‫اﻟﺪﻟﻴﻞ اﻟﺴﺮﻳﻊ ﻟﻠﻔﻮرآﺲ‬

‫ﻟﻠﻤﺒﺘﺪﺋﲔ واﻟﺘﺠﺎر اﳌﺴﺘﻘﻠﲔ‬

‫ً ﳉﻤﻴﻊ‬
‫‪Easy-Forex® ,‬وﻳﻌﺮض ﳎﺎﻧﺎ‬ ‫هﺬا اﻟﺪﻟﻴﻞ ﻣﻦ إﻧﺘﺎج ﻣﻨﺼﺔ ﻣﺘﺎﺟﺮة‬
‫ﲡﺎر اﻟﻔﻮرآﺲ‪.‬‬
‫ﻟﺘﺠﻌﻞ ﺗﻌﻠﻤﻚ ﻟﻠﻔﻮرآﺲ أآﺜﺮ ﻓﻌﺎﻟﻴﻪ‪:‬‬
‫ﺳﺠﻞ اﻵن ﳌﻨﺼﺔ ®‪Easy-Forex‬‬
‫واﺣﺼﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﺪرﻳﺐ ﳎﺎﻧﻲ ﺧﻄﻮة ﺗﻠﻮ اﻷﺧﺮى‪ ,‬ﺑﻠﻐﺘﻚ!‬

‫اﻻﺷﱰاك ﳎﺎﻧﻲ وﺑﺴﻴﻂ ‪ ،‬وهﻮ ﻳﺘﻴﺢ ﻟﻚ اﻟﻮﺻﻮل إﱃ اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ أدوات‬

‫اﳌﺴﺎﻧﺪة ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺗﻮﺻﻴﺎت وﺗﻮﻗﻌﺎت اﻟﻔﻮرآﺲ‪ ,‬رﺳﻮﻣﺎت اﻟﻔﻮرآﺲ‬
‫اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ‪ ,‬ﻣﺮآﺰ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت‪ ،‬وأآﺜﺮ ﻣﻦ ذﻟﻚ‪.‬‬
‫‪www.Easy-Forex.com‬‬

‫ﰲ هﺬا اﻟﻜﺘﺎب‪):‬اﺿﻐﻂ ﻋﻠﻰ ﻋﻨﻮان اﻟﻔﺼﻞ أدﻧﺎﻩ ﻟﻼﻧﺘﻘﺎل إﱃ ﻓﺤﻮاﻩ(‬

‫اﻟﺼﻔﺤﺔ‬
‫‪3‬‬ ‫آﻴﻒ ﺗﺴﺘﻌﻤﻞ هﺬا اﻟﻜﺘﺎب‬ ‫ﻣﻘﺪﻣﺔ‬
‫‪4‬‬ ‫اﻟﻔﻮرآﺲ؟ ﻣﺎ هﻲ ﺑﺄي ﺣﺎل ﻣﻦ اﻷﺣﻮال؟ )ﻣﻘﺪﻣﺔ‬ ‫‪.1‬‬
‫ً ‪(...‬‬
‫ﻣﺒﺴﻄﺔ ﻟﻠﻤﺒﺘﺪﺋﲔ ﺟﺪا‬
‫‪6‬‬ ‫ﻣﺎ هﻲ ﲡﺎرة اﻟﻔﻮرآﺲ؟ ﻣﺎ هﻲ ﺻﻔﻘﺔ اﻟﻔﻮرآﺲ؟‬ ‫‪.2‬‬
‫‪12‬‬ ‫ﻣﺎ هﻮ ﺳﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ اﻟﻌﺎﳌﻲ؟‬ ‫‪.3‬‬
‫‪21‬‬ ‫ﻧﻈﺮة ﻋﺎﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﲡﺎرة اﻟﻔﻮرآﺲ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺒﻜﺔ‬ ‫‪.4‬‬
‫‪25‬‬ ‫اﻹرﺷﺎد ﻣﻦ اﺟﻞ اﻟﻨﺠﺎح‬ ‫‪.5‬‬
‫‪29‬‬ ‫ّﺆ اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ‬
‫ّﻨﺒ‬
‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﲏ‪ :‬اﻷﳕﺎط وﻃﺮق اﻟﺘ‬ ‫‪.6‬‬
‫اﻟﻴﻮم‬
‫‪47‬‬ ‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ واﳌﺆﺷﺮات اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ اﳌﺘﺼﺪرة‬ ‫‪.7‬‬
‫ﻟﻠﺴﻮق‬
‫اﳌﺘﺎﺟﺮة اﻟﻴﻮﻣﻴﺔ)ﻋﻠﻰ ﻣﻨﺼﺔ ﻣﺘﺎﺟﺮة (®‪56 Easy-Forex‬‬ ‫‪.8‬‬
‫‪62‬‬ ‫ّﺔ ﳚﺐ أن ﺗﺄﺧﺬهﺎ ﺑﻌﲔ اﻻﻋﺘﺒﺎر‬
‫ﻋﺸﺮون ﻗﻀﻴ‬ ‫‪.9‬‬
‫‪69‬‬ ‫ﻧﺼﺎﺋﺢ ﻟﻜﻞ ﺗﺎﺟﺮ ﻓﻮرآﺲ‬ ‫‪.10‬‬
‫‪76‬‬ ‫ﻗﺎﻣﻮس اﻟﻔﻮرآﺲ‬ ‫‪.11‬‬
‫‪124‬‬ ‫إﺧﻼء اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ )ﲢﺬﻳﺮ اﳌﺨﺎﻃﺮة(‬ ‫‪.12‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 2‬ﻣﻦ ‪2‬‬

 ‫ﻣﻘﺪﻣﺔ‪ :‬آﻴﻒ ﺗﺴﺘﻌﻤﻞ هﺬا اﻟﻜﺘﺎب‬

‫ﰎ وﺿﻊ هﺬا اﻟﻜﺘﺎب ﳌﺴﺎﻋﺪة ﲡﺎر اﻟﻔﻮرآﺲ اﳌﺒﺘﺪﺋﲔ‪ ,‬ﻣﻊ ذﻟﻚ ﻓﺎﻧﻪ ﻣﻦ‬
‫ً ﻟﺬوي اﳋﱪة واﻟﺘﺠﺎر اﶈﱰﻓﲔ‪.‬‬
‫ً أﻳﻀﺎ‬
‫ً ﻣﻔﻴﺪا‬
‫اﳌﻤﻜﻦ أن ﻳﻌﺘﱪ ﻣﺮﺟﻌﺎ‬
‫ﻣﻦ اﳌﺮﺟﺢ أن ﻳﺴﺘﻔﻴﺪ اﻟﺘﺠﺎر اﳌﺒﺘﺪﺋﲔ وﺣﺪﻳﺜﻲ اﻟﻌﻬﺪ ﺑﺎﻟﻔﻮرآﺲ ﻣﻦ‬
‫ً ﻣﻦ اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ ,‬واﻟﺬي ﻳﺰودهﻢ‬
‫ﻗﺮاءة ﻧﺺ اﻟﻜﺘﺎب اﻟﻜﺎﻣﻞ‪ ,‬اﺑﺘﺪاء‬
‫ﺑﻨﻈﺮة ﻋﺎﻣﺔ وأﺳﺎﺳﻴﺔ ﻋﻦ ﻣﺎهﻴﺔ ﲡﺎرة اﻟﻌﻤﻠﺔ‪ ,‬وآﻴﻔﻴﺔ اﻟﺒﺪء‬
‫ﺑﺎﳌﺘﺎﺟﺮة‪.‬‬
‫ﰎ ﺗﺮﺗﻴﺐ اﻟﻔﺼﻮل اﻟﻮاردة ﰲ ﺗﺪﻓﻖ ﻣﻨﻄﻘﻲ‪ ،‬وﻟﻜﻦ ﻻ ﺣﺎﺟﺔ ﻟﻘﺮاءﲥﺎ‬
‫ّﺮآﻴﺰ أوﻻ‬
‫ً‬ ‫ّﻞ اﻟﺘ‬
‫ﺑﺎﻟﱰﺗﻴﺐ ﻟﻔﻬﻢ اﳌﻌﲎ‪ ,‬ﻓﻜﻞ ﻓﺼﻞ ﻗﺎﺋﻢ ﲝﺪ ذاﺗﻪ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﻔﻀ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺗﻠﻚ اﻟﻔﺼﻮل اﻟﱵ ﺗﺸﻌﺮ أﻬﻧﺎ ﻗﺪ ﺗﻜﻤﻞ ﺑﺸﻜﻞ أﻓﻀﻞ ﻗﺎﻋﺪة ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻚ‬
‫ً( واﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ‬
‫اﳋﺎﺻﺔ‪ .‬اﻟﻔﺼﻞ ‪ 11‬ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ ﻣﻌﺠﻢ اﳌﺼﻄﻠﺤﺎت )ﻣﺮﺗﺒﻪ أﲜﺪﻳﺎ‬
‫ً ﻟﻚ ﻋﻨﺪ ﻗﺮاءﻩ هﺬا اﻟﻜﺘﺎب ‪،‬‬ ‫ﰲ ﺻﻨﺎﻋﺔ اﻟﻔﻮرآﺲ‪ ,‬اﻟﱵ ﺳﺘﻜﻮن ﻣﻔﻴﺪة‬
‫وﻗﺪ ﺗﻜﻮن ﲟﺜﺎﺑﺔ ﻣﺮﺟﻌﻴﻪ ﻗﻴﻤﻪ ﻟﻚ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺼﺒﺢ ﺗﺎﺟﺮ ﻋﻤﻠﺔ ﳏﱰف ‪.‬‬
‫ً ﻋﻤﺎ ﻗﺮﻳﺐ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮة ﺑﺎﻟﻔﻮرآﺲ –‬
‫وﲟﺴﺎﻋﺪﻩ هﺬا اﻟﺪﻟﻴﻞ ‪ ,‬ﺳﺘﻜﻮن ﻣﺴﺘﻌﺪا‬
‫ﺑﺎﳊﻘﻴﻘﺔ ﲟﺴﺎﻋﺪﻩ ﻣﺒﺎﺷﺮﻩ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻃﺎﻗﻢ®‪ Easy-Forex‬ﺑﺈﻣﻜﺎﻧﻚ أن ﺗﺒﺪأ‬
‫اﻟﻴﻮم ‪ .‬ﻧﺘﻤﲎ ﻟﻚ اﻟﻨﺠﺎح ﰲ اﻟﺘﺠﺎرة ‪ ،‬وﻧﺄﻣﻞ ﰲ أن ﲡﺪ هﺬا اﻟﻜﺘﺎب‬
‫ً‪.‬‬
‫ُ وﻣﻔﻴﺪا‬
‫ً ‪,‬ﳑﺘﻌﺎ‬
‫ﺷﻴﻘﺎ‬

‫ﻗﺒﻞ أن ﺗﺒﺪأ‪ ,‬ﻣﻦ ﻓﻀﻠﻚ ﺗﺬآﺮ‪:‬‬

‫)‪ (OTC Trading‬ﺗﺘﻀﻤﻦ اﺣﺘﻤﺎً‬
‫ﻻ‬ ‫ﻳﺮﺟﻲ ﻣﻼﺣﻈﻪ أن ﲡﺎرة اﻟﻔﻮرآﺲ‬ ‫•‬
‫ً ﺑﺎﳋﺴﺎرة‪ ،‬وﻗﺪ ﻻ ﺗﻨﺎﺳﺐ اﳉﻤﻴﻊ‪ .‬ﻗﺒﻞ أن ﺗﻘﺮر إﺟﺮاء هﺬﻩ‬ ‫آﺒﲑا‬
‫ّﻢ ﺑﺪﻗﻪ ﻣﺎ إذا آﺎن وﺿﻌﻪ اﳌﺎﱄ‬ ‫اﳌﻌﺎﻣﻼت ﻋﻠﻰ اﳌﺴﺘﺨﺪم أن ﻳﻘﻴ‬
‫ً ﻟﻠﺨﻮض ﲟﺜﻞ هﺬﻩ اﳌﻌﺎﻣﻼت‪ .‬اﻗﺮأ اﳌﺰﻳﺪ ﰲ ﻗﺴﻢ إﺧﻼء‬ ‫ﻣﻨﺎﺳﺒﺎ‬
‫اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ واﻟﺘﺤﺬﻳﺮ ﰲ ﻣﻮﻗﻊ ﻣﻨﺼﺔ ﻣﺘﺎﺟﺮة‪Easy-Forex® .‬‬

‫ً اﺳﺄل ﻣﺰود اﻟﻔﻮرآﺲ اﳋﺎص ﺑﻚ )ﻣﻨﺼﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة اﻟﱵ ﺗﻮد‬ ‫داﺋﻤﺎ‬ ‫•‬
‫اﳌﺘﺎﺟﺮة ﻣﻦ ﺧﻼﳍﺎ( اﻷﺳﺌﻠﺔ اﻟﱵ ﻗﻤﻨﺎ ﺑﺘﺤﻀﲑهﺎ ﰲ هﺬا اﻟﻜﺘﺎب‬
‫)اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺘﺎﺳﻊ(‪.‬إن اﺧﺘﻴﺎر ﻣﻨﺼﺔ ﻣﺘﺎﺟﺮة ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ هﻮ أﻣﺮ ﺿﺮوري‬
‫ﻟﻠﻨﺠﺎح ﰲ إدارة ﻣﺘﺎﺟﺮﺗﻚ وﻣﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻌﺎﻣﻼﺗﻚ‪ ,‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ‬
‫ذﻟﻚ‪,‬زﻳﺎدة اﻷرﺑﺎح إﱃ اﳊﺪ اﻷﻗﺼﻰ وﺗﻘﻠﻴﻞ اﳋﺴﺎﺋﺮ واﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ إﱃ‬
‫أدﱏ ﺣﺪ‪.‬‬

‫ً ﻣﻦ اﻻهﺘﻤﺎم‬
‫ً آﺒﲑا‬
‫إﻧﻨﺎ ﻧﻮﱄ ﺗﻌﻠﻴﻘﺎﺗﻜﻢ واﻗﱰاﺣﺎﺗﻜﻢ ﻗﺪرا‬
‫)وﻗﺪ ﻳﺘﻢ إدراﺟﻬﺎ ﰲ اﻟﻄﺒﻌﺔ اﳌﻘﺒﻠﺔ!( ﺗﻔﻀﻞ ﺑﺎﻟﻜﺘﺎﺑﺔ ﻟﻨﺎ‪:‬‬
‫‪ForexBooks@Forex.info‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 3‬ﻣﻦ ‪3‬‬

 ‫]‪[1‬اﻟﻔﻮرآﺲ؟ ﻣﺎ هﻲ‪ ,‬ﺑﺄي ﺣﺎل ﻣﻦ اﻷﺣﻮال؟‬

‫اﻟﺴﻮق‬
‫ﺳﻮق ﲡﺎرة اﻟﻌﻤﻠﺔ )ﺻﺮف اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪,‬اﻟﻔﻮرآﺲ‪ (FX,‬هﻲ اآﱪ وأﺳﺮع‬
‫ّﺔ هﻲ أآﺜﺮ ﻣﻦ ‪2.5‬‬ ‫ﻋﻠﻰ اﻷرض ‪ .‬ﺣﺮآﺔ ﻣﺎﻟﻪ اﻟﻴﻮﻣﻴ‬ ‫ﺳﻮق ﻣﺘﻨﺎﻣﻲ‬
‫ّﻤﺎت‪ ،‬اﳌﺴﺘﺜﻤﺮون‬ ‫ﺗﺮﻳﻠﻴﻮن دوﻻر‪ .‬اﳌﺸﺎرآﻮن ﰲ هﺬا اﻟﺴ‬
‫ّﻮق هﻢ ﺑﻨﻮك‪ ،‬اﳌﻨﻈ‬
‫ً ‪.‬‬
‫ّﻮن‪ ،‬ﻣﺜﻠﻚ ﲤﺎﻣﺎ‬
‫و اﻷﻓﺮاد اﳋﺎﺻ‬

‫ﻣﺎذا ﳛﺪث ﰲ هﺬا اﻟﺴﻮق؟‬

‫ّﻠﻊ‪ ،‬و ﻧﻔﺲ اﻟﺸﻲء ﻳﺘﻤﺎﺷﻰ ﻣﻊ ﺳﻮق‬ ‫اﻷﺳﻮاق هﻲ أﻣﺎآﻦ ﳌﺘﺎﺟﺮة اﻟﺴ‬
‫ّﺮاﻓﺔ هﻲ ﻋﻤﻼت اﻟﺒﻼد اﳌﺨﺘﻠﻔﺔ‬‫اﻟﻔﻮرآﺲ ‪ .‬ﰲ أﺳﻮاق اﻟﻔﻮرآﺲ‪" ,‬ﺳﻠﻊ" اﻟﺼ‬
‫ً‪ ,‬ﻣﻦ اﳌﻤﻜﻦ أن ﺗﺸﱰي اﻟﻴﻮرو‪ ،‬ﺗﺪﻓﻊ‬ ‫) ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ اﻟﺬهﺐ واﻟﻔﻀﺔ(‪.‬ﻣﺜﻼ‬
‫اﻟﺪوﻻر‬ ‫ﻣﻘﺎﺑﻞ‬ ‫اﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻲ‬
‫ّ‬ ‫اﻟﲔ‬ ‫ﺗﺒﻴﻊ‬ ‫أو‬ ‫ّ‪،‬‬
‫اﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‬ ‫ﺑﺎﻟﺪوﻻر‬
‫أﺧﺮى‪.‬‬ ‫ﻋﻤﻠﺔ‬ ‫ﻣﻘﺎﺑﻞ‬ ‫ﻣﻌﻴﻨﺔ‬ ‫ﻋﻤﻠﺔ‬ ‫ﻣﺘﺎﺟﺮة‬ ‫هﻮ‬ ‫اﻟﻜﻨﺪي‪.‬اﻷﺳﺎس‬
‫ُ اﻟﻌﻤﻠﺔ‪" ،‬ﻟﺸﺮاء" ﻋﻤﻠﺔ ﺑﻌﻤﻠﺔ‬ ‫ﺑﺎﻟﻄﺒﻊ‪ ،‬ﻻ ﻳﺘﻮﺟﺐ ﻋﻠﻴﻚ أن ﺗﺸﱰي ﻓﻌﻠﻴﺎ‬
‫ّﺔ‪ ،‬ﰲ‬
‫أﺧﺮى‪ .‬ﻣﺎ ﻋﻠﻴﻚ إﻻ أن ﺗﺘﺎﺟﺮ ﻓﻘﻂ و ﺗﻌﻤﻞ ﺑﻌﻤﻠﺘﻚ اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ اﳋﺎﺻ‬
‫ّﺬي ﺗﻮد اﳌﻀﺎرﺑﺔ ﺑﻪ‪.‬‬‫ّ ﺻﻔﻘﺔ ﻟﺰوج اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟ‬‫أي‬

‫ﱢﺰ اﻟﻔﻮرآﺲ‬
‫"اﻟﺮﻓﻊ اﳌﺎﱄ" هﻮ ﻣﺎ ﳝﻴ‬
‫ّﻰ "اﻟﺮﻓﻊ‬
‫ُﺴﻤ‬
‫إن اﻟﻨﺴﺒﺔ ﺑﲔ ﻣﺒﻠﻎ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر واﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﻟﻠﺼﻔﻘﺔ‪ ,‬ﺗ‬
‫اﳌﺎﱄ"‪ .‬اﺳﺘﻌﻤﺎل ﻣﺒﻠﻎ ‪ $1,000‬ﻟﺸﺮاء ﺻﻔﻘﺔ ﻓﻮرآﺲ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪$100,000‬‬
‫ﻓﺎﻧﻚ "ﺗﺮﻓﻊ" اﻟﺼﻔﻘﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ .1:100‬ﻣﺒﻠﻎ اﺳﺘﺜﻤﺎرك هﻮ ‪ $1,000‬وهﺬا‬
‫هﻮ ﻓﻘﻂ اﳌﺒﻠﻎ اﻟﺬي ﲣﺎﻃﺮ ﺑﻪ ‪ ,‬وﻟﻜﻦ اﻷرﺑﺎح اﻟﱵ ﻣﻦ اﳌﻤﻜﻦ أن ﲡﻨﻴﻬﺎ‬
‫ﻣﻦ اﳌﻤﻜﻦ أن ﺗﻜﻮن اآﱪ ﺑﺄﺿﻌﺎف ذﻟﻚ ‪.‬‬

‫آﻴﻒ ﻣﻦ اﳌﻤﻜﻦ ﺟﲏ اﻷرﺑﺎح ﺑﺴﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ؟‬

‫ّﺔ اﳌﻜﺴﺐ ﻣﻦ‬‫ﺑﻜﻞ ﺑﺴﺎﻃﺔ‪ ،‬اﺷﱰ ﺑﺜﻤﻦ ﻗﻠﻴﻞ و ﺑﻊ ﺑﺄآﺜﺮ ! ﺗﻜﻤﻦ إﻣﻜﺎﻧﻴ‬
‫ّﺬﺑﺬﺑﺎت )ﺗﻐﻴﲑات( ﰲ ﺳﻮق ﺻﺮف اﻟﻌﻤﻠﺔ‪.‬ﲞﻼف ﺳﻮق اﻻﺳﻬﻢ ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ ﺷﺮاء‬ ‫اﻟﺘ‬
‫أﺳﻬﻢ اﻟﺸﺮآﺎت‪ ,‬ﻻ ﺗﺘﻄﻠﺐ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﺑﺎﻟﻔﻮرآﺲ ﺷﺮاء ﻓﻌﻠﻲ ﻟﻠﻌﻤﻼت ‪ ,‬إﳕﺎ‬
‫ﻳﺘﻢ اﻟﺘﺪاول ﺑﻘﻴﻤﺔ اﻟﻌﻘﻮد وأﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف ﻷزواج اﻟﻌﻤﻼت‪.‬‬
‫ّﺔ اﳌﻨﺘﻈﻤﺔ‪،‬‬
‫ّﺬﺑﺬﺑﺎت اﻟﻴﻮﻣﻴ‬‫ّﺮاﻓﺔ‪ ،‬ﺗﻠﻚ اﻟﺘ‬‫ّﻄﻴﻒ ﻋﻦ ﺳﻮق اﻟﺼ‬ ‫ّﻲء اﻟﻠ‬
‫اﻟﺸ‬
‫ّﺔ‪ Easy-Forex® ،‬ﺗﻌﺮض‬‫ﻟﻨﻘﻞ ‪ -‬ﺣﻮاﱄ ‪ ،% 1‬ﻣﻀﺮوب ﰲ ‪ ) ! 100‬ﺑﺼﻔﺔ ﻋﺎﻣ‬
‫ً ﺑﲔ ‪ 1:50‬ﺣﱴ ‪.(1:200‬‬
‫ﻧﺴﺒﺔ‬

‫ﻣﺎ ﻣﺪى اﳌﺨﺎﻃﺮة ﺑﺘﺠﺎرة اﻟﻔﻮرآﺲ؟‬

‫ً "اﳍﺎﻣﺶ"(‪ .‬ﻗﺪ ﺗﺮﺑﺢ‬‫ّﱄ )ﻳﺴﻤﻰ أﻳﻀﺎ‬
‫ﻻ ﳝﻜﻦ أن ﲣﺴﺮ أآﺜﺮ اﺳﺘﺜﻤﺎرك اﻷو‬
‫ً أآﺜﺮ ﻣﻦ اﳌﺒﻠﻎ اﻟﺬي ﺧﺎﻃﺮت ﺑﻪ‬
‫ّﻚ ﻟﻦ ﺗﻔﻘﺪ أﺑﺪا‬‫ً ﻏﲑ ﳏﺪودة‪ ،‬ﻟﻜﻨ‬
‫ﻣﺒﺎﻟﻐﺎ‬
‫ّﻞ ﺧﺴﺎرﺗﻪ‬
‫ﰲ اﻟﺒﺪاﻳﺔ‪ .‬ﻟﻜﻦ ﻧﻮﺻﻴﻚ ﺑﺸﺪة أن ﲣﺎﻃﺮ ﻓﻘﻂ ﲟﺎ ﳝﻜﻨﻚ أن ﺗﺘﺤﻤ‬
‫وﺑﺮأس ﻣﺎل ﻟﻴﺲ ﺿﺮورﻳﺎ ﳌﻌﻴﺸﺘﻚ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 4‬ﻣﻦ ‪4‬‬

 ‫آﻴﻒ ﳝﻜﻨﲏ اﻟﺒﺪء ﺑﺎﳌﺘﺎﺟﺮة؟‬
‫إذا رﻏﺒﺖ ﺑﺎﳌﺘﺎﺟﺮة ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﻨﺼﺔ ﻣﺘﺎﺟﺮة ®‪ Easy-Forex‬أو أي ﻣﻨﺼﺔ‬
‫ً ﺑﺎﻟﺘﺴﺠﻴﻞ وﺑﻌﺪ ذﻟﻚ إﻳﺪاع اﳌﺒﻠﻎ اﻟﺬي ﺗﻮد‬‫أﺧﺮى‪ ,‬ﻋﻠﻴﻚ أن ﺗﻘﻮم أوﻻ‬
‫أن ﻳﻜﻮن ﰲ ﺣﺴﺎب هﺎﻣﺸﻚ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر‪.‬اﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻋﻨﺪ ®‪ Easy-Forex‬ﺑﺴﻴﻂ وﻏﲑ‬
‫ﻣﻌﻘﺪ وﻧﻘﺒﻞ اﻹﻳﺪاع ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﻏﻠﺐ ﺑﻄﺎﻗﺎت اﻻﺋﺘﻤﺎ‪ PayPal,‬ﺑﻌﺪ اﺳﺘﻘﺒﺎل‬
‫ً ﻟﻠﺒﺪء ﺑﺎﳌﺘﺎﺟﺮة‪.‬‬
‫إﻳﺪاﻋﻚ‪ ,‬ﺗﻜﻮن ﺟﺎهﺰا‬

‫آﻴﻒ أﺗﺎﺑﻊ ﲡﺎرﺗﻲ ﺑﺎﻟﻔﻮرآﺲ؟‬

‫ّ وﻗﺖ‪ .‬ﻟﺪﻳﻚ ﺳﻴﻄﺮة آﺎﻣﻠﺔ ﳌﺘﺎﺑﻌﺔ وﺿﻌﻚ‬
‫ّﺒﻜﺔ‪ ،‬ﻣﻦ أي ﻣﻜﺎن‪ ،‬ﰲ أي‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺸ‬
‫ﺑﺎﳌﺘﺎﺟﺮة‪ ،‬ﻣﻊ إﻣﻜﺎﻧﻴﺔ وﺿﻊ ﺳﻴﻨﺎرﻳﻮهﺎت ﻓﺤﺺ‪،‬ﺗﻐﻴﲑ ﺑﻌﺾ اﻟﺸﺮوط ﰲ‬
‫ﺻﻔﻘﺎﺗﻚ ﺑﺎﻟﻔﻮرآﺲ‪ ,‬إﻏﻼق ﺻﻔﻘﺎت أو ﺳﺤﺐ اﻷرﺑﺎح‪.‬‬

‫®‪Easy-Forex‬ﺗﺘﻤﲎ ﻟﻜﻢ اﻟﺘﻮﻓﻴﻖ واﻟﻨﺠﺎح ﰲ ﲡﺎرﻩ اﻟﻔﻮرآﺲ!‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 5‬ﻣﻦ ‪5‬‬

 ‫ﻣﺎ هﻲ ﲡﺎرة اﻟﻔﻮرآﺲ؟ ﻣﺎ هﻲ ﺻﻔﻘﺔ اﻟﻔﻮرآﺲ؟‬ ‫]‪[2‬‬
‫هﺪف اﳌﺴﺘﺜﻤﺮ ﰲ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﰲ اﻟﻔﻮرآﺲ هﻮ ﲢﻘﻴﻖ اﻟﺮﺑﺢ ﻣﻦ ﲢﺮآﺎت اﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫أآﺜﺮ ﻣﻦ ‪ %95‬ﻣﻦ إﲨﺎﱄ ﲡﺎرة اﻟﻔﻮرآﺲ اﻟﱵ ﻳﺘﻢ اﳒﺎزهﺎ اﻟﻴﻮم هﻲ ﻷهﺪاف‬
‫ً ﲢﻘﻴﻖ اﻟﺮﺑﺢ ﻣﻦ ﲢﺮآﺎت اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ(‪ .‬أﻣﺎ اﻟﺒﻘﻴﺔ‬ ‫اﳌﻀﺎرﺑﺔ)ﻣﺜﻼ‬
‫ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺘﺤﻮط اﳌﺎﱄ )إدارة ﺗﻌﺮض اﻷﻋﻤﺎل ﻷﺧﻄﺎر اﻟﻌﻤﻼت اﳌﺨﺘﻠﻔﺔ(‬
‫وﻏﲑهﺎ ﻣﻦ اﻷﻧﺸﻄﺔ‪.‬‬
‫ﲡﺎرة اﻟﻔﻮرآﺲ )اﻟﺘﺠﺎرة ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﻨﺼﺎت اﻻﻧﱰﻧﺖ( هﻲ ﲡﺎرة ﻻ ﺗﺘﻀﻤﻦ‬
‫اﻟﺘﺴﻠﻴﻢ‪ :‬ﻻ ﻳﺘﻢ ﺗﺪاول اﻟﻌﻤﻼت ﺑﺸﻜﻞ ﻓﻌﻠﻲ‪ ,‬إﳕﺎ ﻳﺘﻢ اﻟﺘﺪاول ﺑﻘﻴﻤﺔ‬
‫اﻟﻌﻘﻮد وأﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف ﻷزواج اﻟﻌﻤﻼت‪.‬‬
‫آﻼ ﻃﺮﰲ هﺬﻩ اﻟﻌﻘﻮد )اﻟﺘﺎﺟﺮ وﻣﻨﺼﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة( ﺗﺘﻌﻬﺪ ﺑﺎﻟﻮﻓﺎء‬
‫ﺑﺎﻟﺘﺰاﻣﺎﲥﺎ ‪ :‬ﻳﺘﻌﻬﺪ اﻟﻄﺮف اﻷول ﺑﻴﻊ اﻟﻜﻤﻴﻪ اﶈﺪدة ‪ ،‬وﻳﺘﻌﻬﺪ اﻟﻄﺮف‬
‫اﻟﺜﺎﻧﻲ ﺑﺸﺮاﺋﻬﺎ‪ .‬آﻤﺎ ذآﺮ أﻋﻼﻩ‪ ,‬أآﺜﺮ ﻣﻦ ‪ ٪95‬ﻣﻦ ﻧﺸﺎط اﻟﺴﻮق اﻟﻨﺸﺎط‬
‫هﻮ ﺑﻐﺮض اﳌﻀﺎرﺑﺔ ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻟﻴﺴﺖ هﻨﺎك ﻧﻴﺔ ﻣﻦ اﳉﺎﻧﺒﲔ ﻓﻌﻼ ﻟﺘﻨﻔﻴﺬ‬
‫اﻟﻌﻘﺪ )اﻟﺘﺴﻠﻴﻢ اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻟﻠﻌﻤﻼت(‪ .‬وهﻜﺬا‪ ،‬ﻓﺎن اﻟﻌﻘﺪ ﻳﻨﺘﻬﻲ ﺑﺘﺴﻮﻳﺘﻪ‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻋﻘﺪ ﻋﻜﺴﻲ‪ ,‬اﻟﺬي ﻳﺴﻔﺮ ﻋﻦ اﻟﺮﺑﺢ واﳋﺴﺎرة ﺑﲔ اﻷﻃﺮاف اﳌﻌﻨﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻣﻜﻮﻧﺎت ﺻﻔﻘﺔ اﻟﻔﻮرآﺲ‬

‫ﺻﻔﻘﺔ اﻟﻔﻮرآﺲ هﻲ ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ ﻋﻘﺪ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻪ ﻳﺘﻢ اﻟﺘﻌﺎﻗﺪ ﺑﲔ اﻟﺘﺎﺟﺮ‬
‫وﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق )ﲟﺎ ﻣﻌﻨﺎﻩ‪ :‬ﻣﻨﺼﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة(‪.‬ﻳﺸﺘﻤﻞ اﻟﻌﻘﺪ ﻋﻠﻰ اﳌﻜﻮﻧﺎت‬
‫اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

‫زوج ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻼت )ﻋﻤﻠﺔ ﻟﻠﺸﺮاء وﻋﻤﻠﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ(‬ ‫•‬

‫اﻟﺮﺋﻴﺴﻲ"‪:‬ﻣﺒﻠﻎ‬ ‫"اﳌﺒﻠﻎ‬ ‫أو‬ ‫رأس اﳌﺎل)أو "اﳌﺒﻠﻎ اﻷﺳﺎﺳﻲ"‬ ‫•‬

‫اﻟﻌﻤﻠﺔ اﳌﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺼﻔﻘﺔ(‪.‬‬

‫ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف )ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف اﳌﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻪ ﻟﺼﺮف زوج ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻼت(‪.‬‬ ‫•‬
‫ً ﰲ ﺑﻌﺾ اﻟﺼﻔﻘﺎت‪ ,‬ﻟﻜﻦ ﰲ هﺬا اﻟﻔﺼﻞ ﺳﻴﺘﻢ‬‫اﻟﺼﻴﻐﺔ اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ﺗﻜﻮن ﻋﺎﻣﻼ‬
‫اﻟﱰآﻴﺰ ﻋﻠﻰ اﳌﺘﺎﺟﺮة اﻟﻴﻮﻣﻴﺔ )ﺗﺸﺒﻪ إﱃ ﺣﺪ آﺒﲑ "‪ "spot‬أو "اﳌﺘﺎﺟﺮة‬
‫ﺑﺰﻣﻦ ﻓﻌﻠﻲ"(‪,‬أي اﻟﺼﻔﻘﺎت اﻟﱵ ﻻ ﻳﺰﻳﺪ ﻋﻤﺮهﺎ ﻋﻦ ﻳﻮم واﺣﺪ ‪ .‬ﻟﺬﻟﻚ ﻻ‬
‫ً ﺑﺄﻧﻪ ﳝﻜﻦ ﲡﺪﻳﺪ أو ﲟﺎ ﻣﻌﻨﺎﻩ‬
‫ﻳﺘﻢ اﺧﺬ اﻟﺼﻴﻐﺔ اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ﺑﺎﳊﺴﺒﺎن‪ .‬ﻋﻠﻤﺎ‬
‫"ﺗﺮﺣﻴﻞ" اﻟﺼﻔﻘﺎت إﱃ اﻟﻴﻮم اﻟﺘﺎﱄ ﻟﻔﱰة زﻣﻨﻴﺔ ﳏﺪودة‪.‬‬
‫ً اﻟﺘﺰام ﺑﺸﺮاء وﺑﻴﻊ آﻤﻴﻪ ﳏﺪدﻩ‬
‫ﺻﻔﻘﺔ اﻟﻔﻮرآﺲ‪ ،‬ﰲ هﺬا اﻟﺴﻴﺎق ‪،‬هﻲ إذا‬
‫ً ﺑﺴﻌﺮ اﻟﺼﺮف‪.‬‬
‫ﺑﻌﻴﻨﻬﺎ ﻣﻦ أزواج اﻟﻌﻤﻼت اﻟﱵ ﰎ ﲢﺪﻳﺪهﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎ‬

‫ً ﺑﺄزواج ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻼت‪ .‬ﻓﻌﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ اﳌﺜﺎل‪،‬‬‫اﳌﺘﺎﺟﺮة ﺑﺎﻟﻔﻮرآﺲ ﺗﺘﻢ داﺋﻤﺎ‬

‫ﺗﺼﻮر أن ﺳﻌﺮ ﺻﺮف ‪) EUR/USD‬ﻳﻮرو ﻣﻘﺎﺑﻞ دوﻻر( ﰲ ﻳﻮم ﳏﺪد هﻮ ‪1.5000‬‬
‫ً ﺑﺎﺳﻢ "ﺳﻌﺮ ﺳﺒﻮت – ‪ ، "Spot Rate‬أو "اﻟﺴﻌﺮ"‬‫)هﺬا اﻟﻌﺪد ﻳﺴﻤﻰ أﻳﻀﺎ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 6‬ﻣﻦ ‪6‬‬

‫ﻟﻼﺧﺘﺼﺎر(‪ .‬إذا اﺷﱰى ﻣﺴﺘﺜﻤﺮ ‪ 1،000‬ﻳﻮرو ﰲ هﺬا اﻟﻴﻮم ‪ ،‬ﻟﻜﺎن ﺳﻮف‬
‫ﻳﺪﻓﻊ ‪ 1,500‬دوﻻر‪ .‬إذا ارﺗﻔﻊ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف ﺑﻌﺪ ﺳﻨﻪ ل‪ 1.5100 -‬ﻓﻬﺬا‬
‫ﻳﻌﲏ أن ﻗﻴﻤﻪ اﻟﻴﻮرو ارﺗﻔﻌﺖ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ إﱃ اﻟﺪوﻻر‪ .‬ﺑﺈﻣﻜﺎن اﳌﺴﺘﺜﻤﺮ‬
‫اﻵن ﺑﻴﻊ ‪ 1،000‬ﻳﻮرو ﻣﻦ اﺟﻞ اﳊﺼﻮل ﻋﻠﻰ ‪ 1510.00‬دوﻻر‪ .‬وﲠﺬا ﺳﻴﺰﻳﺪ‬
‫رأس ﻣﺎل اﳌﺴﺘﺜﻤﺮ ب‪ 10.00 -‬دوﻻرا أآﺜﺮ ﳑﺎ آﺎن رأس ﻣﺎﻟﻪ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺑﺪا‬
‫ﻗﺒﻞ ﻋﺎم‪.‬‬
‫ً‪ ,‬ﳚﺐ ﻋﻠﻰ‬
‫ً ﺟﻴﺪا‬
‫ﻟﻜﻦ‪ ,‬ﻟﻜﻲ ﺗﻌﺮف ﻣﺎ إذا آﺎن اﳌﺴﺘﺜﻤﺮ ﻗﺪ ﺣﻘﻖ اﺳﺘﺜﻤﺎرا‬
‫اﳌﺴﺘﺜﻤﺮ أن ﻳﻘﺎرن ﺧﻴﺎر اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﺑﺎﺳﺘﺜﻤﺎرات ﺑﺪﻳﻠﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ أﻗﻞ‬
‫ﺗﻘﺪﻳﺮ‪ ,‬ﳚﺐ ﻣﻘﺎرﻧﺔ اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر )‪ (ROI‬ﰲ اﺳﺘﺜﻤﺎر "ﺧﺎﱄ ﻣﻦ‬
‫اﳌﺨﺎﻃﺮة"‪ .‬أﺣﺪ اﻷﻣﺜﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر اﳋﺎﱄ ﻣﻦ اﳌﺨﺎﻃﺮة هﻮ ﺳﻨﺪات اﳊﻜﻮﻣﺔ‬
‫ً أي اﺣﺘﻤﺎل ﳊﺪوث أي‬‫اﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ اﻟﻄﻮﻳﻠﺔ اﻷﺟﻞ ﻷﻧﻪ ﻟﻴﺲ هﻨﺎك ﻓﻌﻠﻴﺎ‬
‫ﺗﻘﺎﻋﺲ ﻋﻦ اﻟﺪﻓﻊ‪ ,‬ﲟﻌﲎ إﻓﻼس ﺣﻜﻮﻣﺔ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة اﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ أو ﻋﺪم‬
‫ﻗﺪرﲥﺎ أو رﻏﺒﺘﻬﺎ ﰲ دﻓﻊ اﻟﺘﺰاﻣﻬﺎ اﳌﻤﺜﻞ ﰲ اﻟﺪﻳﻦ‪.‬‬
‫ﻋﻨﺪ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﰲ اﻟﻌﻤﻼت‪ ,‬ﻗﻢ ﺑﺎﳌﺘﺎﺟﺮة ﻓﻘﻂ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺸﻌﺮ أن اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﱵ‬
‫ﺗﺸﱰﻳﻬﺎ ﺳﻮف ﻳﺰﻳﺪ ﺳﻌﺮهﺎ ﺑﺎﳌﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﱵ ﺗﻘﻮم ﺑﺒﻴﻌﻬﺎ‪ .‬إذا‬
‫آﺎﻧﺖ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﱵ ﺗﺒﻴﻌﻬﺎ ﻻ ﺗﺰداد ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ‪ ,‬ﻓﻴﺠﺐ ﻋﻠﻴﻚ أن ﺗﺒﻴﻊ هﺬﻩ‬
‫اﻟﻌﻤﻠﺔ ﳊﺠﺰ ﺑﻌﺾ اﻟﺮﺑﺢ‪ .‬ﻣﺘﺎﺟﺮة ﻣﻔﺘﻮﺣﺔ )ﺗﺴﻤﻰ آﺬﻟﻚ ﺻﻔﻘﺔ ﻣﻔﺘﻮﺣﺔ( هﻲ‬
‫ﻣﺘﺎﺟﺮة ﻳﺒﻴﻊ ﻓﻴﻬﺎ اﻟﺘﺎﺟﺮ أو ﻳﺸﱰي ﻋﻤﻠﺘﲔ وﱂ ﻳﻘﻢ ﺑﻌﺪ ﺑﺎﻟﺒﻴﻊ أو‬
‫ﺑﺸﺮاء ﲟﺒﻠﻎ ﻣﺴﺎوي ﻟﻐﻠﻖ اﻟﺼﻔﻘﺔ‪.‬‬
‫ﻟﻜﻦ‪ ,‬ﻣﻦ اﳌﻘﺪر أن ‪ 95%‬ﻣﻦ ﺳﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ هﻮ ﲠﺪف اﳌﻀﺎرﺑﺔ‪ .‬ﲟﻌﲎ ﺁﺧﺮ‪,‬‬
‫اﻟﺸﺨﺺ أو اﳌﺆﺳﺴﺔ اﻟﺬي اﺷﱰي‪/‬اﻟﱵ اﺷﱰت اﻟﻌﻤﻠﺔ ﻟﻴﺲ ﻟﺪﻳﻪ‪/‬ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺧﻄﺔ‬
‫ﻟﻠﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻤﻠﺔ ﰲ اﻟﻨﻬﺎﻳﺔ‪ .‬ﺑﻞ‪ ,‬آﺎﻧﻮا ﻳﻀﺎرﺑﻮن ﻓﻘﻂ ﻋﻠﻰ ﺣﺮآﺔ‬
‫هﺬﻩ اﻟﻌﻤﻠﺔ ﺑﺎﻟﺘﺤﺪﻳﺪ‪.‬‬

‫ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف – ‪Exchange Rate‬‬

‫ﻷن اﻟﻌﻤﻼت ﻳﺘﻢ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﻓﻴﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ زوﺟﻲ وﺗﺴﺘﺒﺪل اﻟﻌﻤﻠﺔ ﺑﺄﺧﺮى ﻋﻨﺪ‬
‫اﳌﺘﺎﺟﺮة‪ ,‬ﻓﺈن ﺳﻌﺮ اﻟﺘﺒﺎدل ﻳﺴﻤﻰ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف‪ .‬ﻣﻌﻈﻢ اﻟﻌﻤﻼت ﻳﺘﻢ‬
‫اﳌﺘﺎﺟﺮة ﻓﻴﻬﺎ ﻣﻘﺎﺑﻞ اﻟﺪوﻻر اﻷﻣﺮﻳﻜﻲ)‪ ,(USD‬واﻟﺬي ﻳﺘﺎﺟﺮ ﺑﻪ أآﺜﺮ ﻣﻦ‬
‫أي ﻋﻤﻠﺔ أﺧﺮى‪ .‬اﻷرﺑﻊ ﻋﻤﻼت اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ اﻷآﺜﺮ ﻣﺘﺎﺟﺮة ﺑﻌﺪ اﻟﺪوﻻر‬
‫اﻷﻣﺮﻳﻜﻲ هﻲ اﻟﻴﻮرو)‪ ,(EUR‬اﻟﲔ اﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻲ )‪ ,(JPY‬اﳉﻨﻴﻪ اﻹﺳﱰﻟﻴﲏ‬
‫)‪ (GBP‬واﻟﻔﺮﻧﻚ اﻟﺴﻮﻳﺴﺮي)‪ .(CHF‬ﺗﻜﻮن اﳋﻤﺲ ﻋﻤﻼت هﺬﻩ أﻏﻠﺒﻴﺔ اﻟﺴﻮق‬
‫وﺗﺴﻤﻰ اﻟﻌﻤﻼت اﻟﻜﱪى أو "اﻟﻌﻈﻤﻰ"‪ .‬ﺑﻌﺾ اﳌﺼﺎدر ﺗﺸﻤﻞ آﺬﻟﻚ اﻟﺪوﻻر‬
‫اﻷﺳﱰاﱄ )‪ (AUD‬ﻣﻦ ﺿﻤﻦ ﳎﻤﻮﻋﺔ اﻟﻌﻤﻼت اﻟﻜﱪى‪.‬‬
‫اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻷوﱃ ﰲ اﻟﺘﺒﺎدل اﻟﺰوﺟﻲ ﻳﺸﺎر ﳍﺎ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ أو ﻋﻤﻠﺔ‬
‫اﻷﺳﺎس واﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﳌﻘﺎﺑﻠﺔ أو ﻋﻤﻠﺔ إﻋﻄﺎء اﻟﺴﻌﺮ‪.‬‬
‫اﻟﻌﻤﻠﺔ اﳌﻘﺎﺑﻠﺔ أو ﻋﻤﻠﺔ إﻋﻄﺎء اﻟﺴﻌﺮ هﻲ اﻟﺒﺴﻂ ﰲ اﻟﻨﺴﺒﺔ‪ ,‬واﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ هﻲ اﳌﻘﺎم‪ .‬ﻗﻴﻤﺔ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ )اﳌﻘﺎم( هﻲ داﺋﻤﺎ ‪.1‬‬
‫ﻟﺬﻟﻚ‪ ,‬ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف ﻳﻄﻠﻊ اﻟﺒﺎﺋﻊ ﻋﻦ ﻣﺒﻠﻎ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﳌﻘﺎﺑﻠﺔ أو ﻋﻤﻠﺔ‬
‫إﻋﻄﺎء اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻮاﺟﺐ ﺗﺴﺪﻳﺪهﺎ ﻟﻠﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ وﺣﺪة واﺣﺪة ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫ً ﻳﻄﻠﻊ اﻟﺒﺎﺋﻊ ﺑﺎﳌﺒﻠﻎ اﻟﺬي ﻳﺘﻢ اﳊﺼﻮل‬ ‫اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ‪ .‬ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف أﻳﻀﺎ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 7‬ﻣﻦ ‪7‬‬

‫ﻋﻠﻴﻪ ﰲ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﳌﻘﺎﺑﻠﺔ أو ﻋﻤﻠﺔ إﻋﻄﺎء اﻟﺴﻌﺮ ﻋﻨﺪ ﺑﻴﻊ وﺣﺪة واﺣﺪة‬
‫ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ اﳌﺜﺎل‪ ,‬ﺳﻌﺮ ﺻﺮف اﻟﻴﻮرو‪/‬اﻟﺪوﻻر‬
‫اﻷﻣﺮﻳﻜﻲ )‪ (EUR/USD‬اﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 1.5083‬ﳛﺪد ﳌﺸﱰي اﻟﻴﻮرو أﻧﻪ ﳚﺐ دﻓﻊ‬
‫ً ﻟﻠﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ ﻳﻮرو واﺣﺪ‪.‬‬
‫ً أﻣﺮﻳﻜﻴﺎ‬
‫‪ 1.2083‬دوﻻرا‬

‫‪spread‬‬ ‫ﻓﺮوﻗﺎت اﻟﺴﻌﺮ ‪-‬‬

‫إﻬﻧﺎ اﻟﻔﺮق ﺑﲔ ﺳﻌﺮ اﻟﺸﺮاء وﺳﻌﺮ اﻟﺒﻴﻊ ‪,‬أو اﻟﻌﺮض واﻟﻄﻠﺐ ﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﻣﺎ‪.‬ﺑﻜﻠﻤﺎت أﺧﺮى‪ ,‬إﻬﻧﺎ اﻟﻔﺮق ﺑﲔ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺬي "ﻳﺒﻴﻊ" ﺑﻪ ﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق‬
‫اﻟﻌﻤﻠﺔ )ﻟﺰﺑﺎﺋﻨﻪ( وﺑﲔ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺬي "ﻳﺸﱰي" ﺑﻪ ﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق اﻟﻌﻤﻠﺔ ﻣﻦ‬
‫زﺑﺎﺋﻨﻪ‪.‬‬
‫ً )وﱂ ﳛﺪث أي ﺗﻐﲑ ﰲ ﺳﻌﺮ‬‫إذا اﺷﱰى اﳌﺴﺘﺜﻤﺮ أي ﻋﻤﻠﺔ وﻗﺎم ﺑﺒﻴﻌﻬﺎ ﻓﻮرا‬
‫اﻟﺼﺮف(‪ ،‬ﻓﺴﻮف ﳜﺴﺮ اﳌﺴﺘﺜﻤﺮ اﳌﺎل‪ .‬ﺳﺒﺐ ذﻟﻚ هﻮ ﻓﺮوﻗﺎت اﻟﺴﻌﺮ "اﻟﺴﱪﻳﺪ‬
‫– ‪ . "spread‬ﻋﻨﺪ أي ﻧﻘﻄﺔ ووﻗﺖ وﻣﻜﺎن‪ ,‬اﳌﺒﻠﻎ اﻟﺬي ﺗﺘﻠﻘﺎﻩ ﰲ اﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫اﳌﻘﺎﺑﻠﺔ أو ﻋﻤﻠﺔ ﲢﺪﻳﺪ اﻟﺴﻌﺮ ﻋﻨﺪ ﺑﻴﻊ وﺣﺪة واﺣﺪة ﻣﻦ ﻋﻤﻠﺔ اﻷﺳﺎس ‪,‬‬
‫ﻳﻜﻮن داﺋﻤﺎ أﻗﻞ ﻣﻦ اﳌﺒﻠﻎ اﻟﺬي ﺳﻴﺪﻓﻊ ﰲ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﳌﻘﺎﺑﻠﺔ أو ﻋﻤﻠﺔ‬
‫ﲢﺪﻳﺪ اﻟﺴﻌﺮ ﻋﻨﺪ ﺷﺮاء وﺣﺪة واﺣﺪة ﻣﻦ ﻋﻤﻠﺔ اﻷﺳﺎس‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ اﳌﺜﺎل‪,‬‬
‫ﻗﺪ‬ ‫أﺳﻌﺎر اﻟﻌﻤﻠﺔ ‪، EUR/USD‬ﻋﺮض‪/‬ﻃﻠﺐ ﻳﻮرو‪/‬دوﻻر أﻣﺮﻳﻜﻲ ﰲ اﻟﺒﻨﻚ‪,‬‬
‫ﺗﻜﻮن ‪ .1.4975/1.5025,‬ﳑﺜﻠﺔ ﻓﺮق ﺳﻌﺮ ﻗﺪرﻩ ‪ 1000‬ﻧﻘﻄﺔ )اﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻨﻘﺎط ﺗﺴﻤﻰ ﻧﻘﻄﺔ – ‪ ,pip‬ﻧﻘﻄﺔ واﺣﺪة = ‪ ,(0.0001‬وهﻲ ﻣﺮﺗﻔﻌﺔ ﺟﺪا‬
‫ً‬
‫ﺑﺎﳌﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺴﻌﺮ اﻟﺸﺮاء‪/‬اﻟﺒﻴﻊ ﻟﻠﻌﻤﻠﺔ اﻟﱵ ﳛﺼﻞ ﻋﻠﻴﻬﺎ اﳌﺴﺘﺜﻤﺮ ﻋﺎدة‪,‬‬
‫ً‪,‬‬
‫ﻣﺜﻞ ‪ ,1.5015/1.5020‬اﻟﱵ ﲤﺜﻞ ﻓﺮق ﺳﻌﺮ ‪ 5‬ﻧﻘﺎط ‪ -‬ﺑﻴﺒﺲ‪ .‬ﻋﻤﻮﻣﺎ‬
‫اﻟﻔﻮارق اﻟﺒﺴﻴﻄﺔ أﻓﻀﻞ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﰲ اﻟﻔﻮرآﺲ ﻷﻬﻧﺎ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺣﺮآﺔ أﺻﻐﺮ ﰲ‬
‫ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف ﻟﻜﻲ ﻳﺘﺤﻘﻖ اﳌﻜﺴﺐ ﻣﻦ اﳌﺘﺎﺟﺮة‪.‬‬

‫اﻷﺳﻌﺎر‪ ,‬اﻻﻗﺘﺒﺎﺳﺎت واﻹﺷﺎرات‬

‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ اﻟﺘﻌﺒﲑ ﻋﻦ ﺳﻌﺮ ﺻﺮف اﻟﻌﻤﻠﺔ )ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﳌﻘﺎﺑﻠﺔ(‪,‬‬
‫ﻓﺎن ذﻟﻚ ﻳﺴﻤﻰ "اﻗﺘﺒﺎس – ‪ "Quote‬هﻨﺎﻟﻚ ﻧﻮﻋﺎن ﻣﻦ اﻻﻗﺘﺒﺎﺳﺎت ﰲ ﺳﻮق‬
‫اﻟﻔﻮرآﺲ‪:‬‬
‫ً‪-‬‬
‫اﻗﺘﺒﺎس ﻣﺒﺎﺷﺮ‪ :‬اﻟﺴﻌﺮ ﻟﻜﻞ ‪ 1‬دوﻻر أﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻘﺎﺑﻞ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻷﺧﺮى‪ ,‬ﻣﺜﻼ‬
‫اﻟﲔ اﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻲ‪ ,‬اﻟﺪوﻻر اﻟﻜﻨﺪي ‪ ,‬اﱁ‪...‬‬

‫اﻗﺘﺒﺎس ﻏﲑ ﻣﺒﺎﺷﺮ‪ :‬ﺳﻌﺮ وﺣﺪة ﻋﻤﻠﺔ واﺣﺪة ﻣﻘﺎﺑﻞ اﻟﺪوﻻر اﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‪ ,‬ﻣﺜﻼ‬
‫ً‬
‫– اﻟﺒﺎوﻧﺪ اﻟﱪﻳﻄﺎﻧﻲ‪ ,‬اﻟﻴﻮرو‪.‬‬
‫ﻳﻘﻮم ﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق ﺑﺘﺰوﻳﺪ اﳌﺴﺘﺜﻤﺮ ﺑﺎﻗﺘﺒﺎس‪.‬اﻻﻗﺘﺒﺎس هﻮ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺬي‬
‫ﺳﻴﺪﻓﻌﻪ ﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق ﻋﻨﺪ اﺳﺘﺤﻘﺎق اﻟﺼﻔﻘﺔ وﺗﻨﻔﻴﺬهﺎ‪.‬هﺬا ﲞﻼف "اﻹﺷﺎرة"‬
‫ﻣﻦ ﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق‪ ,‬واﻟﱵ ﲣﱪ اﻟﺘﺎﺟﺮ ﻋﻦ ﻣﺴﺘﻮى اﻟﺴﻌﺮ ﺑﺎﻟﺴﻮق‪ ,‬وﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ‬
‫اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻨﻬﺎﺋﻲ ﻟﻠﺼﻔﻘﺔ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 8‬ﻣﻦ ‪8‬‬

‫اﻷﺳﻌﺎر اﳌﺘﺼﺎﻟﺒﺔ – أي اﻗﺘﺒﺎس ﻻ ﻳﺸﻤﻞ اﻟﺪوﻻر اﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻳﺪﻋﻰ "ﺗﺼﺎﻟﺐ"‬
‫ً‪ ,‬ﺑﺎوﻧﺪ ﺑﺮﻳﻄﺎﻧﻲ‪/‬ﻳﻦ ﻳﺎﺑﺎﻧﻲ ‪ GBP/JPY‬هﻮ ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ ﺳﻌﺮ‬ ‫أﺳﻌﺎر‪ .‬ﻣﺜﻼ‬
‫ﺗﺼﺎﻟﺐ‪ ,‬ﻷﻧﻪ ﻳﺘﻢ اﺣﺘﺴﺎﺑﻪ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ اﻟﺪوﻻر اﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬إﻟﻴﻚ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﺴﺎب‬
‫‪:GBP/JPY‬‬ ‫ﺳﻌﺮ‬
‫;‪GBP/USD = 1.7464‬‬
‫;‪USD/JPY = 112.29‬‬
‫ً ﻋﻠﻴﻪ‪GBP/JPY = 112.29 x 1.7464 = 196.10 :‬‬
‫ﺑﻨﺎء‬

‫اﳍﺎﻣﺶ ‪Margin -‬‬

‫اﳌﺼﺎرف و‪/‬أو اﻟﻘﺎﺋﻤﻮن ﻋﻠﻰ ﺗﻮﻓﲑ اﳌﺘﺎﺟﺮة اﻟﻔﻮرﻳﺔ ﳛﺘﺎﺟﻮن ﻟﻀﻤﺎن‬
‫إﺿﺎﰲ ﻟﻠﺘﺄآﺪ ﻣﻦ أن اﳌﺴﺘﺜﻤﺮ ﳝﻜﻨﻪ اﻟﺘﺴﺪﻳﺪ ﰲ ﺣﺎﻟﺔ وﻗﻮع ﺧﺴﺎﺋﺮ‪.‬‬
‫اﻟﻀﻤﺎن اﻹﺿﺎﰲ ﻳﺴﻤﻰ ﺑﻨﻈﺎم اﳍﺎﻣﺶ ”‪ “margin‬وﻳﻌﺮف آﺬﻟﻚ ﺑﺎﻟﻀﻤﺎن اﻷدﱏ‬
‫ﰲ أﺳﻮاق اﻟﻔﻮرآﺲ‪ .‬ﺑﺸﻜﻞ ﻋﻤﻠﻲ‪ ,‬هﻮ إﻳﺪاع ﰲ ﺣﺴﺎب اﻟﺘﺎﺟﺮ ﻳﺴﺘﺨﺪم ﰲ‬
‫ﺗﻐﻄﻴﺔ أي ﺧﺴﺎﺋﺮ ﰲ اﻟﻌﻤﻠﺔ ﻧﺎﲡﺔ ﻋﻨﺪ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﰲ اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ‪.‬‬
‫ّﻦ اﳌﺴﺘﺜﻤﺮ اﳋﺎص ﻣﻦ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﰲ اﻷﺳﻮاق ﺑﺼﻔﻘﺎت ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ‬
‫ﻧﻈﺎم اﳍﺎﻣﺶ ﳝﻜ‬
‫اآﱪ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺣﺴﺎﲠﻢ‪ .‬وﺑﺎﳌﻘﺎﺑﻞ ﻧﻈﺎم اﳍﺎﻣﺶ ﻳﻌﺰز ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺮﺑﺢ ‪ ,‬آﻤﺎ‬
‫ﻟﺪﻳﻬﺎ اﳌﻴﻞ ﻟﺘﻀﺨﻴﻢ ﻧﺴﺒﺔ اﳋﺴﺎرة‪ ,‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء اﻟﺼﻔﻘﺎت اﻟﱵ ﺗﻔﺘﺢ ﺑﺪون‬
‫اﻟﺮﻓﻊ اﳌﺎﱄ ‪.‬‬

‫هﺎﻣﺶ اﻟﺼﻴﺎﻧﺔ ‪Maintenance Margin -‬‬

‫ﺻﻴﺎﻧﺔ" ‪-‬‬ ‫اﻏﻠﺐ ﻣﻨﺼﺎت اﳌﺘﺎﺟﺮة ﺗﻄﻠﺐ ﻣﻦ اﻟﺘﺎﺟﺮ إﻳﺪاع "هﺎﻣﺶ‬
‫اﻟﺮﺋﻴﺴﻲ ﻣﻦ‬ ‫”‪ “maintenance margin‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ اﳍﺎﻣﺶ اﻟﻌﺎدي ‪.‬اﳍﺪف‬
‫أو "ﺗﻔﻮﻳﺖ"‬ ‫ً ﰲ ﺣﺎﻟﺔ ﺣﺪوث "ﻓﺠﻮة"‬
‫ً ﻣﺘﺎﺣﺎ‬
‫هﺎﻣﺶ اﻟﺼﻴﺎﻧﺔ هﻮ ﺿﻤﺎن ﻣﺒﻠﻐﺎ‬
‫إدارﻳﺔ ‪.‬‬ ‫ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ‪ .‬ﻳﺘﻢ اﺳﺘﻌﻤﺎل هﺎﻣﺶ اﻟﺼﻴﺎﻧﺔ أﻳﻀﺎ ﻟﺘﻐﻄﻴﺔ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻘﻮم اﻟﺘﺎﺟﺮ ﺑﺘﺤﺪﻳﺪ ﺳﻌﺮ وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة‪ ,‬ﻓﺎن اﻏﻠﺐ ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻮق ﻻ‬
‫ً‪,‬‬
‫ً‪ .‬ﻣﺜﻼ‬
‫ﻳﺴﺘﻄﻴﻌﻮن أن ﻳﻀﻤﻨﻮا أن ﻳﺘﻢ اﺳﺘﺨﺪام ﺳﻌﺮ وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة ﻓﻌﻠﻴﺎ‬
‫إذا هﺒﻂ ﺳﻌﺮ ﻋﻤﻠﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﻤﻮدي ﻣﻦ ‪ 1.1850‬إﱃ ‪ 1.1900‬ﺑﲔ ﺳﻌﺮ‬
‫اﻻﻓﺘﺘﺎح وﺳﻌﺮ اﻹﻏﻼق ﻟﻠﺴﻮق ‪ ,‬وﻗﺎم اﻟﺘﺎﺟﺮ ﺑﻮﺿﻊ ﺳﻌﺮ وﻗﻒ ﺧﺴﺎرة ﻋﻠﻰ‬
‫‪ 1.1875‬ﻓﺎﻟﺴﺆال هﻮ ﻋﻠﻰ أي ﺳﻌﺮ ﳚﺐ إﻏﻼق اﻟﺼﻔﻘﺔ؟ ﺑﺪون أي ﻋﻼﻗﺔ‬
‫ُﻄﻠﺐ ﻣﻦ اﻟﺘﺎﺟﺮ أن ﻳﺰﻳﺪ هﺎﻣﺸﻪ‬
‫ﻟﺘﻔﺴﲑ ﺳﺒﺐ ﻓﺠﻮة اﻟﺴﻌﺮ‪ ,‬ﻣﻦ اﶈﺘﻤﻞ أن ﻳ‬

‫اﻷوﱄ ﻟﻜﻲ ﻳﺘﻢ اﳒﺎز إﻏﻼق اﻟﺼﻔﻘﺔ ﺑﺸﻜﻞ أوﺗﻮﻣﺎﺗﻴﻜﻲ‪ .‬وﻳﺘﻢ اﺳﺘﻌﻤﺎل‬
‫اﳌﺒﺎﻟﻎ اﳌﻮﺟﻮدة ﰲ هﺎﻣﺶ اﻟﺼﻴﺎﻧﺔ ﳍﺬا اﳍﺪف‪.‬‬

‫ﻻ ﺗﻄﻠﺐ ﻣﻦ اﻟﺘﺠﺎر إﻳﺪاع هﺎﻣﺶ ﺻﻴﺎﻧﺔ‪.‬‬ ‫ﻣﻼﺣﻈﺔ ﻣﻬﻤﺔ‪Easy-Forex®:‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 9‬ﻣﻦ ‪9‬‬

‫®‪ Easy-Forex‬ﺗﻀﻤﻦ اﻟﺴﻌﺮ اﶈﺪد ﺑﺪﻗﺔ )ﻳﺸﻤﻞ ﺳﻌﺮ وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة أو أي‬
‫ً ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﻟﺘﺎﺟﺮ‪.‬‬
‫ﺳﻌﺮ ﺁﺧﺮ( آﻤﺎ ﻳﺘﻢ ﲢﺪﻳﺪﻩ ﻣﺴﺒﻘﺎ‬

‫إذا آﻨﺖ ﻻ ﺗﺮﻳﺪ إﻳﺪاع "هﺎﻣﺶ ﺻﻴﺎﻧﺔ"‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ‬

‫اﳍﺎﻣﺶ اﳌﻄﻠﻮب ﻣﻨﻚ ﻟﻠﺘﺪاول اﻧﻀﻢ اﻵن إﱃ ‪Easy-‬‬
‫®‪ : Forex‬ﺑﺪون هﺎﻣﺶ ﺻﻴﺎﻧﺔ‪ ,‬واﺑﺪأ اﻟﺘﺪاول اﺑﺘﺪاء‬
‫ً‬
‫ﻣﻦ ‪ $200‬ﻓﻘﻂ!‬

‫اﻟﺮﻓﻊ اﳌﺎﱄ ‪Leverage -‬‬

‫ً ﰲ ﲡﺎرة اﻟﻔﻮرآﺲ‪ .‬وﻳﺴﻤﺢ‬ ‫اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺑﺎﻟﺮﻓﻊ اﳌﺎﱄ هﻮ أﻣﺮ ﻣﻨﺘﺸﺮ ﺟﺪا‬
‫ﻟﻠﺘﺎﺟﺮ اﺳﺘﻌﻤﺎل اﻋﺘﻤﺎد‪ ,‬ﻣﺜﻞ اﻟﺘﺠﺎرة ﻋﻠﻰ اﳍﺎﻣﺶ‪ ,‬ﻟﺘﻜﺒﲑ اﻟﻌﺎﺋﺪات‬
‫إﱃ اﳊﺪ اﻷﻗﺼﻰ‪ .‬اﻟﻘﺮض‪/‬ﲤﻮﻳﻞ ﺑﺎﻟﺮﻓﻊ اﳌﺎﱄ اﻟﺬي ﳝﻮل ﺣﺴﺎب اﳍﺎﻣﺶ ﻣﻀﻤﻮن‬
‫ﺑﻮدﻳﻌﺘﻚ اﳌﺒﺪﺋﻴﺔ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻦ ذﻟﻚ أن ﺗﺘﻤﻜﻦ ﻣﻦ اﻟﺘﺤﻜﻢ ﰲ ‪100.000‬‬
‫دوﻻر أﻣﺮﻳﻜﻲ ﲟﺒﻠﻎ ﺿﺌﻴﻞ ﻗﺪ ﻳﺼﻞ إﱃ ‪ 1000‬دوﻻر أﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫هﻨﺎك ﲬﺴﺔ ﻃﺮق ﻳﺴﺘﻄﻴﻊ اﻟﺘﺠﺎر اﳌﺘﺎﺟﺮة ﻣﻦ ﺧﻼﳍﺎ ﰲ اﻟﻔﻮرآﺲ ﻣﺒﺎﺷﺮة أو‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻏﲑ ﻣﺒﺎﺷﺮ‪:‬‬
‫‪ - The spot market‬ﺳﻮق ﻧﻘﺪ ﻓﻮري‪.‬‬ ‫•‬

‫‪ - Forwards and futures‬ﺻﻔﻘﺎت ﺁﺟﻠﺔ وﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪.‬‬ ‫•‬

‫‪ - Options‬ﻋﻘﻮد ﺧﻴﺎرات‪.‬‬ ‫•‬

‫‪ - Contracts for difference‬ﻋﻘﻮد ﺑﺎﻟﻔﺮق‬ ‫•‬

‫‪ - Spread betting‬اﳌﺮاهﻨﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻔﺮق ﺑﲔ ﺳﻌﺮ اﻟﻌﺮض وﺳﻌﺮ‬ ‫•‬

‫اﻟﻄﻠﺐ‪.‬‬

‫ً ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮة‬
‫ﻻﺣﻆ ﻣﻦ ﻓﻀﻠﻚ أن هﺬا اﻟﻜﺘﺎب ﻳﺮآﺰ ﻋﻠﻰ أوﺳﻊ اﻟﻄﺮق اﻧﺘﺸﺎرا‬
‫وهﻲ "اﳌﺘﺎﺟﺮة اﻟﻴﻮﻣﻴﺔ" –”‪) “Day-Trading‬واﻟﱵ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺴﻮق اﻟﻨﻘﺪ‬
‫"اﻟﻔﻮري"‪ .("Spot"-‬اﻟﺮﺟﺎء راﺟﻊ ﻗﺎﻣﻮس اﳌﺼﻄﻠﺤﺎت ﻟﺸﺮح أوﰱ ﻋﻦ اﳋﻤﺲ‬
‫ﻃﺮق اﻟﱵ ﳝﻜﻦ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮ أن ﻳﺘﺎﺟﺮ ﻣﻦ ﺧﻼﳍﺎ ﺑﺎﻟﻔﻮرآﺲ‪.‬‬

‫‪A spot transaction‬‬ ‫اﳌﻌﺎﻣﻠﺔ اﻟﻔﻮرﻳﺔ ‪-‬‬

‫ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻮرﻳﺔ هﻲ ﺗﺒﺎدل ﺻﺮف أﺟﻨﱯ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﲔ ﻋﻤﻠﺔ وأﺧﺮى‪ .‬اﻟﺴﻌﺮ‬
‫اﻟﻔﻮري هﻮ ﺳﻌﺮ اﻟﺴﻮق اﳊﺎﱄ‪ ,‬وﻳﺴﻤﻰ آﺬﻟﻚ "اﻟﺴﻌﺮ اﻹرﺷﺎدي"‪ .‬اﳌﻌﺎﻣﻼت‬
‫اﻟﻔﻮرﻳﺔ ﻻ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﻓﻮرﻳﺔ أو ﺗﺴﺪﻳﺪ "ﻓﻮري"‪ .‬ﺗﺎرﻳﺦ اﻟﺘﺴﻮﻳﺔ أو‬
‫"ﺗﺎرﻳﺦ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق" هﻮ ﻳﻮم اﻟﻌﻤﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ ﺑﻌﺪ "ﺗﺎرﻳﺦ اﻟﺼﻔﻘﺔ" )أو‬
‫"ﺗﺎرﻳﺦ اﳌﺘﺎﺟﺮة"( اﻟﺬي ﰎ ﻓﻴﻪ اﻻﺗﻔﺎق ﻋﻠﻰ اﻟﺼﻔﻘﺔ ﺑﲔ ﻃﺮﰲ اﳌﺘﺎﺟﺮة‪.‬‬
‫ﻓﱰة اﻟﻴﻮﻣﲔ ﺗﺴﻤﺢ ﺑﺘﺄآﻴﺪ اﻻﺗﻔﺎق وﺗﺮﺗﻴﺐ اﳌﻨﺎﻗﺼﺔ واﻟﻘﻴﺎم ﺑﺘﻨﻔﻴﺬ‬
‫اﳋﺼﻢ اﻟﻀﺮوري واﻹﺿﺎﻓﺔ ﻟﻠﺤﺴﺎﺑﺎت اﳌﺼﺮﻓﻴﺔ ﰲ ﳐﺘﻠﻒ اﳌﻮاﻗﻊ اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 10‬ﻣﻦ ‪10‬‬

 ‫‪Risks‬‬ ‫اﳌﺨﺎﻃﺮ ‪-‬‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ أن اﳌﺘﺎﺟﺮة ﰲ اﻟﻔﻮرآﺲ ﻗﺪ ﺗﺆدي ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻣﻜﺎﺳﺐ آﺒﲑة‪,‬‬
‫إﻻ أن هﻨﺎك ﳐﺎﻃﺮ ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ ﲠﺎ‪ :‬ﳐﺎﻃﺮ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف وﳐﺎﻃﺮ ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة‬
‫وﳐﺎﻃﺮ اﺋﺘﻤﺎﻧﻴﺔ وﳐﺎﻃﺮ اﻟﺪوﻟﺔ‪ .‬ﻣﺎ ﻳﻘﺮب ﻣﻦ ‪ %80‬ﻣﻦ آﺎﻓﺔ ﺻﻔﻘﺎت‬
‫اﻟﻌﻤﻠﺔ ﺗﺴﺘﻤﺮ ﳌﺪة ﺳﺒﻌﺔ أﻳﺎم أو أﻗﻞ‪ ,‬ﺑﻴﻨﻤﺎ أآﺜﺮ ﻣﻦ ‪ %40‬ﻣﻦ اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺗﺴﺘﻤﺮ ﻷﻗﻞ ﻣﻦ ﻳﻮﻣﲔ‪ .‬ﻣﻊ اﻟﺘﺴﻠﻴﻢ ﺑﻔﱰة اﳌﺘﺎﺟﺮة اﻟﻨﻤﻄﻴﺔ اﻟﺸﺪﻳﺪة‬
‫اﻟﻘﺼﺮ‪ ,‬اﳌﺆﺷﺮات اﻟﻔﻨﻴﺔ اﻟﱵ ﺗﺆﺛﺮ ﺑﺸﺪة ﻋﻠﻰ ﻗﺮارات اﻟﺪﺧﻮل‪ ,‬اﳋﺮوج‬
‫وﻃﻠﺐ اﻹﻳﺪاع‪.‬‬

‫ﻟﺴﺖ ﲝﺎﺟﺔ إﱃ اﳉﻨﻴﻪ اﻹﺳﱰﻟﻴﲏ أو اﻟﲔ اﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻲ ﻟﻠﺘﺪاول‬

‫ﺑﺎﻟﻌﻤﻼت ‪ ,‬اﺳﺘﻌﻤﻞ ﻋﻤﻠﺔ اﻷﺳﺎس ﰲ ﺣﺴﺎﺑﻚ ﻟﺪى ‪Easy-Forex® :‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 11‬ﻣﻦ ‪11‬‬

 ‫ﻣﺎ هﻮ ﺳﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ اﻟﻌﺎﳌﻲ؟‬ ‫]‪[3‬‬
‫ﺳﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ هﻮ ﺳﻮق ﻧﻘﺪي ﻻ ﻳﺘﻮﻗﻒ ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﰲ اﻟﻌﻤﻼت‬
‫اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ‪ ,‬ﻋﺎدة ﻣﻦ ﺧﻼل ﲰﺎﺳﺮة‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺷﺮاء وﺑﻴﻊ اﻟﻌﻤﻼت اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺑﺸﻜﻞ‬
‫داﺋﻢ ﰲ ﺁن واﺣﺪ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻷﺳﻮاق اﶈﻠﻴﺔ واﻟﻌﺎﳌﻴﺔ وﺗﺰداد اﺳﺘﺜﻤﺎرات‬
‫اﻟﺘﺠﺎر أو ﺗﻘﻞ ﰲ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺣﺴﺐ ﲢﺮآﺎت اﻟﻌﻤﻠﺔ‪ .‬ﻗﺪ ﲣﺘﻠﻒ أﺣﻮال ﺳﻮق‬
‫اﻟﻔﻮرآﺲ ﰲ أي وﻗﺖ ﺣﺴﺐ اﻷﺣﺪاث اﳉﺎرﻳﺔ‪.‬‬
‫اﻹﻏﺮاءات اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﺘﻌﺎﻣﻼت اﻟﻌﻤﻠﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮ اﳋﺎص وﻋﻮاﻣﻞ‬
‫اﳉﺬب ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮة اﻟﻘﺼﲑة اﻷﺟﻞ ﰲ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ هﻲ‪:‬‬
‫ﻣﺘﺎﺟﺮة ﻋﻠﻰ ﻣﺪار ‪ 24‬ﺳﺎﻋﺔ‪ 5 .‬أﻳﺎم ﰲ اﻷﺳﺒﻮع ﻣﻊ ﺗﻮاﺻﻞ ﻣﺴﺘﻤﺮ‬ ‫•‬
‫ﻣﻊ ﲡﺎر اﻟﻔﻮرآﺲ ﺣﻮل اﻟﻌﺎﱂ‪) .‬ﰲ أﻣﺎآﻦ أﺧﺮى ﻧﻘﻮل أن اﻟﺴﻮق‬
‫‪ ,7/24‬وﻟﻴﺲ ‪.(5/24‬‬
‫ﺳﻮق ﺑﻪ ﺳﻴﻮﻟﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﺗﺴﻬﻞ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﰲ ﻣﻌﻈﻢ اﻟﻌﻤﻼت‪.‬‬ ‫•‬

‫أﺳﻮاق ﻣﺘﻘﻠﺒﺔ ﺗﺴﻨﺢ ﺑﻔﺮص ﻟﻠﺮﺑﺢ‪.‬‬ ‫•‬

‫أدوات )ﻗﻴﺎﺳﻴﺔ( ﳕﻄﻴﺔ ﻟﻠﺘﺤﻜﻢ ﰲ اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮة‪.‬‬ ‫•‬

‫اﻟﻘﺪرة ﻋﻠﻰ ﲢﻘﻴﻖ اﻟﺮﺑﺢ ﰲ اﻷﺳﻮاق اﻟﺼﺎﻋﺪة واﳍﺎﺑﻄﺔ‪.‬‬ ‫•‬

‫اﳌﺘﺎﺟﺮة ﺑﺘﻤﻮﻳﻞ ﺑﻨﻈﺎم اﻟﺮاﻓﻌﺔ ﲟﺘﻄﻠﺒﺎت هﺎﻣﺶ ﺑﺴﻴﻂ‪.‬‬ ‫•‬

‫اﺧﺘﻴﺎرات ﻣﺘﻌﺪدة ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮة ﺑﺪون ﻋﻤﻮﻟﺔ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻧﻈﺮة ﻋﺎﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﻤﻮ اﻟﺘﺎرﳜﻲ ﻟﺴﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ‬

‫ﺳﻮف ﻳﺘﺘﺒﻊ هﺬا اﳌﻘﺎل اﳉﺬور اﻟﺘﺎرﳜﻴﺔ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮة ﰲ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﺪوﻟﻴﺔ‬
‫ﻣﻦ أﻳﺎم ﺗﺒﺎدل اﻟﺬهﺐ‪ ,‬ﺧﻼل اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺑﺮﻳﺘﻮن‪-‬وودز )‪,(Bretton-Woods‬‬
‫ﺣﱴ وﺿﻌﻬﺎ اﳊﺎﱄ‪.‬‬

‫ﻓﱰة ﺗﺒﺎدل اﻟﺬهﺐ واﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺑﺮﻳﺘﻮن وودز‬

‫ﻟﻘﺪ ﺗﺄﺳﺴﺖ اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺑﺮﻳﺘﻮن وودز ﻋﺎم ‪ ,1944‬ﺛﺒﺘﺖ ﻋﻤﻼت أﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫ً ﻣﻘﺎﺑﻞ أوﻧﺲ ﻣﻦ اﻟﺬهﺐ‪ .‬ﰲ‬‫اﻟﺪوﻻر‪ ,‬وﰎ ﲢﺪﻳﺪ اﻟﺪوﻻر ﺑﺴﻌﺮ ‪ 35‬دوﻻرا‬
‫ً ﺑﺎﳉﻨﻴﺔ اﻹﺳﱰﻟﻴﲏ ﻷﺳﺘﺎذ‬‫ﻋﺎم ‪ ,1967‬رﻓﺾ ﻣﺼﺮف ﰲ ﺷﻴﻜﺎﻏﻮ ﻣﻨﺢ ﻗﺮﺿﺎ‬
‫ﺟﺎﻣﻌﻲ اﲰﻪ ﻣﻴﻠﺘﻮن ﻓﺮﻳﺪﻣﺎن ﻷﻧﻪ آﺎن ﻳﻨﻮي اﺳﺘﻌﻤﺎل اﻷﻣﻮال ﻹﻧﻘﺎص‬
‫اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﱪﻳﻄﺎﻧﻴﺔ‪ .‬رﻓﺾ اﳌﺼﺮف ﻣﻨﺢ اﻟﻘﺮض آﺎن ﺑﺴﺒﺐ اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺑﺮﻳﺘﻮن‬
‫وودز‪.‬‬
‫هﺪﻓﺖ هﺬﻩ اﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﻟﺘﺄﺳﻴﺲ اﺳﺘﻘﺮار ﻣﺎﱄ دوﱄ ﲟﻨﻊ ﺗﺒﺎدل اﻟﻌﻤﻼت ﺑﲔ‬
‫اﻟﺒﻠﺪان‪ ,‬واﳊﺪ ﻣﻦ اﳌﻀﺎرﺑﺔ ﰲ اﻟﻌﻤﻼت اﻟﺪوﻟﻴﺔ‪ .‬ﻗﺒﻞ ﺑﺮﻳﺘﻮن وودز‪,‬‬
‫آﺎﻧﺖ ﻗﺎﻋﺪة ﺗﺒﺎدل اﻟﺬهﺐ ‪ --‬ﰲ ﻏﺎﻳﺔ اﻷﳘﻴﺔ ﺑﲔ ‪ 1876‬واﳊﺮب اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ‬
‫اﻷوﱃ ‪ --‬ﲢﻜﻢ ﰲ اﻟﻨﻈﺎم اﻻﻗﺘﺼﺎدي اﻟﺪوﱄ‪ .‬ﲢﺖ ﺗﺒﺎدل اﻟﺬهﺐ ﲤﺘﻌﺖ‬
‫اﻟﻌﻤﻼت ﺑﻌﺼﺮ ﺟﺪﻳﺪ ﻣﻦ اﻻﺳﺘﻘﺮار ﺑﺴﺒﺐ دﻋﻢ ﺳﻌﺮ اﻟﺬهﺐ ﳍﺎ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 12‬ﻣﻦ ‪12‬‬

‫ﻟﻜﻦ‪ ,‬ﻗﺎﻋﺪة ﺗﺒﺎدل اﻟﺬهﺐ آﺎن ﲠﺎ ﻧﻘﻄﺔ ﺿﻌﻒ ﺗﺘﻤﺜﻞ ﰲ أﳕﺎط ﻣﻦ اﻻزدهﺎر‬
‫‪ -‬اﻟﺘﻌﺴﺮ‪ .‬ﻣﻊ ﺗﻘﻮﻳﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎد‪ ,‬ﻗﺪ ﻳﺴﺘﻮرد اﻟﻜﺜﲑ ﻗﺒﻞ أن ﻳﻘﻞ اﳌﺨﺰون‬
‫ﻣﻦ اﻟﺬهﺐ اﳌﻄﻠﻮب ﻟﺪﻋﻢ اﻟﻌﻤﻠﺔ‪ .‬ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺬﻟﻚ‪ ,‬ﻳﻘﻞ ﺗﺪﻓﻖ اﳌﺎل وﺗﺘﺼﺎﻋﺪ‬
‫أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة وﻳﺘﺒﺎﻃﺄ اﻟﻨﺸﺎط اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﻟﻨﻘﻄﺔ اﻟﺮآﻮد‪ .‬ﰲ اﻟﻨﻬﺎﻳﺔ‪,‬‬
‫ﺗﺘﺄﺛﺮ أﺳﻌﺎر اﻟﺴﻠﻊ وﺗﺒﺪو ﺟﺬاﺑﺔ ﻟﻐﲑهﺎ ﻣﻦ اﻟﺒﻠﺪان‪ ,‬اﻟﱵ ﻗﺪ ﺗﺴﺮع ﰲ‬
‫ﺷﺮاء ﳏﻤﻮم ﻳﻌﺰز اﻻﻗﺘﺼﺎد ﺑﺎﻟﺬهﺐ ﺣﱴ ﻳﺰﻳﺪ ﻣﻦ اﻟﻨﻘﺪ اﳌﺘﺪاول‪ ,‬وﻳﺪﻓﻊ‬
‫ﳋﻔﺾ ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة وﻳﺴﺘﻌﻴﺪ اﻟﺜﺮاء ﻟﻼﻗﺘﺼﺎد‪ .‬ﻣﺜﻞ هﺬﻩ اﻷﳕﺎط ﻣﻦ‬
‫اﻻزدهﺎر ‪ -‬اﻟﺘﻌﺴﺮ اﻟﺴﺎﺋﺪة ﻃﻮال ﻓﱰة ﻗﺎﻋﺪة اﻟﺬهﺐ ﺣﱴ اﳊﺮب اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ‬
‫ً اﻟﺘﺪﻓﻖ اﻟﺘﺠﺎري وﺣﺮﻳﺔ ﺣﺮآﺔ اﻟﺬهﺐ‪.‬‬
‫اﻷوﱃ أوﻗﻔﺖ ﻣﺆﻗﺘﺎ‬
‫ﻟﻘﺪ ﺗﺄﺳﺴﺖ اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺑﺮﺗﻮن وودز ﺑﻌﺪ اﳊﺮب اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ‪ ,‬ﻣﻦ أﺟﻞ‬
‫اﺳﺘﻘﺮار ﺳﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ وﺗﻨﻈﻴﻤﻪ‪ .‬واﻓﻘﺖ اﻟﺒﻠﺪان اﳌﺸﺎرآﺔ ﻋﻠﻰ اﳌﺸﺎرآﺔ‬
‫ﰲ اﶈﺎﻓﻈﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﻴﻤﺔ ﻋﻤﻠﺘﻬﺎ ﰲ ﻧﻄﺎق هﺎﻣﺶ ﺿﻴﻖ ﻣﻘﺎﺑﻞ اﻟﺪوﻻر وﺳﻌﺮ‬
‫ً آﻌﻤﻠﺔ‬‫ً ﻣﻬﻤﺎ‬
‫ﳑﺎﺛﻞ ﻣﻦ اﻟﺬهﺐ ﻋﻨﺪ اﳊﺎﺟﺔ‪ .‬ﻟﻘﺪ رﺑﺢ اﻟﺪوﻻر ﻣﺮآﺰا‬
‫ﻣﺮﺟﻌﻴﺔ‪ ,‬ﻳﻌﻜﺲ اﻟﺘﻐﲑ ﰲ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻌﺎﳌﻲ ﻣﻦ هﻴﻤﻨﺔ أوروﺑﺎ إﱃ اﻟﻮﻻﻳﺎت‬
‫ُﻨﻌﺖ اﻟﺪول ﻣﻦ ﲣﻔﻴﺾ ﻗﻴﻤﺔ ﻋﻤﻼﲥﺎ ﻟﺘﺴﺘﻔﻴﺪ‬ ‫اﳌﺘﺤﺪة اﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪ .‬ﻟﻘﺪ ﻣ‬
‫ﲡﺎرﲥﺎ اﳋﺎرﺟﻴﺔ وﱂ ﻳﺴﻤﺢ ﳍﺎ إﻻ ﺑﺘﺨﻔﻴﺾ ﻋﻤﻼﲥﺎ ﺑﻨﺴﺒﺔ أﻗﻞ ﻣﻦ ‪.10%‬‬
‫ً أدت إﱃ ﲢﺮآﺎت ﺿﺨﻤﺔ ﻟﺮأس‬‫اﳊﺠﻢ اﻟﻜﺒﲑ ﻣﻦ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﰲ اﻟﻔﻮرآﺲ دوﻟﻴﺎ‬
‫اﳌﺎل‪ ,‬اﻟﱵ ﻧﺘﺠﺖ ﻋﻦ اﻟﻌﻤﺮان ﺑﻌﺪ اﳊﺮب ﺧﻼل اﳋﻤﺴﻴﻨﺎت‪ ,‬وأدت هﺬﻩ‬
‫اﻟﺘﺤﺮآﺎت إﱃ ﻋﺪم اﺳﺘﻘﺮار ﺳﻌﺮ اﻟﻔﻮرآﺲ اﻟﺬي وﻃﺪﻩ ﺑﱪﺗﻮن وودز‪.‬‬
‫ﰲ ﺳﻨﺔ ‪ 1971‬ﰎ اﻟﺘﺨﻠﻲ ﻋﻦ ﺑﺮﺗﻮن وودز ﲝﻴﺚ ﱂ ﻳﻌﺪ ﻣﻦ اﳌﻤﻜﻦ ﺗﺒﺎدل‬
‫اﻟﺪوﻻر ﺑﺎﻟﺬهﺐ‪ .‬ﲝﻠﻮل ﻋﺎم ‪ ,1973‬ﺳﻴﻄﺮت ﻗﻮة اﻟﻌﺮض واﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻰ ﻋﻤﻼت‬
‫اﻟﺪول اﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ اﻟﻜﱪى‪ ,‬اﻟﱵ ﻳﺘﻢ ﺗﺪاوﳍﺎ اﻵن ﲝﺮﻳﺔ أآﱪ ﺑﲔ اﻟﺪول‪.‬‬
‫ً‪ ,‬ﺑﺄﺣﺠﺎم‪ ,‬ﺑﺴﺮﻋﺔ وﺗﺄﺛﺮ ﺳﻌﺮي ﺑﺎزدﻳﺎدهﺎ‬ ‫ﻳﺘﻢ ﺗﺪاول اﻷﺳﻌﺎر ﻳﻮﻣﻴﺎ‬
‫ً ﻃﻮال اﻟﺴﺒﻌﻴﻨﺎت‪ ,‬وأدوات ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺟﺪﻳﺪة‪ ,‬ﻣﻊ ﻇﻬﻮر ﺳﻮق ﻏﲑ ﻣﻨﻈﻢ‬‫ﲨﻴﻌﺎ‬
‫وﲢﺮر ﲡﺎري‪.‬‬
‫اﻧﻔﺠﺎر ﺗﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ اﳊﻮاﺳﻴﺐ ﰲ اﻟﺜﻤﺎﻧﻴﻨﺎت ﻋﺠﻠﺖ اﳋﻄﻰ ﺑﺘﻮﺳﻴﻊ اﻟﺴﻮق‬
‫ﻟﺘﺘﺎﺑﻊ ﲢﺮآﺎت رأس اﳌﺎل ﻋﱪ اﻟﺘﻮﻗﻴﺘﺎت اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ﰲ أﺳﻴﺎ‪ ,‬أوروﺑﺎ‬
‫وأﻣﺮﻳﻜﺎ‪ .‬ﻣﻌﺎﻣﻼت اﻟﻔﻮرآﺲ ازدادت ﺑﺸﻜﻞ آﺒﲑ ﲟﺎ ﻳﻘﺮب ﻣﻦ ‪ 70‬ﺑﻠﻴﻮن‬
‫ً ﰲ اﻟﺜﻤﺎﻧﻴﻨﺎت‪ ,‬ﻷآﺜﺮ ﻣﻦ ‪ 2‬ﺗﺮﻳﻠﻴﻮن دوﻻر ﰲ اﻟﻴﻮم ﻟﻌﻘﺪﻳﻦ‬
‫دوﻻر ﻳﻮﻣﻴﺎ‬
‫ﻻﺣﻘﲔ‪.‬‬

‫اﻧﻔﺠﺎر ﺳﻮق اﻟﻴﻮرو‬

‫اﻟﺘﻄﻮر اﻟﺴﺮﻳﻊ ﻟﺴﻮق اﻟﻴﻮرو‪ -‬اﻟﺪوﻻر‪,‬واﻟﺬي ﳝﻜﻦ ﺗﻌﺮﻳﻔﻪ ﻣﻦ ﺧﻼل‬
‫إﻳﺪاع اﻟﺪوﻻر اﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﰲ اﳌﺼﺎرف ﺧﺎرج اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة‪ ,‬آﺎن ذات‬
‫ﺁﻟﻴﺔ ﻟﺘﺴﺮﻳﻊ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﰲ اﻟﻔﻮرآﺲ‪ .‬ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﳑﺎﺛﻠﺔ‪ ,‬أﺳﻮاق اﻟﻴﻮرو ﺣﻴﺚ‬
‫ً ﰲ‬
‫ﻳﺘﻢ إﻳﺪاع اﻷﺻﻮل ﺧﺎرج ﻋﻤﻠﺔ اﳌﻨﺸﺄ‪ .‬ﺳﻮق اﻟﻴﻮرو دوﻻر ﺗﻮاﺟﺪ أوﻻ‬
‫اﳋﻤﺴﻴﻨﺎت ﻋﻨﺪ إﻳﺪاع آﺎﻓﺔ ﻋﻮاﺋﺪ اﻟﺒﱰول ﰲ اﻻﲢﺎدي اﻟﺴﻮﻓﻴﱵ ‪ -‬آﻠﻪ‬
‫ً ﻣﻦ اﻟﺘﺠﻤﺪ ﺑﻮاﺳﻄﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﺪوﻻر اﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ -‬ﺧﺎرج اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة ﺧﻮﻓﺎ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 13‬ﻣﻦ ‪13‬‬

‫ﻣﺸﺮع اﻟﻘﻮاﻧﲔ ﰲ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة‪ .‬هﺬا أدى إﱃ ﻋﺮض ﳎﻤﻮﻋﻪ آﺒﲑﻩ ﻣﻦ‬
‫اﻟﺪوﻻرات ﺧﺎرج ﺳﻴﻄﺮة اﻟﺴﻠﻄﺎت اﻷﻣﲑآﻴﺔ‪ .‬رد ﺣﻜﻮﻣﺔ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة‬
‫آﺎن ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻓﺮض ﻗﻮاﻧﲔ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﻴﻴﺪ اﻹﻗﺮاض ﺑﺎﻟﺪوﻻر إﱃ اﻷﺟﺎﻧﺐ‪.‬‬
‫أﺳﻮاق اﻟﻴﻮرو آﺎﻧﺖ ﺟﺬاﺑﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﺧﺎص ﻷﻬﻧﺎ آﺎن ﻟﺪﻳﻬﺎ ﻗﺪر أﻗﻞ ﺑﻜﺜﲑ ﻣﻦ‬
‫اﻟﻘﻮاﻧﲔ وﻋﺮﺿﺖ ﻋﻮاﺋﺪ أآﱪ‪ .‬ﻣﻦ أواﺧﺮ اﻟﺜﻤﺎﻧﻴﻨﺎت وﻣﺎ ﺑﻌﺪهﺎ‪ ,‬ﺑﺪأت‬
‫اﻟﺸﺮآﺎت اﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺑﺎﻻﻗﱰاض اﳋﺎرﺟﻲ‪ ,‬ﺣﻴﺚ وﺟﺪت أﺳﻮاق اﻟﻴﻮرو ﻣﻜﺎن‬
‫ﻣﺮﺑﺢ ﻟﻼﺣﺘﻔﺎظ ﺑﺎﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﺰاﺋﺪة‪ ,‬وﺗﻮﻓﺮ ﻗﺮوض ﻗﺼﲑة اﻷﺟﻞ وﲤﻮﻳﻞ‬
‫اﻻﺳﺘﲑاد واﻟﺘﺼﺪﻳﺮ‪.‬‬
‫آﺎﻧﺖ ﻟﻨﺪن وﺳﺘﺒﻘﻰ اﻟﺴﻮق اﳋﺎرﺟﻲ اﻟﺮﺋﻴﺴﻲ‪ .‬ﰲ اﻟﺜﻤﺎﻧﻴﻨﺎت‪ ,‬أﺻﺒﺤﺖ‬
‫ﻟﻨﺪن اﳌﺮآﺰ اﻟﺮﺋﻴﺴﻲ ﰲ ﺳﻮق اﻟﻴﻮرو دوﻻر ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺑﺪأت اﳌﺼﺎرف‬
‫اﻟﱪﻳﻄﺎﻧﻴﺔ ﰲ إﻗﺮاض اﻟﺪوﻻر آﺒﺪﻳﻞ ﻟﻠﺠﻨﻴﻪ ﻣﻦ أﺟﻞ اﶈﺎﻓﻈﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺮآﺰهﺎ‬
‫اﻟﻘﻴﺎدي ﰲ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﻟﻌﺎﳌﻲ‪ .‬اﳌﻮﻗﻊ اﳉﻐﺮاﰲ اﳌﻼﺋﻢ ﻟﻠﻨﺪن )ﻳﻌﻤﻞ ﺧﻼل‬
‫اﻷﺳﻮاق اﻷﺳﻴﻮﻳﺔ واﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ( هﻮ آﺬﻟﻚ أداة ﰲ اﳊﻔﺎظ ﻋﻠﻰ هﻴﻤﻨﺘﻪ ﰲ‬
‫ﺳﻮق اﻟﻴﻮرو‪.‬‬

‫ﺗﺒﺎدل ﺻﺮف ﻋﻤﻠﺔ دوﻻر ‪ -‬ﻳﻮرو‬

‫ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف ﻳﻮرو ﻟﻠﺪوﻻر هﻮ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺬي ﻳﺘﺴﺎوى ﻋﻨﺪﻩ اﻟﻄﻠﺐ اﻟﻌﺎﳌﻲ‬
‫ﻟﻠﺪوﻻر اﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻊ اﻟﺘﻮﻓﺮ اﻟﻌﺎﳌﻲ ﻟﻠﻴﻮرو‪ .‬ﺑﻐﺾ اﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ اﻷﺻﻞ‬
‫اﳉﻐﺮاﰲ‪ ,‬ارﺗﻔﺎع ﰲ اﻟﻄﻠﺐ اﻟﻌﺎﳌﻲ ﻟﻠﻴﻮرو ﻳﺆدي إﱃ ارﺗﻔﺎع ﰲ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫اﻟﻴﻮرو‪.‬‬

‫اﻟﻌﻮاﻣﻞ اﳌﺆﺛﺮة ﻋﻠﻰ أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف‬

‫ﰎ ﺗﻌﻴﲔ أرﺑﻌﺔ ﻋﻮاﻣﻞ آﻤﺤﺪدات أﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﺴﻌﺮ ﺻﺮف اﻟﻴﻮرو اﳊﻘﻴﻘﻲ‬
‫ﻟﻠﺪوﻻر‪:‬‬
‫اﻟﻔﺮق اﻟﻌﺎﳌﻲ اﳊﻘﻴﻘﻲ ﰲ ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة‬ ‫•‬

‫اﻷﺳﻌﺎر اﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ﻟﻘﻄﺎﻋﺎت اﻟﺴﻠﻊ اﻟﱵ ﻳﺘﻢ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﻓﻴﻬﺎ واﻟﺴﻠﻊ‬ ‫•‬
‫اﻟﱵ ﻻ ﻳﺘﻢ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﻓﻴﻬﺎ‬
‫ﺳﻌﺮ اﻟﻨﻔﻂ اﳊﻘﻴﻘﻲ‬ ‫•‬

‫اﳊﺎﻟﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﻨﺴﺒﻴﺔ‬ ‫•‬

‫ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف ﺛﻨﺎﺋﻲ اﻻﺳﻢ ‪ EUR/USD‬هﻮ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف اﻟﺬي ﳚﺬب اﻻﻧﺘﺒﺎﻩ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ آﺒﲑ ﰲ أﺳﻮاق اﳌﺎل‪ .‬ﻋﻠﻰ اﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ اﻷﳘﻴﺔ اﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ﻟﻠﻴﻮرو ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫ﺻﻼت اﻟﺘﺠﺎرة اﻟﺜﻨﺎﺋﻴﺔ ﺑﺎﻟﺪوﻻر اﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‪ ,‬اﻟﺘﺠﺎرة ﻣﻊ اﳌﻤﻠﻜﺔ اﳌﺘﺤﺪة‬
‫هﻲ‪ ,‬ﳊﺪ ﻣﺎ‪ ,‬أآﺜﺮ أﳘﻴﺔ ﳌﻨﻄﻘﺔ اﻟﻴﻮرو ﻋﻦ اﻟﺘﺠﺎرة ﻣﻊ اﻟﻮﻻﻳﺎت‬
‫اﳌﺘﺤﺪة‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 14‬ﻣﻦ ‪14‬‬

‫ﻳﺒﲔ اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﻴﺎﻧﻲ اﻟﺘﺎﱄ ﻳﻮرو ‪ /‬دوﻻرا ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف ﻃﻮال اﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﻣﻦ‬
‫ً ﻣﻦ اﳋﻄﲔ‬‫ﺑﺪء اﻟﻌﻤﻞ ﺑﺎﻟﻴﻮرو ‪ ،‬ﺣﱴ ﻣﻨﺘﺼﻒ ﻋﺎم ‪) .2006‬ﻻﺣﻆ أن آﻼ‬
‫‪ (EUR/USD, USD/EUR:‬ﳝﺜﻞ "ﻣﺮﺁﻩ" ﻟﻶﺧﺮ ‪ ،‬ﻻن اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﻴﻨﻬﻤﺎ ﻣﺘﺒﺎدﻟﺔ‬
‫‪ .‬هﺬا اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﻳﻮﺿﺢ اﳔﻔﺎض اﻟﺪوﻻر اﻟﺜﺎﺑﺖ )اﻟﻌﺎم( )ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫اﻟﻴﻮرو( ﰲ اﻟﻔﱰة ﻣﻦ ﺑﺪاﻳﺔ ﻋﺎم ‪ 2002‬ﺣﱴ ﻬﻧﺎﻳﺔ ﻋﺎم ‪.2004‬‬

‫ﻋﻠﻰ اﳌﺪى اﻟﺒﻌﻴﺪ‪ ,‬اﻟﻌﻼﻗﺔ اﳌﺘﺒﺎدﻟﺔ ﺑﲔ اﻟﻴﻮرو ‪ -‬دوﻻر واﳌﺆﺷﺮات‬

‫اﳌﺨﺘﻠﻔﺔ اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺴﻌﺮ اﻟﺼﺮف اﻟﻔﻌﺎل ﳌﻨﻄﻘﺔ اﻟﻴﻮرو‪ ,‬آﺎن ﳊﺪ ﻣﺎ‬
‫ً‪ ,‬ﺧﺎﺻﺔ ﻟﻮ ﻧﻈﺮﻧﺎ ﻟﺴﻌﺮ اﻟﺼﺮف اﳊﻘﻴﻘﻲ اﻟﻔﻌﺎل‪ .‬آﻤﺎ أن اﻟﺘﻀﺨﻢ‬‫ﻣﺮﺗﻔﻌﺎ‬
‫ً ﰲ ﻣﻨﻄﻘﺔ اﻟﺪوﻻر اﻷﻣﺮﻳﻜﻲ واﻟﻴﻮرو‪ ,‬ﻟﻴﺲ‬‫هﻮ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎت ﳑﺎﺛﻠﺔ ﺟﺪا‬
‫هﻨﺎك ﺣﺎﺟﺔ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ اﻟﺪوﻻر ﻟﺴﻌﺮ اﻟﻴﻮرو ﻟﻔﺮوق اﻟﺘﻀﺨﻢ‪ ,‬ﻟﻜﻦ ﻷن ﻣﻨﻄﻘﺔ‬
‫اﻟﻴﻮرو ﺗﺘﺎﺟﺮ ﺑﺸﻜﻞ ﺿﺨﻢ ﻣﻊ ﺑﻠﺪان ﲠﺎ ﻧﺴﺐ ﺗﻀﺨﻢ ﻧﺴﱯ ﻋﺎل )ﻣﺜﻞ ﺑﻼد‬
‫وﺳﻂ وﺷﺮق أوروﺑﺎ وﺗﺮآﻴﺎ وﻏﲑهﺎ(‪ ,‬هﻨﺎك ﺿﺮورة أآﱪ ﻟﺘﻨﻈﻴﻢ وﺗﺴﻮﻳﺔ‬
‫ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف اﻟﺮﲰﻲ ﻟﻴﺘﻮاﻓﻖ ﻣﻊ ﻣﻌﻄﻴﺎت اﻷﺳﻌﺎر اﻟﻨﺴﺒﻴﺔ وﺗﻄﻮر اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﰲ دول ﻣﻨﻄﻘﺔ اﻟﻴﻮرو وﺗﻮﻗﻌﺎت اﻟﺘﻐﻴﲑ ﻓﻴﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 15‬ﻣﻦ ‪15‬‬

 ‫ﺳﻘﻮط اﻟﺪوﻻر اﻻﻣﲑآﻲ‬
‫ﳌﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻚ ان اﻟﺪوﻻرهﺒﻂ ﺑﺸﻜﻞ ﺛﺎﺑﺖ وﻣﻨﺘﻈﻢ ﻣﻦ ﺑﺪاﻳﺔ ‪ 2002‬ﻟﺒﺪاﻳﺔ‬
‫‪ 2008‬ﻣﻘﺎﺑﻞ اﻟﻴﻮرو واﻟﺒﺎوﻧﺪ اﻻﻧﻜﻠﻴﺰي ‪,‬واﻟﺪوﻻر اﻻﺳﱰاﱃ ‪ ,‬واﻟﺪوﻻر‬
‫اﻟﻜﻨﺪي وﻋﺪة ﻋﻤﻼت أﺧﺮى‪.‬‬

‫ﻣﱴ آﺎﻧﺖ ﺁﺧﺮ ﻣﺮة وﺻﻞ ﲠﺎ ﺳﻌﺮ ﺻﺮف ‪ EUR/JPY‬أﻋﻠﻰ ﻣﻦ ‪150.00‬؟‬

‫)اﻟﻖ ﻧﻈﺮة ﻋﻠﻰ اﻟﺮﺳﻮﻣﺎت اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ اﳌﻬﻨﻴﺔ ﰲ ﻣﻨﺼﺔ‪Easy-‬‬
‫®‪(Forex‬‬

‫اﻟﻨﻈﺮﻳﺎت اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ اﻟﱵ ﻳﺮﺗﻜﺰ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺻﺮف اﻟﺪوﻻر ﻣﻘﺎﺑﻞ اﻟﻴﻮرو‬
‫هﻲ‪:‬‬

‫ﰲ اﻷﺳﻮاق اﳌﺘﻨﺎﻓﺴﺔ‬ ‫ﻗﺎﻧﻮن اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻮاﺣﺪ ‪: Law of One Price -‬‬

‫اﳌﺘﺤﺮرة ﻣﻦ ﻗﻴﻮد ﺗﻜﻠﻔﺔ اﻟﻨﻘﻞ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺘﺠﺎرة‪ ,‬اﳌﻨﺘﺠﺎت اﳌﻤﺎﺛﻠﺔ‬
‫اﳌﺒﺎﻋﺔ ﰲ ﳐﺘﻠﻒ اﻟﺒﻼد ﳚﺐ أن ﺗﺒﺎع ﺑﺬات اﻟﺴﻌﺮ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﳛﺪد اﻟﺴﻌﺮ ﺑﻨﻔﺲ‬
‫اﻟﻌﻤﻠﺔ‪.‬‬

‫ﺗﺄﺛﲑات ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة‪: Interest rate effects -‬إذا ﰎ اﻟﺴﻤﺎح ﻟﺮأس‬

‫اﳌﺎل أن ﻳﺘﺪﻓﻖ ﲝﺮﻳﺔ‪ ,‬ﻳﺜﺒﺖ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف ﻋﻨﺪ اﻟﻨﻘﻄﺔ اﻟﱵ ﺗﺘﺴﺎوى ﻓﻴﻬﺎ‬
‫اﻟﻔﺎﺋﺪة‪.‬‬

‫اﻟﻘﻮة اﳌﺰدوﺟﺔ ﻟﻠﻌﺮض واﻟﻄﻠﺐ ‪The dual forces of supply and demand -‬‬
‫اﻟﻘﻮة اﳌﺰدوﺟﺔ ﻟﻠﻌﺮض واﻟﻄﻠﺐ ﲢﺪد أﺳﻌﺎر ﺻﺮف اﻟﺪوﻻر ﻣﻘﺎﺑﻞ اﻟﻴﻮرو‪.‬‬
‫ﻋﻮاﻣﻞ ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ هﺬﻳﻦ اﻟﻌﺎﻣﻠﲔ‪ ,‬اﻟﱵ ﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ أﺳﻌﺎر‬
‫اﻟﺼﺮف‪:‬‬

‫اﳌﻨﺎخ اﻟﺘﺠﺎري ‪ :The business environment -‬اﳌﺆﺷﺮات اﻹﳚﺎﺑﻴﺔ‬

‫)ﺳﻴﺎﺳﺔ اﳊﻜﻮﻣﺔ‪ ,‬اﳌﻴﺰات اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ‪ ,‬ﺣﺠﻢ اﻟﺴﻮق وﻏﲑ ذﻟﻚ( ﺗﺰﻳﺪ ﻣﻦ‬
‫اﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻤﻠﺔ‪ ,‬ﺣﻴﺚ ﻳﺰﻳﺪ ﻋﺪد اﻟﺸﺮآﺎت اﻟﱵ ﺗﺮﻏﺐ ﰲ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‬
‫هﻨﺎك‪.‬‬

‫ﺳﻮق اﻷﺳﻬﻢ اﳌﺎﻟﻴﺔ ‪ :Stock market -‬اﳌﺆﺷﺮات اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﻠﺴﻬﻢ ﳍﺎ ﻋﻼﻗﺔ‬

‫ﻣﺘﺒﺎدﻟﺔ ﻣﻊ أﺳﻌﺎر اﻟﻌﻤﻠﺔ‪ .‬وﺗﻘﺪم ﻳﻮﻣﻴﺎ ﻗﺮاءة ﳌﺰاج ﺑﻴﺌﺔ اﻹﻋﻤﺎل‪.‬‬
‫اﻟﻌﻮاﻣﻞ اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ ‪ :Political factors -‬آﺎﻓﺔ أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف ﺗﺘﺄﺛﺮ‬
‫ﺑﻌﺪم اﻻﺳﺘﻘﺮار اﻟﺴﻴﺎﺳﻲ واﻟﺘﻮﻗﻌﺎت اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﳊﻜﻮﻣﺔ اﳉﺪﻳﺪة‪ .‬ﻋﻠﻰ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 16‬ﻣﻦ ‪16‬‬

‫ً إﺷﺎرة‬
‫ﺳﺒﻴﻞ اﳌﺜﺎل‪ ,‬ﻋﺪم اﻻﺳﺘﻘﺮار اﻟﺴﻴﺎﺳﻲ واﳌﺎﱄ ﰲ روﺳﻴﺎ آﺎن أﻳﻀﺎ‬
‫ﻟﻠﻴﻮرو ﻣﻘﺎﺑﻞ اﻟﺪوﻻر اﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﺑﺴﺒﺐ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﳌﺎﻧﻴﺔ اﻟﻜﺒﲑة‬
‫اﳌﻮﺟﻬﺔ ﻟﺮوﺳﻴﺎ‪.‬‬
‫ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ‪ :Economic data -‬اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻣﺜﻞ ﺗﻘﺎرﻳﺮ‬
‫اﻟﻌﻤﺎﻟﺔ )اﻟﺮواﺗﺐ وﻧﺴﺒﺔ اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ وﻣﺘﻮﺳﻂ اﻟﺪﺧﻞ ﰲ اﻟﺴﺎﻋﺔ(‪ ,‬ﻣﺆﺷﺮات‬
‫ﺳﻌﺮ اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ وﻣﺆﺷﺮات ﺳﻌﺮ اﳌﻨﺘﺞ‪ ,‬إﲨﺎﱄ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﻘﻮﻣﻲ‪ ,‬اﻟﺘﺠﺎرة‬
‫اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ‪ ,‬اﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ‪ ,‬اﻹﻧﺘﺎج اﻟﺼﻨﺎﻋﻲ‪ ,‬ﺛﻘﺔ اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ وﻏﲑ ذﻟﻚ‪ ,‬ﻳﺆﺛﺮ‬
‫آﺬﻟﻚ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﻠﺐ أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف‪.‬‬

‫اﻟﺜﻘﺔ ﰲ اﻟﻌﻤﻠﺔ هﻲ أﻋﻈﻢ ﳏﺪد ﻟﺴﻌﺮ اﻟﺼﺮف اﳊﻘﻴﻘﻲ ﻟﻠﻴﻮرو ‪ -‬دوﻻر‪.‬‬

‫ﺗﺘﺨﺬ اﻟﻘﺮارات ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﺘﻄﻮر اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻲ اﳌﺘﻮﻗﻊ اﻟﺬي ﻗﺪ ﻳﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻌﻤﻠﺔ‪.‬‬

‫أﳕﺎط ﻣﻦ أﻧﻈﻤﺔ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف ‪:Types of exchange rate systems -‬‬

‫ﺗﺒﺎدل اﻟﻌﻤﻠﺔ ﳝﻜﻦ أن ﻳﻌﻤﻞ ﲢﺖ أﺣﺪ أرﺑﻌﺔ أﳕﺎط رﺋﻴﺴﻴﺔ ﻣﻦ أﻧﻈﻤﺔ ﺳﻌﺮ‬
‫اﻟﺼﺮف‪:‬‬
‫ً ‪Fully fixed exchange rates -‬‬
‫أﺳﻌﺎر ﺻﺮف ﳏﺪدة ﲤﺎﻣﺎ‬
‫ﰲ ﻧﻈﺎم ﳏﺪد ﻓﻴﻪ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف‪ ,‬ﺗﺘﺪﺧﻞ اﳊﻜﻮﻣﺔ )أو اﻟﺒﻨﻚ اﳌﺮآﺰي اﻟﺬي‬
‫ﻳﻌﻤﻞ ﺑﺎﻟﻨﻴﺎﺑﺔ ﻋﻦ اﳊﻜﻮﻣﺔ( ﰲ ﺳﻮق اﻟﻌﻤﻠﺔ ﲝﻴﺚ ﻳﺒﻘﻰ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف ﻗﺮﻳﺒﺎ‬
‫ً‬
‫ﻣﻦ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف اﳌﺴﺘﻬﺪف‪ .‬أﻧﻪ ﻳﻠﺘﺰم ﺑﺴﻌﺮ ﺻﺮف واﺣﺪ وﻻ ﻳﺴﻤﺢ ﺑﺄي‬
‫ﺗﺬﺑﺬﺑﺎت آﱪى ﻣﻦ هﺬا اﻟﺴﻌﺮ اﳌﺮآﺰي‪.‬‬

‫أﺳﻌﺎر ﺻﺮف ﻧﺼﻒ ﳏﺪدة ‪Semi-fixed exchange rates -‬‬

‫ﳝﻜﻦ ﻟﻠﻌﻤﻠﺔ اﻟﺘﺤﺮك ﺑﺪاﺧﻞ إﻃﺎرات ﻣﺴﻤﻮح ﲠﺎ ﻟﻠﺘﺬﺑﺬب‪ .‬ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف هﻮ‬
‫اﳍﺪف اﳌﺘﺤﻜﻢ ﰲ ﺻﻨﺎﻋﺔ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ,‬ﲢﺪد أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻟﻜﻲ‬
‫ﺗﺘﻤﺸﻰ ﻣﻊ اﳍﺪف وﻳﺘﻢ إﻋﻄﺎء ﺳﻌﺮ ﻣﺴﺘﻬﺪف ﳏﺪد ﻟﺴﻌﺮ اﻟﺼﺮف‪.‬‬

‫‪Free floating‬‬ ‫ﺗﻌﻮﱘ ﺣﺮ ‪-‬‬

‫ﲢﺪد ﻗﻴﻤﺔ اﻟﻌﻤﻠﺔ ﻓﻘﻂ ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﻟﻌﺮض اﳌﺘﻮﻓﺮ وﻗﻮة اﻟﻄﻠﺐ ﰲ ﺳﻮق اﻟﺼﺮف‬
‫اﻷﺟﻨﱯ‪ .‬ﻳﻌﺘﱪ ﺗﺪﻓﻖ آﻞ ﻣﻦ اﻟﺘﺠﺎرة ورأس اﳌﺎل ﻣﻦ اﻟﻌﻮاﻣﻞ اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ‬
‫اﻟﱵ ﺗﺆﺛﺮ ﰲ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف‪.‬‬

‫ﺗﻌﺮﻳﻒ ﻧﻈﺎم اﻟﺼﺮف اﻟﻌﺎﺋﻢ‪ :‬اﻟﻨﻈﺎم اﳌﺎﱄ اﻟﺬي ﻳﺴﻤﺢ ﺑﺘﺤﺮك أﺳﻌﺎر‬
‫اﻟﺼﺮف ﺑﺴﺒﺐ ﺿﻐﻮط اﻟﺴﻮق ﺑﺪون ﺗﺪﺧﻞ ﻣﻦ اﳊﻜﻮﻣﺎت اﻟﻮﻃﻨﻴﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫اﳌﺜﺎل‪ ,‬ﺑﻨﻚ إﳒﻠﱰا ﻻ ﻳﺘﺪﺧﻞ ﺑﺸﻜﻞ ﻧﺸﻂ ﰲ أﺳﻮاق اﻟﻌﻤﻠﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻣﺴﺘﻮى‬
‫ﻣﺮﻏﻮب ﻓﻴﻪ ﻟﺴﻌﺮ اﻟﺼﺮف‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 17‬ﻣﻦ ‪17‬‬

‫ﺑﺄﺳﻌﺎر ﺻﺮف ﻋﺎﺋﻤﺔ‪ .‬ﻳﺘﺴﺒﺐ اﻟﺘﻐﲑ ﰲ اﻟﻄﻠﺐ واﻟﻌﺮض ﰲ اﻟﺴﻮق ﰲ ﺗﻐﲑ‬
‫ً ﻧﺎدرة ‪ -‬ﻣﻌﻈﻢ‬
‫ﻗﻴﻤﺔ اﻟﻌﻤﻠﺔ‪ .‬أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف اﻟﻌﺎﺋﻤﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﺣﺮ ﲤﺎﻣﺎ‬
‫اﳊﻜﻮﻣﺎت ﰲ وﻗﺖ ﻣﺎ ﺗﺴﻌﻰ ﻷن "ﺗﺪﻳﺮ" ﻗﻴﻤﺔ اﻟﻌﻤﻠﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل ﺗﻐﲑات ﰲ‬
‫أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة ووﺳﺎﺋﻞ ﲢﻜﻢ أﺧﺮى‪.‬‬
‫‪Managed floating exchange rates‬‬ ‫اﻟﺘﻌﻮﱘ اﳌﻨﻈﻢ ﻷﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف ‪-‬‬
‫ً ﻣﻦ‬
‫ﻣﻌﻈﻢ اﳊﻜﻮﻣﺎت ﺗﺸﺎرك ﻋﺎدة ﰲ إدارة اﻟﺘﻌﻮﱘ اﳌﻨﻈﻢ إذا ﱂ ﺗﻜﻦ ﺟﺰءا‬
‫ﻧﻈﺎم ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف اﻟﺜﺎﺑﺖ‪.‬‬

