UNIVERSIDAD LOS ANGELES DE CHIMBOTE SISTEMA DE UNIVERSIDAD ABIERTA

FACULTAD DE :

CIENCIAS CONTABLES FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS

ESCUELA PROFESIONAL DE: CENTRO UNIVERSITARIO: CURSO:

ADMINISTRACION ULADECH TALARA BANCA Y BOLSA DE VALORES 01 y 02

EVALUACION A DISTANCIA N :

NOMBRE DEL PARTICIPANTE:

ARTURO JAVIER PACHECO ALBUJAR

CODIGO:

2811062008 CICLO: VII

CIUDAD: FECHA:

TALARA 26 JULIO 2009

EVALUACION A DISTANCIA N 1 EJERCICIO APLICATIVO N 1 I. RESPONDER EN FORMA CLARA Y PRECISA 1.- Cuales son y a que se refieren cada uno de los elementos del sistema financiero y como se estructuran? Tenemos tres elementos bsicos en el sistema financiero y estos son: Instrumentos o Activos Financieros. Instituciones o Intermediarios Financieros. Mercados Financieros. Instrumentos o Activos Financieros: Se refieren a los Ttulos que son emitidos por las unidades econmicas, ya sea personas, empresas o el gobierno. Dentro de estos Ttulos tenemos: bonos, acciones, letras, cuentas corrientes, cuentas ahorros, pagars, cheques, facturas, certificado de depsito, warrant, cartas fianzas, cartas de crdito, etc. Instituciones o Intermediarios Financieros: Se refiere a las Instituciones financieras, quienes se encargan de canalizar los ahorros de los individuos hacia los agentes deficitarios, a travs de prstamos e inversiones. Dentro de estas Instituciones tenemos: los bancos, las cajas municipales de ahorro y crdito, cajas rurales de ahorro y crdito, Cofide, las cooperativas de ahorro y crdito, sociedad agente de bolsa, las entidades de desarrollo a la pequea y microempresa (EDPYME), empresas de arrendamiento financiero, etc. Mercados Financieros: Se refieren a aquel lugar o espacio donde los ofertantes o demandantes de recursos financieros, llevan a cabo sus transacciones de productos financieros ya sean activos y pasivos. Dentro de su estructura tenemos los siguientes mercados: mercado monetario, mercado de capital, mercado de futuros y derivados. Mercado Monetario: Llamado tambin el mercado del dinero, se caracteriza por dar cabida a la negociacin de activos financieros de corto plazo (comnmente menos de un ao) como pagares, papeles comerciales, certificados del banco central, etc. Mercado de Capital: Llamado tambin el mercado de valores, donde se transan activos financieros de largo plazo de condiciones variables en cuanto a su liquidez y usualmente tambin de un mayor contenido de riesgo. Ejemplo de este mercado tenemos bonos de arrendamiento financiero, bonos subordinados, bonos corporativos, etc. Mercado de Futuros y Derivados: En este mercado se transan contratos de naturaleza financiera de ejecucin futura con condiciones fijadas al inicio. Ejemplo: forwars, futuros, swaps, opciones, etc.

2.- Que son mercados financieros y que mercados comprende? Se refieren a aquel lugar o espacio donde los ofertantes o demandantes de recursos financieros, llevan a cabo sus transacciones de productos financieros ya sean activos y pasivos. Comprende los siguientes mercados: Mercado monetario, llamado tambin el mercado del dinero. Mercado de capital, llamado tambin el mercado de valores. Mercado de Futuros y Derivados. 3.- En el Per la Superintendencia de Banca y Seguros supervisa directamente entidades financieras, de seguros y las AFP. Por su parte la CONASEV supervisa directamente todas aquellas entidades que estn vinculadas al mercado de valores. A su modo de ver Es adecuada esta segmentacin de la supervisin del mercado financiero? Sera mejor un solo ente supervisor para una supervisin consolidada? Pienso que es mejor tener un solo ente supervisor para una supervisin consolidada, porque se estara mejorando supervisar a todas las entidades financieras y a las entidades vinculadas con el mercado de valores o mercado de capitales. 4.- En su opinin Que debera hacer la CONASEV para promover un mayor inters de las empresas en el mercado de capitales. Hacer conocer masivamente y concientizar a las empresas mediante charlas, foros, congresos, visitas, de la importancia del mercado de capitales valores como alternativa de financiamiento para las grandes, medianas y pequeas empresas.

