JBS S.A.

Agosto / Setembro, 2013

Informaes confidenciais

Disclaimer

Fazemos declaraes sobre eventos futuros que esto sujeitas a riscos e incertezas. Tais declaraes tm como base crenas e suposies de nossa Administrao e informaes a que a Companhia atualmente tem acesso. Declaraes sobre eventos futuros incluem informaes sobre nossas intenes, crenas ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administrao e Diretores da Companhia.

As ressalvas com relao a declaraes e informaes acerca do futuro tambm incluem informaes sobre resultados operacionais possveis ou presumidos, bem como declaraes que so precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poder", "ir", "continua", "espera", "prev", "pretende", "planeja", "estima" ou expresses semelhantes.
As declaraes e informaes sobre o futuro no so garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposies porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstncias que podero ocorrer ou no. Os resultados futuros e a criao de valor para os acionistas podero diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declaraes com relao ao futuro. Muitos dos fatores que iro determinar estes resultados e valores esto alm da nossa capacidade de controle ou previso.

PG.

JBS S.A.

Sobre a JBS S.A.*

Fundada na dcada de 50 na regio Centro-Oeste do Brasil Realizou abertura de capital da Companhia em 2007 Liderana global na indstria de alimentos Receita estimada em R$ 100 bilhes em 2014 Presena em 5 continentes e vendas para mais de 150 pases Produo em pases com custo competitivo 185 mil colaboradores pelo mundo
Bovino Capacidade de Produo 85 mil cabeas/dia Frango
12 milhes aves/dia

Suno
70 mil cabeas/ dia

Couro
100 mil couros/dia

Ovino
25 mil cabeas/dia

*Dados incluem aquisio da Seara Brasil e Zenda

PG.

Nossa Estratgia

RACIONAL

Posicionamento
de Marca Produtos de Valor Agregado

Associando a qualidade e a marca ao produto para aumentar a fidelizao do cliente

Produtos processados e customizados para os consumidores finais Expandindo a plataforma de distribuio global para atingir os clientes finais Desenvolvimento uma plataforma global de produo eficiente e diversificada Gerenciamento de risco Margem EBITDA

Plataforma de Vendas e Distribuio

Plataforma de Produo Estrutura Financeira Equipe de Administradores Experientes Reduo de Custos e Otimizao dos Processos

Valor e Estratgia da JBS

Realizado

PG.

Campanha de Marketing da Marca Friboi no Brasil

A campanha Friboi tem como objetivo: Apresentar aos consumidores de todo Brasil, de forma educativa, a qualidade dos produtos e do processo de produo da JBS. Demonstrar o zelo com que a JBS trabalha na cadeia produtiva promovendo a sustentabilidade.

Fonte: JBS

PG.

Posicionamento Estratgico da JBS

Excedentes e Dficits de Alimentos* no Mundo (Comrcio lquido intra-regional, milhes de toneladas)

150 100 50 0 50 Leste Europeu e ex Unio Sovitica 100 150

Amrica Central Amrica do Norte Amrica do Sul Austrlia

Europa Ocidental

sia

Oriente Mdio e frica

1965 1990

1970 1995

1975 2000

1980 2005

1985 2010

* Cereais, arroz, farelos, leos e alimentos equivalentes de carne. Fonte: The Economist

PG.

JBS est presente nos principais mercados exportadores

Comrcio Global de Protenas Maiores Exportadores Exportaes de Carne Bovina
Outros 14,7%

Brasil 18,4%

Canad 4,0%
ndia* 17,0%

Nova Zelndia 6,2%

Mercosul** 9,3% EUA 13,4%

Austrlia 17,0%

Exportaes de Frango
Outros 9,4% Turquia 2,8% China 4,1% Tailndia 5,3% U.E 10,8%

Exportaes de Carne Suna

Brasil 34,8%
Chile 2,5% China 3,2% Brasil 9,0% Canad 17,0% Outros 4,4%

EUA 33,4%

EUA 32,7%

U.E. 30,5%

Fonte: USDA 2012 (Estimado) *Bubalinos / **Desconsidera as exportaes brasileiras

PG.

Projeo do Consumo de Carne

Cenrio Mundial

Projeo do Consumo de Carne (Milhes de toneladas)

338,3 73,6 15,6

Aumento esperado na demanda por grupo de pases entre 2010 e 2020

Desenvolvidos

278,2 228,1 58,6 11,2 90,8 64,6 12,7 105,7

19%
126,6

81%
122,5

67,5
2001

95,1

Mdia 2008-10

2020

Emergentes

Aves

Suna

Ovina

Bovina

Fonte: FAO - OECD

PG.

