:

:
1998 :

1975



..


.
""




" " ""
.


.







.



.


.

:

 1700
. 1992
1997 17
. %1000
"" ) (

.
%15
2550 1997
600 ,000
4200
350


.
%42, 5
1999 34
%. 300

..


. ..
.
.

.




. ""


.


.

..


.


) )1
1989 ""


.
:
!



. !




..


:

.


.


.



.


:
: ,

.
:
.
.
** ** **



:
1
.
2
.
3
.
) ( 4

.



1956 1967
.
** *** **



.


.






.


1961
1967



.
** ** **
1970
:

 :

). )
: 1970
.



. 1982

1973


. ) (
1973 1979

.



) (
.



.

1975
1982


.


1979

.
** ** **
..




..

..

""



...
.. 1979

.

.

). )


: " "
.. 1
. " " 2

. 3
..


..


.

""
.


.
1979

""





.

" "


.


..



8 1980
.

.
1982



..
:
:
.
:
.
. :
. :

.


" "

.



"".




. ""





.


1982
.

1982
:

.



.




. 1979 -1978

1983
. ""

1982


" " ] [1
.




..
.


.
** ** **


.

..





.

. 11 1982

.

..



.

..
14 1982



.
..
..


..
.


..
:

..
** ** **
""


!!
!
!

 ) (

!!
!! ""




.



..



.

.
** ** ** **
) )2


..



.



.



.








!

!



" "



!


!
" "


.



.

""
.



.
:






] ]2

1987 15




.


.



:
:
. :
.. :
"" :
.
:
. :
:
: ..
.
:
:
.
. " :"
: .

:
.
. :
:
. 500
" "

.


" "
.
). (
.

:


:
.

.

1985
.


": " 177

1985 ""

.

""

.
** ** **

.



.



.
10 1982

.

.



.
] [3 :




.



.


)(
.



...



23 1983 :

.

1982


.

.
17





.

.
.


.
18
23



.



.



.


.



..

.
6 1984
.
6

. 1982



.


.


.. 1984
"" 11
1985


.
** ** **


-
.
:


.

""

.

" "






.
1985
:
:


:
.


.


""
1986
.

" ] "[4

. 1987
:465
. 1988





: ..
:
1986

.



.




.
7 1987
:
:

.



1986

!!..

:

:


.
)
(1985
:
. 1
2
.
:
1
.

 2
.
1987


"
] 5] .
:
.



.


.

"



".


]6] .



.


.
** * * **


.

.


..


.


.

:

.
7
] 7] .

:

] 8] .

 :
:
:
] 9] .
7 1988




24 4

]10] .
242 338
" "

.
.


.


4 1988

.


.



] 11] .


8 :

.82
:



..
23 1988 :
:


.

.
:


.


.




.
** ** ***
: 134

 1988

. ..
10 -7 1988



:
.
:


.
:


..
-
.
-



.




..
] 12] .


17 1983
.




: :
). ]) . [13

1988


. 8



.
** * *** **
17 1988



.

5
"
" 6
-10
1988 -8
.

11 1988


.

:
15

18

] 14] .
12

18 1988


. 1982


"" :

""

". "



..

.



.

 39
19

.
20 1988
:


1988

6 5
.
:
9

..
15
L.B.C
.



..



.

23

.

 1988


1989
26

:

:
.
:
.
:
.
:
.
:
.
:
.
** ** **
) )3

1989
" "





.



.
14



" "

.
15
1989
. 23 27 1989




.






"
. "

:
1
.
2


.
3
.
4

.
14


.
1989

1989

.






.
""

:
1

.
2



.
* *** **




22 1989
.







.
22

.

.


""
.

13
1990
.

 13



.



.

:
:




.
:

""
.

.
:
.

.


108

.






91 /117
.



.
:
.






.



:



.
. :

. 6


. 6



6
.


6
. 400



.



.
1992

. :



.
:


.. :
. :

 :

.
:
.

:
:
.
:

.
:
8




.
:
". "

""
.

:


.


.



.

:



.

:
. :
. :
:
.
. :


.
** **** ***




.




.


.



