Portal de Santos Negrn Daz, Economista, santosnegron@hotmail.com, http://www.santosnegrondiaz.

com
Home | Alfredo Gonzlez Martnez: Dos ensayos | Paul Krugman: La rendicin del Presidente Obama | Prof. Argeo T. Quiones Prez: El fracaso del Plan Fortuo | Paul Krugman: La fuente de los errores de poltica econmica | El crdito del Gobierno Federal | Luis A. Rodrguez Reyes: La debacle econmica de Puerto Rico: el fin de la 936 | Invitacin a visitar el blog de la economista y periodista Luisa Garca Pelatti: sincomillas.com | Paul Krugman: La salvacin econmica de Europa | El ndice de Actividad Econmica del BGF: Octubre de 2010 | Jess Rodrguez: La fiebre del oro: Reportaje | Pronsticos ms recientes de panel de economistas del WSJ | Alfredo Gonzlez: Repeticin de una tragedia bancaria | Paul Krugman: La trampa del euro | Paul Krugman: El desarrollo de una economa verde | Los precios de la gasolina en Puerto Rico: Abril de 2010 | Alfredo Gonzlez: La fabulosa tragedia financiera de Grecia | Prof. Argeo T. Quiones Prez: Elementos Fundamentales de una Estrategia para la Salida de la Crisis | Asociacin de Economistas de Puerto Rico: Texto presentado en conferencia de prensa | Impacto multiplicador de los despidos de empleados pblicos en Puerto Rico | El papel del economista ante el foro judicial | Impacto de las crisis econmica sobre los movimientos migratorios | Paul Krugman: En torno a Milton Friedman | Augurios de Roubini | China y la Curva Phillips | La ruta de la deflacin | La estrategia de la Reserva Federal | La larga marcha del renminbi | Nouriel Roubini: The Almighty Renminbi? | Pandemias y depresiones | La gran apuesta de Obama | Alfredo Gonzlez: La funcin intermediadora de BGF | Las fusiones en la industria farmacutica | La noche triste de Luis Fortuo | La economa de Puerto Rico:Recesin o depresin? | Perspectivas Econmicas: 2003 a 2008 (Libro) | La boyancia de los recaudos de fuentes contributivas estatales en Puerto Rico | Retos al desarrollo econmico dePuerto Rico (Ponencia) | El comienzo de la recesin | El valor de la educacin superior (columna, marzo 2006) | Contexto socioeconmico de Puerto Rico (2003) | Guas de planificacin estratgica en el sector pblico | La ciencia funesta (octubre 2005) | El riesgo de recesin en el pas (columna, agosto de 2005) | El papel del gobierno en la economa (columna, junio 2005) | La reforma perpetua | Tres ensayos de enfoque microeconmico | Analyze de la littrature sur la situation de la socit post-industrielle | Anlisis de la literatura sobre la situacin de la sociedad postindustrial | La economa de Puerto Rico bajo el Estado Libre Asociado | Resumen de una ponencia | Santos Negrn Daz. | Gua de fuentes de informacin econmica en Internet | Informacin personal | Mi experiencia profesional

La economa de Puerto Rico:Recesin o depresin?

Tal vez sea muy apresurado sealar que la economa de Puerto Rico se halla en depresin, pero los indicadores econmicos parecen apuntar en esa direccin.

La economa de Puerto Rico: Recesin o depresin?

A principios de esta semana el Presidente de la Junta de Planificacin, Hctor Morales Vargas, sin duda abrumado por la gran cantidad de seales econmicas que se observan en la primera mitad del presente ao fiscal y por hecho de que la recesin econmica de Puerto Rico ya se ha prolongado por tres aos, se apresur a decir que ya se pas a una fase que podra llamarse un estado de depresin. A todas luces la situacin es grave, pero no es prudente darle la categora de depresin en esta etapa aunque sin duda, si persiste el declive sistemtico y acentuado de la economa en general y de todos sus sectores en particular, tarde o temprano
converted by Web2PDFConvert.com

