Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros UNFV

1
ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS: RAZONES
FINANCIERAS
PREGUNTAS
1. D cuatro ejemplos de personas que usan el anlisis de estados financieros y
seale para qu podran usarlo.
Rpta: Inversionistas de capital.- Los inversionistas utilizan el anlisis de estados
financieros como ayuda para decidir si deben comprar, vender o retener
acciones comunes especficas.
Acreedores.- Quienes prestan a largo plazo usan el anlisis de estados
financieros para decidir en qu ttulos de deuda les conviene invertir. Quienes
prestan a corto plazo utilizan esta informacin para decidir si se hacen
prstamos a corto plazo o si se compran instrumentos del mercado financiero.
Gerencia.- Los gerentes utilizan el anlisis financiero para ayudarse en la toma
de decisiones para la asignacin de recursos o respecto a fusiones y
adquisiciones. El anlisis de estados financieros tambin sirve para evaluar y
recompensar el desempeo de diversos gerentes.
Como gerente, los aumentos de sueldo, las promociones e incluso la
permanencia en el trabajo pueden depender del alcance de nuevas metas
financieras.
Estudiantes.- Quienes buscan trabajo utilizan la informacin financiera, tanto
para aprender acerca de sus posibles empleadores como para mostrar sus
conocimientos y talentos ante aquellos que los van a contratar.
2. D tantos ejemplos como pueda de razones financieras que se clasifiquen como:
a) Razones de Liquidez
Razn de circulante
Razn de rapidez (prueba del cido)
Relacin de capital de trabajo
Razn de efectivo
b) Razones de rotacin de activos



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2
Rotacin de cuentas por cobrar
Das de venta pendientes
Rotacin de inventarios
Das de venta en inventarios
Rotacin de activo fijo
Rotacin del total de activos
c) Razones de apalancamiento
Razn de deuda
Razn deuda/capital
Multiplicador del capital
d) Razones de cobertura
Razn de veces el inters ganado
Razn de cobertura de cargo fijo
Razn de cobertura de flujo de efectivo
e) Razones de rentabilidad
Margen de utilidad bruta
Margen de utilidad neta
Rendimiento sobre el activo (RSA)
Poder para obtener ganancias
Rendimiento sobre el capital de los accionistas comunes (RSC)
f) Razones de valor de mercado
Razn precio/utilidad (P/U)
Rendimiento de ganancias
Rendimiento de dividendos
Razn mercado a libros
3. Las razones tambin pueden clasificarse como razones de balance general,
razones de estado de resultados y razones mixtas. Una razn de balance
general slo usa informacin del balance general, una razn del estado de
resultados slo usa informacin del estado de resultados y una razn mixta usa
informacin tanto del balance general como del estado de resultados.
Clasifique las razones que presentamos en ste captulo como de balance



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3
general, de estado de resultados o mixtas. (Haga caso omiso de las razones de
valor de mercado)

RAZONES FINANCIERAS DE BALANCE
GENERAL
DE ESTADO DE
RESULTADOS
MIXTA
Razn de circulante X
Razn de rapidez (prueba del
cido)
X
Relacin de capital de trabajo X
Razn de efectivo X
Rotacin de cuentas por cobrar X
Das de venta pendientes X
Rotacin de inventarios X
Rotacin de activo fijo X
Rotacin del total de activos X
Razn de veces el inters ganado X
Razn de cobertura de cargo fijo X
Razn de cobertura de flujo de
efectivo
X
Margen de utilidad bruta X
Margen de utilidad neta X
Rendimiento sobre el activo
(RSA)
X
Poder para obtener ganancias X
Rendimiento sobre el capital de
los accionistas comunes (RSC)
X
Das de venta en inventarios X




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4
4. Suponga que una compaa tiene una razn de circulante de 2.0 y una razn de
deuda del 60%. Indique si cada una de las siguientes transacciones siguientes
aumentara o reducira la razn de circulante y la razn de deuda.
a) Una obligacin de deuda a largo plazo se salda con efectivo.
Reduce la deuda, efectivo (activo corriente) y pasivo a largo plazo (pasivo
no corriente)
b) Una cuenta por cobrar se cobra (en efectivo)
Aumenta efectivo, reduce cuentas por cobrar y no afecta deudas
5. El rendimiento sobre el capital (RSC) de Wal-Mart Stores ha declinado en aos
recientes. Examine los componentes de la ecuacin de Du Pont que se dan a
continuacin.
AO RSC MARGEN DE
UTILIDAD NETA
ROTACION DEL
TOTAL DE ACTIVOS
MULTIPLICADOR
DEL CAPITAL
1993 24.1% 3.5% 2.86 2.41
1992 25.4 3.6 3.08 2.29
1991 26.3 3.7 3.27 2.17
1990 28.0 4.0 3.33 2.10
1989 31.2 4.2 3.55 2.09
1988 32.1 4.1 3.59 2.18

