Forrs: http://www.doksi.

hu

Az Enron-gy knyvvizsgli tanulsgai Az Enron amerikai energia konszern csdje megrengette a knyvvizsgli trsadalmat. Tengerentlon s Eurpban szakmai berkeken kvl a trvnyhozk is srgs intzkedseket kvnnak hozni, hogy ilyen jelleg problmk ne ismtldhessenek meg. Krds, mire vljk ezt a nagy felbuzdulst. Ha ttekintjk akr a kzelmlt, akr pedig a rgebbi idk jelents csdjeit, nem egyedi esetrl van sz. Korbban is jelents cgek mentek csdbe befektetk, hitelezk pnzeit rntva magukkal. Mindezeknek a csdbe ment cgeknek volt knyvvizsgljuk, tbbnyire a Big 5 krbl. Mindegyik esetben kisebb-nagyobb felbolyduls volt a piacon. A httrben a vagyonokat vesztett befektetk, hitelezk felelst kerestek s a fizetskptelen cg helyett termszetes lehetsg volt a knyvvizsgl vagy annak biztostjnak felelssgre vonsa s fizetsre knyszertse. Perek indultak, amelyek tlet helyett tbbnyire kulisszk mgtti egyezkedssel zrultak. Egyik esetben sem krdjeleztk meg az egsz knyvvizsgli rendszert. Krds, hogy a mostani Enron-gy mirt kavar akkora port, s nem csak egy jabb hrom napig tart csodrl van sz, amely rvidesen a feleds homlyba merl? Jelenleg gy ltszik, hogy nem ez a helyzet. Nem csak azrt, mivel az egyik legnagyobb amerikai tkeerej cgrl, az ltalban nem spekulatv terleten mkd energia cgrl, valamint a vilg egyik legnagyobb knyvvizsgl trsasgrl, az Arthur Andersenrl van sz. Hozzjrul a problma nagysghoz, hogy a csd egy felfokozott politikai s gazdasgpolitikai hangulatban kerlt sor a szeptember 11. utni terrorista akcik utn. Az amerikai s ezen keresztl a vilggazdasg megrzkdtatsa mr kezdet ellni, amikor berobbant az Enron-gy. Ms krds, hogy - vlemnyem szerint - az Enron-gy kivltja a vilggazdasgi recesszi s a szeptember 11-i esemnyek voltak. Ezek laztottk meg az els kvet a struktrban, amely ezutn megllthatatlan lavinba torkollott. Kt fundamentlis krdsre irnytottk r a kzvlemny figyelmt: egy rosszra s egy jra. A rossz az, hogy krdsess tette az egsz hasonl elveken mkd gazdasgi struktrt, valamint az azt felgyelni hivatott knyvvizsgli rendszer alapvet hinyossgaira mutatott r. A j oldala az, hogy br politikai krdss vlt, hogy az Enron milyen prtokat, ill. szervezeteket tmogatott a trvnyhozk, trvnyalkotk vagy a knyvvizsglk kztt, de itt az nellenrzs rendszere mkdtt. A sajtban megjelent hrek mindegyike azt taglalja, hogy ki mennyi tmogatst kapott az Enrontl, hol vontk be az Enron vezetit a trvny-elksztsbe, de amikor az els kvek meglazultak s az Enron vezeti ezt felismerve segtsgrt fordultak patrnusaikhoz, az eddig felsznre kerlt informcik szerint mindentt sket flekre talltak. Nem merlt fel olyan vd vagy gyansts, hogy brmelyik politikus megprblta volna befolysolni akr a bankokat, a hitelminst szervezeteket vagy a trvny-alkalmazkat korbbi jtevjk rdekben. Ebbl a szempontbl az amerikai rendszer jl vizsgzott. Ahhoz, hogy az egsz rendszert megismerjk, elemeznnk kell annak felptst s mkdst.

