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Verso : 1
ndice
Dados da Empresa
Composio do Capital Proventos em Dinheiro 1 2
DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo Balano Patrimonial Passivo Demonstrao do Resultado Demonstrao do Resultado Abrangente Demonstrao do Fluxo de Caixa Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido DMPL - 01/01/2011 31/12/2011 DMPL - 01/01/2010 31/12/2010 DMPL - 01/01/2009 31/12/2009 Demonstrao do Valor Adicionado 11 12 13 14 3 5 7 8 9
DFs Consolidadas
Balano Patrimonial Ativo Balano Patrimonial Passivo Demonstrao do Resultado Demonstrao do Resultado Abrangente Demonstrao do Fluxo de Caixa Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido DMPL - 01/01/2011 31/12/2011 DMPL - 01/01/2010 31/12/2010 DMPL - 01/01/2009 31/12/2009 Demonstrao do Valor Adicionado Relatrio da Administrao Notas Explicativas 24 25 26 27 29 59 16 18 20 21 22
Pareceres e Declaraes
Parecer dos Auditores Independentes - Sem Ressalva - Sem Ressalva Parecer do Conselho Fiscal ou rgo Equivalente Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras 122 124 125
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Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes 126
Verso : 1
PGINA: 1 de 126
Verso : 1
PGINA: 2 de 126
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1.01.02.01.02 Ttulos Disponveis para Venda 1.01.02.02 Aplicaes Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado
1.01.02.02.01 Ttulos Mantidos at o Vencimento 1.01.03 1.01.03.01 1.01.03.02 1.01.04 1.01.06 1.01.06.01 1.01.07 1.01.08 1.01.08.03 1.02 1.02.01 1.02.01.03 Contas a Receber Clientes Outras Contas a Receber Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Outros Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Contas a Receber
1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos 1.02.01.08 Crditos com Partes Relacionadas
PGINA: 3 de 126
Verso : 1
1.02.02.01.02 Participaes em Controladas 1.02.02.02 1.02.03 1.02.03.01 1.02.03.03 1.02.04 1.02.04.01 Propriedades para Investimento Imobilizado Imobilizado em Operao Imobilizado em Andamento Intangvel Intangveis
PGINA: 4 de 126
Verso : 1
2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuio Social a Pagar 2.01.03.01.02 Imposto de Renda na Fonte 2.01.03.01.03 Cofins 2.01.03.01.04 Pis 2.01.03.01.05 INSS s/Faturamento 2.01.03.01.06 Outros Impostos Federais 2.01.03.02 2.01.03.03 2.01.04 2.01.04.01 Obrigaes Fiscais Estaduais Obrigaes Fiscais Municipais Emprstimos e Financiamentos Emprstimos e Financiamentos
2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 2.01.05 2.01.05.02 Outras Obrigaes Outros
2.01.05.02.04 Comisses a Pagar 2.01.05.02.05 Outras Contas a Pagar 2.01.06 2.01.06.01 Provises Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis
PGINA: 5 de 126
Verso : 1
2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 2.02.04 2.02.04.01 Provises Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis
2.02.04.01.02 Provises Previdencirias e Trabalhistas 2.03 2.03.01 2.03.02 2.03.02.04 2.03.04 2.03.04.01 2.03.04.04 2.03.04.05 2.03.04.07 2.03.04.08 2.03.05 2.03.06 2.03.07 2.03.08 Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Opes Outorgadas Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva de Lucros a Realizar Reserva de Reteno de Lucros Reserva de Incentivos Fiscais Dividendo Adicional Proposto Lucros/Prejuzos Acumulados Ajustes de Avaliao Patrimonial Ajustes Acumulados de Converso Outros Resultados Abrangentes
PGINA: 6 de 126
Verso : 1
PGINA: 7 de 126
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PGINA: 8 de 126
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PGINA: 9 de 126
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PGINA: 10 de 126
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DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2011 31/12/2011 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.02 5.04.03 5.04.04 5.04.05 5.04.06 5.04.08 5.04.10 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.01 5.05.02.02 5.05.02.04 5.06 5.06.01 5.06.04 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 1.231.302 1.231.302 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.231.302 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 1.953 1.953 732 3.017 1.615 -11.005 7.303 0 0 -198 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.685 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 -222.345 -3.017 0 0 0 -132.317 -87.209 198 305.446 305.446 0 0 0 0 -83.101 -83.101 0 0 Outros Resultados Abrangentes -7.520 -7.520 0 0 0 0 0 0 0 0 5.353 0 5.353 5.538 -1.883 1.698 0 0 0 -2.167 Patrimnio Lquido
Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Gastos com Emisso de Aes Opes Outorgadas Reconhecidas Aes em Tesouraria Adquiridas Aes em Tesouraria Vendidas Dividendos Dividendo Adicional Proposto Ajuste de Plano de Opes em Aes Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Instrumentos Financeiros Tributos s/ Ajustes Instrumentos Financeiros Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Constituio de Reservas Reverso da reserva de lucros a realizar Saldos Finais
1.676.801 1.676.801 -185.528 0 1.615 -11.005 7.303 -183.441 0 0 310.799 305.446 5.353 5.538 -1.883 1.698 -1.509 0 -1.509 1.800.563
PGINA: 11 de 126
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2010 31/12/2010 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.02 5.03 5.04 5.04.01 5.04.03 5.04.06 5.04.08 5.04.09 5.04.10 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.01 5.05.02.02 5.05.02.04 5.05.02.06 5.06 5.06.01 5.06.04 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 1.226.760 0 1.226.760 4.542 4.542 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.231.302 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 1.086 0 1.086 867 0 1.148 0 0 -252 -29 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.953 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 14.340 -3.718 10.622 -121.458 0 0 -70.615 -51.124 252 29 312.890 312.890 0 0 0 0 0 -202.054 -203.072 1.018 0 Outros Resultados Abrangentes -4.942 0 -4.942 0 0 0 0 0 0 0 -2.578 0 -2.578 -6.058 2.060 -671 2.091 0 0 0 -7.520 Patrimnio Lquido
Saldos Iniciais Ajustes de Exerccios Anteriores Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aumentos de Capital Opes Outorgadas Reconhecidas Dividendos Dividendo adicional proposto Opo de aes exercidas no exerccio Cancelamento do plano de opes em aes Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Instrumentos Financeiros Tributos s/ Ajustes Instrumentos Financeiros Ajustes de Converso do Perodo Perdas cambiais com investimentos Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Constituio de Reservas Reverso da reserva de lucros a realizar Saldos Finais
197.888 34.000 231.888 17.124 0 0 -34.000 51.124 0 0 0 0 0 0 0 0 0 202.054 203.072 -1.018 451.066
1.435.132 30.282 1.465.414 -98.925 4.542 1.148 -104.615 0 0 0 310.312 312.890 -2.578 -6.058 2.060 -671 2.091 0 0 0 1.676.801
PGINA: 12 de 126
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2009 31/12/2009 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.02 5.03 5.04 5.04.01 5.04.03 5.04.04 5.04.05 5.04.06 5.04.08 5.04.09 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.01 5.05.02.02 5.05.02.04 5.06 5.06.01 5.06.02 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 1.097.199 0 1.097.199 129.561 129.561 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.226.760 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 255 0 255 831 0 904 -1.759 1.502 0 184 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.086 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 13.609 13.609 -110.184 0 0 0 0 -76.000 -184 -34.000 276.161 276.161 0 0 0 0 -165.246 -166.032 786 14.340 Outros Resultados Abrangentes 484 0 484 0 0 0 0 0 0 0 0 -5.426 0 -5.426 4.453 -1.514 -8.365 0 0 0 -4.942 Patrimnio Lquido
Saldos Iniciais Ajustes de Exerccios Anteriores Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aumentos de Capital Opes Outorgadas Reconhecidas Aes em Tesouraria Adquiridas Aes em Tesouraria Vendidas Dividendos Resultado na venda de aes referente plano de aes Dividendo adicional proposto Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Instrumentos Financeiros Tributos s/ Ajustes Instrumentos Financeiros Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Constituio de Reservas Realizao da Reserva Reavaliao Saldos Finais
162.203 44.000 206.203 -173.561 -129.561 0 0 0 -44.000 0 0 0 0 0 0 0 0 165.246 166.032 -786 197.888
1.260.141 57.609 1.317.750 -153.353 0 904 -1.759 1.502 -120.000 0 -34.000 270.735 276.161 -5.426 4.453 -1.514 -8.365 0 0 0 1.435.132
PGINA: 13 de 126
Verso : 1
PGINA: 14 de 126
Verso : 1
PGINA: 15 de 126
Verso : 1
1.01.02.01.02 Ttulos Disponveis para Venda 1.01.02.02 Aplicaes Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado
1.01.02.02.01 Ttulos Mantidos at o Vencimento 1.01.03 1.01.03.01 1.01.03.02 1.01.04 1.01.06 1.01.06.01 1.01.07 1.01.08 1.01.08.03 1.02 1.02.01 1.02.01.03 Contas a Receber Clientes Outras Contas a Receber Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Outros Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Contas a Receber
1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos 1.02.01.09 Outros Ativos No Circulantes
1.02.01.09.03 Depsitos Judiciais 1.02.01.09.04 Tributos a recuperar 1.02.02 1.02.02.02 1.02.03 Investimentos Propriedades para Investimento Imobilizado
PGINA: 16 de 126
Verso : 1
PGINA: 17 de 126
Verso : 1
2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuio Social a Pagar 2.01.03.01.02 Imposto de Renda na Fonte 2.01.03.01.03 Cofins 2.01.03.01.04 Pis 2.01.03.01.05 INSS s/Faturamento 2.01.03.01.06 Outros Impostos Federais 2.01.03.02 2.01.03.03 2.01.04 2.01.04.01 Obrigaes Fiscais Estaduais Obrigaes Fiscais Municipais Emprstimos e Financiamentos Emprstimos e Financiamentos
2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 2.01.05 2.01.05.02 Outras Obrigaes Outros
2.01.05.02.04 Comisses a Pagar 2.01.05.02.05 Outras Contas a Pagar 2.01.06 2.01.06.01 Provises Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis
PGINA: 18 de 126
Verso : 1
2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 2.02.03 2.02.03.01 2.02.04 2.02.04.01 Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Provises Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis
2.02.04.01.02 Provises Previdencirias e Trabalhistas 2.03 2.03.01 2.03.02 2.03.02.04 2.03.04 2.03.04.01 2.03.04.05 2.03.04.07 2.03.04.08 2.03.05 2.03.06 2.03.07 2.03.08 2.03.09 Patrimnio Lquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Capital Opes Outorgadas Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva de Reteno de Lucros Reserva de Incentivos Fiscais Dividendo Adicional Proposto Lucros/Prejuzos Acumulados Ajustes de Avaliao Patrimonial Ajustes Acumulados de Converso Outros Resultados Abrangentes Participao dos Acionistas No Controladores
PGINA: 19 de 126
Verso : 1
PGINA: 20 de 126
Verso : 1
PGINA: 21 de 126
Verso : 1
PGINA: 22 de 126
Verso : 1
PGINA: 23 de 126
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2011 31/12/2011 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.02 5.04.03 5.04.04 5.04.05 5.04.06 5.04.08 5.04.10 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.01 5.05.02.02 5.05.02.04 5.06 5.06.01 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 1.231.302 1.231.302 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.231.302 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 1.953 1.953 732 3.017 1.615 -11.005 7.303 0 0 -198 0 0 0 0 0 0 0 0 2.685 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 -222.345 -3.017 0 0 0 -132.317 -87.209 198 305.446 305.446 0 0 0 0 -83.101 -83.101 0 Outros Resultados Abrangentes -7.520 -7.520 0 0 0 0 0 0 0 0 5.353 0 5.353 5.538 -1.883 1.698 0 0 -2.167 Patrimnio Lquido Participao dos No Controladores 374 374 0 0 0 0 0 0 0 0 15 15 0 0 0 0 0 0 389 Patrimnio Lquido Consolidado 1.675.666 1.675.666 -185.528 0 1.615 -11.005 7.303 -183.441 0 0 310.814 305.461 5.353 5.538 -1.883 1.698 0 0 1.800.952 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Gastos com Emisso de Aes Opes Outorgadas Reconhecidas Aes em Tesouraria Adquiridas Aes em Tesouraria Vendidas Dividendos Dividendo Adicional Proposto Ajuste de Plano de Opes em Aes Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Instrumentos Financeiros Tributos s/ Ajustes Instrumentos Financeiros Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Constituio de Reservas Saldos Finais 449.557 449.557 36.085 0 0 0 0 -51.124 87.209 0 0 0 0 0 0 0 83.101 83.101 568.743 1.675.292 1.675.292 -185.528 0 1.615 -11.005 7.303 -183.441 0 0 310.799 305.446 5.353 5.538 -1.883 1.698 0 0 1.800.563
PGINA: 24 de 126
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2010 31/12/2010 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.02 5.03 5.04 5.04.01 5.04.03 5.04.06 5.04.08 5.04.09 5.04.10 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.01 5.05.02.02 5.05.02.04 5.05.02.06 5.06 5.06.01 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 1.226.760 0 1.226.760 4.542 4.542 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.231.302 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 1.086 0 1.086 867 0 1.148 0 0 -252 -29 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.953 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 44.622 -34.000 10.622 -121.458 0 0 -70.615 -51.124 252 29 312.399 312.399 0 0 0 0 0 -201.563 -201.563 0 Outros Resultados Abrangentes -4.942 0 -4.942 0 0 0 0 0 0 0 -2.578 0 -2.578 -6.058 2.060 -671 2.091 0 0 -7.520 Patrimnio Lquido Participao dos No Controladores 173 0 173 0 0 0 0 0 0 0 201 201 0 0 0 0 0 0 0 374 Patrimnio Lquido Consolidado 1.464.569 0 1.464.569 -98.925 4.542 1.148 -104.615 0 0 0 310.022 312.600 -2.578 -6.058 2.060 -671 2.091 0 0 1.675.666 Saldos Iniciais Ajustes de Exerccios Anteriores Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aumentos de Capital Opes Outorgadas Reconhecidas Dividendos Dividendo Adicional Proposto Opo de Aes Exercidas no Exerccio Cancelamento do Plano de Opes em Aes Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Instrumentos Financeiros Tributos s/ Ajustes Instrumentos Financeiros Ajustes de Converso do Perodo Perdas Cambiais com Investimentos Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Constituio de Reservas Saldos Finais 196.870 34.000 230.870 17.124 0 0 -34.000 51.124 0 0 0 0 0 0 0 0 0 201.563 201.563 449.557 1.464.396 0 1.464.396 -98.925 4.542 1.148 -104.615 0 0 0 309.821 312.399 -2.578 -6.058 2.060 -671 2.091 0 0 1.675.292
