You are on page 1of 338

Mobiliario urbano: Innovacin y diseo

(Procesos de desarrollo de producto)

Josep Tresserras Picas

ADVERTIMENT. La consulta daquesta tesi queda condicionada a lacceptaci de les segents condicions d's: La difusi
daquesta tesi per mitj del servei TDX (www.tdx.cat) ha estat autoritzada pels titulars dels drets de propietat intellectual
nicament per a usos privats emmarcats en activitats dinvestigaci i docncia. No sautoritza la seva reproducci amb
finalitats de lucre ni la seva difusi i posada a disposici des dun lloc ali al servei TDX. No sautoritza la presentaci del
seu contingut en una finestra o marc ali a TDX (framing). Aquesta reserva de drets afecta tant al resum de presentaci
de la tesi com als seus continguts. En la utilitzaci o cita de parts de la tesi s obligat indicar el nom de la persona autora.

ADVERTENCIA. La consulta de esta tesis queda condicionada a la aceptacin de las siguientes condiciones de uso: La
difusin de esta tesis por medio del servicio TDR (www.tdx.cat) ha sido autorizada por los titulares de los derechos de
propiedad intelectual nicamente para usos privados enmarcados en actividades de investigacin y docencia. No se
autoriza su reproduccin con finalidades de lucro ni su difusin y puesta a disposicin desde un sitio ajeno al servicio
TDR. No se autoriza la presentacin de su contenido en una ventana o marco ajeno a TDR (framing). Esta reserva de
derechos afecta tanto al resumen de presentacin de la tesis como a sus contenidos. En la utilizacin o cita de partes de
la tesis es obligado indicar el nombre de la persona autora.

WARNING. On having consulted this thesis youre accepting the following use conditions: Spreading this thesis by the
TDX (www.tdx.cat) service has been authorized by the titular of the intellectual property rights only for private uses placed
in investigation and teaching activities. Reproduction with lucrative aims is not authorized neither its spreading and
availability from a site foreign to the TDX service. Introducing its content in a window or frame foreign to the TDX service is
not authorized (framing). This rights affect to the presentation summary of the thesis as well as to its contents. In the using
or citation of parts of the thesis its obliged to indicate the name of the author.

0$ 

#8:LCK8;;<<CC8JIK<JR !F:KFI8;F;<:8C@;8;
"JG8:@F-x9C@:FP/<><E<I8:@wE2I98E8IK<P0F:@<;8;

S " %"  & (#G T

-IF:<JFJ;< ;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF

$-;1;,7+<7:)4

!:-;-6<),)87:
7;-8 $:-;;-::);!1+);
-8I8C8F9K<E:@wE;<C>I8;F;<!F:KFIGFIC82E@M<IJ@K8K;<8I:<CFE8

1:1/1,)87:
6<7617"-5-;):-<447+0
8I:<CFE8 "JG8v8

*8PF

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

0$ 

5*
*"&!#

$-;;1; ,7+<7:)4
{*,
,&)&/&,2/+,&++,3
&a+6
6!&0"_,}

-IF
F:<JF;<;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

0$ 

F
&+!& "

/"02*"+

01/ 1



$/!" &*&"+1,0



-/"0"+1 &a+



&+1/,!2



&a+

-&12),& ,'"1&3,06*"1,!,),$&



,9A<K@MFJ



-C8EK<8D@<EKFJ><E<I8C<J



*<KF;FCF>t88LK@C@Q8IG8I8GF;<I;<J8IIFCC8ICFJF9A<K@MFJ



"JKL;@F;<1<J@J!F:KFI8C<J



&EM<JK@>8:@wE 9@9C@F>Ii=@:8P;F:LD<EK8C



"EKI<M@JK8JI<8C@Q8;8J8<JG<:@8C@JK8J



-&12),&& !&0"_,!"*,&)&/&,2/+, "+") ,+1"51,


!")&++,3 &,+



FE:<GKF;<DF9@C@8I@FLI98EF



"MFCL:@wE?@JKwI@:8



1@GFCF>t8J;<<C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@FLI98EF



&E=CL<E:@8;<C;@J<vF PC8@EEFM8:@wE



:K@M@;8;<DGI<J8I@8C<E<CJ<:KFI



1@GFCF>t8;<C8J<DGI<J8J ;<CJ<:KFI



-FJ@:@FE8D@<EKF;<C8J<DGI<J8J M<IJLJJLJGIF;L:KFJ



"JKIL:KLI8:@wE;<CJ<:KFI;<DF9@C@8I@F LI98EF



1<E;<E:@8J<EC8=89I@:8:@wE



!<=@E@:@FE<J;<!@J<vF!@J<vF@E;LJKI@8C !@J<vF;<GIF;L:KF



!<=@E@:@wE;<!@J<vF&E;LJKI@8C



YD9@KFJ ;<C ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF ;FE;< <C ;@J<vF K@<E<


@DGFIK8E:@8



&EEFM8:@wEP<DGI<J8



&EEFM8:@wE ;@J<vF P;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF



$I8;FJ;<@EEFM8:@wE



)8@EEFM8:@wE <E<CJ<:KFI;<DF9@C@8I@FLI98EF



&DGC8EK8:@wE;<@EEFM8:@FE<J<EC8 @CLD@E8:@wE;<C<JG8:@FLI98EF



&E:FIGFI8:@wE;<<E<I>t8JI<EFM89C<J<E<CDF9@C@8I@FLI98EF



1<:EFCF>t8J8GC@:8;8J8C8@E=FID8:@wE



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

+L<MFJD8K<I@8C<J



0FJK<E@9@C@;8;PI<:@:C8A<



+L<MFJJ@JK<D8J



"C;<J8IIFCCFP<C;@J<vF ;<GIF;L:KFJ<EC8<DGI<J8



:K@M@;8;<J;<;@J<vF P;<J8IIFCCF<EC8J<DGI<J8J



1@GFCF>t8J;<8:K@M@;8;<J<E;@J<vFP;<J8IIFCCF



&EK<I8::@wE;<8::@FE<J<EKI<;<J8IIFCCFPD8IB<K@E>



"JKIL:KLI8;<CFJ;<G8IK8D<EKFJ;<;<J8IIFCCF



$8D8PCtE<8;<GIF;L:KFJ



$8D8;<;@J<vF



-<I=@C<J GIF=<J@FE8C<J @EK<>I8;FJ<E CFJ ;<G8IK8D<EKFJ ;< ;@J<vF P


;<J8IIFCCF



!<=@E@:@wE ;<LEEL<MFGIF;L:KF



$<JK@wE;<;@J<vF ;<GIF;L:KFJ



-IF:<JF;<;@J<vF P;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF



*<KF;FCF>t8J P Kr:E@:8J ;<EKIF ;<C GIF:<JF ;< ;@J<vF P ;<J8IIFCCF


;<GIF;L:KF



-&12), &&& *,&)&/&,2/+,6*,!"),0!"-/, "0,!"


!"0//,)),!"-/,!2 1,



&EKIF;L::@wE



*F;<CFJ ;<GIF:<JFJ ;<;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF z EK<:<;<EK<J



/8QFE8D@<EKFJGI<J:I@GK@MFJ8GC@:89C<J8CFJGIF:<JFJ



+FID8K@M8JI<C8K@M8J8GIF:<JFJ;<;@J<vF P;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF



*rKF;FJHL<?8EG<I;@;FM@><E:@8<E<CGIF:<JF;<;<J8IIFCCF



"MFCL:@wE;<CFJGIF:<JFJ;<;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF



-IF:<JFJ;<@EEFM8:@wE P;<J8IIFCCF



-IF:<JFJ;<;@J<vF P;<J8IIFCCF;<<DGI<J8J P<JKL;@FJ;<;@J<vF



"JKL;@F;<DF;<CFJ;<GIF:<JFJ



-C8EK<8D@<EKFJ 9iJ@:FJ G8I8 LE DF;<CF ;< GIF:<JF ;< ;@J<vF P


;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF



8I8:K<ItJK@:8JPI<HL<I@D@<EKFJG8IK@:LC8I<J;<CFJ<C<D<EKFJ;<C
J<:KFI;<DF9@C@8I@FLI98EF



-IFGL<JK8 GIFM@J@FE8C ;< LE DF;<CF ;< GIF:<JF ;< ;@J<vF P


;<J8IIFCCF;<GIF;L:KFG8I8<CJ<:KFI;<CDF9@C@8I@FLI98EF



::@FE<J 8 I<8C@Q8I ;<EKIF ;< C8J =8J<J GIFM@J@FE8C<J ;< C8


GIFGL<JK8;<DF;<CF



"E:L<JK88<DGI<J8J ;<CJ<:KFI;<DF9@C@8I@FLI98EF



!F:LD<EKF<E:L<JK8



EiC@J@JPM8CFI8:@wE;<CFJI<JLCK8;FJ;<C8<E:L<JK8



0$ 

&E=CL<E:@8 ;< CFJI<JLCK8;FJ ;< C8<E:L<JK8<E C8 GIFGL<JK8 =@E8C


;<GIF:<JF;<;<J8IIFCCF ;<CJ<:KFI



-IFGL<JK8=@E8C;<GIF:<JF;<;@J<vF P;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF



,+ )20&,+"0



/<JLCK8;FJP:FEKI@9L:@wE;<C8@EM<JK@>8:@wE
FE:CLJ@wE><E<I8C=@E8C;<C8K<J@J




/<=C<O@wE=@E8C



GFIK8:@FE<J;<C8K<J@J



-IFGL<JK8JG8I8@EM<JK@>8:@FE<JFK<J@J =LKLI8J



&)&,$/#^



&+!& "!"#&$2/0 1)06$/#& ,0



&+!& "1"*Y1& ,



+"5,0



+"5,& #@:?8JKr:E@:8J;< <DGI<J8J :FEJLCK8;8J



+"5, && $Lt8 G8I8 C8 I<8C@Q8:@wE ;< LE GC@<>F ;< :FE;@:@FE<J ;<
;@J<vF;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF



+"5,&&& 1@GFCF>@8J;<<C<D<EKFJ;<DF9@C@iI@FLI98EF



+"5,&3*<KF;FCF>t8JPKr:E@:8J 8GC@:8;8J8C;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

)+#$

##/1)#*

$-;;1;,7+<7:)4
{*
*,&)&/&,2/+,&++,3 &a+6
6!&0"_,}
-IF:<JF;<;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

)+#$

"-;=5-6

)FJ >I8E;<J 8M8E:<J :@<EKt=@:F K<:EFCw>@:FJ <JG<:@8CD<EK<CFJHL<J< 8JF:@8E 8C


:8DGF ;< C8 @E=FIDiK@:8 P ;< C8J :FDLE@:8:@FE<J ?8E GIF;L:@;F :8D9@FJ <E C8
<:FEFDt8HL<J<>CF98C@Q8;FP<ECFJD<I:8;FJHL<J<?8E@EK<IE8:@FE8C@Q8;F;<
D8E<I8 IiG@;8 P JFE 8:KL8CD<EK< D8PFI@K8I@8D<EK< ;< F=<IK8  "JK< EL<MF
<J:<E8I@F ;<C J@>CF 55&  ?8 @E=CL<E:@8;F 8 C8J <DGI<J8J ;< GIF;L:KFJ
D8EL=8:KLI8;FJ HL< <JKiE F9C@>8;8J 8 ><E<I8I GIF;L:KFJ HL< 8GFIK<E M8CFI
8GI<:@8;F GFI CFJ :C@<EK<JLJL8I@FJ D<;@8EK< C8 @E:FIGFI8:@wE ;< 8KI@9LKFJ
;@=<I<E:@8;FI<J HL< ><E<I<E M<EK8A8J :FDG<K@K@M8J  <JG<:@8CD<EK< <E ;@J<vF <
@EEFM8:@wE
"E:FEJ<:L<E:@8C8><E<I8:@wE;<EL<MFJGIF;L:KFJ<E<C8:KL8C<J:<E8I@F F9C@>8
8C8J<DGI<J8J 8:FEK8I:FELE8FI>8E@Q8:@wEPLEJ@JK<D8;<><JK@wE<=@:@<EK<
HL< @E:FIGFI< LE GIF:<JF ;< ><E<I8:@wE ;< GIF;L:KFJ HL< I<;LQ:8
@E:<IK@;LD9I<JPFGK@D@:<C88:K@M@;8;GIFP<:KL8C
EK<<JK8EL<M8J@KL8:@wE C8J<DGI<J8J :FEJ@;<I8EHL<C8:I<8:@wE;<GIF;L:KFJ
<J LE =8:KFI<JKI8Kr>@:F;< GI@D<I E@M<C P :I<<E HL< :FEK8I :FE LE8 9L<E8 @;<8
PF:FE:<GKFG<ID@K@Ii8KI8MrJ;<LEGIF:<JFFI>8E@Q8;FP<=<:K@MF:FEJ<>L@I<C
F9A<K@MF =@E8C EL<MFJ GIF;L:KFJ HL< F=I<Q:8E M<EK8A8J :FDG<K@K@M8J  C>LEFJ
J<:KFI<J ;< D8EL=8:KLI8 J< ?8E GI<F:LG8;F GFI FGK@D@Q8I  CFJ GIF:<JFJ
><E<I8C<J <JK89C<:@;FJ  8;8GKiE;FCFJ 8 JLJ E<:<J@;8;<J <JG<:@8CD<EK< <E C8J
iI<8JI<C8:@FE8;8J:FEC8:I<8:@wE;<GIF;L:KF
"E C8 xCK@D8 ;r:8;8 <C J<:KFI ;<C DF9@C@8I@F LI98EF ?8 K<E@;F LE :I<:@D@<EKF
IiG@;F P J@E GC8E@=@:8:@wE <E :FEJFE8E:@8 :FE C8 <OG8EJ@wE ;<C D<I:8;F
@EDF9@C@8I@F  :KL8CD<EK< :FE C8 J@KL8:@wE ;< :I@J@J <:FEwD@:8 <J E<:<J8I@F
D<AFI8IC8:FDG<K@K@M@;8;;<CJ<:KFI GFK<E:@8E;F<JG<:@8CD<EK<<C;<J8IIFCCF;<
GIF;L:KFJ P CFJ =8:KFI<J ;< @EEFM8:@wE P ;@J<vF  FGK@D@Q8E;F <C GIF:<JF
GIFP<:KL8C 1F;F<CCFG8I8:FEJ<>L@II<;L:@IK8EKFCFJ:FJK<J<@EM<IJ@FE<J :FDF

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

CFJ K@<DGFJ ;< ;<J8IIFCCF 8Jt :FDF ;@JD@EL@I C8 @E:<IK@;LD9I< -FI <CCF
:FEJ@;<I8DFJHL<8?FI8<J<CDFD<EKF ;<GC8EK<8ILEGIF:<JFJ@E>LC8IG8I8<C
J<:KFIHL<G<ID@K8D<AFI8IJL:FDG<K@K@M@;8;
)8GI<J<EK<K<J@J HL@<I< ;<=@E@ILE DF;<CF ;<GIF:<JF;< ;<J8IIFCCF ;<GIF;L:KF
=F:8C@Q8;F<E<C J<:KFI;<C DF9@C@8I@FLI98EF =F:8C@Q8;F<EC8JGPD<J HL<=8:@C@K<
C8 GFK<E:@8:@wE ;<  C8 @EEFM8:@wE P <C ;@J<vF P HL< K<E>8 :FDF I<JLCK8;F LE8
8GFIK8:@wE 8C88:K@M@;8;GIFP<:KL8C HL<G<ID@K8PLE@E:I<D<EKF;<C>I8;F;<
:FDG<K@K@M@;8;
"EC8@EM<JK@>8:@wE;<J8IIFCC8;8<EC8K<J@J J<?8E<JKL;@8;F;@=<I<EK<J:8DGFJ
HL<:FE=@>LI8EC88:KL8C:FDGC<A@;8;;<LEGIF:<JF;<><E<I8:@wE;<GIF;L:KF 8
KI8MrJ;<JLJ@EK<I8::@FE<J <JG<:@8CD<EK<C8J;<D<I:8;F C8JK<:EFCw>@:8JPC8J
;< =89I@:8:@wE <E <C <EKFIEF <DGI<J8I@8C P K<E@<E;F <E :L<EK8 CFJ =8:KFI<J
:FDG<K@K@MFJ;<C;@J<vF PC8@EEFM8:@wE
"JG<I8DFJ HL< C8 K<J@J 8GFIK<  :FEF:@D@<EKF P G<ID@K8 ><E<I8I M8CFI P HL< J<8
I<=<I<EK<G8I8C88:K@M@;8;GIFP<:KL8C ;<;@J<v8;FI<J @E><E@<IFJP><JKFI<J;<
GIF;L:KF PHL<8CD@JDFK@<DGFJ<8LE8?<II8D@<EK8HL<8PL;<8C8J<DGI<J8J
GPD<J;<CJ<:KFI8?FDFCF>8IJ<<EI<C8:@wE8CFJ<JKiE;8I<J<O@JK<EK<J<EFKIFJ
J<:KFI<J<ECFI<C8K@MF8CGIF:<JF;<;<J8IIFCCF ;<GIF;L:KF
-8C89I8J :C8M< <JG8:@F LI98EF DF9@C@8I@F LI98EF ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF
;@J<vF @E;LJKI@8C @EEFM8:@wE PDrKF;FJ;<;@J<vF P;<J8IIFCCF

8I:<CFE8 *8PF;< 

)*(*

 /0.!0

7+<7:)4<0-;1;
{01
1/""1#2/+&12/"&++,31&,++
+!!"0&$+}
-IF
F;L:K ;<M<CFGD<EKGIF:<JJ


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

)*(*

*;<:)+<

1?< J:@<EK@=@: 8E; K<:?EFCF>@:8C 8;M8E:<J  <JG<:@8CCP K?FJ< 8JJF:@8K<; N@K?


:FDGLK@E> 8E; :FDDLE@:8K@FEJ  ?8M< >CF98C@Q<; <:FEFD@<J 8E;
@EK<IE8K@FE8C@Q<;D8IB<KJ @EN?@:?K?<I<@J:LII<EKCPDFI<JLGGCPK?8E;<D8E;
1?@J E<N KJ :<EKLIP J:<E8I@F ?8J @E=CL<E:<; :FDG8E@<J @E K?< D8EL=8:KLI@E>
J<:KFI N?@:?8I<GF@J<;KF><E<I8K<GIF;L:KJN@K?;@JK@E>L@J?@E>8KKI@9LK<JK?8K
>@M<K?<D8:FDG<K@K@M<8;M8EK8>< <JG<:@8CCP@E;<J@>E8E;@EEFM8K@FE 8E;K?8K
:C@<EKJ8E;LJ<IJM8CL<
FEJ<HL<EKCP  K?@J J:<E8I@F ?8J F9C@><; :FDG8E@<J KF @DGC<D<EK <==@:@<EK
FI>8E@Q8K@FE 8E; D8E8><D<EK JPJK<DJ 8E; KF @E:FIGFI8K< GIF;L:K ><E<I8K@FE
GIF:<JJ<J=F:LJ<;FE:FDG<K@K@M<=8:KFIJ
&EC@>?KF=K?@JE<NJ@KL8K@FE :FDG8E@<JEFNM@<NGIF;L:K:I<8K@FE8J8JKI8K<>@:
=8:KFIF=K?<?@>?<JKFI;<I 1?<P9<C@<M<K?8K?8M@E>8>FF;@;<8FI:FE:<GKN@CC
C<8; K?IFL>?8EFI>8E@Q<;8E;<==<:K@M<GIF:<JJ KF8:?@<M@E>K?<=@E8C>F8CE<N
GIF;L:KJ K?8K F==<I :FDG<K@K@M< 8;M8EK8><J  0FD< D8EL=8:KLI@E> J<:KFIJ ?8M<
9<<E <8><I KF FGK@D@Q< <JK89C@J?<; GIF:<JJ<J 8E; 8;8GK K?<D KF K?<@I E<<;J
<JG<:@8CCP@E8I<8JI<C8K<;KFGIF;L:K;<M<CFGD<EK
,M<IK?<C8JK;<:8;<K?<JKI<<K=LIE@KLI<J<:KFI?8J<OG<I@<E:<; I8G@;LEGC8EE<;
>IFNK? G8I8CC<CKFK?<<OG8EJ@FEF=K?<GIFG<IKPD8IB<K /<:<EKCP N@K?K?<FEJ<K
F=K?<<:FEFD@::I@J@J K?<J<:KFI?8J?8;KF9<:FD<DFI<:FDG<K@K@M< <JG<:@8CCP
K?IFL>? K?< GIFDFK@FE F= GIF;L:K ;<M<CFGD<EK JKI8K<>@<J K?8K @E:FIGFI8K<
@EEFM8K@FE8E;;<J@>E=8:KFIJ8E;FGK@D@Q<K?<GIFA<:KGIF:<JJ 1?@J@JI<HL@I<;
KF I<;L:< :FJKJ 8E; @EM<JKD<EKJ  ;<M<CFGD<EK K@D<J 8E; LE:<IK8@EKP  #FI K?<J<
I<8JFEJ N<9<C@<M<@K@JK?<I@>?KK@D<KF@EKIF;L:<E<NGIF:<JJ<JK?8KN@CCC<8;
KF@DGIFM<;:FDG<K@K@M<E<JJ@EK?<J<:KFI
1?@JK?<J@JN@CC=F:LJ FE 0*"J@E K?< JKI<<K =LIE@KLI< J<:KFI KF ;<=@E< 8GIF;L:K
;<M<CFGD<EKDF;<CK?8KGIFDFK<J@EEFM8K@FE :FEKI@9LK<JKFGIFA<:K8:K@M@KP8E;
@E:I<8J<J:FDG<K@K@M<E<JJ

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

1?<I<J<8I:?N8J=F:LJ<;FE;@==<I<EK=@<C;JKF9<KK<I@EM<JK@>8K<K?<:FDGC<O@KP
F= GIF;L:K ><E<I8K@FE GIF:<JJ<J  CFFB@E> 8K @EK<I8:K@FEJ  <JG<:@8CCP N@K?@E
D8IB<KJ  K<:?EFCF>P 8E; D8EL=8:KLI@E> @E :FDG8E@<J  8E; K8B@E> @EKF 8::FLEK
K?<:FDG<K@K@M<=8:KFIJF=;<J@>E8E;@EEFM8K@FE
&K@J?FG<;K?8KK?<K?<J@JN@CC:FEKI@9LK<M8CL89C<BEFNC<;>< 8E;K?8K@KN@CC9<
8 I<=<I<E:< =FI ;<J@>E<IJ  <E>@E<<IJ 8E; GIF;L:K D8E8><IJ @EMFCM<; @E GIFA<:K
8:K@M@KP  &K @J 8CJF ?FG<; K?8K @K N@CC 9<:FD< 8 KFFC KF ?<CG 0*"J @E K?< J<:KFI
8:?@<M<K?<GIF;L:K;<M<CFGD<EKJK8E;8I;JF=FK?<IJ<:KFIJ
(<PNFI;JLI98E8I<8 JKI<<K=LIE@KLI< GIF;L:K;<M<CFGD<EK @E;LJKI@8C;<J@>E
@EEFM8K@FE ;<J@>E8E;;<M<CFGD<EKD<K?F;J

8I:<CFE8 *8P 

( # $*%)

%%."#!&)&#*0+/

$-;;1;,7+<7:)4
{*
*,&)&/&,2/+,&++,3 &a+6
6!&0"_,}
-IF
F:<JF;<;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF


9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

( # $*%)

/:),-+151-6<7;

"C I<JLCK8;F ;< KF;8 @EM<JK@>8:@wE EF <J JwCF :FEJ<:L<E:@8 ;<C KI898AF P <C
<J=L<IQF @E;@M@;L8C  J@EF HL< @E:FIGFI8 LE :xDLCF ;< :FEF:@D@<EKFJ P
<OG<I@<E:@8J 8EK<I@FI<J HL< =8:@C@K8E <C KI898AF  C D@JDF K@<DGF C8J
:FC89FI8:@FE<J ;< G<IJFE8J < @EJK@KL:@FE<J G<ID@K<E CC<>8I 8 :FEJ<>L@I LE8
D8PFI<=<:K@M@;8;
"JK8 K<J@J EF <JKi <O<EK8 ;< <JK8J @E=CL<E:@8J  P <E :FEJ<:L<E:@8 <J K8D9@rE <C
I<JLCK8;FJ ;< :FC89FI8:@FE<J P 8PL;8J !< EF ?89<I :FEK8;F :FE KF;F <CCF
?L9@<I8J@;F;@=t:@C:FEJ<>L@ICC<>8I8C8C<:KLI8
"E:FEJ<:L<E:@8HL@<IFKI8EJD@K@I;<D8E<I8Gx9C@:8D@J8>I8;<:@D@<EKFJ8C8J
G<IJFE8J  @EJK@KL:@FE<J  P <DGI<J8J HL< ?8E :FC89FI8;F  )8D<EKF EF GF;<I
KI8EJ:I@9@I<E<JK<8G8IK8;F8KF;FJ<CCFJ8KtKLCFG8IK@:LC8I 8CFJHL<;<8C>LE8
D8E<I8D<?8E8PL;8;F<EC8D<;@;8HL<?8EGF;@;FFHL<?<E<:<J@K8;F
.L@<IF 8 :FEK@EL8:@wE 8>I8;<:<I 8 C8J G<IJFE8J < @EJK@KL:@FE<J HL<  ;< D8E<I8
;@I<:K8?8E=8:@C@K8;F:FEJ<>L@ICC<>8I8:LCD@E8IC8GI<J<EK<K<J@J
EKFE@/<D<J8I;@I<:KFI ;<D@K<J@J PHL<D<?89I@E;8;FJL:FC89FI8:@wE
8PL;8PHL<:FEJL<JGtI@KL:ItK@:F D<?8G<ID@K@;FGF;<I8C:8EQ8ILED8PFI
E@M<C;<:8C@;8; P:FEK<E@;F;<C8K<J@J $I8:@8J
C<HL@GF;<J<>L@D@<EKF;<D@K<J@J <JG<:@8CD<EK<8CGIF=<JFI-<;IFI8E;lF
GFI JLJ FI@<EK8:@FE<J P GI<J:I@G:@FE<J P 8 C8 GIF=<JFI8 +LI@8 /@:8IK GFI JL
:FC89FI8:@wE
 D@J :FDG8v<IFJ ;< D@ iI<8 ;< :FEF:@D@<EKF <OGI<J@wE >Ii=@:8 <E C8
@E><E@<It8P8D@;<G8IK8D<EKFFI>8E@Q8:@wE ><JK@wE;<<DGI<J8P;@J<vF ;<
GIF;L:KF;<C82E@M<IJ@K8K;<$@IFE8GFIJL:FC89FI8:@wEPiE@DF J@D@JDF8
CFJ@EK<>I8EK<J;<C <EKIF &! <EKIF;<&EEFM8:@wEP!<J8IIFCCF FE:<GKL8C;<
+L<MFJ-IF;L:KFJGFIKI8EJD@K@ID<JLiE@DFP:FC89FI8:@wE

9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

D@J:FDG8v<IFJP8D@>FJGFIJLiE@DFP:FC89FI8:@wE <JG<:@8CD<EK<8#8LJK
0r:LC@ 'FJr0iE:?<Q "EI@HL<$L<II<IF 58M@<I*8AFI8CP58M@<I78II89<@K@8
C8J<DGI<J8J HL<?8E:FC89FI8;FP8CFJGIF=<J@FE8C<JHL<G8IK@:@G8IFE<E<C
KI898AF;<:8DGF <JG<:@8CD<EK<8 #<IIiE IL>L<I8 #I8Ep<J:'FI;8E8 08CMt-C8A8
 CFJ GIF=<JFI<J 'FJ<G *T *8IKt P C9<IKF #<IEiE;<Q GFI JLJ FI@<EK8:@FE<J P
:FD<EK8I@FJ
 D@ =8D@C@8  <JG<:@8CD<EK< 8 D@ :FDG8v<I8 $L8;8  HL< I<8CD<EK< ?8
GFJ@9@C@K8;F<E>I8ED8E<I8<C:FEJ<>L@ICC<>8I8C8C<:KLI8 JL8GFPFP8PL;8<E
KF;F DFD<EKF <JG<:@8CD<EK< <E C8J AFIE8;8J  D8I8KFE@8E8J ;< KI898AF ;LI8EK<
<JK<xCK@DF8vF
-8I8 =@E8C@Q8I D@ D8PFI 8>I8;<:@D@<EKF 8 D@J G8;I<J *8It8 P 1FCF HL< :FE LE
>I8E<J=L<IQFG<IJFE8C GL;@<IFE<EJLDFD<EKF8GFIK8ICFJD<;@FJD8K<I@8C<JP
;<iE@DFG8I88PL;8ID<8:FEJ<>L@I8C:8EQ8IE@M<C<J=FID8K@MFJ<ED@ALM<EKL;
PHL<C8:FEJ<:L<E:@8=@E8C?8J@;FGF;<ICC<>8I8FGK8I8C>I8;F;<!F:KFI:FE
C8GI<J<EK<K<J@J

$I8:@8J8KF;FJ

8I:<CFE8 *8PF;<

()$* 8$

..#/#*0!&>*

$-;;1;,7+<7:)4
{*
*,&)&/&,2/+,&++,3 &a+6
6!&0"_,}
-IF
F:<JF;<;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

()$* 8$

!:-;-6<)+1P6
"C >I8E ;<J8IIFCCF ;<C <JG8:@F Gx9C@:F LI98EF  <E C8J JF:@<;8;<J 8M8EQ8;8J ?8
G<ID@K@;F ;LI8EK< C8J xCK@D8J ;r:8;8J ;<C J@>CF 55 ><E<I8I LE 8LD<EKF ;< C8
:8C@;8; ;<M@;8;<CFJ:@L;8;8EFJPLE8D<AFI8IK@:LC8:@wE;<CFJ<JG8:@FJ;<EKIF
;<C8FI;<E8:@wELI98E8 ;< C8J:@L;8;<J GFK<E:@iE;FJ< 8CD@JDFK@<DGF KF;8J
C8J8:K@M@;8;<JHL<@EK<IM@<E<E<EJL;<=@E@:@wEP:FEJFC@;8:@wE
2E=8:KFI@DGFIK8EK<<EJL:FE=@>LI8:@wE?8J@;F<CD8PFIGIFK8>FE@JDF;<CFJ
<C<D<EKFJ ;< DF9@C@8I@F LI98EF  HL< ?8E 8LD<EK8;F <E :8EK@;8; P :8C@;8;
;<9@;FGI@E:@G8CD<EK<8C @E:I<D<EKF;<EL<MFJ<JG8:@FJGx9C@:FJLI98EFJPGFI
C8 D<AFI8 P I<DF;<C8:@wE ;< CFJ P8 <O@JK<EK<J  @E:<EK@M8;F GFI LE 8L>< ;< C8
:FEJKIL::@wEPGFILE8 D8PFI;@JGFE@9@C@;8; ;<I<:LIJFJ
18D9@rE GF;<DFJ ;<JK8:8I HL< :FE <C G8JF ;<C K@<DGF  ?8 :I<:@;F C8
@;<EK@=@:8:@wE;<CFJ:@L;8;8EFJ:FE<C <JG8:@FLI98EF 8LD<EK8E;FC8;<D8E;8
JF:@8C;<<HL@G8D@<EKFJ F9C@>8E;F8C8J@EJK@KL:@FE<J8GFK<E:@8IJL;<J8IIFCCFP
GIFP<:K8I <JG8:@FJ :FE D<AFI<J JFCL:@FE<J ;< DF9@C@8I@F LI98EF 8;<DiJ ;<
FGK@D@Q8IPF@E:FIGFI8IEL<M8J=LE:@FE<JPLJFJ
"E :FEJ<:L<E:@8 <E C8 xCK@D8 ;r:8;8 ?8 :I<:@;F C8 8:K@M@;8; <:FEwD@:8
I<C8:@FE8;8 :FE KF;8 C8 :8;<E8 ;< M8CFI J<:KFI ;<C DF9@C@8I@F LI98EF  :FE LE8
D8PFI;<F=<IK8;< GIF;L:KFJP >I8E;<J@E:I<D<EKFJ ;<GIF;L::@wE P;< F=<IK8
"JK8 J@KL8:@wE ?8 G<ID@K@;F C8 D<AFI8 ;< CFJ =8:KFI<J HL< @EK<IM@<E<E <E C8
:I<8:@wEPC8EQ8D@<EKF;< GIF;L:KFJ ;<J;<C88:K@M@;8;GIFP<:KL8C G8J8E;FGFI
CFJ GIF:<JFJ GIF;L:K@MFJ P CFJ GC8EK<8D@<EKFJ :FD<I:@8C<J  ?8JK8 CC<>8I 8 C8
@EJK8C8:@wE D8EK<E@D@<EKF PI<GFJ@:@wE
1F;F <CCF @E:<EK@M8 C8 :I<8:@wE ;< EL<MFJ<C<D<EKFJ ;<  DF9@C@8I@F LI98EF HL<
8GFIK8E EL<M8JJFCL:@FE<J ;<:8Ii:K<I@EEFM8;FI =8:@C@K8E;FC8 :I<8:@wE;<M8CFI
P:FDF:FEJ<:L<E:@8D<AFI8IC8:FDG<K@K@M@;8;
)8J @EEFM8:@FE<J P CFJ 8M8E:<J K<:EFCw>@:FJ ?8E =8:@C@K8;F C8 ><E<I8:@wE ;<
EL<MFJ<C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@FLI98EF FC8K<:E@=@:8:@wE;<CFJP8 <O@JK<EK<J CF
HL<?8G<ID@K@;F LE8D8PFI8GIFG@8:@wEPLJF;<C<JG8:@FGx9C@:F LI98EF "JK<
=<EwD<EF ?8 ><E<I8;F :FC8K<I8CD<EK< EL<MFJ DF;<CFJ ;< E<>F:@F <E C8 Mt8

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

Gx9C@:8  :FDF GL<;<E J<I CFJ JFGFIK<J GL9C@:@K8I@FJ @EK<I8:K@MFJ  8CHL@C<I ;<
9@:@:C<K8J C8M89FJGx9C@:FJ :8I J?8I@E> <K:
-FI<JKFJDFK@MFJ C8;<=@E@:@wE;<CFJ<C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@FLI98EF JL;@J<vF
;<J8IIFCCF P =89I@:8:@wE  F9C@>8 8 LE8 D8PFI <JG<:@8C@Q8:@wE ;< CFJ ;@=<I<EK<J
8:KFI<JPGIF:<JFJHL<@EK<IM@<E<E
"O@JK<E ;@=<I<EK<J DF;<CFJ ><E<I8C@JK8J ;< GIF:<JFJ ;< ;<J8IIFCCF :I<8;FJ GFI
;@=<I<EK<JGIF=<J@FE8C<J <DGI<J8J <@EM<JK@>8;FI<J "E><E<I8C CFJGIF:<JFJ?8E
@;F <MFCL:@FE8E;F 98AF C8J @E=CL<E:@8J ;< CFJ :8D9@FJ :@<EKt=@:FJ K<:EFCw>@:FJ
JF:@8C<JPGIF;L:K@MFJ
!<J;< CFJ GI@D<IFJ GC8EK<8D@<EKFJ GIFP<:KL8C<J <JKIL:KLI8;FJ GFI -<K<I
<?I<EJ HL<;<J8IIFCCwC88:K@M@;8;;<:I<8:@wE;<GIF;L:KFJ <EC8<DGI<J8"$
8 GI@E:@G@FJ ;<C J@>CF 55  ?8JK8 C8 8:KL8C@;8;  ;FE;< C8J EL<M8J K<:EFCF>t8J
@E=FIDiK@:8J <E <JG<:@8C C8J ;< @E=FIDiK@:8 >Ii=@:8 P CFJ 8M8E:<J :@<EKt=@:FJ
K<:EFCw>@:FJ  HL< 8G8I<:@<IFE ;< D8E<I8 G8LC8K@E8 <E C8J ;FJ xCK@D8J ;r:8;8J
?8E @E=CL@;F <E CFJ GIF:<JFJ GIFP<:KL8C<J ;< ;<J8IIFCCF ;< EL<MFJ GIF;L:KFJ
DLP 8C<A8;FJ ;< C8 8:K@M@;8; @E@:@8C ;< CFJ GI@D<IFJ GIF=<J@FE8C<J  8LEHL<
D8EK<E@rE;FJ<<C Ex:C<FGIFP<:KL8C:<EKI8;F<EC8:FE:<GKL8C@Q8:@wE <C:L8CEF
?8G<I;@;FM@><E:@8<EE@E>xEDFD<EKF
:KL8CD<EK< J< 8GI<:@8 LE @E:I<D<EKF >I8;L8C ;< C8J ;@M<I><E:@8J <E C8J
8:K@M@;8;<JGIFP<:KL8C<J<ECFJ;@=<I<EK<JJ<:KFI<J;<GIF;L:KFJ;<D8EL=8:KLI8
:FEJ<:L<E:@8 ;< C8 8GC@:8:@wE ;< K<:EFCF>t8J P D<KF;FCF>t8J <JG<:t=@:8J
;@=<I<E:@iE;FJ<:8;8M<QDiJ;<LEGIF:<JF><E<I8C@JK8
EK< LE8 D8PFI :FDGC<A@;8; P LE8 <O@><E:@8 ;< <JG<:@8C@Q8:@wE <D<I>< C8
GI<F:LG8:@wEGFI8GC@:8I:8;8M<QGIF:<JFJDiJJ@E>LC8I<JPHL<:FEJ@>8ELE8
D8PFI<=<:K@M@;8;  "E 8C>LEFJ J<:KFI<J GIF;L:K@MFJ  8G8I<:<E P8 GIF:<JFJ DLP
=F:8C@Q8;FJ  "A<DGCF ;< <CCF CF GF;<DFJ @;<EK@=@:8I <E CFJ J<:KFI<J ;<
8LKFDF:@wE <C<:KIF;FDrJK@:FJ ?8I;N8I<@E=FIDiK@:FPDiHL@E8?<II8D@<EK8
"C @E:I<D<EKF ;< C8 D8J8 :ItK@:8 ;<C J<:KFI ;<C DF9@C@8I@F LI98EF  GFJ@9@C@K8 <C
GC8EK<8D@<EKF;< LE8GIFGL<JK8;< GIF:<JF;<;<J8IIFCCF <JG<:t=@:F HL<;<:wDF
I<JLCK8;F LE8 >Lt8 :FEKI8JK8;8 ;<8:KL8:@wE 8DF;F ;<I<=<I<E:@8  *<;@8EK<C8
@EM<JK@>8:@wE P C8 @EK<II<C8:@wE :FE <C :FEF:@D@<EKF Ki:@KF GIFG@F ;<C :8G@K8C
@EK<C<:KL8C;<CFJGIF=<J@FE8C<J;<C;<J8IIFCCF 8Jt:FDF;< C8J<OG<I@<E:@8J;<C8J
<DGI<J8J ><E<I8I LED8PFI:FEF:@D@<EKF <OGC@:@KF HL<G<ID@K8LE8LD<EKF;<
C8 <=<:K@M@;8;<EC8><E<I8:@wE;<GIF;L:KFJ

5F;H;6367E 67 6;E7eA 67 BDA6G5FA CG7 67E3DDA>>A  5A@F3@6A 7@ EG 7CG;BA 5A@ $7 AD4GE;7D 
%;7E.3@67D*A:7/3>F7DDAB;GEK 3@@7E%7K7D


()$* 8$

1F;F<CCFG<ID@K@Ii :I<8IEL<MFJGIF;L:KFJ;<DF9@C@8I@FLI98EF DiJ8;8GK8;FJ


8 C8J E<:<J@;8;<J ;<C D<I:8;F  :LDGC@<E;F CFJ ;@=<I<EK<J I<HL<I@D@<EKFJ ;<
D8E<I8 DiJ <=@:@<EK<  EF JwCF <E 8JG<:KFJ @EKItEJ<:FJ GIFG@FJ ;< CFJ ;@=<I<EK<J
<C<D<EKFJ 8 E@M<C G8IK@:LC8I  J@EF K<E@<E;F <E :L<EK8 C8 @EK<I8::@wE 8 E@M<C
:FC<:K@MFP <EI<C8:@wE:FECFJ<JG8:@FJLI98EFJ;FE;<J<L9@:8E
"C@E:FIGFI8I LEGIF:<JF;< ;<J8IIFCCF ;<GIF;L:KF <JG<:t=@:F G8I8<CJ<:KFI;<C
DF9@C@8I@F LI98EF  HL< <E=8K@:< CFJ =8:KFI<J ;< ;@J<vF < @EEFM8:@wE  <J LE
F9A<K@MF 8 :FEJ<>L@I G8I8 HL< <C J<:KFI K<E>8 LE I<:FII@;F  ;< =LKLIF :FE LE
D8PFI >I8;F ;< :FDG<K@K@M@;8;  HL< =8MFI<Q:8  JL JLG<IM@M<E:@8 <E <C 8:KL8C
:FE:@<IKF;<<:FEFDt8>CF98C
)8K<J@J GI<K<E;<@EM<JK@>8I<C:8DGF;<CGIF:<JF;<;<J8IIFCCF ;<GIF;L:KF :FE
<JG<:@8CrE=8J@J<E<CJ<:KFI;<CDF9@C@8I@FLI98EF PGIFGFE<ILEEL<MFDF;<CF
;<GIF:<JF<E<C;<J8IIFCCFHL<:FEJ@>8LE8D8PFI<=<:K@M@;8;;<CFJ<J=L<IQFJ
D8K<I@8C<JP?LD8EFJHL<G<ID@K8><E<I8IGIF;L:KFJDiJ:FDG<K@K@MFJ
"E :FEJ<:L<E:@8 EL<JKIF ;<J<F<J HL<<C ;<J8IIFCCF ;< C8 GI<J<EK< K<J@J G<ID@K8
=8:@C@K8IC88:K@M@;8;GIFP<:KL8C <EC8J<DGI<J8J ;<CJ<:KFIP8PL;<8@E:FIGFI8I
<E D8PFI @EK<EJ@;8; P :8C@;8; JFCL:@FE<J I<C8:@FE8;8J :FE C8 ><E<I8:@wE ;<
GIF;L:KFJ :FE D8PFI<J 8GFIK8:@FE<J ;<C ;@J<vF P C8 @EEFM8:@wE  C D@JDF
K@<DGF<JG<I8DFJHL<<CI<JLCK8;F=@E8C;<C8@EM<JK@>8:@wEHL<GI<J<EK8DFJ<E
<JK8K<J@JGL<;8J<I;<LK@C@;8;G8I8LCK<I@FI<J@EM<JK@>8:@FE<JP<JKL;@FJ

8I:<CFE8 *8PF

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

$*(%+ 8$

*
*0.+"1!!&>*

$-;;1;,7+<7:)4
{*
*,&)&/&,2/+,&++,3 &a+6
6!&0"_,}
-IF
F:<JF;<;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

$*(%+ 8$

6<:7,=++1P6

"C:8Ii:K<IJF:@8C;<C8:FE;@:@wE?LD8E8 K@<E;<8C8:F?<J@wEP8C8:FEM@M<E:@8
<EKI< CFJ @E;@M@;LFJ  FI>8E@QiE;FJ< G8I8 F9K<E<I ;< D8E<I8 DiJ =i:@CP J<>LI8
CFJ D<;@FJ ;< M@;8 <C<M8E;F 8C D@JDF K@<DGF  <CE@M<C ;< J<>LI@;8; :FC<:K@M8
!<J;< HL< <E C8 8EK@>y<;8; J< :I<8IFE CFJ GI@D<IFJ Ex:C<FJ ;< GF9C8:@wE
FI>8E@Q8;FJ 8G8I<:@<IFE ;< D8E<I8 KtD@;8 <JKIL:KLI8J LI98E8J  "CCF =L<
:FEJ<:L<E:@8 ;@I<:K8 ;< C8 KI8EJ=FID8:@wE G8LC8K@E8 ;< CFJ <JG8:@FJ ;<=<EJ@MFJ
HL<>8I8EK@Q898EJL J<>LI@;8; -<I<EEE<
)8 8G8I@:@wE ;< <JKFJ <JG8:@FJ :FDLE@K8I@FJ :FDF <C<D<EKFJ 9iJ@:FJ  =8:@C@KF C8
:I<8:@wE;<QFE8J;< @EK<II<C8:@wE HL<G<ID@Kt8EC8FI>8E@Q8:@wE>ILG8CJ@<E;F
<CEx:C<FGI@D@><E@F;<C8J=LKLI8J:@L;8;<J -FI<CCF GL<;<E:FEJ@;<I8IJ<:FDF
<C <D9I@wE ;<C <JG8:@F Gx9C@:F LI98EF HL< 8 KI8MrJ ;<C K@<DGF =L<
:FE=@>LIiE;FJ< P KI8EJ=FIDiE;FJ< @E=CL<E:@8;F GFI =8:KFI<J ;< tE;FC< JF:@8C
<:FEwD@:8 :@<EKt=@:F K<:EFCw>@:8PGFCtK@:8
"EKF;8GC8E@=@:8:@wELI98EtJK@:8<C<JG8:@FGx9C@:F <JLE=8:KFI<J<E:@8CG8I8C8
8IK@:LC8:@wE ;< CFJ Ex:C<FJ LI98EFJ  2E8 8:KL8:@wE LI98EtJK@:8 HL< ?8P8
<JKL;@8;F<EGIF=LE;@;8;CFJ<JG8:@FJGx9C@:FJ ;<9<?89<IK<E@;F<E:L<EK8C8J
E<:<J@;8;<J K8EKF ><E<I8C<J :FDF G8IK@:LC8I<J  ;< JLJ :@L;8;8EFJ P ;< JLJ
8:K@M@;8;<J <:FEwD@:8J P JF:@8C<J  G<ID@K@<E;F <E :FEJ<:L<E:@8 LE8 8::@wE
GIFP<:KL8CHL<>8I8EK@:< ;<D8E<I8DiJ<=<:K@M8LE8D8PFI:8C@;8; ;<M@;8 8Jt
:FDF @DGI@D@I 8 C8 :@L;8; LE :8Ii:K<I ;@=<I<E:@8;FI  LE8 @;<EK@;8; P <E
:FEJ<:L<E:@8  LE8 D8PFI @;<EK@=@:8:@wE ;< CFJ :@L;8;8EFJ :FE JL <EKFIEF
=8:@C@K8E;F :FE<CCF C88GIFG@8:@wE;<CFJ<JG8:@FJGx9C@:FJ
)8J :@L;8;<J  P :FE <CC8J <C <JG8:@F Gx9C@:F  <MFCL:@FE8IFE ;< D8E<I8 E8KLI8C
;<J;< C8 8EK@>y<;8;  ;<J;< C8J :@M@C@Q8:@FE<J :I<K<EJ<J  G8J8E;F GFI C8 $I<:@8
EK@>L8P<C &DG<I@F/FD8EF ?8JK8CC<>8I8C8rGF:8D<;@<M8C ;FE;<J<8GI<:@8
LEI<KIF:<JF><E<I8C@Q8;F ;<9@;F8C8;<J@EK<>I8:@wE;<C8:@M@C@Q8:@wEIFD8E8
)8 CC<>8;8 ;<C /<E8:@D@<EKF G<ID@K@w LE EL<MF GIF:<JF <MFCLK@MF E8KLI8C
98J8;F<ELE8JJF:@<;8;<J:FELE >I8EGIFK8>FE@JDF;<C88:K@M@;8;8IK<J8E8CP

(*&& k$3E5;G6367E67>3636%76;3lB B   %36D;6>;3@L36;FAD;3> 

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

D<I:8EK@C HL< J< CF:8C@Q898 <E C8J :@L;8;<J  ;FE;< 8G8I<:@w C8 :C8J< 9LI>L<J8
:FDFDFKFIJF:@8CP<MFCLK@MF 98J<;<=LKLI8 C8 JF:@<;8;:@M@C FI>8E@Q8;8
)8J:@L;8;<J<E<CJ@>CF53&P?8JK8C8CC<>8;8;<C8/<MFCL:@wE&E;LJKI@8C<E<C
J@>CF 53&&&  JL=I@<IFE :8D9@FJ  :FEJ<:L<E:@8 ;<C @DGLCJF ;< C8J 8:K@M@;8;<J
D<I:8EK@C<J P 8IK<J8E8C<J G<IF <E ><E<I8C EF M8I@8IFE JLJ <JKIL:KLI8J
LI98EtJK@:8J 9iJ@:8J  <E JL D8PFIt8 ;<J8IIFCCFJ ;< CFJ 8EK@>LFJ 8J<EK8D@<EKFJ
IFD8EFJPD<;@<M8C<J @EJ:I@KFJ;<EKIF;<CFJG<ItD<KIFJ;<JLJDLI8CC8J %L9F
:8D9@FJ <E CFJ J@JK<D8J :FEJKIL:K@MFJ  EL<M8J <;@=@:8:@FE<J  J@E >I8E;<J
:I<:@D@<EKFJ;<GF9C8:@wE HL<><E<I8J<E>I8E;<J8DGC@8:@FE<J;<C8J:@L;8;<J
8LEHL< 8LD<EK898 <C rOF;F ;<C :8DGF 8 C8J :@L;8;<J :FDF :FD<EK8 @GFCC8
{! 0)$ )'.$0 .)0)!0 +- $' ( )/ .0+ -$*-'(*-/'$A
C CC<>8I C8 /<MFCL:@wE &E;LJKI@8C <E C8 J<>LE;8 G8IK< ;<C J@>CF 53&&& C8J
<JKIL:KLI8J LI98E8J <O@JK<EK<J <E C8J :@L;8;<J <LIFG<8J J< ;<DFJKI8IFE
@EJL=@:@<EK<J  G8I<:@<IFE ;<J<HL@C@9I@FJ HL< F9C@>8IFE 8 GC8EK<8IJ< EL<MFJ
DF;<CFJLI98EtJK@:FJ KF;F<CCF;<9@;F8C8EL<M88:K@M@;8;@E;LJKI@8C HL<8=<:Kw
8 KF;8 C8 <JKIL:KLI8 JF:@8C  <:FEwD@:8 P GFCtK@:8  2EF ;< CFJ 8JG<:KFJ DiJ
I<C<M8EK<J=L<<C:I<:@D@<EKFIiG@;F;<C8GF9C8:@wE<EC8J:@L;8;<J<E8C>LEFJ
:8JFJ CC<>8E;F 8 CtD@K<J @EJFJK<E@9C<J  GFI <C { ! /* ''(} DFK@M8;F GFI C8
:I<:@<EK< ;<D8E;8 ;< D8EF ;< F9I8 P GFI FKI8 G8IK<  GFI C8 I<;L::@wE ;<
<E=<ID<;8;<JHL<?8JK8<EKFE:<J?89t8EGIF;L:@;F LE8>I8EDFIK8E;8;
C D@JDF K@<DGF :I<:@w <C GIFK8>FE@JDF ;< C8 :C8J< 9LI>L<J8 HL< @E:<EK@MF <C
;<J8IIFCCF ;< P<JKIL:KLI8J C8J :@L;8;<J P LE8 GrI;@;8 ;<@E=CL<E:@8 ;<C8 :C8J<
8I@JKF:IiK@:8HL<J<I<=L>@w <EJLJ >I8E;<JC8K@=LE;@FJPC8E>L@;<:@w ?8JK8CC<>8I
8J<IKFK8CD<EK<@II<C<M8EK<
)8J 8:K@M@;8;<J D<I:8EK@C<J P 8IK<J8E8C<J I<;LA<IFE JL GIFK8>FE@JDF
8G8I<:@<E;FC8JF:@<;8;@E;LJKI@8C :FEGI<;FD@E@F@E@:@8CD<EK< ;<C8J<DGI<J8J
;<GI@D<I8KI8EJ=FID8:@wE G8I8 GFJK<I@FID<EK< G8J8I<CK<JK@>F8C8J;<J@>EF
D8EL=8:KLI8;FI
)8J:@L;8;<J HL<?89t8EJ@;F;<>I8EKI8;@:@wED<I:8EK@CP8IK<J8E8C G8J8E8J<I
GFI I<>C8 ><E<I8C  8>CLK@E8;FI8J ;< C8J EL<M8J @E;LJKI@8J P ;<C :FD<I:@F
:L<JK@FE8E;F C8J <JKIL:KLI8J LI98E8J )8J <JKIL:KLI8J P J<IM@:@FJ LI98EFJ
<DG<Q8IFE 8 J<I @EJL=@:@<EK<J 8C @E:I<D<EK8IJ< C8 ;<EJ@;8; ;< <;@=@:8:@wE <E
<JG8:@FJ LI98EFJ P J@E LE8 <OG8EJ@wE ;<C <JG8:@F ;@JGFE@9C<  HL< 89JFI9@<I8 <C
@E:I<D<EKF;<GF9C8:@wEP8:K@M@;8; "JK8J:@I:LEJK8E:@8JJ<=L<IFE8>I8M8E;FP
8 D<;@8;FJ ;<C J@>CF 5&5  <E >I8E;<J :@L;8;<J <LIFG<8J :FDF -8I@J  <ICtE
3@<E8P)FE;I<J C8J@KL8:@wEJ<;<DFJKIw@EJFJK<E@9C<

!('$$ k ;EFAD;375A@f?;5367>3GDAB3BD7;@6GEFD;3>lB  %36D;6>;3@L36;FAD;3>


 


$*(%+ 8$

1F;F<CCFF9C@>w8<=<:KL8IEL<MFJGC8E<8D@<EKFJLI98EtJK@:FJ <JKIL:KLI8E;FCFJ
;@=<I<EK<J <JG8:@FJ ;< C8J :@L;8;<J <E 98J< 8 C8J EL<M8J E<:<J@;8;<J  :FDF
=L<IFE =8:@C@K8I ;< D8E<I8 DiJ IiG@;8 <C KI8EJGFIK< ;< G<IJFE8J P D<I:8;<It8J
<J ;<:@I =8:@C@K8I C8 DFM@C@;8; <E ><E<I8C  D<AFI8I C8 J8CL9I@;8;  :I<8I EL<M8J
QFE8J?89@K89C<J:FEJLJJ<IM@:@FJ;<8GFPF <K:
"C;<J8IIFCCF;<C8JEL<M8J@E;LJKI@8J;<D8E;898EL<MFJ<JG8:@FJPLEJ@JK<D8
CF>tJK@:FDiJ8;8GK8;F8JLJE<:<J@;8;<J ><E<IiE;FJ< <E:FEJ<:L<E:@8 >I8E;<J
<JG8:@FJ;<;@:8;FJ8GL<IKFJ <JK8:@FE<J;<=<IIF:8II@CPD<I:8;FJ:<EKI8C<JHL<
@E:FIGFI898E>I8E;<J8CD8:<E<J 1F;F<CCF@E=CLt8<EC8JEL<M8J:FE=@>LI8:@FE<J
LI98EtJK@:8J
0<GFK<E:@w<C<JG8:@FGx9C@:F ><E<I8E;F>I8E;<J8M<E@;8J G8IHL<J D<I:8;FJ
P <JG8:@FJ 89@<IKFJ ;< LJFJ :FDLE<J  @E:FIGFI8E;F <C<D<EKFJ ;< DF9@C@8I@F
LI98EF HL< LK@C@Q898E D8PFI@K8I@8D<EK< ?@<IIF =LE;@;F  ?@<IIF =FIA8;F  :I@JK8C
:<IiD@:8 P D8;<I8  !<J8G8I<:<E 8C D@JDF K@<DGF ELD<IFJ8J DLI8CC8J HL<
C@D@K898E <C :I<:@D@<EKF ;< C8J :@L;8;<J  ;<II@9iE;FJ< 98II@FJ 8EK@>LFJ ;FE;<
<O@JKt8E:8CC<J<JKI<:?8JPKFIKLFJ8J @EJ8CL9I<JP;<=LE:@FE8C@;8; ;L;FJ8
"JK8J 8::@FE<J =8:@C@K8IFE ;< D8E<I8 @E;@I<:K8 <C :FEKIFC ;< C8 :@L;8; GFI G8IK<
;<C GF;<I <JK89C<:@;F  <M@K8E;F F <C@D@E8E;F C8J I<ML<CK8J F DFK@E<J
I<MFCL:@FE8I@FJ <E C8J:@L;8;<J  J@KL8:@FE<J ?89@KL8C<J <E C8 J<>LE;8 D@K8; ;<C
J@>CF 5&5  )FJ :8D9@FJ LI98EtJK@:FJ  :FEJ<:L<E:@8 ;< C8 8G8I@:@wE ;< 8DGC@FJ
<JG8:@FJ G<ID@Kt8E;<D8E<I8DiJ=i:@CJL:FEKIFCPC88:KL8:@wED@C@K8I<E:8JF
;<I<ML<CK8J
!LI8EK<C8rGF:8;<8J<EK8D@<EKFP:FEJFC@;8:@wE;<C8I<MFCL:@wE@E;LJKI@8C J<
GI@FI@Q8IFE :I@K<I@FJ <:FEwD@:FJ  @E;LJKI@8C<J P ;< FI>8E@Q8:@wE JF:@8C G8I8
=8:@C@K8IC8CF>tJK@:8HL<;@<I8I<JGL<JK88CFJEL<MFJI<HL<I@D@<EKFJGIF;L:K@MFJ
J@E K<E<I <E :L<EK8 C8J E<:<J@;8;<J P ;<J<FJ ;< C8J >I8E;<J D8J8J F9I<I8J
8J<EK8;8J8GI<:8I@F<EC8J:@L;8;<J
)8 8IK@:LC8:@wE ;<C<JG8:@F Gx9C@:F  :FE LE =FE;F ;< :FEKIFC JF:@8C :FD<EQw ;<
D8E<I8<M@;<EK<<EC8KI8EJ=FID8:@wE LI98EtJK@:8;<-8I@J ;<J;<  D<;@8EK<
C8J @E@:@8K@M8J ;<C 98IwE %8LJJD8EE  P :FE C8 :FC89FI8:@wE ;<C @E><E@<IF '<8E
?8IC<JC?G8E; HL< GIF>I8Dw ELD<IFJFJ<JG8:@FJGx9C@:FJLI98EFJ9FJHL<J
PA8I;@E<J
"JKFJ GC8EK<8D@<EKFJ LI98EtJK@:FJ ;< C8 J<>LE;8 D@K8; ;<C J@>CF 5&5  ;<
;@=<I<EK<J D8E<I8J  ?8E K<E@;F :FEK@EL@;8; ?8JK8 EL<JKIFJ ;t8J $  FIKrJ
@E;@:8{./.($.(.$ .. - +$/$ -*)*)(4*-*( )*-83$/*0-)/ '8


+*+" (!&'&( k(3D;E 3GEE?3@@ (3D;E76;FAD;3>67>NDE7@3>  


*%+*   kEF;>A >B:3@63H;AG6 ;>FAD88 67 ?A4;>;3D;A GD43@A 7@ 7@FDAE ;EFfD;5AE
HA>   $;E4A3 DCG;F75FGD3EE7B 

'*,+ k(A>cF;53E67>7EB35;AlB B  3D57>A@376;F36ABAD!@EF;FGFA!335 


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

'*. ;*. /- $)/  ' .$"'*  ) '*. $! - )/ . +9. . ,0  +*. 9) 0)*. "*$ -)*. 
(-* -6/ - 0/*-$/-$*   /-/   *). "0$- !0)$-  /**. '*. $0)*. )
0) 3+ -$ )$ *' /$1 ) "-) . *)/ $($ )/*. (0'/$/0$)-$*. ,0  '*.$"0'-
)0)(.4'*.*)!0)$ -*(*.0% /*.A
)FJGC8EK<8D@<EKFJ:<EKI8;FJ<E<C:FEKIFC JF:@8C8KI8MrJ;<C8FI>8E@Q8:@wE;<C
<JG8:@F Gx9C@:F :FEK@Ex8E M@><EK<J G<IF JL 8GC@:8:@wE J< GIF;L:< ;< D8E<I8
;@J:I<K8 ?89@<E;F:8D9@8;FC8JKr:E@:8J;<:FEKIFC
"E <JK8 CtE<8 K8D9@rE 89LE;8 #FL:8LCK  HL< :FD<EK8 { .  !$)' .  ' .$"'*
 .  #  .--*''* ' ' )/* + -* $(+*-/)/ +-* .*   *( ./$$=)   ' 1$
.*$'   )*-('$5$=)   ' +*'$=) /** ''* .* ) /8)$.   *)/-*'   '*.
$(+0'.*.4 ')'$5$=) '*. . *.#9 '$'*+-*0$=)*).0(*A
*@:?r8  K8D9@rEGI<F:LG8;FGFICFJ8JG<:KFJJF:@8C<JPLI98EtJK@:FJ :FD<EK8

 ( $ ,0  ' .$./ ( +$/'$./ 3/$ )  .0 $(+ -$* .  #  (6. *1$* ,0  ./
+-*4 /*  $)'0$-')  .$  ./-0$-')/$"0+$+*'9/$ '.'. .
+*+0'- . "-)/$5)* '. *)$$*) . (/ -$' .   .0 /*($5$=) 4 +*- /)/* '
 .()/ '($ )/*" ) -'( )/  )*($)*@- )*1$=)A  .0.--$*./-$$*)' .4
 .0.*-- .+*)$ )/ .!*-(. 1$
"E"LIFG88=@E8C<J;<C8;r:8;8;<CFJ:@E:L<EK8PGI@E:@G@FJ;<CFJJ<J<EK8;<C
J@>CF 55 ;@=<I<EK<J 8IHL@K<:KFJ P 8IK@JK8J @EKIF;L:@IiE <C ;<98K< JF9I< CFJ
:FEK<E@;FJ GFCtK@:FJ P JF:@8C<J HL< :FEM<I>t8E <E <C D8I:F ;< C8J :@L;8;<J
<LIFG<8J &E@:@8CD<EK<<JKFJDFM@D@<EKFJ;<8IK@:LC8I <C<JG8:@FGx9C@:F ;<EKIF
;< LE :FEK<OKF LI98EF FI@<EK8;F 8 ;8I GI@FI@;8; 8 C8J E<:<J@;8;<J ;< CFJ
:@L;8;8EFJ :FDF =8:KFI ;< GFK<E:@8:@wE ;< JL :8C@;8; ;< M@;8  J<
:@I:LEJ:I@9@<IFE@E@:@8CD<EK<8CFJ<JK8;FJ<J:8E;@E8MFJ "ECFJ:L8C<JJ<8EK@:@GF
<JK8 @EHL@<KL; JF:@8C P GFCtK@:8 =F:8C@Q8;8 <E LE8 D8PFI 8K<E:@wE P D<AFI8 ;<C
<JG8:@FGx9C@:FLI98EF 8JLD@<E;F HL<<JK88::@wE=8:@C@K898<E>I8ED<;@;8C8
F9K<E:@wE ;< 8CKFJ E@M<C<J ;< :8C@;8; ;< M@;8 P ;< D8PFI :FEM@M<E:@8 <EKI<
:@L;8;8EFJ  :FECC<M8E;F LE8 I<;L::@wE ;< K<EJ@FE<J JF:@8C<J =8:@C@K8E;F C8
:FEJFC@;8:@wE ;<C<JK8;F;<C9@<E<JK8I
"JKFJ GC8EK<8D@<EKFJ <JK898E ;<EKIF ;< C8J 8::@FE<J HL< 8GC@:898E GFCtK@:8J
JF:@8C;<Dw:I8K8J  <E :@<IK8 D8E<I8 @E=CL<E:@8;FJ GFI C8 =@CFJF=t8 ;<C +<N !<8C
GIFG@:@8;8 <E "JK8;FJ 2E@;FJ 8 =@E8C<J ;< CFJ 8vFJ KI<@EK8 GFI JL GI<J@;<EK<
#I8EBC@E !<C8EF /FJJ<M<CK P ;< C8J @;<8J ;<C <:FEFD@JK8 @E>CrJ 'F?E *8PE8I;
(<PE<J  0LJ F9A<K@MFJ <I8E @E:I<D<EK8I C8 8:K@M@;8; <:FEwD@:8 G8I8 J8C@I ;< C8
{$I8E!<GI<J@wE}P:FC8K<I8CD<EK< C8D<AFI8;<C8:8C@;8; ;<M@;8;<C8J:C8J<J
F9I<I8J  =8:@C@K8E;F LE8 D<AFI J8E@;8;  <;L:8:@wE P M@M@<E;8 GFK<E:@8E;F LE8
GFCtK@:8;<GC<EF<DGC<F


'--$, %  k.;9;>3DK53EF;93DlB  %36D;676;5;A@7E+;9>A00!  


%!  " $ k$37E5G7>367>3;9@AD3@5;3lB  %36D;676;5;A@7E5G3D7>3 

$*(%+ 8$

"O@JK< FKI8 I8QwE  J<>xE EJ@  G8I8 C8 @IILG:@wE ;<C <JK8;F ;<C 9@<E<JK8I {'
./*   $ ) ./- .  - = .* ) 0) +/* ,0  ' ( -* !$-(= +*- ($ * 4
*)1 )$ )$9 '/$+*  ) !$$*4 ' / -$*-* ''$(.*$'/ -($)=*)'
*)1 )$ )$4'+*'9/$ '*,0 .,0 #$5*,0  '($ *!0 -( )*- :KL8CD<EK<J<
GL<;<P88GI<:@8I<JK<:8D9@F:FEC8GrI;@;8;<CFJE@M<C<J;<CF>IFJJF:@8C<JHL<
J<8C:8EQ8IFE;<EKIF;<C<JK8;F;<C9@<E<JK8I
C D8I><E ;< C8 @EHL@<KL; ;< CFJ G8tJ<J ;<C EFIK< ;< "LIFG8  <E C8J ;<DiJ
JF:@<;8;<J8M8EQ8;8J C88K<E:@wE 8C<JG8:@FGx9C@:F =L<LE>I8E8LJ<EK<;< KF;8
GC8E@=@:8:@wE P FI>8E@Q8:@wE LI98EtJK@:8  "E CtE<8J ><E<I8C<J ?L9F LE8 =8CK8 ;<
J<EJ@9@C@;8;?8:@8rC ;<J;<;@=<I<EK<JiD9@KFJ:FDF<I8E
n )8J8;D@E@JKI8:@FE<JGx9C@:8J
n )8:C8J<GFCtK@:8 <E><E<I8C
n )FJ:FC<:K@MFJ;<GIF=<J@FE8C<J;@I<:K8D<EK<@DGC@:8;FJ
n )8J<DGI<J8J I<C8:@FE8;8J:FEC88IHL@K<:KLI8 PC8F9I8:@M@C
18D9@rE ;<J;< <C :8DGF JF:@8C J< 8GI<:@898 ?8JK8 <J< DFD<EKF LE8 =8CK8 ;<
@EHL@<KL;8CI<JG<:KF;<9@;F GI@E:@G8CD<EK<GFI:L8KIF:@I:LEJK8E:@8J
n 2E ;<J:FEF:@D@<EKF GFI G8IK< ;< CFJ :@L;8;8EFJ ;< C8
@DGFIK8E:@8;<C<JG8:@FGx9C@:F :FDF=8:KFI;<:@J@MF<EC8D<AFI8
;<JL:8C@;8; ;<M@;8
n LJ<E:@8;<@E=FID8:@wEF=8CK8;<GI<F:LG8:@wE;<CFJ;@I@><EK<J
GFCtK@:FJ G8I8 GFK<E:@8I C8J 8:K@M@;8;<J ;< :FEJFC@;8:@wE ;< C8
:LCKLI8:@L;8;8E8P;<CD<;@F8D9@<EK<
n "J:8JF @EK<IrJ GFI G8IK< ;< C8 D8PFIt8 ;< CFJ :@L;8;8EFJ GFI <C
<JG8:@F Gx9C@:F ;<9@;F 8 JLJ GI<F:LG8:@FE<J GFI :L9I@I C8J
E<:<J@;8;<J @ED<;@8K8J @EK<EK8E;F 8EK< KF;F JFCL:@FE8I JLJ
GIF9C<D8J;<M@M@<E;8P;<F9K<E:@wE;<D<;@FJHL<=8:@C@K8J<E<C
GF;<I 8JLD@I JL ;@=t:@C M@;8 ;@8I@8 ;<EKIF ;< LE :FEK<OKF JF:@8C
GIFG@F ;<C8rGF:8
"O@JKt8 8J@D@JDF LE8 ;@=@:LCK8; G8I8 C8 G8IK@:@G8:@wE :@L;8;8E8<EC8 ;@J:LJ@wE
;<EL<MFJGIFP<:KFJHL<8=<:K898E8CLI98E@JDF P8CFJ<JG8:@FJGx9C@:FJ;<C8J
:@L;8;<J  0@KL8:@wE  HL< <I8 GIF;L:KF <E >I8E G8IK< GFI C8 D8I>@E8:@wE ;< CFJ
:@L;8;8EFJ <E C8J ;<:@J@FE<J DLE@:@G8C<J P C8 =8CK8 ;< LE8 :FEJFC@;8:@wE ;< C8
:LCKLI8;<DF:IiK@:8G8IK@:@G8K@M8
"CCF=8:@C@KwC88G8I@:@wE><E<I8C@Q8;8;<LE8@EHL@<KL;GFI C8D<AFI8;<C <JG8:@F
Gx9C@:F HL<=L<<EG8IK<;<9@;F8JL<JK8;FC8D<EK89C< :FEJ<:L<E:@8;<C8=8CK8
;< @EM<IJ@wE G8I8 LI98E@Q8ICF P ;FK8ICF ;< <HL@G8D@<EKFJ 2E 8JG<:KF HL<


&+!  kD736AD7E677E53E7LkB  %36D;6>;3@L36;FAD;3> 




9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

@E:<EK@Mw <J8 @EHL@<KL; =L< <C ;<JFI;<E LI98EtJK@:F P C8J D8C8J JFCL:@FE<J
:FEJKIL:K@M8J <O@JK<EK<J  :FEJ<:L<E:@8 ;<C ;<J8IIFCC@JDF @E:FEKIFC8;F ;FE;<
GI@D898ECFJM8CFI<J<:FEwD@:FJGFI;<C8EK<;<:L8CHL@<IFKIFGC8EK<8D@<EKF
"JK8J@KL8:@wEGIFMF:898LE8=8CK8;<GC8E@=@:8:@wEPFI;<EHL<GIFG@:@wLE>I8E
ExD<IF ;< <JG8:@FJ LI98EFJ J@E =LE:@wE :C8I8  :FEM@M@<E;F :FE=@>LI8:@FE<J
M8I@8;8JPHL<;<E@E>xEDF;FG<ID@Kt8ELE8=i:@CC<>@9@C@;8; P;@=@:LCK898EC8
8GIFG@8:@wE GFI G8IK< ;< CFJ :@L;8;8EFJ  CF :L8C EF @E:I<D<EK898 <E DF;F
8C>LEFC8D<AFI8<EJL:8C@;8; ;<M@;8
)8JQFE8J;FE;<?L9FLED8PFI :I<:@D@<EKF@E;LJKI@8C =L<;FE;<J<:FEJK8K8<E
D8PFID<;@;8<C:8FJ LI98EtJK@:F :FEJ<:L<E:@8;<@DGIFM@J8I J@EGC8E<8D@<EKF
E@ I<=C<O@wE C8 LI98E@Q8:@wE HL< ;@<I8 I<JGL<JK8 8 C8J EL<M8J E<:<J@;8;<J ;<
@EJK8C8:@FE<J@E;LJKI@8C<JPJ<IM@:@FJ 8Jt:FDF;< 8CFA8D@<EKFJG8I8C8J>I8E;<J
:8EK@;8;<J ;< F9I<IFJ M<E@;FJ ;< QFE8J 8>It:FC8J :<I:8E8J P GFJK<I@FID<EK<
<D@>I8EK<J;<FKI8J I<>@FE<JP G8tJ<J
FE GFJK<I@FI@;8; 8 C8 :I@J@J ;<C G<KIwC<F  J< @E@:@F<E "LIFG8 ,::@;<EK8C
LE8D8PFIGI<F:LG8:@wEGFIC8 D<AFI8;<C<JG8:@FGx9C@:F LI98EF
-8IK@:LC8ID<EK<<E"JG8v8<E;FE;<C8:I@J@J8=<:KF <ED8PFI>I8;FG8IF;<LE
 <JG<:@8CD<EK<<ECFJEx:C<FJ@E;LJKI@8C<J 8K8CLv8P-8tJ38J:F F9C@>w8
LE8 >I8E I<:FEM<IJ@wE @E;LJKI@8C :FE LE 8CKF :FJK< G8I8 C8J :C8J<J KI898A8;FI8J
% 8G<C  :FD<EK8 <E I<C8:@wE 8 8I:<CFE8 P JL :@EKLIwE @E;LJKI@8C {  " ) -=
0) !0 -/  4 -/$0' .  .*$'   $5,0$ -. 4 *) (*1$($ )/*. 1 $)' . $ )
*-")$5*. ,0  +')/ -*) /$1( )/  - $1$)$$*) . .*$' . (0#.   ''.
- '$*). $- /( )/  *) ' ( %*- * $)./'$=)   ,0$+($ )/*. 0-)*.A ./
! )=( )* 1 $)' - $1$)$/$1* ) - '$=)  ' ( %*-   '*. .+$*. 0-)*.   '*.
--$*. *- -*. !0  0)  /*))/    ' )0 1 /$1$ +*'9/$A "JK8 I<=C<O@wE <E
KrID@EFJG8I<:@;FJ K8D9@rE C8:FD<EK8%L<IK8J
FDF :FEJ<:L<E:@8 ;< C8 J@KL8:@wE 8G8I<:@<IFE EL<M8J @EHL@<KL;<J JF:@8C<J P
GFCtK@:8J  <E <JG<:@8C <E CFJ AwM<E<J  GI<F:LG8;FJ GFI <C D<;@F 8D9@<EK< P C8
@E:@G@<EK<8G8I@:@wE;<LE8JF:@<;8;GFJK @E;LJKI@8C J@<E;F<JK8:@I:LEJK8E:@8<C
;<KFE8;FI HL< :FEJ@>L@w ;< D8E<I8 G8LC8K@E8 @E:I<D<EK8I C8 J<EJ@9@C@;8; GFI
G8IK<;<;@=<I<EK<J>ILGFJJF:@8C<JPGIF=<J@FE8C<J;<C8E<:<J@;8;;<<JKIL:KLI8I
<C<JG8:@FGx9C@:F :FDF<C<D<EKFM<IK<9I8;FIHL<=8:@C@K8I8LE8D<AFI:8C@;8; ;<
M@;8
"JK< EL<MF =<EwD<EF ;< GI<F:LG8:@wE GFI <C <JG8:@F Gx9C@:F 8C J<I ;<K<:K8;8
GFIC8:C8J<GFCtK@:8 G8Jw8J<ILE=8:KFIHL<J<<DG<Qw8K<E<I<E:L<EK8<EC8
($ k>?A67>A 3D57>A@3G@7J3?7@*U,!'l B 3D57>A@3 76;5;A@7E67>+7DH3>
 

-*,+ " %M  k'4D7DE 3 3F3>G@K3%3@G3> 6N ;EFAD;3 67> ?AH;?7@F A4D7D  
 3D57>A@376;5;A@E>NH7@` 




$*(%+ 8$

8::@wE GFCtK@:8 ;<EKIF ;<C :FEK<OKF DLE@:@G8C 0< ;<K<:K8 LE8 I<C8:@wE ;@I<:K8
<EKI< 8vF ;< <C<::@FE<J DLE@:@G8C<J < @E:I<D<EKF ;< =8:KLI8:@wE <E <DGI<J8J
=89I@:8EK<J ;<DF9@C@8I@FLI98EF <E<JG<:@8CC8J;<8CLD9I8;FGx9C@:F
)8J@KL8:@wE?8:8D9@8;F<ECFJxCK@DFJ8vFJ C8JEL<M8JGFCtK@:8JLI98EtJK@:8JP
;< FI>8E@Q8:@wE ;<C K<II@KFI@F ?8E GIFMF:8;F LE8 =F:8C@Q8:@wE D8PFI <E <C
<JG8:@FGx9C@:F M@rE;FJ<I<=C<A8;F<E>I8E;<JKI8EJ=FID8:@FE<J;<:@L;8;<J<E
98J< 8 GFCtK@:8J DLE@:@G8C<J :FE >I8E 8:<GK8:@wE GFI G8IK< ;<CFJ :@L;8;8EFJ P
HL< <E DL:?FJ :8JFJ  ;< D8E<I8 :FC8K<I8C  ?8E ><E<I8;F >I8E;<J Ir;@KFJ
<C<:KFI8C<J
0<;<J8IIFCC8IFE>I8E;<J8::@FE<J;<EKIF;<CD8I:F;<C8JGFCtK@:8JDLE@:@G8C<J
<ECFI<C8K@MF8C8I<DF;<C8:@wE;<CFJ<JG8:@FJGx9C@:FJ "JK8J@KL8:@wEGIFG@:@F
8:KL8:@FE<J 8C D8I><E ;< C8J E<:<J@;8;<J P FG@E@FE<J ;< CFJ :@L;8;8EFJ
8G8I<:@<E;F LE E<F ;<JGFK@JDF @CLJKI8;F GI8:K@:8;F GFI CFJ GFCtK@:FJ <E G8IK<
:FDFD<;@F;<F9K<E<II<EK89@C@;8;<J<C<:KFI8C@JK8J :<I:8E8J8CGFGLC@JDFHL<
<EF:8J@FE<J<J:FE;<E@EK<I<J<J<:FEwD@:FJ;<>ILGFJ;<GI<J@wE :FEKI8GL<JKFJ
8C 9@<E ><E<I8C ;< C8 :@L;8;8Et8 P 8GFP8;8 GFI CFJ D<;@FJ ;< :FDLE@:8:@wE
:FDFDFKFI;<GIFG8>8E;8 "JK8J:@I:LEJK8E:@8J ?8E :FE;L:@;F <ECFJxCK@DFJ
8vFJ 8>I8E;<J<J:iE;8CFJLI98EtJK@:FJ:FEG8IK@:@G8:@wE;<GFCtK@:FJP<DGI<J8J
:FEJKIL:KFI8J
"EI<C8:@wE8<JK<=<EwD<EF FIKrJ  :FD<EK8{*)!$"0-$=) '$04)*
./(+**.0($*(*0)- !' %* 3/* '- '$.*$' )0)(*( )/*#$./=-$*
 / -($)* .$)* ,0  '. !*-(. .+$' . .*) *).$ -. *(* ./-0/0-. - .
+*-'$=)#0(),0  3+- .)'*.$)/ - . . '*.. /*- ..*$' .*($))/ .4'.
- '$*) .   +* - ,0  .  ./'  ) ) 0) .*$  .+ $!$ ) 0) ) 0) 8+*
*)- /A
"JK8K<E;<E:@8 J<D8E@=@<JK8E <EC8JI<DF;<C8:@FE<J;<:@L;8;<J DiJFI@<EK8;8J
8 M<E;<I C8 :@L;8; P CF>I8I LE GFJ@:@FE8D@<EKF  :FDF :<EKIF ;< E<>F:@FJ
@DGC8EK8:@wE ;< J<;<J ;< DLCK@E8:@FE8C<J F ;< 8:K@M@;8;<J P :FE>I<JFJ
@EK<IE8:@FE8C<J HL< ;< ><E<I8I D<AFI8J FI@<EK8;8J 8 F9K<E<I LE8 D<AFI :8C@;8;
;<M@;8;<CFJ :@L;8;8EFJ
-FI KF;F <CCF 8G8I<:< LE8 :FDG<K<E:@8 <EKI< :@L;8;<J G8I8 F9K<E<I LE D8PFI
I<:FEF:@D@<EKF @EK<IE8:@FE8C HL< =8MFI<Q:8 C8 8;AL;@:8:@wE ;< <M<EKFJ
@EK<IE8:@FE8C<J  ;< 8CKF @DG8:KF :FDF GL<;<E J<I C8 ;<J@>E8:@wE G8I8 J<;<J
:<EKI8C<J ;< <DGI<J8J DLCK@E8:@FE8C<J P ;< FI>8E@JDFJ @EK<IE8:@FE8C<J C8
:@L;8; ;< *8;I@; <J LE <A<DGCF G8I8;@>DiK@:F  P <C KLI@JDF LI98EF
xCK@D8D<EK< @E:<EK@M8;FGFICFJML<CFJ{CFN :FJK}

A?7@F36ABADD3@`7E5"AD63@36;D75FADFa5@;5A67>37?BD7E3+;?f@$;9:F;@96GD3@F7>3
7@FD7H;EF3EAEF7@;635A@" ,D7EE7DD3E "G@;A 

'*,+" % k(A>cF;53E67>7EB35;AlB  3D57>A@3!@EF;FGFA!335 


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

)8D8PFIt8;<<JK8JEL<M8J8:KL8:@FE<J><E<I8EEL<M8J8:K@M@;8;<J<:FEwD@:8J
G<IF:FDF:FEKI8G8IK@;8E<>8K@M8J<GIF;L:<LE@E:I<D<EKF;<C:FJK<;<C8M@;8
<JG<:@8CD<EK< <E C8 M@M@<E;8 P <E CFJ J<IM@:@FJ  HL< I<G<I:LK< ;< D8E<I8
@DGFIK8EK< <EC8J:C8J<JD<EFJ=8MFI<:@;8J /<JG<:KF8<JKFJDFM@D@<EKFJP<E
<JG<:@8C88I:<CFE8<O@JK<EFG@E@FE<JKFK8CD<EK<:FEKI8I@8J
"JK8 J@KL8:@wE ><E<I8 LE DFM@D@<EKF :<EKItG<KF ;< <OGLCJ@wE ;< C8J :C8J<J
F9I<I8J 8 C8J :@L;8;<J ;FID@KFI@F  :8I<EK<J ;< LE8 @;<EK@;8; ;<=@E@;8
I<8C@QiE;FJ<;@=<I<EK<J8::@FE<J;<><EKI@=@:8:@wE FDFI<8::@wE 8G8I<:@<IFE8
=@E8C<J;<C8;r:8;8;<CFJ ;@=<I<EK<JDFM@D@<EKFJ;<AwM<E<J,BLG8JP;<
CFJ {J@E K<:?F}  HL< I<@M@E;@:898E <C ;<I<:?F 8 GF;<I K<E<I LE8 M@M@<E;8
8J<HL@9C<  I<=C<A8;FJ <JG<:@8CD<EK< <E <C =<EwD<EF =I8E:rJ ;< {)<J <E=8EKJ ;<
!FE.L@:?FKK<}
"E DL:?8J:@L;8;<J CFJ:8D9@FJ<E <C<JG8:@F LI98EF P<CDF9@C@8I@F Gx9C@:F
EF <JKi =LE;8D<EK8;8 <E LE8 <JKI8K<>@8 :FEJFC@;8;8  E@ <E C8 8GC@:8:@wE ;<
GFCtK@:8J;<8:KL8:@wE:F?<I<EK<JP;<@EK<>I8:@wE *iJ9@<EJ<8GC@:8:FDFLE8
DF;8  :FDF LE8 D@D<J@J ;< CF I<8C@Q8;F <E :@L;8;<J I<=<I<EK<J  J@E 8GFIK8I
E@E>LE8 J@E>LC8I@;8; <JG<:t=@:8 "JK8J J@KL8:@FE<J ><E<I8E LE :xDLCF ;<
<J=L<IQFJ < @EM<IJ@FE<J J@E HL< CFJ I<JLCK8;FJ F9K<E@;FJ I<JGFE;8E 8 C8J
E<:<J@;8;<JI<8C<J;<C8:@L;8;
"E ELD<IFJ8J F:8J@FE<J C8J I<DF;<C8:@FE<J J< @E:<EK@M8E GFI JL @E=CL<E:@8
;@I<:K8<E <C@E:I<D<EKF;< CFJ9<E<=@:@FJ <:FEwD@:FJG8I8 ;<CJ<:KFI@EDF9@C@8I@F
P 8PLEK8D@<EKFJ <JG<:LC8:@wE@EDF9@C@8I@8 G<IF<EG<IAL@:@FG8I8 CFJ J<:KFI<J
<:FEwD@:8D<EK<;r9@C<J PC8:@L;8;8Et8<E><E<I8C
2E<A<DGCF;<<CCF<JC8:@L;8;;<38C<E:@8<EC8GIFDF:@wE;<C8 @L;8;;< C8J
IK<J P C8J @<E:@8J  <E <C M@<AF :8L:< ;<C 1LI@8  J<>xE $  FIKrJ  @
$0   '/-1 . 0) $0 *)./-0$ *(* .+$* / /-' *-"0''*.*   .9
($.(*4,0  0'-$.*. 0/**)/ (+'./$.! #* )'.$)( )..'6($). "0
.*- '.,0 . 4 -"0 +-0/* 3'/-. A
-FI <CCF  C8J 8:KL8:@FE<J <E <C <JG8:@F Gx9C@:F P <E KF;FJ CFJ <C<D<EKFJ HL< CF
@EK<>I8E <JKiE KF;8Mt8 <E LE8 =8J< @E:@G@<EK<  <E <C =LKLIF C8 GI<F:LG8:@wE :FE


$AEBDA57EAE6797@FD;8;535;f@E7678;@7@BAD7>67EB>3L3?;7@FA67>3E5>3E7EBABG>3D7E7@G@
67F7D?;@36AF7DD;FAD;A7@83E767D7H3>AD;L35;f@BADB3DF767>3E@G7H3E5>3E7E38>G7@F7E5A@?3KAD
@;H7>75A@f?;5AK5G>FGD3> &AH3?AE37@FD3D7@EG3@[>;E;E B7DAG@4G7@D7EG?7@E7BG767
5A@EG>F3D7@*! ***$GL%3D;@3 ;
   6


4

 2 
  6< "$"'
    0 


  3
  
 .A> .!@P 676;5;7?4D767 !++& 
 7BfE;FA$793>    :FFB

III G4 76G
97A5D;F
4I :F?

$7E 7@83@FE 67 A@ )G;5:AFF7l 7E G@3 39DGB35;f@ 67 B7DEA@3E E;@ F75:A CG7 E7 8AD?f 7@
@G?7DAE3E 5;G6367E 8D3@57E3E 7@ @AH;7?4D7 67  5A@ >3 HA>G@F36 67 D7;H;@6;53D G@A 67 >AE
67D75:AE8G@63?7@F3>7E>3H;H;7@63

'*,+" %  k(A>cF;53E67>7EB35;Al B B  3D57>A@376;F36ABAD!@EF;FGFA!335 


$*(%+ 8$

I<C8:@wE 8 JL <JKL;@F P 8 C8J 8::@FE<J 8 ;<J8IIFCC8I K@<E<E KF;8Mt8 LE >I8E
I<:FII@;F
)FJ <J:<E8I@FJ <:FEwD@:FJ :FEJ<:L<E:@8 ;< C8 :I@J@J ;< GI@E:@G@FJ ;<C J@>CF 55&
F9C@>8E8 GC8EK<8IEL<MFJ DF;FJ ;<89FI;8ICFJI<KFJ;<=LKLIF )8J8:KL8:@FE<J
<E <C <JG8:@F LI98EF GFI G8IK< ;< C8J 8;D@E@JKI8:@FE<J ;<9<IiE J<I DiJ
I<JGFEJ89C<J P;8ILE8I<JGL<JK8DiJ<HL@C@9I8;88 C8JE<:<J@;8;<JI<8C<J;<CFJ
:@L;8;8EFJ GI<J<EK8E;F 8CK<IE8K@M8J DiJ <=<:K@M8J P :FE GI<JLGL<JKFJ
:FEK<E@;FJ  <J ;<:@I  ;8I I<JGL<JK8J 8 C8J E<:<J@;8;<J D<;@8EK< JFCL:@FE<J DiJ
@EEFM8;FI8J P 8:FJK<JI<;L:@;FJ
!<EKIF ;< C8 EL<M8 J@KL8:@wE ;<C <JG8:@F Gx9C@:F  CFJ <C<D<EKFJ ;< DF9@C@8I@F
LI98EF JFE LEF ;< CFJ =8:KFI<J GIFK8>FE@JK8J  P GFI K8EKF  <J @DGI<J:@E;@9C<
:FEF:<I JLJ :8I8:K<ItJK@:8J  JLJ GC8EK<8D@<EKFJ  8Jt :FDF JL <JKIL:KLI8 P
FI>8E@Q8:@wE ;<J;< C8 :FE:<G:@wE ?8JK8 C8 @EJK8C8:@wE  D8EK<E@D@<EKF P
I<GFJ@:@wE  "J ;<:@I  G<EJ8I <E JL :@:CF ;< M@;8  ;<EKIF ;<C iD9@KF ;<C <JG8:@F
Gx9C@:FLI98EF
"E :FEJ<:L<E:@8 C8 GI<J<EK< K<J@J GI<K<E;< GIF=LE;@Q8I <E CFJ 8JG<:KFJ
GIFP<:KL8C<JGIFG@FJ;<C8><E<I8:@wE;<DF9@C@8I@FLI98EF :FE<JG<:@8CrE=8J@J
<ECFJI<C8K@MFJ8C;@J<vF PC8@EEFM8:@wE



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%




&4*+"%!* ,,%).#*%%"%4




 '#0&2+/4)#0+"+(+%:

$-;;1;,7+<7:)4
{*
*,&)&/&,2/+,&++,3 &a+6
6!&0"_,}
-IF
F:<JF;<;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%


&4*+"%!* ,%).#*%%"%4

*2-<1>7;A5-<7,747/L)
*2-<1>7;
"C F9A<K@MF GI@E:@G8C ;< C8 K<J@J <J ;<=@E@I LE DF;<CF ;< GIF:<JF ;<
;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF FI@<EK8;F 8 C8J <DGI<J8J -6*" ;<C J<:KFI ;<C
DF9@C@8I@FLI98EF <E<CHL<CFJ=8:KFI<J;<@EEFM8:@wE P;<;@J<vF J<8E
I<C<M8EK<J G8I8 CF>I8I ><E<I8I 8 KI8MrJ ;< C8 8:K@M@;8; GIFP<:KL8C
GIF;L:KFJ HL< @E:FIGFI<E 8KI@9LKFJ ;@=<I<E:@8;FI<J P  ><E<I<E M<EK8A8J
:FDG<K@K@M8J
-8I8 :FEJ<>L@I <JK< F9A<K@MF J< GC8EK<8 LE8 D<KF;FCF>t8 HL< G<ID@K8  8
KI8MrJ ;< ;@=<I<EK<J 8::@FE<J J<:L<E:@8C<J  ;<=@E@I LE8 GIFGL<JK8 ;<
GIF:<JF ;< ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF I<JLCK8;F ;< C8 @EM<JK@>8:@wE <E <C
:8DGF K<wI@:F P ;< JL GFJK<I@FI FGK@D@Q8:@wE D<;@8EK< <C KI898AF ;<
:8DGF ><E<I8;F <EKI< C8J <DGI<J8J ;<C J<:KFI P CFJ <JG<:@8C@JK8J <E
;<J8IIFCCF;<GIF;L:KFP<JG<:@8CD<EK<<E;@J<vF <@EEFM8:@wE
)8K<J@J GI<K<E;< GIFGFE<I:FDFF9A<K@MF=@E8CLEDF;<CF ;<GIF:<JF;<
;<J8IIFCCF FG<I8K@MFP HL<CFJI<JLCK8;FJF9K<E@;FJGL<;8EJ<I=L<EK<;<
<JKL;@FJ I<C8:@FE8;FJ ;@I<:K8 F :FC8K<I8CD<EK< :FE C8 @EEFM8:@wE P <C
;@J<vF  KF;F <CCF ;<EKIF ;<C :FEK<OKF ;< CFJ  GIF:<JFJ ;< ;<J8IIFCCF ;<
DF9@C@8I@FLI98EF PJL@EK<II<C8:@wE:FE<C<JG8:@FGx9C@:F LI98EF
"EI<C8:@wE8<JK< xCK@DFF9A<K@MF;<C8K<J@J 8GLEK8DFJ<C:FD<EK8I@F;<
'L8E '<JxJ 1I8G<IF <E C8 GI<J<EK8:@wE ;<C C@9IF ;< 'FJr EKFE@F )wG<Q
8E;<I@8  HL< :FIIF9FI8 EL<JKI8 GI<F:LG8:@wE 8C I<JG<:KF {.
$(+*-/)/ $.+*) - /-%*. )'*.,0 .  3+*)")'*..+ /*.- ' 1)/ . '
$. ;* 0-)*4'*./ (.,0 #4,0 / ) -+- . )/ .' $-. +')$!$-'.
6- . 0-). 4  $. ;- .0. ' ( )/*. !0)( )/' . 3$./  )/-  )*.*/-*.
0)!'/"-1  / 3/*.,0 *- ) $( )/  ./0 ./$=)A
!< <JK< :FD<EK8I@F GF;<DFJ @EK<IGI<K8I HL< I<8CD<EK< DL:?8J
JFCL:@FE<JJFED8PFID<EK<<CI<JLCK8;F;<C88GC@:8:@wE;<C :FEF:@D@<EKF
Ki:@KFP ;<C8GI8O@JGIF=<J@FE8CPEF ;<GC8EK<8D@<EKFJ<OGCt:@KFJ;<9@;FJ
8 :FE:CLJ@FE<J ;< @EM<JK@>8:@FE<J  ;< <JKL;@FJ F ;< C8 :FEKI8JK8:@wE ;<
;@=<I<EK<J <OG<I@<E:@8J


$'(2"  k;E7eAGD43@AF7ADc3KBD[5F;53l B  %36D;676;FAD;3>+3@967>3,7DD7
 

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

!4)6<-)51-6<7;/-6-:)4-;
2E8JG<:KF@E@:@8C;<C8K<J@J <J:FEF:<IJ@<O@JK<EK<J@JF @EM<JK@>8:@FE<J
<E GIF=LE;@;8; <E I<C8:@wE 8 CFJ GIF:<JFJ ;< ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF
<JG<:@8CD<EK<<ECFI<C8K@MF8C;@J<vF P8C8@EEFM8:@wE !<C89xJHL<;8
@E@:@8C HL< J< ?8 I<8C@Q8;F  EF J< ?8E <E:FEKI8;F KI898AFJ I<C<M8EK<J
I<C8K@MFJ 8 CFJ GIF:<JFJ ;< ;<J8IIFCCF ;< DF9@C@8I@F LI98EF  G8I<:<E
8C>LEFJ KI898AFJ < @EM<JK@>8:@FE<J I<C8K@M8J 8C DF9@C@8I@F ;<C ?F>8I F ;<
@EK<I@FI<J F=@:@E8J < @EJK8C8:@FE<J ;< GF:8 @EK<EJ@;8;  ;<EKIF ;<
GC8EK<8D@<EKFJ P :FEK<OKFJ KFK8CD<EK< ;@=<I<EK<J P HL< EF GL<;<E
<OKI8GFC8IJ<
0@ 8G8I<:<E KI898AFJ DiJ <E GIF=LE;@;8; I<C8K@MFJ 8 CFJ J<:KFI<J ;<C
8LKFDwM@C  <C<:KIF;FDrJK@:FJ P DiHL@E8 ?<II8D@<EK8  HL< @E@:@8CD<EK<
GL<;<E J<I I<=<I<E:@8J ;< 8PL;8 G8I8 C8 8:K@M@;8; @E@:@8C ;<
@EM<JK@>8:@wE
"E:FEJ<:L<E:@88CEF<O@JK@I I<=<I<E:@8J@Et:@8C<J:FE:I<K8J J< GC8EK<8C8
<JKIL:KLI8;<@EM<JK@>8:@wE<EC8 K<J@J D<;@8EK<KI<J9CFHL<J;<8:K@M@;8;
<JKIL:KLI8;8J;< =FID8J<:L<E:@8C
 &EM<JK@>8I CFJGIF:<JFJGIFP<:KL8C<J <O@JK<EK<J <E<C ;<J8IIFCCF;<
GIF;L:KF <E <C iD9@KF K<wI@:F 8Jt :FDF <E C8J 8GC@:8:@FE<J GIi:K@:8J
GIFG@FJ;<CCFJJ<:KFI<J;<D8EL=8:KLI8
 "E 98J< 8 CFJ I<JLCK8;FJ ;< C8J @EM<JK@>8:@FE<J ;<C 8G8IK8;F 
;<=@E@I LE DF;<CF K<wI@:F ;< GIF:<JF ;<  ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF
<JG<:t=@:F G8I8 <C J<:KFI ;< DF9@C@8I@F LI98EF :FE <JG<:@8C rE=8J@J <E <C
;@J<vF PC8@EEFM8:@wE
,GK@D@Q8I C8GIFGL<JK8K<wI@:8;< GIF:<JFGIFP<:KL8C ;<=@E@;F<E
<C 8G8IK8;F   <E 98J< 8 :FEKI8JK8ICF :FE C8J E<:<J@;8;<J P
G8IK@:LC8I@;8;<J;<CJ<:KFI;<CDF9@C@8I@FLI98EF GI<J<EK8E;F=@E8CD<EK<
LE8GIFGL<JK8;<GIF:<JFHL<K<E>8<E:L<EK8C8GIi:K@:8<DGI<J8I@8CP
HL<J<8;<LK@C@;8;I<8CG8I8<CJ<:KFI

-<7,747/L))=<141B):8):)87,-:,-;)::744):47;7*2-<1>7;
-8I8<C;<J8IIFCCF;<C8@EM<JK@>8:@wEJ<I<8C@Q8I8E;@=<I<EK<J8::@FE<J;<
D8E<I8:FEK@EL8PJ<:L<E:@8CHL<<OGFE<DFJ8:FEK@EL8:@wE


2E8@EM<JK@>8:@wE@E@:@8CHL<G<ID@K8GIF=LE;@Q8I<E<C<JK8;F;<C
8IK< ;< C8 ><E<I8:@wE GIF;L:KFJ P <E CFJ GIF:<JFJ ;< ;<J8IIFCCF
:FE<JG<:@8C;<K<E@D@<EKF<ECFJ8JG<:KFJ;<;@J<vF <@EEFM8:@wE



&4*+"%!* ,%).#*%%"%4

1F;F <CCF G8I8 LE8 =F:8C@Q8:@wE GFJK<I@FI <E <C J<:KFI ;<C
DF9@C@8I@FLI98EF


2E<JKL;@F;<C8JK<J@J HL<;<D8E<I8;@I<:K8F:FC8K<I8CGL<;<E
8GFIK8I:FEF:@D@<EKF8C8@EM<JK@>8:@wE

!<C I<JLCK8;F ;< <JK8J @EM<JK@>8:@FE<J @Et:@8C<J  J< GC8EK<8Ii LE DF;<CF
K<wI@:F GIFM@J@FE8C ;< GIF:<JF ;< ;<J8IIFCCF FI@<EK8;F 8C J<:KFI ;<C
DF9@C@8I@FLI98EF
-8I8:FEJ<>L@ILEDF;<CF ;<=@E@K@MF8ALJK8;F8C8GIi:K@:8GIF=<J@FE8C;<C
J<:KFI <E98J<8CDF;<CF8C:8EQ8;F;<:8Ii:K<I K<wI@:F J<<=<:KL8I8EC8J
J@>L@<EK<J8::@FE<J


/<8C@Q8:@wE ;< <EKI<M@JK8J :FE GIF=<J@FE8C<J ;<C ;<J8IIFCCF ;<


GIF;L:KFJ

"E:L<JK8:L8C@K8K@M8D<;@8EK<<EKI<M@JK8J8<DGI<J8J ;<CJ<:KFI
;<CDF9@C@8I@FLI98EF

!<C 8EiC@J@J P M8CFI8:@wE ;<C I<JLCK8;F ;< C8J <EKI<M@JK8J P ;< C8J
<E:L<JK8J  J< GC8EK<8I8 LE8 DF;@=@:8:@wE ;< C8 GIFGL<JK8 @E@:@8C ;<
GIF:<JF  ><E<IiE;FJ< LE8 ;<=@E@K@M8  HL< K<E>8 M8CFI FG<I8K@MF G8I8 JL
@DGC8EK8:@wE<E<CJ<:KFI

;<=,17,-$-;1;,7+<7:)4-;
0< ?8E K<E@;F <E :L<EK8  K<J@J HL< 8GFIK8J<E M8CFI <E CFJ 8JG<:KFJ
I<C8:@FE8;FJ:FE<C ;@J<vF C8@EEFM8:@wE P <C;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF P8
J<8;<D8E<I8;@I<:K8F:FC8K<I8C 0<?8EGI@FI@Q8;F<EC8@EM<JK@>8:@wE
K<J@JC8J:L8C<JI<C8:@FE8DFJP:FD<EK8DFJ8:FEK@EL8:@wE
)8J K<J@J HL< I<=<I<E:@8DFJ   <E 98J< 8 JLJ K<DiK@:8J  P 8 E@M<C ;<
I<C8:@wE:FE<CK<D8;<C8GI<J<EK<1<J@J C8J:C8J@=@:8DFJ<EKI<J>ILGFJ
1<J@J I<C8:@FE8;8J ;< D8E<I8 ;@I<:K8 :FE <C ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF  C8
@EEFM8:@wE P<C;@J<vF
n

/  "  K<J@J K@KLC8;8 {+L<MF <E=FHL< JF9I< C8 ><JK@wE ;<
;<J8IIFCCF ;< EL<MFJ GIF;L:KFJ} 2E@M<IJ@K8K -FC@Kr:E@:8 ;<
8K8CLEP8

*/1&  ' *T K<J@J K@KLC8;8 {&EKIF;L::@w 8 C8 D<KF;FCF>t8 ;<C


;@JJ<EP} 2E@M<IJ@K8K;< 8I:<CFE8


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

*,+1_ '  K<J@J K@KLC8;8 !@J<vF P *8IB<K@E> ;< EL<MFJ


GIF;L:KFJ} 2E@M<IJ@K8K-FC@Kr:E@:8;< 8K8CLEP8 

0,/)&  *  K<J@J K@KLC8;8 {&EK<>I8:@wE ;< Kr:E@:8J ;< @E><E@<It8


:FE:LII<EK<P:8C@;8; KFK8C<E<C;@J<vF P;<J8IIFCCF;<GIF;L:KFJ
:FEG8IK@:@G8:@wE;<M8I@8J<DGI<J8J} 2E@M<IJ@;8;;<C-8tJ38J:F


1<J@J;<I<C8:@wE;@I<:K8:FE<CDF9@C@8I@FLI98EF
n "&+,  - *  K<J@J K@KLC8;8 {*F9@C@8I@F 2I98EF ;< )@J9F8}
  z2E@M<IJ@;8;< ;< +FM8;<)@J9F8
n /"00+,  0 & K<J@J K@KLC8;8 {!<J@>E ;< 8E;<<@IFJ ;<
&CLD@E8pjF-x9C@:8} 2E@M<IJ@K8K;<8I:<CFE8 
1<J@J;<I<C8:@wE:FC8K<I8C8CFJF9A<K@MFJ ;<C8GI<J<EK<K<J@J
n "0-&+ % 5 K<J@J K@KLC8;8{3<IJLE8K<FI@8=FE8D<EK8;8G<IC8
;<=@E@:@w ;< -IF;L:K< 0F:@8CD<EK /<JGFEJ89C<  )8 M@J@w ;<CJ
;@JJ<EP8;FIJ @ C<J G<K@K<J @ D@KA8E<J <DGI<J<J} 2E@M<IJ@K8K ;<
$@IFE8 
n ',/+"1 ))  K<J@J K@KLC8;8 {:<GK8:@wE JF:@8C ;<C DF9@C@8I@F
LI98EF :FDFJ<IM@:@FGx9C@:FPJFGFIK<GL9C@:@K8I@F} 2E@M<IJ@K8K
/8DwE ))LCC 
n )",+  '  K<J@J K@KLC8;8 {*<KF;FCF>t8 G8I8 C8 ;<K<::@wE ;<
I<HL<I@D@<EKFJ JL9A<K@MFJ <E <C ;@J<vF ;< GIF;L:KF} 2E@M<IJ@K8K
-FC@Kr:E@:8;< 8K8CLEP8 
n 3"/!$2"/  + K<J@J K@KLC8;8 "C ;@J<vF @E;LJKI@8C 8JG<:KFJ
:C8M<J HL< C< :FE=@>LI8E :FDF =8:KFI ;< rO@KF G8I8 C8 @EEFM8:@wE
;<GIF;L:KF<EC8JG@D<J:8K8C8E8J} 2E@M<IJ@K8K;< $@IFE8 
)8=F:8C@Q8:@wE;<C8@EM<JK@>8:@wEJ<=F:8C@Q8I8<E:L8KIF K<J@J HL<GFIJL
K<DiK@:8 J<8:<I:8E DiJ8C8GIFGL<JK8 ;<C8GI<J<EK<
n

8I98  KI8K8 C8 ><E<I8:@wE ;< EL<MFJ GIF;L:KFJ ;< D8E<I8


8DGC@8;<J;<CFJGC8EK<8D@<EKFJ<JKI8Kr>@:FJ C8FI>8E@Q8:@wEPJL
><JK@wE  J@D@JDF <JKL;@8 C8J @EK<I8::@FE<J  <EKI<  ;<J8IIFCCF
GIFP<:KL8CPGIF:<JFJ;<=89I@:8:@wE
n *8IKt  @EM<JK@>8<EC8K<FIt8;< C8JD<KF;FCF>t8JPGIF:<JFJ
;< ;@J<vF ;< D8E<I8 8DGC@8 ;<J;< LE GC8EK<8D@<EKF K<wI@:F J@E
LE8 GIF=LE;@Q8:@wE <E <C :8DGF <DGtI@:F P J@E G8IK@:LC8I@Q8I <E
LEJ<:KFI@E;LJKI@8C<E:FE:I<KF



&4*+"%!* ,%).#*%%"%4

*FEK8v8   GIF=LE;@Q8 <E CFJ 8JG<:KFJ ;< C8 ><JK@wE ;<C
;@J<vF P ;< C8 @EK<I8::@wE :FE <C D8IB<K@E> P C8 <JKI8K<>@8
<DGI<J8I@8C :FE <JG<:@8C rE=8J@J <E <C GIF:<JF ;< ;@J<vF ;<
GIF;L:KFJ  )FJ 8JG<:KFJ I<C8:@FE8;FJ :FE CFJ GIF:<JFJ ;<
;<J8IIFCCF;<GIF;L:KFJ<KI8K8E:FED<EFI@EK<EJ@;8;
n 0FICt   <OGFE< <E JL K<J@J C8 @EK<I8::@wE ;< ;@=<I<EK<J
D<KF;FCF>t8J P Kr:E@:8J GIFG@8J HL< @EK<IM@<E<E <E <C ;<J8IIFCCF
;< GIF;L:KFJ ;<EKIF ;<C D8I:F ;< C8 @E><E@<It8 :FE:LII<EK<  )8
1<J@J ;<J8IIFCC8 <E ;<K8CC< C8J 8GC@:8:@FE<J ;< C8J ;@=<I<EK<J
D<KF;FCF>t8J P Kr:E@:8J <E 98J< 8 C8J E<:<J@;8;<J GIFG@8J ;<C
GIF:<JF;<@E><E@<It8:FE:LII<EK<

6>-;<1/)+1P6*1*417/:I.1+)A,7+=5-6<)4
!<EKIF ;< C8 @EM<JK@>8:@wE @E@:@8C G8I8 :FEF:<I <C <JK8;F ;<C <JK8;F ;<C
8IK<  CFJ GC8EK<8D@<EKFJ D<KF;FCw>@:FJ P CFJ GIF:<JFJ ;< ;<J8IIFCCF
8GC@:8;FJ 8C J<:KFI ;< DF9@C@8I@F LI98EF J< GC8EK<8I8E @EM<JK@>8:@FE<J
9@9C@F>Ii=@:8JP;F:LD<EK8C<JHL<G<ID@K8ELE8D8PFIGIF=LE;@Q8:@wE<E
8JG<:KFJ:FE:I<KFJI<C8:@FE8;FJ:FE<CJ<:KFI;<DF9@C@8I@FLI98EF
6>-;<1/)+1P6*1*417/:I.1+)
0< @EM<JK@>8I8E C8J GIF;L::@FE<J 9@9C@F>Ii=@:8J ;< ;@=<I<EK<J 8LKFI<J
<JG<:@8C@Q8;FJ <E 8JG<:KFJ I<C8:@FE8;FJ :FE CFJ GIF:<JFJ ;< ;@J<vF P ;<
;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KFJ  <E 9LJ:8 ;< 8JG<:KFJ I<C8:@FE8;FJ :FE C8
GI<J<EK<K<J@J
6>-;<1/)+1P6,7+=5-6<)4
0< @EM<JK@>8I8E 8IKt:LCFJ <E I<M@JK8J P :FDLE@:8:@FE<J ;< :FE>I<JFJ <E
I<C8:@wE 8C GIF:<JF ;< ;@J<vF P ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF <E ><E<I8C P <E
G8IK@:LC8I ;<C J<:KFI;<CDF9@C@8I@FLI98EF



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

6<:->1;<);:-)41B),);)-;8-+1)41;<);
0< I<8C@Q8I8E <EKI<M@JK8J :FE G<IJFE8J ;< I<:FEF:@;F GI<JK@>@F <E <C
:8DGF;<C;@J<vF G8I88M<I@>L8IJ@?8P:FEJK8E:@8;<GIF:<JFJ;<;@J<vF
P;<J8IIFCCF:FE:I<KFJ<EDF9@C@8I@FLI98EF
/<C8:@FE8DFJ8:FEK@EL8:@wEC8JG<IJFE8J<EKI<M@JK8;8J
 %@EJ:?I@E:?<E  8ICFJ -I<J@;<EK<;<C& 0&!
 !@8IKFCF  8ID<CF !@I<:KFI;<!<J@>E&EEFM8K@FE
 *8IKt #FEK  'FJ<G *8IKt  -IF=<JFI ;< C8 #8:LCK8K;< <CC<J IKJ ;<
C82E@M<IJ@K8K;<8I:<CFE8
 *FEK8v8 'FI;@ !@I<:KFI iK<;I8;< $<JK@wE;< !@J<vF;<"0!"
 3@KI8:  '<8E -@<II< !@JJ<EP8;FI &E;LJKI@8C !@I<:KFI ;< !<J@>E
-FFC 
1F;FJCFJI<JLCK8;FJ;<C8@EM<JK@>8:@wE LE8M<Q8E8C@Q8;FJPM8CFI8;FJ
J<:FE:I<K8I8E<ELE8GIFGL<JK8;<DF;<CF ;<GIF:<JF<JG<:t=@:FG8I8<C
J<:KFI;<CDF9@C@8I@FLI98EF J@D@JDFJ<GI<J<EK8I8ELE8J:FE:CLJ@FE<J
HL< ;< D8E<I8 JL:@EK8 <OGC@:@K<E CFJ I<JLCK8;FJ DiJ I<C<M8EK<J ;< C8
@EM<JK@>8:@wE;<C8GI<J<EK<K<J@J



!+!!@F7D@3F;A@3>AG@5;>A8+A5;7F;7EA8!@6GEFD;3>67E;9@

7E;9@ !@@AH3F;A@7EG@37?BD7E367%;>[@676;53633>35A@57BFG3>;L35;f@ K3>3


97EF;f@67>6;E7eA 67BDA6G5FAE

7E;9@(AA>7EG@3AD93@;L35;f@5A>34AD3F;H38D3@57E37@>3CG7B3DF;5;B3@6;87D7@F7E
6;E7e36AD7EB3D338DA@F3DBDAK75FAE;@F7DH;@;7@6A7@ 6;87D7@F7E53?BAE673B>;535;f@67>
6;E7eA



&4*+"% )6%%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$




&/#<+ "# )+ &(&.&+ #* #( !+*0#30+ "# (


&**+2!&>*

$-;1;,7+<7:)4
,&)&/&,2/+,&++,3 &a+6
6!&0"_,}
{*,
F:<JF;<;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF
-IF


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%




&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

1;-N7 ,- 57*141):17 =:*)67 -6 -4 +76<-@<7 ,- 4)


1667>)+1P6

76+-8<7,-7*141):17=:*)67

"O@JK<E;@=<I<EK<J;<=@E@:@FE<J;< <C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@FLI98EF %<DFJ


I<8C@Q8;F LE8 9I<M< :FDG@C8:@wE ;< ;@=<I<EK<J 8:<G:@FE<J  G8I8 <=<:KL8I
LE8 GFJK<I@FI :FDG8I8:@wE P M8CFI8:@wE  :FE:I<K8E;F LE8 ;<=@E@:@wE
ALJK@=@:8;8<E 98J<8C<JKL;@F;<KF;8J<CC8J
"E <C C@9IF {!F GIFA<:KF 8F F9A<KF}  J< ;<=@E< :FDF DF9@C@8I@F
LI98EF}**. '*. *% /*. * ,0$+($ )/*.   + ,0 ; .' $)./'*. ) '
.+$*+>'$* ,0 + -($/ )0)0.* +- ./$=) 0). -1$$**,0 +*4)0)
/$1$ 1$)0' *( )/)* ,0  3$./ ) *. / "*-9. $)# - )/ . '
(*$'$-$*0-)*0) .$")*(*(*$'$-$*0-)*4*/- .$")*(*
,0$+($ )/*{
)8GI@D<I8 :8K<>FIt8 <J<C:FEALEKF;< <C<D<EKFJDwM@C<JHL<F:LG8ELE
<JG8:@F Gx9C@:F P HL< GF;<DFJ ;<=@E@I :FDF F9A<KFJ F 8IK<=8:KFJ ;<
GIFG@<;8; Gx9C@:8 F GI@M8;8 M@E:LC8;FJ 8 LE8 =LE:@wE LK@C@K8I@8 P
J@D9wC@:8PGFIFKIFC8;F  GL<;<@;<EK@=@:8IJ<C8FKI8:8K<>FIt8:FE CFHL<
+LEF-FIK8J ;<EFD@E8 @+-*4 /*0-)*#*-$5*)/'*.  ' ( )/*.,0
 !$) )'- '$=) )/- '.$)!- ./-0/0-. ) ' .+$*+>'$*4,0 /$ ) ) '
.0 '* *(* . )-$* +1$( )/* $)/ -! . *) '. -  .   . -1$$* 4 
/-).+*-/ .0/ --6) *A
"E C8 189C8  8;ALEK8DFJ ;<=@E@:@FE<J ;< DF9@C@8I@F LI98EF <ELE:@8;8J
GFI;@=<I<EK<J8LKFI<J@EM<JK@>8;FI<J

*%+*   K AFDAE kA BDA<75FA 3A A4<75FAl  M 76;5;f@  B   $;E4A3 76;5;f@


7@FDA(ADFG9i7E677E;9@ 

*%+*   K AFDAE kA BDA<75FA 3A A4<75FAl  M 76;5;f@ B   $;E4A3 76;5;f@
7@FDA(ADFG9i7E677E;9@ 




9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

%$&*%#% " ( %$"%$*-*%")& %+($%


 $  %$)

+*%()$,)* %()

% " ( % $*(% . +)% $ "


# %+($%

>7;F?3@ 

"#$*%) '+ ) $)*"$ $ "


)& %+($%

3D?A@3 

"#$*%)'+ " *$"%$%(*$


"# %+($%

%7D>;@
:A3K 

%$!+$*%  "#$*%) %$ +$ 8$


+* " *( .) #8" 

&G@A(ADF3E

)G;@F3@3 

*7?7E3D 

/AD>6
(D7EE 

'5:A3 

,:A?BEA@

>7;F?3@

)-.8- 125:5/5;:1?019;.585->5;A>.-:;

!< C8J ;@=<I<EK<J ;<=@E@:@FE<J GF;<DFJ <OKI8<I 8JG<:KFJ J@D@C8I<J :FDF


JFE
n
n
n

"C<D<EKFJ@EJK8C8;FJ<EC8Mt8Gx9C@:8
#8:@C@K8E 8 CFJ :@L;8;8EFJ <C LJF ;<C <JG8:@F Gx9C@:F ;8E;F
I<JGL<JK88;@=<I<EK<J=LE:@FE<J
&EK<>I8:@wE<E<CD<;@FLI98EF

2E8M<Q:FEJ@;<I8;8JC8J;@=<I<EK<J;<J:I@G:@FE<J GF;It8DFJ:FEJ@;<I8I
:FDFDF9@C@8I@FLI98EF
"C:FEALEKF;<<C<D<EKFJ<HL@G8D@<EKFJ@EJK8C8;FJ<E<C<JG8:@FGx9C@:F
LI98EF  HL< ;< D8E<I8 @E;@M@;L8C F :FC<:K@M8 ;8E I<JGL<JK8 8 C8J
E<:<J@;8;<J <E <C :FEK<OKF ;<C <JG8:@F Gx9C@:F LI98EF :LDGC@<E;F
;@=<I<EK<J=LE:@FE<JP=8:@C@K8E;FJLLJF

$!,%&
" 
k?A4;>;3D;A
GD43@Al
3DFt:LCF
67
B[9;@3
I74
III 8>7;F?3@ @7F
3DFc5G>AE B:B 

)-!&,&% ?7@5;A@36A7@7>BDf>A9A67>>;4DA67+** " %M  k%A4;>;3D;AK
?;5DA3DCG;F75FGD3l 3D57>A@36;FAD;3>GEF3HA;>; 

*%+*   K AFDAE kA BDA<75FA 3A A4<75FAl M 76;5;f@  $;E4A3 76;5;f@ 7@FDA
(ADFG9i7E677E;9@ 

/AD>6(D7EEB[9;@3I74 III 4>A9 6;EB3D 5A? H7
 ,39?A4;>;3D;AGD43@A 

*%'&% k$7?A4;>;7DGD43@l (3D;E( -  A> )G7E3;E<7(  

' ' !  k;55;A@3D;A 67 >3 BG4>;5;636l  %36D;6 76;FAD;3>  357@FA K 3@G@5;AE
 

%*$!&(  '1 k;55;A@3;D767>NGD43@;E?77F6a>N3?a@397?7@Fl (3D;E
(D7EE7EG@;H7DE;F3D;7E67D3@57 

, '%(+'& " /  k;55;A@3D;A 5A?G@;535;f@ ?3D=7F;@9 K @G7H3E F75@A>A9c3El
%36D;6" /3>=7DK6;5;A@7E67>3E;7@5;3E+A5;3>7E 

('*,+ &  ?7@5;A@36A BAD *%+*   K AFDAE kA BDA<75FA 3A A4<75FAl  M
76;5;f@ $;E4A376;5;f@7@FDA(ADFG9i7E677E;9@ 



&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

)88IK@:LC8:@wE;<CFJ;@=<I<EK<J<C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@FLI98EF =8:@C@K8C8
:FE=@>LI8:@wE;<C<JG8:@FGx9C@:F LI98EF <EI<C8:@wE8JL@;<EK@=@:8:@wE 8
E@M<CGIi:K@:FPJ@D9wC@:F =8:@C@K8E;F:FE<CCFJL8GIFG@8:@wE
!< <JK8 ;<J:I@G:@wE GF;<DFJ <EKI<M<I C8 ;@=<I<E:@8 <EKI< CFJ <C<D<EKFJ
HL< ;@I<:K8D<EK< =8:@C@K8E <C LJF P 8GIFG@8:@wE ;<C <JG8:@F Gx9C@:F
LI98EF  :FDF GL<;<E J<I CFJ 98E:FJ  C8J CLD@E8I@8J  G8G<C<I8J  =L<EK<J
D8IHL<J@E8J  G8IHL<J @E=8EK@C<J <EKI< FKIFJ ;< CFJ HL< :FEJK@KLP<E C8J
@E=I8<JKIL:KLI8JF=8:@C@K8ECFJJ<IM@:@FJ
+LEF-FIK8J:@K8 :FDF<A<DGCFJ;<@E=I8<JKIL:KLI8JPJ<IM@:@FJJFGFIK<J
KFII<J ;< @EJK8C8:@FE<J ;< <E<I>t8J  8>L8 P K<Cr=FEFJ  <C<D<EKFJ ;<C
8C:8EK8I@CC8;F  8IHL<K8J  9F:8J P I<A8J  G8M@D<EKFJ < @EK<I=8:<J :FE C8J
I<;<J ;< J<IM@:@F P ;< KI8EJGFIK< JL9K<IIiE<F  8ID8I@FJ P <C<D<EKFJ ;<
:FEKIFC ;<KIi=@:F 9F:8J:FEKI8@E:<E;@FJ <K:
-F;It8;<:@IJ<HL<JFE<C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@F;<J<>LE;FI8E>F J<>xE
C8 G<I:<G:@wE GFI CFJ LJL8I@FJ  GFIHL< EF K@<E<E LE @EK<I=8:< ;@I<:KF <E
I<C8:@wE 8 C8J <OG<:K8K@M8J ;< :L9I@I JLJ E<:<J@;8;<J P I<C8:@FE<J <E <C
D<;@F LI98EF 8LEHL< JFE @DGI<J:@E;@9C<J G8I8 C8 =LE:@FE8C@;8; >CF98C
;<CFJ<JG8:@FJ
)8 FI@<EK8:@wE ><E<I8C ;< C8 GI<J<EK< @EM<JK@>8:@wE J< =F:8C@Q8Ii
GI@FI@K8I@8D<EK<<ECFJGIF:<JFJ;<;<J8IIFCCF;< <C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@F
LI98EF HL< ;< D8E<I8 ;@I<:K8 LK@C@Q8E CFJ :@L;8;8EFJ F CFJ HL< C<J
=8:@C@K8EC88GIFG@8:@wE<EGI@D<I8@EJK8E:@8 ;<C<JG8:@FGx9C@:F

>74=+1P601;<P:1+)
!<J;<C88G8I@:@wE;<CFJEx:C<FJGF9C8:@FE8C<J?8:<DiJ;<8vFJ P8
J<@E:FIGFI8E<C<D<EKFJ9iJ@:FJ;<DF9@C@8I@FLI98EF HL<=8:@C@K8E<CLJF
P8GIFG@8:@wE;<C<JG8:@FGx9C@:F 68 <E C8JIL@E8J;<BIFK@I@<EC8@JC8
;<08EKFI@E@8  8G8I<:<E<ECFJ<OK<I@FI<J;<C8J:8J8J 98E:FJ;<
G@<;I8@EK<>I8;FJ<EC8J=8:?8;8J<OK<I@FI<J -FJK<I@FID<EK< <E C8 @JC8;<
I<K8  <E CFJ I<JKFJ 8IHL<FCw>@:FJ ;< C8 :@M@C@Q8:@wE D@EF@:8  8G8I<:<E
=L<EK<J P 98E:FJ  8Jt :FDF QFE8J ;< I<LE@wE  :FDF G8IK< ;< C8J QFE8J
Gx9C@:8J
"EC8@JC8;</F;8J <ECFJI<JKFJ>I@<>FJ;<C8 :@L;8;;wI@:8;<(8D@IFJ
 8  GF;<DFJ 8GI<:@8I<JKIL:KLI8J ;<<JG8:@FJ Gx9C@:FJ  :FE QFE8J
;<I<LE@wEP=FIF "JK8<JKIL:KLI8J<I<G@K<<EELD<IFJ8J:@L;8;<J;<C8
D@JD8rGF:8<EC8$I<:@88EK@>L8