Viso Geral da Seara e Racional Estratgico

Seara Brasil Histria de Sucesso

Obtm a certificao ISO 9002 para toda a cadeia de produo de frangos Itapiranga, SC (1. Empresa no Brasil)

2013

JBS adquire a Seara Brasil

Ceval incorpora Seara Agro Industrial S/A e Seara passa a ser uma marca Ceval

2009 2005

Aquisito do Frigorfico Seara pela Ceval Agro Industrial S.A

1996 1982

1989
1956 1980
1 empresa brasileira a exportar frango para Europa

Seara adquirida pela Cargill Marfrig adquire a Seara e inicia a integrao com os demais ativos

Fundao do Frigorfico Seara

Seara Brasil: Plataforma de liderana resultado da integrao e aquisio de mais de 20 ativos/marcas desde 2007
PG.

11

Seara Brasil Operaes

Destaques

Marcas reconhecidas

2 maior produtor e exportador de frango e sunos no

Brasil

32 unidades produtivas e 21 centros de distribuio 45 mil empregados Forte presena nacional e internacional Plataforma integrada com produo diversificada
Receita por categoria Receita por mercado Exportaes por destino

PG.

12

Seara Brasil Ativos

Distribuio Geogrfica e Capacidades

Plataforma de Operaes
2,6 milhes / aves dia

16,2 mil cabeas / dia 80 mil toneladas de produtos processados / ms 10 mil couros por dia

Frigorficos Iindustrializados/processados
PG.

13

Seara Brasil Portiflio diferenciado de marcas com mais de 2,2 mil SKUs
Forte reconhecimento de marca em diferentes patamares de preos

Elaborados e processados

Processados e congelados

Margarinas

Elaborados e processados

Processados e congelados

Processados

Elaborados e processados

Processados e congelados

Processados Light

PG.

14

Racional estratgico da aquisio

Consolidao da posio de liderana da JBS na indstria global de alimentos

Criao da segunda maior plataforma de alimentos

processados na Amrica Latina setor de aves

Consolidao da posio de liderana global no

Expanso do portflio dos produtos de marca, de valor adicionado e aumenta a percepo de marca

Expanso da plataforma de distribuio nacional, permitindo acesso a 60 mil pontos de vendas adicionais
Potencializao da expanso no mercado internacional de produtos processados de marca

Substancial criao de valor por meio de sinergias e melhorias de performance.

PG.

15

Potencial criao de valor por diferencial de mltiplo

Anlise ilustrativa em diferentes cenrios para o valor da firma da Seara Brasil

Valor da Firma da Seara Brasil (R$bn)1
13,2 12,2 14,1

FV da Seara Brasil nos mltiplos de negociao de companhias de alimentos processados (10,1x EBITDA) FV da Seara Brasil no mltiplo da transao (5,6x EBITDA)

11,2
10,1

4,5

5,6

6,6

7,6

8,5

Potencial criao de valor de R$8,5bn

(Seara Brasil com a mesma margem de companhias de alimentos processados e avaliada com o mesmo mltiplo)

5,6

5,6

5,6

5,6

5,6

Margem EBITDA normalizada da Seara Brasil (assumindo vendas normalizadas de R$10.0bn)

Margem EBITDA Normalizada

EBITDA implcito normalizado da Seara Brasil

10,0%
R$1,0 bn

11,0%
R$1,1 bn

12,0%
R$1,2 bn

13,0%
R$1,3 bn

14,0%
R$1,40 bn

Anlise de Sensibilidade em diferentes projees de EBITDA Normalizado da Seara Brasil

Fonte: Arquivos da Companhia e Bloomberg em 11 de junho de 2013 1 Considera valor da firma de R$5,6bn para Seara Brasil, vendas normalizadas de R$10,0bn e margem EBITDA normalizada de 10%

Margem EBITDA de companhias de alimentos processados

PG.