PGINA: 25 de 126
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DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2009 31/12/2009 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.02 5.03 5.04 5.04.01 5.04.03 5.04.04 5.04.05 5.04.06 5.04.08 5.04.09 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.01 5.05.02.02 5.05.02.04 5.06 5.06.01 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 1.097.199 0 1.097.199 129.561 129.561 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.226.760 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 255 0 255 831 0 904 -1.759 1.502 0 184 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.086 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 58.340 -44.731 13.609 -110.184 0 0 0 0 -76.000 -184 -34.000 272.211 272.211 0 0 0 0 -165.014 -165.014 10.622 Outros Resultados Abrangentes 484 0 484 0 0 0 0 0 0 0 0 -5.426 0 -5.426 4.453 -1.514 -8.365 0 0 -4.942 Patrimnio Lquido Participao dos No Controladores 385 0 385 0 0 0 0 0 0 0 0 -212 -212 0 0 0 0 0 0 173 Patrimnio Lquido Consolidado 1.318.080 -731 1.317.349 -119.353 0 904 -1.759 1.502 -120.000 0 0 266.573 271.999 -5.426 4.453 -1.514 -8.365 0 0 1.464.569 Saldos Iniciais Ajustes de Exerccios Anteriores Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aumentos de Capital Opes Outorgadas Reconhecidas Aes em Tesouraria Adquiridas Aes em Tesouraria Vendidas Dividendos Resultado na Venda de Aes Referente Plano de Aes Dividendo Adicional Proposto Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Instrumentos Financeiros Tributos s/ Ajustes Instrumentos Financeiros Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Constituio de Reservas Saldos Finais 161.417 44.000 205.417 -139.561 -129.561 0 0 0 -44.000 0 34.000 0 0 0 0 0 0 165.014 165.014 230.870 1.317.695 -731 1.316.964 -119.353 0 904 -1.759 1.502 -120.000 0 0 266.785 272.211 -5.426 4.453 -1.514 -8.365 0 0 1.464.396
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I. Mensagem da Administrao
Em 2011 a economia brasileira apresentou forte desacelerao, crescendo abaixo de 3%, em relao ao crescimento no ano de 2010 quando o PIB cresceu 7,5% a.a., frustrando as expectativas divulgadas pela maioria dos analistas econmicos no incio do ano. No obstante a conjuntura enfrentada a Grendene obteve slidos resultados confirmando a resilincia de nosso modelo de negcios. Resultados inferiores aos que espervamos, bem entendido, mas ainda assim muito consistentes. Ao completar 40 anos de resultados positivos ininterruptos a Grendene assegurou uma rentabilidade sobre o Patrimnio Lquido de 18,2%, com uma gerao de caixa proveniente das atividades operacionais de R$68,1 milhes. O lucro lquido obtido ficou acima dos R$300 milhes, barreira atingida pela primeira vez em 2010 e equivalente a R$1,0157 por ao. Com base nesse resultado, a remunerao aos acionistas na forma de dividendos somou R$219,5 milhes (R$0,73 para cada ao existente em dezembro de 2011). Este valor por ao representou um dividend yield de 8,5%, se considerada a cotao mdia em 2011 e um payout de 74,8%. Os investimentos na consolidao da marca e no relacionamento com os canais de distribuio, e a melhoria de processos internos de fabricao e desenvolvimento de produtos, continuaram os principais focos de gesto da empresa em 2011. Os resultados foram obtidos com a produo e venda de 150 milhes de pares em nossas 12 fbricas de calados, todas elas localizadas no Brasil, sendo 107 milhes de pares consumidos no mercado interno, correspondentes a estimados 14% do consumo aparente no pas e 43 milhes de pares exportados correspondentes a 37,6% das exportaes brasileiras no perodo. Desta forma, segundo dados publicados pelo SECEX a Grendene pelo 9 ano consecutivo lidera com folga as exportaes brasileiras evidenciando seu grande poder de competio nos mercados internacionais. Nestes 40 anos conquistamos expressiva liderana no setor de calados e continuamos, apostando no fortalecimento de nossas marcas e crescimento no mercado interno e no mercado internacional, confiantes no futuro e no potencial da Grendene. Esta liderana vem sendo atestada por diversos avaliadores independentes que tem concedido inmeros prmios Grendene em reconhecimento sua capacidade de entregar resultados, inovao, crescimento, rentabilidade, sustentabilidade e responsabilidade social. Nos ltimos 5 anos, de 2007 a 2011, apesar das crises internas e externas, e da taxa de cmbio desfavorvel a Grendene obteve um crescimento mdio composto de 5,5% a.a. na receita lquida e 4,1% a.a. no lucro lquido e 16,4% a.a. nos dividendos efetivamente pagos. Neste perodo alternamos anos de perda e ganho de market share (participao da Grendene no total de consumo aparente no mercado interno publicado pela Abicalados). Em 2011, ano que avaliamos ter perdido market share, nossa participao recuou aproximadamente 2% participao observada em 2007 (de 16% em 2007, para aproximadamente 14% em 2011). Por outro lado, recuperamos a margem bruta, como era nosso objetivo, obtendo em 2011 a melhor margem bruta no perodo de 5 anos de 43,3%, 270 bps. superior margem obtida em 2010. Nos prximos anos a Administrao tem a determinao de manter e se possvel elevar o patamar das margens obtidas neste perodo, consolidando a tendncia estabelecida. Como era nossa inteno controlamos o crescimento do caixa lquido que ficou em R$804,9 milhes (queda de 5,2%) em funo da elevao do pagamento de dividendos de R$78,8 milhes, de R$104,6 milhes em 2010 para R$183,4 milhes em igual perodo de 2011 (R$51,1 milhes referente ao saldo de 2010 e R$132,3 milhes referentes s antecipaes trimestrais do exerccio de 2011). Na opinio da Administrao, as aes empreendidas e os resultados obtidos em 2011 foram eficazes na disciplina de custos, mas deixaram a desejar na eficcia em levar em conta a conjuntura econmica em nossas aes comerciais de curto prazo. Entretanto, salvo correes pontuais no vemos necessidade de alterar nosso modelo de negcios adotado como estratgia para converter em realidade a Misso que
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norteia a organizao: Fazer moda democrtica, respondendo rapidamente s necessidades do mercado e gerando retorno atrativo para a empresa e seus parceiros. Acreditamos que uma medida fundamental de nosso sucesso ser a gerao de valor para os nossos acionistas no longo prazo. Este valor ser resultado direto de nossa habilidade de ampliar e fortalecer nossas marcas e manter altos volumes de produo, pois quanto maiores os volumes, e mais fortes e reconhecidas as nossas marcas, mais poderoso se torna nosso modelo de negcios. A nosso ver, marcas fortes estaro diretamente relacionadas com maiores receitas, maior lucratividade, maior giro dos produtos e ativos e, consequentemente, maiores retornos sobre o capital investido. Tambm acreditamos que a construo de marcas que tenham uma relao privilegiada com os clientes um processo longo e cumulativo. Nos ltimos 5 anos (2007-2011), entre muitos outros esforos, investimos R$590,0 milhes em publicidade e propaganda como forma de consolidar a construo de valor e nos prximos anos vamos buscar com ainda maior vigor a aproximao com os clientes finais da Grendene. Nossa crena que o entendimento das necessidades deste cliente fator fundamental para o sucesso de nosso modelo de negcios. Todas estas aes so coerentes com nossos Valores que destacam justamente os aspectos que temos recebido o reconhecimento pblico: Lucro, Inovao e Agilidade, Competitividade e tica. Por fim, foroso reconhecer que nestes 40 anos no nos faltaram o apoio decisivo e a confiana de fornecedores, clientes, parceiros, acionistas e especialmente milhares de colaboradores dedicados e comprometidos com nossa Viso de negcios e Valores. A todos queremos sinceramente agradecer e com eles compartilhar o sucesso obtido.
A Administrao
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2007* 1.515,5 1.266,2 249,3 128,0 1.198,6 692,7 505,9 332,6 173,3 200,6 180,8 99,7 260,5 2007* 10,41 12,00 6,22 3,19 2007* 0,8663 0,3981 2007 145,6 105,5 40,1 2007* 42,2% 14,5% 16,7% 21,7% 2007 1,7713 1,9479
2008 1.576,0 1.220,5 355,5 193,8 1.249,9 731,2 518,7 357,2 161,4 187,1 165,9 84,2 239,4 2008 10,76 12,38 7,43 4,05 2008 0,7960 0,3625 2008 146,4 98,6 47,8 2008 41,5% 12,9% 15,0% 19,2% 2008 2,3370 1,8346
2009 1.819,4 1.464,4 355,0 177,7 1.455,8 889,7 566,0 415,3 150,8 177,1 152,2 135,6 272,2 2009 10,98 12,47 7,35 3,68 2009 0,9052 0,3658 2009 165,7 117,4 48,3 2009 38,9% 10,4% 12,2% 18,7% 2009 1,7412 1,9976
2010 1.998,6 1.603,8 394,8 224,3 1.604,5 953,3 651,2 438,9 212,4 240,5 208,4 122,5 312,4 2010 11,79 13,97 7,23 4,11 2010 1,0388 0,4048 2010 169,5 114,9 54,6 2010 40,6% 13,2% 15,0% 19,5% 2010 1,6662 1,7601
2011 1.846,7 1.489,9 356,8 213,0 1.482,6 840,5 642,1 457,3 184,9 213,8 187,3 153,0 305,4 2011 12,30 13,85 8,39 5,01 2011 1,0157 0,7300 2011 150,1 107,6 42,5 2011 43,3% 12,5% 14,4% 20,6% 2011 1,8758 1,6750
Var. 10/11 (7,6%) (7,1%) (9,6%) (5,0%) (7,6%) (11,8%) (1,4%) 4,2% (12,9%) (11,1%) (10,1%) 24,9% (2,2%) Var. 10/11 4,3% (0,9%) 16,0% 21,9% Var. 10/11 (2,2%) 80,3% Var. 10/11 (11,4%) (6,3%) (22,2%)
CAGR 07/11 5,1% 4,2% 9,4% 13,6% 5,5% 5,0% 6,1% 8,3% 1,6% 1,6% 0,9% 11,3% 4,1% CAGR 07/11 4,3% 3,6% 7,8% 11,9% CAGR 07/11 4,1% 16,4% CAGR 07/11 0,8% 0,5% 1,5%
Var. Var. 10/11 07/11 2,7 p.p. 1,1 p.p. (0,7 p.p.) (2,0 p.p.) (0,6 p.p.) (2,3 p.p.) 1,1 p.p. (1,1 p.p.) Var. 10/11 12,6% (4,8%) CAGR 07/11 1,4% (3,7%)
Para fins de comparabilidade o lucro e dividendo por ao dos anos de 2007 a 2010 foi calculado pela mesma quantidade de aes existentes em 31/12/2011 (300.720.000 aes ordinrias).
Notas: CAGR (Compound annual growth rate): Taxa composta de crescimento anual p.p.: Pontos percentuais. * 2007 - Dados pro forma no auditados.
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O Brasil que j foi o maior produtor mundial de calados ocupa hoje o terceiro lugar no ranking dos produtores, detendo ainda importante participao no segmento de calados que alia qualidade e design a preos competitivos.
Grendene
Milhes de pares Volumes Mercado interno Exportao Share volume exportao Fonte: Grendene S.A. 2007 145,6 105,5 40,1 22,6% 2008 146,4 98,6 47,8 28,9% 2009 165,7 117,4 48,3 38,1% 2010 169,5 114,9 54,6 38,2% 2011 150,1 107,6 42,5 37,6% Var. CAGR 10/11 07/11 (11,4%) 0,8% (6,3%) 0,5% (22,2%) 1,5% (0,6 p.p.) 15,0 p.p.
Em 2012 temos vrias medidas expansionistas j contratadas aumento do salrio mnimo, desonerao tributria em vrios setores e o anunciado aumento dos investimentos pblico e privado e nossa expectativa est alinhada com os analistas de mercado de um crescimento do PIB da ordem de 3,5%. Se a inflao ficar controlada, convergindo ao centro da meta como tem anunciado as autoridades monetrias, o setor de consumo em geral e o de baixo ticket em particular ser beneficiado pelo aumento da renda disponvel. Esta dinmica econmica manter, segundo nossa avaliao o fenmeno recente de ascenso da nova classe mdia brasileira. Segundo estudo do Instituto Data Popular, dos R$63,98 bilhes a serem injetados na economia neste ano com o novo mnimo, R$48,3 bilhes iro parar nas mos da nova classe mdia, ou seja, 75,5% do total. Se esta renda no for direcionada para compra de alimentos e outros bens de primeira necessidade, com preos mais elevados devido inflao, muito provavelmente veremos uma parte direcionada a produtos de moda e ligados imagem pessoal como calados, roupas, cosmticos, etc.
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A ascenso de classes ao consumo com a classe C ultrapassando os 50% da populao brasileira favorece os produtos ligados moda que a Grendene fornece, especialmente se forem a preos acessveis affordable fashion. Aumento de Gastos Conforme a Mudana de Classe Social (Roupas e Sapatos)
+125%
+141%
+132%
Classe D/E
Classe C
Classe B
Classe A
Fonte: Revista Exame / Site de Relaes com Investidores das Lojas Renner
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1.604
2010
2011
83%
77%
80%
80%
81%
2007
2008
2010 Exportao
2011
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118
115
2010
2007
2008
2010 Exportao
2011
Em 2011, conforme j anunciado o mercado no foi favorvel a exportao e a Grendene teve queda de 9,6% na receita bruta em reais e 5% em dlares, mantendo nossa estratgia de reposio de preos tivemos um incremento de 21,9% no preo mdio em dlares e 16,0% no preo mdio em reais, em comparao com igual perodo de 2010.
Preo mdio
12,00 R$ 6,22 10,41 12,38 7,43 10,76 12,47 7,35 13,97 10,98 7,23 11,79 13,85 8,39 12,30
2007
2009 Exportao
2010 Total
2011
Conforme dados da SECEX/ABICALADOS, as exportaes brasileiras de calados em 2011 vs. 2010, diminuram 12,8% em dlar; 21,0% em volume de pares vendidos com aumento de 10,3% no preo mdio em dlar. A participao da Grendene nas exportaes brasileiras de calados, quando comparado 2011 vs. 2010, ficou em 37,6% nos volumes de pares e passou de 15,1% para 16,4% na receita de exportao em dlar, mantendo sua liderana nas exportaes brasileiras de calados.
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R$ milhes
1.199
1.250
2007
2008
2009
2010
2011
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2007
2008
2009
2010
2011
2007
2008
2009
2010
2011
4. Lucro bruto
Em 2011, o lucro bruto totalizou R$642,1 milhes, queda de 1,4% em relao aos R$651,2 milhes de 2010. Com a queda dos custos e dos volumes acima da queda da receita lquida, conforme explicado anteriormente mantivemos a recuperao da margem bruta que aumentou 2,7 p.p., passando de 40,6% em 2010 para 43,3% em 2011. Esta margem foi a melhor obtida nos ltimos 5 anos invertendo a tendncia de queda anterior e confirmando o acerto das medidas adotadas. Observamos que nossa expectativa de elevao da margem bruta, implcita no guidance que demos ao mercado, no aconteceu pelo motivo esperado que era uma maior participao de receita do mercado interno (que tem preos mdios maiores) na receita total e sim por um ganho de eficincia e produtividade superior ao que espervamos inicialmente somado a uma maior margem nos produtos exportados (preos mdios maiores). Realmente a participao da receita do mercado interno no total subiu de 80,2% para 80,7% e o volume de 67,8% para 71,7%, muito pouco para justificar o aumento da margem bruta.