A?7@F36A BAD *%+* K AFDAE kA BDA<75FA 3A A4<75FAl  M6;5;f@ B B  


$;E4A376;F36ABAD7> 7@FDA(ADFG9i7E677E;9@  


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

!LI8EK<C8rGF:8IFD8E88G8I<:<E DL:?FJDiJ<C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@F
LI98EF  <E ExD<IF P M8I@<;8;  :FE @E=CL<E:@8 ;@I<:K8 ;< C8 :@M@C@Q8:@wE
>I@<>8 "EC8 :@L;8;;<-FDG<P8J@>CF&;  GF;<DFJ8GI<:@8I=L<EK<J
9FI;@CCFJ K<II8QFJ 98E:FJ @E;@:8;FI<J G@CFE8J 8C:8EK8I@CC8;F PI<;;<
;@JKI@9L:@wE ;< 8>L8  0< 8GI<:@8 LE8 8DGC@8:@wE ;< CFJ <C<D<EKFJ ;<
DF9@C@8I@FLI98EF I<JG<:KF8C8:@M@C@Q8:@wE>I@<>8
"E C8 /FD8 ;<C <DG<I8;FI 3<JG8J@8EF  8C  ;   P8 <O@JKt8E
LI@E8I@FJGx9C@:FJ GL<J:FEJK8EI<=<I<E:@8J;<C88GC@:8:@wE;<LE8K8J8
GFIJLLK@C@Q8:@wE
!LI8EK<C8;<:8;<E:@8;<C@DG<I@FIFD8EF C8J:@L;8;<J J<;<>I8;8IFEP
<E ELD<IFJFJ :8JFJ  J< 898E;FE8IFE  ;<J8G8I<:@<E;F C8 GI<F:LG8:@wE
GFI <C <JG8:@F Gx9C@:F  %8JK8 9@<E <EKI8;8 C8 8A8 ";8; *<;@8  EF J<
;<K<:K8LE8KtD@;8@E:FIGFI8:@wE;<<C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@F *L:?FJ;<
<CCFJ ?8E ;<J8G8I<:@;F GFI LK@C@Q8I :FDF D8K<I@8 GI@D8 C8 D8;<I8
98E:FJ <EK8I@D8;FJ P<C?@<IIF  +F F9JK8EK<  CFJ HL< LK@C@Q8IFE G@<;I8
?8EG<ID8E<:@;F=L<EK<J 89I<M8;<IFJPJFGFIK<J
)8 GI@E:@G8C @EEFM8:@wE J< ;8 <E C8 @CLD@E8:@wE ;<C <JG8:@F Gx9C@:F )8
@EJ<>LI@;8;;<C8J:@L;8;<JGFI=8CK8;<@CLD@E8:@wE><E<I898GIF9C<D8J
8 C8J 8LKFI@;8;<J ;< C8 ";8; *<;@8 P <E 8C>LE8J :@L;8;<J J< :FCF:898E
{' ( )/*. (04 -0$( )/-$*.   $'0($)$=) 6.$( )/  +- .0./ )/)/*-#.4 ./$)*.!0)$*) . 1$"$')$ '$0 ) .+ $' )'.
(0-''. {/<D<J8IPFKIFJ
&v8B@8QiE :FD<EK8 @)' % $ )'.1$''. '9..*.
(+ 5=$)./'- ' ( )/*. (*$'$-$*0-)* - '$*)*.*) '.) ($ )/*
4 ' #$"$ )  +- 1$/- '. )! -(  . 4 '*. (' . *'*- . ) '*. )>' *.
0-)*.
+-   ' (+ -*   '. '' . ' $)./'$=)   ;*.
)'$5$*) .   "0 4 !0 )/ . ) '
'/  ( $ .  ( %*-) '.
$)./'$*) . ) ' .$"'*  +-  ) '*. - /- / . ) ' 19 +>'$ $)./'*.
*))/ -$*-$ )$0 .!-) ..1)5.A
"C;<J8IIFCCF;<C8=FIA8PC8=LE;@:@wE;<9IFE:<P?@<IIF KLM@<IFE >I8E
;<J8IIFCCF <E C8 rGF:8 /<E8:<EK@JK8 :FEJ<:L<E:@8 ;@I<:K8 ;<C @E:I<D<EKF
;<C8=89I@:8:@wE;<8ID8J;<=L<>F @E:<EK@M8E;FC8:I<8:@wE;<K8CC<I<J
HL< KLM@<IFE LE >I8E ;<J8IIFCCF <E ExD<IF P :8C@;8; ;< JLJ 8IK<J8EFJ
"JK8 :@I:LEJK8E:@8 @E=CL<E:@w <E C8 ><E<I8:@wE ;< LE D8PFI ExD<IF ;<
"'*&, $$  7@ EG F7E;E 57BF35;f@ EA5;3> 67> ?A4;>;3D;A GD43@A 5A?A E7DH;5;A
Bh4>;5A K EABADF7 BG4>;5;F3D;A -@;H7DE;F3F *3?f@ $$G>>   *787D7@5;3@6A 3
%A@F3>7@@;! k ;EFAD;367*A?3lM6;5;f@ 3D57>A@3(>3L3<3@7E  

*%+*   K AFDAE kA BDA<75FA 3A A4<75FAl B   M 6;5;f@  $;E4A3 76;5;f@


7@FDA(ADFG9i7E677E;9@ 

2Q&! kEFG6;A67>3+3@;636K7>-D43@;E?A67>3E.;>>3E.3E53E6GD3@F7>33<3
636 %76;3l  G367D@AE 67 +755;f@  ;EFADc37A9D38;3 !+&  
A@AEF;  

!('$$   %  k ;EFAD;3 75A@f?;53 67 >3 GDAB3 BD7;@6GEFD;3>l B B   
%36D;6 >;3@L36;FAD;3>  


&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

<C<D<EKFJ ;< DF9@C@8I@F LI98EF 8C 8GIFM<:?8IJ< ;< C8J EL<M8J


GFJ@9@C@;8;<J;<D8K<I@8C<JPGIF:<JFJ
)8 /<MFCL:@wE &E;LJKI@8C =L< <C @E@:@F ;<C ;<J8IIFCCF ;<C DF9@C@8I@F
LI98EF  HL< KLMF LE8 >I8E @DGFIK8E:@8 <E C8 :@L;8; ;< -8I@J  :@L;8;
I<=<I<EK< ;<J;< <C J@>CF 53&&& :FDF :8G@K8C ;< "LIFG8  0L GI<F:LG8:@wE
GFI <C LI98E@JDF P JL FI;<E8D@<EKF 8G8I<:<E ;@=<I<EK<J FI;<E8EQ8J
DLE@:@G8C<J8CI<JG<:KF8D<;@8;FJ;<CJ@>CF53&&& =L<IFELE@E:<EK@MF
8C8FI;<E8:@wEP<C;<J8IIFCCF;<C<JG8:@FGx9C@:F LI98EF PJLDF9@C@8I@F
+8GFC<wE &  GI<F:LG8;F GFI C8 :8C@;8; ;< M@;8 FI;<E8 C8 @EJK8C8:@wE<E
-8I@J8GI@E:@G@FJ;<CJ@>CF5&5;<=8IFC8J =L<EK<JP98E:FJ J@<E;F<JK8
MFCLEK8; GFCtK@:8 <C GI@D<I G8JF G8I8 <C ;<J8IIFCCF ;< LE8 @E;LJKI@8 ;<
<C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@FLI98EF
FEJ<:L<E:@8 ;<<CCF=L<C8 ><E<I8C@Q8:@wE ;<C 8CLD9I8;F Gx9C@:F<E C8J
:@L;8;<J  GI@D<IF 8GC@:8E;F :8E;<C8J ;< 8:<@K<J P GFJK<I@FID<EK<
K<:EFCF>t8J ;< >8J <E<I>t8 <Cr:KI@:8 P G<KIwC<F ><E<IiE;FJ< LE >I8E
@DGLCJF 8 C8 GIF;L::@wE ;< JFGFIK<J ;< GLEKFJ ;< CLQ <JG<:@8CD<EK< ;<
=8IFC8J8;FJ8;8J=8:?8;8JP;<:FCLDE8JHL<GF;t8E@E:CL@I9I8QFJG8I8
F9K<E<ID8PFI GIFP<::@wE CLDtE@:8 /<JJ8EF
"JK8@EHL@<KL;KLMFLEEL<MF@DGLCJF:FEC8GFJK<I@FII<DF;<C8:@wEHL<
J<@E@:@F<E8@EJK8E:@8J;<+8GFC<wE&&&P98AFC8I<JGFEJ89@C@;8;;<C
8IwE%8LJJD8EE :FE<C8GFPF;<'<8E ?8IC<JC?G8E;
)8 :I<8:@wE ;< G8IHL<J Gx9C@:FJ ;LI8EK< C8J GI@D<I8J ;r:8;8J ;<C J@>CF
5&5 =L<LE@DGLCJF8C8@EJK8C8:@wE<E<CCFJ;<DF9@C@8I@FGx9C@:F:FDF
=8IFC8J J@CC8J  :<E8;FI<J  B@FJ:FJ  98E:FJ  =L<EK<J P J<IM@:@FJ ?@>@rE@:FJ
8G<C )FJ GI@E:@G8C<J G8IHL<J HL< J< :I<8IFE =L<IFE "C 1@<I>8IK<E <E
 <E <ICtE  "C 1tMFC@ <E FEG<E?8><E <E   <E &E>C8K<II8 CFJ ;<
I9FI<KLD<E!<I9P<EP@IB<E?<8;<E 1tMFC@P8>8K<CC<<E
-8I@JP<C;<)FJ 8DGFJ"CtJ<FJ<E8I:<CFE8<E
-FJK<I@FID<EK<  8 G8IK@I ;<  J< :I<8IFE >I8E;<J G8IHL<J :FDF <C ;<
FLCF>E< P <C ;< 3@E:<EE<J P FKIFJ ;< D<EFI ;@D<EJ@wE :FDF <C ;<
*FE:<8L LKK<J ?8LDFEK<EP<C;<*FEKJFE@J<E KF;FJ



+,T "  k> BDAK75FA 67 >3 53>>7 E;@ @A?4D7$AE D79>3?7@FAE GD43@AE 67 >3
76;8;535;f@(3D;E3D57>A@3l 76;F36ABADG@635;f@3<367DCG;F75FAE   @7EF7
>;4DA E7 ;@5ADBAD3 G@3 ;@H7EF;935;f@ 7J:3GEF;H3 67 >3 7HA>G5;f@ :;EFfD;53 67 >3E
AD67@3@L3E K D79>3?7@FAE D7>3F;HAE 3 >AE 3EB75FAE 5A@EFDG5F;HAE D7>35;A@36AE 5A@ 7>
7EB35;ABh4>;5A GD43@AE67(3D;EK3D57>A@3

"'*&, $$   7@ EG F7E;E 57BF35;f@ EA5;3> 67> ?A4;>;3D;A GD43@A 5A?A E7DH;5;A
Bh4>;5AKEABADF7 BG4>;5;F3D;A -@;H7DE;F3F*3?f@$$G>> 

*++&'*U+ ! 7@EG F7E;Ek7E;9@673@677;DAE67!>G?;@3`\A(h4>;53l
-@;H7DE;F3F673D57>A@3 

($  DFc5G>A BG4>;536A 7@ >3 D7H;EF3 ;7@5;3 K EFaF;53 @h?   F;FG>36A
k"3D6;@7EKB3DCG7E67>35;G636 %aJ;5Al -@;H7DE;636&35;A@3>GFf@A?367%aJ;5A
 


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

<CCFJ<E-8I@J GIFDFM@;FJGFI<C8IwE%8LJJD8EEP<C@E><E@<IF'<8E
?8IC<JC?G8E; 
"JK< DFM@D@<EKF ;< I<DF;<C8:@wE LI98E8 < @EJK8C8:@wE ;< DF9@C@8I@F
LI98EF =L< GI<:<;@;F ;< C8 :I<8:@wE ;< @E;LJKI@8J ;< =LE;@:@wE >I@J
:I<iE;FJ< C8 =FE;<I@< ;< =<I ;< -F:r <E   C8J =LE;@:@FE<J ;<
** 8CC8 <E FDG8vt8J:FDF 0FDD<IMF@I<  48JJPP
8I C< !L: D8JK8I;<8;HL@I@;8JGFIEKF@E<!LI<EE<GIFG@<K8I@F
;<"K89C@D<EKJ*rK8CLI>@HL<J
'<8E-@<II<3t:KFIE;IrJ<@EJK8C8<E<CM8CC<;U,JE< ;FE;<:FD@<EQ88
=89I@:8I KL9FJ ;< =LE;@:@wE >I@J G8I8 -8I@J <E  P <E  F9K@<E< C8
8LKFI@Q8:@wEI<8CG8I8C8:FEJKIL::@wE;<LE8CKF?FIEF;<:FC8;8:FEK@EL8
HL< =8:@C@K8 ><E<I8I LE8 8CK8 GIF;L::@wE P LE8 >I8E ;@M<IJ@=@:8:@wE ;<
GIF;L:KFJ ;< =LE;@:@wE >I@J  C8 <DGI<J8 <J 89JFI9@;8 <E  GFI C8
<DGI<J8 "K89C@D<EKJ *rK8CLI>@HL<J   !LI<EE<  <DGI<J8 HL< J< ?89t8
:I<8;F <E  <E 0FDD<MF@I< P ;<;@:8;8 8 C8 D@JD8 8:K@M@;8;
/FJ<E9<I>
=@E8C<J;<CJ@>CF5&5 :FEC8@EKIF;L::@wE;<EL<MFJD8K<I@8C<J :FDFCFJ
G<I=@C<J ;< 8:<IF C8D@E8;F GI@D<IF <E :8C@<EK< P GFJK<I@FID<EK< <E =ItF
G<ID@K<E EL<M8J GFJ@9@C@;8;<J <E <C ;@J<vF ;< <C<D<EKFJ ;< DF9@C@8I@F
LI98EF )8@IILG:@wE;<C8<E<I>t8<Cr:KI@:8PC8K<C<=FEt8 ;@FG@<8=@E8C<J
;<C J@>CF 5&5  8 ELD<IFJ8J @EJK8C8:@FE<J Gx9C@:8J ;< KI8EJD@J@wE P
:FEKIFC  FI@>@EiE;FJ< EL<MFJ <C<D<EKFJ ;< DF9@C@8I@F LI98EF  :FDF
JFGFIK<J P :FCLDE8J ;< :FE;L::@FE<J 8rI<8J  JFGFIK<J ;<
KI8EJ=FID8;FI<J :L8;IFJ;<D8E@F9I8 <K:
J@D@JDF<C ;<J8IIFCCF;<C88LKFDF:@wE<EC8GI@D<I8D@K8;;<CJ@>CF55
><E<Iw LE8 EL<M8 >8D8 ;< GIF;L:KFJ ;< DF9@C@8I@F LI98EF  :FDF
J<Di=FIFJ  M8;FJ  :FCLDE8J ;< @CLD@E8:@wE P J<>LI@;8; M@8C  GFJK<J
@E;@:8;FI<JP<D<I><E:@8 <K:
CGI@E:@G@F;<CJ@>CF55 <C8:<IF@EFO@;89C< <C8CLD@E@FP<C?FID@>wE
=L<IFE EL<MFJ <C<D<EKFJ 8 K<E<I <E :L<EK8 <E <C J<:KFI ;<C DF9@C@8I@F
LI98EF -FJK<I@FID<EK<<EC8 J<>LE;8 D@K8;;<CJ@>CF55 C8@IILG:@wE;<
CFJD8K<I@8C<JGCiJK@:FJG<ID@K<LE8EL<M8;@D<EJ@wE<EC8:FE=@>LI8:@wE
;<DF9@C@8I@FLI98EF G<ID@K@<E;FLE8D8PFIC@9<IK8;<EC88IHL@K<:KLI8
=FID8C ;< ELD<IFJFJ <C<D<EKFJ  HL< :FE 8EK<I@FI@;8; <JK898E C@D@K8;FJ
GFICFJGIF:<JFJ;<KI8EJ=FID8:@wE ;<FKIFJK@GFJ;<D8K<I@8C<J :FDF<C
8:<IFP<C8CLD@E@F


!&' * (  %  7@ EG F7E;E k%A4;>;3D;A -D43@A 67 $;E4A3  l
-@;H7DE;6367 @AH367$;E4A3 

(* , 3DFc5G>AF;FG>36Ak$7E3@@a7E8A@63FD;57E67>38A@F76787D6NAD@7?7@F
7@D3@57l *7H;EF3A@F7E /3EEKD3@5;3 *7H;EF3A@F7E@P 


*++&'*U+ ! 7@EGF7E;E F;FG>363k7E;9@673@677;DAE67!>G?;@3`\A


(h4>;53l-@;H7DE;F3F673D57>A@3 

*'+&**  k"73@(;7DD7.;5FAD@6DaAG>7E7@E67E3883;D7El (G4>;536A7@
>3D7H;EF3A@F7E /3EEKD3@5;3 *7H;EF3A@F7E@P  



&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

 =@E8C<J ;<C J@>CF 55  J< GIF;L:< LE >I8E :8D9@F <E <C J<:KFI ;<C
DF9@C@8I@F LI98EF  8C 8G8I<:<I EL<MFJ GIF;L:KFJ  HL< ;8E I<JGL<JK8 8
EL<M8J =LE:@FE<J  <E G8IK< ><E<I8;F GFI  C8J EL<M8J E<:<J@;8;<J P
;<D8E;8JJF:@8C<J<@E=CL@;8J GFIC8 @IILG:@wE ;< K<:EFCF>t8J 8M8EQ8;8J
HL< =8MFI<:<E EL<M8 GFJ@9@C@;8;<J <E C8 :FE:<G:@wE ;< GIF;L:KFJ  "JK8
:@I:LEJK8E:@8 K8D9@rE @E=CLP<<E CFJ GIF;L:KFJ P8 :FEJFC@;8;FJ <J ;<:@I
D8;LIFJ  HL< @E:FIGFI8E;F =LE:@FE<J :FDGC<D<EK8I@8J  D<AFI8E;F C8
<=@:@<E:@8 8 KI8MrJ ;< EL<MFJ D8K<I@8C<J  8:898;FJ P 8GC@:8:@FE<J
@EEFM8;FI8J<E<E<I>t8JPJL><JK@wE <E@E=FIDiK@:8PK<C<DiK@:8
8JFJJ@>E@=@:8K@MFJ8E@M<C;<K<:EFCF>t8JJFEC8@CLD@E8:@wE GFIC<;J C8
LK@C@Q8:@wE;<GC8:8JJFC8I<J C88GC@:8:@wE;<=@9I8wGK@:8 I8;@F=I<:L<E:@8
PK<C<DiK@:88GC@:8;8<EG8E<C<JGL9C@:@K8I@FJ <@E=FID8:@wE<E;@=<I<EK<J
<C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@FGx9C@:F
"E"JG8v8:FEC8CC<>8;8;<D8E<I8KtD@;8;<C8I<MFCL:@wE@E;LJKI@8C8
D@K8;<J;<CJ@>CF5&58G8I<:@<IFE@E;LJKI@8J;< =LE;@:@FE<J;<?@<IIFP;<
KI8K8D@<EKF ;<C ?@<IIF =FIA8;F P <C 8:<IF ><E<I8E;F KF;F K@GF ;<
<C<D<EKFJ G8I8 D8HL@E8I@8  F9I8J Gx9C@:8J P DF9@C@8I@F LI98EF
<JG<:@8CD<EK<<E:@L;8;<J;FE;<C8/<MFCL:@wE&E;LJKI@8CKLMFLED8PFI
@DG8:KF:FDF8I:<CFE8 @C98F 38C<E:@8P78I8>FQ8
C :I<8IJ< EL<M8J @EJK8C8:@FE<J @E;LJKI@8C<J  J<IM@:@FJ  @E=I8<JKIL:KLI8J
CF>tJK@:8J 8CD8:<E<J D<I:8;FJ J<IM@:@FJ=<IIFM@8I@FJP;<LI98E@Q8:@wE
G8I8 EL<MFJ 8J<EK8D@<EKFJ ?LD8EFJ  :I<:t8 C8 ;<D8E;8 ;< DF9@C@8I@F
LI98EF <JG<:@8CD<EK< <E 8C:8EK8I@CC8;F  <C<D<EKFJ ;< :<IiD@:8 P
:FEJKIL::@wE =L<EK<J 98E:FJ M8CC8J J<G8I8;FI<JP8CLD9I8;FGx9C@:F
0<8GI<:@8LE8@E=CL<E:@8=I8E:<J8 <E C8G<EtEJLC8&9rI@:8 @DGC8EKiE;FJ<
@E;LJKI@8C<J =I8E:<J<J <E 78I8>FQ8 <DGI<J8 M<ICP P <E )@J9F8  8
KI8MrJ ;< -@<II< 'FJ<G -<Q<I8K I<GI<J<EK8EK< ;< :FDG8vt8J =I8E:<J8J
:FD<EQ8E;FJLJ8:K@M@;8;<J<E
"E<C8L><;<C8I<MFCL:@wE@E;LJKI@8C8=@E8C<J;<CJ@>CF5&5 <EC8JQFE8J
@E;LJKI@8C@Q8;8J ;<C -8tJ 38J:F P 8K8CLv8 J< ><E<I8IFE <DGI<J8J
;<;@:8;8J 8 C8 =LE;@:@wE >I@J  FI@<EK8;8J<E G8IK< 8 GIF;L:@I <C<D<EKFJ
;< DF9@C@8I@F LI98EF P ;< @CLD@E8:@wE 8Jt :FDF 8 =89I@:8I GIF;L:KFJ
FI@<EK8;FJ8C8F9I8:@M@C
"E "JG8v8 ;<JGLrJ ;< C8 >L<II8 :@M@C J< :8< <E LE8 GIF=LE;8 ;<GI<J@wE
<:FEwD@:8  JF:@8C P GFCtK@:8 HL< @DG@;< :L8CHL@<I J@>EF ;< @EM<IJ@wE P
;<J8IIFCCF  P C8 GI<F:LG8:@wE GFI <C <JG8:@F Gx9C@:F LI98EF HL<;8
KFK8CD<EK<898E;FE8;8 )8@EM<IJ@wE<EC8I<DF;<C8:@wE;<C8J:@L;8;<J
@ >3 H;E;F3 D73>;L363 BAD "AE7B ,D7EE7DD3E 3 >3 7?BD7E3 H7D>K 7@ 23D39AL3 %3DLA
 5A@EF3FA CG7 FA63Hc3 7875Fh3@ >3 ?;E?3 F;BA>A9c3 67 BDA6G5FAE 5A@ >AE ?;E?AE
?3F7D;3>7EKBDA57EAE67834D;535;f@ CG7E7GF;>;L343@7@EGE;@;5;AE

!&' * (  %  7@ EG F7E;E %A4;>;3D;A -D43@A 67 $;E4A3  
 



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

<I8@E<O@JK<EK<PEFJ<8GI<:@8EJ@>EFJ;<LE8DtE@D8I<8:K@M8:@wE?8JK8
HL<J<GFE<<ED8I:?8<C-C8E;<<JK89@C@Q8:@wE<E
 G8IK@I ;<  CFJ :I<:@D@<EKFJ ;< "JG8v8 JFE DLP <C<M8;FJ ?8JK8 C8
CC<>8;8;<C8 :I@J@J;< CFHL<=8MFI<:<LE8L><<EC8LI98E@Q8:@wE;<
EL<M8J QFE8J LI98E8J <E C8J :@L;8;<J @E;LJKI@8C<J  "E :FEJ<:L<E:@8 J<
:I<8E EL<M8J<DGI<J8J HL<;8EI<JGL<JK88C8;<D8E;8;<<C<D<EKFJ;<
DF9@C@8I@FLI98EF 8E@M<C ;<<HL@G8D@<EKF 9iJ@:F
)8 GI<F:LG8:@wE GFI <C DF9@C@8I@F LI98EF :FE M8CFI 8v8;@;F <E ;@J<vF
8G8I<:<<E8C>LEFJ=89I@:8EK<JHL<J<GI<J<EK8E8CFJGI<D@FJ!<CK8 ;<C
!& #! 8 G8IK@I ;<C  P F9K@<E<E ;@JK@E:@wE :FDF "J:F=<K <E 
-FC@D8O<EP P <DLJ8<E
)8;<DF:I8K@Q8:@wE;<"JG8v8KI8JC8;@:K8;LI8;<#I8E:F C8:<C<9I8:@wE
;< C8J ,C@DG@8;8J ;< 8I:<CFE8 P ;< C8 "OGF ;< 0<M@CC8 I<8C@Q8;8J <E
  =L<IFE <C >I8E I<MLCJ@MF G8I8 CFJ EL<MFJ GC8EK<8D@<EKFJ
LI98EtJK@:FJ P C8 GFK<E:@8:@wE ;<C <JG8:@F Gx9C@:F LI98EF  1F;F <CCF
><E<IwLE8>I8E;<D8E;8;<DF9@C@8I@FGx9C@:FP <E:FEJ<:L<E:@8 ?L9F
LE8<OGCFJ@wE<EC8:I<8:@wE;<EL<M8J<DGI<J8J <E<CJ<:KFI 8C>LE8J;<
<CC8J :FE LE 8CKF E@M<C <E C8J JFCL:@FE<J :FEJKIL:K@M8J  D8K<I@8C<J P ;<
M8CFI <E ;@J<vF J@<E;F C8J DiJ I<GI<J<EK8K@M8J 08EK8  FC<  !
";@:@FE<J;<!@J<vF !" P*@:IF8IHL@K<:KLI8
"JK< {9FFD} :FEJ<:L<E:@8 ;< C8 ,C@DG@8;8 ;< 8I:<CFE8 P ;<C GFJK<I@FI
#wILD ;< C8J LCKLI8J J@>E@=@:w G8I8 C8 :@L;8; ;< 8I:<CFE8 LE8 >I8E
KI8EJ=FID8:@wE LI98EtJK@:8 HL< J< @;<EK@=@:w :FE <C CC8D8;F {*F;<CF
8I:<CFE8} +FF9JK8EK< <JK<:8D9@F?8K<E@;FJLJ:C8IFJ FJ:LIFJ :FDF
:FD<EK8 8G<C

$18747/L);,--4-5-6<7;,-57*141):17=:*)67
"E C8J @EM<JK@>8:@FE<J I<8C@Q8;8J EF J< ;<K<:K8 LE8 :FEM<I><E:@8 <E C8
;<=@E@:@wE ;< LE8J K@GFCF>t8J :FE:I<K8J  )8J =L<EK<J @EM<JK@>8;8J J< ?8E
=F:8C@Q8;F <E 8JF:@8:@FE<J <DGI<J8I@8C<J  @EM<JK@>8;FI<J P DFEF>I8=t8J
<JG<:t=@:8J  18D9@rE J< ?8E K<E@;F <E :L<EK8 CFJ :FD<EK8I@FJ ;< C8J
<DGI<J8J <EKI<M@JK8;8J ;<EKIF ;< <E:L<JK8 I<8C@Q8;8 <E <JK8 K<J@J P JLJ
:8IK<I8J;<GIF;L:KFJ



$AE BD7?;AE 7>F3 E7 5D73@ 7@   BAD B3DF7 67 >3 EA5;35;f@ 67 ;E7e36AD7E
!@6GEFD;3>7E!5D73637@  7;@F79D3637@7>A?7@FA67DF7E75AD3F;H3E
$AE 7>F3 BD7?;3@  3 6;E7e36AD7E 7 ;@6GEFD;3>7E 7@ 43E7 3 >3 7J57>7@5;3 7EFaF;53 K
8G@5;A@3>67BDA6G5FAE

"'*&, $$  7@ EG F7E;E 57BF35;f@ EA5;3> 67> ? ?A4;>;3D;A GD43@A 5A?A E7DH;5;A
Bh4>;5AKEABADF7 BG4>;5;F3D;A -@;H7DE;636*3?f@$>G>> 

($ k>?A67>A 3D57>A@3G@7J3?7@5DcF;5Al B B  3D57>A@376;5;A@7E
67>+7DH3> 



&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

)8J;@=<I<EK<J:C8J@=@:8:@FE<J;<DF9@C@8I@F;<K<:K8;8J J<8IK@:LC8E<E98J<
8 K@GFCF>t8J;< <C<D<EKFJP:8;8 8LKFI@EJK@KL:@wEGI<J<EK88>ILG8:@FE<J
P ;<EFD@E8:@FE<J ;@=<I<EK<J  <O@JK@<E;F ;@=@:LCK8; G8I8 8LE8I :I@K<I@FJ
C>LE8J K@GFCF>t8J J< I<G@K<E  :FDF GL<;<E J<I CFJ <C<D<EKFJ ;<
@CLD@E8:@wE ;<@E=FID8:@wE :FDLE@:8:@wEPGL9C@:@;8; 8Jt :FDFCFJ;<
I<GFJF  :FE=FIK LI98EF P CFJ ;< J<IM@:@F "E <C 8E<OF &&& ;< <JK8 K<J@J
GF;<DFJ 8GI<:@8I  <E ;<K8CC< ;@=<I<EK<J :C8J@=@:8:@FE<J <=<:KL8;8J GFI
;@JK@EKFJ8LKFI<JPFI>8E@Q8:@FE<J
2E8 M<Q M8CFI8;8J C8J ;@=<I<EK<J :C8J@=@:8:@FE<J @EM<JK@>8;8J  J< 8GI<:@8
HL< KF;8J <JKiE 98J8;8J <E 8>ILG8:@FE<J ;< GIF;L:KFJ ;<EKIF ;< LE
8:K@M@;8;:FE:I<K8
:KL8CD<EK<C8J<DGI<J8J ;<CJ<:KFI:FEJLCK8;8JP8EFJ<:<EKI8E<ELE8
>8D8 :FE:I<K8 ;< GIF;L:KFJ J@EF HL< @E:I<D<EK8E JL F=<IK8 :FD<I:@8C
G<ID@K@rE;FC<J LE8 D8PFI G8IK@:@G8:@wE <E <C D<I:8;F  -FI <A<DGCF
<DGI<J8J :FE <OG<I@<E:@8 P KI8;@:@wE <E <C J<>D<EKF ;< <C<D<EKFJ ;<
I<GFJF<OK@<E;<EJLGFIK8=FC@F8<C<D<EKFJ;<@CLD@E8:@wE 8LEHL<<EC8
D8PFIt8;<:8JFJJFEGIFP<:K8;FJP=89I@:8;FJGFIFKI8J<DGI<J8J
"E :FEJ<:L<E:@8 ?8 :8D9@8;F C8 E8KLI8C<Q8 ;< C8 <JKIL:KLI8 <DGI<J8I@8C
=F:8C@Q8;8 :FE 8EK<I@FI@;8; <E F=I<:<I GIF;L:KFJ HL< ;898E I<JGL<JK8 8
LE8E<:<J@;8;:FE:I<K8 J@<E;F<E8:KL8C@;8;DiJ<=<:K@MF:C8J@=@:8ICFJ
GIF;L:KFJ<E98J<8=LE:@FE<J
)FJGC8EK<8D@<EKFJ:<EKI8;FJ<E=LE:@FE<J G<ID@K<E<JKIL:KLI8IJ@JK<D8J
>CF98C<J ;FE;< J< @EK<>I8E <C<D<EKFJ LI98EFJ  =8:@C@K8E;F 8IK@:LC8I C8
:I<:@<EK< :FDGC<A@;8; ;<C <JG8:@F Gx9C@:F  "JK8 FI@<EK8:@wE G<ID@K< JL
D8PFI :FDGI<EJ@wE P JL <MFCL:@wE  @E:<EK@M8E;F  C8 @E:FIGFI8:@wE ;<
=8:KFI<J;<@EEFM8:@wE P;@J<vF
-8I8=8:@C@K8I<ED8PFID<;@;8<C<JKL;@F;<CFJ;@=<I<EK<J<C<D<EKFJ;<
DF9@C@8I@F LI98EF  <=<:KL8DFJ LE8 :C8J@=@:8:@wE <E 98J< 8 LE :I@K<I@F
I<C8:@FE8;F :FE JLJ =LE:@FE<J HL< C<J G<ID@K<E ;<J8IIFCC8I ;@=<I<EK<J
8::@FE<JP8:K@M@;8;<J 8>ILGiE;FCFJ <EKI<J8G8IK8;FJ



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

1@GF

I@K<I@FJ

#LE:@FE<J

"C<D<EKFJ

"C<D<EKFJ
HL<
@EK<II<C8:@FE8E
:FE
CFJ
:@L;8;8EFJ
;<
D8E<I8;@I<:K8<E
C8J
;@=<I<EK<J
8::@FE<J
P
8:K@M@;8;<J
<=<:KL8;8J <E <C
<JG8:@F Gx9C@:F
LI98EF

#8:@C@K8E
C8
@EK<II<C8:@wE
;@I<:K8 ;< CFJ
:@L;8;8EFJ :FE
<C
<JG8:@F
Gx9C@:F LI98EF

"C<D<EKFJ;<I<GFJF G8G<C<I8J <C<D<EKFJ;<


GIFK<::@wEPJ<G8I8:@wE AL<>FJ@E=8EK@C<J
=L<EK<J ;L:?8J J8E@K8I@FJGx9C@:FJ =L<EK<J
:89@E8JK<C<=wE@:8J QFE8J;<<A<I:@:@FJ=tJ@:FJ
9LQFE<J JFGFIK<J<@EJK8C8:@FE<J;<
GL9C@:@;8; D8IHL<J@E8J G8I8;8J;<8LKF9xJ
G8IB@E>J;<9@:@:C<K8J B@FJ:FJ GrI>FC8J
G8I8JFC<J AL<>FJP:89@E8J;<GC8P8 9LQFE<J
;L:?8J;<GC8P8:FEK<E<;FI<J;<I<J@;LFJ
=L<EK<J G8IHLtD<KIFJ :<E@:<IFJ G@G@ :8EJ
G8J8I<C8J

"C<D<EKFJHL<
G<ID@K<E8::@FE<J
;<DFM@C@;8;

#8:@C@K8EC8
DFM@C@;8;

"C<D<EKFJ;<@E=FID8:@wEP:FDLE@:8:@wE
:FDFJ<v8C@Q8:@FE<J :8IK<C<J;<FI@<EK8:@wE
<C<D<EKFJ;<@CLD@E8:@wE GC8:8J;<:8CC<J
9FI;@CCFJ G8M@D<EKFJ 8::<JFJ8QFE8J
JL9K<IIiE<8J:FDFD<KIFJ KI<E<J
8G8I:8D@<EKFJ G@CFE<J M8;FJ J<Di=FIFJ
<C<D<EKFJ;<:FEKIFC ;<KIi=@:FP;<J<>LI@;8;
M@8C

"C<D<EKFJHL<
=8:@C@K8EC8J
;@=<I<EK<J
8:K@M@;8;<J;<
J<IM@:@FP
D8EK<E@D@<EKF

0<:FEJ@;<I8E
:FDF
@E=I8<JKIL:KLI8P
HL<EFK@<E<E
LE8I<C8:@wE
;@I<:K8:FECFJ
:@L;8;8EFJ

&E=I8<JKIL:KLI8;<J<IM@:@FJ Gx9C@:FJ<E<I>t8
K<Cr=FEFJ@E:CLP<E;FG@C8I<J JFGFIK<J
KI8EJ=FID8;FI<JP8EK<E8J;<I<G<K@:@wE
0<IM@:@FJ;<:FEKIFC PI<>LC8:@wE;<:@I:LC8:@wE
:FDF8ID8I@FJ;<D8E@F9I8P:FEKIFC G@CFE<J
;<:@I:LC8:@wE JFGFIK<J;<:iD8I8J
0<IM@:@FJ ;<A8I;@E<It89FI;<8;FI<J 8C:FIHL<J
A8I;@E<I8J GLEKFJ;<I@<>F J@JK<D8J;<I@<>F
8JG<IJFI<J
08E<8D@<EKF
:8E8C@Q8:@FE<J 
K8G8J
8C:8EK8I@CC8J  K8G8J ;< I<>@JKIF  JLD@;<IFJ
I<A@CC8J ;< ;<J8>y<  I<A@CC8J P KFII<J ;<
M<EK@C8:@wE
"C<D<EKFJ :FEKI8@E:<E;@FJ ?@;I8EK<J  9F:8J
;<@E:<E;@FJ
&EJK8C8:@FE<J<EGC8P8J1FII<J;<M@>@C8E:@8
;L:?8J <K:
FEK<E<;FI<J;<I<:@:C8A<JP;<;<J<:?FJ
J@D@JDF GL<;<E@E:CL@IJ<<CJ<IM@:@F;<
8C:8EK8I@CC8;FPKF;8JJLJJ<IM@;LD9I<J<
@EJK8C8:@FE<J <JG<:@8CD<EK<C8J;<J<IM@:@FJ;<
8>L8 >8J K<C<=FEt8P=@9I8wGK@:8

)-.8- 8-?525/-/5N:018;?18191:@;?019;.585->5;A>.-:; 1:.-?1-?A?2A:/5;:1?




&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

+FKF;FJCFJ<C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@FK@<E<EC8D@JD8@DGFIK8E:@8 C;8I
I<JGL<JK88C8JE<:<J@;8;<J;<CFJLJL8I@FJ;<D8E<I8;@I<:K8F:FC8K<I8C
JLJ =LE:@FE<J K@<E<E ;@=<I<EK<J I8E>FJ J<>xE <C >I8;F ;< LJF P M8CFI
8GI<:@8;FGFICFJ:@L;8;8EFJFCFJJ<IM@:@FJKr:E@:FJ -FI:FEJ@>L@<EK< <J
E<:<J8I@F  A<I8IHL@Q8I JL @DGFIK8E:@8  -L<;<E GC8EK<8IJ< ;@=<I<EK<J
J@JK<DiK@:8J :FE :I@K<I@FJ ;< M8CFI8:@wE M8I@89C<J  <E 98J< 8C ExD<IF ;<
<C<D<EKFJ @EJK8C8;FJ  8 C8 @DGFIK8E:@8 ;< C8J =LE:@FE<J 8 C8J HL< ;8
I<JGL<JK8 8C8D8PFI<=@:@<E:@8<E<C:LDGC@D@<EKF;<C8J=LE:@FE<J <K:
D<;@;8HL<<O@JK<ED8PFI<JGFJ@9@C@;8;<J;<@EM<IJ@wEG8I8;<JK@E8I8C
<HL@G8D@<EKF;< <JG8:@FJLI98EFJ 8G8I<:<<E F:8J@FE<JC8JF=@JK@:8:@wEP
<C CLAF <E C8 :FE=@>LI8:@wE ;< CFJ ;@=<I<EK<J <C<D<EKFJ ;< DF9@C@8I@F
LI98EF 8Jt :FDFC8@E:FIGFI8:@wE;<EL<MFJGIF;L:KFJ HL<<E98J<8LE
:I@K<I@F <JKI@:KF GL<;< :FEJ@;<I8IJ< HL< JL E<:<J@;8; <J ;<C KF;F
;@J:LK@9C<
)FJ 8M8E:<J :@<EKt=@:F K<:EFCw>@:FJ  =8:@C@K8E FGK@D@Q8I CFJ <C<D<EKFJ ;<
DF9@C@8I@FLI98EF <O@JK<EK<JF:I<8IEL<MFJHL<;8EI<JGL<JK8;<D8E<I8
;@=<I<EK< 8 C8J E<:<J@;8;<J ;< 8::@FE<J F 8:K@M@;8;<J <O@JK<EK<J F 8

EL<M8J;<D8E;8J;<CFJ:@L;8;8EFJ

6.4=-6+1),-4,1;-N7 A4)1667>)+1P6
:KL8CD<EK<C8J:8G8:@;8;<JGIF;L:K@M8J<ECFJJ<:KFI<J@E;LJKI@8C<JJFE
DLP JLG<I@FI<J 8 C8 ;<D8E;8 P <E :FEJ<:L<E:@8 <O@JK< LE8 ;LI8
:FDG<K<E:@8 <E <C D<I:8;F G8I8 G<ID8E<:<I F D8EK<E<I JL :LFK8 ;<
G8IK@:@G8:@wE  <C J<:KFI DF9@C@8I@F LI98EF EF <J LE8 <O:<G:@wE  -FI KF;F
<CCF C8J <DGI<J8J 8EK< <JK< EL<MF <J:<E8I@F <:FEwD@:F ;<9<E GI<J<EK8I
GIF;L:KFJHL<@E:FIGFI<E8KI@9LKFJ;@=<I<E:@8;FI<JHL<=8:@C@K<EM<EK8A8J
:FDG<K@K@M8J
)8 @EEFM8:@wE P<C ;@J<vF ;< GIF;L:KFJ JFE =8:KFI<J<JKI8Kr>@:FJ ;<EKIF
;<C GIF:<JF ;< ;<J8IIFCCF  P8 HL<  @E:I<D<EK8E C8 :FDG<K@K@M@;8; ;< C8J
<DGI<J8J D<;@8EK<<C8LD<EKF;<CM8CFI8GI<:@8;F;<JLJGIF;L:KFJGFI
<CD<I:8;FPHL<CFJ;@=<I<E:@8I<JG<:KF8JLJ:FDG<K@;FI<J
"EC88:KL8C@;8;C8@EEFM8:@wE P<C;@J<vF J<:FE=@>LI8E:FDF=8:KFI<J;<
=LKLIF;<EKIF;<C8J<JKI8K<>@8J;<CJ<:KFI;<CDF9@C@8I@FLI98EF
-FIK8EKF<J @DGI<J:@E;@9C< G8I8:FEJ<>L@ICF 8DGC@8IPGIF=LE;@Q8I<ECFJ
:FE:<GKFJ P I<HL<I@D@<EKFJ ;< @EEFM8:@wE P ;@J<vF ;<EKIF ;<C :FEK<OKF
;<CGIF:<JF;<;<J8IIFCCF ;<GIF;L:KF



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

+<1>1,),-58:-;):1)4-6-4;-+<7:
"CJ<:KFI;<CDF9@C@8I@FLI98EF @E:FIGFI8LE8M8I@<;8;;<<DGI<J8J :FE
8:K@M@;8;<J;@=<I<EK<J;<EKIF;<C8:8;<E8;<M8CFI "O@JK< :FDF<E KF;FJ
CFJ J<:KFI<J  LE8 :C8J@=@:8:@wE ;<9@;8 8 JL ;@D<EJ@wE  =8:KLI8:@wE P
98C8E:<JPFKI8;<9@;88JL8:K@M@;8;;<EKIF;<C8:8;<E8;<M8CFI
"E I<C8:@wE 8 C8 GI@D<I8 :C8J@=@:8:@wE  EFJ :<EKI8I<DFJ <E C8 ;@M@J@wE
<O@JK<EK<8:KL8CD<EK<<E"LIFG8 HL<<JC8I<:F>@;8 <EC8I<:FD<E;8:@wE
;<C8 "" ;<=<:?8J<@J;<*8PF;<:FE<EKI8;8<EM@>FI<CLEF;<
"E<IF ;<   HL< :C8J@=@:8 8 C8J <DGI<J8J J<>xE <C ExD<IF ;<
<DGC<8;FJ JL98C8E:<P=8:KLI8:@wE
"JK8;@M@J@wEJ@IM< ;<8PL;88C8J@EJK@KL:@FE<JG8I8;<J8IIFCC8IGFCtK@:8J
;< ;<J8IIFCCF @E;LJKI@8C  8Jt :FDF G8I8 ;<=@E@I C8J GFCtK@:8J ;< 8PL;8J
JL9M<E:@FE<J P=@E8E:@8:@wE  J@D@JDF <J LE8:C8J@=@:8:@wEHL< G<ID@K<
;<=@E@I D8I:FJ ;< 8:KL8:@wE <E @EM<JK@>8:@FE<J P 8:K@M@;8;<J ;< tE;FC<
<JKI8Kr>@:8 Kr:E@:8P;<D<I:8;F
"E><E<I8C C8J;@=<I<EK<J8::@FE<J<DGI<J8I@8C<J<JKiE:FE;@:@FE8;8JGFI
C8 ;@D<EJ@wE  HL< ;< D8E<I8 :FC8K<I8C @E=CLP<E <E C8J <JKI8K<>@8J P
GFCtK@:8J;<=@E8E:@8:@wE :8IK<I8;<GIF;L:KFJP:FD<I:@8C@Q8:@wE "ECFJ
J<:KFI<JD8EL=8:KLI8;FJC8J;@=<I<E:@8JJFED8PFI<JHL<<E<DGI<J8J ;<
<OKI8::@wE F GI@D<I8 KI8EJ=FID8:@wE  "E <C :8JF ;<C J<:KFI ;< DF9@C@8I@F
LI98EF P<EC88:K@M@;8;;<;@J<vF P;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF C8K@GFCF>t8
;<C8<DGI<J8@E=CLP<;<D8E<I8;@I<:K8 <JG<:@8CD<EK<<ECFJGIF:<JFJ;<
;<=@E@:@wE ;@J<vF ;<J8IIFCCFPC8EQ8D@<EKF;<GIF;L:KFJ
"E FKI8J G8IK<J ;<C DLE;F <O@JK<E :C8J@=@:8:@FE<J ;@=<I<EK<J 8 C8 ;< C8
FDLE@;8; "LIFG<8  "OGFE<DFJ 8 :FEK@EL8:@wE C8J K@GFCF>t8J ;<
<DGI<J8J PCFJG8IiD<KIFJG8I8:C8J@=@:8IC8J
1@GF;<"DGI<J8

"DGC<8;FJ

#8:KLI8:@wE

1FK8C8C8E:<

1+:7-58:-;)







!-9=-N)-58:-;)







-,1)6)-58:-;)







:)6-58:-;)







)-.8- 8-?525/-/5N:018-?19<>1?-? ?13O: +-8;>1?1:9588;:1?011A>;?-:A-8


&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

"EI<C8:@wE8C8J<DGI<J8J ;<DF9@C@8I@FLI98EF <E98J<8C8J<EKI<M@JK8J


I<8C@Q8;8J <E C8J iD8I8J ;< FD<I:@F ;< 8I:<CFE8 P $@IFE8  P
;<JGLrJ ;< LE 8EiC@J@J ;< ;@=<I<EK<J <DGI<J8J ;<C J<:KFI  GF;<DFJ
:FEJ@;<I8I HL< C8 >I8E D8PFIt8 ;< <DGI<J8J J< L9@:8E ;<EKIF ;< C8
:C8J@=@:8:@wE<E G<HL<v8JPD<;@8E8J

$18747/L),-4);-58:-;); ,-4;-+<7:
"C J<:KFI GI<J<EK8 LE8 8DGC@8 K@GFCF>t8 ;< <DGI<J8J <E I<C8:@wE 8 C8
:8;<E8 ;< M8CFI :FEJ<:L<E:@8 ;< C8 =FID8 G8IK@:LC8I ;< ;@JKI@9L:@wE P
:FD<I:@8C@Q8:@wE;<CFJGIF;L:KFJC8M<EK8EFJ<<=<:Kx8;@I<:K8D<EK<8
CFJLJL8I@FJ
!< C8 @EM<JK@>8:@wE I<8C@Q8;8 8 E@M<C 8DGC@F ;< C8J <DGI<J8J <O@JK<EK<J
?<DFJ <E:FEKI8;F LE8J K@GFCF>t8J :FE:I<K8J HL< <OGFE<DFJ 8
:FEK@EL8:@wE
58:-;);.)*:1+)6<-;
!<EKIF ;< <JK< 8G8IK8;F GF;<DFJ @E:CL@I 8 <DGI<J8J HL< ;<J8IIFCC8E
8:K@M@;8;<J ;< KI8EJ=FID8:@wE G8IK@<E;F ;< GI@D<I8J D8K<I@8J G8I8
:FEJ<>L@I G@<Q8J HL< J< @E:FIGFI8IiE 8 <C<D<EKFJ ;< DF9@C@8I@F LI98EF
"E ELD<IFJFJ :8JFJ K8D9@rE I<8C@Q8IiE =LE:@FE<J ;< DFEK8A< ;<
JL9:FEALEKFJ:FEG@<Q8J F9K<E@;8J<EJLJ@EJK8C8:@FE<JF @E:FIGFIiE;FC8
;< K<I:<IFJ  "E E@E>xE :8JF K@<E<E 8:K@M@;8;<J :FD<I:@8C@Q8;FI8J F ;<
><E<I8:@wE;<GIF;L:KFJ
)8J <DGI<J8J JFE <E ><E<I8C ;<C J<:KFI ;< C8 =LE;@:@wE ;< 8:<IF P
8CLD@E@F  ;< C8 KI8EJ=FID8:@wE ;< GCiJK@:F  8CLD@E@FJ  M@;I@F P
:FEJKIL::@FE<J D<KiC@:8J P EF J< ;<;@:8E <O:CLJ@M8D<EK< 8 LE J<:KFI
D8EL=8:KLI8;FI<E:FE:I<KF
58:-;);.)*:1+)6<-;A+75-:+1)41B),7:);
0FE8HL<CC8JHL<8G8IK<;<I<8C@Q8IC8J8:K@M@;8;<JGIFG@8J;<=89I@:8:@wE
;<J8IIFCC8E GIFP<:KFJ ;< GIF;L:KF  HL< :FD<I:@8C@Q8E ;@I<:K8D<EK<
"A<DGCFJ ;< <JK< J<>D<EKF GL<;<E J<I 0@DwE )@>?K@E>  !x:K@C <E@KF
"J:F=<KP/FJ/F:8

@FD7H;EF3E7875FG363E BAD" ,D7EE7DD3E 3>97D7@F767>3[?3D367A?7D5;A67;DA@3


6G3D6 ,ADD7@F K 3 03H;7D *;53D6 6;D75FAD 67> [D73 67 7?BD7E3E 67  >3 [?3D3 67
A?7D5;A673D57>A@3 @7DA 


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

,1<7:);,-8:7,=+<7
!<EKIF ;< <JK8 8G8IK8;F J< @E:CLP<E <DGI<J8J HL< :FD<I:@8C@Q8E
GIF;L:KFJHL<=89I@:8EK<I:<IFJG<IFHL<<CGIFP<:KF?8J@;FGI<J:I@KFP
;<J8IIFCC8;FGFI<CCFJFGFI;@=<I<EK<J<HL@GFJ;<;@J<vF <OK<IEFJ "JK8J
<DGI<J8JK@<E<E<OG<I@<E:@8<EC8;<=@E@:@wE;<<JKI8K<>@8JPGFCtK@:8J ;<
GIF;L:KF  <E C8 8:K@M@;8; :FD<I:@8C P JFE :FEF:<;FI8J ;< CFJ ;@JK@EKFJ
:8E8C<J;<;@JKI@9L:@wE
"JK< K@GF ;< <DGI<J8J K@<E<E I<:FII@;F <E <C =LKLIF ;<EKIF ;<C D8I:F
8:KL8C ;< C8 >CF98C@Q8:@wE  ;FE;< C8J <DGI<J8J ?8E ;<A8;F ;< =89I@:8I
GIFP<:K8EJLJGIF;L:KFJP:FD<I:@8C@Q8EC8=89I@:8:@wEGL<;<?8:<IJ<<E
;@=<I<EK<J L9@:8:@FE<J  J@<DGI< HL< K<E>8E <OG<I@<E:@8 <E CFJ GIF:<JFJ
<JG<:t=@:FJ "E 8C>LEFJ :8JFJ D8EK@<E<E <E =89I@:8:@wE C8J G@<Q8J ;<
D8PFIM8CFI8v8;@;FF:FDGC<A@;8;
"JK8 K<E;<E:@8 P8 <JK898 <ELE:@8;8 GFI ;@=<I<EK<J 8LKFI<J <EKI< <CCFJ
!IL:B<I HL< :FD<EK898 @ ) ' /0'$ '. (+- .. *)* *-.  '
&)*2#*2   .0 +-*0/* )*)) ' !-$$=)   () - +0'/$) +-
 .1$-.0!-$$=)+9. . ( -" )/ .*)()* *-(6. *)=($A
"JK<EL<MF<J:<E8I@F:FE;L:<8HL<CF@DGFIK8EK<P8EF<J=89I@:8IJ@EF
K<E<I <C :FEF:@D@<EKF G8I8 ;@J<v8I GIF;L:KFJ :FE D8PFI M8CFI 8v8;@;F
8GI<:@8;F GFI CFJ :C@<EK<J P K<E<I CFJ :8E8C<J ;< :FD<I:@8C@Q8:@wE
8;<:L8;FJ  -FI KF;F <CCF  <J <JKI8Kr>@:F K<E<I LE :FEF:@D@<EKF 8DGC@F P
<E GIF=LE;@;8; ;< CFJ GIF;L:KFJ P J89<I ><JK@FE8I JL =89I@:8:@wE P
:FD<I:@8C@Q8:@wE  "A<DGCF ;< <CCF JFE C8J <DGI<J8J 8LKFDFM@CtJK@:8J CFJ
;@I<:K@MFJ;< /<E8LCK:FD<EK8EHL<P8EFJFE =89I@:8EK<J ;<8LKFDwM@C<J
J@EF;@J<v8;FI<J ;<8LKFDwM@C<J
!<EKIF ;<C J<:KFI ;< DF9@C@8I@F LI98EF  GF;<DFJ 8GI<:@8I ;@=<I<EK<J
<DGI<J8J HL< <E:8A8E ;<EKIF ;< <JK< J<>D<EKF  :FDF 08EK8 FC<  !
";@:@FE<J;<!@J<vF -I@DLI !@EiD@:8:FDGC<D<EKJ -IF2I9i
58:-;);,1;<:1*=1,7:);+75-:+1)41B),7:);
"O@JK<E<DGI<J8J HL<:FDGI8EGIF;L:KFJ8;@=<I<EK<J<DGI<J8J :I<8E;F
JL :8KiCF>F  :FE 8DGC@8 >8D8  @E:FIGFI8E;F ;@=<I<EK<J =89I@:8EK<J P
:FD<I:@8C@Q8E;F<EQFE8J;<K<ID@E8;8J "JK<K@GF;<<DGI<J8JG<ID@K<8
CFJG<HL<vFJ=89I@:8EK<JCC<>8I8QFE8J;FE;<:FEJL 8:K@M@;8;:FD<I:@8C
EFGF;It8E8::<;<IF9@<ECFI<8C@Q8It8E:FELE8CKF<J=L<IQFP:FEGF:8
I<EK89@C@;8; <J;<:@I <C:FJK<;<FGFIKLE@;8;EFC<J:FDG<EJ8It8 !<EKIF
;< <JK< 8G8IK8;F 8GI<:@8DFJ <DGI<J8J :FDF /<GI<J<EK8:@FE<J CFD8I
/<GI<J<EK8:@FE<J*8IK@E*<E8 0@CD8I 1FK 8II<I $@KD8
58:-;);8=*41+1<):1);


*-#*( k$3EA5;7636 BAEF53B;F3>;EF3l B  %36D;676;5;A@7EBfEFDA87 





&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

"JK< K@GF ;< <DGI<J8J EF 98J8E JL E<>F:@F <E C8 M<EK8 ;< DF9@C@8I@F
LI98EF J@EF HL< JFE LE D<;@F G8I8 ALJK@=@:8I JL E<>F:@F GI@E:@G8C  C8
GL9C@:@;8;<EC8 Mt8Gx9C@:8
)FJ <C<D<EKFJ ;< DF9@C@8I@F LI98EF JFE LK@C@Q8;FJ :FDF JFGFIK<J ;<
GL9C@:@;8;  <JG<:@8CD<EK< G8I8;8J ;< KI8EJGFIK< Gx9C@:F  KwK<DJ P
GC8=FE<J ;< @E=FID8:@wE  :89@E8J ;< K<Cr=FEF  C8M89FJ Gx9C@:FJ  <K:  0<
FI@<EK8E<EJL E@M<C:FD<I:@8C8@EJK@KL:@FE<J <JG<:@8CD<EK<DLE@:@G@FJ
PJF:@<;8;<J;<KI8EJGFIK<;<M@8A<IFJ
"JK8J<DGI<J8J @EK<EK8EJ@E>LC8I@Q8IJ<;<J8IIFCC8E;FJFCL:@FE<J;<>8D8
;< GIF;L:KFJ @EK<>I8C<J  :FE LE8 >8D8 ;< GIF;L:KF P ;@J<vF  ;< E@M<C
D<;@F8CKFP:FEC8GFJ@9@C@;8; <EF:8J@FE<J ;<GI<J<EK8IJFCL:@FE<J;<
;@J<vF ;@=<I<EK<J G8I8 LE DLE@:@G@F :FE:I<KF  ,KI8J M<:<J ;<J8IIFCC8E
<C<D<EKFJ;<EKIF;<JL>8D8 ;<GIF;L:KFJHL<EF@E:FIGFI8EGL9C@:@;8;
G<IF 8 KI8MrJ ;< C8 >8D8 ;< ;@J<vF ;<EFK8E C8 D8I:8 P I<=L<IQ8E C8
JFCL:@wE @EK<>I8C ;< ;@J<vF ;< C8 :FDG8vt8 
FDF <DGI<J8J
:8I8:K<ItJK@:8J ;<JK8:8DFJ 8 '  !<:8LO  <DLJ8  3@8:FD P C<8I
?8EE<C LEHL< EF:FD<I:@8C@Q8ECFJ<C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@FLI98EF Jt
CFJ ;@J<v8E  ;<J8IIFCC8E P ><JK@FE8E JL =89I@:8:@wE  @EJK8C8:@wE P
D8EK<E@D@<EKF
"JK< K@GF ;< <DGI<J8J K@<E<E >I8E GI<F:LG8:@wE GFI CFJ 8JG<:KFJ ;<C
GIF;L:KFI<C8K@MF8C ;@J<vF <CD8EK<E@D@<EKF C8C@DG@<Q8PC8I<GFJ@:@wE
I<8E K<E;<E:@8J  HL< G8LC8K@E8D<EK<  CF 8JLD<E FKI8J <DGI<J8J ;<C
J<:KFI :FE D<EFI ;@D<EJ@wE  8C 8GI<:@8I HL< K<E@<E;F <E :L<EK8 <JKFJ
=8:KFI<J  ><E<I8E M8CFI ;@=<I<E:@8C 8GI<:@8;F GFI CFJ :FDGI8;FI<J P
LJL8I@FJ=8:@C@K8E;F:FE<CCFC8D<AFI8;<CGFJ@:@FE8D@<EKF<E<CD<I:8;F
58:-;);,-;-:>1+17;
)FJ <C<D<EKFJ ;< DF9@C@8I@F LI98EF K@<E<E LE :@:CF ;< M@;8 <E LJF EF
D<EFI88vFJPGFIJLL9@:8:@wEP:8I8:K<ItJK@:8JJL=I<ECFJ<=<:KFJ;<C
<EM<A<:@D@<EKF GIFG@F ;< LE GIF;L:KF <OGL<JKF <E <JG8:@FJ 89@<IKFJ <C
M8E;8C@JDFP<CLJF:FEK@EL8;F <=<:KL8;F GFI;@=<I<EK<Gx9C@:FF9A<K@MF
"CCF ;8 CL>8I  8 C8 8G8I@:@wE ;< LE8J 8:K@M@;8;<J E<:<J8I@8J :FDF <C
D8EK<E@D@<EKF  C8 C@DG@<Q8 P C8 I<G8I8:@wE  HL< K@<E<E :FDF F9A<K@MF
I<;L:@I <C ;<K<I@FIF;<CDF9@C@8I@FLI98EF <@E:I<D<EK8IJL:@:CF;<M@;8
-FI <JK8 :@I:LEJK8E:@8 J< :I<8E <DGI<J8J HL< K@<E<E :FDF 8:K@M@;8;
GI@E:@G8C<CD8EK<E@D@<EKF;<DF9@C@8I@FLI98EF
)8J <DGI<J8J GL9C@:@K8I@8J P;<J<IM@:@FJK<C<=FEt8 9@:@E> <K: HL<K@<E<E
@EJK8C8:@FE<J <E C8 Mt8 Gx9C@:8 JL<C<E K<E<I <DGI<J8J JL9:FEKI8K@JK8J
;<;@:8;8J 8C D8EK<E@D@<EKF C@DG@<Q8 P I<G8I8:@wE  +LD<IFJFJ
8PLEK8D@<EKFJ K@<E<E JL9:FEKI8K8;F <JK< J<IM@:@F 8 ;@=<I<EK<J <DGI<J8J
;<C@DG@<Q8 @CLD@E8:@wE PJ<v8C@Q8:@wE



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

!7;1+176)51-6<7,-4);-58:-;); >-:;=;;=;8:7,=+<7;
0< ?8 @EM<JK@>8;F ;< D8E<I8 GI@FI@K8I@8 <E C8J <DGI<J8J HL< GI<J<EK8E
>8D8J ;< CLD@E8I@8J  <C<D<EKFJ ;< I<GFJF  8::<JFI@FJ  ;< A8I;@E<It8 P
AL<>FJ@E=8EK@C<J
E@M<C;<GIF;L:KFJJ<?8E<E:FEKI8;F;@=<I<E:@8J<ECFJGFIK8=FC@FJ ;<
GIF;L:KFJ HL< GI<J<EK8E C8J <DGI<J8J
P
HL< <OGC@:@K8DFJ 8
:FEK@EL8:@wE
 "DGI<J8J HL< GI<J<EK8E GIF;L:KF HL< :LDGC< C8J <O@><E:@8J
DtE@D8J;<=LE:@FE8C@;8; :FEDLPGF:8:8C@;8; G<I:<GK@M8 <J
;<:@I J@E LE KI8K8D@<EKF <JKrK@:F M8CFI89C<  :FE 8:898;FJ P
D8K<I@8C<JHL<EF<JKiE:L@;8;FJ
&E:FIGFI8E LE8 :8IK<I8 ;< GIF;L:KFJ J@E :FEK@EL@;8; P J@E LE8
@;<EK@;8;:C8I8;<C8<DGI<J88JF:@8;88JLJGIF;L:KFJ
FDG@K<E GFI GI<:@F <E <C J<:KFI 98AF ;<C D<I:8;F  P <E
F:8J@FE<J @E:FIGFI8E GIF;L:KF {:FDDF;@KP} @DGFIK8;F ;<
G8tJ<J;<FI@<EK<
"DGI<J8J HL< GF;<DFJ :FEJ@;<I8I <E <JK< J<>D<EKF #LE;@=<I
*<KgCVC@:J 1FI;<I8 <K:
 "DGI<J8J HL< GI<J<EK8E >8D8J ;< GIF;L:KF DiJ :F?<I<EK<J
:FDG@K@<E;F<E<CJ<:KFID<;@F98AF :FELE8:8C@;8; G<I:<GK@M8
JL=@:@<EK<  @E:FIGFI8E;F JFCL:@FE<J ;< ;@J<vF  D8K<I@8C<J P
8:898;FJDiJ:L@;8;FJ
)8 :8IK<I8 ;< GIF;L:KFJ <JKi DiJ 8IK@:LC8;8  8LEHL< <O@JK<E
;@J=LE:@FE<J "A<DGCFJ;<<DGI<J8J HL<<E:8A8E<E<JK<8G8IK8;F
JFE 1F?IF  !x:K@C <E@KF  $ILGF 3@D8CKF  -I@DLI  8I8E;@E@
$@KD8 !LIE89@J
"DGI<J8J HL< J< GFJ@:@FE8E <E <C D<I:8;F D<;@F 8CKF
GI<J<EK8E;F GIF;L:KFJ :L@;8;FJ <E CF I<C8K@MF 8 ;@J<vF  P
D8K<I@8C<J  8:898;FJ ;< 8CK8 :8C@;8;  ><E<I8E;F GFI <CCF D8PFI
M8CFI 18D9@rEGFK<E:@8EC8I<C8:@wE=FID8 z=LE:@FE8C@;8;
-I<J<EK8E :8IK<I8J ;< GIF;L:KFJ  :FEJFC@;8;8J <E CF I<C8K@MF 8
>8D8 ;<GIF;L:KF P;<;@J<vF GFK<E:@8E;F<C;@J<vF;<8LKFI<E
>8D8JF<E<C<D<EKFJJ@E>LC8I<J
"A<DGCF ;< <DGI<J8J HL< <E:8A8E <E <JK< 8G8IK8;F 0@DwE
)@>?K@E> "J:F=<K !8<
! "DGI<J8J HL< GC8EK<8E GIFP<:KFJ J@E>LC8I<J F <C<D<EKFJ <E <C
J<>D<EKF ;< >8D8 8CK8  "E <JK< 8G8IK8;F <E F:8J@FE<J <JKiE



&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

GI<J<EK<J<DGI<J8J ;<C8G8IK8;F8EK<I@FI "A<DGCFJ;<<DGI<J8J


;<<JK<K@GF:FDF!8I:<CFE8!<J@>E 08EK8 FC< CLO
"C GI<:@F EF <J LE 8I>LD<EKF ;<  M<EK8 xE@:F  J@EF C8 :8C@;8;
G<I:<GK@M8HL<KI8EJD@K<ECFJGIF;L:KFJP<C;@J<vF <O:CLJ@MF
"E ><E<I8C KF;8J C8J <DGI<J8J <O:<GKF C8J HL< GI<J<EK8E
GIF;L:KFJ ;< 8CK8 >8D8 @EK<EK8E 8DGC@8I JL >8D8 :FD<I:@8C
@E:FIGFI8E;F GIF;L:KFJ @DGFIK8;FJ ;< J@8 HL< J< GFJ@:@FE8E
><E<I8CD<EK<<E<CJ<>D<EKF98AF

;<:=+<=:)+1P6,-4;-+<7:,-57*141):17=:*)67
)8 D8PFIt8 ;< C8J <DGI<J8J ;<C J<:KFI JFE G<HL<v8J F D<;@8E8J  <E
8C>LEFJ :8JFJ <O@JK<E ;@M@J@FE<J ;< >I8E;<J <DGI<J8J ;< F9I8J Gx9C@:8J
HL< @E:FIGFI8E ;<EKIF ;< JL <JKIL:KLI8 =LE:@FE8C ;<G8IK8D<EKFJ
I<C8:@FE8;FJ:FE<CDF9@C@8I@FLI98EF F8C>LE8<DGI<J8JL9J@;@8I@8HL<
=89I@:8 8C>LEFJ ;< CFJ <C<D<EKFJ DiJ LK@C@Q8;FJ <E JLJ @EJK8C8:@FE<J  "E
JLJ ;<G8IK8D<EKFJ  GI<J:I@9<E  ><JK@FE8E :FDGI8J  FI>8E@Q8E C8J
@EJK8C8:@FE<JP<E8C>LEFJ:8JFJ<=<:Kx8E8:K@M@;8;<J;<D8EK<E@D@<EKF P
I<G8I8:@wE
EK< LE K<A@;F GIF;L:K@MF DLP 8KFD@Q8;F  :FEJ@;<I8DFJ HL< GFI CF
><E<I8CEF<O@JK<E<JKIL:KLI8J:FEJFC@;8;8J<EI<C8:@wE8C8><E<I8:@wE;<
GIF;L:KFJ P8J<8<EJLFI>8E@Q8:@wE ><JK@wEPGIF:<JFJ;<;@J<vF "EC8
=8J< ;< @EM<JK@>8:@wE ;< C8 K<J@J  <E I<C8:@wE 8 C8J <E:L<JK8J 8 <DGI<J8J
?<DFJGF;@;F:FIIF9FI8ICF:FEJ@;<I8;F
)8J<DGI<J8J ;<CJ<:KFIJ<8>ILG8EGI@E:@G8CD<EK<<E;FJ8JF:@8:@FE<J


JF:@8:@wE"JG8vFC8;<"HL@G8D@<EKFJ2I98EFJP1Ii=@:FD<:
2I9@J  8>ILG8 8 DiJ ;<  <DGI<J8J ;< ;@=<I<EK< ;@D<EJ@wE P
8:K@M@;8; "CKFK8C;<C8J<DGI<J8J=8:KLI8E D@CCFE<J;<<LIFJ
P <OGFIK8E LE  ;< C8 GIF;L::@wE )8 8JF:@8:@wE 8>ILG8 C8J
<DGI<J8J <E KI<J JL9J<:KFI<J "HL@G8D@<EKF LI98EF  <HL@GFJ
D<;@FJ8D9@<EK<PKIi=@:F

JF:@8:@wE "JG8vFC8 ;< #89I@:8EK<J ;< *F9@C@8I@F 2I98EF P


-8IHL<J &E=8EK@C<J =8DFLI  HL< 8>ILG8 8  <DGI<J8J ;<C
J<:KFI C8D8PFIt8;<C8J<DGI<J8J<JKiEI<C8:@FE8;8J:FE<C;@J<vF
P =89I@:8:@wE ;< G8IHL<J @E=8EK@C<J  )8J <DGI<J8J J< 8>ILG8E <E
;FJ JL9J<:KFI<J 0@JK<D8J ;< @CLD@E8:@wE P DF9@C@8I@F ;< :8CC< P
<JG8:@FGx9C@:F

 E@M<C <JK8;tJK@:F EF <O@JK< LE +"  C8J@=@:8:@wE +8:@FE8C ;<


:K@M@;8;<J":FEwD@:8J<JG<:t=@:FG8I8<CJ<:KFI J@EFHL<J<8>ILG8E<E


+79h@$B7D;f6;5A;@5A6c3E 5A?7@F36A7@7>;@8AD?7!:A47 


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

;@=<I<EK<J +"0 0<<E:L<EKI8E<DGI<J8J <ECFJ +"0 


  
0FC8D<EK<<O@JK<LE +" :<EKI8;F<ELE8;<C8J8:K@M@;8;<J;<CJ<:KFI
8J89<I <C=89I@:8:@wE;<8G8I8KFJ;<@CLD@E8:@wE

$-6,-6+1);-64).)*:1+)+1P6
"C J<:KFI @E;LJKI@8C ;<C DF9@C@8I@F LI98EF K8D9@rE <JKi 8=<:K8;F GFI C8
;<JCF:8C@Q8:@wE P C8 <:FEFDt8 >CF98C@Q8;8  <J ;<:@I 8C <O@JK@I >I8E;<J
:8G8:@;8;<J GIF;L:K@M8J 8 :FJK<J I<;L:@;FJ <E G8tJ<J <D<I><EK<J
GI@FI@K8I@8D<EK< 8J@iK@:FJ  C8J <DGI<J8J I<;L:<E JL GIF;L::@wE
:FD<I:@8C@Q8E<ED8PFID<;@;8P:FDGI8EF=89I@:8E<EJt8
"E C8 8:KL8C@;8; C8J <JKI8K<>@8J ;< GIF;L:KF <E 8DGC@8I <C ExD<IF ;<
GIF;L:KFJ HL< F=I<:<E @E:FIGFI8E;F GIF;L:KFJ 8J@iK@:FJ <JG<:@8CD<EK<
;< ?@E8 8 JL :8IK<I8 P I<;L:@<E;F <C ExD<IF ;< GIF;L:KFJ =89I@:8;FJ
GFI<CCFJ
"JK8 J@KL8:@wE I<;L:< C8 :8G8:@;8; ;< D8E@F9I8 ;< C8J <DGI<J8J
=89I@:8EK<J <LIFG<8J  J@E <D98I>F ?8P HL< ;<JK8:8I HL< <O@JK<E 8C>LEFJ
8JG<:KFJ G8IK@:LC8I<J ;<C J<:KFI ;<C DF9@C@8I@F LI98EF HL< @DG@;< LE8
<EKI8;8D8J@M8;<GIF;L:KFJ:?@EFJ :FDFJFE
n
n

0<I@<J;<GIF;L::@wEEFDLP<C<M8;8J ;<8C>LEFJ<C<D<EKFJ
+FID8K@M8J<LIFG<8J<JKI@:K8J <JG<:@8CD<EK<<E<CJ<>D<EKF;<C8
@CLD@E8:@wE
"E 8C>LEFJ :8JFJ CFJ GIF;L:KFJ JFE ;< <C<M8;F MFCLD<E P <J
8EK@<:FEwD@:F@DGFIK8ICFJGFI<C:FJK<;<CKI8EJGFIK<

-FI FKI8 G8IK< CFJ GIF;L:KFJ 8J@iK@:FJ K@<E<E 8:KL8CD<EK< C@D@K8:@FE<J


:FDFJFE
n
n

$8D8J ;< GIF;L:KF HL< EF G<ID@K<E  LE8 >I8E G<IJFE8C@Q8:@wE


G8I8K<I:<IFJ
-IF;L:KFJ:FEJFCL:@FE<J;<;@J<vF ;<98A8@EK<EJ@;8;

"E :FEJ<:L<E:@8 C8J <DGI<J8J ;<9<E @E:FIGFI8I 8 JLJ GIF;L:KFJ M8CFI


8v8;@;F  HL< J<8 8GI<:@8;F GFI CFJ :FDGI8;FI<J P LJL8I@FJ P HL< <E
DL:?FJ:8JFJ<CGI<:@FEFJ<8K8E;<:@J@MF CFHL<G<ID@K@IiEF:FDG<K@I
<E<CD<I:8;F98AF;FE;<K@<E<ED8PFIM<EK8A8C8J<DGI<J8J8J@iK@:8J



@>3H;E;F37875FG3637@ BAD" ,D7EE7DD3E3>AEBA>c9A@AE;@6GEFD;3>7E5:;@AE67>3


BDAH;@5;3 67 G3@9L:AG E7 3BD75;A CG7 >3E 7?BD7E3E ?3@G835FGD36AD3E 97@7D343@
9D3@67E BDA6G55;A@7E 3 BD75;AE ?GK D76G5;6AE K >AE BDA6G5FAE E7 H7@6c3@ 3 6;87D7@F7E
7?BD7E3E A55;67@F3>7E 7875FG3@6A 7@ 3>9G@AE 53EAE B7CG7e3E ?A6;8;535;A@7E B3D3
A4F7@7D6;87D7@5;35;f@



&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

0<II8 :FD<EK8 8CI<JG<:KF} )'+-*0$=)$)0./-$' (*$'$-$*0-)*


+-  )%**./ ) )$.

' (*$'$-$*   "-) . . -$ . ,0  '* )*)/-(*. ) $! - )/ .


.+$*.4/$ ) )'$5-'*. .+$*.
' (*$'$-$* +-*0$* +*- + ,0 ;. (+- .. 4 . -$ . + ,0 ;. 4
,0  +*- - "' " ) -' .   0) ' ./$'*   0) $0 * .='*  0)
+-*4 /* *)- /*  +-*'$! -$=)   '. + ,0 ;. (+- .. /$ )  *.
1 -/$ )/ . 0)   +*.$/$1 ,0  " ) - - .0'/*.   '$ ) '*.
' ( )/*.,0 !-$)+*-,0 /$ ) )(0#*0$* ).0$(" )4*/-*
 ) "/$1,0  .!-$-.*'( )/  ). -$/ -$*.*( -$' .,0
 ( )0* +-*1 #) (*( )/*. +0)/0' . +- !-$- ' ( )/*. 
+* '$ 4 '*.  %)   !-$- *) ' ($.(* *+*-/0)$.(* *) '
*). 0 )$ ,0  $!$0'/)  '*. (0)$$+$*. .0 ()/ )$($ )/* +*-,0
.$!9$' )*)/--+$ 5. - +*.$$=)A
!<C8J<EKI<M@JK8J<=<:KL8;8J8<DGI<J8J GF;<DFJ<EKI<M<ICFJJ@>L@<EK<J
8JG<:KFJ




"C J<:KFI KLMF =L<IK<J :I<:@D@<EKFJ 8 G8IK@I ;< D<;@8;FJ ;< CFJ
8vFJF:?<EK8
>ILG8 8 LE >I8E ExD<IF ;< <DGI<J8J <E JL D8PFIt8 ;<
I<;L:@;FK8D8vF <E><E<I8CD<EFI<J;<<DGC<8;FJ
"O@JK<E:@8 ;< LE D<I:8;F 8KFD@Q8;F  HL< 8EK<I@FID<EK< <I8
<JG<:@8C@Q8;F P 8?FI8 C8J <DGI<J8J K@<E;<E 8 @E:I<D<EK8I JL
=8:KLI8:@wE 8DGC@8E;F JL >8D8 ;< GIF;L:KF <E I8D8J ;<C J<:KFI
HL< EF <I8E <JG<:@8C@JK8J -FI <JK8 :@I:LEJK8E:@8 J< 8GI<:@8 LE8
;@J=LE:@wE<EC8?FDF><E<@;8;;<C8J>8D8J

EK< C8 8:KL8C :FPLEKLI8 <:FEwD@:8  J< 8GI<:@8 LE8 K<E;<E:@8 8 C8


:FE:<EKI8:@wE HL< G<ID@K@Ii 8 C8J <DGI<J8J I<JLCK8EK<J J<I DiJ
:FDG<K@K@M8J P F=I<:<I >8D8J :F?<I<EK<J ;< GIF;L:KFJ FI@<EK8;FJ 8
J<>D<EKFJ:FE:I<KFJ

+**" %M k%3@G3>6N7>7?7@FEGD43@ElB  3D57>A@3 !@EF;FGF6N6;5;A@E67>3


;BGF35;f673D57>A@3 



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

-.161+176-;,-1;-N71;-N716,=;<:1)41;-N7,8:7,=+<7
"E <C J<:KFI ;<C DF9@C@8I@F LI98EF CFJ 8JG<:KFJ I<C8:@FE8;FJ :FE <C
;@J<vF;@J<vF @E;LJKI@8C K@<E<E >I8E @DGFIK8E:@8 ;<9@;F 8 C8  =L<IK<
@EK<II<C8:@wE <EKI< CFJ ;@=<I<EK<J <C<D<EKFJ P CFJ LJL8I@FJ ;<EKIF ;<C
<JG8:@FLI98EF "E<C@EK<I=8:<GIF;L:KF zLJL8I@F;<EKIF;<CFJ8JG<:KFJ
GIi:K@:FJ LJ89@C@;8;  <I>FEFDt8  J<>LI@;8;  :FE=FIK89@C@;8; P <E CFJ
8JG<:KFJ G<I:<GK@MFJ @;<EK@=@:8:@wE  C<>@9@C@;8;  :FDLE@:8:@wE P CFJ
J<DiEK@:FJ DLP I<C8:@FE8;FJ GFI CFJ =8:KFI<J <JKrK@:FJ :FCFI  K<OKLI8
8:898;FJ GIFGFI:@wE
J@D@JDF <O@JK< LE @EK<I=8:< <EKI< GIF;L:KF @EJK8C8;FI <E CFJ 8JG<:KFJ
GIi:K@:FJ @EJK8C8:@wE  D8EK<E@D@<EKF  I<G8I8:@wE  "E <JK< @EK<I=8:< C8J
JFCL:@FE<J;<;@J<vF JFE @DGFIK8EK<J<ECFJ 8JG<:KFJ I<C8:@FE8;FJ:FE <C
:FJK< ;<C GIF;L:KF <E JL :@:CF ;< M@;8 C8 J<>LI@;8; C89FI8C P C8
JFJK<E@9@C@;8; !<EKIF ;<<JK<:8DGF<C ;@J<vF @EK<II<C8:@FE8 D8K<I@8C<J
8:898;FJ P GC8EK<8 I<JGL<JK8J HL< G<ID@K<E D<AFI<J JFCL:@FE<J <E C8
@EJK8C8:@wE DFEK8A< D8EK<E@D@<EKFP I<G8I8:@wE
-FI KF;F <CCF  <C ;@J<vF <J LE =8:KFI @EKItEJ<:F <E CFJ <C<D<EKFJ ;<
DF9@C@8I@F LI98EF HL< G<ID@K< ><E<I8I M8CFI < @E:FIGFI8I =8:KFI<J
;@=<I<E:@8;FI<JHL<><E<I8EM8CFI8GI<:@8;FGFICFJLJL8I@FJ GFICFJ
@EJK8C8;FI<J < @EJK@KL:@FE<J Gx9C@:8J P  G<ID@K<E <E :FEJ<:L<E:@8 8 C8J
<DGI<J8J =89I@:8EK<J >8E8I:FDG<K@K@M@;8;I<JG<:KF8JLJ:FDG<K@;FI<J
!<EKIF;<C8J8:K@M@;8;<J><E<I8C<J;<C;@J<vF <O@JK<E;@=<I<E:@8JGIFG@8J
;< C8 <OG8EJ@wE ;< C8 8:K@M@;8;  HL< ?8 ><E<I8;F <JG<:@8C@;8;<J
;@=<I<E:@8;8J HL<8:FEK@EL8:@wE<OGC@:@K8DFJ

-.161+1P6,-,1;-N7
)8 8::@wE ><E<I8C@JK8 ;< ;@J<v8I <J LE8 8:K@M@;8; 8EK@>L8  HL< <JKi
@EK<>I8;8 <E ;@=<I<EK<J GIi:K@:8J GIF=<J@FE8C<J  <JG<:@8CD<EK< <E C8
8IHL@K<:KLI8 <C8IK< C88IK<J8Et8 PGFJK<I@FID<EK<<EC8@E><E@<It8 "JLE
GIF:<JF GIFP<:KL8C :I<8;FI ;< <C<D<EKFJ 9@;@D<EJ@FE8C<J P
KI@;@D<EJ@FE8C<J  <E <C HL< @EK<IM@<E<E 8JG<:KFJ ;< LK@C@;8;  ;<
J@D9FC@JDF ;<;<:FI8:@wEP;<><E<I8:@wE;<J<EJ8:@FE<J
+F <J ?8JK8 =@E8C<J ;<C J@>CF 5&5  :L8E;F C8 E<:<J@;8; @E;LJKI@8C ;<EKIF
;<C:FEK<OKF;<C8/<MFCL:@wE&E;LJKI@8C GC8EK<8 8CGI@E:@G@F;<D8E<I8
KtD@;8  C8 E<:<J@;8; ;< :FE=@>LI8I LE8 ;@J:@GC@E8 P LE8 GIF=<J@wE
<JG<:t=@:8 G8I8 ;8I I<JGL<JK8 8 CFJ I<HL<I@D@<EKFJ GIFP<:KL8C<J GIFG@FJ
;<C8D<:8E@Q8:@wEPC8GIF;L::@wE<EJ<I@< )8JEL<M8J8:K@M@;8;<JJ<IiE



&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

C8 ;< ;@J<vF P <C ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF  HL< ;8IiE CL>8I 8 C8J =@>LI8J
GIF=<J@FE8C<J;<;@J<v8;FI<@E><E@<IF;<GIF;L:KF
"JK8 K<E;<E:@8 GIF;L:@Ii C8 GrI;@;8 G8LC8K@E8 ;<C GIFK8>FE@JDF ;< CFJ
8IK<J8EFJHL<EFJ<@EK<>I8IFE;<D8E<I8<=<:K@M8<ECFJEL<MFJGIF:<JFJ
@E;LJKI@8C<J  "JKFJ GIF:<JFJ F9C@>898E 8 LE8 GI<M@J@9@C@;8; <E CFJ
I<JLCK8;FJ  E<:<J@K8E;F <E :FEJ<:L<E:@8  <O8:K@KL;  I<G<K@9@C@;8; P
;F:LD<EK8:@wE Kr:E@:8 ;< 8GFPF  <JG<:@8CD<EK< C8 ;< I<GI<J<EK8:@wE
>Ii=@:8  1F;F <CCF GIFG@:@8 C8 <JG<:@8C@Q8:@wE <E ;@J<vF < @E><E@<It8 <E
GIF;L:KF HL<EFJ<:FEJFC@;8Ii?8JK89@<E<EKI8;F<CJ@>CF55
)8 =FID8:@wE <JG<:t=@:8 I<C8:@FE8;8 :FE <C ;@J<vF ;< GIF;L:KF  EF J<
;<J8IIFCC8Ii ?8JK8 CFJ 8vFJ J<J<EK8  8 KI8MrJ ;< C8 "J:L<C8 ;< 2CD P <C
DFM@D@<EKF;<C8{$LK<#FID} 8LEHL<JLJ@E@:@FJ<JKiE=F:8C@Q8;FJ<E
C8"J:L<C8;<)88L?8LJ
"O@JK<EELD<IFJ8J;<=@E@:@FE<J;<C88:K@M@;8;;<;@J<vF :FEK@EL8:@wE
<OGFE<DFJ8C>LE8J;<<CC8JHL<:FEJ@;<I8DFJ I<C<M8EK<JPHL<G<ID@K<E
:FE:I<K8I <CKrID@EF
)8GI@D<I8;<=@E@:@wE;<;@J<vF 8G8I<:<<E<C,O=FI;"E>C@J?!@::@FE8IP
;<C 8vF   HL< D<E:@FE8 <C :FE:<GKF ;< ;@J<vF GFI GI@D<I8 M<Q P CF
;<J:I@9<:FDF


2EGC8EFF9F:<KF:FE:<9@;FGFILE?FD9I<G8I88C>FHL<?8
;<I<8C@Q8I

2EGI@D<I9F:<KF;@9LA8;FG8I8LE8F9I8;<8IK< FLEF9A<KF
;<8IK<8GC@:8;8 E<:<J8I@FG8I8C8<A<:L:@wE;<C8F9I8

3FE08C;<IE :FD<EK8 {,0 #9!$)' . '.$"'*. 0.) )/'$'.


)*$*) . @$. ")* $)/ -)*A ' $    0) +-*4 /*  % 0/- 4 @$. ")*
./ -)*A'*- % 0/A"O@JK<EELD<IFJ8J;<=@E@:@FE<JHL<KI8EJD@K<E
<C:FE:<GKF;<@EK<I;@J:@GC@E8I@<;8;<@EK<I8::@wE
!@=<I<EK<J8LKFI<J8JF:@8E;<D8E<I8<M@;<EK<<C;@J<vF @E;LJKI@8C 8LE8
8:K@M@;8;:I<8K@M8 <ELE:@8DFJ<EC8K89C8CFJDiJ;<JK8:8;FJ

$3 7?BD7E3 D3G@ 7@ >AE 3eAE   67E3DDA>>f G@ >7@9G3<7 8AD?3> 67 6;E7eA CG7 E7
5A@H;DF;f7@G@7EF[@63DKE767@A?;@f>3kGF7AD?l


.'&+$*& k;E7eA;@6GEFD;3>BD79G@F3EKD7EBG7EF3ElB  %G@;5:76;FAD;3>
3D;GE 



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

%$&*% )6%
 $  %$)

+*%() $,)* %()

* , (* ,.*3$ &" 


"( 8$%!*%)

(;47D@3F

$*( 8$*%()'+(* +"$.


 $$%!*%)

%A:A>K&39K

(%)% $"4* % *3$ % . (* ,%


'+$(%!*%)

(;47D@3F
&AD47DFA
:3H7L

* ,  &(%.*+" '+ #%   "


# $*4) %

"A@7E

DAEE

7>>;@;

+A>AH;7H

(3A>3@FA@7>>;

$g435:

)-.8-  125:5/5;:1?01/;:/1<@;0105?1L;

FDFJ<GL<;<8GI<:@8I<EKF;8JC8J;<=@E@:@FE<JD<E:@FE8;8J8G8I<:<<C
:FE:<GKF;<{:I<8K@M@;8;} 8JG<:KFHL<;@=<I<E:@8<JK88:K@M@;8;;<FKI8J
HL<<JKiE I<C8:@FE8;8J:FEC8:I<8:@wE;<8IK<=8:KFJ
E8C@Q8E;F C8J ;@=<I<EK<J ;<=@E@:@FE<J <OGL<JK8J GF;It8DFJ ;<=@E@I
;@J<vF :FDF
)8 8:K@M@;8; :I<8K@M8HL< G<ID@K< ;<=@E@I P :FE:I<K8I<C<D<EKFJHL< ;<E
I<JGL<JK88C8JE<:<J@;8;<JF;<J<FJD8K<I@8C<JF<O@JK<E:@8C<J;<CFJJ<I<J
?LD8EFJ =8:@C@K8E;FJL;<J8IIFCCFM@K8C;<D8E<I8DiJ=i:@CP8IDFE@FJ8
"JK8;<=@E@:@wE<J8DGC@8PJ<@EK<>I8<EC88:K@M@;8;GIFP<:KL8C :I<8;FI8
;< :8Ii:K<I ><E<I8C@JK8 P HL< <E>CF98 8 ;@=<I<EK<J iD9@KFJ P G<I=@C<J
GIF=<J@FE8C<J  +LD<IFJ8J ;<=@E@:@FE<J  EF ;@=<I<E:@8E ;< D8E<I8
<M@;<EK< C8 8:K@M@;8; ;< ;@J<vF <O@JK<EK< ;<J;< HL< <C ?FD9I< K@<E< C8
:8G8:@;8;:I<8K@M8PGIFP<:KL8C;< C8;<;@J<vF@E;LJKI@8C "EELD<IFJ8J
F:8J@FE<JJ<8xE8EC8J;FJ;<=@E@:@FE<JP GL<;<E ><E<I8I :FE=LJ@wE


(!*&,' k>6;E7eA 7@>37?BD7E3l %36D;676;5;A@7E!%(! 


*'++& KAFDAEk;E7e3@6A7>8GFGDAl 3D57>A@376;5;A@7EGEF3HA;>;  

;F36A BAD !V2 " %M l$3 97EF;f@ 67> 6;E7eA 7@ >3 7?BD7E3l  3B ! A@57BFAE
4[E;5AE67>6;E7eA;@6GEFD;3> %36D;676;5;A@7E%5D3I ;>>67%3@397?7@F 

;F36ABAD)-*&, k;E7eA!@6GEFD;3>7>7?7@FAE;@FDA6G5FAD;AEl 3D57>A@3
76;5;A@7E  

(!*&, '   .+ &  k$3 97EF;f@ 67> 6;E7eAl %36D;6 76;5;A@7E !%(!
 

;F363BAD$$, 7@7>E7?;@3D;Ak,:767E;9@A8@3FGD73@6F:7@3FGD7A867E;9@l
AH7@FDK-@;H7DE;FK D3@D7F3e3 

"'&+ k%aFA6AE676;E7eAl 3D57>A@376;FAD;3>GEF3HA;>; 

A@87D7@5;3 67 $$!&! %  k!> 67E;9@ 7 >7 EG7 BDAEB75F;H7 6;E5;B>;@3D;l  %;>[@
7@FDA#3BB3 

$g435: k;E7eA!@6GEFD;3>l 3D57>A@3 76;FAD;3>GEF3HA;>;  



&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

-.161+1P6,-,1;-N7 16,=;<:1)4
"C ;@J<vF <E>CF98 8 KF;8 :I<8:@wE ><E<I8;8 ;<J;< ;@=<I<EK<J iD9@KFJ P
GFI ;@JK@EKFJ GIF=<J@FE8C<J HL< ;<J;< C8 8EK@>y<;8; ;8E I<JGL<JK8 8 C8J
E<:<J@;8;<J?LD8E8JGI@E:@G8CD<EK<<ECFI<C8K@MF8LK<EJ@C@FJ F9A<KFJP
8IHL@K<:KLI8
)8 CC<>8;8 ;< C8 /<MFCL:@wE &E;LJKI@8C =8:@C@K8 8 KI8MrJ ;<C GIF:<JF
@E;LJKI@8C C8 GIF;L::@wE ;< GIF;L:KFJ ;< D8E<I8 D8J@M8  DiJ =i:@C P
<:FEwD@:8  "JK8 J@KL8:@wE :FE;L:< 8 =F:8C@Q8I G8IK< ;< C8 ;@J:@GC@E8 ;<C
;@J<vF 8 CFJ I<HL<I@D@<EKFJ <JG<:t=@:FJ ;< GIF;L::@wE @E;LJKI@8C  HL<
I<HL@<I<E C8 @EK<II<C8:@wE ;< ;@=<I<EK<J =8:KFI<J HL< :FE;LQ:8E <E JL
>CF98C@;8; 8 F9K<E<I GIF;L:KFJ =89I@:8;FJ <E J<I@< :FE 8CKFJ E@M<C<J ;<
GIF;L:K@M@;8;
"JK8 :@I:LEJK8E:@8 ><E<I8 LE8 EL<M8 8:K@M@;8; ;<EFD@E8;8 ;@J<vF
@E;LJKI@8C  HL< <E JL <JKIL:KLI8 GI@D@><E@8 <J C8 GIFG@8 ;<C ;@J<vF
><E<I8C@JK8  G<IF HL< ;< D8E<I8 G8LC8K@E8 M8 @E:I<D<EK8E;F JLJ
;@=<I<E:@8J8:FEJ<:L<E:@8;<C8@E:FIGFI8:@wE;<EL<MFJI<HL<I@D@<EKFJ
<JG<:t=@:FJ ;< C8 8:K@M@;8; GIFP<:KL8C ;< C8J @E;LJKI@8J P ;< C8
:FDGC<A@;8;:I<:@<EK<;<CFJGIF;L:KFJP;<C8J<O@><E:@8J;<CFJLJL8I@FJ
C D@JDF K@<DGF J< =L< :FE=@>LI8E;F <C G<I=@C ;< LE8 EL<M8 GIF=<J@wE
HL< @E@:@8CD<EK< C8 I<8C@Q898E 8LKF;@;i:K@:8J P 8IK<J8EFJ P HL< <E C8
8:KL8C@;8;:L<EK8:FE<JKL;@FJ<JG<:t=@:FJ<EC8J2E@M<IJ@;8;<J
"O@JK<ELE>I8EExD<IF;<;<=@E@:@FE<JI<C8K@M8J8C;@J<vF @E;LJKI@8C HL<
<E>I8ED<;@;8J<@;<EK@=@:8E :FEC8<JG<:@=@:@;8; :I<8K@M8 ;<GIF;L:KFJ P
HL< J< ;@=<I<E:@8 ;<C KrID@EF ><E<I8C@Q8;F ;< ;@J<vF   :FEK@EL8:@wE
I<C8:@FE8DFJC8JDiJI<C<M8EK<J
)8 ;<=@E@:@wE 8;FGK8;8GFI <C & 0&! &EK<IE8K@FE8C FLE:@C F= 0F:@<KP F=
&E;LJKI@8C!<J@>EGI<J<EK8;8P8:<GK8;8<E<C FE>I<JF&EK<IE8:@FE8C;<
:<C<9I8;F<E3<E<:@8<JC8J@>L@<EK<   )/$ ) +*-$. ;* $)0./-$' '
+-*4 /$=) *% /*.!-$*.$)0./-$'( )/  . $-!-$*.+*-( $*
 (6,0$).4 ). -$ ) ./ !$)$$=))*. *).$"0  / -($)-'-( )/
' $! - )$ ,0  3$./  )/-  ' /$1$   $. ;*- $)0./-$' 4 '
/-$$*)'( )/  .--*''+*- '$)" )$ -*
+FJ<GI<:@J8;FE;<<DG@<Q8P;wE;<=@E8C@Q8C8K8I<8GIFP<:KL8C;<LEF
P ;< FKIF <E <C ;<J8IIFCCF ;< LE GIF;L:KF =89I@:8;F @E;LJKI@8CD<EK<  "J
;<:@I  GFI <J8J =<:?8J ;< D8E<I8 JL9C@D@E8C GF;t8 8GI<:@8IJ< HL< EF
<JK898 I<JL<CK8 C8 ;@:FKFDt8 <EKI< =FID8C@JDF P =LE:@FE8C@JDF
@;<EK@=@:iE;FJ<KF;8Mt8=FID8C@JDF:FE;@J<vF @E;LJKI@8C P=LE:@FE8C@JDF
:FE@E><E@<It8
)FHL<J@HL<;8:C8IF<EC8;<=@E@:@wE<JHL<CFJGIF;L:KFJEF=89I@:8;FJ
@E;LJKI@8CD<EK< EF J< :FEK<DGC8E ;<EKIF ;<C :8DGF ;< 8:KL8:@wE ;<C
;@J<vF @E;LJKI@8C


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

-8IK@<E;F ;<C8;<=@E@:@wE;<C& 0&! J<J<G8I8:C8I8D<EK<C88:K@M@;8;;<


;@J<vF @E;LJKI@8C ;<C8GIi:K@:8;<C8J<CC8JIK<J
"E LE GI@E:@G@F  <C 8IK< LK@C@Q8 ;@=<I<EK<J JFGFIK<J G8I8 KI8EJD@K@I
@EHL@<KL;<J J<EJ8:@FE<JFJ<EK@D@<EKFJGIFG@FJ;<C8IK@JK8 0<;<J8IIFCC8
J@E:FE;@:@FE8EK<J8G8I<EK<D<EK<P<E98J<8C:FE:<GKF;<{LE@:@;8;}
98J<;<KF;8M8CFI8:@wE8IKtJK@:8 J@D@JDF J<K@<E<E:L<EK8C8?89@C@;8;
P;<JKI<Q8;<C8IK@JK8<EC88::@wEP;FD@E@F;<LE8 Kr:E@:8P;<CJFGFIK<
;FE;<J<8GC@:8
"JK< GC8EK<8D@<EKF EF <O@JK< <E C8 8:K@M@;8; ;< ;@J<vF @E;LJKI@8C  )8
?89@C@;8;P;<JKI<Q8;<C;@J<v8;FI@E;LJKI@8C JFE LK@C@Q8;8J<EC8JKr:E@:8J
;< I<GI<J<EK8:@wE ;FE;< 8GC@:8 ;@=<I<EK<J J@JK<D8J P JFGFIK<J  <E
8C>LEFJ:8JFJJ@D@C8I<J8CFJLK@C@Q8;FJ<EC8GIi:K@:8;<C8J9<CC8J8IK<J P
C88IHL@K<:KLI8 J@<E;FCFJ GIFG@FJ;<C8;<:FE:<GKL8C@Q8:@wE ;<EKIF;<
C8 8:K@M@;8; GIFP<:KL8C ;<C GIF:<JF ;< ><E<I8:@wE ;< GIF;L:KF <J ;<:@I
8::@FE<J HL< 8PL;8E ;<EKIF ;< LE GIF:<JF @K<I8K@MF P ;< LE
GC8EK<8D@<EKF ?<LItJK@:F  G<IF  <E E@E>xE :8JF  JFE <C I<JLCK8;F :FDF
F:LII<;<D8E<I8 ><E<I8C<EC8GIi:K@:8;<C8J<CC8JIK<J
+FJ<:FEK<DGC8LE8;<:@J@wE<EC8GIFP<:K8:@wE;<LEGIF;L:KF98J8;8
<ELE:I@K<I@FG8IK@:LC8I;<tE;FC<JL9A<K@MF;<C;@J<v8;FI@E;LJKI@8C GL<J
CFJGC8EK<8D@<EKFJ<JKiEGI<;<K<ID@E8;FJ;<8EK<D8EFGFICFJF9A<K@MFJ
<DGI<J8I@8C<J HL< J< M<E I<=C<A8;FJ <E C8J <JG<:@=@:8:@FE<J HL< K@<E<E
:FDF @EK<E:@wE J<I ;F:LD<EKFJ C@D@K8K@MFJ P 8:C8I8KFI@FJ I<=<I@;FJ 8C
GIF;L:KFF9A<KF;<CGIFP<:KF
+FF9JK8EK< 8C>LEFJ=8:KFI<JGIFP<:KL8C<J;<C;@J<vF @E;LJKI@8C K8D9@rE
8G8I<:<E <E C8 GIi:K@:8 8IKtJK@:8 P <E C8 8IHL@K<:KLI8  <JG<:@8CD<EK< CFJ
I<C8:@FE8;FJ:FECFJM8CFI<J<JKrK@:FJ=FID8 :FCFI K<OKLI8PGIFGFI:@wE
P:FEC8;<=@E@:@wE=FID8C;<MFCLD<EP<JKIL:KLI8
0F9I< <JK8 ;@=<I<E:@8 <EKI< ;@J<vF @E;LJKI@8C P C8 I<8C@Q8:@wE 8IKtJK@:8
*8IKt ' *T :FD<EK8 {3$./  ' / ) )$  *)!0)$- *).$ )/ ( )/  *
$)*).$ )/ ( )/  '*. *($)$*. +-*! .$*)' .  ' $. ;* *) '*.   '. -/ . '
# #* $! - )$' /$ )  (0#. ! /. 4 +* (*.  / /- .$($.(* (0#.
1$)0'$*) .4*) 3$*) . )/- '*.*."-0+*.$.$+'$)- .A
"EI<C8:@wE8<JK8;@=<I<E:@8:FD<EK8 !FI=C<J CFJ@>L@<EK< '.$(*'$.(*
 '*.*% /*.+-*0$*.$)0./-$'( )/ . +0   !$)$-*(*@!0)$*)'A 
0).$(*'$.(*,0 . $ )/$!$+*-*).$"0$ )/ *)'!0)$*)'$  '*% /*
"E 98J< 8 <JK8J ;FJ ;<=@E@:@FE<J J< GL<;< 8GI<:@8I C8 ;@=<I<E:@8 ;< C8J
;@J:@GC@E8J<ECFI<C8K@MF8CFJ:FE:<GKFJ;<J@D9FC@JDF;<CJ<EK@D@<EKFP


%*,!"%Mk!@FDA6G55;f3>3?7FA6A>A9c367>6;EE7@KlB  3D57>A@3 -@;H7DE;F3F


673D57>A@3 

'*$+   k> 6;E7eA !@6GEFD;3> K EG 7EFaF;53l B  3D57>A@3 76;FAD;3> $34AD
 



&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

J@D9FC@JDF ;< C8 =LE:@FE8C@;8; ;< CFJ F9A<KFJ  8LEHL< (<EK $I8E><
@E;@:8HL<C8J=FID8J ;<CFJGIF;L:KFJK8D9@rE><E<I8EJ<EJ8:@FE<JHL<
GIF;L:<E G<I:<G:@FE<J ;< :8Ii:K<I J@D9wC@:F  LEHL< C8J ;@=<I<E:@8J
<JKiE :C8I8D<EK< D8I:8;8J  <O@JK<E KF;8Mt8 :FC<:K@MFJ HL< 8JF:@8E 8C
;@J<v8;FI :FE LE 8IK@JK8 P 8 E@M<C GFGLC8I EF <JKi 8JLD@;8 ;< D8E<I8
><E<I8CC8;@=<I<E:@8<EKI<C8J;FJ=@>LI8J
"E C8 ;<=@E@:@wE  8C :FE:I<K8I HL< C8 8:K@M@;8; ;< ;@J<vF @E;LJKI@8C J<
@;<EK@=@:8 :FE CFJ F9A<KFJ =89I@:8;FJ @E;LJKI@8CD<EK<  8G8I<:<
@DGCt:@K8D<EK< C8 :FE;@:@wE E<:<J8I@8 ;< @E:FIGFI8I LE8 ;F:LD<EK8:@wE
Kr:E@:8 GC8EFJ <JG<:@=@:8:@FE<J GIFKF:FCFJ  HL< G<ID@K8 =89I@:8I
GIF;L:KFJ;<D8E<I8I<G<K@K@M8P <E:FEJ<:L<E:@8 8G8I<:<<C:FE:<GKF;<
=89I@:8:@wE<EJ<I@< P8J<8EGF:8JFELD<IFJ8JLE@;8;<J
J@D@JDF !FI=C<J  89LE;8 <E <C :FE:<GKF @E;@:8E;F <C :8Ii:K<I
@K<I8K@MF ;<C ;@J<vF @E;LJKI@8C  "JK< 8JG<:KF EFJ J<G8I8 KFK8CD<EK< ;< C8
8:K@M@;8; ;< 8IK<J8Et8 <E C8 :L8C EF <O@JK< JFGFIK< ;< ;F:LD<EK8:@wE
Kr:E@:8 HL< >8I8EK@:< C8 =89I@:8:@wE J<I@8;8 ;< :FDGFE<EK<J :FE
;@D<EJ@FE<J@;rEK@:8JJ@EFHL<J<98J8<EC8J:L8C@;8;<J;<:8;88IK<J8EF
<EI<C8:@wE8JL?89@C@;8; ;<JKI<Q8P:FEF:@D@<EKFKi:@KF
+F F9JK8EK<  <O@JK<E 8C>LEFJ 8JG<:KFJ ;< C8 :FE:<G:@wE ;<C GIF;L:KF
8IK<J8E8C  HL< ?8E @E=CL<E:@8;F C8 8:K@M@;8; GIFP<:KL8C ;<C ;@J<vF
@E;LJKI@8C <E JLJ @E@:@FJ  P HL< :FE <C G8JF ;<C K@<DGF  J< ?8E @;F
;@=LD@E8E;F 8EK< C8J <O@><E:@8J GIFG@8J ;< C8 <MFCL:@wE @E;LJKI@8C  C8
@IILG:@wE ;< @EEFM8:@FE<J  CFJ :8D9@FJ JF:@8C<J P :LCKLI8C<J  8LEHL< ;<
D8E<I8JL9C@D@E8C<JKiEC8K<EK<J
-F;<DFJ ;<JK8:8I HL< CFJ 8JG<:KFJ ;< @EK<II<C8:@wE <EKI< LJL8I@F P
8IK<=8:KF  J< ?8E D8EK<E@;F @E8CK<I89C<J P JFE MiC@;FJ K8EKF G8I8 C8
8:K@M@;8; 8IK<J8E8C F @E;LJKI@8C  <JG<:@8CD<EK< <E CFJ :8DGFJ ;< C8
LJ89@C@;8;  =FID8=LE:@wE  F ;< C8 8GI<:@8:@wE <E 98J< 8 8JG<:KFJ
J<DiEK@:FJ  8Jt :FDF <E CFJ M8CFI<J I<C8:@FE8;FJ :FE CFJ 8JG<:KFJ
<JKrK@:FJ J8CM8E;F<CK@<DGFPC8JK<E;<E:@8J ;<:8;8DFD<EKF
)8 8:K@M@;8; @E;LJKI@8C I<C8:@FE8;8 :FE <C ;@J<vF P ;<J8IIFCCF ;<
GIF;L:KFJ <E8C>LEFJ8JG<:KFJ?8EG<ID8E<:@;FJ@E:8D9@FJJLJK8E:@8C<J
;8;F HL< ;< 8C>LE8 =FID8 <JKiE ;@I<:K8 F :FC8K<I8CD<EK<
@EK<II<C8:@FE8;8J :FE C8J 8:K@M@;8;<J GIFG@8J ;< C8 :FE:<GKL8C@Q8:@wE  "J
;<:@I  <C =8:KFI ?LD8EF P JLJ 8JG<:KFJ ?FCtJK@:FJ :FE;@:@FE8E  <E G8IK<
8C>LE8JJFCL:@FE<J@E;LJKI@8C<J;<CGIF;L:KF
+F J< GL<;< ;@JF:@8I <C ;@J<vF @E;LJKI@8C ;<C ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF  <J
LE=8:KFIE<:<J8I@F<EKF;8EL<M8:FE:<G:@wE;<LEGIF;L:KF 8CJ<ILE8
;@J:@GC@E8HL<8:Kx8;<@EK<I=8:<<EKI<<CGIF;L:KFP<CLJL8I@F "C;@J<vF
@E;LJKI@8C <J LE8 G8IK< @EKItEJ<:8 <E KF;8 8:K@M@;8; ;< ;<J8IIFCCF ;<


*&#  ;E7e36AD67(7DF39D3?7@ EG!@F7DH7@5;f@7@7>.;67A67;E7eA67


(DA6G5FAE $A@6D7E7E;9@AG@5;> 


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

GIF;L:KF  <E ><E<I8C J< :FEJ@;<I8 LE D<;@F DiJ G8I8 :FEJ<>L@I LE
F9A<K@MF ><E<I8I LE EL<MF GIF;L:KF HL< ;rI<JGL<JK8 8 C8J E<:<J@;8;<J
;<CFJLJL8I@FJ ><E<I8E;FM8CFI8GI<:@8;FGFI<CCFJ
 :FEK@EL8:@wE <OGC@:@K8DFJ ;<=@E@:@FE<J ;< K<wI@:FJ  @EM<JK@>8;FI<J
8JF:@8:@FE<JPGIF=<J@FE8C<JHL<;8ELE>I8EGIFK8>FE@JDF8C88:K@M@;8;
;<C ;@J<vF ;<EKIF ;< C8 ><E<I8:@wE ;< GIF;L:KFJ HL< ;< D8E<I8 JL:@EK8
@E:FIGFI8DFJ8C8K89C8 

%$&*% )6% $+)*( "


 $  %$)

+*%()$,)* %()

( 8$ . )((%""%  %$&*%)


'+ %&* # /$ &(%+*%) $
$  %+)+( %)( $*)

!+

* , (%(*(# $$*


+" )  &(%+*%) ( %)
&%( $+)*( )

#3G8?3@@

* , 
*$%"8 (* ,
%&* # /%(  &(%+*%) 
&(%+ 8$ $+)*( "

*A6D;9G7L

(%)% (* ,%  &(%+*%)


$*((" %$$%  ($*) 2()
%$% # $*%

.3EEAE
K
#3F3HA>AE

AD8>7E

$g435:

A@E;7B7

!+!

*AAL7@4GD9
7=7>E

-@;A@
D3@`3;E 67E
7E;9@7DE

&G7@A

)-.8- 125:5/5;:1?0105?1L; 5:0A?@>5-8



78;@;5;f@67>k>!@6GEFD;3>7E;9@7DE+A5;7FKA8?7D;53l!+
'*$+   k!> 6;E79@A ;@6GEFD;3> 7 >3 E7H3 7EFaF;53  .7@75;3 %3DE;>;A 76;FAD7E
 

;F36A BAD !.V2 "  %  M 7@l$3 97EF;f@ 67> 6;E7eA 7@ >3 7?BD7E3l %36D;6
76;5;A@7E%5D3I ;>>67%3@397?7@F 

$X  l;E7eA!@6GEFD;3>l 3D57>A@376;FAD;3>GEF3HA;>;  

'&+!( k,7ADc3KBD[5F;5367>6;E7eA ;@6GEFD;3>l 3D57>A@376;FAD;3>GEF3HA
;>; 

78;@;5;f@ 36ABF363 BAD 7> k!@F7D@3F;A@3> AG@5;> A8 +A5;7FK A8 !@6GEFD;3> 7E;9@
!+!

*'*!-2 k%3@G3>676;E7eA !@6GEFD;3>l76;FAD;3>GEF3HA;>; 

*''2&-* &  K #$+ "  k(DA6G5F 67E;9@ G@63?7@F3> 3@6 %7F:A6El  M
76;5;f@ /7EF+GEE7J76;FAD;3>"A:@/;>7K+A@E 

;F36A BAD !.V2 "  %  M 7@l$3 97EF;f@ 67> 6;E7eA 7@ >3 7?BD7E3l  %36D;6
76;5;A@7E%5D3I ;>>67%3@397?7@F 

78;@;5;f@67>3-@;f@D3@`3;E767E7E;9@7DE!@6GEFD;7>E

&-&'( k;E7eAK7EFD3F79;37?BD7E3D;3>l %36D;676;5;A@7E!%(! 





&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

"E 98J< 8C 8EiC@J@J ;< C8J ;@=<I<EK<J ;<=@E@:@FE<J 8GLEK8;8J  GF;It8
;<=@E@IJ<;@J<vF @E;LJKI@8C ;<C8J@>L@<EK<D8E<I8
"C ;@J<vF @E;LJKI@8C <J LE8 8:K@M@;8; :I<8K@M8 ;<EKIF ;<C GIF:<JF
GIFP<:KL8C ;< C8 ><E<I8:@wE ;< GIF;L:KFJ @E;LJKI@8C<J  ;< :8Ii:K<I
@K<I8K@MF P?<LItJK@:F HL<;8I<JGL<JK88C8JE<:<J@;8;<JP;<J<FJ;<CFJ
LJL8I@FJ  <E 98J< 8 CFJ =8:KFI<J ?LD8EFJ  =LE:@FE8C<J  Kr:E@:FJ
<:FEwD@:FJ JF:@8C<JP:LCKLI8C<J
"C:FE:<GKF;<{@K<I8K@MF} GL<;<:FEJ@;<I8IJ<<E;FJM<IK@<EK<J


"E C8 :8G8:@;8; ;< I<G<K@I @E;LJKI@8CD<EK< LE8 JFCL:@wE ;<


;@J<vF ;<LEGIF;L:KF

"E <C GIF:<JF GIFP<:KL8C  C8 ;<=@E@:@wE =@E8C J< CF>I8 GFI
@K<I8:@wE <J;<:@I GFIC8I<8C@Q8:@wE;<8GIFO@D8:@FE<J?8JK8
CC<>8I 8 LE8 JFCL:@wE =@E8C <E ELD<IFJ8J F:8J@FE<J  F9C@>8 8
I<:FEJ@;<I8:@FE<J F I<GC8EK<8D@<EKFJ  ;<9@;F 8 C8 @E:@;<E:@8
;< ;@=<I<EK<J =8:KFI<J @EK<I;@J:@GC@E8I<J ;< :8Ii:K<I ;@I<:KF F
:FC8K<I8C

0< ;<DL<JKI8 HL< C8 8:K@M@;8; ;< ;@J<vF @E;LJKI@8C <J @EK<I;@J:@GC@E8I P
HL< G8I8 :FEJ<>L@I I<JLCK8;FJ 8:<GK89C<J ;<9<E @EK<II<C8:@FE8IJ<
;@=<I<EK<J =8:KFI<J J@E <EKI8I <E :FEKI8;@::@wE  "J ;<:@I  <O@JK< LE8
:FDGC<A@;8; GIFG@8 ;< JL :FEAL>8:@wE  K<E@<E;F <E :L<EK8 CFJ
I<HL<I@D@<EKFJ P :FE;@:@FE8EK<J G8IK@:LC8I<J ;< :8;8 LEF ;< <CCFJ
;<DiJC88:K@M@;8;<J;@EiD@:88CK<E<IHL<@I8;8GK8E;FCFJ;@=<I<EK<J
=8:KFI<J <E 98J< 8 CFJ :8D9@FJ HL< J< GIF;L:<E <E C8 JF:@<;8; P C8J
@E=CL<E:@8J ;<9@;8J 8 CFJ 8M8E:<J :@<EKt=@:F K<:EFCw>@:FJ P CFJ :8D9@FJ
JF:@F <:FEwD@:FJ
+F<JLE88::@wE8@JC8;8J@EFHL<:FEAL>8PF<JKi@E=CL@;8GFI;@=<I<EK<J
=8:KFI<JP;@J:@GC@E8JHL<LK@C@Q8E;@JK@EKFJD<;@FJHL<J<@EK<II<C8:@FE8E
:FELEF9A<K@MF=@E8CC8EQ8I8CD<I:8;FEL<MFJGIF;L:KFJ:FDG<K@K@MFJP
F9K<E<I :FE <CCFJ M<EK8A8J :FDG<K@K@M8J HL< <JKiE tEK@D8D<EK<
I<C8:@FE8;8J:FEC8@E:FIGFI8:@wE;<8KI@9LKFJ;@=<I<E:@8;FI<J;<:8Ii:K<I
K8E>@9C<F@EK8E>@9C< )8J8:K@M@;8;<J;<;@J<vF @E;LJKI@8C P ;<@EEFM8:@wE
G<ID@K<EF9K<E<IC8JD<E:@FE8;8J:8I8:K<ItJK@:8J;@=<I<E:@8;FI8J
"C ;@J<vF EF<J LE =@E<E Jt D@JDF  J@EF LE D<;@F DiJ G8I8 F9K<E<I LE
EL<MF GIF;L:KF HL< @E:FIGFI8 8KI@9LKFJ ;@=<I<E:@8;FI<J HL< ><E<I<E
M8CFI8GI<:@8;FGFICFJLJL8I@FJ
2E<A<DGCF;<<CCFJFECFJ:8D9@FJGIF;L:@;FJ<EC8JJFCL:@FE<J=FID8C<J
P C8J 8IHL@K<:KLI8J ;< CFJ GIF;L:KFJ  ;<9@;F 8 C8J EL<M8J GFJ@9@C@;8;<J
HL<F=I<:<EC8@E=FIDiK@:8>Ii=@:8PC8JEL<M8JKr:E@:8J;<KI8EJ=FID8:@wE
;<GIF;L:KFJPI<8C@Q8:@wE;<DF;<CFJPGIFKFK@GFJ "CCF?8G<ID@K@;FC8J
JFCL:@FE<J HL< 8GC@:8E ><FD<KIt8J :FDGC<A8J HL< ?8:< ;FJ ;r:8;8J <I8E
@DG<EJ89C<JPHL<?8EGIF;L:@;F>I8E;<J:8D9@FJ<ECFJ GIF:<JF


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

D5*1<7; ,-4 ,-;)::7447 ,- 8:7,=+<7 ,76,- -4 ,1;-N7 <1-61587:<)6+1)


"C;@J<vF @E;LJKI@8C J<@EK<>I8<ECFJGIF:<JFJ;<><E<I8:@wE;<KF;FK@GF
;< GIF;L:KFJ D8EL=8:KLI8;FJ  0L <MFCL:@wE ?8 ><E<I8;F
<JG<:@8C@Q8:@FE<J P J< ?8E ;<C@D@K8;F 8DGC@FJ :8DGFJ ;< 8:KL8:@wE HL<
:FE<CKI8EJ:LIJF;<CK@<DGF?8EKFD8;F@;<EK@;8;GIFG@8P;@=<I<E:@8;8
:FEK@EL8:@wE<OGFE<DFJCFJDiJI<C<M8EK<J
1;-N7,-27A-:L)
"JK8 8:K@M@;8; J< ;<;@:8 8 C8 :FE=@>LI8:@wE ;< AFP8J F <C<D<EKFJ ;<
9@JLK<It8HL<J<LK@C@Q8EG8I8I<8CQ8IC8@;<EK@;8;G<IJFE8CP<EF:8J@FE<J
<C JK8KLJ ;@=<I<E:@8;FI ;< LE @E;@M@;LF F :FC<:K@MF 18D9@rE ;<EKIF ;<
<JK< K@GF ;< ;@J<vF J< @EK<>I8E F9A<KFJ I<8C@Q8;FJ GI@E:@G8CD<EK< <E
D8K<I@8C<J EF9C<J FIF  GC8K8 P GC8K@EF ;FE;< C8 =LE:@wE GI@E:@G8C P <C
:FE:<GKF=FID8=LE:@wEEFK@<E<:89@;8<E<JK<K@GFCF>t8;<;@J<vF GL<J
CFJGIF;L:KFJHL<J<;<J8IIFCC8EGFK<E:@8E LE8=LE:@wE;<<JK@D8 HL<
@E:FIGFI8 8JG<:KFJ JLEKL8I@FJ P ;< CLAF CFJ :L8C<J JFE M8CFI8;FJ
<JG<:@8CD<EK<GFI8C>LEFJ:FC<:K@MFJJF:@8C<JPHL<@EK<EK8J<ILE=8:KFI
;@=<I<E:@8;FI P KI8EJD@K@I LE8 J<EJ8:@wE ;< GF;<I  I@HL<Q8 P {JK8KLJ}
!<EKIF;<<JK8K@GFCF>t8;<;@J<vFJ<@EK<>I8EI<CFA<J M8A@CC8JPF9A<KFJ;<C
?F>8I P ;FE;< CFJ 8JG<:KFJ =LE:@FE8C<J  ;< LJF P <:FEwD@:FJ EF JFE
;<:@J@MFJ

53 619<8;0105?1L; 016;D1>J-


: 18 05?1L; 01 6;D1>J- D .5?A@1>J- 8;? -?<1/@;? >181B-:@1? ?;: 9AD 0521>1:@1? - 8;?
<>;0A/@;?01/;:?A9;<1>?;:-8;018;?01.51:1?011=A5<; (A?>1=A1>5951:@;?1?@G:
9G? >18-/5;:-0;?  /;: 8-? ?1:?-/5;:1? D 8- <1>/1</5N: @>-:?95@50-? <;> 8-? ?;8A/5;:1?
1?@I@5/-? /;:05/5;:-0-?<;>9-@1>5-81?D-/-.-0;?




&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

1;-N7,-57,)
"JK<K@GF;<;@J<vF J<FI@<EK88C8:FE=@>LI8:@wE;<CFJ;@=<I<EK<JK@GFJ;<
M<JK@D<EK8PJLJ:FDGC<D<EKFJ:FDFJFEQ8G8KFJPD8IIFHL@E<It8 "JK<
K@GF ;< 8:K@M@;8; ?8 :FEJ<>L@;F LE >I8E ;<J8IIFCCF <E 98J< 8 JL
<OG8EJ@wE :FD<I:@8C  :FEJ<:L<E:@8 ;< C8 @EK<IE8:@FE8C@Q8:@wE ;< CFJ
D<I:8;FJPC8>I8EI<MFCL:@wE@E;LJKI@8CHL<?8KI8t;F:FDF:FEJ<:L<E:@8
LEFJ :FJK<J DLP 98AFJ P LE8 >I8E I8G@;<Q <E G8J8I ;<C ;@J<vF 8 C8
:FD<I:@8C@Q8:@wE  "A<DGCFJ G8I8;@>DiK@:FJ JFE C8J <DGI<J8J 78I8 P
*8E>F

53 619<8;01 05?1L; 019;0805?1L; 01>;<-9;0-D?A?/;9<8191:@;?1?A:-<->@-0;01805?1L;5:0A?@>5-8


=A11?@G/;:05/5;:-0;<;>8-?@1:01:/5-? D8-?5:28A1:/5-?/A8@A>-81?D?;/5-81?01/-0I<;/- D1: 8;? -?<1/@;? >18-/5;:-0;? /;: 8;? @1650;? /;8;>1? @1C@A>-?D  1>3;:;9J-
!;? 1?/-<->-@1? ?;: A: 18191:@; <>59;>05-8 =A1 5:/5@-  - 8- /;9<>- 01 8- 9;0- <;>
59<A8?;



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

1;-N7<-@<14
"C;@J<vF K<OK@C KI8K8;<CFJ8JG<:KFJI<C8:@FE8;FJ:FEC8:FE=@>LI8:@wE;<
K<A@;FJP;<JLJ8:898;FJ<ECFI<C8:@FE8;F:FEJLK<OKLI8 :FCFIP=FID8J
GIFG@8J;<CFJ<JK8DG8;FJ :KL8CD<EK<<JKi<D<I>@<E;FEL<MFJ:8DGFJ
;< 8GC@:8:@wE 8 KI8MrJ ;< CFJ EL<MFJ D8K<I@8C<J ;< :8I8:K<ItJK@:8J
@EEFM8;FI8J
0L :8DGF ;< 8GC@:8:@wE @E;LJKI@8C J< :<EKI8 <E K<A@;FJ G8I8 :FE=<::@wE
K8G@Q8;FJ :FIK@E8J 8C=FD9I8J <K:
)8 8:KL8C GI<J@wE :FDG<K@K@M8 ;< CFJ GIF;L:KFJ 8J@iK@:FJ  F9C@>8 8 CFJ
=89I@:8EK<J K<OK@C<J <LIFG<FJ 8 8GFJK8I =L<IK<D<EK< GFI <C ;@J<vF G8I8
:FEJ<>L@ILE8;@=<I<E:@8:@wEHL<EFJ<8JFC8D<EK<GFIGI<:@F

53 619<8;0105?1L; @1C@58


805?1L; @1C@58 01?->>;88-?A?-/@5B50-01?1:/>1->@1650;?010521>1:@1?@5<;?019-@1>5-81?
D /;9<;?5/5;:1? 01 2;>9-? D /;8;>1?01 /->G/@1> .50591:?5;:-8 <->- <;?@1>5;>91:@1?1>
A@585E-0;?1:?1/@;>1?/;9;1805?1L;019;0-D?A?/;9<8191:@;?1:9;.585->5;D1:18
1=A5<-951:@;0184;3->/;>@5:-?-82;9.>-?




&4*+"% )6%%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

1;-N7,-8:7,=
=+<7;
"JK8 K@GFCF>t8@E
EK<>I8 8KF;FJ CFJ ;<DiJ GIF;L:KFJ D8EL=8::KLI8;FJ P<J
D8PFI<J8GC@:8:@FE<J;<C;@J<vF @E;LJKI@8C &E
;FE;<<O@JK<ED
EK<II<C8:@FE8E
=8:KFI<J GIFG@FJ ;<C ;@J<vF :FDF GL<;<E J<I CFJ <JKrK@:FJ =FID8  :FCFI
K<OKLI8  GIFGFII:@wE CFJ <I>FEwD@:FJ  CFJ ;< LJ89@@C@;8; P ;<
=LE:@FE8C@;8;  ::FE CFJ <:FEwD@:FJ  <:FCw>@:FJ P ;< JFJK<E
E@9@C@;8;  CFJ
K<:EFCw>@:FJ CFJ<:FEwD@:FJPCFJ;<D<I:8;F
F9@C@8I@F LI98EF J< @EK<>I8 <E <JK< 8G8IK8;
;F ;<C ;@J<vF
"C ;@J<vF ;< DF
@E;LJKI@8C :FDF LEJ<:KFI<JG<:t=@:FHL<?8@;F:I<:@<E;F<E
E@DGFIK8E:@8
;F 8C <JG8:@F
<E GIFGFI:@wE ;
;@I<:K8 8C M8CFI HL< CFJ :@L;8;8EFJ ?8E ;8;
Gx9C@:F
)8J 8:K@M@;8;<J ;<C ;@J<vF @E;LJKI@8C <JKiE @EK<>I8;8J ;<<EKIF ;< LE8
;<GIF;L:KFP
PFI8DGC@KL;HL<J<;<EFD@E8 ;<J8IIFCCF;
8:K@M@;8;;<D8P
;<C8:L8CEFGL<<;<;@JF:@8IJ< =@>  "E><E<I8C <C:FEALEKF
FJ<;<EFD@E8
FCCF;<GIF;L:KF
;@J<vFP;<J8IIF

53 :@1>-//5N
N:1:@>1<>;/1?;0105?1L; D<>;/1?;0101?->>;88; 01<>;0A/@;

"C;@J<vF P;<J88IIFCCF;<GIF;L:KFK@<E<8JG<:KFJ><E<I8C@JKK8JP8::@FE<J
;@=<I<E:@8C<J G8II8 J<:KFI<J @E;LJKI@8C<J :FE:I<KFJ  "J ;<:@II  8G8I<:< <E
D9@KFJ @E;LJKI@8C<J ;FE;< J< ><E<I8E
KF;FJ CFJ iD
E GIF;L:KFJ
D8EL=8:KLI8;FJ  G<IF JL @EK<EJ@;8; ;< 8GC@:8:@wE P :FDGCC<A@;8; M8It8E
J<>xEC8K@GFCF>tt8;<GIF;L:KFJEF<JCFD@JDF@E:FIGFI8IC888:K@M@;8;;<
L:KF <E <C GIFP<:KF ;< LE EL<MF 8LKFDwM
;@J<vF ;< GIF;L
M@C HL< <E LE
9@C@8I@FLI98EF :FDFGL<;<J<ILE8=8IFC8
<C<D<EKF;<DF9
,*++**+"  k;EE7@K!@6GEFD;3>7;@367 BDA9DaEl9D[8;5A67>3B
B[9 3D57>A@3
6;F36ABAD;67?  




