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MINISTERUL EDUCATIEI SI CERCETARII A REPUBLII MOLDOVA

UNIVERSITATEA TEHNICA A MOLDOVEI


FACULATEA DE ENERGETICA
La Teoria Economic
Pe ema! Inflaia
A e"ec#a! $% &r% IME'()(
V*+in$c,i Ser&i#
A -eri"ica! .ro"e$or #ni-er$iar
C*r/ano-$c,i Se0a

C,i+in# 1)((
Cuprins
Inflaia e$e #n 2e3ec,i0i4r# ma/or .re3en *n economia oricrei ri5 re.re3ena 2e o
creere &enera0i3a a .re#ri0or i 2e $c2erea $im#0an a .#erii 2e c#m.rare a mone2ei
naiona0e%
In"0aia e$e #n in2icaor "ina05 care ara 0a $"6r$i 2e an "i$ca0 2ac .o0iici0e
&#-ernamena0e moneare5 "i$ca0e5 0e&i$0ai-e5 ec%5 a0#ri 2e .o0iici0e Bncii Cenra0e5 $e
coor2onea3 i con2#c 0a o $a4i0iae a .re #ri0or 2e con$#m %
In"0a7ia e$e .roce$#0 2e cre+ere $emni"icai- +i .er$i$en a ni-e0#0#i .re7#ri0or% In
.erioa2e0e in care $e mani"e$ "enomene0e in"0a7ioni$e5 in"0#en7a .re7#ri0or care cre$c e$e
mai mare 2eca a ce0or care $ca25 a$"e0 inca5 .e oa05 ni-e0#0 me2i# a0 .re7#ri0or -a cre+e%
De a$emenea5 in"0a7ia mai .oae "i 2e"ini .rin $c2erea .#erii 2e c#m.rare a #nei
#ni7i moneare 8re$.eci- a cani7ii 2e 4#n#ri +i $er-icii ce .oae "i ac,i3i7iona .rin
inerme2i#0 #nei #ni7i moneare9%
De o4icei5 o cre+ere a ni-e0#0#i me2i# a0 .re7#ri0or 2e $#4 (: an#a0 n# e$e
con$i2era in"0a7ie% Un ni-e0 a0 in"0a7iei inre ( +i ; : .e an e$e con$i2era re3ona4i0 .enr#
o economie in e<.an$i#ne5 iar o a$"e0 2e in"0a7ie $e n#me+e in"0a7ie araoare% La .o0#0 o.#$
$e $i#ea3 $i#a7ia in care in"0a7ia e$e 2e .e$e =): .e 0#n5 ca3 in care a-em ,i.erin"0a7ie%
Pe ermen 0#n& in"0a7ia e$e .re3en in orice economie% Deci5 "enomen#0 n# .oae "i
conro0a in oa0iae5 ci 2oar in"0#en7a% In"0a7ia n# e$e >.&#4oa$ .enr# oa 0#mea% Cei
care anici.ea3 corec e-o0#7ia ace$eia a# 2e ca+i&a5 in im. ce cei care n# o .o anici.a a#
in &enera0 2e .ier2#%
In"0a7ia e$e #n o4$aco0 im.oran in ca0ea im.0emenrii .o0iici0or economice 2e
cre+ere economic5 2aori "a.#0#i c anici.ri0e a&en7i0or n# mai .o "i e"ec#ae corec5 +i
2e aici o ri$i. 2e re$#r$e +i o neincre2ere in .o0iici0e im.0emenae 2e .#erea .#40ic%
E$e nece$ar $ "acem 2i$inc7ie inre in"0a7ia anici.a +i in"0a7ia neanici.a%
In"0a7ia neanici.a e$e acea cre+ere $#r.rin3oare a .re7#ri0or5 cre+ere care n# a "o$
anici.a 2e cre a&en7ii economici% Ace$ ni-e0 a0 in"0a7iei .oae "i mai mare 2eca ni-e0#0
rea05 2eermina e<'.o$5 $a# mai mic 2eca ace$a% In"0a7ia anici.a e$e acea in"0a7ie .e
care a&en7ii economici o a+ea. in 2ec#r$#0 .erioa2ei #rmoare% Proce$#0 in"0a7ioni$
2eermin o re2i$ri4#ire a -eni#ri0or inre a&en7ii care im.r#m# 4ani +i cei care 2a# c#
im.r#m#%
1. Cauzele inflaiei
Princi.a0e0e ca#3e a0e in"0aiei $#n!
