1.

ACT CONSTITUTIV
Societatea Comerciala
Royal GRANIT
Societate cu Raspundere Limitata
Subsemnatii:
1.
Circiu George-Emil, nascut/a la data 10.10.1989in localitatea Radautide cetatenie romana, domiciliata
in Radauti, str.Oborului, bloc 10, scara C, etaj 4., apartament 50, sector.--, posesoare a buletinului de
identitate seria SV nr 519146., eliberat de Politia Radauti, si
2.
Circiu Georgeta-Emilia nascut/a la data 10.10.1989 in localitatea Radauti de cetatenie romana,
domiciliata in Radauti, str. Oborului, bloc 10 , scara C, etaj .4, apartament 50, sector --, posesoare a
buletinului de identitate seriaSV nr.519247., eliberat de Politia Radauti,si
prin prezentul act constitutiv, convenim sa ne asociem si sa infiintam societatea comerciala cu
raspundere limitata ,in conformitate cu prevederile art 5, alin 2, din legea nr31/1990 privind societatile
comerciale cu modificarile si completarile ulterioare, o societate comerciala cu capital integral romanesc,
dupa cum urmeaza.

CAPITOLUL I – Denumirea, forma juridica, sediul si durata

Art.1. – Partile convin sa infiinteze o societate comerciala cu raspundere limitata, persoana juridica
romana,ROYAL GRANIT , denumita In orice act, scrisoare sau publicatie care provine de la
SOCIETATE, trebuie sa se mentioneze: denumirea, forma juridica, sediul social, numarul de inmatriculare
la Registrul comertului, codul fiscal si capitalul social.
Art.2. – Forma juridica a SOCIETATII este societate cu raspundere limitata, cu capital integral roman,
constituita potrivit Legii nr.31/1990, republicata.
Art.3. – SOCIETATEA va avea sediul inSuceava.
In baza Hotararii Adunarii Generale a Asociatilor, SOCIETATEA va putea sa-si deschida birouri si
sucursale, reprezentante, agentii sau alte sedii secundare in Radauti sau in alte orase din tara si din
strainatate.
Art.4. – SOCIETATEA va functiona pe o perioada de timp nedeterminata.

CAPITOLUL II – Obiectul de activitate

Art.5. – Obiectul de activitate al SOCIETATII consta in:

-prelucrarea rocilor ornamentale.

Art.6. – Obiectul principal de activitate al societatii

Activitatea principala ce va fi desfasurata de SOCIETATE o constituie activitatea prelucarea granitului(a
rocii ornamentale)..

CAPITOLUL III – Capitalul social si partile sociale

Art.7. – Capitalul social

Societatea se constituie cu un capital social de 950000 RON,
Participarea asociatilor fondatori la constituirea capitalului social se stabileste astfel:

1
1. 475000 RON, deci un procent de 50% din capitalul social;

2. 475000 RON, deci un procent de 50% din capitalul social.

Capitalul social subscris a fost varsat in intregime la data constituirii societatii.
Majorarea sau reducerea capitalului social se va face in baza Hotararii Adunarii Generale a Asociatilor, cu
respectarea dispozitiilor legale.
Drepturile si obligatiile legate de partea sociala, urmeaza partile sociale in cazul trecerii lor in proprietatea
altor persoane.
Detinerea partii sociale echivaleaza cu adeziunea tacita la prezentul act constitutiv, cu eventualele
modificari ulterioare.
Obligatiile sociale sunt garantate cu patrimoniul social, iar asociatii sunt obligati numai la plata partilor
sociale.
Patrimoniul societatii nu poate fi grevat de datorii sau de alte obligatii personale ale asociatilor.
Un creditor al unui asociat poate formula pretentii numai asupra partii din profitul societatii ce I se va
repartiza de catre Adunarea Generala a Asociatilor sau a cotei de parti sociale cuvenite acestuia dupa
lichidarea societatii, efectuate in conditiile prezentului act constitutiv.
Art.8. – Partile sociale nu pot fi reprezentate prin titlui negociabile.
Asociatii au dreptul de cesiune asupra partilor sociale, cu respectarea dreptului de preemtiune al
asociatilor fondatori mentionati in prezentul act constitutiv.
Transmiterea partiala sau totala a partilor sociale se va face atat intre asociati, cat si fata de terte
persoane daca exista consimtamantul asociatilor care detin cel putin ¾ din capitalul social, cu
respectarea dreptului de preemtiune recunoscut celuilalt asociat.
Aportul asociatilor la capitalul social nu este purtator de dobanda.
Art.9. – Majorarea si reducerea capitalului social
Majorarea capitalului social se va face prin: cooptarea de noi asociati (persoane juridice sau fizice),
individual sau succesiv, noi aporturi ale asociatilor, din rezerve etc.
Prima cooptare a unui nou asociat se face cu unanimitatea voturilor asociatilor fondatori, iar valoarea
aportului acestuia nu poate depasi numarul mediu de parti sociale pe asociat fondator. Pentru
urmatoarele cooptari de noi asociati, Adunarea Generala a Asociatilor poate hotari modificari in prezentul
act constitutiv.
In cazul majorarii capitalului social, cheltuielile aferente modificarii revin integral noului (noilor) asociati.
Reducerea capitalului social se hotaraste de Adunarea Generala a Asociatilor pana la limita minima
admida de lege.
Art.10. – Drepturi si obligatii ce decurg din detinerea de parti sociale.
Fiecare parte sociala subscrisa si varsata de asociati confera acestora dreptul la cate un vot egal in
Adunarea Generala a Asociatilor, dreptul de a alege si a fi ales in organele de conducere, dreptul de a
participa la distribuirea profitului, a activului social la dizolvarea societatii, conform prezentului act
constitutiv si a dispozitiilor legale.
Asociatii vor participa la beneficiu (profit) si pierderi in functie de aportul adus la capitalul social.