R$ milhes Lucro bruto Margem bruta, % 2007 505,9 42,2% 2008 518,7 41,5% 2009 566,0 38,9% 2010 651,2 40,6% 2011 642,1 43,3% Var. 10/11 (1,4%) 2,7 p.p. CAGR 07/11 6,1% 1,1 p.p.
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42,2% R$ milhes 41,5% 40,6% 43,3%
38,9%
506
519
566
651
642
2007
2009
2011
R$ milhes
% da ROL
289
306
356
377
396
2007
2008
2009
2010 % da ROL
2011
As despesas com vendas foram negativamente impactadas por uma inadimplncia atpica um antigo cliente que encerrou suas atividades ocasionando uma proviso para devedores de liquidao duvidosa adicional no valor de R$13,8 milhes de reais. Embora boa parte deste valor possa ser recuperado em funo de garantias prestadas pelo cliente adotamos a linha de conservadorismo provisionando 100% do valor.
R$ milhes Proviso para crdito de liquidao duvidosa 2010 (2,5) 2011 (16,4) Diferena (13,9) Var.2011/2010 562,8%
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% da ROL
101
108
115
127
139
2007
2008
2009
2010 % da ROL
2011
Publicidade e propaganda
43
50
58
59
57
2007
2008
2009
2010 % da ROL
2011
Gerais e administrativas
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Var. Var. 10/11 07/11 12,5% (0,7 p.p.) (2,0 p.p.) 14,4% (0,6 p.p.) (2,3 p.p.)
12,9% 10,4%
13,2%
12,5%
margem EBIT
173 2007
212
185
2010
2011
212,4
184,9
198,7
EBIT 2010
EBIT 2011
Sem este efeito no recorrente a queda do EBIT ficaria mais prxima da queda da receita (O EBIT neste caso, desconsiderando o efeito desta inadimplncia, seria de R$198,7 milhes com queda de 6,5% em relao 2010). Ver comentrio sobre inadimplncia atpica nas despesas com vendas.
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6.2. Ebitda
O negcio da Grendene de baixa intensidade de capital sendo a depreciao em torno de 2% da Receita Lquida (1,8% em 2010 e 2,0% em 2011). Desta forma entendemos que a anlise do Ebit faz mais sentido para a gesto da Companhia.
16,7% R$ milhes
Margem EBITDA
15,0%
12,2%
15,0%
14,4%
201
187
241
214
2007
2008
2011
EBITDA Lucro antes das Despesas Financeiras Lquidas, Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro, Depreciao, Amortizao, Resultado das Baixas de Ativos Fixos e Despesas Extraordinrias. O Ebitda no uma medida utilizada nas prticas contbeis adotadas no Brasil, no representando o fluxo de caixa para os perodos apresentados e no deve ser considerado como uma alternativa ao lucro lquido na qualidade de indicador do desempenho operacional ou como uma alternativa ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez. O Ebitda no tem um significado padronizado e a definio da Companhia de Ebitda pode no ser comparvel ao Ebitda ajustado de outras companhias. A Companhia entende que determinados investidores e analistas financeiros utilizam o Ebitda como indicador do desempenho operacional de uma Companhia e/ou de seu fluxo de caixa.
Lembramos que nas demonstraes financeiras consolidadas, os descontos concedidos a clientes so classificados em dedues de vendas.
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Var. CAGR 10/11 07/11 (2,2%) 4,1% 1,1 p.p. (1,1 p.p.) Var. CAGR 10/11 07/11 (2,2%) 4,1%
Para fins de comparabilidade o lucro lquido do exerccio por ao dos anos de 2007 a 2010 foi calculado pela mesma quantidade de aes existentes em 31/12/2011 (300.720.000 aes ordinrias). 21,7% 19,2% 18,7% 19,5% 20,6% Margem lquida
R$ milhes
261
239
272
312
305
2007
2009
2011
Outro efeito negativo importante que impactou o lucro lquido em 2011 e que deve ser destacado o aumento de tributos como consequncia da adoo de uma nova poltica de distribuio de dividendos. Em 2011 a Grendene elevou a parcela do lucro distribuda (payout) como dividendos de aproximadamente 40% do lucro lquido nos anos anteriores para aproximadamente 75% do lucro lquido aps a constituio das reservas legais e ofereceu R$128,6 milhes tributao para que estes valores pudessem compor a base de dividendo e assim possibilitar o payout determinado na nova poltica de dividendos. Esta deciso resultou em um aumento de tributos federais de R$18,9 milhes conforme demonstrado a seguir:
Demonstrao do efeito no IRPJ / CSLL pela distribuio dos incentivos fiscais como dividendos 2010 R$ milhes Lucro antes da tributao Total dos impostos consolidado Lucro lquido do exerccio Dividendos distribudos Poltica anterior de dividendos 330,8 (18,4) 312,4 121,7 Nova poltica de dividendos (a) 340,3 (34,9) 305,4 219,5 2011 Poltica anterior de dividendos (b) 340,3 (15,9) 324,3 138,1 Diferena (a b) (18,9) (18,9) 81,4
Como poltica anterior de dividendos entendemos a forma de distribuio de dividendos adotada pela Grendene desde a abertura de capital em outubro/2004.
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Lucro lquido do exerccio se fosse mantida a poltica anterior de dividendos
19,5% 21,9% 20,6% (18,9) 312,4
3,8%
324,3
(2,2%)
305,4
2010 - poltica anterior 2011 - poltica anterior Lucro lquido (R$ MM)
Impostos Impostos
(39,5)
13,8
(12,9%)
314,6
212,4
198,7
EBIT 2011 sem Outras inadimplncia receitas/despesas atpica Resultado financeiro Lucro antes da tributao Impostos sem inadimplncia atpica Lucro lquido do exerccio sem inadimplncia atpica
EBIT 2010
Demonstrao do resultado pela poltica anterior de dividendos e sem o efeito da inadimplncia atpica (R$ milhes)
13,8 (20,6)
312,4
Lucro lquido do exerccio 2010 poltica anterior de dividendos
340,3
354,1
6,7%
333,5
Inadimplncia atpica
Impostos
Lucro lquido do exerccio 2011 poltica anterior de dividendos e sem inadimplncia atpica
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de caixa, lquida de investimentos, foi de R$283,1 milhes. Nas atividades de financiamentos foram destinados R$268,9 milhes (dividendos pagos R$183,4 milhes, mais o resultado dos emprstimos de curto e longo prazo R$81,7 milhes e o custo com aquisio de aes em tesouraria de R$3,7 milhes), resultou no aumento do caixa e equivalentes de caixa de R$14,2 milhes no exerccio. O fluxo de caixa completo faz parte das demonstraes financeiras. Observamos que, em funo do aumento da tributao em operaes na BM&FBOVESPA, passamos a utilizar mais intensamente operaes de ACC (adiantamentos sobre contratos de cmbio) para efetuar o hedge de nossos recebveis. Estas operaes so registradas no ativo em contas a receber de clientes e no passivo como operaes de financiamentos. A distribuio das disponibilidades, dvida total e do caixa lquido, podem ser vistas no grfico a seguir:
1.200 800 400 0 -400 (182) 31/12/07 (224) 31/12/08 (131) 31/12/09 Total da dvida (181) 31/12/10 Caixa lquido (111) 31/12/11 703 521 800 794 849 576 664 1.031 916 805
R$ milhes
Disponibilidades
Em 2011 elevamos a distribuio de dividendos payout para aproximadamente 75% aps a constituio das reservas legais, resultando num incremento de 80,3% nos dividendos declarados em 2011 quando comparado a igual perodo em 2010. Em 2010 j havamos adotado os pagamentos trimestrais que mantivemos este ano.
10. Investimentos
Em 2011, os principais investimentos nos perodos foram com manuteno de prdios industriais e instalaes, reposio do ativo imobilizado e aquisio de novos equipamentos para modernizao do parque fabril e melhor eficincia de produo.
R$ milhes Investimento 2007 19,9 2008 24,2 2009 35,4 2010 33,0 2011 39,4 Var. 10/11 19,2% CAGR 07/11 18,6%
Investimentos
35 R$ milhes 20 24 33 39
2007
2008
2009
2010
2011
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31/12/08 1.443.937 44.526 755.272 440.287 141.976 26.896 24.084 10.526 370 206.090 1.110 421 2.021 258 16.764 865 174.141 10.510 1.650.027 213.228 112.780 17.973 19.534 7.460 41.945 4.779 1.236 7.521 118.719 111.191 0 7.528 1.318.080 1.317.695 1.097.199 484 255 161.417 58.340 385 1.650.027
31/12/09 1.548.511 30.765 763.594 555.889 148.571 20.421 15.591 12.913 767 215.958 2.123 853 1.588 0 18.474 873 179.638 12.409 1.764.469 257.768 97.378 40.009 27.974 9.143 63.888 5.635 1.303 12.438 42.132 33.188 1.300 7.644 1.464.569 1.464.396 1.226.760 (4.942) 1.086 230.870 10.622 173 1.764.469
31/12/10 1.786.708 47.296 983.430 537.457 149.036 18.863 23.122 26.187 1.317 211.573 3.222 700 70 0 11.491 877 181.828 13.385 1.998.281 305.849 166.500 31.687 26.074 7.746 53.352 5.017 1.103 14.370 16.766 14.766 2.000 0 1.675.666 1.675.292 1.231.302 (7.520) 1.953 449.557 0 374 1.998.281
31/12/11 1.815.815 61.518 854.062 624.586 144.112 23.263 39.266 67.427 1.581 229.809 3.526 452 70 0 19.246 1.670 191.706 13.139 2.045.624 229.549 97.551 27.011 29.123 13.759 38.592 5.271 1.003 17.239 15.123 13.123 2.000 0 1.800.952 1.800.563 1.231.302 (2.167) 2.685 568.743 0 389 2.045.624
1.272.890 128.841 573.934 421.162 120.179 14.212 7.347 6.569 646 211.422 797 325 4.577 239 14.293 1.209 182.070 7.912 1.484.312 168.843 56.573 26.721 21.358 7.853 42.222 5.283 720 8.113 135.027 125.615 0 9.412 1.180.442 1.180.163 964.584 (10.150) 0 153.344 72.385 279 1.484.312
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Volume financeiro R$
GRND3
IBOVESPA
Em 31/12/11, a participao no capital social da Grendene S.A dos investidores institucionais brasileiros era de 12,6%, dos investidores estrangeiros 9,5% e os outros 77,9% do capital social estavam em poder dos acionistas controladores e administradores (74,8%) e de pequenos investidores, incluindo pessoas fsicas (3,1%).
74,9%
74,9%
74,9%
74,8%
2007
2008
2009
2010
Controlador
I. institucionais
I. estrangeiros
Outros
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2. Dividendos
De acordo com o Estatuto Social, o dividendo mnimo obrigatrio computado com base em 25% do lucro lquido remanescente do exerccio, aps constituies das reservas previstas na lei. Com base no saldo apurado em 31/12/2011, deduzindo as antecipaes trimestrais no valor de R$132.316.800,00, a Companhia pagar o saldo de dividendos ad referendum da Assembleia Geral Ordinria que aprovar as contas do exerccio de 2011, no valor de R$87.208.800,00 a partir de 25 de abril de 2012. Faro jus ao recebimento, os acionistas titulares de aes ordinrias (GRND3) inscritos nos registros da Companhia em 11 de abril de 2012 (data do corte). Desta forma, as aes da Grendene (GRND3) passaro a ser negociadas, ex-dividendos a partir de 12 de abril de 2012 na BM&FBOVESPA.
Dividendos sero aprovados ad referendum da Assembleia Geral Ordinria que apreciar o balano patrimonial e as demonstraes financeiras referentes ao exerccio de 2011.
2
Valor retido para realizao do plano de opes de compra ou subscrio de aes (Stock options).
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percentual de distribuio total de dividendos (payout) foi de 74,8% do Lucro Lquido do Exerccio aps a constituio de reservas legais. Para 2012 o percentual pretendido de distribuio de dividendos (payout) ser aproximadamente de 75% do Lucro Lquido do Exerccio aps a constituio de reservas legais, seguindo a mesma prtica adotada em 2011. Este percentual de dividendos ser analisado anualmente pela administrao conforme a necessidade de recursos para investimentos, oportunidades de negcios ou para fazer frente a outros compromissos da Companhia, podendo ser alterado se a Administrao da empresa entender conveniente. Se houver alterao deste percentual de distribuio a Companhia comunicar ao mercado via Fato Relevante. A Companhia manter a poltica de distribuio trimestral dos dividendos.
74,8% 0,7300 R$ por ao 46,0% 0,3981 45,5% 0,3625 6,7% 40,4% 0,3658 5,8% 2009 Pay-out 38,9% % 0,4048 8,5%
4,9% 2007
2011
(*) Dividend yield: Lucro por ao dividido pelo valor mdio da ao no ano. Para fins de comparabilidade o dividendo por ao dos anos de 2007 a 2010 foi calculado pela mesma quantidade de aes existentes em 31/12/2011 (300.720.000 aes ordinrias).
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Grendene recebeu homenagem da Cmara de Vereadores de Farroupilha pelos 40 anos de fundao. Homenagem pelos 40 anos no Jornal Oficial do Setor de Calados do Grupo Sinos - Edio de Fevereiro de 2011. Homenagem do Banco Bradesco S.A. pelo aniversrio de 40 anos. Grendene certificada entre as 100 melhores empresas em IDHO - Indicador de Desenvolvimento Humano Organizacional. Pesquisa realizada pela Revista Gesto RH Editora entre as 1000 maiores empresas brasileiras (Critrio Exame). Prmio Licenciado do ano Moranguinho - melhor distribuio, melhor produto, melhor volume de vendas, melhor relacionamento com o licenciador, melhor investimento em mdia, melhor exposio no PDV. Prmio Delmiro Gouveia 2011 - 2 maior empresa do Cear na categoria Maiores Empresas do ano de 2010. O prmio conta com cinco categorias de premiao, sendo que a de Maiores Empresas reconhece aquelas com maior faturamento, maior quantidade de funcionrios e maior lucro. Prmio Contribuintes Cear 2011, na categoria Maiores Contribuintes no segmento indstria pelo 4 ano consecutivo. Esta homenagem foi conferida s empresas que mais contriburam na arrecadao e pontualidade do pagamento do ICMS. A Grendene foi uma das agraciadas com o reconhecimento de sua contribuio para o crescimento da economia de Sobral e demais regies. Prmio Grandes Lderes - 500 Maiores do Sul - Revista Amanh por ocupar a 11 posio no Ranking do Rio Grande do Sul e por estar colocada em 29 lugar entre as 500 Maiores do Sul de 2011. Destaque na 38 edio "Melhores e Maiores 2011 da revista Exame. No setor Txtil classificou-se em 1 lugar por liderana de mercado e liquidez corrente e 7 posio em rentabilidade; 4 posio entre as de maior liquidez geral e 10 posio das empresas menos endividadas; 22 posio das 100 maiores da regio Norte-Nordeste; 155 dos 200 maiores grupos e 247 posio das 500 maiores em vendas. Destaque na 11 edio do anurio Valor 1000 edio 2011, na pesquisa realizada pelo Jornal Valor Econmico, onde envolveu as 1000 maiores companhias se classificou em 14 posio no ndice de Liquidez corrente e 12 no ranking das 50 maiores por regio. Destaque do Ano em RH 2011, na categoria Organizacional Projetos, pela Associao de Recursos Humanos da Serra Gacha - ARH Serrana, em reconhecimento ao modelo de gesto de pessoas.
