P5.4.

Valores futuros: En cada uno de los casos mostrados en la siguiente tabla,

calcule el valor futuro del flujo de efectivo nico, depositando el da de hoy, al
trmino del periodo de depsito si el inters se capitaliza anualmente a la tasa de
inters especificada.

Ecuacin:

VFn = VP x (1 + i) ^n

CASO A
20

VFn= 200 x (1+.05)

VFn= 200 x 2.6532
VFn= 530.64

CASO B
VFn= 4500 x

(1+.08)7

VFn= 4500 x 1.7138

VFn= 7712.1

CASO C
VFn= 10000 x

(1+.09)10

VFn= 10000 x 1.7138

VFn= 23673

CASO D
VFn= 25000 x

(1+.10)12

VFn= 25000 x 3.1384

VFn= 78460

CASO E
VFn= 37000 x

(1+.11)5

VFn= 37000 x 1.6850

VFn= 62345

CASO F
VFn= 40000 x

(1+.12)9

VFn= 40000 x 2.7730

VFn= 110920

Problema de finanzas personales

P5.5.
Valor en el tiempo. Usted cuenta con $1,500 para invertir hoy al 7% de
inters compuesto anualmente.
A) Calcule cunto habr acumulado en la cuenta el trmino de: 1. 3 aos,
2. 6 aos y 3. 9 aos.

Formula:

1+i n
VFn=VP

1.

VFn = $1,500 x (1+.07)3

VFn = $1,500 x (1.07)3
VFn = $1,500 x (1.2250)
VFn = $1,837.5

2.

VFn = $1,500 x (1+.07)6

VFn = $1,500 x (1.07)6
VFn = $1,500 x (1.5007)
VFn = $2,251.05

3.

VFn = $1,500 x (1+.07)9

VFn = $1,500 x (1.07)9
VFn = $1,500 x (1.8384)
VFn = $2,757.6

B) Utilice los resultados que obtuvo en el inciso A) para calcular el monto

del inters ganado en: 1. Los 3 primeros aos (aos 1 a 3), 2. Los 3
aos siguientes (aos 4 a 6), y 3. Los ltimos 3 aos (aos 7 a 9).

1.
2.
3.

VFn = $1,837.50 - $1,500 = $ 337.50

VFn = $2,251.05 - $1,500 = $ 751.05
VFn = $2,757.60 - $1,500 = $ 1,257.60

C) Compare los resultados que obtuvo en el inciso B). Explique por qu

el monto del inters ganado aumenta en cada periodo sucesivo de 3
aos.

Aumenta por que el dinero permanece en el banco, y el banco sigue utilizando

el dinero invertido, por lo tanto el inters ganado aumenta con el paso del
tiempo que el banco lo utiliza.

P5.9.
Reembolso de un prstamo de un solo pago. Una persona solicita un prstamo
$200 para reembolsarlos en 8 aos a una tasa de inters del 14% compuesta
anualmente. El prstamo puede reembolsarse al final de cualquier ao previo sin
ninguna multa por pago anticipado.

a) Qu monto se deber si el prstamo se paga al trmino del ao 1?

b) Cul es el reembolso al trmino de ao 4?

VF=337.78
c) Qu monto se debe al trmino del octavo ao?

P5.10
Clculo del valor presente Sin consultar la funcin preprogramada de su
calculadora financiera, use la frmula bsica del valor presente, junto con el costo
de oportunidad, i, y el nmero de periodos, n, para calcular el valor presente de $1
en cada uno de los casos mostrados en la siguiente tabla.

Caso
A
B
C
D

Costo de oportunidad, i
2%
10
5
13

VFn=VPx ( 1+ i )
1+.02 4

1
VP=
VP=

1
1.0824

VP=0.9238
1+i n

VFn
VP=
1+.05 3

1
VP=
VP=

Nmero de periodos, n

1
1.1576

VP=0.638

1+i n

VFn
VP=

4
2
3
2

1+i n

VFn
VP=
1+.10 2

1
VP=
VP=

1
1.21

VP=0.8264

1+i n

VFn
VP=
1+.13 2

1
VP=
VP=

1
1.2769

VP=0.783 P5.11

Valores presentes. En cada uno de los casos presentados en la siguiente tabla,

calcule el valor presente del flujo de efectivo, descontando a la tasa indicada y
suponiendo que el flujo de efectivo se recibe al final del periodo anotado.
Tasa de
Flujo de efectivo nico
descuento
$
7,000.00
12%
$
28,000.00
8%
$
10,000.00
14%
$
150,000.00
11%
$
45,000.00
20%

Caso
A
B
C
D
E

FRMULA DEL VALOR PRESENTE:

i
1+

VFn
VPn=

A)
0.12
1+

7000
VPn=

VPn=

7000
1.5735

VPn=4,448.6812
B)
0.08
1+

28000
VPn=

VPn=

28000
4.6609

Final del periodo

(aos)
4
20
12
6
8

VPn=6,007.4234

C)
0.14
1+

10000
VPn=

VPn=

10000
4.8179

VPn=2,075.5931
D)
0.11
1+

150000
VPn=

VPn=

150000
1.8704

VPn=80,196.7493

E)
0.20
1+

45000
VPn=

VPn=

45000
4.2998

VPn=10,465.6030

P5.15.- Valor del dinero y tasas de descuento.

Usted acaba de ganar un premio en la lotera que promete pagarle $1, 000,000
exactamente dentro de 10 aos. Puesto que el pago de $1, 000,000 lo garantiza el
estado donde usted vive, existen oportunidades de vender el derecho hoy a
cambio de un pago nico de inmediato y en efectivo.
Frmula del valor presente:
i
1+

VFn
VP=

a) Cul es el monto ms bajo al que vendera su derecho si pudiera ganar las

siguientes tasas de inters sobre inversiones de riesgo similar durante el periodo
de 10 aos?
1- 6%
2- 9%
3- 12%
Datos:
VFa= $1, 000,000

i = 6%, 9% y 12%

.06
1+

1,000,000
VP=

1,000,000
1.7908 = 588,409.6493

.09
1+

1,000,000
VP=

1,000,000
2.3673 = 422,422.1687

n= 10 aos

.12
1+

1,000,000
VP=

1,000,000
3.1058 = 321,978.2343

b) Repita el clculo del inciso a) suponiendo que el pago de $1, 000,000 se

recibir en 15 aos y no en 10 aos.
Datos:
VFa= $1, 000,000

i = 6%, 9% y 12%

.06
1+

1,000,000
VP=

1,000,000
2.3965 = 417,275.193

.09
1+

1,000,000
VP=

1,000,000
3.6424 = 422,422.1687

.12
1+

1,000,000
VP=

1,000,000
5.4735 = 182,698.4562

n= 10 aos

c) De acuerdo con los siguientes resultados que obtuvo en los incisos a) y b),
analice el efecto que producen tanto la tasa de inters como el tiempo de la
recepcin del pago sobre el valor presente de una suma futura.
Lo que afecta ms es el tiempo, ya que al aumentar el tiempo de pago, se
aumenta el valor del inters y eso hace que el monto a pagarse disminuya.

P5.16.- Comparaciones del valor en el tiempo de montos nicos. A cambio de un

pago de $20,00.00 hoy, una empresa reconocida le permitir elegir una de las
alternativas que presentan la siguiente tabla. Su costo de oportunidad es del 11%
Alternativa
A
B
C

Monto nico
$ 28,500.00
$ 5,400.00
$ 160,000.00

al termino de 3 aos
al termino de 9 aos
al termino de 20 aos

Frmula:
VFn=VP(1+ i)

VP=

VFn
(1+i )n

A) Calcule el valor que cada alternativa tiene el da de hoy.

a.

VP=

28500
3
(1+0.11)

28500
1.3676

= 20,839.4267

b.

VP=

54000
(1+0.11)9

54000
2.5580

= 21,110.2424

c.

VP=

160,000
20
(1+0.11)

160000
8.0623

= 19845.4535

B) Todas las alternativas son aplicables, es decir, valen $20,000.00 hoy?

Si son aplicables.
C) Qu alternativa elegira usted?
La alternativa B, porque es la que equivale ms dinero en este tiempo.

P5.19.- Valor futuro de una anualidad. Para cada uno de los casos de la tabla
que se presenta a continuacin, conteste las preguntas planteadas.
Caso
A
B
C
D
E

Monto de la
anualidad
2,500
500
30,000
11,500
6,000

Tasa de
inters
8%
12%
20%
9%
14%

Periodo del
depsito (aos)
10
6
5
8
30

a) Calcule el valor futuro de la anualidad suponiendo que es

1. Una anualidad ordinaria.
VFn=FE x

[ ( 1 +i )n 1 ]
1

2. Una anualidad anticipada.

VFn=FE x

[ ( 1 +i )n 1 ] +( 1+ i )
1
Caso A

Ordinaria
VFn=2,500 x

[ ( 1 + .08 )101 ]

VFn=2,500 x

[ ( 2 .1589 )1 ]

VFn=2,500 x

.08

{[

.08

( 1 .1589 ]
.08

}
}

Anticipada
VFn=2,500 x

[ ( 1 + .08 )101 ] x ( 1+ . 08 )
.08

VFn=2,500 x

[ ( 1 .08 )101 ] x ( 1. 08 )
.08

VFn=2,500 x

[ ( 2.158 9 ) 1 ] x ( 1. 08 )
.08

VFn=2,500 x 14.4862

VFn= 36,215.5

VFn=2,500 x

[ 1.158 9 ]
.08

VFn=36,215.5 x ( 1. 08 )

x ( 1. 08 )

VFn=2,500 x 14.4862 x ( 1. 08 )
VFn=39,112.

Caso B
Ordinaria
VFn=500 x

VFn=500 x

VFn=500 x

{
{

[ ( 1 + .12 )61 ]
.12

[ ( 1 .12 ) 1 ]

{[

.12

VFn=500 x

[ ( 1 + .12 )61 ] x ( 1+ . 12 )
.12

VFn=500 x

[ ( 1 .12 )6 1 ] x ( 1. 12 )
.12

VFn=500 x

[ ( 1.973 8 ) 1 ] x ( 1. 12 )
.12

VFn=500 x

{[

( 1 .9738 )1 ]
.12

.9738
VFn=500 x
.12

Anticipada

VFn=500 x 8.115

.9738
x ( 1. 12 )
.12

VFn=500 x 8.115 x ( 1. 12 )

VFn= 4,057.50

VFn=4057.5 x ( 1. 12 )

VFn=4,544.4 .

Caso C
Ordinaria

( 1 + .20 )51 ]
[
VFn=30,000 x
.20

VFn=30,000 x

VFn=30,000 x

{[

[ ( 1 .20 )5 1 ]
.20

( 2 .4883 )1 ]
.20

VFn=30,000 x

1.4883
.20

VFn=30,000 x

VFn=30,000 x 7.4415
VFn=30,00 x

VFn= 223,245

VFn=30,000 x
Anticipada
VFn=30,000 x

[ ( 1 .20 )5 1 ] x ( 1. 20 )
.20

[ ( 2.488 3 ) 1 ] x ( 1. 20 )
.20

{[

1.4883
x ( 1. 20 )
.20

VFn=30,000 x 7.4415 x ( 1. 20 )

[ ( 1 + .20 )51 ] x ( 1+. 20 )

.20

VFn=223,245 x ( 1. 20 )

VFn=267,894
Caso D
Ordinaria

Anticipada

VFn=11,500 x

[ ( 1+ .09 )51 ]

VFn=11,500 x

[ ( 1 .09 )51 ]

VFn=11,500 x

{[

VFn=11,500 x

{.5386
.09 }

.09

.09

( 1 .5386 )1 ]
.09

VFn=11,500 x

[ ( 1+ .09 )51 ] x ( 1+. 09 )

.09

VFn=11,500 x

[ ( 1 .09 )51 ] x ( 1. 09 )
.09

VFn=11,500 x

{ [(

VFn=11,500 x

x ( 1. 09 )
{.5386
.09 }

1.5386 ) 1 ]
x ( 1. 09 )
.09

VFn=11,500 x 5.9844

VFn=11,500 x 5.9844 x ( 1. 09 )

VFn= 68820.6

VFn=68820.6 x ( 1. 09 )
VFn=75014.454

Caso E
Ordinaria

Anticipada

VFn=6,000 x

[ ( 1 + .14 )301 ]

VFn=6,000 x

[ ( 1 .14 )301 ]

VFn=6,000 x

[ ( 5 0.9501 )1 ]

VFn=6,000 x

49.9501
.14

.14

.14

.14

}
}

VFn=6,000 x

[ ( 1 + .14 )301 ] x ( 1+. 14 )

.14

VFn=6,000 x

[ ( 1 .14 )301 ] x ( 1. 14 )
.14

VFn=6,000 x

{[

VFn=6,000 x

x ( 1. 14 )
{ 49.9501
.14 }

( 50.95011 ]
x ( 1. 14 )
.14

VFn=6,000 x 356.7868

VFn=6,000 x 356.7868 x ( 1. 14 )

VFn= 2,140721.08

VFn=2,140721.08 x ( 1. 14 )

VFn=2440422.03 b) Compare los clculos realizados en las dos opciones

del inciso a). Si todo lo dems permanece idntico, qu tipo de anualidad

(ordinaria o adelantada) es preferible? Explique por qu.

Los resultados del valor futuro de una anualidad ordinaria de

VFn= 36,215.5y

el resultado del valor futuro de una anualidad anticipada es de

VFn=39,112. la diferencia de esto es de 2896.5 lo que quiere decir que en
la anticipada se elev ms la cantidad.
Es preferible cualquiera de los dos valores depende de la situacin en la que
se encuentre una organizacin, puede que tengas el efectivo o no

P5.25
Valor de una anualidad y de un monto nico Suponga que acaba de ganar la lotera
estatal. Puede recibir su premio ya sea en la forma de $40,000 al final de cada uno de
los siguientes 25 aos (es decir, $1, 000, 000 al trmino de 25 aos) o como un monto
nico de $500, 000 pagados inmediatamente.
a) Si usted espera ganar el 5% anualmente sobre sus inversiones durante los
prximos 25 aos, ignorando los impuestos y otras consideraciones, qu
alternativa elegira? Por qu?

Vpn=

Fe
1
x 1
x ( 1+i )
i
( 1+ i )n

Vpn=

40,000
1
x 1
x ( 1+.05 )
.05
( 1 + .05 )25

Vpn=( 800,000 ) x {10.2953 } x ( 1.05 )

Vpn=( 800,000 ) x {0.7047 } x ( 1.05 )
Vpn=591,948.
R= Elegira la opcin 1, de recibir 40,000 al trmino de cada ao ya que espero ganar
un 5% ms y al recibirlo as no pagara impuestos y otras condiciones.

b) Cambiara la decisin que tom en el inciso a) si pudiera ganar el 7% en vez

del 5% sobre sus inversiones durante los prximos 25 aos? Por qu?
Vpn=

Fe
1
x 1
x ( 1+i )
i
( 1+ i )n

Vpn=

40,000
1
x 1
x ( 1+.07 )
.07
( 1 + .07 )25

Vpn=( 571,428.57 ) x {10.1842 } x (1.07 )

Vpn=( 571,428.57 ) x {0.8158 } x ( 1.07 )

Vpn=498,803.4273

R= No cambiaria de opinin de decisin ya que me genera ms utilidad con el 5% que

con el 7%.

c) Desde un punto de vista estrictamente econmico, a qu tasa de inters no

mostrara preferencia por alguno de los dos planes?
R= La tasa de inters menos preferida en este caso sera la del 7% ya que las otras
dos opciones son mejores que la del inciso B ya que genera menos dinero

47.- Pago de prstamo

Determine los pagos anuales e iguales, a realizarse a final de ao, que se requieren
durante la vida de los prstamos indicados en la siguiente tabla para reembolsarlos por
completo durante el trmino pactado.
PRESTA
MO
A
B
C
D

PRINCIP
TASA DE
TERMINO DEL
AL
INTERES
PRESTAMO
12,000
8%
3
60,000
12%
10
75,000
10%
30
4,000
15%
5

A)

M)

1+i

(1 )
1
Fc= ( vp x i )

N)

1+.08 3

( 1)
1
Fc= (12,000 x .08 )

B)

C)

O)

P)

1+.10 30

(1)
1
Fc= (75,000 x .10 )

Q)

Fc= (7,500 ) (10.057308)

R)

Fc=7,500 0.942692

Fc= ( 960 ) (10.793832)

D)

Fc=960 0.206168

E)

F)

G)

Fc=4656.3867

1+ i n

( 1)
1
B Fc=( vp x i )
1+.12 10

(1)
1
Fc= ( 60,000 x .12 )

H)

Fc= (7,200 ) (10.32197)

I)

Fc=7,200 0.67803

J)
K)
L)
Z)

Fc=10618.999

1+i n

(1)
1
C Fc=( vp x i )

S)

Fc=7955.93

T)
n

U)

1+i

( 1)
1
D Fc=( vp x i )

V)

1+.15

(1 )
1
Fc= ( 4,000 x .15 )

W)

Fc= ( 600 ) ( 10.49717)

X)

Fc= ( 600 ) (10.50283)

Y)

Fc=1193.246

AA)
AB)
AC)

AD)

P5.48 Programa de amortizacin de prstamos

AE)

Joan Messineo solicit en prstamo $15,000 a una tasa de inters

anual del 14% para reembolsarlos en 3 aos. El prstamo se amortiza en

tres pagos anuales e iguales que se realizan a fin de ao.
AF)

FC=(VPi) 1

1
( 1+i )n

a) Calcule los pagos anuales del prstamo cada fin de ao.

AG)

FC= ($ 15,000*0.14)

AH)

FC= ($ 2100)

AI) FC= ($ 2,100)

1
1.4815

1
3
(1+0.14)

[ 10.6749 ]

AJ)

FC= $ 2,100 0.3250

AK)

FC= $ 6,460.97

b) Elabore un programa de amortizacin del prstamo que muestre el

desglose del inters y del principal de cada uno de los tres pagos del
prstamo.
AL)
AN)
AR)
AV)

AO)
AS)
AW)

Programa de Amortizacin

del prstamo
Principal del
AP)
prstamo
Tasa de Inters
Anual
Nmero de

15,000.00
AT)

aos

AX)

AQ)

14%

AU)

AY)

$ 6,460.97

BC)

AZ)
BA)

Pago Anual

BB)

BD)
Fin
d

BE)

Pr

BF)
ago

incipal

al inicio
a

de ao

P
del

prsta

BG)

Al

Inters

princi

pal al
final
del

pal

mo

BI) Princi

BH)

ao

o
BQ)

15,000.0

BP)

BW)

10,639.0

BV)

CC)
CB)

BR)
$

5,667.52

BT)

6,460.
97
BX)
$

2,10

$
6,460.

4,360
.97
BZ)

$
1,48

10,639
.03
CA)
$

4,971

9.46
CE)

.51
CF)

$
793.

BU)
$

0.00
BY)

6,460.
97
CD)

BS)

5,667

5,667.
52

CG)

3
97
45
.52
$ 0.00
c) Explique por qu la parte de inters de cada pago disminuye con el
paso del tiempo.
CH)
Porque el inters se determina con el principal al inicio de ao y
como este dato va disminuyendo cada ao, se paga menos dinero de
inters.
CI)

CJ)
P5.49 Deducciones de intereses de prstamos Liz Rogers acaba
de solicitar un prstamo comercial de $10,000 que reembolsar en tres
pagos anuales e iguales cada fin de ao durante el periodo. La tasa de
inters sobre el prstamo es del 13%. Como parte de su planeacin
financiera detallada, Liz desea determinar la deduccin de inters
anual atribuirle al prstamo. (Como es un prstamo comercial, la parte
de inters de cada pago de prstamo es deducible de impuestos para
la empresa.
a) Determine el pago anual del prstamo de la empresa.
CK)
Formula:
1
CL)
FC= ( VP * i ) 1- (1+i)n
CM)

1
10,000
0.13
FC= (
*
) 1- (1+0.13)3

CN)
FC= (1300) 1-0.6930
CO)
FC=1300 .307
CP)
FC= 4234.52
b) Elabore un programa de amortizacin para el prstamo.

CQ)
CS)

CT)

CW)
DA)
DE)
DI) FI
N
D
E
A

DU)
1

Programa de Amortizacin
del prstamo

Principal
del prstamo
CX)
Tasa de
Inters Anual
DB)
Nmero
de aos
DF)
Pago
Anual
DK)
PAGO
DJ) PRIN
DE
CIPAL
L
AL
PR
INICI
ES
O DE
TA
AO
M
O
DW)
DV)
$
$
4,
10,00
23
0.00
5.
22

CU)
$
10,000.00

CV)
CZ)

CY)

0.13
DD)

DC)
DG)

DL)
INTER
ES

DX)
$
1,3
00.
00

3
$4,235.2
2

DH)

DM)
AL
PRIN
CIPA
L

DN)
PRINCIPA
L AL
FINA
L DEL
AO

DY)
$
2,93
5.22

DZ)
$
7,064
.78

EC)
$
4,
23
5.
22
EI) $
4,
23
5.
22

EB)
$
7,064
.78

EA)
2

EG)
3

EH)
$
3,747
.98

ED)
$
91
8.4
2

EE)
$
3,31
6.80

EF)$
3,747
.98

EJ) $
48
7.2
4

EK)
$
3,74
7.98

EL)-$
0.00

EM)
c) Cunto ser el gasto por intereses que la empresa de Liz tendr que
enfrentar en cada uno de los prximos 3 aos como resultado de este
prstamo?
EN)
EO)
EP)
EQ)
ER)
ES)
ET)
EU)
EV)
EW)

2,705.66.

