,280
Cambio en KL (5)
-4,434
I. Costos
N. Total sin IGV (8)
-32,434
Costos con IGV

0
O. Inversin (9)
Camion B
Cambio en KL
FC Inversin y liquidacin
-37,754
-33,320
-4,434
-37,754
P. Costos (10)
-13,888
-13,888
-13,888
-13,888
Q. Combustibles (11)
-1,904
-1,904
-1,904
-1,904
R. Repuestos y Servicios (12)
-1,904
-1,904
-1,904
-1,904
S. Sueldo del chofer (13)
-7,680
-7,680
-7,680
-7,680
T. Sueldo de ayudantes (13)
-2,400
-2,400
-2,400
-2,400
FC Costos
-13,888
-13,888
-13,888
-13,888
-37,754
-13,888
-13,888
-13,888
-13,888
U. Total con IGV (14)
3. Modulo de IGV.
V. IGV Ingresos (17)
-8,425
-8,425
-8,425
-8,425
W. IGV Egresos (18)
5,320
608
608
608
608
X. Diferencia (19)
5,320
-7,817
-7,817
-7,817
-7,817
Y. Crdito Tributario (20)
5,320
-2,497
-7,817
-7,817
-7,817
Z. Pago de IGV (21)
4. Flujo de Caja
0
AA. FC Ingresos (22)

AB. FC de inversin y liq. (23)
AD. Pago de IGV (26)
AE. Impuestos a la renta (27)
52,765
52,765
52,765
52,765
-13,888
-13,888
-13,888
-13,888
-2,497
-7,817
-7,817
-7,817
-8,418
-8,418
-8,418
-8,418
-37,754
AC. FC Costos (25)
FCEAF. Flujo de caja econmico (28)
-37,754
27,962
22,642
22,642
22,642
AG. FC Financiamiento Neto (29)
10,000
-3,340
-3,130
-2,920
-2,710
-27,754
24,622
19,512
19,722
19,932
FCFAH. Flujo de caja financiero (30)
5. Financiamiento Neto
AI. Principal
10,000
AJ. Amortizacin
-2,500
-2,500
-2,500
-2,500
AK. Intereses (31)
-1,200
-900
-600
-300
360
270
180
90
-3,340
-3,130
-2,920
-2,710
AL. Escudo tributario (32)

AM. Financiamiento Neto
10,000
6. Estado de Prdidas y Ganancias

1
44,340
44,340
44,340
44,340
-13,280
-13,280
-13,280
-13,280
AP. Depreciacin (35)
-3,000
-3,000
-3,000
-3,000
AQ. Intereses (36)
-1,200
-900
-600
-300
AR. Utilidad Bruta (37)
26,860
27,160
27,460
27,760
AS. Impuesto a la Renta (38)
-8,058
-8,148
-8,238
-8,328
AT. Utilidad Neta (39)
18,802
19,012
19,222
19,432
AN. Ingresos (33)

