Professional Documents
Culture Documents
RO
23
32003L0071
L 345/64
31.12.2003
(3)
(4)
Prezenta directiv constituie un instrument esenial n realizarea pieei interne, aa cum a fost planificat, sub form
ealonat, n dou comunicri ale Comisiei intitulate Plan
de aciune privind capitalul de risc i Punere n aplicare a
cadrului de aciune pentru serviciile financiare: plan de
aciune. Aceasta urmrete s garanteze ntreprinderilor,
n special ntreprinderilor mici i mijlocii (IMM) i celor
nou constituite, un acces ct mai larg posibil la capitalul de
risc n ntreaga Comunitate, cu ajutorul unui paaport
unic destinat emitenilor de valori mobiliare.
(5)
(6)
(7)
(8)
(2)
24
RO
(9)
(10)
(11)
(12)
(13)
06/vol. 7
(14)
Acordarea unui paaport unic valabil n ntreaga Comunitate emitentului i aplicarea principiului rii de origine
impun ca ara de origine s fie desemnat ca fiind cea mai
indicat pentru a reglementa operaiunile emitentului n
sensul prezentei directive.
(15)
(16)
(17)
(18)
(19)
06/vol. 7
(20)
RO
Ar trebui furnizate, sub o form uor de neles i de analizat, informaii suficiente i pe ct posibil obiective asupra
situaiei financiare a emitentului i a taxelor legate de
valorile mobiliare. Armonizarea coninutului informativ al
prospectelor ar trebui s garanteze un grad echivalent de
protecie a investitorilor n Comunitate.
(21)
(22)
(23)
(24)
(25)
(1) International Disclosure Standards for cross-border offering and initial listings by foreign issures, Partea I, International Organisation of
Securities Comissions, septembrie 1998.
25
(26)
(27)
(28)
Informaiile anuale pe care emitenii sunt obligai s le furnizeze i ale cror valori mobiliare sunt admise la
tranzacionare pe o pia reglementat ar trebui s fac
obiectul unei supravegheri corespunztoare din partea
statelor membre, n conformitate cu obligaiile lor fa de
legislaia comunitar i intern privind reglementarea care
se aplic valorilor mobiliare, emitenilor de valori mobiliare i pieei de valori mobiliare.
(29)
(30)
26
RO
(31)
Pentru a facilita difuzarea diverselor documente din componena prospectului, este necesar ncurajarea utilizrii
mijloacelor de comunicare electronice, precum Internetul.
Cu toate acestea, prospectul ar trebui furnizat ntotdeauna
gratuit, pe suport de hrtie, investitorilor care l solicit.
(32)
Prospectul ar trebui depus la autoritatea competent respectiv i fcut public de ctre emitent, ofertant sau
persoana care solicit admiterea la tranzacionare pe o
pia reglementat, sub rezerva dispoziiilor Uniunii Europene n domeniul proteciei datelor.
(33)
(34)
(35)
Obligativitatea, pentru emiteni, de a traduce integral prospectul n toate limbile oficiale descurajeaz ofertele publice
i tranzaciile multinaionale. Pentru facilitarea ofertelor
transfrontaliere, un stat membru gazd sau de origine ar
trebui s solicite numai prezentarea rezumatului n limba
sau limbile sale oficiale, cu condiia ca prospectul s fi fost
redactat ntr-o limb curent din sfera financiar
internaional.
(36)
Autoritatea competent a unui stat membru gazd ar trebui mputernicit s primeasc, din partea autoritii competente din statul membru de origine, un certificat care s
ateste c prospectul a fost realizat n conformitate cu prezenta directiv. Pentru a face astfel nct obiectivele prezentei directive s fie pe deplin atinse, este de asemenea necesar nglobarea, n sfera sa de aplicare, a valorilor mobiliare
emise de ctre emitenii care intr sub incidena legislaiei
rii tere.
(37)
06/vol. 7
(38)
(39)
(40)
Orientri practice i msuri de aplicare a standardelor prevzute de prezenta directiv se vor dovedi necesare, dup
caz, pentru a ine seama de evoluia pieei financiare. Comisia ar trebui, prin urmare, s fie mputernicit s adopte
msurile de aplicare, n msura n care acestea nu modific
esena prezentei directive, iar Comisia acioneaz conform
principiilor care sunt expuse aici, dup consultarea Comitetului European al Valorilor Mobiliare instituit prin
Decizia 2001/528/CE a Comisiei (1).
(41)
06/vol. 7
RO
necesitatea ncurajrii inovaiei pe piaa financiar, pentru ca aceasta s fie dinamic i eficace;
(46)
(47)
(48)
Prezenta directiv respect drepturile fundamentale i respect principiile recunoscute, n special, de Carta Drepturilor Fundamentale a Uniunii Europene.
