Agosto 2013

Apresentao Corporativa

Avisos Legais

As informaes contidas nesta apresentao podem incluir afirmaes que constituem estimativas, conforme o significado disposto na Seo 27A do U.S. Securities Act de 1933 e emendas ao mesmo e na Seo 21E do U.S. Securities Exchange Act de 1934 e emendas ao mesmo. Tais estimativas envolvem um certo grau de risco e incerteza em relao s previses empresariais, financeiras, de tendncias, estratgicas e outras, podendo estar baseadas em premissas, dados ou mtodos que, apesar de considerados razoveis pela empresa naquele dado momento, podem se revelar incorretos, imprecisos ou mesmo infactveis. A empresa no d qualquer garantia de que as expectativas expostas nesta apresentao se confirmaro. Os investidores em potencial ficam desde j avisados que as referidas estimativas no so garantias de desempenho futuro e envolvem riscos e incertezas. Ficam tambm avisados que os resultados reais podero ser bastante diferentes daqueles dados nas estimativas, devido a vrios fatores que incluem, mas no se limitam aos riscos inerentes dos negcios internacionais e outros riscos previstos nos documentos arquivados pela empresa junto CVM e SEC. Fica desde j declarado que a empresa no assumir qualquer obrigao de atualizar as estimativas, as quais representam apenas a data na qual foram feitas.

A Empresa
3

Estrutura Acionria
Votorantim Industrial S.A. BNDES Participaes Free Float

29,42%

30,38%(1)

40,20%(2)

31%

NYSE
Nvel III

69%

BM&FBOVESPA

Volume mdio dirio negociado (UDM): US$ 37 milhes

DESTAQUES
Listada no Novo Mercado, nvel mais elevado de Governana da BM&FBovespa:
1 classe de ao100% direito a voto Direito de tag along para 100% das aes (LSA exige 80%) 20% de membros independentes no Conselho de Administrao Demonstraes Financeiras em padro internacional IFRS Avaliao independente dos conselheiros e comits

Polticas aprovadas pelo Conselho de Administrao

Gesto de endividamento e liquidez

Gesto de Riscos de mercado

Gesto de Riscos Governana corporativa Divulgao de informaes Negociao de aes

Presena nos mais importantes ndices de sustentabilidade

(1) (2)

Posio em 31 de Julho de 2013. BNDESPar tem uma participao de 11% do capital total vinculada a um acordo de acionistas com a VID entre Out/12 e Out/14. Free Float 40,14% + Aes em Tesouraria 0,06%.

Player Vencedor
Combinao de Ativos Diferenciada Principais Nmeros 2T13

Capacidade Celulose

000 tons

5,300 1,7 967 561 8,2 3,0 3,3

Receita Lquida
rea Total (1) rea Plantada(1)
Belmonte Veracel Caravelas Portocel Aracruz Trs Lagoas Jacare Santos

R$ bilhes
Mil hectares Mil hectares R$ bilhes X X

Dvida Lquida Dvida Lquida/EBITDA (Dlar)(2) Dvida Lquida/EBITDA (Reais)

Terminal Porturio

Unidade Celulose

Fonte: Fibria (1) (2) Inclui 50% de Veracel e exclui fomento florestal e exclui a base florestal ligada a venda de ativos no sul da Bahia e Losango. Para verificao dos covenants, o indicador Dvida Lquida/EBITDA calculado em dlar.

Unidades Industriais da Fibria

Trs Lagoas Mato Grosso do Sul 1.300 mil t/ano
Jacare So Paulo 1.100 mil t/ano

Aracruz Esprito Santo 2.340 mil t/ano

Veracel Bahia 560 mil t/ano *

* Veracel uma joint venture entre Fibria (50%) e Stora Enso (50%) e sua capacidade total de 1.120 mil t/ano

Estratgia

Posio de liderana
Indstria de Celulose(1)
Papel e Papelo 405 milhes t

Capacidade Produtiva de Celulose(2) (000t)

Fibria APRIL Arauco Georgia Pacific CMPC UPM-Kymmene Sodra

5.300

58% Fibra Reciclada 236 millhes t

42% Celulose 169 milhes t

18% Mecnica 31 milhes t

82% Qumica 138 milhes t

Suzano Paper Excellence Weyerhaeuser Stora Enso Domtar Ilim IP

52% Fibra Curta 28 milhes t

61% Plantas Integradas 84 milhes t

39% Celulose de Mercado 54 milhes t 48%

Mercer Metsa Fibre Eldorado West Fraser

Celulose Branqueada Fibra Longa (BSKP) Celulose Branqueada Fibra Curta (BHKP) Celulose No Branqueada (UKP)

Fibra longa/outros 26 milhes t

36% Accia/outros 10 milhes t

64% Eucalipto 18 milhes t

ENCE
Canfor
31%

Mecnica

69% Demais produtores: 12 milhes t

(1) (2)

