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ENCICLOPEDIA de

ECONOMA,
FINANZAS y

NEGOCIOS

anexo
ndice

20
elaborada por:

ENCICLOPEDIA
DE ECONOMA,
FINANZAS
Y NEGOCIOS
Coordinador general
RICARDO J. PALOMO ZURDO
Catedrtico de Economa Financiera y Contabilidad
Universidad CEU San Pablo

www.ciss.es

ENCICLOPEDIA
DE ECONOMA, FINANZAS Y NEGOCIOS
Obra realizada por el grupo Wolters Kluwer Espaa
C/ Collado Mediano, 9
28230 Las Rozas (Madrid) Espaa
www.wolterskluwer.es
Directora General Wolters Kluwer Espaa: Rosalina Daz Valcrcel.
Director de Publicaciones Wolters Kluwer Espaa: Fernando Selfa Bas.
Director General de CISS: Bernardo Sainz-Pardo Zaragoz.
Directora de Contenidos: Cristina Retana Gil.
Coordinacin Editorial: Fernando Oteo Vadillo y Cristina Vegas Becares.
Equipo editorial: Adoracin Fuentes Hernndez; Rosa M. Gonzlez Yuste; Francisco Laurel Cuadrado; Jos Lpez Ceacero; Estefana Medina Garca; Leticia
Morn Alonso; Mara del Rosario Njera Herranz; Laura Rascn Hernndez;
Matilde Rodrguez Bujaldn; Francisco Jos Santamara Ramos; Mara Soblechero Baeza; Marcos Surez Palacio; Ainhoa Ynfiesta Gonzlez.
Preimpresin: Departamento de Produccin Grca de Wolters Kluwer Espaa.
Diseo de cubierta e interiores: ZAC diseo grco.
1. Edicin: 2010 WOLTERS KLUWER ESPAA, S.A.
Todos los derechos reservados. A los efectos del art. 32 del Real Decreto Legislativo 1/1996,
de 12 de abril, por el que se aprueba la Ley de Propiedad Intelectual, Wolters Kluwer Espaa,
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Wolters Kluwer Espaa, S.A. no aceptar responsabilidades por las posibles consecuencias
ocasionadas a las personas naturales o jurdicas que acten o dejen de actuar como resultado
del uso de los contenidos de esta obra.

ISBN Edicin Grca:


Obra Completa: 978-84-9954-062-7
Volumen 20:
978-84-9954-082-5
ISBN Edicin Digital:
Obra Completa: 978-84-9954-085-6
Volumen 20:
978-84-9954-105-1
Depsito Legal:
M-6269-2010
Impreso en Espaa. Printed in Spain.

NDICE DE AUTORES
Coordinador general de la obra
Ricardo J. PALOMO ZURDO
Catedrtico de Economa Financiera y Contabilidad
Universidad CEU San Pablo
Coordinadores
Juan Carlos GARCA VILLALOBOS

Alejandro OLAYA DVILA

Profesor Agregrado
de Comercializacin
e Investigacin de Mercados
Universidad CEU San Pablo

Profesor de Economa y Empresa


Universidad Pontificia Bolivariana

Marcelo PASCUAL FAURA

Javier ITURRIOZ DEL CAMPO

Profesor de Recursos Humanos


Universidad CEU San Pablo

Profesor de Economa Financiera


y Contabilidad
Universidad CEU San Pablo

Virginia REY PAREDES

Ignacio LPEZ DOMNGUEZ

Joan Ramn SANCHIS PALACIO

Director del Centro


de Investigacin Financiera
Universidad Antonio de Nebrija

Profesor Titular de Direccin


de Empresas
Universitat de Valencia

Asesora Fiscal

Enrique LPEZ LPEZ

Jorge UX GONZLEZ

Magistrado

Profesor de Teora Econmica


Universidad de Castilla-La Mancha

Jos Luis MATEU GORDON


Profesor de Anlisis
de Valores
Universidad CEU San Pablo

Mayra VIEIRA CANO


Profesora de Economa Financiera
Universidad Pontificia Bolivariana

Autores
Jess de Lourdes
ADAME SANABRIA

Sagrario ARROYO GARCA

Olga BOCIGAS SOLAR

Magistrado

Magistrado

Joaqun ARTS CASELLES

Profesora Adjunta
de Marketing

Ana AIZPURU SEGURA

Profesor de Economa
Aplicada

Letrada de las Cortes


Generales

Laura ALABAU MART


Magistrada

Pilar ALGUACIL MAR


Catedrtica de Derecho
Financiero y Tributario

Manuel LVAREZ ALCOLEA


Profesor Titular de Derecho
del Trabajo y de la Seguridad
Social

DE LA

Mara Teresa
ASUNCIN RODRGUEZ
Magistrado

Ana AVENDAO MUOZ


Magistrada

Miguel ngel
BARBERN LAHUERTA

Mara Pilar BONET SNCHEZ


Profesora de Derecho
Financiero y Tributario

Cristbal BORRERO MORO


Profesor de Derecho
Financiero y Tributario

Francisco Manuel
BRUN BARBER
Magistrado

Profesor de Economa
Aplicada

Secretario de Ayuntamiento

Guillermo BARRAL VARELA

Carmen BURGOS PRAT

Carlos BULLEJOS CALVO

Abogado y Profesor
de Organizacin
(Gestin Empresarial)

Directiva de Calidad,
Comunicacin y Recursos
Humanos

Economista

Begoa BARRUSO CASTILLO


Profesora de Economa
Aplicada

Carmen CALDERN PATIER

Gonzalo
DE ARANDA Y ANTN
Magistrado

Paloma BEL DURN

Francisco Javier
DEL ARCO JUAN

Profesora Titular
de Economa Financiera
y Contabilidad

Mara del Socorro


APARICIO SNCHEZ

Profesor de Finanzas

Patricia ARGEREY VILAR

Juan Jos
BENAYAS DEL LAMO

Profesora de Estructura
Econmica

Asesor Fiscal y Profesor


de Economa Aplicada

Enrique
ARNALDO ALCUBILLA

Sonia
BENITO HERNNDEZ

Letrado de las Cortes


Generales
Abogado

Profesora de Economa
de la Empresa

Francisco BLASCO GASC

Profesora Agregada
de Economa Aplicada

Jos Manuel
CALLE DE LA FUENTE
Magistrado

Vanessa CAMPOS CLIMENT


Economista.
Consultora de Empresas

Joaqun CAMPS TORRES


Profesor Titular
de Direccin
de Empresas

Francisco Javier
CANABAL CONEJOS

Alberto
ARRIBAS HERNNDEZ

Catedrtico de Derecho Civil

Magistrado

Magistrado

Begoa BLASCO TORREJN


Profesora Agregada
de Teora Econmica

Mario
CANTALAPIEDRA ARENAS
Economista

Mara Jess
ARROYO FERNNDEZ

Nohem BOAL VELASCO

Santiago CANTARERO SANZ

Profesora Agregada
de Economa Aplicada

Profesora de Economa
Financiera y Contabilidad

Profesor Asociado
de Direccin de Empresas

Jos Miguel
CARBONERO GALLARDO
Tcnico de Administracin
General

Jos Antonio
CARRASCO GALLEGO
Profesor de Economa
Aplicada

Ivn DIAGO SNCHEZ

Consultora de Recursos
Humanos

Jos Manuel DAZ PULIDO

Blanca GARCA HENCHE

Profesor de Economa
Aplicada

Profesora Adjunta
de Comercializacin
e Investigacin de Mercados

Isabel CARRERO BOSCH

Francisco
FARIAS FERNNDEZ

Profesora Colaboradora
Asistente de Marketing

Director General Adjunto


de TOSHIBA TEC Espaa

Leonardo
CARUANA DE LAS CAGIGAS

Irene FERNNDEZ ANDRS

Profesor de Historia
Econmica

Carlos Miguel
CASAS JIMNEZ
Consultor experto
en Estrategia, Organizacin
e Innovacin

Ramn CASTILLO BADAL


Magistrado

Mara Luz CHARCO GMEZ


Magistrada

Francisco Benjamn
COBO QUESADA
Consultor-formador
en Marketing y Estrategia

Juan Carlos
GARCA VILLALOBOS

Josefina
FERNNDEZ GUADAO

Profesor Agregrado
de Comercializacin e
Investigacin de Mercados

Profesora de Economa
Financiera y Contabilidad

Pedro
FERNNDEZ SNCHEZ
Profesor de Historia
Econmica

Gema
FERNNDEZ-AVILS CALDERN

Magistrado

Magistrado

Mara Consuelo
FUSTER ASENCIO

Manuel
DELGADO-IRIBARREN
GARCA-CAMPERO
Letrado de las Cortes
Generales

Catedrtico
de Economa Financiera
y Contabilidad

Luana GAVA

Miguel CRDOBA BUENO

Magistrado

Carlos
GARCA-GUTIRREZ FERNNDEZ

Profesora Titular de Finanzas

Magistrado

Joaqun DELGADO MARTN

Magistrado

Manuel
FERNNDEZ-LOMANA GARCA

Profesor de Estadstica

Profesora de Derecho Civil

Enrique
GARCA-CHAMN CERVERA

Profesora de Estadstica

Rafael FUENTES DEVESA

Purificacin
CREMADES GARCA

Elena GARCA ROJO


Profesora Colaboradora
de Organizacin
de Empresas

Consultora de Recursos
Humanos

Carlos COMAS RODRGUEZ

Profesor Agregado
de Economa Financiera

Mara Jess
GARCA GONZLEZ

Consultor - Auditor
de Calidad
y Medio Ambiente

Profesora de Derecho
Financiero y Tributario

David GAGO SALDAA


Consultor
econmico-empresarial

Jos Luis GIL IBEZ


Antonio GMEZ ARELLANO
Profesor de Derecho
Financiero y Tributario
Abogado

Caridad
GMEZ MARTN-ARAGN
Economista

Mara Inmaculada
GONZLEZ CERVERA
Magistrado

Mara del Carmen


GARCA CENTENO

Irene GONZLEZ GARCA

Profesora de Econometra

Licenciada en Derecho

Eduardo GARCA GMEZ

lvaro GONZLEZ LORENTE

Profesor Asociado
de Publicidad

Profesor de Economa
Aplicada

Juan GORELLI HERNNDEZ

Urko IRAZBAL PUELLES

Profesor Titular
de Derecho del Trabajo
y de la Seguridad Social

Consultor de Recursos
Humanos

Francisco Javier
GRAN RICO
Profesor de Finanzas

Cristina ISABEL DOPACIO


Profesora Adjunta
de Organizacin
de Empresas

Javier

Milagros
GUTIRREZ FERNNDEZ

ITURRIOZ DEL CAMPO

Profesora de Organizacin
de Empresas

Profesor de Economa
Financiera
y Contabilidad

Raul HERNNDEZ PARDO


Letrado
del Banco de Espaa

Victoria
LABAJO GONZLEZ

Carolina HERNNDEZ RUBIO

Profesora Adjunta
de Marketing

Profesora de Economa
Aplicada

Elisabeth HERNNDEZ SANZ


Economista

Mara
HERNNDEZ-GIL MANCHA
Secretaria Judicial

Constancio Javier
HERNANDO FREILE
Consultor - Auditor
de Gestin Integral
de Empresas

Justo HERRERA GMEZ


Profesor
Titular de Direccin
de Empresas

Dolores
HERRERO AGERO
Consultora de Recursos
Humanos

Rafael
HURTADO COLL
Director de Inversiones.
rea de Gestin de Activos.
Grupo Banco Popular

Mara Isabel
LZARO AGUILERA
Economista

Gustavo
LEJARRIAGA PREZ
DE LAS VACAS
Profesor Titular
de Economa Financiera
y Contabilidad

Ignacio
LPEZ DOMNGUEZ
Director del Centro
de Investigacin Financiera

Ral LPEZ DOMNGUEZ

Ester
MACHANCOSES GARCA
Profesora de Derecho
Financiero y Tributario

Vicente MAGRO SERVET


Magistrado

Jernimo
MALLO GONZLEZ-ORS
Profesor de Derecho
de la Unin Europea

Jos Mara MARN CORREA


Magistrado Emrito del
Tribunal Supremo

Jos Manuel
MARTN CARMONA
Presidente de Tribunal
Militar Territorial

Sonia MARTN LPEZ


Profesora Ayudante Doctor
de Economa Financiera
y Contabilidad

Raquel MARTN MATEOS


Profesora de Economa
Financiera y Contabilidad

Csar MARTNEZ DAZ


Magistrado

Ricardo MARTNEZ IDIRN


Business Intelligence
Manager, Aldeasa

Luis MARTNEZ LAGUNA

Licenciado en Direccin
y Administracin
de Empresas

Profesor de Economa
Financiera y Contabilidad

Enrique LPEZ LPEZ

Miryam MARTNEZ MARTNEZ

Magistrado

Profesora Adjunta
de Comercializacin
e Investigacin
de Mercados

Jos Carlos
LPEZ MARTNEZ
Magistrado

Raquel LOZANO PRIETO


Consultora de Recursos
Humanos

Inmaculada
HURTADO OCAA

Carmelo LOZANO SERRANO

Profesora de Estructura
Econmica

Catedrtico de Derecho
Financiero y Tributario

Gema MARTNEZ MORA


Magistrada Suplente

Cristina Isabel
MASA LORENZO
Profesora Colaboradora
de Organizacin
de Empresas

Ruth MATEOS DE CABO

Jos Mara
MONTERO LORENZO

Profesora Adjunta
de Comercializacin
e Investigacin de Mercados

Catedrtico de Estadstica

Jos Luis MATEU GORDON

Concepcin Esther
MORALES VALLEZ

Profesor de Anlisis
de Valores

Jorge MATEU MAHQUES


Catedrtico de Estadstica
e Investigacin Operativa

Mara del Pilar


MELARA SAN ROMN
Profesora Adjunta
de Marketing

Amparo
MELIN NAVARRO
Catedrtica
de Escuela Universitaria
de Economa Agraria

Magistrado

Jess MORANT VIDAL


Abogado

Jess PAL GUTIRREZ


Profesor Agregado
de Economa Aplicada

Azucena PENELAS LEGUA


Profesora Titular
de Comercializacin
e Investigacin de Mercados

Manuel PERALES CANDELA


Abogado

Ignacio
MORENO GONZLEZ-ALLER
Magistrado

Jos

Eduardo
PERDIGUERO BAUTISTA
Magistrado

MORILLO-VELARDE SERRANO

Marta PERIS-ORTIZ

Director de Archivos
y Bibliotecas

Profesora Contratada
Doctora de Organizacin
de Empresas

David NIETO CALVO


Abogado

Santiago QUINTERO RAMREZ

Jacobo NEZ MARTNEZ

Amparo
MERINO DE DIEGO

Profesor de Gestin
Tecnolgica

Profesor de Economa
de la Empresa

Miguel RBANO PABLOS

Profesora Colaboradora
de Gestin Empresarial

Alejandro OLAYA DVILA

Mara Leticia
MESEGUER SANTAMARA
Profesora de Economa
Aplicada

Arancha MIELGO LVAREZ


Profesora Colaboradora
de Comercializacin
e Investigacin de Mercados

Santiago MILNS
DEL BOSCH Y JORDN
DE URRES
Abogado

Ana Cristina
MINGORANCE ARNIZ
Profesora de Economa
Aplicada

Romn MNGUEZ SALIDO

Profesor de Economa
y Empresa

Wenceslao Francisco
OLEA GODOY
Magistrado

Francisco Manuel
OLIVER EGEA

Ingeniero Informtico

Mara REQUENA LAVIA


Profesora
Doctora Colaboradora
de Marketing

Virginia REY PAREDES


Asesora Fiscal

Magistrado

Alejandro
RODRGUEZ MARTN

Nuria ORELLANA CANO

Profesor de Economa
Financiera y Contabilidad

Magistrado

Eduardo ORTEGA MARTN


Magistrado

Flix ORTEGA MOHEDANO


Profesor de Direccin
de Empresas y Liderazgo

Ricardo J. PALOMO ZURDO

Profesor de Estadstica

Catedrtico de Economa
Financiera y Contabilidad

Jos MONDJAR JIMNEZ

Marcelo PASCUAL FAURA

Profesor de Economa
Aplicada

Profesor de Recursos
Humanos

Mara Sagrario
ROMERO CUADRADO
Profesora Ayudante
de Organizacin
de Empresas

Eva ROPERO MORIONES


Profesora Titular
de Finanzas

Jos Manuel ROSA DURN


Analista de Mercado
de Aldeasa y Profesor
de Marketing

Enrique
RA ALONSO DE CORRALES
Profesor de Economa
Financiera y Contabilidad

Nuria RUEDA LPEZ


Profesora de Economa
Aplicada

Mara Mercedes
RUIZ DE PALACIOS
VILLAVERDE
Profesora de Economa
Financiera y Contabilidad

Francisco SOGORB MIRA


Profesor de Economa
Financiera

Luis Antonio
SOLER PASCUAL

Carmen VALOR MARTNEZ

Alicia SORROZA BLANCO

Profesora Colaboradora
Asistente de Marketing

Profesora de Poltica Exterior


y Seguridad en Europa

Manuel VARGAS VARGAS

Juan Carlos
SUREZ-QUIONES
FERNNDEZ
Magistrado

Profesora Colaboradora
de Comercializacin
e Investigacin
de Mercados

Natalia TARAZONA HURTADO

Manuela SACO VZQUEZ

Profesor de Empresa

Profesora Adjunta
de Comercializacin
e Investigacin
de Mercados

Vicente
TENA RODRGUEZ

Profesor Titular
de Direccin
de Empresas

Juan Manuel
SAN CRISTBAL VILLANUEVA
Magistrado

Jos Ramn
SNCHEZ GALN
Profesor de Finanzas

Profesor Titular
de Derecho del Trabajo
y de la Seguridad Social

Magistrado

Paloma SAA TEJA

Joan Ramn
SANCHIS PALACIO

ngel Luis
VAL TENA

DE

Economista

Juan Fernando
TAVERA MESAS

Profesor de Economa
Financiera y Contabilidad

Manuel TERUEL SIERRA


Profesor Adjunto
de Comercializacin
e Investigacin
de Mercados

Eduardo
DE URBANO CASTRILLO
Magistrado

Jorge UX GONZLEZ
Profesor de Teora
Econmica

Profesor Titular
de Economa Aplicada

Mayra VIEIRA CANO


Profesora
de Economa Financiera

Salvador
VILATA MENADAS
Magistrado

Nuria VILLAR FERNNDEZ


Profesora de Organizacin
de Empresas

Pilar YUBERO HERMOSA


Profesora de Economa
Financiera
y Contabilidad

Jos Manuel YUSTE


MORENO
Magistrado

Carmen Mara
ZAMARRA LVAREZ
Magistrada

Jos ZARZUELO DESCALZO


Magistrado Suplente

ANEXO
TABLAS NORMATIVAS

SOCIEDADES DE CAPITAL
Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el
texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital. Tabla comparativa con
el Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Annimas .......... pg. 10769

AUDITORA DE CUENTAS
Ley 12/2010, de 30 de junio, por la que se modica la Ley 19/1988, de 12
de julio, de Auditora de Cuentas, la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores y el texto refundido de la Ley de Sociedades Annimas
aprobado por el Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre,
para su adaptacin a la normativa comunitaria ............................. pg. 10979

CAJAS DE AHORROS
Real Decreto-ley 11/2010, de 9 de julio, de rganos de gobierno y otros
aspectos del rgimen jurdico de las Cajas de Ahorros ................. pg. 11057

SOCIEDADES DE CAPITAL
Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el
texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital. Tabla comparativa con
el Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre, por el que se
aprueba el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Annimas.

SOCIEDADES DE CAPITAL

NDICE DE CORRESPONDENCIAS
DE LA LEY DE SOCIEDADES DE CAPITAL
Y LA LEY DE SOCIEDADES ANNIMAS
Con la finalidad de superar la tradicional regulacin separada de las formas o tipos
sociales, el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio (BOE 3 julio), se dicta con el
objeto de refundir en un nico texto, bajo el ttulo de Ley de Sociedades de Capital,
las normas legales que enumera la disposicin final sptima de la Ley 3/2009, de 3 de
abril, sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles, establecindose que son sociedades de capital, la sociedad de responsabilidad limitada, la sociedad
annima y la sociedad comanditaria por acciones.
Dicho texto nico legal debe ser el resultado de la regularizacin, aclaracin y armonizacin de los referidos textos legales, no pudiendo limitarse tal refundicin a una mera
yuxtaposicin de artculos, sino que exige desarrollar una compleja actuacin en aras
de conseguir dicho triple objetivo.
La unidad sustancial entre las distintas formas de las sociedades de capital se aprecia
por la sistemtica del texto refundido, que renuncia a una posible divisin entre partes generales y partes especiales, articulando los textos por razn de materias,
con las oportunas generalizaciones, sin perjuicio de consignar, dentro de cada captulo
o seccin, o incluso dentro de cada artculo, las especialidades de cada forma social
cuando real y efectivamente existieran.
A continuacin se reproducen las correspondencias entre los artculos de la Ley de
Sociedades de Capital y la Ley de Sociedades Annimas, de manera que permita la
localizacin de cada una de las materias refundidas en la nueva regulacin, a partir del
1 de septiembre de 2010. Asimismo se encuentran referenciados los artculos de la Ley
del Mercado de Valores que contenan los aspectos societarios de las Sociedades Annimas Cotizadas y los correspondientes a las Sociedades comanditarias por acciones
con el Cdigo de Comercio.

SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 1. Sociedades de capital.

Artculo 1. Concepto.

1. Son sociedades de capital la sociedad


de responsabilidad limitada, la sociedad
annima y la sociedad comanditaria por
acciones.

CISS

10771

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 1. Sociedades de capital.

Artculo 1. Concepto.

2. En la sociedad de responsabilidad limitada, el capital, que estar dividido


en participaciones sociales, se integrar
por las aportaciones de todos los socios,
quienes no respondern personalmente
de las deudas sociales.
3. En la sociedad annima el capital, que
estar dividido en acciones, se integrar
por las aportaciones de todos los socios,
quienes no respondern personalmente
de las deudas sociales.

En la sociedad annima el capital, que


estar dividido en acciones, se integrar
por las aportaciones de los socios, quienes no respondern personalmente por
las deudas sociales.

4. En la sociedad comanditaria por acciones, el capital, que estar dividido en acciones, se integrar por las aportaciones
de todos los socios, uno de los cuales, al
menos, responder personalmente de las
deudas sociales como socio colectivo.

Artculo 151 del Cdigo de Comercio


La sociedad en comandita por acciones
tendr el capital dividido en acciones,
que se formar por las aportaciones de
todos los socios, uno de los cuales, al
menos, responder personalmente de las
deudas sociales como socio colectivo en
los trminos previstos por los artculos
127 y 137.

Artculo 2. Carcter mercantil.

Artculo 3. Carcter mercantil.

Las sociedades de capital, cualquiera que sea su objeto, tendrn carcter


mercantil.

La sociedad annima, cualquiera que sea


su objeto, tendr carcter mercantil [...]

Artculo 3. Rgimen legal.


1. Las sociedades de capital, en cuanto
no se rijan por disposicin legal que les
sea especficamente aplicable, quedarn
sometidas a los preceptos de esta ley.

10772

[...], y en cuanto no se rija por disposicin que le sea especficamente aplicable, quedar sometida a los preceptos de
esta Ley.

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 3. Rgimen legal.


2. Las sociedades comanditarias por acciones se regirn por las normas especficamente aplicables a este tipo social y,
en lo que no est en ellas previsto, por lo
establecido en esta ley para las sociedades annimas.
Artculo 4. Capital social mnimo.

Artculo 4. Capital mnimo.

1. El capital de la sociedad de responsabilidad limitada no podr ser inferior a tres


mil euros y se expresar precisamente en
esa moneda.
2. El capital social de la sociedad annima no podr ser inferior a sesenta mil
euros y se expresar precisamente en esa
moneda.

El capital social no podr ser inferior a


diez millones de pesetas y se expresar
precisamente en esta moneda.

Artculo 5. Prohibicin de capital


inferior al mnimo legal.

Disposicin transitoria primera

No se autorizarn escrituras de constitucin de sociedad de capital que tengan una cifra de capital social inferior al
legalmente establecido, ni escrituras de
modificacin del capital social que lo
dejen reducido por debajo de dicha cifra,
salvo que sea consecuencia del cumplimiento de una ley.

No se autorizarn escrituras de constitucin de sociedades annimas que tengan una cifra de capital social inferior al
legalmente establecido para esta forma
social, ni escrituras de modificacin del
capital social que lo dejen reducido por
debajo de dicha cifra.

Artculo 6. Indicacin del tipo social.

Artculo 2. Denominacin.

1. En la denominacin de la sociedad de
responsabilidad limitada deber figurar
necesariamente la indicacin Sociedad
de responsabilidad limitada, Sociedad
Limitada o sus abreviaturas S.R.L. o
S.L..

CISS

10773

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 6. Indicacin del tipo social.

Artculo 2. Denominacin.

2. En la denominacin de la sociedad
annima deber figurar necesariamente
la indicacin Sociedad Annima o su
abreviatura S.A..

1. En la denominacin de la compaa
deber figurar necesariamente la indicacin sociedad annima o su abreviatura S.A..

3. La sociedad comanditaria por acciones


podr utilizar una razn social, con el nombre de todos los socios colectivos, de alguno
de ellos o de uno solo, o bien una denominacin objetiva, con la necesaria indicacin
de Sociedad comanditaria por acciones o
su abreviatura S. Com. por A..

Artculo 153 del Cdigo de Comercio Podr utilizarse una razn social, con el nombre de todos los socios colectivos, de alguno
de ellos o de uno solo, o bien, una denominacin objetiva, con la necesaria indicacin
de Sociedad en comandita por acciones o
su abreviatura S. Com. por A..

Artculo 7. Prohibicin de identidad.

Artculo 2. Denominacin.

1. Las sociedades de capital no podrn


adoptar una denominacin idntica a la
de cualquier otra sociedad preexistente.

2. No se podr adoptar una denominacin idntica a la de otra sociedad preexistente.

2. Reglamentariamente podrn establecerse ulteriores requisitos para la composicin de la denominacin social.

3. Reglamentariamente, podrn establecerse ulteriores requisitos para la composicin de la denominacin social.

Artculo 8. Nacionalidad.

Artculo 5. Nacionalidad.

Sern espaolas y se regirn por la presente ley todas las sociedades de capital
que tengan su domicilio en territorio espaol, cualquiera que sea el lugar en que
se hubieran constituido.

Sern espaolas y se regirn por la presente Ley todas las sociedades annimas
que tengan su domicilio en territorio espaol, cualquiera que sea el lugar en que
se hubieren constituido.

Artculo 9. Domicilio.

Artculo 6. Domicilio.

1. Las sociedades de capital fijarn su domicilio dentro del territorio espaol en el


lugar en que se halle el centro de su efectiva administracin y direccin, o en el
que radique su principal establecimiento
o explotacin.

1. La sociedad fijar su domicilio dentro


del territorio espaol en el lugar en que
se halle el centro de su efectiva administracin y direccin, o en que radique su
principal establecimiento o explotacin.

10774

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS
Artculo 5. Nacionalidad.

2. Las sociedades de capital cuyo principal establecimiento o explotacin radique dentro del territorio espaol debern tener su domicilio en Espaa.

2. Debern tener su domicilio en Espaa


las sociedades annimas cuyo principal
establecimiento o explotacin radique
dentro de su territorio.

Artculo 10. Discordancia entre


domicilio registral y domicilio real.

Artculo 6. Domicilio.

En caso de discordancia entre el domicilio registral y el que correspondera


segn el artculo anterior, los terceros
podrn considerar como domicilio cualquiera de ellos.

2- En caso de discordancia entre el domicilio registral y el que correspondera


conforme al apartado anterior, los terceros podrn considerar como domicilio
cualquiera de ellos.

Artculo 12. Clases de sociedades


de capital unipersonales.

Artculo 311. Sociedad annima


unipersonal.

Se entiende por sociedad unipersonal de


responsabilidad limitada o annima:

Ser de aplicacin a la sociedad annima


unipersonal lo dispuesto en el captulo XI
de la Ley de Sociedades de responsabilidad limitada.

a) La constituida por un nico socio, sea


persona natural o jurdica.
b) La constituida por dos o ms socios
cuando todas las participaciones o las
acciones hayan pasado a ser propiedad
de un nico socio. Se consideran propiedad del nico socio las participaciones
sociales o las acciones que pertenezcan
a la sociedad unipersonal.
Artculo 19. La constitucin
de las sociedades.

Artculo 13. Procedimientos


de fundacin.

1. Las sociedades de capital se constituyen por contrato entre dos o ms personas o, en caso de sociedades unipersonales, por acto unilateral.

CISS

10775

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 19. La constitucin


de las sociedades.

Artculo 13. Procedimientos


de fundacin.

2. Las sociedades annimas podrn constituirse tambin en forma sucesiva por


suscripcin pblica de acciones.

La sociedad puede fundarse en un solo


acto por convenio entre los fundadores,
o en forma sucesiva por suscripcin pblica de las acciones.

Artculo 20. Escritura pblica


e inscripcin registral.

Artculo 7. Constitucin e inscripcin

La constitucin de las sociedades de capital exigir escritura pblica, que deber


inscribirse en el Registro Mercantil.

La sociedad se constituir mediante escritura pblica que deber ser inscrita en


el Registro Mercantil. Con la inscripcin
adquirir la sociedad annima su personalidad jurdica.

Artculo 22. Contenido de la escritura


de constitucin.

Artculo 8. Escritura de constitucin.

1. En la escritura de constitucin de cualquier sociedad de capital se incluirn, al


menos, las siguientes menciones:

En la escritura de constitucin de la sociedad se expresarn:

a) La identidad del socio o socios.

a) Los nombres, apellidos y edad de los


otorgantes, si stos fueran personas fsicas, o la denominacin o razn social, si
son personas jurdicas y, en ambos casos,
la nacionalidad y el domicilio.

b) La voluntad de constituir una sociedad de capital, con eleccin de un tipo


social determinado.

b) La voluntad de los otorgantes de fundar una sociedad annima.

c) Las aportaciones que cada socio realice o, en el caso de las annimas, se haya
obligado a realizar, y la numeracin de las
participaciones o de las acciones atribuidas
a cambio.

c) El metlico, los bienes o derechos que


cada socio aporte o se obligue a aportar,
indicando el ttulo en que lo haga y el nmero de acciones atribuidas en pago.

10776

CISS

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SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 22. Contenido de la escritura


de constitucin.

Artculo 8. Escritura de constitucin.

d) Los estatutos de la sociedad.

e) Los estatutos que han de regir el funcionamiento de la sociedad.

e) La identidad de la persona o personas


que se encarguen inicialmente de la administracin y de la representacin de la
sociedad.

f) Los nombres, apellidos y edad de las


personas que se encarguen inicialmente
de la administracin y representacin
social, si fueran personas fsicas, o su
denominacin social si fueran personas
jurdicas y, en ambos casos, su nacionalidad y domicilio, as como las mismas circunstancias, en su caso, de los auditores
de cuentas de la sociedad.

2. Si la sociedad fuera de responsabilidad limitada, la escritura de constitucin


determinar el modo concreto en que
inicialmente se organice la administracin, si los estatutos prevn diferentes
alternativas.
3. Si la sociedad fuera annima, la escritura de constitucin expresar, adems,
la cuanta total, al menos aproximada, de
los gastos de constitucin, tanto de los
ya satisfechos como de los meramente
previstos hasta la inscripcin.

d) La cuanta total, al menos aproximada, de los gastos de constitucin, tanto


de los ya satisfechos como de los meramente previstos hasta que aqulla quede
constituida.

Artculo 23. Estatutos sociales.

Artculo 9. Estatutos sociales.

En los estatutos que han de regir el funcionamiento de las sociedades de capital


se har constar:

En los estatutos que han de regir el funcionamiento de la sociedad se har constar:

a) La denominacin de la sociedad.

a) La denominacin de la sociedad.

b) El objeto social, determinando las actividades que lo integran.

b) El objeto social, determinando las actividades que lo integran.

CISS

10777

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 23. Estatutos sociales.

Artculo 9. Estatutos sociales.

c) El domicilio social.

e) El domicilio social, as como el rgano competente para decidir o acordar la


creacin, la supresin o el traslado de las
sucursales.

d) El capital social, las participaciones


o las acciones en que se divida, su valor
nominal y su numeracin correlativa.

f) El capital social, expresando, en su caso,


la parte de su valor no desembolsado, as
como la forma y el plazo mximo en que
han de satisfacerse los dividendos pasivos.

Si la sociedad fuera de responsabilidad limitada expresar el nmero de participaciones en que se divida el capital social, el
valor nominal de las mismas, su numeracin correlativa y, si fueran desiguales, los
derechos que cada una atribuya a los socios y la cuanta o la extensin de stos.
Si la sociedad fuera annima expresar las clases de acciones y las series, en
caso de que existieran; la parte del valor nominal pendiente de desembolso,
as como la forma y el plazo mximo en
que satisfacerlo; y si las acciones estn
representadas por medio de ttulos o por
medio de anotaciones en cuenta. En caso
de que se representen por medio de ttulos, deber indicarse si son las acciones
nominativas o al portador y si se prev la
emisin de ttulos mltiples.

g) El nmero de acciones en que estuviera dividido el capital social; su valor


nominal; su clase y serie, si existieren
varias, con exacta expresin del valor
nominal, nmero de acciones y derechos
de cada una de las clases; el importe
efectivamente desembolsado; y si estn
representadas por medio de ttulos o por
medio de anotaciones en cuenta. En caso
de que se representen por medio de ttulos, deber indicarse si son nominativas
o al portador y si se prev la emisin de
ttulos mltiples.

e) En las sociedades de responsabilidad


limitada, el modo o modos de organizar
la administracin de la sociedad. En
las sociedades annimas, la estructura
del rgano al que se confa la
administracin de la sociedad.

10778

CISS

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SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 23. Estatutos sociales.

Artculo 9. Estatutos sociales.


h) La estructura del rgano al que se
confa la administracin de la sociedad,
determinando los administradores a
quienes se confiere el poder de representacin as como su rgimen de actuacin,
de conformidad con lo dispuesto en esta
Ley y en el Reglamento del Registro Mercantil. Se expresar, adems, el nmero
de administradores, que en el caso del
Consejo no ser inferior a tres, o, al menos, el nmero mximo y el mnimo, as
como el plazo de duracin del cargo y el
sistema de su retribucin, si la tuvieren.
i) El modo de deliberar y adoptar los
acuerdos los rganos colegiados de la
sociedad.
k) Las restricciones a la libre transmisibilidad de las acciones, cuando se hubiesen
estipulado.

Se expresar, adems, el nmero de administradores o, al menos, el nmero


mximo y el mnimo, as como el plazo
de duracin del cargo y el sistema de su
retribucin, si la tuvieren; y en las sociedades comanditarias por acciones, la
identidad de los socios colectivos.

Artculo 154 del Cdigo de Comercio


En los estatutos sociales figurar el nombre de los socios colectivos.

Artculo 24. Comienzo de las


operaciones.

Artculo 9. Estatutos sociales.

1. Salvo disposicin contraria de los estatutos, las operaciones sociales darn


comienzo en la fecha de otorgamiento
de la escritura de constitucin.

d) La fecha en que dar comienzo a sus


operaciones.

CISS

10779

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SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 24. Comienzo de las


operaciones.

Artculo 9. Estatutos sociales.

2. Los estatutos no podrn fijar una fecha anterior a la del otorgamiento de


la escritura, excepto en el supuesto de
transformacin.
Artculo 25. Duracin de la sociedad.
Salvo disposicin contraria de los estatutos,
la sociedad tendr duracin indefinida.

Artculo 9. Estatutos sociales.


c) La duracin de la sociedad.

Artculo 26. Ejercicio social.

Artculo 9. Estatutos sociales.

A falta de disposicin estatutaria se entender que el ejercicio social termina el


treinta y uno de diciembre de cada ao.

j) La fecha de cierre del ejercicio social. A


falta de disposicin estatutaria se entender que el ejercicio social termina el 31
de diciembre de cada ao.

Artculo 27. Ventajas de los fundadores


de las sociedades annimas.

Artculo 11. Ventajas de los fundadores.

1. En los estatutos de las sociedades annimas los fundadores y los promotores de


la sociedad podrn reservarse derechos
especiales de contenido econmico, cuyo
valor en conjunto, cualquiera que sea su
naturaleza, no podr exceder del diez por
ciento de los beneficios netos obtenidos
segn balance, una vez deducida la cuota
destinada a la reserva legal y por un perodo mximo de diez aos. Los estatutos
habrn de prever un sistema de liquidacin para los supuestos de extincin anticipada de estos derechos especiales.

1. Los fundadores y los promotores de la


sociedad podrn reservarse derechos especiales de contenido econmico, cuyo
valor en conjunto, cualquiera que sea su
naturaleza, no podr exceder del diez por
ciento de los beneficios netos obtenidos
segn balance, una vez deducida la cuota
destinada a la reserva legal y por un perodo mximo de diez aos. Los estatutos
habrn de prever un sistema de liquidacin para los supuestos de extincin anticipada de estos derechos especiales.

2. Estos derechos podrn incorporarse a


ttulos nominativos distintos de las acciones.

2. Estos derechos podrn incorporarse a


ttulos nominativos distintos de las acciones, cuya transmisibilidad podr restringirse en los estatutos sociales.

10780

CISS

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 28. Autonoma de la voluntad.

Artculo 10. Autonoma de la voluntad.

En la escritura y en los estatutos se podrn incluir, adems, todos los pactos y


condiciones que los socios fundadores
juzguen conveniente establecer, siempre que no se opongan a las leyes ni
contradigan los principios configuradores del tipo social elegido.

En la escritura se podrn incluir, adems,


todos los pactos y condiciones que los
socios fundadores juzguen conveniente
establecer, siempre que no se opongan
a las leyes ni contradigan los principios
configuradores de la sociedad annima.

Artculo 29. Pactos reservados.

Artculo 7. Constitucin e inscripcin.

Los pactos que se mantengan reservados


entre los socios no sern oponibles a la
sociedad.

[...]
Los pactos que se mantengan reservados
entre los socios, no sern oponibles frente a la sociedad.

Artculo 30. Responsabilidad


de los fundadores.

Artculo 18. Responsabilidad


de los fundadores.

1. Los fundadores respondern solidariamente frente a la sociedad, los socios y


los terceros de la constancia en la escritura de constitucin de las mencionadas
exigidas por la ley, de la exactitud de
cuantas declaraciones hagan en aquella
y de la adecuada inversin de los fondos
destinados al pago de los gastos de constitucin.

1. Los fundadores respondern solidariamente frente a la sociedad, los accionistas y los terceros, de la realidad de las
aportaciones sociales, de la valoracin
de las no dinerarias, de la adecuada inversin de los fondos destinados al pago
de los gastos de constitucin, de la constancia en la escritura de constitucin de
las menciones exigidas por la Ley y de la
exactitud de cuantas declaraciones hagan en aqulla.

2. La responsabilidad de los fundadores


alcanzar a las personas por cuya cuenta
hayan obrado estos.

2. La responsabilidad de los fundadores


alcanzar a las personas por cuya cuenta
hayan obrado stos.

CISS

10781

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 32. Deber legal


de presentacin a inscripcin.

Artculo 17. Solicitud de inscripcin.

1. Los socios fundadores y los administradores debern presentar a inscripcin


en el Registro Mercantil la escritura de
constitucin en el plazo de dos meses
desde la fecha del otorgamiento y respondern solidariamente de los daos y
perjuicios que causaren por el incumplimiento de esta obligacin.

2. Los fundadores y administradores de la


sociedad debern presentar a inscripcin
en el Registro Mercantil del domicilio social la escritura de constitucin en el plazo
de dos meses a contar desde la fecha de su
otorgamiento y respondern solidariamente de los daos y perjuicios que causaren
por el incumplimiento de esta obligacin.
Artculo 7. Constitucin e inscripcin.

2. La inscripcin de la escritura de constitucin y de todos los dems actos relativos a la sociedad podrn practicarse previa justificacin de que ha sido solicitada
o realizada la liquidacin de los impuestos correspondientes al acto inscribible.

2. La inscripcin de la escritura de constitucin y la de todos los dems actos relativos a la sociedad podrn practicarse previa justificacin de que ha sido solicitada
o realizada la liquidacin de los impuestos
correspondientes al acto inscribible.

Artculo 34. Intransmisibilidad


de participaciones y acciones antes
de la inscripcin.

Artculo 62 Intransmisibilidad
de las acciones antes de la inscripcin.

Hasta la inscripcin de la sociedad o, en


su caso, del acuerdo de aumento de capital social en el Registro Mercantil, no
podrn transmitirse las participaciones
sociales, ni entregarse o transmitirse las
acciones.

Hasta la inscripcin de la sociedad o,


en su caso, del acuerdo de aumento del
capital social en el Registro Mercantil
no podrn entregarse ni transmitirse las
acciones.

Artculo 35. Publicacin.

Artculo 7. Constitucin e inscripcin.

La inscripcin de la sociedad se publicar


en el Boletn Oficial del Registro Mercantil, en el que se consignarn los datos relativos a su escritura de constitucin que
reglamentariamente se determinen.

3. La inscripcin de la sociedad se publicar en el Boletn Oficial del Registro


Mercantil, en el que se consignarn los
datos relativos a su escritura de constitucin que reglamentariamente se determinen.

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 36. Responsabilidad


de quienes hubiesen actuado.

Artculo 15. Sociedad en formacin.

Por los actos y contratos celebrados en


nombre de la sociedad antes de su inscripcin en el Registro Mercantil, respondern solidariamente quienes los hubiesen celebrado, a no ser que su eficacia
hubiese quedado condicionada a la inscripcin y, en su caso, posterior asuncin
de los mismos por parte de la sociedad.

1. Por los actos y contratos celebrados


en nombre de la sociedad antes de su
inscripcin en el Registro Mercantil, respondern solidariamente quienes los hubieren celebrado, a no ser que su eficacia
hubiese quedado condicionada a la inscripcin y, en su caso, posterior asuncin
de los mismos por parte de la sociedad.

Artculo 37. Responsabilidad de la


sociedad en formacin.

Artculo 15. Sociedad en formacin.

1. Por los actos y contratos indispensables para la inscripcin de la sociedad,


por los realizados por los administradores
dentro de las facultades que les confiere
la escritura para la fase anterior a la inscripcin y por los estipulados en virtud
de mandato especfico por las personas
a tal fin designadas por todos los socios,
responder la sociedad en formacin con
el patrimonio que tuviere.

2. Por los actos y contratos indispensables


para la inscripcin de la sociedad, por los
realizados por los administradores dentro
de las facultades que les confiere la escritura
para la fase anterior a la inscripcin y por los
estipulados en virtud de mandato especfico por las personas a tal fin designadas por
todos los socios, responder la sociedad en
formacin con el patrimonio formado por
las aportaciones de los socios.[...]

2. Los socios respondern personalmente


hasta el lmite de lo que se hubieran obligado a aportar.

2. [...] Los socios respondern personalmente hasta el lmite de lo que se hubiesen obligado a aportar.

3. Salvo que la escritura o los estatutos


sociales dispongan otra cosa, si la fecha
de comienzo de las operaciones coincide
con el otorgamiento de la escritura fundacional, se entender que los administradores estn facultados para el pleno
desarrollo del objeto social y para realizar toda clase de actos y contratos.

No obstante, si la fecha de comienzo de las


operaciones sociales coincide con la de otorgamiento de la escritura fundacional, y salvo
que los estatutos sociales o la escritura dispongan otra cosa, se entender que los administradores ya quedan facultados para el
pleno desarrollo del objeto social y para realizar toda clase de actos y contratos, de los que
respondern la sociedad en formacin y los
socios en los trminos que se han indicado.

CISS

10783

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 38. Responsabilidad


de la sociedad inscrita.

Artculo 15. Sociedad en formacin.

1. Una vez inscrita, la sociedad quedar


obligada por aquellos actos y contratos
a que se refiere el artculo anterior as
como por los que acepte dentro del plazo de tres meses desde su inscripcin.

3. Una vez inscrita, la sociedad quedar


obligada por los actos y contratos a que
se refiere el apartado anterior. Tambin
quedar obligada la sociedad por aquellos actos que acepte dentro del plazo de
tres meses desde su inscripcin. [...]

2. En ambos supuestos cesar la responsabilidad solidaria de socios, administradores y representantes a que se refieren
los dos artculos anteriores.

[...] En ambos supuestos cesar la responsabilidad de socios, administradores


y representantes a que se refieren los
apartados anteriores.

3. En el caso de que el valor del patrimonio social, sumado al importe de los


gastos indispensables para la inscripcin
de la sociedad fuese inferior a la cifra del
capital, los socios estarn obligados a cubrir la diferencia.

4. En el caso de que el valor del patrimonio social, sumado el importe de los


gastos indispensables para la inscripcin
de la sociedad, fuese inferior a la cifra del
capital, los socios estarn obligados a cubrir la diferencia.

Artculo 39. Sociedad devenida


irregular.

Artculo. 16 Sociedad irregular.

1. Una vez verificada la voluntad de no


inscribir la sociedad y, en cualquier caso,
transcurrido un ao desde el otorgamiento de la escritura sin que se haya
solicitado su inscripcin, [...]

1. Verificada la voluntad de no inscribir


la sociedad y, en cualquier caso, transcurrido un ao desde el otorgamiento de
la escritura sin que se haya solicitado su
inscripcin, cualquier socio podr instar
la disolucin de la sociedad en formacin
y exigir, previa liquidacin del patrimonio
social, la restitucin de sus aportaciones.

[...] se aplicarn las normas de la sociedad


colectiva o, en su caso, las de la sociedad
civil si la sociedad en formacin hubiera
iniciado o continuado sus operaciones.

En tales circunstancias, si la sociedad ha


iniciado o contina sus operaciones se aplicarn las normas de la sociedad colectiva o,
en su caso, las de la sociedad civil. [...]

2. En caso de posterior inscripcin de la


sociedad no ser de aplicacin lo establecido en el apartado segundo del artculo anterior.

[...] El apartado tercero del artculo anterior no ser aplicable a la posterior inscripcin de la sociedad.

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 41. mbito de aplicacin.

Artculo 19. mbito de aplicacin.

Siempre que con anterioridad al otorgamiento de la escritura de constitucin de


la sociedad annima se haga una promocin pblica de la suscripcin de las
acciones por cualquier medio de publicidad o por la actuacin de intermediarios
financieros, se aplicarn las normas previstas en este ttulo.

Siempre que con anterioridad al otorgamiento de la escritura de constitucin de


la sociedad se haga una promocin pblica de la suscripcin de las acciones por
cualquier medio de publicidad o por la
actuacin de intermediarios financieros,
se aplicarn las normas previstas en esta
seccin.

Artculo 42. Programa de fundacin.

Artculo 20. Programa de fundacin.

1. En la fundacin por suscripcin pblica, los promotores comunicarn a


la Comisin Nacional del Mercado de
Valores el proyecto de emisin y redactarn el programa de fundacin,
con las indicaciones que juzguen
oportunas y necesariamente con las
siguientes:

1. En la fundacin por suscripcin


pblica, los promotores comunicarn
a la Comisin Nacional del Mercado
de Valores el proyecto de emisin y
redactarn el programa de fundacin,
con las indicaciones que juzguen
oportunas y necesariamente con las
siguientes:

a) El nombre, apellidos, nacionalidad y


domicilio de todos los promotores.

a) El nombre, apellidos, nacionalidad


y domicilio de todos los promotores.

b) El texto literal de los estatutos que, en


su caso, deban regir la sociedad.

b) El texto literal de los estatutos que, en


su caso, deban regir la sociedad.

c) El plazo y condiciones para la suscripcin de las acciones y, en su caso,


la entidad o entidades de crdito donde
los suscriptores debern desembolsar la
suma de dinero que estn obligados a
entregar para suscribirlas. Deber mencionarse expresamente si los promotores
estn o no facultados para, en caso de
ser necesario, ampliar el plazo de suscripcin.

c) El plazo y condiciones para la suscripcin de las acciones y, en su caso,


la entidad o entidades de crdito donde los suscriptores debern desembolsar la suma de dinero que estn
obligados a entregar para suscribirlas.
Deber mencionarse expresamente si los
promotores estn o no facultados para,
en caso de ser necesario, ampliar el plazo
de suscripcin.

CISS

10785

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 42. Programa de fundacin.

Artculo 20. Programa de fundacin.

d) En el caso de que se proyecten aportaciones no dinerarias, en una o en varias


veces, el programa har mencin suficiente de su naturaleza y valor, del momento
o momentos en que deban efectuarse y,
por ltimo, del nombre o denominacin
social de los aportantes. En todo caso, se
mencionar expresamente el lugar en que
estarn a disposicin de los suscriptores
la memoria explicativa y el informe tcnico sobre la valoracin de las aportaciones
no dinerarias previsto en esta ley.

d) En el caso de que se proyecten aportaciones no dinerarias, en una o en varias veces, el programa har mencin suficiente
de su naturaleza y valor, del momento o
momentos en que deban efectuarse y, por
ltimo, del nombre o denominacin social
de los aportantes. En todo caso, se mencionar expresamente el lugar en que estarn a disposicin de los suscriptores una
Memoria explicativa y el informe tcnico
sobre la valoracin que se les exige, en la
forma prevista en el artculo 38.

e) El Registro Mercantil en el que se efecte el depsito del programa de fundacin y del folleto informativo de la emisin de acciones.

e) El Registro Mercantil en el que se efecte el depsito del programa de fundacin y del folleto informativo de la emisin de acciones.

f) El criterio para reducir las suscripciones


de acciones en proporcin a las efectuadas, cuando el total de aquellas rebase el
valor o cuanta del capital, o la posibilidad
de constituir la sociedad por el total valor suscrito, sea este superior o inferior al
anunciado en el programa de fundacin.

f) El criterio para reducir las suscripciones


de acciones en proporcin a las efectuadas, cuando el total de aqullas rebase el
valor o cuanta del capital, o la posibilidad
de constituir la sociedad por el total valor suscrito, sea ste superior o inferior al
anunciado en el programa de fundacin.

2. El programa de fundacin terminar


con un extracto en el que se resumir su
contenido.

2. El programa de fundacin terminar


con un extracto en el que se resumir su
contenido.

Artculo 43. Depsito del programa.

Artculo 21. Depsito del programa.

1. Los promotores, antes de realizar cualquier publicidad de la sociedad proyectada, debern aportar a la Comisin Nacional del Mercado de Valores una copia
completa del programa de fundacin a
la que acompaarn un informe tcnico

Los promotores, antes de realizar cualquier publicidad de la sociedad proyectada, debern aportar a la Comisin Nacional del Mercado de Valores una copia
completa del programa de fundacin a
la que acompaarn un informe tcnico

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SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 43. Depsito del programa.

Artculo 21. Depsito del programa.

sobre la viabilidad de la sociedad proyectada y los documentos que recojan las


caractersticas de las acciones a emitir y
los derechos que se reconocen a sus suscriptores. Asimismo aportarn un folleto
informativo, cuyo contenido se ajustar
a lo previsto por la normativa reguladora
del mercado de valores.

sobre la viabilidad de la sociedad proyectada y los documentos que recojan las


caractersticas de las acciones a emitir y
los derechos que se reconocen a sus suscriptores. Asimismo aportarn un folleto
informativo, cuyo contenido se ajustar
a lo previsto por la normativa reguladora
del Mercado de Valores.

El programa deber ser suscrito por todos los promotores, cuyas firmas habrn
de legitimarse notarialmente. El folleto
habr de ser suscrito, adems, por los intermediarios financieros que, en su caso,
se encarguen de la colocacin y aseguramiento de la emisin.

El programa deber ser suscrito por todos los promotores, cuyas firmas habrn
de legitimarse notarialmente. El folleto
habr de ser suscrito, adems, por los intermediarios financieros que, en su caso,
se encarguen de la colocacin y aseguramiento de la emisin.

2. Los promotores debern asimismo


depositar en el Registro Mercantil un
ejemplar impreso del programa de fundacin y del folleto informativo. A tales
documentos acompaarn el certificado
de su depsito previo ante la Comisin
Nacional del Mercado de Valores.

2. Los promotores debern asimismo


depositar en el Registro Mercantil un
ejemplar impreso del programa de fundacin y del folleto informativo. A tales
documentos acompaarn el certificado
de su depsito previo ante la Comisin
Nacional del Mercado de Valores.

Por medio del Boletn Oficial del Registro


Mercantil se har pblico tanto el hecho
del depsito de los indicados documentos como la posibilidad de su consulta
en la Comisin Nacional del Mercado de
Valores o en el propio Registro Mercantil
y un extracto de su contenido.

Por medio del Boletn Oficial del Registro Mercantil se har pblico tanto el
hecho del depsito de los indicados documentos como la posibilidad de su consulta en la Comisin Nacional del Mercado de Valores o en el propio Registro
Mercantil y un extracto de su contenido.

3. En toda publicidad de la sociedad proyectada se mencionarn las oficinas de


la Comisin del Mercado de Valores y del
Registro Mercantil en que se ha efectuado el depsito del programa de fundacin y del folleto informativo, as como
las entidades de crdito mencionadas en

3. En toda publicidad de la sociedad proyectada se mencionarn las oficinas de la


Comisin Nacional del Mercado de Valores y del Registro Mercantil en que se ha
efectuado el depsito del programa de
fundacin y del folleto informativo, as
como las entidades de crdito mencio-

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Artculo 43. Depsito del programa.

Artculo 21. Depsito del programa.

nmero tercero del apartado primero del


artculo anterior en las que se hallarn
a disposicin del pblico que desee suscribir acciones ejemplares impresos del
folleto informativo.

nadas en la letra c) del apartado primero


del artculo anterior en las que se hallarn a disposicin del pblico que desee
suscribir acciones ejemplares impresos
del folleto informativo.

Artculo 44. Suscripcin y desembolso


de acciones.

Artculo 22. Suscripcin de acciones


y desembolso.

1. La suscripcin de acciones, que no podr modificar las condiciones del programa de fundacin y del folleto informativo, deber realizarse dentro del plazo
fijado en el mismo, o del de su prrroga,
si la hubiere, previo desembolso de un
veinticinco por ciento, al menos, del importe nominal de cada una de ellas, que
deber depositarse a nombre de la sociedad en la entidad o entidades de crdito
que al efecto se designen. Las aportaciones no dinerarias, en caso de haberlas,
se efectuarn en la forma prevista en el
programa de fundacin.

1. La suscripcin de acciones, que no podr modificar las condiciones del programa de fundacin y del folleto informativo, deber realizarse dentro del plazo
fijado en el mismo, o del de su prrroga,
si la hubiere, previo desembolso de un
veinticinco por ciento, al menos, del importe nominal de cada una de ellas, que
deber depositarse a nombre de la sociedad en la entidad o entidades de crdito
que al efecto se designen. Las aportaciones no dinerarias, en caso de haberlas,
se efectuarn en la forma prevista en el
programa de fundacin.

2. Los promotores, en el plazo de un mes


contado desde el da en que finalizo el
de suscripcin, formalizarn ante notario
la lista definitiva de suscriptores, mencionando expresamente el nmero de
acciones que a cada uno corresponda, su
clase y serie, de existir varias, y su valor
nominal, as como la entidad o entidades
de crdito donde figuren depositados
a nombre de la sociedad el total de los
desembolsos recibidos de los suscriptores. A tal efecto, entregarn al fedatario
autorizante los justificantes de dichos
extremos.

2. Los promotores, en el plazo de un mes


contado desde el da en que finaliz el de
suscripcin, formalizarn ante Notario
la lista definitiva de suscriptores, mencionando expresamente el nmero de
acciones que a cada uno corresponda, su
clase y serie, de existir varias, y su valor
nominal, as como la entidad o entidades
de crdito donde figuren depositados
a nombre de la sociedad el total de los
desembolsos recibidos de los suscriptores. A tal efecto, entregarn al fedatario
autorizante los justificantes de dichos
extremos.

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Artculo 45. Indisponibilidad


de las aportaciones.

Artculo 23. Indisponibilidad


de las acciones.

Las aportaciones sern indisponibles


hasta que la sociedad quede inscrita en
el Registro Mercantil, salvo para los gastos de notara, de registro y fiscales que
sean imprescindibles para la inscripcin.

Las aportaciones sern indisponibles hasta que la sociedad quede inscrita en el


Registro Mercantil, salvo para los gastos
de Notara, registro y fiscales que sean
imprescindibles para la inscripcin.

Artculo 46. Boletn de suscripcin.

Artculo 24. Boletn de suscripcin.

1. La suscripcin de acciones se har constar en un documento que, mencionando


la expresin boletn de suscripcin, se
extender por duplicado y contendr, al
menos, las siguientes indicaciones:

La suscripcin de acciones se har constar en un documento que, mencionando


la expresin boletn de suscripcin, se
extender por duplicado y contendr, al
menos, las siguientes indicaciones:

a) La denominacin de la futura sociedad


y la referencia a la Comisin Nacional del
Mercado de Valores y al Registro Mercantil donde se hayan depositado el programa de fundacin y el folleto informativo,
as como la indicacin del Boletn Oficial
del Registro Mercantil en el que se haya
publicado su extracto.

a) La denominacin de la futura sociedad


y la referencia a la Comisin Nacional del
Mercado de Valores y al Registro Mercantil donde se hayan depositado el programa de fundacin y el folleto informativo,
as como la indicacin del Boletn Oficial del Registro Mercantil en el que se
haya publicado su extracto.

b) El nombre y apellidos o la razn o denominacin social, la nacionalidad y el


domicilio del suscriptor.

b) El nombre y apellidos o la razn o denominacin social, la nacionalidad y el


domicilio del suscriptor.

c) El nmero de acciones que suscribe, el


valor nominal de cada una de ellas y su
clase y serie, si existiesen varias.

c) El nmero de acciones que suscribe, el


valor nominal de cada una de ellas y su
clase y serie, si existiesen varias.

d) El importe del valor nominal desembolsado.

d) El importe del valor nominal desembolsado.

e) La expresa aceptacin por parte del


suscriptor del contenido del programa
de fundacin.

e) La expresa aceptacin por parte del


suscriptor del contenido del programa de
fundacin.

CISS

10789

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 46. Boletn de suscripcin.

Artculo 24. Boletn de suscripcin.

f) La identificacin de la entidad de crdito en la que, en su caso, se verifiquen


las suscripciones y se desembolsen los
importes mencionados en el boletn de
suscripcin.

f) La identificacin de la entidad de crdito en la que, en su caso, se verifiquen


las suscripciones y se desembolsen los
importes mencionados en el boletn de
suscripcin.

g) La fecha y firma del suscriptor.

g) La fecha y la firma del suscriptor.

2. Un ejemplar del boletn de suscripcin


quedar en poder de los promotores,
entregndose un duplicado al suscriptor
con la firma de uno de los promotores,
al menos, o la de la entidad de crdito
autorizada por stos para admitir las
suscripciones.

2. Un ejemplar del boletn de suscripcin


quedar en poder de los promotores,
entregndose un duplicado al suscriptor
con la firma de uno de los promotores,
al menos, o con la de la entidad de crdito autorizada por stos para admitir las
suscripciones.

Artculo 47. Convocatoria de la junta


constituyente.

Artculo 25. Convocatoria de la junta


constituyente.

1. En el plazo mximo de seis meses contados a partir del depsito del programa
de fundacin y del folleto informativo
en el Registro Mercantil, los promotores
convocarn mediante carta certificada
y con quince das de antelacin, como
mnimo, a cada uno de los suscriptores
de las acciones para que concurran a la
junta constituyente, que deliberar en
especial sobre los siguientes extremos:

1. En el plazo mximo de seis meses contados a partir del depsito del programa
de fundacin y del folleto informativo
en el Registro Mercantil, los promotores
convocarn mediante carta certificada
y con quince das de antelacin, como
mnimo, a cada uno de los suscriptores
de las acciones para que concurran a la
junta constituyente, que deliberar en
especial sobre los siguientes extremos:

a) Aprobacin de las gestiones realizadas


hasta entonces por los promotores.

a) Aprobacin de las gestiones realizadas


hasta entonces por los promotores.

b) Aprobacin de los estatutos sociales.

b) Aprobacin de los estatutos sociales.

c) Aprobacin del valor que se haya dado


a las aportaciones no dinerarias, si las
hubiere.

c) Aprobacin del valor que se haya dado


a las aportaciones no dinerarias, si las
hubiere.

10790

CISS

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SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 47. Convocatoria de la junta


constituyente.

Artculo 25. Convocatoria de la junta


constituyente.

d) Aprobacin de los beneficios particulares


reservados a los promotores, si los hubiere.

d) Aprobacin de los beneficios particulares


reservados a los promotores, si los hubiere.

e) Nombramiento de las personas encargadas de la administracin de la sociedad.

e) Nombramiento de las personas encargadas de la administracin de la sociedad.

f) Designacin de la persona o personas


que debern otorgar la escritura fundacional de la sociedad.

f) Designacin de la persona o personas


que debern otorgar la escritura fundacional de la sociedad.

2. En el orden del da de la convocatoria


se habrn de transcribir, como mnimo,
todos los asuntos anteriormente expuestos. La convocatoria habr de publicarse,
adems, en el Boletn Oficial del Registro
Mercantil.

2. En el orden del da de la convocatoria


se habrn de transcribir, como mnimo,
todos los asuntos anteriormente expuestos. La convocatoria habr de publicarse,
adems, en el Boletn Oficial del Registro
Mercantil.

Artculo 48. Junta constituyente.

Artculo 26. Junta constituyente.

1. La junta estar presidida por el promotor que aparezca como primer firmante
del programa de fundacin y, en su ausencia, por el que elijan los restantes
promotores. Actuar de secretario el suscriptor que elijan los asistentes.

1. La junta estar presidida por el promotor que aparezca como primer firmante
del programa de fundacin y, en su ausencia, por el que elijan los restantes promotores. Actuar de secretario el suscriptor que elijan los asistentes.

2. Para que la junta pueda constituirse


validamente, deber concurrir a ella, en
nombre propio o ajeno, un nmero de
suscriptores que represente, al menos, la
mitad del capital suscrito. La representacin para asistir y votar se regir por lo
establecido en esta ley.

2. Para que la junta pueda constituirse


vlidamente, deber concurrir a ella, en
nombre propio o ajeno, un nmero de
suscriptores que represente, al menos, la
mitad del capital suscrito. La representacin para asistir y votar se regir por lo
establecido en esta Ley.

3. Antes de entrar en el orden del da


se confeccionar la lista de suscriptores
presentes en la forma prevista en esta
ley.

3. Antes de entrar en el orden del da se


confeccionar la lista de suscriptores
presentes en la forma prevista en esta
Ley.

CISS

10791

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 49. Adopcin de acuerdos.

Artculo 27. Adopcin de acuerdos.

1. Cada suscriptor tendr derecho a los


votos que le correspondan con arreglo a
su aportacin.

1. Cada suscriptor tendr derecho a los


votos que le correspondan con arreglo a
su aportacin.

2. Los acuerdos se tomarn por una mayora integrada, al menos, por la cuarta
parte de los suscriptores concurrentes a
la junta, que representen, como mnimo,
la cuarta parte del capital suscrito.

2. Los acuerdos se tomarn por una mayora integrada, al menos, por la cuarta
parte de los suscriptores concurrentes a
la junta, que representen, como mnimo,
la cuarta parte del capital suscrito.

En el caso de que pretendan reservarse derechos especiales para los promotores o de


que existan aportaciones no dinerarias, los
interesados no podrn votar en los acuerdos que deban aprobarlas. En estos dos
supuestos bastar la mayora de los votos
restantes para la adopcin de acuerdos.

En el caso de que pretendan reservarse derechos especiales para los promotores o de


que existan aportaciones no dinerarias, los
interesados no podrn votar en los acuerdos que deban aprobarlas. En estos dos
supuestos bastar la mayora de los votos
restantes para la adopcin de acuerdos.

3. Para modificar el contenido del programa


de fundacin ser necesario el voto unnime de todos los suscriptores concurrentes.

3. Para modificar el contenido del programa


de fundacin ser necesario el voto unnime de todos los suscriptores concurrentes.

Artculo 50. Acta de la junta


constituyente.

Artculo 28. Acta de la junta


constituyente.

Las condiciones de constitucin de la


junta, los acuerdos adoptados por esta y
las protestas formuladas en ella se harn
constar en un acta firmada por el suscriptor que ejerza las funciones de secretario, con el visto bueno del presidente.

Las condiciones de constitucin de la


Junta, los acuerdos adoptados por sta y
las protestas formuladas en ella se harn
constar en un acta firmada por el suscriptor que ejerza las funciones de secretario,
con el Visto Bueno del presidente.

Artculo 51. Escritura e inscripcin


en el Registro Mercantil.

Artculo 29. Escritura e inscripcin


en el Registro Mercantil.

1. En el mes siguiente a la celebracin de la


junta, las personas que hayan sido designadas al efecto otorgarn escritura pblica de
constitucin de la sociedad, con sujecin a
los acuerdos adoptados por la junta y a los
dems documentos justificativos.

1. En el mes siguiente a la celebracin de la


junta, las personas que hayan sido designadas al efecto otorgarn la escritura pblica
de constitucin de la sociedad, con sujecin a los acuerdos adoptados por la junta
y a los dems documentos justificativos.

10792

CISS

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SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 51. Escritura e inscripcin


en el Registro Mercantil.

Artculo 29. Escritura e inscripcin


en el Registro Mercantil.

2. Los otorgantes tendrn las facultades


necesarias para hacer la presentacin de
la escritura, tanto en el Registro Mercantil como en el de la Propiedad y en el de
Bienes Muebles, y para solicitar o practicar la liquidacin y hacer el pago de los
impuestos y gastos respectivos.

2. Los otorgantes tendrn las facultades necesarias para hacer la presentacin de la escritura, tanto en el Registro
Mercantil como en el de la Propiedad, y
para solicitar o practicar la liquidacin y
hacer el pago de los impuestos y gastos
respectivos.

3. La escritura ser, en todo caso, presentada


para su inscripcin en el Registro Mercantil
del domicilio de la sociedad dentro de los
dos meses siguientes a su otorgamiento.

3. La escritura ser, en todo caso, presentada


para su inscripcin en el Registro Mercantil
del domicilio de la sociedad dentro de los
dos meses siguientes a su otorgamiento.

Artculo 52. Responsabilidad


de los otorgantes.

Artculo 30. Responsabilidad


de los otorgantes.

Si hubiese retraso en el otorgamiento de la


escritura de constitucin o en su presentacin a inscripcin en el Registro Mercantil, las personas a que se refiere el artculo
anterior respondern solidariamente de los
daos y perjuicios causados.

Si hubiese retraso en el otorgamiento


de la escritura de constitucin o en su
presentacin a inscripcin en el Registro
Mercantil, las personas a que se refiere el
artculo anterior respondern solidariamente de los daos y perjuicios causados.

Artculo 53. Obligaciones anteriores


a la inscripcin.

Artculo 31. Obligaciones anteriores


a la inscripcin.

1. Los promotores respondern solidariamente de las obligaciones asumidas frente


a terceros con la finalidad de constituir la
sociedad.

1. Los promotores respondern solidariamente de las obligaciones asumidas frente


a terceros con la finalidad de constituir la
sociedad.

2. Una vez inscrita, la sociedad asumir


las obligaciones contradas legtimamente por los promotores y les reembolsar
de los gastos realizados, siempre que su
gestin haya sido aprobada por la junta
constituyente o que los gastos hayan
sido necesarios.

2. Una vez inscrita, la sociedad asumir


las obligaciones contradas legtimamente por los promotores y les reembolsar
de los gastos realizados, siempre que su
gestin haya sido aprobada por la junta
constituyente o que los gastos hayan
sido necesarios.

CISS

10793

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 53. Obligaciones anteriores


a la inscripcin.

Artculo 31. Obligaciones anteriores


a la inscripcin.

3. Los promotores no podrn exigir estas


responsabilidades de los simples suscriptores, a menos que estos hayan incurrido
en dolo o culpa.

3. Los promotores no podrn exigir estas


responsabilidades de los simples suscriptores, a menos que stos hayan incurrido
en dolo o culpa.

Artculo 54. Responsabilidad


de los promotores.

Artculo 32. Responsabilidad


de los promotores.

Los promotores respondern solidariamente frente a la sociedad y frente a terceros


de la realidad y exactitud de las listas de
suscripcin que han de presentar a la junta
constituyente; de los desembolsos iniciales
exigidos en el programa de fundacin y de
su adecuada inversin; de la veracidad de
las declaraciones contenidas en dicho programa y en el folleto informativo, y de la
realidad y la efectiva entrega a la sociedad
de las aportaciones no dinerarias.

Los promotores respondern solidariamente frente a la sociedad y frente a terceros


de la realidad y exactitud de las listas de
suscripcin que han de presentar a la junta
constituyente; de los desembolsos iniciales
exigidos en el programa de fundacin y de
su adecuada inversin; de la veracidad de
las declaraciones contenidas en dicho programa y en el folleto informativo, y de la
realidad y la efectiva entrega a la sociedad
de las aportaciones no dinerarias.

Artculo 55. Consecuencias de la no


inscripcin.

Artculo 33. Consecuencias de la no


inscripcin.

En todo caso, transcurrido un ao desde


el depsito del programa de fundacin
y del folleto informativo en el Registro
Mercantil sin haberse procedido a inscribir la escritura de constitucin, los suscriptores podrn exigir la restitucin de
las aportaciones realizadas con los frutos
que hubieran producido.

En todo caso, transcurrido un ao desde


el depsito del programa de fundacin
y del folleto informativo en el Registro
Mercantil sin haberse procedido a inscribir la escritura de constitucin, los suscriptores podrn exigir la restitucin de
las aportaciones realizadas con los frutos
que hubieran producido.

Artculo 56. Causas de nulidad.

Artculo 34. Causas de nulidad.

Una vez inscrita la sociedad, la accin de


nulidad slo podr ejercitarse por las siguientes causas:

1. Una vez inscrita la sociedad, la accin


de nulidad slo podr ejercitarse por las
siguientes causas:

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Artculo 56. Causas de nulidad.

Artculo 34. Causas de nulidad.

a) Por no haber concurrido en el acto


constitutivo la voluntad efectiva de, al
menos, dos socios fundadores, en el caso
de pluralidad de stos o del socio fundador cuando se trate de sociedad unipersonal.

d) Por no haber concurrido en el acto


constitutivo la voluntad efectiva de, al
menos, dos socios fundadores, en el caso
de pluralidad de stos, o del socio fundador cuando se trate de sociedad unipersonal.

b) Por la incapacidad de todos los socios


fundadores.

c) Por la incapacidad de todos los socios


fundadores.

c) Por no expresarse en la escritura de


constitucin las aportaciones de los socios.

b) Por no expresarse en la escritura de


constitucin o en sus estatutos sociales la denominacin de la sociedad, las
aportaciones de los socios, la cuanta del
capital, el objeto social o, finalmente, por
no respetarse el desembolso mnimo del
capital legalmente previsto.

d) Por no expresarse en los estatutos la


denominacin de la sociedad.

e) Por no expresarse en los estatutos el


objeto social o ser ste ilcito o contrario
al orden pblico.

a) Por resultar el objeto social ilcito o


contrario al orden pblico.

f) Por no expresarse en los estatutos la


cifra del capital social y las aportaciones
de los socios.
g) Por no haberse desembolsado ntegramente el capital social, en las sociedades de responsabilidad limitada; y por no
haberse realizado el desembolso mnimo
exigido por la ley, en las sociedades annimas.
2. Fuera de los casos enunciados en el
apartado anterior no podr declararse la
inexistencia ni la nulidad de la sociedad
ni tampoco declararse su anulacin.

CISS

2. Fuera de los casos enunciados en el


apartado anterior no podr declararse la
inexistencia ni la nulidad de la sociedad
ni tampoco acordarse la anulacin.

10795

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 57. Efectos de la declaracin


de nulidad.

Artculo 35. Efectos de la declaracin


de nulidad.

1. La sentencia que declare la nulidad de


la sociedad abre su liquidacin, que se seguir por el procedimiento previsto en la
presente ley para los casos de disolucin.

1. La sentencia que declare la nulidad de


la sociedad abre su liquidacin, que se seguir por el procedimiento previsto en la
presente Ley para los casos de disolucin.

2. La nulidad no afectar a la validez de


las obligaciones o de los crditos de la
sociedad frente a terceros, ni a la de los
contrados por stos frente a la sociedad,
sometindose unas y otros al rgimen
propio de la liquidacin.

2. La nulidad no afectar a la validez de


las obligaciones o de los crditos de la
sociedad frente a terceros ni a la de los
contrados por stos frente a la sociedad,
sometindose unas y otros al rgimen
propio de la liquidacin.
3. Cuando el pago a terceros de las obligaciones contradas por la sociedad declarada
nula as lo exija, los socios estarn obligados a desembolsar sus dividendos pasivos.

3. En las sociedades de responsabilidad


limitada, cuando la sociedad sea declarada nula por no haberse desembolsado
ntegramente el capital social, los socios
estarn obligados a desembolsar la parte
que hubiera quedado pendiente. En las
sociedades annimas, cuando el pago a
terceros de las obligaciones contradas
por la sociedad declarada nula as lo
exija, los socios estarn obligados a desembolsar la parte que hubiera quedado
pendiente.
Artculo 58. Objeto de la aportacin.

Artculo 36. Objeto y ttulo


de la aportacin.

1. En las sociedades de capital slo podrn ser objeto de aportacin los bienes
o derechos patrimoniales susceptibles de
valoracin econmica.

1. Slo podrn ser objeto de aportacin


los bienes o derechos patrimoniales susceptibles de valoracin econmica. [...]

10796

CISS

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 58. Objeto de la aportacin.

Artculo 36. Objeto y ttulo


de la aportacin.

2. En ningn caso podrn ser objeto de


aportacin el trabajo o los servicios.

[...] En ningn caso podrn ser objeto


de aportacin el trabajo o los servicios.
No obstante, en los estatutos sociales
podrn establecerse con carcter obligatorio para todos o algunos accionistas
prestaciones accesorias distintas de las
aportaciones de capital, sin que puedan
integrar el capital de la sociedad.

Artculo 60. Ttulo de la aportacin.

Artculo 36. Objeto y ttulo


de la aportacin.

Toda aportacin se entiende realizada a


ttulo de propiedad, salvo que expresamente se estipule de otro modo.

2. Toda aportacin se entiende realizada


a ttulo de propiedad, salvo que expresamente se estipule de otro modo.

Artculo 61. Aportaciones dinerarias.

Artculo 37. Aportaciones dinerarias.

1. Las aportaciones dinerarias debern


establecerse en euros.

1. Las aportaciones dinerarias debern


establecerse en moneda nacional.

2. Si la aportacin fuese en otra moneda,


se determinar su equivalencia en euros
con arreglo a la ley.

2. Si la aportacin fuese en moneda extranjera, se determinar la equivalencia


en pesetas con arreglo a la Ley.

Artculo 62. Acreditacin de la realidad


de las aportaciones.

Artculo 40. Vericacin


del desembolso.

1. Ante el notario autorizante de la escritura de constitucin o de ejecucin de


aumento del capital social o, en el caso
de las sociedades annimas, de aquellas
escrituras en las que consten los sucesivos desembolsos, deber acreditarse la
realidad de las aportaciones dinerarias
mediante certificacin del depsito de

En todo caso, ante el Notario autorizante, deber acreditarse la realidad de las


aportaciones dinerarias, mediante exhibicin y entrega de sus resguardos de
depsito a nombre de la sociedad en una
entidad de crdito, o mediante su entrega para que aqul lo constituya a nombre
de ella. Esta circunstancia se expresar

CISS

10797

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 62. Acreditacin de la realidad


de las aportaciones.

Artculo 40. Vericacin


del desembolso.

las correspondientes cantidades a nombre de la sociedad en entidad de crdito,


que el notario incorporar a la escritura,
o mediante su entrega para que aqul lo
constituya a nombre de ella.

en las escrituras de constitucin y de


aumento de capital, as como en las que
consten los sucesivos desembolsos.

2. La vigencia de la certificacin ser de


dos meses a contar de su fecha.
3. En tanto no transcurra el periodo de
vigencia de la certificacin, la cancelacin del depsito por quien lo hubiera
constituido exigir la previa devolucin
de la certificacin a la entidad de crdito
emisora.
Artculo 64. Aportacin de bienes
muebles o inmuebles.

Artculo 39. Aportaciones no dinerarias.


Responsabilidad.

Si la aportacin consistiese en bienes


muebles o inmuebles o derechos asimilados a ellos, el aportante estar obligado a la entrega y saneamiento de la cosa
objeto de la aportacin en los trminos
establecidos por el Cdigo Civil para el
contrato de compraventa, y se aplicarn
las reglas del Cdigo de Comercio sobre
el mismo contrato en materia de transmisin de riesgos.

1. Si la aportacin consistiese en bienes


muebles o inmuebles o derechos asimilados a ellos, el aportante estar obligado
a la entrega y saneamiento de la cosa
objeto de la aportacin en los trminos
establecidos por el Cdigo Civil para el
contrato de compraventa, y se aplicarn
las reglas del Cdigo de Comercio sobre
el mismo contrato en punto a la transmisin de riesgos.

Artculo 65. Aportacin de derecho de


crdito.

Artculo 39. Aportaciones no dinerarias.


Responsabilidad.

Si la aportacin consistiere en un derecho de crdito, el aportante responder


de la legitimidad de ste y de la solvencia del deudor.

2. Si la aportacin consistiere en un derecho de crdito, el aportante responder


de la legitimidad de ste y de la solvencia
del deudor.

10798

CISS

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Artculo 66. Aportacin de empresa.

Artculo 39. Aportaciones no dinerarias.


Responsabilidad.

1. Si se aportase una empresa o establecimiento, el aportante quedar obligado


al saneamiento de su conjunto, si el vicio
o la eviccin afectasen a la totalidad o a
alguno de los elementos esenciales para
su normal explotacin.

3. Si se aportase una empresa o establecimiento, el aportante quedar obligado


al saneamiento de su conjunto, si el vicio
o la eviccin afectasen a la totalidad o a
alguno de los elementos esenciales para
su normal explotacin.[...]

2. Tambin proceder el saneamiento individualizado de aquellos elementos de


la empresa aportada que sean de importancia por su valor patrimonial.

[...] Proceder tambin al saneamiento


individualizado de aquellos elementos de
la empresa aportada que sean de importancia por su valor patrimonial.

Artculo 67. Informe del experto.

Artculo 38. Aportaciones no dinerarias:


informe del experto.

1. En la constitucin o en los aumentos


de capital de las sociedades annimas,
las aportaciones no dinerarias, cualquiera que sea su naturaleza, habrn de ser
objeto de un informe elaborado por uno
o varios expertos independientes con
competencia profesional, designados por
el registrador mercantil del domicilio social conforme al procedimiento que reglamentariamente se determine.

1. Las aportaciones no dinerarias, cualquiera que sea su naturaleza, habrn de


ser objeto de un informe elaborado por
uno o varios expertos independientes
con competencia profesional, designados
por el Registrador mercantil del domicilio
social conforme al procedimiento que reglamentariamente se determine.

2. El informe contendr la descripcin de


la aportacin, con sus datos registrales, si
existieran, y la valoracin de la aportacin,
expresando los criterios utilizados y si se
corresponde con el valor nominal y, en su
caso, con la prima de emisin de las acciones que se emitan como contrapartida.

2. El informe contendr la descripcin de


la aportacin, con sus datos registrales, si
existieran, y la valoracin de la aportacin,
expresando los criterios utilizados y si se
corresponde con el valor nominal y, en su
caso, con la prima de emisin de las acciones que se emitan como contrapartida.

3. El valor que se d a la aportacin en la


escritura social no podr ser superior a la
valoracin realizada por los expertos.

3. El valor que se d a la aportacin en la


escritura social no podr ser superior a la
valoracin realizada por los expertos.

CISS

10799

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 68. Responsabilidad del


experto.

Artculo 38. Aportaciones no dinerarias:


informe del experto.

1. El experto responder frente a la sociedad, frente a los accionistas y frente


a los acreedores de los daos causados
por la valoracin, y quedar exonerado
si acredita que ha aplicado la diligencia
y los estndares propios de la actuacin
que le haya sido encomendada.

4. El experto responder frente a la sociedad, frente a los accionistas y frente


a los acreedores de los daos causados
por la valoracin, y quedar exonerado
si acredita que ha aplicado la diligencia
y los estndares propios de la actuacin
que le haya sido encomendada. [...]

2. La accin para exigir esta responsabilidad prescribir a los cuatro aos de la


fecha del informe.

[...] La accin para exigir esta responsabilidad prescribir a los cuatro aos de la
fecha del informe.

Artculo 69. Excepciones a la exigencia


del informe.

Artculo 38 bis. Excepciones a la


exigencia del informe.

El informe del experto no ser necesario


en los siguientes casos:

El informe del experto no ser necesario


en los siguientes casos:

a) Cuando la aportacin no dineraria consista en valores mobiliarios que coticen en


un mercado secundario oficial o en otro
mercado regulado o en instrumentos del
mercado monetario. Estos bienes se valorarn al precio medio ponderado al que
hubieran sido negociados en uno o varios
mercados regulados en el ltimo trimestre anterior a la fecha de la realizacin
efectiva de la aportacin, de acuerdo con
la certificacin emitida por la sociedad
rectora del mercado secundario oficial o
del mercado regulado de que se trate.

1. Cuando la aportacin no dineraria consista en valores mobiliarios que coticen en


un mercado secundario oficial o en otro
mercado regulado o en instrumentos del
mercado monetario. Estos bienes se valorarn al precio medio ponderado al que
hubieran sido negociados en uno o varios
mercados regulados en el ltimo trimestre anterior a la fecha de la realizacin
efectiva de la aportacin, de acuerdo con
la certificacin emitida por la sociedad
rectora del mercado secundario oficial o
del mercado regulado de que se trate.

Si ese precio se hubiera visto afectado


por circunstancias excepcionales que
hubieran podido modificar significativamente el valor de los bienes en la fecha
efectiva de la aportacin, los administra-

Si ese precio se hubiera visto afectado


por circunstancias excepcionales que
hubieran podido modificar significativamente el valor de los bienes en la fecha
efectiva de la aportacin, los administra-

10800

CISS

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SOCIEDADES DE CAPITAL

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Artculo 69. Excepciones a la exigencia


del informe.

Artculo 38 bis. Excepciones


a la exigencia del informe.

dores de la sociedad debern solicitar el


nombramiento de experto independiente para que emita informe.

dores de la sociedad debern solicitar el


nombramiento de experto independiente para que emita informe.

b) Cuando la aportacin consista en bienes


distintos de los sealados en la letra anterior cuyo valor razonable se hubiera determinado, dentro de los seis meses anteriores a la fecha de la realizacin efectiva de la
aportacin, por experto independiente con
competencia profesional no designado por
las partes, de conformidad con los principios y las normas de valoracin generalmente reconocidos para esos bienes.

2. Cuando la aportacin consista en bienes distintos de los sealados en el nmero


1. cuyo valor razonable se hubiera determinado, dentro de los seis meses anteriores a la fecha de la realizacin efectiva de
la aportacin, por experto independiente
con competencia profesional no designado
por las partes, de conformidad con los principios y las normas de valoracin generalmente reconocidos para esos bienes.

Si concurrieran nuevas circunstancias que


pudieran modificar significativamente el
valor razonable de los bienes a la fecha de
la aportacin, los administradores de la sociedad debern solicitar el nombramiento
de experto independiente para que emita
informe.

Si concurrieran nuevas circunstancias que


pudieran modificar significativamente el
valor razonable de los bienes a la fecha
de la aportacin, los administradores de
la sociedad debern solicitar el nombramiento de experto independiente para
que emita informe.

En este caso, si los administradores no


hubieran solicitado el nombramiento de
experto debiendo hacerlo, el accionista o
los accionistas que representen, al menos,
el cinco por ciento del capital social, el da
en que se adopte el acuerdo de aumento
del capital, podrn solicitar del registrador
mercantil del domicilio social que, con cargo a la sociedad, nombre un experto para
que se efecte la valoracin de los activos.
La solicitud podrn hacerla hasta el da de
la realizacin efectiva de la aportacin,
siempre que en el momento de presentarla
continen representando al menos el cinco por ciento del capital social.

En este caso, si los administradores no


hubieran solicitado el nombramiento de
experto debiendo hacerlo, el accionista o
los accionistas que representen, al menos,
el cinco por ciento del capital social, el da
en que se adopte el acuerdo de aumento
del capital, podrn solicitar del Registrador
mercantil del domicilio social que, con cargo a la sociedad, nombre un experto para
que se efecte la valoracin de los activos.
La solicitud podrn hacerla hasta el da de
la realizacin efectiva de la aportacin,
siempre que en el momento de presentarla
continen representando al menos el cinco
por ciento del capital social.

CISS

10801

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 70. Informe sustitutivo


de los administradores.

Artculo 38 ter. Informe


de los administradores.

Cuando las aportaciones no dinerarias se


efectuaran sin informe de expertos independientes designados por el Registro
Mercantil, los administradores elaborarn un informe que contendr:

Cuando las aportaciones no dinerarias se


efectuaran sin informe de expertos independientes, designados por el Registro
Mercantil, los administradores elaborarn un informe, que contendr:

a) La descripcin de la aportacin.

1. La descripcin de la aportacin.

b) El valor de la aportacin, el origen de


esa valoracin y, cuando proceda, el mtodo seguido para determinarla.

2. El valor de la aportacin, el origen de


esa valoracin y, cuando proceda, el mtodo seguido para determinarla.

Si la aportacin hubiera consistido en valores mobiliarios cotizados en mercado


secundario oficial o del mercado regulado
del que se trate o en instrumentos del mercado monetario, se unir al informe la certificacin emitida por su sociedad rectora.

Si la aportacin hubiera consistido en valores mobiliarios cotizados en mercado secundario oficial o del mercado regulado del
que se trate o en instrumentos del mercado monetario, se unir al informe la certificacin emitida por su sociedad rectora.

c) Una declaracin en la que se precise


si el valor obtenido corresponde, como
mnimo, al nmero y al valor nominal y,
en su caso, a la prima de emisin de las
acciones emitidas como contrapartida.

3. Una declaracin en la que se precise


si el valor obtenido corresponde, como
mnimo, al nmero y al valor nominal y,
en su caso, a la prima de emisin de las
acciones emitidas como contrapartida.

d) Una declaracin en la que se indique que


no han aparecido circunstancias nuevas
que puedan afectar a la valoracin inicial.

4. Una declaracin en la que se indique que


no han aparecido circunstancias nuevas que
puedan afectar a la valoracin inicial.

Artculo 71. Publicidad de los informes.

Artculo 38 quter. Publicidad


de los informes.

1. Una copia autenticada del informe del


experto o, en su caso, del informe de los
administradores deber depositarse en
el Registro Mercantil en el plazo mximo
de un mes a partir de la fecha efectiva de
la aportacin.

1. Una copia autenticada del informe del


experto o, en su caso, del informe de los
administradores deber depositarse en el
Registro Mercantil en el plazo mximo de
un mes a partir de la fecha efectiva de la
aportacin.

10802

CISS

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SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 71. Publicidad de los informes.

Artculo 38 quter. Publicidad


de los informes.

2. El informe del experto o, en su caso,


el informe de los administradores, se incorporar como anexo a la escritura de
constitucin de la sociedad o a la de ejecucin del aumento del capital social.

2. El informe del experto o, en su caso,


el informe de los administradores, se incorporar como anexo a la escritura de
constitucin de la sociedad o a la de ejecucin del aumento del capital social.

Artculo 72. Adquisiciones onerosas.

Artculo 41. Adquisiciones onerosas.

1. Las adquisiciones de bienes a ttulo oneroso realizadas por una sociedad annima
desde el otorgamiento de la escritura de
constitucin o desde la transformacin en
este tipo social y hasta dos aos de su inscripcin en el Registro Mercantil habrn de
ser aprobadas por la junta general de accionistas si el importe de aqullas excede
de la dcima parte del capital social.

1. Las adquisiciones de bienes a ttulo oneroso realizadas por una sociedad annima
desde el otorgamiento de la escritura de
constitucin o a partir de la transformacin
en este tipo social y hasta dos aos de su
inscripcin en el Registro Mercantil habrn
de ser aprobadas por la junta general de accionistas si el importe de aqullas excede
de la dcima parte del capital social.

2. Con la convocatoria de la junta deber


ponerse a disposicin de los accionistas un
informe elaborado por los administradores
que justifique la adquisicin, as como el
exigido en este captulo para la valoracin
de las aportaciones no dinerarias. Ser de
aplicacin lo previsto en el artculo anterior.

Con la convocatoria de la junta deber ponerse a disposicin de los accionistas un


informe elaborado por los administradores
que justifique la adquisicin, as como el
exigido en esta Seccin para la valoracin de
las aportaciones no dinerarias. Ser de aplicacin lo previsto en el artculo 38 quater.

3. No ser de aplicacin lo dispuesto en


los apartados anteriores a las adquisiciones comprendidas en las operaciones
ordinarias de la sociedad ni a las que se
verifiquen en mercado secundario oficial
o en subasta pblica.

2. No ser de aplicacin lo dispuesto en


el apartado anterior a las adquisiciones
comprendidas en las operaciones ordinarias de la sociedad, ni a las que se verifiquen en Bolsa de Valores o en subasta
pblica.

Artculo 73. Responsabilidad solidaria.

Artculo 18. Responsabilidad


de los fundadores.

1. Los fundadores, las personas que ostentaran la condicin de socio en el


momento de acordarse el aumento de

1. Los fundadores respondern solidariamente frente a la sociedad, los accionistas


y los terceros, de la realidad de las apor-

CISS

10803

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 73. Responsabilidad solidaria.

Artculo 18. Responsabilidad


de los fundadores.

capital y quienes adquieran alguna participacin desembolsada mediante aportaciones no dinerarias, respondern solidariamente frente a la sociedad y frente
a los acreedores sociales de la realidad
de dichas aportaciones y del valor que se
les haya atribuido en la escritura.

taciones sociales, de la valoracin de las


no dinerarias, de la adecuada inversin de
los fondos destinados al pago de los gastos de constitucin, de la constancia en la
escritura de constitucin de las menciones exigidas por la Ley y de la exactitud de
cuantas declaraciones hagan en aqulla.

La responsabilidad de los fundadores alcanzar a las personas por cuya cuenta


hayan obrado stos.

2. La responsabilidad de los fundadores


alcanzar a las personas por cuya cuenta
hayan obrado stos.

2. Si la aportacin se hubiera efectuado


como contravalor de un aumento del
capital social, quedarn exentos de esta
responsabilidad los socios que hubiesen
constar en acta su oposicin al acuerdo o
a la valoracin atribuida a la aportacin.
3. En caso de aumento del capital social
con cargo a aportaciones no dinerarias,
adems de las personas a que se refiere
el apartado primero, tambin respondern solidariamente los administradores
por la diferencia entre la valoracin que
hubiesen realizado y en valor real de las
aportaciones.
Artculo 77. Responsabilidad solidaria.

Artculo 18. Responsabilidad


de los fundadores.

Los fundadores respondern solidariamente frente a la sociedad, los accionistas y los terceros de la realidad de las
aportaciones sociales y de la valoracin
de las no dinerarias.

1. Los fundadores respondern solidariamente frente a la sociedad, los accionistas y los terceros, de la realidad de las
aportaciones sociales, de la valoracin
de las no dinerarias, de la adecuada inversin de los fondos destinados al pago

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SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 77. Responsabilidad solidaria.

Artculo 18. Responsabilidad


de los fundadores.
de los gastos de constitucin, de la constancia en la escritura de constitucin de las menciones exigidas por la Ley y de la exactitud de
cuantas declaraciones hagan en aqulla.

La responsabilidad de los fundadores alcanzar a las personas por cuya cuenta


hayan obrado stos.

2. La responsabilidad de los fundadores


alcanzar a las personas por cuya cuenta
hayan obrado stos.

Artculo 79. El desembolso mnimo


del valor nominal de las acciones.

Artculo 12. Suscripcin y desembolso


inicial mnimo.

Las acciones en que se divida el capital


de la sociedad annima debern estar
ntegramente suscritas por los socios, y
desembolsado, al menos, en una cuarta
parte el valor nominal de cada una de
ellas en el momento de otorgar la escritura de constitucin de la sociedad o de
ejecucin del aumento del capital social.

No podr constituirse sociedad alguna


que no tenga su capital suscrito totalmente y desembolsado en una cuarta
parte, por lo menos, el valor nominal de
cada una de sus acciones.

Artculo 81. Los desembolsos


pendientes.

Artculo 42. Dividendos pasivos.

1. En las sociedades annimas, el accionista deber aportar a la sociedad la porcin


de capital que hubiera quedado pendiente
de desembolso en la forma y dentro del
plazo previsto por los estatutos sociales.

1. El accionista deber aportar a la sociedad la porcin del capital que hubiera


quedado pendiente de desembolso, en la
forma y dentro del plazo mximo previstos en los estatutos sociales.

2. La exigencia del pago de los desembolsos pendientes se notificar a los afectados o se anunciar en el Boletn Oficial
del Registro Mercantil. Entre la fecha del
envo de la comunicacin o la del anuncio y la fecha del pago deber mediar, al
menos, el plazo de un mes.

2. La exigencia del pago de los dividendos


pasivos se notificar a los afectados o se
anunciar en el Boletn Oficial del Registro Mercantil. Entre la fecha de envo
de la comunicacin o la del anuncio y la
fecha del pago deber mediar, al menos,
el plazo de un mes.

CISS

10805

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 82. Mora del accionista.

Artculo 43. Mora del accionista.

Se encuentra en mora el accionista una vez


vencido el plazo fijado por los estatutos sociales para el pago de la porcin de capital no
desembolsada o el acordado o decidido por
los administradores de la sociedad, conforme
a lo establecido en el artculo anterior.

Se encuentra en mora el accionista una vez


vencido el plazo fijado por los estatutos sociales para el pago de la porcin de capital no
desembolsada o el acordado o decidido por
los administradores de la sociedad, conforme
a lo establecido en el artculo anterior.

Artculo 83. Efectos de la mora.

Artculo 44. Efectos de la mora.

1. El accionista que se hallare en mora en


el pago de los desembolsos pendientes no
podr ejercitar el derecho de voto. El importe de sus acciones ser deducido del capital social para el cmputo del qurum.

1. El accionista que se hallare en mora en


el pago de los dividendos pasivos no podr
ejercitar el derecho de voto. El importe de
sus acciones ser deducido del capital social para el cmputo del quorum.

2. Tampoco tendr derecho el socio moroso a percibir dividendos ni a la suscripcin preferente de nuevas acciones ni de
obligaciones convertibles.

2. Tampoco tendr derecho el socio moroso a percibir dividendos ni a la suscripcin preferente de nuevas acciones ni de
obligaciones convertibles.

Una vez abonado el importe de los desembolsos pendientes junto con los intereses adeudados podr el accionista
reclamar el pago de los dividendos no
prescritos, pero no podr reclamar la
suscripcin preferente, si el plazo para su
ejercicio ya hubiere transcurrido.

Una vez abonado el importe de los dividendos pasivos junto con los intereses
adeuados podr el accionista reclamar
el pago de los dividendos no prescritos,
pero no podr reclamar la suscripcin
preferente, si el plazo para su ejercicio ya
hubiere transcurrido.

Artculo 84. Reintegracin


de la sociedad.

Artculo 45. Reintegracin


de la Sociedad.

1. Cuando el accionista se halle en mora, la


sociedad podr, segn los casos y atendida
la naturaleza de la aportacin no efectuada, reclamar el cumplimiento de la obligacin de desembolso, con abono del inters
legal y de los daos y perjuicios causados
por la morosidad o enajenar las acciones
por cuenta y riesgo del socio moroso.

1. Cuando el accionista se halle en mora, la


sociedad podr, segn los casos y atendida
la naturaleza de la aportacin no efectuada, reclamar el cumplimiento de la obligacin de desembolso, con abono del inters
legal y de los daos y perjuicios causados
por la morosidad o enajenar las acciones
por cuenta y riesgo del socio moroso.

10806

CISS

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 84. Reintegracin


de la sociedad.

Artculo 45. Reintegracin


de la Sociedad.

2. Cuando haya de procederse a la venta


de las acciones, la enajenacin se verificar por medio de un miembro del
mercado secundario oficial en el que
estuvieran admitidas a negociacin, o
por medio de fedatario pblico en otro
caso, y llevar consigo, si procede, la
sustitucin del ttulo originario por un
duplicado.

2. Cuando haya de procederse a la venta


de las acciones, la enajenacin se verificar por medio de un miembro de la Bolsa, si estn admitidas a negociacin en
el mercado burstil, o por medio de Corredor de Comercio colegiado o Notario
pblico, en otro caso, y llevar consigo, si
procede, la sustitucin del ttulo originario por un duplicado.

Si la venta no pudiese efectuarse, la accin ser amortizada, con la consiguiente reduccin del capital, quedando en
beneficio de la sociedad las cantidades
ya desembolsadas.

Si la venta no pudiese efectuarse, la accin ser amortizada, con la consiguiente reduccin del capital, quedando en
beneficio de la sociedad las cantidades
ya percibidas por ella a cuenta de la accin.

Artculo 85. Responsabilidad en la


transmisin de acciones no liberadas.

Artculo 46. Responsabilidad en la


transmisin de acciones no liberadas.

1. El adquirente de accin no liberada


responde solidariamente con todos los
transmitentes que le precedan, y a eleccin de los administradores de la sociedad, del pago de la parte no desembolsada.

1. El adquirente de accin no liberada


responde obligatoriamente con todos
los transmitentes que le precedan, y a
eleccin de los administradores de la sociedad, del pago de la parte no desembolsada.

2. La responsabilidad de los transmitentes durar tres aos, contados desde la


fecha de la respectiva transmisin. Cualquier pacto contrario a la responsabilidad solidaria as determinada ser nulo.

2. La responsabilidad de los transmitentes durar tres aos, contados desde la


fecha de la respectiva transmisin. Cualquier pacto contrario a la responsabilidad
solidaria as determinada ser nulo.

3. El adquirente que pague podr reclamar la totalidad de lo pagado de los adquirentes posteriores.

3. El adquirente que pague podr reclamar la totalidad de lo pagado de los adquirentes posteriores.

CISS

10807

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 86. Carcter estatutario.

Artculo 9. Estatutos Sociales.

1. En los estatutos de las sociedades de


capital podrn establecerse prestaciones
accesorias distintas de las aportaciones,
expresando su contenido concreto y
determinado y si se han de realizar gratuitamente o mediante retribucin, as
como las eventuales clusulas penales
inherentes a su incumplimiento.

[...] l) El rgimen de prestaciones accesorias, en caso de establecerse, mencionando expresamente su contenido, su carcter gratuito o retribuido, las acciones que
lleven aparejada la obligacin de realizarlas, as como las eventuales clusulas
penales inherentes a su incumplimiento.

2. En ningn caso las prestaciones accesorias podrn integrar el capital social.


3. Los estatutos podrn establecerlas con
carcter obligatorio para todos o algunos de
los socios o vincular la obligacin de realizar
las prestaciones accesorias a la titularidad
de una o varias participaciones sociales o
acciones concretamente determinadas.
Artculo 88. Transmisin
de participaciones o de acciones
con prestacin accesoria.

Artculo 65. Transmisin de acciones


con prestaciones accesorias.

1. Ser necesaria la autorizacin de la sociedad para la transmisin voluntaria por actos


inter vivos de cualquier participacin o accin perteneciente a un socio personalmente obligado a realizar prestaciones accesorias
y para la transmisin de aquellas concretas
participaciones sociales o acciones que lleven vinculada la referida obligacin.

La transmisibilidad de las acciones cuya


titularidad lleve aparejada la obligacin
de realizar prestaciones accesorias quedar condicionada, salvo disposicin contraria de los estatutos, a la autorizacin
de la sociedad en la forma establecida en
el artculo 63.

2. Salvo disposicin contraria de los


estatutos, en las sociedades de responsabilidad limitada la autorizacin ser
competencia de la junta general; y, en las
sociedades annimas, de los administradores.

10808

CISS

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SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 88. Transmisin


de participaciones o de acciones
con prestacin accesoria.

Artculo 65. Transmisin de acciones


con prestaciones accesorias.

En cualquier caso, transcurrido el plazo


de dos meses desde que se hubiera presentado la solicitud de autorizacin sin
que la sociedad haya contestado a la
misma, se considerar que la autorizacin ha sido concedida.
Artculo 90. Participaciones sociales
y acciones.

Artculo 47. La accin como parte


del capital.

Las participaciones sociales en la sociedad


de responsabilidad limitada y las acciones
en la sociedad annima son partes alcuotas
indivisibles y acumulables del capital social.

1. Las acciones representan partes alcuotas del capital social. Ser nula la creacin
de acciones que no respondan a una efectiva aportacin patrimonial a la sociedad.

Artculo 91. Atribucin de la condicin


de socio.

Artculo 48. La accin como conjunto


de derechos.

Cada participacin social y cada accin


confieren a su titular legtimo la condicin
de socio y le atribuyen los derechos reconocidos en esta ley y en los estatutos.

1. La accin confiere a su titular legtimo


la condicin de socio y le atribuye los derechos reconocidos en esta Ley y en los
estatutos.

Artculo 92. La accin como valor


mobiliario.

Artculo 51. Representacin de las


acciones..

1. Las acciones podrn estar representadas


por medio de ttulos o por medio de anotaciones en cuenta. En uno y otro caso tendrn
la consideracin de valores mobiliarios.

Las acciones podrn estar representadas por


medio de ttulos o por medio de anotaciones en cuenta. En uno y otro caso tendrn la
consideracin de valores mobiliarios.

2. Las participaciones sociales no podrn


estar representadas por medio de ttulos
o de anotaciones en cuenta, ni denominarse acciones, y en ningn caso tendrn
el carcter de valores.

CISS

10809

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SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 93. Derechos del socio.

Artculo 48. La accin como conjunto


de derechos.