9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

"O@JK<E G8IiD<KIFJ HL< ;< D8E<I8 @E;@I<:K8 ;<=@E<E 8GC@:8:@FE<J ;<


;@=<I<EK<@EK<EJ@;8;:L8C@K8K@M8F:L8EK@K8K@M8HL<@E=CLP<E<EC88:K@M@;8;
GIFP<:KL8C )FJDiJI<C<M8EK<JJFE
n "CExD<IF;<LE@;8;<J8=89I@:8I
n )8@EM<IJ@wE:FJK<JGI<M@JKFJ
n

)8JK<E;<E:@8J <JKrK@:8J JF:@8C<J :LCKLI8C<J <:FEwD@:8J

n !@D<EJ@wE;<C8JJ<I@<J
n )8K<:EFCF>t8HL<@E:FIGFI8<CGIF;L:KF
n )8K@GFCF>t8;<GIF;L:KF HL<GL<;< :C8J@=@:8IJ<<E
 -IF;L:KFJ;<:FEJLDF
 @<E<J;<<HL@GF
 -IF;L:KFJHL<@E:FIGFI8E 8CK8K<:EFCF>t8
8I8:K<ItJK@:8J <J<E:@8C<J ;<C ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KFJ JFE JL :8Ii:K<I
@EK<I;@J:@GC@E8I P ;< @EK<II<C8:@wE  !<EKIF ;< C8 8:K@M@;8;  JFE =8:KFI<J
GI@FI@K8I@FJ <C ;@J<vF PC8 @E><E@<It8 HL< ;<EKIF ;<C GIF:<JF GIFP<:KL8C
<JKiE =L<IK<D<EK< @EK<II<C8:@FE8;8J  "C E@M<C ;< @EK<EJ@;8; ;< JLJ
8:K@M@;8;<J M8I@8Ii J<>xE <C >I8;F ;< :FDGC<A@;8; K<:EFCw>@:8 ;<C
GIF;L:KF  FDF :FD<EK8 I9FE@<J  :L8E;F LE GIF;L:KF K@<E< D8PFI
:FDGC<A@;8; K<:EFCw>@:8  ;<:I<:< C8 :FEKI@9L:@wE ;< CFJ =8:KFI<J
<JG<:t=@:FJ ;< ;@J<vF 8 =8MFI ;< CFJ ;< @E><E@<It8 HL< :FE;@:@FE8E <E
D8PFI D<;@;8 C8J JFCL:@FE<J I<C8K@M8J 8 C8 :FE=@>LI8:@wE P 8IHL@K<:KLI8
=FID8C
"EF:8J@FE<JCFJGIF;L:KFJK@<E<EGF:8:FDGC<A@;8;K<:EFCw>@:8G<IFJ@JL
=89I@:8:@wE <J D8J@M8  <C ;@J<vF @E;LJKI@8C <JK8Ii :FE;@:@FE8;F GFI CFJ
D<;@FJ8LKFDiK@:FJ;<GIF;L::@wEP<D98C8;F;<CGIF;L:KF 2E<A<DGCF
:C8IF ;< <JK8 J@KL8:@wE C8 GF;<DFJ 8GI<:@8I <E C8 GIF;L::@wE ;<
D8HL@E@CC8J ;< 8=<@K8I ;<J<:?89C<J  HL< J< =89I@:8E ;< D8E<I8 D8J@M8 P
CFJ:FE;@:@FE8EK<JP8EFJFEK<:EFCw>@:FJJ@EF;<=89I@:8:@wEP<D98C8;F
8LKFDiK@:F "E <JKFJ :8JFJ C8J JFCL:@FE<J ;< ;@J<vF <JKiE DLP
:FE;@:@FE8;8JGFI;@:?FJ=8:KFI<J $I8E><
"E <C :8JF ;<C DF9@C@8I@F LI98EF  <E GI@E:@G@F CFJ >I8;FJ ;< C@9<IK8; ;<
8:KL8:@wE;<C;@J<vF @E;LJKI@8C <I8E8DGC@FJ :KL8CD<EK< J<?8I<;L:@;F
<C:8DGF;<8:KL8:@wE;<9@;F8C8@E:FIGFI8:@wE;< EL<M8JK<:EFCF>t8JP
C8 D8PFI :FDG<K@K@M@;8; <O@JK<EK< <E <C D<I:8;F  "CCF M8 C@D@K8E;F P

*'&!+   k&G7HAE 7@8ACG7E 7@ >3 ;@@AH35;f@ 67 BDA6G5FAE B3D3 >3 7?BD7E3
;@6GEFD;3>lB  K9D[8;5A ;>43A76;5;A@7E67>3;BGF35;f@67.;L53K3  7@
D7>35;f@ 3 >A B>3@F736A BAD *,*  7@ k!@6GEFD;3> 7E;9@ 6G53F;A@ 7@ - # l
$A@6D7E,:77E;9@AG@5;>  


<7?B>ABD7E7@F36ABAD*&# ;E7e36AD67(7@F39D3?7@EG!@F7DH7@5;f@ 7@
7>.;67A67;E7eA67(DA6G5FAE $A@6D7E7E;9@AG@5;> 



&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

:FE;@:@FE8<EG8IK< C88:K@M@;8;;<;@J<vF;<GIF;L:KF ><E<IiE;FJ<LE


D8PFI GIFK8>FE@JDF 8 CFJ 8JG<:KFJ I<C8:@FE8;FJ :FE C8 @E><E@<It8
:KL8CD<EK< C8J JFCL:@FE<J GIFP<:KL8C<J HL< :LDGC8E I<HL<I@D@<EKFJ
<JKrK@:FJ 8EKIFGFDrKI@:FJP;<LJ89@C@;8; EFJFEJL=@:@<EK<JG8I8CF>I8I
LE GIF;L:KF :FDG<K@K@MF  JFE E<:<J8I@FJ EL<MFJ :FE:<GKFJ @EEFM8;FI<J
HL< ><E<I<E @EEFM8:@wE  "J ;<:@I 8 E@M<C 89JFCLKF J< D8EK@<E<E F J<
8DGCt8EC8J8::@FE<J;<;@J<vF@E;LJKI@8C G<IF8E@M<CI<C8K@MF<E<CKFK8C
;< 8::@FE<J ;<EKIF ;<C GIFP<:KF  ;<:I<:< :8LJ8;F GFI CFJ EL<MFJ P
ELD<IFJFJ =8:KFI<J  HL< 8v8;<E D8PFI :FDGC<A@;8; 8 C8 8:K@M@;8;
GIFP<:KL8C
8;8 M<Q DiJ <C ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF @E:FIGFI8  D8PFI ExD<IF ;<
I<HL<I@D@<EKFJ HL< ;< D8E<I8 ;@I<:K8 F :FC8K<I8C GL<;8E @E=CL@I <E C8
:FE:<G:@wE ;<C GIF;L:KF  ;<9@<E;F <JK8I @EK<II<C8:@FE8;FJ <E D8PFI F
D<EFI@EK<EJ@;8; -FI<CCF<C;<J8IIFCCF;<LE GIF;L:KF<JLE88:K@M@;8;
@EK<I;@J:@GC@E8I  HL< ;<9< 8>CLK@E8I ;@=<I<EK<J :FEF:@D@<EKFJ P
<OG<I@<E:@8J:FE=CLP<E;F<ELEF9A<K@MFHL<<J:I<8ILEEL<MFGIF;L:KF
HL< @E:FIGFI< 8KI@9LKFJ ;@=<I<E:@8;FI<J  -FI KF;F <CCF <C ;@J<vF ;< LE
GIF;L:KF EF GL<;< J<I ><E<I8CD<EK< LE8 GIFGL<JK8 ;< ;@J<vF ;< 8LKFI
;@J<vF ;<J:I@GK@MF  HL< ;<J8IIFCC8 LE8 JFCL:@wE ;< :8Ii:K<I <JKrK@:F
8IK@:LC8;8 GFI LE8 =LE:@FE8C@;8; :FE:I<K8  HL< @E:FIGFI<  LE8 :8I>8
:I<8K@M8 @DGFIK8EK<  "E C8 8:KL8C@;8; P <E 98J< 8 CFJ :FD<EK8I@FJ ;<
;@=<I<EK<J<OG<IKFJ C8JJFCL:@FE<J;<;@J<vF;<9<E<JK8I<ED8I:8;8J<E<C
:FEK<OKF8DGC@F;<LE8DGC@F<JG<:KIF;<I<HL<I@D@<EKFJHL<<E>CF98<C
;<J8IIFCCF;<GIF;L:KFJ;@J<vFGI<J:I@GK@MF
2E8 >I8E GIF;L::@wE ;< LE@;8;<J  G<ID@K< GIF:<JFJ ;< =89I@:8:@wE
D8K<I@8C<J P 8:898;FJ ;< D8PFI :FDGC<A@;8; HL< =8:@C@K8E D<AFI<J
JFCL:@FE<J <E JLJ 8IHL@K<:KLI8J P JFCL:@FE<J =FID8C<J  "E :FEJ<:L<E:@8
G<ID@K< LE8 D8PFI :8G8:@;8; ;< 8:KL8:@wE <E <C ;@J<vF 8 E@M<C
:L8C@K8K@MF  C GIF;L:@IJ< LE >I8E ExD<IF ;< LE@;8;<J  CFJ I<KFIEFJ ;<
C8J @EM<IJ@FE<J J< D@E@D@Q8E <E C8 I<G<I:LJ@wE <E CFJ :FJK<J <E :8;8
LE@;8;  :FEK@EL8:@wE @E:FIGFI8DFJ <A<DGCFJ ;< 8GC@:8:@wE ;< ;@J<vF
@E;LJKI@8C 8;@=<I<EK<JGIF;L:KFJ



@43E73>AE5A?7@F3D;AE67>3E7?BD7E3E 7@5G7EF363E67@FDA67>3;@H7EF;935;f@67>3
BD7E7@F7F7E;E


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

53  619<8;01?;8A/5N:0105?1L; <->-@>-:?<;>@15:2-:@58 


?@11?A:1619<8;01 -<85/-/5N:012-/@;>1?0105?1L; -A: <>;0A/@;013>-:<>;0A//5N:
D=A11:?A0125:5/5N:@51:13>-:59<;>@-:/5-8;?>1=A1>5951:@;? 1?@I@5/;?8;? 2A:/5;:-81?
01 1>3;:;9J- A?;D01?13A>50-0

53 619<8;01?;8A/5N:0105?1L; <->-.51:011=A5<;31:1>-0;> 


!;? >1=A1>5951:@;? 01 05?1L; =A1 4-: @1:50; 9-D;> -@1:/5N: -<85/-0;? - 1?@1 <>;0A/@;
/;:?501>-0;/;9;.51:011=A5<;01>10A/50-<>;0A//5N:4-:?50;8;?01?13A>50-08;?
/;:?@5@A@5B;?1: >18-/5N:-9-@1>5-81?D<>;/1?;?8;?01A?;5:@1>2-/14;9.>19G=A5:- D
8;?1/;:N95/;?

7E3DDA>>A 6;D;9;6A BAD "AE7B ,D7EE7DD3E 7@ 7> 7@FDA 67 !@@AH35;f@ K 7E3DDA>>A
A@57BFG3>67&G7HAE(DA6G5FAE7@FDA!67>3-@;H7DE;F3F67;DA@3

7E3DDA>>A 6;D;9;6A BAD "AE7B ,D7EE7DD3E 7@ 7> 7@FDA 67 !@@AH35;f@ K 7E3DDA>>A
A@57BFG3>67&G7HAE(DA6G5FAE7@FDA!67>3-@;H7DE;F3F67;DA@3



&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

L8E;F C8J J<I@<J ;< =89I@:8:@wE JFE :FIK8J  C8J 8::@FE<J ;< ;@J<vF <JKiE
:FE;@:@FE8;8J<E98J<8CFJGIF:<JFJ D8K<I@8C<JPJLJGFJ@9C<J8:898;FJ
;<EKIF ;<C D8I:F ;< LE D8I:F <:FEwD@:F I<;L:@;F  <J ;<:@I  C8J
@EM<IJ@FE<JEFGL<;<EJ<I<C<M8;8J GL<J<E:8JF:FEKI8I@F <CI<KFIEF;<
C8@EM<IJ@wEI<G<I:LK<;<D8E<I8@DGFIK8EK<<ECFJ:FJK<JPJ<;<DL<JKI8
@EM@89C< C8 :FD<I:@8C@Q8:@wE ;<C GIF;L:KF "JK8J ;@=<I<E:@8J C8J GF;<DFJ
:FEJK8K8I <EKI< <C GIF;L:KF ;< C8 =@>   :F:?<:@KF ;< 9<9r ;< >I8E
GIF;L::@wE8C:FEKI8I@F8C;<C><E<I8;FI;<C8=@> 
0FC8D<EK< <E :8JFJ ;FE;< CFJ GIF;L:KFJ @E:FIGFI8E LE 8CKF M8CFI
8v8;@;F  :FDF GFI <A<DGCF 8G8I8KFJ Dr;@:FJ P :@<EKt=@:FJ  9@<E<J ;<
<HL@GF G8I8 GIF;L::@wE F GIF;L:KFJ ;< CLAF C<JJ@ =@>   8E> 
,CL=J<E=@>  #<II8I@ )FL@J3L@KKFE<JGFJ@9C<8GC@:8IJFCL:@FE<J:FDF
<ECFJGIF;L:KFJ;<>I8EGIF;L::@wE 8LEHL<I<G<I:LK8<ED8PFID<;@;8
<CI<KFIEF ;<C8@EM<IJ@wE<ECFJ:FJK<J;<:8;8LE@;8;
"E <C DF9@C@8I@F LI98EF 8G8I<:< <JK8 :@I:LEJK8E:@8 :L8E;F J< ;<J8IIFCC8
LE GIF>I8D8 ;< GIF;L:KF <D9C<DiK@:F  G8I8 LE8 L9@:8:@wE :FE:I<K8 P
:FEC8@EK<IM<E:@wE;<LE<HL@GF;<;@J<vF ;<I<:FEF:@;FGI<JK@>@F "JK<
:8JF J< GL<;< 8GI<:@8I <E <M<EKFJ :FDF JFE LE8 <OGFJ@:@wE LE@M<IJ8C
FC@DG@8;8J <K: 8:KL8CD<EK<8EK<C88:KL8CJ@KL8:@wE<:FEwD@:8 <JK<K@GF
;<@EK<IM<E:@FE<J<E<C<JG8:@FGx9C@:F LI98EF <JKiE<E:L<JK@wE
"E 8C>LEFJ GIF;L:KFJ L9@:8;FJ <E CFJ J<>D<EKFJ 8CKFJ ;<C D<I:8;F ;<
:FEJLDF G<IJFE8C  <C M8CFI 8GI<:@8;F GFI CFJ :FEJLD@;FI<J EF <JKi
I<C8:@FE8;F ;@I<:K8D<EK< :FE <C :LDGC@D@<EKF ;< C8 =LE:@wE GI@E:@G8C
J@EF HL< <JKi <E I<C8:@wE 8C JK8KLJ HL< GIFGFI:@FE8 LE8 D8I:8 P C8J
:8C@;8;<J G<I:@9@;8J D8K<I@8C<J  8:898;FJ P ;@J<vF =FID8C
:FDG8>@E8;8J:FEC8JF=@JK@:8:@wE;<C8J:8I8:K<ItJK@:8J;<C8JGI<JK8:@FE<J
PJLJ8CKFJE@M<C<J;<I<JFCL:@wE



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

53 619<8;?01<>;0A/@;?018-19<>1?-81??5

53  619<8;?0195/>N2;:;?018-19<>1?--:3$8A2?1:




&4*+"% )6%%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

"E <C DF9@C@8I@@F LI98EF  :F<O@JK<E ;FJ K<E;<E:@8J  C8 ;< ><E<I8I
GIF>I8D8J ;< ;
;@J<vF :FE J<I@<J 8DGC@8J  HL< G<ID@K<E @E
E:I<D<EK8I C8
FIK8;FI8 P  <E :FEJ<:L<E:@8 J< ><E<I8E >8D8J :FE
:8G8:@;8; <OGF
JFCL:@FE<J HL< ==8:@C@K8E C8 @EK<>I8:@wE <E ;@=<I<EK<J L9@:8:@F
FE<J P G8tJ<J
; G<I:<GK@M8 8:<GK89C<  P C8 ;< ><E<I8I GIIF;L:KFJ HL<
:FE LE8 :8C@;8;
@E:FIGFI8E ;@J<<vFJ <O:CLJ@MFJ ;< J<I@<J :FIK8J G8I8 L9@:8:@FE<J
J@E>LC8I<J  "E <<JK< :8JF  C8J JFCL:@FE<J HL< @E:FIGFI8E CF
FJ GIF;L:KFJ
FI 8v8;@;F  EF J@<E;F K8E I<C<M8EK< C8JJ @EM<IJ@FE<J
K@<E<E 8CKF M8CF
E@M<C;<GI<:@FJ +FF9JK8EK< C8I<8C@Q8:@wE ;<J<I@<JDiJ
I<8C@Q8;8JE@<CE
I<;L:@;8J :FE;@@:@FE8 C8J GFJ@9C<J JFCL:@FE<J HL< @E:FIGFII<E GIF:<JFJ
D8K<I@8C<JF8:89
98;FJ HL<<O@><E8CK8J@EM<IJ@FE<J;<;@=t:@CCALJK@=@:8:@wE
0FC8D<EK< C8 I<88C@Q8:@wE ;< >I8E;<J J<I@<J G<ID@K< LE8J 8D
DFIK@Q8:@FE<J
;< C8J @EM<IJ@FE<<J 8 :FIKF GC8QF P HL< @E:@;<E <E D<EFI D
D<;@;8 <E CFJ
:FJK<J =@E8C<J ;<CCGIF;L:KF

53 ->;8-?/;:B-8;>-L-050;1:8-?;8A/5N:0105?1L;

/&',/',#.3&'
',#'-02'3#*+3#-'34'2+&+3'?#&/0/24#4')+%'3+).



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

"CJ<:KFI;<CDF9@C@8I@FLI98EF J<GI<J<EK8DLP8KFD@Q8;F C8J<DGI<J8J


=89I@:8EK<J P :FD<I:@8C@Q8;FI8J JFE ;< GF:8 ;@D<EJ@wE P J@E LE
I<:FEF:@D@<EKF :C8IF  "E ><E<I8C J< L9@:8E <E <C J<>D<EKF 98AF ;<C
D<I:8;F P <E :FEJ<:L<E:@8 CFJ GIF;L:KFJ :LDGC<E CFJ DtE@DFJ
<JK89C<:@;FJ  <=<:KL8E;F GF:8 @EM<IJ@wE P8 J<8 <E ;@J<vF :FDF <E
GIF:<JFJ  -FI <CCF C8J JFCL:@FE<J <E <C ;@J<vF  <E G8IK@:LC8I  P <E <C
GIF;L:KF <E><E<I8C EFJFEI<C<M8EK<J

53  D  619<8;? 01 18191:@;? 01 9;.585->5; A>.-:; =A1 /;9<5@1: 1: 18 ?1391:@;
.-6; 018 91>/-0; 2->;8- 9;018; (539-D .-:/; 9;018; :0;>>- -9.;? 01 8- 19<>1?O/@58 1:5@; %;> >138- 31:1>-8 8;? <>;0A/@;?01.-6- 3-9- /A9<81: /;: 8-?2A:/5;:1?
1?1:/5-81?D?A? ?;8A/5;:1?0105?1L; 01.1:-<85/-:8;?95?9;?>1=A1>5951:@;? 018-?
?;8A/5;:1? 01 ;@>-? 3-9-? -A:=A1 <>1?1:@-: 91:;>1? <>1?@-/5;:1?
 2A:/5;:1? D
9-@1>5-81?
-/-.-0;?01 91:;>/-850-0

1;-N7,-16/-61-:L)
0<:FEJ@;<I8<C;@J<vF ;<@E><E@<It88KF;8JC8J8:K@M@;8;<JGIFP<:KL8C<J
I<C8:@FE8;8J :FE C8J ;<=@E@:@FE<JKr:E@:8J ;< CFJGIF;L:KFJ <E KF;FJ JLJ
;<K8CC<J :FEJKIL:K@MFJ P ;< DFEK8A<  8Jt :FDF C8 @EK<II<C8:@wE :FE C8J
JFCL:@FE<J ;< ;@J<vF @E;LJKI@8C HL< G<ID@K<E ;<=@E@I C8 KFK8C@;8; ;< LE
GIFP<:KF

@43E73>AE5A?7@F3D;AE67>3E7?BD7E3E 7@5G7EF363E7@>3F7E;E



&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

!<EKIF ;<C ;@J<vF ;< @E><E@<It8  J< @EK<>I8E C8J ;@=<I<EK<J I8D8J
<JG<:t=@:8J:FDFC8D<:iE@:8 C8<C<:KI@:@;8;<C<:KIwE@:8PC8@E=FIDiK@:8

53 619<8;015:31:51>J-0105?1L; -<85/-0--8<>;D1/@;01A:01?9-3:1@5E-0;><->8- 19<>1?- (18@1>  : 1?@1 /-?; ?1 -<>1/5- A:- ?;8A/5N: 01 05?1L; 5:@13>-8
5:@1>>18-/5;:-0;/;:8-5:31:51>J-=A12-/585@-189;:@-61018<>;0A/@;019-:1>-?59<81D
/;:A:>10A/50;/;?@115:B1>?5;:1?

!)+3)/16/-6>);-A-5*)4)2-
)8 ;<=@E@:@wE ;< <EM8J<J P <D98C8A<J  ><E<I8 LE8 8:K@M@;8; GIFP<:KL8C
HL<@EK<>I8EJFCL:@FE<J<E;FJ;@J<vF >Ii=@:FPKI<J;@D<EJ@FE<J;@J<vF
@E;LJKI@8C G8I8;8II<JGL<JK88;@=<I<EK<J=LE:@FE<J:FDFJFE
n "E <C iD9@KF ;<C 8CD8:<E8D@<EKF P <C KI8EJGFIK< :LDGC@I :FE C8J
=LE:@FE<J ;< :FEK<E<I  GIFK<><I  :FEJ<IM8I  =8:@C@K8I <C
8CD8:<E8D@<EKFPKI8EJGFIK<
n "E <C iD9@KF ;< C8 :FDLE@:8:@wE ;8I 8 :FEF:<I <C GIF;L:KFD8I:8
KI8EJD@K@I @E=FID8:@wE P J<I LE D<;@F G8I8 GL9C@:@K8I<C GIF;L:KFP
=8:@C@K8I C8 ;<:@J@wE ;< :FDGI8I  <JG<:@8CD<EK< <E CFJ C@E<8C<J ;< C8J
>I8E;<JJLG<I=@:@<J;FE;< <E C8D8PFIt8;<GIF;L:KFJC8 ;<:@J@wE;<
:FDGI8 <J GFI@DGLCJF
"E<CG8:B8>@E> J<@EK<II<C8:@FE8EC8J8:K@M@;8;<J;<;@J<vF ;<GIF;L:KF
:FEC8J;<;@J<vF>Ii=@:F P;<@E><E@<It8;<<EM8J<J 8C:FEAL>8IC8J;FJP
KI<J ;@D<EJ@FE<J <E LE GIF:<JF ;< ;<=@E@:@wE Kr:E@:8 G8I8 JL

(DAK75FA6767E?39@7F;L36AD6;D;9;6ABAD"AE7B,D7EE7DD3E7@7>7@FDA67 !@@AH35;f@
K7E3DDA>>AA@57BFG3>67&G7HAE(DA6G5FAE7@FDA!67>3-@;H7DE;F3F67;DA@3



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

@E;LJKI@8C@Q8:@wE "E<C;<J8IIFCCF;<GIF;L:KFJJ<:FEJ@;<I88CG8:B8>@E>
;<CGIF;L:KF:FDFLE<C<D<EKFDiJ;<EKIF;<CGIF;L:KF
"JK8 8:K@M@;8; <J ;< >I8E @DGFIK8E:@8 <E CFJ GIF;L:KFJ ;< :FDGI8 GFI
@DGLCJF <JG<:@8CD<EK<<E<CJ<:KFI;<8C@D<EKFJP;< G<I=LD<It8 ;FE;<
<C M8CFI ;<C GIF;L:KF <J ;@=t:@C <M8CL8I GFI Jt D@JDF  "E <JKFJ :8JFJ <C
<EM8J< P C8 D8I:8 JFE <C<D<EKFJ ;<K<ID@E8EK<J G8I8 C8 :FDGI8 ;<C
GIF;L:KF "E<C:8JF;<CFJ<C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@FLI98EF <JK88:K@M@;8;
EF<JI<C<M8EK< 8CJ<IGIF;L:KFJ ;<:FDGI8I<=C<O@M8P<C:8E8C;<M<EK8
EF<J<C;<:FEJLDF 0FC8D<EK<J<LK@C@Q8IiEJFCL:@FE<J;<<D98C8A<G8I8
=8:@C@K8I <C KI8EJGFIK<  <C 8CD8:<E8D@<EKF P <M@K8I C8J IFKLI8J PF
;<JG<I=<:KFJ

53 D 619<8;?01%-/7-35:3/;:-<85/-/5;:1?01 05?1L; 5:0A?@>5-8 D3>G25/;




&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

667>)+1P6A-58:-;)
)8@EEFM8:@wE <JLE=8:KFIHL<:FD<EQw;<D8E<I8KtD@;88:FE=@>LI8IJ<
PKFD8I@DGFIK8E:@8<E<C;<J8IIFCCF;<GIF;L:KFJ8C=@E8C@Q8IC8:I@J@J;<C
G<KIwC<F;< :FDF:FEJ<:L<E:@8;<C8E<:<J@;8;;<GC8EK<8IEL<M8J
JFCL:@FE<JG8I8C8J=LE:@FE<J;<CFJGIF;L:KFJHL< F:8J@FE8I8ED<EFI<J
:FEJLDFJ <E<I>rK@:FJ P GL;@<I8E :FDG<K@I :FE C8 :I<:@<EK< @E;LJKI@8
A8GFE<J8 ;< 98AF :FJK<  -8IK@<E;F ;< <JK8 :@I:LEJK8E:@8 J< 8DGC@w C8
GI<F:LG8:@wE 8 FKIFJ :8DGFJ P E<:<J@;8;<J ;< C8 JF:@<;8;  +F <J LE8
8:K@M@;8;:<EKI8;8<E<CGIF;L:KFJ@EFHL<K8D9@rEJ<?8;<J8IIFCC8;F<E
CFJGIF:<JFJ@E;LJKI@8C<J <EC8><JK@wE<DGI<J8I@8C<EKF;8JL8DGC@KL;
P<ECFJDF;<CFJ;<E<>F:@F <J;<:@IEF<JKiP8JwCF:<EKI8;8JwCF<E<C
:8DGF@E;LJKI@8C
"E I<8C@;8; <C KrID@EF @EEFM8:@wE <J I<C8K@M8D<EK< EL<MF  G<IF :FDF
:FE:<GKF J@<DGI< ?8 <O@JK@;F  I<8CD<EK< J< GL<;< @;<EK@=@:8I :FDF <C
:8D9@F;<CFJG8I8;@>D8J<JK89C<:@;FJG8I8:FEJ<>L@IEL<M8JJFCL:@FE<J
<@E:FIGFI8ID<AFI8J<E;@JK@EKFJ:8DGFJP8:K@M@;8;<J
)8 @EEFM8:@wE EF <J J@<DGI< LE I<JLCK8;F ;< LE8 @EM<JK@>8:@wE  <E
ELD<IFJFJ :8JFJ <JKi GIFDFM@;8 ;<J;< C8J <DGI<J8J P CFJ
<DGI<E;<;FI<JJwCF<C;<C8@EEFM8:@wE<JI<JLCK8;F;<C88:K@M@;8;
@EM<JK@>8;FI8;<:<EKIFJ;<@EM<JK@>8:@wEF;< LE@M<IJ@;8;<J
+F GF;<DFJ @;<EK@=@:8I C8 @EM<JK@>8:@wE  LE ;<J:L9I@D@<EKF  LE8 @;<8
:I<8K@M8  F LE8 @EM<E:@wE :FE C8 @EEFM8:@wE  )8 @EM<JK@>8:@wE P <C
G<EJ8D@<EKF <E ><E<I8C GL<;<E GIFG@:@8I @;<8J  ;<J:L9I@D@<EKFJ F
@EM<E:@FE<JHL<8GFJK<I@FI@8KI8MrJ;<C;<J8IIFCCFGL<;<E;8IG@<8LE
EL<MF GIF;L:KF )8 @EM<JK@>8:@wE 9iJ@:8 P JL ;<J8IIFCCF G8I8 :FEJ<>L@I
;@=<I<EK<J8GC@:8:@FE<J@EM<JK@>8:@wE8GC@:8;8JFEDFKFI<J;<@EM<E:@wE
EF F9JK8EK< J@<DGI< <JKiE <E LE <JK8;@F 8EK<I@FI 8 C8J 8::@FE<J ;<
@EEFM8:@wE
"EGI@E:@G@F C8@EEFM8:@wE <JKiGI<J<EK<<EKF;8C88:K@M@;8;D<I:8EK@C "C
:FE:<GKF;<@EEFM8:@wE "JG@E8:? CF ;<=@E<:FDF{)8@E:FIGFI8:@wE;<
LE8EL<M8JFCL:@wE8LE8E<:<J@;8;:<EKI8;8<ELEGIF;L:KFPHL<K@<E<
rO@KF :FD<I:@8C <E <C D<I:8;F  <E :8JF :FEKI8I@F  EF GL<;< :FEJ@;<I8IJ<
:FDF @EEFM8:@wE}  2E8 @;<8 F LE8 @EM<E:@wE <E E@E>xE :8JF J<
@>AE8;@3>7E67>AEE7F7@F3K7@>AEA5:7@F3>3E9D3@67E7?BD7E3E 7GDAB73ED73>;L3DA@
9D3@67E;@H7DE;A@7E7@3GFA?3F;L3D >3BDA6G55;f@K7@>397@7D35;f@67@G7HAEBDA6G5FAE
CG7;@5ADBAD3@H3>AD7E3e36;6AE67 6;E7eA K67 ?3@7D3Fc?;63 F3?4;a@67;@@AH35;f@
,A6A7>>AB3D3 5A@E79G;DH7@F3<3E5A?B7F;F;H3ECG7B7D?;F;7D3@ 5A?B7F;D5A@>3;@6GEFD;3
<3BA@7E3CG797@7D343BDA6G5FAE75A@f?;5AEK5A@53>;636 357BF34>7

!@8AD?767>3EA4D7;@5;67@5;367>3;@H7EF;935;f@7@>3;@@AH35;f@  


+(!& 0 7@EGF7E;E k.7DEG@3F7ADc38A@3?7@F363 B7D>3678;@;5;f67BDA6G5F7


EA5;3>?7@F D7EBA@E34>7  $3 H;E;A 67> 6;EE7@K36ADE ; >7E B7F;F7E ; ?;F<3@7E 7?BD7E7E
-@;H7DE;F3F67;DA@3 





9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

:FEJ@;<I8E@EEFM8:@wE ;<9@;F8HL<EFJ<I<=C<A8<ELEGIF;L:KF J@JK<D8


GIF;L:K@MFFJ<IM@:@FHL<?8P8J@;F8:<GK8;FGFI <CD<I:8;F
"C ;@J<vF @E;LJKI@8C K@<E< 8:K@M@;8;<J HL< J< :FEJ@;<I8E ;< @EEFM8:@wE
<JG<:@8CD<EK<C8JI<C8:@FE8;8J :FE C8 :FE:<GKL8C@Q8:@wE P JLJI<JLCK8;FJ
8GC@:89C<J 8 @E:FIGFI8I EL<M8J 8GC@:8:@FE<J 8 CFJ GIF;L:KFJ  *@I8E;8
:FD<EK8 { /$1$   $. ;* .  +0   $1$$- ) $. ;* - /$1* ,0  .
$ )/$!$*) ' ./$* *) +/0'$5$=),0 $)*-+*-.+ /*.$))*1*- .
)'.+-*+0 ./.*) +/0' .,0 " ) - )1'*- 4 '$. ;**)./$/0/$1*,0 )*
/$ ) -6/ -$))*1*-4"-0+/*.'. (6./$1$ .+'$)*/8)$.
4 ( /**'*"9.   -6/ - *+ -/$1* +- *). "0$-  !$)$- 0) +-*0/*
+-/$ )*   0) *) +/*   $. ;* 4 *)- /* ./ >'/$( +-/    '
/$1$ .  *).$ - /0'( )/  0) @*((*$/$ A 4 +0  ) - '$5-' 
() -*+ -/$1 $. ;*- .$)" )$ -*. +-*0/**+ -.*)' .+ $'$5*A
"E I<C8:@wE 8 <JK< 8JG<:KF 0FE><C P $8I:t8 <OGC@:@K8E C8 I<C8:@wE ;<
;@J<vF <@EEFM8:@wE :FDF '$. ;*$)0./-$' .+-/  . )$' '+-* .*
 $))*1$=) / )*'="$ $)'0.* +0   . - +*- /)/* !*-(- +-/    '
/$1$     $)1 ./$"$=) 4  .--*''* - ,0 -$-.  +- ' -& /$)"  '
+-*0/**+-* .*/ )*'="$( )/ )0 1**( %*-*
)8 @EEFM8:@wE K8D9@rE <J LE DFK@MF ;< @EK<IrJ ;< ;@=<I<EK<J
FI>8E@Q8:@FE<J  8 :FEK@EL8:@wE <OGFE<DFJ 8C>LE8J ;<=@E@:@FE<J HL<
:FEJ@;<I8DFJI<C<M8EK<J
FE=FID< 8C D8EL8C ;< #I8EJ:8K@ , !" C8 @EEFM8:@wE <J C8
KI8EJ=FID8:@wE ;<LE8@;<8<ELEGIF;L:KFM<E;@9C<EL<MFPD<AFI8;FF
<ELEGIF:<JFFG<I8K@MF<EC8@E;LJKI@8CP<E<C:FD<I:@FF<ELEEL<MF
DrKF;F;<J<IM@:@FJF:@8C
#F:8C@QiE;FEFJ <E C8 @EEFM8:@wE K<:EFCw>@:8 ;<EKIF ;< C8 ><E<I8:@wE ;<
EL<MFJ GIF;L:KFJ GF;It8 ;<C@D@K8IJ< :FDF LE GIF:<JF HL< 898I:8
J@>L@<E;F C8J ;@I<:KI@:<J ;<C *8EL8C ;< ,JCF  C8J 8:K@M@;8;<J
8G8I<EK<D<EK< K8E ;@JG8I<J :FDF <C D8IB<K@E> P C8 8;HL@J@:@wE ;<
D8HL@E8I@8 @E:FIGFI8E;FEL<M8K<:EFCF>t8

A?7@F3D;A D73>;L36A BAD +3@F;39A %;D3@63 6GD3@F7 >3 7@FD7H;EF3 EAEF7@;63 BAD "
,D7EE7DD3E 7@ %;>[@   67@FDA 67 >3 ;@H7EF;935;f@ 6;D;9;63 BAD "AE7B ,D7EE7DD3E
F;FG>363kJ;F67?7D53F;6;EE7@Kl  

+'&$   K *!   k,7@67@5;3E 7 ;@@AH35;f@ 7@ 7> E75FAD <G9G7F7DAl B 
.3>7@5;376;F36ABAD!"- j !@EF;FGFA,75@A>f9;5A67><G9G7F7 

' 'D93@;L35;f@ B3D3 >3 5AAB7D35;f@ K 7> 67E3DDA>>A 75A@f?;5A > ?3@G3>  67
D3E53F; 7EF34>757 G@AE 5D;F7D;AE 5A?G@7E B3D3 >3 ?76;5;f@ 67 >3E 35F;H;6367E 67
;@H7EF;935;f@K67E3DDA>>AF75@A>f9;5A7>7?7@FAE8G@63?7@F3>7E67>3;@@AH35;f@

> %3@G3> 67 'E>A FD3F3 67 >3 !@@AH35;f@ ,75@A>f9;53 67E3DDA>>36A 5A@<G@F3?7@F7
7@FD7 GDAEF3F K >3 '  E G@3 9Gc3 67 D75A9;63 67 63FAE 7 ;@F7DBD7F35;f@ 67 63FAE
EA4D7;@@AH35;f@



&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

"C @;<D ;<=@E<@EEFM8:@wE{ *(* '+-* .*,0 +- / ) */ ) -1 )/%.
*(+ /$/$1.  /-18.   $)*-+*-- )*1  . $ )/9!$. / )*'="$.
*-")$5/$1. *")$/$1. * !*-(' .  '*. +-*0/*. . -1$$*. 4 () - 
*+ --A
 E@M<C 8DGC@F  4<JK P #8II:FD<EK8E I<JG<:KF 8 C8 @EEFM8:@wE {'
 '$ -$)/-*0$=)4+'$$=) )/-* 0).$./ ("-0+*0*-")$5$=)
  $ . +-* .*. +-*0/*. * +-* $($ )/*. )0 1*. - .+ /*  ' 0)$ 
*+$=) + -/$) )/  $. ;*. +-  ) !$$-   () - .$")$!$/$1 '
$)$1$0*'"-0+*'*-")$5$=)*0))>' *.*$'(0#*(6.(+'$*A
-F;It8DFJ J@EK<K@Q8I C8J ;@=<I<EK<J ;<=@E@:@FE<J <E C8 J@>L@<EK<
&EEFM8:@wE <J C8 8GC@:8:@wE ;< EL<M8J @;<8J  :FE:<GKFJ  GIF;L:KFJ
GIF:<JFJPJ<IM@:@FJ :FEC8@EK<E:@wE;<J<IxK@C<JG8I8<C@E:I<D<EKF;<C8
:FDG<K@K@M@;8;  2E <C<D<EKF <J<E:@8C ;< C8 @EEFM8:@wE <J JL 8GC@:8:@wE
<O@KFJ8;<=FID8:FD<I:@8C +FJFCF?8PHL<@EM<EK8I8C>F J@EF HL<;<9<
@E;LJKI@8C@Q8IJ<PF=FID8C@Q8IJ<8GFIK8E;FM8CFI8CFJLJL8I@FJ

667>)+1P6,1;-N7 A,-;)::7447,-8:7,=+<7
)8J 8:K@M@;8;<J ;< @EEFM8:@wE <JKiE GI<J<EK<J <E C8J iI<8J GIFP<:KL8C<J
<E CFJ GIF:<JFJ ;< =89I@:8:@wE P <E C8 ><JK@wE <DGI<J8I@8C  +F F9JK8EK<
;FE;< J< 8GC@:8 <E D8PFI @EK<EJ@;8; <J <E C8J <DGI<J8J
D8EL=8:KLI8;FI8J ;< GIF;L:KFJ ;< LJF G<IJFE8C  ;FE;< 8:KL8CD<EK< <J
DiJ<M@;<EK<<CD<I:8;F ;< F=<IK8 PC8=L<IK< :FDG<K<E:@8 HL< F9C@>88
8:FIK8I<CK@<DGF<EKI<C8EQ8D@<EKFJ;<EL<MFJGIF;L:KFJP8@E:FIGFI8I
8JG<:KFJ@EEFM8;FI<JHL<><E<I<EM8CFI8GI<:@8;FGFI<CD<I:8;F
"C ;<J<E:8;<E8EK< ;< C8J @EEFM8:@FE<J P C8 8G8I@:@wE ;< EL<M8J
JFCL:@FE<J ;< GIF;L:KFJ JFE CFJ I<JLCK8;FJ ;< C8  @EM<JK@>8:@wE 8GC@:8;8
;<:8Ii:K<I:@<EKt=@:F <EFKIFJ:8JFJJFE<C I<JLCK8;F;<8:K@M@;8;<J ;<
D8IB<K@E>  :FDLE@:8:@wE  @E><E@<It8 8GC@:8;8  P ;@J<vF  )8 @EEFM8:@wE
KI8K8 ;< @E:FIGFI8I 8 GIF;L:KFJ P J<IM@:@FJ EL<M8J JFCL:@FE<J HL<
:FEJ@>L<E ;8I I<JGL<JK8 8 C8J =LE:@FE<J 9iJ@:8J ;< CFJ GIF;L:KFJ ;<
D8E<I8;@=<I<EK<:FED<AFI:8C@;8; PGI<:@FDiJI<;L:@;F
-FI KF;F <CCF  C8J <DGI<J8J ;<9<E GI<J<EK8I EL<MFJ GIF;L:KFJ :FE
8KI@9LKFJ;@=<I<E:@8;FI<JHL<G<ID@K8E><E<I8IM<EK8A8J:FDG<K@K@M8J )8
@EEFM8:@wE <JLE=8:KFI<JKI8Kr>@:F HL<8PL;88 :FEJ<>L@ICFP<C;@J<vF <J
LE =8:KFI HL< J< @EK<II<C8:@FE8 :FE C8 @EEFM8:@wE  <JG<:@8CD<EK< <E JL
8JG<:KF :FE:<GKL8C  :FDF :FD<EK8E -I<JJ P FFG<I ' $. ;* 4 '


!% k7EF;f 67 (DA<75F7El B  3D57>A@3 76;F36A BAD ;67?7@7D3>;F3F 67


3F3>G@K3 

/+,%  3@6**" $ k!@@AH3F;A@3@65D73F;H;FK3FIAD=lB $A@6A@"A:@


/;>>7K3@6+A@E$F6   

(*++ %  K ''(* *  k> 6;E7eA 5A?A 7JB7D;7@5;3l 3D57>A@3 76;FAD;3>
GEF3HA;>; 


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

$))*1$=) .*) *(+' ( )/-$*. ' $. ;* . 0) ' ( )/*  )/-'   '
$))*1$=)/8)$* +-*0/*'$. ;*4'$))*1$=)*)%0)/( )/ .*)
 . '0 "*'*. (*/*- . 0',0$ -83$/* (+- .-$' #@> 
"C ;@J<vF GL<;< 8:KL8I :FDF =8:KFI ;< @EEFM8:@wE <E ;@JK@EKFJ 8JG<:KFJ
;<C GIF;L:KF  8C>LEFJ ;< D8E<I8 ;@I<:K8 P<E FKIFJ<E=FID8 :FC8K<I8CF
:FDGC<D<EK8I@8  "E I<C8:@wE 8 <CCF +LEF ;<=@E< :L8KIF iI<8J ;<EKIF ;<C
:FEK<OKF ;< C8 ><E<I8:@wE ;< EL<MFJ GIF;L:KFJ ;FE;< <C ;@J<vF GL<;<
K<E<IGIFK8>FE@JDF:FDF=8:KFI;<@EEFM8:@wE
n &EKIF;L:@<E;FD8PFI:8C@;8; PM8CFI<JKrK@:F8CGIF;L:KF
n /8:@FE8C@Q8E;F <C GIF:<JF GIF;L:K@MF

P 8DGC@8E;F C8J

GFJ@9@C@;8;<J;<C8K<:EFCF>t898J<
n ,GK@D@Q8E;FC8:FDLE@:8:@wE;<CGIF;L:KFP;<C8 <DGI<J8
n *<AFI8E;F

C8J

GI<JK8:@FE<J

;<C

GIF;L:KF 

<J

;<:@I

@E:I<D<EK8E;FJL8GFIK8:@wE;<M8CFI
"E <JK< J<EK@;F CFJ GC8EK<8D@<EKFJ ;< /FP P IL:< I<=C<A8;FJ <E C8
=@>  :FE=@ID8E C8 KFK8C @EK<>I8:@wE < @EK<II<C8:@wE ;<C ;@J<vF :FE C8
@E><E@<It8 C8@EM<JK@>8:@wE C8@EEFM8:@wE <CD8IB<K@E>P<CC8EQ8D@<EKF
8CD<I:8;F <E<C:FEK<OKF;<C8 ><E<I8:@wE;<EL<MFJGIF;L:KFJ

53  %>;/1?; 01 5::;B-/5N: ;>51:@-0; - A: :A1B; <>;0A/@; : 1?@1 3>G25/; ?1
-<>1/5- =A1 8- 5::;B-/5N: :; 1?@G /5>/A:?/>5@- -8 01?->>;88; 01 <>;0A/@; ?5:; - @;0- 8/-01:-01B-8;>01A:-19<>1?-


*'1 * K *- % l ;E7eA 67 BDA6G5FA ;@@AH35;f@ K 5A?B7F7@5;3 7@ >3
834D;535;f@4D;F[@;533@F75767@F7EA4<7F;HAEK?aFA6AEl A5G?7@FA67 FD343<A/( 
7E;9@!@@AH3F;A@DAGB'B7@-@;H7DE;FK%;>FA@#7K@7E 

D[8;5A 67 >3 B[9;@3  67> >;4DA 67 (*++ %  K  ''(* *  k7> 6;E7eA 5A?A
7JB7D;7@5;3l 3D57>A@376;FAD;3>GEF3HA;>; 



&4*+"% )6%%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

53  %>;/1?; 01 5::;B-/5N: @1/:;8N35/- 1 5:0A?@>5-8 =A1 ?1L-8- 8-  5:@1>>18-/5N: 018
<>;/1?;0105?1L; //;:8--/@5B50-00101?->>;88;

'FI;@ *FEK8v8  :FEJ@;<I8 8C ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KFJ :FD


DF <C xCK@DF
<JC89wE 8EK<J ;<<C C8EQ8D@<EKF 8C D<I:8;F ;< LE GIF;L:KKF ;<EKIF ;<C
><JK@wE ;< C8 @EEFM8:@wE  G8IK@<E;F ;< C8 >
:FEK<OKF ;< C8 >
><E<I8:@wE ;<
EL<MFJ :FE:<GKF
GIF;L:K@MFJ P
FJ P ;< C8J I<;<=@E@:@FE<J ;< CFJ GIF:<JFJ G
GC8EK<8 LE EL<MF GIF;L:KF <E 98J< 8C I<JL
:FD<I:@8C<J  0< G
LCK8;F ;< JLJ
"E <C >Ii=@:F =@>  GL<;< 8GI<:@8IJ< <JKK< DF;<CF ;<
@EK<II<C8:@FE<J  "
><JK@wE;<C8@EEF
FM8:@wE

D38;5A67*'1*K*- %;@5ADBAD36A7@>3B 67>>;4DA667(*++% K


''(** k7>6;EE7eA 5A?A7JB7D;7@5;3l 3D57>A@376;FAD;3>GEF3HA;>; 

%'&,V ""  k7E7@HA>GB3?7@F 67 BDA6G5F7 $3 97EF;f 67>> 6;EE7@Kl B 
3D57>A@3BG4>;536AABAD!% 


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

53 8 01?->>;88;018<>;0A/@;01:@>;018-31?@5N:015::;B-/5N: ?13O:";:@-L- 

:),7;,-1667>)+1P6
"O@JK<E;@=<I<EK<J>I8;FJ;<@EEFM8:@wE <EC8J8::@FE<JHL<J<I<8C@Q8E<E
C8 <DGI<J8 <E ><E<I8C P <E CFJ GIF;L:KFJ <E G8IK@:LC8I  +LD<IFJFJ
8LKFI<J ;<=@E<E ;FJ >I8;FJ ;< @EEFM8:@wE @E:I<D<EK8C P C8 @EEFM8:@wE
I8;@:8C  "J C8 D8E<I8 ><E<I8C@Q8;8 ;< :8K<>FI@Q8I  C8 @EEFM8:@wE  "E C8
I<8C@;8;<DGI<J8I@8C CFJ>I8;FJ;<@EEFM8:@wEGL<;<EJ<IDiJ8DGC@FJ
:FEJ<:L<E:@8;<C8K@GFCF>t8;<<DGI<J8 D<I:8;FPGIF;L:KF
$8D98I;<CC8 <JK89C<:<<C>I8;F;<@EEFM8:@wE <EI<C8:@wE8CFJ:8D9@FJ
<E C8J KI<J ;@D<EJ@FE<J GIF;L:KF  GIF:<JF P DF;<CF ;<E<>F:@F =@> 
<JK89C<:@<E;F KI<J E@M<C<J @EEFM8:@wE @E:I<D<EK8C  @EEFM8:@wE
J<D@I8;@:8CP@EEFM8:@wEI8;@:8C

%'&,V" k7E7@HA>GB3?7@F67BDA6G5F7 $397EF;f67>6;EE7@Kl7ECG7?3B 


3D57>A@3BG4>;536ABAD!% 

*&&2   k!@@AH35;f@ K 97EF;f@ 67 @G7HAE BDA6G5FAEl B   %36D;6
76;FAD;3>(;D[?;67 





&4*+"% )6%%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

)8J KI<J ;@D<EJ@@FE<J<DGI<J8I@8C<J ;FE;< J< 8GC@:8 C8 @EEF


FM8:@wE J<>xE
$I8D98I;<CC8  G
GL<;< :FEJ@;<I8IJ< I<;L:@;8  ?I@JK<EJ<E P /8PDFI
GC8EK<8E LE8 D
D8PFI ;@M@J@wE ;<CFJ >I8;FJ ;<@EEFM8:@wE <E98J< 8 CFJ
LJFJPFJ@KL8:@w
wE:FDG<K@K@M8 @E:FIGFI8E;FC8@EEFM8:@wE;
;<8GFPF PC8
LGK@M8  I<C8:@FE8;8J :FE  CFJ LJFJ  <C D<<I:8;F P CFJ
@EEFM8:@wE ;@JIL
:FEJLD@;FI<J =@>   "JKFJ =8:KFI<J LJF  D<I:8;F P :F
FEJLD@;FI<J
JFE;<>I8EGIFKK8>FE@JDF<EC8;<=@E@:@wEPKFD8;<;<:@J@@wE;<EKIF;<
LE GIF:<JF ;< ;@J<vF <E <C :FEK<OKF ;< C8 ><E<I8:@wE ;
;< LE EL<MF
GIF;L:KF
0<>xEC8EFID8 2+" @;<EK@=@:8<C<JK8;@F@E@:@8C;<CC8@EEFM8:@wE
:FEC8D<AFI8;<<CFJGIF;L:KFJ


53  >-0;?015::;B-/5N:?13O:-9.->0188- 

+LD<IFJ8J<DG
GI<J8J ;<9@;F8JL;@D<EJ@wEJ<GC8EK<8ELE
EE@M<C@E@:@8C
D<EFJ 8D9@:@FJF
EK@EL8 HL< J<
F HL< <E:8A8 :FE <C :FE:<GKF ;< D<AFI8 :FE

 *!+,&+&
&  %  k,:7 !@@AH3FADNE ;>7??3l AEFA@  33DH3D6 GE;@7EE
+5:AA> 

$3E ;@@AH35;A@7E 6;EDGBF;H3E EA@>3ECG73KG63@3D7678;@;D7>7@FAD@AA5A?B7F;F;HA67>
?7D536AKE76;H;677@7@673BAKA6;EDGBF;H3E6743<A@;H7>K67@G7HAA?7D536AE79h@
'*" k875FAE67>3E;@@AH35;A@7E7@>3!@6GEFD;374GE;@7EE7@F7D
+!*+K.$'
(D;57I3F7D:AGE7!!+6;EBA@;4>77@ III 7457@F7D AD9 H;E;F3637@@@7DA 

D[8;53 67 >3 B[[9;@3   67> >;4DA 67 *&&2   k!@@AH35;f@ K 97EF;f@ 67
@G7HAEBDA6G5FAEl %
%36D;66;FAD;3>(;D3?;67 


9% " ( %($


$%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

@;<EK@=@:8 :FDF GLEKF ;< @E@:@F G8I8 @E:FIGFI8I C8 :LCKLI8 ;< C8
@EEFM8:@wE <EC8<DGI<J8
)8J<DGI<J8J ;<<DF9@C@8I@FLI98EF @E:FIGFI8EE@M<C<J;<@E
EEFM8:@wE ;<


98A8@EK<EJ@;8; GF;It8E@;<EK@=@:8IJ<<ELE>I8;F@E@:@8C;
;<@EEFM8:@wE
DFJ:FDFD<AFI8:FEK@EL8 18D9@rEGF;<D
HL<@;<EK@=@:8It8D
DFJ8J@D@C8IC8
D@E8;F ;< {@EEFM8:@wE ;< 8GFPF} J<>xE  ?I@JK<EJ<E P
8C >I8;F ;<EFD
/8PDFI P HL<< K8D9@rE :FD<EK8 C8 >Lt8 ;< ><JK@wE ;< @E
EEFM8:@wE ;<C

&!"*

#@>
> /<C8:@wE<EKI<>I8;F;<@EEFM8:@wE PJL<=<:KF

"E <C <JHL<D8 ;


;< C8 =@>  J< DL<JKI8 LE8 :C8J@=@:8:@wE :IILQ8;8 ;< C8J
@EEFM8:@FE<J HL
L >I8;L8:@wE
L< I<JLCK8E ;< C8 :FD9@E8:@wE ;< JL
@E:I<D<EK8C P I88;@:8C 8Jt :FDF JL <=<:KF <E <C D<I:8;F ;< 8GFPF P
;@JILGK@MF ;< 9
98AF E@M<C P EL<MF D<I:8;F -I<J<EKiE;FJ< J<@J K@GFJ ;<
@EEFM8:@FE<J

@ 43E7 3 >AE DD7EG>F36AE 67 >3E 7@FD7H;EF3E 7875FG363E 3 7?BD7E3EE 67> E75FAD 67>
?A4;>;3D;AGD43@A KK3BDA87E;A@3>7E
97EFAD7E676;E7eA K67E3DDA>>A67BBDA6G5FA 7@FDA
67>335F;H;63667;@H
@H7EF;935;f@67>3BD7E7@F7 F7E;E

 *!+,&+&
&   %  K *1&'* %   k,:7 !@@AH3FADNE +A>GF;AA@ D73F;@9 3@6
+GEF3;@;@9+G557EE8G
8G>DAIF:l AEFA@ 3DH3D6GE;@7EE+5:AA>(D7EE 

!%kGc366797EF;f67>3;@@AH35;f7EF;f67BDA<75F7El 3D57>A@376;F36ABAD
!% 

*&&2 
  k!@@AH35;f@ K 97EF;f@ 67 @G7HAE BDA6G5FAEl 9D[88;5A  67 >3
B  %36D;676;5;;A@7E(;D[?;67 



&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

"OGFE<DFJ 8 :FEK@EL8:@wE LE8 ;<=@E@:@wE ;< :8;8 >I8;F ;< @EEFM8:@wE


<E98J<8CFJ<JKL;@FJ;< ?I@JK<EJ<E /8PDFIP$8D98I;<CC8
667>)+1P6,-)87A75-27:)+76<16Q)
!<EKIF ;< <JK8 8GC@:8:@wE K8D9@rE ;<EFD@E8;8 D<AFI8 :FEK@EL8  J<
><E<I8E EL<MFJ GIF;L:KFJ F J< DF;@=@:8E GIF;L:KFJ <O@JK<EK<J
@E:FIGFI8E;F G<HL<v8J D<AFI8J ;<EKIF ;< C8 D@JD8 <JKIL:KLI8 PF
J@JK<D8  "J ;<:@I  EF :8D9@8E JLJK8E:@8CD<EK< C8J JFCL:@FE<J HL<
GI<J<EK8E I<JG<:KF 8 CFJ GIF;L:KFJ 8EK<I@FI<J  :FEJ@>L@<E;F D<AFI8J ;<
:8C@;8; PF I<;L::@wE ;< :FJK<  -L<;< :FEJ@;<I8IJ< C8 8EK<J8C8 ;< C8
@EEFM8:@wE  "J C8 8:K@M@;8; HL< KF;8 :FDG8vt8 I<8C@Q8 G8I8 D<AFI8I P
:FEJFC@;8I JLJGIF;L:KFJ
"J LE8 8:K@M@;8; ;< GF:F I@<J>F P G<ID@K< :FD<EQ8I C8J 8:K@M@;8;<J
@EEFM8;FI8J J@E;@JKFIJ@FE8IC88:K@M@;8;><E<I8C;<LE8<DGI<J8-PD<
667>)+1P616+:-5-6<)4
"E <JK< :8JF J< ><E<I8E EL<MFJ GIF;L:KFJ  HL< D8EK<E@<E;F C8 D@JD8
<JKIL:KLI8 PF <C D@JDF J@JK<D8 <JK89C<:@;F G8I8 ;8I I<JGL<JK8 8 C8J
E<:<J@;8;<J;<CGIF;L:KF GIF=LE;@Q8E<EC8<=@:@<E:@8P<EC8JJFCL:@FE<J
8 E@M<C Kr:E@:F F ;< ;@J<vF  @E:FIGFI8E;F :8D9@FJ JLJK8E:@8C<J  "C
I<JLCK8;F<JLEEL<MFGIF;L:KF HL<@E:FIGFI88KI@9LKFJ;@=<I<E:@8;FI<J
HL< ><E<I8E D8PFI M8CFI 8GI<:@8;F GFI <C D<I:8;F ><E<I8E;F <E
:FEJ<:L<E:@8 M<EK8A8J :FDG<K@K@M8J  C D@JDF K@<DGF  J< D<AFI8E
8JG<:KFJ I<C8:@FE8;FJ :FE C8J =LE:@FE<J  C8J GI<JK8:@FE<J P CFJ
I<HL<I@D@<EKFJ;<;@J<vFP:8C@;8;
667>)+1P6,-:=8<=:)7:),1+)4
"E CFJ :8JFJ <E HL< C8J <DGI<J8J J< <E:L<EKI8E :FE ;@=@:LCK8;<J GFI
D8EK<E<I JL :8G8:@;8; :FDG<K@K@M8 G8I8 ><E<I8I EL<MFJ GIF;L:KFJ
;<EKIF ;< C8 <JKIL:KLI8 F J@JK<D8 <JK89C<:@;F ;<C D<I:8;F  <J F9C@>8;F
GC8EK<8I JFCL:@FE<J HL< :8D9@<E <C G8I8;@>D8 G8I8 ;8I I<JGL<JK8 8 C8J
E<:<J@;8;<J;<D8E<I8KFK8CD<EK<;@JK@EK8 <J;<:@I:LDGC@IC8J=LE:@FE<J
:FE JFCL:@FE<J EF @EKIF;L:@;8J :FE 8EK<I@FI@;8; P HL< J<8E EFM<;FJ8J
G8I8<CJ<:KFI
JtGL<J C8J<DGI<J8J K@<E<EHL<;8II<JGL<JK88LE8D@JD8E<:<J@;8;
:FE JFCL:@FE<J KFK8CD<EK< ;@=<I<EK<J 8 C8J LK@C@Q8;8J ?8JK8 <EKFE:<J
><E<I8E;FM8CFIHL<G<ID@K8D<AFI8IC8:FDG<K@K@M@;8; "E:FEJ<:L<E:@8
J< GC8EK<8E @EEFM8:@FE<J I8;@:8C<J K8D9@rE ;<EFD@E8;8J ;< ILGKLI8

*&&2 k!@@AH35;f@K97EF;f@67@G7HAEBDA6G5FAEl 7JBA@77@>3EB B 


 >AE B>3@F73?;7@FAE 67 :D;EF7@E7@ *3K?AD K 3?43D67>>3 %36D;6 76;5;A@7E
(;D[?;67 


9% " ( %($


$%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

"O@JK<EELD<IFJJFJ<A<DGCFJ8CI<JG<:KF 8C>LEFJG8I8;@>DiKK@:FJ:FDF "C


8JG@I8;FI !PJF
FE  C8 K<:EFCF>t8 ;@>@K8C 8GC@:8;8 8 GIIF;L:KFJ  CFJ
FI;<E8;FI<JG<IJFE8C<J CFJK<A@;FJ@EK<C@><EK<J <K:
$8D98I;<CC8;<==@E<LE>I8;F<EKI<C8@EEFM8:@wE @E:I<D<EKK8C @C8I8;@:8C
HL< ;<EFD@E8 @EEFM8:@wE J<D@I8;@:8C P HL< J< GIF;L:<< LE :8D9@F
J@>E@=@:8K@MF <E L
LE8 ;< C8J KI<J ;@D<EJ@FE<J GIF;L:KF  GIF
F:<JF  DF;<CF
;<E<>F:@F
;< GIF;L:KFJ 8GC@:8E;F @EEFM8:@FE<J I8;@:88C<J K@<E<E LE
)8 ><E<I8:@wE ;
8CKFI@<J>F;<=I88:8JF EFF9JK8EK< C88CK<IE8K@M88EFI<8C@Q88IC8J8::@FE<J
GL<;<J<ILE8GrrI;@;8;<D<I:8;F@II<M<IJ@9C<
"E CFJ D<I:8;FJ ;< GIF;L:KFJ D8;LIFJ  C8 @EEFM8:@wE I88;@:8C <J LE8
P;@=<I<E:@8IJ<
GFJ@9@C@;8;G8I8C8J<DGI<J8J G8I8M8CFI@Q8IJLJGIF;L:KFJP
FI<J
;<JLJ:FDG<K@;F
&E@:@8CD<EK< C8J <DGI<J8J @E@:@8E JL GFCtK@:8 ;< @EEFM8:@@wE D<;@8EK<
98AF 8C ;<=@E@I
8::@FE<J ;< D<AF
FI8 :FEK@EL8 :FE LE I@<J>F I<C8K@M8D<EK< 9
F9A<K@MFJ GF:F 8D9@:@FJFJ   D<;@;8 HL< J< 8;HL@<I< <<OG<I@<E:@8 P
:FE=@8EQ8 :FEJ<:L<E:@8;<CF>I8ICFJF9A<K@MFJ J<GC8EK<8E EL<MFJI<KFJ
@E@:@8CD<EK< ;<E
EKIF ;< C8J @EEFM8:@FE<J @E:I<D<EK8C<J P GF
FJK<I@FID<EK<
<E C8J I8;@:8C<J  "CCF <EKI8v8 D8PFI<J ;@=@:LCK8;<J P :FJK<J 8Jt :FDF LE
I@<J>FD8PFI;<=I8:8JF

53 
/@5B50-01?015::;B-/5N: 1:1801?->>;88;01<>;0A/@;
; 

EF3 6;H;E;f@ 677E5D;F3 7@ 7> 9D[8;5A E7 8G@63?7@F3 7@ D787D7@5;3 3 >AE 7EFG6;AE 67
%*$$ (     *!+,&+&  %  K *1&'* %     K 3 >3
@AD?3-&  KK3>3E7JB7D;7@5;3E6767E3DDA>>A67BDA6G5FA5A@7?
?BD7E3E >>7H363E
3 534A 7@ 7> 7@FDDA ! 57@FDA 67 !@@AH35;f@ K 7E3DDA>>A A@57BBFG3> 67 &G7HAE
(DA6G5FAE



&4*+"% )6%%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

"OGFE<DFJ LE ::8JF ;< 8GC@:8:@wE ;< ;@=<I<EK<J K@GFJ ;< @E


EEFM8:@wE ;<
GIF;L:KF;<:FEJJLDF;<CJ<:KFI;<<C<:KIF;FDrJK@:FJ

(1

-<85/-:

>1?<1/@;

-8

;<@595E-/5;:
:1?
<>;0A/@;

?5:

<8-:@1->?1:A1B-??;8A/5;:1??

%8-:@1-

B->5-/5;:1?

5:/;><;>-:0; 9-D;> B-8;> /;:


8-?

95?9-?

1:1>- ?;8A/5;:1?

<8-:@1-:0;

.5;01<->-0539-
A:/-9.

?;8A/5;:1?

2A:/5;:-81?

53 )5<;8;3J-?015::;B-/5N: 1:18?1/@;>01181/@>;0;9I?@55/;?

"E<JK<:8JF;<88JG@I8;FI<J C8D<AFI8:FEK@EL8 8:Kx8><E<I88CD<EK<JF9I<


C8FGK@D@Q8:@wE;
;<D8K<I@8C<J 8:898;FJPDF;@=@:8:@FE<J HL
L<=8:@C@K8EC8
GIF;L::@wE P <C DFEK8A< P C8 <JK@D8 ;<C GIF;L:KF I<;L:@<<E;F :FJK<J P
D<AFI8E;FC8J:88C@;8;<J
"E<C:8JF;<C8@@EEFM8:@wE @E:I<D<EK8C C8J8::@FE<JKI8K8E;
;<@E:FIGFI8I
EL<MFJ LJFJ P =LE:@FE<J :FDGC<D<EK8I@8J 8C GIF;L:KF  D<AFI8I C8J
K<:EFCF>t8J8GC@::8;8JFGK@D@Q8E;FC88JG@I8:@wE I<;L:@<E;F
F<C:FEJLDF
8Jt :FDF <=<:KL88E;F D<AFI8J JL9JK8E:@8C<J <E CFJ DFKFI<JJ :FEJLDF P
E@M<C ;< IL@;F P 8GC@:8E;F D8K<I@8C<J DiJ I<JG<KLFJFJ ::FE <C D<;@F
8D9@<EK<  J@E FCCM@;8I JFCL:@FE<J ;< ;@J<vF =FID8C DiJ 8;
;8GK8;8J 8 C8
=FID8 =LE:@wE


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

"E<C:8JF;<C8@EEFM8:@wE ;<ILGKLI8 J<:LDGC<C8=LE:@wEGI@E:@G8C;<C


GIF;L:KF HL< <J C8 8JG@I8:@wE P I<:F>@;8 ;< I<J@;LFJ ;< D8E<I8
KFK8CD<EK< ;@=<I<EK< :8D9@F ;< G8I8;@>D8  "JK8 J@KL8:@wE GIF;L:< LE
:8D9@F KFK8C <E <C D<I:8;F P <E <JK< :8JF  ><E<I8 LE8 >I8E M<EK8A8
:FDG<K@K@M8 ><E<I8E;FLEM8CFI;@=<I<E:@8C8CGIF;L:KF
"E <C :8JF ;<C DF9@C@8I@F LI98EF  LE<A<DGCF :C8IF JFE CFJ :FEK<E<;FI<J
;<98JLI8HL<@EK<EK8E@E:FIGFI8ID<AFI8J8LEEL<MFDF;<CF 8E@M<C;<
JFCL:@FE<J;<LJ89@C@;8; ;<=FID8P=LE:@wE ;<<JKrK@:8P<E8JG<:KFJ;<
;<J:8I>8PC@DG@<Q8 :FDFJ<8GI<:@8<EC8J=@>J 8
"E C8 =@>  <C DF;<CF :FEJFC@;8;F ;< :FEK<E<;FI  <MFCL:@wE ;< LEF
8EK<I@FI ;< 8:<IF P <E C8J =@>LI8J    P  GF;<DFJ 8GI<:@8I CFJ
:8D9@FJHL<J<?8E@;FGIF;L:@<E;F ;<EKIF;<LEGIF:<JF;<@EEFM8:@wE
"E C8 =@>  J< GI<J<EK8 LE8 8GC@:8:@wE ;< D<AFI8 :FEK@EL8  <J ;<:@I  J<
98J8 <E LE D@JDF GC8EK<8D@<EKF <JKIL:KLI8C D<AFI8;F  I<JLCK8;F ;< C8
<OG<I@<E:@8  ;<C 8EiC@J@J ;< LJF @EK<I=8:< :FE <C LJL8I@F P ;< FKIFJ
;<K8CC<J HL< D<AFI8E C8 C@DG@<Q8 P JL ;<J:8I>8  J@E FCM@;8I C8J
FGK@D@Q8:@FE<JGIF;L:K@M8J
"E C8 =@>  J< 8GI<:@8 LE8 <MFCL:@wE ;<EKIF ;<C D@JDF :FE:<GKF  G<IF
@E:FIGFI8E;F JFCL:@FE<J ;@=<I<EK<J <E =FID8  LJ89@C@;8;  J@JK<D8 ;<
C@DG@<Q8PI<:F>@;8 -F;<DFJ:FEJ@;<I8IHL<J<GIF;L:<LE8@EEFM8:@wE
@E:I<D<EK8C
"E C8 =@>  J< GI<J<EK8 LE8 JFCL:@wE ;@=<I<EK< G8I8 ;8I I<JGL<JK8 8 C8
I<:F>@;8 ;< 98JLI8J  :8D9@8 KFK8CD<EK< <C J@JK<D8 ;< I<:F>@;8  P8 EF <J
GFI D<;@F ;< ;<J:8I>8 <E :8D@FE<J P ;<JGC8Q8D@<EKF 8 :<EKIFJ ;<
J<C<::@wE P KI8K8D@<EKF  J@EF HL< D<;@8EK< J@JK<D8J ;< 8JG@I8:@wE J<
;<JGC8Q8ECFJI<J@;LFJ;<D8E<I88LKFDiK@:8


&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

  
 

   

53 ";018;/;:@1:10;>/;:?;850-0;

53 <85/-/5N:01916;>- /;:@5:A-

 
 
 

  

53  ::;B-/5N::/>191:@-8

53  (5?@19- 01 >1/;350- 01 .-?A>-?


<;>9105;01-?<5>-/5N:

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

"E ELD<IFJ8J F:8J@FE<J C8J @EEFM8:@FE<J  EF JFE JwCF<E CFJ GIF;L:KFJ
J@EF <E CFJ J@JK<D8J ;FE;< J< @EK<>I8E  #F:8C@Q8IEFJ <E LE GIF;L:KF
GL<;< C@D@K8IEFJ C8 GFJ@9@C@;8;<J ;< LE @EEFM8:@wE JF9I< C8J =LE:@FE<J
HL< I<8C@Q8 <C GIF;L:KF  HL< JFE JL9J@;@8I@8J ;< LE FI;<E JLG<I@FI
@;<EK@=@:8;F :FDF J@JK<D8  "E <C :8JF ;< CFJ :FEK<E<;FI<J ;< 98JLI8  <C
:8D9@F ;< I<:F>@;8 GFI D<;@F ;< FKI8 K<:EFCF>t8 G<ID@K< LE
GC8EK<8D@<EKF KFK8CD<EK< ;@=<I<EK< <E C8 :FE=@>LI8:@wE ;<C GIF;L:KF
F9C@>8E;F 8 @E:FIGFI8I8C :FEK<E<;FI  :8I8:K<ItJK@:8J P=LE:@FE<J9iJ@:8J
;@JK@EK8J FI@<EK8;8J 8 C8 EL<M8 D8E<I8 ;< ;8I I<JGL<JK8 8 C8 =LE:@wE
GI@E:@G8C;<CJ@JK<D8
2E<A<DGCFG8I8;@>DiK@:F;<KI8P<:KFI@8J;<@EEFM8:@wE <E<CDF9@C@8I@F
Gx9C@:F LI98EF  CF GF;<DFJ 8GI<:@8I <E C8 <MFCL:@wE ;<C 8CLD9I8;F
G8IK@<E;F ;< 8EKFI:?8J <E C8 <;8; D<;@8 JLJG<E;@;8J <E JFGFIK<J <E <C
<OK<I@FI ;< DLI8CC8J  /<D<J8I ?8JK8  CC<>8I 8 C8 @CLD@E8:@wE :FE
K<:EFCF>t8 ;< C<;J  "EKI< <CC8J 8G8I<:<E @EEFM8:@FE<J I8;@:8C<J HL<
KI8EJ=FID8E<CDF;F;<;8II<JGL<JK88C8=LE:@wE@CLD@E8IC8Mt8Gx9C@:8
)8<MFCL:@wE;<C8J<E<I>t8JPJ@JK<D8J;<@CLD@E8:@wEC8I<=C<A8DFJ<E
<C >Ii=@:F ;<  C8 =@>   )8  @CLD@E8:@wE <J LE :8DGF ;< ;FE;< J< ?8E
GIF;L:@;F ELD<IFJ8J @EEFM8:@FE<J  ;<9@;F <E G8IK< 8C >I8E @EK<IrJ
<:FEwD@:FPJF:@8C
 D<;@;8 HL< J< :FEJFC@;8 LE8 @EEFM8:@wE I8;@:8C <E <C J@JK<D8 ;<
@CLD@E8:@wE 8G8I<:<E @EEFM8:@FE<J @E:I<D<EK8C<J HL< FGK@D@Q8E  ;<
D8E<I8 >I8;L8C C8EL<M8 JFCL:@wE  ><E<I8E;F LE8 KI8P<:KFI@8 ;< D<AFI8
?8JK8 HL< LE8 EL<M8 @EEFM8:@wE I8;@:8C  F9C@>8 8 89I@I LE8 EL<M8
KI8P<:KFI@8 HL< GL<;< @E:FIGFI8I EL<MFJ GIF;L:KFJ  :FE EL<M8J
:FE=@>LI8:@FE<JPK<:EFCF>t8J8GC@:89C<J



*%+*   K AFDAE kA BDA<75FA 3A A4<75FAl B   76;5;f@ $;E4A3 76;5;f@


7@FDA(ADFG9i7E677E;9@ 


&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

#1/47
'&

#1/47'&

#1/47
'&

#1/47
'&

#1/47''

#1/47''

#1/47''

EKFI:?8JI8J<IFJ
8E;<C8J:<I8JP8:<@K<J
$8J
-<KIwC<F
"C<:KI@:@;8;
CiDG8I8J
"C<:KI@:@;8;
)<;J

53   B;8A/5N:018?5?@19-011:1>3J-?A@585E-0-?1:8-31:1>-/5N:018-58A95:-/5N: 1:
18 1?<-/5; <O.85/; : 18 3>G25/; ?1 -<>1/5- =A1 0A>-:@1 18 ?538; ,, D ,, 8/;:?;850-/5N: D B531:/5- 01  :A1B;? ?5?@19-? 01 1:1>3J- 1: 58A95:-/5N: @51:1: 91:;>
>1/;>>50;

,KIF :8JF ;<EKIF ;<C DF9@C@8I@F Gx9C@:F  JFE C8J @EEFM8:@FE<J


I<C8:@FE8;8J :FE LE J@JK<D8  EF =F:8C@Q8;8J <E LE GIF;L:KF  "J ;<:@I
GL<;<E D<AFI8IJ< P FGK@D@Q8IJ< C8J =LE:@FE<J <JK89C<:@;8J  EF :FE
8M8E:<J :@<EKt=@:FJ F K<:EFCw>@:FJ  J@EF :FE GC8EK<8D@<EKFJ  @EEFM8;FI<J
I<C8:@FE8;FJ:FE<JK8E;8I@Q8:@wEPJ@DGC@=@:8:@wE @EJK8C8:@wEPDFEK8A<
P I<G8I8:@wE  <E 98J< 8 DF;LC8I@;8;  @EK<>I8:@wE P :FDGC<D<EK8I@<;8;
"A<DGCF;<<JK<K@GF;<@EEFM8:@FE<JCFGF;<DFJ8GI<:@8I<E<CJ@JK<D8
;< :FCLDE8J DLCK@=LE:@FE8C<J   =@>      P  HL< @E:FIGFI8E LE8
@EEFM8:@wE @E:I<D<EK8C ;< J@JK<D8 HL< 8=<:K8 :FC8K<I8CD<EK< 8
GIF;L:KFJ  98J8;8 <E LE8 G8K<EK< HL< GC8EK<8 C8 LK@C@Q8:@wE ;<
:FCLDE8J DLCK@=LE:@FE8C<J HL< LK@C@Q8E 8E@CCFJ  ;< =@A8:@wE :wE@:FJ
;@I<::@FE8C<J  HL< G<ID@K<E C8 @E:FIGFI8:@wE ;< ;@=<I<EK<J <C<D<EKFJ
JFGFIK<J ;< CLD@E8I@8J  ;< J<Di=FIFJ  K<E;@;FJ ;< <E<I>t8  K<C<=FEt8
=@9I8wGK@:8 <K:  "JK8JFCL:@wEI<;L:<<CExD<IF;<:FCLDE8J@EJK8C8;8J
P ><E<I8 M<EK8A8J ;< K@GF <:FEwD@:F D<EFI :FJK< ;< C8J @EJK8C8:@FE<J
DFEK8A< P D8EK<E@D@<EKF =LE:@FE8C  <JKrK@:F P I<;L:@<E;F <C E@M<C ;<
GFCL:@wEM@JL8C;<<E<C<JG8:@FLI98EF

D[8;5A677>34AD35;f@BDAB;3D73>;L36A7@43E73;@8AD?35;A@7ED75A9;63E67>3F7E;E
67*++&'+ ! k7E;9@673@677;DAE67!>G?;@3`\A(h4>;53 K67>>;4DA67>
>;4DA 67 *%+* K AFDAE kA BDA<75FA 3A '4<7FA %3@G3> 67 A3E (D[5F;53E 67
?A4;>;3D;AGD43@A  

(DABG7EF367(3F7@F767!@H7@5;f@(,BD7E7@F3637@+7BF;7?4D767 3GFAD7E
3D93E.;e3EK,D7EE7DD3E


9% " ( %($


$%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

53   D    (;<
<;>@1 01 /;:0A//5;:1? -I>1-? D /-?=A588; 01 256-/5N
N: /;8A9:- ?@/;9.5:-/5N:=A15:@1
13>-1:185:@1>5;>018/-?=A588;A:- ?;8A/5N:/;:5/-<1
1>95@1?A256-/5N:
1: A: <A:@; /;:/>1@@;01A:-/;8A9:- D 1C@1>5;>91:@1 8-?0521>1:@1? >-:
:A>-? 05?<A1?@-?
1: 18 1C@1>5;> 018 /-?=A588; D 1: 18 5:@1>5;> 018 ?;<;>@1  2-/585@-:  <
<;?5/5;:-951:@;?
>-05-81? :8-253 ?105?<;:118/-?=A588;D18?;<;>@19;:@-0;?

53   ;:6A:@;/-?=A588;256-/5N:/;8A9:-/;:?;<;>@18A95:->5-


&4*+"% )6%%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

53    9-31: B5>>@A-8 01 5:?@-8-/5N: 01 /;8A9:-? 9A8@52A:/5;:-81? 


?@- ?;8A/5N: 0>1?<A1?@- - 8-? :1//1?50-01? 9105-:@1 A:- :A1B- <>;<A1?@- 01 ?5?@19- =A1 31:1>- A:
:@-6-?  !- -<85/-/5N: 01 1?@- 5::;B-/5N: 31:1>->G :A
3>-: :O91>; 01 B1:
A1B-? ?;8A/5;:1?
1:<>;0A/@;?

)1667>)+1P6
6 -6-4;-+<7:,-57*141):17=:*)67
)FJ 8M8E:<J :@<<EKt=@:FJ P K<:EFCw>@:FJ :FD9@E8;FJ :FE CFJ =8:KFI<J
@EEFM8;FI<J G<IID@K<E <EKI<M<I EL<M8J GFJ@9@C@;8;<J <E <C J<:KFI ;< CFJ
<C<D<EKFJ;<DF
F9@C@8I@FLI98EF
"E 8C>LEFJ :8JJFJ  J< <JKiE KI8JC8;8E;F JFCL:@FE<J @EE
EFM8;FI8J ;<
GIF;L:KF ;< FKIIFJ J<:KFI<J DiJ :FEJFC@;8;FJ 8C J<:KFI ;
;<C DF9@C@8I@F
LI98EF
EFM8:@wE <JC8 HL<GC8EK<8<C:FE:<GKF;< LII9@wK@:8 HL<
2E:8DGF;<@EE
;<J8IIFCC8 8GC@:88:@FE<J <E CFJ 8JG<:KFJ ;< :FEKIFC P I<>LCC8:@wE <E CFJ
J@JK<D8JP<C<D<<EKFJ;<DF9@C@8I@FLI98EF HL<=8:@C@K8E;F C88J8:K@M@;8;<J
;<<=@:@<E:@8<E<I>rK@:8 P:FC8K<I8CD<EK< =8:@C@K8<C:FEKIFCP8;<:L8:@wE8
<JG8:@FJ :FE:I<KF
FJ  "J LEEL<MF :8DGF ;< 8GC@:8:@wE  KF;8M
Mt8 @E:@G@<EK<
P HL<K@<E<JLJ I<=<I<E:@8J<EC8;FDwK@:8 8:K@M@;8;DiJ;
;<J8IIFCC8;8P
HL<K@<E<JLiD9
9@KF;<8GC@:8:@wE<EC8JM@M@<E;8JP<;@=@:8:@F
FE<J

-D4;fF;537E8DGFAA67>35A>34AD35;f@7@FD7+3@F3A>7DGB!H;DA@@K#7EF;f
-( K F;7@7 BAD A4<7FA 7> 6;E7eA 67E3DDA>>A K 5A?
67> A@7;J7?7@F ?7D5;3>;L35;f@ 67
G@3 93?3 5A?B>7F33 67 BDA6G5FAE 67 43E7 F75@A>f9;53 67EF;@36AE 3 ?77<AD3D >3 97EF;f@
7EB75;3>?7@F77@7>>5A@EG?A677@7D9c3K7JB7D;7@5;367GEA67>7EB35;AAGD43@A


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

)8 @DGFIK8E:@8 ;< C8 JFJK<E@9@C@;8; P <C D<;@F 8D9@<EK< K8D9@rE ?8


><E<I8;F 8GC@:8:@FE<J @EEFM8;FI8J  HL< G<ID@K<E ><E<I8I JFCL:@FE<J ;<
DF9@C@8I@FLI98EF DiJI<JG<KLFJ8J:FE<CD<;@F8D9@<EK<PHL<G<ID@K<E
LE8D<AFI@EK<>I8:@wE
,KIF:8DGF;<KI898AF<J<C;<C8?FIIF<E<I>rK@:F 8GC@:8;F<JG<:@8CD<EK<
8 EL<M8J JFCL:@FE<J<E@CLD@E8:@wE F<E C8 FGK@D@Q8:@wE ;< CFJ J@JK<D8J
<O@JK<EK<J :FDFJ<8DGCt8<E<CJ@>L@<EK<8G8IK8;F

584)6<)+1P6,-1667>)+176-;-64)14=516)+1P6 ,-4-;8)+17
=:*)67
)8J<DGI<J8J ;<@CLD@E8:@wE <JKiEGIF=LE;@Q8E;F<EC88GC@:8:@wE;<C8
K<:EFCF>t8 ;< @CLD@E8:@wE GFI C<;J <E J<Di=FIFJ  @CLD@E8:@wE ;<
GI<J<E:@8 < @CLD@E8:@wE G<8KFE8C :KL8CD<EK< <JKi @EK<EJ@=@:iE;FJ< C8
@EM<JK@>8:@wE <E CF>I8I D8PFI @EK<EJ@;8; CLDtE@:8  I<;L:@<E;F GFK<E:@8
LK@C@Q8;8 P <E :FEJ<:L<E:@8 I<;L:@<E;F :FEJLDF  )8J @EM<JK@>8:@FE<J
8:KL8C<J K@<E<E <C F9A<K@MF ;< GF;<I 8DGC@8I <C :8DGF ;< 8GC@:8:@FE<J
?8JK8CC<>8I8D<;@FGC8QF8JFCL:@FE<JG8I88GC@:8:@wE<ECLD@E8I@8J ;<
M@8C<J;<>I8E@EK<EJ@;8;CLDtE@:8
0< 8GI<:@8 LE @E:I<D<EKF ;< 8GC@:8:@FE<J <E G8E<C<J GL9C@:@K8I@FJ
@EK<>I8;FJGFIC<;J HL<G<ID@K<E:8D9@FJ;<8M@JFJEFK@:@8JP8ELE:@FJ
<E K@<DGFI<8C
,KIFJ GC8EK<8D@<EKFJ @EEFM8;FI<J JFE CFJ I<C8:@FE8;FJ :FE <C 8?FIIF P
<=@:@<E:@8 <E<I>rK@:8 <E C8J CLD@E8I@8J  2E <A<DGCF <J CFJ I<>LC8;FI<J
@EK<C@><EK<J ;< GFK<E:@8 CLDtE@:8 <E I<C8:@wE 8 C8 CLQ JFC8I <O@JK<EK<
*8EK<E@<E;FLEE@M<C;<CLQ8:FI;<8C8JE<:<J@;8;<J;<:8;8DFD<EKFP
CL>8I  <C :FEJLDF <E<I>rK@:F EF <J :FEJK8EK< P J< GIF;L:< LE 8?FIIF
@DGFIK8EK< "J;<:@I M8CFI8I<E:8;8DFD<EKFC8@EK<EJ@;8;CLDtE@:8<E
:8;8 GLEKF ;< CLQ  LE8 8GC@:8:@wE ;< D<KF;FCF>t8 )<8E} "JK8
@EEFM8:@wE <J ;@=<I<EK< ;< C8 8GC@:8:@wE P8 :FEJFC@;8;8 ;< <E:<E;@;F P
8G8>8;FGFI:rCLC8=FKF<Cr:KI@:8<EC8@CLD@E8:@wE Gx9C@:8

$AE E;EF7?3E k$73@l FD3F3@ ABF;?;L3D BDA6G5FAE BDA57EAE K E;EF7?3E D76G5;7@6A A


7>;?;@36A3> ?[J;?A>3E35F;H;6367E ?3F7D;3>7E KBDA57EAECG7 @AEA@D7>7H3@F7EB3D3
67E3DDA>>3D G@ 35F;H;636 A 8G@5;f@ 5A@5D7F3  +7 ;@5>GK7 67@FDA 67 7>>A >3E 355;A@7E CG7
835;>;F7@78;5;7@5;37@7D9aF;53 K>3ECG7D76G57@>AE67EB7D6;5;AEAD7E;6GAE



&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

53  619<8;01-<85/-/5;:1?01810?- 8A95:->5-? B5-81?

53 (19G2;>;5:@13>-:0;810?

53  ;8A9:-B5-8/;:8A95:->5-01810? 

!@EF3>36A7@>353DD7F7D3!. ?G@;5;B;A67)G3DF;DA@3
!@EF3>36A7@>353>>73EBKG@F3?;7@FA673D57>A@3


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

6+7:87:)+1P6 ,- -6-:/L); :-67>)*4-; -6 -4 57*141):17


=:*)67
0< GIF;L:< LE8 @EK<EJ@=@:8:@wE <E C8 @E:FIGFI8:@wE ;< EL<M8J =L<EK<J
<E<I>rK@:8J 8CK<IE8K@M8J :FDF C8J GC8:8J JFC8I<J P C8 <E<I>t8 <wC@:8 8
;@=<I<EK<J <C<D<EKFJ ;< DF9@C@8I@F LI98EF  <JG<:@8CD<EK< CLD@E8I@8J
G8E<C<J8ELE:@8;FI<J@E=FID8K@MFP :FEKIFC<J;<G8>F;<G8IB@E>J

53 !A95:->5-?=A15:/;><;>-:<-:181??;8->1?/;9;2A1:@1011:1>3J-

$-+6747/L);)841+),);)4)16.7:5)+1P6
0< 8GI<:@8 LE8 @EK<EJ@=@:8:@wE ;< C8J 8GC@:8:@FE<J ;< I8;@F =I<:L<E:@8 P
K<C<DiK@:88;@=<I<EK<J<C<D<EKFJ;<C <JG8:@FGx9C@:F
:KL8CD<EK< ;@:?8J8GC@:8:@FE<J;<J@JK<D8JJ<<E:L<EKI8E<EG8E<C<J;<
@E=FID8:@wE<EG8I8;8J;<8LKF9LJ<J =@>  P<EGLEKFJ;< <D<I><E:@8J
;<Dr;@:8JP;<GFC@:t8
J@D@JDFJ<<JKi;<J8IIFCC8E;FLE@E:I<D<EKF;<8GC@:8:@FE<J<EG8E<C<J
GL9C@:@K8I@FJ@EK<>I8;FJGFIC<;J HL<G<ID@K<E:8D9@FJ;<8M@JFJEFK@:@8J
P 8ELE:@FJ <E K@<DGF I<8C  CF :L8C I<MFCL:@FE8Ii CFJ GC8EK<8D@<EKFJ
GL9C@:@K8I@FJ P <E :FEJ<:L<E:@8  CFJ <C<D<EKFJ ;< DF9@C@8I@F LI98EF HL<
CFJ:FEK<E>8E

!@EF3>35;f@67>[D7367E7DH;5;A67%A@F536367>33GFAB;EF36;D755;f@3D57>A@3



&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

)8J K<:EFCF>t8J ;< C8 @E=FID8:@wE G<ID@K<E C8 8GC@:8:@wE ;< EL<M8J
=LE:@FE<J8<C<D<EKFJ:FEJFC@;8;8 ;FJ<A<DGCFJ;<<CCFJFE 98E:FJHL<
@E:FIGFI8E<E<I>t8><F KrID@:8 #@> PG8I8;8;< 8I 0?8I@E>#@> 

53  %->-0-01-A@;.O?5:@1>-/@5B-15:/;><;>-:0;1:1>3J--8@1>:-@5B-

!@EF3>36A7@>353>>7,D383>93DKG@F3?;7@FA673D57>A@3


9% " ( %($


$%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

53 -:/;=A15:
:/;><;>-1:1>3J- 31;@I>95/-9;018; ";:@?1:D018-1
19<>1?-

53  ?@-/5N: 01 1?<1>- D /;:@>;8 01 ->(4->5:3   :@1 8- 5>>A</5N: 01 :A1B-?
1?<-/5; A>.-:; -<->1/1: :A1B;? ?5?@19-? =A1 0-: >1?<A1?@- D 1:
:1/1?50-01? 1: 18 1
/;:?1/A1:/5- ?1 />>1-: :A1B;? <>;0A/@;? ; 5:?@-8-/5;:1? ?51:0; A: 16619<8;  18  =A1
<>1?1:@-9;?018->(4->5:3


(DABG7EF3BDAEB775F;H3677EF35;f@673D+:3D;@9(DAK75FA8;@3>67553DD7D367"AD6;
,7@3E -@;H7DE;F3F667;DA@3
FGFADBDAK75FA"AE7B,D7EE7DD3E 


&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

=->7;5)<-:1)4-;
:KL8CD<EK< <O@JK< LE <J=L<IQF ;< @EM<JK@>8:@wE P ;<J8IIFCCF <E
8GC@:8:@FE<J ;< EL<MFJ D8K<I@8C<J <E <C J<:KFI ;<C DF9@C@8I@F LI98EF
8LEHL< C8J <DGI<J8J KF;8Mt8 EF J< GC8EK<8E JL9JK@KL@I CFJ D8K<I@8C<J
KI8;@:@FE8C<JHL<LK@C@Q8E :FEK@EL8:@wED<E:@FE8DFJ8C>LE8JGFJ@9C<J
8GC@:8:@FE<J8:KL8C<JP;<=LKLIF<EEL<MFJD8K<I@8C<J
)8J=@9I8J;<:8I9FEF JFED8K<I@8C<JHL<G<ID@K<EEL<M8JFGFIKLE@;8;<J
G8I8 8GC@:8:@wE 8 <C<D<EKFJ ;< DF9@C@8I@F LI98EF  0LJ :8I8:K<ItJK@:8J
G<ID@K<EI<;L:@I:FEJ@;<I89C<D<EK<<CG<JF CFJMFCxD<E<J;<<C<D<EKFJ
;<DF9@C@8I@FLI98EF @E:FIGFI8E;F>I8EI<J@JK<E:@8D<:iE@:8 J@D@JDF
<M@K8E<E>I8EG8IK<<C@DG8:KFE<>8K@MF;<CM8E;8C@JDF:8CC<A<IF "C:FJK<
;< <JK< D8K<I@8C P ;< JL GIF:<JF  I<;L:< <E CFJ DFD<EKFJ 8:KL8C<J JL
8GC@:8:@wE  "E LE =LKLIF :FE LE8 D8PFI ;<D8E;8 P LE8 I<;L::@wE ;<
:FJK<J;<DFC;<JPGIF;L::@wE GL<;<G<ID@K@IJLD8PFILK@C@Q8:@wE
,KI8 Mt8 ;< @EEFM8:@wE <E <C <JG8:@F LI98EF  <J C8 @E:FIGFI8:@wE ;< CFJ
D8K<I@8C<J;<9@FCLD@E@J:<E:@8P=FKFHLtD@:FJ HL<<D@K<ECLQJ@E8GFIK<
;<<E<I>t8 "JK<:8DGF<JKiGF:F;<J8IIFCC8;F 8LEHL<K@<E<GFJ@9@C@;8;<J
8D<;@FGC8QF

#7;<-61*141,),A:-+1+4)2"C 8GIFM<:?8D@<EKF ;< D8K<I@8C<J I<J@;L8C<J F I<:@:C8;FJ 8PL;8 8 C8


JFJK<E@9@C@;8; P 8C D<;@F 8D9@<EK<  +LD<IFJ8J <DGI<J8J ><E<I8E
I<J@;LFJ<EJLJGIF;L::@FE<JHL<8:KL8CD<EK<GIF;L:<EGIF9C<D8JG8I8
JL<M8:L8:@wEF<C@D@E8:@wEPHL<GF;It8EJ<I;<@EK<IrJJL8GC@:8:@wE<E
<C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@FLI98EF
)8 JFJK<E@9@C@;8; K8D9@rE J< :FEJ@>L< GIFP<:K8E;F EL<MFJ GIF;L:KFJ
@E:FIGFI8E;FD8K<I@8C<JPKI8K8D@<EKFJ;<98AF@DG8:KF8D9@<EK8CPHL<
G<ID@K8E LE I<:@:C8;F GFJK<I@FI   :FEK@EL8:@wE <OGFE<DFJ 8C>LE8J
<JKI8K<>@8J  <OGL<JK8J <E C8 $Lt8 &?F9< <E I<C8:@wE 8 ;<J8IIFCC8I
GIF;L:KFJJFJK<E@9C<J

!:A47 kGc3E E75FAD;3>7E 75A6;E7eA  %A4;>;3D;A GD43@A k ;>43A 76;F36A BAD !:A47
 



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

n 0<C<::@FE8I D8K<I@8C<J;<98AF@DG8:KF8D9@<EK8C
n /<;L:@I<CLJF;<D8K<I@8CEFI<:@:C89C<
n 0<C<::@FE8I Kr:E@:8J ;< GIF;L::@wE 8D9@<EK8CD<EK<
<=@:@<EK<J
n ,GK@D@Q8I<C=@E;<M@;8;<CGIF;L:KF
n GC@:8I  8:898;FJ P KI8K8D@<EKFJ EF 8>I<J@MFJ G8I8 <C
D<;@F8D9@<EK<
n 0<C<::@FE8IKr:E@:8J;<GIF;L::@wEDiJ<=@:@<EK<J
n /<;L:@I@DG8:KF8D9@<EK8C<EC8=8J<;< LJF
n ,GK@D@Q8I;<C:@:CF;<M@;8
-8I8 <C :LDGC@D@<EKF ;< <JK8J <JKI8K<>@8J J< 8GC@:8E ;@=<I<EK<J D<;@;8J
HL<J<;<9<EK<E<I<E:L<EK8<ECFJGIF:<JFJ;<;<J8IIFCCF;<GIF;L:KFJ
2E  <A<DGCF ;<J:I@GK@MF ;< 8GC@:8:@wE CF GF;<DFJ 8GI<:@8I <E <C AL<>F
@E=8EK@C;<C8<DGI<J8$@KD8=@>  KLMF<E:L<EK8<EJLJ8:K@M@;8;<J
GIFP<:KL8C<J =8:KFI<J HL< G<ID@Kt8E C8 JFJK<E@9@C@;8; ;<C GIF;L:KF
8GC@:8E;FD<;@;8J:FE:I<K8J:FDF
n 0L9JK@KL:@wE;<C8D8K<I@8GI@D8GFIK<IDFGCiJK@:F-"P
I<;@J<vF ;<rJK8J
n *8I:8;F;<C8JG@<Q8J@E;@:8E;FD8K<I@8CG8I8=8:@C@K8IC8
@;<EK@=@:8:@wE8C=@E8C;<C8M@;8xK@C
n 1F;FJ CFJ D8K<I@8C<J ;< ;@=<I<EK< K@GF JFE J<G8I89C<J P
:C8J@=@:89C<J8C=@E8C;<JLM@;8xK@C
n "EKI<>8 ;< ;F:LD<EK8:@wE :FE :8;8 AL<>F G8I8 =8:@C@K8I
JLD8EK<E@D@<EKF PI<:8D9@FJ;<G@<Q8J
n !@J<v8I CFJ GIF;L:KFJ ;< =FID8 HL< I<HL@<I8E <C D<EFI
ExD<IF ;< <K8G8J GIF;L:K@M8J GFJ@9C<  D@E@D@Q8E;F <C
ExD<IF ;< G@<Q8J ;@=<I<EK<J P GI@FI@Q8E;F LE ;@J<vF
DF;LC8I
FEJ@;<I8DFJ HL< CFJ GC8EK<8D@<EKFJ  I<C8K@MFJ 8 <:FGIF;L:KFJ HL<
K@<E<E <E :L<EK8 C8  JFJK<E@9@C@;8; P <C D<;@F 8D9@<EK< EF GL<;<E
=F:8C@Q8IJ<:FDFGIFP<:KFJ8@JC8;FJ J@EFHL<JLJI<HL<I@D@<EKFJGL<;<E
J<I G8IK< ;<C ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KFJ <E ><E<I8C  <J ;<:@I HL< :8;8 M<Q
DiJ CFJ I<HL<I@D@<EKFJ D<;@F8D9@<EK8C<J <JKrE GI<J<EK<J <E C8
><E<I8:@wE;<GIF;L:KFJ


&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

53 A13;5:2-:@58018-19<>1?-5@9-<>;D1/@-0;/;: />5@1>5;?01?;?@1:5.5850-0

=->7;;1;<-5);
)FJGIF;L:KFJEFJFE<C<D<EKFJ8@JC8;FJ;<EKIF;<C<JG8:@FLI98EFJ@EF
HL<J<:FDGC<D<EK8E:FEFKIFJ<C<D<EKFJP=FID8ELEJ@JK<D8HL<;8E
I<JGL<JK88E<:<J@;8;<J;<CFJ:@L;8;8EFJ
)8J 8::@FE<J ;< @EEFM8:@wE EF JwCF J< 8GC@:8E  8 GIF;L:KFJ J@EF <E
ELD<IFJ8J F:8J@FE<J 8EL<MFJ GC8EK<8D@<EKFJ;< J@JK<D8J !<EKIF ;<rC
:FEM@M<E ;@=<I<EK<J GIF;L:KFJ @EK<II<C8:@FE8;FJ ;8E;F I<JGL<JK8 8
;@=<I<EK<J =LE:@FE<J F GI<JK8:@FE<J  )FJ :8D9@FJ 8 LE EL<MF J@JK<D8 J<
><E<I8EGFIC8@E:FIGFI8:@wE;<LE8@EEFM8:@wEI8;@:8C :FEJ<:L<E:@8;<
C88GC@:8:@wE;<LE8EL<M8K<:EFCF>t8FEL<M8FI>8E@Q8:@wE F9C@>8E;F8
LE8 I<:FEJ@;<I8:@wE ;< CFJ ;@=<I<EK<J GIF;L:KFJ HL< @EK<>I898E C8
8EK<I@FIJFCL:@wE "JK<GC8EK<8D@<EKFJ<I<=C<A8<ECFJJ@JK<D8J;<I<:F>@;8
;< I<J@;LFJ ;FDrJK@:FJ M<I <A<DGCFJ I<=<I<EK<J 8 :FEK<E<;FI<J ;<
I<J@;LFJ<EC8 Gi>@E8

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

,KIF<A<DGCF<J<CEL<MFJ@JK<D8;<DFM@C@;8; :FDF<C ;<C 8I 0?8I@E>


HL< 8IK@:LC8 CFJ ;<JGC8Q8D@<EKFJ ;< ;@=<I<EK<J G<IJFE8J <E LE D@JDF
:F:?< "E<JK<:8JFJ<@EK<>I8E;@=<I<EK<JGIF;L:KFJHL<;<D8E<I8>CF98C
;8EI<JGL<JK88EL<M8JE<:<J@;8;<J;<CFJ LJL8I@FJ M<I=@> 

4,-;)::7447A-4,1;-N7 ,-8:7,=+<7;-64)-58:-;)
:KL8CD<EK< C8J <DGI<J8J  <JG<:@8CD<EK< C8J ><E<I8;FI8J ;< GIF;L:KFJ
D8EL=8:KLI8;FJ ;<9<E:FDG<K@I<E<C:FEK<OKF;<C8<:FEFDt8>CF98C <E
D<I:8;FJ DLCK@E8:@FE8C<J :FE <JKI8K<>@8J :FDG<K@K@M8J <E :FEK@ELF
:8D9@F <E 98J< 8 C8J <MFCL:@FE<J ;< CFJ D<I:8;FJ P ;< C8 K<:EFCF>t8
0<>xE FJKFE FEJLCK@E>  <JK8DFJ <E LE D8I:F ;< :FDG<K<E:@8
<JKI8Kr>@:8 HL< JLJK@KLP< 8 C8 :FDG<K<E:@8 E8KLI8C  <E <C :L8C CFJ
GIF;L:KFJ MiC@;FJ ?FP  HL< @E:FIGFI8E LE J@JK<D8 F K<:EFCF>t8 :FE:I<K8
G8I8;8II<JGL<JK88 E<:<J@;8;<JF=LE:@FE<J:FE:I<K8J D8v8E8GL<;<E
<JK8I:8;L:8;FJ;<C8EK<;<EL<M8JJFCL:@FE<J HL<;8EC8D@JD8FD<AFI
I<JGL<JK88C8JE<:<J@;8;<J;<CD<I:8;F
EK<<JK8J@KL8:@wEC8J<DGI<J8J ;<9<EFI>8E@Q8I;<D8E<I8;@EiD@:8P
GIF8:K@M8 JLJ <JKIL:KLI8J P ;<G8IK8D<EKFJ G8I8 :FEJ<>L@I C8 DiO@D8
<=@:8:@8<EC8><E<I8:@wE;<GIF;L:KFJ
2E8 ;< C8J 8:K@M@;8;<J 9iJ@:8J <E C8 :I<8:@wE ;< GIF;L:KFJ  <J C8 ;<C
;<J8IIFCCF HL< J< FI>8E@Q8 <E C8 <DGI<J8 ;< D8E<I8 M8I@89C<
@E:FIGFI8E;F GIF=<J@FE8C<J P D<;@FJ 8;<:L8;FJ 8 C8J E<:<J@;8;<J ;<
:8;8DFD<EKF G8I8=8:@C@K8IC8GIi:K@:8GIFP<:KL8CPJL><JK@wE
"C ;@J<vF EF J@<DGI< J< L9@:8 <E <C D@JDF ;<G8IK8D<EKF F J<::@wE  P
J<>xE<CG<I=@C;<C8<DGI<J8J<GI<J<EK8E;@JK@EKFJDF;<CFJ
"O@JK<E ;@=<I<EK<J K@GFCF>t8J ;< FI>8E@Q8:@wE ;<C ;@J<vF @E;LJKI@8C <E C8
<DGI<J8 -@9<IE8KP ?8M<J GI<J<EK8EJ@<K<:8JFJ;@JK@EKFJ;<L9@:8:@wE
;< C8J 8:K@M@;8;<J ;< ;@J<vF ;< GIF;L:KF ;<EKIF ;< C8 FI>8E@Q8:@wE
<DGI<J8I@8C :FDFJ<8GI<:@8<EC8K89C8

,:7 AEFA@ A@EG>F;@9 DGB  k !673E EA4D7 7EFD3F79;3E  ;>43A 76;5;A@7E 7GEFA
 

(!*&,'K .+& k$397EF;f@67>6;E7eAlB B  %36D;6 6;5;A@7E
!%(! 



&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

%"%)%($ / 8$" )6% $+)*( " $"#&()


 &%

  8$" )6% $+)*( " $"#&()

EF[ ;@F79D36A 7@ 7> 67B3DF3?7@FA 67 ! A 7@ 7> 67 BDA6G55;f@
67B7@6;7@6A67>36;D755;f@97@7D3>

7B7@67 67> 67B3DF3?7@FA 67 BDA6G55;f@ CG7 F;7@7 D7EBA@E34;>;6367E 7@


834D;535;f@K67E3DDA>>AFa5@;5A

!@F79D36A7@7>67B3DF3?7@FA67!

7B7@676;D75F3?7@F767>36;D755;f@97@7D3>

J;EF7@5;367G@36;D755;f@67BDAK75FAE676;E7eA ;@67B7@6;7@F7

A?;Fa67;E7eACG7;@5ADBAD3D7EBA@E34>7E67AFDAE67B3DF3?7@FAE

7B7@6767G@37?BD7E3 7JF7D@38;>;3>67>35A?B3ec3

)-.8- ";018;?;>3-:5E-@5B;?01805?1L; 1:8-19<>1?-

FDFGL<;<F9J<IM8IJ< J<8GI<:@8ELE8>I8EM8I@<;8;;<GFJ@9@C@;8;<J
HL< ;<G<E;<E ;< C8 ;@D<EJ@wE ;< C8J <DGI<J8J  ;< C8J :8I8:K<ItJK@:8J
=FID8C<J ;<C GIF;L:KF  ;<C E@M<C ;< GIF;L::@wE P ;<C ExD<IF ;<
GIF;L:KFJ HL< J< C8EQ8E 8C D<I:8;F "E :FEJ<:L<E:@8 EF <O@JK< LE8
<JKIL:KLI8:FE:I<K8HL<;<=@E8C8FI>8E@Q8:@wEPC8><JK@wE ;<C ;@J<vF <E
C8J<DGI<J8J

+<1>1,),-;,-,1;-N7 A ,-;)::7447-64);-58:-;);
)8J<DGI<J8J ;<9<E@E:I<D<EK8IJL:FDG<K@K@M@;8; EFJwCFD<AFI8E;FC8
:8C@;8; P C8 GIF;L:K@M@;8; <E CFJ GIF;L:KFJ  J@EF ><E<I8E;F M8CFI
8GI<:@8;F GFI CFJ:FEJLD@;FI<J PF LJL8I@FJ  D<;@8EK<C8 @E:FIGFI8:@wE
;< 8KI@9LKFJ ;@=<I<E:@8;FI<J  <JG<:@8CD<EK< I<C8:@FE8;FJ :FE C8
@EEFM8:@wE P<C;@J<vF
"JK8 J@KL8:@wE F9C@>8 8 C8J <DGI<J8J 8 GC8EK<8I <JKI8K<>@8J :FDG<K@K@M8J
:<EKI8;8J <E <C C8EQ8D@<EKF ;< EL<MFJ GIF;L:KFJ ;< D8E<I8 :t:C@:8
K<E@<E;F <E :L<EK8 C8 J@KL8:@wE <:FEwD@:8  CFJ D<I:8;FJ  CFJ ;<J<FJ P
E<:<J@;8;<J ;< CFJ :FEJLD@;FI<J 8Jt :FDF CFJ =8:KFI<J ;< @EEFM8:@wE P
;@J<vF "JKFJGC8EK<8D@<EKFJEFGL<;<EI<=C<A8IJ<<E8::@FE<JGLEKL8C<J


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

J@EF HL< ;<9<E <JK8I <JKIL:KLI8;FJ :FDF LE8 8:K@M@;8; :FEK@EL8  :FE
F9A<K@MFJ:C8IFJP:FE:I<KFJ
)8J 8:K@M@;8;<J ;< C8 ><E<I8:@wE ;< EL<MFJ GIF;L:KFJ J< GIF>I8D8E <E
98J< 8C GC8E <JKI8Kr>@:F ;< GIF;L:KFJ P J< JL9;@M@;<E <E GIF>I8D8J ;<
;@J<vF F >8D8J HL< ><E<I8CD<EK< G8IK<E ;< LE GIFP<:KF ;< DF;<CF
9iJ@:F  ;<C :L8C J< ;<=@E@IiE CFJ ;@=<I<EK<J DF;<CFJ HL< =FID8IiE LE8
>8D8
+FID8CD<EK< <C GIFP<:KF 9iJ@:F J< =F:8C@Q8 <E LE DF;<CF ;< C8 =LKLI8
>8D8  ;<C HL< J< <JG<I8 HL< K<E>8 D8PFI GIF;L::@wE F :FDGIFD@JF
Kr:E@:F  -8IK@<E;F ;< <J< GIFP<:KF ;@I<:KI@Q  J< ;<=@E<E C8J  GI<JK8:@FE<J
;@=<I<EK<J;<CFJFKIFJDF;<CFJHL<:FDG8IK<EC8J=LE:@FE<J9iJ@:8J<EC8
EL<M8>8D8 )8GFJ@9@C@;8;;<M8I@<;8;G<ID@K@Ii8CFJ;<G8IK8D<EKFJ;<
D8IB<K@E>GFJ@:@FE8IJLJGIF;L:KFJ<E;@=<I<EK<JJ<>D<EKFJ;<D<I:8;F
"JKFJGC8EK<8D@<EKFJ;<@EK<II<C8:@wE;<GIFP<:KFJPDF;<CFJ:FD<I:@8C<J
I<;L:<E @EM<IJ@FE<J:FJK<J P K@<DGFJ ;< C8EQ8D@<EKF ;< CFJ EL<MFJ
;<J8IIFCCFJ

$18747/L);,-)+<1>1,),-;-6,1;-N7 A,-;)::7447
!<EKIF ;< C8J 8:K@M@;8;<J ;< ;@J<vF P ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KFEF JwCFJ<
><E<I8E EL<MFJ GIF;L:KFJ  J@EF HL< J< @E:FIGFI8E 8::@FE<J
:FDGC<D<EK8I@8JHL<:FE=@>LI8ELE8<JKI8K<>@8;<GIF;L:KF;<EKIF;<C8
<DGI<J8PHL<<OGC@:@K8DFJ8:FEK@EL8:@wE
7,1.1+)+176-;
::@FE<J ;<GF:8@EK<EJ@;8; HL< J<I<8C@Q8E<EGIFP<:KFJ;<GIF;L:KFJP8
<E =89I@:8:@wEG8I8:FEJ<>L@I
n /<;L:@I :FJK<J P F @E:I<D<EK8I :8C@;8;<J =LE:@FE8C<J F
G<I:<GK@M8J  D<;@8EK< C8 D<AFI8 ;< JFCL:@FE<J :FEJKIL:K@M8J
=8:@C@K8IC8=89I@:8:@wE :8D9@8ID8K<I@8C<JPF8:898;FJ
n ;8GK8:@wE ;< CFJ GIF;L:KFJ G8I8 :LDGC@I EFID8K@M8J P
EL<M8JC<>@JC8:@FE<J
n "=<:KL8I:8D9@FJG8I8D<AFI8IC8J<>LI@;8; PF<M@K8II@<J>FJ
)FJ :8D9@FJ HL< J< GIF;L:<E <E <C GIFP<:KF GFI :8LJ8 ;< C8J
DF;@=@:8:@FE<J EF JFE ;< >I8E :FDGC<A@;8; P EF @DGC@:8E >I8E;<J
@EM<IJ@FE<J 0L@DGC8EK8:@wEJ<I<8C@Q8<E<C:FIKFGC8QF

JFD3c6A 67 ,*++**+ " l ;@7E 67 (DA9DaE ;EE7@K !@6GEFD;3>l 3D57>A@3
;67? 