16

Trajetria de sucesso da JBS em retomar e integrar operaes

Equipe gerencial com experincia em integrar e extrair sinergias

Aquisio da Swift (2007)

Aquisio da Pilgrims Pride (2009)

Principais iniciativas

] \ ] \
Participao da JBS na PPC

Reduo de custos Melhoria de eficincia

] \ ] \
68,0%

Melhoria de margem

Integrao de processos

] \ ] \

Controle de SG&A

Reposicionamento de marca

Exemplo: Criao de valor na JBS com a aquisio da Pilgrims Pride

Investimento total da JBS na PPC
64,0% 67,3% 75,6%

Aquisio pela JBS USA de 64% de participao na PPC

Aumento da participao para 67,03%

Subscrio da JBS USA na oferta de aes da PPC

Aquisio de aes adicionais de Lonnie "Bo" Pilgrim e Don Jackson

1 2

A JBS USA adquiriu 18,7 mm de aes do Lonnie Bo Pilgrim, o fundador e antigo acionista controlador da PPC (US$107.2 mm) e 455.3 mil aes do Don Jackson, ex CEO da JBS USA (US$2.7 mm) Valor de mercado da PPC de US$3,585mm (em 11 de junho de 2013) PG.

17

Destaques do 2T13

JBS S.A.
Destaques do 2T13
Receita Lquida de R$21,9 bilhes no 2T13, expanso de R$3,5 bilhes, 18,7% superior ao 2T12 70% do aumento na receita lquida advm de crescimento orgnico

EBITDA de R$1.667,7 milhes, um acrscimo de 64,7% sobre 2T12. A margem EBITDA foi de 7,6%, comparado a uma margem EBITDA de 5,5% no 2T12
Lucro lquido ajustado de R$482,5 milhes

Gerao de caixa livre de R$563,0 milhes

Gerao de caixa operacional de R$886,7 milhes

JBS encerrou o trimestre com R$7,2 bilhes em caixa, equivalente a 85% da dvida de curto prazo. Alm disso a JBS USA possui US$1,2 bilho em linhas de crdito disponveis, o que demonstra uma liquidez confortvel

Alavancagem encerrou o perodo em 3,28x considerando R$324,7 milhes de dvidas assumidas antecipadamente na aquisio da Seara. Excluindo esse valor, alavancagem ficou em 3,21x
Alavancagem considerando dvida e resultado em dlar e excluindo a dvida assumida antecipadamente da Seara terminou o perodo em 3,03x
PG.

19

Destaques 2T13

Receita Lquida (R$ bilhes) 21,9 18,5

2300,0 2100,0 1900,0 1700,0 1500,0 1300,0 1100,0 900,0 700,0 500,0 300,0 100,0 -100,0

EBITDA (R$ milhes)

7,6
5,5 8,0

Lucro Lquido* (R$ milhes)

1.667,7

600,0 500,0

482,5

1.012,8
64,7%

400,0 300,0 200,0 100,0

18,7%

212,9
126,7%

2T12

2T13

2T12

2T13
Margem EBITDA (%)

-12,0

0,0

2T12

2T13

-12

Fonte: JBS *Ajustado, desconsiderando a parcela do imposto de renda diferido passivo, que se refere ao gio gerado na controladora de R$35,9 milhes e de R$108,1 milhes em NOLs (Net Operating Losses) na JBS USA, os quais no geram desembolso de caixa.

PG.

20

Resultado Consolidado 2T13

Receita Lquida (R$ milhes)

2200,0 2000,0 1800,0 1600,0 1400,0 1200,0 1000,0 800,0 600,0 400,0 200,0 0,0

EBITDA EBITDA (R$ milhes) e margem EBITDA

7,1 5,5 5,4 4,5 7,6 8,0

21.850,7

21.931,0

1.667,7

1.378,8 1.012,8 1.170,9 879,4

19.366,6 18.468,3
4,9% 12,8%

19.527,6

-10,6%

12,3%

36,1%

-15,1%

-24,9%

89,6%

2T12

3T12

4T12

1T13

2T13

2T12

3T12

4T12

1T13

2T13
Margem EBITDA (%)

-12,0

Fonte: JBS

PG.

21

JBS Mercosul
Desempenho por Unidade de Negcio
25%

% ROL JBS S.A.

Receita Lquida (R$ bilhes)

25,8% 5,3 4,3 4,6 5,4 5,0

Receita lquida de R$5.432,8 milhes, 25,8% maior que o 2T12: Aumento de 14,3% no volume de animais processados; Ramp up das plantas adquiridas/arrendadas no Brasil; Crescimento de 63,3% na receita das exportaes de carne in natura.

2T12

3T12

4T12

1T13

2T13

EBITDA de R$543,5 milhes e Margem EBITDA de 10,0% JBS Brasil obteve margem EBITDA de 11,2%;

EBITDA (R$ milhes)

900

14,6% 14,5% 630,3 665,6

12,6% 664,8

11,3% 561,7

10,0%
543,5

18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% -6,0%

Piora nos resultados da unidade no Uruguai; Processo de ramp up das novas unidades no Brasil ainda no atingiram seu nvel ideal de eficincia; Elevao nos custos da matria prima, que veio antes do benefcio nas exportaes, decorrente da desvalorizao do real.

