.

1962 1964


.
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1986 9

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.



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.

 :
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.
.

"

"





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90/10




.


.
:







.
:1 1999-1990

1990
1991

M2
343.30
416.20

134.90
157.20

270.40
325.90

72.90
90.30

1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999

515.90
625.20
723.70
799.57
915.00
1084.30
1287.87
1468.35

369.70
443.20
476.00
519.11
589.10
674.40
813.68
889.78

184.90
211.30
223.00
249.77
290.90
337.00
390.78
26.44

146.20
182.00
247.70
280.46
325.90
409.90
474.19
578.57

:
:


:
* :
.
* : ,
.
* :



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=) (.
:
:
-

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20 . .
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2

200

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1000

800
1000

1000

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26 2005


200 1000
100

100 100
.
100
100
. :
3

300

200

100

700

1000

1000

1000

: 27


:
4

200

200

800

) (

1000

1000

1000

: 29
200
100
100 20
20
80 :

100+

20+

80+

) (

100+

100+

100+

: 29
80

 64
:


. 100
500
.


.
:

RM=100

RM=100

rRM=20

)RM=80 (r-1

)RM=80 (r-1

r (1-r)RM=16

)RM=64 (r-1

)RM=64 (r-1

(1-

r)RM=12.8

(1-

r)RM=10.24

100

(1-

RM=51. (r-1) RM=51. (r-1) r

2

RM=40. (r-1) RM=40. (r-1) r

96

96

RM=32. (r-1) RM=32. (r-1) r

77

r)RM=8.19

)RM=6.5(r-1

77

)RM=26. (r-1) RM=26. (r-1

22

22

RM=100
)RM=500(r/1

RM=100

: 33



.
*- :
(( RM( ( R
DD
RM=R

R=r.DD:
r

DD=1/r.RM

=r.DD RM DD=1/r.RM

.
r/1

- :

.

 ) (RM
Rd
Rt Re CY :
RM=Rd+Rt+Re+CY
rd Rd/DD
Rt/TD

re

Re /DD

rt

c= CY / DD

b=TD /DD
:
RM=)Rd+Rt+Re+C(DD

=DD

RM
rd + rt+re+c

.
:

:
.



.





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:
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.
:

.

: 1
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:


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1
3



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 .
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* :

.


.



.



"


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28
. 1






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.




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.

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:

.

.

 :
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:
1986
:
:
:
-

-
16
.

1.6
- ) 87 (1991 2

 -
97 3/2 .

: :
- 1989-1986
1.48 1989
0.8 1985
.
-
12.7 1988
.




.
: 7 ) ( )(
)( 1993-1985
1985
250.8

1986
287.2

10.5

12.4

1987
257.8
7.5

1988
5.9

1989
2308.

1990
-

1
-

16.6

1991
416.2
25.9

-
.
- 1986 )(0.30-)(1.4- 1990
.1989


.
: 8

) (

1986
1985
1984

89690 105967. 100277.

1987
92984

2
6

52656 46897.5 45550.4

58125

21439 46786.7 43841.2

20479

10886

12283

91597

99782

10397 101817

50271

54601

61154

7
63761

41326

45181

40663

40216

8680.6

6185.2

-12227

-10993

ET

ALGRHENE-DEFIS

(LECOMNOMIE

BRAHILI

ABDELHAMID

ENGEUX) -2eme EDITION PRIMERIE DAHLEB-ALGER 1991 p266 .ET

ONS 31
: :
" "
1984 1.266 1993
.21.1 1 5

. 1985
85
30
.

8 1984 22 1991
30 . 1992
1989
.
.
.


.
.


.
:







1987


. 1988
:





,

1988
.

:
:











.

1917




.
.
james D.wolfensohn

1996


.




:

 .
.
.
. .
.
.

.

1986
.
.

.

.

.

.
.
.
.
,

 :
-1990
. 1991




,
.


.
:
" "
.

.


.

.

.
.

.

 :
:





: " "1990


.

.

.

.
: .1990

 1990

1986 . 1988
: 1986
12-86 19 1986
. :



.

:
1986 176.9
1989 209.3 .




:

.
1988

 1986

. 01-88 12 1988

:


) (

. :
" " 1990

1986
97 50

.

1988 13.7 .

1990 -1989
.
14 1990 10 -90



1986 1988







183

184


.
171 :

.
.
:
* ) (.
* " " ) .(12
*
) .(44-19
*
) .(51
* .
) .(58
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* .
) .(211 )114 .(115 :
.
.
:10-90







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-:

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. . . . .
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. .

 : 07


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-2

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:


. . .

) ... (


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:
.

 .

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160
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: : 10-90
14 1990
:









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) ( 16




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- :


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- :
.
- :
:

.
- :



10
240.
- : :

- :
.
.
: : 10-90


.
- :
114
110
113
: .
- :
115

. 111


.
- :


91



01-90 1990-07-04

 01-93 02 1993

:
. . . -
10-90

.





.
22
.
-1 :








.



. :
* :
20
1991 10-90 14 1990


500000000 % 49
%51 . :
. :

: ) (.
" "


.
* : la banque mixte of shore :
11 1988 %50
%50



.
* Union Bank:

 07 1995

....
* :
500
. 1997
.
* B.C.I.A banque
1
24
1998
.


.... ::
arab banque corporation . . .
. . .
:
: .
..
: .
..
: . . .
: 2001
10-90 14 1990

.


.



.








:
10-90 .
. .



) (
.

 :
:




168


2000
2004 .2000
: 1994
) ( 1998

1998


.


. 2

:
8.05 1997
56.2
1996 57.4 1997
63
28
64 12.7
1996 .
16 1997 8.5
1998
1997 351
259 30 1997 92
36
1997 .
1169.4 1997
1057.4 1996 589.9
1996 701.4 .1997
10
12.5 13 1996 11
1997 . 5.7


.

 : 2005-2000




2004
. 2004 2004

.
2000
1998/1999 2003-2001

.



2005-2000

2001 )(M1

83.5 )
(M2 2004

68 2000

.
16 2004 2003
) (M 2 61.2 2004 63.7
2003 63.9 2002
).( 2004-2001


637.5 2004
-
: :


.

.
:

.
:

.





.




.


.

18 "
" 35






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.

:





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1986



2001


.


40 10
%100.




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