CAPITOLUL IV – Excluderea si retragerea din societate

Art.11. – In cazul excluderii sau retragerii unuia din asociati din societate, cel in cauza nu are dreptul la o
parte proportionala cu valoarea partilor sociale detinute in societate din patrimoniul social, ci numai la o
suma de bani care sa reprezinte valoarea acestora.
Excluderea din societate opereaza in cazurile prevazute de lege.

CAPITOLUL V – Conducerea, administrarea si controlul societatii

2
Art.12. – Societatea va fi condusa de Adunarea Generala a Asociatilor.
Adunarea Generala a Asociatilor este organul de conducere a societatii si ia decizii atat in privinta
activitatilor societatii, cat si referitor la politicile sale economice si comerciale. Adunarea Generala a
Asociatilor este organizata prin convocarea tuturor asociatilor.Adunarea Generala a Asociatilor are
urmatoarele atributii principale:
- aproba structura organizatorica a societatii, posturile, sarcinile;
- desemneaza administratorul societatii, cenzorii (daca este cazul), lichidatorii, stabileste comisioanele si
indemnizatiile acestora, eliberarea sau rechemarea in functie;
- aproba Regulamentul de Ordine Interioara al societatii;
- stabileste competentele si responsabilitatile administratorului;
- analizeaza, modifica si aproba programul de activitate al societatii si bugetul annual de venituri si
cheltuieli;
- hotaraste cu privire la contractarea de imprumuturi bancare si acordarea de garantii;
- modifica si aproba bilantul contabil, contul de profit si pierderi dupa prezentarea raportului
administratorului si al cenzorilor (daca este cazul); aproba repartizarea pe destinatii a profitului net;
- decide atat majorarea cat si reducerea capitalului social, precum si cesiunea partilor sociale;
- decide in privinta modificarilor aduse actului constitutiv al societatii;
- decide referitor la intreprinderea de noi investitii majore;
- hotaraste modalitatea de evaluare pentru determinarea valorii patrimoniului societatii.
Adunarea Generala a Asociatilor este de doua feluri: ordinara si extraordinara; in general, ambele sunt
convocate de administrator.
Adunarile Generale Ordinare sunt convocate o data pe an, in intervalul de trei luni de la inchiderea
exercitiului financiar, pentru analizarea bilantului contabil si a contului de profit si pierderi din anul
precedent, pentru analizarea raportului administratorului si al cenzorilor (daca este cazul), pentru
examinarea si aprobarea bugetului annual de venituri si cheltuieli si a activitatilor prevazute pentru anul
urmator.
Adunarile Generale Extraordinare sunt convocate in urmatoarele situatii:
-la cererea asociatilor reprezentand ¼ din capitalul social;
-in cazul in care cu exceptia primilor doi ani ani de activitate, doi ani consecutiv, capitalul social al
societatii a inregistrat o diminuare cu cel mult 5% pe an.
Toate celelalte probleme referitoare la Adunarile Generale a Asociatilor, intrunirea, valabilitatea
deliberarilor, se vor derula si vor fi guvernate de prevederile Legii 31/1990 republicate.
Hotararile Adunarilor Generale a Asociatilor devin obligatorii si pentru asociatii care nu au fost prezenti
sau care nu au fost reprezentati la intrunire.
Art.13. – Administrarea societatii si reprezentarea ei in relatiile cu tertii de va face de catre asociatul Circiu
George-Emil , puterile lui fiind nelimitate.

CAPITOLUL VI - . MODIFICAREA FORMEI JURIDICE. DIZOLVAREA. LICHIDAREA. LITIGII

Articolul 14. Modificarea formei juridice

Societatea va putea fi transformată în altă formă de societate prin hotărârea celor doi asociaţi.

Pentru constituire, noua societate va îndeplini formalităţile legale de înregistrare şi publicitate cerute la înfiinţarea
societăţilor.

Articolul 15. Dizolvarea societăţii

Următoarele situaţii duc la dizolvarea societăţii:

3
- imposibilitatea realizării obiectivului social;

- declararea nulităţii societăţii;

- hotărâre judecătorească, în caz de neînţelegeri grave între asociaţi;

- hotărârea celor doi asociaţi;

- în caz de deces, dacă moştenitorii legali nu continuă activitatea.