II. MARQUE LA LETRA QUE CORRESPONDE A LA RESPUESTA CORRECTA 1. Se denomina mercado de emisiones 2. Regula el mercado primario y secundario 3. Se cobra en operaciones bancarias activas y pasivas 4. La intermediacin financiera indirecta es regulada por A. CONASEV D. MERCADO PRIMARIO F. TASA NOMINAL ( D ) ( A ) ( G ) ( B ) C. SBS

B. BCR E. MERCADO SECUNDARIO G. TASA DE INTERES

EJERCICIO APLICATIVO N 2 I. RESPONDER EN FORMA CLARA Y PRECISA 1. Por medio de un ejemplo defina y explique la intermediacin financiera Definicin: Es una actividad habitual desarrollada por empresas y entidades autorizadas para captar fondos del pblico, bajo diferentes modalidades y colocarlos en forma de crditos o de inversin. Ejemplo: La Cooperativa de Ahorro y Crdito PETROPERU, vendra a ser la entidad financiera autorizada, que capta los ahorros de sus asociados y los coloca en forma de prstamos (crditos) a los asociados que lo requieran, 2. Que son intermediarios financieros? mencione algunos ejemplos
Intermediarios Financieros: Son empresas o Instituciones especializadas en la mediacin entre las unidades econmicas que desean ahorrar o invertir sus fondos y aquellas unidades que quieren tomar fondos prestados (la creacin de activos y pasivos financieros).

Ejemplos de Intermediarios Financieros: - Bancos: Banco Continental, Banco de la Nacin, Banco de Crdito del Per (BCP), Banco Interbank, Banco Interamericano Financiero, etc. - Cajas Municipales de Ahorro y Crdito: Caja de Trujillo, Caja de Paita, Caja de Sullana, Caja de Piura, etc. -Entidades de Desarrollo a la Pequea y Microempresa (EDPYME). -Cooperativa de Ahorro y Crdito PETROPERU S.A. 3. Como se clasifica la intermediacin financiera y a que se refire cada uno? La Intermediacin Financiera se clasifica en dos sistemas: a) Sistema de de Intermediacin Financiera Directa b) Sistema de de Intermediacin Financiera Indirecta a) Sistema de Intermediacin Financiera Directa (mercado de valores o mercado de capitales): Este sistema de intermediacin canaliza recursos de manera directa a travs de la utilizacin de los instrumentos financieros (bonos, acciones y otros valores) que permiten poner en contacto inmediato a los sectores superavitarios con los deficitarios. Se realiza a travs del mercado de valores regulado por la CONASEV segmenta en dos mercados: y se

1.- Mercado primario: Se le conoce como mercado de emisiones, en el que se vende por primera vez la emisin (1ra. colocacin) y que permite captar recursos financieros para orientarlos a la inversin, mediante dos modalidades: oferta pblica, oferta privada. 2.- Mercado Secundario: Se le conoce como mercado de liquidez, donde se realizan las transacciones de los valores que han sido previamente colocados en el mercado primario y se divide en mercado burstil y extraburstil.

b) Sistema de Intermediacin Financiera Indirecta: Es parte del sistema de intermediacin financiera, que moviliza recursos a travs de las instituciones bancarias y no bancarias que sirven de intermediacin entre los otorgantes de recursos y aquella que han de utilizarlas. Sus operaciones estn orientadas fundamentalmente a la venta de productos y servicios financieros emitidos por el mismo intermediario. Estas instituciones son reguladas por el Banco Central de Reserva (BCR) y supervisadas por la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS). Este sistema se divide en: a. Sistema Financiero Bancario: Comprende todas las instituciones bancarias. b. Sistema Financiero No Bancario: Comprende las instituciones no bancarias. c. Empresas Especializadas: (Leasing) d. Banca de Inversin. e. Empresa de Seguros. f. Empresa de servicios y conexas. 4. Porque es importante la intermediacin financiera? Es importante la intermediacin financiera porque en una economa de un Pas se necesita de recursos financieros para que funcione, se desarrolle o se dinamice, los mismos que deben llegar en forma suficiente, oportuna y permanente, hacindose fundamental y necesario que exista un sistema que permita la canalizacin de estos recursos. 5. Diferenciar mercado monetario de mercado de capitales: Mercado monetario Negociacin de activos financieros a corto plazo. Supervisadas por la Superintendencia de Banca y Seguro (SBS) y reguladas por el Banco Central de Reserva (BCR). Mercado de capitales Negociacin de activos financieros a largo plazo. Supervisadas y reguladas por la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).