in"0a ie .rin mone2 ' emi$i#nea e<ce$i- 2e mone2 .e$e o"era rea0 2e 4#n#ri i
$er-icii?
in"0a ie .rin cerere ' e<ce2en#0 2e cerere a&re&a .e$e o"era a&re&a?
in"0a ie .rin co$#ri ' creerea co$#ri0or 2e .ro2#cie5 in2e.en2en 2e cererea a&re&a?
in"0a ia im.ora ?
in"0a ia .rin $r#c#ri %
2. Formele inflaiei
Forme0e in"0aiei $#n!
inflaia trtoare 8$a# 0inii9 .re$#.#ne creerea .re#ri0or .6n 0a ma<% ;:?
inflaia moderat ' re.re3in creerea an#a0 a .re#ri0or c# (=';):% De"iniia
in"0aiei mo2erae a "o$ .ro.#$ 2e cre R#2i&er Dorn4#$c,5 .ro"e$or 0a MIT i San0e@
Fi$c,er5 .rim#0 -ice'2irecor e<ec#i- a0 FMI5 *n (AA;?
criza inflaionist ' re.re3in acea .erioa2 2e im.5 2e ce0 .#in 2oi ani5 .e .arc#r$#0
creia raa an#a0 a in"0aiei 2e.ee B):% De"iniia cri3ei in"0aioni$e a "o$ .ro.#$ 2e cre
Mic,ae0 Br#no i Ci00iam Ea$er0@5 economii 0a Banca Mon2ia05 *n (AAD?
inflaia rapid5 c6n2 rim#0 an#a0 2e creere a .re#ri0or $e a.ro.ie 2e ():?
inflaia galopant5 c6n2 creerea .re#ri0or 2e.ee (): an#a0?
hiperinfla ia ' re.re3in creerea .re#ri0or 2e .e$e =): .e 0#n% De"iniia
,i.erin"0aiei a "o$ "orm#0a .enr# .rima 2a 2e cre P,i00i. Ca&an5 .ro"e$or 0a Co0#m4ia
Uni-er$i@5 *n (A=E% Hi.erin"0aia *nce.e *n 0#na *n care creerea .re#ri0or 2e.ee =): i $e
ermin5 2ac raa creerii .re#ri0or $ca2e $#4 =): i im. 2e #n an $e menine $#4 ace$ ni-e0%
D#. a0i a#ori5 ,i.erin"0aia .re$#.#ne o ra me2ie an#a0 2e (%))): i .e$e ace$ ni-e0%
3. Msurarea inflaiei
*n mrime a4$o0# ' E<ce2en#0 2e ma$ monear .e$e o"era rea0 2e mr"#ri5 care 2
naere 0a #n $#r.0#$ 2e cerere a4$o0# nomina0 ce $e ra2#ce .rin ma/orri a0e
.re#ri0or e"eci-e?
*n e<.re$ie re0ai- ' E$e ra.or#0 *nre e<ce2en#0 $a# $#r.0#$#0 2e mone2 8re$.eci-5
2e cerere9i o"era rea0 2e 4#n#ri i $er-icii5 *n economie5 cr#ia *i core$.#n2e o
an#mi ma/orare a .re#ri0or%
In"0a7ia .oae "i m$#ra .rin inerme2i#0 mai m#0or in2icaori% Cei mai im.oran7i
2inre ace+ia $#n!
a9 in2ice0e .re7#ri0or 4#n#ri0or 2e con$#m 8IPC9?