se cruzar la lnea que divide la recesin de la depresin. La depresin es una cada radical, es decir, profunda y prolongada, en la actividad econmica que se caracteriza por una fuerte contraccin en la produccin, subutilizacin crnica de la capacidad industrial, aumento significativo en el desempleo total y en la tasa de desempleo, acentuada reduccin de los volmenes de inversin y una prdida considerable de la capacidad para generar exportaciones y para sufragar las importaciones. Tal vez el juicio del Presidente de la Junta de Planificacin, al menos por el momento, es una extrapolacin o pronstico a base de los indicadores ms recientes ms que un diagnstico de la situacin actual. No obstante, debemos reconocer que la ominosa palabra depresin se asoma en el horizonte cuando la situacin recesionaria se agrava y prolonga ms de lo normal y las autoridades gubernamentales, que son las llamadas a conjurar la crisis, fallan en su funcin estabilizadora. El cuadro de indicadores mensuales de la economa de Puerto Rico que publica el Banco Gubernamental de Fomento en su pgina en Internet, nos ofrece la posibilidad de tomar el pulso de nuestro orden productivo, sin bien existe un alto grado de disparidad en lo que respecta a la fechas de referencia de la informacin. En la medida en que usamos el ao fiscal como marco de referencia histrica, conviene recordar que el rezago de los datos con respecto al mes en que se redacta el anlisis vara desde un mnimo de un mes, en el caso de la produccin y ventas de cemento, hasta un mximo de tres meses, en el caso de los indicadores de turismo. De todos modos, se analizan los datos ms recientes de cada variable bajo anlisis, para completar el perfil de la actuacin de la economa a medida que avanza el ao fiscal. Durante los primeros seis meses del ao fiscal en 2009 (julio a diciembre de 2008), a juzgar por la conducta de los principales indicadores mensuales, examinados uno a uno, la economa de Puerto Rico, se hallaba en recesin, sin que se observaran signos de recuperacin significativos en ningn sector de la economa Examinemos la actuacin de los principales indicadores mensuales en comparacin con los primeros seis meses del ao fiscal 2008: El empleo total promedio, medido por la Encuesta de Viviendas, ajustado por estacionalidad, disminuy en 1.4%. La tasa de participacin, sin ajustar por estacionalidad, se redujo de 45.20% a 44.6. %, pero an as, la tasa de desempleo, con el debido ajuste estacional, subi de 11.3% a 12.4% y el desempleo total, ajustado por estacionalidad, aument de 155,600 a 170,100, un alza de 9.3 %.
converted by Web2PDFConvert.com

Sin ajustar por estacionalidad, la tasa de empleo promedio (el empleo total como por ciento de la poblacin civil de 16 aos y ms) fue de 39.1%, 0.9 puntos porcentuales menos que en igual periodo del ao precedente. El empleo asalariado no agrcola promedio, medido por la Encuesta de Establecimientos, fue de 995,600, que vino a ser una baja de 3.1%. Se registraron contracciones de empleo en todos los sectores econmicos, menos en la construccin. Las reducciones fueron: comercio (5.9%), gobierno (0.6%), transportacin (5.3%), informacin (4.0%), finanzas, seguros y bienes races (4.5%), servicios (4.0%) y manufactura (4.8%). En cambio, hubo un alza de 1.5% en el empleo en la construccin. Se perdieron 1,800 empleos en el sector pblico y 30,200 en el sector privado, para un total de 31,900 empleos menos. El empleo manufacturero, medido por la Encuesta de Establecimientos, tuvo un promedio de 100,500, el ms bajo desde tiempos inmemoriales (basta recordar que hace diez aos el empleo promedio del sector rondaba el nivel de 151,400), en comparacin con 105,600 en iguales meses del ao fiscal anterior, una baja, como ya se indic, de 4.8%. El empleo de las industrias de bienes duraderos disminuy en 7.0%, mientras que en el caso de las industrias de bienes no duraderos la baja fue an menos acentuada: de 3.9%. En trminos absolutos, las primeras tuvieron una disminucin de 1,800 empleos, mientras que en las segundas la prdida fue de 2,400 empleos, para un total de 5,100 empleos menos. Hasta noviembre, la actividad promocional de la Compaa de Fomento Industrial mostr un marcado deterioro con respecto a igual periodo de ao anterior: bajas de 51.3% en el nmero de proyectos, de 72.9% en el empleo comprometido, de 73.4% en la nmina comprometida y de 52.3% en la inversin comprometida. Hasta ese mes se haban promovido 19 proyectos, con empleo comprometido montante a 791 y una inversin comprometida de $80.5 millones. Hasta octubre, el registro total en hoteles de turismo haba disminuido en 0.4%, debido bsicamente a una baja de 0.7% en el registro de no residentes. De igual modo, el registro en hoteles de turismo disminuy en ese periodo en 0.2% en comparacin con iguales meses del ao precedente, como secuela de una baja de 0.6% en el registro de no residentes. La tasa de ocupacin en hoteles de turismo disminuy a 65.2%, en comparacin con 68.6% en el periodo anterior. Hasta noviembre, las exportaciones totalizaron $25,833 millones, una baja de 1.3%, mientras que las importaciones
converted by Web2PDFConvert.com