6. "Para los ahorristas e inversionistas la intermediacin financiera directa es una mejor opcin que la intermediacin financiera indirecta "Verdadero o falso. Fundamente su respuesta. Es falso, porque para los ahorristas o inversionistas su mejor opcin es la intermediacin financiera indirecta, debido a que las instituciones financieras bancarias y no bancarias los apoyan de inmediato captando los ahorros para invertirlos en breve.

7. Diferenciar banca de primer piso de la banca de segundo piso. Ejemplifique. Banco de Primer Piso es la Institucin Financiera que canaliza al mercado los recursos financieros o crditos directamente bajo su propio riesgo. Banco de Segundo Piso es aquella Institucin Financiera que canaliza al mercado los recursos financieros o crditos indirectos a travs de otras instituciones financieras
intermediarias (IFI).

8. Seale por lo menos dos diferencias entre un contrato a futuros y un contrato forward. CONTRATO A FUTURO -Se trata de un acuerdo para comprar o vender un activo (llamado activo subyacente) en una fecha determinada (fecha de liquidacin) por un precio tambin determinado (precio de liquidacin). -Estos contratos son negociados en una Bolsa de Futuros y son garantizados por una Cmara de Compensacin. -Este tipo de contrato es estandarizado en cuanto a fecha de entrega o posibilidad de cierre anticipado, cantidad y calidad para activos de una misma clase, aunque su precio es variable. CONTRATO FORWARD -Es un contrato entre dos partes que obliga al titular a la compra de un activo por un precio determinado en una fecha preestablecida. -Estos contratos son operaciones extraburstiles porque son transadas fuera de bolsa, en mercados conocidos como OTC (Over the Counter). -Generalmente son operaciones interbancarias o entre un banco y su cliente.

EJERCICIO APLICATIVO N 3 I. ESCRIBA LA DENOMINACION DE CADA FLUJO: 1. Denominacin: Flujo Cierto Temporal Vencido R R R R R R I____I____I_____I____I____I____I____I_____I 0 n

2. Denominacin: Flujo Cierto Temporal Anticipado

R R R R R R R R I____I____I_____I____I____I____I____I_____I 0 n

3. Denominacin: Flujo Cierto Temporal Diferido Vencido. R R R R ----I____I____I_____I____I____I____I____I_____I_____I___I 0 m n

4. Denominacin: Flujo Cierto Temporal Diferido Anticipado

R R R R I____I____I_____I____I____I____I____I_____I 0 m n

EJERCICIO APLICATIVO N 4 CASO N 1 Que monto habr acumulado una persona en una cuenta de ahorros del 04 al 26 de Junio, a una tasa de inters simple 3% mensual si el deposito inicial fue S/. 4 000? I = P= i = n= inters =? stock inicial (valor presente) = S/. 4000 tasa de unidad de tiempo = 3% mensual (inters simple) nmero de unidades de tiempo = 04 al 26 de junio = 26 04 = 22 das Frmula: I = P * i * n I = (4000) * (0.03) * 22 = S/ 88 30 Monto=P + I m = S/. 4000 + S/. 88 Monto acumulado = S/. 4088 CASO N 2 Que importe se deber aceptar un pagar que vence el 4 de Junio, si lo descontamos el 16 de Abril pagando una tasa anual de inters simple del 24% y necesitamos disponer de S/. 7 500 en la fecha de descuento? I = inters P = S/. 7500 i = 24% anual n = 16 de abril al 4 de junio = 49 das Abril = 30 das 16 das 14 das + 31 das mayo 4 das junio 49 das Frmula: I = P * i * n I = (7500) * (0.24) *49 = S/. 245 360 CASO N 3 La tasa efectiva cobrada en una operacin financiera fue de 4% para un periodo de 45 das Cual es la tasa mensual, trimestral y anual cobrada en la operacin? I = (m1+ i)n - 1 i = (121+ 0.04)3/2 - 1 i = 0.49% 360 das 45 das 12 meses X X = 45 * 12 = 3 meses 360 2