AO. Costos de operacin (34)
El seor Gustavo Girn es un conocido comerciante de abarrotes. en este ultimo ao, ha observado que el negocio ha ve
El seor Gustavo Girn es un conocido comerciante de abarrotes. en este ultimo ao, ha observado que el negocio ha ve
cambiar de giro. despues de varias noches de insomnio, ha pensado que seria bueno construir una empresa de transport
cerveceras del Per S.A. en la distribucin de cerveza de la planta a los puntos de venta aledaos.
A continuacin, se especifican los detalles relacionados con el negocio del trasporte de cervezas del seor Girn. Desarro
proyeccion del estado de perdidas y ganancias. El proyecto tiene una vida til de 4 aos y 1 de liquidacin.
Tarifas
Las tarifas de trasporte de cerveza, sin IGV, son las siguientes:
Caja de botella de 620 ml
Caja de botella de 1100 ml
US$0.10
US$0.15
Inversin
Cervezas del Per S.A. tiene como poltica usar el servicio de transporte de empresas con flota propia, debido a las malas
anteriormente con aquellas quye alquilaban sus vehculos. As mismo, la empresa requiere trabajar con 2 camiones que
de 160 cajas de 620 ml.
El seor Giron tiene el problema parcialmete resuelto. Sabe que puede pedir un camion a su tio Carlos (camion A), sin n
valorizado en US$ 30,000. El otro camin que necesita piensa comprarlo en un establecimiento y jha conseguido un prec
que rematando los inventarios de su negocio de abarrotes puede conseguir US$ 33,320. Para conseguir los US$ 10,000 r
con la familia Guitierrez.
Aspectos Tcnicos
El seor giron puede contar entonces con 2 camiones. cada camion tiene una capacidad de 200 cajas de 620 ml. Para efe
decidio dedicar el camion A al transporte de cajas de 620 ml. El camion B se dedicara al trasporte de cajas de 1100ml. La
200 cajas de 620 ml es de 113 cajas de 1100 ml. Se estima que por mes se peude realizar 100 viajes por camion. Cada via
botellas de cerveza y el trasporte de los envases vacios a la planta.
Costos de Operacin
El principal costo es el combustible. se proyecta que se requiere US$ 1,600 sin IGV al ao
El seor Giron seria el chofer de un camion. Requeriria entonces contratar a un chofer para el otro camin, con el sueldo
3,840 al ao). Asi mismo, cada camin cuenta con 2 tripulantes mas: Un ayudante para la manipulacion de las cajas, cuyo
al ao y un vendedor de la cerveceria, cuyo sueldo es US$ 6,000 al ao.
Para la operacion normal de negocio, se requiere comprar repuestos y servicios de taller por US$1,600 al ao.
Financiamiento
Como se sealo, el seor giron tiene la posibilidad de conseguir un financiamiento de US$ 10,000 con la familia Gutierre
el capital para comprar el camion. La tasa de interes es del 12% (al rebatir) y las amortizaciones son fijas y se pagan anua
Liquidacion de activos
el seor giron proyecta que despues de 4 aos de operacion del negocio, podria vender el camion B en su valor en libros
sera US$ 16000
el seor giron proyecta que despues de 4 aos de operacion del negocio, podria vender el camion B en su valor en libros
sera US$ 16000
Aspectos tributarios
el impuesto general a las ventas (IGV) es 19% y grava a los servicios que brinda el seor giron y a las compras de combus
la renta es de 30%.
Observaciones finales
el sistema de depreciacion es de linea recta. se estima un aumento de capital de trabajo igual a 10% del incremento de la
ado que el negocio ha venido a menos y ha decidido cambiar de giro. Despus de

trabajar con la empresa Cervezas del Per S.A. en la distribucin de cerveza a la planta
del Seor Girn. Desarrolle usted el flujo de caja y la proyeccin del estado de prdidas
Datos variables
Tarifa Caja 620 ml.
$0.10
Tarifa Caja 1100 ml.
$0.15
Combustible
1,600
Tasa de inters activa (%)

Prstamo
12%
10,000
IGV (%)
19%
30%
Capital de trabajo
10%
CARATULA
LIQ.
20,434
16,000
4,434
20,434
23,474
19,040
4,434
23,474
0
23,474
LIQ.
-3,040
-3,040
0
-3,040
LIQ.
23,474
-3,040
0
20,434
0
20,434
ado que el negocio ha venido a menos y ha decidido
ado que el negocio ha venido a menos y ha decidido

na empresa de transporte y trabajar con empresas
del seor Girn. Desarrolle usted un flujo de caja y la

quidacin.
ropia, debido a las malas experiencias que ha afrontado

ajar con 2 camiones que tengan una capacidad minima
o Carlos (camion A), sin ningun inconveniente, que esta

y jha conseguido un precio de US$28,000 sin IGV. Sabe
nseguir los US$ 10,000 restantes, piensa endeudarse
cajas de 620 ml. Para efectos de control, El seor Giron