Dizolvarea societăţii trebuie înscrisă la Oficiul Registrului Comerţului şi publicată în Monitorul Oficial.

Articolul 16. Lichidarea societăţii

În caz de dizolvare, societatea va fi lichidată.

Lichidarea societăţii şi repartizarea patrimoniului se face în condiţiile şi cu respectarea procedurii prevăzute de

lege.

Articolul 17. Litigii

Litigiile societăţii cu persoane fizice sau juridice române sunt de competenţa instanţelor judecătoreşti.

Litigiile născute din raporturile contractuale dintre societate şi persoane juridice române pot fi soluţionate şi prin
arbitraj potrivit legii.

CAPITOLUL VII - . DISPOZIŢII FINALE

Articolul 18

Prevederile prezentului act constitutiv se completează cu dispoziţiile legale referitoare la societăţile comerciale.

Redactat de parte, în 4(patru) exemplare.

ASOCIATI, Circiu George-Emil

Circiu Georgeta-Emilia

4

MEDIUL INTERN
MEDIUL EXTERN
O SO
 Cererile pentru
granit sunt in
crestere(in special
pentru blaturi la
bucatarii)
 Piata europeana
2.
S W
 Preturi mici  Nu avem multi
muncitori calificati.
 Culori diversificate
specific mai multori  Firma este noua si nu
tari(China, India, prea este cunoscuta
Brazilia,Italia,Grecia pe piata interna.
etc)
 Prelucrarea
granitului.se face cu
apa,(ceea ce ii da un
luciu permanent).
 Calitate superioara
WO
 Utilizarea preturilor  Satisfacerea cererii
mici si a culorilor pentru blaturi de
diversificate,si a bucatariice va
prelucarii granitului implica cresterea
pe apa,pentru a renumelui pe piata
satisfice multumirea interna si externa.
clientilor,si a avea
calitatea dorita.

T ST WT
 Materialele  Utilizarea preturilor  Invatarea
inlocuituoare mici pentru a intari muncitorilor
competitia cu privire necalificati,pentru a
(cum ar fi balturile
la materialele putea face fata si
care imita lemnul)
inlocuitoare ,si a concurentei si pentru
 Concurenta(in concurentei. a fi in fata celor care
judetul Suceava sunt folosesc materiale
multe firme care au inlocuitoare.
ca obiectiv
prelucrarea
granitului)
Analiza SWOT a firmei

Strategia pe care o vom pune in aplicatie in vederea realizarii investitiilor este Strategia
“SO” adica strategia puncte tari oportunitati.

5
 3. BILANT INITIAL

Active curente Pasive curente

Cont în bancă 50000 Furnizori +creditori 5000
Casa 15000 Credite pe termen 3000
scurt
Stocuri 5000 Salarii şi impozite 20000
aferente
Producţie facturată şi 7500 Total pasive curente 28000
neîcasată
Total active curente 77500 Credite pe termen 26500
lung
Actve fixe 60000 Capital social 60000
Amortozare -15000 Fond de rezervă 8000
Total active fixe 45000 Total capitaluri 68000
proprii
Total active 122500 Total pasive 122500

Situatia veniturilor si a cheltuielilor:

- Venituri totale(Cifra de Afaceri)….100000

- Cheltuieli totale……….30000

- Profit brut……..70000

- Impozit 16%.......11200

- Profit nerepartizat(Pb-Imp.)….58800

- Dividende 40%.....23520

- Profit net…35280

Alte date necesare pentru calculul indicatorilor financiari:

- Cheltuieli directe….22000

- Rate de capital scadente….3000

- Dobanzi aferente…..1000
6
Politica de creditare a firmei:

- Recuperarea creantelor in 40 zile

- Plata furnizorilorsi a creditelor in 100 zile

4. ANALIZE
1. Analiza pe baza de bilant

A) Indicatorii de activitate:

a) Rata capitalului de lucru(RCL)

35280 35280
RCL= 77500−28000 X100= 49500 X100=0,712X100=71,2 %

b) Rata de eficienţăa stocurilor (RES)

22000
RES= 5000 X100=4,4X100=440%

B) Indicatorii de rentabilitate

a)Rata profitului calculată la cifra de afaceri (RPV)

35280
RPV= 100000 X100=0,352X100=35,2%

b) Rata profitului calculată la total active (RPA)

Pr ofitulNet 35280
X 100=28 , 8 %
RPA= TotalActive X100= 122500

C) Indicatorii de lichiditate

a )Rata rapida a lichidităţii (RRL)

ActiveCurente−Stocuri 77500−5000
= =2 ,59
RRL= ObligatiiCurente 28000

b)Rata recuperării creanţelor (RRC)

7
 FacturiEmiseSiNeincasate 7500
X 365= X 365=27 , 37( zile )
RRC= CifraDeAfaceri 100000

c)Rata de plată a debitelor(RPD)

Furnizori +creditori 5000

X 365= X 365=82 , 96( zile )
RPD= CheltuieliCurente 22000

d)Rata de acoperire a creditelor(RAC)

