1.

-LA FUNCION DE FINANZAS EN LA EMPRESA

1.1 OBJETIVO GENERAL DE LAS FINANZAS DENTRO DE LA EMPRESA
LAS FINANZAS SON LA PARTE DE LA ADMINISTRACION QUE SE ENCARGA DE TOMAR
DECISIONES A LA LUZ DEL OBJETIVO FINANCIERO Y ESTE ES LA OPTIMIZACION DEL
RENDIMIENTO DE LA ENTIDAD O SEA EL DE LA PRODUCTIVIDAD
SE DEFINEN COMO EL ARTE Y LA CIENCIA DE ADMINISTRAR DINERO, AFECTAN LA VIDA DE
TODA PERSONA Y ORGANIZACIN
1.2 RELACION DE LAS FUNCIONES DE FINANZAS CON LAS OTRAS FUNCIONES DENTRO DE
LA EMPRESA (COMERCIALIZACION, PRODUCCION Y RECURSOS HUMANOS)

1.3. IMPORTANCIA DE LAS FINANZAS EN LA EMPRESA
SON IMPORTANTES PORQUE SE TOMAS DECISIONES ACERCA DE LA PLANEACION Y ANALISIS
FINANCIERO, ESTRUCTURA DE ACTIVOS,ESTRUCTURA FINANCIERA
1.4 FUNCIONES DE CONTRALORIA

EL CONTRALOR REALIZA POR LO COMUN LAS ACTIVIDADES CONTABLES RELATIVAS A
IMPUESTOS, PROCESAMIENTO DE DATOS, CONTABILIDAD FINANCIERA, Y DE COSTOS


1.4.1. INFORMACION FINANCIERA EXTERNA O MACROECONOMIA

PROPORCIONA AL ADMINISTRADOR FINANCIERO UNA MEJOR COMPRENSION DE LAS
POLITICAS DEL GOBIERNO E INSTITUCIONES PRIVADAS CON LAS QUE SE CONTROLA LA
ACTIVIAD ECONOMICA, DEBE CONOCER LAS CONSECUENCIAS DE LAS POLITICAS
MONETARIAS Y FISCAL


1.4.2. INFORMACION INTERNA PARA PLANEACION Y CONTROL

LA TEORIA MICROECONOMICA SE OCUPA DE LA OPERACIN EFICENTE DE UN NEGOCIO,
MAXIMIZAR LAS UTILIDADES Y DESARROLLAR UN JUEGO QUE A LA LARGA TRIUNFE




1.5 FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

a) PLANEACION Y ANALISIS FINANCIEROS

SE REFIERE A LA TRANSFORMACION DE DATOS DE FINANZAS DE MODO QUE PUEDAN
UTILIZARSE PARA VIGILAR LA POSICION FINANCIERA DE LA EMPRESA, EVALUAR LA
NECESIDAD DE INCREMENTAR LA CAPACIDAD PRODUCTIVA Y DETERMINAR EL
FINANCIAMIENTO ADICIONAL QUE SE REQUIERA

b) DETERMINACION DE LA ESTRUCTURA DE ACTIVOS

EL ADMINISTRADOR FINANCIERO DEBE DETERMINAR Y TRATAR DE MANTENER CIERTOS
NIVELES OPTIMOS PARA CADA TIPO DE ACTIVO CIRCULANTE, ASI MISMO DEBE
DETERMINAR CUALES SON LOS MEJORES ACTIVOS FIJOS QUE DEBEN ADQUIRIRSE Y SABER
EN QUE MOMENTO SE HACEN OBSOLETOS

c) MANEJO DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA

ESTA FUNCION SE OCUPA DEL PASIVO Y DEL CAPITAL , PRIMERO DETERMINAR LA
COMPOSICION MAS ADECUADA DE FINANCIAMIENTO A CORTO Y LARGO PLAZO ESTA
DECISION ES IMPORTANTE, PUES AFECTA LA RENTABILIDAD Y LA LIQUIDEZ GENERAL DE LA
EMPRESA
SEGUNDO.-DETERMINAR CUALES FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO Y LARGO PLAZO
SON MEJORES PARA LA ORGANIZACIN EN UN MOMENTO DADO


2.- ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO

2.1. CARACTERISTISTICAS DEL CAPITAL DE TRABAJO

LA ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABJO SE REFIERE AL MANEJO DE LAS CUENTAS
CORRIENTES DE LA EMPRESA, LAS CUALES COMPRENDEN LOS ACTIVOS CIRCULANTES Y LOS
PASIVOS A CORTO PLAZO.

