Professional Documents
Culture Documents
هى سوق لتبادل البائع و المشترى للوراق المالية حيث يتم التبادل بعد التفاق على سعر لهذه
الوراق .و تطرح الشركات أسهمها في السوق كوسيلة لجمع رؤوس أموال لبداية او للتوسع في
مشروعاتها.
ما الفرق بين السهم ,السند ,الذن الحكومى ,شهادة الستثمار ,الكمبيالة و الشيك -2
-1السهم :حصة فى رأسمال الشركة يصدر بقيمة إسمية و يطرح للكتتاب )عام – خاص(
-2السند :حصة فى مديونية لدى الشركة يصدر بقيمة إسمية و يسترد بقيمته السمية +الفوائد
-3الذن الحكومى :حصة فى مديونية لدى الحكومة ولها نظام طرح خاص حيث تطرح كمناقصة
على سعر الفائدة و كمزايدة على مبلغ الشتراك
-4شهادة الستثمار :يقوم أحد صناديق الستثمار التابعة لحد البنوك بالستثمار فى محفظة أوراق
مالية ضخمة و يوزع تكلفتها على وثائق على أساس تحديد عائد
-3ما هو شكل )هيئة( السهم وهل يتم التداول عليه بهذه الحالة
السهم هو صك ورقى يتم حفظه فى مبنى الحفظ المركزى و كان يتم التداول على نسخة أخرى منه أما
الن فيتم التداول إليكترونيا على السهم والسندات بدون التحفظ عليها في شكل عينـــــى
يتم إيداع رصيد مبدئى لدى الشركة و به يتم تنفيذ أوامر الشراء و إليه تضاف حصيلة بيع السهم
-5ما هو المؤشر؟
المؤشر بمثابة مقياس الحرارة بالنسبة للسوق و يظهر إن كان مستوى السوق قد إرتفع أو إنخفض و
يحسب الرتفاع و النخفاض على أساس تغير مستوى المؤشر بالنقــطة حيث يحتسب مستوى مبدئى
للمؤشر يتم معرفة التغير بالنسبة له
CASEهو إختصار لــ Cairo & Alexandria Stock Exchangeو 30هو عدد الشركات التى
يستخدم المؤشر أسعار أسهمها فى قياس مستوى السوق جدير بالذكر أن هذه الشركات هى العلى من
حيث السيولة و النشاط
إرتفاع المؤشر يؤثر على إقبال المستثمرين على الستثمار فى السوق بمعنى شراء السهم والسندات
نسبة الجانب تدل على إقبال أو إحجام المستثمر الجنبى على/عن الدخول فى السوق المصرى و
بالتالى تعكس مدى جاذبية المناخ العام على تلقى الستثمار الجنبى
تفيد نسبة الفراد والمؤسسات فى معرفة دوافع الطلب أو العرض ذو الحجام الكبيرة هـل هـى نتيجة
إقبال المستثمرين على الشراء أو البيع أم أن هذه العملية تمت بناءا على دفع مؤسسى )كبير الحجم
بطبيعته(
يتم حسابها كنسبة العمليات المنفذة )حجم العمليات مضربا فى السعر التى تمت به العمليات( .