‫ﻣﺰاﻳﺎ أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬

‫اﻷﺳﻌﺎر اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﺗﻮﻓﺮ ﺛﻘﺔ أآﱪ ﻟﻠﻤﺼﺪرﻳﻦ وﻟﻠﻤﺴﺘﻮردﻳﻦ‪ ،‬وﰲ اﳊﺎﻻت‬
‫اﻟﻌﺎدﻳﺔ‪ ,‬ﻳﻘﻞ ﻧﺸﺎط اﳌﻀﺎرﺑﺔ ‪ -‬ﻋﻠﻰ اﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ أن هﺬا ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ رأي‬
‫اﻟﺘﺎﺟﺮ ﰲ أﺳﻮاق اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺴﻌﺮ اﻟﺼﺮف اﻟﺜﺎﺑﺖ اﶈﺪد‬
‫وﻣﺪى ﻣﻼﺋﻤﺘﻪ وﻣﻌﻘﻮﻟﻴﺘﻪ‪.‬‬
‫ﻣﺰاﻳﺎ أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف اﻟﻌﺎﺋﻤﺔ‬
‫ً ﻟﻠﺒﻼد اﻟﱵ ﻟﺪﻳﻬﺎ‬‫ً ﺗﻠﻘﺎﺋﻴﺎ‬
‫اﻟﺘﺬﺑﺬب ﰲ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف ﳝﻜﻦ أن ﳝﻨﺢ ﺗﻌﺪﻳﻼ‬
‫ﻋﺠﺰ آﺒﲑ ﰲ ﻣﻴﺰان اﳌﺪﻓﻮﻋﺎت‪ .‬ﻓﺎﺋﺪة ﺛﺎﻧﻴﺔ هﺎﻣﺔ ﻷﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف اﻟﻌﺎﺋﻤﺔ‬
‫هﻲ أﻬﻧﺎ ﺗﻌﻄﻲ اﳊﻜﻮﻣﺔ‪/‬اﻟﺴﻠﻄﺎت اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ اﳌﺮوﻧﺔ ﰲ ﲢﺪﻳﺪ أﺳﻌﺎر‬
‫اﻟﻔﺎﺋﺪة‪.‬‬

‫أﺳﻌﺎر ﺻﺮف ‪ EUR/USD‬ﻗﺪ هﺒﻄﺖ؟ ﻻ ﲥﺘﻢ!‬

‫)ﳝﻜﻨﻚ اﻟﺮﺑﺢ ﰲ أي اﲡﺎﻩ ‪ ،‬ﺑﺸﺮط أن ﲣﺘﺎر اﻻﲡﺎﻩ اﻟﻔﺎﺋﺰ ‪(...‬‬

‫ﻣﻦ هﻢ اﳌﺸﺎرآﻮن ﰲ ﺳﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ اﻟﻴﻮم؟‬

‫ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎم‪ ,‬هﻨﺎك ﳎﻤﻮﻋﺘﺎن ﻓﺎﻋﻠﺘﺎن ﰲ ﻣﻴﺪان اﻟﻔﻮرآﺲ‪:‬‬
‫اﳌﺘﺤﻮﻃﻮن ﻳﺸﻜﻠﻮن اﻗﻞ ﻣﻦ ‪ ٪ 5‬ﻣﻦ اﻟﺴﻮق ‪ ،‬وﻟﻜﻨﻬﻢ اﻟﺴﺒﺐ اﻟﺮﺋﻴﺴﻲ ﰲ‬
‫ﺑﻘﺎء اﻟﻌﻘﻮد اﻵﺟﻠﺔ وﻏﲑهﺎ ﻣﻦ اﻷدوات اﳌﺎﻟﻴﺔ‪ .‬هﺬﻩ اﺠﻤﻟﻤﻮﻋﺔ واﻟﱵ‬
‫ً اﻟﺸﺮآﺎت واﳌﺆﺳﺴﺎت اﻷﺧﺮى‬ ‫ﺗﺴﺘﺨﺪم أدوات اﻟﺘﺤﻮط اﳌﺎﱄ هﻲ أﺳﺎﺳﺎ‬
‫اﳌﺸﺎرآﺔ ﰲ اﻟﺘﺠﺎرة اﻟﺪوﻟﻴﺔ‪ .‬هﺪﻓﻬﺎ هﻮ ﺗﻘﻠﻴﻞ أو ﲢﻴﻴﺪ اﺛﺮ اﻟﺘﻘﻠﺒﺎت‬
‫ﰲ أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف‪.‬‬
‫اﳌﻀﺎرﺑﻮن ﻳﺸﻜﻠﻮن أآﺜﺮ ﻣﻦ ‪ %95‬ﻣﻦ اﻟﺴﻮق‪.‬‬
‫وﺗﺸﻤﻞ هﺬﻩ اﺠﻤﻟﻤﻮﻋﺔ اﻷﻓﺮاد واﻟﺸﺮآﺎت واﳍﻴﺌﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ واﻟﺒﻨﻮك ‪،‬‬
‫واﻟﺬﻳﻦ ﻳﺸﺎرآﻮن ﰲ ﺳﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ ﻣﻦ اﺟﻞ ﺧﻠﻖ اﻷرﺑﺎح ‪ ،‬واﻻﺳﺘﻔﺎدة‬
‫ﻧﺸﺎط هﺬﻩ اﳉﻤﺎﻋﺔ ﻣﺴﺌﻮل‬ ‫ﻣﻦ ﺗﻘﻠﺒﺎت أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة وأﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف‪.‬‬
‫ﻋﻦ ارﺗﻔﺎع اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﰲ ﺳﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ‪ .‬وﲡﺮي اﻟﺘﺠﺎرة ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام‬
‫ً ﻟﻠﺪﺧﻞ ‪.‬‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﺑﺘﻤﻮﻳﻞ اﻟﺮﻓﻊ اﳌﺎﱄ وﺟﻌﻠﻬﺎ ﻓﻌﺎﻟﻪ ﻣﺎﻟﻴﺎ وﻣﺼﺪرا‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 18‬ﻣﻦ ‪18‬‬

 ‫ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻮق ‪Market making -‬‬
‫ﲟﺎ أن اﻏﻠﺐ ﺻﻔﻘﺎت اﻟﻔﻮرآﺲ ﺗﻌﻤﻞ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﲡﺎر )أﻓﺮاد وﻣﺆﺳﺴﺎت(‬
‫اﻗﱰاﻧﺎ ﺑﺼﻨﺎع اﻟﺴﻮق‪ ,‬ﻣﻦ اﻷﳘﻴﺔ ﲟﻜﺎن أن ﻧﻔﻬﻢ دور ﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق ﰲ‬
‫ﺻﻨﺎﻋﺔ اﻟﻔﻮرآﺲ‪.‬‬

‫أﺳﺌﻠﺔ وأﺟﻮﺑﺔ ﻋﻦ "ﺻﻨﺎﻋﺔ اﻟﺴﻮق"‬

‫ﻣﺎ هﻮ ﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق؟‬
‫ً أو‬
‫ﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق هﻮ اﻟﻄﺮف اﻟﻌﻜﺴﻲ ﻟﻠﻌﻤﻴﻞ‪ .‬ﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق ﻻ ﻳﻌﻤﻞ وﺳﻴﻄﺎ‬
‫ً‪ .‬ﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق ﻳﻨﺠﺰ اﻟﺘﺤﻮط اﳌﺎﱄ )‪ (hedging‬ﳌﻌﺎﻣﻼت ﻋﻤﻼءﻩ ﺣﺴﺐ‬ ‫وﺻﻴﺎ‬
‫ﺳﻴﺎﺳﺘﻪ‪ .‬اﻟﱵ ﺗﺸﻤﻞ ﻣﻮازﻧﺔ ﺗﻌﺎﻣﻼت ﳐﺘﻠﻒ اﻟﻌﻤﻼء اﻟﺘﺤﻮط اﳌﺎﱄ‬
‫)‪ (hedging‬ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺗﻮﻓﲑ أﻟﺴﻴﻮﻟﻪ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ )اﻟﺒﻨﻮك( ورأس اﳌﺎل ‪،‬آﻞ‬
‫ذﻟﻚ ﺣﺴﺐ ﺗﻘﺪﻳﺮاﺗﻪ !‬
‫ﻣﻦ هﻢ ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻮق ﰲ ﺳﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ؟‬
‫اﻟﺒﻨﻮك ﻣﺜﻼ‪ ،‬أو ﻣﻨﺼﺎت اﳌﺘﺎﺟﺮة )ﻣﺜﻞ ®‪ ( Easy-Forex‬اﻟﺬﻳﻦ ﻳﺸﱰون‬
‫وﻳﺒﻴﻌﻮن اﻷدوات اﳌﺎﻟﻴﺔ ﰲ اﻟﺴﻮق‪ .‬هﺬا ﲞﻼف اﻟﻮﺳﺎﻃﺔ واﻟﱵ ﲤﺜﻞ اﻟﻌﻤﻼء‬
‫ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﳐﻮﻻﲥﻢ ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻮﻻت‪.‬‬

‫هﻞ ﻳﺘﺠﻪ ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻮق ﺑﻌﻜﺲ ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻟﻌﻤﻴﻞ؟‬

‫ﻟﻠﺘﻮﺿﻴﺢ‪ ،‬ﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق هﻮ اﳌﻘﺎﺑﻞ ﻟﻜﻞ ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻟﻌﻤﻼء ﳎﺘﻤﻌﺔ‪ ،‬وهﻮ‬
‫داﺋﻤﺎ ﻳﻌﺮض ﺷﻘﲔ ﻻﻗﺘﺒﺎﺳﺎت اﻷﺳﻌﺎر )اﻟﺸﺮاء واﻟﺒﻴﻊ(‪ .‬ﻟﺬﻟﻚ ﻟﻴﺲ هﻨﺎك‬
‫أي ﻋﻼﻗﺔ ﺷﺨﺼﻴﻪ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺈدارة اﻟﺘﺠﺎرة ﺑﲔ ﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق واﻟﻌﻤﻼء‪ .‬ﺻﻨﺎع‬
‫اﻟﺴﻮق ﻳﻌﱪون ﻋﻦ ﳎﻤﻮع ﺗﻌﺎﻣﻼت ﻣﻮآﻠﻴﻬﻢ ﺑﺮﻣﺘﻬﺎ واﻷﻣﺮ ﻧﻔﺴﻪ ﻳﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ‬
‫اﳌﺼﺎرف وﻏﲑهﺎ ﻣﻦ ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻮق ﰲ أﺳﻮاق اﻟﻨﻘﺪ‪ .‬وﻳﻮازن ﺑﲔ ﺗﻌﺎﻣﻼت‬
‫آﺎﻓﺔ اﻟﻌﻤﻼء‪ ،‬واﻟﺘﺤﻮط اﳌﺎﱄ )‪ (hedging‬اﻹﲨﺎﱄ ﲝﺴﺐ ﻣﺒﺎدئ ﺗﻮﺟﻴﻬﻴﻪ ﻣﻦ‬
‫اﻟﺴﻠﻄﺎت وﺳﻴﺎﺳﺎت إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‪.‬‬
‫هﻞ هﻨﺎك ﺗﻀﺎرب ﺑﺎﳌﺼﺎﱀ ﺑﲔ ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻮق واﻟﻌﻤﻼء ؟‬
‫ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻮق ﻟﻴﺴﻮا وﺳﻄﺎء أو ﻣﺴﺘﺸﺎري اﻟﺰﺑﺎﺋﻦ اﻟﺬﻳﻦ ﳝﺜﻠﻮن )وﻳﺮﲝﻮن‬
‫ﻣﻦ ذﻟﻚ ﻋﻤﻮﻟﺔ(‪ ،‬ﺑﻞ ﻋﻠﻰ اﻷﺻﺢ هﻢ ﻳﺸﱰون وﻳﺒﻴﻌﻮن اﻟﺴﻠﻊ ﻟﻠﻤﺴﺘﻬﻠﻚ‪.‬‬
‫ﺣﺴﺐ ﺗﻌﺮﻳﻒ اﳌﻌﺠﻢ‪ :‬ﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق ﻳﻮﻓﺮ داﺋﻤﺎ ﺷﻘﲔ ﻻﻗﺘﺒﺎﺳﺎت اﻷﺳﻌﺎر‬
‫اﳊﻴﺎد ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻌﻤﻴﻞ‪.‬‬ ‫)اﻟﺸﺮاء واﻟﺒﻴﻊ( ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻳﺒﻘﻲ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺒﻨﻮك ﺗﻔﻌﻞ ﻧﻔﺲ اﻟﺸﻲء ﻣﻊ ﲡﺎر ﰲ اﻟﺴﻮق اﻟﺬﻳﻦ ﻳﺸﱰون اﻟﺴﻠﻊ‬
‫وﻳﺒﻴﻌﻮﻬﻧﺎ ﻟﻠﻌﻤﻼء‪ .‬اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﲔ اﻟﺘﺎﺟﺮ )اﻟﺰﺑﻮن( وﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق ) اﻟﺒﻨﻚ‬
‫‪ ,‬اﱁ‪ (...‬ﻣﺒﲏ ﺑﻜﻞ ﺑﺴﺎﻃﺔ وﺑﺸﻜﻞ‬ ‫؛ ﻣﻨﺼﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة ‪Easy-Forex®,‬‬
‫أﺳﺎﺳﻲ ﻋﻠﻰ ﻗﻮي اﻟﺴﻮق‪ :‬اﻟﻌﺮض واﻟﻄﻠﺐ‪.‬‬

‫هﻞ ﺑﺈﻣﻜﺎن ﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق اﻟﺘﺄﺛﲑ ﻋﻠﻰ أﺳﻌﺎر اﻟﺴﻮق ﺑﻌﻜﺲ اﲡﺎﻩ ﺻﻔﻘﺔ‬
‫اﻟﻌﻤﻴﻞ ؟‬
‫ﺑﺎﻟﺘﺄآﻴﺪ ﻻ‪ ،‬ﻻن ﺳﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ اﻗﺮب إﱃ آﻮﻬﻧﺎ "اﻟﺴﻮق اﻟﻜﻤﺎل" )آﻤﺎ‬
‫ﺣﺪدﲥﺎ اﻟﻨﻈﺮﻳﺔ أﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﻪ(‪ .‬هﺬﻩ هﻲ اﻟﺴﻮق اﻷآﱪ اﻟﻴﻮم ‪ ،‬وﺑﻠﻎ ﺣﺠﻢ‬
‫ﻳﻮﻣﻲ ‪ 3‬ﺗﺮﻳﻠﻴﻮن دوﻻر ﰲ ﲨﻴﻊ إﳓﺎء اﻟﻌﺎﱂ‪ .‬وهﺬا ﻳﻌﲏ اﻧﻪ ﻻ ﻳﻮﺟﺪ اﺣﺪ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 19‬ﻣﻦ ‪19‬‬

‫اﳌﺸﺎرآﲔ ﰲ اﻟﺴﻮق واﻟﺒﻨﻮك ﻳﺸﻤﻞ اﳊﻜﻮﻣﺎت‪ ،‬ذو ﻣﻘﺪرة ﻋﻠﻰ أن ﺗﺪﻓﻊ‬
‫اﻷﺳﻌﺎر ﰲ اﲡﺎﻩ ﻣﻌﲔ ﻋﻠﻰ اﻟﺪوام‪.‬‬
‫ﻣﺎ هﻮ ﻣﺼﺪر اﻟﺪﺧﻞ اﻟﺮﺋﻴﺴﻲ ﻟﺼﻨﺎع اﻟﺴﻮق ؟‬
‫ﻣﺼﺪر اﻟﺪﺧﻞ اﻟﺮﺋﻴﺴﻲ ﻟﺼﻨﺎع اﻟﺴﻮق هﻮ ﻓﺮوﻗﺎت اﻟﺴﻌﺮ ﺑﲔ اﻟﻌﺮض‬
‫واﻟﻄﻠﺐ‪ .‬ﻣﻨﺼﺔ ﻣﺘﺎﺟﺮة ®‪ Easy-Forex‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ اﳌﺜﺎل ‪ ,‬ﺗﺒﻘﻲ ﻋﻠﻰ‬
‫اﳊﻴﺎد )ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﲡﺎﻩ آﻞ أو أي ﺻﻔﻘﺔ ﻣﻦ ﺻﻔﻘﺎت اﻟﻌﻤﻼء( وذﻟﻚ ﻻن‬
‫اﳌﺼﺪر اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻣﻦ إﻳﺮاداﲥﺎ هﻮ ﻓﺮوﻗﺎت اﻟﺴﻌﺮ ﺑﲔ ﺳﻌﺮ اﻟﻌﺮض واﻟﻄﻠﺐ ‪.‬‬

‫آﻴﻒ ﻳﺪﻳﺮ ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻮق اﳌﺨﺎﻃﺮ؟‬

‫اﻟﻄﺮﻳﻘﺔ اﻷآﺜﺮ اﻧﺘﺸﺎرا ﻹدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ ﻟﺪى ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻮق هﻲ اﻟﺘﺤﻮط‬
‫اﳌﺎﱄ )‪ (hedging‬ﻋﻠﻰ اﳉﺰء اﻷآﱪ ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت ‪ .‬ﺑﺎن ﻳﻘﻮﻣﻮا ﲜﻤﻊ إﲨﺎﱄ‬
‫ﻟﻜﻞ ﺻﻔﻘﺎت اﻟﻌﻤﻼء وﲢﻮﻳﻞ ﻗﺴﻢ ﻣﻦ أو آﻞ ﳐﺎﻃﺮﲥﻢ اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﳌﺰودي‬
‫اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺬﻳﻦ ﻳﺘﻌﺎﻣﻠﻮن ﻣﻌﻬﻢ ‪ , Easy-Forex®.‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫اﳌﺜﺎل‪ ,‬ﺗﻘﻮم ﺑﺎﻟﺘﺤﻮط اﳌﺎﱄ )‪ (hedging‬ﺑﻄﺮﻳﻘﻪ ﳑﺎﺛﻠﻪ ‪ ،‬ﺑﻨﺎء ﻋﻠﻰ‬
‫ﺗﻌﻠﻴﻤﺎت اﻟﺴﻠﻄﺎت وﺳﻴﺎﺳﺔ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‪.‬‬
‫أﻣﺎ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺴﻴﻮﻟﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﺎن ®‪ Easy-Forex‬ﺗﻌﻤﻞ ﺑﺎﻟﺘﻌﺎون ﻣﻊ‬
‫اآﱪ اﳌﺼﺎرف اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ اﻟﱵ ﺗﻮﻓﺮ أﻟﺴﻴﻮﻟﻪ ﺑﺴﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ ‪ :‬ﺑﻨﻚ ‪UBS‬‬
‫)ﺳﻮﻳﺴﺮا( وﺑﻨﻚ ‪) RBS‬اﻟﺒﻨﻚ اﳌﻠﻜﻲ اﻻﺳﻜﺘﻠﻨﺪي(‪.‬‬

‫™‪ Easy-Forex‬ﺗﻀﻤﻦ ﻟﻚ دﻗﻪ‪ ،‬اﻷﻣﻦ واﻟﺴﻼﻣﺔ ﰲ ﲨﻴﻊ اﳌﻌﺎﻣﻼت‪ .‬اﻗﺮأ‬

‫اﳌﺰﻳﺪ هﻨﺎ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 20‬ﻣﻦ ‪20‬‬

 ‫]‪ [4‬ﻧﻈﺮة ﻋﺎﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﲡﺎرة اﻟﻔﻮرآﺲ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺒﻜﺔ‬

‫آﻴﻒ ﻳﻌﻤﻞ ﻧﻈﺎم اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ )اﻟﻔﻮرآﺲ( ﻣﺒﺎﺷﺮة ﰲ اﻟﻮﻗﺖ اﻟﻔﻌﻠﻲ‬

‫ﳛﺪث اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ ﻣﺒﺎﺷﺮة ﰲ اﻟﻮﻗﺖ اﻟﻔﻌﻠﻲ‪ .‬ﺗﺘﻐﲑ أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف‬
‫ﺑﺎﺳﺘﻤﺮار‪ ,‬ﻋﻠﻰ ﻓﱰات ﻣﻜﻮﻧﺔ ﻣﻦ ﺛﻮان‪ .‬هﺬا ﻳﻌﲏ أن اﻻﻗﺘﺒﺎﺳﺎت اﳌﻌﻄﺎة‬
‫دﻗﻴﻘﺔ ﻟﻠﺤﻈﺔ ﻋﺮﺿﻬﺎ‪ ,‬وﰲ أي ﳊﻈﺔ ﻳﺘﻢ اﺳﺘﺤﺪاث اﻗﺘﺒﺎﺳﺎت ﻷﺳﻌﺎر ﺟﺪﻳﺪة‪.‬‬
‫ً ﻣﺎ وﻳﻨﻔﺬ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ‪,‬ﻓﺎن هﺬﻩ اﳌﻌﺎﻣﻠﺔ ﺗﻨﻔﺬ‬ ‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﳛﺠﺰ اﻟﺘﺎﺟﺮ ﺳﻌﺮا‬
‫ً ﻋﻠﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫ً‪ ,‬واﳌﺘﺎﺟﺮة ﺗﻨﻔﺬ ﺑﻨﺎء‬
‫ﻓﻮرا‬

‫أﺳﻌﺎر ﺻﺮف ﻣﺴﺘﺤﺪﺛﺔ‬

‫ﲟﺎ أن ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف ﻳﺘﻐﲑ ﺑﺸﻜﻞ ﺳﺮﻳﻊ‪ ,‬ﳚﺐ ﻋﻠﻰ أي ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﻟﻠﻔﻮرآﺲ أن‬
‫ﻳﻌﺮض أﺣﺪث أﺳﻌﺎر ﻟﻠﻤﺴﺘﺨﺪم‪ .‬هﺬا ﻳﻌﲏ أن ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ اﻟﻔﻮرآﺲ ﻳﺘﺼﻞ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﻤﺮار ﻣﻊ وﺣﺪة ﺧﺪﻣﺔ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ اﻟﱵ ﺗﻮﻓﺮ أﺣﺪث أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف اﳊﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫اﻷﺳﻌﺎر اﳌﻌﻄﺎة ﻋﻠﻰ ﺑﺮاﻣﺞ اﻟﻔﻮرآﺲ‪ ,‬ﲞﻼف أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف ﰲ اﳌﺼﺎرف‬
‫اﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﺔ‪ ,‬هﻲ أﺳﻌﺎر ﺣﻘﻴﻘﻴﺔ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮة‪ .‬ﳝﻜﻦ ﻟﻠﻤﺴﺘﺨﺪم أن‬
‫ً‪) ,‬ﻳﺴﻤﻰ "ﲡﻤﻴﺪ‬‫ﳜﺘﺎر "ﺗﺜﺒﻴﺖ اﻟﺴﻌﺮ" وﻳﺘﺎﺟﺮ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ﻣﻌﺮوض ﺣﺎﻟﻴﺎ‬
‫اﻟﺴﻌﺮ"(‪ ,‬اﻟﺬي ﻳﻜﻮن ﺳﺎري اﳌﻔﻌﻮل ﻃﻮال ﻓﱰة ﻋﺮﺿﻪ‪.‬‬

‫ﻣﻨﺼﺎت ﻣﺘﺎﺟﺮة اﻟﻔﻮرآﺲ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺒﻜﺔ‬

‫ﺛﻮرﻩ اﻻﻧﱰﻧﺖ أﺣﺪﺛﺖ ﺗﻐﲑا آﺒﲑا ﰲ ﻃﺮﻳﻘﻪ اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﰲ اﻟﻔﻮرآﺲ ﰲ ﲨﻴﻊ‬
‫أﳓﺎء اﻟﻌﺎﱂ‪ .‬ﺣﱴ ﻇﻬﻮر ﻋﺼﺮ اﻧﱰﻧﺖ‪-‬ﻓﻮرآﺲ ﰲ ﻬﻧﺎﻳﺔ ﻋﺎم ‪ ، 1990‬اﳌﺘﺎﺟﺮة‬
‫ﺑﺎﻟﻔﻮرآﺲ أﺟﺮﻳﺖ ﻋﱪ اﳍﺎﺗﻒ )أو اﻟﻔﺎآﺲ أو ﺷﺨﺼﻴﺎ( ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ إرﺳﺎﳍﺎ إﱃ‬
‫ﲰﺎﺳﺮة أو اﳌﺼﺎرف‪ .‬ﻣﻌﻈﻢ اﻟﺘﺠﺎرة آﺎن ﻣﻦ اﳌﻤﻜﻦ اﳒﺎزهﺎ ﺧﻼل ﺳﺎﻋﺎت‬
‫اﻟﻌﻤﻞ ﻓﻘﻂ ‪ .‬وهﺬا ﻳﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﻈﻢ اﻷﻧﺸﻄﺔ اﳌﺘﺼﻠﺔ ﺑﺎﻟﻔﻮرآﺲ ﻣﺜﻞ‬
‫إﻳﺪاع اﻷﻣﻮال اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮة ‪ ،‬ﻧﺎهﻴﻚ ﻋﻦ ﺳﺤﺐ اﻷرﺑﺎح‪ .‬اﻻﻧﱰﻧﺖ ﻗﺎم‬
‫ﺑﺘﻐﻴﲑ ﺳﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ ﺟﺬرﻳﺎ ‪ ,‬ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﲤﻜﲔ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﻋﻠﻰ ﻣﺪار اﻟﺴﺎﻋﺔ‬
‫ووﺳﺎﺋﻞ اﻟﺮاﺣﺔ ﻣﺜﻞ اﺳﺘﺨﺪام اﻟﺒﻄﺎﻗﺎت اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﻹﻳﺪاع اﻷﻣﻮال‪.‬‬

‫اﻟﻔﻮرآﺲ ﻋﻠﻰ اﻻﻧﱰﻧﺖ ‪ :‬اﳋﻄﻮات اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‬

‫ﺑﺼﻔﻪ ﻋﺎﻣﻪ ‪ ،‬ﻳﻄﻠﺐ ﻣﻦ آﻞ ﺗﺎﺟﺮ ﻓﻮرآﺲ اﻟﻘﻴﺎم ﲞﻄﻮﺗﲔ ﻗﺒﻞ اﳌﺘﺎﺟﺮة‪:‬‬
‫• اﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﳌﻨﺼﺔ ﻣﺘﺎﺟﺮة‬
‫• إﻳﺪاع اﻷﻣﻮال اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﺘﺴﻬﻴﻞ اﻟﺘﺠﺎرة‬
‫ﺗﺘﻔﺎوت ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﻣﻨﺼﺎت اﳌﺘﺎﺟﺮة ‪ ،‬وﻟﻜﻦ هﺬﻩ اﳋﻄﻮات ﺗﺘﻄﻠﺐ اﳌﺰﻳﺪ ﻣﻦ‬
‫اﻟﻨﻘﺎش‪:‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 21‬ﻣﻦ ‪21‬‬

 ‫اﻟﺘﺴﺠﻴﻞ‬
‫ﻳﺘﻢ اﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮة ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ اﻻﻧﱰﻧﺖ ﻟﻜﻞ ﺗﺎﺟﺮ ﻋﻠﻰ ﺣﺪة‪ .‬هﻨﺎك‬
‫اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﳕﺎذج اﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺗﺴﺘﺨﺪم ﰲ اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‪ .‬ﺑﻌﻀﻬﺎ ﺑﺴﻴﻂ ﺟﺪا وأﺧﺮى‬
‫ﻃﻮﻳﻠﺔ وﻳﺴﺘﻐﺮق إﻋﺪادهﺎ وﻗﺘﺎ أﻃﻮل‪ .‬ﳝﻜﻦ أن ﻳﻌﺰى هﺬا ﺟﺰﺋﻴﺎ إﱃ‬
‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﺣﻜﻮﻣﻴﻪ أو ﻏﲑهﺎ ﻣﻦ اﻟﺴﻠﻄﺎت ‪،‬ﺑﺮﻏﻢ ذﻟﻚ ﻓﺎن ﺑﻌﺾ ﻣﻨﺼﺎت‬
‫اﻟﻔﻮرآﺲ ﺗﻄﻠﺐ ﻣﺰﻳﺪ ﻣﻦ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت أآﺜﺮ ﳑﺎ هﻮ ﻣﻄﻠﻮب ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ‪ .‬ﺑﻞ أن‬
‫ً وﺟﻬﺎ ﻟﻮﺟﻪ ‪ ،‬أو اﳊﺼﻮل ﻋﻠﻰ ﻧﺴﺦ ﻣﻄﺒﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﻮﺛﺎﺋﻖ‬
‫ﺑﻌﻀﻬﺎ ﻳﻄﻠﺐ ﻟﻘﺎء‬
‫اﳌﻄﻠﻮﺑﺔ ﻣﺜﻞ ﺟﻮاز ﺳﻔﺮ أو رﺧﺼﻪ ﻗﻴﺎدﻩ‪.‬‬
‫ﺷﺮوط اﻟﺘﺴﺠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ هﻲ ‪ :‬اﻻﺳﻢ اﻟﻜﺎﻣﻞ‪ ,‬اﳍﺎﺗﻒ‪ ,‬ﻋﻨﻮان اﻟﱪﻳﺪ‬
‫اﻻﻟﻜﱰوﻧﻲ ‪،‬ﻣﻜﺎن اﻹﻗﺎﻣﺔ وأﺣﻴﺎﻧﺎ اﻟﺪﺧﻞ اﻟﺴﻨﻮي ﻟﻠﺘﺎﺟﺮ أو رأس اﳌﺎل‬
‫)‪ (equity‬ورﻗﻢ اﻟﺒﻄﺎﻗﺔ اﻟﺸﺨﺼﻴﺔ )ﺟﻮاز ﺳﻔﺮ‪ /‬رﺧﺼﺔ اﻟﻘﻴﺎدة‪– SSN /‬‬
‫رﻗﻢ اﻟﻀﻤﺎن اﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻲ‪ /‬اﱁ(‪.‬‬
‫ﻋﻤﻮﻣﺎ ‪ ،‬ﻟﻴﺲ ﻣﻄﻠﻮب ﻣﻦ ﻣﻨﺼﺔ اﻟﻔﻮرآﺲ إﺟﺮاء ﺗﻔﺘﻴﺶ دﻗﻴﻖ ‪ ،‬وإﳕﺎ‬
‫ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ أن اﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺻﺎدق‪ .‬ﺑﺮﻏﻢ ذﻟﻚ آﻞ ﻣﻨﺼﺔ ﻓﻮرآﺲ ﺗﻨﺘﻬﺞ ﺑﻌﺾ‬
‫اﻟﻄﺮق ﻟﻠﺘﺄآﺪ واﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺻﺤﺔ اﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ‪.‬‬
‫ﻳﻄﻠﺐ ﳑﻦ ﻳﻘﻮم ﺑﺎﻟﺘﺴﺠﻴﻞ اﻹﻋﻼن ﺑﺎن اﻷﻣﻮال ﺗﺴﺘﺨﺪم ﰲ اﻟﺘﺠﺎرة ﻟﻴﺴﺖ‬
‫ْﻬﺔ ‪ ،‬وﻻ ﻧﺘﻴﺤﻪ ﻷي ﻋﻤﻞ إﺟﺮاﻣﻲ أو أﻧﺸﻄﻪ ﻏﺴﻞ اﻷﻣﻮال‪ .‬إن هﺬا‬
‫ُﺒ‬‫ﳏﻞ ﺷ‬
‫)ﻳﻨﺼﺢ‬ ‫ﺟﺰء إﻟﺰاﻣﻲ ﰲ إﻃﺎر اﳉﻬﺪ اﻟﻌﺎﳌﻲ ﳌﻜﺎﻓﺤﻪ ﻏﺴﻴﻞ اﻷﻣﻮال‪.‬‬
‫اﻟﻘﺎرئ أن ﻳﻌﺮف أﻧﻈﻤﺔ ﻣﻜﺎﻓﺤﻪ ﻏﺴﻴﻞ اﻷﻣﻮال واﻟﺘﻌﻠﻴﻤﺎت واﻹﺟﺮاءات‬
‫اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ ﲟﻨﻊ هﺬا اﻟﻨﺸﺎط اﻹﺟﺮاﻣﻲ(‪.‬‬

‫ﻳﻨﺼﺢ اﻟﻘﺎرئ أن ﻳﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ أﻧﻈﻤﺔ ﻣﻜﺎﻓﺤﻪ ﻏﺴﻞ اﻷﻣﻮال‪،‬‬

‫واﻹﺟﺮاءات اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ ﳌﻨﻊ هﺬا اﻟﻨﺸﺎط اﻹﺟﺮاﻣﻲ‪.‬‬

‫إﻳﺪاع اﻷﻣﻮال‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﻳﻘﻮم ﺑﺘﺴﺠﻴﻞ ﺟﺪﻳﺪ أن ﻳﻘﻮم ﺑﺈﻳﺪاع اﻷﻣﻮال ﻟﺘﺴﻬﻴﻞ اﻟﺘﺠﺎرة‪.‬‬
‫ﻏﲑ أن ﻣﻌﻈﻢ ﻣﻨﺼﺎت اﳌﺘﺎﺟﺮة اﻟﻴﻮم ﺗﻄﻠﺐ ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ اﻷﻣﻮال‬
‫اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻌﻠﻴﺎ ﰲ اﻟﺘﺠﺎرة ‪ ،‬إﻳﺪاع ﻣﺒﻠﻎ إﺿﺎﰲ‪ .‬ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻣﺎ ﻳﺴﻤﻲ‬
‫"هﺎﻣﺶ اﻟﺼﻴﺎﻧﺔ" ‪ “maintenance margin” -‬أو " ﺗﺎﻣﲔ اﻟﻨﺸﺎط" ‪-‬‬
‫”‪ ،“activity collateral‬واﻟﻐﺮض ﻣﻨﻪ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﳌﻨﺼﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة اﳊﺼﻮل‬
‫ﻋﻠﻰ ﺿﻤﺎن إﺿﺎﰲ‪ .‬ﺑﻌﺾ هﺬﻩ اﳌﻨﺼﺎت واﻟﱵ ﺗﻄﻠﺐ إﻳﺪاع إﺿﺎﰲ ﺗﺪﻓﻊ ﻓﺎﺋﺪة‬
‫ﻋﻠﻰ هﺬا اﻟﺘﺎﻣﲔ أو اﻟﻀﻤﺎن‪ ،‬وﻳﺘﻢ "ﲡﻤﻴﺪﻩ" ﲢﺖ اﺳﻢ اﻟﺘﺎﺟﺮ‪.‬‬
‫ﻣﻨﺼﺔ ﻣﺘﺎﺟﺮة ®‪ Easy-Forex‬ﻻ ﺗﻄﻠﺐ أي ﺿﻤﺎﻧﻪ إﺿﺎﻓﻴﺔ ‪ ،‬وﺗﺘﻴﺢ اﳌﺘﺎﺟﺮة‬
‫ﺑـ ‪ ٪ 100‬ﻣﻦ اﳌﺒﻠﻎ اﳌﻮدع‪ Easy-Forex® .‬ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ ﺗﻘﺪﱘ هﺬﻩ اﳌﺰاﻳﺎ‬
‫ﻷﻬﻧﺎ ﺗﺆآﺪ "ﺿﻤﺎن وﻗﻒ ﻣﻌﺪﻻت اﳋﺴﺎرة"‪ .‬وهﺬا ﻳﻌﲏ اﻧﻪ ﻟﻦ ﺗﻜﻮن هﻨﺎك‬
‫ﺣﺎﺟﻪ إﱃ أﻣﻮال إﺿﺎﻓﻴﺔ ﻧﺘﻴﺠﺔ "اﻟﺜﻐﺮة" اﻟﱵ ﺗﺴﺒﺐ ﻟﻚ ﲡﺎوز وﻗﻒ‬
‫ً ﳚﺐ أن ﺗﺄﺧﺬهﺎ ﺑﺎﻻﻋﺘﺒﺎر" )اﻟﻔﺼﻞ ‪(9‬‬ ‫ّﺔ‬
‫اﳋﺴﺎرة‪ .‬اﻧﻈﺮ "ﻋﺸﺮون ﻗﻀﻴ‬
‫ﻟﻠﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 22‬ﻣﻦ ‪22‬‬

 ‫اﳌﺘﺎﺟﺮة اﻟﻔﻮرﻳﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺒﻜﺔ‬
‫ﻣﻨﺼﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﺗﻌﻤﻞ ‪ 24‬ﺳﺎﻋﺔ ﰲ اﻟﻴﻮم ﲤﺎﻣﺎ آﻤﺎ أن ﺳﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ‬
‫اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ ﺗﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﻣﺪار اﻟﺴﺎﻋﺔ‪.‬‬
‫ﺑﻴﺪ أن اﻟﻜﺜﲑ ﻣﻦ ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻮق ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺒﻜﺔ ﻳﻄﻠﺒﻮن ﲢﻤﻴﻞ وﺗﺮآﻴﺐ‬
‫اﻟﱪاﻣﺞ اﳋﺎﺻﺔ ﲟﻨﺼﺘﻬﻢ ﻋﻠﻰ اﻻﻧﱰﻧﺖ ‪ .‬وﺑﺎﻟﺘﺎﱄ اﻟﻮﺻﻮل ﻟﻠﺴﻮق ﳏﺪود‬
‫ﻓﻘﻂ ﺑﺎﶈﻄﺎت اﻟﱵ ﲢﺘﻮي ﻋﻠﻰ هﺬﻩ اﻟﱪﳎﻴﺎت‪ .‬ﻻن ﲡﺎرة اﻟﻔﻮرآﺲ هﻲ ﺑﻼ‬
‫ﺣﺪود ‪ ،‬وﻣﻦ اﳌﻤﻜﻦ أن ﺗﻨﺠﺰ ﻣﻌﺎﻣﻼﲥﺎ ﰲ أي وﻗﺖ ‪ ,‬ﻓﻤﻦ اﻟﻮاﺿﺢ ‪,‬واﳌﻔﻴﺪ‬
‫آﻮﻬﻧﺎ ﻣﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮة ﺑﺄآﱪ ﻋﺪد ﻣﻦ اﳌﻮاﻗﻊ ‪ .‬ﻣﻨﺼﺔ ﻣﺘﺎﺟﺮة‪Easy-‬‬
‫®‪ Forex‬ﻣﺒﻨﻴﺔ ﺑﺼﻮرﻩ آﺎﻣﻠﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺒﻜﺔ اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ ‪ ،‬ﳑﺎ ﻳﻌﲏ أﻧﻪ ﳝﻜﻦ‬
‫اﳌﺘﺎﺟﺮة اﻧﻄﻼﻗﺎ ﻣﻦ أي ﺣﺎﺳﻮب ﻣﺘﺼﻞ ﺑﺸﺒﻜﻪ اﻻﻧﱰﻧﺖ‪ .‬آﻞ ﻣﺎ ﻳﻄﻠﺐ ﻣﻦ‬
‫ً ﻣﺘﺎﺣﺔ‬‫اﻟﺘﺠﺎر هﻮ اﻟﺪﺧﻮل إﱃ اﻟﻨﻈﺎم‪ ,‬اﻟﺘﺄآﺪ أن ﻟﺪﻳﻬﻢ أﻣﻮاﻻ‬
‫ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮة‪ ,‬أو إﻳﺪاع أﻣﻮال ﺟﺪﻳﺪة‪ ،‬واﻟﺒﺪء ﰲ اﳌﺘﺎﺟﺮة‪.‬‬

‫ﻣﻨﺼﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة‪ :‬ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﰲ اﻟﻮﻗﺖ اﻟﻔﻌﻠﻲ‬

‫أهﻢ ﻣﺎ ﳝﻴﺰ أي ﻣﻨﺼﺔ ﻣﺘﺎﺟﺮة ﻓﻮرآﺲ هﻮ اﻟﻮﺻﻮل إﱃ أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف ﺑﻮﻗﺖ‬
‫ﺣﻘﻴﻘﻲ وﻓﻌﻠﻲ‪ ,‬إﺟﺮاء اﻟﺼﻔﻘﺎت وإﻋﻄﺎء اﻷواﻣﺮ ‪ ،‬إﻳﺪاع وﺳﺤﺐ اﻷﻣﻮال ‪،‬‬
‫ورﺻﺪ ﺣﺎﻟﻪ اﻟﺼﻔﻘﺎت واﳊﺴﺎب أو اﶈﻔﻈﺔ‪.‬‬
‫ﻧﻈﺎم ﻣﻨﺼﺔ ﻣﺘﺎﺟﺮة ®‪ Easy-Forex‬ﻳﺴﺘﻌﻤﻞ أدوات ﺑﺮﳎﻴﺔ ﻣﺘﺼﻠﺔ ﲞﺪﻣﺎت‬
‫َ‪ .‬وﳛﺼﻞ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻻﻧﱰﻧﺖ ﻟﺘﺴﺘﺨﺮج ﺑﺸﻜﻞ داﺋﻢ أآﺜﺮ أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف اﺳﺘﺤﺪاﺛﺎ‬
‫اﻷﺳﻌﺎر اﻟﺴﺎرﻳﺔ دون اﳊﺎﺟﺔ إﱃ إﻋﺎدة ﲢﺪﻳﺚ اﻟﺼﻔﺤﺔ‪ .‬هﺬا ﻳﺸﻤﻞ ﺷﺎﺷﺎت‬
‫وﺿﻊ اﳊﺴﺎب ﻣﺜﻞ "ﺻﻔﻘﺎﺗﻲ"‪ ,‬اﻟﺬي ﻳﺘﻐﲑ ﺑﺸﻜﻞ داﺋﻢ ﺑﺴﺒﺐ ﺗﻐﲑ اﻷﺳﻌﺎر‬
‫وﻋﻨﺎﺻﺮ أﺧﺮى ﲢﺪث ﰲ اﻟﻮﻗﺖ اﻟﻔﻌﻠﻲ‪.‬‬

‫™‪ Easy-Forex‬ﺗﻀﻤﻦ ﻟﻚ دﻗﻪ‪ ،‬اﻷﻣﻦ واﻟﺴﻼﻣﺔ ﰲ ﲨﻴﻊ اﳌﻌﺎﻣﻼت‪ .‬اﻗﺮأ‬

‫اﳌﺰﻳﺪ هﻨﺎ‪.‬‬

‫ﺗﻨﻔﻴﺬ اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت وﲣﺰﻳﻨﻬﺎ‬

‫ﻳﺘﻢ ﻣﻌﺎﳉﺔ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت اﳌﻌﻨﻴﺔ ﺑﺄﻣﺎن‬ ‫ﲟﺠﺮد ﺗﻨﻔﻴﺬ اﳌﻌﺎﻣﻠﺔ )اﻟﺼﻔﻘﺔ(‪,‬‬
‫ﻳﺘﻢ ﲣﺰﻳﻨﻬﺎ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﻋﻤﻞ ﻧﺴﺨﺔ إﺿﺎﻓﻴﺔ‬ ‫وﺗﺮﺳﻞ ﻟﻮﺣﺪة ﺧﺪﻣﺔ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت ﺣﻴﺚ‬
‫ﺳﻼﻣﺔ واﺳﺘﻤﺮارﻳﺔ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت‪ .‬ﳛﺪث آﻞ‬ ‫ﰲ ﺣﻘﻞ وﺣﺪة ﺧﺪﻣﺔ ﺁﺧﺮ ﻟﻠﺘﺄآﺪ ﻣﻦ‬
‫ﺑﺸﺮي‪.‬‬ ‫ذﻟﻚ ﰲ اﻟﻮﻗﺖ اﻟﻔﻌﻠﻲ‪ ,‬ﺑﺪون ﺗﺪﺧﻞ‬

‫اﳌﺘﺎﺟﺮة ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﺴﻤﺎﺳﺮة وﻏﺮﻓﺔ اﻟﺼﻔﻘﺎت )ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﳍﺎﺗﻒ(‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 23‬ﻣﻦ ‪23‬‬

‫اﳒﺎز اﳌﺘﺎﺟﺮة ﺑﺎﻟﻔﻮرآﺲ ﻋﱪ ﻏﺮﻓﻪ اﻟﺼﻔﻘﺎت )ﻋﱪ اﳍﺎﺗﻒ( ﻳﺘﻄﻠﺐ ﻣﻌﺮﻓﻪ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﻪ اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﰲ ﻏﺮﻓﺔ اﻟﺼﻔﻘﺎت واﳌﺼﻄﻠﺤﺎت اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﰲ ﺳﻴﺎق‬
‫اﳌﺘﺎﺟﺮة‪.‬‬

‫ً ﺑﺎﳊﺼﻮل ﻋﻠﻰ‬
‫ﰲ اﻟﺒﺪاﻳﺔ‪ ،‬ﳚﺐ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻤﻴﻞ أن ﳛﺪد ﻣﺎ إذا آﺎن ﻣﻬﺘﻤﺎ‬
‫ُﻠﺰم‬
‫اﻗﺘﺒﺎﺳﺎت أﺳﻌﺎر )ﻟﻔﺘﺢ ﺻﻔﻘﻪ( أو ﳎﺮد إﺷﺎرة‪ .‬ﰲ ﺣﺎﻟﻪ اﻹﺷﺎرة ﻻ ﺗ‬
‫ﻏﺮﻓﺔ اﻟﺼﻔﻘﺎت ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ‪ ،‬ﺑﻞ ﺗﻘﺪﻣﻪ آﻤﻌﻠﻮﻣﺎت ﻋﻦ أوﺿﺎع اﻟﺴﻮق‪.‬‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻄﻠﺐ اﻟﺘﺎﺟﺮ اﻗﺘﺒﺎﺳﺎ‪ ,‬ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺎﺟﺮ ﲢﺪﻳﺪ زوج اﻟﻌﻤﻼت وﻣﺒﻠﻎ‬
‫ً ‪ ":‬أرﻳﺪ اﻗﺘﺒﺎس ﻟﻴﻮرو‪/‬دوﻻر )‪ (EUR/USD‬ﻋﻠﻰ‬‫اﻟﺼﻔﻘﺔ)‪ .(volume‬ﻣﺜﻼ‬
‫‪ 100,000‬ﻳﻮرو"‪.‬‬
‫‪ ،‬ﻣﻊ ﲢﺪﻳﺪ‬ ‫ﻣﻦ اﳊﻜﻤﺔ ﺣﺠﺐ اﲡﺎﻩ اﻟﺼﻔﻘﺔ اﳌﻘﺼﻮد ﻋﻦ ﻏﺮﻓﺔ اﻟﺼﻔﻘﺎت‬
‫ً ﻣﻦ‬
‫ً ﻣﻜﻮﻧﺎ‬
‫اﻟﺰوج ﻓﻘﻂ‪ .‬وﻋﻠﻴﻪ ‪ ،‬ﺗﻘﺪم ﻏﺮﻓﺔ اﻟﺼﻔﻘﺎت ﻟﻠﺘﺎﺟﺮ اﻗﺘﺒﺎﺳﺎ‬
‫أﺳﻌﺎر اﻟﺸﺮاء واﻟﺒﻴﻊ ) "اﻗﺘﺒﺎس ﻣﻦ ﺟﺎﻧﺒﲔ"‪ .‬ﺗﻠﺘﺰم ﻏﺮﻓﺔ اﻟﺼﻔﻘﺎت‬
‫ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ أﺛﻨﺎء ﻋﺮﺿﻪ )ﰲ اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ أو ﺟﺰء ﻣﻦ اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ اﻟﱵ ﻳﻌﺮض ﲠﺎ(‪.‬‬
‫إذا ﱂ ﻳﻄﻠﺐ اﻟﺘﺎﺟﺮ اﻟﺘﻨﻔﻴﺬ ﻓﻮرا‪ ،‬ﻓﺎن اﻷﺳﻌﺎر اﳌﻌﻄﺎة ﻻ ﺗﻌﺪ ﺳﺎرﻳﺔ‬
‫اﳌﻔﻌﻮل‪ .‬ﰒ ﲣﱪ ﻏﺮﻓﺔ اﻟﺼﻔﻘﺎت اﻟﺘﺎﺟﺮ "اﳌﺨﺎﻃﺮة" أو "اﻟﺘﻐﻴﲑ" ‪ ،‬أي ﲟﺎ‬
‫ﻣﻌﻨﺎﻩ ‪ -‬اﻟﺴﻌﺮ اﳌﺬآﻮر ﱂ ﻳﻌﺪ ﺳﺎري اﳌﻔﻌﻮل‪ .‬وﰲ هﺬﻩ اﳊﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ‬
‫ً ﺁﺧﺮ‪.‬‬
‫اﻟﺘﺎﺟﺮ أن ﻳﻄﻠﺐ اﻗﺘﺒﺎﺳﺎ‬
‫ﻣﻦ ﺟﻬﺔ أﺧﺮى‪ ،‬ﻣﻦ اﺟﻞ ﻓﺘﺢ ﺻﻔﻘﻪ ﲡﺎرﻳﻪ‪ ،‬ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺎﺟﺮ اﻹﻋﻼن ﻋﻦ ﻧﻴﺘﻪ‬
‫"ﺷﺮاء" أو "ﺑﻴﻊ" إﱃ ﺟﺎﻧﺐ اﻟﻌﻤﻠﺔ )أو اﻟﺜﻤﻦ(‪.‬‬
‫ﻣﺜﺎل‪:‬‬

‫اﻟﺘﺎﺟﺮ ﻳﻄﻠﺐ اﻗﺘﺒﺎس ﻋﻠﻰ ﻳﻮرو‪/‬دوﻻر )‪.(EUR/USD‬‬ ‫•‬

‫ﻏﺮﻓﺔ اﻟﺼﻔﻘﺎت ﺗﻌﻄﻴﻪ ‪.“1.5010/15” :‬‬ ‫•‬

‫إذا آﺎن اﻟﺘﺎﺟﺮ ﻳﺮﻳﺪ أن ﻳﺸﱰي ﻳﻮرو)‪ ، (EUR‬ﻓﻌﻠﻴﻪ أن ﻳﻘﻮل‪:‬‬ ‫•‬

‫"ﺷﺮاء" )أو "ﺷﺮاء اﻟﻴﻮرو" أو "‪."15‬‬

‫إذا آﺎن اﻟﺘﺎﺟﺮ ﻳﺮﻳﺪ ﺑﻴﻊ ﻳﻮرو )‪ ،(EUR‬ﻓﻌﻠﻴﻪ أن ﻳﻘﻮل‪:‬‬ ‫•‬

‫"ﺑﻴﻊ" )أو "ﺑﻴﻊ ﻳﻮرو" أو "‪."10‬‬
‫ُﻠﺰم ﺑﺎﻟﺼﻔﻘﺔ ﺑﻐﺾ‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻘﻮل اﻟﺘﺎﺟﺮ "ﺷﺮاء" أو "ﺑﻴﻊ" ﻓﺎﻧﻪ ﻣ‬
‫اﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﺣﺎﻟﻪ اﻟﺴﻮق‪.‬‬

‫اﻟﺒﻨﻮك ﻣﻐﻠﻘﻪ ﰲ اﻟﻠﻴﻞ ‪ ،‬وﰲ ﻋﻄﻠﺔ ﻬﻧﺎﻳﺔ اﻷﺳﺒﻮع‪ .‬ﺗﺪاول‪,‬‬

‫ﻗﻢ ﺑﺈﻳﺪاع وﺳﺤﺐ اﻷرﺑﺎح ﻣﻦ ﺧﻼل®‪!24X7 Easy-Forex‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 24‬ﻣﻦ ‪24‬‬

 ‫اﻹرﺷﺎد ﻣﻦ اﺟﻞ اﻟﻨﺠﺎح‬ ‫]‪[5‬‬

‫ﻓﻬﻢ اﻟﻔﺮوق اﻟﺪﻗﻴﻘﺔ ﰲ ﺳﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ ﺗﺘﻄﻠﺐ اﳋﱪة واﻟﺘﺪرﻳﺐ وﻟﻜﻨﻬﺎ‬

‫ﻣﻬﻤﺔ ﻣﻦ اﺟﻞ اﻟﻨﺠﺎح‪ .‬ﰲ اﻟﻮاﻗﻊ إن ﻋﻤﻠﻴﻪ اﻟﺘﻌﻠﻢ اﳌﺴﺘﻤﺮ ﻣﻬﻤﺔ‬
‫ﻟﻠﺘﺎﺟﺮ اﶈﱰف آﻤﺎ هﻲ ﻋﻠﻴﻪ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺒﺘﺪئ‪ .‬ﺳﻮق اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ هﻮ‬
‫ﺳﻮق هﺎﺋﻞ‪ ،‬وﻣﻔﺘﺎح اﻟﻨﺠﺎح هﻮ اﳌﻌﺮﻓﺔ‪ .‬ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﺘﺪرﻳﺐ واﳌﺮاﻗﺒﺔ‬
‫واﳌﻤﺎرﺳﺔ ‪ ،‬ﳝﻜﻨﻚ أن ﺗﺘﻌﻠﻢ آﻴﻔﻴﻪ ﲢﺪﻳﺪ وﻓﻬﻢ اﲡﺎﻩ ﺳﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ وﻣﺎ‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﰲ اﻟﻌﻤﻼت اﻟﺼﺤﻴﺤﺔ ﰲ اﻟﻮﻗﺖ اﳌﻨﺎﺳﺐ‬ ‫هﻲ ﺿﻮاﺑﻂ هﺬا اﻻﲡﺎﻩ‪.‬‬
‫ﰲ ﺳﺎﺣﺔ ﲡﺎرﻳﻪ ﻋﺎﳌﻴﻪ داﺋﻤﺔ اﻻﺳﺘﻤﺮارﻳﺔ‪ ،‬هﻨﺎك اﻟﻜﺜﲑ ﳑﺎ ﳝﻜﻦ ﺗﻌﻠﻤﻪ‪.‬‬
‫ﺗﺄﺧﺬ اﲡﺎهﺎت ﺟﺪﻳﺪة ﻣﻦ‬ ‫أﺳﻮاق اﻟﻔﻮرآﺲ ﺗﺘﺤﺮك ﺑﺴﺮﻋﺔ وﺑﺈﻣﻜﺎﻬﻧﺎ أن‬
‫ﳊﻈﻪ إﱃ أﺧﺮى‪ .‬اﻟﺘﺪرب ﻋﻠﻰ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﺑﺎﻟﻔﻮرآﺲ ﻳﺴﺎﻋﺪ ﻋﻠﻰ اﲣﺎذ‬
‫اﻟﻘﺮارات ‪ :‬ﻣﱴ اﻟﺪﺧﻮل ﰲ ﺻﻔﻘﺔ ﻋﻤﻠﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﲡﺎﻩ ﻣﻌﲔ ‪ ،‬وآﻴﻔﻴﻪ‬
‫اﻟﺘﻨﺒﺆ ﺑﺎﻻﲡﺎﻩ ﰲ اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ اﻟﻘﺮﻳﺐ‪.‬‬

‫®‪Easy-Forex‬‬ ‫اﻹرﺷﺎد ﻣﻊ‬

‫®‪ Easy-Forex‬ﺗﻌﺮض أﳒﻊ أﺷﻜﺎل اﻟﺘﺪرﻳﺐ ﻟﻠﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ اﳋﱪة‪ .‬ﲟﺒﻠﻎ زهﻴﺪ‬
‫ﻗﺪرﻩ ‪ 200‬دوﻻرا ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر )اﳌﺨﺎﻃﺮة( ﻟﻠﺼﻔﻘﺔ ‪ ،‬ﳝﻜﻨﻚ اﻟﺒﺪء ﺑﺎﳌﺘﺎﺟﺮة‬
‫واﻟﺘﻌﻠﻢ ﰲ اﻟﻮﻗﺖ اﳊﻘﻴﻘﻲ‪ Easy-Forex® .‬ﺗﻮﺻﻲ ﺑﺸﺪة اﻟﺒﺪء ﲟﺒﺎﻟﻎ ﺻﻐﲑﻩ‬
‫ﺟﺪا ‪ ،‬وإﻳﺪاع ﻣﺒﻠﻎ ﻟﺘﻐﻄﻴﻪ ﳎﻤﻮﻋﻪ ﻣﻦ اﻟﺼﻔﻘﺎت‪ .‬ﺗﻌﻠﻢ أﺳﺎﺳﻴﺎت ﺳﻮق‬
‫اﻟﻌﻤﻼت اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻣﺼﻄﻠﺤﺎت اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ‪ ,‬اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﺘﻘﲏ اﳌﺘﻘﺪم ‪ ،‬وآﻴﻔﻴﻪ‬
‫ﺗﻄﻮﻳﺮ اﺳﱰاﺗﻴﺠﻴﺎت اﳌﺘﺎﺟﺮة اﻟﻨﺎﺟﺤﺔ‪ .‬اآﺘﺸﻒ آﻴﻒ ﻳﻮﻓﺮ ﺳﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ‬
‫ﻓﺮﺻﺎ ﳌﻜﺎﺳﺐ ﻣﺎﻟﻴﻪ ﺳﺮﻳﻌﺔ‪ ,‬ﺗﻘﺮﻳﺒﺎ أآﺜﺮ ﻣﻦ أي ﺳﻮق ﺁﺧﺮ‪.‬‬

‫ﳌﻌﺮﻓﻪ اﳌﺰﻳﺪ ﻋﻦ ﻣﺰاﻳﺎ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﻣﻊ ®‪ Easy-Forex‬ﻗﻢ ﺑﺎﻻﻧﻀﻤﺎم‬

‫اﻵن ﳌﻨﺼﺔ ®‪Easy-Forex‬‬
‫)اﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺳﺮﻳﻊ وﳎﺎﻧﻲ وﺑﺪون أي اﻟﺘﺰام ﻣﻦ ﻗﺒﻠﻚ(‬

‫اﻟﻜﺜﲑ ﻣﻦ اﳌﻮارد اﳌﺘﺎﺣﺔ واﻷدوات ﻟﺘﺪرﻳﺐ ﻧﻔﺴﻚ‬

‫هﻨﺎك اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ اﻷدوات اﺠﻤﻟﺎﻧﻴﺔ واﳌﻮارد اﳌﺘﺎﺣﺔ ﰲ اﻟﺴﻮق‪ ،‬وﺧﺼﻮﺻﺎ‬
‫اﻻﻧﱰﻧﺖ‪ .‬ﺑﲔ هﺆﻻء ﲡﺪ‪:‬‬
‫اﻟﺮﺳﻮم اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ ‪Charts -‬‬
‫‪ 6‬اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ‬ ‫هﻨﺎك أﻧﻮاع ﻋﺪﻳﺪة ﻣﻦ اﻟﺮﺳﻮم اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ )اﻧﻈﺮ اﻟﻔﺼﻞ‬
‫ﻋﻠﻰ اﲡﺎهﺎت‬ ‫اﻟﺘﻘﲏ(‪ .‬اﺑﺪأ ﺑﺎﻟﺮﺳﻮم اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ اﻟﺒﺴﻴﻄﺔ‪ .‬ﺣﺎول اﻟﺘﻌﺮف‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ‬ ‫اﻟﺴﻌﺮ واﻟﺘﻐﲑات اﻟﻜﱪى ‪ ،‬وﳏﺎوﻟﻪ رﺑﻄﻬﺎ ﺑﺎﻷﳕﺎط اﻟﺘﻘﻨﻴﺔ‬
‫ا‬
‫اﺑﺬل ﺟﻬﺪً‬ ‫اﻷﺣﺪاث اﻟﻀﺨﻤﺔ )اﻷﺧﺒﺎر ‪ ،‬ﺳﻮاء ﻣﺎﻟﻴﻪ أو ﺳﻴﺎﺳﻴﻪ(‪.‬‬
‫ﻣﺎ هﻮ ﺣﺠﻢ‬ ‫ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ اﳊﺠﻢ اﻟﻌﺎم ﻟﻜﻞ ﺗﻐﻴﲑ ﰲ اﳉﺪول )ﲟﺎ ﻣﻌﻨﺎﻩ ‪:‬‬
‫اﻟﺘﻐﻴﲑ ‪ ،‬إذا آﻨﺖ ﲡﺮي ﺻﻔﻘﺔ ﰲ هﺬﻩ اﳌﺮﺣﻠﺔ(‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 25‬ﻣﻦ ‪25‬‬

 ‫اﳉﻮﻻت اﻹرﺷﺎدﻳﺔ‬
‫ﺗﻮﻓﺮ ﻣﻌﻈﻢ اﳌﻨﺼﺎت ﺟﻮﻻت إرﺷﺎدﻳﺔ أو دروس ‪ ,‬أو ﺣﺴﺎﺑﺎت ﲡﺮﻳﺒﻴﺔ ‪ ،‬إﻣﺎ‬
‫ﻣﺒﺎﺷﺮﻩ أو ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺗﻨﺰﻳﻞ ﺑﺮاﻣﺞ‪.‬‬
‫اﻷﺧﺒﺎر‪/‬اﻷﺧﺒﺎر اﻟﻌﺎﺟﻠﺔ‬
‫ﻣﻮاآﺒﻪ اﻷﻧﺒﺎء اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ‪ .‬إﻗﺮاء ﲨﻴﻊ اﻟﺼﺤﻒ وﺧﺼﻮﺻﺎ ﺗﻠﻚ اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ‬
‫ﻣﺒﺎﺷﺮﻩ ﺑﺎﻟﻔﻮرآﺲ‪ .‬اﻓﺤﺺ اﺛﺮ هﺬﻩ اﻷﻧﺒﺎء ‪ ،‬إن وﺟﺪت ‪ ،‬ﻋﻠﻰ اﻟﺮﺳﻮم‬
‫اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻮﻗﻌﺎت اﻟﻔﻮرآﺲ ‪Forex outlooks -‬‬
‫إﻗﺮاء ﺗﻮﻗﻌﺎت اﻟﻔﻮرآﺲ اﻟﻴﻮﻣﻴﺔ‪/‬اﻷﺳﺒﻮﻋﻴﺔ اﻟﱵ ﺗﻨﺸﺮ ﰲ ﻣﻮاﻗﻊ اﻻﻧﱰﻧﺖ‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎم أو اﻟﱵ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻔﻮرآﺲ ﺑﺸﻜﻞ ﺧﺎص‪.‬‬
‫اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻨﻬﺎ ﳛﺘﻮي ﻋﻠﻰ إﻧﺬارات آﺜﲑة ﲞﺼﻮص ﺻﺪور اﻟﺘﻘﺎرﻳﺮ واﻷﺣﺪاث‬
‫اﻟﻘﺎدﻣﺔ ﻣﺜﻞ ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺴﻮق واﻟﻘﺮارات ﲞﺼﻮص ﻧﺴﺐ اﻟﻔﺎﺋﺪة‪.‬‬

‫ﻟﻘﺮاءة ﺗﻮﻗﻌﺎت وﺗﻮﺻﻴﺎت ﻣﻬﻨﻴﺔ ورﺳﻮم ﺑﻴﺎﻧﻴﺔ ﺗﻔﺼﻴﻠﻴﺔ ﻗﻢ‬

‫ﺑﺎﻻﻧﻀﻤﺎم اﻵن ﳌﻨﺼﺔ ®‪) Easy-Forex‬اﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺳﺮﻳﻊ وﳎﺎﻧﻲ وﺑﺪون‬
‫أي اﻟﺘﺰام ﻣﻦ ﻗﺒﻠﻚ(‪:‬‬
‫‪www.Easy-Forex.com‬‬

‫اﻟﺘﻮﻗﻌﺎت ‪Forecasts -‬‬

‫إﻗﺮاء اﻟﺘﻮﻗﻌﺎت‪ ,‬ﺑﻌﺾ اﻟﺘﻮﻗﻌﺎت ﻣﺘﺎﺣﺔ ﳎﺎﻧﺎ‪.‬وﻟﻜﻦ ﺿﻊ ﰲ اﻋﺘﺒﺎراﺗﻚ أن‬
‫اﻟﺘﻨﺒﺆات واﻟﺘﻮﻗﻌﺎت اﻟﱵ ﻳﻘﻮم ﲠﺎ اﻟﺒﺸﺮ‪،‬وﻻ ﳝﻜﻦ ﺿﻤﺎن وﻗﻮع اﻷﺣﺪاث‬
‫اﳌﻘﺒﻠﺔ‪...‬‬
‫اﳌﺆﺷﺮات‬
‫ﺗﺘﺒﻊ ﻣﺆﺷﺮات اﻷﺳﻮاق اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ )ﻣﺜﻞ داو ﺟﻮﻧﺰ ‪ -‬ﻧﺎﺳﺪاك ؛ ﻧﻴﻜﺎي ؛‬
‫اﱁ(‪ .‬ﻗﺎرﻬﻧﻢ ﻣﻊ اﻟﺘﻐﲑات ﰲ ﺳﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ ‪ ،‬واﻟﺘﻐﲑات اﻟﱵ ﻃﺮأت ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﺧﺎص ﻋﻠﻰ أزواج اﻟﻌﻤﻼت ‪.‬‬
‫اﳌﺆﺷﺮات اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬
‫أﻋﻄﻲ اهﺘﻤﺎﻣﻚ ﻋﻨﺪ ﻧﺸﺮ اﳌﺆﺷﺮات أﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﻪ )ﻣﺜﻼ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺸﻬﺮي‬
‫ﲟﻌﺪل اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ ﰲ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة(‪ ،‬واﻟﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ أﺛﺮهﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻮق‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎم ‪ ،‬وﲢﺪﻳﺪا ﻋﻠﻰ أزواج اﻟﻌﻤﻠﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﺧﺎص‪.‬‬
‫ﻣﻌﺠﻢ اﳌﺼﻄﻠﺤﺎت‬
‫ً ﻋﻠﻰ اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ‬ ‫ﻻ ﺗﱰدد ﺑﺘﺼﻔﺢ ﻣﻌﺎﺟﻢ اﳌﺼﻄﻠﺤﺎت اﻟﱵ ﺗﻌﺮض ﳎﺎﻧﺎ‬
‫اﳌﻨﺼﺎت‪ .‬أي آﻠﻤﻪ ﻗﺪ ﳜﺘﻠﻒ ﻣﻌﻨﺎهﺎ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻔﻮرآﺲ واﳌﺼﻄﻠﺤﺎت‬
‫اﻟﱵ ﻳﺴﺘﺨﺪﻣﻬﺎ اﳌﺸﺎرآﲔ ﰲ ﺳﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 26‬ﻣﻦ ‪26‬‬

 ‫اﳊﻠﻘﺎت اﻟﺪراﺳﻴﺔ واﻟﺪورات‬
‫ﺣﺎول ﺣﻀﻮر اﳊﻠﻘﺎت اﻟﺪراﺳﻴﺔ اﻻﺣﱰاﻓﻴﺔ ﲞﺼﻮص اﻟﻔﻮرآﺲ‪ .‬ﺑﻌﺾ اﳊﻠﻘﺎت‬
‫ﺗﻘﺪم ﳎﺎﻧﺎ ‪ ،‬ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻣﺎ ﺗﻜﻮن ﺟﺰءا ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﻪ ﲡﻨﻴﺪ اﻟﺰﺑﺎﺋﻦ ﳌﻨﺼﺎت‬
‫اﳌﺘﺎﺟﺮة ؛ آﺜﲑ ﻣﻨﻬﺎ‪ ،‬ﻣﻊ ذﻟﻚ‪ ،‬ﻳﺴﺘﺤﻖ اﳊﻀﻮر‪ .‬اﻟﺪورات اﻟﺘﻌﻠﻴﻤﻴﺔ اﻟﱵ‬
‫ﺗﻮﻓﺮهﺎ ﺷﺒﻜﻪ اﻻﻧﱰﻧﺖ واﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﻣﺆﺳﺴﺎت اﻟﺘﻌﻠﻴﻢ ﻣﺎ ﺑﻌﺪ اﻟﺜﺎﻧﻮي‪.‬‬
‫آﺘﺐ اﻟﻔﻮرآﺲ‬
‫ً‪،‬‬
‫إﻗﺮاء‪ ،‬أو ﺣﱴ ﳎﺮد ﺗﺼﻔﺢ آﺘﺐ اﻟﻔﻮرآﺲ‪.‬اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ اﻟﻜﺘﺐ ﺗﻘﺪم ﳎﺎﻧﺎ‬
‫أو آﺠﺰء ﻣﻦ رزﻣﺔ ﺧﺪﻣﻪ اﻟﺘﺎﺟﺮ‪ .‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻜﺜﲑﻳﻦ ‪ ،‬اﳋﻠﻔﻴﺔ اﻟﺘﺎرﳜﻴﺔ‬
‫واﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﺘﻘﲏ هﻲ ﻣﻮاﺿﻴﻊ ﻳﺘﻢ ﺷﺮﺣﻬﺎ ﰲ اﻟﻜﺘﺐ اﻟﺘﻌﻠﻴﻤﻴﺔ أﻓﻀﻞ ﻣﻦ‬
‫اﻟﺪورات اﻟﺘﻌﻠﻴﻤﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻨﺘﺪﻳﺎت اﻻﻧﱰﻧﺖ ‪ /‬اﳌﺪوﻧﺎت‬
‫ﻗﻢ ﺑﺰﻳﺎرة واﳌﺸﺎرآﺔ ﰲ اﳌﻨﺘﺪﻳﺎت اﻟﱵ ﲣﺘﺺ ﺑﺎﻟﻔﻮرآﺲ‪ .‬هﺬا ﻳﻌﻄﻴﻚ ﻓﺮﺻﻪ‬
‫اﻟﺘﻌﻠﻢ ﻣﻦ ﺧﱪات اﻵﺧﺮﻳﻦ‪ .‬ﺑﺎﻟﻄﺒﻊ ﺗﺬآﺮ أن ﺑﻌﺾ اﳌﺸﺎرآﲔ ﰲ اﳌﻨﺘﺪى ﻗﺪ‬
‫ﻳﻜﻮن ﻣﺘﺤﻴﺰا ‪ ،‬ﻣﻦ اﺟﻞ اﻟﺪﻋﺎﻳﺔ ﳌﻨﺼﺔ ﻓﻮرآﺲ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻻﻋﺘﺒﺎراﲥﻢ‬
‫اﻟﺸﺨﺼﻴﺔ‪.‬‬
‫)ﻻ ﺗﻮﺟﺪ‬ ‫ﺑﺪون ﻋﻤﻮﻻت؟ ﻣﺎذا ﺑﺸﺎن رﺳﻮم ﺳﺤﺐ اﻷرﺑﺎح؟‬
‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺧﻔﻴﺔ ﻋﻨﺪ ™‪ .Easy-Forex‬اﻧﻀﻢ وﺗﺎﺟﺮ ﺑﺪون ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ‬
‫ﺑﻨﻜﻴﺔ أو ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﻏﲑ ﻣﺒﺎﺷﺮة أﺧﺮى‪ .‬اﻗﺮأ اﳌﺰﻳﺪ‪:‬‬
‫ﻓﺮوﻗﺎت اﻟﺴﻌﺮ واﻟﻌﻤﻮﻻت(‬ ‫‪-http://www.easy-forex.com/‬‬

‫اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ اﻟﻨﻘﺎط ﻟﺘﺄﺧﺬهﺎ ﺑﻌﲔ اﻻﻋﺘﺒﺎر‪...‬‬

‫ﻟﻜﻲ ﺗﻨﺠﺢ آﺘﺎﺟﺮ ﻓﻮرآﺲ‪ ,‬هﻨﺎك اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ اﻟﻨﻘﺎط ﻋﻠﻴﻚ أﺧﺬهﺎ ﺑﻌﲔ‬
‫اﻻﻋﺘﺒﺎر ﻣﺜﻞ‪:‬‬

‫ﻓﺮوﻗﺎت اﻟﺴﻌﺮ) "ﺑﻴﺒﺲ"(‬ ‫•‬

‫اﻟﻌﻤﻮﻻت واﻟﺮﺳﻮم‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺳﻬﻮﻟﻪ اﻟﻮﺻﻮل إﱃ ﻣﻨﺼﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة‬ ‫•‬

‫ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮة‬ ‫اﳊﺪ اﻷدﱏ اﳌﻄﻠﻮب‬ ‫•‬

‫اﳌﺒﺎﻟﻎ اﻹﺿﺎﻓﻴﺔ اﳌﻄﻠﻮﺑﺔ )إن وﺟﺪت(‬ ‫•‬

‫اﻟﺴﻴﻄﺮة ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺸﺎط واﻟﺼﻔﻘﺎت‬ ‫•‬

‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﺑﺮﳎﻴﺎت ﻣﻨﺼﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة‬ ‫•‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 27‬ﻣﻦ ‪27‬‬

 ‫ﺳﻬﻮﻟﻪ اﻟﺴﺤﺐ واﻹﻳﺪاع‬ ‫•‬

‫اﳋﺪﻣﺎت اﻟﺸﺨﺼﻴﺔ واﻟﺪﻋﻢ اﻟﺬي ﺗﻘﺪﻣﻪ اﳌﻨﺼﺔ‬ ‫•‬

‫ﺷﺮآﺎء اﻷﻋﻤﺎل ﰲ اﳌﻨﺼﺔ‬ ‫•‬

‫إدارة اﳌﻨﺼﺔ‪ ,‬اﳌﻜﺎﺗﺐ واﻻﻧﺘﺸﺎر‬ ‫•‬

‫اﳌﻨﺘﺠﺎت اﳌﻌﺮوﺿﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﳌﻨﺼﺔ‪ .‬وﻏﲑهﺎ اﻟﻜﺜﲑ‪.‬‬ ‫•‬

‫إرﺷﺎد ﻓﻮري ﺑﺪون ﺗﻨﺰﻳﻞ ﺑﺮاﻣﺞ‬

‫®‪ Easy-Forex‬ﺗﻜﺮس آﺎدرهﺎ ﻟﺘﻌﻠﻴﻢ اﻟﺰﺑﺎﺋﻦ‪ .‬ﳝﻜﻦ ﻟﻠﻌﻤﻼء اﳊﺼﻮل ﳎﺎﻧﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺗﺪرﻳﺐ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺒﻜﺔ ﺧﻄﻮة‪-‬ﺗﻠﻮ‪-‬اﻷﺧﺮى‪ .‬هﺪف اﻟﺘﺪرﻳﺐ هﻮ ﺗﻌﻠﻴﻢ‬
‫اﻟﻨﺎس اﺳﱰاﺗﻴﺠﻴﺎت ﳏﺪدﻩ ﻟﻠﺘﻌﺎﻣﻞ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼت ﻋﱪ اﻻﻧﱰﻧﺖ‪ .‬آﻞ اﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ‬
‫اﳌﺒﺘﺪﺋﲔ واﶈﱰﻓﲔ ﰲ اﳌﺘﺎﺟﺮة اﻟﻴﻮﻣﻴﺔ اﺳﺘﻔﺎدوا ﻣﻦ اﻟﺘﺪرﻳﺐ اﻟﺬي‬
‫ﻗﺪﻣﺘﻪ ‪Easy-Forex®.‬‬

‫ﻓﻜﺮة "اﳊﺴﺎﺑﺎت اﻟﺘﺠﺮﻳﺒﻴﺔ" ‪“demo” account -‬‬

‫اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﻣﻨﺼﺎت اﻟﻔﻮرآﺲ ﺗﻌﺮض ﻋﻠﻰ اﳌﺴﺠﻠﲔ اﳉﺪد ﻟﺪﻳﻬﺎ "اﳊﺴﺎﺑﺎت‬
‫ً ﲡﺮﻳﺒﻴﺎ" ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 10،000‬دوﻻر‬
‫اﻟﺘﺠﺮﻳﺒﻴﺔ"‪ .‬ﻣﺜﺎﻻ ﳕﻮذﺟﻴﺎ ﻳﻮﻓﺮ "ﺣﺴﺎﺑﺎ‬
‫واﻟﱵ ﳝﻜﻦ "اﳌﺘﺎﺟﺮة" آﻮﺳﻴﻠﺔ ﻟﺘﺘﻌﻠﻢ آﻴﻒ ﺗﻨﺠﺢ ﰲ اﻟﻔﻮرآﺲ‪.‬‬

‫هﻞ ﲢﺘﺎج ﻣﺴﺎﻋﺪﻩ ﺷﺨﺼﻴﻪ وإرﺷﺎد ﳎﺎﻧﻲ؟اﻧﻀﻢ إﱃ ®‪Easy-Forex‬‬

‫)اﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺳﺮﻳﻊ وﳎﺎﻧﻲ وﺑﺪون أي اﻟﺘﺰام ﻣﻦ ﻗﺒﻠﻚ(‪:‬‬
‫‪www.Easy-Forex.com‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 28‬ﻣﻦ ‪28‬‬

 ‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﲏ‪:‬‬ ‫]‪[6‬‬
‫ّﺆ اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ اﻟﻴﻮم‬
‫ّﻨﺒ‬
‫اﻷﳕﺎط وﻃﺮق اﻟﺘ‬

‫ﻃﺮق اﻟﺘﻜﻬﻦ ﺑﺄﺳﻌﺎر اﻟﻔﻮرآﺲ‪:‬‬

‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﲏ واﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ‬
‫ﻳﻮﻓﺮ هﺬا اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺘﺒﺼﺮ ﺑﺪاﺧﻞ وﺳﻴﻠﺘﲔ ﻣﻦ وﺳﺎﺋﻞ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻜﱪى‬
‫اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﰲ اﻟﺘﻜﻬﻦ ﺑﺘﺼﺮف ﺳﻮق اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ‪ .‬ﳜﺘﻠﻒ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﲏ‬
‫واﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻋﻦ ﺑﻌﻀﻬﻤﺎ اﻟﺒﻌﺾ ﺑﺸﻜﻞ آﺒﲑ‪ ,‬وﻟﻜﻦ ﳝﻜﻦ اﺳﺘﻌﻤﺎل‬
‫آﻠﻴﻬﻤﺎ آﺄدوات ﺗﻜﻬﻦ ﻟﺘﺎﺟﺮ اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ‪ .‬ﳍﻤﺎ ﻧﻔﺲ اﳍﺪف ‪ -‬اﻟﺘﻨﺒﺆ‬
‫ﺑﺴﻌﺮ أو ﺣﺮآﺔ‪ .‬ﻳﺪرس اﶈﻠﻞ اﻟﻔﲏ اﻟﺘﺄﺛﲑ ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻳﺪرس اﶈﻠﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ‬
‫اﻟﺴﺒﺐ ﰲ ﺣﺮآﺔ اﻟﺴﻮق‪ .‬ﳝﺰج اﻟﻜﺜﲑ ﻣﻦ اﻟﺘﺠﺎر اﻟﻨﺎﺟﺤﲔ ﺧﻠﻴﻂ ﻣﻦ‬
‫اﻟﺘﻮﺟﻬﲔ ﻟﻠﻮﺻﻮل ﻟﻨﺘﺎﺋﺞ ﻓﺎﺋﻘﺔ‪.‬‬

‫إذا أﺷﺎر آﻞ ﻣﻦ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ واﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﲏ إﱃ ﻧﻔﺲ‬

‫اﻻﲡﺎﻩ ‪ ،‬ﻓﺎن هﺬا ﻳﻌﲏ أن ﻓﺮﺻﻚ اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ ﻣﺮﲝﻪ أآﺜﺮ‪.‬‬

‫ﰲ هﺬا اﻟﻔﺼﻞ‪...‬‬
‫إن أﺻﻨﺎف وﺗﻮﺟﻬﺎت اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﺘﻘﲏ ﰲ اﻟﻔﻮرآﺲ ﲥﺪف ﲨﻴﻌﻬﺎ ﳌﺴﺎﻋﺪة‬
‫اﳌﺴﺘﺜﻤﺮ ﻣﻦ ﺗﻘﺮﻳﺮ وﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮة وﺗﻮﻗﻌﺎﺗﻪ ﺑﺸﺎن أﺳﻌﺎر ﺻﺮف أزواج‬
‫اﻟﻌﻤﻼت‪ .‬ﻳﺒﲔ هﺬا اﻟﻔﺼﻞ اﻟﻄﺮق واﻷﺳﺎﻟﻴﺐ واﻷدوات اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﳍﺬا‬
‫اﻟﻐﺮض‪ .‬ﻟﻜﻦ هﺬا اﻟﻔﺼﻞ ﻻ ﻳﻨﻮي ﺗﻘﺪﱘ ﺷﺎﻣﻞ أو ﻓﲏ أو ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮي اﺣﱰاﰲ‬
‫ﻣﻦ اﳌﻌﺮﻓﺔ واﳌﻬﺎرات‪ ،‬وإﳕﺎ ﳝﻜﻦ اﻟﻘﺎرئ ﻣﻦ اﻟﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ ﻗﻮاﻋﺪ وأدوات‬
‫ﺗﺴﺘﺨﺪم ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﶈﻠﻠﲔ اﻟﺘﻘﻨﻴﲔ‪.‬‬
‫ﲟﺎ اﻧﻪ هﻨﺎك ﻋﺪﻩ ﻃﺮق ﻟﺘﺼﻨﻴﻒ اﻷدوات اﳌﺘﺎﺣﺔ‪,‬وﺻﻒ اﻷدوات ﰲ هﺬا‬
‫ً ﻣﺘﺴﻢ ﺑﺎﻟﺘﻜﺮار‪.‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ ﻗﺪ ﻳﺒﺪو أﺣﻴﺎﻧﺎ‬
‫أﻗﺴﺎم هﺬا اﻟﻔﺼﻞ ‪:‬‬
‫]‪ [6.1‬ﲢﻠﻴﻞ ﺗﻘﲏ ‪ :‬اﳋﻠﻔﻴﺔ اﳌﺰاﻳﺎ واﻟﻌﻴﻮب‪.‬‬
‫]‪ [6.2‬اﻟﺘﻘﻨﻴﺎت اﳌﺨﺘﻠﻔﺔ واﳌﺼﻄﻠﺤﺎت‪.‬‬
‫]‪ [6.3‬اﳌﺨﻄﻄﺎت واﻟﺮﺳﻮم اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ‪.‬‬
‫]‪ [6.4‬ﻓﺌﺎت ‪ /‬ﻃﺮق اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﲏ ‪:‬‬
‫أ‪ .‬ﻣﺆﺷﺮات اﻷﺳﻌﺎر‪.‬‬
‫ب‪ .‬ﻧﻈﺮﻳﺔ اﻷرﻗﺎم‪.‬‬
‫ت‪ .‬اﻷﻣﻮاج‪.‬‬
‫ث‪ .‬اﻟﻔﺠﻮات‪.‬‬
‫ج‪ .‬اﲡﺎهﺎت اﻷﺳﻌﺎر‪.‬‬
‫]‪ [6.5‬ﺑﻌﺾ اﻷدوات اﻟﺸﻌﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫]‪ [6.6‬ﻃﺮﻳﻘﻪ أﺧﺮى ﻟﺘﺼﻨﻴﻒ اﳌﺆﺷﺮات اﻟﻔﻨﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 29‬ﻣﻦ ‪29‬‬

 ‫]‪[6.1‬اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﲏ‬
‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﲏ هﻮ وﺳﻴﻠﺔ ﻟﻠﺘﻜﻬﻦ ﺑﺘﺤﺮآﺎت اﻷﺳﻌﺎر واﲡﺎهﺎت اﻟﺴﻮق‬
‫اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺑﺪراﺳﺔ رﺳﻮم ﺑﻴﺎﻧﻴﺔ ﺗﺒﲔ أداء اﻟﺴﻮق ﰲ اﻟﺴﺎﺑﻖ‪ .‬ﻳﻬﺘﻢ‬
‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﲏ ﲟﺎ ﺣﺪث ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﰲ اﻟﺴﻮق‪ ,‬وﻟﻴﺲ ﻣﺎ ﳚﺐ أن ﳛﺪث وﻳﻀﻊ ﰲ‬
‫اﳊﺴﺒﺎن ﺳﻌﺮ اﻟﻌﻤﻼت وﺣﺠﻢ اﻟﺘﺪاول‪ ,‬وﳜﻠﻖ رﺳﻮم ﺑﻴﺎﻧﻴﺔ ﻣﻦ هﺬﻩ‬
‫اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت ﻻﺳﺘﺨﺪاﻣﻬﺎ آﺄداة أوﻟﻴﺔ‪ .‬ﻣﻴﺰة آﱪى أﺧﺮى ﻟﻠﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﲏ أﻧﻪ‬
‫ﰲ إﻣﻜﺎن اﻟﻜﺜﲑ ﻣﻦ اﶈﻠﻠﲔ أﺻﺤﺎب اﳋﱪة ﺗﺘﺒﻊ أﺳﻮاق آﺜﲑة وأدوات ﺳﻮق ﰲ‬
‫ﺁن واﺣﺪ‪.‬‬

‫ﻳﻌﺘﻤﺪ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﲏ ﻋﻠﻰ ‪ 3‬ﻗﻮاﻋﺪ أﺳﺎﺳﻴﺔ‪:‬‬

‫‪ .1‬ﺗﺼﺮف اﻟﺴﻮق ﳛﺴﻢ آﻞ ﺷﻲء! هﺬا ﻳﻌﲏ أن اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻔﻌﻠﻲ هﻮ اﻧﻌﻜﺎس‬
‫ﻟﻜﻞ ﺷﻲء ﻣﻌﺮوف ﰲ اﻟﺴﻮق ﳝﻜﻨﻪ أن ﻳﺆﺛﺮ ﻋﻠﻴﻪ‪ ,‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ اﳌﺜﺎل‪ ,‬اﻟﻌﺮض‬
‫واﻟﻄﻠﺐ واﻟﻌﻮاﻣﻞ اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ وﺗﻔﺎﻋﻼت اﻟﺴﻮق‪ .‬ﻟﻜﻦ‪ ,‬اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﲏ‬
‫ﱠﺮف ﻳﻬﺘﻢ ﲝﺮآﺎت اﻷﺳﻌﺎر‪ ,‬ﻟﻴﺲ ﺑﺴﺒﺐ هﺬا اﻟﺘﻐﻴﲑ‪.‬‬
‫اﻟﺼ‬
‫‪ .2‬ﺗﺘﺤﺮك اﻷﺳﻌﺎر ﰲ اﲡﺎهﺎت ‪ .‬ﻳﺴﺘﺨﺪم اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﲏ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺳﻠﻮك‬
‫ً آﺬي ﻣﻌﲎ‪ .‬ﻣﻊ وﺟﻮد أﳕﺎط آﺜﲑة هﻨﺎك‬‫اﻟﺴﻮق اﻟﺬي آﺎن ﻳﻨﻈﺮ ﻟﻪ داﺋﻤﺎ‬
‫ً‪ ,‬هﻨﺎك أﳕﺎط ﻣﻌﺮوﻓﺔ ﺗﺘﻜﺮر‬
‫اﺣﺘﻤﺎﻻ آﺒﲑا ﰲ ﺣﺪوث ﻧﺘﺎﺋﺞ ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ‪ .‬أﻳﻀﺎ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ داﺋﻢ‪.‬‬
‫‪ .3‬اﻟﺘﺎرﻳﺦ ﻳﻜﺮر ﻧﻔﺴﻪ ‪.‬أﳕﺎط اﻟﺮﺳﻮم اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ ﻟﻠﻔﻮرآﺲ ﻣﻌﺮوﻓﺔ‬
‫وﻣﺼﻨﻔﺔ ﻣﻨﺬ ‪ 100‬ﻋﺎم واﻟﺸﻜﻞ اﳌﺘﻜﺮر ﳍﺬﻩ اﻷﳕﺎط ﻳﺆدي ﻻﺳﺘﻨﺘﺎج أن‬
‫ً ﻣﻊ اﻟﻮﻗﺖ‪ .‬ﲟﺎ أن أﳕﺎط اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﲏ‬‫ﺳﻴﻜﻮﻟﻮﺟﻴﺔ اﻹﻧﺴﺎن ﺗﺘﻐﲑ ﻗﻠﻴﻼ‬
‫ﳒﺤﺖ ﰲ اﳌﺎﺿﻲ‪ ،‬ﻳﻔﱰض أن ﺗﺴﺘﻤﺮ ﺑﺎﻟﻨﺠﺎح ﰲ اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ‪.‬‬

‫ﻣﺴﺎوئ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﲏ‬

‫ﱠﻋﻲ ﺑﻌﺾ اﻟﻨﻘﺎد أن ﻃﺮﻳﻘﻪ داو ) "اﻷﺳﻌﺎر ﻟﻴﺴﺖ ﻋﺸﻮاﺋﻴﺔ"‬ ‫ﻳﺪ‬ ‫•‬
‫ﺿﻌﻴﻔﺔ ﺟﺪا‪ ،‬إذ أن أﺳﻌﺎر اﻟﻴﻮم ﻻ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻀﺮورة ﺑﺎﳌﺸﺎرﻳﻊ‬
‫اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻟﻸﺳﻌﺎر ‪.‬‬
‫ً‪،‬‬
‫ً ﺟﺪا‬
‫ﱠﻋﻲ اﻟﻨﻘﺎد أن إﺷﺎرات ﻋﻦ ﺗﻐﻴﲑ اﻻﲡﺎﻩ ﺗﻈﻬﺮ ﻣﺘﺄﺧﺮا‬ ‫وﻳﺪ‬ ‫•‬
‫ً ﻣﺎ ﺑﻌﺪ اﻟﺘﻐﻴﲑ اﻟﺬي ﺣﺪث‪ .‬ﻟﺬﻟﻚ اﻟﺘﺠﺎر اﻟﺬﻳﻦ ﻳﻌﺘﻤﺪون‬‫وآﺜﲑا‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﺘﻘﲏ ﻳﺘﺤﺮآﻮن ﺑﻌﺪ ﻓﻮات اﻷوان‪ ،‬ﳑﺎ ﻳﻔﻘﺪهﻢ ﺣﻮاﱄ‬
‫‪ 1/3‬ﻣﻦ اﻟﺘﻘﻠﺒﺎت‪.‬‬
‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﰲ ﻓﱰات زﻣﻨﻴﻪ ﻗﺼﲑة ﻗﺪ ﻳﻜﻮن ﻋﺮﺿﻪ "ﻟﻠﺘﺸﻮﻳﺸﺎت" ‪ ،‬وﻗﺪ‬ ‫•‬
‫ﻳﺆدي إﱃ أﺳﺎءﻩ ﻗﺮاءﻩ ﺗﻮﺟﻬﺎت اﻟﺴﻮق ‪.‬‬
‫اﺳﺘﺨﺪام أآﺜﺮ أﳕﺎط اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﻋﻠﻰ ﻧﻄﺎق واﺳﻊ ﰲ اﻟﺴﻨﻮات اﻷﺧﲑة‪.‬‬ ‫•‬
‫اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ اﻟﺘﺠﺎر ﻳﻌﺮﻓﻮن هﺬﻩ اﻷﳕﺎط ﺟﻴﺪا وآﺜﲑا ﻣﺎ ﻳﺘﺼﺮﻓﻮن‬
‫ً ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻧﺘﻴﺠﺔ اﻟﻘﻠﻖ‪ .‬وهﺬا ﳜﻠﻖ ﻧﺒﻮﺋﻪ ﲢﻘﻖ ذاﲥﺎ ‪ ،‬ﻣﻮﺟﺎت‬‫ﺑﻨﺎء‬
‫اﻟﺸﺮاء أو اﻟﺒﻴﻊ ﺗﻨﺸﺄ اﺳﺘﺠﺎﺑﺔ ﻷﳕﺎط "دﺑﻴﻪ"‪ "bearish"-‬أو‬
‫"ﺛﻮرﻳﺔ"‪."bullish"-‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 30‬ﻣﻦ ‪30‬‬

 ‫ﻓﻮاﺋﺪ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﺘﻘﲏ‬

‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﲏ ﳝﻜﻦ أن ﻳﺴﺘﺨﺪم ﻹﺑﺮاز ﺣﺮآﻪ اﻷﺻﻮل )واﻟﱵ ﻳﺘﻢ‬ ‫•‬
‫ً ﻋﻠﻰ ﻗﻮى اﻟﻌﺮض واﻟﻄﻠﺐ( اﳌﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮة ﰲ ﺳﻮق‬
‫ﺗﺴﻌﲑهﺎ ﺑﻨﺎء‬
‫رأس اﳌﺎل‪.‬‬

‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﺘﻘﲏ ﻳﺮآﺰ ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﳚﺮي‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﻋﻜﺲ ﻣﺎ آﺎن ﳛﺪث ﺳﺎﺑﻘﺎ‪،‬‬ ‫•‬
‫وﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻳﻜﻮن ﺻﺤﻴﺤﺎ ﰲ أي ﻣﺮﺣﻠﺔ ﺳﻌﺮﻳﻪ‪.‬‬

‫اﻟﻨﻬﺞ اﻟﺘﻘﲏ ﻳﺮآﺰ ﻋﻠﻰ اﻷﺳﻌﺎر اﻟﱵ ﺗﻠﻐﻲ ﻋﻮاﻣﻞ ﺧﺎرﺟﻴﺔ‪.‬‬ ‫•‬
‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﲏ اﻟﺒﺤﺖ ﻣﺒﲏ ﻋﻠﻰ أدوات ﻣﻮﺿﻮﻋﻴﺔ )اﻟﺮﺳﻮم‬
‫اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ واﳉﺪاول( وﻳﺘﺠﺎهﻞ اﻟﻌﻮاﻃﻒ وﻏﲑهﺎ ﻣﻦ اﻟﻌﻮاﻣﻞ ‪.‬‬

‫ﺑﻌﺾ اﳌﺆﺷﺮات ﺗﺸﲑ ﰲ ﺑﻌﺾ اﻷﺣﻴﺎن إﱃ ﻗﺮب ﻬﻧﺎﻳﺔ هﺬا اﻻﲡﺎﻩ ‪،‬‬ ‫•‬
‫وذﻟﻚ ﻗﺒﻞ أن ﻳﻈﻬﺮ ﰲ اﻟﺴﻮق اﻟﻔﻌﻠﻴﺔ‪ .‬وﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻳﺴﺘﻄﻴﻊ اﻟﺘﺎﺟﺮ‬
‫اﶈﺎﻓﻈﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺮﺑﺢ أو ﺗﻘﻠﻴﻞ اﳋﺴﺎﺋﺮ‪.‬‬

‫ً ﰲ ﻣﺘﺎﺟﺮﺗﻚ وﻗﻢ ﺑﺈﻏﻼق ﺻﻔﻘﺎﺗﻚ آﻤﺎ ﺧﻄﻄﺘﻬﺎ‬

‫ً وﻻ ﺗﻜﻦ ﺟﺸﻌﺎ‬
‫آﻦ ﻣﻨﻀﺒﻄﺎ‬
‫ﻣﻨﺬ اﻟﺒﺪاﻳﺔ‪.‬‬

‫]‪ [6.2‬ﺗﻘﻨﻴﺎت ﳐﺘﻠﻔﺔ وﻣﺼﻄﻠﺤﺎت‬

‫ﳝﻜﻦ اﺳﺘﺨﺪام ﺗﻘﻨﻴﺎت ﳐﺘﻠﻔﺔ وﻣﺆﺷﺮات ﳌﺘﺎﺑﻌﻪ وﺗﻮﻗﻊ اﲡﺎهﺎت اﻷﺳﻮاق‪.‬‬
‫واﳍﺪف هﻮ ﺗﻮﻗﻊ اﳌﻜﻮﻧﺎت اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ ﳍﺬا اﻻﲡﺎﻩ‪ :‬اﻻﲡﺎﻩ‪ ،‬ﻣﺴﺘﻮى‬
‫اﻟﺘﻮﻗﻴﺖ‪ .‬ﺑﻌﺾ هﺬﻩ اﻟﺘﻘﻨﻴﺎت اﳌﺴﺘﻌﻤﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﻧﻄﺎق واﺳﻊ‪:‬‬
‫ﺑﻮﻟﻴﻨﻐﺮ ‪ Bollinger Bands -‬ﳎﻤﻮﻋﻪ ﻣﻦ اﻟﺘﻘﻠﺒﺎت‬ ‫ﻧﻄﺎﻗﺎت‬ ‫•‬
‫اﻟﺴﻌﺮﻳﺔ ﻋﻠﻰ اﺳﻢ ﺟﻮن ﺑﻮﻟﻴﻨﻐﺮ اﻟﺬي اﺧﱰﻋﻬﺎ ﰲ اﻟﺜﻤﺎﻧﻴﻨﺎت‪.‬‬
‫وﻗﺪ ﻧﺸﺄت ﻣﻦ ﻣﻔﻬﻮم ﻓﺮوﻗﺎت اﳌﺘﺎﺟﺮة‪ ،‬وﳝﻜﻦ اﺳﺘﺨﺪاﻣﻬﺎ ﻟﻘﻴﺎس‬
‫اﻟﻌﻤﻖ أو اﻻرﺗﻔﺎع اﻟﻨﺴﱯ ﰲ اﻷﺳﻌﺎر‪ .‬اﻟﻨﻄﺎﻗﺎت ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ ﳐﻄﻂ‬
‫ﺛﻨﺎﺋﻲ ﻟﻼﳓﺮاﻓﺎت اﻟﺒﺴﻴﻄﺔ اﻟﺒﻌﻴﺪة ﻋﻦ اﳌﺘﻮﺳﻂ اﳌﺘﺤﺮك‪ .‬واﻻﳓﺮاف‬
‫اﳌﻌﻴﺎري هﻮ ﻣﻘﻴﺎس ﺗﻘﻠﺒﺎت ﻧﻄﺎﻗﺎت ﺑﻮﻟﻴﻨﻐﺮ اﻟﱵ ﺗﻜﻴﻒ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﻣﻊ‬
‫أوﺿﺎع اﻟﺴﻮق‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺼﺒﺢ اﻷﺳﻮاق أآﺜﺮ ﺗﻘﻠﺒﺎ ‪ ،‬ﺗﺘﻮﺳﻊ‬
‫اﻟﻨﻄﺎﻗﺎت )ﺗﺘﺤﺮك ﺑﻌﻴﺪا ﻋﻦ اﳌﺘﻮﺳﻂ ‪ ،‬وﰲ اﻟﻔﱰات اﻷﻗﻞ ﺗﻘﻠﺒﺎ‬
‫ً‬
‫ﺗﻨﻜﻤﺶ اﻟﻨﻄﺎﻗﺎت )ﺗﻘﱰب ﻣﻦ اﳌﺘﻮﺳﻂ(‪ .‬ﻧﻄﺎﻗﺎت ﺑﻮﻟﻴﻨﻐﺮ هﻲ اﺣﺪ‬
‫أآﺜﺮ أﺳﺎﻟﻴﺐ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﲏ ﺷﻌﺒﻴﻪ‪ .‬آﻠﻤﺎ اﻗﱰب اﻟﺴﻌﺮ ﻣﻦ‬
‫اﻟﻨﻄﺎق اﻷﻋﻠﻰ‪ ,‬آﻠﻤﺎ آﺎن اﻟﺴﻮق ﲝﺎﻟﺔ إﺷﺒﺎع ﺑﺎﻟﺸﺮاء‪ ,‬و آﻠﻤﺎ‬
‫اﻗﱰب اﻟﺴﻌﺮ ﻣﻦ اﻟﻨﻄﺎق اﻷدﱏ‪ ,‬آﻠﻤﺎ آﺎن اﻟﺴﻮق ﲝﺎﻟﺔ إﺷﺒﺎع‬
‫ﺑﺎﻟﺒﻴﻊ‪.‬‬
‫اﻟﺪﻋﻢ ‪ /‬اﳌﻘﺎوﻣﺔ– ﻣﺴﺘﻮى اﻟﺪﻋﻢ أو ﻧﻘﺎط اﻟﺪﻋﻢ هﻲ أدﱏ ﺳﻌﺮ ﰎ‬ ‫•‬
‫ﺗﺪاوﻟﻪ ﻋﻠﻰ ﻣﺪى ﻓﱰﻩ ﻣﻦ اﻟﺰﻣﻦ‪ .‬آﻠﻤﺎ زادت اﻟﻔﱰة اﻟﱵ ﻳﺒﻘﻰ‬
‫ﻓﻴﻬﺎ اﻟﺴﻌﺮ ﻋﻨﺪ ﻣﺴﺘﻮى ﻣﻌﲔ‪ ،‬ﻓﺎن ﻗﻮﻩ اﻟﺪﻋﻢ ﰲ هﺬا اﳌﺴﺘﻮى‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 31‬ﻣﻦ ‪31‬‬

‫ﺳﺘﻜﻮن أﻗﻮى‪ .‬ﺑﺎﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﳒﺪ اﻧﻪ ﻳﺘﻢ اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﻣﺴﺘﻮى‬
‫اﻟﺴﻌﺮ هﺬا ﰲ اﻟﺴﻮق ﺣﻴﺚ اﻻهﺘﻤﺎم ﺑﺎﻟﺸﺮاء ﻗﻮي ﺑﺎﻟﺸﻜﻞ‬
‫اﻟﻜﺎﰲ ﻟﻠﺘﻐﻠﺐ ﻋﻠﻰ ﺿﻐﻂ ﻗﻮة اﻟﺒﻴﻊ‪ .‬ﻳﻌﺘﻘﺪ ﺑﻌﺾ اﻟﺘﺠﺎر اﻧﻪ‬
‫ً ﰲ ﻣﺴﺘﻮى ﻣﻌﲔ‪ ،‬ﻓﺎﻧﻪ ﻟﻴﺲ‬
‫آﻠﻤﺎ آﺎن ﻣﺴﺘﻮى اﻟﺪﻋﻢ ﻗﻮﻳﺎ وراﺳﺨﺎ‬
‫ﻣﻦ اﳌﺮﺟﺢ أن ﻳﺘﻢ آﺴﺮﻩ ﳌﺴﺘﻮى اﻗﻞ ﻣﻨﻪ ﰲ اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ‪ .‬ﻣﺴﺘﻮى‬
‫اﳌﻘﺎوﻣﺔ أو ﻧﻘﺎط اﳌﻘﺎوﻣﺔ هﻮ أﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ﰎ ﺗﺪاوﻟﻪ ﰲ اﻟﺴﻮق‪،‬‬
‫وﻟﻜﻦ ﱂ ﳝﻜﻦ ﲡﺎوزﻩ‪ ،‬ﻟﻔﱰة زﻣﻨﻴﻪ ﻣﻌﻴﻨﻪ‪ .‬ﺑﺎﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﳒﺪ‬
‫اﻧﻪ ﻳﺘﻢ اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﻣﺴﺘﻮى اﻟﺴﻌﺮ هﺬا ﰲ اﻟﺴﻮق ﺣﻴﺚ اﻻهﺘﻤﺎم‬
‫ﺑﺎﻟﺒﻴﻊ ﻗﻮي ﺑﺎﻟﺸﻜﻞ اﻟﻜﺎﰲ ﻟﻠﺘﻐﻠﺐ ﻋﻠﻰ ﺿﻐﻂ ﻗﻮة اﻟﺸﺮاء ﻟﺬا‬
‫ﻳﺒﺪأ ارﺗﻔﺎع اﻟﺴﻌﺮ ﺑﺎﻟﱰاﺟﻊ‪.‬‬

‫آﺴﺮ اﻟﺪﻋﻢ ‪ /‬اﳌﻘﺎوﻣﺔ ‪ -‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ آﺴﺮ اﻷﺳﻌﺎر واﻟﺒﻘﺎء ﺧﺎرج‬ ‫•‬
‫ﻣﻨﻄﻘﻪ اﻟﺪﻋﻢ أو اﳌﻘﺎوﻣﺔ‪.‬‬
‫ﻗﻨﺎة ﻣﺆﺷﺮ اﻟﺴﻠﻊ – ‪ CCI - Commodity Channel Index‬ﻣﺆﺷﺮ‬
‫ﺗﺬﺑﺬب ﻳﺴﺘﻌﻤﻞ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻣﱴ ﻳﻜﻮن إﺷﺒﺎع ﺑﺎﻟﺒﻴﻊ أو اﻟﺸﺮاء‪.‬ﰎ‬
‫ﺗﻄﻮﻳﺮ ﻣﺆﺷﺮ ‪ CCI‬ﻣﻦ ﻗﺒﻞ دوﻧﺎﻟﺪ ﻻﻣﱪت‪ ،‬ﻟﻴﺤﺪد اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﲔ اﻟﺴﻌﺮ‬
‫اﻷﺻﻠﻲ‪ ,‬ﻣﺘﻮﺳﻂ اﳊﺴﺎﺑﻲ ‪ moving average (MA)-‬ﻟﻠﺴﻌﺮ اﻷﺻﻠﻲ ‪,‬‬
‫واﻻﳓﺮاﻓﺎت اﻟﻌﺎدﻳﺔ ‪ normal deviations (D)-‬ﻣﻦ ذﻟﻚ اﳌﺘﻮﺳﻂ‪.‬‬
‫ﺷﻬﺪ ﻣﺆﺷﺮ ‪ CCI‬زﻳﺎدة آﺒﲑﻩ ﰲ ﺷﻌﺒﻴﺘﻪ ﺑﲔ اﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ اﻟﺘﻘﻨﻴﲔ‪.‬‬
‫اﻟﻴﻮم آﺜﲑا ﻣﺎ ﻳﺴﺘﺨﺪﻣﻪ اﻟﺘﺠﺎر ﰲ ﲢﺪﻳﺪ اﲡﺎهﺎت دورﻳﻪ ﰲ أﺳﻮاق‬
‫اﻻﺳﻬﻢ واﻟﻌﻤﻼت واﻟﺴﻠﻊ‪.‬‬
‫ﻋﻨﺪ اﺳﺘﺨﺪام ﻣﺆﺷﺮ ‪ CCI‬ﺑﺎﻻﺷﱰاك ﻣﻊ ﻏﲑﻩ ﻣﻦ ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺘﺬﺑﺬب‪,‬‬
‫ﰲ اﻟﺴﻌﺮ‬ ‫ﳝﻜﻦ أن ﻳﻜﻮن أداة ﻣﻔﻴﺪة ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ اﻟﻘﻤﻢ واﻟﻘﻴﻌﺎن‬
‫اﻷﺻﻠﻲ ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻳﻮﻓﺮ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﻋﻼﻣﺔ ﻣﻌﻘﻮﻟﺔ ﻟﺘﻘﺪﻳﺮ‬
‫اﻟﺘﻐﲑات ﰲ اﲡﺎﻩ ﺣﺮآﻪ اﻷﺳﻌﺎر‪.‬‬
‫اﻧﻌﻜﺎس‬ ‫ﲢﺪﻳﺪ‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﻪ‬ ‫‪-Hikkake‬‬ ‫‪Pattern‬‬ ‫هﻴﻜﺎآﻲ‪-‬‬ ‫أﳕﺎط‬ ‫•‬
‫واﺳﺘﻤﺮار اﻷﳕﺎط‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪم ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻧﻘﺎط ﲢﻮل اﻟﺴﻮق واﻻﺳﺘﻤﺮارﻳﺔ‬
‫)اﳌﻌﺮوف أﻳﻀﺎ ﺑﺎﺳﻢ ﺳﻠﻮك اﻻﲡﺎﻩ(‪ .‬وهﻮ ﳕﻂ ﺑﺴﻴﻂ ﳝﻜﻦ اﻟﻨﻈﺮ‬
‫إﻟﻴﻪ ﰲ ﺑﻴﺎﻧﺎت ﺳﻌﺮ اﻟﺴﻮق ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﻴﺎﻧﻲ اﻟﺘﻘﻠﻴﺪي‬
‫أو رﺳﻮم اﻟﺸﻤﻮع اﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻴﺔ‪.‬‬
‫اﳌﺘﻮﺳﻄﺎت اﳊﺴﺎﺑﻴﺔ ‪ -Moving averages -‬ﺗﺴﺘﺨﺪم ﻟﺘﺆآﺪ اﲡﺎﻩ‬ ‫•‬
‫ﻣﻴﻞ اﻟﺴﻌﺮ "ﻟﺘﻤﻠﻴﺲ" ﺗﺬﺑﺬب اﻷﺳﻌﺎر واﳊﺠﻢ أو "اﻟﻀﺠﺔ" اﻟﱵ ﳝﻜﻦ‬
‫أن ﺗﺸﻮش اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ‪ .‬وهﻨﺎك ﺳﺒﻌﻪ أﻧﻮاع ﳐﺘﻠﻔﺔ ﻣﻦ اﳌﺘﻮﺳﻄﺎت‬
‫اﳊﺴﺎﺑﻴﺔ‪:‬‬

‫اﻟﺒﺴﻴﻂ )اﳊﺴﺎﺑﻲ(‪simple (arithmetic)-‬‬ ‫•‬

‫اﻷﺳﻲ ‪exponential -‬‬ ‫•‬
‫اﻟﺴﻼﺳﻞ اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ‪time series -‬‬ ‫•‬
‫اﻟﻮزن ‪weighed -‬‬ ‫•‬
‫اﻟﺜﻼﺛﻲ ‪triangular -‬‬ ‫•‬
‫اﳌﺘﻐﲑ ‪variable -‬‬ ‫•‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 32‬ﻣﻦ ‪32‬‬

 ‫ﺗﻌﺪﻳﻞ اﳊﺠﻢ ‪volume adjusted -‬‬ ‫•‬

‫اﻟﻔﺎرق اﻟﻜﺒﲑ اﻟﻮﺣﻴﺪ ﺑﲔ اﻷﻧﻮاع اﳌﺨﺘﻠﻔﺔ ﻣﻦ اﳌﺘﻮﺳﻄﺎت‬

‫ً اﳌﺘﻮﺳﻂ‬
‫اﳊﺴﺎﺑﻴﺔ هﻮ اﻟﻮزن اﻟﺬي ﻳﻌﻄﻰ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎت اﳉﺪﻳﺪة‪ .‬ﻣﺜﻼ‬
‫اﳊﺴﺎﺑﻲ اﻟﺒﺴﻴﻂ ﳛﺴﺐ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﲨﻊ ﺳﻌﺮ اﻹﻏﻼق ﻟﻔﱰات زﻣﻨﻴﺔ ﳏﺪدة‪،‬‬
‫ﰒ ﻳﻘﺴﻢ هﺬا اﺠﻤﻟﻤﻮع ﻋﻠﻰ ﻋﺪد اﻟﻔﱰات اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫اﻷﺳﻠﻮب اﻷآﺜﺮ ﺷﻌﺒﻴﻪ ﻟﺘﻔﺴﲑ اﳌﺘﻮﺳﻂ اﳊﺴﺎﺑﻲ هﻮ ﻣﻘﺎرﻧﻪ اﻟﻌﻼﻗﺔ‬
‫وﺳﻌﺮ إﻏﻼق اﻷداة‬ ‫ﺑﲔ اﳌﺘﻮﺳﻂ اﳊﺴﺎﺑﻲ ﻟﻸداة اﳌﺎﻟﻴﺔ )اﻟﺴﻌﺮ(‬
‫اﳌﺎﻟﻴﺔ ذاﲥﺎ ‪.‬‬

‫إﺷﺎرة ﺑﻴﻊ‪ :‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻘﻞ اﻟﺴﻌﺮ ﻋﻦ اﳌﺘﻮﺳﻂ اﳊﺴﺎﺑﻲ‪.‬‬ ‫•‬

‫إﺷﺎرة ﺷﺮاء‪ :‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺮﺗﻔﻊ اﻟﺴﻌﺮ ﻋﻦ اﳌﺘﻮﺳﻂ اﳊﺴﺎﺑﻲ‪.‬‬ ‫•‬

‫أﺳﻠﻮب ﺁﺧﺮ ﻳﺴﻤﻰ اﻟﺘﻘﺎﻃﻊ اﳌﺰدوج‪ ،‬اﻟﺬي ﻳﺴﺘﺨﺪم اﳌﺘﻮﺳﻄﺎت‬
‫اﳊﺴﺎﺑﻴﺔ اﻟﻘﺼﲑة اﻷﺟﻞ واﻟﻄﻮﻳﻠﺔ اﻷﺟﻞ‪ .‬ﻋﺎدﻩ ﻳﺘﻢ ﺗﺄآﻴﺪ‬
‫اﻧﺪﻓﺎع ﺻﺎﻋﺪ إﱃ اﻷﻋﻠﻰ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻘﺎﻃﻊ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺣﺴﺎﺑﻲ ﻗﺼﲑ اﻷﺟﻞ‬
‫)أي ‪ 15‬ﻳﻮﻣﺎ( ﻣﻊ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺣﺴﺎﺑﻲ ﻃﻮﻳﻞ اﻷﺟﻞ )أي ‪ 50‬ﻳﻮﻣﺎ(‬
‫وﻳﻌﱪ ﻓﻮﻗﻪ‪ .‬أﻣﺎ اﻻﻧﺪﻓﺎع ﻟﻸﺳﻔﻞ ﻓﻴﺘﻢ ﺗﺄآﻴﺪﻩ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻘﺎﻃﻊ‬
‫ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺣﺴﺎﺑﻲ ﻗﺼﲑ اﻷﺟﻞ ﻣﻊ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺣﺴﺎﺑﻲ ﻃﻮﻳﻞ اﻷﺟﻞ وﻳﻌﱪ‬
‫ﲢﺘﻪ‪.‬‬

‫اﳌﺎآﺪ ‪ -‬ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺣﺮآﺔ اﻟﺘﻘﺎرب واﻟﺘﺒﺎﻋﺪ‬ ‫•‬

‫‪ – MACD - Moving Average Convergence/Divergence‬ﻣﺆﺷﺮ ﺗﻘﲏ‬

‫وﺿﻌﻪ ﺟﲑاﻟﺪ أﺑﻞ‪ ,‬واﻟﺬي ﻳﺴﺘﺨﺪم ﻟﻠﻜﺸﻒ ﻋﻦ اﻟﺘﻘﻠﺒﺎت ﰲ أﺳﻌﺎر‬
‫ُﺤﺴﺐ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام اﺛﻨﲔ ﻣﻦ اﳌﺘﻮﺳﻄﺎت اﳊﺴﺎﺑﻴﺔ‬
‫اﻷدوات اﳌﺎﻟﻴﺔ‪ .‬اﳌﺎآﺪ ﻳ‬
‫اﻷﺳﻴﺔ )اﻧﻈﺮ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ( ﻟﻠﺴﻌﺮ اﻟﺘﺎرﳜﻲ ﻟﻠﺴﻬﻢ )أو اﻟﻌﻤﻠﺔ(‪،‬‬
‫ُﻘﺎرن اﳌﺎآﺪ ﻣﻊ‬
‫وﻋﺎدﻩ ﻣﺎ ﺗﻈﻬﺮ ﺧﻼل ﻓﱰﻩ زﻣﻨﻴﻪ ﻣﻌﻴﻨﻪ ﰲ اﻟﺮﺳﻢ‪ .‬ﻳ‬
‫ً ﻋﻠﻴﻪ‬
‫ﻣﺘﻮﺳﻄﻪ اﳊﺴﺎﺑﻲ )ﻋﺎدﻩ ﻳﺸﺎر إﻟﻴﻪ ﺑﺎﺳﻢ "ﺧﻂ اﻹﺷﺎرة"(‪ ,‬وﺑﻨﺎء‬
‫ﻳﻌﺘﻘﺪ اﻟﺘﺠﺎر اﻧﻪ ﺑﺈﻣﻜﺎﻬﻧﻢ ﲢﺪﻳﺪ إذا ﻣﺎ آﺎن هﻨﺎك اﺣﺘﻤﺎل‬
‫ﺑﺎرﺗﻔﺎع أو اﳔﻔﺎض ﻟﺴﻬﻢ ﻣﻌﲔ )أو ﻋﻤﻠﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ(‪ .‬ﻳﻜﺜﺮ اﺳﺘﺨﺪام‬
‫اﳌﺎآﺪ ﺟﻨﺒﺎ إﱃ ﺟﻨﺐ ﻣﻊ اﳌﺆﺷﺮات اﻟﺘﻘﻨﻴﺔ اﻷﺧﺮى ﻣﺜﻞ ‪– RSI‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 33‬ﻣﻦ ‪33‬‬

‫اﻟﺘﺬﺑﺬب‬ ‫)‪ ,Relative Strength Index‬اﻧﻈﺮ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ(وﻣﺆﺷﺮ‬
‫اﻟﻌﺸﻮاﺋﻲ– )‪ ,stochastic oscillator‬اﻧﻈﺮ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ(‪.‬‬

‫اﻟﻘﻮة اﻟﺪاﻓﻌﺔ‪ Momentum-‬هﻮ ﻣﺆﺷﺮ ﺗﺬﺑﺬب ﻳﻬﺪف إﱃ ﻗﻴﺎس ﻧﺴﺒﻪ‬ ‫•‬

‫اﻟﺘﻐﲑ ﰲ اﻷﺳﻌﺎر وﻟﻴﺲ ﻣﺴﺘﻮى اﻷﺳﻌﺎر اﳊﻘﻴﻘﻲ‪ .‬هﺬا اﳌﺆﺷﺮ ﻳﺘﺄﻟﻒ‬
‫ﻣﻦ ﺻﺎﰲ اﻟﻔﺮق ﺑﲔ ﺳﻌﺮ اﻹﻏﻼق اﳊﺎﱄ وأﻗﺪم ﺳﻌﺮ إﻏﻼق ﺿﻤﻦ ﻓﱰﻩ‬
‫ﳏﺪدﻩ ﻣﺴﺒﻘﺎ‪.‬‬
‫ﺻﻴﻐﻪ ﺣﺴﺎب اﻟﻘﻮة اﻟﺪاﻓﻌﺔ )‪:(M‬‬
‫‪M = CCP – OCP‬‬
‫‪CCP – current closing price‬‬ ‫ﺑﻴﻨﻤﺎ‪:‬ﺳﻌﺮ اﻹﻏﻼق اﳊﺎﱄ‬
‫‪OCP – old closing price‬‬ ‫أﻗﺪم ﺳﻌﺮ إﻏﻼق‬