LA FORMA MAS COMUN DE DEFINIR EL CAPITAL NETO DE TRABAJO ES COMO LA
DIFERENCIA ENTRE LOS ACTIVOS CIRCULANTES Y LOS PASIVOS A CORTO PLAZO DE UNA
EMPRESA. SIEMPRE QUE LOS ACTIVOS SUPEREN A LOS PASIVOS



EL CAPITAL DE TRABAJO = SE REFIERE A LOS ACTIVOS CIRCULANTES

EL CAPITAL NETO DE TRABAJO = SE DEFINE A LOS ACTIVOS CIRCULANTES MENOS LOS
PASIVOS CIRCULANTES


2.2 CICLO DE CAPITAL DE TRABAJO

EL CAPITAL DE TRABAJO INCLUYE EXISTENCIAS, Y CUENTAS POR COBRAR Y
PAGAR, AS EL CICLO DEL CAPITAL DE TRABAJO COMPRENDE EL PERODO DESDE
EL MOMENTO EN QUE SE CONTRAEN LOS COMPROMISOS HASTA QUE SE RECIBE
EL PAGO DEL CLIENTE


Ciclo de transformacin de los activos circulantes en efectivo.

















2.3 EL FINANCIAMIENTO DE LOS ACTIVOS CIRCULANTES Y EL EQUILIBRIO ENTRE RIESGO Y
RENTABILIDAD

RENTABILIDAD.-SE MIDE POR LOS INGRESOS MENOS LOS COSTOS

RIESGO.- SE DETERMINA POR LA PROBABILIDAD DE QUE LA EMPRESA SE TORNE
TECNICAMENTE INSOLVENTE (INCAPAZ DE PAGAR SUS DEUDAS)

LAS UTILIDADES DE LAS EMPRESAS PUEDE AUMENTARSE DE DOS MANERA:

a. INCREMENTANDO LOS INGRESOS
b. REDUCIENDO LOS COSTOS
c. INVERTIR EN ACTIVOS MAS RENTABLES, LOS CUALES PUEDEN, A SU VEZ GENERAR
MAYOR INGRESOS


2.4 NIVELES OPTIMOS DE ACTIVOS CIRCULANTES LIQUIDOS

HAY TRES POLITICAS PARA LA INVERSION ACTIVOS CIRCULANTES

POLITICA DE INVERSION RELAJADA O DINAMICA

ES EN LA QUE SE MANTIENEN CANTIDADES RELATIVAMENTE GRANDES DE EFECTIVO,
VALORES NEGOCIABLES E INVENTARIOS

POLITICA DE INVERSION RESTRINGUIDA DE INVERSION EN ACTIVOS CIRCULANTES

EL MANTENIMIENTO DE EFECTIVO, VALORES NEGOCIABLES E INVENTARIO SE MINIMIZAN
LA EMPRESA MANTENDRA NIVELES MINIMOS DE MARGENES DE SEGURIDAD TANTO EN
EFECTIVO COMO EN INVENTARIOS, Y TENDRIA UNA POLITICA DE CREDITO ESTRICTA AUN
CUANDO ELLOS SIGNIFICARIA EL TENER QUE CORRER EL RIESGO DE PERDER ALGUNAS
VENTAS

POLITICA DE INVERSION EN ACTIVOS CIRCULANTES

SE ENCUENTRA ENTRE AMBOS EXTREMOS, CAE EN EL PUNTO INTERMEDIO ENTRE LOS DOS
EXTREMOS EN TERMINOS DEL RIESGO Y EL RENDIMIENTO ESPERADO