49 in2ice0e .re7#ri0or 2e .ro2#c7ie 8IPP9?
c9 in2ice0e &enera0 a0 .re7#ri0or 8IGP9?
29 2e"0aor#0 PIB%
Indicele preurilor bunurilor de consum 8IPC9 m$oar e-o0#7ia .re7#ri0or #n#i co+ 2e
.ro2#$e $emni"icai- .enr# c,e0#ie0i0e e"ec#ae 2e o &o$.o2rie re.re3enai- Com.onene0e
ace$#i co+ +i .on2erea ace$ora in c,e0#ie0i0e oa0e $#n 2eerminae 2e cre
In$i##0 Na7iona0 2e Sai$ic .e 4a3a #nor $#2ii e"ec#ae .rin $on2a/ a$#.ra &o$.o2rii0or
2in Romania%
Indicele preurilor de producie 8IPP9 m$oar e-o0#7ia .re7#ri0or in $a2ii0e anerioare
con$#m#0#i "ina05 re$.eci- .re7#ri0e maeriior .rime5 a0 $emi"a4ricae0or +i a0e .ro2#$e0or
"inie inaine a "i 0i-rae .e .ia7%
Indicele general al preurilor 8IGP9 m$oar e-o0#7ia ##ror .re7#ri0or 2in economie5
re$.eci- aa a .re7#ri0or 4#n#ri0or con$#mae 2e cre &o$.o2rii ca +i a .re7#ri0or 4#n#ri0or
care inr in .roce$e0e 2e .ro2#c7ie% Ace$a re.re3in ce0 mai &enera0 mo2 2e m$#rare a0
in"0a7iei%
Deflatorul PIB ara e-o0#7ia ni-e0#0#i me2i# a0 .re7#ri0or ##ror 4#n#ri0or +i
$er-icii0or inc0#$e in PIB5 +i $e ca0c#0ea3 a$"e0!
Deflatorul PIB = ())
PIBrea0
PIB nomina0
Di"eren7a 2inre IGP +i 2e"0aor#0 PIB .ro-ine 2in $r#c#ra 2i"eri a 4#n#ri0or +i
$er-icii0or care $#n inc0#$e in "iecare 2inre ace+ia% Dac 2e"0aor#0 PIB $e ca0c#0ea3 .e 4a3a
4#n#ri0or +i $er-icii0or .ro2#$e in inerior#0 7rii5 in2ice0e &enera0 a0 .re7#ri0or $e ca0c#0ea3
7inan2 con +i 2e .ro2#$e0e im.orae%
Ce0e mai &enera0e m$#ri .enr# in"0a7ie $#n in2ice0e &enera0 a0 .re7#ri0or +i 2e"0aor#0
PIB%
In a.recierea in2icaori0or care 2e$cri# in"0a7ia a.ar +i 2i-er$e .ro40eme5 c#m ar "i!