e de cajas de 1100ml. La equivalencia volumetrica de
ajes por camion. Cada viaje contempla el despacho de las
tro camin, con el sueldo similar al que el recibiria (US$

ulacion de las cajas, cuyo sueldo se estima en US$1,200
$1,600 al ao.
0 con la familia Gutierrez, con la finalidad de completar

son fijas y se pagan anualmente.
on B en su valor en libros, que al final del cuarto aos
on B en su valor en libros, que al final del cuarto aos
a las compras de combustible y repuestos. el impuesto a
10% del incremento de las ventas
4. Proyecto Viedos Pinasco

MODULO DE INGRESOS
Especificaciones iniciales
Fundos
Max. rend.
(Kg./Ha.)
Hortensia
Filomena
Gertrudis
Has.
6,374
5,600
4,000
TOTAL (max. prod.)
Prod.
(Kg.)
500
450
300
3,187,000
2,520,000
1,200,000
1,250
6,907,000
Produccin y ventas fsicas

1
(40% max.)
2
(70% max.)
3
(90% max.)
Produccin (Kg.)
2,762,800
4,834,900
6,216,300
Ventas (Kg.)
Mercado interno (80%)
Mercado externo (20%)
2,762,800
2,210,240
552,560
4,834,900
3,867,920
966,980
6,216,300
4,973,040
1,243,260
Ventas monetarias
Precio Internacional (US$) :
Precio Nacional (US$) :
0.360
0.342 (1)
1
Mercado Interno
Mercado Externo
755,902
198,922
1,322,829
348,113
1,700,780
447,574
Total ventas
954,824
1,670,941
2,148,353
IGV Ventas Nacionales
143,621
251,337
323,148
1,098,445
1,922,279
2,471,501
FC Ingresos
MODULO DE INVERSIN Y COSTOS

0
Inversin
Fundos (2)
Equipo de riego
-2,854,041
-2,000,000
-129,000
1
-71,612
2
-47,741
Tractores (3)
Terreno
Obras civiles
Gastos preoperativos
- Insumos (4)
- Jornales (5)
Cambio en el capital de trabajo (6)
Costos de operacin
Insumos (4)
Jornales (7)
Administrativos
Total Costos sin IGV
-60,000
-10,000
-47,059
-512,500
-500,000
-12,500
-95,482
0
-71,612
-557,375
-500,000
-29,375
-28,000
-628,987
-47,741
-557,375
-500,000
-29,375
-28,000
-605,116
-3,375,792
-2,380,000
-153,510
-71,400
-11,900
-56,000
-607,500
-595,000
-12,500
-95,482
-3,375,792
-71,612
-47,741
-71,612
-71,612
-47,741
-47,741
0
0
0
-652,375
-595,000
-29,375
-28,000
-652,375
-652,375
-595,000
-29,375
-28,000
-652,375
-3,375,792
-723,987
-700,116
-2,854,041
Cifras incluyendo el IGV

Inversin
Fundos (8)
Equipo de riego (8)
Tractores (8)
Terreno (8)
Obras civiles (8)
- Insumos (8)
- Jornales (9)
Cambio en el KL
FC Inversin y Liquidacin
Costos de operacin
Insumos (8)
Jornal del trabajador (9)
Administrativos (9)
FC Costos
Total Costos con IGV (10)
MODULO DE IGV
2
A. IGV Ingresos (11)

Ingresos operativos
Venta de activos
-143,621
-143,621
-251,337
-251,337
B. IGV Egresos (12)