En los trminos establecidos en esta ley,


salvo los casos en ella previstos, el socio tendr, como mnimo, los siguientes
derechos:

2. En los trminos establecidos en esta


Ley, y salvo en los casos en ella previstos,
el accionista tendr, como mnimo, los
siguientes derechos:

a) El de participar en el reparto de las


ganancias sociales y en el patrimonio resultante de la liquidacin.

a) El de participar en el reparto de las ganancias sociales y en el patrimonio resultante de la liquidacin.

b) El de asuncin preferente en la creacin de nuevas participaciones o el de


suscripcin preferente en la emisin de
nuevas acciones o de obligaciones convertibles en acciones.

b) El de suscripcin preferente en la emisin de nuevas acciones o de obligaciones convertibles en acciones.

c) El de asistir y votar en las juntas generales y el de impugnar los acuerdos


sociales.

c) El de asistir y votar en las juntas generales y el de impugnar los acuerdos


sociales.

d) El de informacin.

d) El de informacin.

Artculo 94. Diversidad de derechos.

Artculo 49. Clases y series de acciones.

1. Las participaciones sociales y las acciones atribuyen a los socios los mismos
derechos, con las excepciones establecidas al amparo de la ley.
Las participaciones sociales y las acciones pueden otorgar derechos diferentes. Las acciones que tengan el mismo
contenido de derechos constituyen una
misma clase de accin. Cuando dentro
de una clase se constituyan varias series,
todas las que integren una serie debern
tener igual valor nominal.

10810

1. Las acciones pueden otorgar derechos


diferentes,
constituyendo
una misma clase aqullas que tengan el mismo contenido de derechos.
2. Cuando dentro de una clase se constituyan varias series de acciones, todas
las que integren una serie debern tener
igual valor nominal.

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS
Artculo 50. Acciones privilegiadas

2. Para la creacin de participaciones


sociales y la emisin de acciones que
confieran algn privilegio frente a las ordinarias, habrn de observarse las formalidades prescritas para la modificacin
de estatutos.

Para la creacin de acciones que confieran algn privilegio frente a las ordinarias, habrn de observarse las formalidades prescritas para la modificacin de
estatutos.

Artculo 95. Privilegio en el reparto


de las ganancias sociales.

Artculo 50. Acciones privilegiadas

1. Cuando el privilegio consista en el derecho a obtener un dividendo preferente,


las dems participaciones sociales o acciones no podrn recibir dividendos con
cargo a los beneficios mientras no haya
sido satisfecho el dividendo privilegiado
correspondiente al ejercicio.

3. Cuando el privilegio consista en el derecho


a obtener un dividendo preferente la sociedad
estar obligada a acordar el reparto del dividendo si existieran beneficios distribuibles.

2. La sociedad, salvo que sus estatutos


dispongan otra cosa, estar obligada a
acordar el reparto de ese dividendo si
existieran beneficios distribuibles.
3. Los estatutos habrn de establecer
las consecuencias de la falta de pago
total o parcial del dividendo preferente,
si este tiene o no carcter acumulativo
en relacin a los dividendos no satisfechos, as como los eventuales derechos
de los titulares de estas participaciones
o acciones privilegiadas en relacin a los
dividendos que puedan corresponder a
las dems.

CISS

Los estatutos habrn de establecer las


consecuencias de la falta de pago total o parcial del dividendo preferente, si
este tiene o no carcter acumulativo en
relacin a los dividendos no satisfechos,
as como los eventuales derechos de los
titulares de estas acciones privilegiadas
en relacin a los dividendos que puedan
corresponder a las acciones ordinarias.
Estas no podrn en ningn caso recibir
dividendos con cargo a los beneficios de
un ejercicio, mientras no haya sido satisfecho el dividendo privilegiado correspondiente al mismo ejercicio.

10811

SOCIEDADES DE CAPITAL
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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 97. Igualdad de trato.

Artculo 50 bis. Igualdad de trato.

La sociedad deber dar un trato igual a


los socios que se encuentren en condiciones idnticas.

La sociedad deber dar un trato igual a


los accionistas que se encuentren en
condiciones idnticas.

Artculo 98. Creacin o emisin.

Artculo 90 Emisin.

Las sociedades de responsabilidad limitada podrn crear participaciones sociales


sin derecho de voto por un importe nominal no superior a la mitad del capital
y las sociedades annimas podrn emitir
acciones sin derecho de voto por un importe nominal no superior a la mitad del
capital social desembolsado.

Las sociedades annimas podrn emitir


acciones sin derecho de voto por un importe nominal no superior a la mitad del
capital social desembolsado.

Artculo 99. Dividendo preferente.

Artculo 91. Derechos preferentes.

1. Los titulares de participaciones sociales y


las acciones sin voto tendrn derecho a percibir el dividendo anual mnimo fijo o variable, que establezcan los estatutos sociales.
Una vez acordado el dividendo mnimo, sus
titulares tendrn derecho al mismo dividendo que corresponda a las participaciones
sociales o a las acciones ordinarias.

1. Los titulares de acciones sin voto tendrn derecho a percibir el dividendo anual
mnimo fijo o variable, que establezcan los
estatutos sociales. Una vez acordado el
dividendo mnimo, los titulares de las acciones sin voto tendrn derecho al mismo
dividendo que corresponda a las acciones
ordinarias.

2. Existiendo beneficios distribuibles, la


sociedad est obligada a acordar el reparto del dividendo mnimo a que se refiere el prrafo anterior.

Existiendo beneficios distribuibles, la sociedad est obligada a acordar el reparto


del dividendo mnimo a que se refiere el
prrafo anterior.

3. De no existir beneficios distribuibles


o de no haberlos en cantidad suficiente,
la parte de dividendo mnimo no pagada
deber ser satisfecha dentro de los cinco ejercicios siguientes. Mientras no se
satisfaga el dividendo mnimo, las participaciones y acciones sin voto tendrn

En caso de sociedades no cotizadas de no


existir beneficios distribuibles o de no haberlos en cantidad suficiente, la parte de
dividendo mnimo no pagada deber ser
satisfecha dentro de los cinco ejercicios
siguientes. Mientras no se satisfaga el dividendo mnimo, las acciones sin voto ten-

10812

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 99. Dividendo preferente.

Artculo 91. Derechos preferentes.

este derecho en igualdad de condiciones


que las ordinarias y conservando, en todo
caso, sus ventajas econmicas.

drn derecho en igualdad de condiciones


que las acciones ordinarias y conservando,
en todo caso, sus ventajas econmicas.

Artculo 100. Privilegio en caso de


reduccin de capital por prdidas.

Artculo 91. Derechos preferentes.

1. Las participaciones sociales y las acciones sin voto no quedarn afectadas


por la reduccin del capital social por
prdidas, cualquiera que sea la forma en
que se realice, sino cuando la reduccin
supere el valor nominal de las restantes.
Si, como consecuencia de la reduccin,
el valor nominal de las participaciones
sociales o de las acciones sin voto excediera de la mitad del capital social de la
sociedad de responsabilidad limitada o
del desembolsado en la annima, deber
restablecerse esa proporcin en el plazo
mximo de dos aos. En caso contrario,
proceder la disolucin de la sociedad.

2. Las acciones sin voto no quedarn


afectadas por la reduccin del capital
social por prdidas, cualquiera que sea
la forma en que se realice, sino cuando
la reduccin supere el valor nominal de
las restantes acciones. Si, como consecuencia de la reduccin, el valor nominal
de las acciones sin voto excediera de la
mitad del capital social desembolsado,
deber restablecerse esa proporcin en
el plazo mximo de dos aos. En caso
contrario, proceder la disolucin de la
sociedad.

2. Cuando en virtud de la reduccin del


capital se amorticen todas las participaciones sociales o todas las acciones ordinarias, las sin voto tendrn este derecho
hasta que se restablezca la proporcin
prevista legalmente con las ordinarias.

Cuando en virtud de la reduccin del


capital se amorticen todas las acciones
ordinarias, las acciones sin voto tendrn
este derecho hasta que se restablezca la
proporcin prevista legalmente con las
acciones ordinarias.

Artculo 102. Otros derechos.

Artculo 92. Otros derechos.

1. Las participaciones sociales y las acciones sin voto atribuirn a sus titulares
los dems derechos de las ordinarias,
salvo lo dispuesto en los artculos anteriores.

1. Las acciones sin voto atribuirn a sus


titulares los dems derechos de las acciones ordinarias, salvo lo dispuesto en el
artculo anterior.

CISS

10813

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 102. Otros derechos.

Artculo 102. Otros derechos.

2. Las acciones sin voto no podrn agruparse a los efectos de la designacin de


vocales del Consejo de administracin
por el sistema de representacin proporcional. El valor nominal de estas acciones no se tendr en cuenta a efectos del
ejercicio de ese derecho por los restantes
accionistas.

2. Las acciones sin voto no podrn agruparse a los efectos de la designacin de


vocales del Consejo de Administracin
por el sistema de representacin proporcional. El valor nominal de estas acciones no se tendr en cuenta a efectos del
ejercicio de ese derecho por los restantes
accionistas.

3. Las participaciones sociales sin voto


estarn sometidas a las normas estatutarias y supletorias legales sobre transmisin y derecho de asuncin preferente.
Artculo 103. Modicaciones
estatutarias lesivas.

Artculo 92. Otros derechos.

Toda modificacin estatutaria que lesione directa o indirectamente los derechos


de las participaciones sociales o de acciones sin voto exigir el acuerdo de la
mayora de las participaciones sociales o
de las acciones sin voto afectadas.

3. Toda modificacin estatutaria que lesione directa o indirectamente los derechos de las acciones sin voto, exigir el
acuerdo de la mayora de las acciones
pertenecientes a la clase afectada.

Artculo 106. Documentacin


de las transmisiones.

Artculo 56. Transmisin de acciones.

1. La transmisin de las participaciones


sociales, as como la constitucin del derecho real de prenda sobre las mismas,
debern constar en documento pblico.

1. Mientras no se hayan impreso y entregado los ttulos, la transmisin de acciones proceder de acuerdo con las normas
sobre la cesin de crditos y dems derechos incorporales.

La constitucin de derechos reales diferentes del referido en el prrafo anterior


sobre las participaciones sociales deber
constar en escritura pblica.

Tratndose de acciones nominativas, los


administradores, una vez que resulte
acreditada la transmisin, la inscribirn
de inmediato en el libro registro de acciones nominativas.

10814

CISS

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 106. Documentacin


de las transmisiones.

Artculo 56. Transmisin de acciones.

2. El adquirente de las participaciones


sociales podr ejercer los derechos de
socio frente a la sociedad desde que sta
tenga conocimiento de la transmisin o
constitucin del gravamen.

2. Una vez impresos y entregados los


ttulos, la transmisin de las acciones al
portador se sujetar a lo dispuesto por el
artculo 545 del Cdigo de Comercio.

Las acciones nominativas tambin podrn transmitirse mediante endoso, en


cuyo caso sern de aplicacin, en la
medida en que sean compatibles con
la naturaleza del ttulo, los artculos 15,
16, 19 y 20 de la Ley Cambiaria y del
Cheque. La transmisin habr de acreditarse frente a la sociedad mediante la
exhibicin del ttulo. Los administradores, una vez comprobada la regularidad
de la cadena de endosos, inscribirn la
transmisin en el libro registro de acciones nominativas.
Artculo 113. Representacin mediante
ttulos.

Artculo 52. Representacin mediante


ttulos.

1. Las acciones representadas por medio de ttulos podrn ser nominativas o


al portador, pero revestirn necesariamente la forma nominativa mientras no
haya sido enteramente desembolsado su
importe, cuando su transmisibilidad est
sujeta a restricciones, cuando lleven aparejadas prestaciones accesorias o cuando
as lo exijan disposiciones especiales.

1. Las acciones representadas por medio de ttulos podrn ser nominativas o


al portador, pero revestirn necesariamente la forma nominativa mientras no
haya sido enteramente desembolsado su
importe, cuando su transmisibilidad est
sujeta a restricciones, cuando lleven aparejadas prestaciones accesorias o cuando
as lo exijan disposiciones especiales.

2. Cuando las acciones deban representarse por medio de ttulos, el accionista


tendr derecho a recibir los que le correspondan, libres de gastos.

2. Cuando las acciones deban representarse por medio de ttulos, el accionista


tendr derecho a recibir los que le correspondan, libres de gastos.

CISS

10815

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 114. Ttulo de la accin.

Artculo 53. Ttulo de la accin.

1. Los ttulos, cualquiera que sea su clase,


estarn numerados correlativamente, se
extendern en libros talonarios, podrn
incorporar una o ms acciones de la misma serie y contendrn, como mnimo, las
siguientes menciones:

Los ttulos, cualquiera que sea su clase,


estarn numerados correlativamente, se
extendern en libros talonarios, podrn
incorporar una o ms acciones de la misma serie y contendrn, como mnimo, las
siguientes menciones:

a) La denominacin y domicilio de la
sociedad, los datos identificadores de su
inscripcin en el Registro Mercantil y el
nmero de identificacin fiscal.

a) La denominacin y domicilio de la
sociedad, los datos identificadores de su
inscripcin en el Registro Mercantil y el
nmero de identificacin fiscal.

b) El valor nominal de la accin, su nmero, la serie a que pertenece y, en el


caso de que sea privilegiada, los derechos especiales que otorgue.

b) El valor nominal de la accin, su nmero, la serie a que pertenece y, en el caso


de que sea privilegiada, los derechos especiales que otorgue.

c) Su condicin de nominativa o al portador.

c) Su condicin de nominativa o al portador.

d) Las restricciones a su libre transmisibilidad, cuando se hayan establecido.

d) Las restricciones a su libre transmisibilidad, cuando se hayan establecido.

e) La suma desembolsada o la indicacin de


estar la accin completamente liberada.

e) La suma desembolsada o la indicacin de


estar la accin completamente liberada.

f) Las prestaciones accesorias, en el caso


de que las lleven aparejadas.

f) Las prestaciones accesorias, en el caso


de que las lleven aparejadas.

g) La suscripcin de uno o varios administradores, que podr hacerse mediante reproduccin mecnica de la firma.
En este caso se extender acta notarial
por la que se acredite la identidad de las
firmas reproducidas mecnicamente con
las que se estampen en presencia del
notario autorizante. El acta deber ser
inscrita en el Registro Mercantil antes de
poner en circulacin los ttulos.

g) La suscripcin de uno o varios administradores, que podr hacerse mediante reproduccin mecnica de la firma.
En este caso se extender acta notarial
por la que se acredite la identidad de las
firmas reproducidas mecnicamente con
las que se estampen en presencia del
Notario autorizante. Este acta deber ser
inscrita en el Registro Mercantil antes de
poner en circulacin los ttulos.

10816

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 114. Ttulo de la accin.

Artculo 53. Ttulo de la accin.

2. En el supuesto de acciones sin voto,


esta circunstancia se har constar de forma destacada en el ttulo.

2. En el supuesto de acciones sin voto,


esta circunstancia se har constar de forma destacada en el ttulo.

Artculo 115. Resguardos provisionales.

Artculo 54. Resguardos provisionales.

1. Los resguardos provisionales de las acciones revestirn necesariamente forma


nominativa.

1. Los resguardos provisionales de las acciones revestirn necesariamente forma


nominativa.

2. Las disposiciones de los artculos 114,


116 y 122 habrn de ser observadas, en
cuanto resulten aplicables, para los resguardos provisionales.

2. Las disposiciones de los artculos 53,


55 y 58 habrn de ser observadas, en
cuanto resulten aplicables, para los resguardos provisionales.

Artculo 116. Libro-registro de acciones


nominativas.

Artculo 55. Libro registro de acciones


nominativas.

1. Las acciones nominativas figurarn


en un libro-registro que llevar la sociedad, en el que se inscribirn las sucesivas
transferencias de las acciones, con expresin del nombre, apellidos, razn o denominacin social, en su caso, nacionalidad
y domicilio de los sucesivos titulares, as
como la constitucin de derechos reales
y otros gravmenes sobre aquellas.

1. Las acciones nominativas figurarn


en un libro registro que llevar la sociedad, en el que se inscribirn las sucesivas
transferencias de las acciones, con expresin del nombre, apellidos, razn o denominacin social, en su caso, nacionalidad
y domicilio de los sucesivos titulares, as
como la constitucin de derechos reales
y otros gravmenes sobre aqullas.

2. La sociedad solo reputar accionista a


quien se halle inscrito en dicho libro.

2. La sociedad slo reputar accionista a


quien se halle inscrito en dicho libro.

3. Cualquier accionista que lo solicite podr examinar el libro registro de acciones


nominativas.

3. Cualquier accionista que lo solicite podr examinar el libro registro de acciones


nominativas.

4. La sociedad solo podr rectificar las


inscripciones que repute falsas o inexactas cuando haya notificado a los inte-

4. La sociedad slo podr rectificar las


inscripciones que repute falsas o inexactas cuando haya notificado a los inte-

CISS

10817

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 116. Libro-registro de acciones


nominativas.

Artculo 55. Libro registro de acciones


nominativas.

resados su intencin de proceder en tal


sentido y estos no hayan manifestado
su oposicin durante los treinta das siguientes a la notificacin.

resados su intencin de proceder en tal


sentido y stos no hayan manifestado
su oposicin durante los treinta das siguientes a la notificacin.

5. Mientras que no se hayan impreso y


entregado los ttulos de las acciones nominativas, el accionista tiene derecho a
obtener certificacin de las inscritas a su
nombre.

5. Mientras que no se hayan impreso y


entregado los ttulos de las acciones nominativas, el accionista tiene derecho a
obtener certificacin de las inscritas a su
nombre.

Artculo 117. Sustitucin de ttulos.

Artculo 59. Sustitucin de ttulos.

1. Siempre que sea procedente la sustitucin de los ttulos de las acciones


o de otros ttulos emitidos por la sociedad, sta podr anularlos cuando
no hayan sido presentados para su
canje dentro del plazo publicado al
efecto en el Boletn Oficial del Registro Mercantil y en uno de los diarios
de mayor circulacin en la provincia
donde la sociedad tenga su domicilio.
Ese plazo no podr ser inferior a un
mes.

1. Siempre que sea procedente la sustitucin de los ttulos de las acciones


o de otros ttulos emitidos por la sociedad, sta podr anularlos cuando no
hayan sido presentados para su canje
dentro del plazo publicado al efecto en el Boletn Oficial del Registro
Mercantil y en uno de los diarios de
mayor circulacin en la provincia donde la sociedad tenga su domicilio. Ese
plazo no podr ser inferior a un mes.

2. Los ttulos anulados sern sustituidos por otros cuya emisin se anunciar igualmente en el Boletn Oficial del
Registro Mercantil y en el diario en el
que se hubiera publicado el anuncio del
canje.

2. Los ttulos anulados sern sustituidos por otros, cuya emisin se anunciar igualmente en el Boletn Oficial del
Registro Mercantil y en el diario en el
que se hubiera publicado el anuncio del
canje.

Si los ttulos fueran nominativos se entregarn o remitirn a la persona a cuyo


nombre figuren o a sus herederos, previa
justificacin de su derecho.

Si los ttulos fueran nominativos se entregarn o remitirn a la persona a cuyo


nombre figuren o a sus herederos, previa
justificacin de su derecho.

10818

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 117. Sustitucin de ttulos.

Artculo 59. Sustitucin de ttulos.

Si aquella no pudiera ser hallada o si los


ttulos fuesen al portador, quedarn depositados por cuenta de quien justifique
su titularidad.

Si aqulla no pudiera ser hallada o si los


ttulos fuesen al portador, quedarn depositados por cuenta de quien justifique
su titularidad.

3. Transcurridos tres aos desde el da de


la constitucin del depsito, los ttulos
emitidos en lugar de los anulados podrn
ser vendidos por la sociedad por cuenta y riesgo de los interesados y a travs
de un miembro de la bolsa, si estuviesen
admitidos a negociacin en el mercado
burstil, o con la intervencin de notario
si no lo estuviesen.

3. Transcurridos tres aos desde el da


de la constitucin del depsito, los ttulos emitidos en lugar de los anulados
podrn ser vendidos por la sociedad por
cuenta y riesgo de los interesados y a
travs de un miembro de la Bolsa, si estuviesen admitidos a negociacin en el
mercado burstil, o con la intervencin
de Corredor de Comercio colegiado o
Notario si no lo estuviesen. El importe
lquido de la venta de los ttulos ser
depositado a disposicin de los interesados en el Banco de Espaa o en la Caja
General de Depsitos.

El importe lquido de la venta de los ttulos ser depositado a disposicin de los


interesados en el Banco de Espaa o en
la Caja General de Depsitos.
Artculo 118. Representacin mediante
anotaciones en cuenta.

Artculo 60. Representacin mediante


anotaciones en cuenta.

1. Las acciones representadas por medio


de anotaciones en cuenta se regirn por
lo dispuesto en la normativa reguladora
del mercado de valores.

1. Las acciones representadas por medio


de anotaciones en cuenta se regirn por
lo dispuesto en la normativa reguladora
del mercado de valores.

2. Esta modalidad de representacin


de las acciones tambin podr adoptarse en los supuestos de nominatividad obligatoria previstos por el artculo 113.

2. Esta modalidad de representacin


de las acciones tambin podr adoptarse en los supuestos de nominatividad obligatoria previstos por el artculo 52.

CISS

10819

SOCIEDADES DE CAPITAL
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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 118. Representacin mediante


anotaciones en cuenta.

Artculo 60. Representacin mediante


anotaciones en cuenta.

En ese caso, cuando las acciones no hayan sido enteramente desembolsadas,


o cuando lleven aparejadas prestaciones accesorias, tales circunstancias debern consignarse en la anotacin en
cuenta.

En ese caso, cuando las acciones no hayan sido enteramente desembolsadas,


o cuando lleven aparejadas prestaciones accesorias, tales circunstancias debern consignarse en la anotacin en
cuenta.

3. Las entidades que de acuerdo con la


normativa reguladora del mercado de
valores hayan de llevar los registros de
los valores representados por medio de
anotaciones en cuenta estn obligadas a
comunicar a la sociedad emisora los datos necesarios para la identificacin de
sus accionistas.
Artculo 119. Modicacin
de las anotaciones en cuenta.

Artculo 61. Modicacin


de las anotaciones en cuenta.

La modificacin de las caractersticas de


las acciones representadas por medio de
anotaciones en cuenta se har pblica
una vez que haya sido formalizada de
acuerdo con lo previsto en la presente
ley y en la normativa reguladora del mercado de valores, en el Boletn Oficial del
Registro Mercantil y en uno de los diarios de mayor circulacin en la provincia
donde la sociedad tenga su domicilio.

La modificacin de las caractersticas de


las acciones representadas por medio de
anotaciones en cuenta se har pblica,
una vez que haya sido formalizada de
acuerdo con lo previsto en la presente
Ley y en la normativa reguladora del mercado de valores, en el Boletn Oficial del
Registro Mercantil y en uno de los diarios de mayor circulacin en la provincia
donde la sociedad tenga su domicilio.

Artculo 120. Transmisin de acciones.

Artculo 120. Transmisin de acciones.

1. Mientras no se hayan impreso y entregado los ttulos, la transmisin de acciones proceder de acuerdo con las normas sobre la cesin de crditos y dems
derechos incorporales.

1. Mientras no se hayan impreso y entregado los ttulos, la transmisin de acciones proceder de acuerdo con las normas
sobre la cesin de crditos y dems derechos incorporales.

10820

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 120. Transmisin de acciones.

Artculo 120. Transmisin de acciones.

Tratndose de acciones nominativas, los


administradores, una vez que resulte
acreditada la transmisin, la inscribirn
de inmediato en el libro-registro de acciones nominativas.

Tratndose de acciones nominativas, los


administradores, una vez que resulte
acreditada la transmisin, la inscribirn
de inmediato en el libro registro de acciones nominativas.

2. Una vez impresos y entregados los


ttulos, la transmisin de las acciones al
portador se sujetar a lo dispuesto en el
artculo 545 del Cdigo de Comercio.

2. Una vez impresos y entregados los


ttulos, la transmisin de las acciones al
portador se sujetar a lo dispuesto por el
artculo 545 del Cdigo de Comercio.

Las acciones nominativas tambin podrn transmitirse mediante endoso, en


cuyo caso sern de aplicacin, en la medida en que sean compatibles con la naturaleza del ttulo, los artculos 15, 16, 19
y 20 de la Ley Cambiaria y del Cheque. La
transmisin habr de acreditarse frente
a la sociedad mediante la exhibicin del
ttulo. Los administradores, una vez comprobada la regularidad de la cadena de
endosos, inscribirn la transmisin en el
libro-registro de acciones nominativas.

Las acciones nominativas tambin podrn transmitirse mediante endoso, en


cuyo caso sern de aplicacin, en la medida en que sean compatibles con la naturaleza del ttulo, los artculos 15, 16, 19
y 20 de la Ley Cambiaria y del Cheque. La
transmisin habr de acreditarse frente
a la sociedad mediante la exhibicin del
ttulo. Los administradores, una vez comprobada la regularidad de la cadena de
endosos, inscribirn la transmisin en el
libro registro de acciones nominativas.

Artculo 121. Constitucin de derechos


reales limitados sobre las acciones.

Artculo 57. Constitucin de derechos


reales limitados sobre las acciones.

1. La constitucin de derechos reales limitados sobre las acciones proceder de


acuerdo con lo dispuesto por el Derecho
comn.

1. La constitucin de derechos reales limitados sobre las acciones proceder de


acuerdo con lo dispuesto por el Derecho
comn.

2. Tratndose de acciones nominativas,


la constitucin de derechos reales podr
efectuarse por medio de endoso acompaado, segn los casos, de la clusula
valor en garanta o valor en usufructo o
de cualquier otra equivalente.

2. Tratndose de acciones nominativas,


la constitucin de derechos reales podr
efectuarse por medio de endoso acompaado, segn los casos, de la clusula
valor en garanta o valor en usufructo o cualquier otra equivalente.

CISS

10821

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 121. Constitucin de derechos


reales limitados sobre las acciones.

Artculo 57. Constitucin de derechos


reales limitados sobre las acciones.

La inscripcin en el libro-registro de
acciones nominativas tendr lugar de
conformidad con lo establecido para la
transmisin en el artculo anterior.

La inscripcin en el libro registro de


acciones nominativas tendr lugar de
conformidad con lo establecido para la
transmisin en el artculo anterior.

En el caso de que los ttulos sobre los


que recae su derecho no hayan sido
impresos y entregados, el acreedor
pignoraticio y el usufructuario tendrn derecho a obtener de la sociedad
una certificacin de la inscripcin de
su derecho en el libro-registro de acciones nominativas.

En el caso de que los ttulos sobre las


que recae su derecho no hayan sido
impresos y entregados, el acreedor
pignoraticio y el usufructuario tendrn
derecho a obtener de la sociedad una
certificacin de la inscripcin de su derecho en el libro registro de acciones
nominativas.

Artculo 122. Legitimacin


del accionista.

Artculo 58. Legitimacin del accionista

Una vez impresos y entregados los ttulos, la exhibicin de los mismos o, en su


caso, del certificado acreditativo de su
depsito en una entidad autorizada ser
precisa para el ejercicio de los derechos
del accionista. Tratndose de acciones
nominativas, la exhibicin solo ser precisa para obtener la correspondiente inscripcin en el libro-registro de acciones
nominativas.

Una vez impresos y entregados los ttulos, la exhibicin de los mismos o, en su


caso, del certificado acreditativo de su
depsito en una entidad autorizada ser
precisa para el ejercicio de los derechos
del accionista. Tratndose de acciones
nominativas, la exhibicin slo ser precisa para obtener la correspondiente inscripcin en el libro registro de acciones
nominativas.

Artculo 123. Restricciones a la libre


transmisibilidad.

Artculo 63. Restricciones a la libre


transmisibilidad.

1. Solo sern vlidas frente a la sociedad


las restricciones o condicionamientos a
la libre transmisibilidad de las acciones
cuando recaigan sobre acciones nominativas y estn expresamente impuestas
por los estatutos.

1. Slo sern vlidas frente a la sociedad


las restricciones a la libre transmisibilidad de las acciones cuando recaigan sobre acciones nominativas y estn expresamente impuestas por los estatutos.

10822

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 123. Restricciones a la libre


transmisibilidad.

Artculo 63. Restricciones a la libre


transmisibilidad.

Cuando las limitaciones se establezcan a


travs de modificacin estatutaria, los accionistas afectados que no hayan votado a
favor de tal acuerdo, no quedarn sometidos a l durante un plazo de tres meses a
contar desde la publicacin del acuerdo en
el Boletn Oficial del Registro Mercantil.
2. Sern nulas las clusulas estatutarias
que hagan prcticamente intransmisible
la accin.

2. Sern nulas las clusulas estatutarias


que hagan prcticamente intransmisible
la accin.

3. La transmisibilidad de las acciones solo


podr condicionarse a la previa autorizacin
de la sociedad cuando los estatutos mencionen las causas que permitan denegarla.

3. La transmisibilidad de las acciones slo


podr condicionarse a la previa autorizacin
de la sociedad cuando los estatutos mencionen las causas que permitan denegarla.

Salvo prescripcin contraria de los estatutos, la autorizacin ser concedida o


denegada por los administradores de la
sociedad.

Salvo prescripcin contraria de los estatutos, la autorizacin ser concedida o


denegada por los administradores de la
sociedad.

En cualquier caso, transcurrido el plazo


de dos meses desde que se present la
solicitud de autorizacin sin que la sociedad haya contestado a la misma, se
considerar que la autorizacin ha sido
concedida.

En cualquier caso, transcurrido el plazo


de dos meses desde que se present la
solicitud de autorizacin sin que la sociedad haya contestado a la misma, se
considerar que la autorizacin ha sido
concedida.

Artculo 124. Transmisiones mortis


causa.

Artculo 64. Supuestos especiales.

1. Las restricciones estatutarias a la


transmisibilidad de las acciones slo
sern aplicables a las adquisiciones por
causa de muerte cuando as lo establezcan expresamente los propios estatutos.

1. Las restricciones estatutarias a la transmisibilidad de las acciones slo sern


aplicables a las adquisiciones por causa
de muerte cuando as lo establezcan expresamente los propios estatutos.

CISS

10823

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 124. Transmisiones mortis


causa.

Artculo 64. Supuestos especiales.

2. En este supuesto, para rechazar la inscripcin de la transmisin en el libro registro de


acciones nominativas, la sociedad deber
presentar al heredero un adquirente de las
acciones u ofrecerse a adquirirlas ella misma por su valor razonable en el momento
en que se solicit la inscripcin, de acuerdo
con lo previsto para la adquisicin derivativa
de acciones propias en el artculo 146.

En este supuesto, para rechazar la inscripcin de la transmisin en el libro


registro de acciones nominativas, la sociedad deber presentar al heredero un
adquirente de las acciones u ofrecerse a
adquirirlas ella misma por su valor razonable en el momento en que se solicit
la inscripcin, de acuerdo con lo previsto
en el artculo 75.

Se entender como valor razonable el que


determine un auditor de cuentas, distinto
al auditor de la sociedad, que, a solicitud de
cualquier interesado, nombren a tal efecto
los administradores de la sociedad.

Se entender como valor razonable el que


determine un auditor de cuentas, distinto
al auditor de la sociedad, que, a solicitud
de cualquier interesado, nombren a tal
efecto los administradores de la sociedad.

Artculo 125. Transmisiones forzosas.

Artculo 64. Supuestos especiales.

Lo establecida en el artculo anterior


se aplicar cuando la adquisicin de las
acciones se haya producido como consecuencia de un procedimiento judicial o
administrativo de ejecucin.

2. El mismo rgimen se aplicar cuando


la adquisicin de las acciones se haya
producido como consecuencia de un
procedimiento judicial o administrativo
de ejecucin.

Artculo 126. Copropiedad


de participaciones sociales o de acciones.

Artculo 66. Copropiedad de acciones.

En caso de copropiedad sobre una o varias participaciones o acciones, los copropietarios habrn de designar una sola
persona para el ejercicio de los derechos
de socio, y respondern solidariamente
frente a la sociedad de cuantas obligaciones se deriven de esta condicin. La
misma regla se aplicar a los dems supuestos de cotitularidad de derechos sobre participaciones o acciones.

2. Los copropietarios de una accin habrn de designar una sola persona para
el ejercicio de los derechos de socio y
respondern solidariamente frente a
la sociedad de cuantas obligaciones se
deriven de la condicin de accionista.
La misma regla se aplicar a los dems
supuestos de cotitularidad de derechos
sobre las acciones.

10824

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 127. Usufructo de


participaciones sociales o de acciones.

Artculo 67. Usufructo de acciones.

1. En caso de usufructo de participaciones o


de acciones la cualidad de socio reside en el
nudo propietario, pero el usufructuario tendr derecho en todo caso a los dividendos
acordados por la sociedad durante el usufructo. Salvo disposicin contraria de los estatutos, el ejercicio de los dems derechos
del socio corresponde al nudo propietario.

1. En el caso de usufructo de acciones la


cualidad de socio reside en el nudo propietario, pero el usufructuario tendr derecho
en todo caso a los dividendos acordados
por la sociedad durante el usufructo. El
ejercicio de los dems derechos de socio
corresponde, salvo disposicin contraria
de los estatutos, al nudo propietario.

El usufructuario queda obligado a facilitar al nudo propietario el ejercicio de


estos derechos.

El usufructuario queda obligado a facilitar al nudo propietario el ejercicio de


estos derechos.

2. En las relaciones entre el usufructuario y


el nudo propietario regir lo que determine
el ttulo constitutivo del usufructo y, en su
defecto, lo previsto en esta ley y, supletoriamente, lo dispuesto en el Cdigo Civil.

2. En las relaciones entre el usufructuario


y el nudo propietario regir lo que determine el ttulo constitutivo del usufructo;
en su defecto, lo previsto en la presente
Ley y, supletoriamente, el Cdigo Civil.

Artculo 128. Reglas de liquidacin


del usufructo.

Artculo 68. Reglas de liquidacin.

1. Finalizado el usufructo, el usufructuario podr exigir del nudo propietario el


incremento de valor experimentado por
las participaciones o acciones usufructuadas que corresponda a los beneficios
propios de la explotacin de la sociedad
integrados durante el usufructo en las reservas expresas que figuren en el balance
de la sociedad, cualquiera que se la naturaleza o denominacin de las mismas.

1. Finalizado el usufructo, el usufructuario podr exigir del nudo propietario


el incremento de valor experimentado
por las acciones usufructuadas que corresponda a los beneficios propios de la
explotacin de la sociedad integrados
durante el usufructo en las reservas expresas que figuren en el balance de la sociedad, cualquiera que sea la naturaleza o
denominacin de las mismas.

2. Disuelta la sociedad durante el usufructo, el usufructuario podr exigir del


nudo propietario una parte de la cuota
de liquidacin equivalente al incremento

2. Disuelta la sociedad durante el usufructo, el usufructuario podr exigir del


nudo propietario una parte de la cuota
de liquidacin equivalente al incremento

CISS

10825

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 128. Reglas de liquidacin


del usufructo.

Artculo 68. Reglas de liquidacin.

de valor de las participaciones o acciones usufructuadas previsto en el apartado anterior. El usufructo se extender al
resto de la cuota de liquidacin.

de valor de las acciones usufructuadas


previsto en el apartado anterior. El usufructo se extender al resto de la cuota
de liquidacin.

3. Si las partes no llegaran a un acuerdo


sobre el importe a abonar en los supuestos previstos en los dos apartados anteriores, ste ser fijado, a peticin de cualquiera de ellas y a costa de ambas, por
un auditor de cuentas, distinto al auditor
de la sociedad, que designe a tal efecto
el Registro Mercantil.

3. Si las partes no llegaran a un acuerdo


sobre el importe a abonar en los supuestos previstos en los dos apartados anteriores, ste ser fijado, a peticin de cualquiera de ellas y a costa de ambas, por
un auditor de cuentas, distinto al auditor
de la sociedad, que designe a tal efecto el
Registro Mercantil.

4. El ttulo constitutivo del usufructo de


participaciones podr disponer reglas de
liquidacin distintas a las previstas en
este artculo.
Artculo 129. Usufructo y derechos
de preferencia.

Artculo 70. Usufructo y derecho


de suscripcin preferente.

1. En los casos de aumento del capital de


la sociedad, si el nudo propietario no hubiere ejercitado o enajenado el derecho
de asuncin o de suscripcin preferente
diez das antes de la extincin del plazo
fijado para su ejercicio estar legitimado
el usufructuario para proceder a la venta
de los derechos o a la asuncin o suscripcin de las participaciones o acciones.

1. En los casos de aumento del capital de


la sociedad, si el nudo propietario no hubiere ejercitado o enajenado el derecho
de suscripcin preferente diez das antes
de la extincin del plazo fijado para su
ejercicio estar legitimado el usufructuario para proceder a la venta de los derechos o a la suscripcin de las acciones.

2. Cuando se enajenen los derechos de


asuncin o de suscripcin, bien por el
nudo propietario, bien por el usufructuario, el usufructo se extender al importe
obtenido por la enajenacin.

2. Cuando se enajenen los derechos de


suscripcin, bien por el nudo propietario,
bien por el usufructuario, el usufructo
se extender al importe obtenido por la
enajenacin.

10826

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 129. Usufructo y derechos


de preferencia.

Artculo 70. Usufructo y derecho


de suscripcin preferente.

3. Cuando se asuman nuevas participaciones o se suscriban nuevas acciones,


bien por el nudo propietario, bien por
el usufructuario, el usufructo se extender a las participaciones o acciones
cuyo desembolso hubiera podido realizarse con el valor total de los derechos
utilizados en la asuncin o suscripcin,
calculado por su valor terico. El resto
de las participaciones asumidas o de las
acciones suscritas pertenecer en plena
propiedad a aquel que hubiera desembolsado su importe.

3. Cuando se suscriban nuevas acciones,


bien por el nudo propietario, bien por el
usufructuario, el usufructo se extender
a las acciones cuyo desembolso hubiera
podido realizarse con el valor total de los
derechos utilizados en la suscripcin. Ese
valor se calcular, para los derechos que
coticen en Bolsa, por el precio medio de
cotizacin durante el perodo de suscripcin, y por su valor terico en los restantes casos. El resto de las acciones suscritas
pertenecern en plena propiedad a aqul
que hubiera desembolsado su importe.

4. Si durante el usufructo se aumentase


el capital con cargo a los beneficios o
reservas constituidas durante el mismo,
las nuevas participaciones o acciones correspondern al nudo propietario, pero se
extender a ellas el usufructo.

4. Los mismos derechos tendr el usufructuario en los casos de emisin de


obligaciones convertibles en acciones de
la sociedad.

5. El ttulo constitutivo del usufructo de


participaciones podr establecer reglas
distintas a las previstas en los apartados
anteriores.

5. Si durante el usufructo se aumentase el


capital con cargo a los beneficios o reservas
constituidas durante el mismo, las nuevas
acciones correspondern al nudo propietario, pero se extender a ellas el usufructo.

6. En la sociedad annima, el usufructuario tendr los mismos derechos en los


casos de emisin de obligaciones convertibles en acciones de la sociedad.
Artculo 130. Usufructo de acciones no
liberadas.

Artculo 69. Usufructo de acciones no


liberadas.

1. Cuando el usufructo recayere sobre


acciones no liberadas totalmente, el
nudo propietario ser el obligado frente
a la sociedad a efectuar el pago de la parte no desembolsada. Efectuado el pago,

1. Cuando el usufructo recayere sobre


acciones no liberadas totalmente, el
nudo propietario ser el obligado frente
a la sociedad a efectuar el pago de los
dividendos pasivos. Efectuado el pago,

CISS

10827

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 130. Usufructo de acciones no


liberadas.

Artculo 69. Usufructo de acciones no


liberadas.

tendr derecho a exigir del usufructuario,


hasta el importe de los frutos, el inters
legal de la cantidad invertida.

tendr derecho a exigir del usufructuario,


hasta el importe de los frutos, el inters
legal de la cantidad invertida.

2. Si no hubiere cumplido esa obligacin


cinco das antes del vencimiento del
plazo fijado para realizar el pago, podr
hacerlo el usufructuario, sin perjuicio de
repetir contra el nudo propietario al terminar el usufructo.

2. Si no hubiere cumplido esa obligacin


cinco das antes del vencimiento del
plazo fijado para realizar el pago, podr
hacerlo el usufructuario, sin perjuicio de
repetir contra el nudo propietario al terminar el usufructo.

Artculo 131. Pago de compensaciones.

Artculo 71. Pago de compensaciones.

1. Las cantidades que hayan de pagarse


en virtud de lo dispuesto en el artculo
128 podrn abonarse bien en metlico,
bien en participaciones o acciones de la
misma clase que las que hubieran estado
sujetas a usufructo, calculando su valor
en virtud del que les corresponda conforme al ltimo balance de la sociedad que
hubiere sido aprobado.

Las cantidades que hayan de pagarse en


virtud de lo dispuesto en los tres artculos anteriores podrn abonarse bien en
metlico, bien en acciones de la misma
clase que las que hubieran estado sujetas
a usufructo, calculando su valor por la
cotizacin media del trimestre anterior,
si cotizaren oficialmente y, en otro caso,
por el valor que les corresponda conforme al ltimo balance de la sociedad que
hubiere sido aprobado.

2. La misma regla se aplicar respecto


de las cantidades que hayan de abonarse en virtud del artculo 129, cuando el
usufructo sea de acciones, y del artculo
130. Cuando el usufructo recaiga sobre
participaciones, las cantidades que hayan de pagarse por el nudo propietario al
usufructuario en virtud del artculo 129,
se abonarn en dinero.

10828

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 132. Prenda de participaciones


o de acciones.

Artculo 72. Prenda de acciones.

1. Salvo disposicin contraria de los estatutos, en caso de prenda de participaciones o acciones corresponder al propietario el ejercicio de los derechos de socio.

1. En el caso de prenda de acciones corresponder al propietario de stas, salvo


disposicin contraria de los estatutos, el
ejercicio de los derechos de accionista.

El acreedor pignoraticio queda obligado


a facilitar el ejercicio de estos derechos.

El acreedor pignoraticio queda obligado a


facilitar el ejercicio de estos derechos.

2. En caso de ejecucin de la prenda de


participaciones se aplicarn las reglas
previstas para el caso de transmisin forzosa por el artculo 109.

2. Si el propietario incumpliese la obligacin de desembolsar los dividendos


pasivos, el acreedor pignoraticio podr
cumplir por s esta obligacin o proceder
a la realizacin de la prenda.

3. En la sociedad annima, si el propietario incumpliese la obligacin de desembolso pendiente, el acreedor pignoraticio


podr cumplir por s esta obligacin o
proceder a la realizacin de la prenda.
Artculo 133. Embargo
de participaciones o de acciones.

Artculo 73. Embargo de acciones.

En caso de embargo de participaciones


o de acciones, se observarn las disposiciones contenidas en el artculo anterior
siempre que sean compatibles con el rgimen especfico del embargo.

En el caso de embargo de acciones se


observarn las disposiciones contenidas
en el artculo anterior, siempre que sean
compatibles con el rgimen especfico
del embargo.

Artculo 134. Prohibicin.

Artculo 74. Adquisicin originaria


de acciones propias.

En ningn caso las sociedades de capital podrn asumir o suscribir sus


propias participaciones o acciones ni
las creadas o emitidas por su sociedad
dominante.

1. En ningn caso podr la sociedad suscribir acciones propias ni acciones emitidas por su sociedad dominante.

CISS

10829

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 136. Adquisicin originaria


por la sociedad annima.
1. Las acciones suscritas infringiendo la
prohibicin del artculo 134 sern propiedad de la sociedad annima suscriptora.

2. Las acciones suscritas infringiendo la


prohibicin del apartado anterior sern
propiedad de la sociedad suscriptora. [...]

2. Cuando se trate de suscripcin de acciones propias la obligacin de desembolsar recaer solidariamente sobre los
socios fundadores o los promotores y, en
caso de aumento de capital social, sobre
los administradores.

[...] No obstante, cuando se trate de suscripcin de acciones propias la obligacin


de desembolsar recaer solidariamente
sobre los socios fundadores o los promotores y, en caso de aumento del capital
social, sobre los administradores. [...]

3. Cuando se trate de asuncin de participaciones sociales o de suscripcin de acciones


de la sociedad dominante, la obligacin de
desembolsar recaer solidariamente sobre
los administradores de la sociedad adquirente y los de la sociedad dominante.

[...] Si se tratare de suscripcin de acciones de la sociedad dominante, la obligacin de desembolsar recaer solidariamente sobre los administradores de la
sociedad adquirente y los administradores de la sociedad dominante.

Artculo 137. Adquisicin realizada


por persona interpuesta.

Artculo 74. Adquisicin originaria


de acciones propias.

1. En el caso de que la asuncin o la suscripcin haya sido realizada por persona


interpuesta, los fundadores y, en su caso,
los administradores respondern solidariamente del desembolso de las participaciones asumidas o de las acciones suscritas.

3. En el caso de que la suscripcin haya


sido realizada por persona interpuesta, los
fundadores o promotores y, en su caso,
los administradores respondern solidariamente del reembolso de los acciones
suscritas.

2. La misma responsabilidad alcanzar a


los promotores de la sociedad annima.
Artculo 139. Consecuencias
de la infraccin.

Artculo 76. Consecuencias


de la infraccin.

1. Las participaciones sociales y las acciones adquiridas por sociedad annima


en contravencin de lo dispuesto en el

1. Las acciones adquiridas en contravencin de lo establecido en los artculos


anteriores debern ser enajenadas en el

10830

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 139. Consecuencias


de la infraccin.

Artculo 76. Consecuencias


de la infraccin.

artculo 134 debern ser enajenadas en


el plazo mximo de un ao a contar desde la fecha de la primera adquisicin.

plazo mximo de un ao a contar desde


la fecha de la primera adquisicin.

2. Transcurrido este plazo sin que hubiera


tenido lugar la enajenacin, los administradores procedern de inmediato a
convocar junta general para que acuerde
la amortizacin de las acciones propias
con la consiguiente reduccin del capital
social.

2. Transcurrido el plazo a que se refiere el


apartado anterior sin que hubiera tenido
lugar la enajenacin, los administradores
procedern de inmediato a convocar junta
general de accionistas para que acuerde la
amortizacin de las acciones propias con la
consiguiente reduccin del capital social.

3. En el caso de que la sociedad no hubiera reducido el capital social dentro de


los dos meses siguientes a la fecha de finalizacin del plazo para la enajenacin,
cualquier interesado podr solicitar la
reduccin del capital al juez de lo mercantil del lugar del domicilio social. Los
administradores estn obligados a solicitar la reduccin judicial del capital social
cuando el acuerdo de la junta hubiera
sido contrario a esa reduccin o no pudiera ser logrado.

3. En el caso de que la sociedad no hubiera reducido el capital social dentro de los


dos meses siguientes a la fecha de finalizacin del plazo mximo para la enajenacin, cualquier interesado podr solicitar la reduccin del capital al Juez de lo
mercantil del lugar del domicilio social.
Los administradores estn obligados a
solicitar la reduccin judicial del capital
social cuando el acuerdo de la junta hubiera sido contrario a esa reduccin o no
pudiera ser logrado.

4. Las participaciones sociales o acciones de


la sociedad dominante sern enajenadas judicialmente a instancia de parte interesada.

4. Las acciones de la sociedad dominante


sern enajenadas judicialmente a instancia de parte interesada.

Artculo 144. Supuestos de libre


adquisicin.

Artculo 77. Supuestos de libre


adquisicin.

La sociedad annima podr adquirir sus


propias acciones, o las participaciones o
acciones de su sociedad dominante, en
los siguientes casos:

La sociedad podr adquirir sus propias


acciones o las de su sociedad dominante sin que sea de aplicacin lo dispuesto
en los artculos anteriores, en los casos
siguientes:

CISS

10831

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 144. Supuestos de libre


adquisicin.

Artculo 77. Supuestos de libre


adquisicin.

a) Cuando las acciones propias se adquieran en ejecucin de un acuerdo de


reduccin del capital adoptado por la
junta general de la sociedad.

a) Cuando las acciones propias se adquieran en ejecucin de un acuerdo de


reduccin del capital adoptado por la
junta general de la sociedad.

b) Cuando las participaciones o acciones


formen parte de un patrimonio adquirido a ttulo universal.

b) Cuando las acciones formen parte de


un patrimonio adquirido a ttulo universal.

c) Cuando las participaciones o las acciones que estn ntegramente liberadas


sean adquiridas a ttulo gratuito.

c) Cuando las acciones que estn ntegramente liberadas sean adquiridas a


ttulo gratuito.

d) Cuando las participaciones o las acciones ntegramente liberadas se adquieran


como consecuencia de una adjudicacin
judicial para satisfacer un crdito de la
sociedad frente a su titular.

d) Cuando las acciones ntegramente liberadas se adquieran como consecuencia de una adjudicacin judicial para satisfacer un crdito de la sociedad frente
al titular de dichas acciones.

Artculo 145. Obligacin de enajenar.

Artculo 78. Obligacin de enajenar.

1. Las participaciones o acciones adquiridas conforme a lo dispuesto en las letras


b) y c) del artculo anterior debern ser
enajenadas en un plazo mximo de tres
aos a contar desde la fecha de adquisicin, salvo que previamente hubieran
sido amortizadas mediante reduccin
del capital social o que, sumadas a las
que ya posean la sociedad adquirente
y sus filiales y, en su caso, la sociedad
dominante y sus filiales, no excedan del
veinte por ciento del capital social.

1. Las acciones adquiridas conforme a lo dispuesto en los apartados b) y c) del artculo


anterior debern ser enajenadas en un plazo
mximo de tres aos a contar desde la fecha de adquisicin, salvo que previamente
hubieran sido amortizadas mediante reduccin del capital social o que, sumadas a las
que ya posean la sociedad adquirente y sus
filiales y, en su caso, la sociedad dominante
y sus filiales, no excedan del veinte por ciento o, si la sociedad fuere cotizada, del diez
por ciento del capital social.

2. Transcurrido el plazo a que se refiere el


apartado anterior sin que hubiera tenido
lugar la enajenacin, ser de aplicacin
lo previsto en los apartados 2 y 3 del artculo 139.

2. Transcurrido el plazo a que se refiere el


apartado anterior sin que hubiera tenido
lugar la enajenacin, ser de aplicacin lo
previsto en los apartados 2 y 3 del artculo 76.

10832

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 146. Adquisiciones derivativas


condicionadas.

Artculo 75. Adquisiciones derivativas


de acciones propias.

1. La sociedad annima tambin podr


adquirir sus propias acciones y las participaciones creadas o las acciones emitidas por su sociedad dominante, cuando
concurran las siguientes condiciones:

La sociedad podr adquirir sus propias


acciones y las emitidas por su sociedad
dominante en las siguientes condiciones:

a) Que la adquisicin haya sido autorizada


mediante acuerdo de la junta general, que
deber establecer las modalidades de la adquisicin, el nmero mximo de participaciones o de acciones a adquirir, el contravalor mnimo y mximo cuando la adquisicin
sea onerosa, y la duracin de la autorizacin,
que no podr exceder de cinco aos.

1. Que la adquisicin haya sido autorizada mediante acuerdo de la junta general,


que deber establecer las modalidades
de la adquisicin, el nmero mximo de
acciones a adquirir, el contravalor mnimo y mximo cuando la adquisicin sea
onerosa, y la duracin de la autorizacin,
que no podr exceder de cinco aos.

Cuando la adquisicin tenga por objeto


participaciones o acciones de la sociedad dominante, la autorizacin deber
proceder tambin de la junta general de
esta sociedad.

Cuando la adquisicin tenga por objeto


acciones de la sociedad dominante, la
autorizacin deber proceder tambin de
la junta general de esta sociedad.

Cuando la adquisicin tenga por objeto acciones que hayan de ser entregadas directamente a los trabajadores o administradores de la sociedad, o como consecuencia
del ejercicio de derechos de opcin de que
aqullos sean titulares, el acuerdo de la
junta deber expresar que la autorizacin
se concede con esta finalidad.

Cuando la adquisicin tenga por objeto acciones que hayan de ser entregadas directamente a los trabajadores o administradores de la sociedad, o como consecuencia
del ejercicio de derechos de opcin de que
aqullos sean titulares, el acuerdo de la
junta deber expresar que la autorizacin
se concede con esta finalidad.

b) Que la adquisicin, comprendidas


las acciones que la sociedad o persona que actuase en nombre propio pero
por cuenta de aqulla hubiese adquirido
con anterioridad y tuviese en cartera, no
produzca el efecto de que el patrimonio
neto resulte inferior al importe del capital social ms las reservas legal o estatutariamente indisponibles.

2. Que la adquisicin, comprendidas


las acciones que la sociedad, o persona
que actuase en nombre propio pero por
cuenta de aqulla, hubiese adquirido
con anterioridad y tuviese en cartera, no
produzca el efecto de que el patrimonio
neto resulte inferior al importe del capital social ms las reservas legal o estatutariamente indisponibles.

CISS

10833

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 146. Adquisiciones derivativas


condicionadas.

Artculo 75. Adquisiciones derivativas


de acciones propias.

A estos efectos, se considerar patrimonio neto el importe que se califique


como tal conforme a los criterios para
confeccionar las cuentas anuales, minorado en el importe de los beneficios
imputados directamente al mismo, e
incrementado en el importe del capital
social suscrito no exigido, as como en
el importe del nominal y de las primas
de emisin del capital social suscrito
que est registrado contablemente
como pasivo.

A estos efectos, se considerar patrimonio neto el importe que se califique


como tal conforme a los criterios para
confeccionar las cuentas anuales, minorado en el importe de los beneficios
imputados directamente al mismo, e
incrementado en el importe del capital
social suscrito no exigido, as como en
el importe del nominal y de las primas
de emisin del capital social suscrito que est registrado contablemente
como pasivo.

2. El valor nominal de las acciones adquiridas directa o indirectamente, sumndose al de las que ya posean la sociedad
adquirente y sus filiales, y, en su caso, la
sociedad dominante y sus filiales, no podr ser superior al veinte por ciento.

2. El valor nominal de las acciones


adquiridas directa o indirectamente,
sumndose al de las que ya posean la
sociedad adquirente y sus filiales, y, en
su caso, la sociedad dominante y sus
filiales, no podr ser superior al veinte
por ciento o, si la sociedad fuese cotizada, al diez por ciento del capital
suscrito.

3. Los administradores debern controlar especialmente que, en el momento


de cualquier adquisicin autorizada, se
respeten las condiciones establecidas en
este artculo.

3. Los administradores debern controlar especialmente que, en el momento


de cualquier adquisicin autorizada, se
respeten las condiciones establecidas en
este artculo.

4. Ser nula la adquisicin por la sociedad de acciones propias parcialmente


desembolsadas, salvo que la adquisicin
sea a ttulo gratuito, y de las que lleven
aparejada la obligacin de realizar prestaciones accesorias.

4. Ser nula la adquisicin por la sociedad de acciones propias parcialmente


desembolsadas, salvo que la adquisicin
sea a ttulo gratuito, y de las que lleven
aparejada la obligacin de realizar prestaciones accesorias.

10834

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 147. Consecuencias


de la infraccin.

Artculo 83. Consecuencias


de la infraccin.

Ser de aplicacin lo establecido en el


artculo 139 a las adquisiciones derivativas realizadas por la sociedad annima
en contravencin a lo dispuesto en el artculo anterior.

1. La violacin de lo dispuesto en el artculo anterior determinar la obligacin a cargo de la sociedad que reciba
antes la notificacin a que se refiere el
artculo 86 de reducir al diez por ciento
su participacin en el capital de la otra
sociedad.
Si ambas sociedades recibieran simultneamente dicha notificacin, la obligacin de reducir correr a cargo de las dos,
a no ser que lleguen a un acuerdo para
que la reduccin sea efectuada solamente por una de ellas.
2. La reduccin a que se refiere el apartado anterior deber llevarse a cabo en
el plazo mximo de un ao a contar desde la fecha de la notificacin, quedando
mientras tanto en suspenso el derecho
de voto correspondiente a las participaciones excedentes.
El plazo para la reduccin ser de tres
aos para las participaciones adquiridas
en cualquiera de las circunstancias previstas por el artculo 77.
3. El incumplimiento de la obligacin de
reduccin establecida en los apartados
anteriores determinar la venta judicial
de las participaciones excedentes a instancia de parte interesada y la suspensin de los derechos correspondientes
a todas las participaciones que la sociedad incumplidora detente en la otra
sociedad.

CISS

10835

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 148. Rgimen de las acciones


propias y de las participaciones o
acciones de la sociedad dominante.

Artculo 79.Rgimen de las acciones


propias.

Cuando una sociedad hubiere adquirido


acciones propias o participaciones o acciones de su sociedad dominante se aplicarn las siguientes normas:

Cuando una sociedad hubiere adquirido


acciones propias o de su sociedad dominante se aplicarn las siguientes normas:

a) Quedar en suspenso el ejercicio del


derecho de voto y de los dems derechos
polticos incorporados a las acciones propias y a las participaciones o acciones de
la sociedad dominante.

1. Quedar en suspenso el ejercicio del


derecho de voto y de los dems derechos
polticos incorporados a las acciones propias y a las de la sociedad dominante.

Los derechos econmicos inherentes a


las acciones propias, excepcin hecha
del derecho a la asignacin gratuita de
nuevas acciones, sern atribuidos proporcionalmente al resto de las acciones.

Los derechos econmicos inherentes a


las acciones propias, excepcin hecha del
derecho a la asignacin gratuita de nuevas acciones, sern atribuidos proporcionalmente al resto de las acciones.

b) Las acciones propias se computarn


en el capital a efectos de calcular las
cuotas necesarias para la constitucin y
adopcin de acuerdos en la junta.

2. Las acciones propias se computarn


en el capital a efectos de calcular las
cuotas necesarias para la constitucin y
adopcin de acuerdos en la Junta.

c) Se establecer en el patrimonio neto


una reserva indisponible equivalente al
importe de las participaciones o acciones de la sociedad dominante computado en el activo. Esta reserva deber
mantenerse en tanto las participaciones
o acciones no sean enajenadas.

3. Se establecer en el patrimonio neto


una reserva indisponible equivalente al
importe de las acciones de la sociedad
dominante computado en el activo. Esta
reserva deber mantenerse en tanto las
acciones no sean enajenadas.

d) El informe de gestin de la sociedad


adquirente y, en su caso, el de la sociedad dominante, debern mencionar
como mnimo:

4. El informe de gestin de la sociedad


adquirente y, en su caso, el de la sociedad
dominante, debern mencionar como
mnimo:

10836

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 148. Rgimen de las acciones


propias y de las participaciones o
acciones de la sociedad dominante.

Artculo 79. Rgimen de las acciones


propias.

1. Los motivos de las adquisiciones y enajenaciones realizadas durante el ejercicio.

a) Los motivos de las adquisiciones y enajenaciones realizadas durante el ejercicio.

2. El nmero y valor nominal de las participaciones o acciones adquiridas y enajenadas durante el ejercicio y la fraccin
del capital social que representan.

b) El nmero y valor nominal de las acciones adquiridas y enajenadas durante


el ejercicio y la fraccin del capital social
que representan.

3. En caso de adquisicin o enajenacin


a ttulo oneroso, la contraprestacin por
las participaciones o acciones.

c) En caso de adquisicin o enajenacin


a ttulo oneroso, la contraprestacin por
las acciones.

4. El nmero y valor nominal del total de


las participaciones o acciones adquiridas
y conservadas en cartera por la propia sociedad o por persona interpuesta y la fraccin del capital social que representan.

d) El nmero y valor nominal del total de


las acciones adquiridas y conservadas en
cartera por la propia sociedad o por persona interpuesta y la fraccin del capital
social que representan.

Artculo 149. Aceptacin en garanta


de acciones propias y de participaciones
o acciones de la sociedad dominante.

Artculo 80. Aceptacin en garanta


de acciones propias.

1. La sociedad annima slo podr aceptar en prenda o en otra forma de garanta


sus propias acciones o las participaciones
creadas o las acciones emitidas por la sociedad dominante dentro de los lmites y
con los mismos requisitos aplicables a la
adquisicin de las mismas.

1. La sociedad slo podr aceptar en


prenda o en otra forma de garanta sus
propias acciones o las emitidas por la sociedad dominante dentro de los lmites y
con los mismos requisitos aplicables a la
adquisicin de las mismas.

2. Lo dispuesto en el apartado anterior no


se aplicar a las operaciones hechas en el
mbito de las actividades ordinarias de
los bancos y dems entidades de crdito.
Estas operaciones, sin embargo, debern
cumplir el requisito a que se refiere la
norma tercera del artculo anterior.

2. Lo dispuesto en el apartado anterior


no se aplicar a las operaciones hechas
en el mbito de las actividades ordinarias
de los bancos y otras entidades de crdito. Tales operaciones, sin embargo, debern cumplir el requisito a que se refiere el
nmero 3. del artculo 75.

CISS

10837

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 149. Aceptacin en garanta


de acciones propias y de participaciones
o acciones de la sociedad dominante.

Artculo 80. Aceptacin en garanta


de acciones propias.

3. Lo establecido en el artculo anterior


ser de aplicacin, en cuanto resulte
compatible, a las participaciones o acciones posedas en concepto de prenda
o de otra forma de garanta.

3. A las acciones posedas en concepto de


prenda o de otra forma de garanta se les
aplicar, en cuanto resulte compatible, el
artculo anterior.

Artculo 150. Asistencia nanciera para


la adquisicin de acciones propias
y de participaciones o acciones
de la sociedad dominante.

Artculo 81. Asistencia nanciera


para la adquisicin de acciones propias.

1. La sociedad annima no podr anticipar


fondos, conceder prstamos, prestar garantas ni facilitar ningn tipo de asistencia financiera para la adquisicin de sus
acciones o de participaciones o acciones
de su sociedad dominante por un tercero.

1. La sociedad no podr anticipar fondos,


conceder prstamos, prestar garantas ni
facilitar ningn tipo de asistencia financiera para la adquisicin de sus acciones o de
acciones de su sociedad dominante por un
tercero.

2. La prohibicin establecida en el apartado anterior no se aplicar a los negocios dirigidos a facilitar al personal de la
sociedad la adquisicin de las acciones
de la propia sociedad o de participaciones o acciones de cualquier otra sociedad perteneciente al mismo grupo.

2. Lo dispuesto en el apartado anterior


no se aplicar a los negocios dirigidos a
facilitar al personal de la empresa la adquisicin de sus acciones o de acciones
de una sociedad del grupo.

3. La prohibicin establecida en el apartado primero no se aplicar a las operaciones efectuadas por bancos y dems
entidades de crdito en el mbito de las
operaciones ordinarias propias de su objeto social que se sufraguen con cargo a
bienes libres de la sociedad.

3. La prohibicin del apartado primero no


se aplicar a las operaciones efectuadas
por bancos u otras entidades de crdito
en el mbito de las operaciones ordinarias propias de su objeto social que se
sufraguen con cargo a bienes libres de la
sociedad. [...]

En el patrimonio neto del balance, la


sociedad deber establecer una reserva
equivalente al importe de los crditos
anotados en el activo.

[...] Esta deber establecer en el patrimonio neto del balance una reserva equivalente al importe de los crditos anotados
en el activo.

10838

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 151. Participaciones recprocas.

Artculo 82. Participaciones recprocas.

No podrn establecerse participaciones


recprocas que excedan del diez por ciento de la cifra de capital de las sociedades participadas. La prohibicin afectar
tambin a las participaciones circulares
constituidas por medio de sociedades
filiales.

No podrn establecerse participaciones


recprocas que excedan del diez por ciento de la cifra de capital de las sociedades participadas. La prohibicin afecta
tambin a las participaciones circulares
constituidas por medio de sociedades
filiales.

Artculo 152. Consecuencias


de la infraccin.

Artculo 83. Consecuencias


de la infraccin.

1. La violacin de lo dispuesto en el artculo anterior determinar la obligacin


a cargo de la sociedad que reciba antes
la notificacin a que se refiere el artculo 155 de reducir al diez por ciento
su participacin en el capital de la otra
sociedad.

1. La violacin de lo dispuesto en el artculo anterior determinar la obligacin


a cargo de la sociedad que reciba antes la
notificacin a que se refiere el artculo 86
de reducir al diez por ciento su participacin en el capital de la otra sociedad.

Si ambas sociedades recibieran simultneamente dicha notificacin, la obligacin de reducir correr a cargo de las
dos, a no ser que lleguen a un acuerdo
para que la reduccin sea efectuada solamente por una de ellas.

Si ambas sociedades recibieran simultneamente dicha notificacin, la obligacin de reducir correr a cargo de las dos,
a no ser que lleguen a un acuerdo para
que la reduccin sea efectuada solamente por una de ellas.

2. La reduccin a que se refiere el apartado anterior deber llevarse a cabo en


el plazo mximo de un ao a contar desde la fecha de la notificacin, quedando
mientras tanto en suspenso el derecho
de voto correspondiente a las participaciones excedentes.

2. La reduccin a que se refiere el apartado anterior deber llevarse a cabo en


el plazo mximo de un ao a contar desde la fecha de la notificacin, quedando
mientras tanto en suspenso el derecho
de voto correspondiente a las participaciones excedentes.

El plazo para la reduccin ser de tres


aos para las participaciones adquiridas
en cualquiera de las circunstancias previstas por el artculo 144.

El plazo para la reduccin ser de tres


aos para las participaciones adquiridas
en cualquiera de las circunstancias previstas por el artculo 77.

CISS

10839

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 152. Consecuencias


de la infraccin.

Artculo 83. Consecuencias


de la infraccin.

3. El incumplimiento de la obligacin de
reduccin establecida en los apartados
anteriores determinar la venta judicial
de las participaciones excedentes a instancia de parte interesada y la suspensin
de los derechos correspondientes a todas
las participaciones que la sociedad incumplidora detente en la otra sociedad.

3. El incumplimiento de la obligacin de
reduccin establecida en los apartados
anteriores determinar la venta judicial
de las participaciones excedentes a instancia de parte interesada y la suspensin
de los derechos correspondientes a todas
las participaciones que la sociedad incumplidora detente en la otra sociedad.

Artculo 153. Reserva de participaciones


recprocas.

Artculo 84. Reserva de participaciones


recprocas.

En el patrimonio neto de la sociedad


obligada a la reduccin se establecer
una reserva equivalente al importe de las
participaciones recprocas que excedan
del diez por ciento del capital computadas en el activo.

En el patrimonio neto de la sociedad


obligada a la reduccin se establecer
una reserva equivalente al importe de las
participaciones recprocas que excedan
del diez por ciento del capital computadas en el activo.

Artculo 154. Exclusin del rgimen


de participaciones recprocas.

Artculo 85. Exclusin del rgimen


de participaciones recprocas.

La disciplina contenida en los tres artculos anteriores no ser de aplicacin a las


participaciones recprocas establecidas
entre una sociedad filial y su sociedad
dominante.

La disciplina contenida en los tres artculos anteriores no ser de aplicacin a las


participaciones recprocas establecidas
entre una sociedad filial y su sociedad
dominante.

Artculo 155. Noticacin.

Artculo 86. Noticacin.

1. La sociedad que, por s misma o por


medio de una sociedad filial, llegue a poseer ms del diez por ciento del capital
de otra sociedad deber notificrselo
de inmediato, quedando mientras tanto
suspendidos los derechos correspondientes a sus participaciones.

1. La sociedad que, por s misma o por


medio de una sociedad filial, llegue a poseer ms del diez por ciento del capital
de otra sociedad deber notificrselo
de inmediato, quedando mientras tanto
suspendidos los derechos correspondientes a sus participaciones.

10840

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 155. Noticacin.

Artculo 86. Noticacin.

Dicha notificacin habr de repetirse para


cada una de las sucesivas adquisiciones
que superen el 5 por ciento del capital.

Dicha notificacin habr de repetirse para


cada una de las sucesivas adquisiciones
que superen el cinco por ciento del capital.

2. Las notificaciones previstas en el apartado anterior se recogern en las memorias explicativas de ambas sociedades.

2. Las notificaciones previstas en el apartado anterior se recogern en las memorias de ambas sociedades.

Artculo 18. Grupos de sociedades.

Artculo 87. Sociedad dominante.

[...] ser sociedad dominante la que ostente o pueda ostentar, directa o indirectamente, el control de otra u otras.

1. A los efectos de esta seccin se considerar sociedad dominante a la sociedad


que, directa o indirectamente, disponga
de la mayora de los derechos de voto
de otra sociedad o que, por cualesquiera
otros medios, pueda ejercer una influencia dominante sobre su actuacin.

Artculo 156. Persona interpuesta.

Artculo 88. Persona interpuesta.

1. Se reputar nulo cualquier acuerdo entre


la sociedad y otra persona en virtud del cual
sta se obligue o se legitime para celebrar
en nombre propio pero por cuenta de aquella alguna de las operaciones que en este
captulo se prohbe realizar a la sociedad.

1. Se reputar nulo cualquier acuerdo entre


la sociedad y otra persona en virtud del cual
sta se obligue o se legitime para celebrar en
nombre propio pero por cuenta de aqulla
alguna de las operaciones que en esta seccin se prohbe realizar a la sociedad.

Los negocios celebrados por la persona


interpuesta con terceros se entendern
efectuados por cuenta propia y no producirn efecto alguno sobre la sociedad.

Los negocios celebrados por la persona


interpuesta con terceros se entendern
efectuados por cuenta propia y no producirn efecto alguno sobre la sociedad.

2. Los negocios celebrados por persona


interpuesta, cuando su realizacin no estuviera prohibida a la sociedad, as como
las participaciones o acciones propias, o
de la sociedad dominante, sobre las que
recaigan tales negocios, quedan sometidos a las disposiciones de este captulo.

2. Los negocios celebrados por persona


interpuesta, cuando su realizacin no estuviera prohibida a la sociedad, as como
las acciones propias o de la sociedad
dominante sobre los que recaigan tales
negocios quedan sometidos a las disposiciones de esta seccin.

CISS

10841

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 157. Rgimen sancionador.

Artculo 89. Rgimen sancionador.

1. Se reputar infraccin el incumplimiento de las obligaciones o la vulneracin de


las prohibiciones establecidas para las
sociedades annimas en las secciones
1. y 3., as como en la subseccin 2.
de la seccin 2. de este captulo.

1. Se reputar infraccin el incumplimiento de las obligaciones o la vulneracin de las prohibiciones establecidas en


la presente seccin.

Se reputar infraccin la vulneracin de


las prohibiciones establecidas para las
sociedades de responsabilidad limitada
en la seccin 1. y la subseccin 1. de la
seccin 2. de este captulo.
2. Las infracciones anteriores se sancionarn con multa por importe de hasta el
valor nominal de las participaciones asumidas o acciones suscritas, adquiridas o
aceptadas en garanta por la sociedad o
adquiridas por un tercero con asistencia
financiera o, en su caso, las no enajenadas o amortizadas. El incumplimiento del
deber de enajenar o amortizar ser considerado como infraccin independiente.

2. Las infracciones anteriores se sancionarn con multa por importe de hasta el


valor nominal de las acciones suscritas,
adquiridas por la sociedad o por un tercero con asistencia financiera, o aceptadas
en garanta o, en su caso, las no enajenadas o amortizadas.

Para la graduacin de la multa se atender a la entidad de la infraccin, as


como a los perjuicios ocasionados a la
sociedad, a los socios de la misma, y a
terceros.

Para la graduacin de la multa se atender a la entidad de la infraccin, as


como a los perjuicios ocasionados a la
sociedad, a los accionistas de la misma,
y a terceros.

3. Se reputarn como responsables de la


infraccin a los administradores de la sociedad infractora y, en su caso, a los de la
sociedad dominante que hayan inducido
a cometer la infraccin. Se considerarn como administradores no slo a los
miembros del consejo de administracin,
sino tambin a los directivos o personas

3. Se reputarn como responsables de la


infraccin a los administradores de la sociedad infractora y, en su caso, a los de la
sociedad dominante que hayan inducido
a cometer la infraccin. Se considerarn como administradores no slo a los
miembros del consejo de administracin,
sino tambin a los directivos o personas

10842

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 157. Rgimen sancionador.

Artculo 89. Rgimen sancionador.

con poder de representacin de la sociedad infractora. La responsabilidad se exigir conforme a los criterios previstos en
los artculos 225, 226, 236 y 237.

con poder de representacin de la sociedad infractora. La responsabilidad se exigir conforme a los criterios previstos en los
artculos 127 y 133 de la presente Ley.

4. Las infracciones y las sanciones contenidas en el presente artculo prescribirn


a los tres aos, computndose de acuerdo
con lo dispuesto en el artculo 132 de la
Ley 30/1992, de 26 de noviembre, de Rgimen Jurdico de las Administraciones Pblicas y del Procedimiento Administrativo
Comn.

4. Las infracciones y las sanciones contenidas en el presente artculo prescribirn


a los tres aos, computndose de acuerdo
con lo dispuesto en el artculo 132 de la Ley
30/1992, de 26 de noviembre, de Rgimen
Jurdico de las Administraciones Pblicas y
del Procedimiento Administrativo Comn.

5. En la sociedad de responsabilidad limitada, las infracciones se sancionarn previa instruccin del procedimiento por el
Ministerio de Economa y Hacienda, con
audiencia de los interesados y conforme
al Reglamento del procedimiento para el
ejercicio de la potestad sancionadora.
6. En la sociedad annima, la competencia
para la iniciacin, instruccin y resolucin
de los expedientes sancionadores resultantes de lo dispuesto en este captulo
se atribuye a la Comisin Nacional del
Mercado de Valores. En el caso de que el
expediente sancionador recayera sobre los
administradores de una entidad de crdito
o de una entidad aseguradora, o sobre los
administradores de una entidad integrada
en un grupo consolidable de entidades financieras sujeto a la supervisin del Banco de Espaa o de la Direccin General de
Seguros, la Comisin Nacional del Mercado
de Valores comunicar a las mencionadas
entidades supervisoras la apertura del expediente, las cuales debern tambin informar con carcter previo a la resolucin.

CISS

5. La competencia para la iniciacin, instruccin y resolucin de los expedientes


sancionadores resultantes de lo dispuesto
en la presente seccin se atribuye a la Comisin Nacional del Mercado de Valores. En
el caso de que el expediente sancionador
recayera sobre los administradores de una
entidad de crdito o de una entidad aseguradora, o sobre los administradores de
una entidad integrada en un grupo consolidable de entidades financieras sujeto a
la supervisin del Banco de Espaa o de la
Direccin General de Seguros, la Comisin
Nacional del Mercado de Valores comunicar a las mencionadas entidades supervisoras la apertura del expediente, las cuales
debern tambin informar con carcter
previo a la resolucin.

10843

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 159. Junta general.

Artculo 93. Junta general.

1. Los socios, reunidos en junta general, decidirn por la mayora legal o


estatutariamente establecida, en los
asuntos propios de la competencia de
la junta.

1. Los accionistas, constituidos en junta


general debidamente convocada, decidirn por mayora en los asuntos propios
de la competencia de la junta.

2. Todos los socios, incluso los disidentes


y los que no hayan participado en la reunin, quedan sometidos a los acuerdos
de la junta general.

2. Todos los socios, incluso los disidentes


y lo que no hayan participado en la reunin, quedan sometidos a los acuerdos
de la junta general.

Artculo 163. Clases de juntas.

Artculo 94. Clases de Juntas.

Las juntas generales de las sociedades de


capital podrn ser ordinarias o extraordinarias.

Las juntas generales podrn ser ordinarias o extraordinarias y habrn de ser


convocadas por los administradores de
la sociedad.

Artculo 164. Junta ordinaria.

Artculo 95. Junta ordinaria.

1. La junta general ordinaria, previamente convocada al efecto, se reunir


necesariamente dentro de los seis primeros meses de cada ejercicio, para, en
su caso, aprobar la gestin social, las
cuentas del ejercicio anterior y resolver sobre la aplicacin del resultado.

1. La junta general ordinaria, previamente convocada al efecto, se reunir necesariamente dentro de los seis
primeros meses de cada ejercicio, para
censurar la gestin social, aprobar, en
su caso, las cuentas del ejercicio anterior y resolver sobre la aplicacin del
resultado.

2. La junta general ordinaria ser vlida


aunque haya sido convocada o se celebre
fuera de plazo.

2. La junta general ordinaria ser vlida


aunque haya sido convocada o se celebre
fuera de plazo.

Artculo 165. Junta extraordinaria.

Artculo 96. Junta extraordinaria.

Toda junta que no sea la prevista en el


artculo anterior tendr la consideracin
de junta general extraordinaria.

Toda junta que no sea la prevista en el


artculo anterior tendr la consideracin
de junta general extraordinaria.

10844

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 167. Deber de convocar.

Artculo 100. Facultad y obligacin


de convocar.

Los administradores convocarn la junta


general siempre que lo consideren necesario o conveniente para los intereses
sociales, y en todo caso, en las fechas o
periodos que determinen la ley y los estatutos.

1. Los administradores podrn convocar


la Junta general extraordinaria de accionistas siempre que lo estimen conveniente para los intereses sociales.

Artculo 168. Solicitud de convocatoria


por la minora.

Artculo 100. Facultad y obligacin


de convocar.

Los administradores debern convocar


la junta general cuando lo soliciten uno
o varios socios que representen, al menos, el cinco por ciento del capital social,
expresando en la solicitud los asuntos a
tratar.

2. Debern, asimismo, convocarla cuando


lo solicite un nmero de socios titular de,
al menos, un cinco por ciento del capital social, expresando en la solicitud los
asuntos a tratar en la junta. [...]

En este caso, la junta general deber ser


convocada para su celebracin dentro
del mes siguiente a la fecha en que se
hubiere requerido notarialmente a los
administradores para convocarla, debiendo incluirse necesariamente en el
orden del da los asuntos que hubiesen
sido objeto de solicitud.

[...] En este caso, la junta deber ser convocada para celebrarse dentro de los treinta
das siguientes a la fecha en que se hubiese
requerido notarialmente a los administradores para convocarla.
3. Los administradores confeccionarn el
orden del da, incluyendo, debiendo incluirse
necesariamente en el orden del da los asuntos que hubiesen sido objeto de solicitud.

Artculo 169. Convocatoria judicial.

Artculo 101. Convocatoria judicial.

1. Si la junta general ordinaria o las juntas generales previstas en los estatutos,


no fueran convocadas dentro del correspondiente plazo legal o estatutariamente establecido, podr serlo, a solicitud de
cualquier socio, por el juez de lo mercantil del domicilio social, y previa audiencia
de los administradores.

1. Si la junta general ordinaria no fuere


convocada dentro del plazo legal, podr serlo, a peticin de los socios, y con
audiencia de los administradores, por el
Juez de Primera Instancia del domicilio
social, quien adems designar la persona que habr de presidirla.

CISS

10845

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 169. Convocatoria judicial.

Artculo 101. Convocatoria judicial.

2. Si los administradores no atienden


oportunamente la solicitud de convocatoria de la junta general efectuada por la
minora, podr realizarse la convocatoria
por el juez de lo mercantil del domicilio
social, previa audiencia de los administradores.

2. Esta misma convocatoria habr de


realizarse respecto de la junta general
extraordinaria, cuando lo solicite el nmero de socios a que se refiere el artculo
anterior.

Artculo 173. Forma de la convocatoria.

Artculo 97. Convocatoria de la junta.

1. La junta general ser convocada mediante anuncio publicado en el Boletn


Oficial del Registro Mercantil y en uno
de los diarios de mayor circulacin en la
provincia en que est situado el domicilio social.

1. La junta general ordinaria deber ser


convocada mediante anuncio publicado
en el Boletn Oficial del Registro Mercantil y en uno de los diarios de mayor
circulacin en la provincia, por lo menos
un mes antes de la fecha fijada para su
celebracin.

2. Los estatutos de las sociedades de


responsabilidad limitada podrn establecer, en sustitucin del sistema anterior,
que la convocatoria se realice mediante
anuncio publicado en un determinado
diario de circulacin en el trmino municipal en que est situado el domicilio
social, o por cualquier procedimiento de
comunicacin, individual y escrita, que
asegure la recepcin del anuncio por todos los socios en el domicilio designado
al efecto o en el que conste en el Libroregistro de socios. En caso de socios que
residan en el extranjero, los estatutos
podrn prever que slo sern individualmente convocados si hubieran designado un lugar del territorio nacional para
notificaciones.

10846

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 175. Lugar de celebracin.

Artculo 109. Lugar y tiempo


de celebracin.

Salvo disposicin contraria de los estatutos, la junta general se celebrar en el


trmino municipal donde la sociedad tenga su domicilio. Si en la convocatoria no
figurase el lugar de celebracin, se entender que la junta ha sido convocada para
su celebracin en el domicilio social.

1. Las juntas generales se celebrarn en


la localidad donde la sociedad tenga su
domicilio [...]

Artculo 177. Segunda convocatoria.

Artculo 98. Segunda convocatoria.

1. En el anuncio de la convocatoria de las


sociedades annimas, podr hacerse constar,
asimismo, la fecha en la que, si procediera, se
reunir la junta en segunda convocatoria.

1. En el anuncio a que se refiere el artculo


anterior, podr, asimismo, hacerse constar
la fecha en la que, si procediera, se reunir
la junta en segunda convocatoria.

2. Entre la primera y la segunda reunin


deber mediar, por lo menos, un plazo de
veinticuatro horas.

2. Entre la primera y la segunda reunin


deber mediar, por lo menos, un plazo de
veinticuatro horas.

3. Si la junta general debidamente convocada no se celebrara en primera convocatoria, ni se hubiere previsto en el anuncio la fecha de la segunda, deber sta
ser anunciada, con los mismos requisitos
de publicidad que la primera, dentro de
los quince das siguientes a la fecha de la
junta no celebrada y con ocho de antelacin a la fecha de la reunin.

3. Si la junta general debidamente convocada no se celebrara en la primera


convocatoria, ni se hubiese previsto en
el anuncio la fecha de la segunda, deber sta ser anunciada, con los mismos
requisitos de publicidad que la primera,
dentro de los quince das siguientes a la
fecha de la junta no celebrada y con ocho
de antelacin a la fecha de la reunin.

Artculo 178. Junta universal.

Artculo 99. Junta Universal.

1. La junta general quedar vlidamente


constituida para tratar cualquier asunto, sin
necesidad de previa convocatoria, siempre
que est presente o representada la totalidad
del capital social y los concurrentes acepten
por unanimidad la celebracin de la reunin.

No obstante lo dispuesto en los artculos anteriores, la junta se entender convocada y


quedar vlidamente constituida para tratar
cualquier asunto siempre que est presente
todo el capital social y los asistentes acepten
por unanimidad la celebracin de la junta.

CISS

10847

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 178. Junta universal.

Artculo 99. Junta Universal.

2. La junta universal podr reunirse en


cualquier lugar del territorio nacional o
del extranjero.
Artculo 179. Derecho de asistencia.

Artculo 105. Limitaciones


de los derechos de asistencia y voto.

1. En la sociedad de responsabilidad limitada todos los socios tienen derecho


a asistir a la junta general. Los estatutos
no podrn exigir para la asistencia a la
junta general la titularidad de un nmero
mnimo de participaciones.
2. En las sociedades annimas los estatutos podrn exigir, respecto de todas las
acciones, cualquiera que sea su clase o
serie, la posesin de un nmero mnimo
para asistir a la junta general sin que, en
ningn caso, el nmero exigido pueda ser
superior al uno por mil del capital social.

2. Los estatutos podrn exigir respecto


de todas las acciones, cualquiera que sea
su clase o serie, la posesin de un nmero mnimo para asistir a la junta general,
sin que en ningn caso, el nmero exigido pueda ser superior al uno por mil del
capital social.
Artculo 104. Legitimacin para asistir
a la junta.

3. En la sociedad annima los estatutos


podrn condicionar el derecho de asistencia a la junta general a la legitimacin
anticipada del accionista, pero en ningn
caso podrn impedir el ejercicio de tal
derecho a los titulares de acciones nominativas y de acciones representadas por
medio de anotaciones en cuenta que las
tengan inscritas en sus respectivos registros con cinco das de antelacin a aquel
en que haya de celebrarse la junta, ni a
los tenedores de acciones al portador

10848

1. Los estatutos podrn condicionar el


derecho de asistencia a la junta general
a la legitimacin anticipada del accionista, pero en ningn caso podrn impedir
el ejercicio de tal derecho a los titulares
de acciones nominativas y de acciones
representadas por medio de anotaciones en cuenta que las tengan inscritas en
sus respectivos registros con cinco das
de antelacin a aqul en que haya de
celebrarse la Junta, ni a los tenedores de
acciones al portador que, con la misma

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS
Artculo 104. Legitimacin para asistir
a la junta.

que con la misma antelacin hayan efectuado el depsito de sus acciones o, en


su caso, del certificado acreditativo de su
depsito en una entidad autorizada, en
la forma prevista por los estatutos. Si los
estatutos no contienen una previsin a
este ltimo respecto, el depsito podr
hacerse en el domicilio social.

antelacin, hayan efectuado el depsito


de sus acciones o, en su caso, del certificado acreditativo de su depsito en una
entidad autorizada, en la forma prevista por los estatutos. Si los estatutos no
contienen una previsin a este ltimo
respecto, el depsito podr hacerse en el
domicilio social.

El documento que acredite el cumplimiento


de estos requisitos ser nominativo y surtir
eficacia legitimadora frente a la sociedad.

El documento que acredite el cumplimiento


de estos requisitos ser nominativo y surtir
eficacia legitimadora frente a la sociedad.

Artculo 180. Deber de asistencia


de los administradores.

Artculo 104. Legitimacin para asistir


a la junta.

Los administradores debern asistir a las


juntas generales.

Los administradores debern asistir a las


juntas generales.[...]

Artculo 181. Autorizacin para asistir.


1. Los estatutos podrn autorizar u ordenar la asistencia de directores, gerentes,
tcnicos y dems personas que tengan
inters en la buena marcha de los asuntos sociales.

[...] Los estatutos podrn autorizar u


ordenar la asistencia de directores, gerentes, tcnicos y dems personas que
tengan inters en la buena marcha de los
asuntos sociales.

2. El presidente de la junta general podr autorizar la asistencia de cualquier


otra persona que juzgue conveniente. La
junta, no obstante, podr revocar dicha
autorizacin.

3. El presidente de la junta general podr autorizar la asistencia de cualquier


otra persona que juzgue conveniente. La
junta, no obstante, podr revocar dicha
autorizacin.

3. Lo dispuesto en el apartado anterior


ser de aplicacin a la sociedad de responsabilidad limitada, salvo que los estatutos dispusieran otra cosa.

CISS

10849

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 184. Representacin


voluntaria en la junta general
de la sociedad annima.

Artculo 106. Representacin.

1. Todo accionista que tenga derecho de


asistencia podr hacerse representar en
la junta general por medio de otra persona, aunque sta no sea accionista. Los
estatutos podrn limitar esta facultad.

1. Todo accionista que tenga derecho de


asistencia podr hacerse representar en
la Junta general por medio de otra persona, aunque sta no sea accionista. Los
estatutos podrn limitar esta facultad.

2. La representacin deber conferirse


por escrito o por medios de comunicacin a distancia que cumplan con los requisitos establecidos en esta ley para el
ejercicio del derecho de voto a distancia
y con carcter especial para cada junta.

2. La representacin deber conferirse por


escrito o por medios de comunicacin a
distancia que cumplan con los requisitos
previstos en el artculo anterior para el
ejercicio del derecho de voto a distancia,
y con carcter especial para cada junta.

Artculo 185. Revocacin


de la representacin.

Artculo 106. Representacin.

La representacin es siempre revocable.


La asistencia personal a la junta del representado tendr valor de revocacin.

3. La representacin es siempre revocable. La asistencia personal a la junta del


representado tendr valor de revocacin.

Artculo 186. Solicitud pblica


de representacin en las sociedades
annimas.

Artculo 107. Solicitud pblica


de representacin.

1. En las sociedades annimas en el caso


de que los propios administradores, las
entidades depositarias de los ttulos o las
encargadas del registro de anotaciones en
cuenta soliciten la representacin para s
o para otro y, en general, siempre que la
solicitud se formule de forma pblica, el
documento en que conste el poder deber contener o llevar anejo el orden del
da, as como la solicitud de instrucciones
para el ejercicio del derecho de voto y la
indicacin del sentido en que votar el representante en caso que no se impartan
instrucciones precisas.

1. En el caso de que los propios administradores de la sociedad, las entidades


depositarias de los ttulos o las encargadas del registro de anotaciones en cuenta
soliciten la representacin para s o para
otro y, en general, siempre que la solicitud se formule de forma pblica, el documento en que conste el poder deber
contener o llevar anejo el orden del da,
as como la solicitud de instrucciones
para el ejercicio del derecho de voto y la
indicacin del sentido en que votar el
representante en caso de que no se impartan instrucciones precisas.

10850

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 186. Solicitud pblica


de representacin en las sociedades
annimas.

Artculo 107. Solicitud pblica


de representacin.

2. Por excepcin, el representante podr votar en sentido distinto cuando se


presenten circunstancias ignoradas en el
momento del envo de las instrucciones
y se corra el riesgo de perjudicar los intereses del representado. En caso de voto
emitido en sentido distinto a las instrucciones, el representante deber informar
inmediatamente al representado, por
medio de escrito en que explique las razones del voto.

2. Por excepcin, el representante podr votar en sentido distinto cuando se


presenten circunstancias ignoradas en el
momento del envo de las instrucciones
y se corra el riesgo de perjudicar los intereses del representado. En caso de voto
emitido en sentido distinto a las instrucciones, el representante deber informar
inmediatamente al representado, por
medio de escrito en que explique las razones del voto.

3. Se entender que ha habido solicitud


pblica cuando una misma persona ostente la representacin de ms de tres
accionistas.

3. Se entender que ha habido solicitud


pblica cuando una misma persona ostente la representacin de ms de tres
accionistas.

4. Lo dispuesto en este artculo ser de


aplicacin a los miembros del consejo de
control de una sociedad annima europea domiciliada en Espaa que haya optado por el sistema dual.

4. Lo dispuesto en este artculo ser de


aplicacin a los miembros del consejo de
control de una sociedad annima europea domiciliada en Espaa que haya optado por el sistema dual.

Artculo 187. Inaplicabilidad


de las restricciones.

Artculo 108. Representacin familiar.

Las restricciones legales contempladas


en los artculos 184 y 186 no sern de
aplicacin cuando el representante sea el
cnyuge o un ascendiente o descendiente del representado ni tampoco cuando
aqul ostente poder general conferido
en documento pblico con facultades
para administrar todo el patrimonio que
el representado tuviere en territorio nacional.

Las restricciones establecidas en los artculos anteriores no sern de aplicacin


cuando el representante sea el cnyuge o
un ascendiente o descendiente del representado ni tampoco cuando aqul ostente poder general conferido en documento
pblico con facultades para administrar
todo el patrimonio que el representado
tuviere en territorio nacional.

CISS

10851

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 192. Lista de asistentes.

Artculo 111 Lista de asistentes.

1. Antes de entrar en el orden del da se


formar la lista de los asistentes, expresando el carcter o representacin de
cada uno y el nmero de participaciones
o de acciones propias o ajenas con que
concurran.

1. Antes de entrar en el orden del da se


formar la lista de los asistentes, expresando el carcter o representacin de
cada uno y el nmero de acciones propias o ajenas con que concurran.

2. Al final de la lista se determinar el


nmero de socios presentes o representados, as como el importe del capital del
que sean titulares, especificando el que
corresponde a los socios con derecho de
voto.

2. Al final de la lista se determinar el


nmero de accionistas presentes o representados, as como el importe del capital del que sean titulares, especificando
el que corresponde a los accionistas con
derecho de voto.

3. En las sociedades de responsabilidad


limitada la lista de asistentes se incluir
necesariamente en el acta.
Artculo 193. Constitucin de la junta
de la sociedad annima.

Artculo 102 Constitucin de la junta.

1. En las sociedades annimas la junta


general de accionistas quedar validamente constituida en primera convocatoria cuando los accionistas presentes
o representados posean, al menos, el
veinticinco por ciento del capital suscrito con derecho de voto. Los estatutos
podrn fijar un qurum superior.

1. La junta general de accionistas quedar vlidamente constituida en primera


convocatoria cuando los accionistas presentes o representados posean, al menos,
el veinticinco por ciento del capital suscrito con derecho de voto. Los estatutos
podrn fijar un quorum superior.

2. En segunda convocatoria, ser vlida la


constitucin de la junta cualquiera que
sea el capital concurrente a la misma,
salvo que los estatutos fijen un qurum
determinado, el cual, necesariamente,
habr de ser inferior al que aquellos hayan establecido o exija la ley para la primera convocatoria.

2. En segunda convocatoria, ser vlida la


constitucin de la junta cualquiera que
sea el capital concurrente a la misma,
salvo que los estatutos fijen un quorum
determinado, el cual, necesariamente,
habr de ser inferior al que aqullos hayan establecido o exija la Ley para la primera convocatoria.

10852

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 194. Qurum de constitucin


reforzado en casos especiales.

Artculo 103. Constitucin. Supuestos


especiales.

1. En las sociedades annimas, para que


la junta general ordinaria o extraordinaria
pueda acordar vlidamente el aumento o la
reduccin del capital y cualquier otra modificacin de los estatutos sociales, la emisin
de obligaciones, la supresin o la limitacin
del derecho de adquisicin preferente de
nuevas acciones, as como la transformacin, la fusin, la escisin o la cesin global
de activo y pasivo y el traslado de domicilio al extranjero, ser necesaria, en primera
convocatoria, la concurrencia de accionistas
presentes o representados que posean, al
menos, el cincuenta por ciento del capital
suscrito con derecho de voto.

1. Para que la junta general ordinaria o


extraordinaria pueda acordar vlidamente el aumento o la reduccin del capital
y cualquier otra modificacin de los estatutos sociales, la emisin de obligaciones, la supresin o la limitacin del derecho de adquisicin preferente de nuevas
acciones, as como la transformacin, la
fusin, la escisin o la cesin global de
activo y pasivo y el traslado de domicilio
al extranjero, ser necesaria, en primera
convocatoria, la concurrencia de accionistas presentes o representados que posean, al menos, el cincuenta por ciento
del capital suscrito con derecho de voto.

2. En segunda convocatoria ser suficiente la concurrencia del veinticinco por


ciento de dicho capital.

2. En segunda convocatoria ser suficiente la concurrencia del veinticinco por


ciento de dicho capital.
Cuando concurran accionistas que representen menos del cincuenta por ciento
del capital suscrito con derecho a voto, los
acuerdos a que se refiere el apartado anterior slo podrn adoptarse vlidamente con
el voto favorable de los dos tercios del capital presente o representado en la junta.

3. Los estatutos sociales podrn elevar los


qurum previstas en los apartados anteriores.

3. Los estatutos sociales podrn elevar


los quorum y mayoras previstas en las
apartados anteriores.

Artculo 195. Prrroga de las sesiones.

Artculo 109. Lugar y tiempo


de celebracin.

1. Las juntas generales se celebrarn el


da sealado en la convocatoria, pero podrn ser prorrogadas sus sesiones durante uno o ms das consecutivos.

1. Las juntas generales se celebrarn en la


localidad donde la sociedad tenga su domicilio, el da sealado en la convocatoria,
pero podrn ser prorrogadas sus sesiones
durante uno o ms das consecutivos.

CISS

10853

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 195. Prrroga de las sesiones.

Artculo 109. Lugar y tiempo


de celebracin.

2. La prrroga podr acordarse a propuesta de los administradores o a peticin de


un nmero de socios que represente la
cuarta parte del capital presente en la
junta.

2. La prrroga podr acordarse a propuesta de los administradores o a peticin de


un nmero de socios que represente la
cuarta parte del capital presente en la
junta.

3. Cualquiera que sea el nmero de las


sesiones en que se celebre la junta, se
considerar nica, levantndose una sola
acta para todas las sesiones.

3. Cualquiera que sea el nmero de las


sesiones en que se celebre la junta, se
considerar nica, levantndose una sola
acta para todas las sesiones.

Artculo 197. Derecho de informacin


en la sociedad annima.

Artculo 112. Derecho de informacin.

1. Los accionistas podrn solicitar de los


administradores, acerca de los asuntos
comprendidos en el orden del da, las informaciones o aclaraciones que estimen
precisas, o formular por escrito las preguntas que estimen pertinentes hasta el
sptimo da anterior al previsto para la
celebracin de la junta.

1. Hasta el sptimo da anterior al previsto para la celebracin de la junta,


los accionistas podrn solicitar de los
administradores, acerca de los asuntos
comprendidos en el orden del da, las
informaciones o aclaraciones que estimen precisas, o formular por escrito las
preguntas que estimen pertinentes. Los
accionistas de una sociedad annima
cotizada podrn solicitar informaciones
o aclaraciones o formular preguntas por
escrito acerca de la informacin accesible al pblico que se hubiera facilitado
por la sociedad a la Comisin Nacional
del Mercado de Valores desde la celebracin de la ltima junta general.

Los administradores estarn obligados a


facilitar la informacin por escrito hasta
el da de la celebracin de la junta general.

Los administradores estarn obligados a


facilitar la informacin por escrito hasta
el da de la celebracin de la junta general.

10854

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 197. Derecho de informacin


en la sociedad annima.

Artculo 112. Derecho de informacin.

2. Durante la celebracin de la junta general, los accionistas de la sociedad podrn


solicitar verbalmente las informaciones o
aclaraciones que consideren convenientes
acerca de los asuntos comprendidos en el
orden del da y, en caso de no ser posible
satisfacer el derecho del accionista en ese
momento, los administradores estarn
obligados a facilitar esa informacin por
escrito dentro de los siete das siguientes
al de la terminacin de la junta.

2. Durante la celebracin de la junta general, los accionistas de la sociedad podrn


solicitar verbalmente las informaciones o
aclaraciones que consideren convenientes
acerca de los asuntos comprendidos en el
orden del da y, en caso de no ser posible
satisfacer el derecho del accionista en ese
momento, los administradores estarn
obligados a facilitar esa informacin por
escrito dentro de los siete das siguientes
al de la terminacin de la junta.

3. Los administradores estarn obligados


a proporcionar la informacin solicitada
al amparo de los dos apartados anteriores, salvo en los casos en que, a juicio del
presidente, la publicidad de la informacin
solicitada perjudique el inters social.

3. Los administradores estarn obligados a


proporcionar la informacin solicitada al
amparo de los dos apartados anteriores,
salvo en los casos en que, a juicio del presidente, la publicidad de la informacin solicitada perjudique los intereses sociales.

4. No proceder la denegacin de informacin cuando la solicitud est apoyada


por accionistas que representen, al menos, la cuarta parte del capital social.

4. No proceder la denegacin de informacin cuando la solicitud est apoyada


por accionistas que representen, al menos, la cuarta parte del capital social.

Artculo 203. Acta notarial.

Artculo 114. Acta notarial.

1. Los administradores podrn requerir la


presencia de notario para que levante acta
de la junta general y estarn obligados a
hacerlo siempre que, con cinco das de antelacin al previsto para la celebracin de
la junta, lo soliciten socios que representen,
al menos, el uno por ciento del capital social en la sociedad annima o el cinco por
ciento en la sociedad de responsabilidad
limitada. En este caso, los acuerdos slo
sern eficaces si constan en acta notarial.

1. Los administradores podrn requerir


la presencia de Notario para que levante acta de la junta y estarn obligados a
hacerlo siempre que, con cinco das de
antelacin al previsto para la celebracin
de la junta, lo soliciten accionistas que
representen, al menos, el uno por ciento
del capital social.

CISS

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SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 203. Acta notarial.

Artculo 114. Acta notarial.

2. El acta notarial no se someter a trmite de aprobacin, tendr la consideracin de acta de la junta y los acuerdos
que consten en ella podrn ejecutarse a
partir de la fecha de su cierre.

2. El acta notarial tendr la consideracin


de acta de la junta.

3. Los honorarios notariales sern de cargo de la sociedad.

Los honorarios notariales sern de cargo


de la sociedad.

Artculo 204. Acuerdos impugnables.

Artculo 115. Acuerdos impugnables.

1. Son impugnables los acuerdos sociales


que sean contrarios a la ley, se opongan a
los estatutos o lesionen el inters social
en beneficio de uno o varios socios o de
terceros.

1. Podrn ser impugnados los acuerdos


de las juntas que sean contrarios a la Ley,
se opongan a los estatutos o lesionen, en
beneficio de uno o varios accionistas o de
terceros, los intereses de la sociedad.

2. Sern nulos los acuerdos contrarios a


la ley. Los dems acuerdos a que se refiere el apartado anterior sern anulables.

2. Sern nulos los acuerdos contrarios a


la Ley. Los dems acuerdos a que se refiere el apartado anterior sern anulables.

3. No ser procedente la impugnacin de


un acuerdo social cuando haya sido dejado sin efecto o sustituido vlidamente por
otro.

3. No proceder la impugnacin de un
acuerdo social cuando haya sido dejado sin
efecto o sustituido vlidamente por otro.

Si fuera posible eliminar la causa de impugnacin, el Juez otorgar un plazo razonable


para que aqulla pueda ser subsanada.
Artculo 205. Caducidad de la accin
de impugnacin.

Artculo 116. Caducidad de la accin.

1. La accin de impugnacin de los acuerdos nulos caducar en el plazo de un ao.


Quedan exceptuados de esta regla los
acuerdos que por su causa o contenido
resultaren contrarios al orden pblico.

1. La accin de impugnacin de los acuerdos nulos caducar en el plazo de un ao.


Quedan exceptuados de esta regla los
acuerdos que por su causa o contenido
resultaren contrarios al orden pblico.

10856

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 205. Caducidad de la accin


de impugnacin.

Artculo 116. Caducidad de la accin.

2. La accin de impugnacin de los


acuerdos anulables caducar a los cuarenta das.

2. La accin de impugnacin de los


acuerdos anulables caducar a los cuarenta das.

3. Los plazos de caducidad previstos en


los apartados anteriores se computarn
desde la fecha de adopcin del acuerdo
y, si fuesen inscribibles, desde la fecha de
su publicacin en el Boletn Oficial del
Registro Mercantil.

3. Los plazos de caducidad previstos en


los apartados anteriores se computarn
desde la fecha de adopcin del acuerdo
y, si fuesen inscribibles, desde la fecha de
su publicacin en el Boletn Oficial del
Registro Mercantil.

Artculo 206. Legitimacin


para impugnar.

Artculo 117. Legitimacin.

1. Para la impugnacin de los acuerdos


nulos estn legitimados todos los socios,
los administradores y cualquier tercero
que acredite inters legtimo.

1. Para la impugnacin de los acuerdos


nulos estn legitimados todos los accionistas, los administradores y cualquier
tercero que acredite inters legtimo.

2. Para la impugnacin de acuerdos anulables estn legitimados los socios asistentes a la junta que hubiesen hecho
constar en acta su oposicin al acuerdo,
los ausentes y los que hubiesen sido ilegtimamente privados del voto, as como
los administradores.

2. Para la impugnacin de acuerdos anulables estn legitimados los accionistas


asistentes a la junta que hubiesen hecho
constar en acta su oposicin al acuerdo,
los ausentes y los que hubiesen sido ilegtimamente privados del voto, as como
los administradores.

3. Las acciones de impugnacin debern


dirigirse contra la sociedad.

3. Las acciones de impugnacin debern


dirigirse contra la sociedad.

Cuando el actor tuviese la representacin exclusiva de la sociedad y la junta


no tuviere designado a nadie a tal efecto, el juez nombrar la persona que ha
de representarla en el proceso, entre los
socios que hubieren votado a favor del
acuerdo impugnado.

Cuando el actor tuviese la representacin exclusiva de la sociedad y la junta


no tuviere designado a nadie a tal efecto,
el juez nombrar la persona que ha de
representarla en el proceso, entre los accionistas que hubieren votado a favor del
acuerdo impugnado.

CISS

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SOCIEDADES DE CAPITAL
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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 206. Legitimacin


para impugnar.

Artculo 117. Legitimacin.

4. Los socios que hubieren votado a favor


del acuerdo impugnado podrn intervenir a su costa en el proceso para mantener su validez.

4. Los accionistas que hubieren votado


a favor del acuerdo impugnado podrn
intervenir a su costa en el proceso para
mantener su validez.

Artculo 207. Procedimiento


de impugnacin.

Artculo 118.

1. Para la impugnacin de los acuerdos


sociales, se seguirn los trmites del juicio ordinario y las disposiciones contenidas en la Ley de Enjuiciamiento Civil.

Para la impugnacin de los acuerdos sociales, se seguirn los trmites del juicio
ordinario y las disposiciones contenidas
en la Ley de Enjuiciamiento Civil.

2 En el caso de que fuera posible eliminar


la causa de impugnacin, el juez, a solicitud de la sociedad demandada, otorgar
un plazo razonable para que aquella pueda ser subsanada.

Artculo 208. Sentencia estimatoria


de la impugnacin.

Artculo 122. Sentencia.

1. La sentencia firme que declare la nulidad de un acuerdo inscribible habr de


inscribirse en el Registro Mercantil. El
Boletn Oficial del Registro Mercantil
publicar un extracto.

1. La sentencia firme que declare la nulidad de un acuerdo inscribible habr de


inscribirse en el Registro Mercantil. El
Boletn Oficial del Registro Mercantil
publicar un extracto.

2. En el caso de que el acuerdo impugnado estuviese inscrito en el Registro


Mercantil, la sentencia determinar adems la cancelacin de su inscripcin, as
como la de los asientos posteriores que
resulten contradictorios con ella.

2. En el caso de que el acuerdo impugnado estuviese inscrito en el Registro Mercantil, la sentencia determinar adems
la cancelacin de su inscripcin, as como
la de los asientos posteriores que resulten contradictorios con ella.

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CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 213. Prohibiciones.

Artculo 124. Prohibiciones.

1. No pueden ser administradores los


menores de edad no emancipados, los
judicialmente incapacitados, las personas inhabilitadas conforme a la Ley
Concursal mientras no haya concluido
el perodo de inhabilitacin fijado en la
sentencia de calificacin del concurso y
los condenados por delitos contra la libertad, contra el patrimonio o contra el
orden socioeconmico, contra la seguridad colectiva, contra la Administracin
de Justicia o por cualquier clase de falsedad, as como aqullos que por razn de
su cargo no puedan ejercer el comercio.

1. No pueden ser administradores los


menores de edad no emancipados, los
judicialmente incapacitados, las personas inhabilitadas conforme a la Ley
Concursal mientras no haya concluido
el perodo de inhabilitacin fijado en la
sentencia de calificacin del concurso y
los condenados por delitos contra la libertad, contra el patrimonio o contra el
orden socio-econmico, contra la seguridad colectiva, contra la Administracin
de Justicia o por cualquier clase de falsedad, as como aqullos que por razn de
su cargo no puedan ejercer el comercio.

2. Tampoco podrn ser administradores los


funcionarios al servicio de la Administracin pblica con funciones a su cargo que
se relacionen con las actividades propias
de las sociedades de que se trate, los jueces
o magistrados y las dems personas afectadas por una incompatibilidad legal.

2. Tampoco podrn ser administradores los


funcionarios al servicio de la Administracin pblica con funciones a su cargo que
se relacionen con las actividades propias
de las sociedades de que se trate, los jueces o magistrados y las dems personas
afectadas por una incompatibilidad legal.

Artculo 214. Nombramiento


y aceptacin.

Artculo 123. Nombramiento.

1. La competencia para el nombramiento


de los administradores corresponde a la
junta de socios sin ms excepciones que
las establecidas en la ley.

1. El nombramiento de los administradores


y la determinacin de su nmero, cuando los estatutos establezcan solamente
el mximo y el mnimo corresponde a la
junta general, la cual podr, adems, en
defecto de disposicin estatutaria, fijar las
garantas que los administradores debern
prestar o relevarlos de esta prestacin.

2. En defecto de disposicin estatutaria,


la junta general podr fijar las garantas
que los administradores debern prestar
o relevarlos de esta prestacin.

CISS

10859

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS
Artculo 125. Aceptacin e inscripcin
del nombramiento.

3. El nombramiento de los administradores surtir efecto desde el momento de


su aceptacin.

3 El nombramiento de los administradores surtir efecto desde el momento de


su aceptacin [...]

Artculo 215. Inscripcin


del nombramiento.

Artculo 125. Aceptacin e inscripcin


del nombramiento.

1. El nombramiento de los administradores, una vez aceptado, deber ser


presentado a inscripcin en el Registro
Mercantil haciendo constar la identidad
de los nombrados y, en relacin a los
administradores que tengan atribuida la
representacin de la sociedad, si pueden
actuar por s solos o necesitan hacerlo
conjuntamente.

3. [...] y deber ser presentado a inscripcin en el Registro Mercantil dentro de


los diez das siguientes a la fecha de
aqulla, hacindose constar sus nombres,
apellidos y edad, si fueran personas fsicas o su denominacin social, si fueran
personas jurdicas y, en ambos casos, su
domicilio y nacionalidad y, en relacin a
los administradores que tengan atribuida
la representacin de la sociedad, si pueden actuar por s solos o necesitan hacerlo conjuntamente.

2. La presentacin a la inscripcin deber


realizarse dentro de los diez das siguientes a la fecha de la aceptacin.
Artculo 217. Remuneracin
de los administradores.

Artculo 130. Retribucin.

1. El cargo de administrador es gratuito,


a menos que los estatutos sociales establezcan lo contrario determinando el
sistema de retribucin.

La retribucin de los administradores


deber ser fijada en los estatutos. Cuando consista en una participacin en las
ganancias, slo podr ser detrada de los
beneficios lquidos y despus de estar
cubiertas las atenciones de la reserva legal y de la estatutaria y de haberse reconocido a los accionistas un dividendo del
cuatro por ciento o el tipo ms alto que
los estatutos hayan establecido.

10860

CISS

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SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 217. Remuneracin


de los administradores.

Artculo 130. Retribucin.

2. Cuando la retribucin no tenga como


base una participacin en los beneficios,
la remuneracin de los administradores
ser fijada para cada ejercicio por acuerdo de la junta general de conformidad
con lo previsto en los estatutos.

La retribucin consistente en la entrega de


acciones, o de derechos de opcin sobre
las mismas o que est referenciada al valor de las acciones, deber preverse expresamente en los estatutos, y su aplicacin
requerir un acuerdo de la Junta General
de accionistas. Dicho acuerdo expresar,
en su caso, el nmero de acciones a entregar, el precio de ejercicio de los derechos
de opcin, el valor de las acciones que se
tome como referencia y el plazo de duracin de este sistema de retribucin.

Artculo 221. Duracin del cargo.

Artculo 126. Duracin del cargo.

1. Los administradores de la sociedad de


responsabilidad limitada ejercern su cargo por tiempo indefinido, salvo que los estatutos establezcan un plazo determinado,
en cuyo caso podrn ser reelegidos una o
ms veces por perodos de igual duracin.

1. Los administradores de la sociedad


annima ejercern el cargo durante el
plazo que sealen los estatutos sociales,
que deber ser igual para todos ellos.

2. Los administradores de la sociedad


annima ejercern el cargo durante el
plazo que sealen los estatutos sociales,
que no podr exceder de seis aos y deber ser igual para todos ellos.

2. El plazo de duracin del cargo de administrador de sociedad annima no podr


exceder de seis aos.

Los administradores podrn ser reelegidos para el cargo, una o varias veces, por
perodos de igual duracin mxima.

4. Los administradores podrn ser reelegidos para el cargo, una o varias veces,
por perodos de igual duracin mxima.

Artculo 222. Caducidad.

Artculo 126. Duracin del cargo.

El nombramiento de los administradores


caducar cuando, vencido el plazo, se haya
celebrado junta general o haya transcurri-

3. El nombramiento de los administradores


caducar cuando, vencido el plazo, se haya
celebrado la junta general siguiente o hubie-

CISS

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 222. Caducidad.

Artculo 126. Duracin del cargo.

do el plazo para la celebracin de la junta


que ha de resolver sobre la aprobacin de
las cuentas del ejercicio anterior.

se transcurrido el trmino legal para la celebracin de la junta que deba resolver sobre la
aprobacin de cuentas del ejercicio anterior.

Artculo 223. Cese


de los administradores.

Artculo 131 .Separacin

1. Los administradores podrn ser separados de su cargo en cualquier momento


por la junta general aun cuando la separacin no conste en el orden del da.

La separacin de los administradores podr ser acordada en cualquier momento


por la junta general.

2. En la sociedad limitada los estatutos


podrn exigir para el acuerdo de separacin una mayora reforzada que no podr
ser superior a los dos tercios de los votos
correspondientes a las participaciones
en que se divida el capital social.
Artculo 224. Supuestos especiales
de cese de administradores de la
sociedad annima.

Artculo 132. Separacin. Supuestos


especiales.

1. Los administradores que estuviesen


incursos en cualquiera de las prohibiciones legales debern ser inmediatamente
destituidos, a solicitud de cualquier accionista, sin perjuicio de la responsabilidad en que puedan incurrir por su conducta desleal.

1. Los administradores que estuviesen


incursos en cualquiera de las prohibiciones del artculo 124 debern ser inmediatamente destituidos, a peticin de
cualquier accionista, sin perjuicio de la
responsabilidad en que puedan incurrir,
conforme al artculo 133, por su conducta desleal.

2. Los administradores y las personas


que bajo cualquier forma tengan intereses opuestos a los de la sociedad cesarn
en su cargo a solicitud de cualquier socio
por acuerdo de la junta general.

2. Los administradores que lo fueren de


otra sociedad competidora y las personas
que bajo cualquier forma tengan intereses opuestos a los de la sociedad, cesarn
en su cargo a peticin de cualquier socio
y por acuerdo de la junta general.

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CISS

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SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 225. Deber de diligente


administracin.

Artculo 127. Deber de diligente


administracin.

1. Los administradores desempearn su


cargo con la diligencia de un ordenado
empresario.

1. Los administradores desempearn su


cargo con la diligencia de un ordenado
empresario y de un representante leal.

2. Cada uno de los administradores deber informarse diligentemente de la marcha de la sociedad.

2. Cada uno de los administradores deber informarse diligentemente sobre la


marcha de la sociedad.

Artculo 227. Prohibicin de utilizar


el nombre de la sociedad y de invocar
la condicin de administrador.

Artculo 127 ter. Deberes de lealtad.

Los administradores no podrn utilizar


el nombre de la sociedad ni invocar su
condicin de administradores de la misma para la realizacin de operaciones
por cuenta propia o de personas a ellos
vinculadas.

1. Los administradores no podrn utilizar el nombre de la sociedad ni invocar


su condicin de administradores de la
misma para la realizacin de operaciones
por cuenta propia o de personas a ellos
vinculadas.

Artculo 228. Prohibicin de aprovechar


oportunidades de negocio.

Artculo 127 ter. Deberes de lealtad.

Ningn administrador podr realizar,


en beneficio propio o de personas a l
vinculadas, inversiones o cualesquiera
operaciones ligadas a los bienes de la
sociedad, de las que haya tenido conocimiento con ocasin del ejercicio
del cargo, cuando la inversin o la
operacin hubiera sido ofrecida a la
sociedad o la sociedad tuviera inters en ella, siempre que la sociedad
no haya desestimado dicha inversin
u operacin sin mediar influencia del
administrador.

2. Ningn administrador podr realizar, en beneficio propio o de personas


a l vinculadas, inversiones o cualesquiera operaciones ligadas a los bienes
de la sociedad, de las que haya tenido
conocimiento con ocasin del ejercicio del cargo, cuando la inversin o
la operacin hubiera sido ofrecida a
la sociedad o la sociedad tuviera inters en ella, siempre que la sociedad
no haya desestimado dicha inversin
u operacin sin mediar influencia del
administrador.

CISS

10863

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 229. Situaciones de conicto


de intereses.

Artculo 127 ter. Deberes de lealtad.

1. Los administradores debern comunicar al consejo de administracin y, en su


defecto, a los otros administradores o, en
caso de administrador nico, a la junta
general cualquier situacin de conflicto,
directo o indirecto, que pudieran tener
con el inters de la sociedad.

Los administradores debern comunicar al


consejo de administracin cualquier situacin de conflicto, directo o indirecto, que
pudieran tener, con el inters de la sociedad. En caso de conflicto, el administrador
afectado se abstendr de intervenir en la
operacin a que el conflicto se refiera.

El administrador afectado se abstendr


de intervenir en los acuerdos o decisiones relativos a la operacin a que el conflicto se refiera.

En todo caso, las situaciones de conflicto de intereses en que se encuentren los


administradores de la sociedad sern objeto de informacin en el informe anual
de gobierno corporativo.

2. Los administradores debern, asimismo, comunicar la participacin directa o


indirecta que, tanto ellos como las personas vinculadas a que se refiere el artculo 231, tuvieran en el capital de una
sociedad con el mismo, anlogo o complementario gnero de actividad al que
constituya el objeto social, y comunicarn igualmente los cargos o las funciones
que en ella ejerzan.

Los administradores debern comunicar


la participacin que tuvieran en el capital
de una sociedad con el mismo, anlogo
o complementario gnero de actividad al
que constituya el objeto social, as como
los cargos o las funciones que en ella
ejerzan, as como la realizacin por cuenta propia o ajena, del mismo, anlogo o
complementario gnero de actividad del
que constituya el objeto social. Dicha informacin se incluir en la memoria.

3. Las situaciones de conflicto de intereses previstas en los apartados anteriores


sern objeto de informacin en la memoria.
Artculo 231. Personas vinculadas
a los administradores.

Artculo 127 ter. Deberes de lealtad.

1. A efectos de los artculos anteriores,


tendrn la consideracin de personas
vinculadas a los administradores:

5. A efectos del presente artculo, tendrn


la consideracin de personas vinculadas
a los administradores:

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CISS

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 231. Personas vinculadas


a los administradores.

Artculo 127 ter. Deberes de lealtad.

a) El cnyuge del administrador o las personas con anloga relacin de afectividad.

1. El cnyuge del administrador o las


personas con anloga relacin de afectividad.

b) Los ascendientes, descendientes y


hermanos del administrador o del cnyuge del administrador.

2. Los ascendientes, descendientes y


hermanos del administrador o del cnyuge del administrador.

c) Los cnyuges de los ascendientes, de


los descendientes y de los hermanos del
administrador.

3. Los cnyuges de los ascendientes, de


los descendientes y de los hermanos del
administrador.

d) Las sociedades en las que el administrador, por s o por persona interpuesta,


se encuentre en alguna de las situaciones
contempladas en el apartado primero del
artculo 42 del Cdigo de Comercio.

4. Las sociedades en las que el administrador, por s o por persona interpuesta, se


encuentre en alguna de las situaciones contempladas en el artculo 4 de la Ley 24/1988,
de 28 de julio, del Mercado de Valores.

2. Respecto del administrador persona


jurdica, se entendern que son personas
vinculadas las siguientes:

Respecto del administrador persona jurdica, se entendern que son personas


vinculadas las siguientes:

a) Los socios que se encuentren, respecto del administrador persona jurdica, en


alguna de las situaciones contempladas
en el apartado primero del artculo 42
del Cdigo de Comercio.

1. Los socios que se encuentren, respecto del administrador persona jurdica, en


alguna de las situaciones contempladas
en el artculo 4 de la Ley 24/1988, de 28
de julio, del Mercado de Valores.

b) Los administradores, de derecho o de


hecho, los liquidadores, y los apoderados
con poderes generales del administrador
persona jurdica.

2. Los administradores, de derecho o de


hecho, los liquidadores, y los apoderados
con poderes generales del administrador
persona jurdica.

c) Las sociedades que formen parte del


mismo grupo y sus socios.

3. Las sociedades que formen parte del


mismo grupo, tal y como ste se define en
el artculo 4 de la Ley 24/1988, de 28 de
julio, del Mercado de Valores, y sus socios.

CISS

10865

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 231. Personas vinculadas


a los administradores.

Artculo 127 ter. Deberes de lealtad.

d) Las personas que respecto del representante del administrador persona jurdica tengan la consideracin de personas
vinculadas a los administradores de conformidad con lo que se establece en el
prrafo anterior.

4. Las personas que respecto del representante del administrador persona jurdica tengan la consideracin de personas
vinculadas a los administradores de conformidad con lo que se establece en el
prrafo anterior.

Artculo 232. Deber de secreto.

Artculo 127 quter. Deber de secreto

1. Los administradores, aun despus de


cesar en sus funciones, debern guardar
secreto de las informaciones de carcter
confidencial, estando obligados a guardar reserva de las informaciones, datos,
informes o antecedentes que conozcan
como consecuencia del ejercicio del
cargo, sin que las mismas puedan ser
comunicadas a terceros o ser objeto de
divulgacin cuando pudiera tener consecuencias perjudiciales para el inters
social.

1.Los administradores, aun despus de


cesar en sus funciones, debern guardar
secreto de las informaciones de carcter
confidencial, estando obligados a guardar
reserva de las informaciones, datos, informes o antecedentes que conozcan como
consecuencia del ejercicio del cargo, sin
que las mismas puedan ser comunicadas
a terceros o ser objeto de divulgacin
cuando pudiera tener consecuencias perjudiciales para el inters social.

2. Se exceptan del deber a que se refiere el apartado anterior los supuestos en


que las leyes permitan su comunicacin
o divulgacin a tercero o que, en su caso,
sean requeridos o hayan de remitir a las
respectivas autoridades de supervisin,
en cuyo caso la cesin de informacin
deber ajustarse a lo dispuesto por las
leyes.

Se exceptan del deber a que se refiere


el prrafo anterior los supuestos en que
las leyes permitan su comunicacin o
divulgacin a tercero o que, en su caso,
sean requeridos o hayan de remitir a las
respectivas autoridades de supervisin,
en cuyo caso la cesin de informacin
deber ajustarse a lo dispuesto por las
leyes.

3. Cuando el administrador sea persona


jurdica, el deber de secreto recaer sobre el representante de sta, sin perjuicio
del cumplimiento de la obligacin que
tengan de informar a aqulla.

2.Cuando el administrador sea persona


jurdica, el deber de secreto recaer sobre el representante de sta, sin perjuicio
del cumplimiento de la obligacin que
tengan de informar a aqulla.

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CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 233. Atribucin del poder


de representacin.

Artculo 128. Representacin


de la sociedad.

1. En la sociedad de capital la representacin


de la sociedad, en juicio o fuera de l, corresponde a los administradores en la forma determinada por los estatutos, sin perjuicio de
lo dispuesto en el apartado siguiente.

La representacin de la sociedad, en juicio o fuera de l, corresponde a los administradores en la forma determinada por
los estatutos.

2. La atribucin del poder de representacin se regir por las siguientes reglas:


a) En el caso de administrador nico, el
poder de representacin corresponder
necesariamente a ste.
b) En caso de varios administradores
solidarios, el poder de representacin
corresponde a cada administrador, sin
perjuicio de las disposiciones estatutarias o de los acuerdos de la junta sobre
distribucin de facultades, que tendrn
un alcance meramente interno.
c) En la sociedad de responsabilidad limitada, si hubiera ms de dos administradores conjuntos, el poder de representacin se ejercer mancomunadamente
al menos por dos de ellos en la forma determinada en los estatutos.Si la sociedad
fuera annima, el poder de representacin se ejercer mancomunadamente.
d) En el caso de consejo de administracin, el poder de representacin corresponde al propio consejo, que actuar
colegiadamente. No obstante, los estatutos podrn atribuir el poder de representacin a uno o varios miembros del
consejo a ttulo individual o conjunto.

CISS

10867

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SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 233. Atribucin del poder


de representacin.

Artculo 128. Representacin


de la sociedad.

Cuando el consejo, mediante el acuerdo de


delegacin, nombre una comisin ejecutiva o uno o varios consejeros delegados, se
indicar el rgimen de su actuacin.
Artculo 234. mbito del poder de
representacin.

Artculo 129. mbito de representacin.

1. La representacin se extender a todos los actos comprendidos en el objeto


social delimitado en los estatutos.

1. La representacin se extender a todos los actos comprendidos en el objeto social delimitado en los estatutos.
Cualquier limitacin de las facultades
representativas de los administradores,
aunque se halle inscrita en el Registro
Mercantil, ser ineficaz frente a terceros.

Cualquier limitacin de las facultades


representativas de los administradores,
aunque se halle inscrita en el Registro
Mercantil, ser ineficaz frente a terceros.
2. La sociedad quedar obligada frente a terceros que hayan obrado de buena fe y sin culpa
grave, an cuando se desprenda de los estatutos inscritos en el Registro Mercantil que el
acto no est comprendido en el objeto social.

2. La sociedad quedar obligada frente a terceros que hayan obrado de buena fe y sin culpa
grave, aun cuando se desprenda de los estatutos inscritos en el Registro Mercantil que el
acto no est comprendido en el objeto social.

Artculo 236. Presupuestos


de la responsabilidad.

Artculo 133. Responsabilidad.

1. Los administradores de derecho o de hecho


como tales, respondern frente a la sociedad,
frente a los socios y frente a los acreedores
sociales, del dao que causen por actos u
omisiones contrarios a la ley o a los estatutos
o por los realizados incumpliendo los deberes
inherentes al desempeo del cargo.

1. Los administradores respondern frente a la sociedad, frente a los accionistas y


frente a los acreedores sociales del dao
que causen por actos u omisiones contrarios a la ley o a los estatutos o por los
realizados incumpliendo los deberes inherentes al desempeo del cargo.

10868

CISS

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SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 236. Presupuestos


de la responsabilidad.

Artculo 133. Responsabilidad.

2. En ningn caso exonerar de responsabilidad la circunstancia de que el acto o


acuerdo lesivo haya sido adoptado, autorizado o ratificado por la junta general.

4. En ningn caso exonerar de responsabilidad la circunstancia de que el acto o


acuerdo lesivo haya sido adoptado, autorizado o ratificado por la junta general.

Artculo 237. Carcter solidario


de la responsabilidad.

Artculo 133. Responsabilidad.

Todos los miembros del rgano de administracin que hubiera adoptado el


acuerdo o realizado el acto lesivo respondern solidariamente, salvo los que
prueben que, no habiendo intervenido
en su adopcin y ejecucin, desconocan
su existencia o, conocindola, hicieron
todo lo conveniente para evitar el dao
o, al menos, se opusieron expresamente
a aqul.

3. Respondern solidariamente todos


los miembros del rgano de administracin que realiz el acto o adopt
el acuerdo lesivo, menos los que prueben que, no habiendo intervenido en
su adopcin y ejecucin, desconocan
su existencia o, conocindola, hicieron
todo lo conveniente para evitar el dao
o, al menos, se opusieren expresamente
a aqul.

Artculo 238. Accin social


de responsabilidad.

Artculo 134. Accin social


de responsabilidad.

1. La accin de responsabilidad contra


los administradores se entablar por
la sociedad, previo acuerdo de la junta general, que puede ser adoptado a
solicitud de cualquier socio aunque no
conste en el orden del da. Los estatutos no podrn establecer una mayora
distinta a la ordinaria para la adopcin
de este acuerdo.

1. La accin de responsabilidad contra los administradores se entablar


por la sociedad, previo acuerdo de la
junta general, que puede ser adoptado
aunque no conste en el orden del da.
Los estatutos no podrn establecer
una mayora distinta a la prevista en
el artculo 93 para la adopcin de este
acuerdo.

2. En cualquier momento la junta general


podr transigir o renunciar al ejercicio de
la accin, siempre que no se opusieren a
ello socios que representen el cinco por
ciento del capital social.

2. En cualquier momento la junta general


podr transigir o renunciar al ejercicio de
la accin, siempre que no se opusieren a
ello socios que representen el cinco por
ciento del capital social.

CISS

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 238. Accin social


de responsabilidad.

Artculo 134. Accin social


de responsabilidad.

3. El acuerdo de promover la accin o de


transigir determinar la destitucin de
los administradores afectados.

El acuerdo de promover la accin o transigir determinar la destitucin de los


administradores afectados.

4. La aprobacin de las cuentas anuales


no impedir el ejercicio de la accin de
responsabilidad ni supondr la renuncia
a la accin acordada o ejercitada.

3. La aprobacin de las cuentas anuales


no impedir el ejercicio de la accin de
responsabilidad ni supondr la renuncia a
la accin acordada o ejercitada.
4. Los accionistas en los trminos previstos en el artculo 100, podrn solicitar la
convocatoria de la junta general para que
sta decida sobre el ejercicio de la accin
de responsabilidad y tambin entablar
conjuntamente la accin de responsabilidad en defensa del inters social cuando los administradores no convocasen la
junta general solicitada a tal fin, cuando
la sociedad no la entablare dentro del
plazo de un mes, contado desde la fecha
de adopcin del correspondiente acuerdo, o bien cuando ste hubiere sido contrario a la exigencia de responsabilidad.
5. Los acreedores de la sociedad podrn
ejercitar la accin social de responsabilidad contra los administradores cuando
no haya sido ejercitada por la sociedad
o sus accionistas, siempre que el patrimonio social resulte insuficiente para la
satisfaccin de sus crditos.

Artculo 240. Legitimacin subsidiaria


de los acreedores para el ejercicio
de la accin social.

Artculo 134. Accin social


de responsabilidad.

Los acreedores de la sociedad podrn ejercitar


la accin social de responsabilidad contra los

5. Los acreedores de la sociedad podrn ejercitar la accin social de responsabilidad con-

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CISS

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Artculo 240. Legitimacin subsidiaria


de los acreedores para el ejercicio
de la accin social.

Artculo 134. Accin social


de responsabilidad.

administradores cuando no haya sido ejercitada por la sociedad o sus socios, siempre
que el patrimonio social resulte insuficiente
para la satisfaccin de sus crditos.

tra los administradores cuando no haya sido


ejercitada por la sociedad o sus accionistas,
siempre que el patrimonio social resulte insuficiente para la satisfaccin de sus crditos.

Artculo 241. Accin individual


de responsabilidad.

Artculo 135. Accin individual


de responsabilidad.

Quedan a salvo las acciones de indemnizacin que puedan corresponder a los


socios y a los terceros por actos de administradores que lesionen directamente
los intereses de aquellos.

No obstante lo dispuesto en los artculos


precedentes, quedan a salvo las acciones de
indemnizacin que puedan corresponder a
los socios y a terceros por actos de los administradores que lesionen directamente los
intereses de aqullos.

Artculo 242. Composicin.

Artculo 136. Concepto.

1. El consejo de administracin estar formado por un mnimo de tres miembros. Los


estatutos fijarn el nmero de miembros del
consejo de administracin o bien el mximo
y el mnimo, correspondiendo en este caso
a la junta de socios la determinacin del nmero concreto de sus componentes.

Cuando la administracin se confe conjuntamente a ms de dos personas, stas


constituirn el Consejo de Administracin.

2. En la sociedad de responsabilidad limitada, en caso de consejo de administracin,


el nmero mximo de los componentes
del consejo no podr ser superior a doce.
Artculo 243. Sistema
de representacin proporcional.

Artculo 137. Sistema proporcional.

1. En la sociedad annima las acciones


que voluntariamente se agrupen, hasta constituir una cifra del capital social

La eleccin de los miembros del Consejo se efectuar por medio de votacin.


A estos efectos, las acciones que volun-

CISS

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Artculo 243. Sistema


de representacin proporcional.

Artculo 137. Sistema proporcional.

igual o superior a la que resulte de dividir


este ltimo por el nmero de componentes del consejo, tendrn derecho a designar los que, superando fracciones enteras, se deduzcan de la correspondiente
proporcin.

tariamente se agrupen, hasta constituir


una cifra del capital igual o superior a la
que resulte de dividir este ltimo por el
nmero de vocales del Consejo, tendrn
derecho a designar los que, superando
fracciones enteras, se deduzcan de la correspondiente proporcin. [...]

2. En el caso de que se haga uso de esta


facultad, las acciones as agrupadas no
intervendrn en la votacin de los restantes componentes del consejo.

[...] En el caso de que se haga uso de esta


facultad, las acciones as agrupadas no
intervendrn en la votacin de los restantes miembros del Consejo.

Artculo 244. Cooptacin.

Artculo 138. Cooptacin.

En la sociedad annima si durante el


plazo para el que fueron nombrados los
administradores se produjesen vacantes
sin que existieran suplentes, el consejo
podr designar entre los accionistas las
personas que hayan de ocuparlas hasta
que se rena la primera junta general.

Si durante el plazo para el que fueron


nombrados los administradores se produjesen vacantes, el Consejo podr designar entre los accionistas las personas
que hayan de ocuparlas hasta que se rena la primera junta general.

Artculo 247. Constitucin del consejo


de administracin.

Artculo 139. Constitucin.

1. En la sociedad de responsabilidad limitada el consejo de administracin quedar vlidamente constituido cuando


concurran, presentes o representados,
el nmero de consejeros previsto en los
estatutos, siempre que alcancen, como
mnimo, la mayora de los vocales.
2. En la sociedad annima, el consejo de administracin quedar validamente constituido cuando concurran a la reunin, presentes
o representados, la mayora de los vocales.

10872

El Consejo de Administracin, quedar vlidamente constituido cuando concurran


a la reunin, presentes o representados,
la mitad ms uno de sus componentes.

CISS

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Artculo 248. Adopcin de acuerdos


por el consejo de administracin en la
sociedad annima.

Artculo 140. Adopcin de acuerdos.

1. En la sociedad annima los acuerdos


del consejo de administracin se adoptarn por mayora absoluta de los consejeros concurrentes a la sesin.

1. Los acuerdos se adoptarn por mayora


absoluta de los consejeros concurrentes
a la sesin, que deber ser convocada por
el presidente o el que haga sus veces.

2. En la sociedad annima la votacin


por escrito y sin sesin slo ser admitida cuando ningn consejero se oponga a
este procedimiento.

2. La votacin por escrito y sin sesin


slo ser admitida cuando ningn consejero se oponga a este procedimiento.

Artculo 249. Delegacin de facultades


del consejo de administracin.

Artculo 141. Rgimen interno


y delegacin de facultades.

1. Cuando los estatutos de la sociedad


no dispusieran otra cosa, el consejo de
administracin podr designar de su
seno una comisin ejecutiva o uno o ms
consejeros delegados, sin perjuicio de los
apoderamientos que pueda conferir a
cualquier persona.

1. Cuando los estatutos de la sociedad


no dispusieran otra cosa, el Consejo de
Administracin podr designar a su presidente, regular su propio funcionamiento, aceptar la dimisin de los consejeros
y designar de su seno una Comisin ejecutiva o uno o ms consejeros delegados,
sin perjuicio de los apoderamientos que
pueda conferir a cualquier persona.

2. En ningn caso podrn ser objeto de


delegacin la rendicin de cuentas de la
gestin social y la presentacin de balances a la junta general, ni las facultades
que sta conceda al consejo, salvo que
fuese expresamente autorizado por ella.

En ningn caso podr ser objeto de delegacin la rendicin de cuentas y la presentacin de balances a la junta general,
ni las facultades que sta conceda al
Consejo, salvo que fuese expresamente
autorizado por ella.

3. La delegacin permanente de alguna


facultad del consejo de administracin
en la comisin ejecutiva o en el consejero delegado y la designacin de los administradores que hayan de ocupar tales
cargos requerirn para su validez el voto

2. La delegacin permanente de alguna


facultad del Consejo de Administracin
en la Comisin ejecutiva o en el consejero delegado y la designacin de los administradores que hayan de ocupar tales
cargos requerirn para su validez el voto

CISS

10873

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 249. Delegacin de facultades


del consejo de administracin.

Artculo 141. Rgimen interno


y delegacin de facultades.

favorable de las dos terceras partes de


los componentes del consejo y no producirn efecto alguno hasta su inscripcin en el Registro Mercantil.

favorable de las dos terceras partes de los


componentes del Consejo y no producirn efecto alguno hasta su inscripcin en
el Registro Mercantil.

Artculo 250. Acta del consejo


de administracin.

Artculo 142. Libro de actas

Las discusiones y acuerdos del consejo


de administracin se llevarn a un libro
de actas, que sern firmadas por el presidente y el secretario.

Las discusiones y acuerdos del Consejo se


llevarn a un libro de actas, que sern firmadas por el presidente y el secretario.

Artculo 251. Impugnacin de acuerdos


del consejo de administracin.

Artculo 143. Impugnacin de acuerdos.

1. Los administradores podrn impugnar los


acuerdos nulos y anulables del consejo de
administracin o de cualquier otro rgano
colegiado de administracin, en el plazo de
treinta das desde su adopcin. Igualmente
podrn impugnar tales acuerdos los socios
que representen un cinco por ciento del
capital social, en el plazo de treinta das
desde que tuvieren conocimiento de los
mismos y siempre que no hubiere transcurrido un ao desde su adopcin.

1. Los administradores podrn impugnar


los acuerdos nulos y anulables del Consejo
de Administracin o cualquier otro rgano
colegiado de administracin, en el plazo de
treinta das desde su adopcin. Igualmente
podrn impugnar tales acuerdos los accionistas que representen un cinco por ciento
del capital social, en el plazo de treinta das
desde que tuvieren conocimiento de los
mismos, siempre que no hubiere transcurrido un ao desde su adopcin.

2. La impugnacin se tramitar conforme


a lo establecido para la impugnacin de
los acuerdos de la junta general.

2. La impugnacin se tramitar conforme


a lo establecido para la impugnacin de
los acuerdos de la junta general.

Artculo 252. Administracin de la


sociedad comanditaria por acciones.

Artculo 155. del Cdigo de Comercio

1. La administracin de la sociedad ha
de estar necesariamente a cargo de los

1. La administracin de la sociedad ha
de estar necesariamente a cargo de los

10874

CISS

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Artculo 252. Administracin


de la sociedad comanditaria
por acciones.

Artculo 155. del Cdigo de Comercio

socios colectivos, quienes tendrn las facultades, los derechos y deberes de los
administradores en la sociedad annima.
El nuevo administrador asumir la condicin de socio colectivo desde el momento en que acepte el nombramiento.

socios colectivos, quienes tendrn las


facultades, los derechos y deberes de los
administradores en la sociedad annima.
El nuevo administrador asumir la condicin de socio colectivo desde el momento en que acepte el nombramiento.

2. La separacin del cargo de administrador requerir la modificacin de los


estatutos sociales. Si la separacin tiene lugar sin justa causa el socio tendr
derecho a la indemnizacin de daos y
perjuicios.

2. La separacin del cargo de administrador


requerir la modificacin de los estatutos
sociales conforme a lo previsto en el artculo siguiente. Si la separacin tiene lugar
sin justa causa el socio tendr derecho a la
indemnizacin de daos y perjuicios.

3. El cese del socio colectivo como administrador pone fin a su responsabilidad


ilimitada con relacin a las deudas sociales que se contraigan con posterioridad
a la publicacin de su inscripcin en el
Registro Mercantil.

3. El cese del socio colectivo como administrador pone fin a su responsabilidad


ilimitada con relacin a las deudas sociales que se contraigan con posterioridad
a la publicacin de su inscripcin en el
Registro Mercantil.

4. En los acuerdos que tengan por objeto


la separacin de un administrador el socio afectado deber abstenerse de participar en la votacin.
Artculo 253. Formulacin.

Artculo 171. Formulacin.

1. Los administradores de la sociedad


estn obligados a formular, en el plazo
mximo de tres meses contados a partir
del cierre del ejercicio social, las cuentas
anuales, el informe de gestin y la propuesta de aplicacin del resultado, as
como, en su caso, las cuentas y el informe de gestin consolidados.

1. Los administradores de la sociedad


estn obligados a formular, en el plazo
mximo de tres meses contados a partir
del cierre del ejercicio social, las cuentas
anuales, el informe de gestin y la propuesta de aplicacin del resultado, as
como, en su caso, las cuentas y el informe de gestin consolidados.

CISS

10875

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 253. Formulacin.

Artculo 171. Formulacin.

2. Las cuentas anuales y el informe de


gestin debern ser firmados por todos
los administradores. Si faltare la firma de
alguno de ellos se sealar en cada uno
de los documentos en que falte, con expresa indicacin de la causa.

2. Las cuentas anuales y el informe de


gestin debern ser firmados por todos
los administradores. Si faltare la firma de
alguno de ellos se sealar en cada uno
de los documentos en que falte, con expresa indicacin de la causa.

Artculo 254. Contenido de las cuentas


anuales.

Artculo 172. Cuentas anuales.

1. Las cuentas anuales comprendern el


balance, la cuenta de prdidas y ganancias, un estado que refleje los cambios en
el patrimonio neto del ejercicio, un estado de flujos de efectivo y la memoria.

1. Las cuentas anuales comprendern el


balance, la cuenta de prdidas y ganancias, un estado que refleje los cambios en
el patrimonio neto del ejercicio, un estado de flujos de efectivo y la memoria. El
estado de flujos de efectivo no ser obligatorio en los casos previstos en el apartado 4 del artculo 175 de esta Ley.

2. Estos documentos, que forman una unidad, debern ser redactados con claridad y
mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la
situacin financiera y de los resultados de
la sociedad, de conformidad con esta ley y
con lo previsto en el Cdigo de Comercio.

2. Estos documentos, que forman una unidad, debern ser redactados con claridad y
mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la
situacin financiera y de los resultados de
la sociedad, de conformidad con esta Ley y
con lo previsto en el Cdigo de Comercio.

3. La estructura y contenido de los documentos que integran las cuentas anuales


se ajustar a los modelos aprobados reglamentariamente.

3. La estructura y contenido de los documentos que integran las cuentas anuales


se ajustar a los modelos aprobados reglamentariamente.

Artculo 255. Separacin de partidas.

Artculo 173. Separacin de partidas.

1. En los documentos que integran las


cuentas anuales las partidas previstas en
los modelos aprobados reglamentariamente debern aparecer por separado,
en el orden en ellos indicado.

1. En los documentos que integran las


cuentas anuales las partidas previstas en
los modelos aprobados reglamentariamente debern aparecer por separado,
en el orden en ellos indicado.

10876

CISS

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Artculo 255. Separacin de partidas.

Artculo 173. Separacin de partidas.

2. Se podr hacer una subdivisin ms


detallada de estas partidas, siempre que
se respete la estructura de los esquemas
establecidos.

2. Podr hacerse una subdivisin ms


detallada de estas partidas, siempre que
se respete la estructura de los esquemas
establecidos.

Igualmente podrn aadirse nuevas partidas en la medida en que su contenido


no est comprendido en ninguna de las
ya previstas en estos esquemas.

Igualmente podrn aadirse nuevas partidas en la medida en que su contenido


no est comprendido en ninguna de las
ya previstas en dichos esquemas.

Artculo 256. Agrupacin de partidas.

Artculo 174. Agrupacin de partidas.

Se podrn agrupar determinadas partidas


de los documentos que integran las cuentas
anuales, cuando slo representen un importe irrelevante para mostrar la imagen fiel
del patrimonio, de la situacin financiera,
as como de los resultados de la sociedad
o cuando se favorezca la claridad, siempre
que las partidas agrupadas se presenten de
forma diferenciada en la memoria.

Podrn agruparse determinadas partidas


de los documentos que integran las cuentas anuales, cuando slo representen un
importe irrelevante para mostrar la imagen
fiel del patrimonio, de la situacin financiera, as como de los resultados de la sociedad
o cuando se favorezca la claridad, siempre
que las partidas agrupadas se presenten de
forma diferenciada en la memoria.

Artculo 257. Balance y estado


de cambios en el patrimonio neto
abreviados.

Artculo 175. Balance y estado


de cambios en el patrimonio neto
abreviados.

1. Podrn formular balance y estado de


cambios en el patrimonio neto abreviados las sociedades que durante dos ejercicios consecutivos renan, a la fecha de
cierre de cada uno de ellos, al menos dos
de las circunstancias siguientes:

1. Podrn formular balance y estado de


cambios en el patrimonio neto abreviados las sociedades que durante dos ejercicios consecutivos renan, a la fecha de
cierre de cada uno de ellos, al menos dos
de las circunstancias siguientes:

a) Que el total de las partidas del activo


no supere los dos millones ochocientos
cincuenta mil euros.

a) Que el total de las partidas del activo


no supere los dos millones ochocientos
cincuenta mil euros.

b) Que el importe neto de su cifra anual


de negocios no supere los cinco millones
setecientos mil euros.

b) Que el importe neto de su cifra anual


de negocios no supere los cinco millones
setecientos mil euros.

CISS

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 257. Balance y estado


de cambios en el patrimonio neto
abreviados.

Artculo 175. Balance y estado


de cambios en el patrimonio neto
abreviados.

c) Que el nmero medio de trabajadores


empleados durante el ejercicio no sea
superior a cincuenta.

c) Que el nmero medio de trabajadores


empleados durante el ejercicio no sea superior a cincuenta.

Las sociedades perdern esta facultad si


dejan de reunir, durante dos ejercicios
consecutivos, dos de las circunstancias a
que se refiere el prrafo anterior.

Las sociedades perdern esta facultad si


dejan de reunir, durante dos ejercicios
consecutivos, dos de las circunstancias a
que se refiere el prrafo anterior.

2. En el primer ejercicio social desde su


constitucin, transformacin o fusin, las
sociedades podrn formular balance y
estado de cambios en el patrimonio neto
abreviados si renen, al cierre de dicho
ejercicio, al menos dos de las tres circunstancias expresadas en el apartado anterior.

2. En el primer ejercicio social desde su


constitucin, transformacin o fusin, las
sociedades podrn formular balance y
estado de cambios en el patrimonio neto
abreviados si renen, al cierre de dicho
ejercicio, al menos dos de las tres circunstancias expresadas en el apartado anterior.
3. Las sociedades cuyos valores estn admitidos a negociacin en un mercado regulado
de cualquier Estado miembro de la Unin
Europea, no podrn hacer uso de la facultad
prevista en el apartado 1 de este artculo.

3. Cuando pueda formularse balance y


estado de cambios en el patrimonio neto
en modelo abreviado, el estado de flujos
de efectivo no ser obligatorio.

4. Cuando pueda formularse balance y


estado de cambios en el patrimonio neto
en modelo abreviado, el estado de flujos
de efectivo no ser obligatorio.

Artculo 258. Cuenta de prdidas y


ganancias abreviada.

Artculo 176. Cuenta de prdidas y


ganancias abreviada.

1. Podrn formular cuenta de prdidas y


ganancias abreviada las sociedades que durante dos ejercicios consecutivos renan, a
la fecha de cierre de cada uno de ellos, al
menos dos de las circunstancias siguientes:

1. Podrn formular cuenta de prdidas y


ganancias abreviada las sociedades que
durante dos ejercicios consecutivos renan,
a la fecha de cierre de cada uno de ellos, al
menos dos de las circunstancias siguientes:

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Artculo 258. Cuenta de prdidas


y ganancias abreviada.

Artculo 176. Cuenta de prdidas


y ganancias abreviada.

a) Que el total de las partidas de activo


no supere los once millones cuatrocientos mil euros.

a) Que el total de las partidas de activo


no supere los once millones cuatrocientos mil euros.

b) Que el importe neto de su cifra anual


de negocios no supere los veintids millones ochocientos mil euros.

b) Que el importe neto de su cifra anual


de negocios no supere los veintids millones ochocientos mil euros.

c) Que el nmero medio de trabajadores


empleados durante el ejercicio no sea
superior a doscientos cincuenta.

c) Que el nmero medio de trabajadores


empleados durante el ejercicio no sea superior a doscientos cincuenta.

Las sociedades perdern la facultad de


formular cuenta de prdidas y ganancias
abreviada si dejan de reunir, durante dos
ejercicios consecutivos, dos de las circunstancias a que se refiere el prrafo anterior.

Las sociedades perdern la facultad de formular cuenta de prdidas y ganancias abreviada si dejan de reunir, durante dos ejercicios consecutivos, dos de las circunstancias
a que se refiere el prrafo anterior.

2. En el primer ejercicio social desde su


constitucin, transformacin o fusin,
las sociedades podrn formular cuenta
de prdidas y ganancias abreviada si renen, al cierre de dicho ejercicio, al menos dos de las tres circunstancias expresadas en el apartado anterior.

2. En el primer ejercicio social desde su


constitucin, transformacin o fusin, las
sociedades podrn formular cuenta de
prdidas y ganancias abreviada si renen,
al cierre de dicho ejercicio, al menos dos
de las tres circunstancias expresadas en
el apartado anterior.
3. Las sociedades cuyos valores estn admitidos a negociacin en un mercado regulado
de cualquier Estado miembro de la Unin
Europea, no podrn hacer uso de la facultad
prevista en el apartado 1 de este artculo.

Artculo 259. Objeto de la memoria.

Artculo 199. Objeto de la memoria.

La memoria completar, ampliar y comentar el contenido de los otros documentos que integran las cuentas anuales.

La memoria completar, ampliar y comentar el contenido de los otros documentos que integran las cuentas anuales.

CISS

10879

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 260. Contenido de la memoria.

Artculo 200. Contenido.

La memoria deber contener, adems de


las indicaciones especficamente previstas por el Cdigo de Comercio, por esta
ley, y por los desarrollos reglamentarios
de stas, al menos, las siguientes:

La memoria deber contener, adems de


las indicaciones especficamente previstas por el Cdigo de Comercio, por esta
Ley, y por los desarrollos reglamentarios
de stas, al menos, las siguientes:

Primera.Los criterios de valoracin aplicados a las diversas partidas de las cuentas anuales y los mtodos de clculo de
las correcciones de valor.

Primera.-Los criterios de valoracin aplicados a las diversas partidas de las cuentas anuales y los mtodos de clculo de
las correcciones de valor.

Para los elementos contenidos en las


cuentas anuales que en la actualidad o
en su origen hubieran sido expresados en
moneda distinta del euro, se indicar el
procedimiento empleado para calcular el
tipo de cambio a euros.

Para los elementos contenidos en las


cuentas anuales que en la actualidad o
en su origen hubieran sido expresados en
moneda distinta del euro, se indicar el
procedimiento empleado para calcular el
tipo de cambio a euros.

Segunda.La denominacin, domicilio y


forma jurdica de las sociedades en las que
la sociedad sea socio colectivo o en las que
posea, directa o indirectamente, un porcentaje no inferior al veinte por ciento de su
capital, o en las que sin llegar a dicho porcentaje ejerza una influencia significativa.

Segunda.-La denominacin, domicilio y


forma jurdica de las sociedades en las que
la sociedad sea socio colectivo o en las que
posea, directa o indirectamente, un porcentaje no inferior al 20 por ciento de su
capital, o en las que sin llegar a dicho porcentaje ejerza una influencia significativa.

Se indicar la participacin en el capital


y el porcentaje de derechos de voto, as
como el importe del patrimonio neto del
ltimo ejercicio social de aqullas.

Se indicar la participacin en el capital


y el porcentaje de derechos de voto, as
como el importe del patrimonio neto del
ltimo ejercicio social de aqullas.

Tercera.Cuando existan varias clases de


acciones, el nmero y el valor nominal de
las pertenecientes a cada una de ellas.

Tercera.-Cuando existan varias clases de


acciones, el nmero y el valor nominal de
las pertenecientes a cada una de ellas.

Cuarta.La existencia de bonos de disfrute, de obligaciones convertibles y de


valores o derechos similares, con indicacin de su nmero y de la extensin de
los derechos que confieren.

Cuarta.-La existencia de bonos de disfrute, de obligaciones convertibles y de


valores o derechos similares, con indicacin de su nmero y de la extensin de
los derechos que confieren.

10880

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 260. Contenido de la memoria.

Artculo 200. Contenido.

Quinta.El importe de las deudas de la


sociedad cuya duracin residual sea superior a cinco aos, as como el de todas
las deudas que tengan garanta real, con
indicacin de su forma y naturaleza.

Quinta.-El importe de las deudas de la


sociedad cuya duracin residual sea superior a cinco aos, as como el de todas
las deudas que tengan garanta real, con
indicacin de su forma y naturaleza.

Estas indicaciones figurarn separadamente para cada una de las partidas relativas a deudas.

Estas indicaciones figurarn separadamente para cada una de las partidas relativas a deudas.

Sexta.

Sexta.-

a) El importe global de las garantas comprometidas con terceros, sin perjuicio de


su reconocimiento dentro del pasivo del
balance cuando sea probable que de las
mismas se derive el cumplimiento efectivo de una obligacin.

a) El importe global de las garantas comprometidas con terceros, sin perjuicio de


su reconocimiento dentro del pasivo del
balance cuando sea probable que de las
mismas se derive el cumplimiento efectivo de una obligacin.

Debern mencionarse con la debida claridad y separacin los compromisos existentes en materia de pensiones, as como
los referentes a empresas del grupo.

Debern mencionarse con la debida claridad y separacin los compromisos existentes en materia de pensiones, as como
los referentes a empresas del grupo.

b) La naturaleza y el propsito de negocio de


los acuerdos de la empresa que no figuren
en el balance as como su impacto financiero, siempre que esta informacin sea significativa y necesaria para la determinacin de
la situacin financiera de la empresa.

b) La naturaleza y el propsito de negocio de


los acuerdos de la empresa que no figuren
en el balance as como su impacto financiero, siempre que esta informacin sea significativa y necesaria para la determinacin de
la situacin financiera de la empresa.

c) Transacciones significativas entre la


empresa y terceros vinculados con ella,
indicando la naturaleza de la vinculacin,
el importe y cualquier otra informacin
acerca de las transacciones, que sea necesaria para la determinacin de la situacin financiera de la empresa.

c) Transacciones significativas entre la


empresa y terceros vinculados con ella,
indicando la naturaleza de la vinculacin,
el importe y cualquier otra informacin
acerca de las transacciones, que sea necesaria para la determinacin de la situacin financiera de la empresa.

CISS

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SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 260. Contenido de la memoria.

Artculo 200. Contenido.

Sptima.La distribucin del importe


neto de la cifra de negocios correspondiente a las actividades ordinarias de la
sociedad, por categoras de actividades
as como por mercados geogrficos, en
la medida en que, desde el punto de
vista de la organizacin de la venta de
productos y de la prestacin de servicios
u otros ingresos correspondientes a las
actividades ordinarias de la sociedad,
esas categoras y mercados difieran entre s de una forma considerable. Podrn
omitir tales menciones las sociedades
que pueden formular cuenta de prdidas
y ganancias abreviada.

Sptima.-La distribucin del importe


neto de la cifra de negocios correspondiente a las actividades ordinarias de la
sociedad, por categoras de actividades
as como por mercados geogrficos, en la
medida en que, desde el punto de vista
de la organizacin de la venta de productos y de la prestacin de servicios u
otros ingresos correspondientes a las actividades ordinarias de la sociedad, esas
categoras y mercados difieran entre s
de una forma considerable. Podrn omitir tales menciones las sociedades que
pueden formular cuenta de prdidas y
ganancias abreviada.

Octava.El nmero medio de personas


empleadas en el curso del ejercicio, expresado por categoras, as como los
gastos de personal que se refieran al
ejercicio, desglosando los importes relativos a sueldos y salarios y los referidos
a cargas sociales, con mencin separada
de los que cubren las pensiones, cuando
no estn as consignadas en la cuenta de
prdidas y ganancias.

Octava.-El nmero medio de personas


empleadas en el curso del ejercicio, expresado por categoras, as como los
gastos de personal que se refieran al
ejercicio, desglosando los importes relativos a sueldos y salarios y los referidos
a cargas sociales, con mencin separada
de los que cubren las pensiones, cuando
no estn as consignadas en la cuenta de
prdidas y ganancias.

La distribucin por sexos al trmino del


ejercicio del personal de la sociedad, desglosado en un nmero suficiente de categoras y niveles, entre los que figurarn
el de altos directivos y el de consejeros.

La distribucin por sexos al trmino del


ejercicio del personal de la sociedad, desglosado en un nmero suficiente de categoras y niveles, entre los que figurarn
el de altos directivos y el de consejeros.

Novena.El importe de los sueldos, dietas y remuneraciones de cualquier clase devengados en el curso del ejercicio
por el personal de alta direccin y los
miembros del rgano de administracin,

Novena.-El importe de los sueldos, dietas


y remuneraciones de cualquier clase devengados en el curso del ejercicio por el
personal de alta direccin y los miembros
del rgano de administracin, cualquiera

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SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 260. Contenido de la memoria.

Artculo 200. Contenido.

cualquiera que sea su causa, as como de


las obligaciones contradas en materia
de pensiones o de pago de primas de seguros de vida respecto de los miembros
antiguos y actuales del rgano de administracin y personal de alta direccin.
Cuando los miembros del rgano de administracin sean personas jurdicas, los
requerimientos anteriores se referirn a
las personas fsicas que los representan.

que sea su causa, as como de las obligaciones contradas en materia de pensiones o de pago de primas de seguros de
vida respecto de los miembros antiguos
y actuales del rgano de administracin
y personal de alta direccin. Cuando los
miembros del rgano de administracin
sean personas jurdicas, los requerimientos anteriores se referirn a las personas
fsicas que los representan.

Estas informaciones se podrn dar de


forma global por concepto retributivo.

Estas informaciones se podrn dar de forma global por concepto retributivo.

Dcima.El importe de los anticipos y


crditos concedidos al personal de alta
direccin y a los miembros de los rganos de administracin, con indicacin
del tipo de inters, sus caractersticas
esenciales y los importes eventualmente devueltos, as como las obligaciones
asumidas por cuenta de ellos a ttulo de
garanta. Cuando los miembros del rgano de administracin sean personas
jurdicas, los requerimientos anteriores
se referirn a las personas fsicas que los
representan.

Dcima.-El importe de los anticipos y


crditos concedidos al personal de alta
direccin y a los miembros de los rganos de administracin, con indicacin
del tipo de inters, sus caractersticas
esenciales y los importes eventualmente devueltos, as como las obligaciones
asumidas por cuenta de ellos a ttulo de
garanta. Cuando los miembros del rgano de administracin sean personas
jurdicas, los requerimientos anteriores
se referirn a las personas fsicas que los
representan.

Estas informaciones se podrn dar de


forma global por cada categora.

Estas informaciones se podrn dar de forma global por cada categora.


Undcima.-Las sociedades que hayan
emitido valores admitidos a cotizacin
en un mercado regulado de cualquier
Estado miembro de la Unin Europea,
y que de acuerdo con la normativa en
vigor, nicamente publiquen cuentas
anuales individuales, vendrn obligadas a

CISS

10883

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 260. Contenido de la memoria.

Artculo 200. Contenido.


informar en la memoria de las principales
variaciones que se originaran en el patrimonio neto y en la cuenta de prdidas y
ganancias si se hubieran aplicado las normas internacionales de informacin financiera adoptadas por los Reglamentos
de la Unin Europea, indicando los criterios de valoracin que hayan aplicado.

Undcima.El importe desglosado por


conceptos de los honorarios por auditora de cuentas y otros servicios prestados
por el auditor de cuentas, as como los
correspondientes a las personas o entidades vinculadas al auditor de cuentas,
de acuerdo con la normativa reguladora
de la actividad de auditora de cuentas.

Duodcima.-El importe desglosado por


conceptos de los honorarios por auditora de cuentas y otros servicios prestados
por los auditores de cuentas, as como
los correspondientes a las personas o entidades vinculadas al auditor de cuentas
de acuerdo con lo dispuesto en la Ley
19/1988, de 12 de julio, de Auditora de
Cuentas.

Duodcima.El grupo al que, en su caso,


pertenezca la sociedad y el Registro Mercantil donde estn depositadas las cuentas anuales consolidadas o, si procediera,
las circunstancias que eximan de la obligacin de consolidar.

Decimotercera.-El grupo al que, en su


caso, pertenezca la sociedad y el Registro
Mercantil donde estn depositadas las
cuentas anuales consolidadas o, si procediera, las circunstancias que eximan de la
obligacin de consolidar.

Decimotercera.Cuando la sociedad sea


la de mayor activo del conjunto de sociedades domiciliadas en Espaa, sometidas a una misma unidad de decisin,
porque estn controladas por cualquier
medio por una o varias personas fsicas o
jurdicas, no obligadas a consolidar, que
acten conjuntamente, o porque se hallen bajo direccin nica por acuerdos o
clusulas estatutarias, deber incluir una
descripcin de las citadas sociedades, sealando el motivo por el que se encuen

Decimocuarta.-Cuando la sociedad sea


la de mayor activo del conjunto de sociedades domiciliadas en Espaa, sometidas a una misma unidad de decisin,
porque estn controladas por cualquier
medio por una o varias personas fsicas
o jurdicas, no obligadas a consolidar, que
acten conjuntamente, o porque se hallen bajo direccin nica por acuerdos o
clusulas estatutarias, deber incluir una
descripcin de las citadas sociedades, sealando el motivo por el que se encuen

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CISS

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SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 260. Contenido de la memoria.

Artculo 200. Contenido.

tran bajo una misma unidad de decisin,


e informar sobre el importe agregado
de los activos, pasivos, patrimonio neto,
cifra de negocios y resultado del conjunto de las citadas sociedades.

tran bajo una misma unidad de decisin,


e informar sobre el importe agregado de
los activos, pasivos, patrimonio neto, cifra de negocios y resultado del conjunto
de las citadas sociedades.

Se entiende por sociedad de mayor activo aquella que en el momento de su


incorporacin a la unidad de decisin,
presente una cifra mayor en el total activo del modelo de balance.

Se entiende por sociedad de mayor activo aquella que en el momento de su incorporacin a la unidad de decisin, presente una cifra mayor en el total activo
del modelo de balance.

Las restantes sociedades sometidas a


una unidad de decisin indicarn en
la memoria de sus cuentas anuales la
unidad de decisin a la que pertenecen
y el Registro Mercantil donde estn
depositadas las cuentas anuales de la
sociedad que contiene la informacin
exigida en el prrafo primero de esta
indicacin.

Las restantes sociedades sometidas a


una unidad de decisin indicarn en
la memoria de sus cuentas anuales la
unidad de decisin a la que pertenecen
y el Registro Mercantil donde estn
depositadas las cuentas anuales de la
sociedad que contiene la informacin
exigida en el prrafo primero de esta
indicacin.

Artculo 261. Memoria abreviada.

Artculo 201. Memoria abreviada.

Las sociedades que pueden formular


balance y estado de cambios en el patrimonio neto abreviados podrn omitir en la memoria las indicaciones que
reglamentariamente se determinen.
En cualquier caso deber suministrarse la informacin requerida en las indicaciones primera, segunda, tercera,
novena y dcima del artculo anterior.
Adicionalmente, la memoria deber
expresar de forma global los datos a
que se refiere la indicacin quinta de
dicho artculo.

Las sociedades que pueden formular


balance y estado de cambios en el patrimonio neto abreviados podrn omitir en la memoria las indicaciones que
reglamentariamente se determinen.
En cualquier caso deber suministrarse la informacin requerida en las indicaciones primera, segunda, tercera,
novena y dcima del artculo anterior.
Adicionalmente, la memoria deber
expresar de forma global los datos a
que se refiere la indicacin quinta de
dicho artculo.

CISS

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SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 262. Contenido del informe


de gestin.

Artculo 202. Contenido del informe


de gestin.

1. El informe de gestin habr de contener


una exposicin fiel sobre la evolucin de los
negocios y la situacin de la sociedad, junto
con una descripcin de los principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta.

1.El informe de gestin habr de contener


una exposicin fiel sobre la evolucin de los
negocios y la situacin de la sociedad, junto
con una descripcin de los principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta.

La exposicin consistir en un anlisis


equilibrado y exhaustivo de la evolucin y
los resultados de los negocios y la situacin de la sociedad, teniendo en cuenta la
magnitud y la complejidad de la misma.

La exposicin consistir en un anlisis


equilibrado y exhaustivo de la evolucin
y los resultados de los negocios y la situacin de la sociedad, teniendo en cuenta la
magnitud y la complejidad de la misma.

En la medida necesaria para la comprensin de la evolucin, los resultados o la


situacin de la sociedad, este anlisis incluir tanto indicadores clave financieros
como, cuando proceda, de carcter no
financiero, que sean pertinentes respecto de la actividad empresarial concreta,
incluida informacin sobre cuestiones
relativas al medio ambiente y al personal.
Se excepta de la obligacin de incluir informacin de carcter no financiero, a las
sociedades que puedan presentar cuenta
de prdidas y ganancias abreviada.

En la medida necesaria para la comprensin de la evolucin, los resultados o la


situacin de la sociedad, este anlisis incluir tanto indicadores clave financieros
como, cuando proceda, de carcter no
financiero, que sean pertinentes respecto
de la actividad empresarial concreta, incluida informacin sobre cuestiones relativas al medio ambiente y al personal. Se
excepta de la obligacin de incluir informacin de carcter no financiero, a las
sociedades que puedan presentar cuenta
de prdidas y ganancias abreviada.

Al proporcionar este anlisis, el informe de


gestin incluir, si procede, referencias y explicaciones complementarias sobre los importes detallados en las cuentas anuales.

Al proporcionar este anlisis, el informe de


gestin incluir, si procede, referencias y explicaciones complementarias sobre los importes detallados en las cuentas anuales.

2. Informar igualmente sobre los acontecimientos importantes para la sociedad


ocurridos despus del cierre del ejercicio, la
evolucin previsible de aqulla, las actividades en materia de investigacin y desarrollo
y, en los trminos establecidos en esta ley,
las adquisiciones de acciones propias.

2.Informar igualmente sobre los acontecimientos importantes para la sociedad ocurridos despus del cierre del ejercicio, la evolucin previsible de aqulla, las actividades
en materia de investigacin y desarrollo y,
en los trminos establecidos en esta Ley, las
adquisiciones de acciones propias.

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CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 262. Contenido del informe


de gestin.

Artculo 202. Contenido del informe


de gestin.

3. Las sociedades que formulen balance y


estado de cambios en el patrimonio neto
abreviados no estarn obligadas a elaborar
el informe de gestin. En ese caso, si la sociedad hubiera adquirido acciones propias o
de su sociedad dominante, deber incluir en
la memoria, como mnimo, las menciones
exigidas por la letra d) del artculo 148.

3. Las sociedades que formulen balance y


estado de cambios en el patrimonio neto
abreviados no estarn obligadas a elaborar
el informe de gestin. En ese caso, si la sociedad hubiera adquirido acciones propias o
de su sociedad dominante, deber incluir en
la memoria, como mnimo, las menciones
exigidas por la norma 4. del artculo 79.

4. Con respecto al uso de instrumentos financieros por la sociedad, y cuando resulte


relevante para la valoracin de sus activos,
pasivos, situacin financiera y resultados,
el informe de gestin incluir lo siguiente:

4. Con respecto al uso de instrumentos financieros por la sociedad, y cuando resulte


relevante para la valoracin de sus activos,
pasivos, situacin financiera y resultados, el
informe de gestin incluir lo siguiente:

a) Objetivos y polticas de gestin del


riesgo financiero de la sociedad, incluida la poltica aplicada para cubrir cada
tipo significativo de transaccin prevista
para la que se utilice la contabilidad de
cobertura.

a) Objetivos y polticas de gestin del


riesgo financiero de la sociedad, incluida la poltica aplicada para cubrir cada
tipo significativo de transaccin prevista
para la que se utilice la contabilidad de
cobertura.

b) La exposicin de la sociedad al riesgo


de precio, riesgo de crdito, riesgo de liquidez y riesgo de flujo de efectivo.

b) La exposicin de la sociedad al riesgo


de precio, riesgo de crdito, riesgo de liquidez y riesgo de flujo de efectivo.
5. Las sociedades que hayan emitido valores admitidos a negociacin en un mercado regulado de cualquier Estado miembro
de la Unin Europea, incluirn en el informe de gestin, en una seccin separada,
su informe de gobierno corporativo.

5. La informacin contenida en el informe de gestin, en ningn caso, justificar


su ausencia en las cuentas anuales cuando esta informacin deba incluirse

CISS

6. La informacin contenida en el informe


de gestin, en ningn caso, justificar su
ausencia en las cuentas anuales cuando
esta informacin deba incluirse en stas

10887

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 262. Contenido del informe


de gestin.

Artculo 202. Contenido del informe


de gestin.

en stas de conformidad con lo previsto


en los artculos anteriores y las disposiciones que los desarrollan.

de conformidad con lo previsto en los artculos anteriores y las disposiciones que


los desarrollan.

Artculo 263. Auditor de cuentas.

Artculo 203. Auditores de cuentas.

Las cuentas anuales y, en su caso, el informe de gestin debern ser revisados


por auditor de cuentas.

1. Las cuentas anuales y el informe de


gestin debern ser revisados por auditores de cuentas.
2. Se excepta de esta obligacin a las
sociedades que puedan presentar balance abreviado.

Artculo 264. Nombramiento


por la junta general.

Artculo 204. Nombramiento


por la junta general.

1. La persona que deba ejercer la auditora de cuentas ser nombrada por la junta
general antes de que finalice el ejercicio a
auditar, por un perodo de tiempo inicial,
que no podr ser inferior a tres aos ni superior a nueve a contar desde la fecha en
que se inicie el primer ejercicio a auditar,
pudiendo ser reelegida por la junta general
por perodos mximos de tres aos una vez
que haya finalizado el perodo inicial.

1. Las personas que deben ejercer la auditora de cuentas sern nombradas por la
junta general antes de que finalice el ejercicio a auditar, por un perodo de tiempo
inicial, que no podr ser inferior a tres aos
ni superior a nueve a contar desde la fecha
en que se inicie el primer ejercicio a auditar,
pudiendo ser reelegidas por la junta general
por perodos mximos de tres aos una vez
que haya finalizado el perodo inicial.

2. La junta podr designar a una o varias personas fsicas o jurdicas que actuarn conjuntamente. Cuando los designados sean
personas fsicas, la junta deber nombrar
tantos suplentes como auditores titulares.

2. La junta podr designar a una o varias personas fsicas o jurdicas que actuarn conjuntamente. Cuando los designados sean
personas fsicas, la junta deber nombrar
tantos suplentes como auditores titulares.

3. La junta general no podr revocar al auditor antes de que finalice el periodo inicial
para el que fue nombrado, o antes de que finalice cada uno de los trabajos para los que
fue contratado una vez finalizado el periodo
inicial, a no ser que medie justa causa.

3. La junta general no podr revocar a los auditores antes de que finalice el periodo inicial
para el que fueron nombrados, o antes de que
finalice cada uno de los trabajos para los que
fueron contratados una vez finalizado el periodo inicial, a no ser que medie justa causa.

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CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 265. Nombramiento por el


registrador mercantil.

Artculo 205. Nombramiento por el


Registrador Mercantil.

1. Cuando la junta general no hubiera


nombrado al auditor antes de que finalice el ejercicio a auditar, debiendo hacerlo, o la persona nombrada no acepten el
cargo o no pueda cumplir sus funciones,
los administradores y cualquier socio
podrn solicitar del registrador mercantil
del domicilio social la designacin de la
persona o personas que deban realizar la
auditoria, de acuerdo con lo dispuesto en
el Reglamento del Registro Mercantil.

1. Cuando la junta general no hubiera nombrado a los auditores antes de que finalice
el ejercicio a auditar, debiendo hacerlo, o las
personas nombradas no acepten el cargo o no
puedan cumplir sus funciones, los administradores, el comisario del sindicato de obligacionistas o cualquier accionista podr solicitar del
Registro Mercantil del domicilio social la designacin de la persona o personas que deban
realizar la auditora, de acuerdo con lo dispuesto en el Reglamento del Registro Mercantil.

En las sociedades annimas, la solicitud


podr ser realizada tambin por el comisario del sindicato de obligacionistas.
2. En las sociedades que no estn obligadas a someter las cuentas anuales a verificacin por un auditor, los socios que
representen, al menos, el cinco por ciento
del capital social podrn solicitar del registrador mercantil del domicilio social
que, con cargo a la sociedad, nombre un
auditor de cuentas para que efecte la revisin de las cuentas anuales de un determinado ejercicio siempre que no hubieran
transcurrido tres meses a contar desde la
fecha de cierre de dicho ejercicio.

2. En las sociedades que no estn obligadas a someter las cuentas anuales a verificacin por un auditor, los accionistas que
representen, al menos, el cinco por ciento
del capital social podrn solicitar del Registrador Mercantil del domicilio social
que, con cargo a la sociedad, nombre un
auditor de cuentas para que efecte la revisin de las cuentas anuales de un determinado ejercicio, siempre que no hubieran
transcurrido tres meses a contar desde la
fecha de cierre de dicho ejercicio.

Artculo 266. Nombramiento judicial.

Artculo 206. Nombramiento judicial.

Cuando concurra justa causa, los administradores de la sociedad y las personas


legitimadas para solicitar el nombramiento de auditor podrn pedir al juez
la revocacin del designado por la junta
general o por el registrador mercantil y el
nombramiento de otro.

Cuando concurra justa causa, los administradores de la sociedad y las personas legitimadas para solicitar el nombramiento del auditor podrn pedir al Juez de Primera Instancia
del domicilio social la revocacin del designado por la junta general o por el Registrador
Mercantil y el nombramiento de otro.

CISS

10889

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 267. Remuneracin


del auditor.

Artculo 207. Remuneracin.

1. La remuneracin de los auditores de


cuentas de acuerdo con lo establecido
en la Ley de Auditora de Cuentas.

1. La remuneracin de los auditores de


cuentas se fijar de acuerdo con lo establecido en la Ley de Auditora de Cuentas.

2. Por el ejercicio de dicha funcin no podr percibir ninguna otra remuneracin o


ventaja de la sociedad auditada.

2. Por el ejercicio de dicha funcin no podrn percibir ninguna otra remuneracin


o ventaja de la sociedad auditada.

Artculo 268. Objeto de la auditoria.

Artculo 208. Objeto de la auditora.

El auditor de cuentas comprobar si las


cuentas anuales ofrecen la imagen fiel
del patrimonio, de la situacin financiera y de los resultados de la sociedad, as
como, en su caso, la concordancia del informe de gestin con las cuentas anuales
del ejercicio.

Los auditores de cuentas, actuando de


conformidad con las normas que rigen
la auditora, comprobarn si las cuentas anuales ofrecen la imagen fiel del
patrimonio, de la situacin financiera
y de los resultados de la sociedad, as
como la concordancia del informe de
gestin con las cuentas anuales del
ejercicio.

Artculo 269. Informe del auditor.

Artculo 209. Informe.

Los auditores de cuentas emitirn un informe detallado sobre el resultado de su


actuacin de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditora de cuentas.

Los auditores de cuentas emitirn un informe detallado sobre el resultado de su


actuacin de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditora de cuentas.

Artculo 270. Plazo para la emisin


del informe.

Artculo 210. Plazo para la emisin


del informe.

1. El auditor de cuentas dispondr como


mnimo de un plazo de un mes, a partir
del momento en que le fueren entregadas las cuentas firmadas por los administradores, para presentar su informe.

1. Los auditores de cuentas dispondrn


como mnimo de un plazo de un mes,
a partir del momento en que les fueron
entregadas las cuentas firmadas por los
administradores, para presentar su informe.

10890

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 270. Plazo para la emisin


del informe.

Artculo 210. Plazo para la emisin


del informe.

2. Si como consecuencia del informe,


los administradores se vieran obligados
a alterar las cuentas anuales, el auditor
habr de ampliar su informe e incorporar
los cambios producidos.

2. Si como consecuencia del informe, los


administradores se vieran obligados a
alterar las cuentas anuales, los auditores
habrn de ampliar su informe e incorporar los cambios producidos.

Artculo 271. Accin social de


responsabilidad. Legitimacin.

Artculo 211. Accin de responsabilidad.


Legitimacin.

La legitimacin para exigir responsabilidades frente a la sociedad al auditor de


cuentas se regir por lo dispuesto para
los administradores de la sociedad.

La legitimacin para exigir responsabilidad frente a la sociedad a los auditores


de cuentas se regir por lo dispuesto para
los administradores de la sociedad.

Artculo 272. Aprobacin


de las cuentas.

Artculo 212. Aprobacin.

1. Las cuentas anuales se aprobarn por


la junta general.

1. Las cuentas anuales se aprobarn por


la junta general de accionistas.

2. A partir de la convocatoria de la junta


general, cualquier socio podr obtener
de la sociedad, de forma inmediata y
gratuita, los documentos que han de
ser sometidos a la aprobacin de la
misma, as como en su caso, el informe
de gestin y el informe del auditor de
cuentas.

2. A partir de la convocatoria de la junta


general, cualquier accionista podr obtener de la sociedad, de forma inmediata y
gratuita, los documentos que han de ser
sometidos a la aprobacin de la misma,
as como en su caso, el informe de gestin
y el informe de los auditores de cuentas.

En la convocatoria se har mencin de


este derecho.

En la convocatoria se har mencin de


este derecho.

3. Salvo disposicin contraria de los estatutos, durante ese mismo plazo, el socio
o socios de la sociedad de responsabilidad limitada que representen al menos
el cinco por ciento del capital podrn

CISS

10891

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 272. Aprobacin


de las cuentas.

Artculo 212. Aprobacin.

examinar en el domicilio social, por s o


en unin de experto contable, los documentos que sirvan de soporte y de antecedente de las cuentas anuales.
Lo dispuesto en el prrafo anterior no
impide ni limita el derecho de la minora
a que se nombre un auditor de cuentas
con cargo a la sociedad.
Artculo 273. Aplicacin del resultado.

Artculo 213. Aplicacin del resultado.

1. La junta general resolver sobre la


aplicacin del resultado del ejercicio de
acuerdo con el balance aprobado.

1. La junta general resolver sobre la


aplicacin del resultado del ejercicio de
acuerdo con el balance aprobado.

2. Una vez cubiertas las atenciones previstas por la ley o los estatutos, slo podrn
repartirse dividendos con cargo al beneficio del ejercicio, o a reservas de libre disposicin, si el valor del patrimonio neto no
es o, a consecuencia del reparto, no resulta
ser inferior al capital social. A estos efectos,
los beneficios imputados directamente al
patrimonio neto no podrn ser objeto de
distribucin, directa ni indirecta.

2. Una vez cubiertas las atenciones previstas por la Ley o los estatutos, slo podrn
repartirse dividendos con cargo al beneficio del ejercicio, o a reservas de libre disposicin, si el valor del patrimonio neto no
es o, a consecuencia del reparto, no resulta
ser inferior al capital social. A estos efectos,
los beneficios imputados directamente al
patrimonio neto no podrn ser objeto de
distribucin, directa ni indirecta.

Si existieran prdidas de ejercicios anteriores que hicieran que ese valor del patrimonio neto de la sociedad fuera inferior a la
cifra del capital social, el beneficio se destinar a la compensacin de estas prdidas.

Si existieran prdidas de ejercicios anteriores que hicieran que ese valor del patrimonio neto de la sociedad fuera inferior a la
cifra del capital social, el beneficio se destinar a la compensacin de estas prdidas.

3. Se prohbe igualmente toda distribucin de beneficios a menos que el importe de las reservas disponibles sea, como
mnimo, igual al importe de los gastos de
investigacin y desarrollo que figuren en
el activo del balance.

3. Se prohbe igualmente toda distribucin de beneficios a menos que el importe de las reservas disponibles sea, como
mnimo, igual al importe de los gastos de
investigacin y desarrollo que figuren en
el activo del balance.

10892

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 273. Aplicacin del resultado.

Artculo 213. Aplicacin del resultado.

4. En cualquier caso, deber dotarse una


reserva indisponible equivalente al fondo
de comercio que aparezca en el activo del
balance, destinndose a tal efecto una cifra del beneficio que represente, al menos,
un cinco por ciento del importe del citado
fondo de comercio. Si no existiera beneficio, o ste fuera insuficiente, se emplearn reservas de libre disposicin.

4. En cualquier caso, deber dotarse una


reserva indisponible equivalente al fondo
de comercio que aparezca en el activo del
balance, destinndose a tal efecto una cifra del beneficio que represente, al menos,
un cinco por ciento del importe del citado
fondo de comercio. Si no existiera beneficio, o ste fuera insuficiente, se emplearn
reservas de libre disposicin.

Artculo 274. Reserva legal.

Artculo 214. Reserva Legal.

1. En todo caso, una cifra igual al diez por


ciento del beneficio del ejercicio se destinar a la reserva legal hasta que esta
alcance, al menos, el veinte por ciento
del capital social.

1. En todo caso, una cifra igual al diez por


ciento del beneficio del ejercicio se destinar a la reserva legal hasta que sta alcance, al menos, el veinte por ciento del
capital social.

2. La reserva legal, mientras no supere el


lmite indicado, solo podr destinarse a
la compensacin de prdidas en el caso
de que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

2. La reserva legal, mientras no supere el


lmite indicado, slo podr destinarse a la
compensacin de prdidas en el caso de
que no existan otras reservas disponibles
suficientes para este fin. Queda a salvo lo
dispuesto en el artculo 157.

Artculo 275. Distribucin


de dividendos.

Artculo 215. Distribucin


de dividendos.

1. En la sociedad de responsabilidad limitada, salvo disposicin contraria de los


estatutos, la distribucin de dividendos a
los socios se realizar en proporcin a su
participacin en el capital social.
2. En la sociedad annima la distribucin
de dividendos a las acciones ordinarias
se realizar en proporcin al capital que
hubieran desembolsado.

CISS

1. La distribucin de dividendos a los


accionistas ordinarios se realizar en
proporcin al capital que hayan desembolsado.

10893

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 276. Momento y forma del


pago del dividendo.

Artculo 276

1. En el acuerdo de distribucin de dividendos determinar la junta general el


momento y la forma del pago.

2. En el acuerdo de distribucin de dividendos determinar la junta general el


momento y la forma del pago. A falta de
determinacin sobre estos particulares,
el dividendo ser pagadero en el domicilio social a partir del da siguiente al del
acuerdo.

2. A falta de determinacin sobre esos


particulares, el dividendo ser pagadero
en el domicilio social a partir del da siguiente al del acuerdo.
Artculo 277. Cantidades a cuenta de
dividendos.

Artculo 216. Cantidades a cuenta de


dividendos.

La distribucin entre los socios de cantidades a cuenta de dividendos slo podr


acordarse por la junta general o por los
administradores bajo las siguientes condiciones:

La distribucin entre los accionistas de


cantidades a cuenta de dividendos slo
podr acordarse por la junta general o
por los administradores bajo las siguientes condiciones:

a) Los administradores formularn un


estado contable en el que se ponga de
manifiesto que existe liquidez suficiente
para la distribucin. Dicho estado se incluir posteriormente en la memoria.

a) Los administradores formularn un


estado contable en el que se ponga de
manifiesto que existe liquidez suficiente
para la distribucin. Dicho estado se incluir posteriormente en la memoria.

b) La cantidad a distribuir no podr exceder de la cuanta de los resultados obtenidos desde el fin del ltimo ejercicio,
deducidas las prdidas procedentes de
ejercicios anteriores y las cantidades con
las que deban dotarse las reservas obligatorias por ley o por disposicin estatutaria, as como la estimacin del impuesto a pagar sobre dichos resultados.

b) La cantidad a distribuir no podr exceder de la cuanta de los resultados obtenidos desde el fin del ltimo ejercicio,
deducidas las prdidas procedentes de
ejercicios anteriores y las cantidades con
las que deban dotarse las reservas obligatorias por ley o por disposicin estatutaria, as como la estimacin del impuesto
a pagar sobre dichos resultados.

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CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 278. Restitucin de dividendos.

Artculo 217. Restitucin de dividendos.

Cualquier distribucin de dividendos o de


cantidades a cuenta de dividendos que
contravenga lo establecido en esta ley deber ser restituida por los socios que los
hubieren percibido, con el inters legal correspondiente, cuando la sociedad pruebe
que los perceptores conocan la irregularidad de la distribucin o que, habida cuenta
de las circunstancias, no podan ignorarla.

Cualquier distribucin de dividendos o de


cantidades a cuenta de dividendos que contravenga lo establecido en esta Ley deber
ser restituida por los accionistas que los hubieren percibido, con el inters legal correspondiente, cuando la sociedad pruebe que
los perceptores conocan la irregularidad de
la distribucin o que, habida cuenta de las
circunstancias, no podan ignorarla.

Artculo 279. Depsito de las cuentas.

Artculo 218. Depsito de las cuentas.

Dentro del mes siguiente a la aprobacin


de las cuentas anuales, se presentar para
su depsito en el Registro Mercantil del
domicilio social certificacin de los acuerdos de la junta general de aprobacin de
las cuentas anuales y de aplicacin del resultado, as como, en su caso, de las cuentas consolidadas, a la que se adjuntar un
ejemplar de cada una de dichas cuentas,
as como del informe de gestin y del informe de los auditores, cuando la sociedad
est obligada a auditora o sta se hubiera practicado a peticin de la minora. Si
alguna o varias de las cuentas anuales se
hubieran formulado en forma abreviada,
se har constar as en la certificacin con
expresin de la causa.

Dentro del mes siguiente a la aprobacin


de las cuentas anuales, se presentar
para su depsito en el Registro Mercantil
del domicilio social certificacin de los
acuerdos de la junta general de aprobacin de las cuentas anuales y de aplicacin del resultado, a la que se adjuntar
un ejemplar de cada una de dichas cuentas, as como del informe de gestin y
del informe de los auditores, cuando la
sociedad est obligada a auditora o sta
se hubiera practicado a peticin de la minora. Si alguna o varias de las cuentas
anuales se hubieran formulado en forma
abreviada, se har constar as en la certificacin con expresin de la causa.

Artculo 280. Calicacin registral.

Artculo 219. Calicacin registral.

1. Dentro de los quince das siguientes al


de la fecha del asiento de presentacin,
el Registrador calificar bajo su responsabilidad si los documentos presentados
son los exigidos por la ley, si estn debidamente aprobados por la junta general

1. Dentro de los quince das siguientes al


de la fecha del asiento de presentacin,
el Registrador calificar bajo su responsabilidad si los documentos presentados
son los exigidos por la Ley, si estn debidamente aprobados por la junta general

CISS

10895

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 280. Calicacin registral.

Artculo 219. Calicacin registral.

y si constan las preceptivas firmas. Si no


apreciare defectos, tendr por efectuado
el depsito, practicando el correspondiente asiento en el libro de depsito de
cuentas y en la hoja correspondiente a la
sociedad depositante. En caso contrario,
proceder conforme a lo establecido respecto de los ttulos defectuosos.

y si constan las preceptivas firmas. Si no


apreciare defectos, tendr por efectuado
el depsito, practicando el correspondiente asiento en el Libro de depsito de
cuentas y en la hoja correspondiente a la
sociedad depositante. En caso contrario,
proceder conforme a lo establecido respecto de los ttulos defectuosos.

2. El Registro Mercantil deber conservar


los documentos depositados durante el
plazo de seis aos.

2. El Registro Mercantil deber conservar


los documentos depositados durante el
plazo de seis aos.

Artculo 281. Publicidad del depsito.

Artculo 220. Publicidad del depsito.

1. El primer da hbil de cada mes, los


Registradores mercantiles remitirn al
Registro Central una relacin de las sociedades que hubieran cumplido durante
el mes anterior la obligacin de depsito
de las cuentas anuales.

1. El primer da hbil de cada mes, los


Registradores Mercantiles remitirn al
Registro Central una relacin de las sociedades que hubieran cumplido durante
el mes anterior la obligacin de depsito
de las cuentas anuales.

El Boletn Oficial del Registro Mercantil


publicar el anuncio de las sociedades
que hubieran cumplido con la obligacin
de depsito.

El Boletn Oficial del Registro Mercantil publicar el anuncio de las sociedades que hubieran cumplido con la obligacin de depsito.

2. Cualquier persona podr obtener informacin de todos los documentos depositados.

2. Cualquier persona podr obtener informacin de todos los documentos depositados.

Artculo 283. Rgimen sancionador.

Artculo 221. Rgimen sancionador.

1. El incumplimiento por el rgano de


administracin de la obligacin de depositar, dentro del plazo establecido, los
documentos a que se refiere este captulo, tambin dar lugar a la imposicin

1. El incumplimiento por el rgano de la


administracin de la obligacin de depositar, dentro del plazo establecido, los
documentos a que se refiere esta seccin
dar lugar a que no se inscriba en el Re-

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CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 283. Rgimen sancionador.

Artculo 221. Rgimen sancionador.

a la sociedad de una multa por importe


de 1.200 a 60.000 euros por el Instituto
de Contabilidad y Auditora de Cuentas,
previa instruccin de expediente conforme al procedimiento establecido reglamentariamente, de acuerdo con lo
dispuesto en la Ley de Rgimen Jurdico
de las Administraciones Pblicas y del
Procedimiento Administrativo Comn.

gistro Mercantil documento alguno referido a la sociedad mientras el incumplimiento persista. Se exceptan los ttulos
relativos al cese o dimisin de administradores, gerentes, directores generales o
liquidadores, y a la revocacin o renuncia
de poderes, as como a la disolucin de
la sociedad y nombramiento de liquidadores y a los asientos ordenados por la
Autoridad judicial o administrativa.
El incumplimiento de la obligacin de
que trata el prrafo anterior tambin
dar lugar a la imposicin a la sociedad
de una multa por importe de doscientas mil a diez millones de pesetas por el
Instituto de Contabilidad y Auditora de
Cuentas, previa instruccin de expediente conforme al procedimiento establecido reglamentariamente, de acuerdo con
lo dispuesto en la Ley de Rgimen Jurdico de las Administraciones Pblicas y del
Procedimiento Administrativo Comn.

Cuando la sociedad o, en su caso, el grupo de sociedades tenga un volumen de


facturacin anual superior a 6.000.000
euros el lmite de la multa para cada ao
de retraso se elevar a 300.000 euros.

Cuando la sociedad tenga un volumen de facturacin anual superior a


1.000.000.000 de pesetas el lmite de la
multa para cada ao de retraso se elevar
a 50.000.000 de pesetas.

2. La sancin a imponer se determinar atendiendo a la dimensin de la sociedad, en funcin del importe total de
las partidas del activo y de su cifra de
ventas, referidos ambos datos al ltimo
ejercicio declarado a la Administracin
tributaria. Estos datos debern ser facilitados al instructor por la sociedad; su in-

2. La sancin a imponer se determinar


atendiendo a la dimensin de la sociedad, en funcin del importe total de las
partidas del activo y de su cifra de ventas,
referidos ambos datos al ltimo ejercicio
declarado a la Administracin Tributaria.
Estos datos debern ser facilitados al
instructor por la sociedad; su incumpli-

CISS

10897

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 283. Rgimen sancionador.

Artculo 221. Rgimen sancionador.

cumplimiento se considerar a los efectos


de la determinacin de la sancin. En el
supuesto de no disponer de dichos datos,
la cuanta de la sancin se fijar de acuerdo con su cifra de capital social, que a tal
efecto se solicitar del Registro Mercantil
correspondiente.

miento se considerar a los efectos de


la determinacin de la sancin. En el supuesto de no disponer de dichos datos, la
cuanta de la sancin se fijar de acuerdo
con su cifra de capital social, que a tal
efecto se solicitar del Registro Mercantil
correspondiente.

3. En el supuesto de que los documentos a


que se refiere este captulo hubiesen sido
depositados con anterioridad a la iniciacin del procedimiento sancionador, la
sancin se impondr en su grado mnimo
y reducida en un cincuenta por ciento.

3. En el supuesto de que los documentos


a que se refiere esta seccin hubiesen sido
depositados con anterioridad a la iniciacin del procedimiento sancionador, la
sancin se impondr en su grado mnimo
y reducida en un cincuenta por ciento.

4. Las infracciones a que se refiere este


artculo prescribirn a los tres aos.

4. Las infracciones a que se refiere este


artculo prescribirn a los tres aos.

Artculo 284. Publicacin.

Artculo 222. Publicacin.

En el caso de publicacin de los documentos depositados en el Registro Mercantil,


deber indicarse si es ntegra o abreviada.
En el primer supuesto deber reproducirse
fielmente el texto de los depositados en
el Registro Mercantil, incluyendo siempre
ntegramente el informe de los auditores.
En el segundo caso, se har referencia a la
oficina del Registro Mercantil en que hubieren sido depositados los documentos.
El informe de auditora podr ser omitido
en esta publicacin, pero se indicar si ha
sido emitido con reservas o no.

En el caso de publicacin de los documentos mencionados en el artculo 218,


deber indicarse si es ntegra o abreviada.
En el primer supuesto deber reproducirse
fielmente el texto de los depositados en
el Registro Mercantil, incluyendo siempre
ntegramente el informe de los auditores.
En el segundo caso, se har referencia a la
oficina del Registro Mercantil en que hubieren sido depositados los documentos.
El informe de auditora podr ser omitido
en esta publicacin, pero se indicar si ha
sido emitido con reservas o no.
Las cuentas anuales, incluidas las consolidadas, adems de publicarse en pesetas,
podrn publicarse en ecus. En la memoria
se expresar el tipo de conversin, que
ser el del da del cierre del balance.

10898

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 285. Competencia orgnica.

Artculo 144. Requisitos


de la modicacin.

1. Cualquier modificacin de los estatutos


ser competencia de la junta general.

La modificacin de los estatutos debe ser


acordada por la junta general y exigir la
concurrencia de los siguientes requisitos:
Artculo 149. Cambio de domicilio.

2. Por excepcin a lo establecido en el


apartado anterior, salvo disposicin contraria de los estatutos, el rgano de administracin ser competente para cambiar el domicilio social dentro del mismo
trmino municipal.

1. Salvo disposicin contraria de los estatutos, el cambio de domicilio social consistente en su traslado dentro del mismo
trmino municipal no exigir el acuerdo
de la junta general, pudiendo acordarse
por los administradores de la sociedad.

Artculo 287. Convocatoria de la junta


general.

Artculo 144. Requisitos


de la modicacin.

En el anuncio de convocatoria de la junta


general, debern expresarse con la debida
claridad los extremos que hayan de modificarse y hacer constar el derecho que corresponde a todos los socios de examinar
en el domicilio social el texto ntegro de
la modificacin propuesta y, en el caso de
sociedades annimas, del informe sobre
la misma, as como pedir la entrega o el
envo gratuito de dichos documentos.

b) Que se expresen en la convocatoria,


con la debida claridad, los extremos que
hayan de modificarse.

Artculo 289. Publicidad


de determinados acuerdos
de modicacin.

Artculo 150. Publicidad


de determinadas modicaciones.

En las sociedades annimas el acuerdo de


cambio de denominacin, de domicilio,
de sustitucin o cualquier otra modificacin del objeto social se anunciarn
en dos peridicos de gran circulacin en
la provincia o provincias respectivas, sin
cuya publicidad no podrn inscribirse en
el Registro Mercantil.

1. El cambio de denominacin, el de domicilio, la sustitucin o cualquier modificacin del objeto social se anunciarn
en dos peridicos de gran circulacin en
la provincia o provincias respectivas, sin
cuya publicidad no podrn inscribirse
dicha modificacin en el Registro Mercantil.

CISS

10899

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 290. Escritura e inscripcin


registral de la modicacin.

Artculo 144. Requisitos


de la modicacin.

1. En todo caso, el acuerdo de modificacin de los estatutos se har constar en


escritura pblica que se inscribir en el
Registro Mercantil y se publicar en el
Boletn Oficial del Registro Mercantil.

En todo caso, el acuerdo se har constar


en escritura pblica, que se inscribir en
el Registro Mercantil, y se publicar en el
Boletn Oficial del Registro Mercantil.

Artculo 150. Publicidad


de determinadas modicaciones.
2. Una vez inscrito el cambio de denominacin social en el Registro Mercantil, se
har constar en los dems Registros por
medio de notas marginales.

2. Una vez inscrito el cambio de denominacin social en el Registro Mercantil, se


har constar en los dems Registros por
medio de notas marginales.

Artculo 291. Nuevas obligaciones


de los socios.

Artculo 145. Lmites de la modicacin.

Cuando la modificacin de los estatutos


implique nuevas obligaciones para los
socios deber adoptarse con el consentimiento de los afectados.

1. Cualquier modificacin de los estatutos que implique nuevas obligaciones


para los accionistas deber adoptarse
con la aquiescencia de los interesados.
2. La creacin, la modificacin y la extincin
anticipada de la obligacin de realizar prestaciones accesorias requerir igualmente el
consentimiento de los interesados.

Artculo 294. La tutela individual


de los socios colectivos en la sociedad
comanditaria por acciones.

Artculo 156. del Cdigo de Comercio

Cuando la modificacin de los estatutos


de la sociedad comanditaria por acciones tenga por objeto el nombramiento
de administradores, la modificacin del
rgimen de administracin, el cambio de
objeto social o la continuacin de la so-

2. Si la modificacin de estatutos tiene


por objeto el nombramiento de administradores, la modificacin del rgimen
de administracin, el cambio del objeto
social o la continuacin de la sociedad
ms all del trmino previsto en los es-

10900

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 294. La tutela individual


de los socios colectivos en la sociedad
comanditaria por acciones.

Artculo 156. del Cdigo de Comercio

ciedad ms all del trmino previsto en los


estatutos el acuerdo ser preciso que haya
sido acordada por la junta general, con los
requisitos establecidos en esta ley, y tambin con el consentimiento de todos los
socios colectivos.

tatutos, el acuerdo requerir adems el


consentimiento expreso de todos los socios colectivos.

Artculo 295. Modalidades


del aumento.

Artculo 151. Modalidades del aumento.

1. El aumento del capital social podr realizarse por creacin de nuevas participaciones
o emisin de nuevas acciones o por elevacin del valor nominal de las ya existentes.

1. El aumento del capital social podr


realizarse por emisin de nuevas acciones o por elevacin del valor nominal de
las ya existentes.

2. En ambos casos el aumento del capital podr realizarse con cargo a nuevas
aportaciones dinerarias o no dinerarias al
patrimonio social, incluida la aportacin
de crditos contra la sociedad, o con cargo a beneficios o reservas que ya figurasen en el ltimo balance aprobado.

2. En ambos casos el contravalor del aumento del capital podr consistir tanto en nuevas aportaciones dinerarias o no dinerarias al
patrimonio social, incluida la compensacin
de crditos contra la sociedad, como en la
transformacin de reservas o beneficios que
ya figuraban en dicho patrimonio.

Artculo 296. El acuerdo de aumento.

Artculo 152. Requisitos del aumento.

1. El aumento del capital social habr de


acordarse por la junta general con los
requisitos establecidos para la modificacin de los estatutos sociales.

1. El aumento del capital social habr de


acordarse por la junta general con los
requisitos establecidos para la modificacin de los estatutos sociales.

2. Cuando el aumento haya de realizarse


elevando el valor nominal de las participaciones o de las acciones ser preciso el
consentimiento de todos los socios, salvo
en el caso de que se haga ntegramente
con cargo a beneficios o reservas que ya
figurasen en el ltimo balance aprobado.

2. Cuando el aumento haya de realizarse


elevando el valor nominal de las acciones
ser preciso el consentimiento de todos
los accionistas, salvo en el caso de que se
haga ntegramente con cargo a reservas
o beneficios de la sociedad.

CISS

10901

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 296. El acuerdo de aumento.

Artculo 152. Requisitos del aumento.

3. En las sociedades annimas, el valor de


cada una de las acciones de la sociedad,
una vez aumentado el capital, habr de
estar desembolsado en una cuarta parte
como mnimo.

3. El valor de cada una de las acciones


de la sociedad, una vez aumentado el
capital, habr de estar desembolsado
en un veinticinco por ciento como mnimo.

Artculo 297. Delegacin


en los administradores.

Artculo 153. Delegacin


en los administradores.

1. En las sociedades annimas, la junta general, con los requisitos establecidos para
la modificacin de los estatutos sociales,
podr delegar en los administradores:

1. La junta general, con los requisitos


establecidos para la modificacin de los
estatutos sociales, podr delegar en los
administradores:

a) La facultad de sealar la fecha en que


el acuerdo ya adoptado de aumentar el
capital social deba llevarse a efecto en
la cifra acordada y de fijar las condiciones del mismo en todo lo no previsto
en el acuerdo de la junta. El plazo para
el ejercicio de esta facultad delegada no
podr exceder de un ao, excepto en el
caso de conversin de obligaciones en
acciones.

a) La facultad de sealar la fecha en que


el acuerdo ya adoptado de aumentar el
capital social deba llevarse a efecto en la
cifra acordada y de fijar las condiciones
del mismo en todo lo no previsto en el
acuerdo de la junta general. El plazo para
el ejercicio de esta facultad delegada no
podr exceder de un ao, excepto en el
caso de conversin de obligaciones en
acciones.

b) La facultad de acordar en una o varias


veces el aumento del capital social hasta
una cifra determinada en la oportunidad
y en la cuanta que ellos decidan, sin
previa consulta a la junta general. Estos aumentos no podrn ser superiores
en ningn caso a la mitad del capital de
la sociedad en el momento de la autorizacin y debern realizarse mediante
aportaciones dinerarias dentro del plazo mximo de cinco aos a contar del
acuerdo de la junta.

b) La facultad de acordar en una o varias


veces el aumento del capital social hasta
una cifra determinada en la oportunidad
y en la cuanta que ellos decidan, sin
previa consulta a la junta general. Estos
aumentos no podrn ser superiores en
ningn caso a la mitad del capital de
la sociedad en el momento de la autorizacin y debern realizarse mediante
aportaciones dinerarias dentro del plazo mximo de cinco aos a contar del
acuerdo de la junta.

10902

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 297. Delegacin


en los administradores.

Artculo 153. Delegacin


en los administradores.

2. Por el hecho de la delegacin los administradores quedan facultados para


dar nueva redaccin al artculo de los
estatutos sociales relativo al capital
social, una vez acordado y ejecutado el
aumento.

2. Por el hecho de la delegacin los administradores quedan facultados para


dar nueva redaccin al artculo de los
estatutos sociales relativo al capital
social, una vez acordado y ejecutado el
aumento.

Artculo 298. Aumento con prima.

Artculo 47. La accin como parte


del capital.

1. En los aumentos del capital social


ser lcita la creacin de participaciones
sociales y la emisin de acciones con
prima.

3. Ser lcita la emisin de acciones con


prima. La prima de emisin deber satisfacerse ntegramente en el momento de
la suscripcin.

2. La prima deber satisfacerse ntegramente en el momento de la asuncin


de las nuevas participaciones sociales
o de la suscripcin de las nuevas acciones.
Artculo 299. Aumento con cargo a
aportaciones dinerarias.

Artculo 154. Aumento con


aportaciones dinerarias.

1. En las sociedades annimas, para todo


aumento del capital cuyo contravalor
consista en nuevas aportaciones dinerarias al patrimonio social, ser requisito
previo, salvo para las entidades aseguradoras, el total desembolso de las acciones anteriormente emitidas.

1. Para todo aumento del capital cuyo


contravalor consista en nuevas aportaciones dinerarias al patrimonio social,
ser requisito previo, salvo para las
sociedades de seguros, el total desembolso de las acciones anteriormente
emitidas.

2. No obstante lo establecido en el apartado anterior, podr realizarse el aumento si existe una cantidad pendiente de
desembolso que no exceda del tres por
ciento del capital social.

2. No obstante, podr realizarse el aumento si existe una cantidad pendiente


de desembolso que no exceda del tres
por ciento del capital social.

CISS

10903

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 300. Aumento con cargo a


aportaciones no dinerarias.

Artculo 155. Aumento con


aportaciones no dinerarias.

1. Cuando para el contravalor del aumento consista en aportaciones no dinerarias,


ser preciso que al tiempo de la convocatoria de la junta se ponga a disposicin de
los socios un informe de los administradores en el que se describirn con detalle
las aportaciones proyectadas, su valoracin, las personas que hayan de efectuarlas, el nmero y valor nominal de las participaciones sociales o de las acciones que
hayan de crearse o emitirse, la cuanta del
aumento del capital social y las garantas
adoptadas para la efectividad del aumento segn la naturaleza de los bienes en
que la aportacin consista.

1. Cuando para el aumento hayan de realizarse aportaciones no dinerarias, ser


preciso que al tiempo de la convocatoria
de la junta se ponga a disposicin de los
accionistas, en la forma prevista en la letra c) del apartado primero del artculo
144, un informe de los administradores
en el que se describirn con detalle las
aportaciones proyectadas, las personas
que hayan de efectuarlas, el nmero y
valor nominal de las acciones que hayan
de entregarse y las garantas adoptadas
segn la naturaleza de los bienes en que
la aportacin consista.

2. En el anuncio de convocatoria de la
junta general se har constar el derecho
que corresponde a todos los socios de
examinar el informe en el domicilio social, as como pedir la entrega o el envo
gratuito del documento.

2. Las acciones emitidas en contrapartida


de aportaciones no dinerarias como consecuencia de un aumento del capital suscrito debern ser totalmente liberadas en
el plazo mximo de cinco aos a partir
del acuerdo de aumento.

Artculo 301. Aumento


por compensacin de crditos.

Artculo 156. Aumento


por compensacin de crditos.

1. Cuando el aumento del capital de la


sociedad de responsabilidad limitada se
realice por compensacin de crditos, stos habrn de ser totalmente lquidos y
exigibles. Cuando el aumento del capital
de la annima se realice por compensacin de crditos, al menos, un veinticinco
por ciento de los crditos a compensar
debern ser lquidos, estar vencidos y ser
exigibles, y el vencimiento de los restantes no podr ser superior a cinco aos.

1. Slo podr realizarse un aumento del capital por compensacin de crditos cuando concurran los siguientes requisitos:

10904

a) Que al menos un veinticinco por ciento de los crditos a compensar sean lquidos, vencidos y exigibles, y que el vencimiento de los restantes no sea superior
a cinco aos.

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 301. Aumento


por compensacin de crditos.

Artculo 156. Aumento


por compensacin de crditos.

2. Al tiempo de la convocatoria de la junta general se pondr a disposicin de los


socios en el domicilio social un informe
del rgano de administracin sobre la naturaleza y caractersticas de los crditos
a compensar, la identidad de los aportantes, el nmero de participaciones sociales
o de acciones que hayan de crearse o emitirse y la cuanta del aumento, en el que
expresamente se har constar la concordancia de los datos relativos a los crditos
con la contabilidad social.

b) Que al tiempo de la convocatoria de la


junta se ponga a disposicin de los accionistas, en la forma establecida en la letra c)
del apartado primero del artculo 144, una
certificacin del auditor de cuentas de la
sociedad que acredite que, una vez verificada la contabilidad social, resultan exactos los datos ofrecidos por los administradores sobre los crditos en cuestin. Si la
sociedad no tuviere auditor de cuentas, la
certificacin deber ser expedida por un
auditor a peticin de los administradores.

3. En la sociedad annima, al tiempo


de la convocatoria de la junta general
se pondr tambin a disposicin de los
accionistas en el domicilio social una
certificacin del auditor de cuentas de
la sociedad que, acredite que, una vez
verificada la contabilidad social, resultan
exactos los datos ofrecidos por los administradores sobre los crditos a compensar. Si la sociedad no tuviere auditor
de cuentas, la certificacin deber ser
expedida por un auditor nombrado por
el Registro Mercantil a solicitud de los
administradores.
4. En el anuncio de convocatoria de la
junta general, deber hacerse constar el
derecho que corresponde a todos los socios de examinar en el domicilio social el
informe de los administradores y, en el
caso de sociedades annimas, la certificacin del auditor de cuentas, as como
pedir la entrega o el envo gratuito de
dichos documentos.

CISS

10905

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 301. Aumento


por compensacin de crditos.

Artculo 156. Aumento


por compensacin de crditos.

5. El informe de los administradores y,


en el caso de las sociedades annimas,
la certificacin del auditor se incorporar
a la escritura pblica que documento la
ejecucin del aumento.
Artculo 302. Aumento por conversin
de obligaciones.

Artculo 156. Aumento por


compensacin de crditos.

Cuando se aumente el capital por conversin de obligaciones en acciones, se


aplicar lo establecido en el acuerdo de
emisin de las obligaciones.

2. Cuando se aumente el capital por conversin de obligaciones en acciones, se


aplicar lo establecido en el acuerdo de
emisin de las obligaciones.

Artculo 303. Aumento con cargo


a reservas.

Artculo 157. Aumento con cargo


a reservas.

1. Cuando el aumento del capital se haga


con cargo a reservas, podrn utilizarse para
tal fin las reservas disponibles, las reservas
por prima de asuncin de participaciones
sociales o de emisin de acciones y la reserva legal en su totalidad, si la sociedad fuera
de responsabilidad limitada, o en la parte
que exceda del diez por ciento del capital ya
aumentado, si la sociedad fuera annima.

1. Cuando el aumento del capital se haga


con cargo a reservas, podrn utilizarse
para tal fin las reservas disponibles, las
primas de emisin y la reserva legal en la
parte que exceda del diez por ciento del
capital ya aumentado.

2. A la operacin deber servir de base


un balance aprobado por la junta general
referido a una fecha comprendida dentro
de los seis meses inmediatamente anteriores al acuerdo de aumento del capital,
verificado por el auditor de cuentas de la
sociedad, o por un auditor nombrado por
el Registro Mercantil a solicitud de los administradores, si la sociedad no estuviera
obligada a verificacin contable.

2. Deber servir de base a la operacin


un balance aprobado referido a una fecha
comprendida dentro de los seis meses inmediatamente anteriores al acuerdo de
aumento del capital, verificado por los
auditores de cuentas de la sociedad, o
por un auditor a peticin de los administradores si la sociedad no estuviera obligada a verificacin contable.

10906

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 304. Derecho de preferencia.

Artculo 158 Derecho de suscripcin


preferente.

1. En los aumentos de capital social con


emisin de nuevas participaciones sociales o de nuevas acciones, ordinarias o
privilegiadas, con cargo a aportaciones
dinerarias, cada socio tendr derecho a
asumir un nmero de participaciones
sociales o de suscribir un nmero de acciones proporcional al valor nominal de
las que posea.

1. En los aumentos de capital social con


emisin de nuevas acciones, ordinarias
o privilegiadas, con cargo a aportaciones dinerarias, los antiguos accionistas
podrn ejercitar, dentro del plazo que
a tal efecto les conceda la administracin de la sociedad, que no ser inferior
a quince das desde la publicacin del
anuncio de la oferta de suscripcin de
la nueva emisin en el Boletn Oficial
del Registro Mercantil en el caso de
las sociedades cotizadas, y de un mes
en el resto de los casos, el derecho a
suscribir un nmero de acciones proporcional al valor nominal de las acciones que posean.

2. No habr lugar al derecho de preferencia cuando el aumento del capital se


deba a la absorcin de otra sociedad o de
todo o parte del patrimonio escindido de
otra sociedad o a la conversin de obligaciones en acciones.

4. No habr lugar al derecho de suscripcin preferente cuando el aumento del


capital se deba a la conversin de obligaciones en acciones o a la absorcin de
otra sociedad o de parte del patrimonio
escindido de otra sociedad.

Artculo 308. Exclusin del derecho


de preferencia.

Artculo 159. Exclusin del derecho


de suscripcin preferente

1. En los casos en que el inters de la


sociedad as lo exija, la junta general,
al decidir el aumento del capital, podr
acordar la supresin total o parcial del
derecho de suscripcin preferente.

1. En los casos en que el inters de la


sociedad as lo exija, la Junta General,
al decidir el aumento del capital, podr
acordar la supresin total o parcial del
derecho de suscripcin preferente. Para
la validez de este acuerdo, que habr de
respetar lo dispuesto en el artculo 144,
ser imprescindible:

CISS

10907

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 308. Exclusin del derecho


de preferencia.

Artculo 159. Exclusin del derecho


de suscripcin preferente

2. Para que sea vlido el acuerdo de exclusin del derecho de preferencia ser
necesario:
a) Que los administradores elaboren un
informe en el que especifiquen el valor de
las participaciones o de las acciones de la
sociedad y se justifiquen detalladamente
la propuesta y la contraprestacin a satisfacer por las nuevas participaciones o por
las nuevas acciones, con la indicacin de
las personas a las que hayan de atribuirse,
y, en las sociedades annimas, que un auditor de cuentas distinto del auditor de las
cuentas de la sociedad, nombrado a estos
efectos por el Registro Mercantil, elabore otro informe, bajo su responsabilidad,
sobre el valor razonable de las acciones
de la sociedad, sobre el valor terico del
derecho de preferencia cuyo ejercicio se
propone suprimir o limitar y sobre la razonabilidad de los datos contenidos en el
informe de los administradores.

a) Que en la convocatoria de la Junta se


hayan hecho constar la propuesta de supresin del derecho de suscripcin preferente y el tipo de emisin de las nuevas
acciones.

b) Que en la convocatoria de la junta


se hayan hecho constar la propuesta de
supresin del derecho de preferencia, el
tipo de creacin de las nuevas participaciones sociales o de emisin de las nuevas accio nes y el derecho de los socios a
examinar en el domicilio social el informe o los informes a que se refiere el nmero anterior as como pedir la entrega
o el envo gratuito de estos documentos.

a) Que en la convocatoria de la Junta se


hayan hecho constar la propuesta de supresin del derecho de suscripcin preferente y el tipo de emisin de las nuevas
acciones.

10908

b) Que al tiempo de la convocatoria de


la Junta se pongan a disposicin de los
accionistas, conforme a lo previsto en
el prrafo c) del apartado 1 del artculo
144, un informe elaborado por los ad
ministradores, en el que se justifique detalladamente la propuesta y el tipo de
emisin de las acciones, con indicacin

CISS

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SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 308. Exclusin del derecho


de preferencia.

Artculo 159. Exclusin del derecho


de suscripcin preferente
de las personas a las que stas habrn de
atribuirse, y un informe elaborado, bajo
su responsabilidad, por un auditor de
cuentas distinto del auditor de las cuentas de la sociedad, nombrado a estos
efectos por el Registro mercantil, sobre
el valor razonable de las acciones de la
sociedad, sobre el valor terico de los
derechos de suscripcin preferente cuyo
ejercicio se propone suprimir y sobre la
razonabilidad de los datos contenidos en
el informe de los administradores.

c) Que el valor nominal de las nuevas


participaciones o de las nuevas acciones,
ms, en su caso, el importe de la prima,
se corresponda con el valor real atribuido a las participaciones en el informe
de los administradores en el caso de las
sociedades de responsabilidad limitada
o con el valor que resulte del informe
del auditor en el caso de las sociedades
annimas.

c) Que el valor nominal de las acciones a


emitir, ms, en su caso, el importe de la
prima de emisin, se corresponda con el
valor razonable que resulte del informe de
los auditores de cuentas a que se refiere el
prrafo b) precedente. Tratndose de una
sociedad cotizada, el valor razonable se
entender como valor de mercado y ste
se presumir, salvo que se justifique lo contrario, referido a su cotizacin burstil.

Artculo 309. Boletn de suscripcin


de acciones.

Artculo 160. Boletn de suscripcin.

1. En la sociedad annima, cuando se


ofrezcan pblicamente acciones para
su suscripcin, la oferta quedar sujeta
a los requisitos establecidos por las normas reguladoras del mercado de valores
y la suscripcin se har constar en un documento que, bajo el ttulo boletn de

1. Cuando se ofrezcan pblicamente acciones para su suscripcin, la oferta quedar sujeta a los requisitos establecidos
por la normativa reguladora del Mercado
de valores y la suscripcin se har constar en un documento que, bajo el ttulo
de Boletn de suscripcin, se extende-

CISS

10909

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SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 309. Boletn de suscripcin


de acciones.

Artculo 160. Boletn de suscripcin.

suscripcin, se extender por duplicado


y contendr, al menos, las siguientes indicaciones:

r por duplicado y contendr, al menos,


las siguientes indicaciones:

a) La denominacin y domicilio de la sociedad, as como los datos identificadores


de su inscripcin en el Registro Mercantil.

a) La denominacin y domicilio de la sociedad, as como los datos identificadores


de su inscripcin en el Registro Mercantil.

b) El nombre y apellidos o la denominacin o razn social, la nacionalidad y el


domicilio del suscriptor.

b) El nombre y apellidos o la denominacin o razn social, la nacionalidad y el


domicilio del suscriptor.

c) El nmero de acciones que suscribe,


el valor nominal de cada una de ellas y
su serie, si existiesen varias, as como su
tipo de emisin.

c) El nmero de acciones que suscribe, el


valor nominal de cada una de ellas y su
serie, si existiesen varias, as como su tipo
de emisin.

d) El importe que abona el suscriptor con


expresin, en su caso, de la parte que corresponda al valor nominal desembolsado y la
que corresponda a la prima de emisin.

d) El importe que abona el suscriptor con


expresin, en su caso, de la parte que corresponda al valor nominal desembolsado y
la que corresponda a la prima de emisin.

e) La identificacin de la entidad de crdito en la que se verifique la suscripcin


y se desembolsen los importes mencionados en el boletn.

e) La identificacin de la entidad de crdito en la que se verifique la suscripcin


y se desembolsen los importes mencionados en el boletn.

f) La fecha a partir de la cual el suscriptor podr exigir la restitucin del desembolso realizado en caso de no haber
sido debidamente inscrita en el Registro
Mercantil la ejecucin del acuerdo de aumento del capital.

f) La fecha a partir de la cual el suscriptor podr exigir la restitucin del desembolso realizado en el caso de no haber
sido debidamente inscrita en el Registro
Mercantil la ejecucin del acuerdo de aumento del capital.

g) La fecha y la firma del suscriptor o de


su representante, as como de la persona
que recibe las cantidades desembolsadas.

g) La fecha y firma del suscriptor o de su


representante, as como de la persona que
recibe las cantidades desembolsadas.

10910

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 309. Boletn de suscripcin


de acciones.

Artculo 160. Boletn de suscripcin.

2. Todo suscriptor tendr derecho a obtener copia firmada del boletn de suscripcin.

2. Todo suscriptor tendr derecho a obtener copia firmada del boletn de suscripcin.

Artculo 312. El desembolso en los


aumentos del capital social.

Artculo 162. Inscripcin del aumento.

Quienes hayan asumido las nuevas participaciones o suscrito las nuevas acciones
quedan obligados a hacer su aportacin
desde el momento mismo de la suscripcin.

3. Los suscriptores quedan obligados a


hacer su aportacin desde el momento
mismo de la suscripcin, pero pueden
pedir la resolucin de dicha obligacin y
exigir la restitucin de las aportaciones
realizadas si, transcurridos seis meses
desde que se abri el plazo de suscripcin, no se hubieran presentado para su
inscripcin en el Registro los documentos acreditativos de la ejecucin del aumento del capital.

Artculo 313. Facultades


de los administradores.

Artculo 162. Inscripcin del aumento.

Una vez ejecutado el acuerdo de aumento del capital social, los administradores
debern dar nueva redaccin a los estatutos sociales a fin de recoger en los
mismos la nueva cifra de capital social,
a cuyo efecto se entendern facultados
por el acuerdo de aumento.

Los administradores, una vez ejecutado


el acuerdo, debern dar nueva redaccin
a los estatutos sociales a fin de recoger
en los mismos la nueva cifra de capital
social, a cuyo efecto se entendern facultados por el acuerdo de aumento.

Artculo 315. Inscripcin


de la operacin de aumento.

Artculo 162. Inscripcin del aumento.

1. El acuerdo de aumento del capital social y la ejecucin del mismo debern


inscribirse simultneamente en el Registro Mercantil.

1. El acuerdo de aumento del capital social y la ejecucin del mismo debern


inscribirse simultneamente en el Registro Mercantil.

CISS

10911

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 315. Inscripcin


de la operacin de aumento.

Artculo 162. Inscripcin del aumento.

2. Por excepcin a lo dispuesto en el


apartado anterior, el acuerdo de aumento del capital de la sociedad annima
podr inscribirse en el Registro Mercantil
antes de la ejecucin de dicho acuerdo
cuando concurran las dos circunstancias
siguientes:

2. Por excepcin a lo dispuesto en el artculo anterior, el acuerdo de aumento


del capital social podr inscribirse en el
Registro Mercantil antes de la ejecucin
de dicho acuerdo cuando concurran las
dos circunstancias siguientes:

a) Cuando en el acuerdo de aumento del


capital social se hubiera previsto expresamente la suscripcin incompleta.

1. Cuando la emisin de las nuevas acciones hubiera sido autorizada o verificada por la Comisin Nacional del Mercado
de Valores.

b) Cuando la emisin de las nuevas acciones


hubiera sido autorizada o verificada por la
Comisin Nacional del Mercado de Valores.

2. Cuando en el acuerdo de aumento del


capital social se hubiera previsto expresamente la suscripcin incompleta.

Artculo 316. Derecho a la restitucin


de aportaciones.

Artculo 162. Inscripcin del aumento.

1. Cuando hubieran transcurrido seis


meses desde la apertura del plazo para
el ejercicio de derecho de preferencia sin
que se hubieran presentado para su inscripcin en el Registro los documentos
acreditativos de la ejecucin del aumento del capital, quienes hubieran asumido
las nuevas participaciones sociales o los
suscriptores de las nuevas acciones podrn pedir la resolucin de la obligacin
de aportar y exigir la restitucin de las
aportaciones realizadas.

Los suscriptores quedan obligados a hacer


su aportacin desde el momento mismo
de la suscripcin, pero pueden pedir la
resolucin de dicha obligacin y exigir la
restitucin de las aportaciones realizadas
si, transcurridos seis meses desde que se
abri el plazo de suscripcin, no se hubieran presentado para su inscripcin en el
Registro los documentos acreditativos de
la ejecucin del aumento del capital.

2. Si la falta de presentacin de los documentos a inscripcin fuere imputable


a la sociedad, podrn exigir tambin el
inters legal.

Si la falta de presentacin de los documentos a inscripcin fuere imputable a la


sociedad, podr exigir tambin el inters
legal.

10912

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 317. Modalidades


de la reduccin.

Artculo 163. Modalidades


de la reduccin.

1. La reduccin del capital puede tener


por finalidad el restablecimiento del
equilibrio entre el capital y el patrimonio
neto de la sociedad disminuido por consecuencia de prdidas, la constitucin o
el incremento de la reserva legal o de las
reservas voluntarias o la devolucin del
valor de las aportaciones. En las sociedades annimas, la reduccin del capital puede tener tambin por finalidad la
condonacin de la obligacin de realizar
las aportaciones pendientes.

1. La reduccin del capital puede tener


por finalidad la devolucin de aportaciones, la condonacin de dividendos pasivos, la constitucin o el incremento de
la reserva legal o de reservas voluntarias
o el restablecimiento del equilibrio entre
el capital y el patrimonio neto de la sociedad disminuido por consecuencia de
prdidas.

La reduccin del capital tendr carcter


obligatorio para la sociedad cuando las
prdidas hayan disminuido su patrimonio neto por debajo de las dos terceras
partes de la cifra del capital y hubiere
transcurrido un ejercicio social sin haberse recuperado el patrimonio neto.
2. La reduccin podr realizarse mediante la disminucin del valor nominal de
las participaciones sociales o de las acciones, su amortizacin o su agrupacin.

2. La reduccin podr realizarse mediante la disminucin del valor nominal de


las acciones, su amortizacin o su agrupacin para canjearlas.

Artculo 318. El acuerdo de reduccin


del capital social.

Artculo 164. Requisitos de la


reduccin.

1. La reduccin del capital social habr de


acordarse por la junta general con los requisitos de la modificacin de estatutos.

1. La reduccin del capital social habr de


acordarse por la junta general con los requisitos de la modificacin de estatutos.

2. El acuerdo de la junta expresar, como


mnimo, la cifra de reduccin del capital,
la finalidad de la reduccin, el procedimiento mediante el cual la sociedad ha

2. El acuerdo de la junta expresar, como


mnimo, la cifra de reduccin del capital,
la finalidad de la reduccin, el procedimiento mediante el cual la sociedad ha

CISS

10913

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 318. El acuerdo de reduccin


del capital social.

Artculo 164. Requisitos


de la reduccin.

de llevarlo a cabo, el plazo de ejecucin


y la suma que haya de abonarse, en su
caso, a los socios.

de llevarlo a cabo, el plazo de ejecucin


y la suma que haya de abonarse, en su
caso, a los accionistas.
3. Cuando la reduccin implique amortizacin de acciones mediante reembolso
a los accionistas y la medida no afecte
por igual a todas las acciones, ser preciso el acuerdo de la mayora de los accionistas interesados, adoptado en la forma
prevista en los artculos 144 y 148.
4. Cuando la reduccin tenga por finalidad el restablecimiento del equilibrio
entre el capital y el patrimonio neto de
la sociedad disminuido por consecuencia de prdidas, deber afectar por igual
a todas las acciones en proporcin a su
valor nominal, pero respetando los privilegios que a estos efectos hubieran podido otorgarse en los estatutos o en la ley
para determinadas clases de acciones.

Artculo 319. Publicacin del acuerdo


de reduccin.

Artculo 165. Publicacin del acuerdo


de reduccin.

El acuerdo de reduccin del capital de las


sociedades annimas deber ser publicado en el Boletn Oficial del Registro Mercantil y en un peridico de gran circulacin en la provincia en que la sociedad
tenga su domicilio.

El acuerdo de reduccin del capital social


deber ser publicado en el Boletn Oficial del Registro Mercantil y en un peridico de gran circulacin en la provincia
en que la sociedad tenga su domicilio.

Artculo 323. El balance.

Artculo 168. Reduccin para compensar


prdidas y para dotar la reserva legal.

1. El balance que sirva de base a la operacin de reduccin del capital por

2. El balance que sirva de base a la operacin deber estar aprobado por la junta

10914

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 323. El balance.

Artculo 168. Reduccin para compensar


prdidas y para dotar la reserva legal.

prdidas deber referirse a una fecha


comprendida dentro de los seis meses
inmediatamente anteriores al acuerdo, previa verificacin por el auditor de
cuentas de la sociedad y estar aprobado
por la junta general. Cuando la sociedad
no estuviera obligada a someter a auditora las cuentas anuales, el auditor ser
nombrado por los administradores de la
sociedad.

general, previa su verificacin por los auditores de cuentas de la sociedad o por


el auditor nombrado al efecto por los
administradores cuando la sociedad no
estuviera obligada a verificar sus cuentas
anuales. Tanto en el acuerdo de la junta
como en el anuncio pblico del mismo
deber hacerse constar expresamente la
finalidad de la reduccin.

2. El balance y el informe de auditora


se incorporarn a la escritura pblica de
reduccin.
Artculo 325. Destino del excedente.

Artculo 168. Reduccin para compensar


prdidas y para dotar la reserva legal.

En las sociedades annimas, el excedente del activo sobre el pasivo que deba
resultar de la reduccin del capital por
prdidas deber atribuirse a la reserva legal sin que sta pueda llegar a superar a
tales efectos la dcima parte de la nueva
cifra de capital.

3. El excedente del activo sobre el pasivo


que deba resultar de la reduccin deber
atribuirse a la reserva legal sin que sta
pueda llegar a superar a tales efectos la
dcima parte de la nueva cifra del capital.
En ningn caso podr dar lugar la reduccin a reembolsos o condonacin de dividendos pasivos a los accionistas.

Artculo 326. Condicin para el reparto


de dividendos.

Artculo 168. Reduccin para compensar


prdidas y para dotar la reserva legal.

Para que la sociedad pueda repartir dividendos una vez reducido el capital ser
preciso que la reserva legal alcance el
diez por ciento del nuevo capital.

4. Para que la sociedad pueda repartir


dividendos una vez reducido el capital,
ser preciso que la reserva legal alcance
el diez por ciento del nuevo capital.

CISS

10915

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 334. Derecho de oposicin de


los acreedores de sociedades annimas.

Artculo 166. Derecho de oposicin.

1. Los acreedores de la sociedad annima


cuyos crditos hayan nacido antes de la
fecha del ltimo anuncio del acuerdo de
reduccin del capital, no hayan vencido
en ese momento y hasta que se les garanticen tales crditos tendrn el derecho de oponerse a la reduccin.

1. Los acreedores cuyos crditos hayan


nacido antes de la fecha del ltimo anuncio del acuerdo de reduccin del capital,
no hayan vencido en ese momento y
hasta que se les garanticen tales crditos tendrn el derecho de oponerse a la
reduccin.

2. Los acreedores cuyos crditos se encuentren ya suficientemente garantizados no gozarn de este derecho.

No gozarn de este derecho los acreedores cuyos crditos se encuentren ya suficientemente garantizados.

Artculo 335. Exclusin del derecho


de oposicin.

Artculo 167. Exclusin del derecho


de oposicin.

Los acreedores no podrn oponerse a la


reduccin en los casos siguientes:

Los acreedores no podrn oponerse a la


reduccin en los casos siguientes:

a) Cuando la reduccin del capital tenga


por nica finalidad restablecer el equilibrio entre el capital y el patrimonio neto
de la sociedad disminuido por consecuencia de prdidas.

1. Cuando la reduccin del capital tenga


por nica finalidad restablecer el equilibrio entre el capital y el patrimonio neto
de la sociedad disminuido por consecuencia de prdidas.

b) Cuando la reduccin tenga por finalidad la constitucin o el incremento de la


reserva legal.

2. Cuando la reduccin tenga por finalidad la constitucin o el incremento de la


reserva legal.

c) Cuando la reduccin se realice con


cargo a beneficios o a reservas libres o
por va de amortizacin de participaciones sociales o de acciones adquiridas
por la sociedad a ttulo gratuito. En este
caso, el importe del valor nominal de
las participaciones sociales o de las acciones amortizadas o de la disminucin
del valor nominal de las mismas deber

3. Cuando la reduccin se realice con


cargo a beneficios o a reservas libres o
por va de amortizacin de acciones adquiridas por la sociedad a ttulo gratuito.
En este caso, el importe del valor nominal de las acciones amortizadas o el de la
disminucin del valor nominal de las acciones deber destinarse a una reserva de
la que slo ser posible disponer con los

10916

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 335. Exclusin del derecho


de oposicin.

Artculo 167. Exclusin del derecho


de oposicin.

destinarse a una reserva de la que solo


ser posible disponer con los mismos
requisitos exigidos para la reduccin del
capital social.

mismos requisitos que los exigidos para


la reduccin del capital social.

Artculo 336. Ejercicio del derecho de


oposicin.

Artculo 166. Derecho de oposicin.

El derecho de oposicin habr de ejercitarse en el plazo de un mes a contar


desde la fecha del ltimo anuncio del
acuerdo.

2. El derecho de oposicin habr de ejercitarse en el plazo de un mes a contar


desde la fecha del ltimo anuncio del
acuerdo.

Artculo 338. Requisitos de la


reduccin.

Artculo 170. Reduccin mediante


adquisicin de acciones propias.

1. Cuando la reduccin del capital hubiere de realizarse mediante la adquisicin


de participaciones o de acciones de la
sociedad para su posterior amortizacin,
deber ofrecerse la adquisicin a todos
los socios.

1. Cuando la reduccin del capital hubiere de realizarse mediante la compra de


acciones de la sociedad para su amortizacin, deber ofrecerse la compra a todos los accionistas.

2. Si el acuerdo de reduccin hubiera de


afectar solamente a una clase de acciones, deber adoptarse con el acuerdo separado de la mayora de las acciones pertenecientes a la clase afectada, adoptado
en la forma prevista en el artculo 293.

Si el acuerdo de reduccin hubiera de


afectar solamente a una clase de acciones, deber respetarse lo establecido en
el artculo 148.

Artculo 339. La oferta de adquisicin.

Artculo 165. Publicacin del acuerdo


de reduccin.

1. En las sociedades de responsabilidad


limitada, la oferta se remitir a cada uno
de los socios por correo certificado con
acuse de recibo.

CISS

10917

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 339. La oferta de adquisicin.

Artculo 165. Publicacin del acuerdo


de reduccin.

2. En las sociedad annimas, la propuesta de adquisicin deber ser publicada en


el Boletn Oficial del Registro Mercantil
y en un peridico de gran circulacin en
la provincia en que la sociedad tenga su
domicilio, habr de mantenerse, al menos, durante un mes, incluir todas las
menciones que sean razonablemente
necesarias para la informacin de los
accionistas que deseen enajenar y, en su
caso, expresar las consecuencias que se
deriven de no alcanzar las acciones ofrecidas el nmero fijado en el acuerdo.

El acuerdo de reduccin del capital social


deber ser publicado en el Boletn Oficial
del Registro Mercantil y en un peridico
de gran circulacin en la provincia en que
la sociedad tenga su domicilio.

Artculo 170. Reduccin mediante


adquisicin de acciones propias.
Cuando todas las acciones sean nominativas, los estatutos podrn permitir que
se sustituya la publicacin de la oferta
por el envo de la misma a cada uno de
los accionistas por correo certificado con
acuse de recibo.

3. Cuando todas las acciones sean nominativas, los estatutos podrn permitir que se sustituya la publicacin de la propuesta a que se
refiere el apartado anterior por el envo de la
misma a cada uno de los accionistas, computndose el plazo de duracin del ofrecimiento desde el envo de la comunicacin.

Artculo 340. La aceptacin.

Artculo 170. Reduccin mediante


adquisicin de acciones propias.

1. El plazo de aceptacin de la oferta se


computar desde el envo de la comunicacin.
2. Si las aceptaciones excedieran del nmero de participaciones o de acciones
previamente fijado por la sociedad, se
reducirn las ofrecidas por cada socio en
proporcin al nmero cuya titularidad
ostente cada uno de ellos.

10918

4. Si las acciones ofrecidas en venta excedieran del nmero previamente fijado


por la sociedad, se reducirn las ofrecidas por cada accionista en proporcin
al nmero de acciones cuya titularidad
ostente.

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 340. La aceptacin.

Artculo 170. Reduccin mediante


adquisicin de acciones propias.

3. A no ser que en el acuerdo de la junta o en la propuesta de adquisicin se


hubiera establecido otra cosa, cuando
las aceptaciones no alcancen el nmero de participaciones o de acciones
previamente fijado, se entender que el
capital queda reducido en la cantidad
correspondiente a las aceptaciones recibidas.

5. A no ser que en el acuerdo de la junta


o en la propuesta de compra se hubiera
dispuesto otra cosa, cuando las acciones
ofrecidas en venta no alcancen el nmero previamente fijado, se entender que
el capital queda reducido en la cantidad
correspondiente a las acciones adquiridas.

Artculo 342. La obligacin de


amortizar.

Artculo 170. Reduccin mediante


adquisicin de acciones propias.

Las participaciones sociales adquiridas


por la sociedad debern ser amortizadas
en el plazo de tres aos a contar de la
fecha del ofrecimiento de la adquisicin.
Las acciones adquiridas por la sociedad
debern ser amortizadas dentro del mes
siguiente a la terminacin del plazo de la
oferta de adquisicin.

6. Las acciones adquiridas por la sociedad


debern ser amortizadas dentro del mes
siguiente a la terminacin del plazo del
ofrecimiento de compra.

Artculo 343. Reduccin y aumento


del capital simultneos.

Artculo 169. Reduccin y aumento


del capital simultneos.

1. El acuerdo de reduccin del capital


social a cero o por debajo de la cifra mnima legal solo podr adoptarse cuando
simultneamente se acuerde la transformacin de la sociedad o el aumento de
su capital hasta una cantidad igual o superior a la mencionada cifra mnima.

1. El acuerdo de reduccin del capital


social a cero o por debajo de la cifra mnima legal slo podr adoptarse cuando
simultneamente se acuerde la transformacin de la sociedad o el aumento de
su capital hasta una cantidad igual o superior a la mencionada cifra mnima.

2. En todo caso habr de respetarse el


derecho de asuncin o de suscripcin
preferente de los socios.

En todo caso habr de respetarse el derecho de suscripcin preferente de los


accionistas.

CISS

10919

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 344. Ecacia condicionada


del acuerdo de reduccin.

Artculo 169. Reduccin y aumento


del capital simultneos.

En caso de acuerdo de reduccin y de


aumento del capital simultneos, la eficacia del acuerdo de reduccin quedar
condicionada, en su caso, a la ejecucin
del acuerdo de aumento del capital.

2. La eficacia del acuerdo de reduccin


quedar condicionada, en su caso, a la
ejecucin del acuerdo de aumento del
capital.

Artculo 345. La inscripcin simultnea.

Artculo 169. Reduccin y aumento del


capital simultneos.

La inscripcin del acuerdo de reduccin en


el Registro Mercantil no podr practicarse
a no ser que simultneamente se presente a inscripcin el acuerdo de transformacin o de aumento de capital, as como,
en este ltimo caso, su ejecucin.

3. La inscripcin del acuerdo de reduccin


en el Registro Mercantil no podr practicarse a no ser que simultneamente se
presente a inscripcin el acuerdo de transformacin o de aumento de capital, as
como, en este ltimo caso, su ejecucin.

Artculo 360. Disolucin de pleno


derecho.

Artculo 261. Disolucin por transcurso


del trmino.

1. Las sociedades de capital se disolvern de pleno derecho en los siguientes


casos:

a) Por el transcurso del trmino de duracin fijado en los estatutos, a no ser que
con anterioridad hubiera sido expresamente prorrogada e inscrita la prrroga
en el Registro Mercantil.

Transcurrido el trmino de duracin de la


sociedad, sta se disolver de pleno derecho, a no ser que con anterioridad hubiese
sido expresamente prorrogada e inscrita
la prrroga en el Registro Mercantil.

b) Por el transcurso de un ao desde la


adopcin del acuerdo de reduccin del
capital social por debajo del mnimo legal como consecuencia del cumplimiento de una ley, si no se hubiere inscrito en
el Registro Mercantil la transformacin o

10920

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 360. Disolucin de pleno


derecho.

Artculo 261. Disolucin por transcurso


del trmino.

la disolucin de la sociedad, o el aumento del capital social hasta una cantidad


igual o superior al mnimo legal.
Transcurrido un ao sin que se hubiere
inscrito la transformacin o la disolucin
de la sociedad o el aumento de su capital, los administradores respondern
personal y solidariamente entre s y con
la sociedad de las deudas sociales.
2. El registrador, de oficio o a instancia
de cualquier interesado, har constar la
disolucin de pleno derecho en la hoja
abierta a la sociedad.
Artculo 363. Causas de disolucin.
1. La sociedad de capital deber disolverse:

Artculo 260. Causas de disolucin.


La sociedad annima se disolver:

1. Por acuerdo de la junta general, adoptado con arreglo al artculo 103.


2. Por cumplimiento del trmino fijado
en los estatutos.
a) Por la conclusin de la empresa que
constituya su objeto.
b) Por la imposibilidad manifiesta de
conseguir el fin social.

3. Por la conclusin de la empresa que


constituya su objeto o la imposibilidad
manifiesta de realizar el fin social o por
la paralizacin de los rganos sociales, de
modo que resulte imposible su funcionamiento.

c) Por la paralizacin de los rganos sociales de modo que resulte imposible su


funcionamiento.

CISS

10921

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 363. Causas de disolucin.

Artculo 260. Causas de disolucin.

d) Por prdidas que dejen reducido el


patrimonio neto a una cantidad inferior
a la mitad del capital social, a no ser
que ste se aumente o se reduzca en la
medida suficiente, y siempre que no sea
procedente solicitar la declaracin de
concurso.

4. Por consecuencia de prdidas que dejen reducido el patrimonio neto a una cantidad inferior a la mitad del capital social,
a no ser que ste se aumente o se reduzca
en la medida suficiente, y siempre que no
sea procedente solicitar la declaracin de
concurso conforme a lo dispuesto en la
Ley 22/2003, de 9 de julio, Concursal.

e) Por reduccin del capital social por


debajo del mnimo legal, que no sea consecuencia del cumplimiento de una ley.

5. Por reduccin del capital social por


debajo del mnimo legal.

f) Porque el valor nominal de las participaciones sociales sin voto o de las


acciones sin voto excediera de la mitad
del capital social desembolsado y no se
restableciera la proporcin en el plazo de
dos aos.
g) Por cualquier otra causa establecida
en los estatutos.

7. Por cualquier otra causa establecida


en los estatutos.
2. La declaracin de concurso no constituir, por si sola, causa de disolucin, pero
si en el procedimiento se produjera la
apertura de la fase de liquidacin la sociedad quedar automticamente disuelta.
En este ltimo caso, el juez del concurso
har constar la disolucin en la resolucin
de apertura y, sin nombramiento de liquidadores, se realizar la liquidacin de la
sociedad conforme a lo establecido en el
captulo II del ttulo V de la Ley Concursal.

2. La sociedad de responsabilidad limitada se disolver, adems, por la falta de


ejercicio de la actividad o actividades
que constituyan el objeto social durante
tres aos consecutivos.

10922

Artculo 157 del Cdigo de Comercio.

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 363. Causas de disolucin.

Artculo 260. Causas de disolucin

3. La sociedad comanditaria por acciones


deber disolverse tambin por fallecimiento, cese, incapacidad o apertura de
la fase de liquidacin en el concurso de
acreedores de todos los socios colectivos, salvo que en el plazo de seis meses y
mediante modificacin de los estatutos
se incorpore algn socio colectivo o se
acuerde la transformacin de la sociedad
en otro tipo social.

Con independencia de las causas de disolucin previstas en la Ley de Sociedades Annimas, la sociedad se disolver
por fallecimiento, cese, incapacidad o
apertura de la fase de liquidacin en el
concurso de todos los socios colectivos,
salvo que en el plazo de seis meses y
mediante modificacin de los estatutos
se incorpore algn socio colectivo o se
acuerde la transformacin de la sociedad
en otro tipo social.

Artculo 366. Disolucin judicial.

Artculo 262. Acuerdo social


de disolucin.

1. Si la junta no fuera convocada, no se


celebrara, o no adoptara alguno de los
acuerdos previstos en el artculo anterior, cualquier interesado podr instar la
disolucin de la sociedad ante el juez de
lo mercantil del domicilio social. La solicitud de disolucin judicial deber dirigirse contra la sociedad.

3. En el caso de que la junta solicitada no


fuese convocada o no pudiese lograrse el
acuerdo o ste fuese contrario a la disolucin, cualquier interesado podr solicitar la disolucin judicial de la sociedad.

2. Los administradores estn obligados


a solicitar la disolucin judicial de la sociedad cuando el acuerdo social fuese
contrario a la disolucin o no pudiera ser
logrado.

4. Los administradores estn obligados


a solicitar la disolucin judicial de la sociedad cuando el acuerdo social fuese
contrario a la disolucin o no pudiera ser
logrado. La solicitud habr de formularse
en el plazo de dos meses a contar desde
la fecha prevista para la celebracin de la
junta, cuando sta no se haya constituido, o desde el da de la junta, cuando el
acuerdo hubiera sido contrario a la disolucin o no se hubiera adoptado.

La solicitud habr de formularse en el


plazo de dos meses a contar desde la
fecha prevista para la celebracin de la
junta, cuando sta no se haya constituido, o desde el da de la junta, cuando el
acuerdo hubiera sido contrario a la disolucin o no se hubiera adoptado.

CISS

10923

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 367. Responsabilidad solidaria


de los administradores.

Artculo 262. Acuerdo social


de disolucin.

1. Respondern solidariamente de las


obligaciones sociales posteriores al acaecimiento de la causa legal de disolucin
los administradores que incumplan la
obligacin de convocar en el plazo de dos
meses la junta general para que adopte,
en su caso, el acuerdo de disolucin, as
como los administradores que no soliciten la disolucin judicial o, si procediere,
el concurso de la sociedad, en el plazo de
dos meses a contar desde la fecha prevista para la celebracin de la junta, cuando
sta no se haya constituido, o desde el
da de la junta, cuando el acuerdo hubiera
sido contrario a la disolucin.

5. Respondern solidariamente de las


obligaciones sociales posteriores al acaecimiento de la causa legal de disolucin
los administradores que incumplan la
obligacin de convocar en el plazo de dos
meses la junta general para que adopte,
en su caso, el acuerdo de disolucin, as
como los administradores que no soliciten la disolucin judicial o, si procediere,
el concurso de la sociedad, en el plazo de
dos meses a contar desde la fecha prevista para la celebracin de la junta, cuando
sta no se haya constituido, o desde el da
de la junta, cuando el acuerdo hubiera sido
contrario a la disolucin o al concurso.

2. En estos casos las obligaciones sociales reclamadas se presumirn de fecha


posterior al acaecimiento de la causa
legal de disolucin de la sociedad, salvo
que los administradores acrediten que
son de fecha anterior.

En estos casos las obligaciones sociales


reclamadas se presumirn de fecha posterior al acaecimiento de la causa legal
de disolucin de la sociedad, salvo que
los administradores acrediten que son de
fecha anterior.

Artculo 369. Publicidad


de la disolucin.

Artculo 263. Publicidad del acuerdo


de disolucin.

La disolucin de la sociedad de capital se


inscribir en el Registro Mercantil, publicndose, adems, en el Boletn Oficial del
Registro Mercantil y, si fuera annima, en
uno de los diarios de mayor circulacin
en el lugar del domicilio social.

El acuerdo de disolucin o la resolucin


judicial, en su caso, se inscribirn en el Registro Mercantil, publicndose, adems, en
el Boletn Oficial del Registro Mercantil
y en uno de los diarios de mayor circulacin del lugar del domicilio social.

Artculo 371. Sociedad en liquidacin.

Artculo 266. Apertura de la liquidacin.

1. La disolucin de la sociedad abre el perodo de liquidacin.

La disolucin de la sociedad abre el periodo de liquidacin.

10924

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS
Artculo 264. Sociedad en liquidacin.

2. La sociedad disuelta conservar su


personalidad jurdica mientras la liquidacin se realiza. Durante ese tiempo deber aadir a su denominacin la expresin
en liquidacin.

La sociedad disuelta conservar su personalidad jurdica mientras la liquidacin


se realiza. Durante este tiempo deber
aadir a su nombre la frase en liquidacin.
Artculo 271. Juntas de la sociedad
en liquidacin.

3. Durante el perodo de liquidacin se


observarn las disposiciones de los estatutos en cuanto a la convocatoria y reunin de las juntas generales de socios,
a las que darn cuenta los liquidadores
de la marcha de la liquidacin para que
acuerden lo que convenga al inters
comn, y continuarn aplicndose a la
sociedad las dems normas previstas en
esta ley que no sean incompatibles con
las establecidas en este captulo.

Durante el perodo de liquidacin se observarn las disposiciones de los estatutos en cuanto a la convocatoria y reunin
de juntas ordinarias y extraordinarias, a
las que darn cuenta los liquidadores
de la marcha de la liquidacin para que
acuerden lo que convenga al inters comn.

Artculo 373. Intervencin del Gobierno


en las sociedades annimas.

Artculo 265. Intervencin


del Gobierno.

1. Cuando el Gobierno, a instancia de


accionistas que representen, al menos,
la quinta parte del capital social, o del
personal de la empresa, juzgase conveniente para la economa nacional o para
el inters social la continuacin de la
sociedad annima, podr acordarlo as
por real decreto, en que se concretar
la forma en que sta habr de subsistir
y las compensaciones que, al ser expropiados de su derecho, han de recibir los
accionistas.

1. No obstante lo dispuesto en el artculo


260, cuando el Gobierno, a instancia de
accionistas que representen, al menos, la
quinta parte del capital social, o del personal de la empresa, juzgase conveniente
para la economa nacional o para el inters social la continuacin de la sociedad,
podr acordarlo as por Decreto, en que
se concretar la forma en que sta habr
de subsistir y las compensaciones que, al
ser expropiados de su derecho, han de recibir los accionistas.

CISS

10925

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 373. Intervencin del Gobierno


en las sociedades annimas.

Artculo 265. Intervencin del


Gobierno.

2. En todo caso, el real decreto reservar


a los accionistas, reunidos en junta general, el derecho a prorrogar la vida de
la sociedad y a continuar la explotacin
de la empresa, siempre que el acuerdo se
adopte dentro del plazo de tres meses, a
contar de la publicacin del real decreto.

2. En todo caso, el Decreto reservar a


los accionistas, reunidos en junta general, el derecho a prorrogar la vida de la
sociedad y a continuar la explotacin de
la empresa, siempre que el acuerdo se
adopte dentro del plazo de tres meses, a
contar de la publicacin del Decreto.

Artculo 375. Los liquidadores.

Artculo 267. Liquidadores.

1. Con la apertura del perodo de liquidacin los liquidadores asumirn las funciones establecidas en esta ley, debiendo
velar por la integridad del patrimonio social en tanto no sea liquidado y repartido
entre los socios.

1. Desde el momento en que la sociedad se


declare en liquidacin, cesar la representacin de los administradores para hacer
nuevos contratos y contraer nuevas obligaciones, asumiendo los liquidadores las funciones a que se refiere el artculo 272.

2. Sern de aplicacin a los liquidadores


las normas establecidas para los administradores que no se opongan a lo dispuesto en este captulo.

2. Esto no obstante, los antiguos administradores, si fuesen requeridos, debern


prestar su concurso para la prctica de
las operaciones de liquidacin.

Artculo 376. Nombramiento


de liquidadores.

Artculo 268. Nombramiento y nmero


de liquidadores.

1. En la sociedad de responsabilidad limitada, quienes fueren administradores


al tiempo de la disolucin de la sociedad
quedarn convertidos en liquidadores,
salvo que se hubieren designado otros
en los estatutos o que, al acordar la disolucin, los designe la junta general.

1. Cuando los estatutos no hubieren establecido normas sobre el nombramiento de liquidadores corresponder su designacin a la junta general.

2. En la sociedad annima cuando los estatutos no hubieren establecido normas


sobre el nombramiento de liquidadores,
corresponder su designacin a la junta
general. El nmero de liquidadores ser
siempre impar.

2. El nmero de liquidadores ser siempre


impar.

10926

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 376. Nombramiento


de liquidadores.

Artculo 268. Nombramiento y nmero


de liquidadores.

3. En los casos en los que la disolucin


hubiera sido consecuencia de la apertura
de la fase de liquidacin de la sociedad
en concurso de acreedores, no proceder
el nombramiento de liquidadores.
Artculo 380. Separacin
de los liquidadores.

Artculo 280. Cese de los liquidadores.

1. La separacin de los liquidadores no designados judicialmente podr ser acordada


por la junta general aun cuando no conste
en el orden del da. Si los liquidadores hubieran sido designados en los estatutos sociales, el acuerdo deber ser adoptado con los
requisitos de mayora, y en el caso de sociedades annimas de qurum, establecidos
para la modificacin de los estatutos.

Termina la funcin de los liquidadores:


b) Por revocacin de sus poderes, acordada en junta general. Cuando el liquidador
haya sido designado en los estatutos, el
acuerdo se someter a los requisitos del
artculo 103.

Los liquidadores de la sociedad annima


podrn tambin ser separados por decisin judicial, mediante justa causa, a peticin de accionistas que representen la
vigsima parte del capital social.

c) Por decisin judicial, mediante justa


causa, a peticin de un grupo de accionistas que representen la vigsima parte
del capital social.

a) Por haberse realizado la liquidacin.


2. La separacin de los liquidadores nombrados por el juez slo podr ser decidida por ste, a solicitud fundada de quien
acredite inters legtimo.
Artculo 381. Interventores.

Artculo 269. Nombramiento


de interventor.

1. En caso de liquidacin de sociedades


annimas, los accionistas que represen-

1. Sin perjuicio de lo dispuesto en el artculo anterior, los accionistas que repre-

CISS

10927

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 381. Interventores.

Artculo 269. Nombramiento


de interventor.

ten la vigsima parte del capital social


podrn solicitar del juez de lo mercantil
del domicilio social la designacin de un
interventor que fiscalice las operaciones
de liquidacin.

senten la vigsima parte del capital social podrn solicitar del Juez de Primera
Instancia del domicilio social la designacin de un interventor que fiscalice las
operaciones de liquidacin.

2. Si la sociedad hubiera emitido y tuviera en circulacin obligaciones, tambin,


podr nombrar un interventor el sindicato de obligacionistas.

2. Tambin, podr, en su caso, nombrar


un interventor el sindicato de obligacionistas.

Artculo 382. Intervencin pblica


en la liquidacin de la sociedad
annima.

Artculo 270. Intervencin pblica


en la liquidacin.

En las sociedades annimas, cuando el


patrimonio que haya de ser objeto de
liquidacin y divisin sea cuantioso,
estn repartidas entre gran nmero de
tenedores las acciones o las obligaciones, o la importancia de la liquidacin
por cualquier otra causa lo justifique,
podr el Gobierno designar persona que
se encargue de intervenir y presidir la
liquidacin de la sociedad y de velar por
el cumplimiento de las leyes y del estatuto social.

Cuando el capital que haya de ser objeto


de liquidacin y divisin sea cuantioso,
estn repartidas entre gran nmero de
tenedores las obligaciones o acciones,
o la importancia de la liquidacin por
cualquier otra causa lo justifique, podr
el Gobierno designar persona que se encargue de intervenir y presidir la liquidacin y de velar por el cumplimiento de
las leyes y del Estatuto social.

Artculo 383. Deber inicial


de los liquidadores.

Artculo 272. Funciones


de los liquidadores.

En el plazo de tres meses a contar desde


la apertura de la liquidacin, los liquidadores formularn un inventario y un balance de la sociedad con referencia al da
en que se hubiera disuelto.

a) Suscribir, en unin de los administradores, el inventario y balance de la sociedad al tiempo de comenzar sus funciones
con referencia al da en que se inicie la
liquidacin.

10928

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 384. Operaciones sociales.


A los liquidadores corresponde concluir
las operaciones pendientes y realizar las
nuevas que sean necesarias para la liquidacin de la sociedad.

c) Realizar aquellas operaciones comerciales pendientes y las nuevas que sean


necesarias para la liquidacin de la sociedad.

Artculo 385. Cobro de los crditos


y pago de las deudas sociales.
1. A los liquidadores corresponde percibir
los crditos sociales y pagar las deudas
sociales.
2. En las sociedades annimas y comanditarias por acciones, los liquidadores debern percibir los desembolsos pendientes que estuviesen acordados al tiempo
de iniciarse la liquidacin. Tambin podrn exigir otros desembolsos pendientes hasta completar el importe nominal
de las acciones en la cuanta necesaria
para satisfacer a los acreedores.

e) Percibir los crditos y los dividendos


pasivos acordados al tiempo de iniciarse
la liquidacin. Tambin podrn exigir el
pago de otros dividendos hasta completar el importe nominal de las acciones en
la cuanta necesaria para satisfacer a los
acreedores.

g) Pagar a los acreedores y a los socios


atenindose a las normas que se establecen en esta Ley.
Artculo 386. Deberes de llevanza
de la contabilidad y de conservacin.

Artculo 272. Funciones


de los liquidadores.

Los liquidadores debern llevar la contabilidad de la sociedad, as como llevar y


custodiar los libros, la documentacin y
correspondencia de sta.

b) Llevar y custodiar los libros y correspondencia de la sociedad, y velar por la


integridad de su patrimonio.

Artculo 387. Deber de enajenacin


de bienes sociales.

Artculo 272. Funciones


de los liquidadores.

1. Los liquidadores debern enajenar los


bienes sociales.

d) Enajenar los bienes sociales. Los inmuebles se vendern necesariamente en


pblica subasta.

CISS

10929

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 387. Deber de enajenacin


de bienes sociales.

Artculo 272. Funciones


de los liquidadores.

2. En las sociedades annimas, los inmuebles se vendern necesariamente en


pblica subasta.
f) Concertar transacciones y arbitrajes
cuando as convenga a los intereses sociales.
Artculo 388. Deber de informacin
a los socios.

Artculo 273. Informacin


de la liquidacin.

1. Los liquidadores harn llegar peridicamente a conocimiento de los socios y


de los acreedores el estado de la liquidacin por los medios que en cada caso se
reputen ms eficaces.

1. Los liquidadores harn llegar peridicamente a conocimiento de los socios y


de los acreedores, por los medios que en
cada caso se reputen ms eficaces, el estado de la liquidacin.
Ambas medidas de publicidad completarn las establecidas en el artculo 263.

2. Si la liquidacin se prolongase por un plazo superior al previsto para la aprobacin


de las cuentas anuales, los liquidadores
presentarn a la junta general y publicarn
en el Boletn Oficial del Registro Mercantil,
dentro de los seis primeros meses de cada
ejercicio, un estado anual de cuentas y
un informe pormenorizado que permitan
apreciar con exactitud la situacin de la
sociedad y la marcha de la liquidacin.

2. Si la liquidacin se prolongase por un


plazo superior al prevenido para la redaccin del balance anual, los liquidadores
formalizarn y publicarn en el Boletn
Oficial del Registro Mercantil un estado de cuentas que permita apreciar con
exactitud la situacin de la sociedad y la
marcha de la liquidacin.

Artculo 390. Balance nal


de liquidacin.

Artculo 274. Balance nal.

1. Concluidas las operaciones de liquidacin, los liquidadores sometern a la


aprobacin de la junta general un balance

1. Terminada la liquidacin, los liquidadores formarn el balance final,


que ser censurado por los interven-

10930

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 390. Balance nal


de liquidacin.

Artculo 274. Balance nal.

final, un informe completo sobre dichas


operaciones y un proyecto de divisin
entre los socios del activo resultante.

tores, si hubiesen sido nombrados.


2. Tambin determinarn la cuota del activo social que deber repartirse por cada
accin.
Artculo 275. Aprobacin del balance.

2. El acuerdo aprobatorio podr ser impugnado por los socios que no hubieran
votado a favor del mismo, en el plazo de
dos meses a contar desde la fecha de su
adopcin. Al admitir la demanda de impugnacin, el juez acordar de oficio la
anotacin preventiva de la misma en el
Registro Mercantil.

1. El balance a que se refiere el artculo anterior se someter, para su


aprobacin, a la junta general de accionistas y se publicar en el Boletn
Oficial del Registro Mercantil y en
uno de los peridicos de mayor circulacin en el lugar del domicilio social.
2. Dicho balance podr ser impugnado
por el socio que se sienta agraviado, conforme a las normas de la Seccin segunda del Captulo V de esta Ley, en cuanto
sean aplicables

Artculo 391. Divisin del patrimonio


social.

Artculo 277. Divisin del haber social.

1. La divisin del patrimonio resultante


de la liquidacin se practicar con arreglo a las normas que se hubiesen establecido en los estatutos o, en su defecto,
a las fijadas por la junta general de accionistas.

1. La divisin del haber social se practicar con arreglo a las normas que se hubiesen establecido en los estatutos o, en su
defecto, a las fijadas por la junta general
de accionistas.

2. Los liquidadores no podrn satisfacer


la cuota de liquidacin a los socios sin la
previa satisfaccin a los acreedores del
importe de sus crditos o sin consignarlo en una entidad de crdito del trmino
municipal en que radique el domicilio
social.

2. En todo caso se tendr en cuenta las


siguientes:

CISS

10931

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 391. Divisin del patrimonio


social.

Artculo 277. Divisin del haber social.


1. Los liquidadores no podrn repartir entre los socios el patrimonio social
sin que hayan sido satisfechos todos los
acreedores o consignado el importe de
sus crditos.
Cuando existan crditos no vencidos, se
asegurar previamente el pago.
2. El activo resultante despus de satisfacer los crditos contra la sociedad se repartir entre los socios en la forma prevista en
los estatutos o, en su defecto, en proporcin al importe nominal de las acciones.
Si todas las acciones no se hubiesen liberado en la misma proporcin, se restituir en
primer trmino a los accionistas que hubiesen desembolsado mayores cantidades el
exceso sobre la aportacin del que hubiese
desembolsado menos y el resto se distribuir entre los accionistas en proporcin al
importe nominal de sus acciones.
En esta misma proporcin sufrirn las
eventuales prdidas en el caso de que el
activo no bastase para reembolsarles las
aportaciones hechas.

Artculo 394. El pago de la cuota


de liquidacin.

Artculo 276. Reparto.

1. Transcurrido el trmino para impugnar el


balance final de liquidacin sin que contra
l se hayan formulado reclamaciones o firme la sentencia que las hubiese resuelto, se
proceder al pago de la cuota de liquidacin
a los socios. Cuando existan crditos no
vencidos se asegurar previamente el pago.

1. Transcurrido el trmino para impugnar


el balance, sin que contra l se hayan formulado reclamaciones o firme la sentencia que las hubiese resuelto, se proceder
al reparto entre los accionistas del haber
social existente, atenindose a lo que del
balance resulte.

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 394. El pago de la cuota


de liquidacin.

Artculo 276. Reparto.

2. Las cuotas de liquidacin no reclamadas en el trmino de los noventa das


siguientes al acuerdo de pago se consignarn en la caja General de Depsitos, a
disposicin de sus legtimos dueos.

Artculo 397. Exigencia


de responsabilidad a los liquidadores tras
la cancelacin de la sociedad.

2. Las cuotas no reclamadas en el trmino de los noventa das siguientes a la


publicacin del acuerdo de pago, se consignarn en depsito en el Banco de Espaa o en la Caja General de Depsitos, a
disposicin de sus legtimos dueos.
Artculo 279. Responsabilidad
de los liquidadores.

1. Los liquidadores de la sociedad de responsabilidad limitada sern responsables


ante los socios y los acreedores de cualquier
perjuicio que les hubiesen causado con dolo
o culpa en el desempeo de su cargo.
2. Los liquidadores de la sociedad annima
sern responsables ante los accionistas y
los acreedores de cualquier perjuicio que
les hubiesen causado con fraude o negligencia grave en el desempeo de su cargo.

1. Los liquidadores son responsables ante


los accionistas y los acreedores de cualquier perjuicio que les hubiesen causado
por fraude o negligencia grave en el desempeo de su cargo.

3. Esta responsabilidad se exigir en juicio ordinario.

2. Esta responsabilidad se exigir en procedimiento ordinario.

Artculo 401. Sociedad emisora.

Artculo 282. Importe de la emisin.

1. La sociedad annima y la sociedad comanditaria por acciones podrn emitir series numeradas de obligaciones u otros valores que reconozcan o creen una deuda.

1. La Sociedad podr emitir series numeradas de obligaciones u otros valores que


reconozcan o creen una deuda, siempre
que el importe total de las emisiones no
sea superior al capital social desembolsado, ms las reservas que figuren en el

CISS

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SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 401. Sociedad emisora.

Artculo 282. Importe de la emisin.


ltimo balance aprobado y las cuentas de
regularizacin y actualizacin de balances, cuando hayan sido aceptadas por el
Ministerio de Economa y Hacienda.

2. Salvo lo establecido en leyes especiales,


los valores que reconozcan o creen una
deuda emitidos por sociedad annima quedarn sometidos al rgimen establecido
para las obligaciones en el presente ttulo.

2. Los valores emitidos por la sociedad a


que se refiere el apartado anterior quedarn sometidos al rgimen que para las
obligaciones se establece en el presente
captulo.

Artculo 403. Condiciones de la emisin.

Artculo 283. Condiciones de la emisin.

Sern condiciones necesarias de la emisin de obligaciones la constitucin de


una asociacin de defensa o sindicato
de obligacionistas y la designacin, por
la sociedad, de una persona que, con el
nombre de comisario, concurra al otorgamiento del contrato de emisin en
nombre de los futuros obligacionistas.

1. Las condiciones de cada emisin, as


como la capacidad de la sociedad para
formalizarlas, cuando no hayan sido reguladas por la Ley, se sometern a las
clusulas contenidas en los estatutos sociales, y a los acuerdos adoptados por la
junta general con sujecin al artculo 103
de esta Ley.
2. Sern condiciones necesarias la constitucin de una asociacin de defensa o
sindicato de obligacionistas y la designacin, por la sociedad, de una persona que,
con el nombre de Comisario, concurra al
otorgamiento del contrato de emisin en
nombre de los futuros obligacionistas.

Artculo 404. Garantas de la emisin.

Artculo 284. Garantas de la emisin.

1. La total emisin podr garantizarse a


favor de los titulares presentes y futuros
de los valores, especialmente:

1. La total emisin podr garantizarse a


favor de los titulares presentes y futuros
de los valores, especialmente:

a) Con hipoteca mobiliaria o inmobiliaria.

a) Por medio de hipoteca mobiliaria o


inmobiliaria.

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 404. Garantas de la emisin.

Artculo 284. Garantas de la emisin.

b) Con prenda de valores, que debern


ser depositados en entidad de crdito.

b) Con prenda de valores que debern ser


depositados en un Banco oficial o privado.

c) Con prenda sin desplazamiento.

c) Mediante prenda sin desplazamiento.

d) Con garanta del Estado, de comunidad autnoma, provincia o municipio.

d) Con garanta del Estado, de Comunidad Autnoma, Provincia o Municipio.

e) Con aval solidario de entidad de crdito.

e) Con aval solidario de Banco oficial o


privado o de Caja de Ahorros.

f) Con el aval solidario de una sociedad


de garanta recproca inscrita en el registro especial del Ministerio de Economa
y Hacienda.

f) Con el aval solidario de una Sociedad


de garanta recproca inscrita en el Registro Especial del Ministerio de Economa
y Hacienda.

2. Adems de las garantas mencionadas,


los obligacionistas podrn hacer efectivos
los crditos sobre los dems bienes, derechos y acciones de la entidad deudora.

2. En los casos a), b), d) y e) del apartado


anterior no ser aplicable la limitacin
impuesta, por razones de capital y de reservas, en los artculos 282 y 289.
En el caso f), el lmite y dems condiciones
del aval quedarn determinados por la capacidad de garanta de la sociedad de garanta recproca en el momento de prestarlo, de acuerdo con su normativa especfica.
3. Adems de las garantas mencionadas,
los obligacionistas podrn hacer efectivos
los crditos sobre los dems bienes, derechos y acciones de la Entidad deudora.

Artculo 407. Escritura pblica e


inscripcin.

Artculo 285. Escritura pblica e


inscripcin.

1. La emisin de obligaciones se har


constar siempre en escritura pblica, que
contendr los datos siguientes:

1. La emisin de obligaciones se har


constar siempre en escritura pblica, que
contendr los datos siguientes:

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 407. Escritura pblica e


inscripcin.

Artculo 285. Escritura pblica e


inscripcin.

a) El nombre, capital, objeto y domicilio


de la sociedad emisora.

a) El nombre, capital, objeto y domicilio


de la Sociedad emisora.

b) Las condiciones de emisin y la fecha


y plazos en que deba abrirse la suscripcin.

b) Las condiciones de emisin y la fecha y


plazo en que deba abrirse la suscripcin.

c) El valor nominal, intereses, vencimiento y primas y lotes de las obligaciones, si


los tuviere.

c) El valor nominal, intereses, vencimiento y primas y lotes de las obligaciones, si


los tuviere.

d) El importe total y las series de los valores que deban lanzarse al mercado.

d) El importe total y las series de los valores que deban lanzarse al mercado.

e) Las garantas de la emisin.

e) Las garantas de la emisin.

f) Las reglas fundamentales que hayan


de regir las relaciones jurdicas entre la
sociedad y el sindicato y las caractersticas de ste.

f) Las reglas fundamentales que hayan


de regir las relaciones jurdicas entre la
sociedad y el sindicato y las caractersticas de ste.

2. No se podrn poner en circulacin las


obligaciones hasta que se haya inscrito
la escritura en los registros correspondientes.

2. No se podrn poner en circulacin las


obligaciones hasta que se haya inscrito
la escritura en los Registros correspondientes.

Artculo 408. Anuncio de la emisin.

Artculo 286. Anuncio de la emisin.

1. Ser requisito previo para la suscripcin de las obligaciones o para su introduccin en el mercado, el anuncio de la
emisin por la sociedad en el Boletn
Oficial del Registro Mercantil que contendr, por lo menos, los mismos datos
enumerados en el artculo anterior y el
nombre del comisario.

1. Ser requisito previo para la suscripcin de las obligaciones o para su introduccin en el mercado, el anuncio de la
emisin por la sociedad en el Boletn
Oficial del Registro Mercantil que contendr, por lo menos, los mismos datos
enumerados en el artculo anterior y el
nombre del Comisario.

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 408. Anuncio de la emisin.

Artculo 286. Anuncio de la emisin.

2. Los administradores de la sociedad


que incumplieren lo establecido en el
apartado anterior sern solidariamente
responsables, ante los obligacionistas, de
los daos que, por culpa o negligencia,
les hubieren causado.

2. Los administradores de la sociedad


que incumplieren lo establecido en el
apartado anterior sern solidariamente
responsables, ante los obligacionistas, de
los daos que, por culpa o negligencia, les
hubieren causado.

Artculo 409. Suscripcin.

Artculo 287. Suscripcin.

La suscripcin de las obligaciones implica para cada obligacionista la ratificacin plena del contrato de emisin y su
adhesin al sindicato.

La suscripcin de los ttulos implica para


cada obligacionista la ratificacin plena
del contrato de emisin y su adhesin al
Sindicato.

Artculo 410. Rgimen de prelacin.

Artculo 288. Rgimen de prelacin.

1. Las primeras emisiones gozarn de


prelacin frente a las posteriores por lo
que se refiere al patrimonio libre de la
sociedad emisora, cualesquiera que hubieran sido las variaciones posteriores de
su capital.

1. Las primeras emisiones gozarn de


prelacin frente a las posteriores por lo
que se refiere al patrimonio libre de la
sociedad emisora, cualquiera que hubieran sido las variaciones posteriores de su
capital.

2. Los derechos de los obligacionistas en


relacin con los dems acreedores sociales se regirn por las normas generales
que determinen su prelacin y, en su caso,
por lo establecido en la Ley Concursal.

2. Los derechos de los obligacionistas en


relacin con los dems acreedores sociales se regirn por las normas generales
que determinen su prelacin.

Artculo 411. Reduccin del capital


y reservas.

Artculo 289. Reduccin del capital


y reservas.

1. Salvo que la emisin estuviera garantizada con hipoteca, con prenda de


valores, con garanta pblica o con aval
solidario de entidad de crdito, se precisar el consentimiento del sindicato de

1. Para reducir la cifra del capital social o


el importe de las reservas, de modo que
se disminuya la proporcin inicial entre la suma de stos y la cuanta de las
obligaciones pendientes de amortizar, se

CISS

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Artculo 411. Reduccin del capital


y reservas.

Artculo 289. Reduccin del capital


y reservas.

obligacionistas para reducir la cifra del


capital social o el importe de las reservas, de modo que se disminuya la proporcin inicial entre la suma de stos y
la cuanta de las obligaciones pendientes
de amortizar.

precisar el consentimiento del sindicato


de obligacionistas.

2. El consentimiento del sindicato de


obligacionistas no ser necesario cuando
simultneamente se aumente el capital
de la sociedad con cargo a las cuentas de
regularizacin y actualizacin de balances o a las reservas.

2. No ser necesario este consentimiento


cuando se aumente el capital de la sociedad con cargo a las cuentas de regularizacin y actualizacin de balances o
a las reservas.

Artculo 412. Representacin


de las obligaciones.

Artculo 290. Representacin


de las obligaciones.

1. Las obligaciones podrn representarse


por medio de ttulos o por medio de anotaciones en cuenta.

1. Las obligaciones podrn representarse


por medio de ttulos o por medio de anotaciones en cuenta.

2. Las obligaciones representadas por


medio de ttulos podrn ser nominativas
o al portador, tendrn fuerza ejecutiva
y sern transferibles con sujecin a las
disposiciones del Cdigo de Comercio y
a las leyes aplicables.

2. Las obligaciones representadas por


medio de ttulos podrn ser nominativas
o al portador, tendrn fuerza ejecutiva y
sern transferibles con sujecin a las disposiciones del Cdigo de Comercio y a las
Leyes que le sean aplicables.

3. Las obligaciones representadas por


medio de anotaciones en cuenta se regirn por la normativa reguladora del mercado de valores.

3. Las obligaciones representadas por


medio de anotaciones en cuenta se regirn por la normativa reguladora del mercado de valores.

Artculo 413. Ttulo de la obligacin.

Artculo 291. Ttulo de la obligacin.

Los ttulos de una emisin debern ser


iguales y contener:

Los ttulos de una emisin debern ser


iguales y contener:

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Artculo 413. Ttulo de la obligacin.

Artculo 413. Ttulo de la obligacin.

a) Su designacin especfica.

a) Su designacin especfica.

b) Las caractersticas de la sociedad emisora y, en especial, el lugar en que sta


ha de pagar.

b) Las caractersticas de la sociedad emisora y, en especial, el lugar en que sta


ha de pagar.

c) La fecha de la escritura de emisin y


la designacin del notario y protocolo
respectivo.

c) La fecha de la escritura de emisin y


la designacin del Notario y protocolo
respectivo.

d) El importe de la emisin, en euros.

d) El importe de la emisin, en moneda


espaola.

e) El nmero, valor nominal, intereses,


vencimientos, primas y lotes del ttulo,
si los tuviere.

e) El nmero, valor nominal, intereses,


vencimientos, primas y lotes del ttulo, si
lo tuviere.

f) Las garantas de la emisin.

f) Las garantas de la emisin.

g) La firma por lo menos, de un administrador.

g) La firma, por los menos, de un consejero o administrador.

Artculo 414. Requisitos de la emisin.

Artculo 292. Requisitos de la emisin.

1. La sociedad podr emitir obligaciones


convertibles en acciones, siempre que la
junta general determine las bases y las
modalidades de la conversin y acuerde aumentar el capital en la cuanta necesaria.

1. La Sociedad podr emitir obligaciones


convertibles en acciones, siempre que la
junta general determine las bases y las modalidades de la conversin y acuerde aumentar el capital en la cuanta necesaria.

2. Los administradores debern redactar


con anterioridad a la convocatoria de la
junta un informe que explique las bases y modalidades de la conversin, que
deber ser acompaado por otro de un
auditor de cuentas, distinto al auditor de
la sociedad, designado a tal efecto por el
Registro Mercantil.

2. Los administradores debern redactar


con anterioridad a la convocatoria de la
Junta un informe que explique las bases y modalidades de la conversin, que
deber ser acompaado por otro de un
auditor de cuentas, distinto al auditor de
la sociedad, designado a tal efecto por el
Registro Mercantil.

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Artculo 414. Requisitos de la emisin.

Artculo 292. Requisitos de la emisin.


3. Las obligaciones convertibles no pueden
emitirse por una cifra inferior a su valor
nominal. Tampoco pueden ser convertidas
obligaciones en acciones cuando el valor
nominal de aqullas sea inferior al de stas.

Artculo 416. Derecho de suscripcin


preferente.

Artculo 293. Derecho de suscripcin


preferente.

1. Los accionistas de la sociedad tendrn


derecho de suscripcin preferente de las
obligaciones convertibles.

1. Los accionistas de la sociedad tendrn


derecho de suscripcin preferente de
las obligaciones convertibles, al que resultar de aplicacin lo dispuesto en el
artculo 158 de esta Ley.

2. El derecho de suscripcin preferente


de las obligaciones convertibles en acciones se regir por lo dispuesto en los
artculos 304 a 306.

2. En los casos en que el inters de la


sociedad as lo exija, la Junta General, al
decidir la emisin de obligaciones convertibles, podr acordar la supresin total o parcial del derecho de suscripcin
preferente. Para la validez de este acuerdo, que habr de respetar lo dispuesto en
el artculo 144, ser imprescindible:
a) Que en la convocatoria de la Junta se
haya hecho constar la propuesta de supresin del derecho de suscripcin preferente.
b) Que en el informe de los administradores al que se refiere el apartado 2 del
artculo 292, se justifique detalladamente, adems, la propuesta de supresin.
c) Que en el informe del auditor de
cuentas al que se refiere el apartado 2
del artculo 292, se emita un juicio tcnico sobre la razonabilidad de los datos

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Artculo 416. Derecho de suscripcin


preferente.

Artculo 293. Derecho de suscripcin


preferente.
contenidos en el informe de los administradores y sobre la idoneidad
de la relacin de conversin, y, en su
caso, de sus frmulas de ajuste, para
compensar una eventual dilucin de la
participacin econmica de los accionistas.

3. En el caso de sociedades cotizadas,


cuando la junta general delegue en los
administradores la facultad de emitir
obligaciones convertibles, podr atribuirles tambin la facultad de excluir
el derecho de suscripcin preferente en
relacin a las emisiones de obligaciones
convertibles que sean objeto de delegacin cuando el inters de la sociedad as
lo exija. A estos efectos, deber constar
expresamente dicha propuesta de exclusin en la convocatoria de junta general
y se pondr a disposicin de los accionistas un informe de los administradores en el que se justifique la propuesta.
Asimismo, con ocasin de cada acuerdo
de emisin de obligaciones convertibles
que se realice con cargo a esa delegacin, habr de elaborarse el informe de
los administradores y el informe del auditor de cuentas requeridos en los apartados 2.b) y c) anteriores, referidos a
cada emisin concreta. Dichos informes
sern puestos a disposicin de los accionistas y comunicados a la primera junta
general que se celebre tras el acuerdo de
ampliacin.

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Artculo 418. Conversin.

Artculo 294. Conversin.

1. Salvo que la junta general hubiere establecido otro procedimiento al acordar


la emisin, los obligacionistas podrn solicitar en cualquier momento la conversin. En este caso, dentro del primer mes
de cada semestre los administradores
emitirn las acciones que correspondan
a los obligacionistas que hayan solicitado la conversin durante el semestre
anterior e inscribirn durante el siguiente
mes en el Registro Mercantil el aumento
de capital correspondiente a las acciones
emitidas.

1. Salvo que la junta general acuerde


otro procedimiento, los obligacionistas
podrn solicitar en cualquier momento la conversin. En este caso, los administradores dentro del primer mes
de cada semestre emitirn las acciones
que correspondan a los obligacionistas que
hayan solicitado la conversin durante el
semestre anterior e inscribirn durante
el siguiente mes en el Registro mercantil el
aumento del capital correspondiente a
las acciones emitidas.

2. En cualquier caso, la junta general deber sealar el plazo mximo para que
pueda llevarse a efecto la conversin.

2. En cualquier caso, la junta general deber sealar el plazo mximo para que
pueda llevarse a efecto la conversin.

En tanto sta sea posible, si se produce


un aumento de capital con cargo a reservas o se reduce el capital por prdidas,
deber modificarse la relacin de cambio
de las obligaciones por acciones, en proporcin a la cuanta del aumento o de la
reduccin de forma que afecte de igual
manera a los accionistas y a los obligacionistas.

En tanto sta sea posible, si se produce


un aumento del capital con cargo a reservas o se reduce el capital por prdidas,
deber modificarse la relacin de cambio
de las obligaciones por acciones, en proporcin a la cuanta del aumento o de la
reduccin de forma que afecte de igual
manera a los accionistas y a los obligacionistas.

3. La junta general no podr acordar la reduccin de capital mediante restitucin


de sus aportaciones a los accionistas o
condonacin de los dividendos pasivos,
en tanto existan obligaciones convertibles, a no ser que, con carcter previo
y suficientes garantas, se ofrezca a los
obligacionistas la posibilidad de realizar
la conversin.

3. La junta general no podr acordar la reduccin del capital mediante restitucin


de sus aportaciones a los accionistas o
condonacin de los dividendos pasivos,
en tanto existan obligaciones convertibles, a no ser que, con carcter previo
y suficientes garantas, se ofrezca a los
obligacionistas la posibilidad de realizar
la conversin.

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 419. Constitucin


del sindicato.

Artculo 295. Formacin del sindicato.

El sindicato de obligacionistas quedar


constituido, una vez que se inscriba la escritura de emisin, entre los adquirentes
de las obligaciones a medida que vayan
recibiendo los ttulos o practicndose las
anotaciones.

El sindicato de obligacionistas quedar


constituido, una vez que se inscriba la escritura de emisin, entre los adquirentes
de las obligaciones a medida que vayan
recibiendo los ttulos o practicndose las
anotaciones.

Artculo 420. Gastos del sindicato.

Artculo 296. Gastos del sindicato.

Los gastos normales que ocasione el


sostenimiento del sindicato corrern a
cargo de la sociedad emisora, sin que en
ningn caso puedan exceder del dos por
ciento de los intereses anuales devengados por las obligaciones emitidas.

Los gastos normales que ocasione el sostenimiento del sindicato corrern a cargo
de la sociedad emisora, sin que en ningn
caso puedan exceder del dos por ciento
de los intereses anuales devengados por
las obligaciones emitidas.

Artculo 421. Asamblea general


de obligacionistas.

Artculo 297. Asamblea general


de obligacionistas.

El comisario, tan pronto como quede suscrita la emisin, convocar a la


asamblea general de obligacionistas, que
deber aprobar o censurar su gestin,
confirmarle en el cargo o designar la persona que ha de sustituirle, y establecer
el reglamento interno del sindicato, ajustndose, en lo previsto, al rgimen establecido en la escritura de emisin.

El Comisario, tan pronto como quede suscrita la emisin, convocar a la asamblea


general de obligacionistas, que deber
aprobar o censurar su gestin, confirmarle en el cargo o designar la persona que
ha de sustituirle, y establecer el reglamento interno del sindicato, ajustndose, en lo previsto, al rgimen establecido
en la escritura de emisin.

Artculo 422. Facultad y obligacin


de convocar la asamblea.

Artculo 298. Facultad y obligacin


de convocar la asamblea.

1. La asamblea general de obligacionistas


podr ser convocada por los administradores de la sociedad o por el comisario.
ste, adems, deber convocarla siempre que lo soliciten obligacionistas que
representen, por los menos, la vigsima
parte de las obligaciones emitidas y no
amortizadas.

1. La asamblea general de obligacionistas


podr ser convocada por los administradores de la sociedad o por el Comisario.
Este, adems, deber convocarla siempre que lo soliciten obligacionistas que
representen, por lo menos, la vigsima
parte de las obligaciones emitidas y no
amortizadas.

CISS

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Artculo 422. Facultad y obligacin


de convocar la asamblea.

Artculo 298. Facultad y obligacin


de convocar la asamblea.

2. El comisario podr requerir la asistencia de los administradores de la sociedad, y stos asistir aunque no hubieren
sido convocados.

2. El Comisario podr requerir la asistencia de los administradores de la sociedad,


y stos asistir aunque no hubieren sido
convocados.

Artculo 423. Forma de convocatoria.

Artculo 299. Forma de convocatoria.

1. La convocatoria de la asamblea general se har en forma que asegure su conocimiento por los obligacionistas.

1. La convocatoria de la asamblea general se har en forma que asegure su


conocimiento por los obligacionistas.

2. Cuando la asamblea haya de tratar


o resolver asuntos relativos a la modificacin de las condiciones del prstamo u otros de trascendencia anloga, a juicio del comisario, deber ser
convocada en la forma establecida en
esta ley para la junta general de accionistas.

2. Cuando la asamblea haya de tratar


o resolver asuntos relativos a la modificacin de las condiciones del prstamo u otros de transcendencia anloga, a juicio del Comisario, deber ser
convocada en la forma que establece
el artculo 97 para la junta general de
accionistas.

Artculo 424. Competencia


de la asamblea.

Artculo 300. Competencia


de la asamblea.

La asamblea de obligacionistas, debidamente convocada, se presume facultada para acordar lo necesario a la mejor
defensa de los legtimos intereses de los
obligacionistas frente a la sociedad emisora, modificar, de acuerdo con la misma, las garantas establecidas, destituir
o nombrar al comisario, ejercer, cuando
proceda, las acciones judiciales correspondientes y aprobar los gastos ocasionados por la defensa de los intereses
comunes.

La asamblea de obligacionistas, debidamente convocada, se presume facultada para acordar lo necesario a la mejor
defensa de los legtimos intereses de los
obligacionistas frente a la sociedad emisora, modificar, de acuerdo con la misma, las garantas establecidas, destituir
o nombrar al Comisario, ejercer, cuando
proceda, las acciones judiciales correspondientes y aprobar los gastos ocasionados por la defensa de los intereses
comunes.

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Artculo 425. Acuerdos de la asamblea.

Artculo 301. Acuerdos de la asamblea.

1. Los acuerdos adoptados por la asamblea en la forma prevista en la escritura


o por mayora absoluta con asistencia de
las dos terceras partes de las obligaciones en circulacin, vincularn a todos los
obligacionistas, incluso a los no asistentes y a los disidentes.

1. Los acuerdos adoptados por la asamblea en la forma prevista en la escritura o


por mayora absoluta, con asistencia de
las dos terceras partes de las obligaciones en circulacin, vincularn a todos los
obligacionistas, incluso a los no asistentes y a los disidentes.

2. Cuando no se lograre la concurrencia


de las dos terceras partes de las obligaciones en circulacin, podr ser nuevamente convocada la asamblea un mes
despus de la primera reunin pudiendo
entonces tomarse los acuerdos por mayora absoluta de los asistentes. Estos
acuerdos vincularn a los obligacionistas en la misma forma establecida en el
apartado anterior.

2. Cuando no se lograre la concurrencia


de las dos terceras partes de las obligaciones en circulacin, podr ser nuevamente convocada la asamblea un mes
despus de su primera reunin, pudiendo
entonces tomarse los acuerdos por mayora absoluta de los asistentes. Estos
acuerdos vincularn a los obligacionistas en la misma forma establecida en el
apartado anterior.

3. Los acuerdos de la asamblea podrn,


sin embargo, ser impugnados por los
obligacionistas conforme a lo dispuesto
en esta ley para la impugnacin de los
acuerdos de la junta general.

3. Los acuerdos de la asamblea podrn,


sin embargo, ser impugnados por los
obligacionistas conforme a lo dispuesto
en la Seccin segunda del captulo V de
esta Ley.

Artculo 426. Acciones individuales.

Artculo 302. Acciones individuales.

Las acciones judiciales o extrajudiciales


que correspondan a los obligacionistas
podrn ser ejercitadas individual o separadamente cuando no contradigan
los acuerdos del sindicato, dentro de su
competencia y sean compatibles con
las facultades que al mismo se hubiesen
conferido.

Las acciones judiciales o extrajudiciales


que correspondan a los obligacionistas
podrn ser ejercitadas individual o separadamente cuando no contradigan
los acuerdos del sindicato dentro de su
competencia y sean compatibles con
las facultades que al mismo se hubiesen
conferido.

CISS

10945

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Artculo 427. Comisario.

Artculo 303. Comisario.

1. El comisario ser presidente del sindicato de obligacionistas y, adems de las


facultades que le hayan sido conferidas
en la escritura de emisin y las que le
atribuya la asamblea general de obligacionistas, tendr la representacin legal
del sindicato y podr ejercitar las acciones que a ste correspondan.

1. El Comisario ser presidente del sindicato de obligacionistas y, adems de las


facultades que le hayan sido conferidas
en la escritura de emisin y las que le
atribuya la asamblea general de obligacionistas, tendr la representacin legal
del Sindicato y podr ejercitar las acciones que a ste correspondan.

2. En todo caso, el comisario ser el


rgano de relacin entre la sociedad y
el sindicato y, como tal, podr asistir,
con voz y sin voto, a las deliberaciones
de la junta general de la sociedad emisora, informar a sta de los acuerdos
del sindicato y requerir de la misma
los informes que, a su juicio, o al de
la asamblea de obligacionistas, interesen a stos.

2. En todo caso, el Comisario ser el rgano de relacin entre la sociedad y el


sindicato y, como tal, podr asistir, con
voz y sin voto, a las deliberaciones de
la junta general de la sociedad emisora,
informar a sta de los acuerdos del sindicato y requerir de la misma los informes
que, a su juicio, o al de la asamblea de
obligacionistas, interesen a stos.

3. El comisario presenciar los sorteos


que hubieren de celebrarse, tanto para la
adjudicacin como para la amortizacin
de las obligaciones, y vigilar el pago de
los intereses y del principal, en su caso, y,
en general, tutelar los intereses comunes de los obligacionistas.

3. El Comisario presenciar los sorteos


que hubieren de celebrarse, tanto para la
adjudicacin como para la amortizacin
de las obligaciones, y vigilar el pago de
los intereses y del principal, en su caso, y,
en general, tutelar los intereses comunes de los obligacionistas.

Artculo 428. Intervencin.

Artculo 304. Intervencin.

1. Cuando la emisin se haya hecho sin


alguna de las garantas a que se refiere
el artculo 404, el comisario tendr la
facultad de examinar por s o por otra
persona, los libros de la sociedad, y de
asistir, con voz y sin voto, a las reuniones
del consejo de administracin.

1. Cuando la emisin se haya hecho sin


alguna de las garantas a que se refiere
el artculo 284, el Comisario tendr la
facultad de examinar por s o por otra
persona, los libros de la sociedad, y de
asistir, con voz y sin voto, a las reuniones
del Consejo de Administracin.

10946

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SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 428. Intervencin.

Artculo 304. Intervencin.

2. Cuando la sociedad haya retrasado


en ms de seis meses el pago de los intereses vencidos o la amortizacin del
principal, el comisario podr proponer al
consejo la suspensin de cualquiera de
los administradores y convocar la junta
general de accionistas, si aqullos no lo
hicieren cuando estimen que deben ser
sustituidos.

2. Cuando la sociedad haya retrasado


en ms de seis meses el pago de los intereses vencidos o la amortizacin del
principal, el Comisario podr proponer al
Consejo la suspensin de cualquiera de
los administradores y convocar la junta
general de accionistas, si aqullos no lo
hicieren, cuando estime que deben ser
sustituidos.

Artculo 429. Ejecucin de garantas.

Artculo 305. Ejecucin de garantas.

Si la emisin se hubiera garantizado con


hipoteca o con prenda y la sociedad hubiera demorado el pago de intereses por
ms de seis meses, el comisario, previo
acuerdo de la asamblea general de obligacionistas, podr ejecutar los bienes
que constituyan la garanta para hacer
pago del principal con los intereses vencidos.

Si la emisin se hubiera garantizado en


la forma prevista en los nmeros 1., 2.
y 3. del artculo 284, y la sociedad hubiera demorado el pago de intereses por
ms de seis meses, el Comisario, previo
acuerdo de la asamblea general de obligacionistas, podr ejecutar los bienes que
constituyan la garanta para hacer pago
del principal con los intereses vencidos.

Artculo 430. Rescate.

Artculo 306. Rescate.

La sociedad podr rescatar las obligaciones emitidas:

La sociedad podr rescatar las obligaciones emitidas:

a) Por amortizacin o por pago anticipado, de acuerdo con las condiciones de la


escritura de emisin.

a) Por amortizacin o por pago anticipado, de acuerdo con las condiciones de la


escritura de emisin.

b) Como consecuencia de los convenios


celebrados entre la sociedad y el sindicato de obligacionistas.

b) Como consecuencia de los convenios


celebrados entre la sociedad y el sindicato de obligacionistas.

c) Por adquisicin en bolsa, al efecto de


amortizarlas.

c) Por adquisicin en Bolsa, al efecto de


amortizarlas.

d) Por conversin en acciones, de acuerdo con los titulares.

d) Por conversin en acciones, de acuerdo con los titulares.

CISS

10947

SOCIEDADES DE CAPITAL
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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 431. Repeticin de intereses.

Artculo 307. Repeticin de intereses.

Los intereses de las obligaciones amortizadas que el obligacionista cobre de buena fe no podrn ser objeto de repeticin
por la sociedad emisora.

Los intereses de las obligaciones amortizadas que el obligacionista cobre de buena fe no podrn ser objeto de repeticin
por la sociedad emisora.

Artculo 432. Reembolso.

Artculo 308. Reembolso.

1. La sociedad deber satisfacer el importe de las obligaciones en el plazo


convenido, con las primas, lotes y ventajas que en la escritura de emisin se
hubiesen fijado.

1. La Sociedad deber satisfacer el importe de las obligaciones en el plazo convenido, con las primas, lotes y ventajas
que en la escritura de emisin se hubiesen fijado.

2. Igualmente estar obligada a celebrar


los sorteos peridicos en los trminos y
forma previstos por el cuadro de amortizacin, con intervencin del comisario
y siempre en presencia de notario, que
levantar el acta correspondiente.

2. Igualmente estar obligada a celebrar


los sorteos peridicos en los trminos y
forma previstos por el cuadro de amortizacin, con intervencin del Comisario y
siempre en presencia del Notario pblico,
que levantar el acta correspondiente.

La falta de cumplimiento de esta obligacin autorizar a los acreedores para


reclamar el reembolso anticipado de las
obligaciones.

La falta de cumplimiento de esta obligacin autorizar a los acreedores para


reclamar el reembolso anticipado de las
obligaciones.

Artculo 433. Cancelacin de garantas.

Artculo 309. Cancelacin de garantas.

1. Para cancelar total o parcialmente las


garantas de la emisin, si las obligaciones se hallan representadas por medio
de ttulos, ser necesario presentar y
estampillar aquellos o inutilizarlos, sustituyndolos por otros, de acuerdo con
lo establecido para la sustitucin de los
ttulos en el artculo 117, cuando subsista el crdito sin la garanta.

1. Para cancelar total o parcialmente las


garantas de la emisin, si las obligaciones se hallan representadas por medio
de ttulos, ser necesario presentar y
estampillar aqullos o inutilizarlos, sustituyndolos por otros, de acuerdo con
el artculo 59, cuando subsista el crdito
sin la garanta. Si se hallan representadas
por medio de anotaciones en cuenta ser
preciso devolver los certificados a que se
refiere el artculo 12 de la Ley del Mercado de Valores y practicar el consiguiente
asiento de modificacin.

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 433. Cancelacin de garantas.

Artculo 309. Cancelacin de garantas.

Si se hallan representadas por medio de


anotaciones en cuenta ser preciso devolver los certificados expedidos por las entidades encargadas de los registros contables de anotaciones en cuenta y practicar
el consiguiente asiento de modificacin
en el correspondiente registro.
2. Exceptase el caso de que el rescate hubiera sido realizado como consecuencia de
los convenios celebrados entre la sociedad
y el sindicato de obligacionistas, si el acuerdo de cancelacin hubiera sido vlidamente adoptado por mayora y el sindicato no
pudiera presentar todos los ttulos.

2. Exceptuase el caso de la letra b) del


artculo 306, si el acuerdo de cancelacin
hubiera sido vlidamente adoptado por
mayora y el sindicato no pudiera presentar todos los ttulos.

Artculo 455. Rgimen de la sociedad


annima europea.

Artculo 312. Rgimen de la sociedad


annima europea.

La sociedad annima europea (SE) que


tenga su domicilio en Espaa se regir por lo establecido en el Reglamento
(CE) nm. 2157/2001 del Consejo, de 8
de octubre de 2001, por las disposiciones de este ttulo y por la ley que regula
la implicacin de los trabajadores en las
sociedades annimas europeas.

La sociedad annima europea (SE) que


tenga su domicilio en Espaa se regir por
lo establecido en el Reglamento (CE) nm.
2157/2001 del Consejo, de 8 de octubre
de 2001, por las disposiciones de este captulo y por la Ley que regule la implicacin de los trabajadores en las sociedades
annimas europeas. La sociedad annima
europea deber fijar su domicilio en Espaa cuando su administracin central se
halle dentro del territorio espaol.

Artculo 457. Inscripcin y publicacin


de los actos relativos a la sociedad
annima europea.

Artculo 314. Inscripcin y publicacin


de los actos relativos a la sociedad
annima europea.

1. En el Registro Mercantil se depositar


el proyecto de constitucin de una sociedad annima europea que vaya a tener su domicilio en Espaa.

1. En el Registro Mercantil se depositar


el proyecto de constitucin de una sociedad annima europea que vaya a tener
su domicilio en Espaa.

CISS

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 457. Inscripcin y publicacin


de los actos relativos a la sociedad
annima europea.

Artculo 314. Inscripcin y publicacin


de los actos relativos a la sociedad
annima europea.

2. La constitucin y dems actos inscribibles de una sociedad annima europea


que tenga su domicilio en Espaa se
inscribirn en el Registro Mercantil conforme a lo dispuesto para las sociedades
annimas.

2. La constitucin y dems actos inscribibles de una sociedad annima europea


que tenga su domicilio en Espaa se inscribirn en el Registro Mercantil conforme a lo dispuesto para las sociedades
annimas.

3. Los actos y datos de una sociedad annima europea con domicilio en Espaa debern hacerse pblicos en los casos y forma
previstos en las disposiciones generales
aplicables a las sociedades annimas.

3. Los actos y datos de una sociedad annima europea con domicilio en Espaa debern hacerse pblicos en los casos y forma
previstos en las disposiciones generales
aplicables a las sociedades annimas.
4. No se podr inscribir en el Registro
Mercantil una sociedad annima europea
que vaya a tener su domicilio en Espaa
cuya denominacin sea idntica a la de
otra sociedad espaola preexistente.

Artculo 459. Discordancia entre


domicilio registral y domicilio real.

Artculo 313. Regularizacin de la


sociedad annima europea.

Cuando una sociedad annima europea


domiciliada en Espaa deje de tener su
administracin central en Espaa debe regularizar su situacin en el plazo de un ao,
bien volviendo a implantar su administracin central en Espaa, bien trasladando su
domicilio social al Estado miembro en el
que tenga su administracin central.

1. Cuando una sociedad annima europea


domiciliada en Espaa deje de tener su administracin central en Espaa debe regularizar su situacin en el plazo de un ao,
bien volviendo a implantar su administracin central en Espaa, bien trasladando
su domicilio social al Estado miembro en
el que tenga su administracin central.

Artculo 460. Procedimiento


de la regularizacin.

Artculo 313. Regularizacin


de la sociedad annima europea.

Las sociedades annimas europeas que


se encuentren en el supuesto descrito en
el artculo anterior que no regularicen la
situacin en el plazo de un ao, se debe-

2. Las sociedades annimas europeas que


se encuentren en el supuesto descrito en
el prrafo anterior que no regularicen la
situacin en el plazo de un ao, se debe-

10950

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 460. Procedimiento


de la regularizacin.

Artculo 313. Regularizacin


de la sociedad annima europea.

rn disolver conforme al rgimen general


previsto en esta ley, pudiendo el Gobierno designar a la persona que se encargue
de intervenir y presidir la liquidacin y
de velar por el cumplimiento de la leyes
y del estatuto social.

rn disolver conforme al rgimen general


previsto en el captulo IX de esta Ley, pudiendo el Gobierno designar a la persona
que se encargue de intervenir y presidir
la liquidacin y de velar por el cumplimiento de la leyes y del estatuto social.

Artculo 461. Derecho de separacin.

Artculo 315. Traslado del domicilio a


otro Estado miembro.

En el caso de que una sociedad annima


europea con domicilio en Espaa acuerde
su traslado a otro Estado miembro de la
Unin Europea, los accionistas que voten
en contra del acuerdo de cambio de domicilio podrn separarse de la sociedad
conforme a lo dispuesto en esta ley para
los casos de separacin del socio.

1. En el caso de que una sociedad annima europea con domicilio en Espaa acuerde su traslado a otro Estado miembro de la Unin Europea:
a) Los accionistas que voten en contra
del acuerdo de cambio de domicilio podrn separarse de la sociedad conforme a
lo dispuesto en el artculo 149.

Artculo 462. Derecho de oposicin


de los acreedores.

Artculo 315. Traslado del domicilio


a otro Estado miembro.

Los acreedores cuyo crdito haya nacido antes de la fecha de publicacin del proyecto
de traslado del domicilio social a otro Estado miembro tendrn el derecho de oponerse al traslado en los trminos establecidos
en esta ley para el derecho de oposicin.

b) Los acreedores cuyo crdito haya nacido antes de la fecha de publicacin del
proyecto de traslado del domicilio social
a otro Estado miembro tendrn el derecho de oponerse al traslado en los trminos establecidos en el artculo 243.

Artculo 463. Certicacin previa


al traslado.

Artculo 315. Traslado del domicilio


a otro Estado miembro.

El registrador mercantil del domicilio social, a la vista de los datos obrantes en


el Registro y en la escritura pblica de
traslado presentada, certificar el cumplimiento de los actos y trmites que
han de realizarse por la sociedad antes
del traslado.

2. El registrador mercantil del domicilio


social, a la vista de los datos obrantes en
el Registro y en la escritura pblica de
traslado presentada, certificar el cumplimiento de los actos y trmites que
han de realizarse por la sociedad antes
del traslado.

CISS

10951

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 464. Oposicin al traslado


del domicilio a otro Estado miembro.

Artculo 316. Oposicin al traslado


del domicilio a otro Estado miembro.

1. El traslado de domicilio de una sociedad annima europea registrada en territorio espaol que suponga un cambio de
la legislacin aplicable no surtir efecto
si el Gobierno, a propuesta del Ministro
de Justicia o de la Comunidad Autnoma
donde la sociedad annima tenga su domicilio social, se opone por razones de
inters pblico.

1. El traslado de domicilio de una sociedad annima europea registrada en territorio espaol que suponga un cambio de
la legislacin aplicable no surtir efecto
si el Gobierno, a propuesta del Ministro
de Justicia o de la Comunidad Autnoma
donde la sociedad annima tenga su domicilio social, se opone por razones de
inters pblico.

Cuando la sociedad annima europea


est sometida a la supervisin de una autoridad de vigilancia, la oposicin podr
formularse tambin por dicha autoridad.

Cuando la sociedad annima europea


est sometida a la supervisin de una autoridad de vigilancia, la oposicin podr
formularse tambin por dicha autoridad.

2. Una vez que tenga por efectuado el depsito, el registrador mercantil, en el plazo
de cinco das, comunicar al Ministerio de
Justicia, a la Comunidad Autnoma donde
la sociedad annima tenga su domicilio
social y, en su caso, a la autoridad de vigilancia correspondiente la presentacin de
un proyecto de traslado de domicilio de
una sociedad annima europea.

2. Una vez que tenga por efectuado el depsito, el registrador mercantil, en el plazo
de cinco das, comunicar al Ministerio de
Justicia, a la Comunidad Autnoma donde
la sociedad annima tenga su domicilio
social y, en su caso, a la autoridad de vigilancia correspondiente la presentacin de
un proyecto de traslado de domicilio de
una sociedad annima europea.

3. El acuerdo de oposicin al traslado de


domicilio habr de formularse dentro
del plazo de los dos meses siguientes a
la publicacin del proyecto de traslado
de domicilio. El acuerdo podr recurrirse
ante la autoridad judicial competente.

3. El acuerdo de oposicin al traslado de


domicilio habr de formularse dentro del
plazo de los dos meses siguientes a la publicacin del proyecto de traslado de domicilio. El acuerdo podr recurrirse ante
la autoridad judicial competente.

Artculo 465. Participacin de otras


sociedades en la constitucin
de una sociedad annima europea.

Artculo 317. Participacin de otras


sociedades en la constitucin
de una sociedad annima europea.

En la constitucin de una sociedad annima europea que se haya de domiciliar


en Espaa, adems de las sociedades

En la constitucin de una sociedad annima europea que se haya de domiciliar


en Espaa, adems de las sociedades

10952

CISS

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SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 465. Participacin de otras


sociedades en la constitucin
de una sociedad annima europea.

Artculo 317. Participacin de otras


sociedades en la constitucin
de una sociedad annima europea.

indicadas en el Reglamento (CE) n


2157/2001, podrn participar las sociedades que, aun cuando no tengan su administracin central en la Unin Europea,
estn constituidas con arreglo al ordenamiento jurdico de un Estado miembro,
tengan en l su domicilio y una vinculacin efectiva y continua con la economa
de un Estado miembro.

indicadas en el Reglamento (CE) n.


2157/2001, podrn participar las sociedades que, aun cuando no tengan su administracin central en la Unin Europea,
estn constituidas con arreglo al ordenamiento jurdico de un Estado miembro,
tengan en l su domicilio y una vinculacin efectiva y continua con la economa
de un Estado miembro.

Se presume que existe vinculacin efectiva cuando la sociedad tenga un establecimiento en dicho Estado miembro desde el
que dirija y realice sus operaciones.

Se presume que existe vinculacin efectiva cuando la sociedad tenga un establecimiento en dicho Estado miembro desde
el que dirija y realice sus operaciones.

Artculo 466. Oposicin


a la participacin de una sociedad
espaola en la constitucin
de una sociedad annima europea
mediante fusin.

Artculo 318. Oposicin


a la participacin de una sociedad
espaola en la constitucin
de una sociedad annima europea
mediante fusin.

1. El Gobierno, a propuesta del Ministro


de Justicia o de la Comunidad Autnoma donde la sociedad annima tenga su
domicilio social, podr oponerse por razones de inters pblico a que una sociedad espaola participe en la constitucin
mediante fusin de una sociedad annima europea en otro Estado miembro.

1. El Gobierno, a propuesta del Ministro


de Justicia o de la Comunidad Autnoma
donde la sociedad annima tenga su domicilio social, podr oponerse por razones de inters pblico a que una sociedad espaola participe en la constitucin
mediante fusin de una sociedad annima europea en otro Estado miembro.

Cuando la sociedad espaola que participe


en la constitucin de una sociedad annima
europea mediante fusin est sometida a la
supervisin de una autoridad de vigilancia,
la oposicin a su participacin podr formularse tambin por dicha autoridad.

Cuando la sociedad espaola que participe


en la constitucin de una sociedad annima
europea mediante fusin est sometida a la
supervisin de una autoridad de vigilancia, la
oposicin a su participacin podr formularse tambin por dicha autoridad.

CISS

10953

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 466. Oposicin


a la participacin de una sociedad
espaola en la constitucin
de una sociedad annima europea
mediante fusin.

Artculo 318. Oposicin


a la participacin de una sociedad
espaola en la constitucin
de una sociedad annima europea
mediante fusin.

2. Una vez que tenga por efectuado el


depsito del proyecto de fusin, el registrador mercantil, en el plazo de cinco
das, comunicar al Ministerio de Justicia, a la Comunidad Autnoma donde
la sociedad annima tenga su domicilio
social y, en su caso, a la autoridad de vigilancia correspondiente, dicho depsito,
para que stos puedan formular su oposicin a la fusin.

2. Una vez que tenga por efectuado el


depsito del proyecto de fusin, el registrador mercantil, en el plazo de cinco
das, comunicar al Ministerio de Justicia,
a la Comunidad Autnoma donde la sociedad annima tenga su domicilio social
y, en su caso, a la autoridad de vigilancia
correspondiente, dicho depsito, para
que stos puedan formular su oposicin
a la fusin.

3. La oposicin habr de formularse antes de la expedicin del certificado a que


se refiere el artculo 469. El acuerdo de
oposicin podr recurrirse ante la autoridad judicial competente.

3. La oposicin habr de formularse antes


de la expedicin del certificado a que se
refiere el artculo 321. El acuerdo de oposicin podr recurrirse ante la autoridad
judicial competente.