‫اﻟﻘﻮة اﻟﺪاﻓﻌﺔ وﻣﻌﺪل اﻟﺘﻐﻴﲑ‬

‫)‪ Momentum and rate of change (ROC‬ﻣﺆﺷﺮات ﺑﺴﻴﻄﺔ ﺗﻮﺿﺢ‬
‫اﻟﻔﺮق ﺑﲔ ﺳﻌﺮ إﻏﻼق اﻟﻴﻮم وﺳﻌﺮ اﻹﻏﻼق ﻣﻨﺬ ‪) N‬ﻣﺘﻐﲑ( أﻳﺎم‬
‫ﻣﻀﺖ‪" .‬اﻟﻘﻮة اﻟﺪاﻓﻌﺔ" هﻮ ﺑﻜﻞ ﺑﺴﺎﻃﺔ اﻻﺧﺘﻼف و ‪ ROC‬هﻲ ﻣﻌﺪل‬
‫اﻟﺘﻐﻴﲑ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ اﳌﺌﻮﻳﺔ‪ .‬وهﻲ ﺗﺸﲑ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎم ﻟﻸﺳﻌﺎر اﳌﺘﻮاﺻﻠﺔ‬
‫ﻣﻊ اﻻﲡﺎﻩ‪ .‬اﻟﻘﻮة اﻟﺪاﻓﻌﺔ وﻣﻌﺪل اﻟﺘﻐﻴﲑ ﺗﺸﲑ إﱃ ﺑﻘﺎﺋﻬﺎ ﺑﻘﻴﻤﺔ‬
‫اﳚﺎﺑﻴﺔ ﻋﻨﺪ اﲡﺎﻩ ﺗﺼﺎﻋﺪي‪ ,‬أو ﺑﻘﺎﺋﻬﺎ ﺳﻠﺒﻴﺔ ﻋﻨﺪ اﲡﺎﻩ ﺗﻨﺎزﱄ‪.‬‬
‫ﳝﻜﻦ اﺳﺘﺨﺪام ﻋﺒﻮر اﻟﺼﻔﺮ إﱃ ﻗﻴﻤﺔ اﳚﺎﺑﻴﺔ آﺈﺷﺎرة ﺷﺮاء ‪ ,‬وﳝﻜﻦ‬
‫اﺳﺘﺨﺪام ﻋﺒﻮر اﻟﺼﻔﺮ إﱃ ﻗﻴﻤﺔ ﺳﻠﺒﻴﺔ آﺈﺷﺎرة ﺑﻴﻊ‪ .‬ﻣﺪى اﻻرﺗﻔﺎع‬
‫)أو اﻻﳔﻔﺎض‪ ,‬ﰲ اﳊﺎﻟﺔ اﻟﺴﻠﺒﻴﺔ( اﻟﺬي ﻳﺼﻞ إﻟﻴﻪ اﳌﺆﺷﺮ ﻳﺪل ﻋﻠﻰ‬
‫ﻗﻮة اﻻﲡﺎﻩ‪.‬‬

‫ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮﻩ اﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ‪ RSI - Relative Strength Index -‬ﻣﺆﺷﺮ‬ ‫•‬

‫ﻓﲏ ﻟﻠﻘﻮة اﻟﺪاﻓﻌﺔ‪ ،‬وﺿﻊ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ وﻳﻠﻴﺲ وﻳﻠﺪر ﻳﻘﻴﺲ اﻟﺘﻐﲑات‬
‫اﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ﺑﲔ ارﺗﻔﺎع واﳔﻔﺎض أﺳﻌﺎر اﻹﻏﻼق‪ .‬ﻣﺆﺷﺮ ‪RSI‬ﻳﻘﺎرن ﺣﺠﻢ‬
‫اﳌﻜﺎﺳﺐ اﻷﺧﲑة ﻣﻊ ﺣﺠﻢ اﳋﺴﺎﺋﺮ اﻷﺧﲑة ﰲ ﳏﺎوﻟﻪ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺣﺎﻟﺔ‬
‫اﻹﺷﺒﺎع ﺑﺎﻟﺸﺮاء واﻹﺷﺒﺎع ﺑﺎﻟﺒﻴﻊ‪.‬‬
‫ﺻﻴﻐﻪ ﺣﺴﺎب ﻣﺆﺷﺮ‪: RSI‬‬
‫])‪RSI = 100 – [100 / (1 + RS‬‬
‫‪ N‬أﻳﺎم ﰎ اﻹﻏﻼق ﲠﺎ ﻟﻸﻋﻠﻰ‪,‬‬ ‫ﺑﻴﻨﻤﺎ‪ –RS :‬هﻮ ﻣﺘﻮﺳﻂ‬
‫ﻣﻘﺴﻮﻣﺎ ﻋﻠﻰ ﻣﺘﻮﺳﻂ ‪ N‬أﻳﺎم ﰎ اﻹﻏﻼق ﲠﺎ‬
‫ﻟﻸﺳﻔﻞ‪.‬‬
‫‪ – N‬ﻋﺪد اﻷﻳﺎم اﻟﱵ ﰎ ﲢﺪﻳﺪهﺎ ﻣﺴﺒﻘﺎ‪.‬‬
‫ً‬
‫ﻳﱰاوح ﻣﺪى ﻣﺆﺷﺮ ‪ RSI‬ﺑﲔ ‪ 0‬إﱃ ‪ 100‬ﻧﻘﻄﺔ‪ .‬ﲟﺠﺮد اﻗﱰاب اﳌﺆﺷﺮ ﻣﻦ‬
‫‪ 70‬ﻧﻘﻄﺔ ﻓﺎن هﺬا ﻳﻌﺘﱪ إﺷﺎرة إﺷﺒﺎع ﺑﺎﻟﺸﺮاء‪ ،‬ﲟﺎ ﻣﻌﻨﺎﻩ أن‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 34‬ﻣﻦ ‪34‬‬

‫اﻟﺴﻬﻢ أو اﻟﻌﻤﻠﺔ ﻗﺪ زاد ﺗﻘﺪﻳﺮهﺎ ﻋﻦ اﻟﻼزم وهﻨﺎك اﺣﺘﻤﺎل ﺟﻴﺪ‬
‫ﻟﱰاﺟﻊ اﻟﺴﻌﺮ‪ .‬آﺬﻟﻚ‪ ،‬إذا اﻗﱰب ﻣﺆﺷﺮ ‪ RSI‬ﻣﻦ ‪ 30‬ﻧﻘﻄﺔ ﻓﻬﺬا‬
‫ﻳﻌﺘﱪ إﺷﺎرة إﺷﺒﺎع ﺑﺎﻟﺒﻴﻊ وﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻗﺪ ﻗﻞ ﺗﻘﺪﻳﺮهﺎ ﻋﻦ اﻟﻼزم‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 35‬ﻣﻦ ‪35‬‬

‫ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺎﺟﺮ اﻟﺬي ﻳﺴﺘﺨﺪم ‪ RSI‬أن ﻳﺪرك أن ارﺗﻔﺎع واﳔﻔﺎض‬
‫آﺒﲑﻳﻦ ﰲ اﻷﺳﻌﺎر ﺳﺘﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﺆﺷﺮ ‪ RSI‬ﺑﺎن ﻳﻘﻮم ﺑﺈﻋﻄﺎء إﺷﺎرات‬
‫ﺑﻴﻊ وﺷﺮاء ﻣﻀﻠﻠﺔ‪ .‬ﻣﻦ اﻷﻓﻀﻞ اﺳﺘﺨﺪام ﻣﺆﺷﺮ ‪ RSI‬آﺘﻜﻤﻠﺔ ﻗﻴﻤﻪ‬
‫ﻟﻸدوات اﻷﺧﺮى‪.‬‬

‫ﻣﺆﺷﺮ اﻟﺘﺬﺑﺬب اﻟﻌﺸﻮاﺋﻲ‪ Stochastic oscillator -‬ﻣﺆﺷﺮ ﻗﻮة‬ ‫•‬

‫داﻓﻌﺔ ﺗﻘﲏ ﻳﻘﺎرن ﺳﻌﺮ اﻹﻏﻼق ﻣﻊ ﻧﻄﺎق ﺳﻌﺮي ﺧﻼل ﻓﱰﻩ زﻣﻨﻴﻪ‬
‫ﻣﻌﻴﻨﻪ‪ .‬ﻣﻦ اﳌﻤﻜﻦ ﲣﻔﻴﺾ ﺣﺴﺎﺳﻴﺔ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﺘﺬﺑﺬب اﻟﻌﺸﻮاﺋﻲ ﻋﻦ‬
‫ﻃﺮﻳﻖ ﺗﻌﺪﻳﻞ اﻟﻔﱰة اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ‪ ،‬أو اﺧﺬ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺣﺴﺎﺑﻲ ﻟﻠﻨﺘﻴﺠﺔ‪.‬‬
‫ﳛﺴﺐ هﺬا اﳌﺆﺷﺮ ﰲ اﻟﺼﻴﻐﺔ اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬
‫])‪%K = 100 * [(C – L14) / (H14 – L14‬‬
‫ِﺮ ﺳﻌﺮ إﻏﻼق‬
‫‪= C‬ﺁﺧ‬
‫‪=L14‬اﻗﻞ ﺳﻌﺮ ﺧﻼل ‪ 14‬ﻓﱰة ﺳﻌﺮﻳﺔ ﺳﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬
‫‪=H14‬أﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ إﻏﻼق ﺧﻼل ﻧﻔﺲ ال‪ 14-‬ﻓﱰة ﺳﻌﺮﻳﺔ ﺳﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬
‫اﻟﻨﻈﺮﻳﺔ وراء هﺬا اﳌﺆﺷﺮ‪ ,‬ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻣﻼﺣﻈﺎت ﺟﻮرج ﻟﲔ‪،‬‬
‫اﻧﻪ ﰲ ﺳﻮق ﻣﺘﺠﻬﺔ إﱃ اﻷﻋﻠﻰ ﲤﻴﻞ اﻷﺳﻌﺎر إﱃ اﻹﻏﻼق ﺑﺎﻟﻘﺮب ﻣﻦ‬
‫أﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ‪ ،‬وﰲ ﺳﻮق ﻣﺘﺠﻬﺔ إﱃ اﻷﺳﻔﻞ ﲤﻴﻞ اﻷﺳﻌﺎر إﱃ اﻹﻏﻼق‬
‫ﺑﺎﻟﻘﺮب ﻣﻦ أدﱏ ﺳﻌﺮ‪ .‬ﺗﺘﻢ إﺷﺎرات اﻟﺸﺮاء واﻟﺒﻴﻊ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻘﺎﻃﻊ‬
‫ﺧﻂ ‪ %K‬ﻣﻊ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺣﺴﺎﺑﻲ ﻟﺜﻼث ﻓﱰات ﺳﻌﺮﻳﺔ واﻟﺬي ﻳﺴﻤﻰ ”‪.“%D‬‬
‫ﻣﻴﻞ اﻟﺴﻌﺮ )اﻟﱰﻧﺪ(‪ Trend line-‬ﺧﻂ اﻻﳓﺪار ﻟﻨﻘﺎط اﻟﺪﻋﻢ أو‬ ‫•‬
‫اﳌﻘﺎوﻣﺔ‪.‬‬

‫ﻣﻴﻞ ﺳﻌﺮ ﺗﺼﺎﻋﺪي )ﺗﺮﻧﺪ ﺗﺼﺎﻋﺪي( – ‪ Up trend line‬ﺧﻂ‬ ‫•‬

‫ﻣﺴﺘﻘﻴﻢ ﻳﺮﺳﻢ ﺑﺸﻜﻞ ﺗﺼﺎﻋﺪي إﱃ ﺟﻬﺔ اﻟﻴﻤﲔ ﻋﻠﻰ ﻃﻮل ﻧﻘﺎط‬
‫اﻟﺪﻋﻢ اﳌﺘﻌﺎﻗﺒﺔ ‪.‬‬

‫ﻣﻴﻞ ﺳﻌﺮ ﺗﻨﺎزﱄ )ﺗﺮﻧﺪ ﺗﻨﺎزﱄ( – ‪ Down trend line‬ﺧﻂ‬ ‫•‬

‫ﻣﺴﺘﻘﻴﻢ ﻳﺮﺳﻢ ﺑﺸﻜﻞ ﺗﻨﺎزﱄ إﱃ ﺟﻬﺔ اﻟﻴﻤﲔ ﻋﻠﻰ ﻃﻮل ﻧﻘﺎط‬
‫اﳌﻘﺎوﻣﺔ اﳌﺘﻌﺎﻗﺒﺔ ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻄﻠﺐ ﻧﻘﻄﺘﺎن ﻟﺮﺳﻢ ﺧﻂ اﻻﲡﺎﻩ )اﻟﱰﻧﺪ( ‪،‬وﻧﻘﻄﻪ ﺛﺎﻟﺜﻪ ﻟﺘﺄآﻴﺪ‬
‫اﻟﱰﻧﺪ‪ .‬ﻳﺘﻢ اﺳﺘﻌﻤﺎل ﺧﻄﻮط اﻟﱰﻧﺪ ﺑﻌﺪة ﻃﺮق ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﻟﺘﺠﺎر‪.‬‬
‫وأﺣﺪ اﻟﺴﺒﻞ إﱃ ذﻟﻚ هﻮ اﻧﻪ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﱰاﺟﻊ اﻟﺴﻌﺮ إﱃ ﺧﻂ ﺗﺮﻧﺪ‬
‫ﻗﺎﺋﻢ‪ ,‬ﻓﺈﻬﻧﺎ ﻗﺪ ﺗﻜﻮن ﻓﺮﺻﺔ ﻟﻔﺘﺢ ﺻﻔﻘﺔ ﺟﺪﻳﺪة ﰲ اﲡﺎﻩ اﻟﱰﻧﺪ‬
‫ﻟﻼﻋﺘﻘﺎد ﺑﺎن اﲡﺎﻩ اﻟﱰﻧﺪ اﻟﻘﺎﺋﻢ ﺳﻮف ﻳﺴﺘﻤﺮ‪ .‬أﻣﺎ اﻟﻄﺮﻳﻘﺔ‬
‫اﻷﺧﺮى ﻓﻬﻲ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﺴﺮ اﻟﺴﻌﺮ ﺧﻂ اﻟﱰﻧﺪ اﻟﻘﺎﺋﻢ ﻓﺎن هﺬا ﻳﺪل‬
‫ً ﻋﻠﻴﻪ ﻳﻔﺘﺢ‬‫‪ ،‬وﺑﻨﺎء‬ ‫ﻋﻠﻰ أن هﺬا اﻟﱰﻧﺪ ﻗﺪ اﻧﻜﺴﺮ أو ﻓﺸﻞ‬
‫اﻟﺘﺎﺟﺮ ﺻﻔﻘﺔ ﺑﻌﻜﺲ اﲡﺎﻩ اﻟﱰﻧﺪ اﳊﺎﱄ أو ﻳﻘﻮم ﺑﺈﻏﻼق ﺻﻔﻘﺎﺗﻪ‬
‫اﳌﻔﺘﻮﺣﺔ ﰲ اﲡﺎﻩ اﻟﱰﻧﺪ اﳊﺎﱄ‪.‬‬

‫ﻻ ﺗﻘﻊ ﰲ ﺣﺐ ﺻﻔﻘﺔ اﻟﻔﻮرآﺲ اﳌﻔﺘﻮﺣﺔ‪ .‬وﻻ ﺗﻨﺘﻘﻢ ﻣﻦ اﻟﺼﻔﻘﺔ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 36‬ﻣﻦ ‪36‬‬

 ‫اﳌﺨﻄﻄﺎت واﻟﺮﺳﻮم اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ‬ ‫]‪[6.3‬‬

‫رﺳﻮم اﻟﻔﻮرآﺲ اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﻧﺸﺎﻃﺎت اﻟﺴﻮق اﻟﱵ ﺗﺘﻌﻠﻖ‬

‫ﺑﺎﻷﺳﻌﺎر‪ .‬اﻟﺮﺳﻮم اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ هﻲ أدوات رﺋﻴﺴﻴﺔ ﰲ ﲡﺎرة اﻟﻔﻮرآﺲ‪ .‬هﻨﺎك‬
‫أﻧﻮاع آﺜﲑة ﻣﻦ اﻟﺮﺳﻮم اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ واﳌﺨﻄﻄﺎت اﻟﱵ ﺗﺴﺎﻋﺪ ﻋﻠﻰ اﻟﻘﻴﺎم‬
‫ﺑﺘﺤﻠﻴﻞ وﺗﻘﻴﻴﻢ أﺣﻮال اﻟﺴﻮق وﺗﺴﺎﻋﺪ ﻋﻠﻰ ﻋﻤﻞ ﺗﻮﻗﻌﺎت أو ﺗﻜﻬﻨﺎت ‪،‬‬
‫وﲢﺪﻳﺪ ﺳﻠﻮك اﻷﳕﺎط‪.‬‬
‫ﻣﻌﻈﻢ هﺬﻩ اﳌﺨﻄﻄﺎت ﲤﺜﻞ ﺳﻠﻮك أﺳﻌﺎر ﺻﺮف اﻟﻌﻤﻼت ﻋﻠﻰ ﻣﺮ اﻟﺰﻣﻦ‪ .‬ﻣﻌﺪﻻت‬
‫)اﻷﺳﻌﺎر( ﺗﻘﺎس ﻋﻠﻰ اﶈﻮر اﻟﺮاﺳﻲ أﻣﺎ اﻟﻮﻗﺖ ﻓﻴﻌﺮض ﻋﻠﻰ اﶈﻮر اﻷﻓﻘﻲ‪.‬‬
‫ﺗﺴﺘﺨﺪم اﻟﺮﺳﻮم اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻳﺪ آﻼ ﻣﻦ اﶈﻠﻠﲔ اﻟﺘﻘﻨﻴﲔ واﻷﺳﺎﺳﻴﲔ‪.‬‬
‫اﶈﻠﻞ اﻟﺘﻘﲏ ﳛﻠﻞ ﺣﺮآﺎت اﻟﺴﻮق "اﻟﺼﻐﲑة"‪ ,‬ﳏﺎوﻻ رﺑﻂ اﻟﻮﺿﻊ اﳊﺎﱄ‬
‫ﺑﺎﻷﳕﺎط اﳌﻌﺮوﻓﺔ‪ .‬اﶈﻠﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﳛﺎول اﻟﺮﺑﻂ ﺑﲔ اﲡﺎﻩ اﻟﱰﻧﺪ اﻟﺬي‬
‫ﻳﺮاﻩ ﰲ اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﻴﺎﻧﻲ واﻷﺣﺪاث "اﻟﻜﻠﻴﺔ" اﻟﱵ ﲢﺪث ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻮازي‬
‫)اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ وﻏﲑهﺎ(‪.‬‬
‫ﻣﺎ هﻲ ﺻﻴﻐﺔ اﻟﻮﻗﺖ اﳌﻨﺎﺳﺒﺔ ﻻﺳﺘﻌﻤﺎﳍﺎ ﺑﺎﻟﺮﺳﻮم اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ؟‬
‫إﻬﻧﺎ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ أﻻﺳﱰاﺗﻴﺠﻴﻪ اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ ﻟﻠﺘﺎﺟﺮ‪ .‬اﳌﺴﺘﺜﻤﺮ ﻋﻠﻰ اﳌﺪى‬
‫اﻟﻘﺼﲑ رﲟﺎ ﳜﺘﺎر اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﻴﺎﻧﻲ اﻟﻴﻮﻣﻲ )وﺣﺪات اﻟﻮﻗﺖ ﺑﺎﻟﺴﺎﻋﺎت‬
‫واﻟﺪﻗﺎﺋﻖ(‪ ,‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻳﺴﺘﻌﻤﻞ اﳌﺴﺘﺜﻤﺮ ﻋﻠﻰ اﳌﺪى اﳌﺘﻮﺳﻂ واﻟﻄﻮﻳﻞ اﻟﺮﺳﻮم‬
‫اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ اﻷﺳﺒﻮﻋﻴﺔ أو ﺣﱴ اﻟﺸﻬﺮﻳﺔ‪ .‬اﻟﺮﺳﻮم اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ اﻟﺪﻗﺔ‬
‫ُﻈﻬﺮ "ﺗﺸﻮﻳﺸﺎت" ‪،‬ﲟﺎ ﻣﻌﻨﺎﻩ اﻧﻪ ﻋﻨﺪ‬ ‫)ﻣﺜﻼ اﻟﺪﻗﺎﺋﻖ واﻟﺜﻮاﻧﻲ( ﻗﺪ ﺗ‬
‫ً رؤﻳﺔ اﲡﺎﻩ‬
‫اﺳﺘﻌﻤﺎل اﻟﺮﺳﻮم اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ اﻟﺪﻗﺔ‪,‬ﻣﻦ اﻟﺼﻌﺐ أﺣﻴﺎﻧﺎ‬
‫اﻟﱰﻧﺪ اﻟﻌﺎم‪.‬‬
‫أﻧﻮاع اﻟﺮﺳﻮم اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‪:‬‬
‫اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﻴﺎﻧﻲ اﳋﻄﻲ ‪Line chart -‬‬
‫هﻮ ﻣﻦ اﺑﺴﻂ اﻷﺷﻜﺎل‪،‬‬
‫ﻳﺴﺘﻨﺪ إﱃ أﺳﻌﺎر اﻹﻏﻼق‬
‫)ﰲ آﻞ وﺣﺪة زﻣﻦ( وﻳﺸﻜﻞ‬
‫ً‪) .‬ﻣﺜﻞ هﺬا‬
‫ً ﻣﺘﺠﺎﻧﺴﺎ‬
‫ﺧﻄﺎ‬
‫اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﺑﺼﻴﻐﺔ‬
‫وﻗﺖ ‪ 5‬دﻗﺎﺋﻖ‪ ,‬ﺳﻴﻈﻬﺮ ﺧﻂ‬
‫ﻳﺮﺑﻂ ﲨﻴﻊ اﻷﺳﻌﺎر آﻞ ‪5‬‬
‫دﻗﺎﺋﻖ(‪.‬‬
‫هﺬا اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﻻ‬
‫ﻳﻈﻬﺮ ﻣﺎذا ﺣﺪث ﺧﻼل ﻓﱰﻩ‬
‫اﻟﻮﺣﺪة اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ اﻟﱵ ﰎ‬
‫اﺧﺘﻴﺎرهﺎ إﳕﺎ ﻳﻈﻬﺮ ﻓﻘﻂ‬
‫أﺳﻌﺎر اﻹﻏﻼق ﰲ هﺬﻩ‬
‫اﻟﻔﱰات اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ‪ .‬اﻟﺮﺳﻢ‬
‫اﻟﺒﻴﺎﻧﻲ اﳋﻄﻲ هﻮ أداﻩ ﺑﺴﻴﻄﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎت اﻟﺪﻋﻢ واﳌﻘﺎوﻣﺔ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 37‬ﻣﻦ ‪37‬‬

 ‫ﺗﺸﺎرت اﻟﻨﻘﺎط واﻷﺷﻜﺎل ‪Point and figure charts -‬‬ ‫•‬
‫ﻳﻌﺘﻤﺪ هﺬا اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻷﺳﻌﺎر ﺑﺪون ﻋﺎﻣﻞ اﻟﻮﻗﺖ‪ .‬وﺧﻼﻓﺎ‬
‫اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ‬ ‫اﻟﺮﺳﻮم‬ ‫ﳌﻌﻈﻢ‬
‫ﺗﺸﺎرت‬ ‫‪،‬‬ ‫اﻷﺧﺮى‬ ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ‬
‫اﻟﻨﻘﺎط واﻷﺷﻜﺎل ﻻ ﻳﺸﻜﻞ ﲤﺜﻴﻞ‬
‫ﺧﻄﻲ ﻟﻠﺰﻣﻦ‪ .‬وﻟﻜﻨﻪ ﻳﻈﻬﺮ اﲡﺎهﺎت‬
‫اﻷﺳﻌﺎر‪.‬‬
‫اﻻرﺗﻔﺎﻋﺎت‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫اﻟﺘﻌﺒﲑ‬ ‫ﻳﺘﻢ‬
‫ﺑﺄﻋﻤﺪة ﻣﻦ أﺣﺮف ‪,X‬وﻳﺘﻢ اﻟﺘﻌﺒﲑ‬
‫ﻋﻦ اﻻﳔﻔﺎﺿﺎت ﺑﺄﻋﻤﺪة ﻣﻦ أﺣﺮف ‪O‬‬
‫‪.‬هﺬا اﻟﻨﻮع ﻣﻦ اﻟﺮﺳﻮم اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ‬
‫ﻳﺴﺘﻌﻤﻞ ﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ﺗﻐﲑات اﻟﺴﻌﺮ‬
‫اﻟﻐﲑ هﺎﻣﺔ‪ ,‬وﳝﻜﻦ اﻟﺘﺎﺟﺮ ﻣﻦ‬
‫ﲢﺪﻳﺪ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎت اﻟﺪﻋﻢ واﳌﻘﺎوﻣﺔ‬
‫اﳌﻬﻤﺔ ﺑﺴﻬﻮﻟﺔ‪ .‬ﻳﻘﻮم اﻟﺘﺠﺎر ﺑﻔﺘﺢ ﺻﻔﻘﺎت ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﺠﺎوز اﻟﺴﻌﺮ‬
‫ﻣﺴﺘﻮﻳﺎت اﻟﺪﻋﻢ ‪/‬اﳌﻘﺎوﻣﺔ ‪.‬‬

‫ﺗﺸﺎرت اﻟﻌﺼﺎ‪Bar chart-‬‬ ‫•‬

‫إن هﺬا اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﻳﻮﺿﺢ‬
‫ﺛﻼﺛﺔ أﺳﻌﺎر ﻟﻜﻞ وﺣﺪة زﻣﻦ‬
‫ﳐﺘﺎرة‪ :‬أﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ‪ ,‬اﻗﻞ ﺳﻌﺮ‬
‫وﺳﻌﺮ اﻹﻏﻼق )ﺗﻌﺮف ﺑﺎﺧﺘﺼﺎر‬
‫أﻳﻀﺎ‬
‫ً‬ ‫هﻨﺎك‬ ‫‪،(HLC‬‬ ‫ﺑﺎﺳﻢ‬
‫ﺗﺸﺎرت ﻋﺼﺎ ﲢﺘﻮي ﻋﻠﻰ أرﺑﻌﻪ‬
‫أﺳﻌﺎر )ﺗﻌﺮف ﺑﺎﺳﻢ ‪,OHLC‬‬
‫وهﻲ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺳﻌﺮ اﻻﻓﺘﺘﺎح‬
‫ً(‪ .‬هﺬا‬
‫ﻟﻠﻔﱰة اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ أﻳﻀﺎ‬
‫ﻳﺘﻀﻤﻦ‬ ‫اﻟﺒﻴﺎﻧﻲ‬ ‫اﻟﺮﺳﻢ‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت واﺿﺤﺔ ﻋﻦ اﻷﺳﻌﺎر ﰲ‬
‫)اﻟﻮﺣﺪة(‬ ‫اﻟﻔﱰة‬ ‫ﻧﻄﺎق‬
‫اﳌﺨﺘﺎرة‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 38‬ﻣﻦ ‪38‬‬

 ‫اﻟﺸﻤﻮع اﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻴﺔ‪Candlestick chart -‬‬ ‫•‬
‫هﺬا اﻟﻨﻮع ﻣﻦ اﻟﺮﺳﻢ ﻳﻘﻮم ﻋﻠﻰ اﻟﻄﺮﻳﻘﺔ اﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻴﺔ اﻟﻘﺪﳝﺔ‪ .‬وﳝﺜﻞ‬
‫اﻟﺮﺳﻢ اﻷﺳﻌﺎر ﻋﻨﺪ اﻻﻓﺘﺘﺎح‪ ,‬أﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ‪ ,‬اﻗﻞ ﺳﻌﺮ وﺳﻌﺮ اﻹﻏﻼق ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﴰﻌﺔ ﻟﻜﻞ وﺣﺪﻩ ﳐﺘﺎرة ﰲ آﻞ ﻣﺮﻩ ‪.‬‬
‫اﳌﻈﻠﻤﺔ‬ ‫اﻟﺸﻤﻮع‬ ‫أﻣﺎ‬ ‫اﻻرﺗﻔﺎع‬ ‫ﲤﺜﻞ‬ ‫اﻟﺸﻤﻮع اﳋﺎﻟﻴﺔ )اﻟﺸﻔﺎﻓﺔ(‪،‬‬
‫)آﻠﻴﺎ( ﺗﻈﻬﺮ اﻻﳔﻔﺎض‪.‬‬
‫ﻃﻮل ﺟﺴﻢ اﻟﺸﻤﻌﺔ ﳝﺜﻞ اﺠﻤﻟﺎل أو اﳌﺪى ﺑﲔ ﺳﻌﺮ اﻻﻓﺘﺘﺎح وﺳﻌﺮ اﻹﻏﻼق‪،‬‬
‫ﺑﻴﻨﻤﺎ آﻞ اﻟﺸﻤﻌﺔ )ﻳﺸﻤﻞ اﻟﻔﺘﻴﻞ اﻷﻋﻠﻰ واﻷدﱏ( ﺗﺒﲔ ﳎﻤﻞ أﺳﻌﺎر‬
‫اﳌﺘﺎﺟﺮة ﻟﻠﻮﺣﺪة اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ اﳌﺨﺘﺎرة‪.‬‬

‫هﺬا رﺳﻢ ﴰﻮع ﻳﺎﺑﺎﻧﻴﺔ ﻟﺰوج اﻟﻌﻤﻼت )‪ (USD/JPY‬ﻣﻊ ﺑﻌﺾ اﻟﺸﺮح‪:‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 39‬ﻣﻦ ‪39‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 40‬ﻣﻦ ‪40‬‬
 ‫ﻣﻌﺮﻓﺔ اﻷﳕﺎط ﰲ اﻟﺸﻤﻮع اﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻴﺔ‬
‫ﻣﻌﺮﻓﺔ اﻷﳕﺎط هﻮ ﳎﺎل ﺗﺎﺑﻊ ﻟﺪاﺋﺮة "ﺗﻌﻠﻢ اﻵﻟﺔ"‪.‬‬
‫وﺑﺎﳌﺜﻞ‪ ،‬ﳝﻜﻦ ﺗﻌﺮﻳﻔﻪ ﺑﺄﻧﻪ "اﺧﺬ ﺑﻴﺎﻧﺎت ﺧﺎم واﲣﺎذ ﺳﻠﻮك اﺳﺘﻨﺎدا إﱃ‬
‫ﻓﺌﺔ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت"‪ .‬وهﻜﺬا‪ ،‬ﻓﻬﻮ ﲨﻊ ﻃﺮق "اﻟﺘﻌﻠﻢ اﳌﺮاﻗﺐ"‪.‬‬
‫ﻳﺘﺄﻟﻒ ﻣﻦ اﺳﺘﺸﻌﺎر اﻟﺬي ﳚﻤﻊ اﳌﻼﺣﻈﺎت ﻟﻴﺘﻢ‬ ‫ﻣﻌﺮﻓﺔ ﳕﻂ ﻧﻈﺎم آﺎﻣﻞ‬
‫ﺗﺼﻨﻴﻔﻬﺎ أو وﺻﻔﻬﺎ‪ ,‬ﺁﻟﻴﺔ اﺳﺘﺨﺮاج ﲰﺎت اﻟﱵ ﲢﺴﺐ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت رﻗﻤﻴﻪ أو‬
‫رﻣﺰﻳﻪ ﻣﻦ اﳌﻼﺣﻈﺎت‪,‬وﺗﺼﻨﻴﻒ أو رﺳﻢ ﺑﻴﺎﻧﻲ وﺻﻔﻲ اﻟﺬي ﻳﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﺼﻨﻴﻒ‬
‫ً ﺑﺎﻻﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻤﺎت اﻟﱵ ﰎ اﺳﺘﺨﻼﺻﻬﺎ‪.‬‬
‫أو وﺻﻒ اﳌﻼﺣﻈﺎت ﻓﻌﻠﻴﺎ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎم‪ ,‬ﻓﺎن اﻟﺴﻮق ﻳﺴﺘﻌﻤﻞ اﻷﳕﺎط اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﰲ اﻟﺸﻤﻮع اﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻴﺔ‪:‬‬
‫أﳕﺎط "ﺛﻮرﻳﺔ" – ﺳﻮق ﺗﺼﺎﻋﺪي‪:Bullish patterns -‬‬ ‫•‬

‫‪hammer, inverted hammer, engulfing, harami, harami cross,‬‬

‫‪doji star, piercing line, morning star, morning doji star.‬‬
‫أﳕﺎط "دﺑﻴﻪ" – ﺳﻮق ﺗﻨﺎزﱄ ‪:Bearish patterns -‬‬ ‫•‬

‫‪shooting star , hanging man, engulfing, harami, harami‬‬

‫‪cross, doji star, dark cloud cover, evening star, evening‬‬
‫‪doji star.‬‬

‫اﻟﺮﺳﻮم اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ اﳌﺘﺎﺣﺔ ﰲ ﻣﻨﺼﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة ®‪Easy-Forex‬‬

‫إن ﻣﻨﺼﺔ ﻣﺘﺎﺟﺮة ®‪ Easy-Forex‬ﺗﻮﻓﺮ أدوات اﻟﺘﺨﻄﻴﻂ واﻟﺮﺳﻮم اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ‬
‫اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪ ,‬ﻟﻜﻞ ﻣﻦ اﻟﺘﺠﺎر اﳌﺒﺘﺪﺋﲔ واﶈﱰﻓﲔ‪.‬‬
‫أﻧﻮاع اﻟﺮﺳﻮم اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ‪:‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 41‬ﻣﻦ ‪41‬‬

 ‫وﺣﺪات اﻟﺰﻣﻦ اﳌﺘﺎﺣﺔ‪:‬‬

‫إﻣﻜﺎﻧﻴﺎت اﳌﻌﺎﻳﻨﺔ‪:‬‬

‫إﻣﻜﺎﻧﻴﺎت "رﺳﻢ اﳋﻄﻮط ﻋﻠﻰ اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﻴﺎﻧﻲ‪:‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 42‬ﻣﻦ ‪42‬‬

 ‫إﻣﻜﺎﻧﻴﺎت اﻟﺒﺤﺚ واﻟﺪراﺳﺔ‪:‬‬

‫ﻻﺣﻆ ﻣﻦ ﻓﻀﻠﻚ‪ :‬ﰎ اﺧﺬ اﻟﺼﻮر أﻋﻼﻩ ﰲ ﻣﻨﺘﺼﻒ ﺳﻨﺔ ‪ .2006‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺗﻘﻮم‬
‫ﻣﻨﺼﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة ®‪ Easy-Forex‬ﺑﺘﻄﻮﻳﺮ ﻧﻈﺎﻣﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ داﺋﻢ‪ ,‬ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ‬
‫إﺿﺎﻓﺔ ﻣﻴﺰات ﺟﺪﻳﺪة ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﺘﻈﻢ‪.‬‬

‫]‪ [6.4‬ﻓﺌﺎت ‪ /‬ﻃﺮق اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﲏ‬

‫اﻟﺮﺳﻮم اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ ﻟﻠﻔﻮرآﺲ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺗﺼﺮف اﻟﺴﻮق اﳌﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ‪.‬‬
‫هﻨﺎك ﲬﺲ ﻓﺌﺎت ﰲ ﻧﻈﺮﻳﺔ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﲏ ﻟﻠﻔﻮرآﺲ‪:‬‬
‫ﻣﺆﺷﺮات اﻷﺳﻌﺎر )ﻣﺆﺷﺮات ﺗﺬﺑﺬب‪ ,‬ﻣﺜﻞ‪ :‬ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة اﻟﻨﺴﺒﻴﺔ‬ ‫•‬
‫)‪.Relative Strength Index (RSI‬‬
‫ﻧﻈﺮﻳﺔ اﻷرﻗﺎم )أرﻗﺎم ﻓﻴﺒﻮﻧﺎﺗﺸﻲ‪ ,‬أرﻗﺎم ﺟﺎن(‬ ‫•‬

‫أﻣﻮاج )ﻧﻈﺮﻳﺔ ﻣﻮج إﻟﻴﻮت(‬ ‫•‬

‫اﻟﻔﺠﻮات)أﻋﻠﻰ‪-‬أدﱏ‪ ,‬اﻓﺘﺘﺎح‪-‬إﻏﻼق(‬ ‫•‬

‫اﲡﺎﻩ اﻟﺴﻌﺮ )اﻟﱰﻧﺪ( )إﺗﺒﺎع اﳌﺘﻮﺳﻂ اﳊﺴﺎﺑﻲ(‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 43‬ﻣﻦ ‪43‬‬

 ‫ﻣﺆﺷﺮات اﻷﺳﻌﺎر‬ ‫]أ[‬
‫ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة اﻟﻨﺴﺒﻴﺔ‪ : Relative Strength Index (RSI)-‬ﻳﻘﻴﺲ ﻣﺆﺷﺮ‬
‫اﻟﻘﻮة اﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ﻧﺴﺒﺔ اﻻرﺗﻔﺎﻋﺎت واﻻﳔﻔﺎﺿﺎت وﻳﺴﻮي اﳊﺴﺎب ﲝﻴﺚ ﻳﻈﻬﺮ‬
‫اﳌﺆﺷﺮ ﺑﱰاوح ﻣﻦ ﺻﻔﺮ‪ .100-‬إذا آﺎن ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة اﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ‪ 70‬أو أآﱪ‪,‬‬
‫ﻓﻤﻦ اﳌﻔﱰض أن اﻟﻌﻤﻠﺔ ﻗﺪ ﰎ ﺷﺮاؤهﺎ أآﺜﺮ ﻣﻦ اﻟﻼزم )ﻣﻮﻗﻒ ﺗﻜﻮن ﻓﻴﻪ‬
‫اﻷﺳﻌﺎر ﻗﺪ ارﺗﻔﻌﺖ أآﺜﺮ ﻣﻦ ﺗﻮﻗﻌﺎت اﻟﺴﻮق(‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺼﻞ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة‬
‫اﻟﻨﺴﺒﻴﺔ إﱃ ‪ 30‬أو أﻗﻞ ﻓﻬﻮ إﺷﺎرة إﱃ أن اﻟﻌﻤﻠﺔ ﻗﺪ ﺗﻜﻮن ﻗﺪ ﺑﻴﻌﺖ‬
‫أآﺜﺮ ﻣﻦ اﻟﻼزم )ﻣﻮﻗﻒ ﺗﻜﻮن ﻓﻴﻪ اﻷﺳﻌﺎر ﻗﺪ اﳔﻔﻀﺖ أآﺜﺮ ﻣﻦ ﺗﻮﻗﻌﺎت‬
‫اﻟﺴﻮق(‪.‬‬

‫ﻣﺆﺷﺮ اﻟﺘﺬﺑﺬب اﻟﻌﺸﻮاﺋﻲ ‪ :Stochastic oscillator -‬ﻳﺴﺘﺨﺪم ﻟﻴﻮﺿﺢ‬

‫اﻷوﺿﺎع اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺒﻴﻊ اﻟﺰاﺋﺪ‪/‬اﻟﺸﺮاء اﻟﺰاﺋﺪ ﲟﻘﻴﺎس ﺻﻔﺮ ‪.100% -‬‬
‫ﻳﻌﺘﻤﺪ اﳌﺆﺷﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﻼﺣﻈﺔ أﻧﻪ ﰲ وﺿﻊ اﻻﲡﺎﻩ ﻟﻼرﺗﻔﺎع اﻟﺸﺪﻳﺪ‪ ,‬ﺗﻨﺘﻬﻲ‬
‫اﻟﻔﱰة ﺑﺄﺳﻌﺎر ﲤﻴﻞ ﻟﻠﱰآﻴﺰ ﻋﻠﻰ اﳉﺰء اﻟﻌﻠﻮي ﻣﻦ ﻧﻄﺎق اﻟﻔﱰة‪.‬‬
‫وﺑﺎﻟﻌﻜﺲ‪ ,‬ﲠﺒﻮط اﻷﺳﻌﺎر ﰲ اﲡﺎﻩ ﺷﺪﻳﺪ اﳍﺒﻮط‪ ,‬ﲤﻴﻞ اﻷﺳﻌﺎر ﻷن ﺗﻜﻮن‬
‫ﻗﺮﻳﺒﺔ ﻣﻦ اﳍﺒﻮط اﻟﺸﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﻧﻄﺎق اﻟﻔﱰة‪ .‬اﳊﺴﺎﺑﺎت اﻻﺣﺘﻤﺎﻟﻴﺔ ﻳﻨﺘﺞ‬
‫ﻋﻨﻬﺎ ﺧﻂ ‪ K%‬وﺧﻂ ‪ D%‬اﻟﻠﺬان ﻳﺴﺘﺨﺪﻣﺎن ﻟﺒﻴﺎن ﻣﻨﺎﻃﻖ اﻟﺸﺮاء اﻟﺰاﺋﺪ أو‬
‫اﻟﺒﻴﻊ اﻟﺰاﺋﺪ ﰲ اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﻴﺎﻧﻲ‪ .‬اﻻﳓﺮاف ﺑﲔ اﳋﻄﻮط اﻻﺣﺘﻤﺎﻟﻴﺔ وﺣﺮآﺔ‬
‫اﻟﺴﻌﺮ ﻟﻸداة اﳌﻌﻨﻴﺔ ﻳﻌﻄﻲ ﻋﻼﻣﺔ ﻗﻮﻳﺔ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮة‪.‬‬

‫اﳌﺎآﺪ ‪ -‬ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺣﺮآﺔ ﺗﻘﺎرب اﻻﳓﺮاف‬

‫)‪ :Moving Average Convergence/Divergence (MACD‬ﻳﺸﻤﻞ هﺬا اﳌﺆﺷﺮ‬
‫رﺳﻢ ﺧﻄﲔ ﻟﻠﻘﻮة اﻟﺪاﻓﻌﺔ‪ .‬ﺧﻂ )ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺣﺮآﺔ ﺗﻘﺎرب اﻻﳓﺮاف( هﻮ اﻟﻔﺮق‬
‫ﺑﲔ اﺛﻨﲔ ﻣﻦ اﳌﺘﻮﺳﻄﺎت اﻷﺳﻴﺔ اﳌﺘﺤﺮآﺔ وﺧﻂ اﻟﺒﻴﺎن أو اﻟﻘﻮة اﻟﺪاﻓﻌﺔ‪,‬‬
‫اﻟﺬي ﻳﻌﺘﱪ ﻣﺘﻮﺳﻂ أﺳﻲ ﻟﻠﺤﺮآﺔ اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻔﺮق‪ .‬إذا ﺗﻘﺎﻃﻊ ﺧﻂ ﻣﺘﻮﺳﻂ‬
‫ﺣﺮآﺔ ﺗﻘﺎرب اﻻﳓﺮاف ﻣﻊ ﺧﻂ اﻟﻘﻮة اﻟﺪاﻓﻌﺔ‪ ,‬ﻓﻬﻮ ﰲ هﺬﻩ اﳊﺎﻟﺔ ﻳﺆﺧﺬ‬
‫آﻌﻼﻣﺔ أﻧﻪ ﻣﻦ اﳌﺘﻮﻗﻊ ﺣﺪوث ﺗﻐﻴﲑ ﰲ اﻻﲡﺎﻩ‪.‬‬

‫ﻧﻈﺮﻳﺔ اﻷرﻗﺎم‪:‬‬ ‫]ب[‬

‫أرﻗﺎم ﻓﻴﺒﻮﻧﺎﺗﺸﻲ ‪ :Fibonacci numbers‬ﺗﺴﻠﺴﻞ اﻟﺮﻗﻢ اﻟﻔﻴﺒﻮﻧﺎﺗﺸﻲ‬
‫)‪ (1.1.2.3.5.8.13.21.34...‬ﻳﺘﻜﻮن ﺑﺈﺿﺎﻓﺔ أول رﻗﻤﲔ ﻟﻠﻮﺻﻮل ﻟﻠﺮﻗﻢ‬
‫اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ .‬ﻧﺴﺒﺔ أي رﻗﻢ ﻟﻠﺮﻗﻢ اﻷآﱪ اﻟﺘﺎﱄ هﻲ ‪ ,61.8%‬اﻟﺬي ﻳﻌﺘﱪ رﻗﻢ‬
‫ﻓﻴﺒﻮﻧﺎﺗﺸﻲ ﻻﺳﺘﻌﺎدة اﻷﺣﺪاث‪ .‬ﻋﻜﺲ ‪ ,61.8%‬وهﻮ ‪ ,38.2%‬ﻳﺴﺘﺨﺪم أﻳﻀﺎ‬
‫آﺮﻗﻢ ﻓﻴﺒﻮﻧﺎﺗﺸﻲ ﻻﺳﺘﻌﺎدة اﻷﺣﺪاث‪) .‬وآﺬﻟﻚ اﻣﺘﺪادات اﻟﻨﺴﺐ ‪، ٪ 161.8‬‬
‫‪ .(٪ 261.8‬أﳕﺎط اﻷﻣﻮاج واﻟﺴﻠﻮآﻴﺎت اﶈﺪدة ﰲ ﲡﺎرة اﻟﻔﻮرآﺲ‪ ،‬ﺗﺘﻌﻠﻖ‬
‫)إﱃ ﺣﺪ ﻣﺎ( ﲟﺘﺴﻠﺴﻠﺔ ﻓﻴﺒﻮﻧﺎﺗﺸﻲ‪ .‬اﻷدوات اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﰲ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﲏ‬
‫ﲡﻤﻊ ﺑﲔ ﳐﺘﻠﻒ أﻋﺪاد وإﺣﺪاﺛﻴﺎت ﻓﻴﺒﻮﻧﺎﺗﺸﻲ‪ ،‬وآﻠﻬﺎ ﻣﺴﺘﻘﺎة ﻣﻦ‬
‫اﻻرﺗﻔﺎﻋﺎت واﻻﳔﻔﺎﺿﺎت اﳌﺨﺘﻠﻔﺔ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 44‬ﻣﻦ ‪44‬‬

‫ﳎﻤﻮﻋﺎت ﻓﻴﺒﻮﻧﺎﺗﺸﻲ هﻲ ﻣﺆﺷﺮات اﻟﱵ ﺗﻮﺟﺪ ﻋﺎدﻩ ﰲ ﺟﺎﻧﺐ اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﻴﺎﻧﻲ‬
‫ﻟﻸﺳﻌﺎر وﺗﻜﻮن أﺷﺒﻪ ﺑﺴﻠﺴﻠﺔ ﺧﻄﻮط أﻓﻘﻴﺔ ﺑﺪرﺟﺎت ﻣﺘﻔﺎوﺗﺔ ﻣﻦ اﻟﺘﻈﻠﻴﻞ‪.‬‬
‫آﻞ ﻣﺴﺘﻮى إﺣﺪاﺛﻴﺎت ﻳﺘﺪاﺧﻞ ﻣﻊ ﻣﺴﺘﻮى ﺁﺧﺮ‪ ،‬ﳚﻌﻞ اﳋﻂ اﻷﻓﻘﻲ ﰲ اﻟﻄﺮف‬
‫ً ﰲ ﻣﺴﺘﻮى اﻷﺳﻌﺎر هﺬا‪ .‬أهﻢ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎت اﻟﺪﻋﻢ واﳌﻘﺎوﻣﺔ اﻟﱵ‬‫ﻳﺒﺪو ﻣﻈﻠﻤﺎ‬
‫ﺗﻀﻤﻨﻬﺎ ﳎﻤﻮﻋﺎت ﻓﻴﺒﻮﻧﺎﺗﺸﻲ هﻲ اﻟﺴﻮداء‪ .‬ﺗﺴﺎﻋﺪ هﺬﻩ اﻷداة ﻋﻠﻰ ﻗﻴﺎس‬
‫اﻟﻘﻮﻩ اﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ﻟﻠﺪﻋﻢ أو اﳌﻘﺎوﻣﺔ ﲟﺨﺘﻠﻒ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎت اﻷﺳﻌﺎر ﰲ ﻧﻈﺮﻩ‬
‫ﺳﺮﻳﻌﺔ واﺣﺪة‪ .‬ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻣﺎ ﻳﻬﺘﻢ اﻟﺘﺠﺎر إﱃ ﺣﺪ آﺒﲑ ﺑﺎﳊﺠﻢ ﺣﻮل اﳌﺴﺘﻮﻳﺎت‬
‫اﶈﺪدة ﻟﺘﺄآﻴﺪ ﻗﻮﻩ اﻟﺪﻋﻢ‪/‬اﳌﻘﺎوﻣﺔ‪.‬‬
‫ً ﰲ اﻷﺳﻬﻢ واﻟﺴﻠﻊ ﻋﻤﻞ ﰲ‬
‫أرﻗﺎم ﺟﺎن ‪ :Gann numbers‬ﻟﻘﺪ آﺎن ﺟﺎن ﲰﺴﺎرا‬
‫اﳋﻤﺴﻴﻨﺎت وآﺴﺐ أآﺜﺮ ﻣﻦ ‪ 50‬ﻣﻠﻴﻮن دوﻻر ﰲ اﻷﺳﻮاق‪ .‬ﻟﻘﺪ آﻮن ﺛﺮوﺗﻪ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﻌﻤﺎل أﺳﺎﻟﻴﺐ ﻗﺎم ﺑﺘﻄﻮﻳﺮهﺎ ﻷدوات اﳌﺘﺎﺟﺮة ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻼﻗﺎت‬
‫ﺑﲔ ﲢﺮك اﻟﺴﻌﺮ واﻟﻮﻗﺖ‪ ,‬ﺗﻌﺮف ﺑﺎﺳﻢ ﻣﻌﺎدﻻت اﻟﻮﻗﺖ‪/‬اﻟﺴﻌﺮ‪ .‬ﻻ ﺗﻮﺟﺪ‬
‫وﺳﻴﻠﺔ ﺳﻬﻠﺔ ﻟﺸﺮح أﺳﺎﻟﻴﺐ ﺟﺎن‪ ,‬ﻟﻜﻦ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ اﳉﻮهﺮ اﺳﺘﻌﻤﻞ زواﻳﺎ ﰲ‬
‫رﺳﻮﻣﺎت ﺑﻴﺎﻧﻴﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻣﻨﺎﻃﻖ اﻟﺪﻋﻢ واﳌﻘﺎوﻣﺔ وﺗﻜﻬﻦ ﺑﺎﻷوﻗﺎت اﻟﱵ‬
‫ﳛﺪث ﻓﻴﻬﺎ اﲡﺎﻩ ﻟﻠﺘﻐﲑ ﰲ اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ‪ .‬اﺳﺘﺨﺪم آﺬﻟﻚ ﺧﻄﻮط ﰲ رﺳﻮﻣﺎت‬
‫ﺑﻴﺎﻧﻴﺔ ﻟﻠﺘﻮﻗﻊ ﲟﻨﺎﻃﻖ اﻟﺪﻋﻢ واﳌﻘﺎوﻣﺔ‪.‬‬

‫‪Waves‬‬ ‫أﻣﻮاج‬ ‫]ت[‬

‫ﻧﻈﺮﻳﺔ اﳌﻮج ﻹﻟﻴﻮت ‪ : Elliott's wave theory -‬ﻧﻈﺮﻳﺔ اﳌﻮج ﻹﻟﻴﻮت هﻲ‬
‫ﺗﻮﺟﻪ ﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﺴﻮق اﻟﺬي ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﳕﺎذج ﻣﻮﺟﺎت ﻣﺘﻜﺮرة وﺗﺴﻠﺴﻞ‬
‫اﻟﺮﻗﻢ اﻟﻔﻴﺒﻮﻧﺎﺗﺸﻲ‪ .‬ﳕﺎذج ﻣﺜﺎﻟﻴﺔ ﳌﻮج إﻟﻴﻮت ﺗﺒﲔ ﲬﺴﺔ أﻣﻮاج ﻟﻸﻣﺎم‬
‫ﻳﺘﺒﻌﻬﺎ ﺛﻼث أﻣﻮاج ﻟﻠﺨﻠﻒ‪.‬‬

‫اﻟﻔﺠﻮات ‪Gaps‬‬ ‫]ث[‬

‫اﻟﺜﻐﺮات واﳌﺴﺎﻓﺎت اﳌﱰوآﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﺣﻴﺚ ﱂ‬
‫ﻳﻜﻦ هﻨﺎك ﻋﻤﻠﻴﺎت ﻣﺘﺎﺟﺮة‪.‬‬
‫اﻟﺜﻐﺮات ﳝﻜﻦ أن ﺗﻨﺸﺎ ﻣﻦ‬
‫ﻋﻮاﻣﻞ ﻣﺜﻞ ﺿﻐﻂ اﻟﺒﻴﻊ أو‬
‫اﻟﺸﺮاء اﻟﻌﺎدي‪,‬إﻋﻼﻧﺎت ﻋﻦ‬
‫أرﺑﺎح ‪ ،‬ﺗﻐﻴﲑ ﻧﻈﺮﻩ اﶈﻠﻞ أو‬
‫أي ﻧﻮع ﺁﺧﺮ ﻣﻦ اﻷﺧﺒﺎر‪.‬‬
‫ﺗﺘﻜﻮن ﺛﻐﺮة ﻷﻋﻠﻰ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮن أﻗﻞ ﺳﻌﺮ ﰲ ﻓﱰة اﳌﺘﺎﺟﺮة أﻋﻠﻰ ﻣﻦ أﻋﻠﻰ‬
‫ﺳﻌﺮ ﻣﺮﺗﻔﻊ ﰲ اﻟﻔﱰة اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪ .‬ﺗﺘﻜﻮن ﺛﻐﺮة ﻷﺳﻔﻞ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮن أﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ‬
‫ﰲ ﻓﱰة اﳌﺘﺎﺟﺮة أﻗﻞ ﻣﻦ أﻗﻞ ﺳﻌﺮ ﻣﻨﺨﻔﺾ ﰲ اﻟﻔﱰة اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪ .‬اﻟﺜﻐﺮة‬
‫ً ﻋﻼﻣﺔ‬
‫اﳌﻨﻔﺼﻠﺔ هﻲ ﺛﻐﺮة ﺳﻌﺮﻳﺔ ﺗﺸﲑ إﱃ إﲤﺎم ﳕﻂ ﺳﻌﺮي ﻣﻬﻢ‪ ,‬هﻲ داﺋﻤﺎ‬
‫ﻟﺒﺪء ﲢﺮك ﺳﻌﺮي ﺟﺪﻳﺪ‪ ,‬اﻟﺜﻐﺮة اﳍﺎرﺑﺔ هﻲ ﺛﻐﺮة ﺳﻌﺮﻳﺔ ﲢﺪث ﻋﺎدة ﺣﻮل‬
‫ﻧﻘﻄﺔ ﳏﻮرﻳﺔ ﻻﲡﺎﻩ ﺗﺮﻧﺪ ﺳﻮﻗﻲ هﺎم‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 45‬ﻣﻦ ‪45‬‬

‫ﳍﺬا اﻟﺴﺒﺐ‪ ,‬ﺗﺴﻤﻰ ﺛﻐﺮة ﻗﻴﺎس‪ .‬ﺛﻐﺮة اﻻﺳﺘﻨﻔﺎذ هﻲ ﺛﻐﺮة ﺳﻌﺮﻳﺔ ﲢﺪث ﰲ‬
‫ﻬﻧﺎﻳﺔ اﲡﺎﻩ هﺎم وﻋﻼﻣﺔ ﺗﺪل ﻋﻠﻰ إﻬﻧﺎء اﻻﲡﺎﻩ‪.‬‬
‫اﻻﲡﺎﻩ)اﻟﱰﻧﺪ( ‪Trends‬‬ ‫]ج[‬
‫اﻻﲡﺎﻩ )‪ (Trend‬ﻳﺸﲑ ﻻﲡﺎﻩ اﻷﺳﻌﺎر‪ .‬ارﺗﻔﺎع اﻟﻘﻤﺔ واﳊﻮض ﳝﺜﻞ اﲡﺎهً‬
‫ﺎ‬
‫ً ﻟﻼﳔﻔﺎض اﻟﺬي ﳛﺪد ﺷﺪة اﻻﳓﺪار‬
‫ﻟﻼرﺗﻔﺎع‪ .‬هﺒﻮط اﻟﻘﻤﺔ واﳊﻮض ﲤﺜﻞ اﲡﺎهﺎ‬
‫ﰲ اﻻﲡﺎﻩ اﳊﺎﱄ‪ .‬آﺴﺮ ﺧﻂ اﻻﲡﺎﻩ ﻋﺎدة ﻳﺸﲑ ﻻﻧﻌﻜﺎس اﻻﲡﺎﻩ‪ .‬اﻟﺬر وات‬
‫اﻷﻓﻘﻴﺔ واﳌﻨﺨﻔﻀﺔ ﲤﻴﺰ ﻣﺪى اﳌﺘﺎﺟﺮة‪.‬‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎم‪ ,‬ﻗﺴﻢ ﺗﺸﺎرﻟﺰ داو اﻟﱰﻧﺪ إﱃ ‪ 3‬ﻓﺌﺎت‪ (1) :‬ﺗﺮﻧﺪ "ﺛﻮري" –‬
‫ﺗﺼﺎﻋﺪي وهﻮ ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ‪ :‬ﺳﻠﺴﻠﻪ ﻣﻦ اﻻرﺗﻔﺎﻋﺎت واﻻﳔﻔﺎﺿﺎت ‪ ،‬ﺣﻴﺚ آﻞ‬
‫ارﺗﻔﺎع أﻋﻠﻰ ﻣﻦ اﻟﺴﺎﺑﻖ‪ (2) ,‬ﺗﺮﻧﺪ "دﺑﻲ" – ﺗﻨﺎزﱄ وهﻮ ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ ‪:‬‬
‫ﺳﻠﺴﻠﺔ ﻣﻦ اﻻرﺗﻔﺎﻋﺎت واﻻﳔﻔﺎﺿﺎت‪ ,‬ﺣﻴﺚ آﻞ اﳔﻔﺎض أدﱏ ﻣﻦ اﻟﺴﺎﺑﻖ‪,‬‬
‫)‪(3‬ﺗﺮﻧﺪ ﻳﺘﻤﺎﺷﻰ ﻣﻊ اﻟﺘﻴﺎر – ﺗﺮﻧﺪ أﻓﻘﻲ‪ :‬ﺳﻠﺴﻠﺔ ﻣﻦ اﻻرﺗﻔﺎﻋﺎت‬
‫واﻻﳔﻔﺎﺿﺎت ﺗﺪور ﺣﻮل اﻟﻘﻤﻢ واﻟﻘﻴﻌﺎن اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬
‫اﳌﺘﻮﺳﻄﺎت اﳊﺴﺎﺑﻴﺔ ﺗﺴﺘﻌﻤﻞ "ﻟﺘﻤﻠﻴﺲ" )ﺟﻌﻠﻬﺎ ﻣﻠﺴﺎء( اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﻋﻦ‬
‫اﻷﺳﻌﺎر وذﻟﻚ ﻟﻠﺘﺄآﺪ ﻣﻦ اﻻﲡﺎهﺎت وﻣﺴﺘﻮﻳﺎت اﻟﺪﻋﻢ واﳌﻘﺎوﻣﺔ‪ .‬وهﻲ‬
‫ﻣﻔﻴﺪة أﻳﻀﺎ ﰲ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﻋﻦ اﻹﺳﱰاﺗﻴﺠﻴﺔ اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ ‪ ،‬وﺧﺎﺻﺔ ﰲ اﻟﺘﺠﺎرة‬
‫اﻵﺟﻠﺔ أو أﺳﻮاق ذو اﲡﺎﻩ ﺗﺮﻧﺪ ﺗﺼﺎﻋﺪي أو ﺗﻨﺎزﱄ ﻗﻮي‪ .‬اﻟﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ‬
‫اﻻﲡﺎﻩ ﳝﻜﻦ اﻟﻘﻴﺎم ﺑﻪ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام اﻻﳓﺮاف اﳌﻌﻴﺎري‪ ،‬اﻟﺬي هﻮ ﻣﻘﻴﺎس‬
‫ﻟﻠﺘﺬﺑﺬﺑﺎت‪.‬‬
‫ﺧﻄﻮط ﺑﻮﻟﻴﻨﻐﺮ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ اﳌﺜﺎل ‪ ،‬ﺗﺒﲔ اﲡﺎهﺎت هﺬا اﻟﻨﻬﺞ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ‬
‫ﺗﺼﺒﺢ أﺳﻮاﻗﻬﺎ أآﺜﺮ ﺗﻘﻠﺒﺎ ‪ ،‬ﺗﺘﻮﺳﻊ اﻟﻨﻄﺎﻗﺎت )ﺗﺘﺤﺮك ﺑﻌﻴﺪا ﻋﻦ‬
‫اﳌﺘﻮﺳﻂ( ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺧﻼل اﻷﺳﻮاق اﻷﻗﻞ ﺗﻘﻠﺒﺎ ﺗﺘﻘﻠﺺ اﻟﻨﻄﺎﻗﺎت )ﺗﻘﱰب إﱃ‬
‫اﳌﺘﻮﺳﻂ(‪.‬‬
‫ﺧﻄﻮط ﺗﺮﻧﺪ ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ‬
‫اﻟﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ اﻷﳕﺎط ﰲ ﺧﻄﻮط اﻟﱰﻧﺪ ﻳﻜﺸﻒ وﻳﺴﺘﺨﻠﺺ اﻷﳕﺎط اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬
‫اﻟﺼﻌﻮد‪ .‬اﳍﺒﻮط؛ اﳌﺜﻠﺜﺎت اﳌﺘﻤﺎﺛﻠﺔ& اﳌﻤﺘﺪة‪ .‬اﻷوﺗﺎد‪ .‬ﻗﻨﻮات اﻻﲡﺎﻩ‪.‬‬

‫ً‪:‬‬
‫]‪ [6.5‬أآﺜﺮ اﻷدوات اﻟﻔﻨﻴﺔ اﻧﺘﺸﺎرا‬
‫ﻣﻨﺤﲎ آﻮﺑﻮك ‪ - Coppock Curve‬هﻮ أداة اﺳﺘﺜﻤﺎر ﺗﺴﺘﺨﺪم ﰲ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ‬
‫اﻟﻔﲏ ﻟﻠﺘﻜﻬﻦ ﺑﺎﳌﺴﺘﻮﻳﺎت اﻟﺴﻔﻠﻰ ﻟﺴﻮق ﻣﻨﺤﺪرة ‪.‬‬
‫وﲢﺴﺐ ﺑﻮﺻﻔﻬﺎ اﳌﺘﻮﺳﻂ اﳊﺴﺎﺑﻲ اﳌﺮﺟﺢ ل‪ 10 -‬ﺷﻬﺮا ﻣﻦ ﳎﻤﻮع ﻣﻌﺪل اﻟﺘﻐﻴﲑ‬
‫ل‪ 14 -‬ﺷﻬﺮا و ﻣﻌﺪل اﻟﺘﻐﲑ ﰲ اﳌﺆﺷﺮ ل‪ 11-‬ﺷﻬﺮا‪.‬‬
‫ﻣﺆﺷﺮ ﺣﺮآﺔ اﻻﲡﺎﻩ ‪ DMI (Directional Movement Indicator)-‬هﻮ ﻣﺆﺷﺮ‬
‫ﻓﲏ ﻣﻌﺮوف ﻳﺴﺘﺨﺪم ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻣﺎ إذا آﺎﻧﺖ اﻟﻌﻤﻠﺘﲔ ﰲ اﲡﺎﻩ ﻣﺎ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 46‬ﻣﻦ ‪46‬‬

‫اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻘﻄﻌﻲ اﳌﻜﺎﻓﺊ )‪ The Parabolic System (SAR‬هﻮ ﻧﻈﺎم ﻟﻮﻗﻒ‬
‫اﳋﺴﺎرة ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻌﺮ واﻟﻮﻗﺖ‪ .‬ﻓﻬﻮ ﻳﺴﺘﺨﺪم ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻧﻘﺎط دﺧﻮل‬
‫وﺧﺮوج ﻣﻦ اﻟﺴﻮق‪.‬‬

‫ً ﻋﻠﻰ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﰲ اﻟﻮﻗﺖ‬

‫أﻧﺖ ﻋﻠﻰ وﺷﻚ أن ﺗﻜﻮن ﻗﺎدرا‬
‫اﻟﻔﻌﻠﻲ‪,‬إذا أردت أن ﻧﻨﺎﻗﺶ اﻷﻣﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮﻩ دردش ﻣﻊ ﺧﱪاء‬
‫®‪Easy-Forex‬‬

‫]‪ [6.6‬ﻃﺮﻳﻘﻪ أﺧﺮى ﻟﺘﺼﻨﻴﻒ اﳌﺆﺷﺮات اﻟﻔﻨﻴﺔ‪:‬‬

‫ﻣﺆﺷﺮات وأدوات ﲥﺪف إﱃ ﺗﻮﻓﲑ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﰲ ﳐﺘﻠﻒ اﻟﻄﺮق ‪:‬‬
‫• ﻣﺆﺷﺮات دورﻳﺔ ‪Cycle indicators‬‬
‫آﻠﻤﻪ دورﻩ ﺗﺪل ﻋﻠﻰ ﺗﻜﺮار أﳕﺎط ﺣﺮآﻪ اﻟﺴﻮق‪ ,‬ﺣﺴﺐ اﻷﺣﺪاث اﳌﺘﻜﺮرة‬
‫‪ ،‬ﻣﺜﻞ اﳌﻮاﺳﻢ‪ ,‬اﻻﻧﺘﺨﺎﺑﺎت‪ ,‬اﱁ‪ ، .‬اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ اﻷﺳﻮاق ﲤﻴﻞ إﱃ‬
‫اﻟﺘﺤﺮك ﰲ أﳕﺎط دورﻳﺔ‪ .‬اﳌﺆﺷﺮات اﻟﺪورﻳﺔ ﲢﺪد ﺗﻮﻗﻴﺖ أﳕﺎط ﺳﻮق‬
‫ﻣﻌﻴﻨﺔ‪) .‬ﻣﺜﺎل ‪ :‬ﻣﻮﺟﺎت اﻟﻴﻮت( ‪.‬‬
‫• ﻣﺆﺷﺮات اﻟﻘﻮة اﻟﺪاﻓﻌﺔ ‪Momentum indicators‬‬
‫اﻟﻘﻮة اﻟﺪاﻓﻌﺔ ﺗﺴﺘﺨﺪم ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎم ﻟﻮﺻﻒ ﺳﺮﻋﻪ ﲢﺮك اﻷﺳﻌﺎر ﺧﻼل ﻓﱰﻩ‬
‫زﻣﻨﻴﻪ ﻣﻌﻴﻨﻪ‪ .‬ﻣﺆﺷﺮات اﻟﻘﻮة اﻟﺪاﻓﻌﺔ ﺗﻘﻮم ﺑﺘﺤﺪﻳﺪ ﻗﻮة أو ﺿﻌﻒ‬
‫اﲡﺎﻩ اﻟﺘﻘﺪم ﻣﻊ ﻣﺮور اﻟﺰﻣﻦ‪ .‬ﻗﻮة اﻟﺪﻓﻊ ﺗﻜﻮن ﰲ أﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﲥﺎ ﰲ‬
‫ﺑﺪاﻳﺔ اﻻﲡﺎﻩ وﰲ أدﱏ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﲥﺎ ﻋﻨﺪ ﻧﻘﻄﻪ ﲢﻮﻳﻞ اﻻﲡﺎﻩ‪ .‬أي ﺗﺒﺎﻳﻦ ﰲ‬
‫اﲡﺎهﺎت اﻷﺳﻌﺎر واﻟﻘﻮة اﻟﺪاﻓﻌﺔ هﻮ ﲢﺬﻳﺮ ﺑﺎﻟﻀﻌﻒ ؛ إذا ﰎ اﻟﻮﺻﻮل‬
‫إﱃ أﻗﺼﻰ ﺳﻌﺮ ﺑﻘﻮة دﻓﻊ ﺿﻌﻴﻔﺔ ﻓﻬﺬﻩ إﺷﺎرة ﻋﻠﻰ اﻧﺘﻬﺎء اﳊﺮآﺔ ﰲ‬
‫هﺬا اﻻﲡﺎﻩ‪ .‬إن آﺎﻧﺖ اﻟﻘﻮة اﻟﺪاﻓﻌﺔ ﲤﻴﻞ إﱃ اﻟﻘﻮة واﻷﺳﻌﺎر ﺛﺎﺑﺘﺔ‬
‫‪ ،‬ﻳﺸﲑ هﺬا إﱃ اﺣﺘﻤﺎل ﺗﻐﻴﲑ ﰲ اﲡﺎﻩ اﻷﺳﻌﺎر‪) .‬ﻣﺜﺎل‪Stochastic, :‬‬
‫‪(.MACD, RSI‬‬

‫• ﻣﺆﺷﺮات اﻟﻘﻮة ‪Strength indicators‬‬

‫ﻗﻮة اﻟﺴﻮق ﺗﺼﻒ ﺷﺪﻩ رأي اﻟﺴﻮق ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺄﺳﻌﺎر اﻟﺴﻮق ﻣﻦ ﺧﻼل‬
‫دراﺳﺔ ﻣﻮاﻗﻒ ﳐﺘﻠﻒ اﳌﺸﺎرآﲔ ﰲ اﻟﺴﻮق‪ .‬اﳊﺠﻢ أو اﻟﻔﺎﺋﺪة اﳌﻔﺘﻮﺣﺔ‪،‬‬
‫هﻲ اﻟﻌﻨﺎﺻﺮ اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﰲ هﺬا اﳌﺆﺷﺮ‪ .‬ﺗﺘﺰاﻣﻦ أو ﺗﻘﻮد إﺷﺎرات هﺬﻩ‬
‫اﳌﺆﺷﺮات اﻟﺴﻮق‪) .‬ﻣﺜﺎل ‪ :‬ﻣﺆﺷﺮ ﺣﺠﻢ اﻟﺘﺠﺎرة(‪.‬‬
‫• ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺪﻋﻢ‪/‬اﳌﻘﺎوﻣﺔ ‪Support/Resistance indicators‬‬
‫اﻟﺪﻋﻢ واﳌﻘﺎوﻣﺔ ﻳﺼﻔﺎن ﻣﺴﺘﻮﻳﺎت اﻷﺳﻌﺎر اﻟﱵ ﻳﺮﺗﻔﻊ أو ﻳﻨﺨﻔﺾ ﻓﻴﻬﺎ‬
‫اﻟﺴﻮق ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺘﻜﺮر ‪ ،‬ﰒ اﻟﻌﻜﺲ‪ .‬هﺬا اﻷﺳﻠﻮب ﻳﻮﺿﺢ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎت اﻷﺳﻌﺎر‬
‫ُﺘﻮﻗﻊ أن ﺗﻨﻌﻜﺲ وﺗﺒﻘﻰ ﰲ ﻧﻄﺎق اﻟﺪﻋﻢ‪/‬اﳌﻘﺎوﻣﺔ ‪) .‬أي‬
‫ﰲ اﻟﺴﻮق اﻟﱵ ﻳ‬
‫ﻻ ﻳﺘﺠﺎوز ﻣﺴﺘﻮى اﻟﺪﻋﻢ أو ﻣﺴﺘﻮى اﳌﻘﺎوﻣﺔ(‪ .‬وﺗﻌﺰي هﺬﻩ اﻟﻈﺎهﺮة‬
‫ﺧﻄﻮط‬ ‫‪:‬‬ ‫اﳌﺜﺎل‬ ‫ﺳﺒﻴﻞ‬ ‫)ﻋﻠﻰ‬ ‫أﺳﺎﺳﻴﺔ‬ ‫وﻃﻠﺐ‬ ‫ﻋﺮض‬ ‫ﻟﻘﻮى‬
‫اﻻﲡﺎهﺎت)اﻟﱰﻧﺪ((‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 47‬ﻣﻦ ‪47‬‬

 ‫• ﻣﺆﺷﺮات اﻟﱰﻧﺪ ‪Trend indicators‬‬
‫اﻻﲡﺎﻩ )اﻟﱰﻧﺪ( هﻮ اﻟﺘﻌﺒﲑ اﳌﺴﺘﺨﺪم ﻟﻮﺻﻒ اﺳﺘﻤﺮار اﻷﺳﻌﺎر ﰲ اﲡﺎﻩ‬
‫ﺣﺮآﻪ ﻣﺮور اﻟﺰﻣﻦ‪ .‬ﺗﺘﺤﺮك اﻻﲡﺎهﺎت ﰲ ﺛﻼﺛﺔ اﲡﺎهﺎت ‪ :‬إﱃ أﻋﻠﻰ‪ ,‬إﱃ‬
‫أﺳﻔﻞ‪ ,‬وﺑﺸﻜﻞ أﻓﻘﻲ‪.‬ﻣﺆﺷﺮات اﻟﱰﻧﺪ ﺗﻘﻮم "ﺑﺘﻤﻠﻴﺲ" ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻷﺳﻌﺎر‬
‫ﳋﻠﻖ ﻣﺮآﺐ ﻣﻦ اﲡﺎﻩ اﻟﺴﻮق‪ .‬ﻋﻤﻮﻣﺎ ‪ ،‬ﻓﺎن اﻻﲡﺎﻩ ﻗﺪ ﻳﻜﻮن إﱃ أﻋﻠﻰ‬
‫أو إﱃ أﺳﻔﻞ أو ﺑﺸﻜﻞ أﻓﻘﻲ‪) .‬ﻣﺜﺎل ‪:‬اﳌﺘﻮﺳﻄﺎت اﳊﺴﺎﺑﻴﺔ‪ ,‬ﺧﻄﻮط‬
‫اﻟﱰﻧﺪ(‪.‬‬
‫• ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺘﺬﺑﺬب ‪Volatility indicators‬‬
‫ﻳﺼﻒ ﺷﺪﻩ اﻟﺘﻘﻠﺒﺎت ﰲ أﺳﻌﺎر اﻟﺴﻮق‪ .‬اﻟﺘﻐﲑ ﰲ ﻣﺴﺘﻮى اﻟﺘﻘﻠﺒﺎت ﻳﺸﲑ‬
‫إﱃ ﺗﻐﻴﲑ ﻣﻘﺒﻞ ﰲ اﻷﺳﻌﺎر‪ .‬اﻟﺘﺬﺑﺬب ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎم هﻮ اﳌﺼﻄﻠﺢ اﳌﺴﺘﺨﺪم‬
‫ﻟﻮﺻﻒ أﳘﻴﺔ أو ﺣﺠﻢ ﺗﻘﻠﺒﺎت اﻷﺳﻌﺎر اﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺑﻐﺾ اﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ اﻻﲡﺎﻩ‪.‬‬
‫ﻋﻤﻮﻣﺎ اﻟﺘﻐﲑات ﰲ اﻟﺘﺬﺑﺬﺑﺎت ﺗﺆدي ﻟﺘﻐﲑات ﰲ اﻷﺳﻌﺎر‪) .‬ﻣﺜﺎل ‪:‬‬
‫‪.(Bollinger Bands‬‬

‫ﲞﻼف اﶈﻠﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ‪ ,‬ﻓﺎن اﶈﻠﻞ اﻟﻔﲏ ﻻ ﻳﻬﺘﻢ آﺜﲑا ب "اﻟﺼﻮرة اﻟﺸﺎﻣﻠﺔ"‬
‫ذو اﻟﻌﻮاﻣﻞ اﳌﺆﺛﺮة ﰲ اﻟﺴﻮق ‪ ،‬ﺑﻞ ﻳﺮآﺰ ﻋﻠﻰ ﻧﺸﺎط اﻷداة اﳌﺎﻟﻴﺔ ﰲ‬
‫اﻟﺴﻮق ‪.‬‬

‫ﻟﻘﺮاءة ﺗﻮﻗﻌﺎت وﺗﻮﺻﻴﺎت ﻣﻬﻨﻴﺔ ورﺳﻮم ﺑﻴﺎﻧﻴﺔ ﺗﻔﺼﻴﻠﻴﺔ ﻗﻢ‬

‫ﺑﺎﻻﻧﻀﻤﺎم اﻵن ﳌﻨﺼﺔ ®‪) Easy-Forex‬اﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺳﺮﻳﻊ وﳎﺎﻧﻲ وﺑﺪون‬
‫أي اﻟﺘﺰام ﻣﻦ ﻗﺒﻠﻚ(‪:‬‬
‫‪www.Easy-Forex.com‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 48‬ﻣﻦ ‪48‬‬

 ‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ‬ ‫]‪[7‬‬
‫ّرة‬
‫ّﺔ اﳌﺘﺼﺪ‬
‫ّﺮات اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳ‬
‫اﳌﺆﺷ‬
‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ هﻮ وﺳﻴﻠﺔ ﻟﻠﺘﻜﻬﻦ ﺑﺘﺤﺮآﺎت اﻷﺳﻌﺎر اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﻷي أداة‬
‫ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﻻﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﺒﻴﺌﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ واﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ وﻋﻮاﻣﻞ أﺧﺮى‬
‫ﺗﺘﻌﻠﻖ ﲠﺎ واﻹﺣﺼﺎﺋﻴﺎت اﻟﱵ ﺳﻮف ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﺮض واﻟﻄﻠﺐ اﻷﺳﺎﺳﻲ‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻜﻞ ﻣﺎ ﻳﺸﻜﻞ اﻷداة اﳌﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺑﺸﻜﻞ ﻋﻤﻠﻲ‪ ,‬اﻟﻜﺜﲑ ﻣﻦ اﻟﻼﻋﺒﲔ ﰲ‬
‫اﻷﺳﻮاق ﻳﺴﺘﺨﺪﻣﻮن اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﲏ ﻣﻊ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ‬
‫إﺳﱰاﺗﻴﺠﻴﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة‪ .‬ﻣﻴﺰة واﺣﺪة آﱪى ﻟﻠﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﲏ هﻮ أن اﶈﻠﻞ اﳋﺒﲑ‬
‫ﳝﻜﻨﻪ أن ﻳﺘﺎﺑﻊ أﺳﻮاق آﺜﲑة وأدوات ﺳﻮﻗﻴﺔ آﺜﲑة‪ ,‬ﺑﻴﻨﻤﺎ اﶈﻠﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ‬
‫ﳛﺘﺎج ﻟﻴﻌﺮف اﻟﺴﻮق ﺑﺸﻜﻞ ﺧﺎص وﻋﻦ ﻗﺮب‪ .‬ﻳﺮآﺰ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻋﻠﻰ ﻣﺎ‬
‫اﻟﺬي ﳚﺐ أن ﳛﺪث ﰲ اﻟﺴﻮق‪ .‬اﻟﻌﻮاﻣﻞ اﻟﱵ ﺗﺴﺘﺨﺪم ﰲ ﲢﻠﻴﻞ اﻟﺴﻌﺮ‪ :‬اﻟﻌﺮض‬
‫واﻟﻄﻠﺐ ودورات ﻣﻮﲰﻴﺔ واﳌﻨﺎخ وﺳﻴﺎﺳﺔ اﳊﻜﻮﻣﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺪرس اﶈﻠﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ أﺳﺒﺎب ﲢﺮك اﻟﺴﻮق‪ ,‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻳﺪرس اﶈﻠﻞ اﻟﻔﲏ اﻟﺘﺄﺛﲑ‪.‬‬
‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ هﻮ ﺗﻘﻴﻴﻢ دﻗﻴﻖ أو اﺳﱰاﺗﻴﺠﻲ ﻋﻦ ﻣﻜﺎن اﳌﺘﺎﺟﺮة ﰲ‬
‫ً ﻋﻠﻰ أي ﻣﻌﺎﻳﲑ ﺑﻞ ﺣﺮآﺔ ﺳﻌﺮ اﻟﻌﻤﻠﺔ ذاﲥﺎ‪ .‬ﺗﺸﻤﻞ هﺬﻩ‬‫اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻋﺘﻤﺎدا‬
‫اﳌﻌﺎﻳﲑ ﻋﺎدة اﳊﺎﻟﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻟﻠﺒﻠﺪ اﻟﱵ ﲤﺜﻠﻬﺎ اﻟﻌﻤﻠﺔ واﻟﺴﻴﺎﺳﺔ‬
‫اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ وﻋﻨﺎﺻﺮ "أﺳﺎﺳﻴﺔ" أﺧﺮى‪.‬‬
‫ً ﻗﺒﻞ أو ﺑﻌﺪ ﺗﺼﺮﳛﺎت اﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ آﱪى ﺑﻮﻗﺖ‬
‫ﻣﺘﺎﺟﺮات ﻣﺮﲝﺔ آﺜﲑة ﺗﺘﻢ ﻓﻮرا‬
‫ﻗﺼﲑ‪.‬‬
‫ّرة‬
‫ّﺔ اﳌﺘﺼﺪ‬
‫ّﺮات اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳ‬
‫اﳌﺆﺷ‬
‫ّﺔ اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﰲ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘ‬
‫ّﺤﺪة‬ ‫ّﺮات اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳ‬
‫ﰲ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﺆﺷ‬
‫ّﺔ‪ .‬ﻣﻦ اﻟﻮاﺿﺢ‪ ،‬هﻨﺎك ﻋﺪد أآﱪ ﻣﻦ هﺬﻩ اﳌﺆﺷﺮات‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ‬‫اﻷﻣﺮﻳﻜﻴ‬
‫آﻴﺎﻧﺎت اﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ أﺧﺮى )ﻣﺜﻞ أﳌﺎﻧﻴﺎ‪ ,‬ﺑﺮﻳﻄﺎﻧﻴﺎ‪ ,‬اﻟﻴﺎﺑﺎن‪ ,‬اﱁ‪.(..‬‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎم‪ ,‬ﻟﻴﺲ ﻓﻘﻂ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﻌﺪدﻳﺔ ﳌﺆﺷﺮ ﻣﺎ هﻲ اﳌﻬﻤﺔ‪ ,‬وﻟﻜﻦ أﻳﻀﺎ‬
‫ً‬
‫اﻟﺘﻮﻗﻊ واﻟﺘﻨﺒﺆ ﲠﺬﻩ اﳌﻌﻄﻴﺎت ‪ ,‬و ﺗﺄﺛﲑ اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﲔ اﻟﺘﻮﻗ‬
‫ّﻊ واﻷرﻗﺎم‬
‫ّﻮق‪.‬‬
‫ّﺔ ﰲ اﻟﺴ‬
‫اﻟﻔﻌﻠﻴ‬

‫ّﺮات‬
‫َﻊ هﺬﻩ اﳌﺆﺷ‬‫َﺎﺑ‬
‫ُﺘ‬‫ّ أﳓﺎء اﻟﻌﺎﱂ ﺗ‬‫ّﺎر ﰲ آﻞ‬ ‫ّﺔ اﻟﻌﻈﻤﻰ ﻟﻠﺘﺠ‬‫إن اﻷﻏﻠﺒﻴ‬
‫اﻟﻀﺨﻤﺔ ‪.‬إن "ﺟﻮدة" اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت اﳌﻨﺸﻮرة ﻗﺪ ﲣﺘﻠﻒ ﻣﻦ وﻗﺖ ﻵﺧﺮ ‪ .‬ﻗﻴﻤﺔ‬
‫ُﻌﺘﱪ ﻣﻬﻤﺔ إذا ﻣﺎ ﻗﺪم ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت ﺟﺪﻳﺪة‪ ,‬أو أﻬﻧﺎ ﻣﻔﻴﺪة‬ ‫ّﺮ ﺗ‬
‫ﺑﻴﺎﻧﺎت اﳌﺆﺷ‬
‫ّﻘﺎرﻳﺮ أو اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت اﻷﺧﺮى‪.‬‬‫َﻢ ﲢﺖ اﻟﺘ‬
‫ْﺳ‬‫ُﺮ‬
‫ّﱵ ﻻ ﳝﻜﻦ أن ﺗ‬‫ّﺘﺎﺋﺞ اﻟ‬
‫ﱡر اﻟﻨ‬
‫ﻟﺘﺼﻮ‬
‫ّﺮ ﺑﺪرﺟﺔ آﺒﲑة إذا اﺳﺘﻄﻌﻨﺎ اﺳﺘﺨﺪاﻣﻪ‬ ‫ّﻢ اﳌﺆﺷ‬‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ ذﻟﻚ‪ ،‬ﻳﻘﻴ‬
‫ّﺔ‪.‬‬‫ّﺠﺎهﺎت اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴ‬‫ّﺆ أﻓﻀﻞ ﺑﺎﻻﺗ‬
‫ﻟﺘﻨﺒ‬

‫ّﺎم‬
‫َﺮ ﰲ أﻳ‬
‫ْﺸ‬‫ُﻨ‬
‫ّﺮات ﺗ‬
‫ّﺔ ﻣﻌﻈﻢ اﳌﺆﺷ‬
‫ّﺤﺪة اﻷﻣﺮﻳﻜﻴ‬‫ﻻﺣﻆ أﻧﻪ ﰲ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘ‬
‫ي ﳏﺪد‪) ,‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ اﳌﺜﺎل ‪-‬‬ ‫ً ﻣﻦ ﺗﺎرﻳﺦ ﺷﻬﺮّ‬ ‫ّﻨﺔ‪ ،‬ﺑﺪﻻ‬
‫اﻷﺳﺒﻮع اﳌﻌﻴ‬
‫ّ ﺷﻬﺮ‪ ،‬اﱁ(‪.‬‬
‫ّﺎﻧﻲ ﰲ آﻞ‬
‫اﻷرﺑﻌﺎء اﻟﺜ‬
‫ًﺎ‬
‫ّﺮ ﻣﻮﺳﻮم ﺑﻌﻼﻣﺔ‪":‬م"‪-‬ﻣﻬﻢ‪",‬ع"‪-‬ﻋﺎدي‪",‬ق"‪ -‬ﻗﻠﻴﻞ اﻷﳘﻴﺔ )ﻃﺒﻘ‬ ‫ّ ﻣﺆﺷ‬‫آﻞ‬
‫ﳌﺴﺘﻮى أﳘﻴﺘﻪ‪,‬آﻤﺎ ﺗﻌﺘﱪ ﻋﻠﻰ اﻷﻏﻠﺐ(‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 49‬ﻣﻦ ‪49‬‬

 ‫ّﺮ ﺛﻘﺔ اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ ‪CCI - Consumer Confidence Index‬‬
‫]م[ ﻣﺆﺷ‬
‫ّ ﺷﻬﺮ‪ ،‬ﰲ اﻟﺴﺎﻋﺔ‪10:00‬‬‫ّﻼﺛﺎء اﻷﺧﲑ ﻟﻜﻞ‬‫ﳉﻨﺔ ﻣﺆﲤﺮات ﺛﻘﺔ اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ‪ ,‬اﻟﺜ‬
‫ﺻﺒﺎﺣﺎ ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺷﺮق أﻣﺮﻳﻜﺎ‪ ،‬ﻳﻐﻄﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟﺸﻬﺮ اﳊﺎﱄ‪.‬‬
‫ّ‬
‫ﻣﺆﺷﺮ ﺛﻘﺔ اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ هﻮ دراﺳﺔ ﻣﻴﺪاﻧﻴﺔ ﺗﺸﺘﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﻳﺰﻳﺪ ﻋﻦ ‪5000‬‬
‫ّﻘﺔ‪ .‬اﻟﻔﻜﺮة وراء ﺛﻘﺔ‬ ‫ّﺮات ﻟﻠﺜ‬
‫ّ اﳌﺆﺷ‬‫أﺳﺮة أﻣﺮﻳﻜﻴﺔ وﻳﻌﺘﱪ اﺣﺪ أدق‬
‫اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ هﻲ اﻧﻪ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻀﻤﻦ اﻻﻗﺘﺼﺎد وﻇﺎﺋﻒ أآﺜﺮ‪ ,‬ازدﻳﺎد ﺑﺎﻷﺟﻮر‬
‫وﲣﻔﻴﺾ ﻧﺴﺐ اﻟﻔﺎﺋﺪة‪ ,‬ﻓﺎن ذﻟﻚ ﻳﺰﻳﺪ ﺛﻘﺘﻨﺎ وﻗﻮﺗﻨﺎ اﻻﺳﺘﻬﻼآﻴﺔ‪.‬‬
‫ّﻮق‬
‫اﻻﺳﺘﺒﻴﺎن ﻳﻌﺮض أﺳﺌﻠﺔ ﻋﻠﻰ اﳌﺸﱰآﲔ ﰲ اﻻﺳﺘﺒﻴﺎن‪:‬ﻋﻦ دﺧﻠﻬﻢ‪ ،‬ﺣﺎل اﻟﺴ‬
‫ُﻨﻈﺮ إﱃ اﻟﺜﻘﺔ ﺑﻌﻨﺎﻳﺔ‬‫ّﻳﺎدة ﰲ دﺧﻠﻬﻢ‪ .‬ﻳ‬‫آﻤﺎ ﻳﺮوﻧﻪ‪ ،‬واﻟﻔﺮص ﻟﺮؤﻳﺔ ز‬
‫ﲟﺠﻠﺲ اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ اﻟﻔﺪراﱄ ﻋﻨﺪ ﲢﺪﻳﺪ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة ‪ .‬ﻓﺈﻬﻧﺎ ﺗﻌﺘﱪ ﳏﺮك‬
‫آﺒﲑ ﻟﻠﺴﻮق ﻻن اﻻﺳﺘﻬﻼك اﻟﻔﺮدي ﻳﺸﻜﻞ ﺛﻠﺜﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬

‫]م[ ﻣﺆﺷﺮ أﺳﻌﺎر اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ ‪CPI - Consumer Price Index; Core-CPI‬‬

‫داﺋﺮة اﻟﻌﻤﺎل واﻹﺣﺼﺎء‪ ,‬ﻳﻨﺸﺮ ﰲ ﺣﻮاﱄ ‪ 20‬ﻣﻦ آﻞ ﺷﻬﺮ ‪ .‬ﰲ اﻟﺴﺎﻋﺔ ‪8:30‬‬
‫ﺎ ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺷﺮق أﻣﺮﻳﻜﺎ‪ ,‬ﻳﻐﻄﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟﺸﻬﺮ اﻟﺴﺎﺑﻖ‪.‬‬
‫ﺻﺒﺎﺣً‬
‫ّﻢ‬
‫ً ﺷﺎﺋﻊ اﻻﺳﺘﺨﺪام ﻟﻘﻴﺎس اﻟﺘﻀﺨ‬ ‫َﺮ ﻣﻘﻴﺎﺳﺎ‬‫َﺒ‬
‫ْﺘ‬‫ُﻌ‬
‫ّﺮ أﺳﻌﺎر اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ ﻳ‬ ‫ﻣﺆﺷ‬
‫ّﺮ أﺳﻌﺎر اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ هﻮ‬‫ً ﻟﻨﺠﺎﻋﺔ ﺳﻴﺎﺳﺔ اﳊﻜﻮﻣﺔ‪ .‬ﻣﺆﺷ‬ ‫ّﺮا‬
‫َﺮ ﻣﺆﺷ‬‫َﺒ‬
‫ْﺘ‬‫ُﻌ‬
‫اﳌﺎﱄ وﻳ‬
‫ً ﻟﻠﺴﻮق‪.‬‬
‫ً ﺟﺪا‬
‫ً آﺒﲑا‬
‫ّﺔ اﳌﺘﺒﻮﻋﺔ وﻳﻌﺘﱪ ﳏﺮآﺎ‬‫ّﺮات اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳ‬ ‫أﺣﺪ أآﺜﺮ اﳌﺆﺷ‬
‫ّﺮ أﺳﻌﺎر‬‫ّﺮ أﺳﻌﺎر اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ ﻳﺸﲑ إﱃ ﺗﻀﺨﻢ ﻣﺎﱄ‪ .‬ﻣﺆﺷ‬ ‫إن ارﺗﻔﺎع ﻣﺆﺷ‬
‫ّﺎﻗﺔ‪،‬‬
‫ّﻌﺎم و اﻟﻄ‬
‫ّﺮ أﺳﻌﺎر اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ‪ ،‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء اﻟﻄ‬ ‫ّ )ﻣﺆﺷ‬
‫ّﺋﻴﺴﻲ‬‫اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ اﻟﺮ‬
‫ًﺎ‬
‫ً ﺻﺎرﻣ‬
‫ّﺔ(ﻳﻌﻄﻲ ﻣﻘﻴﺎﺳﺎ‬‫ّﺒﺎت اﳌﻮﲰﻴ‬
‫ّﻘﻠ‬
‫ّﻔﻘﺔ واﻟﱵ ﺗﻜﻮن ﻋﺮﺿﺔ ﻟﻠﺘ‬ ‫ﺑﻨﻮد اﻟﻨ‬
‫أآﺜﺮ ﻟﻸﺳﻌﺎر اﻟﻌﺎﻣﺔ‪.‬‬

‫]م[ﺗﻘﺮﻳﺮ اﻟﻌﻤﺎﻟﺔ ‪Employment Report‬‬

‫ً ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺷﺮق أﻣﺮﻳﻜﺎ‪،‬‬
‫ّ ﺷﻬﺮ‪ 8:30 ،‬ﺻﺒﺎﺣﺎ‬
‫ّل ﻟﻜﻞ‬
‫وزارة اﻟﻌﻤﻞ‪ ،‬اﳉﻤﻌﺔ اﻷو‬
‫ﻳﻐﻄﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟﺸﻬﺮ اﻟﺴﺎﺑﻖ‪.‬‬
‫ﲨﻊ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت ﻳﺘﻢ ﻣﻦ ﺧﻼل دراﺳﺔ ﺑﲔ ‪ ،375000‬ﻣﻜﺎن ﻋﻤﻞ و‪ 60000‬أﺳﺮة‪.‬‬
‫ّﻘﺮﻳﺮ‪ :‬ﻋﺪد أﻣﺎآﻦ اﻟﻌﻤﻞ اﳉﺪﻳﺪة اﻟﱵ ﰎ إﳚﺎدهﺎ أو‬ ‫ﻣﺮاﺟﻌﺎت اﻟﺘ‬
‫ّﺎﻋﺔ وﻣﺘﻮﺳﻂ ﻃﻮل‬‫إﻟﻐﺎﺋﻬﺎ ﰲ اﻟﻜﻴﺎن اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪ ,‬ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻷﺟﺮ ﰲ اﻟﺴ‬
‫ّﺔ‪ ،‬ﻟﺴﺒﺒﲔ‪:‬‬
‫ّﻔﺎت اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳ‬
‫ّ اﳌﺆﻟ‬‫َﺮ آﺄﺣﺪ أهﻢ‬
‫َﺒ‬‫ْﺘ‬
‫ُﻌ‬‫ّﻘﺮﻳﺮ ﻳ‬
‫أﺳﺒﻮع اﻟﻌﻤﻞ‪ .‬اﻟﺘ‬
‫ﳊﻘﻴﻘﺔ أﻧﻪ ﻳﻌﻠﻦ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﳊﺪﻳﺜﺔ اﳉﺪﻳﺪة وﺑﺴﺒﺐ ﺣﻘﻴﻘﺔ أﻧﻪ ﻣﻊ ﻣﺆﺷﺮ‬
‫ّ‪.‬‬
‫ّﻲ‬
‫ً ﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﺪوﻟﺔ اﻟﻜﻠ‬ ‫ّﺪة‬
‫ً ﺟﻴ‬‫اﻟﺮواﺗﺐ ﻏﲑ اﻟﺰراﻋﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﻌﻄﻲ ﺻﻮرة‬
‫ّﻮرة ﰲ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت اﳌﺨﺘﻠﻔﺔ )‬ ‫ًﺎ ﻳﻈﻬﺮ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ اﻟﺼ‬ ‫ّﻘﺮﻳﺮ أﻳﻀ‬‫اﻟﺘ‬
‫ّﻌﺪﻳﻦ‪ ،‬اﳉﻤﻬﻮر‪ ،‬اﱁ (‬‫ﺻﻨﺎﻋﺔ‪ ،‬اﳋﺪﻣﺔ‪ ،‬اﳌﺒﲎ‪ ،‬اﻟﺘ‬

‫]م[ ﺗﻘﺮﻳﺮ وﺿﻊ اﻟﻌﻤﺎﻟﺔ ‪Employment Situation Report‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 50‬ﻣﻦ ‪50‬‬

‫داﺋﺮة اﻟﺘﺸﻐﻴﻞ واﻹﺣﺼﺎء‪ ,‬اﳉﻤﻌﺔ اﻷول ﻣﻦ آﻞ ﺷﻬﺮ‪ ,‬ﻳﻐﻄﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟﺸﻬﺮ‬
‫اﻟﺴﺎﺑﻖ‪.‬‬
‫إن ﺗﻘﺮﻳﺮ وﺿﻊ اﻟﻌﻤﺎﻟﺔ هﻮ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺷﻬﺮي ﳛﺘﻮي ﻋﻠﻰ ﻗﺴﻤﲔ رﺋﻴﺴﻴﲔ‪ .‬اﻷول‬
‫هﻮ وﺿﻊ اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ وأﻣﺎآﻦ اﻟﻌﻤﻞ اﳉﺪﻳﺪة اﻟﱵ ﰎ إﳚﺎدهﺎ‪ ,‬اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﻳﻌﻄﻲ‬
‫ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ واﻟﺘﻐﻴﲑ ﰲ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ‪ .‬اﳉﺰء اﻟﺜﺎﻧﻲ ﻣﻦ اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ‬
‫ّﺧﻞ‬
‫ّﺔ وﻣﺘﻮﺳﻂ اﻟﺪ‬‫ّ أﻣﻮرا ﻣﺜﻞ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺳﺎﻋﺎت اﻟﻌﻤﻞ اﻷﺳﺒﻮﻋﻴ‬ ‫ّﻦ أن‬‫ﻳﺒﻴ‬
‫ّﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ اﻟﺘﻀﺨﻢ اﳌﺎﱄ‪ .‬ﻣﻜﺘﺐ‬ ‫ّﺎﻋﺎت‪ ،‬هﺬﻩ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت ﻣﻬﻤ‬ ‫اﶈﺴﻮب ﺑﺎﻟﺴ‬
‫ّﺤﺪة وﻳﻐﻄﻲ‬
‫ﺔ ﻋﱪ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘ‬‫دراﺳﺎت اﻟﻌﻤﻞ ﻳﻔﺤﺺ ﻣﺎ ﻳﺰﻳﺪ ﻋﻦ ‪ 250‬ﻣﻨﻄﻘً‬
‫ّﺄآﻴﺪ أﺣﺪ أآﺜﺮ‬‫ّﺮ هﻮ ﺑﺎﻟﺘ‬‫ّﺔ‪ .‬هﺬا اﳌﺆﺷ‬‫ّ اﻟﺼﻨﺎﻋﺎت اﻟﺮﺋﻴﺴﻴ‬ ‫ًﺎ آﻞ‬
‫ﺗﻘﺮﻳﺒ‬
‫ّﻘﺮﻳﺮ ﰲ اﻏﻠﺐ اﻷﺣﻴﺎن ﳛﺮك اﻷﺳﻮاق‪.‬‬ ‫ً ﺑﺄﺳﻮاق اﳌﺎل‪ ،‬اﻟﺘ‬
‫ّﺮات ﻣﺮاﻗﺒﺔ‬ ‫اﳌﺆﺷ‬
‫ّﺸﻐﻴﻞ ﺗﺄﺗﻲ ﰲ اﻟﻮﻗﺖ‬‫ّر اﳌﺴﺘﺜﻤﺮون ﺣﻘﻴﻘﺔ أن اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﰲ ﺗﻘﺮﻳﺮ اﻟﺘ‬ ‫ﻳﻘﺪ‬
‫ّﻘﺮﻳﺮ إﺣﺪى أﻓﻀﻞ اﻟﺘﺼﻮرات‬ ‫ّد اﻟﺘ‬
‫ّ ﻣﻦ أﺳﺒﻮع‪ .‬ﻳﺰو‬ ‫اﳌﻨﺎﺳﺐ‪ ،‬ﻋﻤﺮهﺎ أﻗﻞ‬
‫ّﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎد‪.‬‬‫ّﺤ‬
‫ﻟﺼ‬

‫ّﺔ ﻟﻠﺴﻮق اﳌﻔﺘﻮﺣﺔ‪ :‬إﻋﻼن ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻔﺎﺋﺪة‬

‫]م[اﺟﺘﻤﺎع اﻟﻠﺠﻨﺔ اﻟﻔﺪراﻟﻴ‬
‫‪FOMC Meeting(Federal Open Market Committee): Rate announcement‬‬
‫ً‪.‬‬
‫ّات ﺑﺎﻟﺴﻨﺔ‬
‫ّﲔ‪ ،‬ﻳﻌﻘﺪ ‪ 8‬ﻣﺮ‬ ‫ّﲔ اﻷﻣﺮﻳﻜﻴ‬
‫ّﻠﻲ اﻟﺒﻨﻚ اﻟﻔﺪراﻟﻴ‬‫اﺟﺘﻤﺎع ﳑﺜ‬
‫ُﻨﺸﺮ ﺧﻼل آﻞ ﺟﻠﺴﺔ)ﺣﻮاﱄ اﻟﺴﺎﻋﺔ‬
‫اﻟﻘﺮار ﲞﺼﻮص ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻷوﻟﻴﺔ ﻳ‬
‫‪ 14:15‬ﺣﺴﺐ ﺗﻮﻗﻴﺖ ﺷﺮق أﻣﺮﻳﻜﺎ(‪.‬‬
‫ّﺤﺪة‬
‫ّ )ﳎﻠﺲ اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ اﻟﻔﺪراﱄ ﻟﻠﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘ‬ ‫ﳎﻠﺲ اﻻﺣﺘﻴﺎط اﻟﻔﺪراﱄ‬
‫ّﻢ ﰲ‬‫ّﺤﻜ‬
‫ّﺔ‪ ،‬اﻟﺘ‬‫ّﺔ اﻷﻣﺮﻳﻜﻴ‬‫ّﻘﺪﻳ‬
‫ّﻴﺎﺳﺔ اﻟﻨ‬‫ّﺔ( ﻣﺴﺌﻮل ﻋﻦ إدارة اﻟﺴ‬ ‫اﻷﻣﺮﻳﻜﻴ‬
‫ّﻤﺎت اﳊﻜﻮﻣﻴﺔ واﳌﻮاﻃﻨﲔ واﳊﻔﺎظ ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﺒﻨﻮك‪ ،‬ﺗﺰوﻳﺪ اﳋﺪﻣﺎت إﱃ اﳌﻨﻈ‬
‫ّ ﰲ‬‫ّ ﻟﻠﺒﻠﺪ‪ .‬هﻨﺎك ‪ 12‬ﻣﻨﻄﻘﺔ ﺠﻤﻟﻠﺲ اﻻﺣﺘﻴﺎط اﻟﻔﺪراﱄ‬ ‫اﻻﺳﺘﻘﺮار اﳌﺎﱄ‬
‫ّﻠﺔ ﰲ‬‫ّة وﻻﻳﺎت(‪ ،‬اﳌﻤﺜ‬ ‫ّﺔ )آﻞ ﻣﻨﻄﻘﺔ ﺗﺸﻤﻞ ﻋﺪ‬ ‫ّﺤﺪة اﻷﻣﺮﻳﻜﻴ‬‫اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘ‬
‫ّﲔ‪ .‬ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻔﺎﺋﺪة‬ ‫ّﺿﲔ اﻹﻗﻠﻴﻤﻴ‬‫ّ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﳌﻔﻮ‬‫ﳉﻨﺔ ﳎﻠﺲ اﻻﺣﺘﻴﺎط اﻟﻔﺪراﱄ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻤﻠﺔ ﲤﺜﻞ ﻋﻤﻠﻴﺎ ﺳﻌﺮ اﳌﺎل‪ .‬وآﻠﻤﺎ ارﺗﻔﻌﺖ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻋﻠﻰ‬
‫ﻋﻤﻠﺔ‪ ،‬ﺳﻴﻤﻴﻞ ﻧﺎس أآﺜﺮ إﱃ اﻻﺣﺘﻔﺎظ ﺑﺘﻠﻚ اﻟﻌﻤﻠﺔ‪ ،‬ﻟﺸﺮاﺋﻬﺎ وﺑﺘﻠﻚ‬
‫ّل‬
‫ّﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﺪ‬‫ّ ﺟﺪا ﻳﺆﺛ‬‫ّﺮ ﻣﻬﻢ‬‫ّﺮﻳﻘﺔ ﺗﻘﻮﻳﺔ ﻗﻴﻤﺔ اﻟﻌﻤﻠﺔ‪ .‬هﺬا هﻮ ﻣﺆﺷ‬ ‫اﻟﻄ‬
‫ّﺔ آﺒﲑة إﱃ إﻋﻼن‬ ‫ّﻴ‬
‫ً ﻟﻠﺴﻮق‪ .‬هﻨﺎك أﳘ‬ ‫ّﻢ اﳌﺎﱄ وهﻮ ﳏﺮك آﺒﲑ ﺟﺪا‬ ‫ّﻀﺨ‬
‫اﻟﺘ‬
‫‪ ,FOMC‬ﻣﻦ ﻧﺎﺣﻴﺔ أﺧﺮى – ﻓﺤﻮى اﳌﻨﺎﻗﺸﺎت اﻟﱵ أﺟﺮﻳﺖ ﰲ اﻻﺟﺘﻤﺎع )ﺗﻨﺸﺮ‬
‫ّﻮق‪.‬‬
‫ًﺎ ﺑﻨﻔﺲ اﻷﳘﻴﺔ ﻟﺘﺠﺎر اﻟﺴ‬ ‫أﺳﺒﻮﻋﲔ ﺑﻌﺪ ذﻟﻚ( ﺗﻜﻮن ﺗﻘﺮﻳﺒ‬

‫هﻞ هﺰ ﻗﺮار اﻟﻠﺠﻨﺔ اﻟﻔﺪراﻟﻴﺔ ﻟﻠﺴﻮق اﳌﻔﺘﻮﺣﺔ ﺳﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ‬

‫ً ﻋﻠﻰ‬
‫؟ ﳌﻌﺮﻓﻪ اﳌﺆﺷﺮات اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ .‬راﺟﻊ اﳉﺪول اﳌﺎﱄ ﻓﻮرا‬
‫اﻟﺸﺒﻜﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﻨﺼﺘﻨﺎ ‪:‬‬
‫‪Easy-Forex® Trading Platform‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 51‬ﻣﻦ ‪51‬‬

 ‫‪GDP - Gross Domestic Product‬‬ ‫ّﻲ‬
‫ّ‬ ‫ّﺧﻞ اﶈﻠ‬
‫ّ اﻟﺪ‬
‫]م[إﲨﺎﱄ‬
‫ّ( ‪ ،‬اﻟﻴﻮم اﻷﺧﲑ ﻣﻦ اﻟﻜﻮارﺗﺮ )رﺑﻊ‬
‫ّﺤﻠﻴﻞ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‬
‫‪) - BEA‬ﻣﻜﺘﺐ اﻟﺘ‬
‫ً ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺷﺮق أﻣﺮﻳﻜﺎ‪ ،‬ﻳﻐﻄﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟﻜﻮارﺗﺮ‬‫اﻟﺴﻨﺔ(‪ 8:30 ،‬ﺻﺒﺎﺣﺎ‬
‫اﻟﺴﺎﺑﻖ‪.‬‬
‫ّﺔ ﻣﺆﺷﺮ ‪ GDP‬ﰲ ‪ 3‬ﻣﺮاﺣﻞ‪ :‬اﳌﻘﺪﻣﺔ‪,‬‬ ‫ّﺠﺎرة اﻷﻣﺮﻳﻜﻴ‬ ‫ﺗﻨﺸﺮ وزارة اﻟﺘ‬
‫ّﻞ اﻟﻘﻴﻤﺔ‬‫ّﻮق ‪ .‬ﳝﺜ‬
‫ّ‪ GDP .‬هﻮ ﺟﺮد إﲨﺎﱄ ﻟﻨﺸﺎط اﻟﺴ‬ ‫ّﻬﺎﺋﻲ‬‫ّﻤﻬﻴﺪي‪ ،‬اﻟﻨ‬‫اﻟﺘ‬
‫ّﻠﻊ واﳋﺪﻣﺎت اﳌﻨﺘﺠﺔ ﺑﻜﻴﺎن اﻗﺘﺼﺎدي ﻣﻌﲔ ﺧﻼل ﻓﱰة‬ ‫ّ اﻟﺴ‬ ‫ّﺔ ﻟﻜﻞ‬‫اﳌﺎﻟﻴ‬
‫ﱢﺰان‬
‫ّﺔ‪ ،‬اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات واﺗ‬‫ّﻦ اﻻﺳﺘﻬﻼك‪ ،‬اﳌﺸﱰﻳﺎت اﳊﻜﻮﻣﻴ‬ ‫ﳏﺪدة‪ .‬هﺬا ﻳﺘﻀﻤ‬
‫ّﺔ‪ .‬وﻳﺘﻢ‬
‫ّﺔ اﻟﺒﻠﺪ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳ‬‫ّﺠﺎرة‪ .‬ﻳﻌﺪ ﻣﺆﺷﺮ ‪ GDP‬أﴰﻞ اﳌﻘﺎﻳﻴﺲ ﻟﺼﺤ‬ ‫اﻟﺘ‬
‫ّ‪ ،‬وﻟﻜﻦ ﻳﺘﻢ أﻳﻀﺎ ﻧﺸﺮ ﺗﻘﺎرﻳﺮ ﻓﺼﻠﻴﺔ)رﺑﻊ‬ ‫ﻗﻴﺎﺳﻪ ﻋﺎدة ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﺳﻨﻮي‬
‫ًﺎ ﰲ اﻟﻴﻮم اﻷﺧﲑ ﻣﻦ آﻞ‬
‫ّ‬ ‫ًا ﻣﺴﺒﻘ‬‫ّﺠﺎرة ﺗﻘﺮﻳﺮ‬ ‫ّر وزارة اﻟﺘ‬ ‫ﺳﻨﻮﻳﺔ(‪ .‬ﲢﺮ‬
‫ّﺎﻩ ﺗﺘﺒﻌﻪ ﺑﺎﻟﺘ‬
‫ّﻘﺮﻳﺮ‬ ‫ّﺬي ﻳﺘﻘﺼ‬ ‫ّﻬﺮ اﻟ‬‫آﻮارﺗﺮ )رﺑﻊ ﺳﻨﺔ(‪ .‬ﺧﻼل اﻟﺸ‬
‫َﺮ ﺑﻌﺪ ﺷﻬﺮ ﺁﺧﺮ ‪ .‬ﻟﻸرﻗﺎم‬ ‫ْﺸ‬‫ُﻨ‬
‫ّ واﻟﺬي ﻳ‬‫ّﻬﺎﺋﻲ‬‫ّﻘﺮﻳﺮ اﻟﻨ‬‫ّ اﻟﺘ‬‫ّ ﰒ‬‫ّﻤﻬﻴﺪي‬
‫اﻟﺘ‬
‫ّﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻧﺴﺒﻴﺎ ﰲ اﻷﺳﻮاق‪ .‬ﻳﺸﲑ ‪ GDP‬إﱃ‬ ‫ّﻴ‬
‫اﻟﺪاﻟﺔ اﻷﺣﺪث ﳌﺆﺷﺮ ‪ GDP‬أﳘ‬
‫ّﺮﻋﺔ ﳕﻮ اﻗﺘﺼﺎد ﺑﻠﺪ ﻣﻌﲔ )أو اﻧﻘﺒﺎﺿﻪ(‪.‬‬ ‫اﻟﺴ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 52‬ﻣﻦ ‪52‬‬

 ‫ّﻨﺎﻋﺔ ﳌﻌﻬﺪ إدارة اﻹﻧﺘﺎج‬
‫ّﺮ اﻟﺼ‬
‫]م[ ﻣﺆﺷ‬
‫‪ISM (Institute for Supply Management) Manufacturing Index‬‬
‫ﻣﻌﻬﺪ إدارة اﻹﻧﺘﺎج‪ ,‬ﰲ ﻳﻮم اﻟﻌﻤﻞ اﻷول ﻣﻦ آﻞ ﺷﻬﺮ‪ ,‬اﻟﺴﺎﻋﺔ ‪10:00‬‬
‫ً ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺷﺮق أﻣﺮﻳﻜﺎ‪ ,‬ﻳﻐﻄﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟﺸﻬﺮ اﻟﺴﺎﺑﻖ‪.‬‬
‫ﺻﺒﺎﺣﺎ‬
‫ً ﻋﻦ اﻷﻋﻤﺎل ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﺑﻴﺎﻧﺎت ﲡﻤﻊ ﻣﻦ‬‫ﻣﺆﺷﺮ اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ‪ ISM‬ﻳﻘﺪم ﺗﻘﺮﻳﺮا‬
‫ْﺄل ﻟﻠﻤﺴﺌﻮﻟﲔ ﻋﻦ اﳌﺸﱰﻳﺎت ﰲ أآﺜﺮ ﻣﻦ ‪400‬‬‫ُﺴ‬
‫ّﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺌﻠﺔ ﺗ‬
‫ّﻬﺮﻳ‬‫إﺟﺎﺑﺎت ﺷ‬
‫ّﺔ‬
‫ّﺔ رﺋﻴﺴﻴ‬‫ًﺎ ﳋﻤﺴﺔ ﳎﺎﻻت اﻗﺘﺼﺎدﻳ‬ ‫ّﺒ‬
‫ًﺎ ﻣﺮآ‬‫ّﻄ‬
‫ﺷﺮآﺔ ﺻﻨﺎﻋﻴﺔ‪ .‬ﻳﻌﻜﺲ ﻣﺘﻮﺳ‬
‫ّﺔ‬
‫ّﻴ‬
‫)ﻃﻠﺒﺎت ﻋﻤﻼء ﺟﺪد ‪ ،% 30‬ﺗﺼﻨﻴﻊ ‪ ،% 25‬اﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ‪ ،% 20‬ﻃﻠﺒﺎت اﻟﻜﻤ‬
‫ً ﺗﻈﻬﺮ‬
‫ّ ﺑﻴﺎﻧﺎت ﺗﺰﻳﺪ ﻋﻦ ‪ 50‬ﻧﻘﻄﺔ‬
‫‪ ،% 15‬اﺠﻤﻟﺮودة )ﻏﲑ اﳌﺒﺎﻋﺔ( ‪ .(% 10‬أي‬
‫ّﺔ و اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت ﲢﺖ ‪ 50‬ﻧﻘﻄﺔ ﺗﻈﻬﺮ اﻧﻘﺒﺎض اﻷﻧﺸﻄﺔ‬
‫ّﻊ اﻷﻧﺸﻄﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳ‬ ‫ﺗﻮﺳ‬
‫ّﺔ‪.‬‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳ‬

‫]م[ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﻣﻴﺸﻴﻐﺎن ﺣﻮل ﺁراء اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ‬

‫‪MCSI - Michigan Consumer Sentiment Index‬‬
‫ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﻴﺸﻴﻐﺎن‪ ,‬ﰲ اﻟﻴﻮم اﻷول ﻣﻦ آﻞ ﺷﻬﺮ‪ ,‬ﻳﻐﻄﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟﺸﻬﺮ‬
‫اﻟﺴﺎﺑﻖ‪.‬‬
‫دراﺳﺔ ﻋﻦ ﺛﻘﺔ اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﻴﺸﻴﻐﺎن‪.‬إن هﺬا اﳌﺆﺷﺮ ﻳﺼﺒﺢ‬
‫أآﺜﺮ ﻓﺄآﺜﺮ إﻓﺎدة ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ‪ .‬ﻳﻌﻄﻲ ﺻﻮرة ﺳﻮاء إذا آﺎن اﳌﺴﺘﻬﻠﻜﻮن‬
‫ﻳﺸﻌﺮون ﺑﺈﻧﻔﺎق اﻷﻣﻮال أو ﻻ‪.‬‬