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Notas Explicativas
GRENDENE S.A.
Notas explicativas s demonstraes financeiras 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
1. Informaes gerais
A Grendene S.A. uma sociedade annima de capital aberto, com sede em Sobral CE, Brasil. As operaes fabris esto concentradas principalmente na matriz, localizada no Municpio de Sobral, no Estado do Cear. Possui, ainda, plantas industriais nas cidades de Fortaleza e Crato, no Estado do Cear, Teixeira de Freitas, na Bahia e em Farroupilha, no Estado do Rio Grande do Sul. Alm disso, tem uma planta industrial na cidade de Carlos Barbosa, no Estado do Rio Grande do Sul, que desenvolve internamente as matrizes para a produo de calados. As instalaes, em todas estas plantas industriais, so dotadas de equipamentos de ltima gerao. A Grendene desenvolve, fabrica, distribui e comercializa calados para diversas situaes de uso e para todas as classes sociais, atuando nos segmentos masculino, feminino, infantil e de consumo de massa. O setor de calados, devido a suas caractersticas, pode apresentar oscilaes em termos de volume de venda ao longo do exerccio, sendo esperado um volume maior no segundo semestre de cada ano. As operaes da Companhia, no julgamento de sua administrao, no so impactadas por estes efeitos de tal forma que requeiram divulgaes ou informaes adicionais s notas explicativas.
apresentao
das
demonstraes
As demonstraes financeiras individuais e consolidadas da Grendene S.A. foram aprovadas em reunio de diretoria executiva realizada em 26 de janeiro de 2012. No houve alteraes nas polticas contbeis e mtodos de clculo adotados na elaborao das demonstraes financeiras individuais e consolidadas em relao s demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2010. a) Demonstraes financeiras individuais As demonstraes financeiras individuais da Companhia foram elaboradas com base nas prticas contbeis adotadas no Brasil e normas da Comisso de Valores Mobilirios (CVM), observando as diretrizes contbeis emanadas da legislao societria (Lei n 6.404/76) que incluem os novos dispositivos introduzidos, alterados e revogados pela Lei n 11.638, de 28 de dezembro de 2007 e Lei n 11.941, de 27 de maio de 2009. Essas prticas diferem do IFRS, aplicvel s demonstraes financeiras separadas, somente no que se refere avaliao dos investimentos em controladas, os quais so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto que para fins de IFRS seria custo ou valor justo.
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Verso : 1
Notas Explicativas
GRENDENE S.A.
Notas explicativas s demonstraes financeiras--Continuao 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
apresentao
das
demonstraes
b) Demonstraes financeiras consolidadas As demonstraes financeiras consolidadas da Companhia foram preparadas de acordo com o International Financial Reporting Standards (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e tambm com base nas prticas contbeis adotadas no Brasil e normas da Comisso de Valores Mobilirios (CVM). A Companhia adotou todas as normas, revises de normas e interpretaes emitidas pelo IASB e que so efetivas para as demonstraes financeiras findas em 31 de dezembro de 2011. A Companhia no adquiriu nenhuma empresa ou negcio nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010. No h em 31 de dezembro de 2011 e 2010 ativos no circulantes mantidos para venda ou operaes descontinuadas. Certas transaes das demonstraes do fluxo de caixa relativas ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2010 e 2009 foram reclassificadas em relao s originalmente publicadas para melhor comparabilidade com a classificao adotada em 2011. Desta forma a companhia est reapresentando estas demonstraes de fluxo de caixa.
2010 Controladora Reapresentao Original Atividade operacional Atividade de investimento Atividade de financiamento 259.326 (171.578) (73.761) 13.987 338.899 (35.813) (64.039) 239.047 2009 Controladora Reapresentao Original Atividade operacional Atividade de investimento Atividade de financiamento 183.063 31.967 (222.148) (7.118) 270.757 (35.094) (218.788) 16.875 Consolidado Reapresentao Original 163.086 47.726 (224.573) (13.761) 250.956 (35.385) (221.010) (5.439) Consolidado Reapresentao Original 246.930 (163.512) (66.887) 16.531 326.231 (33.020) (56.844) 236.367
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Notas Explicativas
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Notas explicativas s demonstraes financeiras--Continuao 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
apresentao
das
demonstraes
c) Mudanas contbeis prospectivas, novos pronunciamentos e interpretaes c.1) Normas e interpretaes de normas vigentes Alguns novos procedimentos contbeis do IASB e interpretaes do IFRIC foram publicados e/ou revisados e tm a sua adoo obrigatria para o exerccio iniciado em 1 de janeiro de 2011. Estes no tiveram impacto nas demonstraes financeiras da Companhia no exerccio de aplicao inicial. Segue abaixo a avaliao da Companhia destes novos procedimentos e interpretaes: IAS 24 Exigncia de Divulgao par a Entidades Estatais e Definio de Parte relacionada (Revisada) - A verso revisada da IAS 24 simplifica as exigncias de divulgao para entidades estatais e esclarece a definio de parte relacionada. A norma revisada aborda aspectos que, segundo as exigncias de divulgao e a definio de parte relacionada anteriores, eram demasiadamente complexos e de difcil aplicao prtica, principalmente em ambientes com amplo controle estatal, oferecendo iseno parcial a entidades estatais e uma definio revista do conceito de parte relacionada. IFRIC 14 Pagamentos Antecipados de um Requisito de Financiamento Mnimo - Esta alterao visa a corrigir uma consequncia involuntria da IFRIC 14. A alterao aplica-se apenas quelas situaes em que uma entidade est sujeita a requisitos mnimos de financiamento e antecipa contribuies a fim de cobrir esses requisitos. A alterao permite que essa entidade contabilize o beneficio de tal pagamento antecipado como ativo. c.2) Normas e interpretaes de normas ainda no vigentes A seguir listamos as normas que sero efetivas a partir dos exerccios fiscais iniciados a partir de 1 de janeiro de 2012 e 2013: IAS 1 Apresentao das Demonstraes Financeiras Apresentao de Itens de Outros Resultados Abrangentes (revisado em 2011) A alterao desta norma aborda aspectos relacionados a divulgao de itens de outros resultados abrangentes e cria a necessidade de se separar os itens que no sero reclassificados futuramente para o resultado e itens que podem ser reclassificados futuramente para o resultado. A Companhia no espera que esta alterao cause impacto em suas demonstraes financeiras consolidadas.
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Notas Explicativas
GRENDENE S.A.
Notas explicativas s demonstraes financeiras--Continuao 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
apresentao
das
demonstraes
c) Mudanas contbeis prospectivas, novos pronunciamentos e interpretaes-Continuao c.2) Normas e interpretaes de normas ainda no vigentes--Continuao IAS 12 Imposto de Renda Recuperao dos Ativos Subjacentes. Esta emenda esclareceu a determinao de imposto diferido sobre as propriedades de investimento mensurado pelo valor justo de acordo com o IAS 40. A Companhia no espera que esta alterao cause impacto em suas demonstraes financeiras consolidadas. IAS 19 Benefcios aos Empregados (revisado em 2011) A alterao desta norma aborda aspectos relacionados contabilizao e divulgao de benefcios a empregados. A Companhia no espera que esta alterao cause impacto em suas demonstraes financeiras consolidadas. IAS 27 Demonstraes Financeiras Separadas (revisado em 2011) Como consequncia dos recentes IFRS 10 e IFRS 12, o que permanece no IAS 27 restringe-se contabilizao de subsidirias, entidades de controle conjunto, e associadas em demonstraes financeiras em separado. A Companhia iniciar um processo de avaliao para identificar se tal norma poder ou no causar algum impacto em suas demonstraes financeiras. Com base nas avaliaes preliminares a administrao no espera impactos relevantes. IAS 28 Contabilizao de Investimentos em Associadas e Joint Ventures (revisado em 2011) - Como consequncia dos recentes IFRS 11 e IFRS 12, o IAS 28 passa a ser IAS 28 Investimentos em Associadas e Joint Ventures, e descreve a aplicao do mtodo patrimonial para investimentos em joint ventures, alm do investimento em associadas. A administrao no espera impactos s demonstraes consolidadas tomadas em seu conjunto, uma vez que no possui investimento compartilhado.
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Notas explicativas s demonstraes financeiras--Continuao 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
apresentao
das
demonstraes
c) Mudanas contbeis prospectivas, novos pronunciamentos e interpretaes-Continuao c.2) Normas e interpretaes de normas ainda no vigentes--Continuao IFRS 7 Instrumentos Financeiros: Divulgaes - Aumento nas Divulgaes Relacionadas a Baixas. - Esta emenda exige divulgao adicional sobre ativos financeiros que foram transferidos, porm no baixados, a fim de possibilitar que o usurio das demonstraes financeiras do Grupo compreenda a relao com aqueles ativos que no foram baixados e seus passivos associados. Alm disso, a emenda exige divulgaes quanto ao envolvimento continuado nos ativos financeiros baixados para permitir que o usurio avalie a natureza do envolvimento continuado da entidade nesses ativos baixados, assim como os riscos associados. A Companhia iniciar um processo de avaliao para identificar se tal norma poder ou no causar algum impacto em suas demonstraes financeiras. Com base nas avaliaes preliminares a administrao no espera impactos relevantes.
IFRS 9 Instrumentos Financeiros Classificao e Mensurao - A IFRS 9 Instrumentos Financeiros encerra a primeira parte do projeto de substituio da IAS 39 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao. A IFRS 9 utiliza uma abordagem simples para determinar se um ativo financeiro mensurado ao custo amortizado ou valor justo. A nova abordagem baseia-se na maneira pela qual uma entidade administra seus instrumentos financeiros (seu modelo de negcios) e o fluxo de caixa contratual caracterstico dos ativos financeiros. A norma exige ainda a adoo de apenas um mtodo para determinao de perdas no valor recupervel de ativos. A Companhia no espera que esta alterao cause impacto em suas demonstraes financeiras consolidadas. IFRS 10 Demonstraes Financeiras Consolidadas - Introduz uma nova definio de controle, que usada para determinar quais as entidades so consolidadas e descreve os procedimentos de consolidao. Esta norma no altera a forma de consolidao, mas introduz uma nova definio de controle e, consequentemente, quais investimentos devem ser consolidados dependendo de novos critrios de avaliao (por exemplo: controle sobre a atividade relevante). A Companhia iniciar um processo de avaliao para identificar se tal norma poder ou no causar algum impacto em suas demonstraes financeiras. Com base nas avaliaes preliminares a administrao no espera impactos relevantes.
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Notas Explicativas
GRENDENE S.A.
Notas explicativas s demonstraes financeiras--Continuao 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
apresentao
das
demonstraes
c) Mudanas contbeis prospectivas, novos pronunciamentos e interpretaes-Continuao c.2) Normas e interpretaes de normas ainda no vigentes--Continuao IFRS 11 Investimentos compartilhados (joint arrangements) Descreve a contabilizao de investimentos com controle comum; a consolidao proporcional no permitida para empreendimentos compartilhados (joint ventures). Atualmente as IFRS permitem a consolidao proporcional - linha a linha - de "joint ventures" ou seu registro pelo mtodo de equivalncia patrimonial. A consolidao proporcional no ser mais permitida com a adoo do IFRS 11. A administrao no espera impactos s demonstraes consolidadas tomadas em seu conjunto, uma vez que no possui investimento compartilhado. IFRS 12 Divulgaes de investimentos em outras entidades - Introduz novos requisitos de divulgao relativos a investimentos em subsidirias, joint-ventures, associadas e "entidades estruturadas". Esta norma no impactar o registro ou mensurao dos investimentos, mas a Companhia espera que algumas divulgaes adicionais possam ser necessrias a fim de satisfazer plenamente os requerimentos de divulgao desta norma. IFRS 13 Mensurao do valor justo Fornece novas orientaes sobre como mensurar o valor justo. Esse normativo no altera os atuais requerimentos de mensurao a valor justo presentes nas IFRS, mas introduz novos requerimentos de divulgao, orientaes na forma de mensurar os ativos e passivos a valor justos quando permitidos ou requeridos pelas atuais IFRS. A administrao ir avaliar o impacto desta nova IFRS em suas polticas e procedimentos de mensurao e divulgao de valor justo.
No existem outras normas e interpretaes emitidas e ainda no adotadas que possam, na opinio da Administrao, ter impacto significativo no resultado ou no patrimnio divulgado pela Companhia.
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Notas explicativas s demonstraes financeiras--Continuao 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
Saddle Corporation S.A.* MHL Calados Ltda. Grendene Argentina S.A. Grendene USA, Inc
* As operaes da Saddle Corporation S.A. foram encerradas, conforme Ata da Assembleia Geral Extraordinria do dia 10 de dezembro de 2010.
No h investimentos em coligadas ou joint ventures, em 31 de dezembro de 2011 e 2010. Os exerccios sociais das controladas includas na consolidao so coincidentes com os da controladora e as polticas contbeis foram aplicadas de forma uniforme nas empresas consolidadas e so consistentes com as normas internacionais de contabilidade. Os principais procedimentos de consolidao so: Eliminao dos saldos das contas de ativos e passivos entre as empresas consolidadas; Eliminao das participaes no capital, reservas e lucros acumulados das empresas consolidadas; e Eliminao dos saldos de receitas e despesas, bem como de lucros no realizados, decorrentes de negcios entre as empresas.
