RESULTADOS ATPS ADMINISTRAO FINANCEIRA:

ETAPA 01:

Aula-tema: O que Administrao Financeira e Oramentria; Tipos de negcios. Esta atividade importante para que voc entenda os principais conceitos da administrao financeira e oramentria e aprenda a escolher os investimentos em projetos industriais ou mercado financeiro, sempre auferindo os melhores resultados. Para realiz-la, devem ser seguidos os passos descritos.

Passo 1 (Aluno) Pesquisar individualmente na internet e na biblioteca informaes pertinentes sobre planejamento da administrao financeira e a interferncia do tempo sobre a moeda. A seguir acessar os links com alguns artigos referentes aos temas:

1. Ler o artigo dos autores Edison Kuster e Nilson Danny Nogacz Fundamentos bsicos da Administrao Financeira. Disponvel em: -< https://docs.google.com/open?id=0B

9lr9AyNKXpDXzdxQmN3WDJxT1U >. Acesso em: 15 abr. 2012.

2. Ler o artigo publicado em Congresso pela universidade Federal do Mato Grosso do Sul elaborado pelos autores Renata Gama, Guimaro Moura e Osmar Francisco de Oliveira. Disponvel em: < https://docs.google.com/open?id=0B9lr9AyNKXpDSTJudmFNZ1lXZGM > Acesso em: 15 abr. 2012.

3. Resolver a seguinte questo, para reforar os conceitos tericos: Um investidor decide que a taxa de desconto a ser aplicada a uma ao de 6%; outra ao com o dobro dos riscos ter uma taxa de desconto de 12%. Determinado o nvel de risco, realizar o ajuste dos retornos futuros.

Passo 2 (Equipe)

Anotar as informaes, dados e conceitos relevantes, para serem utilizados na elaborao da introdutria do relatrio.

Passo 3 (Equipe) Reunir-se e, com base nas informaes, dados e conceitos anotados no passo anterior, discutir, confrontar os entendimentos dos membros do grupo e redigir um resumo geral contendo suas anlises. Esse resumo servir de base para a elaborao do Passo 4.

Nota da autora: O grupo tem autonomia para acrescentar informaes de outras fontes de pesquisas, desde que sejam textos cientficos obtidos em fontes confiveis. Todas as fontes de consultas utilizadas devero compor as referncias (bibliogrficas), no final do trabalho.

Passo 4 (Equipe): Elaborar em equipe, com base no resultado das leituras realizadas pelos integrantes do grupo, um relatrio com no mximo duas pginas.

RELATRIO DE LEITURAS:

Analisando o texto Administrao Financeira de Edison Kuster e Nilson Danny Nogacz concebe-se a idia de que o desafio de uma empresa justamente a administrao financeira, que figura como um dos pilares do sucesso principalmente das pequenas empresas. Assim, KUSTER E NOGACZ garantem que dois pontos so fundamentais nesse processo: o cuidado efetivo com o dinheiro, suas entradas e sadas e tambm garantir o retorno esperado pelos acionistas. Um dos pontos a ser levado em considerao o controle e administrao de caixa atravs do monitoramento do equilbrio entre as entradas e sadas de dinheiro durante um dado perodo temporal a fim de se precaver com medidas capazes de satisfazerem as necessidades da empresa. Assim necessrio estabelecer uma previso do fluxo de caixa estabelecendo um cronograma de despesas e investimentos e provisionamento de despesas at mesmo aquelas que ainda sero contratadas, havendo possibilidade ainda de se alocar os perodos de baixo faturamento. Para tanto, necessrio o engajamento dos diversos setores da empresas, juntando previses de vendas, previses de despesas com pessoal, com custos variveis, com

propaganda entre outros. Assim, a troca de informaes dirias e o aproveitamento mximo de cada setor, contribuir de forma determinante para o sucesso do controle de caixa. Desta forma torna-se vivel o desenvolvimento de um outro ponto fundamental ao sucesso do planejamento financeiro, que o Controle de Dados como o controle da Movimentao Financeira, Controle do Pessoal, Controle de Mquinas, Veculos e Equipamentos, Controle de Estoque, etc. Em relao aos Custos de Capitais pode ser definido com os custos dos recursos financeiros prprios e/ou de terceiros utilizados na operacionalizao da empresa. A boa administrao financeira requer que todo o custo da empresa deve passar por uma rigorosa anlise de sua viabilidade. Assim, entende-se que um fluxo de caixa bem planejado poder garantir com segurana a administrao do Capital de Giro da Empresa. De acordo com o texto Planejamento financeiro como estratgia para a obteno de resultados nas pequenas empresas um estudo de caso de RENATA GAMA, GUIMARO MOURA e OSMAR FRANCISCO DE OLIVEIRA, refora a idia j tratada no texto anterior descrito, pela qual se percebe a importncia de se elaborar um planejamento financeiro capaz de dar suporte ao gestor das pequenas empresas, o que comumente no ocorre. O conhecimento das tcnicas de Planejamento financeiro, que fujam do empirismo sero capazes de aferir os resultados esperados com os obtidos e traar estratgias de participao da empresa mercado, de modo em que esses resultados esperados sejam alcanados. Fala-se nas pequenas empresas, pois, atualmente as mesmas so consideradas de grande importncia no crescimento da economia como um todo e pela gerao de oportunidades que absorve uma parte considervel da populao com ofertas de trabalho e emprego e pelo incentivo ao desenvolvimento empresarial. O texto apresentou um estudo de caso de uma pequena empresa do setor de construo civil, cuja eficincia da elaborao de um planejamento financeiro, pode ser utilizado como instrumento de gesto, prevendo-se o lucro lquido a ser obtido atravs de previso de vendas e despesas a ser realizado pela matriz e representao, no perodo mensal. Com isto, atravs das projees, o gestor poder ter acesso s informaes sobre necessidades ou excessos de caixa, sendo capaz de planejar formas de financiamento ou investimentos adequados s atividades da empresas. Observamos ento que atravs de um planejamento financeiro, mesmo que adaptado e que no siga rigorosamente o planejamento cientfico, a pequena empresa ter insumos para embasar qualquer tomada de deciso, medidas corretivas ou alterao de objetivos de forma antecipada, minimizando qualquer risco de perdas financeiras atravs de pagamento de juros