‫ﻣﺆﺷﺮ اﻟﺮواﺗﺐ ﻏﲑ اﻟﺰراﻋﻴﺔ‬ ‫]م[‬

‫‪NFP - Changes in non-farm payrolls‬‬
‫ً ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺷﺮق‬
‫وزارة اﻟﻌﻤﻞ‪ ,‬أول ﻳﻮم ﲨﻌﺔ ﻣﻦ آﻞ ﺷﻬﺮ‪ 8:30 ,‬ﺻﺒﺎﺣﺎ‬
‫أﻣﺮﻳﻜﺎ‪ ,‬ﻳﻐﻄﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟﺸﻬﺮ اﻟﺴﺎﺑﻖ‪.‬‬
‫ّﲔ ﻣﺪﻓﻮﻋﻲ اﻷﺟﺮ‬
‫ّﺎل اﻷﻣﺮﻳﻜﻴ‬
‫ّ اﻟﻌﻤ‬
‫ﺗﻌﺘﺰم اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت ﲤﺜﻴﻞ ﺗﻐﻴﲑات ﰲ إﲨﺎﱄ‬
‫ّ أﻋﻤﺎل‪ ،‬ﻣﺎ ﻋﺪا اﻹﻋﻤﺎل اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻷي‬
‫ّﻮن‪،‬‬
‫ّﻮن ﻋﺎﻣ‬
‫ّﻔﻮن ﺣﻜﻮﻣﻴ‬
‫‪ -‬ﻣﻮﻇ‬
‫ّﻮن‪،‬‬
‫ّﻮن ﺧﺎﺻ‬ ‫‪ -‬ﻣﻮﻇ‬
‫ّﻔﻮن ﻣﻨﺰﻟﻴ‬
‫ّد اﳌﺴﺎﻋﺪة ﻟﻸﻓﺮاد‪،‬‬
‫ّﱵ ﺗﺰو‬
‫ّﻤﺎت اﻟﻐﲑ رﲝﻴﺔ اﻟ‬
‫ّﻔﻮ اﳌﻨﻈ‬
‫‪ -‬ﻣﻮﻇ‬
‫‪ -‬ﻋﻤﺎل اﻟﺰراﻋﺔ‪.‬‬

‫ًﺎ ‪ %80‬ﻣﻦ‬‫ﱢﻢ ﺗﻘﺮﻳﺒ‬

‫ّراﻋﺔ ﻳﻘﻴ‬
‫ّﻘﺔ ﺑﺎﻟﺰ‬‫ّواﺗﺐ اﻟﻐﲑ ﻣﺘﻌﻠ‬
‫اﺠﻤﻟﻤﻮع اﻹﲨﺎﱄ ﻟﻠﺮ‬
‫ّﺤﺪة‬
‫ﻲ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻟﻠﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘ‬‫ّّ‬‫ّﺧﻞ اﶈﻠ‬
‫ّ اﻟﺪ‬‫ّﺬﻳﻦ ﻳﺼﻨﻌﻮن إﲨﺎﱄ‬
‫ّﺎل اﻟ‬‫اﻟﻌﻤ‬
‫ّﻮن ﻣﻦ ﲢﺪﻳﺪ‬
‫ّﺎع ﺳﻴﺎﺳﺔ اﳊﻜﻮﻣﺔ واﻟﻌﻠﻤﺎء اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳ‬
‫ُﻌﺘﻤﺪ ﻟﻜﻲ ﻳﺴﺎﻋﺪ ﺻﻨ‬
‫وﻳ‬
‫ّﺔ واﻟﺘﻨﺒﺆ ﲟﺴﺘﻮﻳﺎت ﻓﻌﺎﻟﻴﺎت اﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬ ‫اﳊﺎﻟﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ اﳊﺎﻟﻴ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 53‬ﻣﻦ ‪53‬‬

‫ّ ﺑﺴﺒﺐ اﻻﳓﺮاﻓﺎت‬
‫ّﻪ ﳏﺮك ﺳﻮق آﺒﲑ ﺟﺪا وذﻟﻚ وﺑﺸﻜﻞ رﺋﻴﺴﻲ‬
‫ّ‪ .‬إﻧ‬
‫ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‬
‫ّﻊ‪.‬‬
‫ّﻮﻗ‬
‫اﻟﻌﺎﻟﻴﺔ ﰲ اﻟﺘ‬

‫ّﺮ ﻣﺪراء اﳌﺸﱰﻳﺎت ‪PMI - Purchasing Managers Index‬‬

‫]م[ ﻣﺆﺷ‬
‫ً‬
‫ﻞ ﺷﻬﺮ‪ 10:00 ،‬ﺻﺒﺎﺣﺎ‬
‫ّل ﻟﻜّ‬‫ّﻤﻮﻳﻦ‪ ،‬ﻳﻮم اﻟﻌﻤﻞ اﻷو‬ ‫اﳌﻌﻬﺪ ﻟﺘﺪﺑﲑ اﻟﺘ‬
‫ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺷﺮق أﻣﺮﻳﻜﺎ‪ ،‬ﻳﻐﻄﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟﺸﻬﺮ اﻟﺴﺎﺑﻖ‬
‫ّﺔ‬
‫ّﺮات رﺋﻴﺴﻴ‬‫ّﺐ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﲬﺴﺔ ﻣﺆﺷ‬ ‫ّﺮ ﻣﺮآ‬‫ﻣﺆﺷﺮ ﻣﺪراء اﳌﺸﱰﻳﺎت هﻮ ﻣﺆﺷ‬
‫ّﻦ‪ :‬اﻟﻄﻠﺒﺎت اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ اﳉﺪﻳﺪة‪ ،‬ﻣﺴﺘﻮﻳﺎت ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳉﺮد‪،‬‬ ‫ّﺬي ﻳﺘﻀﻤ‬‫واﻟ‬
‫ّﺮ وزن ﳐﺘﻠﻒ و‬ ‫ّ ﻣﺆﺷ‬
‫ّﺸﻐﻴﻞ ‪ .‬ﻟﺪى آﻞ‬ ‫ّد وﺑﻴﺌﺔ اﻟﺘ‬‫اﻹﻧﺘﺎج‪ ،‬ﺗﺴﻠﻴﻢ اﳌﻮر‬
‫ُﻀﺒﻂ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت ﺣﺴﺐ ﻋﻮاﻣﻞ ﻣﻮﲰﻴﺔ‪ .‬ﻣﺆﺳﺴﺔ ﻣﺪﻳﺮي اﳌﺸﱰﻳﺎت ﺗﻘﻮم ﺑﺪراﺳﺔ‬ ‫ﺗ‬
‫ّﻞ ‪ 20‬ﺻﻨﺎﻋﺔ‬
‫ً‬ ‫ّﱵ ﲤﺜ‬
‫ّ اﻟ‬‫ﻣﺎ ﻳﺰﻳﺪ ﻋﻦ ‪ 300‬ﻣﺪﻳﺮ ﻣﺸﱰﻳﺎت ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى ﻗﻮﻣﻲ‬
‫ّﻨﺎﻋﺔ ﺗﻜﱪ‬‫ً‪ .‬إذا ارﺗﻔﻊ ﻣﺆﺷﺮ ‪ PMI‬ﻋﻦ ‪ 50‬ﻓﺎن هﺬا ﻳﺸﲑ إﱃ أن اﻟﺼ‬ ‫ﳐﺘﻠﻔﺔ‬
‫ﺑﻴﻨﻤﺎ إذا اﳔﻔﺾ ﲢﺖ ‪ 50‬ﻓﺎن هﺬا ﻳﺸﲑ إﱃ اﻧﻜﻤﺎش اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‪ .‬ﺗﻘﺮﻳﺮ ‪PMI‬‬
‫ّﺮ ﻹﻧﺘﺎج اﳌﺼﺎﻧﻊ‪ .‬هﺬا‬ ‫ّﺮ ﻣﻬﻢ ﺟﺪا ﻷﺳﻮاق اﳌﺎل آﻤﺎ اﻧﻪ أﻓﻀﻞ ﻣﺆﺷ‬ ‫هﻮ ﻣﺆﺷ‬
‫ّ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ‬‫ّﻢ اﳌﺎﱄ‬
‫ّﻀﺨ‬‫اﳌﺆﺷﺮ ﻳﺘﻤﺘﻊ ﺑﺸﻌﺒﻴﺔ وذﻟﻚ ﻷﻧﻪ ﻳﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﺿﻐﻂ اﻟﺘ‬
‫ّﺮ‬‫ّة ﻣﺆﺷ‬
‫ّ ﻟﻠﺼﻨﺎﻋﺔ ‪ .‬إن ﻗﻮة ﺗﺄﺛﲑ ‪ PMI‬ﻟﻴﺴﺖ ﲟﺜﻞ ﻗﻮ‬ ‫اﻟﻨﺸﺎط اﻻﻗﺘﺼﺎدي‬
‫ّ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت ﺗﻨﺸﺮ ﻳﻮم واﺣﺪ‬ ‫ّ ﻷن‬
‫ّﻢ‪ ،‬ﻟﻜﻦ‬‫ّﻀﺨ‬
‫أﺳﻌﺎر اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ ﰲ اآﺘﺸﺎف اﻟﺘ‬
‫ّﻬﺮ‪ ,‬اﻷﻣﺮ اﻟﺬي ﳚﻌﻠﻬﺎ ﺑﺎﻟﺘﻮﻗﻴﺖ اﳌﻨﺎﺳﺐ‪ .‬إذا ﻣﺎ ﻧﺘﺞ‬ ‫ﺑﻌﺪ اﻧﺘﻬﺎء اﻟﺸ‬
‫ّﻮق‪.‬‬‫ّ ﻓﻌﻞ ﺳﺮﻳﻊ ﰲ اﻟﺴ‬ ‫ُﺘﺒﻊ ﻋﺎدة ﺑﺮد‬‫ﻋﻦ ‪ PMI‬ﺗﻐﻴﲑ ﻣﻔﺎﺟﺊ‪ ،‬ﻓﺎن هﺬا ﺳﻴ‬
‫ّ ﰲ اﻟﻄﻠﺒﺎت اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‬ ‫ّﻤﻮ‬
‫ّﺔ هﻲ اﻟﻨ‬
‫ّﻘﺮﻳﺮ ﲞﺎﺻ‬‫ّﺔ ﻟﻠﺘ‬‫اﺣﺪ اﳌﻔﺎﺗﻴﺢ اﻷﺳﺎﺳﻴ‬
‫ّﻨﺎﻋﺔ ﰲ اﻷﺷﻬﺮ اﳌﻘﺒﻠﺔ ‪.‬‬ ‫ّﺄ ﺑﻨﺸﺎط اﻟﺼ‬
‫ّﱵ ﺗﺘﻨﺒ‬‫اﳉﺪﻳﺪة اﻟ‬

‫]م[ اﻟﺒﻴﻊ ﺑﺎﻟﺘﺠﺰﺋﺔ ‪ :‬اﻟﺒﻴﻊ ﺑﺎﻟﺘﺠﺰﺋﺔ ﺑﺪون اﻟﺴﻴﺎرات‬

‫‪Retail Sales Data; Retail Sales less Automotives‬‬
‫ّﺎﻧﻲ ﻋﺸﺮ ﻟﻜﻞ ﺷﻬﺮ‪ 8:30 ،‬ﺻﺒﺎﺣﺎ ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺷﺮق‬‫ﻣﻜﺘﺐ اﻹﺣﺼﺎء‪ ،‬ﺣﻮل اﻟﺜ‬
‫أﻣﺮﻳﻜﺎ‪ ،‬ﻳﻐﻄﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟﺸﻬﺮ اﻟﺴﺎﺑﻖ‬
‫ّ‪ ،‬هﺬا‬‫ّﺔ ﰲ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫ّة داﻓﻌﺔ أﺳﺎﺳﻴ‬‫إن ﻣﺒﻴﻌﺎت اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ هﻲ ﻗﻮ‬
‫ّﺮآﺎت ﻣﻦ ﺧﻼل ﲡﺎرة اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ‪ .‬إن‬ ‫ّﺐ اﻟﺒﻀﺎﻋﺔ اﳌﺒﺎﻋﺔ ﺑﺎﻟﺸ‬ ‫ّﺮ ﻳﺘﻌﻘ‬
‫اﳌﺆﺷ‬
‫ّﺮ ﻳﻘﻮم ﺑﻘﻴﺎس اﻹﻧﻔﺎق اﻹﲨﺎﱄ ﻟﻠﻤﺴﺘﻬﻠﻚ ﻋﻠﻰ ﻣﺒﻴﻌﺎت‬ ‫هﺬا اﳌﺆﺷ‬
‫ًﺎ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ اﳋﺪﻣﺔ(‪ .‬إﻳﺮادات اﻟﺒﻴﻊ ﺑﺎﻟﺘﺠﺰﺋﺔ ﺗﺸﻜﻞ‬‫ّﻨ‬
‫اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ)ﻟﻴﺲ ﻣﺘﻀﻤ‬
‫ّ‪ .‬ﻣﻜﺘﺐ اﻹﺣﺼﺎء ﻳﺴﺘﻄﻠﻊ رأي‬ ‫ً )ﺛﻠﺜﲔ( ﻣﻦ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‬ ‫ً آﺒﲑا‬‫ﺟﺰء‬
‫ّﻔﺔ اﳌﺨﺘﻠﻔﺔ واﻷﻋﻤﺎل اﻟﱵ ﺗﻌﺮض ﺑﻌﺾ أﻧﻮاع‬ ‫ّﺮآﺎت اﳌﺼﻨ‬‫اﳌﺌﺎت ﻣﻦ اﻟﺸ‬
‫ً إﱃ‬‫ّﻐﻴﲑ ﻧﺴﺒﺔ‬‫ُﻈﻬﺮ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت اﳌﻨﺸﻮرة اﻟﺘ‬‫ّ ﺷﻬﺮ ﺗ‬‫ّﺠﺰﺋﺔ‪ .‬آﻞ‬ ‫ﲡﺎرة اﻟﺘ‬
‫ّﺎﻟﺐ أن اﳌﺒﻴﻌﺎت اﳔﻔﻀﺖ ﻣﻦ‬‫ّﻦ اﻟﻌﺪد اﻟﺴ‬‫ّﺎﺑﻖ ‪ .‬ﻳﺒﻴ‬‫ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟﺸﻬﺮ اﻟﺴ‬
‫ّﺮ ﻳﻌﺘﱪ ﳏﺮآﺎ آﺒﲑا ﺟﺪا ﻟﻠﺴﻮق ﻷﻧﻪ‬‫ّﺎﺑﻘﺔ ‪ .‬هﺬا اﳌﺆﺷ‬
‫ﻣﺒﻴﻌﺎت اﻷﺷﻬﺮ اﻟﺴ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 54‬ﻣﻦ ‪54‬‬

‫ّاد ﻧﺸﺎط اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ و ﺛﻘﺘﻪ آﻤﺎ أن ارﺗﻔﺎع أرﻗﺎم اﳌﺒﻴﻌﺎت‬ ‫َم آﻌﺪ‬
‫ْﺪ‬‫َﺨ‬
‫ْﺘ‬‫ُﺴ‬
‫ﻳ‬
‫ّ‪ .‬اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت ﺗﻨﺸﺮ ﰲ‬ ‫ّﺸﺎط اﻻﻗﺘﺼﺎدي‬‫ﺳﻴﺪل ﻋﻠﻰ ارﺗﻔﺎع ﻣﺘﺰاﻳﺪ ﰲ اﻟﻨ‬
‫اﻟﺘﻮﻗﻴﺖ اﳌﻨﺎﺳﺐ ﻷﻬﻧﺎ ﺗﻨﺸﺮ ﺧﻼل أﺳﺒﻮﻋﲔ ﻣﻦ ﻬﻧﺎﻳﺔ اﻟﺸﻬﺮ اﳌﻨﺼﺮم ‪.‬‬

‫]م[ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺗﺎﻧﻜﺎن ‪Tankan Survey‬‬

‫ّات ﰲ اﻟﺴﻨﺔ ﰲ إﺑﺮﻳﻞ‪ ،‬ﻳﻮﻟﻴﻮ‪ ،‬أآﺘﻮﺑﺮ‬
‫‪) BoJ‬ﺑﻨﻚ اﻟﻴﺎﺑﺎن( ‪ ،‬أرﺑﻌﺔ ﻣﺮ‬
‫ً ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺟﺮﻳﻨﺘﺶ‪.‬‬
‫و ﻣﻨﺘﺼﻒ دﻳﺴﻤﱪ‪ 10:50 ،‬ﻣﺴﺎء‬
‫ّ ﺑﺎﻟﻴﺎﺑﺎن‪،‬‬ ‫ّﺔ ﺻﺎدر ﻋﻦ اﻟﺒﻨﻚ اﳌﺮآﺰي‬ ‫ّ ﻟﻸﻋﻤﺎل اﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻴ‬‫ﻣﺴﺢ اﻗﺘﺼﺎدي‬
‫ّﺔ ﻟﻠﻴﺎﺑﺎن‪.‬‬ ‫ّﻘﺪﻳ‬
‫ّﻴﺎﺳﺔ اﻟﻨ‬‫وﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻳﻘﻮم ﺑﺎﺳﺘﻌﻤﺎﻟﻪ ﻹﻋﺎدة ﺻﻴﺎﻏﺔ اﻟﺴ‬
‫ّأﲰﺎل ﳏﺪد ﻣﺴﺒﻘﺎ آﺤﺪ‬ ‫ّﺔ ﺑﺮ‬‫ّﺮآﺎت اﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻴ‬ ‫ّراﺳﺔ اﻵﻻف ﻣﻦ اﻟﺸ‬‫ّﻲ اﻟﺪ‬
‫ﺗﻐﻄ‬
‫ًﺎ‬
‫ﱠﻦ أﻳﻀ‬‫َﻤ‬
‫ُﻀ‬‫ّﺮآﺎت ﺗﻌﺘﱪ ﻣﺆﺛﺮة ﺑﺸﻜﻞ آﺎﰲ ﻗﺪ ﺗ‬ ‫ّ ﺷ‬‫ّﻏﻢ ﻣﻦ أن‬‫أدﱏ‪ ،‬ﺑﺎﻟﺮ‬
‫ّﺔ ﰲ أﻣﺎآﻦ‬ ‫ّﺮوف اﳊﺎﻟﻴ‬ ‫ّﺠﺎهﺎت واﻟﻈ‬ ‫ّﺮآﺎت ﻋﻦ اﻻﺗ‬‫َل اﻟﺸ‬
‫ْﺄ‬‫ُﺴ‬
‫ﺑﺎﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‪ .‬ﺗ‬
‫ّﺔ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ ﻓﻌﺎﻟﻴﺎﲥﻢ اﳌﺘﻮﻗﻌﺔ ﻟﻠﻜﻮاﺗﺮ اﳌﻘﺒﻞ‬ ‫اﻟﻌﻤﻞ وﺻﻨﺎﻋﺎﲥﻢ اﳋﺎﺻ‬
‫ً ﻷﺳﻮاق اﳌﺎل‬ ‫َﺮ آﻤﺤﺮك آﺒﲑ ﺟﺪا‬‫َﺒ‬
‫ْﺘ‬‫ُﻌ‬
‫)رﺑﻊ ﺳﻨﺔ( وﻋﻠﻰ ﻣﺪار اﻟﻌﺎم‪ .‬اﻧﻪ ﻳ‬
‫اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﲔ اﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻲ ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 55‬ﻣﻦ ‪55‬‬

 ‫ّﻔﻘﺎت ﰲ اﻟﺴﻨﺪات ﻃﻮﻳﻠﺔ اﻷﻣﺪ‬
‫ّوﱄ ‪ -‬ﺑﻴﺎﻧﺎت ﻋﻠﻰ اﻟﺼ‬
‫ّﺔ اﻟﺪ‬
‫]م[ رأﲰﺎل وزارة اﳌﺎﻟﻴ‬
‫‪TIC (Treasury International Capital) Data on transactions in long term‬‬
‫‪securities‬‬
‫ﻞ ﺷﻬﺮ‪ 9:00 ،‬ﺻﺒﺎﺣﺎ‬
‫ً‬ ‫ّﺎﻧﻲ ﻋﺸﺮ ﻟﻜّ‬‫وزارة اﳌﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺣﻮل ﻳﻮم اﻟﻌﻤﻞ اﻟﺜ‬
‫ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺷﺮق أﻣﺮﻳﻜﺎ‪ ،‬ﻳﻐﻄﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟﺸﻬﺮ اﻟﺴﺎﺑﻖ‪.‬‬
‫ّﺤﺪة‬
‫ّ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺗﻘﻮم اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘ‬‫ّد ﺑﻴﺎﻧﺎت ﻣﺆﺷﺮ ‪ TIC‬ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت ﻋﻦ أهﻢ‬ ‫ﺗﺰو‬
‫ّ ﻣﻦ ﺧﻼﳍﺎ‪ :‬ﺑﻴﻊ ﺳﻨﺪات ﻃﻮﻳﻠﺔ اﻷﺟﻞ‬ ‫ﺑﺘﻤﻮﻳﻞ ﻋﺠﺰ ﺣﺴﺎﲠﺎ اﳉﺎري اﳌﺴﺘﻤﺮ‬
‫ّﺮ أن هﻨﺎك ﻃﺮق أﺧﺮى‬ ‫ّ أن ﺗﺘﺬآ‬ ‫ّﻳﻦ‪ .‬ﻣﻦ اﳌﻬﻢ‬‫ﻟﻸﺟﺎﻧﺐ أو ﺗﺼﺪﻳﺮ اﻟﺪ‬
‫ّﺔ أو ﺟﺬب ﺳﻴﻮﻟﺔ ال‪FDI‬‬‫ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﻟﻌﺠﺰ‪ :‬اﻻﺳﺘﻌﺎرة ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻷﺟﻨﺒﻴ‬
‫ّﺔ ﻓﺎن ﺳﻴﻮﻟﺔ اﻟﺒﻨﻚ ﲤﻴﻞ إﱃ‬‫ّ ﺳﻴﻮﻟﺔ ال ‪ FDI‬ﺳﻠﺒﻴ‬‫ّ ﲟﺎ أن‬
‫ّﺎﻓﻴﺔ ‪ .‬ﻟﻜﻦ‬‫اﻟﺼ‬
‫ّﺔ ﻳﺄﺗﻲ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ اﻟﺴﻨﺪات‬‫أن ﺗﻜﻮن ﺻﻐﲑة‪ ،‬ﻣﻌﻈﻢ ﲤﻮﻳﻞ اﳊﺎﺟﺎت اﻷﻣﺮﻳﻜﻴ‬
‫ّﺪ ﻟﻌﺪد اﻟﺪول‬
‫ّﻮﻳﻠﺔ اﻷﻣﺪ إﱃ اﻷﺟﺎﻧﺐ ‪ .‬ﺑﻴﺎﻧﺎت ‪ TIC‬هﻲ ﻣﻘﻴﺎس ﺟﻴ‬ ‫اﻟﻄ‬
‫ّ ‪ .‬وﺗﻌﺘﱪ ﺑﺄﻬﻧﺎ ﳏﺮك آﺒﲑ ﻟﻠﺴﻮق‪.‬‬
‫ّوﱄ‬
‫َﺔ ﲟﺠﺘﻤﻊ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﺪ‬
‫ّﻨ‬‫َﻣ‬
‫ُﺆ‬‫اﳌ‬

‫ّﺠﺎرة ‪Trade Balance‬‬

‫]م[ ﻣﻴﺰان اﻟﺘ‬
‫ً ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺷﺮق‬
‫ﻞ ﺷﻬﺮ‪ 8:30 ،‬ﺻﺒﺎﺣﺎ‬
‫ّﺎﻧﻲ ﻟﻜّ‬
‫ّﺠﺎرة‪ ،‬اﻷﺳﺒﻮع اﻟﺜ‬‫وزارة اﻟﺘ‬
‫أﻣﺮﻳﻜﺎ‪ ،‬ﻳﻐﻄﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟﺸﻬﺮ اﻟﺴﺎﺑﻖ‪.‬‬
‫ّ اﻻﺧﺘﻼف ﺑﲔ ﻗﻴﻤﺔ‬‫ّﺠﺎري‬
‫أآﱪ ﻋﻨﺼﺮ ﳌﻴﺰان ﻣﺪﻓﻮﻋﺎت ﺑﻠﺪ‪ .‬ﻳﻘﻴﺲ اﳌﻴﺰان اﻟﺘ‬
‫ّﻠﻊ واﳋﺪﻣﺎت اﻟﱵ‬ ‫ّﻠﻊ واﳋﺪﻣﺎت اﻟﱵ ﺗﺼﺪرهﺎ دوﻟﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ وﻗﻴﻤﺔ اﻟﺴ‬ ‫اﻟﺴ‬
‫ّر‪،‬‬
‫ّ إذا اﺳﺘﻮرد أآﺜﺮ ﳑﺎ ﻳﺼﺪ‬ ‫ﺗﺴﺘﻮردهﺎ‪ .‬ﻳﺘﺸﻜﻞ ﻟﺪى اﻟﺒﻠﺪ ﻋﺠﺰ ﲡﺎري‬
‫ّ‪.‬هﺬا اﳌﺆﺷﺮ ﻳﻌﺘﱪ ﳏﺮآﺎ آﺒﲑا ﻟﻠﺴﻮق‪.‬‬
‫ّﻴﻨﺎرﻳﻮ اﳌﻌﺎآﺲ ﻓﺎﺋﺾ ﲡﺎري‬
‫واﻟﺴ‬

‫ّﺔ اﻟﺸﻬﺮي ‪Budget Statement Monthly‬‬

‫]ع[ ﺗﺼﺮﻳﺢ اﳌﻴﺰاﻧﻴ‬
‫ّﺬي ﻳﻈﻬﺮ‬
‫ّﺔ( اﻟ‬
‫ّﺔ )وزارة اﳌﺎﻟﻴ‬
‫ّ ﻳﺼﺪر ﻋﻦ اﳊﻜﻮﻣﺔ اﻷﻣﺮﻳﻜﻴ‬ ‫ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺷﻬﺮي‬
‫ّﺔ‪.‬‬
‫اﻟﻔﺎﺋﺾ أو اﻟﻌﺠﺰ اﻟﺸﻬﺮي ﰲ اﳌﻴﺰاﻧﻴ‬
‫ّﺔ‬
‫ّﻨﺪات اﻷﻣﺮﻳﻜﻴ‬
‫ّﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى إﺻﺪارات اﻟﺴ‬ ‫ﻣﺴﺘﻮى اﻟﻌﺠﺰ ‪ /‬اﻟﻔﺎﺋﺾ ﻳﺆﺛ‬
‫اﻟﺼﺎدرة ﻋﻦ اﳊﻜﻮﻣﺔ‪،‬وﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ هﺬﻩ اﻟﺴﻨﺪات‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﻟﺬﻟﻚ‪،‬‬
‫ّﻘﺮﻳﺮ ﻣﺴﺘﻮى ﺟﺒﺎﻳﺔ اﻟﻀﺮاﺋﺐ اﳊﻜﻮﻣﻴﺔ‪ ,‬واﻟﱵ ﺗﺸﲑ إﱃ‬ ‫ﻳﻌﻜﺲ هﺬا اﻟﺘ‬
‫ّﺸﺎط اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪ .‬وﻣﻦ وﺟﻬﺔ اﻟﻨﻈﺮ هﺬﻩ ‪ ،‬ﻓﺈن ﺗﻘﺮﻳﺮ إﺑﺮﻳﻞ‬ ‫ﻣﺴﺘﻮى اﻟﻨ‬
‫ّﺔ ﻣﻦ ﺗﻘﺎرﻳﺮ اﻷﺷﻬﺮ اﻷﺧﺮى ‪.‬‬
‫ّﻴ‬‫ّ( أآﺜﺮ أﳘ‬
‫ّﻨﻮي‬‫ّﺮﻳﱯ اﻟﺴ‬
‫)ﺷﻬﺮ اﻟﺘﺤﻮﻳﻞ اﻟﻀ‬

‫ّﺮات اﳌﺘﺼﺪرة‬
‫ّﺐ ﻟﻠﻤﺆﺷ‬
‫ّﺮ اﳌﺮآ‬
‫اﳌﺆﺷ‬ ‫]ع[‬
‫‪Composite Index of Leading Indicators‬‬
‫ً ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺷﺮق أﻣﺮﻳﻜﺎ‪.‬‬
‫ّ ﺷﻬﺮ‪ 10:00 ،‬ﺻﺒﺎﺣﺎ‬
‫ﳎﻠﺲ اﳌﺆﲤﺮ‪ ،‬ﺣﻮل ال‪ 20‬ﻟﻜﻞ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 56‬ﻣﻦ ‪56‬‬

‫ّﺠﺎﻩ ﺣﺮآﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎد ﰲ اﻷﺷﻬﺮ اﻟﱵ ﺗﻠﻴﻪ‪.‬‬‫ّﺆ ﺑﺎﺗ‬‫ّﻨﺒ‬
‫اﻋﺘﺎد هﺬا اﳌﺆﺷﺮ اﻟﺘ‬
‫ّﱵ ﲤﻴﻞ ﺗﻐﻴﲑاﲥﺎ إﱃ ﺳﺒﻖ‬ ‫ّﺔ اﻟ‬‫ّن ﻣﻦ ‪ 10‬ﻋﻨﺎﺻﺮ اﻗﺘﺼﺎدﻳ‬ ‫ّﺮ ﻣﻜﻮ‬‫اﳌﺆﺷ‬
‫ّ ‪ .‬هﺬﻩ اﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺗﺸﻤﻞ ‪:‬‬
‫ّﻲ‬‫ّﻐﻴﲑات ﰲ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻜﻠ‬
‫اﻟﺘ‬
‫ّﻨﺎﻋﺔ‪،‬‬
‫ّﺎل اﻟﺼ‬‫ّﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻋﻤ‬
‫‪ .1‬ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺳﺎﻋﺎت اﻟﻌﻤﻞ اﻷﺳﺒﻮﻋﻴ‬
‫ّﻂ ﻃﻠﺒﺎت ﺗﺄﻣﲔ اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ اﻷوﻟﻴﺔ‪،‬‬‫‪ .2‬ﻣﺘﻮﺳ‬
‫ّﺔ واﳌﻮاد‪،‬‬‫ّﻌﲔ اﳉﺪﻳﺪة ﻟﻠﺒﻀﺎﺋﻊ اﻻﺳﺘﻬﻼآﻴ‬‫ّﺔ ﻃﻠﺒﺎت اﳌﺼﻨ‬
‫ّﻴ‬‫‪ .3‬آﻤ‬
‫ّدﻳﻦ‪،‬‬
‫‪ .4‬ﺳﺮﻋﺔ اﻟﺘﺴﻠﻴﻢ ﻟﻠﺒﻀﺎﻋﺔ اﳉﺪﻳﺪة إﱃ اﻟﺒﺎﺋﻌﲔ ﻣﻦ اﳌﻮر‬
‫ّﻓﺎع‪،‬‬
‫ّﺔ ﻏﲑ اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺪ‬‫ّﻠﻊ اﻟﺮأﲰﺎﻟﻴ‬‫ّﻠﺒﺎت اﳉﺪﻳﺪة ﻟﻠﺴ‬
‫ّﺔ اﻟﻄ‬
‫ّﻴ‬‫‪ .5‬آﻤ‬
‫ّﺔ‪،‬‬‫ّﻜﻨﻴ‬
‫ّﺔ ﺗﺼﺎرﻳﺢ اﻟﺒﻨﺎء اﳉﺪﻳﺪة ﻟﻠﻤﺒﺎﻧﻲ اﻟﺴ‬‫ّﻴ‬‫‪ .6‬آﻤ‬
‫ّﺮ أﺳﻬﻢ إس ﺁﻧﺪ ﺑﻲ ‪،500‬‬
‫‪ .7‬ﻣﺆﺷ‬
‫ّﻢ ) ‪، ( M2‬‬
‫ّﻀﺨ‬‫ّ اﳌﻀﺒﻮط ﺑﺎﻟﺘ‬
‫‪ .8‬اﳌﺨﺰون اﳌﺎﱄ‬
‫ّﻮﻳﻠﺔ‪،‬‬
‫‪ .9‬اﻟﻔﺮق ﺑﲔ ﻧﺴﺐ اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﻘﺼﲑة واﻟﻄ‬
‫‪ .10‬ﺷﻌﻮر اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ‬

‫ّﺮوف‬
‫ّﺔ ﰲ ﺿﻮء دورات ﲡﺎرة واﻟﻈ‬‫ّﺮات اﳍﺎﻣ‬
‫ّﺐ ﻟﻠﻤﺆﺷ‬
‫ّﺮ اﳌﺮآ‬
‫ّﻈﺮ إﱃ اﳌﺆﺷ‬
‫ﺑﺎﻟﻨ‬
‫ّﻌﺎت‬
‫ّﻮﻗ‬
‫ّﻞ اﳌﺴﺘﺜﻤﺮون ورﺟﺎل اﻷﻋﻤﺎل اﻟﺘ‬‫ّﺔ‪ ،‬ﳝﻜﻦ أن ﻳﺸﻜ‬
‫ّﺔ اﻟﻌﺎﻣ‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳ‬
‫ّﻄﺔ‪ ،‬وذﻟﻚ ﻟﻨﺸﺮ‬
‫ّﺔ ﻣﺘﻮﺳ‬
‫ّﻴ‬‫ﻋﻤﺎ ﺳﻴﺤﺪث ‪ ،‬وﻳﺘﺨﺬون ﻗﺮارات أﻓﻀﻞ ‪ .‬ﻟﺪﻳﻪ أﳘ‬
‫ﺗﻘﺎرﻳﺮ ﻣﻨﻔﺮدة ﻋﻦ ﻋﻨﺎﺻﺮﻩ اﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﰲ وﻗﺖ ﺳﺎﺑﻖ ‪.‬‬

‫]ع[ اﳊﺴﺎب اﳉﺎري ‪Current Account‬‬

‫ّﺔ أﺳﺎﺑﻴﻊ ﺑﻌﺪ‬
‫ّ‪ ،‬ﺣﻮاﱄ ﺳﺘ‬
‫ّ( ‪ ،‬ﺑﺸﻜﻞ دوري‬
‫ّﺤﻠﻴﻞ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‬
‫‪) - BEA‬ﻣﻜﺘﺐ اﻟﺘ‬
‫ﻬﻧﺎﻳﺔ اﻟﻜﻮارﺗﺮ )رﺑﻊ اﻟﺴﻨﺔ(‪.‬‬
‫ّﻠﻊ‪ ،‬اﳋﺪﻣﺎت واﻟﺘﺤﻮﻳﻼت‪،‬‬ ‫ّﺔ ﻟﻠﺴ‬‫ّﻴ‬
‫ّوﻟﺔ اﻟﻜﻠ‬ ‫اﻟﻔﺮق ﺑﲔ ﺻﺎدرات اﻟﺪ‬
‫ّﻔﻘﺎت‬
‫ّﺔ ﻣﻨﻬﻢ‪ .‬ﺗﺴﺘﺒﻌﺪ ﺣﺴﺎﺑﺎت ﻣﻴﺰان اﳊﺴﺎب اﳉﺎري اﻟﺼ‬ ‫ّﻴ‬
‫ووارداﲥﺎ اﻟﻜﻠ‬
‫ّﺠﺎهﺎت‬‫ّﺮ اﺗ‬
‫َﻊ آﻤﺆﺷ‬
‫َﺎﺑ‬
‫ُﺘ‬‫ّﺔ‪ .‬ﻣﺴﺘﻮى اﳊﺴﺎب اﳉﺎري ﻳ‬ ‫اﳌﻮﺟﻮدة واﻟﺪﻳﻮن اﳌﺎﻟﻴ‬
‫ً ﻟﻠﺴﻮق‪.‬‬‫ً آﺒﲑا‬
‫َﺮ ﳏﺮآﺎ‬
‫َﺒ‬‫ْﺘ‬
‫ُﻌ‬‫ّﺔ ﻟﺬا ﻓﻨﻪ ﻳ‬
‫ّﺠﺎرة اﳋﺎرﺟﻴ‬
‫ﰲ اﻟﺘ‬

‫]ع[ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺑﻄﻠﺒﺎت اﻟﺴﻠﻊ اﳌﻌﻤﺮة ‪Durable Goods‬‬

‫ً ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺷﺮق‬
‫ﻞ ﺷﻬﺮ‪ 8:30 ،‬ﺻﺒﺎﺣﺎ‬‫ّاﺑﻊ ﻟﻜّ‬
‫ﻣﻜﺘﺐ اﻹﺣﺼﺎء‪ ،‬اﻷﺳﺒﻮع اﻟﺮ‬
‫أﻣﺮﻳﻜﺎ‪ ،‬ﻳﻐﻄﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟﺸﻬﺮ اﻟﺴﺎﺑﻖ‪.‬‬
‫ّﻌﲔ‬
‫ّم إﱃ اﳌﺼﻨ‬‫ُﻘﺪ‬
‫ّﻠﺒﺎت اﳉﺪﻳﺪة اﻟﱵ ﺗ‬ ‫ّﺮة ﻳﻘﻴﺲ اﻟﻄ‬‫ّﻠﻊ اﳌﻌﻤ‬‫ﻃﻠﺒﺎت اﻟﺴ‬
‫ّ ﻟﺴﻠﻊ اﳌﺼﻨﻊ اﳌﻌﻤﺮة‪ .‬اﻟﺴﻠﻊ اﳌﻌﻤﺮة‬ ‫ّﺴﻠﻴﻢ اﻵﺟﻞ واﻟﻔﻮري‬‫ّﲔ ﻟﻠﺘ‬
‫ّﻴ‬‫اﶈﻠ‬
‫ّة )أآﺜﺮ ﻣﻦ ﺛﻼﺛﺔ ﺳﻨﻮات(‬
‫ّ اﺳﺘﻌﻤﺎﳍﺎ ﻓﱰة زﻣﻨﻴﺔ ﳑﺘﺪ‬ ‫ّف آﺴﻠﻊ ﻳﺴﺘﻤﺮ‬
‫ﺗﻌﺮ‬
‫ّﻠﺒﺎت ﻋﻠﻰ‬
‫ﺣﻴﺚ ﲤﺘﺪ أﻳﻀﺎ ﻣﺪة اﳋﺪﻣﺎت اﳋﺎﺻﺔ ﲠﺬﻩ اﻟﺴﻠﻌﺔ‪ .‬ارﺗﻔﺎع اﻟﻄ‬
‫ّ أﻗﻮى وﺑﻨﺎء ﻋﻠﻴﻪ ﻳﺆدي إﱃ‬
‫ّﺮة ﻣﺮﺗﺒﻂ ﻋﺎدة ﺑﻨﺸﺎط اﻗﺘﺼﺎدي‬‫ّﻠﻊ اﳌﻌﻤ‬
‫اﻟﺴ‬
‫ارﺗﻔﺎع أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﻘﺼﲑة اﻷﺟﻞ واﻟﱵ ﻋﺎدة ﻣﺎ ﺗﻜﻮن ﻣﺴﺎﻧﺪة‬
‫ّ ﻋﻠﻰ اﳌﺪى اﻟﻘﺮﻳﺐ ‪.‬‬
‫ﻟﻠﻌﻤﻠﺔ ﻋﻠﻰ اﻷﻗﻞ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 57‬ﻣﻦ ‪57‬‬

 ‫ّﺾ ﺳﻌﺮ إﲨﺎﱄ اﻹﻧﺘﺎج اﶈﻠﻰ ‪GDP Price Deflator‬‬
‫]ع[ ﳐﻔ‬
‫ّﺑﻊ‬
‫ّ( ‪ ،‬اﻟﻴﻮم اﻷﺧﲑ ﻟﻠﻜﻮارﺗﺮ )ر‬‫ّﺤﻠﻴﻞ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‬
‫‪) - BEA‬ﻣﻜﺘﺐ اﻟﺘ‬
‫ً ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺷﺮق أﻣﺮﻳﻜﺎ‪ ،‬ﻳﻐﻄﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟﻜﻮارﺗﺮ‬
‫اﻟﺴﻨﺔ(‪ 8:30 ،‬ﺻﺒﺎﺣﺎ‬
‫اﻟﺴﺎﺑﻖ‪.‬‬
‫ّ اﻟﺘﻐﻴﲑ ﰲ ﺳﻌﺮ إﲨﺎﱄ اﻹﻧﺘﺎج‬‫ّﺾ ﺳﻌﺮ إﲨﺎﱄ اﻹﻧﺘﺎج اﶈﻠﻰ آﻤﻴﺔ‬ ‫ﻳﻈﻬﺮ ﳐﻔ‬
‫ّﻐﻴﲑات ﰲ ﻣﺴﺘﻮى اﻷﺳﻌﺎر‪ .‬أﻳﻀﺎ‬‫اﶈﻠﻲ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﺳﻨﻮي ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ اﻟﺘ‬
‫ّﺾ ﺳﻌﺮ إﲨﺎﱄ اﻹﻧﺘﺎج اﶈﻠﻰ اﻟﺘﺎم" وذﻟﻚ ﻷﻧﻪ ﻻ ﻳﻌﺘﻤﺪ‬ ‫ﻳﻌﺮف ﺑﺎﺳﻢ "ﳐﻔ‬
‫ّﺾ ﺳﻌﺮ إﲨﺎﱄ اﻹﻧﺘﺎج‬
‫ّﺘﺔ وﺧﺪﻣﺎت‪ ،‬ﻓﺈن ﻟﺪى ﳐﻔ‬ ‫ّﺔ ﺳﻠﻊ ﻣﺜﺒ‬‫ﺑﺎﻷﺳﺎس ﻋﻠﻰ ﺳﻠ‬
‫ّﻐﻴﲑات ﰲ أﳕﺎط‬‫ّﺮ أﺳﻌﺎر اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ )‪ .(CPI‬اﻟﺘ‬ ‫اﶈﻠﻰ ﻣﻴﺰة ﻋﻠﻰ ﻣﺆﺷ‬
‫ّﺾ‪.‬‬
‫َﺲ ﺗﻠﻘﺎﺋﻴﺎ ﰲ اﳌﺨﻔ‬‫ﻌﻜ‬
‫ُْ‬
‫ّﻠﻊ اﳉﺪﻳﺪة واﳋﺪﻣﺎت ﺗ‬ ‫اﻻﺳﺘﻬﻼك أو إدﺧﺎل اﻟﺴ‬
‫ّﻄﺔ ﻟﻸﺳﻮاق ‪.‬‬
‫ّﺔ ﻣﺘﻮﺳ‬
‫ّﻴ‬‫هﺬﻩ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت ﲢﺘﻮي ﻋﻠﻰ أﳘ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 58‬ﻣﻦ ‪58‬‬

 ‫]ع[ اﳌﺸﺎرﻳﻊ اﳉﺪﻳﺪة ‪Housing Starts‬‬
‫ّ(‪ ،‬ﺣﻮاﱄ ﻣﻨﺘﺼﻒ آﻞ ﺷﻬﺮ‪ 8:30 ,‬ﺻﺒﺎﺣﺎ‬‫ّﺤﻠﻴﻞ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‬
‫‪)- BEA‬ﻣﻜﺘﺐ اﻟﺘ‬
‫ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺷﺮق أﻣﺮﻳﻜﺎ‪ ,‬ﻳﻐﻄﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟﺸﻬﺮ اﻟﺴﺎﺑﻖ ‪.‬‬
‫ْ ﺧﻼل‬
‫َﺖ‬‫ِﻴ‬
‫ُﻨ‬‫ً أو ﻣﺒﺎﻧﻲ ﻗﺪ ﺑ‬
‫ً ﺟﺪﻳﺪا‬
‫ّ ﻳﺘﻌﻘﺐ آﻢ ﺑﻴﺘﺎ‬‫ّﺮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‬
‫إن هﺬا اﳌﺆﺷ‬
‫ّﺔ واﺣﺪة‬ ‫ّ ﺷﻘ‬
‫ّ ﺑﻴﺖ و آﻞ‬‫ّﻬﺮ ﻟﻸﺳﺮة اﻟﻮاﺣﺪة‪ .‬ﰲ هﺬﻩ اﻟﺪراﺳﺔ ﻓﺎن آﻞ‬ ‫اﻟﺸ‬
‫ﲢﺘﺴﺐ ﻋﻠﻰ أﻬﻧﺎ ﺑﺪاﻳﺔ ﻣﺸﺮوع ﺟﺪﻳﺪ‪ .‬إن هﺬا اﳌﺆﺷﺮ ﻻ ﻳﻌﺘﱪ ﳏﺮآﺎ آﺒﲑا‬
‫ّﻞ ﻣﺎ ﻳﺰﻳﺪ ﻋﻦ‬ ‫ّ ﻳﺒﲔ أن ﻗﻄﺎع اﻹﺳﻜﺎن ﳝﺜ‬ ‫ﻟﻠﺴﻮق ‪ ,‬ﻟﻜﻦ اﻹﺣﺼﺎء اﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫‪ % 25‬ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات وﻣﻘﺪار ‪ %5‬ﻣﻦ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻜﻠﻲ‪ .‬اﳌﺸﺎرﻳﻊ‬
‫ّﺠﺎهﺎت‬‫ّﻬﺎ ﺗﻜﺘﺸﻒ اﻻﺗ‬‫ّ‪ ،‬ﲟﺎ ﻣﻌﻨﺎﻩ أﻧ‬ ‫اﳉﺪﻳﺪة ﺗﻌﺘﱪ ﻣﻬﻤﺔ ﻟﻜﻮﻬﻧﺎ ﻣﺆﺷ‬
‫ّﺮ هﺎم‬
‫ًا‬
‫اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﰲ اﻻﻗﺘﺼﺎد‪ .‬ﻳﻈﻬﺮ اﳔﻔﺎض اﳌﺸﺎرﻳﻊ اﳉﺪﻳﺪة اﻗﺘﺼﺎد‬
‫ّﻳﺎدات ﰲ ﻧﺸﺎط اﻹﺳﻜﺎن إﱃ اﻧﺘﺰاع‬ ‫ًﺎ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﳝﻜﻦ أن ﺗﺆدي اﻟﺰ‬ ‫ﻣﺘﺒﺎﻃﺌ‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎد ﻣﻦ ﺣﺎﻟﺔ اﻻﻧﻜﻤﺎش ‪.‬‬

‫ّ‪ ،‬اﺳﺘﻐﻼل اﻹﻧﺘﺎج‬

‫ّﻨﺎﻋﻲ‬
‫]ع[ ﻗﺪرة اﻹﻧﺘﺎج اﻟﺼ‬
‫‪Industrial Production Capacity; Production Utilization‬‬
‫ً ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺷﺮق أﻣﺮﻳﻜﺎ‪،‬‬
‫ﳎﻠﺲ اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ اﻟﻔﺪراﱄ‪ ،‬وﺳﻂ اﻟﺸﻬﺮ‪ 9:15 ،‬ﺻﺒﺎﺣﺎ‬
‫ﻳﻐﻄﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟﺸﻬﺮ اﻟﺴﺎﺑﻖ‪.‬‬
‫ّوﻟﺔ‪ ،‬اﳌﻨﺎﺟﻢ‬
‫ّﻐﻴﲑ ﰲ إﻧﺘﺎج ﻣﺼﺎﻧﻊ اﻟﺪ‬‫ّﻪ ﻣﻘﻴﺎس ﺳﻴﻄﺮة ﺗﺴﻠﺴﻠﻲ ﻟﻠﺘ‬ ‫إﻧ‬
‫ّﺔ وﻋﺪد اﳌﺼﺎدر اﳌﺘﺎﺣﺔ‬‫ّﻨﺎﻋﻴ‬
‫واﳌﺮاﻓﻖ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ ﻗﻴﺎس ﻗﺪرﲥﻢ اﻟﺼ‬
‫ّﺮ اﺳﺘﻐﻼل‬
‫ّﻌﺔ(‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﻟﺬﻟﻚ ﻣﺆﺷ‬
‫ً آﺎﺳﺘﻐﻼل اﻟﺴ‬‫اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ)ﻣﻌﺮوف ﻋﺎدة‬
‫ّﺮ ﻣﻬﻢ ﻟﻜﻮن‬
‫ًا ﳊﺠﻢ ﻗﺪرة اﳌﺼﻨﻊ اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ‪.‬إﻧﻪ ﻣﺆﺷ‬ ‫ّد ﺗﻘﺪﻳﺮ‬
‫اﻟﺴﻌﺔ ﻳﺰو‬
‫ّﻨﺎﻋﺔ ﻳﺸﻜﻞ رﺑﻊ اﻻﻗﺘﺼﺎد‪.‬‬‫ﻗﻄﺎع اﻟﺼ‬

‫]ع[ ﻃﻠﺒﺎت إﻋﺎﻧﺔ اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ اﻷوﻟﻴﺔ ‪Initial Jobless Claims‬‬

‫ً ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ‬
‫وزارة اﻟﻌﻤﻞ‪ ,‬آﻞ ﻳﻮم ﺛﻼﺛﺎء ﻣﻦ آﻞ أﺳﺒﻮع اﻟﺴﺎﻋﺔ ‪ 8:30‬ﺻﺒﺎﺣﺎ‬
‫ﺷﺮق أﻣﺮﻳﻜﺎ‪ ,‬ﻳﻐﻄﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻷﺳﺒﻮع اﻟﺴﺎﺑﻖ‪.‬‬
‫ّﻲ أﺟﺮ اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ ﻟﻠﻤﺮة‬
‫ًﺎ ﻟﺘﻠﻘ‬‫ّﻣﺖ ﻃﻠﺒ‬
‫ّﱵ ﻗﺪ‬
‫ّﺎس اﻟ‬
‫ّح اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت ﺑﻌﺪد اﻟﻨ‬
‫ﺗﺼﺮ‬
‫ّﻖ‬
‫ّﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎم ﻷﻧﻪ ﻳﺘﻌﻠ‬
‫ّﻴ‬‫اﻷوﱃ‪ .‬إن هﺬا اﳌﺆﺷﺮ ﳛﺘﻮي ﻋﻠﻰ ﻗﺪر ﻣﻨﺨﻔﺾ اﻷﳘ‬
‫ّﻂ أرﺑﻌﺔ أﺳﺎﺑﻴﻊ أآﺜﺮ اﺳﺘﻘﺮارا‪.‬‬‫ً‪ ,‬ﻣﺘﻮﺳ‬
‫ّﺔ ﻣﺘﺬﺑﺬﺑﺔ ﺟﺪا‬
‫ﺑﺒﻴﺎﻧﺎت أﺳﺒﻮﻋﻴ‬

‫ّﺠﺎﻩ اﻷﻋﻤﺎل(‬
‫ّ ﺑﻔﻴﻼدﻟﻔﻴﺎ )دراﺳﺔ اﺗ‬
‫ّﺮ ﳎﻠﺲ اﻻﺣﺘﻴﺎط اﻟﻔﺪراﱄ‬
‫]ع[ ﻣﺆﺷ‬
‫)‪Philadelphia Fed Index (Business Outlook Survey‬‬
‫ّ ﺷﻬﺮ‪10:00 ،‬‬
‫ّﺎﺑﻊ ﻋﺸﺮ ﻟﻜﻞ‬
‫ﻣﺼﺮف اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ اﻟﻔﺪراﱄ ﻓﻴﻼدﻟﻔﻴﺎ‪ ،‬ﺣﻮل اﻟﺴ‬
‫ً ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺷﺮق أﻣﺮﻳﻜﺎ‪ ،‬ﻳﻐﻄﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟﺸﻬﺮ اﻟﺴﺎﺑﻖ‬
‫ﺻﺒﺎﺣﺎ‬
‫ّﻌﲔ ﺣﻮل وﻻﻳﺎت ﺑﻨﺴﻠﻔﺎﻧﻴﺎ‪،‬‬‫ّﺠﺎﻩ اﻷﻋﻤﺎل هﻲ ﻣﺴﺢ ﺷﻬﺮي ﻟﻠﻤﺼﻨ‬ ‫دراﺳﺔ اﺗ‬
‫ّﺠﺎﻩ اﻟﺘﻐﻴﲑ‬
‫ّﺮآﺎت اﳌﺸﻤﻮﻟﺔ ﺑﺎﻟﺪراﺳﺔ ﺗﺸﲑ إﱃ اﺗ‬
‫ﻧﻴﻮ ﺟﲑﺳﻲ ودﻳﻠﻮار‪ .‬اﻟﺸ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 59‬ﻣﻦ ‪59‬‬

‫ّ وﰲ ﻣﻌﺎﻳﲑ ﻧﺸﺎﻃﺎﲥﻢ اﳌﺨﺘﻠﻔﺔ‬ ‫ّﻲ‬
‫ﰲ ﻧﺸﺎط اﻷﻋﻤﺎل اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ اﻟﻜﻠ‬
‫ّﻔﺮ واﱃ اﻧﻘﺒﺎض‬
‫ّﻊ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮن ﻓﻮق اﻟﺼ‬ ‫وﲡﻬﻴﺰاﲥﻢ‪ .‬اﳌﺆﺷﺮ ﻳﺸﲑ إﱃ ﺗﻮﺳ‬
‫ًا ﻟﻠﺘﻐﻴﲑات ﰲ آﻞ‬
‫ّﺪ‬‫ً ﺟﻴ‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮن ﲢﺖ اﻟﺼﻔﺮ‪ .‬هﺬا اﳌﺆﺷﺮ ﻳﻌﺘﱪ ﻣﺆﺷﺮا‬
‫ّﻨﺎﻋﺔ اﻟﺴﻠﻊ‪ .‬ﻻ‬
‫ّﺔ‪ ،‬واﻟﻈﺮوف ﻣﻦ ﺧﻼل ﺻ‬ ‫ﺷﻲء ﻣﻦ اﻟﻮﻇﻴﻔﺔ‪ ،‬اﻷﺳﻌﺎر اﻟﻌﺎﻣ‬
‫ّراﺳﺔ ﳝﻜﻦ أن‬
‫ّﺘﺎﺋﺞ اﳌﻮﺟﻮدة ﰲ اﻟﺪ‬ ‫ّ اﻟﻨ‬‫ً ﻟﻠﺴﻮق‪ ,‬ﻟﻜﻦ‬
‫ً آﺒﲑا‬‫ﻳﻌﺘﱪ ﳏﺮآﺎ‬
‫ّﺮ ﻣﺪﻳﺮي اﳌﺸﱰﻳﺎت )اﻟﺬي ﻳﻈﻬﺮ ﺑﻌﺪ أﻳ‬
‫ّﺎم‬ ‫ّﻊ ﻣﻦ ﻣﺆﺷ‬
‫ّﻦ ﻣﺎذا ﺗﺘﻮﻗ‬‫ﺗﺒﻴ‬
‫ّﺤﺪة ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ(‪.‬‬
‫ّﻲ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘ‬
‫ﻗﻠﻴﻠﺔ ﻻﺣﻘﺎ وﻳﻐﻄ‬

‫ّﺮ أﺳﻌﺎر اﳌﻨﺘﺞ ‪ – PPI،‬اﳌﺮآﺰي‬

‫]ع[ ﻣﺆﺷ‬
‫‪PPI - Producer Price Index; Core-PPI‬‬
‫ّ ﺷﻬﺮ‪ 8:30 ،‬ﺻﺒﺎﺣً‬
‫ﺎ‬ ‫ّﺎﻧﻲ ﻟﻜﻞ‬‫ﻣﻜﺘﺐ اﻟﻌﻤﻞ واﻹﺣﺼﺎء‪ ،‬اﻷﺳﺒﻮع اﻟﻜﺎﻣﻞ اﻟﺜ‬
‫ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺷﺮق أﻣﺮﻳﻜﺎ‪ ،‬ﻳﻐﻄﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟﺸﻬﺮ اﻟﺴﺎﺑﻖ‪.‬‬
‫ّﻰ‬
‫ُﻌﺘﱪ ﺣﺘ‬
‫ّﺮ أﺳﻌﺎر اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ‪ ،‬ﻟﻜﻨﻪ ﻳ‬ ‫‪ PPI‬ﻻ ﻳﺴﺘﺨﺪم ﻋﻠﻰ ﻧﻄﺎق واﺳﻊ آﻤﺆﺷ‬
‫ّﻌﲔ ﻟﻺدﺧﺎل‬‫ّﺮ ﺗﻐﻴﲑ ﺗﻜﻠﻔﺔ اﳌﺼﻨ‬‫ّﻢ‪ .‬ﻳﻌﻜﺲ هﺬا اﳌﺆﺷ‬‫ً ﻟﻠﺘﻀﺨ‬‫ً ﺟﻴﺪا‬‫ّﺮا‬
‫اﻵن ﻣﺆﺷ‬
‫ّﺮ أﺳﻌﺎر‬‫ًﺎ آﻤﺆﺷ‬ ‫ّﺔ‪،‬اﱁ(‪ .‬ﻣﻌﺮوف ﺳﺎﺑﻘ‬ ‫ّﻠﻊ اﻟﻐﲑ ﺗﺎﻣ‬ ‫ّ ﺧﺎﻣﺔ‪ ،‬اﻟﺴ‬ ‫)ﻣﻮاد‬
‫ّﱵ‬
‫ّﻲ ﺗﺸﻜﻴﻠﺔ ﻋﺮﻳﻀﺔ ﻣﻦ اﺠﻤﻟﺎﻻت اﻟ‬‫ّﺮات ﳐﺘﻠﻔﺔ ﺗﻐﻄ‬
‫ّﺔ ﻣﺆﺷ‬ ‫اﳉﻤﻠﺔ‪ PPI ،‬هﻮ ﺳﻠ‬
‫ًﺎ ﻳﺘﻢ ﻓﺤﺺ ‪ 10000‬ﺳﻌﺮ ﻣﻦ‬ ‫ّ ﺷﻬﺮ ﺗﻘﺮﻳﺒ‬ ‫ّﺔ‪ .‬آﻞ‬
‫ّﻴ‬‫ّﺮ ﻋﻠﻰ اﳌﻨﺘﺠﲔ اﶈﻠ‬ ‫ﺗﺆﺛ‬
‫ّﺮ أﺳﻌﺎر اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ ﰲ‬ ‫ّة ﻣﺆﺷ‬
‫ّﻪ ﻟﻴﺲ ﲟﺜﻞ ﻗﻮ‬
‫‪ 30000‬إﻧﺘﺎج وﺷﺮآﺎت ﺗﺼﻨﻴﻊ‪ .‬إﻧ‬
‫ّﻠﻊ اﳌﻨﺘﺠﺔ هﻮ ﻋﺎدة ﻣﺎ ﻳﺘﻨﺒﺄ‬ ‫ّﻦ اﻟﺴ‬
‫ّ ﻷﻧﻪ ﻳﺘﻀﻤ‬ ‫ّﻢ‪ ،‬ﻟﻜﻦ‬‫ّﻀﺨ‬
‫اآﺘﺸﺎف اﻟﺘ‬
‫ﲟﺆﺷﺮ أﺳﻌﺎر اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪.‬‬

‫]ق[ اﻟﻜﺘﺎب اﻟﺒﻴﺞ ‪Beige Book‬‬

‫ّ اﺟﺘﻤﺎع ‪ ,FOMC‬ﻳﻨﺸﺮ ‪8‬‬
‫ّﺎم اﻷرﺑﻌﺎء ﻗﺒﻞ آﻞ‬‫ّ‪ ،‬أﻳ‬
‫ّ اﻟﻔﺪراﱄ‬
‫ﳎﻠﺲ اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ‬
‫ّﻨﺔ‪ 2:15 ،‬ﺑﻌﺪ اﻟﻈﻬﺮ ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺷﺮق أﻣﺮﻳﻜﺎ‪.‬‬
‫ّات ﰲ اﻟﺴ‬
‫ﻣﺮ‬
‫ً ﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﳎﻠﺲ اﻻﺣﺘﻴﺎط اﻟﻔﺪراّ‬
‫ﱄ‬ ‫اﻟﻜﺘﺎب اﻟﺒﻴﺞ هﻮ اﳌﺼﻄﻠﺢ اﳌﺴﺘﺨﺪم ﻋﺎدة‬
‫ّﺔ ﲟﻨﻄﻘﺔ‬
‫ّﺔ اﳊﺎﻟﻴ‬‫ّﺮوف اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳ‬‫ّﻌﻠﻴﻖ ﻋﻠﻰ اﻟﻈ‬ ‫ّﺺ اﻟﺘ‬
‫اﳌﻌﻨﻮن ﺑﺎﺳﻢ‪" :‬ﻣﻠﺨ‬
‫َﺮ ﻗﺒﻞ اﺟﺘﻤﺎع ‪ FOMC‬ﲞﺼﻮص أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة‬ ‫ْﺸ‬
‫ُﻨ‬‫ﳎﻠﺲ اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ اﻟﻔﺪراﱄ"‪ .‬ﻳ‬
‫ّﻐﻴﲑات ﰲ اﻻﻗﺘﺼﺎد ﻣﻨﺬ اﻻﺟﺘﻤﺎع‬ ‫ُﻌﺘﻤﺪ ﻹﺧﺒﺎر اﻷﻋﻀﺎء ﻋﻠﻰ اﻟﺘ‬ ‫ﻣﺒﺎﺷﺮة وﻳ‬
‫ّﻨﺔ‪ .‬اﻟﻜﺘﺎب اﻟﺒﻴﺞ ﻻ‬ ‫ّات ﰲ اﻟﺴ‬ ‫َﺮ ﲦﺎﻧﻴﺔ ﻣﺮ‬ ‫ْﺸ‬
‫ُﻨ‬‫ّﻘﺮﻳﺮ ﻳ‬
‫اﻷﺧﲑ‪ .‬هﺬا اﻟﺘ‬
‫ّﻪ ﻣﻘﻴﺎس ﻟﻘﻮة اﻻﻗﺘﺼﺎد وﻟﻴﺲ ﺗﻌﻠﻴﻖ ﻋﻠﻰ‬ ‫ً ﻟﻠﺴﻮق‪ .‬إﻧ‬ ‫َﺮ ﳏﺮآﺎ آﺒﲑا‬
‫َﺒ‬‫ْﺘ‬
‫ُﻌ‬‫ﻳ‬
‫ّك اﻷﺳﻮاق إذا‬
‫ًﺎ ﳝﻜﻦ أن ﳛﺮ‬ ‫ّ ‪ .‬أﺣﻴﺎﻧ‬‫رؤى أﻋﻀﺎء ﳎﻠﺲ اﻻﺣﺘﻴﺎط اﻟﻔﺪراﱄ‬
‫ّﻠﲔ‪.‬‬
‫ّﻌﺎت اﶈﻠ‬‫ّﺘﺎﺋﺞ ﻣﻔﺎﺟﺄة آﺒﲑة ﻣﻦ ﺗﻮﻗ‬‫آﺎﻧﺖ اﻟﻨ‬

‫ّﺸﻐﻴﻞ ‪ECI - Employment Cost Index‬‬

‫ّﺮ ﺗﻜﻠﻔﺔ اﻟﺘ‬
‫]ق[ ﻣﺆﺷ‬
‫داﺋﺮة اﻟﺘﺸﻐﻴﻞ واﻹﺣﺼﺎء‪ ،‬اﳋﻤﻴﺲ اﻷﺧﲑ ﻣﻦ أﺑﺮﻳﻞ‪ ،‬ﻳﻮﻟﻴﻮ‪ ،‬ﻧﻮﻓﻤﱪ و‬
‫ً ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺷﺮق أﻣﺮﻳﻜﺎ‪ ،‬ﻳﻐﻄﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟﻜﻮارﺗﺮ )رﺑﻊ‬
‫ﻳﻨﺎﻳﺮ‪ 8:30 ،‬ﺻﺒﺎﺣﺎ‬
‫اﻟﺴﻨﺔ( اﻟﺴﺎﺑﻖ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 60‬ﻣﻦ ‪60‬‬

‫ّﻦ اﻷﺟﺮة‪،‬‬ ‫ّﱵ ﺗﺘﻀﻤ‬‫ّﻜﻠﻔﺔ اﻟﻌﻤﺎﻟﺔ اﻟ‬‫ﻳﺘﻌﻘﺐ ﻣﺆﺷﺮ ‪ ECI‬اﻟﺘﺤﺮآﺎت ﰲ ﺗ‬
‫ّﺮآﺎت ‪ .‬ﺗﻘﻮم‬‫ّ اﳌﺴﺘﻮﻳﺎت اﳌﺸﻤﻮﻟﺔ ﰲ اﻟﺸ‬‫ّﻔﲔ ﰲ آﻞ‬
‫اﳊﻮاﻓﺰ‪ ،‬وﻣﻜﺎﻓﺂت ﻟﻠﻤﻮﻇ‬
‫داﺋﺮة اﻟﺘﺸﻐﻴﻞ واﻹﺣﺼﺎء ﺑﺪراﺳﺔ أآﺜﺮ ﻣﻦ ‪ 3000‬ﺷﺮآﺔ ﻣﻦ ﺷﺮآﺎت اﻟﻘﻄﺎع‬
‫ّﻤﺎت اﻟﻘﻄﺎع اﻟﻌﺎم‬
‫ّ‬ ‫ّﺔ‪ ،‬اﳌﺪارس وﻣﻨﻈ‬
‫ّﻴ‬‫ّ وﻣﺎ ﻳﺰﻳﺪ ﻋﻦ ‪ 500‬ﺳﻠﻄﺔ ﳏﻠ‬ ‫اﳋﺎص‬
‫ّﺮ ﻟﻴﺲ اﻷآﺜﺮ ﻣﺸﺎهﺪة‪ ،‬ﻟﻜﻨﻪ ﺑﲔ ﳎﻤﻮﻋﺔ ﳐﺘﺎرة ﻣﻦ‬ ‫اﻷﺧﺮى‪ .‬هﺬا اﳌﺆﺷ‬
‫ّﺔ أﺛﻨﺎء ﻓﱰات‬ ‫ّﱵ ﻋﻨﺪهﺎ ﻗﺪرة آﺎﻓﻴﺔ ﻟﺘﺤﺮﻳﻚ اﻷﺳﻮاق‪ ,‬ﲞﺎﺻ‬ ‫ّﺮات اﻟ‬
‫اﳌﺆﺷ‬
‫ّﻢ اﳌﺎﱄ‪ .‬اﻟﻔﻜﺮة ﺧﻠﻒ ﻣﺆﺷﺮ ‪ ECI‬هﻲ اﻧﻪ آﻠﻤﺎ زادت ﺿﻐﻮﻃﺎت اﻷﺟﺮ‬ ‫ّﻀﺨ‬
‫اﻟﺘ‬
‫ّﻢ‪ .‬وذﻟﻚ ﺑﺎﻷﺳﺎس ﻷﻧﻪ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺰﻳﺪ ﺗﻜﻠﻔﺔ اﻟﻌﻤﺎﻟﺔ‬ ‫ّﻀﺨ‬
‫ﺗﺰﻳﺪ ﺿﻐﻮﻃﺎت اﻟﺘ‬
‫ﺳﺘﻘﻮم اﻟﺸﺮآﺎت ﺑﺰﻳﺎدة اﻷﺳﻌﺎر ﻟﻠﻤﺴﺘﻬﻠﻚ أو ﻣﺎ ﻳﺴﻤﻰ ﺑﺎﻟﺘﻀﺨﻢ اﳌﺎﱄ‪.‬‬

‫]ق[ اﻹﻧﻔﺎق اﻻﺳﺘﻬﻼآﻲ اﻟﺸﺨﺼﻲ ‪PCE - Personal Consumption Expenditure‬‬

‫ّ(‪ ،‬ﺁﺧﺮ ﻳﻮم ﻣﻦ آﻞ ﺷﻬﺮ‪ 8:30 ,‬ﺻﺒﺎﺣﺎ‬‫ّﺤﻠﻴﻞ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‬
‫‪)- BEA‬ﻣﻜﺘﺐ اﻟﺘ‬
‫ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺷﺮق أﻣﺮﻳﻜﺎ‪ ,‬ﻳﻐﻄﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟﺸﻬﺮ اﻟﺴﺎﺑﻖ‪،‬‬
‫ﻣﺆﺷﺮ ‪ PCE‬ﻳﻘﻴﺲ اﻟﺘﻐﻴﲑات ﰲ أﺳﻌﺎر اﻟﺴﻠﻊ اﻻﺳﺘﻬﻼآﻴﺔ واﳋﺪﻣﺎت‪ .‬ﻣﺆﺷﺮ‬
‫‪ PCE‬هﻮ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﻣﺘﻮﻗﻊ ﺑﻮﺿﻮح وﻋﺎدﻩ ﻟﻪ ﺗﺄﺛﲑ ﻗﻠﻴﻞ ﻋﻠﻰ اﻷﺳﻮاق‪ .‬ﻣﺆﺷﺮ‬
‫‪PCE‬اﳌﺮآﺰي ‪ ،Core PCE -‬وهﻮ ﻧﻔﺲ اﳌﺆﺷﺮ ﺑﺪون أﺳﻌﺎر اﳌﻮاد اﻟﻐﺬاﺋﻴﺔ‬
‫واﻟﻄﺎﻗﺔ ﻳﻘﻮم ﺑﺘﻘﺪﻳﺮ اﻻﲡﺎﻩ اﻟﺘﻀﺨﻤﻲ ﺑﺪﻗﻪ أآﺜﺮ ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 61‬ﻣﻦ ‪61‬‬

 ‫]‪ [8‬اﳌﺘﺎﺟﺮة اﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﻨﺼﺔ ﺗﺪاول اﻟﻌﻤﻼت‬
‫)ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ اﳌﺜﺎل ‪،‬اﺳﺘﺨﺪام ﻣﻨﺼﺔ ﺗﺪاول اﻻﻳﺰي ﻓﻮرآﺲ ‪(.‬‬
‫ﻟﺪﻳﻚ ﺗﺼﻤﻴﻢ‬ ‫اﳋﻄﻮة رﻗﻢ ‪ :1‬اﲣﺎذ اﻟﻘﺮار ﺑﺘﻨﻔﻴﺪ ﻋﻤﻠﻴﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة‬
‫ﺑﺎﻟﻌﻤﻼت ‪ ،‬وﻟﺪﻳﻚ أﺳﺒﺎﺑﻚ اﳋﺎﺻﺔ ﻟﻠﻘﻴﺎم ﺑﺬﻟﻚ ‪.‬‬ ‫ﻋﻠﻰ اﳌﺘﺎﺟﺮة‬
‫ﻟﺪﻳﻚ ﺷﻌﻮر ﺑﺄن اﻟﺪوﻻر اﻻﻣﲑآﻲ ﺳﺘﺰداد ﻗﻴﻤﺘﻪ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ اﻟﻴﻮرو ‪.‬‬
‫دوﻻر ﰲ هﺬا اﻟﻮﻗﺖ ﺣﻮاﱃ ‪) 1.5‬ﻓﺎﳌﺘﻌﺎرف‬ ‫ﻓﻤﻌﺪل ﺻﺮف اﻟﻴﻮرو ‪/‬‬
‫ﻋﻠﻴﻪ ﻟﺰوج اﻟﺪوﻻر واﻟﻴﻮرو هﻮ ‪EUR / USD‬‬

‫ﳑﺎ ﻳﻌﲏ ان آﻞ ‪ 1.5000‬دوﻻر ﻳﺴﺎوي ‪ 1‬ﻳﻮرو ‪ .‬ﺷﻌﻮرك ﳑﻜﻦ ان ﻳﻜﻮن‬

‫ﲢﻠﻴﻠﻚ‬ ‫ﻣﺒﻨﻴﺎ "ﻋﻠﻰ ﺧﱪﺗﻚ او ﻋﻠﻰ ﲢﻠﻴﻠﻚ اﻟﺘﻘﲏ او ﻋﻠﻰ‬
‫اﻻﺳﺎﺳﻲ ‪ .‬ﻓﻤﻬﻤﺎ آﺎن اﻟﺴﺒﺐ اﻧﻚ ﺗﻌﺘﻘﺪ ﺑﺄن اﻟﺪوﻻر ﺳﻴﺼﻌﺪ ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫ﺳﺘﻨﺨﻔﺾ ﻗﻴﻤﺘﻪ‬ ‫اﻟﻴﻮرو اﱃ ﺣﻮاﱃ‪ 1.4850‬ﻓﺒﺬﻟﻚ ﻓﺈن اﻟﻴﻮرو‬
‫ﳑﺎ ﻳﻌﲏ ان اﻟﺪوﻻر ﺳﱰﺗﻔﻊ ﻗﻴﻤﺘﻪ‪ (.‬ﺗﺮﻳﺪ ان ﺗﻘﻮم ﲜﲏ اﻻرﺑﺎح اذا‬
‫آﺎن ﲢﻠﻴﻠﻚ ﺻﺤﻴﺤﺎ وﺑﺬﻟﻚ ﺳﺘﻘﻮم ﺑﺘﻨﻔﻴﺬ ﻋﻤﻠﻴﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة ‪.‬‬

‫اﳋﻄﻮة رﻗﻢ ‪: 2‬ﲢﺪﻳﺪاﻟﺼﻔﻘﺔ ‪ :‬ﰲ اﻻﺳﻔﻞ ﻳﻮﺟﺪ ﺻﻮرة ﻋﻦ ﺻﻔﻘﺔ ﺗﺪاول‬

‫ﻳﻮﻣﻴﺔ وﺗﻘﻮم هﺬﻩ اﻟﺼﻔﺤﺔ ﺑﺸﺮح آﻞ ﺧﻄﻮة ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﻟﺘﻔﻌﻴﻞ اﻟﺼﻔﻘﺔ ‪:‬‬

‫اﺧﺘﻴﺎر اﻟﻌﻤﻼت ‪ :‬اﺧﱰاﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﱵ ﺗﺮﻳﺪ ﺷﺮاﺋﻬﺎ واﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﱵ ﺗﺮﻳﺪ‬

‫ﺑﻴﻌﻬﺎ هﺬا ﻳﺴﻤﻰ زوج اﻟﻌﻤﻼت ‪ .‬ﻟﻴﺲ هﻨﺎك ﻋﻼﻗﺔ ﺑﲔ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻷﺳﺎ‬
‫ﺳﻴﺔ ﻟﻠﺘﺸﻐﻴﻞ )أو اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﻠﺤﺴﺎب أي اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﱵ ﻓﺘﺤﺖ‬
‫ﲠﺎ ﺣﺴﺎﺑﻚ ﻟﻠﻘﻴﺎم ﺑﺎﳌﺘﺎﺟﺮة ﺑﺎﻟﻌﻤﻼت واﻟﻘﻴﺎم ﺑﺎﻻﻳﺪاع واﻟﺴﺤﺐ (‬
‫اﻟﻌﻤﻠﺔ اﺧﱰت‬ ‫‪ .‬ﻣﺜﻼ ﰲ هﺬﻩ‬ ‫وزوج اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﱵ ﻗﻤﺖ ﺑﺈﺧﺘﻴﺎرهﺎ‬
‫ْﻧﻪ ﺳﻴﻨﺨﻔﺾ ﻣﻘﺎﺑﻞ اﻟﻴﻮرو وهﻮ ﺳﻴﻌﺎود‬ ‫ﺷﺮاء اﻟﺪوﻻر ﻷﻧﻚ ﺗﺸﻌﺮ ﺑﺎ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 62‬ﻣﻦ ‪62‬‬

‫اﻹرﺗﻔﺎع ﰲ اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ اﻟﻘﺮﻳﺐ ‪ .‬وﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺮﺗﻔﻊ اﱃ اﳌﺴﺘﻮى اﻟﺬي‬
‫ﺳﻮف ﺗﻐﻠﻖ اﻟﺼﻔﻘﺔ وﲢﺼﻞ ﻋﻠﻰ اﳌﺰﻳﺪ ﻣﻦ اﻟﻴﻮرو ﻣﻘﺎﺑﻞ‬ ‫ﺗﻮﻗﻌﺘﻪ‬
‫اﻟﺪوﻻر اﻻﻣﲑآﻲ اﻟﺬي ﻗﻤﺖ ﺑﺸﺮاءﻩ ﰲ اﻟﺴﺎﺑﻖ ﻓﺬﻟﻚ أﻧﺖ ﻗﻤﺖ ﺑﺘﺤﻘﻴﻖ‬
‫ارﺑﺎح ‪.‬‬

‫اﺧﺘﻴﺎر اﻟﻜﻤﻴﺔ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮة ‪ :‬ﲟﺎ أن ﲡﺎرة اﻟﻌﻤﻼت هﻲ ﲡﺎرة ﻏﲑ‬

‫ﻣﻠﻤﻮﺳﺔ ﻓﻼ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﻠﻢ وﺗﺴﻠﻴﻢ اﻟﻌﻤﻼت ﺑﺸﻜﻞ ﺷﺨﺼﻲ وﻳﺪوي ‪ ,‬ﻓﺼﻔﻘﺔ‬
‫اﻟﻌﻤﻼت اﳌﻔﺘﻮﺣﺔ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺣﺠﻢ ‪ ,‬اي ﲟﻌﲎ هﻨﺎك آﻤﻴﺔ ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻼت ﰲ هﺬﻩ‬
‫اﻟﺼﻔﻘﺔ ‪ .‬اﻧﺖ ﺷﺨﺼﻴﺎ ﺗﻘﻮم ﺑﺘﺤﺪﻳﺪ ﺣﺠﻢ اﻟﺼﻔﻘﺔ ﻣﻦ دون ان ﺗﻜﻮن‬
‫ﻣﻠﺰﻣﺎ ﺑﺪﻓﻌﻬﺎ ﻧﻘﺪا" ﻓﺒﺸﻜﻞ ﻋﺎم ان ﺗﻘﻮم ﺑﻌﻤﻞ ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﻟﺮاﻓﻌﺔ‬
‫ﻳﻮرو ﺳﺘﺘﻄﻠﺐ آﻤﻴﺔ اﻗﻞ‬ ‫اﳌﺎﻟﻴﺔ ‪ 1:100‬ﻓﺒﺬﻟﻚ ان ﺻﻔﻘﺔ ‪10.000‬‬
‫ﻣﻦ اﻟﻨﻘﻮد ﻟﺘﺴﻬﻴﻞ ﺗﻠﻚ اﻟﺼﻔﻘﺔ ‪.‬‬

‫هﺬا هﻮ اﺳﺘﺜﻤﺎرك ‪،‬‬ ‫اﺧﺘﻴﺎر ﺣﺠﻢ اﳌﺒﻠﻎ اﻟﺬي ﺗﺮﻳﺪ ان ﲣﺎﻃﺮ ﺑﻪ‬
‫وهﻮ اﳌﺒﻠﻎ اﻟﺬي ﲣﺎﻃﺮ ﺑﻪ اي هﺬا هﻮ أﻗﺼﻰ ﻣﺒﻠﻎ ﳝﻜﻦ ﺧﺴﺎرﺗﻪ ‪.‬‬

‫و ﰲ ﺣﺎل اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ‪ 1:100‬ﻓﻤﺒﻠﻎ ‪10,000‬ﻳﻮرو ﻣﻘﺎﺑﻞ اﻟﺪوﻻر‬

‫ﲢﺘﺎج اﱃ ﻣﺒﻠﻎ ﻧﻘﺪي ﻗﻴﻤﺘﺔ ‪ 100‬دوﻻر أﻣﲑآﻲ‪ .‬وﰲ هﺬﻩ اﳊﺎل ﻓﺈن‬
‫ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ هﻲ ‪ 1:150‬ﲟﺎ اﻧﻚ ﻗﺮرت ﺷﺮاء ‪ 10,000‬ﻳﻮرو‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬ ‫‪,‬‬ ‫اﻣﲑآﻲ‬ ‫دوﻻر‬ ‫‪15,000‬‬ ‫وﺑﻴﻊ‬
‫ﳍﺬا اﳌﺜﺎل اﻟﺘﻌﺮﻓﺔ ﻟﻠﻴﻮرو ‪ 1.5000‬ﻓﻴﻤﻜﻨﻚ اﻟﻘﻴﺎم ﺑﺎﻟﺼﻔﻘﺔ ‪$100‬‬
‫اﻣﲑآﻲ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﻚ اﻟﺸﺨﺼﻲ ‪.‬‬

‫اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﺬي ﺳﻴﻘﻮم‬ ‫ﺳﻌﺮ ﺻﺮف‬ ‫ﻣﻌﺪل وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة ‪ :‬وهﺬا هﻮ‬
‫ﺑﺈﲡﺎﻩ‬ ‫اﺗﻮﻣﺎﺗﻴﻜﻴﺎ" ﺑﺈﻏﻼق اﻟﺼﻔﻘﺔ ﰲ ﺣﺎل ﺳﺎرت ﺗﻮﺟﻬﺎت اﻟﺴﻮق‬
‫ﻣﻌﺎآﺲ ﻟﺘﻮﻗﻌﺎﺗﻚ ‪ .‬ﰲ هﺬﻩ اﳊﺎﻟﺔ ‪ ,‬ﺳﻮف ﲣﺴﺮ ‪ 100‬دوﻻر اﻣﲑآﻲ اﻟﱵ‬
‫ﻗﻤﺖ ﺑﺈﺳﺘﺜﻤﺎرهﺎ ‪ .‬ﳝﻜﻨﻚ ﲢﺪﻳﺪ ﻣﻌﺪل ﺳﻌﺮ وﻗﻒ ﺧﺴﺎرة أﺧﺮ وﰲ هﺬﻩ‬
‫اﳊﺎل إن اﳍﺎﻣﺶ اﳌﺨﺎﻃﺮ ﺑﻪ ﺳﻴﺘﻐﲑ ﺗﻠﻘﺎﺋﻴﺎ" وهﻨﺎك ﻋﻼﻗﺔ ﻣﺒﺎﺷﺮة‬
‫ﺑﲔ ﺳﻌﺮ وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة وﻣﻌﺪل هﺎﻣﺶ اﳌﺨﺎﻃﺮة اﳌﻄﻠﻮب ﳍﺬﻩ اﻟﺼﻔﻘﺔ ‪.‬‬

‫ﻣﻴﺰة ﺧﺎﺻﺔ ﲟﻨﺼﺔ ﺗﺪاول اﻳﺰي ﻓﻮرآﺲ ‪ .‬اﻧﺖ‬ ‫ﲡﻤﻴﺪ اﻟﺴﻌﺮ ‪ :‬وهﺬﻩ‬
‫ﻟﻠﺼﻔﻘﺔ واﻧﺖ ﻋﻠﻰ اﺳﺘﻌﺪاد ﻟﻠﻘﺒﻮل ﲠﺎ وﻟﻜﻦ‬ ‫ﺗﺮى ﻣﻌﺪل ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف‬
‫اﱃ ﺑﻀﻊ ﺛﻮان ﻟﻠﺘﻔﻜﲑ ﲠﺎ ‪ .‬وﻣﻊ ﻣﻴﺰة ﲡﻤﻴﺪ‬ ‫ﻗﺒﻞ ذﻟﻚ ‪ ,‬اﻧﺖ ﲝﺎﺟﺔ‬
‫ﻣﻬﻠﺔ ﺻﻐﲑة ﻣﻦ اﻟﻮﻗﺖ ﻹﲤﺎم اﻟﺼﻔﻘﺔ او ﻋﺪم‬ ‫ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف ﻳﻮﺟﺪ ﻟﺪﻳﻚ‬
‫اﲤﺎﻣﻬﺎ ‪.‬‬

‫اﻟﻘﺒﻮل ‪ :‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮن ﻣﺴﺘﻌﺪ اﺿﻐﻂ ﻋﻠﻰ "اﻟﻘﺒﻮل "وﺳﺘﻘﻮم ﺑﺘﻔﻌﻴﻞ‬

‫اﻟﺼﻔﻘﺔ ﺑﺸﺮط وﺟﻮد آﻤﻴﺔ آﺎﻓﻴﺔ ﻣﻦ اﳌﺎل ﻟﻠﻘﻴﺎم ﺑﺎﻟﺼﻔﻘﺔ وﺑﺬﻟﻚ‬
‫ﺗﻜﻮن ﻗﺪ ﺑﺪأت اﳌﺘﺎﺟﺮة ‪.‬واﻧﺖ ﺣﺎﻟﻴﺎ" ﰲ وﺿﻌﻴﺔ اﻟﺼﻔﻘﺔ اﳌﻔﺘﻮﺣﺔ ﰲ‬
‫ﺳﻮق اﻟﻌﻤﻼت ‪.‬‬

‫اﺳﺘﺨﺪام ﺧﺪﻣﺔ اﻟﺮﺳﺎﺋﻞ اﳍﺎﺗﻔﻴﺔ اﻟﺘﺤﺬﻳﺮﻳﺔ ‪ :‬اذا اﺷﱰآﺖ ﰲ ﺧﺪﻣﺔ‬

‫ﳍﺬﻩ اﻟﺼﻔﻘﺔ‬ ‫ﺗﻨﺒﻴﻪ‬ ‫اﻟﺮﺳﺎﺋﻞ اﳍﺎﺗﻔﻴﺔ اﻟﺘﺤﺬﻳﺮﻳﺔ ﳝﻜﻨﻚ وﺿﻊ‬
‫ﺑﺈرﺳﺎل رﺳﺎﻟﺔ هﺎﺗﻔﻴﺔ ﻋﻠﻰ هﺎﺗﻔﻚ اﻟﻨﻘﺎل ﻋﻨﺪﻣﺎ‬ ‫‪.‬وﺑﺬﻟﻚ ﺳﻨﻘﻮم‬
‫ﻳﺘﻢ إﻏﻼق اﻟﺼﻔﻘﺔ )ﰲ آﻼ اﳊﺎﻟﺘﲔ وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة او ﲢﻘﻴﻖ اﻟﺮﺑﺢ (‬

‫اﻟﺮﺟﺎء اﻻﻧﺘﺒﺎﻩ ‪ ،‬ﲡﺪﻳﺪ اﻟﺘﺎرﻳﺦ إن ﺻﻔﻘﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة اﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﲤﺜﻞ‬

‫ﺻﻔﻘﺔ ﺁﻧﻴﺔ ﻓﺈن ﻣﻌﺪﻻت اﻟﺼﺮف ﰲ هﺬﻩ اﻟﺼﻔﻘﺔ هﻲ ﺁﺧﺮ ﻣﻌﺪﻻت اﻟﺼﺮف‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 63‬ﻣﻦ ‪63‬‬

‫وﳝﻜﻦ اﻏﻼق اﻟﺼﻔﻘﺔ ﰲ اي وﻗﺖ ﺿﻤﻦ أوﻗﺎت‬ ‫اﳌﺘﻮاﺟﺪة ﰲ اﻟﺴﻮق‬
‫اﻟﺘﺪاول ‪ .‬وﻋﻠﻰ آﻞ ﺣﺎل ﻓﺎﳌﺘﺎﺟﺮ ﳝﻜﻨﻪ ﲤﺪﻳﺪ اﻟﺼﻔﻘﺔ ﻟﻠﻴﻮم اﻟﺘﺎﱄ‬
‫)ﻓﻴﻘﻮم ﺑﺪﻓﻊ رﺳﻢ ﲡﺪﻳﺪ ﻳﻮﻣﻲ (‪ .‬وﻣﻌﻈﻢ ﻣﻨﺼﺎت اﻟﺘﺪاول ﺗﻌﺮض ﲡﺪﻳﺪ‬
‫ﺁﱄ ﻳﻮﻣﻲ ﳌﺪة اﻳﺎم ﻣﺘﺘﺎﻟﻴﺔ ﳝﻜﻦ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮ إﻏﻼق اﻟﺼﻔﻘﺔ ﰲ أي وﻗﺖ‬
‫ﳚﺪﻩ ﻣﻨﺎﺳﺒﺎ ‪ .‬واذا ﻗﺎم اﳌﺘﺎﺟﺮ ﺑﺈﻏﻼق اﻟﺼﻔﻘﺔ ﻗﺒﻞ )‪GMT 22:00‬‬
‫ﻟﻦ ﳛﺴﺐ ﻋﻠﻴﻪ رﺳﻢ ﲡﺪﻳﺪ ﻳﻮﻣﻲ ‪.‬‬ ‫(‬

‫‪3‬‬ ‫رﻗﻢ‬ ‫اﳋﻄﻮة‬

‫ﻓﺤﺺ وﺿﻌﻴﺔ اﳊﺴﺎب ‪ .‬ﻳﻮﺟﺪ ﰲ اﻷﺳﻔﻞ ﺻﻮرة ﻋﻦ وﺿﻌﻴﺔ ﺻﻔﺤﺔ ﺻﻔﻘﺎﺗﻲ ‪.‬‬

‫ﻣﻨﺼﺎت ﺗﺪاول ﻣﺒﺎﺷﺮة ﻋﱪ اﻻﻧﱰﻧﺖ ‪ ,‬اﳌﺘﺎﺟﺮون ﻟﺪﻳﻬﻢ‬ ‫ﻣﻊ وﺟﻮد‬

‫اﻣﻜﺎﻧﻴﺔ دﺧﻮل ﻣﻨﺼﺔ اﻟﺘﺪاول ‪ 24‬ﺳﺎﻋﺔ ‪ 7‬اﻳﺎم ﳌﺮاﻗﺒﺔ ﺻﻔﻘﺎﲥﻢ‬
‫اﳌﻔﺘﻮﺣﺔ او ﻹﻏﻼق اﻟﺼﻔﻘﺎت اواﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻋﻠﻰ اﻟﺼﻔﻘﺔ ﲟﺎ ﻳﻨﺎﺳﺐ‬
‫اﳌﺘﺎﺟﺮ ‪.‬‬
‫ﳝﻜﻨﻚ ﺗﻔﻘﺪ ﺻﻔﻘﺎت اﻟﺘﺪاول اﻟﻴﻮﻣﻲ او اﻷواﻣﺮ اﶈﺪدة ﻣﺴﺒﻘﺎ‬
‫)‪ ( Forwards‬اذا آﺎﻧﺖ هﺬﻩ اﳋﺪﻣﺔ ﻣﺘﻮﻓﺮة ﰲ ﻣﻨﻄﻘﺘﻚ وﳝﻜﻨﻚ ﺗﻔﻘﺪ‬
‫وﺿﻌﻴﺘﻚ ﰲ اﻟﺴﻮق ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﺮﺳﺎﺋﻞ اﳍﺎﺗﻔﻴﺔ اﻟﺘﺤﺬﻳﺮﻳﺔ اﻟﱵ ﻗﻤﺖ‬
‫ﺑﻮﺿﻌﻬﺎ ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 64‬ﻣﻦ ‪64‬‬

 ‫ﳌﺮاﻗﺒﺔ ﺗﻔﺎﺻﻴﻞ ﺻﻔﻘﺔ ﳏﺪدة اﺿﻐﻂ ﻋﻠﻰ زر اﻟﺰاﺋﺪ )‪.(+‬‬
‫رؤﻳﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة هﻲ ﻓﺮﻳﺪة ﰲ ‪ Easy forex‬وهﻲ ﲣﻮﻟﻚ ﺑﺴﻬﻮﻟﺔ رؤﻳﺔ‬
‫اﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ ﰲ ﺻﻔﻘﺘﻚ ﰲ اﻟﻮﻗﺖ اﳊﺎﱃ ‪ ،‬آﻤﺎ ﰲ ﺻﻮرة اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﻴﺎﻧﻲ‬
‫اﳌﻨﺰﻟﻖ ﻋﻠﻰ ﳝﲔ اﻟﺸﺎﺷﺔ‪.‬‬

‫وهﻮ رﻗﻢ اﻟﺼﻔﻘﺔ ‪ ,‬آﻤﺎ هﻲ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﻨﺼﺔ اﻟﺘﺪاول ‪.‬‬ ‫‪: D1‬‬

‫ﺣﺠﻢ ﺷﺮاء اﻟﻌﻤﻠﺔ ‪.‬‬ ‫اﻟﺸﺮاء ‪:‬‬

‫ﺣﺠﻢ ﺑﻴﻊ اﻟﻌﻤﻠﺔ ‪.‬‬ ‫اﻟﺒﻴﻊ ‪:‬‬

‫اﻟﺴﻌﺮ ﻋﻨﺪ اﻻﻓﺘﺘﺎح ‪ :‬هﻮ ﺳﻌﺮ ﺻﺮف اﻟﻌﻤﻠﺔ ﻋﻨﺪ اﻓﺘﺘﺎح اﻟﺼﻔﻘﺔ ﻣﻦ‬
‫ﻗﺒﻞ اﳌﺘﺎﺟﺮ‪.‬‬

‫هﻮ ﺳﻌﺮ ﺻﺮف اﻟﻌﻤﻠﺔ ﰲ اﻟﻮﻗﺖ اﻟﺬي ﻳﺮاﻗﺐ ﺑﻪ‬ ‫اﻟﺴﻌﺮ اﳊﺎﱃ ‪:‬‬
‫اﳌﺘﺎﺟﺮ اﻟﺼﻔﻘﺔ ‪.‬‬

‫ﺳﻌﺮ وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة ‪ :‬وهﻮ اﻟﺴﻌﺮ اﶈﺪد ﻟﻺﻏﻼق اﻵﱄ ﻟﻠﺼﻔﻘﺔ ﲝﻴﺚ ان‬
‫اﻟﺼﻔﻘﺔ ﺳﺘﻐﻠﻖ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺒﻠﻎ اﻟﺴﻌﺮ اﶈﺪد ﻣﻦ ﺑﻌﺪ ﺗﻔﻌﻴﻞ اﻟﺼﻔﻘﺔ ‪.‬‬

‫ﺳﻌﺮ ﲢﺪﻳﺪ اﻻرﺑﺎح ‪ :‬وهﻮ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺬي ﺳﺘﻐﻠﻖ ﺑﻪ اﻟﺼﻔﻘﺔ ﺁﻟﻴﺎ"ﻋﻠﻰ‬

‫اﻓﱰاض ان اﻟﺴﻮق ﻣﺘﺠﻪ ﺑﺎﻹﲡﺎﻩ اﻟﺬي ﺗﻮﻗﻌﻪ اﳌﺘﺎﺟﺮ ‪ .‬إن ﲢﺪﻳﺪ‬
‫اﻟﺴﻌﺮ ﻳﺴﻤﺢ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮ ﲜﲏ اﻻرﺑﺎح ﺁﻟﻴﺎ" وذﻟﻚ ﻋﻨﺪ ﺑﻠﻮغ اﻟﺴﻮق‬
‫وﺑﺬﻟﻚ ﻳﺴﺘﻄﻴﻊ اﳌﺘﺎﺟﺮ ﺑﺎﻟﱰآﻴﺰ ﻋﻠﻰ ﻣﻬﻤﺎت أﺧﺮى‬ ‫ﻟﻠﺴﻌﺮ اﶈﺪد‪,‬‬
‫ﻋﻮﺿﺎ" ﻋﻦ ﻣﺸﺎهﺪة اﻟﺴﻮق ﻋﻦ ﻗﺮب ‪.‬‬

‫رﺑﺢ ‪ /‬اﳋﺴﺎرة ‪ :‬وهﻮ اﻟﻮﺿﻊ اﳊﺎﱄ ﻟﻠﺼﻔﻘﺔ اﻟﺬي اﺧﺬهﺎ اﳌﺘﺎﺟﺮ ‪.‬‬
‫ﳑﻜﻦ أن ﺗﻜﻮن هﺬﻩ اﻟﺼﻔﻘﺔ رﺑﺢ او ﺧﺴﺎرة ‪ ,‬ﰲ ﺣﺎل اﻏﻠﻘﺖ ﻓﻮرا ‪.‬‬

‫ﺗﺎرﻳﺦ ﻓﺘﺢ اﻟﺼﻔﻘﺔ ‪ :‬وهﻮ ﺗﺎرﻳﺦ ﺗﻔﻌﻴﻞ اﻟﺼﻔﻘﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﳌﺘﺎﺟﺮ ‪.‬‬

‫ﺻﺎﳊﺔ ﺣﱴ ﺗﺎرﻳﺦ ‪ :‬وهﻮ اﺧﺮ ﻳﻮم اﻟﺬي ﺳﺘﻐﻠﻖ ﺑﻪ اﻟﺼﻔﻘﺔ ﺁﻟﻴﺎ" ‪.‬‬

‫هﺎﻣﺶ اﳌﺨﺎﻃﺮة ‪ :‬وهﻮآﻤﻴﺔ اﻹﺳﺘﺜﻤﺎر اﳌﺘﺎﺟﺮ ﺑﻪ ﰲ هﺬﻩ اﻟﺼﻔﻘﺔ وهﻮ‬

‫اﳊﺪ اﻷﻗﺺ ﻣﻦ اﳌﺒﻠﻎ اﻟﺬي ﳝﻜﻨﻚ ﺧﺴﺎرﺗﻪ ‪.‬‬

‫اﳋﻄﻮة اﻟﺮاﺑﻌﺔ ‪ :‬ﺗﻌﺪﻳﻞ اﻟﺼﻔﻘﺔ‬

‫هﻨﺎ ﳝﻜﻨﻚ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺳﻌﺮ وﻓﻖ اﳋﺴﺎرة او ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺳﻌﺮ ﲢﺪﻳﺪ اﻻرﺑﺎح ‪.‬‬
‫وﳝﻜﻨﻚ اﻳﻀﺎ رؤﻳﺔ ﺳﻴﻨﺎرﻳﻮهﺎت اﻟﺮﺑﺢ واﳋﺴﺎرة ﻣﻊ ﻣﺮاﻗﺐ اﳌﺘﺎﺟﺮة ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 65‬ﻣﻦ ‪65‬‬

‫ﺗﻐﲑ وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة ‪ :‬ان اﳌﺘﺎﺟﺮ ﳛﻖ ﻟﻪ ﺗﻐﻴﲑ ﺳﻌﺮ وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة ‪ ,‬ﰲ‬
‫أي وﻗﺖ ﺗﻜﻮن ﻓﻴﻬﺎ اﻟﺼﻔﻘﺔ ﻗﺪ ﺗﻔﻌﻠﺖ آﻤﺎ ذآﺮﻧﺎ ﺑﺎﻟﺴﺎﺑﻖ ‪ ,‬ان هﺬا‬
‫اﻟﺘﻐﲑ ﺳﻴﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ هﺎﻣﺶ هﺬﻩ اﻟﺼﻔﻘﺔ ‪.‬‬

‫ﰲ ﺣﺎل ﺧﻔﺾ اﳌﺘﺎﺟﺮ ﺳﻌﺮ وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة )و اﻟﺼﻔﻘﺔ ﰲ هﺬﻩ اﳊﺎﻟﺔ ﺧﺴﺎرة‬
‫وﻗﺪ وﺻﻠﺖ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎ اﱃ ﺳﻌﺮ وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة ( ﰲ هﺬﻩ اﳊﺎل ﳚﺐ إﺿﺎﻓﺔ‬
‫أﻣﻮال ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻟﺘﻐﻴﲑ اﳍﺎﻣﺶ اﻟﺘﺠﺎري ‪.‬‬

‫هﺬﻩ‬ ‫ﰲ‬ ‫وﰲ ﺣﺎل رﻓﻊ اﳌﺘﺎﺟﺮ ﺳﻌﺮ وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة )وﺗﻜﻮن اﻟﺼﻔﻘﺔ‬
‫اﳊﺎﻟﺔ راﲝﺔ واﳌﺘﺎﺟﺮ ﻳﺮﻓﻊ ﺳﻌﺮ وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ هﺎﻣﺶ اﳌﺨﺎﻃﺮة‬
‫‪ ,‬ﻓﻴﻌﻮد ﺑﺬﻟﻚ ﻓﺮق اﳌﺒﻠﻎ اﳌﺨﺎﻃﺮ ﺑﻪ اﱃ ﺣﺴﺎﺑﻪ اﻟﺸﺨﺼﻲ ( ‪.‬‬

‫ﺗﻐﻴﲑ ﺳﻌﺮ ﲢﺪﻳﺪ اﻻرﺑﺎح ‪ :‬وﺑﺸﻜﻞ ﳑﺎﺛﻞ ﳛﻖ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮ ﺑﺘﻌﺮﻳﻒ أو‬

‫ﺗﻐﲑ ﺳﻌﺮ ﲢﺪﻳﺪ اﻻرﺑﺎح ‪ .‬واﻟﺮﺟﺎء اﳌﻼﺣﻈﺔ ﲞﻼف ﺳﻌﺮ ﲢﺪﻳﺪ اﳋﺴﺎرة ‪,‬‬
‫ان اﳌﺘﺎﺟﺮ ﻏﲑ ﳎﱪ ﻋﻠﻰ ﲢﺪﻳﺪ ﺳﻌﺮ اﻻرﺑﺎح ‪ .‬وهﻲ ﺑﻜﻞ ﺑﺴﺎﻃﺔ ﺗﺴﻤﺢ‬
‫ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮ ﺑﺎﻟﱰآﻴﺰ ﻋﻠﻰ اﺷﻴﺎء أﺧﺮى ﻏﲑ ﻣﺮاﻗﺒﺔ اﻟﺴﻮق ﻣﺒﺎﺷﺮة ‪.‬‬

‫ﳝﻜﻦ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮ اﻹﻃﻼع ﻋﻠﻰ إﻓﱰاﺿﻴﺎت ﺳﻌﺮ ﺻﺮف‬ ‫ﻣﺮاﻗﺐ اﳌﺘﺠﺎرة ‪:‬‬
‫اﻟﻌﻤﻼت ﻟﲑى ﺗﺄﺛﲑهﺎ ﻋﻠﻰ وﺿﻌﻴﺔ اﻟﺼﻔﻘﺔ )اﻟﺮﺑﺢ او اﳋﺴﺎرة ( ﰲ‬
‫ﺣﺎل وﺻﻞ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف ﰲ اﻟﺴﻮق اﱃ هﺬﻩ اﳌﺴﺘﻮﻳﺎت ﳝﻜﻨﻚ اﻟﻘﻴﺎم ﲠﺎ‬
‫اﳌﺘﺠﺎرة وهﻲ اﻟﻄﺮﻳﻘﺔ اﻷﺳﻬﻞ ‪.‬‬ ‫ﻳﺪوﻳﺎ" أو اﺳﺘﺨﺪام ﻣﺮاﻗﺐ‬

‫وهﻲ ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ ﶈﺔ ﻋﻦ آﻞ اﻟﺼﻔﻘﺎت اﳌﻔﺘﻮﺣﺔ‬ ‫اﳌﺸﺎهﺪ اﻟﺪاﺧﻠﻲ ‪:‬‬

‫ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﳌﺘﺎﺟﺮﻳﻦ ﻋﻠﻰ ﻣﻨﺼﺔ ﺗﺪاول اﻳﺰي ﻓﻮرآﺲ ‪ .‬ﲝﻴﺚ ﳝﻜﻨﻚ رؤﻳﺔ‬
‫ﺷﻌﺒﻴﺔ زوج ﳏﺪد ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻼت أي ﲢﺪﻳﺪ اﲡﺎﻩ اﻟﺴﻮق ﳓﻮ ﺑﻴﻊ او ﺷﺮاء‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 66‬ﻣﻦ ‪66‬‬

 ‫هﺬا اﻟﺰوج ‪ .‬واﻟﻨﻈﺮ اﱄ ﺑﻨﻴﺔ اﻟﺼﻔﻘﺎت اﳌﻔﺘﻮﺣﺔ وﻣﺘﻮﺳﻂ ﺳﻌﺮ ﲢﺪﻳﺪ‬
‫اﳋﺴﺎرة وﺳﻌﺮ ﲢﺪﻳﺪ اﻻرﺑﺎح اﳌﻌﺪ ﻣﺴﺒﻘﺎ" ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﳌﺘﺎﺟﺮﻳﻦ‪.‬‬
‫اﳋﻄﻮة رﻗﻢ ‪: 5‬اﻏﻼق اﻟﺼﻔﻘﺔ ﻳﺪوﻳﺎ‬
‫إﺳﺘﺨﺪام اﻟﺼﻔﻘﺔ اﻟﻈﺎهﺮة ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺎﺷﺔ أﻣﺎﻣﻨﺎ ‪ .‬ان ﺗﻔﺎﺻﻴﻞ‬
‫‪ 10,000‬ﻳﻮرو ‪ /‬ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف‬ ‫اﻟﺼﻔﻘﺔ هﻲ ﺷﺮاء دوﻻر ‪ :‬ﺑﻴﻊ ﻳﻮرو‪:‬‬
‫ﺳﻌﺮﲢﺪﻳﺪ اﻻرﺑﺎح ﻏﲑ‬ ‫‪،‬‬ ‫ﺳﻌﺮﲢﺪﻳﺪ اﳋﺴﺎرة ‪1.2052‬‬ ‫‪، 1.5000‬‬
‫ّف هﺎﻣﺶ اﳌﺨﺎﻃﺮة ‪ 100‬دوﻻر اﻣﲑآﻲ ‪.‬‬ ‫ﻣﻌﺮ‬
‫ﺳﻴﻨﺎرﻳﻮهﺎت ﺻﻔﻘﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة اﻟﻴﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ اﳌﺜﺎل اﻟﺮﺟﺎء اﳌﻼﺣﻈﺔ ‪:‬‬
‫ﻓﻘﻂ ‪.‬وﻻ ﻳﺄﺧﺬ ﺑﺎﳊﺴﺒﺎن اﻟﻔﺮق ﺑﲔ‬ ‫هﺬا اﳉﺪول ﻷهﺪاف ﺗﻮﺿﺤﻴﺔ‬
‫اﻟﻌﺮض واﻟﻄﻠﺐ ‪ .‬واﻟﺮﺟﺎء اﳌﻼﺣﻈﺔ اﻳﻀﺎ" ﺑﺄن اﻷداء اﳌﺎﺿﻲ ﻟﻠﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﻻ ﻳﺆﺷﺮ إﱃ اﻷداء اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﳍﺎ ‪.‬‬
‫ﻓﺘﺢ ﺻﻔﻘﺔ ﻳﻮرو دوﻻر ‪.‬‬
‫ﻣﺜﺎل ‪:‬‬
‫‪ $15,000‬ﺷﺮاء‬ ‫‪1,5000‬ﺳﻌﺮ ﺻﺮف ‪ $100‬اﳍﺎﻣﺶ ‪10,000‬ﺑﻴﻊ اﻟﻴﻮرو‬
‫دوﻻر‬
‫اﻟﺴﻨﺎرﻳﻮهﺎت ‪ ,‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺳﻌﺮ ﺻﺮف اﻟﻴﻮرو دوﻻر ﻳﺘﺠﻪ ﺻﻌﻮدا )اﻟﻴﻮرو‬
‫ﺗﺘﺰاﻳﺪ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﻣﻘﺎﺑﻞ اﻟﺪوﻻر‬
‫اﻟﺴﻨﻴﺎرﻳﻮهﺎت ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺳﻌﺮ ﺻﺮف اﻟﻴﻮرو دوﻻر ﻳﺘﺠﻪ هﺒﻮﻃﺎ اﻟﺪوﻻر‬
‫ﺗﺘﺰاﻳﺪ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﻣﻘﺎﺑﻞ اﻟﻴﻮرو‬
‫‪-‬ﺳﻴﻨﺎرﻳﻮهﺎت ‪ :‬ﰲ هﺬا اﳉﺪول ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮن اﻟﻴﻮرو دوﻻر ﰲ اﲡﺎﻩ‬
‫اﻟﺼﻌﻮد ‪ ).‬اﻟﻴﻮرو ﻳﺼﻌﺪ ﻣﻘﺎﺑﻞ اﻟﺪوﻻر (‬
‫‪rate‬‬ ‫‪margin Sell EUR Buy USD‬‬ ‫‪EUR p/l USD p/l Investment‬‬ ‫‪Actual‬‬
‫‪value‬‬ ‫‪value‬‬ ‫‪Yield change‬‬
‫‪1.5010 100.00 $ 9,993.34 $15,000.00‬‬ ‫‪6.66 €‬‬ ‫‪$ 10.00‬‬ ‫‪10.0 %‬‬ ‫‪0.1 %‬‬
‫‪1.5020 100.00 $ 9,986.68 $15,000.00‬‬ ‫‪13.32 €‬‬ ‫‪$ 20.01‬‬ ‫‪20.0 %‬‬ ‫‪0.1 %‬‬
‫‪1.5030 100.00 $ 9,980.04 $15,000.00‬‬ ‫‪19.96 €‬‬ ‫‪$ 30.00‬‬ ‫‪30.0 %‬‬ ‫‪0.2 %‬‬
‫‪1.5040 100.00 $ 9,973.40 $15,000.00‬‬ ‫‪26.60 €‬‬ ‫‪$ 40.01‬‬ ‫‪40.0 %‬‬ ‫‪0.3 %‬‬
‫‪1.5050 100.00 $ 9,966.78 $15,000.00‬‬ ‫‪33.22 €‬‬ ‫‪$ 50.00‬‬ ‫‪50.0 %‬‬ ‫‪0.3 %‬‬
‫‪1.5060 100.00 $ 9,960.16 $15,000.00‬‬ ‫‪39.84 €‬‬ ‫‪$ 60.00‬‬ ‫‪60.0 %‬‬ ‫‪0.4 %‬‬
‫‪1.5070 100.00 $ 9,953.55 $15,000.00‬‬ ‫‪46.45 €‬‬ ‫‪$ 70.00‬‬ ‫‪70.0 %‬‬ ‫‪0.5 %‬‬
‫‪1.5080 100.00 $ 9,946.95 $15,000.00‬‬ ‫‪53.05 €‬‬ ‫‪$ 80.00‬‬ ‫‪80.0 %‬‬ ‫‪0.5 %‬‬
‫‪1.5090 100.00 $ 9,940.36 $15,000.00‬‬ ‫‪59.64 €‬‬ ‫‪$ 90.00‬‬ ‫‪90.0 %‬‬ ‫‪0.6 %‬‬
‫‪1.5100 100.00 $ 9,933.77 $15,000.00‬‬ ‫‪66.23 € $100.01‬‬ ‫‪100.0 %‬‬ ‫‪0.7 %‬‬
‫‪1.5110 100.00 $ 9,927.20 $15,000.00‬‬ ‫‪72.80 € $110.00‬‬ ‫‪110.0 %‬‬ ‫‪0.7 %‬‬
‫‪1.5120 100.00 $ 9,920.63 $15,000.00‬‬ ‫‪79.37 € $120.01‬‬ ‫‪120.0 %‬‬ ‫‪0.8 %‬‬
‫‪1.5130 100.00 $ 9,914.08 $15,000.00‬‬ ‫‪85.92 € $130.00‬‬ ‫‪130.0 %‬‬ ‫‪0.9 %‬‬
‫‪1.5140 100.00 $ 9,907.53 $15,000.00‬‬ ‫‪92.47 € $140.00‬‬ ‫‪140.0 %‬‬ ‫‪0.9 %‬‬
‫‪1.5150 100.00 $ 9,900.99 $15,000.00‬‬ ‫‪99.01 € $150.00‬‬ ‫‪150.0 %‬‬ ‫‪1.0 %‬‬
‫‪1.5160 100.00 $ 9,894.46 $15,000.00 105.54 € $160.00‬‬ ‫‪160.0 %‬‬ ‫‪1.1 %‬‬
‫‪1.5170 100.00 $ 9,887.94 $15,000.00 112.06 € $170.00‬‬ ‫‪170.0 %‬‬ ‫‪1.1 %‬‬
‫‪1.5180 100.00 $ 9,881.42 $15,000.00 118.58 € $180.00‬‬ ‫‪180.0 %‬‬ ‫‪1.2 %‬‬
‫‪1.5190 100.00 $ 9,874.92 $15,000.00 125.08 € $190.00‬‬ ‫‪190.0 %‬‬ ‫‪1.3 %‬‬
‫‪1.5200 100.00 $ 9,868.42 $15,000.00 131.58 € $200.00‬‬ ‫‪200.0 %‬‬ ‫‪1.3 %‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 67‬ﻣﻦ ‪67‬‬

 ‫ﺳﻴﻨﺎرﻳﻮهﺎت ‪ :‬ﰲ هﺬا اﳉﺪول ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮن اﻟﻴﻮرو دوﻻر ﰲ اﲡﺎﻩ‬
‫ﻣﻨﺨﻔﺾ ‪ ).‬اﻟﺪوﻻر ﻳﺼﻌﺪ ﻣﻘﺎﺑﻞ اﻟﻴﻮرو ( ‪.‬‬
‫‪rate‬‬ ‫‪margin Sell EUR Buy USD‬‬ ‫‪EUR p/l‬‬ ‫‪USD p/l Investmen‬‬ ‫‪Actual‬‬
‫‪value‬‬ ‫‪value‬‬ ‫‪t Yield change‬‬
‫‪1.4990 100.00 $ 10,006.67 15,000.00$‬‬ ‫‪- € 6.67‬‬ ‫‪-$ 10.00‬‬ ‫‪-10.0 %‬‬ ‫‪-0.1%‬‬

‫‪1.4980‬‬ ‫‪100.00‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪10,013.35‬‬ ‫‪15,000.00$‬‬ ‫‪-€ 13.35‬‬ ‫‪-$ 20.00‬‬ ‫‪-20.0 %‬‬ ‫‪-0.1%‬‬
‫‪1.4970‬‬ ‫‪100.00‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪10,020.04‬‬ ‫‪15,000.00$‬‬ ‫‪-€ 20.04‬‬ ‫‪-$ 30.00‬‬ ‫‪-30.0 %‬‬ ‫‪-0.2%‬‬
‫‪1.4960‬‬ ‫‪100.00‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪10,026.74‬‬ ‫‪15,000.00$‬‬ ‫‪-€ 26.74‬‬ ‫‪-$ 40.00‬‬ ‫‪-40.0 %‬‬ ‫‪-0.3 %‬‬
‫‪1.4950‬‬ ‫‪100.00‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪10,033.44‬‬ ‫‪15,000.00$‬‬ ‫‪-€ 33.44‬‬ ‫‪-$ 49.99‬‬ ‫‪-50.0 %‬‬ ‫‪-0.3%‬‬
‫‪1.4940‬‬ ‫‪100.00‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪10,040.16‬‬ ‫‪15,000.00$‬‬ ‫‪-€ 40.60‬‬ ‫‪-$ 60.00‬‬ ‫‪-60.0 %‬‬ ‫‪-0.4%‬‬
‫‪1.4930‬‬ ‫‪100.00‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪10,046.89‬‬ ‫‪15,000.00$‬‬ ‫‪-€ 46.89‬‬ ‫‪-$ 70.01‬‬ ‫‪-70.0 %‬‬ ‫‪-0.5%‬‬
‫‪1.4920‬‬ ‫‪100.00‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪10,053.62‬‬ ‫‪15,000.00$‬‬ ‫‪-€ 53.62‬‬ ‫‪-$ 80.00‬‬ ‫‪-80.0 %‬‬ ‫‪-0.5%‬‬
‫‪1.4910‬‬ ‫‪100.00‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪10,060.36‬‬ ‫‪15,000.00$‬‬ ‫‪-€ 60.36‬‬ ‫‪-$ 90.00‬‬ ‫‪-90.0 %‬‬ ‫‪-0.6%‬‬
‫‪1.4900‬‬ ‫‪100.00‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪10,067.11‬‬ ‫‪15,000.00$‬‬ ‫‪-€ 67.11‬‬ ‫‪-$ 99.99‬‬ ‫‪-100.0 %‬‬ ‫‪-0.7%‬‬
‫‪1.4890‬‬ ‫‪100.00‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪10,073.88‬‬ ‫‪15,000.00$‬‬ ‫‪-€ 73.88‬‬ ‫‪-$ 100.00‬‬ ‫‪-100.0 %‬‬ ‫‪-0.7%‬‬
‫‪1.4880‬‬ ‫‪100.00‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪10.080.65‬‬ ‫‪15,000.00$‬‬ ‫‪-€ 80.65‬‬ ‫‪-$ 100.00‬‬ ‫‪-100.0 %‬‬ ‫‪-0.8%‬‬
‫‪1.4870‬‬ ‫‪100.00‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪10,087.42‬‬ ‫‪15,000.00$‬‬ ‫‪-€ 87.42‬‬ ‫‪-$ 100.00‬‬ ‫‪-100.0 %‬‬ ‫‪-0.9%‬‬
‫‪1.4860‬‬ ‫‪100.00‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪10,094.21‬‬ ‫‪15,000.00$‬‬ ‫‪-€ 94.21‬‬ ‫‪-$ 100.00‬‬ ‫‪-100.0 %‬‬ ‫‪-0.9%‬‬
‫‪1.4850‬‬ ‫‪100.00‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪10,101.01‬‬ ‫‪15,000.00$‬‬ ‫‪-€ 101.01‬‬ ‫‪-$ 100.00‬‬ ‫‪-100.0 %‬‬ ‫‪-1.0%‬‬
‫‪1.4840‬‬ ‫‪100.00‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪10,107.82‬‬ ‫‪15,000.00$‬‬ ‫‪-€ 107.82‬‬ ‫‪-$ 100.00‬‬ ‫‪-100.0 %‬‬ ‫‪-1.1%‬‬
‫‪1.4830‬‬ ‫‪100.00‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪10,114.63‬‬ ‫‪15,000.00$‬‬ ‫‪-€ 114.63‬‬ ‫‪-$ 100.00‬‬ ‫‪-100.0 %‬‬ ‫‪-1.1%‬‬
‫‪1.4820‬‬ ‫‪100.00‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪10,121.46‬‬ ‫‪15,000.00$‬‬ ‫‪-€ 121.46‬‬ ‫‪-$ 100.00‬‬ ‫‪-100.0 %‬‬ ‫‪-1.2%‬‬
‫‪1.4810‬‬ ‫‪100.00‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪10,128.29‬‬ ‫‪15,000.00$‬‬ ‫‪-€ 128.29‬‬ ‫‪-$ 100.00‬‬ ‫‪-100.0 %‬‬ ‫‪-1.3%‬‬
‫‪1.4800‬‬ ‫‪100.00‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪10,135.14‬‬ ‫‪15,000.00$‬‬ ‫‪-€ 135.14‬‬ ‫‪-$ 100.00‬‬ ‫‪-100.0 %‬‬ ‫‪-1.3%‬‬

‫ان هﺬا اﳉﺪول ﻳﺮﻳﻨﺎ ﺗﺄﺛﲑ اﺳﺘﺨﺪام اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ‪ :‬ﻓﺎﳌﺘﺎﺟﺮ‬

