ANALISIS AKTIVITAS PENDANAAN A. Tinjauan Kewajiban Kewajiban lancar Kewajiban lancar (jangka pendek) erupakan kewajiban !angpeluna"ann!

!a enggunakan ak#i$a lancar a#au unculn!a kewajiban lancarlainn!a. Peri%de !ang di&arapkan un#uk en!ele"aikan kewajiban adala& ana!ang lebi& panjang "a#u #a&un dan "a#u "iklu" peru"a&aan. Terdapa# dua jeni"kewajiban lancar. 'eni" per#a a #i bul dari ak#i$i#a %pera"i( elipu#i u#angpajak( pendapa#an di#eri a di uka( uang uka ( piu#ang u"&a( dan akruakbeban %pera"i lainn!a. 'eni" kedua kewajiban lancar #i bul dari k#i$i#a"pendanaan( elipu#i pinja an jangka pendek dan bagian u#ang jangka panjang ja#u& #e p% dala jangka wak#u "a#u #a&un. Kewajiban #ak lancar Kewajiban #ak lancar (jangka panjang) erupakan kewajiban !ang #idak ja#u& #e p% dala jangka wak#u "a#u #a&un a#au "a#u "iklu" %pera"i( ana !anglebi& panjang. Kewajiban ini elipu#i pinja an( %bliga"i( u#ang( dan we"el ba!ar.Kewajiban #ak lancar beraga ben#ukn!a ( dan penilaian "er#a pengukuran n!a e erlukan pengungkapan a#a" "eluru& ba#a"an dan ke#en#uan. Pengungkapan elipu#i #ingka# bunga( #anggal ja#u& #e p%( &ak k%n$er"i( )i#ur penarikan( danpr%$i"i "ub%rdina"i. Anali"i" Kewajiban Karena kewajiban erupakan klai #er&adap peru"a&aan( ki#a e erlukan ke!akinan ba&wa peru"a&aan enca#a#n!a . Penca#a#an ini elipu#ipengungkapan ju la& dan #anggal ja#u& #e p% ( #er a"uk k%ndi"i ( &alangan (dan ba#a"an !ang diberlakukan pada peru"a&aan . 'ika kewajiban din!a#akanlebi& renda& dari "e&aru"n!a karena beban !ang lebi& renda& a#audi#anggu&kan.

*. Sewa +una ,"a&a Sewa guna u"a&a ben#uk pendanaan !ang p%pular( k&u"u"n!a dala beberapa indu"#ri #er#en#u. Sewa guna u"a&a (lea"e) erupakan perjanjiank%n#rak#ual an#ara pe ilik (le""%r) dan pen!ewa (le""ee). Perjanjian #er"ebu# e berikan &ak pada le""e un#uk enggunakan ak#i$a !ang di iliki %le& le""%r("ela a a"a "ewa guna u"a&a. Sebagai i balann!a( le""e e ba!ar "ewa !angdi"ebu# pe ba!aran "ewa guna u"a&a ini u . Perjanjian ewajibkan le""e e ba!ar "ela a peri%de !ang di#en#ukan.Sewa guna u"a&a eningka# )rekuen"i aupun be"arann!a. Diperkirakan&a pir "eper#iga pendanaan ak#i$a pabrik. Sewa guna u"a&a erupakan ben#ukpendanaan u#a a dala u"a&a ri#el( penerbangan ( dan kere#a api. Pendanaan "ewaguna p%pular karena beberapa &al. Per#a a( penjual enggunakan "ewa guna u"a&aun#uk eningka#kan penjualan dengan en!ediakan pendanaan bagi pe beli.Pendapa#an bunga dari "ewa guna u"a&a "ering kali enjadi "u ber pendapa#anu#a a bagi penjual #er"ebu# un#uk endanai pe belian ak#i$an!a. Akun#an"i dan Pelap%ran "ewa guna u"a&a Kla"i)ika"i dan Pelap%ran "ewa guna u"a&a

