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RAZONES

FINANCIERAS
RAZONES DE LIQUIDEZ

Las razones financierasoindicadores

financieros, soncoeficientesorazonesque
proporcionan unidadescontablesy financieras
de medida y comparacin, a travs de las
cuales, la relacin entre s de dos
datosfinancieros directos, permiten analizar el
estado actual o pasado de unaorganizacin , en
funcin a niveles ptimos definidos para ella.
Losanalistas financierosutilizan ratios
financieras para comparar las fortalezas y
debilidades de distintas empresas, y la
evolucin en el tiempo de las empresas.

PROPSITO Y TIPOS
DE RATIOS
Los ratios financieros cuantifican numerosos
aspectos de una empresa y forman una parte
integral del anlisis de los estados financieros de la
misma.

Losratios de liquidezmiden la disponibilidad

de dinero en efectivo para pagar deuda.


Losratios de actividadmiden cun rpido una
empresa convierte los activos no-corrientes en
activos corrientes.Losratios de deudamiden
la capacidad de una empresa para repagar una
deuda de largo plazo.Losratios de
rentabilidadmiden el uso que la empresa
hace de sus activos y el control de sus gastos
para generar un aceptable retorno.Losratios
de coberturamiden la respuesta del inversor
ante la tenencia de acciones de la empresa y
tambin el costo de emitir acciones.

FUENTES DE DATOS PARA


CALCULAR RATIOS
FINANCIEROS
Los valores utilizados para calcular los
ratios financieros se obtienen del
balance general, estado de resultados,
estado de flujo de efectivo o el estado
de evolucin de patrimonio neto. Estos
documentos son los "estados
contables" o estados financieros de una
empresa

USO DE LAS RAZONES FINANCIERAS


Para evaluar la situacin y desempeo
financieros de una empresa, el analista
requiere de algunos criterios. Estos se
utilizan frecuentemente como razones, o
ndices, que relacionan datos financieros
entre s. El uso de las Razones Financieras
requiere de una correcta aplicacin e
interpretacin para que den resultados de lo
contrario las razones no tuvieran sentido
aplicarlas.

ANLISIS DE TENDENCIAS

el anlisis de tendencias es un mtodo de interpretacin


horizontal. Se selecciona un ao como base y se le asigna
100% a todas las partidas de ese ao. Es el mtodo de
anlisis que consiste en observar el comportamiento de los
diferentes rubros del Balance General y los Estados de
Resultados, para detectar algunos cambios significativos que
puedan tener su origen en errores administrativos

COMPARACIN DE
UNAS RAZONES
CON OTRAS

consiste en la comparacin de las diferentes razones


financieras de la empresa en una fecha o periodo determinado.
La empresa est interesada en saber qu tan buen desempeo
ha tenido, en relacin a sus competidores. Muchas veces se
compara el desempeo de la empresa con el del competidor
lder, y as descubrir importantes diferencias operativas, que,
en caso de ser cambiadas, resultarn en un incremento de la
eficiencia.

HISTORIA
El Anlisis deRatios Financieras, de ndices,

deRazoneso deCocientes, fue una de las


primeras herramientas desarrolladas
delAnlisis Financiero
A comienzos delsiglo XIX, el uso por parte de
los analistas de estados contables se hizo
patente, de forma especial, la utilizacin de
larazn de circulanteondice de liquidez

Durante elsiglo XX, se produjo

unaestandarizacindel conjunto de ndicesque


se haban creado. Con este objeto, se crearon
niveles ptimos para cada razn financiera, no
importando si la entidad u organizacin a analizar
era el estado de la economa de unpas, o bien,
unaempresaen particular
RAZONES FINANCIERAS DE LIQUIDEZ
Las razones financieras son indicadores
utilizados en el mundo de las finanzas para medir
o cuantificar la realidad econmica y financiera de
una empresa o unidad evaluada, y su capacidad
para asumir las diferentes obligaciones a que se
haga cargo para poder desarrollar su objeto social

RAZN CIRCULANTE
Tambin conocida como "Razn de liquidez

este indicador comprara la capacidad de


pago que tiene la empresa con recursos
propios y de pronta recuperacin contra las
deudas a corto plazo que la deber solventar
empresa. El ndice de solvencia dentro de
mayor sea, significa que la empresa cuenta
con mayor capacidad para sus obligaciones a
corto plazo.