Forrs: http://www.doksi.hu

I. Az amerikai rendszer
Az USA pnzgyi, tzsdei, knyvvizsgli ellenrz rendszere tnt mindeddig a vilgon a legfejlettebbnek. A cgek finanszrozsa elssorban a tzsdn trtnt. risi sszegek ramlottak rszvnykibocstssal a gazdasgba. A cgek tulajdonosai sztszrtak voltak, szemben a kontinentlis orszgokban megszokott csaldi vllalkozsokkal. A rszvnytulajdonosoknak akr magnszemlyek, akr pedig befektetsi trsasgok, vagy pnzgyi alapok, a pnzgyi informcikat a trsasgok nyilvnos, rszletes szablyok ltal meghatrozott mdon kszlt mrlegeibl nyerik. risi vllalat-csoportok alakulnak ki, ahol az egyedi mrlegek elvesztettk jelentsgket, s a trsasg vagyoni, jvedelmezsgi helyzett a konszolidlt beszmolk hivatottak bemutatni. Drkian szablyozzk a nyilvnossg s az egyenl elbns elvt. Szinte sehol sem olyan szigorak a szablyok, mint az Egyeslt llamokban a bels informcik jogtalan kiszivrogtatsnak s felhasznlsnak kiszrsre s megbntetsre. Az amerikai tzsdetancs (SEC) rszletesen szablyozza, hogy a vllalatoknak milyen prospektusokat kell kibocstani tkebevonshoz, milyen negyedves s ves beszmolkat kell kszteni, azokat hogyan kell auditltatni s nyilvnossgra hozni. Egszen az utbbi idkig ez a rendszer tnt a leghatkonyabbnak, s sokan a tbb, mint egy vtizedig tart amerikai gazdasgi fellendls alapjt ezen rendszer mkdsben lttk. Az amerikai szmviteli rendszer, a US GAAP pldakpl szolglt a nemzetkzi s az eurpai szmviteli szablyozknak. Az amerikai tzsde kisugrzsa vilgmret volt, a regionlis zsiai, eurpai vagy ms fldrszek tzsdi csak halvny kveti lehettek a New-York-i tzsdnek vagy a NASDAQ-nak. Az amerikai managerek csillagszati jvedelmekre tettek szert. Ennek formja nem elssorban a fix fizets, hanem a tzsdei eredmnyektl fgg rszvnyopcik s bonuszok voltak. Emlkezhetnk az amerikai sztr managerre, Lee Iakokra, aki vi egy dollr fizetsrt vette t a 70-es vekben a gazdasgi gondokkal kzd Chrysler vezetst. Az igazi jvedelme a rszvnyopcibl szrmazott. Ennek nyomn a Chrysler rszvnyek rfolyama nhny ven bell 6 dollrrl 45 dollrra emelkedett. Ez a rendszer gy ltszott, hogy rendkvl hatkonyan mkdik, eredmnycentrikuss teszi a nagyvllalatokat irnyt managereket. Az Enron-gy megmutatta, hogy a kirly meztelen. 1. Tallkony (kreatv) szmvitel A US GAAP rendelkezsei szerint minden tbbsgi rszesedst konszolidlni kell a trsasg mrlegben. Ez all kivtelt kpeznek az olyan kzkereseti trsasgok, amelyekben legalbb 3 % kls befekteti rszeseds van. Ezeket csak a mrleg mellklet lbjegyzeteiben kell megemlteni. Az Enron esetben is ez trtnt. Tbb mint 3000 SPE (Special Purpose Entity) egyedi clra ltrehozott trsasg alakult, fleg off shore terleteken az Enron rszvtelvel. Ezek a kvetkezkppen mkdtek:

Enron eszkzeit apportknt adta ezen trsasgoknak, s sajt mrlegben az apportban adott eszkzk knyv szerinti rtke felett nyeresget mutatott ki. Ugyancsak truhzta ezen trsasgokra adssgllomnya egy rszt, s ezzel javult Enron eszkzarnyos hitelmutatja.

Forrs: http://www.doksi.hu

Kls befektetk legalbb 3 % tke-hozzjrulssal lptek be a trsasgba. Az amerikai szmviteli standard bizottsg llsfoglalsa lehetv tette, hogy Enron ezeket a cgeket nem mint lenyvllalatait tartsa nyilvn, s ne kelljen azokat konszolidlnia. Az is elfordult, hogy Enron finanszrozta meg a kls befektet 3 %-os tkehozzjrulst. A bankok ltalban 97 %-ig megfinanszrozzk ezeket a trsasgokat annak remnyben, hogy az Enrontl tadott eszkzk elg jvedelmet fognak termelni, hogy a hitelek visszafizetsre kerljenek, amikor a kzkereseti trsasg vgelszmolsra kerl. Enron kszfizeti kezessget vllat a bankok fel ezen hitelekre, s ennek biztostkul Enron-rszvnyeket adott fedezetl a bankoknak. Amikor a rszvnyek rfolyama cskkent, a klnbzetet Enron kszpnz-letttel egsztette ki a bankoknl. Nha arra is sor kerlt, hogy ezen trsasgok intzmnyi befektetktl hitelt vettek fel, s abbl vsroltk meg knyv szerinti rtk felett Enron eszkzeit. Az anyavllalatok rszvnyeket, ill. hitelgarancit biztostottak a trsasgnak, s vllaltk, hogy amennyiben a rszvnyek tzsdei rtke egy bizonyos sznt al sllyed, kiegsztik kszpnz-letttel. A trsasgok jabb hiteleket vettek fel, amelyekre az anyavllalatok kszfizeti kezessget vllaltak, s vllaltk, hogy kiegsztik az sszeget, amennyiben a hitel-minst intzetek leminstik azokat, s tbb pnzre van szksg a hitel visszafizetshez.

