Onorat comisie, m numesc Berar Ioana Maria i v rog s mi permitei s mi susin lucrarea cu tema Echilibrul financiar al ntreprinderii analizat

din punct de vedere static i dinamic . n primul capitol am tratat noiuni privind teoria static a echilibrului financiar pornind de la noiuni generale privind echilibrul static. Echilibrul static red tabloul corelaiilor i poziiilor la un moment dat fr a exprima evoluia sau fluxurile n decursul perioadei. Poate fi exprimat printr-un ir de ecuaii privind nevoile i posibilitile, resursele i destinaiile cu elementele lor componente, resursele necesare i posibilitile de constituire a acestora. n continuare am vorbit despre indicatorii echilibrului financiar i anume fondul de rulment, necesarul de fond de rulment i trezoreria net. Fondul de rulment reprezint excedentul capitalului permanent peste activele imobilizate nete, necesarul de fond de rulment exprim diferena dintre activele circulante fr disponibil i datoriile ciclului de exploatare i trezoreria net diferena dintre fondul de rulment i necesarul de fond de rulment. innd cont de faptul c pentru a interpreta echilibrul financiar static sunt folosite date provenite din bilanul contabil, n continuare am descris analiza pe baza bilanului financiar, ncepnd cu descrierea activului i pasivului bilanier. Apoi am vorbit despre echilibrul bilanului i semnificaia sa, reguli viznd meninerea echilibrului structurilor financiare precum i tehnici de restabilire a echilibrului financiar. Al doilea capitol l-am dedicat teoriei dinamice a echilibrului financiar pornind de la noiuni introductive, importana tabloului de utilizri i resurse ca instrument al analizei dinamice a echilibrului financiar i n final am prezentat situaia fluxurilor de trezorerie. n al treilea capitol am realizat un studiu de caz privind analiza echilibrului financiar al societii Vet Farm SRL. Societatea i-a nceput activitatea prin deschiderea unei mici farmacii veterinare n magazinul amenajat n incinta sediului social al firmei, i a unui stand n piata Pncota, n care se comercilizeaz furaje pentru. animale i care funcioneaz o zi pe sptmn. n anul 2008 societatea i-a mai deschis un punct de lucru tot n localitatea Pncota, avnd ca activitate comercializarea bijuteriilor i a cadourilor. Din cauza cheltuielilor mari cu amenajarea spaiului i achiziionarea de marf, societatea a realizat un profit mic n anul 2008 nefiind suficient pentru a acoperii pierderile anilor anteriori, astfel nct capitalurile proprii au rmas negative. Datorit rezultatelor modeste obinute, noul punct de lucru este nchis la nceputul anului 2009. Abia ncepnd cu anul 2009 veniturile obinute au devansat cheltuielile efectuate, astfel c societatea a reuit s realizeze profit suficient pentru a acoperii pierderile din anii anteriori i s obin un capital propriu pozitiv Bilanului contabil de la sfritul anului 2009 l-am folosi ca instrument de analiz pentru analiza echilibrului financiar static. Analiza echilibrului static am realizeazat-o pe baza datelor oferite de bilanul contabil al societii, prin determinarea indicatorilor echilibrului financiar: Fondul de rulment Necesarul de fond de rulment