Esta situacin no siempre es correcta, debido

a que al ser alto el ndice de solvencia


tambin puede interpretar que la empresa
cuenta con dinero que no se invierte ni se
gasta)
A menor ndice de solvencia menor ser la
capacidad de pago con la que la empresa
podr cumplir con sus obligaciones a corto
plazo
Este indicador se obtiene con la siguiente
frmula:

FUNCION
Indica el numero de veces que los activos

circulantes alcanzan para pagar los pasivos a


corto plazo.
En otras palabras mide la capacidad de la
empresa para cubrir sus obligaciones a corto
plazo considerando un margen de seguridad
por las posibles perdidas de valor en los
activos circulantes.

PRECAUCIONES
La razn circulante supone la liquidacin de la

empresa mas que un juicio sobre un negocio


Por ejemplo: la razn puede ser alta debido a
grandes cantidades de inventario acumulado
sin vender.
La impresin general mientras mas grande
sea la razon circulante es mejor

INTERPRETACION
Para interpretar adecuadamente la razn

circulante es conveniente considerar:


La composicin del capital de trabajo y los

movimientos sus partidas principales por varios


periodos de tiempo.
Las caractersticas del negocio y del sector
empresarial y
Las expectativas presentes y futuras.

PERSPECTIVAS DIVERSAS
El dueo o accionista generalmente prefiere

una relacin circulante baja debido a que esta


mas enfocado a las utilidades y la
productividad lo que implica reducir los
activos circulantes y aumentar los pasivos
circulantes que no generan cargos financieros

RAZON DE LA PRUEBA DE ACIDO


Este indicador da como resultado la

capacidad que tiene la empresa para


solventar las deudas a corto plazo con los
recursos propios disponibles sin considerar
inventarios.

Ejemplo
Activo circulante ($110,000.00) $90,000.

(/)

inventarios ($20,000.00)

00

Pasivo circulante

$100,000.
00

(=)

ndice de solvencia

0.90

Interpretacin: por cada dlar que la empresa debe a


corto plazo dispone de 0.90 de sus activos para pagar de
forma inmediata.

Para determinar la disponibilidad de recursos

que posee la empresa para cubrir los pasivos


a corto plazo, se recurre a la prueba acida la
cual determina la capacidad de pago de la
empresa sin la necesidad de realizar sus
inventarios
La razn por la que se excluyen los
inventarios, es porque se supone que la
empresa no debe estar supeditada a la venta
de sus inventarios para poder pagar sus
deudas.

La contradiccin del ndice de liquidez

Se espera que entre mayor sea el ndice de liquidez,

mayor sea la solidez y capacidad de pago de la


empresa, pero sucede que para que la empresa
tenga una buena liquidez debe disponer de un
activo corriente elevado.
Tener plata en efectivo, o tener recursos en una
cuenta bancaria, que en lugar de pagar
rendimientos lo que hace es cobrar cuotas de
manejos y dems conceptos que al final hacen que
los escasos rendimientos reconocidos sean
absorbidos por dichos costos, implica tener una
rentabilidad nula.

Ejemplo de razones
financieras de liquidez
INDUSTRIAS BACHOCO S.A. DE C.V.

LIQUIDEZ
ndice de Liquidez
IL = Activo Circulante / Pasivo a Corto Plazo
IL = 3, 971,903 / 630,592
IL = 6.29
Interpretacin: por cada peso que debe la empresa a corto plazo dispone de 6.29 de sus activos para
pagar.
Prueba cida
PA = Activo Circulante Inventario / Pasivo Circulante
PA = 3, 971,903 1, 541,576 71,841 / 630,592
PA = 3.74
Interpretacin: por cada peso que la empresa debe a corto plazo dispone de3.74 de sus activos para
pagar de forma inmediata.
Capital de Trabajo
CT = Activo Circulante Pasivo a Corto Plazo
CT = 3, 971,903 630,592
CT =3, 341,311
Interpretacin: la empresa cuenta con 3, 341,311 despus de cubrir sus pasivos corto plazo

GRACIAS

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