‫ﻳﻮرو‬ ‫ﻳﻘﻮم ﺑﺎﺳﺘﺜﻤﺎر ‪ 100‬دوﻻر اﻣﲑآﻲ ﻵﺧﺬ ﺻﻔﻘﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪10000‬‬
‫ﻳﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﻗﻴﻤﺔ اﻟﺼﻔﻘﺔ ﺑﺸﻜﻞ‬ ‫ﻟﺬﻟﻚ ﻓﺎي ﺗﻐﻴﲑ ﺑﺴﻴﻂ ﰲ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف‬
‫ﳝﻜﻦ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮ ان ﳜﺴﺮ ‪ %100‬ﻣﻦ اﺳﺘﺜﻤﺎرﻩ )‪ 100‬دوﻻر (‬ ‫ﻣﺮﺗﻔﻊ‬
‫وﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ هﻨﺎك ﻣﻦ ﺣﺪود ﻟﻼرﺑﺎح اﻟﱵ ﳝﻜﻦ ﲢﻘﻴﻘﻬﺎ ‪.‬‬

‫اﻟﺼﻔﻘﺔ‬ ‫ﻓﻔﻲ هﺬﻩ‬ ‫ﻗﻴﻤﺔ اﻟﻨﻘﺎط‪.‬‬ ‫هﺬا اﳉﺪول اﻳﻀﺎ"‬ ‫وﻳﻮﺿﺢ‬

‫( ﺗﻨﺘﺞ ﻋﻦ ‪ 1‬دوﻻر‬ ‫اﻟﺮﻗﻢ اﻟﺮاﺑﻊ اﻟﻔﺎﺻﻠﺔ‬ ‫آﻞ ﻧﻘﻄﺔ ) وهﻮ‬
‫رﺑﺢ او ﺧﺴﺎرة ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮ ‪ .‬ﻃﺎﳌﺎ ان اﳌﺘﺎﺟﺮ ﻳﺮﺑﺢ ﰲ هﺬﻩ اﻟﺼﻔﻘﺔ ‪,‬‬
‫آﻞ ﻧﻘﻄﺔ ﺗﻨﺴﺎوي ‪ 1‬دوﻻر رﺑﺢ ﲠﺎﻣﺶ ﳐﺎﻃﺮة ‪ 100‬دوﻻر واﺳﺘﺨﺪام‬
‫راﻓﻌﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ‪. 1/100‬‬

‫ﲢﺪﻳﺪ اﻷواﻣﺮ ) ﺻﻔﻘﺔ ﻣﺘﺎﺟﺮة ﻳﻮﻣﻴﺔ ﳏﺠﻮزة (‬

‫ﺑﻌﺾ ﻏﺮف اﳌﺘﺎﺟﺮة وﻣﻨﺼﺎت اﻟﺘﺪاول ﺗﻘﺪم ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮ إﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺣﺠﺰ‬
‫ﺳﻌﺮ ﺻﻔﻘﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة ‪ .‬أي ان اﻟﺼﻔﻘﺔ ﺳﺘﺘﻔﻌﻞ أﻟﻴﺎ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺼﻞ ﺳﻌﺮ‬
‫إﱃ اﳌﺴﺘﻮى اﳌﻄﻠﻮب ‪ ,‬ﳑﺎ ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻦ ﻓﺘﺢ‬ ‫اﻟﺼﺮف اﻟﻌﻤﻠﺔ ﻗﻲ اﻟﺴﻮق‬
‫ﺻﻔﻘﺔ ﻣﺘﺎﺟﺮة ﻳﻮﻣﻴﺔ ‪ .‬ﳝﻜﻦ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮ ﲢﺪﻳﺪ ﻣﺴﺘﻮى ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف اﻟﺬي‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 68‬ﻣﻦ ‪68‬‬

‫ﻳﺮاﻩ ﻣﻨﺎﺳﺒﺎ" وﻳﱰك ﳌﻨﺼﺔ اﻟﺘﺪاول اﳌﺸﺎهﺪة ﳊﲔ ﻇﻬﻮر هﺬا اﻟﺴﻌﺮ ﰲ‬
‫اﻟﺴﻮق‪ .‬ان ﺷﺮآﺔ اﻳﺰي ﻓﻮرآﺲ ﻻ ﺗﺄﺧﺬ ﻣﺼﺎرﻳﻒ اﺿﺎﻓﻴﺔ ﻋﻠﻰ اﻷواﻣﺮ‬
‫اﶈﺪدة ‪ .‬وﺿﻊ اﻷواﻣﺮ اﶈﺪدة ﻣﺸﺎﺑﻪ ﺟﺪا ﻟﻌﻤﻠﻴﺔ وﺿﻊ ﺻﻔﻘﺔ ﻣﺘﺎﺟﺮة‬
‫ﻓﺈن‬ ‫ﻳﻮﻣﻴﺔ وﻟﻜﻦ ﰲ ﺣﺎل ﻋﺪم ﲢﻘﻖ اﻟﺴﻌﺮ ﻟﺘﻨﻔﻴﺬ اﻷواﻣﺮ اﶈﺪدة‬
‫اﳌﺒﻠﻎ اﳌﺮﺻﺪ ﺳﻴﻌﻮد ﺗﻠﻘﺎﺋﻴﺎ اﱃ ﺣﺴﺎﺑﻚ ‪.‬‬
‫واﻧﺖ ﰲ ﻋﻄﻠﺔ ‪ :‬ﺿﻊ اواﻣﺮ ﳏﺪدة‬ ‫ﻻ ﺗﻘﻮم ﺑﺘﻀﻴﻊ ﻓﺮﺻﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة‬
‫ﻋﻠﻰ زوج اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﺬي ﻳﻨﺎﺳﺒﻚ واﻳﺰي ﻓﻮرآﺲ ﺳﺘﻘﻮم ﺑﺘﻔﻌﻴﻞ اﻟﺼﻔﻘﺔ‬
‫أﻟﻴﺎ" ﻣﻦ أﺟﻠﻚ )وﰲ ﺣﺎل ﲢﻘﻘﺖ ﻻ ﻳﻮﺟﺪ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ اﺿﺎﻓﻴﺔ ( ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 69‬ﻣﻦ ‪69‬‬

 ‫ﻋﺸﺮون ﻗﻀﻴﺔ ﻳﺠﺐ أن ﺗﺄﺧﺬهﺎ ﺑﻌﻴﻦ اﻻﻋﺘﺒﺎر‬ ‫]‪[9‬‬
‫ﻋﻨﺪ اﺧﺘﻴﺎرك ﻣﻨﺼﺔ اﻟﻔﻮرآﺲ أو اﻟﺴﻤﺴﺎر ‪ ،‬هﻨﺎك اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ اﻻﻋﺘﺒﺎرات‬
‫اﳌﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﻠﺘﻔﻜﲑ ﲠﺎ ‪ ،‬وهﻨﺎك اﻟﻜﺜﲑ ﻣﻦ اﻷﺳﺌﻠﺔ اﻟﱵ ﳚﺐ أن ﺗﻄﺮﺣﻬﺎ‪.‬‬
‫اﻟﻘﻀﺎﻳﺎ اﳌﻄﺮوﺣﺔ ﰲ هﺬا اﻟﻔﺼﻞ ﺗﻘﺪم إﻟﻴﻚ ﻹرﺷﺎدك ﰲ اﻟﺒﺤﺚ ﻋﻦ ﻣﻨﺼﺔ‬
‫أو ﲰﺴﺎر اﻟﻔﻮرآﺲ اﳌﻨﺎﺳﺐ ﻟﻚ‪ .‬ﻳﺮﺟﻰ ﻣﻼﺣﻈﻪ أن ﺑﻌﺾ اﻷﺟﻮﺑﺔ ﺗﺮﺟﻊ إﱃ‬
‫اﻟﺸﺮوط اﻟﱵ ﺗﺘﻴﺤﻬﺎ ﻣﻨﺼﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة ®‪.Easy-Forex‬‬

‫ً ‪ ,‬هﻮ ﺗﺎﺟﺮ‬
‫ﳓﻦ ﻧﺆﻣﻦ ﺑﺎن اﻟﺘﺎﺟﺮ اﳌﺎهﺮ واﳌﺘﻌﻠﻢ ﺟﻴﺪا‬
‫ﻣﻔﻀﻞ‪ ,‬ﻟﻠﻄﺮﻓﲔ ‪ :‬ﻣﻨﺼﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة واﻟﺘﺠﺎر اﳌﺴﺘﻘﻠﲔ ‪.‬‬

‫إدارة ﺣﺴﺎب ﺷﺨﺼﻴﺔ‬

‫ٍ هﻨﺎك؟‬
‫هﻞ ﻣﻦ أﺣﺪ‬
‫اﻟﱪﻳﺪ‬ ‫ﺻﻨﺪوق‬ ‫)أو‬ ‫اﻟﺘﻠﻴﻔﻮن‬ ‫ﺧﻂ‬ ‫وراء‬ ‫ﺣﻘﻴﻘﻴﻮن‬
‫هﻞ هﻨﺎك أﺷﺨﺎص‬
‫اﻻﻟﻜﱰوﻧﻲ(؟‬
‫هﻞ أﺗﻜﻠﻢ ﻣﻊ ذات اﻟﺸﺨﺺ؟‪ ,‬اﻟﺬي ﻳﺪﻳﺮ اﳋﺪﻣﺔ ﳊﺴﺎﺑﻲ اﳋﺎص ﺑﺎﻻﻧﱰﻧﺖ‬
‫واﻟﺬي ﻳﺰودﻧﻲ ﺑﺎﳌﺴﺎﻋﺪة اﻟﺸﺨﺼﻴﺔ اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ واﻟﻔﻮرﻳﺔ؟‬
‫ً ﻋﻦ ذﻟﻚ‬‫ﻃﺎﻗﻢ ﺧﱪاء ®‪ Easy-Forex‬ﻣﺘﻮﻓﺮون ﻟﻚ‪ ,‬داﺋﻤﺎ وﰲ أي وﻗﺖ‪ .‬ﻓﻀﻼ‬
‫ﻟﺪﻳﻚ ﻣﺪﻳﺮ ﺧﺪﻣﻪ ﳊﺴﺎﺑﻚ واﻟﺬي ﻳﻌﻤﻞ ﻣﻌﻚ ﻋﻦ آﺜﺐ‪ ,‬وأﻳﻀﺎ ﺗﻮﻓﺮ ﻟﻚ‬
‫ﺧﺪﻣﺎت ﻏﺮﻓﺔ اﻟﺼﻔﻘﺎت ﺑﻮاﺳﻄﺔ ﺧﱪاء ﺑﺘﺠﺎرة اﻟﻔﻮرآﺲ‪.‬ﺑﺈﻣﻜﺎﻧﻚ ﳏﺎدﺛﺘﻨﺎ‬
‫ﺗﻠﻔﻮﻧﻴﺎ أو ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﻟﱪﻳﺪ اﻻﻟﻜﱰوﻧﻲ أو ﺑﻮاﺳﻄﺔ ﻧﻈﺎم اﻟﺪردﺷﺔ‬
‫اﻟﻔﻮرﻳﺔ اﳌﺘﻘﺪم اﻟﺬي ﻧﺴﺘﻌﻤﻠﻪ‪ .‬ﻳﺘﻮﻗﻒ ذﻟﻚ ﻋﻠﻰ ﻣﻜﺎن ﺳﻜﻨﺎك‪ ,‬ﳝﻜﻨﻚ‬
‫ً‪ .‬ﻧﻌﻢ‪,‬‬
‫أﻳﻀﺎ زﻳﺎرة ﻣﻜﺘﺐ ®‪ Easy-Forex‬اﻹﻗﻠﻴﻤﻲ واﻻﺟﺘﻤﺎع ﺑﻨﺎ ﺷﺨﺼﻴﺎ‬
‫إﻬﻧﺎ اﻻﻧﱰﻧﺖ‪ ,‬وﻟﻜﻨﻨﺎ ﺣﻘﻴﻘﻴﻮن‪ ,‬وﻧﺄﺧﺬ ذﻟﻚ ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺗﻘﻨﺎ اﻟﺸﺨﺼﻲ‪.‬‬

‫ﺗﺪرﻳﺐ ﻓﻮري‪ ,‬وﻣﺴﺎﻋﺪة ﺧﻄﻮﻩ ﺗﻠﻮ اﻷﺧﺮى‬

‫هﻞ ﻳﻘﺪﻣﻮن أدوات ﻣﺴﺎﻋﺪة ﻣﻬﻨﻴﻪ؟‬
‫®‪ Easy-Forex‬ﺗﻮﻓﺮ ﺧﻠﻔﻴﺔ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻴﺔ ﻟﺴﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ‪ ,‬ﺟﻮﻟﺔ ﺗﻌﻠﻴﻤﻴﺔ‪,‬‬
‫ﺣﻠﻘﺎت دراﺳﻴﺔ ‪ ,‬ﲡﺎرة ﺧﻄﻮة ﺗﻠﻮ اﻷﺧﺮى‪ ,‬دردﺷﺔ‪ ,‬ﻣﺴﺎﻋﺪﻩ ﺗﻠﻴﻔﻮﻧﻴﻪ‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ أدوات اﳌﺴﺎﻋﺪة‪ ,‬ﻳﺸﻤﻞ ﺑﺬﻟﻚ اﻟﺪﻋﻢ اﻟﺘﻘﲏ‪.‬‬
‫أﺑﺪا ﻟﻦ ﻧﱰآﻚ وﺣﻴﺪا ﻟﺘﺘﺎﺟﺮ ﺑﺪون أي ﻣﺴﺎﻋﺪﻩ‪ ,‬وذﻟﻚ إذا آﻨﺖ ﲝﺎﺟﺔ إﱃ‬
‫ﻣﺴﺎﻋﺪﻩ‪ .‬زد ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ أن ﻣﺪﻳﺮ ﺣﺴﺎﺑﻚ اﻟﺸﺨﺼﻲ ﺳﲑﺷﺪك ﻣﺒﺎﺷﺮة‪ ,‬ﰲ ﺧﻄﻮاﺗﻚ‬
‫اﻷوﱃ ﺑﺎﻟﺘﺠﺎرة‪ ,‬ﻟﻴﺴﺎﻋﺪك ﻋﻠﻰ اﻹﳌﺎم ﺑﻨﻈﺎم ™‪ ,Easy-Forex‬وﺳﻴﺠﻴﺐ ﻋﻠﻰ‬
‫أﺳﺌﻠﺘﻚ اﻟﺘﻘﻨﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 70‬ﻣﻦ ‪70‬‬

 ‫اﻷﺳﻌﺎر وأﺳﻌﺎر وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة ﻣﻀﻤﻮﻧﻪ وﳏﺪدﻩ‬
‫هﻞ اﻟﺴﻌﺮ "ﺣﻮاﱄ" أو "ﺑﻘﺮب" اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺬي ﺣﺪﺗﻪ‪ ,‬أو اﻧﻪ ﻋﻠﻰ اﻷﺻﺢ‬
‫ﺑﺎﻟﻀﺒﻂ ﻋﻠﻴﻪ؟‬
‫®‪Easy-Forex‬ﺗﻀﻤﻦ ﻟﻚ ﺳﻌﺮ وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة ﺑﻮاﺳﻄﺔ أﺣﺪث اﻟﺘﻘﻨﻴﺎت‪ .‬ﳓﻦ‬
‫ﻣﻠﺘﺰﻣﻮن ﺑﺎﳌﺒﺪأ اﻟﺬي ﻳﻘﻮل اﻧﻚ ﻟﻦ ﲣﺴﺮ أآﺜﺮ ﻣﻦ ﻣﺒﻠﻎ ﲢﺪﻳﺪ اﳋﺴﺎرة‬
‫ﻗﺒﻠﻚ‪.‬‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻣﻌﺮف‬ ‫هﻮ‬ ‫آﻤﺎ‬ ‫ﺑﻪ‪,‬‬ ‫ﺧﺎﻃﺮت‬ ‫اﻟﺬي‬

‫ﻧﻔﺲ اﳌﺒﺪأ ﺻﺤﻴﺢ آﺬﻟﻚ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻣﺒﻠﻎ ﺟﲏ اﻷرﺑﺎح اﻟﺬي ﺗﻘﻮم‬
‫ﺑﺘﺤﺪﻳﺪﻩ‪ :‬ﺳﺘﻐﻠﻖ ﺻﻔﻘﺘﻚ أوﺗﻮﻣﺎﺗﻴﻜﻴﺎ ﺑﺎﻟﻀﺒﻂ ﺑﺴﻌﺮ ﺟﲏ اﻷرﺑﺎح اﻟﺬي‬
‫ﺣﺪﺗﻪ ﻣﺴﺒﻘﺎ‪.‬‬

‫ﻋﻼوة ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ ﺑﺈﻣﻜﺎﻧﻚ ﺗﻐﻴﲑ اﻷﺳﻌﺎر اﻟﱵ ﺣﺪدﲥﺎ ﻣﺴﺒﻘﺎ‪ ,‬ﺳﻌﺮ وﻗﻒ‬
‫اﳋﺴﺎرة ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ ﺳﻌﺮ ﺟﲏ اﻷرﺑﺎح‪ ,‬ﰲ أي وﻗﺖ ﻣﻦ اﻷوﻗﺎت ﺑﻴﻨﻤﺎ‬
‫ﺻﻔﻘﺘﻚ ﻣﻔﺘﻮﺣﺔ‪.‬‬

‫ﺑﺪون ﺑﺮاﻣﺞ ﻟﻠﺘﻨﺰﻳﻞ‬

‫هﻞ هﻨﺎك ﻣﻨﺼﺔ اﻧﱰﻧﺖ ودﻳﺔ وﺳﻬﻠﺔ اﻻﺳﺘﻌﻤﺎل؟‬
‫هﻞ اﺣﺘﺎج ﻟﺘﻨﺰﻳﻞ ﺑﺮاﻣﺞ؟‬
‫هﻞ ﻣﻦ اﳌﻤﻜﻦ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﻓﻮرا دون أي ﺣﺎﺟﻪ إﱃ ﺗﻐﻴﲑ ﺗﻌﺮﻳﻔﺎت اﳊﺎﺳﻮب؟‬
‫ﻧﻈﺎم اﳌﺘﺎﺟﺮة ®‪Easy-Forex‬هﻮ أول ﻣﻨﺼﺔ ﻓﻮرآﺲ اﻟﱵ ﲤﻜﻦ اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﲔ ﻣﻦ‬
‫اﳌﺘﺎﺟﺮة ﻓﻮرﻳﺎ‪ .‬ﺑﺪون أي ﺣﺎﺟﻪ إﱃ ﺗﻨﺰﻳﻞ ﺑﺮاﻣﺞ‪.‬‬
‫ﺑﺈﻣﻜﺎﻧﻚ ﺗﺴﺠﻴﻞ اﻟﺪﺧﻮل إﱃ ﺣﺴﺎﺑﻚ واﻟﺘﺠﺎرة ﰲ أي وﻗﺖ وﻣﻦ أي ﻣﻜﺎن‪.‬‬

‫إﻳﺪاع ﻓﻮري ﺑﻮاﺳﻄﺔ ﺑﻄﺎﻗﺔ اﻻﻋﺘﻤﺎد‬

‫هﻞ أﻧﺎ ﻣﻘﻴﺪ ﺑﺎﻧﺘﻈﺎر ﺳﺎﻋﺎت اﻟﻌﻤﻞ اﻟﺒﻨﻜﻴﺔ؟‪ ,‬أو اﻧﻪ ﳝﻜﻨﲏ إﻳﺪاع‬
‫ﺿﻤﺎﻧﺎت ﺑﻮاﺳﻄﺔ ﺑﻄﺎﻗﺔ اﻻﻋﺘﻤﺎد؟‬
‫وأﻳﻀﺎ‪ ,‬ﻋﻨﺪﻣﺎ أرﺑﺢ‪ ,‬هﻞ ﳝﻜﻨﲏ ﺳﺤﺐ اﻷرﺑﺎح إﱃ ﺣﺴﺎب ﺑﻄﺎﻗﺔ اﻋﺘﻤﺎدي؟‬
‫®‪Easy-Forex‬آﺎﻧﺖ أول ﻣﻨﺼﺔ ﻓﻮرآﺲ ورﲟﺎ اﻟﻮﺣﻴﺪة اﻟﱵ ﲡﻴﺰ ﻟﻚ ﲤﻮﻳﻞ‬
‫ﺣﺴﺎﺑﻚ ﺑﻮاﺳﻄﺔ ﺑﻄﺎﻗﺔ اﻋﺘﻤﺎدك )أو ‪ PayPal‬أو وﺳﺎﺋﻞ أﺧﺮى(‪ ,‬ﻟﺬﻟﻚ‬
‫ً‪ ,‬ﺑﺼﺮف اﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ أﻳﺎم ﻋﻤﻞ ﺑﻨﻜﻴﺔ أو‬ ‫ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ اﻟﺒﺪء ﺑﺎﳌﺘﺎﺟﺮة ﻓﻮرا‬
‫ﺳﺎﻋﺎت ﻟﻴﻨﺠﺰ ذﻟﻚ‪ Easy-Forex™ .‬ﲢﺮص ﻋﻠﻰ اﻣﻦ ﺑﻄﺎﻗﺔ اﻋﺘﻤﺎدك ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ‬
‫إﱃ ﲪﺎﻳﺔ ﺧﺼﻮﺻﻴﺘﻚ ﺑﺄﻋﻠﻰ اﳌﻘﺎﻳﻴﺲ‪ .‬ﻟﻜﻲ ﳓﻘﻖ ذﻟﻚ‪ ,‬ﻧﺴﺘﻌﻤﻞ اﺣﺪث‬
‫اﻟﺘﻘﻨﻴﺎت وﳕﺘﺜﻞ ﻟﻜﻞ اﻟﻘﻮاﻋﺪ واﻟﻘﻮاﻧﲔ ذات اﻟﺼﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻟﻄﺒﻊ ﻣﻦ اﳌﻤﻜﻦ ﺳﺤﺐ اﻷرﺑﺎح إﱃ ﻧﻔﺲ اﳌﺼﺪر اﻟﺬي ﰎ اﻹﻳﺪاع ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻘﻪ‬
‫ً‪ :‬ﺑﻄﺎﻗﺔ اﻻﻋﺘﻤﺎد(‪.‬‬
‫)ﻣﺜﻼ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 71‬ﻣﻦ ‪71‬‬

 ‫إﺑﺪاء اﳌﺘﺎﺟﺮة ﺑﺄﻗﻞ ﻣﻦ ﲬﺴﺔ دﻗﺎﺋﻖ‬
‫هﻞ هﻨﺎك إﺟﺮاءات ﻣﻀﺠﺮة ﻟﻔﺘﺢ ﺣﺴﺎب؟‬
‫هﻞ ﳝﻜﻨﲏ اﻟﺘﺴﺠﻴﻞ‪ ,‬إﻳﺪاع اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت ﻟﻠﺼﻔﻘﺔ ﻟﻠﺒﺪء ﺑﺎﳌﺘﺎﺟﺮة؟‬
‫ً ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ" ‪,‬ﻻ ﺳﻴﻤﺎ أﻧﻪ ﻻ ﻳﻮﺟﺪ‬ ‫ﻣﻊ ‪Easy-Forex®,‬اﻹﺟﺎﺑﺔ هﻲ "ﻃﺒﻌﺎ‬
‫ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﳛﺘﺎج اﻟﺘﻨﺰﻳﻞ‪ ,‬وﻟﺪﻳﻚ إﻣﻜﺎﻧﻴﺔ اﺳﺘﻌﻤﺎل ﺑﻄﺎﻗﺔ اﻋﺘﻤﺎدك ﻹﻳﺪاع‬
‫ﻣﺒﻠﻎ اﻟﻀﻤﺎن )اﳍﺎﻣﺶ( اﳌﻄﻠﻮب ﻟﻔﺘﺢ اﻟﺼﻔﻘﺔ‪ .‬اﻟﺮﺟﺎء اﻻﻧﺘﺒﺎﻩ‪ ,‬أﻧﻪ‬
‫ﺑﺴﺒﺐ وﺳﺎﺋﻞ اﻷﻣﺎن‪ ,‬واﻟﱵ ﲥﺪف إﱃ ﲪﺎﻳﺘﻚ‪ ,‬أﻧﺖ ﺗﺎﺟﺮ اﻟﻔﻮرآﺲ‪ ,‬ﳎﺎل‬
‫ُﺰال‬
‫ً‪ .‬ﺳﻮف ﻳ‬‫اﻟﺼﻔﻘﺎت ﻟﻠﻤﺴﺘﺨﺪﻣﲔ اﳉﺪد ﻟﺪى ™‪ Easy-Forex‬ﺳﻴﻜﻮن ﳏﺪدا‬
‫ً ‪.‬‬
‫هﺬا اﻟﻘﻴﺪ ﻋﻨﺪ اﺗﺼﺎﻟﻚ ﺑﻄﺎﻗﻤﻨﺎ هﺎﺗﻔﻴﺎ‬

‫اﻟﺒﻨﻮك ﻣﻐﻠﻘﻪ ﰲ اﻟﻠﻴﻞ ‪ ،‬وﰲ ﻋﻄﻠﺔ ﻬﻧﺎﻳﺔ اﻷﺳﺒﻮع‪ .‬ﺗﺪاول‪,‬‬

‫ﻗﻢ ﺑﺈﻳﺪاع وﺳﺤﺐ اﻷرﺑﺎح ﻣﻦ ﺧﻼل®‪!24X7 Easy-Forex‬‬

‫ﳘﺶ اﳌﺘﺎﺟﺮة اﺑﺘﺪاء ﻣﻦ ‪ US$200‬وﻣﺎ ﻓﻮق‬

‫ﻣﺎ هﻮ أﻗﻞ ﻣﺒﻠﻎ ﳝﻜﻨﲏ اﺠﻤﻟﺎزﻓﺔ ﺑﻪ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮة ﺑﺎﻟﻔﻮرآﺲ؟‬
‫ً إذا أردت ذﻟﻚ‪.‬‬
‫ﻧﻈﺎم ®‪Easy-Forex‬ﳝﻜﻨﻚ ﻣﻦ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﲟﺒﺎﻟﻎ ﺻﻐﲑة أﻳﻀﺎ‬
‫ﳝﻜﻨﻚ اﻟﺒﺪء ﺑﺎﺳﺘﻌﻤﺎل ™‪ Easy-Forex‬ﺣﱴ ﲟﺒﻠﻎ ﺻﻐﲑ ﻳﺼﻞ إﱃ ﺣﺪ ‪ .25$‬ﻻ‬
‫ﻳﻮﺟﺪ ﺑﻨﻚ ﻗﺪ ﻳﺮﻏﺐ ﺑﺄن ﻳﻌﺮض ﻋﻠﻴﻚ ﻓﺮﺻﺔ آﻬﺬﻩ‪ .‬اﻟﺒﺪء ﺑﺎﳌﺘﺎﺟﺮة ﲟﺒﻠﻎ‬
‫ﻗﻠﻴﻞ آﻬﺬا هﻮ اﻟﻄﺮﻳﻘﺔ اﳌﺜﻠﻰ ﻟﻺﳌﺎم ﰲ ﺳﺎﺣﺔ ﺳﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ ‪ .‬وذﻟﻚ‬
‫ً"‪ ,‬اﻟﺬي ﻻ ﻳﻌﺮض ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪Easy-‬‬‫ً ﲡﺮﻳﺒﻴﺎ‬‫أﻓﻀﻞ ﺑﻜﺜﲑ ﻣﻦ أن ﺗﻔﺘﺢ "ﺣﺴﺎﺑﺎ‬
‫®‪ ,Forex‬ﻷﻧﻚ ‪-‬ﰲ اﳊﺴﺎب اﻟﺘﺠﺮﻳﱯ‪ -‬ﺗﺘﺎﺟﺮ ﲟﺒﺎﻟﻎ وﳘﻴﺔ‪ .‬وﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻟﻦ‬
‫ﺗﺘﺎﺟﺮ ﺑﻨﻔﺲ اﻟﻄﺮﻳﻘﺔ آﻤﺎ آﻨﺖ ﺳﺘﻔﻌﻞ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺘﺎﺟﺮ ﺑﺄﻣﻮاﻟﻚ‪ ,‬وﳍﺬا ﺗﻘﻞ‬
‫ﻗﻴﻤﺔ "اﳊﺴﺎﺑﺎت اﻟﺘﺠﺮﻳﺒﻴﺔ" آﺄداة ﺗﻌﻠﻴﻤﻴﺔ‪.‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺘﺎﺟﺮ ﲟﺒﻠﻎ‬
‫ً ﻣﻦ اﻟﻨﻈﺎم وﺑﺈﻣﻜﺎﻧﻚ أن ﺗﺰﻳﺪ ﻣﻦ‬ ‫ﺻﻐﲑ ﻓﺎﻧﻚ ﺗﺘﻌﻠﻢ وﺗﺼﺒﺢ ﻣﺘﻤﻜﻨﺎ‬
‫ً‪.‬‬‫ﻣﺴﺘﻮاك وﳎﺎل ﻧﺸﺎﻃﻚ‪ ,‬آﻤﺎ ﺗﺮاﻩ ﻣﻨﺎﺳﺒﺎ‬

‫ﻋﻤﻮﻻت؟ رﺳﻮم؟ ﻓﺮوﻗﺎت أﺳﻌﺎر؟‬

‫)إﻗﺮاء ﻋﻦ ﳑﻴﺰات (®‪Easy-Forex‬‬

‫ﲨﺪ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺬي ﺗﺮاﻩ‬

‫ٍ‪,‬‬
‫ً ﻟﺼﻔﻘﺔ ﻣﺎ‪ ,‬هﻞ ﺑﺈﻣﻜﺎﻧﻲ "ﲡﻤﻴﺪ" اﻟﺴﻌﺮ ﻟﺒﻀﻌﺔ ﺛﻮان‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ أﺧﺘﺎر ﺳﻌﺮا‬
‫ﻗﺒﻞ أن اﲣﺬ ﻗﺮاري اﻟﻨﻬﺎﺋﻲ؟‬
‫ﲞﻼف اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ أﻧﻈﻤﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة اﻟﻴﻮم‪Easy-Forex® ,‬ﺗﻮﻓﺮ ﻟﻚ إﻣﻜﺎﻧﻴﺔ‬
‫ﲡﻤﻴﺪ ﺳﻌﺮ اﻟﺸﺮاء أو اﻟﺒﻴﻊ اﻟﺬي ﺗﺮاﻩ ﻟﺒﻀﻌﺔ ﺛﻮان‪ ,‬ﺑﺼﺮف اﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ‬
‫اﻟﺘﻐﻴﲑ ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ‪ .‬هﺬا ﻳﻌﲏ أن اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺬي ﺗﺮاﻩ وﲡﻤﺪﻩ هﻮ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺬي‬
‫ﲢﺼﻞ ﻋﻠﻴﻪ إذا ﻗﺮرت ﻓﺘﺢ اﻟﺼﻔﻘﺔ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 72‬ﻣﻦ ‪72‬‬

‫ﺧﻼل ﻓﱰة "ﲡﻤﻴﺪ" اﻟﺴﻌﺮ ‪ ,‬ﻣﻦ اﳌﻤﻜﻦ أن ﺗﺘﻐﲑ ﺳﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ‪,‬ﻋﻠﻰ أﻳﺔ‬
‫ﺣﺎل‪ -‬ﻧﻀﻤﻦ ﻟﻚ اﺳﺘﻌﻤﺎل اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺬي "ﲨﺪﺗﻪ"‪ ,‬إذا اﺧﱰت ﲡﺴﻴﺪ اﻟﺼﻔﻘﺔ‬
‫وإﺧﺮاﺟﻬﺎ إﱃ ﺣﻴﺰ اﻟﺘﻨﻔﻴﺬ‪ .‬ﻳﺮﺟﻲ ﻣﻼﺣﻈﻪ أن ﺿﻤﺎن اﻟﺴﻌﺮ ﰲ هﺬﻩ اﻷداة‬
‫اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻻ ﻳﺘﻮﻓﺮ إﻻ ﰲ ﻧﺸﺎط اﻟﺴﻮق اﻟﻌﺎدﻳﺔ‪ .‬ﰲ ﻇﻞ ﻇﺮوف ﻏﲑ ﻋﺎدﻳﻪ ﻟﻦ‬
‫ﺗﻜﻮن هﺬﻩ اﳌﻴﺰة ﻣﻀﻤﻮﻧﺔ‪.‬‬

‫ﻻ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﳐﻔﻴﺔ‬
‫ً؟‬
‫هﻞ اﻟﻌﻤﻮﻻت ﻣﻮﺿﺤﺔ ﺟﻴﺪا‬
‫ُدان ﺑﻌﻤﻮﻻت أﺛﻨﺎء اﻟﺘﺠﺎرة؟‬
‫هﻞ أ‬
‫هﻞ أدان ﺑﻌﻤﻮﻻت ﻋﻨﺪﻣﺎ اﺳﺤﺐ إرﺑﺎﺣﻲ؟‬
‫ﻣﻊ ®‪ Easy-Forex‬ﻻ ﺗﺪﻓﻊ ﻋﻤﻮﻻت ﻣﻘﺎﺑﻞ اﻟﺼﻔﻘﺎت اﻟﱵ ﺗﻌﻘﺪهﺎ!! )اﻧﻈﺮ‬
‫ﺻﻔﺤﺔ اﻟﻔﺮوﻗﺎت واﻟﻌﻤﻮﻻت ﻋﻠﻰ ﻣﻮﻗﻌﻨﺎ ﻋﻠﻰ اﻻﻧﱰﻧﺖ(‪.‬ﺷﺮآﺔ ®‪Easy-Forex‬‬
‫‪7‬‬

‫ﺗﺘﺼﺮف آﺼﺎﻧﻌﺔ ﺳﻮق‪ ,‬وﲡﲏ أرﺑﺎﺣﻬﺎ ﻣﻦ اﻟﻔﺮوﻗﺎت ﰲ أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف‪ .‬ﰲ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة اﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺑﺈﻣﻜﺎﻧﻚ "ﲡﺪﻳﺪ" ﺻﻔﻘﺘﻚ اﻟﻴﻮﻣﻴﺔ‪,‬وﰲ هﺬﻩ اﳊﺎﻟﺔ‬
‫ً ﺑﺴﺒﺐ اﻹﻳﺪاع أو اﻟﺴﺤﺐ ﻣﻦ‬‫ُﺪان أﺑﺪ‬‫ﺗﺪﻓﻊ رﺳﻮم ﲡﺪﻳﺪ‪ .‬آﻤﺎ اﻧﻚ‪ ,‬ﻻ ﺗ‬
‫ﺣﺴﺎﺑﻚ‪ .‬وأآﺜﺮ ﻣﻦ ذﻟﻚ ®‪, Easy-Forex‬ﻻ ﲡﱯ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﻣﻦ ﺟﺎﻧﺐ اﻟﺒﻨﻚ ﻣﻦ‬
‫اﻟﺘﺎﺟﺮ‪ Easy-Forex® .‬ﺗﻨﻔﺬ اﻟﺴﺤﻮﺑﺎت ﺑﺴﻌﺮ اﻟﻮﺳﻂ‪ :‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺮﻳﺪ أن‬
‫ﺗﺴﺤﺐ أرﺑﺎح ﺻﻔﻘﻪ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﻌﻤﻠﻪ ﻏﲑ ﻋﻤﻠﺔ اﻷﺳﺎس ﲝﺴﺎﺑﻚ‪.‬ﺗﻘﻮم ‪Easy-‬‬
‫®‪ Forex‬ﺑﺎﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺑﺴﻌﺮ وﺳﻂ ﺑﲔ أﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ وأدﱏ ﺳﻌﺮ‪ .‬ﺑﻌﺾ ﻣﻨﺼﺎت‬
‫اﳌﺘﺎﺟﺮة ﲡﱯ اﻟﺴﻌﺮ اﻷﻋﻠﻰ ﻟﻀﻤﺎن ﻋﺎﺋﺪات ﻣﺎﻟﻴﺔ إﺿﺎﻓﻴﺔ‪.‬‬
‫أﻣﻦ وأﻣﺎن اﻟﺼﻔﻘﺎت‬
‫ﻣﺎ هﻲ وﺳﺎﺋﻞ اﻷﻣﻦ واﻷﻣﺎن اﻟﱵ ﺗﺘﺨﺬوﻬﻧﺎ ﳊﻤﺎﻳﺔ ﺻﻔﻘﺎﺗﻲ؟‬
‫®‪Easy-Forex‬ﺗﻌﺎﰿ ﻣﻮﺿﻮع‪ ,‬اﳋﺼﻮﺻﻴﺔ‪ ,‬اﻷﻣﺎن‪ ,‬واﺳﺘﻌﺎدة اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت‬
‫ﺑﺄﻋﻠﻰ درﺟﺔ ﻣﻦ اﻟﺮﻋﺎﻳﺔ واﻻﻧﺘﺒﺎﻩ‪ .‬ﻧﺼﻞ إﱃ هﺬﻩ اﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل‪:‬‬
‫اﻟﺘﺄآﺪ ﻣﻦ دﺧﻮل اﳌﺴﻤﻮح ﳍﻢ ﺑﺬﻟﻚ ﻓﻘﻂ‪ Easy-Forex™ ,‬ﺗﺴﺘﻌﻤﻞ‬ ‫•‬
‫ﻃﺒﻘﺘﺎن ﳉﺪار ﻧﺎري ﻣﻦ اﻟﻄﺮاز اﻷول‪ :‬واﺣﺪة ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى اﳋﺎدم‬
‫وواﺣﺪة ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﺎت‪.‬‬
‫ﻟﺘﻮﺛﻴﻖ دﺧﻮل اﳌﺴﺘﺨﺪم وﻧﻘﻞ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﺗﺴﺘﻌﻤﻞ ™‪Easy-Forex SSL‬‬ ‫•‬
‫ﻣﺘﻘﺪم ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮآﺔ ﲪﺎﻳﺔ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ‪Verisign‬‬
‫ﻓﻌﺎﻟﻴﺎت‬ ‫ﻓﺼﻞ ﺧﺎدﻣﻲ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﺎت )اﳋﺎدﻣﺎن اﻟﻠﺬان ﻳﻌﺎﳉﺎن‬ ‫•‬
‫ﰲ ﺧﺎدم‬ ‫اﳌﺴﺘﺨﺪم اﻟﻔﻮرﻳﺔ( ﻋﻦ ﻣﻌﻄﻴﺎت اﻟﺼﻔﻘﺎت‪:‬اﻟﱵ ﺗﺴﺠﻞ‬
‫ﻣﻌﻄﻴﺎت ﳐﺘﻠﻒ‪.‬‬
‫ﻻﺳﺘﻌﺎدة اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت‪ ,‬اﻷﻣﺎن واﻻﺳﺘﺒﺪال ™‪ Easy-Forex‬ﺗﺴﺘﻌﻤﻞ‬ ‫•‬
‫ﺣﻘﻠﻲ ﺧﺪﻣﺔ ﳐﺘﻠﻔﲔ‪ ,‬واﻟﺬﻳﻦ ﻳﺒﻌﺪان ﻋﻦ ﺑﻌﻀﻬﻤﺎ اﻟﺒﻌﺾ ﻣﻦ ﻧﺎﺣﻴﺔ‬
‫اﳌﻜﺎن‪ .‬ﻋﻠﻰ اﳌﻌﻄﻴﺎت أن ﺗﻜﻮن ﻣﺘﺰاﻣﻨﺔ ﰲ آﻼ اﳌﻮﻗﻌﲔ‪ ,‬وﳍﺬا ﻻ‬
‫ﳝﻜﻦ اﻟﻌﺒﺚ أو اﻟﺘﻼﻋﺐ ﲠﻤﺎ‪ .‬آﻞ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﳌﻮﺟﻮدة ﻋﻠﻰ ﺣﻘﻠﻲ‬
‫اﳋﺪﻣﺔ ﻣﺸﻔﺮة‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 73‬ﻣﻦ ‪73‬‬

‫ُ‪ .‬ﺣﺮاس ﻣﺴﻠﺤﻮن ﳛﺮﺳﻮن اﳌﻜﺎن ﻋﻠﻰ‬
‫اﻷﻣﻦ اﳊﺴﻲ ﻟﻜﻞ ﺧﺎدم ﻋﺎل ﺟﺪا‬ ‫•‬
‫ً‪ ,‬واﻟﻮﺻﻮل إﱃ اﳌﻨﻄﻘﺔ ﳑﻨﻮع ﺑﺼﺮاﻣﺔ إﻻ‬ ‫ﻣﺪار ‪ 24‬ﺳﺎﻋﺔ ﻳﻮﻣﻴﺎ‬
‫ﻟﻠﻤﻮﻇﻔﲔ اﳌﺮﺧﺺ ﳍﻢ ﺑﺬﻟﻚ‪.‬‬
‫®‪ Easy-Forex‬ﺗﺘﺄآﺪ اﻧﻪ ﻣﻬﻤﺎ ﳛﺪث‪ :‬ﻓﺸﻞ‪ ,‬آﺎرﺛﺔ‪ ,‬اﱁ‪ .‬ﺻﻔﻘﺎﺗﻜﻢ ﺳﻠﻴﻤﺔ‪,‬‬
‫ﳏﻤﻴﺔ‪ ,‬وﻣﻀﻤﻮﻧﺔ اﺳﺘﻌﺎدة اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت‪.‬‬

‫هﻞ ﲢﺘﺎج ﻣﺴﺎﻋﺪﻩ ﺷﺨﺼﻴﻪ وإرﺷﺎد ﳎﺎﻧﻲ؟اﻧﻀﻢ إﱃ ®‪Easy-Forex‬‬

‫)اﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺳﺮﻳﻊ وﳎﺎﻧﻲ وﺑﺪون أي اﻟﺘﺰام ﻣﻦ ﻗﺒﻠﻚ(‪:‬‬
‫‪www.Easy-Forex.com‬‬

‫ﺷﺮوط ﺧﺎﺻﺔ ﻟﻠﺘﺠﺎر اﳌﻬﻨﻴﲔ‬

‫اﻟﺸﺨﺼﻲ؟‬ ‫هﻞ ﻣﻦ اﳌﻤﻜﻦ ﺻﻴﺎﻏﺔ ﺷﺮوط اﳌﺘﺎﺟﺮة اﳌﻌﺮوﺿﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺐ ﺗﻔﻀﻴﻠﻲ‬
‫ﻓﺮوق اﻟﺴﻌﺮ وﺷﺮوط أﺧﺮى ﰲ ﻣﻮﻗﻌﻨﺎ ﺗﻔﱰض ﺻﻔﻘﺎت ﺑﺄﺣﺠﺎم ﺻﻐﲑة ﺣﱴ وﺳﻄﻰ‪.‬‬
‫ً وﺗﺘﻌﺎﻣﻞ ﺑﺼﻔﻘﺎت آﺒﲑة‪ ,‬ﳓﻦ ﻧﻌﺮض ﻋﻠﻴﻚ ﺣﺴﺎب ﺑﻌﺪ‬
‫ً ﻣﻬﻨﻴﺎ‬
‫إذا آﻨﺖ ﺗﺎﺟﺮا‬
‫إﻋﺎدة ﺻﻴﺎﻏﺘﻪ ﻟﻴﻨﺎﺳﺐ اﺣﺘﻴﺎﺟﺎﺗﻚ اﶈﺪدة )ﻓﺮوﻗﺎت ﺳﻌﺮ‪,‬راﻓﻌﺔ ﺗﻜﺒﲑ‬
‫ﻧﺴﺒﺔ اﳍﺎﻣﺶ‪ ,‬ﺗﻠﻘﻲ إﻧﺬارات ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﻟﺘﻠﻔﻮن اﻟﻨﻘﺎل‪ ,‬اﱁ(‪ .‬اﺗﺼﻞ ﺑﻨﺎ‬
‫ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﻟﱪﻳﺪ اﻻﻟﻜﱰوﻧﻲ أو اﻟﺘﻠﻔﻮن‪ ,‬ﻟﺘﺤﺼﻞ ﻋﻠﻰ ﺷﺮوط ﺧﺎﺻﺔ ﻟﺘﺠﺎرﺗﻚ‪.‬‬

‫ﻓﺮوﻗﺎت ﺗﻨﺎﻓﺴﻴﺔ‬
‫آﻢ ﻋﺪد "ﻧﻘﺎط" ﻓﺮوﻗﺎت اﻟﺴﻌﺮ؟‬
‫ﻓﺮوﻗﺎت اﻟﺴﻌﺮ ﰲ ﻣﻮﻗﻌﻨﺎ ﺗﻔﱰض ﺻﻔﻘﺎت ﺑﺄﺣﺠﺎم ﺻﻐﲑة وﺣﱴ ﻣﺘﻮﺳﻄﺔ‪ .‬إذا‬
‫ً وﺗﺘﻌﺎﻣﻞ ﺑﺼﻔﻘﺎت ﺑﺄﺣﺠﺎم آﺒﲑة‪ ,‬ﻓﺈﻧﻨﺎ ﻧﻌﺮض ﻋﻠﻴﻚ‬ ‫ً ﻣﻬﻨﻴﺎ‬‫آﻨﺖ ﺗﺎﺟﺮا‬
‫أﺳﻠﻮب ﺻﻴﺎﻏﺔ ﺣﺴﺎﺑﻚ ﻟﻴﻼﺋﻢ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺗﻚ اﶈﺪدة )ﻓﺮوﻗﺎت ﺳﻌﺮ وﲤﻮﻳﻞ ﺑﻨﻈﺎم‬
‫اﻟﺮاﻓﻌﺔ ﻟﺘﻜﺒﲑ ﻧﺴﺒﺔ اﳍﺎﻣﺶ(‪.‬‬

‫ﺟﺮﻳﺎن ﻋﻼﻣﺎت اﻗﺘﺒﺎس ﻓﻮرﻳﺔ‬

‫ً؟ هﻞ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﻮاردة ﰲ‬
‫هﻞ اﻷﺳﻌﺎر اﳌﻌﺮوﺿﺔ هﻲ اﻷآﺜﺮ اﺳﺘﺤﺪاﺛﺎ‬
‫اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﻋﻦ وﺿﻊ ﺣﺴﺎﺑﻲ )ﳏﻔﻈﱵ( ﻣﺴﺘﺤﺪﺛﻪ ﰲ ﻧﻔﺲ اﻟﻮﻗﺖ ﲝﻴﺚ ﺗﻜﻮن‬
‫ً؟‬
‫ﻣﻌﺎﻣﻼﺗﻲ ﻣﺴﺘﺤﺪﺛﺔ ﺣﺎﻟﻴﺎ‬
‫®‪Easy-Forex‬اﳌﺘﻘﻦ ﻳﺴﺘﻌﻤﻞ أﻋﻠﻰ واﺣﺪث اﻟﺘﻘﻨﻴﺎت اﳌﺘﻘﺪﻣﺔ‬ ‫ﻧﻈﺎم‬
‫ﱠﺛﺔ ﺣﱴ ﺁﺧﺮ ﺛﺎﻧﻴﺔ‪ .‬ﺑﺈﻣﻜﺎﻧﻚ‬
‫ُﺤﺪ‬
‫واﻟﺴﻔﺴﻄﺎﺋﻴﺔ ﻟﻜﻲ ﻧﻌﺮض ﻋﻠﻴﻚ اﻗﺘﺒﺎﺳﺎت ﻣ‬
‫ﺗﻔﻘﺪ ﺣﺴﺎﺑﻚ وﺻﻔﻘﺎﺗﻚ ﺑﺎﻟﻮﻗﺖ اﻟﻔﻌﻠﻲ‪,‬ﺑﺈﻣﻜﺎﻧﻚ ﻓﻌﻞ ذﻟﻚ ‪ 24‬ﺳﺎﻋﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻴﻮم‪,‬وﻋﻘﺪ ﺻﻔﻘﺔ أﺳﺎس ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت ﻓﻮرﻳﺔ‪ Easy-Forex™ .‬ﺗﺆﻣﻦ اﻧﻪ ﻣﻦ‬
‫ً ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻴﻄﺮة ﻋﻠﻰ اﺳﺘﺜﻤﺎراﺗﻚ ﰲ أي وﻗﺖ‬‫اﻷﳘﻴﺔ ﲟﻜﺎن أن ﺗﻜﻮن ﻗﺎدرا‬
‫ﺗﺸﺎء‪ ,‬وان ﺗﺆﺳﺲ ﺻﻔﻘﺎﺗﻚ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت ﻓﻮرﻳﺔ‪ .‬هﺬا هﻮ ﻣﺴﺘﻮى اﳋﺪﻣﺔ‬
‫اﻟﺬي ﺗﺴﺘﺤﻘﻪ!!‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 74‬ﻣﻦ ‪74‬‬

 ‫اﻧﻀﻤﺎم ﺻﺪﻳﻖ‪ :‬ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺧﺎص ﻟﺘﺤﻔﻴﺰ زﺑﺎﺋﻨﻨﺎ‬
‫ً ﱄ ﺑﻨﻈﺎم‬
‫هﻞ ﺳﺄﺣﻈﻰ ﺑﺎﻧﺘﻔﺎع ﻣﺎ أو أﲤﺘﻊ ﺑﻔﻮاﺋﺪ ﻹﺷﺮاآﻲ ﺻﺪﻳﻘﺎ‬
‫اﳌﺘﺎﺟﺮة؟‬
‫®‪Easy-Forex‬ﻓﺄﻧﺖ ﺗﺴﺘﺤﻖ اﳌﻜﺎﻓﺄة اﳌﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ً‪ .‬ﺑﻜﻮﻧﻚ ﻣﺴﺘﺨﺪم‬ ‫ﻃﺒﻌﺎ‬
‫وﻣﻜﺎﻓﺌﺎت أﺧﺮى ﻋﻠﻰ اﻧﻀﻤﺎم أﺻﺪﻗﺎﺋﻚ‪ .‬ﻣﺎ ﻋﻠﻴﻚ ﺳﻮى اﻻﺗﺼﺎل ﲟﻜﺘﺐ‬
‫®‪ Easy-Forex‬اﻹﻗﻠﻴﻤﻲ ﻟﻠﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ‪.‬‬
‫ﳝﻜﻨﻚ أﻳﻀﺎ اﻻﺳﺘﻔﺎدة ﻣﻦ اﻟﺘﻌﺎون ﻣﻊ ﻣﻨﺼﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﻋﱪ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ‪IB‬‬
‫ﱢف( ‪ ،‬وﺑﺮﻧﺎﻣﺞ وﺳﻴﻂ ﻋﱪ اﻻﻧﱰﻧﺖ‪-‬‬‫َﺮ‬
‫ُﻌ‬ ‫)‪) -(Introducing Broker‬وﺳﻴﻂ ﻣ‬
‫‪ Easy-Forex® .Internet-Affiliate‬ﺗﻜﺎﻓﺊ اﳌﺸﱰآﲔ ﲠﺬﻩ اﻟﱪاﻣﺞ ﺣﺴﺐ‬
‫اﻷداء ‪ ،‬وﺗﻘﺪم ﳍﻢ هﺬﻩ إﻣﻜﺎﻧﻴﺎت وﺻﻮل ﻋﱪ اﻻﻧﱰﻧﺖ اﻟﻮﺻﻮل‪ .‬وﻋﻨﺪ‬
‫اﳊﺪﻳﺚ ﻋﻦ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ وﺳﻴﻂ ﻋﱪ اﻻﻧﱰﻧﺖ – ﻓﻮرآﺲ أﻓﻠﻴﻴﺖ ﻓﺎن ﺷﺮآﺔ ‪Easy-‬‬
‫®‪ Forex‬هﻲ اﻟﺮاﺋﺪة ﻋﺎﳌﻴﺎ ﲠﺬا اﺠﻤﻟﺎل )ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﻋﺪد اﳌﺸﱰآﲔ واﻟﻌﻤﻮﻻت‬
‫اﻟﱵ ﺗﺪﻓﻊ ﳍﻢ(‪.‬‬

‫ﺷﺮآﺎء إﻗﻠﻴﻤﻴﻮن وﲰﻌﺔ ﺣﺴﻨﺔ‬

‫ﻣﻦ هﻢ ﺷﺮآﺎﺋﻬﻢ اﻹﻗﻠﻴﻤﻴﻮن؟ﻣﻦ هﻮ ﻣﺰود ﺳﻴﻮﻟﺘﻬﻢ اﳌﺎﻟﻴﺔ؟هﻞ هﻮ ﺑﻨﻚ‬
‫دوﱄ؟‬
‫ﻣﻊ ﻣﻦ ﻳﻌﻤﻠﻮن‪ ,‬ﺑﺸﺄن اﻣﻦ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت؟‬
‫®‪Easy-Forex‬ﺗﻌﻤﻞ ﻣﻊ ﻋﺪة ﻣﺆﺳﺴﺎت ﳏﱰﻣﺔ‪ ,‬وﻣﻦ أﻋﻼهﻢ ﺷﻬﺮة ﰲ ﳎﺎﻻﲥﻢ‪.‬‬
‫اﻷﻣﻮر اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺬﻟﻚ ﻣﺜﻞ اﻟﺒﻨﻚ اﻟﺬي ﻳﻮﻓﺮ‬ ‫هﺬا ﻳﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ آﻞ‬
‫اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ‪ ,‬ﻧﻈﺎم اﻣﻦ اﳌﻌﻄﻴﺎت‪ ,‬ﻣﺮاﺟﻌﺔ اﳊﺴﺎﺑﺎت وأﻣﻮر أﺧﺮى‪:‬ﻣﺎ ﻋﻠﻴﻚ‬
‫إﻻ أن ﺗﻀﻐﻂ ﻋﻠﻰ رواﺑﻄﻬﻢ )اﻟﱵ ﺗﻈﻬﺮ ﰲ ﻣﻮﻗﻌﻨﺎ( وﻗﺮاءة ﺻﻔﺤﺔ‬
‫"اﻟﻨﺒﺬة" ﰲ ﻣﻮاﻗﻌﻬﻢ‪ .‬ﳓﻦ ﻓﺨﻮرﻳﻦ ﺑﺎﲢﺎدﻧﺎ ﻣﻊ اﻷﻓﻀﻞ! ﳍﺬا اﻟﺴﺒﺐ ﻧﻘﻮد‬
‫اﻟﺴﻮق ﲟﺼﺪاﻗﻴﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ واﺣﱰاف‪ .‬ﻧﻌﺪد ﺑﻌﻀﻬﻢ‪ Easy-Forex™ ,‬ﺗﻌﻤﻞ ﺟﻨﺒﺎ‬
‫إﱃ ﺟﻨﺐ ﻣﻊ اﻟﺒﻨﻚ اﻟﻌﺎﳌﻲ اﻟﺴﻮﻳﺴﺮي اﳌﺸﻬﻮر ‪ ,UBS‬آﻤﺰود اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ‬
‫اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ;ﻣﻊ ‪) RBS‬اﻟﺒﻨﻚ اﳌﻠﻜﻲ اﻻﺳﻜﺘﻠﻨﺪي( ‪ ,‬ﻣﻊ ‪) Streamline‬ﺑﻴﺖ‬
‫ﻣﻘﺎﺻﺔ ﺑﻄﺎﻗﺎت اﻻﻋﺘﻤﺎد اﻷآﱪ ﺑﺎﻟﻌﺎﱂ(‪ ,‬ﻣﻊ ‪ ,PWC‬ﺑﻜﻮﻬﻧﻢ اﶈﺎﺳﺒﲔ‬
‫اﳋﺎرﺟﻴﲔ ل‪ ;Easy-Forex™-‬ﻣﻊ وآﺎﻟﺔ اﻷﻧﺒﺎء روﻳﱰز‪ ,‬ﻣﺰود اﳌﻌﻄﻴﺎت‬
‫اﻟﺮﺋﻴﺴﻲ ﻟﺪﻳﻨﺎ; ﻣﻊ ‪ ,Verisign‬ﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺗﻨﺎ واﻣﻦ اﻟﺼﻔﻘﺎت; وﺁﺧﺮون ﳍﻢ‬
‫ﻧﻔﺲ اﻟﺴﻤﻌﺔ اﳊﺴﻨﺔ‪.‬‬

‫ﲢﻜﻢ آﺎﻣﻞ ﻣﻦ ﺧﻼل ﺗﻮاﺻﻞ ﻓﻮري‬

‫هﻞ ﺑﺈﻣﻜﺎﻧﻲ اﻟﺴﻴﻄﺮة ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺑﻲ ﻣﻦ أي ﻣﻜﺎن ﺑﺎﻟﻜﻮن‪ ,‬ﻣﻦ أي ﺣﺎﺳﻮب‪ ,‬ﰲ‬
‫ً‪24x7x365 ,‬؟‬
‫أي وﻗﺖ أراﻩ ﻣﻨﺎﺳﺒﺎ‬
‫ً‪ .‬ﺑﺎﺳﺘﻌﻤﺎل أي ﺣﺎﺳﻮب ﻣﻮﺻﻮل ﺑﺎﻻﻧﱰﻧﺖ‪ ,‬ﰲ أي ﻣﻜﺎن ﺑﺎﻟﻜﻮن‪,‬‬ ‫ﻃﺒﻌﺎ‬
‫ﻳﺴﺘﻄﻴﻊ ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﻲ ®‪ Easy-Forex‬اﳌﺴﺠﻠﻮن اﻟﺪﺧﻮل إﱃ اﻟﻨﻈﺎم‪ .‬ﰲ ﺣﺎﻟﺔ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 75‬ﻣﻦ ‪75‬‬

‫واﺟﻬﺖ ﺻﻌﻮﺑﺎت ﺗﻘﻨﻴﺔ ‪ -‬ﻣﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻨﺴﺦ ﻗﺪﳝﺔ ﻟﻌﺘﺎد أو ﺑﺮاﻣﺞ ﺣﺎﺳﻮﺑﻚ ‪-‬‬
‫اﻟﺮﺟﺎء ﻗﺮاءة اﻟﺪﻋﻢ اﻟﺘﻘﲏ ﻟﺪﻳﻨﺎ )ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ اﻟﺮاﺑﻂ اﳌﻮﺟﻮد ﰲ‬

‫ﺻﻔﺤﺘﻨﺎ اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ(‪ ,‬أو اﺗﺼﻞ ﺑﻨﺎ ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﻟﱪﻳﺪ اﻻﻟﻜﱰوﻧﻲ‪ ,‬اﳍﺎﺗﻒ أو‬
‫ﺧﺪﻣﺔ اﻟﺪردﺷﺔ اﻟﻔﻮرﻳﺔ ﻟﻠﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ اﻟﺪﻋﻢ اﻟﺘﻘﲏ‪.‬‬

‫ﺷﻔﺎﻓﻴﺔ آﺎﻣﻠﺔ‬
‫ّﻠﺔ ﺑﻨﻘﺮة زر واﺣﺪة‪ ,‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ ﺗﻌﻘﺐ‬‫هﻞ ﺑﺈﻣﻜﺎﻧﻲ إﻧﺸﺎء ﺗﻘﺎرﻳﺮ ﻣﻔﺼ‬
‫آﻞ اﻟﺼﻔﻘﺎت اﻟﱵ ﻋﻘﺪت ﲝﺴﺎب اﻟﻔﻮرآﺲ ﺧﺎﺻﱵ‪ ,‬ﻣﱴ أﺷﺎء؟‬
‫ً‪ ,‬ﺑﺈﻣﻜﺎﻧﻚ ﻓﺤﺺ ﻗﻴﻤﺔ ﺻﻔﻘﺎﺗﻚ اﳌﻔﺘﻮﺣﺔ ﰲ أي وﻗﺖ‪ ,‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ‬ ‫ﻃﺒﻌﺎ‬
‫ﻣﻌﻄﻴﺎت ﺗﺎرﳜﻴﺔ )اﳌﻌﺎﻣﻼت واﻟﺼﻔﻘﺎت( آﻞ هﺬا ﺑﻨﻘﺮة زر واﺣﺪة‪ .‬زد ﻋﻠﻰ‬
‫ذﻟﻚ‪ ,‬اﻧﻪ ﺑﺈﻣﻜﺎﻧﻚ إﻧﺸﺎء "ﺳﻴﻨﺎرﻳﻮهﺎت" أو " ﻣﺎذا ﺳﻴﺤﺪث إذا" ﻣﻊ‬
‫أﺳﻌﺎر اﻓﱰاﺿﻴﻪ ﻟﺼﻔﻘﺘﻚ‪,‬ﻟﻜﻲ ﺗﻌﺮف إذا ﻣﺎ آﻨﺖ ﺗﺮﺑﺢ أو ﲣﺴﺮ‪.‬‬

‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻔﺮض اﳌﻨﻄﻖ ﻧﻔﺴﻪ‪ ،‬ﳝﻜﻨﻚ اﻟﺘﺤﻜﻢ ﺑﺎﳉﺸﻊ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 76‬ﻣﻦ ‪76‬‬

 ‫ﻧﺼﺎﺋﺢ ﻟﻜﻞ ﺗﺎﺟﺮ ﻓﻮرآﺲ‬ ‫]‪[10‬‬

‫‪ Easy-Forex®,‬ﺗﺆﻣﻦ ﲟﺎ ﻳﻠﻲ‪ :‬اﻟﺘﺪرﻳﺐ اﳌﻨﺎﺳﺐ ﺿﺮوري ﻟﻠﻮﺻﻮل إﱃ‬

‫ﻣﺘﺎﺟﺮة ﻧﺎﺟﺤﺔ‪ .‬ﺑﺪون إﻋﺪاد ﻣﻨﺎﺳﺐ وﺧﱪة‪ ,‬ﺗﻘﻞ ﻓﺮص اﻟﺘﺎﺟﺮ ﰲ اﻟﻨﺠﺎح‪.‬‬
‫ﻟﻘﺪ ﰎ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﺗﺪرﻳﺐ ﻓﻮرآﺲ ﻟﺘﻌﻠﻴﻢ ﻋﻤﻼﺋﻨﺎ ﻃﺮق اﳌﺘﺎﺟﺮة اﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﰲ‬
‫اﻟﻌﻤﻼت‪ .‬اﻟﺘﺠﺎر اﻟﺬﻳﻦ ﻳﺴﺘﺨﺪﻣﻮن إﺳﱰاﺗﻴﺠﻴﺔ أو ﻧﻈﺎم ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮة‬
‫ﻳﺰﻳﺪون ﻣﻦ ﻓﺮص ﻣﻜﺴﺒﻬﻢ ﺑﺸﻜﻞ اآﱪ آﺘﺠﺎر ﻓﻮرآﺲ‪ .‬ﺗﻘﺪم إﻳﺰي ﻓﻮرآﺲ‬
‫ﻣﻮارد اﻟﺘﺪرﻳﺐ اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻔﻮرآﺲ‪:‬‬
‫هﺬا اﻟﻜﺘﺎب اﻟﺬي ﺗﺘﺼﻔﺤﻪ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ آﺘﺐ أﺧﺮى ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪Easy-‬‬ ‫•‬
‫®‪Forex‬؛‬
‫ﺟﻮﻟﺔ إرﺷﺎدﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﻮﻗﻊ ®‪ Easy-Forex‬؛‬ ‫•‬

‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت )"ﻣﺮآﺰ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت"( ﻋﻠﻰ ﻣﻮﻗﻊ®‪ Easy-Forex‬؛‬ ‫•‬

‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﲏ؛‬ ‫•‬

‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ؛‬ ‫•‬

‫اﻟﻮﺻﻮل ﻟﻠﺮﺳﻮم اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ ‪,‬اﻟﺘﻮﻗﻌﺎت واﻷﺧﺒﺎر واﻟﺒﺤﺚ ﻳﺘﻢ ﲟﺠﺮد‬ ‫•‬

‫ﺗﺴﺠﻴﻞ اﻟﺪﺧﻮل ﳌﻮﻗﻌﻨﺎ‪.‬‬
‫ﺗﺪرﻳﺐ ﳎﺎﻧﻲ ﻓﻮري‪ ,‬ﺧﻄﻮة ﺗﻠﻮ اﻷﺧﺮى؛‬ ‫•‬

‫ً‪ ,‬ﻧﺰودك ﺑﺎﳌﻌﺮﻓﺔ واﻷدوات وﻧﺴﻤﺢ ﻟﻚ ﺑﺎﻟﺒﺪء‬ ‫ً وﻟﻴﺲ ﺁﺧﺮا‬‫أﺧﲑا‬ ‫•‬

‫ً‪ .‬هﺬا هﻮ‬
‫ﺑﺎﳌﺘﺎﺟﺮة ﰲ اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ ﲟﺒﻠﻎ ﻗﻠﻴﻞ ﻗﻴﻤﺘﻪ ‪ 200‬دوﻻرا‬
‫أﻓﻀﻞ ﺗﺪرﻳﺐ ﻓﻌﻠﻲ‪ ,‬وﻧﻮﺻﻴﻚ ﺑﺎﻟﻨﻈﺮ ﻟﻸﻣﺮ و"اﻟﻠﻌﺐ ﲟﺒﻠﻎ ﻗﻠﻴﻞ"‬
‫ﺑﻴﻨﻤﺎ أﻧﺖ ﺗﺘﻌﻠﻢ اﻟﺴﻮق‪.‬‬
‫ً ﲡﻌﻞ هﺬا‬
‫®‪ Easy-Forex‬ﻻ ﺗﻨﺼﺤﻚ ﻓﻘﻂ ﺑﺎﻟﺒﺪء ﲟﺒﻠﻎ ﺻﻐﲑ‪ ,‬وﻟﻜﻦ أﻳﻀﺎ‬
‫اﳋﻄﻮة اﻷوﱃ ﺳﻬﻠﺔ‪.‬‬
‫وﻟﻜﻦ‪ ,‬ﻗﺒﻞ أن ﺗﺒﺪأ‪:‬‬

‫اﻗﺮأ ﺷﺮوط اﺳﺘﺨﺪام اﳌﻮﻗﻊ ﺑﺘﺄﻧﻲ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻧﻨﺼﺤﻚ ﺑﺸﺪة ﻗﺮاء ﲢﺬﻳﺮ اﳌﺨﺎﻃﺮة وإﺧﻼء اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ‬ ‫•‬

‫ﺗﺬآﺮ‪ :‬اﻟﻔﻮرآﺲ هﻮ ﻧﺸﺎط ﻣﺎﱄ ﳛﺘﻮي ﻋﻠﻰ ﳐﺎﻃﺮة آﺒﲑة!‬ ‫•‬

‫إن هﺬا ﻟﻦ ﻳﺄﺧﺬ ﻣﻨﻚ إﻻ ﺑﻀﻌﺔ ﺻﻔﻘﺎت ﺣﱴ ﺗﻔﻬﻢ ﻧﻈﺎم ﻋﻤﻞ ﻣﻨﺼﺔ ‪Easy-‬‬
‫™‪Forex‬ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺜﺎﱄ ﺳﻴﻘﻮم اﳌﺴﺘﺨﺪم اﳉﺪﻳﺪ ﺑﺒﻌﺾ اﳌﺘﺎﺟﺮات اﻟﺼﻐﲑة ﻟﻜﻲ‬
‫ﻳﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻮق واﻟﻨﻈﺎم ‪ .‬وﻓﻘﻂ ﺑﻌﺪ ذﻟﻚ ﻣﻦ اﳌﻤﻜﻦ أن ﺗﻔﻜﺮ ﺑﺼﻔﻘﺎت‬
‫اآﱪ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 77‬ﻣﻦ ‪77‬‬

 ‫ﺗﻌﻠﻢ ﺣﺴﺐ ﺳﺮﻋﺘﻚ‬
‫ﺗﻌﻠﻢ ﺣﺴﺐ ﺳﺮﻋﺘﻚ وﺗﻌﻠﻢ ﻣﻦ ﺧﱪات ﻏﲑك اﻟﺬﻳﻦ ﻳﺴﺘﻄﻴﻌﻮن أن ﳝﻨﺤﻮك‬
‫اﻟﺒﺼﲑة واﻟﺘﺤﻠﻴﻞ واﻟﺒﻴﺎﻧﺎت وﻳﺴﺎﻋﺪوﻧﻚ ﰲ ﲡﻨﺐ اﳌﺂزق واﳌﻄﺒﺎت اﻟﱵ‬
‫ﺗﻨﺘﻈﺮ اﳌﺸﺎرك اﳉﺪﻳﺪ‪.‬‬
‫ﻟﻘﺪ ﺣﺎن وﻗﺖ ﺗﻮﺳﻴﻊ ﻣﻌﺮﻓﺘﻚ اﳋﺎﺻﺔ ﺑﺎﳌﺘﺎﺟﺮة! أﺳﻮاق اﻟﻌﻤﻠﺔ ﲣﺘﻠﻒ ﻋﻦ‬
‫أﺳﻮاق اﻟﺘﺠﺎرة اﻷﺧﺮى ﺑﺴﺒﺐ اﻟﻠﻴﻮﻧﺔ اﳌﻄﻠﻮﺑﺔ ﰲ وﻗﺖ ﻣﻌﲔ وأﻣﻮر ﺗﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ اﳌﻌﻨﻴﺔ وﻧﺸﺎط اﻟﺒﻨﻚ اﳌﺮآﺰي وﻓﺮوق ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة اﳊﻘﻴﻘﻲ‬
‫واﻻﲰﻲ‪ .‬وأآﺜﺮ ﻣﻦ ذﻟﻚ‪ .‬اﻵن ﺣﺎن اﻟﻮﻗﺖ ﻟﺘﺘﻌﻠﻢ وﺗﻔﻬﻢ هﺬﻩ اﻟﻌﻮاﻣﻞ‬
‫ﺑﻴﻨﻤﺎ أﻧﺖ ﺗﺪﺧﻞ ﺳﻮق ﻓﻮرآﺲ ﻟﻠﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ‪.‬‬

‫ﺗﻌﻠﻢ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﰲ ﺳﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ‬

‫ﻣﻮاﺿﻴﻊ ﻣﻦ اﳌﻔﺮوض أن ﺗﻜﻮن ﻣﺄﻟﻮﻓﺔ ﻟﻚ‪:‬‬

‫ﱢﻢ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﰲ اﻟﻌﻤﻠﺔ‬

‫َﻴ‬‫ﻗ‬ ‫•‬
‫ﻃﻮر وﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﲡﺎرﻳﺔ‬ ‫•‬
‫اﺳﺘﺨﺪم ﻣﺆﺷﺮات ﲢﻠﻴﻞ اﻻﲡﺎﻩ‬ ‫•‬
‫اﻗﺮأ واﻓﻬﻢ اﻟﺮﺳﻮم اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ ﻟﻠﻔﻮرآﺲ‬ ‫•‬
‫ﺣﺪد ﻧﻘﻂ اﻟﺪﻋﻢ اﳌﺘﻘﺪﻣﺔ وﻣﺴﺘﻮﻳﺎت اﳌﻘﺎوﻣﺔ‬ ‫•‬
‫ﱢﻢ إﺷﺎرات اﳌﺘﺎﺟﺮة‬
‫َﻴ‬‫ﻗ‬ ‫•‬
‫ﺗﻌﻴﲔ أﻋﻠﻰ وأدﱏ ﻧﻘﺎط ﰲ اﻟﺴﻮق‬ ‫•‬
‫ﲢﺪﻳﺪ أهﺪاف ﻣﻮﺿﻮﻋﻴﺔ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮة اﻟﺮاﲝﺔ‬ ‫•‬
‫وﻗﻒ اﳋﺴﺎﺋﺮ وﺟﲏ اﻷرﺑﺎح ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ وﺿﻊ ﺣﺪود‬ ‫اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ‬ ‫•‬
‫ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ‪.‬‬

‫اﻟﺘﻬﻴﺆ ﻟﺘﺪرﻳﺐ اﻟﻔﻮرآﺲ‬

‫اﻟﺘﻬﻴﺆ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮة ﻣﻊ ®‪ Easy-Forex‬ﻳﻌﲏ ﻋﻤﻠﻴﺔ اﻟﻮﺻﻮل اﻟﻔﻮري ﻟﺘﻘﻨﻴﺎت‬
‫ً ﻗﻴﺪ اﻻﺳﺘﻌﻤﺎل ﻟﺘﻌﻈﻴﻢ‬ ‫اﳌﺘﺎﺟﺮة اﻟﱵ ﺛﺒﺘﺖ آﻔﺎءﲥﺎ اﻟﱵ ﺗﻮﺿﻊ ﻓﻮرا‬
‫اﻟﺮﺑﺢ‪ .‬ﺳﻮاء آﻨﺖ ﰲ ﻣﻮﻗﻊ ﻗﺼﲑ اﻷﺟﻞ‪ ,‬ﻧﻘﻄﺔ ﺗﻐﻴﲑ اﲡﺎﻩ‪ ,‬ﻣﺪى أو وﺿﻌﻴﺔ‬
‫ﲡﺎرﻳﺔ‪ ,‬ﺑﺈﻣﻜﺎن ﺧﱪاء ®‪ Easy-Forex‬ﺗﻌﻠﻴﻤﻚ ﺗﻘﻨﻴﺎت اﳌﺘﺎﺟﺮة ﻟﺘﻌﻈﻴﻢ‬
‫ﻗﺪرﺗﻚ ﻋﻠﻰ ﺗﻌﻴﲔ ﻓﺮص اﳌﺘﺎﺟﺮة اﳌﻨﺨﻔﻀﺔ‪/‬اﳌﺮﺗﻔﻌﺔ اﳌﺨﺎﻃﺮ‪ .‬ﺗﺪرﻳﺒﻨﺎ‬
‫ﻣﻨﺎﺳﺐ ﻟﻨﻄﺎق واﺳﻊ ﻣﻦ ﲡﺎر اﻟﻔﻮرآﺲ‪ ,‬ﻣﻦ اﻷﻓﺮاد اﻟﺬﻳﻦ ﻳﺒﺪؤون ﰲ ﺳﻮق‬
‫اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﻨﻘﺪي إﱃ اﳌﺘﺨﺼﺼﲔ اﳌﻬﻨﻴﲔ‪.‬‬
‫ﻣﺜﻞ أي ﺷﻲء ﺁﺧﺮ ﰲ اﳊﻴﺎة‪ ,‬ﻻ ﺗﺘﻌﻠﻢ اﻷﻣﺮ إﻻ ﺑﻌﺪ أن ﺗﻘﻔﺰ ﰲ اﳌﺎء‪.‬‬
‫ً ﻳﺒﻠﻎ ‪ 25‬دوﻻرا‬
‫ً‬ ‫اﺳﺘﺨﺪم هﻮاﻣﺶ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﻹﻳﺰي ﻓﻮرآﺲ ﲟﺒﻠﻎ ﺻﻐﲑ ﺟﺪا‬
‫ﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮة ﺑﻪ ﰲ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﻟﻠﺒﺪء‪ .‬ﰒ ﻗﻢ ﺑﺎﳉﻮﻟﺔ اﻟﺘﻌﻠﻴﻤﻴﺔ ﻟﱰى ﻣﻮاد‬
‫اﻟﺘﺪرﻳﺐ ﺑﻴﻨﻤﺎ أﻧﺖ ﰲ ﻣﺮﺣﻠﺔ دﺧﻮل وﻣﻼﺣﻈﺔ أول ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻚ ‪ -‬ﻷﻧﻪ ﻻ ﻳﻮﺟﺪ‬
‫ﺷﻲء ﻳﻀﺎهﻲ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﺑﻴﻨﻤﺎ أﻧﺖ ﺗﺘﻌﻠﻢ‪ .‬هﺬا ﺗﺪرﻳﺐ ﻋﻤﻠﻲ وﻣﺮﺋﻲ وﻳﺪوي‪.‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ اﻧﻪ‪ ,‬ﻳﺴﻤﺢ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮ اﳉﺪﻳﺪ أن ﻳﻄﻮر ﻓﻬﻤﻪ ﻟﺘﻘﻨﻴﺎت‬
‫ً‪ ,‬ﻓﺘﺢ وإدارة ﺣﺴﺎب‬ ‫اﳌﺘﺎﺟﺮة اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‪ ,‬اﻟﺘﺤﻜﻢ ﰲ اﳌﺨﺎﻃﺮة‪ ,‬وأﺧﲑا‬
‫ﻣﺘﺎﺟﺮة ﺣﻲ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 78‬ﻣﻦ ‪78‬‬

‫ً ﺗﺮﻏﺐ ﰲ ﺗﻌﻠﻢ اﳌﺘﺎﺟﺮة اﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻷول ﻣﺮة‪ ,‬أو ﺗﺎﺟﺮ‬‫ﺳﻮاء آﻨﺖ ﻣﺴﺘﺜﻤﺮا‬
‫ﻳﻮﻣﻲ ﻟﺪﻳﻪ ﺧﱪة ﰲ ﺳﻮق اﻷﺳﻬﻢ أو اﻟﺼﻔﻘﺎت اﻵﺟﻠﺔ وﻳﺮﻏﺐ ﺑﺘﺠﺮﺑﺔ‬
‫اﳌﺘﺎﺟﺮة ﰲ اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ‪ ,‬اﺑﺪأ ﺧﻄﻮﺗﻚ اﻷوﱃ ﻣﻊ ﻣﻨﺼﺔ ®‪.Easy-Forex‬‬
‫اﲝﺚ ﻋﻦ أﺳﺲ ﺳﻮق اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ‪ ,‬ﺟﺮب اﻟﺘﺠﺮﺑﺔ اﳊﻘﻴﻘﻴﺔ ﺧﻼل ﺗﺪرﻳﺒﻚ‪ ,‬ﻣﺮ‬
‫ﺑﺎﳉﻮﻟﺔ اﻟﺘﻌﻠﻴﻤﻴﺔ ﰒ ﻗﻢ ﺑﺎﳌﺘﺎﺟﺮة‪ .‬ﺗﺪرﻳﺒﻨﺎ ﻳﻌﻄﻲ آﻞ ﻣﻦ اﻟﺘﺎﺟﺮ‬
‫اﳉﺪﻳﺪ واﳋﺒﲑ ﺑﺸﻜﻞ ﳑﺎﺛﻞ آﺎﻓﺔ اﻷدوات اﳌﻄﻠﻮﺑﺔ ﻟﺒﺪء ﺷﺮاء وﺑﻴﻊ‬
‫اﻟﻌﻤﻼت ﰲ ﺳﻮق اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ‪.‬‬
‫اﺳﺘﺨﺪم ﻣﺎ ﺗﻌﺮﺿﻪ ﻣﻨﺼﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة ®‪: Easy-Forex‬‬
‫ً ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻼت‪.‬‬
‫ﻣﺘﺎﺟﺮة ﻋﻠﻰ ﻣﺪار ‪ 24‬ﺳﺎﻋﺔ ﺑﺪون ﻋﻤﻮﻟﺔ ﰲ ‪ +14‬زوﺟﺎ‬ ‫•‬

‫ﻣﻨﺼﺔ ﻣﺘﺎﺟﺮة ﻋﻠﻰ اﻹﻧﱰﻧﺖ ﻻ ﺗﺘﻄﻠﺐ أي ﲢﻤﻴﻞ أو ﺗﺮآﻴﺒﺎت‬ ‫•‬

‫ﺿﻤﺎن اﻟﻄﻠﺐ أو ﺗﻨﻔﻴﺬﻩ‪ ,‬ﺳﻮاء وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة أو اﻷواﻣﺮ اﶈﺪدة ﰲ‬ ‫•‬

‫ﺣﺪود ‪ 2,000,000‬دوﻻر‪.‬‬
‫وﺻﻮل ﳎﺎﻧﻲ ﻟﻠﺮﺳﻮﻣﺎت اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ واﻷﺧﺒﺎر واﻟﺒﺤﻮث ‪.‬‬ ‫•‬

‫دﻋﻢ ﻋﻤﻼء ﻋﻠﻰ ﻣﺪار ‪ 24‬ﺳﺎﻋﺔ ﻣﺘﻮاﺻﻠﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل اﳍﺎﺗﻒ واﳌﻮﻗﻊ‬ ‫•‬
‫ﻋﻠﻰ اﻹﻧﱰﻧﺖ‪.‬‬
‫ﺗﻘﺒﻞ اﻟﻮداﺋﻊ ﺑﻌﻤﻼت ﻣﺘﻌﺪدة‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺗﺴﻬﻴﻼت إﻳﺪاع ﺑﺒﻄﺎﻗﺔ اﻻﻋﺘﻤﺎد‪PayPal ,‬‬ ‫•‬

‫إﺟﺮاءات ﺳﺤﺐ ﻣﺒﺎﺷﺮة‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻻ ﲢﺎول اﳌﺘﺎﺟﺮة ﻗﺒﻞ ﺣﺼﻮﻟﻚ ﻋﻠﻰ اﻟﺪراﺳﺔ واﻟﺘﺪرﻳﺐ ﻟﻜﻲ ﺗﻜﻮن ﺗﺎﺟﺮً‬
‫ا‬
‫ً‪ .‬هﻨﺎك ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺿﺨﻤﺔ ﳝﻜﻦ آﺴﺒﻬﺎ ﰲ ﺳﻮق اﻟﻌﻤﻼت اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ ,‬ﻟﻜﻦ‬ ‫ﻧﺎﺟﺤﺎ‬
‫ﺗﺬآﺮ أن اﳌﺘﺎﺟﺮة ﰲ اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ هﻲ ﻷﺻﺤﺎب اﳋﱪة‪.‬‬
‫‪ Easy-Forex‬ﺗﻮﻓﺮ ﻟﻚ ﻣﻨﺼﺔ ﻣﺘﺎﺟﺮة ﰲ ﺳﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ ﻟﻠﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ ﻣﻦ‬
‫اﻟﺪرﺟﺔ اﻷوﱃ وﻣﺴﺘﻮى ﻻ ﻧﻈﲑ ﻟﻪ ﻣﻦ اﳋﺪﻣﺔ‪.‬‬

‫ﲡﺎر ﻣﺘﻮﻓﺮون ﰲ اﻟﻮﻗﺖ اﳊﻘﻴﻘﻲ ‪24/7‬‬

‫ً‪ ,‬ﻟﻜﻦ ﻳﻮﺟﺪ أﻳﻀً‬
‫ﺎ‬ ‫اﳌﺘﺎﺟﺮة ﰲ اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ ﳑﺘﻌﺔ ورﲝﻴﺘﻬﺎ ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ ﺟﺪا‬
‫ً ﻣﻐﺰى اﳌﺘﺎﺟﺮة‬
‫ً أن ﺗﻔﻬﻢ ﲤﺎﻣﺎ‬ ‫ﻋﻮاﻣﻞ ﳐﺎﻃﺮة ﳍﺎ دﻻﻟﺔ‪ .‬ﻣﻦ اﳌﻬﻢ ﺟﺪا‬
‫ً واﻟﻔﺮص اﻟﱵ ﺗﻘﺪﻣﻬﺎ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﰲ اﻟﺼﺮف‬ ‫ﺑﻨﻈﺎم اﳍﺎﻣﺶ واﳌﻄﺒﺎت ﺧﺎﺻﺔ‬
‫اﻷﺟﻨﱯ‪ .‬ﻟﻜﻦ‪ ,‬إذا أرﺗﺒﺖ ﰲ أي وﻗﺖ ﻋﻦ أي أﻣﻮر ﳌﺘﺎﺟﺮة ﻣﺎ‪ ,‬ﳝﻜﻨﻚ‬
‫ً ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ اﻷﻣﺮ ﺑﻌﻤﻖ ﻣﻊ أي ﻣﻦ ﻋﻤﻼﺋﻨﺎ‪ .‬إﻬﻧﻢ ﻣﺘﻮﻓﺮون ﻋﻠﻰ ﻣﺪار‬
‫داﺋﻤﺎ‬
‫اﻟﻴﻮم‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 79‬ﻣﻦ ‪79‬‬

 ‫اﺳﱰاﺗﻴﺠﻴﺎت ﻟﺘﺠﻨﺐ ﳐﺎﻃﺮ اﻟﻔﻮرآﺲ‬
‫ﺳﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ ﻳﺘﺼﺮف ﺑﺸﻜﻞ ﳐﺘﻠﻒ ﻋﻦ اﻷﺳﻮاق اﻷﺧﺮى! اﻟﺴﺮﻋﺔ‪ ,‬اﻟﺘﻘﻠﺐ‪,‬‬
‫واﳊﺠﻢ اﻟﻜﺒﲑ ﻟﺴﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ ﲣﺘﻠﻒ ﻋﻦ أي ﺷﻲء ﺁﺧﺮ ﰲ ﻋﺎﱂ اﳌﺎل‪ .‬اﺣﱰس‪:‬‬
‫ﺳﻮق ﻓﻮرآﺲ ﻻ ﳝﻜﻦ اﻟﺘﺤﻜﻢ ﻓﻴﻪ‪ .‬ﻻ ﻳﻮﺟﺪ ﻋﺎﻣﻞ واﺣﺪ‪ ,‬ﻓﺮدي‪ ,‬أو ﻋﺎﻣﻞ‬
‫ﺁﺧﺮ ﻳﺘﺤﻜﻢ ﻓﻴﻪ‪ .‬اﺳﺘﻤﺘﻊ ﺑﺎﳌﺘﺎﺟﺮة ﰲ ﺳﻮق ﳑﺘﺎز! ﻣﺜﻞ أي ﻧﺸﺎط ﻣﻀﺎرﺑﺔ‬
‫ﺁﺧﺮ‪ .‬اﳌﺨﺎﻃﺮة اﳌﺘﺰاﻳﺪة ﺗﺴﺘﻠﺰم ﺗﻐﲑات ﳌﻜﺴﺐ‪/‬ﺧﺴﺎرة أآﱪ‪.‬‬
‫أﺳﻮاق اﻟﻌﻤﻠﺔ ذات ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺗﺘﺴﻢ ﺑﺎﳌﻀﺎرﺑﺔ واﻟﺘﺬﺑﺬب‪.‬‬
‫أي ﻋﻤﻠﺔ ﳑﻜﻦ أن ﺗﻜﻮن ﻋﺎﻟﻴﺔ اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ أو ﺷﺪﻳﺪة اﻟﺮﺧﺺ ﺑﺎﳌﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺄي‬
‫أو ﺑﻜﻞ اﻟﻌﻤﻼت اﻷﺧﺮى ﰲ ﺧﻼل أﻳﺎم أو ﺳﺎﻋﺎت أو ﰲ ﺑﻌﺾ اﻷﺣﻴﺎن ﺧﻼل‬
‫دﻗﺎﺋﻖ‪ .‬هﺬﻩ اﻟﻄﺒﻴﻌﻴﺔ اﻟﱵ ﻻ ﳝﻜﻦ اﻟﺘﻨﺒﺆ ﲠﺎ ﻟﻠﻌﻤﻼت هﻲ ﻣﺎ ﳚﺬب‬
‫اﳌﺴﺘﺜﻤﺮ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮة واﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﰲ ﺳﻮق اﻟﻌﻤﻠﺔ‪.‬‬
‫اﺳﺄل ﻧﻔﺴﻚ ﺑﺼﺮاﺣﺔ‪" ,‬ﻣﺎ هﻮ اﻟﻘﺪر اﻟﺬي ﻣﻦ اﳌﻤﻜﻦ أن أﻓﻘﺪﻩ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ؟"‬
‫وذﻟﻚ ﻋﻨﺪ اﻻﻧﺘﻬﺎء‪ ,‬ﻣﻦ إﻏﻼق أو ﺧﺮوﺟﻚ ﻣﻦ ﺻﻔﻘﺘﻚ‪ ,‬ﺑﻌﺪ ﻓﻬﻤﻚ ﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮ‬
‫واﲣﺎذ ﺧﻄﻮات ﻟﺘﺠﻨﺒﻬﺎ؟‬

‫ﺑﻌﺾ ﻣﻮﺿﻮﻋﺎت إدارة ﳐﺎﻃﺮ اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ‬

‫اﳌﻮﺿﻮﻋﺎت اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻗﺪ ﺗﻈﻬﺮ ﰲ ﺻﻔﻘﺎت اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ اﻟﻴﻮﻣﻴﺔ‬
‫• ﺗﺼﺤﻴﺤﺎت ﻏﲑ ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ ﰲ أﺳﻌﺎر ﺻﺮف اﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫• اﺧﺘﻼﻓﺎت ﺿﺨﻤﺔ ﰲ أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ‬
‫• اﻷﺳﻮاق اﳌﺘﻘﻠﺒﺔ ﺗﻘﺪم ﻓﺮص ﻟﻠﺮﺑﺢ‬
‫• ﻣﺪﻓﻮﻋﺎت ﺿﺎﺋﻌﺔ‬
‫• ﺗﺄآﻴﺪ ﻣﺘﺄﺧﺮ ﻟﻠﻤﺪﻓﻮﻋﺎت واﳌﺪﺧﻮﻻت‬
‫• اﳓﺮاف ﺑﲔ اﻟﺘﻴﺎرات اﳌﺼﺮﻓﻴﺔ اﳌﺴﺘﻠﻤﺔ وﺳﻌﺮ اﻟﺘﻌﺎﻗﺪ‬
‫هﻨﺎك ﳎﺎﻻت ﳚﺐ ﻋﻠﻰ آﻞ ﺗﺎﺟﺮ ﺗﻐﻄﻴﺘﻬﺎ ﻗﺒﻞ وﺧﻼل اﳌﺘﺎﺟﺮة‪.‬‬

‫أﺧﺮج ﻣﻦ ﺳﻮق اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ )اﻟﻔﻮرآﺲ( ﺑﺄهﺪاف رﲝﻴﺔ‬

‫أواﻣﺮ اﻟﺘﺤﺪﻳﺪ‪ ،‬آﺬﻟﻚ ﻣﻌﺮوﻓﺔ ﺑﺄواﻣﺮ ﳏﺪدة اﻟﺮﲝﻴﺔ‪ ,‬ﺗﺴﻤﺢ ﻟﺘﺎﺟﺮ‬
‫ً‪ .‬إذا‬
‫اﻟﻔﻮرآﺲ أن ﳜﺮج ﻣﻦ ﺳﻮق اﻟﻔﻮرآﺲ ﻋﻨﺪ أهﺪاف رﲝﻴﺔ ﳏﺪدة ﻣﺴﺒﻘﺎ‬
‫آﻨﺖ ﰲ وﺿﻊ ﻗﺼﲑ )ﺑﻴﻊ( ﻟﺰوﺟﲔ ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻼت‪ ,‬ﻟﻦ ﻳﺴﻤﺢ ﻟﻚ اﻟﻨﻈﺎم أن ﺗﻀﻊ‬
‫ً أﻗﻞ ﻣﻦ ﺳﻌﺮ اﻟﺴﻮق ﳍﺬﻩ اﻟﻌﻤﻠﺔ ﻷن هﺬﻩ هﻲ ﻣﻨﻄﻘﺔ اﻟﺮﺑﺢ‪.‬‬ ‫ً ﳏﺪدا‬
‫أﻣﺮا‬
‫ﻳﺘﺸﺎﺑﻪ ذﻟﻚ‪ ,‬ﻣﻊ وﺿﻌﻚ اﻟﻄﻮﻳﻞ )ﺷﺮاء( ﻟﺰوﺟﲔ ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻼت‪ ,‬ﻟﻦ ﻳﺴﻤﺢ ﻟﻚ‬
‫ً أﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺳﻌﺮ اﻟﺴﻮق ﳍﺬﻩ اﻟﻌﻤﻠﺔ‪ .‬اﻷواﻣﺮ‬‫ً ﳏﺪدا‬
‫اﻟﻨﻈﺎم أن ﺗﻀﻊ أﻣﺮا‬
‫اﶈﺪدة ﺗﺴﺎﻋﺪ ﻋﻠﻰ ﺧﻠﻖ ﻣﻨﻬﺞ ﻣﻨﻈﻢ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮة وﻳﺴﻤﺢ ﻟﻠﺘﺠﺎر أن ﻳﱰآﻮا‬
‫اﳊﺎﺳﻮب دون اﳊﺎﺟﺔ ﻟﻠﻤﺘﺎﺑﻌﺔ اﳌﺴﺘﻤﺮة ﻟﻠﺴﻮق‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 80‬ﻣﻦ ‪80‬‬

 ‫ﲢﻜﻢ ﰲ اﳌﺨﺎﻃﺮة ﺑﺘﻄﻮﻳﻖ اﳋﺴﺎﺋﺮ‬
‫أواﻣﺮ وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة ﺗﺴﻤﺢ ﻟﻠﺘﺠﺎر ﺑﺘﺤﺪﻳﺪ ﻧﻘﻄﺔ ﺧﺮوج ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮة اﳋﺎﺳﺮة‪.‬‬
‫ً ﻟﺰوﺟﲔ ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻼت‪ ,‬أﻣﺮ وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة ﳚﺐ أن ﻳﻮﺿﻊ أﻋﻠﻰ‬‫إذا آﻨﺖ ﺑﺎﺋﻌﺎ‬
‫ً ﻟﺰوﺟﲔ ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻼت‪ ,‬أﻣﺮ وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة‬‫ﺳﻌﺮ اﻟﺴﻮق اﳊﺎﱄ‪ .‬إذا آﻨﺖ ﻣﺸﱰﻳﺎ‬
‫ﳚﺐ أن ﻳﻮﺿﻊ أﻗﻞ ﻣﻦ ﺳﻌﺮ اﻟﺴﻮق اﳊﺎﱄ‪ .‬أواﻣﺮ وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة ﺗﺴﺎﻋﺪ‬
‫اﻟﺘﺠﺎر ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺤﻜﻢ ﰲ اﳌﺨﺎﻃﺮة ﺑﺘﻄﻮﻳﻖ اﳋﺴﺎﺋﺮ‪ .‬أواﻣﺮ وﻗﻒ اﳋﺴﺎﺋﺮ‬
‫ﺣﺪﺳﻴﺔ ‪ -‬ﲟﺎ ﻣﻌﻨﺎﻩ أﻧﻚ ﻻ ﺗﺮﻏﺐ ﰲ اﻟﻮﺻﻮل إﻟﻴﻬﺎ‪ ,‬ﻟﻜﻦ‪ ,‬ﺳﻮف ﺗﺴﻌﺪ ﻷﻧﻚ‬
‫وﺿﻌﺘﻬﺎ!‬

‫ً ﰲ ﻣﺘﺎﺟﺮﺗﻚ وﻗﻢ ﺑﺈﻏﻼق ﺻﻔﻘﺎﺗﻚ آﻤﺎ ﺧﻄﻄﺘﻬﺎ‬

‫ً وﻻ ﺗﻜﻦ ﺟﺸﻌﺎ‬
‫آﻦ ﻣﻨﻀﺒﻄﺎ‬
‫ﻣﻨﺬ اﻟﺒﺪاﻳﺔ‪.‬‬

‫أﻳﻦ ﳚﺐ ﻋﻠﻲ أن أﺿﻊ أﻣﺮ وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة وأﺣﺪد اﻷواﻣﺮ؟‬

‫ً ﻣﻦ ﺳﻌﺮ‬
‫آﻘﺎﻋﺪة ﻋﺎﻣﺔ‪ ,‬ﳚﺐ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺠﺎر إﻋﺪاد أواﻣﺮ وﻗﻒ اﳋﺴﺎﺋﺮ ﻗﺮﻳﺒﺎ‬
‫اﻻﻓﺘﺘﺎح ﻋﻦ اﻷواﻣﺮ اﶈﺪدة‪ .‬ﰲ ﺣﺎﻟﺔ إﺗﺒﺎع هﺬﻩ اﻟﻘﺎﻋﺪة‪ ،‬ﳛﺘﺎج اﻟﺘﺎﺟﺮ‬
‫أن ﻳﻜﻮن ﰲ وﺿﻊ أﻗﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮة ﻣﻦ ‪ %50‬ﻣﻦ اﻟﻮﻗﺖ اﻟﻼزم ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ اﻟﺮﺑﺢ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ اﳌﺜﺎل‪ ,‬اﻟﺘﺎﺟﺮ اﻟﺬي ﻳﺴﺘﺨﺪم ‪ 30‬ﻧﻘﻄﺔ وﻗﻒ ﺧﺴﺎﺋﺮ و‪ 100‬ﻧﻘﻄﺔ‬
‫ً ﲟﻌﺪل ‪ 3/1‬ﻣﻦ اﻟﻮﻗﺖ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ‬ ‫أواﻣﺮ ﳏﺪدة‪ ,‬ﳛﺘﺎج ﻓﻘﻂ أن ﻳﻜﻮن ﳏﻘﺎ‬
‫اﻟﺮﺑﺢ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻀﻊ اﻟﺘﺎﺟﺮ ﺗﻮﻗﻒ وﲢﺪﻳﺪ ﺳﻮف ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ درﺟﺔ ﻣﻌﺎآﺴﺘﻪ‬
‫ﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮة‪ .‬ﻻ ﳚﺐ ﻷواﻣﺮ وﻗﻒ اﳋﺴﺎﺋﺮ أن ﺗﻜﻮن ﺷﺪﻳﺪة اﻹﺣﻜﺎم ﲝﻴﺚ ﻳﺘﻤﻜﻦ‬
‫اﻟﺴﻮق اﳌﺘﺬﺑﺬب ﻣﻦ اﻗﺘﻨﺎص اﻷﻣﺮ‪ .‬ﺑﻨﻔﺲ اﳊﺎل‪ ,‬ﳚﺐ ﻋﻠﻰ اﻷواﻣﺮ اﶈﺪدة‬
‫ً ﻋﻠﻰ ﻧﺸﺎط اﳌﺘﺎﺟﺮة ﰲ اﻟﺴﻮق‬ ‫أن ﺗﻌﻜﺲ ﺗﻮﻗﻊ واﻗﻌﻲ ﻟﻠﻤﻜﺴﺐ اﻋﺘﻤﺎدا‬
‫واﳌﺪة اﻟﱵ ﻳﺮﻏﺐ ﻓﻴﻬﺎ اﻟﺸﺨﺺ اﻻﺣﺘﻔﺎظ ﺑﺎﻟﺼﻔﻘﺔ‪ .‬ﻋﻨﺪ اﻟﻘﻴﺎم ﺑﻌﻤﻞ‬
‫ﲡﺎرة ﰲ ﺑﺎدئ اﻷﻣﺮ‪ ,‬ﳚﺐ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺎﺟﺮ أن ﻳﻔﺤﺺ وﻗﻒ اﳋﺴﺎﺋﺮ أو ﻳﻀﻊ ﺳﻌﺮ‬
‫"ﻣﺘﻮﺳﻂ" ﺣﻴﺚ ﻻ ﻳﺘﻌﺮﺿﻮن ﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮة أآﺜﺮ ﻣﻦ اﻟﻼزم‪ ,‬وﰲ ﻧﻔﺲ اﻟﻮﻗﺖ‪,‬‬
‫ً ﻣﻦ اﻟﺴﻮق‪.‬‬
‫ﻟﻴﺴﻮا ﻋﻠﻰ ﻣﻘﺮﺑﺔ ﺷﺪﻳﺪة ﺟﺪا‬
‫اﳌﺘﺎﺟﺮة ﰲ اﻟﻌﻤﻼت اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ هﻲ ﻓﺮﺻﺔ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ وﳍﺎ اﺣﺘﻤﺎﻻت اﻟﺮﲝﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮ اﳌﺪرب واﳋﺒﲑ‪ .‬ﻟﻜﻦ‪ ,‬ﻗﺒﻞ اﲣﺎذ ﻗﺮار ﺑﺎﳌﺸﺎرآﺔ ﰲ ﺳﻮق اﻟﺼﺮف‬
‫اﻷﺟﻨﱯ‪ ,‬ﳚﺐ أن ﺗﻔﻜﺮ ﲠﺪوء ﰲ اﻟﻨﺘﻴﺠﺔ اﳌﺮﺟﻮة ﻻﺳﺘﺜﻤﺎرك وﻣﺴﺘﻮى ﺧﱪﺗﻚ‪.‬‬
‫ﲢﺬﻳﺮ! ﻻ ﺗﺴﺘﺜﻤﺮ اﳌﺎل اﻟﺬي ﻻ ﺗﺘﺤﻤﻞ ﺧﺴﺎرﺗﻪ‪.‬‬
‫ﻟﺬا‪ ,‬هﻨﺎك ﳐﺎﻃﺮة هﺎﻣﺔ ﰲ أي ﺻﻔﻘﺔ ﻟﻠﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ )اﻟﻔﻮرآﺲ(‪.‬ﲟﺎ ﰲ ذﻟﻚ‬
‫أن أي ﺻﻔﻘﺔ ﺗﺘﻌﺎﻣﻞ ﰲ اﻟﻌﻤﻼت ﺗﺸﺘﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﳐﺎﻃﺮة‪ ,‬وﻟﻜﻦ ﻟﻴﺴﺖ ﳏﺪدة‬
‫ﺑﺬﻟﻚ ﻓﻘﻂ‪ ,‬اﺣﺘﻤﺎﻟﻴﺔ أي ﺗﻐﲑ ﺳﻴﺎﺳﻲ و‪/‬اﳊﺎﻟﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ,‬اﻟﱵ ﻣﻦ‬
‫اﳌﻤﻜﻦ أن ﺗﺆﺛﺮ ﺑﺸﻜﻞ آﺒﲑ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ وﺳﻴﻮﻟﺔ ﻋﻤﻠﺔ ﻣﺎ‪.‬‬
‫ﻋﻼوة ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ‪ ,‬ﻃﺒﻴﻌﺔ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﰲ اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ اﻟﱵ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻻﻗﱰاض‪ ,‬ﺗﻌﲏ أن أي ﲢﺮك ﰲ اﻟﺴﻮق ﻟﻪ ﺗﺄﺛﲑ ﳑﺎﺛﻞ ﻧﺴﱯ ﻋﻠﻰ اﻷﻣﻮال‬
‫اﳌﻮدﻋﺔ‪ .‬ﻗـﺪ ﻳﻜﻮن ذﻟـﻚ ﻟﺼﺎﳊﻚ أو ﻻ‪ .‬هﻨﺎﻟـﻚ اﺣﺘﻤﺎل ﻷن ﺗﻔﻘـﺪ آﻞ‬
‫ُﻄﻠﺐ ﻣﻨﻚ إﻳﺪاع أﻣـﻮال إﺿﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﺤﻔﺎظ‬
‫اﳍﺎﻣﺶ اﳌـﺎﱄ اﻟﺬي ﻟﺪﻳـﻚ وﻳ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 81‬ﻣﻦ ‪81‬‬

‫ﻋﻠﻰ ﻣﺮآﺰك‪ .‬إذا ﱂ ﺗﻨﺠﺢ ﰲ ﺗﺴﺪﻳﺪ أي ﻃﻠﺐ ﻟﻠﻬﺎﻣﺶ ﰲ ﺧﻼل اﻟﻮﻗﺖ اﶈﺪد‪,‬‬
‫ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺼﻔﻴﺔ ﺻﻔﻘﺘﻚ وﺗﺘﺤﻤﻞ أي ﺧﺴﺎﺋﺮ ﻧﺎﲡﺔ ﻋﻦ ذﻟﻚ‪ .‬اﺳﱰاﺗﻴﺠﻴﺎت أواﻣﺮ‬
‫"وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة" أو "ﲢﺪﻳﺪهﺎ" ﻗﺪ ﺗﻘﻠﻞ ﻣﻦ ﺗﻌﺮض اﳌﺴﺘﺜﻤﺮ ﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮة‪.‬‬
‫ﺗﻘﻨﻴﺔ اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ ﻟﻠﻔﻮرآﺲ ﻣﺘﺼﻠﺔ ﻃﻮال اﻟﻮﻗﺖ ﺑﺎﳊﺪ اﻷدﱏ ﻟﻠﻌﻤﻠﺔ‬
‫ً ﻟﻠﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ أﻗﻞ ﺳﻌﺮ ﻟﻠﻌﻤﻠﺔ اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ وﻻﻧﺘﻬﺎز آﻞ‬ ‫اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻋﺎﳌﻴﺎ‬
‫ﻓﺮﺻﺔ ﳑﻜﻨﺔ ﻟﺘﻨﻔﻴﺬ أو ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺻﻔﻘﺔ ﻣﺎ‪.‬‬

‫ً ﻻ ﳝﻜﻨﻚ أن ﲡﺎزف ﲞﺴﺎرﲥﺎ!‬

‫ﲢﺬﻳﺮ! ﻻ ﺗﺴﺘﺜﻤﺮ أﻣﻮاﻻ‬

‫هﻨﺎﻟﻚ ﲦﺔ ﺧﻄﺮ ﻣﻠﻤﻮس ﰲ اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﺑﺎﻟﻨﻘﺪ اﻷﺟﻨﱯ‪ .‬أي ﺻﻔﻘﻪ ﺗﺸﻤﻞ ﻋﻤﻼت‬
‫ﺗﺘﻀﻤﻦ أﺧﻄﺎر ‪ ،‬ﲟﺎ ﰲ ذﻟﻚ ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ اﳌﺜﺎل ﻻ اﳊﺼﺮ ‪ ،‬اﺣﺘﻤﺎﻻت اﻟﺘﻐﻴﲑ‬
‫اﻟﺴﻴﺎﺳﻲ و‪/‬أو اﻟﻈﺮوف أﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﻪ ‪ ،‬اﻟﱵ ﻗﺪ ﺗﺆﺛﺮ ﺗﺄﺛﲑا آﺒﲑا ﻋﻠﻰ‬
‫اﻷﺳﻌﺎر أو اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻼوة ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺎن ﻃﺒﻴﻌﺔ اﻟﺮﻓﻊ اﳌﺎﱄ ﰲ ﲡﺎرة اﻟﻔﻮرآﺲ ﻳﻌﲏ أن أي‬
‫ﺣﺮآﻪ اﻟﺴﻮق ﺳﻴﻜﻮن ﻟﻪ ﺗﺄﺛﲑ ﺑﻨﺴﺒﻪ ﻣﺘﺴﺎوﻳﺔ ﻋﻠﻰ اﻷﻣﻮال اﳌﻮدﻋﺔ ﻣﻦ‬
‫ﻗﺒﻠﻚ‪ .‬وﻗﺪ ﻳﻌﻤﻞ ﺿﺪك أو ﻟﺼﺎﳊﻚ‪ .‬اﻻﺣﺘﻤﺎل ﻗﺎﺋﻢ ﺑﺄﻧﻚ ﻗﺪ ﲣﺴﺮ إﻳﺪاﻋﺎﺗﻚ‬
‫اﻷوﻟﻴﺔ ﳑﺎ ﻳﺘﻄﻠﺐ إﻳﺪاع أﻣﻮال إﺿﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﺤﻔﺎظ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﺎﻣﻼﺗﻚ‪ .‬إذا ﱂ‬
‫ﺗﺴﺘﻄﻊ زﻳﺎدة هﺎﻣﺸﻚ ﺧﻼل اﻟﻮﻗﺖ اﶈﺪد‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺼﻔﻴﺔ ﻣﻌﺎﻣﻼﺗﻚ وﺳﺘﻜﻮن‬
‫ﻣﺴﺆوﻻ ﻋﻦ أﻳﻪ ﺧﺴﺎﺋﺮ‪.‬أواﻣﺮ اﺳﱰاﺗﻴﺠﻴﺎت "وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة" أو "ﺟﲏ‬
‫اﻷرﺑﺎح" ﺗﻘﻠﻞ ﻣﻦ ﺗﻌﺮض اﳌﺴﺘﺜﻤﺮ ﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮ ‪.‬‬
‫ﺗﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ ®‪ Easy-Forex‬ﻟﻠﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ ﺗﺮﺗﺒﻂ ﲟﻘﺎﺻﺔ اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ‬
‫ﻟﺘﺒﺎدل اﻟﻌﻤﻼت ﰲ اﻟﻌﺎﱂ ﻋﻠﻰ ﻣﺪار اﻟﺴﺎﻋﺔ ﻟﻠﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ أدﱏ أﺳﻌﺎر‬
‫اﻟﻌﻤﻼت اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ واﻻﺳﺘﻔﺎدة ﻣﻦ آﻞ ﻓﺮﺻﻪ أو ﻣﻌﺎﻣﻼت ﺗﺴﻮﻳﻪ‪.‬‬

‫ﲡﻨﺐ‪/‬ﺗﻘﻠﻴﻞ اﳌﺨﺎﻃﺮة ﻋﻨﺪ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﰲ اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ‪.‬‬

‫ﻗﻢ ﺑﺎﳌﺘﺎﺟﺮة ﻣﺜﻞ اﶈﻠﻞ اﻟﻔﲏ‪ .‬ﻓﻬﻢ اﻷﺳﺲ وراء اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻳﺘﻄﻠﺐ آﺬﻟﻚ‬
‫ﻓﻬﻢ أﺳﻠﻮب اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﲏ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺸﲑ آﻞ ﻣﻦ اﻹﺷﺎرات اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‬
‫واﻟﻔﻨﻴﺔ ﻟﻨﻔﺲ اﻻﲡﺎﻩ‪ ,‬ﻟﺪﻳﻚ ﻓﺮﺻﺔ ﺟﻴﺪة ﻟﺘﻨﻔﻴﺬ ﲡﺎرة ﻧﺎﺟﺤﺔ‪ ,‬ﺧﺎﺻﺔ‬
‫ﲟﻬﺎرات إدارة اﳌﺎل ﺑﺸﻜﻞ ﺟﻴﺪ‪ .‬اﺳﺘﺨﺪم دﻋﻢ ﺑﺴﻴﻂ وﻣﻘﺎوﻣﺔ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ‬
‫اﻟﻔﲏ ورد ﻓﻌﻞ ﻓﻴﺒﻮﻧﺎﺗﺸﻲ وأﻳﺎم ﺗﻐﻴﲑ اﻻﲡﺎﻩ‪.‬‬

‫ً‪.‬‬
‫آﻦ ﻣﻨﻈﻤﺎ‬ ‫•‬

‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻔﺘﺢ ﺻﻔﻘﺔ‪ ,‬اﻓﻬﻢ دواﻓﻌﻚ ﻻﲣﺎذ هﺬا اﻟﻘﺮار‬ ‫•‬

‫آﻮن ﻣﺴﺘﻮﻳﺎت وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة واﻟﺮﺑﺢ‪.‬‬ ‫•‬

‫اﻧﻀﺒﺎﻃﻚ ﻳﺸﻤﻞ اﻻﻟﺘﺰام ﺑﺄواﻣﺮ وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة وﻋﺪم إﺗﺒﺎع إﻏﺮاء‬
‫اﻟﺒﻘﺎء ﺑﺼﻔﻘﺔ ﺧﺎﺳﺮة ﻣﻦ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎت وﻗﻒ اﳋﺴـﺎرة‪ .‬ﻋﻨﺪ اﻟﺸﺮاء‪ ,‬اﺷﱰي‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 82‬ﻣﻦ ‪82‬‬

‫ﺑﺴﻌﺮ ﻣﺮﺗﻔﻊ‪ .‬ﻋﻨﺪ اﻟﺒﻴﻊ‪ ,‬ﻗﻢ ﺑﺎﻟﺒﻴﻊ ﺑﺴﻌﺮ أﻋﻠﻰ‪ .‬ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺸﺎﺑﻪ‪ ,‬ﻋﻨﺪﻣﺎ‬
‫ﺗﺒﻴﻊ‪ ,‬ﻗﻢ ﺑﺎﻟﺒﻴﻊ ﺑﺴﻌﺮ ﻣﻨﺨﻔﺾ‪ .‬ﻋﻨﺪ اﻟﺸﺮاء‪ ,‬اﺷﱰي ﺑﺴﻌﺮ ﻣﻨﺨﻔﺾ‪ .‬ﻗﺎﻋﺪة‬
‫ﻋﺎﻣﺔ‪ :‬ﰲ ﺳﻮق ﻣﺘﺠﻪ ﻟﻠﺼﻌﻮد‪ ,‬اﺷﱰي ﻟﻔﱰة ﻃﻮﻳﻠﺔ )‪ (Long‬أو آﻦ ﳏﺎﻳﺪا‪.‬‬
‫وﰲ ﺳﻮق ﻣﺘﻮﺟﺔ ﻟﻠﻬﺒﻮط اﺷﱰي ﻟﻔﱰة ﻗﺼﲑة )‪ (Short‬أو آﻦ ﳏﺎﻳﺪا‪ .‬إذا‬
‫ﻧﺴﻴﺖ هﺬﻩ اﻟﻘﻮاﻋﺪ وﺗﺎﺟﺮت ﺑﻌﻜﺲ اﻻﲡﺎﻩ اﻟﻌﺎم ﻟﻠﻌﻤﻠﺔ ﻋﺎدة ﻣﺎ ﺗﺘﺴﺒﺐ‬
‫ﻟﻨﻔﺴﻚ ﲟﻌﺎﻧﺎة وﳐﺎوف ﻧﻔﺴﻴﺔ‪ .‬وﺑﺸﻜﻞ ﻣﺘﻜﺮر ﻟﻠﺨﺴﺎرة‪ .‬وأﺑﺪا ﻻ ﺗﻜﱪ أﻣﺮ‬
‫وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة‪.‬‬
‫ﰲ ﻣﻨﺼﺔ ®‪ Easy-Forex‬ﳝﻜﻦ ﻟﻠﺘﺎﺟﺮ ﺗﻐﻴﲑ أواﻣﺮ اﻟﺘﺎﺟﺮ ﻷي ﻋﺪد ﻣﻦ‬
‫ً‪ ,‬ﺳﻮاء آﻮﻗﻒ ﺧﺴﺎﺋﺮ أو ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ أرﺑﺎح‪ .‬ﳝﻜﻦ ﻟﻠﺘﺎﺟﺮ أﻳﻀﺎ‬
‫ً‬ ‫اﳌﺮات ﳎﺎﻧﺎ‬
‫ً ﺑﺪون ﺗﻮﻗﻒ ﺧﺴﺎﺋﺮ أو ﲢﻘﻴﻖ رﺑﺢ ﻣﻦ أﻣﺮ ﻳﺘﻢ‬ ‫أن ﻳﻐﻠﻖ اﻟﺘﺠﺎرة ﻳﺪوﻳﺎ‬
‫ﺗﻨﻔﻴﺬﻩ‪ .‬اﻟﻜﺜﲑ ﻣﻦ اﻟﺘﺠﺎر اﻟﻨﺎﺟﺤﲔ ﳛﺪدون ﺳﻌﺮهﻢ ﻟﺘﻮﻗﻒ اﳋﺴﺎرة إﱃ ﻣﺎ‬
‫ﺑﻌﺪ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺬي ﻧﻔﺬوا ﻓﻴﻪ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﻓﻬﺬا هﻮ أﺳﻮء ﻣﺎ ﳝﻜﻦ أن ﳛﺪث أن‬
‫ﳜﺮﺟﻮا وﳛﻘﻘﻮا اﻟﺮﺑﺢ‪.‬‬

‫ً ﻻ ﳝﻜﻨﻚ أن ﲡﺎزف ﲞﺴﺎرﲥﺎ!‬

‫ﲢﺬﻳﺮ! ﻻ ﺗﺴﺘﺜﻤﺮ أﻣﻮاﻻ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 83‬ﻣﻦ ‪83‬‬

 ‫ﻗﺎﻣﻮس اﻟﻔﻮرآﺲ‬ ‫]‪[11‬‬

‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﺷﺮح ﳐﺘﺼﺮ ﻟﻠﻤﺼﻄﻠﺤﺎت اﻷآﺜﺮ ﺷﻌﺒﻴﻪ اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﰲ اﻟﺴﻮق‬

‫اﻟﻴﻮم‪.‬‬

‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫إﲨﺎﱄ ﻣﺒﻠﻎ اﳌﺨﺎﻃﺮة اﻟﱵ ﻳﺘﻌﺮض ﳍﺎ اﳌﺼﺮف‬ ‫)‪Aggregate (Risk‬‬
‫ﺑﺎﻟﺘﻌﺎﻗﺪات‬ ‫ﻳﺘﻌﻠﻖ‬ ‫ﻓﻴﻤﺎ‬ ‫اﻟﻌﻤﻴﻞ‬ ‫ﻣﻊ‬
‫اﻟﻔﻮرﻳﺔ واﻵﺟﻠﺔ‪.‬‬ ‫اﲨﺎﱄ )اﳌﺨﺎﻃﺮة(‬

‫إﲨﺎﱄ اﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻠﻊ واﳋﺪﻣﺎت ﰲ اﻟﻜﻴﺎن‬

‫اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪ .‬إﲨﺎﱄ اﻟﻄﻠﺐ ﻳﺸﻤﻞ اﻟﻘﻄﺎع اﳋﺎص‬ ‫‪Aggregate Demand‬‬
‫واﻟﻌﺎم واﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻠﻊ واﳋﺪﻣﺎت ﰲ‬
‫اﻟﺒﻠﺪ ‪ ،‬واﻟﻄﻠﺐ ﻣﻦ اﳌﺴﺘﻬﻠﻜﲔ واﻟﺸﺮآﺎت ﰲ‬ ‫إﲨﺎﱄ اﻟﻄﻠﺐ‬
‫اﻟﺒﻠﺪان اﻷﺧﺮى ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻠﻊ واﳋﺪﻣﺎت‪.‬‬
‫إﲨﺎﱄ اﳌﻌﺮوض ﻣﻦ اﻟﺴﻠﻊ واﳋﺪﻣﺎت ﰲ اﻟﻜﻴﺎن‬ ‫‪Aggregate Supply‬‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدي )ﲟﺎ ﰲ ذﻟﻚ اﻟﻮاردات( اﳌﺘﺎﺣﺔ‬
‫ﻟﺘﻠﺒﻴﻪ اﻟﻄﻠﺐ اﻟﻜﻠﻲ‪.‬‬ ‫إﲨﺎﱄ اﻟﻌﺮض‬