Pr ofitulNet +Amortizare− DividentePlatite 35280−15000

= =5 , 07
RAC= RateDeCapitalScadente+ DobanziAferente 3000+1000

e) Rata de autofinanţare

ObligatiiTotale 54500
= =0 , 801
Ra= Capital Propriu 68000

2. Analiza ALTMAN:

Z a =0,012T1+0,014T2+0,033T3+0,006T4+0,999T5

ActiveCurente−ObligatiiCurente 77500−28000
T 1= = =0 , 404
TotalActive 122500

Pr ofitulNerepartizat 58800
T 2= = =0 , 48
TotalActive 122500

Pr ofitulBrut 70000
T 3= = =0 , 57
TotalActive 122500

ValoareaDePiataACapitalului Pr opriu 60000

T 4= = =1,1
ValoareaContabilaADatoriei 54500

8
 CifraDeAfaceri 100000
T 5= = =0 , 82
TotalActive 122500

Z A =(0,012x0,404+0,014x0,48+0,033x0,57+0,006x1,1+0,999x0,82=

=0,0048+0,067+0,018+0,0066+0,84)*100=91,54

3. Analiza CONAN-HOLDER

Z =0 , 24 R1 +0 , 22 R 2 +0 , 16 R3 −0 , 84 R 4 −0 , 10 R5

ActiveCurente−Stocuri 77500−5000
R1 = = =0 ,59
TotalActive 122500

CapitaluriPermanente CapitalSocial+Re zerve 60000+8000

R2 = = = =0 , 55
TotalActive TotalActive 122500

CheltuieliFinanciae 22000
R3 = = =0 , 22
CifraDeAfaceri 100000
CheltuieliSalariale 20000
R4 = = =0,2
Cifradeafaceri 100000
CifraDeAfaceri 100000
R5 = = =1, 79
Datorii 56000

Z =0 ,24∗0 ,59+0 ,22∗0 ,55+0,16∗0 ,22−0,84∗0,2−0 ,10∗1 ,79=−0 ,45

Societatea este capabila sa apeleze la un imprumut pentru realizarea investitiilor.

9
 5.Prezentarea a 3 variante de proiect
Sc ROYAL GRANIT SRL doreşte să-şi dezvolte piaţa de desfacere prin deschiderea unui nou punct de
lucru in Radauti. În vederea realizării acestui obiectiv firma are la dispoziţie 3 variante de proiect de
investiţii:

Nr.crt. Indicatori U.M P1 P2 P3

1 It din care: 1000 1100 1200
An 1 Mil.lei 300 500 500
An2 300 400 300
An3 400 200 400
2 qh mii buc 300 350 300
3 Qh(Vh) Mil lei 1300 1350 1400
4 Ch Mil lei 60% din Qh
5 D ani 5 5 6

6. Calculul indicatorilor de bază (statici)

1) Investiţia specifică – 2 moduri de calcul (s)

a) În funcţie de capacitatea de prodicţie

It 1000 1100 1200 millei

s= s = =3 , 33 s = =3 ,14 s = =4
qh ; 1
300 ;
2
350 ;
3
300 miibuc lei
investit/buc.

b) În funcţie de valoarea producţiei

It 1000 1100 1200

s '= s '1 = =0 ,77 s '2= =0 ,81 s '3= =0 , 86
Qh ; 1300 ; 1350 ; 1400 lei investit la
1 leu productie obtinuta.

2) Termenul de recuperare a investiţiei (T)

It
T=
Ph , Ph=Qh-Ch

Ph1=1300−780=520 mil lei

10
 Ph2 =1350−810=540

Ph3 =1400−840=560

1000 1100 1200

T 1= =1 ,92 ani T 2= =2 , 03 ani T 3= =2 ,14 ani
520 ; 540 ; 560

3) Coeficientul de eficienţă economică a investiţiei

Ph 520 540 560

e= e 1= =0 , 52 e 2= =0 , 49 e 3= =0 , 46
It ; 1000 ; 1100 ; 1200 Pt/ 1leu
investit

4) Cheltuieli echivalente sau recalculabile (K)

K=It +Ch∗D

K 1 =1000+780 x 5=4900
K 2 =1100+810 x 5=5150
K 3 =1200+840 x 6=6240 mil lei efort total

5) Cheltuieli specifice (k)

K 4900 5150
k= k 1= =3 , 26 k2= =2 , 94
a) qh∗D ; 300 x 5 ; 350 x 5 ;

6240 millei
k3= =3 , 46
300 x 6 miibuc efort total /bucata

K 4900 5150
k '= k ' = 0 ,75 k ' = =0 , 76
b) Q h∗D ; 1
1300 x5 ;
2
1350 x 5 ;
6240 millei
k '3 = =0 , 74
1400 x 6 millei lei efort total/1leu productie obtinuta

6) Randamentul economic al investiţiei (R)

Pt
R= −1
It

Pt=Ph∗D ; Pt 1 =520 x 5=2600 ; Pt 2=540 x 5=2700 ; Pt 3=560 x 6=3360

11
 2600 2700 3360
R 1= −1=1,6 R2 = −1=1 , 45 R3 = −1=1,8
1000 ; 1100 ; 1200 lei Pt/1 leu
investit

Tabelul final:

Nr.cr Indicatori P1 P2 P3 Criteriu

t
1 It 1000 1100 1200 min
2 d 3 3 3 min
3 D 5 5 6 max
4 s 3,33 3,14 4 min
5 s’ 0,77 0,81 0,86 min
6 T 1,92 2,03 2,14 min
7 e 0,52 0,49 0,46 max
8 K 4900 5150 6240 min
9 k 3,26 2,94 3,46 min
10 k’ 0,75 0,76 0,74 min
11 R 1,6 1,45 1,8 max

In urma calculelor indicelor static de fundamentare a eficientei economice a investitiei,variant

optima de proiect estea P1(avem cele mai multe oportunitati de alegere).