(49)
necesitatea asigurrii stabilitii sistematice a sistemului financiar, printr-un control strict i reactiv al
inovaiei financiare;
importana reducerii costului accesului la capitaluri i
intensificarea acestui acces;
necesitatea echilibrrii pe termen lung a costurilor i
beneficiilor pentru participanii pe pia (inclusiv IMMurile i micii investitori) cu orice msur de aplicare;
necesitatea promovrii competitivitii internaionale a
pieei financiare din Comunitate, fr a aduce atingere
cerinei de extindere a cooperrii internaionale;
necesitatea stabilirii egalitii condiiilor de joc pentru
toi participanii pe pia, prin adoptarea unei legislaii
comunitare de cte ori este necesar;
necesitatea respectrii particularitilor pieei financiare naionale, n cazul n care aceasta nu diminueaz n
mod necorespunztor coeziunea pieei unice;
necesitatea asigurrii coerenei cu restul legislaiei
comunitare n acest domeniu, deoarece o informaie
diferit i o lips de transparen ar putea compromite
funcionarea pieei i, mai ales, ar putea duna consumatorilor i micilor investitori.
(42)
27
CAPITOLUL I
DISPOZIII GENERALE
(43)
(44)
(45)
Statele membre ar trebui s introduc un sistem de sanciuni aplicabile nclcrilor de dispoziii de drept interne
adoptate n sensul prezentei directive i s adopte toate
msurile necesare pentru ca acestea s fie aplicate. Aceste
sanciuni ar trebui s fie eficace, proporionate i cu efect
de descurajare.
n conformitate cu principiul proporionalitii, este necesar i potrivit, n sensul realizrii acestui obiectiv
fundamental care este realizarea unei piee unice a valorilor mobiliare, s se enune normele necesare introducerii
unui paaport unic pentru emiteni. Prezenta directiv nu
depete ceea ce este necesar pentru atingerea obiectivului urmrit, n conformitate cu articolul 5 al treilea paragraf din tratat.
Articolul 1
Obiectul i domeniul de aplicare
(1) Prezenta directiv are ca obiect armonizarea prevederilor privind ntocmirea, aprobarea i difuzarea prospectului care urmeaz
s fie publicat n cazul unei oferte publice de valori mobiliare sau
pentru admiterea valorilor mobiliare la tranzacionarea pe piaa
reglementat situat sau opernd pe teritoriul unui stat membru.
(2) Prezenta directiv nu se aplic:
(a) prilor emise de organismele de plasare colectiv de alt tip
dect nchis;
(b) valorilor mobiliare altele dect titlurile de capital, emise de un
stat membru sau de una dintre autoritile regionale sau locale
ale unui stat membru, de organizaiile publice internaionale
la care ader unul sau mai multe state membre, de Banca Central European sau de bncile centrale ale statelor membre;
(c) prilor de capital din bncile centrale ale statelor membre;
(1) JO L 184, 17.7.1999, p. 23.
28
RO
06/vol. 7
(i) persoanele juridice autorizate sau reglementate ca operatori pe piaa financiar, n special instituiile de credit,
societile de investiii, celelalte instituii financiare autorizate sau reglementate, societile de asigurri,
organismele de plasament colectiv i societile lor de
gestionare, fondurile de pensii i societile lor de gestionare, intermediarii de materii prime, precum i entitile
care nu sunt autorizate sau reglementate n acest sens, al
cror obiect exclusiv este investiia n valori mobiliare;
(iii) modalitile
i
condiiile
prevzute
de
bostadsobligationer nu sunt modificate pe parcursul
emisiunii i
06/vol. 7
RO
(iv) anumite persoane fizice: sub rezerva recunoaterii reciproce, un stat membru poate mputernici persoanele
fizice care sunt rezidente n acest stat membru i care au
solicitat n mod expres s fie considerate ca investitori
calificai, n cazul n care aceste persoane ndeplinesc cel
puin dou din criteriile prevzute la alineatul (2);
(v) unele IMM-uri: sub rezerva recunoaterii reciproce, un
stat membru poate autoriza IMM-urile care au sediul
social n acest stat membru i care au solicitat n mod
expres s fie considerate ca investitori calificai;
(f)
(j)
29
30
RO
06/vol. 7
(3) n sensul alineatului (1) litera (e) punctele (iv) i (v), dispoziiile
menionate n continuare trebuie aplicate:
Articolul 4
Articolul 3
Obligativitatea publicrii unui prospect
(1) Statele membre nu autorizeaz nici o ofert public de valori
mobiliare pe teritoriul lor fr publicarea prealabil a unui
prospect.
(2) Obligativitatea publicrii unui prospect nu se aplic urmtoarelor categorii de oferte:
(a) unei oferte de valori mobiliare adresate numai investitorilor
calificai i/sau
(b) unei oferte de valori mobiliare adresate cel puin la 100 de
persoane fizice sau juridice, altele dect investitorii calificai,
pe stat membru i/sau
(c) unei oferte de valori mobiliare adresate investitorilor care
achiziioneaz aceste valori pentru un pre total de cel puin
50 000 EUR pe investitor i pe ofert distinct i/sau
(d) unei oferte de valori mobiliare a cror valoare nominal unitar se ridic la mai puin de 50 000 EUR i/sau
(e) unei oferte de valori mobiliare a crei valoare total este mai
mic de 100 000 EUR. Aceast limit se calculeaz pe o perioad de dousprezece luni.
Orice revnzare de valori mobiliare care fceau anterior obiectul
unuia sau mai multor tipuri de oferte menionate la prezentul alineat se consider, cu toate acestea, ca o ofert distinct i definiia
stabilit la articolul 2 alineatul (1) litera (d) se aplic pentru a stabili dac aceast revnzare este o ofert public. Plasamentul de
valori mobiliare face obiectul publicrii unui prospect, n cazul n
care nici una dintre condiiile prevzute la literele (a)(e) nu este
ndeplinit pentru investiia final.
06/vol. 7
RO
31
i
(vii) coninutul rezumatului respect prevederile articolului 5
alineatul (2). n plus, rezumatul precizeaz de unde se
poate obine prospectul cel mai recent i n ce loc sunt
disponibile informaiile financiare publicate de ctre
emitent n conformitate cu obligaiile sale.
(3) Pentru a ine seama de evoluia tehnic a pieei financiare i
pentru a asigura o punere n aplicare uniform a prezentei
directive, Comisia adopt, n conformitate cu procedura menionat la articolul 24 alineatul (2), msurile de punere n aplicare
privind alineatul (1) literele (b) i (c) i alineatul (2) literele (c) i (d),
n special n ceea ce privete sensul noiunii de echivalen.
CAPITOLUL II
REALIZAREA PROSPECTULUI
Articolul 5
Prospectul
(1) Fr a aduce atingere articolului 8 alineatul (2), prospectul
conine toate informaiile care, innd seama de natura specific a
emitentului i a valorilor mobiliare oferite public sau admise la
tranzacionarea pe o pia reglementat, sunt informaii necesare
pentru a permite investitorilor s evalueze n cunotin de cauz
patrimoniul, situaia financiar, rezultatele i perspectivele emitentului i ale eventualilor garani, precum i taxele aferente acestor valori mobiliare. Aceste informaii se prezint sub o form
uor de analizat i de neles.
(2) Prospectul conine informaii privind emitentul i valorile
mobiliare care trebuie oferite public sau care sunt propuse la
tranzacionarea pe o pia reglementat. Acesta cuprinde de asemenea un rezumat. Rezumatul expune pe scurt i ntr-un limbaj
care nu este tehnic principalele caracteristici ale emitentului, ale
eventualilor garani i ale valorilor mobiliare i ale principalele riscuri prezentate de ctre acetia, n limba n care s-a realizat prospectul iniial. Rezumatul cuprinde de asemenea un avertisment
ctre cititor semnalndu-i:
(a) c acesta trebuie citit ca o introducere la prospect;
32
RO
06/vol. 7
Articolul 6
Rspunderea privind prospectul
Statele membre se asigur, cu toate acestea, c nici un tip de rspundere civil nu poate fi atribuit numai pe baza unui rezumat
sau a traducerii sale, exceptnd coninutul neltor, inexact sau
contradictoriu n raport cu celelalte pri ale prospectului.
Articolul 7
Informaii minime care trebuie incluse
06/vol. 7
RO
Articolul 8
Omiterea de informaii
33
(b) divulgarea acestor informaii ar aduce un prejudiciu grav emitentului, att timp ct aceast omitere nu risc s induc
publicul n eroare asupra faptelor i circumstanelor a cror
cunoatere este absolut necesar unei evaluri n cunotin de
cauz a emitentului, a ofertantului sau a eventualului garant,
precum i asupra taxelor legate de valorile mobiliare cuprinse
n prospect sau
34
RO
Articolul 9
Articolul 10
Informaii
(1) Emitenii ale cror valori mobiliare se admit la tranzacionarea
pe o pia reglementat furnizeaz, cel puin o dat pe an, un
document care conine sau menioneaz toate informaiile pe care
acetia le-au publicat sau le-au fcut publice n cursul ultimelor
dousprezece luni ntr-unul sau mai multe state membre i n
rile tere pentru a ndeplini obligaiile prevzute de dispoziiile
legale comunitare i cele de drept intern privind reglementarea n
domeniul valorilor mobiliare, emitenilor de valori mobiliare i a
pieei de valori mobiliare. Emitenii fac trimitere, cel puin, la
informaiile impuse n temeiul directivelor privind dreptul societilor comerciale, Directivei 2001/34/CE i a Regulamentului
(CE) nr. 1606/2002 al Parlamentului European i al Consiliului
din 19 iulie 2002 privind punerea n aplicare a standardelor contabile internaionale (1).