F .enr# o7i in2icaorii5 .e .arc#r$#0 .erioa2ei ana0i3ae .on2eri0e cani7i0or
con$#mae $e .re$#.#n a "i nemo2i"icae% Acea$ i.oe3 n# e$e a4$o0# corec
8$ai$"coare95 2eoarece .e .arc#r$#0 #n#i an a.ar 2i-er$e e"ece 2e $#4$i#7ie
2aorae mo2i"icri0or .re7#ri0or5 ceea ce con2#ce 0a mo2i"icarea .on2eri0or c# care
4#n#ri0e +i $er-icii0e inr in ca0c#0#0 in2ici0or core$.#n3ori%
F a0 .ro40em o con$i#ie cre+erea ca0i7ii 4#n#ri0or +i $er-icii0or% De
e<em.0#5 ca0iaea e0e-i3oare0or a e-o0#a .ermanen5 recan2 2e 0a ce0e a04'ne&r# 0a
ce0e co0or% Pre7#ri0e5 2e a$emenea a# cre$c#5 in$ n# mai e$e -or4a 2e ace0a+i
.ro2#$% In $ai$ic $e inre&i$rea3 2oar cre+erea .re7#0#i 0a .ro2#$#0 e0e-i3or5
"r a $e 7ine $eama ce mo2i"icri0e ca0iai-e% A$"e05 cre+erea .re7#ri0or 2aori
cre+erii ca0i7ii .ro2#$e0or n# mai .oae "i .ri-i 2re. in"0a7ie%
F in mo2 ana0o& a.are .ro40ema .ro2#$e0or noi5 care n# a# e<i$a in .erioa2a
anerioar5 2ar -or inra in #3#0 c#ren in .erioa2a c#ren% Penr# ace$ea n# e<i$
#n ermen 2e com.ara7ie5 2eci +i e$imarea in"0#en7ei ace$ora a$#.ra mo2i"icrii
.re7#ri0or e$e 2i"ici0 2e e-a0#a%
F in ca3#0 in2ice0#i .re7#ri0or 4#n#ri0or 2e con$#m a.are .ro40ema
re.re3enai-i7ii co+#0#i 2e 4#n#ri $e0ec7iona .enr# a "ace ca0c#0e0e% C,iar 2ac 0a
ince.##0 .erioa2ei ace$a e$e re.re3enai-5 .e .arc#r$ e$e .o$i4i0 ca $r#c#ra
con$#m#0#i $ $e mo2i"ice5 +i 2e aici +i re.re3enai-iaea co+#0#i 2e con$#m%
4. Msuri antiinflaioniste
A9 M$#ri 2e re2#cere a e<ce$#0#i 2e cerere a&re&a!
' .o0iic monear ri&#roa$5 2e na#r $ e-ie e<ce2en#0 2e mone2 *n economie?
' .o0iica 4#&ear a $a#0#i5 oriena $.re re2#cerea 2e"ici#0#i 4#&ear5 $.re meninerea 0a #n
ni-e0 a c,e0#ie0i0or .#40ice5 *n .erioa2a re$.eci-5 i $.re ri2icarea5 *n an#mie 0imie5 a
ni-e0#0#i im.o3ie0or i a<e0or5 care $ "r6ne3e creerea cererii i a .re#ri0or?
' .o0iica 2o46n3i0or 0a cre2ie0e acor2ae5 .rin care $ n# $e a/#n& 0a o micorare ari"icia0 a
raei 2o46n3ii i 0a ie"inirea cre2i#0#i?
B9 M$#ri 2e $im#0are a creerii o"erei!
' o .o0iic 2e $a0ari3are core0a c# re3#0ae0e economice o4in#e .rin m#nc5 .rin care $ $e
e-ie creerea co$#ri0or me2ii?
' creerea ca.aciii 2e a2a.are a a.ara#0#i 2e .ro2#cie 0a cerine0e .ieii?
' $im#0area e<in2erii .oenia0#0#i 2e .ro2#cie5 .rin in-e$iii 2e ca.ia0 *n mi/0oace0e 2e
.ro2#cie .er"ormane5 .rin "ora 2e m#nc *nr'o $r#c#r 2e ca0i"icare no#5 ino-aii5 .rin
creerea .ro2#ci-iii "acori0or 2e .ro2#cie%
Po0iici aniin"0a7ioni$e