7. Calculul indicatorilor imobilizărilor stiind ca fondurile se cheltuiesc la

inceputul anului
1)Mărimea imobilizărilor totale
d
M i=∑ Ih ( d−h+1 )
h=

k=1

M i =300( 3−1+1 )+300 ( 3−2+1 )+ 400( 3−3+1)=900+600+ 400=1900

1

12
 M i2 =500(3−1+1 )+400(3−2+1)+200(3−3+1)=1500+800+200=2500 mil lei
imobilizari totale

M i3 =500(3−1+1 )+300(3−2+1 )+400(3−3+1)=1500+600+400=2500 mil lei

imobilizari totale

2) Imobilizarea specifică

Mi 1900 2500 2500

m i= mi1 = =6 ,33 mi2 = =7 ,14 mi3 = =8 ,33
a) qh ; 300 ; 350 ; 300 mil
lei imobilizat/mii buc.

Mi 1900 2500 2500

mi '= mi ' 1 = =1 , 46 mi ' 2 = =1 , 85 mi ' 3 = =1, 79
b) Q h ; 1300 ; 1350 ; 1400 mil
lei imobilizat/1leu productie obtinuta.

3) Imobilizarea medie anuală

Mi 1900 2500
ma = ma1 = =633 , 33 ma 2= =833 , 33
d ; 3 ; 3 ;

2500
ma3 = =833 , 33
3 mil. Lei imobilizat pe an.

4) Efectul economic al imobilizărilor sau pierderi din imobilizări

Ei =e∗M i

Ph 520 540 560

e= e 1= =0 , 52 e 2= =0 , 49 e 3= =0 , 46
It ; 1000 ; 1100 ; 1200

Ei1 =0 , 52 x 1900=988

Ei2 =0 , 49 x 2500=1225

Ei3 =0 , 46 x 2500=1150 mil.lei pierderi din imobilizari

13
 5) Efectul economic specific al imobilizărilor

Ei 988 1225
δ= δ= =3 , 29 δ 2= =3,5
qh ; 1 300 ; 350 ;

1150
δ 3= =3 ,83
300 mil.lei pierderi/mii bucati

Ei 988 1225
δ '= δ ' 1= =0 , 76 δ ' 2= =0 , 91
Qh ; 1300 ; 1350 ;

1150
δ ' 3= =0 , 82
1400 mil lei pierderi/1 leu productie obtinuta

δ={ ErSub{size8{i} over {italIt} {¿ ; δ rSub { size8{1} = { {98 } over {10 0} =0,98 } {¿ ; δ rSub {size8{2} ={ {12 5} over {1 0 } =1,1 }{¿ ;
δ rSub {size8{3} ={ {1 50} over {120 } =0,96} {¿ mil lei pierderi/1 leu investit.

Tabel final:

Nr.crt Indicatori P1 P2 P3 Criteriu

1 It 1000 1100 1200 min
2 Mi 1900 2500 2500 min
3 mi 6,33 7,14 8,33 min
4 m’i 1,46 1,85 1.79 min
5 ma 633,33 833,33 833,33 min
6 e 0,52 O,49 0,46 max
7 Ei 988 1225 1150 min
8 δ 3,29 3,5 3,83 min
9 δ ’ 0,76 0,91 0,82 min
10 δ ” 0,98 1,11 0,96 min

In urma calcularii indicatorilor imobilizarilor varianta optima de proiect este P1,deoarece

arae cele mai multe oportunitati de alegere.

14
 8. Calculul indicatorilor actualizaţi
Calculul indicatorilor actualizaţi la momentul începerii lucrărilor de investiţii, ştiind că rata de
actualizare folosită este de a=22%

Figura nr. 1 – Momentul

de referinta si triunghiurile actualizarii

1) Investiţia totală actualizată la momentul n

d
It na = ∑ Ih (1+1a)3
h=1

1 1 1
It na1 =300 +300 +400
1+0 , 22 (1+0 , 22)2
(1+0 , 22)3
¿ 300 x 0 , 82+300 x 0 , 67+400 x 0 , 55
¿ 246+201+220=667
1 1 1
It na 2 =500 +400 +200
1+0 ,22 (1+0 , 22)2
(1+0 , 22)3
¿ 500 x 0 , 82+400 x 0 ,67+200 x 0 , 55
¿ 410+268+110=788