(2) Documentul se depune la autoritatea competent a statului
membru de origine dup publicarea conturilor anuale. n cazul n
care documentul face trimitere la informaii, este necesar s se
precizeze de unde se pot obine informaiile respective.
(3) Obligaia stabilit la alineatul (1) nu se aplic emitenilor de
titluri, altele dect cele de capital, a cror valoare nominal unitar este cel puin egal cu 50 000 EUR.
06/vol. 7
Articolul 11
Introducerea de informaii prin trimitere
(1) Statele membre permit ca informaiile s fie introduse n
prospect prin trimitere la unul sau mai multe documente publicate anterior sau simultan i aprobate de autoritatea competent
a statului membru de origine sau depuse n conformitate cu prezenta directiv, n special n temeiul articolului 10 sau al titlurilor IV i V din Directiva 2001/34/CE. Aceste informaii sunt cele
mai recente informaii de care dispune emitentul. Rezumatul nu
poate cuprinde informaii prin trimitere.
(2) n cazul n care informaiile sunt introduse prin trimitere,
trebuie furnizat un tabel de concordan, pentru a permite investitorilor s regseasc cu uurin informaiile stabilite.
(3) Pentru a ine seama de evoluia tehnic a pieei financiare i
pentru a asigura o aplicare uniform a prezentei directive, Comisia adopt, n conformitate cu procedura menionat la
articolul 24 alienatul (2), msurile de punere n aplicare privind
informaiile care urmeaz s fie introduse prin trimitere. Prima
serie de msuri de punere n aplicare se adopt pn la 1 iulie
2004.
Articolul 12
Prospectul cu documente distincte
(1) Emitentul care dispune deja de un document de nregistrare
aprobat de ctre autoritatea competent este obligat s ntocmeasc numai o not privind valorile mobiliare i un rezumat, n
caz de ofert public de valori mobiliare sau de admitere a acestor valori la tranzacionarea pe o pia reglementat.
(2) n acest caz, nota privind valorile mobiliare furnizeaz
informaiile care ar trebui n mod normal s figureze n
documentul de nregistrare, n cazul n care apare o schimbare
important sau un fapt nou care poate afecta evaluarea investitorilor dup aprobarea ultimei versiuni actualizate a documentului
de nregistrare sau a oricrui supliment n conformitate cu
articolul 16. Nota i rezumatul sunt prezentate separat spre aprobare autoritii competente.
(3) n cazul n care un emitent a depus numai un document de
nregistrare fr aprobare, totalitatea documentelor, inclusiv a
informaiilor actualizate, se prezint pentru aprobare autoritii
competente.
06/vol. 7
RO
CAPITOLUL III
DISPOZIII
PRIVIND
APROBAREA
PROSPECTULUI
PUBLICAREA
35
Articolul 13
Articolul 14
Aprobarea prospectului
Publicarea prospectului
(1) O dat aprobat, prospectul se depune la autoritatea competent a statului membru de origine i se pune la dispoziia publicului de ctre emitent, ofertant sau persoana care solicit
admiterea la tranzacionarea pe o pia reglementat, cel mai
devreme posibil, i, n orice caz, ntr-un termen rezonabil nainte
de nceperea sau cel mai trziu la nceperea ofertei publice sau a
admiterii la tranzacionarea valorilor mobiliare respective. n plus,
n cazul unei prime oferte publice a unei categorii de aciuni
neadmise nc la tranzacionare pe o pia reglementat i care
trebuie acceptat pentru prima dat, prospectul este disponibil cu
cel puin ase zile lucrtoare naintea nchiderii ofertei.
n cazul n care documentele sunt incomplete, autoritatea competent ar trebui s informeze emitentul cu privire la aceasta, pentru cazurile menionate la alineatul (2), n urmtoarele zece zile
lucrtoare dup depunerea solicitrii.
36
RO
06/vol. 7
(5) n cazul n care un prospect nu este reglementat n sensul prezentei directive, informaiile importante furnizate de ctre un emitent sau un ofertant i adresate investitorilor calificai sau categoriilor speciale de investitori, inclusiv cele difuzate cu ocazia
reuniunilor care au legtur cu ofertele de valori mobiliare, se
comunic tuturor investitorilor calificai sau categoriilor speciale
de investitori crora aceast ofert li se adreseaz n exclusivitate.
n cazul n care un prospect trebuie publicat, aceste informaii
figureaz n prospect sau ntr-un supliment la prospect, n
conformitate cu articolul 16 alineatul (1).