1000

2000

3000

4000

5000

6000

Papel e Papelo, Fibra Reciclada e Celulose: RISI | Celulose de mercado, Fibra curta e Eucalipto: PPPC Special Research Note Feb 2013 considera a demanda em 2012 Hawkins Wright Outlook do Mercado de Celulose, Janeiro 2013

Estratgia Comercial
Diferenciao: Fornecedor de produtos de celulose personalizados para categorias especficas de papel Fornecedor exclusivo para clientes-chave Contratos de longo prazo Competitividade logstica
Papel Sanitrio 53%

Uso Final da Celulose da Fibria

Imprimir & Escrever 18%

Papis Especiais 29%

43%
Europa Amrica do Norte

28%

Nyon

Csomd

21%
Miami
sia

Hong Kong

Amrica Latina

8%

So Paulo

Destino de Vendas Fibria

Escritrios Fibria

Fonte: Fibria 2T13

Logstica Diferenciada
Unidades Industriais Transporte Fbrica-Porto Floresta
Soluo logstica integrada Baixo raio mdio floresta-fbrica Fcil acesso ao mais eficiente modal logstico: Trem, barcaas e estradas

Portocel: porto especializado na indstria de papel e celulose Modelo de shipping diferenciado

Cliente

Porto

Frete Ocenico

10

Mercado de Papel e Celulose

Demanda por Tipo de Papel

CAGR 1996 2006 Mercados Desenvolvidos : + 1,7% Mercados Emergentes : + 6,0%
85.291

117.611

CAGR 2007 2016 Mercados Desenvolvidos : - 4,0% Mercados Emergentes : + 4,1%

114.507

Imprimir e Escrever (000 tons)(1)

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Mercados Desenvolvidos

Mercados Emergentes

CAGR 1996 2006 Mercados Desenvolvidos: + 2,4% Mercados Emergentes : + 6,9%

26.877 15.548

CAGR 2007 2016 Mercados Desenvolvidos : + 1,4% Mercados Emergentes : + 6,7%

37.474

Papel Sanitrio (000 tons)(1)

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Mercados Desenvolvidos
(1) Fonte:

Mercados Emergentes

RISI

12

Demanda por Celulose de Mercado

Demanda por celulose de fibra curta vai continuar a crescer mais rpido que a de fibra longa

Fibra Curta (BHKP) vs. Fibra Longa (BSKP) (000 ton)

2011 - 2016 CAGR: Fibra Curta: +2,3% Fibra Longa: +1,0%
35.000

Crescimento da Demanda

Milhes tons

1996

2006

2016

Crescimento 1996-2006

Crescimento 2007-2016

30.000
25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0

Fibra Curta

14,3

22,4

29,9

56%

27%

Eucalipto

5,4

11,1

21,4

106%

67%

Fibra Longa

16,4

22,0

24,1

35%

7%

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Celulose de Mercado

30,8

44,4

54,0

Fibra Curta

Fibra Longa

Fonte: PPPC

Novas capacidades no devem ser o nico fator considerado para explicar a volatilidade do preo da celulose

1.000 900
Eldorado

2,0 1,8
Guaba II Maranho Montes del Plata

Preo BHKP - cif Europa (US$/ton)

Rizhao Trs Lagoas APP Hainan Nueva Aldea Santa F Valdivia Kerinci PL3 APP Guangxi Chenming Zhanjiang Fray Bentos Mucuri

700 600 500 400 300 200 100 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0

Veracel

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Fonte: Hawkins Wright

Capacidade Greenfield (000 ton)

14

800

1,6

Fechamentos de capacidades acontecem

Fechamento Global de Capacidade de Fibra Curta (000 ton)
0
-200 -400 -600 -800 -540 -500

-85

-105

-1000
-1200 -1400

-910

-965 -1180 -1260

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013E (1)

Fonte: PPPC e Fibria. (1) Fbricas: Jari, Sappi Cloquet, Double A (Advanced Agro), Sodra Tofte e Ilim Group

15

Fibria: Posio competitiva na curva de custo da indstria

551
119 432 42 498 86 421 45 459 36 439 36 382 47 328 65 320 52 69 271

302
65 237

314

Custo Caixa (BHKP) entregue Europa (US$/t)

Custo Caixa (US$/t)

Frete (US$/t)

Fonte: Hawkins Wright (Outlook for Market Pulp, Maio 2013) | Fibria: Custo caixa de 2012 dividido pelo FOEX considerando o cmbio de R$/US$ 1.9946

Mercado de Papel Sanitrio

Consumo per Capita de Papel Sanitrio por Regio 2012 (1)
Kg/capita

Consumo Mundial de Papel Sanitrio, 1991-2012(1)

Milhes tons

35 30 25

24,3

Taxa de Crescimento Mdio +3,5% a.a.

