i

ABSTRACT

In investment, investors must consider various things, like financial ratios, business conditions, as well as the macro environment in a country. Investors should be sensitive in receiving a variety of information and should be able to sort out which information can be used to achieve its objectives, in this case the share investment in the capital market. One of the investors consideration is financial ratios, namely Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE) and Earning Per Share (EPS). In addition the value of earnings and cash flow could also be one of the considerations tools of investors, particularly income and cash flows arising from operating activities of the company, the Operating Income and Operating Cash Flow. These components will greatly affect the pricing of the company's stock, so investors should carefully watch it so that the decision to invest in generating desired returns. Indonesian banking stocks today is increasingly moving rapidly in the middle of the economic conditions post the global economic crisis. What causes investors buy shares in the banking sector and how financial ratios and earnings and cash flow values impact on company's stock price so that it can better reflect the condition of the bank are important question to be known. So that in the future investors can obtain basic how to invest in the capital markets in particular stocks in the banking sector.

Keywords:

Operating Income, Operating Cash Flow, Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Earning Per Share (EPS), Share Price

ii

ABSTRAK

Dalam berinvestasi, seseorang harus mempertimbangkan berbagai hal, baik itu rasio keuangan, kondisi perusahaan, maupun lingkungan makro dalam suatu negara. Investor harus peka dalam menerima berbagai informasi dan harus dapat memilah-milah informasi mana yang dapat digunakan untuk mencapai tujuannya, dalam hal ini berinvestasi saham di pasar modal. Salah satu bahan pertimbangan investor adalah rasio keuangan, yaitu Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), serta Earning Per Share (EPS). Selain itu nilai laba dan arus kas perusahaan juga dapat menjadi salah satu alat pertimbangan investor, terutama laba dan arus kas yang berasal dari aktivitas operasionalperusahaan, yaitu Laba Operasi dan Arus Kas Operasi. Komponen-komponen tersebut akan sangat berpengaruh terhadap penetapan harga saham perusahaan, sehingga investor harus dengan cermat memperhatikannya agar keputusan dalam berinvestasi menghasilkan tingkat pengembalian yang diinginkan. Saham perbankan di Indonesia saat ini semakin melaju pesat di tengah kondisi perekonomian pasca krisis ekonomi global. Apa yang menjadi penyebab investor melakukan pembelian saham dalam sektor perbankan dan bagaimana rasio keuangan dan nilai laba serta arus kas berimbas pada harga saham perusahaansehingga dapat merefleksikan kondisi perbankan yang baik merupakan suatu pertanyaan yang penting untuk diketahui. Sehingga di kemudian hari investor dapat memperoleh dasar bagaimana berinvestasi dalam pasar modal khususnya saham dalam sektor perbankan.

Kata kunci: Laba Operasi, Arus Kas Operasi, Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), Earning Per Share (EPS), Harga Saham

iii

KATA PENGANTAR

Puji syukur kehadirat Tuha Yang Maha Esa atas limpahan rahmatnya penulis dapat menyelesaikan Proposal Skripsi dengan judul Pengaruh Laba Operasi, Arus Kas Operasi, Return On Asset, Return On Equity, dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Sektor Perbankan Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia). Penulis menyadari bahwa tanpakarunia yang diberikan-Nya penulis tidak akan dapat menyelesaikan proposal skripsi ini. Pokok-pokok bahasan yang akan disajikan dalam tulisan ini adalah mengenai faktor-faktor yang memengaruhi harga saham. Faktor-faktor yang memengaruhi harga saham tersebut diantaranya Laba Operasi, Arus Kas Operasi, Return On Asset, Return On Equity, dan Earning Per Share. Studi ini bertujuan untuk menguji bagaimana pengaruh Laba Operasi, Arus Kas Operasi, Return On Asset, Return On Equity, dan Earning Per Share terhadap harga saham terutama dalam sektor perbankan. Sangat disadari dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki penulis, walaupun telah mengerahkan segala kemampuan untuk teliti, tetapi masih dirasakan banyak kekurangan, oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun agar tulisan ini bermanfaat bagi yang berkepentingan dan membutuhkan. Malang, 26 Juni 2013 Penulis

iv

DAFTAR ISI

Halaman ABSTRACT............................................................................................. ABSTRAK............................................................................................... KATA PENGANTAR............................................................................. DAFTAR ISI........................................................................................... BAB I PENDAHULUAN 1.1. 1.2. 1.3. 1.4. Latar Belakang....................................................... Rumusan Masalah................................................... Tujuan Penelitian.................................................... Kontribusi Penelitian.............................................. 1.4.1. Kontribusi Teoretis...................................... 1.4.2. Kontribusi Praktis........................................ 1 4 5 5 5 6 i ii iii iv

BAB II

LANDASAN TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESIS 2.1. Landasan Teori......................................................... 2.1.1. Harga Saham................................................... 2.1.2. Laba Operasi................................................... 2.1.3. Arus Kas Operasi............................................ 2.1.4. Return on Asset............................................... 2.1.5. Return on Equity............................................. 2.1.6. Earning Per Share............................................ 2.2. Penelitian Terdahulu.................................................. 7 7 9 9 10 11 11 12

2.3. Model Penelitian..................................................... 2.4. Hipotesis Penelitian.................................................

16 16

BAB III

METODOLOGI PENELITIAN 3.1. Jenis dan Sifat Penelitian........................................... 3.2. Populasi dan Sampel.................................................. 3.3. Metode Pengumpulan Data........................................ 3.4. Variabel Penelitian...................................................... 3.5. Teknik Analisis Data.................................................. 3.5.1. Statistik Deskriptif.......................................... 3.5.2. Uji Asumsi Klasik........................................... 3.5.3. Pengujian Hipotesis......................................... 18 18 20 21 22 24 24 26

PENUTUP.................................................................................................. DAFTAR PUSTAKA................................................................................. LAMPIRAN...............................................................................................

30 31 34