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4. Polticas contbeis
a) Reconhecimento de receita A receita reconhecida no resultado quando seu valor pode ser mensurado de forma confivel e provvel que os benefcios econmicos fluiro favor da Companhia e suas controladas. A receita mensurada com base no valor justo da contraprestao recebida, excluindo descontos, abatimentos e impostos ou encargos sobre vendas. A Companhia avalia as transaes de receita de acordo com os critrios especficos para determinar se est atuando como agente ou principal e, ao final, concluiu que est atuando como principal em todos os seus contratos de receita. Uma receita no reconhecida se h uma incerteza significativa da sua realizao. O resultado das operaes apurado em conformidade com o regime contbil de competncia do exerccio. a.1) Receita de venda A receita de venda de produtos reconhecida no resultado quando todos os riscos e benefcios inerentes ao produto so transferidos para o comprador, a Companhia e suas controladas no detm mais controle ou responsabilidade sobre a mercadoria vendida. a.2) Receita financeira As receitas de juros so reconhecidas pelo mtodo da taxa efetiva de juros na rubrica de receitas financeiras. b) Converso de saldos denominados em moeda estrangeira b.1) Moeda funcional e de apresentao das demonstraes financeiras A moeda funcional da Companhia o Real, mesma moeda de preparao e apresentao das demonstraes financeiras individuais e consolidadas. As demonstraes financeiras de cada controlada includa na consolidao e aquelas utilizadas como base para avaliao dos investimentos pelo mtodo de equivalncia patrimonial so preparadas com base na moeda funcional de cada entidade. Para as controladas localizadas no exterior que a Administrao concluiu que por possurem independncia administrativa, financeira e operacional, os seus ativos e passivos so convertidos para Reais pela taxa de cmbio das datas de fechamento dos balanos e os resultados apurados pelas taxas mdias mensais dos exerccios.
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4. Polticas contbeis--Continuao
b) Converso de saldos denominados em moeda estrangeira--Continuao b.1) Moeda funcional e de apresentao das demonstraes financeiras-Continuao As controladas so avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, cujos resultados anuais so reconhecidos na proporo da participao de investimento da Companhia e so registrados como resultado de equivalncia patrimonial. As atualizaes da conta de investimentos decorrente de variao cambial so registradas no grupo de ajustes de avaliao patrimonial, no patrimnio lquido da controladora. Para fins de consolidao, as demonstraes financeiras dessas controladas so includas nas demonstraes financeiras consolidadas e os ajustes decorrentes da variao cambial nos ativos e passivos denominadas na moeda U$ Dlar e Peso Argentina so registrados no grupo de ajustes de avaliao patrimonial, no patrimnio lquido consolidado. b.2) Transaes denominadas em moeda estrangeira Os ativos e passivos monetrios denominados em moeda estrangeira, so convertidos para a moeda funcional (o Real) usando-se a taxa de cmbio vigente na data dos respectivos balanos patrimoniais. Os ganhos e perdas resultantes da atualizao desses ativos e passivos verificados entre a taxa de cmbio vigente na data da transao e os encerramentos dos exerccios so reconhecidos como receitas ou despesas financeiras no resultado. c) Instrumentos financeiros Os instrumentos financeiros somente so reconhecidos quando a Companhia ou suas controladas se tornam parte das disposies contratuais dos instrumentos. Quando reconhecidos, so inicialmente registrados ao seu valor justo acrescido dos custos de transao que sejam diretamente atribuveis sua aquisio ou emisso, exceto no caso de ativos e passivos financeiros classificados na categoria ao valor justo por meio do resultado, onde tais custos so diretamente lanados no resultado. Mensurao subsequente Sua mensurao subsequente ocorre a cada balano de acordo com as regras estabelecidas para cada tipo de classificao de ativos e passivos financeiros.
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4. Polticas contbeis--Continuao
c) Instrumentos financeiros--Continuao c.1) Ativos financeiros So classificados entre as categorias abaixo de acordo com o propsito para os quais foram adquiridos ou emitidos: a) Ativos financeiros mensurados ao valor justo atravs do resultado: um instrumento classificado pelo valor justo atravs do resultado se for mantido para negociao, ou seja, designado como tal quando do reconhecimento inicial. So classificados como mantidos para negociao se originados com o propsito de venda ou recompra no curto prazo. Derivativos tambm so classificados como mantidos para negociao. A cada data de balano so mensurados pelo valor justo. Os juros, correo monetria, variao cambial e as variaes decorrentes da avaliao ao valor justo, so reconhecidos no resultado quando incorridos. b) Investimentos mantidos at o vencimento: ativos financeiros no derivativos com pagamentos fixos ou determinveis com vencimentos definidos para os quais a Companhia tem inteno positiva e a capacidade de manter at o vencimento. Aps reconhecimento inicial so mensurados pelo custo amortizado utilizando o mtodo da taxa efetiva de juros, deduzidos de eventuais redues em seu valor recupervel. Os juros, correo monetria, variao cambial e as variaes decorrentes da avaliao ao valor justo, so reconhecidos no resultado quando incorridos. c) Emprstimos (concedidos) e recebveis: ativos financeiros no derivativos com pagamentos fixos ou determinveis, porm no cotados em mercado ativo. Aps reconhecimento inicial so mensurados pelo custo amortizado pelo mtodo da taxa efetiva de juros. Os juros, atualizao monetria, variao cambial, menos perdas do valor recupervel, quando aplicvel, so reconhecidos no resultado quando incorridos na linha de receitas ou despesas financeiras.
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c) Instrumentos financeiros--Continuao c.1) Ativos financeiros--Continuao d) Disponveis para venda: Ativos financeiros que no se qualificam nas categorias c.1a., c.1b. e c.1c acima. Posteriormente ao reconhecimento inicial, so avaliados pelo valor justo e as suas flutuaes, exceto redues em seu valor recupervel, e as diferenas em moedas estrangeiras destes instrumentos, so reconhecidas diretamente no patrimnio lquido, lquido dos efeitos tributrios. Os referidos efeitos tributrios so registrados em contra partida ao ativo/passivo diferido de imposto de renda e contribuio social. Quando um investimento deixa de ser reconhecido, o ganho ou perda acumulada no patrimnio lquido transferido para o resultado. Os principais ativos financeiros reconhecidos pela Companhia e suas controladas so: caixa e equivalentes de caixa, aplicaes financeiras e contas a receber de clientes. c.2) Passivos financeiros So classificados entre as categorias abaixo de acordo com a natureza dos instrumentos financeiros contratados ou emitidos: a) Passivos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado: incluem passivos financeiros usualmente negociados antes do vencimento, passivos designados no reconhecimento inicial ao valor justo por meio do resultado e derivativos. A cada data de balano so mensurados pelo seu valor justo. Os juros, atualizao monetria, variao cambial e as variaes decorrentes da avaliao ao valor justo, quando aplicveis, so reconhecidos no resultado quando incorridos.
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4. Polticas contbeis--Continuao
c) Instrumentos financeiros--Continuao c.2) Passivos financeiros--Continuao b) Passivos financeiros no mensurados ao valor justo: passivos financeiros no derivativos que no so usualmente negociados antes do vencimento. Aps reconhecimento inicial so mensurados pelo custo amortizado pelo mtodo da taxa efetiva de juros. Os juros, atualizao monetria e variao cambial, quando aplicveis, so reconhecidos no resultado quando incorridos.
Os principais passivos financeiros reconhecidos pela Companhia e suas controladas so: contas a pagar a fornecedores, emprstimos e financiamentos. c.3) Valor de mercado O valor de mercado dos instrumentos financeiros ativamente negociados em mercado organizado determinado com base nos valores cotados no mercado na data de fechamento do balano. Na inexistncia de mercado ativo, o valor de mercado determinado por meio de tcnicas de avaliao. Essas tcnicas incluem o uso de transaes de mercado recentes entre partes independentes, anlise dos fluxos de caixa descontados ou outros modelos de avaliao. Os instrumentos derivativos e seus respectivos valores de mercado esto divulgados na Nota 17. b. c.4) Impairment de instrumentos financeiros Os ativos financeiros que no so classificados como ao valor justo atravs do resultado, so testados anualmente para identificao de indicadores de impairment. Ativos financeiros so considerados deteriorados quando existe evidncia objetiva, como resultado de um ou mais eventos que ocorreram aps o reconhecimento inicial do ativo financeiro, de que os fluxos futuros estimados de caixa do investimento foram impactados.
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4. Polticas contbeis--Continuao
d) Caixa e equivalentes de caixa Incluem caixa, saldos positivos em conta movimento, aplicaes financeiras resgatveis em at 90 dias a contar da data de contratao, com risco insignificante de mudana de seu valor de mercado. As aplicaes financeiras includas nos equivalentes de caixa, em sua maioria, so classificadas na categoria ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado (Nota 5). e) Aplicaes financeiras A classificao das aplicaes financeiras depende do propsito para o qual o investimento foi adquirido e esto mensuradas, de acordo com a categoria, conforme descrito na Nota 4.c. Quando aplicvel, os custos diretamente atribuveis a aquisio de um ativo financeiro so adicionados ao montante originalmente reconhecido. f) Contas a receber de clientes Esto apresentadas a valores de realizao, sendo que as contas a receber de clientes no mercado externo esto atualizadas com base nas taxas de cmbio vigentes na data das demonstraes financeiras. Foi constituda proviso em montante considerado suficiente pela Administrao para os crditos cuja recuperao considerada duvidosa. Informaes referentes a abertura do contas a receber em valores a vencer e vencidos esto demonstradas na Nota 6. g) Proviso para descontos por pontualidade constituda no montante estimado de descontos a serem concedidos, sobre as contas a receber de clientes, pelo pagamento das duplicatas no vencimento, sendo sua contra partida registrada rubrica de dedues de vendas. h) Estoques Avaliados ao custo mdio de aquisio ou de produo, no excedendo o seu valor realizvel lquido. O valor realizvel lquido apurado pela diferena entre o preo de venda na operao normal da Companhia, reduzido dos custos incorridos para realizar a venda. As provises para estoques de baixa rotatividade ou obsoletos so constitudas quando consideradas necessrias pela Administrao.
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i) Investimentos Na controladora, os investimentos em empresas controladas esto avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial. Os demais investimentos so registrados ao custo de aquisio e ajustados ao valor de mercado, quando aplicvel. j) Imobilizado Registrado ao custo de aquisio ou construo. As depreciaes dos bens so calculadas pelo mtodo linear s taxas mencionadas na Nota 10 e leva em considerao o tempo de vida til estimada dos bens. O imobilizado est lquido de crditos de PIS/COFINS e ICMS e a contrapartida est registrada como impostos a recuperar. Durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 e 2010, a Companhia no verificou a existncia de indicadores de que determinados ativos imobilizados, poderiam estar acima do valor recupervel, de acordo com a Deliberao CVM 639 que aprovou o CPC 01 (R1) Reduo do Valor Recupervel de Ativos, e consequentemente nenhuma proviso para perda de valor recupervel dos ativos imobilizados necessria. O valor contbil do ativo imobilizado revisado quando eventos ou mudanas circunstanciais indiquem que o valor contbil talvez no seja recupervel. Uma perda por impairment reconhecida pelo valor pelo qual o valor contbil do ativo excede o seu valor recupervel, sendo este o valor mais alto entre o valor justo de um ativo menos o custo de venda e o seu valor em uso. Para fins de avaliao de impairment os ativos so agrupados em unidade geradora de caixa (UGC). k) Intangvel Est representado por ativos intangveis adquiridos separadamente, os quais so mensurados no reconhecimento inicial ao custo de aquisio e, posteriormente, deduzidos da amortizao acumulada. Os ativos intangveis da Companhia possuem vida til definida. As amortizaes so calculadas pelo mtodo linear s taxas mencionadas na Nota 11. O valor contbil de um intangvel revisado para perda de valor recupervel, se eventos ou mudanas nas circunstncias indicarem que o valor contbil talvez no seja recuperado. Em 31 de dezembro de 2011 e 2010, a Companhia no identificou nenhum item que requeira proviso para ajuste de realizao.
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l) Outros ativos e passivos Um ativo reconhecido no balano quando for provvel que seus benefcios econmicos futuros sero gerados em favor da Companhia ou suas controladas e seu custo ou valor puder ser mensurado com segurana. Um passivo reconhecido no balano quando a Companhia ou suas controladas possuem uma obrigao legal ou constituda como resultado de um evento passado, sendo provvel que um recurso econmico seja requerido para liquidlo. As provises so registradas tendo como base as melhores estimativas do risco envolvido. Os ativos e passivos so classificados como circulantes quando sua realizao ou liquidao provvel que ocorra nos prximos doze meses. Caso contrrio, so demonstrados como no circulantes. m) Tributao m.1) Impostos sobre a venda As receitas de vendas esto sujeitas aos seguintes impostos e contribuies, pelas seguintes alquotas bsicas:
Alquotas ICMS Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios COFINS Contribuio para Seguridade Social PIS Programa de Integrao Social INSS - Contribuio para Seguridade Social 7,00% a 18,00% 7,60% 1,65% 1,50%
Os crditos decorrentes da no cumulatividade do PIS/COFINS so apresentados dedutivamente do custo dos produtos vendidos na demonstrao do resultado. As vendas so apresentadas na demonstrao do resultado pelos seus valores lquidos dos respectivos impostos (receita lquida de vendas). m.2) Imposto de renda e contribuio social correntes Ativos e passivos tributrios correntes do ltimo exerccio e dos anos anteriores so mensurados ao valor recupervel esperado ou a pagar para as autoridades fiscais. As alquotas de imposto e as leis tributrias usadas para calcular o montante so aquelas que esto em vigor ou substancialmente em vigor na data do balano nos pases em que a Companhia opera e gera receita tributvel.
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m) Tributao--Continuao m.3) Imposto de renda e contribuio social diferidos As incluses ao lucro contbil de despesas, temporariamente no dedutveis, ou excluses de receitas, temporariamente no tributveis, consideradas para apurao do lucro tributvel corrente geram crditos ou dbitos tributrios diferidos. Os valores relativos aos impactos diferidos ativos e passivos so registrados e divulgados no ativo e passivo no circulante. O imposto de renda diferido ativo e passivo sobre diferenas temporrias constituda a medida que exista previso de gerao de imposto futuro para sua utilizao. Os tributos diferidos so revisados em cada data de balano e, se necessrio, uma proviso para baixa reconhecida quando no mais provvel que os resultados tributveis estejam disponveis para permitir que todo ou parte do ativo tributrio diferido venha a ser utilizado. n) Subvenes governamentais para investimentos Os incentivos fiscais correspondem : (i) reduo de 75% do imposto de renda incidente sobre os lucros dos empreendimentos instalados nos estados do Cear e Bahia calculado com base no lucro da explorao; e (ii) incentivos fiscais de ICMS relativamente s suas atividades operacionais localizadas nestes estados (Nota 12). As subvenes governamentais so reconhecidas quando h razovel segurana de que foram cumpridas as condies estabelecidas nos convnios. So registradas como receita no resultado durante o perodo necessrio para confrontar com a despesa que a subveno governamental pretende compensar e, posteriormente, so destinadas para reserva de lucros (reserva de incentivos fiscais) no patrimnio lquido.