.
:


.
:
.. :
:
. :
:
. :
:
.. :



..

..
!
:

". "




.
:


.




:


.

:

. :

:
.
. :
. :


:
: :
:
. :

.. :
: : : :

.

. :
:

.

.


.
:
. :



.

1978
:


:

:

. :

 :
..



.


.


*** *** **




.
" "


.


.



-1977
1978.
1978
""

 19 1977

1973

.




.


.
9 1978

.



.
14 ""
425



" "
.




.



1982 1982

.





.



!



" "
.
1982
" (






.



.

 1982 -1985
1986


.


..



.

.




:
.



""


.

.



.



.

.


.

.






.


.


1995
.









.




:
"" :


.


.
" ] " [1 5
1983
:


.
:


.







.
13 1992
.
:

..
.






.

 :




1983
.







.


.

.
1992





.
1977


.



.
:




5/89


.
1976 1979
:
1983


89 /5

.


.


" "


.




.
.
: 1998 /19/2

:
1


.


.
2

.
3




.



.

 4
.
5



.


.
6

.
7
.


.



.

.



.

:

. 1
. 2
. 3
. 4
. 5


.


.

.
1992


.
1992






.



""

..
...
. :
.



.



.





.

...


..

.




M.B.C
.

 ""





.



.



.



1993




.

:



.


.
1993






11 1995 /10 /12

49

.




.


1995
:

1959


.

.


.

 1994



.



.



.


.

. ""
1993 1994

1993
1269 528 :
741

%. 58

1993 331 245
86
.




.


1997
. 1996
: 247
3 %0
142 :
105
. 1996 1998
895
. 21 %1


7 %1
. %3

644 1996 806
1998 400
. 1998
480
:
.

.
1995





.



.



.





.


:
1996

. .
.

.
.

". "
.


.


.


.
1993



:


" "










.


:
.




.



:
:

11




.
.
:
. 1
. 2
. 3
. 4
. 5
. 6
. 7
. 8
. 9
. 10
"" 11
. 12
. 13
. 14

-






.




.


1992





.



3/1994 /23

%49


.


/17/7
1994



94 /382
.
1
.
2

.
3

.



.

12

18

94 /382


N.T.V
.









.
). 3257 (11/1/1998







N.T.V




N.T.V







.


.

16 1996




.
17 1996
N.T.V

.






:
N.B.N 1

N.T.V

19
""



.
16
300




N.B.N

.
2
19 %59
:
. 1
. 2
. 3
. 4
. 6
. 7
T.M.A. 8
. 9
. 10
. 11
. 12
. 13

.
M.T.V 3
:

%85 %70


.
Tele
Lumiere
.
L.B.C 4
12 23 %55
%70
. %50
:
. 1
. 2
. 3
. 4
. 5
. 6
. 7


.
N.T.V 5

N.T.V

350 75
2000
%46


.





.








N.T.V
.

N.T.V



382/94

%10

N.T.V.



N.T.V


-



N.T.V
N.T.V
..




.

.

.

.




.


N.T.V

.
N.T.V



.
M.B.C

 1997
. M.B.C



.
:
:
.
:
94 /384
.
:


.


25/6/1997

M.B.C
.


%49 5


.

.




1992
2012 1995
.


24
.

N.T.V 34


32

.

1993

L.B.C

.
96 /531
26 1996
23
1997
.
L.B.C

14 1997


.







.


.


.



1995



.




29 1996

:
. 1
. 2

 29

.



24 1996

.





.



.


.


.


1994
.



.





.

-

1992




.

""
.



""


! ..



.
:

 1991
1992
2003. 1995 2007

1994

.

1995

.
:
:
.
:
.
:
.
:
.
1992

1 1995
1974
2002 -1993 3 %9
2002.

"
":

 1995 %9
5 %7 1996 %9
%2%. 1997 %9 5 1 2


.

. %35



%. %19 46









3400
. 700





.


" "





225 106000


1998 133921 672
.



.



!!

11 700
1992 9 13 1993 7 17 5 18
1995 30
2007


17. 1998
:
1996 1
%. 55
%3 2

.