In ca3#0 in"0a7iei .rin co$#ri #na 2inre m$#ri0e .o$i4i0e e$e conro0#0 .re7#ri0or%
Ace$a m$#r .oae "i im.0emena in$ 2oar .e ermen $c#r% Pe ermen 0#n& -a con2#ce
in$ 0a #n 2e3ec,i0i4r# 2inre cerere +i o"er 8cerere mai mare 2eca o"era95 +i in conin#are
0a 2e3ec,i04re $r#c#ra0e ma/ore5 c#m ar "i cre+erea +oma/#0#i +i o .re$i#ne cre$can2 a$#.ra
c#r$#0#i 2e $c,im4 $a# .re7#ri0or% In conc0#3ie5 ace$aa e$e o m$#r .#7in recoman2a5 mai
a0e$ in ca2r#0 #nei economii 2e .ia7% Pe ermen $c#r .oae a2#ce an#mie a-ana/e5 in$ .e
ermen 0#n& $#n mai m#0e 2e3a-ana/e%
In ca3#0 in"0a7iei .rin $a0arii5 conra'm$#ra recoman2a e$e conro0#0 $a0arii0or%
Acea$a $e .oae e"ec#a .rin inerme2i#0 c#r4e0or 2e $acri"ici# $a# memoran2#m#ri0or c#
$in2icae0e .rin care $ $e acce.e "ie re2#cerea $a0arii0or "ie re2#cerea im.#0#i 2e 0#cr#
concomien c# re2#cerea core$.#n3oare a $a0ari#0#i% Gi acea$ m$#r e$e #i0 2oar .e
ermen $c#r5 2eoarece aa $in2icae0e ca +i $a0aria7ii n# .o $#.ora .erioa2e in2e0#n&ae in
care $ $e re2#c .#erea 2e c#m.rare% De aici5 .o$i4i0iaea con-#0$ii0or $ocia0e $a#
.ier2erea a0e&eri0or #rmoare in "a-oarea .ari2e0or care .romi re0a<area .o0iici0or $a0aria0e%
Reducerea cererii agregate e$e o a0 m$#r aniin"0a7ioni$ ce .oae "i a.0ica mai
a0e$ in ca3#0 #nei in"0a7ii .ro-ocae 2e +oc#ri a0e cererii% Ace$a re2#cere a cererii a&re&ae
.oae "i 2eermina 2irec "ie .rin re2#cerea c,e0#ie0i0or .#40ice5 "ie .rin cre+erea ni-e0#0#i
a<e0or +i im.o3ie0or5 $a# in2irec .rin cre+erea raei 2o4an3ii5 iar 2e aici re2#cerea cererii
.enr# in-e$i7ii +i im.0ici $c2erea .re$i#nii in"0a7ioni$e% In ace$ ca3 .rinci.a0a .ro40em
care a.are e$e aceea a $c2erii -eni#ri0or5 a in-e$i7ii0or5 2e aici cre+erea raei +oma/#0#i +i 0a
in"0#en7area ne&ai- a cre+erii economice -iioare% In ace$ cone<5 re2#cerea cererii
a&re&ae e$e o m$#r recoman2a 2oar .e ermen $c#r5 +i in$o7i 2e a0e m$#ri .rin care
$ $e inc#ra/e3e cre+erea economic%
O a0 mo2a0iae 2e in"0#en7are a in"0a7iei e$e .rin inerme2i#0 politicii de venituri%
Ace$aa .re$#.#ne $ $e ac7ione3e a$#.ra -eni#ri0or +i .ro"i#ror a+e.ae5 +i n# a$#.ra
+oma/#0#i% Pre+e2ine0e american Ni<on a .ro.#$ in (AH( #n conro0 $ric a0 .re7#ri0or +i
$a0arii0or 82eci #n conro0 a0 .ro"i#ri0or +i -eni#ri0or $a0aria0e9% Ace$aa m$#r n# a a-#
e"ec 2eca .e ermen $c#r 8E 0#ni9 2#. care a# ince.# $ a.ar 2e3ec,i0i4re in a0e $ecoare5
ceea ce a con2#$ 0a ren#n7area 0a ace$ i. 2e .o0iic% De"icien7e0e ma/ore a0e ace$ei .o0iici
$#n!
