ESCUELA DE CIENCIAS BSICAS, TECNOLOGA E INGENIERA

ADMINISTRACION FINANCIERA

SEGUNDO MOMENTO

Elaborado por
YAMID PABON PABON
CC: 1.098.647.860

Grupo: 102022_75

Tutora
LUZ BRIYID CONTRERAS

Bucaramanga, 09 de Septiembre de 2015

INTRODUCCION
En el presente trabajo se hace un reconocimiento sobre la funcin financiera en la
empresa analizando cada una de las frmulas de las razones financieras y el papel que
desempea en las empresas, con la cual se puede tener una idea ms clara de la
importancia de cada una de ellas. Igualmente se analiza la administracin del capital de
trabajo mediante un mapa conceptual que sumerge en un amplio y fcil conocimiento
del tema. Finalmente se concluye con una sntesis de sobre las diversas fuentes de
financiamiento con y sin garanta a las que puede recurrir una empresa. Conocimientos
que son de vital importancia para el poseso de aprendizaje como futuros profesionales.

OBJETIVOS
GENERAL
Comprender y analizar los diversos conceptos de la unidad 1 principios de la
administracin financiera y decisiones de inversin, generando un amplio conocimiento
sobres la actividad financiera de una empresa.
ESPECIFICOS
Conocer las diferentes frmulas que se utilizan en el anlisis financiero de una
empresa.
Comprender en qu consisten las razones financieras y la utilidad que cada una
de ellas brinda al administrador financiero.
Analizar la administracin del capital de trabajo y como emplearlo dentro de una
empresa.
Identificar la vialidad de financiamiento con os in garantas de una empresa y
cul es el plazo ms adecuado para su financiacin.

1. Plasmar en un cuadro de diseo libre todas las frmulas de las razones financieras y
la interpretacin o lectura que se debe dar a los resultados de cada una de ellas, as
como la caracterstica principal de cada una.
3

FACTOR

RAZON

Liquidez
corriente

FORMULA

liquidez corriente=

activo corriente
pasivo corriente

LIQUIDEZ

Prueba acida

Prueba acida

Endeudamient
o del activo

Endeudamineto del activo

Endeudamient
o patrimonial

activo corrienteinventarios
pasivo corriente

pasivo total
activo total

Endeudamineto patrimonial

pasivo total
patrimonial

SOLVENCIA
Endeudamient
o del activo fijo

Endeudamineto del activo fijo

CARACTERISTC
A
Muestra la capacidad
de las empresas para
hacer frente a sus
vencimientos de corto
plazo,
estando
influenciada
por
la
composicin del activo
circulante y las deudas
a corto plazo.
Pretende verificar la
capacidad
de
la
empresa para cancelar
sus
obligaciones
corrientes, pero sin
depender de la venta
de sus existencias; es
decir, bsicamente con
sus saldos de efectivo,
el de sus cuentas por
cobrar,
inversiones
temporales y algn otro
activo
de
fcil
liquidacin, diferente de
los inventarios.
Permite determinar el
nivel de autonoma
financiera. Cuando el
ndice es elevado indica
que
la
empresa
depende mucho de sus
acreedores
y
que
dispone de una limitada
capacidad
de
endeudamiento.
Indica la capacidad de
crditos y saber si los
propietarios
o
los
acreedores son los que
financian mayormente
a
la
empresa,
mostrando el origen de
los fondos que sta
utiliza, ya sean propios
o ajenos e indicando si
el
capital
o
el
patrimonio son o no
suficientes
El coeficiente resultante
de esta relacin indica
la cantidad de unidades
monetarias que
se
tiene de patrimonio por

