Asignatura:

Administracin Financiera.
Catedrtico:
Lic. Osman Duron
Tarea:
Ejercicios del Modulo 5
Fecha:
San Pedro Sula, 09-03-2016

Tarea modulo 5
Ejercicio 1
Una empresa recauda capital por medio de la venta de 20,000 dlares
de deuda con costos flotantes iguales al 2 por ciento de su valor a la par.
Si la deuda vence en 10 aos y tiene una tasa de inters cupn del 8 por
ciento, cul es la TIR del bono?
1600+20000-196001019600+2000010
16403960
R=0.414141414x100 = 41.41 %
La tasa interna de retorno del bono es de 41.41 %

Ejercicio 2
2. A su empresa, PeoplesConsultingGroup, se le pidi asesora sobre una
oferta de acciones preferentes de Brave New World. Esta emisin de
acciones preferentes con un dividendo anual del 15 por ciento se
vendera a su valor a la par de 35 dlares por accin. Los costos
flotantes alcanzaran la cifra de 3 dlares por accin.
Calcule el costo de las acciones preferentes de Brave New World
0.15x35= 5.25
35-3= 32
5.25/32= 16.4% el costo de las acciones preferentes de Brave New
World

Ejercicio 3
3.DukeEnergy ha pagado dividendos en forma constante durante 20
aos. En ese tiempo, los dividendos han crecido a una tasa anual
compuesta del 7 por ciento. Si el precio actual de las acciones de
DukeEnergy es de 78 dlares y la empresa planea pagar un dividendo de
6.50 dlares el prximo ao.
Cul es el costo de capital en acciones comunes de Duke?
0.07x78= 5.46
78-6.50= 71.5
5.46/71.50= 7.6% es el costo de capital de acciones comunes de Duke

Ejercicio 4
4. Costo de la deuda usando ambos mtodos actualmente, Warren
Industries puede vender bonos a 15 aos por un valor a la par de 1,000
dolares y que pagan un inters anual a una tasa cupon del 12% debido a
las tasas de inters actuales, los bonos se pueden vender a 1,010
dolares cada uno en este proceso la empresa incurrir en costos
flotantes de 30 dolares por bono la empresa se encuentra en el nivel
fiscal del 40%
calcule los beneficios netos obtenidos
ND= 1,010
-30.00
$ 980.00
Utilice la frmula de aproximacin para calcular los costos de la deuda
antes y despus de impuestos.
12,430*12=1.49%
Compare los costos de la deuda calculados en los incisos c y d. Qu
mtodo prefiere? Por qu?

De preferencia utilizara el mtodo TIR ya que este muestra los flujos de

efectivo exactamente opuesto a un patrn convencional consiste en una
entrada inicial los beneficios netos seguido por una serie de
desembolsos anuales los pagos de intereses en el ultimo ao cuando la
deuda vence tambin ocurre un desembolso que representa el pago del
principal

Ejercicio 5
Costo de acciones preferentes Taylor Systems acaba de emitir acciones
preferentes. Las acciones, que tienen un dividendo anual del 12 por
ciento y un valor a la par de 100 dlares, se vendieron en 97.50 dlares
por accin. Adems, deben pagarse costos flotantes de 2.50 dlares por
accin. a. Calcule el costo de las acciones preferentes. b. Si la empresa
vende las acciones preferentes con un dividendo anual del 10 por ciento
y gana 90.00 dlares despus de costos flotantes, cul es el costo de
las acciones?
Dp = (0.12 X 100 dlares) = 12
Venta de la accin = 97.50
Costo de la emisin = 2.50
Np = 97.50 2.50 = 95
kp: DpNp
kp: 1295
Kp = 0.1263315789 x 100
Kp = 12.63 %

Ejercicio 6
6. Sharam Industries tiene un ciclo operativo de 120 das. Si su edad
promedio de inventario es de 50 das.
Ciclo operativo=120 das
Edad promedio de inventario= 50 das
Cunto dura su periodo promedio de cobro? Si su periodo promedio de
pago es de 30 das.

C.O-EPI= 120-50PPC= 70 das

Cunto dura su ciclo de conversin del efectivo?
CCE=EPI+PPC-PPP
CCE= 50+70-30
CCE= 90 das

Ejercicio 7
IcyTreats, Inc., es un negocio de temporada que vende postres
congelados. En el punto ms alto de su temporada de ventas de verano,
la empresa tiene 35,000 dlares de efectivo, 125,000 dlares de
inventario, 70,000 dlares de cuentas por cobrar, y 65,000 dlares de
cuentas por pagar. Durante la temporada baja de invierno, la empresa
mantiene 10,000 dlares de efectivo, 55,000 dlares de inventario,
40,000 dlares de cuentas por cobrar, y 35,000 dlares de cuentas por
pagar. Calcule las necesidades de financiamiento mnimas y mximas de
IcyTreats

|Temporada |Invierno |Verano |

| |Baja |Alta |
|Efectivo |10,000 $. |35,000 $. |
|Inventario |55,000 $. |125,000 $|
|Cuentas por cobrar |40,000 $. |70,000 $. |
|Cuentas por pagar |35, 000 $. |60,000 $|

Mnimo = efectivo + Inv. + c.xc.- c.x.p.

Mnimo = 10,000+55,000+40,000-35,000
Mnimo = 105,000 35,000
Financiamiento mnimo = $70,000. Invierno

Mximo = efectivo + Inventario + Cuentas por cobrar Cuentas por

pagar financiamiento mnimo.
Mximo = 35,000+125,000+70,000-60,000-70,000
Mximo = 230,000 130,000
Financiamiento Mximo = $165,000 Dlares. Verano

Ejercicio 8
Ciclo de conversin del efectivo American Products desea administrar su
efectivo en forma eficiente. En promedio, sus inventarios tienen una
antigedad de 90 das y sus cuentas por cobrar se cobran en 60 das.
Las cuentas por pagar se pagan aproximadamente 30 das despus de
que se originaron. La empresa tiene ventas anuales aproximadas de 30
millones de dlares. Suponga que no existe ninguna diferencia en la
inversin por dlar de las ventas en inventario, las cuentas por cobrar y
las cuentas por pagar, y que el ao tiene 365 das. a. Calcule el ciclo
operativo de la empresa. b. Determine el ciclo de conversin del efectivo
de la empresa. c. Calcule el monto de los recursos necesarios para
apoyar el ciclo de conversin del efectivo de la empresa. d. Analice
cmo la administracin podra reducir el ciclo de conversin del efectivo
Calcule el ciclo operativo de la empresa
Datos:

Operaciones

EPI= 90 Das

CCE=CO EPI+PPC

PPC= 60 Das

CO= 90+60

PPP= 30 Das

CO=150 Das

Determine el ciclo de conversin del efectivo de la empresa

EPI= 90 Dias

CCE=CO-PPP

PPC= 60 Dias

CCE= 150-30

PPP= 30 Das

CCE= 120 Das

Calcule el monto de los recursos necesarios

Ventas anuales: 30, 000,000dlares
Inventario (30, 000,000) (90/365) 7, 397,260.274
Cuentas por cobrar (30, 000,000) (60/365) +4, 931,506.849
Cuentas por pagar (30, 000,000) (30/365) -2, 465,753.425
Recursos

9, 863,260.698

Analice como la administracin podra reducir el ciclo de conversin del

efectivo
Como no indica el nmero de das para calcular el ahorro el dato a
considerar es supuesto, por ejemplo.Si suponemos una reduccin de 10
das, la reduccin del monto de los recursos invertidos en lasoperaciones
de la empresa ser de $821,917, si consideramos la reduccin de 5 das
(tal como muestra elautor) el monto de los recursos invertidos ser de
$41,958.La reduccin del nmero de das se debe aplicar en las cuentas
por cobrar, acortando as la lnea detiempo del ciclo de efectivo y por lo
tanto reduciendo los recursos invertidos