Professional Documents
Culture Documents
MODERNIZARE
CENTRU DE ZI
PENTRU PERSOANE
CU HANDICAP DIN
MUNICIPIUL
CLRAI
Beneficiar: Primria
Municipiului Clrai
CUPRINS
INTRODUCERE
Analiza cost-beneficiu are ca scop determinarea rentabilitii financiare i economice a
unui proiect de investiii, precum i sustenabilitatea sa. Investi iile pot fi productive i nonproductive. n viaa real se poate ntmpla ca un proiect s fie profitabil din punct de vedere
financiar, dar nu i economic. n acest context proiectul nu servete societii i nu ar trebui s fie
finanat. Pe de alt parte, sunt proiecte care nu sunt profitabile din punct de vedere financiar, dar
profitabile din punct de vedere economic, ceea ce nseamn c proiectul genereaz beneficii
incrementale la nivelul societii. Acest tip de proiecte ar trebui s se bucure de o larg sus inere
i s beneficieze de finanare nerambursabil.
n cadrul proiectelor finanate prin fonduri structurale, analiza cost-beneficiu capt o
importan deosebit deoarece arat dac un proiect merit i are nevoie de finanare i n ce
proporie ar trebui s fie acordat finanarea. n cazul acestui proiect, fiind vorba de
moderniyarea i extinderea unui centru de zi pentru persoane cu handicap, proiectul nu este
generator de venituri, ceea ce nseamn c operaiunile sale nu pot fi susinute dect din fonduri
publice.
n
acelai
timp,
trebuie
avut
vedere
proiectul
trebuie
arate
durabilitate/sustenabilitate financiar, adic fluxul net de numerar s fie pozitiv pentru fiecare an
de prognoz.
Persoane cu handicap.
ANALIZA OPIUNILOR
Conform documentaiei de avizare a lucrrilor de interveni ale acestui proiect, scenariile
tehnico-economice prin care obiectivele proiectului de investiii pot fi atinse sunt urmtoarele:
1. Scenariul 1:
- Modernizarea cldirii prin desfacerea nvelitorii din tabl, demolarea unor
-
funcionaliate i structur;
Posibilitatea compartimentrii mai uoare prin crearea de compartimentri din
gips carton;
- mbuntirea instalaiilor.
2. Scenariul 2:
- Structura metalic;
- nchidere cu panele metalice de tip sandwich;
- Fundaii nchise tip pahar i executate din beton armat.
Scenariul recomandat este reprezentat de Scenariul nr. 1, avnd urmtoarele avantaje:
-
ANALIZA FINANCIAR
Principalul scop al analizei financiare este acela de a construi proiec ii financiare pentru a
determina indicatori de performan. Patru indicatori sunt cruciali din acest punct de vedere:
RIRF/C i VNAF/C pe de o parte, i RIRF/K i VNAF/K pe de alt parte.
Metodologia folosit n analiza financiar, precum i n cea economic, este cea a
fluxurilor de numerar actualizate. Aceasta presupune urmtoarele ipoteze:
-
alternativei fr proiect;
Rata de actualizare pentru analiza financiar este de 5% (conform Ghidului
Lei
1.045.980
0
196.561
1.242.541
1.025.060
217.481
1.242.541
Aa cum s-a menionat acest proiect const dintr-o investiie public i este negenerator
de venituri. Ca atare, veniturile din exploatare sunt constituite din resurse de la bugetul de stat. n
acelai timp, exist i sponsorizri de la organizaii non-profit. Veniturile din exploatare sunt
prezentate n tabelele centralizatoare ale analizei financiare i respectiv economice.
Cheltuieli din exploatare
Acestea au fost delimitate pe urmtoarea structur: cheltuieli cu utilit ile, cheltuieli cu
personalul, cheltuieli cu organizarea de evenimente, cheltuieli cu ntreinerea i reparaiile i
cheltuielile de administrare.
c. Randamentul financiar asupra investiiei: RIRF i VNAF/C
Aa cum a fost menionat la ipotezele generale, rata de actualizare este de 5%. Condiiile
sunt ca RIRF/C s fie mai mic de 5%, iar VNAF/C s fie negativ. S-a calculat i raportul
beneficiu/cost, un indicator complementar la VAN.