IGV Fundos
IGV Equipo de riego
IGV Tractores
IGV Terreno
IGV Obras (13)
IGV Insumos
521,751
380,000
24,510
11,400
1,900
8,941
95,000
95,000
95,000
95,000
95,000
C. Diferencia (14)
521,751
-48,621
-156,337
D. Crdito Tributario (15)
521,751
473,130
316,792
TOTAL IGV A PAGAR (16)
FLUJO DE CAJA
0
A. FC Ingresos
B. FC Inversin y Liquidacin
Fundos
Equipo de riego
Tractores
Terreno
Obras civiles
Aumento capital de trabajo
1,098,445
1,922,279
-3,280,310
-2,380,000
-153,510
-71,400
-11,900
-56,000
-607,500
-95,482
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-71,612
-47,741
C. FC Costos
-652,375
-652,375
D. Pago de I.G.V.
-67,113
-281,948
-3,375,792
10,000
-3,365,792
307,346
-3,130
304,216
940,215
-2,973
937,242
E. Impuestos a la renta (2)

FCE F. Flujo de caja econmico (3)
G. FC Financiamiento neto
FCF H. Flujo de caja financiero (4)
FINANCIAMIENTO NETO
Principal
Amortizacin
I. Intereses
J. Financiamiento Neto
10,000
-2,500
-900
270
-3,130
10,000
-2,500
-675
203
-2,973
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

1
K. Ingresos
L. Costos
Costos de cultivo y cosecha
Costos de operacin
Depreciacin equipo de riego (6)
Depreciacin tractores (7)
Depreciacin obras civiles (8)
954,824
1,670,941
2,148,353
-732,015
-557,375
-28,000
-7,250
-7,500
-2,865
-731,790
-557,375
-28,000
-7,250
-7,500
-2,865
-731,565
-557,375
-28,000
-7,250
-7,500
-2,865
Amortizacin de gastos preoperativos (9)

Intereses
Utilidad Vta. Activo (10)
-128,125
-900
-128,125
-675
-128,125
-450
M. Utilidad bruta (11)
222,809
939,152
1,416,789
N. Impuesto a la renta (30%) (12)
-66,843
-281,746
-425,037
O. Utilidad Neta (13)
155,966
657,406
991,752
Datos variables
Ventas mercado interno
Precio internacional
Descuento p/ vtas. mercado interno (%)
IGV (%)
Capital de trabajo (%)
Tasa de inters actica (%)
Prestamo
80%
0.36
5%
19%
10%
9%
30%
10,000
4
(100% max.)
6,907,000
6,907,000
5,525,600
1,381,400
CARATULA
4
1,889,755
497,304
2,387,059
359,053
2,746,113
4
-23,871
LIQ.
0
2,814,706
2,400,000
100,000
30,000
10,000
36,000
-23,871
-557,375
-500,000
-29,375
-28,000
-581,246
0
-44,875
238,706
0
-16,875
-28,000
-44,875
2,814,706
-23,871
3,304,146
2,856,000
119,000
35,700
11,900
42,840
-23,871
-23,871
0
0
238,706
3,304,146
-652,375
-595,000
-29,375
-28,000
-652,375
-44,875
0
-16,875
-28,000
-44,875
-676,246
-44,875
-323,148
-323,148
3,304,146
LIQ.
-359,053
-359,053
-489,440
-489,440
95,000
95,000
-228,148
-359,053
-489,440
88,644
-270,409
-489,440
LIQ
2,471,501
2,746,113
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
3,065,440
2,856,000
119,000
35,700
11,900
42,840
-23,871
238,706
-652,375
-44,875
-270,409
-425,172
-650,533
1,370,084
-2,815
1,367,269
1,780,295
-2,658
1,777,637
-2,500
-450
135
-2,815
-2,500
-225
68
-2,658
LIQ
2,387,059
-218,840
-44,875
-28,000
-7,250
-7,500
-2,865
400,000
0
0
-489,440
2,814,706
0
2,814,706
-128,125
-225
400,000
2,168,220
400,000
-650,466
-120,000
1,517,754
280,000
1,673,690
1,674,458
1,673,690
1,674,458
5. Proyecto de fotocopiadoras
FLUJO DE CAJA
0
A. FC Ingresos (1)
B. FC de Inversion y Liq.
Tienda
Maquinas (2)
C. FC Costos
Hojas bond (4)
Personal (4)
1
11,667
0
2
11,667
-10,083
3
11,667
0
0
-6,667
-3,333
-3,333
-10,083
0
-6,667
-3,333
-3,333
0
-6,667
-3,333
-3,333
313
10
-23
-17,000
5,313
-5,073
4,977
15,000
-4,400
-3,813
-3,293
-2,000
913
-8,886
1,685
-17,000
-4,000
-1,000
-12,000
-1,167
0
D. Impuestos (5)
FCE E. Flujo de caja econmico (6)
F. FC Financiamiento Neto
FCF G. Flujo de caja financiero (7)
FINANCIAMIENTO NETO
0
En dlares
Principal
Amortizacin
Intereses
Escudo fiscal
F.N. en dlares
Tipo de cambio (8)
F.N. en soles nominales (9)
Inflacin acumulada (10)
Financiamiento Neto (11)
-1,250
-500
150
-1,600
3.3
-5,280
1.2
-4,400
-1,250
-375
113
-1,513
3.6
-5,490
1.4
-3,813
-1,250
-250
75
-1,425
4.0
-5,690
1.7
-3,293
1
11,667
-14,083
-3,333
-3,333
-833
-5,000
-208
-1,375
2
11,667
-12,647
-3,333
-3,333
-694
-4,167
-174
-945
3
11,667
-12,169
-3,333
-3,333
-579
-4,201
-145
-578
-2,417
725
-1,692
-980
294
-686
-502
151
-352
5,000
5,000
3.0
15,000
1.0
15,000