I Veni#ri0e mi/0ocii $#n .#7in a"ecae 2e ace$e m$#ri? inr#ca ace$e -eni#ri
"ormea35 in $ae0e 2e3-o0ae economic5 .area cea mai mare a -eni#ri0or
a&re&ae5 im.ac#0 .o0iicii e$e re2#$% Vor "i m#0 mai a"ecae -eni#ri0e $c3#e
+i ce0e mari%
I O .o0iic 2e conro0 $e-er con2#ce 0a conro0#0 a0ocrii re$#r$e0or5 a0ocare ce
.oae "i neeconomic%
I Inar3ierea5 0a&#0 2inre momen#0 inro2#cerii m$#ri0or 2e conro0 +i ce0 a0
inrrii e"eci-e in .racic .oae &enera .ier2eri 2e re$#r$e +i ine"icien7 aa .e
.0an inern ca +i in re0a7ii0e c# e<erior#0%
Politica monetar .oae in"0#en7a 0a ran2#0 ei e-o0#7ia in"0a7iei% O .o0iic monear
re$rici- -a con2#ce 0a cre+erea rae0or 2o4an3i0or +i 2e aici 0a $c2erea cererii% Sc2erea
cererii -a 2eermina $c2erea .re$i#nii in"0a7ioni$e +i 2e aici re2#cerea cre+erii .re7#ri0or%
O .ro40em 2eo$e4i in ca2r#0 ana0i3ei in"0a7iei o con$i#ie .o0iica 2e in2e<are a
$a0arii0or% In m#0e 7ri $in2icae0e a# o47in# .rin ne&ocieri .o$i4i0iaea 2e a inc0#2e .rinre
c0a#3e0e conrace0or 2e m#nc #na .ri-ioare 0a in2e<area a#oma a $a0arii0or in ra.or c#
co$#0 -ie7ii% In2e<area ##ror $a0arii0or e$e o m$#r 2e re2#cere a in"0a7iei in con2i7ii0e in
care cre+erea $a0arii0or e$e in"erioar raei in"0a7iei% In .0#$5 $e e0imin ca+i&#ri0e
ne&aranae $a# .ier2eri0e ce re3#0 2in erori0e 2e anici.are a raei in"0a7iei%
Ce0e mai im.orane .ro40eme $#n &enerae 2e "a.#0 c5 o re2#cere a .ro2#ci-i77ii
m#ncii ar re4#i $ con2#c 0a $c2erea $a0ari#0#i rea05 ceea ce $in2icae0e n# -or acce.a5 2eci
oae .ier2eri0e -or "i $#.orae 2e cre .aroni5 ceea ce -a con2#ce 0a $c2erea o"erei5 2eci o
no# .re$i#ne in"0a7ioni$%
5. Consecinele inflaiei
Con$ecine0e in"0aiei $#n! $c2erea .#erii 2e c#m.rare a .o.#0aiei? re2i$ri4#irea
-eni#ri0or i a-#iei? e$e $im#0a *nc0inaia $.re con$#m i e$e 2e$c#ra/a *nc0inaia $.re
economi$ire? in"0aia a-ana/ea3 2e4iorii 8in mone2a naiona09? raa 2o46n3ii e$e in"0#ena
2e raa in"0aiei%
Con$ecine0e in"0aiei .e care 0e $#.or .o.#0aia5 -iaa $ocia0'economic *n an$am40#0 ei
$#n c#no$c#e $#4 2en#mirea 2e co$ a0 in"0aiei%
6. Alte concepte
De"0aia caraceri3ea3 $i#aia *n care .e ermen 0#n&5 o"era 2e 4#n#ri i $er-icii e$e
mai mare 2ec cererea5 a-n2 0oc $c2erea .re#ri0or%E$e o.#$#0 in"0aiei%
In"0aia caraceri3ea3 $i#aia *n care .e ermen 0#n&5 cererea 2e 4#n#ri i $er-icii e$e
mai mare 2ec o"era5 ceea ce 2eermin creerea .re#ri0or%
Sa&"0aia e$e caraceri3a 2e $a&narea .ro2#ciei5 "r ca ma$a monear $ $e
micore3e5 accen#6n2#J$e 2e3ec,i0i4r#0 2inre cerere i o"er i "enomen#0 in"0aie%
S0#m."0aia $e caraceri3ea3 .rin 2ec0in#0 economiei5 im. *n care .ro2#cia naiona0
$ca2e iar in"0aia $e mani"e$ c# inen$iae ri2ica%
Bi40io&ra"ie

(9CiKi.e2ia
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