APLICAIE - Evaluarea unui brevet de invenie prin metoda costului de formare a

activului nematerial
Obiectul evalurii este un brevet de invenie pentru un produs nou, utilizat de
ntreprinderea BETA, proprietar a brevetului, care este achiziionat de compania X.
Tipul de valoare cerut este valoarea just.
Data evalurii: 10 ianuarie anul 1.
Ipotezele necesare pentru evaluare sunt:
durata de via util rmas a brevetului a fost estimat a fi 5 ani;
CAf aferent produselor fabricate pe baza brevetului de invenie:
4.400 n anul 1
4.840 n anul 2
5.227 n anul 3
5.541 n anul 4
5.818 n anul 5
rata redevenei n cifra de afaceri selectat a fost stabilit la 4%
cota impozitului pe profitul societii BETA este 16%;
rata de actualizare a economiei de redev. net a fost stabilit la 16%

n
TAB ERNTA
1
n ( Fcap s )

n care:
- ERNTA = economie de redeven net total actualizat;
-TAB = beneficiul fiscal din amortizare;
- n = numrul de ani n care se amortizeaz brevetul;
- Fcap = factorul de capitalizare;
- s = cota impozitului pe profit.
ERNTA= 556,4 mii
Fcap @ 16% i n = 5 ani este 3,274294
TAB = 556,4 {5 / [5 (3,274294 0,16)] 1}= 556,4 x 0,117= 65,1 mii
Se cere evaluarea unei mrci de produs pe baza urmtoarelor ipoteze, rezultate din analize
detaliate:
durata de previziune explicit a cifrei de afaceri realizat sub marca supus
evalurii este 5 ani (1 la 5 inclusiv);
cifra de afaceri net din anul de baz este 10.000 mii i va crete cu 10%/ an n
anul 1, 2 i 3, cu 8% n anul 4, cu 6% n anul 5 i cu 5% din anul 6 la infinit;
rata redevenei aferent unui contract de franciz pentru o marc similar este 4%
din cifra de afaceri net anual;
cota impozitului pe profit este 16%;
rata de actualizare adecvat, egal cu cmpc al entitii, este 16%.
Calcularea valorii mrcii (mii ) este prezentat n tabelul urmtor. Valoarea rezidual a fost
calculat prin formula Gordon-Shapiro:
538 / (0,16 - 0,05) = 4.891

Metoda costului de formare a activului nematerial

Baza metodologic = estimarea i actualizarea sau capitalizarea profitului sau cash flow-ului
suplimentar (premium profit) obtenabile de participanii pe pia, care utilizeaz un AN, fa de
cele obtenabile n lipsa utilizrii acelui AN. Sursele clasice ale profitului sau cash flow-ului
suplimentar:
fie un excedent al preului de vnzare (price premium);
fie diminuarea unor elemente de cheltuieli (variabile sau fixe economii de
scar);
fie o combinaie a celor dou surse de mai sus;
fie economii de scar.
Compararea fluxului de venit sau cash flow previzionat se poate face:
1. fie ntre cel al entitii care utilizeaz AN i o alt entitate similar care nu utilizeaz AN.
(EX marca de produs). Aplicarea acestei proceduri de comparaie este condiionat de
credibilitatea cu care se poate face previzionarea venitului sau cash flow-ului realizabil de
entitatea similar care nu utilizeaz AN; fie
2. ntre cel al entitii, n dou ipostaze: cu i fr utilizarea acelui AN. Este cazul evalurii
unui acord de neconcuren.
Pentru evaluarea unui brevet de invenie, deinut i aplicat n ntreprinderea supus evalurii, au
fost reinute urmtoarele ipoteze:
efectele brevetului sunt:
diminuarea cheltuielilor materiale cu 5%;
diminuarea cheltuielilor cu personalul 3%;
rata de actualizare adecvat (cmpc) este 16%;
durata de via util rmas a brevetului a fost estimat la 8 ani;
cheltuielile totale anuale ale produselor pe baza brevetului = 10.000.000 , din care:
50% cheltuieli materiale;
40% cheltuieli salariale;
10% alte cheltuieli.
Rezolvare:
Cheltuieli totale anuale
10.000.000
cheltuieli materiale (50%)
5.000.000
cheltuieli salariale (40%)
4.000.000
Economia de cheltuieli anuale:
materiale (5%)
250.000
salariale (3%)
120.000
Economie total anual
370.000
Factor de capitalizare @ 16% i n = 8 ani
4,344
Valoarea brevetului
1.607.280
rotunjit
1.600.000
Not: Se adaug TAB dac scopul este recunoaterea contabil ca AN separat
Se cere evaluarea unei mrci de produs pe baza urmtoarelor ipoteze:

Pre vnzare produs cu marc (Pm) = 2,5 /buc/ cost (Cm) = 1,9 /buc;
Pre vnzare produs generic (Pg) = 2,2 /buc/ (Cg) = 2,0 /buc;;
volumul fizic anual produs cu marc (Qm) = 700.000 buc;
cota impozitului pe profitul societii care vinde produsul cu marc (s) = 16%;

cheltuielile anuale de publicitate, promovare necesare pentru meninerea volumului

vnzrilor (CPP) = 120.000 ;
durata estimat de meninere a supraprofitului (n) este 6 ani;
rata de actualizare (k) a supraprofitului net este 18%.
SPb = [(Pm - Pg) + (Cg - Cm)] Qm = 280.000
SPn = SPb (1 - s) = 280.000 0,84 = 235.200
VM = SPn m - CPP = 235.200 3,498(*) - 120.000 = 702.730

n care:
SPb = supraprofitul brut
SPn = supraprofitul net
m = factorul de capitalizare
(*) pentru n = 6 ani i k = 18%, factorul de capitalizare este:
1 1 k
m
k

1 1 0,18

3,498
0,18
6

Evaluarea unei licene de fabricaie prin metoda profitului net

Profitul net din exploatare alocabil numai licenei
6,72 mil. 2,12 mil. = 4,6 mil.

n = durata rmas n ani a contractului de licen

pentru o rat de actualizare de 20% i n = 8 ani, factorul de capitalizare = 3,837

Valoarea licenei = 4, 6 x 3,837 = 17, 65 mil.