Articolul 15
Articolul 16
Comunicri cu caracter promoional
Supliment la prospect
(1) Orice comunicare cu caracter promoional care se raporteaz
la oferta public de valori mobiliare sau la admiterea lor la
tranzacionarea pe o pia reglementat respect principiile prevzute la alineatele (2)-(5). Alineatele (2), (3) i (4) se aplic numai
n cazul n care emitentul, ofertantul sau persoana care solicit
admiterea se afl sub incidena obligativitii de realizare a unui
prospect.
(2) Comunicrile cu caracter promoional anun c un prospect
a fost sau va fi publicat i indic locul din care investitorii pot sau
vor putea s l procure.
(3) Comunicrile cu caracter promoional se recunosc n mod
clar ca atare. Informaiile pe care acestea le conin nu pot fi
eronate sau nu pot produce confuzie. De asemenea, acestea
trebuie s fie compatibile cu informaiile coninute n prospect, n
cazul n care acesta a fost deja publicat sau cu informaiile care
trebuie s figureze n acesta, n cazul n care acesta se public ulterior.
(1) Orice fapt nou semnificativ sau orice eroare sau inexactitate
substaniale privind informaiile cuprinse n prospect, care este de
natur s influeneze evaluarea valorilor mobiliare i survine sau
se constat ntre aprobarea prospectului i nchiderea definitiv a
ofertei publice sau, dup caz, nceperea tranzacionrii pe o pia
reglementat, se menioneaz ntr-un supliment la prospect. Acest
supliment se aprob, ntr-un termen maxim de apte zile lucrtoare, n acelai mod i se public cel puin dup aceleai modaliti precum prospectul iniial. Rezumatul i orice eventual traducere a acestuia duce la apariia unui supliment, n cazul n care
aceasta se dovedete necesar pentru a ine seama de noile
informaii care figureaz n suplimentul la prospect.
06/vol. 7
RO
CAPITOLUL IV
Articolul 17
Domeniul de aplicare la nivel comunitar a aprobrii unui
prospect
(1) Fr a aduce atingere articolului 23, n cazul n care se prevede o ofert public sau o admitere la tranzacionarea pe o pia
reglementat n unul sau mai multe state membre ori ntr-un stat
membru, altul dect statul membru de origine, prospectul aprobat de statul membru de origine, precum i orice supliment eventual, este valabil n sensul ofertei publice sau a unei admiteri la
tranzacionarea ntr-un numr oarecare de state membre gazd,
att timp ct autoritatea competent a fiecrui stat membru gazd
primete notificarea prevzut la articolul 18. Autoritile competente ale statelor membre gazd nu introduc nici o procedur
de aprobare, nici o alt procedur administrativ n ceea ce privete prospectele.
(2) n cazul n care noi fapte semnificative sau erori ori inexactiti
substaniale n sensul articolului 16 survin sau apar dup aprobarea prospectului, autoritatea competent a statului membru de
origine impune publicarea unui supliment, care trebuie aprobat n
conformitate cu msurile prevzute la articolul 13 alineatul (1).
Autoritatea competent a statului membru gazd poate atrage
atenia omologului su din statul membru de origine asupra necesitii unor noi informaii.
Articolul 18
Notificarea
(1) La solicitarea emitentului sau a persoanei nsrcinate cu
redactarea prospectului, n primele trei zile lucrtoare de la aceast
solicitare sau, n cazul n care solicitarea este depus mpreun cu
proiectul de prospect, n termen de o zi lucrtoare dup aprobarea prospectului, autoritatea competent a statului membru de
origine furnizeaz autoritilor competente din statele membre
gazd un certificat de aprobare atestnd c proiectul s-a realizat
n conformitate cu prezenta directiv, precum i o copie a prospectului menionat. Dup caz, aceast notificare este nsoit de
traducerea rezumatului efectuat sub rspunderea emitentului sau
a persoanei nsrcinate cu redactarea prospectului. Aceeai procedur se aplic pentru orice supliment la prospect.
(2) Punerea eventual n aplicare a dispoziiilor articolului 8 alineatele (2) i (3) se menioneaz i se justific n certificat.
37
Articolul 20
Emiteni cu sediul social ntr-o ar ter
CAPITOLUL V
REGIMUL LINGVISTIC I EMITENII CU SEDIUL SOCIAL NTR-O
AR TER
Articolul 19
Regimul lingvistic
(1) n cazul n care se face o ofert public sau cnd se solicit
admiterea la o tranzacionare pe o pia reglementat numai n
38
RO
CAPITOLUL VI
AUTORITI COMPETENTE
Articolul 21
Competen
(1) Fiecare stat membru desemneaz o autoritate administrativ
competent central care se achit de obligaiile prevzute de prezenta directiv i se asigur de punerea n aplicare a dispoziiilor
adoptate n conformitate cu aceasta.