3.-CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO

ES EL PLAZO DE TIEMPO QUE CORRE DESDE QUE SE HACE EL PAGO POR LA COMPRA DE
MATERIA PRIMA HASTA LA COBRANZA DE LAS CUENTAS POR COBRAR GENERADAS POR LAS
VENTA DE PRODUCTO TERMINADO

CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO SE PUEDE CALCULAR DE LA SIGUIENTE MANERA:

PERIODO DE CONVERSION + PERIODO DE COBRANZA - PERIODO DE CICLO DE
DEL INVENTARIO DE LAS CUENTAS POR DIFERIMIENTO = CONVERSION
COBRAR DE LAS CUENTAS DE EFECTIVO
PAGAR



1. PERIODO DE CONVERSION DEL INVENTARIO.- CONSISTE EN EL PLAZO PROMEDIO DE
TIEMPO QUE SE REQUERIRA PARA CONVERTIR LOS MATERIALES EN PRODUCTOS
TERMINADOS Y POSTERIORMENTE PARA SU VENTA

INVENTARIO
VENTAS POR DIA

2. PERIODO DE COBRANZA DE LAS CUENTAS POR COBRAR.-CONSISTE EN EL PLAZO
PROMEDIO DE TIEMPO QUE SE REQUERIRA PARA CONVERTIR EN EFECTIVO LAS
CUENTAS POR COBRAR DE LA EMPRESA; ES DECIR, PARA COBRAR EL EFECTIVO QUE
RESULTA DE UNA VENTA PENDIENTE DE COBRO

CUENTAS POR COBRAR
VENTAS / 360

3. PERIODO DE DIFERIMIENTO DE LAS CUENTAS POR PAGAR.-CONSISTE EN EL PLAZO
PROMEDIO DE TIEMPO QUE TRANSCURRE ENTRE LA COMPRA DE LOS MATERIALES Y
LA MANO DE OBRA Y EL PAGO EN EFECTIVO DE LOS MISMOS

CUENTAS POR PAGAR/COMPRAS A CREDITO POR DIA






PRINCIPALES CONCEPTOS DEL CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO

EL PRINCIPAL PROPOSITO DE LA ADMINISTRACION DEL EFECTIVO CONSISTE EN REDUCIR EL
MONTO DE EFECTIVO HASTA EL MINIMO NECESARIO PARA LA REALIZACION DE LAS
OPERACIONES DEL NEGOCIO

EL SALDO PARA TRANSACCIONES CONSISTE EN EL EFECTIVO QUE SE NECESITARA PARA
REALIZAR OPERACIONES COTIDIANAS

EL SALDO PREVENTIVO CONSISTE EN UNA RESERVA DE EFECTIVO QUE SE MANTIENE PARA
SATISFACER NECESIDADES ALEATORIAS E IMPREVISTAS

UN SALDO COMPENSADOR CONSISTE EN EL MONTO MINIMO DE UNA CUENTA DE
CHEQUES QUE UN BANCO REQUERIRA COMO COMPENSACION, YA SEA POR LOS SERVICIOS
PROPORCIONADOS O COMO UNA PARTE INTEGRAL DE UN CONTRATO DE PRESTAMO.

SALDOS ESPECULATIVOS LOS CUALES LES PERMITEN APROVECHAR LAS COMPRAS DE
OPORTUNIDAD.

LA FLOTACION DE LOS DESEMBOLSOS CONSISTE EN LA CANTIDAD DE FONDOS
CONSIGNADOS EN LOS CHEQUES EMITIDOS POR UNA EMPRESA QUE AUN ESTAN SIENDO
PROCESADOS Y QUE, POR LO TANTO, NO HAN SIDO DEDUCIDOS DE LA CUENTA RESPECTIVA
POR EL BANCO

LA FLOTACION DE LA COBRANZA CONSISTE EN EL MONTO DE FONDOS CONSIGNADOS EN
LOS CHEQUES EMITIDOS A FAVOR DE UNA EMPRESA QUE AUN NO HAN SIDO
COMPENSADOS Y QUE, POR LO TANTO , TODAVIA NO ESTAN DISPONIBLES PARA USARSE.