800

700

600

500

-8,0% -10,0% -12,0%

400

-14,0% -16,0% -18,0% -20,0% -22,0% -24,0% -26,0%

300

200 -28,0% -30,0% -32,0% 100 -34,0% -36,0% -38,0% 0 -40,0%

2T12

3T12

4T12

1T13

2T13

Margem EBITDA (%)

Fonte: JBS

PG.

22

JBS USA Carne Bovina (incluindo Austrlia e Canad)

Desempenho por Unidade de Negcio
46%

% ROL JBS S.A.

Receita Lquida (US$ bilhes)

12,6%

Receita lquida de US$4.806,2 milhes, 12,6% maior que o 2T12: Aumento dos preos de venda tanto no mercado domstico quanto nas
4,8

4,9

4,3

4,3

4,3

exportaes. Maior utilizao de capacidade nas operaes da JBS no Canad.

2T12

3T12

4T12

1T13

2T13

EBITDA de US$161,7 milhes e Margem EBITDA de 3,4%: Maior equilbrio na oferta e demanda que pde ser observado pela
16,0% 14,0%

EBITDA (US$ milhes)

500,0 12,0%

manuteno dos preos do gado. Destaque para o Japo, mercado para o qual as exportaes da JBS USA apresentaram crescimento de 40% se comparado ao 1T13; Destaque para o desempenho das exportaes Australianas, com nfase no incremento de 22% das exportaes para o mercado Chins, comparado ao 1T13.

10,0%

400,0

4,1% -0,2%
300,0

2,1% -0,6%

3,4%

8,0%

6,0%

4,0%

2,0%

0,0%

-2,0%

-4,0%

200,0

175,1 103,3

161,7

-6,0%

-8,0%

-10,0%

-12,0%

-14,0% 100,0 -16,0%

-9,1
0,0

-25,1 3T12 4T12 1T13 2T13

-18,0%

-20,0%

-22,0%

-24,0%

2T12
-100,0

-26,0%

-28,0%

-30,0%

Margem EBITDA (%)

Fonte: JBS

PG.

23

8%

JBS USA Carne Suna

Desempenho por Unidade de Negcio
% ROL JBS S.A.

Receita Lquida (US$ milhes)

2,9%
1300,0 1220,0

Receita lquida de US$868,5 milhes, 2,9% maior que o 2T12:

842,0 868,5

1140,0

1060,0

980,0

844,0

846,1

955,5

Aumento dos preos em ambos mercados domstico e externo, parcialmente compensado por uma queda no volume exportado.

900,0

820,0

740,0

660,0

580,0

500,0

420,0

340,0

260,0

180,0

100,0

2T12

3T12

4T12

1T13

2T13

EBITDA de US$50,7 milhes e Margem EBITDA de 5,8%: Aumento nos preos de vendas em geral.
13,0%

EBITDA (US$ milhes)

199,977

Aumento na demanda para o perodo; Consequente aumento gradual nos preos de vendas e; Aumento no preo de sunos em um perodo de menor disponibilidade sazonalmente.

5,8%

4,8%

4,5%

5,6%

5,8%

9,0%

5,0%

1,0%

-3,0% 99,977

-7,0%

49,2

40,4

42,7

46,8

50,7

-11,0%

-15,0%

-19,0%

-0,023

-23,0%

2T12

3T12

4T12

1T13

2T13

Margem EBITDA (%)

Fonte: JBS

PG.

24

JBS USA Aves (Pilgrims Pride Corporation)

Desempenho por Unidade de Negcio

21%

% ROL JBS S.A.

Receita Lquida (US$ bilhes)

Receita lquida de US$2.184,3 milhes, 10,6% maior que o 2T12:

10,6%

Elevao de 8,2% na receita proveniente dos Estados Unidos, aliado ao

2,0 2,2

2,0

2,1

2,2

aumento de 32,6% na receita da operao da PPC no Mxico;

Crescimento na demanda, impulsionada pelas as aes promocionais das

redes de varejo e de food service nos EUA.

2T12

3T12

4T12

1T13

2T13

EBITDA de US$265,0 milhes e Margem EBITDA de 12,1%:

Cenrio de mercado mais favorvel para o setor; Melhorias internas na Companhia, tais como ganhos de eficincia e melhorias
20,0%

EBITDA ajustado (US$ milhes)

500

12,1%
400

15,0%

operacionais, alm de uma reduo de 3,5% nas despesas administrativas, gerais e com vendas (SG&A).