H. Ingresos
I. Costos
Hojas bond
Personal
Depreciacin edificio (12)
Depreciacin mquina (13)
Amortizacin (14)
Intereses (15)
J. Utilidad bruta (H + I)
K. Impuestos (30%) (16)
L. Utilidad neta de operacin (J + K)
4
11,667
0
1,167
-6,667
-3,333
-3,333
Datos variables
Tipo de cambio
Devaluacin
Inflacin
Tasa de inters activa
Prstamo
Tasa de impuesto
Capital de trabajo
-269
4,731
-2,833
1,898
-1,250
-125
38
-1,338
4.4
-5,875
2.1
-2,833
4
11,667
-11,035
-3,333
-3,333
-482
-3,501
-121
-265
631
-189
442
CARATULA
3.0
10%
20%
10%
5,000
30%
10%
-9,392
-5,952
6. Proyecto de exportacin de esprragos

MODULO DE INGRESOS
1
Produccin (T.M.)
Precio por T.M. (US$)
FC Ingresos
30
1,000
30,000
60
1,000
60,000
90
1,000
90,000
90
1,000
90,000
90
1,000
90,000
90
1,000
90,000
MODULO DE COSTOS
0
Inversin y liquidacin
Costos de inversin
Tractor
Gastos pre operativos
- Cultivos (1)
- Jornales (2)
- Insumos (3)
- Alquiler de tierra
Cambio capital de trabajo (4)
FC Inversin y liquidacin
Costos
Costos de operacin
Jornales
(5)
Insumos
(6)
Alquiler de tierra
Gastos Generales
FC Costos
-84,160
-20,000
-64,160
-8,380
-8,580
-27,200
-20,000
-3,000
-84,160
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-3,000
0
-3,000
0
0
0
0
0
0
0
-1,000
0
0 -38,296 -38,296 -38,296