الدعم :هو السعر الذى يغرى أغلبية المضاربين المتعاملين بالبورصة للشراء و عندها يكون من
الصعب أن ينخفض عنه السهم أما إذا إنخفض السهم عن هذا السعر يمكن القول بان السهم غّير سلوكه
و بالتالى يدفع ذلك السهم إلى مزيد من النحدار كنتيجة مباشرة لقيام غالبية المضاربين ببيع السهم
المقاومة :هو السعر الذى يغرى أغلبية المضاربين المتعاملين بالبورصة بالبيع و عندها يكون من
الصعب أن يرتفع عنه السهم أما إذا إرتفع السهم عن هذا السعر يمكن القول بان السهم غير سلوكه و
بالتالى يدفع ذلك السهم إلى مزيد من الرتفاع كنتيجة مباشرة لقيام غالبية المضاربين بشراء السهم
-15ما معنى إحتفاظ و متابعة و متاجرة المكتوبة فى التقرير السبوعى الذى تصدروه
إحتفاظ يعنى على كل عميل يملك هذا السهم أل يتعامل فيه بيعا أو شراءا حتى إشعار آخر
المتاجرة يعنى القيام ببيع أو شراء السهم الن و إعادة شراؤه أو بيعة مستقبل بما يحقق ربح كما هو
موضح بالتقرير
المتابعة :حينما ل يوجد إتجاة واضح للسهم و نوصي بمراقبة السهم لحين أدراك توقع أفضل لحركة
المستقبلية
-16لماذا نرى صورة الدب تقابل صورة الثور فى التى تناقش أمور إقتصادية
الثور يرمز إلى الرواج )المشترين( أما الدب فيرمز إلى الكساد )البائعين( .
-17هل التغير فى أسعار المعادن والسلع و البترول يؤثر على مستوى المؤشر العام للسوق و هل هذا
التأثير يختلف من دولة لخرى؟
نعم ،فالسلع التى تدخل كمواد خام فى الصناعة ) كالمعادن ،الحبوب وغيرها( أو تستخدم فى توليد
الطاقة )كالبترول ،الغاز الطبيعى و غيرها( تؤثر على تكلفة السلع أما بالنسبة للذهب فهو عنصر جاذب
للسيولة فإن البعض يقوم بشراؤه و الستثمار فيه كنوع من الدخار المن فى وقت المخاطر.
التداول الحر هى السهم المطروحة بالبورصة و متاحة للبيع و الشراء من إجمالى عدد أسهم الشركة.
الشراء الهامشى هو شراء السهم بنسبة من المبلغ الكلى اللزم للشراء على أن يقوم السمسار بإقراض
العميل الجزء المتبقى نظير عمولة يتفق عليها +الفائدة على المبلغ البيع على المكشوف هو الدخول إلى
السوق كبائع لسهم ليست ملكك الن على أمل أن ينخفض سعر السهم فتقوم بشراؤه ثانية.
السهم النشط هو سهم لدية كمية تنفيذ اعلى من معدلتها بالنسبة لغالبية السهم بالبورصة خلل فترة
محددة .
-22ما معنى , T+2 , T+3, T+0نظام التسوية والحدود السعرية و ما معيار تطبيقهم؟
نظام T+3هو النظام الذى يحتم على مشترى الورقة المالية عدم بيعها إل بعد مضى 3أيام من تاريخ
الشراء و ذلك بهدف إتمام عمليات تسجيل ملكية الوراق المالية و التسوية و بغرض حماية السوق من
المضاربات الحادة
نظام T+2هو نظام يحتم على مشترى الورقة المالية عدم بيعها إل بعد مضى 2أيام من تاريخ الشراء
و ذلك بهدف إتمام عمليات تسجيل ملكية الوراق المالية و بغرض حماية السوق من المضاربات الحادة
نظام T+0هو نظام يسمح لمشترى أسهم معينة ببيع هذه السهم فى نفس جلسة التداول أما بالنسبة
للحدود السعرية هى نسبة من سعر السهم ل يجب ان يتخطاها أثناء التداول و إل يتم إيقاف التداول عليه
و هى %20بالنسبة ل السهم الخاضعة ل T+2أما بالنسبة للسهم الخاضعة ل T+3فنسبتها %5