A rendszer nmagban hordja veszlyt. Nemcsak Enron, hanem a kisebbsgi trstulajdonos is kszfizet kezes ezen cgeknl. Gazdasgi nehzsg esetn a hitelminst intzetek leminstse s ezltal a magasab kamatkltsg valamint a fedezet feltltsi ktelezettsg lncreakciszer folyamatokat vlt ki. (Ez trtnt Enron esetben is. Ezt a leminstst prbltk az Enron-vezetk sikertelenl elintzni politikai kapcsolataiknl.) A rendszer veszlyessgt jelzi, hogy nem egyedi esetrl van sz. A gazdasgi sajt rmutatott, hogy ez egy szoksos, rutinszeren alkalmazott eljrs olyan ris cgeknl, mint a nagy szmtgp-eladk, lgiforgalmi trsasgok stb. lltlag a legnagyobb amerikai lgiforgalmi trsasg, a United Airlines Inc. anyavllalata, az UAL 2000 ves mrlegben 5 millird dollr hosszlejrat hitelt mutat ki. Csak a mrlegmellklet lbjegyzetben van utals arra, hogy jelents lzingfizetsi ktelezettsgek vannak, amelynek az elemzk ltal becslt rtke 12,7 millird dollr 26 vre 233 replgp ellenrtkeknt. Az Electronic Data System Corp. az egyik legjelentsebb amerikai nagy szmtgpgyrt rendszeresen megfinanszrozza ilyen SPE-ken keresztl vevit. Ez azt jelenti, hogy az 500 milli dollros ves eredmnynek tbbszrst kell kifizetnie ezen hitelek trlesztsre. Az egyik legnagyobb USA-bank, a GP Morgan Chase & Co. tbb mint 1 millird dollros cltartalkot knytelen kpezni abbl kifolylag, hogy 49 %-os rszesedse van a csatorna szigeteken az Enronnal egytt alaptott egy kzkereseti trsasg ktelezettsgei miatt. A bank teljes Enron miatt kpzend cltartalka 2,6 millird dollr.

Forrs: http://www.doksi.hu

Gazdasgi elemzk rmutatnak arra, hogy csak a Kajmn-szigeteken 1980-as vekben 600 ilyen SPE volt bejegyezve, amelyek knyv szerinti eszkzeinek rtke 635 millird dollr. Ez az egsz sszeg, vagy annak j rsze hinyzik az amerikai nagyvllalatok mrlegeibl, mint adssgllomny. Ha tgondoljuk ezen kreatv knyvels ltal az amerikai trsztkre hrul veszlyt, nem csodlhatjuk, hogy az Enron-csd s ennek nyilvnossgra hozatala, ill. lncreakcija majdnem olyan mrtk tzsdei resst okozott, mint amelyet a szeptember 11-i terror-tmads. 2. Elzetes jelentsek Az amerikai tzsdei cgek a negyedves auditlt jelentseik eltt s amellett proforma jelentseket tesznek kzz. Ezeknl nem kell az US GAAP szerinti knyvelsi elveket kvetni, ms lehet a good will-ek elszmolsa s ms az vatossg elve. Ezen elzetes jelentseknl rendszeresen felrtkelik a cgek kisebbsgi befektetseit. Amennyiben azok mgis elrtktelenednek, mint rendkvli tteleket knyvelik el, s nem rontjk vele a trsasgok tke-megfelelsi s jvedelmezsgi mutatit. 3. Mrleg-mellkletek Elemzk szerint minl hosszabbak s unalmasabbak a mrleg-mellkletek lbjegyzetei, annl inkbb el kell olvasni s elemezni azokat. Az Enron-eset rvilgtott arra, hogy a mrleg-mellkletek lbjegyzeteiben vannak elrejtve a bombk, amelyek most az Enron esetben fel is robbantak. Mr a tavalyi mrleg mellkleteinek elemzse rmutatott arra, hogy nagy problma lenne a trsasgnl, hogy ha a hitelminst intzetek leminstenk a cg hosszlejrat hiteleit, s ezzel magasabb kamatok fizetsre s fedezet kiegsztsre knyszertenk a cget. Pont ez trtnt novemberben s nhny napon bell sszeomlott az egsz rendszer. 4. Rszvny-opcik A trsasgok nem ktelesek mrlegeikben feltntetni annak kltsgeit, hogy milyen kiadsaik lesznek, ha a vezet alkalmazottaik lehvjk rszvny-opcijukat. Ezeknek a vezetknek sokkal jobb rltsuk van a cg pnzgyi helyzetre, mint brki msnak. Az Enron esetben is az trtnt, hogy a vezet alkalmazottak felismertk a kzeled problmkat. Lehvtk rszvny-opcijukat, s a tzsdn kedvez idpontban eladtk ezeket a rszvnyeket. A kedvez idpontot gy hoztk ltre, hogy az elbbiekben emltett kreatv knyvels-sel idlegesen a valsgosnl jobbnak tntettk fel a cg anyagi s jvedelmezsgi helyzett. Hozzjrult ehhez, hogy bztattk a trsasg nyugdjalapjt, hogy szabad pnzeszkzeiket Enronrszvnyekbe fektessk. A vsrlk nem tudtk, hogy nagyrszt az Enronmanagement ltal eladott elrtktelened rszvnyekbl vsroltak. 5. Knyvvizsglat s kzzttel Sehol a vilgon nincsenek olyan rszletes szablyozsok a mrleg vizsglatra, mint az Egyeslt llamokban. Hossz ktelez listk vannak arrl, hogy az auditoroknak milyen tteleket s hogyan kell vizsglniuk. Ezeket be is tartjk. Az egsz rendszer olyan, hogy milyen egyes ft megszmolnak, - csak nem ltjk az erdt. Az Arthur