&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

)8J 8:K@M@;8;<J ;< DF;@=@:8:@wE <JKiE @EK<>I8;8J ;<EKIF ;< C8J


8:K@M@;8;<J ;< @EEFM8:@wE ;<EKIF ;< LE >I8;F @E@:@8C  HL< J< <E>CF98E
;<EKIF;< C8D<AFI8:FEK@EL8 K8D9@rE;<EFD@E8;8@EEFM8:@wE;<8GFPF
"E<JK8J8:K@M@;8;<JC88::@wE;<C<HL@GF;<;@J<vF EF<J=LE;8D<EK8C E@
K@<E<LE8>I8E:FDGC<A@;8; "E><E<I8C C8@E:FIGFI8:@wE;< C8JD<AFI8J8
C8GIF;L::@wEJ<<=<:Kx8<E<C:FIKFGC8QF

)+- R41.<
"E F:8J@FE<J CFJ ;<G8IK8D<EKFJ :FD<I:@8C<J P ;< D8IB<K@E> ;<9<E
I<GFJ@:@FE8I LE GIF;L:KF HL< P8 <JKi <E <C D<I:8;F  GFI :8LJ8 ;<
GFCtK@:8J :FD<I:@8C<J  <=<:KLiE;FJ< :8D9@FJ <E CFJ GIF;L:KFJ <E D8PFI
GIF=LE;@;8; HL< <E C8J 8::@FE<J ;< DF;@=@:8:@wE J@<DGI< G8IK@<E;F ;<
LEGIF;L:KF;<I<=<I<E:@8P8<E=89I@:8:@wE
"E <JKFJ :8JFJ J< @EK<EK8 8:KL8I D8PFID<EK< <E CFJ =8:KFI<J HL< @E:@;<E
<E C8 G<I:<G:@wE ;<C GIF;L:KF  @EK<EKiE;FJ< GI<J<EK8I LE GIF;L:KF
;@=<I<EK< <E <C D<I:8;F  8LEHL< I<8CD<EK< <E <J<E:@8 <J CF D@JDF  :FE
GI<JK8:@FE<J P 8IHL@K<:KLI8 =FID8C G8I<:@;8 )FJ :8D9@FJ D8PFID<EK<
JFE;<:8Ii:K<I<JKrK@:F:FCFI G<HL<vFJ:8D9@FJ=FID8C<J 8:898;FJ <K: 
8Jt :FDF LE :8D9@F F 8v8;@;F ;< EL<M8J =LE:@FE<J P GI<JK8:@FE<J ;<
GF:8I<C<M8E:@8
CI<8C@Q8I<JK8J8::@FE<J<E<CGIF;L:KF K8D9@rE<EELD<IFJ8JF:8J@FE<J
J< @E:FIGFI8E F9A<K@MFJ GIFG@FJ ;< C8J 8:K@M@;8;<J ;<EKIF ;< C8 D<AFI8
:FEK@EL8 :FDF<E<C:8JF;<C8JDF;@=@:8:@FE<J
E@M<CKr:E@:FP;<8IHL@K<:KLI8 =FID8C C8J8::@FE<JEF@DGC@:8E>I8E;<J
:8D9@FJ E@K@<E<ELE8>I8E:FDGC<A@;8;GIFP<:KL8C 0L@EKIF;L::@wE<EC8
=89I@:8:@wEJ<<=<:Kx8<E<C :FIKFGC8QF
)8 8:KL8:@wE ;<C <HL@GF ;< ;@J<vF <E <JK8 8:K@M@;8; <J @DGI<J:@E;@9C<
;<9@;F8HL<C8J8::@FE<JHL<J<I<8C@Q8E <JKiE:<EKI8;8J<ECFJ8JG<:KFJ
;< :8C@;8; G<I:@9@;8  ;FE;< @E=CLP<E CFJ I<HL<I@D@<EKFJ <JKrK@:FJ ;<C
GIF;L:KF
)8J 8::@FE<J ;< =8:< C@=K GL<;<E <E:8A8IJ< ;<EKIF ;<C D@JDF >I8;F ;<
@EEFM8:@wE HL<C8D<AFI8:FEK@EL8 PF;<C8@EEFM8:@wE;<8GFPF

,D7EE7DD3E "  K AFDAE k;EE7@K 67 BDA6G5F7 3 >7E (;?7El B  ;DA@3 A5G?7@F3
-@;H7DE;F3D;3- 



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

"-,1;-N7;
)FJ I<;@J<vFJ ;< GIF;L:KF  GC8EK<8E <C C8EQ8D@<EKF ;< LE EL<MF
GIF;L:KF8GIFM<:?8E;FC88IHL@K<:KLI8 9iJ@:8;<LEGIFP<:KF8EK<I@FI<E
=89I@:8:@wE  CF HL< :FECC<M8 8 LE 8GIFM<:?8D@<EKF ;< G8IK< ;< C8J
@EM<IJ@FE<J P8 I<8C@Q8;8J  "C EL<MF GIF;L:KF @E:FIGFI8 LE8 D<AFI8 F
8DGC@8:@wE ;< GI<JK8:@FE<J  =LE:@FE<J P :8D9@FJ @DGFIK8EK<J <E C8J
JFCL:@FE<J<JKrK@:8J P=LE:@FE8C<J
)8J <DGI<J8J <E JLJ <JKI8K<>@8J ;< GIF;L:KF  I<8C@Q8E 8::@FE<J
GIFP<:KL8C<J ;< I<;@J<vFJ  :L8E;F CFJ :FDG<K@;FI<J C8EQ8E 8C D<I:8;F
EL<MFJ GIF;L:KFJ P ;<9@;F 8 =8CK8 ;< :8G8:@;8; =@E8E:@<I8 F ;< K@<DGF
EF<JGFJ@9C<:FEKI8II<JK8ICFJ:FELE EL<MF DF;<CF FI@>@E8C
J@D@JDF 8 G<K@:@wE ;< CFJ ;<G8IK8D<EKFJ :FD<I:@8C F ;< D8IB<K@E> J<
I<8C@Q8E I<;@J<vFJ G8I8 I<=FIDLC8I LE GIF;L:KF <E <C D<I:8;F  )8J
8:KL8:@FE<J <=<:KL8;8J <E CFJ I<;@J<vFJ J< :FEJ@;<I8E 8::@FE<J ;<
@EEFM8:@wE @E:I<D<EK8C
)8 8:K@M@;8; ;< I<;@J<vF :FECC<M8 @EM<IJ@FE<J @DGFIK8EK<J P JL
@DGC8EK8:@wE<J<E<C D<;@FGC8QF
)8 @EK<IM<E:@wE ;<C <HL@GF ;< ;@J<vF <E C8 8:K@M@;8; ;< I<;@J<vF <J ;<
>I8E @EK<EJ@;8;  8 E@M<C<J :8J@ G8I<:@;FJ 8 C8 ><E<I8:@wE ;< EL<MF
GIF;L:KF
!<EKIF ;< CFJ >I8;FJ ;< @EEFM8:@wE  C8J 8::@FE<J ;< I<;@J<vF GL<;<E
<E:8A8IJ<;<EKIF;<C8J@EEFM8:@FE<J@E:I<D<EK8C<J

!:7,=+<7;7:1/16)4-;
)FJ ;<G8IK8D<EKFJ ;< @EEFM8:@wE  ;@J<vF P ;<J8IIFCCF ><E<I8E EL<MFJ
GIF;L:KFJ HL< JLJK@KLP<E  8 CFJ HL< <JKiE <E <C D<I:8;F )8J :8LJ8J ;<
LE8 D8PFI IFK8:@wE  JFE ;<9@;F 8 C8 :LCKLI8 8:KL8C ;< :FEJLDF P ;<
I<EFM8:@wE :FEJK8EK< <JG<:@8CD<EK< <E CFJ GIF;L:KFJ ;< LJF G<IJFE8C
J@D@JDF C8 ;LI8 :FDG<K<E:@8 P C8 @IILG:@wE :FEJK8EK< ;< EL<M8J
@EEFM8:@FE<J  ;<J<E:8;<E8E <JKI8K<>@8J :<EKI8;8J <E :FEJK8EK<J
I<EFM8:@FE<J ;<  >8D8J :FD<I:@8C<J  J@D@JDF <C 8:KL8C D<I:8;F ;<
F=<IK8  <JKi F9C@>8E;F 8 C8J <DGI<J8J 8 GI<J<EK8I EL<MFJ GIF;L:KFJ ;<
D8E<I8:FEK@EL8P<ED<EFIK@<DGF GIF:LI8E;F@E:FIGFI8IGI<JK8:@FE<J
;<:8Ii:K<I@EEFM8;FIHL<><E<I<EM8CFI8GI<:@8;FGFICFJ:FEJLD@;FI<J
HL<C<JG<ID@K8D<AFI8IJL :FDG<K@K@M@;8;
"CC8EQ8D@<EKF;<EL<MFJGIF;L:KFJFJ:@C8<EKI<<CD<;@FPC8I>FGC8QF
:KL8CD<EK< CFJ GC8QFJ  ;< C8EQ8D@<EKF J< M8E I<;L:@<E;F
G8LC8K@E8D<EK< ;<9@;F 8 C8 D<AFI FI>8E@Q8:@wE GIFP<:KL8C ;<9@;F 8 C8
@E:FIGFI8:@wE ;< EL<M8J D<KF;FCF>t8J P Kr:E@:8J ;< 8GFPF ;< :8Ii:K<I



&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

DiJ JF=@JK@:8;F JFGFIK<J K<:EFCw>@:FJ < @E=FIDiK@:FJ HL< =8:@C@K8E C8


J@DGC@=@:8:@wE;<CFJGIF:<JFJ
)8 8:K@M@;8; ;<C <HL@GF ;< ;@J<vF <E CFJ EL<MFJ GIF;L:KFJ <J ;< >I8E
@EK<EJ@;8;P:FELE>I8;@<EK<;<;@=@:LCK8;D8PFIHL<<ECFJI<;@J<vFJ
!<EKIF ;<C >I8;F ;< @EEFM8:@wE  CFJ GIF;L:KFJ FI@>@E8C<J GL<;<E
@E:FIGFI8I@EEFM8:@FE<J@E:I<D<EK8C<JFI8;@:8C<J

):9=1;57
"C D8IHL@JDF <J LE8 8:K@M@;8; HL< =8:@C@K8 C8J<JKI8K<>@8J :FD<I:@8C<J 8C
GFJ@9@C@K8IGC8EK<8I>8D8J;<GIF;L:KFDiJ8DGC@8J 8C=8:@C@K8I@EK<>I8IF
@EK<I:8D9@8IGIF;L:KFJ;<FKI8J:FDG8vt8J
"E F:8J@FE<J  <E C8J <DGI<J8J J< ><E<I8E GIFP<:KFJ ;< GIF;L:KFJ G8I8
K<I:<IFJ  G8I8 :FDG<K@;FI<J F :FDF @EK<I:8D9@FJ ;< GIF;L:KFJ <EKI<
<DGI<J8J  +FID8CD<EK< J< LK@C@Q8 LE GIFP<:KF ;< GIF;L:KF P8
:FEJFC@;8;F P J< 8;8GK8 JL 8G8I@<E:@8 <OK<IE8 8 CFJ I<HL<I@D@<EKFJ ;<C
:C@<EK<PDF;@=@:8E;F8JG<:KFJI<C8K@MFJ8=LE:@FE<JFGI<JK8:@FE<J
"EFKIFJ:8JFJJ<;<J8IIFCC8LEEL<MFGIF;L:KFG8IK@<E;F;<CGIFP<:KF;<
DF;<CF 9iJ@:FHL<?8J@;FJFGFIK<GIFP<:KL8C8LE8>8D8 ;<GIF;L:KF <
@EKIF;L:@<E;FI<HL<I@D@<EKFJ;@=<I<EK<J<EC8<JG<:@=@:8:@wE 8LEHL<GFI
I<>C8><E<I8CGF:FI<C<M8EK<J
-FI GFCtK@:8J :FD<I:@8C<J K8D9@rE J< @EK<I:8D9@8E DF;<CFJ <EKI<
:FDG<K@;FI<J  DF;@=@:iE;FJ< JFC8D<EK< CFJ 8JG<:KFJ ;< @;<EK@;8; ;<
D8I:8P;<>8D8 ;<;@J<vF GIFG@FJ;<C8<DGI<J8:FDG<K@;FI8
"E CFJ J<:KFI<J ;< DF9@C@8I@F LI98EF <E <DGI<J8J ;< G8tJ<J GF:F
;<J8IIFCC8;FJ  :FE D<I:8;FJ DiJ I<;L:@;FJ J< @DGFIK8E C8J G@<Q8J
=LE;8D<EK8C<J ;< LE8 >8D8 ;< GIF;L:KF  98AF C@:<E:@8  I<;L:@<E;F
@EM<IJ@FE<J P ><E<I8E;F DF;<CFJ J@D@C8I<J  ;<J8IIFCC8E;F <E <C G8tJ CFJ
<C<D<EKFJ;<CFJGIF;L:KFJHL<I<HL@<I<EDLPGF:8@EM<IJ@wE
"E <JKFJ :8JFJ 8G8I<:<E >8D8J ;< GIF;L:KFJ J@D@C8I<J G8IK@<E;F ;<C
D@JDF GIFP<:KF ;< DF;<CF 9iJ@:F  8LEHL< :FE <C I@<J>F ;< GIF;L:@IJ<
;@JKFIJ@FE<J<JKrK@:8J ;<:8C@;8; F;<8:898;FJ

A?7@F3D;A7JFD3c6A67>3D7G@;f@EAEF7@;63BAD "AD6;%AK3D3EA6;D75FAD97D7@F767
>37?BD7E367?A4;>;3D;AGD43@A HG;%A4>7E67:;>7 5A@"AE7B,D7EE7DD3E;5;7?4D7



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

&-:;176-;
"E ><E<I8C C8J M<IJ@FE<J JFE  8;8GK8:@FE<J ;< CFJ GIF;L:KFJ 8 C8J
G8IK@:LC8I@;8;<J  EFID8K@M8J F E<:<J@;8;<J :FD<I:@8C<J ;< ;@=<I<EK<J
G8tJ<J J@E M8I@8I C8J =LE:@FE8C@;8;<J P C8J  GI<JK8:@FE<J  0FE :8JFJ DLP
:C8IFJ <E C8 J<>D<EK8:@wE <E <C D<I:8;F :L8E;F J< ;<=@E<E DF;<CFJ
<JKiE;8I F CLAF C>LE8J <DGI<J8J G8I8 ;@=<I<E:@8ICFJ :8D9@8E K8D9@rE
C8D8I:8:FD<I:@8C
,KIF <A<DGCF ;< 8GC@:8:@wE JFE C8J 8;8GK8:@FE<J 8 :8I8:K<ItJK@:8J
<JG<:t=@:8J ;< D<I:8;FJ 8 ;@=<I<EK<J G8tJ<J G8I8 LE GIF;L:KF <E
G8IK@:LC8I  :FDF C8 =89I@:8:@wE ;< 8LKFDwM@C<J G8I8 CFJ G8tJ<J HL<
:@I:LC8E GFI C8 ;<I<:?8  <E <C :8JF ;< C8J ;@=<I<EK<J :8I8:K<ItJK@:8J
<Cr:KI@:8J ;< CFJ G8tJ<J F9C@>8E 8 <=<:KL8I :8D9@FJ :FDF GL<;<E J<I
K<EJ@wE <Cr:KI@:8 ;@JK@EK8 ;< 3 F ;< =I<:L<E:@8J ;<  F  :@:CFJ <E
:FII@<EK<8CK<IE8F;<;@=<I<E:@8J<E:FE<O@wE8<E:?L=<J "EE@E>xE:8JF
J<C<JGL<;<:FEJ@;<I8IDF;<CFJ;@=<I<EK<J
"JK88=@ID8:@wEGF;<DFJ8GI<:@8IC8<EC8EFID8K@M8 <LIFG<8;<D8I:8;F
"  "E <CC8  J< :FEJ@;<I8E 8CK<IE8K@M8J 8C DF;<CF ?FDFCF>8;F 8 C8J
;@=<I<EK<J M<IJ@FE<J  HL< <E E@E>xE DFD<EKF :8D9@8E :8I8:K<ItJK@:8J
=LE:@FE8C<J9iJ@:8JF;<GFK<E:@8
J@D@JDF  <E 8C>LEFJ D<I:8;FJ ;< LE :@<IKF MFCLD<E  C8J <DGI<J8J
;<=@E<E M<IJ@FE<J G8IK@:LC8I<J  8;8GK8;8J 8 I<>C8D<EK8:@FE<J <JG<:@=@:8J
F8;8GK8E;F<CGIF;L:KF 88JG<:KFJ:LCKLI8C<J
"E <C D<I:8;F ;< DF9@C@8I@F LI98EF  ;FE;< C8 D8PFIt8 ;< C8J M<EK8J J<
I<8C@Q8 8 CFJ 8PLEK8D@<EKFJ  <E 8C>LEFJ :8JFJ J< ;<9<E J< <=<:Kx8E
M<IJ@FE<J ;< CFJ DF;<CFJ G8I8 8;8GK8I CFJ GIF;L:KFJ 8 C8J
I<>C8D<EK8:@FE<J DLE@:@G8C<JG8IK@:LC8I<J

+<1>1,),-;+7584-5-6<):1);
J@D@JDF CFJ ;<G8IK8D<EKFJ ;< ;<J8IIFCCF I<8C@Q8E FKI8J 8:K@M@;8;<J
I<C8:@FE8;8J :FE C8 @EM<JK@>8:@wE P C8 :FEJLCKFIt8 :FDF GL<;<E J<I
8EiC@J@J ;<GIF;L:KFJ <JKL;@F;<K<E;<E:@8J 8L;@KFI@8JP;@8>EwJK@:FJ;<
GIF;L:KF 1F;F<CCF<E98J<8GC8EK<8D@<EKFJGIFJG<:K@MFJF;<8GFPF8
C8J <JKI8K<>@8J ;< ;@J<vF P ;< GIF;L:KF ;< C8J <DGI<J8J  )8 <JKIL:KLI8
@EK<IE8;<LE;<G8IK8D<EKF;<;@J<vFP;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF8E@M<C;<
8:K@M@;8;<J P ;< I<:LIJFJ ?LD8EFJ  ;<9< 8;8GK8IJ< 8 CFJ GIFP<:KFJ <E
:LIJF  <M@K8E;F HL< KF;FJ CFJ GIFP<:KFJ <JKrE <E <C D@JDF GLEKF ;<C
GIF:<JF

;EBAE;5;f@

EA4D7?3D536AKD79>3?7@FA



&4*+"% )6%%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

"E C8 =@>LI8  GL<;< 8GI<:@8IJ< C8J ;@=<I<EK<J 8:K@M@;8;<JJ ;< ;@J<vF P


FDGC<A@;8; <
;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF <E C8 <DGI<J8 P JL >I8;F ;< :F
@EK<EJ@;8;

53  #5B181? 01 //;9<81650-0 1: 8-? 0521>1:@1? -//5;:1? 01 05?1L; D 01?->>;88; 01
<>;0A/@; 

)8J;@=<I<EK<J8:::@FE<J;<CFJ;<G8IK8D<EKFJ;<;<J8IIFCCF@E
EK<I8:Kx8E<E
;@=<I<EK<J <JK8;@@FJ ;<C GIF;L:KF ;<EKIF ;< C8 <DGI<J8 P HL< GL<;<E
:FE:I<K8IJ<<EKI<<J

!:7,=+<7;-68:7
7,=++1P6
)8 8:KL8:@wE GIIFP<:KL8C =F:8C@Q8;8 <E GIF;L:KFJ <E =89I@::8:@wE  <J ;<
;<C GIFP<:KF F ;< 8:K@M@;8;<J ;< D<AFI8 ;
;<J8IIFCC8E;F
D8EK<E@D@<EKF ;
;@=<I<EK<J8::@FE
E<J:FDF
n *F;@=@:8:@FE<J
n #8:<C@=K
n 3<IJ@FE<J
n ;8GK8:@FE<J
n &EK<>I8:@FE<J
n 0L9JK@KL:@FE<J

,*++**+ "" k;@7E 67 (DA9DaE ;EE7@K !@6GEFD;3>l 7ECG7?33 67 >3 B39 
3D57>A@3;67?
7@7D3>;F3F673F3>G@K3  
 

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

!:7,=+<7;-6,-;)::7447
!<EKIF;<<JK<8G8IK8;FJ<@E:FIGFI8E8:K@M@;8;<J;<
n /<;@J<vFJ
n +L<MFJGIF;L:KFJ
!:7,=+<7;8:7;8-+<1>7;
"E<JK<<JK8;@FJ<GC8EK<8ECFJ<JKL;@FJI<C8:@FE8;FJ:FEC8JGIFP<::@FE<J
;< CFJ GIF;L:KFJ 8 C8I>F GC8QF  K<E@<E;F <E :L<EK8 C8J @DGC@:8:@FE<J <E
I<C8:@wE 8 FGFIKLE@;8;<J 8D<E8Q8J F M<EK8A8J ;< C8J EL<MFJ 8M8E:<J
:@<EKt=@:FJ zK<:EFCw>@:FJF@EEFM8:@FE<J

53  ?@-05;?01-/@A-/5N:1:A:01<->@-91:@;0105?1L; D01?->>;88;01<>;0A/@; 

)8J;@=<I<EK<J8::@FE<JHL<J<<=<:Kx8E<E<C;<G8IK8D<EKF;<;<J8IIFCCF
J<GC8EK<8E<E98J<8C8J;@I<:KI@:<JGIFG@8J;<C8J<JKI8K<>@8JPGFCtK@:8J
;<GIF;L:KF;<C8<DGI<J8

6<-:)++1P6,-)++176-;-6<:-,-;)::7447A5):3-<16/
2E8M<QI<C8:@FE8;8JC8J ;@=<I<EK<J8::@FE<J ;<;<J8IIFCCFPJL@EK<I8::@wE
:FE <C GIF;L:KF <E C8 <DGI<J8  ;<=@E@I<DFJ JLJ I<C8:@FE<J :FE C8J
<JKI8K<>@8J ;< GFJ@:@FE8D@<EKF ;< GIF;L:KFJ ;<C ;<G8IK8D<EKF ;<
D8IB<K@E><EI<C8:@wE8C8;<=@E@:@wE;<EL<MFJGIF;L:KFJ "OGFE<DFJ8
:FEK@EL8:@wE C8J ;@=<I<EK<J K@GFJ <E 98J< 8 JL EFM<;8; <E <C D<I:8;F
GC8EK<8;8J GFI *FEK8v8 P C8J :FII<JGFE;<E:@8J :FE C8J 8::@FE<J ;<
;<J8IIFCCF 3<I K89C8

D[8;5A677>34AD35;f@BDAB;3
@43E73>AEB>3@F73?;7@FAE67 %'&,V" k%3D=7F;@967&G7HAE%A67>AElB 
3D57>A@3 76;FAD;3> ;EB3@A GDAB73     K 67 ,*++**+ "   l;@7E 67
(DA9DaE;EE7@K!@6GEFD;3>lB  3D57>A@3;67?7@7D3>;F3F673F3>G@K3  




&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

!:7,=+<7;:-87;1+176),7;
"E F:8J@FE<J  CFJ GIF;L:KFJ <E GIF;L::@wE J< DF;@=@:8E G8I8 LE8
<JKI8K<>@8;<I<GFJ@:@wE <E<CD<I:8;F F=I<:@<E;FLEEL<MFGIF;L:KF:FE
:8I8:K<ItJK@:8JJ@D@C8I<J :FE;@JK@EK8@D8><EPG<I:<G:@wE;<CGIF;L:KF8
JL9JK@KL@I  "E<JK< 8G8IK8;F J<<=<:KL8It8E 8:K@M@;8;<J ;< DF;@=@:8:@wE P
=8:< C@=K
!:7,=+<7;:-.7:5=4),7;
"E <JK< :8JF J< GC8EK<8E M8I@8:@FE<J ;< C8J :8I8:K<ItJK@:8J =tJ@:8J ;<
8C>LE8J ;< GIF;L:KFJ :FD<I:@8C@Q8;FJ  J@E 8CK<I8I JLJ =LE:@FE<J
=LE;8D<EK8C<J "JK8J 8::@FE<J G<ID@K<E C8EQ8I 8C D<I:8;F EL<MFJ
GIF;L:KFJHL<G<ID@K<E8DGC@8I<C:8DGF;<8GC@:8:@wE;<CGIF;L:KFF
<E 98J< 8 EL<M8J <JKI8K<>@8J  GFCtK@:8J :FD<I:@8C<J  !<EKIF ;< <JK<
8G8IK8;FCFJ<HL@GFJ;<;<J8IIFCCF<=<:Kx8E8::@FE<J;<I<;@J<vF
!:7,=+<7;7:1/16)4-;
!<EKIF;<<JK<8G8IK8;FJ<<E:L8;I8<CC8EQ8D@<EKF;<EL<MFJGIF;L:KFJ
HL< @E:FIGFI8E EL<MFJ 8KI@9LKFJ ;@=<I<E:@8;FI<J :FDF JFE EL<M8J
=LE:@FE<J P GI<JK8:@FE<J  :FE EL<M8J :8I8:K<ItJK@:8J =tJ@:8J
<JKIL:KLI8C<J=FID8C<JPG<I:<GKL8C<J

+0/,/)=#&'.5'6/302/&5%4/3
n

'0/3+%+/.#&/3

'(/2-5,#&/3

2+)+.#,'3

%%+/.'3&'&'3#22/,,/
n
n

/&+(+%#%+A.
#%',+(4

'&+3'?/

5'6/02/&5%4/

)-.8-   ;>>1?<;:01:/5- 1:@>1 8;? <>;0A/@;? 8-:E-0;? -8 91>/-0; D 8-? -//5;:1? 01
01?->>;88;

;<:=+<=:),-47;,-8):<)5-6<7;,- ,-;)::7447
)8J <DGI<J8J <JKIL:KLI8E JLJ 8:K@M@;8;<J ;< ;@J<vF P ;<J8IIFCCF <E
I<C8:@wE8C8:FDGC<A@;8;PC8:8EK@;8;;<EL<MFJGIF;L:KFJHL<><E<I8E
+FGL<;<EK<E<IKF;8JC8J<DGI<J8JC8D@JD8<JKIL:KLI8J@EFHL<;<9<E
8;8GK8I JLJ <HL@GFJ ;< ;<J8IIFCCF 8 JLJ E<:<J@;8;<J HL< <JKiE @E=CL@;8J
:FC8K<I8CD<EK<GFIC8;@D<EJ@wE;<C8<DGI<J8PC8:FPLEKLI8GIFG@8;<C
D<I:8;F <E :8;8 DFD<EKF  "OGFE<DFJ 8 :FEK@EL8:@wE C8J ;@=<I<EK<J
K@GFCF>t8J
n

"DGI<J8J HL< C8EQ8E 8C D<I:8;F GF:FJ GIF;L:KFJ P :FE


GF:8 :FDGC<A@;8; ;<EKIF ;<C :8DGF ;< C8 8:K@M@;8; ;<


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

;@J<vF ;< GIF;L:KFJ  "E<JKFJ:8JFJ  C8 FI>8E@Q8:@wE ;<EKIF


;<C ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KFJ J<Ii K<JK@DFE@8C F
I<JGFEJ89@C@;8; ;<C ;<G8IK8D<EKF ;< D8IB<K@E> HL<
:FEKI8K8I8 GIF=<J@FE8C<J<OK<IEFJ "E8C>LEFJ:8JFJ:L<EK8E
:FE LE <HL@GF @EK<IEF I<;L:@;F G8I8 <C D8EK<E@D@<EKF ;<
CFJGIFP<:KFJ;<GIF;L:KFJ<EGIF;L::@wE
n

"DGI<J8J K@<E<E LE8 >I8E 8:K@M@;8; <E I<C8:@wE 8 C8


><E<I8:@wE ;< GIF;L:KFJ  "E <JKFJ :8JFJ  J< :FEK8Ii :FE LE
<HL@GF;<;<J8IIFCCF @EK<>I8;F;<EKIF;<C;<G8IK8D<EKF;<
EL<MFJ GIF;L:KFJ P KI8K8IiE ;< ;8I I<JGL<JK8 8 C8J
;<D8E;8J;<EL<MFJGIF;L:KFJ FI>8E@Q8E;FC88:K@M@;8;P
J< :FEK8Ii :FE <HL@GFJ <OK<IEFJ G8I8 ;<J8IIFCCF ;<
GIF>I8D8J :FE:I<KFJ F G8I8 8GFPF 8 C8 8:K@M@;8; <E
DFD<EKFJ;<<O:<JF;<KI898AF

"E 8C>LEFJ :8JFJ  <O@JK<E <DGI<J8J ;< ;@D<EJ@wE D<;@8 F


>I8E;<HL<JFC8D<EK<K@<E<ELE<HL@GF@EK<IEF;<;@J<vF ;<
GIF;L:KF  1@<E< JLJ M<EK8A8J 8C :FEK8I :FE LE :FEF:@D@<EKF
<O?8LJK@MF ;<C GIF;L:KF P ;< C8 <DGI<J8 <E >I8E
GIF=LE;@;8;  CF HL< G<ID@K< LE8 D8PFI I8G@;<Q <E C8
<A<:L:@wE ;< CFJ GIFP<:KFJ P LE8 I<;L::@wE ;< C8
@E:<IK@;LD9I<  "O@JK< <C G<C@>IF HL<  8C :89F ;< :@<IKF
K@<DGF CFJ;@J<v8;FI<JJ<8EHL@CFJ<EGIF=<J@FE8CD<EK<PJ<
><E<I<EJFCL:@FE<JG8I<:@;8JF;<LE<JK@CF:FE:I<KF

"J ;<:@I  GF;<DFJ <E:FEKI8I <DGI<J8J ;FE;< C8 8:K@M@;8; ;< ;@J<vF <J
KFK8CD<EK< @EK<IE8 <E FKIFJ :8JFJ HL< :FDG8>@E8E C8 8:K@M@;8; @EK<IE8
:FE :FEKI8K8:@wE ;< 8:K@M@;8; 8 K<I:<IFJ P <DGI<J8J HL< :FEKI8K8E 8
K<I:<IFJ KF;8 JL 8:K@M@;8;  C I<JG<:KF &Miv<Q :FD<EK8 CFJ K@GFJ ;<
8CK<IE8K@M8J <O@JK<EK<J 8 E@M<C ;< <HL@GFJ ;< KI898AF <E ;@J<vF  HL<
GL<;<EJ<I
n

2K@C@Q8E;F JwCF G<IJFE8C @EK<IEF <E <C ;<J8IIFCCF ;<C


GIFP<:KF

!<J8IIFCC8I<CGIFP<:KF<EC8<DGI<J8:FE<OG<IKFJ;<=L<I8
;<C8<DGI<J8
!<J8IIFCC8I<CGIFP<:KF<OK<IE8D<EK<:FEK8E;F:FE<OG<IKFJ
;<C8GC8EK@CC8;<C8<DGI<J8
!<J8IIFCC8I KFK8CD<EK< <C GIFP<:KF =L<I8 ;< C8 <DGI<J8 :FE
G<IJFE8C<OK<IEF

n
n



!.V2" %M  k$397EF;f@67>6;E7eA 7@>37?BD7E3lB B   %36D;676;FAD;3>


%5D3I ;>> 



&4*+"% )6%%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

"E :8;8 :8JF J<<>xE I9FE@<J  8G8I<:<E M<EK8A8J P ;<JM<E


EK8A8J  HL< C8
<DGI<J8 ;<9< M
M8CFI8I <E :8;8 DFD<EKF  )FJ GIF:<JFJ ;<< ;@J<vF JFE
F:8J@FE<J;<9< DF;@=@:8IJ< C8<JKIL:KLI8FI>88E@Q8K@M8
;@EiD@:FJP<EF
"E KF;F GC8EK<<8D@<EKF ;< ><E<I8:@wE ;< EL<MFJ GIF;L
L:KFJ  ;<9<E
8GC@:8IJ<Kr:E@:8J;<@E><E@<It8:FE:LII<EK< HL<G<ID@K8E@E
EK<II<C8:@FE8I
FC8K<I8CD<EK<
8 KF;FJ CFJ 8::KFI<J @DGC@:8;FJ P8 J<8E ;@I<:K8 F :F
@DGC@:8;FJ :FECF
FJ;<G8IK8D<EKFJ;<;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF
FJ <M@K8E;F8C
DiO@DF CFJ :FD
DG8IK@D<EKFJ <JK8E:FJ P =8:@C@K8E;F 8C D
D@JDF K@<DGF
8:K@M@;8;<J <E G
G8I8C<CF;<EKIF ;<C GIF:<JF ;< ;<J8IIFCCF  =88:@C@K8E;F :FE
DGFJ P ;@JD@EL@I :8D9@FJ ;LI8EK<<C GIF:<JJF GIFP<:KL8C
<CCFI<;L:@I K@<D
9iJ@:F 8GC@:8I LE 8CKF >I8;F ;< @EKK<II<C8:@wE <
-FI <CCF <J 9
@EK<I;@J:@GC@E8I@<<;8;<EKF;8J C8J8:K@M@;8;<JHL<J<CC<M8E8:89F
"E<C:8JF;<HL
L<C88:K@M@;8;;<;@J<vF J<8D@OK8:FC89FI88:@wE<EKI<LE
<HL@GF @EK<IEF P
P FKIF <OK<IEF  C8 <JG<:@=@:8:@wE <J LE ;F:LD<EKF HL<
8PL;8I8 8 C8 @EKK<ICF:L:@wE P 8 <M@K8I GIF9C<D8J ;< :FDLE@@:8:@wE "E <C
J<:KFI;<CDF9@C@@8I@FLI98EF 8G8I<:<E8D<EL;F<HL@GFJD@O
OKFJ:FDFJ<

?8 GF;@;F 8GII<:@8I <E C8 <E:L<JK8 I<8C@Q8;8  P J@@ <O@JK< LE8
<JG<:@=@:8:@wE 9@@<E GC8EK<8;8 J< <M@K8I8E ;@=@:LCK8;<J <E C8 8:K@M@;8;
GIFP<:KL8C
>8E@Q8K@M8;<:I<8:@wE;<GIF;L:KFJ;<C8J<<DGI<J8J <JKi
)8<JKIL:KLI8FI>
:FE;@:@FE8;8 <E
E >I8E G8IK< GFI <C J<:KFI @E;LJKI@8C ;FE;<< J< L9@:8  JL
;@D<EJ@wE P GFII JLJ E@M<C<J ;< GIF;L::@wE P GFI <C ExD
D<IF 8EL8C ;<
EL<MFJC8EQ8D@<<EKFJ;<GIF;L:KF

53  ?@>A/@A>-01
18;??1>B5/5;?0105?1L; 01<>;0A/@;1:8-19<>1?- 



*'&!+   k&G7HAE 7@8ACG7E 7@ >3 ;@@AH35;f@ 67 BDA6G5FA BB3D3 >3 7?BD7E3
;@6GEFD;3>lB B    ;>43A76;F36ABAD>3;BGF35;f@67.;L53K3  

@5G7EF3 D73>;L3363 3  7?BD7E3E 67> E75FAD 67> ?A4;>;3D;A GD43@A  @7JA ! 67 >3
,7E;E


,*++**+ ""  k;@7E 67 BDA9D7E ;EE7@K !@6GEFD;3> k9D[8;5A B   3D57>A@3


76;F36ABAD7>!
% 


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

"E KF;8 FI>8E@Q8:@wE ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF ;<9< <M@K8IJ< HL< CFJ
;@=<I<EK<J GIFP<:KFJ J< ;<J8IIFCC<E ;< D8E<I8 G8I<A8  <J ;<:@I HL< <E <C
KI8EJ:LIJF ;< JLJ GIF:<JFJ J< <E:L<EKI<E KF;FJ <E <C D@JDF <JK8;F ;<
I<8C@Q8:@wE "CDFK@MF<JC8FGK@D@Q8:@wE;<CFJI<:LIJFJ?LD8EFJ;<9@;F
HL< <C  <HL@GF  GIF=<J@FE8C ;< GIFP<:KFJ <JKi  DLP <JG<:@8C@Q8;F <E
8:K@M@;8;<J :FE:I<K8J  GFI <CCF CFJ ;@=<I<EK<J GIFP<:KFJ ;<9<E K<E<I LE
;<:8C8A<HL< G<ID@K8 C8 FGK@D@Q8:@wE ;< CFJ I<:LIJFJ ?LD8EFJ P
D8K<I@8C<J P <E :FEJ<:L<E:@8  @E:I<D<EK8I C8 <=@:@<E:@8 P
C8
GIF;L:K@M@;8;

)5)A4L6-),-8:7,=+<7;
)8J <DGI<J8J @EK<EK8E ;8I I<JGL<JK8 8 C8J ;<D8E;8J ;< JL D<I:8;F
D<;@8EK< LE8 F=<IK8 CFDiJ 8DGC@8 GFJ@9C< ;<GIF;L:KFJ <C :FEALEKF ;<
KF;FJ <CCFJ J< ;<EFD@E8 >8D8 F GIF>I8D8  !<EKIF ;< :8;8 >8D8
8G8I<:<ECtE<8JHL<@E:FIGFI8E;@=<I<EK<JGIF;L:KFJHL<;8EI<JGL<JK88
LE8J D@JD8J E<:<J@;8;<J 9iJ@:8J P HL< J< GFJ@:@FE8E  <E ;@=<I<EK<J
J<>D<EKFJ;<CD<I:8;F<E98J<8C8;@=<I<E:@8:@wE;<9@;88GI<JK8:@FE<J
=LE:@FE<J:FDGC<D<EK8I@8J ;@J<vF D8K<I@8C<JP8:898;FJ "E<C:8JF;<C
J<:KFI ;<C  DF9@C@8I@F LI98EF  GF;It8DFJ <OGC@:@K8I <C :8JF C8 >8D8 ;<
@CLD@E8:@wE ;FE;<8G8I<:<E;@=<I<EK<JCtE<8J:FDFJFE@CLD@E8:@wEM@8C
GLEKFJ;<CLQ @CLD@E8:@wE;<A8I;@E<J@CLD@E8:@wELI98E8 GIFP<:KFI<J
!<EKIF ;< LE8 D@JD8 CtE<8 HL< K@<E< LE D@JDF :FE:<GKF ;< ;@J<vF  J<
@EK<EK8 G8IK@I ;< LE GIFP<:KF ;< DF;<CF 9iJ@:F ;FE;< J< ><E<I8E C8J
;@=<I<EK<J M8I@8:@FE<J HL< ;8E CL>8I 8 LE8 M8I@<;8; ;< GIF;L:KFJ HL<
@E:FIGFI8E<C<D<EKFJ:FDLE<J
"JK<GC8EK<8D@<EKF<JDLPLJ8;F<EC8@E;LJKI@88LKFDFM@CtJK@:8P<EC8
;< <C<:KIF;FDrJK@:FJ  "A<DGCF <M@;<EK< JFE C8J >8D8J ;< ;FJ  :L8KIF P
:@E:F GL<IK8J <E CFJ 8LKFDwM@C<J  "J G8I8;@>DiK@:F  G8IK@<E;F ;< LE8
JFCL:@wE;<LED@JDF:FE:<GKF;<;@J<vF <OK<I@FIP :FEK8E;F:FE;<LE
>I8E ExD<IF ;< G@<Q8J :FDLE<J  ;<J8IIFCC8E ;@=<I<EK<J DF;<CFJ
I<;L:@<E;F @EM<IJ@wE:FJK<J  K@<DGFJ ;< ;<J8IIFCCF P D<AFI8E;F C8
<=@:@<E:@8<E=89I@:8:@wEPJ<IM@:@F;<8J@JK<E:@8Kr:E@:8
"E <C J<:KFI ;<C DF9@C@8I@F LI98EF  C8 >I8E <OK<EJ@wE P M8I@<;8; ;< C8
:8IK<I8 ;< GIF;L:KFJ  @DG@;< <E G8IK< GF;<I @DGC8EK8I ;< DF;F
><E<I8C@Q8;FCFJ GC8EK<8D@<EKFJ<JG<:t=@:FJ;<J<>D<EK8:@wE 8LEHL<<E
98J< 8 C8 @EM<JK@>8:@wE I<8C@Q8;8 <E C8J <DGI<J8J P <C <JKL;@F ;< JLJ
DF;<CFJ J<It8GFJ@9C< LE8D8PFIGIi:K@:88CI<JG<:KF



A?7@F36A BAD ?;>;A @9G>A 7@ >3 7@FD7H;EF3 EAEF7@;63 5A@ "  ,D7EE7DD3E <787 67
BDAK75FAE67 7I>7FF(35=3D6 ?3KA 


JFD3c63>3;@8AD?35;f@67>53F3>A9A97@7D3> 67+;?f@$;9:F;@9



&4*+"% )6%%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

"EC8<DGI<J8@K88C@8E8;<DF9@C@8I@FLI98EF #<II@EFO GF;<<DFJ8GI<:@8I


<CGC8EK<8D@<EKF
F;<CF 9iJ@:FP
F;<>8D8 G8IK@<E;F;<LEGIFP<:KF;<DF
8GC@:8E;F K<:EFCCF>t8 ;< >ILGFJ  J< ><E<I8E ;@=<I<EK<J DF;<CFJ HL<
@E:FIGFI8E <C<D
D<EKFJ :FDLE<J P G8IK@:@G8E ;< LE8 D@JD88 JFCL:@wE ;<
P
;@J<vF =@>J P
)8 <DGI<J8 0@D
DwE )@>?K@E> GC8EK<8 JLJ EL<M8J >8D8J <<E 98J< 8 LE
{J@JK<D8} <E <C :L8C J< ;8 I<JGL<JK8 8 ;@=<I<EK<J E<::<J@;8;<J ;<
@CLD@E8:@wE M@88C 98J8;F <E LE ;@J<vF ><E<I8C HL< G8IK< ;< C8
:FE=@>LI8:@wE;<<LE9i:LCF:FE;@=<I<EK<J8CK<IE8K@M8JP<E<C:L8CGL<;<E
@E:FIGFI8IJ< ;@==<I<EK<J DF;<CFJ ;< CLD@E8I@8J <JG<:@=@:88J G8I8 :8;8
DF;<CF ;<9i:LCCFF=8:@C@K8@E:FIGFI8IFKI8JCLD@E8I@8JHL<<@EK<>I8ELE
;<=@A8:@wE "E<JKFJDFD<EKFJC8<DGI<J8K@<<E<;@=<I<EK<J
D@JDFJ@JK<D8 ;
DF;<CFJ;<:FCLD
DE8JP9i:LCFJHL<:LDGC<E<JK<GC8EK<8D@<<EKF
-L<;<:FEJ@;<I88IJ<HL<<JK8JFCL:@wE J<L9@:8<EKI< CF:FEJ@@;<I8;F:FDF
>8D8 ;< GIF;L
L:KF P >8D8 ;< ;@J<vF   G<ID@K@<E;F  LE8 D8PFI
=C<O@9@C@;8; <E C8J :FE=@>LI8:@FE<J ;< C8J :FCLDE8J =8:@C@K8E;F
C8
=
@EK<>I8:@wE P C8 :FDGC<D<EK8I@<;8; ;< ;@JK@EKFJ <C<D<EKFJJ ;< :LDGC<E
;@=<I<EK<J=LE:@F
FE<J CD@JDFK@<DGFG<ID@K<M8I@8IC8:FE
E=@>LI8:@wE;<
C8J :FCLDE8J 8 KKI8MrJ ;<C K@<DGF <E 98J< 8 ;@=<I<EK<J E<:<<J@;8;<J 3<I
=@>J P

53?  619<8;013-9- 01<>;0A/@; (1>51(;25- P 9<>1?-1>>5:;C

$37?BD7E37DDD;@AJBD7E7@F36;87D7@F7EE7D;7E67BDA6G5FAE6A@673B
3B>;5367?3@7D3
97@7D3>;L3637>5A@557BFA6793?3

$3F75@A>A9c3679DGBAE7EG@38;>AEA8c367834D;535;f@7@>3CG7>3EB;77L3EE;?;>3D7EE7
;67@F;8;53@K39DGB3@@5A@<G@F3?7@F75A@7>8;@673BDAH75:3DE767EGEE;?
?;>;FG67E7@7>
BDA57EA676;E7eA K834D;535;f@KA4F7@7D7@B3DF7>3EH7@F3<3E67>3E9D3@67EE7D;7E7@
E7D;7E?76;3@3EKB77CG7e3E 78;@;5;f@67>67B3DF3?7@FA67,75@A>A9c3667>3
-@;H7DE;636673EFF7>>f@

A?7@F3D;A 67 
D3@`7E5 "AD63@3 6;D75FAD Fa5@;5A 67 +;?f@ $;9:F;@99 D73>;L36A 7@ >3
7@FD7H;EF3EAEF7@;635A@" ,D7EE7DD3E 7@"G@;A


9% " ( %($


$%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

53? 61
19<8;013-9- 01<>;0A/@; (1>51(;25- P 9<>1?-1
1>>5:;C

53   619<8; 01


9<>1?- (59N:
1 ?5?@19- 01 .G/A8; D 8A95:->5- (1>51 -:01>;8-  
!534@5:3/-@G8;3;01
1 


&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

53 619<8;?01?5?@19-01.G/A8;D8A95:->5- (1>51!  9<>1?-(59N:!534@5:3


/-@G8;3;01 

)5),-,1;-N7
8;8 <DGI<J8 K@<E< LE8 G<IJFE8C@;8; GIFG@8 <E I<C8:@wE 8C ;<J8IIFCCF
<JKrK@:FPG<I:<GK@MF;<JLJGIF;L:KFJ <J;<:@I ;<=@E<LE:8Ii:K<I J<>xE
#@FI<J&&  HL<;@=<I<E:@8P8JF:@8LEGIF;L:KF 8LE8D8I:8 )8JG8LK8J
;< LE8 >8D8 ;< ;@J<vF ?FDF><E<tQ8E CFJ 8JG<:KFJ  =FID8C<J P
<JKIL:KLI8C<J HL< J< 8GC@:8E :FE :8Ii:K<I ?FI@QFEK8C 8 KF;FJ CFJ DF;<CFJ
;<LE8CtE<8;<GIF;L:KFJF8C8KFK8C@;8;;<CFJDF;<CFJ;<C8<DGI<J8
:FE @EK<E:@wE ;< KI8EJD@K@I LE8 @;<EK@;8; F :8Ii:K<I :FE:I<KF  0FE
;<=@E@;FJ GFI <C ;@I<:KFI ;< ;@J<vF P J@<E;F ;< ;@=<I<EK< tE;FC<  ;<J;<
K<E;<E:@8J ;< :FCFI  8IHL@K<:KLI8J =FID8C<J  ;@J<vFJ 8:898;FJ P
D8K<I@8C<J J<D<A8EK<J <EKI< 8C>LE8J ;< C8J GFJ@9C<J 8::@FE<J  "J ;<:@I
:8I8:K<ItJK@:8J HL< @DGI@D<E :8Ii:K<I  :FDF GF;<DFJ 8GI<:@8I <EKI<
JFCL:@FE<J ;< ;@J<vF ;< C8J D8I:8 *<I:<;<J <EQ P C8 *3  HL<
KI8EJD@K<E <E:8;8D8I:8 G<I:<G:@FE<JKFK8CD<EK<;@JK@EK8J
"JK< GC8EK<8D@<EKF <J LK@C@Q8;F <E <DGI<J8J ;< >I8E ;@D<EJ@wE P HL<
C8EQ8E 8C D<I:8;F GIF;L:KFJ ;< >I8E :FEJLDF P <JK8 ;@I@>@;FJ 8C
:FEJLD@;FI<E><E<I8C
"E <C J<:KFI ;<C DF9@C@8I@F LI98EF GL<;< 8GI<:@8IJ< <E C8J <DGI<J8J
GL9C@:@K8I@8J HL<LK@C@Q8E<CDF9@C@8I@FLI98EF:FDFJFGFIK< <A<DGCFJ;<
<CCF JFE C8J <DGI<J8J <DLJ8 P '  !<:8LO "E C8 =@>LI8  J< GL<;<
8GI<:@8ILE<A<DGCF;< >8D8 ;<;@J<vF


;AD7E!!BDAK75FA7GDAB7A  DAIF: (DA<75F*   




9% " ( %($


$%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

"JK<K@GF;<GC8E
EK<8D@<EKFJEF<JKi><E<I8C@Q8;F<EC8J;<D
DiJ<DGI<J8J
;<CJ<:KFI "ELE
wE<C:FE:<GKF
E=LKLIFGL<;<K<E<ILE8D8PFI@DGC8EK8:@w
vF FI@<EK8;F8CFJGI<J:I@GKFI<J ;<DF9@C@8I@@FLI98EF PF
;<>8D8 ;<;@J<v
@EJK@KL:@FE<JGx9
9C@:8J :FDFLE=8:KFI:FDG<K@K@MF;<EKIF;<C:FEK<OKF;<C
GIF;L:KF8DGC@88;F

53? D619<8;?013-9- 0105?1L; 1:9;.585->5;A>.-:


:; 

!-:.14-; 8:7.--;176)4-; 16<-/:),7; -6 47; ,-8):<))5-6<7; ,,1;-N7 A,-;):::7447


!<EKIF ;< C8 FI>8E@Q8:@wE ;< LE ;<G8IK8D<EKF ;< ;@J<vF
F P ;<J8IIFCCF
8G8I<:<E ;@=<I<E
EK<J =@>LI8J GIF=<J@FE8C<J HL< ;<J8IIFCC8E 8:K@M@;8;<J
;@=<I<EK<J<E 98JJ< 8 :FEF:@D@<EKFJ <OG<I@<E:@8J P I<JGFEJJ89@C@;8;<J 
GFE<DFJC8J=@>LI8J <O@JK<EK<J DiJI<GI<J<EKK8K@M8J
:FEK@EL8:@wE<OG
N7
1:-+<7:,-,1;-N
"EC8J>I8E;<J<D
DGI<J8J <JG<:@8CD<EK<C8JHL<K@<E<E;@=<I<EK<JCtE<8J;<
GIF;L:KFJ <O@JK<<C8=@>LI8;<C;@I<:KFI;<;@J<vF "JK8=@>LII8GIF=<J@FE8C
<J C8 ;< D8PFI I<JGFEJ89@C@;8; <E C8 8:K@M@;8; ;< ;@J<vF ;< GIF;L:KF
FI :FE >I8E
;<EKIF ;< C8 <<DGI<J8  8:FJKLD9I8 8 J<I LE ;@J<v8;F
<OG<I@<E:@8  HL<< GFI I<>C8 ><E<I8C K8D9@rE ?8 <A<I:@;F :FE
E 8EK<I@FI@;8;

:FDF><JKFI;<G
GIFP<:KFJ-@9<IE8KP ?8M<J



!@EF3>35;f@67?
?A4;>;3D;A67>37EF35;f@6787DD;7E67$AF7&ADG793
A?7@F3D;AE 7JFFD3c6AE 67 >3E 7@FD7H;EF3E D73>;L363E 6GD3@F7 @7DAA4D;>  3
6;87D7@F7E 7CG;BAE 667 6;E7eA ,:A?3E A8?3@@ K 3EA5;36AE +F;?G>A 7E;9@ 7E;9@
!@@AH3F;A@3D>AE ;@E5:D;@5:7@ BD7E;67@F767!+!




(!*&,' KK .+& k$397EF;f@67>6;E7eAl B  %36D;676;5;A@7E!%(!


 



&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

)8J8:K@M@;8;<JGI@E:@G8C<J;<C;@I<:KFI;<;@J<vF JFE


FFI;@E8:@wE;<CFJ;@=<I<EK<J<HL@GFJ;<;@J<vF <ECFJ;@=<I<EK<J
;<G8IK8D<EKFJ;<;@J<vFP;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF

FEF:<IPKI8EJD@K@IEL<M8JD<KF;FCF>t8JPKr:E@:8J8CFJ<HL@GFJ
;<;@J<vF

 "JKL;@8IC8JK<E;<E:@8J ;<CD<I:8;F<EI<C8:@wE8GC8EK<8IEL<M8J
JFCL:@FE<JFGIFGFE<IEL<M8JCtE<8J;<@EEFM8:@wE <E;@J<vF
 -C8EK<8I >8D8J ;< ;@J<vF G8I8 @E:FIGFI8I 8 C8J ;@=<I<EK<J >8D8J
;<GIF;L:KF
 $<JK@FE8I F JLG<IM@J8I C8 :FEKI8K8:@wE <OK<IE8 ;< 8:K@M@;8;<J ;<
;@J<vF


FFI;@E8IC8J8:K@M@;8;<J;<C><JKFI;<;@J<vF

"JK8=@>LI8EF<JKi<E:FEKI8;@::@wE:FEC8;<><JKFI;<;@J<vF HL<K@<E<
FKI8J =LE:@FE<J <JG<:t=@:8J ;<EKIF ;<C GIF:<JF ;< ;@J<vF P ;<J8IIFCCF ;<
GIF;L:KF "C;@I<:KFI;<;@J<vF <JLE8=@>LI8;< :8Ii:K<I<JKI8Kr>@:FHL<
FG<I8K@M8 "J;<:@I HL<<JKiDiJ:<I:8E88C8;@I<::@wE;<C8J<DGI<J8J <E
CFJ 8JG<:KFJ ;< KFD8 ;< ;<:@J@FE<J <E CF I<C8K@MF 8 C8J <JKI8K<>@8J ;<
GIF;L:KFPGFCtK@:8J;<;@J<vF
"E <DGI<J8J <E HL< <C ;@J<vF <J LE =8:KFI HL< <E 8C>LEFJ GIF;L:KFJ
><E<I8 M8CFI GFI Jt D@JDF  <E <JKFJ :8JFJ <C ;@I<:KFI ;< ;@J<vF K@<E<
@DGFIK8E:@8 <JKI8Kr>@:8  <A<DGCF ;< <CCF  CF K<E<DFJ <E <DGI<J8J :FDF
C<JJ@  8E>,CL=J<E  -@E@E=8I@E8  -?@C@GJ  +@B<  P <JG<:@8CD<EK<  C8J
:FDG8vt8J ;< 8LKFDwM@C<J  "E I<C8:@wE 8C J<:KFI ;<C DF9@C@8I@F LI98EF
<E:FEKI8DFJ <JK8J =@>LI8J <E <DGI<J8J <;@KFI8J ;< GIF;L:KF :FDF !
<;@:@FE<J;<;@J<vF 08EK8 FC<P<DGI<J8J;<GL9C@:@K8I@8JHL<LK@C@Q8E
JFGFIK<J<EC8Mt8Gx9C@:8:FDF <DLJ8P' !<:8LO

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

53  -:/;08;B1->/18;:-1?53:

"E C8J >I8E;<J <DGI<J8J DLCK@E8:@FE8C<J  <O@JK< K8D9@rE C8 =@>LI8 ;<C
;@I<:KFI :FIGFI8K@MF ;< ;@J-N7  HL< K@<E< :FDF =LE:@wE GI@E:@G8C
:FFI;@E8I8;@=<I<EK<J;@I<:KFI<J;<;@J<vF;<;@JK@EK8J ;@M@J@FE<JP;<=@E<
FI@<EK8:@FE<J >CF98C<J <E GFCtK@:8J ;< ;@J<vF  8Jt :FDF :FE:I<K8I LE8
>8D8 ;< ;@J<vF ;< 8DGC@8 ;< I<=<I<E:@8 G8I8 JL 8GC@:8:@wE 8 KF;8J C8J
;@M@J@FE<J;<C8<DGI<J8

1;-N),7:;-617:
!<EKIF;<<JK8:C8J@=@:8:@wEJ<@EK<>I8EGIF=<J@FE8C<J:FE<OG<I@<E:@8J<E
;@J<vF JLG<I@FI<J 8  8vFJ  0L 8:K@M@;8; J< :<EKI8 GI@E:@G8CD<EK< <E C8
:FE:<GKL8C@Q8:@wE P <E C8 9xJHL<;8 ;< JFCL:@FE<J @EEFM8;FI8J HL<
><E<I<EM8CFI<ECFJEL<MFJ GIF;L:KFJ
1;-N),7:2=617:
"E <JK< <J:8C8=wE J< @EK<>I8E ;@J<v8;FI<J HL< <=<:Kx8E 8:K@M@;8;<J ;<
D<EFII<JGFEJ89@C@;8; ;<J8IIFCC8E;F 8:K@M@;8;<J:FDGC<D<EK8I@8J<E<C
;<J8IIFCCF ;< :FE:<GKFJ P 8CK<IE8K@M8J  <E 98J< 8 GIFGL<JK8J PF
FI@<EK8:@FE<J ;< CFJ ;@J<v8;FI<J J<E@FIJ  18D9@rE I<8C@Q8E <JKL;@FJ ;<
GIF;L:KFJP;F:LD<EK8:@FE<JKr:E@:8J


&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

=@141):-;,-,1;-N7
!<EKIF;<CFJ;<G8IK8D<EKFJ;<;@J<vF <O@JK<E8:K@M@;8;<J:FC8K<I8C<JF
;< D<EFII<C<M8E:@8 8LEHL< JL I<8C@Q8:@wE<J E<:<J8I@8 GFI<CCF J< ;<9<
:FEK8I :FEGIF=<J@FE8C<JPF8PL;8EK<J G8I88:K@M@;8;<J;<I<8C@Q8:@wE;<
D8HL<K8J DF;<CFJ GIFKFK@G8;FIiG@;F I<8C@Q8:@wE;<;F:LD<EK8:@FE<J
<K:
6/-61-:7;,-8:7,=+<7
FDF 8GFPF 8C @EK<I=8:< <EKI< ;@J<vF P ;<=@E@:@wE Kr:E@:8 J< @E:FIGFI8E
@E><E@<IFJ ;< GIF;L:KF EFID8CD<EK< ;< <JG<:@8C@;8; D<:iE@:8 HL<
:FE:I<K8E P 8;8GK8E C8J JFCL:@FE<J ;< ;@J<vF 8 CFJ I<HL<I@D@<EKFJ
Kr:E@:FJ
0LJ 8:K@M@;8;<J J< :<EKI8E <E C8 I<8C@Q8:@wE ;< CFJ GC8EFJ Kr:E@:FJ P
8;8GK8I C8J GIFGL<JK8J ;< ;@J<vF 8 C8J GFJ@9@C@;8;<J Kr:E@:8J P
GIF;L:K@M8J  <JG<:@8CD<EK< <E CF I<C8K@MF D8K<I@8C<J  8:898;FJ P
8;8GK8:@wE ;< ><FD<KIt8J G8I8 =8:@C@K8I CFJ GIF:<JFJ  <C DFEK8A< P C8
8IK@:LC8:@wE;<;@=<I<EK<J:FDGFE<EK<J<E<CGIF;L:KF
L8E;F C8J <DGI<J8J K@<E<E GF:8 ;@D<EJ@wE P CFJ GIF;L:KFJ EF JFE ;<
>I8E:FDGC<A@;8;<JK8J8:K@M@;8;<JC8JCC<M8E8:89F;@J<v8;FI<J
-;<7:-;,-,1;-N7
-8I8><JK@FE8ICFJGIFP<:KFJ8E@M<C;<8:K@M@;8;GIFP<:KL8C <JE<:<J8I@8
C8 =@>LI8 ;<C ><JKFI  HL< FI>8E@Q8Ii I<:LIJFJ D8K<I@8C<J P ?LD8EFJ
JLG<IM@J8Ii C8J <K8G8J ;<C GIFP<:KF  P <C :LDGC@D@<EKF ;< C8J
<JG<:@=@:8:@FE<J P K@<DGFJ  J@D@JDF  :FFI;@E8Ii C8 8:K@M@;8; :FE FKIFJ
;<G8IK8D<EKFJ:FDF<C;< D8IB<K@E> @E><E@<It8;<GIF;L:KF <K:
"C G<I=@C ;<C ><JKFI ;<9< J<I ;< LE GIF=<J@FE8C :FE <OG<I@<E:@8 <E C8
8:K@M@;8;;<GIFP<:KFJ @E@:@8CD<EK<:FDF;@J<v8;FIF@E><E@<IF
)8 8:K@M@;8; ;< ><JKFI K@<E< LE8 :FDGC<A@;8; <M@;<EK< 8C K<E<I HL<
:FFI;@E8I ;@=<I<EK<J GIF=<J@FE8C<J P ;<G8IK8D<EKFJ  )FJ GIF=<J@FE8C<J
HL< ;<J8IIFCC8E C8 8:K@M@;8; ;< ><JKFI 8:FJKLD9I8E 8 K<E<I LE8 8GK@KL;
GIF8:K@M8 8:FJKLD9I8;FJ 8 C8 KFD8 ;< ;<:@J@FE<J P :FE >I8E :8G8:@;8;
I<C8:@FE8C

>7@FDA67;E7eA67;>43A25D7A7@ >38;9GD367BDA87E;A@3>673GJ;>;3D67
6;E7eA KAD93@;LA>AE5GDEAE677EB75;3>;L35;f@BDA87E;A@3>



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

"CEx:C<F;<8:K@M@;8;<J;<LE><JKFI;< ;@J<vF J<:<EKI8E<E


n
n
n
n
n

$<JK@wE;<GIFP<:KFJ
$<JK@wE;<C8FI>8E@Q8:@wE;<;@J<vF
$<JK@wEPGC8E@=@:8:@wE;<I<:LIJFJ
)FJJ@JK<D8J;<<M8CL8:@wE;<;@J<vF
$<JK@wE;<C<HL@GF;<;@J<vF

"C !<J@>E *8E8><D<EK &EJK@KLK< ;< FJKFE  <OGFE< C8 <JKIL:KLI8 ;< LE
<HL@GF;<;@J<vF <E98J<8C8GIFGL<JK8GFIC8<DGI<J8)2("4 @;<8K@FE

;<J@>E =@> 


)8<JKIL:KLI8GIFGL<JK8GFIC8:FDG8vt8)LB<4 J<I<=@<I<8LE<JKL;@F
<JG<:t=@:F ;< ;@J<vFJ P EF ;< ;@J<vF P ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KFJ  EF
:FEK<DGC8E C8J =@>LI8J ;<C @E><E@<IF ;< GIF;L:KF E@ ;<C 8LO@C@8I ;<
;@J<vF "EC8<JKIL:KLI8GIF=<J@FE8C;<;@J<v8;FI<J @E:FIGFI8C8J=@>LI8J
;< ;@J<v8;FI ALE@FI  ;@J<v8;FI D<;@F  ;@J<v8;FI A<=< ;< GIFP<:KF P
;@J<v8;FI ;< <JKI8K<>@8  "JK8 ;@=<I<E:@8 ;<C <J:8C8;F GIF=<J@FE8C <J
:FEJ<:L<E:@8 ;< C8 ;@=<I<E:@8 ;< ;@D<EJ@wE  <EKI< "JG8v8 P "JK8;FJ
2E@;FJ ;FE;<  GFI I<>C8 ><E<I8C  CFJ <JKL;@FJ ;< ;@J<vF K@<E<E D8PFI<J
;@D<EJ@FE<J

-.161+1P6,-=66=->78:7,=+<7
-C8EK<8I LE EL<MF GIF;L:KF EF GL<;< J<I LE 8:KF ;< @DGLCJF ;< C8
;@I<::@wE ><E<I8C ;< LE8 <DGI<J8 F LE8 8::@wE 8@JC8;8  J@EF HL< ;<9<
<JK8I @EK<>I8;F ;<EKIF ;< C8 GC8E@=@:8:@wE <JKI8Kr>@:8 ;< C8
<DGI<J8=@> 
2E8 M<Q J< GC8EK<< C8 GIFGL<JK8 ;< ><E<I8:@wE ;< GIF;L:KF ;< 8:L<I;F
:FE C8 <JKI8K<>@8 <DGI<J8I@8C  ;<9<Ii M8CFI8IJ< JL M@89@C@;8;  8 E@M<C
:FD<I:@8C =@E8E:@<I8P;<=89I@:8:@wE
L8E;F C8 M8CFI8:@wE ?8 :FDGIF98;F C8 =8:K@9@C@;8; ;< C8 GIFGL<JK8 ;<
GIF;L:KF <J8GIF98;8GFI<C :FD@Kr;<;@I<::@wE J<GIF>I8D8<C GIF:<JF
;< ;<J8IIFCCF  @EK<IM@E@<E;F CFJ ;<G8IK8D<EKFJ ;< D8IB<K@E>  ;@J<vF <
@E><E@<It8  2E8 M<Q KFD8;8 C8 ;<:@J@wE  J< GFE< <E D8I:?8 <C GIFP<:KF
8GC@:8E;F <C GIF:<JF GIFP<:KL8C  <E 98J< 8C :FE:<GKF ;< GIF;L:KF ;<
D8IB<K@E> P C8J <JG<:@=@:8:@FE<J 9iJ@:8J  J@<E;F <C Ex:C<F GI@E:@G8C ;<C
GIF:<JFC8J8:K@M@;8;<J;<D8IB<K@E> ;@J<vF<@E><E@<It8 ;<9@<E;F<O@JK@I
LE8CKFE@M<C;<@EK<II<C8:@wE <EKI<<CC8J =@> 



%'&,& " l %3D=7F;@9 67 &G7HAE (DA6G5FAEl  3D57>A@3 6;FAD;3>


GDAB73  


;EB3@A


&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

53 ?@>A/@A>-01A:1?@A05;0105?1L; 1:?@-0;?*:50;? 



+79h@ 7E;9@ %3@397?7@F !@EF;FGF7 67 AEFA@ 7@ D7>35;f@ 3 >3 7?BD7E3 $G=7/
!673F;A@7E;9@ 7JFD3c6A67>3B39 I74III 6?; AD9


9% " ( %($


$%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

: 01 8- 1?@>-@135- 01 :A1B;? <>;0A/@;? 1: 1


18 <>;/1?; 01
53   :@13>-/5N:
<8-:525/-/5N:1?@>-@@I35/-018-19<>1?- 

53  ?@>A/@A>-0
018-@;9-0101/5?5;:1?1:8-31:1>-/5N:01<>;
;0A/@;? 

-8I8 ;8I :FD@<E


EQF 8 LE GIFP<:KF ;< GIF;L:KF  ;<9<Ii <==<:KL8IJ< LE8
;<=@E@:@wE ;<C :FE:<GKF ;< GIF;L:KF :FD<I:@8C  :FDF @E;@:8 'FI;@

%'&,V"  k%3D=7F;@967@G7HAEBDA6G5FAEl9D[8;5AB  3DD57>A@376;FAD;3>


;EB3@AGDAB73  

D[8;5A677>34ADD35;f@BDAB;3



&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

*FEK8v8 <E 98J< 8CFJ J@>L@<EK<J G8IiD<KIFJ  :FDF G8JF 8EK<I@FI8 C8


;<=@E@:@wE;<<JG<:@=@:8:@wE
 -x9C@:FF9A<K@MF
 <E<=@:@FJ9iJ@:FJHL<F=I<:<<CGIF;L:KF
 )8=FID8P<CDFD<EKF;<LK@C@Q8:@wE;<CGIF;L:KF
 "CE@M<C;<GI<:@FJHL<?8;<K<E<I<CGIF;L:KF
 )8 @;<EK@=@:8:@wE ;<C GIF;L:KF :FE LE8 :8K<>FIt8 ;< GIF;L:KF
<O@JK<EK<
 )8 @;<EK@=@:8:@wE P I<C8:@wE ;<C EL<MF GIF;L:KF :FE FKIFJ
GIF;L:KFJHL<C8<DGI<J8K@<E<<E<CD<I:8;F
:KL8CD<EK<  8EK< <C D<I:8;F ;< F=<IK8 <O@JK<EK<  C8J <DGI<J8J J< M<E
F9C@>8;8J8@E:FIGFI8I8KI@9LKFJ;@=<I<E:@8;FI<JK<E;<EK<J8><E<I8IM8CFI
8GI<:@8;F GFI CFJ :FEJLD@;FI<JLJL8I@FJ  <E <C GIF;L:KF 8DGC@8;F  <J
;<:@I <E C8J8:K@M@;8;<J :FC8K<I8C<J<OKItEJ<:8J8C GIF;L:KF :FDF GL<;<
J<I <E <C J<IM@:@F  D8EK<E@D@<EKF  8J<JFI8D@<EKF Kr:E@:F <K:  "JK8J
8::@FE<J GIF;L:<E M<EK8A8J :FDG<K@K@M8J 8C ;@=<I<E:@8IEFJ ;< C8
:FDG<K<E:@8
)8#LE;8:@wE ,1"

89LE;8<ECFJGC8EK<8D@<EKFJ;<- (FKC<I



53  @>5.A@;?018<>;0A/@; @-:35.81

%'&,V "  k%3D=7F;@9 67 @G7HAE BDA6G5FAEl B   3D57>A@3 76;FAD;3>


;EB3@AGDAB73  

G@635;f@ ', k;E7eA 7 !@@AH35;f@  $3 97EF;f@ 67> 6;E7eA 7@ >3 7?BD7E3l
9D[8;5AB B    %36D;676;F36ABADG@635;f@',  


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

53 @>5.A@;?<>;0A/@;-9<85-0;

)FJ<A<DGCFJ;<C8J=@>LI8J P JFEGC8EK<8;FJGFI- (FKC<I


2E8 M<Q <JKi ;<=@E@;F <C :FE:<GKF ;< GIF;L:KF ;<J;< C8 M@J@wE ;<
D8IB<K@E> GL<;<;<J8IIFCC8IJ<LE8<JG<:@=@:8:@wE HL<J<Ii<C;F:LD<EKF
HL<;8Ii@E@:@F8CGIF:<JF;<;@J<vF P;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF
)-;8-+1.1+)+1P6 ,-8:7,=+<7,1;-N7
-8I8 GF;<I ;<J8IIFCC8I LE GIF;L:KF :FE GC<E8J >8I8EKt8J ;< <=@:@<E:@8
;<9< :FEK8IJ< :FE LE <JG<:@=@:8:@wE 9I@<= F GC@<>F ;< :FE;@:@FE<J  HL<
;<=@E8 CFJ F9A<K@MFJ C8J:8I8:K<ItJK@:8J ><E<I8C<J;<CEL<MF GIF;L:KF CFJ
I<HL<I@D@<EKFJ P CFJ CtD@K<J <E ;@=<I<EK<J :8DGFJ :FDF :FJK<J
@EM<IJ@FE<J ;@D<EJ@FE8;F D8K<I@8C<J GIF:<JFJ8LK@C@Q8I <K: 
2E8M<Q:FDGIF98;8C8M@89@C@;8;;<CGIF;L:KF P;<=@E@;F<C:FE:<GKF;<
GIF;L:KF ;<J;< C8 M@J@wE ;< D8IB<K@E> J< <;@K8Ii LE8 <JG<:@=@:8:@wE ;<
GIF;L:KF
:KL8CD<EK< <J@DGI<J:@E;@9C<8EK<J;<<D@K@IC8<JG<:@=@:8:@wE 9iJ@:8;<
LEEL<MFGIF;L:KF GC8EK<8II<LE@FE<J:FECFJ;@=<I<EK<J;<G8IK8D<EKFJ
@DGC@:8;FJ ;@I<:K8 F :FC8K<I8CD<EK< G8I8 <=<:KL8I LE8 :FDGIF98:@wE ;<
F9A<K@MFJ P ;< GL<JK8 <E :FDxE G8I8 <M@K8I HL< LE8 M<Q J< @E@:@< <C
GIFP<:KF GL<;8E GIF;L:@IJ< ;@JKFIJ@FE<J F ;@=@:LCK8;<J GFI
;<J:FEF:@D@<EKF ;< GIF9C<DiK@:8J F GFI 8LJ<E:@8 ;< @E=FID8:@wE
I<C<M8EK<
-FI <CCF <J @DGFIK8EK< I<:F><I <EKI< CFJ ;@=<I<EK<J ;<G8IK8D<EKFJ KF;8J
C8J FG@E@FE<J  JL><I<E:@8J F E<:<J@;8;<J  G8I8 GF;<I GC8E@=@:8I C8
8:K@M@;8;GIFP<:KL8C I<;L:@<E;F8CDiO@DFCFJI@<J>FJ<@E:<IK@;LD9I<J


(- + k!@F79D3F76 ?7F:A6E8ADEG557EE8G>BDA6G5F7@9;@77D;@9l AD@I3>>D3@


D7F3e366;EA@/7E>7K   B B 



&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

J@D@JDFG8I8:LDGC@D<EK8IC8<JG<:@=@:8:@wE ;<GIF;L:KF;<9<EK<E<IJ<
<E:L<EK8C8JJ@>L@<EK<J=@>LI8J
 +<:<J@;8;<JP;<J<FJ;<CFJ:FEJLD@;FI<JLJL8I@FJ
 -IFM<<;FI<J
 0<IM@:@FKr:E@:F


8C@;8;

FDGI8J

 +FID8JPI<>C8D<EK8:@wE
 -8K<EK<JPD8I:8J
 JG<:KFJCF>tJK@:FJ
 #89I@:8:@wE
 *8IB<K@E>
 &E><E@<It8
)8 <JG<:@=@:8:@wE K8D9@rE ;<EFD@E8;8 GC@<>F ;< :FE;@:@FE<J <E
F:8J@FE<J <E @E>CrJ CFJ ;@J<v8;FI<J CF @;<EK@=@:8E :FE C8 G8C89I8
{I@<=@E>}<J LE;F:LD<EKFHL<8PL;88C;<J8IIFCCF;<CEL<MFGIF;L:KF
J@<E;FLE8>Lt8I<=<I<EK<G8I8KF;8C88:K@M@;8;GIFP<:KL8C HL<=8:@C@K8C8
:FFI;@E8:@wE <EKI< CFJ ;@=<I<EK<J ;<G8IK8D<EKFJ @DGC@:8;FJ P ;<=@E<
F9A<K@MFJ ;< LE GIF;L:KF 8 E@M<C ;< D<I:8;F  ;@J<vF < @E><E@<It8
K<E@<E;F <E :L<EK8 I<HL<I@D@<EKFJ  =LE:@FE<J P GI<JK8:@FE<J -F;<DFJ
:FEJ@;<I8IHL<J@E<JK<;F:LD<EKF C8I<8C@Q8:@wE;<LEGIF;L:KF;<EKIF
;<LE GIF:<JF@E;LJKI@8C@K<I8K@MF J<<=<:KL8I8 :FEDL:?8J;@=@:LCK8;<J
-FI CF ><E<I8C J< GC8EK<8 LE8 <JG<:@=@:8:@wE G8I8 C8 ><E<I8:@wE ;< LE
EL<MF GIF;L:KF  EF F9JK8EK< :L8E;F CFJ =8:KFI<J ;< ;@J<vF K@<E<E
I<C<M8E:@8  J< @E:FIGFI8I8 LE8 <JG<:@=@:8:@wE G8IK@:LC8I ;<EFD@E8;8
><E<I8CD<EK<{9I@<=} HL<@E:FIGFI8I8 CFJ8JG<:KFJG8IK@:LC8I<J;<;@J<vF
"EC8J<EKI<M@JK8JI<8C@Q8;8J8C8J<DGI<J8J ;<DF9@C@8I@FLI98EF ?<DFJ
:FEJK8K8;F GFI CF ><E<I8C HL< C8J <JG<:@=@:8:@FE<J JFE <J:L<K8J :FE LE
GC8EK<8D@<EKFDLP><E<I8C@JK8 J@E<EKI8I<E;<K8CC<J 0FELE8<O:<G:@wE
C8J >I8E;<J <DGI<J8J ;< DF9@C@8I@F ;< GL9C@:@;8; P C8J HL< ;<J8IIFCC8E
CLD@E8I@8J 1F;8JC8J<DGI<J8JGPD<J:FEJLCK8;8JK@<E<E<JG<:@=@:8:@FE<J
<E><E<I8C;<98AFG<I=@C
)8J <JG<:@=@:8:@FE<J  ;< GIF;L:KF K@<E<E LE8 <OK<EJ@wE M8I@89C< <E
I<C8:@wE ;@I<:K8 8 C8 :FDGC<A@;8; ;<C GIF;L:KF P 8 C8J K<:EFCF>t8J HL<
@E:FIGFI8 J<>xE<C MFCLD<E;<GIF;L::@wEP<CK@GF;<GIF;L:KF -L<;<E
JL9;@M@;@IJ< <E <JG<:@=@:8:@FE<J G8IK@:LC8I<J  <E 98J< 8 C8 K@GFCF>t8 ;<
<DGI<J8 C8J:8I8:K<ItJK@:8J;<CGIF;L:KFP JL:FDGC<A@;8;


,A6AE>AE3GFAD7E5A@EG>F36AECG75A;@5;67@7@7EF338;D?35;f@ >53EA5A@FD3D;AE7Dc3
D73>;L3DBDA6G5FAE5A@53D[5F7D3DF7E3@3>7@G@F3>>7D K@AG@3BDA6G55;f@;@6GEFD;3>


EB75FA 67F75F36A 7@ 97@7D3> 7@ >3E 7?BD7E3E 7@FD7H;EF363E 67@FDA 67 >3E
;@H7EF;935;A@7E67>3BD7E7@F7F7E;E


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

"O@JK<E ;@=<I<EK<J DF;<CFJ ;< <JG<:@=@:8:@wE ;< ;@J<vF KF;8 C8


9@9C@F>I8=t8 ;< I<=<I<E:@8 @E:FIGFI8 <A<DGCFJ ;< ;@=<I<EK< :FE=@>LI8:@wE
G<IF :FEM<I><EK<J <E CF =LE;8D<EK8C "E <C E<OF && @E:FIGFI8DFJ LE
<A<DGCF ;< <JG<:@=@:8:@wE ;< ;@J<vF 8 DF;F ;< >Lt8 :FDF DF;<CF
FI@<EK8K@MF G8I8 =8:@C@K8I LE8 ;<=@E@:@wE ;< :C8I8 P :FE:@J8 FI@<EK8;8 8
<DGI<J8J ;<;@D<EJ@wED<;@8PG<HL<v8
2E8 M<Q J< ;<=@E< C8 <JG<:@=@:8:@wE  <C <HL@GF ;< ;@J<vF P ;<J8IIFCCF ;<
GIF;L:KF  @E@:@8Ii <C GIF:<JF HL< :FEK8Ii :FE ;@=<I<EK<J EL;FJ ;<
;<:@J@FE<J ;LI8EK< <C GIF:<JF HL< 8=<:K8IiE ;@I<:K8D<EK< 8 CFJ
;<G8IK8D<EKFJ ;< @E><E@<It8  =89I@:8:@wE  ;@J<vF P D8IB<K@E>  "E
DFD<EKFJ GLEKL8C<J @EK<IM<E;Ii C8 ;@I<::@wE ><E<I8C  <JG<:@8CD<EK< 8C
@E@:@F <EC8;<=@E@:@wE:FE:I<K8;<CGIF;L:KFP8C=@E8C ;<CGIF:<JF
)8 <JG<:@=@:8:@wE @E@:@8C ;<EFD@E8;8 {9iJ@:8}  JL=I@Ii DF;@=@:8:@FE<J <E
<C KI8EJ:LIJF ;<C GIF:<JF  :FEJ<:L<E:@8 ;< CFJ :8D9@FJ HL< J< M8E
GIF;L:@<E;F <E KF;8 8:K@M@;8; GIFP<:KL8C  :8LJ8;FJ GFI M8I@8:@FE<J <E
C8J:FE;@:@FE<JKr:E@:8JPGFI :L<JK@FE<J=@E8E:@<I8JF;<D<I:8;F
"E<C:8JF;<HL<C88:K@M@;8;;<;@J<vF J<8D@OK8:FC89FI8:@wE<EKI<LE
<HL@GF @EK<IEF P FKIF <OK<IEF  C8 <JG<:@=@:8:@wE J<Ii 8J@D@JDF LE
;F:LD<EKF HL< 8PL;8I8 8 C8 @EK<ICF:L:@wE P 8 <M@K8I GIF9C<D8J ;<
:FDLE@:8:@wE "E <C J<:KFI ;<C DF9@C@8I@F LI98EF 8G8I<:<E 8 D<EL;F
<HL@GFJ D@OKFJ :FDF J< ?8 GF;@;F 8GI<:@8I <E C8J <E:L<JK8J
I<8C@Q8;8J  P J@ <O@JK< LE8 <JG<:@=@:8:@wE 9@<E GC8EK<8;8 J< <M@K8I8E
;@=@:LCK8;<J<EC88:K@M@;8;GIFP<:KL8C

-;<1P6,-,1;-N7 ,-8:7,=+<7;
FEK8I :FE LE8 9L<E8 FI>8E@Q8:@wE P <JKIL:KLI8 G8I8 ;<J8IIFCC8I C8
8:K@M@;8; ;< ;@J<vF P ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF EF <J JL=@:@<EK< G8I8
>8I8EK@Q8I LE 9L<E I<JLCK8;F <E CFJ EL<MFJ C8EQ8D@<EKFJ  "J E<:<J8I@F
8IK@:LC8I LE8 ><JK@wE FG<I8K@M8 <E C8 FI>8E@Q8:@wE 8 E@M<C ;<
GIF>I8D8:@wE  8;D@E@JKI8:@wE P ><JK@wE ;< CFJ D<;@FJ ?LD8EFJ P
D8K<I@8C<J J@D@JDF  <J GI@FI@K8I@F <=<:KL8I LE J<>L@D@<EKF ;< KF;F <C
GIF:<JFP<=<:KL8IKFD8J ;<;<:@J@wE:FII<:K8<ECFJ?@KFJ@DGFIK8EK<JP
:FEK8I:FELE:FE:<GKF;<GIF;L:KF 8:<IK8;F )8><JK@wE;<C;@J<vF<EC8
<DGI<J8 K@<E< ;@=<I<EK<J E@M<C<J ;< 8:KL8:@wE  ;<G<E;@<E;F ;<C K@GF ;<
<DGI<J8PGIF;L:KF8;<J8IIFCC8I
-I<JJ P FFG<I  :FD<EK8E HL< @ " ./$=)   $. ;* # - $$* +*
/ )$=) 4 )* .  # $)1 ./$"* ) $)/ ).$  .  ( $*.   '*. ;*.
*# )/ .  - = ' .$") )" ( )/ )./$/0/  ,0  . .0. /$1$ . )
7@FDA 67 ;E7eA 67 ;>43A k%3@G3> 67 97EF;f@ 67 ;E7eAl 3@7JA! B>;79A 67
5A@6;5;A@7EB B   ;>43A;BGF35;f@AD3>67.;L53K3  



@5G7EF3 D73>;L363 3  7?BD7E3E 67> E75FAD 67> ?A4;>;3D;A GD43@A  @7OF ! 67 >3
,7E;E

(*++% K''(** k>6;E7eA 5A?A7JB7D;7@5;3lB  3D57>A@376;FAD;3>
GEF3HA;>; 



&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

- '$=)'+-6/$+-*! .$*)'
/0'( )/ . *).$ -'" ./$=) '$. ;*
)*.)$1 ' . ' ./-/8"$*4 ')$1 '*+ -/$1* '+-* .* $. ;*
"E C8 J@>L@<EK< K89C8 J< I<:F><E ;@M<IJ8J ;<=@E@:@FE<J ;<C :FE:<GKF ;<
><JK@wE;<;@J<vF P;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF

%$&*%)* 8$ )6% .)((%""%&(%+*%


 $  %$)

+*%()$,)* %()

(* +"("* , &(%.*+"

'3=>7K 

%$*(%", ) 8$+ # $*%$( 8$


&(%+*%)

-9:3@I3
3=7D 

%(#+")*(* ).&%"4* ) )6%

,ABA>;3@ 

)* %$"&(%)%( 8$&(%+*%)

,ABA>;3@

>3;5: 
K

3DD 

%A@F3e3 

!%(!. 

)-.8-  5B1>?;?/;:/1<@;?01 31?@5N: 0105?1L; D01?->>;88;01<>;0A/@;?

;ALEK8DFJ <JHL<D8 ;< IL:<  FFG<I  HL< GC8EK<8E LE <A<DGCF


;<K8CC8;F ;< GIF:<JF ;< ><JK@wE ;< ;@J<vF P ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF
=@>J P

'#$1% k%3@39;@9BDA6G5F67E;9@l &7I1AD="A:@/;>7K+A@E 


$!  *  3@6 $!  "  k(DA6G5F 67E;9@ 3@6 5ADBAD3F7 EFD3F79Kl $A@6D7E
76;FAD;3> %5D3I ;>> 

- %. ' K#*% " k,:7DA>7A867E;9@;@F7D@3F;A@3>5A?B7F;F;@7@7EEl
$A@6A@
&7I1AD= *AGF>7697 

**% k7E;9@ %3@397?7@Fl $A@6D7E GF5:;@EA@ 

,'('$!& k,:7?3@397?7@FA867E;9@BDA<75FE  

%'&,V" kA?A6;E7e3DG@BDA6G5FA %36D;676;5;A@7E!%(! 

78;@;6ABAD7>!@EF;FGFA67B7CG7e3K?76;3@37?BD7E3H3>7@5;3@3!%(!.

(*++ %  K ''(* *  k> 6;E7eA 5A?A 7JB7D;7@5;3l 9D[8;5AE B B   K 
3D57>A@376;FAD;3>GEF3HA;>; 


9% " ( %($


$%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

53 ?=A19-<>;
;/1?;0131?@5N:0105?1L; P F<->@1%>1??
;;<1> 



&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

53 ?=A19-<>;/1?;0131?@5N:0105?1L; P F<->@1%>1??


;;<1>  

"E 98J< 8 C8J ;<=@E@:@FE<J <OGL<JK8J GF;It8DFJ ;<=@E@I :FDF ><JK@wE ;<
;@J<vF C8 8:K@M@;8; HL< :FFI;@E8 C8 8::@wE <JKI8Kr>@:8 P FG<I8K@M8 ;<C
GIF:<JF ;< ;@J<vF ;<EKIF ;<C GIF:<JF ;< ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KFJ
FI>8E@Q8E;F CFJ I<:LIJFJ  :FEKIFC8E;F JL <MFCL:@wE  JLJ 8::@FE<J P
M8CFI8E;F CFJ I<JLCK8;FJ <E :8;8 ?@KF  KFD8E;F ;<:@J@FE<J <E 98J< 8
:LDGC@ICFJF9A<K@MFJD8I:8;FJ<EC8<JG<:@=@:8:@wE ;<;@J<vF

6<-::-4)+1P6-6<:-/-;<7:,-,1;-N7 A,1:-+<7:,-,1;-N7 +7:87:)<1>7A7


2-.-,-8:7,=+<7
!<C8EiC@J@J ;<C88:K@M@;8;;<C8><JK@wE;<GIF;L:KFJGF;<DFJ<EKI<M<I
;FJ8:K@M@;8;<J:C8I8J C8<JKI8Kr>@:8PC8FG<I8K@M8


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

"E <C E@M<C <JKI8Kr>@:F <O@JK< C8 =@>LI8 ;<C ;@I<:KFI ;< ;@J<vF P 8 E@M<C
FG<I8K@MF<C><JKFI;<;@J<vF;<J8IIFCCF
"EC8J>I8E;<J<DGI<J8J <JG<:@8CD<EK<C8JHL<K@<E<E;@=<I<EK<JCtE<8J;<
GIF;L:KF 8G8I<:< 8J@D@JDFC8 =@>LI8;<C;@I<:KFI;<;@J<vF :FIGFI8K@MF
HL<K@<E<:FDFF9A<K@MFJGI@E:@G8C<J
n

n
n

n
n

FFI;@E8:@wE;<CFJ;@=<I<EK<J<HL@GFJ;<;@J<vF <ECFJ
;@=<I<EK<J ;<G8IK8D<EKFJ ;< ;@J<vF P ;<J8IIFCCF ;<
GIF;L:KF
FEF:<I P KI8EJD@K@I EL<M8J D<KF;FCF>t8J P Kr:E@:8J 8
CFJ<HL@GFJ;<;@J<vF
"JKL;@8I C8J K<E;<E:@8J ;<C D<I:8;F <E I<C8:@wE 8
GC8EK<8IEL<M8JJFCL:@FE<JFGIFGFE<IEL<M8JCtE<8J;<
@EEFM8:@wE <E;@J<vF
-C8EK<8I >8D8J ;< ;@J<vF G8I8 @E:FIGFI8I 8 C8J
;@=<I<EK<J>8D8J;<GIF;L:KF
$<JK@FE8I F JLG<IM@J8I C8 :FEKI8K8:@wE <OK<IE8 ;<
8:K@M@;8;<J;<;@J<vF

"JK8=@>LI8EF<JKi<E:FEKI8;@::@wE:FEC8;<><JKFI;<;@J<vF HL<K@<E<
=LE:@FE<J <JG<:t=@:8J ;<EKIF ;<C GIF:<JF ;< ;@J<vF P ;<J8IIFCCF ;<
GIF;L:KF "C;@I<:KFI;<;@J<vF <JDiJLE8=@>LI8;<:8Ii:K<I<JKI8Kr>@:8
HL< FG<I8K@M8  "J ;<:@I  HL< <JKi DiJ :<I:8E8 8 C8 ;@I<::@wE ;< C8J
<DGI<J8J <E CFJ 8JG<:KFJ ;< KFD8 ;< ;<:@J@wE <E CF I<C8K@MF 8 C8J
<JKI8K<>@8J ;< GIF;L:KF P GFCtK@:8J ;< ;@J<vF P <C ><JKFI K@<E<
I<JGFEJ89@C@;8;;<EKIF;<C:FEK<OKFFG<I8K@MF;<C88:K@M@;8;GIFP<:KL8C
"EF:8J@FE<JC88:K@M@;8;;< ><JK@wE;<;@J<vF J<@EK<>I8<EC8=@>LI8;<C
><JKFI ;< GIF;L:KF  HL< @EK<>I8 C8J 8:K@M@;8;<J ;< ;@J<vF :FDF ;<
@E><E@<It8;<GIF;L:KF
"C ><JKFI ;< ;@J<vF ;<9< 8>@C@Q8I <C GIF:<JF ;< ;@J<vF  G8IK@<E;F ;< C8J
<JG<:@=@:8:@FE<J P <C :FE:<GKF ;< GIF;L:KF  :FE ;@=<I<EK<J
I<JGFEJ89@C@;8;<J
n

FFI;@E8I C8J 8:K@M@;8;<J ;< CFJ ;@=<I<EK<J 8:KFI<J


;<EKIF;<C<HL@GF;<;@J<vF
n
FFI;@E8I C8J 8:K@M@;8;<J <JG<:t=@:8J ;< ;@J<vF :FE C8J
;<@E><E@<It8;<GIF;L:KFGIFG@8J;<C;<J8IIFCCF>CF98C
;<CGIF;L:KF
n &E:FIGFI8IC8JFI@<EK8:@FE<J<EI<C8:@wE8C8JK<E;<E:@8J
>8D8 ;< ;@J<vF P =@CFJF=t8J ;< ;@J<vF ;< C8 <DGI<J8
KI8EJD@K@;8JGFI<C;@I<:KFI;<;@J<vF
n
FEKIFC8I <C GIF:<JF  <C :IFEF>I8D8 ;<C GIFP<:KF P <C
:LDGC@D@<EKFGI<JLGL<JK8I@F




&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

n &EK<IM<E@I<EC8J;<:@J@FE<J;<:8;8?@KF;<CGIF:<JF;<
;@J<vF P <=<:KL8I <C J<>L@D@<EKF ;< CFJ 8:L<I;FJ
8JLD@;FJ<E:8;8?@KF
n "=<:KL8I CFJ @E=FID<J I<C8K@MFJ 8 C8J 8:KL8:@FE<J P
I<LE@FE<J;<CGIFP<:KF
)8I<JGFEJ89@C@;8;;<C8><E<I8:@wEPC8EQ8D@<EKF;<LEEL<MFGIF;L:KF
<JI<JGFEJ89@C@;8;;<C A<=<;<GIF;L:KF %8E;J:FD9<  @EK<>I8;F
=LE:@FE8CD<EK< ;<EKIF ;<C ;<G8IK8D<EKF ;< D8IB<K@E> P <J <C
I<JGFEJ89C<xCK@DF8EK<;@I<::@wEF;@I<::@wE;<D8IB<K@E>
"C '<=< ;< GIF;L:KF EFK@<E< I<JGFEJ89@C@;8;<J;@I<:K8J JF9I<<C GIF:<JF
;<;@J<vF P;<J8IIFCCF G<IFJtC8JK@<E<JF9I<<CI<JLCK8;F=@E8CP8;<DiJ
J<I<JGFEJ89@C@Q8;<HL<<CEL<MFGIF;L:KF:LDGC8C8<JG<:@=@:8:@wE P<C
:FE:<GKF;<GIF;L:KF :FD<I:@8C;<=@E@;F8C@E@:@F;<CGIFP<:KF
!LI8EK<KF;F<CGIF:<JFGIFP<:KL8C ;<9<<O@JK@ILE8:FDLE@:8:@wE=CL@;8
<EKI< <C ><JKFI ;< GIFP<:KFJ P <C A<=< ;< GIF;L:KFJ  "C GIF;L:KF P JL
GIFP<:KF <J LE ?<:?F ;@EiD@:F P ;LI8EK< <C GIF:<JF 8G8I<:<E
:FEK@E><E:@8J  DF;@=@:8:@FE<J ;< <JG<:@=@:8:@FE<J P :8D9@FJ ;<
GC8EK<8D@<EKFJ CFHL<C<JF9C@>88JFJK<E<ILE8@EK<ICF:L:@wE:FEJK8EK<P
<=<:K@M8<ECFJ8JG<:KFJFG<I8K@MFJP;<><JK@wE
-8I8 =8:@C@K8I C8 8:K@M@;8; ;< ><JK@wE ;< ;@J<vF;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF
;<9<:FEK8IJ<:FE


2E8<JG<:@=@:8:@wE
"J <C ;F:LD<EKF ;< I<=<I<E:@8 HL< :FE:I<K8 PF C@D@K8 KF;8J C8J
8:KL8:@FE<J 8 ;<J8IIFCC8I <E C8 8:KL8:@wE GIFP<:KL8C P J<Ii LE
;F:LD<EKF@DGI<J:@E;@9C<G8I8HL<<C><JKFI;<GIFP<:KFJGL<;8
;<J8IIFCC8IJL8:K@M@;8;:FE>8I8EKt8J

IFEF>I8D8;<K@<DGFJP I<C8:@wE;<8:K@M@;8;<JPI<:LIJFJ
-8I8 C8 8:K@M@;8; GIFP<:KL8C <J @DGI<J:@E;@9C< :FEK8I :FE LE8
GIF>I8D8:@wE;<K@<DGFJ 8:K@M@;8;<JPE<:<J@;8;<J <:FEwD@:8J P
I<:LIJFJD8K<I@8C<JP?LD8EFJ
"C :IFEF>I8D8 ;< K@<DGFJ P 8:K@M@;8;<J ;<9< <JKIL:KLI8IJ< <E
98J< 8 C8J ;@=<I<EK<J =8J<J ;<C GIFP<:KF P 8 CFJ I<JLCK8;FJ
<JG<I8;FJ8C=@E8C;<:8;8LE8;<<CC8J

"C ><JKFI ;<C GIFP<:KF ;<9< I<8C@Q8I LE J<>L@D@<EKF ;< CFJ :FJK<J <E
G<IJFE8C  D8K<I@8C<J < @EM<IJ@FE<J ;<C GIFP<:KF  <M@K8E;F 8C DiO@DF C8J
;<JM@8:@FE<JI<JG<:KF8C8GI<M@J@wE@E@:@8C8GIF98;8

 
&+'% * k> <787 67 BDA6G5FA  Gc3 BD[5F;53 67> (DA6G5F %3@397?7@F
%36D;676;FAD;3>%D3I ;>>  



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

77:,16)+1P616<-:,-8):<)5-6<)4
)8 ><E<I8:@wE ;< EL<MFJ GIF;L:KFJ F9C@>8 8 LE8 @EK<II<C8:@wE :FE
;@=<I<EK<J ;<G8IK8D<EKFJ  GFI <CCF LE8 ;< C8J 8:K@M@;8;<J ;<C ><JKFI ;<
;@J<vF <J 8IK@:LC8I CFJ :FEK8:KFJ I<LE@FE<J < @EK<IM<E:@FE<J :FE CFJ
;<G8IK8D<EKFJ@DGC@:8;FJ<E98J<8C8JE<:<J@;8;<J;<CGIFP<:KF
2E8 8:K@M@;8; :FDGC<D<EK8I@8 ;<C ><JKFI ;< ;@J<vF  <J C8 :FFI;@E8:@wE
:FE <JKL;@FJ ;< ;@J<vF <OK<IEFJ HL< :FC89FI8E :FE C8 <DGI<J8 <E LE
GIFP<:KF :FE:I<KF  "E <JKFJ :8JFJ <C ><JKFI ;< ;@J<vF <J <C E<OF ;<
:FEK8:KF  <=<:Kx8 JL J<>L@D@<EKF 8 E@M<C GIFP<:KL8C  JLG<IM@J8E;F C8
8:K@M@;8;  GC8QFJ ;< <A<:L:@wE  P FI>8E@Q8 CFJ :FEK8:KFJ P I<LE@FE<J :FE
CFJ;<G8IK8D<EKFJ;<C8<DGI<J8
"C><JKFI;<GIFP<:KFJ<J<CI<JGFEJ89C<;<J89<I;FJ@=@:8ICFJ<J=L<IQFJP
;@I@>@I<CGIFP<:KF;<EKIF;<CGIF:<JF:FFI;@E8E;F8C<HL@GF;<KI898AF P
8GC@:8I CFJ GIF:<;@D@<EKFJ DiJ 8;<:L8;FJ  I<;L:@<E;F F 8DGC@8E;F C8
@EK<EJ@;8; ;< C8J <K8G8J ;<EKIF ;< C8J ;@JK@EK8J =8J<J J<>xE C8 ;@EiD@:8
;<C GIFP<:KF P <E 98J< 8 CFJ CF>IFJ F9K<E@;FJ I<C8:@FE8;FJ :FE CFJ
I<:LIJFJPK@<DGFJ:FEJLD@;FJ

!:7+-;7,-,1;-N7 A,-;)::7447,-8:7,=+<7
$<E<I8I GIF;L:KFJ EF <J LE8 8::@wE <JGFEKiE<8  J@EF HL< <J LE8 8::@wE
I<=C<O@M8 FI>8E@Q8;8 GC8E@=@:8;8 ;<:8Ii:K<I:FEK@ELF HL<J<@EK<>I8<E
C8J <JKI8K<>@8J P GFCtK@:8J <DGI<J8I@8C<J  )8 GIFGL<JK8 ;< ><E<I8I LE
EL<MF GIF;L:KF G8IK< ;< LE8 @;<8  JLI>@;8 ;< LE8 FGFIKLE@;8; ;<
E<>F:@FF98J8;F<EE<:<J@;8;<J;<CD<I:8;FPF;<C8<DGI<J88KI8MrJ
;<JLJ <JKI8K<>@8J
)8 :I<8:@wE J< =F:8C@Q8 <E LE GIF:<JF GIFP<:KL8C ;<J;< C8 @;<8 8C
C8EQ8D@<EKF;<CGIF;L:KF HL<K@<E<LE:8Ii:K<IDLCK@;@J:@GC@E8IP8IK@:LC8
C8 :FDGC<A@;8; GIF;L:@;8 GFI C8 @EK<I8::@wE ;< ;@JK@EKFJ =8:KFI<J HL<
@EK<IM@<E<E
-8I88=IFEK8IGIFP<:KFJ C8J<DGI<J8J ;<9<IiE:FEK8I:FELE8<JKIL:KLI8
FI>8E@Q8K@M8 LE8><JK@wE;<JFGFIK< LE8>Lt8FGIF:<JFHL<@E:CLP8LE
DrKF;F ><E<I8C HL< CF 8IK@:LC< P CFJ GIF:<;@D@<EKFJ E<:<J8I@FJ G8I8
GF;<I ;<J8IIFCC8I KF;8 C8 8:K@M@;8; GIFP<:KL8C 8:KL8CD<EK< K8D9@rE C8J
<DGI<J8J J< <JKIL:KLI8E G8I8 JL9:FEKI8K8I G8IK< ;< JLJ 8:K@M@;8;<J  <C
:8JF DiJ ;<JK8:8;F JFE CFJ <E:8I>FJ 8 >89@E<K<J <OK<IEFJ  -@9<IE8K P
?8M<J



(!*&,'  K  .+& k$397EF;f@67>6;E7eAlB B %36D;676;5;A@7E


!%(! 



&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

!<EKIF ;< KF;F GIF:<JF J< @E:FIGFI8IiE GIF:<;@D@<EKFJ ;<K<ID@E8;FJ


D<KF;FCF>t8J P 8::@FE<J ;< JFGFIK< HL< G<ID@K8E <=<:KL8I C8 8::@wE
GIFP<:KL8CPC8GFJK<I@FI=89I@:8:@wE;<CGIF;L:KF
)8 M@89@C@;8; ;<C GIFP<:KF J< L9@:8 <E <C <JK8;@F @E@:@8C ;<C GIF:<JF ;<
><E<I8:@wE;<GIF;L:KFP<JLEDF;<CF ><E<I8C@JK8MiC@;FG8I8;@=<I<EK<J
K@GFCF>t8J ;< <DGI<J8J P GIF;L:KFJ  "E <C :8JF ;< :FE=@ID8IJ< C8
GIFGL<JK8;<EL<MFGIF;L:KF J<;<=@E@IiE F9A<K@MFJ@E:FIGFI8E;FC@D@K<J
P :FE;@:@FE8EK<J  :FEJ<:L<E:@8 ;<C <JKL;@F ;< M@89@C@;8; ;<C GIF;L:KF
><E<I8E;F LE :FE:<GKF ;< GIF;L:KF ;< D8IB<K@E> P LE8 <JG<:@=@:8:@wE
9iJ@:8HL<G<ID@K8E<C@E@:@F;<CGIF:<JF;<;<J8IIFCCF
"CG<I=@C;<C8<DGI<J8 <CJ<:KFI;FE;<J< L9@:8 <C K@GF;<GIF;L:KF PCFJ
E@M<C<J;<GIF;L::@wE PK<:EFCF>t8HL<@E:FIGFI8@E:@;@IiE<EC8<C<::@wE
;<CGIF:<JFHL<I<JLCK<DiJ<=<:K@MF

-<7,747/L); A <K+61+); ,-6<:7 ,-4 8:7+-;7 ,- ,1;-N7 A


,-;)::7447,-8:7,=+<7
"CDrKF;F?8J@;FJ@<DGI<LE8GI<F:LG8:@wEG8I8CFJK<wI@:FJ;<C;@J<vF
;<J;<C8J<>LE;8G8IK<;<CJ@>CF55 "EJLDFD<EKF =L<<C;<KFE8EK<;<
C8 <OG8EJ@wE ;<C ;@J<vF @E;LJKI@8C GIFG@:@8;F GFI <C >I8E :I<:@D@<EKF
<:FEwD@:F;<CFJ8vFJ<E"LIFG8 :KL8CD<EK<CFJDrKF;FJ;<;@J<vF
<JKiEKFK8CD<EK<:FEJFC@;8;FJ<@EK<>I8;FJ <E<CGIF:<JF;<;<J8IIFCCF ;<
GIF;L:KFJ
 E@M<C K<ID@EFCw>@:F  <OGFE<DFJ <C :FE:<GKF {*rKF;F} HL< GIFM@<E<
;<C >I@<>F P J@>E@=@:8 <K@DFCw>@:8D<EK<  {G<IJ<>L@I LE =@E}  !<J;< <C
GLEKF;<M@JK8=@CFJw=@:F <J{GIF:<;<II<JG<:KF8LEGC8E :FE=FID<8LE
;<K<ID@E8;F FI;<E G8I8:FEJ<>L@ILE8D<K8 }
1F;F GIF:<;<I D<Kw;@:F :FDGFIK8 :FDF GI@DFI;@8C <O@><E:@8 J89<I ;<
8EK<D8EF:L8C<J<CF9A<KF=@E8HL<J<?8;<<E:8D@E8I
#<II8K<I  ;<=@E<HL< {. /$ ) 0)(8/**0)*. $.+*)  *. .$"0 0)
($)*+-'' "-0)!$) / -($)*+-*+0 ./* () -+- 1$A
"CGI@D<IF<E@EM<JK@>8I<EGIF=LE;@;8;<CDrKF;F8GC@:8;F8C ;@J<vF =L<
C<O8E;<I   HL< CF ;<J8IIFCCw G8I8 JL 8GC@:8:@wE <E <C GIF:<JF
GIFP<:KL8C  !@=<I<EK<J 8LKFI<J CF 8JF:@8E GFJK<I@FID<EK< 8 D<KF;FCF>t8
;<;@J<vF
+F F9JK8EK< <O@JK<E :FE=LJ@FE<J :FE:<GKL8C<J <E I<C8:@wE 8 DrKF;F
D<KF;FCF>t8 ;< ;@J<vF  DrKF;FJ ;< ;@J<vF  GIF:<;@D@<EKFJ P Kr:E@:8J

**,*" k;55;A@3D;A67;>AEA8c3l 3D57>A@376;FAD;3>D;7> 




9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

.L8I8EK< :C8I@=@:8 C8 :FE=LJ@wE 89LE;8E;F <E CFJ GC8EK<8D@<EKFJ ;<


C<O8E;<I   -8I8 <JK8 8LKFI8  J< ;<EFD@E8 DrKF;F ;< ;@J<vF 8C
J@JK<D8HL<8IK@:LC8KF;FLEGIF:<JFGIFP<:KL8C F=8J<<JG<:t=@:8
18D9@rE 'FJ<G *T *8IKt I<=L<IQ8 <C :FE:<GKF ;< DrKF;F ;< ;@J<vF
@E;@:8E;F @0)(8/** 0*0)!$))* ..*'( )/ 0)($)*#9 '!$)
+-*+0 ./* .$)* ,0  +0   -$- */-*. ($)*. ,0  )*. +0  ) *)0$- )*
.*'( )/   ' !$)'$ +- 1$./ .$)* /($8)  */-*. !$) . )* *).$ -*. )
+-$)$+$*4 '*.0' ..='*/ ) (*.1".$ .A
"JK< GC8EK<8D@<EKF 8GC@:8;F 8C GIF:<JF ;< ;@J<vF P ;<J8IIFCCF  EFJ
:FE=@ID8 <C GC8EK<8D@<EKF ?<LItJK@:F  "J ;<:@I  G8I8 LE8 GIFGL<JK8 P
<JG<:@=@:8:@wE ;< GIF;L:KF  EF :89< JwCF LE8 I<JGL<JK8  GL<;< ?89<I
DL:?8JM8I@89C<JHL<:LDGC8ECFGC8EK<8;F 0L<OGFJ@:@wEJ<I<D@K<8LE
GC8EK<8D@<EKF>CF98C8GC@:8;F88CGIF:<JFGIFP<:KL8C <EJLKFK8C@;8;
2ED@JDFDrKF;FGL<;<J<IMiC@;FG8I8LE8J:@I:LEJK8E:@8J:FE:I<K8JP
<E FKI8J EF  "J ;<:@I  CFJ DrKF;FJ JFE I<=<I<EK<J P EF GL<;<E 8:<GK8IJ<
:FDFJ@JK<D8J:<II8;FJ
)8 <OG<I@<E:@8 8:LDLC8;8 GFI LE DrKF;F EF <J LE8 >8I8EKt8 ;<
:FEK@EL@;8; P ;< <=@:8:@8  L8CHL@<I :8D9@F ;< G8I8;@>D8 F @E=CL<E:@8
><E<I8;8 GFI C8 8G8I@:@wE ;< EL<MFJ 8M8E:<J :@<EKt=@:F Kr:E@:FJ  GL<;<
:L<JK@FE8IJLM8C@;<QPFJL<=<:K@M@;8; )FJDrKF;FJ :FDFDL:?8JFKI8J
8:K@M@;8;<J 8 KI8MrJ ;<C K@<DGF  GL<;<E @I I<M@JiE;FJ< F 8;8GKiE;FJ< 8
CFJ :8D9@FJ  -FI I<>C8 ><E<I8C EF GL<;<E :L<JK@FE8IJ< KFK8CD<EK< ;< LE
;t8G8I8FKIF
%8JK8CFJ8vFJJ<J<EK8 CFJGIFP<:KFJ;<;@J<vF ;<GIF;L:KF EFK<Et8ELE
DrKF;F 8IK@:LC8;F G8I8 8GC@:8I LE GIF:<JF GIFP<:KL8C  0< 8GC@:898 <C
:FEF:@D@<EKFKi:@KF PC8<OG<I@<E:@8 :FDFD8E<I8;<;8II<JGL<JK88C8J
<OG<:K8K@M8JEF<O@JKt8LE8=FID8:@wEI<>C8;8=F:8C@Q8;8<E<C;@J<vF;<
GIF;L:KFJ
C<O8E;<I  GC8EK<w C8 E<:<J@;8; ;< ;FK8I ;< DrKF;F 8C GIF:<JF
GIFP<:KL8C <E98J<8CFJJ@>L@<EK<J=8:KFI<J
n @.$!$0'/ .,0 .0-" ) )/*-)*0)+-*4 /*. #)10 '/*
 (.$**(+' %.+-!-*)/-'. !*-($)/0$/$1
n  )/$   $)!*-($=) )  .-$ +- ' .*'0$=)   ./.
$!$0'/ .. $.+-#./ '+0)/*,0 0)$. ;*- ).*'$/-$*
)*+0  )$(0#*( )*. '*--'A

)-*&,   k;E7eA ;@6GEFD;3>  >7?7@FAE F7fD;5AElB B   3D57>A@3


76;FAD;3>  

%*,! " %M   k!@FDA6G55;f 3 >3 ?7FA6A>A9c3 67> 6;EE7@KlB   3D57>A@3
-@;H7DE;F3F673D57>A@3 



&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

n ')>( -* )0 1*.+-*' (.4+')/ ($ )/*.,0 +-  ) )


'/$1$+-*4 /0' .  .--*'')0)-$/(*(6.-6+$*,0  )
*/-*./$ (+*. !*-(,0 + ).. +0  - 0--$- 3+ -$ )$.
1'.+*- '*)*$($ )/*4' 3+ -$ )$)/ -$*- .
"E 98J< 8 CF :FD<EK8;F EF J< GF;t8 :I<8I LE DrKF;F
LE@K8I@F P <JKI@:KF HL< =L<I8  C8 I<JGL<JK8 =@E8C 8C GIF9C<D8
;<CGIF:<JF
-C8EK<8I<CDrKF;FGIFGL<JKF:FDFLEDF;<CF @E=C<O@9C<PJ@E:FEJ@;<I8I
GFJ@9C<J 8CK<IE8K@M8J J<It8 LE8 :FEKI8;@::@wE GFI C8 =@CFJF=t8 GIFG@8 ;<C
:FE:<GKF;<;<DrKF;F
"E CFJ 8vFJ J<J<EK8  JLI>@<IFE <JKL;@FJ ;< @EM<JK@>8;FI<J 8E>CFJ8AFE<J
I<JG<:KF 8 C8 D<KF;FCF>t8 ;< ;@J<vF P CFJ GIF:<JFJ  %FIJK /@KK<C
;<J:I@9@w <JKFJ GC8EK<8D@<EKFJ  :FDF {C8 @EM<JK@>8:@wE J@JK<DiK@:8 ;< C8
GI@D<I8><E<I8:@wE} :LP8J?@GwK<J@J;<98J<:FEJ@JKt8<E?8:<I =8:K@9C<C8
GFJ@9@C@;8;;<;@M@;@I<CGIF:<JFGIFP<:KL8C <EG<HL<vFJG8JFJ
 S FEF:< P ;<=@E< {C8 D@J@wE}  "JKF ;<9< I<8C@Q8IJ< :FE DL:?F
<JD<IFP<JC8:FE;@:@wEG8I8KF;FCFGFJK<I@FI
 S/<xE< @E=FID8:@wE "E <JK8 =8J< J< 9LJ:8 @E=FID8:@wE JF9I< <C
<JK8;FI<8C C8JGFJ@9@C@;8;<JKr:E@:8J
 SE8C@Q8 C8 @E=FID8:@wE 8;HL@I@;8 0< <OKI8<E :FE:CLJ@FE<J 8C
K@<DGFHL<J<:FDG8I8E:FEC8{D@J@wE} :FE<C<JK8;FGI<M@JKF
 S I<8I JFCL:@FE<J 8CK<IE8K@M8J "E <JK< GLEKF JFE =I<:L<EK<J CFJ
DFD<EKFJ;<=ILJKI8:@wEP8M<:<JGL<;<E8=CFI8I:I@J@J:I<8K@M8J
!< KF;8J D8E<I8J  <JK8 =8J< ;<9<It8 CC<>8I 8 K<ID@E8IJ< JwCF
:L8E;FJ<?8P88C:8EQ8;FLE8JFCL:@wE PJ<?8P8:FDGIF98;8JL
M@89@C@;8;
 S'LQ>8CFJGIFJPCFJ:FEKI8J;<C8J8CK<IE8K@M8J"JK8=8J<GL<;<
M<E@I 8:FDG8v8;8 ;< KF;F K@GF ;< GIF:<JFJ :FDGC@:8;FJ  GFI
<A<DGCF ;<J@DLC8:@FE<JHL<?8E;<GIFGFI:@FE8I8C@EM<JK@>8;FI
J@JK<DiK@:FLE8@D8><E;<C8M8C@;<Q;<rJK8F8HL<CC8JFCL:@wE
 S%8Q LE8GIL<98PGFEC8<EGIi:K@:80<GIL<98EC8JJFCL:@FE<JP
J<F=I<:<E8CI<JGFEJ89C<;<C8;<:@J@wE 1I8J<JKFJGI<G8I8K@MFJ 8
rJK< C< :FDG<K< C8 <C<::@wE <EKI< C8J 8CK<IE8K@M8J F=<IK8;8J P
;@JGFE<JLGL<JK8<EGIi:K@:8
"E<JK<:8JFC8<JKIL:KLI8HL<GIFGFE<J<GL<;<KI8;L:@I;<C8J@>L@<EK<
D8E<I8



*!,,$ DFc5G>AF;FG>36Ak'4E7DH35;A@7EEA4D7>3;@H7EF;935;f@67E;EF7?3E67>3
kBD;?7D3lK67>3kE79G@63l97@7D35;A@7ElBG4>;536A7@7D%7@E5:G@66;7,75:@;=
,75:@;E5:I;EE7@E5:38F>;5:7>_FF7D67D+i667GFE5:7@27;FG@9@P  67@AH;7?4D7
67 


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

 #8J<;<;<=@E@:@wE


#8J<;<@E=FID8:@wE

#8J<;<8EiC@J@J
! #8J<;<><E<I8:@wE;<8CK<IE8K@M8J
"

#8J<;<J8IIFCCF;<8CK<IE8K@M8;<=@E@K@M8

#8J< ;<@E;LJKI@8C@Q8:@wE

FEJ@<G< GIFGFE< LE DF;<CF ;< GIF:<JF   <E <C :L8C J< GC8EK<8E
@EK<I8::@FE<J <EKI< =8J<J P I<KIF8C@D<EK8:@FE<J  "JKIL:KLI8 C8J J@>L@<EK<J
=8J<J
n

-C8EK<8D@<EKF;<CGIF9C<D8

EiC@J@J;<C8J:FE;@:@FE<J

!<=@E@:@wE;<CGIF9C<D8 !<=@E@:@wE;<CF9A<K@MF

"J9FQF;<CGIFP<:KF I<8:@wE;<8CK<IE8K@M8J

38CFI8:@wEP;<:@J@wEJ<C<:K@M8

%8EJ$L><CFK<E J< I<=@<I< 8 C8@DGFIK8E:@8;<C8I<C8:@wE<EKI<<DGI<J8


P ;@J<v8;FI P GC8EK<8 LE DrKF;F ;< 8GC@:8:@wE 8C GIF:<JF ;< ;@J<vF P
;<J8IIFCCF DiJFI@<EK8;F8C8@EK<I8::@wE<EKI<<DGI<J8P;@J<v8;FI HL<
J<8>ILG898<EJ<@J=8J<J
n

#8J<;<@E=FID8:@wE

#8J<8E8CtK@:8

#8J<;<GIFP<:KF

#8J<;<;<:@J@wE

#8J<;<:iC:LCFP8;8GK8:@wE8 :FE;@:@FE<J;< GIF;L::@wE

FEJKIL::@wE;<C8D8HL<K8

"JK< DrKF;F =L< LE G8JF @DGFIK8EK<  <E JL DFD<EKF  8C FI@<EK8I ;<
D8E<I8;<:@;@;88 C8@EK<I8::@wE<EKI<;@J<v8;FIP <DGI<J8 :KL8CD<EK<
<JK< DrKF;F J<It8 @E8GC@:89C<  GL<J P8 <JKi KFK8CD<EK< F9JFC<KF ;<9@;F 8
CFJ :8D9@FJ HL< J< ?8E GIF;L:@;F <E C8 @E;LJKI@8 P <E C8J EL<M8J
K<:EFCF>t8J8JF:@8;8J
+FJ<GL<;<8:KL8CD<EK<:FE:<9@I:FDFLE8=8J<:FE:I<K8C8:FEJKIL::@wE
;<LE8D8HL<K8FDF;<CF ?8:<KI<@EK88vFJ<I8LE=8:KFI@DGFIK8EK<G8I8
:FDGIF98I C8 M@89@C@;8; ;< C8 GIFGL<JK8  ?FP 8 KI8MrJ ;< ?<II8D@<EK8J
GIFG@8J ;< C8 @E=FIDiK@:8 >Ii=@:8 P C8J Kr:E@:8J 8M8EQ8;8J ;<
D<:8E@Q8:@wE P C8J ;< {I8G@; GIFKFKPG@E>}  I<;L:<E FJK<EJ@9C<D<EK< JL

'&+!( k,7ADc3KBD[5F;5367>6;E7eA ;@6GEFD;3>l 3D57>A@376;FAD;3>GEF3HA


;>;  

-$',  A@87D7@5;36;5F3637>   7@>37?BD7E3;@6GEFD;3>7@
ADF?G@6  



&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

GIFK8>FE@JDF  "JK8 J@KL8:@wE <JKi <E J@EKFEt8 :FE CFJ GC8EK<8D@<EKFJ ;<
0<@==<IK  8CI<JG<:KF
"E CFJ KI<J DF;<CFJ  $L><CFK   /@KK<C  P FEJ@<G<  C8J
GIFGL<JK8J EF GC8EK<8E LE8 =8J< ;< :FE:<GKL8C@Q8:@wE  ;<JGLrJ ;<
:FE:CL@I C8J =8J<J ;< @E=FID8:@wE P 8EiC@J@J  "E 8HL<CCFJ DFD<EKFJ EF
8G8I<:t8E@<C:FE:<GKF;<GIF;L:KF E@<C:FE:<GKF;<;@J<vF )8GFJ@9C<
:8LJ8<JHL<EF<O@JKt8LE8GI<F:LG8:@wE<O:<J@M8GFI<CD<I:8;F ;<9@;F
8JLJ;@D<EJ@FE<J PGFIC8J@KL8:@wE;<;<D8E;8 J@D@JDFELD<IFJFJ
I<HL<I@D@<EKFJ F =8:KFI<J ;<EKIF ;<C ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF EF J<
:FEK<DGC898E F EF J< ?89t8 ;<J8IIFCC8;F <E GIF=LE;@;8; P <E
:FEJ<:L<E:@8 JLJ GIFGL<JK8J ;< GIF:<JF G8J898E ;@I<:K8D<EK< 8 ;<=@E@I
GFJ@9C<J 8CK<IE8K@M8J ;< ;@J<vF )FJ GIFP<:KFJ <E :FEJ<:L<E:@8 <I8E
;<DFJKI8K@MFJPEFGI<:<GK@MFJ
"E CFJ 8vFJ J<J<EK8 J< :L<JK@FEw <C DrKF;F P J< :FD<EQw :FE C8
@EM<JK@>8:@wE J@JK<DiK@:8 ;< GI@D<I8 ><E<I8:@wE  %FIJK /@KK<C :LP8
?@GwK<J@J ;< 98J< :FEJ@JKt8 <E ?8:<I =8:K@9C< C8 GFJ@9@C@;8; ;< ;@M@;@I <C
GIF:<JFGIFP<:KL8C <EG<HL<v8J<K8G8J =L<<CGI<:LIJFI<E<C<JKL;@F;<C
DrKF;F <E ;@J<vF "OGFE<DFJ 8 :FEK@EL8:@wE 8C>LEFJ DF;<CFJ
GFJK<I@FI<J 8 CFJ ;< $L;<CFK  /@KK<C P FEJ@<G< <E CFJ :L8C<J P8 J<
:FE=@>LI898;<;@=<I<EK<D8E<I8<CGIF:<JF
2E  DF;<CF GFJK<I@FI GIFGL<JKF GFI #I<E:? GC8EK<8 LE8 <JKIL:KLI8
C@E<8C J<:L<E:@8C :FE 8::@FE<J ;< I<KIF8C@D<EK8:@wE <EKI< =8J<J "JK<
DF;<CF ;@=<I<EK<8CFJ@Et:@8C<J;<CFJ8vFJP G<IFEF:FEK<DGC8C8
<K8G8 ;< @E;LJKI@8C@Q8:@wE  "E C8 =8J< HL< ;<EFD@E8 {/<GI<J<EK8:@wE ;<
CFJ<JHL<D8J} GL<;<@;<EK@=@:8IJ<:FDF{;<J8IIFCCF ;<C:FE:<GKF<C<>@;F
F 8CK<IE8K@M8} P C8J J@>L@<EK<J<K8G8J {!<J8IIFCCF ;< ;<K8CC<J} J< GL<;<E
@;<EK@=@:8I :FDF 8::@FE<J ;< @E;LJKI@8C@Q8:@wE  -FJK<I@FID<EK< <JK<
GC8EK<8D@<EKF G<I;<It8 M@><E:@8 GFI C8 @EKIF;L::@wE  ;< C8 ;< C8
@E=FIDiK@:8 >Ii=@:8  )8J I<KIF8C@D<EK8:@FE<J <EKI< =8J<J G<ID@K<E
FGK@D@Q8I C8J GIFGL<JK8J J@>L@<E;F LE GC8EK<8D@<EKF {@K<I8K@MF} <E LE
:FEK<OKF?<LItJK@:F EFF9JK8EK<GL<;<EGIF;L:@II<KI8JFJ<EC88:K@M@;8;
GIFP<:KL8C PGrI;@;8;<<=@:@<E:@8

+!*, k!@FDA6G55;f@3>3F7ADc367>35;7@5;3 3D57>A@376  7D67D 


%7@5;A@36A BAD Z*#   k;E7eA ;EFAD;3 F7ADc3 K BD[5F;53 67> 6;E7eA
;@6GEFD;3> l 3D57>A@3 6;FAD;3>GEF3HA;>;  

*&  % "  kA@57BFG3> 7E;9@E 8AD @9;@77DEl  $A@6D7E 7E;9@  AG@5;>
 




9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

53 ";018;01<>;/1?;0105?1L; 01>1:/4 

K<7,7;,-,1;-N7 A<K+61+););7+1),);
"C:FE:<GKF;<D<KF;FCF>t8;<;@J<vF G8I8*8C;FE8;FFEJ@<G<CF
8JF:@8E 8 C8 8>ILG8:@wE J@JKrD@:8 ;< KF;FJ CFJ DrKF;FJ HL< <EKI8E <E
AL<>F 8C ;@J<v8I GIF;L:KFJ  0< GL<;< <EK<E;<I HL< <JKFJ DrKF;FJ JFE
8GC@:8:@FE<J ;< J<>LE;F I8E>F <E C8 <JKIL:KLI8 GIFP<:KL8C  GL<J J<
=F:8C@Q8E <E 8::@FE<J G8IK@:LC8I<J ;<EKIF ;<C GIFP<:KF @EK<II<C8:@FE8;8J
:FEFKIFJ=8:KFI<J
IFJJ ;<=@E<}DrKF;FJ;<;@J<vF}:FDF 0)* '*.+-* $($ )/*.
/8)$.40.*@# --($ )/.A+-$. ;- "E<JK<:8JF8>ILG8KF;8J C8J
8::@FE<J;<JFGFIK<P8C;<J8IIFCCF:FDFDrKF;FJ
*8IKt ;@=<I<E:@8 CFJDrKF;FJ;<;@J<vF ;<C8JKr:E@:8JPGIF:<;@D@<EKFJ
@E;@:8E;F {($ )/-.,0 +-* $($ )/* $)./-0( )/'/8)$*?+-*4 /0'.*)
/0$*) .(6.(/ -$' .4*+ -/$1.(8/**/$ ) 0)-6/ -(6.( )/'4
'="$*A
"C:FE:<GKFGIF:<;@D@<EKF<JKiDLP:C8I@=@:8;F;<EKIF;<CFJGIF:<JFJ;<
:8C@;8; &0,   0< :FE=@>LI8E :FDF CFJ GIFKF:FCFJ 8 J<>L@I <E CFJ
*'++ & k%aFA6AE676;E7eAl9D[8;5A;9 B  %a<;5A76;FAD;3>$;?GE3 
%$'&' ,  K '&+!(   DFc5G>A BG4>;536A 7@ k;7@5;3 K ;E7eAl
@h?7DAE K  

%*,U " %M  k!@FDA6G55;f@ 3 >3 ?7FA6A>A9c3 67> 6;EE7@KlB   3D57>A@3
-@;H7DE;F3F673D57>A@3 
 


&4*+"% )6%#% " ( %+($%$"%$*-*%" $$%, 8$

GIF:<JFJ ;< :8C@;8; P HL< GF;It8DFJ <OK<E;<I GFI :@<IK8 8E8CF>t8 CFJ
GIF:<JFJ;<;@J<vF
)8J ;<=@E@:@FE<J ;< {DrKF;FJ ;< ;@J<vF} P {D<KF;FCF>t8J ;< ;@J<vF}J<
I<=@<I<E 8 LE D@JDF :FE:<GKF P EF ;<9< :FE=LE;@IJ< :FE <C DrKF;F ;<
;@J<vF HL< @DGC@:8 8C GC8EK<8D@<EKF D<KF;FCw>@:F ;<C GIF:<JF :FDF LE
KF;F
!:7+-,151-6<7A5K<7,7
 E@M<C ><E<I8C E@E>xE DrKF;F <J @E=8C@9C< P DiJ ;<EKIF ;< LE GIF:<JF
?<LItJK@:F -L<;<J<IMiC@;FK<DGFI8CD<EK<<E98J<8C:FEK<OKF<O@JK<EK<
G<IF C8 <MFCL:@wE GIFG@8 ;< C8 ;@J:@GC@E8  GF:F 8 GF:F CF MFCM<Ii
@II<C<M8EK<F@E:FDGC<KF<ELEEL<MF<J:<E8I@FFG8I8;@>D8 "EI<C8:@wE
8 <JK8 I<=C<O@wE  0<@==<IK :FD<EK8 ' 3+- .$=) @($*   +-$"(A
+- / )  # - #$)+$8 ) ,0  ' - )$ )* / .*- ' . -   0) !*-(
0)$!*-(  4 +0'/$) .$)* ,0    1 5 ) 0)* 3+ -$( )/ -0+/0-.
- 1*'0$*)-$.%0)/*($*.-$' . '+ ).($ )/**($))/ A
!<EKIF ;< CFJ GIF:<JFJGIFP<:KL8C<J  8G8I<:<E<E C8J ;@=<I<EK<J<K8G8J F
=8J<J  DrKF;FJ  Kr:E@:8J P ?<II8D@<EK8 HL< 8GFP8E C8 8:K@M@;8;
I<;L:@<E;FC8@E:<IK@;LD9I<P=8:@C@K8E;FC8KFD8;<;<:@J@FE<J<E98J<8
:LDGC@D<EK8ICFJI<HL<I@D@<EKFJ;<C8<JG<:@=@:8:@wE ;<CGIF;L:KF
"E <C 8E<OF 3 ;< C8 1<J@J <OGFE<DFJ LE8 I<C8:@wE ;< CFJ DrKF;FJ P
Kr:E@:8J DiJ I<C<M8EK<J HL< J< LK@C@Q8E <E CFJ GIF:<JFJ ;< ;<J8IIFCCF
@EEFM8:@wE P ;@J<vF  8Jt :FDF C8 I<C8:@wE ;< EFID8K@M8J P I<>C8D<EKFJ
HL< 8=<:K8E;<D8E<I8;@I<:K8F:FC8K<I8C8C;<J8IIFCCF;<GIF;L:KFJ

+!*,  k!@FDA6G55;f@ 3 >3 F7ADc3 67 >3 5;7@5;3lB  3D57>A@3 76;FAD;3>


7D67D 


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%




&4*+"%% " ( %+(
$%.#%"%))((%""%&(%+*%




+
+ &(&.&+ 1. *+ 4 )+"#(+// "# "#/..+((+ "#
,.+
+"1!0+

$-;;1;,7+<7:)4
{*
*,&)&/&,2/+,&++,3 &a+6
6!&0"_,}
-IF
F:<JF;<;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%




&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

7*141):17=:*)67A57,-47;,-,-;)::7447,-8:7,=+<7

6<:7,=++1P6
"E <JK< :8GtKLCF @EM<JK@>8I<DFJ <C <JK8;F ;<C 8IK< I<C8K@MF 8 CFJ GIF:<JFJ ;<
;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF P JLJ @EK<II<C8:@FE<J :FE CFJ =8:KFI<J ;< @EEFM8:@wE P
;@J<vF  8Jt :FDF CFJ ;@=<I<EK<J GIF:<;@D@<EKFJ  D<KF;FCF>t8J P Kr:E@:8J HL<
@EK<I8:Kx8E:FErC
0< @EM<JK@>8IiE <E D8PFI GIF=LE;@;8; CFJ DF;<CFJ <O@JK<EK<J ;< GIF:<JFJ
GC8EK<8;FJ ;<J;< CFJ 8vFJ  P ;< JLJ FI@<EK8:@FE<J  8Jt :FDF JL @EK<II<C8:@wE
:FEC8JK<E;<E:@8J ;<=89I@:8:@wE P;<FI>8E@Q8:@wE@E;LJKI@8C
J@D@JDF  ;< D8E<I8 I<JLD@;8  <=<:KL8I<DFJ LE8 I<=C<O@wE JF9I< CFJ
8EK<:<;<EK<J;<J;<CFJ8vFJG8I8GF;<I8GI<:@8IC8JK<E;<E:@8J PCFJ:8D9@FJ
HL<J<?8E@;FGIF;L:@<E;F
FDFI<JLCK8;F;<C8@EM<JK@>8:@wEJ<<JG<I8;<K<:K8ILE8K<E;<E:@8<EI<C8:@wE8
CFJ ;@=<I<EK<J GIF:<JFJ  <E I<C8:@wE 8 JLJ <JKIL:KLI8J P I8QFE8D@<EKFJ  G8I8
GIF:<;<I8LEGFJK<I@FI8EiC@J@J P;<=@E@:@wE<E<CJ@>L@<EK<:8GtKLCF&&& F9A<K@MFJ
P D<KF;FCF>t8J  C8 ;<=@E@:@wE ;< LE GIF:<JF ;< ;<J8IIFCCF 8;8GK8;F 8 C8J
E<:<J@;8;<J;<CJ<:KFI;<DF9@C@8I@FLI98EF

7,-47;,-8:7+-;7;,-,-;)::7447,-8:7,=+<7 6<-+-,-6<-;
!<J;<CFJ8vFJJ<?8E><E<I8;F LE8>I8E:8EK@;8;;< DF;<CFJ;<GIF:<JF;<
;@J<vF P ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF  HL< :FE <C G8JF ;<C K@<DGF P ;<9@;F 8 C8J
<MFCL:@FE<J K<:EFCw>@:8J P <:FEwD@:F JF:@8C<J?8EJL=I@;F:8D9@FJ C>LEFJ ?8E
;<J8G8I<:@;F GFI F9JFC<J:<E:@8 P FKIFJ ?8E 8G8I<:@;F 8GFPiE;FJ< <E EL<MFJ
J@JK<D8J F K<:EFCF>t8J  ,8BC<P:FD<EK8 HL< 'FE<J  G8IK@<E;F ;< LE
DF;<CF 9iJ@:F J< GC8EK<898 KI<@EK8 P J@<K< M8I@8EK<J <E 98J< 8 ;@=<I<EK<J
E<:<J@;8;<JF8GC@:8:@FE<J
2E GC8EK<8D@<EKF C@E<8C J<:L<E:@8C G<ID@K< <E C8J =8J<J @Et:@8C<J ;<K<:K8I CFJ
8JG<:KFJ :ItK@:FJ P 8HL<CCFJ HL< @E:FIGFI8E D8PFI :FDGC<A@;8; <M@K8E;F
@E:<IK@;LD9I<J <E C8J =8J<J 8M8EQ8;8J  18D9@rE J< :FEK<DGC8E GIF:<JFJ <E
<JG@I8C ;FE;< C8 :FDGC<A@;8; ;<C GIFP<:KF F9C@>8 8 @I I<;L:@<E;F C8J
GIF9C<DiK@:8J < @E:<IK@;LD9I<J ;< D8E<I8 >I8;L8C 0F9I< <C DF;<CF <E <JG@I8C



'#$1% k%3@39;@9 BDA6G5F67E;9@lB B  &7I 1AD="A:@/;>7K+A@E 




9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

8GC@:8;F8C;<J8IIFCCF;< GIF;L:KF ,8BC<P GIF=LE;@Q8<E<CCF 8LEHL<<E


C88:K@M@;8;GIFP<:KL8C ;<EC8J@E;LJKI@8JEFJ<:FEJFC@;F
)FJGIF:<JFJGIFP<:KL8C<J@E:FIGFI8E=8J<J :FE?@KFJFEL;FJ;<;<:@J@wE 8C=@E8C
;<:8;8LE8;<<CC8J J<KFD8E;<:@J@FE<J<E98J<8C8EiC@J@J PM8CFI8:@wE;<CFJ
JFGFIK<J ;F:LD<EK8C<J HL< I<=C<A8E C8 8:K@M@;8; ;<J8IIFCC8;8 <E C8 =8J<
8GC@:8:@wE ;< DrKF;FJ  Kr:E@:8J P ?<II8D@<EK8J 1F;F <CCF =8:@C@K8 C8 KFD8 ;<
;<:@J@FE<J<E98J<8CFJF9A<K@MFJGI<M@JKFJ CFJ:L8C<JG<ID@K@IiE<EC8Q8I:FEC8
J@>L@<EK< =8J< ;<C GIF:<JF IFJJ   D<;@;8 HL< GIF>I<J8 <C GIF:<JF  C8J
8:K@M@;8;<JJFED<EFJ><E<I8C<JPDiJ=F:8C@Q8;8J<E<C;<K8CC<
-F;<DFJ8GI<:@8IHL<<EDL:?FJ8JG<:KFJJ<:FE=LE;<C88:K@M@;8;FGIF:<JF;<
;@J<vF ;<CGIF;L:KF:FE<C;<;<J8IIFCCF ;<9@;F8C8:8;8M<QD8PFIE<:<J@;8;
;<@EK<I8:KL8I8CLEtJFEF <JG<:@8CD<EK<;<J;<HL<C8@E><E@<It8<JK8DL:?FDiJ
I<C8:@FE8;8 :FE <C ;@J<vF :FEJ<:L<E:@8 ;< C8 D8PFI @EK<II<C8:@wE 8:KL8CD<EK<
<O@JK<EK<:FEFKIFJ;<G8IK8D<EKFJ;<C8<DGI<J8@DGC@:8;FJ<ECFJGIF:<JFJ
"O@JK<EGIF:<JFJ;<J:I@GK@MFJHL<@EK<EK8E<E:FEKI8ILE8JFCL:@wE;<C;@J<vF <E
LE8 <K8G8 K<DGI8E8 ;<C GIF:<JF IFJJ   JFE DF;<CFJ HL< JwCF ;<J:I@9<E
C8J J<:L<E:@8J ;< C8J 8:K@M@;8;<J  JFD<K@rE;FC8J GFJK<I@FID<EK< 8 LE 8EiC@J@J
<M8CL8:@wE DF;@=@:8:@wEP;<J8IIFCCF
)8J JFCL:@FE<J ;< ;@J<vF I<JLCK8;F ;< LE GIF:<JF ;<J:I@GK@MF  G8IK<E ;< LE8
GIFGL<JK8HL<@E@:@8CD<EK<EF?8J@;F@EK<II<C8:@FE8;8<EGIF=LE;@;8;:FEFKIFJ
=8:KFI<JP:FE;@:@FE8EK<JHL<@E=CLP<E<EC8:FE=@>LI8:@wE;<LEGIF;L:KF "JK8
J@KL8:@wE GL<;< GIF;L:@I ;@=@:LCK8;<J <E C8J =8J<J ;< ;<J8IIFCCF <
@E;LJKI@8C@Q8:@wE "JK< GC8EK<8D@<EKF J< 8GI<:@8 <E C8J GIFGL<JK8J ;< ;@J<vF ;<
GIF;L:KF><E<I8;8J GFI;@J<v8;FI<J<OK<IEFJ8C8J<DGI<J8J 
-FI<C :FEKI8I@F CFJ GIF:<JFJ GI<J:I@GK@MFJ ;<:8Ii:K<I DiJ 8E8CtK@:F ;<J;<C8J
=8J<J @Et:@8C<J  @EK<II<C8:@FE8E ;@=<I<EK<J DrKF;FJ ;< ;@J<vF HL< 8J<>LI8E LE
I<JLCK8;FDiJ<=<:K@MF8C=@E8C;<CGIF:<JF
"EKF;8JC8J=8J<J GIFP<:KL8C<JJ<:FE:I<K8EF9A<K@MFJFGIF9C<D8J8JFCL:@FE8I
:KL8E;F D<;@8EK< LE8 8::@wE ;< 8EiC@J@J  8 KI8MrJ ;<C <EJ8E:?8D@<EKF ;<C
:8DGF;<KI898AF<K8G88E8CtK@:8 I<:FG@C8E;F@E=FID8:@wEPI<=<I<E:@8JHL<J<
8E8C@Q8E -FJK<I@FID<EK< D<;@8EK<LE88::@wE;<I<;L::@wE<K8G8;<JtEK<J@JJ<
KI8K8;<<E:FEKI8ILE8JFCL:@wEHL<:LDGC8C8J:FE;@:@FE<J;<C8<JG<:@=@:8:@wE
"E C8J 8::@FE<J ;< <OG8EJ@wE P I<;L::@wE  J< 8GC@:8E CFJ DrKF;FJ  Kr:E@:8J P
?<II8D@<EK8J;<8GFPFG8I8=8:@C@K8I8C;@J<v8;FI<EJL:FEF:@D@<EKFKi:@KFPJL
<OG<I@<E:@8 8C:8EQ8I LE8 JFCL:@wE HL< :LDGC8 :FE C8J <JG<:@=@:8:@FE<J ;<C
GIFP<:KF