LA FLOTACION NETA ES LA DIFERENCIA QUE EXISTE ENTRE LA FLOTACION DE LOS
DESEMBOLSOS Y LA FLOTACION DE LA COBRANZA, Y TAMBIEN ES IGUAL A LA DIFERENCIA
QUE SE PRODUCE ENTRE LA CHEQUERA DE UNA EMPRESA Y EL SALDO EXISTENTE EN LOS
REGISTROS DEL BANCO

MODELO BAUMOL SE UTILIZA COMO APOYO PARA DETERMINAR EL SALDO OPTIMO DE
EFECTIVO






5.-ADMINISTRACION DEL CREDITO O DE LA CARTERA

CUANDO UNA EMPRESA VENDE MERCANCIAS A CREDITO A UN CLIENTE, SE CREA UNA
CUENTA POR COBRAR

LA POLITICA DE CREDITO DE UNA EMPRESA SE COMPONE DE CUATRO ELEMENTOS

1. EL PERIODO DE CREDITO EL CUAL CONSISTE EN LA LONGITUD DEL PLAZO DE TIEMPO
QUE SE CONFIERE A LOS COMPRADORES PARA QUE LIQUIDEN SUS ADQUISICIONES

2. LAS NORMAS DE CREDITO LAS CUALES SE REFIEREN A LA CAPACIDAD FINANCIERA
MINIMA QUE DEBEN TENER LOS CLIENTES A CREDITO PARA SER ACEPTADOS Y AL
MONTO DE CREDITO DISPONIBLE PARA DISTINTOS TIPOS DE CLIENTES

3. LA POLITICA DE COBRANZA DE LA EMPRESA, LA CUAL SE MIDE POR LA RIGIDEZ O POR
LA ELASTICIDAD EN EL SEGUIMIENTO DE LAS CUENTAS DE PAGO LENTO

4. CUALQUIER DESCUENTO CONCEDIDO POR PRONTO PAGO, INCLUYENDO EL PERIODO
DEL DESCUENTO Y EL MONTO

LAS CINCO C DEL CREDITO

SON LOS FACTORES QUE SE USAN PARA EVALUAR UN RIESGO DE CREDITO

1. EL CARCTER ; SE REFIERE A LA PROBABILIDAD DE QUE LOS CLIENTES TRATEN DE
HONRAR SUS OBLIGACIONES

2. LA CAPACIDAD; ES UN JUICIO SUBJETIVO ACERCA DE LA HABILIDAD DEL CLIENTE
PARA PAGAR SUS CUENTAS

3. EL CAPITAL; SE MIDE POR LA CONDICION FINANFIERA GENERAL DE UNA EMPRESA
TAL Y COMO LO INDICIARIA UN ANALISIS DE SUS ESTADOS FINANCIEROS

4. EL COLATERAL;ESTA REPRESENTADO POR LOS ACTIVOS QUE LOS CLIENTES PUEDEN
OFRECER COMO GARANTIA PARA OBTENER UN CREDITO



5. LAS CONDICIONES;SE REFIEREN TANTO A LAS TENDENCIAS ECONOMICAS GENERALES
COMO A LOS DESARROLLOS ESPECIALES DE CIERTAS REGIONES

LA FIJACION DE LAS NORMAS DE CREDITO REQUIERE IMPLICITAMENTE DE UNA
MEDICION DE LA CALIDAD DEL CREDITO LA CUAL SE DEFINE EN TERMINOS DE LA
PROBABILIDAD DE QUE UN CLIENTE INCURRA EN UN INCUMPLIMIENTO RESPECTO DE
SUS OBLIGACIONES

LAS ASOCIACIONES DE CREDITO CONSISTE EN GRUPOS LOCALES QUE SE REUNEN
CON FRECUENCIA Y QUE SE ENVIAN CARTAS ENTRE SI PARA INTERCAMBIAR
INFORMACION SOBRE LOS CLIENTES DE CREDITO

CUENTA ABIERTA; ES UN CONVENIO DE CREDITO EN VIRTUD DEL CUAL EL
COMPRADOR FIRMA UNA FACTURA EN EL MOMENTO DE RECIBIR LA MERCANCIA, Y
DESPUES DE ELLO TANTO EL COMPRADOR COMO EL VENDEDOR REGISTRAN LA
COMPRA EN SUS LIBROS