 3

%. 35
%7 4
.


1996
%55 1997
%. 62

%71
1996. %48 1995


1979 2000





.


1996
1996
. %13 405


1996 2 3


.




". "



11
. 15
1997 %44
%100
%10 199 5 %1
.

62 124
53
.

492
2 %15 1998
243
6 %15 246
%. 51
:

!



.
1998


.



1997





.



.

-

1970 2 1970

1977
1991
.





.


.


.








.





1991
.






.

1977


.









.






1995
) (1996









2000
:
.



N.T.V
:


.


1996



.





.



:


1994








1996



.

. :



.


1977

.


.










11
.

.
14 500


.


.

1993 1996


:
721 418
. :
41
.
562 33
.
233 165
.
16 111
.
4 127




.

.
1991
135


.



.


10 1998
%46
:
1992 800


.




1996
" " -

. 1998





-
.


:
1178 57,995,000
. 1228 3,752,13000.
. 647 1,351,411000.

. 661 426,167000.
. 664 29,000,000.
. 665 357,219,000.
. 666 247,000,000.
. 1717 54,077,000.

3,569,617,000. 9,704,600
. ) (4,540,000,000
.



:


.






.

-
" "


) (1

) (2
.




73

800 700.
) (2
.
6


" "
2800
.
100
:
. 73000000000 100 = 730

:
. 73000000000 2800 = 26





.







.
"
"
:
"

16
.

: %3
"
"


.
:
.
:

.





.

.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
". . "

.
.
.
.
.

.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
. .
.
.

10

12

11

14

13

15

17

2
4

16
18

20

19

22

21

23

25

27

29

31

33

35

38

37

40

39

42

41

44

43

45

48

47

50

49

24

26

28

30
32

34
36

46

.

.
1988
6138884 1992 74077000

 1988 -1987 -1991

1992

.


.


260

50 90
75 150
1993



25

25 75 13
.


: 703
35
1995
50
. 200
: 1992 892
4060 " 3000
275 15/2/1994
. 600
200
. 400

-





14 1995
4874 4880
.


.




" : "





..
.



.



.
:



". "






.

.

B.O.T




.

..

" :
".
.

""
..




.

1983
". "


.





.


.
:
100




%10 ) 3 7
91 /117).

100 170
.

!!
..
.

.





400 800 1200
5000 10000

800



.

.


%10








.

6/1997 / 26 1997





..
.


)( 75 10






.




.
:


1994
92


. 92
60 20
91 /117
7

.
. 2

 3
1992 /19/2
2237
11/4/1992 128

22/8/1992
1/757


1992
8 25/8/1992


.

1/158 23/12/92
62154712 267203225
1992 1993 1993 1997
4942474000

/478.
1998 /26/6
1290000000
6232474000
.



.




.




8 1992/ 25/8
1992
.



.




.



.
4
400

:
.



.
5


200

 200
3.
: 600
%50 300
.
6


.
7



.
.


:
. %25

.

.
8

.
9



) 61 60 59 (

) 1011 1008 1003 997 914 911 (

4830 4 1994

. %80
10


.




%1

.
15 1996 11
999

15



.
12
5 %2 %5 %8




.
1998 /29/6 13
25 75
91 /117

 50 :







..
:



.






..




.

-


.







.


5 1
.













.


23
23 45

5 4
. 45


15

.

14200
" "
600

.
8
1996



5 %22 %15
. 10

8
3
1996

.
:




.
:



.





.

LASCO
.
:





.


98
.

.

-

.
1983

.

 1992

.






1992

.

93 /6918


"" ) ( ) (


200
%. 25








.




.


190 180




!
3908
200

275

.

.




1994






.


1996



.

 1996


.





.

75

75




28
28 75
. 47







.


.







""
..

203

.



.
""



.

-




.




.

.

1981

. 1983
500
%35

.




%5

.
1992

""

%5
.
1995 7510
.
25 1995

 150000

.
7510
30/11/1995




.
8937

.



.

. %30


.









.




:

:
.
: 47



.


13
34


.

MIDDLE
ESAT DEVELOPERS GROUP
UNITED DEVELOPERS CORPORATION S.A.L


%30 %3
:
. 1
2

.