*'++&  k%aFA6AE676;E7eAl %a<;5A76;FAD;3>$;?GE3 


@>3E7@5G7EF3ED73>;L363E7@7>E75FAD67>?A4;>;3D;AGD43@AE75A@8;D?37EF7 B>3@F73?;7@FA
5A@5D7F3?7@F75A@>AE6;E7eAE673GFAD 6753D[5F7D?3D5363?7@F767E5D;BF;HA





&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

"JK< GC8EK<8D@<EKF <JK8 <OGC@:@K8;F GFI ;@=<I<EK<J 8LKFI<J I:?<I


.L8I8EK< 

 'FE<J



53  8<>;/1?;01/;:/1</5N:01?->>;88-0;1:8-?2-?1? 018;?<>;/1?;?&A->-:@1 

"E F:8J@FE<J <C I<JLCK8;F EF :LDGC< C8J <OG<:K8K@M8J P F9C@>8 8 I<:FEJ@;<I8I C8
8:K@M@;8; ;<J8IIFCC8;8<E C8 =8J< <=<:KLiE;FJ< 8::@FE<J I<KIF8:K@M8J =<<; 98:B
I<:FEJ@;<IiE;FJ< CFJ I<JLCK8;FJ F9K<E@;FJ <E C8 =8J< .L8I8EK<  P
*8IKt <J ;<:@I  J< <=<:Kx8E 8::@FE<J @K<I8K@M8J ?8JK8 <E:FEKI8I C8 JFCL:@wE
FGK@D8
FEGFJK<I@FI@;8;/FFQ<E9LI>P"<B<CJ CF;<=@E<E:FDF{8J@:;<J@>E P:C<}
@EK<>I8E;FC88::@wEI<KIF8:K@M8PHL<;8E;F<CGIF:<JF;<C8J@>L@<EK<D8E<I8
n EiC@J@J
n 0tEK<J@J
n 0@DLC8:@wE
n "M8CL8:@wE



* *$   k,75:@A>A9;53>!@@AH3F;A@  %7F:A>A6A>A9Kl +GDD7K !@8AD>;@=   


"'&+  k%aFA6AE676;E7eAl 3D57>A@376;FAD;3>GEF3HA ;>; 

)-*&, k;E7eA!@6GEFD;3> 7>7?7@FAEF7fD;5AEl 3D57>A@376;FAD;3>   

)-*&,  k;E7eA!@6GEFD;3>  >7?7@FAEF7fD;5AEl9D[8;5AB  3D57>A@376;5;A@7E
  

*''2&-* &#$+" k(DA6G5F7E;9@G@63?7@F3>E3@6%7F:A6El /7EF+GEE7J
76;FAD;3>"A:@/;>7K+A@E$F6  




9% " ( %($%$$%,, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

IFJJ GI<J<EK8 LE D


DF;<CF J@DGC@=@:8;F G8I<:@;F  <E :L8KIF <K8G8J  DLP
FI@<EK8;F :FE:I<K8D<E
EK< 8 C8 8:K@M@;8; ;< ;@J<vF @E;LJKI@8C  )8 <K8G8 ;<
:FDLE@:8:@wE J< <EK@<<E;< :FDF 8:K@M@;8; ;F:LD<EK8C G8I8 KI8EJD@K@I C8
@E=FID8:@wE;<C8GIFGL
L<JK8<M8CL8;8GFJ@K@M8D<EK< "CDF;<CF<JD
DLPG8I<:@;F
8CGC8EK<8;FGFII:?<II
n "OGCFI8:@@wE
n $<E<I8:@w
wE
n "M8CL8:@w
wE
n

FDLE@:8:@wE

F  HL< <EC8Q8
"C GIF:<JF GIFP<:KL8C <<JKi <JKIL:KLI8;F <E LE ;@8>I8D8 ;< =CLAF
<K8G8JF=8J<J ;<D8E<II8J<:L<E:@8C G<IF<O@JK@<E;F:@:CFJ;<I<KIF
F8C@D<EK8:@wE
;FE;< J< 8GI<:@8E C8J 8::@FE<J @K<I8K@M8J HL< =I<:L<EK<D<EK< JF
FE E<:<J8I@8J
;<9@;F 8 JL :8Ii:K<I ?<<LItJK@:F "E C8 =@>LI8  J< 8GI<:@8E CFJ GIIF:<;@D@<EKFJ
;<EKIF  ;< LE GIF:<JF CC@E<8C:FE@K<I8:@FE<J<E98J< 8 C8 8:K@M@;8;
;<DGtI@:8  P8
F8:K@M@;8;<JGIFP<:KL8C<J;<:FDGIF98:@wE
J<8;<DF;<CFJ=tJ@:FJF
EFM@89@C@;8;
J<>xE CF ;<=@E@;F GFII C8J <JG<:@=@:8:@FE<J HL< GIL<98 C8 M@89
9@C@;8; ;< C8
;@F;<CGIF:<JF
GIFGL<JK8<E:8;8<JK8;

53 1?->>;88;3>-0A-801A:<>;/1?;0101?->>;88; 01A:<>;0A/@;2-.>5/-0;1:


:?1>51 

*'++& k%aFA6AE676;E7eAl8;9 B  %aJ;5A76;FAD;3>$;?GE3 


( $   !,2 /  kk@9;@77D;@9 7E;9@   EKEF7?3F;5 3BBDA35:l 8;9  B  $A@6D7E
+BD;@97D 



&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

)FJ ;@=<I<EK<J GIF:<JFJ <OGL<JKFJ  <E E@E>xE :8JF I<JGFE;<E 8 LE DF;<CF
;<K<ID@E@JK8  8LEHL< D8EK@<E<E ;@=<I<E:@8J  KF;FJ G8IK<E ;< LE GC8EK<8D@<EKF
<JKIL:KLI8C J@D@C8I  "E C8J ;@=<I<EK<J =8J<J ;< CFJ GIF:<JFJ J< @EK<II<C8:@FE8E
;@=<I<EK<J 8:K@M@;8;<J HL< KI8EJD@K<E LE J<EK@;F @EK<I;@J:@GC@E8I :FE LE >I8;F
@DGFIK8EK<;<C@9<IK8; !<EKIF;<CFJ;@=<I<EK<JGIF:<JFJGF;<DFJ8GI<:@8I;FJ
>I8E;<J K@GFCF>t8J ;< 8:K@M@;8; GIFP<:KL8C CFJ ;< :8A8 E<>I8 P CFJ ;< :8A8
KI8EJG8I<EK< 'FE<J
"E<JK<:8JF ;<CFJGIFP<:KFJ;<:8A8E<>I8 C88:K@M@;8;;<K<ID@E@JK8<J;<DLP
GF:8 @EK<EJ@;8; P <J ;FE;< J< ><JK8E C8J 8::@FE<J ;< @EEFM8:@wE I8;@:8C F ;<
ILGKLI8  @DGI<J:@E;@9C<J G8I8 ;8I I<JGL<JK8 8 GIFGL<JK8J HL< @EK<EK8E IFDG<I
:FE G8I8;@>D8J DLP <J:C<IFK@Q8;FJ  <JG<:@8CD<EK< <E J<:KFI<J D8;LIFJ ;< C8
@E;LJKI@8
)FJGIFP<:KFJ;<:8A8KI8EJG8I<EK< J<;<J8IIFCC8E 8::@FE<JGIFP<:KL8C<J;FE;<J<
:L<EK8 :FE 8DGC@8J I<=<I<E:@8J P <OG<I@<E:@8J "E JL ;<J8IIFCCF J< 8GC@:8E
I<JLCK8;FJ ;< 8EK<I@FI<J GIFP<:KFJ  )8 :FDGC<A@;8; <J ;< 98A8 @EK<EJ@;8; P <E
:FEJ<:L<E:@8 <J I<C8K@M8D<EK< 8JLD@9C< G8I8 LE <HL@GF :FE <OG<I@<E:@8
:FEKI8JK8;8 8JLD@<E;FLEE@M<C;<I@<J>F<@E:<IK@;LD9I<98AF
)8 ;@=<I<E:@8:@wE ;< CFJ GIFP<:KFJ<E JLJ GIF:<JFJ EF JwCF J<Ii GFI:8LJ8 ;<C8
:C8J@=@:8:@wE<EKI<GIFP<:KFJ;<:8A8E<>I8 FKI8EJG8I<EK< J@EFHL<@E=CL@IiEFKIFJ
=8:KFI<J K8C<J :FDF <C J<:KFI GIF;L:K@MF :FE:I<KF  <C K@GF ;< K<:EFCF>t8
@E:FIGFI8;8 <C ExD<IF ;< LE@;8;<J 8 =89I@:8I <C E@M<C ;< @EM<IJ@FE<J P <C
K@<DGF;<;<J8IIFCCF
C ;<=@E@I LE8 >8D8 ;< GIF;L:KF J< <JKIL:KLI8 LE GIFP<:KF ;< DF;<CF 9iJ@:F
HL<<EF:8J@FE<J;<9@;F8CF8D9@:@FJF;<CFJF9A<K@MFJGL<;<J<I;<K@GFCF>t8;<
:8A8 E<>I8  2E8 M<Q <JKiE I<JL<CK8J C8J G8IK<J :FDGC<A8J  <C GIFP<:KF GL<;< J<I
:FEJ@;<I8;F ;< K@GFCF>t8 KI8EJG8I<EK< P G8IK@<E;F ;< JLJ I<JLCK8;FJ ><E<I8I
DF;<CFJ HL<@E:FIGFI8E;@=<I<E:@8JI<;L:@;8JP;<GF:8:FDGC<A@;8;P8J<8E<E
GI<JK8:@FE<J <EC8JJFCL:@FE<J ;<D8K<I@8C<JP8:898;FJF<EC8@E:FIGFI8:@wE;<
=LE:@FE<J :FDGC<D<EK8I@8J )FJ ;@=<I<EK<J DF;<CFJ ><E<I8;FJ :FE=@>LI8E LE8
>8D8 FCtE<8;<GIF;L:KF "EC8D8PFIt8;<CFJ :8JFJ<CGIFP<:KF@E:FIGFI8 LE
GIF:<JF GIFP<:KL8C J<D<A8EK< P J< I<;L:< <C :FJK< P <C K@<DGF ;< <A<:L:@wE 8C
8GIFM<:?8IC8JJ@E<I>@8J;<CGIFP<:KF;<CDF;<CF9iJ@:F
1F;FJ CFJ GIFP<:KFJ K@<E<E LE8 98J< ?<LItJK@:8  P8 HL< G8I8 :FEJ<>L@I LE
F9A<K@MF 8G8I<:<E ;@=<I<EK<J Mt8J G8I8 ;8I I<JGL<JK8 8C F9A<K@MF P 8C D@JDF
K@<DGF GF;<DFJ @K<I8I <E C8 8:K@M@;8; G8I8 <E:FEKI8I ;@=<I<EK<J 8CK<IE8K@M8J F
FGK@D@Q8ILE8JFCL:@wE8;FGK8;8
FDF @E;@:8 *8IKt  <E CF I<C8K@MF 8C GIF:<JF ;< ;@J<vF @'*. +-* .*.   $. ;*
.*)   -6/ - # 0-9./$* +-* .*.    .0-$($ )/* "-0' ) '*. 0' . ' +- %
+-0  4 --*- %0 ") 0) ++ '  )/-' 4 ) '*. 0' . /** ' +-* .* '="$* .
!0)( )/ ) 0) *)/-*'    $.$*) . )* 0/*(6/$*
1)5)* ) ' +-*4 /*
%*,! " %M  k!@FDA6G55;f 3 >3 ?7FA6A>A9c3 67> 6;EE7@KlB   3D57>A@3 -@;H7DE;F3F 67
3D57>A@3 


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

( $)/ / )//$1. (+9-$..0 .$1.40.+*-+-* .*.'"*-9/($*.$)/ -)*.4 )


*.$*) . +*- $(+- 1$./. $)/ -1 )$*) . ./*6./$.A "JK< :FD<EK8I@F I<=<I@;F 8C
GIF:<JF ;< ;@J<vF K@<E< M8C@;<Q G8I8 CFJ GIF:<JFJ <E ><E<I8C  <E 8C>LEFJ :8JFJ
:FED8PFIFD<EFI;@D<EJ@wE;<K<ID@E@JK8
,8BC<P :FD<EK8HL<{ )/-* '+-* .* $. ;* 4 .--*''* +-*0/* 3$./
0) +-* .* " ) -' 4 0) +-* .* +-/$0'- +-*+$*  ' $. ;*  ' +-*0/* ! /0)*
$)/ -- '$*) .$)$$'( )/ *)'*..+ /*. (-& /$)"4 $)" )$ -9 .+ $'( )/
) '. !. . $)9$' . 4 ) 0) . "0) $)./)$ *) */-*. /*- . ,0  $)/ -1$ ) )
$)/ -)( )/ *(* .*) '*. +-/( )/*. !-$$=)'$. -1$$* .$./ )$
/8)$*(+-.+-*+$ $)0./-$'4+/ )/ .4'*../& #*' -.A
E8C@Q8E;F ;@=<I<EK<J 8LKFI<J J< 8GI<:@8 LE DF;<CF ;< 8GC@:8:@wE ?FI@QFEK8C
G8I8CFJGC8EK<8D@<EKFJ@Et:@8C<J;< CFJGIF:<JFJ;<><E<I8:@wE;<GIF;L:KF "E
C8J =8J<J 8M8EQ8;8J CFJ GIF:<JFJ @E:FIGFI8E GC8EK<8D@<EKFJ DiJ <JG<:t=@:FJ
GIFG@FJ;<C8J@E>LC8I@;8;;<:8;8J<:KFI 8LKFDF:@wE DiHL@E8?<II8D@<EK8P
<C<:KIF;FDrJK@:FJ
"EELD<IFJ8J F:8J@FE<JC8J;@EiD@:8JGIFP<:KL8C<JF9C@>8E8LK@C@Q8I<ED8PFIF
D<EFI @EK<EJ@;8; ;@=<I<EK<J DrKF;FJ P Kr:E@:8J G8I8 FGK@D@Q8I C8 8:K@M@;8;
GIFP<:KL8C FJLJK@KL@IF8ELC8I<K8G8J;<C8J=8J<J ;<CGIFP<:KF

")B76)51-6<7;8:-;+:18<1>7;)841+)*4-;)47;8:7+-;7;
1I<J ;< CFJ DF;<CFJ ;< GIF:<JF ;< ;@J<vF <JKL;@8;FJ #I<E:?  I:?<I  'FE<J
GI<J<EK8E <JKIL:KLI8J G8I<:@;8J  -C8EK<8E LE GIF:<JF GI<J:I@GK@MF <JKIL:KLI8;F
<E KI<J <K8G8J <J<E:@8C<J G8I8 <C ;@J<vF 8EiC@J@J  JtEK<J@J P <M8CL8:@wE
@;<EK@=@:iE;FJ< :FE C8 8:K@M@;8; ;< ;@M<I><E:@8  KI8EJ=FID8:@wE P :FEM<I><E:@8
=@> ;<EKIF;<C88:K@M@;8;GIFP<:KL8C <E98J<8CDF;<CF ;<'FE<J  P
HL<;<K8CC8DFJ8:FEK@EL8:@wE



'#$1% k%3@39;@9BDA6G5F67E;9@lB B  &7I1AD="A:@/;>7K+A@E  


J;EF7@7<7?B>AE7@>AEBDAK75FAE7GDAB7AE;AD7E ;AD7E!! ,AG5:7E;9@K*7EBA@E7K7@
>3E BG4>;535;A@7E 67> 7@FDA 67 ;E7eA 67 ;>43A2 %7FA6A>A9c3 B3D3 7> 67E3DDA>>A 67 >3E
?[CG;@3E :7DD3?;7@F3E 3 FD3HaE 67> 6;E7eA ;@6GEFD;3>  k> 6;E7eA 7@ 7> E75FAD 7>a5FD;5A
7>75FDf@;5Al Kk>6;E7eA7@7> E75FAD67>6;E7eA67?A4;>;3D;A67A8;5;@3l  




"'&+  k%aFA6AE676;E7eAlB B  3D57>A@376;FAD;3>GEF3HA;>; 





&4*+"%% " ( %+(
$%.#%"%))((%""%&(%+*%

#@>  *F;<CF;<GIF:<JF;<;@J<vF 'FE<J 

 !@M<I><E:@8
!<EKIF ;<C GIIF:<JF <JK8 <K8G8 8DGC@8 CFJ CtD@K<J ;< C8 8:K@M@;8; ;<
;@J<vF P ><E
E<I8 LE <JG8:@F ;< @EM<JK@>8:@wE CF JL=@:@<E
EK< 8DGC@F P
=IL:Kt=<IF G88I8 C8 9xJHL<;8 ;< JFCL:@FE<J ;@=<I<<E:@8;8J  )8
@EM<JK@>8:@wE ;@M<I><EK<<JLE8EiC@J@J ;<C8<JK89@C@;8;;
;<KF;FCFHL<
<JKi:FE<:K8;F
F:FE<CGIF9C<D8G8I8@;<EK@=@:8ICFHL<<JJJLJ:<GK@9C<;<
:8D9@FPCFJ88JG<:KFJ HL<J<GL<;<E :FEJ@;<I8IGLEKFJ;<<I<=<I<E:@8
"C F9A<K@MF <JJ <M@K8I ;<=@E@I DF;<CFJ J@E GIF=LE;@Q8I JL=@:@<EK<D<EK<
<E=8:KFI<JHL
L<;@I<:K8D<EK<F:FC8K<I8CD<EK<GL<;8E@E==CL@IFGI<M<I
:FEJ<:L<E:@8JJ;<9@;8J8 C8<C<::@wE;<LE8JFCL:@wE;<K<ID
D@E8;8


1I8EJ=FID8:@wE
"JK8<JC8=8J<< ;<:FE:<GKL8C@Q8:@wE ;FE;<J<;<=@E<M<II;8;<I8D<EK<
<CEL<MF:FE::<GKF;<GIF;L:KF KF;8Mt8J@E;<K<ID@E8I<E
EJLJ8JG<:KFJ
:FEJK@KLK@MFJ@E:FIGFI8E;F8JG<:KFJ;@=<I<E:@8;FI<J<F @@EEFM8;FI<J
FEJ@;<I8I HL<
0< <C<>@Ii <C :FE:<GKF ;< ;@J<vF ;<=@E@K@MF  0< GL<;< :F
<JK8=8J<<J<CEx:C<F :<EKI8C ;<CGIFP<:KF ;FE;<<C;@J<v88;FI<E98J<8
FJ ;< C8 =8J<
C8J :FE:CLJ@FE
E<J  I<=<I<EK<J P :FEJKI@::@FE<J I<JLCK8;F
;@M<I><EK<P<<EI<C8:@wE8JLJ:FEF:@D@<EKFJP<OG<I@<E:@@8J;<=@E@Ii<C
E@K@MF
:FE:<GKF;<=@E



D[8;5A677>34AD35;f@BDAAB;343E36A7@>AEB>3@F73?;7@FAE67"A@7E : 67EGG>;4DAk%aFA6AE
67;E7eAl B  3D57>AA@3 76;FAD;3> GEF3HA;>; 


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

)8JGI@E:@G8C<J:8I8:K<ItJK@:8J;<<JK8<K8G8C8JI<JLD<'FE<J;<
<JK8D8E<I8
 "C GI@E:@G8C F9A<K@MF <J C8 @DGFJ@:@wE ;< LE DF;<CF
JL=@:@<EK<D<EK< GI<:@JF :FDF G8I8 G<ID@K@I C8 :FEM<I><E:@8
?8:t8LEJFCF;@J<vF 8;<K8CC8I
 "J C8 <K8G8 ;< =@A8:@wE ;< F9A<K@MFJ P CtD@K<J ;<C GIF9C<D8  ;<
@;<EK@=@:8:@wE ;< C8J M8I@89C<J :ItK@:8J  ;< @DGFJ@:@wE ;<
:FE;@:@FE8EK<JP;<<D@J@wE;<AL@:@FJ
 "JC8<K8G8;<;@M@J@wE;<CGIF9C<D8<EJL9GIF9C<D8J
 "C<JK89C<:@D@<EKF;<I<HL<I@D@<EKFJ


FEM<I><E:@8
"J C8 <K8G8 GFJK<I@FI 8 C8 ;<=@E@:@wE ;<C :FE:<GKF =@E8C P <E ;FE;< <C
;@J<v8;FI J< =F:8C@Q8Ii <E 8C:8EQ8I LE8 xE@:8 8CK<IE8K@M8 <EKI< C8J
DL:?8J ;@JGFE@9C<J  D<;@8EK< C8 I<;L::@wE GIF>I<J@M8 ;< C8J
@E:<IK@;LD9I<J J<:LE;8I@8J P KFD8E;F :FDF I<=<I<EK< C8
<JG<:@=@:8:@wE P<C:FE:<GKF;<GIF;L:KF ;<D<I:8;F
"JKFJ GC8EK<8D@<EKFJ GL<;<E J<I 8GC@:8;FJ <E :8;8 =8J< ;< CFJ
GIF:<JFJ ;< D8E<I8 ><E<I8C  :FDF <OGFE< $FI9  GIF;L:@<E;F 8C
=@E8C;<:8;8=8J< I<JLCK8;FJDiJ<=<:K@MFJ "JK<I8QFE8D@<EKFK8D9@rE
CF:FDG8IK<E.L8I8EK<  -L>?  P'FE<J

-L>? GIF=LE;@Q8 <E <C GC8EK<8D@<EKF ;< 'FE<J  GIFGFE@<E;F <E :8;8
=8J< ;<CGIF:<JFGIFP<:KL8C <C<JHL<D8;<=FID8;<<D9L;F8::@wE;@M<I><EK<
:FEM<I><EK< :FELE8I<;L::@wEG8LC8K@E8;<C:8DGF;<8:KL8:@wE?8JK8CC<>8I8C
:FE:<GKF =@E8C  FEJ@>L< I<;L:@I GIF>I<J@M8D<EK< C8 @E:<IK@;LD9I< ;<C GIF:<JF
GIFP<:KL8C :FD<EQ8E;F:FELE88:KL8:@wE><E<I8C@JK8HL<M8I<;L:@<E;F ?8JK8
CC<>8I 8 =F:8C@Q8I 8JG<:KFJ :FE:I<KFJ -F;<DFJ :FEJ@;<I8I HL< <MFCL:@FE8E CFJ
GC8EK<8D@<EKFJ ;< 'FE<J  G8I8 :FEJ<>L@ID8PFI<=<:K@M@;8;  "C DFK@MF ;<
<JK8<MFCL:@wE?8PHL<9LJ:8IC8<EC8<O@JK<E:@8P8<ECFJ8vFJ;<LE8D8PFI
:FDGC<A@;8; <E CFJ GIF;L:KFJ  EF JwCF <E <C GIF:<JF  J@EF <E JL C8EQ8D@<EKF P
8:<GK8:@wE GFI CFJ LJL8I@FJ  HL< F9C@>8 8 GC8EK<8D@<EKFJ P JFCL:@FE<J DiJ
<O@><EK<J



'* (  +7?;@3D;A ;?B3DF;6A 7@ +3D57>A@3 D787D7@F7 3 >3E 7EFD3F79;3E 67 6;E7eA
 

(-  +  k!@F79D3F76 ?7F:A6E 8AD EG557EE8G> BDA6G5F 7@9;@77D;@9l  /A=;@9:3? @9>3@6
66;EA@/7E>7K(G4>;E:;@9  



&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

53  ?=A19-05:-95E-0;>1:1801?->>;88;01<>;0A/@;? %A34

FEGFJK<I@FI@;8;  IFJJ GIF=LE;@Q8JF9I<CFJGC8EK<8D@<EKFJ;<'FE<J


P;<-L>? <JG<:@8CD<EK<<E CFJGIF:<JFJJ<:FD9@E8ECFJI8QFE8D@<EKFJ
;@M<I><EK<J  <JKI8K<>@8J ;< 9xJHL<;8 8C 8Q8I  8GC@:8E;F D<KF;FCF>t8J ;<
:I<8K@M@;8; D@<EKI8JHL<:FE CFJ :FEM<I><EK<J J<GC8EK<8E LE8<JKI8K<>@8DiJ
<JKIL:KLI8;8 ;<K@GFJ<I@8C@JK8 "CC8=@>LI8 GF;<DFJ8GI<:@8IC8<MFCL:@wE
;<EKIF ;<C GIF:<JF ;< ;<J8IIFCCF  ;FE;< J< M8E 8CK<IE8E;F CFJ ;FJ K@GFJ ;<
I8QFE8D@<EKFJ I<;L:@<E;F JL :8DGF ;< 8:KL8:@wE 8 D<;@;8 HL< 8M8EQ8 C8
8:K@M@;8;GIFP<:KL8C "EC8J=8J<J 8M8EQ8;8J;<C GIFP<:KF ;FE;<CFJ8JG<:KFJ;<
K@GF :FE:<GKL8C < @EEFM8;FI<J P8 <JKiE :FEJFC@;8;FJ  CFJ I8QFE8D@<EKFJ
;@M<I><EK<JG@<I;<E@EK<EJ@;8;

(- + +  k!@F79D3F76 ?7F:A6E 8AD EG557EE8G> BDA6G5F 7@9;@77D;@9l 9D[8;5A


B  /A=;@9:3? @9>3@666;EA@/7E>7K (G4>;E:;@9  

*'++& k%aFA6AE676;E7eAlB B   %aJ;5A76;FAD;3>$;?GE3 

*'++& k%aFA6AE676;E7eAl 8;9 B   %aJ;5A76;FAD;3>$;?GE3 


9% " ( %($%$$%,, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

53  :@1>-//5N:018;?<8-:@1-951:@;?05B1>31:@1?D/;:B1>31:@1?1:18<>;/1??;<>;D1/@A-8 018


01?->>;88; 01 <>;0A/@;>;???  

"O@JK<E GC8EK<8D@<EKFJJ ;<GIF:<JF<E <JG@I8C HL<8:Kx8JF9I<KF;88C88:K@M@;8;


GIFP<:KL8C <MFCL:@FE8E;F;<J;<C8@;<8?8JK8<CC8EQ8D@<EKF;<CG
GIF;L:KF "JK<
GIF:<JF<JKi<E;<JLJFG
G8I8CFJGIFP<:KFJ;<:8A8KI8EJG8I<EK< P8:KL
L8CD<EK<JwCF
GL<;< K<E<I J<EK@;F <E
P<:KFJ ;< :8A8
E LE8 GI@D<I8 =8J< <E 8:KL8:@FE<J ;< GIFP
GC8EK<8D@<EKFJ@EEFM8;FI<J<JG<:@8CD<EK<CF
FJI8;@:8C<J
E<>I8 HL<@E:FIGFI8EG
"JK< K@GF ;< GIFP<:KFJJ 8GC@:8Ii LE GIF:<JF <JG@I8C ?8JK8 CC<>8I 8C GLEKF ;<
I<JFCM<ICFJI<HL<I@D@<E
EKFJ:FDGC<AFJ;<CFJ:L8C<JEF?89t8I<JGL
L<JK8:FE:I<K8
<E C8J <OG<I@<E:@8J 8EKK<I@FI<J   G8IK@I ;< <JK< GLEKF <C GIF:<JF
F J<>L@Ii LE8
;<CFJGIFP<:KFJ;<:8A8KI8EJG8I<EK<
J<:L<E:@8C@E<8CGIFG@8;
"C GIF:<JF <E <JG@I8C <J DiJ GIFG@F ;< GIFP<:KFJ ;< &
!  "
"E <JK8 CtE<8

,8BC<P GC8EK<8LEDF;<CF G8I8<JK< GIF:<JF;<;@J<vF "EC8#@>  J<:FDG8I8
CFJ ;FJ DF;<CFJ !<E
EKIF ;< CFJ GIF:<JFJ ,8BC<P  GC8EKK<8 ;@=<I<EK<J
<JK8;@FJ<ECFJ:L8C<JJ<<M8E@EK<>I8E;FCFJGIF>I<JFJ8C:8EQ8;FJ<<E<C GIF:<JF
HL< @E:CLP< ;@=<I<EK<J 8:K@M@;8;<J P HL< <ELE:@8DFJ 8 :FEK@EL
L8:@wE P HL<
@;<EK@=@:8;@=<I<EK<J8:K@@M@;8;<J

 #FIDLC8::@wE
 -IIF9C<D8J;<@EM<JK@>8:@wE
 !<<=@E@:@wE;<CGIF9C<D8
 "JJG<:@=@:8:@wE;<GIF;L:KF
 II@<=;<;@J<vF 

'#$1%  k%3@39;@99BDA6G5F 67E;9@lB B  &7I1AD="A:@/;>7K+A@E 


@7EF753EA'3=>7K3B>;553 >367@A?;@35;f@677EB75;8;535;f@ B3D37>BDA6G55FAK>3674D;78
B3D37>6;E7eA





&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

 "MFCL:@wE
 $<E<I8:@wE;<@;<8J
 ,GK@D@Q8:@wE;<C8JFCL:@wE
 !<J8IIFCCF;<GIFKFK@GF
 !@J<vF:FEJFC@;8;F
 1I8EJ=<I<E:@8
 $<E<I8:@wE;<;F:LD<EK8:@wEKr:E@:8PGC8EFJ
 #@E8C@Q8:@wE;<CFJGIF:<JFJ;<DF;@=@:8:@wE
 /<8C@Q8:@wE;<J<I@<GIFKFK@GF
 )8EQ8D@<EKF;<CGIF;L:KF:FD<I:@8C
 /<8::@wE
 38CFI8:@wE;<C:C@<EK<
 :K@M@;8;<JGFJK M<EK8
 -IF9C<D8J;<@EM<JK@>8:@wE

53  521>1:/5-1:@>1189;018; 011?<5>-8D1885:1-8 

"JK<K@GF;<GIF:<JFJJ<8GC@:F8GFJK<I@FI@<EC8><E<I8:@wE;<EL<MFJGIF;L:KFJ
<E <C :8DGF ;<C JF=KN8I<  G8IK@<E;F ;< CFJ <JKL;@FJ ;< F<?D P J< 8GC@:8
8:KL8CD<EK< 8 J<IM@:@FJ < @EEFM8:@FE<J ;< K@GF I8;@:8C  -F;<DFJ 8GI<:@8I JL
GC8EK<8D@<EKF<EC8 =@>LI8

'#$1%  k%3@39;@9BDA6G5F67E;9@l8;9 B  &7I1AD="A:@/;>7K+A@E 


' % /  kEB;D3>A8+A8FI3D7A8EA8FI3D73@6@:3@57?7@FlA?BGF7DHA> !EEG7
 BB     A?7@F36A BAD *&&2  k!@@AH35;f@ K 97EF;f@ 67 @G7HAE
BDA6G5FAElB B   %36D;6 76;5;A@7E(;D[?;67 



9% " ( %($%$$%,, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

53  %>;/1?;1:1?<5>-8 0101?->>;88;01<>;0A/@; 

(F9<I> P 8>E8CC
:@I:LC8I

GI<<J<EK8E KI<J K@GFCF>t8J ;< DrKF;F C@E<8C  I<KIF8:K@MF P



"CDrKF;F:@I:LC8I =@>  K@<E<JL@E=CL<E:@8<E<CGIF:<JF<EJ<I@<EFID8CD<EK<


CFJ GIF:<JFJ C@E<8C<J ;<< ><E<I8:@wE ;< LE EL<MF GIF;L:KF  @EKItEJ<<:8D<EK< JFE
:@I:LC8I<J;<EKIF;<LE
E8M@J@wE8DGC@8;8;<EKIF;<C:FEK<OKF<DGI<J8I@8C GL<J
<CGIF;L:KFEF<JLE8::KF8@JC8;FPGLEKL8C<EC8<DGI<J8PLE8M
M<QC8EQ8;F<C
FD<EQ8IiLEEL<MFGIFP<:KF;<GIF;L:KFH
GIF;L:KF8CD<I:8;F :F
HL<KI8K8Ii;<
D<AFI8I<CHL<J<?8C8E
EQ8;F8CD<I:8;F @EK<EK8E;F@E:FIGFI8IEL<<MFJ8KI@9LKFJ
HL<><E<I<E=8:KFI<J;<:FDG<K@K@M@;8;
F:<JF<EJ<I@<
"CDrKF;FI<KIF8:K@MF=@@>  G<IG<KLFK@<E<JL@E=CL<E:@8<E<CGIF
FDFJ<?8:FD<EK8;F
F <CGIF:<JF;<;@J<vF P;<J8IIFCCF<J@K<I8KK@MF P:L8E;F
HL<I@D@<EKF EF <J KFK8CD<EK< J8K@J=8:KFI@8  J< ML<CM< 8
LE8 I<JGL<JK8 8 LE I<H
FJ 8EK<I@FI<J G8I8 ><E<I8I LE8 EL<M8 JFCL::@wE  "E <JKFJ
I<:FEJ@;<I8I <E <JK8;@F
:8JFJ<CDF;<CF I<KIF8::K@MF<JMiC@;F G<IFEF:FE:8Ii:K<IG<IG<KL
LF GL<J<EC8


7D@[@67L   k!@@AH35;;f@ K 97EF;f@ 67 @G7HAE BDA6G5FAEl 9D38;5A B  %


%36D;6 76;FAD;3>
(;D[?;67 

#'* K&$
$$"k,:7-@;H7DE3>,D3H7>>7Dl $AE>FAE-+  



&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

;@EiD@:88:KL8CGIFP<:KL8CEFGF;<DFJ<EC8 xCK@D8=8J<;<CGIFP<:KF:L<JK@FE8I
CFJGC8EK<8D@<EKFJ;<C8GI@D<I8=8J<;<CGIF:<JF
:KL8CD<EK<  CFJ GIF:<JFJ GIFP<:KL8C<J J< ?8E I<;L:@;F <E K@<DGF
:FEJ@;<I89C<D<EK<  0< @E:FIGFI8E J@JK<D8J HL< <M@K8E C8 @E:<IK@;LD9I< P <C
=I8:8JF  GFI <CCF C8J I<KIF8C@D<EK8:@FE<J J< ?8E I<;L:@;F  GFI CF HL< GF;<DFJ
;<:@IHL<CFJGIFP<:KFJJ<8J<>LI8EDiJ -FIK8EKF <C:8Ii:K<I;<CDF;<CF GF;It8
:FEJ@;<I8IJ<;<J=8J8;F<EG8IK< 0@JK<D8JI<KIF8:K@MFJHL<I<:FEJ@;<I<EC8J=8J<J
@Et:@8C<JGFE<E <E;L;8C8<=@:8:@8<DGI<J8I@8CPGIFP<:KL8C

53  %>;/1?;01?5?@19-/5>/A8->  ;.1>3D-3:-88 

53  %>;/1?;01?5?@19->1@>;-/@5B;  ;.1>3D-3:-88 

Z*# k;E7eA:;EFAD;3F7ADc3KBD[5F;5367>6;E7eA ;@6GEFD;3>l 9D[8;5AEK5A?7@F3D;AE


B  D7EB75FA3>AE?A67>AE67#A47D9K39@3>>7JBG7EFAE7@>3E8;9E  K 3D57>A@3
76;FAD;3>GEF3HA;>; 




9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

"E <C K<I:<I :8JF GC8EK<8;F :FDF I8D@=@:8;F =@>   G8I<:< DiJ 8;8GK8;F 8 C8
=@CFJF=t8;< C8@E><E@<It8J@DLCKiE<8 8C;<J8IIFCC8IJ<;@JK@EK8J8::@FE<J;<D8E<I8
J@DLCKiE<8 ;<EKIF ;< LE GIF:<JF  HL< =8:@C@K8 C8 I<;L::@wE ;< K@<DGFJ P C8
@E:<IK@;LD9I< D<AFI8E;F C8 <=@:8:@8  -L<;< :FEJ@;<I8IJ< :FDF LE8 M8I@89C<
;<EKIF;<LEGIF:<JFC@E<8C

53  %>;/1?;01?5?@19->-9525/-0; ;.1>3D-3:-88 

"CDF;<CF ;<*8I:? <JDiJI8;@:8C I<:FEF:<C8E8KLI8C<Q8:FE<E=FHL<<EC8


JFCL:@wE ;<C G<EJ8D@<EKF ;<C ;@J<vF =@>  =@ID8 HL< C8J ;FJ =FID8J ;<
I8QFE8D@<EKF:FEM<E:@FE8C<J @E;L:K@M8P;<;L:K@M8 JwCFJ<8GC@:8E8CFJK@GFJ
;< 8:K@M@;8; <M8CL8K@M8 P 8E8CtK@:8  G<IF <C K@GF ;< 8:K@M@;8; HL< DiJ J< 8JF:@8
:FE<C;@J<vF<J<C;<C8JtEK<J@J G8I8CF:L8CEF?8PLE8=FID8;<I8QFE8D@<EKF
:FDxED<EK<<EK<E;@;8 *8I:?J<8GFPw<E<CKI898AF;<-@<I:<G8I8@;<EK@=@:8I
<JK<:FE:<GKF=8CK8EK<;<I8QFE8D@<EKF:FDF{89;L:K@MF}
GC@:8E;F 8C D@JDF K@<DGF I8QFE8D@<EKFJ ;<;L:K@MFJ  @E;L:K@MFJ P ;<
89;L::@wE  :FDF GIFGFE< *8I:? *@>L<C *8IKtE<Q 'L<Q :FD<EK8 8C I<JG<:KF
{C8 /$1$   $. ;* )* +*-9 '$($/-.   '*. *)*$($ )/*. ,0  .  '*"-) +* 0$=)*+*-$)0$=).$)*,0 . +*4 )0)$ (/-$5'*# - )$'="$ 4
.$./8($  0)/**$)/ "-*}

%* $ " k,:7$A9;5A87E;9@l :;5:7EF7D/;>7K 


"-2 %*,!&   kA@FD;4G5;A@7E B3D3 G@3 3@FDABA>A9c3 67> 6;E7eAlB  5A?7@F3D;AE 67
%3DF;@7L%  3D57>A@376;FAD;3>76;E3  


&4*+"%% " ( %+(
$%.#%"%))((%""%&(%+*%

53  /@5B50-01? 01 >-E;:


:-951:@; -<85/-0;? - 8;? <>;/1?;? 01 05?1L; <>;<
<A1?@; <;> !  
"->/4

8;8 M<Q DiJ C8 :FDGC<A@;8; ;<C ;<J8IIFCCF ;< EL<MFJ GIF;L:KFJJ  F9C@>8 8 LE
D8PFI<J=L<IQF 8Jt:FD
DF@E:FIGFI8IEL<M8J8:K@M@;8;<J;<EKIF;<CCGIF:<JF GFI
CFHL<C8JEFID8J<ELE
E:@8;8JJFC8D<EK<JFECFJ G@C8I<J 9iJ@:FJ E<<:<J8I@FJG<IF
EFJL=@:@<EK<J
E8C@Q8;FJPM8CFI8;FJJCFJ;@=<I<EK<JGC8EK<8D@<EKFJ;<;@J<vF P ;<J8IIFCCF;<
GIF;L:KFGF;<DFJ;<=@E
E@I<CGIF:<JF:FDF
2E GIF:<JF <JKIL:KLI8C J<:L<E:@8C FG<I8K@MF ;<EKIF ;< LE GC8EK<88D@<EKF C@E<8C
EALE:@wE :FE
GIFP<:KL8C  ;FE;< @EK<<I8:Kx8E ;@=<I<EK<J I8QFE8D@<EKFJ <E :FE
;@=<I<EK<J DrKF;FJ  Kr::E@:8J P ?<II8D@<EK8J G8I8 :FEJ<>L@I ><E<II8I LE EL<MF
GIF;L:KF:LDGC@D@<EKFC8J<JG<:@=@:8:@FE<JPF9A<K@MFJGIFGL<JKFJ

*'++&  k%aFA6AE676;E7eAl8;>LI8 B  %aJ;5A76;FAD;3>$;?GE3 




9% " ( %($%$$%,, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

"E C8 =@>LI8   GF;<D


DFJ 8GI<:@8I LE8 :C8J@=@:8:@wE ;< ;@=<I<EK<JJ GIF:<JFJ ;<
;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF :FE :8Ii:K<I><E<I8C@JK8 HL< J< GL<;<E8GCC@:8IJ<>xE C8
K@GFCF>t8;<<DGI<J8PG
GIF;L:KF 2CI@:? "GG@E><I 

53  5-3>-9-?0128A6;010521>1:@1?@5<;?01<>;/1?;?0101?->>;88;01 <>;0A/@;


; 

7:5)<1>); :-4)<1>
>); ) 8:7+-;7; ,- ,1;-N7 A ,-;;)::7447 ,8:7,=+<7
$I8E I<K8v8 P C<D8E
E@8 <E CFJ 8vFJ J<K<EK8 :I<8IFE EFID8K@M8J<<EI<C8:@wE 8C
;@J<vF P<C;<J8IIFCCF;<<GIF;L:KFPHL<<EJLDFD<EKF=L<IFEI<=<I<EK<JG8I8C8
@E;LJKI@8  *iJ K8I;< 8CC :I<8IJ< C8J EFID8J &0,  ;< :8C@;8;
;  K8D9@rE J<
PGIF:<;@D@<EKFJ G8I8<C;<J8IIFCCF;<GIF;L
;<J8IIFCCwLEGIF:<JFP
L:KFJ 8LEHL<

:FE GF:8 8DGC@KL; P G
GIF=LE;@;8;  )8 0 <E JL 8G8IK8;F ;< ;@J<vF ;<
-$*!  #  ((!&*
* +  k;E7eA K 67E3DDA>>A 67 BDA6G5FAEl 8;9  B   %aJ;5A
%5D3I ;>> 

$3!+'!@F7D@3F;A@3>+F3@@63D;L3F;A@'D93@;L3F;A@7E>37@F;636;@F7D@35;A@3>7@@53D936367
83HAD757D>3@AD?3>;L35;f@7@@ 7>?G@6A A@E7677@;@74D37EG@38767D35;f@677AD93@;E?AE
@35;A@3>7EaEFAE3EGH7LEAA@A8;5;@3E67@AD?3>;L35;f@CG735Fh3@6767>79363E77@5363B3cE
5A?ABAD7<7?B>A&'*77@EB3e3&'*7@D3@5;3!&7@>7?3@;37F5 5A@5A?;FaE
Fa5@;5AE CG7>>7H3@3FaD?;@AA>3E@AD?3E
$3@AD?3!+' E767E5AA?BA@77@FD7E@AD?3E
 !+' AD;7@F36337?BD7E3E CG7;@5ADBAD7@67E3DDA>>A67BDA6G5FA
 !+'   AD;7@F3663 3 7?BD7E3E CG7 53D757@ 67 67E3DDA>>A 67 BBDA6G5FA K EA@
?3@G835FGD36AD3E

!+'   AD;7@F3663 3 7?BD7E3E CG7 53D757@ 67 67E3DDA>>A 67 BDA66G5FA K @A EA@
?3@G835FGD36AD3E55A?7D5;3>7EKE7DH;5;AE

+! 8G7 8G@6363 BAD 7> 
A?;Fa 67 !@97@;7Dc3 67 @AD?3E 67 $A@6D7E 7@   (A5A 3 BA5A
7JF7@6;fEG35F;H;63667@ADD?3>;L35;f@3AFDAE[?4;FAE K 36ABFf7>@A?4D767
D;F;E:+F3@63D6E
!@EF;FGF;A@ $3@AD?3+! 7EF[AD;7@F3633>397EF;f@67>6;E7eA K67E3DDA>>A667BDA6G5FAE +7
EG46;H;677@3B3DF36AE+
+! 



K



&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

GIF;L:KF =@>  EF;<J8IIFCC8<CGIF:<JF;<;@J<vF <E8DGC@KL;8;@=<I<E:@8;<


C8 >Lt8 8C<D8E8 ;< GIF:<JF ;< ;@J<vF 3!"  HL< <J K8D9@rE LE DF;<CF
J@DGC@=@:8;F G<IF =F:8C@Q8;F KFK8CD<EK< <E <C ;@J<vF ;<C GIF;L:KF  ;< :8Ii:K<I
J@JK<DiK@:F P :FE LE I8QFE8D@<EKF <D@E<EK<D<EK< ;<;L:K@MF #@>  IFJJ 
:FD<EK8 8C I<JG<:KF { ./  +-* $($ )/* # .$* -$/$* ) ' (0)*  ' $. ;*
+*-,0 . . )0) )!*,0  ) '+-*' ((6.,0  )0) )!*,0  )'.*'0$=)A

53  ";018; 01 8- :;>9- +  018 01?->>;88; 01 <>;0A/@; 01?01 18 <8-:@1-951:@; 018
<>;.819--8-?;8A/5N: 

$3 . 7E >3 3EA5;35;f@ 3>7?3@3 67 7>75FD;5;636 7>75FDf@;53 K 67 F75@A>A9c3E 67 >3
;@8AD?35;f@ CG7 97@7D3 @AD?3F;H3E 7EB75;3>?7@F7 7@ >AE 53?BAE CG7 6;D75F3 A 5A>3F7D3>?7@F7
3875F3@3>3834D;535;f@KGEA67BDA6G5FAE $3. 7EF[AD;7@F3633>6;E7eA K7>67E3DDA>>A
67BDA6G5FAE

*'++&  k%aFA6AE676;E7eAlB  %a<;5A&AD;79376;FAD7E 


*'++&  k%aFA6AE67;E7eAl 8;9GD3 B  %a<;5A76;FAD;3>$;?GE3 



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

18EKF C8 EFID8K@M8 0 C8 3!"  P C8 &0,   8G8IK< ;< JLJ
G8IK@:LC8I@;8;<J<E<E=FHL<PGC8EK<8D@<EKF GI<J<EK8ELEFJGIF:<JFJ;<;@J<vF
DLPJLG<I=@:@8C<J J@EGIF=LE;@Q8I ;<9@;F8HL<GC8EK<8ELEGIF:<JF;<:8Ii:K<I
><E<I8C J@E <JG<:@=@:8I GFI J<:KFI<J PF K@GFCF>t8J ;< <DGI<J8J  &EK<EK8E J<I LE
JFGFIK< <OGCt:@KF HL< ;8 8 :FEF:<I LE GIF:<JF ;< ;@J<vF P ;<J8IIFCCF ;<
GIF;L:KF EFF9JK8EK< GL<;<:FEJ@;<I8IJ<@EJL=@:@<EK< G8I8LE88GC@:8:@wE:FE
>8I8EKt8J;<<=@:8:@889JFCLK8

53  ";018; 018<>;/1?;0105?1L; 018-:;>9-+ 




*'++& k%aFA6AE67;E7eAl 8;9GD3 B  %a<;5A76;FAD;3>$;?GE3 




&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

"C GIF:<JF ;< ;@J<vF GI<J:I@KF GFI C8 EFID8 3!&   J@>L< <C D@JDF
GC8EK<8D@<EKF 8E8CtK@:F P J@JK<DiK@:F HL< <C GIF:<JF ><E<I8C ;< ;<J8IIFCCF ;<
GIF;L:KF ;< C8 D@JD8 EFID8  "JK< GC8EK<8D@<EKF 8GC@:iE;FCF <E C8 8:KL8C@;8;
;@=@:LCK8C8:FE:<GKL8C@Q8:@wE ;<;@J<vF <EC8=8J<@E@:@8C;<C;<J8IIFCCF ;<9@;F8
C8D8PFI:FDGC<A@;8;<O@JK<EK<<E<CGIF:<JF;<;@J<vF HL<F9C@>88C;@J<v8;FI8
GC8EK<8I GIFGL<JK8J 89@<IK8J :FE LE :8Ii:K<I @EEFM8;FI P :FE M@J@wE >CF98C ;<C
GIF;L:KF P EF GC8EK<8I GIFGL<JK8J G8I:@8C<J G8I8 LE8 @EK<II<C8:@wE =@E8C HL<
><E<I< <C ;@J<vF ;<=@E@K@MF  )8 EFID8 J< :I<w <E   <E 98J< 8 <JKL;@FJ
I<8C@Q8;FJ:FE8EK<I@FI@;8;P:FE:@I:LEJK8E:@8JDLP;@=<I<EK<J8C8J8:KL8C<J<E
CFI<C8K@MF8C8<JKIL:KLI8GIF;L:K@M8P;<@E><E@<It8;<C8J<DGI<J8J GIF;L:K@M8J
P;<C<EKFIEF<:FEwD@:FPJF:@8C
!:7+-;7,-,1;-N7 A,-;)::7447,-8:7,=+<7,-4)#
)8 EFID8 0  @EK<>I8 <E LE D@JDF >Ii=@:F C8J 8:K@M@;8;<J ;< ;@J<vF P
;<J8IIFCCF  ;8E;F LE8 @DGFIK8E:@8 I<C8K@M8 ;<C ;@J<vF @E;LJKI@8C ;<EKIF ;<C
:FEK<OKF >CF98C  =F:8C@QiE;FCF <E C8 =8J< ;< :I<8:@wE  :FE LE GC8EK<8D@<EKF
J<:L<E:@8C J@E GC8EK<8D@<EKFJ I<KIF8:K@MFJ <EKI< =8J<J  0< <EKI<Mr LE8
J@DGC@=@:8:@wE ;< C8 8:K@M@;8; ;< ;@J<vF @E;LJKI@8C  =F:8C@QiE;FCF JwCF 8 CFJ
GC8EK<8D@<EKFJ;<;<=@E@:@wE;<JFCL:@FE<J<JKrK@:8JP;<8IHL@K<:KLI8 =FID8C
)8;@=<I<E:@8<EKI<C8EFID83!"PC80  <JHL<C8GI@D<I8GC8EK<8LE
GIF:<JF G8IK@:LC8I<EI<C8:@wE 8C ;@J<vF @E;LJKI@8C @EK<>I8;F ;<EKIF ;<CGIF:<JF
;< ;<J8IIFCCF P <E C8 J<>LE;8 EF J< GC8EK<8 <JK8 GFJ@9@C@;8;  +F F9JK8EK< CFJ
I<HL<I@D@<EKFJ <E <C ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF <E <C J@>CF 55&  F9C@>8E 8 LE8
@EK<II<C8:@wE P 8 LE8 @EK<I;@J:@GC@E8I@<;8;  :FE DL:?8 D8PFI @EK<EJ@;8;
><E<IiE;FJ<GIF:<JFJDL:?FDiJGI<J:I@GK@MFJ
)FJ GC8EK<8D@<EKFJ =LE;8D<EK8;FJ <E C8J I<8C@;8;<J ;< CFJ 8vFJ J<K<EK8 P
F:?<EK8 :FE LE >I8E :8Ii:K<I ;<J:I@GK@MF <E C8J GIFGL<JK8J ;< ;@J<vF ?8E
G<I;@;FJLM@><E:@8 "E:FEJ<:L<E:@8C8JEFID8J<ELE:@8;8JEFI<=C<A8E<EG8IK<
C8I<8C@;8;8:KL8C;<C;<J8IIFCCF;<EL<MFJGIF;L:KFJ



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

53  %8-:@1-951:@;3>G25/;018-:;>9->5@5?4(@-:0->00105?1L; D01?->>;88;01<>;0A/@;



D[8;5A7JFD3c6A67>3@AD?3D;F;E:+F3@63D6+



&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

K<7,7;9=-0)68-:,1,7>1/-6+1)-6-48:7+-;7,-,-;)::7447
)FJ :8D9@FJ HL< J< M8E GIF;L:@<E;F <E <C GIF:<JF ;< ;<J8IIFCCF  :FEJ<:L<E:@8
;<;@=<I<EK<J=8:KFI<J ><E<I8EC8F9JFC<J:<E:@8FGrI;@;8;<M@><E:@8;<DrKF;FJ
HL< <E 8C>xE DFD<EKF KLM@<IFE JL @DGFIK8E:@8  8 :FEK@EL8:@wE ;<K8CC8DFJ
8C>LEFJ;<<CCFJ

K<7,7-6 -;81:)4-6-;81:)4 )34-A  


0< D8EK@<E< <E GC8EK<8D@<EKFJ DiJ I<C8:@FE8;FJ :FE C8 &
! P EL<MFJ
GC8EK<8D@<EKFJ<JG<:t=@:FJ;<@EEFM8:@wE J<?8:FD<EK8;F<E C8J G8>J 
P   ?89@rE;FJ< 898E;FE8;F <E CFJ GC8EK<8D@<EKFJ ;< GIF:<JF ;<
;<J8IIFCCF  <JG<:@8CD<EK< <E C8J <DGI<J8J =89I@:8EK<J ;< GIF;L:KFJ ;<
:FEJLDF
-FJK<I@FID<EK< <C DrKF;F ?8 J@;F I<:FEJ@;<I8;F GFI F<?D 
@E@:@8CD<EK< G8I8 8GC@:8:@FE<J ;< GIFP<:KFJ ;< JF=KN8I< F ;< EL<MFJ
GC8EK<8D@<EKFJ;<J<IM@:@FJ
!:7+-;7;,-;+:18<1>7;
+F JFE :8G8:<J ;< 8IK@:LC8I P K<E<I <E :L<EK8 CFJ ;@=<I<EK<J =8:KFI<J HL<
@E:@;<E <E C8 ;<=@E@:@wE >CF98C ;< LE GIF;L:KF P <E G8IK@:@G8I <E LE8
;@EiD@:8 ;< @EK<II<C8:@wE ;<EKIF ;< LE D8I:F ;< @E><E@<It8 :FE:LII<EK<
<JKiE DLP 8C<A8;FJ ;< CFJ GC8EK<8D@<EKFJ GIFG@FJ ;< CFJ GIF:<JFJ ;<
K<I:<I8 ><E<I8:@wE  "E<C J<:KFI ;< DF9@C@8I@F LI98EF K@<E< 8xE LE8 :@<IK8
M@><E:@8 8LEHL<JL<=@:@<E:@8EF<JJ8K@J=8:KFI@8
K<7,7;.7+)41B),7;-6-48:7+-;7,-,1;-N7
!<9@;F 8 C8 :FDGC<A@;8; <O@JK<EK< <E C8 :I<8:@wE ;< LE GIF;L:KF  LE
DrKF;FPLEGIF:<JF8@JC8;F;<;@J<vF @E;LJKI@8C <JK<DrKF;F EF<JMiC@;F
G8I8 LE F9A<K@MF ;< GIF;L:KF  -L<;< ;<:@IJ< HL< <J G8I8 8::@FE<J EF
I<C8:@FE8;8J :FE CFJ GIF:<JFJ GIF;L:K@MFJ  <J ;<:@I LE DrKF;F ;< ;@J<vF
EF;<;@J<vF@E;LJKI@8C

+7:367F75F36A7@>3?3KADc367>3E7?BD7E3E 3>3ECG7E7:3D73>;L36A>37@5G7EF367>3F7E;E
CG7EGEB>3@F73?;7@FAE7EFD3Fa9;5AEEA@7@97@7D3>35ADFAB>3LA5A@355;A@7ED735F;H3ED7EB75FA3
>3E67?3@63E67>?7D536A >>ABAF7@5;3>3BAE;4;>;636673B>;53DBDA57EAE67E5D;BF;HAEKG@GEA
D76G5;6A 67 :7DD3?;7@F3E K ?7FA6A>A9c3E 3H3@L363E EF3 E;FG35;f@ 5A@>>7H3 BDA57EAE CG7
;@5ADBAD3@?A6;8;535;A@7E KD7FDA3>;?7@F35;A@7EK5A?A5A@E75G7@5;3E76;>3F3@>AEF;7?BAE67
67E3DDA>>A K >3E ;@H7DE;A@7E D76G5;7@6A BAD 7>>A >3 7875F;H;636 D76G5;a@6AE7 EGE H7@F3<3E
5A?B7F;F;H3E


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

K<7,7;:-<:7)+<1>7;-6-48:7+-;7
"JKFJ DrKF;FJ EF J< ?8E ;<J8IIFCC8;F  ;<9@;F 8 C8 @DGC8EK8:@wE  ;<
J@JK<D8J DrKF;FJ;<:FEKIFC P ;<8J<>LI8D@<EKF;<C8:8C@;8; I<;L:<E<E
>I8ED<;@;8C8I<KIF8:K@M@;8; )FJJF=KN8I<J<JG<:t=@:FJG8I8<C;<J8IIFCCF
;<GIF;L:KFPC8JKr:E@:8J;< GIFKFK@G8;FIiG@;F ?8EG<ID@K@;FI<;L:@IC8
@E:<IK@;LD9I<@E:I<D<EK8E;F C8<=<:K@M@;8;
"E 8C>LEFJ DF;<CFJ ;< GIF:<JFJ ;< T ><E<I8:@wE  J< GC8EK<8 C8
I<KIF8C@D<EK8:@wE :FDF LE 8JG<:KF <M@;<EK< <E <C GIF:<JF  EF
F9JK8EK< <J LE GC8EK<8D@<EKF DiJ GIFG@F ;< C8J 8:K@M@;8;<J
@EEFM8;FI8J P :LPFJ I<JLCK8;FJ J< @EKIF;L:@IiE <E CFJ GFJK<I@FI<J
GIF:<JFJ;<;<J8IIFCCF;<GIF;L:KFJ
0L 8GC@:8:@wE GF;t8 J<IMiC@;8<E DF;<CFJ ;< GIF:<JFJ ;<J:I@GK@MFJ
8LEHL<:FDF?<DFJ:FD<EK8;F <JKFJP8?8EG<I;@;FM@><E:@8
!:7+-;7;+1:+=4):-;
EK<<C>I8EGIFK8>FE@JDF;<CFJGIF:<JFJ<EJ<I@< <C:@I:LC8IEFJ<
:FEK<DGC8 :FDF LE DrKF;F  0< GC8EK<8  :FDF LE8 =@CFJF=t8 <E C8
8:K@M@;8; ;< ><E<I8:@wE ;< GIF;L:KFJ <EK<E;@<E;F <C GIF:<JF EF
:FDF LE ?<:?F GLEKL8C J@EF LE8 8:K@M@;8; :FEK@EL8  L8E;F LE
GIF;L:KF J< C8EQ8 8C D<I:8;F  :FD@<EQ8 C8 8:K@M@;8; GIFP<:KL8C ;<C
GIF;L:KF HL<CFJL9JK@KL@Ii

>74=+1P6,-47;8:7+-;7;,-,-;)::7447,-8:7,=+<7
%8JK8 <C 8vF  J< 8GI<:@8 LE8 D8PFI <MFCL:@wE <E C8J GIFGL<JK8J ;< CFJ
GIF:<JFJ @E=CL@;8GFI;@=<I<EK<J=8:KFI<J :FDF
n )8:FEJFC@;8:@wE;<CFJI<JLCK8;FJ;<C8J@EM<JK@>8:@FE<JK<wI@:8JP
<DGtI@:8J <E CFJ DrKF;FJ ;< GIF:<JF  :FEAL>8;8J :FE CFJ
;<J8IIFCCFJ

GIi:K@:FJ

I<8C@Q8;FJ

GFI

C8J

<DGI<J8J

D8EL=8:KLI8;FI8J
n &E=CL<E:@8:I<:@<EK<;<CFJ:8D9@FJHL<J<M8EGIF;L:@<E;F8E@M<C
:@<EKt=@:F K<:EFCw>@:FJ <EGIF;L:KFJ GIF:<JFJP=89I@:8:@wE
n *8PFI <O@><E:@8 <E C8 I<JFCL:@wE GIFP<:KL8C ;< CFJ EL<MFJ
GIF;L:KFJ
n &E:I<D<EKF>I8;L8C;<C8 :FDGC<A@;8;;<CFJGIF;L:KFJ
n +L<M8J ?<II8D@<EK8J P DrKF;FJ ;< FI>8E@Q8:@wE @E;LJKI@8C P ;<
@E><E@<It8;<GIF;L:KF
n &E:I<D<EKF ;< C8J <O@><E:@8J 8 CFJ GIF=<J@FE8C<J ;<C ;@J<vF
@E;LJKI@8C
n *8PFI:FEF:@D@<EKFP=FID8:@wE ;<CFJ;@J<v8;FI<J




&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

!<J;< CFJ8vFJ8CFJJ<8GI<:@8LE:8D9@F>I8;L8C<ECFJGC8EK<8D@<EKFJ;<
CFJ GIF:<JFJ G8J8E;F  ;< T ><E<I8:@wE 8C @E@:@F ?8JK8 CFJ ;<EFD@E8;FJ ;< T
><E<I8:@wE
)FJ DrKF;FJ ;< GIF:<JFJ ;< T $<E<I8:@wE <JK898E =F:8C@Q8;FJ <E <C
I8QFE8D@<EKF 8E8CtK@:F P <E LE8 =@CFJF=t8 :<EKI8;8 <E I<JFCM<I GIF9C<D8J
<A<DGCF ;< <CCF <J C8 EFID8 3!&  8C<D8E8  8GC@:8E;F GFI CF ><E<I8C
G<EJ8D@<EKF;<;L:K@MF
)FJ DrKF;FJ ;< GIF:<JFJ ;< T ><E<I8:@wE <JK898E DiJ FI@<EK8;FJ 8 LE
I8QFE8D@<EKFJ@EKrK@:FP:FELE8=@CFJF=t8FI@<EK8;889LJ:8IEL<M8JJFCL:@FE<J
8 CFJ GIF;L:KFJ  :FE LE GC8EK<8D@<EKF 8IK@:LC8;F <E <C I8QFE8D@<EKF @E;L:K@MF
:FDGC<D<EK8;F:FE<C;<;L:K@MF
)FJGIF:<JFJ;<T><E<I8:@wE<JKiEGC8EK<8;FJ;<D8E<I8HL<J<@EK<II<C8:@FE8E
<C G<EJ8D@<EKF ;<;L:K@MF  @E;L:K@MF P 89;L:K@MF :FD<EK8;F <E C8 Gi>J  P
 8GC@:8E;F <HL@GFJ ;< KI898AF DLCK@=LE:@FE8C<J P <E LE :FEK<OKF ;<
@E><E@<It8J@DLCK8E<8
#<IEiE;<Q <OGFE<C8J:C8J@=@:8:@FE<JHL<<=<:Kx8E FFG<IP/FK?N<CC<E
I<C8:@wE 8 CFJ DF;<CFJ ;< ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF ;<J;< LE8 D8E<I8 ><E<I8C P
J@DGC< <JKIL:KLIiE;FJ<;@<QDF;<CFJ;@=<I<EK<J<JKIL:KLI8;FJ <E><E<I8:@FE<J
PHL<<OGFE<DFJ8:FEK@EL8:@wE


*F;<CFJ ;< GI@D<I8 ><E<I8:@wE  ;FE;< CFJ GIF:<JFJ J<:L<E:@8C<J P <E


8C>xE :8JF :FE @EK<I8::@FE<J :FC8K<I8C<J  :<EKIiE;FJ< <E CFJ J@>L@<EK<J
DF;<CFJ


*F;<CF;<<K8G8J;<G8IK8D<EK8C<J

*F;<CF;<<DGLA<

*F;<CF ;<K@IwE;<C8;<D8E;8

*F;<CF@EK<I8:K@MF

*F;<CFJ ;< J<>LE;8 ><E<I8:@wE  ;FE;< CFJ GIF:<JFJ JFE K8D9@rE


J<:L<E:@8C<J G<IF :FE FI@<EK8:@wE @EK<I=LE:@FE8C P ;<G8IK8D<EK8C
GI<J<EK8E;FCFJJ@>L@<EK<JK@GFJ
 *F;<CFJ;<<K8G8JPGL<IK8J
 *F;<CFJ;< @EEFM8:@wE @EK<>I8;8



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

*F;<CFJ ;< K<I:<I8 ><E<I8:@wE JFE GIF:<JFJ DiJ =C<O@9C<J :FE


I<KIF8C@D<EK8:@wE P <E ;FE;< C8 J<:L<E:@8C@;8; P8 EF <J LE I<HL@J@KF
F9C@>8KFI@FGI<J<EKiE;FJ<;@=<I<EK<JK@GFJ
 *F;<CFJ;<{<K8G8JPGL<IK8J}
 *F;<CFJ ;<{<K8G8JPGL<IK8J}:FEI<;<J<OK<IE8J
 *F;<CF<JG@I8CF@K<I8K@MF
 *F;<CF<JG@I8CF@K<I8K@MF :FEI<;<J<OK<IE8J

53  B;8A/5N:018;?05?@5:@;?9;018;?0101?->>;88;01:A1B;?<>;0A/@;?

*&&2   k!@@AH35;f@ K 97EF;f@ 67 @G7HAE BDA6G5FAEl 8;9GD3   67 >3 B 


%36D;676;FAD;3>(;D[?;67 



&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

+FGF;<DFJGC8EK<8ILE J@JK<D8LE@M<IJ8C;<GIF:<JF;<;<J8IIFCCF ;<9@;F8C8J


ELD<IFJ8J M8I@89C<J P G8IK@:LC8I@;8;<J  HL< ;@=<I<E:@8E 8 CFJ J<:KFI<J  :FDF
GL<;<E J<I C8 ;@D<EJ@wE <DGI<J8I@8C  <C J<:KFI  <C D<I:8;F  C8 K@GFCF>t8 ;<
GIF;L:KF C8K<:EFCF>t8HL<@E:FIGFI8 <CE@M<C;<GIF;L::@wE <K: )8JGIFGL<JK8J
;< GIF:<JFJ I<JLCK8;FJ ;< @EM<JK@>8:@FE<J  HL< GIF>I<J@M8D<EK< @E:FIGFI8E LE
D8PFI 8C:8E:<  8DGC@KL; P GIF=LE;@;8; <JKiE @E=CL<E:@8;8J GFI CFJ 8M8E:<J
:@<EKt=@:FJ K<:EFCw>@:FJ =8:KFI<J;<D<I:8;F JF:@F <:FEwD@:FJ 8Jt:FDFGFICFJ
EL<MFJDrKF;FJ Kr:E@:8JP ?<II8D@<EK8J;<:8Ii:K<I@EEFM8;FI
)8@E=CL<E:@8;<C8JGIFGL<JK8J;<GIF:<JFJHL<M8E8G8I<:@<E;FHL<;<D8E<I8
;@I<:K8 F :FC8K<I8C D8I:8E K<E;<E:@8J @E:@;@<E;F  <E D8PFI @EK<EJ@;8; <E C8J
<DGI<J8J ;< >I8E;<J ;@D<EJ@FE<J  "E C8J GPD<J  C8 @E=CL<E:@8 <J I<C8K@M8 P J<
I8C<EK@Q8<E>I8ED<;@;8C88;FG:@wE;<EL<MFJJ@JK<D8J :FDFJ<8GI<:@w<EC8
@EM<JK@>8:@wE;<J8IIFCC8;8<EGPD<J:8K8C8E8J

!:7+-;7;,-1667>)+1P6 A,-;)::7447
)FJ GIF:<JFJ ;< @EEFM8:@wE
K@<E<E LE 8CKF >I8;F ;< @E:<IK@;LD9I<
<JG<:@8CD<EK< CFJ ;< K@GF I8;@:8C P <E ><E<I8C J< 8=IFEK8E :FE :8Ii:K<I
><E<I8C@JK8 P <E ELD<IFJ8J F:8J@FE<J :FE LE GC8EK<8D@<EKF ?FI@QFEK8C <E JL
8GC@:8:@wEGFJK<I@FI "E <JKFJ:8JFJCFJGIF:<JFJ;<<JG@I8CK@<E<EGC<E8M@><E:@8
8Jt:FDFCFJ;<I<KIF8C@D<EK8:@wEP:FELE=L<IK<:FDGFE<EK<;<@K<I8K@M@;8;P
:FE LE 8:LJ8;F  :8Ii:K<I ?<LItJK@:F 8:LJ8;F  !FE;< <C DF;<CF ;< <JG@I8C <J ;<
LJF <J DiJ ><E<I8C@Q8;F <J <E CFJ I<C8:@FE8;FJ :FE 8JG<:KFJ K<:EFCw>@:FJ P JLJ
8GC@:8:@FE<J
)FJI<JLCK8;FJGI<M@FJ;<C8J8:K@M@;8;<J@EEFM8;FI8J@EK<EK8E<E:FEKI8IEL<M8J
JFCL:@FE<JG8I8;8II<JGL<JK88C8J=LE:@FE<J;<CFJGIF;L:KFJ )FJI<JLCK8;FJJ<
:FEJFC@;8I8E P J< 8IK@:LC8I8E ;<EKIF ;< LE GIF:<JF ;< ;<J8IIFCCF ;< LE EL<MF
-FI CF ><E<I8C <C GIF:<JF ;< <JG@I8C J@EFHL< J< LK@C@Q8E J< LK@C@Q8E CFJ  C@E<8C<J
J<:L<E:@8C<J
-8I8HL<LEGIFP<:KF;<@EEFM8:@wE J<:FEJFC@;<;<EKIF;<LEEL<MFGIF;L:KF
;<9<E :LDGC@IJ< ;FJ :FE;@:@FE<J <E GI@D<I CL>8I HL< <C I<JLCK8;F K<E>8
M@89@C@;8; Kr:E@:8 P GIF;L:K@M8 :FE 8CKFJ E@M<C<J ;< =@89@C@;8; P <E J<>LE;F
CL>8IHL<G8I8<CD<I:8;FK<E>8LEE@M<CGC8LJ@9C<;< 8:<GK8:@wE 

,*++**+ ".*-*& K+(!& 0 kJ;F676;EE7@K;?7D53Fl 3D57>A@3


76;F36ABAD!%  

@ 43E7 3 >AE B>3@F73?;7@FAE 67 53<3 @79D3
FD3@EB3D7@F7 67 "A@7E   3 >AE BDA57EAE 7@
7EB;D3> '3=>7K   K 3 >A 5A?7@F36A BAD D4A@;7E   @ 7> E7?;@3D;A 67 97EF;f@ 67 >3
;@@AH35;f@ 67E3DDA>>36A7@%3KA67 7@7>!67;9G7D7E


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

53  ;:05/5;:1?<->-/;:?;850->8-5::;B-/5N: 1:A::A1B;<>;0A/@; 


:1?@13>G25/;?1-<>1/5-=A1A:-:A1B-501-;5:B1:/5N:=A10-:A1B-??;8A/5;:1?-2A:/5;:1?
9105-:@1 A: :A1B; <>;0A/@; :; ?1 /;:?501>->- A:- 5::;B-/5N: 01 <>;0A/@; ?5 -019G? 01
?A<1>->8-?8595@-/5;:1?@I/:5/;
/;91>/5-81?:;8;3>-8--/1<@-/5N:01891>/-0;

"C ;@J<vF K8D9@rE <J LE =8:KFI ;< @EEFM8:@wE  :FE:I<K8D<EK< <E JL G8IK<
GIFP<:KL8C :FII<JGFE;@<EK< 8 C8 :FE:<GKL8C@Q8:@wE ;FE;< J< ><E<I8E EL<M8J
JFCL:@FE<J<EC8J =LE:@FE<J <ECFJ8JG<:KFJ<JKrK@:FJP<JKIL:KLI8C<J
7,-47,-8:7+-;7,-,-;)::7447 ,-8:7,=+<7,-!=/0
"C DrKF;F ;<EFD@E8;F {1FK8C !<J@>E} ;< -L>?  GC8EK<8 LE8 <JKIL:KLI8 F
Ex:C<F:<EKI8C;<CGIF:<JFHL<<JKi=F:8C@Q8;F<ELE=CLAF :FD<EQ8E;F<E98J<8
C8J ;<D8E;8J ;<C D<I:8;F E<:<J@;8;<J ;< CFJ LJL8I@FJ  P K<ID@E8E;F :FE <C
C8EQ8D@<EKF  )FJ EL;FJ F =8J<J GI@E:@G8C<J HL< GIFGFE< <E <C DrKF;F ;<C
GIF:<JFJFEC8JJ@>L@<EK<J
 *<I:8;F
 "JG<:@=@:8:@wE
 !@J<vF;<:FE:<GKFJ
 !@J<vF<E;<K8CC<
 *8EL=8:KLI8
 3<EK8
8;8 <JK8;@F F =8J<  ;<C :L<IGF :<EKI8C =@>  <JKi :FE;@:@FE8;F GFI C8J
GI<J:I@G:@FE<J;<C8<JG<:@=@:8:@wE HL<@E:@;<E;<D8E<I8G8IK@:LC8I<E:8;8=8J<



D[8;5A677>34AD35;f@BDAB;3
(G9:+ k,AF3>7E;9@l /A=;@9:3? @9>3@6 66;EA@/7E>7K(G4>;E:;@9  



&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

-8I8;8II<JGL<JK88CFJI<HL<I@D@<EKFJJ<8IK@:LC8E;@=<I<EK<JDrKF;FJ Kr:E@:8J
P?<II8D@<EK8J KF;F<CCF;<EKIF;<LE8=@CFJF=t8@K<I8K@M8
)FJ  GFJ@9C<J :8D9@FJ <E C8J :@I:LEJK8E:@8J HL< DFK@M8IFE C8 <JG<:@=@:8:@wE
F9C@>8Ii 8 I<:FEJ@;<I8I C8 8:K@M@;8; I<8C@Q8;8 <EKI< <K8G8J :FEJ<:LK@M8J P J<
M8CFI8I8J@CFJJ@JK<D8J;<8GFPFJ@>L<EJ@<E;FCFJD@JDFJ
)FJ<A<DGCFJHL<@E:FIGFI8-L>?EFJFE;<GIF;L:KFJ;<:FEJLDFG<IJFE8C;<
>I8E;<JGIF;L::@FE<J -FI<CCF CFJ=8:KFI<J;<:8C@;8; G<I:<GK@M8 C8JK<E;<E:@8J
;<;@J<vF CFJ8JG<:KFJI<C8:@FE8;FJ:FE<CLJF C8=FID8=LE:@wE C8<I>FEFDt8 P
CFJM8CFI<J<JKrK@:FJ EFCFJ;<J8IIFCC8<EGIF=LE;@;8;
"C DF;<CF ;<-L>? <JLEGIF:<;@D@<EKF <=<:K@MF G8I8I<;L:@IC8@E:<IK@;LD9I<
<E C8 ><E<I8:@wE  <M8CL8:@wE P <C<::@wE ;<C :FE:<GKF ;< ;@J<vF D<;@8EK< LE8
<MFCL:@wE J<:L<E:@8C I<;L:KFI8 :FD9@E8E;F ;@=<I<EK<J <JK8;@FJ ;@M<I><EK<J P
:FEM<I><EK<J?8JK8J<C<::@FE8I<C:FE:<GKF;<=@E@K@MF<E<CGIF:<JF;<;@J<vF
)FJ GIF:<JFJ ;< GIF;L:KF Ex:C<F GI@E:@G8C P ;< ;@J<vF  @EK<I8:Kx8E <E 98J< 8
LE8 <JKIL:KLI8 ;< @E><E@<It8 J@DLCKiE<8 :FE=@ID8E;F HL< <C ;@J<vF EF <JKi
;@JF:@8;F;<CGIFP<:KF;<GIF;L:KF J@EFHL<<JG8IK<;<rC

53  ?@>A/@A>-0189I@;0;01<>;/1?;01<>;0A/@; %A34

(- + k,AF3>7E;9@l 8;9GD3B  AD@I3>>D73FD;F3;@, " (D7EE   




9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

7,-47,-8:7+-;7,-,-;)::7447 ,-8:7,=+<7,-!)04A-1<B
"EC8@EM<JK@>8:@wE;<-8?CP<@KQ J<GC8EK<8E LEDF;<CF C@E<8C<JKIL:KLI8;F
<EC8J=8J<J J@>L@<EK<J








*<I:8;F <DGI<J8P<:FEFDt8
!@J<vF<JG<:@=@:8:@wE
FE:<GKF
!@J<vFGI<C@D@E8I
!@J<vF;<=@E@K@MF
!F:LD<EK8:@wEGIF;L:KF
)8EQ8D@<EKFGIF;L:KF

FDFJ<8GI<:@8<EC8 =@>  <JK8J=8J<J J<<E>CF98E<ECFJJ@>L@<EK<J9CFHL<J



C8J@=@:8:@wE18I<8
 !@J<vF:FE:<GKL8C
 !@J<vF;<:FE=@>LI8:@wE=FID8
 !@J<vF<E;<K8CC<
"E <JK< DF;<CF ;< GIF:<JF C@E<8C 8G8I<:<E KI<J =8J<J <E C8 ;<=@E@:@wE KFK8C ;<C
;@J<vF LE8{:FE:<GKL8C} FKI8;<{;@J<vF;<:FE=@>LI8:@wE}PFKI8;<{;@J<vF;<
;<K8CC<J}  "E <JK< DF;<CF  C8 :FE:<GKL8C@Q8:@wE G8I<:< DiJ <C ;<J8IIFCCF ;< C8
@;<8PC8JJ@>L@<EK<J;FJ=8J<JJFEC8;<=@E@:@wE;< 8CK<IE8K@M8JP <C ;<J8IIFCCF;<
<CC8J :FDF ;<=@E@K@M8  -L<;< @;<EK@=@:8IJ< :FDF LE GIF:<JF ;< :FE:I<:@wE ;<C
K@GF;@M<I><E:@8 :FEM<I><E:@8
:KL8CD<EK<  GC8EK<8I 8CK<IE8K@M8J G8IK@<E;F ;<C I<JLCK8;F ;< C8
:FE:<GKL8C@Q8:@wE G8I8 <C<>@I LE8 ;< <CC8J :FDF ;<=@E@K@M8 EF @DGC@:8 LE
I<C<M8EK<@E:I<D<EKF;<:FJK<E@;<K@<DGF JF9I<C8KFK8C@;8;;<CGIFP<:KF )8J
>I8E;<J :8G8:@;8;<J ;< C8J ?<II8D@<EK8J ;< <A<:L:@wE ;@JGFE@9C<J  G<ID@K<E
8?FE;8IDiJP ;<D8E<I8IiG@;8<EC88:K@M@;8;GIFP<:KL8C



( $ 3@6 !,2/ k@9;@77D;@97E;9@l $A@6D7E +BD;@97D  





&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

53  :31:51>J-?59A8@-:1--<85/-0--8<>;/1?;01<>;0A/@;D05?1L; %A34 

(- + k,AF3>7E;9@l8;9GD3B  AD@I3>> D73FD;F3;@l, " (D7EE   





9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

53  %>;/1?;0101?->>;88;01<>;0A/@;01%-48D15@E 

*'++ &  k%aFA6AE 67 6;E7eAl 8;9GD3  9D[8;5A 67 (3:> K 7;FL FD36G5;6A 67> ;@9>aE
%a<;5A 76;FAD;3>$;?GE3 



&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

"CDF;<CF ;<-8?CP<@KQ @>L8CHL<<CGIF:<JF;<-L>?@E:FIGFI8ELE


GIF:<JF ;< ;@J<vF ;<K8CC8;F G8I8 C8 =8J< ;< :FE:<GKL8C@Q8:@wE ;< ;@J<vF  HL<
GIF=LE;@Q8 <E D8PFI D<;@;8 <E <C :FE:<GKF ;< ;@J<vF P ;<=@E< LE GIF:<JF
G8I8C<CF ;< ;@J<vF @E;LJKI@8C 8C Ex:C<F ;<C GIF:<JF ;<C GIF;L:KF  <JK8
G8IK@:LC8I@;8;K8D9@rEC8;<J8IIFCC8-L>?<EJLDF;<CF "CGIF:<JF;<;@J<vFCF
;@M@;<E<E:L8KIF=8J<J :FDFJ@>L<E
 !<=@E@:@wE;<C8@;<8;<GIF;L:KF
 !@J<vF:FE:<GKL8C
 !@J<vF;<:FE=@>LI8:@wE
 !@J<vF;<;<K8CC<
"E <C >Ii=@:F ;< C8 =@>  J< GC8EK<8 LE GIF:<JF G8IK@:LC8I@Q8;F ;< ;@J<vF
@E;LJKI@8C <E C8 =8J< ;< :FE:<GKL8C@Q8:@wE HL< J< @EK<>I8 <E <C <JK8;@F ;<
{:FE:<GKF};<EKIF;<CGIF:<JF><E<I8C;<;<J8IIFCCF;<GIF;L:KFGIFGL<JKFGFI
-8?CP<@KQ=@>  "JK8GIFGL<JK8;<GIF:<JF<E:8A8<ED8PFID<;@;8<E CFJ
I<HL<I@D@<EKFJ 8:KL8C<J ;< C8J <DGI<J8J  +F F9JK8EK< <C DF;<CF K@<E< LE8
;<:8EK8:@wE DLP 8:LJ8;8 <E CtE<8 :FE GC8EK<8D@<EKFJ ;< @E><E@<It8  J@E K<E<I
LE8 M@J@wE 8DGC@8 ;< @EK<II<C8:@wE :FE FKIFJ ;<G8IK8D<EKFJ <E <JG<:@8C :FE
D8IB<K@E>P;@J<vF@E;LJKI@8C
7,-47,-8:7+-;7,-,-;)::7447 ,-8:7,=+<7,-"77B-6*=:/A-3-4;
,KIFDF;<CF ;<GIF:<JFGC8EK<8;FGFI<K8G8J <J;</FFQ<E9LI>P"<B<CJ 
HL< GL<;< J<I 8;8GK8;F 8 ;@=<I<EK<J K@GFCF>t8J ;< <DGI<J8J  "E JLJ G8IK<J
@Et:@8C<JGC8E@=@:8:@wE<JKI8K<>@8<@EM<JK@>8:@wE@EK<>I88JG<:KFJ<DGI<J8I@8C<J
P;<C8<JKI8K<>@8 ><E<I8C;<C8<DGI<J8 :FDG8>@E8;F:FEC8J8::@FE<JK<E;<EK<J
8M8CFI8IC8M@89@C@;8;<:FEwD@:8 Kr:E@:8P:FD<I:@8C J@D@JDF <ECFJxCK@DFJ
8G8IK8;FJ D8EL=8:KLI8  D8IB<K@E> P GIF;L::@wE 8G8I<:<E 8:K@M@;8;<J HL< P8
EFJFE;<CiD9@KF;<CGIF:<JF;<;@J<vF P;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF
L8E;FLEGIFP<:KF<J8:<GK8;FGFI<C;<G8IK8D<EKF;<GIF;L::@wE <CGIF:<JF
GIFP<:KL8C J< ;8 GFI 8:898;F P C8J 8:K@M@;8;<J GFJK<I@FI<J ;< =89I@:8:@wE P
GIFDF:@wE:FD<I:@8C <JKiEKFK8CD<EK<;<JM@E:LC8;8J
"E C8J =@>J  P  J< <OGFE< <C DF;<CF ;< GIF:<JF ;< /FFQ<E9LI> P "<B<CJ
KI8;L:@;F8C:8JK<CC8EFGFI'8@D<C=FEJF)<wE

 

( $3@6 !,2/ k@9;@77D;@97E;9@l $A@6D7E+BD;@97D 


*''2&-* &  3@6 #$+ "  k(DA6G5F 7E;9@ G@63?7@F3>E 3@6 %7F:A6El  M
76;5;f@ /7EF+GEE7J76;FAD;3>"A:@/;>7K+A@E 

,D36G5;6A 3>53EF7>>3@A7>BDA57EA676;E7eA 67*AAL7@4GD9K7=7>EBAD"3;?7>8A@EA$7f@
7@ EG F7E;E 6A5FAD3> F;FG>363 %7FA6A>A9c3 B3D3 >3 67F755;f@ 67 D7CG7D;?;7@FAE EG4<7F;HAE 7@ 7>
6;E7eA 67BDA6G5FA-@;H7DE;F3F(A>;Fa5@;53673F3>G@K3 
 



9% " ( %($%$$%,, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

53  !-2-?1


101/;:/1<@A-85E-/5N: 0105?1L; 01%-48D15@E 


"JK< GIF:<JF @EK<>I8 8 KF;8 C8 :8;<E8 ;< ><E<I8:@wE ;<C GIF;L:KF  ;<J;< C8
=FIDLC8:@wE <JKI8Kr>@:88 ?8JK8 C8J M<EK8J  -L<;< :FEJ@;<I8IJ< LE DF;<CF
;<D8J@8;F 8DGC@F P GL<;< <O@JK@I LE 8CKF >I8;F ;< ;@=@:LCCK8; G8I8 JL
:FFI;@E8:@wE <EKI<;<G
G8IK8D<EKFJ +FID8CD<EK<CFJ8JG<:KFJ<JKKI8Kr>@:FJP<C
:8DGF:FD<I:@8CHL<;88E<O:CL@;FJ;<CGIF:<JF;<;<J8IIFCCF GL<JJ<E<CGI@D<I
:8JF KF;8Mt8 EF <JKi ;
;<=@E@;F <C :FE:<GKF ;< GIF;L:KF E@ LE8 <<JG<:@=@:8:@wE
9iJ@:8 =8:KFI<J @DGI<J::@E;@9C<J G8I8 ;8I @E@:@F 8 LE GIF:<JF P <E <C J<>LE;F
:8JF <C GIF;L:KF P8 <JJKi =89I@:8;F P EF K@<E< I8QwE ;< J<I  :FEK@EL8I :FE <C
GIF:<JF;<;<J8IIFCCF
"C DF;<CF ;</FFQ<E9L
LI>P"<B<CJ GC8EK<8 LEGIF:<JF;<<JJKIL:KLI8DLP
J<:L<E:@8C P :FE =8J<J DLP :FDG8IK@D<EK8;8J  JLJ GC8EK<8D@<EKF
FJ K@<E<E LE8
FI@<EK8:@wEDiJ:<I:8E888CFJDF;<CFJ;<W><E<I8:@wE G<IF:FE :8Ii:K<IDiJ
8DGC@F "C8JG<:KFGFJ@KK@MF<JHL<;<=@E<;<D8E<I8:C8I88C>LE8J;
;<C8J8::@FE<J
8;<J8IIFCC8I;<EKIF;<CC8J ;@JK@EK8J=8J<J




&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

53  8<>;/1?;0105?1L; 01';;E1:.A>3D1718? 



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

53  8<>;/1?;0105?1L; 01';;E1:.A>3D1718?/;:@5:A-/5N: 


&4*+"%% " ( %+(
$%.#%"%))((%""%&(%+*%

7,-47,-8:7+-;7,- ,
,1;-N7 A,-;)::7447,-8:7,=+<7,-%4:1+0A8816/-:
"C DF;<CF HL< GI<J<EK88E 2CI@:? P "GG@E><I  <J LE GIF:<JF ;< ::8Ii:K<I C@E<8C
;<K8CC8;F P :C8IF  &E:FIGFI8 LE GC8EK<8D@<EKF ;< @EK<II<C8:@wE<EKII< D8IB<K@E>
wI@:FJ :FE CFJ
;@J<vF;<J8IIFCCF P =89II@:8:@wE  :FEAL>8E;F CFJ GC8EK<8D@<EKFJ K<w
D<EKFJ;<;@J<vFP;<J8IIFCCF
GIi:K@:FJ<ECFJ;<G8IK8D
"CGIF:<JFJ<<JKIL:KLI88<E=8J<J PHL<I<C8:@FE8DFJ 8:FEK@EL8:@wE
E
#8J<-C8E@=@:8:@wE
#8J<!<J8IIFCCF;<:FE:<GKFJ
#8J<"C<::@wE;<:FE:<GKF
#8J<!@J<vF<E;<K8CC<
#8J<1<JKP8ALJK<GIFGL<JK8
#8J<&E;LJKI@8C@Q8:@wEGIFGL<JK8

53  ";
;018;01<>;/1?;0105?1L; 01*8>5/4D<<5:31> 



-$*!  #  K ((!&
* +  k;E7eA K 67E3DDA>>A 67 BDA6G5FAl M 76;5;f@ B B  
%a<;5A76;FAD;3>%5D3I ;>>> 

-$*!  #  K ((!&
* +  k;E7eA K 67E3DDA>>A 67 BDA6G5FAl M 76;5;f@ 8;9GD3 
B  %a<;5A76;FAD;3>%5D3I
I ;>> 


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

7,-47,-8:7+-;7,-,-;)::7447 ,-8:7,=+<7,-"7*-:<$);;16):1
"E<JK<DF;<CF ;<18JJ@E8I@ J<GC8EK<8LEGIF:<JF<EJ<I@< PJ<<JKIL:KLI8<E
C8JJ@>L@<EK<J=8J<J






#8:K@9@C@;8;
!<=@E@:@wEE<:<J@;8;
!<J8IIFCCF
&E;LJKI@8C@Q8:@wE
-IF;L::@wE

"CDF;<CF :FE:I<K8CFJI<JLCK8;FJ<E:8;8<K8G8PC8J8:K@M@;8;<J HL<J<CC<M8E8


:89F  "J LE :C8IF <A<DGCF G8I8 8GC@:8:@wE <DGI<J8I@8C 8 E@M<C ><E<I8C@JK8 K8C P
:FDFGL<;<:FDGIF98IJ<<EJLJ=8J<J


)+<1*141,),
"E <JK8 =8J< J< I<8C@Q8 LE <JKL;@F ;<C D<I:8;F P C8J E<:<J@;8;<J P
I<HL<I@D@<EKFJ ;< CFJ :FEJLD@;FI<J G8I8 ;<=@E@I LE :FE:<GKF ;<
GIF;L:KF 0<<JKL;@8ECFJI<HL<I@D@<EKFJ;<CFJ:C@<EK<JJLJE<:<J@;8;<JP
<OG<:K8K@M8J  "E <JK8 =8J< J< ;<=@E< <C G<I=@C ;<C GIF;L:KF 8 E@M<C ;<
<JG<:@=@:8:@FE<J ;< D8IB<K@E>  K8D9@rE ;<EFD@E8;F GFI FKIFJ 8LKFI<J
:FE:<GKF;<GIF;L:KF

 -.161+1P6,-4)6-+-;1,),
!<EKIF ;< <JK8 =8J< J< ;<=@E<E CFJ F9A<K@MFJ 8 E@M<C ;< :8C@;8;  :FJK<
GC8QFJPC8J=LE:@FE<JPC8JGI<JK8:@FE<J8:LDGC@I
C =@E8C ;< C8 <K8G8 J< <D@K< C8 <JG<:@=@:8:@wE  GLEKF I<8C ;< @E@:@F ;< C8
8:K@M@;8;GIFP<:KL8C
 -;)::7447
!LI8EK< <JK8 <K8G8 J< ;<=@E<E KFK8CD<EK< KF;FJ CFJ 8JG<:KFJ HL<
:FE=@>LI8E <C GIF;L:KF P J< <=<:Kx8 LE8 I<M@J@wE ;< <JG<:@=@:8:@wE G8I8
DF;@=@:8I J@?8CL>8I CFJ:8D9@FJHL<J<?8EGIF;L:@;FGFIC8;@EiD@:8
GIFP<:KL8C
 6,=;<:1)41B)+1P6
"E <JK8 =8J< J< ;<J8IIFCC8 C8 G8IK< ;<C GIF:<JF HL< G<ID@K< C8
@E;LJKI@8C@Q8:@wEJ<I@8;8;<C8GIFGL<JK8;<;@J<vF


!:7,=++1P6
"E <JK< 8G8IK8;F J< @E@:@8 C8 GIF;L::@wE P J< @EK<II<C8:@FE8 :FE CFJ
8JG<:KFJ;<8J@JK<E:@8GFJKM<EK8P8GC@:8:@FE<J;<LJF

,++&*!*  k>BDA6G5FA3675G36Al 3D57>A@376;FAD;3>%3D5A?4A 





&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

-L<;< :FEJ@;<I8IJ< <JK8 xCK@D8 G8IK< GIF;L::@wE P C8 GI@D<I8


=8:K@9@C@;8;  :FDF G8IK< 8E<O8J 8C Ex:C<F ;<C GIFP<:KF Jt GL<J  <C
DF;<CF ;<GIF:<JFJ<I<;L:@Ii8KI<J<K8G8J

53  ";018;01<>;/1?;01)-??5:->5 



,++*!&!*  k>BDA6G5FA3675G36Al8;9 B  3D57>A@376;FAD;3>%3D5A?4A 




9% " ( %($%$$%,, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

7,-47,-8:7+-;7,-7:,176<)N)
'FI;@ *FEK8v8 GI<J<E
EK8 LE DF;<CF ;< GIF:<JF;< ;<J8IIFCCF <JKKIL:KLI8;F <E
:@E:F =8J<J <OGFE@<E;F <E :8;8 LE8 ;< <CC8J C8J 8::@FE<J HL< J< I<<8C@Q8E P HL<
<OGC@:@K8DFJ8:FEK@EL88:@wE

53  ?=A19-0101??->>;88;01A:<>;D1/@;0105?1L; 01A:<>;0A/@; ";:@-L- 

FDF GL<;< 8GI<:@8IJ<< <E <C <JHL<D8 ;< C8 =@>  <C DF;<CF <J ;< :8Ii:K<I
><E<I8C@JK8 J@E GIF=LE;
;@Q8I P <E CF I<C8K@MF 8 C8J 8:K@M@;8;<J ;< I<<GI<J<EK8:@wE
>Ii=@:8 EF J< GC8EK<8E
E CFJ EL<MFJ DrKF;FJ I<C8:@FE8;FJ :FE C88 @E=FIDiK@:8
>Ii=@:8
7,-47,-8:7+-;7,-
778-:
 E@M<C ><E<I8C@JK8  -I<<JJ FFG<I  GI<J<EK8E LE DF;<CF;
;<EKIF ;< CFJ
;<EFD@E8;FJ;<K<I:<I88><E<I8:@wE=@> ;<:8Ii:K<I8DGC@FEF::@I:LEJ:I@KF8C



%'&,V" l 7E7@HAA>GB3?7@F 67 BDA6G5F7>3 97EF;f 67> 6;EE7@Kl 3D57>>A@376;F363BAD


7> !%   ;@5>GK7 7@ EG B  7ECG7?3 67 BDA57EA 67 6;E7eA 363BF336A 67 EG >;4DA
?3D=7F;@967 @G7HAEBDA6G55FAE 3D57>A@376;FAD;3> ;EB3@A7GDAB73   K 67'*" 
%'2', k7E;9@%3@3397?7@Fl (3D;E$7E76;F;A@E 6NAD93@;E3F;A@   



&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

;@J<vF P8CGIF;L:KFJ@EF8FKIFJ:8DGFJ:FDFC8GL9C@:@;8; @EK<I@FI<J <K: "E


<JK<DF;<CF C8KI8EJ@:@wE;<LE8<K8G88C8J@>L@<EK<EF<JGFID<;@F;<LE?@KF
F GL<IK8 J@EF HL< J< GIF;L:< LE8 @EK<I8::@wE ;LI8EK< LE @EK<IM8CF ;< CFJ
I<JLCK8;FJ HL< J< <JKiE F9K<E@<E;F <E C8 =8J< P C8J <OG<:K8K@M8J <JG<I8;8J G8I8
8:KL8I<EC8J@>L@<EK<<K8G8
C D@JDF K@<DGF C8 GIFGL<JK8 J< FI@<EK8 8 LE GC8EK<8D@<EKF ;< K<I:<I8
><E<I8:@wE@E:FIGFI8E;FI8QFE8D@<EKFJ;<;L:K@MFJ @E;L:K@MFJP89;L:K@MFJ
FFG<IGC8EK<8GIF:<JFJ;< K<I:<I8><E<I8:@wE;<EFJFEJ@<DGI<J<:L<E:@8C<JP
HL<8IK@:LC8E;@=<I<EK<J<HL@GFJDLCK@=LE:@FE8C<JPDLCK@;@J:@GC@E8I<J

53  ?=A19-018;?<>;/1?;?01F31:1>-/5N: ;;<1> 

E@M<C<JG<:t=@:F;<GIF:<JF;<;@J<vF P;<J8IIFCCF 8E8C@Q8E;FC8J=@>LI8J  P


 ;< FFG<I P <C <JKL;@F ;< "JG@E8:? GC8EK<8E LE DF;<CF ;< GIF:<JF ;<
;@J<vF P;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF<E98J<8CJ@>L@<EK<<JHL<D8


''(* *  k,:;D6 7@7D3F;A@ &7I (DA6G5F (DA57EE7El  "AGD@3> A8 (DA6G5F !@@AH3F;A@
%3@397?7@FHA> B[9E  

%*,!&  kA@FD;4G5;A@7EB3D3 G@33@FDABA>A9c367>6;E7eAl 3D57>A@376;E376;FAD7E
   @ 7EF7 >;4DA 7@ >3 B  5A?7@F3 >A 6;5:A  BAD %3DFc@7L %;9G7>7L ; &,*' $
(&+%"&,' $ (&+%"&,' '%($#' . $ ,*&+"+"($"&*" &' ('*8 $"%",*+  $'+
'&'"%"&,'+ )- + $' *& ('* -":& . ('* "&-":& +"&' )- + ('.*8 & -& "
%,*"/+"%"$*$'!*&"$: ".+"+,7%"-&,'' "&, *'<


''(* *  (D7EE %  k> 6;E7eA 5A?A 7JB7D;7@5;3l;9  B  [8;5A 67 7> 3DFc5G>A
k,:;D67@7D3F;A@&7I(DA6G5F(DA57EE7El "AGD@3>A8(DA6G5F!@@AH3F;A@%3@397?7@FHA> 
B[9E   


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

-C8E@=@:8:@wE

FE:<GKL8C@Q8:@wE

!<=@E@:@wE:FE:<GKFJ

!<J8IIFCCF

1<JKPM8C@;8:@wE

&E;LJKI@8C@Q8:@wE

!:7+-;7;,-,1;-N7 A,-;)::7447,--58:-;); A-;<=,17;,-,1;-N7


"E <JK< 8G8IK8;F I<C8:@FE8DFJ ;@=<I<EK<J K@GFCF>t8J ;< GIF:<JFJ HL< LK@C@Q8E
;@=<I<EK<J <DGI<J8J HL< ;<J8IIFCC8E GIF;L:KFJ  :FDF I<=<I<EK< ;< C8 8:K@M@;8;
GIi:K@:8
7,-47,-:7/-;1/6
#IF>!<J@>E <JLE8<DGI<J8;<J<IM@:@FJ;<;@J<vF P><E<I8:@wE;<GIF;L:KF
:FE 8:KL8:@wE <E <C iD9@KF @EK<IE8:@FE8C  0< GC8EK<8 <C GIF:<JF ;< ;@J<vF P
;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF;<C8J@>L@<EK<D8E<I8
#8J<!<=@E@:@wE;<CGIFP<:KF
#8J<!<=@E@:@wE;<CGIF;L:KF
#8J<!<J8IIFCCF;<CGIF;L:KF
#8J<&E><E@<It8;<GIF;L:KF
#8J<-IF;L::@wE
"C DF;<CF ;< GIF:<JF <J <E J<I@< P K@<E< LE Ex:C<F :<EKI8C :FEJK@KL@;F GFI C8J
=8J<J  P FDF<EFKIFJDF;<CFJC8=8J<@E@:@8CP=@E8C PGF;It8EJ<I<C
F9A<KFDFK@MF;<CGIFP<:KFP<C:LDGC@D@<EKF;<CF9A<K@MF
7,-47,-8:7+-;7,-7;<-447-;1/6
)8<DGI<J8 FJK<CCF!<J@>E ;<"2:FEJK@KL@;8<E <JLE8:FEJLCKFI8<E
;@J<vF ;< GIF;L:KF  P :FE <OG<I@<E:@8 <E <C ;@J<vF ;< GIF;L:KFJ  -C8EK<8 LE
DF;<CF ;< GIF:<JF ;<J;< JL wGK@:8 ;< >89@E<K< <OK<IEF 8 C8J <DGI<J8J
D8EL=8:KLI8;FI8J  "J  ;<:@I C8 <DGI<J8 EF <J =@E8C@JK8  <J ;<:@I :FC89FI8 :FE
<DGI<J8JHL<;<=@E<EP=89I@:8EGIF;L:KFJ:FDF"C<:KIFCLO (<K<I -C8JK@:J <K:
:FEK@EL8:@wE<OGFE<DFJJLDrKF;F;<KI898AF
 #8J<;<@EM<JK@>8:@wE
 #8J<;<;@J<vF
 #8J<;<;<J8IIFCCF


+(!&  0  7@ EG F7E;E k.7DE G@3 F7ADc3 8A@3?7@F363 B7D >3 678;@;5;f 67 (DA6G5F7
+A5;3>?7@F*7EBA@E34>7 $3H;E;f67>E6;EE7@K36ADE;>7EB7F;F7E;?;F<3@7E7?BD7E7El-@;H7DE;F3F
67;DA@3  


([9;@3 I74 67 DA9 7E;9@III 8DA967E;@9 5A?
67E;9@BDA6G5F
BDA57EE :F? 875:3 67
5A@EG>F3  

([9;@3I7467AEF7>>A7E;9@III 5AEF7>>A67E;9@ 5A?875:3675A@EG>F3   



&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%






#8J<;<;F:LD<EK8:@wE
#8J<;<GIFKFK@G8;F
#8J<;<@E><E@<It8
#8J<;<GIF;L::@wE

"C GIF:<JF :FEJK8 ;< LE >I8E ExD<IF ;< =8J<J  J<G8I8E;F C8J 8:K@M@;8;<J ;<
;@J<vF ;< C8J ;< @E><E@<It8 ;< GIF;L:KF )8 :8LJ8 HL@QiJ I<J@;< <E HL< <J LE
<JKL;@F<OK<IEFHL<KI898A8G8I8<DGI<J8J D8EL=8:KLI<I8J
7,-47,-8:7+-;7,-#15P6 1/0<16/
)8 <DGI<J8 0@DwE )@>?K@E>  G<IK<E<:< 8C J<:KFI ;< @CLD@E8:@wE <E <C <JG8:@F
LI98EF P :FE <OK<EJ8 <OG<I@<E:@8 <E <C ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KFJ P GC8EK<8 LE
DF;<CF ;<C GIF:<JF ;< ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF HL<  J< @E@:@8 LE8 M<Q HL< <C
:FD@Kr;<;@I<::@wE?8:FDGIF98;FC8M@89@C@;8;;<CGIFP<:KFPKFD8C8;<:@J@wE
;<GFE<ICF<ED8I:?8
"CDF;<CF ;<GIF:<JF<EJ<I@<J<<JKIL:KLI8;<C8J@>L@<EK<D8E<I8
 !<=@E@:@wE;<:FE:<GKF;<GIF;L:KF P<JG<:@=@:8:@FE<JKr:E@:8J
"E<JK8=8J<J<8IK@:LC8ECFJF9A<K@MFJ<E<C8JG<:KF:FD<I:@8CPKr:E@:F
 !<J8IIFCCF:FE:<GKL8C
!<EKIF ;< <JK8 =8J< J< ;<J8IIFCC8E ;@=<I<EK<J :FE:<GKFJ ;< ;@J<vF LE
DtE@DF ;< KI<JPJ<<C@><:FDF;<=@E@K@M8LE8;<<CC8J
)FJ :FE:<GKFJ KF;8Mt8 <JKiE J@E :FE:I<K8I G<IF K<E@<E;F <E :L<EK8 C8J
C@D@K8:@FE<JKr:E@:8J
 !<=@E@:@wE:FE:<GKF;<=@E@K@MF
"E <JK8 =8J< J< :FE:I<K8 <C :FE:<GKF ;<=@E@K@MF 8 E@M<C ;< 8IHL@K<:KLI8
=FID8C :FE:I<:@wE;<;<K8CC<J :FCFI<JPK<OKLI8J
C D@JDF K@<DGF J< @EK<II<C8:@FE8 C8 JFCL:@wE :FE CFJ I<HL<I@D@<EKFJ
Kr:E@:FJ
 &E;LJKI@8C@Q8:@wE
"J C8 =8J< ;FE;< J< ><E<I8 C8 ;F:LD<EK8:@wE Kr:E@:8 ;<=@E@K@M8
:LDGC@<E;F KF;FJ CFJ I<HL<I@D@<EKFJ ;< C8 <JG<:@=@:8:@wE  EFID8K@M8J P
I<>C8D<EKFJ
 ;8GK8:@wE8C8=89I@:8:@wE
"E <JK8 =8J< C8 8:K@M@;8; J< I<;L:< 8 LE8 I<M@J@wE ;<C ;@J<vF G8I8
:FEJ<>L@I 8;8GK8:@FE<J 8 CFJ I<HL<I@D@<EKFJ ;< CFJ GIF:<JFJ ;<
KI8EJ=FID8:@wE P;<CDFEK8A<



!@8AD?35;f@835;>;F363BAD7>6;D75FADFa5@;5AD3@57E`"AD63@367>37?BD7E3+;?f@$;9:F;@9
7@>3D7G@;f@5A@",D7EE7DD3E7> 67"G@;A


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

"JK< DF;<CF <JKi DLP 8;8GK8;F 8C GIF:<JF GIF;L:K@MF P K@<E< LE :8Ii:K<I
FG<I8K@MF

7,-478:7+-;7,--+)=@
' !<:8LO <JLE8<DGI<J8;<:8G@K8C=I8E:rJ ;<<JKIL:KLI8 DLCK@E8:@FE8CHL<
K@<E< :<EKI8C@Q8;F <C ;@J<vF P <C ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF <E -8I@J  GC@:8 LE
DrKF;FGI<J:I@GK@MF DLP<JKIL:KLI8;FP<ECFJ:8JFJG8IK@:LC8I<J;<GIFGL<JK8J
<OK<IE8J ;< ;@J<v8;FI<J F 8IHL@K<:KFJ ;< I<:FEF:@;F GI<JK@>@F  <=<:Kx8E LE
<O?8LJK@MF8EiC@J@J M8CFI8E;FJLM@89@C@;8; G8I8<M@K8I;@=@:LCK8;<J<EC8J=8J<J
GFJK<I@FI<J <JG<:@8CD<EK<<EC8@E><E@<It8;<GIF;L:KF
"O@JK<E;FJ:FD@KrJ;<J<>L@D@<EKF LEF<JKI8Kr>@:FG8I8C8KFD8;<;<:@J@FE<J
:ItK@:8JPFKIFFG<I8K@MFG8I8C88:K@M@;8;HL<J<;<J8IIFCC8<E:8;8=8J<GIFP<:KF
"C GIF:<JF GIFP<:KL8C HL< 8GC@:8E <J <E J<I@< P <JKIL:KLI8;F <E C8J J@>L@<EK<J
=8J<J


!<=@E@:@wE;<<JG<:@=@:8:@wE

$<E<I8:@wE;<:FE:<GKFJ

"JKL;@FP<M8CL8:@wE:FE:<GKFJ

!<J8IIFCCF:FE:<GKF

!<J8IIFCCF@E;LJKI@8C

7,-47,-8:7+-;7,-4)-58:-;)-4?-<<!)+3):,
)8<DGI<J8=89I@:8EK<;<?8I;N8I<;<@E=FIDiK@:8 <JG<:@8CD<EK<;<@DGI<JFI8J
GIF;L:< J<I@<J DLP <OK<EJ8J ;< JLJ DF;<CFJ  <=<:KL8E;F ;<J8IIFCCFJ <E :FIKF
<JG8:@F;<K@<DGF:FE:@:CFJ;<M@;8<EGIF;L::@wE:FIKFJ
)FJ :FD<EK8I@FJ ;< E>LCF I<JG<:KF 8C DF;<CF ;< GIF:<JF @E;@:8E HL<
<JKIL:KLI8E LE GIF:<JF <E J<I@<  8GC@:8E;F @E><E@<It8 :FE:LII<EK<  :FE C8
G8IK@:@G8:@wE;<;@=<I<EK<J;<G8IK8D<EKFJ <JG<:@8CD<EK<CFJ;<&
! *8IB<K@E>
GIF:<JFJ;<=89I@:8:@wE PGIF:<JFJ;<GIF;L::@wE
!<EKIF ;<C ;<G8IK8D<EKF ;< &
! J< @EK<>I8E C8 @EM<JK@>8:@wE 8GC@:8;8  <C
;<J8IIFCCF;<GIF;L:KFP<C;@J<vF @E;LJKI@8C
)8J=8J<J HL<:FDGFE<E<CGIF:<JFJFEC8JJ@>L@<EK<J


)@JK8;<I<HL<I@D@<EKFJ

!<=@E@:@wE;<GIF;L:KF



!@8AD?35;f@ 835;>;F363 7@ BAD D3@5;E5A %3DFc@7L 6;D75FAD 67 D7>35;A@7E 7JF7D;AD7E  67 >3
EG5GDE3>67%36D;6 67"  -07@>37@FD7H;EF37875FG363BAD" ,D7EE7DD3E7>  

A?7@F3D;AE7875FG36AEBAD?;>;A@9G>A"78767BDAK75FAE67!67 7>I7FF(35=3D667>3
;H;E;f@ 67 !?BD7EAD3E 7@ 3D57>A@3 3 "  ,D7EE7DD3E 7@ >3 D7G@;f@ EAEF7@;63 7>   7@
D7>35;f@3>AEBDA57EAE676;E7eA K67E3DDA>>A



&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

#8J<;<;<J8IIFCCF

#8J<;<GIFKFK@GFJ

ALJK<;<;@J<vF

!F:LD<EK8:@wEKr:E@:8

"E <C :8JF ;< %<CN<KK -8:B8I;  <O@JK< LE8 G8IK< @E@:@8C ;<C GIF:<JF I<C8:@FE8;8
:FEC8;<=@E@:@wE;<I<HL<I@D@<EKFJ<EC8HL<G8IK@:@G8E&
!P<C;<G8IK8D<EKF
;< *8IB<K@E>PLE8GFJK<I@FI;<=@E@:@wE;<GIF;L:KF <EC8:L8C8;<DiJG8IK@:@G8
<C;<G8IK8D<EKF;<=89I@:8:@wEPGIF:<JFJ;<GIF;L::@wE
7,-47,-8:7+-;7,-4)-58:-;)$)=:=;A$-+);)
-I<J<EK8DFJ <C GIF:<JF ;< ;<J8IIFCCF ;< C8 <DGI<J8 18LILJ ;<C J<:KFI ;<
<C<:KIF;FDrJK@:FJPJL@EK<II<C8:@wE:FE<CGIF:<JF;<;<LEJLD@E@JKI8;FI;<C8
<DGI<J81<:8J8=89I@:8EK<J;<K<IDFJK8KFJG8I8;@=<I<EK<JJ<:KFI<J
18LILJ GI<J<EK8 LE GIF:<JF <E J<I@< ;< K@GF J<:L<E:@8C @E:FIGFI8E;F =8J<J ; P
:FE I<KIF8C@D<EK8:@FE<J <EKI< =8J<J :FEJ<:LK@M8J P LE8 I<KIF8C@D<EK8:@wE ;<J;<
C8 GIF;L::@wE ?8JK8 C8 =8J< GI@D@><E@8 ;< :FE:<GKF ;< GIF;L:KF  HL< GF;It8
@;<EK@=@:8IJ<:FDFLEGIF:<JF:@I:LC8I <J;<:@I:8;8M<QHL<=@E8C@Q8LEGIF;L:KF
J<GC8EK<8<C@E@:@FGIFP<:KL8C;<JLJL9JK@KLKFD<;@8EK<LE8I<KIF8C@D<EK8:@wE
K<E@<E;F<E:L<EK8CFJ8JG<:KFJ8D<AFI8I C8@E:FIGFI8:@wE;<EL<M8JK<:EFCF>t8J
<@EEFM8:@FE<J
!<EKIF;<CGIF:<JFJ<J@>E@=@:8EC8JJ@>L@<EK<J=8J<J


#8J<;<<JKI8K<>@8;<GIF;L:KF
"E <JK8 <K8G8 HL< GL<;< :FEJ@;<I8IJ< ><E<I8C@JK8 P EF :FE:I<K8 8C
GIF;L:KF  <J ;FE;< J< ;<=@E< <C GIFP<:KF P J< 8E8C@Q8E CFJ 8JG<:KFJ
I<C8:@FE8;FJ:FEC8<JKI8K<>@8<DGI<J8I@8CPCFJGC8E<J;<D8IB<K@E>PJ<
M8CFI8C8M@89@C@;8;;<C8GIFGL<JK8

FE:<GKF;<GIF;L:KF<JG<:@=@:8:@wE
0<;<=@E<LE8=8J<:FE:I<K8G8I8;<=@E@IC8J<JG<:@=@:8:@FE<JP<C:FE:<GKF
;<GIF;L:KF ;<D8IB<K@E>

!<J8IIFCCF;<GIF;L:KF
"E<JK8=8J< ;< >I8E<OK<EJ@wEI<JG<:KF8KF;F<CGIF:<JF J<JL9;@M@;<E
8G8IK8;FJ


&E=FID8:@wEP8EiC@J@J

!<J8IIFCCF;<8CK<IE8K@M8J

!<J8IIFCCF8CK<IE8K@M8;<=@E@K@M8



A?7@F3D;AE 7875FG36AE 3 "  ,D7EE7DD3E 7@ >3E 7@FD7H;EF3E D73>;L363E 3> 6;D75FAD Fa5@;5A 67
,3GDGE$>GcE,D7@5:K 7> 6;D75FAD5A?7D5;3>67,753E33D>AEA@EA@;


9% " ( %($%$$%,, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

&E;LJKI@8C@Q8:@wE

-F;<DFJ M8CFI8I <C GIF


F:<JF ;< ;<J8IIFCCF ;< C8 <DGI<J8 1<:8J8  =89I@:8EK< ;<
:FDGFE<EK<J  HL< I<;L
L:< JL GIF:<JF ;<9@;F 8 HL< C8J GIFGL<JK8J ;< GIF;L:KF
M@<E<E;<=@E@;8JGFI1
18LILJPGFI<CCFEF8G8I<:<<EJLGIF:<JF C8;<=@E@:@wE
:FE:<GKL8C 8C<JK8IJLG
G<;@K8;F8C8<JG<:@=@:8:@wE ;<C:C@<EK< 8LEH
HL<8G8I<:<C8
<JG<:@=@:8:@wE;<GIF;L:KF <EK<E;@;8:FDFC8;<LE:FDGFE<EK<HL
L<JLD@E@JKI8
8LE:C@<EK<;<K<ID@E8;F
F
J@D@JDF C8 =8J< ;<J8IIIFCCF ;< GIF;L:KF <J DiJ I<;L:@;8  :FEJ<::L<E:@8 ;< C8
D<EFI :FDGC<A@;8; 8C J<I JwCF LE :FDGFE<EK<  P <JK8I JLG<<;@K8;F 8 C8J
C@D@K8:@FE<J F @EJKIL::@FE<J ;<I@M8;8J ;< JL :C@<EK<  "E C8 =@>   GF;<DFJ
8GI<:@8I<C>Ii=@:FHL<D
DL<JKI8CFJ;FJGIF:<JFJ<C;<C=89I@:8EK<;
;<GIF;L:KFP
<C;<:FDGFE<EK<JJL@E
EK<II<C8:@wEPCFJ;<G8IK8D<EKFJ@DGC@:8;FJ<E:8;8=8J<

53  >G25/-019;018; 01<>;/1?;0101?->>;88; 01)-A>A?5:@1>>18-/5;:-0;/;:1801)1/-?- 



D[8;5A BD7E7@F36A BAD ,


,3GDGE 67@FDA 67 >3E 35F;H;6367E 67> BDAK75FA 7GDAB77A ;AD7E  
 67@A?;@36A kAD?3>;;L3F;A@ 3@6 !@F79D3F;A@ A8 3@ 'BF;?;L76 D7H7DE7 @99;@77D;@9 +FK>;@9
/AD=8>AID;F7GD3?&D 


&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

;<=,17 ,-57,-47;,-8:7+-;7;
758):)+1P6 ,- 47; 57,-47; ,- 8:7+-;7; ,- ,1.-:-6<-; 16>-;<1/),7:-; A
-58:-;);
EK<J ;< =F:8C@Q8IEFJ <E GIFGFE<I LE DF;<CF ;< GIF:<JF G8I8 <C J<:KFI ;<
DF9@C@8I@F LI98EF  8E8C@Q8DFJ C8J ;@=<I<EK<J GIFGL<JK8J ;< @EM<JK@>8;FI<J
<DGI<J8J ;<;@JK@EKFJJ<:KFI<JP:FEJLCKFI<J -8I8GF;<I8GI<:@8IC8J;@=<I<E:@8J
J< ?8E ;@JGL<JKF ;FJ K89C8J :FDG8I8K@M8J K89C8J  P   HL< =8:@C@K<E JL
:FDGI<EJ@wEP8GI<:@<EJLJ;@=<I<E:@8J
"E C8 K89C8  8GI<:@8DFJ C8J ;@=<I<E:@8J <EKI< DF;<CFJ ;< GIF:<JF <E 98J< 8
;@=<I<EK<J GIFGL<JK8J ;<  @EM<JK@>8;FI<J  -FI CF ><E<I8C :F@E:@;<E <E ;@JGFE<I
LE8=8J<;<;@J<vF ;<:FE:<GKFJPFKI8;<@E;LJKI@8C@Q8:@wE
!FE;< J< 8GI<:@8E ;@=<I<E:@8J <J <E C8J G8IK<J :<EKI8C<J ;< CFJ GIF:<JF  <E C8J
=8J<J GFJK<I@FI<J8C8:FE:<GKL8C@Q8:@wE ?8JK8CC<>8I8C8=8J<;<@E;LJKI@8C@Q8:@wE
"E C8 K89C8  GF;<DFJ 8GI<:@8I C8J ;@=<I<E:@8J <EKI< ;@=<I<EK<J DF;<CFJ ;<
GIF:<JF ;< <DGI<J8J D8EL=8:KLI8;FI8J P :FEJLCKFI<J <JG<:@8C@Q8;FJ  !< JL
8EiC@J@J <JKL;@FP:FDG8I8:@wEEFJ<8GI<:@8E>I8E;<J;@=<I<E:@8J
0< 8GI<:@8E ;@=<I<E:@8J<E C8 xCK@D8 =8J< ;FE;< 8C>LE8J<DGI<J8J @;<EK@=@:8E C8
@E;LJKI@8C@Q8:@wE :FE @E><E@<It8 ;< GIF;L:KF F ><E<I8:@wE ;< ;F:LD<EK8:@wE
Kr:E@:8  <J ;<:@I =@E8C@Q8E <C GIF:<JF :L8E;F K@<E<E CFJ ;F:LD<EKFJ  ;<=@E@K@MFJ
G8I8 @E;LJKI@8C@Q8I P <E FKIFJ :8JFJ C8 =8J< ;< @E;LJKI@8C@Q8:@wE K<ID@E8 :FE C8
GIF;L::@wE;<C8GI@D<I8J<I@<
)8J K89C8J :FDG8I8K@M8J GI<J<EK8;8J JFE ;< LK@C@;8; :FDFI<=<I<EK< P :FEJLCK8
G8I8  <=<:KL8I LE GC8EK<8D@<EKF ;< EL<MF DF;<CF ;< GIF:<JF G8I8<C J<:KFI ;<
DF9@C@8I@FLI98EF

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

)-.8-";018;?01<>;/1?;?0105?1L; D01?->>;88;01<>;0A/@;?13O:5:B1?@53-0;>1?

2CI@:?"GG@E><I

-L>?

"JG<:@=@:8:@wE

-8?C<@KQ

!<=@E@:@wE
GIF;L:KF

18JJ@E8I@

!<=@E@:@wE
:FE:<GKF

-C8E@=@:8:@wE

#8:K@9@C@;8;

"C<::@wE P !<J8IIFCCF ;<


:FE:<GKF;<=@E@K@MF

!@J<vF <E
;<K8CC<

1<JK
8;8GK8:@wE

!<=@E@:@wE
:FE:<GKF

!@J<vF:FE:<GKL8C

!@J<vF
;<K8CC<

"JG<:@=@:8:@wE

!<=@E@:@wE
:FE:<GKF

!@J<vFGI<C@D@E8I

!@J<vF
;<=@E@K@MF

"JG<:@=@:8:@wE

!<J8IIFCCF

&E;LJKI@8C@Q8:@wE
8

&E;LJKI@8C@Q8:@wE

&E;LJKI@8C@Q8:@wE

&E;LJKI@8C@Q8:@wE

FFG<I

!<=@E@:@wEGIF;L:KF

!<J8IIFCCF
:FE:<GKL8C

!<J8IIFCCF

*FEK8v8

!<=@E@:@wEGIF;L:KF

!<J8IIFCCF
:FE:<GKL8C

!<J8IIFCCF

-$*! # , ((!&*+  k;E7eAK67E3DDA>>A67BDA6G5FAEl8;9 B  %36D;6%5D3I ;>> 


(- + k,AF3>7E;9@l8;9 B /A=;@9:3?@9>3@666;EA@/7E>7K(G4>;E:;@9  

( $ 3@6!,2/ k@9;@77D;@97E;9@l8;9   B  $A@6D7E+BD;@97D 

,++!&*!* k>BDA6G5FA3675G36Al8;9 B  3D57>A@376;FAD;3>%3D5A?4A 

''(** kl,:7@7I BDA6G5FBDA57EE@7?B;D;53>>K3E765>3EE;8;53F;A@E5:7?7l *%3@397?7@F 

%'&,V" l7E7@HA>GB3?7@F67BDA6G5F7>397EF;f67>6;EE7@Kl 3D57>A@376;F36ABAD!% 


1<JK
M8C@;8:@wE

&E;LJKI@8C@Q8:@wE

&E;LJKI@8C@Q8:@wE


&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

)-.8- ";018;?01<>;/1?;?0105?1L; D01?->>;88;01<>;0A/@;1:19<>1?-? D/;:?A8@;>1?