inesperados ou participao no mercado por falta de recursos para abastec-lo conforme a demanda. Assim os autores concluem que atravs de um planejamento financeiro, independentemente do porte da empresa, esta poder direcionar seus esforos, de forma que os resultados esperados venham se concretizar, conseguindo inclusive traar suas estratgia de atuao no mercado.

ETAPA 2

Aula-tema: Risco e Retorno.

Esta atividade importante para que voc conhea a relao entre o risco e o retorno, quanto maior risco que o investidor aceita correr, maior a expectativa do retorno sobre o investimento realizado. Para realiz-la, devem ser seguidos os passos descritos.

PASSOS Passo 1 (Equipe) Realizar os clculos sobre dois tipos de investimentos, e em seguida fazer uma anlise comparativa indicando qual aplicao mais rentvel e apresenta o menor risco. 1. Pesquisar no site do Banco Central a Taxa Selic corrente, disponvel em <http://www.bc.gov.br> Acesso em: 25 maio 2012.

2.

Pesquisar

inflao

corrente

acessando

arquivo

disponvel

em

<https://docs.google.com/a/aedu.com/file/d/0BwfaFcxdwWIgaGIwOUJfajVNRTg/edit?pli=1 > Acesso em: 25 maio 2012.

3. Realizar os clculos dos juros reais utilizando os juros nominais (Selic) e inflao.

Passo 2 ( Equipe)

Avaliar o investimento em aes da empresa fictcia Companhia gua Doce, apoiando-se na planilha disponvel em: <https://docs.google.com/a/aedu.com/spreadsheet/ccc?key=0AgfaFc xdwWIgdGhqUzh6akFxOVBiTjcwb3FZa2dhV3c> Acesso em: 25 maio 2012.

Nota da autora: Calcular tambm os retornos esperados usando as probabilidades, conforme ilustrado na planilha disponvel em <https://docs.google.com/a/aedu.com/spreadsheet /ccc?key=0AgfaFcxdwWIgdEhfeUh1dEM5UVplVXlfNjd5dzRfMHc> Acesso em: 25 maio 2012.

Passo 3 (Equipe) Interpretar o balanceamento entre risco e retorno usando os nmeros, no qual os desvio-padro so: 170 para o Projeto A e 130 para o Projeto B, considerando que o retorno esperado para ambos de 280. Calcular e avaliar qual dos projetos apresentam menor risco.

RESPOSTA: Para se chegar ao resultado do problema proposto recorre-se ao clculo do Coeficiente de variao - (CV), que calculado simplesmente dividindo-se o desvio-padro, k, de um ativo pelo seu valor esperado, k, atravs da frmula CV = k / k, chegando-se ao seguinte resultado:

Projeto A: CV= 170/280 CV= 0,6071 CV= 130/280 CV= 0,4642

Projeto B:

Diante dos clculos apresentados, conclui-se que

Passo 4 (Equipe) Organizar todas as informaes e elabore um relatrio com no mximo 2 pginas . Entregar o relatrio desta etapa ao seu professor, em data estabelecida por ele.

RISCO: Possibilidade de perda. Quanto mais certo for o retorno de um ativo ou de uma carteira de ativos, menor sua variabilidade e, portanto, menor seu risco.

Ex: O depsito numa caderneta de poupana menos arriscado que apostar em corridas de cavalo, pois a primeira rende juros constantes mais uma taxa de juros pr ano e so garantidos pelo governo federal.

DIFERENA ENTRE RISCO E INCERTEZA: Est relacionada ao conhecimento das probabilidades ou chances de correrem certos resultados. O risco ocorre quando quem toma as decises da aplicao de um ativo pode estimar as probabilidades relativas a vrios resultados, com base em dados histricos, o que chamamos de distribuies probabilsticas objetivas. Quando no se tem dados histricos e precisa fazer estimativas aceitveis, ou seja, distribuies probabilsticas subjetivas, lidamos com a incerteza.

RETORNO ESPERADO: O que um indivduo espera que uma ao possa proporcionar no prximo perodo. apenas uma expectativa, j que o retorno efetivo poder ser maior ou menor que o esperado. A expectativa de um indivduo pode simplesmente ser o retorno mdio que o ttulo obteve no passado

Relao entre risco e retorno: o retorno sobre o investimento deve ser proporcional ao risco envolvido. Risco uma medida da volatilidade dos retornos e dos resultados futuros.

Volatilidade: a quantidade de flutuaes que ocorrem com uma srie de nmeros quando eles se desviam de uma srie representativa.

DESVIO-PADRO: representa a raiz quadrada dos desvios mdios das observaes inidividuais em relao ao valor esperado, elevados ao quadrado. O primeiro passo para se calcular o desvio-padro de uma distribuio achar o valor esperado, k, dado pela equao: