OBJETIVO DA ANÁLISE DE

BALANÇO
• A Análise de Balanço objetiva extrair
informações das Demonstrações Financeiras
para a tomada de decisão.
• As demonstrações financeiras fornecem uma
série de dados sobre a empresa, de acordo
com regras contábeis.
• A Análise de Balanço transforma esses dados
em informações.
 DADOS: são números ou descrição de objetos ou
eventos que, isoladamente, não provocam nenhuma
reação do leitor
Ex.. O Brasil tem X milhões de habitantes

INFORMAÇÕES: representam, para quem as

recebe, uma comunicação que pode produzir reação
ou decisão.
Ex.. Quando se divide, porém, o Produto Nacional
pelo dados acima encontra-se a renda per capita;
quando se compara essa renda com a de outros
países, pode-se chegar à conclusão de que o Brasil é
um país pobre
 Seqüência do processo contábil

Fatos ou eventos Processo Demonstrações Técnicas de Informações

econômico financeiras financeiras
financeiros DADOS Análise de
para a tomada
Contábil Balaços de decisões
 A Análise de Balanço começa onde termina a
Contabilidade
Para o contador a preocupação básica são os registros das operações,
quais os custos que
comporão o custo de aquisição, a taxa de depreciação, qual será sua
classificação no balanço
e sua atualização monetária.
O analista de balanço preocupa-se com as demonstrações financeiras
que, por sua vez,
precisam ser transformadas em informações que permitam concluir se
a empresa merece ou
não crédito, se vem sendo bem ou mal administrada, se tem ou não
condições de pagar sua
dívidas, se é ou não lucrativa, se vem evoluindo ou regredindo, se é
eficiente ou ineficiente,
se irá falir ou se continuará operando.
 Linguagem Descomplicada
• O produto da Análise de Balanço são relatórios escritos em linguagem corrente.
• Recomenda-se a utilização de gráficos.
• Ao contrario das demonstrações financeiras, os relatórios de análise devem ser
elaborados
• como se fossem dirigidos a leigos, isto é, sua linguagem deve ser inteligível por
qualquer
• mediano dirigente de empresa, gerente de banco ou gerente de crédito.
• As demonstrações financeiras apresentam-se carregadas de termos técnicos e
suas notas
• explicativas são feitas exclusivamente para técnicos, a tal ponto que permitem
freqüentemente
• manipulações e acobertamentos. Assim, a Análise de Balanço deve assumir
também o papel
• de tradução dos elementos contidos nas demonstrações financeiras.
• Um relatório de análise de balanço que apresentasse dados em vez de
informações não poderia
• ser considerado um bom relatório.
O que incluir no relatório

Informações produzidas pela Análise de Balanço:

- Situação financeira
- Situação econômica
- Desempenho
- Eficiência na utilização dos recursos
- Pontos fortes e fracos
- Tendência e perspectivas
- Quadro evolutivo
- Adequação das fontes às aplicações de recursos
- Causas das alterações na situação financeira
- Causas das alterações na rentabilidade
- Evidência de erro da administração
- Providências que deveriam ser tomadas e não foram
- Avaliação de alternativas econômico-financeiras futuras
 METODOLOGIA DE ANÁLISE
A Análise de Balanço baseia-se no raciocínio científico
• Etapas:
• 1 2 3 4

Comparação Diagnóstico
Escolha de Decisões
com ou
Indicadores
Padrões Conclusões

ANÁLISE

Processo de Tomada de Decisão

 Evolução Histórica

• A Análise de Balanço surgiu e desenvolveu-se dentro do sistema

bancário.
• 1895, em 9 de fevereiro, o Conselho Executivo da Associação dos
Bancos no Estado de New York resolveu recomendar aos seus
membros que solicitassem aos tomadores de empréstimos declarações
escrita e assinadas de seus ativos e passivos.
• 1900, essa mesma associação divulgou um formulário de proposta de
crédito que incluía espaço para o balanço (exames superficiais).
 Evolução Histórica

• 1913, além da comparação do ativo circulante com o passivo

circulante, chama-se a atenção para outros índices como:
depósito bancário em relação ao exigível, percentual de contas
a receber em relação aos demais itens do ativo, percentual de
estoques em relação a vendas anuais.
• 1915, a Análise de Balanço tornou-se praticamente obrigatória
nos Estados Unidos (sem uniformidade das terminologia,
classificação).
• 1918, O Federal Reserve Board (Bco. Central), formulário de
padronização para Balanço e Demonstrações de Lucros e
Perdas.
 Evolução Histórica