‫اﻟﻔﺮق ﰲ اﻟﻘﻴﻤﺔ ﺑﲔ اﻟﻌﻤﻼت‪ .‬آﻤﺎ ﺗﺴﺘﺨﺪم‬

‫ﻟﻮﺻﻒ اﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ اﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ﻟﺘﺤﻮﻳﻞ اﻟﻮرﻗﺔ‬
‫‪Agio‬‬
‫اﳌﺎﻟﻴﺔ إﱃ ﻧﻘﺪ ‪ ،‬أو ﻣﻦ ﻋﻤﻠﺔ ﺿﻌﻴﻔﺔ إﱃ‬
‫ﻋﻤﻠﺔ ﻗﻮﻳﺔ ‪.‬‬
‫ﺧﻴﺎر ﳝﻜﻦ ﳑﺎرﺳﺘﻪ ﰲ أي ﻳﻮم ﻋﻤﻞ ﻃﻮال ﻣﺪة‬ ‫‪American Option‬‬
‫ﻋﻤﺮ اﳋﻴﺎر‪ .‬اﳋﻴﺎر اﻷوروﺑﻲ ﻻ ﳝﻜﻦ ﺗﻨﻔﻴﺬﻩ‬
‫إﻻ ﰲ ﻳﻮم ﳏﺪد‪.‬‬ ‫ﺧﻴﺎر أﻣﺮﻳﻜﻲ‬

‫ً ﻣﻊ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺴﻮق ﰲ‬‫ﻳﺼﻒ ﺗﻘﻮﻳﺔ ﻋﻤﻠﺔ ﲡﺎوﺑﺎ‬ ‫‪Appreciation‬‬

‫ﻣﻘﺎﺑﻞ زﻳﺎدة ﰲ اﻟﻘﻴﻤﺔ ﺑﺈﺟﺮاء رﲰﻲ‪.‬‬ ‫ﺗﻘﻴﻴﻢ‬
‫ﻧﻮع ﻣﻦ اﳌﺘﺎﺟﺮة اﳋﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ اﳌﺨﺎﻃﺮ ﺣﻴﺚ‬
‫ﻳﺘﻢ ﺷﺮاء وﺑﻴﻊ ﻧﻔﺲ اﻷداة ﰲ وﻗﺖ واﺣﺪ ﰲ‬ ‫‪Arbitrage‬‬
‫ﺳﻮﻗﲔ ﳐﺘﻠﻔﲔ ﻣﻦ أﺟﻞ اﳊﺼﻮل ﻋﻠﻰ اﻟﻨﻘﺪ ﻣﻦ‬ ‫ﻣﺮاﺟﺤﺔ‬
‫اﻟﻔﺮق ﰲ ﺗﻠﻚ اﻷﺳﻮاق‪.‬‬
‫ُﺴﺘﺨﺪم ﰲ إﻋﻄﺎء ﺳﻌﺮ ﺁﺟﻞ "ﺑﻌﻼوة‪ /‬ﲞﺼﻢ"‪.‬‬
‫ﻳ‬ ‫‪ – Around‬ﺣﻮل‬
‫اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺬي ﻳﺘﻢ ﻓﻴﻪ ﻋﺮض اﻟﻌﻤﻠﺔ أو اﻷداة‬ ‫‪Ask Price‬‬
‫اﳌﺎﻟﻴﺔ‪ .‬اﻟﻌﺮض هﻮ أدﱏ ﺳﻌﺮ ﻣﻘﺒﻮل ﻋﻠﻰ‬
‫اﳌﺸﱰي‪.‬‬ ‫ﺳﻌﺮ اﻟﻌﺮض‬

‫ﰲ ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ‪ ,‬هﻮ اﳊﻖ ﰲ ﺗﻠﻘﻲ‬

‫ﻣﺒﻠﻎ ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻠﺔ ﻣﻦ اﻟﻄﺮف اﳌﻘﺎﺑﻞ ﺳﻮاء‬
‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺄﺻﻞ ﰲ اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ )ﻣﺜﻞ ﻗﺮض(‬ ‫‪ – Asset‬أﺻﻞ‬
‫أو ﰲ ﺗﺎرﻳﺦ ﳏﺪد ﺁﺟﻞ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻌﻘﺪ ﺁﺟﻞ‬
‫ﻣﻐﻄﻰ ﺑﻌﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻻ ﻣﺜﻴﻞ ﻟﻪ أو ﺻﻔﻘﺔ ﻓﻮرﻳﺔ‪.‬‬
‫اﳍﻴﺌﺔ اﻟﺪوﻟﻴﺔ ﻟﺘﺠﺎر اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ ﺗﺘﻜﻮن‬ ‫‪Association‬‬
‫ﻣﻦ "أﻧﺪﻳﺔ اﻟﻔﻮرآﺲ" اﶈﻠﻴﺔ ﺗﺘﻌﺎون ﺑﺸﻜﻞ‬ ‫‪Cambiste‬‬
‫ﻣﺸﱰك ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻋﺎﳌﻲ‪.‬‬ ‫‪International‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 84‬ﻣﻦ ‪84‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫إﻋﻄﺎء ﺗﻌﻠﻴﻤﺎت ﻟﺪﻳﻠﺮ ﻏﺮﻓﺔ اﻟﺼﻔﻘﺎت ﻟﺸﺮاء‬ ‫‪At Best‬‬
‫ً ﰲ اﻟﺴﻮق‪.‬‬
‫أو ﺑﻴﻊ ﺑﺄﺣﺴﻦ ﺳﻌﺮ ﻣﺘﻮﻓﺮ ﺣﺎﻟﻴﺎ‬ ‫ﺑﺄﺣﺴﻦ ﺳﻌﺮ‬
‫‪At or Better‬‬
‫أﻣﺮ ﻟﻌﻘﺪ ﺻﻔﻘﺔ ﺑﺴﻌﺮ ﳏﺪد أو أﻓﻀﻞ‪.‬‬
‫ﺑﺴﻌﺮ ﳏﺪد أو أﻓﻀﻞ‬
‫‪At Par Forward‬‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮن اﻷﺳﻌﺎر اﻵﺟﻠﺔ ﻣﺴﺎوﻳﺔ ﻟﻸﺳﻌﺎر‬ ‫‪Spread‬‬
‫اﻟﻔﻮرﻳﺔ‬ ‫ﺑﺴﻌﺮ ﺗﻜﺎﻓﺆ اﻵﺟﻞ ﻣﻊ‬
‫اﻟﻔﻮري‬
‫‪At the Price Stop-‬‬
‫أﻣﺮ ﺑﻮﻗﻒ اﳋﺴﺎرة ﳚﺐ أن ﻳﻨﻔﺬ ﻋﻨﺪ اﳌﺴﺘﻮى‬ ‫‪Loss Order‬‬
‫اﳌﻄﻠﻮب ﺑﻐﺾ اﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﺷﺮوط اﻟﺴﻮق‪.‬‬
‫ﰲ ﺳﻌﺮ وﻗﻒ اﳋﺴﺎرة‬
‫‪At-the-Money‬‬
‫ﺧﻴﺎر ﻳﻜﻮن اﻟﺴﻌﺮ اﶈﺪد‪/‬اﳌﺴﺘﺨﺪم ﻣﺴﺎوي أو‬
‫ﻗﺮﻳﺐ ﻣﻦ ﺳﻌﺮ اﻟﺴﻮق اﳊﺎﱄ ﻟﻸداة اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺳﻌﺮ ﳏﺪد هﻮ ﺳﻌﺮ‬
‫اﻟﺴﻮق‬
‫ﺑﻴﻊ ﺷﻲء ﻣﺎ ﻷﻋﻠﻰ ﻣﺰاﻳﺪ‪.‬‬
‫)‪ (1‬وﺳﻴﻠﺔ ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﺘﺸﺮ ﰲ أﻧﻈﻤﺔ‬
‫اﻟﺘﺤﻜﻢ ﰲ اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ ﻟﺘﻮزﻳﻊ ﺣﺼﺺ ﻋﻤﻼت‬
‫ﺻﺮف أﺟﻨﱯ‪.‬‬
‫)‪ (2‬وﺳﻴﻠﺔ ﻟﺘﻮزﻳﻊ ﺣﺼﺺ ورﻗﺔ ﺣﻜﻮﻣﻴﺔ‪ ,‬ﻣﺜﻞ‬
‫ﺳﻨﺪات ﺧﺰاﻧﺔ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة‪.‬وﻳﺘﻢ إﻋﻄﺎء‬ ‫‪ – Auction‬ﻣﺰاﻳﺪة‬
‫هﺬا اﻻﻣﺘﻴﺎز ﻟﺼﻐﺎر اﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﻟﻠﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺴﻨﺪات اﳊﻜﻮﻣﻴﺔ‪ .‬ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺳﻌﺮ اﻹﺻﺪار ﻳﺘﻢ‬
‫اﳌﻨﺎﻓﺴﺔ‬ ‫اﻟﻌﺮوض‬ ‫أﺳﺎس‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫اﺣﺘﺴﺎﺑﻪ‬
‫اﳌﻘﺒﻮﻟﺔ‪ .‬ﰲ ﺑﻌﺾ اﻷﺣﻴﺎن‪ ,‬ﺗﺴﺘﺨﺪم اﳌﺰادات‬
‫اﳊﻜﻮﻣﻴﺔ اﻟﻌﺎﺋﺪ وﻟﻴﺲ اﻟﺴﻌﺮ اﳌﺴﺘﺨﺪم ﰲ‬
‫اﻟﻌﺮض‪.‬‬
‫ﻋﻘﺪ ﻳﻜﻮن ﻓﻴﻪ اﻟﺴﻌﺮ اﳌﺴﺘﺨﺪم ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻔﺮق ﺑﲔ اﻟﺴﻌﺮ اﶈﺪد وﻣﺘﻮﺳﻂ اﻟﺴﻌﺮ‬ ‫‪Average Rate Option‬‬
‫اﻟﻨﻘﺪي ﻋﻠﻰ ﻣﺪار ﻓﱰة اﻟﺘﻌﺎﻗﺪ‪ .‬ﻳﺴﻤﻰ ﰲ‬ ‫ﻣﻌﺪل ﻣﺘﻮﺳﻂ اﳋﻴﺎر‬
‫ﺑﻌﺾ اﻷﺣﻴﺎن "ﺧﻴﺎر ﺁﺳﻴﻮي"‪.‬‬
‫–‬ ‫‪Settlement‬‬ ‫‪and related processes‬‬ ‫‪Back Office‬‬
‫ﺗﺴﻮﻳﺔ وﻋﻤﻠﻴﺎت ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ‪.‬‬ ‫اﳌﻜﺘﺐ اﳋﻠﻔﻲ‬
‫)‪ (1‬ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﲡﺎرﻳﺔ ﺗﻜﻮن ﻓﻴﻬﺎ آﺎﻓﺔ‬
‫اﳌﺪﻳﻮﻧﻴﺎت واﻻﻟﺘﺰاﻣﺎت ﻣﻌﻜﻮﺳﺔ ﰲ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﲡﺎرﻳﺔ ﺛﺎﻧﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪Back to Back‬‬
‫)‪ (2‬ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﲡﺎرﻳﺔ ﻳﻜﻮن ﻓﻴﻬﺎ اﻟﻘﺮض ﺑﻌﻤﻠﺔ‬ ‫ﻣﻌﻀﺪ ﲟﺜﻠﻪ‬
‫واﺣﺪة ﰲ ﺑﻠﺪ ﻣﺎ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻗﺮض ﰲ ﺑﻠﺪ أﺧﺮى‬
‫ﺑﻌﻤﻠﺔ أﺧﺮى‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 85‬ﻣﻦ ‪85‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫ﺳﺠﻞ ﻧﻈﺎﻣﻲ ﻟﻠﻌﻤﻠﻴﺎت اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﺧﻼل ﻓﱰة‬
‫ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻟﺪوﻟﺔ‪.‬‬
‫ُﺴﺘﺨﺪم اﳌﺼﻄﻠﺢ ﰲ ﻣﻮﺿﻌﲔ‪:‬‬ ‫ً ﻣﺎ ﻳ‬ ‫)‪ (1‬ﻏﺎﻟﺒﺎ‬
‫)أ( ﻣﻴﺰان اﳌﺪﻓﻮﻋﺎت ﻋﻠﻰ "اﳊﺴﺎب اﳉﺎري"‪,‬‬
‫أو )ب( اﳊﺴﺎب اﳉﺎري ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ ﲢﺮآﺎت‬
‫اﻷﺟﻞ‪.‬‬ ‫ﻃﻮﻳﻠﺔ‬ ‫ﻣﻌﻴﻨﺔ‬ ‫رأﲰﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪Balance of Payment‬‬
‫)‪ (2‬ﺿﻢ اﳌﻴﺰان اﻟﺘﺠﺎري واﳌﻴﺰان اﳉﺎري‬ ‫ﻣﻴﺰان اﳌﺪﻓﻮﻋﺎت‬
‫واﳊﺴﺎب اﻟﺮأﲰﺎﱄ واﳌﻴﺰان ﻏﲑ اﳌﻨﻈﻮر‪ ,‬اﻟﱵ‬
‫اﳌﺪﻓﻮﻋﺎت‪.‬‬ ‫ﻣﻴﺰان‬ ‫إﲨﺎﱄ‬ ‫ﻣﻌﺎ‬
‫ً‬ ‫ّن‬
‫ﺗﻜﻮ‬
‫ﻋﺠﺰ ﻣﻴﺰان اﳌﺪﻓﻮﻋﺎت اﻵﺟﻞ ﻳﻨﺰع ﻟﻴﻘﻮد إﱃ‬
‫ﻗﻴﻮد ﻋﻠﻰ ﲢﻮﻳﻞ رؤوس اﻷﻣﻮال و‪/‬أو اﳔﻔﺎض ﰲ‬
‫ﻗﻴﻢ اﻟﻌﻤﻼت‪.‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔ اﻟﺼﺎدرات ﺑﻌﺪ ﻃﺮح اﻟﻮاردات‪ .‬ﻋﺎدة‬
‫ﻳﺘﻢ اﺳﺘﺒﻌﺎد اﻷﺷﻴﺎء ﻏﲑ اﳌﻨﻈﻮرة‪ ,‬وإﻻ‬
‫ﻳﺸﺎر ﳍﺎ آﻌﻤﻠﻴﺎت ﲡﺎرﻳﺔ أو ﲡﺎرة ﻓﻌﻠﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪Balance of Trade‬‬
‫ﳝﻜﻦ إﻋﻄﺎء أﺳﻌﺎر ﻋﻨﺪ ﺗﺴﻠﻴﻢ ﻇﻬﺮ اﻟﺒﺎﺧﺮة‬
‫)‪/(FOB‬ﺗﺴﻠﻴﻢ ﲜﺎﻧﺐ اﻟﺒﺎﺧﺮة )‪ (FaS‬أو ﺑﻌﺪ‬ ‫اﳌﻴﺰان اﻟﺘﺠﺎري‬
‫اﻟﺘﺨﻠﻴﺺ اﳉﻤﺮآﻲ أو ﺗﺼﺪﻳﺮ ﺗﺴﻠﻴﻢ ﻇﻬﺮ‬
‫اﻟﺒﺎﺧﺮة‪.‬‬
‫اﻟﻨﻄﺎق اﳌﺴﻤﻮح ﺑﻪ ﻟﺘﺤﺮك اﻟﻌﻤﻠﺔ ﺧﻼﻟﻪ‪.‬‬ ‫‪Band‬‬
‫ﻧﻈﺎم ﻣﺴﺘﺨﺪم ﰲ أﺳﻠﻮب ﻋﻤﻞ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف‬
‫)‪.(ERM‬‬ ‫ﺧﻂ ﺗﺬﺑﺬب اﻟﻌﻤﻠﺔ‬

‫اﳊﺪ اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ اﻟﺬي ﲰﺢ ﺑﻪ اﳌﺼﺮف ﻟﻌﻤﻴﻞ‪,‬‬ ‫‪Bank Line‬‬

‫ُﻌﺮف آﺬﻟﻚ ﺑﺎﺳﻢ "اﳊﺪ"‪.‬‬
‫وﻳ‬ ‫ﺣﺪ اﳌﺼﺮف‬
‫اﻷوراق اﳌﺼﺮﻓﻴﺔ هﻲ أوراق ﻳﺼﺪرهﺎ اﻟﺒﻨﻚ‬
‫ﻧﻘﻮد‬ ‫وهﻲ‬ ‫اﳌﺼﺪر‬ ‫اﳌﺼﺮف‬ ‫أو‬ ‫اﳌﺮآﺰي‬
‫ً ﻣﻦ ﺳﻮق‬
‫ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‪ ,‬ﻟﻜﻨﻬﺎ ﻻ ﺗﻌﺘﱪ ﻋﺎدة ﺟﺰءا‬ ‫‪Bank Notes‬‬
‫اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ‪ .‬ﻟﻜﻦ‪ ,‬ﰲ ﺑﻌﺾ اﻟﺒﻼد ﳝﻜﻦ‬
‫ﺗﻐﻄﻴﺔ اﻷوراق اﳌﺼﺮﻓﻴﺔ ﺑﻌﻤﻠﺔ أﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ‬ ‫أوراق ﻣﺼﺮﻓﻴﺔ‬
‫ﲢﺪﻳﺪ ﺳﻌﺮ اﻷوراق اﳌﺼﺮﻓﻴﺔ ﻋﺎدة ﺑﻌﻼوة‬
‫ﻟﻠﺴﻌﺮ اﳌﺼﺮﰲ اﳊﺎﱄ ﻟﻠﻌﻤﻠﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻨﺪ‬ ‫اﳌﺮآﺰي‬ ‫اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺬي ﻳﻘﺒﻠﻪ اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪Bank Rate‬‬
‫اﻹﻗﺮاض ﻟﻠﻨﻈﺎم اﳌﺼﺮﰲ اﶈﻠﻲ‪.‬‬ ‫ﺳﻌﺮ اﳊﺴﻢ‬
‫‪Banking Day‬‬
‫اﻧﻈﺮ ﺗﺎرﻳﺦ اﳌﺘﺎﺟﺮة وﺗﺎرﻳﺦ اﻟﻘﻴﻤﺔ‪.‬‬
‫ﻳﻮم اﻟﻌﻤﻞ اﻟﺒﻨﻜﻲ‬
‫ﳎﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﳋﻴﺎرات ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺗﺴﻠﺴﻞ‬
‫اﻟﺴﻌﺮ‪ ,‬ﺣﻴﺚ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﳕﻂ ﺳﻌﺮ اﻟﺘﺴﺪﻳﺪ‬
‫واﻟﺒﻘﺎء ﻋﻠﻰ ﺗﺎرﻳﺦ اﻻﻧﺘﻬﺎء ﻟﻴﺲ ﻓﻘﻂ ﻋﻠﻰ‬ ‫‪Barrier Option‬‬
‫اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻨﻬﺎﺋﻲ ﻟﻠﻌﻤﻠﺔ اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‪ ,‬ﻟﻜﻦ أﻳﻀﺎ‬
‫ً‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﺎ إذا آﺎﻧﺖ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻗﺪ آﺴﺮت‬ ‫ﻋﻘﺪ ﺧﻴﺎر ﳏﺼﻦ‬
‫ً ﰲ أي وﻗﺖ ﺧﻼل‬ ‫ﻣﺴﺘﻮى اﻟﺴﻌﺮ اﶈﺪد ﻣﺴﺒﻘﺎ‬
‫وﻗﺖ اﳋﻴﺎر‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 86‬ﻣﻦ ‪86‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﱵ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻧﺘﺎﺋﺞ ﻧﺸﺎط‬ ‫‪Base Currency‬‬
‫اﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﲠﺎ ﰲ اﳌﺼﺮف أو اﳌﺆﺳﺴﺔ‪ .‬ﺗﺴﻤﻰ‬
‫آﺬﻟﻚ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ‪.‬‬ ‫اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‬

‫ُﺴﺘﺨﺪم ﰲ اﳌﻤﻠﻜﺔ اﳌﺘﺤﺪة ﻟﻠﺴﻌﺮ‬ ‫ﻣﺼﻄﻠﺢ ﻳ‬

‫اﳌﺴﺘﺨﺪم ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﳌﺼﺎرف ﻻﺣﺘﺴﺎب ﺳﻌﺮ‬ ‫‪Base Rate‬‬
‫اﻟﻔﺎﺋﺪة اﶈﺘﺴﺐ ﻋﻠﻰ اﳌﻘﱰﺿﲔ ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻼء‪.‬‬
‫ﻣﻘﱰﺿﻮن ﻣﻦ ﻧﻮﻋﻴﺔ ﳑﺘﺎزة ﺳﻮف ﻳﺪﻓﻌﻮن ﻣﺒﻠﻎ‬ ‫ﺳﻌﺮ إﻗﺮاض اﻟﻌﻤﻼء‬
‫ﺑﺴﻴﻂ ﻓﻮق ﺳﻌﺮ اﻹﻗﺮاض‪.‬‬
‫‪Basis‬‬
‫اﻟﻔﺮق ﺑﲔ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻔﻮري واﻟﺴﻌﺮ اﻵﺟﻞ‪.‬‬
‫اﻷﺳﺎس‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﳝﻴﻞ اﻷﺳﺎس إﱃ اﻟﺼﻔﺮ آﻠﻤﺎ‬ ‫‪Basis Convergence‬‬
‫اﻗﱰب وﻗﺖ اﻧﻘﻀﺎء اﻟﻌﻘﺪ‪.‬‬ ‫اﻟﺘﻘﺎرب اﻷﺳﺎﺳﻲ‬
‫‪Basis Point‬‬
‫واﺣﺪ ﰲ اﳌﺎﺋﺔ ﻣﻦ واﺣﺪ ﰲ اﳌﺎﺋﺔ‪(0.0001) .‬‬
‫ﻧﻘﻄﺔ اﻷﺳﺎس‬
‫اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻈﺎهﺮ ﰲ ﳎﺎل اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻋﻨﺪ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‬ ‫‪Basis Price‬‬
‫أو ﻣﻌﺪل اﻟﻌﺎﺋﺪ اﻟﺴﻨﻮي‪.‬‬ ‫اﻟﺴﻌﺮ اﻷﺳﺎﺳﻲ‬
‫اﲣﺎذ ﻣﻮاﻗﻊ ﻣﻌﺎآﺴﺔ ﰲ اﻷﺳﻮاق اﳊﺎﺿﺮة‬
‫‪Basis Trading‬‬
‫واﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺑﻘﺼﺪ اﻟﺮﺑﺢ ﻣﻦ ﺟﺮاء ﲢﺮك ﺳﻌﺮ‬
‫اﳌﺘﺎﺟﺮة اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‬
‫اﻟﺼﺮف اﳌﻨﺎﺳﺐ‪.‬‬
‫ﳎﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻼت ﺗﺴﺘﻌﻤﻞ ﻋﺎدة ﻟﺘﺪﺑﺮ ﺳﻌﺮ‬
‫ﺻﺮف ﻋﻤﻠﺔ ﻣﺎ‪ .‬ﰲ ﺑﻌﺾ اﻷﺣﻴﺎن ﻳﺮﻣﺰ ﳍﺎ‬ ‫‪ – Basket‬ﺳﻠﺔ‬
‫آﻮﺣﺪة ﻣﻦ ﺣﺴﺎب‪.‬‬
‫‪Bear‬‬
‫ﺷﺨﺺ ﻳﺆﻣﻦ ﺑﺄن اﻷﺳﻌﺎر ﺳﻮف ﺗﻨﺨﻔﺾ‪.‬‬
‫ﻣﻀﺎرب ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺰول‬
‫ﺧﻠﻔﻴﺔ‬ ‫ﺳﻮق ﺗﻨﺨﻔﺾ ﻓﻴﻪ اﻷﺳﻌﺎر ﺑﻘﻮة ﻋﻠﻰ‬ ‫‪Bear Market‬‬
‫ﺗﺸﺎؤم اﻟﻮاﺳﻊ اﻻﻧﺘﺸﺎر )ﻋﻜﺲ ﺳﻮق ﺻﺎﻋﺪة‬
‫"ﺛﻮرﻳﺔ"(‪.‬‬ ‫ﺳﻮق ﻣﺘﺪهﻮرة "دﺑﻴﻪ"‬

‫ﻓﺮوﻗﺎت ﺳﻌﺮ ﲥﺪف إﱃ اﻻﺳﺘﻔﺎدة ﻣﻦ اﳔﻔﺎض‬ ‫‪Bear Put Spread‬‬

‫أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺷﺮاء وﺿﻊ ﺧﻴﺎر ﻣﻊ‬
‫ﺳﻌﺮ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﻋﺎﱄ وﺑﻴﻊ ﺁﺧﺮ ﺑﺴﻌﺮ ﺗﻨﻔﻴﺬ‬ ‫وﺿﻊ ﻓﺮوﻗﺎت ﻣﻀﺎرﺑﺔ‬
‫ﻣﻨﺨﻔﺾ‪.‬‬ ‫ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺰول‬

‫اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺬي ﻋﺮﺿﺔ اﳌﺸﱰي ﻟﺸﺮاء ﻋﻤﻠﺔ أو‬

‫أداة ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ ‪.‬وهﻮ أﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ﻳﻘﺪﻣﻪ‬
‫اﳌﺸﱰي ﻟﻠﻌﻤﻠﺔ اﶈﺪدة ﰲ هﺬﻩ اﻟﻠﺤﻈﺔ‪ ،‬اﻟﻔﺮق‬ ‫‪Bid Price‬‬
‫ﺑﲔ ﺳﻌﺮ اﻟﻌﺮض وﺳﻌﺮ اﻟﻄﻠﺐ هﻮ ﻓﺮق اﻟﺴﻌﺮ ‪.‬‬
‫اﻟﺴﻌﺮان ﻣﻌﺎ ﻳﺸﻜﻼن اﻗﺘﺒﺎس اﻷﺳﻌﺎر‪ .‬ﻓﺮق‬ ‫ﺳﻌﺮ اﻟﻌﺮض‬
‫اﻟﻌﺮض‪/‬اﻟﻄﻠﺐ ﳛﺪد آﻨﺴﺒﺔ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺗﺪاول‬
‫اﻟﺼﻔﻘﺔ ﰲ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 87‬ﻣﻦ ‪87‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫ﻳﺸﲑ ﻋﺎدة ﻷول ‪ 3‬أرﻗﺎم ﻣﻦ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف اﻟﺬي‬
‫ﻳﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﻪ دﻳﻠﺮ ﻏﺮﻓﺔ اﻟﺼﻔﻘﺎت آﻤﺘﻔﻖ‬
‫ﻋﻠﻴﻪ ﻋﻨﺪ ﲢﺪﻳﺪ ﺳﻌﺮ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ اﳌﺜﺎل‬
‫ﺳﻌﺮ"‪ "40/30‬ﻣﻊ ﻋﻼﻣﺔ اﻟﺪوﻻر ﻗﺪ‬ ‫اﻗﺘﺒﺎس‬
‫‪Bank of‬‬ ‫ﻟﺴﻌﺮ ‪ 1.5530/40BIS‬ﺣﺴﺐ‬ ‫ﻳﺸﲑ‬ ‫‪Big Figure‬‬
‫‪ International Settlement‬ﺑﻨﻚ اﻟﺘﺴﻮﻳﺎت‬ ‫ﺁﺧﺮ رﻗﻢ اﻟﻜﺴﻮر‬
‫اﻟﺪوﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫اﻟﻌﺸﺮﻳﺔ ﰲ أﺳﻌﺎر ﺑﻴﻊ‬
‫اﻟﺮﻗﻢ "اﻟﻜﺒﲑ" ﰲ هﺬا اﳌﺜﺎل هﻮ ‪1.55‬‬ ‫وﺷﺮاء ﻣﻌﻴﻨﺔ‬
‫وﻳﻔﻬﻢ ﺑﻮاﺳﻄﺔ آﻼ اﻟﻄﺮﻓﲔ )ﻷﻧﻪ ﰲ اﻟﻌﺎدة ﻻ‬
‫ﻳﺘﻐﲑ إﻻ ﻧﺎدرا ﺧﻼل ﻳﻮم اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ(‪ .‬ﻟﺬا‬
‫ﻓﺈﻬﻧﻢ ﻻ ﻳﻌﻄﻮن ﺳﻌﺮا إﻻ ﻷﺧﺮ رﻗﻤﲔ ﻟﺴﻌﺮ‬
‫اﻟﻌﺮض‪/‬اﻟﻄﻠﺐ‪.‬‬
‫ُﺴﺘﺨﺪم ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮن اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬‫ﻧﻈﺎم ﻳ‬
‫ﳏﺪودة‪ .‬ﻣﺪﻓﻮﻋﺎت ﺗﺪﻓﻊ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﺒﻨﻮك‬ ‫‪Bilateral Clearing‬‬
‫اﳌﺮآﺰﻳﺔ‪ ,‬وﰲ ﺑﻌﺾ اﻷﺣﻴﺎن ﻳﺘﻄﻠﺐ أن ﻳﺘﻌﺎدل‬ ‫ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺛﻨﺎﺋﻴﺔ‬
‫اﳌﻴﺰان اﻟﺘﺠﺎري آﻞ ﻋﺎم‪.‬‬
‫"ﻣﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻟﺴﺪاد" اﻟﺜﻨﺎﺋﻴﺔ )أو اﳌﻀﺎﻋﻔﺔ(‬
‫ﻣﺜﻞ اﳋﻴﺎر اﻷوروﺑﻲ اﻟﻨﻤﻄﻲ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء‬
‫‪Binary Options‬‬
‫اﺳﱰداد رأس اﳌﺎل ﻋﻨﺪ اﻻﻧﺘﻬﺎء ﳛﺪد ﻋﻨﺪ‬
‫ﺧﻴﺎرات ﺛﻨﺎﺋﻴﺔ‬
‫وﺣﺪة ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻟﻠﻌﻤﻠﺔ اﳌﻘﺎﺑﻠﺔ‪ ,‬إذا آﺎﻧﺖ‬
‫اﳌﻄﺎﻟﺒﺔ ﺗﻨﺘﻬﻲ ﰲ اﻟﻨﻘﻮد‬
‫ﺻﻴﻐﺔ ﺗﺴﻌﲑ ﺧﻴﺎر ﻳﺮﺟﻊ ﻟﻔﻴﺸﺮ ﺑﻼك وﻣﺎﻳﺮون‬
‫ﺷﻮﻟﺰ ﳋﻴﺎرات اﻷوراق اﳌﺎﻟﻴﺔ وﰎ ﺻﻘﻠﻪ ﰲ‬ ‫‪Black-Scholes Model‬‬
‫وﻗﺖ ﻻﺣﻖ ﺑﻮاﺳﻄﺔ ﺑﻼك ﻟﻠﺨﻴﺎرات ﻋﻠﻰ‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﶈﺴﻮﺑﺔ ﺑﺄﺳﻌﺎر ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﳕﻮذج ﺑﻼك ‪ -‬ﺷﻮﻟﺰ‬
‫ً ﰲ أﺳﻮاق اﻟﻌﻤﻼت‪.‬‬
‫ُﺴﺘﺨﺪم ﺑﺸﻜﻞ آﺒﲑ ﺟﺪا‬
‫ﻳ‬
‫ﺗﺘﺪاول‬ ‫ﺣﻴﺚ‬ ‫اﻟﺒﻠﺪ‬ ‫ﺧﺎرج‬ ‫ﺗﺴﺠﻴﻞ اﻟﺼﻔﻘﺔ‬ ‫‪Booked‬‬
‫اﻟﺼﻔﻘﺔ ذاﲥﺎ‪.‬‬ ‫ﰎ اآﺘﺘﺎﲠﺎ‬
‫‪ – Slang for Russian trading‬ﻣﺼﻄﻠﺢ ﻋﺎﻣﻲ‬
‫‪ – Boris‬ﺑﻮرﻳﺲ‬
‫ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮة اﻟﺮوﺳﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺳﻌﺮ أداة اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺣﻴﺚ ﻳﺴﺘﻌﻴﺪ ﻣﺸﱰي اﳋﻴﺎر‬
‫اﻟﺮﺳﻮم‪ ,‬ﲟﻌﲎ أﻧﻪ ﻻ ﳛﻘﻖ أي ﺧﺴﺎرة أو‬
‫‪Break Even Point‬‬
‫ﻣﻜﺴﺐ‪ .‬ﰲ ﺣﺎﻟﺔ ﺣﻖ اﳋﻴﺎر ﰲ اﻟﺸﺮاء‪ ,‬ﻧﻘﻄﺔ‬
‫ﻧﻘﻄﺔ اﻟﺘﻌﺎدل‬
‫اﻟﺘﻌﺎدل هﻲ ﺳﻌﺮ اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ‬
‫اﻟﺮﺳﻮم‪.‬‬
‫ﰲ ﺳﻮق اﳋﻴﺎرات‪ ,‬إﺑﻄﺎل ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺻﺮاﻓﺔ أو‬ ‫‪Break Out‬‬
‫إﻋﺎدة ﻣﺴﺎر ﻋﻘﺪ اﳋﻴﺎر اﳋﺎص ﺑﺎﳌﺸﱰي‬
‫ﳌﻮﻗﻌﻬﺎ اﻷﺻﻠﻲ‪.‬‬ ‫آﺴﺮ ﻣﺴﺘﻮى اﳌﻘﺎوﻣﺔ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 88‬ﻣﻦ ‪88‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫ﻣﻮﻗﻊ اﳌﺆﲤﺮ اﻟﺬي ﻋﻘﺪ ﺳﻨﺔ ‪ 1944‬واﻟﱵ أدت‬
‫إﱃ إﻧﺸﺎء ﻧﻈﺎم اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ ﺑﻌﺪ اﳊﺮب‬
‫ً ﺣﱴ ﻣﻄﻠﻊ اﻟﺴﺒﻌﻴﻨﺎت‪ .‬ﻧﺘﺞ‬
‫واﻟﺬي ﺑﻘﻲ ﺳﻠﻴﻤﺎ‬
‫‪Bretton Woods‬‬
‫ﻋﻦ اﳌﺪاوﻟﺔ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﺪوﱄ‬
‫ﺑﺮﻳﺘﻮن وودز‬
‫)‪ .(IMF‬ﺛﺒﺖ اﻟﻨﻈﺎم ﻋﻤﻼت ﰲ ﻧﻈﺎم ﺛﺎﺑﺖ‬
‫ﻟﻠﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ ﺑﻨﺴﺒﺔ ﺗﺬﺑﺬب ‪ %1‬ﻟﻠﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺬهﺐ أو اﻟﺪوﻻر‪.‬‬
‫ﺻﻔﻘﺎت ﻳﺘﻢ إﺟﺮاﺋﻬﺎ ﻟﻔﱰات ﻏﲑ ﻣﻌﻴﺎرﻳﺔ‪.‬‬ ‫‪Broken Dates or‬‬
‫ً ‪ :‬ﺷﻬﺮ واﺣﺪ ‪ ,‬اﻟﻔﱰات اﳌﻌﻴﺎرﻳﺔ هﻲ‬ ‫ﻣﺜﻼ‬ ‫‪Period‬‬
‫أﺳﺒﻮع ‪ ,‬أﺳﺒﻮﻋﺎن ‪ ...1,2,3‬ﺣﱴ ‪ 12‬ﺷﻬﺮ ‪.‬‬
‫ﺣﻴﺚ ﺗﺴﺘﺨﺪم اﳌﺼﻄﻠﺤﺎت ﻣﻮاﻋﻴﺪ ﻏﲑ ﻧﻈﺎﻣﻴﺔ‪,‬‬ ‫ﻣﻮاﻋﻴﺪ أو ﻓﱰات‬
‫أو ‪ , cock dates‬ﻣﻮاﻋﻴﺪ أو ﻓﱰات ﻣﻜﺴﺮة‪.‬‬ ‫ﻣﻜﺴﺮة‬

‫وآﻴﻞ ﻳﻨﻔﺬ اﻷواﻣﺮ ﻟﺸﺮاء وﺑﻴﻊ اﻟﻌﻤﻼت‬

‫واﻷدوات ذات اﻟﺼﻠﺔ ﺳﻮاء ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻋﻤﻮﻟﺔ أو‬
‫ﻧﺴﺒﺔ‪ .‬اﻟﺴﻤﺎﺳﺮة هﻢ وآﻼء ﻳﻌﻤﻠﻮن ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫ﻋﻤﻮﻟﺔ وهﻢ ﻟﻴﺴﻮا أﺻﺤﺎب اﳊﺴﺎب اﻷﺻﻠﻲ أو‬
‫وآﻼء ﻳﻌﻤﻠﻮن ﳊﺴﺎﲠﻢ اﳋﺎص‪ .‬ﰲ ﺳﻮق اﻟﺼﺮف‬
‫‪ – Broker‬ﲰﺴﺎر‬
‫اﻷﺟﻨﱯ‪ ،‬ﳝﻴﻞ اﻟﺴﻤﺎﺳﺮة ﻟﻠﻌﻤﻞ آﻮﺳﻄﺎء ﺑﲔ‬
‫اﳌﺼﺎرف ﳚﻤﻌﻮن ﺑﲔ اﻟﺒﺎﺋﻊ واﳌﺸﱰي ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫ﻋﻤﻮﻟﺔ ﺗﺪﻓﻊ ﺑﻮاﺳﻄﺔ ﻣﻘﺪم اﻟﻄﻠﺐ أو ﺑﻮاﺳﻄﺔ‬
‫آﻼ اﻟﻄﺮﻓﲔ‪ .‬هﻨﺎﻟﻚ أرﺑﻌﺔ أو ﲬﺴﺔ ﲰﺎﺳﺮة‬
‫رﺋﻴﺴﻴﲔ ﻋﺎﳌﻴﲔ ﻳﻌﻤﻠﻮن ﻣﻦ ﺧﻼل ﺷﺮآﺎت‬
‫ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ وﺷﺮآﺎء ﰲ آﺜﲑ ﻣﻦ اﻟﺒﻠﺪان‪.‬‬
‫اﻟﻌﻤﻮﻟﺔ اﻟﱵ ﳛﺘﺴﺒﻬﺎ اﻟﺴﻤﺴﺎر‪.‬‬ ‫‪ – Brokerage‬ﲰﺴﺮة‬
‫اﻧﻈﺮ دﻳﻠﺮ ‪.Dealer‬‬ ‫‪Broker-Dealer‬‬
‫‪Bundesbank‬‬
‫‪ – BUBA‬ﺑﻮﺑﺎ‬
‫ﺑﺎﻧﺪس ﺑﻨﻚ – اﻟﺒﻨﻚ اﳌﺮآﺰي اﻷﳌﺎﻧﻲ‪.‬‬
‫‪Bull‬‬
‫ﺳﻮف‬ ‫اﻷﺳﻌﺎر‬ ‫أن‬ ‫ﻳﻌﺘﻘﺪ‬ ‫ﺷﺨﺺ )ﻣﺴﺘﺜﻤﺮ(‬
‫ﺗﺮﺗﻔﻊ‪.‬‬ ‫ﻣﻀﺎرب ﻋﻠﻰ أﺳﻌﺎر‬
‫ﺁﺧﺬة ﺑﺎﻟﺼﻌﻮد "ﺛﻮري"‬
‫ﻋﻘﺪ ﺧﻴﺎر ﻳﺘﺄﻟﻒ ﻣﻦ ﺧﻴﺎرات ﻣﻦ ﻧﻔﺲ اﻟﻨﻮع‬ ‫)‪Bull (call or put‬‬
‫ﻗﺼﲑة وﻃﻮﻳﻠﺔ )ﺑﻴﻊ وﺷﺮاء(‪ ،‬ﺳﻮاء ﻋﺮض أو‬ ‫‪Spread‬‬
‫ﻃﻠﺐ ‪ ،‬ﻳﻬﺪف إﱃ أن ﻳﻜﻮن رﲝﻴﺎ ﰲ أﺳﻮاق‬
‫ﺿﻌﻴﻔﺔ ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺷﺮاء ﺧﻴﺎر ﺑﺴﻌﺮ ﻣﻀﺎرﺑﺔ‬ ‫)وﺿﻊ أو ﻣﻄﺎﻟﺒﺔ‬
‫ﻣﻨﺨﻔﺾ ﻣﻊ ﺑﻴﻊ ﻋﻘﺪ ﺁﺧﺮ ﺑﺴﻌﺮ ﻣﻀﺎرﺑﺔ ﻣﺮﺗﻔﻊ‬ ‫ﺑﺴﺪاد( ﻓﺮوﻗﺎت‬
‫‪.‬‬ ‫ﻣﻀﺎرﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺼﻌﻮد‬

‫‪Bull Market‬‬
‫ﺳﻮق ﻳﺘﺴﻢ ﺑﺄﺳﻌﺎر ﻣﺘﺠﻬﺔ ﻟﻠﺼﻌﻮد‪.‬‬ ‫ﺳﻮق أﺳﻌﺎرﻩ ﻣﺘﺠﻬﺔ‬
‫ﻟﻠﺼﻌﻮد‬
‫ُﺻﺪرت ﰲ اﳌﻤﻠﻜﺔ اﳌﺘﺤﺪة‬
‫ﺳﻨﺪات ﺑﺮﻳﻄﺎﻧﻴﺔ أ‬ ‫‪Bulldogs‬‬
‫ﺑﻮاﺳﻄﺔ ﻣﺆﺳﺴﺎت أﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬ ‫أﻣﻮر أﺟﻨﺒﻴﺔ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 89‬ﻣﻦ ‪89‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫–‬ ‫‪Central‬‬ ‫‪Bank‬‬ ‫‪of Germany‬‬ ‫‪Bundesbank‬‬
‫اﳌﺮآﺰي اﻷﳌﺎﻧﻲ‪.‬‬ ‫ﺑﺎﻧﺪس ﺑﻨﻚ‬
‫‪BIS‬‬
‫‪Bank for International Settlements‬‬ ‫ﻣﺼﺮف اﻟﺘﺴﻮﻳﺎت‬
‫ﻣﺼﺮف اﻟﺘﺴﻮﻳﺎت اﻟﺪوﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫اﻟﺪوﻟﻴﺔ‬
‫)‪ (1‬ﻓﺮوﻗﺎت اﻟﻔﺮاﺷﺔ اﻵﺟﻠﺔ هﻲ ﻓﺮوﻗﺎت‬
‫ﻣﺘﺎﺟﺮة ﺣﻴﺚ ﺗﺘﻢ ﻣﺘﺎﺟﺮة اﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻣﺘﻌﺪدة‬
‫ً ﺑﻔﺎرق‬
‫ﳏﺴﻮﺑﺔ ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﻷﺷﻬﺮ ﻣﻌﺎ‬
‫ﺳﻌﺮي‪ .‬ﺗﺘﻜﻮن اﳌﺘﺎﺟﺮة ﺑﺸﻜﻞ أﺳﺎﺳﻲ ﻣﻦ‬
‫ﺻﻔﻘﺘﲔ ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺘﲔ ﺑﻔﺮوﻗﺎت ﺳﻌﺮ ﺑـ ‪ 3‬أو ‪4‬‬
‫أﺳﻌﺎر أﺷﻬﺮ ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﳐﺘﻠﻔﺔ ﺑﺘﺒﺎﻳﻦ واﺣﺪ‪.‬‬
‫‪Spread Butterfly‬‬
‫)‪ (2‬ﻓﺮوﻗﺎت ﺧﻴﺎرات اﻟﻔﺮاﺷﺔ هﻮ ﻣﺰﻳﺞ ﺑﲔ‬
‫ﻓﺮوﻗﺎت اﻟﻔﺮاﺷﺔ‬
‫ﻓﺮوﻗﺎت ﻣﺘﺎﺟﺮة ﻟﺴﻌﺮ ﺗﻨﺎزﱄ وﺁﺧﺮ ﺗﺼﺎﻋﺪي‬
‫ﺣﻴﺚ اﳋﻴﺎرات اﳌﺘﻌﺪدة ﻷﺷﻬﺮ وأﺳﻌﺎر اﻟﺘﻮﻗﻒ‬
‫ً ﺑﻔﺎرق ﺳﻌﺮي‪ .‬ﺗﺘﻜﻮن‬
‫ﺗﺘﻢ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﻓﻴﻬﺎ ﻣﻌﺎ‬
‫ً ﻣﻦ ﺧﻴﺎرﻳﻦ ﻟﺼﻔﻘﺘﲔ ﺑﻔﺮوﻗﺎت‬
‫اﳌﺘﺎﺟﺮة أﺳﺎﺳﺎ‬
‫ﺳﻌﺮ ﺑﺜﻼﺛﺔ أو أرﺑﻌﺔ ﺧﻴﺎرات ﳐﺘﻠﻔﺔ أﺷﻬﺮ‬
‫وﻳﻨﻔﺬ ﺑﺘﺒﺎﻳﻦ ﺳﻌﺮي واﺣﺪ‪.‬‬
‫ﻣﺸﱰي اﳋﻴﺎر ‪ ،‬وﻗﺪ ﻳﻜﻮن اﳌﺸﱰي أﻳﻀﺎ إﺷﺎرة‬ ‫‪Buyer/Taker‬‬
‫إﱃ ﺻﺎﺣﺐ اﳋﻴﺎر‪ .‬ﻣﺸﱰي اﳋﻴﺎر اﻟﺼﺤﻴﺢ ‪،‬‬
‫ﺑﺪون اﻟﺘﺰام‪.‬‬ ‫ﻣﺸﱰي‬

‫ﺳﻌﺮ ﻳﺮﻏﺐ اﻟﺴﻮق وﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق ﻋﻠﻰ وﺟﻪ‬ ‫‪Buying Rate‬‬

‫اﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﰲ ﺷﺮاء اﻟﻌﻤﻠﺔ ﻋﻨﺪﻩ‪ .‬وﰲ ﺑﻌﺾ‬
‫اﻷﺣﻴﺎن ﻳﺴﻤﻰ ﺳﻌﺮ اﻟﻌﺮض‪.‬‬ ‫ﺳﻌﺮ اﻟﺸﺮاء‬

‫ﺷﺮاء ﺻﻔﻘﺔ ﻣﻌﺠﻠﺔ وﰲ ﻧﻔﺲ اﻟﻮﻗﺖ ﺑﻴﻊ ﺻﻔﻘﺔ‬ ‫‪Buying The Spread‬‬
‫ﻣﺆﺟﻠﺔ‪ .‬آﻤﺎ ﻳﺸﺎر إﻟﻴﻪ ‪ bull spread‬إي‬
‫ﻓﺮق ﺳﻌﺮ ﺗﺼﺎﻋﺪي‪.‬‬ ‫ﺷﺮاء ﻓﺮوﻗﺎت اﻟﺴﻌﺮ‬

‫ﻣﺼﻄﻠﺢ ﻣﺴﺘﺨﺪم ﰲ ﺳﻮق اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ ﻟﺴﻌﺮ‬ ‫‪Cable‬‬

‫اﻟﺪوﻻر اﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‪/‬اﳉﻨﻴﻪ اﻹﺳﱰﻟﻴﲏ‪.‬‬ ‫آﺎﺑﻞ‬
‫ﲢﻮﻳﻞ ﺑﺮﻗﻲ ﻟﻠﻨﻘﺪ ﻣﻦ ﻣﺮآﺰ ﻵﺧﺮ‪ .‬اﻵن ﻣﺮادف‬ ‫‪Cable Transfer‬‬
‫ﻣﻊ ﲢﻮﻳﻞ اﻹﻧﱰﺑﻨﻚ اﻹﻟﻜﱰوﻧﻲ ﻟﻠﻨﻘﺪ‪.‬‬ ‫ﺣﻮاﻟﺔ ﺑﺮﻗﻴﺔ‬
‫ﺻﻔﻘﺔ ﺧﻴﺎرات ﺗﻀﻢ أﻣﺮ ﺑﻴﻊ وﺷﺮاء ﻟﻌﻘﺪي‬
‫ﺧﻴﺎرات ﻣﻦ ﻧﻔﺲ اﻟﻨﻮع وﻟﻜﻦ ﻣﻊ ﻣﻮاﻋﻴﺪ‬ ‫‪Calendar Spread‬‬
‫اﻧﺘﻬﺎء ﳐﺘﻠﻔﺔ ﺑﻨﻔﺲ ﺳﻌﺮ اﻟﺘﻨﻔﻴﺬ‪.‬‬
‫اﻟﻮﺳﻴﻠﺔ‬ ‫ﺧﻴﺎر ﻳﻌﻄﻲ اﳌﺎﻟﻚ ﺣﻖ ﺷﺮاء‬ ‫‪Call‬‬
‫اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺑﺴﻌﺮ ﳏﺪد ﺧﻼل ﻓﱰة ﳏﺪدة‪.‬‬ ‫ﻣﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻟﺴﺪاد‬
‫ﺣﻖ اﳋﻴﺎر ﰲ اﻟﺸﺮاء ﳝﻨﺢ اﳊﻖ ﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ‬
‫اﻻﻟﺘﺰام ﻟﺸﺮاء أوراق ﻣﺎﻟﻴﺔ أو أﺳﻬﻢ أو‬ ‫‪Call Option‬‬
‫اﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻣﺴﺤﻮﺑﺔ ﺑﺄﺳﻌﺎر ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺑﺴﻌﺮ‬ ‫ﺣﻖ اﳋﻴﺎر ﰲ اﻟﺸﺮاء‬
‫ﳏﺪد‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 90‬ﻣﻦ ‪90‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫"دﻳﻠﺮ"‬ ‫ﻟﻜﻠﻤﺔ‬ ‫اﻟﻔﺮﻧﺴﻴﺔ‬ ‫ﻣﺼﻄﻠﺢ ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ‬
‫‪Cambiste‬‬
‫ﻣﺘﺎﺟﺮة اﻟﻌﻤﻼت‪.‬‬
‫اﻷﺟﻞ‬ ‫ﲡﺎور اﻻﺳﺘﲑاد اﻟﺮأﲰﺎﱄ اﻟﻄﻮﻳﻞ‬ ‫‪Capital Account‬‬
‫واﻟﻘﺼﲑ اﻷﺟﻞ واﻟﺘﺼﺪﻳﺮ اﳋﺎص ﺑﺒﻠﺪ ﻣﺎ‪.‬‬ ‫ﺣﺴﺎب رأس اﳌﺎل‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔ ﻓﻮاﺋﺪ اﻷوراق اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻴﺔ أو‬
‫‪ – Carry‬ﻧﺎﻗﻞ‬
‫اﻷدوات اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻷﺧﺮى اﻟﱵ ﲤﺖ ﺣﻴﺎزﲥﺎ‪.‬‬
‫رﺳﻢ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﳌﺮﺗﺒﻂ ﺑﺘﺨﺰﻳﻦ اﻟﺴﻠﻊ )أو‬ ‫‪Carry-Over Charge‬‬
‫ﺗﻌﺎﻗﺪات اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ( ﻣﻦ ﺗﺎرﻳﺦ ﺗﺴﻠﻴﻢ‬
‫ﻵﺧﺮ‪.‬‬ ‫ﺗﺮﺣﻴﻞ ﻋﺠﺰ اﻟﺮﺳﻢ‬

‫ﻋﺎدة ﻳﺸﲑ ﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﰎ اﻟﺘﻌﺎﻗﺪ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬

‫ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﰲ ﺗﺎرﻳﺦ ﻋﻘﺪ اﻻﺗﻔﺎق‪ .‬ﻳﺴﺘﺨﺪم هﺬا‬
‫ً ﰲ أﺳﻮاق أﻣﺮﻳﻜﺎ اﻟﺸﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ أﺳﺎﺳﺎ‬
‫واﻟﺒﻠﺪان اﻟﱵ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺧﺪﻣﺎت اﻟﺼﺮف‬
‫‪ – Cash‬ﻧﻘﺪ‬
‫اﻷﺟﻨﱯ ﰲ ﺗﻠﻚ اﻷﺳﻮاق ﺑﺴﺒﺐ أﻓﻀﻠﻴﺎت ﻧﻄﺎق‬
‫اﻟﻼﺗﻴﻨﻴﺔ‪.‬‬ ‫أﻣﺮﻳﻜﺎ‬ ‫ﻣﺜﻞ‬ ‫اﻟﻮﻗﺖ‬
‫ﰲ أوروﺑﺎ وأﺳﻴﺎ‪ ,‬اﻟﺼﻔﻘﺎت اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻋﺎدة‬
‫ﻳﺸﺎر ﳍﺎ آﺎﺳﺘﺤﻘﺎق ﺗﻌﺎﻗﺪات ﻧﻔﺲ اﻟﻴﻮم‪.‬‬
‫ﺷﺮاء أﺻﻞ اﻟﻴﻮم وﺑﻴﻌﻪ ﺑﻌﻘﺪ ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﻋﻠﻰ‬ ‫‪Cash and Carry‬‬
‫اﻷﺻﻞ‪ .‬ﻋﻜﺲ اﻟﺪﻓﻊ واﻻﺳﺘﻼم ﳑﻜﻦ ﺑﺒﻴﻊ اﻷﺻﻞ‬
‫وﺷﺮاء اﺳﺘﺜﻤﺎر ﳏﺴﻮب ﺑﺴﻌﺮ ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻲ‪.‬‬ ‫ادﻓﻊ واﺳﺘﻠﻢ‬

‫ﺗﺴﻮﻳﺔ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﺑﺬات اﻟﻴﻮم‪.‬‬ ‫‪Cash Delivery‬‬

‫إﺟﺮاء ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ اﻟﻌﻘﻮد اﻵﺟﻠﺔ ﺣﻴﺚ ﻳﺪﻓﻊ‬ ‫‪Cash Settlement‬‬
‫اﻟﻔﺮق اﻟﻨﻘﺪي ﺑﲔ اﻟﻌﻘﺪ اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻲ وﺳﻌﺮ‬
‫ً ﻣﻦ اﻟﺘﺴﻠﻴﻢ اﻟﻔﻌﻠﻲ‪.‬‬
‫اﻟﺴﻮق ﺑﺪﻻ‬ ‫ﺗﺴﻮﻳﺔ اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت ﻧﻘﺪا‬
‫ً‬

‫‪Chicago Board Options Exchange‬‬

‫‪CBOE‬‬
‫ﺑﻮرﺻﺔ ﺷﻴﻜﺎﻏﻮ ﻟﺘﺒﺎدل اﳋﻴﺎرات‬
‫‪Chicago Board of Trade‬‬
‫‪CBOT or CBT‬‬
‫ﺑﻮرﺻﺔ ﺷﻴﻜﺎﻏﻮ ﻟﻠﺘﺠﺎرة‬
‫‪Certificate of Deposit‬‬
‫‪ – CD‬ﺷﻬﺎدة إﻳﺪاع‬
‫ﺷﻬﺎدة إﻳﺪاع‪.‬‬
‫اﻟﺒﻨﻚ اﳌﺮآﺰي ﻳﻘﺪم ﺧﺪﻣﺎت ﻣﺎﻟﻴﺔ وﻣﺼﺮﻓﻴﺔ‬
‫ﳊﻜﻮﻣﺔ اﻟﺒﻠﺪ وﻣﺼﺎرﻓﻬﺎ اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‪ .‬إﻧﻪ‬ ‫‪Central Bank‬‬
‫اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪,‬‬ ‫اﳊﻜﻮﻣﺔ‬ ‫ﺳﻴﺎﺳﺔ‬ ‫آﺬﻟﻚ‬ ‫ﻳﻄﺒﻖ‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ اﳌﺮآﺰي‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ ﺗﻐﻴﲑ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة‪.‬‬
‫أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف ﻣﻘﺎﺑﻞ اﻟﻮﺣﺪة اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫اﻷوروﺑﻴﺔ اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﻜﻞ ﻋﻤﻠﺔ ﺑﺪاﺧﻞ‬ ‫‪Central Rate‬‬
‫اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻨﻘﺪي اﻷوروﺑﻲ‪ .‬اﻟﻌﻤﻼت ﺗﺘﺤﺮك‬
‫ً ﻟﻨﻈﺎم‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﳏﺪود ﻣﻦ اﻟﺴﻌﺮ اﳌﺮآﺰي ﻃﺒﻘﺎ‬ ‫ﺳﻌﺮ أﺳﺎﺳﻲ‬
‫ﺧﻂ ﺗﺬﺑﺬب اﻟﻌﻤﻠﺔ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 91‬ﻣﻦ ‪91‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫ﺷﻬﺎدة ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻔﺎوض ﰲ ﳕﻮذج ﳊﺎﻣﻠﻪ‬
‫أﺻﺪرهﺎ اﳌﺼﺮف اﻟﺘﺠﺎري آﺪﻟﻴﻞ ﻹﻳﺪاع ﰲ هﺬا‬
‫اﳌﺼﺮف اﻟﺬي ﻳﻘﺮ اﻟﻘﻴﻤﺔ ﻋﻨﺪ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‬
‫وﺗﺎرﻳﺦ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق وﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﻮاﺟﺒﺔ‬
‫‪Certificate of‬‬
‫اﻟﺴﺪاد‪ .‬ﺷﻬﺎدة إﻳﺪاع ﺗﺘﻔﺎوض ﰲ اﳊﺠﻢ‬
‫)‪Deposit (CD‬‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺤﻘﺎﻗﺎت ﺗﺘﻔﺎوت ﻣﻦ أﺳﺎﺑﻴﻊ ﻣﻌﺪودة‬
‫ﻟﺴﻨﻮات ﻋﺪﻳﺪة‪.‬‬ ‫ﺷﻬﺎدة إﻳﺪاع‬
‫ﺷﻬﺎدة إﻳﺪاع ﻗﺪ ﳝﻜﻦ ﺗﻌﻮﻳﻀﻪ ﻗﺒﻞ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‬
‫ﻋﻨﺪ اﻟﺒﻴﻊ ﻓﻘﻂ ﰲ ﺳﻮق ﺛﺎﻧﻮي ﻟﻜﻦ ﳝﻜﻦ آﺬﻟﻚ‬
‫ﺗﻌﻮﻳﻀﻪ ﻟﻠﻤﺼﺮف اﳌﺼﺪر ﻣﻦ ﺧﻼل دﻓﻊ ﺟﺰاء‪.‬‬
‫ﳎﻠﺲ ﲡﺎرة ﺳﻮق ﻋﻘﻮد اﻟﺴﻠﻊ ﺗﺴﻠﻴﻢ ﺁﺟﻞ‪,‬‬
‫اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ‬ ‫اﳌﺘﺤﺪة‬ ‫اﻟﻮﻻﻳﺎت‬ ‫وآﺎﻟﺔ‬ ‫‪CFTC‬‬
‫اﻟﻔﻴﺪراﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮة اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﰲ أﺳﻮاق‬ ‫ﳎﻠﺲ ﲡﺎرة ﺳﻮق ﻋﻘﻮد‬
‫اﻟﺴﻠﻊ‪ ,‬وﻳﺸﻤﻞ ذﻟﻚ اﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻣﺎﻟﻴﺔ ﳏﺴﻮﺑﺔ‬ ‫اﻟﺴﻠﻊ‪ -‬ﺗﺴﻠﻴﻢ ﺁﺟﻞ‬
‫ﺑﺄﺳﻌﺎر ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫‪Clearing‬‬ ‫‪House‬‬ ‫‪Automated‬‬ ‫‪Payment‬‬
‫‪CHAPS‬‬
‫‪ –System‬ﻧﻈﺎم ﻏﺮﻓﺔ ﻣﻘﺎﺻﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ اﻵﱄ‪.‬‬
‫ﺷﺨﺺ ﻳﺪرس اﻟﺮﺳﻮم اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ واﳋﺮاﺋﻂ‬
‫ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎت اﻟﺘﺎرﳜﻴﺔ ﻟﻴﺼﻞ ﳌﻌﺮﻓﺔ اﻻﲡﺎﻩ‬
‫وﻳﺘﻮﻗﻊ ارﺗﺪاد اﻻﲡﺎﻩ‪ .‬ﻳﺸﻤﻞ ذﻟﻚ ﻣﻼﺣﻈﺔ‬ ‫‪Chartist‬‬
‫ﳕﺎذج ﻣﻌﻴﻨﺔ وﲰﺎت ﳋﺮﻳﻄﺔ ﻻﺳﺘﺨﻼص ﻣﺴﺘﻮﻳﺎت‬
‫اﳌﻨﻜﺒﲔ‬ ‫وﳕﻮذج‬ ‫رأﺳﻲ‬ ‫وﳕﻮذج‬ ‫اﳌﻘﺎوﻣﺔ‬ ‫ﳏﻠﻠﻮن ﻓﻨﻴﻮن‬
‫وازدواج ﺳﻔﻠﻲ أو ﻋﻠﻮي اﻟﱵ ﻗﺪ ﺗﺸﲑ ﻻﻧﻌﻜﺎس‬
‫اﻻﲡﺎﻩ‪.‬‬
‫‪Clearing‬‬ ‫‪House‬‬ ‫‪Interbank‬‬ ‫‪Payment‬‬
‫‪ System‬ﻧﻈﺎم دﻓﻊ ﻣﻘﺎﺻﺔ ﻏﺮﻓﺔ ﻣﻘﺎﺻﺔ‬
‫ﻧﻈﺎم دﻓﻊ ﻏﺮﻓﺔ ﻣﻘﺎﺻﺔ ﺑﲔ‬ ‫ﻧﻴﻮﻳﻮرك‪.‬‬ ‫‪CHIPS‬‬
‫اﳌﺼﺎرف‪ .‬ﻣﻌﻈﻢ ﺻﻔﻘﺎت اﻟﻴﻮرو ﻳﺘﻢ ﺗﺼﻔﻴﺘﻬﺎ‬
‫وﺗﺴﻮﻳﺘﻬﺎ ﻣﻦ ﺧﻼل هﺬا اﻟﻨﻈﺎم‪.‬‬
‫ﺳﻌﺮ‬ ‫–‬ ‫‪Copenhagen‬‬ ‫‪Interbank‬‬ ‫‪Rate‬‬
‫آﻮﺑﻨﻬﺎﺟﻦ ﺑﲔ اﳌﺼﺎرف‪ ,‬هﻮ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺬي ﺗﻘﻮم‬
‫ﻋﻨﺪﻩ اﳌﺼﺎرف ﺑﺈﻗﺮاض اﻟﻜﺮوﻧﺔ اﻟﺪاﳕﺮآﻴﺔ‬
‫ً ﺑﻮاﺳﻄﺔ‬‫ﺑﺪون ﺿﻤﺎن‪ .‬ﳛﺘﺴﺐ اﻟﺴﻌﺮ ﻳﻮﻣﻴﺎ‬ ‫‪CIBOR‬‬
‫اﻟﺒﻨﻚ اﻟﻮﻃﲏ اﻟﺪاﳕﺮآﻲ )اﻟﺒﻨﻚ اﳌﺮآﺰي‬
‫اﻟﺪاﳕﺮآﻲ(‪ ,‬ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻗﻮاﻋﺪ ﰎ وﺿﻌﻬﺎ‬
‫ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﲢﺎد اﳌﺼﺎرف اﻟﺪاﳕﺮآﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻤﻠﻴﻪ ﲢﺪﻳﺪ ﻋﺪد ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮد واﺣﺪ ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫اﻵﺧﺮ وﺗﻨﻔﻴﺬ ﲢﻮﻳﻼت ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻓﻘﻂ ﻋﻠﻰ ﻧﻘﻞ‬ ‫‪Clearing‬‬
‫اﻟﺮﺻﻴﺪ اﻟﺼﺎﰲ آﺠﺰء ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﻪ اﻟﺘﺴﻮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺻﻔﻘﺔ ﺗﻨﻬﻲ ﲠﺎ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﺑﺎﻟﺘﺰام ﺳﻮﻗﻲ ﺻﺎﰲ‬ ‫‪Closed Position‬‬
‫ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺻﻔﺮ ﲞﺼﻮص ﻋﻤﻠﺔ ﻣﺎ‪.‬‬ ‫ﻣﺮآﺰ ﰎ ﺗﺴﻮﻳﺘﻪ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 92‬ﻣﻦ ‪92‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫‪Closing Purchase‬‬
‫ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ‬ ‫ﺑﻴﻌﻪ‬ ‫ﰎ‬ ‫ﻵﺧﺮ‬ ‫ﺷﺮاء ﺧﻴﺎر ﻣﻄﺎﺑﻖ‬ ‫‪Transaction‬‬
‫ﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ﻣﺮآﺰ ﻣﺎ‪.‬‬
‫ﺗﺼﻔﻴﺔ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺷﺮاء‬
‫ﺻﺮف‬ ‫–‬ ‫‪Mercantile‬‬
‫‪Exchange Chicago‬‬
‫ﺷﻴﻜﺎﻏﻮ اﻟﺘﺠﺎري‪.‬‬ ‫‪CME‬‬
‫‪Chicago Mercantile Exchange Cock Dates‬‬ ‫ﺻﺮف ﺷﻴﻜﺎﻏﻮ اﻟﺘﺠﺎري‬
‫)اﻧﻈﺮ ‪.(broken dates‬‬

‫ً ﻣﻊ‬
‫ﻣﺆﺷﺮ اﻗﺘﺼﺎدي ﻳﺘﺤﺮك ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎم ﻣﺘﻤﺸﻴﺎ‬ ‫‪Coincident‬‬
‫اﻹﻧﺘﺎج‬ ‫ﻣﺜﻞ‬ ‫اﻟﻌﺎﻣﺔ‬ ‫اﻟﺘﺠﺎرة‬ ‫دورة‬ ‫‪Indicator‬‬
‫اﻟﺼﻨﺎﻋﻲ‪.‬‬
‫ﻣﺆﺷﺮ ﻣﺘﻄﺎﺑﻖ‬
‫‪Comex‬‬
‫‪Commodity Exchange of New York‬‬
‫ﺑﻮرﺻﺔ اﻟﺘﺠﺎرة ﰲ‬
‫ﺑﻮرﺻﺔ اﻟﺘﺠﺎرة ﰲ ﻧﻴﻮﻳﻮرك‪.‬‬
‫اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة‬
‫اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺬي ﻗﺪ ﳛﺘﺴﺒﻪ اﻟﺴﻤﺴﺎر ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻤﻼء‬
‫‪ – Commission‬ﻋﻤﻮﻟﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮة ﻧﻴﺎﺑﺔ ﻋﻨﻬﻢ‪.‬‬
‫هﺬا‬ ‫ﺳﻌﺮ‬ ‫وﲢﺪﻳﺪ‬ ‫واﻟﺘﻮارﻳﺦ‬ ‫ﺧﻴﺎر اﳋﻴﺎر‬ ‫‪Compound Option‬‬
‫اﳋﻴﺎر‪.‬‬ ‫ﺧﻴﺎر ﻣﺮآﺐ‬
‫ﻣﺼﻄﻠﺢ ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ اﻟﻔﺮﻧﺴﻴﺔ ﻳﻌﲏ "اﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﰲ‬
‫‪Comptant‬‬
‫اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ"‪.‬‬
‫ﻣﺬآﺮة ﻟﻠﻄﺮف اﻵﺧﺮ ﺗﺼﻒ اﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ‬ ‫‪Confirmation‬‬
‫ﺑﺎﻟﺼﻔﻘﺔ‪.‬‬ ‫ﺗﺄآﻴﺪ‬
‫‪ – Consumer Price Index‬ﻣﺆﺷﺮ أﺳﻌﺎر‬
‫اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ‪ .‬ﻣﻘﺪار اﻟﺘﻐﲑ اﻟﺸﻬﺮي ﻟﻸﺳﻌﺎر‬
‫ﻟﺴﻠﺔ ﳏﺪدة ﻣﻦ اﻟﺒﻀﺎﺋﻊ اﻻﺳﺘﻬﻼآﻴﺔ ﺗﺸﻤﻞ‬
‫اﻟﻄﻌﺎم واﳌﻼﺑﺲ واﻟﻨﻘﻞ‪ .‬ﺗﺘﻔﺎوت اﻟﺒﻼد ﰲ‬
‫ﻋﻠﻰ‬ ‫واﻟﺮهﻦ‬ ‫اﻹﳚﺎرات‬ ‫ﳓﻮ‬ ‫ﺗﻮﺟﻬﺎﲥﺎ‬ ‫‪Consumer Price‬‬
‫اﻟﺒﻴﻮت‪.‬إن ارﺗﻔﺎع ﻣﺆﺷﺮ أﺳﻌﺎر اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ‬ ‫‪Index‬‬
‫ﻳﺸﲑ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎم إﱃ ارﺗﻔﺎع اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻋﻠﻰ‬
‫اﳌﺪى اﻟﻘﺼﲑ وﳍﺬا ﻓﺎﻧﻪ ﺑﺪﻋﻢ اﻟﻌﻤﻠﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫‪CPI‬‬
‫اﳌﺪى اﻟﻘﺼﲑ ‪.‬وﻟﻜﻦ ﻋﻠﻰ اﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ذﻟﻚ ﻓﺎن‬
‫هﺬا ﻳﺸﲑ إﱃ ﻇﻬﻮر ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺗﻀﺨﻢ ﻣﺎﱄ ﻋﻠﻰ‬
‫ﰲ‬ ‫اﻟﻌﻤﻠﺔ‬ ‫ﻗﻮة‬ ‫ﺳﺘﻀﻌﻒ‬ ‫اﻟﺒﻌﻴﺪ‬ ‫اﳌﺪى‬
‫اﻟﻨﻬﺎﻳﺔ‪.‬‬
‫اﺗﻔﺎق ﻟﻠﺸﺮاء أو اﻟﺒﻴﻊ ﳌﺒﻠﻎ ﳏﺪد ﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﻣﻌﻴﻨﺔ أو ﺧﻴﺎر ﻟﺸﻬﺮ ﳏﺪد ﰲ اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ )اﻧﻈﺮ‬ ‫‪Contract‬‬
‫ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ(‪.‬‬
‫ﻳﻮم ﺗﺴﻠﻴﻢ اﻟﻌﻤﻠﺔ ﻻﺳﺘﻴﻔﺎء ﺷﺮوط اﻟﻌﻘﺪ‪.‬‬ ‫‪Contract Expiration‬‬
‫ﻟﻠﺨﻴﺎرات‪ ,‬ﺁﺧﺮ ﻳﻮم ﳛﻖ ﻓﻴﻪ ﳊﺎﻣﻞ اﳋﻴﺎر ﻣﻦ‬ ‫‪Date‬‬
‫ﳑﺎرﺳﺔ ﺣﻘﻪ ﰲ ﺷﺮاء أو ﺑﻴﻊ اﻷداة اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‬
‫أو اﻟﻌﻤﻠﺔ‪.‬‬ ‫ﺗﺎرﻳﺦ اﻧﺘﻬﺎء اﻟﻌﻘﺪ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 93‬ﻣﻦ ‪93‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫اﻟﺸﻬﺮ اﻟﺬي ﻳﻨﺘﻬﻲ ﻓﻴﻪ اﻟﻌﻘﺪ اﻵﺟﻞ أو‬ ‫‪Contract Month‬‬
‫ﻳﺼﺒﺢ ﻓﻴﻪ ﻗﺎﺑﻞ ﻟﻠﺘﺴﻠﻴﻢ إن ﱂ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﻴﻴﻠﻪ‬
‫أو اﳌﺘﺎﺟﺮة ﻓﻴﻪ ﻗﺒﻞ اﻟﺘﺎرﻳﺦ اﶈﺪد‪.‬‬ ‫ﺷﻬﺮ اﻟﺘﻌﺎﻗﺪ‬

‫ﳑﺜﻞ اﳌﺼﺎرف اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ اﻟﺬي ﻳﺆدي ﺧﺪﻣﺎت‬

‫ﳌﺼﺮف ﻣﺎ ﻟﻴﺲ ﻟﺪﻳﺔ أي ﻓﺮع ﰲ اﳌﺮآﺰ اﳌﻌﲏ‪,‬‬ ‫‪Correspondent Bank‬‬
‫ﲟﻌﲎ ﺗﺴﻬﻴﻞ ﲢﻮﻳﻞ اﻷﻣﻮال‪ .‬ﳛﺪث ذﻟﻚ ﻋﺎدة ﰲ‬
‫ً ﺑﺴﺒﺐ ﻗﻴﻮد ﻣﺼﺮﻓﻴﺔ‬‫اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة ﳏﻠﻴﺎ‬ ‫اﳌﺼﺮف اﳌﺮاﺳﻞ‬
‫ﺑﲔ اﻟﻮﻻﻳﺎت‪.‬‬
‫ﺳﻌﺮ ﺗﻌﺎدل اﻟﻔﺎﺋﺪة‪ ,‬ﺣﻴﺚ ﳛﺪد اﻟﺴﻌﺮ اﻵﺟﻞ‬ ‫‪Cost of Carry‬‬
‫ﺑﺘﻜﻠﻔﺔ اﻗﱰاض اﳌﺎل ﻣﻦ أﺟﻞ اﻻﺣﺘﻔﺎظ‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔ ﲤﻮﻳﻞ اﻟﻌﻘﻮد‬
‫ﺑﺎﳌﺮآﺰ‪.‬‬ ‫اﻵﺟﻠﺔ‬
‫‪Cost of Living‬‬
‫ﳑﺎﺛﻞ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎم ﳌﺆﺷﺮ ﺳﻌﺮ اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ أو ﺳﻌﺮ‬ ‫‪Index‬‬
‫اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ‪.‬‬
‫ﻣﺆﺷﺮ ﺗﻜﻠﻔﺔ اﳌﻌﻴﺸﺔ‬
‫إذا اﺷﱰى ﺷﺨﺺ ﻋﻤﻠﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ اﻟﺪوﻻر ‪ ,‬ﻓﺎﻧﻪ‬
‫‪Counter Value‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔ اﳌﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﺪوﻻر‪.‬‬
‫اﻟﻌﻤﻴﻞ أو اﳌﺼﺮف اﻟﺬي ﻳﺘﻢ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻪ ﺻﻔﻘﺔ‬ ‫‪Counterparty‬‬
‫اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ‪.‬‬ ‫اﻟﻄﺮف اﳌﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪Currency Inter-bank Exchange Foreign‬‬
‫‪ – (FOREX) instruments‬أدوات ﻋﻤﻠﺔ اﻟﺼﺮف‬
‫اﻷﺟﻨﱯ ﺑﲔ اﳌﺼﺎرف هﻲ ﻣﺮاآﺰ )ﺷﺮاء و‪/‬أو‬
‫ﺑﻴﻊ( ﺑﲔ اﻟﻌﻤﻴﻞ واﻟﻄﺮف اﻵﺧﺮ و‪ ,‬ﻋﻠﻰ ﻋﻜﺲ‬
‫أدوات اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ ﻟﺼﺮف اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﱵ‪ ,‬ﰲ‬
‫اﳊﻘﻴﻘﺔ‪ ,‬ﻣﻀﻤﻮﻧﺔ ﺑﻮاﺳﻄﺔ ﻣﺆﺳﺴﺔ ﺗﺴﻮﻳﺔ‬
‫ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺑﺎﻟﺼﺮف اﻟﺬي ﲤﺖ ﻋﻠﻴﻪ اﳌﺘﺎﺟﺮة‪ ,‬ﱂ‬ ‫‪Counterparty Risks‬‬
‫ﺗﺴﻮﻳﺔ‪.‬‬ ‫ﻣﺆﺳﺴﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻣﻀﻤﻮﻧﺎ‬
‫ً‬ ‫ﻳﻜﻦ‬
‫ﻟﺬا‪ ,‬ﻋﻨﺪ ﺷﺮاء اﻟﻌﻤﻴﻞ أداة ﺻﺮف أﺟﻨﱯ‬ ‫ﳐﺎﻃﺮ اﻟﻄﺮف اﻵﺧﺮ‬
‫ﻟﺼﻔﻘﺔ ﺧﺎرج اﻟﺒﻮرﺻﺔ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ اﻟﻄﺮف‬
‫اﻵﺧﺮ اﻟﺬي اﺷﱰى ﻣﻨﻪ اﻷداة ﻹﲤﺎم اﻟﻌﻘﺪ‪.‬‬
‫ﻓﺸﻞ اﻟﻄﺮف اﻵﺧﺮ ﰲ إﲤﺎم ﺻﻔﻘﺔ ﻣﺎ‪ ,‬ﻗﺪ ﻳﻨﺘﺞ‬
‫ﻋﻨﻪ ﺧﺴﺎﺋﺮ ﻣﻦ أي دﻓﻊ ﺳﺎﺑﻖ ﺑﻨﺎء ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺼﻔﻘﺎت وآﺬﻟﻚ اﳋﺴﺎرة اﻟﻨﺎﲡﺔ ﻋﻦ اﳌﻜﺴﺐ‬
‫اﳌﺘﻮﻗﻊ ﻣﻦ اﻟﺼﻔﻘﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻮاﻣﻞ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺠﺎرة ﰲ اﻟﻌﻤﻠﺔ ﺑﺸﻜﻞ‬ ‫‪Country Risk‬‬
‫ﻓﺮﻳﺪ ﻟﺪوﻟﺔ ﳏﺪدة‪ .‬هﺬا ﻳﺸﻤﻞ ﳐﺎﻃﺮ ﺳﻴﺎﺳﻴﺔ‬
‫وﺗﻨﻈﻴﻤﻴﺔ وﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ وأﻳﺎم اﻟﻌﻄﻼت‪.‬‬ ‫ﺣﺪ اﳌﺨﺎﻃﺮة ﻟﺒﻠﺪ‬

‫)‪ (1‬ﻋﻠﻰ ﺣﺎﻣﻞ اﻷﺳﻬﻢ‪ ,‬اﳉﺰء اﳌﻨﻔﺼﻞ ﻣﻦ‬

‫اﶈﺘﺠﺐ ﺧﻠﻒ وﺿﻊ اﳌﺮﺷﺢ‪ .‬ﺷﻬﺎدة ﻗﺎﺑﻠﺔ‬
‫ﻟﻠﺘﺪاول ﻟﻸﻓﺮاد‪.‬‬ ‫‪ – Coupon‬آﻮﺑﻮن‬
‫)‪ (2‬ﻳﺮﻣﺰ ﻟﺴﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻋﻠﻰ ﻓﺎﺋﺪة ﺛﺎﺑﺘﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﺴﻬﻢ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 94‬ﻣﻦ ‪94‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫‪Coupon Value‬‬
‫ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻌﺎﺋﺪ اﻟﺴﻨﻮي ﻟﻠﻔﺎﺋﺪة ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻨﺪ‪.‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔ اﻟﻜﻮﺑﻮن‬
‫ﻣﺼﻄﻠﺢ ﻓﺮﻧﺴﻲ – "ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف" ‪.‬‬ ‫‪Cours du Change‬‬
‫ﻣﺼﻄﻠﺢ ﻓﺮﻧﺴﻲ – "ﺳﻌﺮ ﺻﺮف ﳎﺎﻧﻲ"‪.‬‬ ‫‪Cours Libre‬‬
‫ﻣﺼﻄﻠﺢ ﻓﺮﻧﺴﻲ – "ﺳﻌﺮ ﺻﺮف رﲰﻲ"‪.‬‬ ‫‪Cours Officiel‬‬
‫"‪ "short‬ﻣﺜﺎل " ‪une‬‬ ‫ﻣﺼﻄﻠﺢ ﻓﺮﻧﺴﻲ ﻟﺸﻮرت ‪-‬‬
‫‪Court‬‬
‫‪"position courte‬‬
‫ﻣﺼﻄﻠﺢ ﻓﺮﻧﺴﻲ – "ﲰﺴﺎر" – ‪.Broker‬‬ ‫‪Courtier‬‬
‫اﻷﺟﻨﱯ‪.‬‬ ‫ﻟﻠﺼﺮف‬ ‫ﺁﺟﻞ‬ ‫ﻋﻘﺪ‬ ‫ﺗﺴﺠﻴﻞ‬ ‫)‪(1‬‬
‫)‪ (2‬ﺗﺼﻔﻴﺔ ﻣﺮآﺰ ﻣﻜﺸﻮف ﺑﺸﺮاء ﻋﻤﻠﺔ أو‬ ‫‪ – Cover‬ﻏﻄﺎء‬
‫أﺳﻬﻢ ﰎ ﺑﻴﻌﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻣﺼﻄﻠﺢ ﻳﺴﺘﺨﺪم ﰲ ﺳﻮق اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ ﻟﺴﻌﺮ‬
‫‪Covered Call‬‬
‫ﺻﺮف اﻟﺪوﻻر ﻣﻘﺎﺑﻞ اﳉﻨﻴﻪ اﻟﱪﻳﻄﺎﻧﻲ‪.‬‬
‫اﺳﱰاﺗﻴﺠﻴﻪ ﻳﺘﻢ ﺑﻨﺎء ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﺘﺢ ﺧﻴﺎرات‬
‫ﺗﻌﻄﻲ اﳊﻖ ﺑﺎﻟﺸﺮاء ‪ call options‬ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫ﺻﻔﻘﺔ ﻟﻮﻧﺞ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﰲ اﻷﺻﻮل اﻻﺳﺎﺳﻴﺔ‪ .‬ﺑﻴﻨﻤﺎ‬ ‫‪Covered Call Write‬‬
‫‪ covered put write‬ﺗﺸﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺻﻔﻘﺔ ﺷﻮرت‬
‫ﻗﺼﲑة ﰲ اﻷﺻﻞ‪.‬‬
‫ﺗﻮﺟﻪ ﻣﻮازﻧﺔ ﻳﺘﻜﻮن ﻣﻦ ﻋﻤﻠﺔ اﻻﻗﱰاض أ‪,‬‬
‫اﺳﺘﺒﺪاﳍﺎ ﺑﻌﻤﻠﺔ ب‪ ,‬اﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﻌﻤﻠﺔ ب ﳌﺪة‬
‫اﻟﻘﺮض‪ ,‬و‪ ,‬ﺑﻌﺪ اﻧﻄﻼق اﻟﻐﻄﺎء اﻵﺟﻞ ﻋﻠﻰ‬
‫ً ﻋﻠﻰ اﺠﻤﻟﻤﻮﻋﺔ‬ ‫ً ﻣﻜﺴﺒﺎ‬‫اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‪ ,‬ﻣﺒﻴﻨﺎ‬
‫اﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﻠﺼﻔﻘﺎت‪.‬‬ ‫‪Covered Interest‬‬
‫ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﻧﻈﺮﻳﺔ ﻃﺮف ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة )إﺣﺪى‬ ‫‪Rate Arbitrage‬‬
‫اﻟﻌﻼﻗﺎت اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ اﻟﻨﻈﺮﻳﺔ( اﻟﱵ ﺗﻘﻮل أن‬ ‫ﻣﻮازﻧﺔ ﻣﻐﻄﺎة‬
‫اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻋﻠﻰ اﺳﺘﺜﻤﺎر أﺟﻨﱯ ﻣﻐﻄﻰ ﺳﻮف‬
‫ﻳﺘﺴﺎوى ﻓﻘﻂ ﻣﻊ ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة اﶈﻠﻲ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻟﺴﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة‬
‫اﳌﺘﻤﺎﺛﻠﺔ‪.‬‬ ‫اﳌﺨﺎﻃﺮ‬ ‫ذات‬ ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮن ﻓﺮق ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة اﳌﻐﻄﻰ ﺑﲔ‬
‫اﻟﺴﻮﻗﲔ اﳌﺎﻟﻴﲔ ﺻﻔﺮ‪ ,‬ﻻ ﻳﻮﺟﺪ أي ﺣﺎﻓﺰ‬
‫ﻟﻠﻤﻮازﻧﺔ ﻟﺘﺤﺮﻳﻚ اﻷﻣﻮال ﻣﻦ ﺳﻮق ﻵﺧﺮ‪.‬‬
‫هﺎﻣﺶ اﻟﻔﺎﺋﺪة ﺑﲔ أداﺗﲔ ﻣﺎﻟﻴﺘﲔ ﻣﺴﺘﻬﺪﻓﺘﲔ‬
‫ﰲ ﳐﺘﻠﻒ اﻟﺼﻜﻮك اﳌﻘﻮﻣﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼت ﺑﻌﺪ اﺧﺬ ﰲ‬ ‫‪Covered Margin‬‬
‫اﻻﻋﺘﺒﺎر ﺗﻜﻠﻔﻪ ﺗﻐﻄﻴﻪ اﻟﻌﻘﺪ اﻵﺟﻞ‪.‬‬
‫– ﻣﺆﺷﺮ أﺳﻌﺎر‬ ‫‪Consumer Price Index‬‬
‫اﻟﺸﻬﺮي ﻟﻸﺳﻌﺎر‬ ‫اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ‪ .‬ﻣﻘﺪار اﻟﺘﻐﲑ‬
‫اﻻﺳﺘﻬﻼآﻴﺔ ﺗﺸﻤﻞ‬ ‫ﻟﺴﻠﺔ ﳏﺪدة ﻣﻦ اﻟﺒﻀﺎﺋﻊ‬
‫‪CPI‬‬
‫ﺗﺘﻔﺎوت اﻟﺒﻼد ﰲ‬ ‫اﻟﻄﻌﺎم واﳌﻼﺑﺲ واﻟﻨﻘﻞ‪.‬‬
‫واﳌﺮهﻮﻧﺎت ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺗﻮﺟﻬﺎﲥﺎ ﳓﻮ اﻹﳚﺎرات‬
‫اﻟﻌﻘﺎرات‪.‬‬
‫ﳉﻨﺔ أﻧﻈﻤﺔ اﻟﺪﻓﻊ واﻟﺘﺴﺪﻳﺪ‪.‬‬ ‫‪CPSS‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 95‬ﻣﻦ ‪95‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫‪Crawling Peg‬‬
‫)‪(Adjustable Peg‬‬
‫ﻧﻈﺎم ﺳﻌﺮ ﺻﺮف ﺣﻴﺚ "ﻳﻌﺪل" ﺳﻌﺮ ﺻﺮف دوﻟﺔ‬ ‫ﻧﻈﺎم ﺁﱄ ﳌﺮاﺟﻌﺔ‬
‫ﻣﺎ )ﲟﻌﲏ ﺛﺎﺑﺖ( ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻌﻤﻠﺔ أﺧﺮى‪.‬‬
‫ﳝﻜﻦ ﺗﻐﲑ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺮﲰﻲ ﻣﻦ وﻗﺖ ﻵﺧﺮ‪.‬‬ ‫ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف‬
‫)ﺳﻌﺮ ﺻﺮف ﻗﺎﺑﻞ‬
‫ﻟﻠﺘﻌﺪﻳﻞ(‬
‫‪Crawling Peg‬‬
‫)‪(Adjustable Peg‬‬
‫ﻧﻈﺎم ﺳﻌﺮ ﺻﺮف ﺣﻴﺚ "ﻳﻌﺪل" ﺳﻌﺮ ﺻﺮف دوﻟﺔ‬ ‫ﻧﻈﺎم ﺁﱄ ﳌﺮاﺟﻌﺔ ﺳﻌﺮ‬
‫ﻣﺎ )ﲟﻌﲏ ﺛﺎﺑﺖ( ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻌﻤﻠﺔ أﺧﺮى‪.‬‬ ‫اﻟﺼﺮف‬
‫ﳝﻜﻦ ﺗﻐﲑ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺮﲰﻲ ﻣﻦ وﻗﺖ ﻵﺧﺮ‪.‬‬
‫)ﺳﻌﺮ ﺻﺮف ﻗﺎﺑﻞ‬
‫ﻟﻠﺘﻌﺪﻳﻞ(‬
‫اﻧﻈﺮ ‪. Lombard rate‬‬ ‫‪Credit Lombard‬‬
‫اﳌﺨﺎﻃﺮة اﻟﱵ ﻟﻦ ﻳﺪﻓﻌﻬﺎ اﳌﺪﻳﻦ‪ ,‬أآﺜﺮ‬ ‫‪Credit Risk‬‬
‫ً‪ ,‬اﳌﺨﺎﻃﺮة هﻲ أن اﻟﻄﺮف اﻵﺧﺮ ﻻ ﳝﻠﻚ‬‫ﲢﺪﻳﺪا‬
‫اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﱵ وﻋﺪ ﺑﺘﺴﻠﻴﻤﻬﺎ‪.‬‬ ‫اﳌﺨﺎﻃﺮة اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‬

‫ﺻﻔﻘﺔ ﺻﺮف أﺟﻨﱯ ﺑﻌﻤﻠﺘﲔ أﺟﻨﺒﻴﺘﲔ‪ ,‬ﺑﺪون أن‬ ‫‪Cross Deal‬‬

‫ﺗﻜﻮن أي ﻋﻤﻠﺔ ﻣﻨﻬﻤﺎ هﻲ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺻﻔﻘﺔ ﻣﺰدوﺟﺔ اﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﺗﻘﻨﻴﺔ ﺗﺴﺘﺨﺪم اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﳌﺎﻟﻴﺔ اﶈﺴﻮﺑﺔ‬
‫ﺑﺄﺳﻌﺎر ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﳌﻮازﻧﺔ اﻷدوات اﳌﺨﺘﻠﻔﺔ‬ ‫‪Cross Hedge‬‬
‫ﺑﻞ اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻨﻘﺪ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻓﻜﺮة أن ﲢﺮك‬ ‫ﻣﻮازﻧﺔ ﻣﺘﻘﺎﻃﻌﺔ‬
‫اﻷﺳﻌﺎر ﺑﲔ اﻷدوات ﻳﺘﺤﺮك ﺑﺎﻧﺴﺠﺎم‪.‬‬
‫ﺳﻌﺮ ﺻﺮف ﺑﲔ ﻋﻤﻠﺘﲔ‪ ,‬ﻋﺎدة ﻳﻨﺸﺄ ﻣﻦ أﺳﻌﺎر‬ ‫‪Cross Rate‬‬
‫ﺻﺮف واﺣﺪة ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻠﺘﲔ‪ ,‬ﲟﺎ أن ﻣﻌﻈﻢ‬
‫اﻟﻌﻤﻼت ﺗﺪرج ﻣﻘﺎﺑﻞ اﻟﺪوﻻر‪.‬‬ ‫ﺳﻌﺮ ﺻﺮف ﻣﺸﺘﻖ‬

‫اﳊﺎﻟﺔ اﻟﱵ ﻳﻮﺟﺪ ﻓﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ اﻟﻌﺮض ﻋﻨﺪ ﲰﺴﺎر‬

‫‪Crossed Market‬‬
‫أﻋﻠﻰ ﻣﻦ ادﻧﻲ ﻋﺮض ﻋﻨﺪ ﲰﺴﺎر ﺁﺧﺮ‪.‬‬
‫ﺻﻔﻘﺔ ﻣﺘﺎﺟﺮة ﻟﻨﻔﺲ اﳉﻬﺔ هﻲ ﺻﻔﻘﺔ ﺣﻴﺚ ﻳﻜﻮن‬ ‫‪Cross-Trade‬‬
‫اﻟﺴﻤﺴﺎر اﻟﺒﺎﺋﻊ واﻟﺴﻤﺴﺎر اﳌﺸﱰي هﻮ ﻧﻔﺲ‬
‫اﻟﺸﺨﺺ‪ ,‬أو ﲰﺴﺎر اﳌﺸﱰي وﲰﺴﺎر اﻟﺒﺎﺋﻊ‬ ‫ﺻﻔﻘﺔ ﻣﺘﺎﺟﺮة ﻟﻨﻔﺲ‬
‫ﻳﺘﺒﻌﺎن ﺷﺮآﺔ واﺣﺪة‪.‬‬ ‫اﳉﻬﺔ‬

‫ﻧﻮع اﻟﻨﻘﺪ اﻟﺬي ﺗﺴﺘﻌﻤﻠﻪ اﻟﺒﻠﺪ‪ .‬ﳝﻜﻦ‬

‫اﳌﺘﺎﺟﺮة ﻓﻴﻬﺎ ﻟﻌﻤﻼت أﺧﺮى ﰲ ﺳﻮق اﻟﺼﺮف‪,‬‬ ‫‪ – Currency‬ﻋﻤﻠﺔ‬
‫ﻓﻠﻜﻞ ﻋﻤﻠﺔ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻏﲑهﺎ ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻼت‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 96‬ﻣﻦ ‪96‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫ﺗﺮﺟﻴﺤﺎت ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ ﻟﻌﻤﻼت أﺧﺮى ﳎﺘﻤﻌﺔ ﻣﻌﺎ‬
‫ً‬
‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺴﻠﺔ ﻋﻤﻼت )ﻣﺜﻞ وﺣﺪة ﻧﻘﺪﻳﺔ‬
‫أوروﺑﻴﺔ أو ﺣﻘﻮق اﻟﺴﺤﺐ اﳋﺎﺻﺔ(‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪم‬
‫ً ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻋﻤﻼت ﻟﺘﺜﺒﻴﺖ ﺳﻌﺮهﺎ ﻋﺎدة ﰲ‬
‫أﺣﻴﺎﻧﺎ‬ ‫‪Currency Basket‬‬
‫ﺳﻠﺔ ﺗﺮﺟﻴﺤﺎت ﲡﺎرﻳﺔ‪ .‬ﳎﻤﻮﻋﺔ ﳐﺘﺎرة ﻣﻦ‬
‫اﻟﻌﻤﻼت ذات ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺗﺮﺟﻴﺤﺎت ﻣﺴﺘﺨﺪم آﻤﻘﻴﺎس‬ ‫ﺳﻠﺔ اﻟﻌﻤﻼت‬
‫ﻟﻘﻴﻤﺔ أو آﻤﻴﺔ اﻟﺘﺰام ﻣﺎ‪ .‬ﺳﻠﺔ اﻟﻌﻤﻼت‬
‫ﺗﺴﺘﺨﺪم ﻋﺎدة ﰲ اﻟﺘﻌﺎﻗﺪات آﻮﺳﻴﻠﺔ ﻟﺘﺠﻨﺐ‬
‫)أو ﺗﻘﻠﻴﻞ( ﺧﻄﺮ ﺗﺬﺑﺬب اﻟﻌﻤﻠﺔ‪.‬‬
‫اﻧﻈﺮ ‪. swaps‬‬ ‫‪Currency Swaps‬‬
‫ﺻﺎﰲ ﻣﻴﺰان اﳌﺪﻓﻮﻋﺎت اﻟﺪوﻟﻴﺔ ﻟﺒﻠﺪ ﻣﺎ‬
‫ً ﺑﺘﺤﻮﻳﻼت‬‫ﻳﻨﺸﺄ ﻣﻦ اﻟﺘﺼﺪﻳﺮ واﻻﺳﺘﲑاد ﻣﻌﺎ‬ ‫‪Current Account‬‬
‫ﻣﻦ ﺟﺎﻧﺐ واﺣﺪ ﻣﺜﻞ إرﺳﺎل إﻋﺎﻧﺎت وﲢﻮﻳﻼت‬
‫رؤوس‬ ‫ﺗﺪﻓﻖ‬ ‫ﺣﺮآﺔ‬ ‫ﻳﺴﺘﺜﲏ‬ ‫ﻟﻠﻤﻬﺎﺟﺮﻳﻦ‪.‬‬ ‫ﺣﺴﺎب ﺟﺎري‬
‫اﻷﻣﻮال‪.‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔ اﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﺑﺄآﻤﻠﻪ )اﻟﺒﻀﺎﺋﻊ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ‬
‫إﱃ اﳋﺪﻣﺎت( ﻣﻊ ﻃﺮح آﻞ اﻟﻮاردات اﳋﺎﺻﺔ‬
‫ﺑﺪوﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺪار ﻓﱰة ﳏﺪدة ﻣﻦ اﻟﻮﻗﺖ‪,‬‬ ‫‪Current Balance‬‬
‫ﻳﻮازي إﲨﺎﱄ اﻟﺘﺠﺎرة واﻷرﺻﺪة ﻏﲑ اﳌﺮﺋﻴﺔ‬ ‫اﳌﻴﺰان اﳉﺎري‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ ﺻﺎﰲ اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﻮاردة واﻷرﺑﺎح‬
‫اﳌﻮزﻋﺔ ﻋﻠﻰ اﻷﺳﻬﻢ ﻣﻦ اﳋﺎرج‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ‬ ‫اﳌﻄﺒﻘﺔ‬ ‫ﳎﻤﻮﻋﺔ ﺗﻮارﻳﺦ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻗﺎت‬
‫‪ – Cycle‬دورة‬
‫ﻣﺴﺘﻮﻳﺎت ﳐﺘﻠﻔﺔ ﻣﻦ اﳋﻴﺎر‪.‬‬
‫ُﻠﻐﻰ‬
‫أﻣﺮ إذا ﱂ ﻳﻨﻔﺬ ﺧﻼل اﻟﻴﻮم اﶈﺪد ﻳ‬ ‫‪Day Order‬‬
‫ً‪.‬‬
‫ﺗﻠﻘﺎﺋﻴﺎ‬ ‫أﻣﺮ ﳌﺪة ﻳﻮم واﺣﺪ‬
‫اﳌﻀﺎرﺑﲔ اﻟﺬﻳﻦ ﻳﻘﻮﻣﻮن ﺑﻔﺘﺢ ﺻﻔﻘﺎت ﺗﺘﻢ‬
‫‪Day Trader‬‬
‫ﺗﺴﻮﻳﺘﻬﺎ ﻗﺒﻞ ﻬﻧﺎﻳﺔ ﻧﻔﺲ ﻳﻮم اﳌﺘﺎﺟﺮة‪.‬‬
‫ﻋﻤﻠﺔ‬ ‫ﺻﻔﻘﺔ ﻣﺘﺎﺟﺮة ﻳﻮﻣﻴﺔ هﻲ ﺻﻔﻘﺔ ﺻﺮف‬
‫‪22:00‬‬ ‫ً آﻞ ﻟﻴﻠﺔ ﰲ اﻟﺴﺎﻋﺔ‬ ‫ﺗﺘﺠﺪد ﺗﻠﻘﺎﺋﻴﺎ‬
‫اﻟﻄﻠﺐ‬ ‫)ﺗﻮﻗﻴﺖ ﻏﺮﻳﻨﺘﺶ( ﻳﺒﺪأ ﻣﻦ ﻳﻮم ﺗﻘﺪﱘ‬
‫ﺣﺎﻟﺔ‬ ‫ﺣﱴ اﻧﺘﻬﺎء اﻟﺼﻔﻘﺔ‪ .‬ﺗﻨﺘﻬﻲ اﻟﺼﻔﻘﺔ‬
‫ﺣﺪوث أي ﳑﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺑﻨﻔﺴﻚ‪.‬‬ ‫اﻹﻬﻧﺎء‬ ‫ﺑﻄﻠﺐ‬ ‫ﻗﻤﺖ‬ ‫‪.1‬‬ ‫‪Day Trading‬‬
‫‪ .2‬وﺻﻞ ﺳﻌﺮ اﳌﺘﺎﺟﺮة اﻟﻴﻮﻣﻴﺔ إﱃ ﺳﻌﺮ‬
‫ً‪.‬‬
‫ﻣﺴﺒﻘﺎ‬ ‫ﺣﺪدﺗﻪ‬ ‫اﻟﺬي‬ ‫اﳋﺴﺎرة‬ ‫ﺗﻔﺎدي‬ ‫ﻣﺘﺎﺟﺮة ﻳﻮﻣﻴﺔ‬
‫‪ .3‬ﺗﺎرﻳﺦ اﻧﺘﻬﺎء اﻟﺼﻔﻘﺔ‪.‬‬
‫ﻃﺎﳌﺎ أن اﻟﺼﻔﻘﺔ ﻣﻔﺘﻮﺣﺔ‪ ,‬ﳛﺘﺴﺐ ﻋﻠﻴﻬﺎ رﺳﻢ‬
‫ﲡﺪﻳﺪ آﻞ ﻟﻴﻠﺔ ﰲ اﻟﺴﺎﻋﺔ ‪) 22:00‬ﺗﻮﻗﻴﺖ‬
‫ﻏﺮﻳﻨﺘﺶ(‪.‬‬
‫‪Daylight Exposure‬‬
‫اﻧﻈﺮ ‪. intra-day position‬‬
‫‪Limit‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 97‬ﻣﻦ ‪97‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫‪Deal Date‬‬
‫اﻟﺘﺎرﻳﺦ اﻟﺬي ﰎ ﻓﻴﻪ اﻻﺗﻔﺎق ﻋﻠﻰ اﻟﺼﻔﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺎرﻳﺦ اﻟﺼﻔﻘﺔ‬
‫اﻟﻮﺳﻴﻠﺔ اﻷوﻟﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‬ ‫‪Deal Ticket‬‬
‫اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺼﻔﻘﺔ‪.‬‬ ‫ﺑﻄﺎﻗﺔ اﻟﺼﻔﻘﺔ‬
‫ﻓﺮد أو ﺷﺮآﺔ ﻳﻌﻤﻞ‪/‬ﺗﻌﻤﻞ ﻧﻴﺎﺑﺔ ﻋﻦ اﻟﺰﺑﻮن‪,‬‬
‫وﻟﻴﺲ آﻮآﻴﻞ‪ ,‬ﰲ ﺷﺮاء و‪/‬أو ﺑﻴﻊ اﻷوراق‬ ‫‪Dealer‬‬
‫اﳌﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻳﻘﻮم اﻟﺘﺠﺎر ﺑﺎﳌﺘﺎﺟﺮة ﳊﺴﺎﲠﻢ‬
‫وﲢﻤﻠﻬﻢ اﳌﺨﺎﻃﺮة ﲞﻼف اﻟﺴﻤﺎﺳﺮة اﻟﺬﻳﻦ‬ ‫دﻳﻠﺮ‪/‬ﲰﺴﺎر‬
‫ﻳﺘﺎﺟﺮون ﻧﻴﺎﺑﺔ ﻋﻦ ﻋﻤﻼﺋﻬﻢ ﻓﻘﻂ‪.‬‬
‫ﻓﺮﻳﻖ ﻣﻌﺪات اﻻﺗﺼﺎﻻت اﻟﱵ ﺗﺸﻜﻞ ﺟﺰءا ﻣﻦ‬
‫‪Dealing Board‬‬
‫ﻣﻜﺘﺐ اﻟﺪﻳﻠﺮ‪.‬‬
‫ﺁﺧﺮ ﻳﻮم أو وﻗﺖ ﳚﺐ ﻋﻠﻰ ﻣﺸﱰي ﺧﻴﺎر ﻣﺎ أن‬ ‫‪Declaration Date‬‬
‫ّﺢ ﻟﻠﺒﺎﺋﻊ ﻋﻦ رﻏﺒﺘﻪ أو ﻋﺪم رﻏﺒﺘﻪ ﰲ‬ ‫ﻳﻠﻤ‬ ‫ﻳﻮم اﻟﺮد ﻋﻠﻰ ﺣﻖ‬
‫ﳑﺎرﺳﺔ اﳋﻴﺎر‪.‬‬ ‫اﳋﻴﺎر‬
‫ﻧﻘﺺ ﰲ اﳌﻴﺰان اﻟﺘﺠﺎري أو ﻣﻴﺰان اﳌﺪﻓﻮﻋﺎت‬
‫‪ – Deficit‬ﻋﺠﺰ‬
‫أو ﻣﻮازﻧﺎت اﳊﻜﻮﻣﺔ‪.‬‬
‫اﻟﻔﺮق ﺑﲔ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻻﲰﻴﺔ واﳊﻘﻴﻘﻴﺔ ﻟﻠﻨﺎﺗﺞ‬
‫اﻟﻮﻃﲏ اﻹﲨﺎﱄ ‪ ،‬أي ﻣﺎ ﻳﻌﺎدل إﲨﺎﱄ ﻣﻌﺪل‬ ‫‪Deflator‬‬
‫اﻟﺘﻀﺨﻢ‪.‬‬
‫ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺻﻔﻘﺔ ﺑﺎﺳﺘﻼم أو ﻃﺮح أداة ﻣﺎﻟﻴﺔ أو‬
‫‪ – Delivery‬ﺗﺴﻠﻴﻢ‬
‫ﻋﻤﻠﺔ ﻣﺎ ﻟﻠﺒﻴﻊ‪.‬‬
‫ﺗﺎرﻳﺦ اﺳﺘﺤﻘﺎق اﻟﻌﻘﺪ‪ ,‬ﻋﻨﺪ ﺗﻨﻔﻴﺬ اﻟﺘﺴﻮﻳﺔ‬
‫اﻟﻨﻬﺎﺋﻴﺔ ﺑﺼﺮف اﻟﻌﻤﻼت ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺗﺒﺎدل‬ ‫‪Delivery Date‬‬
‫اﻟﻌﻤﻼت‪ .‬هﺬا اﻟﺘﺎرﻳﺦ هﻮ ﻣﻌﺮوف ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎم‬ ‫ﺗﺎرﻳﺦ اﻟﺘﺴﻠﻴﻢ‬
‫آﺘﺎرﻳﺦ اﺳﺘﺤﻘﺎق‪.‬‬
‫اﻵﺟﻠﺔ‬ ‫اﻟﻌﻘﻮد‬ ‫اﻟﺸﻬﺮ اﻟﺬي ﻓﻴﻪ "ﺗﻨﻀﺞ"‬
‫‪Delivery Month‬‬
‫وﺗﺼﺒﺢ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻨﻔﻴﺬ ‪.‬‬
‫هﺬﻩ اﻟﻨﻘﺎط اﻟﱵ ﰎ ﺗﺼﻤﻴﻤﻬﺎ ﰲ اﻟﻌﻘﻮد‬
‫اﻵﺟﻠﺔ واﻟﱵ ﻣﻦ ﺧﻼﳍﺎ ﻣﻦ اﳌﻤﻜﻦ ﺗﺴﻠﻴﻢ‬
‫‪Delivery Points‬‬
‫اﻟﻌﻤﻠﺔ اﳌﻤﺜﻠﺔ ﺑﺎﻟﻌﻘﺪ اﻵﺟﻞ إﱃ ﺣﻴﺰ‬
‫اﻟﺘﻨﻔﻴﺬ‪.‬‬
‫ﻣﺼﻄﻠﺢ ﻳﺼﻒ اﻟﻮﺿﻊ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻻ ﻳﺘﻤﻜﻦ اﻟﻄﺮف‬
‫اﻵﺧﺮ ﻣﻦ اﺳﺘﻜﻤﺎل ﻧﺼﻴﺒﻪ ﻣﻦ اﻟﺼﻔﻘﺔ‪ .‬هﺬﻩ‬ ‫‪Delivery Risk‬‬
‫ً ﰲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺼﻔﻘﺎت ﺧﺎرج‬‫اﳌﺨﺎﻃﺮة ﻋﺎﻟﻴﺔ ﺟﺪا‬
‫اﻟﺒﻮرﺻﺔ ﺣﻴﺚ ﻻ ﻳﻮﺟﺪ أي ﺻﺮف ﳝﻜﻦ أن ﻳﻜﻮن‬ ‫ﳐﺎﻃﺮة ﺗﺴﻠﻴﻢ اﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫آﻀﻤﺎن ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮة ﺑﲔ ﻃﺮﰲ اﻟﻌﻘﺪ‪.‬‬
‫ﺗﻐﲑ ﰲ ﻗﻴﻤﺔ ﻋﻼوة اﳋﻴﺎر اﻟﺬي ﺳﺪد ﺑﺸﻜﻞ‬
‫آﺎﻣﻞ ﺑﺮاﲰﻠﺔ اﻟﻌﺎﺋﺪ اﳌﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺎت‬
‫‪ – Delta‬دﻟﺘﺎ‬
‫وﻣﺎ ﻳﺘﻨﺎﺳﺐ ﻣﻊ اﻟﺘﻐﲑ اﻟﻔﻮري ﰲ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫اﻷداة اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‪ ,‬اﳌﻌﱪ ﻋﻨﻪ آﻤﻌﺎﻣﻞ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 98‬ﻣﻦ ‪98‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫وﺳﻴﻠﺔ ﺗﺴﺘﺨﺪم ﺑﻜﺘﺒﺔ اﳋﻴﺎر ﻟﱰﺟﻴﺢ اﻟﺘﻌﺮض‬ ‫‪Delta Hedging‬‬
‫ﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮة ﻟﻠﺨﻴﺎرات اﳌﻜﺘﻮﺑﺔ ﺑﺸﺮاء أو ﺑﻴﻊ‬
‫اﻷداة اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺑﺎﻟﺘﻨﺎﺳﺐ ﻣﻊ اﻟﺪﻟﺘﺎ‪.‬‬ ‫ﺗﺮﺟﻴﺢ دﻟﺘﺎ‬

‫هﺎﻣﺶ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﻦ اﳋﻴﺎرات اﻟﻨﺎﺷﺌﺔ آﻤﺮآﺰ‬ ‫‪Delta Spread‬‬

‫ﺣﻴﺎدي ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام ﳎﻤﻮﻋﺎت دﻟﺘﺎ اﳋﻴﺎرات‬
‫اﳌﻌﻨﻴﺔ ﺑﺘﺤﺪﻳﺪ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﱰﺟﻴﺢ‪.‬‬ ‫هﺎﻣﺶ دﻟﺘﺎ‬

‫‪ – Deposit‬ودﻳﻌﺔ‬ ‫‪ – Depo‬ودﻳﻌﺔ‬
‫ﻣﺼﻄﻠﺢ ﻓﺮﻧﺴﻲ ﻳﻌﲏ "ﺧﺼﻢ" ‪.Discount -‬‬ ‫‪Deport‬‬
‫‪Money Market operations.‬‬
‫‪Deposit Dealings‬‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺎت ﺳﻮق اﳌﺎل‪.‬‬
‫ﻳﺼﻒ ﻋﻤﻠﻪ ﰲ ﺿﻌﻒ اﺳﺘﺠﺎﺑﺔ ﻟﻄﻠﺐ اﻟﺴﻮق ﰲ‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞ زﻳﺎدة ﰲ اﻟﻘﻴﻤﺔ ﻧﺘﻴﺠﺔ اﻟﻌﻤﻞ‬ ‫‪Depreciation‬‬
‫اﻟﺮﲰﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻣﺼﻄﻠﺢ ﻋﺎم ﻳﺘﻌﻠﻖ ﲟﺨﺎﻃﺮة إدارة اﻷدوات‬
‫ﻣﺜﻞ اﻟﻌﻘﻮد اﻵﺟﻠﺔ واﳋﻴﺎرات واﳌﻘﺎﻳﻀﺎت‬
‫وﻏﲑ ذﻟﻚ‪ .‬ﻗﻴﻤﺔ اﻟﻌﻘﺪ ﻳﺘﺤﺮك ﲞﺼﻮص اﻷداة‬ ‫‪Derivatives‬‬
‫اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ أو اﻟﻌﻤﻠﺔ‪ .‬ﰲ ﺿﻮء اﳋﺴﺎﺋﺮ‬
‫اﻟﻮاﺳﻌﺔ ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﳌﺼﺎرف أو اﻟﺸﺮآﺎت‪ ,‬ﻗﺪ‬ ‫ﻣﺸﺘﻘﺎت‬
‫آﺎن ﻣﻮﺿﻮع اﳌﺸﺘﻘﺎت واﻟﺘﺤﻜﻢ ﻓﻴﻪ ﻣﺎدة‬
‫ﻟﻠﻤﻨﺎﻗﺸﺔ‪.‬‬
‫ﻣﺼﻄﻠﺢ ﻳﺸﲑ ﺠﻤﻟﻤﻮﻋﺔ ﺗﻌﺎﻣﻞ ﻟﻌﻤﻠﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ أو‬ ‫‪Desk‬‬
‫ﻋﻤﻼت‪.‬‬ ‫ﻣﻜﺘﺐ اﳌﺘﺎﺟﺮة‬
‫آﺎﻓﺔ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت اﳌﻄﻠﻮﺑﺔ ﻹﻬﻧﺎء ﺻﻔﻘﺔ ﺻﺮف‬
‫أﺟﻨﺒﻴﺔ‪ ,‬ﲟﻌﲎ اﻻﺳﻢ واﻟﺴﻌﺮ واﻟﺘﻮارﻳﺦ‬ ‫‪ – Details‬ﺗﻔﺎﺻﻴﻞ‬
‫وﻧﻘﻄﺔ اﻟﺘﺴﻠﻴﻢ‪.‬‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻣﻘﺼﻮد ﻟﺘﺨﻔﻴﺾ ﻋﻤﻠﺔ ﺿﺪ أﻃﺮاﻓﻬﺎ‬
‫اﶈﺪدة أو ﺧﻄﻮط ﺗﺬﺑﺬب اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﺬي ﻳﺘﺼﺎﺣﺐ‬ ‫‪Devaluation‬‬
‫ﻋﺎدة ﻣﻊ إﻋﻼن رﲰﻲ‪.‬‬ ‫ﲣﻔﻴﺾ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ ﰲ أﳌﺎﻧﻴﺎ وﻓﺮﻧﺴﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻮاﱄ‬
‫‪Devisen, Devises‬‬
‫‪.‬‬
‫ﺳﻮق اﻟﺼﺮف اﻻﳌﺎﻧﻴﺔ اﻟﻔﻮرﻳﺔ‬ ‫‪Devisenkassamarkt‬‬
‫ﺳﻮق اﻟﺼﺮف اﻻﳌﺎﻧﻴﺔ ﻟﻠﻌﻘﻮد اﻵﺟﻠﺔ‪.‬‬ ‫‪Devisenterminmarkt‬‬
‫ﺷﺮاء أﻃﻮل ﻣﺮﺣﻠﻪ اﳋﻴﺎر وﺑﻴﻊ اﻗﺼﺮ ﻣﺪى‬
‫وﳑﺎرﺳﻪ اﳋﻴﺎر ﻣﻊ اﳔﻔﺎض اﻷﺳﻌﺎر‪ .‬اﺧﺘﻴﺎر‬ ‫‪Diagonal Spread‬‬
‫ﻃﻠﺐ أو ﻋﺮض ﺳﻮف ﳛﺪد اﻟﻄﺎﺑﻊ ﺗﺼﺎﻋﺪي أو‬ ‫)‪(bull or bear‬‬
‫ﺗﻨﺎزﱄ‪.‬‬
‫إﻋﻄﺎء ﺳﻌﺮ ﰲ وﺣﺪات ﺛﺎﺑﺘﺔ ﻟﻌﻤﻠﺔ أﺟﻨﺒﻴﺔ‬ ‫‪Direct Quotation‬‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﻣﺘﺒﺎﻳﻨﺔ ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﶈﻠﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺳﻌﺮ ﺻﺮف ﻣﺒﺎﺷﺮ‬
‫أﻗﻞ ﻣﻦ اﻟﺴﻌﺮ اﳌﺘﺎح ﻣﺜﺎل‪ :‬ﺧﺼﻢ ﺁﺟﻞ‪.‬‬ ‫‪ – Discount‬ﺧﺼﻢ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 99‬ﻣﻦ ‪99‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺬي ﻳﺘﻢ ﻓﻴﻪ ﺧﺼﻢ اﻟﻮرﻗﺔ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪.‬‬
‫ً ﻟﻠﺴﻌﺮ اﻟﺬي ﻳﻜﻮن ﻓﻴﻪ اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫ﺗﺸﲑ ﲢﺪﻳﺪا‬
‫ً ﳋﺼﻢ أوراق ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ‬ ‫اﳌﺮآﺰي ﻣﺴﺘﻌﺪا‬ ‫‪Discount Rate‬‬
‫ﳌﺆﺳﺴﺎت ﻣﺎﻟﻴﺔ آﻮﺳﻴﻠﺔ ﻟﺘﺴﻬﻴﻞ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ اﳋﺼﻢ‬
‫ً آﺴﻌﺮ‬
‫ﻟﺪﻳﻬﺎ‪ ,‬وﻳﺸﺎر ﳍﺎ ﺑﺸﻜﻞ أآﺜﺮ ﲢﺪﻳﺪا‬
‫اﳋﺼﻢ اﻟﺮﲰﻲ‪.‬‬
‫ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة اﳌﻄﺒﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻮداﺋﻊ اﳌﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﰲ اﻟﺒﻠﺪ اﻷﺻﻠﻲ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﺘﻔﺎوت اﻟﻘﻴﻤﺔ واﻟﻘﻴﻢ‬ ‫‪Domestic Rates‬‬
‫ﻣﻦ وداﺋﻊ ﺑﺎﻟﻴﻮرو ﺑﺴﺒﺐ اﻟﻀﺮاﺋﺐ وﳑﺎرﺳﺎت‬ ‫اﻷﺳﻌﺎر اﶈﻠﻴﺔ‬
‫اﻟﺴﻮق اﳌﺨﺘﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫ﻃﻠﺒﺎت اﻟﺴﻠﻊ اﳌﻌﻤﺮة هﻲ ﻣﻘﻴﺎس اﻟﻄﻠﺒﺎت‬
‫اﳉﺪﻳﺪة ﰲ اﳌﺼﺎﻧﻊ اﶈﻠﻴﺔ واﳌﻌﺪة ﻟﺘﺴﻠﻴﻢ‬
‫اﻟﺴﻠﻊ ﻓﻮرا وﰲ اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ اﻟﻘﺮﻳﺐ‪ .‬ﻃﻠﺒﺎت‬ ‫‪Durable Goods‬‬
‫اﻟﺴﻠﻊ اﳌﻌﻤﺮة ﺗﻌﺪ ﻣﺆﺷﺮا رﺋﻴﺴﻴﺎ ﻻﲡﺎهﺎت‬ ‫‪Orders‬‬
‫ﻗﻄﺎع اﻟﺼﻨﺎﻋﺎت ﻻن ﻣﻌﻈﻢ اﻹﻧﺘﺎج اﻟﺼﻨﺎﻋﻲ‬
‫ﻳﺘﻢ ﺑﻨﺎء ﻋﻠﻰ اﻟﻄﻠﺒﺎت‪.‬‬
‫اﳔﻔﺎض ﻃﻔﻴﻒ ﰲ اﻷﺳﻌﺎر‪.‬‬ ‫‪Easing‬‬
‫ﻳﻌﻜﺲ اﻟﺘﺄﺛﲑ اﳌﺘﻮﻗﻊ ﻟﻠﺘﻐﲑات ﰲ أﺳﻮاق‬
‫‪Economic Exposure‬‬
‫اﻟﻌﻤﻠﺔ ﰲ اﳌﺮآﺰ اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻲ اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﻟﺸﺮآﺔ‬
‫اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﻣﺎ ﺑﺴﺒﺐ ﺗﺄﺛﲑ ﻣﺜﻞ هﺬﻩ اﻟﺘﻐﲑات ﻋﻠﻰ‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬
‫اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮآﺔ‪.‬‬
‫إﺣﺼﺎء ﻳﻌﻜﺲ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي اﳊﺎﱄ أو‬
‫‪Economic Indicator‬‬
‫اﳌﺎﺿﻲ أو اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻲ واﻻﲡﺎهﺎت ﻣﺜﻞ ﻣﺒﻴﻌﺎت‬
‫ﻣﺆﺷﺮ اﻗﺘﺼﺎدي‬
‫اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ واﻟﺘﻮﻇﻴﻒ‪.‬‬
‫ﺳﻠﺔ ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻼت اﳌﺸﺎرآﺔ‪ .‬آﻮﺣﺪة ﻣﺮآﺒﺔ‪,‬‬
‫ﺗﺘﻜﻮن وﺣﺪة اﻟﻨﻘﺪ اﻷوروﺑﻴﺔ ﻣﻦ آﺎﻓﺔ‬ ‫‪ECU‬‬
‫ﳎﻤﻮﻋﺎت اﻟﻌﻤﻼت اﻷوروﺑﻴﺔ‪ ,‬اﻟﱵ ﳍﺎ وزﻬﻧﺎ آﻞ‬ ‫‪European Currency‬‬
‫ّﻬﻧﺎ ﻧﻈﺎم اﻟﻨﻘﺪ‬ ‫ﻣﻨﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺣﺪة‪ .‬ﻟﻘﺪ آﻮ‬ ‫‪Unit‬‬
‫اﻷوروﺑﻲ ﲠﺪف ﻬﻧﺎﺋﻲ هﻮ اﺳﺘﺒﺪال اﻟﻌﻤﻼت‬ ‫وﺣﺪة ﻧﻘﺪﻳﺔ أوروﺑﻴﺔ‬
‫اﻟﻔﺮدﻳﺔ ﻟﻜﻞ دوﻟﺔ أوروﺑﻴﺔ ﻣﺸﱰآﺔ‪.‬‬
‫‪Effective Exchange‬‬
‫ﳏﺎوﻟﺔ ﻟﺘﻠﺨﻴﺺ ﺗﺄﺛﲑات اﻟﺘﻐﻴﲑ ﰲ ﻋﻤﻠﺔ دوﻟﺔ‬ ‫‪Rate‬‬
‫ﻣﺎ ﻣﻘﺎﺑﻞ اﻟﻌﻤﻼت اﻷﺧﺮى ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﻴﺰان‬
‫اﻟﺘﺠﺎري ﻟﻠﺪوﻟﺔ‪.‬‬ ‫ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف اﻟﻔﻌﻠﻲ‬