EL DESCUENTO POR PRONTO PAGO ES UNA REDUCCION EN EL PRECIO DE UN
ARTICULO QUE SE CONCEDE PARA FOMENTAR EL PAGO

EL PAGARE ES UN DOCUMENTO QUE ESPECIFICA EL MONTO, LA TASA DE INTERES
PORCENTUAL, EL PROGRAMA DE DESEMBOLSO Y OTROS TERMINOS Y CONDICIONES
DE UN PRESTAMO


GIRO A PLAZO QUE HA SIDO GARANTIZADO POR UN BANCO: ACEPTACION BANCARIA

LAS CUENTAS POR PAGAR SON UNA DE LAS ESTRATEGIAS PRINCIPALES EN LO
REFERENTE A PAGAR LO MAS TARDE POSIBLE SIN DAAR LA POSICION CREDITICIA DE
LA EMPRESA, PERO APROVECHANDO CUALESQUIERA DESCUENTOS EN EFECTIVO QUE
RESULTEN FAVORABLES


LA ROTACION DE INVENTARIO ES EL MANEJO LO MAS RAPIDO POSIBLE A FIN DE
EVITAR EXISTENCIAS QUE PODRIAN RESULTAR EN EL CIERRE DE LA LINEA DE
PRODUCCION O EN UNA PERDIDA DE VENTAS




LA ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR ES RECUPERAR LAS CUENTAS LO MAS
PRONTO POSIBLE SIN PERDER DE VISTA VENTAS FUTURAS DEBIDO A
PROCEDIMIENTOS DE COBRANZA DEMASIADO APREMIANTES

LA ROTACION DE EFECTIVO ES EL NUMERO ANUAL DE VECES EN QUE EL NUMERARIO
SUFRE UNA ROTACION

ADMINISTRACION DE LOS INVENTARIOS

LA ADMINISTRACION DEL INVENTARIO.-IMPLICA LA DETERMINACION DE LA CANTIDAD DE
INVENTARIO QUE SE DEBERA MANTENER, LA FECHA EN QUE SE DEBERAN COLOLAR LAS
ORDENES Y LA CANTIDAD DE UNIDADES QUE SE DEBERA ORDENAR CADA VEZ

EL INVENTARIO.-PUEDE AGRUPARSE EN TRES CATEGORIAS
1. MATERIA PRIMA
2. PRODUCCION EN PROCESO
3. ARTICULOS TERMINADOS

LOS COSTOS DEL INVENTARIO.-PUEDEN DIVIDIRSE EN TRES TIPOS:

1. COSTOS DE MANTENIMIENTO
2. COSTOS DE ORDENAMIENTO
3. COSTOS POR INCURRIR EN FALTANTES DE INVENTARIO

EN GENERAL, LOS COSTOS DE MANTENIMIENTO AUMENTAN A MEDIDA QUE AUMENTA EL
NIVEL DEL INVENTARIO, PERO LOS COSTOS DE ORDENAMIENTO Y DE FALTANTES DE
INVENTARIOS DISMINUYEN CUANDO EL NIVEL DEL INVENTARIO SE VUELVE MAS GRANDE

EL COSTO TOTAL DE MANTENIMIENTO (TCC) ES IGUAL AL COSTO PORCENTUAL DEL
MANTENIMIENTO DEL INVENTARIO ( C ) MULTIPLICADO POR EL PRECIO DE COMPRA POR
UNIDAD DEL INVENTARIO ( P ) Y POR EL NUMERO PROMEDIO DE UNIDADES QUE SE
MANTENGAN ( A ): TCC= (C) ( P ) (A)

EL COSTO TOTAL DE ORDENAMIENTO (TOC) ES IGUAL AL COSTO FIJO DE LA COLOCACION
DE UNA ORDEN ( F ) MULTIPLICADA POR EL NUMERO DE ORDENES COLOCADAS POR AO
( N )
LOS COSTOS TOTALES DEL INVENTARIO ( TIC ) SON IGUALES A LOS COSTOS DE
MANTENIMIENTO MAS LOS COSTOS DE ORDENAMIENTO TIC= TCC+TOC