Trimestral I = (4 1+ 0.04)1/2 - 1 360 das 4 trim 45 das X X = 45 * 4 = 1 = 0.5 trim 360 2 i = 0.49% Anual i = (1+ 0.04)0.125 - 1 = 0.4914626498% = 0.49% 360 das 1 ao 45 das X X = 45 * 1 = 1 = 0.125 aos. 360 8

CASO N 4 Si la tasa efectiva anual es 36%, calcule el inters efectivo para un ao que ha producido un capital de S/. 6 000, si la tasa peridica es: Diaria Quincenal Trimestral Cuatrimestral y Anual i = ? i = 36% = 0.36 m = nmero de periodos en el ao. n = nmero de periodos total = 1 ao = 360 das. I = P {(1+ i)n - 1} i = ( 1+ i) 1 i = (1+ 0.36) 1 i = 0.36 I = 6000{(1 + 0.36)1- 1} I = 6000(0.36) = S/. 2 160 I = inters P = stock inicial = S/. 6 000 i = tasa peridica n = nmero total de periodos = 1 ao inters efectivo.

CASO N 5 Si tasa efectiva para un periodo de 9 das es 2.2%. Qu monto o stock final habr acumulado una persona en una cuenta de ahorros del 2 al 27 de junio, si el depsito inicial fue de S/. 2 500? 9 das 25 das 2.2 % X 2 al 27 de junio.

X = 2.2 % (25) 9 X = 6.1% X =0.061 tasa efectiva.

Tasa peridica: i = ( m1+ i)n 1 i = (3601+ 0.061)25 - 1 i = 4.120400299 * 10-3 i = 0.41% Inters: I = P * {(1+ i)n - 1} I = 2 500 * {(1+ 4.120400299 * 10-3)25 - 1} I = 2 500 * (0.1082679236) I = 270.669809 I = S/. 270.67 Monto o stock final = P + I = S/. 2500 + 270.67 = S/. 2 770.67

CASO N 6 Una entidad financiera otorg a una empresa un prstamo de S/. 5 000 para ser devuelto en un ao, cobrando una tasa efectiva anual de 36%. Cuanto pagar la empresa?: Al vencimiento del pago Cul ser el inters acumulado en 91 das? Cul ser el inters acumulado en 7 meses? a.- al vencimiento del pago: Homogenizando i y n a aos: I = 5 000 {(1+ 0.36) - 1} I = 5 000 * 0.36 = 1 800 I = S/. 1 800 b.- homogenizando i y n a das, entonces la tasa para 91 das resulta: i = (3601+ 0.36)91 -1 = 0.08082571409 i = 8.08% I = 5 000 {(1+ 0.08082571409) - 1} I = S/. 404.13 c.- homogenizando i y n a meses, la tasa para 7 meses resulta de: i = (121+ 0.36)7 - 1 = 0.1964586574 i = 19.65% I = 5 000 {(12 + 0.1964586574) - 1} I = S/. 982.29