Cu toate acestea, un stat membru poate, n cazul n care legislaia
sa intern o impune, s nsrcineze alte autoriti administrative
cu punerea n aplicare a capitolului III din prezenta directiv.
Aceste autoriti competente sunt total independente fa de toi
participanii pe pia.
n cazul n care se face o ofert public sau se solicit admiterea la
tranzacionarea pe o pia reglementat ntr-un stat membru, altul
dect statul membru de origine, numai autoritatea competent
central desemnat de fiecare stat membru este mputernicit cu
aprobarea prospectului.
(2) Statele membre pot mputernici autoritile lor competente cu
delegarea unor sarcini. Cu excepia delegrii publicrii pe Internet,
n conformitate cu articolul 14, a prospectelor aprobate i a nregistrrii lor, orice delegare de sarcini privind obligaiile impuse de
prezenta directiv i de msurile de punere n aplicare trebuie
reexaminat, n conformitate cu articolul 31, la 31 decembrie
2008 i se va ncheia la 31 decembrie 2011. Orice delegare de sarcini unor autoriti, altele dect autoritile menionate la alineatul (1), se efectueaz ntr-un mod specific, indicnd sarcinile care
urmeaz s fie executate i condiiile de executare a acestora.
Condiiile menionate anterior cuprind o clauz care oblig
autoritatea n cauz s acioneze i s fie organizat astfel nct s
evite conflictele de interes i s procedeze astfel nct informaiile
obinute ca urmare a executrii sarcinilor delegate s nu se foloseasc n mod inechitabil sau pentru a pune obstacole concuren
06/vol. 7
ei. n orice caz, rspunderea ultim a controlului respectrii prezentei directive i a oricrei msuri de punere n aplicare, precum
i a aprobrii prospectului, i revine autoritilor competente
desemnate n conformitate cu alineatul (1).
Statele membre informeaz Comisia i autoritile competente ale
altor state membre asupra oricrei dispoziii adoptate cu privire
la delegarea sarcinilor, inclusiv a condiiilor precise care reglementeaz delegarea.
(3) Fiecare autoritate competent dispune de toate prerogativele
necesare pentru a-i ndeplini funciile. O autoritate competent
care a primit o solicitare de aprobare a unui prospect este mputernicit cel puin:
(a) s solicite emitentului, ofertantului sau persoanei care solicit
admiterea la tranzacionarea pe o pia reglementat ca acesta
s introduc n prospectul su informaii suplimentare, n
cazul n care protecia investitorilor o cere;
(b) s solicite emitentului, ofertantului sau persoanei care solicit
admiterea pe o pia reglementat i persoanelor care i controleaz sau sunt controlate de ctre acetia s furnizeze
informaii i documente;
(c) s solicite auditorilor i conductorilor emitentului, ofertantului sau persoanei care solicit admiterea la tranzacionarea
pe o pia reglementat, precum i intermediarilor financiari
nsrcinai cu efectuarea ofertei publice sau cu solicitarea
admiterii la tranzacionare, ca acetia s furnizeze informaii;
(d) s suspende o ofert public sau o admitere la tranzacionare
cel mult zece zile lucrtoare consecutive, de fiecare dat cnd
aceasta are motive ntemeiate s bnuiasc c a existat o nclcare a dispoziiilor prezentei directive;
(e) s interzic sau s suspende comunicaiile cu caracter
promoional timp de cel mult zece zile lucrtoare consecutive, de fiecare dat cnd aceasta are motive ntemeiate s
bnuiasc c a existat o nclcare a dispoziiilor prezentei
directive;
(f) s interzic o ofert public, n cazul n care aceasta constat
sau are motive ntemeiate s bnuiasc c a existat o nclcare
a dispoziiilor prezentei directive;
(g) s suspende n orice moment sau s solicite pieelor reglementate n cauz s suspende tranzacionarea pe o pia reglementat timp de cel mult zece zile lucrtoare consecutive, de
fiecare dat cnd aceasta are motive ntemeiate s cread c a
existat o nclcare a dispoziiilor prezentei directive;
(h) s interzic tranzacionarea pe o pia reglementat, n cazul
n care aceasta constat c a existat o nclcare a dispoziiilor
prezentei directive;
(i) s fac public faptul c emitentul nu se conformeaz obligaiilor care i revin.
n cazul n care legislaia intern o impune, autoritatea competent poate solicita autoritii judiciare competente s hotrasc
asupra exercitrii prerogativelor menionate la literele (d)-(h).