Apalancamient
o

patrimonio
activo fijo netotangible

Apalancamiento

activo total
patrimonio

Apalancamiento financiero

Apalancamient
o financiero

Rotacin de
cartera

unidad antes de impuesto

patrimonio

unidad antes de impuesto e intereses

activo total

Rotacionde cartera

Rotacin de
activo fijo

ventas
cuentas por cobrar

Rotaciondel activo fijo

ventas
activo fijo netotangible

Rotacin de
5

cada unidad invertida

en activos fijos.
Interpreta
como
el
nmero de unidades
monetarias de activos
que se han conseguido
por
cada
unidad
monetaria
de
patrimonio. Es decir,
determina el grado de
apoyo de los recursos
internos de la empresa
sobre
recursos
de
terceros.
Indica las ventajas o
desventajas
del
endeudamiento
con
terceros y como ste
contribuye
a
la
rentabilidad
del
negocio,
dada
la
particular
estructura
financiera
de
la
empresa. Su anlisis es
fundamental
para
comprender los efectos
de
los
gastos
financieros
en
las
utilidades.
Muestra el nmero de
veces que las cuentas
por cobrar giran, en
promedio,
en
un
periodo determinado de
tiempo, generalmente
un ao.
Indica la cantidad de
unidades
monetarias
vendidas
por
cada
unidad
monetaria
invertida en activos
inmovilizados. Seala
tambin una eventual
insuficiencia en ventas;
por ello, las ventas
deben
estar
en
proporcin
de
lo
invertido en la planta y
en el equipo.
Mide la efectividad de
la
administracin.
Mientras mayor sea el
volumen de ventas que

ventas

Rotacionde ventas

GESTION

Periodo medio
de cobranza

Periodo medio
de pago

Impacto
gastos
administracin
y ventas

Impacto de la
carga
financiera

ventas
activo total

se pueda realizar con

determinada inversin,
ms eficiente ser la
direccin del negocio.

Permite apreciar el
grado de liquidez (en
Periodo medio de cobranza
das) de las cuentas y
documentos por cobrar,
lo cual se refleja en la
cuentas y documentos por cobrar x 365
gestin
y
buena

marcha
de
la
empresa.
ventas
Indica el nmero de
das que la empresa
Periodo medio de pago
tarda en cubrir sus
obligaciones
de
inventarios.
El
cuentas y documentos por pagar x 365
coeficiente
adquiere

mayor
significado
inventarios
cuando se lo compara
con los ndices de
liquidez y el perodo
medio de cobranza.
Si bien una empresa
puede presentar un
margen
bruto
relativamente
aceptable, este puede
Impacto gastos administracin y ventasverse disminuido por la
presencia de fuertes
gastos
operacionales
gastos administracin y ventas
(administrativos
y de

ventas
ventas)
que
determinarn un bajo
margen operacional y
la disminucin de las
utilidades netas de la
empresa.

Impacto de la carga financiera

gastos financieros
ventas

Su resultado indica el
porcentaje
que
representan los gastos
financieros
con
respecto a las ventas o
ingresos de operacin
del mismo perodo, es
decir,
permite
establecer la incidencia
que tienen los gastos
financieros sobre los
ingresos
de
la
empresa.

RENTABILIDAD

Rentabilidad
neta del activo

Rentabilidad neta del activo

Margen bruto

margen bruto

Margen
operacional

Rentabilidad
operacional
del patrimonio

ventascostos de ventas
ventas

maren operacional

Rentabilidad
neta de ventas

utilidad neta
ventas
x
ventas
activo total

utlidad operacional
ventas

margen neto=

utlidad neta
ventas

Rentabilidad operacional del

utlidad operacional
patrimonio

Rentabilidad neta del

activo
se
puede
obtener dividiendo la
utilidad neta para el
activo total, la variacin
presentada
en
su
frmula, conocida como
Sistema
Dupont1,
permite relacionar la
rentabilidad de ventas y
la rotacin del activo
total, con lo que se
puede identificar las
reas responsables del
desempeo
de
la
rentabilidad del activo.
Este ndice permite
conocer la rentabilidad
de las ventas frente al
costo de ventas y la
capacidad
de
la
empresa para cubrir los
gastos operativos y
generar
utilidades
antes de deducciones e
impuestos.
El margen operacional
tiene gran importancia
dentro del estudio de la
rentabilidad de una
empresa, puesto que
indica si el negocio es o
no lucrativo, en s
mismo,
independientemente de
la forma como ha sido
financiado.
Los
ndices
de
rentabilidad de ventas
muestran la utilidad de
la empresa por cada
unidad de venta.
Permite identificar la
rentabilidad
que
le
ofrece a los socios o
patrimonio
accionistas el capital
que han invertido en la
empresa, sin tomar en
cuenta
los
gastos
financieros
ni
de
impuestos
y
participacin
de
trabajadores.