Por qu declin el RSC?
Rpta: Observamos que el ndice en la rotacin de activos ha decrecido en 25.52%
as como el margen de utilidad neta ha decrecido en 17.14%. El factor RSC es el
producto de todos estos ndices por ello es que una reduccin en ellos condujo
a la contraccin del RSC.
6. Describa la diferencia entre realizar un anlisis de seccin transversal y hacer
un anlisis de series de tiempo. Qu es el establecimiento de parmetros de
comparacin (benchmarking)?
Rpta: El anlisis de seccin transversal toma las razones financieras de un grupo
de compaas comparables para analizarlas entre ellas. En cambio el anlisis de
series de tiempo estudia las tendencias a travs de los aos de todas las



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5
razones financieras de una misma empresa. El benchmarking es el proceso
mediante el cual se compara un conjunto especfico de compaas
seleccionadas.
7. Mencione algunas limitaciones del uso del anlisis de razones y el anlisis de
estados financieros.
Aun cuando la informacin contable es fcil de obtener, la desventaja es
que esta informacin pocas veces basta para tomar decisiones de
negocios slidas.
PREGUNTAS DE DESAFO
8. Quantrock Mining tiene un rendimiento sobre el activo del 10%, que est por
arriba del promedio para su industria, y un rendimiento sobre el capital del 15%,
que est por debajo del promedio de la industria. Por qu el RSC de Quantrock
no est tambin por arriba del promedio para esa industria?
Rpta: Suele haber un balance entre las distintas partes que forman la ecuacin
de Du Pont. De esta manera al tener la compaa un RSA alto se compensa con
un RSC bajo pero aun competitivo.
9. Bajo qu circunstancias empresariales tendra un analista una preferencia
marcada por el uso de la razn de rapidez en lugar de la razn circulante? Qu
circunstancia de la compaa hara que un analista tuviera una marcada
preferencia por el uso de la razn de cobertura de cargos fijos en lugar de la
razn de veces el inters ganado?
Rpta: La razn por la que se excluyen los inventarios, es porque se supone que
la empresa no debe estar supeditada a la venta de sus inventarios para poder
pagar sus deudas. Esto es especialmente importante en aquellas empresas en
la que sus inventarios no son de fcil realizacin o en empresas en decaimiento
comercial, que por su situacin no pueden garantizar una oportuna venta, por
lo que tampoco podrn garantizar un oportuno pago de sus deudas si estn
garantizadas con inventarios.
10. Dross Development Company ha informado ciertos resultados anuales
exagerados, o quiz hasta fraudulentos. El estado de resultados incluye $5
millones de dlares de ventas inexistentes, que tambin se incluyen como



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6
cuentas por cobrar en el balance general. Si eliminamos estas distorsiones de
los estados financieros, qu deber ocurrir a la razn de circulante, la razn de
rapidez, el margen de utilidad neta, el rendimiento de capital y la razn
deuda/capital de Dross Development?
Rpta: Todas estas razones disminuiran en proporcin a los $5 millones que se
eliminaran de nuestros estados financieros.
11. En Estados Unidos un objetivo de la contabilidad financiera es diseminar tanta
informacin tan rpidamente como se pueda a los inversionistas. Los
reglamentos de valores y las prcticas contables estn orientados para servir a
un gran nmero de inversionistas en acciones comunes. En Alemania bancos
grandes y familias acaudaladas son dueos de una fraccin mucho mayor de las
compaas del pas. Como resultado. Esperara usted que los estados
financieros alemanes se diseminaran con mayor o menor rapidez que en
Estados Unidos? Esperara usted que el nivel de revelacin (cantidad de
informacin), fuera mayor o menor que en Estados Unidos? Esperara usted
que los principios contables en Alemania fueran ms conservadores
(favoreciendo a los acreedores), o menos conservadores (favoreciendo a los
inversionistas de capital)?
SERIE DE PROBLEMAS A
A1. (Razones de liquidez) Una compaa tiene un pasivo circulante de $100 un capital
de trabajo neto de $80 y un inventario de $60. Calcule la razn de circulante y la
razn de rapidez de la compaa.