0 -10,296 -10,296 -10,296
0 -8,000 -8,000 -8,000
0 -20,000 -20,000 -20,000
0 -8,523 -8,523 -8,523
-46,819 -46,819 -46,819
-38,296
-10,296
-8,000
-20,000
-8,523
-46,819
-38,296
-10,296
-8,000
-20,000
-8,523
-46,819
-38,296
-10,296
-8,000
-20,000
-8,523
-46,819
1
2
3
0 30,000 60,000 90,000
-84,160
0
0
0
-20,000
0
0
0
-64,160
0
0
0
-8,380
0
0
0
-8,580
0
0
0
-20,000
-27,200
0
0
0
-3,000 -3,000 -3,000
0
0 -46,819 -46,819 -46,819
0 -10,296 -10,296 -10,296
0 -8,000 -8,000 -8,000
0 -20,000 -20,000 -20,000
0 -8,523 -8,523 -8,523
0 -1,249 -10,249
4
90,000
0
0
0
0
0
5
90,000
0
0
0
0
0
6
90,000
0
0
0
0
0
0
0
-46,819
-10,296
-8,000
-20,000
-8,523
-10,249
0
0
-46,819
-10,296
-8,000
-20,000
-8,523
-10,249
0
-1,000
-46,819
-10,296
-8,000
-20,000
-8,523
-10,249
24,409
24,409
23,409
-10,688 -10,016
-9,344
FLUJO DE CAJA
0
A. FC Ingresos
B. FC de inversin y Liq.
Tractor
Gastos pre operativos
- Cultivos
- Jornales
- Alquiler de tierra
- Insumos
C. Cambio capital de trabajo
D. FC Costos
Jornales
Insumos
Alquiler de tierra
Gastos Generales
E. Impuestos (1)
FCE F. FCE (2)

G. FC FINANC. NETO
-87,160 -28,342
40,000
-4,800
409
24,409
-3,551 -11,360
FCF H. FCF (3)
-47,160 -33,142
-3,142
13,049
13,721
14,393
14,065
FINANCIAMIENTO NETO
Principal
Amortizacin (4)
Intereses (al rebatir, 12%)
Escudo Tributario (5)
Financiamiento Neto
0
40,000
-4,800
0
40,000
-4,800
-8,000
-4,800 -4,800
1,249
1,440
-3,551 -11,360
-8,000 -8,000
-3,840 -2,880
1,152
864
-10,688 -10,016
6
-8,000
-1,920
576
-9,344

I. Ingresos brutos
J. Costos
Jornales
Insumos
Alquiler de tierra
Gastos generales
Depreciacin tractor (6)
Amortizacin gastos preop. (7)
Intereses (financiamiento neto)
K. Utilidad bruta (8)
L. Impuestos (30%) (9)
M. Utilidad neta (10)
1
2
3
0 30,000 60,000 90,000
0 -60,637 -60,637 -60,637
0 -10,296 -10,296 -10,296
-8,000 -8,000 -8,000
-20,000 -20,000 -20,000
-8,523 -8,523 -8,523
-1,889 -1,889 -1,889
-7,129 -7,129 -7,129
-4,800 -4,800 -4,800
0 -30,637
-637 29,363
4
5
6
90,000 90,000 90,000
-59,677 -58,717 -57,757
-10,296 -10,296 -10,296
-8,000 -8,000 -8,000
-20,000 -20,000 -20,000
-8,523 -8,523 -8,523
-1,889 -1,889 -1,889
-7,129 -7,129 -7,129
-3,840 -2,880 -1,920
30,323 31,283 32,243
-8,809
-9,097
-9,385
-9,673
-30,637
-637
20,554
21,226
21,898
22,570
Datos variables
7
8
9
100
100
100
1,000
1,000
1,000
100,000 100,000 100,000
LIQ.
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-38,296
-10,296
-8,000
-20,000
-8,523
-46,819
-38,296
-10,296
-8,000
-20,000
-8,523
-46,819
-38,296
-10,296
-8,000
-20,000
-8,523
-46,819
7
8
9
100,000 100,000 100,000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
3,000
3,000
20
10%
1,000
Valor de rescate tractor