15
 1 1 1
It na 3 =500 +300 +400
1+0 ,22 (1+0 ,22 )2
(1+0 , 22)3 It na 3
¿500 x 0 , 82+300 x 0 , 67+400 x 0 , 55
¿410+201+220=831 mil lei

2) Profit total anual actualizat în momentul n

D−1
1 (1+a)
Pnta =Ph x
(1+a ) a (1+a) D
d

1 (1+0 , 22)5 −1
Pnta1 =2600 x =2600 x 0 , 55 x 2 , 87=4104 , 1
(1+0 , 22)3 0 ,22(1+0 , 22 )5
5
1 (1+0 , 22) −1
Pnta2 =2700 x =2700 x 0 , 55 x 2 , 87=4261. 95 n
(1+0 , 22) 0 , 22(1+0 ,22 )5
3
mil lei Pta
6
1 (1+0 , 22) −1
Pnta3 =3360 x =3360 x 0 , 55 x 3 , 15=5821 , 2
(1+0 , 22) 0 , 22(1+0 ,22 )6
3

3) Randamentul actualizat al investiţiei

Pn
Rna = nta −1
I ta

4104 , 1
Rna 1= −1=5 .15
667

4261 , 95
Rna 2= −1=4 , 41 n n
788 Pta / 1 leu It a

5821, 2
Rna 3 = −1=6 , 01
831

16
4) Termenul actualizat de recuperare la momentul n

d
log Ph−log[ Ph−a∗Ita(1+a) ]
T na=
log(1+a )

log 520−log[520−0 , 22 x 667(1+0 , 22)3 ]

T na1 =
log(1+0 , 22)
log 520−log(520−148 , 56) log 520−log371 , 44
¿ = =1 , 74
log 1 ,22 log 1 ,22

n log 540−log[540−0 , 22 x 788(1+0 , 22)3 ]

T a2 =
log(1+0 , 22)
log 540−log(540−0 , 22 x 788 x 1 , 82) log540−log 224 , 48
¿ = =4 , 42
log 1 ,22 log1 , 22

n log560−log[560−0 , 22 x 831(1+0 , 22)3 ]

T a3 =
log(1+0 , 22 )
log 560−log(560−332 ,73 ) log560−log227 , 27
¿ = =4 ,53
log 1 ,22 log1 , 22 ani

17
 5) Cost total actualizat la momentul n

1 (1+a ) D−1
Ctan =C h x
(1+a )d a(1+a )D

1 (1+0 ,22 )5−1

Ctan 1 =780 x =780 x 0 ,55 x 2, 87=1231 ,23
(1+0 , 22 )3 0 , 22(1+0 , 22)5

1 (1+0 , 22)5 −1
Ctan 2 =810 x =810 x 0 , 55 x 2 , 87=1278 . 59
(1+0 ,22 )3 0 ,22(1+0 , 22)5

1 (1+0 , 22)6 −1
Ctan 3 =840 x =840 x 0 , 55 x 3 , 15=1455 , 3 n
(1+0 ,22 )3 0 ,22(1+0 , 22)6 mil. lei Cta
n n n
K ta =I ta +C ta

K nta1 =667+1231, 23=1898 ,23

K nta 2=788+1278 , 59=2066 ,59
n
K ta3 =831+1455 , 3=2286 ,3

Tabel final:

Nr.Crt. Indicatori P1 P2 P3 Criteriu

1 n 667 788 831 Min
Ita
2 n 4104,1 4261,95 5821,2 Max
Pta
3 Ran 5,15 4,41 6,01 Max
4 n 1,74 4,42 4,53 Min
Ta
5 n 1898,23 2066,59 2286,3 Min
K ta

Proiect optim este:P1

18
 10. Metodologia băncii mondiale
Proiect 1.

h=d+D=3+5=8ani a=22%

Angajamentul de capital: Kta= Kta=

1892 mil. lei

Raporul dintre veniturile totale actualizate şi consturile totale actualizate: r =

V ta= r= =
1,07>1

AN ta 1 =2041−1892=149 mil.lei

Deoarece r are o valoare mai mare decât 1, proiectul este acceptat şi se sontinuă analiza asupra
indicatorilor.

h Ih Ch Kh 1 Kha Vh Vha VNh VNha 1 VNha

(1+0 , 22)h (1+0 , 28)h
1 300 - 300 0,819 245,7 - - -300 -245,7 0,781 -234,3
2 300 - 300 0,671 201,3 - - -300 -201,3 0,610 -183
3 400 - 400 0,551 220,4 - - -400 -220,4 0,477 -190,8
4 - 780 780 0,451 1224,6 1300 2041 520 1979,7 0,372 627,6
5 - 780 780 0,369 1224,6 1300 2041 520 1979,7 0,291 627,6
6 - 780 780 0,303 1224,6 1300 2041 520 1979,7 0,227 627,6
7 - 780 780 0,248 1224,6 1300 2041 520 1979,7 0,178 627,6
8 - 780 780 0,203 1224,6 1300 2041 520 1979,7 0,139 627,6
Total 1000 3900 4900 - Kta= 6500 Vta= 1600 VNta= - VNta=19,5
1892 2041 151,08
Deoarece şi acest indicator este supraunitar, rezultă că proiectul este eficient, acceptabil şi se poate
continua analiza.