Artculo 467. Nombramiento


de experto o expertos que han
de informar sobre el proyecto de
fusin.

Artculo 319. Nombramiento


de experto o expertos que han de
informar sobre el proyecto de fusin.

En el supuesto de que una o ms sociedades espaolas participen en la fusin


o cuando la sociedad annima europea
vaya a fijar su domicilio en Espaa, el
registrador mercantil ser la autoridad
competente para, previa peticin conjunta de las sociedades que se fusionan,
designar uno o varios expertos independientes que elaboren el informe nico
previsto en el artculo 22 del Reglamento (CE) n 2157/2001.

En el supuesto de que una o ms sociedades espaolas participen en la fusin


o cuando la sociedad annima europea
vaya a fijar su domicilio en Espaa, el
registrador mercantil ser la autoridad
competente para, previa peticin conjunta de las sociedades que se fusionan,
designar uno o varios expertos independientes que elaboren el informe nico
previsto en el artculo 22 del Reglamento
(CE) n. 2157/2001.

10954

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 468. Derecho de separacin


de los accionistas.

Artculo 320. Derecho de separacin


de los accionistas en caso de fusin.

Los accionistas de las sociedades espaolas que voten en contra del acuerdo de una
fusin que implique la constitucin de una
sociedad annima europea domiciliada en
otro Estado miembro podrn separarse de
la sociedad conforme a lo dispuesto en esta
ley para los casos de separacin de socios.
Igual derecho tendrn los accionistas de
una sociedad espaola que sea absorbida
por una sociedad annima europea domiciliada en otro Estado miembro.

Los accionistas de las sociedades espaolas que voten en contra del acuerdo de
una fusin que implique la constitucin
de una sociedad annima europea domiciliada en otro Estado miembro podrn
separarse de la sociedad conforme a lo
dispuesto en el artculo 149. Igual derecho tendrn los accionistas de una sociedad espaola que sea absorbida por una
sociedad annima europea domiciliada
en otro Estado miembro.

Artculo 469. Certicacin relativa


a la sociedad que se fusiona.

Artculo 321. Certicacin relativa


a la sociedad que se fusiona.

El registrador mercantil del domicilio social, a la vista de los datos obrantes en


el Registro y en la escritura pblica de
fusin presentada, certificar el cumplimiento por parte de la sociedad annima
espaola que se fusiona de todos los actos y trmites previos a la fusin.

El registrador mercantil del domicilio social, a la vista de los datos obrantes en


el Registro y en la escritura pblica de
fusin presentada, certificar el cumplimiento por parte de la sociedad annima
espaola que se fusiona de todos los actos y trmites previos a la fusin.

Artculo 470. Inscripcin de la sociedad


resultante de la fusin.

Artculo 322. Inscripcin de la sociedad


resultante de la fusin.

En el caso de que la sociedad annima


europea resultante de la fusin fije su
domicilio en Espaa, el registrador mercantil del domicilio social controlar la
existencia de los certificados de las autoridades competentes de los pases en los
que tenan su domicilio las sociedades
extranjeras participantes en la fusin y
la legalidad del procedimiento en cuanto
a la realizacin de la fusin y la constitucin de la sociedad annima europea.

En el caso de que la sociedad annima


europea resultante de la fusin fije su
domicilio en Espaa, el registrador mercantil del domicilio social controlar la
existencia de los certificados de las autoridades competentes de los pases en los
que tenan su domicilio las sociedades
extranjeras participantes en la fusin y la
legalidad del procedimiento en cuanto a
la realizacin de la fusin y la constitucin de la sociedad annima europea.

CISS

10955

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 471. Publicidad del proyecto


de constitucin.

Artculo 323. Publicidad del proyecto


de constitucin de una sociedad
annima europea holding.

1. Los administradores de la sociedad o


sociedades espaolas que participen en
la constitucin de una sociedad annima europea holding debern depositar
en el Registro Mercantil correspondiente
el proyecto de constitucin de esta sociedad. Una vez que tenga por efectuado
el depsito, el registrador comunicar el
hecho del depsito y la fecha en que hubiera tenido lugar al registrador mercantil
central, para su inmediata publicacin en
el Boletn Oficial del Registro Mercantil.

1.Los administradores de la sociedad o


sociedades espaolas que participen en
la constitucin de una sociedad annima
europea holding debern depositar en el
Registro Mercantil correspondiente el
proyecto de constitucin de esta sociedad. Una vez que tenga por efectuado el
depsito, el registrador comunicar el hecho del depsito y la fecha en que hubiera
tenido lugar al Registrador Mercantil Central, para su inmediata publicacin en el
Boletn Oficial del Registro Mercantil.

2. La junta general que deba pronunciarse sobre la operacin no podr reunirse


antes de que haya transcurrido, al menos, el plazo de un mes desde la fecha de
la publicacin a que se refiere el apartado anterior.

2.La junta general que deba pronunciarse


sobre la operacin no podr reunirse antes de que haya transcurrido, al menos,
el plazo de un mes desde la fecha de la
publicacin a que se refiere el apartado
anterior.

Artculo 472. Nombramiento


de experto o expertos que han
de informar sobre el proyecto de
constitucin.

Artculo 324. Nombramiento


de experto o expertos que han
de informar sobre el proyecto de
constitucin de una sociedad annima
europea holding.

1. La autoridad competente para el nombramiento de experto o expertos independientes previstos en el apartado 4


del artculo 32 del Reglamento (CE) n
2157/2001 ser el registrador mercantil
del domicilio de cada sociedad espaola que promueva la constitucin de una
sociedad annima europea holding o del
domicilio de la futura sociedad annima
europea.

1. La autoridad competente para el nombramiento de experto o expertos independientes previstos en el apartado 4


del artculo 32 del Reglamento (CE) n.
2157/2001 ser el registrador mercantil
del domicilio de cada sociedad espaola que promueva la constitucin de una
sociedad annima europea holding o del
domicilio de la futura sociedad annima
europea.

10956

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 472. Nombramiento


de experto o expertos que han
de informar sobre el proyecto de
constitucin.

Artculo 324. Nombramiento


de experto o expertos que han
de informar sobre el proyecto de
constitucin de una sociedad annima
europea holding.

2. La solicitud de nombramiento de experto o expertos independientes se efectuar conforme a lo dispuesto en el Reglamento del Registro Mercantil.

2. La solicitud de nombramiento de experto o expertos independientes se efectuar conforme a lo dispuesto en el Reglamento del Registro Mercantil.

Artculo 473. Proteccin de los socios


de las sociedades participantes
en la constitucin.

Artculo 325. Proteccin de los socios


de las sociedades participantes
en la constitucin de una sociedad
annima europea holding.

Los socios de las sociedades promotoras


de la constitucin de una sociedad annima europea holding que hubieran votado
en contra del acuerdo de su constitucin
podrn separarse de la sociedad de la que
formen parte conforme a lo previsto en esta
ley para los casos de separacin de socios.

Los socios de las sociedades promotoras


de la constitucin de una sociedad annima europea holding que hubieran votado
en contra del acuerdo de su constitucin
podrn separarse de la sociedad de la que
formen parte conforme a lo previsto en el
artculo 149.

Artculo 474. Transformacin


de una sociedad annima existente
en sociedad annima europea.

Artculo 326. Transformacin


de una sociedad annima existente
en sociedad annima europea.

En el caso de constitucin de una sociedad


annima europea mediante la transformacin de una sociedad annima espaola, sus
administradores redactarn un proyecto de
transformacin de acuerdo con lo previsto
en el Reglamento (CE) n 2157/2001 y un
informe en el que se explicarn y justificarn los aspectos jurdicos y econmicos de
la transformacin y se indicarn las consecuencias que supondr para los accionistas
y para los trabajadores la adopcin de la
forma de sociedad annima europea. El proyecto de transformacin ser depositado en
el Registro Mercantil y se publicar conforme a lo establecido en el artculo 471.

1. En el caso de constitucin de una sociedad


annima europea mediante la transformacin de una sociedad annima espaola, sus
administradores redactarn un proyecto de
transformacin de acuerdo con lo previsto
en el Reglamento (CE) n. 2157/2001 y un
informe en el que se explicarn y justificarn
los aspectos jurdicos y econmicos de la
transformacin y se indicarn las consecuencias que supondr para los accionistas y para
los trabajadores la adopcin de la forma de
sociedad annima europea. El proyecto de
transformacin ser depositado en el Registro Mercantil y se publicar conforme a lo
establecido en el artculo 323 de esta Ley.

CISS

10957

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 474. Transformacin


de una sociedad annima existente
en sociedad annima europea.

Artculo 326. Transformacin


de una sociedad annima existente
en sociedad annima europea.
2. Uno o ms expertos independientes,
designados por el registrador mercantil del domicilio de la sociedad que se
transforma, certificarn, antes de que
se convoque la junta general que ha de
aprobar el proyecto de transformacin
y los estatutos de la sociedad annima
europea, que esa sociedad dispone de activos netos suficientes, al menos, para la
cobertura del capital y de las reservas de
la sociedad annima europea.

Artculo 476. Opcin estatutaria.

Artculo 327. Opcin estatutaria.

La sociedad annima europea que se domicilie en Espaa podr optar por un sistema de administracin monista o dual,
y lo har constar en sus estatutos.

La sociedad annima europea que se domicilie en Espaa podr optar por un sistema de administracin monista o dual,
y lo har constar en sus estatutos.

Artculo 477. Sistema monista.

Artculo 328. Sistema monista.

En caso de que se opte por un sistema


de administracin monista, ser de aplicacin a su rgano de administracin lo
establecido en la presente ley para los
administradores de las sociedades annimas, en cuanto no contradiga lo dispuesto en el Reglamento CE 2157/2001,
y en la ley que regula la implicacin de
los trabajadores en las sociedades annimas europeas.

En caso de que se opte por un sistema


de administracin monista, ser de aplicacin a su rgano de administracin lo
establecido en la presente Ley para los
administradores de las sociedades annimas, en cuanto no contradiga lo dispuesto en el Reglamento CE 2157/2001, y en
la Ley que regule la implicacin de los
trabajadores en las sociedades annimas
europeas.

Artculo 478. rganos del sistema dual.

Artculo 329. rganos del sistema dual.

En el caso de que se opte por un sistema


de administracin dual, existir una direccin y un Consejo de control.

En el caso de que se opte por un sistema de administracin dual, existir una


direccin y un Consejo de control.

10958

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 479. Facultades


de la direccin.

Artculo 330. Facultades de la direccin.

1. La gestin y la representacin de la sociedad corresponden a la direccin.

1. La gestin y la representacin de la sociedad corresponden a la direccin.

2. Cualquier limitacin a las facultades


de los directores de las sociedades annimas europeas, aunque se halle inscrita
en el Registro Mercantil, ser ineficaz
frente a terceros.

2.Cualquier limitacin a las facultades de


los directores de las sociedades annimas europeas, aunque se halle inscrita en
el Registro Mercantil, ser ineficaz frente
a terceros.

3. La titularidad y el mbito del poder


de representacin de los directores se
regirn conforme a lo dispuesto para los
administradores en esta ley.

3. La titularidad y el mbito del poder de


representacin de los directores se regirn conforme a lo dispuesto para los administradores en esta Ley.

Artculo 480. Modos de organizar


la direccin.

Artculo 331. Modos de organizar


la direccin.

1. La gestin podr confiarse, conforme


dispongan los estatutos, a un solo director, a varios directores que acten solidaria o conjuntamente o a un consejo de
direccin.

1. La gestin podr confiarse, conforme


dispongan los estatutos, a un solo director,
a varios directores que acten solidaria o
conjuntamente o a un consejo de direccin. Cuando la gestin se confe conjuntamente a ms de dos personas, stas constituirn el consejo de direccin. El consejo de
direccin estar formado por un mnimo
de tres miembros y un mximo de siete.
Los estatutos de la sociedad, cuando no determinen el nmero concreto, establecern
el nmero mximo y el mnimo, y las reglas
para su determinacin.

2. Cuando la gestin se confe conjuntamente a ms de dos personas, stas


constituirn el consejo de direccin.

2. Salvo lo dispuesto en el Reglamento (CE) n. 2157/2001, la organizacin,


funcionamiento y rgimen de adopcin
de acuerdos del consejo de direccin se
regir por lo establecido en los estatutos
sociales y, en su defecto, por lo previsto
en esta Ley para el consejo de administracin de las sociedades annimas.

CISS

10959

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 484. Lmite a la cobertura


de vacante en la direccin
por un miembro del consejo de control.

Artculo 332. Lmite a la cobertura


de vacante en la direccin por un
miembro del Consejo de control.

La duracin del nombramiento de un


miembro del Consejo de control para cubrir una vacante de la direccin conforme al artculo 39.3 del Reglamento (CE)
n 2157/2001 no ser superior al ao.

La duracin del nombramiento de un


miembro del Consejo de control para cubrir una vacante de la direccin conforme al artculo 39.3 del Reglamento (CE)
n. 2157/2001 no ser superior al ao.

Artculo 485. Funcionamiento


del consejo de control.

Artculo 333. Consejo de control.

Ser de aplicacin al consejo de control


lo previsto en esta ley para el funcionamiento del consejo de administracin de
las sociedades annimas en cuanto no
contradiga lo dispuesto en el Reglamento (CE) n 2157/2001.

1. Ser de aplicacin al Consejo de control lo previsto en esta Ley para el funcionamiento del consejo de administracin
de las sociedades annimas en cuanto no
contradiga lo dispuesto en el Reglamento (CE) n. 2157/2001.

Artculo 486. Nombramiento


y revocacin de los miembros
del consejo de control.
Los miembros del consejo de control sern nombrados y revocados por la junta
general, sin perjuicio de lo dispuesto en
el Reglamento (CE) n 2157/2001, en
la ley que regula la implicacin de los
trabajadores en las sociedades annimas europeas y de lo establecido en el
artculo 243.

2. Los miembros del Consejo de control


sern nombrados y revocados por la junta general, sin perjuicio de lo dispuesto
en el Reglamento (CE) n. 2157/2001,
en la Ley que regule la implicacin de
los trabajadores en las sociedades annimas europeas y de lo establecido en el
artculo 137 de esta Ley.

Artculo 487. Representacin frente


a los miembros del consejo de control.
La representacin de la sociedad
frente a los miembros de la direccin
corresponde al consejo de control.

10960

3. La representacin de la sociedad
frente a los miembros de la direccin
corresponde al Consejo de control.

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 488. Asistencia de la direccin


a las reuniones del consejo de control.
El consejo de control, cuando lo estime
conveniente, podr convocar a los miembros de la direccin para que asistan a
sus reuniones con voz pero sin voto.

4. El Consejo de control, cuando lo estime


conveniente, podr convocar a los miembros de la direccin para que asistan a
sus reuniones con voz pero sin voto.

Artculo 489. Operaciones sometidas


a autorizacin previa del consejo de
control.

Artculo 334. Operaciones sometidas


a autorizacin previa del Consejo de
control.

El consejo de control podr acordar que


determinadas operaciones de la direccin se sometan a su autorizacin previa. La falta de autorizacin previa ser
inoponible a los terceros, salvo que la
sociedad pruebe que el tercero hubiera
actuado en fraude o con mala fe en perjuicio de la sociedad.

El Consejo de control podr acordar que


determinadas operaciones de la direccin
se sometan a su autorizacin previa. La
falta de autorizacin previa ser inoponible a los terceros, salvo que la sociedad
pruebe que el tercero hubiera actuado en
fraude o con mala fe en perjuicio de la
sociedad.

Artculo 490. Responsabilidad de


los miembros de los rganos de
administracin.

Artculo 335. Responsabilidad de


los miembros de los rganos de
administracin.

Las disposiciones sobre responsabilidad


previstas para los administradores de
sociedades de capital se aplicarn a los
miembros de los rganos de administracin, de direccin y del consejo de
control en el mbito de sus respectivas
funciones.

Las disposiciones sobre responsabilidad


previstas para los administradores de
sociedades annimas se aplicarn a los
miembros de los rganos de administracin, de direccin y del Consejo de
control en el mbito de sus respectivas
funciones.

Artculo 491. Impugnacin de acuerdos


de los rganos de administracin.

Artculo 336. Impugnacin de acuerdos


de los rganos de administracin.

Los miembros de cada rgano colegiado


podrn impugnar los acuerdos nulos o
anulables del consejo o comisin a que
pertenezcan en el plazo de un mes desde
su adopcin. Igualmente podrn impugnar tales acuerdos los accionistas que

Los miembros de cada rgano colegiado podrn impugnar los acuerdos nulos
o anulables del consejo o comisin a
que pertenezcan en el plazo de un mes
desde su adopcin. Igualmente podrn
impugnar tales acuerdos los accionistas

CISS

10961

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 491. Impugnacin de acuerdos


de los rganos de administracin.

Artculo 336. Impugnacin de acuerdos


de los rganos de administracin.

representen al menos el cinco por ciento


del capital social en el plazo de un mes
desde que tuvieren conocimiento de
ellos, siempre que no hubiera transcurrido un ao desde su adopcin.

que representen al menos el cinco por


ciento del capital social en el plazo de un
mes desde que tuvieren conocimiento de
ellos, siempre que no hubiera transcurrido un ao desde su adopcin.

Artculo 492. Convocatoria de la junta


general en el sistema dual.

Artculo 337. Convocatoria de la junta


general en el sistema dual.

1. En el sistema dual de administracin,


la competencia para la convocatoria de
la junta general corresponde a la direccin. La direccin deber convocar la
junta general cuando lo soliciten accionistas que sean titulares de, al menos, el
cinco por ciento del capital social.

1. En el sistema dual de administracin,


la competencia para la convocatoria de
la junta general corresponde a la direccin. La direccin deber convocar la junta general cuando lo soliciten accionistas
que sean titulares de, al menos, el cinco
por ciento del capital social.

2. Si las juntas no fueran convocadas


dentro de los plazos establecidos por el
Reglamento (CE) n 2157/2001 o los estatutos, podrn serlo por el consejo de
control o, a peticin de cualquier socio,
por el juez de lo mercantil del domicilio social conforme a lo previsto para las
juntas generales en esta ley.

2. Si las juntas no fueran convocadas


dentro de los plazos establecidos por el
Reglamento (CE) n. 2157/2001 o los
estatutos, podrn serlo por el Consejo de
control o, a peticin de cualquier socio,
por el Juez de lo Mercantil del domicilio
social conforme a lo previsto para las
juntas generales en esta Ley.

3. El Consejo de control podr convocar


la junta general de accionistas cuando lo
estime conveniente para el inters social.

3. El Consejo de control podr convocar la


junta general de accionistas cuando lo estime conveniente para el inters social.

Artculo 493. Plazo de convocatoria


de la junta general.

Artculo 338. Plazo de convocatoria


de la junta general e inclusin de
nuevos asuntos en el orden del da.

La junta general de la sociedad annima


europea deber ser convocada por lo
menos un mes antes de la fecha fijada
para su celebracin.

1. La junta general de la sociedad annima europea deber ser convocada por lo


menos un mes antes de la fecha fijada
para su celebracin.

10962

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 494. Inclusin de nuevos


asuntos en el orden del da.
Los accionistas minoritarios que sean titulares de, al menos, el cinco por ciento
del capital social podrn solicitar la inclusin de asuntos en el orden del da de la
junta general ya convocada, as como solicitar la convocatoria de la junta general
extraordinaria, conforme a lo establecido
en esta ley. El complemento de la convocatoria deber publicarse con quince das
de antelacin como mnimo a la fecha establecida para la reunin de la junta.

2. Los accionistas minoritarios que sean


titulares de, al menos, el cinco por ciento
del capital social podrn solicitar la inclusin de asuntos en el orden del da de la
junta general ya convocada, as como solicitar la convocatoria de la junta general
extraordinaria, conforme a lo establecido
en esta Ley. El complemento de la convocatoria deber publicarse con 15 das de
antelacin como mnimo a la fecha establecida para la reunin de la junta.
LEY 24/1988, DE 28 DE JULIO,
DEL MERCADO DE VALORES
De las sociedades cotizadas

Artculo 495. Concepto.

Artculo 111. mbito de aplicacin.

1. Son sociedades cotizadas las sociedades annimas cuyas acciones estn


admitidas a negociacin en un mercado
secundario oficial de valores.

1. Lo dispuesto en este ttulo ser de aplicacin a las sociedades annimas cuyas acciones estn admitidas a negociacin en un
mercado oficial de valores, sin perjuicio de lo
dispuesto en el apartado 4 del artculo 112.

2. En todas aquellas cuestiones no previstas en este ttulo, las sociedades cotizadas se regirn por las disposiciones
aplicables a las sociedades annimas,
adems de por las dems normas que les
sean de aplicacin.

2. Las sociedades a que se refiere el apartado anterior se regirn, en todas aquellas cuestiones no previstas en este ttulo,
por las disposiciones aplicables a las sociedades annimas, aparte de las dems
normas que les sean de aplicacin.

Artculo 500. Emisin de acciones


rescatables.

Artculo 92 bis. Emisin de acciones


rescatables.

1. Las sociedades annimas cotizadas


podrn emitir acciones que sean rescatables a solicitud de la sociedad emisora,
de los titulares de estas acciones o de

1. Las sociedades annimas cotizadas


podrn emitir acciones que sean rescatables a solicitud de la sociedad emisora,
de los titulares de estas acciones o de

CISS

10963

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 500. Emisin de acciones


rescatables.

Artculo 92 bis. Emisin de acciones


rescatables.

ambos, por un importe nominal no superior a la cuarta parte del capital social. En el
acuerdo de emisin se fijarn las condiciones para el ejercicio del derecho de rescate.

ambos, por un importe nominal no superior a la cuarta parte del capital social. En el
acuerdo de emisin se fijarn las condiciones para el ejercicio del derecho de rescate.

2. Las acciones rescatables debern ser


ntegramente desembolsadas en el momento de la suscripcin.

2. Las acciones rescatables debern ser


ntegramente desembolsadas en el momento de la suscripcin.

3. Si el derecho de rescate se atribuye


exclusivamente a la sociedad, no podr
ejercitarse antes de que transcurran tres
aos a contar desde la emisin.

3. Si el derecho de rescate se atribuye


exclusivamente a la sociedad, no podr
ejercitarse antes de que transcurran tres
aos a contar desde la emisin.

Artculo 501. Amortizacin de acciones


rescatables.

Artculo 92 ter. Amortizacin


de acciones rescatables.

1. La amortizacin de las acciones rescatables deber realizarse con cargo a beneficios o a reservas libres o con el producto
de una nueva emisin de acciones acordada por la junta general con la finalidad de
financiar la operacin de amortizacin.

1. La amortizacin de las acciones rescatables deber realizarse con cargo a beneficios o a reservas libres o con el producto
de una nueva emisin de acciones acordada por la Junta General con la finalidad de
financiar la operacin de amortizacin.

2. Si se amortizarn estas acciones con


cargo a beneficios o a reservas libres, la
sociedad deber constituir una reserva
por el importe del valor nominal de las
acciones amortizadas.

2. Si se amortizaran estas acciones con


cargo a beneficios o a reservas libres, la
sociedad deber constituir una reserva
por el importe del valor nominal de las
acciones amortizadas.

3. En el caso de que no existiesen beneficios o reservas libres en cantidad suficiente


ni se emitan nuevas acciones para financiar la operacin, la amortizacin slo podr llevarse a cabo con los requisitos establecidos para la reduccin de capital social
mediante devolucin de aportaciones.

3. En el caso de que no existiesen beneficios o reservas libres en cantidad suficiente


ni se emitan nuevas acciones para financiar
la operacin, la amortizacin slo podr
llevarse a cabo con los requisitos establecidos para la reduccin de capital social mediante devolucin de aportaciones.

10964

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 507. Suscripcin incompleta de


nuevas acciones.

Artculo 161. Suscripcin incompleta.

Cuando la Comisin Nacional del Mercado de Valores hubiera intervenido en la


verificacin inicial de una operacin de
aumento del capital de sociedad cotizada con emisin de nuevas acciones, el
fracaso total o parcial del aumento del
capital por suscripcin incompleta habr
de comunicarse a la Comisin.

1. Cuando el aumento de capital no se


suscriba ntegramente dentro del plazo
fijado para la suscripcin, el capital se
aumentar en la cuanta de las suscripciones efectuadas slo si las condiciones
de la emisin hubieran previsto expresamente esta posibilidad.
2. Si el acuerdo de aumento del capital
social quedara sin efecto por suscripcin
incompleta de las acciones emitidas, los
administradores de la sociedad lo publicarn en el Boletn Oficial del Registro
Mercantil y, dentro del mes siguiente a
aqul en que hubiera finalizado el plazo
de suscripcin, restituirn a los suscriptores o consignarn a su nombre en el
Banco de Espaa o en la Caja General de
Depsitos las aportaciones realizadas.

Artculo 508. Derecho a la restitucin


de aportaciones.

Artculo 162. Inscripcin del aumento.

1. En el supuesto de que la emisin de


las nuevas acciones por sociedad cotizada hubiera sido autorizada o verificada
por la Comisin Nacional del Mercado
de Valores, transcurrido un ao desde la
conclusin del perodo de suscripcin sin
que se hubiera presentado a inscripcin
en el Registro Mercantil la escritura de
ejecucin del acuerdo, el registrador, de
oficio, o a solicitud de cualquier interesado, proceder a la cancelacin de la
inscripcin del acuerdo de aumento del
capital social, remitiendo certificacin a
la propia sociedad y a la Comisin Nacional del Mercado de Valores.

4. Tratndose de sociedades cotizadas, y


en el supuesto de que la emisin de las
nuevas acciones hubiera sido autorizada
o verificada por la Comisin Nacional del
Mercado de Valores, transcurrido un ao
desde la conclusin del perodo de suscripcin sin que se hubiera presentado a
inscripcin en el Registro Mercantil la escritura de ejecucin del acuerdo, el registrador, de oficio, o a solicitud de cualquier
interesado, proceder a la cancelacin de
la inscripcin del acuerdo de aumento
del capital social, remitiendo certificacin a la propia sociedad ya la Comisin
Nacional del Mercado de Valores.

CISS

10965

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 508. Derecho a la restitucin


de aportaciones.

Artculo 162. Inscripcin del aumento.

2. Cancelada la inscripcin del aumento, los


titulares de las nuevas acciones emitidas
tendrn el derecho a exigir la restitucin de
las aportaciones realizadas. Si la causa de la
cancelacin fuera imputable a la sociedad,
podrn exigir tambin el inters legal.

5. Cancelada la inscripcin del aumento,


los titulares de las nuevas acciones emitidas tendrn el derecho a que se refiere
el aparato 3 de este artculo.

LEY 24/1988, DE 28 DE JULIO,


DEL MERCADO DE VALORES
Artculo 512. Carcter obligatorio
del reglamento de la junta general.

Artculo 113. De la junta general


de accionistas.

La junta general de accionistas de la sociedad annima con acciones admitidas


a negociacin en un mercado secundario oficial de valores, constituida con el
qurum del artculo 193 o con el superior
previsto a este propsito en los estatutos,
aprobar un reglamento especfico para la
junta general. En este reglamento podrn
contemplarse todas aquellas materias
que ataen a la junta general, respetando
lo establecido en la ley y los estatutos.

1. La junta general de accionistas de la sociedad annima con acciones admitidas a


negociacin en un mercado oficial de valores,
constituida con el qurum del artculo 102
de la Ley de Sociedades Annimas o el superior previsto a este propsito en los estatutos,
aprobar un reglamento especfico para la
junta general. En dicho reglamento podrn
contemplarse todas aquellas materias que
ataen a la junta general, con respeto de las
materias reguladas en la ley y los estatutos.

Artculo 513. Publicidad


del reglamento.

Artculo 115. Del Consejo


de administracin

1. El reglamento de la junta general de accionistas de sociedad cotizada ser objeto


de comunicacin a la Comisin Nacional
del Mercado de Valores, acompaando
copia del documento en que conste.

2. Dicho reglamento ser objeto de comunicacin a la Comisin Nacional del


Mercado de Valores, acompaando copia
del documento en que conste. [...]

2. Efectuada esta comunicacin se inscribir en el Registro Mercantil con arreglo


a las normas generales y, una vez inscrito, se publicar por la Comisin Nacional
del Mercado de Valores.

[...] Una vez efectuada esta comunicacin


se inscribir en el Registro Mercantil con
arreglo a las normas generales.

10966

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 514. Ejercicio del derecho


de voto por administrador en caso
de solicitud pblica de representacin.

Artculo 114. Deberes


de los administradores.

1. En el caso de que los administradores


de una sociedad annima cotizada, u
otra persona por cuenta o en inters de
cualquiera de ellos, hubieran formulado
solicitud pblica de representacin, el
administrador que la obtenga no podr
ejercitar el derecho de voto correspondiente a las acciones representadas en
aquellos puntos del orden del da en los
que se encuentre en conflicto de intereses y, en todo caso, respecto de las siguientes decisiones:

1. En el caso de que los administradores


de una sociedad annima cotizada, u
otra persona, hubieran formulado solicitud pblica de representacin, el administrador que la obtenga no podr ejercitar el derecho de voto correspondiente
a las acciones representadas en aquellos
puntos del orden del da en los que se
encuentre en conflicto de intereses y,
en todo caso, respecto de las siguientes
decisiones:

a) Su nombramiento o ratificacin como


administrador.

a) Su nombramiento o ratificacin como


administrador.

b) Su destitucin, separacin o cese


como administrador.

b) Su destitucin, separacin o cese


como administrador.

c) El ejercicio contra l de la accin social de responsabilidad.

c) El ejercicio de la accin social de responsabilidad dirigida contra l.

d) La aprobacin o ratificacin, cuando


proceda, de operaciones de la sociedad
con el administrador de que se trate, sociedades controladas por l o a las que
represente o personas que acten por su
cuenta.

d) La aprobacin o ratificacin, cuando


proceda, de operaciones de la sociedad
con el administrador de que se trate, sociedades controladas por l o a las que
represente o personas que acten por su
cuenta.

2. La delegacin podr tambin incluir


aquellos puntos que, aun no previstos
en el orden del da de la convocatoria,
sean tratados, por as permitirlo la ley,
en la junta, aplicndose tambin en
estos casos lo previsto en el apartado
anterior.

La delegacin podr tambin incluir


aquellos puntos que, aun no previstos
en el orden del da de la convocatoria,
sean tratados, por as permitirlo la ley,
en la junta, aplicndose tambin en estos casos lo previsto en el prrafo anterior.

CISS

10967

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 514. Ejercicio del derecho


de voto por administrador en caso
de solicitud pblica de representacin.

Artculo 114. Deberes


de los administradores.

3. Lo establecido en este artculo ser


de aplicacin a los miembros del consejo de control de una sociedad annima
europea domiciliada en Espaa que haya
optado por el sistema dual.

2. Sin perjuicio de lo establecido en el


artculo 35 de esta ley, en la memoria de
la sociedad se deber informar sobre las
operaciones de los administradores, o persona que acte por cuenta de stos, realizadas, durante el ejercicio social al que se
refieran las cuentas anuales, con la citada sociedad cotizada o con una sociedad
del mismo grupo, cuando las operaciones
sean ajenas al trfico ordinario de la sociedad o que no se realicen en condiciones normales de mercado.
3. Sin perjuicio de lo dispuesto en el ttulo
VII de esta ley, los administradores debern abstenerse de realizar, o de sugerir su
realizacin a cualquier persona, una operacin sobre valores de la propia sociedad
o de las sociedades filiales, asociadas o
vinculadas sobre las que disponga, por razn de su cargo, de informacin privilegiada o reservada, en tanto esa informacin
no se d a conocer pblicamente.
4. Lo dispuesto en este artculo ser de
aplicacin a los miembros del consejo de
control de una sociedad annima europea domiciliada en Espaa que haya optado por el sistema dual.

10968

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS
LEY 24/1988, DE 28 DE JULIO,
DEL MERCADO DE VALORES

Artculo 516. Carcter obligatorio


del reglamento del consejo de
administracin.

Artculo 115. Del consejo de


administracin.

En las sociedades annimas cotizadas el


consejo de administracin, con informe a
la junta general, aprobar un reglamento
de normas de rgimen interno y funcionamiento del propio consejo, de acuerdo
con la ley y los estatutos, que contendr las medidas concretas tendentes a
garantizar la mejor administracin de la
sociedad.

1. En las sociedades annimas cotizadas


el consejo de administracin, con informe a la junta general, dictar un reglamento de normas de rgimen interno y
funcionamiento del propio consejo, de
acuerdo con la ley y los estatutos, que
contendr las medidas concretas tendentes a garantizar la mejor administracin de la sociedad.

Artculo 517. Publicidad


del reglamento.
1. El reglamento ser objeto de comunicacin a la Comisin Nacional del Mercado de Valores, acompaando copia del
documento en que conste.

2. Dicho reglamento ser objeto de comunicacin a la Comisin Nacional del


Mercado de Valores, acompaando copia
del documento en que conste. [...]

2. Efectuada esta comunicacin se inscribir en el Registro Mercantil con arreglo


a las normas generales y, una vez inscrito, se publicar por la Comisin Nacional
del Mercado de Valores.

[...] Una vez efectuada esta comunicacin


se inscribir en el Registro Mercantil con
arreglo a las normas generales.

LEY 24/1988, DE 28 DE JULIO,


DEL MERCADO DE VALORES
Artculo 518. Pactos parasociales
en sociedad cotizada.

Artculo 112. Publicidad de los pactos


parasociales y de otros pactos que
afecten a una sociedad cotizada.

1. A los efectos de lo dispuesto en este


captulo, se entienden por pactos parasociales aquellos pactos que incluyan la
regulacin del ejercicio del derecho de
voto en las juntas generales o que res-

1. A los efectos de lo dispuesto en este ttulo, se entienden por pactos parasociales


aquellos pactos que incluyan la regulacin del ejercicio del derecho de voto en
las juntas generales o que restrinjan o con

CISS

10969

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 518. Pactos parasociales


en sociedad cotizada.

Artculo 112. Publicidad de los pactos


parasociales y de otros pactos que
afecten a una sociedad cotizada.

trinjan o condicionen la libre transmisibilidad de las acciones en las sociedades


annimas cotizadas.

dicionen la libre transmisibilidad de las


acciones en las sociedades annimas cotizadas. Lo dispuesto en este artculo respecto de los pactos parasociales se aplicar tambin a los supuestos de pactos que
con el mismo objeto se refieran a obligaciones convertibles o canjeables emitidas
por una sociedad annima cotizada.

2. Lo dispuesto en este ttulo se aplicar


tambin a los supuestos de pactos que
con el mismo objeto se refieran a obligaciones convertibles o canjeables emitidas por una sociedad annima cotizada.
Artculo 519. Publicidad de los pactos
parasociales.

Artculo 112. Publicidad de los pactos


parasociales y de otros pactos que
afecten a una sociedad cotizada.

1. La celebracin, prrroga o modificacin de un pacto parasocial que tenga


por objeto el ejercicio del derecho de
voto en las juntas generales o que restrinja o condicione la libre transmisibilidad de las acciones o de obligaciones
convertibles o canjeables en las sociedades annimas cotizadas habr de ser
comunicada con carcter inmediato a la
propia sociedad y a la Comisin Nacional
del Mercado de Valores.

2. La celebracin, prrroga o modificacin


de un pacto parasocial que tenga por objeto
el ejercicio del derecho de voto en las juntas generales o que restrinja o condicione
la libre transmisibilidad de las acciones o de
obligaciones convertibles o canjeables en
las sociedades annimas cotizadas habr de
ser comunicada con carcter inmediato a la
propia sociedad y a la Comisin Nacional
del Mercado de Valores, acompaando copia de las clusulas del documento en el que
conste, que afecten al derecho de voto o que
restrinjan o condicionen la libre transmisibilidad de las acciones o de las obligaciones
convertibles o canjeables. Una vez efectuadas estas comunicaciones, el documento en
el que conste el pacto parasocial deber ser
depositado en el Registro Mercantil en el
que la sociedad est inscrita.

10970

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 519. Publicidad de los pactos


parasociales.

Artculo 112 Publicidad de los pactos


parasociales y de otros pactos que
afecten a una sociedad cotizada

A la comunicacin se acompaar copia


de las clusulas del documento en el
que conste, que afecten al derecho de
voto o que restrinjan o condicionen la
libre transmisibilidad de las acciones o
de las obligaciones convertibles o canjeables.
2. Una vez efectuada cualquiera de estas
comunicaciones, el documento en el que
conste el pacto parasocial deber ser depositado en el Registro Mercantil en el
que la sociedad est inscrita.
3. El pacto parasocial deber publicarse
como hecho relevante.

El pacto parasocial deber publicarse


como hecho relevante.

Artculo 520. Legitimacin


para publicidad de los pactos
parasociales.

Artculo 112. Publicidad de los pactos


parasociales y de otros pactos que
afecten a una sociedad cotizada.

1. Cualquiera de los firmantes del pacto


parasocial estar legitimado para realizar las comunicaciones y el depsito
a los que se refiere el artculo anterior,
incluso aunque el propio pacto prevea
su realizacin por alguno de ellos o un
tercero.

3. Cualquiera de los firmantes del pacto


parasocial estar legitimado para realizar las comunicaciones y el depsito a
los que se refiere el apartado anterior,
incluso aunque el propio pacto prevea
su realizacin por alguno de ellos o un
tercero. En casos de usufructo y prenda
de acciones, la legitimacin corresponder a quien tenga el derecho de voto.

2. En casos de usufructo y prenda de acciones, la legitimacin corresponder a


quien tenga el derecho de voto.

CISS

10971

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 521. Efectos de la falta de


publicidad de los pactos parasociales.

Artculo 112. Publicidad de los pactos


parasociales y de otros pactos que
afecten a una sociedad cotizada.

En tanto no tengan lugar las comunicaciones, el depsito y la publicacin como


hecho relevante, el pacto parasocial no
producir efecto alguno en cuanto a las
referidas materias.

En tanto no tengan lugar las comunicaciones, el depsito y la publicacin como


hecho relevante, el pacto parasocial no
producir efecto alguno en cuanto a las
referidas materias, sin perjuicio de la restante normativa aplicable.

Artculo 522. Pactos parasociales entre


socios de sociedad que ejerza el control
sobre una sociedad cotizada.

Artculo 112. Publicidad de los pactos


parasociales y de otros pactos que
afecten a una sociedad cotizada.

Lo dispuesto en los artculos anteriores


ser de aplicacin a los pactos parasociales entre socios o miembros de una
entidad que ejerza el control sobre una
sociedad cotizada.

4. Lo dispuesto en los apartados anteriores ser de aplicacin a los pactos parasociales entre socios o miembros de una
entidad que ejerza el control sobre una
sociedad cotizada.

Artculo 523. Dispensa temporal del


deber de publicidad.

Artculo 112. Publicidad de los pactos


parasociales y de otros pactos que
afecten a una sociedad cotizada.

Cuando la publicidad pueda ocasionar


un grave dao a la sociedad, la Comisin
Nacional del Mercado de Valores, a solicitud de los interesados, podr acordar,
mediante resolucin motivada, que no
se d publicidad alguna a un pacto parasocial que le haya sido comunicado, o a
parte de l, y dispensar de la comunicacin de dicho pacto a la propia so ciedad,
del depsito en el Registro Mercantil del
documento en que conste y de la publi
cacin como hecho relevante, determinando el tiempo en que puede mantenerse en secreto entre los interesados.

5. A solicitud de los interesados, cuando


la publicidad pueda ocasionar un grave
dao a la sociedad, la Comisin Nacional
del Mercado de Valores podr acordar,
motivando su resolucin, que no se d
publicidad alguna a un pacto parasocial
que le haya sido comunicado, o a parte
de l, y dispensar de la comunicacin
de dicho pacto a la propia sociedad, del
depsito en el Registro Mercantil del documento en que conste y de la publicacin
como hecho relevante, determinando el
tiempo en que puede mantenerse en secreto entre los interesados.

10972

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 526. Inclusin del informe


de gobierno corporativo en el informe
de gestin.

Artculo 116. Del informe anual


de gobierno corporativo.

Las sociedades que hayan emitido


valores admitidos a cotizacin en un
mercado regulado de cualquier Estado
miembro de la Unin Europea incluirn
en el informe de gestin, en una seccin separada, el informe de gobierno
corporativo.

1. Las sociedades annimas cotizadas


debern hacer pblico con carcter anual
un informe de gobierno corporativo.

2. El informe anual de gobierno corporativo ser objeto de comunicacin a


la Comisin Nacional del Mercado de
Valores, acompaando copia del documento en que conste. La Comisin
Nacional del Mercado de Valores remitir copia del informe comunicado a las
respectivas autoridades de supervisin
cuando se trate de sociedades cotizadas que estn dentro de su mbito de
competencias.
3. El informe ser objeto de publicacin
como hecho relevante.
4. El contenido y estructura del informe
de gobierno corporativo ser determinado por el Ministerio de Economa o, con
su habilitacin expresa, por la Comisin
Nacional del Mercado de Valores. Dicho
informe deber ofrecer una explicacin
detallada de la estructura del sistema de
gobierno de la sociedad y de su funcionamiento en la prctica. En todo caso, el
contenido mnimo del informe de gobierno corporativo ser el siguiente:

CISS

10973

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 526. Inclusin del informe


de gobierno corporativo en el informe
de gestin.

Artculo 116. Del informe anual


de gobierno corporativo.

a) Estructura de propiedad de la sociedad,


con informacin relativa a los accionistas
con participaciones significativas, indicando los porcentajes de participacin y
las relaciones de ndole familiar, comercial, contractural o societaria que exista,
as como su representacin en el consejo;
de las participaciones accionariales de los
miembros del consejo de administracin
que debern comunicar a la sociedad, y
de la existencia de los pactos parasociales comunicados a la propia sociedad y
a la Comisin Nacional del Mercado de
Valores, y, en su caso, depositados en el
Registro Mercantil. Igualmente, se informar de la autocartera de la sociedad y
sus variaciones significativas.
b) Estructura de la administracin de la
sociedad, con informacin relativa a la
composicin, reglas de organizacin y funcionamiento del consejo de administracin
y de sus comisiones; identidad y remuneracin de sus miembros, funciones y cargos
dentro de la sociedad, sus relaciones con
accionistas con participaciones significativas, indicando la existencia de consejeros
cruzados o vinculados y los procedimientos de seleccin, remocin o reeleccin.
c) Operaciones vinculadas de la sociedad
con sus accionistas y sus administradores y
cargos directivos y operaciones intragrupo.
d) Sistemas de control del riesgo.

10974

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 526. Inclusin del informe


de gobierno corporativo en el informe
de gestin.

Artculo 116. Del informe anual


de gobierno corporativo.

e) Funcionamiento de la junta general,


con informacin relativa al desarrollo de
las reuniones que celebre.
f) Grado de seguimiento de las recomendaciones de gobierno corporativo, o, en
su caso, la explicacin de la falta de seguimiento de dichas recomendaciones.
5. Sin perjuicio de las sanciones que proceda imponer por la falta de remisin de la
documentacin o del informe de gobierno
corporativo, o la existencia de omisiones
o datos engaosos o errneos, corresponde a la Comisin Nacional del Mercado
de Valores el seguimiento de las reglas de
gobierno corporativo, a cuyo efecto podr recabar cuanta informacin precise al
respecto, as como hacer pblica la informacin que considere relevante sobre su
grado efectivo de cumplimiento.
6. Cuando la sociedad cotizada sea una
sociedad annima europea domiciliada
en Espaa que haya optado por el sistema
dual, junto al informe anual de gobierno
corporativo elaborado por la direccin, se
acompaar un informe elaborado por el
consejo de control sobre el ejercicio de
sus funciones.
Artculo 528. Instrumentos especiales
de informacin.

Artculo 117. De los instrumentos


de informacin.

1. Las sociedades annimas cotizadas


debern cumplir los deberes de infor-

1. Las sociedades annimas cotizadas


debern cumplir las obligaciones de in-

CISS

10975

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SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 528. Instrumentos especiales


de informacin.

Artculo 117. De los instrumentos


de informacin.

macin por cualquier medio tcnico, informtico o telemtico, sin perjuicio del
derecho de los accionistas a solicitar la
informacin en forma impresa.

formacin a las que las somete la Ley


de Sociedades Annimas por cualquier
medio tcnico, informtico o teleptico,
sin perjuicio de los derechos que corresponden a los accionistas, de acuerdo con
la legislacin aplicable, para solicitar la
informacin en forma impresa.

2. Las sociedades annimas cotizadas


debern disponer de una pgina web
para atender el ejercicio, por parte de los
accionistas, del derecho de informacin,
y para difundir la informacin relevante
exigida por la legislacin sobre el mercado de valores.

2. Las sociedades annimas cotizadas debern disponer de una pgina web para
atender el ejercicio, por parte de los accionistas, del derecho de informacin, y
para difundir la informacin relevante, de
acuerdo con lo dispuesto en el artculo
82.5 de esta ley.

En la pgina web de la sociedad se habilitar un Foro Electrnico de Accionistas,


al que podrn acceder con las debidas garantas tanto los accionistas individuales
como las asociaciones voluntarias que
puedan constituir, con el fin de facilitar
su comunicacin con carcter previo a la
celebracin de las Juntas generales. En el
Foro podrn publicarse propuestas que
pretendan presentarse como complemento del orden del da anunciado en la
convocatoria, solicitudes de adhesin a
tales propuestas, iniciativas para alcanzar el porcentaje suficiente para ejercer
un derecho de minora previsto en la ley,
as como ofertas o peticiones de representacin voluntaria.

En la pgina web de la sociedad se habilitar un Foro Electrnico de Accionistas,


al que podrn acceder con las debidas
garantas tanto los accionistas individuales como las asociaciones voluntarias
que puedan constituir, con el fin de facilitar su comunicacin con carcter previo
a la celebracin de las Juntas generales.
En el Foro podrn publicarse propuestas
que pretendan presentarse como complemento del orden del da anunciado en
la convocatoria, solicitudes de adhesin
a tales propuestas, iniciativas para alcanzar el porcentaje suficiente para ejercer
un derecho de minora previsto en la ley,
as como ofertas o peticiones de representacin voluntaria.

3. Al consejo de administracin corresponde establecer el contenido de la informacin a facilitar en la pgina web,

3. Corresponde al consejo de administracin establecer el contenido de la informacin a facilitar, de conformidad con lo

10976

CISS

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Artculo 528. Instrumentos especiales


de informacin.

Artculo 117. De los instrumentos


de informacin.

de conformidad con lo que establezca


el Ministerio de Economa y Hacienda o,
con su habilitacin expresa, la Comisin
Nacional del Mercado de Valores.

que establezca el Ministerio de Economa


o, con su habilitacin expresa, la Comisin Nacional del Mercado de Valores.

4. Los accionistas de cada sociedad cotizada podrn constituir Asociaciones


especficas y voluntarias para el ejercicio
de sus derechos y la mejor defensa de
sus intereses comunes. Las Asociaciones
de accionistas debern inscribirse en un
Registro especial habilitado al efecto en
la Comisin Nacional del Mercado de
Valores. Reglamentariamente se desarrollar el rgimen jurdico de las Asociaciones de Accionistas que comprender,
al menos, los requisitos y lmites para su
constitucin, las bases de su estructura
orgnica, las reglas de su funcionamiento, los derechos y obligaciones que les
correspondan, especialmente en su relacin con la sociedad cotizada.

4. Los accionistas de cada sociedad cotizada podrn constituir Asociaciones


especficas y voluntarias para el ejercicio
de sus derechos y la mejor defensa de sus
intereses comunes. Las Asociaciones de
accionistas debern inscribirse en un Registro especial habilitado al efecto en la
Comisin Nacional del Mercado de Valores. Reglamentariamente se desarrollar
el rgimen jurdico de las Asociaciones de
Accionistas que comprender, al menos,
los requisitos y lmites para su constitucin, las bases de su estructura orgnica,
las reglas de su funcionamiento, los derechos y obligaciones que les correspondan, especialmente en su relacin con la
sociedad cotizada.

5. Asimismo, se faculta al Gobierno y, en


su caso, al Ministerio de Economa y Hacienda y, con su habilitacin expresa, a la
Comisin Nacional del Mercado de Valores, para desarrollar las especificaciones
tcnicas y jurdicas necesarias respecto a
lo establecido en este artculo.

4. Asimismo, se faculta al Gobierno y, en


su caso, al Ministerio de Economa y Hacienda y, con su habilitacin expresa, a la
Comisin Nacional del Mercado de Valores, para desarrollar las especificaciones
tcnicas y jurdicas necesarias respecto a
lo establecido en este artculo.

Disposicin nal segunda. Modicacin


de lmites monetarios e importes
de multas.

Disposicin nal primera

Se autoriza al Gobierno para que mediante Real Decreto apruebe:

Se autoriza al Gobierno para que mediante Real Decreto apruebe:

CISS

10977

SOCIEDADES DE CAPITAL
SOCIEDADES DE CAPITAL

SOCIEDADES ANNIMAS

Disposicin nal segunda. Modicacin


de lmites monetarios e importes
de multas.

Disposicin nal primera

1. La modificacin de los lmites monetarios que figuran en esta ley para que
las sociedades de capital puedan formular cuentas anuales abreviadas con
arreglo a los criterios que establezcan las
Directivas de la Unin Europea.

2. La modificacin de los lmites monetarios que figuran en esta Ley, para que
puedan ser de aplicacin las cuentas
anuales abreviadas y con arreglo a los
criterios fijados por las Directivas comunitarias.

2. La adaptacin de los importes de las


multas que figuran en el Cdigo de Comercio y en esta ley a las variaciones del
coste de la vida.

3. La adaptacin de los importes de las


multas que figuran en esta ley y en el
Cdigo de Comercio a las variaciones del
coste de la vida.

10978

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Ley 12/2010, de 30 de junio, por la que se modica la Ley 19/1988, de 12 de
julio, de Auditora de Cuentas, la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado
de Valores y el texto refundido de la Ley de Sociedades Annimas aprobado por el Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre, para su
adaptacin a la normativa comunitaria

AUDITORA DE CUENTAS

LEY DE AUDITORA DE CUENTAS


ARTCULOS MODIFICADOS POR LA LEY

12/2010, DE 30 DE JUNIO, POR LA QUE SE MODIFICA LA LEY


19/1988, DE 12 DE JULIO, DE AUDITORA DE CUENTAS (BOE 1 JULIO)

Para facilitar su consulta, se reproducen los textos comparados de cada precepto, antes y
despus de la reforma, resaltando los contenidos que han sido objeto de modificacin.
LEY DE AUDITORA DE CUENTAS
NUEVA REDACCIN A PARTIR
DE 2 JULIO 2010

TEXTO ANTERIOR A LA REFORMA

Artculo 1. mbito de aplicacin.


1. La presente Ley tiene por objeto la
regulacin de la actividad de auditora
de cuentas, tanto obligatoria como voluntaria, mediante el establecimiento
de las condiciones y los requisitos de
necesaria observancia para su ejercicio,
as como la regulacin del sistema de
supervisin pblica y los mecanismos
de cooperacin internacional en relacin con dicha actividad.
2. Se entender por auditora de cuentas
la actividad consistente en la revisin y
verificacin de las cuentas anuales, as
como de otros estados financieros o
documentos contables, elaborados con
arreglo al marco normativo de informacin financiera que resulte de aplicacin, siempre que aqulla tenga por
objeto la emisin de un informe sobre
la fiabilidad de dichos documentos que
pueda tener efectos frente a terceros.

1. Se entender por auditora de cuentas


la actividad consistente en la revisin y
verificacin de documentos contables,
siempre que aqulla tenga por objeto la
emisin de un informe que pueda tener
efectos frente a terceros.

3. La auditora de las cuentas anuales consistir en verificar y dictaminar si dichas


cuentas expresan la imagen fiel del patrimonio, de la situacin financiera y de

2. La auditora de las cuentas anuales consistir en verificar y dictaminar si dichas


cuentas expresan la imagen fiel del patrimonio y de la situacin financiera de la

CISS

10981

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 1. mbito de aplicacin.
los resultados de la entidad auditada, de
acuerdo con el marco normativo de informacin financiera que le sea aplicable;
tambin comprender, en su caso, la verificacin de la concordancia del informe de
gestin con dichas cuentas.

empresa o entidad auditada, as como el


resultado de sus operaciones y los recursos obtenidos y aplicados en el perodo
examinado, de acuerdo con el Cdigo de
Comercio y dems legislacin que le sea
aplicable; tambin comprender la verificacin de la concordancia del informe de
gestin con dichas cuentas.

4. La auditora de cuentas tendr necesariamente que ser realizada por un auditor de


cuentas o una sociedad de auditora, mediante la emisin del correspondiente informe y con sujecin a los requisitos y formalidades establecidos en la presente Ley.

3. Tanto la auditora de las cuentas


anuales y del informe de gestin como
cualquier otro trabajo de revisin o verificacin contable que, de acuerdo con
lo establecido en el apartado 1 de este
artculo, deba calificarse legalmente
como auditora de cuentas, tendr necesariamente que ser realizado por un auditor de cuentas, mediante la emisin del
correspondiente informe y con sujecin a
los requisitos y formalidades establecidos
en la presente Ley y a las normas tcnicas
de auditora.

5. A los efectos de lo establecido en esta


Ley, se considerar el marco normativo de
informacin financiera el establecido en:
a) La normativa de la Unin Europea relativa a las cuentas consolidadas, en los supuestos previstos para su aplicacin.
b) El Cdigo de Comercio y la restante
legislacin mercantil.
c) El Plan General de Contabilidad y sus
adaptaciones sectoriales.
d) Las normas de obligado cumplimiento
que apruebe el Instituto de Contabilidad
y Auditora de Cuentas en desarrollo del
Plan General de Contabilidad y sus normas complementarias.
e) El resto de la normativa contable espaola que resulte de aplicacin.

10982

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 1. mbito de aplicacin.
6. A los efectos de la presente Ley, se aplicarn las siguientes definiciones:
a) Auditora obligatoria: auditora de las
cuentas anuales o de las cuentas consolidadas, siempre que sea exigida por
el Derecho comunitario o la legislacin
nacional.
b) Auditor de cuentas: persona fsica autorizada para realizar auditoras por el
Instituto de Contabilidad y Auditora de
Cuentas, con arreglo a lo previsto en la
presente Ley, inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas, o por las
autoridades competentes de un Estado
miembro de la Unin Europea o de un
tercer pas.
c) Sociedad de auditora: persona jurdica,
independientemente de la forma societaria adoptada, autorizada por el Instituto
de Contabilidad y Auditora de Cuentas
para realizar auditoras, inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas, o
por las autoridades competentes de un
Estado miembro de la Unin Europea o
de un tercer pas.
d) A efectos de lo establecido en el artculo 11 de esta Ley, se entender por
tercero cualquier persona fsica o jurdica, pblica o privada, que acredite que
actu o dej de actuar tomando en consideracin el informe de auditora, siendo
ste elemento esencial y apropiado para
formar su consentimiento, motivar su actuacin o tomar su decisin.
Artculo 2. Informe de auditora de cuentas.
1. El informe de auditora de las cuentas
anuales es un documento mercantil que
contendr, al menos, los siguientes datos:

CISS

1. El informe de auditora de las cuentas


anuales es un documento mercantil que
contendr, al menos, los siguientes datos:

10983

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 2. Informe de auditora de cuentas.
a) Identificacin de la entidad auditada,
de las cuentas anuales que son objeto
de la auditora, del marco normativo de
informacin financiera que se aplic en
la preparacin de estas cuentas, de las
personas fsicas o jurdicas que encargaron el trabajo, y en su caso, de las personas a quienes vaya destinado; as como
la referencia a que las cuentas anuales
han sido formuladas por el rgano de
administracin de la entidad auditada.
b) Una descripcin general del alcance
de la auditora realizada, con referencia
a las normas de auditora conforme a
las cuales sta se ha llevado a cabo y,
en su caso, de los procedimientos previstos en ellas que no haya sido posible
aplicar como consecuencia de cualquier
limitacin puesta de manifiesto en el
desarrollo de la auditora. Asimismo, se
informar sobre la responsabilidad del
auditor de expresar una opinin sobre
las citadas cuentas en su conjunto.

a) Identificacin de la empresa o entidad


auditada.
b) Personas fsicas o jurdicas que encargaron el trabajo, y en su caso, a quienes
vaya destinado.
c) Identificacin de los documentos
objeto de examen que se incorporan al
informe.

d) Descripcin sintetizada y general


de las normas tcnicas de auditora de
cuentas aplicadas en el trabajo realizado y, en su caso, de los procedimientos
previstos en ellas que no haya sido posible
aplicar como consecuencia de cualquier
limitacin impuesta a la actividad auditora, as como de las incidencias que se
pongan de manifiesto en el desarrollo de
los trabajos de auditora de cuentas.

e) Manifestacin explcita de que los


datos que figuran en la memoria contienen toda la informacin necesaria y suficiente para interpretar y comprender
adecuadamente la situacin financiera
y patrimonial de la empresa o entidad
auditada, as como el resultado obtenido
en el ejercicio, con incorporacin, en su
caso, de aquellos comentarios que complementen el contenido del mencionado
documento.
c) Una opinin tcnica, que recoger de forma clara y precisa la opinin
del auditor en cuanto a si las cuentas

10984

f) Opinin tcnica, con el contenido y alcance que se establecen en el apartado


2 de este artculo.

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 2. Informe de auditora de cuentas.
anuales ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situacin financiera y de
los resultados de la entidad auditada,
de acuerdo con el marco normativo de
informacin financiera que resulte de
aplicacin y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos
en el mismo.

g) En su caso, se dir si el informe de gestin concuerda con las cuentas anuales


del ejercicio.
2. Con independencia de lo mencionado en el apartado anterior el auditor de
cuentas manifestar en el informe de
forma clara y precisa su opinin sobre
los siguientes extremos:
a) Si las cuentas anuales examinadas expresan la imagen fiel del patrimonio, de
la situacin financiera y de los resultados
de la empresa o de la entidad auditada o,
en su caso, las razones por las que no lo
expresan.

La opinin del auditor podr ser favorable, con salvedades, desfavorable o


denegada.
Cuando no existan reservas la opinin
ser favorable.
En el caso de que existan tales reservas,
se debern poner de manifiesto todas
ellas en el informe y la opinin tcnica ser con salvedades, desfavorable o
denegada.

b) Si se han preparado y presentado de


conformidad con los principios y normas
contables que establezca el Instituto de
Contabilidad y Auditora de Cuentas. El
auditor de cuentas deber indicar de
modo individualizado los principios contables que no se hubieran aplicado.
c) Si dichos principios y normas han sido
aplicados de manera uniforme respecto
a los ejercicios precedentes.

d) Una opinin sobre la concordancia o


no del informe de gestin con las cuentas anuales correspondientes al mismo
ejercicio, en el caso de que el citado informe de gestin acompae a las cuentas anuales.

d) Si la no aplicacin de uno o varios


principios o normas contables se considera procedente, en su caso, en el marco
de la imagen fiel que deben dar las cuentas anuales.

e) Fecha y firma de quien o quienes lo


hubieran realizado. La fecha del informe de auditora ser aquella en que el
auditor de cuentas ha completado los
procedimientos de auditora necesarios
para formarse una opinin sobre las
cuentas anuales.

e) Sobre los acontecimientos que se hubieren producido entre la fecha de cierre


del ejercicio y la de realizacin del informe y que pudieran tener repercusiones
en la marcha de la empresa o de la entidad auditada.

CISS

10985

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 2. Informe de auditora de cuentas.
2. El informe de auditora deber ser
emitido por los auditores de cuentas
o las sociedades de auditora de conformidad con la carta de encargo suscrita entre las partes. La no emisin
del informe de auditora o la renuncia
a continuar con el contrato de auditora, tan slo podr producirse por la
existencia de justa causa y en aquellos
supuestos en los que concurra alguna
de las siguientes circunstancias:
a) Existencia de amenazas que pudieran
comprometer de forma grave la independencia u objetividad del auditor, de
acuerdo con lo dispuesto en el Captulo
siguiente.

3. Cuando no se emita opinin tcnica


debern exponerse las razones justificativas de esta abstencin, aportando a tal
fin cuantos detalles e informacin complementaria sean necesarios.
4. El informe de auditora de cuentas,
debidamente firmado por quien o quienes lo hubieran realizado, deber expresar la fecha de emisin del mismo. Los
documentos objeto de examen se incorporarn como anexo al mencionado
informe.
6. a) El informe de auditora de cuentas
cuando sea pblico acompaar ntegramente a las cuentas anuales.

b) Imposibilidad absoluta de realizar el


trabajo encomendado al auditor o sociedad de auditora por circunstancias
no imputables a stos.
En los anteriores supuestos, cuando se
trate de auditoras obligatorias, deber informarse razonadamente, tanto al
Registro Mercantil del domicilio de la
sociedad auditada, como al Instituto de
Contabilidad y Auditora de Cuentas, de
las circunstancias determinantes de la
no emisin del informe o la renuncia a
continuar con el contrato de auditora,
en la forma y plazos que se determine
reglamentariamente.
3. El informe de auditora de cuentas
anuales ser emitido bajo la responsabilidad de quien o quienes lo hubieran
realizado, y deber estar firmado por
stos.

10986

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 2. Informe de auditora de cuentas.
4. En ningn caso el informe de auditora
de cuentas anuales podr ser publicado
parcialmente o en extracto, ni de forma
separada a las cuentas anuales auditadas.

6. b) En ningn caso el informe de auditora de cuentas podr ser publicado parcialmente o en extracto.

Cuando el informe sea pblico podr


hacerse mencin a su existencia, en
cuyo caso, deber hacerse referencia al
tipo de opinin emitida.
5. El informe de auditora de cuentas
anuales deber ir acompaado de la totalidad de documentos que componen
las cuentas objeto de auditora y, en su
caso, del informe de gestin.
6. Cuando el informe no se refiera a las
cuentas anuales, le ser de aplicacin, en
su caso, lo dispuesto para dichas cuentas.

5. Cuando el informe no se refiera a las


cuentas anuales, le ser de aplicacin, en
su caso, lo dispuesto para dichas cuentas.

Artculo 4. Auditora de cuentas consolidadas.


1. La presente Ley ser de aplicacin a la
auditora de cuentas a la que se refiere el
artculo 1 de esta Ley tambin cuando se
trate de cuentas anuales consolidadas, as
como de otros estados financieros o documentos consolidados.

1. La presente ley ser de aplicacin a la


auditora de las cuentas anuales y los
trabajos de auditora de cuentas a los
que se refiere el artculo 1 de esta ley
tambin cuando se trate de documentos
consolidados.

2. El auditor de cuentas que realice la


auditora de cuentas o de documentos
contables consolidados asume la plena
responsabilidad del informe de auditora
emitido, aun cuando la auditora de las
cuentas anuales de las sociedades participadas haya sido realizada por otros
auditores.

2. En el informe de auditora de cuentas se expresar las empresas o entidades que formando parte del conjunto
consolidable no hayan sido objeto de
auditora de cuentas, acreditando tal
circunstancia a los efectos de la emisin
del informe y opinin sobre el conjunto
consolidable.

3. Quien o quienes emitan la opinin


sobre las cuentas anuales consolidadas u otros estados financieros o documentos contables consolidados,

CISS

3. Quien o quienes emitan la opinin


sobre el conjunto consolidable, vendrn obligados a recabar la informacin
necesaria, en su caso, a quienes hayan

10987

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 4. Auditora de cuentas consolidadas.
vendrn obligados a recabar la informacin necesaria, en su caso, a quienes hayan realizado la auditora de cuentas de
las entidades consolidadas, que estarn
obligados a suministrar cuanta informacin se les solicite.

realizado la auditora de cuentas de las


empresas o entidades del conjunto, que
estarn obligados a suministrar cuanta informacin se les solicite.

4. El auditor de cuentas que realice la


auditora de cuentas anuales consolidadas u otros estados financieros o
documentos contables consolidados
efectuar una revisin y guardar la
documentacin de su evaluacin del
trabajo de auditora realizado por otros
auditores, incluidos los de la Unin Europea y de terceros pases, en relacin
con las auditoras de entidades consolidadas.
5. En el caso de que una entidad significativa, medida en trminos de importancia
relativa, que forme parte del conjunto
consolidable sea auditada por auditores
de terceros pases con los que no exista
acuerdo sobre la base de reciprocidad, el
auditor que realice la auditora de cuentas o documentos contables consolidados ser responsable de haber aplicado
los procedimientos que reglamentariamente se determinen para facilitar que
el Instituto de Contabilidad y Auditora
de Cuentas pueda tener acceso a la documentacin del trabajo de auditora
realizado por el auditor del tercer pas,
incluidos los papeles de trabajo pertinentes para la auditora del grupo, pudiendo a tal efecto conservar una copia
de esa documentacin o acordar por
escrito con el auditor del tercer pas un
acceso adecuado e ilimitado para que el
auditor del grupo lo remita al Instituto de

10988

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 4. Auditora de cuentas consolidadas.
Contabilidad y Auditora de Cuentas,
cuando ste lo requiera. Si existieran
impedimentos legales o de otro tipo
que impidieran la transmisin de los
papeles de trabajo de auditora de un
tercer pas al auditor que realice la auditora de cuentas o documentos consolidados, la documentacin conservada por este auditor incluir la prueba
de que ha aplicado los procedimientos
adecuados para obtener acceso a la documentacin relativa a la auditora y,
en caso de impedimentos distintos de
los legales derivados de la legislacin
nacional, la prueba que demuestre tales
impedimentos.
6. Lo dispuesto en este artculo ser de
aplicacin tambin a la sociedad de auditora que realice la auditora de cuentas anuales consolidadas u otros estados financieros o documentos contables
consolidados, as como a los auditores
de cuentas que la realicen en nombre de
dicha sociedad.
Artculo 5. Rgimen jurdico aplicable.
1. La actividad de auditora de cuentas
se realizar con sujecin a las prescripciones de esta Ley, de su Reglamento de desarrollo, a las normas de
auditora, a las normas de tica y a las
normas de control de calidad interno
de los auditores de cuentas y sociedades de auditora.

1. Los informes de auditora de cuentas


se emitirn bajo la responsabilidad de
quien o quienes los hubieran realizado,
los cuales quedarn sujetos a las prescripciones de esta ley y a las normas
tcnicas de auditora de cuentas.

2. Las normas de auditora son las


contenidas en esta Ley, en su Reglamento de desarrollo, en las normas
internacionales de auditora adoptadas por la Unin Europea y en las
normas tcnicas de auditora, en

CISS

10989

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 5. Rgimen jurdico aplicable.
aquellos aspectos no regulados por las
normas internacionales de auditora citadas.
3. Las normas de tica incluyen, al menos,
los principios de su funcin de inters pblico, competencia profesional, diligencia
debida, integridad y objetividad, sin perjuicio de lo establecido en los artculos 8
a 8 sexies de esta Ley.
4. Sin perjuicio de lo dispuesto en el apartado anterior, las normas tcnicas de auditora, las normas de tica y las normas
de control de calidad interno de los auditores de cuentas y sociedades de auditora se elaborarn, adaptarn o revisarn,
debiendo estar de acuerdo con los principios generales y prctica comnmente
admitida en los Estados miembros de la
Unin Europea as como con las normas
internacionales de auditora adoptadas
por la Unin Europea, por las corporaciones de derecho pblico representativas de
quienes realicen la actividad de auditora
de cuentas, previa informacin pblica durante el plazo de dos meses y sern vlidas
a partir de su publicacin por el Instituto de
Contabilidad y Auditora de Cuentas en su
Boletn Oficial.
5. En casos excepcionales, podr establecerse que no sean aplicables parte de
las normas internacionales de auditora
adoptadas por la Unin Europea a que
se refiere el presente artculo, cuando
as resulte del rgimen legal relativo al
alcance de la auditora, siempre que se
cumplan los requisitos y procedimiento
de comunicacin previstos en el artculo

10990

2. Las normas tcnicas de auditora de


cuentas se elaborarn, adaptarn o revisarn, debiendo estar de acuerdo con
los principios generales y prctica comnmente admitida en los pases de la
Comunidad Econmica Europea, por las
corporaciones de derecho pblico representativas de quienes realicen la actividad
de auditora de cuentas, previa informacin pblica durante el plazo de seis meses y sern vlidas a partir de su publicacin por el Instituto de Contabilidad y
Auditora de Cuentas.
En el caso en que las corporaciones de
derecho pblico representativas a que
se refiere el prrafo anterior, previo requerimiento del Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas, no elaborasen, adaptasen o revisasen alguna de
las normas tcnicas de auditora, en la
forma establecida anteriormente, ste
proceder a la elaboracin, adaptacin
o revisin de las mismas, informando de
ello a las citadas corporaciones de derecho pblico representativas y cumpliendo tambin el requisito de informacin
pblica durante el plazo de seis meses.

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 5. Rgimen jurdico aplicable.
26, apartados 2 y 3, de la Directiva
2006/43/CE del Parlamento Europeo y
del Consejo de 17 de mayo de 2006 relativa a la auditora legal de las cuentas
anuales y de las cuentas consolidadas,
por la que se modifican las Directivas
78/660/CEE y 83/349/CEE del Consejo
y se deroga la Directiva 84/253/CEE del
Consejo.
Podrn imponerse requisitos adicionales a los establecidos en las normas
internacionales de auditora hasta el
plazo establecido en el artculo 26,
apartado 4 de la Directiva 2006/43/
CE a que se refiere el prrafo anterior.
Dichos requisitos adicionales podrn
establecerse mediante Resolucin del
Instituto de Contabilidad y Auditora de
Cuentas en la que se declare la vigencia
de los apartados correspondientes de
las normas tcnicas de auditora preexistentes a la adopcin por la Unin
Europea de las normas internacionales
de auditora sobre la misma materia, o
mediante la publicacin de nuevas normas tcnicas de auditora limitadas a
los referidos requisitos adicionales.
Artculo 6. Registro Oficial de Auditores de Cuentas.
1. Podrn realizar la actividad de auditora
de cuentas las personas fsicas o jurdicas
que, reuniendo los requisitos a que se refieren los artculos siguientes, figuren inscritos en el Registro Oficial de Auditores
de Cuentas del Instituto de Contabilidad y
Auditora de Cuentas.

1. Podrn realizar la actividad de auditora


de cuentas las personas fsicas o jurdicas
que, reuniendo los requisitos a que se refieren los artculos siguientes, figuren inscritos en el Registro Oficial de Auditores
de Cuentas del Instituto de Contabilidad y
Auditora de Cuentas.

2. El Registro Oficial de Auditores de


Cuentas ser pblico y contendr la siguiente informacin:

2. El Registro Oficial de Auditores de


Cuentas proporcionar, a solicitud de
parte interesada, relacin actualizada

CISS

10991

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 6. Registro Oficial de Auditores de Cuentas.
de los nombres y domicilios profesionales de los miembros inscritos en el
mismo.
a) Nombre, direccin, nmero de registro
y situacin en la que se encuentren inscritos los auditores de cuentas.
b) Si el auditor de cuentas est inscrito
en situacin de ejerciente, se indicar
el domicilio profesional, direccin de
Internet, y nmero de registro de la sociedad o sociedades de auditora con las
que est relacionado.
c) Todas las dems inscripciones como
auditor de cuentas ante las autoridades
competentes de otros Estados miembros
y como auditor en terceros pases, con indicacin, de las autoridades competentes
para la inscripcin, y en su caso, los nmeros de registro.
3. En el caso de las sociedades de auditora inscritas, ser pblica la siguiente
informacin:
a) Nombre, domicilio social, forma jurdica, direccin de cada oficina en la que
realice su actividad, nmero de registro
y direccin de Internet.
b) Nombre, apellidos, direccin y nmero de registro de cada uno de los socios, con indicacin de quien o quienes
ejerzan las funciones de administracin
o de direccin.
c) Nombre, apellidos, direccin y nmero de registro de los auditores de
cuentas al servicio de la sociedad de
auditora, con identificacin de los
que estn designados expresamente
para realizar auditoras y firmar informes de auditora en nombre de la

10992

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 6. Registro Oficial de Auditores de Cuentas.
sociedad y del periodo de vigencia de
dicha designacin.
d) Si la sociedad est vinculada a las entidades a que se refiere el artculo 8 ter,
c) u 8 ter, d) de esta Ley, deber aportar
informacin de los nombres y direcciones de dichas entidades, o indicacin de
donde puede obtenerse pblicamente
dicha informacin.
e) Todas las dems inscripciones como
sociedad de auditora ante las autoridades competentes de otros Estados
miembros y de terceros pases, con
indicacin de la autoridad competente para la inscripcin y, en su caso, el
nmero de registro.
4. En el caso de auditores de cuentas
y sociedades de auditora de terceros
pases, debern figurar de forma separada, debiendo en todo caso identificarse como tales aquellos a que se
refieren respectivamente el artculo
7.11 y el ltimo prrafo del artculo
10.5 de esta Ley, con la mencin de que
no estn autorizados para el ejercicio
de la actividad de auditora de cuentas
en Espaa.
5. La informacin que figure en el Registro ser accesible por medios electrnicos.
6. La inscripcin en el Registro Oficial de
Auditores de Cuentas no facultar para
el ejercicio profesional de otras actividades distintas a las previstas en el artculo
1 de la presente Ley, que requerirn las
condiciones de titulacin y colegiacin
exigidas por la legislacin aplicable en
cada caso.

CISS

3. La inscripcin en el Registro Oficial de


Auditores de Cuentas no facultar para el
ejercicio profesional de otras actividades
distintas a las previstas en el artculo 1 de
la presente Ley que requerirn las condiciones de titulacin y colegiacin exigidas
por la legislacin aplicable en cada caso.

10993

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 6. Registro Oficial de Auditores de Cuentas.
7. Los auditores de cuentas inscritos en el
Registro Oficial de Auditores de Cuentas,
salvo aquellos a los que se refiere el artculo 7.11 de esta Ley, debern seguir
cursos y realizar actividades de formacin continuada, los cuales podrn ser
impartidos, en la forma y condiciones
que se establezcan reglamentariamente,
por las corporaciones representativas
de los auditores de cuentas, las entidades docentes autorizadas u otras
entidades.

4. Los auditores de cuentas inscritos en el


Registro Oficial de Auditores de Cuentas
debern seguir cursos de formacin continua, en la forma y condiciones que se
establezca reglamentariamente

Artculo 7. Autorizacin e inscripcin


en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas.
1. Para ser inscrito en el Registro Oficial
de Auditores de Cuentas se requerir:

1. Para ser inscrito en el Registro Oficial


de Auditores de Cuentas se requerir:

a) Ser mayor de edad.

a) Ser mayor de edad.

b) Tener la nacionalidad espaola o la de


alguno de los Estados miembros de la
Unin Europea, sin perjuicio de lo que
disponga la normativa sobre el derecho
de establecimiento.

b) Tener la nacionalidad espaola o la de


alguno de los Estados miembros de la Comunidad Europea, sin perjuicio de lo que
disponga la normativa sobre el derecho de
establecimiento.

c) Carecer de antecedentes penales por


delitos dolosos.

c) Carecer de antecedentes penales por


delitos dolosos.

d) Haber obtenido la correspondiente autorizacin del Instituto de Contabilidad y


Auditora de Cuentas.

d) Haber obtenido la correspondiente autorizacin del Instituto de Contabilidad y


Auditora de Cuentas.

()
3. La formacin prctica deber extenderse por un perodo mnimo de tres
aos en trabajos realizados en el mbito financiero y contable, y se referir especialmente a cuentas anuales,
cuentas consolidadas o estados financieros anlogos. Al menos, dos aos
de dicha formacin prctica se debern realizar con un auditor de cuentas

10994

3. La formacin prctica deber extenderse por un perodo mnimo de tres aos en


trabajos realizados en el mbito financiero y contable, y se referir especialmente
a cuentas anuales, cuentas consolidadas o
estados financieros anlogos.

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 7. Autorizacin e inscripcin
en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas.
o una sociedad de auditora, que estn
autorizados para la auditora de cuentas, y en el ejercicio de esta actividad en
cualquier Estado miembro de la Unin
Europea.
4. El examen de aptitud profesional, que
estar encaminado a la comprobacin
rigurosa de la capacitacin del candidato para el ejercicio de la auditora de
cuentas, deber cumplir las condiciones
y versar sobre las siguientes materias:
marco normativo de informacin financiera; anlisis financiero; contabilidad
analtica de costes y contabilidad de
gestin; gestin de riesgos y control
interno; auditora de cuentas y normas
de acceso a sta; normativa aplicable
al control de la auditora de cuentas y
a los auditores de cuentas y sociedades de auditora; normas internacionales de auditora; as como normas de
tica e independencia. Asimismo, el citado examen deber cubrir, en la medida en que se requieran para el ejercicio
de la actividad de auditora de cuentas, las siguientes materias: derecho
de sociedades, de otras entidades y
gobernanza; derecho concursal, fiscal,
civil y mercantil; derecho del trabajo y
de la seguridad social; tecnologa de la
informacin y sistemas informticos;
economa general, economa de la empresa y economa financiera; matemticas y estadstica, y principios fundamentales de gestin financiera de las
empresas.
Quienes posean una titulacin universitaria de carcter oficial y validez

CISS

4. El examen de aptitud profesional que


estar encaminado a la comprobacin
rigurosa de la capacitacin del candidato
para el ejercicio de la auditora de cuentas,
deber cumplir las condiciones y versar
sobre las materias a que se refieren los
artculos 5 y 6 de la Octava Directiva del
Consejo de las Comunidades Europeas
de 10 de abril de 1984, basada en la letra g) del apartado 3 del artculo 54 del
Tratado CEE, relativa a la autorizacin de
las personas encargadas del control legal de documentos contables (84/253/
CEE).

Quienes posean los ttulos de Licenciado, Ingeniero, Profesor Mercantil,

10995

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 7. Autorizacin e inscripcin
en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas.
en todo el territorio nacional, de las reguladas en la Ley Orgnica 6/2001, de 21
de diciembre, de Universidades, quedarn
dispensados en el examen de aptitud profesional de aquellas materias que hayan
superado en los estudios requeridos para la
obtencin de dichos ttulos.

Arquitecto o de Diplomado universitario


quedarn dispensados en el examen de aptitud profesional de aquellas materias que
hayan superado en los estudios requeridos
para la obtencin de dichos ttulos.

()
9. Podrn inscribirse en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas los auditores de cuentas autorizados en otros
Estados miembros de la Unin Europea,
en los trminos que reglamentariamente se determinen.
Para obtener la autorizacin del Instituto de Contabilidad y Auditora de
Cuentas debern superar una prueba
de aptitud sobre la normativa espaola aplicable a la auditora cuyo conocimiento no se hubiese acreditado en el
Estado miembro en que el auditor de
cuentas est autorizado.
10. Podrn inscribirse en el Registro
Oficial de Auditores de Cuentas los auditores de cuentas de terceros pases,
en condiciones de reciprocidad, que
cumplan con requisitos equivalentes a
los exigidos en los apartados 2, letras a)
y b), 3 y 4 de este artculo, as como con
la obligacin de formacin continuada
a que se refiere el artculo 6.7 de esta
Ley.

Disposicin
12/2010.

transitoria

tercera

Ley

Licenciados, Ingenieros, Profesores Mercantiles, Arquitectos o Diplomados universitarios.


Quienes a la fecha de entrada en vigor de
esta Ley posean los ttulos de Licenciado,
Ingeniero, Profesor Mercantil, Arquitecto
o Diplomado universitario conservarn el
derecho de dispensa en el examen de aptitud profesional, en aquellas materias que
hayan superado en los estudios requeridos
para la obtencin de dichos ttulos, en los
trminos establecidos mediante Resolucin del Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas

Para obtener la autorizacin del Instituto de Contabilidad y Auditora de


Cuentas debern acreditar, al menos,
el cumplimiento de los requisitos establecidos en el apartado 1, letras a) y c),

10996

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 7. Autorizacin e inscripcin
en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas.
superar una prueba de aptitud equivalente a la que se refiere el apartado anterior, en los trminos que reglamentariamente se determinen, y disponer
de domicilio o establecimiento permanente en Espaa o designar a un representante con domicilio en Espaa.
11. Sin perjuicio de lo dispuesto en la
normativa de la Unin Europea, debern en todo caso inscribirse en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas los
auditores de cuentas de terceros pases
que emitan informes de auditora sobre cuentas anuales o cuentas anuales
consolidadas de una entidad constituida fuera de la Unin Europea y cuyos
valores estn admitidos a negociacin
en un mercado regulado en Espaa,
excepto cuando la entidad auditada
emita exclusivamente obligaciones,
bonos u otros ttulos de deuda negociables, cuyo valor nominal por unidad
sea al menos de 50.000 euros o de un
importe equivalente a ste. Esta excepcin no se aplicar cuando la entidad
emita valores que sean equiparables a
las acciones de sociedades o que, si se
convierten o si se ejercen los derechos
que confieren, den derecho a adquirir
acciones o valores equiparables a acciones.
Los auditores de cuentas a que se refiere este apartado debern cumplir con
requisitos equivalentes a los exigidos
en los apartados 1, letras a) y c), 2, letras a), b) y c), 3 y 4 de este artculo, as
como designar a un representante con
domicilio en Espaa.

CISS

10997

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 7. Autorizacin e inscripcin
en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas.
La inscripcin en el Registro Oficial de
Auditores de Cuentas de estos auditores de cuentas no les faculta para el
ejercicio de la actividad de auditora de
cuentas en relacin con entidades domiciliadas en Espaa.
Sin perjuicio de lo que disponga la
normativa de la Unin Europea, los informes de auditora emitidos por auditores de cuentas de terceros pases
no registrados en el Registro Oficial de
Auditores de Cuentas no tendrn efecto jurdico en Espaa.
12. La presentacin de una declaracin
responsable o una comunicacin previa
no permitir el ejercicio de la actividad de
auditora de cuentas. No podr entenderse estimada por silencio administrativo la
peticin de acceso al Registro Oficial de
Auditores de Cuentas y, por tanto, de autorizacin para el ejercicio de la actividad
de auditora de cuentas.
Artculo 8. Independencia.
1. Los auditores de cuentas y las sociedades de auditora debern ser independientes, en el ejercicio de su funcin, de
las entidades auditadas, debiendo abstenerse de actuar cuando su independencia en relacin con la revisin y verificacin de los estados financieros u otros
documentos contables pudiera verse
comprometida.

1. Los auditores de cuentas debern ser y


parecer independientes, en el ejercicio de
su funcin, de las empresas o entidades
auditadas, debiendo abstenerse de actuar
cuando su objetividad en relacin con la
verificacin de los documentos contables
correspondientes pudiera verse comprometida.

Los auditores de cuentas y las sociedades de auditora debern abstenerse


de participar en el proceso de toma de
decisiones de la entidad auditada en los
trminos previstos en el apartado 3 de
este artculo.

10998

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 8. Independencia.
Los auditores de cuentas y las sociedades de auditora, para asegurar su
independencia, debern establecer las
medidas de salvaguarda que permitan
detectar las amenazas a la citada independencia, evaluarlas, reducirlas y,
cuando proceda, eliminarlas. En cualquier caso, las medidas de salvaguarda
sern adecuadas a la dimensin de la
actividad de auditora o de la sociedad
de auditora.
Estas medidas de salvaguarda sern objeto de revisin peridica y se aplicarn de
manera individualizada para cada trabajo
de auditora, debiendo documentarse en
los papeles de trabajo de cada auditora
de cuentas.
Las amenazas a la independencia podrn
proceder de factores como la autorrevisin, inters propio, abogaca, familiaridad o confianza, o intimidacin. Si la
importancia de estos factores en relacin
con las medidas de salvaguarda aplicadas
es tal que compromete su independencia, el auditor de cuentas o la sociedad
de auditora se abstendrn de realizar la
auditora.
2. El Instituto de Contabilidad y Auditora
de Cuentas es el organismo encargado de
velar por el adecuado cumplimiento del deber de independencia, as como de valorar
en cada trabajo concreto la posible falta de
independencia de un auditor de cuentas o
sociedad de auditora.

2. El Instituto de Contabilidad y Auditora de


Cuentas es el organismo encargado de velar
por el adecuado cumplimiento del deber de
independencia, as como de valorar en cada
trabajo concreto la posible falta de independencia de un auditor de cuentas o sociedad
de auditora.

3. En todo caso, se considerar que el


auditor de cuentas o la sociedad de
auditora no goza de la suficiente independencia en el ejercicio de sus funciones respecto de una empresa o entidad,

En cualquier caso, se considerar que el


auditor no goza de la suficiente independencia en el ejercicio de sus funciones respecto de una empresa o entidad, adems
de en los supuestos de incompatibilidad

CISS

10999

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 8. Independencia.
adems de en los supuestos de incompatibilidad previstos en otras leyes, cuando
concurra alguna de las siguientes circunstancias en el auditor de cuentas firmante
del informe de auditora:

que prevean otras leyes, cuando concurra


alguna de las siguientes circunstancias:

a) La condicin de cargo directivo o de


administracin, el desempeo de puestos de empleo o de supervisin interna en
la entidad auditada, o el otorgamiento a
su favor de apoderamientos con mandato general por la entidad auditada.

a) La ostentacin por el auditor de cuentas de cargos directivos, de administracin, de empleo o de supervisin interna
en la entidad auditada o en una entidad
vinculada directa o indirectamente con
aqulla, en la forma y condiciones que
se desarrollen reglamentariamente.
En todo caso quedar comprendido en
el prrafo anterior, la ostentacin de
aquellos cargos en una entidad que posea directa o indirectamente ms del 20
por ciento de los derechos de voto de la
entidad auditada, o en las que la entidad
auditada posea directa o indirectamente ms del 20 por ciento de los derechos
de voto.

b) Tener inters financiero directo o indirecto en la entidad auditada si, en uno u


otro caso, es significativo para cualquiera
de las partes.

b) Tener inters financiero directo en la


entidad auditada, o indirecto si es significativo para cualquiera de las partes.

c) La existencia de vnculos de matrimonio, de consanguinidad o afinidad hasta


el primer grado, o de consanguinidad
colateral hasta el segundo grado, incluidos los cnyuges de aquellos con quienes mantengan stos ltimos vnculos,
con los empresarios, los administradores
o los responsables del rea econmicafinanciera de la entidad auditada.

c) La existencia de vnculos de consanguinidad o afinidad hasta el segundo grado


con los empresarios, los administradores
y los responsables del rea econmicafinanciera de las empresas o entidades
auditadas.

d) La llevanza material o preparacin de los


estados financieros u otros documentos
contables de la entidad auditada.

11000

d) La llevanza material o preparacin de


los documentos contables o estados financieros de la entidad auditada.

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 8. Independencia.
e) La prestacin a la entidad auditada de
servicios de valoracin que conduzcan a
la evaluacin de cantidades significativas,
medidas en trminos de importancia
relativa, en los estados financieros u
otros documentos contables de dicha
entidad correspondientes al perodo o
ejercicio auditado, siempre que el trabajo de valoracin conlleve un grado significativo de subjetividad.

e) La prestacin a un cliente de auditora


de servicios de diseo y puesta en prctica
de sistemas de tecnologa de la informacin financiera, utilizados para generar los
datos integrantes de los estados financieros de dicho cliente, salvo que el cliente
asuma la responsabilidad del sistema
global de control interno o el servicio se
preste siguiendo las especificaciones establecidas por el cliente, el cual debe asumir tambin la responsabilidad del diseo,
ejecucin, evaluacin y funcionamiento
del sistema.
f) La prestacin al cliente de auditora de
servicios de valoracin que conduzcan a
la evaluacin de cantidades significativas
en los estados financieros de dicho cliente, siempre que el trabajo de valoracin
conlleve un grado significativo de subjetividad.

f) La prestacin de servicios de auditora interna a la entidad auditada, salvo


que el rgano de gestin de la empresa o entidad auditada sea responsable
del sistema global de control interno,
de la determinacin del alcance, riesgo
y frecuencia de los procedimientos de
auditora interna, de la consideracin y
ejecucin de los resultados y recomendaciones proporcionados por la auditora interna.

g) La prestacin de servicios de auditora


interna al cliente, salvo que el rgano de
gestin de la empresa o entidad auditada sea responsable del sistema global de
control interno, de la determinacin del
alcance, riesgo y frecuencia de los procedimientos de auditora interna, de la consideracin y ejecucin de los resultados y
recomendaciones proporcionados por la
auditora interna.

h) El mantenimiento de relaciones
empresariales con el cliente de auditora, a menos que la relacin se ajuste a la actividad empresarial normal,
y no sea significativo para el auditor
de cuentas o persona con capacidad
para influir en el resultado de la auditora, ni para la entidad auditada.

CISS

11001

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 8. Independencia.
g) La prestacin de servicios de abogaca
para la entidad auditada, simultneamente para el mismo cliente, salvo que dichos
servicios se presten por personas jurdicas
distintas y con consejos de administracin
diferentes, y sin que puedan referirse a la
resolucin de litigios sobre cuestiones
que puedan tener una incidencia significativa, medida en trminos de importancia relativa, en los estados financieros
correspondientes al perodo o ejercicio
auditado.

i) La prestacin de servicios de abogaca


simultneamente para el mismo cliente
o para quines lo hubiesen sido en los
tres aos precedentes, salvo que dichos
servicios se presten por personas jurdicas
distintas y con Consejos de Administracin diferentes.

j) La participacin en la contratacin de
altos directivos o personal clave para el
cliente de auditora, cuando se trate de
entidades sujetas a supervisin pblica
o de entidades emisoras de valores admitidos a cotizacin en un mercado secundario oficial.
k) La prestacin por el socio firmante del
informe de servicios distintos del de auditora a la entidad auditada.
h) La percepcin de honorarios derivados
de la prestacin de servicios de auditora
y distintos del de auditora a la entidad
auditada, siempre que stos constituyan
un porcentaje significativo del total de
los ingresos anuales del auditor de cuentas o sociedad de auditora, considerando la media de los ltimos tres aos.
i) La prestacin a un cliente de auditora de servicios de diseo y puesta
en prctica de sistemas de tecnologa de la informacin financiera,
utilizados para generar los datos integrantes de los estados financieros
de dicho cliente, salvo que el cliente
asuma la responsabilidad del sistema

11002

l) La percepcin de honorarios derivados


de la prestacin de servicios de auditora y distintos del de auditora a un solo
cliente, siempre que stos constituyan un
porcentaje indebidamente elevado del
total de los ingresos anuales del auditor
de cuentas, considerando la media de los
ltimos cinco aos.
()

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 8. Independencia.
global de control interno o el servicio
se preste siguiendo las especificaciones
establecidas por el cliente, el cual debe
asumir tambin la responsabilidad del
diseo, ejecucin, evaluacin y funcionamiento del sistema.
Artculo 8 bis. Periodo de cmputo temporal.
[Artculo 8]
A los efectos de lo dispuesto en el artculo anterior, el periodo de cmputo
para las incompatibilidades comprender
desde el inicio del primer ao anterior
al ejercicio al que correspondan los estados financieros u otros documentos
contables auditados, hasta la fecha en
que el auditor de cuentas o sociedad de
auditora finalice el trabajo de auditora correspondiente a dichos estados o
documentos.

3. a) A los efectos de lo dispuesto en


el apartado 2 anterior, el perodo de
cmputo para las incompatibilidades
comprender desde el ejercicio en que se
realizan los trabajos hasta el tercer ao
anterior al ejercicio al que se refieran los
estados contables auditados.

No obstante el prrafo anterior, en el


supuesto de que se trate de incompatibilidades derivadas de la letra b) del
apartado 3 del artculo anterior, deber
resolverse la situacin de incompatibilidad con anterioridad a la aceptacin
del nombramiento como auditor de
cuentas.

No obstante el prrafo anterior, en el supuesto de que se trate de incompatibilidades derivadas del prrafo b) del apartado
2 anterior, deber resolverse la situacin
de incompatibilidad con anterioridad a la
aceptacin del nombramiento como auditor.

El periodo de cmputo a que se refiere


este artculo ser de aplicacin en los
supuestos a que se refiere el artculo 8
ter, con las particularidades que en ste
se contemplen.

b) Durante los tres aos siguientes al


cese en sus funciones, los auditores de
cuentas no podrn formar parte de los
rganos de administracin o de direccin de la empresa o entidad auditada,
ni ocupar puesto de trabajo en la misma,
ni tampoco podrn tener inters financiero directo en la entidad auditada, o
indirecto si es significativo para cualquiera de las partes.

CISS

11003

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 8 bis. Periodo de cmputo temporal.
[Artculo 8 qurter]

4. Los auditores sern contratados por


un periodo inicial que no podr ser inferior a tres aos ni superior a nueve a
contar desde la fecha en que se inicie
el primer ejercicio a auditar, pudiendo
ser contratados por periodos mximos
de tres aos una vez que haya finalizado el periodo inicial. Durante el periodo
inicial, o antes de que finalice cada uno
de los trabajos para los que fueron contratados una vez finalizado el periodo
inicial, no podr rescindirse el contrato
sin que medie justa causa.
Tratndose de entidades sometidas a
supervisin pblica, de sociedades cuyos valores estn admitidos a negociacin en mercados secundarios oficiales
de valores, o de sociedades cuyo importe neto de la cifra de negocios sea
superior a 30.000.000 de euros, una vez
transcurridos siete aos desde el contrato inicial, ser obligatoria la rotacin
del auditor de cuentas responsable del
trabajo y de la totalidad de los miembros del equipo de auditora, debiendo
transcurrir en todo caso un plazo de tres
aos para que dichas personas puedan
volver a auditar a la entidad correspondiente. Dicho plazo se entender
cumplido en cualquier caso cuando, a
su trmino, la entidad auditada se hallase sometida a supervisin pblica o
sus valores se encontrasen admitidos a
negociacin en un mercado secundario
oficial, o su importe neto de la cifra de
negocios fuese superior a 30.000.000 de
euros, con independencia de que, durante el transcurso del referido plazo, la entidad objeto de auditora de cuentas, o

11004

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 8 bis. Periodo de cmputo temporal.
los valores emitidos por sta, no hubiesen cumplido durante algn perodo
de tiempo alguna de las circunstancias
mencionadas en este prrafo.
No obstante, cuando las auditoras de
cuentas no fueran obligatorias, no sern
de aplicacin las limitaciones establecidas en los prrafos anteriores.
()
Artculo 8 ter. Extensiones subjetivas de las causas de incompatibilidad.
[Artculo 8]
A los efectos de lo dispuesto en los artculos anteriores:

5. A los efectos de este artculo:

a) Las menciones a la entidad auditada


se extendern a aquellas otras entidades con las que, en algn momento desde el inicio del ejercicio al que
se refieren los estados financieros u
otros documentos contables auditados hasta la fecha del informe de auditora, est vinculada directa o indirectamente mediante la existencia de
una relacin de control de las contempladas en el artculo 42 del Cdigo de
Comercio, mediante la existencia de
una misma unidad de decisin al estar controladas la entidad auditada y
las otras entidades por cualquier medio por una o varias personas fsicas
o jurdicas que acten conjuntamente
o se hallen bajo direccin nica por
acuerdos o clusulas estatutarias, o
mediante la existencia de influencia
significativa, en los trminos previstos en el artculo 47 del Cdigo de
Comercio.

a) Las menciones a la empresa o entidad


o al cliente de auditora se extendern a
aquellas otras con las que est vinculada directa o indirectamente.

CISS

11005

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 8 ter. Extensiones subjetivas de las causas de incompatibilidad.
b) Se considerar que el auditor de
cuentas o la sociedad de auditoria no
goza de la suficiente independencia en
el ejercicio de sus funciones respecto a
una entidad auditada, cuando concurran, adems de las circunstancias previstas en otras leyes, las contempladas
en el apartado 3 del artculo 8 de la
presente Ley en el cnyuge del auditor firmante del informe de auditora
y en aquellos con los que ste tenga
vnculos de consanguinidad o afinidad
hasta el primer grado, o vnculos de
consanguinidad colateral hasta el segundo grado, incluidos los cnyuges de
aquellos con quienes mantengan stos
ltimos vnculos.
A los efectos de lo previsto en el prrafo anterior, se tendrn en cuenta las
siguientes particularidades:
1. Lo dispuesto en el apartado a) de
este artculo, a efectos de considerar
a una entidad como vinculada a la entidad auditada, ser de aplicacin con
carcter general.
2. El desempeo de cargos de empleo
ha de afectar a la elaboracin de informacin significativa, medida en trminos de importancia relativa, contenida
en los estados financieros u otros documentos contables de la entidad auditada.
3. En los supuestos en que se tenga
la condicin de cargos directivos, o
se ocupen cargos de empleo o supervisin interna, previstos en el apartado 3 a) del artculo 8 de esta Ley, y
en los supuestos contemplados en
las letras b), e), f), g) e i) del mismo

11006

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 8 ter. Extensiones subjetivas de las causas de incompatibilidad.
apartado 3 del artculo 8, se observarn
las siguientes normas:
El artculo 8 ter a) no se aplicar en
el caso de que se trate de una entidad respecto de la cual la entidad
auditada ejerza control o influencia
significativa y esa entidad no sea,
en trminos de importancia relativa, significativa para la entidad auditada.
El periodo de cmputo para las incompatibilidades comenzar desde
el inicio del ejercicio al que se refieren los estados financieros u otros
documentos contables auditados
hasta la fecha en que finalice el correspondiente trabajo de auditora.
4. No ser de aplicacin el supuesto
contemplado en el apartado 3.c) del artculo 8 a los sujetos a los que se refiere
el primer prrafo de esta letra b).
c) Se considerar que el auditor de
cuentas o la sociedad de auditora no
goza de la suficiente independencia en
el ejercicio de sus funciones respecto a
una entidad auditada, cuando concurran, adems de las circunstancias previstas en otras leyes, las contempladas
en el apartado 3 del artculo 8 en las
siguientes personas o entidades:
1. Los auditores de cuentas o sociedades
de auditora con los que tuvieran cualquier
vinculacin directa o indirecta. A los efectos de considerar la existencia de vinculacin directa o indirecta con los auditores de cuentas o sociedades de auditora,
se aplicarn los criterios contenidos en
el apartado a) de este artculo.

CISS

11007

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 8 ter. Extensiones subjetivas de las causas de incompatibilidad.

En el caso de que las citadas personas


concurriesen en el supuesto contemplado en el apartado 3 c) del artculo 8 de
esta Ley, solo se considerar que el auditor de cuentas o la sociedad de auditora
no goza de la suficiente independencia en
el ejercicio de sus funciones cuando, por
razn de la estructura y dimensin de la
sociedad de auditora, pueda existir relacin con posibles efectos o influencia en
el resultado del trabajo de auditora.

b) Las menciones a los auditores de


cuentas se extendern en su caso, a los
cnyuges de los mismos y a los auditores
de cuentas o sociedades de auditora con
los que tuvieran cualquier vinculacin directa o indirecta, as como a las personas
con capacidad para influir en el resultado
final de la auditora de cuentas, incluyendo las personas que forman la cadena
de mando.

2. Las personas con capacidad para influir en el resultado final de la auditora


de cuentas, incluidos los socios, auditores o no, que tengan responsabilidad de
supervisin o gestin en la realizacin
del trabajo de auditora y puedan influir
directamente en su valoracin y resultado final.
Lo dispuesto en el apartado a) de este
artculo, a efectos de considerar a una
entidad como vinculada a la entidad
auditada, ser de aplicacin con carcter general.
d) Se considerar que el auditor de cuentas o la sociedad de auditora no goza de
la suficiente independencia en el ejercicio
de sus funciones respecto a una entidad
auditada, cuando concurran, adems de
las circunstancias previstas en otras leyes, las contempladas en el apartado 3
del artculo 8 en las personas o entidades,
excluidas las personas o entidades a que
se refiere la letra anterior, con las que el
auditor de cuentas firmante del informe
de auditora o la sociedad de auditora en
cuyo nombre se realice la auditora formen una misma red.

11008

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 8 ter. Extensiones subjetivas de las causas de incompatibilidad.
Se entender por red la estructura que:
a) Tenga por objeto la cooperacin y a
la que pertenece un auditor o una sociedad de auditora, y
b) Tenga claramente por objetivo
compartir beneficios o costes, o que
comparte propiedad, control o gestin
comunes, polticas y procedimientos
de control de calidad comunes, una
estrategia empresarial comn, el uso
de un nombre comercial comn, o una
parte significativa de sus recursos profesionales.
En todo caso, se entender que forman
parte de una misma red las entidades
vinculadas a las que se refiere el artculo
42 del Cdigo de Comercio o las entidades que formen parte de una misma unidad de decisin al estar controladas por
cualquier medio por una o varias personas fsicas o jurdicas que acten conjuntamente o se hallen bajo direccin nica
por acuerdos o clusulas estatutarias, o
que estn vinculadas mediante la existencia de influencia significativa en los
trminos previstos en el artculo 47 del
Cdigo de Comercio.
A los efectos de lo previsto en este
apartado, se tendrn en cuenta las siguientes particularidades:
1. La condicin de cargos directivos o
el desempeo de puestos de empleo
contemplados en el apartado 3.a) del
artculo 8 de esta Ley ha de afectar o estar relacionada con la elaboracin de informacin significativa contenida en los
estados financieros u otros documentos
contables de la entidad auditada.