) (


.





.



.

- 402
" "




.


.


.





:

 1995

18 20

.
1996


.


"
"
14
. " "
7692
21/1/1996
.
. 402
402
02 0
01 1

.

.
250 300


.

6 12
.




. 30



.

:



12 15
:

.

" "
" "


.

.

. 56000

.
9000


.
1954
1958

19/6/1997 1954

54
:
:
.
:


""

:


:



1954

.

8/7/1997
14/8/1997


705 706
99
20%.

 38





B.O.T
B.O.T
.
:











.



.

-





.

 1992







" "
.





.

1976
.

.

.
1991



.


12

30
.



N.T.V

". "









1861

1906

.
1977

. 6



297


1977
. 96 /2085
1/2/1997 1997

30
.
1997




.



29/8/1994



.
N.T.V



.


N.T.V

.
14/9/1994


.
28/4/1998 "
: 10
"



20
. 1998




5 10

.


.
1/5/1998
9 1992
-







.
:
.

 :

.
:

1997



1996
.
:



242



..
.


:



.
:




.





.




. .


35
. 5247 1994 /20/6


8 7098000 = 1183000 6
.





.




.
:


.





.

:

" :





.

-





.



.

.



30
.





.
23/2/1946

- -
.



.
1992





.
21 1995

.
10

1997 /6 /27
32000



10
.
16/1/1996

. 1220
22 1995
" "
1200 B.O.T
14200.






.




"" ""
". "

:
. 1550 4914 1
. 4796 420 2
%75 %25

 1954 1996
.
12 1996 "
"1550


1/7/1996 1996 /31/12
. 50




.
1145


1145

1126 1145
1107
. 1126


..

5 1998
1997
.

1997
16/4/1998

 17
.
4/5/1998
75




135 :

.







.


.

 1993



!



. ..



49 600
20 3 6 5
. 5



34
.
23
:
:
4
" "
.
: 21
10
.
37
13



,.
.

B.O.T

262


45


.


2000

BHV
MONO PRIX

: 45 ! B.O.T
1600000 45 = 72000000
:
. 72000000 2500000 = 69500000
8
45
262


.

900

 100 12
.


:







.

-

.

1994

.


""

485 400

600
""
.

5 12


. 5.5

B.O.T





.

3 200
.


400
1993 1998


B.O.T
6/4/1994 14

489
"" 493


"" " " 400





. ""





767
.


80

6814
26/5/1995

. 15

210
35
15
)
(



.



:
.


.





.

"" N.T.V
" "
" "

. 1994



" "
. 1994



" "
"." " " "" "
15

.
:

:
:

:

4
" " "" 18

 1/1/1999
" " 25 25
". 7 "

12/10/1997
.

.
:








..


.
" : "


.
1996
38 15 1996



N.T.V


.


:

. :
. : 28 1996 /3/4


:

:
) 6 ( 1-1-6 :
..
25 19 1947 1950

. 275 25 1926
. 60 4
15
.
:
5
15
8277

.

:
: 1
.

 ) (4297950000.
.
) (2737500
. 1570.
: 2
.
.
5 8277
.
) (38000000
. 15

3737500 4
. 15
3737500 15 = 41062500
.
:
679
8277



.
). (

41 410 = 10

. 372

. N.T.V
1993



15 B.O.T

:
" " CATER-AIR- LEBANON

.
)
):
44

CATER- AIR- LEBANON

22

11

44 CATER- AIR- LEBANON
11
33
.
CATER- AIR- LEBANON


.
T.M.A
T.M.A


.
" "

.
N.T.V
.

N.T.V
T.M.A

:
:


.





.
M.E.A
" "
" "



"" : 1997
""
%64 %15

.





.


T.M.A
. ""

1992
. . 29
1992


T.M.A
M.E.A

.


T.M.A.
T.M.A
1968





.
"" T.M.A



T.M.A.
1993



150
.
AIE
5 %22 FRANCE
. 5 %62




.
COMITE DE
SURVEILLANCE


T.M.A M.E.A
. :


.