06/vol. 7
RO
Articolul 22
Secretul profesional i cooperarea ntre autoriti
(1) Obligaia secretului profesional se aplic tuturor persoanelor
care exercit sau au exercitat o activitate pentru autoritatea competent i pentru instituiile crora aceste autoriti le-au delegat
eventual unele sarcini. Informaiile reglementate de secretul profesional nu se pot divulga nici unei persoane sau autoriti, numai
n cazul n care legea nu dispune altfel.
(2) Autoritile competente ale statelor membre coopereaz ntre
ele de fiecare dat cnd este necesar pentru ndeplinirea misiunii
lor i pentru exercitarea competenelor lor. Autoritile competente sprijin autoritile competente din celelalte state membre.
n special, acestea schimb informaii i coopereaz n cazul n
care un emitent depinde de mai multe autoriti competente din
statul su membru de origine, pentru c acesta emite diferite
categorii de valori mobiliare, sau n cazul n care aprobarea unui
prospect a fost delegat autoritii competente a unui alt stat
membru, n conformitate cu articolul 13 alineatul (5). De asemenea, acestea coopereaz strns n cazul n care solicit suspendarea sau interzicerea tranzacionrii de valori mobiliare tranzacionate n diferite state membre pentru a garanta condiii egale
diferitelor locuri de tranzacionare i a asigura protecia
39
investitorilor. Dup caz, autoritatea competent a statului membru gazd poate solicita sprijinul omologului su din statul membru de origine nc din stadiul examinrii dosarului, n special n
ceea ce privete formele noi sau rare de valori mobiliare.
Autoritatea competent a statului membru de origine poate solicita informaii omologului su din statul membru gazd asupra
oricrui element specific pieei n cauz.
Fr a aduce atingere articolului 21, autoritile competente ale
statelor membre pot consulta la nevoie participanii de pe piaa
reglementat, n special pentru a decide suspendarea sau pentru a
solicita unei piee reglementate suspendarea unei tranzacionri
sau interzicerea unei tranzacionri.
(3) Alineatul (1) nu mpiedic autoritile competente s schimbe
informaii confideniale. Informaiile astfel schimbate sunt reglementate de secretul profesional pe care trebuie s l respecte
persoanele angajate sau angajate anterior de ctre autoritile
competente care primesc aceste informaii.
Articolul 23
Msuri preventive
(1) n cazul n care autoritatea competent a statului membru
gazd constat c s-au comis nereguli de ctre emitent sau de
ctre societile financiare nsrcinate cu proceduri de ofert
public sau c a existat o nclcare a obligaiilor care i reveneau
emitentului ca urmare a admiterii valorilor sale mobiliare la
tranzacionarea pe o pia reglementat, aceasta informeaz
autoritatea competent a statului membru de origine cu privire la
aceasta.
(2) n cazul n care, n ciuda msurilor luate de ctre autoritatea
competent a statului membru de origine sau din cauza
nepotrivirii acestor msuri, emitentul sau societile financiare
nsrcinate cu oferta public persist s ncalce actele cu putere de
lege sau actele administrative aplicabile, autoritatea competent a
statului membru gazd ia toate msurile care se impun pentru
protecia investitorilor, dup ce a informat autoritatea competent
a statului membru de origine. Comisia este informat de ndat
asupra acestor msuri.
CAPITOLUL VII
Articolul 24
Comitetul
(1) Comisia este sprijinit de Comitetul european pentru valorile
mobiliare constituit prin Decizia 2001/528/CE (denumit n continuare comitet).
(2) n cazul n care trebuie urmat procedura prevzut de
prezentul alineat, se aplic articolele 5-7 din Decizia
1999/468/CE, prin respectarea dispoziiilor articolului 8 din
aceeai decizie, att timp ct msurile adoptate conform acestei
proceduri nu modific dispoziiile eseniale ale prezentei directive.
40
RO
06/vol. 7
Sanciuni
Articolul 29
Transpunere
CAPITOLUL VIII
Articolul 27
Modificri
Cu efect de la data prevzut la articolul 29, Directiva 2001/34/CE
se modific dup cum urmeaz:
1. articolele 3, 20-41, 98-101 i 104, precum i articolul 108 alineatul (2) litera (c) punctul (ii) se elimin;
06/vol. 7
RO
41
Articolul 32
Intrarea n vigoare
Prezenta directiv intr n vigoare n ziua publicrii n Jurnalul Oficial al Uniunii Europene.
Articolul 33
Destinatari
Prezenta directiv se adreseaz statelor membre.
Pentru Consiliu
Preedintele
Preedintele
P. COX
G. ALEMANNO
42
RO
ANEXA I
PROSPECT
I.
Rezumat
Rezumatul condenseaz, n cteva pagini, principalele informaii cuprinse n prospect, sub urmtoarele rubrici:
A. identitatea administratorilor, a membrilor conducerii, a consilierilor i a auditorilor
B. elemente cheie ale ofertei i calendar previzional
C. informaii de baz privind datele financiare selecionate; capitaluri proprii i datorii; motive ale ofertei i
utilizarea prevzut a produsului; factori de risc
D. informaii privind emitentul
istoric i evoluie a societii
privire general asupra activitilor
E. examinare a rezultatului situaiei financiare i perspective
cercetare i dezvoltare, brevete i licene etc.
tendine ale societii
F. administratori, membri ai conducerii i salariai
G. principalii acionari i operaiuni cu pri similare
H. informaii financiare
situaii financiare consolidate i alte informaii financiare
schimbri semnificative
I.
J.
informaii suplimentare
capital social
act constitutiv i statut
documente accesibile publicului.
II.
III.
06/vol. 7
06/vol. 7
RO
IV.
Informaii de baz
Obiectivul const n furnizarea, sub o form rezumat, a informaiilor de baz asupra situaiei financiare a
societii, a capitalurilor sale proprii i a factorilor de risc. n cazul n care situaiile financiare incluse n
document sunt reconsiderate pentru a se ine seama de schimbrile semnificative din structura grupului din care
face parte integrant societatea sau din politica sa financiar, trebuie reconsiderate i datele financiare
selecionate.
A. Date financiare selecionate
B. Capital propriu i datorii
C. Motive ale ofertei i utilizarea prevzut a produsului
D. Factori de risc
V.
VI.
VII.
43
44
RO
IX.
Informaii financiare
Obiectivul const n a furniza precizri asupra situaiei financiare care trebuie s figureze n document, asupra
exerciiilor care trebuie reglementate i asupra datei de realizare a situaiilor financiare i a altor informaii
financiare. Principiile de contabilizare i de verificare care se vor accepta n sensul pregtirii i controlului
situaiilor financiare se vor stabili pe baza standardelor contabile internaionale i a standardelor internaionale
de audit.
A. Situaii financiare consolidate i alte informaii financiare
B. Schimbri semnificative
X.
XI.
Informaii suplimentare
Obiectivul const n furnizarea de informaii, numai cu caracter legal, care nu apar la alte puncte ale
prospectului.
A. Capital social
B. Act constitutiv i statut
C. Contracte importante
D. Control al schimburilor
E. Impozitare
F. Dividende i intermediari nsrcinai cu serviciul financiar
G. Opinii emise de experi
H. Documente accesibile publicului
I.
Informaii subsidiare
06/vol. 7
06/vol. 7
RO
ANEXA II
DOCUMENT DE NREGISTRARE
I.
II.
III.
IV.
V.
45
46
RO
VI.
VII.
Informaii financiare
Obiectivul const n oferirea unor precizri asupra situaiilor financiare care trebuie s figureze n document,
asupra exerciiilor care trebuie reglementate i asupra datei de realizare a situaiilor financiare i a altor
informaii financiare. Principiile contabilizrii i verificrii care vor fi acceptate n sensul pregtirii i controlului
situaiilor financiare se vor stabili pe baza standardelor contabile internaionale i a standardelor internaionale
de audit.
A. Situaii financiare consolidate i alte informaii financiare
B. Schimbri semnificative
06/vol. 7
06/vol. 7
RO
ANEXA III
NOT PRIVIND VALORILE MOBILIARE
I.
II.
III.
47
48
RO
Rezumatul condenseaz, n cteva pagini, principalele informaii cuprinse n prospect, cuprinznd cel puin
urmtoarele rubrici:
identitatea administratorilor, a membrilor din conducere, a consilierilor i a auditorilor
elemente cheie ale ofertei i calendar previzional
informaii de baz privind datele financiare selecionate; capital propriu i datorii; motive ale ofertei i utilizare
prevzut a produsului; factori de risc
informaii privind emitentul
istoric i evoluie a societii
privire general asupra activitilor
examinare a rezultatului i a situaiei financiare i perspective
cercetare i dezvoltare, brevete, licene etc.
tendine
administratori, membri ai conducerii i salariai
principalii acionari i operaiuni cu pri similare
informaii financiare
situaii financiare consolidate i alte informaii financiare
schimbri semnificative
modaliti ale ofertei sau ale admiterii la tranzacionare
ofert sau admitere la tranzacionare
plan de distribuie
locuri de cotare sau de tranzacionare
deintori de valori mobiliare care doresc s le vnd
diluare (numai pentru titlurile de capital)
cheltuieli legate de emisie
informaii suplimentare
capital social
act constitutiv i statut
documente accesibile publicului.
06/vol. 7