!<J8IIFCCF
GIF;L:KF

#IF>
!<J@>E

!<=@E@:@wEGIFP<:KF

FJK<CCF
!<J@>E

&EM<JK@>8:@wE

0@DFE
)@>?K@E>

"JG<:@=@:8:@wE

!@J<vF
:FE:<GKL8C

!<=@E@:@wE
:FE:<GKFJ

'
!<:8LO

"JG<:@=@:8:@wE

!@J<vF
:FE:<GKL8C

"M8CL8:@wE
:FE:<GKFJ

%<CN<KK
-8:B8I;

"JKL;@FD<I:8;F

18LILJ

!<=  <JKI8K<>@8
GIF;L:KF

"*2

!<=@E@:@wEGIFP<:KF



!<=@E@:@wEGIF;L:KF

!<J8IIFCCF
GIF;L:KF

!@J<vF:FE:<GKL8C

"JG<:@=@:8:@wE
;<

!<J8IIFCCF;<8CK<IE8K@M8J

FE:<GKL8C@Q8:@wE

!F:LD<EK8:@wE
Kr:E@:8

!<J8IIFCCF
:FE:<GKF

;8GK8:@wE 8 GIF;L::@wE
;<=@E@K@M8

!<J8IIFCCF @E;LJKI@8C
-IFKFK@G8;FP8ALJK<
;<;@J<vF

!<J8IIFCCF;<GIF;L:KF

!<J8IIFCCF;<GIF;L:KF

?BD7E3E BK?7E 67%A4;>;3D;A-D43@A




-IF;L::@wE

-IFKFK@G8;F

&E;LJKI@8C@Q8:@wE

!<J8IIFCCF
GIF;L:KF

!<=@E@:@wEGIF;L:KF

"JG<:@=  P :FE:<GKF ;<


GIF;L:KF

&E><E@<It8GIF;L:KF

!F:LD<EK8:@wEKr:E@:8

&E;LJKI@8C@Q8:@wE

&E;LJKI@8C@Q8:@wE

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

!4)6<-)51-6<7;*I;1+7;8):)=657,-47 ,-8:7+-;7,-,1;-N7
A,-;)::7447,-48:7,=+<7
!<JGLrJ ;< @EM<JK@>8I <C D8I:F K<wI@:F  <JG<:@8CD<EK< <E CF I<C8K@MF 8 C8J
<DGI<J8J ;<C J<:KFI ;<C DF9@C@8I@F LI98EF  <C <JK8;F ;<C 8IK< P C8 GIFG@8
@EM<JK@>8:@wE<E<CiD9@KF;<CFJF9A<K@MFJ;<C8K<J@J GF;<DFJGC8EK<8ILE
DF;<CF ;< GIF:<JF K<wI@:F  FI@<EK8;F 8 C8J<DGI<J8J GPD< ;<C J<:KFI ;<C
DF9@C@8I@FLI98EF
"E 8JG<:KFJ ><E<I8C<J <C DF;<CF ;< GIF:<JF GIFGL<JKF <E 98J< 8 C8
@EM<JK@>8:@wE ;< CFJ ;@=<I<EK<J DF;<CFJ  ;<9<It8 J<I ;< K@GF C@E<8C
J<:L<E:@8C P GI<J:I@GK@MF <J ;<:@I  ;<J;< <C GI@E:@G@F ;<C GIFP<:KF ;<9<
:FDGIF98IJ< CFJ 8M8E:<J <E C8J ;<=@E@:@FE<J ;<C GIF;L:KF <E 98J< 8 C8
8GC@:8:@wE;<CFJDrKF;FJ;<;@J<vF Kr:E@:8JP?<II8D@<EK8J;<8GFPF
1I8J<C8EiC@J@J ;<C8J;@=<I<EK<JGIFGL<JK8J<EI<C8:@wE8CFJI8QFE8D@<EKFJ
;< 8:KL8:@wE <E C8J =8J<J GIFP<:KL8C<J  <C DF;<CF HL< :FEJ@;<I8DFJ
8GC@:89C<<J<CHL<GIFGFE<E ;<D8E<I8J@D@C8I CFJ8LKFI<JI:?<I
'FE<J P.L8I8EK< J<>xE=@> HL<:FE:I<K8DiJ<E ;<K8CC<
-L>?  M<I =@>  "JK< DF;<CF >8I8EK@Q8 LE8 D8PFI <=@:8:@8 <E <C
;<J8IIFCCF;<C8J=8J<J HL<J<98J8E<ECFJJ@>L@<EK<JG8JFJ
n
n
n
n

&;<EK@=@:8:@wE;<CGIF9C<D8
EiC@J@J
0tEK<J@J
"M8CL8:@wE

"E I<C8:@wE 8 C8J =8J<J HL< :FDGI<E;<<C GIF:<JF GIFP<:KL8C <E 98J< 8 C8
@EM<JK@>8:@wE I<8C@Q8;8 <E <C <JK8;F ;<C 8IK< P <E 98J< 8 C8J K89C8J
:FDG8I8K@M8J  P  GF;<DFJ GC8EK<8I C8J J@>L@<EK<J =8J<J 8 E@M<C 9iJ@:F
G8I8;<=@E@ILEGIF:<JF;<EKIF;<CJ<:KFI;<DF9@C@8I@FLI98EF
)8GIFGL<JK8@E@:@8CGC8EK<8I8LEGIF:<JFC@E<8C :FE =8J<J :FEJ<:LK@M8J ;<
GIF>I<J@wE<E CFJ F9A<K@MFJ ;<C GIFP<:KF @E:CLP<E;F <E :8;8=@E8C ;< =8J<
?@KFJ ;< ;<:@J@wE GC8EK<8D@<EKF :<EKI8;F <E GIF:<JFJ ;< T ><E<I8:@wE
HL< FI@>@E8I8E8::@FE<J@K<I8K@M8JF :FE;L:@IiE8C:FD@<EQF;<C8 J@>L@<EK<
=8J<


&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

);-,-,-.161+1P68:7,=+<7
"J 9iJ@:F K<E<I <E LE GIF:<JF LE8 =8J< HL< ;<=@E8 CFJ F9A<K@MFJ P
C@D@K8:@FE<J  8Jt :FDF  ;<=@E@I LE :FE:<GKF ;< GIF;L:KF P LE8
<JG<:@=@:8:@wE Kr:E@:8
C D@JDF K@<DGF J< ;<9< <=<:KL8I LE8 GC8E@=@:8:@wE ;< C8J 8::@FE<J P ;<
E<:<J@;8;<J;<I<:LIJFJD8K<I@8C<JP?LD8EFJ
)8J8:K@M@;8;<J;<J8IIFCC8;8J<E<JK8=8J<K@<E<ELE:8Ii:K<I:FEJK@KLK@MFP
GL<;<E :FEJ@;<I8IJ< :FDF 8EK<J8C8 8 C8 8:K@M@;8; GIFP<:KL8C  /<8CD<EK<
CFJ ;<G8IK8D<EKFJ ;< ;<J8IIFCCF EF  <JKiE KF;8Mt8 8:KL8E;F <E JLJ
=LE:@FE<JFG<I8K@M8J
C =@E8C ;< C8 =8J< ;<9<E :FEKI8JK8IJ< P 8ALJK8IJ< CFJ I<JLCK8;FJ GFI G8IK<
;<C<HL@GF;@I<:K@MF
!< 8C>LE8 D8E<I8 ;@I<:K8 F :FC8K<I8C  KF;FJ CFJ DF;<CFJ <JKL;@8;FJ
:L<EK8E:FE<JK<8G8IK8;F <EJL=8J<@E@:@8C

);-,-+76+-8<=)41B)+1P6
"E KF;8 GIFGL<JK8 ;< ;@J<vF ;< GIF;L:KF  C8 :FE:<GKL8C@Q8:@wE <J <C
8JG<:KFHL<@EK<II<C8:@FE8;@J<vF:FE@EEFM8:@wE PF:FED<AFI8;<CM8CFI
;<LEGIF;L:KF "J<CDFD<EKFDiJ:ItK@:F;<C88:K@M@;8;GIFP<:KL8C 2E8
;<:@J@wE EF 8:<IK8;8 <E <JK8 =8J< I<G<I:LK@Ii E<>8K@M8D<EK< <E C8J =8J<J
J@>L@<EK<J CFJ:L8C<J K@<E<ELE:8Ii:K<IDiJ:FEJK@KLK@MF
!<EKIF ;< C8 =8J< J< ;<=@E@IiE GIFGL<JK8J ;< 8IHL@K<:KLI8 =FID8C
@EK<II<C8:@FE8;8J :FE 8GC@:8:@FE<J ;< ;@J<vF HL< ;<E I<JGL<JK8J 8 C8J
E<:<J@;8;<J=LE:@FE8C<JP;<LJF 8Jt:FDF><E<I8I LE8:8C@;8; G<I:<GK@M8
KF;F:FEAL>8;FG8I8KI8EJD@K@IM8CFI8CFJ:FEJLD@;FI<J
"JK8=8J<<JKi;<=@E@;8D8PFI@K8I@8D<EK<GFIKF;FJCFJDF;<CFJ<JKL;@8;FJ
P8J<8E<DGI<J8J :FEJLCKFI<J< @EM<JK@>8;FI<J

);-,-.161+1P6 +76+-8<7.16)4
"EKI< CFJ DF;<CFJ <JKL;@8;FJ  <E <JK8 =8J< <O@JK<E ;@M<I><E:@8J  C>LEFJ
8LKFI<J  GI<J<EK8E ;<=@E@:@FE<J ;@=<I<EK<J G<IF @E:CLP<E 8:K@M@;8;<J
G8I<:@;8J
"EGI@E:@G@F<JLE8=8J<HL<?8:<LE8JtEK<J@J<EI<C8:@wE8C8J8CK<IE8K@M8J
I<JLCK8;F ;<C88:K@M@;8;;<C8<K8G88EK<I@FI M8CFI8E;FC8JGIFGL<JK8J<E
I<C8:@wE 8C :FE:<GKF ;< GIF;L:KF ;< D8IB<K@E>  8 C8 M@89@C@;8; Kr:E@:F


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

GIF;L:K@M8 P 8 C8J GFJ@9@C@;8;<J <:FEwD@:8J <E I<C8:@wE 8C 9@EFD@F


@EM<IJ@wE:FJK<
)FJ 8JG<:KFJ ;< :8Ii:K<I  @EEFM8;FI HL< @E:CLP<E C8J GIFGL<JK8J <E CF
I<C8K@MF8C8JJFCL:@FE<J;<;@J<vF P<ECFJ8JG<:KFJ=LE:@FE8C<J;<9<EJ<I
<JKL;@8;FJ  GL<J GL<;<E CC<>8I 8 :FE=@>LI8IJ< :FDF 8KI@9LKFJ
;@=<I<E:@8;FI<JHL<><E<I<EM<EK8A8J:FDG<K@K@M8J
)8 ;<:@J@wE <E <JK8 =8J< <J <JKI8Kr>@:8  GL<J LE8 M<Q KFD8;8 C8 ;<:@J@wE
I<:FEJ@;<I8IC8  LE8 M<Q J< 8M8EQ8 <E JL ;<J8IIFCCF  GIF;L:< D8PFI<J
I<KI8JFJ<E<CGIFP<:KF @E:I<D<EKF;<CFJ:FJK<J<@EM<IJ@FE<JP8LD<EK8<C
I@<J>F;<=I8:8JF
C=@E8C;<C8=8J<J<<C@><LE88CK<IE8K@M8:FE:<GKL8CHL<J<;<J8IIFCC8<EC8
J@>L@<EK<=8J<G8I8<=<:KL8ILE8;<=@E@:@wEKFK8CHL<G<ID@K8P8<EC8=8J<
GFJK<I@FI ;< @E;LJKI@8C@Q8:@wE :FEJ<>L@I =@E8C@Q8I <C GIFP<:KF G8I8 LE8
=89I@:8:@wE@K<I8K@M8

);-,-;)::7447<K+61+7
"O@JK<E 8C>LE8J ;@=<I<E:@8J <EKI< CFJ DF;<CFJ @EM<JK@>8;FJ  C>LEFJ
:FEK<DGC8E <JK8 =8J< P FKIFJ C8 @EK<>I8E <E JL 8:K@M@;8; <E C8 =8J< HL<
;<EFD@E8E ;< ;@J<vF ;<=@E@K@MF  +F F9JK8EK<  :F@E:@;<E C8 D8PFIt8 ;<
<DGI<J8J @EM<JK@>8;8J<E:FE:I<K8I<JK8=8J<<EJLJGIF:<JFJ
"JLE8=8J<;<:8Ii:K<I:FEJK@KLK@MFPFG<I8K@M8;<EKIF;<C8:FDGC<A@;8;
GIFP<:KL8C <E C8 :L8C J< GC8EK<8E C8J @EK<I8::@FE<J <EKI< CFJ ;@=<I<EK<J
:FDGFE<EK<J HL< :FE=@>LI8I8E C8J E<:<J@;8;<J 8 E@M<C ;< MFCxD<E<J P
L9@:8:@FE<J=@A8:@FE<J  "E 98J< 8 C8J C@D@K8:@FE<J J< GC8EK<8I8 LE8
8IHL@K<:KLI8 <JKIL:KLI8CP=FID8CHL<;<=@E@IiKFK8CD<EK<<CGIF;L:KF
"E <JK8 =8J< J< ;<=@E@IiE D8K<I@8C<J P GIF:<JFJ  HL< @E=CL@IiE <E C8
;<=@E@:@wE ;< C8 ><FD<KIt8 ;< CFJ ;@=<I<EK<J <C<D<EKFJ HL< :FEJK@KLP<E <C
GIF;L:KF

6,=;<:1)41B)+1P6
"J C8 xCK@D8 =8J< ;<C GIF:<JF P :F@E:@;<E C8 KFK8C@;8; ;< CFJ 8LKFI<J "JK8
=8J< <J <D@E<EK<D<EK< ;< FI@<EK8:@wE GIF;L:K@M8 J< :FEJ@;<I8 HL< <C
GIFP<:KF<JKiP8;<J8IIFCC8;FP<E<JK8=8J<J<<=<:Kx8E8;8GK8:@FE<JG8I8
=8:@C@K8ICFJGIF:<JFJGIF;L:K@MFJP;<DFEK8A<
)FJ I<JLCK8;FJ ;< GIL<98J <E DF;<CFJ =LE:@FE8C<J P  GIFKFK@GFJ  GL<;<E
F:8J@FE8I :8D9@FJ <E C8J JFCL:@FE<J GC8EK<8;8J <E C8 =8J< 8EK<I@FI  )8J
DF;@=@:8:@FE<J JFE GFI I<>C8 ><E<I8C ;< GF:8 I<C<M8E:@8  0t CFJ :8D9@FJ



&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

=L<I8E@DGFIK8EK<J GF;It8:FEJ@;<I8IJ<HL<<CGIF:<JFGIFP<:KL8C EFJ<?8


;<J8IIFCC8;F;<D8E<I8<=@:@<EK<
"J LE8 <K8G8 KFK8CD<EK< Kr:E@:8 P ;< :8Ii:K<I :FEJK@KLK@MF HL< :FE:I<K8
KF;FJCFJ<C<D<EKFJ D8K<I@8C<J GIF:<JFJP8:898;FJ :LDGC@<E;F<EKF;8
JL8DGC@KL;C8<JG<:@=@:8:@wE CD@JDFK@<DGF8IK@:LC8<CEL<MFGIF;L:KF
:FECFJI<HL<I@D@<EKFJ;<DFEK8A<P=89I@:8:@wE

):)+<-:L;<1+);A:-9=-:151-6<7;8):<1+=4):-;-64)/-6-:)+1P6
,-8:7,=+<7; ,-6<:7,-4;-+<7:,-57*141):17=:*)67
"O@JK<EG8IiD<KIFJG8IK@:LC8I<J ;<EKIF;<:8;8J<:KFI HL<C@D@K8E PFHL<
:FE;@:@FE8E<CGIF:<JF;<;<J8IIFCCF "E <C:8JF;<CDF9@C@8I@FLI98EF ?8P
I<HL<I@D@<EKFJP:8I8:K<ItJK@:8J<JG<:t=@:8JHL<;<9<EK<E<IJ<<E:L<EK8<E
C8J 8:K@M@;8;<J GIFP<:KL8C<J P <E JL GIF:<JF  C8J :L8C<J <ELE:@8DFJ 8
:FEK@EL8:@wE
n

0FE GIF;L:KFJ ;< :@:CF ;< M@;8 C8I>F DiJ  ;<  8vFJ P ;<9<
K<E<IJ<<E:L<EK8CFJ8JG<:KFJI<C8:@FE8;FJ:FE<CD8EK<E@D@<EKF
C8I<G8I8:@wE PC8I<GFJ@:@wE

2K@C@Q8:@wE GFI KF;F K@GF ;< LJL8I@FJ P <E :FEJ<:L<E:@8 ;<9<


<E=8K@Q8IJ<<E




-I<J<EK8I JFCL:@FE<J HL<<M@K<E <C ;<K<I@FIF  GFI D8C LJF


PFM8E;8C@JDF
#8:@C@K8I <C LJF P <M@K8I ;@=@:LCK8;<J 8 G<IJFE8J :FE
;@JD@EL:@wE
!8I>I8E@DGFIK8E:@88CFJI<HL<I@D@<EKFJ<I>FEwD@:FJP
G8IK@:LC8ID<EK<8EKIFGFDrKI@:FJ;<8CKFG<I:<EK@C

C J<I GIF;L:KFJ HL< G<ID8E<:<E <E <C <OK<I@FI  ;<9< K<E<IJ< <E
:L<EK8
 &E:FIGFI8:@wE
;<
GIFK<::@wE
D<;@F8D9@<EK8C
GI<J:I@9@<E;F D8K<I@8C<J  GIF:<JFJ P 8:898;FJ HL<
>8I8EK@:<ELE8C8I>8M@;8<E<OK<I@FI<J
 -I<J<EK8IJFCL:@FE<J ;<;@J<vF HL<<M@K<E<C ;<GwJ@KF ;<
C8JL:@<;8;P=8:@C@K<C8C@DG@<Q8
 &E:FIGFI8I JFCL:@FE<J :FEJKIL:K@M8J HL< G<ID@K8E LE8
=i:@C@EJK8C8:@wE DFEK8A< D8E@GLC8:@wEPKI8EJGFIK<

)8 =L<IK< @EK<II<C8:@wE <EKI< 8JG<:KFJ =FID8C<J P =LE:@FE8C<J


:FE;L:<8><E<I8IJFCL:@FE<J;<;@J<vF HL< GFK<E:@<CFJ J@>L@<EK<J
8JG<:KFJ

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%







#8:@C@K8I C8 @;<EK@=@:8:@wE GFI G8IK< ;< CFJ :@L;8;8EFJ ;<


CFJ<C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@FLI98EF PJLJ=LE:@FE<J
1I8EJD@K@ILE8 G<I:<G:@wE8D@>89C<P=8:@C@K8I<CLJF
-<ID@K@IC8><E<I8:@wE;<>8D8J;<GIF;L:KFP;@J<vF
0FCL:@FE<J;<;@J<vF I<JG<KLFJ8J:FE<CD<;@F8D9@<EK< P
C8JFJK<E@9@C@;8;
$<E<I8IM8CFI8KI8MrJ;<C8JJFCL:@FE<J;<;@J<vF

J@D@JDF;<9<IiEK<E<IJ<<E:L<EK8C8JEFID8K@M8JPI<>C8D<EKFJHL<JFE
;<8GC@:8:@wE<JG<:t=@:8G8I8<CJ<:KFI

!:78=-;<)8:7>1;176)4,-=657,-47 ,-8:7+-;7,-,-;)::7447
8):)-4;-+<7:,-57*141):17=:*)67
"E98J<8C8;<=@E@:@wE;<GIFGL<JK8;<=8J<J G8I8<CGIF:<JF;<=@E@;F<E<C
8G8IK8;F8EK<I@FI;<J8IIFCC8DFJC8GIFGL<JK8GIFM@J@FE8C +FJ<:FEK<DGC8
<E C8 GIFGL<JK8 <C <JKL;@F @E@:@8C ;< :8Ii:K<I <JKI8Kr>@:F I<C8K@MF 8 JL
M@89@C@;8;<EI<C8:@wE8CFJ8JG<:KFJ=@E8E:@<IFJ :FD<I:@8C<JD8IB<K@E>P
CFJ;<@E><E@<It8P=89I@:8:@wE
)8GIFGL<JK8HL<GI<J<EK8DFJK@<E<:8Ii:K<IGIFM@J@FE8C GL<JJ<98J8<E<C
I<JLCK8;FJ;<C8J@EM<JK@>8:@FE<JI<8C@Q8;8JPJtC8GIFGL<JK8=@E8CK@<E<HL<
J<I ;< 8GC@:8:@wE GIi:K@:8 <E C8 <DGI<J8J GPD< ;<C J<:KFI  ;<9<DFJ
I<8C@Q8I LE8 <E:L<JK8 :L8C@K8K@M8 )FJ I<JLCK8;FJ ;< C8 <E:L<JK8 J<IiE
8JG<:KFJ8M8CFI8IP:FDG8I8I:FE<JK8GIFGL<JK8GIFM@J@FE8CG8I8<=<:KL8I
LE 8ALJK< F DF;@=@:8:@FE<J <E C8 GIFGL<JK8 @E@:@8C G8I8 HL< <C DF;<CF ;<
GIF:<JFJ<8CFDiJ8ALJK8;F8C8I<8C@;8;;<CJ<:KFI;<CDF9@C@8I@FLI98EF
-8IK@<E;F ;<C 8EiC@J@J ;<C <JK8;F ;<C 8IK<  ;< C8 @EM<JK@>8:@wE ;< CFJ
;@=<I<EK<J DF;<CFJ ;< GIF:<JF P ;<C 8EiC@J@J ;< C8J <DGI<J8J P CFJ
:FD<EK8I@FJ ;< :FEJLCKFI<J <C DF;<CF ;< GIF:<JF GIFGL<JKF CF ;<=@E@DFJ
;<C8J@>L@<EK<D8E<I8
2E GIF:<JF ;< :8Ii:K<I GI<J:I@GK@MF  <JKIL:KLI8;F <E J<I@< P <E =8J<J
J<:L<E:@8CP G8IK@<E;F;< LEGIFGL<JK8 HL<<C:FD@Kr;<;@I<::@wE;<C8
<DGI<J8 ?8 M8CFI8;F GFJ@K@M8D<EK< <E 98J< 8 LE <JKL;@F ;< M@89@C@;8;
<JKIL:KLI8;8 <E LE :FE:<GKF ;< GIF;L:KF ;< D8IB<K@E> P LE8
<JG<:@=@:8:@wE GIFM@J@FE8C  :FEK@EL8:@wE ;<K8CC8DFJ C8J ;@=<I<EK<J =8J<J
;<CGIFP<:KFPC8J8:K@M@;8;<JHL<J<;<J8IIFCC8E<E<CC8J



$3 BDABG7EF3 :3 FA?36A 5A?A D787D7@5;3E 7> 7EF36A 67> 3DF7 >3E ;@H7EF;935;A@7E
D73>;L363EK>AE67E3DDA>>AE67BDAK75FAED73>;L36AE7@6;87D7@F7EE75FAD7EK7EB75;3>?7@F7
7@7>67?A4;>;3D;AGD43@A



&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%


: 
! 

 !":

:
 



! ":

2/%'3/

53  %>;<A1?@-5:5/5-801A:9;018; 01<>;/1?;0101?->>;88; 01<>;0A/@; 

 #8J<;<;<=@E@:@wE;<GIF;L:KF
"E KF;F GIFP<:KF ;< GIF;L:KF <J 9iJ@:F ;<=@E@I ;< D8E<I8 :C8I8 CFJ
I<HL<I@D@<EKFJ P :FE;@:@FE8EK<J ;<C EL<MF GIF;L:KF  8JG<:KF @E<CL;@9C<
G8I8 GF;<I ;<J8IIFCC8I C8 8:K@M@;8; GIFP<:KL8C ;< D8E<I8 =CL@;8 P :FE C8
D8PFI:FE:I<:@wEGFJ@9C< G8I8 <M@K8I<EC88:K@M@;8;GIFP<:KL8CGIF9C<D8J
;<:FDLE@:8:@wEPI<;L:@I C8@E:<IK@;LD9I< ;LI8EK<KF;F<CGIF:<JF
!<EKIF;<C8=8J<J<<=<:KL8IiE8:K@M@;8;<JHL<G<ID@K8EK<E<I<CDiO@DF
;<@E=FID8:@wE=8:@C@K8E;FC8KFD8;<;<:@J@FE<JPI<;L:@<E;F8CDiO@DFC8
@E:<IK@;LD9I< C=@E8C;<C8=8J<J<><E<I8Ii CFJJ@>L@<EK<J;F:LD<EKFJ
n

2E:FE:<GKF;<GIF;L:KF ;<=@E@K@MF

2E8<JG<:@=@:8:@wE ;<GIF;L:KF9iJ@:8

"JKFJ ;FJ ;F:LD<EKFJ JFE CFJ HL< ;LI8EK< KF;F <C GIF:<JF ;<9<E J<I C8
I<=<I<E:@8G8I8<C;<J8IIFCCF;<CGIFP<:KF<EJLJ;@=<I<EK<J8::@FE<JPKFD8
;< ;<:@J@FE<J -8I8 GF;<I :LDGC@D<EK8ICFJ  ;< D8E<I8 <=<:K@M8  <J
E<:<J8I@F F9K<E<I @E=FID8:@wE G8IK@<E;F ;< <JKL;@FJ GI<C@D@E8I<J ;< CFJ
J@>L@<EK<J8JG<:KFJ
n

"EI<C8:@wE8CD<I:8;F
 )FJGIF;L:KFJGIFG@FJP;<C8:FDG<K<E:@8
 )8J GI<JK8:@FE<JP;@J<vF
 !<CFJ:FEJLD@;FI<JPLJL8I@FJ
 )FJGLEKFJ=L<IK<JP;r9@C<J;<CFJGIF;L:KFJ8EK<I@FI<J
 0<>D<EK8:@wE;<CD<I:8;F
 "JKL;@F;<GI<:@FJ
 1<E;<E:@8J;<;@J<vF


 

@:CF;<M@;8<ELJF

D[8;5A677>34AD35;f@BDAB;3


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

"EI<C8:@wE8CGIF;L:KF


#LE:@FE<J P GI<JK8:@FE<J ;< CFJ GIF;L:KFJ ;< C8


:FDG<K<E:@8

-LEKFJ =L<IK<J P ;r9@C<J ;< CFJ GIF;L:KFJ GIFG@FJ P ;< C8


:FDG<K<E:@8

FJK<J<@EM<IJ@FE<J

2E@;8;<J8=89I@:8IP:@:CF;<M@;8 <EGIF;L::@wE

1I8EJGFIK<PCF>tJK@:8

"JKL;@F @E@:@8C;<D8K<I@8C<J GIF:<JFJP8:898;FJ

EiC@J@J;<GIF:<JFJ;<DFEK8A<

!<=@E@:@wE;<>8D8 ;<GIF;L:KFJ

!<C8GIFG@<;8;@E;LJKI@8CG8K<EK<JPD8I:8J

-L<;<E<O@JK@IDL:?FJDiJ=8:KFI<J8K<E<I<E:L<EK8 EFF9JK8EK<?<DFJ
I<C8:@FE8;F CFJ DtE@DFJ E<:<J8I@FJ G8I8 ;<=@E@I CFJ I<HL<I@D@<EKFJ ;< LE
EL<MFGIF;L:KFHL<G<ID@K8@E@:@8IC88:K@M@;8;GIFP<:KL8C
 #8J<;<:FE:<GKL8C@Q8:@wE
2E8 M<Q KFD8;8 C8 ;<:@J@wE ;<C :FE:<GKF 8 ;<J8IIFCC8I  <E <JK8 <K8G8 J<
;<=@E@Ii8E@M<C><E<I8CC88IHL@K<:KLI8 =FID8CPCFJ;<K8CC<J 8;8GKiE;FJ<8
CFJI<HL<I@D@<EKFJKr:E@:FJHL<=8:@C@K<ELE8GFJK<I@FI:FE=@>LI8:@wE<E<C
;<J8IIFCCF=@E8CG8I8C8@E;LJKI@8C@Q8:@wE
"J <JK8 =8J< J< :FE:I<K8Ii C8 JFCL:@wE P8 8;8GK8;8 G8I8 :LDGC@I CFJ
J@>L@<EK<JG8IiD<KIFJ<JG<:t=@:FJ;<J<:KFI;<CDF9@C@8I@FLI98EF
 ;8GK8:@wE 8 LE LJF 8;<:L8;F P <M@K8I ;< D8E<I8 G8J@M8 <C
GFJ@9C<D8CLJFP<CM8E;8C@JDF
 0FCL:@wE HL< =8:@C@K< <C LJF 8 KF;F K@GF ;< Gx9C@:F P 8
;@J:8G8:@K8;FJ
 !@J<vF HL< G<ID@K8 LE =i:@C D8EK<E@D@<EKF  I<G8I8:@wE P
I<GFJ@:@wE
 0FCL:@wE;<;@J<vF HL<G<ID@K8E LE8=i:@C@;<EK@=@:8:@wEP LE8
8CK8:8C@;8; G<I:<GK@M8
 #8:@C@;8;G8I8C8C@DG@<Q8P<M@K8I<C;<GwJ@KF;<JL:@<;8;
 #8:@C@;8;G8I8><E<I8I>8D8 ;<GIF;L:KF P;<;@J<vF
 &E:FIGFI8:@wE =8:KFI<J ;< @EEFM8:@wE HL< G<ID@K8E ><E<I8I
M8CFI8v8;@;F
 &E:FIGFI8IEL<M8J=LE:@FE<JPLJFJ
J@D@JDF ;<EKIF ;< C8 =8J< J< 8GC@:8I8E ;@=<I<EK<J DrKF;FJ  Kr:E@:8J P
?<II8D@<EK8J HL< =8:@C@K8I8E FGK@D@Q8I C8 8:K@M@;8; ;< :FE:<GKL8C@Q8:@wE
<ELE:@8E;F8:FEK@EL8:@wEC8JDiJI<C<M8EK<J


&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%




1r:E@:8J ;< :I<8K@M@;8; <JG<:@8CD<EK< :L8;IFJ DFI=FCw>@:FJ


P9I8EJKFID@E>
GC@:8:@wE ;< 8IHL@K<:KLI8 =FID8C P ;< M8CFI<J <JKrK@:FJ <E
98J<8C8GIFGFI:@wE =FID8 :FCFIPK<OKLI8

EiC@J@J =LE:@FE8C  K<E@<E;F <E :L<EK8

=FID8 =LE:@wE

=LE:@FE8C@;8; PJ<>LI@;8;


1r:E@:8J;<I<GI<J<EK8:@wE! !P 0

1r:E@:8J;<@EEFM8:@wE :I<8K@M8 1/&7

EiC@J@J;<GIF;L:KFJ

"JKL;@F;<D8IB<K@E>

GC@:8:@FE<J. # !

&E><E@<It8;<M8CFI

!K ;@J<vF G8I8<C:FJK<

"JKL;@FJ =LE:@FE8C<J

"JKL;@FJ;<LJ89@C@;8;

<E:?D8IB@E>

!<JL8GC@:8:@wEGF;I<DFJ;<=@E@IPF:FEF:<I


+<:<J@;8;<J;<CFJ:FDGI8;FI<JPLJL8I@FJ

"JKIL:KLI8;<:FJK<J<@EM<IJ@FE<J <E98J<8C8J=LE:@FE<J

)@D@K8:@FE<J <E <C GIFP<:KF <E I<C8:@wE 8 =8:KFI<J


<I>FEwD@:FJ ;<LJF =LE:@FE8C@;8; =FID8P =LE:@wE

1<E;<E:@8J<E;@J<vF

,I@<EK8:@wEI<JG<:KF8D8K<I@8C<J GIF:<JFJP8:898;FJ J<>xE


GFJ@:@FE8D@<EKF<E<CD<I:8;F :FJK<J<@EM<IJ@FE<J

-FJ@9C<J8CK<IE8K@M8JK<:EFCw>@:8J

-FJ@9@C@;8;<J;<@EEFM8:@wE

C=@E8C ;<C8 =8J< J< GI<J<EK8IiE 9F:<KFJ {I<E;<I@E>J} ;<C8J ;@=<I<EK<J


GFJ@9@C@;8;<J:FE:<GKL8C<J 8GFP8;FJ:FED8HL<K8J DF;<CFJ=FID8C<JPF
M@IKL8C<J  8Jt :FDF GC8EFJ ;< D<;@;8J ><E<I8C<J +FID8CD<EK< J<
GI<J<EK8I8E KI<J FG:@FE<J HL< :LDGC8E CFJ F9A<K@MFJ  GI<M@JKFJ  <E 98J< 8

 
B'.&'2+.)3C0#,#$2#+.),'3#54+,+9#&#'.',#2)/4&'&+3'?/ 8&'3#22/,,/15'+&'.4+(+%#,/3$/%'4/3
#6#.9#&/30#2#02'3'.4#23/,5%+/.'3%/.%'045#,'3

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

C8J C@D@K8:@FE<J ;<C :FE:<GKF ;< GIF;L:KF


<JG<:@=@:8:@FE<JKr:E@:8J

;< D8IB<K@E> P C8J

-FI KF;F CF <OGL<JKF <C ?@KF =@E8C ;< C8 =8J< J<Ii <C<>@I LE :FE:<GKF
;<=@E@K@MF ;<<EKI<CFJ GI<J<EK8;FJ  )8 FG:@wE<C<>@;8 J<Ii LE8 ;<<CC8J F
<E 8C>LEFJ :8JFJ LE8 EL<M8 GIFGL<JK8 HL< :FEALEK< 8JG<:KFJ ;< C8J
GI<J<EK8;8J @E@:@8CD<EK<  <J ;<:@I <E <JK< :8JF ;<EKIF ;< C8 =8J< J<
GIF;L:@It8LE8I<KIF8C@D<EK8:@wE8C><E<I8ILE8EL<M8FG:@wE


#8J<;<;<=@E@:@wE;<:FE:<GKF=@E8C

2E8 M<Q KFD8;8 C8 ;<:@J@wE ;<C :FE:<GKF 8 ;<J8IIFCC8I <E C8 =8J<
GI<:<;<EK<  <E <JK8 <K8G8 J< ;<=@E@Ii 8 E@M<C ><E<I8C <C ;@J<vF P C8
8IHL@K<:KLI8 =FID8C 8Jt :FDF C8 :FE:I<:@wE ;< ;<K8CC<J  8;8GKiE;FJ< 8 CFJ
I<HL<I@D@<EKFJKr:E@:FJHL<=8:@C@K<ELE8GFJK<I@FI:FE=@>LI8:@wE8C=@E8C;<
C8=8J<;<;<J8IIFCCFHL<=8:@C@K8I8 C8 =8J<;< @E;LJKI@8C@Q8:@wE
"J <JK8 =8J< J< :FE:I<K8Ii C8 JFCL:@wE P8 8;8GK8;8 G8I8 :LDGC@I CFJ
J@>L@<EK<JG8IiD<KIFJ<JG<:t=@:FJ;<J<:KFI;<CDF9@C@8I@FLI98EF


;8GK8:@wE 8 LE LJF 8;<:L8;F P <M@K8I ;< D8E<I8


G8J@M8<CGFJ@9C<D8CLJFP<CM8E;8C@JDF

0FCL:@wEHL<=8:@C@K<<CLJF8 KF;FK@GF;<LJL8I@FJ

!@J<vF HL< G<ID@K8 LE =i:@C

D8EK<E@D@<EKF

I<G8I8:@wE PI<GFJ@:@wE


0FCL:@wE ;< ;@J<vF HL< G<ID@K8E LE8 8CK8 :8C@;8;


G<I:<GK@M8

#8:@C@;8;G8I8><E<I8I>8D8 ;<GIF;L:KF P;<;@J<vF

!<EKIF;<<JK8=8J<J<8GC@:8IiE;@=<I<EK<JDrKF;FJ P Kr:E@:8J:FDF


!K ;@J<vF G8I8<C:FJK<

"I>FEFDt8<JG<:@8CD<EK<8EKIFGFD<KIt8

EiC@J@J;<M8CFI;<LJF

1r:E@:8J;<I<GI<J<EK8:@wE ! !  !! P 0

*F;<CFJ=FID8C<J

:K@M@;8;<J;<=FID8C@Q8:@wE=FID8CP<JKIL:KLI8C

!#* ;@J<vF G8I8=89I@:8:@wEPDFEK8A<


&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

C =@E8C ;< C8 =8J< J< GI<J<EK8Ii C8 GIFGL<JK8 ;< ;@J<vF ;<=@E@K@M8 :FE
;<K8CC<J :FE:I<KFJ ;< ;@J<vF D<;@8EK< I<GI<J<EK8:@FE<J <E ! P 0  8Jt
:FDF DF;<CFJ =LE:@FE8C<J ;<=@E@K@MFJ EFID8CD<EK< <E CFJ <C<D<EKFJ ;<
DF9@C@8I@FJ<GI<J<EK8IiE8<J:8C8 ;<9@;F8JLJ;@D<EJ@FE<J
0<GI<J<EK8IiE<E;<K8CC<G8IK<J;<C8GIFGL<JK8;<;@J<vF HL<K<E>8EDiJ
:FDGC<A@;8;PC8;F:LD<EK8:@wEKr:E@:8E<:<J8I@8G8I8;<=@E@I<CGIF;L:KF
<EJLJCtE<8J><E<I8C<J
 #8J<;<;<J8IIFCCF
"E <JK< 8G8IK8;F J< GC8EK<8 <C ;<J8IIFCCF ;< C8 KFK8C@;8; ;<C GIFP<:KF
K<E@<E;F<E :L<EK8 C8 GIFGL<JK8 ;<=@E@K@M8 ;< ;@J<vF  "C ;@J<v8;FI G@<I;<
GIFK8>FE@JDF>8EiE;FCFCFJ@E><E@<IFJ;<GIF;L:KF
0<@EK<II<C8:@FE8IiEC8JJFCL:@FE<J;<8IHL@K<:KLI8 =FID8C ;<;@J<vF :FE CFJ
<C<D<EKFJ K<:EFCw>@:FJ P :FDGFE<EK<J =LE:@FE8C<J  <=<:KLiE;FJ< LE8
@EK<II<C8:@wE<EKI<;@J<vF<@E><E@<It8
0< K<E;IiE <E :L<EK8 8JG<:KFJ :FE:I<KFJ I<C8:@FE8;FJ :FE <C J<:KFI ;<C
DF9@C@8I@FLI98EF :FDFJFECFJJ@>L@<EK<J


0FCL:@FE<J=i:@C<JG8I8DFEK8I@EJK8C8I <CGIF;L:KF

J<>LI8D@<EKF ;< C8 :8C@;8; D<;@8EK< JFCL:@FE<J


GIFP<:KL8C<JHL<=8MFI<Q:8EC8:8C@;8;G8J@M8

#8:@C@K8I<CKI8EJGFIK<PC8D8E@GLC8:@wE

0FCL:@FE<J ;< D8K<I@8C<J  GIF:<JFJ P 8:898;FJ


I<JGFEJ89C<J:FE<CD<;@F8D9@<EK<

J<>LI8ICFJGIF;L:KFJ:FEKI8<C;<K<I@FIF8D9@<EK8C

-FK<E:@8I C8J JFCL:@FE<J :FEJKIL:K@M8J G8I8 I<J@JK@I <C


M8E;8C@JDF

!<EKIF ;< CFJ DrKF;FJ  Kr:E@:8J P ?<II8D@<EK8J  <E <JK8 =8J< J< LK@C@Q8IiE
C8JJ@>L@<EK<J
 !K ;@J<vF G8I8<C:FJK<
 !#*
 &E><E@<It8;<M8CFI
 1r:E@:8J "
 1r:E@:8J;<I<GI<J<EK8:@wE  ! !  !! P 0
 *rKF;F*#"

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

C =@E8C ;< C8 =8J< J< ;<=@E@Ii :FDGC<K8D<EK< <C GIF;L:KF 8 KI8MrJ ;< C8
;F:LD<EK8:@wE Kr:E@:8 ;<J:I@GK@M8 HL< K<E;Ii :8Ii:K<I GIFM@J@FE8C P LE
DF;<CF =LE:@FE8CFGIFKFK@GF


&E;LJKI@8C@Q8:@wE

"E <JK8 =8J< =@E8C  <C GIFP<:KF :FDGC<K8;F ;< D8E<I8 GIFM@J@FE8C  J<
I<M@J8IiG8I88;8GK8IC8J;<=@E@:@FE<JKr:E@:8JP;<;@J<vF 8C8J:FE;@:@FE<J
;<CFJD8K<I@8C<J GIF:<JFJP8:898;FJP8CDFEK8A<
)FJ ;@J<v8;FI<J @EK<IM<E;IiE <E <JK8 =8J< G8I8 DF;@=@:8I F :8D9@8I
><FD<KIt8JHL< G<ID@K8EPF CFJGIF:<JFJGIF;L:K@MFJP<CDFEK8A<
,KIF 8JG<:KF HL< J< KI8K8Ii <E <JK8 =8J< J<Ii C8 ;< ;<=@E@I  :FCFI<J P
8:898;FJ ;<=@E@K@MFJGFIG8IK<;<CFJ;@J<v8;FI<J
0< <=<:KL8IiE GIL<98J :FE CFJ DF;<CFJ =LE:@FE8C<J PF GIFKFK@GFJP <E
:8JF;<;@=<I<E:@8JI<JG<:KF8CFGI<M@JKF GFIC8<JG<:@=@:8:@wE J<I<8C@Q8I8E
DF;@=@:8:@FE<J
)8 ;F:LD<EK8:@wE Kr:E@:8 J<Ii P8 ;<=@E@K@M8  LE8 M<Q :FDGIF98;FJ KF;FJ
CFJ G8IiD<KIFJ P I<HL<I@D@<EKFJ ;< C8 <JG<:@=@:8:@wE  8Jt :FDF <C
:LDGC@D@<EKF;<EFID8K@M8JPI<>C8D<EKFJ
0< :8C:LC8IiE CFJ :FJK<J < @EM<IJ@FE<J ;<=@E@K@M8J :FDGIF98E;F   HL< J<
8ALJK8E8CFGI<M@JKF
!LI8EK< C8 =8J< J< LK@C@Q8I8E ;@=<I<EK<J DrKF;FJ ;< ;@J<vF  Kr:E@:8J P
?<II8D@<EK8JK8C<J:FDF





0@JK<D8J "
1r:E@:8J ;< I<GI<J<EK8:@wE ! ! P I<GI<J<EK8:@wE
M@IKL8C
!K ;@J<vF G8I8<C:FJK<
-IFKFK@G8;F

)8 =8J< P <C GIFP<:KF =@E8C@Q8IiE :FE C8 8:<GK8:@wE GFI G8IK< ;<C
;<G8IK8D<EKF ;< GIF;L::@wE ;< CFJ GIFKFK@GFJ P ;< C8 ;F:LD<EK8:@wE
:FDGC<K8 HL< ;8E I<JGL<JK8 8 CF GI<M@JKF <E C8 <JG<:@=@:8:@wE ;<C
GIF;L:KF

$36;87D7@5;37@FD7?A67>A 8G@5;A@3>KBDAFAF;BA7ECG77@ 7>BD;?7D53EA>AE?3F7D;3>7E


BG767@ E7D A @A >AE 67 >3 834D;535;f@ B7DA 7> BDA57EA 67 EG 5A@EF;FG5;f@ @A 7E 7> 67 >3
BDA6G55;f@  @ 53?4;A 7> BDAFAF;BA 7E ;6a@F;5A 7@ ?3F7D;3> K BDA57EA 3> 678;@;F;HA 7@
834D;535;f@

$37EB75;8;535;f@ ;@;5;3>BG767F7@7DD7H;E;A@7EK?A6;8;535;A@7EBAD53GE36753?4;AE
7@>37EFD3F79;367?3D=7F;@9BADA4<7F;HAE675AEF77;@H7DE;A@7EABAD5G7EF;A@7EFa5@;53E
EGD9;63E6GD3@F7FA637>BDA57EABDAK75FG3> $3ED7H;E;A@7EE77875FG3Dc3@E;7?BD73>8;@3>
67G@383E7



&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

++176-; ) :-)41B): ,-6<:7 ,- 4); .);-; 8:7>1;176)4-; ,- 4)


8:78=-;<)57,-47
"E KF;F GIF:<JF ;< ;<J8IIFCCF <O@JK<E C@D@K8:@FE<J P J< 8GC@:8E ;@=<I<EK<J
DrKF;FJ   GIF:<;@D@<EKFJ  Kr:E@:8J P J< LJ8E ?<II8D@<EK8J <JG<:@8CD<EK<
;<K@GF@E=FIDiK@:F HL<GL<;<EM8I@8I<E:8;8=8J<;<CGIF:<JF
)FJ =8:KFI<J HL< C@D@K8E <C :8DGF ;< 8:KL8:@wE GL<;<E :<EKI8IJ< <E <C
:FE:<GKF ;< GIF;L:KF ;< D8IB<K@E>  C8J <JG<:@=@:8:@FE<J Kr:E@:8J  CFJ
8JG<:KFJI<C8K@MFJ 8 :FJK<J< @EM<IJ@FE<J 8Jt :FDF CFJ 8JG<:KFJEFID8K@MFJ
D<;@F8D9@<EK8C<J
)FJ DrKF;FJ  Kr:E@:8J P ?<II8D@<EK8J ;< 8GFPF K8D9@rE M8It8E J<>xE C8
=8J<:FDF GL<;<8GI<:@8IJ<<EC8J =@>  z

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

);--.161+1P68:7,=+<7
151<)+176-;
:-9=-:151-6<7;




K<7,7;
<K+61+);
0-::)51-6<);








"JG<:@=@:8:@FE<J
FE:<GKF;< GIF;L:KF
FJK<J&EM<IJ@FE<J

EiC@J@J;<GIF;L:KF
"JKL;@FJ;<D8IB<K@E>
!K
&E><E@<It8;<M8CFI
"JKL;@F=LE:@FE8C
EiC@J@J;<M8CFI;<LJF
GC@:8:@FE<J. # !

);-,-76+-8<=)41B)+1P6
151<)+176-;
:-9=-:151-6<7;




K<7,7;
<K+61+);
0-::)51-6<);

 1r:E@:8J;<:I<8K@M@;8;
 EiC@J@J<I>FEwD@:FJP;<
LJF
 !<=@E@:@wE 8IHL@K<:KLI8
=FID8C
 EiC@J@J=LE:@FE8C
 1<E;<E:@8J
;<
;@J<vFI<HL<I@D@<EKFJ ;<
D<I:8;F
 1r:E@:8J ! !  ! P
0
 #8:KFI<J;<;@J<vF

"JG<:@=@:8:@FE<J
FE:<GKF;<GIF;L:KF
FJK<J&EM<IJ@FE<J

53 
 1@-881018-<>;<A1?@-5:5/5-8<->-A:9;018; 01<>;/1?;0105?1L; D01?->>;88;
01<>;0A/@;1:?A?05?@5:@-?2-?1? 

 

2<(+%/&'',#$/2#%+A.02/0+#


&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

);--.161+1P6+76+-8<7.16)4
151<)+176-;
:-9=-:151-6<7;

K<7,7;
<K+61+);
0-::)51-6<);

 "JG<:@=@:8:@FE<J

FE:<GKF;<GIF;L:KF

FJK<J&EM<IJ@FE<J
 /<HL<I@D@<EKFJ
D<;@F8D9@<EK8C<J

 !K
 "I>FEFDt8
 1r:E@:8J ! !  ! P
0
 *F;<CFJ=FID8C<J
 !#*
 -IFG@<;8;@E;LJKI@8C
 #8:KFI<J;<;@J<vF

);--;)::7447
151<)+176-;
:-9=-:151-6<7;

K<7,7;
<K+61+);
0-::)51-6<);

 "JG<:@=@:8:@FE<J

FJK<J&EM<IJ@FE<J
 /<HL<I@D@<EKFJ
D<;@8D9@<EK8C<J









!K
!#*
&E><E@<It8;<M8CFI
0@JK<D8J "
1r:E@:8J ! !  ! P
0
*rKF;F*#"
*F;<CF=LE:@FE8C

53  
  1@-881 /;:@5:A-/5N: 01 8- <>;<A1?@- 5:5/5-8 <->- A: 9;018; 01 <>;/1?; 01
05?1L; D01?->>;88;01<>;0A/@;1:?A?05?@5:@-?2-?1? 

2<(+%/&'',#$/2#%+A.02/0+#

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

);- 6,=;<:1)41B)+1P6
151<)+176-;
:-9=-:151-6<7;

K<7,7; <K+61+);
0-::)51-6<);

 "JG<:@=@:8:@FE<J

FJK<J&EM<IJ@FE<J
 /<HL<I@D@<EKFJ
D<;@8D9@<EK8C<J

 1r:E@:8 "
 *F;<CF
=LE:@FE8C-IFKFK@GF
 1r:E@:8J
I<GI<J<EK8:@wE
!
!!  0

53  
  1@-881 /;:@5:A-/5N: 01 8- <>;<A1?@- 5:5/5-8 <->- A: 9;018; 01 <>;/1?; 01
05?1L; D01?->>;88;01<>;0A/@;1:?A?05?@5:@-?2-?1? 

"JK8GIFGL<JK8I<JLCK8;F;<C8@EM<JK@>8:@wEI<8C@Q8;88E@M<CK<wI@:F K@<E<
LE :8Ii:K<I ><E<I8C@JK8P J@HL<I<DFJHL<K<E>8 LE8 8GC@:8:@wE FG<I8K@M8
<E<CJ<:KFI;<CDF9@C@8I@FLI98EF ;<9< :FEKI8JK8IJ<:FEC8J:@I:LEJK8E:@8J
PE<:<J@;8;<J:FE:I<K8J;<C8J<DGI<J8J
-8I8 <CCF J< ?8 GC8EK<8;F C8 I<8C@Q8:@wE ;< LE8 <E:L<JK8 :L8C@K8K@M8 G8I8
GF;<I ;<K<:K8I C8 J@KL8:@wE ;<C J<:KFI P  8GI<:@8I JLJ GLEKFJ =L<IK<J P
;r9@C<J<JG<:@8CD<EK<<EJLJGIF:<JFJ;<><E<I8:@wE;<GIF;L:KFJP;<C8J
:FE:CLJ@FE<J  GC8EK<8I LE DF;<CF ;<=@E@K@MF HL< G<ID@K8 D<AFI8I C8
><E<I8:@wE;<EL<MFJGIF;L:KFJ

2<(+%/&'',#$/2#%+A.02/0+#


&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

6+=-;<))-58:-;); ,-4;-+<7:,-57*141):17=:*)67
!<EKIF ;<C GC8EK<8D@<EKF ;< C8 @EM<JK@>8:@wE ;< C8 K<J@J  <J GI@DFI;@8C
:FEF:<IC8J 8:K@M@;8;<JGIFP<:KL8C<J ;< C8J<DGI<J8J P:FEF:<I<C DF;<CF
;< GIF:<JF ;< ;<J8IIFCCF HL< I<8C@Q8E  <E :FEJ<:L<E:@8 GC8EK<8I LE8
<E:L<JK8:L8C@K8K@M8EFJ8PL;8I88<E:FEKI8IGLEKFJ;< I<=<I<E:@8 HL<EFJ
G<ID@K8E:FEKI8JK8ICFJI<JLCK8;FJF9K<E@;FJGFIC8@EM<JK@>8:@wEK<wI@:8P
*2-<1>7;,-4)-6+=-;<)
"CF9A<K@MFC8<E:L<JK8<J:FEF:<IC8 J@KL8:@wE;<C8J<DGI<J8J ;<CJ<:KFI;<
DF9@C@8I@F LI98EF  <E I<C8:@wE 8 C8J 8:K@M@;8;<J ;< ;<J8IIFCCF ;@J<vF <
@EEFM8:@wE <E><E<I8CP;<JLJGIF:<JFJ<EG8IK@:LC8I G8I8J<II<=<I<E:@8 P
:FDG8I8I:FEC8GIFGL<JK8I<JLCK8EK<;<C8@EM<JK@>8:@wEK<wI@:8;<C8K<J@J
-8I8:FEJ<>L@I<CF9A<K@MFJ<M8CFI8IiE





)8J K@GFCF>t8J ;< GIF:<JFJ  C8 <JKIL:KLI8 FI>8E@Q8K@M8 P C8


><JK@wE
)FJDrKF;FJ C8JKr:E@:8JP?<II8D@<EK8JHL<J<LK@C@Q8E
-LEKFJ :ItK@:FJ P ;@=@:LCK8;<J <E CFJ GIF:<JFJ P C8 8:K@M@;8;
GIFP<:KL8C
!@=@:LCK8;<JHL<I<;L:<EC8<=<:K@M@;8;<ECFJGIF:<JFJ

*2-<1>7;+74)<-:)4-;,-4)-6+=-;<)
;<DiJ ;< CFJ F9A<K@MFJ ><E<I8C<J HL< <OGFE<DFJ <E <C GLEKF 8EK<I@FI
:FEJ@;<I8DFJ HL< C8  @E=FID8:@wE I<:F>@;8 <E C8J <DGI<J8J ;< :8Ii:K<I
:FC8K<I8C  =8:@C@K8E LE8 @E=FID8:@wE DiJ <O?8LJK@M8 ;<C J<:KFI P EFJ
G<ID@K@Ii <=<:KL8ICFJ8EiC@J@J :FED8PFI:FEF:@D@<EKF
 :FEK@EL8:@wE ;<K8CC8DFJ C8J ;@=<I<EK<J :8I8:K<ItJK@:8J <DGI<J8I@8C<J HL<
EFJJFE ;<LK@C@;8;G8I8C8K<J@J <E><E<I8C
n
FEF:<I C8J :8I8:K<ItJK@:8J ;< C8J <DGI<J8J  <E CFJ J@>L@<EK<J
8G8IK8;FJ
 !@D<EJ@wE
 *F;<CF;<E<>F:@F
 ,9A<K@MFJP<JKI8K<>@8;<<DGI<J8
 1@GFCF>t8;<GIF;L:KFJ
n

38CFI8I C8J <JKIL:KLI8J ;< C8 FI>8E@Q8:@wE  ><JK@wE P 8:K@M@;8;


GIFP<:KL8C <ECFJJ@>L@<EK<J8G8IK8;FJ

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

 ,I>8E@Q8:@wE ;< CFJ ;<G8IK8D<EKFJ ;< ;@J<vF P ;<J8IIFCCF ;<


GIF;L:KF
 "JKI8K<>@8J;<EL<MFJGIF;L:KFJ
 -FCtK@:8J;<><JK@wE;<;@J<vF
n

38CFI8IC88:K@M@;8;GIFP<:KL8C <E98J<8CFJJ@>L@<EK<J8JG<:KFJ
 "JKIL:KLI8;<CGIF:<JF;<;@J<vF P;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF
 !F:LD<EKFJ P J@JK<D8J ;< :FDGIF98:@wE  ><JK@wE P :FEKIFC
LK@C@Q8;FJ
 *rKF;FJPKr:E@:8JHL<J<@E:FIGFI8E<E<CGIF:<JF

"JKL;@8I C8J @EHL@<KL;<J P C8J ;@=@:LCK8;<J ;< C8J <DGI<J8J <E C8


><E<I8:@wE;<GIF;L:KF<EI<C8:@wE8
 !@=@:LCK8;<JG8I8:LDGC@I<JG<:@=@:8:@FE<J<E




LDGC@D@<EKFGC8QFJ
FJK<J;<GIFP<:KFP;<CFJGIF;L:KFJ
8C@;8;<J=LE:@FE8C<JPG<I:@9@;8J

n :K@M@;8;<JI<C8:@FE8;8J:FEC88:K@M@;8;GIFP<:KL8C
 "=<:K@M@;8; ;< C8 8:K@M@;8; ;< ;@J<v8;FI<J < @E><E@<IFJ ;<
GIF;L:KF
 -C8JD8I C8J K<E;<E:@8J ;< D<I:8;F <E C8 8:K@M@;8;
GIFP<:KL8C
 +@M<C<J;<:8C@;8; G<I:<GK@M8
 !F:LD<EK8:@wEKr:E@:8
 &EK<II<C8:@wE<=<:K@M8<EKI<D8IB<K@E> @E><E@<It8P;@J<vF
 &E:FIGFI8:@wE;<=8:KFI<J;<@EEFM8:@wE
 $<E<I8:@wE;<M8CFI  FEJ<:L:@wE;<M<EK8A8J:FDG<K@K@M8J
 $I8;F ;< :FEF:@D@<EKF P LK@C@Q8:@wE ;< D<KF;FCF>t8J P
Kr:E@:8J;@JGFE@9C<J

):)+<-:L;<1+),-4)5=-;<:)
0< GC8EK<8 <EKI<M@JK8I 8  <DGI<J8J I<GI<J<EK8K@M8J ;< C8J ;@=<I<EK<J
K@GFCF>t8J;<<DGI<J8JHL<<JKiE;@I<:K8F:FC8K<I8CD<EK<@DGC@:8;8J<EC8
;<=@E@:@wEP8:K@M@;8;GIFP<:KL8C HL<<ELE:@8DFJ8:FEK@EL8:@wE
 "DGI<J8J<;@KFI8J;<;@J<vF
 #89I@:8EK<JP:FD<I:@8C@Q8;FI8J
 "DGI<J8JGL9C@:@K8I@8J
!<EKIF;<<JK8JK@GFCF>t8J;<<DGI<J8J J<J<C<::@FE8IiE<EKI<C8JJ@>L@<EK<J
CtE<8J;<GIF;L:KFJ


&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%






"C<D<EKFJ;<@CLD@E8:@wE
-8IHL<J@E=8EK@C<J
"C<D<EKFJ;<I<GFJF
"C<D<EKFJ;<J<IM@:@F

)8 J<C<::@wE J< <=<:KL8Ii <E 98J< 8 CF ;<J8IIFCC8;F <E <C 8G8IK8;F
;<EFD@E8;F {K@GFCF>t8 ;<C J<:KFI ;< DF9@C@8I@F LI98EF <E I<C8:@wE 8 JL
8:K@M@;8;}Gi>J   ;FE;<@E;@:8DFJ CFJK@GFJ;<<DGI<J8@DGC@:8;8J
<EC8:8;<E8;<M8CFI;<EKIF;<CJ<:KFI;<DF9@C@8I@FLI98EF
)8J <DGI<J8J ;< GIF:<JFJ ;< KI8EJ=FID8:@wE  ;@JKI@9L@;FI8J P
:FD<I:@8C@Q8;FI8J P C8J ;< J<IM@:@F D8EK<E@D@<EKF P I<G8I8:@wE  EF J<
:FEK<DGC8E<EC8<E:L<JK8
;<:=+<=:),-4)-6+=-;<)
)8<E:L<JK8K<E;IiLEGC8EK<8D@<EKF:L8C@K8K@MFPJ<;<J8IIFCC8IiD<;@8EK<
<EKI<M@JK8JG<IJFE8C<J8CFJ;@I<:KFI<JPI<JGFEJ89C<J;<;@J<vF P;<J8IIFCCF
;< C8J <DGI<J8J  G8I8 :FEF:<I JLJ GIF:<JFJ P 8:K@M@;8;<J <E <C ;@J<vF P
;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KFJ  0< LK@C@Q8Ii :FDF I<=<I<E:@8 <C <JKL;@F {[O@K ;<
*<I:8K@!@JJ<EP} HL<J<I<8C@Qw8<DGI<J8J-6*"0:8K8C8E8J
-8I8 <=<:KL8I C8 GI<J<EK< <E:L<JK8 :L8C@K8K@M8  J< ?8E J<C<::@FE8;F 
<DGI<J8J ;<C J<:KFI HL< I<GI<J<EK8E ;@=<I<EK<J I<8C@;8;<J ;<C D<I:8;F
;<J;<C8>I8E<DGI<J8DLCK@E8:@FE8C?8JK8C8G<HL<v8<DGI<J8
)8J<DGI<J8J M@J@K8;8JJFEC8JJ@>L@<EK<JJ<8;ALEK8LE8=@:?8;<J:I@GK@M8
;<:8;8<DGI<J8














M<ICP
 )LO38ECLO
<DLJ8
"HL@G8D@<EKFJ!<GFIK@MFJ
"J:F=<K
#LE;@:@wE!x:K@C<E@KF
$ILGF3@D8CKF
' !<:8LO
*<KgC C@:J1FI;<I8
-I8;@EJ8
-IFEKO@F F9I8JPJ<IM@:@FJ
08EK8 FC<
0@DwE)@>?K@E>

,*++**+" K AFDAE kRJ;F67%7D53F;;EE7@Kl 3D57>A@3(G4>;535;f@!%


 

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

)FJJ<:KFI<JI<GI<J<EK8;FJ<EC8<E:L<JK8JFECFJJ@>L@<EK<J

#-+<7:

Q5-:7,--58:-;);

4=516)+1P6

!=*41+1,),&1)4

,1<7:);,- ,1;-N7

=-/7;16.)6<14-;

6.:)-;<:=+<=:)

7*141):17-6/-6-:)4

7*141):17,-84)A)

7*141):17-6.=6,1+1P6

7*141):17-607:51/P6

)-.8- '18-/5N:0119<>1?-? 01:@>;018?1/@;>

&)47:)+1P6,-4)-6+=-;<)
!<CI<JLCK8;F;<C8<E:L<JK8J<M8CFI8IiECFJJ@>L@<EK<J8JG<:KFJ
 )FJ 8JG<:KFJ I<C<M8EK<J HL< <E C8 GIi:K@:8 LK@C@Q8 C8 8:K@M@;8; ;<
;@J<vF P;<J8IIFCCF;<GIF;L:KFPHL<<EC88GIFO@D8:@wEK<wI@:8EF
J<?89t8E;<K<:K8;FFK<E@;F<E:L<EK8
 )FJ GIF:<;@D@<EKFJ P D<KF;FCF>t8J 8GC@:8;8J 8Jt :FDF C8J
8:K@M@;8;<JHL<J<@E:FIGFI8E<E<CGIF:<JFJ@EK<E<ILE8<JKIL:KLI8
:FE:I<K8PHL<GL<;<E<EK<E;<IJ<:FDFGIF:<;@D@<EKFJG8IK@:LC8I<J
)8J:FE:CLJ@FE<J;<C8M8CFI8:@wE J<:FEKI8JK8IiE:FEC8GIFGL<JK8K<wI@:8
I<JLCK8;F ;< C8 @EM<JK@>8:@wE  GFI J@ <O@JK<E 8JG<:KFJ EF :FEK<DGC8;FJ F
GC8EK<8D@<EKFJ HL<<EKI8E <E:FEKI8;@::@wE
7,-47,--6+=-;<)
;ALEK8DFJ 8 :FEK@EL8:@wE <C DF;<CF ;< <E:L<JK8 HL< J<8 LK@C@Q8;F
;LI8EK< C8<EKI<M@JK88C8J<DGI<J8J


&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

7+=5-6<7-6+=-;<)
 )<7;,-4)-58:-;)
"E<JK<8G8IK8;FJ<@E:FIGFI8I8ECFJ8JG<:KFJI<C8:@FE8;FJ:FE
 /8QwEJF:@8CPEFD9I<:FD<I:@8C

 -<IJFE8;<:FEK8:KFPJL I<JGFEJ89@C@;8;

 *F;<CF;<E<>F:@FD8I:8I<C@;wE<F





#89I@:8P:FD<I:@8C@Q8
FD<I:@8C@Q8
";@KFI8;<;@J<vF
$ILGF@EK<>I8C;<DF9@C@8I@FLI98EFGL9C@:@;8;

 ,9A<K@MFJ <ECFI<C8K@MF8EL<MFJGIF;L:KFJ

  !FD@:@C@F

  1<Cr=FEF

  !@I<::@wE<C<:KIwE@:8

  -i>@E84<9


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

 ):)+<-:L;<1+);,-4)-58:-;)
"E<JK<8G8IK8;FJ<<JKL;@8I8C8K@GFCF>t8<DGI<J8I@8C JLFI>8E@Q8:@wE JLJ
GIF;L:KFJPJLGC8EK<8D@<EKF:FD<I:@8C <E98J<8CFJJ@>L@<EK<J8JG<:KFJ
 0<:KFI

 0<>D<EKFJ;<CD<I:8;F;FE;<<JKiGI<J<EK<




CKF
*<;@F
8AF

 +xD<IF;<<DGC<8;FJ





&E=<I@FI8
"EKI<P
*<EFI;<
0LG<I@FI8

  ,I@<EK8:@wE :FD<I:@8C D8I:8I CFJ @;wE<FJ  J<>xE  <C G<I=@C ;< C8


<DGI<J8





3<EK8;@I<:K8
3<EK88;@JKI@9L@;FI<J
3<EK88>ILGFJ;<@E=I8<JKIL:KLI8JF:FEJKIL:KFI8J
3<EK88@EJK@KL:@FE<JGx9C@:8J

  8IK<I8;<GIF;L:KFJ@E;@:8IC8JK@GFCF>t8J;<GIF;L:KFJ




&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

 ):)+<-:L;<1+); ,-4;-+<7:


!<EKIF;<<JK<8G8IK8;FJ<KI8K8I8;<:FEF:<ICFJ8JG<:KFJDiJI<C<M8EK<J
HL< @E=CLP<E ;<EKIF ;<C iD9@KF ;< C8 :I<8:@wE ;< EL<MFJ GIF;L:KFJ P JLJ
E@M<C<J ;< @DGFIK8E:@8 G8I8 :8;8 <DGI<J8 <E G8IK@:LC8I  *8I:8I ;<J;< 
G8I8{GF:FI<C<M8EK<}P ?8JK8G8I8{8CKF>I8;F;<@DGFIK8E:@8
 !@J<vF@E;LJKI@8C
 -8:B8>@E>
 !@J<vF>Ii=@:F
  8C@;8;=LE:@FE8C
  8C@;8;G<I:@9@;8
 *8K<I@8C<JP8:898;FJ
 -IF:<JFJGIF;L:K@MFJ
 #LE:@FE<JPGI<JK8:@FE<J
  FJK<J

 :/)61B)+1P6 A /-;<1P6 -6 -4 ,1;-N7 A -4 ,-;)::7447 ,- 6=->7;
8:7,=+<7;
"E C8J 8:K@M@;8;<J ;< ><E<I8:@wE ;< EL<MFJ GIF;L:KFJ <J @DGI<J:@E;@9C<
HL<C8J<DGI<J8J @E:FIGFI<ELE8FI>8E@Q8:@wEHL<8IK@:LC<C8<JKI8K<>@8;<
C8 <DGI<J8 <E CF I<C8K@MF 8 C8 :I<8:@wE P C8EQ8D@<EKF ;< GIF;L:KFJ
J@D@JDF :FDF ;@JGFE<I ;< LE8 ><JK@wE =F:8C@Q8;8 <E C8 :I<8:@wE ;<
EL<MFJGIF;L:KFJ
-FI KF;F<CCF<JK< 8G8IK8;F ;< C8<E:L<JK8 K@<E<:FDF F9A<K@MF :FEF:<I C8
FI>8E@Q8:@wE  JL <JKIL:KLI8 P JLJ @EK<II<C8:@FE<J  8Jt :FDF :FEF:<I <C
DF;<CF ;<><JK@wE <E98J<8CFJJ@>L@<EK<JG8IiD<KIFJ
! 1@GF ;< ;<G8IK8D<EKF <JK89C<:@;F G8I8 <C ;@J<vF P ;<J8IIFCCF ;<
GIF;L:KFD8I:8I<CHL<DiJJ<8;<:L<8CG<I=@C;<C8<DGI<J8






!<G8IK8D<EKF;<;@J<vF
!<G8IK8D<EKF;<&
!
!<G8IK8D<EKF;<;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF
!<G8IK8D<EKF;<=89I@:8:@wE
!<G8IK8D<EKF;<D8IB<K@E>

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

!  "JKIL:KLI8 ;< C8 8:K@M@;8; ;< ;@J<vF D8I:8I <C HL< DiJ J< 8;<:L< 8C
G<I=@C;<C8<DGI<J8




"HL@GF@EK<IEF
"HL@GFD@OKF
"HL@GF<OK<IEF

! "JKIL:KLI8;<C8><JK@wE;<;@J<vF P;<J8IIFCCF;<GIF;L:KFD8I:8I<C
HL<DiJJ<8;<:L<8CG<I=@C;<C8<DGI<J8




&E<O@JK<EK<
&EK<>I8;8;<EKIF;<C;<G8IK8D<EKF;<;@J<vF
$<JKFIHL<JLG<IM@J8<CGIF:<JF D<;@FJP:8C@;8;<J

 ;<:=+<=:),-48:7+-;7,-,1;-N7 A,-;)::7447,-8:7,=+<7;


"CGIF:<JF;<;@J<vF P;<J8IIFCCF;<GIF;L:KFJ<JLE=8:KFI:C8M<G8I8LE
I<JLCK8;F<=<:K@MF<E<CC8EQ8D@<EKFP:FD<I:@8C@Q8:@wE;<GIF;L:KFJ 2E8
9L<E8 FI@<EK8:@wE <E CFJ GC8EK<8D@<EKFJ <JKI8Kr>@:FJ  <E C8J
<JG<:@=@:8:@FE<J  <E CFJ :FE:<GKFJ :FD<I:@8C<J ;<C EL<MF GIF;L:KF P
:FEK8E;F:FELE89L<E8<JKIL:KLI8;<G8IK8D<EK8CP;<><JK@wE G8I<:<HL<
>8I8EK@Q8It8E <C rO@KF ;<C GIF;L:KF  G<IF J@ <C GIF:<JF GIFP<:KL8C EF <J
:FDG<K<EK< <C=I8:8JF<JK8Ii8J<>LI8;F
-FI KF;F <CCF <JK< 8G8IK8;F K@<E< :FDF F9A<KF  :FEF:<I CFJ GIF:<JFJ P
GIF:<;@D@<EKFJ LK@C@Q8;FJ  CFJ J@JK<D8J ;< FI>8E@Q8:@wE  J<>L@D@<EKF P
:FEKIFC LK@C@Q8;FJ 8Jt:FDF:FEF:<ICFJGLEKFJ:ItK@:FJ<O@JK<EK<J<EKF;F<C
GIF:<JF ?8:@<E;FrE=8J@J<ECFJ@>L@<EK<

" 1@GFCF>t8;<GIF:<JF



" "JKIL:KLI8;<CGIF:<JFPGIF:<;@D@<EKFJ LK@C@Q8;FJ





" -IF:<;@D@<EKFJ;<J<>L@D@<EKF:FDGIF98:@wEP:FEKIFC





&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

" -LEKFJ:ItK@:FJ<EC88:K@M@;8;GIFP<:KL8C


" !@=@:LCK8;<JHL<I<;L:<EC8<=<:K@M@;8;;<CFJGIF:<JFJ



"  $I8;FJ ;< <OK<IE8C@Q8:@wE ;< 8:K@M@;8;<J ;< ;@J<vF P ;<J8IIFCCF ;<
GIF;L:KFD8I:8I<CHL<DiJ;<8;<:L<8CG<I=@C;<C8<DGI<J8




CKF
*<;@F
8AF

 +<1>1,),8:7A-+<=)4
!<EKIF ;< <JK< 8G8IK8;F J< @EK<EK8I8 :FEF:<I C8J 8:K@M@;8;<J P JLJ
@EK<II<C8:@FE<J;<EKIF;<CGIF:<JFP<C>I8;F;< <=<:K@M@;8;;<CFJ8><EK<J
@DGC@:8;FJ K8EKF;@I<:K8:FDF:FC8K<I8CD<EK<
-FI<CCFJ<GIF=LE;@Q8I8<E8JG<:KFJI<C8:@FE8;FJ:FE

#  1@GFCF>t8 ;< GIF=<J@FE8C<J HL< J< @EK<>I8E <E C8 8:K@M@;8; GIFP<:KL8C
D8I:8IC8J=@>LI8J<O@JK<EK<J<EKI<C8JI<C8:@FE8;8J






!@J<v8;FI<J
&E><E@<IFJ
*8IB<K@E>
#FID8:@wEGIF=<J@FE8C
!@I<:K@MFJ

# +@M<C<J;<@EK<II<C8:@wE<EKI<D8IB<K@E> ;@J<vF <@E><E@<It8D8I:8I<C


E@M<CDiJ8;<:L8;F8CG<I=@C;<C8<DGI<J8




CKF
*<;@F
8AF

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

#  "JKIL:KLI8 ;< ;F:LD<EKFJ LK@C@Q8;FJ  *8I:8I  G8I8 {<OK<EJ@wE


;F:LD<EK8CI<;L:@;8}P?8JK8LEG8I8{8CKF>I8;F;<LK@C@Q8:@wE}
#  !F:LD<EK8:@wEKr:E@:8
#  "JG<:@=@:8:@FE<J
#  0<>L@D@<EKFP:FEKIFC













$I8;FJ;<:FEF:@D@<EKFP8GC@:8:@wE;<D<KF;FCF>t8JPKr:E@:8J<JG<:t=@:8J
D8I:8I  G8I8 {@E<O@JK<EK<} P ?8JK8 LE  G8I8 LE {8CKF >I8;F ;<
LK@C@Q8:@wE}
#  .#!

#  <E:?D8IB@E>
#  EiC@J@J;< GIF;L:KFJ
#  "JKL;@FJ<I>FEwD@:FJ
#  EiC@J@J;<LJF
#  1r:E@:8J;<:I<8K@M@;8;
#  *#"
#  &EEFM8:@wEJ@JK<DiK@:8
#  $<JK@wE;<M8CFI
#  "JKL;@FJ;<D<I:8;F
#  !#* !@J<vFG8I8=89I@:8:@wE


































#  !K !@J<vFFI@<EK8;F8C:FJK<

#  !@J<vFG8I8C8JFJK<E@9@C@;8;

%<II8D@<EK8J P Kr:E@:8J FG<I8K@M8J LK@C@Q8;8J <E C8 8:K@M@;8; GIFP<:KL8C


D8I:8I  G8I8 {@E<O@JK<EK<} P ?8JK8 <C  G8I8 LE {8CKF E@M<C ;<
LK@C@Q8:@wE}
#  *F;<CFJ=FID8C<J =LE:@FE8C<J
#  -IFKFK@G8;FIiG@;F
#   "













#   ! !!

#   !!


&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

+<1>1,),,-+)587
)8<E:L<JK8J<?8I<8C@Q8;F8KI8MrJ;<<E:L<JK8JG<IJFE8C<J &E@:@8CD<EK<
8EK<J ;< I<CC<E8I C8 <E:L<JK8  J< ?8 :FEM<IJ8;F :FE CFJ @EK<ICF:LKFI<J ;<
:8;8<DGI<J8;<8JG<:KFJ ><E<I8C<JI<C8:@FE8;FJ:FE
n "C J<:KFI <E:FE:I<KF
n -8IK@:LC8I@;8;<J;<C8<DGI<J8?@JKFI@8PKI8P<:KFI@8
n -FJ@:@FE8D@<EKF<E<CD<I:8;F
n &EHL@<KL;I<JG<:KF8CGIF;L:KF P<CJ<:KFI <E<C=LKLIF
)FJ:FD<EK8I@FJ?8EJ@;FLE8=L<EK<;<@E=FID8:@wEHL<EFJ?88PL;8;F8
K<E<I LE8 M@J@wE ;< D8PFI 8C:8E:<  8DGC@KL; P GIF=LE;@;8;  HL< EFJ
G<ID@K@Ii LE8 D8PFI @EK<I8::@wE <EKI< C8 GIFGL<JK8 ;< GIF:<JF K<wI@:8
I<JLCK8;F;<C8@EM<JK@>8:@wEPC8;<=@E@K@M8
"C:L<JK@FE8I@F;<C8<E:L<JK8J<?8I<CC<E8;FJ@E;@=@:LCK8;GFIG8IK<;<CFJ
G8IK@:@G8EK<J "O:<GKF<E<C8G8IK8;F;<D<KF;FCF>t8JP;<Kr:E@:8J;<9@;F
HL<<E8C>LE8J<DGI<J8J ;<J:FEF:t8E8C>LE8J;<<CC8J
0<?88GI<:@8;F<EC8JI<JGL<JK8J LE8JF9I<M8CFI8:@wE ;<JLJ8:K@M@;8;<JP
GIFP<::@FE<J <JG<:@8CD<EK<<EC8J <DGI<J8J ;<D<EFI<J;@D<EJ@FE<J
)8J@E=FID8:@FE<JI<JLCK8;F;<C8<E:L<JK8J<KI8K8IiE8E@M<C>CF98C "EC8
K<J@J F<EJLJ8E<OFJPF:FDGC<D<EKFJ EF J<@E:FIGFI8IiE@E=FID8:@FE<J
PF;<K8CC<J8E@M<CG8IK@:LC8I;<E@E>LE8;<C8J<DGI<J8J <E:L<JK8;8J "J
;<:@I C8@E=FID8:@wEJ<KI8K8Ii;<D8E<I8:FE=@;<E:@8C
0FCF J< @E:FIGFI8 8 E@M<C G8IK@:LC8I 8JG<:KFJ P8 ?<:?FJ Gx9C@:FJ GFI C8J
<DGI<J8J
6I41;1;A>)47:)+1P6,-4);-6+=-;<);
"C8EiC@J@J ;<CFJI<JLCK8;FJJFE;<tE;FC<:L8C@K8K@MF;<9@;F8C8I<;L:@;8
DL<JKI8 <DGI<J8J ;<CJ<:KFI;<;@=<I<EK<JK@GFCF>t8J8E@M<C<DGI<J8I@8C
P ;< GIF;L:KFJ "E <C J@>L@<EK< 8G8IK8;F <OGFE<DFJ CFJ I<JLCK8;FJ ;<C
8EiC@J@JPJLJI<JLCK8;FJ

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

6I41;1;A>)47:)+1P6,-47;:-;=4<),7;,-4)-6+=-;<)

#1<=)+1P6,-4;-+<7:-58:-;):1)4A5-:+),7
!<C <JKL;@F @E@:@8C ;<C J<:KFI P ;<C I<JLCK8;F ;< C8J <EKI<M@JK8J 8 C8J
<DGI<J8J <EC8JHL<J<I<8C@Q8IFEC8J<E:L<JK8J J<;<K<:KFC8@E=CL<E:@8;<
C8:I@J@J<ED8PFID<;@;8HL<<EFKIFJJ<:KFI<J :FEJ<:L<E:@8;@I<:K8;<C8
I<;L::@wE;<CFJGI<JLGL<JKFJ;<@EM<IJ@wE;<JLJ:C@<EK<J <EJLD8PFIt8
@EJK@KL:@FE<J Gx9C@:8J HL< I<;LA<IFE JLJ GI<JLGL<JKFJ 0< 8GI<:@F LE8
;@JD@EL:@wE EFK89C< ;< G<;@;FJ <JG<:@8CD<EK< GFI G8IK< ;< CFJ
PLEK8D@<EKFJ HL<?8EJL=I@;F LE8;@JD@EL:@wE;<JLJ @E>I<JFJ
!< C8J <DGI<J8J <EKI<M@JK8;8J  C8 D8PFIt8 EF JF9I<G8J8E CFJ :@<E
KI898A8;FI<J "E C8J <DGI<J8J G<HL<v8J J< 8GI<:@8 LE D<AFI
:FDGFIK8D@<EKF 8EK< C8 :FPLEKLI8 <:FEwD@:8  ;<9@;F 8 JL =C<O@9@C@;8; P
8;8GK8:@wEP8C8GFJ@9@C@;8;;<;@M<IJ@=@:8I<EJLJGIF;L:KFJP8:K@M@;8;<J

 

.*"#/
#"&*/



 

#-1#</

>G25/;  591:?5N:0119<>1?-? /;:?A8@-0-? (;:9-D;>5@->5-91:@101<;/-0591:?5N:

"CJ<:KFI<JKiDLP8KFD@Q8;FP;LI8EK<CFJxCK@DFJ8vFJ?8:I<:@;F;<
D8E<I8 ;<J9FI;8EK<  :I<iE;FJ< >I8E ExD<IF ;< <DGI<J8J
D8PFI@K8I@8D<EK< G<HL<v8J 8C D@JDF I@KDF HL< <C :I<:@D@<EKF
LI98EtJK@:F
"C :FD@<EQF ;< <JK< :I<:@D@<EKF CF GF;<DFJ :FE:I<K8I <E <C :FD@<EQF ;<
C8JF9I8J;<C8"OGF;<0<M@CC8PC8J,C@DG@8;8J;<8I:<CFE8?8:@8=@E8C<J
;<CFJF:?<EK8 "CJ<:KFIJL=I@wP8<E8EK<I@FI:I@J@J<:FEwD@:8 LEFJ
8vFJ ;< ;@=@:LCK8;<J  HL< JLG<I8IFE J@E >I8M<J :FEJ<:L<E:@8J  8LEHL<
<O@JKt8LEExD<IFD<EFI;<<DGI<J8J


&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

)8=L<IK<;<D8E;8HL<J<?8 GIF;L:@;F<ECFJxCK@DFJ8vFJ @DG@;@w LE8


<JKIL:KLI8:@wE ;< <DGI<J8J  GIF;L:KFJ P <JKI8K<>@8J  +F ?8:t8 =8CK8
I<:FEJ@;<I8I E8;8  KF;F J< M<E;t8 P CFJ DiI><E<J <I8E I8QFE89C<J  :FE
:I<:@D@<EKFJ <DGI<J8I@8C<J  +F J< GC8EK<8IFE GFCtK@:8J ;< 8G<IKLI8J ;<
FKIFJD<I:8;FJ ;<I8:@FE8C@Q8:@wE;<GIF;L:KFJF;<I<GC8EK<8D@<EKFJ<E
C8JGFCtK@:8J;<;@J<vF <@EEFM8:@wE +FJ<?88GI<:@8;FHL<<O@JK@<I8LE8
GI<F:LG8:@wE GFI D<AFI8I C8 <JKIL:KLI8 FI>8E@Q8K@M8 I<C8:@FE8;8 CFJ
GIF:<JFJ P GIF:<;@D@<EKFJ 8GC@:8;FJ G8I8 C8 ><E<I8:@wE ;< EL<MFJ
GIF;L:KFJ
)8 D8PFIt8 ;< C8J <DGI<J8J <EKI<M@JK8;8J @E;@:8E HL< <JKiE GFJ@:@FE8;8J
<E <C J<:KFI D<;@F P 8CKF  8LEHL< <E EL<JKI8 FG@E@wE C8J <DGI<J8J J<
JF9I<M8CFI8IFE<EJLJFG@E@FE<J
FDF?8G8J8;F<E;@=<I<EK<JD<I:8;FJ :L8E;F<O@JK<LE>I8E@E:I<D<EKF
;< ;<D8E;8 <E LE :FIKF <JG8:@F ;< K@<DGF  J< ;8 G@< 8 C8 :I<8:@wE ;<
EL<M8J <DGI<J8J  "JK8 :@I:LEJK8E:@8 <J DiJ <M@;<EK< :L8E;F C8J 98II<I8J
;<<EKI8;8<ELEJ<:KFIJFEDiJ=i:@C<J ;<JLG<I8I
"E <C J<:KFI ;<C DF9@C@8I@F LI98EF <J <M@;<EK< C8 =8:@C@;8; ;< <EKI8;8 <E
<JG<:@8C <E <C J<:KFI 98AF ;<C D<I:8;F  ;<9@;F 8 C8J J@>L@<EK<J
:@I:LEJK8E:@8J
n +F<JE<:<J8I@F :FEK8I:FE>I8E<OG<I@<E:@8<E<CJ<:KFI
n #8:@C@;8;G8I8C8JL9:FEKI8K8:@wE <JG<:@8CD<EK<;<C ;@J<vF P C8
GIF;L::@wE
n #8:@C@;8;G8I8@E:FIGFI8I8C8>8D8 GIF;L:KFJ;<K<I:<IFJ
n +<:<J@;8;;<GF:8@EM<IJ@wE<E<C;<J8IIFCCF<EC8D8PFIt8;<
GIF;L:KFJ
n "O@><E:@8 ;< LE 98AF E@M<C K<:EFCw>@:F <E ><E<I8C  JFC8D<EK<
<J GI<:@JF K<E<I :FEF:@D@<EKFJ ><E<I8C<J JF9I< D8K<I@8C<J
8:898;FJ P GIF:<JFJ GIF;L:K@MFJ C8 D8PFIt8 ;< K<:EFCF>t8J
LK@C@Q8;8JJFED8;LI8J
n $I8E;<D8E;8;<CD<I:8;F
!:7,=+<7;A5-:+),7
"E <C D<I:8;F J< F=I<:< LE8 >I8E M8I@<;8; ;< <C<D<EKFJ ;< DF9@C@8I@F
LI98EF  :FE ;@=<I<EK<J  :8I8:K<ItJK@:8J  "J ;@=t:@C ;<=@E@I C8J :8I8:K<ItJK@:8J
:FE:I<K8J ;< CFJ ;@=<I<EK<J J<>D<EKFJ ;< D<I:8;F  "O@JK< LE8 >I8E F=<IK8
;< GIF;L:KFJ :FE LE8 M8I@<;8; ;< :8I8:K<ItJK@:8J "O@JK<E 8JG<:KFJ HL<
GL<;<E8PL;8I8J@KL8ICFJ:FDFGL<;<EJ<ICFJJ@>L@<EK<J

n )8JJFCL:@FE<J I<C8:@FE8;8J:FE<C ;@J<vF PC8@EEFM8:@wE


n )FJI<HL<I@D@<EKFJ<I>FEwD@:FJP;<LJF


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

n )8 =8:@C@;8; G8I8 C8 @EJK8C8:@wE  <C D8EK<E@D@<EKF P


I<G8I8:@wE
n )FJD8K<I@8C<JLK@C@Q8;FJ JLJKI8K8D@<EKFJ PJLJ8:898;FJ
n "CGI<:@F
n "E <C :8JF ;< CLD@E8I@8J  C8J :8I8:K<ItJK@:8J Kr:E@:8J ;<
I<E;@D@<EKF CLDtE@:FPC8JGFK<E:@8J
"ECFJ>I8E;<JDLE@:@G@FJ<O@JK<EKr:E@:FJHL<GL<;<EM8CFI8IP<C<>@ICFJ
GIF;L:KFJ<E98J<8GI<JK8:@FE<J :8C@;8;<J PGI<:@FJ GFK<E:@8E;F:FE<CCF
C8J<DGI<J8J HL<K@<E<E@EHL@<KL;<E;<J8IIFCC8IGIF;L:KFJ;<:8C@;8; +F
F9JK8EK< <EFKIFJDLE@:@G@FJF>I8E;<J:FEJKIL:KFI8J C8:FDGI8J<I<8C@Q8
<E 98J< 8 GI<:@F  J@E GIF=LE;@Q8I DL:?F <E CFJ 8JG<:KFJ HL< ;<=@E@It8E <C
GFJ@:@FE8D@<EKF;<LEGIF;L:KF<ELEJ<>D<EKFP<E<CD<I:8;F
"JK8 :@I:LEJK8E:@8 D@ELJM8CFI8 CFJ 8KI@9LKFJ ;<C GIF;L:KF  DFK@MF ;<
GI<F:LG8:@wE<EC8GIi:K@:8GIF=<J@FE8C ;<CFJ;@J<v8;FI<J<@E><E@<IFJ;<
GIF;L:KF
C>LE8J <DGI<J8J EF C8 D8PFIt8 <JKiE J<EJ@9@C@Q8;8J GFI @E:FIGFI8I  8
JLJGIF;L:KFJ8KI@9LKFJHL<GFK<E:@8E C8JFJK<E@9@C@;8; P<CI<:@:C8A< 8Jt
:FDF<C ;@J<vF PC8@EEFM8:@wE 8GFIK8E;F D8PFI M8CFI8JLJ GIF;L:KFJP
D<AFI8E;FJL:FDG<K@K@M@;8;
)5);,-8:7,=+<7A,1;-N7
E8C@Q8E;FCFJ GIF;L:KFJ;<C8J<DGI<J8J :FEK8:K8;8JP89LE;8E;F<ECFJ
:8KiCF>FJ ;< FKI8J<DGI<J8J  J< ;<K<:K8 <E I<C8:@wE 8 JLJ GIF;L:KFJ P JLJ
>8D8JCFJ@>L@<EK<
n 2E8F=<IK88DGC@8PGF:F<JKIL:KLI8;8
+LD<IFJ8JG@<Q8JJ<GI<J<EK8E8@JC8;8D<EK<PJ@E8IK@:LC8I
JL @EK<II<C8:@wE <E <C <JG8:@F E@ :FE FKIFJ <C<D<EKFJ  +F
F9JK8EK<  8C>LE8J <DGI<J8J P8 :FEJFC@;8;8J K@<E<E :C8IF <C
:FE:<GKF;<J@JK<D8 ;<>8D8 ;<GIF;L:KF P;<;@J<vF
n +F <O@JK< LE8 >I8E GI<F:LG8:@wE GFI C8 <JK8E;8I@Q8:@wE E@
GFI C8 :I<8:@wE ;< >8D8 ;< GIF;L:KF HL< G8IK8 ;< LE
GIFP<:KF ;< DF;<CF 9iJ@:F  "JK8 :@I:LEJK8E:@8 J< 8GI<:@8<E
C8J<DGI<J8J HL<JL9:FEKI8K8EJFCL:@FE<J;<;@J<vF <OK<IE8J
PHL<EFK@<E<ELE<;@KFIFLE><JKFI;<;@J<vF "J;<:@I EF
<O@JK< LE GIF>I8D8 ;< GIF;L:KFJ :FEJFC@;8;F P LE8
<JKI8K<>@88D<;@FPC8I>FGC8QF


&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

 


?@>A/@A>-0%;/;1?@>A/@A>-0#;/;:/>1@-0

>G25/; -9-01 <>;0A/@;D05?1L; !-9-D;>J-01 19<>1?-? /->1/1:01A:-1?@>A/@A>/;:?;850-0-1:8;=A1>1?<1/@--8-3-9- 01<>;0A/@; D05?1L;

"-4->)6+1),-);8-+<7;:-4)+176),7;+76-4,1;-N7 A-48:7,=+<7
"EI<C8:@wE8C8:L<JK@wEGC8EK<8;8<EC8<E:L<JK8JF9I<C8@DGFIK8E:@8;<
:@<IKFJ 8JG<:KFJI<HL<I@D@<EKFJ P JL E@M<C ;< GIFK8>FE@JDF <E CFJ
GIF;L:KFJ ;< DF9@C@8I@F LI98EF  ;< CFJ I<JLCK8;FJ 8C I<JG<:KF GF;<DFJ
;<JK8:8I
n CKF GIFK8>FE@JDF ;< CFJ 8JG<:KFJ I<C8:@FE8;FJ :FE <C
;@J<vF @E;LJKI@8C  C8 :8C@;8; G<I:@9@;8  C8 :8C@;8; =LE:@FE8C
CFJD8K<I@8C<JP8:898;FJ
n 2EGIFK8>FE@JDFI<C<M8EK< <E CFJ8JG<:KFJI<C8:@FE8;FJ:FE
CFJ:FJK<J D8K<I@8C<JP8:898;FJ =LE:@FE<JPGI<JK8:@FE<J
n JG<:KFJ HL<EF JFE ;<:@J@MFJ G8I8<C M8CFI ;<C GIF;L:KFF
GF:FI<C<M8EK<J JFE<C-8:B8>@E>P<C;@J<vF >Ii=@:F

:/)61B)+1P6,- ,1;-N7 A ,-;)::7447,-8:7,=+<7


"E <JK< J<:KFI 8G8I<:<E ;<G8IK8D<EKFJ ;< ;@J<vF :FE <EK@;8; P
I<JGFEJ89@C@;8;<J:FE:I<K8JD@<EKI8JHL<<EC8J<DGI<J8J ;<FKIFJJ<:KFI<J
J<@EK<>I8E<E<C;<G8IK8D<EKF;<;<J8IIFCCF;<GIF;L:KFJF;<&
! "E<JK<
GLEKFC8<JKIL:KLI8P<C:FEF:@D@<EKF;<C=8:KFI;@J<vF<JJLG<I@FI8C;<C8J
<DGI<J8J<JKL;@8;8J<EC8@EM<JK@>8:@wE {[O@K;<!@JJ<EP@*<I:8K}



,D7EE7DD3E " KAFDAEkJ;F676;EE7@K;?7D53Fl 3D57>A@3 ;67? 




9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

FDG8IiE;FCF:FEFKI8J<DGI<J8J <E98J<8CD@JDF<JKL;@F J<;<K<:K8LE


E@M<C  <E ><E<I8C  G8I<:@;F <E I<C8:@wE 8 C8 FI>8E@Q8:@wE P ><JK@wE ;<C
;@J<vF P ;<J8IIFCCF;<GIF;L:KFJ
0< 8GI<:@8 <E 8C>LEFJ :8JFJ 8:KL8:@FE<J P ;<:@J@FE<J EF <JKIL:KLI8;8J
;<EKIF;<LED8I:FFI>8E@Q8K@MFP;<:FEKIFC ;<C8><JK@wE 0FC8D<EK< C8J
<DGI<J8J ;< >I8E <EK@;8; P ;@D<EJ@wE K@<E<E <JK< 8JG<:KF DLP
:FEJFC@;8;F  )8 D8PFIt8 ;< <DGI<J8J :FEJLCK8;8J :8I<:<E ;<
;<G8IK8D<EKFJ;<&
! F<JKi@EK<>I8;F<EFKIF;<G8IK8D<EKF
0<;<K<:K8LE8=8CK8;<:FFI;@E8:@wE;< C8;@I<::@wEPCFJ;<G8IK8D<EKFJ;<
D8IB<K@E> P ;@J<vF <E CF I<C8K@MF 8 C8 :I<8:@wE ;< EL<MFJ GIF;L:KFJ
I<JG<:KF 8 FKIFJ ;<G8IK8D<EKFJ  <JG<:@8CD<EK< :FE CFJ ;< =89I@:8:@wE
:8C@;8; :FDGI8JPCF>tJK@:8




;:01<->@-91:@;
(5:;>3-:5E-/5N:0125:50:@13>-0;1:;@>;
01<->@-91:@;



>G25/; ?@>A/@A>-018-;>3-:5E-/5N:0105?1L; D01?->>;88;01<>;0A/@;? ;9;<A101


-<>1/5->?19-D;>5@->5-91:@18-?19<>1?-? :;/A1:@-:/;:A:01<->@-91:@;/;:/>1@;<->1805?1L;D01?->>;88;01<>;0A/@;

;<:=+<=:),-4))+<1>1,),,- ,1;-N7
)8 D8PFIt8 ;< GIF;L:KFJ J< 98J8E <E C8 :FEKI8K8:@wE ;< :FE:<GKFJ F
JFCL:@FE<J;<;@J<vF 8>89@E<K<J;<;@J<vF<OK<IEFJ
"O@JK<E ELD<IFJFJ :8JFJ ;< <HL@GFJ D@OKFJ  ;FE;< C8 <DGI<J8 @E:FIGFI8
<E ><E<I8C C8J JFCL:@FE<J ;< @E><E@<It8 ;< GIF;L:KF 8 C8J GIFGL<JK8J
<OK<IE8J;<>89@E<K<J;<;@J<vF



@ >3E 7?BD7E3E H;E;F363E 7@ >3 7@5G7EF3 @A E7 3BD75;3 7@ 97@7D3> G@3 7EFDG5FGD3
5A@EA>;63637@>AD7>3F;HA367B3DF3?7@FAE6767E3DDA>>AK6;E7eA



&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

)8J >I8E;<J <DGI<J8J  GFI CF ><E<I8C  :L<EK8E :FE <HL@GFJ @EK<IEFJ ;<
D8E<I8GLEKL8C:FEKI8K8E 8C>LEFJ;@J<v8;FI<J;<I<:FEF:@;FGI<JK@>@F
C>LE8J <DGI<J8J G8I8 @E:I<D<EK8I JL GI<JK@>@F P :FEJ@;<I8:@wE <E <C
D<I:8;F:FEKI8K8E;<D8E<I8GLEKL8C;@J<v8;FI<J;<I<:FEF:@;FGI<JK@>@F
GL9C@:@K8E;FJLEFD9I<ALEKF8CDF;<CF HL<?8E;@J<v8;F




=A5<;5:@1>:;
=A5<;1?@1>:;
=A5<;?95C@;?


>G25/;   ?@>A/@A>- 018- -/@5B50-0 <>;D1/@A-8 01 05?1L; D 01?->>;88;  %;> 8; 31:1>-8  :;
1C5?@1A:@5<;011?@>A/@A>-<>;D1/@A-89-D;>5@->5-

;<:=+<=:),-4)/-;<1P6,-,1;-N7 A,-;)::7447,-8:7,=+<7
+FJ< 8GI<:@8<E><E<I8CLE8<JKIL:KLI8;<><JK@wE:FEJFC@;8;8 <O:<GKF<E
C8J <DGI<J8J ;< D8PFI K8D8vF  <JK8 J@KL8:@wE <J :F@E:@;<EK< :FE FKIFJ
J<:KFI<J ;<D8EL=8:KLI8
"E ELD<IFJFJ :8JFJ <C I<JGFEJ89C< ;<C ;<G8IK8D<EKF ;< ;@J<vF P
;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF  ?8:< <E ><E<I8C C8J =LE:@FE<J ;< ><JK@wE P
:FFI;@E8:@wE <O:<GKF<EC8J<DGI<J8J G<HL<v8JHL<C8=LE:@wEJ<;@CLP<<E
C8><JK@wE>CF98C;<C8<DGI<J8



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%





;:?;850-0#;/;:?;850-0(5:1?@>A/@A>-



>G25/; ?@>A/@A>-018-31?@5N:01801?->>;88;01<>;0A/@; ;9;?1<A101-<>1/5->831?@5N: 018 01?->>;88; 01 <>;0A/@; 1? A:  -?<1/@; 19<>1?->5-8 <;/; /;:?;850-0; 1: 18
?1/@;>

;<:=+<=:),-48:7+-;7,-,-;)::7447 ,-8:7,=+<7
E@M<C><E<I8CJ<:FEJK8K8HL<EF<O@JK<LE GIF:<JF:C8IFHL<J@>8EKF;8J
C8J <DGI<J8J :FEJLCK8;8J  8LEHL< J@ 8G8I<:<E  DL:?FJ GLEKFJ ;<
:F@E:@;<E:@8 :FDFJFE
n )8J <DGI<J8J  <E ><E<I8C  J< GC8EK<8E LE GIF:<JF ;< ;@J<vF P
;<J8IIFCCF;<K@GFC@E<8C 8GC@:8E;F=8J<J :FEJ<:LK@M8J:FE?@KFJF
EL;FJ;<;<:@J@wE8EK<J;<G8J8I8C8J@>L@<EK<=8J<<O:<GKFC8J;<
G<HL<v8 ;@D<EJ@wE +F F9JK8EK< <E ELD<IFJFJ :8JFJ J< GC8EK<8
LE88:K@M@;8;GIFP<:KL8C;<J:I@GK@M8G8IK@<E;F;<LE8GIFGL<JK8
GC8EK<8;8GFI<C;@J<v8;FI EFID8CD<EK<:FELEGIFK8>FE@JDF;<
CFJ8JG<:KFJ<JKrK@:FJ
n "E><E<I8C EF<O@JK<E;F:LD<EKFJE@GIFKF:FCFJ<O?8LJK@MFJG8I8
<C GIF:<JF P GIF:<;@D@<EKFJ 8 J<>L@I  <O:<GKF C8J >I8E;<J
<DGI<J8J HL< GIF=LE;@Q8E <E <C <JKL;@F P 8GC@:8:@wE ;< CFJ
I<HL<I@D@<EKFJ;<:8;8=8J<
n C>LE8J <DGI<J8J :FD<EK8E HL< <JKiE :<IK@=@:8;8J :FE C8J &0,
;<:8C@;8; 8GC@:8E;F C8J@EJKIL::@FE<J;<C8&0, <ECFJ
8JG<:KFJI<C8K@MFJ8CGIF;L:KF
$3@AD?3F;H3 !+' ;@F79D3>AE3EB75FAED7>35;A@36AE5A@>AEBDA57EAE676;E7eA K
67E3DDA>>A67BDA6G5FA7E?GK7E5G7F3KBADE;EA>33@F7>35A?B>7<;6367J;EF7@F7B3D3>3
5D735;f@ 67 BDA6G5FAE 6;87D7@F7E F;BAE 67 7?BD7E3 BDA6G5FAE K D7CG7D;?;7@FAE
7EB75c8;5AEEf>ABG7675A@E;67D3DE75A?AG@6A5G?7@FAAD;7@F3F;HAK6743E7K7@@;@9h@
 




&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

n 0<GI<J<EK8C8GIFGL<JK8;<;@J<vF :FDF I<JGL<JK88C8E<:<J@;8;


;< C8 <DGI<J8 P J< GC8EK<8 :FDF <A< GI@E:@G8C ;<C GIF:<JF ;<
;<J8IIFCCF
n "E <C:8JF;<C8:FEKI8K8:@wE;<;@J<vF <OK<IEF 8G8I<:<E;<J=8J<J
<E <C GIF:<JF  ;<9@;F 8 C8J ;@=@:LCK8;<J ;< @EK<II<C8:@wE <EKI<
;@J<v8;FIF<HL@GF<OK<IEFP<C<HL@GF@EK<IEF C>LE8J<DGI<J8J
:FD<EK8E HL< <E <C GIF:<JF J< GI<J<EK8E J@KL8:@FE<J ;< 9CFHL<F
;<9@;F8CG<IJFE8C@JDFPC8JL9A<K@M@;8;;<C;@J<v8;FI
n 2EGLEKF:FE=C@:K@MF<E<CGIF:<JF<JC8=8J<;<@E;LJKI@8C@Q8:@wE
;FE;<8G8I<:<E;@=@:LCK8;<JG8I88;8GK8I<C;@J<vF 8C8=89I@:8:@wE
P8CFJ:FJK<JF9A<K@MFJGC8EK<8;FJ@E@:@8CD<EK<




125:50;
%;/;0125:50;
(5:/;:/>1@->
 

>G25/;   ?@>A/@A>- 018 <>;/1?; 01 01?->>;88; 01 <>;0A/@;  !-? 19<>1?-? 018 ?1/@;> :;
@51:1:/8->-91:@10125:50;18<>;/1?;0101?->>;88;01<>;0A/@;?

:FEK@EL8:@wE<OGFE<DFJ LE GIF:<JF><E<I8C@JK8HL<GF;<DFJ:FE:I<K8I
<E 98J< 8 C8J @E=FID8:@FE<J I<:F>@;8J <E C8J <EKI<M@JK8J I<8C@Q8;8J 8 C8J
<DGI<J8J <E:L<JK8;8J  %8:@<E;F LE8 JtEK<J@J  <OGFE<DFJ 8 :FEK@EL8:@wE
LE GIF:<JF <E J<I@<  J<:L<E:@8C HL< @E:FIGFI8 =8J<J :FEJ<:LK@M8J P HL<
GL<;<  @;<EK@=@:8IJ< :FE C8 GIi:K@:8 8:KL8C <E C8 D8PFIt8 ;< <DGI<J8J ;<C
J<:KFI

53EA BG767 E7D EG8;5;7@F7 B3D3 G@3 7?BD7E3 97@7D36AD3 67 BDA6G5FAE 5A@ G@3 6;?7@E;f@
?76;3


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

);-,-,-.161+1P6
"E<JK8=8J<J<;<=@E<LE8GIFGL<JK8 ;<GIF;L:KFHL<:L9I<LE8;<D8E;8F
E<:<J@;8;PJ<M8CFI8JL M@89@C@;8;
)8 ;<:@J@wE C8 <=<:Kx8  GFI I<>C8 ><E<I8C  C8 ;@I<::@wE ><E<I8C P <C
;<G8IK8D<EKF;<D8IB<K@E> "EF:8J@FE<J<JKiGI<J<EK<<C<;@KFI;<;@J<vF
PF<C;@I<:KFIKr:E@:F
C=@E8C;<C8=8J<J<<;@K8LE8<JG<:@=@:8:@wE PLE8GIF>I8D8:@wE "JK8=8J<
<EC8J<DGI<J8J EF<JKiDLP<JKIL:KLI8;8 C?89<IJ<;<J8IIFCC8;F<ELE
D<I:8;F;<;<D8E;8 EF<O@JK<EGC8E<J<JKI8Kr>@:FJE@8::@FE<J8D<;@FP
C8I>FGC8QF
);-,-+76+-8<=)41B)+1P6
"E98J<8C8<JG<:@=@:8:@wE ;<=@E@;8<EC8=8J<8EK<I@FI J<GI<J<EK8E;FJF
KI<J :FE:<GKFJ <O:<GKF :L8E;F J< 8:<GK8 LE8 GIFGL<JK8 ;@I<:K8D<EK< ;<
LE ;@J<v8;FI J@E ?89<I G8J8;F GFI C8 =8J< @E@:@8C  <E <JK< :8JF <O@JK< LE
xE@:F:FE:<GKF
"C ;<G8IK8D<EKF ;< ;@J<vF  D8IB<K@E> P <C ;<G8IK8D<EKF Kr:E@:F <E
F:8J@FE<JF=@:@E8Kr:E@:8M8CFI8EC8JGIFGL<JK8J
"E 8C>LEFJ :8JFJ >I8E;<J <DGI<J8J <O@JK< C8 =8J< ;< ;<J8IIFCCF  :FDF
:FEK@EL@;8;<E C8:L8CJ<G<I=<::@FE8C8GIFGL<JK8;<;@J<vF <EI<C8:@wE8
;@=<I<EK<J=8:KFI<JHL<GL<;<E@E:@;@I<EC8@E;LJKI@8C@Q8:@wE 8G8I<:@<E;F
;@=<I<EK<J8CK<IE8K@M8JHL<JFE<JKL;@8;8J8EK<J;<<=<:KL8IC8<C<::@wE;<C8
HL<M88@E;LJKI@8C@Q8IJ<
)8=8J<K<ID@E8<EC88:<GK8:@wE;<C8GIFGL<JK8;<;@J<vF HL<F=I<:<LE8
D8PFIM@89@C@;8;
);-,-16,=;<:1)41B)+1P6
"E<JK8=8J<J<;<J8IIFCC8KF;8C8;F:LD<EK8:@wEE<:<J8I@8G8I8<=<:KL8I<C
GIF:<JF;<@E;LJKI@8C@Q8:@wE;<C8GIFGL<JK8;< ;@J<vF
-8IK@:@G8E <C ;<G8IK8D<EKF Kr:E@:F  <C ;<G8IK8D<EKF ;< :FDGI8J  P <E
F:8J@FE<J<C;<G8IK8D<EKF;<=89I@:8:@wE
"EC8J<DGI<J8J ;<G<HL<vFK8D8vF C8G8IK@:@G8:@wEJ<I<;L:<8C8F=@:@E8
Kr:E@:8P8:FEK8:KFJ:FE<C;@J<v8;FI
"E ELD<IFJFJ :8JFJ  C8J <DGI<J8J :FD<EK8E HL< I<:@9<E 8 DL:?FJ
;@J<v8;FI<J HL< GI<J<EK8E JLJ :I<8:@FE<J  GFI J@ K@<E<E @EK<IrJ <E C8




&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

GIFGL<JK8 "EF:8J@FE<JJ<K@<E<E<E:FEJ@;<I8:@wECFJ;@J<vFJGI<J<EK8;FJ
PJ<KFD8E;<:@J@FE<J;<@E;LJKI@8C@Q8IP=89I@:8IC8GIFGL<JK8
"JK8:@I:LEJK8E:@8;<DL<JKI8C8=8CK8;<GC8E@=@:8:@wEPFI>8E@Q8:@wE<ECFJ
C8EQ8D@<EKFJ;<GIF;L:KFJPHL<<EGI@D<I8@EJK8E:@8 J<M8CFI8E8JG<:KFJ
><E<I8C@JK8J;<;@J<vF GI@D8E;FC8JJFCL:@FE<J;<GIFGL<JK8;<;@J<vF<E
CFJ8JG<:KFJ<JKrK@:FJP;<:8C@;8; G<I:<GK@M8 "JLE:C8IF<A<DGCF;<?89<I
J<>L@;FLEGIF:<JF;<;@J<vF ;<J:I@GK@MFPEFGI<J:I@GK@MF
C>LEFJ Kr:E@:FJ ;< <DGI<J8 :FD<EK8E HL< <E CFJ ;@J<vFJ HL< J<
GI<J<EK8E JwCFJ<?8E GIF=LE;@Q8;F<ECFJ8JG<:KFJ=FID8C<J J@EK<E<I<E
:L<EK8 FKIFJ I<HL<I@D@<EKFJ :FDF D8K<I@8C<J 8 LK@C@Q8I  GIF:<JFJ P
8:898;FJ  18D9@rE J< :FD<EK8 HL< EF J< K@<E< <E :L<EK8 CFJ GLEKFJ
:FE=C@:K@MFJ <E <C DF9@C@8I@F LI98EF <E I<C8:@wE 8 JL @EJK8C8:@wE
D8EK<E@D@<EKF P I<G8I8:@wE  8Jt :FDF CFJ GIF9C<D8J HL< <E 8C>LEFJ
GLEKFJ ;<C GIF;L:KF K<E;IiE LE8 IiG@;8 FO@;8:@wE F :FE:<EKI8:@wE ;<
?LD<;8;<J<EJL<OGFJ@:@wE8CD<;@F8D9@<EK<
0< 8GI<:@8 GFI CFJ :FD<EK8I@FJ ;< 8C>LEFJ I<JGFEJ89C<J ;< C8J <DGI<J8J
:FEJLCK8;8J  HL< 8 CFJ ;@J<v8;FI<J C<J =8CK8 LE8 D8PFI GIF=LE;@;8; <E <C
KI8K8D@<EKF;<C8:FDGC<O@;8;<O@JK<EK<<E<CGIF:<JFGIFP<:KL8C 8:KL8C <J
;<:@I <ECFJ8JG<:KFJ;<@EK<II<C8:@wEP:FEF:@D@<EKF;<FKIFJ=8:KFI<J;<
FI>8E@Q8:@wE < @E;LJKI@8C<J GIFG@FJ ;< C8 :I<8:@wE ;< GIF;L:KFJ =8CK8 ;<
LE8 D8PFI :LCKLI8 <DGI<J8I@8C  "JK8 :@I:LEJK8E:@8 <JK8 <E G8IK<
:FE;@:@FE8;8GFIC8J:8I8:K<ItJK@:8J;<<JK<J<:KFI<DGI<J8I@8C
+<1>1,),8:7A-+<=)4
!<EKIF;<CGIF:<JF<E><E<I8C GF;<DFJM8CFI8I8JG<:KFJHL<@E:@;<E<EC8
GIi:K@:8GIFP<:KL8C;<EKIF;<CGIF:<JF:FDFC88:K@M@;8;;<GIF=<J@FE8C<J
C8 <JKIL:KLI8 ;F:LD<EK8C P C8 LK@C@Q8:@wE ;< D<KF;FCF>t8J  Kr:E@:8J P
?<II8D@<EK8J
$18747/L),-47;8:7.-;176)4-;9=-16<-:>1-6-6-6-48:7+-;7
"E<CGIF:<JF@EK<IM@<E<E;@=<I<EK<JG<I=@C<J C8:8JLtJK@:8<JDLPM8I@8;8
<JG<:@8CD<EK< G8IK@:@G8E ;@J<v8;FI<J @E><E@<IFJ P ;@I<:K@MFJ )8
@EK<II<C8:@wEJ<GL<;<:FEJ@;<I8I;<K@GFD<;@F 8CKF :FEDiJ@EK<EJ@;8;<E
C8J<DGI<J8J ;<D8PFI;@D<EJ@wE
;<:=+<=:),-47;,7+=5-6<7;=<141B),7;-6-48:7+-;7
E@M<C;<;F:LD<EK8:@wEKr:E@:8CFJE@M<C<J<E><E<I8CJFE?FDFCF>89C<J
8 FKIFJJ<:KFI<J



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

"E CF I<C8K@MF 8 <JG<:@=@:8:@FE<J  <C E@M<C ;< LK@C@Q8:@wE ;< D8E<I8
<JKIL:KLI8;8 EF <JKi :FEJFC@;8;F "C E@M<C ;< 8GC@:8:@wE <J D<EFI HL< <E
FKIFJJ<:KFI<J
"C J<>L@D@<EKF P :FEKIFC  G8I<:< J<I HL< <J LE8 8:K@M@;8; HL< EF <JKi
:FEJFC@;8;8 P <E ELD<IFJFJ :8JFJ J< 8GI<:@8  C8 GI<F:LG8:@wE GFI
D<AFI8IC8  )8 8:K@M@;8; GF;<DFJ :FEJ@;<I8IC8 D<EFJ :FEJFC@;8;8 P
<JKIL:KLI8;8I<JG<:KF8FKIFJJ<:KFI<J
841+)+1P6,-5-<7,747/L);<K+61+);A0-::)51-6<);
"E<JK<8G8IK8;F <CI<JLCK8;F;<C8J<E:L<JK8J CFJ:FD<EK8I@FJ<=<:KL8;FJ
GFICFJ<EKI<M@JK8;FJPC8:FDG8I8:@wE:FE<C8EK<I@FI<JKL;@F;<{[O@K;<
!@JJ<EP@*<I:8K} EFJCC<M88C8JJ@>L@<EK<J:FEJ@;<I8:@FE<J
 .#! .L8C@KP#LE:K@FE!<GCFPD<EK
"JK8 D<KF;FCF>t8 <J <C >I8E 8LJ<EK< ;< C8J <DGI<J8J ;<C J<:KFI
;<J:FEF:@;88LEHL<<J8GC@:8;8<EFKIFJJ<:KFI<J;<D8E<I8D@EFI@K8I@8
 <E:?D8IB@E>
"E ><E<I8C  J< 8GC@:8  G<IF <C DF;F ;< ?8:<ICF EF <JKi <JKIL:KLI8;F  "E
FKIFJ J<:KFI<J <C >I8;F ;< LK@C@Q8:@wE <J G8I<:@;F  "J LE8 8:K@M@;8;
><E<I8C@Q8;8G<IFJ<>xECFKI8EJD@K@;FEF <JKi <JKIL:KLI8;8
 EiC@J@J;<GIF;L:KFJ
"J LE 8JG<:KF HL< :FEJ@;<I8E @DGFIK8EK< P HL< ;<J8IIFCC8E C8J <DGI<J8J
;<CJ<:KFI<E@EK<EJ@;8;<J;@=<I<EK<J "E<JK<=8:KFIJFE:F@E:@;<EK<J:FE C8J
<DGI<J8J;<FKIFJJ<:KFI<J
 "JKL;@FJ<I>FEwD@:FJ
"E><E<I8C <JLE88:K@M@;8;M8CFI8;8PJ<K@<E<E<E:L<EK8<EC88:K@M@;8;
GIFP<:KL8C +FF9JK8EK< EFJ<GC8EK<8;<D8E<I8J@JK<DiK@:8 <J;<:@I EF
J< 8GC@:8E GIFKF:FCFJ F :?<B C@JK ;< I<=<I<E:@8  )8 8:K@M@;8; K@<E< D8PFI
@DGFIK8E:@8HL<<EFKIFJJ<:KFI<J
 EiC@J@J;<M8CFI;<LJF
FEKI8I@8D<EK<8CF<JG<I8;F CFJ8JG<:KFJ;<LJ89@C@;8;PJL8EiC@J@J EFJ<
:FEK<DGC8E:FDF8:K@M@;8;<J8;<J8IIFCC8I<EC8=8J<GIFP<:KL8C <J;<:@I <C
@EK<I=8:<<EKI<GIF;L:KFPLJL8I@FEFJ<:FEK<DGC8;<D8E<I8J@JK<DiK@:8
18DGF:F J< K@<E< <E :L<EK8 C8J =@>LI8J ;<C @EJK8C8;FI P G<IJFE8C ;<
D8EK<E@D@<EKF PI<G8I8:@wE <E<C8EiC@J@J;<LJF


&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

"JK8 D<KF;FCF>t8 <J DLP GF:F LK@C@Q8;8 <E <C J<:KFI  D@<EKI8J HL< <E <C
<JKL;@F ><E<I8C ;<<DGI<J8J  J< C< ;8 LE8 D8PFI @DGFIK8E:@8 P J< 8GC@:8
8LEHL<EF;<D8E<I8<JKIL:KLI8;8
 1r:E@:8J;<:I<8K@M@;8;
"O:<GKFC8J>I8E;<J<DGI<J8J EFJ<:FEK<DGC88:K@M@;8;<J;<:I<8K@M@;8;
8GC@:8E;FKr:E@:8J<EC88::@wE;<;<=@E@:@wEF<EC8=8J<GIFP<:KL8C
"E C8J <DGI<J8J ;< FKIFJ J<:KFI<J JFE DiJ :FEF:@;8J ;@:?8J Kr:E@:8J
8LEHL<JLLK@C@Q8:@wEEF<JD8PFI@K8I@8
 *#" EiC@J@JDF;8C;<=8CCFJP<=<:KFJ
-FI C8J :8I8:K<ItJK@:8J ;<C GIF;L:KF  EF J<It8 LE8 8:K@M@;8; <J<E:@8C  EF
F9JK8EK<  CF K@<E<E <E :L<EK8 C8J >I8E;<J <DGI<J8J P C8J <DGI<J8J ;<
<C<D<EKFJ ;< GIF;L:KFJ ;< @E=I8<JKIL:KLI8 ;<EKIF ;<C <JG8:@F Gx9C@:F
LI98EF
 &EEFM8:@wEJ@JK<DiK@:8
"E ><E<I8C <J LE8 8:K@M@;8; HL< EF <JKi LE GI<J<EK< <E C8J 8:K@M@;8;<J
GIFP<:KL8C<J ;<EKIF;<CJ<:KFI
"E><E<I8C E@M<C;<:FDGIFD@JF:FECFJ=8:KFI<J;<@EEFM8:@wE <J@E=<I@FI8
FKIFJJ<:KFI<J
 $<JK@wE;<M8CFI
%8PLE88CK8:FEJ@;<I8:@wE;<CM8CFI;<CGIF;L:KF8E@M<CG<I:<GK@MF G<IF
EFJ<8GC@:8<CDrKF;F;<{8EiC@J@J ;<M8CFI}<{@E><E@<It8;<M8CFI}JwCFJ<
?8 8GI<:@8;F <JK8 GI<F:LG8:@wE <E LE8 ;< C8J <DGI<J8J ;< D8PFI
;@D<EJ@wE -F;<DFJ :FEJ@;<I8I HL< <C E@M<C ;< LK@C@Q8:@wE <J :8J@
@E<O@JK<EK< DLP@E=<I@FI8JL8GC@:8:@wE8FKIFJ J<:KFI<J
 "JKL;@FJ;<D<I:8;F
-FICF><E<I8C<JK88:K@M@;8;C8I<8C@Q8EKF;8JC8J<DGI<J8J <JLE8JG<:KF
HL<K@<E<LE>I8E@EK<IrJG8I8<CC8J )FJE@M<C<J;<LK@C@Q8:@wEG8I<:@;FJ8
FKIFJJ<:KFI<J
 !#* !@J<vFG8I8=89I@:8:@wE
)8J <DGI<J8J 8GC@:8E CFJ GC8EK<8D@<EKFJ I<C8:@FE8;FJ :FE <C !#*  ;<
D8E<I8 @EKL@K@M8  8GC@:8E;F :I@K<I@FJ GIF=<J@FE8C<J 98J8;FJ ><E<I8CD<EK<
<E C8 <OG<I@<E:@8 GIFG@8 P <E <C :FEF:@D@<EKF <DGI<J8I@8C  +F <J LE
DrKF;F><E<I8C@Q8;F

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

 !K !@J<vFFI@<EK8;F8C:FJK<
)8J <DGI<J8J <JKiE @EK<I<J8;8J <E GC8EK<8I GIF;L:KFJ FI@<EK8;FJ 8 :FJK<J
;<K<ID@E8;FJ G<IFEF8GC@:8EGIF:<JFJ<JG<:t=@:FJ;<8GFPF:FDFGL<;<E
J<I <C 8EiC@J@J ;< M8CFI P C8 @E><E@<It8 ;< M8CFI P8 :FD<EK8;F HL<
<DGI<J8J ;<FKIFJJ<:KFI<J CF8GC@:8E G<IFEF;<D8E<I8><E<I8C
"E<C:8JF;<C8J<DGI<J8J HL<LK@C@Q8E<CDF9@C@8I@FHL<;@J<v8EP=89I@:8E
G8I88GC@:8IJLE<>F:@F;<GL9C@:@;8; J<8GI<:@8HL<<C:FJK<;<CGIF;L:KF
EF<JLEGLEKF<JKI8Kr>@:F -L<JG8I8<CCFJ <CDF9@C@8I@FJ<:FEJ@;<I8:FDF
LE8@EM<IJ@wE LEJFGFIK< G8I8JLE<>F:@F C88GC@:8:@wE;<GL9C@:@;8;<E
C8J Mt8J Gx9C@:8J  EK< C8 :I@J@J  <C =8:KFI :FJK< ;< JLJ @EJK8C8:@FE<J J<
:FEM@<IK<<ELEM8CFI8C 8CQ8<JK8:@I:LEJK8E:@8J<GIF;L:<GFIC8I<;L::@wE
;<@EM<IJ@FE<J<EK@<DGFJ;<:I@J@J
 !@J<vFG8I8C8JFJK<E@9@C@;8;
)8J<DGI<J8J <DG@<Q8E8GI<F:LG8IJ<GFI<JK<=8:KFI PJ<K@<E;<88GC@:8IF
K<E<I <E :L<EK8 C8J EFID8K@M8J ;< D<;@F 8D9@<EK<  GFI CF ><E<I8C ;<
D8E<I8KtD@;8P<E:8JFJGLEKL8C<J:FDF8JG<:KF<JKI8Kr>@:F
 *F;<CFJ=FID8C<JP=LE:@FE8C<J
"E><E<I8CJ<<=<:Kx8EDF;<CFJPGIFKFK@GFJ<ECFJGIF:<JFJGIFP<:KL8C<J
G<IF <E ><E<I8C EF <JKi 8IK@:LC8;F <E HLr DFD<EKF J< 8GC@:8E <E <C
GIF:<JF %FDFCF>89C<8FKIFJJ<:KFI<J
 /8G@;GIFKFKPG@E>
"JK8Kr:E@:8JwCF<JLK@C@Q8;8GFIC8J>I8E;<J<DGI<J8J ;<CJ<:KFI;<D8E<I8
<JGFIi;@:8


"

2K@C@Q8;F GFI C8J >I8E;<J P D<;@8E8J <DGI<J8J ;<C J<:KFI  G<IF JwCF <JKi
:FEJFC@;8;F<EC8J;<D8PFIK8D8vF "JLK@C@Q8;8<ED<EFI>I8;FHL<<E
FKIFJJ<:KFI<J


! !!