CISS

11009

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 8 ter. Extensiones subjetivas de las causas de incompatibilidad.
2. La concurrencia de las circunstancias
contempladas en los apartados 3.b) y
3.c) del artculo 8, se tendr en cuenta respecto de aquellas personas que,
en las entidades vinculadas, posean la
condicin de socio, administrador, secretario del rgano de administracin o
apoderado con mandato general y solo
se considerar que el auditor de cuentas
o la sociedad de auditora no goza de la
suficiente independencia en el ejercicio
de sus funciones cuando, por razn de
la estructura y dimensin conjunta de la
sociedad de auditora y de las entidades
vinculadas con sta, pueda existir relacin con posibles efectos o influencia en
el resultado del trabajo de auditora.
3. Lo dispuesto en el apartado a) de
este artculo, a efectos de considerar a
una entidad como vinculada a la entidad auditada, ser de aplicacin general. No obstante, en los supuestos en
los que se tenga la condicin de cargo
directivo, o se ocupen cargos de empleo
o supervisin interna previstos en el
apartado 3 a) del artculo 8, y en los supuestos contemplados en las letras b),
e), f), g) e i) del apartado 3 del artculo 8,
no se aplicar en el caso de que se trate
de una entidad respecto de la cual la entidad auditada ejerza control o influencia significativa y esa entidad no sea, en
trminos de importancia relativa, significativa para la entidad auditada.
Artculo 8 quter. Contratacin y rotacin.
Los auditores sern contratados por un
perodo de tiempo determinado inicial,
que no podr ser inferior a tres aos ni
superior a nueve a contar desde la fecha en que se inicie el primer ejercicio

11010

[Artculo 8 bis.4 ]

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 8 quter. Contratacin y rotacin.
pudiendo ser contratados por periodos
mximos sucesivos de tres aos una vez
que haya finalizado el periodo inicial. Si
a la finalizacin del periodo de contratacin inicial o de prrroga del mismo,
ni el auditor de cuentas o la sociedad
de auditora ni la entidad auditada manifestaren su voluntad en contrario, el
contrato quedar tcitamente prorrogado por un plazo de tres aos.
Durante el periodo inicial, o antes de
que finalice cada uno de los trabajos
para los que fueron contratados una
vez finalizado el periodo inicial, no podr rescindirse el contrato sin que medie justa causa. Las divergencias de opiniones sobre tratamientos contables
o procedimientos de auditora no son
justa causa. En tal caso, los auditores de
cuentas y la sociedad auditada debern
comunicar al Instituto de Contabilidad
y Auditora de Cuentas la rescisin del
contrato de auditora.
Tratndose de entidades de inters
pblico, o de sociedades cuyo importe
neto de la cifra de negocios sea superior
a 50.000.000 de euros, una vez transcurridos siete aos desde el contrato
inicial, ser obligatoria la rotacin del
auditor de cuentas firmante del informe de auditora, debiendo transcurrir
en todo caso un plazo de dos aos para
que dicha persona pueda volver a auditar a la entidad correspondiente. Ser
obligatoria dicha rotacin cuando en el
sptimo ao o, en su defecto, en los aos
siguientes, la entidad auditada tenga la
condicin de entidad de inters pblico
o su importe neto de la cifra de negocios
fuese superior a 50.000.000 de euros

CISS

11011

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 8 quter. Contratacin y rotacin.
con independencia de que, durante el
transcurso del referido plazo, la entidad
objeto de auditora de cuentas no hubiese cumplido durante algn perodo
de tiempo alguna de las circunstancias
mencionadas en este prrafo.
No obstante, cuando las auditoras de
cuentas no fueran obligatorias, no sern de aplicacin las limitaciones establecidas en los prrafos anteriores.

Disposicin transitoria primera


12/2010, de 30 de junio.

Ley

Rotacin de auditores de entidades por razn de tamao.


Se entender incluido en el cmputo del
plazo de siete aos, a que se refiere el artculo 8 quter de la Ley 19/1988, de 12
de julio, de Auditora de Cuentas, el nmero de aos transcurridos hasta la fecha de
entrada en vigor de esta Ley, siendo obligatoria la rotacin siempre y cuando, al
trmino de dicho plazo o, en su defecto,
en los aos siguientes, la entidad auditada
tenga la condicin de entidad de inters
pblico, con independencia de que, durante el transcurso del referido plazo, no
hubiese tenido dicha condicin.
Artculo 8 quinquies. Prohibiciones.
Durante los dos aos siguientes a la
finalizacin del trabajo de auditora de
cuentas correspondiente, los auditores
de cuentas firmantes del informe de
auditora y las sociedades de auditora
en cuyo nombre se realice la auditora
no podrn formar parte de los rganos

11012

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 8 quinquies. Prohibiciones.
de administracin o de direccin de la
entidad auditada, de las entidades del
grupo a que la auditada pertenezca segn se define en el artculo 42 del Cdigo de Comercio, ni de las entidades
controladas por cualquier medio por
una o varias personas fsicas o jurdicas
que acten conjuntamente o se hallen
bajo direccin nica por acuerdos o
clusulas estatutarias, ni ocupar puesto
de trabajo, ni tener inters financiero
directo o indirecto en dichas entidades
si, en cualquiera de los casos, es significativo para cualquiera de las partes.
Esta prohibicin se extender a los socios, auditores o no, de la sociedad de
auditora que tengan responsabilidad
de supervisin o gestin en la realizacin del trabajo de auditora y puedan
influir directamente en su valoracin y
resultado final.
Tambin se extender a los socios de la
sociedad de auditora y a los auditores
designados para realizar auditoras en
nombre de sta que no hayan intervenido o tenido capacidad de influir en el
trabajo de auditora, salvo que dejen de
tener cualquier vinculacin o inters con
la sociedad de auditora antes de entrar
a formar parte de los referidos rganos,
de ocupar puesto de trabajo en la entidad
auditada o antes de tener inters financiero y siempre y cuando la objetividad
no pueda verse comprometida por la
existencia de posibles influencias recprocas entre dichos socios y el auditor
firmante o la sociedad de auditora.
El incumplimiento de la prohibicin
llevar aparejada la incompatibilidad

CISS

11013

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 8 quinquies. Prohibiciones.
de los auditores de cuentas firmantes
del informe y de las sociedades de auditora en cuyo nombre se realiz la
auditora, as como de los auditores de
cuentas y sociedades de auditora vinculados, directa o indirectamente, a los
auditores de cuentas y a las sociedades
de auditora a los que se refiere este
artculo, para la realizacin de los trabajos de auditora de la entidad o de las
sociedades que forman parte del grupo
en los trminos del artculo 42 del Cdigo de Comercio, a partir del momento
en que se incumpla dicha prohibicin y
en los dos aos siguientes.
A efectos de considerar la existencia de
vinculacin con los auditores de cuentas y con las sociedades de auditora
en cuyo nombre se realiz la auditora
de cuentas, a los que se refiere este artculo, se aplicarn los criterios contenidos en el apartado a) del artculo 8 ter.
Lo establecido en este artculo no ser
de aplicacin cuando el inters financiero derive de causas sobrevenidas
no imputables al auditor de cuentas,
o se adquiera en condiciones normales
de mercado por el auditor de cuentas,
o por el socio de la sociedad de auditora o auditor designado para realizar
auditoras en nombre de sta, siempre
que, en estas situaciones, haya dejado
de tener cualquier vinculacin o tipo de
inters en la sociedad de auditora.
Artculo 8 sexies. Honorarios.
Los honorarios correspondientes a los
servicios de auditora se fijarn, en todo
caso, antes de que comience el desempeo de sus funciones y para todo el
periodo en que deban desempearlas.

11014

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 8 sexies. Honorarios.
Los citados honorarios no podrn estar
influidos o determinados por la prestacin de servicios adicionales a la entidad
auditada, ni podrn basarse en ningn
tipo de contingencia o condicin distinta a cambios en las circunstancias que
sirvieron de base para la fijacin de los
honorarios. Por el ejercicio de dicha funcin, los auditores de cuentas o las sociedades de auditora no podrn percibir
ninguna otra remuneracin o ventaja.
Artculo 9. Baja en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas.
[Artculo 8.]
Los auditores de cuentas causarn baja
temporal o definitiva, segn los casos, en
el Registro Oficial de Auditores de Cuentas, en los siguientes supuestos:

9. Los auditores de cuentas causarn baja


temporal o definitiva segn los casos, en
el Registro Oficial de Auditores de Cuentas, en los siguientes supuestos:

a) Por incumplimiento de cualquiera de


los requisitos establecidos en el artculo
7 de esta Ley. Dicho incumplimiento deber ser comunicado por los auditores
de cuentas al Instituto de Contabilidad
y Auditora de Cuentas.

a) Por incumplimiento de cualquiera de


los requisitos establecidos en el artculo
7 de esta ley.

b) Por renuncia voluntaria.

b) Por renuncia voluntaria.

c) Por no mantener las garantas previstas en esta Ley.

c) Por no mantener las garantas previstas


en esta ley.

d) Por sancin.

d) Por sancin.
Artculo 10. Sociedades de auditora.

1. Podrn inscribirse en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas las sociedades de auditora de cuentas que cumplan
los siguientes requisitos:

1. Podrn constituirse sociedades de


auditora de cuentas, siempre que stas cumplan los siguientes requisitos:

a) Que las personas fsicas que realicen


los trabajos y firmen los informes de
auditora en nombre de una sociedad de

a) Que todos los socios sean personas


fsicas.

CISS

11015

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 10. Sociedades de auditora.
auditora estn autorizadas para ejercer
la actividad de auditora de cuentas en
Espaa.
b) Que la mayora de los derechos de voto
correspondan a auditores de cuentas o
sociedades de auditora autorizados en
cualquier Estado miembro de la Unin
Europea.

b) Que, como mnimo, la mayora de sus


socios sean auditores de cuentas, y, a la
vez, les corresponda la mayora de capital social y de los derechos de voto.

c) Que una mayora de los miembros del


rgano de administracin de la sociedad sean socios auditores de cuentas o
sociedades de auditora autorizados en
cualquier Estado miembro de la Unin
Europea. En caso de que el rgano de
administracin no tenga ms que dos
miembros, al menos uno de ellos deber
cumplir las condiciones establecidas en
el presente apartado.

c) Que la mayora de los administradores y directores de la sociedad sean


socios auditores de cuentas, debiendo
serlo, en todo caso, el administrador
nico en sociedades de este tipo.

d) Que se inscriban en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas.

Ser de aplicacin a las sociedades de auditora lo dispuesto en el artculo 7.12.


2. Lo establecido en el artculo 8 de esta
Ley se aplicar tambin a las sociedades
de auditora cuando incurra en incompatibilidad alguno de sus socios, salvo cuando
expresamente se excepte dicha extensin en el citado artculo.

2. Lo establecido en el artculo 8 de esta


ley se aplicar a las sociedades de auditora, incluso cuando incurran en incompatibilidad algunos de sus socios, incluidas las personas, empresas o entidades
vinculadas a ellos directa o indirectamente.

3. La direccin y firma de los trabajos de auditora realizados por una sociedad de auditora de cuentas corresponder, en todo
caso, a uno o varios de los socios auditores
de cuentas o a auditores de cuentas que
pueden ejercer la actividad de auditora
en Espaa y que estn designados por la
sociedad de auditora para realizar la auditora en nombre de dicha sociedad.

3. La direccin y firma de los trabajos de


auditora corresponder, en todo caso, a
uno o varios de los socios auditores de
cuentas de la sociedad de auditora de
cuentas.

4. El Registro Oficial de Auditores de Cuentas publicar relacin de las sociedades

11016

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 10. Sociedades de auditora.
inscritas en el mismo, en la que constar
necesariamente:
a) Domicilio social.
b) Nombre y apellidos de cada uno de los
socios, con indicacin de quien o quienes
ejerzan las funciones de administracin
o de direccin.
c) Nombre y apellidos de los auditores
de cuentas al servicio de la sociedad.
4. Adems de por los mismos supuestos
que se indican en el artculo 9 de esta Ley,
causarn baja temporal o definitiva, segn
los casos, en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas, las sociedades que incumplan alguno de los requisitos establecidos
en el apartado 1 del presente artculo.
Las sociedades de auditora debern comunicar al Instituto de Contabilidad y
Auditora de Cuentas el incumplimiento
de los requisitos exigidos en este artculo
para su inscripcin en el Registro Oficial
de Auditores de Cuentas.

5. Adems de por los mismos supuestos


que se indican en el artculo 9 de esta
ley, causarn baja temporal o definitiva,
segn los casos, en el Registro Oficial de
Auditores de Cuentas, las sociedades y
socios auditores integrantes de stas
que incumplan alguno de los requisitos
establecidos en el apartado 1 del presente
artculo.

Dicho incumplimiento dar lugar a la baja


en dicho Registro cuando se produzca durante un tiempo superior a tres meses.
No obstante lo anterior, antes de que
transcurran los tres meses, el Instituto
de Contabilidad y Auditora de Cuentas
podr efectuar requerimientos para la
subsanacin o cumplimiento de los requisitos exigidos en el presente artculo
en un plazo determinado, que de no ser
atendidos, podrn dar lugar a la baja en el
Registro Oficial de Auditores de Cuentas.
5. En todo caso debern estar inscritos en
el Registro Oficial de Auditores de Cuentas
las sociedades de auditora de terceros

CISS

11017

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 10. Sociedades de auditora.
pases que emitan informes de auditora
en relacin a las cuentas anuales a que
se refiere el artculo 7.11 de esta Ley. En
estos casos, se exigir a quienes firmen
los informes en nombre de la sociedad
el cumplimiento de los requisitos establecidos en el citado apartado.
Estas sociedades de auditora para estar
inscritas en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas, debern cumplir los
siguientes requisitos:
a) Que el auditor de cuentas que firme el
informe de auditora en nombre de stas
y la mayora de los miembros de su rgano de administracin cumplan con los
requisitos equivalentes a los exigidos en
los apartados 1. letras a) y c), 2. letras a),
b) y c), 3 y 4 del artculo 7 de esta Ley.
b) Que los informes de auditora a que
se refiere este apartado se realicen con
arreglo a las normas internacionales de
auditora y a lo estipulado en los artculos 8 a 8 sexies de esta Ley, o en su caso,
con arreglo a las normas y requisitos
declarados equivalentes por la Unin
Europea.
c) Que designen un representante con
domicilio en Espaa.
d) Que tengan publicado en sus pginas
de Internet el informe anual de transparencia a que se refiere el artculo 14 bis
de esta Ley, o un informe que cumpla requisitos equivalentes de informacin.
Los informes de auditora emitidos por
las sociedades de auditora no inscritas,
no tendrn efecto jurdico en Espaa, sin
perjuicio de lo que disponga la normativa de la Unin Europea.

11018

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 10. Sociedades de auditora.
La inscripcin en el Registro Oficial de
Auditores de Cuentas de estas sociedades de auditora no les faculta para el
ejercicio de la actividad de auditora.
Artculo 11. Responsabilidad civil.
1. Los auditores de cuentas y sociedades
de auditora respondern por los daos
y perjuicios que se deriven del incumplimiento de sus obligaciones segn las
reglas generales del Cdigo Civil, con las
particularidades establecidas en el presente artculo.

1. Los auditores de cuentas respondern


por los daos y perjuicios que se deriven
del incumplimiento de sus obligaciones
segn las reglas generales del derecho
privado con las particularidades establecidas en el presente artculo.

2. La responsabilidad civil de los auditores de cuentas y las sociedades de


auditora ser exigible de forma proporcional a la responsabilidad directa
por los daos y perjuicios econmicos
que pudieran causar por su actuacin
profesional. La responsabilidad civil
del auditor de cuentas ser exigible en
forma personal e individualizada, con
exclusin del dao o perjuicio causado
por la propia entidad auditada o por un
tercero.

3. Cuando la auditora de cuentas se realice por un auditor de cuentas en nombre


de una sociedad de auditora, respondern solidariamente, dentro de los lmites
sealados en el apartado precedente,
tanto el citado auditor que haya firmado
el informe de auditora como la sociedad.

2. Cuando la auditora de cuentas se realice por un auditor que pertenezca a una


sociedad de auditora, respondern solidariamente tanto el auditor que haya
firmado el informe de auditora como la
sociedad.

4. La accin para exigir la responsabilidad contractual del auditor y de la sociedad auditora prescribir a los cuatro
aos de la fecha del informe.

CISS

11019

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 12. Fianza.
Sin perjuicio de la responsabilidad civil
regulada en el artculo anterior, para
responder de los daos y perjuicios que
pudieran causar en el ejercicio de su actividad, los auditores de cuentas y las sociedades de auditora de cuentas estarn
obligados a prestar fianza, en forma de
depsito en efectivo, ttulos de deuda pblica, aval de entidad financiera o seguro
de responsabilidad civil, por la cuanta y
en la forma que establezca el Ministerio
de Economa y Hacienda. La cuanta, en
todo caso, ser proporcional a su volumen de negocio. Reglamentariamente se
fijar la fianza para el primer ao de ejercicio de la actividad.

Sin perjuicio de la responsabilidad civil ilimitada, para responder de los daos y perjuicios que pudieran causar en el ejercicio
de su actividad, los auditores de cuentas y
las sociedades de auditora de cuentas estarn obligados a prestar fianza en forma
de depsito en efectivo, ttulos de deuda
pblica, aval de entidad financiera o seguro de responsabilidad civil por la cuanta
y en la forma que establezca el Ministerio
de Economa y Hacienda. La cuanta, en
todo caso, ser proporcional a su volumen
de negocio. Reglamentariamente se fijar
la fianza para el primer ao de ejercicio de
la actividad.

Artculo 13. Deber de secreto.


El auditor de cuentas firmante del informe de auditora, la sociedad de
auditora as como los socios de sta,
los auditores de cuentas designados
para realizar auditoras en nombre de
la sociedad de auditora y todas las
personas que hayan intervenido en la
realizacin de la auditora estarn obligados a mantener el secreto de cuanta
informacin conozcan en el ejercicio de
su actividad, no pudiendo hacer uso de la
misma para finalidades distintas de las de
la propia auditora de cuentas, sin perjuicio del deber de denuncia contemplado
en el artculo 262 de la Ley de Enjuiciamiento Criminal.

El auditor de cuentas estar obligado a


mantener el secreto de cuanta informacin conozca en el ejercicio de su actividad, no pudiendo hacer uso de la misma
para finalidades distintas de las de la propia auditora de cuentas.

Artculo 14. Deber de conservacin y acceso a la documentacin.


1. Los auditores de cuentas y las sociedades de auditora de cuentas conservarn
y custodiarn durante el plazo de cinco
aos, a contar desde la fecha del informe
de auditora, la documentacin referente

11020

1. Los auditores de cuentas y las sociedades de auditora de cuentas conservarn


y custodiarn durante el plazo de cinco
aos, a contar desde la fecha del informe
de auditora, la documentacin referente

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 14. Deber de conservacin y acceso a la documentacin.
a cada auditora de cuentas por ellos realizada, incluidos los papeles de trabajo del
auditor que constituyan las pruebas y el
soporte de las conclusiones que consten
en el informe.

a cada auditora de cuentas por ellos realizada, incluidos los papeles de trabajo del
auditor que constituyan las pruebas y el
soporte de las conclusiones que consten
en el informe.

2. Sin perjuicio de lo que se establezca


en las clusulas del contrato de auditora
podrn, en todo caso, acceder a la documentacin referente a cada auditora de
cuentas, quedando sujetos a la obligacin
establecida en el artculo anterior:

2. Sin perjuicio de lo que se establezca


en las clusulas del contrato de auditora
podrn, en todo caso, acceder a la documentacin referente a cada auditora de
cuentas, quedando sujetos a la obligacin
establecida en el artculo anterior:

a) El Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas, tanto en el ejercicio de


las funciones legalmente atribuidas de
control y disciplina del ejercicio de la actividad de auditora de cuentas, como a
efectos de la cooperacin internacional
prevista en los artculos 24 y 25 de esta
Ley.

a) El Instituto de Contabilidad y Auditora


de Cuentas, en el ejercicio de las funciones legalmente atribuidas de control y
disciplina del ejercicio de la actividad de
auditora de cuentas.

b) Quienes resulten designados por resolucin judicial.

b) Quienes resulten designados por resolucin judicial.

c) Quienes estn autorizados por ley.

c) Quienes estn autorizados por ley.

d) El Banco de Espaa, la Comisin Nacional del Mercado de Valores y la Direccin


General de Seguros y Fondos de Pensiones, as como los rganos autonmicos
competentes en materia de supervisin
y control de las entidades aseguradoras,
exclusivamente a los efectos del ejercicio
de las competencias relativas a las entidades sujetas a su supervisin y control,
en casos especialmente graves, de acuerdo con lo establecido en la disposicin
final primera de la Ley 19/1988, de 12 de
julio, de Auditora de Cuentas, y siempre
que no hubieran podido obtener de tales
entidades la documentacin concreta a
la que precisen acceder. Asimismo, los

d) El Banco de Espaa, la Comisin Nacional del Mercado de Valores y la Direccin


General de Seguros y Fondos de Pensiones,
exclusivamente a los efectos del ejercicio
de las competencias relativas a las entidades sujetas a su supervisin y control, en
casos especialmente graves, de acuerdo
con lo establecido en la disposicin final
primera de la Ley 19/1988, de 12 de julio,
de Auditora de Cuentas, as como el Tribunal de Cuentas, y siempre que no hubieran podido obtener de tales entidades
la documentacin concreta a la que precisen acceder. Dichos rganos y organismos
podrn requerir del auditor la informacin
de que dispone sobre un asunto concreto,

CISS

11021

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 14. Deber de conservacin y acceso a la documentacin.
rganos que tengan atribuidas por Ley
competencias de control interno y externo de la gestin econmica-financiera del sector pblico, respecto de las
auditoras realizadas a entidades pblicas de sus respectivos mbitos de competencia. Dichos rganos y organismos
podrn requerir del auditor la informacin de la que disponga sobre un asunto
concreto, en relacin con la auditora de
cuentas de la entidad auditada y con la
aclaracin, en su caso, del contenido de
los papeles de trabajo.

en relacin con la auditora de cuentas de


la entidad auditada y con la aclaracin, en
su caso, del contenido de los papeles de
trabajo.

e) Las corporaciones representativas de


los auditores de cuentas a los exclusivos
efectos de verificar la observancia de las
prcticas y procedimientos internos de
actuacin de sus miembros en el ejercicio de su actividad de auditora de
cuentas.

e) Las corporaciones representativas de


los auditores de cuentas, a los exclusivos
efectos del ejercicio del control de la
calidad de los trabajos de auditora de
cuentas de sus miembros

f) Los auditores de cuentas y sociedades de auditora, adems de en el caso


previsto en el artculo 4 de esta Ley, en
el supuesto de sustitucin de auditor
de cuentas o sociedad de auditora de
la entidad. En este supuesto de sustitucin, el auditor de cuentas o sociedad
de auditora predecesora permitir el
acceso por parte del auditor de cuentas
o sociedad de auditora sucesora a toda
la informacin relacionada con la entidad auditada.
g) Las autoridades competentes de los
Estados miembros de la Unin Europea
y de terceros pases en el mbito a que
se refieren, respectivamente, los artculos 24 y 25 de esta Ley.

11022

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 14 bis. Informe anual de transparencia.
1. Los auditores de cuentas y sociedades
de auditora que realicen la auditora de
cuentas de entidades de inters pblico,
as como las sociedades de auditora de
terceros pases, debern dar a conocer
a travs de sus pginas de Internet un
informe anual de transparencia en los
tres meses siguientes a la finalizacin
del ejercicio econmico, que incluya al
menos la siguiente informacin:
a) Descripcin de la forma jurdica y de
los propietarios de la entidad, cuando
se trate de una sociedad de auditora.
b) Cuando la sociedad de auditora o el
auditor de cuentas estn vinculados a
las entidades o personas a que se refiere el artculo 8 ter.c) y d) de esta Ley,
una descripcin de dichas entidades y
personas, as como de los acuerdos o
clusulas estatutarias que regulen dicha vinculacin.
c) Descripcin de los rganos de gobierno de la sociedad de auditora.
d) Descripcin del sistema de control
de calidad interno del auditor o sociedad de auditora, y una declaracin del
rgano de administracin o de gestin
sobre la eficacia de su funcionamiento,
con indicacin de cundo tuvo lugar el
ltimo control de calidad.
e) Relacin de las entidades de inters
pblico para las que han realizado trabajos de auditora en el ltimo ejercicio.
f) Informacin sobre los procedimientos o protocolos de actuacin seguidos
por el auditor o sociedad de auditora

CISS

11023

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 14 bis. Informe anual de transparencia.
para garantizar su independencia, y
mencin a las revisiones internas del
cumplimiento del deber de independencia realizadas.
g) Informacin sobre la poltica seguida
respecto a la formacin continuada de
los auditores.
h) Informacin sobre el volumen total
de negocios, con desglose de los ingresos segn procedan de la actividad de
auditora o de la prestacin de otros
servicios distintos a dicha actividad.
i) Informacin sobre las bases para la
remuneracin de los socios.
2. El informe de transparencia ser firmado por el auditor de cuentas o, en
el caso de sociedades de auditora, por
quienes tengan atribuida su representacin.
Artculo 15. Potestad sancionadora.
1. El rgimen sancionador aplicable a los
auditores de cuentas y a las sociedades
de auditoras de cuentas sometidas a
la presente ley se regir por las normas
contenidas en este Captulo. La responsabilidad civil o penal en la que, en su
caso, puedan incurrir les ser exigible en
la forma que establezcan las leyes.
Corresponder al Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas la potestad
sancionadora respecto de los auditores
de cuentas y sociedades de auditora,
as como en relacin a las personas y
entidades a que se refiere el artculo 8
ter. c) y d) de esta Ley y a los sujetos
no auditores a los que alcanzan las prohibiciones establecidas en los artculos

11024

2. Corresponder al Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas la potestad


sancionadora y la ejercer de conformidad con lo establecido en el artculo 21
de esta ley.

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 15. Potestad sancionadora.
8 quinquies y 13 de esta Ley, respecto
de las infracciones tipificadas en esta
Ley, y la ejercer de conformidad con lo
establecido en el artculo 21 de esta Ley.
La responsabilidad civil o penal en la
que, en su caso, puedan incurrir les ser
exigible en la forma que establezcan las
leyes.
Artculo 16. Infracciones.
1. Las infracciones cometidas por los auditores de cuentas, las sociedades de auditora de cuentas en el ejercicio de sus
funciones, las personas y entidades a
que se refiere el artculo 8 ter. c) y d),
de esta Ley y por los sujetos no auditores a los que alcanzan las prohibiciones
establecidas en los artculos 8 quinquies y 13 de esta Ley, se clasificarn en
muy graves, graves y leves.

1. Las infracciones cometidas por los auditores de cuentas y las sociedades de


auditora de cuentas en el ejercicio de sus
funciones se clasificarn en muy graves,
graves y leves.

2. Se considerarn infracciones muy graves:

2. Se considerarn infracciones muy graves:

a) La emisin de informes de auditora


de cuentas cuya opinin no fuese acorde
con las pruebas obtenidas por el auditor
en su trabajo, siempre que hubiese mediado dolo o negligencia especialmente
grave e inexcusable.

a) La emisin de informes de auditora de


cuentas cuya opinin no fuese acorde con
las pruebas obtenidas por el auditor en
su trabajo, siempre que hubiese mediado
dolo o negligencia especialmente grave e
inexcusable.

b) El incumplimiento de lo dispuesto en los


artculos 8.1, 8.3 y 8 ter de la presente Ley,
en relacin con el deber de independencia
de los auditores de cuentas, siempre que
hubiese mediado dolo o negligencia especialmente grave e inexcusable.

b) El incumplimiento de lo dispuesto en
los artculos 8. 1 y 8.2 de la presente Ley,
en relacin con el deber de independencia
de los auditores de cuentas.

c) La negativa o resistencia por los auditores de cuentas o sociedades de auditora


al ejercicio de las competencias de control
o disciplina del Instituto de Contabilidad y
Auditora de Cuentas o la falta de remisin
a dicho Organismo de cuanta informacin

c) La negativa o resistencia al ejercicio de


las competencias de control o disciplina
del Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas o la no remisin a dicho
Organismo de cuanta informacin o documentos sean requeridos en el ejercicio

CISS

11025

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 16. Infracciones.
o documentos sean requeridos en el ejercicio de las funciones legalmente atribuidas
de control y disciplina del ejercicio de la
actividad de auditora de cuentas, de conformidad con lo establecido en el artculo
22 de la presente Ley.

de las funciones legalmente atribuidas de


control y disciplina del ejercicio de la actividad de auditora de cuentas, de conformidad con lo establecido en el artculo 22
de la presente Ley.

d) El incumplimiento del deber de secreto


establecido en el artculo 13 de esta Ley.

d) El incumplimiento del deber de secreto


establecido en el artculo 13 de esta Ley.

e) La utilizacin en beneficio propio o


ajeno de la informacin obtenida en el
ejercicio de sus funciones.

e) La utilizacin en beneficio propio o ajeno de la informacin obtenida en el ejercicio de sus funciones.

f) El incumplimiento de la prohibicin
impuesta con arreglo al artculo 17.13
de la presente Ley.
g) El incumplimiento del deber de custodia establecido en el artculo 14 de
esta Ley, salvo que concurran causas de
fuerza mayor no imputables al auditor
de cuentas o a la sociedad de auditora.
3. Se considerarn infracciones graves:

3. Se considerarn infracciones graves:

a) El incumplimiento de la obligacin de
realizar una auditora de cuentas contratada en firme o aceptada, en el caso de
designacin judicial o por el Registrador
Mercantil, por causas imputables al auditor de cuentas o a la sociedad de auditora, incluido el caso en que no concurrieran las circunstancias requeridas en el
artculo 2.2 de esta Ley para la no emisin del informe de auditora o la renuncia a continuar con el contrato de auditora; as como la emisin de un informe
de auditora que, por razn de la fecha de
su emisin, no sea susceptible de cumplir
con la finalidad para la que fue encargado el correspondiente trabajo de auditora, por causas imputables al auditor de
cuentas o la sociedad de auditora.

a) El incumplimiento de la obligacin de
realizar una auditora de cuentas obligatoria, contratada en firme.

11026

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 16. Infracciones.
b) El incumplimiento de las normas de
auditora que pudiera tener un efecto significativo sobre el resultado de su trabajo
y, por consiguiente, en su informe.

b) El incumplimiento de las normas de auditora que pudiera tener un efecto significativo sobre el resultado de su trabajo y,
por consiguiente, en su informe.

c) El incumplimiento de lo dispuesto en
los artculos 8.1, 8.3 y 8 ter de esta Ley
en relacin con el deber de independencia de los auditores de cuentas, siempre
que no hubiese mediado dolo o negligencia especialmente grave e inexcusable, o el incumplimiento de lo dispuesto
en los artculos 8 quter, 8 quinquies u
8 sexies de esta Ley.

c) El incumplimiento de lo dispuesto en el
artculo 8.3.b) o en el 8.4 de la presente
Ley.

d) La no remisin al Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas de aquellas


informaciones, de carcter peridico o circunstancial, exigidas legal o reglamentariamente, cuando hayan transcurrido tres
meses desde la finalizacin de los plazos
establecidos para ello, o la remisin de
dicha informacin cuando sea sustancialmente incorrecta o incompleta.

d) La no remisin al Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas de aquellas


informaciones, de carcter peridico o
circunstancial, exigidas legal o reglamentariamente, cuando haya mediado un requerimiento para ello.

e) La aceptacin de trabajos de auditora


de cuentas que superen la capacidad anual
medida en horas del auditor de cuentas,
de acuerdo con lo establecido en las normas tcnicas de auditora de cuentas.

e) La aceptacin de trabajos de auditora


de cuentas que superen la capacidad anual
medida en horas del auditor de cuentas,
de acuerdo con lo establecido en las normas tcnicas de auditora de cuentas.

f) El incumplimiento de lo establecido en la
disposicin final primera de la presente Ley.

f) El incumplimiento de lo establecido en la
disposicin final primera de la presente Ley.

g) La emisin de un informe, identificndose como auditor de cuentas, en un


trabajo distinto a los que se regulan en el
artculo 1 de esta Ley, o distinto a aquellos que, no teniendo la naturaleza de
auditora de cuentas, estn atribuidos por
Ley a auditores de cuentas, cuando su
redaccin o presentacin pueda generar confusin respecto a su naturaleza
como trabajo de auditora de cuentas.

g) Identificarse como auditor de cuentas


en un trabajo distinto a los que se regulan
en el artculo 1 de esta Ley, o distinto a
aquellos que, no teniendo la naturaleza de
auditora de cuentas, estn atribuidos por
ley a auditores de cuentas.

CISS

11027

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 16. Infracciones.
h) La realizacin de trabajos de auditora
de cuentas sin estar inscrito como ejerciente en el Registro Oficial de Auditores
de Cuentas o sin tener prestada fianza
suficiente.

h) Realizar trabajos de auditora de cuentas sin estar inscrito como ejerciente en el


Registro Oficial de Auditores de Cuentas.

i) El incumplimiento de lo establecido
en el artculo 8.1 de esta Ley, en relacin con las medidas de salvaguarda
aplicadas, cuando estas sean insuficientes o no se hayan establecido.
j) La falta de cumplimiento en plazo
de los requerimientos formulados en
el control de calidad a que se refiere el
artculo 22.5 de esta Ley.
k) El incumplimiento de la obligacin
de publicar el informe anual de transparencia o cuando el informe publicado
contenga informacin sustancialmente
incorrecta o incompleta, de acuerdo
con el contenido previsto en el artculo
14 bis de esta Ley.
l) La negativa o resistencia por parte de
los sujetos no auditores a que se refiere
el artculo 8 ter. c) o d) de esta Ley, al
ejercicio de las competencias de control
o disciplina del Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas o la falta de
remisin a dicho Organismo de cuanta
informacin o documentos sean requeridos en el ejercicio de dichas competencias, con arreglo a lo establecido en
el artculo 22 de la presente Ley.
ll) La inexistencia o falta sustancial de
aplicacin de sistemas de control de calidad internos por parte de los auditores
de cuentas o sociedades de auditora.
m) La no comunicacin del incumplimiento de alguno de los requisitos

11028

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 16. Infracciones.
exigidos a los auditores de cuentas o
sociedades de auditora para la inscripcin en el Registro Oficial de Auditores
de Cuentas como ejercientes o sociedades de auditora, cuando hayan continuado ejerciendo su actividad.
n) El incumplimiento de lo dispuesto en
el artculo 6.7 de esta Ley en cuanto al
seguimiento de formacin continuada.
) La firma de un informe de auditora
en nombre de una sociedad de auditora por un auditor de cuentas que no
est expresamente designado por dicha
sociedad para su realizacin.
o) El incumplimiento de la obligacin
de permitir al auditor de cuentas o
sociedad auditora sucesora, en el caso
de sustitucin del auditor de cuentas
de la entidad auditada, o al auditor de
cuentas o sociedad de auditora del
grupo, en el caso de auditora de cuentas consolidadas, el acceso a la documentacin relacionada con la entidad
auditada o con las entidades consolidadas, respectivamente.
4. Se considerarn infracciones leves:

4. Se considerarn infracciones leves:

a) Cualesquiera acciones y omisiones que


supongan incumplimiento de las normas
de auditora y que no estn incluidas en
los apartados anteriores.

a) Cualesquiera acciones y omisiones que


supongan incumplimiento de las normas
de auditora y que no estn incluidas en
los apartados anteriores.

b) La no remisin al Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas de aquellas


informaciones, de carcter peridico o
circunstancial, exigidas legal o reglamentariamente, dentro de los plazos establecidos para ello, siempre y cuando no
hayan transcurrido tres meses desde la
finalizacin de estos plazos.

b) La no remisin al Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas de aquellas


informaciones, de carcter peridico o
circunstancial, exigidas legal o reglamentariamente, dentro de los plazos establecidos para ello.

CISS

11029

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 16. Infracciones.
5. No se considerar incumplimiento de
las normas de auditora el que derive de
una discrepancia jurdica o tcnica razonablemente justificada. A estos efectos,
y con el fin de posibilitar la verificacin
de la razonabilidad de la interpretacin
de las Normas Tcnicas de Auditora
efectuada por el auditor o la sociedad
de auditora, stos debern documentar la razonabilidad de la interpretacin
realizada.

c) El incumplimiento de las obligaciones


inherentes a la formacin continuada,
establecidas en el artculo 6.4 de la presente Ley.

Artculo 17. Sanciones.


1. Por la comisin de infracciones muy
graves se impondr al infractor, cuando
se trate de un auditor de cuentas individual, una de las siguientes sanciones:

1. Por la comisin de infracciones muy


graves se impondr al infractor, cuando se
trate de un auditor de cuentas individual,
una de las siguientes sanciones:

a) Retirada de la autorizacin y baja definitiva en el Registro Oficial de Auditores


de Cuentas.

b) Baja definitiva en el Registro Oficial de


Auditores de Cuentas.

b) Suspensin de la autorizacin y baja


temporal por plazo de dos aos y un da a
cinco aos en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas.
c) Multa por importe de seis a nueve veces la cantidad facturada por el trabajo
de auditora en el que se haya cometido
la infraccin, sin que pueda, en ningn
caso, ser inferior a 18.001 euros, ni superior a 36.000 euros. Este mximo no
ser de aplicacin en aquellos casos en
que la infraccin se refiera a un trabajo
de auditora de cuentas de una entidad
de inters pblico.

a) Baja temporal por plazo de dos aos y


un da a cinco aos en el Registro Oficial
de Auditores de Cuentas.

c) Multa por importe mnimo de 12.001


euros y mximo de 24.000 euros.

Cuando la infraccin no se haya cometido en relacin con un trabajo concreto de auditora, se impondr al auditor
de cuentas una sancin de multa de
un importe mnimo de 18.001 euros y
mximo de 36.000 euros.

11030

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 17. Sanciones.
2. Por la comisin de infracciones graves
se impondr al infractor, cuando se trate
de un auditor de cuentas individual, una
de las siguientes sanciones:

2. Por la comisin de infracciones graves


se impondr al infractor, cuando se trate
de un auditor de cuentas individual, una
de las siguientes sanciones:

a) Suspensin de la autorizacin y baja


temporal por plazo de hasta dos aos en el
Registro Oficial de Auditores de Cuentas.
b) Multa por importe de dos a cinco veces la cantidad facturada por el trabajo
de auditora en el que se haya cometido
la infraccin, sin que pudiera, en ningn
caso, ser inferior a 6.001 euros, ni superior a 12.000 euros.

a) Multa por importe de dos a cinco veces la cantidad facturada por el trabajo
de auditora en el que se haya cometido
la infraccin, sin que pudiera, en ningn
caso, ser inferior a 6.001 euros, ni superior
a 12.000 euros.

Cuando la infraccin no se haya cometido en relacin con un concreto trabajo de


auditora, se impondr al auditor una sancin de multa de un importe mnimo de
6.001 euros y mximo de 12.000 euros.

Cuando la infraccin no se haya cometido en relacin con un concreto trabajo de


auditora, se impondr al auditor una sancin de multa de un importe mnimo de
6.001 euros y mximo de 12.000 euros.

()
4. Por la comisin de infracciones muy
graves se impondr a la sociedad de auditora infractora una de las siguientes
sanciones:
a) Retirada de la autorizacin y baja definitiva en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas.
b) Multa por un importe entre el tres y el
seis por ciento de los honorarios facturados por actividad de auditora de cuentas
en el ltimo ejercicio cerrado con anterioridad a la imposicin de la sancin, sin
que la sancin resultante pueda ser inferior a 24.000 euros.

CISS

b) Baja temporal por plazo de hasta dos


aos en el Registro Oficial de Auditores
de Cuentas.
()
4. Por la comisin de infracciones muy
graves se impondr a la sociedad de auditora infractora una de las siguientes
sanciones:

a) Multa por un importe entre el 10,1 y el


20 por 100 de los honorarios facturados
por actividad de auditora de cuentas en el
ltimo ejercicio cerrado con anterioridad
a la imposicin de la sancin, sin que la
sancin resultante pueda ser inferior, en
ningn caso, a la menor de las siguientes

11031

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 17. Sanciones.
cantidades: 300.000 euros, o seis veces
la cantidad facturada por el trabajo de
auditora en relacin con el que se haya
cometido la infraccin.
Cuando la infraccin no se haya cometido en relacin con un concreto trabajo
de auditora, se impondr a la sociedad
de auditora una sancin de multa de
un importe entre el tres y el seis por
ciento de los honorarios facturados por
actividad de auditora de cuentas en el
ltimo ejercicio cerrado con anterioridad
a la imposicin de la sancin, sin que la
sancin resultante pueda ser inferior a
24.000 euros.

Cuando la infraccin no se haya cometido en relacin con un concreto trabajo


de auditora, se impondr a la sociedad
de auditora una sancin de multa de un
importe entre el 10,1 y el 20 por 100 de
los honorarios facturados por actividad de
auditora de cuentas en el ltimo ejercicio
cerrado con anterioridad a la imposicin
de la sancin, sin que la sancin resultante pueda ser inferior, en ningn caso, a
18.001 euros.
b) Baja definitiva en el Registro Oficial
de Auditores de Cuentas.

5. Al socio o auditor de cuentas, designado al efecto, que realice la auditora


de cuentas en nombre de una sociedad
de auditora corresponsable de la infraccin muy grave cometida por dicha sociedad de auditora se le impondr una de
las siguientes sanciones:

5. Al socio corresponsable de la infraccin


muy grave cometida por una sociedad de
auditora se le impondr una de las siguientes sanciones:

a) Retirada de la autorizacin y baja definitiva en el Registro Oficial de Auditores


de Cuentas.

c) Baja definitiva en el Registro Oficial de


Auditores de Cuentas.

b) Suspensin de la autorizacin y baja


temporal por plazo de dos aos y un da a
cinco aos en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas.

b) Baja temporal por plazo de dos aos y


un da a cinco aos en el Registro Oficial
de Auditores de Cuentas.

c) Multa por importe mnimo de 12.001


euros y mximo de 24.000 euros.

a) Multa por importe mnimo de 12.001


euros y mximo de 24.000 euros.

6. Por la comisin de infracciones graves


se impondr a la sociedad de auditora
infractora una sancin de multa por un
importe de hasta el tres por ciento de los

6. Por la comisin de infracciones graves se


impondr a la sociedad de auditora infractora una sancin de multa por un importe
de hasta el 10 por 100 de los honorarios

11032

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 17. Sanciones.
honorarios facturados por actividad de
auditora de cuentas en el ltimo ejercicio
cerrado con anterioridad a la imposicin
de la sancin, sin que la sancin resultante pueda ser inferior a 12.000 euros.

facturados por actividad de auditora de


cuentas en el ltimo ejercicio cerrado con
anterioridad a la imposicin de la sancin,
sin que la sancin resultante pueda ser inferior, en ningn caso, a la menor de las
siguientes cantidades: 150.000 euros, o
tres veces la cantidad facturada por el
trabajo de auditora en relacin con el
que se imponga la sancin.

Cuando la infraccin no se haya cometido en relacin con un concreto trabajo de auditora, se impondr a la sociedad de auditora una sancin de hasta
el tres por ciento de los honorarios facturados por actividad de auditora de
cuentas en el ltimo ejercicio cerrado
con anterioridad a la imposicin de la
sancin, sin que la sancin resultante
pueda ser inferior, en ningn caso, a
12.000 euros.

Cuando la infraccin no se haya cometido en relacin con un concreto trabajo


de auditora, se impondr al auditor una
sancin de multa de un importe de hasta
el 10 por 100 de los honorarios facturados
por actividad de auditora de cuentas en el
ltimo ejercicio cerrado con anterioridad
a la imposicin de la sancin, sin que la
sancin pueda ser inferior a 6.001 euros.

Por la comisin de la infraccin grave


contemplada en el artculo 16.3.m) se
impondr a la sociedad auditora la suspensin o retirada de la autorizacin y
baja en el Registro Oficial de Auditores
de Cuentas, o una sancin de multa por
importe de hasta el tres por ciento de los
honorarios facturados por actividad de
auditora de cuentas en el ltimo ejercicio cerrado con anterioridad a la imposicin de la sancin.
7. Al socio o persona que firme en
nombre de una sociedad de auditora
corresponsable de la infraccin grave
cometida por dicha sociedad de auditora se le impondr una de las siguientes
sanciones:

7. Al socio corresponsable de la infraccin


grave cometida por una sociedad de auditora se le impondr una de las siguientes
sanciones:

a) Multa por importe mnimo de 3.000


euros y mximo de 12.000 euros.

a) Multa por importe mnimo de 3.001


euros y mximo de 12.000 euros.

CISS

11033

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 17. Sanciones.
b) Suspensin de la autorizacin y baja
temporal por plazo de hasta dos aos en el
Registro Oficial de Auditores de Cuentas.

b) Baja temporal por plazo de hasta dos


aos en el Registro Oficial de Auditores de
Cuentas.

()

()

9. Al socio o auditor de cuentas, designado al efecto, que realice la auditora


de cuentas en nombre de una sociedad
de auditora corresponsable de la infraccin leve cometida por dicha sociedad
se le impondr una sancin de amonestacin privada.

9. Al socio corresponsable de la infraccin


leve se le impondr una sancin de amonestacin privada.

10. Las sanciones aplicables en cada caso


por la comisin de infracciones se determinarn teniendo en cuenta los siguientes criterios:

10. Las sanciones aplicables en cada caso


por la comisin de infracciones se determinarn en base a los siguientes criterios:

a) La naturaleza e importancia de la infraccin.

a) La naturaleza e importancia de la infraccin.

b) La gravedad del perjuicio o dao causado o que pudiera causar.

b) La gravedad del perjuicio o dao causado o que pudiera causar.

c) La existencia de intencionalidad.

c) La existencia de intencionalidad.

d) La importancia de la entidad auditada,


medida en funcin del total de las partidas de activo, de su cifra anual de negocios o del nmero de trabajadores.

d) La importancia de la entidad auditada,


medida en funcin del total de las partidas de activo, de su cifra anual de negocios o del nmero de trabajadores.

e) Las consecuencias desfavorables para


la economa nacional.

e) Las consecuencias desfavorables para la


economa nacional.

f) La conducta anterior de los infractores.

f) La conducta anterior de los infractores.

g) La circunstancia de haber procedido a


realizar por iniciativa propia actuaciones
dirigidas a subsanar la infraccin o a minorar sus efectos.

g) La circunstancia de haber procedido a


realizar por iniciativa propia actuaciones
dirigidas a subsanar la infraccin o aminorar sus efectos.

h) La condicin de entidad de inters


pblico de la entidad auditada.

h) Tratarse de entidades sujetas a supervisin o control por parte de organismos


pblicos o de sociedades cuyos valores
se hallen admitidos a negociacin en un
mercado secundario oficial.

11034

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 17. Sanciones.
11. Se considerarn, en todo caso, responsables de las infracciones cometidas
por las sociedades de auditora, a los auditores de cuentas, socios o no, que hayan realizado la auditora en nombre de
aqullas, cuando la infraccin se derive
de un determinado trabajo de auditora.

11. Se considerarn, en todo caso, responsables de las infracciones cometidas


por las sociedades de auditora, el socio
o socios que hayan firmado el informe,
cuando la infraccin se derive de un determinado trabajo de auditora.

12. En el supuesto de la infraccin


muy grave contemplada en el artculo
16.2.d), cuando la infraccin se haya cometido por sujetos no auditores se impondr una multa por importe mnimo
de 18.001 euros y mximo de 36.000
euros.
En el supuesto de la comisin por sujetos no auditores de la infraccin prevista en el artculo 16.3.c), por incumplimiento de la prohibicin establecida en
el artculo 8 quinquies, se les impondr
la multa establecida en la letra b) del
apartado 7 de este artculo. En este
caso no se considerar responsable a la
sociedad de auditora por el referido incumplimiento, sin perjuicio de su obligacin de no realizar la auditora a que
se refiere el artculo 8 quinquies.
Por la comisin de la infraccin grave,
por los sujetos no auditores, contemplada en el artculo 16.3.l), se impondr
una multa por importe mnimo de 6.000
euros y mximo de 18.000 euros.
13. Cuando la imposicin de una sancin
por infraccin muy grave o grave sea
consecuencia de un trabajo de auditora
de cuentas a una determinada entidad,
dicha sancin llevar aparejada la prohibicin al auditor de cuentas o sociedad de auditora de realizar la auditora
de cuentas de la mencionada entidad

CISS

12. Cuando la imposicin de una sancin


por infraccin muy grave o grave sea consecuencia de un trabajo de auditora de
cuentas a una determinada empresa o
entidad, dicha sancin llevar aparejada
la incompatibilidad del auditor de cuentas o sociedad de auditora con respecto
a las cuentas anuales de la mencionada

11035

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 17. Sanciones.
correspondiente a los tres primeros ejercicios que se inicien con posterioridad a
la fecha en que la sancin adquiera firmeza en va administrativa.

empresa o entidad correspondientes a los


tres primeros ejercicios que se inicien con
posterioridad a la fecha en que la sancin
adquiera firmeza en va administrativa.

14. La comisin de cualquiera de las


infracciones sealadas en esta Ley deducida de un solo hecho, nicamente
podr dar lugar a la imposicin de una
nica sancin por el mismo hecho por
el que se haya apreciado la infraccin
al socio firmante del informe de auditora y una nica sancin a la sociedad
de auditora de la que dicho socio forme parte.
Artculo 18. Resoluciones.
1. Las resoluciones mediante las que se
impongan cualquiera de las sanciones
enumeradas en el artculo 17 slo sern
ejecutivas cuando hubieren ganado firmeza en va administrativa. Cuando se
trate de infracciones muy graves o graves
se publicar e inscribir su parte dispositiva en el Boletn del Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas y en el
Registro Oficial de Auditores de Cuentas,
respectivamente. Asimismo, cuando se
trate de infracciones leves, excepto las
amonestaciones privadas, se inscribir
su parte dispositiva en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas.

1. Las resoluciones mediante las que se


impongan cualquiera de las sanciones
enumeradas en el artculo 17 slo sern
ejecutivas cuando hubieren ganado firmeza en va administrativa. Cuando se
trate de infracciones muy graves o graves
se publicar e inscribir su parte dispositiva en el Boletn del Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas y en el
Registro Oficial de Auditores de Cuentas,
respectivamente. Asimismo, cuando se
trate de infracciones leves, excepto las
amonestaciones privadas, se inscribir
su parte dispositiva en el Registro Oficial
de Auditores de Cuentas.

2. En los casos de baja temporal o definitiva en el Registro Oficial de Auditores


de Cuentas, el auditor de cuentas adoptar las medidas necesarias para la salvaguarda de la documentacin referente a
aquellas auditoras de cuentas que, hubiera realizado y sepa incursas en alguna demanda de responsabilidad civil por
parte de un tercero.

2. En los casos de baja temporal o definitiva en el Registro Oficial de Auditores de


Cuentas, el auditor de cuentas adoptar
las medidas necesarias para la salvaguarda
de la documentacin referente a aquellas
auditoras de cuentas que, hubiera realizado y sepa incursas en alguna demanda
de responsabilidad civil por parte de un
tercero.

11036

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 22. Control de la actividad de auditora de cuentas.
1. Todos los auditores de cuentas y sociedades de auditora quedan sometidos al sistema de supervisin pblica,
objetivo e independiente.
2. El sistema de supervisin pblica estar regido por el Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas.
3. En particular, el sistema de supervisin pblica tendr la responsabilidad
ltima de:
a) La autorizacin e inscripcin en el
Registro Oficial de Auditora de Cuentas de los auditores legales y sociedades de auditora.
b) La adopcin de normas en materia
de tica profesional y control de calidad interno en la actividad de auditora,
as como la supervisin de su adecuado
cumplimiento.
c) La formacin continuada de los auditores de cuentas.
d) El control de calidad, sistemas de investigacin y rgimen disciplinario.
4. Corresponde al Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas, adems de
las funciones que legalmente tiene atribuidas, el control de la actividad de auditora de cuentas que ser realizado de
oficio as como el ejercicio de la potestad
disciplinaria de los auditores de cuentas y
sociedades de auditora de cuentas, y la
cooperacin internacional en el mbito
de la actividad de auditora de cuentas.
Depender del Instituto de Contabilidad
y Auditora de Cuentas el Registro Oficial
de Auditores de Cuentas.

CISS

1. Corresponde al Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas, adems de las


funciones que legalmente tiene atribuidas,
el control de la actividad de auditora de
cuentas que ser realizado de oficio cuando el superior inters pblico lo exija a
travs de revisiones o verificaciones de
alguno de los trabajos de los auditores de
cuentas, as como el ejercicio de la potestad disciplinaria de los auditores de cuentas y sociedades de auditora de cuentas.
Depender del Instituto de Contabilidad y
Auditora de Cuentas el Registro Oficial de
Auditores de Cuentas.

11037

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 22. Control de la actividad de auditora de cuentas.
5. El control de la actividad de auditora
de cuentas se realizar mediante inspecciones e investigaciones de las actuaciones de los auditores de cuentas y
sociedades de auditora y comprender
fundamentalmente las actuaciones de
control tcnico y de control de calidad.
El control tcnico consistir en la investigacin de determinados trabajos de
auditora de cuentas o aspectos de la actividad de auditora, al objeto de determinar hechos o circunstancias que puedan suponer la falta de conformidad de
la actividad de auditora o de los trabajos
de auditora con lo dispuesto en esta Ley,
su Reglamento y normativa que regula la
actividad de auditora de cuentas.
El control de calidad consistir en la
inspeccin o revisin peridica de los
auditores de cuentas y sociedades de
auditora, cuyo objetivo es mejorar la
calidad de los trabajos de auditora,
principalmente mediante la formulacin de requerimientos de mejora. El
control de calidad comprender, al menos, la verificacin del sistema de control de calidad interno de los auditores
de cuentas y de las sociedades de auditora, la revisin de los procedimientos
documentados en los archivos de auditora, con la finalidad de comprobar la
eficiencia de dicho sistema de control.
6. El Instituto de Contabilidad y Auditora
de Cuentas podr recabar de los auditores de cuentas y sociedades de auditora,
y de las entidades a que se refiere el artculo 8 ter, c) y d) de esta Ley, cuantas
informaciones estime necesarias para el
adecuado cumplimiento de las competencias que tiene encomendadas. Con

11038

2. El Instituto de Contabilidad y Auditora


de Cuentas podr recabar de los auditores
de cuentas y sociedades de auditora cuantas informaciones estime necesarias para
el adecuado cumplimiento de las competencias que tiene encomendadas. Con
el fin de obtener dichas informaciones o
de confirmar su veracidad, el Instituto de

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 22. Control de la actividad de auditora de cuentas.
el fin de obtener dichas informaciones
o de confirmar su veracidad, el Instituto
de Contabilidad y Auditora de Cuentas
podr realizar cuantas investigaciones
o inspecciones considere necesarias. Las
personas fsicas y jurdicas comprendidas en este apartado quedan obligadas a
poner a disposicin del Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas cuantos
libros, registros y documentos, sea cual
fuere su soporte, sta considere precisos, incluidos los programas informticos
y los archivos magnticos, pticos o de
cualquier otra clase.

Contabilidad y Auditora de Cuentas podr


realizar cuantas inspecciones considere
necesarias. Las personas fsicas y jurdicas
comprendidas en este prrafo quedan
obligadas a poner a disposicin del Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas cuantos libros, registros y documentos,
sea cual fuere su soporte, sta considere
precisos, incluidos los programas informticos y los archivos magnticos, pticos o
de cualquier otra clase.

Las actuaciones de control de la actividad de auditora podrn desarrollarse, a


eleccin del Instituto de Contabilidad y
Auditora de Cuentas:

Las actuaciones de comprobacin e investigacin podrn desarrollarse, a eleccin del Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas:

a) En cualquier despacho, oficina o dependencia del auditor o sociedad de auditora, y de las entidades a que se refiere el artculo 8 ter, c) y d) de esta Ley.

a) En cualquier despacho, oficina o dependencia del auditor o sociedad de auditora.

b) En los propios locales del Instituto de


Contabilidad y Auditora de Cuentas.
Cuando las actuaciones se desarrollen
en los lugares sealados en la letra a)
anterior, se observar la jornada laboral
de los mismos, sin perjuicio de que pueda actuarse de comn acuerdo en otras
horas y das.

b) En los propios locales del Instituto de


Contabilidad y Auditora de Cuentas.
Cuando las actuaciones de comprobacin
e investigacin se desarrollen en los lugares sealados en el prrafo a) anterior,
se observar la jornada laboral de los mismos, sin perjuicio de que pueda actuarse
de comn acuerdo en otras horas y das.
3. Sin perjuicio de la competencia atribuida al Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas en el apartado 1 de
este artculo, y con carcter adicional
a aqulla, las corporaciones representativas de los auditores de cuentas debern realizar el control de calidad de
los trabajos de sus miembros, as como

CISS

11039

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 22. Control de la actividad de auditora de cuentas.
comunicar al Instituto de Contabilidad y
Auditora de Cuentas el resultado individualizado de dichos controles a final de
cada ao natural.

7. Contra las resoluciones que dicte el


Instituto de Contabilidad y Auditora de
Cuentas en el ejercicio de las competencias que le atribuye la presente Ley
podr interponerse recurso de alzada
ante el Ministro de Economa y Hacienda, cuya resolucin pondr fin a la va
administrativa.

4. Contra las resoluciones que dicte el


Instituto de Contabilidad y Auditora de
Cuentas en el ejercicio de las competencias que le atribuye la presente Ley podr
interponerse recurso de alzada ante el Ministro de Economa, cuya resolucin pondr fin a la va administrativa.

Artculo 24. Supervisin de auditores y entidades de auditora autorizados


en Estados miembros de la Unin Europea y deber de colaboracin
con los Estados miembros de la Unin Europea.
1. Los auditores de cuentas y entidades
de auditora autorizados originariamente en un Estado miembro de la Unin
Europea e inscritos en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas quedarn
sujetos, en relacin con los trabajos de
auditora realizados respecto a las cuentas de entidades con domicilio social en
Espaa, a las competencias de control
atribuidas al Instituto de Contabilidad
y Auditora de Cuentas en el artculo 22
de esta Ley, sin perjuicio de lo que establezcan los acuerdos reguladores que
se pudieran celebrar con los Estados
miembros de la Unin Europea.
2. El Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas colaborar con las

11040

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 24. Supervisin de auditores y entidades de auditora autorizados
en Estados miembros de la Unin Europea y deber de colaboracin
con los Estados miembros de la Unin Europea.
autoridades de los Estados miembros
de la Unin Europea que tengan competencias atribuidas en materia de autorizacin, registro, control de calidad,
investigacin y rgimen disciplinario
de la actividad de auditora de cuentas
pudiendo, a tal efecto, intercambiar
toda la informacin que sea precisa, y
realizar tanto una investigacin a peticin de un Estado miembro de la Unin
Europea como permitir que su personal
acompae al personal del Instituto de
Contabilidad y Auditora de Cuentas
en el trascurso de la investigacin, as
como solicitar a un Estado miembro la
realizacin de una investigacin en las
mismas condiciones.
En los supuestos en que un auditor de
cuentas o sociedad de auditora deje
de estar inscrito en el Registro Oficial de
Auditores de Cuentas, el Instituto de
Contabilidad y Auditora de Cuentas lo
comunicar a las autoridades de los Estados miembros a que se refiere el apartado anterior, en los que el auditor o la
sociedad estuviesen autorizados para el
ejercicio de la actividad auditora, junto
con las razones que lo justifiquen.
3. El intercambio de informacin previsto en el apartado anterior se realizar
con la celeridad y la diligencia debida,
debiendo, en caso de no poder suministrar la informacin en tales condiciones, comunicar los motivos a la autoridad solicitante.
Las autoridades competentes de los
Estados miembros citados, as como el
Instituto de Contabilidad y Auditora de

CISS

11041

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 24. Supervisin de auditores y entidades de auditora autorizados
en Estados miembros de la Unin Europea y deber de colaboracin
con los Estados miembros de la Unin Europea.
Cuentas, debern observar el secreto, a
que se refieren los artculos 13 y 14.2
de esta Ley, de la informacin a que
hayan tenido acceso de acuerdo con el
apartado anterior. Dicha informacin
slo podr ser utilizada para el ejercicio
de las funciones contempladas en esta
Ley, en el contexto de procedimientos
administrativos relacionados con tales
funciones y en los procedimientos judiciales, no pudiendo ser revelada salvo
cuando lo exijan otras leyes.
4. Sin perjuicio de lo dispuesto en los
apartados anteriores, el Instituto de
Contabilidad y Auditora de Cuentas
podr negarse a facilitar la informacin a las autoridades competentes
de otros Estados miembros, a realizar
una investigacin solicitada por estas
autoridades, o a que su personal est
acompaado por el personal de dichas
autoridades, cuando el suministro de tal
informacin o la realizacin de tal investigacin pueda perjudicar a la soberana,
a la seguridad o al orden pblico, o se
hubiesen iniciado ante autoridades espaolas procedimientos judiciales o dictado por dichas autoridades sentencia
firme en dichos procedimientos sobre
los mismos hechos y contra los mismos
auditores y sociedades de auditora.
5. Cuando el Instituto de Contabilidad y
Auditora de Cuentas llegue a la conclusin de que se estn llevando o se han
llevado a cabo en el territorio de otro
Estado miembro actividades contrarias
a las disposiciones nacionales por las
que se haya transpuesto la Directiva

11042

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 24. Supervisin de auditores y entidades de auditora autorizados
en Estados miembros de la Unin Europea y deber de colaboracin
con los Estados miembros de la Unin Europea.
2006/43/CE del Parlamento Europeo y
del Consejo de 17 de mayo de 2006, relativa a la auditora legal de las cuentas
anuales y de las cuentas consolidadas,
lo comunicar a la autoridad competente de dicho Estado miembro.
Asimismo, cuando el Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas reciba una
comunicacin de la autoridad competente de otro Estado miembro acerca de posibles actuaciones en Espaa contrarias a
esta Ley y a su normativa de desarrollo,
deber adoptar las medidas oportunas
e informar a la autoridad competente
que haya efectuado dicha comunicacin
del resultado de sus actuaciones y, en la
medida de lo posible, de los progresos
intermedios significativos.
Artculo 25. Supervisin de auditores y entidades de auditora de terceros pases
y coordinacin con autoridades competentes de terceros pases.
1. Los auditores de terceros pases inscritos en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas quedarn sometidos a
las actuaciones de control atribuidas al
Instituto de Contabilidad y Auditora de
Cuentas en el artculo 22 de esta Ley.
Los auditores de cuentas y sociedades de
terceros pases que emitan informes de
auditora sobre cuentas anuales o cuentas anuales consolidadas de una entidad
de las referidas en los artculos 7.11 y
10.5 de esta Ley, se sujetarn a las actuaciones de control referidas en el prrafo
anterior, de acuerdo con los principios de
equivalencia y dispensas que se desarrollen reglamentariamente, segn la declaracin y evaluacin de equivalencia que
realice la Comisin de la Unin Europea.

CISS

11043

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 25. Supervisin de auditores y entidades de auditora de terceros pases
y coordinacin con autoridades competentes de terceros pases.
2. El Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas, atendiendo al principio
de reciprocidad, podr celebrar acuerdos de intercambio de informacin con
las autoridades competentes de terceros pases para el ejercicio de las funciones de control de calidad, investigaciones y supervisin pblica, que sean
declaradas adecuadas por la Comisin
de la Unin Europea. Dichos acuerdos
de intercambio de informacin garantizarn que las autoridades competentes de terceros pases justifiquen cada
peticin, que las personas empleadas
o anteriormente empleadas por las citadas autoridades competentes que
reciben la informacin estn sujetas a
obligaciones de secreto profesional y
que dichas autoridades competentes
de terceros pases puedan utilizar dicha
informacin slo para el ejercicio de
sus funciones de supervisin pblica,
control de calidad e investigaciones y
sanciones equivalentes a las establecidas en esta Ley.
En particular, y en los trminos en que
se acuerden con las autoridades competentes de terceros pases, el Instituto
de Contabilidad y Auditora de Cuentas
podr permitir, previa justificacin de la
peticin por la autoridad competente
de un tercer pas, el envo a dicha autoridad competente de papeles de trabajo
u otros documentos que obren en poder
de los auditores de cuentas y sociedades
de auditora, que se refieran a auditoras
de sociedades con domicilio social en
Espaa y que hayan emitido valores en
ese tercer pas o de sociedades que formen parte de un grupo que publique las

11044

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 25. Supervisin de auditores y entidades de auditora de terceros pases
y coordinacin con autoridades competentes de terceros pases.
cuentas anuales consolidadas en dicho
tercer pas. El Instituto de Contabilidad
y Auditora de Cuentas podr transferir datos personales a terceros pases
de conformidad con la Ley Orgnica
15/1999, de 13 de diciembre, de Proteccin de Datos de Carcter Personal.
Sin perjuicio de lo dispuesto en el prrafo anterior, el Instituto de Contabilidad
y Auditora de Cuentas podr negarse a
facilitar informacin a las autoridades
competentes de terceros pases cuando
el suministro de tal informacin perjudique a la soberana, a la seguridad o al
orden pblico, o se hubiesen iniciado
ante las autoridades espaolas procedimientos judiciales o dictado por dichas
autoridades sentencia firme en dichos
procedimientos sobre los mismos hechos y contra los mismos auditores y
sociedades de auditora.
En casos excepcionales, el Instituto de
Contabilidad y Auditora de Cuentas
podr permitir el envo de informacin
directamente por los auditores de cuentas y sociedades de auditora, inscritos
en el Registro Oficial de Auditores de
Cuentas, a las autoridades competentes de un tercer pas, siempre que se hayan celebrado acuerdos de intercambio
de informacin con dichas autoridades,
stas hayan iniciado investigaciones
en dicho pas y previamente informen
razonadamente de cada peticin al Instituto de Contabilidad y Auditora de
Cuentas, y el envo de la informacin
no perjudique las actuaciones de supervisin del Instituto de Contabilidad
y Auditora de Cuentas a las que estn

CISS

11045

AUDITORA DE CUENTAS
Artculo 25. Supervisin de auditores y entidades de auditora de terceros pases
y coordinacin con autoridades competentes de terceros pases.
sujetos los auditores de cuentas y sociedades de auditora.
3. A la informacin en su caso suministrada con arreglo a este artculo le ser
de aplicacin el deber de secreto a que
se refieren los artculos 13 y 14.2 de
esta Ley. Sin perjuicio de lo que disponga la normativa comunitaria, dicha informacin slo podr ser utilizada para
el ejercicio de las funciones de supervisin reguladas en esta Ley, as como a
las funciones equivalentes a stas atribuidas a las autoridades a que se refiere
el apartado anterior.
Disposicin adicional primera
3. Lo previsto en esta disposicin adicional
no es aplicable a las entidades que formen parte del sector pblico estatal, autonmico o local, sin perjuicio de lo que
disponga la normativa que regula dichas
entidades del sector pblico. En todo
caso, lo previsto en esta disposicin
adicional ser aplicable a las sociedades
mercantiles que formen parte del sector
pblico estatal, autonmico o local.

3. Lo previsto en esta Disposicin Adicional no es aplicable a las empresas o


entidades incluidas en el mbito de las
Administraciones Pblicas ni a las sociedades estatales del artculo 6.1.b) de
la Ley 11/1977, General Presupuestaria.
Esta excepcin no afectar a aquellas
sociedades que emitan valores negociables y vengan obligadas a publicar un
folleto informativo.

Disposicin adicional quinta. Ejecucin del control de calidad.


1. El Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas podr acordar la ejecucin del control de calidad con las
corporaciones representativas de los
auditores, las cuales actuarn bajo la
supervisin de dicho Organismo.
Asimismo, el Instituto de Contabilidad
y Auditora de Cuentas podr acordar
con terceros, seleccionados mediante un
procedimiento objetivo, la ejecucin del
control de calidad, siempre y cuando stos cumplan los siguientes requisitos:

11046

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Disposicin adicional quinta. Ejecucin del control de calidad.
a) Que sean auditores de cuentas no ejercientes ni pertenezcan a sociedades de auditora.
b) Que sean independientes de los auditores de cuentas sometidos a control de
calidad y estn libres de cualquier posible
influencia o conflicto de intereses por
parte de stos.
c) Que tengan la formacin profesional
apropiada y experiencia adecuada en
auditora de cuentas e informacin financiera, as como formacin especfica
sobre controles de calidad.
En la ejecucin del control de calidad podrn participar, igualmente, personas con
conocimientos especficos en alguna de
las materias o sectores especializados relacionados con la auditora de cuentas, las
cuales debern cumplir los requisitos establecidos en la letra b) de este apartado.
Al objeto de lo establecido en esta disposicin, quienes participen en la ejecucin
del control de calidad podrn acceder a
la documentacin que sea necesaria referente a los auditores de cuentas o sociedades de auditora quedando sujetos
al deber de secreto establecido en los
artculos 13 y 14.2 de esta Ley.
2. Sin perjuicio de lo establecido en el
apartado anterior, la supervisin y direccin del control de calidad sern realizadas por empleados pblicos que presten
sus servicios en el Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas.
Disposicin adicional sexta. Responsabilidad administrativa de sociedades
de auditora extinguidas.
1. Las sanciones de multa impuestas por
la comisin de las infracciones tipificadas

CISS

11047

AUDITORA DE CUENTAS
Disposicin adicional sexta. Responsabilidad administrativa de sociedades
de auditora extinguidas.
en la Ley de Auditora de Cuentas a las
sociedades disueltas y liquidadas en
las que la Ley limite la responsabilidad
patrimonial de los socios, partcipes o
cotitulares se transmitirn a stos, que
quedarn obligados solidariamente hasta el lmite del valor de la cuota de liquidacin que les corresponda.
Las sanciones de multa impuestas por la
comisin de las infracciones tipificadas
en la Ley de Auditora de Cuentas a las
sociedades disueltas y liquidadas en las
que la Ley no limite la responsabilidad
patrimonial de los socios, partcipes o
cotitulares se transmitirn ntegramente a stos, que quedarn obligados solidariamente a su cumplimiento.
Asimismo, las sanciones de baja o de
incompatibilidad impuestas por las infracciones cometidas por las sociedades disueltas o extinguidas nicamente
se transmitirn a las sociedades o entidades en las que participen y sean los
mismos socios o los mismos partcipes
que existan en las sociedades disueltas
o extinguidas.
2. En los supuestos de extincin o disolucin sin liquidacin de sociedades,
las sanciones de multa impuestas por la
comisin de las infracciones tipificadas
en la Ley de Auditora de Cuentas se
transmitirn a las personas o entidades
que sucedan o que sean beneficiarias de
la correspondiente operacin.
Asimismo, nicamente se transmitirn
las sanciones de baja o de incompatibilidad impuestas por las infracciones
cometidas por las sociedades disueltas

11048

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Disposicin adicional sexta. Responsabilidad administrativa de sociedades
de auditora extinguidas.
o extinguidas sin liquidacin a las citadas sociedades que resulten de estas
operaciones en aquellos casos en los
que en estas ltimas participen los mismos socios o los mismos partcipes que
existan en las sociedades disueltas o
extinguidas sin liquidacin.
Lo dispuesto en este apartado ser aplicable a cualquier supuesto de cesin
global del activo y pasivo de una sociedad mercantil.
3. Lo dispuesto en los apartados anteriores ser de aplicacin en aquellos casos en que se produzca una disolucin
encubierta o meramente aparente. Se
considera que, en todo caso, existe disolucin encubierta o meramente aparente de la persona jurdica cuando se
contine con su actividad econmica
y se mantenga la identidad sustancial
de clientes, proveedores y empleados,
o de la parte ms relevante de todos
ellos. En tales casos, las sanciones se
transmitirn a la sociedad o persona
fsica en la que concurra la identidad a
que se refiere el prrafo anterior.
4. En el caso de que no se hubiese iniciado el correspondiente expediente
sancionador para declarar la responsabilidad administrativa por la comisin
de infracciones previstas en esta Ley
en el momento de producirse la extincin de la personalidad jurdica de la
sociedad, se exigirn las sanciones que
pudieran imponerse a los sucesores a
que se refiere este artculo, pudindose entender las actuaciones con cualquiera de ellos. Lo mismo se entender

CISS

11049

AUDITORA DE CUENTAS
Disposicin adicional sexta. Responsabilidad administrativa de sociedades
de auditora extinguidas.
cuando la responsabilidad no estuviera
todava declarada en el momento de
producirse la extincin de la personalidad jurdica.
Disposicin adicional sptima. Autorizacin al Instituto de Contabilidad
y Auditora de Cuentas
Sin perjuicio de la habilitacin reglamentaria a que se refiere la disposicin
final tercera de esta Ley, se autoriza al
Instituto de Contabilidad y Auditora de
Cuentas para que, mediante Resolucin,
desarrolle los criterios a seguir relativos al alcance, ejecucin y seguimiento
del sistema de control de calidad, de
acuerdo con lo dispuesto en la Directiva
2006/43/CE del Parlamento Europeo y
del Consejo de 17 de mayo de 2006 relativa a la auditora legal de las cuentas
anuales y de las cuentas consolidadas,
por la que se modifican las Directivas
78/660/CEE y 83/349/CEE del Consejo
y se deroga la Directiva 84/253/CEE del
Consejo.
Disposicin adicional octava. Transparencia y publicidad.
El Instituto de Contabilidad y Auditora
de Cuentas deber publicar con periodicidad anual un informe en el que se
recojan, al menos, los programas o
planes de actuacin realizados por el
Instituto, una memoria de actividades
y los resultados generales y conclusiones alcanzadas del sistema de control
de calidad.
Disposicin adicional novena. Entidades de inters pblico.
A los efectos de lo establecido en esta
Ley, tendrn la consideracin de entidades de inters pblico las siguientes:

11050

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Disposicin adicional novena. Entidades de inters pblico.
a) Las entidades emisoras de valores admitidos a negociacin en mercados secundarios oficiales de valores, las entidades de crdito y las empresas de seguros
sometidas al rgimen de supervisin y
control atribuido al Banco de Espaa,
a la Comisin Nacional del Mercado de
Valores y a la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones, as como
a los organismos autonmicos con competencias de ordenacin y supervisin
de las entidades aseguradoras.
b) Las entidades que se determinen
reglamentariamente en atencin a su
importancia pblica significativa por la
naturaleza de su actividad, por su tamao o por su nmero de empleados.
c) Los grupos de sociedades en los que
se integren entidades contempladas en
las letras a) y b) anteriores.
Disposicin transitoria. Rgimen sobre el cumplimiento de las obligaciones
del auditor de cuentas consolidadas u otros estados financieros
o documentos contables consolidados.
[Disposicin transitoria primera]
El cumplimiento por el auditor de cuentas o la sociedad de auditora que realicen la auditora de cuentas anuales
consolidadas u otros estados financieros o documentos contables consolidados, o los auditores de cuentas que
la realicen en su nombre, de las obligaciones impuestas por el artculo 4 de la
Ley 19/1988, de 12 de julio, de Auditora de Cuentas, no ser exigible hasta el
ejercicio posterior a aqul en que entre
en vigor la Ley por la que se modifica
la Ley 19/1988, de 12 de julio, de Auditora de Cuentas, la Ley 24/1988, de

CISS

1. Podrn inscribirse en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas quienes en


la fecha de entrada en vigor de esta ley
cumplan los requisitos establecidos en
su artculo 7, apartados 1 y 2, con excepcin de lo dispuesto en el epgrafe c)
del apartado 2.
2. A los efectos de esta Disposicin Transitoria, se entender que cumplen los
requisitos de formacin prctica aquellas personas que cuenten al menos con
una experiencia de un ao, en la fecha de
entrada en vigor de esta Ley, en trabajos

11051

AUDITORA DE CUENTAS
Disposicin transitoria. Rgimen sobre el cumplimiento de las obligaciones
del auditor de cuentas consolidadas u otros estados financieros o documentos
contables consolidados.
28 de julio, del Mercado de Valores y el
Texto Refundido de la Ley de Sociedades
Annimas aprobado por el Real Decreto
Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre, para su adaptacin a la normativa comunitaria, de fecha 30 de junio de 2010.
Los sujetos obligados a suministrar la
informacin a que se refiere el artculo
4.3 de la Ley 19/1988, de 12 de julio, de
Auditora de Cuentas, no debern suministrarla hasta el ejercicio posterior a
aqul en que entre en vigor la Ley por la
que se modifica la Ley 19/1988, de 12
de julio, de Auditora de Cuentas, la Ley
24/1988, de 28 de julio, del Mercado de
Valores y el Texto Refundido de la Ley
de Sociedades Annimas aprobado por
el Real Decreto Legislativo 1564/1989,
de 22 de diciembre, para su adaptacin
a la normativa comunitaria.
El incumplimiento de las obligaciones
previstas en dicho artculo de la Ley
19/1988, de 12 de julio, de Auditora de
Cuentas, no constituir infraccin de lo
previsto en su artculo 16, durante el
ejercicio en que entre en vigor la Ley por
la que se modifica la Ley 19/1988, de 12
de julio, de Auditora de Cuentas, la Ley
24/1988, de 28 de julio, del Mercado de
Valores y el Texto Refundido de la Ley
de Sociedades Annimas aprobado por
el Real Decreto Legislativo 1564/1989,
de 22 de diciembre, para su adaptacin
a la normativa comunitaria.

realizados en el mbito financiero y


contable, referidos especialmente a
cuentas anuales, cuentas consolidadas o
estados financieros anlogos.
3. Los interesados instarn en un plazo
de tres meses, a partir de la entrada en
vigor de esta Ley, y el Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas resolver dentro de los seis meses siguientes
sobre el cumplimiento de los mencionados requisitos, teniendo en cuenta en
todo caso la documentacin presentada
como prueba y procediendo a la inscripcin en el citado Registro Oficial de
aquellas que los cumplieran.
4. En tanto se resuelva por el Instituto
de Contabilidad y Auditora de Cuentas
sobre lo establecido en el apartado 3 de
esta Disposicin Transitoria, los trabajos
de auditora de cuentas podrn seguir
realizndose por aquellas personas o
entidades que lo vinieran haciendo. Pasados los seis meses a los que se refiere
el apartado 3 de esta Disposicin Transitoria, solamente podrn realizar trabajos de auditora de cuentas los auditores
de cuentas o sociedades de auditora
inscritos en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas.

Disposicin transitoria segunda

Las normas de auditora de cuentas


formuladas por las Organizaciones
profesionales existentes a la entrada

11052

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Disposicin transitoria segunda

en vigor de esta Ley, sern de aplicacin a los trabajos de auditora de


cuentas, durante un ao a partir de la
entrada en vigor de la presente Ley.
Transcurrido el plazo establecido en
el prrafo anterior, las mencionadas normas de auditora debern ser
adaptadas a la presente Ley.
Disposicin transitoria tercera

Hasta tanto se efecte la reforma parcial de la legislacin mercantil, para


su adaptacin a las directivas de la
CEE en materia de sociedades, y a los
efectos previstos en el artculo 2.2,
a) de esta Ley, se considerarn como
principios y normas contables de obligada utilizacin los siguientes:
a) Los contenidos en el Cdigo de Comercio y en la restante legislacin
mercantil.
b) Los establecidos en el Plan General
de Contabilidad.
c) En el caso de sectores econmicos
sometidos a regulacin contable especfica sern de aplicacin, sin perjuicio de lo dispuesto en las letras a)
y b) de este artculo, las normas contables establecidas en virtud de su legislacin propia
Disposicin transitoria cuarta

Los funcionarios y dems personal


que resulten afectados por las modificaciones orgnicas establecidas en
la presente Ley seguirn percibiendo
la totalidad de las retribuciones con
cargo a los crditos a los que aqullas venan imputndose hasta que se

CISS

11053

AUDITORA DE CUENTAS
Disposicin transitoria cuarta

adopten las disposiciones de desarrollo y se proceda a las correspondientes adaptaciones presupuestarias.


Disposicin transitoria quinta
No obstante lo establecido en la Disposicin Adicional Cuarta, los peritos
mercantiles o prcticos que en el momento de la entrada en vigor de esta
Ley, puedan acreditar mediante certificacin expedida por las Secretaras de
las Audiencias Territoriales respectivas
su funcin como interventores judiciales durante un perodo no inferior a cinco aos, podrn continuar actuando en
tal condicin, hasta que el Instituto de
Contabilidad y Auditora de Cuentas, segn lo establecido en el nmero 3 de la
Disposicin Transitoria Primera, resuelva
sobre su inscripcin en el Registro Oficial de Auditores de Cuenta.
Disposicin final primera. Mecanismos de coordinacin con rganos
o Instituciones Pblicas con competencias de control o inspeccin.
Cuando por disposiciones con rango de
Ley se atribuyan a rganos o Instituciones Pblicas competencias de control o
inspeccin sobre entidades que se sometan a auditora de cuentas, el Gobierno, mediante Real Decreto, establecer
los sistemas, normas y procedimientos
que hagan posible su adecuada coordinacin, pudiendo recabar de los auditores de cuentas y sociedades de auditora
cuanta informacin resulte necesaria
para el ejercicio de las mencionadas
competencias.

Cuando por disposiciones con rango de


Ley se atribuyan a rganos o Instituciones
Pblicas competencias de control o inspeccin sobre empresas o entidades que
se sometan a auditora de cuentas, el Gobierno, mediante Real Decreto, establecer los sistemas, normas y procedimientos
que hagan posible su adecuada coordinacin, pudiendo recabar de los auditores de
cuentas y sociedades de auditora cuanta
informacin resulte necesaria para el ejercicio de las mencionadas competencias.

Los auditores de las cuentas anuales de


las entidades sometidas al rgimen de
supervisin y control atribuido al Banco de Espaa, a la Comisin Nacional del

Los auditores de las cuentas anuales de


las entidades sometidas al rgimen de
supervisin previsto en la Ley 13/1992,
sobre recursos propios y supervisin en

11054

CISS

AUDITORA DE CUENTAS
Disposicin final primera. Mecanismos de coordinacin con rganos
o Instituciones Pblicas con competencias de control o inspeccin.
Mercado de Valores y a la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones,
as como a los rganos autonmicos
con competencias de ordenacin y supervisin de las entidades aseguradoras, tendrn la obligacin de comunicar
rpidamente por escrito a los citados
rganos o instituciones pblicas competentes, segn proceda, cualquier hecho
o decisin, sobre la entidad o institucin
auditada del que hayan tenido conocimiento en el ejercicio de sus funciones y
que pueda:

base consolidada de las entidades financieras o de las entidades reguladas en la


Ley 30/1995, de 8 de noviembre, de Ordenacin y Supervisin de los Seguros
Privados, o de las entidades e instituciones reguladas en la Ley 46/1984, de 26
de diciembre, sobre Instituciones de Inversin Colectiva, tendrn la obligacin
de comunicar rpidamente por escrito al
Banco de Espaa, Comisin Nacional del
Mercado de Valores, Direccin General de
Seguros, segn proceda, cualquier hecho
o decisin, sobre la entidad o institucin
auditada, del que hayan tenido conocimiento en el ejercicio de sus funciones y
que pueda:

a) Constituir una violacin grave del


contenido de las disposiciones legales,
reglamentarias o administrativas que establezcan las condiciones de su autorizacin o que regulen de manera especfica
el ejercicio de su actividad.

a) Constituir una violacin grave del contenido de las disposiciones legales, reglamentarias o administrativas que establezcan las condiciones de su autorizacin o
que regulen de manera especfica el ejercicio de su actividad.

b) Perjudicar la continuidad de su explotacin, o afectar gravemente a su estabilidad o solvencia.

b) Perjudicar la continuidad de su explotacin, o afectar gravemente a su estabilidad o solvencia.

c) Implicar una opinin con salvedades,


desfavorable o denegada, o impedir la
emisin del informe de auditora.

c) Implicar la abstencin de la opinin


del auditor, o una opinin desfavorable
o con reservas, o impedir la emisin del
informe de auditora.

Sin perjuicio de la obligacin anterior,


la entidad auditada tendr la obligacin
de remitir copia del informe de auditora
de las cuentas anuales a las autoridades
supervisoras competentes anteriormente citadas. Si en el plazo de una semana
desde la fecha de entrega del informe, el
auditor no tuviera constancia fehaciente
de que se ha producido dicha remisin,

Sin perjuicio de la obligacin anterior, la


entidad auditada tendr la obligacin de
remitir copia del informe de auditora de
las cuentas anuales a las autoridades supervisoras competentes anteriormente citadas. Si en el plazo de una semana desde
la fecha de entrega del informe, el auditor
no tuviera constancia fehaciente de que
se ha producido dicha remisin, deber

CISS

11055

AUDITORA DE CUENTAS
Disposicin final primera. Mecanismos de coordinacin con rganos
o Instituciones Pblicas con competencias de control o inspeccin.
deber enviar directamente el informe a
las citadas autoridades.

enviar directamente el informe a las citadas autoridades.

La obligacin de comunicacin alcanzar tambin a los auditores de las cuentas


anuales de las entidades ligadas por un
vnculo de control, en el sentido que determina el artculo 4 de la Ley 24/1988,
del Mercado de Valores, a alguna de las
entidades o instituciones a que se refiere
el prrafo primero.

La obligacin anterior alcanzar tambin


a los auditores de las cuentas anuales de
las empresas ligadas por un vnculo de
control, en el sentido que determina el
artculo 4 de la Ley 24/1988, del Mercado de Valores, a alguna de las entidades
o instituciones a que se refiere el prrafo
primero.

Adicionalmente, los auditores de cuentas


de las entidades dominadas que estn
sometidas al rgimen de supervisin,
adems de informar a las autoridades
supervisoras competentes, segn se establece en el prrafo primero, tambin
informarn a los auditores de cuentas de
la entidad dominante.

Adicionalmente, los auditores de cuentas


de las empresas dominadas que estn
sometidas al rgimen de supervisin, adems de informar a las autoridades supervisoras competentes, segn se establece
en el prrafo primero, tambin informarn
a los auditores de cuentas de la entidad
dominante.

La comunicacin de buena fe de los hechos o decisiones mencionados a las autoridades supervisoras competentes no
constituir incumplimiento del deber de
secreto establecido en el artculo 13 de
esta Ley, o del que pueda ser exigible contractualmente a los auditores de cuentas,
ni implicar para stos ningn tipo de
responsabilidad.

La comunicacin de buena fe de los hechos o decisiones mencionados a las autoridades supervisoras competentes no
constituir incumplimiento del deber de
secreto establecido en el artculo 13 de
esta Ley, o del que pueda ser exigible contractualmente a los auditores de cuentas,
ni implicar para stos ningn tipo de responsabilidad.

Transposicin
Directiva 2006/43/CE del Parlamento Europeo y del Consejo de 17 de mayo de 2006
relativa a la auditora legal de las cuentas anuales y de las cuentas consolidadas, por la
que se modifican las Directivas 78/660/CEE y 83/349/CEE del Consejo y se deroga la
Directiva 84/253/CEE del Consejo.

11056

CISS

CAJAS DE AHORROS
Real Decreto-ley 11/2010, de 9 de julio, de rganos de gobierno y otros
aspectos del rgimen jurdico de las Cajas de Ahorros

CAJAS DE AHORROS

CAJAS DE AHORROS
El Real Decreto-ley 11/2010, de 9 de julio, de rganos de gobierno y otros aspectos del
rgimen jurdico de las Cajas de Ahorros (BOE 13 julio; correccin de errores BOE 17 julio)
modifica la normativa bsica relativa a los rganos de gobierno de las cajas de ahorros (Ley
31/1985, de 2 de agosto) y el rgimen jurdico de sus cuotas participativas (Ley 13/1985,
de 25 de mayo). Asimismo, adapta determinados aspectos de los sistemas institucionales
de proteccin integrados por Cajas de ahorros, se disea un nuevo rgimen de ejercicio
indirecto de la actividad financiera de las Cajas y se incluyen algunas disposiciones para
reforzar la solvencia de las entidades de crdito.
CAPITALIZACIN DE LAS CAJAS
Transformacin del rgimen jurdico de las cuotas participativas: incorporacin de derechos polticos proporcionales al porcentaje que las mismas suponen sobre el patrimonio de
la caja, con un lmite mximo del 50%.
PROFESIONALIZACIN DE LOS RGANOS DE GOBIERNO
rganos de gobierno de las Cajas de ahorro: Asamblea General, Consejo de Administracin,
Comisin de Control.
Adicionalmente sern rganos: Director General y las Comisiones de Inversiones, Retribuciones y Nombramientos y Obra Benfico Social.
MODELO ORGANIZATIVO DE LAS CAJAS DE AHORRO
Ejercicio indirecto de la actividad financiera de la caja a travs de una entidad bancaria
(art. 5 RDL 11/2010)
Transformacin de cajas de ahorros en fundaciones de carcter especial (art. 6 RDL
11/2010)
RGIMEN FISCAL
Impuesto sobre Sociedades
Aplicacin el Rgimen especial de las fusiones, escisiones, aportaciones de activos, canje de
valores y cambio de domicilio social (Ttulo VII, Cap. VIII del texto refundido de la Ley del
Impuesto sobre Sociedades), siempre que se produzca efectos ecnomicos equivalentes, a
las siguientes operaciones:
Transmisiones de activo y pasivos realizadas en el marco de acuerdos de un sistema
institucional de proteccin y en los procesos de reestructuracin de entidades con intervencin del FROB.

CISS

11059

CAJAS DE AHORROS
Rentas generadas en las transmisiones de elementos patrimoniales realizadas entre entidades de crdito en cumplimiento de los acuerdos de un sistema institucional de proteccin.
Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurdicos Documentados
Estarn exentos de la modalidad de Operaciones societarias del impuesto:
Constitucin de sociedades y aumentos de capital social y aportaciones, como consecuencia de los procedimientos de reestructuracin financiera realizados mediante la
constitucin de sistemas de proteccin integral.
Operaciones que se realicen como consecuencia de los procesos de reestructuracin con
intervencin del Fondo de Reestructuracin Ordenada Bancaria.
Acuerdos contractuales a travs de los cuales se establezcan compromisos mutuos de
solvencia, liquidez y puesta en comn de resultados, entre las entidades integrantes del
sistema.
Impuesto sobre el Valor Aadido e Impuesto General Indirecto Canario
Aplicacin del rgimen especial del grupo de entidades (Ttulo IX, Cap. IX de la LIVA
y Tt. III, Cap. VIII de la Ley 20/1991) por los empresarios y profesionales que integren un
sistema institucional de proteccin.
Informe de la Direccin General de Tributos
Posibilidad de solicitar informe sobre el cumplimiento de la equivalencia de los resultados
econmicos de las operaciones realizadaa, as como sobre las consecuencias tributarias de
dichas operaciones con el objetivo de asegurar la neutralidad fiscal de las mismas.

11060

CISS

CAJAS DE AHORROS
Ley 31/1985, de 2 de agosto, de regulacin de las normas bsicas
sobre rganos rectores de las Cajas de Ahorro.
NUEVA REDACCIN A PARTIR
DE 14 JULIO 2010

TEXTO ANTERIOR A LA REFORMA

TTULO PRIMERO
De los rganos de gobierno de las Cajas de Ahorros
Artculo 1
Uno. La administracin, gestin, representacin y control de las cajas de ahorros
corresponde a los siguientes rganos de
gobierno:

La administracin, gestin, representacin y control de las Cajas de Ahorros,


corresponde a los siguientes rganos de
gobierno:

a) Asamblea General.

Primero: Asamblea General.

b) Consejo de Administracin.

Segundo: Consejo de Administracin.

c) Comisin de Control.

Tercero: Comisin de Control.

Adicionalmente, sern rganos de las


cajas de ahorros el Director General y
las Comisiones de Inversiones, Retribuciones y Nombramientos y Obra Benfico Social.
A las cajas de ahorros que desarrollen
su actividad indirectamente de acuerdo
con lo previsto en el artculo 5 del Real
Decreto-Ley 11/2010, de 9 de julio, les
sern de aplicacin las siguientes especialidades:
a) Los rganos de gobierno de la caja
sern, exclusivamente, la Asamblea General, el Consejo de Administracin y la
Comisin de Control.
b) La representacin de los intereses
colectivos de los impositores, de las
corporaciones locales que no tuviesen
la condicin de entidad fundadora de
la caja y de los trabajadores en sus rganos de gobierno se establecer de la
siguiente manera:

CISS

11061

CAJAS DE AHORROS
Artculo 1
i) La representacin de las corporaciones municipales se llevar a cabo sobre
la base de aquellas en cuyo trmino
tenga abierta oficina la entidad bancaria a travs de la que la caja de ahorros
desarrolle su actividad financiera.
ii) La representacin de los grupos de
impositores y trabajadores se llevar
a cabo sobre la base de los correspondientes colectivos de la entidad bancaria a travs de la que la caja de ahorros
desarrolle su actividad financiera. La representacin de los trabajadores en los
rganos de gobierno incluir as mismo
a los empleados de la caja de ahorros.
La caja de ahorros designar a sus representantes en el Consejo de Administracin de la entidad bancaria a travs de
la cual realice su actividad teniendo en
cuenta la representacin de los grupos
en su Consejo de Administracin.
Dos. Los componentes de los rganos de
gobierno ejercern sus funciones en beneficio exclusivo de los intereses de la caja
a que pertenezcan y del cumplimiento
de su funcin social, debiendo reunir, sin
perjuicio de lo dispuesto en el artculo 8,
los requisitos de honorabilidad comercial
y profesional que determinen las normas
de desarrollo de esta ley.
En cualquier caso, se entender que concurre honorabilidad comercial y profesional en quienes hayan venido observando
una trayectoria personal de respeto a las
leyes mercantiles u otras que regulan la
actividad econmica y la vida de los negocios, as como las buenas prcticas comerciales y financieras.

11062

Los componentes de tales rganos ejercern sus funciones en beneficio exclusivo de los intereses de la Caja a que pertenezcan y del cumplimiento de su funcin
social, debiendo reunir, sin perjuicio de lo
dispuesto en el artculo 8, los requisitos
de honorabilidad comercial y profesional
que determinen las normas de desarrollo
de esta Ley. En cualquier caso, se entender que concurre honorabilidad comercial y profesional en quienes hayan venido observando una trayectoria personal
de respeto a las leyes mercantiles u otras
que regulan la actividad econmica y la
vida de los negocios, as como las buenas
prcticas comerciales y financieras.

CISS

CAJAS DE AHORROS
Artculo 1
En todo caso, se entender que carecen
de tal honorabilidad quienes, en Espaa
o en el extranjero, tengan antecedentes
penales por delitos dolosos, estn inhabilitados para ejercer cargos pblicos o
de administracin o direccin de entidades financieras o estn inhabilitados
conforme a la Ley 22/2003, de 9 de julio,
concursal, mientras no haya concluido
el perodo de inhabilitacin fijado en la
sentencia de calificacin del concurso y
los quebrados y concursados no rehabilitados en procedimientos concursales
anteriores a la entrada en vigor de la
referida ley.
Tres. El ejercicio del cargo de miembro
de los rganos de gobierno de una caja
de ahorros ser incompatible con el de
todo cargo poltico electo.
Ser igualmente incompatible con el de
alto cargo de la Administracin General del Estado, la Administracin de las
Comunidades Autnomas y la Administracin Local, as como de las entidades
del sector pblico, de derecho pblico o
privado, vinculadas o dependientes de
aqullas.
Tal incompatibilidad se extender durante los dos aos siguientes a la fecha
del cese de los altos cargos a los que se
refiere el prrafo anterior, cuando se
den cualquiera de los siguientes supuestos de hecho:
a) Que los altos cargos, sus superiores a
propuesta de ellos o los titulares de sus
rganos dependientes, por delegacin o
sustitucin, hubieran dictado resoluciones en relacin con cajas de ahorros.

CISS

11063

CAJAS DE AHORROS
Artculo 1
b) Que hubieran intervenido en sesiones
de rganos colegiados en las que se hubiera adoptado algn acuerdo o resolucin en relacin con cajas de ahorros.
CAPTULO PRIMERO
La Asamblea General
Artculo 2
Uno. La representacin de los intereses
colectivos en la Asamblea General se llevar a efecto mediante la participacin de
los grupos siguientes:

1. La representacin de los intereses colectivos en la Asamblea General se llevar


a efecto mediante la participacin al menos de los grupos siguientes:

a) Las Corporaciones Municipales en cuyo


trmino tengan abierta oficina la entidad.

a) Las Corporaciones Municipales en cuyo


trmino tengan abierta oficina la Entidad.

b) Los impositores de la caja de ahorros.

b) Los Impositores de la Caja de Ahorros.

c) Las personas o entidades fundadoras de


la caja. Las personas o entidades fundadoras de las cajas podrn asignar una parte de su representacin a Corporaciones
Locales que, a su vez, no sean fundadoras
de otras cajas de ahorros en su mbito de
actuacin.

c) Las personas o Entidades Fundadoras


de las Cajas. Las personas o Entidades
Fundadoras de las Cajas podrn asignar
una parte de su representacin a Corporaciones Locales que, a su vez, no sean
fundadoras de otras Cajas de Ahorros en
su mbito de actuacin.

d) Los empleados de la caja de ahorros.

d) Los empleados de las Cajas de Ahorros.

e) Entidades representativas de intereses colectivos en el mbito de actuacin


de una caja o de reconocido arraigo en
el mismo.
En su caso, la participacin de las comunidades autnomas se llevar a cabo a
travs de miembros designados por la
Asamblea autonmica que posean reconocido prestigio y profesionalidad.
Dos. El nmero de miembros de la Asamblea General ser fijado por los estatutos
de cada caja de ahorros en funcin de su
dimensin econmica entre un mnimo
de 60 y un mximo de 160.

11064

2. El nmero de miembros de la Asamblea


General ser fijado por los Estatutos de
cada Caja de Ahorros en funcin de su dimensin econmica entre un mnimo de
60 y un mximo de 160.

CISS

CAJAS DE AHORROS
Artculo 2
Sin perjuicio de la representacin atribuida a los cuotapartcipes con arreglo
a lo previsto en el Captulo IV, los dems
miembros de la Asamblea general ostentarn la denominacin de Consejeros generales.

Los miembros componentes de la Asamblea General ostentarn la denominacin


de Consejeros generales.

Tres. La representacin de las Administraciones pblicas y entidades y corporaciones de derecho pblico en los rganos
de gobierno de las cajas no podr superar
en su conjunto el 40 % del total de los
derechos de voto en cada uno de tales rganos, teniendo que estar representadas
todas las entidades y corporaciones.

3. La representacin de las Administraciones pblicas y entidades y corporaciones


de derecho pblico en sus rganos de gobierno, incluida la que corresponda a la
entidad fundadora cuando sta tenga la
misma naturaleza, no podr superar en
su conjunto el 50 por ciento del total de
los derechos de voto en cada uno de tales
rganos, teniendo que estar representadas todas las entidades y corporaciones.

A los efectos de su representacin en los


rganos rectores de las cajas de ahorros,
el porcentaje de representacin asignado
al grupo de impositores oscilar entre un
mnimo del 25 % y un mximo del 50 %
del total de los derechos de voto en cada
uno de los rganos de gobierno.

A los efectos de su representacin en los


rganos rectores de las cajas de ahorro,
el porcentaje de representacin asignado
al grupo de impositores oscilar entre un
mnimo del 25 por ciento y un mximo
del 50 por ciento del total de los derechos
de voto en cada uno de los rganos de
gobierno.

El porcentaje de representacin del grupo


de empleados oscilar entre un mnimo
de un 5% y un mximo de un 15% de los
derechos de voto en cada rgano.

El porcentaje de representacin del grupo


de empleados oscilar entre un mnimo
de un 5 por ciento y un mximo de un
15 por ciento de los derechos de voto en
cada rgano.

El porcentaje de representacin de las


entidades representativas de intereses
colectivos ser como mximo del 10%
de los derechos de voto en cada rgano.

CISS

11065

CAJAS DE AHORROS
Artculo 2
Cuando las cajas de ahorros tengan abiertas oficinas en ms de una Comunidad
Autnoma, la representacin en la Asamblea General de los distintos grupos, con
excepcin de los que, en su caso, representen a las Comunidades Autnomas y
los previstos en el apartado 1 c) y d) del
presente artculo, deber ser, en observancia del principio de igualdad, proporcional
a la cifra de depsitos entre las diferentes
Comunidades Autnomas en que tengan
abiertas oficinas, dentro del porcentaje
atribuido a cada uno de ellos.

Cuando las Cajas de Ahorros tengan


abiertas oficinas en ms de una Comunidad Autnoma, la representacin en la
Asamblea General de los distintos grupos,
con excepcin de los que, en su caso, representen a las comunidades autnomas
y de los previstos en el apartado 1 c) y d)
del presente artculo, deber ser, en observancia del principio de igualdad, proporcional a la cifra de depsitos entre las
diferentes comunidades autnomas en
que tengan abiertas oficinas, dentro del
porcentaje atribuido a cada uno de ellos.

El lmite de representacin de las administraciones pblicas, as como los


porcentajes de representacin por grupos previstos en este apartado, debern
cumplirse respecto de los derechos de
voto resultantes, una vez deducidos del
total los que hayan correspondido, en su
caso, a los cuotapartcipes conforme a
lo previsto en el captulo IV de esta ley.
La legislacin de desarrollo se ajustar
en todo caso a lo establecido en este artculo.

La legislacin de desarrollo se ajustar


en todo caso a lo establecido en este artculo.

Cuatro. Presidir la Asamblea General el


Presidente del Consejo de Administracin,
y actuarn de Vicepresidente o Vicepresidentes, en su caso, quienes lo sean del
Consejo, cuyo Secretario ejercer las correspondientes funciones tambin en ambos rganos.

4. Presidir la Asamblea General el Presidente del Consejo de Administracin,


y actuarn de Vicepresidente o Vicepresidentes, en su caso, quienes lo sean del
Consejo, cuyo Secretario ejercer las correspondientes funciones tambin en ambos rganos.

En ausencia del Presidente y Vicepresidentes, la Asamblea nombrar a uno de


sus miembros Presidente en funciones,
para dirigir la sesin de que se trate.

En ausencia del Presidente y Vicepresidente, la Asamblea nombrar a uno de sus


miembros Presidente en funciones, para
dirigir la sesin de que se trate.

11066

CISS

CAJAS DE AHORROS
Artculo 3
Uno. Los Consejeros generales representantes de Corporaciones Municipales en
cuyo trmino tenga abierta oficina la entidad sern designados directamente por
las propias Corporaciones, de acuerdo con
lo previsto en su normativa reguladora.

1. Los Consejeros generales representantes de Corporaciones Municipales en cuyo


trmino tenga abierta oficina la Entidad
sern designados directamente por las
propias Corporaciones, de acuerdo con el
procedimiento que se determine en las
normas que desarrollen la presente Ley.

Dos. Las Corporaciones Locales que sean


fundadoras de Cajas de Ahorro que operen total o parcialmente en el mismo mbito de actuacin que otra Caja no podrn
nombrar representantes en esta ltima.

2. Las Corporaciones Locales que sean


fundadoras de Cajas de Ahorros que operen total o parcialmente en el mismo mbito de actuacin que otra Caja no podrn
nombrar representantes en esta ltima.