M.E.A


.


M.E.A
T.M.A.


.






. T.M.A



.


.

.
1994


.



%99 %1
AIR FRANCE.

 M.E.A T.M.A
.

". "
!!
M.E.A
100

M.E.A " "
1994
25
). )
" " :
) (
T.M.A. M.E.A :




: 140

. %99

T.M.A M.E.A
.
:
AIR PORTS "" 1
DE PARIS
M.E.A
T.M.A

 :
M.E.A T.M.A
"" M.E.A 2

.
3
. T.M.A
. 4


:

.
:
.
:
.
.


JUMBO 747
60
AIR BUS

""


.

SINGAPORE AIR LINE
210 300 AIR BUS

 SINGAPORE
39 600 220 AIR LINE
180 190
40
. 120




.
.
.
:
. M.E.A :

AIR FRANCE


M.E.A




AIR FRANCE
.

.

-

: " "

 ! :
.
:
.




.


.


.

.
14/11/1991
)
(
NORRCONSULT TELECOM
. 900000 P.I.T
1993
13
5 10


1992

.



. ""

N.T.V
I.T.T
I.T.T


" "
25 I.T.T





7-1
1998 :
N.T.V
.
17 / 1998

..
.






:
""

.






). ) .

INSIGHT
22/1/1996 :




.
:







.






.
1990


M.C.I






.



.
"" " "
ITI
:


1992
ITI

1993
.



.


ITI

.


.
:


..
!

1/4/1992
MCI 218
B.O.T MCIOG

89

:
". : "

:
1/4/1992 1
MCI MCIOG
.
2


35 0
05 0 15 0
.
: 3
" MCIOG . . "
MCI


.


89

 :
.


.
18
1/4/1992.

147
. 11 12
.
. 4
:

: 89

: :
MCI






.


". "
13
. 1993



ERICSON
& ITALIAN TELECOM
.
9/1994/ 14
170
.
10/4/1994

!!
.
14/11/1994
67741
-

. 50
F.T.M.L 8/1994/ 23
F.T.M.L.S.A
.

.


%20 %40
.
30
500

.

 !

.


. B.O.T

.



.




.

 4 10 5 360 /
.

1-

3 5 5 360/ 2-
.
. 3 3-
. 10% -4
. 30% -5
90
77820000

.
30
:

 167000 --- --- --- --

33000 --- --- --- --
20000 --- --- --- --
$ 80 = 2400000/30000


%20
.

:
1998 500
:

1
10
4

25

20

68

68
250 68 :
250: = 20
. 240 = 12 20
: 25
. 25 250000 = 6250000
. 1276250000 = 75000000
. 240 + 75 = 315


.

1996 260
23 94 95


.

1997 30 )
( 25 75
). )

1996


.
%30
18


)(
525000000
. 15
"" ""
. 135
""

%68 83
. 350


350


.
1998

" " "" " "
" " "" "" ""
.
400
500 1999 )
(
1998 114
98 164 1999
9 25
600 450 200 150
.


%40

. 99- 98


%40 %60




.



" " ""


.

250
.
""
""
.

B.O.T
. 50
" "" " MOBILE
""

.

 N.T.V
.
FINANCIAL TIMES
. 2/5/1995
CABLE AND WIRELESS
63 102 01 7
BEZEQ
.
:

20/6/1995
CABLE AND WIRELESS
. BEZEQ
CABLE AND WIRELESS
MERRILL LYNCH %10

.
FINANCIAL TIMES TELECOM MARKETS
CABLE AND WIRELESS



.


CABLE AND WIRELESS



""
.


ICO

.
78

%35


53

.



.







.
N.T.V 5/11/1994

.

:
.





.





.




.



.









.



.

"" "" ""


70

.
430
%20



. 13 26
1996-9- 17


484 O.S.P-2 104


MODERN ROAS

22 982 49 17 741
733 15 393 86

.
17 741
24 900
. 9 22
17 148
3 15

 16 436
.
25
931
18 765
.


.





16/3/1995


.
7 130
225

. 35 35




)
(


. 5613 5/9/1994



.



1996
.






.
:
.