‫ﲢﻮﻳﻞ اﻷﻣﻮال إﻟﻜﱰوﻧﻴﺎ‬

‫ً‬ ‫‪EFT‬‬
‫ﰲ ﺳﻮق اﻟﻮداﺋﻊ اﻷوروﺑﻴﺔ ﺑﲔ اﻟﺒﻨﻮك‪ ،‬ﺣﻴﺚ‬ ‫‪Either Way Market‬‬
‫ﺗﻜﻮن أﺳﻌﺎر اﻟﺸﺮاء واﻟﻌﺮض ﻣﺘﻤﺎﺛﻠﺔ ﻟﻔﱰة‬ ‫ﺳﻮق اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻮاﺣﺪ‬
‫ﻣﻌﻴﻨﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻠﺸﺮاء أو اﻟﻌﺮض‬
‫‪ – European Monetary Union‬وﺣﺪة ﻧﻘﺪﻳﺔ‬ ‫‪EMU‬‬
‫أوروﺑﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ – European Monetary System‬ﻧﻈﺎم ﻧﻘﺪي‬
‫‪EMS‬‬
‫أوروﺑﻲ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 100‬ﻣﻦ ‪100‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫ﻳﺸﲑ إﱃ أن آﻼ ﻣﻦ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻔﻮري وﺳﻌﺮ‬
‫ﺗﻨﻔﻴﺬ اﻟﻌﻘﺪ اﻵﺟﻞ ‪ ,‬أو إﱃ ﻧﻀﻮج ﻋﻘﺪﻳﻦ‬
‫‪End/End‬‬
‫ﺁﺟﻠﲔ ﰲ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻣﻘﺎﻳﻀﺔ ‪ ,‬ﺑﺴﺒﺐ اﳔﻔﺎض ﰲ‬
‫ﻳﻮم اﻟﻌﻤﻞ اﻷﺧﲑ ﻣﻦ ﺷﻬﺮ ﺗﻨﻔﻴﺬ اﻟﻌﻘﺪ ‪.‬‬
‫‪ – Exchange European Options‬ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف‬
‫‪EOE‬‬
‫ﻟﻠﺨﻴﺎرات اﻷوروﺑﻴﺔ‪.‬‬
‫اﻟﺘﻐﲑ ﰲ ﺳﻌﺮ أﺣﺪ اﳋﻴﺎرات اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ‬
‫ً‪ ،‬أول‬
‫ﺗﻐﲑ ﻗﺪرﻩ ‪ %1‬ﰲ ﺗﻘﻠﺐ ﺿﻤﲏ )ﺣﺴﺎﺑﻴﺎ‬
‫ﻣﺸﺘﻖ ﻣﻦ ﺳﻌﺮ اﳋﻴﺎر اﳌﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺘﻘﻠﺐ(‪.‬‬ ‫‪ – Epsilon‬أﺑﻴﺴﻴﻠﻮن‬
‫ﻳﺸﺎر إﻟﻴﻪ آﺬﻟﻚ آﺈﻳﺘﺎ وﻓﻴﺠﺎ وأوﳎﺎ‬
‫وآﺎﺑﺎ‪.‬‬
‫ﺳﻌﺮ‬ ‫ﺁﻟﻴﺔ‬ ‫–‬ ‫‪Exchange‬‬ ‫‪Rate‬‬ ‫‪Mechanism‬‬
‫‪ERM‬‬
‫اﻟﺼﺮف‪.‬‬
‫‪Euro Clear‬‬
‫ﺣﺒﺲ‬ ‫ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺁﻟﻴﺔ وﻧﻈﺎم إﻳﺪاع ﻟﺴﻼﻣﺔ‬
‫وﺗﻮﺻﻴﻞ ودﻓﻊ اﻟﺴﻨﺪات اﻷوروﺑﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻣﻘﺎﺻﺔ اﻟﺴﻨﺪات‬
‫اﻷوروﺑﻴﺔ‬
‫اﻟﻘﺮوض ﻃﻮﻳﻠﺔ اﻷﺟﻞ اﻟﺼﺎدرة ﺑﻌﻤﻼت أﺧﺮى‬
‫ﲣﺘﻠﻒ ﻋﻦ ﻋﻤﻼت اﻟﺪول أو اﻷﺳﻮاق اﻟﱵ‬
‫‪Eurobonds‬‬
‫ﺗﺼﺪرهﺎ‪.‬ﺗﺪﻓﻊ اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻋﻠﻰ هﺬﻩ اﻟﻘﺮوض دون‬
‫ﺧﺼﻢ اﻟﻀﺮاﺋﺐ‪.‬‬
‫ﻋﻤﻠﺔ ﻣﻮﺟﻮدة ﺧﺎرج ﺑﻠﺪ اﳌﻨﺸﺄ وﻋﺎدة ﻣﺎ‬
‫‪Eurocurrency‬‬
‫ﺗﻜﻮن ﺑﻴﺪ ﻏﲑ اﳌﻘﻴﻤﲔ‪.‬‬
‫وداﺋﻊ ﺑﺎﻟﺪوﻻر ﻣﻮدﻋﻪ ﰲ ﻣﺼﺮف )أﻣﺮﻳﻜﻲ أو‬
‫‪Eurodollars‬‬
‫ﻏﲑ أﻣﺮﻳﻜﻲ( اﳌﻮﺟﻮد ﺧﺎرج اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة‪.‬‬
‫ﻓﺮﻧﻚ ﺳﻮﻳﺴﺮي )ﺳﺎﺑﻘﺎ أﻳﻀﺎ ﻓﺮﻧﻚ ﺑﻠﺠﻴﻜﻲ(‬
‫ﻳﺘﻢ ﺗﺪاوﻟﻪ ﺑﺴﻮق ‪ . Eurocurrency‬ﻓﺮﻧﻚ‬ ‫‪Euro franc‬‬
‫ﺳﻮﻳﺴﺮي هﻮ ﻋﺎدﻩ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻷآﺜﺮ ﺷﻴﻮﻋﺎ‪.‬‬
‫اﻟﺴﻮق‬ ‫ﰲ‬ ‫‪Deutschmarks‬اﳌﺘﺪاوﻟﺔ‬
‫‪Euromark‬‬
‫‪.Eurocurrency‬‬
‫ﺧﻴﺎر ﳝﻜﻦ أن ﻳﻨﻔﺬ ﻓﻘﻂ ﺑﺘﺎرﻳﺦ اﻻﻧﺘﻬﺎء‬
‫‪European Option‬‬
‫وﻟﻴﺲ ﻗﺒﻞ ذﻟﻚ اﻟﺘﺎرﻳﺦ‪.‬‬
‫ﺑﺎﳉﻤﺎﻋﺔ‬ ‫ﻣﻀﻰ‬ ‫ﻓﻴﻤﺎ‬ ‫اﳌﻌﺮوﻓﺔ‬ ‫اﺠﻤﻟﻤﻮﻋﺔ‬ ‫‪European Union‬‬
‫اﻷوروﺑﻴﺔ‪.‬‬ ‫اﻻﲢﺎد اﻷوروﺑﻲ‬
‫ﻧﻈﺎم ﻣﺮاﻗﺒﻪ اﻟﺪاﺧﻞ واﳋﺎرج ﻣﻦ اﻟﻨﻘﺪ‬
‫اﻷﺟﻨﱯ‪ .‬ﻣﺮاﻗﺒﺔ اﻟﺼﺮف ﺗﺸﻤﻞ أﺟﻬﺰﻩ ﻣﺮاﻗﺒﻪ‬
‫‪Exchange Control‬‬
‫ﺗﺮاﺧﻴﺺ ﻣﺘﻌﺪدة اﻟﻌﻤﻼت ‪ ،‬وﺑﻴﻊ اﳊﺼﺺ‬
‫واﳊﺪود ‪ ،‬وﻓﺮض اﻟﻐﺮاﻣﺎت‪.‬‬
‫اﳊﺮآﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﲢﺪث‬ ‫ﻗﺪ‬ ‫اﳋﺴﺎرة اﶈﺘﻤﻠﺔ اﻟﱵ‬ ‫‪Exchange Rate Risk‬‬
‫اﻟﺴﻠﺒﻴﺔ ﰲ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف‪.‬‬ ‫ﳐﺎﻃﺮة ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 101‬ﻣﻦ ‪101‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫ﳛﻖ‬ ‫اﳋﻴﺎرات‬ ‫أﻣﺮ ﺣﺪ ﻋﻠﻰ ﻋﺪد ﻣﻦ ﻋﻘﻮد‬
‫‪Exercise Limit‬‬
‫ﳌﺎﻟﻜﺔ ﺗﻨﻔﻴﺬﻩ ﰲ ﻓﱰﻩ ﳏﺪدﻩ‪.‬‬
‫اﻧﻪ إﺧﻄﺎر رﲰﻲ ﺑﺎن ﺻﺎﺣﺐ ﺧﻴﺎر ﻋﺮض )أو‬
‫ﻃﻠﺐ( ﻳﺮﻏﺐ ﺑﺸﺮاء )أو ﺑﻴﻊ( اﻟﺴﻨﺪ ﺑﺴﻌﺮ‬ ‫‪Exercise Notice‬‬
‫ﺗﻨﻔﻴﺬ ﳏﺪد ‪.‬‬
‫‪Exercise Price‬‬
‫اﻧﻈﺮ أﻳﻀﺎ ‪. Strike price‬‬ ‫)‪(Strike Price‬‬
‫اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺬي ﳝﻜﻦ ﻋﻨﺪ اﻟﻮﺻﻮل ﻟﻪ ﺗﻨﻔﻴﺬ‬ ‫ﺳﻌﺮ اﻟﺘﻨﻔﻴﺬ‬
‫اﳋﻴﺎر‪.‬‬ ‫)ﺳﻌﺮ اﳌﻀﺎرﺑﺔ(‬

‫‪call‬‬ ‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﳋﻴﺎر ذو اﳊﻖ ﰲ اﻟﺸﺮاء‬

‫‪ ، option‬وهﻮ اﳌﺒﻠﻎ اﻟﺬي ﻳﻜﻮن ﻓﻴﻪ ﺳﻌﺮ‬
‫اﳌﻀﺎرﺑﺔ اﻗﻞ ﻣﻦ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺳﺎﺳﻲ ‪ .‬أﻣﺎ‬
‫‪Exercise Value‬‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﳋﻴﺎر ذو اﳊﻖ ﺑﺎﻟﺒﻴﻊ ‪put option‬‬
‫ﻓﻬﻮ اﳌﺒﻠﻎ اﻟﺬي ﻳﻜﻮن ﻓﻴﻪ ﺳﻌﺮ اﳌﻀﺎرﺑﺔ‬
‫أﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺳﻌﺮ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺳﺎﺳﻲ‪.‬‬
‫واﺳﻊ‪.‬‬ ‫ﺑﺸﻜﻞ‬ ‫ﺗﺪاوﻻ‬
‫ً‬ ‫أﻗﻞ‬ ‫ﻋﻤﻠﺔ‬ ‫‪Exotic‬‬
‫ﻏﲑ ﻣﺘﺪاوﻟﺔ‬
‫)‪ – Options (1‬اﳋﻴﺎرات‪ -‬ﺁﺧﺮ ﻳﻮم ﳌﺒﺎﺷﺮة‬ ‫‪Expiration Date‬‬
‫اﳋﻴﺎر‪.‬‬ ‫ﻣﻊ‬ ‫اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ‬
‫)‪ – Bonds (2‬ﺳﻨﺪات – ﺗﺎرﻳﺦ اﺳﺘﺤﻘﺎق‬ ‫ﺗﺎرﻳﺦ اﻧﺘﻬﺎء‬
‫اﻟﺴﻨﺪ‪.‬‬ ‫اﻟﺼﻼﺣﻴﺔ‬

‫‪Expiration Month‬‬
‫ﺷﻬﺮ اﻧﺘﻬﺎء ﺻﻼﺣﻴﺔ اﳋﻴﺎر‪.‬‬
‫ﺷﻬﺮ اﻧﺘﻬﺎء اﻟﺼﻼﺣﻴﺔ‬
‫‪Expiry Date‬‬
‫ﺁﺧﺮ ﻳﻮم ﳝﻜﻦ ﳊﺎﻣﻞ اﳋﻴﺎر اﺳﺘﻌﻤﺎل ﺣﻘﻪ ﰲ‬
‫ﺷﺮاء أو ﺑﻴﻊ اﻟﺴﻨﺪ اﻷﺳﺎﺳﻲ‪.‬‬ ‫ﺗﺎرﻳﺦ اﻧﺘﻬﺎء‬
‫اﻟﺼﻼﺣﻴﺔ‬
‫‪Expiry Date‬‬
‫ﺁﺧﺮ ﺗﺎرﻳﺦ ﳝﻜﻦ ﻓﻴﻪ ﺷﺮاء أو ﺑﻴﻊ اﳋﻴﺎر‪.‬‬ ‫ﺗﺎرﻳﺦ اﻧﺘﻬﺎء‬
‫اﻟﺼﻼﺣﻴﺔ‬
‫إﲨﺎﱄ اﳌﺒﺎﻟﻎ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﱵ ﰎ إﻗﺮاﺿﻬﺎ ﳌﻘﱰض‬
‫أو ﺑﻠﺪ‪ .‬ﺗﻀﻊ اﳌﺼﺎرف ﻗﻮاﻋﺪ ﻟﻜﻲ ﲤﻨﻊ‬
‫اﻟﺘﻌﺮض‪ ،‬أآﺜﺮ ﻣﻦ اﻟﻼزم‪ ،‬ﻟﻌﻤﻴﻞ واﺣﺪ‪.‬‬
‫‪ – Exposure‬اﻟﺘﻌﺮض‬
‫ﰲ ﻋﻤﻠﻴﺎت اﳌﺘﺎﺟﺮة‪ ,‬هﻮ اﺣﺘﻤﺎل ﲢﻘﻴﻖ ﻣﻜﺴﺐ‬
‫أو ﺧﺴﺎرة ﻣﻦ ﺟﺮاء اﻟﺘﺬﺑﺬب ﰲ أﺳﻌﺎر‬
‫اﻟﺴﻮق‪.‬‬
‫ﲢﺮك ﺳﺮﻳﻊ ﰲ اﻟﺴﻮق ﺑﺴﺒﺐ اهﺘﻤﺎم ﻗﻮي ﻣﻦ‬
‫اﳌﺸﱰﻳﻦ و‪/‬أو اﻟﺒﺎﺋﻌﲔ‪ .‬ﰲ ﻣﺜﻞ هﺬﻩ اﳊﺎﻻت‪,‬‬ ‫‪Fast Market‬‬
‫ﻗﺪ ﲢﺬف ﻣﺴﺘﻮﻳﺎت اﻟﺴﻌﺮ وﺗﻘﺪم أﺳﻌﺎر ﻃﻠﺐ‬ ‫ﺳﻮق ﺳﺮﻳﻊ‬
‫وﻋﺮض ﺑﺴﺮﻋﺔ آﺒﲑة ﻻ ﺗﺴﻤﺢ ﺑﺈﻗﺮارهﺎ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 102‬ﻣﻦ ‪102‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫اﻻﲢﺎدﻳﺔ‬ ‫ﻟﻠﻤﺼﺎرف‬ ‫اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ‬ ‫اﻟﻨﻈﺎم‬
‫ﻟﻠﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة اﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫‪Federal Deposit Insurance Corporation‬‬
‫‪– (FDIC).‬‬ ‫‪Fed‬‬
‫هﻴﺌﺔ ﺷﺮآﺔ إﻳﺪاع اﻟﺘﺄﻣﲔ اﻟﻔﻴﺪراﻟﻴﺔ )ش‬ ‫اﻟﻨﻈﺎم اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ‬
‫إ ت ف(‪ .‬اﻟﻌﻀﻮﻳﺔ إﺟﺒﺎرﻳﺔ ﻷﻋﻀﺎء اﻟﻨﻈﺎم‬ ‫ﻟﻠﻤﺼﺎرف اﻻﲢﺎدﻳﺔ‬
‫اﻟﻔﻴﺪراﱄ اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ‪ .‬ﻟﻘﺪ ﺗﻮرﻃﺖ اﻟﺸﺮآﺔ‬
‫ﺑﺸﺪة ﰲ أزﻣﺔ اﻟﻮداﺋﻊ واﻟﻘﺮوض ﰲ أواﺧﺮ‬
‫اﻟﺜﻤﺎﻧﻴﻨﺎت‪.‬‬
‫ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻋﻠﻰ اﻷﻣﻮال اﻟﻔﻴﺪراﻟﻴﺔ‪ .‬ﺳﻌﺮ‬ ‫‪Fed Fund Rate‬‬
‫ﻓﺎﺋﺪة ﻣﺮاﻗﺐ ﻋﻦ ﻗﺮب ﻗﺼﲑ اﻷﺟﻞ ﻷﻧﻪ ﻳﺸﲑ‬ ‫ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻋﻠﻰ‬
‫ﻟﻮﺟﻬﺔ اﻟﻨﻈﺮ اﻟﻔﻴﺪراﻟﻴﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻮﺿﻊ‬ ‫اﻷﻣﻮال اﻟﻔﻴﺪراﻟﻴﺔ‬
‫اﻹﻣﺪاد ﺑﺎﳌﺎل‪.‬‬
‫أرﺻﺪة ﻧﻘﺪﻳﺔ ﺗﻮدع ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﳌﺼﺎرف ﻣﻊ‬
‫اﳌﺼﺮف اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ اﻻﲢﺎدي‪ .‬اﻟﺼﻔﻘﺔ اﻟﻌﺎدﻳﺔ‬ ‫‪Fed Funds‬‬
‫ﻟﺘﻠﻚ اﻷﻣﻮال هﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺑﻴﻊ ﺑﲔ اﻟﺒﻨﻮك‬ ‫أﻣﻮال اﻟﻨﻈﺎم‬
‫ﻷﻣﻮال اﲢﺎدﻳﺔ ﻣﻮدﻋﺔ ﻟﻴﻮم ﻋﻤﻞ واﺣﺪ‪.‬‬ ‫اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﻟﻠﻤﺼﺎرف‬
‫ﺻﻔﻘﺎت ﻣﺒﺎﺷﺮة ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﰲ اﻷﻣﻮال‬ ‫اﻻﲢﺎدﻳﺔ‬
‫ّﺔ وﺿﺤﺎهﺎ‪.‬‬
‫ﺑﲔ ﻋﺸﻴ‬
‫ﲨﻌﻴﺔ اﻟﺼﻴﺎرﻓﺔ اﻟﺬﻳﻦ ﻳﺘﻌﺎﻣﻠﻮن ﰲ اﻟﻨﻘﺪ‬
‫اﻷﺟﻨﱯ ﰲ اﳍﻨﺪ‪ -‬ﲨﻌﻴﺔ ﻟﻜﺎﻓﺔ اﻟﺼﻴﺎرﻓﺔ ﰲ‬ ‫‪FEDAI‬‬
‫اﻟﻨﻘﺪ اﻷﺟﻨﱯ اﻟﱵ ﺗﻀﻊ اﻟﻘﻮاﻋﺪ اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‬
‫ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ اﻟﻌﻤﻮﻻت وﺗﻘﺮر آﺬﻟﻚ اﻟﺮﺳﻮم اﻷﺧﺮى‬ ‫ﲨﻌﻴﺔ اﻟﺼﻴﺎرﻓﺔ‬
‫واﻟﻘﻮاﻋﺪ اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﻴﺎت اﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﰲ‬ ‫اﳌﺘﻌﺎﻣﻠﻮن ﰲ اﻟﻨﻘﺪ‬
‫اﻟﻨﻘﺪ اﻷﺟﻨﱯ ﰲ اﳍﻨﺪ‪ .‬ﲨﻌﻴﺔ اﻟﺼﻴﺎرﻓﺔ‬ ‫اﻷﺟﻨﱯ ﰲ اﳍﻨﺪ‬
‫اﻟﺬﻳﻦ ﻳﺘﻌﺎﻣﻠﻮن ﰲ اﻟﻨﻘﺪ اﻷﺟﻨﱯ ﰲ اﳍﻨﺪ‬
‫ﻳﺘﻌﺎﻣﻠﻮن ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎدي ﰲ ‪ 38‬ﻋﻤﻠﺔ ﲡﺎرﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺷﺮآﺔ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﻟﻜﻨﻬﺎ ﲣﻀﻊ ﻟﺮﻋﺎﻳﺔ ﻣﻦ‬ ‫‪Federal National‬‬
‫ﺣﻜﻮﻣﺔ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة اﻟﱵ ﺗﺘﺎﺟﺮ ﰲ‬ ‫‪Mortgage‬‬
‫اﳌﺮهﻮﻧﺎت اﻟﻌﻘﺎرﻳﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﲤﻮﻳﻞ أﻧﺸﻄﺘﻬﺎ‬ ‫‪Association‬‬
‫ﺑﻮاﺳﻄﺔ ﺑﻴﻊ أدوات ﺗﻌﺮف ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎم ﺑﻔﺎﻧﻲ‬ ‫اﻟﺸﺮآﺔ اﻟﻔﻴﺪراﻟﻴﺔ‬
‫ﻣﺎﻳﺲ‪.‬‬ ‫اﻟﻘﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﻤﺮهﻮﻧﺎت‬
‫‪Federal Open Market‬‬
‫اﻧﻈﺮ ‪. FOMC‬‬
‫‪Committee‬‬
‫ﻧﻈﺎم اﻟﺒﻨﻚ اﳌﺮآﺰي ﻟﻠﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة‬
‫ً ﻳﺘﺤﻜﻢ ﰲ‬‫ً اﲢﺎدﻳﺎ‬
‫ً اﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺎ‬ ‫ﻳﺸﻤﻞ‪ 12‬ﻣﺼﺮﻓﺎ‬
‫‪ 12‬ﻣﻨﻄﻘﺔ ﺗﺘﺒﻊ اﺠﻤﻟﻠﺲ اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ اﻟﻔﻴﺪراﱄ‪.‬‬ ‫‪Federal Reserve‬‬
‫اﻟﻌﻀﻮﻳﺔ ﰲ اﻟﻨﻈﺎم اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﻟﻠﻤﺼﺎرف‬ ‫‪System‬‬
‫اﻻﲢﺎدﻳﺔ إﺟﺒﺎرﻳﺔ ﻟﻠﻤﺼﺎرف اﳌﺮﺧﺼﺔ ﺑﻮاﺳﻄﺔ‬ ‫ﻧﻈﺎم اﺣﺘﻴﺎﻃﻲ اﲢﺎدي‬
‫ﻣﺮاﻗﺐ اﻟﻌﻤﻠﺔ واﺧﺘﻴﺎرﻳﺔ ﻟﻠﻤﺼﺎرف اﳊﻜﻮﻣﻴﺔ‬
‫اﳌﺮﺧﺼﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻣﺒﲏ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس أداﻩ ﻣﺎﻟﻴﻪ‪.‬‬ ‫‪Financial Future‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 103‬ﻣﻦ ‪103‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫)‪ (2‬اﻧﺴﺐ‬ ‫)‪(1‬اﻗﺘﺒﺎس ﺑﻔﺎرق ﺳﻌﺮ ﻗﻠﻴﻞ‬
‫‪Fine Rate‬‬
‫ﺳﻌﺮ ﻳﺘﻢ اﺣﺘﺴﺎﺑﻪ ﻟﻠﻤﻘﱰﺿﲔ اﳌﻬﻤﲔ‪.‬‬
‫اﻷﺳﻌﺎر اﻟﱵ ﺗﻌﻄﻰ اﺳﺘﺠﺎﺑﺔ ﻟﻄﻠﺐ ﺳﻌﺮ واﻟﱵ‬
‫ﻣﻦ ﺧﻼﳍﺎ ﻳﻜﻮن اﻟﻄﺮف اﻟﺬي أﻋﻄﻰ اﻻﻗﺘﺒﺎس‬
‫ﻋﻠﻰ اﺳﺘﻌﺪاد ﻟﺘﻨﻔﻴﺬ ﺻﻔﻘﻪ ﻣﻌﻘﻮﻟﺔ ﺑﺘﺴﻮﻳﺔ‬
‫ﻓﻮرﻳﺔ ‪.‬اﻻﻗﺘﺒﺎﺳﺎت اﻟﱵ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺎﺷﺔ هﻲ‬ ‫‪Firm Quotation‬‬
‫ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎت ‪.‬اﻻﻗﺘﺒﺎﺳﺎت ﰲ أﻧﻈﻤﺔ اﻟﺘﻮاﻓﻖ‬
‫ﺗﺘﻌﻠﻖ ﻋﺎدة ﺑﺄﻧﻈﻤﺔ اﻟﺸﺮآﺔ ﺣﺴﺐ اﳊﺎﺟﺔ‬
‫ﻟﻠﺘﺼﺪﻳﻖ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ﻗﺒﻞ إﲤﺎم اﻟﺘﻮاﻓﻖ‪.‬‬
‫‪Fiscal Policy‬‬
‫اﺳﺘﻌﻤﺎل اﻟﻀﺮاﺋﺐ واﻹﻧﻔﺎق اﳊﻜﻮﻣﻲ آﺄداة ﰲ‬
‫ﺗﻄﺒﻴﻖ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ واﳌﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺳﻴﺎﺳﺔ ﺿﺮﻳﺒﻴﺔ‬

‫ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ‬ ‫ﺷﺒﻴﻬﺔ‬ ‫اﻟﺘﻨﻔﻴﺬ‬ ‫ﺷﻬﺮ‬ ‫ﺗﻮارﻳﺦ‬

‫اﻟﻔﻮري‪ .‬هﻨﺎك اﺳﺘﺜﻨﺎءان‪ .‬اﻧﻈﺮ اﻟﻮﺻﻒ‬ ‫‪Fixed Dates‬‬
‫اﻟﺘﻔﺼﻴﻠﻲ ‪.value dates‬‬
‫ﺳﻌﺮ رﲰﻲ ﳛﺪد ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﻟﺴﻠﻄﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻟﻌﻤﻠﺔ أو أآﺜﺮ‪ .‬ﺑﺎﻟﺘﻄﺒﻴﻖ‪ ,‬ﺣﱴ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف‬ ‫‪Fixed Exchange Rate‬‬
‫اﻟﺜﺎﺑﺖ ﻳﺴﻤﺢ ﳍﺎ ﺑﺎﻟﺘﺬﺑﺬب ﺑﲔ ﺧﻄﻮط ﺗﺬﺑﺬب‬
‫اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﻌﻠﻮي واﻷدﱏ اﶈﺪد‪ ,‬ﻳﺆدي إﱃ ﺗﺪﺧﻞ‬ ‫ﺳﻌﺮ ﺻﺮف ﳏﺪد‬
‫اﻟﺒﻨﻚ اﳌﺮآﺰي‪.‬‬
‫وﺳﻴﻠﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ اﻷﺳﻌﺎر ﺑﺸﻜﻞ ﻃﺒﻴﻌﻲ ﺑﺈﳚﺎد‬
‫ﺳﻌﺮ ﻳﺸﻜﻞ ﺗﻮازن ﺑﲔ اﳌﺸﱰﻳﻦ واﻟﺒﺎﺋﻌﲔ‪ .‬ﻣﺜﻞ‬
‫ً ﰲ‬
‫هﺬﻩ اﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﲢﺪث ﻣﺮة أو ﻣﺮﺗﲔ ﻳﻮﻣﻴﺎ‬
‫أوﻗﺎت ﳏﺪدة‪ .‬اﺳﺘﺨﺪم ﺑﻮاﺳﻄﺔ ﺑﻌﺾ اﻟﻌﻤﻼت‬ ‫‪ – Fixing‬ﺗﺜﺒﻴﺖ‬
‫ُﺴﺘﺨﺪم‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﺧﺎص ﻟﺘﻜﻮﻳﻦ أﺳﻌﺎر ﺳﻴﺎﺣﻴﺔ‪ .‬ﻳ‬
‫ً ﰲ ﺳﻮق اﻟﺴﺒﺎﺋﻚ اﻟﻨﻔﻴﺴﺔ‬ ‫اﻟﻨﻈﺎم أﻳﻀﺎ‬
‫ﺑﻠﻨﺪن‪.‬‬
‫ﺣﻴﺚ ﻻ ﻳﺘﺎﺟﺮ ﻋﻤﻴﻞ ﻣﺎ ﰲ هﺬﻩ اﻟﻌﻤﻠﺔ أو‬
‫ﻋﻨﺪ ﻋﻜﺲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺳﺎﺑﻘﺔ ﺑﺬﻟﻚ ﲣﻠﻖ ﻣﺮآﺰ ﳏﺎﻳﺪ‬ ‫‪Flat/Square‬‬
‫)ﺑﺪون ﻓﻮاﺋﺪ(‪ .‬ﻣﺜﺎل‪ :‬اﺷﱰﻳﺖ ‪500,000‬‬ ‫ﺑﺪون ﻓﻮاﺋﺪ‪/‬ﻣﺘﻮازن‬
‫دوﻻر‪ ,‬ﰒ ﺑﻌﺖ ‪ 500,000‬دوﻻر= ﺑﺪون ﻓﻮاﺋﺪ‪.‬‬
‫أﺳﻌﺎر ﺻﺮف ﺛﺎﺑﺘﺔ ﺗﻌﺎدل ﻣﻊ واﺣﺪة أو أآﺜﺮ‬
‫‪Flexible Exchange‬‬
‫ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻼت ﻣﻊ اﺳﺘﺤﺪاث ﻣﺘﻜﺮر‪ .‬ﺷﻜﻞ ﻹدارة‬
‫‪Rate‬‬
‫اﻟﺘﻌﻮﱘ‪.‬‬
‫اﻟﻌﺎﺋﻢ‪.‬‬ ‫اﻟﺼﺮف‬ ‫ﺳﻌﺮ‬ ‫اﻧﻈﺮ‬ ‫)‪(1‬‬
‫)‪ (2‬ﻧﻘﺪﻳﺔ ﺑﺎﻟﺼﻨﺪوق أو ﰲ ﺳﺒﻴﻠﻬﺎ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ‬
‫اﻟﺒﻨﻮك‪.‬‬ ‫ﺑﲔ‬
‫‪ – Float‬ﻃﺮح‬
‫)‪ (3‬اﺣﺘﻴﺎﻃﻲ اﲢﺎدي ﻋﺎﺋﻢ ﻳﻨﺘﺞ ﻣﻦ اﻟﻨﻈﺎم‬
‫ﺣﻴﺚ اﻟﺸﻴﻜﺎت اﳌﺮﺳﻠﺔ ﻟﻠﺒﻨﻮك اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺔ‬
‫ً ﻟﻠﺒﻨﻮك‬‫اﻻﲢﺎدﻳﺔ ﰲ ﺑﻌﺾ اﻷﺣﻴﺎن ﺗﻀﺎف ﻣﻘﺪﻣﺎ‬
‫اﳌﻮدﻋﺔ اﻟﱵ ﺗﺘﺨﻠﻰ ﻋﻦ اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 104‬ﻣﻦ ‪104‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫ﻋﻨﺪ ﲢﺪﻳﺪ ﻗﻴﻤﺔ ﻋﻤﻠﺔ ﺑﻮاﺳﻄﺔ ﻗﻮة اﻟﺴﻮق‬ ‫‪Floating Exchange‬‬
‫ﳝﻠﻲ اﻟﻄﻠﺐ واﻟﻌﺮض اﳌﺘﻌﻠﻖ ﲠﺬﻩ اﻟﻌﻤﻠﺔ‬ ‫‪Rate‬‬
‫اﶈﺪدة‪.‬‬ ‫ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف اﻟﻌﺎﺋﻢ‬
‫)‪ (1‬اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺑﲔ اﻷﻃﺮاف ﺗﻀﻊ أدﱏ ﺳﻌﺮ‬
‫اﶈﺪد‪.‬‬ ‫ﻟﻠﻮﻗﺖ‬ ‫ﺳﻌﺮ‬ ‫ﻷﻗﻞ‬ ‫ﻓﺎﺋﺪة‬
‫‪ – Floor‬أدﱏ ﺳﻌﺮ‬
‫)‪ (2‬ﻣﺼﻄﻠﺢ ﳌﻨﻄﻘﺔ ﲡﺎرﻳﺔ ﰲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻧﻘﺪﻳﺔ‪,‬‬
‫ﻋﺎدة ﻣﻨﻄﻘﺔ اﻟﺘﺪاول ﻳﺮﻣﺰ ﳍﺎ آﺒﻮرﺻﺔ ﰲ‬
‫اﻟﺴﻠﻊ واﻷﺳﻮاق اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﳉﻨﺔ اﻟﺴﻮق اﳌﻔﺘﻮح اﻟﻔﻴﺪراﻟﻴﺔ ﲢﺪد اﳌﺒﺎﻟﻎ‬ ‫‪FOMC‬‬
‫اﳌﺴﺘﻬﺪﻓﺔ ﻟﻠﻤﻌﺮوﺿﺔ ﰲ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة اﻟﱵ‬
‫ﲤﻴﻞ إﱃ اﻻﺳﺘﺨﺪام ﻣﻦ ﺧﻼل أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة‬ ‫ﳉﻨﺔ اﻟﺴﻮق اﳌﻔﺘﻮح‬
‫ﻟﻸﻣﻮال اﻻﲢﺎدﻳﺔ‪ ,‬وﻏﲑ ذﻟﻚ‪.‬‬ ‫اﻟﻔﻴﺪراﻟﻴﺔ‬

‫ﺑﻴﻊ أو ﺷﺮاء ﻋﻤﻠﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺑﻴﻊ أو ﺷﺮاء‬ ‫‪Foreign Exchange‬‬

‫ﻋﻤﻠﺔ أﺧﺮى‪.‬‬ ‫ﺻﺮف أﺟﻨﱯ‬
‫ﻣﺮآﺰ ﻳﻮاﻓﻖ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻪ ﻃﺮف ﻣﺎ ﻋﻠﻰ ﺷﺮاء أو‬ ‫‪Foreign Position‬‬
‫ﺑﻴﻊ ﻟﻄﺮف ﺁﺧﺮ آﻤﻴﺔ ﻣﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻣﺮآﺰ ﻋﻤﻠﺔ أﺟﻨﺒﻴﺔ‬

‫‪ – Forex‬ﺻﺮف أﺟﻨﱯ‬
‫اﺧﺘﺼﺎر ﻟﺼﺮف أﺟﻨﱯ‬

‫ﺷﺮاء أو ﺑﻴﻊ ﻋﻤﻠﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺑﻴﻊ أو ﺷﺮاء‬

‫ﻋﻤﻠﺔ أﺧﺮى‪ .‬أﻗﺼﻰ وﻗﺖ ﻟﺼﻔﻘﺔ ﻣﺎ ﻳﻌﺮف ﻋﻨﺪ‬
‫ﻓﺘﺢ اﻟﺼﻔﻘﺔ‪ ,‬ﳝﻜﻦ إﻬﻧﺎء اﻟﺼﻔﻘﺔ ﰲ أي ﳊﻈﺔ‬ ‫‪Forex Deal‬‬
‫ﺣﱴ ﺗﺎرﻳﺦ اﻻﻧﺘﻬﺎء ووﻗﺖ اﻻﻧﺘﻬﺎء‪ .‬ﻷﺳﺒﺎب‬ ‫ﺻﻔﻘﺔ ﺻﺮف أﺟﻨﱯ‬
‫ﻓﻨﻴﺔ‪ ,‬ﻻ ﳝﻜﻦ إﻬﻧﺎء اﻟﺼﻔﻘﺔ ﺧﻼل أول ﺛﻼث‬
‫دﻗﺎﺋﻖ ﻟﻠﺼﻔﻘﺔ‪.‬‬
‫ً آﻤﺮادف ﻟـ "ﺻﻔﻘﺔ ﺁﺟﻠﺔ" أو‬
‫ﻳﺴﺘﺨﺪم أﺣﻴﺎﻧﺎ‬ ‫‪Forward Contract‬‬
‫ً ﻟﻠﱰﺗﻴﺒﺎت ذات ﻧﻔﺲ‬ ‫"ﺁﺟﻞ" أآﺜﺮ ﲢﺪﻳﺪا‬
‫اﻟﺘﺄﺛﲑ آﻌﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﺑﲔ اﳌﺼﺮف واﻟﻌﻤﻴﻞ‪.‬‬ ‫ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ‬

‫‪Forward Cover‬‬
‫ﻋﻘﻮد ﺁﺟﻠﺔ ﻟﻠﺤﻤﺎﻳﺔ ﻣﻦ اﻟﺘﺤﺮآﺎت ﰲ ﺳﻌﺮ‬ ‫‪Taking‬‬
‫اﻟﺼﺮف‪.‬‬
‫أﺧﺬ ﻏﻄﺎء ﻋﻤﻠﺔ ﺁﺟﻞ‬
‫ﺻﻔﻘﺔ ﳍﺎ ﺗﺎرﻳﺦ اﺳﺘﺤﻘﺎق أﺑﻌﺪ ﻣﻦ ﺗﺎرﻳﺦ‬ ‫‪Forward Deal‬‬
‫اﻟﺼﻔﻘﺔ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪.‬‬ ‫ﺻﻔﻘﺔ ﺁﺟﻠﺔ‬
‫ﺻﻔﻘﺔ ‪ forward / forward‬هﻲ ﺻﻔﻘﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ‬
‫ﲢﺘﻮي ﻋﻨﺎﺻﺮ اﻟﺼﻔﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻮارﻳﺦ ﻗﻴﻤﺔ أﻋﻠﻰ‬ ‫‪Forward / Forward‬‬
‫ﻣﻦ ﺗﺎرﻳﺦ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف اﻟﻔﻮري ‪.‬‬
‫ﺧﺼﻢ أو أﻗﺴﺎط ﺑﲔ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻔﻮري واﻟﺴﻌﺮ‬
‫اﻵﺟﻞ ﻟﻠﻌﻤﻠﺔ ‪ .‬ﻋﺎدة ﻳﺘﻢ إﻋﻄﺎء اﻻﻗﺘﺒﺎس‬ ‫‪Forward Margins‬‬
‫ﺑﻨﻘﺎط‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 105‬ﻣﻦ ‪105‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫أﻳﺎم ﻣﺘﺎﺟﺮة اﻟﱵ ﺗﻜﻮن ﻓﻴﻬﺎ ﻗﻴﻤﺔ اﻟﻌﻘﻮد‬
‫اﻟﺘﺎرﻳﺦ‬ ‫ﺗﺘﺠﺎوز‬ ‫اﳌﺘﺪاوﻟﺔ‬ ‫اﻟﻴﻮﻣﻴﺔ‬ ‫‪Forward Maturities‬‬
‫اﻟﻔﻮري‪.‬‬
‫ﻣﻌﺎﻣﻼت اﻟﻨﻘﺪ اﻷﺟﻨﱯ واﻟﱵ ﻳﺘﻢ ﲢﻘﻴﻖ ﺗﻨﻔﻴﺬ‬
‫اﻻﻟﺘﺰاﻣﺎت اﳌﺘﺒﺎدﻟﺔ ﰲ ﻣﻮﻋﺪ ﻻﺣﻖ ﻣﻦ ﻳﻮم‬ ‫‪Forward Operations‬‬
‫اﻟﻌﻤﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ ﺑﻌﺪ اﻧﺘﻬﺎء اﻟﺼﻔﻘﺔ‪.‬‬
‫اﻻﻟﺘﺰام ﺑﺸﺮاء أو ﺑﻴﻊ اﻟﻌﻤﻼت ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ‬
‫اﻟﺘﺴﻠﻴﻢ ﺑﺘﺎرﻳﺦ أو ﻓﱰة ﳏﺪدة‪ .‬ﻳﺘﻢ اﻗﺘﺒﺎس‬
‫‪Forward Outright‬‬
‫اﻷﺳﻌﺎر ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻔﻮري ﺑﺰﻳﺎدة أو‬
‫ﻃﺮح اﻟﻨﻘﺎط اﻵﺟﻠﺔ ﻟﻠﻔﱰة اﶈﺪدة‪.‬‬
‫اﻟﻔﺮق ﰲ ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة ﺑﲔ ﻋﻤﻠﺘﲔ ﻋﻨﺪ‬
‫ﻇﻬﻮرﳘﺎ ﰲ ﻧﻘﺎط ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف‪ .‬ﺗﻀﺎف اﻟﻨﻘﺎط‬
‫اﻵﺟﻠﺔ إﱃ أو ﺗﻄﺮح ﻣﻦ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻨﻘﺪي ﻹﻋﻄﺎء‬ ‫‪Forward points‬‬
‫اﻟﺴﻌﺮ اﻵﺟﻞ أو ﺳﻌﺮ ﻗﻄﻌﻲ‪ ,‬ﻣﻊ اﻻﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻧﻘﺎط ﺁﺟﻠﺔ‬
‫ﻣﺎ إذا آﺎﻧﺖ اﻟﻌﻤﻠﺔ ﰲ ﻣﺮﺣﻠﺔ ﻋﻼوة ﺁﺟﻠﺔ‬
‫أو ﺧﺼﻢ‪.‬‬
‫‪ FRA‬هﻲ اﻻﺗﻔﺎق ﺑﲔ اﻟﻄﺮﻓﲔ أن‬ ‫اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ‬
‫‪Forward Rate‬‬
‫ﲢﺪد اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﱵ ﺳﻮف ﺗﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ اﻟﻘﺮض‬
‫‪Agreements‬‬
‫اﳌﺒﺪﺋﻲ اﻵﺟﻞ أو إﻳﺪاع اﻻﺗﻔﺎق‪.‬‬
‫‪Free Reserves‬‬
‫إﲨﺎﱄ اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ اﻟﺬي ﳛﻔﻈﻪ اﳌﺼﺮف ﺑﻌﺪ ﻃﺮح‬
‫اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ اﳌﻄﻠﻮب ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﻟﺴﻠﻄﺔ اﳌﺼﺮﻓﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻓﺎﺋﺾ اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ‬
‫اﻟﻨﻘﺪي‬
‫اﻷﻧﺸﻄﺔ‬ ‫اﻟﺴﻤﺴﺎر‪,‬‬ ‫ﲠﺎ‬ ‫اﻷﻧﺸﻄﺔ اﻟﱵ ﻳﻘﻮم‬ ‫‪Front Office‬‬
‫اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ اﻟﻌﺎدﻳﺔ‪.‬‬ ‫اﳌﻜﺘﺐ اﻷﻣﺎﻣﻲ‬
‫‪Fundamental‬‬
‫اﻟﺘﺤﻠﻴــﻞ اﻟــﺬي ﻳﻌﺘﻤــﺪ ﻋﻠــﻰ اﻟﻌﻮاﻣــﻞ‬ ‫‪Analysis‬‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ واﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ‪.‬‬
‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ‬
‫اﻟﺸﺎﻣﻞ‬ ‫ﺑﺎﻻﻗﺘﺼﺎد‬ ‫اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ‬ ‫اﻟﻌﻮاﻣﻞ‬
‫ﻣﺜﻞ ﺗﻜﻮﻳﻦ أﺳﺎس ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ اﻟﻨﺴﺒﻴﺔ‬ ‫اﳌﻘﺒﻮﻟﺔ‬ ‫‪Fundamentals‬‬
‫واﻟﻨﻤﻮ‬ ‫اﻟﺘﻀﺨﻢ‬ ‫ذﻟﻚ‬ ‫وﻳﺸﻤﻞ‬ ‫ﻟﻠﻌﻤﻠﺔ‪,‬‬
‫اﻟﺘﺠﺎري واﻟﻌﺠﺰ اﳊﻜﻮﻣﻲ وأﺳﻌﺎر‬ ‫واﳌﻴﺰان‬ ‫أﺳﺎﺳﻴﺎت‬
‫اﻟﻔﺎﺋﺪة‪.‬‬
‫‪ – A term for USD/CAD/fungibles‬ﻣﺼﻄﻠﺢ‬
‫اﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‪/‬‬ ‫اﻟﺪوﻻر‬ ‫ﻣﺜﻠﻴﺎت‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻳﻄﻠﻖ‬
‫اﻟﻜﻨﺪي‪ .‬أدوات ﻣﺘﺴﺎوﻳﺔ‪ ,‬ﺗﺴﺘﺒﺪل وﻳﺘﻢ‬
‫‪ – Funds‬أﻣﻮال‬
‫ً ﻟﻠﻘﺎﻧﻮن‪ .‬ﻗﺪ ﺗﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ ﺑﻌﺾ‬‫ﺗﺒﺎدﳍﺎ ﻃﺒﻘﺎ‬
‫اﻟﻌﻘﻮد اﳌﻄﺒﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺑﻌﺾ اﻟﻌﻤﻼت ﰲ ﻋﺪد ﻣﻦ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻟﺼﺮف‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 106‬ﻣﻦ ‪106‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫ﻋﻘﺪ ﻳﺘﻢ اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻓﻴﻪ ﻟﺘﺒﺎدل ﺁﺟﻞ ﻳﺘﻄﻠﺐ‬
‫ﺗﻮﺻﻴﻞ آﻤﻴﺔ ﳏﺪدة وﺟﻮدة ﳏﺪدة ﺗﺘﻌﻠﻖ‬ ‫‪Futures Contract‬‬
‫ﺑﺎﻟﺴﻠﻌﺔ أو اﻟﻌﻤﻠﺔ أو اﻷداة اﳌﺎﻟﻴﺔ ﰲ‬
‫اﻟﺸﻬﺮ اﻵﺟﻞ اﶈﺪد‪ ,‬إذا ﱂ ﺗﺴﻴﻞ ﻗﺒﻞ‬ ‫ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ‬
‫اﺳﺘﺤﻘﺎق اﻟﻌﻘﺪ‪.‬‬
‫هﻨﺎك اﺗﻔﺎﻗﻴﺎت ﺑﲔ اﻟﺸﺮآﺎت ﻟﺘﻮﺻﻴﻞ )أو‬
‫ﻳﺴﱰد ﺗﻮﺻﻴﻞ( آﻤﻴﺔ ﻣﻌﻴﺎرﻳﺔ ﻣﻦ ﺷﻲء ﻣﺎ ﰲ‬
‫ً‪ .‬اﻟﺘﻌﺎﻗﺪات‬‫ﺗﺎرﻳﺦ ﳏﺪد ﺑﺴﻌﺮ ﳏﺪد ﻣﺴﺒﻘﺎ‬ ‫‪Futures Exchange‬‬
‫اﻵﺟﻠﺔ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﰲ اﻟﻌﻤﻼت ووداﺋﻊ ﺳﻮق اﳌﺎل‬ ‫‪Traded Contracts‬‬
‫واﻟﺴﻨﺪات واﻷﺳﻬﻢ واﻟﺴﻠﻊ‪ .‬ﻳﺘﻢ اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ‬ ‫ﺗﺪاول ﻋﻘﻮد‬
‫ﻓﻴﻬﺎ ﺑﺘﺒﺎدل ﻣﻊ ﺷﺮآﺔ اﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﻟﻀﻤﺎن‬ ‫اﻟﺼﺮف اﻵﺟﻞ‬
‫اﻟﺘﻌﺎﻗﺪ‪ ,‬وأآﺜﺮ ﻣﻦ ذﻟﻚ‪ ,‬وﺗﺘﻢ اﻟﺼﻔﻘﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫أﺳﺎس ﺳﻮق ﻟﺴﻮق‪.‬‬
‫‪ – Exchange Foreign‬ﺻﺮف أﺟﻨﱯ‬ ‫‪ – FX‬ﺻﺮف أﺟﻨﱯ‬
‫‪ – The Group of Five‬ﳎﻤﻮﻋﺔ اﳋﻤﺴﺔ ﺑﻼد‬
‫اﻟﻜﱪى‪ .‬اﳋﻤﺴﺔ ﺑﻼد اﻟﻜﱪى‪ :‬اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة‬
‫‪ – G5‬ﺟﻲ ‪5‬‬
‫واﳌﻤﻠﻜﺔ‬ ‫وﻓﺮﻧﺴﺎ‬ ‫واﻟﻴﺎﺑﺎن‬ ‫وأﳌﺎﻧﻴﺎ‬
‫اﳌﺘﺤﺪة‪.‬‬
‫اﻟﺴﺒﻌﺔ ﺑﻼد اﻟﻜﱪى‪ :‬اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة‬
‫‪ – G7‬ﺟﻲ ‪7‬‬
‫وأﳌﺎﻧﻴﺎ واﻟﻴﺎﺑﺎن وﻓﺮﻧﺴﺎ واﳌﻤﻠﻜﺔ اﳌﺘﺤﺪة‬
‫وآﻨﺪا وإﻳﻄﺎﻟﻴﺎ‪.‬‬
‫ﺟﻲ ‪ 7‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﻟﺒﻠﺠﻴﻜﺎ وهﻮﻟﻨﺪا واﻟﺴﻮﻳﺪ‪,‬‬
‫وهﻲ ﳎﻤﻮﻋﺔ ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ ﲟﻨﺎﻗﺸﺎت ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ‬
‫‪ – G10‬ﺟﻲ ‪10‬‬
‫اﻟﺪوﱄ‪ .‬ﰲ ﺑﻌﺾ اﻷﺣﻴﺎن‪ ،‬ﺗﺸﱰك ﺳﻮﻳﺴﺮا ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﺛﺎﻧﻮي‪.‬‬
‫ﺳﻌﺮ ﻳﺘﻐﲑ ﻓﻴﻪ اﻟﺪﻟﺘﺎ ﻣﻊ اﻟﻮﻗﺖ أو ﻣﻊ ﺗﻐﲑ‬
‫‪ – Gamma‬ﻏﺎﻣﺎ‬
‫وﺣﺪة واﺣﺪة ﰲ ﺳﻌﺮ اﻷﺻﻞ اﳌﻌﲏ‪.‬‬
‫اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‬ ‫ﻣﻮاﻋﻴﺪ‬ ‫ﺑﲔ‬ ‫اﻟﺘﻮاﻓﻖ‬ ‫ﻋﺪم‬
‫واﻟﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﰲ اﳌﺼﺮف ‪ ،‬أو اﳊﺠﻮزات‬
‫‪Gap‬‬
‫ﻋﻨﺪ دﻳﻠﺮ ﲢﺪث "ﻓﺠﻮة" ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ ﻇﻬﻮر ﺳﻌﺮ‬
‫اﻟﻔﺎﺋﺪة ﺑﺸﻜﻞ ﻓﻌﺎل‪.‬‬
‫ﻧﻈﺎم ﻟﻠﺘﺪاول اﻻﻟﻜﱰوﻧﻲ اﻟﻌﺎﳌﻲ ﺑﻌﺪ ﺳﺎﻋﺎت‬
‫اﻟﻌﻤﻞ اﻟﺮﲰﻴﺔ ﰲ اﻟﻌﻘﻮد اﻵﺟﻠﺔ واﳋﻴﺎرات ﰎ‬
‫‪ CME‬و ‪CBOT‬‬ ‫ﺗﻄﻮﻳﺮﻩ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ وآﺎﻟﺔ روﻳﱰز‬ ‫‪GLOBEX‬‬
‫‪ ،‬ﻟﻼﺳﺘﺨﺪام ﺟﻨﺒﺎ إﱃ ﺟﻨﺐ ﻣﻊ أدوات اﻟﺼﺮف‬
‫اﳌﺨﺘﻠﻔﺔ ﺣﻮل اﻟﻌﺎﱂ‪.‬‬
‫ﻳﺰﻳﻞ اﻟﺘﻀﺨﻢ ﻣﻦ رﻗﻢ إﲨﺎﱄ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﻘﻮﻣﻲ‪.‬‬ ‫‪GNP Deflator‬‬
‫ُﻌﱪ ﻋﻨﻪ ﺑﻨﺴﺒﺔ وﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس رﻗﻢ‬
‫ﻋﺎدة ﻳ‬ ‫ﻋﺎﻣﻞ اﻧﻜﻤﺎﺷﻲ ﻟﻠﻨﺎﺗﺞ‬
‫ﻣﺆﺷﺮ‪.‬‬ ‫اﻟﻘﻮﻣﻲ اﻹﲨﺎﱄ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 107‬ﻣﻦ ‪107‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫اﻟﻔﺮق ﺑﲔ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﻘﻮﻣﻲ اﻹﲨﺎﱄ اﻟﻔﻌﻠﻲ‬ ‫‪GNP Gap‬‬
‫اﳌﺆآﺪ واﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﻘﻮﻣﻲ اﻹﲨﺎﱄ اﻟﻔﻌﻠﻲ‬
‫اﶈﺘﻤﻞ‪ .‬إذا آﺎﻧﺖ اﻟﻔﺠﻮة ﺳﻠﺒﻴﺔ‪ ,‬ﻓﺎﻻﻗﺘﺼﺎد‬ ‫ﻓﺠﻮة اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﻘﻮﻣﻲ‬
‫ﰲ وﺿﻊ ﺗﻀﺨﻤﻲ‪.‬‬ ‫اﻹﲨﺎﱄ‬

‫‪Domestic Gross‬‬
‫إﲨﺎﱄ ﻗﻴﻤﺔ ﻣﻌﺪل اﻹﻧﺘﺎج ﻟﺪوﻟﺔ ﻣﺎ واﻟﺪﺧﻞ‬ ‫)‪Product (GDP‬‬
‫واﻹﻧﻔﺎق ﰲ ﻧﻄﺎق اﳊﺪود اﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﻟﻠﺒﻠﺪ‪.‬‬ ‫إﲨﺎﱄ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﶈﻠﻲ‬

‫ﺷﺮاء أﺳﻬﻢ أو اﻟﺴﻠﻊ ﲠﺪف اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر أو‬

‫‪Going Long‬‬
‫اﳌﻀﺎرﺑﺔ‪.‬‬
‫ﺑﻴﻊ ﻋﻤﻠﻪ أو أداﻩ ﻻ ﳝﻠﻜﻬﺎ اﻟﺒﺎﺋﻊ‬ ‫‪Going Short‬‬
‫اﻟﻌﻤﻠﺔ‬ ‫ﻗﻴﻤﻪ‬ ‫ﻟﺪﻋﻢ‬ ‫اﻷﺳﺎﺳﻲ‬ ‫اﻟﻨﻈﺎم‬
‫اﻟﺼﺎدرة‪ .‬ﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ‪ ،‬اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻨﻘﺪي ﻳﻀﻤﻦ‬
‫اﻟﻌﻤﻠﺔ ﻣﻊ اﺣﺘﻴﺎﻃﻲ اﻟﻌﻤﻠﺔ ﻣﻦ اﻟﺬهﺐ ‪،‬‬ ‫‪Gold Standard‬‬
‫وﳝﻜﻦ ﲪﻠﻪ اﻟﻌﻤﻠﺔ ﻣﻦ ﲢﻮﻳﻞ اﻟﻌﻤﻠﺔ إﱃ‬ ‫ﻣﻌﻴﺎر اﻟﺬهﺐ‬
‫اﻟﺬهﺐ‪ .‬هﺬا اﻟﻨﻈﺎم آﺎن اﻟﺴﺎﺋﺪ ﻗﺒﻞ ‪1973‬‬
‫ﰲ ﺣﲔ آﺎﻧﺖ أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﺳﺎﺋﺪة‪.‬‬
‫ﻗﺒﻞ ﺧﺼﻢ اﻟﻀﺮاﺋﺐ‪.‬‬ ‫‪Gross‬‬
‫إﲨﺎﱄ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﶈﻠﻲ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ "ﻋﺎﻣﻞ‬ ‫‪Gross National‬‬
‫اﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ اﳋﺎرج" – اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر أو اﻟﻌﻤﻞ ﰲ‬ ‫)‪Product (GNP‬‬
‫اﳋﺎرج‪.‬‬ ‫إﲨﺎﱄ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﻘﻮﻣﻲ‬
‫اﻧﻈﺮ”‪. “Good until canceled‬‬ ‫‪GTC‬‬
‫‪GTC "Good Till‬‬
‫اﻷﻣﺮ ﻗﺎﺋﻢ ﻣﻊ اﻟﺴﻤﺴﺎر ﻟﻠﺒﻴﻊ أو اﻟﺸﺮاء‬
‫"‪"Cancelled‬اﻷﻣﺮ‬
‫ﺣﱴ اﻹﻟﻐﺎء ﺑﺴﻌﺮ ﺛﺎﺑﺖ‪ .‬اﻷﻣﺮ ﻳﺴﺘﻤﺮ ﰲ‬
‫ﻗﺎﺋﻢ ﺣﱴ اﻹﻟﻐﺎء"‬
‫ﻣﻜﺎﻧﻪ ﺣﱴ ﻳﻠﻐﻴﻪ اﻟﻌﻤﻴﻞ‪.‬‬

‫ﻋﻤﻠﺔ ﻣﻦ اﳌﺘﻮﻗﻊ أن ﺗﻈﻞ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺛﺎﺑﺘﺔ أو‬ ‫‪Hard Currency‬‬

‫ً ﺑﻌﻤﻼت أﺧﺮى‪.‬‬
‫ﺗﺰﻳﺪ ﻣﻘﺎرﻧﺔ‬ ‫ﻋﻤﻠﺔ ﺻﻌﺒﺔ‬
‫ﳕﻮذج ﻻﲡﺎﻩ اﻷﺳﻌﺎر ﻳﻨﻈﺮ ﻟﻪ ﻣﻌﺪي اﻟﺮﺳﻮﻣﺎت‬
‫اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ ﻋﻠﻰ أﻧﻪ ﻣﺆﺷﺮ ﻻﻧﻌﻜﺎس اﲡﺎﻩ‬
‫اﻟﺴﻌﺮ‪ .‬ﻟﻘﺪ ارﺗﻔﻊ اﻟﺴﻌﺮ ﻟﺒﻌﺾ اﻟﻮﻗﺖ‪,‬‬
‫ارﺗﻔﺎع ﻷﻗﺼﻰ ﻧﻘﻄﺔ ﻟﻠﻜﺘﻒ اﻷﻳﺴﺮ‪ .‬ﰒ ﺗﺴﺒﺐ‬
‫ﺟﲏ اﻷرﺑﺎح ﰲ اﳔﻔﺎض اﻟﺴﻌﺮ أو اﳌﺴﺘﻮى‪,‬‬
‫‪Head and Shoulders‬‬
‫ّن اﻟﻜﺘﻒ اﻷﻳﺴﺮ‪ .‬ﰒ ﻳﺮﺗﻔﻊ اﻟﺴﻌﺮ ﺑﺸﺪة‬‫ﻟﻴﻜﻮ‬
‫اﻟﺮأس واﻷآﺘﺎف‬
‫ﻣﺮة أﺧﺮى ﻟﻠﺮأس ﻗﺒﻞ أن ﻳﺘﺴﺒﺐ ﺟﲏ أرﺑﺎح‬
‫أﺧﺮى ﰲ اﳔﻔﺎض اﻟﺴﻌﺮ ﳌﺎ ﻳﻘﺮب ﻣﻦ ﻧﻔﺲ‬
‫ﻣﺴﺘﻮى اﻟﻜﺘﻒ‪ .‬ارﺗﻔﺎع أو ﻣﺴﺘﻮى ﻃﻔﻴﻒ ﺁﺧﺮ‬
‫ا ﻟﻮﺟﻮد اﳔﻔﺎض آﺒﲑ ﺁﺧﺮ‬ ‫ﺳﻮف ﻳﻌﻄﻲ ﻣﺆﺷﺮً‬
‫وﺷﻴﻚ‪ .‬ﺧﺮق ﺧﻂ اﻟﺮﻗﺒﺔ ﻣﺆﺷﺮ ﻟﻠﺒﻴﻊ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 108‬ﻣﻦ ‪108‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫ﺷﺮاء أو ﺑﻴﻊ ﺧﻴﺎرات أو ﻋﻘﻮد ﺁﺟﻠﺔ آﺒﺪﻳﻞ‬
‫ﻣﺆﻗﺖ ﻟﺼﻔﻘﺔ ﺳﺘﺘﻢ ﰲ ﺗﺎرﻳﺦ ﻻﺣﻖ‪ .‬ﻳﺴﺘﻠﺰم‬
‫‪ – Hedge‬ﺗﻐﻄﻴﺔ‬
‫ﻋﺎدة ﻣﺮاآﺰ ﻣﺘﻀﺎدة ﰲ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ أو اﻟﺴﻮق‬
‫اﻵﺟﻠﺔ أو ﺳﻮق اﳋﻴﺎرات‪.‬‬
‫‪Hedging‬‬
‫اﻻﺳﺘﻔﺎدة ﻣﻦ ﺻﻔﻘﺔ هﺪﻓﻬﺎ اﻟﺮﺋﻴﺴﻲ هﻮ ﲪﺎﻳﺔ‬
‫اﻟﺘﺤﻮط اﳌﺎﱄ‬
‫)ﺗﻐﻄﻴﺔ( أﺻﻞ أو اﻟﺘﺰام ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺗﻘﻠﺐ ﰲ ﺳﻌﺮ‬
‫اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ‪ ,‬وﻟﻴﺲ ﲢﻘﻴﻖ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻣﻦ ﺗﻘﻠﺐ‬ ‫ﻗﻴﺎم اﳌﻀﺎرب ﺑﺘﻐﻄﻴﺔ‬
‫ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف‪.‬‬ ‫ﻣﺮآﺰة ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ‬

‫‪Hong Kong Inter-bank Offered Rate.‬‬

‫‪HIBOR‬‬
‫اﻟﺴﻌﺮ اﳌﻌﺮوض ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺑﻨﻚ هﻮﻧﻎ آﻮﻧﻎ‪.‬‬
‫ﻧﺴﺒﻪ اﻻﳓﺮاف اﳌﻌﻴﺎري اﻟﺴﻨﻮي ﻣﻦ اﻟﺘﻐﻴﲑات‬
‫اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﰲ اﻷﺳﻌﺎر ﺧﻼل اﻟﻔﱰة اﶈﺪدة‪.‬‬ ‫‪Historical‬‬
‫وهﻮ ﻳﺪل ﻋﻠﻰ ﻣﺪى ﻋﺪم اﻻﺳﺘﻘﺮار )اﻟﺘﺬﺑﺬب(‬ ‫‪Volatility‬‬
‫ﰲ اﻟﺴﻮق ﰲ اﳌﺎﺿﻲ‪.‬‬
‫اﻟﻘﺒﻮل ﰲ اﻟﺸﺮاء أو اﻟﺒﻴﻊ ﺣﺴﺐ اﻟﻌﺮض‪.‬‬ ‫‪Hit the Bid‬‬
‫ﺑﺎﺋﻊ‬ ‫‪Holder‬‬
‫ﻣﺸﺎرﻳﻊ اﻹﺳﻜﺎن اﳉﺪﻳﺪة ﻳﻘﻴﺲ ﻋﺪد اﻟﻮﺣﺪات‬
‫‪Housing Starts‬‬
‫اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ اﻟﱵ ﺑﺪأت آﻞ ﺷﻬﺮ‪.‬‬
‫ً وﻃﻮﻳﻠﺔ ﻟﺒﻘﺎء ﻣﻦ‬ ‫ﻣﺴﺘﻮﻳﺎت ﻋﺎﻟﻴﺔ ﺟﺪا‬
‫اﻟﺘﻀﺨﻢ‪ .‬أﺣﺪ اﻟﺘﻌﺮﻳﻔﺎت هﻮ ﻓﱰة ﻳﺰﻳﺪ ﻓﻴﻬﺎ‬ ‫‪Hyperinflation‬‬
‫اﻟﺘﻀﺨﻢ ﻋﻦ ‪ %50‬ﺣﱴ ﻳﻨﺨﻔﺾ أﻗﻞ ﻣﻦ هﺬا‬ ‫ﺗﻀﺨﻢ ﺟﺎﻣﺢ‬
‫ً‪.‬‬
‫اﳌﺴﺘﻮى ﳌﺪة ‪ 12‬ﺷﻬﺮا‬
‫ﻏﺮﻓﺔ ﻣﻘﺎﺻﺔ ﳏﺪودة دوﻟﻴﺔ ﻟﻠﺴﻠﻊ – ﻏﺮﻓﺔ‬ ‫‪ICCH‬‬
‫ﻣﻘﺎﺻﺔ ﻣﺮآﺰهﺎ ﻟﻨﺪن ﺗﻌﻤﻞ ﰲ آﺎﻓﺔ أﳓﺎء‬ ‫ﻏﺮﻓﺔ ﻣﻘﺎﺻﺔ ﳏﺪودة‬
‫اﻟﻌﺎﱂ ﻷﺳﻮاق ﺁﺟﻠﺔ آﺜﲑة‪.‬‬ ‫دوﻟﻴﺔ ﻟﻠﺴﻠﻊ‬
‫‪International Foreign Exchange Master‬‬ ‫‪IFEMA‬‬
‫‪ – Agreement‬اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ رﺋﻴﺴﻴﺔ دوﻟﻴﺔ ﻟﻠﺼﺮف‬ ‫اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ رﺋﻴﺴﻴﺔ‬
‫اﻷﺟﻨﱯ‪.‬‬ ‫دوﻟﻴﺔ ﻟﻠﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ‬
‫‪ – International Monetary Fund‬ﺗﺄﺳﺲ‬
‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﺪوﱄ ﰲ ﻋﺎم ‪ 1946‬ﻟﺘﻮﻓﲑ‬
‫ﺳﻴﻮﻟﺔ دوﻟﻴﺔ ﰲ ﻓﱰة ﻗﺼﲑة وﻣﺘﻮﺳﻄﺔ اﻷﺟﻞ‬ ‫‪IMF‬‬
‫وﻟﺘﺸﺠﻴﻊ ﲢﺮﻳﺮ أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف‪ .‬ﻳﺴﺎﻋﺪ ﺻﻨﺪوق‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﺪوﱄ‬
‫اﻟﻨﻘﺪ اﻟﺪوﱄ أﻋﻀﺎءﻩ ﰲ ﺣﺎﻟﺔ وﺟﻮد ﻣﺸﺎآﻞ ﰲ‬
‫ﻣﻴﺰان اﳌﺪﻓﻮﻋﺎت ﺑﺘﻮﻓﲑ اﻟﻘﺮوض اﻟﻀﺮورﻳﺔ‪.‬‬
‫‪ – International Monetary Market‬ﺳﻮق‬
‫اﻟﻨﻘﺪ اﻟﺪوﱄ – ﺟﺰء ﻣﻦ ﺳﻮق ﺷﻴﻜﺎﻏﻮ‬ ‫‪IMM‬‬
‫اﻟﺘﺠﺎري ﻟﻠﺼﺮف اﻟﺬي ﻳﺪرج ﳎﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ‬ ‫ﺳﻮق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﺪوﱄ‬
‫اﻟﻌﻤﻼت واﻟﺼﻔﻘﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻵﺟﻠﺔ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 109‬ﻣﻦ ‪109‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫ﺑﲔ‬ ‫اﻟﻔﺮق‬ ‫ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة اﶈﺪد ﺑﺎﺣﺘﺴﺎب‬ ‫‪Implied Rates‬‬
‫أﺳﻌﺎر اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ اﻟﻨﻘﺪي واﻵﺟﻞ‪.‬‬ ‫اﻷﺳﻌﺎر اﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬
‫ﻗﻴﺎس ﳌﺪى اﻟﺴﻌﺮ اﳌﺘﻮﻗﻊ ﰲ اﻟﺴﻮق ﻟﻠﻌﻤﻠﺔ‬ ‫‪Implied volatility‬‬
‫اﳌﻌﻨﻴﺔ ﰲ اﻟﺴﻮق اﻵﺟﻞ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻋﻼوات‬
‫اﳋﻴﺎرات اﳌﺘﺒﺎدﻟﺔ‪.‬‬ ‫ﺗﻘﻠﺐ ﻣﻔﻬﻮم ﺿﻤﻨﺎ‬

‫ﻣﻀﺎرﺑﺔ‬ ‫أﺳﻌﺎر‬ ‫ﺑﲔ‬ ‫ﺑﺎﻟﺘﺬﺑﺬب‬ ‫ﻳﻌﲏ اﻟﻔﺮق‬ ‫‪Implied Volatility‬‬

‫ﻟﻌﻘﺪ ﺧﻴﺎر‪.‬‬ ‫‪Skews‬‬
‫ﻋﻨﺪ ﲢﻘﻴﻖ رﺑﺢ ﻋﻠﻰ ﺧﻴﺎر ﺑﺴﺒﺐ ﺳﻌﺮ اﻷداة‬
‫اﳌﻌﻨﻴﺔ اﻟﱵ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ اﳌﺘﺪاول‪/‬اﳌﱪم‪.‬‬
‫ﺣﻖ اﳋﻴﺎر ﰲ اﻟﺸﺮاء هﻮ "ﺧﻴﺎر ﻟﻪ ﻗﻴﻤﺔ"‬ ‫‪In-the-Money‬‬
‫إذا آﺎن ﺳﻌﺮ اﻷداة اﳌﻌﻨﻴﺔ أﻋﻠﻰ ﻣﻦ اﻟﺴﻌﺮ‬
‫اﳌﺘﺪاول‪/‬اﳌﱪم‪ .‬ﺣﻖ اﻟﺒﻴﻊ اﻵﺟﻞ هﻮ "ﺧﻴﺎر‬ ‫ﺧﻴﺎر ﻟﻪ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﻟﻪ ﻗﻴﻤﺔ" إذا آﺎن ﺳﻌﺮ اﻷداة اﳌﻌﻨﻴﺔ أﻗﻞ‬
‫ﻣﻦ اﻟﺴﻌﺮ اﳌﺘﺪاول‪/‬اﳌﱪم‪.‬‬
‫‪Inconvertible‬‬
‫اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﱵ ﻻ ﳝﻜﻦ اﺳﺘﺒﺪاﳍﺎ ﺑﻌﻤﻠﺔ أﺧﺮى‬ ‫‪Currency‬‬
‫ﻷﻬﻧﺎ ﳑﻨﻮﻋﺔ ﺑﻮاﺳﻄﺔ ﻗﻴﻮد اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ أو‬
‫ً ﻟﺪرﺟﺔ ﻻ‬
‫أن اﻟﻌﻤﻠﺔ ﲣﻀﻊ ﻟﺘﺬﺑﺬب ﺷﺪﻳﺪ ﺟﺪا‬ ‫ﻋﻤﻠﺔ ﻏﲑ ﻗﺎﺑﻠﺔ‬
‫ﳝﻜﻦ اﻋﺘﺒﺎرهﺎ ﺁﻣﻨﺔ ﰲ ﺣﺎﻟﺔ رآﻦ اﻷﻣﻮال‪.‬‬ ‫ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ‬

‫‪Indicative Quote‬‬
‫ﺳﻌﺮ ﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق ﻏﲑ ﺛﺎﺑﺖ‪.‬‬ ‫إﺷﺎرة ﻟﺴﻌﺮ ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫اﻟﺒﻴﺎن‬
‫اﻗﺘﺒﺎس ﻏﲑ ﻣﺒﺎﺷﺮ‬ ‫‪Indirect quote‬‬
‫‪ – Industrial‬ﻣﺆﺷﺮ‬ ‫‪Production Index‬‬ ‫‪Industrial‬‬
‫ﻣﺆﺷﺮ ﻣﺘﻄﺎﺑﻖ ﻳﻘﻴﺲ‬ ‫اﻹﻧﺘﺎج اﻟﺼﻨﺎﻋﻲ‪.‬‬ ‫‪Production Index‬‬
‫واﻟﺘﻌﺪﻳﻦ‬ ‫ﻟﻠﺘﺼﻨﻴﻊ‬ ‫اﻟﻔﻌﻠﻲ‬ ‫اﻟﻨﺎﺗﺞ‬ ‫‪IPI‬‬
‫واﳌﻨﺎﻓﻊ‪.‬‬ ‫ﻣﺆﺷﺮ اﻹﻧﺘﺎج اﻟﺼﻨﺎﻋﻲ‬
‫ارﺗﻔﺎع ﻣﺘﺰاﻳﺪ ﰲ ﻣﺴﺘﻮى اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻌﺎم‬
‫اﳌﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻻﳔﻔﺎض ﰲ اﻟﻘﻮة اﻟﺸﺮاﺋﻴﺔ‪ .‬ﰲ ﺑﻌﺾ‬
‫‪ – Inflation‬ﺗﻀﺨﻢ‬
‫اﻷﺣﻴﺎن ﻳﺸﺎر إﻟﻴﻪ آﺤﺮآﺔ زاﺋﺪة ﰲ ﻣﺜﻞ هﺬﻩ‬
‫اﳌﺴﺘﻮﻳﺎت اﻟﺴﻌﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫‪Info Quote‬‬
‫ُﻌﻄﻰ آﻤﻌﻠﻮﻣﺔ ﻟﻼﻃﻼع ﻓﻘﻂ‪.‬‬
‫ﺳﻌﺮ ﻳ‬ ‫إﺷﺎرة ﻟﺴﻌﺮ ﻟﻼﻃﻼع‬
‫ﻓﻘﻂ‬
‫اﻹﻳﺪاع اﳌﻄﻠﻮب ﻣﻦ اﻟﺴﻤﺴﺎر ﳝﺜﻞ ﻧﻮع ﻣﻦ‬
‫أﻧﻮاع اﻟﺘﺄﻣﲔ ﰲ ﺣﺎﻟﺔ ﲣﻠﻒ اﻟﻄﺮف اﻵﺧﺮ ﻋﻦ‬ ‫‪Initial Margin‬‬
‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻌﻤﻴﻞ‬ ‫ﻳﺘﻤﻜﻦ‬ ‫أن‬ ‫ﻗﺒﻞ‬ ‫اﻟﺪﻓﻊ‬ ‫هﺎﻣﺶ ﻣﺒﺪﺋﻲ‬
‫اﳌﺘﺎﺟﺮة‪/‬ﺗﻨﻔﻴﺬ اﻟﺼﻔﻘﺔ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 110‬ﻣﻦ ‪110‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫ﺗﻘﻮم اﳌﺼﺎرف اﻟﺪوﻟﻴﺔ اﻟﻜﱪى ﺑﺘﻘﺪﱘ ﻋﺮض‬
‫أﺳﻌﺎر ﻋﻤﻼت أﺟﻨﺒﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼﺎرف اﻟﺪوﻟﻴﺔ‬ ‫‪Interbank Rates‬‬
‫اﻟﻜﱪى‪ .‬ﻋﺎدة‪ ,‬ﻻ ﻳﺘﻤﻜﻦ اﻟﻌﺎﻣﺔ ورﺟﺎل‬ ‫أﺳﻌﺎر ﺑﲔ اﳌﺼﺎرف‬
‫اﻷﻋﻤﺎل اﳊﺼﻮل ﻋﻠﻰ هﺬﻩ اﻷﺳﻌﺎر‪.‬‬
‫اﺗﻔﺎق ﻳﺴﻤﺢ ﳌﺸﱰي اﳊﺪ اﻷدﱏ ﻣﻦ اﳊﺼﻮل ﻋﻠﻰ‬
‫أدﱏ ﺳﻌﺮ ﻟﻠﻔﺎﺋﺪة ﻋﻠﻰ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت اﻹﻗﺮاض‬ ‫‪Interest Rate Floor‬‬
‫اﻵﺟﻞ‪.‬‬
‫اﺗﻔﺎق ﻳﺴﻤﺢ ﻟﻄﺮف ﻣﻌﲔ ﻣﻦ اﳊﺼﻮل ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ‬
‫‪Interest Rate‬‬
‫‪ OTC‬أو ﻋﻦ‬ ‫ﻓﺎﺋﺪة ﳏﺪد ‪ ،‬ﺳﻮاء ﺻﺪر ﻋﻦ‬
‫‪Options‬‬
‫اﻟﺼﺮف اﻟﺮﲰﻲ ‪.‬‬
‫ﺳﻌﺮ‬ ‫ﰲ‬ ‫ﺗﻐﲑ‬ ‫ﻧﺘﻴﺠﺔ‬ ‫ﺧﺴﺎﺋﺮ‬ ‫اﺣﺘﻤﺎل ﺣﺪوث‬ ‫‪Interest Rate Risk‬‬
‫اﻟﻔﺎﺋﺪة‪.‬‬ ‫ﳐﺎﻃﺮة ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة‬
‫اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﻟﺘﺒﺎدل ﺗﻌﺮض ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﻨﺎﺗﺞ‬
‫ﻣﻦ اﻟﺘﻌﻮﱘ ﻟﻠﺜﺒﺎت أو اﻟﻌﻜﺲ ﺻﺤﻴﺢ‪ .‬ﻻ ﺗﻮﺟﺪ‬ ‫‪Interest Rate Swaps‬‬
‫ﻣﻘﺎﻳﻀﺔ ﻟﻸﺻﻞ‪ .‬اﳌﺒﻠﻎ اﻷﺻﻠﻲ اﻓﱰاﺿﻲ ﻷﻧﻪ ﰲ‬
‫ﻬﻧﺎﻳﺔ اﳌﺪة ﻳﺘﻢ ﺗﺒﺎدل اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫ﻣﻘﺎﻳﻀﺔ‪/‬ﺗﺒﺎدل ﺳﻌﺮ‬
‫اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻔﻮاﺋﺪ اﳌﺪﻓﻮﻋﺔ )ﺳﻮاء دﻓﻊ أو‬ ‫اﻟﻔﺎﺋﺪة‬
‫اﺳﺘﻼم( ﻓﻘﻂ‪.‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔ‬ ‫ﰲ‬ ‫ﻟﻴﺆﺛﺮ‬
‫ﺗﺼﺮف ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻚ اﳌﺮآﺰي‬
‫ﻋﻤﻼﺗﻪ ﺑﺪﺧﻮﻟﻪ اﻟﺴﻮق‪.‬‬
‫‪Intervention‬‬
‫ﰲ اﳍﻨﺪ‪ ,‬ﺗﺪﺧﻞ اﳌﺼﺮف اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ اﳍﻨﺪي‬
‫ﺗﺪﺧﻞ‬
‫ﻳﻘﺘﺼﺮ ﻋﻠﻰ اﻷﺣﺪاث ذات اﻟﺘﻘﻠﺐ اﳌﻔﺮط‪.‬‬

‫ﻋﻨﺪ ﲢﻘﻴﻖ رﺑﺢ ﻋﻠﻰ ﺧﻴﺎر ﺑﺴﺒﺐ ﺳﻌﺮ اﻷداة‬

‫اﳌﻌﻨﻴﺔ اﻟﱵ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ اﳌﺘﺪاول‪ /‬اﳌﱪم‪.‬‬
‫ﺣﻖ اﳋﻴﺎر ﰲ اﻟﺸﺮاء هﻮ "ﺧﻴﺎر ﻟﻪ ﻗﻴﻤﺔ"‬ ‫‪In-the-Money‬‬
‫إذا آﺎن ﺳﻌﺮ اﻷداة اﳌﻌﻨﻴﺔ أﻋﻠﻰ ﻣﻦ اﻟﺴﻌﺮ‬
‫اﳌﺘﺪاول‪/‬اﳌﱪم‪ .‬ﺣﻖ اﻟﺒﻴﻊ اﻵﺟﻞ هﻮ "ﺧﻴﺎر‬ ‫ﺧﻴﺎر ﻟﻪ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﻟﻪ ﻗﻴﻤﺔ" إذا آﺎن ﺳﻌﺮ اﻷداة اﳌﻌﻨﻴﺔ أﻗﻞ‬
‫ﻣﻦ اﻟﺴﻌﺮ اﳌﺘﺪاول‪/‬اﳌﱪم‪.‬‬
‫ﺣﺪ ﺗﻀﻌﻪ إدارة اﳌﺼﺮف ﺣﺴﺐ ﺣﺠﻢ ﺻﻔﻘﺎت آﻞ‬ ‫‪Intra Day Limit‬‬
‫ﺗﺎﺟﺮ ﺧﻼل اﻟﻴﻮم‪.‬‬ ‫ﺣﺪ ﰲ ﺧﻼل اﻟﻴﻮم‬
‫ﻣﺮاآﺰ ﻣﻔﺘﻮﺣﺔ ﳚﺮﻳﻬﺎ اﻟﺘﺎﺟﺮ ﺧﻼل اﻟﻴﻮم‪.‬‬ ‫‪Intra Day Position‬‬
‫ﻋﺎدة ﻳﺘﻢ ﺗﺴﻮﻳﺘﻪ ﺑﻨﻬﺎﻳﺔ اﻟﻴﻮم‪.‬‬ ‫ﺻﻔﻘﺔ ﰲ ﺧﻼل اﻟﻴﻮم‬
‫‪ – Index and Options Market‬ﺳﻮق ﻣﺆﺷﺮات‬ ‫‪IOM‬‬
‫ﺷﻴﻜﺎﻏﻮ‬ ‫ﺑﻮرﺻﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺟﺰء‬ ‫–‬ ‫وﺧﻴﺎرات‬
‫اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‪.‬‬ ‫ﺳﻮق ﻣﺆﺷﺮات وﺧﻴﺎرات‬

‫ﻣﺆﺷﺮ اﻹﻧﺘﺎج اﻟﺼﻨﺎﻋﻲ‪ .‬ﻣﺆﺷﺮ ﻣﻮازي ﻳﻘﻴﺲ‬

‫اﻟﻨﺎﺗﺞ اﳌﺎدي ﻣﻦ اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ واﻟﺘﻌﺪﻳﻦ‬ ‫‪IPI‬‬
‫واﳋﺪﻣﺎت‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 111‬ﻣﻦ ‪111‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫‪ISDA (International‬‬
‫‪Securities Dealers‬‬
‫ﻣﺆﺳﺴﺔ آﻮﻧﺘﻬﺎ ﻣﺼﺎرف اﻟﻨﻘﺪ اﻷﺟﻨﱯ ﻟﺘﻨﻈﻴﻢ‬ ‫)‪Association‬‬
‫اﻷﺳﻮاق واﻟﺘﺒﺎدﻻت ﺑﲔ اﳌﺼﺎرف‪.‬‬ ‫ﲨﻌﻴﺔ ﲰﺎﺳﺮة اﻷوراق‬
‫اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺪوﻟﻴﺔ‬

‫ﻣﺼﻄﻠﺢ ﻳﺸﺮح اﻟﺘﺄﺛﲑ اﳌﺘﻮﻗﻊ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﲣﻔﻴﺾ‬

‫ﻗﻴﻤﺔ اﻟﻌﻤﻠﺔ ﰲ اﳌﻴﺰان اﻟﺘﺠﺎري ﻟﺒﻠﺪ ﻣﺎ‪.‬‬
‫‪ – J Curve‬ﻣﻨﺤﲎ ﺟﻴﻪ‬
‫ﻣﻦ اﳌﺘﻮﻗﻊ أن ﺗﺮﺗﻔﻊ آﻤﺒﻴﺎﻻت اﻻﺳﺘﲑاد ﻗﺒﻞ‬
‫أواﻣﺮ اﻟﺒﻴﻊ وزﻳﺎدة اﻹﻳﺮادات‪.‬‬
‫اﻟﺪول اﻟﺼﻐﲑ واﻟﱵ ﺗﻌﺘﻤﺪ اﻋﺘﻤﺎدا آﺒﲑا‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺼﺎدرات ﺗﻘﻮم ﺑﺘﻮﺟﻴﻪ اﻟﻨﻘﺪ إﱃ‬
‫‪Key Currency‬‬
‫ﺷﺮآﺎﺋﻬﺎ اﻟﺘﺠﺎرﻳﲔ اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﲔ ‪ ،‬واﳌﻜﻮﻧﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺳﻠﻪ ﻋﻤﻼت‪.‬‬
‫آﻠﻤﺔ ﻋﺎﻣﻴﺔ ﻟﻠﺪوﻻر ﰲ ﻧﻴﻮزﻳﻠﻨﺪا‪.‬‬ ‫‪ – Kiwi‬آﻴﻮي‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻳﻜﻮن ﻓﻴﻬﺎ ﺧﻴﺎر اﳊﺎﺋﺰ )اﻷوروﺑﻲ(‬
‫‪ – Knock In‬ﺗﺪاول‬
‫ﻧﺸﻂ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺼﻞ اﻟﺴﻌﺮ اﳌﻌﲏ اﻟﻨﻘﺪي ﳋﻴﺎر‬
‫ﻋﻨﺪ ﺳﻌﺮ ﻣﻘﺒﻮل‬
‫ﻟﻪ ﻗﻴﻤﺔ‪.‬‬
‫ﻟﻪ ﻣﻌﲎ ﻣﺘﺼﻞ ﺑﺎﻟﺘﺪاول ﻋﻨﺪ ﺳﻌﺮ ﻣﻘﺒﻮل‪,‬‬ ‫‪Knock Out‬‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ أن اﳋﻴﺎر ﻗﺪ ﻻ ﻳﺘﻮاﺟﺪ ﺑﺸﻜﻞ‬ ‫ﺗﻮاﻃﺆ ﺑﲔ اﳌﺰاﻳﺪﻳﻦ‬
‫داﺋﻢ‪.‬‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺧﻔﺾ اﻷﺳﻌﺎر‬
‫ﻟﻌﻘﺪ‬ ‫اﳌﺘﺎﺟﺮة‬ ‫ﻓﻴﻪ‬ ‫ﺗﺘﻮﻗﻒ‬ ‫اﻟﻴﻮم اﻟﺬي‬
‫‪Last Trading Day‬‬
‫ﺗﻨﺘﻬﻲ ﻣﺪﺗﻪ‪.‬‬
‫ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺻﻔﻘﺔ ﰲ اﻟﺴﻮق ﻟﺘﻌﻮﻳﺾ ﺻﻔﻘﺔ أﺧﺮى‬ ‫‪Lay Off‬‬
‫واﻟﻮﺻﻮل ﳌﺮآﺰ ﻣﺘﻮازن‪.‬‬ ‫ﻓﱰة ﺑﻄﺎﻟﺔ‬
‫ً‪ ,‬ﻳﺴﺘﺨﺪم ﻋﺎدة ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ‬‫ﺑﻼد أﻗﻞ ﺗﻄﻮرا‬ ‫‪LDC‬‬
‫ﺑﺴﻮق اﻟﺪﻳﻮن اﻟﺜﺎﻧﻮي‪.‬‬ ‫ﺑﻼد أﻗﻞ ﺗﻄﻮرا‬
‫ً‬
‫إﺣﺼﺎﺋﻴﺎت ﺗﺴﺒﻖ اﻟﺘﻐﲑات ﰲ ﻧﺴﺐ اﻟﻨﻤﻮ‬
‫‪Leading Indicators‬‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدي واﻟﻨﺸﺎط اﻟﺘﺠﺎري آﻜﻞ‪ ,‬ﻣﺜﻞ‬
‫ﻣﺆﺷﺮات رﺋﻴﺴﻴﺔ‬
‫أواﻣﺮ اﳌﺼﻨﻊ‪.‬‬
‫اﻟﺘﺄﺛﲑ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻓﻮﻋﺎت اﻟﺘﺠﺎرة اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬ ‫‪Leads and Lags‬‬
‫ﻟﺘﺤﺮك ﻣﺘﻮﻗﻊ ﰲ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف‪ ,‬ﻋﺎدة ﲣﻔﻴﺾ‬
‫ﻗﻴﻤﺔ اﻟﻌﻤﻠﺔ‪ .‬ﻳﺴﺮع اﳌﺴﺘﻮردون ﻣﻦ ﻣﺘﺄﺧﺮات‬ ‫دﻓﻊ ﰲ وﻗﺖ ﺳﺎﺑﻖ أو‬
‫اﻟﺪﻓﻊ ﻟﻼﺳﺘﲑاد وﻟﻠﻤﺼﺪرﻳﻦ ﻟﺘﻠﻘﻲ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻣﺎ‬ ‫ﻻﺣﻖ ﻟﻠﻮﻗﺖ اﳌﺘﻮﻗﻊ أو‬
‫ﻳﻘﻮﻣﻮا ﺑﺘﺼﺪﻳﺮﻩ‪.‬‬ ‫اﳌﻄﻠﻮب‪.‬‬

‫ﰲ ﻣﻌﺠﻢ اﳋﻴﺎرات ‪ ،‬ﻳﻌﱪ ﻋﻦ ﺗﻐﻴﲑ آﺒﲑ ﰲ ﳎﺎل‬ ‫‪Leverage‬‬

‫اﻟﻨﺴﺒﻴﺔ‬ ‫اﻷﺳﻌﺎر‬ ‫ﲢﺮك‬ ‫ﰲ‬ ‫اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت‬
‫ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺳﺎﺳﻲ‪.‬‬ ‫اﻟﺮﻓﻊ اﳌﺎﱄ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 112‬ﻣﻦ ‪112‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫اﻻﻟﺘﺰام ﺑﺘﻮﺻﻴﻞ آﻤﻴﺔ‬ ‫ﰲ اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ‪,‬‬
‫ﻟﻄﺮف ﺁﺧﺮ‪ ,‬ﺳﻮاء ﻓﻴﻤﺎ‬ ‫ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫‪ – Liability‬اﻟﺘﺰام‬
‫ﺗﺎرﻳﺦ ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﳏﺪد‪ ,‬أو‬ ‫ﻳﺘﻌﻠﻖ ﲟﻴﺰاﻧﻴﺔ ﰲ‬
‫ﱂ ﺗﺴﺘﺤﻖ ﺑﻌﺪ ﺳﻮاء ﺁﺟﻠﺔ‬ ‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺼﻔﻘﺔ‬
‫أو ﻧﻘﺪﻳﺔ‪.‬‬
‫‪ .The London Interbank Bid Rate‬ﺳﻌﺮ‬
‫اﻟﻌﺮض ﺑﲔ اﻟﺒﻨﻮك ﰲ ﻟﻨﺪن‪ .‬ﺳﻌﺮ رﺳﻢ اﻹﻳﺪاع‬ ‫‪LIBID‬‬
‫اﻟﺒﻨﻜﻲ ﺑﲔ ﺑﻨﻚ وﺁﺧﺮ‪.‬‬
‫‪ ,The London Interbank Offered Rate‬ﺳﻌﺮ‬
‫اﻟﻄﻠﺐ ﺑﲔ ﺑﻨﻮك ﻟﻨﺪن ‪ .‬ﺳﻌﺮ رﺳﻢ اﻹﻗﺮاض‬ ‫‪LIBOR‬‬
‫اﻟﺒﻨﻜﻲ ﺑﲔ ﺑﻨﻚ وﺁﺧﺮ‪.‬‬
‫‪LIBOR (London Inter‬‬
‫ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻟﺴﻌﺮ ﺑﲔ اﳌﺼﺎرف اﳋﺎص ﲜﻤﻌﻴﺔ‬
‫)‪– Bank Offer Rate‬‬
‫ﻟﻠﻮداﺋﻊ‬ ‫اﳌﻘﺪم‬ ‫اﻟﱪﻳﻄﺎﻧﻴﲔ‬ ‫اﳌﺼﺮﻓﻴﲔ‬
‫ﻟﻴﺒﻮر )ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة‬
‫ً ﻟﻠﻌﺮوض اﳌﻘﺪﻣﺔ‬
‫اﻟﺪوﻻرﻳﺔ ﰲ ﺳﻮق ﻟﻨﺪن ﻃﺒﻘﺎ‬
‫اﻟﺴﺎﺋﺪ ﺑﲔ اﳌﺼﺎرف ﰲ‬
‫ﻣﻦ أآﱪ ‪ 16‬ﻣﺼﺮف‪ .‬اﻟﺴﻌﺮ اﳊﻘﻴﻘﻲ ﻟﻠﺘﻌﺎﻗﺪات‬
‫ﻟﻨﺪن(‬
‫اﻟﱵ دﺧﻠﺖ ﰲ ﻳﻮﻣﲔ ﻣﻦ ﺗﺎرﻳﺦ ﻇﻬﻮرهﺎ‪.‬‬

‫‪LIFFE‬‬
‫اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ اﻵﺟﻞ اﻟﺪوﱄ اﳌﺎﱄ ﻟﻠﻨﺪن‪.‬‬ ‫اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ اﻵﺟﻞ‬
‫اﻟﺪوﱄ اﳌﺎﱄ ﻟﻠﻨﺪن‬

‫)‪ (1‬اﳊﺪ اﻷﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺗﻘﻠﺐ اﻷﺳﻌﺎر اﳌﺴﻤﻮح‬

‫ﺑﻪ ﻟﻠﺼﺮف ﻣﻦ دورة ﺗﺴﻮﻳﺔ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‬
‫ﻟﻌﻘﺪ ﻣﻌﲔ‪ (2) .‬ﰲ اﳌﺼﺎرف اﻟﺪوﻟﻴﺔ هﻮ ﺣﺪ‬
‫اﻟﻘﺮوض اﻟﱵ ﻳﻨﻮي اﻟﺒﻨﻚ إﻋﻄﺎﺋﻬﺎ ﰲ دوﻟﺔ‬
‫‪Limit‬‬
‫اﳌﺒﻠﻎ اﻟﺬي ﻳﻜﻮن ﺑﻨﻚ‬ ‫ﻣﻌﻴﻨﺔ‪ (3) .‬هﻮ‬
‫ﻣﺴﺘﻌﺪا ﻟﺘﺪاوﻟﻪ ﻣﻊ ﺑﻨﻚ ﺁﺧﺮ‪(4) .‬هﻮ اﳌﺒﻠﻎ‬
‫اﻟﺬي ﳚﻮز ﻟﻠﺪﻳﻠﺮ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﺑﻪ ﺑﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﻣﻌﻴﻨﺔ‪.‬‬
‫اﳊﺪ اﻷﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺗﺪهﻮر اﻷﺳﻌﺎر ﺧﻼل ﺗﺴﻮﻳﺔ‬
‫اﻷﺳﻌﺎر ﰲ أﻳﺎم اﻟﻌﻤﻞ اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ اﳌﺴﻤﻮح ﺑﻪ‬ ‫‪Limit Down‬‬
‫ﰲ دورة ﻣﺘﺎﺟﺮة واﺣﺪة‪.‬‬
‫أﻣﺮ ﻟﺘﻨﻔﻴﺬ ﺻﻔﻘﺔ ﻣﺘﺎﺟﺮة ﻳﻮﻣﻴﺔ ﺑﺴﻌﺮ ﳏﺪد‬
‫ً ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﻟﻌﻤﻴﻞ‪ ,‬ﰲ ﺣﺎﻟﺔ ﻇﻬﻮر هﺬا‬ ‫ﻣﺴﺒﻘﺎ‬
‫اﻟﺴﻌﺮ ﰲ اﻟﺴﻮق ﰲ اﻟﻮﻗﺖ اﻟﻔﻌﻠﻲ‪ .‬ﺳﻌﺮ اﳊﺪ‬ ‫‪Limit Order‬‬
‫أﻋﻠﻰ ﻣﻦ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻘﺎﺋﻢ ﰲ وﻗﺖ اﻟﺘﺤﻔﻆ‪.‬‬
‫أﻣﺮ اﻟﺘﺤﻔﻆ ﻳﺴﺘﻤﺮ ﻟﻔﱰة ﳛﺪدهﺎ اﻟﻌﻤﻴﻞ‪,‬‬ ‫أﻣﺮ ﳏﺪد – ﺣﺠﺰ ﺻﻔﻘﺔ‬
‫وﻳﺮﺗﺒﻂ ﺑﺎﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻀﺮورﻳﺔ ﻟﺘﺴﻬﻴﻞ اﻟﻴﻮم‬ ‫ﻣﺘﺎﺟﺮة ﻳﻮﻣﻴﺔ‬
‫اﳌﺘﻮﻗﻊ ﻟﻠﺼﻔﻘﺔ اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ إذا ﲤﺖ ﲢﺖ‬
‫ً‪.‬‬
‫اﻟﺸﺮوط اﶈﺪدة ﻣﺴﺒﻘﺎ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 113‬ﻣﻦ ‪113‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫أﻣﺮ ﻟﺘﻨﻔﻴﺬ ﺻﻔﻘﺔ ﻣﺘﺎﺟﺮة ﻳﻮﻣﻴﺔ ﺑﺴﻌﺮ ﳏﺪد‬
‫ً ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﻟﻌﻤﻴﻞ‪ ,‬ﰲ ﺣﺎﻟﺔ ﻇﻬﻮر هﺬا‬ ‫ﻣﺴﺒﻘﺎ‬
‫اﻟﺴﻌﺮ ﰲ اﻟﺴﻮق ﰲ اﻟﻮﻗﺖ اﻟﻔﻌﻠﻲ‪ .‬ﺳﻌﺮ اﳊﺪ‬ ‫‪Limit Order‬‬
‫أﻋﻠﻰ ﻣﻦ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻘﺎﺋﻢ ﰲ وﻗﺖ اﻟﺘﺤﻔﻆ‪.‬‬
‫أﻣﺮ اﻟﺘﺤﻔﻆ ﻳﺴﺘﻤﺮ ﻟﻔﱰة ﳛﺪدهﺎ اﻟﻌﻤﻴﻞ‪,‬‬ ‫‪Reserved Day‬‬
‫وﻳﺮﺗﺒﻂ ﺑﺎﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻀﺮورﻳﺔ ﻟﺘﺴﻬﻴﻞ اﻟﻴﻮم‬ ‫‪Trading Deal‬‬
‫اﳌﺘﻮﻗﻊ ﻟﻠﺼﻔﻘﺔ اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ إذا ﲤﺖ ﲢﺖ‬
‫ً‪.‬‬
‫اﻟﺸﺮوط اﶈﺪدة ﻣﺴﺒﻘﺎ‬
‫اﳊﺪ اﻷﻋﻠﻰ ﻣﻦ ارﺗﻔﺎع اﻷﺳﻌﺎر ﰲ ﺗﺴﻮﻳﻪ‬
‫أﺳﻌﺎر ﺧﻼل دورة ﲡﺎرﻳﺔ واﺣﺪة ﻣﻦ أﻳﺎم‬ ‫‪Limit Up‬‬
‫اﻟﺘﺠﺎرة اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬
‫ُﻤﻨﻊ ﺳﻜﺎن ﺑﻠﺪ ﻣﺎ ﻣﻦ ﺷﺮاء ﻋﻤﻼت‬ ‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳ‬
‫‪Limited‬‬
‫أﺧﺮى‪ ,‬ﻋﻠﻰ اﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ أن اﻷﺟﺎﻧﺐ ﻗﺪ ﺗﻄﻠﻖ‬
‫‪– Convertibility‬‬
‫ﳍﻢ اﳊﺮﻳﺔ آﺎﻣﻠﺔ ﰲ ﺷﺮاء أو ﺑﻴﻊ اﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫إﻣﻜﺎﻧﻴﺔ اﻟﺘﺤﻮﻳﻞ‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ‬ ‫اﳌﺆﺳﺴﺎت‬ ‫آﺬﻟﻚ‬ ‫اﻟﻘﻮﻣﻴﺔ‪,‬‬
‫ﳏﺪودة‬
‫اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﳍﺎ ﻣﻄﻠﻖ اﳊﺮﻳﺔ ﰲ ﺷﺮاء أو ﺑﻴﻊ‬
‫اﻷﺳﻬﻢ ﰲ اﻟﺒﻮرﺻﺔ ﰲ هﺬا اﻟﺒﻠﺪ‪.‬‬
‫اﻟﱰﺗﻴﺐ اﻟﺪوﱄ اﻟﺬي ﻳﻮاﻓﻖ ﻋﻠﻰ إﻗﺮاض ﺻﺎﺣﺐ‬
‫اﳋﻂ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة اﶈﺪدة أي ﻣﺒﻠﻎ ﻋﻠﻰ آﺎﻣﻞ‬ ‫‪Lines‬‬
‫ﻗﻴﻤﻪ اﳋﻂ‪.‬‬
‫ً ﰎ ﻓﺘﺤﻪ‬
‫أي ﺻﻔﻘﺔ ﺗﻌﻮض ﻋﻦ أو ﺗﻨﻬﻲ ﻣﺮآﺰا‬ ‫‪Liquidation‬‬
‫ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‪.‬‬ ‫ﺗﺴﻴﻴﻞ‬
‫ﻗﺪرة ﺳﻮق ﻣﺎ ﻋﻠﻰ ﻗﺒﻮل ﺻﻔﻘﺎت ﺿﺨﻤﺔ ﺑﺪون‬
‫‪ – Liquidity‬ﺳﻴﻮﻟﺔ‬
‫أي ﺗﺄﺛﲑ ﺑﺎﻟﻎ ﻋﻠﻰ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة‪.‬‬
‫اﺣﺪ اآﱪ ﻣﻌﺪﻻت اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‪ ,‬ﻋﺎدﻩ‬
‫ﺗﺸﲑ إﱃ أﳌﺎﻧﻴﺎ وﻟﻜﻨﻬﺎ ﻣﻮﺟﻮدة أﻳﻀﺎ ﰲ‬
‫‪Lombard Rate‬‬
‫ﺑﻠﺠﻴﻜﺎ وﻓﺮﻧﺴﺎ ‪ ،‬وﺳﻮﻳﺴﺮا‪ .‬ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻘﺮض ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺗﻌﻬﺪ ﺳﻨﺪات‪.‬‬
‫ﺻﻔﻘﺔ ﰲ اﻟﺒﻮرﺻﺔ ﻗﺎم ﻓﻴﻪ اﻟﻌﻤﻴﻞ ﺑﺸﺮاء‬
‫ﻋﻤﻠﺔ ﱂ ﳝﻠﻜﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ اﳌﺜﺎل‪:‬‬ ‫‪Long‬‬
‫ً ﻟﺸﺮاء‬
‫ﺷﺮاء دوﻻر ﻳﻌﲏ اﲣﺎذ اﻟﻌﻤﻴﻞ ﻣﺮآﺰا‬ ‫ﺷﺮاء ﺑﻌﻴﺪ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‬
‫دوﻻر‪.‬‬
‫ﺷﺮاء اﻟﻌﻘﻮد اﻵﺟﻠﺔ ﻋﻦ اﻷﺳﻌﺎر ﻷﻏﺮاض‬
‫اﳊﻤﺎﻳﺔ‪ ،‬وﺿﻊ دﻓﺎﻋﻲ ﺿﺪ أي زﻳﺎدة ﰲ اﻷﺳﻌﺎر‬ ‫‪Long Hedge‬‬
‫اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ أو اﳔﻔﺎض أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة‪.‬‬
‫ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻣﺘﺪاوﻟﺔ – ‪.Cash in circulation‬‬
‫‪M0‬‬
‫ُﺴﺘﺨﺪم ﻓﻘﻂ ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﳌﻤﻠﻜﺔ اﳌﺘﺤﺪة‪.‬‬
‫ﺗ‬
‫ﻧﻘﺪﻳﺔ ﰲ اﻟﺘﺪاول ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ وداﺋﻊ ﲢﺖ‬
‫اﻟﻄﻠﺐ ﰲ اﳌﺼﺎرف اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‪ .‬هﻨﺎﻟﻚ اﺧﺘﻼﻓﺎت‬
‫‪M1‬‬
‫ﺑﲔ اﻟﺘﻌﺮﻳﻔﺎت اﶈﺪدة اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﺑﻮاﺳﻄﺔ‬
‫اﻟﺴﻠﻄﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﻘﻮﻣﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 114‬ﻣﻦ ‪114‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫ﺗﺸﻤﻞ وداﺋﻊ ﲢﺖ اﻟﻄﻠﺐ ووداﺋﻊ ﻷﺟﻞ وﺻﻨﺪوق‬
‫اﺳﺘﺜﻤﺎر ﻟﺴﻮق اﳌﺎل ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺷﻬﺎدات‬ ‫‪M2‬‬
‫اﻹﻳﺪاع اﻟﻀﺨﻤﺔ‪.‬‬
‫ﰲ اﳌﻤﻠﻜﺔ اﳌﺘﺤﺪة‪ ,‬هﻮ ‪ M1‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ‬
‫وداﺋﻊ ﻷﺟﻞ ﻗﻄﺎع ﻋﺎم أو ﺧﺎص ووداﺋﻊ‬ ‫‪M3‬‬
‫ﺑﺎﻻﻃﻼع ﲢﻔﻆ ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﻟﻘﻄﺎع اﻟﻌﺎم‪.‬‬
‫ﰲ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة‪ ,‬هﻮ ‪ M2‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ‬
‫‪M4‬‬
‫ﺷﻬﺎدات إﻳﺪاع ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺪاول‪.‬‬
‫"ﻳﺼﻨﻊ اﻟﺴﻮق" ﻋﻨﺪﻣﺎ‬ ‫ﻳﻘﺎل أن اﻟﺴﻤﺴﺎر‬
‫‪– Make a Market‬‬
‫وﻃﻠﺐ ﻟﻴﻜﻮن ﻣﺴﺘﻌﺪا‬
‫ً‬ ‫ﻳﻘﺪم أﺳﻌﺎر ﻋﺮض‬
‫ﺻﻨﺎﻋﺔ اﻟﺴﻮق‬
‫ﻟﻠﺸﺮاء واﻟﺒﻴﻊ‪.‬‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺘﺪﺧﻞ اﻟﺴﻠﻄﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﺘﻈﻢ‬
‫ﰲ اﻟﺴﻮق ﻟﺘﺜﺒﻴﺖ اﻷﺳﻌﺎر أو ﻟﺪﻓﻊ ﺳﻌﺮ‬ ‫‪– Managed Float‬‬
‫اﻟﺼﺮف ﰲ اﻻﲡﺎﻩ اﳌﻄﻠﻮب‪ .‬ﻳﺴﻤﻰ أﻳﻀﺎ‬
‫ً‬ ‫ﺗﻌﻮﱘ ﻣﻨﻈﻢ‬
‫ﺑﺎﻟﺘﻌﻮﱘ اﻟﻘﺬر اﻟﺬي ﻳﻮﺟﺪ ﰲ اﳍﻨﺪ‪.‬‬
‫)‪ (1‬اﻟﻔﺮق ﺑﲔ أﺳﻌﺎر اﻟﺸﺮاء واﻟﺒﻴﻊ‪ ,‬آﺬﻟﻚ‬
‫ﻳﺴﺘﺨﺪم ﻟﻴﻈﻬﺮ اﳋﺼﻢ أو اﻟﻌﻼوة ﺑﲔ اﻟﺴﻌﺮ‬
‫اﻟﻨﻘﺪي واﻵﺟﻞ‪.‬‬