Forrs: http://www.doksi.hu

Andersen is eleget tett ezen rszletes vizsglati s kzztteli ktelezettsgnek. Ugyanakkor minden bels viszonyokat ismer vezet, ill. kls szakrt tudta a rendszer veszlyessgt. Felismertk s egyesek szerint maguk a konzultnsok javasoltk - , hogy mikppen jtszhatk ki a rszletes formai elrsok. A rendszer problmja az is, hogy a mltbani esemnyeket veszi szmba, s csak ltalnossgban kell a jvbeni veszlyekre rmutatni. ppen azrt, mivel hogy cljuk a jvbeni felelssgbiztostsi perek elkerlse, a prospektusok s a knyvvizsgli jelentsek tele vannak veszlyfelhv figyelmeztetsekkel. Ezek ezzel elinflljk az egsz rendszert. Nincs elrs az amerikai knyvvizsglknak, hogy mennyi ideig kell megtartaniuk a knyvvizsglati ellenrzsi dokumentumokat. Az Arthur Andersen tbb ezer ilyen dokumentumot semmistett meg. Ezek utlag nem llthatk helyre s nem lehet pontosan, brsgilag megllaptani, hogy ki mirt felels a rendszer sszeomlsrt. Felelssg terheli a szablyoz rendszert is. A tzsdefelgyelet vek ta prblja kiterjeszteni a konszolidcis krt. Mind ez ideig kzvetett s kzvetlen rhatsokkal sikerlt megakadlyozni ennek gyakorlatban trtn tltetst. Ugyancsak szemrehnysknt merlt fel, hogy a rkra bztk a csirkel rzst. A knyvvizsgli trsasgok egyms kztt llaptjk meg a szablyt, nincs kls ellenrz szerv, amelyik ezeket a standardeket befolysolni tudn. Ugyancsak nincs elrs a rotcira. Az Enronnl az Arthur Andersen mr vtizedek ta knyvvizsgl. Fraternizls alakult ki a cg alkalmazottai s az ellenrzsre hivatott Arthur Andersen-alkalmazottak kztt. Nemcsak egytt mentek el szrakozni, de sok Arthur Andersenes munkatrsat az Enron tcsbtott maghoz. Ezrt nem csodlhat, hogy az Arthur Andersen alkalmazottai, akiknek az lett volna a feladatuk, hogy szkeptikusan ellenrizzk az Enron knyvelinek tevkenysgt, soha sem vetettek fel problmkat - a legutbbi idig. Felttelezsek szerint abban remnykedtek, hogy magasabb fizetssel majd tcsbtja ket a cg, amelyet ellenriznik kellett volna.

II. Eurpa
Az Enron-gy nemcsak Amerikban, de Eurpban is felvetette a knyvvizsglati rendszer hatkonysgnak gyt. Nem vletlenl elssorban az angolszsz knyvvizsglk reztk rintve magukat, s kevsb a kontinentlis Eurpa orszgainak knyvvizsgli. Eurpban jl megklnbztethet a kontinentlis s az angolszsz rendszer klnbzsge. Mg a kontinentlis Eurpban a cgek finanszrozsa elssorban csaldi vllalkozsokon s bankhiteleken keresztl trtnik, addig Nagy Brittanniban s rorszgban tzsdei finanszrozs a jellemz. A kontinentlis eurpai szmvitelben inkbb az vatossg elve dominl (ennek nagyrszt adkmlsi okai is vannak). A csaldi vllalkozk, valamint a cg folyszmljt vezet bankok nem elssorban a publikus ves jelentsekre vannak utalva ahhoz,