A2. (Razones de rotacin de activo) Record Distributors tuvo ventas de $1.225.000 y
un costo de bienes vendidos de $775.000. Tambin tuvo inventarios de $275.000
80=x-100
X=180 Activo circulante
Razn de Circulante=180/100=1.8x

180 60
100
1.2



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7
y cuentas por cobrar de $225.000. Calcule el margen de utilidades brutas. La
rotacin de inventario. Los das de venta en inventario, la rotacin de cuentas por
cobrar y los das de venta pendientes.

1225000 775000
1225000
36.73

775000
275000
2.81

365
2.81
129.89

1225000
225000
5.44

365
5.44
67.10

A3. (Razones de liquidez) The Buchanan Group Inc. Tiene $4.000.000 en efectivo.
$8.000.000 en cuentas por cobrar, $10.000.000 en inventarios, $6.000.000 en
cuentas por pagar y $2.000.000 en otra deuda a corto plazo.
a. Calcule el capital neto de Buchanan. Calcule la razn de circulante y la razn de
rapidez.

4000000 8000000 10000000 6000000 2000000
14000000

22000000
8000000
2.75

12000000
8000000
1.5
b. Buchanan paga $2.000.000 en efectivo para reducir las cuentas por pagar.
Recalcule la razn de capital de trabajo, la razn de circulante y la razn de
rapidez de Buchanan.



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8

2000000 8000000 10000000 6000000
8000000
1.75

20000000
6000000
3.33

10000000
6000000
1.67
A4. (Anlisis de razones) Kentucky Archery Suppliers espera ventas de $800.000. Con
un margen de utilidad bruta del 40%, una rotacin de inventario de 4.0 y una
rotacin de cuentas por cobrar de 5.0, Qu activos deber tener Kentucky
invertidos en cuentas por cobrar y en inventarios?
A5. (Razones de apalancamiento) El multiplicador del capital es de 3.0. Calcule la
razn deuda/capital. Calcule la razn de deuda.

1.0
1.0

3.0
1.0
1.0

0.67

1.0

0.67
1.0 0.67
2.03
A6. (Razones de rotacin de activos) Las ventas ascienden a $750.000, el costo bienes
vendidos es de $500.000, las cuentas por cobrar ascienden a $125.000, los
inventarios valen $100.000, el activo fijo neto vale $300.000 y el total de activos
valen $900.000. Calcule las razones siguientes:
a. Rotacin de cuentas por cobrar

750000 500000
125000
2
b. Das de venta pendientes



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9

365
2
182.5
c. Rotacin de recambios de inventarios

500000
100000
5
d. Das de venta en inventarios

365
5
73
e. Rotacin de activo fijo

750000
300000
2.5
f. Rotacin del total de activos.

750000
900000
0.83
A7. (Razn de apalancamiento) Llene los valores faltantes.
RAZON DE DEUDA RAZON DEUDA/CAPITAL MULTIPLICADOR DEL
CAPITAL
50% 1.0x 2.0x
33.33% 0.50x 1.49x
75% 3.0x 4.0x

A8. (Razones de veces el inters ganado) Phoenix Sports Corporation tiene ventas
totales de $11.000.000. La compaa tambin tiene un costo de bienes vendidos
de $4.000.000, gastos de ventas (generales y administrativos) de $2.500.000,
gastos por depreciacin de $1.000.000 y utilidad neta de $1.700.000. Calcule la
razn de veces el inters ganado.

2700000
800000
3.38



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10

A9. (Razones de cobertura) Conway Trucking tiene una utilidad neta de $25.000.000,
impuestos de $15.000.000, gastos por intereses de $10.000.000, gastos por renta
de $15.000.000, cargos por depreciacin de $12.000.000, cero dividendos de
acciones preferentes y un pago de principal de deuda de $10.000.000. La tasa de
impuestos marginal de Conway es del 37.5%. Calcule las razones de cobertura
siguientes:
a. De veces de inters ganado

25000000 15000000
10000000
4.0
b. De cobertura de cargos fijos


40000000 15000000
25000000
2.2
c. De cobertura de flujo de efectivo
.
40000000 15000000 12000000
15000000 10000000
10000000
1 0.375

