TD 2

Anne
Matire

3me Licence Finance et Economie

Finances Internationales

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02 pages

Exercice N1
Le 02 Novembre 2014, la banque prsente des cotations en points de terme
CAD/TND

EUR/TND

Spot

1.6060 1.6092

1.2741 1.2777

3 mois

9 18

41 38

6 mois

21 16

17 22

1.

Calculez les cours terme complets

2.

Calculer le taux de report ou de dport pour chaque devise et chaque chance

3.

Aidez le client de la banque choisir, la devise et lchance adquates.

Exercice N2
Le 02 Novembre 2014, les conditions observes sur le march sont les suivantes :

Le cours du march spot est : 2.8175-2.8190

Taux dintrt (en % annuel) 6 mois sur leuro-GBP : 2 1 4 - 2 3 4

Taux dintrt (en % annuel) 6 mois sur le march montaire tunisien : 1 1 2 - 1 3 4

Un exportateur ayant une crance de 800 000 GBP chance de 6 mois, tant averse au
risque, il choisit de se couvrir contre le risque de change par recours un contrat terme.
Expliquez les tapes par lesquelles doit passer son banquier pour tablir le cours terme.
1.

Etablissez les tapes par lesquelles doit passer le banquier pour calculer le cours
terme
a- Cas o la banque dcide de ne pas prendre de commission ;
b- Cas o la banque dcide de prendre une commission de 1000 TND ;
c- Cas o la banque dcide de prendre une commission de 50 GBP.

2.

Calculez les cours terme ;

3.

Calculez les points de termes et les taux de report ou de dport annualiss ;

1

4.

Dfinir le bilan gnral des oprations

a- Cas o la banque dcide de ne pas prendre de commission ;
b- Cas o la banque dcide de prendre une commission de 1000 TND ;
c- Cas o la banque dcide de prendre une commission de 50 GBP.

Exercice N2
Le 02 Novembre 2015, les conditions observes sur le march sont les suivantes :

Le cours du march spot est : 1.2227-1.2238

Taux dintrt (en % annuel) 9 mois sur leuro-USD : 2 2 5 - 2 4 5

Taux dintrt (en % annuel) 9 mois sur le march montaire canadien : 1 1 4 - 1 3 4

Un client de la banque ayant une dette de 1 000 000 USD chance de 9 mois, tant averse
au risque, il choisit de se couvrir contre le risque de change par recours un contrat terme.
1- Expliquez les tapes par lesquelles doit passer son banquier pour tablir le cours
terme, tout en calculant ce dernier
a. Cas o la banque dcide de ne pas prendre de commission ;
b. Cas o la banque dcide de prendre une commission de 2000 TND ;
c. Cas o la banque dcide de prendre une commission de 500 USD.

2- Calculez les cours terme dans le cas o la banque ne prend pas de commission.
3- Dfinir le bilan gnral des oprations.
Exercice N3
Le client importateur Suisse, cherchant couvrir son risque de change, conclut avec sa
banque, la HSBC, un achat terme ( 3 mois) de 10 million de JPY.
1- Que doit faire la HSBC pour rpondre aux besoins de son client et pour liminer
son propre risque de change ?
2- Etant sollicite, lUBS propose les cotations suivantes en points de swap :
JPY/CHF 3 mois : 52-35
Les conditions du march spot sont toujours de : S JPY CHF = 1.2468-85
a. Calculez le cours terme.
b. Dfinissez le swap le chaque banque. Justifiez
c. Etablir lopration de swap de change faite par la HSBC. Expliquez le sens des flux.
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