Forrs: http://www.doksi.hu

hogy megismerjk a cg anyagi s jvedelmezsgi helyzett. A rszvny-opcikon keresztl trtn fizets-kiegszts sokkal kevsb terjedt el a kontinentlis Eurpban. Ezzel szemben az angol rendszer mind struktrjban, mind pedig gyakorlatban nagyon hasonlt az amerikai rendszerre. Az eurpai knyvvizsglk szervezete, a FEE elnkhelyettese, Robert Hodgkinson sszelltst ksztett az Enron-gy eurpai tanulsgairl. (A jelen cikk szerzje a Magyar Knyvvizsgli Kamara kldtte a FEE, az eurpai knyvvizsglk szervezetnek brsszeli standard bizottsgba.) A Hodgkinson - tanulmny a kvetkez krdscsoportokat veti fel, s megprbl vlaszt adni r, hogy az Enron-eset megismtldhet-e Eurpban. a. A szabvnyalkotk nem elg ersek. USA: A szmviteli szabvnyok kialaktsnl nagy lobbi erej trsasgok s knyvvizsgli cgek megakadlyozzk a knyvvizsglati szabvnyok fejlesztst (pldul konszolidci s rszvny-opcik szmbavtele). Eurpa: 2005-tl minden eurpai tzsdei trsasg kteles mrlegeit a nemzetkzi szmviteli szabvnyok (IAS = International Accounting Standard) szerint kszteni. Az IAS szabvnyokat az IASB = International Accounting Standard Board nemzetkzi szmviteli szabvnyok egyeslete alaktja ki, amely kevsb ll az USA nagyvllalatok befolysa alatt. USA: A knyvvizsgli trsasgok s nagy cgek eredmnyesen lobbiztak az SEC USA tzsdetancs javaslata ellen, hogy szigorbban szablyozzk a knyvvizsglk fggetlensgt. Eurpa: Az eurpai hasonl szervezet, az IFAC kevsb van kitve a szakmai nyomsnak s nagyobb befolysuk van a tagorszgoknak. USA: A knyvvizsglati szabvnyokat a knyvvizsglk kvlllk kzremkdse nlkl szablyozzk. Eurpa: A hasonl eurpai szervezetnek kormnyok s nem knyvvizsgl tagjai is vannak, teht kevsb vannak kitve szakmai nyomsnak. b. A nemzeti szmviteli elvek nem elgg szigorak. USA: Az Egyeslt llamokban a rszletesen szablyozott US GAAP szerinti knyvels alkalmazst ellenrzik a knyvvizsglk, s tehetetlenek a kreatv s agresszv knyvviteli mdszerekkel szemben, amennyiben azok formailag nem ellenttesek a rszletes szablyozsokkal. Eurpa: Az eurpai szmviteli direktvk a tartalom elsdlegessgt hangslyozzk a formval szemben. Az eurpai szervezeteknek nyomst kell gyakorolniuk a nemzetkzi szervezetekre, hogy azok is vegyk t ezt az elvet.

