Necesito comparar tres tipos de préstamos con el objetivo de tomar el préstamo más

conveniente. Los tres son a tasa de fija (1,4% anual, 10 años de gracias y 20 de amortización,
total 30 años) el otro  (0,8% anual, 6 años de gracia y 14 de amortización, total 20 años) y el
último (0,7% anual, 5 años de gracias y 10 de amortización, total 15 años). Cual seria la mejor
decisión.
SOLUCION

i= 0,014 t=n= 20 nz= 10 C= 1 VF= 1 VA1=?

i= 0,008 t=n= 14 nz= 6 C= 1 VF= 1 VA2=?
i= 0,007 t=n= 15 nz= 5 C= 1 VF= 1 VA3=?

1.º) Este es un caso de anualidad diferida pospagable, que se resuelve aplicando la

formula1 (5.20) VA  C  FASi  FASi

n nz

2.º) Asumiendo un pago y valor futuro igual para los tres casos y si se calcula el valor
actual de los tres préstamos aplicando Excel se tiene:
Sintaxis
VA(tasa;nper;pago;vf;tipo)
Tasa Nper Pago VF T ipo VA
0,014 10 -1,00 0,87
0,014 20 -1,00 17,34
Valor Actual del Primer Prestamo 1*0,87*17,34 = 15,09
Sintaxis
VA(tasa;nper;pago;vf;tipo)
Tasa Nper Pago VF T ipo VA
0,008 6 -1,00 0,95
0,008 14 -1,00 13,19
Valor Actual del Segundo Prestamo 1*0,95*13,19 = 12,58
Sintaxis
VA(tasa;nper;pago;vf;tipo)
Tasa Nper Pago VF T ipo VA
0,007 5 -1,00 0,97
0,007 10 -1,00 9,63
Valor Ac tual del Tercer Prestamo 1*0,97*9,63 = 9,30

3.º) Ahora si se evalúa el problema en función al costo efectivo del dinero aplicando la
formula (3.26)2, unificando el periodo de pago al de la primera alternativa y como las
tres son tasas periódicas anuales, se tiene:

TEA   1  i   1
n

  1  0, 014 
30
Costo efectivo primer p.  1  0,517535  51,75%
Costo efectivo segundo p.   1  0, 008 
30
 1  0,270036  27,00%
  1  0, 007 
30
Costo efectivo tercer p.  1  0,232776  23,28%

1
Eduardo Court, Cesar Aching, Jorge Aching, “MATEMATICAS FINANCIERAS”, primera edición (Argentina, CENGAGE Learning, 2009),
pág. 238.
2
Eduardo Court, Cesar Aching, Jorge Aching, “MATEMATICAS FINANCIERAS”, op. cit. pág. 90
 Respuesta:
 La mejor decisión en función al VA es la primera propuesta, es decir, en las
condiciones en que se otorga el préstamo se recibe hoy día una mayor cantidad de
dinero respecto a las otras dos propuestas.
 En relación al costo del dinero (tasa efectiva) la mejor propuesta resulta ser la tercera,
pues en el mismo tiempo de la primera arroja una menor Tasa Efectiva.
Lógicamente, la decisión esta en recibir una suma mayor hoy (UM 15,09 o UM 9,30) o en

pagar menos por el préstamo (51,57% frente a 23,28%).