P5.50 Problemas de finanzas personales.

EX)

Pagos mensuales de prstamos. Tim Smith desea comprar un

automvil usado. Encontr uno a un precio de $4,500. El concesionario le

dijo que si le da un anticipo de $500, le financiar el saldo del precio a una
tasa del 12% anual durante 2 aos (24 meses).

EY)

Formula:

1+ in
1
1

( VP x i )
FC=

a) Suponiendo que Tim acepte la oferta del

monto de su pago mensual, a fin de mes?

concesionario, cul ser el

EZ)

1+.12/ 12
1
1

24

.12
4,000 x
(
12 )
FC=

FA)

FC=

40
[ 1.7875 ]

FB)

FC=

40
0.2125

FC)

FC=188.2352

b) Use una calculadora financiera o una hoja electrnica de clculo para

determinar cul sera el pago mensual de Tim si el concesionario estuviera
dispuesto a financiar el saldo del precio del automvil a una tasa anual del
9%.
24

FD)

1+.09 /12
1
1

.09
4,000 x
(
12 )
FC=

30

FE)

FC=

FF)

FC=

FG)

FC=182.7040

FH)

[ 1.8358 ]
30
0.1642

FI) AE5.1- Valores futuros para diversas frecuencias de capitalizacin.

Delia Martin tiene $10,000 que puede depositar en alguna de tres cuentas
de ahorro durante un periodo de 3 aos. El banco A capitaliza los intereses
anualmente, el banco B capitaliza los intereses dos veces al ao, y el banco
C capitaliza los intereses cada trimestre. Los tres bancos tienen una tasa de
inters anual establecida del 4%.
FJ)

FORMULAS:

FK)

Valor futuro al final del periodo:

Vfn=Vpx (1+i)n

FL)
FM)
FN)
FO)
FP)

Tasa efectiva anual:

i
TEA= 1+
m

( )

-1

Capitalizacin contina:
VFn=( VP ) x ( e i x n )

A) Qu monto tendra Delia Martin en cada banco al trmino del tercer

ao si mantiene en depsito todos los intereses pagados?
FQ)
FR)

FY)
Banco A:

FZ)

FS)

Vfn=Vpx (1+i)n

GA)

FT)

Vfn=10,000 (1+ .04)3

GB)

FU)

Vfn=10,000 (1.1248)

GC)

Banco B:

GD)

Vfn=Vpx (1+i)n

FW)

GE)

Vfn=10,000 (1+ .04/ 2)6

FX)

GF)

Vfn=10,000 (1.126)

FV)

Vfn=$ 11,248 .00

Vfn=$ 11,260.00

GG)

GK)
12
Vfn=10,000 (1+ .04/ 4)

GH)
GI) Banco C:
Vfn=Vpx (1+i)n

GJ)

GL)

Vfn=10,000 (1.1268)

GM)

Vfn=$ 11,268.00

B) Qu tasa efectiva anual (TEA) ganara en cada uno de los bancos?

GN)

Banco A:

Banco B:

GV)

GO)
i
m

( )

TEA= 1+

-1

TEA= 1+

.04
1

-1

GQ)

TEA= (1.04 ) -1
GR)
TEA=0.04
GS)
TEA=
4.0%

HB)
HC)

TEA= 1+

.04
2

-1

Banco C:

HD)

TEA= 1+
GW)
TEA= (1.02 )2 -1

GP)

GT)

GU)

GX)
TEA= (1.0404 ) -1
GY)

TEA= ( 0.0404 )
GZ)
TEA=
4.04%
HA)

.04
4

-1

HE)
4
TEA= (1.01 ) -1
HF)

TEA= (1.0406 ) 1
HG)

TEA= (.0406 )
HH)
TEA=
4.06

HI) C) De acuerdo con los resultados que obtuvo en los incisos a) y b),
con qu banco debe hacer negocios Delia Martin? Por qu?
HJ)

El banco C, ya que capitaliza trimestralmente y tiene una tasa de

rendimiento ms alta, se obtiene un rendimiento de $1,268.00 sobre lo

invertido, una cantidad superior a la del banco A y B.
HK)

D) Si un cuarto banco (banco D), que ofrece tambin una tasa de

inters establecida del 4%, capitaliza el inters continuamente.