EVALUACION A DISTANCIA N 2 EJERCICIO APLICATIVO N 5 I. RESPONDA FALSO (F) O VERDADERO (V), SEGUN CORRESPONDA Y FUNDAMNETE SU RESPUESTA: 1. El dinero es un pasivo que genera servicios a su poseedor y por lo tanto tiene demanda.............. ..............F (V) Verdadero, porque el dinero es esencial en la generacin de diferentes servicios a su poseedor. 2. La ganancia de los bancos es el inters, por lo tanto el costo financiero de los bancos es mayor al costo financiero del usuario del crdito........................(F) V Falso, porque el costo financiero del usuario siempre es mayor, ya que el banco obtiene aqu sus ganancias al pagar un menor inters por la captacin de dinero. 3. El excedente del ahorro se redistribuye en usos productivos . F (V) Verdadero, porque las entidades financieras en busca de rendimiento orientan los recursos a las inversiones. 4. Los Bancos cobran tasa de inters pasiva .. ..(F) V Falso, porque los bancos cobran tasa de inters activa ya que deben pagar intereses qu estn relacionados con el monto y el tiempo de permanencia. 5. Para el otorgamiento de crditos los Bancos consideran como garanta real: Hipotecas...................................................................................................... (F) V Falso, porque los bancos consideran como garanta real solo para las operaciones de prstamo. 6. Parar otorgar un crdito los bancos consideran los estados financieros de la empresa solicitante...F (V) Verdadero, para otorgar un crdito los bancos si consideran los estados financieros de la empresa solicitante, asegurando que la empresa se comprometa a pagar. II RESPONDER EN FORMA CLARA Y PRECISA 1. En las operaciones bancarias la unidad monetaria de hoy no es la misma que una unidad monetaria que habr de recibirse de aqu a un ao porque? La unidad monetaria a medida que pasa el tiempo puede cambiar de nombre de acuerdo a una Ley que da el Estado dando un reconocimiento oficial a la nueva unidad monetaria. 2. Las operaciones y servicios bancarios se clasifican en operaciones activas y operaciones pasivas Por que reciben o se denominan operaciones pasivas? Mencione 4 ejemplos en cada uno. Se denominan operaciones pasivas a los depsitos que efectan en el sistema financiero bancario los agentes superavitarios.

Las principales operaciones pasivas son: - Los depsitos a la vista o Cta., Cte: Ejemplos: - Una empresa x deposita una cierta cantidad de dinero pagando por los servicios brindados a otra y - Una persona z gira un cheque por encima de la cantidad depositada a otra persona v (sobregiro). - Una persona t es conocida por las entidades financieras y bancarias en la que puede obtener un prstamo con gran facilidad. - Los depsitos de ahorro: Ejemplos: - Una persona T puede retirar su dinero en cualquier momento. - Una persona X efecta un depsito en cheque en un banco B - Una persona Y efecta un depsito con un cheque de un banco C a un banco B - La persona Z obtiene buenos intereses por haber depositado su dinero en el banco I. -Los depsitos a plazo: Ejemplos: - Una persona X no puede retirar su dinero antes de la fecha establecida entre el banco y dicha persona. - La persona Z obtuvo mayor ganancia de inters que la persona Y que realiz su depsito de ahorro. - Depsito de CTS: - La empresa X realiza un depsito en cada semestre del ao en un banco W. - El trabajador X de una empresa Y retira su derecho de CTS el primer mes de vinculo laboral con la empresa Y. 3. A que se denomina dinero bancario? Viene a ser el dinero que crean los bancos por el derecho que tienen de utilizar los depsitos del pblico para colocarlos a terceros y que depende del monto de los depsitos y del encaje legal. 4. Diferenciar banca de primer piso de banca de segundo piso. Ejemplifique. Banco de Primer Piso es la Institucin Financiera que canaliza al mercado los recursos financieros o crditos directamente bajo su propio riesgo. Banco de Segundo Piso es aquella Institucin Financiera que canaliza al mercado los recursos financieros o crditos indirectos a travs de otras instituciones financieras
intermediarias (IFI).

5. En el Per "los depsitos en cuenta corriente no son remunerados" verdadero o falso? justifique su respuesta. Verdadero, porque mayormente el depsito a la vista o cuenta corriente se emplea para facilitar los pagos, que para lograr rentabilidad; por tal motivo no genera un inters que remunere al depositante.

EJERCICIO APLICATIVO N 6 CASO 01: RESPONDA ESTAS PREGUNTAS ENCERRANDO EN UN CIRCULO EL NUMERO DE SU RESPUESTA. A) EI FRC sirve para: 1. Transformar un stock final en un flujo constante. (2.) transformar un stock inicial en un flujo constante. B) EL FDFA sirve para: (1.) Transformar un stock final en un flujo constante. 2. transformar un stock inicial en un flujo constante. C) EL FAS sirve para: 1. Transformar un stock inicial en stock final. (2.) transformar un flujo constante en un stock inicial. D) EL FCS sirve para: 1. Transformar un stock inicial en un flujo constante. (2.) transformar un flujo constante en un stock final. E) EL FSC sirve para: (1.) Transformar un stock inicial en un stock final. 2. transformar un stock inicial en un flujo constante. F) FSA sirve para: 1. Transformar un stock final en un flujo constante. (2.) transformar un stock final en un stock inicial. CASO 02 SIMULACION DE CREDITOS Monto del prstamo a solicitar Plazo Utilizacin de crdito Tasa efectiva anual Frecuencia de pagos Sistema de Pagos : : : : : : $ 26,420 2 aos Capital de trabajo 20.6% Sujeto a negociacin Cuotas constantes.