Le""e engkla"i)ika"ikan dan enca#a# "ewa guna u"a&a "ebagai capi#allea"e jika pada "aa# #erjadin!a( #ran"ak"i #er"ebu# e enu&i ini al "a#u darie pa# cri#eria "ebagai beriku#-a. a. Terdapa# #ran")er kepe ilikan ak#i$a kepada le""e pada ak&ir u"a&a.b. b. Terdapa# %p"i un#uk e beli ak#i$a pada &arga ura& .c. a"a "ewaguna

c. .a"a "ewa guna guna u"a&a /01 2 lebi& dari e"#i a"i u ur ek%n% i" ak#i$a.d. d. Nilai "ekarang "ewa pe ba!aran "ewa dan pe ba!aran "ewa guna u"a&a ini u lainn!a "ebe"ar 341 2 lebi& dari nilai wajar ak#i$a dikurangi dengankredi# pajak in$e"#a"i !ang di#a&an %le& le""%r.e. e. Sewa guna u"a&a dapa# dikla"i)ika"ikan "ebagai %pera#ing lea"e bila #idak"a#u pun cri#eria #er"ebu# #erpenu&i. Analisis Sewa Guna Usaha Dampak operating lease Insentif bagi lesse untuk menstrukturkan sewa guna usaha sebagaioperating lease terkait dengan dampak operating lease terhadap neraca dan laporan laba rugi.Dampak pada laporan keuangan ini adalah : 1. a. Operating lease menyajikan kewajiban lebih rendah dari seharusnya dengantidak menyajikan pendanaan sewa guna usaha dalam neraca. b. Operating lease menyediakan aktiva lebih rendah dari seharusnya. c. Operating lease menunda pengakuan beban disbanding dengan capital lease. d. Operating lease menyajikan kewajiban lancar lebih rendah dari seharusnyadengan tidak menyajikan porsi pembayaran pokok yang jatuh tempo dalamwaktu satu tahun dalam neraca. 5. e. Operating lease memasukkan bunga dalam beban sewa.Karena klasifikasi sewa guna usaha berdampak pada laporan keuangan danrasio analisis harus membuat penyesuaian terhadap laporan keuangan sebelummelakukan analisis. !anyak analis mengonversi seluruh operating lease menjadicapital lease. "nalisis yang lain lebih efektif. Konversi Operating Lease menjadi Capital lease #ntuk mengkonversi operating lease menjadi capital lease kita memerlukanestimasi nilai sekarang kewajiban operating lease. $roses ini dimulai dengan estimasitingkat bunga yang akan kita gunakan untuk