Cunto tendra Delia Martin al trmino del tercer ao? Esta
alternativa altera la recomendacin que dio en el inciso c)? Explique
por qu.
HL)

Banco D:

HM)

VFn=( VP ) x ( e i x n )

HN)

VFn=( 10,000 ) x ( 2.7183.04 x 3 )

HO)

VFn=( 10,000 ) x ( 2.7183.12 )

HP)

VFn=( 10,000 ) x ( 1.1274 )

HQ)

VFn=$ 11,274.00

HR)

R= Esta alternativa es mejor que el Banco c, ya que su capitalizacin

es continua lo cual genera un mayor valor futuro siempre.

HS)

AE5.2 Valores futuros de anualidades Ramesh Abdul desea elegir el

mejor de dos ingresos de flujo de efectivo que tienen el mismo costo: la

anualidad X y la anualidad Y. La anualidad X es una anualidad anticipada
con una entrada de efectivo de $9,000 en cada uno de los prximos 6 aos.
La anualidad Y es una anualidad ordinaria con una entrada de efectivo de
$10,000 en cada uno de los prximos 6 aos. Suponga que Ramesh puede
ganar el 15% sobre sus inversiones.
a) De manera completamente subjetiva, qu anualidad considera que es
la ms atractiva? Por qu?
HT)
La anualidad X al parecer es la ms conveniente ya que la inversin
que se tiene que realizar en cada periodo (anualidad) es de $9000.00
HU)
b) Calcule el valor futuro al trmino del ao 6 de ambas anualidades
HV)
HW)

Valor Futuro con una anualidad anticipada

HX)
Datos
HY)
VFn: ?
HZ)
FE: 9,000
IA) i: 15%
IB) n:6

Formula
VFn=FE x

IC)

ID) Sustitucin y operaciones

IE) VFn = 9000 x

(1+.15)61
.15

IF) VFn = 9000 x

(2.31)1
.15

x (1+.15)

x (1+.15)

1+i n1
i

x (1+i)

8.73

IG) VFn = 9000 x

x (1.15)

IH) VFn= 9000 x 10.03

II)
IJ)

IK)

Resultado
IL) VFn= 90,355.5

IM)
IN)
IO)
IP)

IQ)

B)
D)
F)

una

H)

A) VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD

ORDINARIA
C) $
9,0
00.
Pago anual
00
Tasa de inters anual, compuesta
E) 15
anualmente
%
Nmero de aos
G) 6
I) $
90,
Valor futuro de una anualidad
355
ordinaria
.50

IR) Datos
IS) VFn: ?
IT) FE= 10000
IU) I: 15%
IV) n: 6
IW)

IX)
IY) Sustitucin y operaciones

Formula
VFn=FE x

1+i n1
i

Valor
Futuro con
anualidad
ordinaria

IZ)
JA)

VFn = 10000 x

(1+.15)61
.15

VFn = 10000 x

(2.31)1
.15

JB) VFn = 10000 x 8.73 = 87,300

JC)
JD)
JE)
JF)
JG)
JH)

JI) Resultado
JJ) VFn: 87,300

JK)VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD

ANTICIPADA
JM) $
10,
000
JL) Pago anual
.00
JN) Tasa de inters anual, compuesta
JO) 15
anualmente
%
JP) Nmero de aos
JQ) 6
JS) $
87,
JR) Valor futuro de una anualidad
300
ordinaria
.00

JT)
JU)

JV)

c) Utilice los resultados que obtuvo en el inciso b) para indicar

qu anualidad es la ms atractiva. Por qu? Compare sus resultados

con la respuesta subjetiva que dio en el inciso a).
JW)
Al realizar los clculos correspondientes se determin que la
anualidad ms conveniente o atractiva es la anualidad Y ya que el valor

futuro de la anualidad ser menor a lo que ser la anualidad X a pesar de

que la inversin mensual ser mayor el valor a futuro ser mejor que
pagando de forma ordinaria.
JX)
JY)
JZ)AE 5.3 -Valores presentes de montos nicos e ingresos. Usted tiene la
opcin de aceptar uno de dos ingresos de flujos de efectivo durante 5 aos
o montos nicos. Un ingreso de flujos de efectivo es una anualidad
ordinaria, y el otro es un ingreso mixto. Usted puede aceptar la alternativa A
o B, ya sea como un ingreso de flujos de efectivo o como un monto nico.
Considerando el ingreso de flujos de efectivo y los montos nicos
relacionados con cada opcin (vase la siguiente tabla), y suponiendo un
costo de oportunidad del 9%, qu alternativa preferira (A o B) y en qu
forma (ingreso de flujos de efectivo o monto nico)?
KA)