Tasa de inters activa
Prstamo
Tasa de impuesto
3,000
12%
40,000
30%
CARATULA
10,000
3,000
0
LIQ.
0
3,000
3,000
0
0
0
0
0
-46,819
-10,296
-8,000
-20,000
-8,523
-13,249
0
0
-46,819
-10,296
-8,000
-20,000
-8,523
-13,249
0
0
0 10,000
-46,819
0
-10,296
0
-8,000
0
-20,000
0
-8,523
0
-13,249
31,409
31,409
31,409 13,000
-8,672
Hectareas cultivadas
Capital de trabajo
Precio por TM (US$)
-104
22,737
31,409
31,409 13,000
7
-8,000
-960
288
-8,672
7
8
9
100,000 100,000 100,000
-56,797 -55,837 -55,837
-10,296 -10,296 -10,296
-8,000
-8,000
-8,000
-20,000 -20,000 -20,000
-8,523
-8,523
-8,523
-1,889
-1,889
-1,889
-7,129
-7,129
-7,129
-960
0
0
43,203
44,163 44,163
-12,961
-13,249
-13,249
30,242
30,914
30,914
0
0
819
7. Proyecto de adquisicin de maquinaria

NOTA : Para evaluar la adquisicin de la mquina, se deben construir el flujo de caja y el estado de prdidas
y ganancias proyectados incrementales, los que medirn slo los beneficios y costos adicionales que genera
la compra de dicho activo frente a la alternativa de seguir operando con los activos ya existentes.
MODULO DE INGRESOS (NOMINALES)

0
Produccin incremental
Precio nominal con ISC
Precio nominal sin ISC (1)
Ingresos nominales sin ISC (1)
Ingresos nominales con ISC
FC Ingresos (2)
0.240
0.200
150,000
250,000
320,000
0.288
0.240
36,000
43,200
50,040
0.360
0.300
75,000
90,000
104,250
0.432
0.360
115,200
138,240
160,128
MODULO DE COSTOS (NOMINALES)

0
-1,500
-2,400
-3,900
-1,800
-2,100
-3,900
-6,960
-1,740
-8,700
-8,700
-2,175
-10,875
-10,440
-2,610
-13,050
-8,330
-1,884
-3,000
-13,214
-1,500
-2,400
-3,900
-1,800
-2,100
-3,900
0
0
-8,282
-1,740
-10,022
-10,353
-2,175
-12,528
-12,424
-2,610
-15,034
Costos sin IGV

Inversin
Maquinaria sin IGV (3)
Instalacin de maquinaria sin IGV
Total Inversin
Costos de operacin
Insumos sin IGV (5)
Planillas (6)
Total de costos (7)
-7,000
-1,200
-3,000
-11,200
Costos con IGV

Maquinaria con IGV
Instalacin de maquinaria con IGV (8)
Cambio en el capital de trabajo
Total Inversin
Costos de operacin
Insumos con IGV
Planillas (6)
Total Costos
Modulo de IGV
0
IGV de ingresos (favor fisco) (9)
IGV de egresos (descuento)
2,014
-6,840
-14,250
-21,888
1,322
1,653
1,984
Maquinaria
Instalacin de maquinaria
Insumos
1,330
684
Reconocimiento credito tribut. (10)

Pago IGV (11)
1,322
1,653
1,984
2,014
1,322
1,653
-4,826
-12,928
-20,235
FLUJO DE CAJA
0
A. FC Ingresos (1)
50,040
104,250
160,128
-13,214
-8,330
-1,884
-3,000
-3,900
0
-1,500
-2,400
-3,900
0
-1,800
-2,100
0
0
0
0
C. FC de Costos
Planillas
Insumos (2)
0
0
0
-10,022
-1,740
-8,282
-12,528
-2,175
-10,353
-15,034
-2,610
-12,424
D. Pago de IGV
-4,826
-12,928
-20,235
E. Pago de ISC
-7,200
-15,000
-23,040
F. Impuesto a la renta (3)
-7,040
-18,088
-29,495
-13,214
17,052
41,807
72,324
12,000
-4,756
-4,504
-1,214
17,052
37,051
67,820
-4,000
-1,080
324
-4,000
-720
216
-4,756
-4,504
36,000
75,000
115,200
-12,533
-1,740
-6,960
-3,833
0
-15,788
-2,175
-8,700
-3,833
-1,080
-17,603
-2,610
-10,440
-3,833
-720
B. FC de inversin y liquidacin
Maquinaria (2)
Instalacin de maquinaria (2)
Cambio en el capital de trabajo
FCE G. Flujo de caja econmico (4)