Forrs: http://www.doksi.hu

USA: A szmviteli elvek nem ismerik el a gazdasgi tartalom elsdlegessgt a jogi formval szemben. Eurpa: 2005-tl az sszes tzsdn jegyzett eurpai cgnek az IAS tartalom a forma fltt elvt kell alkalmaznia. Problmt jelenthet, hogy addig a legtbb kzspiaci tagllamban a jelents cgek alkalmazhatjk az US GAAP elrsait is. Ez veszlyeket rejt magban. Szintn veszlyt jelent, hogy a nemzetkzi szervezeteknl is rvnyeslhet az USA rszletes szablyozsi nyomsa, amely ellen az eurpaiaknak a korbbiaknl is lesebben ellent kell llniuk. USA: Az US GAAP szerint az SPE-k nvelhetik eladsodsukat anlkl, hogy ezt ki kellene mutatni a konszolidlt ves beszmolkban. Minimlis kls rszesedssel ltrejtt ilyen jelleg szervezetek nagy eladsodssal s veszlyeket jelent garancikkal kimaradhatnak a konszolidcis mrlegbl. Eurpa: Az IAS nem ismeri el ezt a konszolidcis mdszert. Az IAS szerint ezen cgeket is konszolidlni kell konszern-szinten. USA: A kiegszt mellklet lbjegyzeteiben vannak elsdleges fontossg informcik. Eurpa: Az IAS szerint ktelez ezeket szmszersteni s az ves jelentsben kimutatni. c. Nem elg szigorak a knyvvizsglk fggetlensgre vonatkoz elrsok. USA: A knyvvizsglkat s beosztottjaikat semmi nem akadlyozza meg, hogy korbbi, ltaluk vizsglt cgek alkalmazsba lljanak, s kzeli kapcsolatokat tartsanak fenn korbbi fnkeikkel s kollgjikkal. Eurpa: Amennyiben egy eurpai knyvvizsgli cgnl a fggetlensg veszlybe kerl az sszefrhetetlensg miatt, az eurpai szablyok szerint nem vllalhatjk el a tovbbiakban a trsasg knyvvizsglatt. USA: A knyvvizsglkat semmi nem akadlyozza abban, hogy knyvvizsgli kapcsolataik felhasznlsval ms, nem knyvvizsgli szolgltatsokat ajnljanak az gyfeleiknek. A ksbbiekben fennll a veszly, hogy ezen knyvvizsglaton kvli megbzsok nagysgrendje veszlyezteti knyvvizsgli objektivitsukat. Eurpa: Az elbbiekben rtaknak megfelelen a kzs piaci knyvvizsgli javaslatok elrjk, hogy sszefrhetetlensg esetn nem vllalhatk el olyan munkk, ahol a knyvvizsgl objektivitsa veszlybe kerlt. USA: Nincsenek rotcis elrsok. Lehetsg van arra, hogy a knyvvizsglk tlsgosan barti viszonyba kerljenek az ltaluk ellenrztt cg vezetsgvel. Eurpa: Az elbb rtakhoz hasonlan az eurpai knyvvizsgli irnyelvek ktelezik a knyvvizsglt, hogy sszefrhetetlensg esetn lemondja a cg vizsglatt.

Forrs: http://www.doksi.hu

d.) Az ltalnos knyvvizsglati irnyelvek nem elg szigorak. USA: A knyvvizsglk beltsra van bzva, hogy mit tartanak lnyeges hibnak. A kszb alatti hibkat nem ktelesek feltrni vizsglati anyagokban. Eurpa: Az eurpai szabvnyok a jvben az ISA szabvnyait fogjk kvetni. Alacsonyabbra veszik a lnyegessg kszbrtkt. A jvben nagyobb slyt kell erre helyezni. USA: A knyvvizsglk megsemmisthetik a munkalapokat. Eurpa: Az eurpai szabvnyok szerint a knyvvizsglknak meg kell riznik azokat a dokumentcikat, amelyek altmasztjk knyvvizsgli jelentsket. A nemzeti szabvnyok hatrozzk meg, hogy mennyi ideig kell megtartani ezen dokumentumokat. e.) A cgek bels ellenrzse nem elg szigor. USA: A cgek vezetsge rdekelt, hogy agresszv szmviteli mdszereket alkalmazzon, mivel a vezetsg fizetse nagyban fgg a rszvny-alap djazstl. Eurpa: A cg vezetsnek ktelezettsge, hogy h kpet adjon a cg anyagi s jvedelmezsgi helyzetrl. Ezen bell vlaszthat csak az alkalmazott szmviteli irnyelvek kzl. Ugyanakkor jelenleg hinyos az eurpai irnyelv erre vonatkozan. USA: Knyvvizsgli ellenrzs nem szri ki a knyvelsi hibkat. Eurpa: Jelenleg nincs olyan eurpai trvnyi elkszts, amely bels ellenrzst kvetelne a cgektl, hogy eleget tegyenek a knyvvizsgli szablyzatoknak. Az egyes tagorszgok szabadon dnthetnek ebben az gyben. USA: A knyvvizsgli szablyoz testletek tagjai nem elgg fggetlenek a cgek vezetstl, mivel a szablyoz testletek a nagy cgek hozzjrulsbl tartjk el magukat. Eurpa: A szablyoz testletek kzponti pnzekbl kerlnek finanszrozsra. USA: Nincs elrs arra vonatkozan, hogy milyen tnyek kzlst tarthatja vissza a cgvezets a knyvvizsgltl. Eurpa: Nincs olyan eurpai trvny, amely megtiltan a cgek igazgatsgainak s alkalmazottainak vagy harmadik flnek, hogy visszatartson informcikat, vagy flrevezet informcikat adjon az auditoroknak, s nincs erre vonatkoz megfelel trvnyi szablyozs. USA: A cgek szmviteli szakemberei jelents szemlyes felelssget vllalnak, ha jelzik a veszlyt a managementnek, ugyanakkor a management nem kteles vlemnyket figyelembe venni.