 Trezoreria net. n urma calculelor efectuate am observat c att la nceputul, ct i la sfritul anului, fondul de rulment este pozitiv, acest fapt nsemnnd faptul c activele stabile sunt finanate integral pe baza capitalurilor permanente. Acest lucru arat faptul c a fost respectat regula de baz a echilibrului financiar conform creia active fixe trebuie finanate pe baza capitalurilor fixe, adic pe baza acelor resurse care se afl la dispoziia societii pe o perioad de timp de cel puin un an. Aceast sum cu care capitalurile permanente depesc activele fixe poate fi folosit n continuare pentru finanarea ciclului de exploatare. Nevoia de fond de rulment este pozitiv att la nceputul ct i la sfritul perioadei. Acest lucru semnific faptul c ciclul de exploatare nu este finanat n ntregime pe baza datoriilor ciclului de exploatare. Ciclul de exploatare trebuie s fie finanat ntr-o anumit msur pe baza fondurilor degajate n partea de sus a bilanului. Att la nceputul ct i la sfritul perioadei fondul de rulment depete necesarul de fond de rulment ceea ce semnific un echilibru financiar pe termen scurt i determinnd o trezorerie net este pozitiv. Acest lucru arat echilibrul curent al societii. In continuare am realizat analiza echilibrului dinamic care presupune analiza evoluiei acestor trei indicatori. Cei trei indicatori se modific urmare a diverselor modificri ce au loc pe parcursul anului n cadrul alocrilor i resurselor att pe termen scurt ct i pe termen lung. Modificrile activelor i pasivelor pe termen lung determin modificarea fondului de rulment i modificarea activelor circulante i a datoriilor pe termen scurt determin modificarea necesarului de fond de rulment. De-a lungul perioadei analizate, valorile nregistrate de activul net contabil au o tendin de cretere, astfel activul net contabil este cu 153% mai mare n anul 2009 fa de 2008. Creterile valorii activului contabil net n anul al doilea fa de cel de referin se datoreaz creterii activului net total n condiia n care datoriile totale scad i ele dar cu o valoare mai mare dect scade activul. De-a lungul celor doi ani, valoarea fondului de rulment este pozitiv dar scade n 2009 fa de 2008, ca urmare a scderii datoriilor pe termen lung mai mult dect cresc capitalurile proprii. Valoarea net a activelor imobilizate este n scdere datorit nregistrrii amortizrii pe parcursul anului. De-a lungul perioadei analizate, necesarul de fond de rulment este pozitiv, ceea ce semnfic existena activelor circulante de natura stocurilor i creanelor care nefiind acoperite pe baza datoriilor ciclului de exploatare ar fi trebuit s fie finanate din fondul de rulment. n nici unul din anii analizai necesarul de fond de rulment nu a fost negativ ceea ce nseamna o nevoie de fond de rulment. Faptul c necesarul de fond de rulment scade se datoreaz creterii vitezei de rotaie a activelor circulante i angajrii unor datorii cu scadena mai relaxant. Pe parcursul perioadei analizate, trezoreria net a nregistrat o scdere datorit faptului c necesarul de fond de rulment a sczut mai puin dect fondul de rulment degajat suplimentar n partea de sus a bilanului. Se poate face analiza trezoreriei nete din punct de vedere al fondului de rulment i al necesarului de fond de rulment. Astfel cum fondul de rulment este mai mare dect

necesarul de fond de rulment, diferena dintre ele este pozitiv rezultnd valorile pozitive ale trezoreriei nete att la sfritul anului 2008 ct i la sfritul anului 2009. n situaia prezentat, i n general, trezoreria pozitiv reprezint un echilibru financiar, cnd nevoia de fond de rulment poate fi finanat n ntregime din resurse permanente. ntreprinderea nu trebuie s angajeze de credite pe termen scurt pentru a acoperi deficitul de resurse. n concluzie putem spune c echilibrul financiar oglindete egalitatea dintre necesarul de resurse financiare reclamate de nevoile activitii i posibilitile de acoperire a acestora. Analiza structurii echilibrului financiar este necesar datorit puterii sale de a releva calitatea echilibrului financiar la un moment dat, denumit echilibru static, sau n evoluie, denumit echilibru dinamic. La societatea analizat putem trage mai multe concluzii. n primul rnd se constat c att la nceputul, ct i la sfritul anului, fondul de rulment este pozitiv, acest fapt nsemnnd faptul c activele stabile sunt finanate integral pe baza capitalurilor permanente. Acest lucru arat faptul c a fost respectat regula de baz a echilibrului financiar conform creia active fixe trebuie finanate pe baza capitalurilor fixe, adic pe baza acelor resurse care se afl la dispoziia societii pe o perioad de timp de cel puin un an. Aceast sum cu care capitalurile permanente depesc activele fixe poate fi folosit n continuare pentru finanarea ciclului de exploatare. Nevoia de fond de rulment este pozitiv att la nceputul ct i la sfritul perioadei. Acest lucru semnific faptul c ciclul de exploatare nu este finanat n ntregime pe baza datoriilor ciclului de exploatare. Ciclul de exploatare trebuie s fie finanat ntr-o anumit msur pe baza fondurilor degajate n partea de sus a bilanului. Att la nceputul ct i la sfritul perioadei fondul de rulment depete necesarul de fond de rulment ceea ce semnific un echilibru financiar pe termen scurt. Se observ c fondul de rulment scade, deci se nrutete echilibrul financiar pe termen lung al societii. Acest fapt se datoreaz rambursrii datoriilor pe termen lung. Societatea nregistreaz o capacitate de autofinanare pozitiv, aceasta nefiind totui suficient pentru a acoperii necesitile pe termen lung. Pe lng autofinanare societatea apeleaz i la mprumuturi pe termen lung. Pe termen lung creterea resurselor a fost mai mic dect creterea alocrilor (achiziii de active fixe i rambursri de credite) determinnd scderea fondului de rulment care ar putea fi folosit n ciclul de exploatare. De asemenea se observ c pe termen scurt echilibrul se degradeaz datorit scderii nevoii de fond de rulment ntr-o msur mai mic dect scderea fondului de rulment. Aceast nevoie scade deoarece pe termen scurt resursele au crescut mai mult dect resursele. Din analiza echilibrului dinamic realizat pe baza tabloului de finanare se observ c societatea este n echilibru financiar att la nceputul anului ct i la sfritul anului, dar acest echilibru s-a degradat la finele anului.