Artculo 7
Los Consejeros Generales debern reunir
los siguientes requisitos:

Los Consejeros Generales debern reunir


los siguientes requisitos:

a) Ser persona fsica, con residencia habitual en la regin o zona de actividad de


la Caja.

a) Ser persona fsica, con residencia habitual en la regin o zona de actividad de


la Caja.

b) Ser mayor de edad y no estar incapacitado.

b) Ser mayor de edad y no estar incapacitado.


c) Tener la condicin de impositor de la
Caja de Ahorros a que se refiera la designacin, con una antigedad superior
a dos aos en el momento de la eleccin, as como, indistintamente, un movimiento o un saldo medio en cuentas
no inferior a lo que se determine en las
normas que desarrollen la presente Ley,
al tiempo de formular la aceptacin del
cargo, en el caso de ser elegido en representacin del grupo de los impositores.

c) Estar al corriente en el cumplimiento


de las obligaciones que hubieran contrado con la caja de ahorros por s mismos
o en representacin de otras personas o
entidades.

CISS

d) Estar al corriente en el cumplimiento


de las obligaciones que hubieran contrado con la Caja de Ahorros por s mismos
o en representacin de otras personas o
entidades.

11067

CAJAS DE AHORROS
Artculo 7
d) No estar incurso en las incompatibilidades reguladas en el artculo 8.

e) No estar incurso en las incompatibilidades reguladas en el artculo 8.

Adicionalmente, en el caso de ser elegido en representacin del grupo de los


impositores, los consejeros debern tener la condicin de impositor de la Caja
de Ahorros a que se refiera la designacin con una antigedad superior a dos
aos en el momento de la eleccin. As
mismo, debern tener un movimiento o
un saldo medio en cuentas no inferior a
lo que se determine en las normas que
desarrollen la presente ley.
Artculo 8
No podrn ostentar el cargo de compromisario o Consejero General:

No podrn ostentar el cargo de compromisario o Consejero general:

a) Los quebrados y los concursados no rehabilitados, los condenados a penas que


lleven anejas la inhabilitacin para el ejercicio de cargos pblicos y los que hubieran
sido sancionados por infracciones graves.

A) Los quebrados y los concursados no


rehabilitados, los condenados a penas que
lleven anejas la inhabilitacin para el ejercicio de cargos pblicos y los que hubieran
sido sancionados por infracciones graves.

A estos efectos, se considerarn infracciones graves aquellas que el ordenamiento


jurdico las confiera expresamente tal
carcter y hayan sido apreciadas por los
tribunales y organismos administrativos
competentes.

A estos efectos, se considerarn infracciones graves aquellas que el ordenamiento jurdico les confiera expresamente
tal carcter y hayan sido apreciadas por
los tribunales u rganos administrativos
competentes.

b) Los Presidentes, Consejeros, administradores, directores, gerentes, asesores


o asimilados de otra entidad de crdito
o de corporaciones o entidades que propugnen, sostengan o garanticen instituciones o establecimientos de crdito o
financieros, o las personas al servicio de
la Administracin del Estado o las Comunidades Autnomas con funciones
a su cargo que se relacionen directamente con las actividades propias de las

B) Los Presidentes, Consejeros, Administradores, Directores, Gerentes, Asesores


o asimilados de otro establecimiento o
institucin de crdito de cualquier clase, o de Corporaciones o Entidades que
propugnen, sostengan o garanticen instituciones o establecimientos de crdito
o financieros, o las personas al servicio
de la Administracin del Estado o las Comunidades Autnomas con funciones a
su cargo que se relacionen directamente

11068

CISS

CAJAS DE AHORROS
Artculo 8
cajas de ahorros. Se excepta de lo previsto en el presente apartado a quienes
ostenten cargos en otras entidades de
crdito en representacin de la caja o
promovidos por ella.

con las actividades propias de las Cajas de


Ahorros.

c) Los que estn ligados a la caja de ahorros o a sociedad en cuyo capital participen aquellos en la forma en que se determine en las normas de desarrollo de
esta ley, por contratos de obras, servicios,
suministros o trabajos retribuidos por el
perodo en el que ostenten tal condicin
y dos aos despus, como mnimo, contados a partir del cese de tal relacin, salvo
la relacin laboral de los empleados de
la caja.

C) Los que estn ligados a la Caja de


Ahorros o a Sociedades en cuyo capital
participen aqullos en la forma que se
determine en las normas de desarrollo de
esta Ley, por contratos de obras, servicios,
suministros o trabajos retribuidos por el
perodo en el que ostenten tal condicin
y dos aos despus, como mnimo, contados a partir del cese de tal relacin, salvo
la relacin laboral en los supuestos previstos en el artculo 6.2.

d) Los que, por s mismos o en representacin de otras personas o entidades:

D) Los que, por s mismos o en representacin de otras personas o Entidades:

i) Mantuviesen, en el momento de ser


elegidos los cargos, deudas vencidas y
exigibles de cualquier clase frente a la
entidad.

a) Mantuviesen, en el momento de ser


elegidos los cargos, deudas vencidas y
exigibles de cualquier clase frente a la
Entidad.

ii) Durante el ejercicio del cargo de Consejero hubieran incurrido en el incumplimiento de las obligaciones contradas con
la caja con motivo de crditos o prstamos o por impago de deudas de cualquier
clase frente a la entidad.

b) Durante el ejercicio del cargo de Consejero hubieran incurrido en incumplimiento de las obligaciones contradas con la
Caja con motivo de crditos o prstamos
por impago de deudas de cualquier clase
frente a la Entidad.

Artculo 9
Uno. Los Consejeros Generales sern
nombrados por un perodo que ser el sealado en los Estatutos, sin que pueda ser
inferior a cuatro aos ni superior a seis.
No obstante, los Estatutos, de conformidad con lo dispuesto en la normativa de
desarrollo de esta Ley, podrn prever la
posibilidad de reeleccin por otro perodo igual, si continuasen cumpliendo los

CISS

Uno. Los Consejeros Generales sern


nombrados por un perodo que ser el sealado en los Estatutos, sin que pueda ser
inferior a cuatro aos ni superior a seis.
No obstante, los Estatutos, de conformidad con lo dispuesto en la normativa de
desarrollo de esta Ley, podrn prever la
posibilidad de reeleccin por otro perodo igual, si continuasen cumpliendo los

11069

CAJAS DE AHORROS
Artculo 9
requisitos establecidos en el artculo 7 y
de acuerdo con lo sealado en el apartado
tres. El cmputo del perodo de reeleccin
ser aplicado aun cuando entre el cese y
el nuevo nombramiento hayan transcurrido varios aos.

requisitos establecidos en el artculo 7 y


de acuerdo con lo sealado en el apartado
tres. El cmputo del perodo de reeleccin
ser aplicado aun cuando entre el cese y
el nuevo nombramiento hayan transcurrido varios aos.

La duracin del mandato no podr superar


los doce aos, sea cual sea la representacin que ostente. Cumplido el mandato de doce aos de forma continuada o
interrumpida, y transcurridos ocho aos
desde dicha fecha, podr volver a ser elegido en las condiciones establecidas en la
presente Ley.

La duracin del mandato no podr superar los doce aos, sea cual sea la representacin que ostente. Cumplido el mandato de doce aos de forma continuada
o interrumpida, y transcurridos ocho aos
desde dicha fecha, podr volver a ser elegido en las condiciones establecidas en la
presente Ley.

Dos. La renovacin de los Consejeros generales no podr suponer una renovacin total o una renovacin parcial que
pueda asimilarse a la total dado el porcentaje renovado o la proximidad temporal entre renovaciones y se efectuar,
en todo caso, respetando la proporcionalidad de las representaciones que componen la Asamblea general.

2. La renovacin de los Consejeros generales ser acometida por mitades, respetando la proporcionalidad de las representaciones que componen la Asamblea
General.

Tres. El procedimiento y condiciones para


la renovacin, la reeleccin y provisin de
vacantes de Consejeros generales se determinar en las normas que desarrollen
la presente ley.

3. El procedimiento y condiciones para la


renovacin, la reeleccin y provisin de
vacantes de Consejeros generales se determinar en las normas que desarrollen
la presente Ley.

Artculo 11
Sin perjuicio de las facultades generales de
gobierno, competen de forma especial a la
Asamblea general las siguientes funciones:

Sin perjuicio de las facultades generales de


gobierno, competen de forma especial a la
Asamblea General las siguientes funciones:

a) El nombramiento de los vocales del


Consejo de Administracin y de los
miembros de la Comisin de Control de
su competencia, as como la adopcin de
los acuerdos de separacin del cargo que
correspondan de conformidad con lo establecido en el artculo 18.

1. El nombramiento de los vocales del


Consejo de Administracin y de los
miembros de la Comisin de Control de
su competencia, as como la adopcin de
los acuerdos de separacin del cargo que
correspondan de conformidad con lo establecido en el artculo 18.

11070

CISS

CAJAS DE AHORROS
Artculo 11
b) La aprobacin y modificacin de los Estatutos y Reglamento.

2. La aprobacin y modificacin de los Estatutos y Reglamento.

c) La disolucin y liquidacin de la entidad, su fusin o integracin con otras,


su transformacin en una fundacin de
carcter especial y la decisin de desarrollar su actividad de manera indirecta
conforme a lo previsto en el Real Decreto-Ley 11/2010, de 9 de julio, de rganos de gobierno y otros aspectos del rgimen jurdico de las Cajas de Ahorros.

3. La disolucin y liquidacin de la Entidad o su fusin con otras.

d) Definir anualmente las lneas generales


del Plan de actuacin de la entidad, para
que pueda servir de base a la labor del
Consejo de administracin y de la Comisin de control.

4. Definir anualmente las lneas generales


del plan de actuacin de la entidad, para
que pueda servir de base a la labor del
Consejo de Administracin y de la Comisin de Control.

e) La aprobacin, en su caso, de la gestin


del Consejo de administracin, memoria,
balance anual y cuenta de resultados, as
como de la aplicacin de estos a los fines
propios de la caja de ahorros.

5. La aprobacin, en su caso, de la gestin


del Consejo de Administracin, Memoria,
balance anual y cuenta de resultados, as
como de la aplicacin de stos a los fines
propios de la Caja de Ahorros.

f) La creacin y disolucin de obras benfico-sociales, as como la aprobacin de


sus presupuestos anuales y de la gestin y
liquidacin de los mismos.

6. La creacin y disolucin de obras benfico-sociales, as como la aprobacin de


sus presupuestos anuales y de la gestin y
liquidacin de los mismos.

g) Cualesquiera otros asuntos que se sometan a su consideracin por los rganos


facultados al efecto.

7. Cualesquiera otros asuntos que se sometan a su consideracin por los rganos


facultados al efecto.

Artculo 12
Uno. Las Asambleas Generales podrn ser
ordinarias o extraordinarias.

1. Las Asambleas Generales podrn ser ordinarias o extraordinarias.

Las Asambleas ordinarias se celebrarn


dos veces al ao, dentro de cada semestre
natural, respectivamente.

Las Asambleas ordinarias se celebrarn


dos veces al ao, dentro de cada semestre
natural, respectivamente.

Las Asambleas extraordinarias se celebrarn tantas veces cuantas sean expresamente convocadas, pero slo podr
tratarse en ellas del objeto para el cual
hayan sido reunidas.

Las Asambleas extraordinarias se celebrarn tantas veces cuantas sean expresamente convocadas, pero slo podr
tratarse en ellas del objeto para el cual
hayan sido reunidas.

CISS

11071

CAJAS DE AHORROS
Artculo 12
La convocatoria de la Asamblea general se
har por el Consejo de Administracin y
se publicar en el Boletn Oficial del Estado y en el de la Comunidad Autnoma
donde radique la sede social de la Caja, as
como en los peridicos de mayor circulacin del mismo territorio, con quince das,
al menos, de antelacin. La convocatoria
expresar la fecha, lugar y orden del da,
as como la fecha y hora de reunin en
segunda convocatoria.

La convocatoria de la Asamblea General


se har por el Consejo de Administracin
y se publicar en el Boletn Oficial del
Estado y en el de la Comunidad Autnoma donde radique la sede social de la
Caja, as como en los peridicos de mayor circulacin del mismo territorio, con
quince das, al menos, de antelacin. La
convocatoria expresar la fecha, lugar y
orden del da, as como la fecha y hora de
reunin en segunda convocatoria.

La Asamblea general quedar vlidamente constituida en primera convocatoria


cuando los Consejeros generales presentes y, en su caso, los cuotapartcipes
presentes o representados posean, al
menos, el cincuenta por ciento de los
derechos de voto. La constitucin en segunda convocatoria ser vlida cualquiera
que sea el nmero de asistentes. Los Consejeros generales no podrn estar representados por otro Consejero o por tercera
persona, sea fsica o jurdica.

La Asamblea General precisar, para su


vlida constitucin, la asistencia de la
mayora de sus miembros en primera
convocatoria. La constitucin en segunda convocatoria ser vlida cualquiera
que sea el nmero de asistentes. No se
admitir estar representado por otro
Consejero o por tercera persona, sea fsica
o jurdica.

Dos. Los acuerdos de la Asamblea General se adoptarn como regla general por
mayora simple. La aprobacin y modificacin de los Estatutos y el Reglamento
de la Caja, la disolucin y liquidacin de
la entidad, su fusin o integracin con
otras entidades, su transformacin en
una fundacin de carcter especial y la
decisin de desarrollar su actividad de
manera indirecta conforme a lo previsto
en el Real Decreto-Ley 11/2010, de 9 de
julio, de rganos de gobierno y otros aspectos del rgimen jurdico de las Cajas
de Ahorros, requerirn en todo caso la
asistencia de Consejeros generales y, en
su caso, cuotapartcipes, que representen la mayora de los derechos de voto.

2. Los acuerdos de la Asamblea General se


adoptarn por mayora simple de votos
de los concurrentes, excepto en los supuestos que contemplan los apartados
dos y tres del artculo once, en los que
se requerir en todo caso, la asistencia
de la mayora de los miembros, siendo
necesario, adems, como mnimo, el voto
favorable de los dos tercios de los asistentes.

11072

CISS

CAJAS DE AHORROS
Artculo 12
Ser necesario, adems, el voto favorable
de, como mnimo, dos tercios de los derechos de voto de los asistentes.
Sin perjuicio de lo previsto en el Captulo IV de este Ttulo, cada Consejero general tendr derecho a un voto, otorgndose
a quien presida la reunin voto de calidad.
Los acuerdos vlidamente adoptados
obligan a todos los Consejeros generales,
incluidos los disidentes y ausentes.

Cada Consejero general tendr derecho


a un voto, otorgndose a quien presida
la reunin voto de calidad. Los acuerdos
vlidamente adoptados obligan a todos
los Consejeros generales, incluidos los disidentes y ausentes.

Asistir a las Asambleas generales con


voz, pero sin voto, el Director General de
la Entidad.

Asistir a las Asambleas Generales con


voz, pero sin voto, el Director general de
la Entidad.

Tres. Las dems condiciones de convocatoria y funcionamiento de las Asambleas


generales se determinarn en las normas
que desarrollen la presente ley.

3. Las dems condiciones de convocatoria


y funcionamiento de las Asambleas Generales se determinarn en las normas que
desarrollen la presente Ley.

CAPTULO II
El Consejo de Administracin
Artculo 13
Uno. El Consejo de Administracin es el
rgano que tiene encomendada la administracin y gestin financiera, as como
la de la obra benfico social de la caja de
ahorros, para el cumplimiento de sus fines.

1. El Consejo de Administracin es el rgano que tiene encomendada la administracin y gestin financiera, as como la de
la Obra Benfico Social de la Caja de Ahorros, para el cumplimiento de sus fines.

El Consejo de Administracin deber


establecer normas de funcionamiento
y procedimientos adecuados para facilitar que todos sus miembros puedan
cumplir en todo momento sus obligaciones y asumir las responsabilidades
que les correspondan de acuerdo con
las normas de ordenacin y disciplina
de las entidades de crdito y las restantes disposiciones que sean de aplicacin
a las cajas de ahorros.

CISS

11073

CAJAS DE AHORROS
Artculo 13
Dos. El nmero de vocales del Consejo
de Administracin no podr ser inferior
a trece ni superior a diecisiete, debiendo
existir en el mismo representantes de corporaciones municipales, impositores, personas o entidades fundadoras y personal
de la caja de ahorros.

2. El nmero de vocales del Consejo de


Administracin no podr ser inferior a
trece ni superior a diecisiete, debiendo
existir en el mismo representantes de
Corporaciones Municipales, impositores,
personas o Entidades fundadoras y personal de la Caja de Ahorros.

Cuando la caja de ahorros mantenga


cuotas participativas en circulacin, los
lmites anteriores podrn ser rebasados,
sin que, en ningn caso el Consejo de
Administracin pueda tener ms de 20
vocales. A efectos de cumplir con el lmite anterior, la representacin de los
intereses colectivos en el Consejo de
Administracin se disminuir proporcionalmente, si fuera necesario, para
respetar la representacin de los intereses de los cuotapartcipes.
De manera transitoria, en tanto se produce la siguiente renovacin de los rganos de gobierno, el nmero de miembros del Consejo de administracin
podr superar hasta en un 10% el lmite
mximo previsto en el prrafo anterior.
Tres. En el caso de cese o revocacin de
un Vocal antes del trmino de su mandato, ser sustituido durante el perodo
restante por el correspondiente suplente.
Por cada grupo de representacin sern
nombrados, a estos solos efectos, tantos
suplentes como Vocales y por igual procedimiento que stos.

3. En el caso de cese o revocacin de un


Vocal antes del trmino de su mandato,
ser sustituido durante el perodo restante por el correspondiente suplente.
Por cada grupo de representacin sern
nombrados, a estos solos efectos, tantos
suplentes como Vocales y por igual procedimiento que stos.

Artculo 14
Uno. Sin perjuicio de lo previsto en el
apartado dos de este artculo, la representacin de los intereses colectivos en
el Consejo de Administracin se llevar

11074

La representacin de los intereses colectivos en el Consejo de Administracin se


llevar a efecto mediante la participacin
de los mismos grupos y con igual propor-

CISS

CAJAS DE AHORROS
Artculo 14
a efecto mediante la participacin de los
mismos grupos y con igual proporcin y
caractersticas que las establecidas en
el artculo 2.3 para los miembros de la
Asamblea general, con las siguientes peculiaridades:

cin y caractersticas que las establecidas en el apartado tercero del artculo


dos para los miembros de la Asamblea
General, con las siguientes peculiaridades:

a) El nombramiento de los Consejeros de


administracin representantes de las Corporaciones municipales que no tengan la
condicin de Entidad pblica fundadora
de la caja de ahorros se efectuar por la
Asamblea general a propuesta de los Consejeros generales representantes de estas
Corporaciones.

a) El nombramiento de los Consejeros


de Administracin representantes de las
Corporaciones Municipales que no tengan
la condicin de Entidad pblica fundadora de la Caja de Ahorros se efectuar por
la Asamblea General a propuesta de los
Consejeros generales representantes de
estas Corporaciones.

Podrn proponer candidatos un nmero


de Consejeros generales representantes
de este grupo no inferior a la dcima parte del total del mismo.

Podrn proponer candidatos un nmero


de Consejeros generales representantes
de este grupo no inferior a la dcima parte del total del mismo.

La designacin podr recaer entre los propios Consejeros generales de representacin de Corporaciones municipales o de
terceras personas.

La designacin podr recaer entre los propios Consejeros generales de representacin de Corporaciones Municipales o de
terceras personas que renan los adecuados requisitos de profesionalidad y
sin que estas ltimas puedan exceder
del nmero de dos.

b) El nombramiento de los miembros representantes de los impositores se efectuar por la Asamblea General y de entre
los mismos.

b) El nombramiento de los miembros representantes de los impositores se efectuar por la Asamblea General y de entre
los mismos.

No obstante, se podr designar hasta un


mximo de dos personas que renan los
adecuados requisitos de profesionalidad y
no sean Consejeros Generales.

No obstante, se podr designar hasta un


mximo de dos personas que renan los
adecuados requisitos de profesionalidad y
no sean Consejeros Generales.

c) El nombramiento de los miembros representantes de los empleados de la caja de


ahorros se efectuar por la Asamblea general a propuesta de los Consejeros generales
de este grupo y de entre los mismos.

c) El nombramiento de los miembros representantes de los empleados de la Caja de


Ahorros se efectuar por la Asamblea General a propuesta de los Consejeros generales de este grupo y de entre los mismos.

CISS

11075

CAJAS DE AHORROS
Artculo 14
d) El nombramiento de los miembros representantes de las personas o Entidades
fundadoras se efectuar por la Asamblea
general a propuesta de los Consejeros
generales de este grupo de entre los mismos.

d) El nombramiento de los miembros representantes de las personas o Entidades


fundadoras se efectuar por la Asamblea
General a propuesta de los Consejeros
generales de este grupo y de entre los
mismos.

Dos. En el caso de que la caja de ahorros mantenga cuotas participativas


en circulacin, junto con los intereses
anteriores, estarn representados en el
Consejo de Administracin los intereses
de los cuotapartcipes de conformidad
con lo previsto en el Captulo IV de este
Ttulo.
Artculo 15
Uno. Los vocales del Consejo de Administracin debern reunir los mismos requisitos que se establecen en el artculo
7 respecto de los Consejeros Generales,
y ser menores de setenta aos en el momento de la toma de posesin, salvo que
la legislacin de desarrollo de la presente
Ley establezca un lmite de edad distinto.

Los vocales del Consejo de Administracin


debern reunir los mismos requisitos que
se establecen en el artculo 7 respecto
de los Consejeros Generales, y ser menores de setenta aos en el momento de la
toma de posesin, salvo que la legislacin
de desarrollo de la presente Ley establezca un lmite de edad distinto.

Dos. Al menos la mayora de los vocales


del Consejo de Administracin debern
poseer, los conocimientos y experiencia
especficos para el ejercicio de sus funciones.

Los vocales del Consejo de Administracin con funciones ejecutivas debern


poseer, adems, los conocimientos y experiencia suficientes para el ejercicio de
sus funciones.

Se considera que poseen conocimientos


y experiencia especficos para ejercer
sus funciones en el Consejo de Administracin de una caja de ahorros quienes
hayan desempeado, durante un plazo
no inferior a cinco aos, funciones de
alta administracin, direccin, control o
asesoramiento de entidades financieras
o funciones de similar responsabilidad
en otras entidades pblicas o privadas
de, al menos, anloga dimensin.

11076

CISS

CAJAS DE AHORROS
Artculo 17
Uno. La duracin del ejercicio del cargo de
vocal del Consejo de Administracin ser
la sealada en los Estatutos, sin que pueda
ser inferior a cuatro aos ni superior a seis.
No obstante, los Estatutos podrn prever
la posibilidad de reeleccin, de conformidad con lo dispuesto en la normativa
de desarrollo de esta Ley, siempre que se
cumplan las mismas condiciones, requisitos y trmites que en el nombramiento.

1. La duracin del ejercicio del cargo de


vocal del Consejo de Administracin ser
la sealada en los Estatutos, sin que pueda
ser inferior a cuatro aos ni superior a seis.
No obstante, los Estatutos podrn prever
la posibilidad de reeleccin, de conformidad con lo dispuesto en la normativa
de desarrollo de esta Ley, siempre que se
cumplan las mismas condiciones, requisitos y trmites que en el nombramiento.

El cmputo de este perodo de reeleccin


ser aplicado aun cuando entre el cese y
el nuevo nombramiento hayan transcurrido varios aos.

El cmputo de este perodo de reeleccin


ser aplicado aun cuando entre el cese y
el nuevo nombramiento hayan transcurrido varios aos.

La duracin del mandato no podr superar


los doce aos, salvo en los casos de los
vocales designados por titulares de cuotas participativas, para los que no habr
lmite mximo.

La duracin del mandato no podr superar los doce aos, sea cual sea la representacin que ostente.

Cumplido el mandato de doce aos de


forma continuada o interrumpida, y transcurridos ocho aos desde dicha fecha, podr volver a ser elegido en las condiciones
establecidas en la presente ley.

Cumplido el mandato de doce aos de


forma continuada o interrumpida, y transcurridos ocho aos desde dicha fecha, podr volver a ser elegido en las condiciones
establecidas en la presente Ley.

Dos. La renovacin de los vocales del Consejo de administracin no podr suponer


una renovacin total del Consejo o una
renovacin parcial que pueda asimilarse
a la total dado el porcentaje renovado o
la proximidad temporal entre renovaciones. En todo caso, habr de respetarse la
proporcionalidad de las representaciones
que componen dicho Consejo.

2. La renovacin de los Vocales del Consejo de Administracin ser acometida por


mitades, respetando, en todo caso, la
proporcionalidad de las representaciones
que componen dicho Consejo.

Tres. El procedimiento y condiciones para


la renovacin, la reeleccin y provisin de
vacantes de Consejeros de administracin
se determinar en las normas que desarrollen la presente Ley, sin que puedan
efectuarse nombramientos provisionales.

3. El procedimiento y condiciones para la


renovacin, la reeleccin y provisin de
vacantes de Consejeros de Administracin
se determinar en las normas que desarrollen la presente Ley, sin que puedan
efectuarse nombramientos provisionales.

CISS

11077

CAJAS DE AHORROS
Artculo 17
En todo caso, el nombramiento y la reeleccin de vocales habr de comunicarse
al Ministerio de Economa y Hacienda, a
travs del Banco de Espaa, o a la Comunidad Autnoma, segn proceda, para su
conocimiento y constancia.

En todo caso, el nombramiento y la reeleccin de Vocales habr de comunicarse


al Ministerio de Economa y Hacienda, a
travs del Banco de Espaa, o a la Comunidad Autnoma, segn proceda, para su
conocimiento y constancia.

Artculo 20 bis. Comisin de Retribuciones de las Cajas de Ahorros


[Suprimido]

El consejo de administracin de las Cajas de Ahorros constituir en su seno


una Comisin de Retribuciones, que
tendr la funcin de informar sobre la
poltica general de retribuciones e incentivos para los miembros del Consejo
y personal directivo. La Comisin estar
formada por un mximo de tres personas, que sern designadas de entre sus
miembros por el consejo de administracin. El rgimen de funcionamiento de
la Comisin de Retribuciones ser establecido por los estatutos de la caja y su
propio reglamento interno.
CAPTULO III
La Comisin de Control
Artculo 22

Uno. Los miembros de la Comisin de


Control sern elegidos por la Asamblea
General de entre los Consejeros Generales
que reuniendo los conocimientos y experiencia adecuados a los que se refiere
el artculo 15.2, no ostenten la condicin
de vocales del Consejo de Administracin. En la Comisin de Control debern
existir representantes de los mismos grupos o sectores que compongan el Consejo
de Administracin, en idntica proporcin.

11078

1. Los miembros de la Comisin de Control sern elegidos por la Asamblea General entre los Consejeros Generales que
no ostenten la condicin de vocales del
Consejo de Administracin, debiendo
existir en la misma representantes de
los mismos grupos o sectores que compongan la Asamblea General, en idntica
proporcin.

CISS

CAJAS DE AHORROS
Artculo 22
En caso de que la caja de ahorros mantenga cuotas participativas en circulacin, en la Comisin de Control existirn
representantes de los cuotapartcipes,
en idntica proporcin que en la Asamblea General.
La presentacin de candidaturas se efectuar conforme a lo dispuesto para los vocales del Consejo de Administracin.

La presentacin de candidaturas se efectuar conforme a lo dispuesto para los vocales del Consejo de Administracin.
2. Podr, adems, formar parte de la
Comisin de Control un representante
elegido por la Comunidad Autnoma
donde radique la sede social de la Caja
entre personas con capacidad y preparacin tcnica adecuadas. Asistir a las
reuniones de la Comisin con voz y sin
voto.

Dos. Cuando se produzca el cese o revocacin de un vocal antes del trmino de


su mandato, ser sustituido durante el
perodo remanente por su correspondiente suplente. Por cada grupo de representacin y a los solos efectos indicados en
este apartado, sern nombrados tantos
suplentes como vocales y por igual procedimiento que estos.

3. Con excepcin del representante de


la Comunidad Autnoma indicado en el
apartado anterior, cuando se produzca
el cese o revocacin de un vocal antes
del trmino de su mandato, ser sustituido durante el perodo remanente por su
correspondiente suplente. Por cada grupo
de presentacin y a los solos efectos indicados en este apartado, sern nombrados
tantos suplentes como Vocales y por igual
procedimiento que stos.

Tres. La Comisin de control nombrar de


entre sus miembros al Presidente.

4. La Comisin de Control nombrar de


entre sus miembros al Presidente.

Cuatro. Siempre que la Comisin de


control as lo requiera, el Director general asistir a las reuniones con voz y sin
voto.

5. Siempre que la Comisin de Control as


lo requiera, el Director general asistir a
las reuniones con voz y sin voto.

CISS

11079

CAJAS DE AHORROS
Artculo 23
Los comisionados debern reunir los mismos requisitos y tendrn las mismas incompatibilidades y limitaciones que los
vocales del Consejo de administracin.

Los Comisionados debern reunir los mismos requisitos y tendrn las mismas incompatibilidades y limitaciones que los
Vocales del Consejo de Administracin,
salvo el representante de la Comunidad
Autnoma, que tendr slo las mismas
incompatibilidades y limitaciones.

Artculo 24
1. Para el cumplimiento de sus fines, la
Comisin de Control tendr atribuidas las
siguientes funciones:

1. Para el cumplimiento de sus fines, la


Comisin de Control tendr atribuidas las
siguientes funciones:

()
9. En su caso, las previstas en la disposicin adicional decimoctava de la Ley
24/1988, de 28 de julio, del Mercado de
Valores, salvo cuando las hubiese asumido un Comit de Auditora creado al
efecto.

[Introducido]

Artculo 25
El ejercicio de las funciones de los miembros de los rganos de Gobierno de las
cajas de ahorros diferentes de las de consejeros generales de la Asamblea podr
ser retribuido. Corresponder a la Asamblea General la determinacin de dicha
remuneracin.

En el ejercicio de las funciones de los


miembros de los rganos de gobierno de
las Cajas de Ahorros, con excepcin del
Presidente del Consejo de Administracin, no se podrn originar percepciones
distintas de las dietas por asistencia y
desplazamiento.

CAPTULO IV
Derechos de representacin de los cuotapartcipes
Artculo 25 bis. Derechos de representacin de los cuotapartcipes
en la Asamblea General
Uno. En caso de que una caja de ahorros
emita cuotas participativas, los cuotapartcipes dispondrn en la Asamblea General de un nmero de votos proporcional
al porcentaje que supongan sus cuotas
participativas sobre el patrimonio neto

11080

[Introducido]

CISS

CAJAS DE AHORROS
Artculo 25 bis. Derechos de representacin de los cuotapartcipes
en la Asamblea General
total de la caja, que se computar tanto
a efectos de adopcin de acuerdos, como
de qurum de asistencia para la vlida
constitucin de la Asamblea General.
Los porcentajes de representacin por
grupos debern cumplirse respecto de los
derechos de voto resultantes, una vez deducidos del total los que hayan de corresponder a los cuotapartcipes.
Dos. Los cuotapartcipes tendrn derecho a asistir a las Asambleas Generales
que celebre la caja de ahorros emisora y
a votar para formar la voluntad necesaria
para la vlida adopcin de acuerdos en los
trminos previstos en esta ley.
Los estatutos podrn exigir la posesin
de un nmero mnimo de cuotas para
asistir a la Asamblea General, sin que, en
ningn caso, el nmero exigido pueda ser
superior al uno por mil del total de cuotas
emitidas con derechos de representacin
que se encuentren en circulacin.
Para el ejercicio del derecho de asistencia
y de voto en las asambleas generales ser
lcita la agrupacin de cuotas.
Todo cuotapartcipe que tenga derecho
de asistencia podr hacerse representar
en la Asamblea General por medio de
otra persona, aunque sta no sea titular
de cuotas participativas. Los estatutos
podrn limitar esta facultad. A estos efectos, ser de aplicacin supletoria, en tanto
no se oponga a lo previsto en esta ley, la
normativa reguladora de la representacin de los accionistas en las sociedades
annimas.

CISS

11081

CAJAS DE AHORROS
Artculo 25 bis. Derechos de representacin de los cuotapartcipes
en la Asamblea General
Tres. Sin perjuicio de lo previsto en el
apartado anterior, la participacin de los
cuotapartcipes en la Asamblea General
no afectar al nmero de Consejeros Generales que, de acuerdo con la normativa
vigente, corresponda a los distintos grupos
representativos de intereses colectivos.
Cuatro. Los derechos polticos derivados de
la suscripcin de cuotas participativas por
entidades pblicas computarn a los efectos del clculo de los lmites a la representacin de las Administraciones pblicas y
entidades y corporaciones de derecho pblico, previstos en el artculo 2.tres.
Artculo 25 ter. Derechos de representacin de los cuotapartcipes en el Consejo
de Administracin
Uno. Los cuotapartcipes podrn proponer
a la Asamblea General candidatos para ser
miembros del Consejo de Administracin.
A estos efectos, con carcter simultneo a
cada emisin, se modificarn los Estatutos
de la entidad para incorporar al Consejo de
Administracin el nmero de vocales que
sea necesario para que, en la nueva composicin, el porcentaje de vocales propuestos por los cuotapartcipes sea igual al porcentaje que el volumen de cuotas a emitir
suponga sobre el patrimonio de la caja.
Tres. La designacin de vocales del Consejo de Administracin por los cuotapartcipes podr recaer sobre cuotapartcipes o
sobre terceras personas. En todo caso, las
personas designadas debern reunir los
adecuados requisitos de profesionalidad
y honorabilidad. A efectos de su elegibilidad, no sern de aplicacin las causas
de incompatibilidad establecidas en los
apartados b) y c) del artculo 8.

11082

CISS

CAJAS DE AHORROS
Artculo 25 quter. Derechos de representacin de los cuotapartcipes
en la Comisin de Control
Los cuotapartcipes podrn proponer a
la Asamblea General candidatos para ser
miembros de la Comisin de Control de
la entidad emisora y tendrn derecho a
su designacin con arreglo a las mismas
reglas establecidas para los vocales del
Consejo de Administracin.
Artculo 25 quinquies. Derecho a impugnar los acuerdos adoptados por la
Asamblea General o por el Consejo de Administracin
Los cuotapartcipes tendrn derecho a
impugnar los acuerdos adoptados por la
Asamblea General o por el Consejo de
Administracin de la entidad emisora en
los mismos trminos y condiciones que
los accionistas respecto de los acuerdos
sociales de las Juntas y del rgano de administracin de la sociedad annima de la
que son socios.
A estos efectos, ser de aplicacin supletoria, en tanto no se oponga a lo previsto
en esta ley, la normativa reguladora de la
impugnacin de acuerdos en las sociedades annimas.
Artculo 25 sexies. Derecho de informacin
Los titulares de cuotas participativas en,
al menos, un porcentaje del total de cuotas emitidas en circulacin igual o superior al 5% podrn solicitar de la entidad
informaciones o aclaraciones, o formular
preguntas por escrito acerca de cualesquiera asuntos que sean de su inters y
la entidad estar obligada a facilitrsela,
salvo que perjudique los intereses de la
caja de ahorros o el cumplimiento de su
funcin social.

CISS

11083

CAJAS DE AHORROS
TTULO II
El Director general
CAPTULO I (sic)
Artculo 26
Uno. El Director general o asimilado ser
designado por el Consejo de Administracin de la caja entre personas con capacidad, preparacin tcnica y experiencia
suficiente para desarrollar las funciones
propias de este cargo. La Asamblea General, convocada al efecto, habr de confirmar el nombramiento.

El Director general o asimilado ser designado por el Consejo de Administracin


de la Caja entre personas con capacidad,
preparacin tcnica y experiencia suficiente para desarrollar las funciones propias de este cargo. La Asamblea General,
convocada al efecto, habr de confirmar
el nombramiento.

Se considera que posee preparacin


tcnica y experiencia adecuadas para
ejercer sus funciones como Director
General de una caja de ahorros quien
haya desempeado, durante un plazo no
inferior a cinco aos, funciones de alta
administracin, direccin, control o asesoramiento de entidades financieras o
funciones de similar responsabilidad en
otras entidades pblicas o privadas de,
al menos, anloga dimensin.
Dos. El Director general o asimilado cesar por jubilacin a la edad de setenta
aos. Podr, adems, ser removido de su
cargo:

El Director general o asimilado cesar por


jubilacin a la edad de sesenta y cinco
aos. Podr, adems, ser removido de su
cargo:

a) Por acuerdo del Consejo de Administracin del que se dar traslado al rgano de
la Administracin Central o de la Comunidad Autnoma, segn proceda, para su
conocimiento.

a) Por acuerdo del Consejo de Administracin del que se dar traslado al Organo de
la Administracin Central o de la Comunidad Autnoma, segn proceda, para su
conocimiento.

b) En virtud de expediente disciplinario


instruido por el Banco de Espaa o la Comunidad Autnoma. En el primer caso,
junto con el expediente se elevar propuesta de resolucin a la autoridad competente.

b) En virtud del expediente disciplinario instruido por el Banco de Espaa o la


Comunidad Autnoma. En el primer caso,
junto con el expediente se elevar propuesta de resolucin a la autoridad competente.

11084

CISS

CAJAS DE AHORROS
Artculo 27
El ejercicio del cargo de Director general
o asimilado y el de Presidente del Consejo
de Administracin de una caja de ahorros
requiere dedicacin exclusiva y ser, por
tanto, incompatible con cualquier actividad retribuida tanto de carcter pblico
como privado, salvo la administracin del
propio patrimonio y aquellas actividades
que ejerza en representacin de la caja.
En este ltimo caso los ingresos que obtengan, distintos a dietas de asistencia a
Consejos de Administracin o similares,
debern cederse a la caja por cuya cuenta
realiza dicha actividad o representacin.

El ejercicio del cargo de Director general o


asimilado y Presidente del Consejo de Administracin en el caso de haberle sido
asignado sueldo de una Caja de Ahorros
requiere dedicacin exclusiva y ser, por
tanto, incompatible con cualquier actividad retribuida tanto de carcter pblico
como privado, salvo la administracin del
propio patrimonio y aquellas actividades
que ejerza en representacin de la Caja.
En este ltimo caso los ingresos que obtenga, distintos a dietas de asistencia a
Consejos de Administracin o similares,
debern cederse a la Caja por cuya cuenta
realiza dicha actividad o representacin.

CAPTULO II
Comisin de Retribuciones y Nombramientos
Artculo 27 bis. Comisin de Retribuciones y Nombramientos
Uno. El Consejo de Administracin de las
Cajas de Ahorros constituir en su seno una
Comisin de Retribuciones y Nombramientos que tendr las siguientes funciones:

[Introducido]

a) informar la poltica general de retribuciones e incentivos para los miembros del


Consejo de Administracin y de la Comisin de Control y personal directivo y velar por la observancia de dicha poltica.
b) garantizar el cumplimiento de los requisitos previstos en la presente ley para
el ejercicio del cargo de miembro del Consejo de Administracin y de la Comisin
de Control, as como para los previstos en
el caso del Director General.
Dos. La Comisin estar formada por un
mximo de cinco personas, elegidas por la
Asamblea General de entre los Consejeros
Generales que ostenten la condicin de
vocales del Consejo de Administracin.

CISS

11085

CAJAS DE AHORROS
Artculo 27 bis. Comisin de Retribuciones y Nombramientos
Tres. El rgimen de funcionamiento de
la Comisin de Retribuciones y Nombramientos ser establecido por los Estatutos
de la caja y su propio reglamento interno,
que podrn atribuir las funciones previstas en las letras a) y b) del apartado uno a
una Comisin de Retribuciones y otra de
Nombramientos respectivamente, a las
que les resultar de aplicacin el presente
artculo, salvo en lo relativo a su nmero
de miembros que ser en ese caso de tres
para cada una de ellas.
CAPTULO III
Comisin de Obra Social
Artculo 27 ter. Comisin de Obra Social
Uno. Para garantizar el cumplimiento de la
obra benfico-social de la caja de ahorros
se crear una Comisin de Obra Social.
Dos. La Comisin estar integrada por
los Consejeros Generales que nombre la
Asamblea General sin tener en cuenta los
derechos de voto de los cuotapartcipes,
si los hubiere.
Podr formar parte de la Comisin de
Obra Social, un representante de la Comunidad Autnoma donde la caja tenga
su domicilio social y otro representante
de cada Comunidad Autnoma en que la
caja de ahorros haya captado ms de un
10% del total de sus depsitos.
TTULO IV
Gobierno corporativo
Artculo 31 bis. Informe de gobierno corporativo
Uno. Las cajas de ahorros debern hacer
pblico con carcter anual un informe de
gobierno corporativo. El informe anual de

11086

[Introducido]

CISS

CAJAS DE AHORROS
Artculo 31 bis. Informe de gobierno corporativo
gobierno corporativo ser objeto de comunicacin a la Comisin Nacional del
Mercado de Valores, acompaando copia
del documento en que conste. La Comisin Nacional del Mercado de Valores remitir copia del informe comunicado al
Banco de Espaa y a los rganos competentes de las comunidades autnomas.
Para las cajas de ahorros que emitan valores admitidos a negociacin en mercados
organizados, el informe ser objeto de publicacin como hecho relevante. En todo
caso, el informe se publicar por medios
telemticos por la citada entidad.
Dos. El contenido y estructura del informe
anual de gobierno corporativo de las cajas
de ahorros, teniendo en cuenta la naturaleza jurdica de dichas entidades, deber
ofrecer una explicacin detallada de la estructura del sistema de gobierno de la entidad y de su funcionamiento en la prctica.
En todo caso, el contenido mnimo del
informe de gobierno corporativo ser el
siguiente:
a) Estructura de administracin de la
entidad, con informacin de las remuneraciones percibidas por el Consejo de
Administracin, la Comisin de Control,
la Comisin de Retribuciones, la Comisin
de Inversiones, la Comisin de Retribuciones y Nombramientos, Comisin de Obra
Social, la Comisin ejecutiva, en su caso,
computando tanto las dietas por asistencia a los citados rganos como los sueldos
que se perciban por el desempeo de sus
funciones, as como a las remuneraciones
anlogas a las anteriores y las obligaciones contradas en materia de pensiones
o de pago de primas de seguros de vida.

CISS

11087

CAJAS DE AHORROS
Artculo 31 bis. Informe de gobierno corporativo
Tambin se incluirn toda clase de remuneraciones percibidas por los miembros
de los rganos de gobierno y personal
directivo, derivadas de la participacin en
representacin de las cajas de ahorros en
sociedades cotizadas o en otras entidades
en las que la caja tenga una presencia o
representacin significativa, en representacin de la caja de ahorros.
b) Operaciones de crdito aval, o garanta efectuadas, ya sea directamente o a
travs de entidades dotadas, adscritas o
participadas, con descripcin de sus condiciones, incluidas las financieras, con los
miembros del consejo de administracin
y de la comisin de control de las cajas
de ahorros y familiares de primer grado
y con empresas o entidades en relacin
con las que los anteriores se encuentren
en alguna de las situaciones previstas en
el artculo 4 de la Ley 24/1988, de 28 de
julio, del Mercado de Valores.
c) Operaciones de crdito aval, o garanta efectuadas, ya sea directamente o a
travs de entidades dotadas, adscritas o
participadas, con descripcin de sus condiciones, incluidas las financieras, con los
grupos polticos que tengan representacin en las corporaciones locales y en las
Asambleas parlamentarias autonmicas
que hayan participado en el proceso electoral.
Adems, se deber explicitar en caso de
crdito la situacin del mismo.
d) Operaciones crediticias con instituciones pblicas, incluidos entes pblicos
territoriales, que hayan designado consejeros generales.

11088

CISS

CAJAS DE AHORROS
Artculo 31 bis. Informe de gobierno corporativo
e) Remuneraciones percibidas por la prestacin de servicios a la caja o a las entidades controladas por la misma de los
miembros del consejo de administracin
y de la comisin de control de las cajas de
ahorros y del personal directivo.
f) Estructura de negocio y de las relaciones dentro de su grupo econmico, con
referencia a las operaciones vinculadas de
la entidad con los miembros del consejo
de administracin, comisin de control,
comisin de retribuciones y nombramientos y comisin de inversiones y personal
directivo y operaciones intragrupo.
g) Sistemas de control de riesgo.
h) Funcionamiento de rganos de gobierno, con explicacin detallada del sistema
de gobierno y administracin de la entidad, en especial en relacin con la toma
de participaciones empresariales, bien directamente, bien por entidades dotadas,
adscritas o participadas.
i) Conflictos de inters existentes entre
los miembros de los rganos de gobierno
o, si los hubiere, cuotapartcipes de las
cajas de ahorros y la funcin social de la
Caja.
Se faculta al Ministerio de Economa y
Hacienda para determinar, con observancia del mnimo establecido en el prrafo
anterior, el contenido y estructura del informe anual de gobierno corporativo de
las cajas de ahorros, y, con su habilitacin
expresa, a la Comisin Nacional del Mercado de Valores en el caso de que se trate
de cajas de ahorros que emitan valores
admitidos a negociacin en mercados oficiales de valores.

CISS

11089

CAJAS DE AHORROS
Artculo 31 bis. Informe de gobierno corporativo
Tres. Sin perjuicio de las sanciones que
proceda imponer por la falta de remisin
de la documentacin o de los informes
que deban remitir, corresponde a la Comisin Nacional del Mercado de Valores, en el mbito de sus competencias,
el seguimiento de las reglas de gobierno
corporativo de las cajas de ahorros que
emitan valores admitidos a negociacin
en mercados oficiales de valores, a cuyo
efecto podr recabar cuanta informacin
precise al respecto, as como hacer pblica la informacin que considere relevante
sobre el grado efectivo de cumplimiento
de las reglas de gobierno corporativo de
la entidad.
Cuatro. La falta de elaboracin o de publicacin del informe anual de gobierno
corporativo de las cajas de ahorros, o la
existencia en dicho informe de omisiones
o datos falsos o engaosos, tendr la consideracin de infraccin grave a los efectos previstos en el artculo 100.b bis de la
Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado
de Valores.
Artculo 31 ter. Conflictos de inters
Uno. Cualquier miembro de los rganos
de gobierno habr de comunicar a la Comisin de Retribuciones y Nombramientos cualquier situacin de conflicto, directo o indirecto, que pudieran tener con los
intereses de la Caja y con el cumplimiento
de su funcin social.
Dos. En caso de conflicto el afectado por
el mismo habr de abstenerse de intervenir en la operacin de que se trate.

11090

CISS

CAJAS DE AHORROS
Disposicin adicional sexta Fusiones de cajas de ahorros
Las fusiones entre Cajas estarn sometidas
al procedimiento de autorizacin previsto
en la normativa autonmica de desarrollo.
La denegacin de la autorizacin slo podr producirse mediante resolucin motivada cuando la entidad resultante pudiera
incumplir cualquiera de los requisitos objetivos previstos en la citada normativa.

[Introducida]

Ley 13/1985, de 25 de mayo, de coeficientes de inversin, recursos propios


y obligaciones de informacin de los intermediarios financieros
TTULO II
Recursos propios mnimos y limitaciones a la actividad de las entidades
de crdito por razones de solvencia
Artculo 6
3. Por el mismo procedimiento reglamentario se podrn imponer:
a) Lmites mximos a las inversiones en inmuebles u otros inmovilizados; a las acciones y participaciones, a los activos, pasivos o
posiciones en moneda extranjera; a los riesgos que puedan contraerse con una misma
persona, entidad o grupo econmico; y, en
general, a aquellas operaciones o posiciones
que impliquen riesgos elevados para la solvencia de las entidades. Los lmites podrn
graduarse atendiendo a las caractersticas de
los diferentes tipos de entidades de crdito.

3. Por el mismo procedimiento reglamentario se podrn imponer lmites mximos a


las inversiones en inmuebles u otros inmovilizados; a las acciones y participaciones, a
los activos, pasivos o posiciones en moneda
extranjera; a los riesgos que puedan contraerse con una misma persona, entidad o
grupo econmico; y, en general, a aquellas
operaciones o posiciones que impliquen
riesgos elevados para la solvencia de las
entidades. Los lmites podrn graduarse
atendiendo a las caractersticas de los diferentes tipos de entidades de crdito.

b) La obligacin de disponer de una cantidad mnima de activos lquidos que


permitan hacer frente a las potenciales
salidas de fondos derivadas de pasivos y
compromisos, incluso en caso de estrs,
y la de mantener una estructura adecuada de fuentes de financiacin y de vencimientos en sus activos, pasivos y compromisos con el fin de evitar potenciales
desequilibrios o tensiones de liquidez
que puedan daar o poner en riesgo la
situacin financiera de la entidad.

CISS

11091

CAJAS DE AHORROS
Artculo 6
c) Un lmite mximo a la relacin entre
los recursos propios de la entidad y el
valor total de sus exposiciones a los
riesgos derivados de su actividad.
Las obligaciones previstas en las letras
b) y c) anteriores podrn ser ms estrictas en funcin de la capacidad de cada
entidad de crdito para obtener recursos propios bsicos.
Artculo 7
4. Las cuotas participativas confieren a
sus titulares, en todo caso, los siguientes
derechos:

4. Las cuotas participativas confieren a


sus titulares los siguientes derechos de
carcter econmico:

a) Participacin en el reparto del excedente de libre disposicin de la caja en la


proporcin que el volumen de cuotas en
circulacin suponga sobre el patrimonio
de la caja ms el volumen de cuotas en
circulacin. Se entiende por volumen de
cuotas en circulacin la suma del Fondo
de Participacin y el Fondo de Reserva de
Cuotapartcipes y el Fondo de Estabilizacin de las emisiones de cuotas participativas en circulacin, y por patrimonio el
Fondo Fundacional, las reservas generales
de la caja y el Fondo para riesgos bancarios generales.

a) Participacin en el reparto del excedente de libre disposicin de la caja en la


proporcin que el volumen de cuotas en
circulacin suponga sobre el patrimonio
de la caja ms el volumen de cuotas en
circulacin. Se entiende por volumen de
cuotas en circulacin la suma del Fondo
de Participacin y el Fondo de Reserva de
Cuotapartcipes y el Fondo de Estabilizacin de las emisiones de cuotas participativas en circulacin, y por patrimonio el
Fondo Fundacional, las reservas generales
de la caja y el Fondo para riesgos bancarios generales.

b) Suscripcin preferente de cuotas participativas en nuevas emisiones, sin perjuicio de su supresin en los trminos legalmente previstos.

b) Suscripcin preferente de cuotas participativas en nuevas emisiones, sin perjuicio de su supresin en los trminos legalmente previstos.

c) Obtencin de su valor liquidativo en el


caso de liquidacin.

c) Obtencin de su valor liquidativo en el


caso de liquidacin.

d) Canje de las cuotas en los trminos


previstos en el apartado 9 de este artculo

d) Obtencin, en los casos de amortizacin previstos en el apartado 9 de este


artculo, del valor de mercado de las
cuotas participativas.

11092

CISS

CAJAS DE AHORROS
Artculo 7
e) Percepcin de una retribucin de carcter variable con cargo a la parte del
excedente de libre disposicin que les
corresponda o, en su caso, al Fondo de
Estabilizacin.

e) Percepcin de una retribucin de carcter variable con cargo a la parte del


excedente de libre disposicin que les
corresponda o, en su caso, al Fondo de
Estabilizacin.

Adicionalmente, las cuotas participativas podrn conferir a sus titulares la


representacin de sus intereses en los
rganos de gobierno de la entidad emisora, en los trminos previstos en la Ley
31/1985, de 2 de agosto, de regulacin
de las normas bsicas sobre rganos
Rectores de las Cajas de Ahorros.
Se entiende por valor liquidativo de cada
cuota la parte que corresponda a cada
cuota del Fondo de Participacin, del Fondo de Reserva de Cuotapartcipes y del
Fondo de Estabilizacin, minorada o incrementada por la parte que le sea atribuible
de la prdida o beneficio del balance de
liquidacin no distribuido anteriormente.

Se entiende por valor liquidativo de cada


cuota la parte que corresponda a cada
cuota del Fondo de Participacin, del Fondo de Reserva de Cuotapartcipes y del
Fondo de Estabilizacin, minorada o incrementada por la parte que le sea atribuible
de la prdida o beneficio del balance de
liquidacin no distribuido anteriormente.

Se entiende por valor de mercado la media de la cotizacin en mercado secundario de las ltimas 30 sesiones previas a la
determinacin del hecho que conlleva la
operacin de amortizacin. Caso de no
ser posible esta determinacin, el valor
vendr determinado por la valoracin
efectuada por un auditor independiente
elegido por sorteo de entre los auditores
de cuentas y sociedades de auditora inscritos como ejercientes en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas, que hayan
auditado entidades de crdito excluyendo
al propio auditor de cuentas de la Caja.

Se entiende por valor de mercado la media de la cotizacin en mercado secundario de las ltimas 30 sesiones previas a la
determinacin del hecho que conlleva la
operacin de amortizacin. Caso de no
ser posible esta determinacin, el valor
vendr determinado por la valoracin
efectuada por un auditor independiente
elegido por sorteo de entre los auditores
de cuentas y sociedades de auditora inscritos como ejercientes en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas, que hayan
auditado entidades de crdito excluyendo
al propio auditor de cuentas de la Caja.
Las cuotas carecen de todo derecho poltico.

CISS

11093

CAJAS DE AHORROS
Artculo 7
Podr crearse un sindicato de cuotapartcipes, cuyo Presidente podr asistir a
las Asambleas Generales de la Caja con
voz y sin voto. En sus normas de funcionamiento, el sindicato se regular por lo
que se disponga en las normas de desarrollo de esta Ley.
Las Cajas de Ahorros habrn de consignar en la emisin de las cuotas participativas una clusula de amortizacin
automtica para el supuesto de producirse una modificacin del rgimen jurdico relativo a los derechos polticos
de los cuotapartcipes. La amortizacin
a que se refiere el presente prrafo deber llevarse a cabo de acuerdo con un
plan especfico, que deber ser aprobado por el Banco de Espaa, de modo
que no se vea afectada la solvencia de
la Entidad.
7. Las cuotas participativas cotizarn
necesariamente en mercados secundarios organizados siempre y cuando su
emisin se dirija al pblico en general.
Siempre que coticen en tales mercados
resultarn de aplicacin las obligaciones previstas en la Ley 24/1988, de 28
de julio, del Mercado de Valores para los
accionistas y emisores de acciones. Asimismo, ser de aplicacin a los titulares
de cuotas participativas el rgimen de
control de participaciones significativas en entidades de crdito previsto en
el Ttulo VI de la Ley 26/1988, de 29 de
julio, de Disciplina e Intervencin de las
Entidades de Crdito.

7. Las cuotas participativas cotizarn en


mercados secundarios organizados. No
obstante, ninguna persona, natural o
jurdica, o grupo econmico, podr ostentar, directa o indirectamente, cuotas
participativas por importe superior al 5
por 100 de las cuotas totales vigentes.
Caso de superarse el mismo, se proceder a la suspensin de todos los derechos econmicos de las cuotas adquiridas por la persona o grupo econmico.

No ser de aplicacin a las cuotas participativas el rgimen de las ofertas pblicas de adquisicin de valores.

Lo anterior se entender sin perjuicio de


la posibilidad de que el Fondo de Garanta
de Depsitos, el Fondo de Reestructura-

11094

CISS

CAJAS DE AHORROS
Artculo 7
cin Ordenada Bancaria u otras entidades del sector de cajas de ahorro, previamente autorizadas por el Banco de
Espaa, puedan superar el lmite del 5
por 100 de cuotas participativas emitidas por una Caja de Ahorros en situaciones de excepcional gravedad que
pongan en peligro la efectividad de sus
recursos propios, as como la estabilidad, liquidez y solvencia de la entidad
emisora. En tales supuestos, tampoco
ser de aplicacin el lmite establecido
en el apartado 6 del presente artculo.
8. El rgano competente para acordar
cada emisin de cuotas participativas
ser la Asamblea General, que podr delegar esta competencia en el Consejo de
Administracin de la Caja. La citada competencia se entender delegada, en todo
caso, en los administradores provisionales
designados por el Banco de Espaa al amparo de lo dispuesto en el Ttulo III de la
Ley 26/1988, de 29 de julio, sobre Disciplina e Intervencin de las Entidades de
Crdito. Conforme al artculo 25.1 de la
Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado
de Valores, la emisin de cuotas participativas no requerir autorizacin administrativa previa.

8. El rgano competente para acordar


cada emisin de cuotas participativas
ser la Asamblea General, que podr delegar esta competencia en el Consejo de
Administracin de la Caja. La citada competencia se entender delegada, en todo
caso, en los administradores provisionales
designados por el Banco de Espaa al amparo de lo dispuesto en el ttulo III de la
Ley 26/1988, de 29 de julio, sobre Disciplina e Intervencin de las Entidades de
Crdito.

Estar prohibida la adquisicin originaria


de cuotas participativas por parte de la
Caja o su grupo econmico. No obstante,
s se podr realizar una adquisicin derivativa, siempre que el valor nominal de las
cuotas que obren en poder de la entidad
o su grupo econmico no exceda del 5
por 100 de las cuotas totales en circulacin. En caso de superar dicho lmite, la
Caja deber proceder a la enajenacin o
amortizacin del exceso en el plazo mxi-

Estar prohibida la adquisicin originaria


de cuotas participativas por parte de la
Caja o su grupo econmico. No obstante,
s se podr realizar una adquisicin derivativa, siempre que el valor nominal de las
cuotas que obren en poder de la entidad
o su grupo consolidable no exceda del 5
por 100 de las cuotas totales en circulacin.

CISS

11095

CAJAS DE AHORROS
Artculo 7
mo de tres meses aplicando en lo restante
lo establecido en el artculo 76 del Texto
Refundido de la Ley de Sociedades Annimas aprobado por el Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre.
La prohibicin y el lmite a los que se refiere este prrafo no sern, sin embargo, de
aplicacin cuando las cuotas participativas sean adquiridas por la entidad central
del sistema institucional de proteccin al
que pertenezca la caja emisora.
9. En los casos de fusin, las cuotas participativas de las cajas que se extingan se
canjearn por cuotas de la caja resultante
de la fusin, de forma que el valor econmico de sus derechos no sufra alteracin.

9. En los casos de fusin, la Caja de


Ahorros emisora otorgar a los cuotapartcipes un plazo mnimo de un mes,
contado desde la inscripcin del correspondiente acuerdo en el Registro
Mercantil, para que stos puedan, si lo
desean, ceder sus cuotas a la Caja. sta
deber abonar por ellas el valor de mercado determinado en el apartado 4.
Caso de superar el lmite previsto en el
apartado anterior la Caja deber proceder
a la enajenacin o amortizacin, en el plazo mximo de tres meses, de ese exceso
sobre el lmite mximo permitido.

10. El excedente de libre disposicin que,


de acuerdo con el apartado 4, corresponda a las cuotas participativas se distribuir entre los siguientes destinos:

10. El excedente de libre disposicin que,


de acuerdo con el apartado 4, corresponda a las cuotas participativas se distribuir entre los siguientes destinos:

a) Fondo de Reserva de los Cuotapartcipes.

Fondo de Reserva de los Cuotapartcipes.

b) Retribucin efectiva de los Cuotapartcipes.

Retribucin efectiva de los Cuotapartcipes.

c) Fondo de Estabilizacin, en su caso.

Fondo de Estabilizacin, en su caso.

11096

CISS

CAJAS DE AHORROS
Artculo 7
La retribucin anual de las cuotas y su
distribucin deber ser aprobada por la
Asamblea General, quien tendr en cuenta
el coeficiente de solvencia de la Caja a la
hora de realizar tal distribucin. Sin perjuicio de las atribuciones del Banco de
Espaa, dicha distribucin no requerir
ninguna autorizacin administrativa en
el mbito de la ordenacin del crdito.

La retribucin anual de las cuotas y su


distribucin deber ser aprobada por la
Asamblea General, quien tendr en cuenta el coeficiente de solvencia de la Caja a
la hora de realizar tal distribucin.

Cuando la Caja de Ahorros o grupo consolidado al que pertenezca presente un dficit de recursos propios sobre el mnimo
legalmente exigido, se destinar al Fondo
de Reserva de Cuotapartcipes el 100 %
del excedente anual correspondiente a las
cuotas y la retribucin de los cuotapartcipes con cargo al Fondo de Estabilizacin
requerir previa autorizacin del Banco de
Espaa.

Cuando la Caja de Ahorros o grupo consolidado al que pertenezca presente un dficit de recursos propios sobre el mnimo
legalmente exigido, se destinar al Fondo
de Reserva de Cuotapartcipes el 100 por
100 del excedente anual correspondiente
a las cuotas y la retribucin de los cuotapartcipes con cargo al Fondo de Estabilizacin requerir previa autorizacin del
Banco de Espaa.

Artculo 8
3. Se considerar que un grupo de entidades financieras constituye un grupo
consolidable de entidades de crdito
cuando se d alguna de las circunstancias
siguientes:

3. Se considerar que un grupo de entidades financieras constituye un grupo


consolidable de entidades de crdito
cuando se d alguna de las circunstancias
siguientes:

d) Que a travs de un acuerdo contractual


varias entidades de crdito integren un
sistema institucional de proteccin que
cumpla con los siguientes requisitos:

d) Que a travs de un acuerdo contractual


varias entidades de crdito integren un
sistema institucional de proteccin que
cumpla con los siguientes requisitos:

i. Que exista una entidad central que determine con carcter vinculante sus polticas y estrategias de negocio, as como
los niveles y medidas de control interno y
de gestin de riesgos. Esta entidad central
ser la responsable de cumplir los requerimientos regulatorios en base consolidada
del sistema institucional de proteccin.

i) Que exista una entidad central que determine con carcter vinculante sus polticas y estrategias de negocio, as como
los niveles y medidas de control interno y
de gestin de riesgos. Esta entidad central
ser la responsable de cumplir los requerimientos regulatorios en base consolidada
del sistema institucional de proteccin.

CISS

11097

CAJAS DE AHORROS
Artculo 8
ii. Que la citada entidad central sea una
de las entidades de crdito integrantes
del sistema institucional de proteccin
u otra entidad de crdito participada por
todas ellas y que formar asimismo parte
del sistema.

ii) Que la citada entidad central sea una


de las entidades de crdito integrantes
del sistema institucional de proteccin
u otra entidad de crdito participada por
todas ellas y que formar asimismo parte
del sistema.

iii. Que el acuerdo contractual que constituye el sistema institucional de proteccin contenga un compromiso mutuo
de solvencia y liquidez entre las entidades
integrantes del sistema que alcance como
mnimo el 40% de los recursos propios
computables de cada una de ellas, en lo
que se refiere al apoyo de solvencia. El
compromiso de apoyo mutuo incluir las
previsiones necesarias para que el apoyo
entre sus integrantes se lleve a cabo a
travs de fondos inmediatamente disponibles.

iii) Que el acuerdo contractual que constituye el sistema institucional de proteccin contenga un compromiso mutuo
de solvencia y liquidez entre las entidades integrantes del sistema, que alcance
como mnimo el 40 por ciento de los recursos propios computables de cada una
de ellas, en lo que se refiere al apoyo de
solvencia. El compromiso de apoyo mutuo incluir las previsiones necesarias
para que el apoyo entre sus integrantes se
lleve a cabo a travs de fondos inmediatamente disponibles.

iv. Que las entidades integrantes del sistema institucional de proteccin pongan
en comn una parte significativa de sus
resultados, que suponga al menos el 40%
de los mismos y que deber ser distribuida
de manera proporcional a la participacin
de cada una de ellas en el sistema.

iv) Que las entidades integrantes del sistema institucional de proteccin pongan
en comn una parte significativa de sus
resultados, que suponga al menos el 40
por ciento de los mismos y que deber
ser distribuida de manera proporcional a
la participacin de cada una de ellas en
el sistema.

v. Que el acuerdo contractual establezca


que las entidades debern permanecer en
el sistema un periodo mnimo de 10 aos,
debiendo preavisar con, al menos, 2 aos
de antelacin su deseo de abandonar el
mismo transcurrido aquel perodo. Adicionalmente, el acuerdo deber incluir un
rgimen de penalizaciones por baja que
refuerce la permanencia y estabilidad de
las entidades en el sistema institucional
de proteccin.

v) Que el acuerdo contractual establezca


que las entidades debern permanecer en
el sistema un periodo mnimo de 10 aos,
debiendo preavisar con, al menos, dos
aos de antelacin su deseo de abandonar el mismo transcurrido aquel perodo.
Adicionalmente, el acuerdo deber incluir
un rgimen de penalizaciones por baja
que refuerce la permanencia y estabilidad
de las entidades en el sistema institucional de proteccin.

11098

CISS

CAJAS DE AHORROS
Artculo 8
vi. Que, a juicio del Banco de Espaa, se
cumplan los requisitos previstos en la
normativa vigente sobre recursos propios
de las entidades financieras para asignar
una ponderacin de riesgo del 0% a las
exposiciones que tengan entre si los integrantes del sistema institucional de proteccin.

vi) Que, a juicio del Banco de Espaa, se


cumplan los requisitos previstos en la
normativa vigente sobre recursos propios
de las entidades financieras para asignar
una ponderacin de riesgo del 0 por ciento a las exposiciones que tengan entre s
los integrantes del sistema institucional
de proteccin.

Corresponder al Banco de Espaa la comprobacin de los requisitos anteriores a los


efectos de lo previsto en este artculo.

Corresponder al Banco de Espaa la comprobacin de los requisitos anteriores a los


efectos de lo previsto en este artculo.

Con carcter previo al abandono de un


sistema institucional de proteccin por
cualquiera de las entidades integrantes
del mismo, el Banco de Espaa valorar
tanto la viabilidad individual de la entidad que pretenda abandonar el sistema,
como la de este ltimo y la del resto de
las entidades participantes tras la pretendida desvinculacin.
Cuando la entidad de crdito que tenga la
consideracin de entidad central dentro
de un sistema institucional de proteccin
sea de naturaleza distinta al resto de las
entidades integradas en el mismo y se encuentre participada por todas ellas, se adherir al Fondo de Garanta de Depsitos
al que pertenezcan estas ltimas.

Cuando la entidad de crdito que tenga la


consideracin de entidad central dentro
de un sistema institucional de proteccin
sea de naturaleza distinta al resto de las
entidades integradas en el mismo y se encuentre participada por todas ellas, se adherir al Fondo de Garanta de Depsitos
al que pertenezcan estas ltimas.

Cuando las entidades integradas conforme a lo previsto en esta letra sean


Cajas de Ahorros, la entidad central tendr la naturaleza de sociedad annima y
habr de estar participada por las Cajas
integrantes en al menos un 50% de su
accionariado.

Las entidades de crdito que se vayan a


integrar en un sistema institucional de
proteccin podrn instar al Banco de
Espaa que solicite informe a la Direccin General de Tributos del Ministerio
de Economa y Hacienda, en el mbito
de interpretacin de la normativa tributaria estatal, sobre las consecuencias
tributarias de la integracin, con el objetivo de asegurar la neutralidad fiscal
de la operacin.

CISS

11099

CAJAS DE AHORROS
Artculo 8
El informe se emitir en el plazo mximo de un mes sobre la base de la concurrencia de los requisitos ya comprobados por el Banco de Espaa y tendr
efectos vinculantes para los rganos y
entidades de la Administracin tributaria encargados de la aplicacin de los
tributos.
Real Decreto-ley 9/2009, de 26 de junio, sobre reestructuracin bancaria
y reforzamiento de los recursos propios de las entidades de crdito.
Artculo 10. Recapitalizacin de entidades individuales.
Excepcionalmente, el Fondo de Reestructuracin Ordenada Bancaria podr
tambin adquirir ttulos emitidos por entidades individuales que, sin incurrir en las
circunstancias establecidas en el artculo
6, precisen, a juicio del Banco de Espaa,
de un reforzamiento de sus recursos propios.

[Introducido]

Dichas adquisiciones se regirn por lo dispuesto en el artculo 9 de este Real Decreto-Ley, y se entendern condicionadas a
la elaboracin de un plan de recapitalizacin cuyos objetivos, medidas y compromisos debern coincidir con los previstos
en dicho artculo respecto de los planes
de integracin. El citado plan deber ser
aprobado por el Banco de Espaa, que valorar especialmente la capacidad de la
entidad para lograr los citados objetivos
sin necesidad de acometer un proceso de
integracin con otras entidades.

11100

CISS

NDICE DE VOCES

A2C

NDICE

A
A (CALIFICACIN CREDITICIA)

A LA PAR

Tomo 1, pg. 1.

Tomo 1, pg. 5.

A CRDITO

A LA VISTA

Tomo 1, pg. 4.

Tomo 1, pg. 6.

A CUENTA

A PLAZO

Ver: Pago a cuenta.

Tomo 1, pg. 6.

A FECHA FIJA

A PLAZO FIJO

Tomo 1, pg. 4.

Tomo 1, pg. 7.

A FORFAIT

A TRMINO

Tomo 1, pg. 4.

Tomo 1, pg. 8.

A FUTURO

A VIVA VOZ

Tomo 1, pg. 5.

Ver: Mercado de corros.

A LA BAJA

A2B

Tomo 1, pg. 5.

Ver: Administracin electrnica.

A LA ORDEN

A2C

Tomo 1, pg. 5.

Ver: Administracin electrnica.

CISS

AAR
AARON
Tomo 1, pg. 8.

ABANDONO DE FONDOS
BANCARIOS

NDICE
ABUSO DE POSICIN
DOMINANTE
Tomo 1, pg. 35.

ABUSOS BANCARIOS

Tomo 1, pg. 12.

Tomo 1, pg. 38.

ABANDONO DEL PUESTO


DE TRABAJO

ACCESIBILIDAD

Tomo 1, pg. 13.

ACCESO A ARCHIVOS
Y DOCUMENTOS
ADMINISTRATIVOS

ABANICO SALARIAL
Tomo 1, pg. 15.

ABCP
Ver: ASSET BACKED COMMERCIAL
PAPER.

ABONAR UNA CUENTA


Ver: Asiento contable y Cuenta.

ABONO
Tomo 1, pg. 17.

ABONO DE INTERS
Tomo 1, pg. 18.

ABOVE THE LINE


Tomo 1, pg. 18.

ABRIR UNA CUENTA BANCARIA


Tomo 1, pg. 22.

ABS
Ver: Bono de titulizacin.

Tomo 1, pg. 38.

Tomo 1, pg. 45.

ACCESO A REQUISITOS LEGALES


MEDIOAMBIENTALES
Tomo 1, pg. 49.

ACCIDENTE DE TRABAJO
Tomo 1, pg. 51.

ACCIN BANCARIA
Tomo 1, pg. 54.

ACCIN CAMBIARIA
Tomo 1, pg. 54.

ACCIN CAUSAL
Tomo 1, pg. 58.

ACCIN CIVIL (DERECHO CIVIL)


Tomo 1, pg. 62.

ACCIN CON PRIMA


Tomo 1, pg. 66.

ABSENTISMO LABORAL

ACCIN CORRECTIVA

Tomo 1, pg. 22.

Tomo 1, pg. 67.

ABUSO DE DERECHO

ACCIN COTIZADA EN BOLSA

Tomo 1, pg. 29.

Tomo 1, pg. 68.

II

CISS

ACC

NDICE
ACCIN COTIZADA EN BOLSA
(FISCALIDAD)
Tomo 1, pg. 73.

ACCIN DE COBERTURA
Tomo 1, pg. 75.

ACCIN ORDINARIA
Tomo 1, pg. 104.

ACCIN PREFERENTE
Ver: Accin privilegiada.

ACCIN DE DESPIDO

ACCIN PREFERENTE CON


VOTO MLTIPLE

Tomo 1, pg. 77.

Tomo 1, pg. 107.

ACCIN DE ENRIQUECIMIENTO

ACCIN PREVENTIVA

Tomo 1, pg. 81.

Tomo 1, pg. 109.

ACCIN DE MEJORA

ACCIN PRIVILEGIADA

Tomo 1, pg. 86.

Tomo 1, pg. 110.

ACCIN DE RECLAMACIN
DE CANTIDAD

ACCIN REAL

Tomo 1, pg. 88.

ACCIN DE REPETICIN
Tomo 1, pg. 94.

ACCIN DECLARATIVA
DE DOMINIO

Tomo 1, pg. 112.

ACCIN REIVINDICATORIA
Tomo 1, pg. 118.

ACCIN RESCATABLE
Tomo 1, pg. 126.

Tomo 1, pg. 95.

ACCIN RESCATABLE
(CONTABILIDAD)

ACCIN DORADA

Tomo 1, pg. 127.

Tomo 1, pg. 98.

ACCIN GRATUITA

ACCIN SIN COTIZACIN


OFICIAL (FISCALIDAD)

Ver: Ampliacin de capital.

Tomo 1, pg. 130.

ACCIN LIBERADA
(CONTABILIDAD)

ACCIN SIN VOTO

Tomo 1, pg. 99.

Tomo 1, pg. 131.

ACCIN LIBERADA (FISCALIDAD)

ACCIN SIN VOTO


(CONTABILIDAD)

Tomo 1, pg. 103.

Tomo 1, pg. 132.

ACCIN NUEVA

ACCIN SINDICAL

Ver: Ampliacin de capital.

Tomo 1, pg. 135.

CISS

III

ACC

NDICE

ACCIN SOCIAL DE LA EMPRESA

ACCISAS

Tomo 1, pg. 137.

Ver: Impuestos especiales.

ACCIN VIEJA

ACELERADOR

Ver: Ampliacin de capital.

Tomo 1, pg. 160.

ACCIONES (CONTABILIDAD)

ACEPTABILIDAD ESTRATGICA

Tomo 1, pg. 140.

Tomo 1, pg. 162.

ACCIONES DE SOCIEDADES
MERCANTILES

ACEPTACIN BANCARIA

Tomo 1, pg. 147.

ACCIONES POSESORIAS
Tomo 1, pg. 150.

ACCIONES PRIVILEGIADAS
(CONTABILIDAD)
Ver: Acciones (contabilidad)

ACCIONES PROPIAS
(CONTABILIDAD)
Ver: Autocartera.

ACCIONES Y DERECHOS DE
SUSCRIPCIN (FISCALIDAD)
Tomo 1, pg. 155.

ACCIONES: APORTACIN,
CANJE Y CONVERSIN
(FISCALIDAD)
Tomo 1, pg. 156.

ACCIONISTA
Tomo 1, pg. 158.

ACCIONISTA MAYORITARIO

Tomo 1, pg. 164.

ACEPTACIN DE LA LETRA
Tomo 1, pg. 164.

ACOMODACIN CONTINUA
Tomo 1, pg. 165.

ACOSO MORAL
Tomo 1, pg. 166.

ACOSO SEXUAL (DERECHO


LABORAL)
Tomo 1, pg. 170.

ACREDITACIN DE ANALISTA
FINANCIERO (CFA)
Tomo 1, pg. 172.

ACREDITACIN DE PROFESIONAL
(PREVENCIN DE RIESGOS)
Tomo 1, pg. 173.

ACREDITACIN DEL SISTEMA


DE LA CALIDAD
Tomo 1, pg. 176.

ACCIONISTA MINORITARIO

ACREDITACIN Y REGISTRO DE
EMPRESAS POR RAZN
DE LA ACTIVIDAD

Tomo 1, pg. 160.

Tomo 1, pg. 179.

Tomo 1, pg. 159.

IV

CISS

ACT

NDICE
ACREDITACIN Y REGISTRO
DE ENTIDADES AUDITORAS
DE PREVENCIN
Ver: Registros
(prevencin de riesgos ).

ACREEDOR
Tomo 1, pg. 180.

ACREEDOR GARANTIZADO
Tomo 1, pg. 180.

ACREEDOR PIGNORATICIO
Tomo 1, pg. 181.

ACREEDOR PREFERENTE

ACTAS DE NOTORIEDAD
Tomo 1, pg. 195.

ACTAS Y DOCUMENTOS
NOTARIALES
Tomo 1, pg. 196.

ACTITUD DE COMPRA
Tomo 1, pg. 202.

ACTITUD ESTRATGICA
Tomo 1, pg. 204.

ACTIVIDAD BANCARIA
Tomo 1, pg. 206.

Ver: Preferencia de crditos.

ACTIVIDAD

ACREEDOR PRIVILEGIADO

Ver: Sociedad cooperativa.

Ver: Preferencia de crditos.

ACT

COOPERATIVIZADA
ACTIVIDAD ECONMICA
(FISCALIDAD)

Ver: Actividades cientficas y


tecnolgicas (ACT).

Tomo 1, pg. 208.

ACTA DE CONFORMIDAD

Tomo 1, pg. 211.

Tomo 1, pg. 184.

ACTA DE DISCONFORMIDAD
Tomo 1, pg. 186.

ACTA DE LA INSPECCIN
DE TRIBUTOS

ACTIVIDAD EMPRESARIAL
ACTIVIDAD INNOVADORA
Tomo 1, pg. 212.

ACTIVIDAD PRODUCTIVA
Tomo 1, pg. 213.

Tomo 1, pg. 188.

ACTIVIDAD
DE INTERMEDIACIN

ACTA NICA EUROPEA

Tomo 1, pg. 216.

Tomo 1, pg. 192.

ACTIVIDADES CIENTFICAS

ACTAS DE LA INSPECCIN
DE TRABAJO

Y TECNOLGICAS
(ACT)

Tomo 1, pg. 193.

Tomo 1, pg. 220.

CISS

ACT

NDICE

ACTIVIDADES DE LOS SISTEMAS


DE INFORMACIN

ACTIVOS COMPUTABLES
EN EL COEFICIENTE DE CAJA

Ver: Sistema de informacin.

Tomo 1, pg. 237.

ACTIVIDADES TECNOLGICAS

ACTIVOS ESPECFICOS

Ver: Actividades cientficas y


tecnolgicas (ACT).

Tomo 1, pg. 237.

ACTIVIDADES
Y CARACTERSTICAS
DE AUDITORA DE CALIDAD

ACTIVOS LQUIDOS EN MANOS


DEL PBLICO
Tomo 1, pg. 239.

Tomo 1, pg. 222.

ACTIVOS TOTALES MEDIOS


DE LA BANCA

ACTIVO

Tomo 1, pg. 240.

Tomo 1, pg. 222.

ACTIVO A TIPO
DE INTERS FIJO
Tomo 1, pg. 227.

ACTIVO A TIPO DE INTERS


VARIABLE

ACTOS DE COMERCIO
Tomo 1, pg. 240.

ACTOS JURDICOS
DOCUMENTADOS
Tomo 1, pg. 242.

ACTIVO BANCARIO

ACTOS Y COMUNICADOS
PRECEPTIVOS (RECURSOS
HUMANOS)

Tomo 1, pg. 231.

Tomo 1, pg. 248.

ACTIVO FINANCIERO

ACTUALIZACIN COMPUESTA

Tomo 1, pg. 233.

Ver: Inters compuesto.

ACTIVO LIBRE DE RIESGO

ACTUALIZACIN CONTINUA

Tomo 1, pg. 235.

Ver: Inters continuo.

ACTIVO MONETARIO

ACTUALIZACIN DE BALANCES

Tomo 1, pg. 235.

Tomo 1, pg. 251.

ACTIVO SUBYACENTE

ACTUALIZACIN FINANCIERA

Tomo 1, pg. 236.

Ver: Tipo de inters.

ACTIVO TXICO

ACTUALIZACIN SIMPLE

Tomo 1, pg. 236.

Ver: Inters simple.

Tomo 1, pg. 227.

VI

CISS

ADM

NDICE
ACTUALIZACIN TRIBUTARIA
Tomo 1, pg. 252.

ACTUARIO DE SEGUROS
Tomo 8, pg. 4686.

ACUERDO CLEARING
Tomo 1, pg. 255.

ACUERDO COMERCIAL
Tomo 1, pg. 255.

ACUERDO DE LISBOA
(INNOVACIN)

ACUERDOS DE COOPERACIN
ENTRE EMPRESAS
Tomo 1, pg. 269.

ACUERDOS DE EMPRESA
Tomo 1, pg. 271.

ACUERDOS DE SALVAGUARDA
Tomo 1, pg. 274.

ADAPTACIN MUTUA
Tomo 1, pg. 275.

ADAPTACIONES SECTORIALES

Ver: Estrategia de Lisboa.

Tomo 1, pg. 275.

ACUERDO GENERAL SOBRE


ARANCELES DE ADUANA
Y COMERCIO (GATT)

ADECUACIN DEL TRABAJO A


LAS CONDICIONES PERSONALES

Tomo 1, pg. 257.

Tomo 1, pg. 277.

ACUERDO MARCO

ADEUDAR EN CUENTA
BANCARIA

Tomo 1, pg. 260.

Tomo 1, pg. 281.

ACUERDO PARTICIPATIVO
SOBRE TIPOS DE INTERS (PIRA)

ADJUDICACIN DE CONTRATOS
ADMINISTRATIVOS

Tomo 1, pg. 262.

Tomo 1, pg. 281.

ACUERDO PREFERENCIAL

ADMINISTRACIN
AUTONMICA

Tomo 1, pg. 263.

ACUERDO SOBRE DIFERENCIA


DE TIPOS FUTUROS (FSA)

Tomo 1, pg. 284.

ADMINISTRACIN CONCURSAL

Tomo 1, pg. 265.

Tomo 1, pg. 287.

ACUERDO SOBRE TIPOS


DE INTERS FUTUROS (FRA)

ADMINISTRACIN DE BIENES

Tomo 1, pg. 265.

Tomo 1, pg. 296.

ACUERDO SOCIAL

ADMINISTRACIN
DE EMPRESAS

Tomo 1, pg. 267.

Tomo 1, pg. 303.

CISS

VII

ADM

NDICE

ADMINISTRACIN DE HACIENDA

ADQUIRENTE

Tomo 1, pg. 307.

Tomo 1, pg. 350.

ADMINISTRACIN DE
PERSONAL

ADQUISICIN

Tomo 1, pg. 308.

ADMINISTRACIN
ELECTRNICA
Tomo 1, pg. 311.

ADMINISTRACIONES PBLICAS
Tomo 1, pg. 312.

ADMINISTRADOR DE HECHO

Tomo 1, pg. 350.

ADQUISICIN
DE CONOCIMIENTO
Tomo 1, pg. 353.

ADQUISICIN
INTRACOMUNITARIA
Tomo 1, pg. 355.

Tomo 1, pg. 316.

ADQUISICIN TEMPORAL
DE ACTIVOS

ADMINISTRADOR DE SOCIEDAD
MERCANTIL

Ver: Cesin de activos de deuda con


pacto de recompra.

Tomo 1, pg. 322.

ADSL

ADMINISTRADOR JUDICIAL

Tomo 1, pg. 357.

Tomo 1, pg. 335.

ADUANAS

ADMINISTRADORES DE
SISTEMAS DE INFORMACIN

Ver: Cdigo aduanero


modernizado.

Ver: Sistema de informacin.

AECA

ADMISIN DE ACCIONES
A COTIZACIN OFICIAL

Ver: Asociacin Espaola de


Contabilidad y Administracin de
Empresas (AECA).

Tomo 1, pg. 341.

ADOCTRINAMIENTO
EN VALORES
Tomo 1, pg. 345.

ADOPCIN DE INNOVACIONES
Tomo 1, pg. 346.

ADOPCIN TECNOLGICA
Tomo 1, pg. 348.
VIII

AECOC
Ver: Asociacin espaola de
codificacin comercial
(AECOC).

AEDEMO
Ver: Asociacin Espaola de Estudios
de Mercado, Marketing y Opinin
(AEDEMO).
CISS

AGR

NDICE
AEX-INDEX

AGENTE DE CAMBIO Y BOLSA

Tomo 1, pg. 358.

Ver: Empresa de servicios de


inversin.

AFECTACIN
Tomo 1, pg. 360.

AFIANZAMIENTO
MERCANTIL
Tomo 1, pg. 364.

AFILIACIN A LA SEGURIDAD
SOCIAL
Tomo 1, pg. 368.

AGENCIA
Ver: Contrato de agencia.

AGENCIA DE CALIFICACIN

AGENTES DE EMPRESAS
DE SERVICIOS DE INVERSIN
Ver: Empresa de servicios de
inversin.

AGENTES DE LA PROPIEDAD
INDUSTRIAL
Tomo 1, pg. 386.

AGENTES DE LA PROPIEDAD
INMOBILIARIA
Tomo 1, pg. 392.

Tomo 1, pg. 370.

AGENTES MERCANTILES

AGENCIA DE PROTECCIN
DE DATOS

AGRAVACIN DEL RIESGO

Tomo 1, pg. 399.

Tomo 1, pg. 371.

Tomo 1, pg. 406.

AGENCIA DE VALORES

AGREGADO MONETARIO

Ver: Empresa de servicios de


inversin.

Tomo 1, pg. 406.

AGENCIA ESTATAL
DE ADMINISTRACIN
TRIBUTARIA

Tomo 1, pg. 409.

Tomo 1, pg. 375.

AGENCIAS COMUNITARIAS

AGRUPACIN DE DEUDAS
AGRUPACIN DE INTERS
ECONMICO (AIE)
Tomo 1, pg. 410.

Tomo 1, pg. 376.

AGRUPACIN DE UNIDADES
ORGANIZATIVAS

AGENCIAS ESTATALES

Tomo 1, pg. 413.

Tomo 1, pg. 377.

AGENTE FINANCIERO

AGRUPACIN EMPRESARIAL
INNOVADORA (AEI)

Tomo 1, pg. 383.

Tomo 1, pg. 415.

CISS

IX

AGR
AGRUPACIN EUROPEA DE
INTERS ECONMICO (AEIE)
Tomo 1, pg. 415.

AGRUPACIN TEMPORAL
DE EMPRESAS
Tomo 1, pg. 416.

AGRUPAMIENTO DE ACCIONES
Ver: Contra-split.

AHORRO

NDICE
AIC
Ver: Criterios de informacin.

AICPA
Ver: Organizaciones profesionales de
auditora.

AJUAR DOMSTICO
Tomo 1, pg. 425.

AJUSTE A PRECIO
DE MERCADO

Tomo 1, pg. 416.

Tomo 1, pg. 426.

AHORRO A LA VISTA

AJUSTE DE LOS FLUJOS


A CONDICIONES CIERTAS

Tomo 1, pg. 420.

AHORRO A PLAZO
Tomo 1, pg. 420.

AHORRO BANCARIO
Tomo 1, pg. 421.

AHORRO EXTERIOR
Tomo 1, pg. 421.

AHORRO NACIONAL
Tomo 1, pg. 423.

AHORRO PREVENTIVO
Tomo 1, pg. 424.

AHORRO PRIVADO
Ver: Ahorro nacional.

AHORRO PBLICO
Ver: Ahorro nacional.

Ver: Equivalentes ciertos.

AJUSTE DE PLANTILLAS
Tomo 1, pg. 427.

AJUSTE ESTRATGICO
Tomo 1, pg. 428.

AJUSTES
EXTRACONTABLES
Tomo 1, pg. 430.

AL CONTADO
Tomo 1, pg. 432.

AL MERCADO
Ver: Orden burstil.

AL PORTADOR
Tomo 1, pg. 432.

AIAF

ALARGAMIENTO DEL PUESTO


DE TRABAJO

Ver: Asociacin de Intermediarios de


Activos Financieros (AIAF).

Ver: Ampliacin del puesto de


trabajo.

CISS

AMB

NDICE
ALCANCE DE LA AUDITORA
DE CALIDAD
Tomo 1, pg. 433.

ALCANCE DEL SISTEMA


Ver: Sistema de gestin ambiental y
Sistema de gestin de la calidad.

ALFA
Ver: Ratio de Jensen.

ALFABETIZACIN
EN INFORMACIN
Ver: Sociedad de la informacin.

ALIANZA COOPERATIVA
INTERNACIONAL
(ACI)
Tomo 1, pg. 434.

ALIANZA ESTRATGICA

ALT-A
Tomo 1, pg. 452.

ALTA DIRECCIN
Tomo 1, pg. 452.

ALTA EN LA SEGURIDAD
SOCIAL
Tomo 1, pg. 454.

ALTA TECNOLOGA
Tomo 1, pg. 459.

ALTERACIN DE PRECIOS
EN CONCURSOS Y SUBASTAS
PBLICAS
Tomo 1, pg. 463.

ALTERACIN DEL RIESGO


Tomo 1, pg. 466.

Tomo 1, pg. 436.

ALTERACIONES PATRIMONIALES
(FISCALIDAD)

ALINEACIN EN GESTIN
ESTRATGICA

Ver: Variacin patrimonial.

Tomo 1, pg. 439.

ALTERNATIVA
ESTRATGICA

ALISADO

Tomo 1, pg. 466.

Ver: Promedio mvil.

ALMACN
Ver: Almacenaje y Logstica.

ALMACN DE PRODUCCIN

ALZAMIENTO DE BIENES
Tomo 1, pg. 467.

AMA

Tomo 1, pg. 441.

Ver: Asociacin Americana del


Marketing (AMA).

ALMACENAJE

AMBIENTE DE TRABAJO

Tomo 1, pg. 444.

Tomo 1, pg. 471.

ALMACN DE DATOS (DW)

AMBIGEDAD CAUSAL

Tomo 1, pg. 449.

Tomo 1, pg. 472.

CISS

XI

MB

NDICE

MBITO DE ACTIVIDAD
EMPRESARIAL

AMORTIZACIN CRECIENTE
Y DECRECIENTE

Tomo 1, pg. 474.

Tomo 1, pg. 493.

MBITO DE CONTROL
ORGANIZATIVO

AMORTIZACIN DE DEUDA
PBLICA

Ver: ngulo de autoridad.

AMENAZA DEL ENTORNO


Tomo 1, pg. 475.

AMERICAN INSTITUTE
OF CERTIFICATED PUBLIC
ACCOUNTANTS
(AICPA)
Ver: Organizaciones profesionales de
auditora.

AMERICANO
(MTODO DE AMORTIZACIN
FINANCIERA)

Tomo 1, pg. 497.

AMORTIZACIN DE PUESTOS
DE TRABAJO
Tomo 1, pg. 499.

AMORTIZACIN DEGRESIVA:
MTODO DE PORCENTAJE
CONSTANTE
Tomo 1, pg. 500.

AMORTIZACIN DEGRESIVA:
MTODO DE SUMA
DE DGITOS

Ver: Amortizacin financiera.

Tomo 1, pg. 502.

AMEX COMPOSITE

AMORTIZACIN FINANCIERA

Tomo 1, pg. 475.

Tomo 1, pg. 504.

AMORTIZACIN
(TABLAS)

AMORTIZACIN
INMOVILIZADO INTANGIBLE
(FISCALIDAD)

Tomo 1, pg. 476.

AMORTIZACIN ACELERADA
Tomo 1, pg. 478.

AMORTIZACIN ACUMULADA
Tomo 1, pg. 480.

AMORTIZACIN ANTICIPADA
Tomo 1, pg. 483.

Tomo 1, pg. 518.

AMORTIZACIN
INMOVILIZADO MATERIAL
E INVERSIONES INMOBILIARIAS
(FISCALIDAD)
Tomo 1, pg. 520.

AMORTIZACIN CONTABLE

AMORTIZACIN PRODUCTIVA
O TCNICA

Tomo 1, pg. 485.

Tomo 1, pg. 522.

XII

CISS

AN

NDICE
AMPLIACIN DE CAPITAL
Tomo 1, pg. 528.

AMPLIACIN DEL OBJETO SOCIAL


Tomo 1, pg. 535.

AMPLIACIN DEL PUESTO


DE TRABAJO
Tomo 1, pg. 536.

AMPLIACIN LIBERADA
Ver: Ampliacin de capital.

AMPLITUD AVANCE/ RETROCESO


Tomo 1, pg. 537.

ANLISIS DE CONTRATOS
CONTINGENTES
(ACC)
Tomo 1, pg. 551.

ANLISIS DE COSTES
Tomo 1, pg. 552.

ANLISIS DE ESCENARIOS
EN VALORACIN
DE INVERSIONES
Tomo 1, pg. 554.

ANLISIS DE LA CADENA
DE VALOR

ANLISIS CHARTISTA

Tomo 1, pg. 568.

Ver: Anlisis tcnico.

ANLISIS DE LAS REAS


FUNCIONALES

ANLISIS COMPARATIVO
INTEREMPRESAS
Ver: Benchmarking estratgico.

ANLISIS COSTE/ BENEFICIO


Tomo 1, pg. 542.

ANLISIS DAFO
Tomo 1, pg. 544.

ANLISIS DE CAPACIDAD
DE PROCESOS
Tomo 1, pg. 547.

ANLISIS DE CASOS: MTODO


HARVARD
Tomo 1, pg. 548.

ANLISIS DE COMPONENTES
PRINCIPALES
Tcnicas de reduccin de la
dimensin.
CISS

Tomo 1, pg. 571.

ANLISIS DE LAS FUERZAS


COMPETITIVAS
Tomo 1, pg. 574.

ANLISIS DE LOS
APALANCAMIENTOS
Tomo 1, pg. 576.

ANLISIS DE PUESTOS
DE TRABAJO
Tomo 1, pg. 577.

ANLISIS DE REGRESIN
Tomo 1, pg. 580.

ANLISIS DE RIESGOS
Tomo 1, pg. 584.

ANLISIS DE SENSIBILIDAD
Tomo 2, pg. 587.
XIII

AN
ANLISIS DE SENSIBILIDAD EN
VALORACIN DE INVERSIONES
Tomo 2, pg. 595.

ANLISIS DEL ENTORNO


Tomo 2, pg. 602.

ANLISIS DEL TRABAJO


Ver: Anlisis de puestos de trabajo.

ANLISIS ECONMICO
Tomo 2, pg. 604.

ANLISIS ERGONMICO
Tomo 2, pg. 606.

ANLISIS ESTRATGICO
Tomo 2, pg. 607.

ANLISIS EXTERNO

NDICE
ANLISIS MULTIVARIANTE
Tomo 2, pg. 618.

ANLISIS TCNICO
Tomo 2, pg. 626.

ANCLAJES
Ver: Negociacin (mtodos).

ANDREWS PITCHFORK
Tomo 2, pg. 632.

ANEIMO
Ver: Asociacin Nacional de
Empresas de Investigacin de
Mercado y Opinin Pblica
(ANEIMO).

ANGED

Ver: Anlisis del entorno.

Ver: Asociacin Nacional de grandes


empresas de distribucin (ANGED).

ANLISIS FACTORIAL

NGULO DE AUTORIDAD

Ver: Tcnicas de reduccin de la


dimensin.

Tomo 2, pg. 635.

ANLISIS FUNDAMENTAL

Tomo 2, pg. 636.

Tomo 2, pg. 608.

NIMO DE LUCRO

ANLISIS GRFICO

ANOMALA EN EL MERCADO
FINANCIERO

Ver: Anlisis tcnico.

Tomo 2, pg. 639.

ANLISIS INTERNO

ANOREXIA ORGANIZATIVA

Tomo 2, pg. 615.

Tomo 2, pg. 644.

ANLISIS MEDIA-VARIANZA

ANOTACIN PREVENTIVA

Tomo 2, pg. 616.

Tomo 2, pg. 645.

ANLISIS MULTIDIMENSIONAL

ANOVA

Ver: Tcnicas de clasificacin.

Ver: Anlisis multivariante.

XIV

CISS

APR

NDICE
ANTICIPO

PICE ESTRATGICO

Tomo 2, pg. 646.

Tomo 2, pg. 665.

ANTIGEDAD (DERECHO
LABORAL)

APLAZAMIENTO
Y FRACCIONAMIENTO DE PAGO

Tomo 2, pg. 648.

ANUALIDAD
Tomo 2, pg. 650.

AO FISCAL
Ver: Ejercicio fiscal.

AO NATURAL

Tomo 2, pg. 666.

APLICACIN DE FONDOS
Ver: Estado de origen y aplicacin de
fondos.

APLICACIONES
SOBRE ACCIONES

Tomo 2, pg. 651.

Tomo 2, pg. 667.

APALANCAMIENTO

APODERADO

Tomo 2, pg. 651.

Tomo 2, pg. 668.

APALANCAMIENTO
EN DERIVADOS

APORTACIN A PLANES
DE PENSIONES Y ASIMILADOS
(FISCALIDAD)

Tomo 2, pg. 656.

APALANCAMIENTO
FINANCIERO
Ver: Apalancamiento.

APALANCAMIENTO OPERATIVO
Ver: Apalancamiento.

APALANCAMIENTO TOTAL

Ver: Plan de pensiones (fiscalidad).

APORTACIN A UN PLAN
DE PENSIONES
Tomo 2, pg. 669.

APORTACIN O INVERSIN
MNIMA

Ver: Apalancamiento.

Tomo 2, pg. 674.

APERTURA CONTABLE

APORTACIONES NO
DINERARIAS

Tomo 2, pg. 658.

APERTURA DE CRDITO
Tomo 2, pg. 660.

APERTURA
DE ESTABLECIMIENTOS
Tomo 2, pg. 660.
CISS

Tomo 2, pg. 674.

APPRAISAL RIGHT
Tomo 2, pg. 674.

APRECIACIN
Tomo 2, pg. 675.
XV

APR

NDICE

APRECIACIN DEL RIESGO

APUNTE

Tomo 2, pg. 677.

Tomo 2, pg. 710.

APREMIO

ARANCEL

Tomo 2, pg. 678.

Tomo 2, pg. 711.

APRENDIZAJE AUTODIRIGIDO

ARANCEL ADUANERO COMN

Tomo 2, pg. 681.

APRENDIZAJE NO SUPERVISADO
Ver: Redes neuronales.

APRENDIZAJE ORGANIZATIVO
Tomo 2, pg. 682.

APRENDIZAJE SUPERVISADO
Ver: Redes neuronales.

APROPIABILIDAD DE RECURSOS
Tomo 2, pg. 687.

APROPIACIN INDEBIDA
Tomo 2, pg. 688.

APROVECHAMIENTO POR
TURNO DE BIENES INMUEBLES

Tomo 2, pg. 713.

ARBITRAJE
Tomo 2, pg. 714.

ARBITRAJE ADMINISTRADO
Tomo 2, pg. 717.

ARBITRAJE DE DERECHO
Ver: Arbitraje privado.

ARBITRAJE DE EQUIDAD
Ver: Arbitraje privado.

ARBITRAJE EN CARTERA
EN VALORES
Tomo 2, pg. 717.

Tomo 2, pg. 692.

ARBITRAJE LABORAL

APROVECHAMIENTO
URBANSTICO

ARBITRAJE PRIVADO

Ver: Negociacin (mtodos).

Tomo 2, pg. 698.

Tomo 2, pg. 718.

APROVISIONAMIENTO

ARBITRAJE SOBRE ACCIONES

Tomo 2, pg. 705.

Tomo 2, pg. 723.

APT

ARBITRAJE VIGILADO

Ver: Teora de valoracin por arbitraje


(APT).

Tomo 2, pg. 724.

APTITUD

ARBITRAJISTA EN CARTERA
DE VALORES

Tomo 2, pg. 709.

Ver: Arbitraje en cartera de valores.

XVI

CISS

ARR

NDICE
ARBITRAJISTA EN EL MERCADO
DE DERIVADOS
Tomo 2, pg. 724.

ARMONIZACIN CONTABLE
Tomo 2, pg. 755.

ARMONIZACIN FISCAL

ARBITRIO SOBRE
IMPORTACIONES Y ENTREGAS
DE MERCANCAS EN LAS ISLAS
CANARIAS

Tomo 2, pg. 759.

Tomo 2, pg. 725.

AROS OLMPICOS
DE LA CALIDAD

RBOL DE DECISIN EN
VALORACIN DE INVERSIONES

ARMS INDEX
Tomo 2, pg. 774.

Tomo 2, pg. 778.

Tomo 2, pg. 730.

ARQUEO

RBOL DE DECISIN
ESTRATGICA

Tomo 2, pg. 779.

Tomo 2, pg. 742.

ARQUITECTURA
DE LA INFORMACIN

RBOLES DE CLASIFICACIN

Ver: Sociedad de la informacin.

Ver: Tcnicas de clasificacin.

ARRAS

ARCHIVO DEL TRABAJO


DE AUDITORA

Tomo 2, pg. 780.

Tomo 2, pg. 744.

ARRENDAMIENTO
(CONTABILIDAD)

REA DE LIBRE COMERCIO

Tomo 2, pg. 786.

Tomo 2, pg. 747.

REA FUNCIONAL
Tomo 2, pg. 750.

REA MONETARIA PTIMA


Tomo 2, pg. 751.

ARENA ESTRATGICA
Tomo 2, pg. 754.

ARRENDAMIENTO DE SERVICIOS
Tomo 2, pg. 799.

ARRENDAMIENTO (FISCALIDAD)
Tomo 2, pg. 805.

ARRENDAMIENTO FINANCIERO
Ver: Leasing financiero.

ARGUMENTO COMPETITIVO

ARRENDAMIENTO FINANCIERO
(CONTABILIDAD)

Tomo 2, pg. 754.

Ver: Arrendamiento (contabilidad).

CISS

XVII

ARR
ARRENDAMIENTO FINANCIERO
(FISCALIDAD)

NDICE
ASEGURAMIENTO
DE LA CALIDAD

Tomo 2, pg. 811.

Tomo 2, pg. 850.

ARRENDAMIENTO OPERATIVO
(CONTABILIDAD)

ASERTIVIDAD

Ver: Arrendamiento (contabilidad).

ASESOR FINANCIERO

ARRENDAMIENTOS URBANOS
Tomo 2, pg. 812.

ARRESTO DOMICILIARIO
DEL CONCURSADO
Tomo 2, pg. 844.

ASAMBLEA DE TRABAJADORES
Tomo 2, pg. 845.

ASAMBLEA GENERAL
Ver: Sociedad cooperativa.

ASEAN
Ver: Asociacin de Naciones del
Sureste Asitico (ASEAN).

ASEDAS
Ver: Asociacin espaola de
empresas de distribucin,
autoservicios y supermercados
(ASEDAS).

ASEGURADO
Tomo 2, pg. 847.

ASEGURADORA
Tomo 2, pg. 847.

Tomo 2, pg. 852.