‫)‪ (2‬ﻟﻠﺨﻴﺎرات‪ ,‬اﻟﻘﺪر اﳌﻄﻠﻮب آﻀﻤﺎن ﻣﻦ‬ ‫‪Margin‬‬

‫ﺑﺎﺋﻊ اﳋﻴﺎر‪.‬‬
‫هﺎﻣﺶ‬
‫)‪ (3‬ﻟﻠﺨﻴﺎرات اﻵﺟﻠﺔ‪ ,‬ودﻳﻌﺔ ﲤﺖ ﻟﻐﺮﻓﺔ –‬
‫اﳌﻘﺎﺻﺔ ﻋﻨﺪ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﺣﺴﺎب ﻣﺮآﺰ ﺁﺟﻞ‪.‬‬
‫)‪ (4‬ﻧﺴﺒﺔ اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ اﳌﻄﻠﻮﺑﺔ ﺑﻮاﺳﻄﺔ‬
‫اﳌﺘﺤﺪة‬ ‫ﻟﻠﻮﻻﻳﺎت‬ ‫اﻟﻔﻴﺪراﱄ‬ ‫اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ‬
‫ﻟﺘﻨﻔﻴﺬ ﺻﻔﻘﺔ أوﻟﻴﺔ اﺋﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪.‬‬
‫‪Margin Call‬‬
‫ﻃﻠﺐ ﻷﻣﻮال إﺿﺎﻓﻴﺔ ﻟﺘﻐﻄﻴﺔ ﻣﺮاآﺰ‪.‬‬
‫ﻃﻠﺐ ﺗﻐﻄﻴﺔ‬
‫اﳌﺨﺎﻃﺮة أن اﻟﻌﻤﻴﻞ ﻳﻔﻠﺲ ﺑﻌﺪ دﺧﻮل ﻋﻘﺪ‬ ‫‪Marginal Risk‬‬
‫ﺁﺟﻞ‪ .‬ﰲ ﻣﺜﻞ هﺬا اﳌﻮﻗﻒ‪ ,‬ﳚﺐ ﻋﻠﻰ اﳌﺼﺪر ﻏﻠﻖ‬ ‫ﳐﺎﻃﺮة ﺗﻐﻄﻴﺔ هﺎﻣﺶ‬
‫اﻻﻟﺘﺰام وإدارة اﳌﺨﺎﻃﺮة اﻟﱵ ﺗﺴﺘﺪﻋﻲ دﻓﻊ‬ ‫ﺗﺼﻔﻴﺔ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ‬
‫ﺣﺮآﺔ هﺎﻣﺸﻴﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻘﺪ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ اﻷرﺑﺎح و‪/‬أو اﳋﺴﺎﺋﺮ ﰲ ﻬﻧﺎﻳﺔ‬
‫ً ﻃﺒﻘﺎ ﻷﺳﻌﺎر إﻏﻼق اﻟﺴﻬﻢ وﻳﺘﻢ‬
‫اﳉﻠﺴﺔ ﻳﻮﻣﻴﺎ‬ ‫‪Marked-To-Market‬‬
‫وﺿﻊ ﺗﺄﺷﲑة ﻋﻠﻰ اﳊﺴﺎب "ﻣﺆﺷﺮ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺑﺘﺴﻮﻳﺔ‬
‫ً"‪.‬‬
‫ﻳﻮﻣﻴﺎ‬ ‫واﳋﺴﺎﺋﺮ‬ ‫اﻷرﺑﺎح‬ ‫ﻣﺆﺷﺮ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺑﺘﺴﻮﻳﺔ‬
‫إذا آﺎن هﻨﺎﻟﻚ ﺣﺮآﺔ ارﺗﺪادﻳﺔ ﰲ اﻷﺳﻌﺎر‪,‬‬ ‫اﻷرﺑﺎح واﳋﺴﺎﺋﺮ‬
‫ﺳﻴﻄﻠﺐ ﻣﻦ اﻟﻄﺮف أن ﳛﺴﻦ ﻣﻦ اﳋﺴﺎﺋﺮ‪ ,‬وﳝﻜﻦ‬ ‫ﻳﻮﻣﻴﺎ‬
‫ً‬
‫ﻟﻠﻄﺮف ﺗﺴﺠﻴﻞ أرﺑﺎح ﰲ ﺣﺎﻟﺔ ﺣﺪوث أي ﲢﺮآﺎت‬
‫إﳚﺎﺑﻴﺔ ﰲ اﻷﺳﻌﺎر‪.‬‬
‫‪ Premium‬ﻋﻼوة‪.‬‬ ‫‪Mark Up‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 115‬ﻣﻦ ‪115‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫ﺑﲔ‬ ‫ﻟﻠﺘﺪاول‬ ‫ﻋﻠﻴﻪ‬ ‫ﻣﺘﻌﺎرف‬ ‫اﻗﻞ ﻣﺒﻠﻎ‬
‫‪Market Amount‬‬
‫اﻟﺒﻨﻮك‪.‬‬
‫ﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق هﻮ اﻟﺸﺨﺺ أو اﻟﺸﺮآﺔ اﳌﺮﺧﺺ ﳍﺎ‬
‫ﺑﺈﻧﺸﺎء وإدارة اﻟﺴﻮق ﻣﻦ ﺧﻼل أدوات‬ ‫‪Market Maker‬‬
‫ﻣﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ً ﺑﺄﻓﻀﻞ‬
‫أﻣﺮ ﺑﺸﺮاء أو ﺑﻴﻊ أداة ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺣﺎﻻ‬
‫‪Market Order‬‬
‫ﺳﻌﺮ ﳑﻜﻦ ‪.‬‬
‫ً آﻤﻴﺔ اﻟﻌﻤﻠﺔ‬‫ﳌﺮآﺰ ﺻﺮف أﺟﻨﱯ‪ ,‬هﻲ داﺋﻤﺎ‬
‫‪– Market Value‬‬
‫اﶈﻠﻴﺔ اﻟﱵ ﳝﻜﻦ ﺷﺮاؤهﺎ ﺑﺴﻌﺮ اﻟﺴﻮق ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ‬
‫آﻤﻴﺔ ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻟﻴﺘﻢ ﺗﻮﺻﻴﻠﻬﺎ ﲢﺖ‬
‫ﻋﻘﺪ اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ‪.‬‬
‫‪Marche‬‬ ‫‪a‬‬ ‫‪Terme‬‬ ‫‪International‬‬ ‫‪de‬‬
‫‪MATIF‬‬
‫‪.France‬‬
‫ﺗﺎرﻳﺦ ﺗﺴﻮﻳﺔ اﻟﺼﻔﻘﺔ اﻟﺬي ﰎ ﲢﺪﻳﺪﻩ ﻋﻨﺪ‬ ‫‪Maturity‬‬
‫دﺧﻮل اﻟﻌﻘﺪ‪.‬‬ ‫اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‬
‫)‪ (1‬ﻳﻮم اﳌﺘﺎﺟﺮة اﻷﺧﲑ ﻟﻠﺘﻌﺎﻗﺪات اﻵﺟﻠﺔ‪.‬‬
‫)‪ (2‬ﺗﺎرﻳﺦ اﺳﺘﺤﻘﺎق ﺳﻨﺪ‪ ،‬ﰲ اﻟﻮﻗﺖ اﻟﺬي‬
‫ﺳﻴﻌﺎد وﺟﻪ اﻟﻘﻴﻤﺔ إﱃ اﳌﺸﱰي‪ .‬ﰲ ﺑﻌﺾ‬
‫‪Maturity Date‬‬
‫اﻷﺣﻴﺎن ﺗﺎرﻳﺦ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق ﻻ ﻳﻜﻮن ﺑﺘﺎرﻳﺦ‬
‫اﻟﱵ‬ ‫ﳏﺪد ‪ ،‬وإﳕﺎ ﻣﻦ ﺧﻼل ﳎﻤﻮﻋﻪ ﺗﻮارﻳﺦ‬
‫ﳝﻜﻦ أن ﺗﺴﺪد اﻟﺴﻨﺪات ﻓﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫دراﺳﺔ اﻟﻨﺸﺎط اﻻﻗﺘﺼﺎدي وﻣﺎ ﻳﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻷﻓﺮاد أو اﻟﺸﺮآﺎت اﻟﺼﻐﲑة وﲢﺪﻳﺪ اﺠﻤﻟﻤﻮﻋﺎت‬ ‫‪Micro Economics‬‬
‫أو اﻷﻓﺮاد ﻣﻦ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻣﺮاﻗﺒﻪ اﻟﻨﺸﺎط اﻟﺘﺠﺎري ﻳﺸﻤﻞ اﶈﺎﻓﻈﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫‪Mid Office‬‬
‫اﻟﺼﻔﻘﺎت‪.‬‬
‫ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻟﺴﻌﺮ ﺑﲔ ﺳﻌﺮﻳﻦ ‪ ,‬ﺳﻌﺮ اﻟﺸﺮاء وﺳﻌﺮ‬
‫‪Mid-Price or Middle‬‬
‫اﻟﺒﻴﻊ اﳌﻌﺮوﺿﺔ ﰲ اﻟﺴﻮق ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺻﺎﻧﻊ‬
‫‪Rate‬‬
‫اﻟﺴﻮق‪.‬‬
‫ﻣﻠﻴﺎر – ﻣﺼﻄﻠﺢ أوروﺑﻲ ﻳﻌﲏ ‪ 1000‬ﻣﻠﻴﻮن‪.‬‬ ‫‪Milliard‬‬
‫ﺗﻌﺒﲑ ﻳﺴﺘﺨﺪم ﻟﻺﺷﺎرة إﱃ أن اﻟﻄﺮف اﳌﺘﻌﺎﻗﺪ‬
‫ﻗﺪﻣﻪ‬ ‫ﻣﺴﺘﻌﺪ ﻟﻠﺸﺮاء ﺑﺴﻌﺮ اﻻﻗﺘﺒﺎس اﻟﺬي‬ ‫‪Mine‬‬
‫اﻟﺒﻨﻚ‪.‬‬
‫اﻗﻞ زﻳﺎدة ﳑﻜﻨﺔ ﰲ ﲢﺮآﺎت ﺳﻌﺮ ﺳﻮق ﻣﻌﲔ ﺧﻼل‬ ‫‪Minimum Price‬‬
‫ﻓﱰة ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ‪.‬‬ ‫‪Fluctuation‬‬
‫اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺎت اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﻜﻲ ﺗﻮدع ﰲ اﳌﺼﺎرف‬
‫اﳌﺮآﺰﻳﺔ واﳌﺼﺎرف اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ وﻣﺆﺳﺴﺎت ﻣﺎﻟﻴﻪ‬
‫‪Minimum Reserve‬‬
‫ب"ﺳﺠﻞ‬ ‫أﺣﻴﺎﻧﺎ‬ ‫إﻟﻴﻬﺎ‬ ‫ﻳﺸﺎر‬ ‫أﺧﺮى‪,‬‬
‫اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ"‪.‬‬
‫ﻣﻠﻴﻮن ‪.‬‬ ‫‪Mio‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 116‬ﻣﻦ ‪116‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫‪MITI‬‬
‫واﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‬ ‫اﳋﺎرﺟﻴﺔ‬ ‫اﻟﺘﺠﺎرة‬ ‫وزارة‬ ‫وزارة اﻟﺘﺠﺎرة‬
‫اﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻴﺔ‪.‬‬ ‫اﳋﺎرﺟﻴﺔ واﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‬
‫اﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻴﺔ‬
‫‪ – Money Markets‬أﺳﻮاق اﳌﺎل‪.‬‬ ‫‪ – MM‬أﺳﻮاق اﳌﺎل‬
‫ﺳﻮق ﺗﺘﺄﻟﻒ ﻣﻦ اﻟﺘﺠﺎر واﳌﺆﺳﺴﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫واﻟﻨﻘﺪﻳﺔ واﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ‪ ،‬أو اﻟﺬﻳﻦ ﻳﺮﻏﺒﻮن‬ ‫‪Money Market‬‬
‫إﻣﺎ اﻻﻗﱰاض أو اﻹﻗﺮاض‪.‬‬
‫ﻳﻀﻢ اﻟﻘﺒﻮل وإﻋﺎدة إﻗﺮاض اﻟﻮداﺋﻊ اﳌﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪Money Market‬‬
‫ﰲ اﻟﺴﻮق اﳌﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪Operations‬‬
‫آﻤﻴﺔ اﳌﺎل ﰲ اﻻﻗﺘﺼﺎد‪ ,‬اﻟﺬي ﳝﻜﻦ ﻗﻴﺎﺳﻪ‬
‫ﺑﻄﺮق ﻋﺪﻳﺪة‪ .‬ﰲ اﳍﻨﺪ‪ ,‬ﻟﺪﻳﻨﺎ أرﺑﻊ ﻃﺮق‬ ‫‪Money Supply‬‬
‫ﻟﻘﻴﺎس ﳎﻤﻮع اﻟﻨﻘﺪ اﳌﺘﺪاول‪ M1 .‬و‪ M2‬و‪M3‬‬ ‫ﳎﻤﻮع اﻟﻨﻘﺪ اﳌﺘﺪاول‬
‫و‪.M4‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﻪ ل"ﲤﻠﻴﺲ" ﳎﻤﻮﻋﻪ ﻣﻦ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت‪,‬‬
‫ﺗﺴﺘﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﻧﻄﺎق واﺳﻊ ﰲ اﻟﺴﻼﺳﻞ اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ‬ ‫‪Moving Average‬‬
‫ﻟﻸﺳﻌﺎر‪.‬‬
‫أﺳﻌﺎر ﺻﺮف ﳐﺘﻠﻔﺔ ﻷﻧﻮاع ﻣﻌﺎﻣﻼت ﳐﺘﻠﻔﺔ‪.‬‬ ‫‪Multiple Exchange‬‬
‫ً‪.‬‬
‫اﻟﺮاﻧﺪ ﰲ ﺟﻨﻮب أﻓﺮﻳﻘﻴﺎ ﻣﺜﻼ‬ ‫‪Rates‬‬
‫ﳑﺎﺛﻞ‬ ‫ﻣﻔﺘﻮح‪.‬‬ ‫ﺷﺮآﺔ اﺳﺘﺜﻤﺎر ﺑﺮأس ﻣﺎل‬ ‫‪Mutual fund‬‬
‫ﻟﺸﺮآﺎت اﻟﺘﻮﻇﻴﻒ اﻟﱪﻳﻄﺎﻧﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﺳﺘﺜﻤﺎر‬
‫اﻗﺮب ﺷﻬﺮ ﻳﺘﻢ ﺑﻪ ﻧﺸﺎط ﺗﺪاول وﺗﺴﻠﻴﻢ‪ ,‬أو‬
‫‪Nearby Month‬‬
‫ﺷﻬﺮ اﻟﺘﺴﻠﻴﻢ اﳊﺎﱄ أو ﺷﻬﺮ اﻟﺘﻨﻔﻴﺬ‪.‬‬
‫ﻋﺪد اﻟﻌﻘﻮد اﻵﺟﻠﺔ اﻟﱵ ﰎ ﺷﺮاءهﺎ أو ﺑﻴﻌﻬﺎ‬
‫وﱂ ﺗﺘﻢ ﻣﻮازﻧﺘﻬﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻣﻌﺎﻣﻼت ﻋﻜﺴﻴﺔ‬ ‫‪Net Position‬‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ‪.‬‬
‫ﻣﺼﻄﻠﺢ ﰲ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة ﻷﺳﺎس ﲬﺲ ﻧﻘﺎط‪.‬‬ ‫‪ – Nickel‬ﻧﻴﻜﻞ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻧﻈﺮي ﺣﺴﺎب "ﺧﺎص ﺑﻨﺎ"‪ .‬ﺣﺴﺎب ﺟﺎري‬
‫ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﳛﻔﻆ ﰲ ﻣﺼﺮف ﺁﺧﺮ‪ .‬ﻳﺴﺘﺨﺪم‬ ‫‪Nostro Account‬‬
‫اﳊﺴﺎب ﻟﺘﻠﻘﻲ ﻣﺪﻓﻮﻋﺎت وﺗﻨﻔﻴﺬ ﻣﺪﻓﻮﻋﺎت‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﻜﻢ ﻟﺪﻳﻨﺎ‬
‫ﺑﻌﻤﻠﺔ اﻟﺪوﻟﺔ اﻟﱵ ﻳﺘﻮاﺟﺪ ﻓﻴﻬﺎ اﳌﺼﺮف‪.‬‬
‫‪Not Held Basis‬‬
‫أﻣﺮ ﳝﻜﻦ ﻟﻠﺴﻌﺮ ﻓﻴﻪ أن ﻳﺼﻞ ﻟﻠﺴﻌﺮ اﶈﺪد أو‬ ‫‪Order‬‬
‫ﻳﺘﻌﺪى اﳌﺴﺘﻮى اﻟﺬي ﺣﺪدﻩ اﻟﻌﻤﻴﻞ‪ ,‬ﻟﻜﻦ ﻻ‬
‫ﳛﻤﻞ اﻟﺴﻤﺴﺎر اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ ﰲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺪم‬ ‫أﻣﺮ ﻻ ﳛﻤﻞ اﻟﺴﻤﺴﺎر‬
‫اﻟﺘﻨﻔﻴﺬ‪.‬‬ ‫ﻣﺴﺆوﻟﻴﺔ ﻋﺪم اﻟﺘﻨﻔﻴﺬ‬

‫أداة ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺗﺘﻜﻮن ﻣﻦ وﻋﺪ ﺑﺎﻟﺪﻓﻊ وﻟﻴﺲ‬

‫‪ – Note‬آﻤﺒﻴﺎﻟﺔ‬
‫أﻣﺮ ﺑﺎﻟﺪﻓﻊ أو ﺷﻬﺎدة ﺑﺎﳌﺪﻳﻮﻧﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 117‬ﻣﻦ ‪117‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫ﻣﻨﻈﻤﻪ اﻟﺘﻌﺎون اﻻﻗﺘﺼﺎدي واﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ‪,‬ﻣﻨﻈﻤﻪ‬
‫دوﻟﻴﻪ ﺗﺴﺎﻋﺪ اﳊﻜﻮﻣﺎت ﳌﻌﺎﳉﻪ ﲢﺪﻳﺎت ﻋﻮﳌﺔ‬ ‫‪OECD‬‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‪ ,‬اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ واﳊﻜﻮﻣﻴﺔ‪.‬‬
‫اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺬي ﻳﻜﻮن اﻟﺴﻤﺴﺎر ﻋﻨﺪﻩ راﻏﺐ ﰲ‬
‫‪ – Offer‬ﻋﺮض‬
‫ﺑﻴﻊ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺣﺎﻟﻪ ﻣﺆﻗﺘﺔ ﻳﺘﺠﺎوز ﲠﺎ اﻟﻌﺮض ﻋﻠﻰ اﻟﻄﻠﺐ‪.‬‬ ‫‪Offered Market‬‬
‫وﺳﻴﻠﺔ ﻗﻴﺎس ﻣﻴﺰان ﻣﺪﻓﻮﻋﺎت ﺑﺎﻟﻮﻻﻳﺎت‬
‫اﳌﺘﺤﺪة ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﲢﺮك اﻟﺪوﻻرات ﰲ‬ ‫‪Official‬‬
‫واﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ‬ ‫اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬ ‫اﻟﺮﲰﻴﺔ‬ ‫اﳌﻠﻜﻴﺎت‬ ‫‪Settlements Account‬‬
‫ﻟﻠﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة‪ .‬ﻳﺸﺎر ﻟﻪ آﺬﻟﻚ آﺤﺴﺎب‬ ‫ﺣﺴﺎب ﺗﺴﻮﻳﺔ رﲰﻲ‬
‫ﺻﻔﻘﺎت اﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺔ‪.‬‬
‫إﻏﻼق أو ﺗﺼﻔﻴﻪ أي ﺻﻔﻘﺔ ﺁﺟﻠﺔ‪.‬‬ ‫‪Offset‬‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺎت اﳌﺆﺳﺴﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪ ,‬اﻟﱵ‪ ,‬ﻋﻠﻰ اﻟﺮﻏﻢ‬
‫ﻣﻦ أﻬﻧﺎ ﻣﻮﺟﻮدة ﰲ ﺑﻠﺪ ﻣﺎ‪ ,‬ﳍﺎ اﺗﺼﺎل ﺑﺴﻴﻂ‬
‫ﺑﺎﻟﻨﻈﺎم اﳌﺎﱄ ﳍﺬا اﻟﺒﻠﺪ‪ .‬ﰲ ﺑﻌﺾ اﻟﺒﻼد‪ ,‬ﻻ‬ ‫‪Off-Shore‬‬
‫ﻳﺴﻤﺢ ﳌﺼﺮف ﻣﺎ اﻟﻘﻴﺎم ﲟﺰاوﻟﺔ ﻧﺸﺎط ﰲ‬ ‫ﺧﺎرج اﳊﺪود‬
‫اﻟﺴﻮق اﶈﻠﻲ ﻟﻜﻦ ﳝﻜﻨﻪ ﻋﻤﻞ ذﻟﻚ ﻣﻊ ﻏﲑﻩ ﻣﻦ‬
‫اﳌﺼﺎرف اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻓﻘﻂ‪ .‬ﻟﺬا ﻳﻌﺮف ذﻟﻚ ﺑﻮﺣﺪة‬
‫ﻣﺼﺮﻓﻴﺔ ﺧﺎرج اﳊﺪود‪.‬‬
‫‪Old Lady‬‬
‫أوﻟﺪ ﻟﻴﺪي أوف ﺛﺮدﻧﻴﺪل ﺳﱰﻳﺖ ﻣﺼﻄﻠﺢ ﻳﺮﻣﺰ‬
‫ﳌﺼﺮف اﳒﻠﱰا‪.‬‬ ‫أوﻟﺪ ﻟﻴﺪي ﻳﺮﻣﺰ ﳌﺼﺮف‬
‫اﳒﻠﱰا‬
‫‪One Cancels Other‬‬
‫ً ﺁﺧﺮ ﺳﺎﺑﻖ ﻋﻨﺪ‬ ‫ً أﻣﺮا‬‫أﻣﺮ ﻳﻠﻐﻲ ﺗﻠﻘﺎﺋﻴﺎ‬ ‫‪Order‬‬
‫ﺗﻨﻔﻴﺬﻩ وﻳﺸﺎر إﻟﻴﻪ آﺬﻟﻚ آﺄﻣﺮ ﻳﻠﻐﻲ اﻵﺧﺮ‬
‫أو "واﺣﺪ ﻳﻠﻐﻲ اﻵﺧﺮ"‪.‬‬ ‫أﻣﺮ ﻳﻠﻐﻲ ﺗﻠﻘﺎﺋﻴﺎ‬
‫ً‬
‫ً ﺁﺧﺮ‬
‫أﻣﺮا‬
‫‪Open Market‬‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺎت اﳌﺼﺮف اﳌﺮآﺰي ﰲ اﻟﺴﻮق ﻟﻠﺴﻴﻄﺮة‬ ‫‪Operations‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف وﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة‪.‬‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻟﺴﻮق اﳌﻔﺘﻮح‬
‫إﲨﺎﱄ ﻋﺪد ﻋﻘﻮد اﳋﻴﺎرات أو اﻟﻌﻘﻮد اﻵﺟﻠﺔ‬
‫اﳌﻌﻠﻘﺔ اﻟﱵ ﱂ ﺗﻐﻠﻖ أو ﺗﺼﻔﻰ أو ﺗﻨﻔﻴﺬهﺎ‬ ‫‪Open Interest‬‬
‫ﺑﺎﻟﺘﺴﻠﻴﻢ‪.‬‬
‫‪Open Market‬‬
‫اﻧﻈﺮ ﳉﻨﻪ اﻟﺴﻮق اﻻﲢﺎدﻳﺔ اﳌﻔﺘﻮﺣﺔ‪.FOMC-‬‬
‫‪Committee‬‬
‫أي ﺻﻔﻘﺔ ﱂ ﺗﺘﻢ ﺗﺴﻮﻳﺘﻬﺎ ﺑﺎﻟﺪﻓﻊ اﻟﻔﻌﻠﻲ أو‬
‫ﺗﻀﻤﻦ ﺑﺼﻔﻘﺔ ﻣﺴﺎوﻳﺔ أو ﻋﻜﺴﻴﺔ ﻟﻨﻔﺲ ﻳﻮم‬ ‫‪ Open Position‬ﺻﻔﻘﺔ‬
‫اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‪ .‬ﳝﻜﻦ ﺗﺴﻤﻴﺘﻬﺎ آﺎﻗﱰاح ﻋﺎﱄ‬ ‫ﻣﻌﻠﻘﺔ )ﻣﻔﺘﻮﺣﺔ(‬
‫اﳌﺨﺎﻃﺮة‪ ,‬ﻋﺎﱄ اﳌﺮدود‪.‬‬
‫آﺎﻓﺔ اﳋﻴﺎرات اﻟﱵ هﻲ ﻣﻦ ﻧﻔﺲ اﻟﻨﻮع –‬ ‫‪Option Class‬‬
‫ﺷﺮاء أو ﺑﻴﻊ‪ -‬ﺗﺪرج ﰲ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﻟﻨﻔﺲ اﻷداة‬
‫اﳌﻌﻨﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻓﺌﺔ اﳋﻴﺎر‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 118‬ﻣﻦ ‪118‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫آﺎﻓﺔ اﳋﻴﺎرات ذات ﻧﻔﺲ اﻟﻔﺌﺔ ﳍﺎ ﻧﻔﺲ ﺳﻌﺮ‬ ‫‪Option Series‬‬
‫اﻟﺘﺪاول‪/‬اﻹﺑﺮام وﺗﺎرﻳﺦ اﻻﻧﺘﻬﺎء‪.‬‬ ‫ﺳﻠﺴﻠﺔ اﳋﻴﺎرات‬
‫ﻋﻘﺪ ﳝﻨﺢ ﺣﻖ‪ ,‬ﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ اﻻﻟﺘﺰام‪ ,‬ﻟﺸﺮاء‬
‫)ﻃﻠﺐ( أو ﺑﻴﻊ )ﺁﺟﻞ( ﳌﺒﻠﻎ ﳏﺪد ﻷداة ﺑﺴﻌﺮ‬ ‫‪ – Option‬ﺧﻴﺎر‬
‫ً‪.‬‬
‫ﳏﺪد ﰲ ﺧﻼل ﻓﱰة ﻣﻦ اﻟﻮﻗﺖ اﳌﻘﺪر ﺳﻠﻔﺎ‬
‫اﻧﻈﺮ اﳍﺎﻣﺶ اﻷوﱄ ‪.Initial Margin -‬‬ ‫‪Original Margin‬‬
‫ﺳﻮق ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﲔ اﻟﺘﺠﺎر واﻟﺴﻤﺎﺳﺮة ﻋﱪ اﳍﺎﺗﻒ‬
‫ً ﻣﻦ أرﺿﻴﺔ ﻣﺘﺎﺟﺮة ﳏﺪدة‬‫وﺷﺒﻜﺔ اﳊﺎﺳﻮب ﺑﺪﻻ‬
‫ﻟﻠﺼﺮف‪ .‬هﺬﻩ اﻷﺳﻮاق ﱂ ﺗﻜﻦ ﻋﺎﻟﻴﺔ اﻟﺮواج‬ ‫‪Over The Counter‬‬
‫ﺑﺴﺒﺐ اﳌﺨﺎﻃﺮ اﻟﱵ ﻳﻮاﺟﻬﺎ آﻼ اﻟﻄﺮﻓﲔ ﰲ‬ ‫)‪(OTC‬‬
‫ﺣﺎﻟﺔ ﻓﺸﻞ اﻟﻄﺮف اﻵﺧﺮ ﻣﻦ ﺗﻨﻔﻴﺬ اﻟﺘﻌﺎﻗﺪ‪.‬‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺎت ﺧﺎرج اﻟﺒﻮرﺻﺔ‬
‫ً ﻣﻦ ﺳﻮق اﻷوراق اﳌﺎﻟﻴﺔ‬‫ً ﺟﺰءا‬‫ﱂ ﺗﻜﻦ أﺑﺪا‬
‫ﻷﻧﻪ آﺎن ﻳﻨﻈﺮ إﻟﻴﻬﺎ "ﺑﺸﻜﻞ ﻏﲑ رﲰﻲ"‪.‬‬
‫ﻋﻨﺪ ﻋﺪم إﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﻋﻤﻞ أرﺑﺎح ﻋﻨﺪ ﳑﺎرﺳﺔ‬
‫ﺧﻴﺎر ﺑﺴﺒﺐ ﺳﻌﺮ اﻟﺘﻨﻔﻴﺬ ﻟﻸداة اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻳﻌﺘﱪ اﳋﻴﺎر اﻵﺟﻞ ﺑﻼ ﻣﺎل إذا آﺎن اﻟﺴﻌﺮ‬ ‫‪Out-of-the-Money‬‬
‫اﳌﻤﺎرس‪/‬اﶈﺪد أﻗﻞ ﻣﻦ ﺳﻌﺮ اﻷداة اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‪.‬‬ ‫اﻟﺴﻌﺮ ﺑﻼ ﻣﺎل‬
‫ﻳﻌﺘﱪ ﺧﻴﺎر اﻟﻄﻠﺐ ﺑﻼ ﻣﺎل إذا آﺎن اﻟﺴﻌﺮ‬
‫اﳌﻤﺎرس‪/‬اﶈﺪد أﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺳﻌﺮ اﻷداة اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺟﺰءا‬
‫ً‬ ‫ﻟﻴﺴﺖ‬ ‫ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺔ‬ ‫‪Outright Deal‬‬
‫ﻣﻘﺎﻳﻀﺔ‪.‬‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻗﻄﻌﻴﺔ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺎت ﺻﺮف ﺁﺟﻠﺔ ﻗﻄﻌﻴﺔ ﺗﺴﺘﻠﺰم ﺷﺮاء أو‬ ‫‪Outright Forward‬‬
‫ﺑﻴﻊ ﻋﻤﻠﺔ ﻟﻠﺘﺴﻮﻳﺔ ﰲ ﺗﺎرﻳﺦ ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻲ‪.‬‬ ‫ﺻﺮف ﺁﺟﻞ ﻗﻄﻌﻲ‬
‫اﻟﺴﻌﺮ اﻵﺟﻞ ﻟﺼﻔﻘﺔ اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻨﻘﺪي ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﳋﺼﻢ‪/‬ﻋﻼوة ﻟﻠﺴﻌﺮ‬ ‫‪Outright Rate‬‬
‫اﻵﺟﻞ‪.‬‬ ‫ﺳﻌﺮ ﺻﺮف ﻗﻄﻌﻲ‬

‫اﻹﺷﺒﺎع ﺑﺎﻟﺒﻴﻊ أو اﻟﺸﺮاء‪ .‬اﻧﻈﺮ ﻟﻮﻧﻎ ‪-‬‬ ‫‪Over Bought or Over‬‬

‫‪ LONG‬وﺷﻮرت ‪. SHORT -‬‬ ‫‪Sold‬‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮن اﻻﻗﺘﺼﺎد ﰲ ﺧﻂ ﻣﺮﺗﻔﻊ ﻧﺴﺒﺔ‬ ‫‪Overheated‬‬
‫اﻟﻨﻤﻮ‪ ,‬وﻳﻀﻐﻂ ﻋﻠﻰ اﻟﻄﺎﻗﺔ اﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ‪ ,‬اﻷﻣﺮ‬ ‫)‪(Economy‬‬
‫اﻟﺬي ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻨﻪ ﺿﻐﻮط ﺗﻀﺨﻤﻴﺔ ﻣﺘﺰاﻳﺪة‬
‫وارﺗﻔﺎع ﰲ ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة‪.‬‬ ‫ﺗﻀﺨﻢ )اﻗﺘﺼﺎدي(‬

‫ﺻﻔﻘﻪ ﻣﻦ اﻟﻴﻮم وﺣﱴ ﻳﻮم اﻟﻌﻤﻞ اﻟﺘﺎﱄ‪.‬‬ ‫‪Overnight‬‬

‫ﺻﺎﰲ ﻣﺮآﺰ ﻃﻮﻳﻞ أو ﻗﺼﲑ ﰲ ﻋﻤﻠﺔ أو أآﺜﺮ‬
‫ﻳﺴﺘﻄﻴﻊ اﻟﺴﻤﺴﺎر ﺗﺄﺟﻴﻠﻪ ﻟﻴﻮم اﻟﺘﺪاول‬ ‫‪Overnight Limit‬‬
‫اﻟﺘﺎﱄ‪ .‬ﲢﻮﻳﻞ اﻟﺴﺠﻞ ﻟﻐﺮﻓﺔ ﻣﻘﺎﺻﺔ ﻣﺼﺮف ﺁﺧﺮ‬
‫ﰲ ﺗﻮﻗﻴﺖ ﻳﻮم اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ اﻟﺘﺎﱄ ﻳﻘﻠﻞ ﻣﻦ ﺣﺎﺟﺔ‬ ‫ﺣﺪ ﺑﲔ ﻟﻴﻠﺔ وﺿﺤﺎهﺎ‬
‫اﻟﺴﻤﺎﺳﺮة ﻟﻼﺣﺘﻔﺎظ ﲠﺬا اﻟﺘﻌﺮض ﻏﲑ اﳌﺮاﻗﺐ‪.‬‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺴﺘﻮﺟﺐ اﻷﻣﺮ أن ﻳﺘﻢ إﳒﺎز ﳎﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ‬ ‫‪Package Deal‬‬
‫أواﻣﺮ اﻟﺼﺮف و‪/‬أو اﻟﻮداﺋﻊ ﰲ ﺁن واﺣﺪ‪.‬‬ ‫ﺻﻔﻘﺔ ﺷﺎﻣﻠﺔ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 119‬ﻣﻦ ‪119‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫)‪ (1‬اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻻﲰﻴﺔ ﻟﺴﻬﻢ أو أداة‪.‬‬ ‫‪Par‬‬
‫)‪ (2‬اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺮﲰﻴﺔ ﻟﻌﻤﻠﺔ‪.‬‬ ‫ﺳﻌﺮ اﻟﺘﺪاول‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ﻋﻤﻠﺔ ﻣﺎ ﺑﺎﳌﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺄﺧﺮى‪.‬‬ ‫‪ – Parities‬اﻷﻃﺮاف‬
‫)‪ (1‬اﻟﻜﻠﻤﺔ اﻟﻌﺎﻣﻴﺔ اﻟﱵ ﻳﺴﺘﺨﺪﻣﻬﺎ ﲰﺎﺳﺮة‬
‫اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ "ﻟﺴﻌﺮك هﻮ ﺳﻌﺮ اﻟﺴﻮق‬
‫اﻟﺼﺤﻴﺢ"‪.‬‬ ‫‪ – Parity‬ﻃﺮف‬
‫)‪ (2‬أﺳﻌﺎر رﲰﻴﺔ ﻣﺘﻌﻠﻘﺔ ﲝﻘﻮق اﻟﺴﺤﺐ اﳋﺎﺻﺔ‬
‫أو ﻋﻤﻠﺔ أﺧﺮي ﻣﺪﻋﻮﻣﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺎرﻳﺦ ﻋﺎﺋﺪ اﻟﺴﻨﺪات أو دﻓﻊ اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﱵ‬
‫‪Payment Date‬‬
‫ﻣﻦ اﳌﻘﺮر ﺗﺴﻠﻴﻤﻬﺎ‪.‬‬
‫آﺸﻒ اﻟﻌﻤﻞ ﻳﻘﻴﺲ ﻋﺪد اﻟﻨﺎس اﻟﺬﻳﻦ ﺗﺪﻓﻊ ﳍﻢ‬
‫رواﺗﺐ آﻤﻮﻇﻔﲔ ﻏﲑ اﻟﺰراﻋﻴﲔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬
‫اﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬ ‫واﳌﺆﺳﺴﺎت‬ ‫اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‬ ‫اﳌﻨﻈﻤﺎت‬
‫ﻟﻠﺤﻜﻮﻣﺔ‪ .‬اﻟﺘﻐﻴﲑات ﰲ ﺟﺪول اﻟﺮواﺗﺐ‬
‫اﻟﺸﻬﺮﻳﺔ ﻋﻦ اﻟﻌﻤﻞ ﺗﻌﻜﺲ إﲨﺎﱄ ﻋﺪد اﻟﻮﻇﺎﺋﻒ‬
‫اﳉﺪﻳﺪة اﻟﱵ ﰎ إﻧﺸﺎﺋﻬﺎ أو ﻓﻘﺪت ﺧﻼل‬
‫‪Payroll Employment‬‬
‫اﻟﺸﻬﺮ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺘﺒﻊ اﻟﺘﻐﻴﲑات ﻋﻠﻰ ﻧﻄﺎق واﺳﻊ‬
‫ﻷﳘﻴﺔ اﳌﺆﺷﺮ ﻟﻠﻨﺸﺎط اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪ .‬زﻳﺎدة آﺒﲑﻩ‬
‫ﰲ أﺟﻮر اﻟﻌﻤﻞ ﺗﻌﺘﱪ ﻣﺆﺷﺮات ﻗﻮﻳﻪ ﻋﻠﻰ ﻗﻮة‬
‫اﻟﻨﺸﺎط اﻻﻗﺘﺼﺎدي اﻟﺬي ﳝﻜﻦ أن ﻳﺆدي ﰲ‬
‫اﻟﻨﻬﺎﻳﺔ إﱃ زﻳﺎدة أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﱵ‬
‫ﺗﺪﻋﻢ اﻟﻌﻤﻠﺔ‪ ,‬ﻋﻠﻰ اﻷﻗﻞ ﻋﻠﻰ اﳌﺪى اﻟﻘﺼﲑ‪.‬‬
‫ﻋﻤﻠﺔ أﺟﻨﺒﻴﺔ ﻗﺎﺑﻠﻪ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ ﺑﺪون ﻗﻴﻮد‪,‬‬
‫ﲟﻌﲎ‪ ,‬ﻋﻤﻠﺔ ﻣﺴﻤﻮح ﺑﺘﺤﻮﻳﻠﻬﺎ ﻟﻐﲑهﺎ ﻣﻦ‬
‫ً ﻟﻠﻘﻮاﻋﺪ‬
‫اﻟﻌﻤﻼت اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺔ ﻃﺒﻘﺎ‬ ‫‪Permitted Currency‬‬
‫واﻟﻘﻮاﻧﲔ اﳌﻌﻤﻮل ﲠﺎ ﰲ اﻟﺒﻠﺪ اﳌﻌﲏ‪ ,‬وﳍﺎ‬ ‫– اﻟﻌﻤﻠﺔ اﳌﺼﺮح ﲠﺎ‬
‫ﻧﺸﺎط وﺳﻴﻮﻟﺔ ﺟﻴﺪة ﰲ اﻟﺴﻮق ﻟﻠﺼﻔﻘﺎت ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫ﻋﻤﻼت رﺋﻴﺴﻴﺔ‪.‬‬
‫اﳌﻨﺘﺠﺔ‬ ‫اﺣﺘﻴﺎﻃﻲ اﻟﻨﻘﺪ اﻷﺟﻨﱯ ﰲ اﻟﺪول‬
‫‪Petrodollars‬‬
‫ﻟﻠﻨﻔﻂ اﻟﻨﺎﲨﺔ ﻋﻦ ﻣﺒﻴﻌﺎت اﻟﻨﻔﻂ‪.‬‬
‫ﺳﻌﺮ اﻟﻌﺮض ﺑﲔ اﻟﺒﻨﻮك ﰲ ﺑﺎرﻳﺲ‪.‬‬ ‫‪PIBOR‬‬
‫اﻧﻈﺮ اﻟﻨﻘﻄﺔ‪ 0.0001) .‬ﻣﻦ وﺣﺪة ﻣﺎ(‪.‬‬ ‫‪ – Pip‬ﻧﻘﻄﺔ واﺣﺪة‬
‫اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺳﻨﺔ ‪ 1985‬ﰲ ﻓﻨﺪق ﺑﻼزا ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪G5‬‬
‫‪Plaza Accord‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﲣﻔﻴﺾ اﻟﺪوﻻر‪.‬‬
‫)‪ 100/1 (1‬ﻣﻦ واﺣﺪ ﺑﺎﳌﺎﺋﺔ‪ ,‬ﻋـﺎدة ‪10,000‬‬
‫ﻣﻦ أي ﺳﻌﺮ ﻧﻘﺪي‪ .‬ﲢﺴـﺐ ﻋـﺎدة اﻟﺘﺤﺮآـﺎت ﰲ‬
‫أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف ﺑﻨﻘﺎط‪.‬‬
‫)‪ (2‬ﻷﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة‪ ,‬واﺣـﺪ ﺑﺎﳌﺎﺋـﺔ‪ ,‬ﻋﻠـﻰ‬
‫‪ – Point‬اﻟﻨﻘﻄﺔ‬
‫ﺳﺒﻴﻞ اﳌﺜﺎل‪ ,‬ﺣﺮآﺔ ﻣﻦ ‪ %8‬إﱃ ‪ %9‬هـﻲ ﺣﺮآـﺔ‬
‫ﺑﻨﻘﻄﺔ واﺣﺪة‪.‬‬
‫ـﺔ‬
‫ـﺎدة ﰲ اﳊﺮآـ‬
‫ـﻐﺮ زﻳـ‬
‫ـﺐ أو أﺻـ‬
‫)‪ (3‬أدﱏ ﺗﻘﻠـ‬
‫اﻟﺴﻌﺮﻳﺔ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 120‬ﻣﻦ ‪120‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫اﺣﺘﻤﺎﻟﻴﺔ اﳋﺴﺎرة اﻟﻨﺎﲡﺔ ﻋﻦ ﺗﻐﲑ ﰲ ﺳﻴﺎﺳﺔ‬ ‫‪Political Risk‬‬
‫اﳊﻜﻮﻣﺔ أو ﺑﺴﺒﺐ ﺧﻄﺮ ﻧﺰع اﳌﻠﻜﻴﺔ )اﻟﺘﺄﻣﻴﻢ‬
‫ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﳊﻜﻮﻣﺔ(‪.‬‬ ‫اﳌﺨﺎﻃﺮة اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ‬

‫ﺻﺎﰲ إﲨﺎﱄ اﻟﺘﻌﺮض ﰲ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﳌﻌﻨﻴﺔ‪ .‬ﳝﻜﻦ‬

‫ﻟﻠﺼﻔﻘﺔ أن ﺗﻜﻮن ﺑﺪون ﻓﻮاﺋﺪ أو ﻣﺘﻮازﻧﺔ‬
‫)ﺑﺪون ﺗﻌﺮض( ﻃﻮﻳﻠﺔ ‪ -‬ﻟﻮﻧﻎ )آﻤﻴﺔ أآﱪ ﻣﻦ‬
‫‪ – Position‬ﺻﻔﻘﺔ‬
‫ﻋﻤﻠﺔ ﰎ ﺷﺮاؤهﺎ وﺑﻴﻌﻬﺎ‪ ,‬أو ﻗﺼﲑة ‪ -‬ﺷﻮرت‬
‫)آﻤﻴﺔ أآﱪ ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻼت اﻟﱵ ﰎ ﺑﻴﻌﻬﺎ ﻋﻦ‬
‫ﺷﺮاﺋﻬﺎ(‪.‬‬
‫اﳊﺪ اﻷﻗﺼﻰ ﻟﻠﺼﻔﻘﺔ‪ ,‬إﻣﺎ ﺻﺎﰲ ﻗﺼﲑة ‪ -‬ﺷﻮرت‬
‫أو ﻃﻮﻳﻠﺔ ‪ -‬ﻟﻮﻧﻎ ﰲ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ واﺣﺪ أو ﰲ‬
‫آﻞ اﻟﻌﻘﻮد اﻵﺟﻠﺔ ﻟﻌﻤﻠﺔ واﺣﺪة أو أداة‬ ‫‪Position Limit‬‬
‫ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻳﺴﻤﺢ ﻟﺸﺨﺺ واﺣﺪ ﺑﺎﻻﺣﺘﻔﺎظ أو‬
‫ﻣﺮاﻗﺒﺔ اﻟﺼﻔﻘﺔ ‪.‬‬
‫‪PPI‬‬
‫‪ – Producer Price Indices‬ﻣﺆﺷﺮات ﺳﻌﺮ‬
‫اﳌﻨﺘﺞ‪ .‬اﻧﻈﺮ ﻣﺆﺷﺮات أﺳﻌﺎر اﳉﻤﻠﺔ‪.‬‬ ‫ﻣﺆﺷﺮات ﺳﻌﺮ اﳌﻨﺘﺞ‬

‫)‪ (1‬ﻣﺒﻠﻎ اﻟﺰﻳﺎدة ﰲ اﻟﺴﻌﺮ اﻵﺟﻞ ﻋﻦ اﻟﺴﻌﺮ‬

‫اﻟﻨﻘﺪي‪.‬‬
‫)‪ (2‬ﻣﺒﻠﻎ اﻟﺰﻳﺎدة ﰲ ﺳﻌﺮ اﻟﺴﻮق ﻟﺴﻨﺪ ﻋﻦ‬
‫ﻗﻴﻤﺘﻪ اﻻﲰﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ – Premium‬ﻋﻼوة‬
‫)‪ (3‬ﻟﻠﺨﻴﺎرات‪ ,‬اﳌﺒﻠﻎ اﻟﺬي ﳚﺐ أن ﻳﺪﻓﻌﻪ‬
‫اﳋﻴﺎر‪.‬‬ ‫ﻋﻘﺪ‬ ‫ﻣﻘﺎﺑﻞ‬ ‫ﻟﻠﺒﺎﺋﻊ‬ ‫اﳌﺸﱰي‬
‫)‪ (4‬اﳍﺎﻣﺶ اﳌﺪﻓﻮع ﻓﻮق ﻣﺴﺘﻮي اﻟﺴﻌﺮ‬
‫اﻟﻌﺎدي‪.‬‬
‫)‪ (1‬ﺳﻌﺮ ﻓﺎﺋﺪة ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻘﺮوض ﰲ‬
‫اﳌﺼﺎرف ﰲ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة ﻟﻠﻌﻤﻼء ﻣﻦ‬
‫‪Prime Rate‬‬
‫اﻟﺪرﺟﺔ أوﱃ‪.‬‬
‫اﻟﺴﻌﺮ اﻷﺳﺎﺳﻲ‬
‫)‪ (2‬ﻧﺴﺒﺔ اﳋﺼﻢ ﻟﻠﻌﻤﻼت اﻟﻮرﻗﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼﺎرف‬
‫اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ ﰲ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة‪.‬‬
‫ﺗﺎﺟﺮ ﻳﺸﱰي وﻳﺒﻴﻊ اﻟﺴﻬﻢ ﳊﺴﺎﺑﻪ اﳋﺎص‪.‬‬ ‫‪Principal‬‬
‫‪Profit Taking‬‬
‫إﻏﻼق اﻟﺼﻔﻘﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ أرﺑﺎح‪.‬‬
‫ﺟﲏ أرﺑﺎح‬
‫ﻣﺆﺷﺮ ‪ PPI‬هﻮ ﻣﻘﻴﺎس ﳌﺴﺘﻮي ﻣﺘﻮﺳﻂ أﺳﻌﺎر‬
‫ﺳﻠﻪ ﺛﺎﺑﺘﺔ ﻣﻦ اﻟﺴﻠﻊ اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ اﻟﻮاردة ﰲ‬
‫اﻷﺳﻮاق ﻣﻦ اﳌﻨﺘﺠﺎت‪ .‬ارﺗﻔﺎع ﻗﻴﺎﺳﻲ ﰲ ‪PPI‬‬ ‫‪Producer Price‬‬
‫ﻣﻦ اﳌﺘﻮﻗﻊ أن ﻳﺆدي ﻋﺎدﻩ إﱃ ارﺗﻔﺎع ﻣﺆﺷﺮ‬ ‫‪Index‬‬
‫‪ -CPI‬ﻣﺆﺷﺮ ﺛﻘﺔ اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻣﻦ‬ ‫)‪(PPI‬‬
‫ﻣﻌﺪﻻت اﻟﻔﺎﺋﺪة‬ ‫اﳌﻤﻜﻦ أن ﻳﺆدي إﱃ رﻓﻊ‬
‫اﻟﻘﺼﲑة اﻷﺟﻞ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 121‬ﻣﻦ ‪121‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫ﲢﺪﻳﺪ ﳕﻮذج ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف ﺑﺬآﺮ أن ﺳﻌﺮ ﺳﻠﻌﺔ ﰲ‬ ‫‪Purchasing Power‬‬
‫ﺑﻠﺪ ﻣﺎ ﳚﺐ أن ﻳﺘﺴﺎوى ﻣﻊ ﺳﻌﺮ ﻧﻔﺲ اﻟﺴﻠﻌﺔ‬ ‫‪Parity‬‬
‫ﰲ ﺑﻠﺪ ﺁﺧﺮ‪ ,‬ﺑﻌﺪ ﺿﺒﻂ اﻟﺘﻐﲑات ﰲ اﻟﺴﻌﺮ‬
‫ﺑﺴﺒﺐ اﻟﺘﻐﲑ ﰲ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف‪ .‬ﻳﻌﺮف آﺬﻟﻚ‬ ‫ﺗﻌﺎدل اﻟﻘﻮى‬
‫ﺑﻘﺎﻧﻮن اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻮاﺣﺪ‪.‬‬ ‫اﻟﺸﺮاﺋﻴﺔ‬

‫اﻟﻌﻼﻗﺔ اﳌﺘﻮازﻧﺔ ﺑﲔ ﻋﻼوات ﺧﻴﺎرات اﻟﺒﻴﻊ‬ ‫‪Put Call Parity‬‬

‫واﻟﺸﺮاء ﻟﻨﻔﺲ اﻹﺑﺮام واﻧﺘﻬﺎء اﳌﺪة‪.‬‬ ‫ﺗﻌﺎدل اﻟﺸﺮاء واﻟﺒﻴﻊ‬
‫اﳊﻖ‪ ,‬ﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ اﻻﻟﺘﺰام‪ ,‬ﺑﺒﻴﻊ اﻟﻌﻤﻼت أو‬ ‫‪Put Option‬‬
‫اﻷدوات أو ﺁﺟﻞ ﰲ ﺳﻌﺮ ﺧﻴﺎر اﳌﻤﺎرﺳﺔ ﰲ ﺧﻼل‬
‫ً‪.‬‬
‫ﻓﱰة اﻟﻮﻗﺖ اﶈﺪد ﻣﺴﺒﻘﺎ‬ ‫ﺧﻴﺎر ﺑﻴﻊ‬

‫)‪ (1‬ﺣﺪ اﻟﺼﺎدرات أو اﻟﻮاردات‪.‬‬

‫‪Quote‬‬
‫)‪ (2‬اﺷﱰاك دوﻟﺔ ﰲ ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﺪوﱄ‪.‬‬
‫‪ – An indicative price‬ﺳﻌﺮ اﺳﱰﺷﺎدي‪.‬‬
‫اﻟﺴﻌﺮ اﳌﻌﻄﻰ ﻷﻏﺮاض ﺑﻴﺎﻧﻴﺔ ﻓﻘﻂ وﻟﻴﺲ‬ ‫‪ – Quote‬إﻋﻄﺎء ﺳﻌﺮ‬
‫ﻟﻠﺘﻌﺎﻗﺪ‪.‬‬
‫اﻧﺘﻌﺎش ﰲ اﻷﺳﻌﺎر ﺑﻌﺪ ﻓﱰﻩ ﻣﻦ اﻟﱰاﺟﻊ‪.‬‬ ‫‪Rally‬‬
‫اﻟﻔﺮق ﺑﲔ أﻋﻠﻰ وأﻗﻞ ﺳﻌﺮ ﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺁﺟﻠﺔ‬
‫‪ – Range‬ﻧﻄﺎق‬
‫ﻣﺴﺠﻠﺔ ﺧﻼل ﻓﱰة ﺟﻠﺴﺔ ﺗﺪاول‪.‬‬
‫ً ﺑﻐﲑهﺎ‪ .‬ﳍﺎ ﻧﻔﺲ ﻣﻌﲎ‬
‫ﺳﻌﺮ ﻋﻤﻠﺔ ﻣﺎ ﻣﻘﺎرﻧﺔ‬
‫‪ – Rate‬ﺳﻌﺮ‬
‫ﻣﺼﻄﻠﺢ ﺗﻌﺎدل‪.‬‬
‫ﺷﺮاء آﻤﻴﻪ ﳏﺪدﻩ ﻣﻦ اﳋﻴﺎرات وﺑﻴﻊ آﻤﻴﻪ‬
‫‪Ratio Spread‬‬
‫اآﱪ ﻣﻦ ﺧﻴﺎرات ﻣﻦ ﻧﻮع ‪.OUT-OF-THE-MONEY‬‬
‫اﳔﻔﺎض ﰲ اﻷﺳﻌﺎر ﻗﺒﻞ وﺑﻌﺪ‪.‬‬ ‫‪Reaction‬‬
‫ﺳﻌﺮ أو ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة‪ ،‬أو اﻹﺣﺼﺎﺋﻴﺎت اﻟﱵ‬
‫‪Real‬‬
‫ﻋﺪﻟﺖ ﻋﻠﻰ اﺛﺮ اﻟﺘﻀﺨﻢ اﳌﺎﱄ‪.‬‬
‫ﻋﺎدة‬ ‫ﺗﺪهﻮر ﰲ اﻟﻨﺸﺎط اﻟﺘﺠﺎري‪ .‬ﻳﻌﺮف‬
‫إﲨﺎﱄ‬ ‫آﺮﺑﻌﲔ ﻣﺘﻌﺎﻗﺒﲔ ﺑﺎﻬﻧﻴﺎر ﺣﻘﻴﻘﻲ ﰲ‬ ‫‪ – Recession‬آﺴﺎد‬
‫اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﻘﻮﻣﻲ‪.‬‬
‫ﳝﻜﻦ‬ ‫ﲝﻴﺚ‬ ‫اﻟﻘﺮض‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﻔﺎﺋﺪة‬ ‫ﻣﻌﺪل‬
‫اﺳﺘﺜﻤﺎرهﺎ‪ .‬اﳌﻌﺪل ﻗﺪ ﻻ ﳛﻈﻲ ﺑﻨﻔﺲ اﳌﺴﺘﻮى‬ ‫‪Reinvestment Rate‬‬
‫ﻣﻦ اﻻهﺘﻤﺎم ﻟﻠﻔﺎﺋﺪة ﻋﻠﻰ اﳌﺒﻠﻎ اﻷﺻﻠﻲ‪.‬‬
‫‪Repurchase‬‬ ‫اﻟﺸﺮاء"‪,‬‬ ‫"اﺗﻔﺎق‬ ‫اﻧﻈﺮ‬
‫‪Repo Rate‬‬
‫‪.Agreement‬‬
‫ﻣﺼﻄﻠﺢ ﻓﺮﻧﺴﻲ ﻳﻌﲏ ﻋﻼوة – ‪.Premium‬‬ ‫‪Report‬‬
‫اﺗﻔﺎﻗﻴﺎت ﻣﻊ اﳌﻘﱰض اﻟﺬي ﻳﺒﻴﻊ اﻷوراق‬
‫‪Repurchase‬‬
‫اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻣﻊ اﻻﻟﺘﺰام ﻋﻠﻰ إﻋﺎدة ﺷﺮاﺋﻬﺎ ﰲ‬
‫‪Agreement‬‬
‫ﻧﻔﺲ اﻟﺴﻌﺮ ﻣﻊ ﻧﺴﺒﻪ ﻓﺎﺋﺪة ﳏﺪدﻩ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 122‬ﻣﻦ ‪122‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫اﻟﺪوﻟﻴﺔ‪ ,‬وهﻲ ﻋﺎدة ﻋﻤﻼت ﺑﺎﻟﺪوﻻر اﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫واﻟﻴﻮرو واﳉﻨﻴﻪ اﻹﺳﱰﻟﻴﲏ‪.‬‬ ‫‪Reserve Currency‬‬
‫ﻋﻤﻠﺔ ﲢﻔﻆ ﰲ اﻟﺒﻨﻚ اﳌﺮآﺰي ﻋﻠﻰ أﺳﺎس داﺋﻢ‬ ‫ﻋﻤﻠﺔ اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ‬
‫آﻤﺨﺰون ﻟﻠﺴﻴﻮﻟﺔ‬
‫ﻧﺴﺒﻪ اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﻣﻦ اﻟﻮداﺋﻊ‪،‬ﻳﻌﱪ ﻋﻨﻪ آﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﳏﺪدة ﺑﺎﳌﺆﺳﺴﺎت اﳌﺼﺮﻓﻴﺔ اﶈﻠﻴﺔ‪ ,‬ﲟﺎ ﰲ ذﻟﻚ‬ ‫‪Reserve Requirement‬‬
‫اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة‪.‬‬
‫)ﻣﺼﻄﻠﺢ ﻓﺮﻧﺴﻲ( ‪ ٪ 25‬ﻣﻦ ﺣﺼﺔ أي ﻋﻀﻮ ﰲ‬
‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﺪوﱄ ‪ ،‬وذﻟﻚ دون اﳊﺼﻮل ﻋﻠﻲ‬ ‫‪Reserve Tranche‬‬
‫أي اﻟﺘﺰام ﺑﺎﻟﺴﺪاد‪.‬‬
‫ﺁﺟﻠﺔ‬ ‫اﻟﺘﺰاﻣﺎت‬ ‫ﻣﻘﺎﺑﻞ‬ ‫ﳏﻔﻮﻇﺔ‬ ‫أﻣﻮال‬
‫ﻣﺘﻮﻗﻌﻪ‪ .‬ﻋﺎدة ﻣﺰﻳﺞ ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻼت اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ واﻟﺬهﺐ وﺣﻘﻮق اﻟﺴﺤﺐ‬ ‫‪Reserves‬‬
‫اﳋﺎﺻﺔ‪ .‬اﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺎت رﲰﻴﺔ ﻟﺘﻀﻤﻦ أن اﳊﻜﻮﻣﺔ‬ ‫اﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺎت‬
‫ﳝﻜﻦ أن ﺗﻔﻲ ﺑﺎﻻﻟﺘﺰاﻣﺎت ﻗﺼﲑة اﻷﺟﻞ‪ .‬أﺻﻞ ﰲ‬
‫ﻣﻴﺰان اﳌﺪﻓﻮﻋﺎت‪.‬‬
‫ﻣﺴﺘﻮى اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻌﻠﻮي اﳌﺘﻮﻗﻊ ﻋﻨﺪ اﻟﻮﺻﻮل‬ ‫‪Resistance‬‬
‫ﻟﻪ ﺗﻨﻔﻴﺬ اﻟﺒﻴﻊ‪ ,‬ﻷﻧﻪ ﻣﻦ اﳌﺘﻮﻗﻊ أﻻ ﻳﺮﺗﻔﻊ‬
‫اﻟﺴﻌﺮ ﻋﻨﻪ‪.‬‬ ‫ﻣﻘﺎوﻣﺔ‬

‫ﺳﻌﺮ ﻳﻌﺮﻓﻪ اﶈﻠﻠﻮن اﻟﻔﻨﻴﻮن ﺑﺄﻧﻪ ﺳﻌﺮ‬

‫ﺳﻴﺤﺼﻞ ﻋﻨﺪﻩ ارﺗﺪاد وﻟﻜﻦ إذا ﺣﺪث اﻧﻜﺴﺎر‬ ‫‪Resistance Point or‬‬
‫ﳍﺬا اﻟﺴﻌﺮ ﻓﻤﻦ اﳌﺮﺟﺢ أن ﻳﺆدي ذﻟﻚ إﱃ‬ ‫‪Level‬‬
‫ﺣﺮآﻪ آﺒﲑﻩ ﰲ اﻷﺳﻌﺎر‪.‬‬
‫ﻗﻴﺎس اﻟﺘﻐﲑ اﻟﺸﻬﺮي ﰲ اﳌﺴﺘﻮى اﳌﺘﻮﺳﻂ‬ ‫‪Retail Price Index‬‬
‫ﻟﻸﺳﻌﺎر آﺘﺠﺰﺋﺔ‪ ,‬ﻋﺎدة ﺠﻤﻟﻤﻮﻋﺔ ﻣﻌﺮﻓﺔ ﻣﻦ‬
‫اﻟﺴﻠﻊ‪.‬‬ ‫ﻣﺆﺷﺮ ﺳﻌﺮ اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ‬

‫ﻣﺒﻴﻌﺎت اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ هﻲ ﻣﻘﺪار ﻣﻦ ﳎﻤﻮع‬

‫اﻹﻳﺮادات ﻣﻦ ﻣﺘﺎﺟﺮ اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ‪ .‬اﻟﻨﺴﺒﺔ ﺗﻌﻜﺲ‬
‫اﻟﺘﻐﲑات اﻟﺸﻬﺮﻳﺔ وﻣﻌﺪل اﻟﺘﻐﻴﲑ ﰲ هﺬﻩ‬
‫اﳌﺒﻴﻌﺎت وهﻲ ﺗﺘﺒﻊ ﻋﻠﻰ ﻧﻄﺎق واﺳﻊ آﻤﺆﺷﺮ‬
‫اﻹﻧﻔﺎق اﻻﺳﺘﻬﻼآﻲ‪ .‬ارﺗﻔﺎع ﰲ ﻣﺒﻴﻌﺎت‬ ‫‪Retail Sales‬‬
‫اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻣﺎ ﻳﺮﺗﺒﻂ ﺑﺎﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻘﻮي‬
‫‪ ،‬وﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﺗﻮﻗﻊ ارﺗﻔﺎع ﻟﻠﻔﺎﺋﺪة ﻗﺼﲑة‬
‫اﻷﺟﻞ واﻟﱵ ﺗﺪﻋﻢ اﻟﻌﻤﻠﺔ ﻋﻠﻰ اﳌﺪى اﻟﻘﺼﲑ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻷﻗﻞ‪.‬‬
‫زﻳﺎدة ﰲ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف ﻟﻌﻤﻠﺔ ﻣﺎ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﺗﺼﺮف‬ ‫‪Revaluation‬‬
‫رﲰﻲ‪.‬‬ ‫إﻋﺎدة ﺗﻘﻴﻴﻢ‬
‫ﰲ‬ ‫ﺗﺴﺘﺨﺪم‬ ‫اﻟﺴﻌﺮ ﻷي ﻓﱰة أو ﻋﻤﻠﺔ اﻟﱵ‬
‫‪Revaluation Rate‬‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺻﻔﻘﺔ أو اآﺘﺘﺎﲠﺎ‪.‬‬
‫ﻋﻤﻠﻴﻪ ﺗﻐﻴﲑ ﻣﻦ ﺷﺮاء‪ call-‬إﱃ ﺑﻴﻊ‪.put -‬‬ ‫‪Reversal‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 123‬ﻣﻦ ‪123‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫ﻧﻈﺎم ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮة ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺎﺷﺔ وهﻮ ﻗﺎﺋﻢ ﻣﻨﺬ‬ ‫‪Reuter Dealing‬‬
‫اﻟﺜﻤﺎﻧﻴﻨﺎت‪ .‬ﻳﻮﺟﺪ ﺑﻪ اﻵن ﲢﺴﲔ اﺧﺘﻴﺎري‬
‫ﻳﻌﺮف ﲟﺘﺎﺟﺮة ‪.2002-2000‬‬ ‫ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ روﻳﱰ‬

‫ﺗﻌﺮﻳﻒ أو ﻗﺒﻮل أو ﻗﻴﺎس ﻣﻘﺎﺑﻞ اﳌﺨﺎﻃﺮ اﻟﱵ‬

‫ﻣﺎ‪.‬‬ ‫ﻣﺆﺳﺴﺔ‬ ‫آﻴﺎن‬ ‫أو‬ ‫اﳌﻜﺎﺳﺐ‬ ‫ﲥﺪد‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬ ‫‪Risk management‬‬
‫ﺗﺴﺘﻠﺰم اﻋﺘﺒﺎر اﻟﺴﻮق وﺳﻴﺎدة اﻟﺪوﻟﺔ‬ ‫إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫واﻻﺋﺘﻤﺎن‬ ‫واﻟﺘﻮﺻﻴﻞ‬ ‫واﻟﺘﺤﻮﻳﻞ‬ ‫واﻟﺒﻠﺪ‬
‫وﳐﺎﻃﺮ اﻟﻄﺮف اﻵﺧﺮ وﺑﻨﻮد أﺧﺮى‪.‬‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر أو اﻟﻀﻤﺎن اﻷوﱄ‪ ،‬اﻟﺬي ﻳﺘﻌﺮض‬
‫ﻟﺘﻘﻠﺒﺎت وﺗﻐﲑات ﰲ اﻟﻘﻴﻤﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﺘﻐﲑات‬
‫‪Risk Position‬‬
‫اﻟﱵ ﺗﻄﺮأ ﻋﻠﻰ أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف وأﺳﻌﺎر‬
‫اﻟﻔﺎﺋﺪة‪.‬‬
‫اﻟﻌﺎﺋﺪ‬ ‫اﳌﺒﻠﻎ اﻹﺿﺎﰲ اﻟﻮاﺟﺐ اﻟﺪﻓﻊ أو‬ ‫‪Risk Premium‬‬
‫ﻟﻠﺠﻬﺔ ﻟﺘﻌﻮﻳﺾ ﻗﺒﻮل ﳐﺎﻃﺮة ﻣﻌﻴﻨﺔ‪.‬‬ ‫ﻗﺴﻂ ﲢﻤﻞ اﳌﺨﺎﻃﺮة‬
‫ﻣﺰﻳﺞ ﻣﻦ ﺷﺮاء ﺧﻴﺎرات ﺑﻴﻊ ‪ put‬ﻣﻊ ﺑﻴﻊ‬
‫ﺧﻴﺎرات ﺷﺮاء ‪. call‬ﺣﺪود اﻟﺒﻴﻊ ﻣﺘﺠﻪ إﱃ‬ ‫‪Risk Reversal‬‬
‫اﻷدﱏ ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺣﺪود اﻟﺸﺮاء ﻣﺘﺠﻬﺔ إﱃ اﻷﻋﻠﻰ‪.‬‬
‫هﻨﺎك ﳐﺎﻃﺮ ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺄي ﺳﻮق‪ .‬اﻻﺧﺘﻼف ﰲ‬
‫اﻟﻌﺎﺋﺪ وإﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﻋﺪم ﲤﺸﻲ اﻟﻌﺎﺋﺪ اﻟﻔﻌﻠﻲ‬
‫اﳌﺘﻮﻗﻊ‪.‬‬ ‫اﻟﻌﺎﺋﺪ‬ ‫ﻣﻊ‬
‫اﳌﺨﺎﻃﺮ اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﻻﲡﺎر ﰲ ﻋﻤﻼت أﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫‪ – Risks‬اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫هﻲ‪ :‬اﻟﺴﻮق وﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف وﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة‬
‫وﻣﻨﺤﲎ اﻟﻌﺎﺋﺪ واﻟﺘﻘﻠﺐ واﻟﺴﻴﻮﻟﺔ واﻟﺒﻴﻊ‬
‫اﻻﺿﻄﺮاري واﻟﻄﺮف اﳌﻘﺎﺑﻞ واﻻﺋﺘﻤﺎن وﳐﺎﻃﺮة‬
‫اﻟﺒﻠﺪ‪.‬‬
‫‪Rolling over‬‬
‫اﺳﺘﺒﺪال ﺧﻴﺎر ﺑﻌﻴﺪ ﲞﻴﺎر ﻗﺮﻳﺐ ﻟﻨﻔﺲ اﻟﺴﻬﻢ‬
‫اﳌﻌﲏ ﺑﻨﻔﺲ ﺳﻌﺮ اﻹﺑﺮام‪/‬اﻟﺘﺪاول‪.‬‬ ‫ﻣﺘﺠﺪد‬

‫ُﺮﺣﻞ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺻﻔﻘﺔ ﻟﺘﺎرﻳﺦ اﺳﺘﺤﻘﺎق‬

‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗ‬
‫ً ﻋﻠﻰ اﻟﻔﺎرق ﰲ ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة‬
‫ﺁﺧﺮ اﻋﺘﻤﺎدا‬ ‫‪Rollover‬‬
‫ﺑﲔ اﻟﻌﻤﻠﺘﲔ‪ ,‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ اﳌﺜﺎل‪ ,‬اﻟﻴﻮم‬ ‫ﲡﺪد‬
‫اﻟﺘﺎﱄ‪.‬‬
‫آﺴﺐ‬ ‫ﰲ‬ ‫أﻣﻞ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣﻔﺘﻮﺣﺔ‬ ‫إﺑﻘﺎء ﺻﻔﻘﺔ‬
‫‪Running a Position‬‬
‫اﳌﻀﺎرﺑﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ اﻟﱵ ﺗﺒﻠﻎ اﺳﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ ﰲ اﻟﻴﻮم اﻟﺬي‬ ‫‪Same Day‬‬
‫ﺗﺘﻢ ﻓﻴﻪ اﳌﻌﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬ ‫‪Transaction‬‬
‫‪butterfly‬‬ ‫‪-‬‬ ‫اﻟﻔﺮاﺷﺔ‬ ‫ﳝﺎﺛﻞ ﻓﺮوﻗﺎت‬
‫‪Sandwich Spread‬‬
‫‪.spread‬‬
‫اﺳﱰاﺗﻴﺠﻴﻪ ﰲ ﺷﺮاء وﺑﻴﻊ وﺗﻘﺪﱘ اﻟﻌﺮض ﰲ‬
‫‪Scalping‬‬
‫اﻗﺮب وﻗﺖ ﳑﻜﻦ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 124‬ﻣﻦ ‪124‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫ﺣﻘﻮق اﻟﺴﺤﺐ اﳋﺎﺻﺔ‪ .‬ﻣﺴﺘﻮى ﺳﻠﻪ اﻟﻌﻤﻼت‬
‫اﳋﻤﺲ اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ ﰲ ﲢﺪﻳﺪ اﳌﺒﺎﻟﻎ اﻟﱵ ﺣﺪدهﺎ‬ ‫‪SDR‬‬
‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﺪوﱄ‪.‬‬
‫اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺬي ﻳﺮﻏﺐ ﻓﻴﻪ اﻟﺒﻨﻚ ﺑﻴﻊ ﻋﻤﻠﺔ‬ ‫‪Selling Rate‬‬
‫أﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺳﻌﺮ اﻟﺒﻴﻊ‬
‫ﲨﻴﻊ اﳋﻴﺎرات ﻣﻦ ﻧﻔﺲ اﻟﻔﺌﺔ اﻟﱵ ﺗﺸﱰك ﻓﻴﻤﺎ‬
‫‪Series‬‬
‫ﺑﻴﻨﻬﺎ ﺑﺴﻌﺮ اﳌﻀﺎرﺑﺔ وﺗﺎرﻳﺦ اﻻﻧﺘﻬﺎء‪.‬‬
‫اﻟﺘﺒﺎدل اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻟﻌﻤﻠﺔ ﺑﺄﺧﺮى‪.‬‬ ‫‪ – Settlement‬ﺗﺴﻮﻳﺔ‬
‫ﻳﻮم اﻟﻌﻤﻞ اﶈﺪد ﻟﺘﻮﺻﻴﻞ ﻋﻤﻼت ﰎ ﺷﺮاؤهﺎ أو‬ ‫‪Settlement Date‬‬
‫ﺑﻴﻌﻬﺎ ﲢﺖ ﻋﻘﺪ ﺻﺮف أﺟﻨﱯ‪.‬‬ ‫ﺗﺎرﻳﺦ اﻟﺘﺴﻮﻳﺔ‬
‫ﺳﻌﺮ اﻹﻏﻼق اﻟﺮﲰﻲ ﻟﻌﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻳﺘﻢ ﲢﺪﻳﺪﻩ ﻣﻦ‬
‫‪Settlement Price‬‬
‫ﻗﺒﻞ اﳌﻘﺎﺻﺔ ﰲ ﻬﻧﺎﻳﺔ آﻞ ﻳﻮم ﲡﺎري‪.‬‬
‫اﳌﺨﺎﻃﺮ اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻌﺪم ﺗﺴﻮﻳﻪ اﳌﻌﺎﻣﻼت ﻣﻦ‬
‫‪Settlement Risk‬‬
‫اﻟﻄﺮف اﳌﻘﺎﺑﻞ‪.‬‬
‫ﻣﺮآﺰ ﰲ اﻟﺴﻮق ﻳﺒﻴﻊ ﻓﻴﻪ اﻟﻌﻤﻴﻞ ﻋﻤﻠﺔ ﻻ‬
‫ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ‬ ‫ﻳﻈﻬﺮ‬ ‫ﻋﺎدة‬ ‫ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ‪.‬‬ ‫ﳝﻠﻜﻬﺎ‬ ‫‪ – Short‬ﻗﺼﲑ‬
‫اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‪.‬‬
‫اﻟﻨﻘﺺ ﰲ اﻷﺻﻮل ﺑﻌﻤﻠﻪ ﻣﻌﻴﻨﻪ‪ .‬اﻧﻈﺮ ﺑﻴﻊ‬ ‫‪Short / Short‬‬
‫ﻗﺼﲑ ‪.short -‬‬ ‫‪Position‬‬
‫ﻋﻘﻮد ﺗﺼﻞ إﱃ ﺳﺘﺔ أﺷﻬﺮ ﻟﻜﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﻠﻴﻤﻬﺎ‪.‬‬ ‫‪Short Contracts‬‬
‫اﻟﺸﺮاء ﻟﺒﺴﻂ ﻧﻘﺺ ﺑﻌﻤﻠﻪ ﻣﻌﻴﻨﻪ أﺻﻞ ﻣﻌﲔ‪.‬‬ ‫‪Short Covering‬‬
‫اﳌﺼﻄﻠﺢ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻗﺼﲑ اﳌﺪى ﻳﺸﲑ إﱃ ﻓﱰﻩ ﺗﺼﻞ‬
‫‪Short Forward‬‬
‫إﱃ ﺷﻬﺮﻳﻦ‪ ،‬وهﻮ أآﺜﺮ ﺷﻴﻮﻋﺎ وﻳﺴﺘﺨﺪم ﻓﻴﻤﺎ‬
‫‪Date/Rate‬‬
‫ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﺳﺘﺤﻘﺎﻗﺎت ﺗﻘﻞ ﻋﻦ ﺷﻬﺮ واﺣﺪ‪.‬‬
‫ﺑﻴﻊ اﻟﻌﻤﻼت اﻵﺟﻠﺔ ﺣﻴﺚ ﻻ ﳝﻠﻜﻬﺎ اﻟﺒﺎﺋﻊ ﰲ‬
‫وﻗﺖ اﻟﺘﺪاول‪ .‬اﳌﺒﻴﻌﺎت اﻟﻘﺼﲑة ﲡﺮي ﻋﺎدﻩ ﰲ‬ ‫‪Short Sale‬‬
‫ﺗﻮﻗﻊ ﺣﺪوث اﳔﻔﺎض ﰲ اﻷﺳﻌﺎر‪.‬‬
‫اﻧﻈﺮ ‪.Short Forward Date/Rate‬‬ ‫‪Shorts‬‬
‫‪Short-Term Interest‬‬
‫ً ‪.‬‬
‫ﻋﺎدة ﺳﻌﺮ ال‪ 90 -‬ﻳﻮﻣﺎ‬
‫‪Rates‬‬
‫‪Standard‬‬ ‫‪International‬‬ ‫‪Trade‬‬ ‫‪SITC‬‬
‫‪ – Classification‬ﺗﺼﻨﻴﻒ ﳕﻄﻲ ﻟﻠﺘﺠﺎرة‬
‫اﻟﺪوﻟﻴﺔ‪ .‬ﻧﻈﺎم ﺗﻘﺮﻳﺮ إﺣﺼﺎﺋﻴﺎت اﳌﺘﺎﺟﺮة‬ ‫ﺗﺼﻨﻴﻒ ﳕﻄﻲ ﻟﻠﺘﺠﺎرة‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻌﺘﺎد‪.‬‬ ‫اﻟﺪوﻟﻴﺔ‬

‫‪SOFFEX‬‬
‫ﺧﻴﺎرات ﺳﻮﻳﺴﺮﻳﺔ وﺗﺒﺎدل ﺻﻔﻘﺎت ﺁﺟﻠﺔ‬
‫ﻣﺎﻟﻴﺔ‪ ,‬ﻧﻈﺎم ﻣﺘﺎﺟﺮة وﻣﻘﺎﺻﺔ أوﺗﻮﻣﺎﺗﻴﻜﻲ‬ ‫ﺧﻴﺎرات ﺳﻮﻳﺴﺮﻳﺔ‬
‫ً‪.‬‬
‫وﻣﺘﻜﺎﻣﻞ ﲤﺎﻣﺎ‬ ‫وﺗﺒﺎدل ﺻﻔﻘﺎت ﺁﺟﻠﺔ‬
‫ﻣﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 125‬ﻣﻦ ‪125‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫ﺳﻮق ﺑﻪ ﺣﺠﻢ اﻟﺒﺎﺋﻌﲔ أآﱪ ﻣﻦ اﳌﺸﱰﻳﻦ‪ ,‬اﻷﻣﺮ‬ ‫‪Soft Market‬‬
‫اﻟﺬي ﳜﻠﻖ ﺑﻴﺌﺔ ﺗﺴﺎﻋﺪ ﻋﻠﻰ ﺗﺮﺟﻴﺢ ﺣﺪوث‬
‫ﻧﺰول ﺳﺮﻳﻊ ﰲ اﻷﺳﻌﺎر‪.‬‬ ‫ﺳﻮق ﺳﻬﻞ ﻟﻠﻤﺸﱰي‬

‫اﻧﻈﺮ ‪.Broken Date‬‬ ‫‪Split Date‬‬

‫)‪ (1‬أآﺜﺮ ﺻﻔﻘﺔ ﻣﻌﺮوﻓﺔ ﻟﻠﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ‪.‬‬
‫)‪ (2‬ﺗﺸﲑ آﻠﻤﺔ ﻓﻮري إﱃ أن ﺷﺮاء أو ﺑﻴﻊ‬
‫‪ – Spot‬ﻓﻮري‬
‫اﻟﻌﻤﻠﺔ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﻮﻳﺘﻪ ﺑﻌﺪ ﻳﻮﻣﲔ ﻋﻤﻞ ﻣﻦ‬
‫اﻟﺼﻔﻘﺔ‪.‬‬
‫اﻗﺮب ﺷﻬﺮ ﻟﺘﻨﻔﻴﺬ‪ /‬ﺗﺴﻠﻴﻢ اﻟﻌﻘﺪ‪.‬‬ ‫‪Spot Month‬‬
‫اﻟﺘﺒﺎدل ﺑﲔ ﻟﻴﻠﺔ وﺿﺤﺎهﺎ ﻣﻦ ﺗﺎرﻳﺦ ﻓﻮري‬ ‫‪Spot Next‬‬
‫ﻟﻴﻮم اﻟﻌﻤﻞ اﻟﺘﺎﱄ‪.‬‬ ‫ﺗﺴﻮﻳﺔ اﻟﻴﻮم اﻟﺘﺎﱄ‬
‫ً ﰲ‬
‫اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺬي ﺗﺘﺪاول ﻓﻴﻪ اﻟﻌﻤﻠﺔ ﺣﺎﻟﻴﺎ‬ ‫‪Spot Price/Rate‬‬
‫اﻟﺴﻮق اﻟﻔﻮري‪.‬‬ ‫ﺳﻌﺮ‪/‬ﺳﻌﺮ ﻧﻘﺪي‬
‫ﻣﻌﻴﺎر ﻓﱰﻩ أﺳﺒﻮع واﺣﺪ ﻣﻦ ﻗﻴﺎس اﻟﻨﻬﺞ‬
‫‪Spot Week‬‬
‫اﳊﺎﱄ ﻣﻦ ﺗﺎرﻳﺦ ﻗﻴﻤﻪ ﺳﻌﺮ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﻔﻮري‪.‬‬
‫واﻟﻄﻠﺐ ﻟﻌﻤﻠﺔ‪.‬‬ ‫)‪ (1‬اﻟﻔﺮق ﺑﲔ ﺳﻌﺮ اﻟﻌﺮض‬
‫ﺁﺟﻠﲔ ﻣﺮﺗﺒﻄﲔ‪.‬‬ ‫)‪ (2‬اﻟﻔﺮق ﺑﲔ ﺳﻌﺮ ﻋﻘﺪﻳﻦ‬ ‫‪Spread‬‬
‫اﻟﺼﻔﻘﺎت اﻟﱵ‬ ‫)‪ (3‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺨﻴﺎرات‪,‬‬ ‫اﻟﻔﺮق ﺑﲔ ﺳﻌﺮ اﻟﻌﺮض‬
‫ﻟﺬات اﻟﻌﻤﻠﺔ‬ ‫ﺗﺴﺘﻠﺰم ﺧﻴﺎرﻳﻦ أو أآﺜﺮ‬ ‫واﻟﻄﻠﺐ‬
‫اﳌﻌﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫اﳌﺸﱰﻳﺎت واﳌﺒﻴﻌﺎت ﰲ ﺗﻮازن ﲡﺎري وﺑﺎﻟﺘﺎﱄ‬
‫‪Square‬‬
‫ﻟﻴﺲ ﻟﺪى اﻟﺪﻳﻠﺮ أي ﺻﻔﻘﺔ ﻣﻔﺘﻮﺣﺔ‪.‬‬
‫ﲰﺎﻋﺔ ﻣﻮﺻﻮﻟﺔ ﺑﺎﳍﺎﺗﻒ‪ ،‬ﻋﺎدة ﻣﺎ ﺗﺴﺘﺨﺪم ﰲ‬
‫‪Squawk Box‬‬
‫ﻣﻜﺎﺗﺐ اﻟﻮﺳﺎﻃﺔ اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﻟﺒﻨﻚ اﳌﺮآﺰي ﺗﺆدي اﱃ ﺧﻔﺾ‬
‫اﻟﻌﺮض واﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻠﻊ ﳑﻦ اﺟﻞ زﻳﺎدة‬ ‫‪Squeeze‬‬
‫ﺳﻌﺮ اﳌﺎل‪.‬‬
‫ﺳﻮق ﻧﺸﻂ ﳝﻜﻦ اﺳﺘﻴﻌﺎب ﻣﺒﻴﻌﺎت آﺒﲑة أو‬ ‫‪Stable Market‬‬
‫ﺷﺮاء ﻋﻤﻠﺔ ﺑﺪون أي ﺗﺄﺛﲑ آﺒﲑ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ‬
‫اﻟﻔﺎﺋﺪة‪.‬‬ ‫ﺳﻮق ﻣﺴﺘﻘﺮ‬

‫اﳔﻔﺎض اﻟﻨﻤﻮ أو اﻟﻜﺴﺎد )اﻟﺮآﻮد( ﺑﺎﻻﺷﱰاك‬

‫‪Stagflation‬‬
‫ﻣﻊ ارﺗﻔﺎع ﰲ ﻣﻌﺪﻻت اﻟﺘﻀﺨﻢ‪.‬‬
‫ﻣﺼﻄﻠﺢ ﻳﺸﲑ إﱃ ﺑﻌﺾ اﳌﺒﺎﻟﻎ واﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻗﺎت‬
‫‪Standard‬‬
‫اﻟﻄﺒﻴﻌﻴﺔ ﻟﻠﺘﻌﺎﻣﻞ‪.‬‬
‫ﺷﺮآﺔ أﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺗﻌﻤﻞ ﰲ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻟﺼﺤﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪Standard and Poors‬‬
‫ﻟﻠﻤﻘﱰﺿﲔ‪ .‬ﻟﻘﺪ أﻋﻄﺖ اﻟﺸﺮآﺔ ﺑﻌﺾ اﳌﺆﺷﺮات‬
‫)‪(S&P‬‬
‫ﻟﻸﺳﻬﻢ ﻣﺜﻞ س و ب‪.500‬‬
‫ﺟﻨﻴﻪ إﺳﱰﻟﻴﲏ‪ ,‬ﺑﺸﻜﻞ ﺁﺧﺮ ﻳﻌﺮف ﺑﻜﺎﺑﻞ‪.‬‬ ‫‪ – Sterling‬إﺳﱰﻟﻴﲏ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 126‬ﻣﻦ ‪126‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫ﻧﺸﺎط اﻟﺒﻨﻚ اﳌﺮآﺰي ﰲ ﺳﻮق اﳌﺎل اﶈﻠﻲ‬ ‫‪Sterilization‬‬
‫ﻟﺘﺨﻔﻴﺾ ﺗﺄﺛﲑ أﻧﺸﻄﺘﻪ اﻟﱵ ﺗﺘﺪﺧﻞ ﰲ ﺳﻮق‬
‫اﻟﺼﺮف ﻋﻠﻰ ﳎﻤﻮع اﻟﻨﻘﺪ اﳌﺘﺪاول‪.‬‬ ‫اﻣﺘﺼﺎص ﺳﻴﻮﻟﺔ‬

‫آﺮوﻧﻪ‬ ‫ﻣﺼﻄﻠﺢ ﻳﺴﺘﻌﻤﻞ ﺑﺎﻟﺴﻮق آﻨﺎﻳﺔ ﻋﻦ‬

‫‪Stocky‬‬
‫ﺳﻮﻳﺪﻳﻪ‪.‬‬
‫أﻣﺮ ﻹﻬﻧﺎء ﻣﺮآﺰ ﻋﻨﺪ وﺻﻮل ﺳﻌﺮ اﻟﺴﻮق ﳍﺬا‬
‫ً‪ .‬إﻧﻪ ﻳﺆآﺪ أن‪,‬‬
‫اﳌﺮآﺰ إﱃ ﻣﺴﺘﻮى ﳏﺪد ﻣﺴﺒﻘﺎ‬
‫ﰲ ﺣﺎﻟﺔ ﺿﻌﻒ ﻋﻤﻠﺔ ﻣﺎ ﺑﻨﺴﺒﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ‪ ,‬ﺳﻴﺘﻢ‬ ‫‪ Stop Loss Order‬أﻣﺮ‬
‫ﺗﻐﻄﻴﺔ اﳌﺮآﺰ اﻟﻘﺼﲑ ﺣﱴ وأﻧﻪ ﻳﺴﺘﻠﺰم ﲢﻤﻞ‬ ‫ﺑﻴﻊ ﻟﺘﻔﺎدي اﳋﺴﺎرة‬
‫ﺧﺴﺎرة‪ .‬ﲢﻘﻴﻖ أواﻣﺮ ﲢﻘﻖ اﻷرﺑﺎح أﻗﻞ‬
‫ً‪.‬‬
‫اﻧﺘﺸﺎرا‬
‫‪Stop Out Price‬‬
‫ﻣﺼﻄﻠﺢ أﻣﺮﻳﻜﻲ ﻷﻗﻞ ﺳﻌﺮ ﻣﺰاد ﻳﺘﻢ ﻓﻴﻪ ﺑﻴﻊ‬
‫أذون اﳋﺰاﻧﺔ‪.‬‬ ‫أﻗﻞ ﺳﻌﺮ ﻣﺰاد ﻳﺘﻢ‬
‫ﻓﻴﻪ ﺑﻴﻊ أذون اﳋﺰاﻧﺔ‬
‫اﻟﺒﻴﻊ‪/‬اﻟﺸﺮاء ﰲ وﻗﺖ واﺣﺪ ﳋﻴﺎرات اﻟﻌﺮض‬ ‫‪Straddle‬‬
‫واﻟﻄﻠﺐ ﻟﻨﻔﺲ اﻟﺴﻬﻢ وﺳﻌﺮ اﻹﺑﺮام‪/‬اﻟﺘﺪاول‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺧﻴﺎرﻳﻪ ﻣﺮآﺒﺔ‬
‫وﺗﺎرﻳﺦ اﻻﻧﺘﻬﺎء‪.‬‬ ‫)ﻣﻀﺎرﺑﺔ ﳐﺘﻠﻄﺔ(‬
‫اﻟﺘﻀﺨﻢ‬ ‫ﺑﻨﺴﺐ‬ ‫ﻣﺘﻌﻠﻖ‬ ‫ﺑﻄﻲء‬ ‫ﳕﻮ‬ ‫آﺴﺎد أو‬ ‫‪Stagflation‬‬
‫اﳌﺮﺗﻔﻌﺔ‪.‬‬ ‫آﺴﺎد ﺗﻀﺨﻤﻲ‬
‫ﻳﺴﻤﻰ آﺬﻟﻚ ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ اﳌﺘﺪاول‪ .‬اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺬي‬ ‫‪Strike Price‬‬
‫ﳝﻜﻦ ﳊﺎﻣﻞ اﻟﺴﻬﻢ ﻋﻨﺪﻩ ﺷﺮاء أو ﺑﻴﻊ اﻷداة‬
‫اﳌﻌﻨﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺳﻌﺮ اﳌﻀﺎرﺑﺔ‬

‫‪Strip‬‬
‫ﻣﺰﻳﺞ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺘﲔ ﺷﺮاء وواﺣﺪة ﺑﻴﻊ‪.‬‬
‫ﺳﱰﻳﺐ‬
‫‪Structural‬‬
‫ﻣﺴﺘﻮﻳﺎت اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ ﻣﻼزﻣﺔ ﻟﻠﻬﻴﻜﻞ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪.‬‬ ‫‪Unemployment‬‬
‫ﺑﻄﺎﻟﺔ هﻴﻜﻠﻴﺔ‬
‫أﻗﻞ ﻣﺴﺘﻮى ﻟﻠﺴﻌﺮ ﻻ ﳝﻜﻦ ﻟﻸداة أن ﺗﻨﺨﻔﺾ‬ ‫‪Support Levels‬‬
‫ﻋﻨﻪ‪ ,‬وﻟﺬا‪ ,‬ﻣﻦ اﳌﺘﻮﻗﻊ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﻋﻤﻠﻴﺎت‬
‫اﻟﺸﺮاء‪.‬‬ ‫ﻣﺴﺘﻮﻳﺎت اﻟﺪﻋﻢ‬

‫ً ﰲ‬
‫ﺷﺮاء وﺑﻴﻊ ﻧﻔﺲ اﻟﻜﻤﻴﺔ ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻠﺔ ﻣﻌﺎ‬
‫ﺗﺎرﳜﲔ ﳐﺘﻠﻔﲔ‪ ,‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺑﻴﻊ وﺷﺮاء ﻋﻤﻠﺔ‬
‫أﺧﺮى‪ .‬اﳌﻘﺎﻳﻀﺔ ﳝﻜﻦ أن ﺗﻜﻮن ﻣﻘﺎﻳﻀﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ‬ ‫‪Swap‬‬
‫ﺁﺟﻞ‪.‬‬ ‫ﻋﻘﺪ‬ ‫ﻣﻘﺎﻳﻀﺔ‬
‫ﰲ اﳉﻮهﺮ‪ ,‬اﳌﻘﺎﻳﻀﺔ هﻲ ﳑﺎﺛﻠﺔ ﺑﻌﺾ اﻟﺸﻲء‬ ‫)اﺳﺘﺒﺪال ﻋﻤﻠﺔ‬
‫ﻻﻗﱰاض ﻋﻤﻠﺔ ﻣﺎ وإﻗﺮاض ﻋﻤﻠﺔ أﺧﺮى ﻟﻨﻔﺲ‬ ‫ﺑﺄﺧﺮى(‬
‫اﻟﻔﱰة‪ .‬ﻟﻜﻦ‪ ,‬أي ﻧﺴﺒﺔ ﻋﺎﺋﺪ أو ﺗﻜﻠﻔﺔ‬
‫أﻣﻮال ﺗﻈﻬﺮ ﰲ ﻓﺮق اﻟﺴﻌﺮ ﺑﲔ ﻃﺮﰲ اﻟﺼﻔﻘﺔ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 127‬ﻣﻦ ‪127‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫‪ - SWIFT‬ﺳﻮﻳﻔﺖ‬
‫ﲨﻌﻴﺔ ﻟﻼﺗﺼﺎﻻت اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ ﻟﻨﻘﻞ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت ﺑﲔ‬ ‫)ﺟﻬﺎز ﻓﺎﺋﻖ اﻟﺴﺮﻋﺔ‬
‫اﳌﺼﺎرف – ﻧﻈﺎم ﺗﺴﻮﻳﺔ ﻟﻠﺘﺠﺎرة اﻟﺪوﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻨﻘﻞ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت ﺑﲔ‬
‫اﳌﺼﺎرف(‬
‫ﻟﻠﻔﺮﻧﻚ‬ ‫ﺗﺮﻣﺰ‬ ‫اﻟﺴﻮق‬ ‫ﰲ‬ ‫ﻋﺎﻣﻴﺔ‬ ‫آﻠﻤﺔ‬
‫‪ – Swissy‬ﺳﻮﻳﺰي‬
‫اﻟﺴﻮﻳﺴﺮي‪.‬‬
‫‪ – US Treasury bill‬إذن ﺧﺰاﻧﺔ أﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬ ‫‪ – T-bill‬إذن ﺧﺰاﻧﺔ‬
‫دراﺳﺔ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺬي ﻳﻌﻜﺲ ﻋﻮاﻣﻞ اﻟﻌﺮض‬
‫واﻟﻄﻠﺐ ﻟﻌﻤﻠﺔ ﻣﺎ‪ .‬وﺳﺎﺋﻞ ﻣﺘﻌﺎرف ﻋﻠﻴﻬﺎ هﻲ‬ ‫‪Technical Analysis‬‬
‫أﻋﻼم وﻋﻼﻣﺎت ﺑﺎرزة ﺗﺒﲔ ﺧﻄﻮط اﻻﲡﺎﻩ‪ ,‬أﻗﻞ‬ ‫ﲢﻠﻴﻞ ﻓﲏ‬
‫اﻷﺳﻌﺎر وأﻋﻼهﺎ وأﻋﻼم وﳕﺎذج وﺛﻐﺮات‪.‬‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻞ ﰲ اﻟﺴﻌﺮ ﻻ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ رأس اﻟﺴﻮق‪,‬‬ ‫‪Technical‬‬
‫ﻟﻜﻦ ﺑﺎﻷﺣﺮى ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻮاﻣﻞ اﻟﺘﻘﻨﻴﺔ ﻣﺜﻞ‬ ‫‪Correction‬‬
‫اﻟﻜﻤﻴﺔ واﻟﺮﺳﻮم اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺗﺼﺤﻴﺢ ﻓﲏ‬
‫‪Terms of Trade‬‬
‫اﻟﺘﺼﺪﻳﺮ‬ ‫أﺳﻌﺎر‬ ‫ﻣﺆﺷﺮات‬ ‫ﺑﲔ‬ ‫اﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫واﻻﺳﺘﲑاد‪.‬‬ ‫ﻣﻌﺪل اﻟﺘﺒﺎدل‬
‫اﻟﺘﺠﺎري‬
‫ﻣﺎ‬ ‫وﺳﻴﻠﺔ ﻗﻴﺎس ﺣﺴﺎﺳﻴﺔ اﻟﺴﻌﺮ ﳋﻴﺎر‬
‫‪ – Theta‬ﺛﻴﺘﺎ‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺘﻐﲑ ﰲ وﻗﺘﻪ ﺣﱴ اﻻﻧﻘﻀﺎء‪.‬‬
‫ﺳﻮق ﺑﻪ ﺣﺠﻢ اﳌﺘﺎﺟﺮة ﻣﻨﺨﻔﺾ واﻟﻔﺎرق ﻓﻴﻪ‬ ‫‪Thin Market‬‬
‫ﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﺑﲔ اﻟﻌﺮض واﻟﻄﻠﺐ واﺳﻊ وﺳﻴﻮﻟﺔ‬
‫اﻷداة اﳌﺘﺪاوﻟﺔ ﰲ وﺿﻊ ﻣﻨﺨﻔﺾ‪.‬‬ ‫ﺳﻮق ﳏﺪودة‬

‫‪TIBOR‬‬
‫‪ – Offered Rate Tokyo Inter-bank‬ﺳﻌﺮ‬
‫اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﺴﺎﺋﺪ ﺑﲔ اﳌﺼﺎرف ﰲ ﻃﻮآﻴﻮ‪.‬‬ ‫ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﺴﺎﺋﺪ‬
‫ﺑﲔ اﳌﺼﺎرف ﰲ ﻃﻮآﻴﻮ‬
‫أدﱏ ﺗﻐﲑ ﰲ اﻟﺴﻌﺮ‪ ,‬ﻷﻋﻠﻰ أو ﻷﺳﻔﻞ‪.‬‬ ‫‪ – Tick‬ﻋﻼﻣﺔ واﺣﺪة‬
‫‪TIFFE‬‬
‫ﺑﻮرﺻﺔ ﻃﻮآﻴﻮ اﻟﺪوﻟﻴﺔ ﻟﺴﻮق اﻟﺼﺮف اﻵﺟﻞ‪.‬‬ ‫ﺑﻮرﺻﺔ ﻃﻮآﻴﻮ اﻟﺪوﻟﻴﺔ‬
‫ﻟﺴﻮق اﻟﺼﺮف اﻵﺟﻞ‬
‫‪Tomorrow Next‬‬
‫ﺷﺮاء وﺑﻴﻊ ﻋﻤﻠﺔ ﰲ ﺁن واﺣﺪ ﻟﻠﺘﻮﺻﻴﻞ ﰲ‬
‫)‪(Tom next‬‬
‫اﻟﻴﻮم اﻟﺘﺎﱄ ﺳﻮاء ﻟﻠﺒﻴﻊ أو اﻟﺸﺮاء‪.‬‬

‫‪Trade Date‬‬
‫اﻟﺘﺎرﻳﺦ اﻟﺬي ﲤﺖ ﻓﻴﻪ اﳌﺘﺎﺟﺮة‪.‬‬
‫ﺗﺎرﻳﺦ اﳌﺘﺎﺟﺮة‬
‫‪Tranche‬‬
‫"ﺟﺰء ﻣﻦ"‪ ,‬ﻣﺴﺘﺨﺪم ﺧﺎﺻﺔ ﻟﻼﻗﱰاض ﻣﻦ ﺻﻨﺪوق‬
‫اﻟﻨﻘﺪ اﻟﺪوﱄ‪.‬‬ ‫ﺷﺮﳛﺔ ﳊﺪ اﻟﺴﺤﺐ ﻷﻋﻀﺎء‬
‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﺪوﱄ‬
‫ﺷﺮاء أو ﺑﻴﻊ اﻷوراق اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﻨﺎﲡﺔ ﻋﻦ‬ ‫‪Transaction‬‬
‫ﺗﻨﻔﻴﺬ أﻣﺮ ﻣﺎ‪.‬‬ ‫ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ )ﺗﺪاول(‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 128‬ﻣﻦ ‪128‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫‪Transaction Date‬‬
‫ﺗﺎرﻳﺦ ﺗﻨﻔﻴﺬ اﳌﺘﺎﺟﺮة‪.‬‬
‫ﺗﺎرﻳﺦ اﳌﻌﺎﻣﻠﺔ‬
‫‪Transaction‬‬
‫ﻣﻌﺎﻣﻼت‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫ﻧﺎﺗﺞ‬ ‫ﻣﻜﺴﺐ أو ﺧﺴﺎرة ﳏﺘﻤﻞ‬ ‫‪Exposure‬‬
‫اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ اﳊﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺣﺠﻢ اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻠﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﻳﻌﺘﱪ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف أﻗﻞ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﻋﺎدة ﻋﻨﺪﻣﺎ‬ ‫‪Under-Valuation‬‬
‫ﺗﻜﻮن ﻗﻴﻤﺘﻪ أﻗﻞ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻪ اﻟﺸﺮاﺋﻴﺔ‬ ‫ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷﺻﻞ ﺑﺄﻗﻞ ﻣﻦ‬
‫اﻟﻌﺎدﻟﺔ‪.‬‬ ‫ﻗﻴﻤﺘﻪ‬
‫ﻋﺎدة اﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﻟﻴﻮﻣﲔ ﻋﻤﻞ ﻣﻦ ﺗﺎرﻳﺦ إﺑﺮام‬
‫اﻟﻌﻘﺪ‪.‬‬
‫‪ – Value Today Transaction‬ﺻﻔﻘﺔ اﺳﺘﺤﻘﺎق‬ ‫‪Value Spot‬‬
‫اﻟﻴﻮم‬ ‫ﻧﻔﺲ‬ ‫اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﻔﻮرﻳﺔ‬
‫ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﻧﻔﺲ اﻟﻴﻮم‪ ,‬ﰲ ﺑﻌﺾ اﻷﺣﻴﺎن‬
‫ً ﻳﺸﺎر ﳍﺎ ﺑﺄﻬﻧﺎ "ﺻﻔﻘﺔ ﻧﻘﺪﻳﺔ"‪.‬‬
‫أﻳﻀﺎ‬
‫ﺧﻴﺎر ﺑﺴﻴﻂ ﻻ ﺗﻀﻢ ﺷﺮوﻃﻪ وأﺣﻜﺎﻣﻪ أي ﺷﺮوط‬
‫ﻏﲑ ﻧﻮع اﻟﺘﺪاول‪ ,‬ﺗﺎرﻳﺦ اﻧﺘﻬﺎﺋﻪ وإﺑﺮاﻣﻪ‪,‬‬
‫‪ – Vanilla‬ﻓﺎﻧﻴﻼ‬
‫ﺑﻌﻜﺲ اﳋﻴﺎرات اﻟﺪﺧﻴﻠﺔ اﻟﱵ ﳍﺎ ﺷﺮوط‬
‫إﺿﺎﻓﻴﺔ‪.‬‬
‫اﻷﻣﻮال اﳌﻄﻠﻮﺑﺔ ﻟﻜﻲ ﻳﻮدﻋﻬﺎ اﻟﻌﻤﻴﻞ ﻋﻨﺪ‬ ‫‪Variation Margin‬‬
‫ﲢﺮك اﻷﺳﻌﺎر وﻧﺰول اﻷﻣﻮال ﻷﻗﻞ ﻣﻦ اﻟﻨﺴﺒﺔ‬ ‫هﺎﻣﺶ اﻻﺧﺘﻼف‬
‫اﳌﻄﻠﻮﺑﺔ‪.‬‬ ‫)اﻟﺘﺒﺎﻳﻦ(‬
‫ﲤﺜﻞ اﻟﺘﻐﲑ ﰲ اﻟﺴﻌﺮ ﳋﻴﺎر ﻣﺎ ﺑﻨﺴﺒﺔ واﺣﺪ‬
‫‪ – Vega‬ﻓﻴﺠﺎ‬
‫ً‪.‬‬
‫ﺑﺎﳌﺎﺋﺔ ﰲ اﻟﺘﻘﻠﺐ اﳌﻔﻬﻮم ﺿﻤﻨﺎ‬
‫ﺳﺮﻋﺔ دوران اﳌﺎل أو ﻣﻌﺪل دوران اﻻﻗﺘﺼﺎد‪.‬‬
‫‪Money Velocity of‬‬
‫ﲢﺴﺐ آﺪﺧﻞ ﺳﻨﻮي ﻗﻮﻣﻲ ﻣﻊ ﻗﺴﻤﻪ ﻋﻠﻰ ﻣﺘﻮﺳﻂ‬
‫ﺳﺮﻋﺔ دوران اﳌﺎل‬
‫اﳌﺨﺰون اﳌﺎﱄ ﰲ اﻟﻔﱰة‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 129‬ﻣﻦ ‪129‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬

‫ﻟﻌﻘﻮد اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ‪ ,‬ﻳﻮم ﺗﺒﺎدل اﻷﻃﺮاف‬

‫اﳌﻌﻨﻴﺔ ﺻﺮف اﻟﻌﻤﻼت اﻟﱵ ﰎ ﺷﺮاؤهﺎ أو‬
‫ﺑﻴﻌﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻟﺼﻔﻘﺔ ﻓﻮرﻳﺔ‪ ,‬ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ ﻳﻮﻣﲔ ﻋﻤﻞ ﺁﺟﻠﲔ ﰲ‬
‫ﺑﻠﺪ اﳌﺼﺮف اﻟﺬي ﻗﺪم اﻟﻌﺮض اﻟﺬي ﳛﺪد‬
‫اﻟﻔﻮري‪.‬‬ ‫اﻟﺒﻴﻊ‬ ‫اﺳﺘﺤﻘﺎق‬ ‫ﺗﺎرﻳﺦ‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻨﺎء اﻟﻮﺣﻴﺪ ﰲ هﺬﻩ اﻟﻘﺎﻋﺪة اﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫هﻮ اﻟﻴﻮم اﻟﻔﻮري ﰲ ﻣﺮآﺰ ﲢﺪﻳﺪ اﻟﺴﻌﺮ ﻳﻘﻊ‬
‫ﰲ ﻳﻮم ﻋﻄﻠﺔ ﻣﺼﺮﻓﻴﺔ ﰲ ﺑﻠﺪ )ﺑﻼد( اﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫)اﻟﻌﻤﻼت( اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﰲ هﺬﻩ اﳊﺎﻟﺔ ﻳﺘﻢ‬
‫إﺿﺎﰲ‪.‬‬ ‫ﻟﻴﻮم‬ ‫اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‬ ‫ﺗﺎرﻳﺦ‬ ‫ﺗﺄﺟﻴﻞ‬
‫اﳌﺴﺘﻌﻠﻢ هﻮ اﳉﻬﺔ اﻟﱵ ﳚﺐ ﻋﻠﻴﻬﺎ اﻟﺘﺄآﺪ ﻣﻦ‬
‫أن اﻟﻴﻮم اﻟﻔﻮري ﻳﺘﻤﺸﻰ ﻣﻊ اﻟﻴﻮم اﳌﻄﺒﻖ‬ ‫‪Value Date‬‬
‫اﳌﺘﺠﺎوب‪.‬‬ ‫اﻟﻄﺮف‬ ‫ﻣﻊ‬ ‫ﺗﺎرﻳﺦ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‬
‫ﳚﺐ أن ﻳﻘﻊ ﺗﺎرﻳﺦ اﺳﺘﺤﻘﺎق اﻟﺸﻬﻮر اﻵﺟﻠﺔ ﰲ‬
‫اﻟﻴﻮم اﳌﻤﺎﺛﻞ ﰲ ﺗﻘﻮﱘ اﻟﺸﻬﺮ اﳌﻨﺎﺳﺐ‪ .‬إذا‬
‫وﻗﻊ ﺗﺎرﻳﺦ اﻟﺸﻬﺮ اﻟﻮاﺣﺪ ﰲ ﻳﻮم ﻋﻄﻠﺔ‬
‫ﻣﺼﺮﻓﻴﺔ ﰲ أﺣﺪ اﳌﺮاآﺰ‪ ,‬ف! وف ﻳﻜﻮن ﻳﻮم‬
‫اﻟﺘﺸﻐﻴﻞ هﻮ أول ﻳﻮم ﻋﻤﻞ ﺗﺎﱄ ﰲ اﳌﺮآﺰﻳﻦ‪.‬‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺗﺎرﻳﺦ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق ﻟﺸﻬﺮ ﳏﺪد ﻻ ﻳﺆﺛﺮ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺗﻮارﻳﺦ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق اﻷﺧﺮى اﻟﱵ ﺗﺴﺘﻤﺮ‬
‫اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق ﰲ اﻟﺘﺎرﻳﺦ اﳌﺘﻤﺎﺛﻞ اﻷﺻﻠﻲ إذا‬
‫ﻋﻤﻞ‪.‬‬ ‫ﻳﻮم‬ ‫ﰲ‬ ‫اﺳﺘﺤﻘﻮا‬
‫إذا اﺳﺘﺤﻖ ﺁﺧﺮ ﺗﺎرﻳﺦ ﻓﻮري ﰲ ﺁﺧﺮ ﻳﻮم ﻋﻤﻞ‬
‫ﰲ اﻟﺸﻬﺮ‪ ,‬اﻟﺘﻮارﻳﺦ اﻵﺟﻠﺔ ﺳﻮف ﺗﺘﻤﺸﻰ ﻣﻊ‬
‫هﺬا اﻟﺘﺎرﻳﺦ ﺑﺎﻻﺳﺘﺤﻘﺎق ﰲ ﺁﺧﺮ ﻳﻮم ﻋﻤﻞ‪.‬‬
‫ﻳﺸﺎر ﻟﻪ آﻴﻮم اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‪.‬‬
‫ﻗﻴﺎس ﻟﻠﻘﺪر اﻟﺬي ﻳﺘﻮﻗﻊ ﻟﺴﻌﺮ اﻷﺻﻞ ﻋﻨﺪ‬
‫اﻟﻮﺻﻮل ﻟﻪ أن ﻳﺘﺬﺑﺬب ﻋﻠﻰ ﻓﱰة ﳏﺪدة‪ .‬ﻳﻘﺎس‬ ‫‪Volatility‬‬
‫ﻋﺎدة ﺑﺎﻻﳓﺮاف اﻟﻨﻤﻄﻲ اﻟﺴﻨﻮي ﻟﻠﺘﻐﲑات ﰲ‬
‫اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻴﻮﻣﻲ )اﻟﺘﺎرﳜﻲ(‪ .‬ﳝﻜﻦ اﻟﺘﻠﻤﻴﺢ ﻟﻪ‬ ‫ﺗﺬﺑﺬب اﻟﺴﻮق‬
‫ً‪.‬‬
‫ﻣﻦ اﻷﺳﻌﺎر اﻵﺟﻠﺔ‪ ,‬اﻟﺘﻘﻠﺐ اﳌﻔﻬﻮم ﺿﻤﻨﺎ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻧﻈﺮي‪" ,‬ﺣﺴﺎﺑﻚ"‪ .‬ﺣﺴﺎب ﺟﺎري ﳏﻠﻲ ﰲ‬
‫ﻣﺼﺮف ﻣﻊ ﻣﺼﺮف ﺁﺧﺮ‪ .‬ﻳﺼﺪق اﳌﺼﻄﻠﺢ ﻋﺎدة ﻋﻠﻰ‬ ‫‪Vostro Account‬‬
‫ﺣﺴﺎب اﻟﻄﺮف اﻵﺧﺮ اﻟﺬي ﻳﺘﻢ دﻓﻊ اﳌﺎل ﻓﻴﻪ‬ ‫ﺣﺴﺎب ﻣﺴﺘﺤﻖ ﻟﻠﻤﺼﺮف‬
‫أو ﺳﺤﺒﻪ ﻣﻨﻪ‪ ,‬ﻧﺘﻴﺠﺔ ﺻﻔﻘﺔ ﻣﺎ‪.‬‬
‫ﻣﺒﺎﻟﻎ ﰎ اﻗﱰاﺿﻬﺎ ﲟﺒﺎﻟﻎ آﺒﲑة ﻣﻦ اﳌﺼﺎرف‬ ‫‪Wholesale Money‬‬
‫واﳌﺆﺳﺴﺎت وﻟﻴﺲ ﻣﻦ ﻣﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﺻﻐﺎر‪.‬‬ ‫ﻗﺮوض ﲟﺒﺎﻟﻎ آﺒﲑة‬
‫ﻗﻴﺎس اﻟﺘﻐﲑ ﰲ ﻗﻄﺎﻋﻲ اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ واﻟﺘﻮزﻳﻊ ﰲ‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎد وﳝﻴﻞ ﻟﺘﻮﺟﻴﻪ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﺴﻌﺮ اﳋﺎص‬ ‫‪Wholesale Price‬‬
‫ً‪ .‬ﻳﻘﻮم اﳌﺆﺷﺮ‬
‫ﺑﺎﳌﺴﺘﻬﻠﻚ ﳌﺪة ‪ 60‬إﱃ ‪ 90‬ﻳﻮﻣﺎ‬ ‫‪Index‬‬
‫ﻟﻠﻐﺬاء‬ ‫ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ‬ ‫أﺳﻌﺎر‬ ‫ﺑﺈﻋﻄﺎء‬ ‫ﻋﺎدة‬ ‫ﻣﺆﺷﺮ ﺳﻌﺮ اﳉﻤﻠﺔ‬
‫واﳌﻨﺘﺠﺎت اﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 130‬ﻣﻦ ‪130‬‬

 ‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ‬ ‫اﳌﺼﻄﻠﺢ‬
‫ﻳﻮم ﻣﻔﺘﻮح ﻟﻠﻌﻤﻞ ﺗﻌﻤﻞ ﻓﻴﻪ اﻟﺒﻨﻮك ﰲ ﻣﺮآﺰ‬
‫ﻟﻠﻌﻤﻠﺔ‪.‬‬ ‫رﺋﻴﺴﻲ‬ ‫ﻣﺎﱄ‬
‫ﻟﻌﻤﻠﻴﺎت اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ‪ ,‬ﻳﺄﺗﻲ ﻳﻮم اﻟﻌﻤﻞ‬ ‫‪Working day‬‬
‫ﻓﻘﻂ إذا آﺎن اﳌﺼﺮف ﰲ اﳌﺮآﺰﻳﻦ )آﺎﻓﺔ‬ ‫ﻳﻮم اﻟﻌﻤﻞ‬
‫اﳌﺮاآﺰ اﳌﻌﻨﻴﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﰲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺘﻘﺎﻃﻊ(‬
‫ً‪.‬‬
‫ﻣﻔﺘﻮﺣﺎ‬
‫ﺑﻨﻚ ﻣﻜﻮن ﻣﻦ أﻋﻀﺎء ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﺪوﱄ‬
‫اﻟﺬﻳﻦ ﻳﻜﻮن هﺪﻓﻬﻢ اﳌﺴﺎﻋﺪة ﻋﻠﻰ ﺗﻄﻮﻳﺮ‬ ‫‪World Bank‬‬
‫اﻟﻮﻻﻳﺎت اﻷﻋﻀﺎء ﺑﺘﻮﻓﲑ ﻗﺮوض ﺣﻴﻨﻤﺎ ﻻ‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ اﻟﺪوﱄ‬
‫ﻳﺘﻮﻓﺮ رأس اﳌﺎل اﳋﺎص‪.‬‬
‫‪ – The seller of a position‬ﺑﺎﺋﻊ ﳌﺮآﺰ‬
‫ﻣﺎ‪ .‬ﻳﻌﺮف آﺬﻟﻚ آﻤﺎﻧﺢ اﳌﺘﺎﺟﺮة‪"Writing .‬‬ ‫‪Writer‬‬
‫‪" – a currency" is to sell it‬ﻣﻘﻴﺪ ﻟﺒﻴﻊ‬ ‫اﻟﺒﺎﺋﻊ‬
‫ﻋﻤﻠﻪ" هﻮ ﺑﻴﻊ اﻟﻌﻤﻠﺔ‪.‬‬
‫اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﻳﺒﲔ اﻟﺘﻐﲑات ﰲ اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻋﻠﻰ‬
‫ً ﻋﻠﻰ اﻟﻮﻗﺖ ﺣﱴ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‪.‬‬ ‫اﻷداة اﻋﺘﻤﺎدا‬
‫ً ﰲ أﺳﻮاق اﻟﺴﻨﺪات واﻵن‬
‫ﻧﻈﺎم ﰎ ﺗﻄﻮﻳﺮﻩ أوﻻ‬
‫ﻣﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ أﻧﻮاع ﳐﺘﻠﻔﺔ ﻣﻦ اﻟﺼﻔﻘﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪Yield Curve‬‬
‫اﻵﺟﻠﺔ‪ .‬ﻣﻨﺤﲎ إﳚﺎﺑﻲ ﳝﻴﻞ )ﻷﻋﻠﻰ( ﺑﻪ أﺳﻌﺎر‬
‫ﻓﺎﺋﺪة أﻗﻞ ﰲ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻗﺎت اﻷﻗﺼﺮ وأﻋﻠﻰ ﰲ‬ ‫ﻣﻨﺤﲎ اﻟﻌﺎﺋﺪ‬
‫اﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻗﺎت اﻷﻃﻮل‪ .‬ﻣﻨﺤﲎ ﺳﻠﱯ ﳝﻴﻞ )ﻷﺳﻔﻞ(‬
‫ﺑﻪ أﺳﻌﺎر ﻓﺎﺋﺪة أﻋﻠﻰ ﰲ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻗﺎت‬
‫اﻷﻗﺼﺮ‪.‬‬
‫"ﳋﺼﻢ‬ ‫ﺑﺮﻳﻄﺎﻧﻴﺎ‬ ‫ﻣﺼﺮف‬ ‫ﻳﺼﺪرهﺎ‬ ‫ﺷﻬﺎدة‬
‫ً ﻣﻦ ﺷﻬﺎدات اﻷﺳﻬﻢ ﻟﺘﺴﻬﻴﻞ‬ ‫اﳌﺴﺎآﻦ" ﺑﺪﻻ‬ ‫‪Z-Certificate‬‬
‫اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﲠﺎ ﰲ اﻷوراق اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻷوﱄ ﻗﺼﲑة‬ ‫ﺷﻬﺎدة زد‬
‫اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‪.‬‬
‫ﺳﻨﺪ ﺑﻼ ﻋﺎﺋﺪ‪ .‬اﻟﺴﻨﺪ ﻳﻘﺪم ﰲ اﻷﺻﻞ ﲞﺼﻢ‬ ‫‪Zero Coupon Bond‬‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻘﻴﻤﺔ اﻻﺳﱰداد‪.‬‬ ‫آﻮﺑﻮن ﺳﻨﺪ ﺑﻼ ﻋﺎﺋﺪ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 131‬ﻣﻦ ‪131‬‬

 ‫]‪ [12‬إﺧﻼء ﻣﺴﺆوﻟﻴﺔ‬
‫)ﲢﺬﻳﺮ ﺑﺎﳌﺨﺎﻃﺮ(‬

‫ﻧﻮد إﻋﻼم اﻟﻘﺎرئ ﺑﺎﳌﺨﺎﻃﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﶈﺘﻤﻠﺔ ﻟﻠﺪﺧﻮل ﰲ ﲡﺎرﻩ اﻟﻨﻘﺪ‬

‫اﻷﺟﻨﱯ‪ .‬اﳌﻌﺎﻣﻼت اﳌﺎﻟﻴﺔ ﳍﺬﻩ اﻷدوات اﳌﺎﻟﻴﺔ واﳌﻌﺮوﻓﺔ ﺑﺎﺳﻢ اﻟﻔﻮرآﺲ‬
‫‪ ،‬واﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻗﻴﻤﻪ اﻷﺳﺎس‬ ‫‪ forex, fx,‬أو ‪ currency‬اﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫اﳌﻌﺮوف ﺑﺎﺳﻢ 'ﺳﺒﻮت' )أو 'اﻟﻌﻘﻮد اﻵﺟﻠﺔ' أو'اﳌﺘﺎﺟﺮة اﻟﻴﻮﻣﻴﺔ' أو‬
‫'ﻋﻘﻮد اﳋﻴﺎرات'‪ ،‬وأدوات ﳑﺎﺛﻠﻪ( ﳝﻜﻦ أن ﲢﺘﻮي ﻋﻠﻰ ﻗﺪر آﺒﲑ ﻣﻦ‬
‫اﳌﺨﺎﻃﺮة‪.‬‬
‫ﻗﺒﻞ أن ﺗﻘﺮر إﺟﺮاء هﺬﻩ اﳌﻌﺎﻣﻼت ﻣﻊ ﻣﻨﺼﺔ ﻣﺘﺎﺟﺮة ﻓﻮرآﺲ )أو ﻣﻊ أي‬
‫ﺻﺎﻧﻊ ﺳﻮق( ‪ ،‬ﺑﻞ وأي ﺷﺮآﻪ أﺧﺮى ﺗﻘﺪم ﺧﺪﻣﺎت ﳑﺎﺛﻠﻪ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ اﳌﺴﺘﺨﺪم أن‬
‫ﻳﻘﻴﻢ ﺧﻄﻮاﺗﻪ ﺑﺪﻗﻪ ﳌﻌﺮﻓﻪ ﻣﺎ إذا آﺎن ﻟﻪ اﻟﻮﺿﻊ اﳌﺎﱄ اﳌﻨﺎﺳﺐ ﳌﺜﻞ هﺬﻩ‬
‫اﳌﻌﺎﻣﻼت‪ .‬ﲡﺎرﻩ اﻟﻨﻘﺪ اﻷﺟﻨﱯ ﻗﺪ ﺗﺆدي إﱃ أرﺑﺎح آﺒﲑة أو ﺧﺴﺎرة‬
‫اﻷﻣﻮال وﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﳝﻜﻦ اﳋﻮض ﲠﺎ ﻣﻊ ﳐﺎﻃﺮة ﺑﺮأس اﳌﺎل‪.‬‬
‫اﳌﺨﺎﻃﺮة ﺑﺮأس اﳌﺎل ﰎ ﺗﻌﺮﻳﻔﻪ ﻋﻠﻰ اﻧﻪ اﻻﻋﺘﻤﺎدات اﻟﻐﲑ ﺿﺮورﻳﺔ‬
‫ﻟﻠﺒﻘﺎء أو اﻟﱵ ﺗﻀﻤﻦ اﻟﻌﻴﺶ ﺑﺎﺣﱰام ﻟﻠﻤﺴﺘﺨﺪم‪.‬‬
‫ﳓﻦ ﻧﻮﺻﻲ ﺑﺸﺪة اﳌﺴﺘﺨﺪم اﻟﺬي ﻳﻔﻜﺮ ﺑﺎﻟﺘﺠﺎرة ﺑﺎﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ ﺑﺄن ﻳﻘﺮأ‬
‫آﻞ اﳌﻮﺿﻮﻋﺎت اﳌﺸﻤﻮﻟﺔ ﰲ ﻣﻮاﻗﻊ وﻣﻨﺼﺎت اﳌﺘﺎﺟﺮة ﻋﻠﻰ اﻻﻧﱰﻧﺖ ﻟﻜﻲ ﳛﺼﻞ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻓﻬﻢ دﻗﻴﻖ وواﺿﺢ ﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮ اﻟﻜﺎﻣﻨﺔ ﺑﺘﺠﺎرة اﻟﻔﻮرآﺲ‪.‬‬
‫اﻻراء واﻟﺘﺤﻠﻴﻼت ﻋﻠﻰ اﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺗﻮﻗﻊ ﺣﺮآﺔ اﻟﺴﻮق اﳌﺸﻤﻮﻟﺔ داﺧﻞ ﻣﻮﻗﻊ‬
‫اﻻﻧﱰﻧﺖ هﺬﻩ ﻟﻴﺴﺖ ﺑﺎﻟﻀﺮورة أن ﺗﻀﻤﻦ اﻟﺪﻗﺔ واﻟﺘﻮﻗﻴﺖ اﳌﻨﺎﺳﺐ‪ ,‬وﺑﺴﺒﺐ‬
‫اﻟﻄﺒﻴﻌﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻼﻧﱰﻧﺖ‪,‬ﻣﻨﺼﺎت اﳌﺘﺎﺟﺮة ﻻ ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ أن ﺗﻀﻤﻦ وﻻ ﰲ أي‬
‫ﺣﺎل ﻣﻦ اﻻﺣﻮال اﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺣﺪوث هﺬﻩ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت‪.‬‬
‫اﻟﺘﺠﺎرة اﻟﻔﻮرﻳﺔ ﺑﺎﻟﻮﻗﺖ اﻟﻔﻌﻠﻲ‪ ,‬ﺑﻐﺾ اﻟﻨﻈﺮ آﻢ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ أو آﻒء ﻗﺪ‬
‫ﺗﻜﻮن‪ ,‬ﻻ ﺗﻘﻠﻞ ﺑﺎﻟﻀﺮورة اﻷﺧﻄﺎر اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ ﲟﺘﺎﺟﺮة اﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﱯ‪ ,‬وﳍﺬا‬
‫ﻻ ﺗﺘﺤﻤﻞ ﻣﻨﺼﺎت اﳌﺘﺎﺟﺮة أي ﻣﺴﺆوﻟﻴﺔ اﲡﺎﻩ أي زﺑﻮن‪ ,‬ﻋﻀﻮ‪ ,‬أو ﻃﺮف‬
‫ً ﻋﻠﻰ هﺬﻩ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﳌﺸﻤﻮﻟﺔ ﰲ اﳌﻮﻗﻊ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ‬ ‫ﺛﺎﻟﺚ‪ ,‬ﻳﻌﻤﻞ ﺑﻨﺎء‬
‫إﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺣﺪوث أو ﺗﺄﺧﲑ ﺣﺪوث ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت ﻣﺜﻞ اﺳﺘﺸﻬﺎدات‪ ,‬أﺧﺒﺎر‪ ,‬ورﺳﻮم‬
‫ﺑﻴﺎﻧﻴﺔ اﺷﺘﻘﺖ ﻣﻦ اﻻﺳﺘﺸﻬﺎدات‪.‬‬

‫ﳍﺬا ﻧﻨﺼﺤﻚ ﺑﺸﺪة أن ﺗﻌﻤﻞ ﺑﺘﺠﺎرة اﻟﻔﻮرآﺲ ﻓﻘﻂ إذا آﻨﺖ ﺗﻔﻬﻢ ﲤﺎﻣﺎ‬
‫اﳌﺨﺎﻃﺮ ‪ ،‬وﻟﺪﻳﻚ اﻟﺮﻏﺒﺔ واﻻﺳﺘﻌﺪاد ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ اﳌﺒﺎﻟﻎ اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮة‬
‫واﻟﱵ ﺗﻌﺘﱪ أﻣﻮﻻ ﻏﲑ ﺿﺮورﻳﺔ ﻟﻀﻤﺎن اﻟﻌﻴﺶ ﺑﺎﺣﱰام‪.‬‬

‫ً ﻻ ﳝﻜﻨﻚ أن ﲡﺎزف ﲞﺴﺎرﲥﺎ!‬

‫ﲢﺬﻳﺮ! ﻻ ﺗﺴﺘﺜﻤﺮ أﻣﻮاﻻ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ ‪ 132‬ﻣﻦ ‪132‬‬