1 VNha
h
(1+0 ,34 )
0,746 -223,8
0,557 -167,1
0,416 -166,4
0,310 488,3 Venitul net total actualizat: VNta=
0,231 488,3
0,173 488,3 VNh=Vh-Kh = 6500 mil. Lei - 4900 mil. lei= 1600 mil. Lei
0,129 488,3
0,096 488,3
- VNta=
-69
19
VN ta= VNha× =151,08× = 30,6 mil. lei

Pentru că şi VNta >0, proiectul este acceptat. Deci situaţia în cazul proiectului de investiţii este considerată
a fi favorabilă, deoarece cheltuielile sunt acoperite şi se înregistrează şi un profit suficient de mare.

Indicele de profitabilitate:

k= ×100= ×100 =15,1%

k’= ×100= ×100 = 22,6%

k a= +1= +1 = 1,22%

Cu cât indicele de profitabilitate ka va fi mai mare cu atât proiectul e mai bun, deoarece indicele de
profitabilitate ka >1, rezultă că proiectul este eficient, şi cazul de faţă incluzându-se în această cateorie.

Rata internă de rentabilitate: RIR = amin+ (amax-amin)×

a= 22% VNta= 151,08mil. lei

a= 28% VNta= 19,5mil. lei

a= 34% VNta=-69mil. lei

RIR= 28%+ (34%-28%) × = 66%+ 4% ×0,22= 66%+ 0,88%= 66,88%

Indicatorul exprimă procentual investiţia de a obţine profit şi de recuperare a cheltuielilor cu investiţia şi

producţia. Cu cât valoarea indicatorului este mai mare cu atât rentabilitatea firmei este mai bună.
Deoarece RIR este mai mare decât rata de actualizare dată, a=22%, proiectul este rentabil. În condiţiile
economiei de piaţă RIR poate fi considerat criteriu fundamental pentru acceptarea proiectelor de investiţii
în comparaţie cu eficienţa medie pe economie (22%).

Cursul de revenire net actualizat: CRNA =

1 euro = 4,28 lei (28 dec. 2010)

Kta= 1892mil. lei

VNta= 151,08mil. lei

20
VNta= =35,29euro

CRNA= =4,28 lei/euro

Proiect 2.

h=d+D=3+5=8ani

a=22%

Angajamentul de capital: Kta=

Kta= 2063,4mil. lei

Raporul dintre veniturile totale actualizate şi consturile totale actualizate: r =

V ta= r= =
1,03>1

Deoarece r are o valoare mai mare decât 1, proiectul este acceptat şi se sontinuă analiza asupra
indicatorilor.

h Ih Ch Kh 1 Kha Vh Vha VNh VNha 1 VNha

h h
(1+0 , 22) (1+0 , 28)
1 500 - 500 0,819 409,5 - - -500 -409.5 0,781 -390,5
2 400 - 400 0,671 268,4 - - -400 -268,4 0,610 -244
3 200 - 200 0,551 110,2 - - -200 -110,2 0,477 -95.4
4 - 810 810 0,451 1274,9 1350 2124,9 540 849,96 0,372 653,4
4
5 - 810 810 0,369 1274,9 1350 2124,9 540 849,96 0,291 653,4
4
6 - 810 810 0,303 1274,9 1350 2124,9 540 849,96 0,227 653,4
4

21
7 - 810 810 0,248 1274,9 1350 2124,9 540 849,96 0,178 653,4
4
8 - 810 810 0,203 1274,9 1350 2124,9 540 849,96 0,139 653,4
4
Tota 1100 4050 5150 - Kta= 6750 Vta= 1600 VNta= - VNta=
l 2063,0 2124,9 61,86 -76,5
4

ANt 2=2124 , 9−2063 , 04=61, 86 mil.lei

Deoarece şi acest indicator este supraunitar, rezultă că proiectul este eficient, acceptabil şi se poate
continua analiza.

Venitul net total actualizat: VNta=

VN h=Vh-Kh = 6750mil. Lei - 5150 mil. lei= 1600mil. Lei

VN ta= VNha× =61,86× =12,5mil. lei

Pentru că şi VNta >0, proiectul este acceptat. Deci situaţia în cazul proiectului de investiţii este considerată
a fi favorabilă, deoarece cheltuielile sunt acoperite şi se înregistrează şi un profit suficient de mare.

Indicele de profitabilitate:

k= ×100= ×100 = 5,62%

k’= ×100= ×100 = 7,85%

k a= +1= +1 = 1,08%

Cu cât indicele de profitabilitate ka va fi mai mare cu atât proiectul e mai bun, deoarece indicele de
profitabilitate ka >1, rezultă că proiectul este eficient, şi cazul de faţă incluzându-se în această cateorie.