Forrs: http://www.doksi.hu

Eurpa: Jelenleg nincs olyan eurpai jogi szablyozs, amely megakadlyozn, hogy a bels szmviteli szakemberek kvetkezmnyek nlkl az auditorok, ill. a management tudomsra hozzk a vlemnyk szerint szablytalan eseteket, s elhrtsk az ezzel kapcsolatos megtorl intzkedseket. f.) Nem elg szigorak a knyvvizsgli minsgellenrzsi szabvnyok USA: A knyvvizsgli trsasgok nem knyszertik ki elg szigoran munkatrsaiknl az ltaluk elfogadott minsgi irnyelvek betartst. Eurpa: A Kzs Piac 2000. novemberi irnyelve javasolja, hogy a tagllamok kzpontilag szablyozzk a terleteken mkd knyvvizsglknak a minsgi szabvnyok betartst. USA: Nem elgsgesek a knyvvizsgli trsasgok minsgellenrzsi elrsai. Eurpa: Az eurpai Kzs Piac minsgellenrzsi elrsai az ISA 220-as szabvnyon alapulnak, s ktelezek minden auditor cgnek. USA: A knyvvizsglk klnsebb kvetkezmnyek nlkl mdosthatjk korbbi vlemnyket s bevallhatjk, hogy tves zradkot adtak. Eurpa: Az ISA 220-as szabvny elrja, hogy a knyvvizsgli trsasgok megfelel szablyzatot fogadjanak el a minsg-ellenrzs biztostsra, de ez sem kszbli ki, hogy ksbb mdostott tves auditok kszljenek. USA: A trsasgok szmviteli szakemberei nem ktelesek felhvni az auditorok figyelmt a vlt szablytalansgokra. Eurpa: Jelenleg nincs megfelel eurpai elrs erre. Az ISA sem tartalmaz olyan elrsokat, hogy a szakemberek s az auditorok kzvetlen kapcsolatba lpjenek egymssal. g.) A trsasg ltal kzztett tjkoztatk nem elgsgesek. USA: A US GAAP tlsgosan szk kr tjkoztatsi ktelezettsget r el, s nem elgg rja el a szellemi eszkzk rtkelst. Ennek kvetkeztben jelents eltrsek lehetnek a szmviteli eredmny, ill. a rszvny-rfolyamok kztt. Eurpa: Ez a terlet Eurpban sem megfelelen szablyozott. Nincs olyan elrs, amely megfelel minsgben rn el a pnzgyi eredmny kzzttelt, hogy kzvetlen kapcsolatot lehessen teremteni a trsasg vagyoni helyzete s rszvnyrak kztt. USA: A szmviteli szabvnyok csak a mlttal foglalkoznak, s nem adnak megfelel informcit a jv veszlyeire. Eurpa: A nemzeti szabvnyok tartalmaznak elrsokat arra vonatkozlag, hogy a pnzgyi jelentsek milyen mlysgben foglalkozzanak a jvbeni elvrsokkal, ill. pnzgyi veszlyekkel. Vannak arra vonatkoz elkpzelsek, hogy ezen elrsok

Forrs: http://www.doksi.hu

harmonizcira kerljenek, s egysges elrsok legyenek a prospektusokra, ill. a jvbeni eredmnyekre vonatkoz becslsekre. USA: Felmerlt, hogy tbb vals idej tjkoztatsra van szksg, s fel kell hagyni a korbbi szigor periodikus, elre elrt idpontokhoz kapcsold negyedves adatok kzzttelre. Eurpa: Ez a krds Eurpban is megoldatlan, mivel itt is csak negyedves pnzgyi jelentseket kell kzztenni. h.) A szablyoz szervezetek nem elgg hatkonyak. USA: A knyvvizsglk nmagukat szablyozzk. Eurpa: A Kzs Piac 2000. novemberi javaslatai felhvtk a tagllamok figyelmt, hogy dolgozzanak ki nemzeti programokat a nluk mkd knyvvizsglk ktelez minsgi ellenrzsre s szablyozsra. Ebben benne foglaltatik, hogy a szablyok be nem tartsa a knyvvizsgli jogostvny visszavonst vonn maga utn. A Kzs Piac 2003 novemberben tervezi a szablyozs vgrehajtsnak ttekintst. USA: Knyvvizsglk elleni fegyelmi hatrozatok tlsgosan engedkenyek s meghozataluk nagyon lass. Eurpa: A kzs piaci javaslat csak rviden foglalkozik a fegyelmi szankcikkal. Szintn a 2003. novemberi fellvizsglat fog foglalkozni ezzel a krdssel. USA: Befekteti kzvettk, belertve pnzgyi elemzket s befektetsi alap vezetk tevkenysge nincs megfelelen szablyozva. Eurpa: Az eurpai szablyozs is elgtelen. i. Befektetsi kzvetti szolgltatsok nincsenek elgg szablyozva.