Valorile celor trei indicatori sunt:
1. RIRF/C = - 1,42%
2. VNAF/C = - 963.898 Lei
3. B/C = 0,3
d. Durabilitatea i sustenabilitatea financiar
Aceasta trebuie s demonstreze c proiectul i poate susine cheltuielile de exploatare
generate.
e. Randamentul financiar asupra capitalului naional: RIRF/K i VNAF/K
Obiectivul calculrii acestor indicatori este de analiza performan a proiectului din
perspectiva entitii finanate. Indicatorii vor fi superiori celor din analiza financiar avnd n
vedere 98% din cheltuielile eligibile.
Valorile indicatorilor sunt:
1. RIRF/K = 5,56%
2. VNAF/K = 12.530 Lei
3. B/K = 1,76
ANALIZA ECONOMIC
Analiza economic evalueaz contribuia proiectului la bunstarea regiunii sau
comunitii locale. Ea este realizat din punct de vedere al ntregii societ i i nu din punct de
vedere al proprietarului infrastructurii publice, aa cum se realizeaz n analiza financiar.
n cazul proiectului nostru au fost realizate urmtoarele modificri ale cifrelor financiare:
1. Rata de actualizare este de 5,5%.
2. Corecii fiscale. Au fost aplicate dou tipuri de corectii:
ANALIZA DE SENZITIVITATE
Analiza de senzitivitate are ca obiectiv identificarea variabilelor critice care pot afecta
performana financiar a proiectului. Se analizeaza modul n care varia ia acestora, n plus sau
minus (dup caz), influeneaz indicatorii calculai n cadrul analizei financiare. n literatura de
specialitate, se apreciaz c un proiect este sensibil din punct de vedere financiar dac varia ia cu
1% a variabilelor critice afecteaz cu cel puin 5% valoarea actualizat net (VAN). n mod logic,
cele mai importante variabile economice sunt:
1. Valoarea investiiei (VI);
2. Vnzrile totale (V);
3. Costurile din exploatare (CO).
SENZITIVITII
0%
0%
1%
Modificare
alternativ
simultan cu 1% a
urmtoarelor
variabile
2.Modificare venituri (V)
0%
-1% 0%
0%
+1%
% n CI
% n V
% n
CO
VALOAREA ACTUALIZAT NET (VAN), scenariul standard, Lei -963.898
-963.898
-963.898
% MODIFICARE N VAN
1,7%
0,1%
0,5%
5%
5%
5%
(rata de actualizare)
SENZITIVITII
Modificare
alternativ
simultan cu 1% a
urmtoarelor
+
1%
0%
0%
variabile
0%
-1% 0%
0%
+1%
% n CI
% n V
% n
CO
VALOAREA ACTUALIZAT NET (VAN), scenariul standard, Lei 409.153
409.153
409.153
399.238 394.955
% MODIFICARE N VAN
2,4%
3,5%
0,05%
5%
5%
5%
(rata de actualizare)
409.079
ANALIZA DE RISC
n perioada de execuie a proiectului, factorii de risc sunt determinai de
caracteristicile tehnice ale proiectului, experiena i modul de lucru al echipei de execu ie,
parametrii exogeni (n principal macro-economici) ce pot s afecteze sumele necesare finan rii
n aceast etap. Principalele riscuri ce apar sunt:
cheltuieli neprevzute.
Riscul de ntrzirere (depire a duratei stabilite) poate conduce, pe de o parte
la creterea nevoii de finanare, inclusiv a dobnzilor aferente, iar pe de alt
parte la ntrzierea intrrii n exploatare cu efecte negative asupra respectrii
lucrri n subantrepriz.
Riscul de indexare a costurilor proiectului aparte n situia n care nu se prevd
n contract clauze ferme privind finalizarea proiectului la costurile prevzute
la momentul semnrii acestia, beneficiarul fiind nevoit s suporte modificrile
de pre.
ntre metodele ce pot fi utilizate pentru prevenirea sau diminuarea efectelor unor astfel de
riscuri, se enumer:
-