H. FC Financiamiento neto
FCF I. Flujo de caja financiero (5)
FINANCIAMIENTO NETO
Principal
Amortizacin
Intereses
12,000
Financiamiento Neto
12,000
(6) Escudo tributario = Intereses * 0.3.
J. Ingresos (7)
K. Utilidad en venta de activo fijo
L. Costos
Planillas
Insumos (8)
Depreciacin (9)
Intereses
M. Utilidad bruta (10)
23,467
59,212
97,597
N. Impuestos (30%) (11)
-7,040
-17,764
-29,279
O. Utilidad neta (12)
16,427
41,448
68,318
Datos variables
caja y el estado de prdidas

tos adicionales que genera
s ya existentes.
Tasa de inters activa BI

Incremento de costos por maq.
Planillas
IGV (%)
9%
150%
20%
19%
ISC (%)
20%
30%
Capital de trabajo
10%
CARATULA
7,000
7,500
14,500
8,330
7,500
15,830
0
0
LIQ.
-1,330
1,984
0
LIQ.
0
-830
-8,330
0
7,500
0
0
0
0
-2,100
-2,930
-4,252
-7,182
LIQ.
-4,000
-360
108
-4,252
LIQ.
7,000
-360
0
0
-360
6,640
-1,992
4,648
89,176
90,957

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FLUJO DE CAJA (EN NUEVOS SOLES)

- Mano de obra directa

- Costos indirectos de fabricacin

I. Flujo de caja econmico

Servicio de deuda (nominal)

K. Flujo de caja financiero

PERFIL DEL PROYECTO REVISADO (en nuevos soles)

- Capital de trabajo (3)

- Mano de obra directa

- Costos indirectos de fabricacin

H. Impuestos (30%) (6)

FCEI. Flujo de caja econmico nominal (7)

L. FC Financiamiento neto (real) (11)

FCF M. Flujo de caja financiero (12)

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

- Mano de obra directa

- Costos indirectos de fabricacin

- Depreciacin edificio (13)

- Depreciacin maquinaria (13)

- Depreciacin equipo (14)

Q. Impuestos (30%) (17)

R. Utilidad Neta (18)

peruanos que buscan la

ara simplificar, solo se ha

Depreciacin anual (%)

Inflacin anual (%)

Tasa de inters activa (%)

2. Proyecto langostino jubilosos

Costost = 0.125*ventast+36,000*t donde t = 1,2,3 y 4

Adems, se ha elaborado el siguiente cuadro:

C. Capital de trabajo (2)

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

I. Utilidad Bruta (7)

J. Impuestos (30%) (8)

K. Utilidad neta de operacin (9)

Costos variables (6)

entas. Se requieren obras civiles por 35,000

Capital de trabajo (%)

como las cancelaciones de cuentas por

3. Proyecto Transportes Girn

Tripulante Anual - Manipulador cajas

Tripulante Anual - Manipulador cajas

Precio sin IGV

Venta valor libros

Tiempo para venta

Tripulante Anual - Vendedor Cervecera

Tripulante Anual - Vendedor Cervecera

por viaje (1)

Total Ingresos anuales (F)

con IGV (G) (4)

2. Modulo de costos y de inversin y liquidacin

L. Sueldo del chofer (6)

M. Sueldo de ayudantes (7)

N. Total sin IGV (8)

Costos con IGV

R. Repuestos y Servicios (12)

S. Sueldo del chofer (13)

T. Sueldo de ayudantes (13)

U. Total con IGV (14)

V. IGV Ingresos (17)

W. IGV Egresos (18)

Y. Crdito Tributario (20)

Costost = 0.125ventast+36,000t donde t = 1,2,3 y 4