USA: Az alkalmazottak tlsgosan nagy veszlynek teszik ki magukat, amennyiben megengedik nekik, hogy egsz megtakartsukat az alkalmaz cgk paprjaiba fektessk. Eurpa: Nincs eurpai jogi szablyozs a nyugdj-alapokra. USA: Elemzk, befektetsi alapok, hitelbiztostk s bankok olyan cgeket finanszroznak, amelyeket nem ismernek, s nem rtenek meg, s ennek megfelelen nem hoznak kielgt intzkedseket a pnzgyi krnyezet vltozsa esetn. Eurpa: A terlet Eurpban sem szablyozott. USA: A pnzgyi elemzk nem fggetlenek a befektetsi bankoktl, amelyek egyes cgek paprjait rtkestik.

Forrs: http://www.doksi.hu

Eurpa: Eurpban sem szablyozott a terlet. USA: Befektetsi bankok SPE-ket rtkestenek, s nem rdekeltek azok megfelel pnzgyi jelentseiben. Eurpa: A problma nagyrszt megoldott azltal, hogy a szmviteli szablyoknl a tartalom elsdlegessgt rja el a formval szemben. USA: Befektetsi alapok nem lnek megfelelkppen pnzgyi erejkkel annak rdekben, hogy kiknyszertsk a cgek bels ellenrzsnek s pnzgyi jelentseinek sznvonal-emelst. Eurpa: Az eurpai bels ellenrzs is megoldatlan.

III. Magyarorszg
Magyarorszgon az egsz terlet mg kialakulatlan s szablyozatlan. Ugyanakkor a mltbani esemnyek s a fejldsi tendencik elrevettik, hogy a terlettel alaposan foglalkozni kell. Magyarorszgon tzsdei vllalatok csdje mg nem rzta meg a gazdasgot. Inkbb ktvnykibocstk (WM-lzing, Rel csoport), valamint over the counter rszvnyrtkest bankoknl, mint Postabank, Vllalkozi Bank merltek fel a szles befekteti rtegeket rint pnzgyi problmk. Minden esetben az auditorok is rintve voltak. Nagyobb hullmokat csak a Postabank-csd knyvvizsgli rintettsge okozott, ahol nem a kis befektetk, hanem az rintett llam indtott jelents krtrtsi pert a bank knyvvizsgli ellen. A jogi eljrs folyamatban van, br az rintett Deloitte jogi kpviselje Npszabadsgban kzztett cikkben is jelezte, hogy kszek peren kvli egyezsgre. A kreatv jelleg knyvels mg nem elterjedt Magyarorszgon, de ennek is ltjuk mr jelt. Ilyen nemzetkzi mretekben a FOTEX, magyarorszgi mretekben az ARAGO csoport, ahol tbb magyar tzsdn jegyzett cg is rintett. Szintn gyerekcipben jr mg a rszvny-alap djazs krdse. Sajthrek szerint ilyen jelleg djazs van a MOL s az OTP managementjnl is. Az Insider Information (bennfentes informci) tzsdei felhasznlsa sokkal elterjedtebb - ha nincs is bevallva - Magyarorszgon, mint az Egyeslt llamokban. Mindezek a tendencik rmutatnak arra, hogy Magyarorszgon is ideje lenne, ha komolyabban foglalkoznnk a tmval. llami szinten tbbszr tdolgozsra kerlt az rtkpapr-trvny. Mindegyik ilyen tdolgozst egy-egy csd s az abbl fakad szleskr tiltakozs s rintettsg vltotta ki. Teht a szablyozs inkbb retroaktv volt. Az Enron-csd s az abbl fakad nemzetkzi tendencik rirnytjk a figyelmet arra az alapigazsgra, hogy msok krn tanul az okos. A magyar szmviteli s knyvvizsglati szabvnyok kidolgozs alatt vannak. Ugyancsak jelenleg kerl bevezetsre a knyvvizsgli tevkenysg dokumentlsa.

Forrs: http://www.doksi.hu

Magyarorszgon a Big 5 piacrszesedse nemzetkzi mretekben is kimagasl. Jellemzje, hogy kevs jl kpzett hazai szakemberrel inkbb klfldi knyvvizsglkkal, s igen sok asszisztenssel dolgoznak. Munkamdszerk formlis, nagyobb hangslyt helyeznek az audit-lapok kitltsre s megrzsre, mint a cgek pnzgyi helyzetnek ellenrzsre s tvizsglsra. Ez jelents veszlyeket rejt magban, hogy hasonl eset fog trtnni, mint az Enron-gynl, ahol az Arthur Andersen a fkat nzte, de nem vette szre az erdt, ill. amikor szrevette, mr ks volt.