Rata internă de rentabilitate: RIR = amin+ (amax-amin)×

a= 22% VNta= 61,86 mil. lei

a= 28% VNta= -76,5mil. lei

22
RIR= 22%+ (28%-22%) × = 22%+ 6% ×0,45= 22%+ 2,7%= 24,7%

Indicatorul exprimă procentual investiţia de a obţine profit şi de recuperare a cheltuielilor cu investiţia şi

producţia. Cu cât valoarea indicatorului este mai mare cu atât rentabilitatea firmei este mai bună.
Deoarece RIR este mai mare decât rata de actualizare dată, a=22%, proiectul este rentabil. În condiţiile
economiei de piaţă RIR poate fi considerat criteriu fundamental pentru acceptarea proiectelor de investiţii
în comparaţie cu eficienţa medie pe economie (22%).

Cursul de revenire net actualizat: CRNA =

1 euro = 4,28 lei (28 dec. 2010)

Kta= 2063,04 mil. lei

VNta= 61,86mil. lei

VNta= = 14,45euro

CRNA= = 142,8lei/euro

Proiect 3.

h=d+D=3+6=9ani

a=22%

Angajamentul de capital: Kta=

Kta= 2293,6mil. lei

Raporul dintre veniturile totale actualizate şi consturile totale actualizate: r =

V ta= r= =
1,06>1

23
Deoarece r are o valoare mai mare decât 1, proiectul este acceptat şi se sontinuă analiza asupra
indicatorilor.

h Ih Ch Kh 1 Kha Vh Vha VNh VNha 1 VNha

(1+0 , 22)h (1+0 , 28)h

1 500 - 500 0,819 409,5 - - -500 -409.5 0,781 -390,5

2 300 - 300 0,671 201,3 - - -300 -201,3 0,610 -183
3 400 - 400 0,551 220,4 - - -400 -220,4 0,477 -190,8
4 - 840 840 0,451 1462,4 1400 2437,4 560 974,9 0,372 736,4
5 - 840 840 0,369 1462,4 1400 2437,4 560 974,9 0,291 736,4
6 - 840 840 0,303 1462,4 1400 2437,4 560 974,9 0,227 736,4
7 - 840 840 0,248 1462,4 1400 2437,4 560 974,9 0,178 736,4
8 - 840 840 0,203 1462,4 1400 2437,4 560 974,9 0,139 736,4
9 - 840 840 0,167 1462,4 1400 2437,4 560 974,9 0,108 736,4
Tota 1200 5040 6240 - Kta= 8400 Vta= 2160 VNta= - VNta=
l 2293,6 2437,4 143,8 -27,9

ANt 3=2437 , 4−2293 ,6=143 ,8 mil.lei

Deoarece şi acest indicator este supraunitar, rezultă că proiectul este eficient, acceptabil şi se poate
continua analiza.

Venitul net total actualizat: VNta=

VN h=Vh-Kh = 8400mil. Lei - 6240 mil. lei= 2160mil. Lei

VN ta= VNha× =143,8× =24.4mil. lei

Pentru că şi VNta >0, proiectul este acceptat. Deci situaţia în cazul proiectului de investiţii este considerată
a fi favorabilă, deoarece cheltuielile sunt acoperite şi se înregistrează şi un profit suficient de mare.

Indicele de profitabilitate:

k= ×100= ×100 = 511,98%

k’= ×100= ×100 = 17%

k a= +1= +1 = 1,17%

24
Cu cât indicele de profitabilitate ka va fi mai mare cu atât proiectul e mai bun, deoarece indicele de
profitabilitate ka >1, rezultă că proiectul este eficient, şi cazul de faţă incluzându-se în această cateorie.

Rata internă de rentabilitate: RIR = amin+ (amax-amin)×

a= 22% VNta= 143,8mil. lei

a= 28% VNta= -27,9mil. lei

RIR= 22%+ (28%-22%) × = 22%+ 6% ×0,84= 22%+ 5,04%= 27,04%

Indicatorul exprimă procentual investiţia de a obţine profit şi de recuperare a cheltuielilor cu investiţia şi

producţia. Cu cât valoarea indicatorului este mai mare cu atât rentabilitatea firmei este mai bună.
Deoarece RIR este mai mare decât rata de actualizare dată, a=22%, proiectul este rentabil. În condiţiile
economiei de piaţă RIR poate fi considerat criteriu fundamental pentru acceptarea proiectelor de investiţii
în comparaţie cu eficienţa medie pe economie (22%).

Cursul de revenire net actualizat: CRNA =

1 euro = 4,28 lei (28 dec. 2010)

Kta= 2293,6mil. lei

VNta= 143,8mil. lei

VNta= = 33.6euro

CRNA= = 68,26lei/euro

Proiect optim: P1

Concluzii

25
 In urma calcularii tuturor indicatorilor,pentru a realiza investitia ,varianta optima de
proiect este proiectul 1.

Datorita acestui proiect firma poate sa isi indeplineasca investitia pe care si-a propus sa o
realizeze.Aceasta poate sa isi dezvolte piata externa , deschizand inca un punct de lucru in
Radauti.

Tot prin aceasta investitie firma este cautata si creste cerearea pe piata ,dar isi castiga si
un renume bun atat pe piata interna cat si pe cea externa.

26