Tomo 2, pg. 856.

ASESOR FISCAL
Tomo 2, pg. 857.

ASESORA DE EMPRESAS
Tomo 2, pg. 857.

ASIENTO CONTABLE
Tomo 2, pg. 858.

ASIENTO DE CIERRE
Tomo 2, pg. 862.

ASIGNACIN DE ACTIVOS
Ver: Asset allocation.

ASIGNACIN DE PUESTO
DE TRABAJO
Tomo 2, pg. 866.

ASIGNACIN EFICIENTE
EN EL SENTIDO DE PARETO
Tomo 2, pg. 868.

ASIGNACIONES
INTERNACIONALES
Tomo 2, pg. 871.

ASIMILACIN DE TECNOLOGA
Tomo 2, pg. 877.

ASEGURAMIENTO

ASISTENCIA TCNICA

Tomo 2, pg. 849.

Ver: Guas tcnicas.

XVIII

CISS

ASO

NDICE
ASK
Ver: Orden burstil.

ASOCIACIN AMERICANA
DEL MARKETING (AMA)
Tomo 2, pg. 878.

ASOCIACIN DE
CADENAS ESPAOLAS
DE SUPERMERCADOS (ACES)
Tomo 2, pg. 879.

ASOCIACIN DE
INTERMEDIARIOS DE ACTIVOS
FINANCIEROS (AIAF)
Tomo 2, pg. 880.

ASOCIACIN DE NACIONES
DEL SURESTE ASITICO (ASEAN)
Tomo 2, pg. 881.

ASOCIACIN ESPAOLA
DE BANCA PRIVADA (AEB)
Tomo 2, pg. 883.

ASOCIACIN ESPAOLA
DE CAJAS RURALES
Tomo 2, pg. 884.

ASOCIACIN ESPAOLA DE
CENTROS COMERCIALES (AECC)
Tomo 2, pg. 886.

ASOCIACIN ESPAOLA
DE CODIFICACIN COMERCIAL
(AECOC)
Tomo 2, pg. 887.

ASOCIACIN ESPAOLA
DE CONTABILIDAD
CISS

Y ADMINISTRACIN
DE EMPRESAS (AECA)
Tomo 2, pg. 888.

ASOCIACIN ESPAOLA DE
COOPERATIVAS DE AHORRO Y
CRDITO
Ver: Asociacin Espaola de Cajas
Rurales.

ASOCIACIN ESPAOLA DE
EMPRESAS DE DISTRIBUCIN,
AUTOSERVICIOS
Y SUPERMERCADOS (ASEDAS)
Tomo 2, pg. 889.

ASOCIACIN ESPAOLA
DE ESTUDIOS DE MERCADO,
MARKETING Y OPININ
(AEDEMO)
Tomo 2, pg. 890.

ASOCIACIN EUROPEA
DE BANCOS COOPERATIVOS
Tomo 2, pg. 891.

ASOCIACIN EUROPEA
DE LIBRE COMERCIO (AELC)
Tomo 2, pg. 892.

ASOCIACIN INTERNACIONAL
DE ASEGURADORES DE
DEPSITOS
Tomo 2, pg. 893.

ASOCIACIN NACIONAL DE
EMPRESAS DE INVESTIGACIN
DE MERCADO Y OPININ
PBLICA (ANEIMO)
Tomo 2, pg. 894.
XIX

ASO
ASOCIACIN NACIONAL
DE ESTABLECIMIENTOS
FINANCIEROS DE CRDITO
Tomo 2, pg. 895.

ASOCIACIN NACIONAL
DE GRANDES EMPRESAS
DE DISTRIBUCIN (ANGED)
Tomo 2, pg. 896.

ASOCIACIN PARA LA
AUTORREGULACIN DE LA
COMUNICACIN COMERCIAL
Tomo 2, pg. 897.

ASOCIACIONES
PROFESIONALES DE
TRABAJADORES AUTNOMOS
Tomo 2, pg. 900.

ASPECTO AMBIENTAL (GESTIN)

NDICE
AT THE MONEY
Tomo 2, pg. 918.

ATENCIN AL CLIENTE
Tomo 2, pg. 918.

ATRIBUCIN DE RENTAS
(FISCALIDAD)
Tomo 2, pg. 924.

ATRIBUCIN DE RESULTADOS
Tomo 2, pg. 926.

ATRIBUTOS DEL PRODUCTO


Tomo 2, pg. 928.

AUDIENCIA DE MEDIOS
PUBLICITARIOS
Ver: Plan de medios.

AUDMETRO

Tomo 2, pg. 903.

Ver: Panel de audiencias de


televisin.

ASSESMENT CENTER

AUDITADO (CALIDAD)

Tomo 2, pg. 906.

Tomo 2, pg. 931.

ASSET ALLOCATION

AUDITOR

Tomo 2, pg. 911.

Tomo 2, pg. 931.

ASSET BACKED COMMERCIAL


PAPER

AUDITOR CENSOR

Tomo 2, pg. 914.

ASUMIR EL RIESGO
Tomo 2, pg. 917.

Ver: Auditor.

AUDITOR DE CALIDAD
Tomo 2, pg. 932.

ASX 20

AUDITOR DE PREVENCIN
DE RIESGOS LABORALES

Tomo 2, pg. 917.

Tomo 2, pg. 935.

AT FRONT

AUDITORA

Tomo 2, pg. 918.

Tomo 2, pg. 937.

XX

CISS

AUT

NDICE
AUDITORA BANCARIA

AUDITORA EXTERNA

Tomo 2, pg. 946.

Ver: Auditora.

AUDITORA COMBINADA
EN MBITOS DE LA CALIDAD

AUDITORA FINANCIERA

Tomo 2, pg. 947.

AUDITORA CONTABLE
Ver: Auditora.

AUDITORA DE CUENTAS
Ver: Auditora.

AUDITORA DE ESTADOS
FINANCIEROS
Ver: Auditora.

AUDITORA DE RECURSOS
HUMANOS
Tomo 2, pg. 948.

AUDITORA DE RECURSOS
Y CAPACIDADES
Tomo 2, pg. 950.

AUDITORA DE SISTEMAS
Ver: Auditora.

AUDITORA DE LOS SISTEMAS


DE INFORMACIN
Tomo 2, pg. 952.

AUDITORA DEL SISTEMA


DE GESTIN DE LA CALIDAD
SEGN ISO
Tomo 2, pg. 954.

AUDITORA DEL SISTEMA DE


GESTIN MEDIOAMBIENTAL
Tomo 2, pg. 958.
CISS

Ver: Auditora.

AUDITORA INFORMTICA
Tomo 2, pg. 959.

AUDITORA INTERNA
Ver: Auditora.

AUDITORA LEGAL
Ver: Auditora.

AUDITORA MEDIOAMBIENTAL
Ver: Auditora del Sistema de Gestin
medioambiental.

AUDITORA SOCIOLABORAL
Tomo 2, pg. 960.

AUDITORA TECNOLGICA
Tomo 2, pg. 969.

AUMENTO DE CALIFICACIN
Tomo 2, pg. 971.

AUMENTO Y DISMINUCIN
DE CAPITAL
Tomo 2, pg. 971.

AUSTRIAN TRADED INDEX (ATXWIENER BRSE)


Tomo 2, pg. 974.

AUTARQUA
Tomo 2, pg. 974.

AUTOCARTERA
Tomo 2, pg. 975.
XXI

AUT
AUTOCARTERA EN SOCIEDADES
COTIZADAS
Tomo 2, pg. 984.

AUTOCONSUMO (IMPUESTO
SOBRE EL VALOR AADIDO)
Tomo 2, pg. 984.

AUTOCONTRATO
Tomo 2, pg. 986.

AUTOCORRELACIN
Tomo 2, pg. 990.

AUTOEMPLEO
Ver: Emprendedor.

AUTOEVALUACIN AMBIENTAL

NDICE
AUTORIZACIN ADMINISTRATIVA
Tomo 2, pg. 1001.

AUTORIZACIN DE TRABAJO
Tomo 2, pg. 1003.

AUTOSEGURO
Tomo 2, pg. 1009.

AUTOSERVICIO
Tomo 2, pg. 1009.

AVAL
Tomo 2, pg. 1010.

AVAL ECONMICO
Tomo 2, pg. 1014.

Tomo 2, pg. 996.

AVAL TCNICO

AUTOFINANCIACIN

Tomo 2, pg. 1014.

Ver: Financiacin interna de la empresa.

AVERAGE DIRECCTIONAL
MOVEMENT (ADX)

AUTOFINANCIACIN
POR ENRIQUECIMIENTO
Ver: Financiacin interna de la empresa.

AUTOFINANCIACIN
POR MANTENIMIENTO
Ver: Financiacin interna de la
empresa.

AUTOLIQUIDACIN

Tomo 2, pg. 1015.

AVERAGE DIRECCTIONAL
MOVEMENT RATING (ADXR)
Tomo 2, pg. 1019.

AVERAGE TRUE RANGE (ATR)


Tomo 2, pg. 1020.

Tomo 2, pg. 997.

AVERSIN AL RIESGO

AUTOMATIZACIN DEL
SISTEMA PRODUCTIVO

AYUDA OFICIAL AL DESARROLLO

Tomo 2, pg. 1024.

Tomo 2, pg. 998.

Tomo 2, pg. 1026.

AUTORIDAD

AYUDAS Y SUBVENCIONES

Tomo 2, pg. 1000.

Tomo 2, pg. 1031.

XXII

CISS

BAL

NDICE

B
B (CALIFICACIN CREDITICIA)

BAJA POR ENFERMEDAD

Tomo 2, pg. 1039.

Tomo 2, pg. 1046.

B2B

BAJISTA

Ver: Comercio electrnico B2B.

B2C
Ver: Comercio electrnico B2C.

B2E
Ver: Comercio electrnico B2E.

BACK-UP SERVICER
Tomo 2, pg. 1041.

Tomo 2, pg. 1050.

BAJO LA PAR
Tomo 2, pg. 1050.

BALANCE
Tomo 2, pg. 1051.

BALANCE BANCARIO
Tomo 2, pg. 1059.

BALANCE CONSOLIDADO

BAJA EN LA SEGURIDAD SOCIAL

Ver: Cuentas anuales consolidadas.

Tomo 2, pg. 1042.

BALANCE DE FUSIN

BAJA POR ACCIDENTE


DE TRABAJO

Ver: Fusin (contabilidad).

Tomo 2, pg. 1043.

Ver: Liquidacin.

CISS

BALANCE DE LIQUIDACIN

XXIII

BAL

NDICE

BALANCE SOCIAL

BANCA A DOMICILIO

Tomo 2, pg. 1060.

Tomo 2, pg. 1090.

BALANCED SCORECARD

BANCA AL POR MAYOR

Ver: Cuadro de mando integral.

Tomo 2, pg. 1090.

BALANZA BSICA

BANCA AL POR MENOR

Tomo 2, pg. 1062.

Tomo 2, pg. 1090.

BALANZA COMERCIAL

BANCA COMERCIAL

Tomo 2, pg. 1062.

BALANZA DE CAPITAL
Tomo 2, pg. 1065.

BALANZA DE PAGOS
Tomo 2, pg. 1067.

BALANZA DE PAGOS
TECNOLGICA
Tomo 2, pg. 1072.

BALANZA DE RENTAS
Tomo 2, pg. 1074.

BALANZA DE SERVICIOS
Tomo 2, pg. 1075.

BALANZA DE TRANSFERENCIAS
Tomo 2, pg. 1079.

Tomo 2, pg. 1092.

BANCA COOPERATIVA
Tomo 2, pg. 1092.

BANCA CORPORATIVA
Tomo 2, pg. 1096.

BANCA DE EMPRESAS
Tomo 2, pg. 1097.

BANCA DE NEGOCIO
O INVERSIONES
Tomo 2, pg. 1097.

BANCA DE PARTICULARES
Tomo 2, pg. 1097.

BANCA DE PROPIEDAD PBLICA


Tomo 2, pg. 1098.

BANCA ELECTRNICA

BALANZA FINANCIERA

Tomo 2, pg. 1098.

Tomo 2, pg. 1080.

BANCA TICA

BALANZA POR CUENTA


CORRIENTE

Tomo 2, pg. 1099.

Tomo 2, pg. 1085.

Tomo 2, pg. 1101.

BANCA INDUSTRIAL

BANCA

BANCA ISLMICA

Tomo 2, pg. 1089.

Tomo 2, pg. 1101.

XXIV

CISS

BAN

NDICE
BANCA MAYORISTA
Tomo 2, pg. 1102.

BANCA MINORISTA
Tomo 2, pg. 1102.

BANCA MIXTA
Tomo 2, pg. 1102.

BANCA PERSONAL
Tomo 2, pg. 1102.

BANCA POR INTERNET


Tomo 2, pg. 1103.

BANCA PRIVADA
Tomo 2, pg. 1104.

BANCA PBLICA
Tomo 2, pg. 1104.

BANCA TELEFNICA
Tomo 2, pg. 1105.

BANCA UNIVERSAL
Tomo 2, pg. 1106.

BANCABLE

BANCO AFRICANO
DE DESARROLLO
Ver: Bancos regionales de desarrollo.

BANCO AGENTE
Tomo 2, pg. 1111.

BANCO ASITICO
DE DESARROLLO
Ver: Bancos regionales de desarrollo.

BANCO CENTRAL
Tomo 2, pg. 1113.

BANCO CENTRAL EUROPEO


(BCE)
Tomo 2, pg. 1115.

BANCO COBRADOR
Tomo 2, pg. 1121.

BANCO COMERCIAL
Ver: Banca comercial.

BANCO COMPENSADOR
Tomo 2, pg. 1121.

Tomo 2, pg. 1106.

BANCO CONFIRMANTE
O CONFIRMADOR

BANCARIZACIN

Tomo 2, pg. 1121.

Tomo 2, pg. 1106.

BANCARROTA
Tomo 2, pg. 1106.

BANCO CORRESPONSAL
Tomo 2, pg. 1122.

BANCASSURANCE

BANCO DE COMERCIO
EXTERIOR

Tomo 2, pg. 1106.

Tomo 2, pg. 1122.

BANCO

BANCO DE ESPAA

Tomo 2, pg. 1108.

Tomo 2, pg. 1122.

CISS

XXV

BAN
BANCO DE PAGOS
INTERNACIONALES
Tomo 2, pg. 1127.

NDICE
BANCO NEGOCIADOR
Tomo 2, pg. 1137.

BANCO NOTIFICADOR

BANCO DIRECTOR

Tomo 2, pg. 1137.

Tomo 2, pg. 1129.

BANCO PAGADOR

BANCO EMISOR

Tomo 2, pg. 1137.

Ver: Banco central.

BANCOS REGIONALES
DE DESARROLLO

BANCO EUROPEO DE
INVERSIONES (BEI)
Tomo 2, pg. 1130.

BANCO EUROPEO
DE RECONSTRUCCIN
Y DESARROLLO (BERD)

Tomo 2, pg. 1137.

BANDAS DE BOLLINGER
Tomo 2, pg. 1140.

BANDAS DE FLUCTUACIN
Tomo 2, pg. 1143.

Ver: Bancos regionales de desarrollo.

BANDERA

BANCO HIPOTECARIO

Tomo 2, pg. 1145.

Tomo 2, pg. 1131.

BANKRUPTCY-REMOTE

BANCO INTERAMERICANO
DE DESARROLLO

Tomo 2, pg. 1148.

BANNER

Ver: Bancos regionales de desarrollo.

Tomo 2, pg. 1149.

BANCO INTERMEDIARIO

BANQUERO

Tomo 2, pg. 1131.

Tomo 2, pg. 1149.

BANCO INTERNACIONAL
DE RECONSTRUCCIN
Y DESARROLLO (BIRD)

BARRERAS A LA IMITACIN

Tomo 2, pg. 1131.

Ver: Arancel.

BANCO MALO
Tomo 2, pg. 1133.

Tomo 2, pg. 1150.

BARRERAS ARANCELARIAS
BARRERAS COMERCIALES
Tomo 2, pg. 1151.

BANCO MUNDIAL

BARRERAS DE ENTRADA

Tomo 2, pg. 1133.

Tomo 2, pg. 1155.

XXVI

CISS

BCN

NDICE
BARRERAS DE MOVILIDAD

BASE IMPONIBLE

Tomo 2, pg. 1157.

Tomo 3, pg. 1177.

BARRERAS DE SALIDA

BASE LIQUIDABLE

Tomo 2, pg. 1158.

Tomo 3, pg. 1179.

BARRERAS
NO ARANCELARIAS

BASE MONETARIA

Tomo 2, pg. 1159.

BARTER
Tomo 2, pg. 1160.

BASE
Tomo 2, pg. 1161.

BASE AMORTIZABLE
Ver: Amortizacin contable.

BASE DE CLCULO
Tomo 2, pg. 1162.

BASE DE COTIZACIN
Tomo 2, pg. 1169.

BASE DE COTIZACIN
DE UNA DIVISA
Tomo 2, pg. 1173.

BASE DE DATOS
Tomo 2, pg. 1173.

BASE DE DATOS
DE BSQUEDA DE SOCIOS
EMPRESARIALES
Ver: Base de datos Empresarial.

BASE DE DATOS
EMPRESARIAL
Tomo 2, pg. 1176.
CISS

Tomo 3, pg. 1180.

BASE REGULADORA
Tomo 3, pg. 1182.

BASILEA, ACUERDOS
Tomo 3, pg. 1185.

BASTANTEO
Tomo 3, pg. 1188.

BATIR EL MERCADO
Tomo 3, pg. 1188.

BCE
Ver: Banco Central Europeo (BCE).

BCN GLOBAL-100
Tomo 3, pg. 1189.

BCN MID 50
Tomo 3, pg. 1190.

BCN PER-30
Tomo 3, pg. 1191.

BCN PROFIT-30
Tomo 3, pg. 1192.

BCN ROE-30
Tomo 3, pg. 1193.

BCN TOP-5
Tomo 3, pg. 1194.
XXVII

BCN

NDICE

BCN TOP-EURO

BENEFICIO DISTRIBUIBLE

Tomo 3, pg. 1195.

Ver: Distribucin de resultados.

BEAR MARKET

BENEFICIO POR ACCIN

Ver: Tendencia burstil.

Tomo 3, pg. 1216.

BEI

BENEFICIOS POR ACTIVIDADES


ORDINARIAS

Ver: Banco europeo de Inversiones


(BEI).

BEL 20
Tomo 3, pg. 1197.

BENCHMARK
Tomo 3, pg. 1198.

BENCHMARKING DE RECURSOS
HUMANOS
Tomo 3, pg. 1200.

BENCHMARKING ESTRATGICO
Tomo 3, pg. 1203.

BENEFICIARIO
Tomo 3, pg. 1204.

BENEFICIARIO DE UN PLAN DE
PENSIONES
Tomo 3, pg. 1205.

BENEFICIO

Ver: Cuenta de resultados funcional.

BENEFICIOS SOCIALES
Tomo 3, pg. 1218.

BERD
Ver: Bancos regionales de desarrollo.

BETA DE FACTOR
Tomo 3, pg. 1220.

BETA DE UN ACTIVO
FINANCIERO
Tomo 3, pg. 1221.

BETA DE UNA CARTERA


DE VALORES
Tomo 3, pg. 1225.

BI (BUSINESS INTELIGENCE)
Ver: Inteligencia empresarial.

Tomo 3, pg. 1208.

BIBLIOMETRA

BENEFICIO ANTES DE
IMPUESTOS

BIBLIOTECONOMA

Tomo 3, pg. 1227.

Tomo 3, pg. 1209.

Tomo 3, pg. 1234.

BENEFICIO CONTABLE

BIC

Tomo 3, pg. 1211.

Ver: Criterios de informacin.

BENEFICIO DE MARCA

BID

Tomo 3, pg. 1214.

Ver: Orden burstil.

XXVIII

CISS

BLA

NDICE
BIEN GIFFEN

BIENES INFERIORES

Tomo 3, pg. 1240.

Tomo 3, pg. 1268.

BIEN NO EXCLUYENTE

BIENES INMUEBLES

Tomo 3, pg. 1243.

Tomo 3, pg. 1273.

BIEN NO RIVAL

BIENES MUEBLES

Tomo 3, pg. 1245.

Tomo 3, pg. 1276.

BIENES AFECTOS

BIENES NO COMERCIABLES

Tomo 3, pg. 1246.

Tomo 3, pg. 1284.

BIENES COMERCIABLES

BIENES NORMALES

Tomo 3, pg. 1247.

Tomo 3, pg. 1286.

BIENES COMPLEMENTARIOS

BIENES PBLICOS

Tomo 3, pg. 1248.

Tomo 3, pg. 1288.

BIENES DE CAPITAL

BIENES SUPERIORES

Tomo 3, pg. 1250.

Tomo 3, pg. 1291.

BIENES DE CONSUMO

BIENES SUSTITUTIVOS

Tomo 3, pg. 1252.

Tomo 3, pg. 1292.

BIENES DE EQUIPO

BIENESTAR ECONMICO

Tomo 3, pg. 1253.

Tomo 3, pg. 1294.

BIENES DE INVERSIN
(FISCALIDAD)

BIENESTAR SOCIAL

Tomo 3, pg. 1257.

BILLETE

BIENES DURADEROS
Tomo 3, pg. 1259.

BIENES EMBARGABLES
E INEMBARGABLES
Tomo 3, pg. 1260.

BIENES GANANCIALES
(FISCALIDAD)
Tomo 3, pg. 1265.
CISS

Tomo 3, pg. 1298.


Tomo 3, pg. 1302.

BIMBO
Ver: Buy In Management Buy Out
(BIMBO).

BIMETALISMO
Tomo 3, pg. 1302.

BLACK-CHECK PREFERRED STOCK


Tomo 3, pg. 1303.
XXIX

BLA

NDICE

BLANQUEO DE CAPITALES

BOLSN

Tomo 3, pg. 1304.

Tomo 3, pg. 1324.

BLANQUEO DE CAPITALES EN
BANCA

BONIFICACIONES FISCALES

Tomo 3, pg. 1306.

BLENDED LEARNING
Tomo 3, pg. 1310.

BLINDAJE DE UN DIRECTIVO
Tomo 3, pg. 1311.

BLISTER
Tomo 3, pg. 1312.

BLOQUEAR UNA CUENTA


Tomo 3, pg. 1312.

BLUE CHIP
Ver: Accin cotizada en bolsa.

BME
Ver: Bolsa y mercados espaoles.

BODEGA DE DATOS
Tomo 3, pg. 1312.

BOLETN DE ADHESIN
Tomo 3, pg. 1314.

BOLETN DE ADHESIN
A UN PLAN DE PENSIONES
Tomo 3, pg. 1315.

BOLSA DE VALORES
Tomo 3, pg. 1316.

BOLSA Y MERCADOS
ESPOLES
Tomo 3, pg. 1324.
XXX

Tomo 3, pg. 1325.

BONO
Tomo 3, pg. 1334.

BONO BASURA
Ver: Bono de alta rentabilidad.

BONO BULLDOG
Ver: Bono extranjero.

BONO CANJEABLE
Tomo 3, pg. 1342.

BONO CON CUPN DIFERIDO


Tomo 3, pg. 1344.

BONO CON INTERS FIJO


Tomo 3, pg. 1345.

BONO CON INTERS FLOTANTE


Ver: FRN.

BONO CON INTERS VARIABLE


Tomo 3, pg. 1346.

BONO CON WARRANT


Tomo 3, pg. 1347.

BONO CONVERTIBLE
Tomo 3, pg. 1348.

BONO CUPN CERO


Ver: Bono y Letra del Tesoro.

BONO DE ALTA RENTABILIDAD


Tomo 3, pg. 1349.
CISS

BOT

NDICE
BONO DE DISFRUTE

BONO REMBRANDT

Tomo 3, pg. 1350.

Ver: Bono extranjero.

BONO DE DOBLE DIVISA

BONO SAMURAI

Tomo 3, pg. 1351.

Ver: Bono extranjero.

BONO DE OPCIN DOBLE

BONO SEGREGABLE

Tomo 3, pg. 1351.

Ver: Strip de deuda.

BONO DE TITULIZACIN

BONO SOCIAL DE ELECTRICIDAD

Tomo 3, pg. 1351.

Tomo 3, pg. 1362.

BONO EXTRANJERO

BONO SOLIDARIO

Tomo 3, pg. 1355.

Ver: Banca tica.

BONO GLOBAL

BONO YANKEE

Tomo 3, pg. 1356.

Ver: Bono extranjero.

BONO HIGH YIELD

BONO DE FUNDADOR

Ver: Bono de alta rentabilidad.

Tomo 3, pg. 1363.

BONO HIPOTECARIO

BONOS DEL ESTADO

Ver: Ttulos hipotecarios.

Tomo 3, pg. 1364.

BONO INDEXADO

BONOS (FISCALIDAD)

Tomo 3, pg. 1357.

Tomo 3, pg. 1366.

BONO INDICIADO

BONUS DE FIDELIZACIN

Ver: Bono indexado.

Tomo 3, pg. 1369.

BONO LIGADO A NDICES


BURSTILES

BOOK VALUE

Tomo 3, pg. 1359.

BONO MATADOR
Ver: Bono extranjero.

Ver: Valor de una empresa.

BOOTSTRAP
Tomo 3, pg. 1369.

BONO NOCIONAL

BORRADOR DE DECLARACIN
TRIBUTARIA

Tomo 3, pg. 1361.

Tomo 3, pg. 1373.

BONO REFERENCIADO

BOTTOM-UP

Ver: Bono indexado.

Ver: Anlisis fundamental.

CISS

XXXI

BPA

NDICE

BPA

BRUTO

Ver: Beneficio por accin.

Tomo 3, pg. 1387.

BPM (BUSINESS PROCESS


MANAGMENT)

BUENA FE
(DERECHO CIVIL)

Ver: Sistema de informacin


empresarial.

BPT
Ver: Balanza de pagos tecnolgica.

BRAINSTORMING
Tomo 3, pg. 1374.

BREAK FORWARD
Tomo 3, pg. 1377.

BRECHA DE LA PRODUCCIN
Tomo 3, pg. 1378.

BRECHA DEFLACIONISTA
Ver: Brecha de la produccin.

BRECHA DIGITAL
Ver: Sociedad de la informacin.

BRECHA INFLACIONISTA
Ver: Brecha de la produccin.

BRECHA TECNOLGICA
Tomo 3, pg. 1382.

BRIEFING
Tomo 3, pg. 1384.

BROKER
Ver: Empresa de servicios de
inversin.

Tomo 3, pg. 1388.

BUENAS PRCTICAS APLICADAS


A SEGURIDAD Y MEDIO
AMBIENTE
Ver: Benchmarking estratgico.

BUENAS PRCTICAS BANCARIAS


Tomo 3, pg. 1393.

BULL MARKET
Ver: Tendencia burstil.

BULLONISMO
Tomo 3, pg. 1396.

BURBUJA ESPECULATIVA
Tomo 3, pg. 1399.

BURDEN
Tomo 3, pg. 1408.

BURNOUT
Tomo 3, pg. 1408.

BUROCRACIA
Tomo 3, pg. 1410.

BUSINESS ANGEL
Ver: Inversor privado.

BSQUEDA Y SELECCIN
DE DIRECTIVOS
Tomo 3, pg. 1413.

BROKER DE DIVISAS

BUX

Tomo 3, pg. 1387.

Tomo 3, pg. 1417.

XXXII

CISS

BUZ

NDICE
BUY IN MANAGEMENT BUY
OUT (BIMBO)

BUZZ MARKETING
Tomo 3, pg. 1418.

Tomo 3, pg. 1417.

CISS

XXXIII

CAD

NDICE

C
C
(CALIFICACIN CREDITICIA)
Tomo 3, pg. 1421.

C2B
Ver: Comercio electrnico C2B.

C2C
Ver: Comercio electrnico C2C.

CADENA DE MANDO
Tomo 3, pg. 1426.

CADENA DE MONTAJE
Tomo 3, pg. 1428.

CADENA DE PRODUCCIN
Ver: Proceso productivo.

CABALLERO BLANCO

CADENA DE SEGUNDO
ORDEN

Tomo 3, pg. 1422.

Ver: Cadenas de Markov.

CABLE

CADENA DE SUMINISTRO

Tomo 3, pg. 1423.

Ver: Logstica.

CAC 40 INDEX

CADENA DE SUMINISTRO
EN PRODUCCIN

Tomo 3, pg. 1423.

CADENA DE GOBIERNO
CORPORATIVO
Tomo 3, pg. 1425.
CISS

Tomo 3, pg. 1429.

CADENA DE VALOR
Ver: Anlisis de la cadena de valor.
XXXV

CAD

NDICE

CADENA ERGDICA

CAJA RAIFFEISEN

Ver: Cadenas de Markov.

Tomo 3, pg. 1446.

CADENA HOMOGNEA

CAJA RURAL

Ver: Cadenas de Markov.

Tomo 3, pg. 1448.

CADENA VOLUNTARIA DE
DETALLISTAS

CAJERO AUTOMTICO

Ver: Comercio asociado.

Tomo 3, pg. 1450.

CADENAS DE MARKOV

CAJERO AUTOMTICO
(TECNOLOGA)

Tomo 3, pg. 1432.

Tomo 3, pg. 1452.

CADUCIDAD
DE PROCEDIMIENTO
TRIBUTARIO

CLCULO ACTUARIAL

Tomo 3, pg. 1436.

CADA LIBRE
Tomo 3, pg. 1437.

CAJA DE AHORROS
Tomo 3, pg. 1438.

CAJA DE CONVERSIN
Ver: Currency Board.

CAJA DE EDGEWORTH
Tomo 3, pg. 1441.

CAJA DE SEGURIDAD
Tomo 3, pg. 1443.

CAJA FUERTE

Tomo 3, pg. 1454.

CALENDARIO FISCAL
Tomo 3, pg. 1454.

CALENDARIO LABORAL
Tomo 3, pg. 1455.

CALIBRACIN
Tomo 3, pg. 1457.

CALIDAD
Tomo 3, pg. 1464.

CALIDAD CONCERTADA
Tomo 3, pg. 1465.

CALIDAD CREDITICIA
Tomo 3, pg. 1467.

Tomo 3, pg. 1444.

CALIDAD DE VIDA
LABORAL

CAJA POPULAR

Tomo 3, pg. 1468.

Tomo 3, pg. 1445.

CAJA PROFESIONAL

CALIDAD DEL DISEO


DE PRODUCTO Y SERVICIO

Tomo 3, pg. 1445.

Tomo 3, pg. 1471.

XXXVI

CISS

CAM

NDICE
CALIDAD DESDE LA EFICACIA
HACIA LA EFICIENCIA

CMARA
DE COMPENSACIN

Tomo 3, pg. 1473.

Tomo 3, pg. 1504.

CALIDAD EN LAS COMPRAS


Y EN LA EVALUACIN
DE PROVEEDORES

CMARAS DE COMERCIO,
INDUSTRIA
Y NAVEGACIN

Tomo 3, pg. 1475.

CALIDAD TOTAL
Tomo 3, pg. 1479.

CALIDAD Y CARTAS DE SERVICIO


Tomo 3, pg. 1483.

CALIDAD Y FICHAS
DE ESPECIFICACIN DE
PRODUCTOS

Tomo 3, pg. 1505.

CMARAS
DE LA PROPIEDAD
Tomo 3, pg. 1510.

CAMBIO
Tomo 3, pg. 1514.

CAMBIO DE BASE

Tomo 3, pg. 1487.

Tomo 3, pg. 1515.

CALIFICACIN CREDITICIA

CAMBIO DE TENDENCIA

Tomo 3, pg. 1489.

Tomo 3, pg. 1515.

CALIFICACIN DE SOLVENCIA

CAMBIO ESTRATGICO

Tomo 3, pg. 1491.

Tomo 3, pg. 1516.

CALIFICACIN DEL CONCURSO

CAMBIO OFICIAL

Tomo 3, pg. 1491.

Tomo 3, pg. 1522.

CALIFICACIN
MEDIOAMBIENTAL

CAMBIO ORGANIZACIONAL

Tomo 3, pg. 1497.

CALIFICACIN REGISTRAL
Tomo 3, pg. 1499.

CALL
Tomo 3, pg. 1504.

Tomo 3, pg. 1523.

CAMBIO TCNICO
Tomo 3, pg. 1527.

CAMBIO TECNOLGICO
Ver: Cambio tcnico.

CALL WARRANT

CAMPAA INFORMATIVA
A ACCIONISTAS

Tomo 3, pg. 1504.

Tomo 3, pg. 1529.

CISS

XXXVII

CAM
CAMPO DE ACTIVIDAD
EMPRESARIAL
Ver: mbito de actividad empresarial.

CANAL
Tomo 3, pg. 1530.

NDICE
CAP
Tomo 3, pg. 1549.

CAPACIDAD CLAVE
Ver: Capacidades distintivas.

CANAL DE DISTRIBUCIN

CAPACIDAD
DE ENDEUDAMIENTO

Tomo 3, pg. 1533.

Tomo 3, pg. 1550.

CANAL DE DISTRIBUCIN
BANCARIA

CAPACIDAD
DE LAS INSTALACIONES

Tomo 3, pg. 1536.

CANALES
DE COMUNICACIN
Tomo 3, pg. 1538.

CANALES DE INFORMACIN
CIENTFICA
Ver: Sociedad de la informacin.

CANCELACIN
Tomo 3, pg. 1538.

CANCELACIN ANTICIPADA
Tomo 3, pg. 1538.

CANDELSTICK
Ver: Chart.

CNON BURSTIL
Ver: Cuenta de valores.

CANON DIGITAL
(PROPIEDAD INTELECTUAL)

Ver: Capacidad de produccin.

CAPACIDAD DE PRODUCCIN
Tomo 3, pg. 1550.

CAPACIDAD DE REEMBOLSO
Tomo 3, pg. 1557.

CAPACIDAD ESTRATGICA
Tomo 3, pg. 1558.

CAPACIDADES DINMICAS
Tomo 3, pg. 1559.

CAPACIDADES DISTINTIVAS
Tomo 3, pg. 1560.

CAPACIDADES ORGANIZATIVAS
Tomo 3, pg. 1561.

CAPACIDADES TECNOLGICAS
Tomo 3, pg. 1562.

CAPACITACIN DE DIRECTIVOS

Tomo 3, pg. 1542.

Tomo 3, pg. 1563.

CANTIDAD DEMANDADA
DE UN BIEN

CAPACITACIN EN LA
EN LA ORGANIZACIN

Tomo 3, pg. 1547.

Tomo 3, pg. 1567.

XXXVIII

CISS

CAP

NDICE
CAPITAL ASEGURADO

CAPITAL INMOBILIARIO

Tomo 3, pg. 1568.

Tomo 3, pg. 1575.

CAPITAL CASH FLOW

CAPITAL INTELECTUAL

Tomo 3, pg. 1568.

Tomo 3, pg. 1579.

CAPITAL CIRCULANTE

CAPITAL MOBILIARIO

Ver: Fondo de rotacin.

CAPITAL DE EXPANSIN
(CAPITAL RIESGO)
Ver: Capital riesgo.

CAPITAL DE RESTRUCTURACIN
(CAPITAL RIESGO)
Ver: Capital riesgo.

CAPITAL DE ROTACIN
(CAPITAL RIESGO)
Ver: Capital riesgo.

CAPITAL DE SUSTITUCIN
(CAPITAL RIESGO)
Ver: Capital riesgo.

CAPITAL DIFERIDO
Tomo 3, pg. 1571.

CAPITAL ESTATUTARIO INICIAL


Tomo 3, pg. 1572.

CAPITAL ESTATUTARIO MXIMO


Tomo 3, pg. 1572.

CAPITAL FINANCIERO
Tomo 3, pg. 1572.

Tomo 3, pg. 1581.

CAPITAL RIESGO
Tomo 3, pg. 1584.

CAPITAL SEMILLA
Ver: Capital riesgo.

CAPITAL SOCIAL
Tomo 3, pg. 1589.

CAPITAL TERICO MXIMO


FUTURO
Tomo 3, pg. 1592.

CAPITALISMO
Tomo 3, pg. 1593.

CAPITALISTA
Tomo 3, pg. 1594.

CAPITALIZACIN COMPUESTA
Ver: Inters compuesto.

CAPITALIZACIN CONTINUA
Ver: Inters continuo.

CAPITALIZACIN DE LA
PRESTACIN POR DESEMPLEO

Ver: IBEX 35.

Ver: Prestacin por desempleo en


pago nico.

CAPITAL HUMANO

CAPITALIZACIN DE RENTAS

Tomo 3, pg. 1573.

Tomo 3, pg. 1596.

CAPITAL FLOTANTE

CISS

XXXIX

CAP
CAPITALIZACIN
DEL DESEMPLEO
Ver: Prestacin por desempleo en
pago nico .

CAPITALIZACIN
EN EL MERCADO DE VALORES
Tomo 3, pg. 1599.

CAPITALIZACIN FINANCIERA
Ver: Tipo de inters.

CAPITALIZACIN SIMPLE
Ver: Inters simple.

CAPITALIZACIN: VALOR
CAPITALIZADO (FISCALIDAD)
Tomo 3, pg. 1600.

CAPM
Ver: Modelo de valoracin de activos
de capital (CAPM).

CAPTACIN
Tomo 3, pg. 1601.

CAPTACIN DE RECURSOS
HUMANOS
Tomo 3, pg. 1601.

CARACTERSTICA
DE LA CALIDAD DEL PRODUCTO
Y SERVICIO
Tomo 3, pg. 1603.

CARACTERSTICAS DE LOS
SISTEMAS DE INFORMACIN

NDICE
CARGA FINANCIERA
Tomo 3, pg. 1605.

CARGA FISCAL
Tomo 3, pg. 1605.

CARGA INCORPORABLE
DIFERENCIAS CUANTITATIVAS
Ver: Diferencias de incorporacin.

CARGA NO INCORPORABLE
Ver: Diferencias de incorporacin.

CARGA SOCIAL
Tomo 3, pg. 1608.

CARGA SUPLETORIA
Ver: Diferencias de incorporacin.

CARGAS FAMILIARES
Tomo 3, pg. 1609.

CARGO
Tomo 3, pg. 1610.

CARPETA DE PRENSA
Ver: Relaciones pblicas.

CARTA DE CONFIDENCIALIDAD
Tomo 3, pg. 1610.

CARTA DE DERECHOS
DEL USUARIO DE LOS SERVICIOS
DE COMUNICACIONES
ELECTRNICAS
Tomo 3, pg. 1611.

CARTA DE DESPIDO

Ver: Sistema de informacin.

Tomo 3, pg. 1613.

CARENCIA

CARTA DE ENCARGO

Tomo 3, pg. 1604.

Tomo 3, pg. 1619.

XL

CISS

CAS

NDICE
CARTA DE INTENCIONES

CARTERA DE PRODUCTOS

Tomo 3, pg. 1621.

Tomo 3, pg. 1638.

CARTA DE LOS DERECHOS


FUNDAMENTALES DE LA UNIN
EUROPEA

CARTERA DE RENTA FIJA

Tomo 3, pg. 1622.

CARTA DE MANIFESTACIONES
Tomo 3, pg. 1624.

CARTA DE PAGO
Tomo 3, pg. 1627.

CRTEL
Tomo 3, pg. 1627.

CARTERA
Tomo 3, pg. 1628.

CARTERA DE CLIENTES

Tomo 3, pg. 1639.

CARTERA DE RENTA VARIABLE


Tomo 3, pg. 1648.

CARTERA DE TANGENCIA
Ver: Cartera de mercado.

CARTERA DE VALORES
Ver: Cartera.

CARTERA EFICIENTE
Ver: Frontera eficiente.

CARTERA MIXTA
Ver: Cartera.

Tomo 3, pg. 1629.

CARTERA PTIMA
DEL INVERSOR

CARTERA DE ENDEUDAMIENTO

Tomo 3, pg. 1650.

Ver: Cartera.

CARTERA PROPIA

CARTERA DE FACTOR PURO

Tomo 3, pg. 1650.

Tomo 3, pg. 1632.

CARTERA PURA

CARTERA DE MERCADO
Tomo 3, pg. 1633.

CARTERA DE MNIMA VARIANZA


TOTAL

Ver: Cartera.

CARTERA RPLICA
Tomo 3, pg. 1651.

CARTERA STRAP

Ver: Curva de mnima varianza.

Tomo 3, pg. 1655.

CARTERA DE NEGOCIOS

CARTERA STRIP

Tomo 3, pg. 1633.

Tomo 3, pg. 1655.

CARTERA DE PRSTAMO

CASCADA DE IDEAS

Ver: Cartera.

Ver: Brainstorming.

CISS

XLI

CAS

NDICE

CASH & CARRY

CDO

Ver: Mayorista.

Ver: Collateralised debt obligation.

CASH FLOW COMO RECURSOS


GENERADOS

CECA

Ver: Ratio de valoracin.

Ver: Comunidad Europea del Carbn


y del Acero (CECA).

CASH FLOW POR ACCIN (CFA)

CDULA HIPOTECARIA

Tomo 3, pg. 1656.

CASH MANAGEMENT PROYECT

Tomo 3, pg. 1678.

CASH POOLING

CDULA, INFORMACIN
Y PARTICIPACIN
URBANSTICA

Tomo 3, pg. 1661.

Tomo 3, pg. 1679.

CATLOGOS ONLINE

CEE

Tomo 3, pg. 1665.

Ver: Comunidad Europea.

CATASTRO
Ver: Valor catastral.

CLULAS AUTNOMAS
DE CALIDAD

CATEGORA DE PRODUCTOS

Ver: Mejora continua.

Tomo 3, pg. 1657.

Ver: Gestin por categoras.

CATEGORA PROFESIONAL

CENTRAL DE ANOTACIONES
EN CUENTA

Tomo 3, pg. 1665.

Tomo 3, pg. 1686.

CAUCIN

CENTRAL DE COMPRA

Tomo 3, pg. 1669.

Ver: Comercio asociado.

CAZATALENTOS

CENTRAL DE INFORMACIN
DE RIESGOS DEL BANCO DE
ESPAA

Tomo 3, pg. 1677.

CBI
Ver: Customers buy In (CBI).

Tomo 3, pg. 1687.

CBO

CENTRALES DE CONTRATACIN

Ver: Customers buy out (CBO).

Tomo 3, pg. 1689.

CCI

CENTRALIZACIN

Ver: Commodity selection index.

Tomo 3, pg. 1691.

XLII

CISS

CER

NDICE
CENTRO DE RESPONSABILIDAD

CERTIFICACIN DE PRODUCTOS

Tomo 3, pg. 1691.

Tomo 3, pg. 1705.

CENTRO DE TRABAJO

CERTIFICACIN DE SERVICIOS

Tomo 3, pg. 1693.

Tomo 3, pg. 1713.

CENTRO OFF-SHORE

CERTIFICACIN DE SISTEMAS
DE GESTIN DE LA CALIDAD

Tomo 3, pg. 1695.

CENTRO TECNOLGICO
Tomo 3, pg. 1696.

CENTROS COMERCIALES
Tomo 3, pg. 1698.

CENTROS DE COSTE AUXILIARES


Ver: Centro de responsabilidad.

CENTROS DE COSTE PRINCIPALES


Ver: Centro de responsabilidad.

CENTROS EUROPEOS DE
EMPRESA E INNOVACIN (CEEI)
Tomo 3, pg. 1700.

CEPAL
Ver: Comisin Econmica para
Amrica Latina y el Caribe (CEPAL).

CEPES
Ver: Confederacin Empresarial
Espaola de la Economa Social
(CEPES) .

CERO DEFECTOS

Tomo 3, pg. 1716.

CERTIFICACIN
MEDIOAMBIENTAL
Tomo 3, pg. 1720.

CERTIFICACIONES EFPA
Tomo 3, pg. 1729.

CERTIFICADO DE DEPSITO
Tomo 3, pg. 1730.

CERTIFICADO DE HABERES
Ver: Certificado de retenciones.

CERTIFICADO DE PERTENENCIA
A UN PLAN DE PENSIONES
Tomo 3, pg. 1731.

CERTIFICADO DE RESIDENCIA
FISCAL
Tomo 3, pg. 1731.

CERTIFICADO DE RETENCIONES
Tomo 3, pg. 1734.

Ver: Aros olmpicos de la calidad.

CERTIFICADO DE TRANSMISIN
HIPOTECARIA

CERRAR UN CONTRATO

Tomo 3, pg. 1735.

Tomo 3, pg. 1704.

CERRAR UNA CUENTA

CERTIFICADOS DE DEPSITO
DEL BANCO DE ESPAA

Tomo 3, pg. 1704.

Tomo 3, pg. 1735.

CISS

XLIII

CES
CESE DE LA ACTIVIDAD
ECONMICA (FISCALIDAD)
Tomo 3, pg. 1736.

CESGAR
Ver: Confederacin Espaola de
Sociedades de Garanta Recproca.

CESIN DE ACTIVOS DE DEUDA


CON PACTO DE RECOMPRA
Tomo 3, pg. 1737.

CESIN DE CARTERA
Tomo 3, pg. 1740.

CESIN DE CRDITOS
Tomo 3, pg. 1740.

NDICE
CESTA DE VALORES
Tomo 3, pg. 1760.

CFA
Ver: Acreditacin de Analista
Financiero (CFA) y Cash flow por
accin (CFA).

CICLO BURSTIL
Tomo 3, pg. 1761.

CICLO CONTABLE
Tomo 4, pg. 1765.

CICLO DE APRENDIZAJE
Tomo 4, pg. 1767.

CICLO DE DEMING

CESIN DE PATENTE

Tomo 4, pg. 1770.

Ver: Contrato de Transferencia


Tecnolgica.

CICLO DE VIDA (MODELO)

CESIN DE TRABAJADORES
Tomo 3, pg. 1746.

CESIN DE TRIBUTOS
Tomo 3, pg. 1752.

CESIN TEMPORAL
DE ACTIVOS
Ver: Cesin de activos de deuda con
pacto de recompra.

Tomo 4, pg. 1770.

CICLO DE VIDA DEL PRODUCTO


Tomo 4, pg. 1772.

CICLO ECONMICO
Tomo 4, pg. 1780.

CIENCIA Y TECNOLOGA
Tomo 4, pg. 1787.

CESIN TEMPORAL DE TTULOS

CIERRE DE AUDITORA DE
CALIDAD Y/O MEDIOAMBIENTAL

Tomo 3, pg. 1759.

Tomo 4, pg. 1788.

CESTA DE FONDOS

CIERRE FISCAL

Tomo 3, pg. 1760.

Tomo 4, pg. 1789.

CESTA DE LA COMPRA

CIERRE PATRONAL

Ver: ndices de precios.

Tomo 4, pg. 1789.

XLIV

CISS

CL

NDICE
CIF
Ver: Cdigo de Identificacin Fiscal y
Coste, seguro y flete (CIF).

CIFRA DE NEGOCIOS
Tomo 4, pg. 1791.

CLASIFICACIN DE EMPRESAS
CONTRATISTAS
Tomo 4, pg. 1807.

CLASIFICACIN DE FUENTES
FINANCIERAS

CIFRA DE NEGOCIOS
(FISCALIDAD)

Ver: Estructura financiera de la


empresa.

Tomo 4, pg. 1793.

CLASIFICACIN DE RIESGOS
EMPRESARIALES

CIP
(TRANSPORTE Y SEGURO
PAGADO HASTA DESTINO)
Tomo 4, pg. 1794.

CIRCUITO FINANCIERO
DE LA EMPRESA
Tomo 4, pg. 1799.

CIRCUITO REAL Y FORMAL


DE BIENES
Tomo 4, pg. 1800.

CRCULOS DE CALIDAD

Tomo 4, pg. 1811.

CLASIFICACIN NACIONAL
DE ACTIVIDADES ECONMICAS
(CNAE)
Tomo 4, pg. 1816.

CLASIFICACIN PROFESIONAL
Tomo 4, pg. 1823.

CLUSULA ANTIDILUCIN
Tomo 4, pg. 1825.

Tomo 4, pg. 1802.

CLUSULA DE NACIN MS
FAVORECIDA (CNMF)

CIRCUNSTANCIAL

Tomo 4, pg. 1828.

Tomo 4, pg. 1804.

CIS
(COMMUNITY INNOVATION
SURVEY)
Ver: Encuesta Comunitaria de
Innovacin.

CLUSULA GREEN SHOE


Tomo 4, pg. 1830.

CLUSULA MEDIOAMBIENTAL
Tomo 4, pg. 1830.

CLASIFICACIN ABC

CLUSULA MONEDA
EXTRANJERA

Tomo 4, pg. 1805.

Tomo 4, pg. 1832.

CLASIFICACIN DE CRDITOS

CLUSULA MULTIDIVISA

Tomo 4, pg. 1806.

Tomo 4, pg. 1833.

CISS

XLV

CL
CLUSULA PENAL
Tomo 4, pg. 1833.

CLUSULA SOCIAL
Tomo 4, pg. 1834.

CLUSULA VALOR MONEDA


EXTRANJERA

NDICE
CLIENTE, USUARIO
Y BENEFICIARIO
Tomo 4, pg. 1850.

CLIENTELA BANCARIA
Tomo 4, pg. 1852.

CLIMA LABORAL

Tomo 4, pg. 1836.

Tomo 4, pg. 1853.

CLUSULAS ABUSIVAS

CLUB DE COMERCIO
PREFERENCIAL

Tomo 4, pg. 1836.

CLUSULAS DE ESTABILIZACIN
MONETARIA

Ver: Acuerdo preferencial.

CLUB DE INVERSIN

Tomo 4, pg. 1844.

Tomo 4, pg. 1861.

CLUSULAS DE NO
CONCURRENCIA

CLUSTER

Tomo 4, pg. 1845.

CLUSULAS DE SALVAGUARDA
Tomo 4, pg. 1845.

CLUSULAS MONETARIAS
Ver: Clusulas de estabilizacin
monetaria.

CLAVE DE DISTRIBUCIN
Tomo 4, pg. 1846.

CLAVE DE REPARTO

Ver: Tcnicas de clasificacin.

CLUSTER TECNOLGICO
Tomo 4, pg. 1862.

CMBS
Ver: Commercial mortgage backed
securities.

CMM
Tomo 4, pg. 1863.

CNMV

Ver: Clave de distribucin.

Ver: Comisin Nacional del Mercado


de Valores.

CLAW BACK

COALICIN ESTRATGICA

Tomo 4, pg. 1848.

Tomo 4, pg. 1864.

CLEAN UP CALL

COACHING Y MENTORING

Tomo 4, pg. 1849.

Tomo 4, pg. 1865.

CLIENTE

COASEGURO

Tomo 4, pg. 1850.

Tomo 4, pg. 1869.

XLVI

CISS

COE

NDICE
COBERTURA DE RIESGOS
FINANCIEROS

CDIGO DE IDENTIFICACIN
BANCARIA (BIC)

Tomo 4, pg. 1870.

Tomo 4, pg. 1888.

COBERTURA DE UN SEGURO

CDIGO DE IDENTIFICACIN
FISCAL

Tomo 4, pg. 1876.

COBERTURA DE UNA CARTERA


Tomo 4, pg. 1876.

COBERTURA PERFECTA
Ver: Accin de cobertura.

COBERTURAS ASEGURADORAS
COMPLEMENTARIAS
Y DE ACCIDENTES COLECTIVOS

Tomo 4, pg. 1888.

CDIGO EAN
Tomo 4, pg. 1889.

CDIGO INTERNACIONAL
DE CUENTA BANCARIA (IBAN)
Tomo 4, pg. 1892.

Tomo 4, pg. 1879.

CDIGOS DE REPRESENTACIN
DE MONEDAS Y FONDOS

CO-BRANDING

Tomo 4, pg. 1893.

Tomo 4, pg. 1880.

COEFICIENTE CIDO

CODIFICACIN

Ver: Ratios de solvencia.

Tomo 4, pg. 1881.

COEFICIENTE ALFA

CDIGO ADUANERO
MODERNIZADO

Ver: Ratio de Jensen.

Tomo 4, pg. 1883.

COEFICIENTE BSICO
DE FINANCIACIN

CDIGO CUENTA CLIENTE (CCC)

Tomo 4, pg. 1894.

Tomo 4, pg. 1884.

CDIGO DE AFILIACIN
A LA SEGURIDAD SOCIAL

COEFICIENTE BETA
Ver: Beta de un activo financiero.

CDIGO DE BUEN GOBIERNO

COEFICIENTE
DE ACTUALIZACIN (BIENES
INMUEBLES)

Tomo 4, pg. 1885.

Tomo 4, pg. 1896.

CDIGO DE CUENTA
DE COTIZACIN

COEFICIENTE DE APERTURA
EXTERNA

Tomo 4, pg. 1887.

Tomo 4, pg. 1899.

Tomo 4, pg. 1885.

CISS

XLVII

COE
COEFICIENTE DE CAJA
Tomo 4, pg. 1901.

COEFICIENTE DE CAPITAL
Tomo 4, pg. 1902.

COEFICIENTE
DE DETERMINACIN

NDICE
COLABORACIN PBLICOPRIVADA
Tomo 4, pg. 1918.

COLATERAL
Tomo 4, pg. 1923.

COLATERAL EN BANCA

Tomo 4, pg. 1903.

Tomo 4, pg. 1925.

COEFICIENTE DE FINANCIACIN

COLEGIO PROFESIONAL

Tomo 4, pg. 1905.

Tomo 4, pg. 1926.

COEFICIENTE DE GARANTA

COLLAR

Ver: Ratios de solvencia.

Tomo 4, pg. 1929.

COEFICIENTE DE PONDERACIN
POR CIFRA DE NEGOCIOS
(IAE)

COLLAR SWAP

Tomo 4, pg. 1906.

Tomo 4, pg. 1930.

COLLATERALISED DEBT
OBLIGATION

COEFICIENTE DE SITUACIN
(IAE)

Tomo 4, pg. 1930.

Tomo 4, pg. 1907.

Tomo 4, pg. 1934.

COEFICIENTE DE SPERMAN
Ver: Estadstica no paramtrica.

COEFICIENTE LEGAL DE CAJA


Tomo 4, pg. 1908.

COEFICIENTE REDUCTOR
Tomo 4, pg. 1910.

COHESIN ECONMICA Y
SOCIAL DE LA UNIN EUROPEA

COLONIZACIN
COLUSIN
Tomo 4, pg. 1936.

COMBINACIN DE NEGOCIOS
Tomo 4, pg. 1939.

COMERCIALIZACIN
A DISTANCIA DE SERVICIOS
FINANCIEROS
Tomo 4, pg. 1940.

Ver: Poltica de cohesin econmica y


social de la Unin Europea.

COMERCIO

COINTEGRACIN

COMERCIO ASOCIADO

Tomo 4, pg. 1913.

Tomo 4, pg. 1947.

XLVIII

Ver: Distribucin comercial.

CISS

COM

NDICE
COMERCIO DE COMPENSACIN

COMERCIO MVIL

Tomo 4, pg. 1950.

Tomo 4, pg. 1970.

COMERCIO DE ESTADO

COMERCIO TRADICIONAL

Tomo 4, pg. 1950.

Tomo 4, pg. 1972.

COMERCIO ELECTRNICO

COMIENZO DE ACTIVIDAD
ECONMICA
(FISCALIDAD)

Tomo 4, pg. 1952.

COMERCIO ELECTRNICO B2B


Tomo 4, pg. 1956.

COMERCIO ELECTRNICO B2C


Tomo 4, pg. 1959.

COMERCIO ELECTRNICO B2E

Tomo 4, pg. 1973.

COMISIN DE CONTROL
DEL FONDO DE PENSIONES
Tomo 4, pg. 1975.

Tomo 4, pg. 1960.

COMISIN DE CONTROL
DEL PLAN DE PENSIONES

COMERCIO ELECTRNICO C2B

Tomo 4, pg. 1978.

Tomo 4, pg. 1960.

COMISIN DE CUSTODIA

Tomo 4, pg. 1960.

Ver: Cuenta de valores y Entidad


depositaria de fondos de pensiones.

COMERCIO ESPECIALIZADO

COMISIN DE DEPSITO

COMERCIO ELECTRNICO C2C

Tomo 4, pg. 1961.

COMERCIO EXTERIOR

Ver: Cuenta de valores y Entidad


depositaria de fondos de pensiones.

Ver: Comercio internacional.

COMISIN
DE INTERMEDIACIN

COMERCIO INTERINDUSTRIAL

Ver: Cuenta de valores.

Tomo 4, pg. 1963.

COMERCIO INTERNACIONAL

COMISIN DE REEMBOLSO

Tomo 4, pg. 1963.

Ver: Fondo de inversin en activos del


mercado monetario.

COMERCIO INTRAINDUSTRIAL

COMISIN DE SEGUIMIENTO

Tomo 4, pg. 1966.

Tomo 4, pg. 1983.

COMERCIO JUSTO

COMISIN DE SUSCRIPCIN

Tomo 4, pg. 1967.

Tomo 4, pg. 1984.

CISS

XLIX

COM
COMISIN ECONMICA PARA
AMRICA LATINA Y EL CARIBE
(CEPAL)
Tomo 4, pg. 1984.

COMISIN EUROPEA
Tomo 4, pg. 1986.

COMISIN NACIONAL DEL


MERCADO DE VALORES (CNMV)
Tomo 4, pg. 1989.

COMISIN PROMOTORA
DEL PLAN DE PENSIONES
Tomo 4, pg. 1990.

COMISIN SOBRE PATRIMONIO


Tomo 4, pg. 1992.

NDICE
COMIT DE BASILEA
Tomo 4, pg. 1998.

COMIT DE CALIDAD
Tomo 4, pg. 1999.

COMIT DE EMPRESA
Tomo 4, pg. 2001.

COMIT DE EMPRESA
EUROPEO
Tomo 4, pg. 2005.

COMIT DE NORMAS
INTERNACIONALES
DE CONTABILIDAD (IASB)
Tomo 4, pg. 2008.

COMISIN SOBRE RESULTADOS

COMIT DE PREVENCIN,
SEGURIDAD Y SALUD

Tomo 4, pg. 1992.

Tomo 4, pg. 2010.

COMISIONADO PARA LA
DEFENSA DEL CLIENTE
DE SERVICIOS BANCARIOS

COMIT DE REPRESENTANTES
PERMANENTES DE LA UNIN
EUROPEA (COREPER)

Tomo 4, pg. 1992.

Tomo 4, pg. 2012.

COMISIONES BANCARIAS

COMIT DE RIESGOS

Tomo 4, pg. 1993.

Tomo 4, pg. 2014.

COMIT BANCARIO EUROPEO


(CBE)

COMIT DE SEGUROS

Tomo 4, pg. 1996.

Tomo 4, pg. 2014.

COMIT DE AUDITORA

COMIT DE SUPERVISORES
BANCARIOS EUROPEOS

Tomo 4, pg. 1996.

Tomo 4, pg. 2015.

COMIT DE AYUDA
AL DESARROLLO (CAD)

COMIT ECONMICO Y SOCIAL


EUROPEO

Tomo 4, pg. 1997.

Tomo 4, pg. 2015.

CISS

COM

NDICE
COMIT EUROPEO DE SEGUROS
Y PENSIONES DE JUBILACIN
Ver: Comit de seguros.

COMIT INTERCENTROS
Tomo 4, pg. 2016.

COMIT INTERCENTROS
DE SEGURIDAD Y SALUD
Tomo 4, pg. 2017.

COMMERCIAL MORTGAGE
BACKED SECURITIES
Tomo 4, pg. 2017.

COMMODITY CHANNEL INDEX


Tomo 4, pg. 2020.

COMMODITY SELECTION
INDEX
Tomo 4, pg. 2026.

COMPENSACIN DE CUOTAS
Tomo 4, pg. 2033.

COMPENSACIN DE DEUDAS
Tomo 4, pg. 2033.

COMPENSACIN DE DEUDAS
EMPRESARIAL
Tomo 4, pg. 2035.

COMPENSACIN
DE PRDIDAS
Tomo 4, pg. 2040.

COMPENSACIN DE RENTAS
Tomo 4, pg. 2049.

COMPENSACIN PAGOS
APLAZADOS
Tomo 4, pg. 2050.

COMODATO

COMPENSACIN
POR DESISTIMIENTO

Tomo 4, pg. 2029.

Tomo 4, pg. 2051.

COMPAA DE SEGUROS

COMPENSACIN POR RIESGO


DE TIPO DE INTERS

Ver: Aseguradora.

COMPARECENCIA
Tomo 4, pg. 2030.

COMPENSACIN BANCARIA
Tomo 4, pg. 2031.

COMPENSACIN DE BASES
LIQUIDABLES

Tomo 4, pg. 2052.

COMPETENCIA
Tomo 4, pg. 2054.

COMPETENCIA IMPERFECTA
Tomo 4, pg. 2055.

COMPETENCIA PERFECTA

Tomo 4, pg. 2032.

Tomo 4, pg. 2057.

COMPENSACIN
DE CONTINGENCIAS

COMPETENCIAS
(RECURSOS HUMANOS)

Tomo 4, pg. 2032.

Tomo 4, pg. 2060.

CISS

LI

COM
COMPETENCIAS ESENCIALES
Tomo 4, pg. 2063.

COMPETIDOR
Tomo 4, pg. 2064.

COMPETIDORES ACTUALES
Tomo 4, pg. 2065.

COMPETIDORES
POTENCIALES
Tomo 4, pg. 2067.

COMPETITIVIDAD
Tomo 4, pg. 2067.

COMPLEJIDAD ORGANIZATIVA
Tomo 4, pg. 2070.

COMPLEMENTARIA
Ver: Declaracin Complementaria o
sustitutoria.

COMPLEMENTOS SALARIALES
Tomo 4, pg. 2072.

COMPONENTES DE LA
ESTRATEGIA EMPRESARIAL
Tomo 4, pg. 2074.

COMPONENTES DEL SISTEMA


DE INFORMACIN
Ver: Sistema de informacin.

COMPORTAMIENTO MACROORGANIZATIVO
Tomo 4, pg. 2075.

COMPORTAMIENTO MESOORGANIZATIVO
Tomo 4, pg. 2075.
LII

NDICE
COMPORTAMIENTO MICROORGANIZATIVO
Tomo 4, pg. 2075.

COMPORTAMIENTO
ORGANIZATIVO
Tomo 4, pg. 2076.

COMPRA A CRDITO
Ver: Crdito al mercado.

COMPRA DE OPCIN
DE COMPRA
Tomo 4, pg. 2078.

COMPRA DE OPCIN DE VENTA


Tomo 4, pg. 2080.

COMPRA DE UNA CALL


SINTTICA
Tomo 4, pg. 2083.

COMPRA DE UNA PUT SINTTICA


Tomo 4, pg. 2083.

COMPRA SECUNDARIA
(CAPITAL RIESGO)
Ver: Capital riesgo.

COMPRADOR O TENEDOR
Tomo 4, pg. 2084.

COMPRAVENTA
Tomo 4, pg. 2084.

COMPRAVENTA DE DIVISAS
A PLAZO
Tomo 4, pg. 2085.

COMPROBACIN DE VALORES
Tomo 4, pg. 2085.
CISS

CON

NDICE
COMPROMISO

COMUNIDAD DE BIENES

Tomo 4, pg. 2091.

Tomo 4, pg. 2113.

CMPUTO ANUAL DE JORNADA


EFECTIVA

COMUNIDAD EUROPEA DEL


CARBN Y DEL ACERO (CECA)

Tomo 4, pg. 2092.

Tomo 4, pg. 2114.

COMUNICACIN COMERCIAL

COMUNIDAD ECONMICA
EUROPEA (CEE)

Tomo 4, pg. 2093.

COMUNICACIN DE CRDITOS
Tomo 4, pg. 2096.

COMUNICACIN DE CRISIS
Tomo 4, pg. 2097.

COMUNICACIN
EN LA EMPRESA
Tomo 4, pg. 2098.

COMUNICACIN
SOCIOLABORAL
Tomo 4, pg. 2102.

Ver: Comunidad Europea.

COMUNIDAD EUROPEA
Tomo 4, pg. 2115.

COMUNIDAD EUROPEA DE LA
ENERGA ATMICA (EURATOM)
Tomo 4, pg. 2118.

COMUNIDAD ONLINE
Tomo 4, pg. 2120.

COMUNIDADES AUTNOMAS:
CAPACIDAD TRIBUTARIA
Tomo 4, pg. 2122.

COMUNICACIN Y TRMITES
EN CASO DE ACCIDENTES
DE TRABAJO

COMUNISMO

Tomo 4, pg. 2104.

CONCENTRACIN BANCARIA

Tomo 4, pg. 2127.


Tomo 4, pg. 2129.

COMUNICACIONES
COMERCIALES POR VA
ELECTRNICA

CONCENTRACIN
DE EMPRESAS

Tomo 4, pg. 2105.

Tomo 4, pg. 2129.

COMUNICADO DE PRENSA

CONCENTRACIN
HORIZONTAL

Ver: Relaciones pblicas.

COMUNIDAD ANDINA
DE NACIONES (CAN)
Tomo 4, pg. 2111.
CISS

Tomo 4, pg. 2130.

CONCENTRACIN VERTICAL
Tomo 4, pg. 2130.
LIII

CON
CONCENTRACIONES
ECONMICAS
Tomo 4, pg. 2131.

CONCERTACIN CON
SERVICIOS EXTERNOS,
COMPLEMENTARIOS
Y DE APOYO
Tomo 4, pg. 2131.

CONCESIN MERCANTIL
Tomo 4, pg. 2136.

CONCESIONES
ADMINISTRATIVAS
Tomo 4, pg. 2136.

CONCILIACIN BANCARIA
Tomo 4, pg. 2140.

CONCILIACIN DE LA VIDA
LABORAL Y FAMILIAR
Tomo 4, pg. 2140.

CONCURRENCIA DE SEGUROS
Tomo 4, pg. 2144.

CONCURSO
Tomo 4, pg. 2145.

CONDICIONES AMBIENTALES
Tomo 4, pg. 2145.

CONDICIONES DE TRABAJO
Tomo 4, pg. 2146.

CONDICIONES GENERALES
Tomo 4, pg. 2149.

CONDONACIN
Tomo 4, pg. 2149.
LIV

NDICE
CONDONACIN TRIBUTARIA
Tomo 4, pg. 2152.

CONDUIT
Tomo 4, pg. 2152.

CONFEDERACIN EMPRESARIAL
DE SOCIEDADES LABORALES
(CONFESAL)
Tomo 4, pg. 2155.

CONFEDERACIN EMPRESARIAL
ESPAOLA DE LA ECONOMA
SOCIAL (CEPES)
Tomo 4, pg. 2156.

CONFEDERACIN ESPAOLA
DE CAJAS DE AHORRO (CECA)
Tomo 4, pg. 2157.

CONFEDERACIN ESPAOLA
DE SOCIEDADES DE GARANTA
RECPROCA
Tomo 4, pg. 2161.

CONFEDERACIONES
INTERNACIONALES DEL
CRDITO AGRARIO Y POPULAR
Tomo 4, pg. 2162.

CONFERENCIA DE LAS
NACIONES UNIDAS SOBRE
COMERCIO Y DESARROLLO
(UNCTAD)
Tomo 4, pg. 2163.

CONFESAL
Ver: Confederacin Empresarial de
Sociedades Laborales (CONFESAL).
CISS

CON

NDICE
CONFIRMACIN
(DERECHO CIVIL)
Tomo 4, pg. 2165.

CONOCIMIENTO DISTRIBUIDO
Tomo 4, pg. 2186.

CONFIRMING

CONOCIMIENTO TCITO
Y EXPLICITO

Tomo 4, pg. 2169.

Tomo 4, pg. 2187.

CONFLICTO

CONSEJERO

Ver: Gestin del conflicto en los


equipos de trabajo.

Tomo 4, pg. 2190.

CONFLICTO DE APLICACIN
DE LA NORMA TRIBUTARIA

Tomo 4, pg. 2191.

CONSEJO DE ADMINISTRACIN

Tomo 4, pg. 2171.

CONSEJO DE COOPERACIN
DEL GOLFO (CCG)

CONFLICTO EN LA
ORGANIZACIN

Tomo 4, pg. 2194.

Tomo 4, pg. 2172.

CONSEJO ECOFIN

CONFORMIDAD CON LA
POLTICA AMBIENTAL

CONSEJO ECONMICO Y SOCIAL

Tomo 4, pg. 2195.

Tomo 4, pg. 2176.

Tomo 4, pg. 2196.

CONFORMIDAD DE SALDOS
Tomo 4, pg. 2177.

CONSEJO MUNDIAL
DE COOPERATIVAS DE AHORRO
Y CRDITO

CONGELACIN DE SALDOS

Tomo 4, pg. 2198.

Tomo 4, pg. 2177.

CONGELACIN SALARIAL
Tomo 4, pg. 2177.

CONJUNTO DE OPORTUNIDADES
DE INVERSIN
Tomo 4, pg. 2178.

CONO

CONSEJO RECTOR
Ver: Sociedad cooperativa.

CONSEJO SUPERIOR BANCARIO


(CSB)
Tomo 4, pg. 2199.

CONSENSO

Tomo 4, pg. 2179.

Ver: Gestin del conflicto en los


equipos de trabajo.

CONOCIMIENTO

CONSENSO DE WASHINGTON

Tomo 4, pg. 2183.

Tomo 4, pg. 2199.

CISS

LV

CON

NDICE

CONSIGNACIN

CONSUMO INTERMEDIO

Tomo 4, pg. 2201.

Tomo 4, pg. 2229.

CONSIGNATARIO DE BUQUE

CONSUMO PRIVADO

Tomo 4, pg. 2207.

CONSOLIDACIN CONTABLE
Tomo 4, pg. 2210.

CONSOLIDACIN
DEL MERCADO
Tomo 4, pg. 2216.

CONSORCIO
Tomo 4, pg. 2217.

CONSORCIO BANCARIO
Tomo 4, pg. 2218.

Tomo 4, pg. 2229.

CONSUMO PBLICO
Tomo 4, pg. 2230.

CONSUMO RESPONSABLE
Tomo 4, pg. 2232.

CONTABILIDAD
Tomo 4, pg. 2235.

CONTABILIDAD ANALTICA
Ver: Clave de distribucin.

CONSORCIO DE
COMPENSACIN DE SEGUROS

CONTABILIDAD DE COSTES

Tomo 4, pg. 2218.

CONTABILIDAD DE GESTIN

CONSTANTE: MTODO DE
AMORTIZACIN FINANCIERA

Ver: Contabilidad de costes.

Ver: Amortizacin financiera.

CONSULTAS TRIBUTARIAS
Tomo 4, pg. 2220.

CONSULTORA DE EMPRESAS

Tomo 4, pg. 2241.

CONTABILIDAD DE LA I+D
Tomo 4, pg. 2243.

CONTABILIDAD INTERNA
Ver: Contabilidad de costes.

Tomo 4, pg. 2222.

CONTABILIDAD NACIONAL

CONSULTORA DE RECURSOS
HUMANOS

CONTABILIDAD PBLICA

Tomo 4, pg. 2247.

Tomo 4, pg. 2222.

Tomo 4, pg. 2253.

CONSUMIDOR

CONTABLE

Tomo 4, pg. 2224.

Tomo 4, pg. 2259.

CONSUMO

CONTADOR

Tomo 4, pg. 2226.

Ver: Contable.

LVI

CISS

CON

NDICE
CONTANGO

CONTRA-SPLIT

Tomo 4, pg. 2260.

Tomo 4, pg. 2271.

CONTENEDOR

CONTRASTE DE HIPTESIS

Ver: Unidades de carga.

Ver: Inferencia estadstica.

CONTINGENCIAS
(CONTABILIDAD)

CONTRASTE DE RAZN
DE VEROSIMILITUDES

Tomo 4, pg. 2261.

Ver: Mxima verosimilitud.

CONTINGENCIAS CUBIERTAS
EN UN PLAN DE PENSIONES

CONTRASTES DE BONDAD
DE AJUSTE

Tomo 4, pg. 2266.

Ver: Estadstica no paramtrica.

CONTINGENCIAS EN LA
TRANSMISIN DE EMPRESAS

CONTRATACIN DE PRSTAMOS
O CRDITOS HIPOTECARIOS

Tomo 4, pg. 2268.

Tomo 4, pg. 2272.

CONTINGENTES

CONTRATACIN LABORAL

Ver: Barreras no arancelarias.

Ver: Contrato de trabajo.

CONTINUACIN
DE TENDENCIA

CONTRATAS Y SUBCONTRATAS

Tomo 4, pg. 2268.

CONTRATISTA

CONTRA-OPA

Tomo 4, pg. 2277.

Tomo 4, pg. 2269.

CONTRATO

CONTRAPARTIDA
Tomo 4, pg. 2269.

CONTRAPOSICIN
DE INTERESES DE LAS PARTES
Tomo 4, pg. 2270.

CONTRAPRESTACIN
Tomo 4, pg. 2270.

CONTRAPRESTACIN
DE UNA OPA
Tomo 4, pg. 2271.
CISS

Tomo 4, pg. 2274.

Tomo 4, pg. 2283.

CONTRATO A FAVOR
DE TERCERO
Tomo 4, pg. 2290.

CONTRATO A MEDIDA
Tomo 4, pg. 2295.

CONTRATO A PLAZO
Tomo 4, pg. 2295.

CONTRATO DE ADHESIN
Tomo 4, pg. 2295.
LVII

CON
CONTRATO DE AGENCIA
Tomo 4, pg. 2299.

CONTRATO DE APRENDIZAJE
Tomo 4, pg. 2305.

CONTRATO DE
ARRENDAMIENTO FINANCIERO

NDICE
CONTRATO DE DEPSITO
MERCANTIL
Tomo 4, pg. 2338.

CONTRATO DE DERIVADOS
Tomo 4, pg. 2339.

CONTRATO DE DESCUENTO

Tomo 4, pg. 2307.

Tomo 4, pg. 2339.

CONTRATO DE ASISTENCIA
TCNICA

CONTRATO DE DISTRIBUCIN

Tomo 4, pg. 2316.

CONTRATO DE DE FACTORING

CONTRATO DE COMISIN
MERCANTIL

Tomo 5, pg. 2346.

Tomo 4, pg. 2320.

Tomo 5, pg. 2349.

Tomo 5, pg. 2341.

CONTRATO DE FLETAMENTO

CONTRATO DE CONCERTACIN
DE SERVICIOS DE PREVENCIN

CONTRATO DE FRANQUICIA

Ver: Concertacin con servicios


externos, complementarios y de
apoyo.

CONTRATO DE FUTUROS

Tomo 5, pg. 2355.


Tomo 5, pg. 2361.

CONTRATO DE CREACIN
PUBLICITARIA

CONTRATO DE GARANTA

Tomo 4, pg. 2325.

CONTRATO DE GESTIN
DE ACTIVOS DE FONDOS DE
PENSIONES

CONTRATO DE CUENTA
CORRIENTE
Tomo 4, pg. 2331.

CONTRATO DE CUENTAS
EN PARTICIPACIN
Tomo 4, pg. 2337.

CONTRATO DE DEPSITO
DE ACTIVOS DE FONDOS DE
PENSIONES
Tomo 4, pg. 2337.
LVIII

Tomo 5, pg. 2372.

Tomo 5, pg. 2377.

CONTRATO DE GESTIN
DE CARTERA DE VALORES
Tomo 5, pg. 2379.

CONTRATO DE INTERINIDAD
Tomo 5, pg. 2384.

CONTRATO DE KNOW-HOW
Tomo 5, pg. 2387.
CISS

CON

NDICE
CONTRATO DE MEDIACIN
O CORRETAJE
Tomo 5, pg. 2388.

CONTRATO DE OPCIN
Tomo 5, pg. 2395.

CONTRATO DE PATROCINIO
Tomo 5, pg. 2403.

CONTRATO DE PRSTAMO
Tomo 5, pg. 2410.

CONTRATO DE TRANSPORTE
INTERNACIONAL DE
MERCANCAS POR CARRETERA
(CMR)
Tomo 5, pg. 2451.

CONTRATO EN PRCTICAS
Tomo 5, pg. 2457.

CONTRATO ESTANDARIZADO
Tomo 5, pg. 2459.

Tomo 5, pg. 2414.

CONTRATO EVENTUAL
POR CIRCUNSTANCIAS
DE LA PRODUCCIN

CONTRATO DE SEGURO

Tomo 5, pg. 2459.

CONTRATO DE RENTING

Ver: Seguro.

CONTRATO DE SUMINISTRO
(DERECHO MERCANTIL)
Tomo 5, pg. 2420.

CONTRATO DE TIME-CHARTER
Tomo 5, pg. 2426.

CONTRATO DE TRABAJO
Tomo 5, pg. 2430.

CONTRATO
DE TRANSFERENCIA
TECNOLGICA
Tomo 5, pg. 2435.

CONTRATO DE TRANSPORTE
Tomo 5, pg. 2436.

CONTRATO DE TRANSPORTE DE
MERCANCAS EN RGIMEN
DE CONOCIMIENTO
Tomo 5, pg. 2445.
CISS

CONTRATO FORWARDFORWARD
Tomo 5, pg. 2461.

CONTRATO
NO ESTANDARIZADO
Tomo 5, pg. 2462.

CONTRATO PARA OBRA


O SERVICIO DETERMINADO
Tomo 5, pg. 2462.

CONTRATO PSICOLGICO
Tomo 5, pg. 2465.

CONTRATO PUBLICITARIO
Tomo 5, pg. 2467.

CONTRATO TIPO
Tomo 5, pg. 2473.

CONTRATOS BANCARIOS
Tomo 5, pg. 2473.
LIX

CON

NDICE

CONTRATOS CELEBRADOS
A DISTANCIA

CONTRIBUCIN A UN PLAN
DE PENSIONES

Tomo 5, pg. 2477.

Ver: Aportacin a un plan de


pensiones.

CONTRATOS CELEBRADOS
FUERA DE LOS
ESTABLECIMIENTOS
MERCANTILES
Tomo 5, pg. 2484.

CONTRATOS DE
COLABORACIN SOCIAL
Tomo 5, pg. 2487.

CONTRATOS FINANCIEROS
ATPICOS (CFA)
Tomo 5, pg. 2492.

CONTRATOS IMPLCITOS
Tomo 5, pg. 2493.

CONTRATOS
INTERNACIONALES
Tomo 5, pg. 2494.

CONTRATOS MERCANTILES
Tomo 5, pg. 2496.

CONTRATOS PARA FOMENTO


DEL EMPLEO

CONTRIBUCIN RSTICA
Ver: Impuesto sobre Bienes
Inmuebles.

CONTRIBUCIN URBANA
Ver: Impuesto sobre Bienes
Inmuebles.

CONTRIBUCIONES
ESPECIALES
Tomo 5, pg. 2514.

CONTRIBUYENTE
Tomo 5, pg. 2517.

CONTROL (CALIDAD)
Ver: Control del producto no
conforme.

CONTROL ACCIONARIAL
Tomo 5, pg. 2519.

CONTROL DE AYUDAS
PBLICAS

Tomo 5, pg. 2503.

Tomo 5, pg. 2519.

CONTRATOS POR DIFERENCIAS


(CFD)

CONTROL DE CAMBIOS

Tomo 5, pg. 2507.

CONTRATOS TEMPORALES

Tomo 5, pg. 2522.

CONTROL
DE CONCENTRACIONES

Tomo 5, pg. 2507.

Tomo 5, pg. 2523.

CONTRAVALOR

CONTROL DE DOCUMENTOS

Tomo 5, pg. 2514.

Tomo 5, pg. 2526.

LX

CISS

CON

NDICE
CONTROL DE EQUIPOS
Y HERRAMIENTAS

CONTROL PERCIBIDO
(TECNOLOGA)

Ver: Mantenimiento y revisin de


equipos de trabajo, mquinas y
herramientas.

Tomo 5, pg. 2560.

CONTROL DE GESTIN
Ver: Control integrado de gestin.

CONTROL DE LA PRODUCCIN
Tomo 5, pg. 2531.

CONTROL DE REGISTROS
Tomo 5, pg. 2532.

CONTROL DE RIESGOS
EN LA BANCA
Tomo 5, pg. 2534.

CONTROL DE TESORERA
Tomo 5, pg. 2538.

CONTROL DE VERSIONES
Tomo 5, pg. 2541.

CONTROL DEL CRDITO


Tomo 5, pg. 2545.

CONTROL DEL PRODUCTO


NO CONFORME

CONTROL POLTICO
Tomo 5, pg. 2560.

CONTROL PRESUPUESTARIO
Tomo 5, pg. 2564.

CONTROLLER
Tomo 5, pg. 2566.

CONVENIENCIA
ESTRATGICA
Ver: Ajuste estratgico.

CONVENIO COLECTIVO
DE TRABAJO
Tomo 5, pg. 2570.

CONVENIO CONCURSAL
Tomo 5, pg. 2576.

CONVENIO DE DOBLE
IMPOSICIN
Tomo 5, pg. 2578.

CONTROL ESTRATGICO

CONVENIO ESPECIAL
EN EXPEDIENTES
DE REGULACIN DE
EMPLEO

Tomo 5, pg. 2548.

Tomo 5, pg. 2582.

CONTROL INTEGRADO DE
GESTIN

CONVENIO SOBRE LA PATENTE


EUROPEA (CPE)

Tomo 5, pg. 2549.

Tomo 5, pg. 2583.

CONTROL INTERNO

CONVERGENCIA

Tomo 5, pg. 2550.

Tomo 5, pg. 2584.

Tomo 5, pg. 2546.

CISS

LXI

CON

NDICE

CONVERGENCIA DE VARIABLES
ALEATORIAS

COOPERATIVA DE
CONSUMIDORES Y USUARIOS

Tomo 5, pg. 2587.

Tomo 5, pg. 2610.

CONVERGENCIA TECNOLGICA

COOPERATIVA DE CRDITO

Tomo 5, pg. 2591.

CONVERTIBILIDAD
Tomo 5, pg. 2592.

CONVERTIBLE

Tomo 5, pg. 2615.

COOPERATIVA DE DETALLISTAS
Ver: Comercio asociado.

Tomo 5, pg. 2593.

COOPERATIVA DE SEGUNDO
GRADO

CONVEXIDAD

Tomo 5, pg. 2624.

Tomo 5, pg. 2593.

COOPERACIN AL DESARROLLO
Tomo 5, pg. 2595.

COOPERATIVA DE SEGUROS
Tomo 5, pg. 2628.

COOPERACIN EMPRESARIAL

COOPERATIVA DE TRABAJO
ASOCIADO

Tomo 5, pg. 2599.

Tomo 5, pg. 2629.

COOPERACIN EN I+D

COOPERATIVA INTEGRAL

Tomo 5, pg. 2603.

Tomo 5, pg. 2633.

COOPERACIN EN LA
ORGANIZACIN

COOPERATIVA MIXTA

Tomo 5, pg. 2605.

COOPERACIN
INTERORGANIZATIVA
Ver: Cooperacin empresarial.

COOPERATIVA

Tomo 5, pg. 2635.

COORDINACIN
DE ACTIVIDADES
PREVENTIVAS
Tomo 5, pg. 2638.

Ver: Sociedad cooperativa.

COORDINACIN
EN LA ORGANIZACIN

COOPERATIVA AGRARIA
Tomo 5, pg. 2605.

Ver: Mecanismo de coordinacin en


la organizacin.

COOPERATIVA DE AHORRO
Y CRDITO

COORDINACIN
INTERNACIONAL

Ver: Cooperativa de crdito.

Tomo 5, pg. 2640.

LXII

CISS

COS

NDICE
COPROPIEDAD
Tomo 5, pg. 2645.

CORE BUSINESS
Tomo 5, pg. 2651.

CORE COMPETENCE
Ver: Competencias esenciales.

CORRECCIONES COMPLEJAS
Ver: Teora de Elliot.

CORRECCIONES CONTINUAS
Ver: Teora de Elliot.

CORREDOR DE COMERCIO
Tomo 5, pg. 2651.

CORREDOR DE SEGUROS
Ver: Mediador de seguros.

CORRELACIN
Tomo 5, pg. 2654.

CORRESPONSAL BANCARIO
Tomo 5, pg. 2657.

CORRETAJE
Ver: Cuenta de valores.

CORRIDOR
Tomo 5, pg. 2657.

COSTE ADICIONAL POR UNIDAD


PERDIDA
Ver: Unidades perdidas.

COSTE AMORTIZADO
Tomo 5, pg. 2663.

COSTE AUTNOMO
Ver: Costes conjuntos.

COSTE COMERCIAL
Tomo 5, pg. 2669.

COSTE CONTROLABLE
Ver: Coste.

COSTE DE ADMINISTRACIN
Tomo 5, pg. 2669.

COSTE DE ALMACN
Tomo 5, pg. 2670.

COSTE DE ALMACENAMIENTO
Ver: Coste de almacn.

COSTE
DE APROVISIONAMIENTO
Tomo 5, pg. 2672.

COSTE DE CAPITAL
Tomo 5, pg. 2673.

CORRO

COSTE DE CAPITAL MEDIO


PONDERADO

Ver: Mercado de corros.

Ver: Coste de capital.

CORTO PLAZO

COSTE DE DISTRIBUCIN

Tomo 5, pg. 2658.

Ver: Coste comercial.

COSTE

COSTE DE EFICIENCIA

Tomo 5, pg. 2659.

Tomo 5, pg. 2680.

CISS

LXIII

COS

NDICE

COSTE DE ENTRADA EN ALMACEN

COSTE DE MANTENIMIENTO

Tomo 5, pg. 2682.

Ver: Coste de almacn.

COSTE DE FINANCIACIN
(CONTABILIDAD)

COSTE DE OPORTUNIDAD

Ver: Coste de la estructura financiera.

COSTE
DE LA AUTOFINANCIACIN
Ver: Coste de capital.

COSTE DE LA ESTRUCTURA
FINANCIERA

Tomo 5, pg. 2694.

COSTE DE POSESIN
Tomo 5, pg. 2697.

COSTE DE PRODUCCIN
Tomo 5, pg. 2700.

COSTE DE PROVEEDORES

Tomo 5, pg. 2684.

Ver: Crdito de proveedores.

COSTE DE LA VIDA

COSTE DE RECUPERACIN

Tomo 5, pg. 2688.

Tomo 5, pg. 2701.

COSTE DE LOS EMPRSTITOS


EMPRESARIALES

COSTE DE REFERENCIA

Ver: Coste de capital.

COSTE DE LOS PRSTAMOS


BANCARIOS
Ver: Coste de capital.

COSTE DE LOS PRODUCTOS


TERMINADOS

Ver: Coste estndar.

COSTE DE REPOSICIN
Tomo 5, pg. 2702.

COSTE DE RUPTURA
Ver: Coste de almacn.

COSTE DE SALIDA

Ver: Cuenta de explotacin funcional.

Ver: Barreras de salida.

COSTE DE LOS PRODUCTOS


VENDIDOS

COSTE DE SUBACTIVIDAD

Ver: Cuenta de explotacin funcional.

COSTE DE LOS RECURSOS


AJENOS
Ver: Coste de capital.

COSTE DE LOS RECURSOS


PROPIOS
Ver: Coste de capital.
LXIV

Tomo 5, pg. 2702.

COSTE DE SUSTITUCIN
Tomo 5, pg. 2704.

COSTE DE TRANSFORMACIN
Ver: Coste de produccin.

COSTE DE TRASLADO
Tomo 5, pg. 2704.
CISS

COS

NDICE
COSTE DE VENTA

COSTE IRRECUPERABLE

Ver: Coste comercial.

Ver: Coste hundido.

COSTE DEL CAPITAL SOCIAL

COSTE MARGINAL

Ver: Coste de capital.

Tomo 5, pg. 2717.

COSTE DIRECTO
Ver: Coste.

COSTE MEDIO PONDERADO


DE EXISTENCIAS

COSTE ESTNDAR

Ver: Mtodos de valoracin de


existencias.

Tomo 5, pg. 2705.

COSTE FIJO
Tomo 5, pg. 2707.

COSTE FIJO (CONTABILIDAD)


Ver: Coste.

COSTE FIJO MEDIO


Tomo 5, pg. 2708.

COSTE HISTRICO
Tomo 5, pg. 2710.

COSTE HUNDIDO
Tomo 5, pg. 2716.

COSTE INDIRECTO
Ver: Coste.

COSTE INDUSTRIAL
DE LAS VENTAS
Ver: Cuenta de explotacin
funcional.

COSTE INICIAL
DE PRODUCCIN

COSTE PRESUPUESTADO
Ver: Coste estndar.

COSTE RECTIFICADO
Ver: Unidades perdidas.

COSTE TOTAL
Tomo 5, pg. 2721.

COSTE TOTAL MEDIO


Tomo 5, pg. 2722.

COSTE UNITARIO PURO


Ver: Unidades perdidas.

COSTE VARIABLE
Tomo 5, pg. 2724.

COSTE VARIABLE
(CONTABILIDAD)
Ver: Coste.

COSTE VARIABLE MEDIO


Tomo 5, pg. 2726.

COSTE Y FLETE (CFR)

Tomo 5, pg. 2716.

Tomo 5, pg. 2727.

COSTE INVENTARIABLE

COSTE, SEGURO Y FLETE (CIF)

Ver: Coste.

Tomo 5, pg. 2733.

CISS

LXV

COS

NDICE

COSTES CONJUNTOS

COTIZABLE

Tomo 5, pg. 2738.

Tomo 5, pg. 2753.

COSTES DE AGENCIA

COTIZACIN

Ver: Poltica de dividendos.

Tomo 5, pg. 2753.

COSTES DE CAMBIO

COTIZACIN SOCIAL

Tomo 5, pg. 2746.

Tomo 5, pg. 2753.

COSTES DE COORDINACIN
Y CONTROL

COVARIANZA

Tomo 5, pg. 2747.

COSTES DE DESPIDO
Tomo 5, pg. 2747.

COSTES DE LA INFORMACIN
Ver: Sociedad de la informacin.

COSTES DE LA NO CALIDAD:
ECONMICOS, INDIVIDUALES
Y PSICOLGICOS
Tomo 5, pg. 2750.

COSTES DE SALIDA
Ver: Barreras de salida.

COSTES DE TRANSACCIN
Tomo 5, pg. 2750.

COSTES DE TRANSACCIN
ATRIBUIBLES A UN ACTIVO
O PASIVO FINANCIERO
Tomo 5, pg. 2751.

COSTES LABORALES
Tomo 5, pg. 2751.

COSTES Y BENEFICIOS DE LOS


SISTEMAS DE INFORMACIN
Ver: Sistema de informacin.
LXVI

Tomo 5, pg. 2755.

COVENANT
Tomo 5, pg. 2758.

COYUNTURAL
Tomo 5, pg. 2759.

CRAC BURSTIL
Tomo 5, pg. 2761.

CREACIN DE COMERCIO
Tomo 5, pg. 2767.

CREACIN DE DINERO
Ver: Banco central.

CREACIN DE DINERO
BANCARIO
Ver: Multiplicador monetario.

CREACIN DE VALOR
Tomo 5, pg. 2770.

CREADOR DE MERCADO
Tomo 5, pg. 2772.

CREATIVIDAD
Tomo 5, pg. 2772.

CREATIVIDAD PUBLICITARIA
Tomo 5, pg. 2775.
CISS

CRI

NDICE
CRECIMIENTO DE UN
PRODUCTO
Tomo 5, pg. 2778.

CRECIMIENTO ECONMICO
Tomo 5, pg. 2780.

CRECIMIENTO EMPRESARIAL
Tomo 5, pg. 2785.

CRECIMIENTO ESTABLE
Tomo 5, pg. 2787.

CRECIMIENTO EXTERNO
Tomo 5, pg. 2787.

CRECIMIENTO INTERNO
Tomo 5, pg. 2788.

CRECIMIENTO POTENCIAL
Tomo 5, pg. 2789.

CRECIMIENTO REAL
Tomo 5, pg. 2791.

CREDIT CRUNCH

CRDITO BANCARIO
Tomo 5, pg. 2806.

CRDITO DE CAMPAA
Tomo 5, pg. 2807.

CRDITO DE PROVEEDORES
Tomo 5, pg. 2807.

CRDITO DOCUMENTARIO
Tomo 5, pg. 2813.

CRDITO HORARIO SINDICAL


Tomo 5, pg. 2814.

CRDITO REVOLVING
Tomo 5, pg. 2817.

CRDITOS EN EL CONCURSO
Tomo 5, pg. 2817.

CRISIS BANCARIA
Tomo 5, pg. 2818.

CRISIS BURSTIL

Tomo 5, pg. 2792.

Ver: Burbuja especulativa y Crac


burstil.

CREDIT DEFAULT OPTION (CDO)

CRISIS CAMBIARIA

Tomo 5, pg. 2794.

Tomo 5, pg. 2820.

CREDIT DEFAULT SWAP (CDS)

CRISIS DE BALANZA DE PAGOS

Tomo 5, pg. 2795.

Tomo 5, pg. 2823.

CREDIT SCORING

CRISIS DE DEUDA

Tomo 5, pg. 2795.

Tomo 5, pg. 2824.

CRDITO

CRISIS ECONMICA

Tomo 5, pg. 2796.

Tomo 5, pg. 2826.

CRDITO AL MERCADO

CRISIS FINANCIERA

Tomo 5, pg. 2799.

Tomo 5, pg. 2828.

CISS

LXVII

CRI

NDICE

CRISIS SUBPRIME

CUADERNO DE VENTAS

Tomo 5, pg. 2832.

Tomo 5, pg. 2848.

CRITERIO DE DECISIN

CUADRO DE AMORTIZACIN

Tomo 5, pg. 2833.

Tomo 5, pg. 2849.

CRITERIOS DE AUDITORA
DE CALIDAD O AMBIENTAL

CUADRO DE CUENTAS

Tomo 5, pg. 2835.

CRITERIOS DE CONVERGENCIA
Tomo 5, pg. 2836.

Tomo 5, pg. 2850.

CUADRO DE MANDO
Ver: Cuadro de mando integral.

CUADRO DE MANDO INTEGRAL

CRITERIOS DE INFORMACIN

Tomo 5, pg. 2865.

Tomo 5, pg. 2838.

CUADRO DE PAGOS

CRITERIOS DE VALORACIN

Tomo 5, pg. 2868.

Ver: Marco conceptual.

CUADRO DE RECLASIFICACIN
DE CARGAS INDIRECTAS

CRTICA DE LUCAS
Tomo 5, pg. 2842.

Tomo 5, pg. 2868.

CRM

CUANTA

Ver: Customer Relationship


Management (CRM).

Tomo 5, pg. 2878.

CUENTA

CROWDING OUT

Tomo 5, pg. 2878.

Tomo 5, pg. 2845.

CUENTA A LA VISTA

CRPPOS
Tomo 5, pg. 2848.

CRUZAR UN CHEQUE
Ver: Cheque cruzado.

CSI
Ver: Commodity selection index.

CTO (CHIEF TECHNOLOGY


OFFICER)
Ver: Jefe de Tecnologa.
LXVIII

Tomo 5, pg. 2886.

CUENTA A PLAZO
Tomo 5, pg. 2886.

CUENTA ABANDONADA
Tomo 5, pg. 2889.

CUENTA ACREEDORA
Tomo 5, pg. 2890.

CUENTA AHORRO EMPRESA


Tomo 5, pg. 2890.
CISS

CUE

NDICE
CUENTA AHORRO
VIVIENDA

CUENTA DE PRDIDAS
Y GANANCIAS CONSOLIDADA

Tomo 5, pg. 2891.

Ver: Cuentas anuales


consolidadas.

CUENTA BANCARIA
Tomo 5, pg. 2894.

CUENTA COMBINADA
Tomo 5, pg. 2894.

CUENTA CONJUNTA
Tomo 5, pg. 2895.

CUENTA CORRIENTE
BANCARIA
Tomo 5, pg. 2895.

CUENTA CORRIENTE
MERCANTIL
Tomo 5, pg. 2896.

CUENTA DE AHORRO
Tomo 5, pg. 2896.

CUENTA
DE COMPENSACIN
Tomo 5, pg. 2901.

CUENTA DE CRDITO
Tomo 5, pg. 2901.

CUENTA DE EXPLOTACIN
FUNCIONAL
Tomo 5, pg. 2904.

CUENTA DE PARTICIPACIN
Tomo 5, pg. 2912.

CUENTA DE PRDIDAS
Y GANANCIAS
Tomo 5, pg. 2913.
CISS

CUENTA DE POSICIN
DEL PLAN DE PENSIONES
Tomo 5, pg. 2919.

CUENTA DE RESULTADOS
Ver: Cuenta de prdidas
y ganancias.

CUENTA DE RESULTADOS
BANCARIA
Tomo 5, pg. 2920.

CUENTA DE RESULTADOS
FUNCIONAL
Tomo 5, pg. 2924.

CUENTA DE VALORES
Tomo 5, pg. 2927.

CUENTA DEUDORA
Tomo 6, pg. 2929.

CUENTA DIARIA
Tomo 6, pg. 2929.

CUENTA GLOBAL
Tomo 6, pg. 2929.

CUENTA INACTIVA
Tomo 6, pg. 2929.

CUENTA LIQUIDADA
Tomo 6, pg. 2929.

CUENTA MANCOMUNADA
Tomo 6, pg. 2930.
LXIX

CUE

NDICE

CUENTA MNIBUS

CUOTA DE AMORTIZACIN

Tomo 6, pg. 2930.

Tomo 6, pg. 2974.

CUENTA PERSONAL

CUOTA DE AMORTIZACIN
(CONTABILIDAD)

Tomo 6, pg. 2930.

CUENTA PRSTAMO
Tomo 6, pg. 2930.

CUENTA PRINCIPAL
Tomo 6, pg. 2931.

CUENTA PUENTE
Tomo 6, pg. 2931.

CUENTA SOLIDARIA
Tomo 6, pg. 2931.

CUENTAS ANUALES
Tomo 6, pg. 2932.

CUENTAS ANUALES
CONSOLIDADAS

Ver: Amortizacin contable.

CUOTA DIFERENCIAL
Tomo 6, pg. 2974.

CUOTA IMPOSITIVA
Ver: Cuota tributaria.

CUOTA NTEGRA
Ver: Cuota tributaria.

CUOTA LQUIDA
Tomo 6, pg. 2975.

CUOTA TRIBUTARIA
Tomo 6, pg. 2976.

CUOTAS DE IMPORTACIN

Tomo 6, pg. 2933.

Tomo 6, pg. 2977.

CUENTAS ANUALES DE LA BANCA

CUOTAS DE MERCADO

Tomo 6, pg. 2950.

Tomo 6, pg. 2979.

CUESTIONARIO

CUOTAS PARTICIPATIVAS

Tomo 6, pg. 2950.

Tomo 6, pg. 2981.

CULTURA EMPRESARIAL

CUPN

Tomo 6, pg. 2960.

Ver: Bono.

CULTURA ORGANIZATIVA

CUPN CERO

Tomo 6, pg. 2966.

Ver: Bono y Letra del Tesoro.

CUA

CUPN CORRIDO

Tomo 6, pg. 2970.

Ver: Bono y Valoracin de bonos.

CUA FISCAL

CUPONES

Tomo 6, pg. 2973.

Tomo 6, pg. 2985.

LXX

CISS

CYT

NDICE
CURRENCY BOARD

CURVA DE PHILLIPS

Tomo 6, pg. 2986.

Tomo 6, pg. 3015.

CURRICULUM VITAE

CURVA DE PRECIO CONSUMO

Tomo 6, pg. 2987.

Tomo 6, pg. 3018.

CURSO FORZOSO

CURVA DE RENTABILIDAD

Tomo 6, pg. 2991.

Ver: Estructura temporal de tipos de


inters.

CURSO LEGAL
Tomo 6, pg. 2991.

CURVA CUPN CERO


Tomo 6, pg. 2991.

CURVA DE BEVERIDGE
Tomo 6, pg. 2992.

CURVA DE CONTRATO
Tomo 6, pg. 2994.

CURVA DE DEMANDA
Tomo 6, pg. 2996.

CURVA DE ENGEL
Tomo 6, pg. 3003.

CURVA DE DE EXPERIENCIA
Tomo 6, pg. 3006.

CURVA DE TIPOS DE INTERS


Tomo 6, pg. 3021.

CURVA DE TRANSFORMACIN
DE UN PRODUCTO
Tomo 6, pg. 3025.

CURVA RENTA CONSUMO


Tomo 6, pg. 3029.

CUSTODIA
Tomo 6, pg. 3032.

CUSTODIO
Tomo 6, pg. 3032.

CUSTOMER RELATIONSHIP
MANAGEMENT (CRM)
Tomo 6, pg. 3032.

CURVA DE LAFFER

CUSTOMERS BUY IN (CBI)

Tomo 6, pg. 3007.

Tomo 6, pg. 3036.

CURVA DE MNIMA VARIANZA

CUSTOMERS BUY OUT (CBO)

Tomo 6, pg. 3009.

Tomo 6, pg. 3036.

CURVA DE OFERTA

CYT

Tomo 6, pg. 3011.

Ver: Ciencia y tecnologa.

CISS

LXXI

CHE

NDICE

CH
CHAIN LINK MODEL

CHEQUE ANULADO

Ver: Modelo de enlace


en cadena.

Ver: Cheque cancelado.

CHANTAJE BUSCANDO
RECOMPRA CON PRIMA

Tomo 6, pg. 3050.

Tomo 6, pg. 3037.

CHART

CHEQUE BANCARIO
CHEQUE CANCELADO
Tomo 6, pg. 3050.

Tomo 6, pg. 3037.

CHEQUE CONFORMADO,
VISADO O CERTIFICADO

CHEQUE

Tomo 6, pg. 3051.

Tomo 6, pg. 3046.

CHEQUE A LA ORDEN
Tomo 6, pg. 3049.

CHEQUE CRUZADO
Tomo 6, pg. 3051.

CHEQUE AL PORTADOR

CHEQUE
DE CARBURANTE

Tomo 6, pg. 3049.

Tomo 6, pg. 3052.

CHEQUE ANTEDATADO

CHEQUE DE VENTANILLA

Tomo 6, pg. 3049.

Tomo 6, pg. 3052.

CISS

LXXIII

CHE

NDICE