)8 @E=FIDiK@:8 >Ii=@:8 <E JLJ M<IK@<EK<J ;< ! P ! <JKi KFK8CD<EK<
:FEJFC@;8;8<E<CJ<:KFI %FDFCF>89C<8 FKIFJJ<:KFI<J


0

"E<C:8JF;<C8@E=FIDiK@:8>Ii=@:8;<;@J<vF ;<JLG<I=@:@<J <O:<GKF<EC8J


>I8E;<J<DGI<J8J EF<JKi8JLD@;8 "EFKIFJJ<:KFI<JJLLJFK8DGF:F<JKi
DLP<OK<E;@;F;<G<E;<;<CJ<:KFI


&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%



8@;


 

-6;
%;/;>181B-:@1

>G25/;   #5B18 01 -<85/-/5N: 01 91@;0;8;3J-?D @I/:5/-? !- -<85/-/5N: 01 91@;0;8;3J-?
@I/:5/-?D41>>-951:@-?5:2;>9G@5/-?1?5:21>5;>-;@>;??1/@;>1?019-:A2-/@A>-

6.4=-6+1) ,- 47; :-;=4<),7; ,- 4) -6+=-;<) -6 4) 8:78=-;<)
.16)4,-8:7+-;7,- ,-;)::7447 ,-4;-+<7:
"C I<JLCK8;F ;< C8J <E:L<JK8J EFJ 8GFIK8 @EHL@<KL;<J P GLEKFJ =L<IK<J P
;r9@C<J;<CJ<:KFI2E8M<Q8E8C@Q8;FJEFJ8GFIK8E@E=FID8:@wEHL<G<ID@K<
<=<:KL8I LE8 I<=C<O@wE P M8CFI8I JL @E=CL<E:@8 <E C8 GIFGL<JK8 =@E8C ;<C
GIF:<JF C J<I:L8C@K8K@M8 JLJI<JLCK8;FJJFEKFK8CD<EK<FI@<EK8K@MFJ
"-.4-@176-;;7*:--48:7+-;7-64);-58:-;); -6+=-;<),);
"E <JK< 8G8IK8;F  @E;@:8I<DFJ CFJ 8JG<:KFJ ;<K<:K8;FJ <E C8 <E:L<JK8 HL<
GL<;<E J<I ;< 8PL;8 8 C8 ;<=@E@:@wE =@E8C ;< C8 GIFGL<JK8 ;< GIF:<JF  
:FEK@EL8:@wE?8:<DFJLE8I<C8:@wE;<CFJD@JDFJ
n E@M<C;<<JKI8K<>@8JP GFCtK@:8J;<GIF;L:KFEFJ<8GI<:@8
GC8EK<8D@<EKFJ :C8IFJ F GIFP<::@FE<J 8 =LKLIF  0< ;8
I<JGL<JK8 8 C8 ;<D8E;8 J@E GC8E@=@:8:@FE<J 8 D<;@F F C8I>F
GC8QF <J ;<:@I 8:KL8:@FE<J I<8:K@M8 ;< :FEK<JK8:@wE 8C
D<I:8;F
n  E@M<C ;< FI>8E@Q8:@wE P ><JK@wE ;< CFJ GIF:<JFJ
GIFP<:KL8C<JJ<8GI<:@8LE G<I=@C98AFPGF:F:FEJFC@;8;F



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

n GC@:8E GFI CF ><E<I8C  LE GC8EK<8D@<EKF ;<J:I@GK@MF


G8IK@<E;F ;< LE8 GIFGL<JK8 GC8EK<8;8 GFI CFJ ;@J<v8;FI<J
@EK<IEFJ F GIFGL<JK8J GI<J<EK8;8J ;<J;< <C <OK<I@FI  )8J
JFCL:@FE<J;<;@J<vF K@<E<EJFCL:@FE<J:I<8K@M8J<E<C:8DGF
<JKrK@:F  G<IF <E F:8J@FE<J J@E ALJK@=@:8I <E GIF=LE;@;8; ;<
FKIFJ I<HL<I@D@<EKFJ HL< @E:@;<E ;< D8E<I8 ;@I<:K8 F
:FC8K<I8C<EC88:K@M@;8;GIFP<:KL8C
n "C GIF:<JF HL< J@>L<E <JG<:@8CD<EK< C8J <DGI<J8J ;< K@GF
D<;@8EF J<<JKIL:KLI8E<EC8JJ@>L@<EK<J=8J<J
 #8J<;<;<=@E@:@wE
 #8J<;<:FE:<GKL8C@Q8:@wE
 #8J<@E;LJKI@8C@Q8:@wE
FEJ@;<I8DFJ HL< <J LE J8CKF <O:<J@MF G8J8I ;< LE :FE:<GKF ;< ;@J<vF
;@I<:K8D<EK< 8 C8 @E;LJKI@8C@Q8:@wE  J@E LE8 I<=C<O@wE JF9I< <C :FE:<GKF P
JLJGFJ@9C<J@EK<I8::@FE<J :FECFJ=8:KFI<J;<;@J<vF<@E;LJKI@8C@Q8:@wE "E
E@E>xE :8JF ;< CFJ <JKL;@8;FJ <E C8 =8J< ;< @EM<JK@>8:@wE J< GC8EK<8E
GIF:<JFJ;<K8EGF:FJG8JFJ<EKI<C8;<=@E@:@wE@E@:@8CPC8@E;LJKI@8C@Q8:@wE
"JK8 J@KL8:@wE :FECC<M8 8 LE8 =8J< ;< @E;LJKI@8C@Q8:@wE :FDGC<A8 :FE
GIF9C<D8J <E C8 @EK<I8::@wE =@E8C ;< ;@=<I<EK<J 8JG<:KFJ HL< <JKiE
@EK<II<C8:@FE8;FJ  "CCF GL<;< GIF;L:@I <E C8J <DGI<J8J  ;@=@:LCK8;<J <E C8
;<=@E@:@wE=@E8CP<EC8@E;LJKI@8C@Q8:@wE 0<;<K<:K8HL<8GC@:8ELEGIF:<JF
GF:F :FEJFC@;8;F P C8J 8:K@M@;8;<J GIFP<:KL8C<J K@<E<E ;@=@:LCK8;<J G8I8
:FEJFC@;8IJ<<E<JK8xCK@D8=8J<
)8 ;<D8E;8 <O@JK<EK< <E <C D<I:8;F <E  CFJ xCK@DFJ 8vFJ  ><E<Iw
ELD<IFJFJ C8EQ8D@<EKFJ ;< EL<MFJ GIF;L:KFJ <E GC8EK<8D@<EKFJ ;<
:8Ii:K<II<8:K@MFI<JGFE;@<E;F8C8;<D8E;8PEF8LEGC8EGI<<JK89C<:@;F
8:K@M@;8; GIF8:K@M8  "E :FEJ<:L<E:@8 <E 98J< 8 LE8 E<:<J@;8;  LE
;@J<v8;FI ><E<I8 LE8 GIFGL<JK8 P J< @E;LJKI@8C@Q8 J@E LE <JKL;@F @E@:@8C
GFID<EFI@Q8;F
-FI<CCF:FEJ@;<I8DFJHL<;<9<It8EGC8EK<8IJ<DiJ=8J<J <EKI<LE:FE:<GKF
PC8@E;LJKI@8C@Q8:@wEG8I8I<;L:@IC8@E:<IK@;LD9I<PD<AFI8IC8<=<:K@M@;8;
;<CFJGIF:<JFJ
n +F J< GC8EK<8E ><E<I8I <JKL;@FJ ;< E<:<J@;8;<J ;< LJL8I@FJ E@ ;<
I<HL<I@D@<EKFJ;<;@J<vF ;<D8E<I8J@JK<DiK@:8



*'++& k%aFA6AE676;E7eAlB B   %aJ;5A76;FAD;3>&AD;793





&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

n "O:<GKF <E :8JFJ ;< CLD@E8I@8J P GIF;L:KFJ HL< @E:FIGFI8E EL<M8J


K<:EFCF>t8J  CFJ ;<DiJ K@GFJ ;< GIF;L:KF EF @E:FIGFI8E 8:K@M@;8;<J
:FDGC<A8J ;< @E><E@<It8 ;< GIFP<:KF P GIF:<JFJ <JG<:@8CD<EK< CFJ
<C<D<EKFJ ;< I<GFJF  -FI <JK8 :@I:LEJK8E:@8 HL@QiJ 8C>LEFJ
GC8EK<8D@<EKFJ ;<C DF;<CF GIFM@J@FE8C ;< GIFGL<JK8 ;< GIF:<JF EF
J<It8E<JKI@:K8D<EK<E<:<J8I@FJ
n )FJ8JG<:KFJ;<JFCL:@FE<J;<;@J<vF <OK<IEFP:8C@;8; G<I:@9@;8 JFE
=8:KFI<J HL< C8J <DGI<J8J :FEJ@;<I8E <JKI8Kr>@:F  0<>xE JLJ
@EHL@<KL;<J JFECFJ=8:KFI<JHL<C<J><E<I8EDiJM8CFIPC<JG<ID@K<
GFJ@:@FE8IJ<<E<CD<I:8;F
n "E I<C8:@wE 8 DrKF;FJ  Kr:E@:8J P ?<II8D@<EK8J  <O@JK<E 8C>LE8J
8GC@:8:@FE<J HL< EF J< LK@C@Q8E :FDF JFE <C .#!  <C *#" P C8
@EEFM8:@wE J@JK<DiK@:8 JwCF C8J >I8E;<J <DGI<J8J ;<C J<:KFI CF
8GC@:8E <E GF:8 @EK<EJ@;8;  "E FKIFJ J<:KFI<J <DGI<J8I@8C<J ;<
:8I8:K<ItJK@:8J G8I<:@;8J K8DGF:F CFJ LK@C@Q8E  "E :FEJ<:L<E:@8  EF
@E:CL@I<DFJ <E C8 GIFGL<JK8 ;< GIF:<JF ;<=@E@K@MF <JK8J Kr:E@:8J GFI
HLrEFJFE<JKI@:K8D<EK<E<:<J8I@8J
+F F9JK8EK< J< :FEK<DGC8IiE 8::@FE<J ;< 8GFPF <E <C :FEF:@D@<EKF
;< C8J E<:<J@;8;<J ;< CFJ LJL8I@FJ P C8 8GC@:8:@wE ;< 8::@FE<J ;<
@EEFM8:@wE 9iJ@:8:FDF<JC8D<AFI8:FEK@EL8
n "E <C :8JF ;< C8 ><JK@wE ;< M8CFI <E JL 8GC@:8:@wE ;< @E><E@<It8 ;<
M8CFI P ;<C !K  ;@J<vF G8I8 <C :FJK<  :FEJ@;<I8DFJ HL< EF JFE
DrKF;FJ HL< J< LK@C@Q8E 8:KL8CD<EK<  G<IFHL<J<IiE<JKI8Kr>@:FJ<E
LE =LKLIF  GFI <CCF <J @DGFIK8EK< :FEJFC@;8ICFJ <E <C GIF:<JF  GL<J
<JK8J 8:K@M@;8;<J D<AFI8E :FJK<J P :8C@;8;<J  GI<F:LG8:@wE ;< C8J
<DGI<J8J ;<CJ<:KFI
n "C DrKF;F ;< !#*  <J DiJ GIFG@F G8I8 @E:FIGFI8I 8 <DGI<J8J ;<
@CLD@E8:@wE ;<9@;F8C8<O@JK<E:@8;<;@=<I<EK<JG@<Q8J<EDFEK8A<P
;<;@D<EJ@FE<JI<;L:@;8J -FI<CCF<JK8Kr:E@:8J<It8;<@EK<IrJG8I8
<CC8J;<EKIF;<CGIF:<JF



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

!:78=-;<).16)4,-8:7+-;7,-,1;-N7 A,-;)::7447,-8:7,=+<7
-8IK@<E;F;<C8GIFGL<JK8GIFM@J@FE8C;< DF;<CF ;<GIF:<JFI<JLCK8;F;<
C8@EM<JK@>8:@wEK<wI@:8 =@>J      P;<C8EiC@J@J PM8CFI8:@wE
;< C8 <E:L<JK8 :L8C@K8K@M8 8 C8J <DGI<J8J P :FEJLCKFI<J  <=<:KL8I<DFJ LE8
DF;@=@:8:@wE ;< C8 GIFGL<JK8 @E@:@8C  "C DF;<CF =@E8C J< 8GI<:@8
>Ii=@:8D<EK<<EC8J =@>J  PPJ<ALJK@=@:8<E98J<8C8JJ@>L@<EK<J
:FEJ@;<I8:@FE<J
7,1.1+)+1P6,-.);-;
"E I<C8:@wE 8 C8J =8J<J  :FEJ@;<I8DFJ HL< C8J <DGI<J8J @E:FIGFI8E LE
GIF:<JF <JKIL:KLI8;F <E KI<J =8J<J HL< @E:FIGFI8E GF:8 =C<O@9@C@;8; P
:8G8:@;8; ;< I<=C<O@wE <E I<C8:@wE 8 CFJ I<HL<I@D@<EKFJ <JG<:t=@:FJ HL< C<
JFEGIFG@FJ;@=@:LCK8E;FJL:FEJFC@;8:@wE<E:8;8GIFP<:KF
"E C8 GIFGL<JK8 GI<J<EK8;8 ;< :8Ii:K<I GIFM@J@FE8C I<JLCK8;F ;< C8
@EM<JK@>8:@wEK<wI@:8 <OK<E;t8DFJ<CGIF:<JF8:@E:F=8J<J
"EC8GIFGL<JK8=@E8CI<;L:@I<DFJC8J=8J<J ;< C8J:@E:F@E@:@8I<J8:L8KIF
@EK<>I8E;F<EC8xCK@D8=8J<<C;<J8IIFCCFPC8@E;LJKI@8C@Q8:@wE
0<ALJK@=@:8<JK8 J@DGC@=@:8:@wE GFIHL<  LE8 M<Q;<K<:K8;8J<E C8<E:L<JK8
C8J8:K@M@;8;<J;<@E;LJKI@8C@Q8:@wE<JKiEDLP@EK<II<C8:@FE8;8J:FEC8J;<
;<J8IIFCCF P <E :FEJ<:L<E:@8 :FEJ@;<I8DFJ HL< GL<;<E @EK<>I8IJ< <E LE8
JFC8=8J< "J;<:@I <=<:KL8ILE88:K@M@;8;HL<8IK@:LC<C8:FE:I<:@wE=@E8C<E
;<K8CC< ;<C ;@J<vF :FE CFJ I<HL<I@D@<EKFJ <JG<:t=@:FJ ;< JL
@E;LJKI@8C@Q8:@wE  <JG<:@8CD<EK< :FE C8 @E><E@<It8 ;< GIF;L:KF P ;<
GIF:<JF
"E 98J< 8 CFJ GIF:<JFJ ;< C8J <DGI<J8J ;< K8D8vF D<;@F <E:L<JK8;8J
:FEJ@;<I8DFJ HL< <J E<:<J8I@F  =8:@C@K8I LE D8PFI ;<J8IIFCCF ;< C8
:FE:<GKL8C@Q8:@wE  @E:FIGFI8E;F <E :FEJ<:L<E:@8 LE8 =8J< HL< G<ID@K<
:FEJFC@;8IC8PHL<;<EFD@E8DFJ{;<=@E@:@wE;<C:FE:<GKF=@E8C}
/<JG<:KF 8 CFJ DrKF;FJ ;< ;@J<vF Kr:E@:8J P ?<II8D@<EK8J 8GC@:8;FJ CFJ
DF;@=@:8It8DFJ<E98J<8C<JKL;@FPM8CFI8:@wE ;<C E<OF3




&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

)5*17;-647;5K<7,7;<K+61+);A0-::)51-6<);)841+),7;
"E C8J :L8KIF =8J<J GIFGL<JK8J G8I8 <C DF;<CF ;<=@E@K@MF  @E:CL@It8DFJ
:8D9@FJ<EI<C8:@wE8CFJDrKF;FJ Kr:E@:8JP?<II8D@<EK8J8GC@:8;8JPHL<
<OGFE<DFJ8 :FEK@EL8:@wE
n

"EC8=8J<;<;<=@E@:@wE
+F @E:CL@DFJ <C DrKF;F ;< .#! ;8;F HL< <J LE I<HL<I@D@<EKF
;<D8J@8;F 8M8EQ8;F G8I8 @E:CL@I <E <C J<:KFI  !< ?<:?F E@E>LE8
<DGI<J8;<CJ<:KFICFLK@C@Q8P<EFKIFJJ<:KFI<J<JGF:FLK@C@Q8;F
"C8EiC@J@J ;<M8CFI ;<LJF @E@:@8CD<EK<GIFGFE<DFJEF@EKIF;L:@ICF
)F ALJK@=@:8DFJ GFIHL< 8:KL8CD<EK< EF <O@JK< <E <C J<:KFI LE8
GI<F:LG8:@wE GFI <JK< I<HL<I@D@<EKF P <E :FEJ<:L<E:@8 @E:CL@I LE
DrKF;FEF:FEF:@;F J<:FEKI8<<CI@<J>F;<HL<EFJ<8GC@HL< "JDiJ
@E;@:8;F:FD<EQ8IC8@EKIF;L::@wE;<C8E<:<J@;8;D<;@8EK<8JG<:KFJ
I<C8:@FE8;FJ :FE <C 8EiC@J@J ;< C8J J<:L<E:@8J ;< LJF 8JG<:KF
I<C8:@FE8;F:FEC8LJ89@C@;8;G<IF;<D<EFI:FDGC<A@;8;GFIG8IK<
;<CFJLJL8I@FJ <CDFEK8A< C8@EJK8C8:@wEPI<G8I8:@wE PEF@EKIF;L:@I
<EGI@D<I8@EJK8E:@8LEDrKF;F:FDGC<AF
"C8EiC@J@J =LE:@FE8C EF<JLK@C@Q8;F8:KL8CD<EK<GFIC8D8PFIt8;<C8J
<DGI<J8J G<IF :FEJ@;<I8DFJ HL< <J @DGI<J:@E;@9C< G8I8 FGK@D@Q8I
CFJ:FE:<GKFJ;<;@J<vF PJLLK@C@Q8:@wE<EC8><JK@wE;<CM8CFI

n "EC8=8J<;<:FE:<GKL8C@Q8:@wE
!<EKIF ;< <JK8 =8J< <J 9iJ@:F GFK<E:@8I C8J Kr:E@:8J ;< :I<8K@M@;8;
GF:F LJ8;8J <E <C J<:KFI  -FI <CCF LE @E@:@F ;< 8GC@:8:@wE J<I@8
@EKIF;L:@I C8 I<8C@Q8:@wE ;< :L8;IFJ DFI=FCw>@:FJ  HL< <EKI8v8E
D<EFJ:FDGC<A@;8;PJFEDiJ<=<:K@MFJG8I8<JK<K@GF;<GIF;L:KFJ
FDF J< ?8 @E;@:8;F <E C8 =8J< 8EK<I@FI  8HLt K8D9@rE ?89It8 HL<
I<;L:@I <C DrKF;F ;< 8EiC@J@J ;< M8CFI ;< LJF <=<:KL8E;F JwCF LE8
GIF=LE;@Q8:@wE;<C8EiC@J@J;<C8JJ<:L<E:@8J;<LJF<EI<C8:@wE8 C8J
GIFGL<JK8J;<:FE:<GKFJ
"E CF I<C8K@MF 8 C8J Kr:E@:8J ;< :I<8K@M@;8; I<;L:@I K8D9@rE C8J
8:K@M@;8;<J8C;<J8IIFCCF;<:L8;IFJDFI=FCw>@:FJ
"CDrKF;F;<@E><E@<It8;<M8CFI CF@EKIF;L:@It8DFJ<E<JK8=8J<:FDF
=8:KFI HL< =8:@C@K8 C8 I<8C@Q8:@wE ;< C8J GIFGL<JK8J ;< :FE:<GKFJ ;<
;@J<vF <E98J<8CFJ8JG<:KFJ=LE:@FE8C<J ;<:8C@;8; P;<:FJK<
n "EC8=8J< ;<;<=@E@:@wE;<:FE:<GKF=@E8C


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

!<EKIF ;< <JK8 =8J< J< <C@D@E8IiE <O:<GKF G8I8 C8J <DGI<J8J ;<
CLD@E8I@8J C8 Kr:E@:8 ;<C !#*  0<ALJK@=@:8 GFIHL<<EC8J<DGI<J8J
;<DF9@C@8I@FLI98EF EF<O@JK<E>I8E;<JGIF;L::@FE<JPCFJGIF;L:KFJ
EF K@<E<E ;<D8J@8;FJ<C<D<EKFJHL< CFJ :FE=@>LI8E PHL< GIF;LQ:8E
GIF9C<D8J ;< DFEK8A< <E 8C>LEFJ :8JFJ J< J@IM<E ;<JDFEK8;FJ 8C
:C@<EK<
n "EC8=8J<;<J8IIFCCF@E;LJKI@8C@Q8:@wE
"JK8 =8J< J< DF;@=@:8Ii P J< ;<EFD@E8Ii =8J< ;<
;<J8IIFCCF@E;LJKI@8C@Q8:@wE;FE;<J<@E:CLP<EC8J;FJ=8J<J xCK@D8J;<
C8GIFGL<JK8@E@:@8C
!<EKIF ;< <CC8J J< <C@D@E8Ii CFJ J@JK<D8J " <O:<GKF <E :8JFJ
:FE:I<KFJ<JG<:@8C<JF;<C8J<DGI<J8J ;<CLD@E8I@8J
0<JLGI@D<C8D<KF;FCF>t8*#" GIFGL<JK8 0<ALJK@=@:8GFIHL<EFJ<
LK@C@Q8<E<JK<J<:KFI ;8;8C8GF:8:FDGC<A@;8;;<CFJGIF;L:KFJGL<J
8C ><E<I8IJ< LE =8CCF <E 8C>xE :FDGFE<EK< ;< <CCFJ  EF GIF;L:< LE
I@<J>F G8I8 C8J G<IJFE8J  "E CFJ GIF;L:KFJ HL< LK@C@Q8E <E<I>t8
<Cr:KI@:8 C8J <DGI<J8J P8 :LDGC<E C8 EFID8K@M8 ;< J<>LI@;8; ;<
:FEK8:KFJ;@I<:KFJ<@E;@I<:KFJI<C8K@MF8J<>LI@;8;<Cr:KI@:8
*8EK<E<I C8 @E><E@<It8 ;< M8CFI P8 LK@C@Q8;8 <E C8 =8J< ;<
:FE:<GKL8C@Q8:@wE G8I8 @EK<II<C8:@FE8I C8 GIFGL<JK8 =@E8C ;< ;@J<vF
:FEC8J8:K@M@;8;<J;<;<J8IIFCCFKr:E@:F <@E;LJKI@8C@Q8:@wE<EI<C8:@wE
8:FJK<J :8C@;8;<JP:FJK<J


:

! 

 !":

:
 



! ":

2/%'3/

53  %>;<A1?@-25:-801A:9;018; 01<>;/1?;0105?1L; D01?->>;88;01<>;0A/@; 

 

2<(+%/&'',#$/2#%+A.02/0+#




&4*+"%% " ( %+($%.#%"%))((%""%&(%+*%

6<-::-4)+1P6 ,- 4151<)+176-; A 5K<7,7; <K+61+);  0-::)51-6<);


)841+)*4-;)4)8:78=-;<).16)4,- 8:7+-;7
"E<C >Ii=@:F=@>J P I<=C<A8DFJC8@EK<II<C8:@wE;<EKIF;<:8;8
=8J< ;<CFJ=8:KFI<JHL<;<=@E<EFC@D@K8EC88:KL8:@wEGIFP<:KL8C8Jt:FDF
CFJ DrKF;FJ  C8J Kr:E@:8J P ?<II8D@<EK8J HL< =8:@C@K8E ;8I I<JGL<JK8 8 CFJ
I<HL<I@D@<EKFJ<E:8;8<JK8;@F;<CGIFP<:KF
!<EKIF ;< :8;8 =8J< J< <=<:KL8It8 LE8 GIF>I<J@wE <E 98J< 8 LE
GC8EK<8D@<EKF;<;@M<I><E:@8 KI8EJ=FID8:@wE P:FEM<I><E:@8 'FE<J
@E:CLPrE;FJ<8:K@M@;8;<J;<I<KIF8C@D<EK8:@FE<J<EKI<=8J<J
);--.161+1P68:7,=+<7
151<)+176-;
A
:-9=-:151-6<7;
 "JG<:@=@:8:@FE<J
 FE:<GKFGIF;L:KF
 FJK<J&EM<IJ@FE<J

K<7,7;
<K+61+);
A
0-::)51-6<);
 EiC@J@J;<GIF;L:KF
 EiC@J@J=LE:@FE8C
 "JKL;@FJ;<D8IB<K@E>
 !K
 &E><E@<It8;<M8CFI
 EiC@J@J ;< J<:L<E:@8J ;<
LJF

);-,-76+-8<=)41B)+1P6
151<)+176-;
A
:-9=-:151-6<7;
 "JG<:@=@:8:@FE<J

FE:<GKFGIF;L:KF

FJK<J&EM<IJ@FE<J

K<7,7;
<K+61+);
A
0-::)51-6<);
 L8;IFJDFI=FCw>@:FJ
 EiC@J@J <I>FEwD@:FJ P ;<
LJF
 !<=@E@:@wE
8IHL@K<:KLI8
=FID8C
 -IFG@<;8;@E;LJKI@8C
 1<E;<E:@8J ;< ;@J<vF
I<HL<I@D@<EKFJ
;<
D<I:8;F
 1r:E@:8J ! !  ! P
0
 #8:KFI<J;<;@J<vF

53 
   1@-881 01 8- <>;<A1?@- 0125:5@5B- <->- A: 9;018; 01 <>;/1?; 01 05?1L; D
01?->>;88;01<>;0A/@;1:?A?05?@5:@-?2-?1? 

D[8;5A677>34AD35;f@BDAB;3

 



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

);--.161+1P6+76+-8<7.16)4
151<)+176-;
:-9=-:151-6<7;

K<7,7; <K+61+); A
0-::)51-6<);
 !K

 "JG<:@=@:8:@FE<J


FE:<GKF;<GIF;L:KF

FJK<J&EM<IJ@FE<J

 "I>FEFDt8
 1r:E@:8J

! !

!P 0

 /<HL<I@D@<EKFJ

 *F;<CFJ=FID8C<J

JFJK<E@9@C@;8;D<;@F8

 #8:KFI<J;<;@J<vF

D9@<EK8C<J
);--;)::74476,=;<:1)41B)+1P6
151<)+176-;
:-9=-:151-6<7;

K<7,7; <K+61+);
0-::)51-6<);

 "JG<:@=@:8:@FE<J







!K
&E><E@<It8;<M8CFI
0@JK<D8J "
1r:E@:8J ! ! !P
0
 *F;<CFJ
=LE:@FE8C<J-IFKFK@GFJ

FJK<J&EM<IJ@FE<J

 /<HL<I@D@<EKFJ
JFJK<E@9@C@;8;
D<;@F8D9@<EK8C<J

53 
  ;:@5:A-/5N:  1@-881 01 8- <>;<A1?@-0125:5@5B- <->- A: 9;018; 01 <>;/1?;01
05?1L; D01?->>;88;01<>;0A/@;1:?A?05?@5:@-?2-?1? 

D[8;5A677>34AD35;f@BDAB;3

 


%$"+) %$)

+
+*!(1/&+*#/

$-;;1;,7+<7:)4
{*
*,&)&/&,2/+,&++,3 &a+6
6!&0"_,}
-IF
F:<JF;<;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF


9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%


%$"+) %$)

76+4=;176-;

"-;=4<),7;A +76<:1*=+1P6,-4)16>-;<1/)+1P6
"CF9A<K@MFGI@E:@G8C;<C8K<J@J ?8J@;FGC8EK<8ILEGIF:<JFJ@E>LC8I;<;<J8IIFCCF
;< GIF;L:KF FI@<EK8;F 8C J<:KFI ;<C DF9@C@8I@F LI98EF  HL< =8MFI<:@<J< LE8
D8PFI<=<:K@M@;8;<EC8 ><E<I8:@wE;<GIF;L:KFJP8LD<EK8IJL:FDG<K@K@M@;8;
8KI8MrJ;<@E:I<D<EK8IC8@E:@;<E:@8;<CFJ =8:KFI<J;<@EEFM8:@wE P;@J<vF
-8I8 <CCF J< ?8 ;<J8IIFCC8;F C8 @EM<JK@>8:@wE <E ;@=<I<EK<J :8DGFJ
@EK<II<C8:@FEiE;FCFJ   G8I8 ;<=@E@I 8C =@E8C LE DF;<CF ;< GIF:<JF ;< ;<J8IIFCCF
FI@<EK8;F8CJ<:KFI;<DF9@C@8I@FLI98EF :FE<JG<:@8CrE=8J@J<ECFJ=8:KFI<J;<
@EEFM8:@wE P ;@J<vF
)FJ:8DGFJ@EM<JK@>8;FJ?8EJ@;F


"CJ<:KFI<DGI<J8I@8C<JG<:@=@:F ;<EKIF;<C:L8CEFJ?<DFJ=F:8C@Q8;F<E
C8JK@GFCF>t8J;<<DGI<J8J <EJLJGIF:<JFJ;<;<J8IIFCCF;<GIF;L:KFJP<E
C8:FDG8I8:@wE:FEC8JGIi:K@:8J;<FKIFJJ<:KFI<J;<D8EL=8:KLI8

"C DF9@C@8I@FGx9C@:FLI98EFPJL@EK<II<C8:@wE:FE<C<JG8:@FGx9C@:F <C


;<J8IIFCCF;<GIF;L:KFJPJLJ<OK<EJ@FE<J8CFJ=8:KFI<J;<;@J<vF @E;LJKI@8C
<@EEFM8:@wE

)FJ DF;<CFJK<wI@:FJ ;<CGIF:<JF;<;<J8IIFCCF ;<GIF;L:KF @EEFM8:@wE P


;@J<vF PJLJ@EK<II<C8:@FE<J:FE;@=<I<EK<JD<KF;FCF>t8J Kr:E@:8JP
?<II8D@<EK8JHL<;<D8E<I8;@I<:K8F:FC8K<I8C=8:@C@K8EJL8:K@M@;8;

)FJ;<G8IK8D<EKFJ;<><E<I8:@wE;<GIF;L:KFJ;<CJ<:KFI8E8C@Q8E;F JLJ
GIF:<JFJ;<;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF8E@M<CGIi:K@:F -8I8<CCFJ<?8E
I<8C@Q8;F<EKI<M@JK8J8GIF=<J@FE8C<J;<C88:K@M@;8;PLE8<E:L<JK8
:L8C@K8K@M88<DGI<J8J ;<;@=<I<EK<JJ<>D<EKFJ;<CJ<:KFI



9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

J@D@JDF J< ?8 KFD8;F <E :L<EK8 C8 @EM<JK@>8:@wE I<8C@Q8;8 8  <DGI<J8J
:8K8C8E8J ;<;@=<I<EK<JJ<:KFI<J  PC8J<EKI<M@JK8J<=<:KL8;8J8GIF=<J@FE8C<J
)FJ I<JLCK8;FJ ;< C8J @EM<JK@>8:@FE<J <E :8;8 iI<8 ?8E 8GFIK8;F <C<D<EKFJ ;<
M8CFIG8I8<C8EiC@J@J I<=C<O@wEPM8CFI8:@wEHL<?8EG<ID@K@;F ><E<I8I <CDF;<CF
;<=@E@K@MF;<GIF:<JF;<;<J8IIFCCF ;<GIF;L:KFFI@<EK8;F8C8J<DGI<J8J GPD<
;<CJ<:KFI <E:FE:I<KF

76+4=;176-; 8):<1+=4):-; -6 :-4)+1P6 )4 ;-+<7: ,-4 57*141):17 =:*)67 A ;=;
84)6<-)51-6<7;:-4)<1>7;)4)/-6-:)+1P6,-8:7,=+<7;
"EI<C8:@wE8CJ<:KFIP8JLJGIF:<JFJ;<;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF J< ?8E8GI<:@8;F
:8I8:K<ItJK@:8J ;@=<I<E:@8C<J I<JG<:KF 8  FKIFJ J<:KFI<J  ;< D8EL=8:KLI8  :FDF J<
?8;<K<:K8;F<EC8J <EKI<M@JK8JP<E:L<JK8J<=<:KL8;8J<E<C:FEK<OKF;<<JK8K<J@J
"CJ<:KFI;<CDF9@C@8I@FLI98EF EF?8<MFCL:@FE8;F;<D8E<I8G8I8C<C8:FEFKIFJ
J<:KFI<J<ECFI<C8K@MF8CFJ=8:KFI<J;<@EEFM8:@wE P;@J<vF :FEJ<:L<E:@8;@I<:K8
;<C >I8E D<I:8;F ;< ;<D8E;8 GIFG@:@8;F GFI <C 9FFD @EDF9@C@8I@F <J ;<:@I
;LI8EK< 8vFJ J< M<E;t8 KF;F CF HL< J< =89I@:898 P :FE 8CK8J I<EK89@C@;8;<J  "E
:FEJ<:L<E:@8 C8 :FDG<K@K@M@;8; P CFJ =8:KFI<J <JKI8Kr>@:FJ DiJ I<C<M8EK<J G8I8
D<AFI8IC8 :FDFC8@EEFM8:@wEP<C;@J<vF EF<I8EG8I8C8D8PFIt8;<<DGI<J8J
LE8 GI@FI@;8; ;<EKIF ;< JLJ GC8E<J <JKI8Kr>@:FJ  !LI8EK< CFJ xCK@DFJ 8vFJ JL
F9A<K@MF <I8 <=<:KL8I LE8 @DGFIK8EK< ><JK@wE :FD<I:@8C < @E:I<D<EK8I C8
=89I@:8:@wE :FE C8 D8PFI ;@=<I<E:@8 GFJ@9C< <EKI< :FJK< P GI<:@F ;< M<EK8 8C
D<I:8;F
"E LE =LKLIF @ED<;@8KF 8EK< C8 I<;L::@wE ;< GI<JLGL<JKFJ ;< C8J <EK@;8;<J
Gx9C@:8J:FEJ<:L<E:@8;<C8:I@J@J<:FEwD@:8C8J<DGI<J8J ;<DF9@C@8I@FLI98EF
J< M<IiE 8 FGK@D@Q8I JLJ GIF;L:KFJ ;<J;< ;@=<I<EK<J wGK@:8J  1<E;IiE HL<
><E<I8I GIF;L:KFJ :FE D8PFI<J =LE:@FE<J  GI<JK8:@FE<J P :8C@;8;<J 8 GI<:@FJ
DL:?FDiJ:FDG<K@K@MFJ
 :FEK@EL8:@wE <OGFE<DFJ CFJ 8JG<:KFJ G8IK@:LC8I@Q8;FJ DiJ J@>E@=@:8K@MFJ ;<C
I<JLCK8;F;<C8J<E:L<JK8J


0<:KFID8;LIF :FELE8CKF>I8;F;<8KFD@Q8:@wEP:FEJK@KL@;FGFI
<DGI<J8J G<HL<v8J<EJL>I8ED8PFIt8
!<CKFK8C;<C8J<DGI<J8J <E:L<JK8;8JJFCF;FJJFE>I8E;<J<DGI<J8J

,*++**+KAFDAEkJ;F676;EE7@K;?7D53Fl 3D57>A@3 76;F36ABAD!% 





%$"+) %$)

$I8E:I<:@D@<EKF<EC8xCK@D8;r:8;8;<9@;F8C{9FFD};<C8
:FEJKIL::@wE<E"JG8v8:I<iE;FJ<LED<I:8;F;<;<D8E;8 :FE8CKFJ
:I<:@D@<EKFJPI<EK89@C@;8;<J

"DGI<J8J:FELEE@M<C;<<OGFIK8:@wE@II<C<M8EK< 0FC8D<EK<LE8;<C8J
<DGI<J8J <EKI<M@JK8;8JK@<E<:8Ii:K<IDLCK@E8:@FE8C

LJ<E:@8;<<JKI8K<>@8JPFGFCtK@:8J;<GIF;L:KF:FE:I<K8J 0<8GI<:@8
LE8FI@<EK8:@wE:C8I88;8II<JGL<JK88C8;<D8E;8 ><E<IiE;FJ<LE
GFIK8=FC@F;<GIF;L:KFJ;@JG<IJFJ

&E:I<D<EKF;<>8D8J:FD<I:@8C<J @E:FIGFI8E;FGIF;L:KFJ;<K<I:<IFJ
<JG<:@8CD<EK<8KI8MrJ;<@DGFIK8:@FE<J;< ?@E8 J@E:FEJFC@;8IF
8DGC@8E;F C8J>8D8J=89I@C<JGIFG@8J

"C=8:KFI;<:FDG<K@K@M@;8;J<?898J8;FJFC8D<EK<<EC8I<C8:@wE
:FJK<GI<:@F;<M<EK8 EF8GI<:@iE;FJ< C8GI<F:LG8:@wEGFI@E:FIGFI8IF
D<AFI8IFKIFJ=8:KFI<J;<CFJGIF;L:KFJHL<GL<;8E><E<I8IM8CFI
8GI<:@8;FGFI<CD<I:8;F

-F:8@E:@;<E:@8;<C88:K@M@;8;@EEFM8;FI8<ECFJGIF;L:KFJP<ECFJ
GIF:<JFJ;<=89I@:8:@wE

"JKIL:KLI8JI<;L:@;8JPGF:FFI>8E@Q8;8JI<JG<:KF8C8J8:K@M@;8;<J;<
><E<I8:@wE;<GIF;L:KFJ

"E:FDG8I8:@wE8FKIFJJ<:KFI<JJ<8GI<:@8;<D8E<I8<M@;<EK<LE;<J=8J<<EC8
=@CFJF=t8 <DGI<J8I@8C P <E C8 D8E<I8 ;< 8=IFEK8I <C ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KFJ  "E
><E<I8C <CJ<:KFI KI8EJD@K<LE8J<EJ8:@wE;<;@JG<IJ@wEP;<J<JKIL:KLI8:@wE
"C:8D9@F;<C:@:CF<:FEwD@:FP<C<JK8CC@;F ;<C89LI9LA8@EDF9@C@8I@8<E"JG8v8
P :FE C8 F9C@>8;8  I<;L::@wE ;< CFJ ;r=@:@KJ ;< C8J @EJK@KL:@FE<J Gx9C@:8J
GI@E:@G8C<J :C@<EK<J ;<C J<:KFI  ;< DF9@C@8I@F LI98EF <JKiE :FD<EQ8E;F
8=<:K8E;F ;< D8E<I8 <M@;<EK< 8C J<:KFI P F9C@>8E;F 8 I<;<=@E@ICF ;< D8E<I8
@DGFIK8EK< "JK8EL<M8J@KL8:@wEGL<;<K<E<ICFJJ@>L@<EK<J<=<:KFJ


#LJ@FE<J<EKI<<DGI<J8J P ;<J8G8I@:@wE ;<FKI8J

/<;L::@wE8GI<:@89C<;<C8=8:KLI8:@wE;<CJ<:KFI

+L<M8J<JKI8K<>@8J<EI<C8:@wE8C8:8IK<I8;<GIF;L:KFJP
I<GC8EK<8D@<EKF;<>8D8J=89I@C<JP:FD<I:@8C<J

98E;FEF;< C8I<C8:@wE:FJK<GI<:@F:FDFxE@:F=8:KFI
:FDG<K@K@MF

%FDFCF>8:@wE8FKIFJJ<:KFI<J<ECFI<C8K@MF8<JKI8K<>@8J
GFCtK@:8J;<GIF;L:KF

"E C8 @EM<JK@>8:@wE I<8C@Q8;8 <E I<C8:@wE 8 CFJ GIF:<JFJ ;< ><E<I8:@wE ;<
GIF;L:KF  J< ?8 ;<K<:K8;F LE8 >I8E ;@JK8E:@8 I<JG<:KF 8 FKIFJ J<:KFI<J
<JG<:@8CD<EK<<E



9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

LJ<E:@8 ;< GIF:<JFJ ;< ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KFJ FI>8E@Q8;FJ


<O:<GKF<EC8J<DGI<J8J ;<>I8E;@D<EJ@wE

&;<EK@=@:8:@wE;<C;@J<vF :FE8JG<:KFJGLI8D<EK<<JKrK@:FJP<E
D<EFI @EK<EJ@;8;:FEC88EKIFGFD<KIt8

-F:FLJF;<D<KF;FCF>t8J Kr:E@:8JP?<II8D@<EK8J;<8GFPF<E
CFJGIF:<JFJ ;<><E<I8:@wE;<GIF;L:KFJ

-F:8 GI<F:LG8:@wE GFI C8 @EEFM8:@wE <O:<GKF<E C8J<DGI<J8J


;< GIF;L:KFJ ;< @CLD@E8:@wE @IILG:@wE ;< C8 K<:EFCF>t8 ;<
C<;J

-C8EK<8D@<EKFJ ;< ><E<I8:@wE ;< GIF;L:KFJ 98J8;FJ <E


GIF:<JFJ ;<J:I@GK@MFJ :FE LE ExD<IF I<;L:@;F ;< GIF:<JFJ
GI<J:I@GK@MFJ  "JK8 J@KL8:@wE <JKi DLP 8C<A8;8

;< C8 8:KL8C

:FPLEKLI8@E;LJKI@8C
"E LE EL<MF D8I:F :FDG<K@K@MF C8J <DGI<J8J ;<9<E GC8EK<8I LE8 GIF=LE;8
I<FI>8E@Q8:@wE P <E<JG<:@8C<E<C iI<8 ;< ><E<I8:@wE ;<EL<MFJ GIF;L:KFJ  C8
:L8C<JKiF9C@>8;88@E:FIGFI8I=8:KFI<J;<I8:@FE8C@Q8:@wEP;<@EEFM8:@wE HL<
G<ID@K8E@E:I<D<EK8ID<AFI8J<EC8:FDG<K@K@M@;8;
76+4=;176-; :-4)<1>); ) 4) 16>-;<1/)+1P6 ;7*:- 4) -@1;<-6+1) ,- 57,-47; ,8:7+-;78):)-4;-+<7:,-57*141):17=:*)67
"E C8 @EM<JK@>8:@wE I<8C@Q8;8 G8I8 ;<K<:K8I GFJ@9C<J DF;<CFJ ;< GIF:<JF ;<
;<J8IIFCCF <JG<:t=@:F G8I8 <C J<:KFI  J< ?8E <E:FEKI8;F 8C>LE8J I<=<I<E:@8J HL<
<OGFE<DFJ8:FEK@EL8:@wE
 "EC8GL9C@:8:@wE;<C <EKIF;<;@J<vF ;<@C98FK@KLC8;8{"C;@J<vF<E<C
J<:KFI DF9@C@8I@F LI98EF}   8G8I<:< LE <A<DGCF ;< 8:K@M@;8;
GIFP<:KL8C ;< C8 <DGI<J8 0<CC<O  0   ;<;@:8;8 @E@:@8CD<EK< 8C DF9@C@8I@F
;<C?F>8IPHL<J<?8;@M<IJ@=@:8;F;<D8E<I8GIF>I<J@M8<E<CJ<:KFI;<C
DF9@C@8I@FLI98EF "CGIFP<:KF;<DFJKI8K@MF<J;<LE98E:FG8I8<JG8:@FJ
Gx9C@:FJPGI@M8;FJ;<EFD@E8;F{"/,};@J<v8;FGFIC9<IKF)@rMFI<
"E<JK<:8JFJ<<OGFE<<CGIF:<JF;<;@J<vF HL<J<?8J<>L@;F <JKIL:KLI8;F
<E C8J J@>L@<EK<J =8J<J :FE:<GKFJ  ;<J8IIFCCF ;< C8 FG:@wE <C<>@;8 P
GIFKFK@GF
"C GC8EK<8D@<EKF ;<C GIF:<JF  <J <C GIFG@F 8 LE8 GIFGL<JK8 ;< ;@J<vF ;<
8LKFIPHL<;<C:L8C EF J<?8I<8C@Q8;F<CGIFKFK@GFPJL@E;LJKI@8C@Q8:@wE
"CDF;<CF HL<J<<OGFE<<J:FEM<E:@FE8CP><E<I8C@JK8DLPJ@DGC@=@:8;F
 :FJK8  !   -IFP<:KF /FB8J ;< ;@J<vF ;<DF9@C@8I@F G8I8<C<JG8:@F
Gx9C@:F




%$"+) %$)

"JK8:FDLE@:8:@wEKI8K8;<CGIFP<:KF;<@EM<JK@>8:@wE<EKI<C82E@M<IJ@;8;
;<)FJE;<JP <D<O FE:I<KFJ;< FCFD9@8 I<C8K@MF8C8@EM<JK@>8:@wE<
@EEFM8:@wE ;<;@J<vF @E;LJKI@8C FI@<EK8;F8F=I<:<ILE8CtE<8;<GIF;L:KFJ
<E:FE:I<KF:FEM8CFI<J8v8;@;FJ;@I@>@;FJ8CD<I:8;F;<CDF9@C@8I@FP<C
<HL@G8D@<EKF;<C<JG8:@FLI98EF
!<EKIF ;<C 8IKt:LCF J< @E:FIGFI8 LE 8G8IK8;F HL< <OGFE< <C GIF:<JF ;<
;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF HL< J< ?8 J<>L@;F  <JKIL:KLI8;F <E  =8J<J  "JK<
GIF:<JF J< =F:8C@Q8 8 C8J E<:<J@;8;<J ;< CFJ F9A<K@MFJ ;< C8 @EM<JK@>8:@wE
><E<I8C;<<JG8:@FLI98EF <EC8:L8C?8PLE8GIFGL<JK8G8I8C8I<8C@Q8:@wE
;<<C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@FLI98EF
"JKL;@8E;FC8:FDLE@:8:@wE GL<;<8GI<:@8IJ<HL<EF<JLE8@EM<JK@>8:@wE
FI@<EK8;8 8 GIFGFE<I LE GIF:<JF ;< ;@J<vF G8I8 DF9@C@8I@F LI98EF  J@EF
HL<J<<OGFE<<CGIF:<JF;<;<J8IIFCCF HL<J<?8J<>L@;FG8I8I<8C@Q8IC8J
GIFGL<JK8J ;< <C<D<EKFJ ;< DF9@C@8I@F LI98EF 8 E@M<C ;< I<8C@Q8:@wE ;<
GIFGL<JK8J;<GIFKFK@GFJ
!<C I<JLCK8;F ;< C8J @EM<JK@>8:@FE<J 9@9C@F>Ii=@:8J  ;< :FDLE@:8:@FE<J
GL9C@:8:@FE<JP;<C8J<EKI<M@JK8J 8GIF=<J@FE8C<J J<;<EFK8HL<<EGI@E:@G@F EF
?8P :FEJK8E:@8 ;< C8 <O@JK<E:@8 ;< LE GIF:<JF :FE:I<KF G8I8 <C J<:KFI ;<C
DF9@C@8I@FLI98EF
J@D@JDF  ;< C8J <E:L<JK8J :L8C@K8K@M8J I<8C@Q8;8J 8  <DGI<J8J ;<C J<:KFI J<
;<JGI<E;<HL<EFJ@>L<E<E><E<I8CLEGIF:<JF:FE:I<KF P<E8C>LEFJ:8JFJ J<
I@><EGFIC8EFID8K@M8 &0, "E<C:8JF;<C;@J<vF ;<8LKFI DLPLK@C@Q8;F
<E<CJ<:KFIJ<@E;LJKI@8C@Q8;@I<:K8D<EK<C8GIFGL<JK8J@EHL<?8P8D<;@8;FLE
GIF:<JF :FE:I<KF ;< ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF  <J ;<:@I GI@D8E CFJ GIF:<JFJ
;<J:I@GK@MFJJF9I<CFJGI<J:I@GK@MFJ
-FI <CCF GF;<DFJ :FE=@ID8I HL< EF J< ;<K<:K8 E@E>xE GIF:<JF ;< ;<J8IIFCCF
<JG<:t=@:FG8I8<CJ<:KFI
76+4=;176-;,- 47;57,-47;<-P:1+7; 16>-;<1/),7;
)8J  @EM<JK@>8:@FE<J J< ?8E I<8C@Q8;F 8 E@M<C :IFEFCw>@:F ;<J;< CFJ 8vFJ  ;<C
G8J8;F J@>CF  =<:?8J ;<J;< ;FE;< :FD@<EQ8 C8 GI<F:LG8:@wE GFI FI>8E@Q8I CFJ
GIF:<JFJ;<><E<I8:@wE;<GIF;L:KFJ 8GI<:@iE;FJ<LE8<MFCL:@wE:FE8C>LE8J
;<I@M8;8J  KF;F <CCF @E=CL<E:@8;F GI@E:@G8CD<EK< GFI CFJ :8D9@FJ :@<EKt=@:F
K<:EFCw>@:FJ JF:@8C<JP<:FEwD@:FJ
!<C8@EM<JK@>8:@wEGF;<DFJ<=<:KL8IC8JJ@>L@<EK<J:FE:CLJ@FE<J
.L< CFJ GIF:<JFJ ;< ;<J8IIFCCF  @EK<>I8E C8J 8:K@M@;8;<J ;< @EEFM8:@wE <E JLJ
;@=<I<EK<J >I8;FJ P ;< ;@J<vF  P HL< ;<9<E :FEJ@;<I8IJ< :FDF D<;@FJ  HL<
=8:@C@K8E C8 @E:FIGFI8:@wE  ;< 8KI@9LKFJ ;@=<I<E:@8;FI<J 8 CFJ EL<MFJ GIF;L:KFJ
G8I8GF;<IHL<8C:8EQ8ILEF9A<K@MFF9K<E<ID8PFI<JM<EK8A8J:FDG<K@K@M8J


9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

)FJ GIF:<JFJ ;< ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF K@<E<E LE :8Ii:K<I ?<LItJK@:F <
@K<I8K@MF P J< <JKIL:KLI8E <E LE ;@8>I8D8 ;< =CLAF ;< :8Ii:K<I C@E<8C <
@E:FIGFI8E GFI CF ><E<I8C =8J<J :FE EL;FJ?@KFJ ;< ;<:@J@wE ;<EKIF ;< LE
GC8EK<8D@<EKFGI<J:I@GK@MF:FEM8I@89C<JJ<>xE<CK@GF;<><E<I8:@wE "JK8
:FEJ@;<I8:@wEJ<8IK@:LC8;<EKIF;<GIFP<:KFJ;<:8A8KI8EJG8I<EK< PHL<EF
@E:FIGFI8E GC8EK<8D@<EKFJ ;< :8A8 E<>I8 GIFG@FJ ;<C ;<J8IIFCCF ;<
@EEFM8:@FE<JI8;@:8C<JG8I8JLGFJK<I@FI8GC@:8:@wE
!<EKIF ;< :8;8 =8J< J< GC8EK<8E LE GIF:<JF HL< ;<J8IIFCC8 8:K@M@;8;<J
:FEJ<:LK@M8J;<8EiC@J@J JtEK<J@JP<M8CL8:@wE:FECtD@K<J><E<I8;FJGFI<C
:FE:<GKF ;< GIF;L:KF ;< D8IB<K@E> P C8J <JG<:@=@:8:@FE<J < @E:FIGFI8E;F
D<KF;FCF>t8J Kr:E@:8JP?<II8D@<EK8J;<8GFPF D<;@;8HL<<CGIFP<:KF
8M8EQ8 <E I<JFCL:@wE  <C :8DGF ;< 8:KL8:@wE J< M8 I<;L:@<E;F ?8JK8 ;8I
I<JGL<JK88KF;FJCFJI<HL<I@D@<EKFJGIFP<:KL8C<J "JK8:FE:CLJ@wEJ<98J8
<E <C <JKL;@F ;< C8J @EM<JK@>8:@FE<J ;< :8Ii:K<I K<wI@:F I<8C@Q8;8J GFI
I:?<I 'FE<J -L>?P.L8I8EK< 3<I=@> P

)FJGIF:<JFJ;<:8Ii:K<I;<J:I@GK@MF LK@C@Q8;FJ<EC8D8PFIt8;<<DGI<J8J
;<C J<:KFI  ;< DF9@C@8I@F LI98EF <JKiE <E ;<JLJF <E FKIFJ J<:KFI<J ;<
D8EL=8:KLI8  ;<9@;F 8 C8J ;@=@:LCK8;<J HL< ><E<I8E <E C8 8:KL8C 8:K@M@;8;
GIFP<:KL8C 0L8GC@:8:@wEGL<;<<EKI8v8II@<J>FJ :FDF JFEI<KI8JFJ<EC8
8:K@M@;8; GIFP<:KL8C  =8CK8 ;< <=@:@<E:@8 <E I<C8:@wE 8 CFJ I<HL<I@D@<EKFJ
>CF98C<J  LE ExD<IF D8PFI :8D9@FJ ;LI8EK< <C GIF:<JF P <C I@<J>F ;<
@E:LII@I<ED8PFI<J:FJK<J<@EM<IJ@FE<J
)FJGC8EK<8D@<EKFJ:<EKI8;FJ<EGIF:<JFJ<E<JG@I8CEFJFEMiC@;FJG8I8<C
;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KFJ D8EL=8:KLI8;FJ ;< :8A8 KI8EJG8I<EK<  J@EF HL<
GL<;<E<JK8I8C@E@:@FG8I8GC8EK<8D@<EKFJ@EEFM8;FI<J;<:8Ii:K<II8;@:8C
GIFG@FJ ;< GIFP<:KFJ ;< :8A8 E<>I8  2E8 M<Q CFJ GIFP<:KFJ I<JL<CM8E C8J
GIF9C<DiK@:8JGC8EK<8;8J<EC8@EEFM8:@wE ;<EKIF;<LEGIF:<JF;<<JG@I8C
<CGIFP<:KFJ<;<J8IIFCC8I8;<EKIF;<LE:FEK<OKF;<:8A8KI8EJG8I<EK<P<E
LEGIF:<JF;<:8Ii:K<IC@E<8CPJLC8EQ8D@<EKF8CD<I:8;F ;<G<E;<Ii;<C8
M@89@C@;8;Kr:E@:FGIF;L:K@MFP;<M@89@C@;8;:FD<I:@8CM<I=@> 
)8 8CK<IE8K@M8<E98J<8LEGIF:<JF<E<JG@I8C GC8EK<8;FGFI,8BC<P
F<?D  %F9;8P HL<<EC8;r:8;8 ;<CFJF:?<EK8EFJ<:FEJFC@;FG8I8
JL 8GC@:8:@wE 8 GIFP<:KFJ ;< GIF;L:KFJ 8:KL8CD<EK< <JKi J@<E;F LK@C@Q8;F



'#$1% k%3@39;@9BDA6G5F 67E;9@l &7I1AD="A:@/;>7K+A@E 


' % / kEB;D3>A8+A8FI3D73@6@:3@57?7@F .A> !EEG7( (  

'1 %  k;D? $7H7> !@@AH3F;A@ %A67>E (D7EB75F;H7E A@ *7E73D5: ;@ 7H7>AB76 3@6
7H7>AB;@9 AG@FD;7El ,75:@A>A9;7E @3>KE;E 3@6 +FD3F79;5 %3@397?7@F "AGD@3> HA>   @P 
39AEFA 





%$"+) %$)

@E@:@8CD<EK<G8I8GIFP<:KFJ;<JF=KN8I<P<EGIF:<JFJ;<J<IM@:@FJ PG8I8
:8JFJI<C8:@FE8;FJ:FE@EEFM8:@FE<JI8;@:8C<J

53  >@5/A8-/5N:018;?<>;D1/@;?85:1-81?/;:8;?01@5<;1?<5>-8 

"E C8 @EM<JK@>8:@wE ;< C8 <MFCL:@wE ;< CFJ GIF:<JFJ J< ?8 @;<EK@=@:8;F LE8
<MFCL:@wE :<EKI8;8 <E KI<J rGF:8J HL< ;@=<I<EK<J 8LKFI<J J@>E@=@:8E :FDF
><E<I8:@FE<JPHL<J<:FE:I<K8E<E


-IF:<JF;<T><E<I8:@wE
FE GIF:<JFJ C@E<8C<J  J<:L<E:@8C<J  <JKIL:KLI8;FJ <E =8J<J  )8 8:K@M@;8;
J<<JKIL:KLI8<E98J<8I8QFE8D@<EKFJ;<;L:K@MFJ "CDF;<CF J<<OK@<E;<
;<J;<CFJ8vFJ?8JK8GI@E:@G@FJ;<CFJ8vFJ
 -IF:<JFJ;<T><E<I8:@wE
0<D8EK@<E<ECFJGIF:<JFJC@E<8C<J J<:L<E:@8C<J :FE?@KFJ=@E8C<J<E:8;8
=8J< P LE :@<IKF JFC8G8D@<EKF <EKI< =8J<J :FEJ<:LK@M8J :FE I<M@J@FE<J P
I<KIF8C@D<EK8:@FE<J  "E <JK< :8JF <C GIFK8>FE@JK8 <J <C I8QFE8D@<EKF
@E;L:K@MF 0<8GI<:@8LE8D8PFI@EK<II<C8:@wE:FEFKIFJ;<G8IK8D<EKFJP
LE8M@J@wE@EK<I;@J:@GC@E8I "CDF;<CF J<<OK@<E;<;<J;<CFJ8vFJ?8JK8
GI@E:@G@FJ;<CJ@>CF55&

2<(+%/&'',#$/2#%+A.02/0+#



9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

 -IF:<JF;<T><E<I8:@wE
0<D8EK@<E<<CGIF:<JFC@E<8C:FE=8J<J :FELEJFC8G8D@<EKF>CF98C<EKI<
<CC8J P <E :FEJ<:L<E:@8 I<;L:@rE;FJ< <E G8IK< C8  J<:L<E:@8C@;8;
D8EK<E@rE;FJ< C8J I<M@J@FE<J P C8J I<KIF8C@D<EK8:@FE<J  1F;F <CCF <J
:FEJ<:L<E:@8 ;<  C8 @IILG:@wE ;< <HL@GFJ DLCK@=LE:@FE8C<J HL< KI8K8E C8
@EK<I;@J:@GC@E8I@<;8; P8EFJwCF;<J;<C8wGK@:8;<C8<DGI<J8J@EF;<J;<
LE8 M@J@wE ;< KI8K8D@<EKF ;< C8  :FDGC<A@;8; HL< 898I:8 K8D9@rE <C
D<I:8;F  CFJ :FEJLD@;FI<JLJL8I@FJ P =8:KFI<J JF:@F <:FEwD@:FJ  "C
I8QFE8D@<EKF 8GC@:8;F <J LE8 8GIFO@D8:@wE 8C 89;L:K@MF  :FE
@EK<II<C8:@FE<J:FE8JG<:KFJ;<;L:K@MFJ<@E;L:K@MFJ *8IK@E  "CDF;<CF
KF;8Mt8<J<D<I><EK<P?8:FD<EQ8;F8GC8EK<8IJ<8G8IK@I;<<JK8xCK@D8
;r:8;8  0< ?8 <JKL;@8;F 8C I<JG<:KF 8 ;@=<I<EK<J 8LKFI<J  <EKI< CFJ HL<
GF;<DFJ;<JK8:8I <JG<:@8CD<EK< 8 FFG<I  FFG<IP-I<JJ #<IEiE;<Q

76+4=;176-; ,- 4); 16>-;<1/)+176-; :-)41B),); -6 4); -58:-;); -6 :-4)+1P6 )
47;57,-47;,-8:7+-;7;
"E <C :8JF ;<C J<:KFI ;<C DF9@C@8I@F LI98EF  <C DF;<CF ;< GIF:<JF EF <JKi
@;<EK@=@:8;F:C8I8D<EK<<EC8JG<HL<v8J<DGI<J8J HL<GL<;<E:FEJ@;<I8IJ<HL<
<JKiE @EJK8C8;8J<ELEGC8EK<8D@<EKF;<T><E<I8:@wEP<EC8D8PFIt8;<:8JFJ
LK@C@Q8E;FGC8EK<8D@<EKFJ;<J:I@GK@MFJKFK8CD<EK<;<J=8J8;FJ
+F J< 8GI<:@8 LE8 :FEJFC@;8:@wE ;< C8 FI>8E@Q8:@wE P ><JK@wE ;<C GIF:<JF ;<
;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF <E C8J <DGI<J8J  CF HL< I<;LE;8 <E LE D8PFI <J=L<IQF
?LD8EFPD8K<I@8CG8I8:FEJ<>L@I8C:8EQ8ICFJF9A<K@MFJGC8EK<8;FJ8E@M<C;<
<JG<:@=@:8:@wE
"EC8GIi:K@:8<DGI<J8I@8C;<EKIF;<CFJ;<G8IK8D<EKFJ;<GIF:<JFJ;<EL<MFJ
GIF;L:KFJ ;< C8J <DGI<J8J ;< D8EL=8:KLI8  J< 8GI<:@8 <E ><E<I8C <C @EK<EKF ;<
@DGC8EK8:@wE ;< DF;<CFJ ;<  T ><E<I8:@wE P <E DL:?FJ :8JFJ <JG<:@8CD<EK<
GPD<J:FE I<:FII@;FG8I8LE8:FEJFC@;8:@wE<=<:K@M8 "E<C J<:KFI;<DF9@C@8I@F
LI98EF JwCF <E:8A8E <E <JK8 K@GFCF>t8 8C>LE8J ;<  D<;@8E8 ;@D<EJ@wE P C8J
>I8E;<J
EK< C8 EL<M8 :FPLEKLI8 <:FEwD@:8 P <E 98J< 8 CFJ E@M<C<J ;< :FDG<K@K@M@;8;
8:KL8C<J  J< ;<K<:K8 C8 E<:<J@;8; LI><EK<  ;< <=<:KL8I :8D9@FJ <JKIL:KLI8C<J  ;<
FI>8E@Q8:@wE P <E C8 ><E<I8:@wE ;< GIF;L:KFJ <E C8J <DGI<J8J ;< DF9@C@8I@F
LI98EF
 
%*,!&   kA@FD;4G5;A@7E B3D3 G@3 3@FDABA>A9c3 67> 6;E7eAl B  3D57>A@3 76;E3
 

''(* *  k,:;D6 7@7D3F;A@ &7I (DA6G5F (DA57EE7El  "AGD@3> A8 (DA6G5F !@@AH3F;A@
%3@397?7@FHA>  

(*++ %  ''(* *  k> 6;E7eA 5A?A 7JB7D;7@5;3l  3D57>A@3 76;FAD;3> GEF3HA ;>;
 

*&&2   k!@@AH35;f@ K 97EF;f@ 67 @G7HAE BDA6G5FAEl %36D;6 76;FAD;3> (;D[?;67
 

,*++**+" kJ;F676;EE7@K;?7D53Fl 3D57>A@376;F36ABAD!% 


%$"+) %$)

76+4=;1P6/-6-:)4.16)4,-4)<-;1;
)8 @EK<II<C8:@wE ;< C8J ;@=<I<EK<J @EM<JK@>8:@FE<J I<8C@Q8;8J :FE=CLP< <E LE8J
:FE:CLJ@FE<J ><E<I8C<J :<EKI8;8J <E LE8  GIFGL<JK8 ;< DF;<CF ;< GIF:<JF ;<
;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF =F:8C@Q8;F <E <C ;@J<vF P C8 @EEFM8:@wE G8I8 LE8
8GC@:8:@wEFG<I8K@M8<EC8J<DGI<J8J ;<K8D8vFD<;@F;<CJ<:KFI;<CDF9@C@8I@F
LI98EF
"EI<C8:@wE8CDF;<CF K<wI@:F;<I<=<I<E:@8 :FEJ@;<I8DFJHL<;<9<J<I<C;<T
><E<I8:@wE ;<98A8:FDGC<A@;8; <E98J<8C88GC@:8:@wEHL<;<rC?8:<E8E@M<C
FG<I8K@MFC8J<DGI<J8J ;<D8EL=8:KLI8 HL<<JKi8DGC@8D<EK<:FEKI8JK8;FP:FE
LE 8CKF E@M<C ;<<=<:K@M@;8;  "JK8 8GC@:8:@wE M8It8 <E JL @EK<EJ@;8;<E 98J< 8C8
;@D<EJ@wE;<C8<DGI<J8 8C8K@GFCF>t8;<GIF;L:KFJ 8C8JK<:EFCF>t8JLK@C@Q8;8J
P8CFJE@M<C<J;<GIF;L::@wE
"E<CDF;<CF ;<=@E@K@MF=@>  P HL<:FEJ@;<I8DFJLEGIF:<JF;<T
><E<I8:@wE  GC8EK<iE;FJ< LE GIF:<JF C@E<8C  J<:L<E:@8C P <JKIL:KLI8;F <E =8J<J
:FE ?@KFJ 8C =@E8C ;< <CC8J P ;< :8Ii:K<I @K<I8K@MF <C :L8C G<ID@K8
I<KIF8C@D<EK8:@FE<J  <JG<:@8CD<EK< <EKI< =8J<J :FEJ<:LK@M8J  "C  <HL@GF ;<
;<J8IIFCCF  J< GC8EK<8I8 ;< K@GF DLCK@=LE:@FE8C :FE 8:KL8:@FE<J
DLCK@;@J:@GC@E8I<J
"EC88:KL8C@;8;;<J<JK@D8DFJ8;FGK8ILEDF;<CF ;<T><E<I8:@wE 8M8EQ8;FE@
;< T ><E<I8:@wE  GL<J <JKiE GF:F :FEJFC@;8;FJ P 8LEHL< J<  LK@C@Q8E EF
J@<DGI< <E >I8E;<J <DGI<J8J  "E C8J @EM<JK@>8:@FE<J I<8C@Q8;8J EF ?<DFJ
<E:FEKI8;FE@E>LE8<DGI<J8<E<CJ<:KFI;<CDF9@C@8I@FLI98EF HL<CFLK@C@:< "E
:FEJ<:L<E:@8 CF :FEJ@;<I8DFJ ;<D8J@8;F 8M8EQ8;F G8I8 LE8 8GC@:8:@wE
FG<I8K@M8<E<DGI<J8JHL<EFK@<E<EKF;8Mt8:FEJFC@;8;FJGIF:<JFJ;<EKIF;<LE
DF;<CF;<T><E<I8:@wE
)8GIFGL<JK8=@E8C;<DF;<CF ;<GIF:<JF;<;<J8IIFCCF ;<GIF;L:KF 8CJ<IG8I8
8GC@:8:@wE;@I<:K88C8J<DGI<J8J <J;<:@I:FE:8Ii:K<I FG<I8K@MF C8GIFGL<JK8EF
GL<;< J<I JwCF LE8 8GIFO@D8:@wE 8 LE DF;<CF K<wI@:F  J@EF <C I<JLCK8;F ;<
@EK<II<C8:@FE8I<CJFGFIK<K<wI@:F I<JLCK8;F;<C8@EM<JK@>8:@wE :FEKI8JK8;F:FE
C8JE<:<J@;8;<JPI<8C@;8;<J;<CJ<:KFI "JK8JE<:<J@;8;<J ?8EJ@;F;<K<:K8;8J8
G8IK@I;<C <JKL;@F;<D<I:8;F C8J<EKI<M@JK8JI<8C@Q8;8J8GIF=<J@FE8C<JP<EC8J
<E:L<JK8J :L8C@K8K@M8J <=<:KL8;8J  8 C8J <DGI<J8J  1F;F <CCF ;<EKIF ;< C8J
<O@><E:@8J;<C8:KL8CD8I:F:FDG<K@K@MF><E<I8C:FE<JG<:@8CrE=8J@J<E<C;@J<vF
PC8@EEFM8:@wE =8:KFI<JGI@E:@G8C<J;<><E<I8:@wE;<M8CFI
 E@M<C ;< GIF:<;@D@<EKFJ ;<EKIF ;< :8;8 =8J<  ;<C GIF:<JF  J< 8GC@:8It8 LE8
GIF>I<J@wE<E98J<8LE I8QFE8D@<EKF<E98J<8LE8 8:K@M@;8;;<;@M<I><E:@8
KI8EJ=FID8:@wE P:FEM<I><E:@8 HL<I<;L:@It8E >I8;L8CD<EK< <C:8DGF;<KI898AF
PG<ID@K@It8LE8D8PFI=F:8C@Q8:@wE "JK<GIF:<;@D@<EKFJ<I<=<I<E:@8<E98J<8
GC8EK<8D@<EKFJ ;@=<I<EK<J 8LKFI<J :FDF JFE 'FE<  -L>?   P  $FI9



9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

!<EKIF;<CDF;<CF GIFGL<JKF;<GIF:<JFHL<J<@E@:@8:FEC8;<=@E@:@wE;<LE8
@;<8PJLM@89@C@;8;?8JK8JLC8EQ8D@<EKF<E<CD<I:8;F J<GC8EK<8E:L8KIF=8J<J
;<=@E@:@wE ;<C GIF;L:KF  :FE:<GKL8C@Q8:@wE  ;<=@E@:@wE :FE:<GKF =@E8C P
;<J8IIFCCF@E;LJKI@8C@Q8:@wE
!<EKIF ;< :8;8 =8J< <E:FEKI8I<DFJ C@D@K8:@FE<J P I<HL<I@D@<EKFJ  8Jt :FDF
D<KF;FCF>t8J  Kr:E@:8J P ?<II8D@<EK8J HL< J<IM@IiE ;< 8GFPF G8I8 F9K<E<I LE
D<AFII<JLCK8;F <JG<:@8CD<EK<<EI<C8:@wE8CFJ=8:KFI<J;<@EEFM8:@wE P;@J<vF

"-.4-@1P6.16)4
)FJ GIF:<JFJ ;< ><E<I8:@wE ;< GIF;L:KFJ JFE :8;8 M<Q DiJ ;@EiD@:FJ  <E
:FEJ<:L<E:@8C8GIFGL<JK8;<C8GI<J<EK<K<J@J <JKiFI@<EK8;8G8I8J<I8GC@:8;8<E
CFJ 8:KL8C<J DFD<EKFJ <E  <DGI<J8J ;<C  J<:KFI ;<C DF9@C@8I@F LI98EF  FE <C
G8JF ;<C K@<DGF <C DF;<CF @Ii G<I;@<E;F M@><E:@8 ;< D8E<I8 G8LC8K@E8
8G8I<:@<E;F FKIFJ GC8EK<8D@<EKFJ DiJ 8;<:L8;FJ 8 FKIFJ DFD<EKFJ P
J@KL8:@FE<J
+F F9JK8EK< <C KI898AF ;< @EM<JK@>8:@wE HL< ?8 =LE;8D<EK8;F C8 GIFGL<JK8
:FEJ@;<I8DFJ HL< GF;Ii J<I ;< LK@C@;8; G8I8 C8J =LKLI8J @EM<JK@>8:@FE<J HL<
G<ID@K8E ><E<I8I EL<MFJ DF;<CFJ ;< GIF:<JF ;< ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF HL<
@E:FIGFI<E=8:KFI<JHL<><E<I<EM8CFI:FDF<C;@J<vF PC8@EEFM8:@wE

87:<)+176-;,-4)<-;1;
)8 8:K@M@;8;  ;< @EM<JK@>8:@wE I<8C@Q8;8 <E C8 K<J@J 8GFIK8 PF :FEJFC@;8I CFJ
:FEF:@D@<EKFJ =F:8C@Q8;FJ<ELEDF;<CF FG<I8K@MFHL<GL<;8J<ILK@C@Q8;F<E
CFJGIF:<JFJ;<;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF<EC8J<DGI<J8J ;<DF9@C@8I@FLI98EF
C D@JDF K@<DGF  @EK<EK8  J<I LE EL<MF I<=<I<EK< HL< 8PL;< 8C J<:KFI  8
I<=C<O@FE8I  8E8C@Q8I P M8CFI8I C8 8:K@M@;8; 8:KL8C ;< :I<8:@wE ;< GIF;L:KFJ
898E;FE8E;FC8JGIi:K@:8J8:Kx8C<JHL<J<?8E;<DFJKI8;F:FDGC@:8;8JPGF:F
:FDG<K@K@M8J;<EKIF;<C8:FDGC<A@;8;8:KL8C;<CFJD<I:8;FJ
)8K<J@J :FC8K<I8CD<EK< HL@<I<J<ILE88GFIK8:@wEI<C<M8EK<<EFKIFJiD9@KFJ
HL<<ELE:@8DFJ8:FEK@EL8:@wE


CFJGIF=<J@FE8C<J@EK<>I8;FJ<E<C;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF


#8:@C@K8E;FLED8PFI8C:8E:< 8DGC@KL;PGIF=LE;@;8;<E<C
:FEF:@D@<EKF;<CFJGIF:<JFJ GIF:<;@D@<EKFJ D<KF;FCF>t8J
Kr:E@:8JP?<II8D@<EK8J


%$"+) %$)

/<;L:@<E;F  <C K@<DGF ;< 8;8GK8:@wE ;< CFJ EL<MFJ


GIF=<J@FE8C<J  D<AFI8E;F 8C D@JDF K@<DGF JLJ :FDG<K<E:@8J
P:L8C@=@:8:@FE<J

-8I8C8J<DGI<J8J <E><E<I8C
 -<ID@K< F9K<E<I  D<AFI8J :FDG<K@K@M8J  8C :FEJ<>L@I
;<J8IIFCC8I EL<MFJ GIF;L:KFJ :FE D<EFI<J @E:<IK@;LD9I<J
I<;L:@<E;FK@<DGFJ;<;<J8IIFCCFP=8:@C@K8E;FLE88GC@:8:@wE
<ED8PFI@EK<EJ@;8;;<C8@EEFM8:@wE P<C;@J<vF

-8I8 C8J @EJK@KL:@FE<J Gx9C@:8J P GI@M8;8J I<C8:@FE8;8J :FE <C


;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF
 )8 K<J@J 8GFIK8 ;8KFJ HL< GL<;<E J<I I<C<M8EK<J G8I8
:FDGC<D<EK8I<C:FEF:@D@<EKF;<C8J@KL8:@wE;<C;<J8IIFCCF
;<GIF;L:KFJ<ELEK<A@;F@E;LJKI@8C:FE:I<KF:FDF<J<C;<C
DF9@C@8I@FLI98EF

"E<CD8I:FLE@M<IJ@K8I@FP;<@EM<JK@>8:@wE
 !<EKIF ;< C8 @EM<JK@>8:@wE C8 K<J@J GL<;< :FEJ@;<I8IJ< LE
EL<MF I<=<I<EK< ;<EKIF ;<C ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KFJ
@EK<II<C8:@FE8E;F ;< D8E<I8 ;@I<:K8 CFJ GC8EK<8D@<EKFJ
K<wI@:FJ:FE C8GIi:K@:8FG<I8K@M8;<C8J<DGI<J8J
 "E C8 ;F:<E:@8 LE@M<IJ@K8I@8 P <E C8J <J:L<C8J ;< E<>F:@FJ  C8
K<J@J @E:FIGFI8 <C<D<EKFJ K<wI@:FJ F GIFP<:KL8C<J HL< JFE ;<
LK@C@;8; G8I8 :FDGC<D<EK8I F D<AFI8I LE@;8;<J ;@;i:K@:8J
I<C8:@FE8;8J;<D8E<I8;@I<:K8F:FC8K<I8C:FECFJ8JG<:KFJ;<
><E<I8:@wEPC8EQ8D@<EKF;<GIF;L:KFJ

J@D@JDF 8 E@M<C ><E<I8C K8D9@rE GL<;<E J<I ;< LK@C@;8; G8I8 FKIFJ iD9@KFJ
GIFG@FJ;<C8FI>8E@Q8:@wE ><JK@wEPFG<I8K@M8<DGI<J8I@8C

!:78=-;<);8):) 16>-;<1/)+176-;7<-;1; .=<=:);


!< CFJ I<JLCK8;FJ F9K<E@;FJ <E C8 K<J@J ;<EKIF ;<C :FEK<OKF ;<C ;<J8IIFCCF ;<
GIF;L:KF P ;< JLJ @EK<II<C8:@FE<J :FE C8 @EEFM8:@wE P <C ;@J<vF  GL<;<E
GC8EK<8IJ<EL<M8J @EM<JK@>8:@FE<JPK<J@J<EI<C8:@wE8


-IF=LE;@Q8:@wE <E CFJ DF;<CFJ ;< GIF:<JFJ ;< ;<J8IIFCCF ;<


GIF;L:KFJ  D<KF;FCF>t8J  Kr:E@:8J P ?<II8D@<EK8J  <E 98J< 8 C8
@E:@;<E:@8;<CFJ8M8E:<J:@<EKt=@:FJ K<:EFCw>@:FJ JF:@F <:FEwD@:FJP
;<FI>8E@Q8:@wE@E;LJKI@8C

-IFGL<JK8J ;< EL<M8J K<J@J ;< DF;<CFJ ;< ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF
8GC@:8;F8FKIFJJ<:KFI<J;<D8EL=8:KLI8



9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

&EM<JK@>8:@FE<J G8I8 C8 ><E<I8:@wE ;<  D8K<I@8C ;@;i:K@:F <JG<:t=@:F


G8I8 D8JK<IJ P ;F:KFI8;FJ ;<EKIF ;< C8 FI>8E@Q8:@wE P C8 ><JK@wE
<DGI<J8I@8C<E<C8G8IK8;F;<:I<8:@wE;<GIF;L:KF

,KIF :8DGF ;< @EM<JK@>8:@wE J<It8 <C <JKL;@F ;< C8J ;@=<I<EK<J
@EK<II<C8:@FE<J HL< GL<;<E GC8EK<8IJ< ;<EKIF ;< CFJ GIF:<JFJ P JLJ
GIF:<;@D@<EKFJ <ECFJ;<J8IIFCCFJ;<GIF;L:KFJ

&EM<JK@>8:@FE<JHL<GIF=LE;@:<E<ED8PFID<;@;8<ECFJ=8:KFI<J;<
;@J<vF P;<@EEFM8:@wE <EI<C8:@wE8JL@EK<II<C8:@wE:FE<C;<J8IIFCCF
;<GIF;L:KFJPJL<=<:KF<EC8:FDG<K@K@M@;8;;<EL<MFJGIF;L:KFJ



&& (&+%.$:

$-;;1;,7+<7:)4
{*
*,&)&/&,2/+,&++,3 &a+6
6!&0"_,}
-IF
F:<JF;<;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF


9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%



" %(4

 "
$26,  # 0,)1"/,  3  {*<KF;FCF>t8 ;<C ;@J<vF @E;LJKI@8C}  *8;I@;
<;@KFI@8C/8 *8 
)"5+!"/ {1I<J 8JG<:KFJ ;< D8K<DiK@:8 P ;@J<vF C8 <JKIL:KLI8 ;<C
D<;@F8D9@<EK<} 8I:<CFE8 1LJHL<KJ";@KFI<J
+0& ! } I<8;FI<J ;<<J:8J<Q *8;I@; C@8EQ8<;@KFI@8C
/,+&"0   {+L<MFJ <E=FHL<J <E C8 @EEFM8:@wE ;< GIF;L:KFJ G8I8 C8
<DGI<J8@E;LJKI@8C} @C98F ";@:@FE<J !@GLK8:@wE;<3@Q:8P8
/ %"/ )  }0PJK<D8K@: D<KF;J=FI ;<J@>E<IJ}  ?@JK<JK<I 4@C<P 
/ %"/  )   {1<:?EFCF>@:8C &EEFM8K@FE  D<K?FCF;FCF>P} 0LII<P &E=FIC@EB

0%6  *  ',%+0,+ (  {*8K<I@8C@ < !<J@>E} *@C8EF  ";@KI@:< D9IFJ@8E8

/  "  {)8 <O:<C<E:@8 <E <C GIF:<JF ;< ;<J8IIFCCF ;< EL<MFJ GIF;L:KFJ}
8I:<CFE8 <;@:@FE<J$<JK@wE
2!/&))/!  ' {"C J@JK<D8 ;< CFJ F9A<KFJ} 8I:<CFE8  0@>CF 55& ";@KFI<J

"/)&+"/   P /&*0,+  '   } FJK *8E8><D<EK =FI 1F;8PUJ ;M8E:<;
*8EL=8:KLI@E>} FJKFE %8IM8I;LJ@E<JJ0:?FCC-I<JJ
)& %  /   )& %  '  {-IF;L:K ;<J@>E 8E; :FIGFI8K< JKI8K<>P} )FE;I<J
<;@KFI@8C* $I@CC %@CC
,+0&"-" $  {1<FIt8 P GIi:K@:8 ;<C ;@J<vF @E;LJKI@8C} 8I:<CFE8 <;@KFI@8C
$LJK8MF$@C@";@:@FE<J 
,/' !" +,7,1    {!<J@>E D8E8><D<EK} -8I@J  )<J <;@K@FEJ
;UFI>8E@J8K@FE
,/'  '  *25^ 7 {)U<JG8@ Gx9C@: :@LK8K @ :@LK8;8E@8}  8I:<CFE8  &EJK@KLK
;U];@:@FEJ;<C8!@GLK8:@w;<8I:<CFE8 
/,1,  {+L<MFG8@J8A@JDFLI98EF} 8I:<CFE8 &EJK@KLKF*FEJ8;<";@:@FE<J

f/!"(  {!@J<vF?@JKFI@8 K<FIt8PGIi:K@:8;<C;@J<vF @E;LJKI@8C} 8I:<CFE8
";@KFI@8C$LJK8MF$@C@
) 2* / {%8E;9FFBF="E>@E<<I@E>!<J@>E} )FE;FE LKK<INFIBJ
-") % {"CDF;<CF 8I:<CFE8LE<O8D<E:ItK@:F} 8I:<CFE8 ";@:@FE<J;<C
0<I98C 
-"))  '  P )//"  .  { 8vFJ ;< !@J<vF &E;LJKI@8C CFJ GI<D@FJ !&
#!} 8I:<CFE8 <;@K8;FGFIC8JF:@8:@wE;<!@J<vF&E;LJKI@8C@EK<>I8;8<E<C
#FD<EKF;<C8JIK<J!<:FI8K@M8J
/&,) , {-FCtK@:8;<GIF;L:KFJ} L<EFJ@I<J 2><ID8E";@KFI 
/*,+ * {)<DF9@C@<ILI98E} -8I@J <;@KFI@8C- 2 # FC .L<J8@J A< - 

0"))0   :FFI;@E8;FI8 {&EEFM8:@w <E <C ;<J<EMFCLG8D<EK ;< EFLJ
GIF;L:K<J} 8I:<CFE8 <;@K8;FGFI::@w
"+1/, -,/12$2[0 !"0&$+ {!F GIFA<:KF 8F F9A<:KF} )@J9F8  <EKIF
GFIKL>LqJ!<J@>E 


9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

"1"* {$<JK@wE ;<C GIF:<JF ;< ;@J<vF  1<E;<E:@8J <E <C ;<J8IIFCCF}  *LI:@8
<;@K8;FGFI "1"* 
"1"*  {1<E;<E:@8J <E <C ;<J8IIFCCF ;< EL<MFJ GIF;L:KFJ <E <C J<:KFI ;<C
DL<9C<} *LI:@8 <;@K8;FGFI "1"*
%/&01"+0"+  * P/6*,2/ * " {1?<@EEFM8KFIUJ0FCLK@FE I<8K@E>
8E;0LJK8@E@E>0L::<JJ=LC$IFNK?} FJKFE %8I;N8I;LJ@E<JJ0:?FCC-I<JJ
%/&01%,#"/    {"EJ8PF JF9I< C8 JtEK<J@J ;< C8 =FID8}  L<EFJ @I<J
<;@KFI@8C &E=@E@KF
%2"  #  {I<M< ?@JKFI@8 ;<C LI98E@JDF} *8;I@;  ";@KFI@8C C@8EQ8
";@KFI@8C 
&!"* }$L@<J;<><JK@w;<C8@EEFM8:@w $<JK@w;<-IFA<:K<J} 8I:<CFE8 <;@K8;F
GFI &!"* 
&!"* {"@E<J;<-IF>IrJ !@JJ<EP &E;LJKI@8C} 8I:<CFE8  &!"* $<E<I8C@K8K;<
8K8CLEP8
&-,))  /),0 *  {%@JKFI@8 <:FEwD@:8 ;< C8 "LIFG8 GI<@E;LJKI@8C}
*8;I@; C@8EQ8";@KFI@8C 
,) )"$& !U/.2&1" 1"0 !" 1)2+6  {.L8;<IEJ ;U8IHL@K<:KLI8
LI98E@JD< -8@JJ8KA<JLI98EJ} 8I:<CFE8
,/1]0 ' * {-FC@K@:8J;<C<JG8:@F} 8I:<CFE8 &88: 
/,00+ "))&,1 ! -,6 / {!@J<v8E;F<C=LKLIF} 1<OKFJ,G<E2E@M<IJ@KP
8I:<CFE8 ";@KFI@8C$LJK8MF$@C@ 
/,00 + {*rKF;FJ;<;@J<vF} 8I:<CFE8 <;@KFI@8C$LJK8MF$@C@ 
/,00  + {*rKF;FJ ;< ;@J<vF "JKI8K<>@8J G8I8 <C ;@J<vF ;< GIF;L:KFJ}
8I:<CFE8 <;@KFI@8C )89FI 
2))"+  $ {"C G8@J8A< LI98EF KI8K8;F ;< <JKrK@:8 LI98EtJK@:8} 8I:<CFE8
CLD< )89FI 
21%"/1  {!<J@>E@E>:@K@<J} ,O=FI; C8:BN<CC-L9C@J?@E>
!0+"3"0 $ /&3"/ ' {*<AFI8;<C8M@89@C@;8;LI98E8D<;@8EK<<C;@J<vF
;<LE8D<KF;FCF>t8;<<C<D<EKFJLI98EFJ )8-C8K8 21+ )8-C8K8
!")$!, * {0F:@<;8;<JDFM<;@Q8J} 8I:<CFE8 ";@KFI@8CE8>I8D8
!,/#)"40  $  {&C ;@J<>E@F @E;LJKI@8C < C8 J<M8 <JKrK@:8} 3<E<:@8  *8IJ@C@F
<;@KFI<J 
!/2 ("/ -  {)8 JF:@<;8; GFJK:8G@K8C@JK8}  8I:<CFE8  <;@:@FE<J GFJKIF=<

!7  "+1/,!"!&0"_,!" &), {*8EL8C;<$<JK@wE;<!@J<vF} @C98F
!7  <EKIF;<!@J<vF;<@C98F 
"0 ,/0  G 3))0 '  {1<:EFCF>t8 < @EEFM8:@wE <E C8 <DGI<J8} 8I:<CFE8
GL9C@:8:@FE<J2- 
#// * ' }!<J@>ED8E8><D<EK )FE;I<J %LK:?@EJFE 
#// * ' } FE:<GKL8C !<J@>EJ=FI<E>@E<<IJ} )FE;I<J !<J@>E FLE:@C
#3,)"  - {)8 GC8Q8 <E C8 8IHL@K<:KLI8 :FEK<DGFIiE<8}  8I:<CFE8  ";@KFI@8C
$LJK8MF$@C@ 
#"/++!"7   {&EEFM8:@wE P ><JK@wE ;< EL<MFJ GIF;L:KFJ}  *8;I@;
<;@KFI@8C-@IiD@;<
#"//1"/ ' {!@::@FE8I@F ;<#@CFJF=t8} 8I:<CFE8 <;@KFI@8CI@<C 
#)200"/ 3 {#@CFJF=t8 ;<C;@J<vF} *8;I@; 0tEK<J@J 



" %(4

#,/1&Y  '  *  <;@KFI {)8 @EK<IM<E:@wE <E <C G8@J8A<  :C8M<J G8I8 LE ;<98K<}
$@IFE8 2E@M<IJ@K8K;< $@IFE8 0<IM<@;<-L9C@:8:@FEJ 
#,2 2)1 * {3@>@C8IP 8JK@>8I} *8;I@; <;@:@FE<J0@>CF55& 
#2+! &a ! {"C;@JJ<EP8CU<DGI<J8 8I:<CFE8} #LE;8:@w !
#2+! &a ! {"C;@JJ<EP@CU<:FEFD@8} 8I:<CFE8 #LE;8:@w ! 
#2+! &a+ ,1" {!@J<vF < &EEFM8:@wE  C8 ><JK@wE ;<C ;@J<vF <E C8
<DGI<J8} *8;I@; <;@:@FE<J#LE;8:@wE FK<: 
$/ &   0,+$")  $  {#8:KFI<J ;< @EEFM8:@wE G8I8 <C ;@J<vF ;< EL<MFJ
GIF;L:KFJ<E<CJ<:KFIAL>L<K<IF} 38C<E:@8 ";@KFI@8C2E@M<IJ@;8;-FC@Kr:E@:8;<
38C<E:@8
$"%)  '  $"*d7" ) {+L<MFJ <JG8:@FJ LI98EFJ}  8I:<CFE8  $LJK8MF $@C@

$,+7)"7 /3"+1,0   {)U<JG8@ LI9g I@K<I@J ;< ;@JJ<EP}  8I:<CFE8
";@:@FEJ2- 
%+!0 ,*"  /  {"C A<=< ;< GIF;L:KF  $Lt8 GIi:K@:8 ;<C GIF;L:K
D8E8><D<EK} *8;I@; <;@KFI@8C*:$I8N %@CC
%"/ "3))"', * *&/a#//"/,+0 ' {"CJFGFIK<@E=I8<JKIL:KLI8C;<C8
:@L;8;} 8I:<CFE8 ";@:@FEJ2- 
%"0("11  ' {I<M< ?@JKFI@8 ;<C ;@J<vF @E;LJKI@8C}  8I:<CFE8  <;@:@FE<J ;<C
0<I98C 
%2"/10 )3"/^  '  *T {,9I<IJ 8 8K8CLEP8 *8EL8C ;U%@JKFI@8 ;<C
DFM@D<EKF9I<I } 8I:<CFE8<;@:@FEJCUM<Ep 
&%,"  {$Lt8 J<:KFI@8C ;< <:F;@J<vF *F9@C@8I@F LI98EF}  @C98F &?F9<
JF:@<;8; -x9C@:8;<$<JK@wE D9@<EK8C $F9@<IEF 38J:F
&3Y_"7 $&*"+,  '  *T {)8 ><JK@wE ;<C ;@J<vF <E C8 <DGI<J8} *8;I@;
";@KFI@8C*: $I8N %@CC J<I@< ;<*8E8><D<EK 
',%0,+ -%&)&-0 {*@<JM8E;</F?<} 
',+"0 {*rKF;FJ;<;@J<vF} 8I:<CFE8 ";@KFI@8C$LJK8MF$@C@ 
(,"/$ ! $+)) ' {1?<2E@M<IJ8C1I8M<C} )FJCKFJ"JK8;FJ2E@;FJ

(,1)"/ - {!@I<::@wE;<*8IB<K@E>} -I<EK@:<%8CC
)2/&" *  {&EKIF;L::@wE 8 C8 8IHL@K<:KLI8 ;<C G8@J8A<}  8I:<CFE8  ";@KFI@8C
$LJK8MF$@C@
)&!4"))  4  %,)!"+  (  21)"/ '  {-I@E:@G@FJ LE@M<IJ8C<J ;< ;@J<vF}
8I:<CFE8 ";@KFI@8CCLD< 
)&1!,+ * P/"#"/1  {EiC@J@J;<M8CFIG8I8C8D<AFI8;<GIF;L:KFJ}
8I:<CFE8 <;@:@FE<J
)b %  {!@J<vF&E;LJKI@8C} 8I:<CFE8 $LJK8MF$@C@ <;@KFI<J 
)a-"7 +!"&/ '  {!@J<vFLI98EF K<FIt8PGIi:K@:8} *8;I@; <;@KFI@8C"
*LE@CC8 )<I@8 
)6+ % ( {)8@D8><E;<C8:@L;8;} 8I:<CFE8 ";@KFI@8C$LJK8MF$@C@ 
*)!,+!, 1 {"C;@J<vF @E;LJKI@8C I<:FEJ@;<I8;F} ";@KFI@8C$LJK8MF$@C@

*_  '  )*0"!  0 {"C ;<J8IIFCCF ;< LE ;@J<vF @E;LJKI@8C :L8KIF
<A<DGCFJ@CLJKI8K@MFJ} *8;I@; &EJK@KLKF;< C8G<HL<v8D<;@8E8<DGI<J8 
*_  '  )*0"!  0 {"C ;<J8IIFCCF ;< LE ;@J<vF @E;LJKI@8C} *8;I@;
<;@:@FE<J&*-& 


9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

*/ % ') {1?<)F>@:F= !<J@>E} ?@:?<JK<I 4@C<P


*/1^ #,+1  ' *T {&EKIF;L::@w 8 C8 D<KF;FCF>t8 ;<C ;@JJ<EP}  8I:<CFE8
2E@M<IJ@K8K;<8I:<CFE8 
*/1^+ '2"7  # { FEKI@9L:@FE<J G8I8 LE8 8EKIFGFCF>t8 ;<C ;@J<vF}
8I:<CFE8 $<;@J8 
*/1&+"7  * {"C G8I8;@>D8 <D<I><EK< %8:t8 LE8 EL<M8 K<FIt8 ;< C8
I8:@FE8C@;8;:@<EKt=@:8} 8I:<CFE8 $<;@J8<;@KFI<J 
*,)"0 /   {1<FIt8 ;< C8 @E=FID8:@wE P G<I:<G:@wE <JKrK@:8}  8I:<CFE8
";@KFI@8C'x:8I 
*,)"0/  /,%*"/ " {-J@:FCF>t8;<C<JG8:@F} *8;I@; /@:8I;F>L@C<I8

*,+ )e0  #  '  ,6a+ '  ) {"C<D<EKFJ ;< :FDGFJ@:@wE LI98E8}  8I:<CFE8
";@:@FEJ2- 
*,+1_ ' { wDF;@J<v8ILEGIF;L:KF} *8;I@; &*-& 
*,+1_  ' {!<J<EMFCLG8D<EK ;< GIF;L:K< )8 ><JK@w ;<C ;@JJ<EP}
8I:<CFE8 GL9C@:8:@wE;<C &!"* 
*,+1_ ' {$Lt8;<$<JK@wE;<C8&EEFM8:@wE} 8I:<CFE8 GL9C@:8:@wE;<C
&!"* 
*,+1_ ' {*8IB<K@E>;<+L<MFJ-IF;L:KFJ} 8I:<CFE8 ";@KFI@8C%@JG8EF
"LIFG<8 
*2+/&    {X wDF E8:<E CFJ F9A<KFJ} 8I:<CFE8  $LJK8MF $@C@ <;@KFI<J

+,/"/$ 0 %2)7 {"O@JK<E:@8 <JG8:@F PIHL@K<:KLI8} 8I:<CFE8  CLD<

+2"+, - }!@J<vF P<JKI8K<>t8<DGI<J8I@8C} *8;I@; D8EL8C<J &*-&
,()"6 * {*8E8>@E>GIF;L:K;<J@>E +<N 6FIB 'F?E4@C<P0FEJ
, %,  & {!@::@FE8I@F ;< C8 GL9C@:@;8;}  *8;I@;  <;@KFI@8C 8:<EKF P 8ELE:@FJ

,0,/+  # {GGC@<;@D8>@E8K@FE} +<N 6FIB 0:I@9<E
-%) $ "&17 4 {"E>@E<<I@E> !<J@>E} )FE;I<J 0GI@E><I
-"/"++"  % {)8J :@L;8;<J ;< C8 ";8; *<;@8}  *8;I@;  C@8EQ8 ";@KFI@8C

-&"/+1 , {"C;@J<vF <EC8<DGI<J8} *8;I@; ";@:@FE<J&*-& 
-&"/+1  , %3"0  +  {)8 ><JK@wE ;<C ;@J<vF}  *8;I@;  <;@:@FE<J &*-&

-/"00  *  ,,-"/  / {"C ;@J<vF :FDF <OG<I@<E:@8} 8I:<CFE8  <;@KFI@8C
$LJK8MF$@C@
-/"00 *  ,,-"/ / {"C;@J<vF :FDF<OG<I@<E:@8 <CG8G<C;<CFJ;@J<v8;FI<J
<E<CJ@>CF55} 8I:<CFE8 $LJK8MF$@C@ <;@KFI<J
-2$% 0  {1FK8C !<J@>E} 4FB@E>?8D  "E>C8E;  ;;@JFE 4<JC<P -L9C@J?@E>

.2/+1"  ! {!@J<vF @E;LJKI@8C  "C<D<EKFJ @EKIF;L:KFI@FJ} 8I:<CFE8
";@:@FE<J " 
.2/+1" ! {!@J<vF@E;LJKI@8C "C<D<EKFJK<wI@:FJ} 8I:<CFE8 <;@:@FE<J
" 

" %(4

/"*"0/    P FKIFJ  {!F -IFA<:KF 8F ,9A<:KF  *8EL8C ;< F8J -IiK@:8J ;<
*F9@C@iI@F2I98EF<D <EKIFJ%@JKwI@:FJ} )@J9F8 <;@K8;FGFI <EKIF-FIKL>LsJ
;<!<J@>E T";@plF )@J9F8
/,!/&$2"7 *,/)"0  $  {*8EL8C ;< ;@J<vF @E;LJKI@8C}  *rA@:F  <;@KFI@8C
$LJK8MF$@C@
/,,7"+2/$  +  P ""(")0  ' {-IF;L:K !<J@>E #LE;8D<EK8CJ 8E;
*<K?F;J}T<;@:@wE 4<JK0LJJ<O <;@KFI@8C'F?E4@C<P0FEJ )K; 
/,.2"1 0 {IHL@K<:KLI8 8IK@<JG8@<=tD<I} 8I:<CFE8 <;@:@FEJ2- 
01] '  {"C GIFP<:KF ;<C8 :8CC< J@E EFD9I< )FJI<>C8D<EKFJ LI98EFJ ;<C8
<;@=@:8:@wE} -8I@J 8I:<CFE8 ";@K8;FGFI #LE;8:@wE:8A8;<IHL@K<:KFJ 
0)!"/+  {!@J<vF @E;LJKI@8C GI<>LEK8J P I<JGL<JK8J} *LE@:?  <;@KFI@8C
!8I@LJ
0"// '  *  {"C<D<EKFJ LI98EFJ DF9@C@8I@F P 8IHL@K<:KLI8}  8I:<CFE8
<;@KFI@8C$LJK8MF$@C@
0"// '  *  {"C<D<EKFJ LI98EFJ  DF9@C@8I@F P D@:IF8IHL@K<:KLI8}  8I:<CFE8
$LJK8MF$@C@
0"// ' *  {*8EL8C ;U<C<D<EKJ LI98EJ} 8I:<CFE8  &EJK@KLK ;U";@:@FEJ ;< C8
!@GLK8:@w;<8I:<CFE8 
0,+$") $ P $/ &   {1<E;<E:@8J < @EEFM8:@wE <E <C J<:KFI AL>L<K<IF
38C<E:@8 <;@K8;F GFI&'2 &EJK@KLKF1<:EFCw>@:F;<C'L>L<K<
0,/)&  *  /2^0 '  {.#! 2E8 ?<II8D@<EK8 ;< =LKLIF}  @C98F  <;@K8;F GFI
)89<@E 
100+/& / {"CGIF;L:KF8;<:L8;F} 8I:<CFE8 ";@KFI@8C*8I:FD9F
1")),&/,3&/ / {"JG8@JGx9C@:J} 8I:<CFE8 -wIK@: 
1%" ,01,+ ,+02)1&+$ $/,2-  {&;<8J JF9I< <JKI8K<>@8J} @C98F
<;@:@FE<J!<LJKF 
1%,*-0,+' 4 {!@::@FE8I@F FDLE@:8:@wE D8IB<K@E>PEL<M8JK<:EFCF>t8J}
*8;I@; ' 48CK<I1?FDGJFEP<;@:@FE<J;<C8J:@<E:@8JJF:@8C<J 
1,-,)&+  {1?<D8E8><D<EKF=;<J@>EGIFA<:KJ
1/"& * {*F;<IEC8EJ:8G< 8I:?@K<:KLI<:I@K@:8CI<M@<N} )FE;FE 1?<*&1
-I<JJ 8D9I@;>< 
1/"00"//0 ' 3"/!$2"/ + P"0-&+ % 5 {"O@K;<;@JJ<EP@D<I:8K}
8I:<CFE8 <;@:@FE<J &!"*
1/"00"//0 ' PFKIFJ {!@JJ<EP;<GIF;L:K< 8C8JG@D<J} $@IFE8 !F:LD<EK8
2E@M<IJ@K8I@8 2;$
2$%+4  ! ,  ("/  * '  {1?< IFC< F= ;<J@>E @E @EK<IE8K@FE8C
:FDG<K@K@M<E<JJ} )FE;I<J+<N 6FIB /FLKC<;><
2)/& %  ( 1  "--&+$"/ 0 !  {!@J<vF P ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF} *8;I@;
*:$I8N %@CC
4"01  *    #//  ' )  {&EEFM8K@FE 8E; :I<8K@M@KP 8K NFIB}  )FE;FE  'F?E
4@C<P0FEJ)K; 

9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

:<L+=47; -;<=,17;8:7A-+<7;A+76.-:-6+1);
 ,01  ! -IFP<:KF /FB8 ;< !@J<vF  {*F9@C@8I@F G8I8 <C <JG8:@F Gx9C@:F}
!<G8IK8D<EKF;<!@J<vF 2E@M<IJ@;8;;<CFJE;<J F>FKi IKt:LCF<E@EK<IE<K
?KKG EFK8LE@8E;@E8 <;L :F?KDCEFK8:FA@E<J ?KD 
7+ & {"JKL;@F;<C808E@;8;P2I98E@JDF<EC8J3@CC8J38J:8J;LI8EK<C8
8A8 ";8; *<;@8} !FEFJK@  L8;<IEFJ ;< 0<::@wE  %@JKFI@8 $<F>I8=t8 
Gi>   &0+   
"))&+&  *  :FE=<I<E:@8 K@KLC8;8 {&C ;<J@>E < C< JL< GIFJG<:K@M< ;@J:@GC@E8I@}
*@CiE  <EKIF(8GG8
,"%*   4  { JG@I8C F= 0F=KN8I< 8E; "E?8E:<D<EK  :FDGLK<I MFC   &J
- -  
)3,  /  { FEJ<IM8:@wE ;<C DF9@C@8I@F LI98EF} !@J<vF ;< C8 @L;8;
*8;I@; ,:KL9I<;< EW  GG  
-") % IKt:LCFGL9C@:8;F<EC8I<M@JK8 @<E:@8P"JKrK@:8 ExD K@KLC8;F
{'8I;@E<JPG8IHL<J;<C8:@L;8;} *rO@:F 2E@M<IJ@;8;+8:@FE8CLKwEFD8;<
*rO@:F 
"+1/, !" !&0"_, !" &), !7 {"C ;@J<vF <E <C J<:KFI DF9@C@8I@F
2I98EF} @C98F GL9C@:8;FGFIC8!@GLK8:@wE#FI8C;<3@Q:8P8 
,,-"/  /  {1?@I; $<E<I8K@FE +<N -IF;L:K -IF:<JJ<J} 'FLIE8C F= GIF;L:K
&EEFM8K@FE *8E8><D<EK MFC  
,/!,   +!/"0   P ,+&)) %  :FDLE@:8:@wE {EiC@J@J
DFI=FCw>@:F LE8 GIFGL<JK8 D<KF;FCw>@:8 G8I8 <C ;@J<vF  L<EFJ @I<J
2E@M<IJ@;8;;<-8C<IDF
#/"$0 -   /$2)1   I:?@MF %@JKwI@:F ;< $8J +8KLI8C  IK@:LCF
GI<J<EK8;F8C3&& FE>I<JF;<C8JF:@8:@wE"JG8vFC8;<%@JKFI@8":FEwD@:8<E
08EK@8>F;< FDGFJK<C8 
#&,/"0&& GIFP<:KF <LIFG<F $IFNK? -IFA<:K$/!    
$*/!")) -  {&EEFM8K@FE #I8D<NFIB 0LIM<P 8E; 0PEK?<J@J F= LII<EK
&EEFM8K@FEGGIF8:?<J} )<8;@E>";><#FILD   
$/ &%"//"/ ) *T A'$/$5$=)+-*+0 ./ ) .+;*'+- '/8-($)*
" )/-$!$$=)A $'$* 1$./$'$*"-6!$ " *"-!94$ )$..*$' . 3FC 3&
EW ;<;@:@<D9I<;< &00+  !<GwJ@KF)<>8C   
?KKGNNN L9 <;L><F:I@K9N  ?KD
$,/  -  {!<J@>EJ 18CBJ} !<J@>E D8E8><D<EK J<D@E8I !<J@>E FLE:@C
)FE;FE LJ@E<JJ0:?FFC
$2$"),1  % FE=<I<E:@8 ;@:K8;8 <C    <E C8 <DGI<J8 "! ;<
!FIKDLE; C<D8E@8
%,!6  * #@ID C<M<C &EEFM8K@FE *F;<CJ -<IJG<:K@M<J FE /<J<8I:? @E
!<M<CFG<; 8E; !<M<CFG@E> FLEKI@<J} 1<:?EFCF>P E8CPJ@J 8E; 0KI8K<>@:
*8E8><D<EK MFC EW G 
(+,  +  {KKI8:K@M< .L8C@KP 8E; *LJK < .L8C@KP  '8G8E<J< 0F:@<KP =FI
.L8C@KP FEKIFC'FLIE8C   
*)!,+!, 1 ,+0&"-" $ 8IKt:LCF <EC8I<M@JK8EW ;<{ @<E:@8P
!@J<vF};<C82E@M<IJ@;8;;<2CD 

" %(4

+$* %& *  {(8EJ<@ <E>@E<<I@E> 8 E<N <I>FEFD@: :FEJLD<I FI@<EK<;


K<:?EFCF>P =FI GIF;L:K ;<M<CFGD<EK &EK<IE8K@FE8C AFLIE8C F= &E;LJKI@8C
"I>FEFD@:J   
-"/ %"1 ! {)<J8EEr<J=FE;8KI@:<J;<C8=FEK<;<=<I;UFIE<D<EK<E#I8E:<}
/<M@JK8#FEK<J 48JJP #I8E:@8 /<M@JK8#FEK<JEW 
/&11") % IKt:LCFK@KLC8;F{,9J<IM8:@FE<JJF9I<C8@EM<JK@>8:@wE;<J@JK<D8J
;<C8{GI@D<I8}P;<C8{J<>LE;8} ><E<I8:@FE<J} GL9C@:8;F <E !<I*<EJ:?LE;
;@< 1<:E@B 1<:?E@J:? N@JJ<EJ:?8=KC@:?< CnKK<I ;<I 0y;;<LKJ:?<E 7<@KLE>  EW
  ;<EFM@<D9I<;<
/,0"+"/$ $ '<8E-@<II<3@:KFIE;IrFLC<J<EJ;<J8==8@I<J /<M@JK8#FEK<J
48JJP #I8E:@8 /<M@JK8#FEK<JEW 
/,6  /  P /2 "  * {!@J<vF ;< GIF;L:KF  @EEFM8:@wE P :FDG<K<E:@8 <E C8
=89I@:8:@wE9I@KiE@:88EK<:<;<EK<J F9A<K@MFJPDrKF;FJ} !F:LD<EKF;<KI898AF
4- , !<J@>E &EEFM8K@FE$IFLG ,G<E2E@M<IJ@KP *@CKFE(<PE<J 
0&""/ 0 P3),/ ' {"=<:KFJ;<C8J@EEFM8:@FE<J<EC8@E;LJKI@8} < 9LJ@E<JJ
<EK<I-I@:<N8K<I?FLJ< FFG<IJ&"0"G 
1,2 %  !"0&$+ 1UE!  GIFP<:KF <LIFG<F #- &01   


!)/16);16<-:6-<
777$,/)&+30#2%/-6' #)-/$+,+#2+/52$#./
777%/34',,/&'3+).%/777&-+/2)
777'$%'.4'2/2)
777(,'+4-#..'4#24=%5,/30*0
777(2/)&'3+).%/-&'3+). 02/&5%402/%'33*4-

$-;1;,7+<7:)4-;:-.-:-6<-;
/ " K<J@J K@KLC8;8 {+L<MF<E=FHL< JF9I< C8><JK@wE ;< ;<J8IIFCCF
;<EL<MFJGIF;L:KFJ<EC8J-6*"0} 2E@M<IJ@K8K-FC@Kr:E@:8;< 8K8CLEP8

"&+,  - *  K<J@J K@KLC8;8 {*F9@C@8I@F 2I98EF ;< )@J9F8}   z
2E@M<IJ@;8;< +FM8;<)@J9F8
"0-&+ %  5 K<J@J K@KLC8;8 {3<IJ LE8 K<FI@8=FE8D<EK8;8 G<I C8 ;<=@E@:@w ;<
-IF;L:K< 0F:@8CD<EK /<JGFEJ89C<  )8 M@J@w ;<CJ ;@JJ<EP8;FIJ @ C<J G<K@K<J @
D@KA8E<J<DGI<J<J} 2E@M<IJ@K8K;<$@IFE8
',/+"1  )) K<J@J K@KLC8;8 {:<GK8:@wE 0F:@8C ;<C DF9@C@8I@F LI98EF :FDF
J<IM@:@FGx9C@:FPJFGFIK<GL9C@:@K8I@F} 2E@M<IJ@K8K/8DwE))LCC
)",+  '  K<J@J K@KLC8;8 {*<KF;FCF>t8 G8I8 C8 ;<K<::@wE ;< I<HL<I@D@<EKFJ
JL9A<K@MFJ<E<C;@J<vF ;<GIF;L:KF} 2E@M<IJ@K8K-FC@Kr:E@:8;< 8K8CLEP8 
*/1&  ' * K<J@J K@KLC8;8 {&EKIF;L::@w 8 C8 D<KF;FCF>t8 ;<C ;@JJ<EP}
2E@M<IJ@K8K;<8I:<CFE8 
*,+1_  ' K<J@J K@KLC8;8 !@J<vF P *8IB<K@E> ;< EL<MFJ GIF;L:KFJ}
2E@M<IJ@K8K-FC@Kr:E@:8;< 8K8CLEP8 



9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

/"00+,  0 & K<J@J K@KLC8;8 {!<J@>E ;< 8E;<<@IFJ ;< &CLD@E8pjF -x9C@:8}
2E@M<IJ@K8K;<8I:<CFE8 
0,/)&  *  K<J@J K@KLC8;8 {&EK<>I8:@wE ;< Kr:E@:8J ;< @E><E@<It8 :FE:LII<EK< P
:8C@;8; KFK8C<E<C ;@J<vF P ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KFJ :FE G8IK@:@G8:@wE ;< M8I@8J
<DGI<J8J} 2E@M<IJ@;8;;<C-8tJ 38J:F 
3"/!$2"/  + K<J@J K@KLC8;8 "C ;@J<vF @E;LJKI@8C 8JG<:KFJ :C8M<J HL< C<
:FE=@>LI8E :FDF =8:KFI ;< rO@KF G8I8 C8 @EEFM8:@wE ;< GIF;L:KF <E C8J G@D<J
:8K8C8E8J} 2E@M<IJ@K8K ;<$@IFE8 




" %(4

55*"&!# "# $&%1./ 0(/(/ 4


5*
*"&!#"#$&%1./0
4%%.7$&!+/
%.7$&!+/

$-;;1;,7+<7:)4
{*
*,&)&/&,2/+,&++,3 &a+6
6!&0"_,}
F:<JF;<;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF
-IF


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%



0$  +()*").(2 %)

F%"#$#(" #
%"#
#@>LI8  "A<DGCF;<;@J<vF ;<AFP<It8



#@>LI8  "A<DGCF;<;@J<vF ;<DF;8



#@>LI8  "A<DGCF;<;@J<vF K<OK@C



#@>LI8  &EK<I8::@wE<EKI<GIF:<JF;<;@J<vF PGIF:<JF;<;<J8IIFCCF ;<


GIF;L:KF



#@>LI8  "A<DGCF;<JFCL:@wE;<;@J<vFG8I8KI8EJGFIK<@E=8EK@C



#@>LI8  "A<DGCF;<JFCL:@wE;<;@J<vFG8I89@<E;<<HL@GF><E<I8;FI



#@>LI8  "A<DGCFJ;<GIF;L:KFJ;<C8<DGI<J8C<JJ@



#@>LI8  "A<DGCFJ;< D@:Iw=FEFJ ;<C8<DGI<J8 8E>,CL=J<E



#@>LI8  #8IFC8J:FEM8CFI8v8;@;F<EC8JFCL:@wE;< ;@J<vF



#@>LI8J  P   "A<DGCFJ ;< <C<D<EKFJ ;< DF9@C@8I@F LI98EF HL<


:FDG@K<E<E<CJ<>D<EKF98AF;<CD<I:8;F



#@>LI8   "A<DGCF ;< @E><E@<It8 ;< ;@J<vF 8GC@:8;8 8C GIFP<:KF ;< LE
;<JD8>E<K@Q8;FIG8I8C8<DGI<J80<CK<I



#@>LI8J  P  "A<DGCF ;< -8:B8>@E> :FE 8GC@:8:@FE<J ;< ;@J<vF


@E;LJKI@8C P;@J<vF>Ii=@:F



#@>LI8  -IF:<JF;<@EEFM8:@wE FI@<EK8;F8LE EL<MFGIF;L:KF



#@>LI8  -IF:<JF ;<@EEFM8:@wE K<:EFCw>@:8<@E;LJKI@8CHL< J<v8C8 C8


@EK<II<C8:@wE ;<C GIF:<JF ;< ;@J<vF :FE C8 8:K@M@;8; ;<
;<J8IIFCCF



#@>LI8  "C;<J8IIFCCF ;<CGIF;L:KF;<EKIF;<C8><JK@wE;<@EEFM8:@wE


J<>xE*FEK8v8



#@>LI8 $I8;FJ;<@EEFM8:@wE J<>xE $8D98I;<CC8



#@>LI8 /<C8:@wE<EKI<>I8;F;<@EEFM8:@wE PJL<=<:KF



#@>LI8 :K@M@;8;<J;<@EEFM8:@wE <E<C;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF



#@>LI8 1@GFCF>t8J;<@EEFM8:@wE <E<CJ<:KFI;<<C<:KIF;FDrJK@:FJ



#@>LI8 *F;<CF:FEK<E<;FI:FEJFC@;8;F



#@>LI8 GC@:8:@wE;<D<AFI8:FEK@EL8



#@>LI8 &EEFM8:@wE@E:I<D<EK8C



#@>LI8 0@JK<D8;<I<:F>@;8;<98JLI8JGFID<;@F;<8JG@I8:@wE



#@>LI8 "MFCL:@wE;<CJ@JK<D8;<<E<I>t8JLK@C@Q8;8J<EC8><E<I8:@wE
;<C8@CLD@E8:@wE <E<C<JG8:@FGx9C@:F



#@>LI8J  P   0FGFIK< ;< :FE;L::@FE<J 8rI<8J P :8JHL@CCF ;< =@A8:@wE


:FCLDE8



#@>LI8  FEALEKF:8JHL@CCF=@A8:@wE:FCLDE8:FEJFGFIK<CLD@E8I@8



#@>LI8 &D8><EM@IKL8C;<@EJK8C8:@wE;<:FCLDE8JDLCK@=LE:@FE8C<J



#@>LI8 "A<DGCF;<8GC@:8:@FE<J;<C<;J8CLD@E8I@8J M@8C<J





9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

#@>LI8  FCLDE8M@8C:FECLD@E8I@8;<C<;J



#@>LI8 0<Di=FIF@EK<>I8E;FC<;J



#@>LI8   )LD@E8I@8J HL< @E:FIGFI8E G8E<C<J JFC8I<J :FDF =L<EK< ;<


<E<I>t8



#@>LI8   -8I8;8 ;< 8LKF9xJ @EK<I8:K@M8 < @E:FIGFI8E;F <E<I>t8


8CK<IE8K@M8



#@>LI8  8E:FHL<@E:FIGFI8 <E<I>t8><FKrID@:8 z DF;<CF *FEKJ<EP


;<C8<DGI<J8!



#@>LI8 "JK8:@wE;<<JG<I8P:FEKIFC ;< 8I 0?8I@E>



#@>LI8   'L<>F @E=8EK@C ;< C8 <DGI<J8 $@KD8 GIFP<:K8;F :FE :I@K<I@FJ
;<JFJK<E@9@C@;8;



#@>LI8 +@M<C<J;<:FDGC<A@;8;<EC8J;@=<I<EK<J8::@FE<J ;<;@J<vF P


;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF



#@>LI8  "JK8;@FJ ;< 8:KL8:@wE <E LE ;<G8IK8D<EKF ;< ;@J<vF P


;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF



#@>LI8   "JKIL:KLI8 ;< CFJ J<IM@:@FJ ;< ;@J<vF ;< GIF;L:KF <E C8
<DGI<J8



#@>LI8   "A<DGCF ;< >8D8 ;< GIF;L:KF 0<I@< 0F=@8 z "DGI<J8


#<II@EFO



#@>LI8   "A<DGCF ;< >8D8 ;< GIF;L:KF 0<I@< 0F=@8 z "DGI<J8


#<II@EFO



#@>LI8   "A<DGCF ;< J@JK<D8 ;< 9i:LCF P CLD@E8I@8 0<I@< 8E;<IFC8


"DGI<J80@DwE)@>?K@E>:8KiCF>F;<
#@>LI8   "A<DGCF ;< J@JK<D8 ;< 9i:LCF P CLD@E8I@8 0<I@<


) 

"DGI<J80@DwE)@>?K@E>:8KiCF>F;<



#@>LI8JP"A<DGCFJ;<>8D8 ;<;@J<vF <EDF9@C@8I@FLI98EF



#@>LI8 8E:F;CFM< ! 8I:<CFE8!<J@>E



#@>LI8 "JKIL:KLI8;<LE<JKL;@F;<;@J<vF <E"JK8;FJ2E@;FJ



#@>LI8 &EK<>I8:@wE;<C8<JKI8K<>@8;<EL<MFJGIF;L:KFJ<E<CGIF:<JF
;<GC8E@=@:8:@wE<JKI8Kr>@:8;<C8<DGI<J8



#@>LI8   "JKIL:KLI8 ;< C8 KFD8 ;< ;<:@J@FE<J <E C8 ><E<I8:@wE ;<
GIF;L:KFJ



#@>LI8  KI@9LKFJ;<CGIF;L:KFK8E>@9C<



#@>LI8 KI@9LKFJGIF;L:KF8DGC@8;F



#@>LI8 

"JHL<D8 GIF:<JF ;< ><JK@wE ;< ;@J<vF  TG8IK<

-I<JJ FFG<I 



#@>LI8  "JHL<D8 GIF:<JF ;< ><JK@wE ;< ;@J<vF  T G8IK<


-I<JJ FFG<I 



#@>LI8  *F;<CF;<GIF:<JF;<;@J<vF ;<#I<E:?



#@>LI8  "C GIF:<JF ;< :FE:<G:@wE ;<J8IIFCC8;F <E C8J =8J<J ;< CFJ
GIF:<JFJ .L8I8EK<




0$  +()*").(2 %)

#@>LI8 !<J8IIFCCF>I8;L8C;<LEGIF:<JF;<LEGIF;L:KF=89I@:8;F
<EJ<I@<



#@>LI8 *F;<CF;<GIF:<JF;< ;@J<vF 'FE<J



#@>LI8  "JHL<D8 ;@E8D@Q8;FI <E <C ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KFJ  -L>?






#@>LI8   &EK<I8::@wE ;< CFJ GC8EK<8D@<EKFJ ;@M<I><EK<J P


:FEM<I><EK<J <E <C GIF:<JF GIFP<:KL8C ;<C ;<J8IIFCCF ;<
GIF;L:KF



#@>LI8  !@=<I<E:@8<EKI<<CDF;<CF ;<<JG@I8CP<CC@E<8C



#@>LI8 -IF:<JF<E<JG@I8C;<;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF F<?D



#@>LI8  -IF:<JF;<J@JK<D8:@I:LC8I (F9<I> P 8>E8CC 



#@>LI8  -IF:<JF;<J@JK<D8 I<KIF8:K@MF (F9<I> P 8>E8CC 



#@>LI8  -IF:<JF;<J@JK<D8I8D@=@:8;F (F9<I> P 8>E8CC 



#@>LI8  :K@M@;8;<J ;< I8QFE8D@<EKF 8GC@:8;FJ 8 CFJ GIF:<JFJ ;<


;@J<vF GIFGL<JKFGFI) ' *8I:? 



#@>LI8   !@8>I8D8J ;< =CLAF ;< ;@=<I<EK<J K@GFJ ;< GIF:<JFJ ;<
;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF



#@>LI8   *F;<CF ;< C8 EFID8 3!&  ;<C ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF
;<J;<<CGC8EK<8D@<EKF;<CGIF9C<D88C8JFCL:@wE
#@>LI8 *F;<CF;<CGIF:<JF;<;@J<vF ;<C8EFID83!&




#@>LI8 -C8EK<8D@<EKF>Ii=@:F;<C8EFID8I@K@J?0K8E;8I;;<;@J<vF
P;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF



#@>LI8   "MFCL:@wE ;< CFJ ;@JK@EKFJ DF;<CFJ ;< ;<J8IIFCCF ;< EL<MFJ
GIF;L:KFJ
#@>LI8  



FE;@:@FE<J G8I8 :FEJFC@;8I C8 @EEFM8:@wE <E LE EL<MF


GIF;L:KF



#@>LI8 "JKIL:KLI8;<CDrKF;F;<GIF:<JF;<GIF;L:KF -L>?



#@>LI8  &E><E@<It8 J@DLCKiE<8 8GC@:8;8 8C GIF:<JF ;< GIF;L:KF P


;@J<vF -L>? 



#@>LI8  -IF:<JF;< ;<J8IIFCCF;< GIF;L:KF;<-8?CP<@KQ 



#@>LI8  )8=8J<;<:FE:<GKL8C@Q8:@wE ;<;@J<vF -8?CP<@KQ z 



#@>LI8  "CGIF:<JF;<;@J<vF ;</FFQ<E9LI>P"<B<CJ



#@>LI8  "C GIF:<JF ;< ;@J<vF ;< /FFQ<E9LI> P "<B<CJ :FEK@EL8:@wE






#@>LI8 *F;<CF;<GIF:<JF;<;@J<vF ;<2CI@:?P"GG@E><I



#@>LI8  *F;<CF ;<GIF:<JF;<18JJ@E8I@



#@>LI8   "JHL<D8 ;< ;<J8IIFCCF ;< LE GIFP<:KF ;< ;@J<vF ;< LE
GIF;L:KF *FEK8v8



#@>LI8  "JHL<D8;<CFJGIF:<JFJ;<T><E<I8:@wE  FFG<I 



#@>LI8   $Ii=@:8 ;< DF;<CF ;< GIF:<JF ;< ;<J8IIFCCF ;< 18LILJ
@EK<II<C8:@FE8;F:FE<C;<1<:8J8




9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

#@>LI8  -IFGL<JK8 @E@:@8C G8I8 LE DF;<CF ;< ;@J<vF P ;<J8IIFCCF ;<
GIF;L:KF



#@>LI8 !<K8CC<;<C8GIFGL<JK8@E@:@8C G8I8LEDF;<CF ;<GIF:<JF


;<;@J<vF P;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF<EJLJ;@JK@EK8J=8J<J



#@>LI8   !<K8CC< :FEK@EL8:@wE ;< C8 GIFGL<JK8 @E@:@8C G8I8 LE


DF;<CF ;< GIF:<JF ;< ;@J<vF P ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF <E
JLJ;@JK@EK8J=8J<J



#@>LI8   !<K8CC< :FEK@EL8:@wE ;< C8 GIFGL<JK8 @E@:@8C G8I8 LE


DF;<CF ;< GIF:<JF ;< ;@J<vF P ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF <E
JLJ;@JK@EK8J=8J<J



#@>LI8   -IFGL<JK8 =@E8C ;< LE DF;<CF ;< GIF:<JF ;< ;@J<vF P
;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF



#@>LI8   !<K8CC< ;< C8 GIFGL<JK8 ;<=@E@K@M8 G8I8 LE DF;<CF ;<
GIF:<JF;<;@J<vF P;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF<EJLJ;@JK@EK8J
=8J<J



#@>LI8    FEK@EL8:@wE  !<K8CC< ;< C8 GIFGL<JK8 ;<=@E@K@M8 G8I8 LE


DF;<CF ;< GIF:<JF ;< ;@J<vF P ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF <E
JLJ;@JK@EK8J=8J<J



#@>LI8 IK@:LC8:@wE;<CFJ GIFP<:KFJC@E<8C<J:FECFJ;<K@GF<JG@I8C



#@>LI8 8J8;<C8:8C@;8;D8KI@QH=; PJLJG8IK<J ?8LJ<IP:C8LJ@E>






#@>LI8   FJK<J :FDGIFD<K@;FJ ;<C GIFP<:KF<E 98J< 8C8J ;<:@J@FE<J


<=<:KL8;8J<EC8J=8J<J @E@:@8C<J <IC@E<IPI@DJFE



#@>LI8 "A<DGCF;<D8KI@Q;<C;<J:L9I@D@<EKFI<C8K@MF8LE8CiDG8I8
;<JF9I<D<J8



#@>LI8   "A<DGCF ;< LE8 D8KI@Q ;< ;<J:L9I@D@<EKF  :FE M8I@89C<J EF


@;rEK@:8J HL< M@JL8C@Q8 LE8 GIFGL<JK8 :FE:<GKL8C C@EK<IE8
;<:8DG@E>JFC8I PGC<>89C< .L8I8EK<



$#
189C8 !<=@E@:@FE<J;<DF9@C@8I@FLI98EF



189C8 C8J@=@:8:@wE;<CFJ<C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@FLI98EF <E98J<8


JLJ=LE:@FE<J



189C8 C8J@=@:8:@wE;<C8J<DGI<J8J J<>xE ""



189C8  !<=@E@:@FE<J;<:FE:<GKF;<;@J<vF



189C8 !<=@E@:@FE<J;<;@J<vF @E;LJKI@8C



189C8 *F;<CFJFI>8E@Q8K@MFJ;<C;@J<vF <EC8<DGI<J8


189C8



FII<JGFE;<E:@8<EKI<CFJGIF;L:KFJC8EQ8;FJ8CD<I:8;FP
C8J8::@FE<J;<;<J8IIFCCF



189C8  !@M<IJFJ :FE:<GKFJ ;< ><JK@wE ;< ;@J<vF P ;<J8IIFCCF ;<


GIF;L:KFJ




0$  +()*").(2 %)

189C8   *F;<CFJ ;< GIF:<JFJ ;< ;@J<vF P ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF


J<>xE@EM<JK@>8;FI<J



189C8 *F;<CFJ;<GIF:<JFJ;<;@J<vF P;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF<E


<DGI<J8J P:FEJLCKFI<J



189C8 /<C8:@wE;<<DGI<J8J ;<EKIF;<CJ<:KFI



" #
$Ii=@:F !@D<EJ@wE;<<DGI<J8J :FEJLCK8;8J

$Ii=@:F $8D8;<GIF;L:KFP;@J<vF

$Ii=@:F "JKIL:KLI8;<C8FI>8E@Q8:@wE;<;@J<vF P;<J8IIFCCF;<GIF;L:KFJ 
$Ii=@:F "JKIL:KLI8;<C88:K@M@;8;GIFP<:KL8C ;<;@J<vF P;<J8IIFCCF

$Ii=@:F "JKIL:KLI8;<C8><JK@wE;<C;<J8IIFCCF;<CGIF;L:KF

$Ii=@:F "JKIL:KLI8;<C GIF:<JF;<;<J8IIFCCF ;<GIF;L:KF

$Ii=@:F +@M<C;<8GC@:8:@wE;<D<KF;FCF>t8JPKr:E@:8J


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

0$ #2* %

5*
*"&!#0#)70&!+

$-;;1;,7+<7:)4
{*
*,&)&/&,2/+,&++,3 &a+6
6!&0"_,}
-IF
F:<JF;<;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%



0$ #2* %

F $$ 
FE:<GKL8C@Q8:@wE

   
  
 
 




 
FE=FIKLI98EF  

FEKIFC   


   
 

   
 
 
FEM<I><E:@8  


  
I<8K@M@;8;  


 


9;L:K@MF 
:K@M@;8;GIFP<:KL8C  

     







    
  
  
 


  


 
   
*#" 


   
+Y)&0&0 
  
 
     








    
    
EiC@J@J;<GIF;L:KF
EiC@J@J;<M8CFI


   
EiC@J@J;<M8CFI;<LJF
  
EiC@J@J=LE:@FE8C
 
EKIFGFD<KIt8  
IHL@K<:KLI8 
  
     

    

IK<

   

IK<J8Et8 


!<;L:K@MF 
!<=@E@:@wE;<GIF;L:KF
#/..+((+09!*&!+  

!#* 


 
!@I<:KFI;<;@J<vF  


!&0"_,  
  








      

    
  
   
     
 
  

      

    











    
       
 
    
 
  
  

  
 
  
 
 
   
   
     








  

      
 
   

   
      
     
    
      
 
  
!@J<vF>Ii=@:F 
!@J<vF@E;LJKI@8C

   

   

 
      
     


!@J<vFK<OK@C
!@M<I><E:@8 

 


I8@EJKFID@E> 
I@<=  


! 
 