SE PIDE: 1. Elabore una simulacin de pagos para 6, 18 y 24 meses. Hallamos tasa de inters peridica: i = (m1+i) - 1 i = (121+ 0.206)6 - 1 i = 0.098 R R R R R R ________I_____I____I____I____I____I 1 2 3 4 5 6 0 para 6 meses FRC= i (1+i)n (1+i)n - 1

$ 26,420 Clculo de R: Notacin: R = * FRC

n= 6 i= 0.098

R = $ 26.420 * [0.098 (1+ 0.098)6 ] (1+ 0.098) 6 -1 R = $ 26.420 * 0.2282632824 R = $ 6.030.72 Para 18 meses: i = (121+0.206)18 - 1 i = 0.32 R R R R R R R R R R R R R R R R R R R I___I___I___I___I___I__I___I__ _I___I___I___I____I___I___I___I___I___I__I 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 15 16 17 18 Calculo de R: R = P * FRC i = 0.32 n = 18 R = $ 26.420 * [0.32 (1+ 0.32)18] (1+ 0.32)18 - 1 R = $ 26,420 * 0.3221765223 R = $ 8.511.90 Para 24 meses: i = (121+ 0.206)24 -1 i = 0.454436 Calculo de R: R = P * FRC i = 0.454436 n = 24 R = $ 26,420 * [0.454436 (1+ 0.454436)24 ] (1+ 0.0454436)24 -1 R = $ 26,420 * (0.45449260052) R= $ 12,007. 69

2. Elabore el cronograma de pagos para 6 meses.

SALDO NUEVO CAPITAL $

1 MEN

CAPITAL INICIO $

INTERES 0.098 $

1=

AMORTIZACION $

FLUJO DE CAJA $

1 2 3 4 5 6

26,420.00 22,978.44 19.199.61 15.050.45 10.494.67 5.492.43 total

2.589.16 2.251.89 1,881.56 1.474.94 1.028.48 538.26 9.764.29

3,441.56 3,778.83 4,149.16 4,555.78 5,002.24 5,492.46 26,420.00 tasa peridica

22,978.44 19,199.61 15,050.45 10,494.67 5,492.43 0,00

6,030.72 6,030.72 6,030.72 6,030.72 6,030.72 6,030.72 36,184.32

Inters = capital de inicio * 1

Saldo nuevo capital = capital inicio flujo de cuota + inters 3. Segn el cronograma anterior, Cuanto tendra que pagar si Ud. decide cancelar el crdito a los 18 das de vencido el 4to. Pago? 30 das 6,030.72 18 das X X = 18 * 6,030.72 30 = $ 3,618.432 6.030.72 * 4 = $ 24.122.88 $ 24,122.88 + 3,618.432 $ 27,741.312

Liquidacin final: tendra que pagar = $ 27,741.312 4. Si el plazo para la devolucin del crdito es 6 meses y el banco le otorga un periodo de gracia de 2 meses. Elabore el nuevo cronograma de pagos. R (1+i) =P * FIC I=0.098 * FRC i= 0.98
n=2 n=4

R (1+i)=$26,420.00 * (1+ 0.098)2* 0.098(1+ 0.098)4 (1+ 0.098)4 - 1 R (1+i) = $26420 * (1.205604) * (031410607749) R (1+i) = $10.004.93
1 MEN CAPITAL INICIO $ INTERES 0.098 $ 1= AMORTIZACION $ SALDO NUEVO CAPITAL $ FLUJO DE CAJA $