14,8

14,6 11,1 6,3 6,1

Potencial de Crescimento

20 15 10

4,4 2,2 0,8 sia 0,6 frica

5 0
1991 1996 2001 Amrica do Norte Amrica Latina China frica 2006 2009 2010 2011 2012 Europa Ocidental Europa Oriental Oriente Mdio Japo sia Oceania

Amrica do Norte

Oceania

Japo

Europa Ocidental

Europa Oriental

Amrica Latina

China

(1) Fonte:

RISI

Oriente Mdio

Novas capacidades de celulose

Apesar dos novos projetos de celulose anunciados, h questes importantes sobre eles
Principais perguntas sobre os novos projetos

Retorno mnimo requerido Fechamentos devido ao aumento do custo global, reduo do capex de manuteno (maior idade tcnica das caldeiras de recuperao) e taxas de cmbio Substituio de Fibra: Fibra Longa x Fibra Curta e Reciclada x Fibra Virgem

Principais Projetos
Projeto Eldorado Arauco / Stora Suzano Pas Brasil Uruguai Brasil Capacidade 1,5 Mt 1,3 Mt 1,5 Mt Estimativa 4T2012 3T2013 4T2013 Status Iniciado Confirmado Confirmado

CMPC Guaba II
Klabin Paran Fibria Trs Lagoas II

Brasil
Brasil Brasil

1,3 Mt
1,5 Mt* 1,5 Mt

1T2015
1T2016 -

Confirmado
Confirmado No Confirmado

APP South Sumatra

Cenibra Belo Oriente II

Indonesia
Brasil

1,5 Mt 2,0 Mt
800 kt

No Confirmado
No Confirmado

* 1,1 milho de toneladas de celulose de fibra curta e 400 mil toneladas de celulose de fibra longa

Desempenho Financeiro

Resultados 2T13
VOLUME DE PRODUO E VENDAS (000 t) RECEITA LQUIDA (R$ milhes)

1.265 1.275 1.263

1.291

1.269

+15%
1.491

1.669

1.186

1.449

2T12 Produo

1T13 Vendas

2T13 2T12 1T13 2T13

CUSTO CAIXA (R$/ton)

EBITDA (R$ milhes) e MARGEM EBITDA(%)

546 505 507 488

37%

39%

39% 647

455
2T12

463
1T13

550
2T13
Custo Caixa 2T12

565

Custo Caixa ex parada para manuteno

1T13

2T13

21

Perfil da Dvida

2.212 1.643

Cronograma de Amortizao da Dvida

Jun/2013 (R$ Milhes)

1.141 792 504 780

1.195

932

724
13

2013
Bond

2014

2015
Pr-Pagamento

2016

2017
BNDES

2018

2019

2020

2021

2022

NCE, ACC e ACE

Agncias de Fomento e outros

Custo da Dvida Moeda Estrangeira (% a.a.)

Dvida por Moeda

7%

5,4% 4,7%
93%
Moeda Local Moeda Estrangeira

Jun/12

Jun/13

21

Endividamento
DVIDA LQUIDA (R$ Milhes) e ALAVANCAGEM (x)

4,7
4,2

4,5 4,2 3,4 3,3

Dvida Lquida/EBITDA (R$) (x) Dvida Lquida/EBITDA (US$) (x)

3,1 3,1

3,3 3,0 8.253

Efeito cmbio R$ 650 milhes

8.462

8.557 7.745 7.516

Jun/12
Cmbio Final (R$/US$) 2,02

Set/12
2,03

Dez/12
2,04

Mar/13
2,01

Jun/13
2,22

DVIDA BRUTA (R$ Milhes)

Custo dvida em US$ (% a.a)

5,4

5,2

4,7 9.936 4.915 4.485

Reduo de 24% da dvida em US$ em 12 meses

11.882 9.898 5.878

Jun/12 R$

Mar/13 US$

Jun/13 22

Fluxo de Caixa Livre(1) (R$ milhes) 2T13

647

151

(350) (188)
EBITDA ajustado Capex Juros Capital de Giro

(12)

(14) 234

Impostos

Outros

Fluxo de Caixa Livre

Juros pr pagamento Nota de Crdito de Exportao (NCE) - R$ 53 milhes (2)

(1) No inclui o desembolso com a recompra do Bond 2020 (2) NCE com pagamento de juros sobre parcela e no sobre o saldo. Juros referentes ao perodo de 28/09/10 28/06/13 sobre liquidao de R$ 206 milhes.

- FCL do 2T13 impactado pelo juros do pr pagamento da NCE (R$ 53 milhes) - Nos ltimos doze meses o fluxo de caixa livre totalizou R$ 956 milhes
23

Relaes com Investidores

E-mail: ir@fibria.com.br Telefone: 11 2138-4565 Website: www.fibria.com.br/ri

24