20 13 )
7 10
.
1996
1997

TELECOM LIBAN
.





.
15/9/1995 "
. "

 16/3/1997
1997

17/3/1997

G.S.M
.
11/6/1997




)(






.


.


8


435
.

:
1
.
2


.









.


.



.


.

23 1998

.


.
12




50
92

.

%20

%5 %40



.





.
LIBAN
63718 POST S.A.L.

 :

PROFAC BRK HOLDING PROFAC SLI HOLDING
.
PROFAC SLI HOLDING 865
:
)(
). )( )
PROFAC BRK HOLDING 866
: )(
. )(
867 :



.







. 2000
..


N.T.V


.

 POINT






.


24/8/1997:

125

.
21


26
.
1997


.



.





.




1860
1926
.



1994

-


.
: 769) 1996 150 (
630) 1995
%. 294 ( 139 06 22
700
%10
70

:
)
(1838789

:

.





%. 30


.

)(
N.T.V ""



.

200 %25

500 100
%50 750


99

.


.


.
""
.
""
: N.T.V
27/7/1996
327 337 )(
:

:

.
""


.


) (
: DYCAN ASSOCIATES 37


" " 500
. 900


:

50
!
.


10 1997




12 1997


.
26 1997

12 1997
.


5



.
27 1997

.
:

:


:

 :


:




.






.


1996 250
89
. 171






! ""

-

.

!! ""

.
7 1 4
:
.

.




:

117/91






" "
) (
16/12/1995 1978-1977

CMA

 7593 4/12/1995

.


:
.
:



.


.


.


%20


.


)
.
:
2/8/1995




.



7482 /6 /2
95
7593 /4 1/95
/31 1/95 7691


551 2
6 2
20
.





.



.


"".
1956

1993
.





.

" "
:

.









.







.

:
1


.
2




.
3



.
4

.
5
.
6 1983
1967

1982 2853
. 5/12/1985
7

.
22/7/1993 8
19 27 1993



. 2853 1985
:

. 22
:


206
206
67
11
15
3
. 900



.











270 220

 5 67 55 5
206. 165
3

5 1
. 160
" "
) (
3

4 3

. 4


. 8



. 1998


.

-


" -"
:

.



.

""

INSALDO
80

150


%230

230 80


%20


.


.


.




.

600




:
- :1997
.
. :1998
. :1998

.





.


.



.

%40




/

.


.



600

) ( ) (


.
11/12/1997


.



:
:
26 1998

:


.






.

..

14
.

.

:



.


.






.

110
. 220

 N.T.V 4/7/95



:
.
N.T.V 30/6/95
30



.



.






%38
.










.


.



.

.


%15

. %15
N.T.V
14/6/1996

11








.




.




%85
%15
.









.


.




.

%50


.




.

-







.





.

1987




11/5/1990
.
N.T.V 1995



.


N.T.V

.


1996

.


.
.





.
1991




.


. -






.



..

.

..





.

.



5616 15/9/1995
.

1995
1996
1996


.

 1997







.






. ..

-



.



:

:
. - 1
. 2
. 3
:

 1
.
49 2


.
3

.
4

.
5
.

:
. 30 1
50 2
.
. 20 3

:
. 1
. 2
. 3


.




.

.


.







.






.






48


.




.




.

""





.

1972
. 25
: 82

:72
..

.
: 73

.



:


.


..

23/10/1997



1996
1500
250.
:
:
. : .
. :
. :
. :
. :
. :
. :
. :

 :
.
:
:
.
:
.
:
. :
. :
. :
:


1500 250 1996



.
. :
:

.
. :
:

.
. :

 :
.
.
:
.
". : "
. : .






.



.
:

: 73

.
.
:
1919

.
:





.
:
.

--------------------------------------------------------------------------------------:
. [1] 1991
. [2] 177 -176 -175
. ][3
464 -463 : ][4
. 1993
475-474 ][5
.
. [6] 87-10 15
. [7] 476
. [8] 478
. [9] 131
. [10] 487
. 5 [11] 88
. [12] 497
. [13] 497
. [14] 154 -153

. " " [15] 211