• 1919, Alexander Wall, considerado o pai da Análise de Balanço,

apresentou um modelo de análise de balanço, através de índices, e
demonstrou a necessidade de considerar outras relações, além do
Ativo Circulante contra o Passivo Circulante. Adotando o método
de computar vários coeficientes, todavia havia a necessidade de
padrões de referência para auxiliar a avaliação.
• 1923, James H. Biss, todos os ramos de atividades há certos
coeficientes característicos que podem ser obtidos através de
médias.
 Evolução Histórica
• 1925, Stephem Gilman, críticas à análise de coeficientes, propôs
índices encadeados, variação de itens em relação a um ano-base
(iniciando-se a análise horizontal).
• 1931, Dun & Bradstreet passou a elaborar e divulgar índices
padrão para diversos ramos de atividades.
• Década de 30, surgiu dentro da empresa Du Pont, um modelo de
análise da rentabilidade da empresa (ROI; return on
investiment).
 Evolução Histórica
no Brasil

• 1968, a Análise de Balanço era ainda um instrumento pouco utilizado

na prática
• Neste ano foi criada, a SERASA, empresa que passou a operar como
central de Análise de Balanço de bancos comerciais (parte técnica
Matarazzo).
 TÉCNICAS DE ANÁLISE
• Análise através de Índices - comparação com índice-padrão, objetivando o seu
desempenho.

• Análise Vertical e Horizontal - presta-se fundamentalmente ao estudo de tendências.

• Análise do Capital de Giro - índices de rotação (recebimento, pagamento e

estocagem) modelo de análise de investimento e financiamento do capital de giro
(insolvência técnica).

• Análise de Rentabilidade e Endividamento

• Análise Prospectiva - analisando-se o passado, se poderá inferir como será o futuro.

Desenvolvimento de Técnicas previsionais.
 Usos e Usuários da Análise de Balanço

• Um dos elementos mais importantes na tomada de decisões

relacionadas a uma empresa é a análise das suas demonstrações
financeiras.
• A política financeira de uma empresa tem reflexo nas
demonstrações financeiras e é através da sua análise que se
podem conhecer os seus objetivos. A análise de balanços permite
uma visão da estratégia e dos planos da empresa analisada;
permite estimar o seu futuro, suas limitações e suas
potencialidades.
 Usos e Usuários da Análise de Balanço
• - Fornecedores: conhecer a capacidade de pagamento de seus clientes
(Liquidez).
• - Clientes: o comprador analisa a situação do fornecedor ( não possui o
mesmo porte). Planos de expansão, necessita de fornecedores (capacidade de
investimentos)
• - Bancos Comerciais: situação atual e futura do cliente. Grau de
endividamento
• - Bancos de Investimentos: investimentos de longo prazo. Lucratividade
• - Corretoras de Valores e Público Investidor: Rentabilidade
• - Concorrentes: fator de sucesso ou de fracasso da empresa no mercado
• - Dirigentes: instrumento para tomada de decisão, formulação de estratégia
• - Governo: concorrência, desempenho setorial
 ESTRUTURA DAS
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

• A análise das demonstrações financeiras exige

conhecimento do que representa cada conta que nelas
figura. Visando extrair informações para a tomada de
decisão. O perfeito conhecimento do significado de
cada conta facilita a busca de informações precisas.
 Relatório da Diretoria

Informações aos acionistas, desempenho, perspectivas relativas

a estratégias de vendas, compras, produtos, expansão, efeitos
conjunturais, legislação, política financeira, de recursos humanos,
resultados alcançados, planos, previsões etc..Se relata livremente
aquilo que julga importante.

Demonstrações Financeiras
São compostas de quatro peças:
- Balanço Patrimonial
- DRE
- Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido
(DLucroPrejA)
- DOAR
 Notas Explicativas
São dados e informações que ora complementam as demonstrações
financeiras; taxas de juros, vencimentos e garantias de obrigações,
critérios contábeis (avaliação de estoques, depreciações, provisões)
Garantias prestadas a terceiros, espécies de ações do capital social,
eventos relevante subsequentes à data do balanço. Auxiliam a fazer
avaliação mais ampla da empresa.

Parecer dos Auditores

Obrigatório para as companhias abertas. Os auditores são contadores
que, sem manter vínculo empregatício, são contratados para emitir
opiniões sobre a correção e veracidade das demonstrações financeiras
 Sugestões
• Análise de Balanço – web

• Mercado de Capital

• Conceitos e Fórmulas