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o) Pagamento baseado em aes Diretores e Gerentes da Companhia recebem remunerao em forma de pagamento baseado em aes, em que os funcionrios prestam servios em troca de ttulos patrimoniais (transaes liquidadas com ttulos patrimoniais). O custo de transaes com funcionrios liquidadas com instrumentos patrimoniais, e com prmios outorgados, mensurado com base no valor justo na data em que foram outorgados. Para determinar o valor justo, a Companhia utiliza tcnicas de precificao e valorizao. O custo de transaes liquidadas com ttulos patrimoniais reconhecido, em conjunto com um correspondente aumento no patrimnio lquido, ao longo do exerccio em que a performance e/ou condio de servio so cumpridos, com trmino na data em que o funcionrio adquire o direito completo ao prmio (data de aquisio). A despesa acumulada reconhecida para as transaes liquidadas com instrumentos patrimoniais em cada data-base at a data de aquisio reflete a extenso em que o perodo de aquisio tenha expirado e a melhor estimativa do grupo do nmero de ttulos patrimoniais que sero adquiridos. A despesa ou crdito na demonstrao do resultado do exerccio registrado em despesas de pessoal e representa a movimentao em despesa acumulada reconhecida no incio e fim daquele exerccio. O efeito das opes em aberto no lucro lquido diludo demonstrado na Nota 14.g. p) Informaes por segmento A Companhia e suas controladas possuem um nico segmento de negcio: a produo e comercializao de calados sintticos para o mercado interno e externo, como divulgado na Nota 23.
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q) Ajustes a valor presente de ativos e passivos Os ativos e passivos monetrios de curto prazo so ajustados pelo seu valor presente, quando o efeito considerado relevante em relao s demonstraes financeiras tomadas em conjunto. Em 31 de dezembro de 2011 e 2010, apenas as transaes de contas a receber de clientes foram consideradas materiais e ajustadas a seu valor presente. No h outros componentes de curto ou longo prazo que requeiram ajuste a seu valor presente. O ajuste a valor presente calculado levando em considerao os fluxos de caixa das transaes e a taxa de juros implcita dos respectivos ativos. Dessa forma, os juros embutidos nas receitas, so descontados com o intuito de reconhec-los em conformidade com o regime de competncia. Posteriormente, esses juros so realocados nas linhas de receitas financeiras, no resultado, por meio da utilizao do mtodo da taxa efetiva de juros em relao aos fluxos de caixa contratuais. As taxas de juros implcitas aplicadas foram determinadas com base em premissas e so consideradas estimativas contbeis. r) Julgamentos, estimativas e premissas contbeis Julgamentos A preparao das demonstraes financeiras consolidadas do grupo requer que a administrao faa julgamentos e estimativas e adote premissas que afetam os valores apresentados de receitas, despesas, ativos e passivos, bem como as divulgaes de passivos contingentes, na data das demonstraes financeiras. Contudo, a incerteza relativa a essas premissas e estimativas poderia levar a resultados que requeiram um ajuste significativo ao valor contbil do ativo ou passivo afetado em exerccios futuros.
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r) Julgamentos, estimativas e premissas contbeis--Continuao Estimativas e premissas As principais premissas relativas a fontes de incerteza nas estimativas futuras e outras importantes fontes de incerteza em estimativas na data do balano, envolvendo risco significativo de causar um ajuste significativo no valor contbil dos ativos e passivos no prximo exerccio financeiro, so discutidas a seguir. Perda por Reduo ao Valor Recupervel de Ativos no Financeiros: Uma perda por reduo ao valor recupervel existe quando o valor contbil de um ativo ou unidade geradora de caixa excede o seu valor recupervel, o qual o maior entre o valor justo menos custos de venda e o valor em uso. O clculo do valor justo menos custos de vendas baseado em informaes disponveis de transaes de venda de ativos similares ou preos de mercado menos custos adicionais para descartar o ativo. O clculo do valor em uso baseado no modelo de fluxo de caixa descontado. Os fluxos de caixa derivam das estimativas de resultado para os prximos cinco anos e no incluem atividades de reorganizao com as quais a Companhia ainda no tenha se comprometido ou investimentos futuros significativos que melhoraro a base de ativos da unidade geradora de caixa objeto de teste. O valor recupervel sensvel taxa de desconto utilizada no mtodo de fluxo de caixa descontado, bem como aos recebimentos de caixa futuros esperados e taxa de crescimento utilizada para fins de extrapolao. Impostos: Existem incertezas com relao interpretao de regulamentos tributrios complexos e ao valor e poca de resultados tributrios futuros. Desta forma, eventuais diferenas entre os resultados reais e as premissas adotadas, ou futuras mudanas nessas premissas, poderiam exigir ajustes futuros na receita e despesa de impostos j registradas. A Companhia no constituiu provises para este tema, suportada por diversos fatores, como, na experincia de auditorias fiscais anteriores, interpretaes divergentes dos regulamentos tributrios e por avaliaes sistemticas realizadas pela administrao da Companhia em conjunto com suas assessorias tributrias.
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r) Julgamentos, estimativas e premissas contbeis--Continuao Valor Justo de Instrumentos Financeiros: Quando o valor justo de ativos e passivos financeiros apresentados no balano patrimonial no puder ser obtido de mercados ativos, determinado utilizando tcnicas de avaliao, incluindo o mtodo de fluxo de caixa descontado. Os dados para esses mtodos se baseiam naqueles praticados no mercado, quando possvel, contudo, quando isso no for vivel, um determinado nvel de julgamento requerido para estabelecer o valor justo. O julgamento inclui consideraes sobre os dados utilizados como, por exemplo, risco de liquidez, risco de crdito e volatilidade. Mudanas nas premissas sobre esses fatores poderiam afetar o valor justo apresentado dos instrumentos financeiros. Provises para Riscos Fiscais, Cveis e Trabalhistas: A Companhia reconhece proviso para causas cveis e trabalhistas. A avaliao da probabilidade de perda inclui a avaliao das evidncias disponveis, a hierarquia das leis, as jurisprudncias disponveis, as decises mais recentes nos tribunais e sua relevncia no ordenamento jurdico, bem como a avaliao dos advogados externos. As provises so revisadas e ajustadas para levar em conta alteraes nas circunstncias, tais como prazo de prescrio aplicvel, concluses de inspees fiscais ou exposies adicionais identificadas com base em novos assuntos ou decises de tribunais. Outros itens significativos sujeitos estimativas incluem: a seleo de vidas teis do ativo imobilizado e ativos intangveis; a proviso para crditos de liquidao duvidosa; proviso para desconto pontualidade; a proviso para perdas no estoque; o imposto de renda e contribuio social diferidos; as taxas e prazos aplicados na determinao dos ajustes a valor presente de certos ativos e passivos; valor justo da remunerao baseada em aes; e as anlises de sensibilidade de instrumentos financeiros. s) Emprstimos e financiamentos Esto demonstrados pelos valores de contratao, acrescido dos encargos pactuados que incluem juros e atualizao monetria ou cambial incorridos. Aps reconhecimento inicial so mensurados pelo custo amortizado pelo mtodo da taxa efetiva de juros.
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4. Polticas contbeis--Continuao
t) Provises Provises so reconhecidas quando a Companhia tem uma obrigao presente (legal ou no formalizada) em consequncia de um evento passado, provvel que benefcios econmicos sejam requeridos para liquidar a obrigao e uma estimativa confivel do valor da obrigao possa ser feita. Quando h a expectativa de que o valor de uma proviso seja reembolsado, no todo ou em parte, por exemplo, por fora de um contrato de seguro, o reembolso reconhecido como um ativo separado, mas apenas quando o reembolso for praticamente certo. A despesa relativa a qualquer proviso apresentada na demonstrao do resultado, lquida de qualquer reembolso. u) Apresentao das demonstraes dos fluxos de caixa e do valor adicionado As demonstraes dos fluxos de caixa foram preparadas pelo mtodo indireto e esto apresentadas de acordo com o pronunciamento contbil CPC 03 (IAS 7) Demonstrao dos Fluxos de Caixa, emitido pelo CPC. As movimentaes relativas a aplicaes financeiras so apresentadas nas atividades investimentos. A demonstrao de valor adicionado foi elaborada de acordo com o CPC 09.
As disponibilidades so representadas substancialmente por depsitos bancrios sem a incidncia de juros. As aplicaes financeiras classificadas como valores equivalentes a caixa esto representadas por investimentos de curto prazo, com vencimento de trs meses ou menos, a contar da data de aquisio.
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de
caixa
aplicaes
financeiras--
As aplicaes financeiras so classificadas em Ttulos disponveis para venda e Ttulos mantidos at o vencimento, conforme a estratgia de investimentos da Companhia, e possuem liquidez imediata.
Em 31 de dezembro de 2011 e 2010, os prazos mdio de recebimento para o mercado interno so de 93 e 88 dias respectivamente, e para o mercado externo 79 e 80 dias, respectivamente. A constituio da proviso para crdito de liquidao duvidosa sobre ttulos vencidos por prazo est demonstrada a seguir:
Controladora 2011 Saldo Ttulos a vencer Ttulos vencidos at 30 dias Ttulos vencidos de 31 at 60 dias Ttulos vencidos de 61 at 90 dias Ttulos vencidos h mais de 91 dias 619.193 29.304 4.929 2.419 36.828 692.673 Proviso (3) (12) (16.270) (16.285) Saldo 2010 Proviso (1) (8) (2.333) (2.342)
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7. Estoques
Controladora 2011 2010 Calados Componentes Matrias primas Materiais de embalagem Materiais intermedirios e diversos Mercadoria para revenda Adiantamentos a fornecedores Importao em andamento Proviso para ajuste dos estoques obsoletos 25.445 27.699 39.651 8.444 17.730 207 3.118 1.730 (2.963) 121.061 22.940 33.363 48.235 13.570 17.376 321 2.936 738 (2.372) 137.107 Consolidado 2011 2010 47.497 28.161 39.836 8.789 17.847 207 3.118 1.730 (3.073) 144.112 33.917 33.979 48.484 13.700 17.482 321 2.942 738 (2.527) 149.036
A movimentao da proviso para ajuste dos estoques obsoletos, est demonstrada a seguir:
Controladora 2011 2010 Saldo no incio do exerccio Adies Recuperaes/ realizaes Variao cambial Saldo no final do exerccio (2.372) (983) 392 (2.963) (1.885) (1.005) 518 (2.372) Consolidado 2011 2010 (2.527) (1.191) 661 (16) (3.073) (1.885) (1.242) 594 6 (2.527)
8. Crditos tributrios
Controladora 2011 2010 Imposto de renda e contribuio social Imposto de renda retido na fonte IPI a recuperar ICMS a recuperar PIS a recuperar COFINS a recuperar INSS a recuperar (-) Total ativo circulante Total do ativo no circulante 4.746 5.073 314 6.311 52 739 10 17.245 (16.793) 452 4.111 2.485 3.101 5.109 2 776 40 15.624 (14.924) 700 Consolidado 2011 2010 6.975 5.167 315 10.013 131 1.104 10 23.715 (23.263) 452 5.533 2.486 3.101 7.488 27 888 40 19.563 (18.863) 700
PGINA: 82 de 126
Verso : 1
Notas Explicativas
GRENDENE S.A.
Notas explicativas s demonstraes financeiras--Continuao 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
8. Crditos tributrios--Continuao
a) Imposto de renda e contribuio social Correspondem s antecipaes de imposto de renda e contribuio social, realizveis mediante a compensao com impostos e contribuies federais a pagar. b) Imposto de renda retido na fonte Corresponde ao imposto de renda retido na fonte sobre os resgates de aplicaes financeiras. Esses crditos so realizveis mediante a compensao com impostos e contribuies federais. c) ICMS e IPI a recuperar Os saldos so gerados nas operaes comerciais podendo ser compensados com tributos da mesma natureza. d) PIS e COFINS a recuperar Corresponde ao saldo do PIS e da COFINS, a ser compensado com impostos e contribuies federais.
9. Investimentos
Os investimentos da Companhia apresentam a seguinte composio:
Controladora 2011 2010 Empresas controladas Lucros no realizados em controladas Outros investimentos 32.450 (2.979) 1.670 31.141 30.696 877 31.573 Consolidado 2011 2010 1.670 1.670 877 877
PGINA: 83 de 126
Verso : 1
Notas Explicativas
GRENDENE S.A.
Notas explicativas s demonstraes financeiras--Continuao 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
9. Investimentos--Continuao
Controladas
2011 Resultado Capital Patrimnio do Participao Equivalncia social lquido exerccio no capital patrimonial Investimento Saddle Corporation S.A* Grendene Argentina S.A. MHL Calados Ltda. Grendene USA, Inc. 5.650 3.320 1.461 7.760 11.337 13.741 102 803 (844) 100,00% 95,00% 99,998% 100,00% 97 803 (844) 56 7.372 11.337 13.741 32.450 2010 Equivalncia patrimonial Investimento (5.087) 1.294 4.228 2.283 2.718 7.104 10.534 13.058 30.696
* As operaes da Saddle Corporation S.A. foram encerradas, conforme Ata da Assembleia Geral Extraordinria do dia 10 de dezembro de 2010.
PGINA: 84 de 126
Verso : 1
Notas Explicativas
GRENDENE S.A.
Notas explicativas s demonstraes financeiras--Continuao 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
10. Imobilizado
Controladora 2011 Mquinas equipamentos e instalaes 221.662 16.198 (3.938) 6.860 240.782 Equipamento s de Mveis e processamento de dados utenslios 9.211 1.307 (23) 31 10.526 17.268 1.603 (1.553) 136 17.454 Imobilizado em andamento 3.049 9.465 (300) (8.256) 3.958
Custo do imobilizado Saldo em 31/12/2010 Aquisies Baixas Transferncias Saldo em 31/12/2011 Depreciao acumulada Saldo em 31/12/2010 Depreciao Baixas Transferncias Saldo em 31/12/2011 Valor contbil lquido Saldo em 31/12/2010 Saldo em 31/12/2011
83.311 80.084
81.521 87.860
4.274 4.849
820 1.052
3.049 3.958
1.355 2.608
179.405 185.572
Custo do imobilizado Saldo em 31/12/2009 Aquisies Baixas Transferncias Saldo em 31/12/2010 Depreciao acumulada Saldo em 31/12/2009 Depreciao Baixas Transferncias Saldo em 31/12/2010 Valor contbil lquido Saldo em 31/12/2009 Saldo em 31/12/2010
Equipamentos de Mveis e processamento Ferramentas de dados utenslios 8.193 981 (86) 123 9.211 16.575 1.233 (565) 25 17.268 2.644 160 (4) (5) 2.795
85.738 83.311
77.327 81.521
3.904 4.274
4.836 5.075
967 820
2.979 3.049
1.269 1.355
177.020 179.405
PGINA: 85 de 126
Verso : 1
Notas Explicativas
GRENDENE S.A.
