Ciclo Operativo y Ciclo Efectivo

Jeanette Fras
Finanzas de Corto Plazo
Instituto IACC
06-12-2015

Lea con calma la situacin que se describe a continuacin:

Una empresa de Retail (ejemplos de la realidad: Jumbo, Lder, Falabella, Paris,
Sodimac, Easy, etc.) Compra su inventario para la reventa, tanto en el mercado interno
como en el externo. En el primer caso, las compras son a un plazo promedio que vara
entre 30 y 45 das, y en el mercado externo, compra por medio de cartas de crdito y
paga en estos casos a 90 das.
La empresa en cuestin vende un variado grupo de productos y obviamente sus
pagos son con efectivo, cheque al da o con tarjeta de crdito. La empresa tiene mucho
xito y, en general, tiene una alta rotacin de sus inventarios.
Por otra parte, la empresa tiene acuerdos con las administradoras de tarjetas de crdito
y recibe el pago de los cobros a sus clientes que han comprado con este medio de pago,
en un plazo mximo de 10 das.
Nota: incluso aquellas empresas de retail que pertenecen a un grupo con su propia
tarjeta, reciben pago en ese plazo ya que la empresa que emite las tarjetas es una
empresa diferente aunque sea de los mismos dueos. En este ltimo caso, el negocio de
las tarjetas es el crdito y es un negocio separado del negocio del retail (aunque tengan
relacin), negocio este ltimo al que se refiere este caso.
Segn el caso mencionado, determine cmo es el Ciclo de Efectivo de la empresa
antes descrita. Explique e indique claramente con sus palabras el por qu.

Desarrollo
Ciclo operativo
Es el periodo que va desde la compra del inventario hasta el momento que se recibe el pago de la
venta de este mismo.
En Este caso es de: 30 + 10 + 90 = 130 das plazo. Si pago es a 30 das pago compra.
En el caso de: 45 +10+ 90 = 145 das plazo. Si pago corresponde a 45 das pago compra
El ciclo operativo se divide en dos partes.
a) Plazos donde se adquieren y venden los inventarios. (Periodo de Inventario)

Y que en este caso corresponde a 30 + 10 = 40 das plazo cuentas por cobrar

Y que en el caso corresponde a 45 +10 = 55 das plazo cuentas por cobrar

Ciclo operativo = Periodo de inventario + periodo de las cuentas por cobrar

El perodo de cobro de estas cuentas corresponde a 40 + 45 = 85 das plazo.
El perodo de cobro de estas cuentas corresponde a 55 + 45 = 100 das plazo
El ciclo operativo tiene dos partes:
a) El plazo que va desde que se compra el inventario hasta el pago.
Este es denominado Periodo de cuentas por pagar. En nuestro caso es de 30 das y 45
das.
b) El plazo que va desde que se paga la compra hasta que se cobra la venta y que
corresponde al periodo en que se debe financiar el conto de inventario. Este periodo se
denomina Ciclo de efectivo.
El ejemplo es:
85 - 30 = 55 das
100 - 45 = 55 das
En ambos plazos de cobranzas podemos notar que es financiable para la compaa el inventario,
es decir nuestras empresas en estudio estn con una solvencia econmica fuerte.

Para poder entender mejor lo expresado

Ahora para el mercado interno las comparas varan entre 30 y 45 das, el mercado externo en 90
das, los pagos son con efectivo, cheques al dia o con tarjetas de crdito, esta ultima mencionada
esta basada en convenios con las empresas correspondientes recibiendo un pago en plazo
mximo de 10 das.
Los clculos de los ciclos operativos y efectivos, se calculan e acuerdo al tiempo que se requiere,
en promedio, para la venta del inventario y lo que se necesita en promedio para la cobranza.
Sabemos que la empresa tiene una alta rotacin de inventarios, lo cual se calcula de la siguiente
forma:

Obtenemos la cantidad de veces que el inventario ha rotado durante el ao.

Y el clculo del ciclo efectivo es posible calcularlo teniendo el periodo de las cuentas por cobrar
de acurdo a la siguiente formula:

Ciclo efectivo= ciclo operativo - periodo de cuentas por pagar

Bibliografa
Iacc contenidos semana 2