6,4%
300

10,0%

5,1%

3,1%

5,8% 265,0
5,0% 0,0%

Foco em clientes chaves;

Habilidade de se adaptar s constantes mudanas nas condies de mercado Ganho significativo de negcios em canais estratgicos e aprimoramento do mix de vendas.

200

125,7
100

105,6 67,4

117,7

-5,0%

-10,0%

-15,0%

-20,0%

2T12

3T12

4T12

1T13

2T13

Margem EBITDA (%)

Fonte: JBS

PG.

25

Distribuio das Exportaes Consolidadas da JBS no 2T13

US$3,0 bilhes, um aumento de 26,8% em relao ao 2T12
Outros 15,9% China, Hong Kong e Vietn 27,5%

Venezuela 0,8% Chile 1,9%

Crescimento de 26,8% nas exportaes no 2T13 comparado ao 2T12

Taiwan 2,2% Japo 3,9% Canad 4,2%

2T13 US$2.975,7 milhes

Mxico 18,0%

Coria do Sul 4,9% U.E. 5,1% Rssia 5,5% frica e Oriente Mdio 10,1%

Outros 13,8% Taiwan 1,8% Chile 3,4% Canad 4,9%

Mxico 16,2%

China, Hong Kong e Vietn 14,8%

U.E. 6,3%
Rssia 9,5%

2T12 US$2.347,3 milhes

Japo 13,0% frica e Oriente Mdio 10,1%

Coreia do sul 6,3%

Fonte: JBS

PG.

26

Perfil da Dvida

Perfil da Dvida

Alavancagem (Dvida Lquida/EBITDA)

A Alavancagem da JBS reduziu de 3,40x no 1T13 para 3,28x no 2T13, incluindo a assuno antecipada de R$324,7 milhes
4,27

em dvidas provenientes da aquisio da Seara Brasil e Zenda. Desconsiderando a dvida proveniente da aquisio das empresas, a alavancagem da JBS ficou em 3,21x.
3,43 3,40 3,28

2.000

1.500

3,68

1.000

Com os resultados convertidos em dlares americanos, a alavancagem ficou em 3,09x. *Excluindo a dvida proveniente da aquisio da Seara Brasil e da Zenda, e com os resultados convertidos em dlares, a alavancagem reduziu para 3,03x.

500

3,03*

0 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13

Alavancagem .

EBITDA (R$ milhes)

Fonte: JBS

PG.

28

Perfil da Dvida
No final do perodo 80% da dvida consolidada da Companhia era denominada em dlares americanos, com um custo mdio de 6,95% a.a. O percentual da dvida em reais, 20% da dvida consolidada, apresentou um custo mdio de 8,00% a.a. A Companhia encerrou o trimestre com R$7,2 bilhes em caixa, superior a 85% da dvida de curto prazo.

Abertura por Moeda e Custo

Perfil da Dvida CP / LP

R$

20%

8,00% a.a

2T12

23%

77%

3T12 USD

27%

73%

80%

6,95% a.a.
4T12
30% 70%

Abertura por Empresa e Por Tipo de Dvida

1T13 2T13 28% 72%

JBS S.A. 59%

Subsidirias 41%
2T13 35% 65%

2T13

Bonds 44%

Outros 56%

Curto prazo

Longo prazo

Fonte: JBS

PG.

29

Sustentabilidade

Sistema de Monitoramento Socioambiental da Compra de Matria-Prima (Bovinos)

COMPRA RESPONSVEL JBS tem o compromisso de comprar gado apenas de fornecedores que respeitam e cumprem com os critrios socioambientais da companhia.
Rejeio ao desmatamento Rejeio invaso de terras indgenas ou unidades de conservao Rejeio condies de trabalho anlogo ao escravo Rejeio violncia no campo e conflitos agrrios
SISTEMA DE MONITORAMENTO JBS
JBS tem desenvolvido desde 2010 um sistema de monitoramento socioambiental de seus fornecedores de gado localizados nos estados da Amaznia Legal que utiliza imagens de satlite, dados georeferenciados das propriedades rurais e informaes dos rgos oficiais para a anlise de mais de 30 mil fornecedores de gado da empresa localizados nesta regio do pas.

PG.

31

Misso

Sermos os melhores naquilo que nos propusermos a fazer, com foco absoluto em nossas atividades, garantindo os melhores produtos e servios aos clientes, solidez aos fornecedores, rentabilidade satisfatria aos
acionistas e a certeza

de um futuro melhor

a todos os colaboradores.