Notas explicativas s demonstraes financeiras--Continuao 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
10. Imobilizado--Continuao
Consolidado 2011 Mquinas equipamentos e instalaes 224.622 19.877 (4.071) 6.860 233 247.521 Equipamentos de Mveis e processamento Ferramentas de dados utenslios 9.700 1.579 (23) 31 89 11.376 17.853 1.625 (1.580) 136 49 18.083 2.806 410 (21) 195 3.390 Imobilizado em andamento 3.049 9.465 (300) (8.256) 3.958
Custo do imobilizado Saldo em 31/12/2010 Aquisies Baixas Transferncias Variao cambial Saldo em 31/12/2011 Depreciao acumulada Saldo em 31/12/2010 Depreciao Baixas Transferncias Variao cambial Saldo em 31/12/2011 Valor contbil lquido Saldo em 31/12/2010 Saldo em 31/12/2011
(73.521)
(154.021)
83.311 80.084
83.678 93.500
4.365 5.202
5.232 5.290
827 1.058
3.049 3.958
1.366 2.614
181.828 191.706
PGINA: 86 de 126
Verso : 1
Notas Explicativas
GRENDENE S.A.
Notas explicativas s demonstraes financeiras--Continuao 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
10. Imobilizado--Continuao
Consolidado 2010 Mquinas equipamentos e instalaes 205.910 14.979 (2.520) 6.254 (1) 224.622 Equipamentos de Mveis e processamento Ferramentas de dados utenslios 8.705 982 (88) 123 (22) 9.700 17.354 1.300 (757) (26) (18) 17.853 2.653 162 (4) (5) 2.806 Imobilizado em andamento 2.979 8.391 (881) (7.440) 3.049
Custo do imobilizado Saldo em 31/12/2009 Aquisies Baixas Transferncias Variao cambial Saldo em 31/12/2010 Depreciao acumulada Saldo em 31/12/2009 Depreciao Baixas Transferncias Variao cambial Saldo em 31/12/2010 Valor contbil lquido Saldo em 31/12/2009 Saldo em 31/12/2010
85.737 83.311
79.592 83.678
4.042 4.365
5.027 5.232
974 827
2.979 3.049
1.287 1.366
179.638 181.828
Taxas de depreciao A Companhia deprecia o ativo imobilizado pelo mtodo linear, usando as taxas de depreciao demonstradas a seguir:
Taxas anuais de depreciao Edificaes Instalaes Mquinas e equipamentos Mveis e utenslios Equipamentos de informtica Ferramentas Veculos Outros bens imobilizados 4% 10% 10% 10% 20% 20% 20% 10%
PGINA: 87 de 126
Verso : 1
Notas Explicativas
GRENDENE S.A.
Notas explicativas s demonstraes financeiras--Continuao 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
11. Intangvel
Controladora 2011 Custo do intangvel Saldo em 31/12/2010 Aquisies Saldo em 31/12/2011 Amortizao acumulada Saldo em 31/12/2010 Amortizao Saldo em 31/12/2011 Valor contbil lquido Saldo em 31/12/2010 Saldo em 31/12/2011 6.939 6.690 4.153 4.362 1.409 1.110 33 12.534 12.162 (10.871) (2.415) (13.286) (6.051) (899) (6.950) (888) (299) (1.187) (747) (33) (780) (18.557) (3.646) (22.203) Software 17.810 2.166 19.976 Marcas e patentes 10.204 1.108 11.312 Fundos de comrcio 2.297 2.297 Tecnologia 780 780 Outros Total 31.091 3.274 34.365
Controladora 2010 Custo do intangvel Saldo em 31/12/2009 Aquisies Baixa Saldo em 31/12/2010 Amortizao acumulada Saldo em 31/12/2009 Amortizao Baixa Saldo em 31/12/2010 Valor contbil lquido Saldo em 31/12/2009 Saldo em 31/12/2010 7.221 6.939 4.006 4.153 1.409 186 33 100 11.513 12.534 (8.673) (2.199) 1 (10.871) (5.233) (818) (6.051) (800) (88) (888) (594) (153) (747) (15.300) (3.258) 1 (18.557) Software 15.894 1.944 (28) 17.810 Marcas e patentes 9.239 965 10.204 Fundos de comrcio 800 1.497 2.297 Tecnologia 780 780 Outros 100 (100) Total 26.813 4.406 (128) 31.091
PGINA: 88 de 126
Verso : 1
Notas Explicativas
GRENDENE S.A.
Notas explicativas s demonstraes financeiras--Continuao 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
11. Intangvel--Continuao
Consolidado 2011 Custo do intangvel Saldo em 31/12/2010 Aquisies Baixa Variao cambial Saldo em 31/12/2011 Amortizao acumulada Saldo em 31/12/2010 Amortizao Baixa Variao cambial Saldo em 31/12/2011 Valor contbil lquido Saldo em 31/12/2010 Saldo em 31/12/2011 6.943 6.717 5.000 5.313 1.409 1.109 33 13.385 13.139 (11.101) (2.430) 13 (27) (13.545) (6.055) (900) (6.955) (888) (300) (1.188) (747) (33) (780) (18.791) (3.663) 13 (27) (22.468) Software 18.044 2.202 (13) 29 20.262 Marcas e patentes 11.055 1.108 105 12.268 Fundos de comrcio 2.297 2.297 Tecnologia 780 780 Outros Total 32.176 3.310 (13) 134 35.607
Consolidado 2010 Custo do intangvel Saldo em 31/12/2009 Aquisies Baixa Variao cambial Saldo em 31/12/2010 Amortizao acumulada Saldo em 31/12/2009 Amortizao Baixa Variao cambial Saldo em 31/12/2010 Valor contbil lquido Saldo em 31/12/2009 Saldo em 31/12/2010 7.230 6.943 4.893 5.000 1.409 186 33 100 12.409 13.385 (8.936) (2.204) 29 10 (11.101) (5.235) (820) (6.055) (800) (88) (888) (594) (153) (747) (15.565) (3.265) 29 10 (18.791) Software 16.166 1.944 (55) (11) 18.044 Marcas e patentes 10.128 965 (38) 11.055 Fundos de comrcio 800 1.497 2.297 Tecnologia 780 780 Outros 100 (100) Total 27.974 4.406 (155) (49) 32.176
PGINA: 89 de 126
Verso : 1
Notas Explicativas
GRENDENE S.A.
Notas explicativas s demonstraes financeiras--Continuao 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
11. Intangvel--Continuao
A Companhia amortiza o ativo intangvel pelo custo de aquisio, usando as taxas de amortizao demonstradas a seguir:
Taxas anuais de amortizao Marcas e patentes Software Fundos de comrcio Tecnologia 10% 20% 20% 20%
As despesas de amortizao so registradas s rubricas de Custos dos Produtos Vendidos, Despesas Comerciais e Despesas Administrativas, na demonstrao de resultado, representando, no exerccio, os montantes de R$1.068, R$1.294 e R$1.183, respectivamente, lquidos de crdito de PIS/COFINS. A Companhia no possui em 31 de dezembro de 2011 e 2010, ativos intangveis gerados internamente.
Pr-fixado Pr-fixado Dlar + Pr-fixada Pesos Argentina Banco Supervielle S.A. Pr-fixada Banco HSBC Dlar + Banco HSBC Bank Brasil S.A. Dlar + Banco Bradesco S.A. Dlar + Total dos financiamentos bancrios Proapi - Provin TJLP Total dos emprstimos e financiamentos (-) Total do passivo circulante Total do passivo no circulante
PGINA: 90 de 126
Verso : 1
Notas Explicativas
GRENDENE S.A.
Notas explicativas s demonstraes financeiras--Continuao 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
No mbito do programa Provin, os financiamentos so concedidos com base no ICMS devido, sendo os prazos do benefcio e o percentual de reduo, conforme abaixo indicados:
Incentivo Provin ICMS Diferido Prazos de vencimento % Prazos de vencimento At Fev/2019 At Set/2022 At Abr/2025 75% 75% Mar/2019 at Abr/2025 Out/2022 at Abr/2025
% Sobral CE PROVIN - ICMS Crato CE PROVIN - ICMS Fortaleza CE PROVIN - ICMS 81% 81% 81%
entendimento da Administrao da Companhia que o registro do benefcio de reduo dos valores devidos se d no momento da obteno dos financiamentos, por assim refletir com maior adequao o regime de competncia do exerccio, uma vez que o custo do ICMS e das exportaes, referentes s operaes incentivadas tambm esto sendo registrados concomitantemente aos benefcios.
PGINA: 91 de 126
Verso : 1
Notas Explicativas
GRENDENE S.A.
Notas explicativas s demonstraes financeiras--Continuao 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
Parcelas de longo prazo Vencimentos Financiamentos bancrios Proapi Provin Total 2013 469 2.093 2.562 2014 469 3.848 30 4.347 2015 468 2.506 2.974 2016 468 1.342 126 1.936 2017 468 468 2018 468 468 2019 368 368 Total 3.178 9.789 156 13.123
c) Garantias As garantias vinculadas aos emprstimos e financiamentos so as seguintes: a) alienao fiduciria de mquinas e equipamentos adquiridos; b) terrenos e prdios; e c) garantia fidejussria prestada por fiana e aval dos diretores da Companhia.
PGINA: 92 de 126
Verso : 1
Notas Explicativas
GRENDENE S.A.
Notas explicativas s demonstraes financeiras--Continuao 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
No h aes de risco possvel e de valores relevantes, bem como no h temas de natureza fiscal ou cvel, portanto no h proviso constituda destas naturezas, que requeiram divulgao. Os valores classificados no passivo circulante tem expectativa de desfecho das aes em at um ano.
PGINA: 93 de 126
Verso : 1
Notas Explicativas
GRENDENE S.A.
Notas explicativas s demonstraes financeiras--Continuao 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
PGINA: 94 de 126
Verso : 1
Notas Explicativas
GRENDENE S.A.
Notas explicativas s demonstraes financeiras--Continuao 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
O custo mdio de aquisio dessas aes foi de R$10,00, sendo o menor valor adquirido R$9,14 e o maior valor adquirido R$10,11.
PGINA: 95 de 126
Verso : 1
Notas Explicativas
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Notas explicativas s demonstraes financeiras--Continuao 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
Do montante proposto no exerccio findo em 31 de dezembro de 2010, R$70.615 foram pagos ao longo do prprio exerccio de 2010 e o saldo de R$51.124 foi liquidado em 26 de abril de 2011. Em 2011, o Conselho de Administrao da Companhia aprovou o pagamento de dividendos intermedirios no valor de R$132.317, sendo distribudos R$45.108, em 08 de junho de 2011 (representando R$0,15 por ao), R$26.764 em 31 de agosto de 2011 (representando R$0,089 por ao) e R$60.445 em 30 de novembro 2011 (representando R$0,201 por ao). Adicionalmente, a Administrao props, em 31 de dezembro de 2011, o pagamento complementar de R$87.209 (representando R$0,29 por ao) perfazendo um dividendo total de R$219.526, aps dedues legais e estatutrias.
PGINA: 96 de 126
Verso : 1
Notas Explicativas
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Notas explicativas s demonstraes financeiras--Continuao 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
300.720.000 -
300.560.219 -
PGINA: 97 de 126
Verso : 1
Notas Explicativas
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Notas explicativas s demonstraes financeiras--Continuao 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
2010 Imposto de renda 34.814 (32.768) 2.046 (5.677) (3.631) Controladora Contribuio social 13.233 13.233 (13.712) (479) Imposto de renda 36.964 (33.272) 3.692 (5.811) (2.119) Consolidado Contribuio social 13.458 13.458 (13.963) (505)
PGINA: 98 de 126
Verso : 1
Notas Explicativas
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4.286 7.194 2.061 741 1.278 (983) (1.746) 1.474 14.305 1.543 2.590 742 267 460 (354) (629) 531 5.150 19.455
586 5.949 1.551 593 1.230 401 (2.742) 629 8.197 211 2.142 558 213 443 144 (987) 227 2.951 11.148
4.329 7.308 2.219 768 1.318 (983) (1.746) 915 181 14.309 1.736 2.631 742 267 474 (354) (629) 70 4.937 19.246
621 5.995 1.711 632 1.254 401 (2.742) 637 8.509 217 2.158 558 213 452 144 (987) 227 2.982 11.491
Ativo no circulante
PGINA: 99 de 126
Verso : 1
Notas Explicativas
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Lucro antes dos tributos Efeito dos ajustes no lucro por mudana de prtica contbil Lei 11.638/07 Lucro ajustado antes dos tributos Imposto de renda e contribuio social taxa nominal de 25% e 9%, respectivamente Ajustes para demonstrao da taxa efetiva Resultado de equivalncia patrimonial Adies permanentes Incentivo inovao tecnolgica Operaes Hedge/ Swap Efeito do reclculo depreciao Incentivos fiscais de deduo do IRPJ (PAT) Incentivos fiscais de deduo do IRPJ (Lei Rouanet/ Funcriana/ Desporto) Lucros no realizados nos estoques Outros Valor antes da deduo do incentivo fiscal IRPJ Lei 11.638/07 Taxa efetiva antes de considerar impactos da Lei 11.638/07 Incentivos fiscais de deduo do IRPJ (Lucro de explorao) Valor registrado no resultado Total de tributos registrados ao resultado Tributos correntes Tributos diferidos Alquota efetiva
(84.619)
(30.463)
(84.414)
(30.389)
20,0%
7,6%
20,0%
7,7%
(25.722)
(25.843)
Verso : 1
Notas Explicativas
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Lucro antes dos tributos Efeito dos ajustes no lucro por mudana de prtica contbil Lei 11.638/07 Lucro ajustado antes dos tributos Imposto de renda e contribuio social taxa nominal de 25% e 9%, respectivamente Ajustes para demonstrao da taxa efetiva Resultado de equivalncia patrimonial Adies permanentes Incentivo inovao tecnolgica Operaes Hedge/ Swap Efeito do reclculo depreciao Incentivos fiscais de deduo do IRPJ (PAT) Incentivos fiscais de deduo do IRPJ (Lei Rouanet/ Funcriana/ Audiovisual) Outros Valor antes da deduo do incentivo fiscal IRPJ Lei 11.638/07 Taxa efetiva antes de considerar impactos da Lei 11.638/07 Incentivos fiscais de deduo do IRPJ (Lucro de explorao) Valor registrado no resultado Total de tributos registrados ao resultado Tributos correntes Tributos diferidos Alquota efetiva
(48.512)
(17.464)
(48.458)
(17.445)
18,4%
7,0%
19,5%
7,1%
(13.553)
(13.822)
Verso : 1
Notas Explicativas
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(5.324) (15.038) (27.502) (3.562) (51.426) 2.869 3.939 128.120 25.662 42.122 2.121 204.833 153.407
(17.136) (10.398) (20.471) 5.221 (2.883) (45.667) 2.007 24.781 92.702 17.305 35.615 3.175 175.585 129.918
(5.324) (15.038) (38.138) (4.293) (62.793) 2.883 3.939 128.810 35.451 42.122 2.591 215.796 153.003
(17.136) (10.398) (24.292) 5.221 (9.328) (55.933) 2.036 24.781 92.726 20.055 35.615 3.189 178.402 122.469
Verso : 1
Notas Explicativas
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109.966 25.166
173.633 28.805
110.674 27.011
181.266 31.687
Verso : 1
Notas Explicativas
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109.966 25.166
173.633 28.805
110.674 27.011
181.266 31.687
O valor justo dos instrumentos financeiros apurado conforme descrito na Nota 4.c.3. b) Instrumentos Financeiros Derivativos A Companhia e suas controladas mantm operaes com os seguintes instrumentos financeiros derivativos: b.1) Operaes de Instrumentos Derivativos Cambiais A estratgia de contratao destas operaes tem como objetivo a proteo das receitas de vendas e ativos financeiros da Companhia e de suas controladas sujeitas exposio cambial. Estes instrumentos so utilizados com a finalidade especfica de proteo, cujo portflio consiste, na venda de dlares dos Estados Unidos futuro, mediante instrumentos financeiros destinados a este fim, tais como: contrato de venda na BM&F, contratos de NDF (Non-deliverable forwards), contratos de ACC (Adiantamentos de contrato de cmbio) e ACE (Adiantamentos de cambiais entregues). Nas operaes de contrato de venda na BM&F e contratos de NDF (Nondeliverable forwards) o impacto sobre o fluxo de caixa da Companhia e de suas controladas ocorre mediante a apurao de ajustes da cotao do dlar dos Estados Unidos at a liquidao dos contratos.