mendiskontokan proyeksi pembayaransewa guna usaha. %enentukan tingkat bunga operating lease ini merupakantantangan . #ntuk perusahaan yang melaporkan capital lease maupun operatinglease kita dapat memperkirakan tingkat bunga implicit untuk capital lease danmengasumsikan tingkat bunga yang sama untuk operating lease.&erdapat dua masalah saat mencari tingkat bunga dari capital lease. $ertama tidaklah mungkin untuk menggunakan cara ini untuk perusahaan yang tidakmelaporkan rincian capital lease . %asalah kedua timbul jika tingkat bunga capitallease dan operating berbeda saat tanggal bunga berbeda I balan Pa"ca Pen"iun I balan Pen"iun Si)a# kewajiban pen"iunPeru"a&aan e )%r alkan k% i# en pen"iun dala ben#uk pr%gra pen"iun. Pr%gra pen"iun erupakan janji pe beli kerja un#uk en!ediakani balan pen"iun bagi pekerja ( dan perjanjian #er"ebu# eliba#kan #iga pi&ak -pe bri kerja( !ang e berikan k%n#ribu"i pada pr%gra pen"iun( pekerja !ang eneri a i balan dan dana pen"iun. Dana pen"iun #erpi"a& dari pe beri kerja dandiad ini"#ra"ikan %le& pi&ak !ang di#unjuk (#ru"#ee). Dana pen"iun eneri ak%n"#ribu"i ( engin$e"#a"ikan ( k%n"#ribu"i #er"ebu# dengan cara !ang #epa# dan e berikan i balan pen"iun !ang dijanjikan %le& pe beri kerja un#uk di"ediakanbagi pen"iun. Pr%gra pen"iun iuran pa"#i enen#ukan ju la& k%n#ribu"i pe berikerja pada pr%gra pen"iun. E k%n% i akun#an"i pen"iun*ia!a pen"iun ek%n% i a#au beben erupakan bia!a ber"i& "ela a peri%deber"angku#an. *ia!a pen"iun ek%n% i elipu#i k% p%nen !ang berulang .penge balian a#a" ak#i$a pr%gra pen"iun digunakan un#uk enu#upbia!a5bia!a#er"ebu# un#uk eng&i#ung bia!a pen"iun ek%n% i ber"i&.*unga Pen"iun berulang #erdiri a#a" dua k% p%nen "ebagai beriku# -6. *ia!a ja"a.erupakan nilai "ekarang ak#i$a a#au i balan pen"iun !ang di&a"ilkan%le& pegawai berda"arkan ru u" i baln pen"iun. *ia!a !ang ena ba& P* 7 ini #i bul "aa# pegawai bekerja "a#u peri%de lagi.*ia!a ja"a &an!a ada dala pr%gra !ang enda"arkan ju 8la&pen"iun pada peri%de ja"a. 9 . *ia!a bunga.erupakan pena ba&an a#a" P* 7 !ang #i bul karena pe ba!aranpen"iun enjadi "a#u peri%de lebi& deka#. *ia!a ini karenaP* 7 erupakan nilai "ekarang a#a" i balan pen"iun di a"a da#ang. :

uncul

*ia!a pen"iun !ang #idak berulang( !ang bera"al dari peri"#iwa "eper#i peruba&ana"u "i ak#i$a a#au peruba&an ke#en#uan pr%gra #erdiri dari dua k% p%nen "bb-6. Keun#ungan a#au kerugian ak#i$a.erupakan peruba&an P* 7 !ang #erjadi "aa#a"u "i ak#i$adala peng&i#ungan P* 7 dire$i"i . Tingka# di"k%n#% erupakan )ak#%r!ang "ering dire$i"i karena ke#ergan#ungnn!a pada #ingka# bunga!ang berlaku dala ek%n% i. 9 . *ia!a ja"a lalu #i bul karena peruba&an ke#en#uan pr%gra pen"iun a#au P* 7 . *ia!a ja"a lalu elipu#i i balan pen"iun !angdiben#uk %le& a ande en pr%gra !ang u u n!a #erjadi karenaneg%"ia"i #enaga kerja dan #awar enawar "ecara k%lek#i).K% p%nen #erak&ir dala peng&i#ungan bia!a pen"iun ek%n% i ber"i& adala&pen!e"uaian un#uk penge balian ac#ual ak#i$a pr%gra . Penge balian ac#ual aki$a pr%gra .erupakan laba pr%gra pen"iun. Laba ak#i$a pr%gra #erdiri daripeng&a"ilan in$e"#a"i( kenaikan %dal "er#a di$idend dan bunga !ang di#eri a(dikurangi upa& anaje en ( di#a ba& kenaikan !ang direali"a"i dan !ang #idakdireali"a"i ak#i$a pr%gra lainn!a..e bandingkan bia!a pen"iun !ang dilap%rkan dan bia!a pen"iun ek%n% i.Ta pak ; perbedaan n!a#a-6. < ang dilap%rkan adala& penge balian !ang di&arapkan a#a" ak#i$a pr%gra 9 . Daa pak peruba&an ak#uaria dan ja"a lalu #idak #er a"uk dala dilap%rkan. ; . bia!apen"iun !ang

K% p%nen !ang di#anggu&kan dia %r#i"irkan "ela a ja"a pegawai !ang#er"i"a.