Rentabilidad
financiera

Rentabilidad financiera

ventas UAII
activo
x
x
x
activo ventas patrimonio

Mide el beneficio neto

(deducidos los gastos
financieros, impuestos
y
participacin
de
trabajadores) generado
en
relacin
a
la
inversin
de
los
propietarios
de
la
empresa.
Refleja
adems,
las
expectativas de los
accionistas o socios,
suelen
UAI queutilidad
neta estar
x
representadas
UAII
UAI por el
denominado costo de
oportunidad, que indica
la
rentabilidad
que
dejan de percibir en
lugar de optar por otras
alternativas
de
inversiones de riesgo.

2. Realizar un mapa conceptual sobre la administracin del capital de trabajo (que

abarque los rubros de inventarios, cuentas por cobrar, ingresos y pagos) y la
administracin de pasivos. (El mapa debe permitir que cualquier persona con escasos
conocimientos en el rea financiera, con tan solo leer y consultar el esquema pueda
comprender y apropiar el conocimiento sobre la temtica).

3. Realizar una sntesis sobre las diversas fuentes de financiamiento con y sin garanta
a las que puede recurrir una empresa. (La sntesis se debe realizar en cinco prrafos de
cinco renglones cada uno).

Al analizar las diversas fuentes de financiacin se puede evidenciar que toda empresa
para poder realizar sus actividades requiere de recursos financieros, ya sea para
desarrollar sus funciones actuales o ampliarlas, as como para iniciar nuevos proyectos
que requieran de una inversin, la falta de liquidez en las empresas hacen que estas
recurran a las fuentes de financiamiento, con el fin de adquirir dinero para cubrir sus
gastos, ampliar sus instalaciones, comprar activos etc.
Ahora bien, si se centra los estudios en identificar cual es el mayor problema o dificultad
a la hora de decidir en la gestin financiera de la empresa, es la eleccin entre
financiacin a largo plazo y financiacin a corto plazo, as como el capital de trabajo
necesario para la empresa. En dependencia de las caractersticas de la empresa,
debemos definir la combinacin ms apropiada entre financiacin a largo plazo y a
corto plazo.
En todo el territorio nacional, el mercado de dinero ofrece algunos instrumentos de
deuda a las empresas para su financiamiento interno y desarrollo de su produccin, sin
embargo, esta figura tambin se puede encontrar en el mbito internacional en todos
los mercados de dinero. La fuente formal ms importante de prstamos a corto plazo
son los bancos comerciales y las instituciones financieras.
Si una empresa requiere de un financiamiento es de vital importancia la disponibilidad
de financiamiento a corto plazo, porque este genera un medio ms equilibrado y menos
costoso de obtener recursos, dando oportunidad a las empresas de agilizar sus
operaciones comerciales haciendo que no restringa tanto las acciones futuras de la
empresa como lo hacen los contratos a largo plazo.
En casos de que la empresa no pueda realizar un financiamiento sin garantas que no
es ms que una deuda que no tiene el respaldo de una garanta integrada por
determinados activos. Lo puede realizar por medio de financiamiento con garantas,
donde intervienes sus activos fijos colaterales, que no es ms que el respaldo que tiene
el ente de financiacin para reducir el riesgo de prdida en caso de incumplimiento del
prestatario.

CONCLUSIONES

Con el desarrollo de sta presentacin podemos ver que la administracin

financiera es en rea de vital importancia dentro de una empresa, partiendo que
es de all donde desemboca todos los movientes que ejecuta una empresa, de
su crecimiento o decrecimiento.
En conclusin se puede considerar que la administracin financiera es el la
columna vertebral de una empresa. A travs de este estudio se comparti la
experiencia de desarrollar individualmente, paso a paso, la construccin de
mapas

conceptuales

que

van

mostrando

las

principales

variables

de

administracin del capital de trabajo objeto de estudio as como su posible

relacin y que al final es posible integrar los elementos del modelo para analizar
la toma de decisiones en la administracin de riesgos desde la perspectiva del
aprendizaje.

10

FUENTES DOCUMENTALES

BIBLIOGRAFIAS
Fernndez, P. (2005). Creacin de valor para los accionistas: definicin y
cuantificacin.

Universia

Business

Review,

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Formas de administrar con eficiencia los activos circulantes
Antioquia

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capital de

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trabajo. Recuperado

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Administracin financiera. Unidad 1 y 2. Universidad abierta y a distancia.
Recuperado

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http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102022/VERSION_3_ACTIVIDADES_D
EL_CURSO_102022_MLFD_Dic_2011/EXE_LEARNING_V3_MLFD_2011/index
.html
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