Verso : 1
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US$ US$
10.000 10.000
35.000 35.000
R$ R$
18.800 18.800
58.576 58.576
R$ R$
84 84
582 582
importante salientar que estas operaes esto associadas ao recebimento das vendas e a ativos financeiros em moeda estrangeira, os quais esto igualmente relacionadas variao da cotao do cmbio, compensando eventuais ganhos ou perdas apuradas.
Verso : 1
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2010 Controladora At um De 1 a 9 ano anos Financiamento ativo fixo Capital de giro Financiamentos Proapi e Provin 7.589 151.278 158.867 3.647 11.119 14.766 At um ano Consolidado De 1 a 9 anos Total 3.647 11.119 14.766 11.236 158.911 11.119 181.266
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c) Risco de mercado: Risco da taxa de juros: Esse risco advm da possibilidade da Companhia vir a incorrer em perdas por conta de flutuaes nas taxas de juros que aumentem as suas despesas financeiras relativas a emprstimos e financiamentos, ou reduzir o ganho com suas aplicaes. A Companhia monitora continuamente a volatilidade das taxas de juros do mercado. Com objetivo de reduzir os possveis impactos advindos de oscilaes em taxas de juros, a Companhia e suas controladas adotam a poltica de manter seus recursos aplicados em instrumentos atrelados a uma cesta de indicadores como CDI, taxas pr-fixadas ou corrigidos pela inflao.
Verso : 1
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Moeda
Cenrio Possvel
Cenrio Remoto
R$
65.715
54.132 25,00%
Depreciao da Taxa em Referncia para Receitas Financeiras CDI % IPCA AUMENTO DE DESPESA FINANCEIRA Encargos de financiamentos Proapi e Provin R$ 743
Verso : 1
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Moeda Cenrio Provvel Compromissos de Venda (NDF) Posio Vendida Cenrio Possvel - 25% Compromissos de Venda (NDF) Posio Vendida Cenrio Remoto - 50% Compromissos de Venda (NDF) Posio Vendida
Impacto
US$
10.000
R$1,8800
18.800
84
US$
10.000
R$2,3500
23.500
(4.700)
US$
10.000
R$2,8200
28.200
(9.400)
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Transaes
Compras Despesas Receitas de financeiras financeiras Vendas de produtos e (Variao (variao produtos servios cambial) cambial)
5.753 3.616
2.273 5.726
7.291 7.997
1.032 2.644
1.895 1.752
1.273 1.986
43.714 25.031
29.238 25.031
9.397 1.570
11 -
14.601 14.331
18 159
193 179
13 -
3.407 3.716
92 194
555 1.090
181
168
136
1.061
1.380
278
352
Verso : 1
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Transaes
Despesas Receitas Compras de financeiras financeiras Vendas de produtos e (Variao (variao produtos servios cambial) cambial)
Contas a pagar
193 179
13 -
3.407 3.716
92 194
555 1.090
181
168
136
1.061
1.380
278
352
b) Natureza, termos e condies das transaes Empresas relacionadas As transaes de vendas realizadas com nossas controladas Grendene USA, Inc. (sediada nos Estados Unidos) e Grendene Argentina S.A. (sediada na Argentina) referem-se a vendas de calados para abastecimento dos mercados onde as mesmas esto sediadas. As transaes de vendas realizadas com a controlada MHL Calados Ltda. e com as partes relacionadas Vulcabrs do Nordeste S.A. (sediada no Brasil), Indular Manufacturas S.A. (sediada na Argentina) e Vulcabrs Azalia Argentina S.A. (sediada na Argentina), referemse a vendas de insumos utilizados na produo de calados. O prazo mdio de recebimento para vendas ao exterior de aproximadamente 180 dias e no mercado domstico de aproximadamente 60 dias, que so usualmente os prazos praticados com os demais clientes nestes mercados. Excepcionalmente para a Grendene Argentina S.A., as transaes de vendas realizadas foram afetadas em 2011 pela nova poltica de importao daquele pas ao qual comprometeram o processo de liberao das licenas de importao e, por conseguinte, o abastecimento do mercado local. Este fato fez com que houvesse a necessidade de renegociar prazos. O prazo mdio aproximado de 180 dias passou em 2011 para 230 dias.
Verso : 1
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Quantidade de aes Ano da outorga 2008 2009 2010 2011 Saldo inicial em 2010 1.288.876 658.175 693.112 2.640.163 Outorgadas 1.741.632 1.741.632 Exercidas (760.577) (339.423) (1.100.000) Canceladas (9.789) (21.138) (38.361) (75.456) (144.744) Saldo final em 2011 518.510 297.614 654.751 1.666.176 3.137.051
Quantidade de aes Ano da outorga 2008 2009 2010 Saldo inicial em 2009 1.826.901 900.000 2.726.901 Outorgadas 700.000 700.000 Exercidas (496.875) (223.125) (720.000) Canceladas (41.150) (18.700) (6.888) (66.738) Saldo final em 2010 1.288.876 658.175 693.112 2.640.163
Verso : 1
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Opes de compra de aes emitidas (-) Exerccio de opo de compra de aes (-) Exerccio de opo de compra de aes Canceladas Canceladas (-) Exerccio de opo de compra de aes Opes de compra de aes emitidas (-) Exerccio de opo de compra de aes Canceladas Canceladas Canceladas (-) Exerccio de opo de compra de aes Opes de compra de aes emitidas Canceladas Canceladas Canceladas Opes de compra de aes emitidas Canceladas Movimento das aes no patrimnio lquido
c) Premissas econmicas utilizadas para reconhecimento das despesas com remunerao de empregados A Companhia reconhece as despesas com remunerao varivel dos empregados com base no valor justo das opes outorgadas, o qual foi estimado usando-se o modelo de precificao de opes Black-Scholes. Para determinar este valor justo mdio ponderado, a Companhia utilizou as seguintes premissas econmicas:
Outorga em 25/04/2008 Total de opes de compra concedido 2.039.901 Preo de exerccio 7,30 Volatilidade estimada 36,50% Dividendo esperado sobre as aes 6% Taxa de juros livre de risco mdia ponderada 12,00% Maturidade mxima 6 anos Maturidade mdia 2,5 anos Valor prmio da opo 0,31 Valor justo na data da concesso 7,61 Outorga em 05/03/2009 900.000 4,26 36,50% 9% 9,25% 6 anos 2,5 anos 0,42 4,68 Outorga em 04/03/2010 700.000 10,08 32,80% 4% 11,25% 6 anos 2,5 anos 2,28 12,36 Outorga em 24/02/2011 1.741.632 10,80 27,60% 4% 12,50% 6 anos 2,5 anos 1,20 12,00
Verso : 1
Notas Explicativas
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20. Seguros
A Companhia adota poltica de contratar seguros em montantes considerados suficientes para cobrir eventuais sinistros em suas plantas industriais. As principais categorias de seguros esto demonstradas a seguir:
Cobertura
Incndios, vendaval e danos eltricos:
Valor da cobertura
Vigncia
Seguradora Bradesco Auto/RE Cia de Seguros Bradesco Auto/RE Cia de Seguros Bradesco Auto/RE Cia de Seguros
Os seguros foram renovados em 21 de dezembro de 2011 e possuem cobertura igual a vigente no ano de 2011.
Verso : 1
Notas Explicativas
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Notas explicativas s demonstraes financeiras--Continuao 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
Receita bruta de vendas Devoluo de vendas Descontos financeiros Impostos sobre a venda
Verso : 1
Notas Explicativas
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Notas explicativas s demonstraes financeiras--Continuao 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
Os ativos no correntes da Companhia referem-se aos investimentos de suas controladas: MHL Calados Ltda. (sediada no Brasil), Grendene Argentina S.A. (sediada na Argentina) e Grendene USA, Inc. (sediada nos Estados Unidos). As informaes de vendas brutas no mercado externo, por segmento geogrfico, foram elaboradas a partir do pas de origem da receita, ou seja, tendo por base as vendas realizadas pela controladora no Brasil e por meio das subsidirias no exterior (a Grendene USA, Inc. e a Grendene Argentina S.A., nos Estados Unidos e na Argentina, respectivamente), e podem ser assim apresentadas:
Consolidado 2011 Vendas brutas mercado externo a partir do: Brasil Estados Unidos Argentina 2010
No h clientes que individualmente representem mais que 5% das vendas no mercado interno ou externo. Os ativos no correntes no exterior representam menos de 0,5% dos ativos no correntes consolidados.
Verso : 1
Pareceres e Declaraes / Parecer dos Auditores Independentes - Sem Ressalva - Sem Ressalva
RELATRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
Aos Acionistas, Conselheiros e Diretores da Grendene S.A. Examinamos as demonstraes financeiras individuais e consolidadas da Grendene S.A. (Companhia), identificadas como Controladora e Consolidado, respectivamente, que compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2011 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa, para o exerccio findo naquela data, assim como o resumo das principais prticas contbeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da administrao sobre as demonstraes financeiras A administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras individuais de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e das demonstraes financeiras consolidadas de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB, e de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permitir a elaborao dessas demonstraes financeiras livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as demonstraes financeiras esto livres de distoro relevante. Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos valores e divulgaes apresentados nas demonstraes financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para fins de expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, tambm, a avaliao da adequao das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela administrao, bem como a avaliao da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio.
Opinio sobre as demonstraes financeiras individuais Em nossa opinio, as demonstraes financeiras individuais acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Grendene S.A. em 31 de dezembro de 2011, o desempenho de suas operaes e os seus fluxos de caixa para o exerccio findo naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. Opinio sobre as demonstraes financeiras consolidadas Em nossa opinio, as demonstraes financeiras consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira consolidada da Grendene S.A. em 31 de dezembro de 2011, o desempenho consolidado de suas operaes e os seus fluxos de caixa consolidados para o exerccio findo naquela data, de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas peloernational Accounting Standards Board IASB e as prticas contbeis adotadas no Brasil. nfase Conforme descrito na nota explicativa 9, as demonstraes financeiras individuais foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. No caso da Grendene S.A. essas prticas diferem do IFRS, aplicvel s demonstraes financeiras separadas, somente no que se refere avaliao dos investimentos em controladas, coligadas e controladas em conjunto pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto que para fins de IFRS seria custo ou valor justo. Nossa opinio no est ressalvada em funo desse assunto. Outros assuntos Demonstraes do valor adicionado Examinamos, tambm, as demonstraes individual e consolidada do valor adicionado (DVA), referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2011, preparadas sob a responsabilidade da administrao da Companhia, cuja apresentao requerida pela legislao societria brasileira para companhias abertas e como informao suplementar pelas IFRS que no requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes financeiras tomadas em
Verso : 1
conjunto. Demonstraes de fluxo de caixa de anos anteriores Conforme mencionado na nota explicativa 2.b, as demonstraes do fluxo de caixa relativas ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2010 contm reclassificaes em relao s originalmente emitidas. Examinamos e concordamos com estas reclassificaes. Porto Alegre, 3 de fevereiro de 2012. Ernst & Young Terco Auditores Independentes S.S. CRC-2SP15199/O-6/S/RS Luis Carlos de Souza Contador CRC-1SC021585/O-4 S-RS
Verso : 1
O conselho fiscal da Grendene S.A., em cumprimento s disposies legais e estatutrias, examinou o Relatrio da Administrao e as Demonstraes Financeiras da Companhia (controladora) elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, e as Demonstraes Contbeis Consolidadas elaboradas de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB; todos referentes ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2011 e aprovados pelo Conselho de Administrao da Companhia em 01 de maro de 2012. Com base nos exames efetuados, considerando, ainda o parecer dos auditores independentes Ernest & Young Terco Auditores Independentes S.S. - datado de 03 de fevereiro de 2012, bem como as informaes e esclarecimentos recebidos no decorrer do exerccio, opina que os referidos documentos esto em condies de serem apreciados pela Assembleia Geral Ordinria de Acionistas.
Fernando Luis Cardoso Bueno Presidente do Conselho Fiscal Membros do Conselho Fiscal Bolvar Charnerski Antonio Ranha da Silva
Verso : 1
Em conformidade com a Instruo da CVM n 480, de 07 de dezembro de 2009, Subseo III Demonstraes Financeiras, inciso VI do artigo 25, a Diretoria Executiva da Grendene S/A, revisou, discutiu e concordou com as Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas. Declarando que tais Informaes refletem adequadamente a posio patrimonial e financeira correspondente aos exerccios apresentados. Sobral CE, 26 de janeiro de 2012.
Verso : 1
Pareceres e Declaraes / Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes
Declarao dos Diretores sobre o Relatrio dos Auditores Independentes
Em conformidade com a Instruo da CVM n 480, de 07 de dezembro de 2009, Subseo III Demonstraes Financeiras, inciso VI do artigo 25, a Diretoria Executiva da Grendene S/A, com base nas informaes apresentadas pelos auditores sobre os resultados de auditoria e esclarecimentos recebidos no decorrer do exerccio; declara que revisou, discutiu e concordou com o contedo e concluso expressa no Parecer dos Auditores Independentes sobre as Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas, apresentado sem ressalvas, elaborado pela Ernst & Young Terco Auditores Independentes S/S. Sobral CE, 04 de fevereiro de 2012.