1 2 3 4 5 6 Total

26,420.00 19,004.23 10,861.72 1,921.24 0.00 0.00

7,415.77 8,142.51 8,940.48 9.816.65 0.00 0.00 5,704.31

19,004.23 10,861.72 8,940.48 1,921.24 0.00 0.00 34,315.41

19,00423 10,861.23 1,921.24 0.00 0.00 0.00

10,004.93 10,004.93 10,004.93 10,004.93 10,004.93 10,004.93 60,029.58

CASO 03: La empresa industrial BETA S.A. se dedica a la fabricacin y venta de muebles de madera. La empresa requiere financiar el 80% de la inversin total, cuya estructura es la siguiente: I. ESTRUCTURA DE LA INVERSION: A. INVERSION FIJA Maquinaria Principal................29,512 Equipo complementario17,162 Gastos pre-operativos...............9,425 B. CAPITAL DE TRABAJO Presupuestos de recursos...34,540 Servicios pblicos y otros.........1,326 TOTAL S/. 56,099

S/. 35,866

S/. 91,965

II DATOS DE FINACIAMIENTO: 2.1 Monto de la Inversin.......................S/. 91,965 - Recursos propios..............................20% - Prstamo bancario............................80% 2.2 Sistema de repago de prestamos - Cuotas constantes - Cuotas decrecientes - cuotas crecientes - Cuotas de inters constante 2.3 Tasa de inters efectiva anual.................42.6% 2.4 Tiempo.....................................................2 aos 2.5 Frecuencia de pago.................................Trimestral Con base a esta informacin elabore: 1. El cuadro de servicio de la deuda, segn las modalidades de los sistemas de pago de prstamos indicadas en el tem 2.2. Prstamo bancario 80% S/. = S/. 73,572 100% 91,965 80% X X = 80% * 91,965 = X = S/. 73,572 100% Cuotas constantes:

Prstamo: S/. 73,572 plazo: 2 aos = 8 trimestres i = 42,6% TEA a TET i = 42,6% = 10,65% TET 4 R = P * FRC i= 1.033476
n =8

R = S/. 73572 * [0,1065 (1+ 0,1065)8] (1+ 0,1065)8 1 R = S/. 73572 * (0,1919020402) R = S/. 14,118.62
1 MEN CAPITAL INICIO S/. INTERES 1= 0.098 S/. AMORTIZACION S/. SALDO NUEVO CAPITAL S/. FLUJO DE CAJA S/.

1 2 3 4 5 6 7 8 Total

73,572 67,288.798 60,336.438 52,643.648 44,131.578 34,712.968 20,594.348 8,669.018

7,835.418 7,166.26 6,425.83 5,606.55 4,700.01 3,696.93 2,193.29 923.25 38,547.538

6,283.202 6,952.36 7,692.79 8,512.79 89,418.61 10,421.69 11,925.33 13,195.37 75,195.37

67,288.798 60,336.438 52,643.648 44,131.578 34,712.968 20,594.348 8,669.018 0,00

14,118.62 14,118.62 14,118.62 14,118.62 14,118.62 14,118.62 14,118.62 14,118.62 112,948.36

Cuotas decrecientes: Clculos amortizacin constante = Prstamo N de cuotas

Amortizacin constante = S/. 73572 = S/. 9.196.50 8

1 MEN CAPITAL INICIO S/. INTERES 1= 0.098 S/. AMORTIZACION S/. SALDO NUEVO CAPITAL S/. FLUJO DE CAJA S/.

1 2 3 4 5 6 7 8 Total

13,572.00 64,375.50 55,179.00 45,982.50 36,786.00 27,589.50 18,393.00 7,237.65

7,835.418 6,855.991 5,876.564 4,897.136 3,917.709 2,938.282 1,958.855 770.809 35,050.764

9,196.50 9,196.50 9,196.50 9,196.50 9,196.50 9,196.50 9,196.50 9,196.50 73,572.00

64,375.50 55,179.00 45,982.50 36,786.00 27,589.50 18,393.00 7,237.65 0.00

17,031.918 16,052.491 15,073.064 14,093.636 13,114.209 12,134.782 11,114.355 9,967.309 108,622.764

Cuotas crecientes:

Dgitos = n(n+1) = 8 (8+1) = 36 2 2 Calcular el factor de amortizacin Factor = S/. 73,572 = prstamo 36 dgitos 1 CAPITAL PROPORCION AMORTIZACION TRIM INICIO FACTOR= S/. S/. 2,043.67 1 73,572.00 1/36 2,043.67 2 71,528.33 1/36 4,087.34 3 67.440.99 1/36 6.131.01 4 61,309.98 1/36 8.174.01 5 53,134.30 1/36 10,218.35 6 42,916.95 1/36 12,262.02 7 30,654.93 1/36 14,305.69 8 16,349.24 1/36 16,349.36 Total 1 73,572.00 Cuotas de inters constante: INTERES I= 0.1065 7,835.418 7,617.767 7,182.465 6,529.513 5,658.909 4,570.655 3,264.750 1,741.194 44,400.671 SALDO S/. 71,528.33 67,,440.99 61,309.98 53,135.30 42,916.95 30,654.93 16,349.24 0.00 CUOTA A PAGAR S/. 9,879.088 11,705.107 13,313.475 14,704.193 15,877.259 16,832.675 17,570.44 18,090.554 117,972.791

Calculo del inters I = P *i I = 73-572 * (0.1065) I = 7,835.418 1 TRIM CAPITAL INICIO S/. 1 2 3 4 5 6 7 73,572.00 73,572.00 73,572.00 73,572.00 73,572.00 73,572.00 73,572.00

INTERES I = 0.1065 7,835.418 7,835.418 7,835.418 7,835.418 7,835.418 7,835.418 7,835.418

AMORTIZACION 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

SALDO NUEVO CAPITAL S/ 73,572.00 73,572.00 73,572.00 73,572.00 73,572.00 73,572.00 73,572.00

CUOTA 7,835.418 7,835.418 7,835.418 7,835.418 7,835.418 7,835.418 7,835.418

8 TOTAL

73,572.00

7,835.418 73,572.00 0.00 62,683.344 73,572.00 EJERCICIO APLICATIVO N 7

81,407.418 136,255.344

CASO 01 La Corporacin Backus SAC compra 100,000 bonos de inversin privada emitidas por una empresa privada por un valor de $ US 10000,000 en oferta privada, luego lo vende a terceras personas. Segn la operacin planteada de que tipo de intermediacin se trata y en que mercado se transan. Fundamente su respuesta. Se trata de una operacin de financiamiento directo y se transan en el Mercado de Valores. La compra que hace la Corporacin Backus SAC, corresponde al mercado primario, luego la venta que realiza a terceras personas, corresponde al mercado secundario. EJERCICIO APLICATIVO N 8 CASO 01 OPERACION DE REPORTE EN MONEDA NACIONAL PERSONA A: Posee 1,000 acciones de la empresa ABC (valor nominal S/. 1.00 c/u). Precio del mercado al contado 400% Requiere fondos y se denomina REPORTADO PERSONA B: Posee recursos financieros. Persigue un rendimiento de 15%. Denominado REPORTANTE. SE PIDE: Elaborar la operacin de reporte, plazo pactado a 30 das y efectu el anlisis de la operacin realizada. MERCADO DE VALORES O MERCADO DE CAPITALES. Segn la operacin planteada es el tipo de sistema de intermediacin directa y se transan en el mercado secundario- burstil porque se realizan operaciones de compra y venta de valores; en este caso son los bancos donde predominan las fuerzas de la oferta y demanda. BOLSA DE VALORES: OPERACIONES DE REPORTE DEL DIA 1 DE MES vende Compra acciones Contado A B 1000 plazo B A 1000 PLAZO PACTADO: 30 DIAS TASA EFECTIVA MENSUAL: 15% ANALISIS: la operacin de reporte realizada implica que el sujeto A, que es el reportado, venda sus acciones al precio de contado de 400%, es decir a S/. 400 cada una obteniendo as un importe de S/. 4000.00 en total (la cotizacin esta expresada en porcentaje del valor nominal). Por otra parte, el reportante B, que aplica sus 4000.00 espera Precio % 400 400

revender al sujeto A, al cabo del plazo de 430%, recibiendo la suma de S/. 4300.00, lo que equivale a una tasa de rendimiento mensual de 15% en moneda nacional.