    
8;!  


  
8;! 
   
" 


 

:8A8E<>I8 
8A8E<>I8   
:8A8KI8EJG8I<EK< 
8A8KI8EJG8I<EK<   
8C@;8;     
 

 

     
    
   
  



       

    
8C@;8;G<I:@9@;8 
 
0  


  
@:CF;<M@;8    

 
FE:<GKF;<GIF;L:KF
  





  

     


";@KFI8J;<GIF;L:KF 
"=@:@<E:@8<E<I>rK@:8 
"C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@FLI98EF  
 

   
      
     



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%


    
  
   
   
"*-/"00  
  
 



       



      
  
 
 
      
  




 

   

  
     
  
   










 
    
    
 
   
"DGI<J8J=89I@:8EK<J    
"DGI<J8JGL9C@:@K8I@8J 
"I>FEFDt8   
"JG8:@FGx9C@:F    
  


         
  
   


"JG8:@FGx9C@:FLI98EF  
 

      
 
"JG<:@=@:8:@wE    





  
 
 
 

     


 ./$=) $. ;*









   
$<JK@wE;<M8CFI
  
$<JKFI<J ;<;@J<vF
$<JKFI<J;<GIF;L:KF
$I8;FJ;<@EEFM8:@wE
 


%<LItJK@:F 
    
 


&CLD@E8:@wE  
      
   
 
  
    
&E;L:K@MF 
&E><E@<It8;<M8CFI






&++,3 &a+    





    
 
    
     


    


  

 

      
 
   
   

&EEFM8:@wE;<8GFPF  
&EEFM8:@wE@E:I<D<EK8C
 

&EEFM8:@wEJ@JK<DiK@:8

&K<I8K@MF      
 


=8J<J

       
     


 

     






     
        

#8J<J 

      
      


 

     






    
       
   
#2+ &,+)&!!  
 
 

#LE:@FE<J;<<JK@D8  

-.-,-8:7,=+<7



)8EQ8D@<EKF8CD<I:8;F  
)LD@E8I@8J 
  
  




*8EK<E@D@<EKF        

  
 
  

  
*8EL=8:KLI@E> 
*8IHL@JDF
*<;@F8D9@<EK< 
 
  
   

*<AFI8:FEK@EL8   




*]1,!,!"!&0"_,
 
*rKF;FD8KI@Q;<;<JL9I@D@<EKF 



$*
   
     
   

 
    


$8D8;<;@J<vF   



$8D8;<GIF;L:KF
 
 
   



0$ #2* %

 

  
      
-IF:<JFJ;<=89I@:8:@wE

 

GIFKFKPG@E> 
  
-IFKFKPG@E> 
  

*rKF;FGI<J:I@GK@MF
*rKF;FI<KIF8:K@MF 
*<KF;FCF>t8J;<;@J<vF
*F9@C@8I@FLI98EF   
  
 







   

          
      
    
   
  
 
 
    

 

        
  
  
      
   
  
         

  
*,!"),  




  
 
  



     
 
     

 
 

  


    
 




  

      
 
*F;<CFJK<wI@:FJ  
*F;@=@:8:@FE<J  


 
  


.#!


  



/<;@J<vF
:-.7:5=4),7;
/<=FIDLC8;FJ
/<>C8D<EK8:@FE<J  
/<G8I8:@wE    
  

  
    

/<GFJ@:@wE     
  
:-87;1+176),7;
/<GFJ@:@FE8;FJ


0<>LI@;8;
   

        

(5?@19-/5>/A8-> 

+FID8K@M8 
 
 
+L<MFJD8K<I@8C<J
  

(5?@19->-9525/-0;
0FJK<E@9@C@;8;   
 
     


-8:B8>@E>
-FJ@:@FE8D@<EKFJ
 

  

  
       

 
-IF:<JF;<;<J8IIFCCF 
 


 


    



   

 
      
 
-IF:<JF;<;@J<vF 
  
   






 
         

  

  
   
 


    
    

-IF:<JF;<@EEFM8:@wE
-IF:<JF<E<JG@I8C  
-IF:<JFGIF;L:K@MF
-IF:<JFGIFP<:KL8C
   






   

1"+!"+ &0    


 

  


1<E;<E:@8J;<;@J<vF
1<E;<E:@8J;<=89I@:8:@wE 
1<J@J  







 
       
 
 
  
  
   
1I8EJ=FID8:@wE  
    
 
    




2I98E@JDF    


3<IJ@FE<J 



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%



$-% )*3$ )#&())%$)+"*)

*#3+/

$-;;1;,7+<7:)4
{*
*,&)&/&,2/+,&++,3 &a+6
6!&0"_,}
-IF
F:<JF;< ;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF


9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

$-% )*3$ )#&())%$)+"*)

' 

1+0);<K+61+);,--58:-;); +76;=4<),);

"E <C GI<J<EK< 8E<OF &  GI<J<EK8DFJ C8J =@:?8J ;< C8J <DGI<J8J HL< ?8E J@;F
M@J@K8;8J P <E:L<JK8;8J LE KFK8C ;<   ;< ;@=<I<EK<J J<>D<EKFJ ;<EKIF ;<C
J<:KFI:FELE:L<JK@FE8I@FHL<<JKiI<:F>@;F<EC8J Gi>J   ;<C8K<J@J
)8J <DGI<J8J <E:L<JK8;8J EF K@<E<E C8 D@JD8 ;@D<EJ@wE <DGI<J8I@8C E@ J<
;@I@><E 8C D@JDF J<>D<EKF ;< D<I:8;F P GI<J<EK8E;F ;@=<I<EK<J K@GFCF>t8J ;<
GIF;L:KFJ;<EKIF;<CFJ<C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@FLI98EF
)8J=@:?8J@E:FIGFI8EC8J :8I8:K<ItJK@:8J><E<I8C<J;<C8J<DGI<J8J <CEFD9I<;<
C8G<IJFE8<E:L<JK8;8 @Di><E<J;<JLJGIF;L:KFJPCFJ8JG<:KFJDiJI<C<M8EK<J
HL<?<DFJ:FEJ@;<I8;F@DGFIK8EK<JG8I8C8@EM<JK@>8:@wE

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

$-% )*3$ )#&())%$)+"*)

6+=-;<)57*141):17=:*)67
1+0)<K+61+)
58:-;)
*<KiC C@:J1FI;<I8
1:-++1P6
3<@E8K08EK'8LD< 
1FI;<I8
#-+<7:-58:-;):1)4
*F9@C@8I@FLI98EF
!:7,=+<7;

C
!-:;76),-+76<)+<7
58M@<I1FIK z $<I<EK<
!)/16)?-*
NNN D<K8C@:JKFI;<I8 :FD

75-6<):17;





"DGI<J8 :FE GF:FJ 8vFJ ;< 8EK@>y<;8;  :FE M8I@<;8; ;< GIF;L:KFJ
GIF;L::@FE<JI<;L:@;8J
!<J8IIFCCF;<GIF;L:KFJJ<>xE;<D8E;8;<C:C@<EK<
0L>8D8 GI@E:@G8C<JKiE;8I<JC8;<98E:FJ 8J@<EKFJPG8G<C<I8J
"DGI<J8;<I<;L:@;FK8D8vF



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

6+=-;<)57*141):17=:*)67
1+0)<K+61+)
58:-;)
M<ICP 0 
1:-++1P6
-8J<F*8It8>LJKtE
78I8>FQ8
#-+<7:-58:-;):1)4
0@;<IFD<K8CxI>@:F
!:7,=+<7;

C

!-:;76),-+76<)+<7
*T 8ID<E%8LB<<8 !@I<:KFI8;<GIF;L:KFJ
!)/16)?-*
NNN 8M<ICP <J

75-6<):17;





"DGI<J8;<DiJ;<8vFJ;<8EK@>y<;8;
0L>8D8 ;<GIF;L:KFJJ<D8EK@<E<<ELE8CtE<8:CiJ@:8
+F?8M8I@8;FJLJGIF:<JFJPD8K<I@8C<J
"DGI<J8;<GF:8;@D<EJ@wE



$-% )*3$ )#&())%$)+"*)

6+=-;<)57*141):17=:*)67
1+0)<K+61+)
C
58:-;)
!-:;76),-+76<)+<7
 )LO 0 38ECLO 0 
'L8E98J:8C /<JGFEJ89C<;<;@J<vF
1:-++1P6
!)/16)?-*
-FCt>FEF&E;LJKI@8C,B8D@B8
NNN >ILGF9CLO :FD
$@Q89LIL8>8 3@Q:8P8
#-+<7:-58:-;):1)4
0@;<IFD<K8CxI>@:F &CLD@E8:@wEP8CLD9I8;F
!:7,=+<7;

75-6<):17;




"DGI<J8GI<F:LG8;8GFI<C;@J<vF PC8@EEFM8:@wE
!<J8IIFCC8GIF;L:KFJ;<@CLD@E8:@wE G8I8@EK<I@FI<JP<OK<I@FI<J
"DGI<J8;<DiJ;<KI<@EK88vFJ;<;@:8;88C8@CLD@E8:@wE



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

6+=-;<)57*141):17=:*)67
1+0)<K+61+)
C
58:-;)
!-:;76),-+76<)+<7
"J:F=<K
"EI@:-<I@:8J !@I<:KFI;<;@J<vF
1:-++1P6
!)/16)?-*
-FCt>FEF&E;LJKI@8C)81FII<
NNN <J:F=<K :FD
*FEKJ<II8K 
*8IKFI<CC8I:<CFE8
#-+<7:-58:-;):1)4
#89I@:8:@wEP:FD<I:@8C@Q8:@wE<C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@FLI98EF
!:7,=+<7;

75-6<):17;




"DGI<J8 GI<F:LG8;8 GFI <C ;@J<vF :FDF M8CFI <E JLJ


GIF;L:KFJ
FDG8>@E8C88:K@M@;8;;<<DGI<J8GIF;L:K@M8:FE=@CFJF=t8;<
<;@KFI8;<;@J<vF
"DGI<J8 =F:8C@Q8;8<E C8 I<8C@Q8:@wE ;< DF9@C@8I@F LI98EF :FE
?FID@>wE8IHL@K<:KwE@:F



$-% )*3$ )#&())%$)+"*)

6+=-;<)57*141):17=:*)67
1+0)<K+61+)
58:-;)
' !<:8LO
1:-++1P6
M<E@;8;< I8>wE 
*8;I@;
#-+<7:-58:-;):1)4
-L9C@:@;8;
!:7,=+<7;

C
!-:;76),-+76<)+<7
'<JxJ
/F;It>L<Q /<JGFEJ89C<
CF>tJK@:8
!)/16)?-*
NNN A:;<:8LO <J

75-6<):17;






"DGI<J8 HL< 98J8 JL <JKI8K<>@8 <DGI<J8I@8C <E :FD<I:@8C@Q8I


GL9C@:@;8; JFGFIK8;8 <E <C<D<EKFJ ;< DF9@C@8I@F LI98EF
;@J<v8;FP><JK@FE8;FGFI<CCFJ
"JLE8<DGI<J8Ct;<IDLCK@E8:@FE8C;<>I8EMFCLD<E<E<CJ<:KFI
-I<J<EK8 LE8 <JKIL:KLI8FI>8E@Q8;8<E CFJ GIF:<JFJ ;< ;@J<vF P
;<J8IIFCCF;<GIF;L:KFJ
-I<F:LG8;8 GFI <C M8CFI ;<C ;@J<vF <E JL DF9@C@8I@F:FEKI8K8
;@J<v8;FI<J;<8CK8M8CFI8:@wE



;<

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

6+=-;<)57*141):17=:*)67
1+0)<K+61+)
58:-;)
<DLJ8
1:-++1P6
#I8E:@J:F08E:?8 
*8;I@;
#-+<7:-58:-;):1)4
-L9C@:@;8;
!:7,=+<7;

C
!-:;76),-+76<)+<7
-8LC8I8D9LIL !@I<:KFI8;<;@J<vF
!)/16)?-*
NNN :<DLJ8 :FD

75-6<):17;




"DGI<J8HL<98J8JL<JKI8K<>@8<DGI<J8I@8C<E:FD<I:@8C@Q8IGL9C@:@;8;
<E<C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@FLI98EF ;@J<v8;FJGFIK<I:<IFJ
"DGI<J8<JG8vFC8DLCK@E8:@FE8C:FELE9L<EE@M<CFI>8E@Q8K@MF
-I<F:LG8;8 GFI <C ;@J<vF ;<C DF9@C@8I@F LI98EF LK@C@Q8E;F D8PFID<EK<
;@J<v8;FI<J<OK<IEFJ;<I<:FEF:@;FGI<JK@>@F



$-% )*3$ )#&())%$)+"*)

6+=-;<)57*141):17=:*)67
1+0)<K+61+)
58:-;)
$ILGF3@D8CKF
1:-++1P6
-FC &E; )8 8G<CC8Et8 =8J<&&G8I:<C8
I:?<E8*LI:@8
#-+<7:-58:-;):1)4
*8;<I8
!:7,=+<7;

C
!-:;76),-+76<)+<7
#<IIiEIL>L<I8 /<JGFEJ89C<;@J<vF
!)/16)?-*
NNN >ILGFM@D8CKF :FD

75-6<):17;




"DGI<J8:FE8DGC@8>8D8 ;<G8IHL<J@E=8EK@C<J
*LPFI@<EK8;88:FJK<J
$8D8><E<I8C@JK8<E DF9@C@8I@FLI98EF



9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

6+=-;<)57*141):17=:*)67
1+0)<K+61+)
58:-;)
-IFEKO@F
1:-++1P6
KI8 08EK8"LC8C@8(D  
&9@Q8
#-+<7:-58:-;):1)4
*8;<I8
!:7,=+<7;

C
!-:;76),-+76<)+<7
/8=<C"J:LEP /<JGFEJ89C<;<;@J<vF
!)/16) ?-*
???8:76<@17+75

75-6<):17;





-<HL<v8<DGI<J8
2K@C@Q8:@wE:8J@<E<O:CLJ@M8;<D8;<I8<EG8IK<I<:@:C8;8
"JG<:@8C@JK8<EDF9@C@8I@FG8I8GC8P8J
-F:8 @EM<IJ@wE <E CFJ GIF;L:KFJ  ;@J<vFJ GIFG@FJ  $8D8 <JKiE;8I
I<;L:@;8 ;@J<vFJ8D<;@;8;<E<:<J@;8;<J

$-% )*3$ )#&())%$)+"*)

6+=-;<)57*141):17=:*)67
1+0)<K+61+)
58:-;)
!x:K@C<E@KF
1:-++1P6
))<M8EK 
0K 8IKFD<L;<C$I8L8I:<CFE8
#-+<7:-58:-;):1)4
*<K8CxI>@:F
!:7,=+<7;

C
!-:;76),-+76<)+<7
0<I>@*LJJFEJ !@I<:KFI;<GIF;L::@wE
!)/16)?-*
NNN 9<E@KF :FD

75-6<):17;




"DGI<J8:FELE8>I8EM8I@<;8;;<>8D8J;<GIF;L:KFP;@J<vF
"DGI<J8HL<:FDG@K<<JG<:@8CD<EK<GFIGI<:@F
!@J<vFJ M8I@8;FJ  GI@E:@G8CD<EK< :L<EK8 :FE C8 G8IK@:@G8:@wE ;<
;@J<v8;FI<J<OK<IEFJ

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

6+=-;<)57*141):17=:*)67
1+0)<K+61+)
58:-;)
!-:;76),-+76<)+<7
-I8;@EJ8
8ICFJ/F;It>L<Q $<I<EK<
1:-++1P6
!)/16)?-*
-FC &E;  8E 8JK<CC
NNN GI8;@EJ8 :FD
8IC<J L@>8J   (
8EFM<CC<J
8I:<CFE8
#-+<7:-58:-;):1)4
*<K8CxI>@:F
!:7,=+<7;

C 

75-6<):17;




#89I@:8EK<J;<<C<D<EKFJ;<@EJK8C8:@wE<EMt8Gx9C@:8
!@J<vFP;<J8IIFCCFGIFG@FJ
-IF;L:KFJ GI@E:@G8C<JK8G8J;<I<>@JKIF ?@;I8EK<J 8ID8I@FJ 8IHL<K8J

$-% )*3$ )#&())%$)+"*)

6+=-;<)57*141):17=:*)67
1+0)<K+61+)
58:-;)
08EK8 FC<
1:-++1P6
-8I:;<<CCF:?  (D  
)8/F:88I:<CFE8

C
!-:;76),-+76<)+<7
08CM@-C8A8 /<JGFEJ89C<;<;@J<vF
!)/16)?-*
NNN J8EK8:FC< :FD

+<1>1,),-58:-;):1)4
*F9@C@8I@FLI98EF
!:7,=+<7;

75-6<):17;





";@KFI8;<;@J<vF
"DGI<J88:K@M8<ECFJ8JG<:KFJ;<JFJK<E@9@C@;8;PD<;@F8D9@<EK<
&EK<I<J8;8 GFI C8 @EEFM8:@wE P <C ;@J<vF :FDF 8KI@9LKFJ G8I8 ><E<I8I
M8CFI
!@J<vFJ:L@;8;FJPFI@<EK8;FJ8CJ<:KFID<;@F 8CKF

 

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

6+=-;<)57*141):17=:*)67
1+0)<K+61+)
58:-;)
0@DwE)@>?K@E>
1:-++1P6
08EK;I@i  
8I:<CFE8
#-+<7:-58:-;):1)4
0@;<IFD<K8CxI>@:F
!:7,=+<7;

C

!-:;76),-+76<)+<7
#I8E:<J:'FI;8E8 !@I<:KFIKr:E@:F
!)/16)?-*
???;157641/0<16/-;

75-6<):17;





"JG<:@8C@JK8J<E @CLD@E8:@wE <E<C<JG8:@FGx9C@:F


1<E;<E:@8 8 GC8EK<8I J@JK<D8J :FE ;@=<I<EK<J 8CK<IE8K@M8J G8IK@<E;F ;<C
D@JDFGIFP<:KF9iJ@:F
"OG<I@<E:@8<EGIF:<JFJGIF;L:K@MFJP><JK@wE;<GIFP<:KFJ
"DGI<J8@EK<>I8;8<ELE >ILGF;<>I8E;@D<EJ@wE;<CJ<:KFI<Cr:KI@:F

 

$-% )*3$ )#&())%$)+"*)

6+=-;<)57*141):17=:*
*)67
1+0)<K+61+)
58:-;)
"HL@G8D@<EKFJ!<GFIK@M
MFJ 0 
1:-++1P6
8II<K<I8;<*LI:@8BD 
8CJ@:8J
#-+<7:-58:-;):1)4
*F9@C@8I@FLI98EF
!:7,=+<7;

C
!-:;76),-+76<)+<7
/FJ8I@F/L@Q
!)/16)?-*
???-9=1,-;)+75

75-6<):17;





$I8EM8I@<;8;;<GIF;L:KFJ+F<JG<:t=@:FJ;<DF9@C@8I@FLI9
98EF
"JKI8K<>@8FI@<EK8;88:FJK<J
#8CK8;<GC8E@=@:8:@wE<EC8 ><E<I8:@wE;<GIF;L:KFJFI@<EK88;FJ8C8;<D8E;8
@ED<;@8K8;<CD<II:8;F
&E:FIGFI8GIF:<JF
FJ;<;@J<vF P;<J8IIFCCF;<:8Ii:K<IJ@DGC@=@::8;F

 

9% " ( %($%$$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

 

$-%+4&("(" / 8$+$)&   8$&" % )6%.)((%""%


&(%+*%

' 

=L) 8):) 4) :-)41B)+1P6 ,- =6) -;8-+1.1+)+1P6 ,- 841-/7 ,,1;-N7 A,-;)::7447,-8:7,=+<7

!<EKIF ;<C ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KFJ  <J @DGI<J:@E;@9C< :FEK8I :FE LE8 >Lt8 F
;F:LD<EKF  HL< :FE:I<K8 PF CtD@K8 <C K@GF ;< GIF;L:KF 8 ;<J8IIFCC8I "O@JK<E
;@=<I<EK<JK@GFJ <EI<C8:@wE8CGIF;L:KFP8C88:K@M@;8;8;<J8IIFCC8I :FDFJFE
n

"JG<:@=@:8:@wEFGC@<>F;<:FE;@:@FE<J


!F:LD<EKF;<:8Ii:K<I><E<I8CHL<;<=@E<KF;FJCFJ8JG<:KFJ;<C
GIF;L:KF P8J<8E=FID8C<J =LE:@FE8C<J <JKIL:KLI8C<J <K:

{I@<=@E>F<JG<:@=@:8:@wE ;<;@J<vF}


"J<C;F:LD<EKFLK@C@Q8;FG8I8:FE:I<K8IFC@D@K8IC8J8:K@M@;8;<J
;< ;@J<vF ;<EKIF ;<C ;<J8IIFCCF ;< GIF;L:KF  0@<DGI< <J LE
;F:LD<EKF:FDGC<D<EK8I@F8C8<JG<:@=@:8:@wE ><E<I8C

"O@JK<EFKIFJK@GFJ;<<JG<:@=@:8:@FEJHL<JFE:FDGC<D<EK8I@8J :FDFGL<;<EJ<I
C8J;<:8C@;8; =89I@:8:@wE DFEK8A< J<IM@:@F
"O@JK< LE >I8E ExD<IF ;< DF;<CFJ ;< <JG<:@=@:8:@FE<J M8I@8E;F J<>xE
J<:KFI<J <DGI<J8J P 8LKFI<J  "E <C GI<J<EK< 8E<OF @E:FIGFI8DFJ 8 DF;F ;<
<A<DGCF LE GC@<>F ;< :FE;@:@FE<J ;< K@GFCF>t8 J@DGC<  8;<:L8;F GFI JL
J@DGC@:@;8; P :C8I@;8; G8I8 C8J <DGI<J8J ;<C J<:KFI ;< DF9@C@8I@F LI98EF C8
D8PFIt8GPD<J ;FE;<J<@E:FIGFI8E8JG<:KFJI<C8:@FE8;FJ:FE<C;<J8IIFCCF<E
><E<I8CP<C;@J<vF <EG8IK@:LC8I



2&,*'!+V'!$'k%3@G3>677EF;f@67;E7eAl 3@7JA! B>;79A67


5A@6;5;A@7EB B  ;>43A76;F36ABAD>3;BGF35;f@AD3>67.;L53K3 
 

9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

 

$-%+4&("(" / 8$+$)&   8$&" % )6%.)((%""%


&(%+*%

 

9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

$-%+4&("(" / 8$+$)&   8$&" % )6%.)((%""%


&(%+*%

9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

$-% &%"%4)"#$*%)#% " ( %+($%

' 

$18747/L); ,--4-5-6<7;,- 57*141):17 =:*)67

"EC8@EM<JK@>8:@wEI<8C@Q8;8<EI<C8:@wE8C8J;@=<I<EK<JK@GFCF>t8J;<<C<D<EKFJ
;< DF9@C@8I@F LI98EF  EF ?<DFJ 8GI<:@8;F <EKI< C8J FI>8E@Q8:@FE<J <
@EM<JK@>8;FI<J LE8 :FEALE:@wE <E C8  :C8J@=@:8:@wE  "E 8C>LEFJ :8JFJ 8G8I<:<E
:F@E:@;<E:@8J<E8>ILG8IP:C8J@=@:8ICFJ<C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@FLI98EF "E<JK<
8E<OFI<C8:@FE8DFJC8J:C8J@=@:8:@FE<JDiJI<C<M8EK<JHL<?<DFJ<E:FEKI8;F<E
EL<JKI8@EM<JK@>8:@wEPHL<;<K8CC8DFJ8:FEK@EL8:@wE
)88JF:@8:@wED<: 2I9@J :C8J@=@:88CFJGIF;L:KFJ<EKI<JiI<8J
 "HL@G8D@<EKFLI98EF !<EKIF ;<<CC8 J<<JKIL:KLI8E<E KI<J8G8IK8;FJ
n
n
n

*F9@C@8I@FLI98EF
CLD9I8;F<@CLD@E8:@wE
)@DG@<Q8 DLE@:@G8C P J8E<8D@<EKF  @E:CLP<E;F :FEK<E<;FI<J
JLD@;<IFJ :8E8C@Q8:@FE<JP9F:8J;<I@<>F

 1Ii=@:F  !<EKIF ;< <JK8 ;@M@J@wE J< @EK<>I8E KF;FJ CFJ <C<D<EKFJ ;<
:FEKIFC ;<KIi=@:F
n
n

0@JK<D8J;<G<8A<PK@:B<KJ
0@JK<D8JP;@JGFJ@K@MFJ;<J<>LI@;8; M@>@C8E:@8P:FEKIFC

0<II8  :C8J@=@:8 CFJ ;@=<I<EK<J <C<D<EKFJ ;< DF9@C@8I@F LI98EF <E 98J< 8 JL
:8G8:@;8; G8I8 I<8C@Q8I F :FDGC<D<EK8I LE8 =LE:@wE ;<K<ID@E8;8  !<=@E@<E;F
LEFJ>ILGFJ:FE:I<KFJ
n
n
n
n
n
n
n
n

"C<D<EKFJ;<:@<II< ;<C@D@K8:@wE ;<:FEKIFC ;<<JK8:@FE8D@<EKFP


:@I:LC8:@wE
"C<D<EKFJ;<I<GFJF
"C<D<EKFJ;<@CLD@E8:@wE
"C<D<EKFJ;<A8I;@E<It8P;<8>L8
"C<D<EKFJ;<:FDLE@:8:@wE
"C<D<EKFJ;<J<IM@:@F
>7?7@FAE5A?7D5;3>7E
"C<D<EKFJ;<C@DG@<Q8

/<D<J8I GI<J<EK8LE8:C8J@=@:8:@wE;<DF9@C@8I@F <JKIL:KLI8;8;<C8J@>L@<EK<


=FID8


EA5;35;f@EB3eA>367CG;B3?;7@FAEGD43@AEK67FD[8;5A
+** " %M  k>7?7@FAE GD43@AE ?A4;>;3D;A K 3DCG;F75FGD3l  3D57>A@3 76;FAD;3> GEF3HA
;>; 


 

9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

 "C<D<EKFJ;<<JKIL:KLI8:@wE;<C8:8CC<
n

-8M@D<EKFJ

-8J<FJ

FI;@CCFJ

 "C<D<EKFJ;<I<;<JPJ@JK<D8JLI98EFJ
n
n
n
n
n
n
n

18G8J;<I<>@JKIF
-FJK<J;<J<v8C@Q8:@wE;<KI8EJGFIK<:FC<:K@MF
*8IHL<J@E8J;<KI8EJGFIK<
::<JFJ8G8IHL<J;<<JK8:@FE8D@<EKF
0<v8C@Q8:@wE :FEKIFC ;<8::<JFJ
0<v8C@Q8:@wEEFID8C@Q8;8
G8I:8D@<EKFJ;<9@:@:C<K8J

"C<D<EKFJ;<:FE=FIKLI98EF
n
n
n
n
n
n

8E:FJ
<9<;<IFJ
.L@FJ:FJ
-8G<C<I8J
-IFK<:KFI<J;<iI9FC<J
1FC;FJG8I8<OGC8E8;8J

! "C<D<EKFJ;<@E=FID8:@wEPGL9C@:@;8;
n
n

*LG@J
FCLDE8J

" "C<D<EKFJ<JG<:t=@:FJ
n

*F9@C@8I@F;<GC8P8J

!8J +<M<J P /@9<I8  :C8J@=@:8E CFJ <C<D<EKFJ ;< DF9@C@8I@F LI98EF ;< C8
J@>L@<EK<=FID8
n
n
n
n
n
n
n
n
n

D9@<EK8:@wE
/<:I<8:@wE
0<IM@:@FJ
0<>LI@;8;
&E=FID8:@wEP FDLE@:8:@wE
!<J:8EJF
"C<D<EKFJ;<J<>LI@;8; M@8C
@:CFMt8J
::<J@9@C@;8;

"C ALEK8D<EK ;< 8I:<CFE8 :C8J@=@:8 CFJ <C<D<EKFJ ;< DF9@C@8I@F LI98EF <E
F:?F>ILGFJ


*%+*   K AFDAE kA (DA<75FA 3A '4<75FA  %3@G3> 67 A3E (D[F;53E 67 %A4;>;[D;A
-D43@A 7? 7@FDAE ;EFfD;5AEl  $;E4A3 76;F36ABAD 7> 7@FDA (ADFG9GbE 67 7E;9@   M 6;`^A
 

+ &.+   *!.* "  k%7<AD3 67 >3 H;34;>;636 GD43@3 ?76;3@F7 7> 6;E7eA 67 G@3
?7FA6A>A9c3677>7?7@FAEGD43@AEl $7%35-,&$3(>3F3 
 

$-% &%"%4)"#$*%)#% " ( %+($%

n
n
n
n
n
n
n
n

"C<D<EKFJLI98EFJ;<J<v8C@Q8:@wE
"C<D<EKFJLI98EFJ;<8CLD9I8;FGx9C@:F
"C<D<EKFJ;<J<IM@:@FGx9C@:F
"C<D<EKFJLI98EFJ;<K@GF :FD<I:@8C
"C<D<EKFJLI98EFJ;<GIFG8>8E;8<@E=FID8:@wE><E<I8C
"C<D<EKFJ;<GIFK<::@wE;<CFJG<8KFE<J
"C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@FLI98EF
"C<D<EKFJ:FDLE<J;<LI98E@Q8:@wE

'FIE<K  :FD<EK8 HL< 8IDFE8   <JK89C<:< LE8 K8OFEFDt8 :C8I8D<EK<


=LE:@FE8C@JK8 8C ;@M@;@I 8C DF9@C@8I@F LI98EF ;< 8:L<I;F :FE J@<K< LK@C@;8;<J
9iJ@:8J HL<JFE
n
n
n
n
n
n

!<:FI8:@wE;<C8:@L;8;
&E=FID8:@wE:FDLE@:8:@wE
-IFK<::@wEPJ<G8I8:@wE
*F9@C@8I@FI<C8:@FE8;F:FE<C<JK8:@FE8D@<EKF;<M<?t:LCFJ
*F9@C@8I@F;<JK@E8;F8C8;@M<IJ@wE@E=8EK@C
*F9@C@8I@FKr:E@:F HL<:FEK<DGC8KI<J:8K<>FIt8J
 CLD9I8;FGx9C@:F
 0<v8C@Q8:@wEG8I88LKFDwM@C<J
 -<8KFE<J
*F9@C@8I@FKr:E@:F;@M<IJF



8A8J<Cr:KI@:8J
-LEKFJ;<CC8D8;88C8 GFC@:t8 9FD9<IFJ <K:

8CMF,IK<>8 J@DGC@=@:8C8:C8J@=@:8:@wE ;<K<ID@E8E;F;FJK@GFJ;<DF9@C@8I@F


LI98EF


*F9@C@8I@F=LE;8D<EK8C
"C @EK<>I8;F GFI 8HL<CCFJ <C<D<EKFJ :LP8 @DGC8EK8:@wE J<
:FEJ@;<I8 89JFCLK8D<EK< E<:<J8I@8  ;< 8:L<I;F :FE C8J<O@><E:@8J
8:KL8C<J ;< C8 Mt8 Gx9C@:8  :FDF J<It8E {C8 KFK8C@;8; ;< C8
J<v8C@Q8:@wEM@8I@8 GC8:8J@E;@:8;FI8J;<:8CC<J J<v8C<J;<KIi=@:F
98E:FJ M8CC8J;<C@D@K8;FI8J AL<>FJ@E=8EK@C<J <K:
*F9@C@8I@FLI98EFEF=LE;8D<EK8C
0<It8E 8HL<CCFJ <C<D<EKFJ HL< {J@ 9@<E GI<JK8E LE J<IM@:@F ;<
@EK<IrJ ><E<I8C  EF J< :FEJ@;<I8E 89JFCLK8D<EK< @DGI<J:@E;@9C<J
G8I8 <C LJL8I@F}  :FDF CFJ HL@FJ:FJ  <C DF9@C@8I@F LI98EF :FE
<OGCFK8:@wEGL9C@:@K8I@8 CFJI<CFA<J CFJG8E<C<J;<@E=FID8:@wE CFJ
:FEK<E<;FI<J;<G@C8JPM@;I@F <K: }



!@EFDG55;f67>N>53>6;3EA4D7>3!@EF3> >35;f6N>7?7@FE-D43@E3$NEB3;(G4>;567>3;GF3F
    

"'*&, $$  7@ EG F7E;E k57BF35;f@ EA5;3> 67> ?A4;>;3D;A GD43@A 5A?A E7DH;5;A Bh4>;5A K
EABADF7BG4>;5;F3D;Al -@;H7DE;F3F*3?f@$$G>> 

$.' *  3DFc5G>A A@E7DH35;f@ 67> ?A4;>;3D;A GD43@Al  *7H;EF3 ;E7eA 67 >3 ;G636
%36D;6 A5FG4D767 @PB B  
 

9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

"C @E=FID< ;< &?F9<


8G8IK8;FJ




:C8J@=@:8 CFJ <C<D<EKFJ ;< DF9@C@8I@F LI98EF <E KI<J

-IF;L:KFJ;<<HL@G8D@<EKFLI98EF
n 8E:FJ 8J@<EKFJPJ@CC8J
n

G8I:8D@<EKFJG8I89@:@:C<K8J

*8IHL<J@E8JPB@FJ:FJ

-8G<C<I8JP:FEK<E<;FI<J

1FD8J;<8>L8

-8E<C<J;<GL9C@:@;8;<@E=FID8:@wE

'8I;@E<I8JPD8:<K<IFJ

C:FIHL<J 8IHL<K8JPK8G8J;< I<>@JKIF

-IF;L:KFJCx;@:FJP;<F:@F
n -8IHL<J@E=8EK@C<J
n

-@JK8J;<GFIK@M8J

!L:?8JPC8M8G@<J

#L<EK<JKFD8J;<8>L8

-IF;L:KFJ;<><JK@wE;<KIi=@:F
n 0<v8C@Q8:@wEM<IK@:8CPM8I@89C<
n

$L8I;8I8tC<J 98II<I8JPG8I8G<KFJ

/<;L:KFI<J;<M<CF:@;8;

"E <JK8 xCK@D8 :C8J@=@:8:@wE J< <O:CLP<E CFJ GIF;L:KFJ HL< LJ8E <E<I>t8
<JG<:@8CD<EK<CFJ;<@CLD@E8:@wE GFI<JK8I@E:CL@;FJ;<EKIF;<C8J=8D@C@8J;<
GIF;L:KFJ8=<:K8;FJGFIC8;@I<:K@M8"LIFG<8" HL<@EJK8LI8LED8I:F
G8I8 <C <JK89C<:@D@<EKF ;< I<HL@J@KFJ ;< ;@J<vF <:FCw>@:F 8GC@:89C<J 8 CFJ
GIF;L:KFJHL<LK@C@Q8E<E<I>t8
E8C@Q8E;F C8 <JKIL:KLI8 ;< C8 :C8J@=@:8:@wE GF;It8 @E:CL@IJ< CFJ <C<D<EKFJ ;<
@CLD@E8:@wE ;<EKIF;<CFJGIF;L:KFJ;<<HL@G8D@<EKFLI98EF

! '  Gc3 E75FAD;3> 67 75A6;E7eA  %A4;>;3D;A GD43@A ;>43A !:A47 EA5;7636 (h4>;53 67
7EF;f@?4;7@F3>A4;7D@A.3E5A 
 

$-%*%%"%4).*3$ )&" )")((%""%&(%+*%

' &

-<7,747/L);A<K+61+);)841+),);)4,-;)::7447,-8:7,=+<7

"CGIF:<JF;<;<J8IIFCCF ;<GIF;L:KFJ@EK<>I8;@=<I<EK<JGIF:<;@D@<EKFJ ;<EKIF


;<  C8J =8J<J <E CFJHL< @EK<IM@<E<E D<KF;FCF>t8J  Kr:E@:8J P?<II8D@<EK8J  HL<
>I8;L8CD<EK< <E C8 D<;@;8 E<:<J8I@8@EK<IM@<E<E<E<C GIF:<JF G<ID@K@<E;F C8
I<;L::@wE;<@E:<IK@;LD9I<JP=8MFI<:@<E;FC8;<=@E@:@wE;<CEL<MFGIF;L:KF;<
D8E<I8>I8;L8C<E98J<8CFJGC8EK<8D@<EKFJ;<:FEM<I><E:@8 KI8EJ=FID8:@wE P
:FEM<I><E:@8 <OGL<JKFJ GFI 'FE<J  P :FEJFC@;8;FJ GFJK<I@FID<EK< GFI
-L?>
"E <C GI<J<EK< 8E<OF ;<K8CC8DFJ C8J D<KF;FCF>t8J  Kr:E@:8J P ?<II8D@<EK8J DiJ
I<C<M8EK<J HL<J<8GC@:8E;<EKIF;<CGIF:<JF;<;<J8IIFCCF ;<GIF;L:KF

-<7,747/L);
"E <JK< 8G8IK8;F ;<J:I@9@DFJ ;< D8E<I8 JL:@EK8 C8J D<KF;FCF>t8J DiJ
LK@C@Q8;8J<E<CGIF:<JF;<;<J8IIFCCF ;<GIF;L:KF
 $<JK@wE;<M8CFI
)8J D<KF;FCF>t8J HL< @EK<>I8 C8 ><JK@wE ;< M8CFI KI8K8E ;< GFK<E:@8I CFJ
GIF;L:KFJ 8 KI8MrJ ;< ;<K<ID@E8I LE8 D<AFI I<C8:@wE :FJK<:8C@;8;  ><E<I8E;F
D8PFI M8CFI  )@K8L;FE P /<=89<IK   0< ;@M@;< <E ;FJ DrKF;FJ J<>xE C8
8GC@:8:@wE
 EiC@J@J;<M8CFI G8I8GIF;L:KFJ<E=89I@:8:@wE
 &E><E@<It8 ;<M8CFI G8I8CFJGIFP<:KFJ;<GIF;L:KF
 

9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

"CDrKF;F:FEJ@JK<<E<JKIL:KLI8I<CGIF;L:KF<E=LE:@FE<J D<;@8EK<LE8EiC@J@J
=LE:@FE8C :L8EK@=@:8E;FJLM8CFI;<EKIF;<CGIF;L:KFPJL:FJK< )8J=LE:@FE<JJ<
A<I8IHL@Q8E <EI<C8:@wE8JL@DGFIK8E:@8G8I8GF;<IGI@FI@Q8IC8JDiJI<C<M8EK<J
P J< :FE:I<K8  LE :FJK< F9A<K@MF G8I8 :8;8 LE8 ;< <CC8J D<;@8EK< Kr:E@:8J ;<
:I<8K@M@;8;  KI8K8E;F ;< <E:FEKI8I D<AFI<J JFCL:@FE<J HL< FGK@D@:<E C8 :8C@;8;
PFI<;LQ:8E<C:FJK<@E:I<D<EK8E;F<CM8CFI
)8J=LE:@FE<JJ<:C8J@=@:8E<EKI<J>ILGFJ <EI<C8:@wE8C8@DGFIK8E:@8;<EKIF;<C
GIF;L:KF :FDFJFE


#LE:@FE<JGI@E:@G8C<J

!<EKIF;<<JK<8G8IK8;FJ<@E:CLP<EC8J=LE:@FE<J9iJ@:8JHL<;<9<@E:FIGFI8I<C
GIF;L:KF G8I8 ;8I I<JGL<JK8 8 C8J E<:<J@;8;<J ;< CFJ :FDGI8;FI<J P C8J ;< ;<
J<>LI@;8;


#LE:@FE<JJ<:LE;8I@8J

"E <JK< 8G8IK8;F J< @E:FIGFI8E C8J =LE:@FE<J HL< EF JFE GI@DFI;@8C<J G8I8 <C
=LE:@FE8D@<EKF  G<IF JFE E<:<J8I@8J G8I8 :FE=@>LI8I <C GIF;L:KF F @E:FIGFI8I
=LE:@FE<JEF<J<E:@8C<J
n #LE:@FE<J;<<JK@D8
)FJ 8JG<:KFJ I<C8:@FE8;FJ :FE C8 :8C@;8; G<I:<GK@M8  <JG<:@8CD<EK< <C
;@J<vF J<:C8J@=@:8E;<EKIF;<C8J=LE:@FE<J;<<JK@D8
"O@JK<E ;@JK@EK8J:FE:<GKL8C@Q8:@FE<J;<CM8CFI HL<;<9<EK<E<IJ<<E:L<EK8<E
C88GC@:8:@wE;<CDrKF;F
n 38CFI;<LJF
8G8:@;8; =LE:@FE8C HL< C< ?8:< 8GKF G8I8 LE8 8GC@:8:@wE  KI898AF F
J<IM@:@F
n 38CFI;<<JK@D8
%8:<I<=<I<E:@88C@EK<IrJP;<J<FHL<JLJ:@K8<C GIF;L:KF;<K<ID@E8;F
n 38CFI;<:FJK<
FEK<DGC8CFJ:FJK<J<ECFJHL<J<?8@E:LII@;FG8I8C8GIF;L::@wE
n 38CFI;<:8D9@F
*@;<C8:8G8:@;8;;<:8D9@F;<CGIF;L:KFGFIFKIFGIF;L:KFHL<:L9I8C8
D@JD8E<:<J@;8;;<D8E<I88CK<IE8K@M8
$<E<I8CD<EK< CFJ GC8EK<8D@<EKFJ ;< :8D9@F J< I<8C@Q8E <E EL<M8J
JFCL:@FE<J8C8J=LE:@FE<J;<=@E@;8J;<CGIF;L:KF
"C8EiC@J@J ;<M8CFI J<8GC@:88CFJGIF;L:KFJ<EGIF;L::@wEHL<:FEF:<DFJJLJ
:FJK<J<O8:KFJ JLJE@M<C<J;<:8C@;8; PM8CFI8GI<:@8;FGFICFJ:FEJLD@;FI<J "E
<JK< :8JF  C8 8:K@M@;8; ;< C8 ><JK@wE ;<C M8CFI J< FI@<EK8Ii 8 FGK@D@Q8I CFJ
GIF;L:KFJHL<<JKiE<E<CD<I:8;F GIFGFE@<E;F8::@FE<J;<D<AFI8

-1'  
 +'$,*' % .  k%7FA6A>A9c3 67> ;E7eA !@6GEFD;3> G@ 7@8ACG7 67E67 >3
!@97@;7Dc3A@5GDD7@F7l B  %36D;6 6;5;A@7E*3%3  
 

$-%*%%"%4).*3$ )&" )")((%""%&(%+*%

!<EKIF ;< CFJ GIF:<JFJ  <JK< DrKF;F =8:@C@K8 C8 D<AFI8 :FDG<K@K@M8 ;< CFJ
GIF;L:KFJ 8;<DiJ;<FGK@D@Q8ICFJGIF:<JFJP;@E8D@Q8ICFJ<HL@GFJ;<;@J<vF
P;<J8IIFCCF;<GIF;L:KFJ
)8 @E><E@<It8 ;< M8CFI <J LE DrKF;F HL< J< 8GC@:8 <E C8J =8J<J @Et:@8C<J ;< LE
EL<MFGIFP<:KF;<GIF;L:KF :FEC8=@CFJF=t8;<8EiC@J@J ;<M8CFI G<IFJ@E:FEF:<I
CFJ:FJK<J@ECFJE@M<C<J;<:8C@;8; -FI<CCF;<9<E=@A8IJ<CFJ:FJK<JGFI=LE:@FE<J
<E98J<8JL@DGFIK8E:@8 :FE:8Ii:K<IFI@<EK8K@MF<E98J<8C:FJK<KFK8CF9A<K@MF
GI<M@JKF8Jt:FDF;<=@E@IC8J:8C@;8;<J<JG<I8;8J
 EiC@J@J;<CM8CFI;<LJF
)8 :FE=@>LI8:@wE ;<C ;@J<vF J< ?8 ;< 8;<:L8I 8 C8 D8E<I8 HL< J< LK@C@Q8Ii <C
GIF;L:KF<E;@=<I<EK<JDFD<EKFJ;<JL:@:CF;<M@;8LJF @EJK8C8:@wE KI8EJGFIK<
D8EK<E@D@<EKF I<G8I8:@wE P 8CD8:<E8D@<EKFPI<GFJ@:@wE
J@D@JDF D@JDF J< ?8E ;< @;<EK@=@:8I P <JKL;@8I CFJ LJFJ @E8;<:L8;FJ F
G<C@>IFJFJ  G8I8 HL< C8 JFCL:@wE ;< ;@J<vF <J:F>@;8 G8I8 <C GIF;L:KF =8:@C@K< 8C
DiO@DF<CLJFP;<D8E<I8G8J@M8<M@K<I@<J>FJ
!<EKIF ;<C GIF:<JF GIFP<:KL8C  <C LJL8I@F P JL I<C8:@wE :FE <C GIF;L:KF <J LE
8JG<:KF:8G@K8C8CJ<ILE=8:KFI;<K<ID@E8EK<<E<CM8CFI;<LJF8GI<:@8;FGFICFJ
:FEJLD@;FI<J
E8C@Q8IC8J@EK<I8::@FE<J<EKI<GIF;L:KFPLJL8I@FPM8CFI8ICFJI<JLCK8;FJG8I8
D<AFI8I CFJGIF;L:KFJ <JLE8JG<:KF8K<E<I<E:L<EK8<E<CGIF:<JFGIFP<:KL8C
-8IK@<E;F;<<JK<GC8EK<8D@<EKF <C"+0! :FEALEK8D<EK<:FE<C &:I<8IFE
<EC8;r:8;8;<CFJJ<K<EK8 98AFC8;@I<::@wE;<* *@CCFK LE DrKF;F;<EFD@E8;F
8EiC@J@J ;<M8CFI ;<LJF .L8I8EK< CFJ@EK<K@Q8;<C8J@>L@<EK<D8E<I8
' )6'$.$.   1'*-   0.* *).$./  ) "-0+- '.$!$- 4 % --,0$5- '.
)  .$ . 0.*( $)/ )6'$.$.*(+-/$1*. )/- $! - )/ .+-*0/*.,0
)- .+0 ./($.(.)  .$ .!0)$*)' .
)FJ GIF;L:KFJ ;<9<E ;<J8IIFCC8I JLJ =LE:@FE<J P GI<JK8:@FE<J <E 98J< 8 C8J
E<:<J@;8;<JP;<J<FJ;<CFJ:FEJLD@;FI<J  FE<CK@<DGF CFJ:FEJLD@;FI<J?8E
@;F @E:I<D<EK8E;F JLJ <O@><E:@8J P <C >I8;F ;< JF=@JK@:8:@wE  )F HL< ><E<I8
HL<<EELD<IFJFJGIF;L:KFJ CF@DGFIK8EK<P8EF<JC8=LE:@wEGI@E:@G8C J@EFC8J
=LE:@FE<J;<<JK@D8
"C @EK<I=8:< GIF;L:KF LJL8I@F ?8 J@;F LE =8:KFI EF ;<D8J@8;F M8CFI8;F GFI C8J
<DGI<J8J P <E DL:?8J F:8J@FE<J CFJ :I@K<I@FJ ;< LJF JwCF J< GC8EK<8E ;<J;< C8
<DGI<J8 "E <JK< :8JF K@<E<E LE :8Ii:K<I JL9A<K@MF  :FE <C I@<J>F ;< =I8:8JF <E
8C>LEFJ;<JLJGIF;L:KFJ
&+ 5A>7 &3F;A@3>7 +GBaD;7GD7 67E DFE a5AD3F;8E K 7@ 7> ! 7@FD7 67 D73F;f@
!@6GEFD;7>>7


)-*&,   k;E7eA!@6GEFD;3> >7?7@FAEF7fD;5AEl B B   3D57>A@376;5;A@7E


  

'#$1 %  k%3@39;@9 (DA6G5F 7E;9@l ;9  B  &7I1AD= "A:@ /;>7K  +A@E
 


 

9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

"CLJF;<CGIF;L:KF<JKiDLP@EK<II<C8:@FE8;F:FEC8<I>FEFDt8 <JG<:@8CD<EK<
C88EKIFGFD<KIt8P:FEC89@FD<:iE@:8
 .#!  !<JGC@<>L<;<C8=LE:@wE;<:8C@;8;
"JK<DrKF;F ;<J8IIFCC8;F <E '8GwE<E CFJ 8vFJ J<K<EK8 @EK<EK8 :FEF:<I<C M8CFI
HL<8GI<:@8<CLJL8I@F:FEJLD@;FI<EI<C8:@wE8C8J;@=<I<EK<JGI<JK8:@FE<J;<LE
GIF;L:KF :FE:I<KF G8I8 GF;<I 8;<:L8I C8J <JG<:@=@:8:@FE<J ;< CFJ EL<MFJ
GIF;L:KFJ P :FEJ<>L@I <C DiO@DF ;< J@EKFEt8 <EKI< C8J :8I8:K<ItJK@:8J F=I<:@;8J
GFI<C=89I@:8EK<PC8J<JG<I8;8JGFI<C:C@<EK< LEHL<G8I<:<<M@;<EK<HL<CFJ
GIF;L:KFJJ<=89I@:8E<EI<C8:@wE8C8JE<:<J@;8;<J;<CFJLJL8I@FJ <EELD<IFJ8J
F:8J@FE<JC8JGI@FI@Q8:@FE<JJFE;@=<I<EK<JPCFJ:I@K<I@FJ;<C<HL@GF;<;@J<vF P
;<J8IIFCCF GL<;<E K<E<I LE :8Ii:K<I JL9A<K@MF P <E :FEJ<:L<E:@8 K<E<I M8CFI<J
;@=<I<EK<JHL<CFJ;<CFJLJL8I@FJ
"J LE J@JK<D8 HL< ><E<I8 C8 A<I8IHL@Q8:@wE ;< C8J :8I8:K<ItJK@:8J GI<JK8:@FE<J F
=LE:@FE<J ;<C GIF;L:KF  "CCF G<ID@K< 8;8GK8I C8J <JG<:@=@:8:@FE<J ;<C EL<MF
GIF;L:KF8C8J<OG<:K8K@M8J;<CFJ:FEJLD@;FI<J
0< LK@C@Q8LE8D8KI@QHL<<ELE8K89C8I<:F><C8MFQ;<CLJL8I@FD<;@8EK<LEFJ
.2"08KI@9LKFJ;<CGIF;L:KF@E:FIGFI8E;FLE8M8CFI8:@wEELDrI@:8P<EFKI8
I<:F>< CFJ ,*,0 :8I8:K<ItJK@:8J ;< @E><E@<It8 P ;@J<vF K8D9@rE :FE LE8
M8CFI8:@wEELDrI@:8 GFIG8IK<;<C8<DGI<J8PJLJ<HL@GFJ@EK<I;@J:@GC@E8I<J

53  -?-018-/-850-0"-@>5E & D?A?<->@1?-A?1>D8-A?5:3 

$-%*%%"%4).*3$ )&" )")((%""%&(%+*%

 !@J<vFFI@<EK8;F8C:FJK<

"JK8D<KF;FCF>t8J<@;<EK@=@:8:FEC8JJ@>C8J<E@E>CrJ!K !<J@>EKF FJK 0L


8GC@:8:@wEK@<E<:FDFF9A<K@MF;<K<ID@E8IP:FEKIFC8I<C:FJK<PJLJ ;<JM@8:@FE<J
8CFC8I>F;<CGIF:<JF;<;@J<vF P;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF:L8E;F?89C8DFJ;<
:FJK< GF;<DFJ @EK<>I8I ;<EKIF ;<C D@JDF :FE:<GKF CFJ F9A<K@MFJ I<C8K@MFJ 8 C8J
@EM<IJ@FE<JGI<M@JK8J<EGIFP<:KF GIF:<JFJP<E =89I@:8:@wE
)8J;<:@J@FE<J8CFC8I>F;<C88:K@M@;8;GIFP<:KL8C 8=<:K8E;<D8E<I8;@I<:K88
CFJ:FJK<J<@EM<IJ@FE<JGI<M@JK8J@E@:@8CD<EK< "EC8 #@>  GF;<DFJ8GI<:@8I
HL< <E C8J GI@D<I8J =8J<J ;<C GIFP<:KF J< :FDGIFD<K<E C8 D8PFIt8 ;< C8J
@EM<IJ@FE<JGI<M@JK8JP;<D8E<I8J@>E@=@:8K@M8CFJ:FJK<J;<CGIF;L:KF
"JK<DrKF;FCFGF;<DFJ:FEJ@;<I8I;<FGK@D@Q8:@wE :FDF<C;<><JK@wE;<M8CFI
P<C;<.#! <JG<:@8CD<EK<<E CFI<=<I<EK<8:FJK<J :8C@;8; PGI<JK8:@FE<J :FE<C
F9A<K@MF;<><E<I8IM8CFI8GI<:@8;FGFICFJ:FEJLD@;FI<J
!<EKIF ;< <JK< DrKF;F <J @DGFIK8EK< K<E<I <E :L<EK8 8C>LEFJ KrID@EFJ  :FDF
JFE
 FJK<F9A<K@MF
"E<JK<8G8IK8;FJ<;<=@E@Ii<C:FJK<GI<M@JKF;<CGIF;L:KF EFID8CD<EK<
C8J<DGI<J8J @E:FIGFI8ELEG<HL<vFD8I><E;<;<JM@8:@wE "JK<F9A<K@MF
<E:FJK<J<=@A8P8<E<C<JKL;@F;<M@89@C@;8;
 FJK<JLG<I@FIPDiO@DFHL<GL<;<8C:8EQ8I<CEL<MFGIF;L:KF
C D8I><E;<C8;<JM@8:@wE;<C:FJK<F9A<K@MF J<=@A8LE:FJK<JLG<I@FIP
DiO@DF:FDFCtD@K<G8I8D8EK<E<I<CGIFP<:KF8:K@MF
 +@M<CDtE@DF;<:8C@;8; PGI<JK8:@FE<J
"E C8 <JG<:@=@:8:@wE ;<9<E @E;@:8IJ< CFJ E@M<C<J ;< :8C@;8; DtE@DFJ
E<:<J8I@FJG8I8:FDG<K@I<ELEJ<>D<EKF:FE:I<KF;<CD<I:8;F
 ,I>8E@Q8:@wE;<CJ<>L@D@<EKF;<C8<MFCL:@wE;<CFJ:FJK<J
!<9< <O@JK@I LE :FEKIFC <O?8LJK@MF ;< CFJ :FJK<J < @EM<IJ@FE<J  ;LI8EK< KF;F <C
GIFP<:KF )8J;<JM@8:@FE<J;<:FJK<GL<;<EGIF;L:@IJ<<E;@=<I<EK<JGLEKFJ;<C
GIF:<JF<E<C:FE:<GKF <E<C;<J8IIFCCFF<EC8@E;LJKI@8C@Q8:@wE "E:8;8<K8G8F
=8J<<O@JK<E?@KFJ;FE;<C8;<:@J@wEGL<;<8=<:K8I8C:FJK<PF<EFKIFJ:8JFJ;<
D8E<I8 EF :FEJ:@<EK< "E F:8J@FE<J 8C>LE8J ;<:@J@FE<J ;< tE;FC< :FC8K<I8C
GL<;<E8=<:K8I;<D8E<I8;@I<:K88C:FJK<


-*$$ (  A?7@F3 7@ 7> 6AEE;7D %3@39;@9 BDA6G5F D73F;A@ 67> 7E;9@ AG@5;> 67
$A@6D7E>AEB>3@F73?;7@FAE3>D7EB75FA677D>;@7D D;?EA@"   


9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

"JK8 DrKF;F ;<9< @DGC8EK8IJ< <E KF;F <C GIF:<JF GIFP<:KL8C  G8I8 8J<>LI8I 8C
DiO@DF <C :FJK< F9A<K@MF P <M@K8I C8J GFJ@9C<J ;<JM@8:@FE<J  -<IF <E LE8 M@J@wE
8:KL8C HL< I<C8:@FE< 8C GIF;L:KF :FE <C E@M<C ;< :FDG<K@K@M@;8;  CFJ 8JG<:KFJ
I<C8:@FE8;FJ:FE<CGI<:@F;<M<EK88CGx9C@:F P8EF<J<CxE@:F=8:KFIHL<;<=@E<
<CM8CFI J@EFHL<C8D8I:8 <CE@M<C;<@EEFM8:@wE C8JJFCL:@FE<J;<;@J<vF C8J
GI<JK8:@FE<J:FDGC<D<EK8I@8J <K: JFE;<:@J@MFJ<EC8;<:@J@wE;<:FDGI8
C>LEFJ;<CFJG8IiD<KIFJ<ELD<I8;FJJFE<EG8IK<JL9A<K@MFJ PEF<JGFJ@9C<
C8 LK@C@Q8:@wE ;< LE8J DrKI@:8J :FEM<E:@FE8C<J G8I8 ;<K<:K8I JL I<C8:@wE :FE
GI<JK8:@FE<JP:FJK<J
)8 8GC@:8:@wE ;< !K  <E <C GIFP<:KF G<ID@K< 8J<>LI8I <C :LDGC@D@<EKF ;< CFJ
F9A<K@MFJ <E I<C8:@wE 8 :FJK<J < @EM<IJ@FE<J =@A8;FJ <E C8 <JG<:@=@:8:@wE  "J LE
DrKF;F<=<:K@MFG8I8<C:FEKIFC GI<JLGL<JK8I@F;<CGIFP<:KFPGIF;L:KF G<IFEF
;<9<<EK<E;<IJ<:FDFLE=8:KFI;<K<ID@E8EK<G8I8:FEJ<>L@IM8CFI8GI<:@8;FGFI
<C:C@<EK<
-8I8;<K<:K8I<ED8PFID<;@;8CFJ8JG<:KFJHL<GIF;L:<EM8CFI8GI<:@8;FGFI<C
:C@<EK<  <J E<:<J8I@F @EK<II<C8:@FE8I CFJ I<JLCK8;FJ ;< CFJ DrKF;FJ ;< .#!
&E><E@<It8;<38CFIP<CDrKF;F(8EF P<CGI<:@F;<M<EK88CGx9C@:F
"C!K ;<9<:FEKIFC8I<C:FJK<;LI8EK<<CGIFP<:KFD<;@8EK<C8=@A8:@wE;<J;<LE
GI@E:@G@F;<LEF9A<K@MF<E<C:FEK<OKF;<I<C8:@wE :FJK<GI<JK8:@FE<J
FJK<

D@E@D@Q8I

-I<JK8:@FE<J

D8O@D@Q8I

)8J ;<:@J@FE<J ;< GIFP<:KF <E C8J GI@D<I8J =8J<J :FDGIFD<K<E <E LE  C8J
@EM<IJ@FE<J KFK8C<J ;<C GIFP<:KF P :FE;@:@FE8E JL :FJK< =@E8C  <IC@E<I P
I@DJFE   "J ;<:@I  ;<:@J@FE<J EF 8:<IK8;8J <E C8J GI@D<I8J =8J<J ;< LE
GIFP<:KF;<GIF;L:KF 8=<:K8E<EFID<D<EK<8CI<JLCK8;F=@E8C8E@M<C=@E8E:@<IF
-FI<CCF<JE<:<J8I@F;<J8IIFCC8I;<D8E<I8<=@:@<EK<C8J=8J<J@Et:@8C<J ;FE;<JL
:FJK<<JI<;L:@;FI<JG<:KF8C8KFK8C@;8;;<CGIFP<:KFPJL@E:@;<E:@8<J<EFID<

$'& "   7@ EG F7E;E k%7FA6A>A9c3E B3D3 >3 67F755;f@ 67 D7CG7D;?;7@FAE EG4<7F;HAE 7@ 7>
6;E7eA 67 BDA6G5FAl    5A?7@F3 CG7 #3@A ;67f G@ 5G7EF;A@3D;A CG7 5>3E;8;53 3 >3E
53D35F7DcEF;53E67G@BDA6G5FAB3D3835;>;F3DEG6;E7eAKAD;7@F3D>37EFD3F79;367?3D=7F;@9





*$!&* K*!%+'&"   kAEF%3@397?7@F8AD,A63KNE6H3@576%3@G835FGD;@9


,:7%!A@57BFG3>7E;9@l AEFA@ 3DI3D6GE;@7EE+5:AA>(D7EE 


$-%*%%"%4).*3$ )&" )")((%""%&(%+*%

53  ;?@1? /;9<>;91@50;? 018 <>;D1/@; 1: .-?1 - 8-? 01/5?5;:1? 121/@A-0-? 1: 8-? 2-?1?
5:J/5-81? 1>85:1>D>59?;: 

 ,KIFJDrKF;FJ
"O@JK<E FKIFJ DrKF;FJ HL< :FEJ@;<I8DFJ HL< JFE D<EFJ I<C<M8EK<J <E <JKFJ
DFD<EKFJG8I8C88:K@M@;8;;<;@J<vF P;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF<E<CJ<:KFI;<C
DF9@C@8I@FLI98EF GFICF:L8CEFJC@D@K8DFJ8<ELE:@8ICFJ)FJDiJJ@>E@=@:8K@MFJ
JFE
 *rKF;F!<CG?@
 *rKF;F(8EF
 *rKF;F1/&7

$K+61+);A0-::)51-6<);
)8JK@GFCF>t8J;<?<II8D@<EK8JPC8JKr:E@:8JLK@C@Q8;8J<E<CGIF:<JFGIFP<:KL8C
J< ?8E @E:I<D<EK8;F <E C8J ;FJ xCK@D8J ;r:8;8J 8PL;8E;F 8 C8 8:K@M@;8;
FG<I8K@M8
"O@JK<E8JG<:KFJ HL< ;@=<I<E:@8E LE DrKF;F PC8J Kr:E@:8J PF C8J?<II8D@<EK8J
)FJ DrKF;FJ K@<E<E =LE;8D<EKFJ 98J8;FJ <E <C :FEF:@D@<EKF  C8 Cw>@:8  C8
<OG<I@<E:@8 :FEKI8JK8;8 P EF JwCF ;<G<E;<E ;< LE :FEF:@D@<EKF <OGCt:@KF  )8J
Kr:E@:8J JFE J@JK<D8J KFK8CD<EK< FG<I8K@MFJ  ;< :8Ii:K<I =LE:@FE8C P ;< =i:@C
8GI<E;@Q8A<



-*$$(  k%3@39;@9BDA6G5F5D73F;A@l8;9 B  $A@6D7E76;F36ABAD,!  


 

9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

"OGFE<DFJ 8 :FEK@EL8:@wE CFJ DiJ ;<JK8:8;FJ ;<EKIF ;< CFJ GIF:<JFJ ;<
;<J8IIFCCF;<CGIF;L:KF
 EiC@J@J;<GIF;L:KFJ
!<EKIF ;< LE8 8:K@M@;8; GIFP<:KL8C  <J 9iJ@:F <JKL;@8I CFJ 8EK<:<;<EK<J ;<
GIF;L:KFJ GIFG@FJ P ;< C8 :FDG<K<E:@8  !< <JK8 D8E<I8  <J GFJ@9C< :FEF:<I <E
DiJ GIF=LE;@;8; <C D<I:8;F ;<K<:K8E;F CFJ GLEKFJ =L<IK<J P ;r9@C<J ;< CFJ
GIF;L:KFJ G8I8 F9K<E<I I<=<I<EK<J HL< 8PL;<E 8 C8 ;<=@E@:@wE ;< EL<M8J
<JG<:@=@:8:@FE<J
"C8EiC@J@J GL<;<?8:<IJ<8E@M<C>CF98CF=F:8C@Q8;F8LEJ<>D<EKF<JG<:t=@:F 8C
:L8C EFJ ;@I@>@DFJ :FE LE GIF;L:KF <E :FE:I<KF  +F ;<9< :FE=LE;@IJ< :FE C8
@EM<JK@>8:@wE E@ :FE CFJ <JKL;@FJ ;< D<I:8;F  8:K@M@;8;<J HL< J< I<8C@Q8E G8I8
;<=@E@I <C GIF;L:KF P JL GFJ@:@FE8D@<EKF  G<IF HL< EF 8=<:K8E 8 C8 8:K@M@;8;
GIFP<:KL8C ;<D8E<I8;@I<:K8
)FJ <JKL;@FJ ;< GIF;L:KF GL<;<E K<E<I ;@=<I<EK<J <JKIL:KLI8J <E I<C8:@wE 8C
J<:KFI K@GFCF>t8;<GIF;L:KFPJ<>D<EKF;<CD<I:8;F
)FJ I<JLCK8;FJ K8D9@rE GL<;<E J<I LE <C<D<EKF ;< 8EiC@J@J <E 98J< 8 <=<:KL8I
GFJ@:@FE8D@<EKFJ ;< CFJ GIF;L:KFJ <E LE J<>D<EKF :FE:I<KF ;<C D<I:8;F  <E
98J< 8 I<HL<I@D@<EKFJ :FDF GL<;<E J<I GI<:@FGI<JK8:@FE<J  :8C@;8;:FJK<
;@J<vF=LE:@FE8C@;8; <K: <J ;<:@I GL<;< ?89<I GFJ@:@FE8D@<EKFJ DLP M8I@8;FJ
<EI<C8:@wE8CFJJ<:KFI<JP8CFJGIF;L:KFJ
!<EKIF ;<C 8EiC@J@J GL<;<E <JKL;@8IJ< ;@=<I<EK<J =8:KFI<J  G<IF 8C>LEFJ ;< CFJ
DiJ;<JK8:8;FJP><E<I8C@JK8JGL<;<EJ<I
 8C@;8;G<I:@9@;8
0<8E8C@Q8E8JG<:KFJHL<@E=CLP<E<EC8G<I:<G:@wE:FDFCFJ8:898;FJ CFJ
D8K<I@8C<J C8JJFCL:@FE<J<E;@J<vF C8=8:@C@;8;;<@;<EK@=@:8:@wE <K:
 0FCL:@FE<J=LE:@FE8C<JP;<LJF
"E <JK< 8G8IK8;F J< M8CFI8I8E C8 =8:@C@;8; ;< LJF  C8 8;8GK8:@wE ;<C
GIF;L:KF 8 C8J =LE:@FE<J  P J@ C8J JFCL:@FE<J =FID8C<J J< 8;8GK8E 8 C8
=LE:@wE
 #8:@C@;8; ;< D8EK<E@D@<EKF  I<G8I8:@wE P =8:@C@;8; ;< C@DG@<Q8 P
8CD8:<E8D@<EKF
"C M8CFI ;< LE GIF;L:KF EF <JKi JwCF ;8;F GFI <C :LDGC@D@<EKF ;< JLJ
GI<JK8:@FE<J J@EF GFI 8JG<:KFJ I<C8:@FE8;FJ :FE C8J 8:K@M@;8;<J HL< J<
@EK<>I8E<EJL:@:CF;<M@;8 <J;<:@I CFJ8JG<:KFJHL<GFK<E:@8ELE8=i:@C

 

$-%*%%"%4).*3$ )&" )")((%""%&(%+*%

D8E<A89@C@;8;  C@DG@<Q8  I<G8I8:@wE  8CD8:<E8D@<EKF P C8 =i:@C


8IK@:LC8:@wE<EKI<;@=<I<EK<J<C<D<EKFJHL<:FDGFE<E<CGIF;L:KF
"E><E<I8CJ<<JKL;@8IiECFJ8JG<:KFJI<C8:@FE8;FJ:FE<C8EiC@J@J ;<M8CFI
;<LJF HL<J<?8:FD<EK8;F<E<C8G8IK8;F8EK<I@FI
 JG<:KFJ;<J<>LI@;8; P:FEKIFC
)FJ =8:KFI<J HL< @EK<IM@<E<E <E C8 J<>LI@;8;  J<8 GFI 8:K@M8 F G8J@M8  <J
LE 8JG<:KF 8 8E8C@Q8I "E F:8J@FE<J GL<;< J<I LE8 D8PFI 8K<E:@wE 8 C8
J<>LI@;8; <E <C =LE:@FE8D@<EKF  DL:?F DiJ 8CCi ;< C8J EFID8K@M8J  HL<
GL<;<><E<I8IM8CFIP;@=<I<E:@8:@wEI<JG<:KF8CFJ:FDG<K@;FI<J
J@D@JDF J<<JKL;@8EC8JGFJ@9@C@;8;<J;<LJFJ@E8;<:L8;FJ
 /<C8:@wE:FEC8JFJK<E@9@C@;8; P<CD<;@F8D9@<EK<
)FJ =8:KFI<J ;< JFJK<E@9@C@;8; P D<;@F 8D9@<EK<  JFE 8:KL8CD<EK< LE
=8:KFI ;< ;@=<I<E:@8:@wE HL< ><E<I8E M8CFI P ;<9<E J<I 8E8C@Q8;FJ ;<
D8E<I8<O?8LJK@M8
"E <C GIF;L:KF  C8 LK@C@Q8:@wE ;< D8K<I@8C<J 8:898;FJ P GIF:<JFJ
I<JG<KLFJFJ :FE <C D<;@F 8D9@<EK< JFE 8JG<:KFJ ;@=<I<E:@8;FI<J HL<
;<9<EK<E<IJ<<E:L<EK8
,KIFJ =8:KFI<J 8 M8CFI8I JFE C8 LK@C@Q8:@wE ;< D8K<I@8C<J I<:@:C8;FJ P C8J
JFCL:@FE<J;<GIFP<:KFHL<G<ID@K<E;<D8E<I8=i:@C<C;<JDFEK8A<;<C8J
;@=<I<EK<J G@<Q8J HL< :FDGFE<E <C GIF;L:KF 8C =@E8C ;< JL M@;8 xK@C
=8:@C@K8E;FJLI<:@:C8A<
 EiC@J@JDF;8C;<=8CCFJP<=<:KFJ*#"
"JK8?<II8D@<EK8 HL<K@<E<JLFI@><E<EC8@E;LJKI@88<IFEiLK@:8 <J8:KL8CD<EK<
LK@C@Q8;8 <E ELD<IFJFJ J<:KFI<J @E;LJKI@8C<J <E C8 D<;@;8 8;<:L8;8 G8I8
8E8C@Q8I CFJ GFJ@9C<J =8CCFJ P JLJ <=<:KFJ  0L LJF G<ID@K< :FEF:<I CFJ GLEKFJ
;r9@C<J P CFJ I@<J>FJ ;< J<>LI@;8;  ;<K<:K8I C8J GFJ@9C<J :8LJ8J ;< 8M<It8 P CFJ
<=<:KFJ<ECFJGIF;L:KFJ
-L<;<E<O@JK@I ;@=<I<EK<JK@GFJ;<=8CCFJ ;<JK8:8DFJCFJDiJLJL8C<J
 #8CCF<EC8;LI89@C@;8;;<CGIF;L:KF
 #8CCFGFI<EM<A<:@D@<EKF;<CGIF;L:KF
 #8CCF<EC8@EK<I8::@wE:FE<CLJL8I@F
 #8CCFGFID8CLJF;<CGIF;L:KF
 #8CCF<E<CGIF;L:KF
+$$+ k!@@AH35;f7@7>67E7@HA>GB3?7@F67@AGEBDA6G5F7El3B3DF36A B B  
3D57>A@3  6;F36ABAD55;f


 

9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

 #8CCFD<;@F8D9@<EK8C
"CGIF:<;@D@<EKF;<8GC@:8I<C*#" <J<CJ@>L@<EK<
 !<J:FDGFE<I <C GIF;L:KF <E JL9:FEALEKFJ ;<EKIF ;< LE GIF:<JF ;<
8::@FE<JLE@K8I@8J
 "=<:KL8ILE8C@JK8;<DF;FJ;<=8CCFGFK<E:@8C<JG8I8:8;8=LE:@wE
 "JK89C<:<ILEM8CFI;<GIF989@C@;8;
 !<=@E@I CFJ<=<:KFJ;<CFJ=8CCFJ<E<CLJF;<CGIF;L:KFGFI<C:FEJLD@;FI
 "JK89C<:<I<C>I8;F;<>I8M<;8;;<CGFK<E:@8C<=<:KF;<C=8CCF
"E98J<8CFJI<JLCK8;FJ;<8GC@:8ILE*#" GL<;<:FE;@:@FE8IJ<C8JFCL:@wE;<
;@J<vF P ;<J8IIFCCF ;<C GIF;L:KF  G8I8 <M@K8I CFJ I@<J>FJ HL< GL<;8E K<E<I
:FEJ<:L<E:@8G8I8C8JG<IJFE8JPD@E@D@Q8I8CDiO@DFFKIFJ<=<:KFJHL<GL<;<E
K<E<II@<J>FJD8K<I@8C<JFHL<D<EFJ:89<EC8:8C@;8; ;<CGIF;L:KF
 !@J<vFG8I8=89I@:8:@wEPDFEK8A<!#*
)8:I<8:@wE;<C8?<II8D@<EK8;<EFD@E8;8{;@J<vF G8I8=89I@:8:@wEPDFEK8A<}
!#* =L< C8 I<JGL<JK8 8 C8 =8CK8 ;< :FFI;@E8:@wE <O@JK<EK< <EKI< ;@J<vF P
=89I@:8:@wE
"C !#* @EK<EK8 CF>I8I LE8 :FDG8K@9@C@;8; <EKI< ;@J<vF P ;<J8IIFCCF ;<
GIF;L:KFP<CGIF:<JF;<=89I@:8:@wE :FEJ@>L@<E;F:FE<CCFI<;L:@I<CK@<DGF;<
DFEK8A< I<;L:@IC8:FDGC<A@;8;;<C8J<JK8:@FE<J;<DFEK8A<PD<AFI8IC8:8C@;8;
K8EKF8:K@M8:FDFG8J@M8
"E <C :8JF ;<C !#*  C8 :FDG8K@9@C@;8; J< CF>I8 8C ?8:<I LE8 :FII<JGFE;<E:@8
<EKI<C8J:8I8:K<ItJK@:8J;<CGIF;L:KFP<CGIF:<JFGI@D8I@F;<D8EL=8:KLI8
 %<II8D@<EK8J@E=FIDiK@:8J
"O@JK<ELE>I8EExD<IF;<JF=KN8I<;<8GC@:8:@wE8C88:K@M@;8;GIFP<:KL8C PHL<
G<ID@K<E LE8 D8PFI <=@:8:@8 P :8C@;8;  I<;L:@<E;F 8J@D@JDF K@<DGFJ  "J
8GI<:@89C< <C >I8E 8M8E:< HL< J< ?8 GIF;L:@;F <E <JK< :8DGF  D<AFI8E;F
:FEJK8EK<D<EK< JLJ GI<JK8:@FE<J  :FEK@EL8:@wE  <OGFE<DFJ ;@=<I<EK<J
K@GFCF>t8J;<?<II8D@<EK8J;<J;<LE8M@J@wE8DGC@8P><E<I8C@Q8;8
 ! ! !!
)8<MFCL:@wE;<C8@E=FIDiK@:8>Ii=@:8G<ID@K<8:KL8CD<EK<LK@C@Q8IC8G8I8
C8I<GI<J<EK8:@wE;<KF;8C8;F:LD<EK8:@wEGIFP<:KL8CP<EF:8J@FE<J CFJ
GC8EFJ  HL< 8:KL8CD<EK< P8 JwCF JFE JFGFIK<J 8 E@M<C @E=FID8K@MF F ;<
 

$-%*%%"%4).*3$ )&" )")((%""%&(%+*%

:FDGIF98:@wE  "E ELD<IFJ8J 8::@FE<J GIFP<:KL8C<J J< M@JL8C@Q8 GFI


G8EK8CC8 C8 ;F:LD<EK8:@wE Kr:E@:8 P <E  =8J<J GFJK<I@FI<J  <JG<:@8CD<EK<
<E  @E><E@<It8 ;< GIF:<JFJ P <E {I8G@; GIFKFKPG@E>} J< LK@C@Q8E 8I:?@MFJ
@E=FIDiK@:FJ
"O@JK<JF=KN8I<!G8I8I<GI<J<EK8ICFJGIF;L:KFJ<EM@JK8JGIFP<::@FE<J
FIKF>FE8C<JP! {JwC@;FJ}:FE=@>LI8E;F<CFG<I8;FI<CMFCLD<E;<CFJ
;@=<I<EK<J <C<D<EKFJ <E ! P HL< GFJK<I@FID<EK< GL<;<E ;<J8IIFCC8I
GC8EFJ Kr:E@:FJ <E ! F 8I:?@MFJ @E=FIDiK@:FJ G8I8 C8 I<8C@Q8:@wE ;<
FG<I8:@FE<JGFJK<I@FI<J
:KL8CD<EK< CFJ GIF>I8D8J ;< ! P ! JFE D8PFI@K8I@8D<EK<
G8I8DrKI@:FJ
 0
"JK8K@GFCF>t8;<JF=KN8I<J<LK@C@Q8<EC8<K8G8;<;<=@E@:@wE;<:FE:<GKFJ
PJ<<JG<:@8C@Q8<E<C;@J<vF ;<JLG<I=@:@<J:FDGC<A8J;<>I8E:8C@;8; G8I8
C8 ;<=@E@:@wE <OK<I@FI ;< GIF;L:KFJ  0< LK@C@Q8 ?89@KL8CD<EK< <E >I8E;<J
<JKL;@FJ;<;@J<vFP<EC8J@E;LJKI@8J;<8LKFDF:@wEP<C<:KIF;FDrJK@:FJ
)FJ J@JK<D8J
! ! EFID8CD<EK< @E:FIGFI8E
:FDGC<D<EK8I@FJ;<J@JK<D8J 0 ;<JLG<I=@:@<J

G8HL<K<J

+FKF;FJCFJGIF>I8D8J<O@JK<EK<JJFEG8I8DrKI@:FJ
 "
"JK<K@GF ;< JF=KN8I<<JKi FI@<EK8;F 8I<8C@Q8I :iC:LCF P J@DLC8:@FE<J ;<
:8Ii:K<I<JKiK@:FP;@EiD@:F $<E<I8CD<EK< M8E8JF:@8;FJ8LEJF=KN8I<
;<! :FDFG8HL<K<:FDGC<D<EK8I@F
"JK8 ?<II8D@<EK8 G<ID@K< GF;<I 8ALJK8I <C ;@D<EJ@FE8;F ;< C8J
><FD<KIt8J <E 98J< 8 CFJ I<HL<I@D@<EKFJ ;< C8 <JG<:@=@:8:@wE 8 E@M<C ;<
JFC@:@K8:@FE<JPGI<JK8:@FE<JKr:E@:8J
 /8G@;GIFKFKPG@E>
)8JJFCL:@FE<J@E=FIDiK@:8J8E@M<C;<;<=@E@:@wE;<><FD<KIt8J;<CFJ<C<D<EKFJ
G<ID@K@<IFE @EM<E:@FE<J < @EEFM8:@FE<J HL< =8:@C@K8IFE C8 @E:FIGFI8:@wE ;< LE
EL<MFJ@JK<D8G8I8 F9K<E<IC8JG@<Q8JGIFP<:K8;8J<EMFCLD<E G8IK@<E;F;<CFJ
8I:?@MFJ <E !  <E LE K@<DGF I<;L:@;F P G<ID@K@<E;F ;< D8E<I8 IiG@;8
:FEJ<>L@I DF;@=@:8:@FE<J P 8;8GK8:@FE<J <E <C GIFP<:KF :FE LE 8CKF E@M<C ;<
=@89@C@;8;  %8JK8 <J< DFD<EKF ;<EKIF ;<C GIF:<JF GIFP<:KL8C J< LK@C@Q898E
DF;<CFJ =FID8C<J  =LE:@FE8C<J P GIFKFK@GFJ  HL< K<Et8E LE 8CKF :FJK< P
E<:<J@K898ELED8PFIK@<DGF;<I<8C@Q8:@wEP:FELEE@M<C;<=@89@C@;8;D<EFI
"JK8 EL<M8 K<:EFCF>t8 F9C@>w 8 I<M@J8I CFJ GC8EK<8D@<EKFJ ><E<I8C<J ;< CFJ
GIF:<JFJ
 

9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

)8J Kr:E@:8J ;< GIFKFK@G8;F IiG@;F /8G@; GIFKFKPG@E> J< 98J8E <E C8 :I<8:@wE
;< G@<Q8J :FE 8GFIK8:@wE ;< D8K<I@8C  "O@JK<E ;@=<I<EK<J J@JK<D8J
<JK<I<FC@KF>I8=t8 J@EK<I@Q8;FP!GI@EK@E>
"J@DGFIK8EK<;<JK8:8IHL<LE<C<D<EKF:FEJ<>L@;FGFIKr:E@:8J;<GIFKFK@G8;F
IiG@;FEFGL<;<:FEJ@;<I8IJ<LEGIFKFK@GF <O@JK<LE8;@=<I<E:@8JL9JK8E:@8C
"C GIFKFK@GF ;< LE <C<D<EKF <J @;rEK@:F 8C =LKLIF GIF;L:KF <E GIF;L::@wE  <J
;<:@I D@JDF D8K<I@8C  D@JDF GIF:<;@D@<EKF ;< KI8EJ=FID8:@wE ;< D8K<I@8C P
D@JD8 ><FD<KIt8  "E <C :8JF ;<C I8G@; GIFKFKPG@E>  <C <C<D<EKF F9K<E@;F <J ;<
;@JK@EKFD8K<I@8CPGIF:<JF:FEJK@KLK@MF G<IFD8EK@<E<C8D@JD8><FD<KIt8HL<C8
G@<Q8F9K<E@;8GFJK<I@FID<EK<<EGIF;L::@wE
 1r:E@:8J;<:I<8K@M@;8;
EK< C8 :FDG<K<E:@8 <O@JK<EK< <E CFJ D<I:8;FJ  <J 9iJ@:F @E:FIGFI8I JFCL:@FE<J
:I<8K@M8JHL<D<AFI<ECFJ8KI@9LKFJ;@=<I<E:@8;FI<J -FI<CCF<J@DGFIK8EK<:FEK8I
:FE <JK8J Kr:E@:8J <E <C GIF:<JF GIFP<:KL8C G8I8 GFK<E:@8I C8 :I<8K@M@;8; <E CFJ
<HL@GF ;< KI898AF  "O@JK<E ELD<IFJ8J Kr:E@:8J G8I8 GFK<E:@8I C8 :I<8K@M@;8;
:FDF JFE C8 CCLM@8 ;< @;<8J 9I8@EJKFID@E> C8 D8KI@Q ;<C ;<J:L9I@D@<EKF P
:L8;IFJDFI=FCw>@:FJ :FEK@EL8:@wECFJ;<K8CC8DFJ;<D8E<I8JL:@EK8
 I8@EJKFID@E>
"JK8Kr:E@:8<JLE<A<I:@:@F;<@D8>@E8:@wEHL<G<ID@K<GIF;L:@ILE8>I8E
:8EK@;8; ;< @;<8J <E :FIKF <JG8:@F ;< K@<DGF  #L< GC8EK<8;8 GFI M<Q
GI@D<I8 GFI ,J9FIE  P 8:KL8CD<EK< <J LK@C@Q8;8 GFI ELD<IFJ8J
<DGI<J8J P<JKL;@FJ;<;@J<vF HL<C<JG<ID@K<;<=FID8IiG@;8I<JFCM<I
GIF9C<D8J:FE:I<KFJ
"CGC8EK<8D@<EKF;<C8 Kr:E@:8<JI<LE@I8LEExD<IF;<G<IJFE8J<EKI<
PPLE8E@D8;FIG8I8<JK@DLC8IC8J<J@wEPGIFMF:8IC8><E<I8:@wE;<
@;<8JJ@EC@D@K8:@wE )FJG8IK@:@G8EK<JEFGL<;<E:L<JK@FE8IC8J@;<8J;<
CFJFKIFJG8IK@:@G8EK<J
C =@E8C ;< C8 J<J@wE J< 8>ILG8E C8J @;<8J GL<;<E ?89<I 8C>LE8J DLP
J@D@C8I<J P LE <HL@GF ;@=<I<EK< C8J J<C<::@FE8 P :8K<>FI@Q8 <E 98J< 8
:I@K<I@FJ GI<<JK89C<:@;FJ  <E I<C8:@wE 8 C8 J@>L@<EK< :C8J@=@:8:@wE @;<8J
8GC@:89C<J8:FIKF D<;@F C8I>FGC8QFP;<J<JK@D8;8J
 *rKF;F*8KI@Q;<;<J:L9I@D@<EKF
"JK8 Kr:E@:8 =L< GC8EK<8;8 GFI *FC<J  18D9@rE J< ;<EFD@E8 8EiC@J@J
DFI=FCw>@:FPF:8IK8DFI=FCw>@:8 0<=LE;8D<EK8<E:I<8ILE8D8KI@Q ;<
;FJ F KI<J ;@D<EJ@FE<J 3<I =@>   0t LK@C@Q8DFJ ;FJ F KI<J M8I@89C<J
@EK<II<C8:@FE8;8J:FD9@EiE;FJ<;@=<I<EK<JM8I@89C<J 8C>LE8J;<<CC8JP8


)-*&, 7@7>>;4DAk;E7eA;@6GEFD;3> 7>7?7@FAEF7fD;5AElB  3D57>A@376;FAD;3>


GEF3HA;>;  
 

$-%*%%"%4).*3$ )&" )")((%""%&(%+*%

:FEF:@;8J  FKI8J @EM@89C<J  P GL<;<E ;<J:L9I@IJ< :FD9@E8:@FE<J HL<


GL<;<E ;8I CL>8I 8 EL<M8J JFCL:@FE<J  )8J <K8G8J ;<C GIF:<JF JFE C8J
J@>L@<EK<J
 "ELD<I8:@wE;<CFJ<C<D<EKFJHL<:FDGFE<E<CGIF9C<D8
 0<C<::@wE;<CFJ<C<D<EKFJ<J<E:@8C<J
 FE=<::@wE;<C8D8KI@Q
 EiC@J@J;<C8J:FD9@E8:@FE<JGFJ@9C<J
 "M8CL8:@wE;<C8J:FD9@E8:@FE<JPJLJ<C<::@wE
 FE=<::@wE;<C8D8KI@Q;<;<:@J@wE
 ";@:@wE;<C8D<AFIJFCL:@wEG8I8C8I<JFCL:@wE;<CGIF9C<D8

53  619<8;019-@>5E01801?/A.>5951:@;>18-@5B;-A:-8G9<->-01?;.>191?-  

53   619<8; 01 A:- 9-@>5E 01 01?/A.>5951:@; /;: B->5-.81? :; 50I:@5/-? =A1 B5?A-85E- A:<>;<A1?@-/;:/1<@A-885:@1>:-01 /-9<5:3?;8->D<813-.81 &A->-:@1 

,%k,7@67@5;3E7@7>67E3DDA>>A67@G7HAEBDA6G5FAE7@7>E75FAD67>?G74>7 l B B 
%GD5;376;F36ABAD,%  

-1' '&2Q$2  
 +'$,*' % .  k%7FA6A>A9c3 67> ;E7eA !@6GEFD;3>G@
7@8ACG767E67>3!@97@;7Dc3A@5GDD7@F7l ;9 B  %36D;6 6;5;A@7E*3%3 


 

)-*&,  Ol;E7eA !@6GEFD;3>  7>7?7@FAE F7fD;5AEl 8;9GD3 B   3D57>A@3 76;FAD;3>


  
 

9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

 *rKF;FJDFI=FCw>@:FJ
"JK8 Kr:E@:8 <J LE J@JK<D8 8E8CtK@:F :FD9@E8KFI@F @;<8;F GFI 7N@:B>
J@<E;F LE8 <OK<EJ@wE 8 M8I@FJ :FEALEKFJ ;< C8 Kr:E@:8
;<C8D8KI@Q;<;<J:L9I@D@<EKF
0L F9A<K@MF<JI<JFCM<IGIF9C<D8JD<;@8EK<<C8EiC@J@J ;<C8JG8IK<JHL<CF
:FDGFE<E  0< 98J8 <E C8 :FE:<G:@wE ;< HL< KF;F F9A<KF ;< EL<JKIF
G<EJ8D@<EKF <JKi :FDGL<JKF < @EK<>I8;F GFI LE :@<IKF ExD<IF ;<
<C<D<EKFJ :FEJ@;<I8E;F HL< <JKFJ K@<E<E @;<EK@;8; GIFG@8 P GL<;<E J<I
8@JC8;FJ
"JLE89L<E8Kr:E@:8G8I8><E<I8I@;<8J<ELEKI898AF<OGCFI8KFI@F G<IF
K8D9@rE J< ;@JK@E>L< GFI JL :FDGC<A@;8; G8I8 I<8C@Q8IC8  "J 8GIFG@8;8
G8I8
 +L<MFJGIF;L:KFJ
 GC@:8:@FE<J;<EL<MFJD8K<I@8C<J
 +L<MFJJ<>D<EKFJ;<CD<I:8;F
 +L<M8J=FID8J;<;<J8IIFCC8ILE8M<EK8A8:FDG<K@K@M8
"CDrKF;F:FEJK8;<:@E:F<K8G8J:C8I8D<EK<;@=<I<E:@8;8J
 "M8CL8:@wE
 !<K<ID@E8:@wE;<G8IiD<KIFJ
 :K@M@;8;<J;<;<J8IIFCCF
 ALJK<;<I<JLCK8;FJ
 -IFGL<JK8=@E8C
 ,KI8JKr:E@:8J8GC@:89C<J<EC88:K@M@;8;GIFP<:KL8C
"O@JK<EFKI8JKr:E@:8JD<EFJI<C<M8EK<JG8I8C88:K@M@;8;GIFP<:KL8C <E<CJ<:KFI
;<DF9@C@8I@FLI98EF :FDFJFE
 <E:?D8IB@E>
 1<:EFCF>t8;<>ILGFJ

7:5)<1>);A:-/4)5-6<)+176-;
:KL8CD<EK< C8 D8PFIt8 ;< CFJ GIF;L:KFJ D8EL=8:KLI8;FJ ;<9<E :LDGC@I
EFID8K@M8J ;< :8Ii:K<I ><E<I8C P C8J G8IK@:LC8I<J  <JG<:@=@:8J G8I8 LE K@GF ;<
GIF;L:KFJ )8J EFID8K@M8J<JKiEFI@<EK8;8J8@E:I<D<EK8IC8J<>LI@;8; ;@I<:K8F
G8J@M8;<CFJGIF;L:KFJ K8EKF;<LJL8I@FJ:FDF;<C8JG<IJFE8JHL<@EK<IM@<E<E
<E <C GIF;L:KF DFEK8A<  @EJK8C8:@wE P I<G8I8:@wE  J@D@JDF 8C>LE8J EFID8J
@E:@;<E<E<CGIF:<JF;<;@J<vF P;<J8IIFCCF :FDFJFE

-1''&2Q$2 
+'$,*'% . k%7FA6A>A9c367>;E7eA!@6GEFD;3>G@7@8ACG7
67E67>3!@97@;7Dc3A@5GDD7@F7l5A?7@F36AB  %36D;66;5;A@7E*3%3 

 

'*'   &*+   K '&!$$  A?G@;535;f@ k@[>;E;E ?AD8A>f9;5A G@3


BDABG7EF3?7FA6A>f9;53B3D37>6;E7eAl G<EFJ ;D7E-@;H7DE;63667(3>7D?A 


$-%*%%"%4).*3$ )&" )")((%""%&(%+*%

 I@K@J?0K8E;8I; 0$L@;<KFD8E8>@E>GIF;L:K;<J@>E 


 !@I<:K@M8 " 0<>LI@;8;;<DiHL@E8JP:FDGFE<EK<J;<J<>LI@;8;
 "+    /<HL@J@KFJ G8I8 C8 =89I@:8:@wE ;< :FCLDE8J P 9i:LCFJ ;<
8CLD9I8;F
 +FID8;<:8C@;8; &0, 
 +FID8;<:8C@;8; &0, 
 +FID8JF9I<J@JK<D8J;<><JK@wE;<;@J<vF 2+" 
 +FID82+" +FID8K@M8 ;< ><JK@wE;<&
!
@
 +FID8K@M8;<98A8K<EJ@wEPJ<>LI@;8; <Cr:KI@:8 
 +FID8K@M8;<:FDG8K@9@C@;8;<C<:KIFD8>ErK@:8 
 +FID8K@M8;<<JK8EHL<@;8;
 +FID8K@M8;<D8I:8;F " 
 +FID8K@M8"+ !@J<vF ;<K8G8J;<I<>@JKIF
 +FID8K@M8 "+  +FID8K@M8 I<C8:@FE8;8 :FE C8 LK@C@Q8:@wE ;<
=LE;@:@wE>I@J
 +FID8K@M8 "+  +FID8K@M8 I<C8:@FE8;8 :FE C8 =LE;@:@wE ;< >I8=@KF
<J=<IF@;8C
 +FID8K@M8"+ 
 +FID8K@M8D<;@F8D9@<EK8C&0, -I@E:@G@FJPGIi:K@:8J><E<I8C<J
;<C:@:CF;<M@;8 ;<CGIF;L:KF
 +FID8K@M8 D<;@F8D9@<EK8C  &0,  $Lt8 G8I8 C8 @E:CLJ@wE ;<
8JG<:KFJ8D9@<EK8C<J<ECFJ<JKiE;8I<J;<GIF;L:KFJ
 3!&  "E=FHL< J@JK<DiK@:F G8I8 <C ;@J<vF ;< J@JK<D8 Kr:E@:FJ P
GIF;L:KFJ
)8J+FID8K@M8J&0,JFE;<J8IIFCC8;8JGFIC8,I>8E@Q8:@wE&EK<IE8:@FE8CG8I8C8
"JK8E;8I@Q8:@wE  "J <C FI>8E@JDF <E:8I>8;F ;< GIFDFM<I <C ;<J8IIFCCF ;<
EFID8J @EK<IE8:@FE8C<J ;< =89I@:8:@wE  :FD<I:@F P :FDLE@:8:@wE G8I8 KF;8J C8J
I8D8J@E;LJKI@8C<J8<O:<G:@wE;<C8<Cr:KI@:8PC8<C<:KIwE@:8
+FID8K@M8J 2+" 2E8 +FID8 "JG8vFC8  JFE LE :FEALEKF ;< EFID8J
K<:EFCw>@:8J :I<8;8J GFI CFJ FD@KrJ 1r:E@:FJ ;< +FID8C@Q8:@wE  1+  ;< CFJ
HL<=FID8E G8IK<KF;8JC8J<EK@;8;<J P 8><EK<J@DGC@:8;FJ<@EK<I<J8;FJ <E CFJ
KI898AFJ ;<C :FD@Kr  -FI I<>C8 ><E<I8C <JKFJ :FD@KrJ JL<C<E <JK8I =FID8;FJ GFI
 
 

&AD?3;@9>7E3GF;>;L363B3D3>AEBDA57EA66;E7eA K67E3DDA>>A67 BDA6G5FAE


;D75F;H3GDAB7367E79GD;636 7>a5FD;53



 

;D75F;H37GDAB73EA4D75A?B3F;4;>;6367>75FDA?39@aF;53 



&AD?3F;H37EF3@CG7;636!&&  5f6;9A!(

;D75F;H37GDAB73?3D536A



&AD?3F;H3 67 BDAF755;f@ 5A@FD3 5A@F35FAE K 5G7DBAE 7JFD3eAE K 9D36A 67 BDAF755;f@ 5A@FD3
39G3
 

Gc367..7D7;@7GFE5:7D!@97@;7GD7 $3.! 7E>39Gc37EB75c8;53B3D37>BDA57EA


676;E7eA


9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

"+,/ JF:@8:@wE "JG8vFC8 ;< +FID8C@Q8:@wE P <IK@=@:8:@wE  =89I@:8EK<J


:FEJLD@;FI<JPLJL8I@FJ 8;D@E@JKI8:@wE C89FI8KFI@FJP:<EKIFJ;<@EM<JK@>8:@wE
)8 ""><E<I8C8JEFID8K@M8J"+ PC8J;@I<:K@M8J I<C8:@FE8;8J:FECFJGIF;L:KFJ
HL<JFEM@E:LC8EK<JG8I8KF;FJCFJG8tJ<JHL<@EK<>I8EC8:FDLE@;8;
"E :8JFJ <JG<:t=@:FJ  ;FE;< C8 M<EK8 ;< CFJ <C<D<EKFJ ;< DF9@C@8I@F LI98EF J<
I<8C@Q8 8 LE 8PLEK8D@<EKF HL< GFI JLJ I<>C8D<EK8:@FE<J F9C@>8 8 GC8EK<8I
JFCL:@FE<J G8IK@:LC8I<J  "E <JKFJ :8JFJ C8J <DGI<J8J I<8C@Q8I8E {M<IJ@FE<J}  HL<
:FEJ@JK<E <E ;<I@M8;FJ ;< C8 <JKIL:KLI8 ;< LE GIFP<:KF DF;<CF 9iJ@:F "E
DF;<CFJ P8 <O@JK<EK<J J< <=<:Kx8E DF;@=@:8:@FE<J  G8I8 :FEJ<>L@I M<IJ@FE<J
FI@<EK8;8J 8 D<I:8;FJ :FE:I<KFJ -8I8 <C GIF:<JF ;< ;@J<vF P ;<J8IIFCCF  C8J
FI;<E8EQ8J DLE@:@G8C<J EF K@<E<E C8 @E=CL<E:@8 HL< K@<E<E C8J EFID8K@M8J HL<
D8I:8ECtD@K<J8 C88:KL8:@wEGIFP<:KL8C
)8J FI;<E8EQ8J DLE@:@G8C<J K@<E<E JL @DGFIK8E:@8 G8I8 CFJ I<JGFEJ89C<J ;<
GIFP<:KFJ;<@EJK8C8:@wEPLI98E@JDF <E<C<JG8:@FGx9C@:F LI98EF :FE:I<KF "E
GIFP<:KF GL<;<E @E=CL@I  G<IF :FC8K<I8CD<EK< JwCF G8I8 =8:@C@K8I C8
:FD<I:@8C@Q8:@wE8:@<IKFJ8PLEK8D@<EKFJ
"O@JK<E 8C D@JDF K@<DGF C<P<J P I<>C8D<EKFJ >L9<IE8D<EK8C<J HL< ;< 8C>LE8
D8E<I8C@D@K8EPFF9C@>8E8CFJGIF;L:KFJ:FDFC8C<P;<I<JGFEJ89@C@;8;:@M@C
GFI;8vFJ:8LJ8;FJGFIGIF;L:KFJ;<=<:KLFJFJ PC8)<P><E<I8CG8I8C8;<=<EJ8
;<CFJ:FEJLD@;FI<JPLJL8I@FJ 

)<-:1)4-;
"O@JK<ELE>I8EExD<IF;<D8K<I@8C<JLK@C@Q8;FJ<ECFJ<C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@F
LI98EF JL<C<::@wE?8:8D9@8;F<EC8J;FJxCK@D8J;r:8;8J  FE8EK<I@FI@;8;
C8J<DGI<J8J LK@C@Q898EGI<=<I<EK<D<EK<D8K<I@8C<J<ECFJHL<K<Et8E<OG<I@<E:@8
<EJLD8E@GLC8:@wEPKI8EJ=FID8:@wE LK@C@Q8E;FGIF:<JFJ<JG<:t=@:FJHL<K<Et8E
P8@EJK8C8;FJ<EJLJ=8:KFIt8J <J;<:@I EF<O@JKt8LE8<OK<IE8C@Q8:@wE8DGC@8;<C8
GIF;L::@wE
"JK8J@KL8:@wE:FE;@:@FE898C8JJFCL:@FE<J<ECFJEL<MFJGIF;L:KFJ GL<J<JK898E
FI@<EK8;FJ 8 D8K<I@8C<J P GIF:<JFJ ;< CFJ HL< K<Et8E 8DGC@8 <OG<I@<E:@8 <E C8
<DGI<J8 P GFI <CCF <I8 ;@=t:@C ><E<I8I EL<MFJ GIF;L:KFJ HL< @E:FIGFI8J<E
D8K<I@8C<J P GIF:<JFJ ;@=<I<EK<J 8CFJHL< LJ898E ;< D8E<I8I<>LC8I C@D@K8E;F
GFI <CCF CFJ GIF:<JFJ @EEFM8;FI<J F C8 @E:FIGFI8:@wE ;< EL<M8 K<:EFCF>t8J HL<
=8:@C@K8It8E EL<M8J JFCL:@FE<J ;< ;@J<vF <E CFJ GIF;L:KFJ  "E :FEJ<:L<E:@8  J<
C@D@K898EC8JGFJ@9@C@;8;<JPJ<I<;L:t8JL:8G8:@;8;:FDG<K@K@M8

 

$7K
 j*7EBA@E34;>;6365;H;>BAD63eAE53GE36AEBADBDA6G5FAE67875FGAEAE

 

$7K 
7@7D3>67>AE5A@EG?;6AD7EKGEG3D;AE

+ 1% 
"' &+'&# k%3F7D3>;77E;9@l %;>3@A 6;FD;57?4DAE;3@3  


$-%*%%"%4).*3$ )&" )")((%""%&(%+*%

:KL8CD<EK< C8J <DGI<J8J <JKiE DiJ 89@<IK8J 8 JL9:FEKI8K8I :FDGFE<EK<J P <E


:FEJ<:L<E:@8  GC8EK<8E CFJ GIFP<:KFJ ;< EL<MFJ GIF;L:KFJ J@E C@D@K8:@FE<J <E
D8K<I@8C<J GIF:<JFJP8:898;FJ
"E :FEKI8G8IK@;8 ;<9<E @E:I<D<EK8I JL :8G@K8C @EK<C<:KL8C  8LD<EK8E;F <C
:FEF:@D@<EKF <E D8K<I@8C<J  GIF:<JFJ P 8:898;FJ  8GC@:8;FJ 8 C8 ><E<I8:@wE ;<
EL<MFJ GIF;L:KFJ  <JG<:@8CD<EK< <E CFJ ;<G8IK8D<EKFJ ;< ;@J<vF < @E><E@<It8
2EF;<CFJGIF9C<D8JG8I8C8@E:FIGFI8:@wE;<EL<MFJD8K<I@8C<J PGIF:<JFJ<J
C8I<J@JK<E:@88C:8D9@F;<CFJD@<D9IFJ;<CFJ<HL@GFJ;<;@J<vFP;<J8IIFCCF;<
C8<DGI<J8
)8 JL9:FEKI8K8:@wE ;< C8 GIF;L::@wE <JG<:@8CD<EK< C8 ;<C J<>D<EKF 98AF 8 CFJ
G8tJ<J<D<I><EK<J?8=8:@C@K8;FHL<ELD<IFJ8J<DGI<J8J I<;LQ:8EJL:8G8:@;8;
GIF;L:K@M8GIFG@8P8CD@JDFK@<DGF8DGC@8IC88GC@:8:@wE;<FKIFJD8K<I@8C<JP
GIF:<JFJ 8 JLJ GIF;L:KFJ  8LEHL< EF KLM@<I8E <OG<I@<E:@8 GI<M@8  "JK8 EL<M8
:@I:LEJK8E:@8?8G<ID@K@;F8DGC@8IJLJ>8D8J;<GIF;L:KFJ
)8 <C<::@wE ;<C D8K<I@8C P JL GIF:<JF ;< KI8EJ=FID8:@wE <JKi :FE;@:@FE8;F GFI
=8:KFI<J:FE:I<KFJ:FDF
n 0FC@:@K8:@FE<J<JKIL:KLI8C<JPD<:iE@:8J
n /<J@JK<E:@88CFJ:8D9@FJ;<K<DG<I8KLI8
n !LI89@C@;8;PI<J@JK<E:@88CFJ8><EK<JD<;@F8D9@<EK8C<J
n /<J@JK<E:@88JLLJFP<EM<A<:@D@<EKF
n /<HL<I@D@<EKFJ ;< ;@J<vF  <JG<:@8CD<EK< CFJ <JKrK@:FJ =FID8J
K<OKLI8JP8:898;FJ
n &EM<IJ@FE<JP:FJK<J
n 0<>D<EKFPGFJ@:@FE8D@<EKF;<CGIF;L:KF<E<CD<I:8;F
n -I<M@J@wE;<GIF;L::@wE
n +xD<IF;<LE@;8;<J8=89I@:8I
n 1@<DGFG8I8<C I<KFIEF;<C8@EM<IJ@wE
)FJ D8K<I@8C<J JFE LE =8:KFI HL< :FEALEK8D<EK< :FE C8 JFCL:@wE ;< ;@J<vF  C8J
GI<JK8:@FE<J P <C GI<:@F ;< M<EK8  ;<=@E<E <C J<>D<EKF P <C GFJ@:@FE8D@<EKF
:FE:I<KF<E<CD<I:8;F;<CFJ<C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@FLI98EF )8@E:FIGFI8:@wE
;<LED8K<I@8C:FE:I<KF<JKiEC@D@K8;FGFIJLJGIF:<JFJ;<KI8EJ=FID8:@wE HL<
GL<;<EJ<IM8I@8;FJPJL<C<::@wE;<G<E;<;<CFJE@M<C<J;<GIF;L::@wE ;<CFJ
:FJK<J<@EM<IJ@FE<J8JLD@9C<J ;<CFJ8:898;FJP;<C8:FDGC<A@;8;;<C8JG@<Q8J
"EELD<IFJFJ:8JFJ<CD8K<I@8C JLJ8:898;FJ:FEALEK8D<EK<:FEC8JJFCL:@FE<J
;< ;@J<vF  8G8IK< ;< :LDGC@I CFJ 8JG<:KFJ I<C8:@FE8;FJ :FE C8J ;@=<I<EK<J
=LE:@FE<J P I<HL<I@D@<EKFJ ;<=@E@;FJ <E C8 <JG<:@=@:8:@wE P  :FE E@M<C<J
8:<GK89C<J ;< :8C@;8; <E JLJ GI<JK8:@FE<J  GFK<E:@8E C8 :8C@;8; G<I:@9@;8 ;<C
GIF;L:KF



9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

FEJ@;<I8E;FCFJ8JG<:KFJ;<J:I@KFJ C8 <C<::@wE;<LED8K<I@8C :FELEGIF:<JF


:FE:I<KF;<KI8EJ=FID8:@wE PJL8:898;FJLG<I=@:@8C <JLE8;<:@J@wEI<C<M8EK<<E
<CGIF:<JF;<;@J<vF P;<J8IIFCCF;<GIF;L:KF
!<EKIF;<CJ<:KFI <O@JK< >I8EM8I@<;8;;<D8K<I@8C<J  :FEK@EL8:@wE<=<:KL8DFJ
LE89I<M<<OGFJ@:@wE;<CFJDiJI<GI<J<EK8K@MFJ
),-:)
"J LEF ;< CFJ D8K<I@8C<J DiJ I<JG<KLFJFJ :FE <C D<;@F 8D9@<EK<  EF F9JK8EK<
<O@JK< <C G<C@>IF ;< HL< J< LK@C@:<E D8;<I8J ;< :I<:@D@<EKFJ C<EKFJ F KIFG@:8C<J
><E<I8E;F;<D8E<I8@E;@I<:K8<C8>FK8D@<EKF;<CFJ9FJHL<JP<E:FEJ<:L<E:@8
C8;<J=FI<JK8:@wEPC8;@=@:LCK8C8JFJK<E@9@C@;8; ;<CGC8E<K8 !<EKIF;<<JK<FI;<E
J<<E:L8;I8It8EC8J;<EFD@E8;8JC8K@=FC@8;8J;<D8;<I8;LI8 :FDF<CiC8DF <C
IF9C< <CI8LCtPLEExD<IF8DGC@F;<D8;<I8JKIFG@:8C<J
"JLED8K<I@8C:iC@;F 8>I8;89C<8C8M@JK8P8CK8:KF 0LD8EK<E@D@<EKF ;<9<J<I
:FEJK8EK<P8J<>LI8IHL<EFG<E<KI<EC8J?LD<;8;<J GFI <CCF <J@DGI<J:@E;@9C<
CFJ8:898;FJ98IE@Q8;FJFG@EK8;FJ
)8 D8;<I8 ;<9< <JK8I KI8K8;8 8EK<J ;< JL @EJK8C8:@wE D<;@8EK< ?@;IF=L>8;F
@DG<ID<89@C@Q8:@wEP=LE>@:@;8JG8I8<M@K8I?FE>FJ<@EJ<:K@:@;8J
)FJ<C<D<EKFJ;FE;<DiJJ<LJ8C8D8;<I8JFE<ECFJ98E:FJ AL<>FJ@E=8EK@C<J
M8CC8J @E;@:8:@FE<JPK89C<IFJ;<@E=FID8:@wE
"E CFJ <C<D<EKFJ ;< DF9@C@8I@F LI98EF J< LK@C@Q8E D8PFID<EK< C8J D8;<I8J
9C8E;8J;<EFD@E8;8J:FEt=<I8JG@EF 89<KFP:@GIrJ )8DiJLK@C@Q8;8<EKI<<CC8J
<JC8D8;<I8;<G@EF<EJLJ;@=<I<EK<JM8I@<;8;<J
407:51/P6):9=1<-+<P61+7
"JK<D8K<I@8C<J<CD8K<I@8C8EK@M8E;iC@:FGFI<O:<C<E:@8G8I8DF9@C@8I@FLI98EF
;<:FJK<I8QFE89C<P8;<:L8;FG8I8:FEJ<>L@IJFCL:@FE<J<JKrK@:8J:FDGC<A8J<E
<C;@J<vF J@ELE@E:I<D<EKF<O8><I8;F<EC8J@EM<IJ@FE<J<ECFJDFC;<J
0< LK@C@Q8 <E M8I@<;8; ;< <C<D<EKFJ ;< DF9@C@8I@F LI98EF :FDF =L<EK<J
A8I;@E<I8J  98E:FJ  GrI>FC8J  8C:FIHL<J  G@CFE8J  G8G<C<I8J  98C8LJKI8;8J
<C<D<EKFJ;<LI98E@Q8:@wEPG8M@D<EKF
"C ?FID@>wE 8IHL@K<:KwE@:F GL<;< K<E<I M8I@<;8;<J ;< :FCFI<J D<;@8EK< JL
K<v@;F  <M@K8E;F <C :FCFI >I@J :8I8:K<ItJK@:F  0L 8:898;F JLG<I=@:@8C GI<J<EK8 8
D<EL;FLE8:898;FC@JF:8LJ8;FGFICFJDFC;<JP<E:F=I8;FJHL<:FE=@>LI8EJL
8IHL@K<:KLI8 PGFIJLGLC@;F=@E8C
-<)4-;


$-%*%%"%4).*3$ )&" )")((%""%&(%+*%

)FJD8K<I@8C<JPCFJGIF:<JFJDiJLJL8C<J<ECFJ<C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@FLI98EF
JFE
n CLD@E@F 8GC@:8E;F GIF:<;@D@<EKFJ ;< <OKILJ@wE  =LE;@:@wE
@EP<::@wE
P
<JK8DG8:@wE 
I<GLCJ8;F
?@;IF:FD=FID8;F
:FE=FID8:@wE<E=ItFPD<:8E@Q8:@wE
n C<8:@FE<J ;< CLD@E@F P 7@E: 78D8: <E GIF:<JFJ ;< =LE;@:@wE <
@EP<::@wE
n ?8G8J ;< 8:<IF 8:<IF @EFO@;89C< P ;< 8CLD@E@F D8E@GLC8;8J 8
KI8MrJ;<:FIK8;F <D9LK@;F ;F9C8;F JFC;8;FPI<GLCJ8;F
n )8KwE :FE GIF:<;@D@<EKFJ ;< KI8EJ=FID8:@wE ;< =LE;@:@wE P
D<:8E@Q8:@wE
n :<IF @E:FIGFI8E;F GIF:<JFJ ;< D<:8E@Q8:@wE  =LE;@:@wE  =FIA8
<JK8DG8:@wE I<GLCJ8;FP:FE=FID8:@wE<E=ItFP<E:8C@<EK<
n #LE;@:@FE<J;<?@<IIF ;<EKIF;<<CC8JC8=LE;@:@wE>I@JPC8EF;LC8I
!4I;<1+7;
)FJGCiJK@:FJ<E98J<8JLJ:8I8:K<ItJK@:8JJ<;@M@;<E<EKI<J>I8E;<J>ILGFJ
n 1<IDFGCiJK@:FJ  :FE KI8EJ=FID8:@wE GFI D<;@F ;< :FIK<  ;F9C8;F
@EP<::@wE  K<IDF:FE=FID8;F  <OKILJ@wE  <OKILJ@wE JFGC8;F
IFKFDFC;<F P D<:8E@Q8;F  !<EKIF ;< <JK8 K@GFCF>t8 J< LK@C@Q8E
D8PFID<EK< CFJ GFC@:8I9FE8KFJ  GFC@K@C<EFJ  GFC@<JK@I<EFJ
D<K8:I@C8KFJP89J
"JKFJD8K<I@8C<JG<ID@K<EJL I<:@:C8A<P=8MFI<:<EC8JFJK<E@9@C@;8;
n 1<IDF<JK89C<J @E:FIGFI8E;F GIF:<JFJ ;< :FDGI<J@wE  ;<GFJ@:@wE
@EP<::@wE P D<:8E@Q8;F  !<EKIF ;< <JK8 K@GFCF>t8 J< LK@C@Q8 <C
GFC@rJK<I :FD9@E8;F :FE C8 =@9I8 ;< M@;I@F P <E D<EFI D<;@;8 CFJ
GFC@LI<K8EFJIt>@;FJPJ<D@IIt>@;FJ
n "C8JKwD<IFJ  8GC@:8E;F GIF:<JFJ ;< @EP<::@wE P JFGC8;F  JFE CFJ
D<EFJLK@C@Q8;FJ
&1,:17
0< LK@C@Q8 <C M@;I@F K<DGC8;F GC8EF G8I8 GIFK<:KFI<J  J<G8I8;FI<J P :L9@<IK8J
<JG<:@8CD<EK< <E D8IHL<J@E8J ;< G8I8;8J ;< 8LKF9LJ<J P <E :89@E8J ;<
K<Cr=FEFJ
"C M@;I@F K<DGC8;F DFC;<8;F F :LIM8;F J< LK@C@Q8 <E @CLD@E8:@wE G8I8 CFJ
;@=LJFI<J;<C8JCLD@E8I@8J "EELD<IFJFJ:8JFJ<CM@;I@F<JC<EK@:LC8I
-8I8CFJGIFP<:KFI<JJ<LK@C@Q8<C:I@JK8CK<IDF<JK89C<P<EC8D8PFIt8;<CFJ:8JFJ
@E8JK@CC89C<



9% " ( %($% $$%, 8$. )6%:(%)%))((%""%&(%+*%

"-+=*:151-6<7;A)+)*),7;;=8-:.1+1)4-;
:KL8CD<EK<CFJ8:898;FJJLG<I=@:@8C<J;<CFJ;@JK@EKFJ<C<D<EKFJHL<:FDGFE<E
CFJ <C<D<EKFJ ;< DF9@C@8I@F LI98EF ?8E @E:I<D<EK8;F JL GIFK8>FE@JDF  GFI
;@=<I<EK<J:8LJ8J:FDFJFE
n -IFK<::@wED<;@F8D9@<EK8C
0<>xE;FE;<J<@EJK8C<<C<C<D<EKF;<CDF9@C@8I@FLI98EF <JE<:<J8I@FGIFK<><I
JLJ:FDGFE<EK<J;<C8:FIIFJ@wE ;<C ;<J>8JK<8CLJF ;<C8JI8;@8:@FE<J 8Jt:FDF
;<C 8D9@<EK< J8C@EF P ;< JL I<J@JK<E:@8 CFJ :8D9@FJ KrID@:FJ  -FI KF;F <CCF  <J
E<:<J8I@F 8GC@:8I I<:L9I@D@<EKFJ PF KI8K8D@<EKFJ JLG<I=@:@8C<J HL< CFJ GIFK<A8E
:FDFGL<;<J<ID<;@8EK<<C98IE@Q8;F <CG@EK8;F <C>8CM8E@Q8;F <C:@E:8;F <C
I<:L9I@D@<EKFGCiJK@:F;<D8K<I@8C<JD<KiC@:FJP<C8EF;@Q8;F
n &E:I<D<EKF;<:8C@;8; G<I:@9@;8
"E C8J JFCL:@FE<J ;< ;@J<vF <E CFJ GIF;L:KFJ CFJ 8:898;FJ PI<:L9I@D@<EKFJ ;<
CFJ ;@=<I<EK<J <C<D<EKFJ HL< CFJ :FDGFE<E ><E<I8E J<EJ8:@FE<J HL< GIF;L:<E
G<I:<G:@FE<JHL<KI8EJD@K<E 8CK8:8C@;8; 9L<E8JJFCL:@FE<JK<:EFCw>@:8J ;@J<vF
DF;<IEFP8D@>89@C@;8; <EKI<FKIFJCFJ8JG<:KFJG<I:<GK@MFJI<C<M8EK<JM8It8E
I<JG<:KF 8 C8 K@GFCF>t8 ;<C GIF;L:KF  1F;F <CCF :FEJ@>L< ><E<I8I D8PFI M8CFI
8GI<:@8;FGFICFJ:FDGI8;FI<JPLJL8I@FJ><E<I8E;FLED<AFIGFJ@:@FE8D@<EKF
P<E:FEJ<:L<E:@8@E:I<D<EKF;<M<EK8A8J:FDG<K@K@M8J
"ECFJ8:898;FJGF;<DFJ;<JK8:8I<CGLC@;F <C8I<E8;F 8EF;@Q8;F;<C8CLD@E@F
E8KLI8CP;<:FCFI <E8C>LEFJ:8JFJJ<LK@C@Q8<C8:<IF:FIK<EHL<@E:FIGFI8LE8
:8G8;<FO@;8:@wE8LKFGIFK<:KFI8;<KFEFD8IIwEK@<II8LE@=FID<><E<I8E;FLE
8:898;FHL<KI8EJD@K<LE8:8C@;8; G<I:<GK@M8
 E@M<C ;< I<:L9I@D@<EKFJ GF;<DFJ ;<JK8:8I <C :IFD8;F  <C E@HL<C8;F  <C
G@EK8;F;<KF;FK@GF;<D8K<I@8C<J CFJI<:L9I@D@<EKFJ8;?<J@MFJ;<@D@K8:@FE<J
;<FKIFJD8K<I@8C<J <C98IE@Q8;FP<CI<:L9I@D@<EKFGCiJK@:F;<D8K<I@8C<J

)6<-6151-6<7:-8):)+1P6 A:-87;1+1P6
"C:FJK<;<LEGIF;L:KFEF<JJwCF<CGI<:@F;<8;HL@J@:@wE *FC<J  J@EF
LE JLD8KFI@F HL< @E:CLP< K8D9@rE <C :FJK< ;< D8EK<E@D@<EKF I<G8I8:@wE
=8:@C@;8; ;< LJF P I<GFJ@:@wE  eCK@D8D<EK< J< <DG@<Q8 8 M8CFI8I C8J JFCL:@FE<J
D<;@F8D9@<EK8C<J P ;<C:@:CF ;< M@;8 -FI KF;F<CCF  C8J JFCL:@FE<J ;< GIF;L:KF
;<9<E K<E<I <E :L<EK8 <JKFJ =8:KFI<J HL<  :8;8 M<Q  JFE DiJ 8GI<:@8;FJ GFI CFJ
:FEJLD@;FI<JPHL<=8:@C@K8E@E:I<D<EK8I<CM8CFI;<CFJGIF;L:KFJ
)FJ <C<D<EKFJ ;< DF9@C@8I@F LI98EF LE8 M<Q @EJK8C8;FJ JL=I<E ;<K<I@FIFJ
I<C8:@FE8;FJGI@E:@G8CD<EK<:FE

%'$+  A@87D7@5;37@>3G@635;f@&3D5;E%A@FGD;A>+;F97E 



$-%*%%"%4).*3$ )&" )")((%""%&(%+*%

n "CLJF :FEJ<:L<E:@8;@I<:K8;<C>I8ELJFPGFIC8M8I@89C<K@GFCF>t8;<
LJL8I@FJ
n "CM8E;8C@JDFHL<8=<:K88KF;FJCFJ<C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@FLI98EF
n -FI L9@:8:@wE <E <C <JG8:@F <OK<I@FI  8=<:KiE;FC<J ;@=<I<EK<J =8:KFI<J
D<;@F8D9@<EK8C<J  :FDF JFE CFJ :C@DiK@:FJ C8 8KDwJ=<I8 :FE
:FDGFE<EK<J HL< 8=<:K8E 8 CFJ D8K<I@8C<J P 8:898;FJ CFJ J8CKFJ
KrID@:FJ <K:
n *8EK<E@D@<EKF D8C I<JL<CKF ;<9@;F 8 @EK<IM<E:@FE<J ;<D8J@8;F
<JG8:@8;8J <E <C K@<DGF  GF:8 8:KL8:@wE GI<M<EK@M8  @E<O@JK<E:@8 ;<
GIF>I8D8 ;< D8EK<E@D@<EKF @EK<>I8C P<E F:8J@FE<J C8J8:K@M@;8;<JC8J
I<8C@Q8EG<IJFE8C:FE=8CK8;<:L8C@=@:8:@wEPGI<G8I8:@wE
1F;FJ<JKFJ=8:KFI<JJFE<JKL;@8;FJ<ECFJ;<G8IK8D<EKFJ;<;@J<vF P;<J8IIFCCF
;< GIF;L:KF HL< @EK<EK8E I<;L:@I <C @DG8:KF ;< CFJ 8JG<:KFJ <ELE:@8;FJ
@E:FIGFI8E;FEL<MFJI<HL<I@D@<EKFJ<EC8JEL<M8JGIFGL<JK8J;<GIF;L:KFJ 8Jt
:FDF J@DGC@=@:8IP=8:@C@K8I8CDiO@DF<CD8EK<E@D@<EKF
)FJ ;<G8IK8D<EKFJ ;<9<E F=I<:<I LE8 >8D8 DiJ 8DGC@8 ;< <C<D<EKFJ ;<
DF9@C@8I@F LI98EF  DiJ 8;8GK8;8J 8 C8J E<:<J@;8;<J G8IK@:LC8I<J  <J ;<:@I
<C<D<EKFJDiJIF9LJKFJPI<J@JK<EK<JG8I8QFE8J;<D8PFILJF ;<<O@JK<E:@8;<
D8PFI I@<J>F ;< M8E;8C@JDF  J@D@JDF  ;<9<E ;<J8IIFCC8IJ< GIFKF:FCFJ ;<
D8EK<E@D@<EKF @EK<>I8C<=<:K@MFJP I<;L:@<E;F8CDiO@DFC8:FDGC<A@;8;

"-8):)+1P6A:-87;1+1P6
)FJ<C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@FLI98EF 8CK<E<ILE8C8I>8M@;8;<LJF<E<C<OK<I@FI
JL=I<E LE8 ;<>I8;8:@wE P  <=<:KFJ E<>8K@MFJ GIFG@:@8;FJ GFI  8::@FE<J
M8E;iC@:8J GFI<CCFCFJ<C<D<EKFJ;<DF9@C@8I@FLI98EF ;<9<EGIFP<:K8IJ<G8I8
K<E<I =i:@C DFEK8A< P ;<JDFEK8A< <E I<G8I8:@wE P I<GFJ@:@wE  <M@KiE;FJ< C8J
:FE=@>LI8:@FE<J HL< K<E>8E :FDGC<A@;8; P E<:<J@K<E GIF=<J@FE8C<J DLP
:L8C@=@:8;FJG8I8C8J;@=<I<EK<J8:KL8:@FE<J
"C GC8EK<8I GIFP<:KFJ ;< DF;<CF 9iJ@:F G<ID@K< HL< J< ><E<I<E >8D8J ;<
GIF;L:KF P ;< ;@J<vF  CF :L8C G<ID@K< K<E<I G@<Q8J <JKiE;8I HL< GL<;<E
@EK<I:8D9@8IJ< <E ;@JK@EKFJ DF;<CFJ =8:@C@K8E;F C8 I<GFJ@:@wE  I<;L:@<E;F CFJ
JKF:BJ P <E :FEJ<:L<E:@8 D@E@D@Q8E;F CFJ :FJK<J ;< 8CD8:<E8D@<EKF <
@EDFM@C@Q8;F



You might also like