فقط
من الصعب على اى مستثمر ان يمول شركة كبرى براسماله الشخصى لذلك يلجا لتقسيم راس المال
إلى اقسام صغيرة تسمى السهم و يبيع هى السهم بناءا على القوانين المنظمة لهذه العملية و هذا بهدف
تقسيم المخاطرة و تجميع راس المال الزم لقيام الشركة
إذا إنهار سهم ما سعريا حتما ذلك يؤثر سلبا على قدرة الشركة على جذب مزيد من الستثمارات
الرخيصة )رأس المال المتولد عن إصدار و طرح السهم الجديدة ( و بذلك تضطر إلى إستخدام وسائل
التمويل الغلى في عرف التمويل )القروض و السندات(
داخل المقصورة :هى السهم التى تجتاز شروط البورصة المصرية للتسجيل
خارج المقصورة :هى السهم التى ل تجتاز شروط البورصة المصرية للتسجيل
ل يطبق نظام الحدود السعرية على السهم خارج لمقصورة مما يجعلها إستثمارا خطرا يجب على
السماسرة تنبيه العملء إلى مدى خطورته
إلى حد ما تتاثر المؤشرات بعضها ببعض فعند إرتفاع أحد المؤشرات فى دولة ما فيكون هناك إحتمال
أن يقوم المستثمرين بالدخول إلى السواق القريبة جغرافيا أمل فى الرباح التى تنجم من هجرة
المحافظ من سوق لخر
عندما تريد الشركة أن تعلم كل مساهميها بقوائمها المالية فى نهاية كل سنة مالية
-30كيف يتم تحديد السعر العادل للسهم أم أنه يخضع فقط لظروف العرض والطلب؟
هو ما يعرف بالتحليل الفنى :ويقوم المحلل الفنى بتحليل ما يعرف بنفسية السوق لمعرفة إتجاه السهم
محل الدراسة و تحديد أنسب سعر حاليا يمكن الشراء منه أو يمكن البيع عنده
-31كيف يتم تقييم الوضع المثالى للشركة المساهمة ماليا حيث يكون شراء سهمها قليل المخاطرة؟
هو ما يعرف بالتحليل المالى :ويقوم المحلل المالى بتحليل القوائم المالية مستندا على بعض المعادلت
التى تؤشر على سيولة و نشاط و ربحية الشركة و يضع نظرة مستقبلية للسهم
-32أيهم أكثر أهمية الخبار و المعلومات و الشائعات أم التحليل المالى أم التحليل الفنى
كل ما سبق هو مهم لمعرفة التطورات بالنسبة للسهم فمثل الخبار مهمة فى الجل القصير ,التحليل
الفني مهم فى الجل المتوسط أما التحليل المالى فهو مهم فى الجل الطويل و بالتالى فإن التعرف على
وجهات النظر الثلثة يعطى وجهة نظر أعمق و أشمل لجوانب التعامل على السهم
الستثمار فى البورصة يكون خطيرا إذا ما أعتمد العميل على وجهة نظره منفردا بدون الستشاره من
خبراء السوق
-34لماذا أكّون محفظة إستثمارات إذ أن بإمكانى أن أستثمر فى شهادات إستثمار تنقسم الجابة إلى 3
أقسام
.1الستثمار فى البورصة أساسا :الستثمار فى البورصة تدر عائد أكبر و يتبعها بالتالى مخاطرة
أعلى تتناسب عكسيا مع حجم الدعم الفنى الذى تلقاه من سمسارك و توجد أمثلة ناجحة عن الستثمار
فى البورصة مثل ) سيدى كرير – – OTموبينيل – الدخيلة (
.2الستثمار فى سهم واحد :الستثمار فى سهم واحد يعتبر أكثر مخاطرة بدون أى عائد إضافى يذكر
.3الستثمار فى شكل المحفظة يؤدى إلى توزيع المخاطر و إكساب المحفظة السيولة المطلوبة
-35هل هناك نظريات لتداول السهم بالبورصة و هل تختلف هذه النظريات من دولة لخرى حيث
الطبائع مختلفة؟