. 1.63
A10. (Razones de valor de mercado) Datta Data tiene un valor en libros total del
capital de accionistas de $72.000.000, utilidad neta de $16.000.000 y 4.000.000
acciones en circulacin. Datta pago dividendos en efectivo de $3.600.000 durante
el ao. El precio en el mercado de una accin es de $42.00. Calcule cada una de
las siguientes razones para Datta Data:
a. Razn precio/utilidad

42
4
10.5
b. Rendimiento de ganancias

4
42
9.52



Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros UNFV
11
c. Rendimiento de dividendos

0.9
42
2.14

d. Razn mercado a libros

42
18
2.33
A11. (Razones de rotacin de activo) La rotacin de cuentas por cobrar es de 7.2 y la
rotacin inventarios es de 12.5. Calcule los das de venta pendientes y los das de
ventas en inventarios.

365
7.2
50.70

365
12.5
29.2

A12. (Razones de valor de mercado) Dominion Resources tiene utilidades por accin
proyectadas de $3.60 para el ao prximo. Adems, los analistas esperan que
Dominion pague dividendos en efectivo que ascienden al 75% de las utilidades.
a. Si la razn precio/utilidad es de 11.0x. Qu precio debern tener las acciones
de Dominion?

11

3.60
39.6
b. Dado este precio por accin, calcule el rendimiento de dividendos.
75

39.6

29.7



Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros UNFV
12

A13. (Anlisis de razones) Se le proporciona la siguiente informacin para Pelaez
Products Company: ventas=$1.000.000; margen de utilidad neta = 10%;
rendimiento sobre el capital = 20%; razn deuda/capital = 0.50x. Calcule los
siguientes datos para Pelaez: utilidad neta, capital de los accionistas, deuda total
y total de activos.
. .
.

0.10

1000000
100000
A14. (Anlisis de razones) Usted tiene la siguiente informacin para Pelaez Products
Company: ventas= $1.000.000; margen de utilidad bruta=40%; rotacin de
cuentas por cobrar = 6.0x; rotacin de inventarios = 5.0x. Cunto tiene Pelaez
invertido en cuentas por cobrar y en inventarios?
.

6
1000000

166666.67
A15. (Anlisis de DuPont) Gehr Hair Inc. Tiene un margen de utilidad neta del 12%,
una rotacin del total de activos de 0.7 y un multiplicador del capital de 2.0.
Calcule el RSC de Gehr Hair.

. . . . . . .
0.12 0.7 2 16.8

A16. (Anlisis de DuPont) El multiplicador del capital es de 1.50 y la rotacin del total
de activos es de 2.5. Qu margen de utilidad neta se requiere para alcanzar un
rendimiento sobre el capital del 30%?



Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros UNFV
13
0.3 1.5 2.5
8
A17. Anlisis de DuPont) Llene los valores de las razones que faltan.
RENDIMIENTO SOBRE EL
CAPITAL
RENDIMIENTO SOBRE EL
ACTIVO
MULTIPLICADOR DEL
CAPITAL
16% 4% 4.0x
25% 12.5% 2.0x
18% 12% 1.5x

A18. (Anlisis de DuPont) Llene los valores de las razones que faltan.
RENDIMIENTO
SOBRE EL CAPITAL
MARGEN DE
UTILIDAD NETA
ROTACION DEL
TOTAL DE ACTIVOS
MULTIPLICADOR
DEL CAPITAL
15% 2% 5.00x 1.50x
21% 7% 1.50x 2.00x
28% 7% 2x 2.00x
36% 12% 0.80X 3.75x

A19. (Diferentes definiciones de razones) Para el ejercicio fiscal reciente, Becker
Partners tuvo ventas de $4.400.000 y costo de bienes vendidos de $2.200.000.
Los saldos de inventarios fueron de $300.000 al principio del ejercicio y de
$500.000 al final del ejercicio. Calcule la rotacin de inventarios empleando cada
una de las siguientes definiciones:
a. Costo de bienes vendidos dividido entre el inventario final

2200000
500000
4.4
b. Costo de bienes vendidos dividido entre el promedio del inventario inicial y el
final.



Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros UNFV
14

2200000
400000
5.5
c. Ventas divididas entre el inventario final.
.
4400000
500000
8.8
d. Ventas divididas entre el promedio del inventario inicial y el final.
.
4400000
400000
11
e. Uno de sus amigos dice que no es importante saber cmo se calcula una razn.
Est usted de acuerdo?
Rpta: No estoy de acuerdo, ya que vemos que al utilizar los distintos mtodos
no obtenemos lo mismo en cada valor. Esto llevar a errores en la toma de
decisiones en la empresa.
A20. (Diferentes definiciones de razones) GM gano $8.20 por accin en el ejercicio
fiscal que acaba de concluir. Los analistas de valores estn proyectando utilidades
por accin de $9.75 para el prximo ejercicio fiscal. El precio actual de una accin
es de $57.00. Las utilidades por accin en el denominador de la razn
precio/utilidad pueden ser las utilidades reales del ltimo ejercicio o las ganancias
proyectadas para el prximo ejercicio. La razn de P/U retrospectiva usa las
utilidades del ejercicio anterior, mientras que la P/U prospectiva usa las
utilidades del prximo ejercicio.
a. Calcule la razn precio/utilidad retrospectiva de GM.

57
8.20
6.95
b. Calcule la razn precio/utilidad prospectiva de GM.

57
9.75
5.85





Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros UNFV
15
SERIE DE PROBLEMAS B
B1. (Anlisis de razones) Llene la informacin de balance general y de otro tipo en la
tabla que sigue para Morales Well Supply Company. Las razones se dan son
suficientes para que usted deduzca la informacin faltante: razn de circulante=
2.0X; razn de deuda = 50%; rotacin del total de activos = 1.60x; margen de
utilidad bruta = 40%; margen de utilidad neta = 10%; rotacin de inventarios = 5x;
rotacin de cuentas por cobrar= 10x.
BALANCE GENERAL
Efectivo Cuentas por pagar
Cuentas por cobrar Deuda a largo plazo 100.000
Inventarios Acciones comunes 20.000
Activo fijo Utilidades retenidas
Total de activos Total de pasivo y
capital

Ventas


Costo de
bienes
vendidos

Utilidad
neta


B2. (Anlisis de razones) Llene la informacin de balance general y de otro tipo que
falte para Champion Sales Company. Las siguientes razones le ayudaran: de
circulante = 2.0x; de efectivo = 0; de deuda/capital= 70%; de margen de utilidad
bruta= 20%; de margen de utilidad neta= 6%; de rotacin de inventarios= 8x; de
rotacin de cuentas por cobrar = 10x.
BALANCE GENERAL
Efectivo Pasivo circulante
Cuentas por cobrar Deuda a largo plazo 1.000.000
Inventario Capital de los
accionistas

Activo circulante
Activo fijo



Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros UNFV
16
Total de activos Total de pasivo y
capital

Ventas $10.000.000 Razn de rapidez
Costo de bienes
vendidos
Rotacin del total
de activos

Utilidad neta Razn de capital de
trabajo


B3. (Anlisis de razones) The Osborn Company tiene $4.500.000 en activo circulante y
$3.000.000 en pasivo circulante. Osborn tiene un convenio de prstamo segn el
cual se compromete a mantener una razn de circulante de 2.0 o ms.
a. Osborn est violando los trminos del convenio de prstamo?
Rpta: S est violando los trminos del convenio pues slo tiene 1.5x de razn
de circulante. Es decir por cada unidad de deuda, tiene 1.5 unidades para cubrir
su prstamo.
b. Si los dueos de la compaa deciden contribuir con capital de participacin
adicional que se invertir en valores comerciables con cuanto debern
contribuir para alcanzar una razn de circulante de 2.0?
Rpta: Debern contribuir con $1.500.000
c. Si los dueos deciden contribuir con capital de participacin adicional que se
usar para pagar pasivo circulante. con cuanto debern contribuir para
alcanzar una relacin circulante de 2.0?
Rpta: Debern contribuir con $1.500.000
d. Osborn puede vender parte de sus cuentas por cobrar por el 100% de su calor
nominal y usar lo recaudado para reducir el pasivo circulante. Cunto de
vender la compaa si quiere tener una razn de circulante de 2.0?
e. Osborn puede vender parte de sus cuentas por cobrar por el 90% de su valor
nominal. Si lo recaudado se usa para reducir el pasivo circulante. Cunto debe
vender la compaa para alcanzar una razn de circulante de 2.0?
B4. (Anlisis de razones) Waller Distributing tiene los resultados financieros
siguientes: ventas= $500.000; costo de bienes vendidos =$350.000; utilidad



Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros UNFV
17
neta=$30.000; deuda total=$150.000; acciones comunes = $50.000; utilidades
retenidas = $1000.000; rotacin de cuentas por cobrar =8.0x; rotacin de
inventarios=7.0x.
a. calcule el margen de utilidad neta , la rotacin del total de activos, el
rendimiento sobre el activo y el rendimiento sobre el capital
b. suponga que un nuevo sistema de cmputo permitira a Waller incrementar
su rotacin de cuentas por cobrar a 10.0. Calcule las reducciones en las
cuentas por cobrar y los inventarios que se lograran.
c. Suponga que el nuevo sistema no alterara las ventas ni el costo de bienes
vendidos.
d. Suponga que los costos de operar el sistema de cmputo son tales que la
utilidad neta tampoco cambia. Suponga que los fondos que se liberan al
reducirse las cuentas por cobrar y los inventarios se distribuyen a los
accionistas como dividendo en efectivo. (tanto el total de activo como las
utilidades retenidas se reducirn en esta cantidad) Recalcule el margen de
utilidad neta, la rotacin del total de activos, el rendimiento sobre el capital.
B5. (Estados de tamao comn) Con base en los siguientes estados financieros,
construya un balance general y un estado de resultados de tamao comn para
Dallas Storage Devices.




DALLAS STORAGE DEVICES
BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997
(MILES DE DOLARES)
Activo circulante Pasivo circulante
Efectivo $2.006 Cuentas por pagar $2.325
Cuentas por
cobrar
4.782 Otra deuda
circulante
3.009
Inventarios 3.401 Total $5.334



Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros UNFV
18
total $10.189 Deuda a largo
plazo
1.977
Activo fijo Acciones comunes 5.215
Activo fijo neto 4.346 Utilidades
retenidas
2.009
Total de activos $14.535 Total de pasivo y
capital de los
accionistas
$14.535


DALLAS STORAGE DEVICES
ESTADO DE RESULTADOS PARA EL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997
(MILES DE DOLARES)
Ventas $20.909
Costos de bienes vendidos 14.407
Gastos generales de venta y admvos. 3.801
Depreciacin 1.225
Utilidad antes de intereses e impuestos $1.476
Gasto por intereses 639
Utilidades antes de impuesto $837
Impuestos (40%) 335
Utilidad neta $502
Datos por accin:
Acciones en circulacin(miles) 1.205
Utilidad por accin $0.42
Dividendos por accin $0.00
Precio en el mercado de una accin $19.25
Valor en libros por accin $5.99

B6. (Anlisis de razones y anlisis de DuPont) Para Dallas Storage Devices, cuyo
balance general y estado de resultados se dan en el problema B5, calcule todas



Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros UNFV
19
las razones financieras que se dan en el recuadro de Resumen de ecuaciones. La
compaa no hizo pagos por renta ni pago deuda en el ltimo ao.
SERIE DE PROBLEMAS C
C1. (Contabilidad internacional) suponga que Dallas Storage Devices est situado en un
pas que tiene prcticas contables diferentes de las que se emplearon para preparar los
estados financieros que se presentaron en el problema B5. En este pas, los activos
financieros y obligaciones financieras a corto plazo simplemente se restan uno del otro
y solo se da una cifra neta en el balance general.)Si los activos financieros a corto plazo
menos la deuda a corto plazo da un resultado positivo, se incluye una cifra neta como
activo a corto plazo. Si esta cifra es negativa, se informa como pasivo a corto plazo. Los
inventarios se consideran como un activo real; el resto de las cuentas a corto y largos
plazos se consideran activos financieros) Adems, el activo fijo se deprecia ms
rpidamente con el resultado de que el activo fijo neto es $1.000 ms bajo que la cifra
dada. (Puesto que la depreciacin ha sido ms rpida, hay tambin una reduccin
comparable en las utilidades retenidas) Vuelva a escribir el balance general de modo
que refleje estas prcticas financieras.
DALLAS STORAGE DEVICES
BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997
(MILES DE DOLARES)
Activos netos
financieros a corto
plazo
$ Deuda a largo plazo $1.977
Inventarios 3.401 Acciones comunes 5.215
Activo circulante
neto
$ Utilidades
retenidas

Activo fijo neto Total de pasivo y
capital de los
accionistas
$
Total de activos $




Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros UNFV
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