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  • Señales Económicas

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    2 Segunda economia, Per, cules su valor de exit’, (los 8445 de hoy, os $500 de prneipios de ato los § 748 de exactamente 5 aos ters? Por cero, tun sentido literal todos esos presios son de “equilib, ‘ues equlbraron a eompray venta de divs de ese Ala, Sin embargo la yreyunt vesadera paral poltica ‘econtimica es sil valor del tipo de cambio dc oy dia ‘sel precio de equlirio de Imzo plao. En efecto, ‘mientras ms se desaineara desu valor de argo plz, ‘mis dao hard a productoes nacional, que deben sender su procin precios que compiten cma is ‘mportacions a precio del dolar de hoy no al ds ilitrio de largo plazo. Cosa sini ocurre eon Jos ‘exportadores de producios no traionales, euyes precios iemacionales no han subido mayortente as evidencin indican que el tipo de cambio asap tne Gesu alorde cine largo plazo, Primero cl tipo do cambio de largo plo es ese que reir, entre ots cosas, sel precio al cobre estuviera en su valor de largo plazo, USS 137 searin loxexpertos (septiembre 2007), A lo do ilutecin (pus haba que comer por a poica de superivit estructural) en 20 con un presi del eobre ‘de USS 129 lal el ipo de cambio promedis $610, ‘Uns segunda manera de aproximae el tipo de eamibio de qulvio de largo planes vera cui ascendera en pesos de hy el ipo de cambio real que rig en rela- ‘in a mustos principales soci comerciales daranie Ja época de rode fa economia clea, 1986.97, Ese E tipo de cambio es un precio cave para la Intervencion del délar: SENALES FCONOMICAS Si no ahora, icudndo? eaculo da un tipo de cambio en pesos de how cereano a Tos$ 590, Estas dos vas sageren un desslineamiento td 25% del tipo de cambio, De persist, pues, se aries 2,2 ive microecondmico, a sobrevivencia de mau: ‘has actividades proechosas largo plizo para el pats pero no teniables al pode cambio vigent, as como, 2 vel maeroecondmieo, la posblidad de value a creer tsas de 6%, Qu acer? Los mas exremos arguyen que el Banco Central m puede afetare po de cambio rel, pues étadepende en ikima insanca de facies reales ‘como nuestra productividad, ef nivel de ahoro domés- tic, ct. De ahi que toda interven seria necesaia- ‘mente ineficaz- El problema com este argumenta esque Gestion pila de afer ipo de txbio el de laego plano cuando de fo que se tones de oerear, yno alee valor de corto plvo asu valor de ro piv, Para ntervnir aba que rosonsiderr ol 0 de dos nscrumenos, atualmente en mss Gel Banco Cental, pero en desuso, Uno f sel encaie aI entrada de captles de jto plo, Bn efecto el Baneo Cena Js estado elevand la tas de nstancia ‘moncaria en los kimos 9 meses, no pur bajar el tipo de carbo si no Joseph Ramos Facultad de Beonomia y Negocios: U de Chile MARTES 1 DE ABAIL DE 2008 pra eae qe shocks de oferta n alimenosycnersti- «es contaran os dems precio de a economia

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