هناك نظريات كثيرة بالبورصة ل تختلف من دولة لخرى و يمكن العتماد عليها من حيث أنها تعمل
على غريزتى الطمع و الخوف و هما متوافرتين بنفس القدر عند كل البشر
ل يختلف الصندوق السلمى عن أى صندوق آخر سوى أنه ل يتعامل بالسندات و ل السهم ذات
الطبيعة غير السلمية بمعنى أسهم الشركات التى تتعامل فى المحرمات )الخمور(
نعم فمثل إنخفاض سعر الفائدة يزيد عدد المتعاملين فى البورصة بحثا عن عائد أعلى و إن كانت
المخاطرة أعلى أيضا
ليس بإمكان أى مستثمر أن يقوم بالبيع إل بعد إنتهاء عمليات التسوية و التى تتطلب حسب القانون
يومين أو ثلثة أيام حسب نشاط السهم و قد صدر قرار بأن تمنح بعض السهم القدرة على البيع و
الشراء فى نفس الجلسة
ل يمكن لسهم أن يخسر كامل قيمته فى جلسة واحدة بل أنه بعد أن يخسر السهم 5%حتى %20من
قيمتة على حسب نشاطه يتم إيقاف التداول عليه
يجب أن يكون المتعامل فى البورصة بلغ سن الرشد القانونية و ل توجد عليه أى موانع للقيام بالعمال
التجارية
ل يوجد حد أدنى للمبالغ المستثمرة فى البورصة و على الحد الدنى سعر الشراء +العمولة +م
التسجيل )إن وجدت(
بإمكانك أن تتعامل مع أكثر من شركة من شركات السمسرة و سيظل كودك الموحد ثابت مع إختلف
كود السمسار
السمسار هو الذى يقوم بتنفيذ حسابك على الشاشة أما منفذ الحسابات فهو بمثابة مستشارك الستثمارى
-44هل ممكن أن أبيع السهم بعد شراءؤه مباشرة؟
بإمكان أى مستثمر أن يقوم بالبيع مباشرة بعد الشراء على أن يتم ذلك بالنسبة لبعض الشركات و أن يتم
فى نفس الجلسة و إل يتم إجراءات التسوية فى اليام العادية
البورصة المصرية تتضمن جلستين :الولى من 9:45إلى 11:15ثم راحة ثم الجلسة الثانية من
11:30إلى 3:30
-46تواجهنى صعوبة عند قراءة القوائم المالية فى معرفة ما هى العناصر الرئيسية فى ميزانية أى
شركة
أهم الرقام التى تظهر بالميزانيات هى الصول ،صافى المبيعات ،المخزون ،اللتزامات المستحقة
على الشركة بالضافة إلى بعض المعادلت التى يتم استخلصها من الميزانيات )للمعرفة عنها يرجى
اللتحاق بدورات تدريب
التامين هو إجراء يتم إتباعه لحماية المستثمرين من بعض المخاطر التى قد تواجه شركات السمسرة
مثل ضياع السهم أو الفلس
شهادات اليداع الدولية :GDR Global depositary receiptsتقيد ببورصة لندن و هى أسهم
مصرية يتم التعامل عليها ببورصة أجنبية من خلل إيصالت إيداع مقابل السهم و يسدد عن الطلب
قيد السهم التى يتم التعامل عليها بعملة الدولة الجنبية و هو قابل للتحويل عند أحد البنوك لمرخص لها
بعملية إيداع أسهم الدولة المسجلة لديها
سعر السهم الن = سعر السهم +التوزيعات المتوقعة ,بعد التوزيع ينخفض السعر بقيمة التوزيعات أو
أكثر أو أقل حسب حركة السوق
تقوم البورصة بإيقاف التداول على السهم كلها أو بعض منها لى سبب تراه مناسبا و هذه العملية
تهدف اساسا لحماية المستثمرين من عمليات البيع العشوائى التى تتبع الكوارث عادة أما بالنسبة ليقاف
التداول على أسهم محددة فتتم عملية التهدئة بشكل شبة مشروط حيث إذا زادت نسبة الزيادة فى السهم
عن معينة محددة سلفا فإنه يتم تعليق التدول على السهم أو إيقافه لنهاية الجلسة