EL MODELO DE LA CANTIDAD ECONOMICA DE LA ORDEN (EOQ) CONSISTE EN UNA
FORMULA QUE SE UTILIZA PARA DETERMINAR LA CANTIDAD DE LA ORDEN QUE
MINIMIZARA LOS COSTOS TOTALES DEL INVENTARIO , ES EL PUNTO EN DONDE EL COSTO
TOTAL SE MINIMIZA:

EOQ=

AQUI F ES EL COSTO FIJO POR ORDEN, S SON LAS VENTAS ANUALES EN UNIDADES, C ES
EL COSTO PORCENTUAL DEL MANTENIMIENTO DEL INVENTARIO Y P ES EL PRECIO DE
COMPRA POR UNIDAD

EL PUNTO DE REORDEN ES EL NIVEL DEL INVENTARIO AL CUAL DEBERAN ORDENARSE LOS
NUEVOS ARTICULOS

LOS INVENTARIOS DE SEGURIDAD SE MANTIENEN PRINCIPALMENTE CON LA FINALIDAD DE
EVITAR FALTANTES EN EL ALMANCEN
1. CUANDO AUMENTA LA DEMANDA O
2. CUANDO SURGEN DEMORAS EN LA ENTREGA

EL COSTO DE MANTENER INVENTARIOS DE SEGURIDAD ES IGUAL AL COSTO PORCENTUAL
DEL MANTENIMIENTO DE LOS INVENTARIOS MULTIPLICADO POR EL PRECIO DE COMPRA
POR UNIDAD Y POR EL NUMERO DE UNIDADES QUE SE MANTENGAN COMO INVENTARIO DE
SEGURIDAD. ESTOS COSTOS DEBEN SEPARARSE DE LOS QUE SE USAN EN EL MODELO DE LA
EOQ















FORMULAS

A= INVENTARIO PROMEDIO= Q
2
TCC= COSTO TOTAL ANUAL DE MANTENIMIENTO TCC= ( C ) ( P ) (A)
C= % POR AO POR MANTENIMIENTO DEL INVENTARIO
P= PRECIO POR UNIDAD

TOC= COSTO TOTAL DE ORDENAMIENTO TOC= F S
2A
F= COSTOS FIJOS POR ORDEN
EOQ= MODELO DE LA CANTIDAD ECONOMICA EOQ==

= Q

PUNTO DE REORDEN= PLAZO DE TIEMPO X CONSUMO (VENTAS/No DE SEMANAS) +
EN SEMANAS SEMANAL
TIC= COSTO TOTAL DEL INVENTARIO

TIC= ( C ) ( P) Q + F S + COSTO DE MANTENER INV DE SEGURIDAD ( C) (P) (UDS DE INV DE )
2 Q SEGURIDAD


DIAS DE CUENTAS POR COBRAR
CUENTAS POR COBRAR = DIAS DE COBRO
VENTAS/ 360

DIAS DE INVENTARIO ROTACION DE INVENTARIO
INVENTARIO = DIAS DE INVENTARIO VENTAS = VECES EN QUE ROTO
VENTAS/ 360 INVENTARIO

DIAS DE VENTA PENDIENTES DE COBRO

(% DE CLIENTES CON DESCUENTO) (DIAS CON DESCUENTO)+ (% DE CLIENTES QUE PAGA A TIEMPO) (DIAS DE PAGO A TIEMPO)

+ (% DE CLIENTES QUE PAGA A DESTIEMPO) (DIAS DE PAGO A DESTIEMPO)

COSTO POR DESCUENTOS

(% DE DESCUENTO) (VENTAS ANUALES) (% DE CLIENTES QUE TOMAN DESCUENTO)

COSTO DE MANTENIMIENTO DE CUENTAS POR COBRAR

( DIAS DE VENTA PENDIENTES DE COBRO) (VENTAS DIARIAS) (RAZON DE COSTO VARIABLE) (TASA DE INTERES)

PERDIDA POR CUENTAS MALAS

(VENTAS ANUALES) (% DE CUENTAS MALAS )