KB)
KC)

Operaciones

KD)

Vp = VFn/(1+i)

KE)

1
Vp = 700/ (1+. 09)

KF)

Vp = 700/1.09

KG)

Vp = 642.2018

KH)
KI)

Vp = VFn/(1+i)

KJ)

2
Vp = 700/ (1+.09)

KK)

Vp = 700/1.1881

KL)

Vp = 589.17

KM)
KN)

Vp = VFn/(1+i)

KO)

3
Vp = 700/ (1+.09)

KP)

Vp = 700/1.2950

KQ)

Vp = 540.5405

KR)
KS)
KT)
KU)
KV)

Vp = VFn/(1+i)

KW)

Vp = 700/ (1+.09)

KX)

Vp = 700/1.4115

KY)

Vp = 495.9263

KZ)
LA)

Vp = VFn/(1+i)

LB)

5
Vp = 700/ (1+.09)

LC)

Vp = 700/1.5386

LD)

Vp = 454.9590

LE)
LF)

Total de Alternativa A = $ 2,722.79

LG)
LH)

Vp = VFn/(1+i)

1
LI)Vp = 1100/ (1+.09)

LJ)Vp = 1100/1.09

LK)

Vp = 1009.1743

LL)
LM)

Vp = VFn/(1+i)

LN)

Vp = 900/ (1+.09)

LO)

Vp = 900/1.1881

LP)

Vp = 757.5119

LQ)
LR)
LS)

Vp = VFn/(1+i)

LT)

3
Vp = 700/ (1+.09)

LU)

Vp = 700/1.2950

LV)

Vp = 540.54

LW)
LX)
LY)
LZ)
MA)
MB)

Vp = VFn/(1+i)

MC)

4
Vp = 500/ (1+.09)

MD)

Vp = 500/1.4115

ME)

Vp = 354.25

MF)
MG)

Vp = VFn/(1+i)

MH)

5
Vp = 300/ (1+.09)

MI)

Vp = 300/1.5386

MJ)

Vp = 194.9824

MK)

Total de Alternativa B = $ 2,856.4586

ML)

MM)

Solucin:

MN)

Ingreso de flujo de efectivo.

MO)

Total de Alternativa A = $ 2,722.79

MP)

Total de Alternativa B = $ 2,856.4586

MQ)

Monto nico

MR)

Es tiempo Cero A= $ 2,825

MS)

Es tiempo Cero B= $ 2,800

MT)
MU)
Qu alternativa preferira (A o B) y en qu forma (ingreso de flujos
de efectivo o monto nico)?
MV)
Se escogera la alternativa B del ingreso de flujo de efectivo ya que
la ganancia es ms con un ingreso mixto.
MW)
MX)
MY)
MZ)
NA)
NB)
NC)
ND)
NE)
NF)
NG)
NH)
NI)
NJ)
NK)

NL)
NM)
NN)
NO)
NP)
NQ)
NR)
NS)
NT)

NU)

Ejercicio AE5. Deposito necesario para acumular su

suma futura.
NV)

Judi Janson desea acumular $8,000.00 al trmino de 5 aos

realizando depsitos anuales e iguales a fin de ao durante los prximos 5

aos. Si Judi puede ganar el 7% sobre sus inversiones Cunto debe
depositar al final de cada ao para lograr su objetivo?

NW)
Vpn

NX)
=

NY)
8,000
/

NZ)
(1
+
.
0
7 OA)
)
5
OE)
0.07

OF)

OG)
Vpn

OR)

OH)
=

OI) 8,
00
0

OJ) /

OK)
(1.
4
0
2 OL)
5
)
OQ)
0.07

OS)
Vpn

OU)
8,000

OV)
/

OW)
(0.
4
0
2
5
)
PB)
0.0
7

PE)=

PF)8,
00
0

PG)
/

PH)
5.7
5

PP)=

PQ)
1.391.
30
4

OT)
=

PC)
PD)
Vpn
PN)
PO)
Vpn
PU)

PV)
PW)
PX)
PY)
PZ)
QA)
QB)
QC)
QD)
QE)
QF)
QG)
QH)
QI)
QJ)
QK)

QL)
QM)
QN)
QO)