sumaron a $19,015 millones, un disminucin de 6.9%. En consecuencia, el saldo comercial acumulado aument en 13.6% a $8,122 millones. Es notable el hecho de que durante el periodo las importaciones procedentes de Estados Unidos disminuyeron en 14.7%. Hasta noviembre, los ingresos netos del Fondo General disminuyeron en 4.6%, al alcanzar un nivel de $3,961.0 millones. Los recaudos por concepto de arbitrios, el componente contributivo ms coincidente con el ciclo econmico, disminuyeron durante el periodo en 2.0%, pero hay que recordar que la entrada del impuesto sobre ventas y uso en noviembre de 2006 desplaz el importante componente del arbitrio general del 5%. De julio a diciembre de 2008, los recaudos por concepto del IVU al nivel estatal que pasaron al Fondo General montaron a $368.7 millones, una baja de 7.1% o $28.3 millones respecto a igual periodo del ao anterior. Adems del impacto de la recesin, hay que tomar en cuenta que durante algunos das de septiembre hubo una moratoria (intempestiva y psimamente administrada) en el pago del IVU por motivo del paso de un huracn cerca de Puerto Rico. La ms importante baja en el rea de arbitrios se observ en aquellos relacionados con vehculos de motor, que sufrieron una cada de 8.6%. Las contribuciones de individuos tuvieron una baja de 5.5% que fue contrapesada por un alza de 0.3% en las contribuciones de corporaciones. El consumo de energa elctrica disminuy en 5.5%. En el caso del componente industrial se observ una baja mucho ms acentuada: 10.2%. El consumo del comercio tuvo una disminucin de 1.8%, mientras que el del sector residencial tuvo una contraccin de 7.8%. Hasta diciembre, los indicadores de la construccin disminuyeron acentuadamente. Por un lado, la produccin domstica de cemento se redujo en 17.4% y las ventas totales de cemento tuvieron un baja de 19.6%, y por otro lado, hasta octubre, el nmero de los permisos de construccin disminuy en 4.8% y el valor de los mismos se contrajo en 24.2%. Los datos correspondientes a enero de 2009 colocan la produccin domstica de cemento 17.3% por debajo de igual mes del ao anterior, mientras que las ventas de cemento corrieron 21.2% por debajo de enero de 2008. La evolucin general de la economa en el primer semestre del ao fiscal 2009 estuvo acompaada por una preocupante aceleracin de los precios al consumidor, que crecieron en 7.9%, segn medido por el nuevo ndice de Precios al Consumidor con base en diciembre de 2006. Los componentes que ms avance mostraron fueron los de alimentos y bebidas
converted by Web2PDFConvert.com

(18.0%) y vivienda (12.7%). Como era de esperarse, dado el colapso reciente de los precios del petrleo y la gasolina, el componente de transportacin tuvo un retroceso de 4.4% en ese periodo. En suma, a las alturas de diciembre de 2008, a juzgar por los cambios en los principales indicadores econmicos mensuales, sin dejar de reconocer las discrepancias cronolgicas de los datos, que no permiten una evaluacin simultnea, es decir, sobre la misma base histrica o periodo de referencia, la economa de Puerto Rico se hallaba en un indiscutible patrn recesionario, pero a todas luces las cidas de los principales indicadores econmicos no justifican la aseveracin de que ya la economa de halla en depresin. Predominan abrumadoramente las seales negativas, entre ellas algunas muy preocupantes como la disminucin del empleo agregado y, en mayor o menor grado, del empleo en casi todos los sectores econmicos, la lentitud del turismo, la prdida de dinamismo de los indicadores de la industria de la construccin, la persistencia de un alto de desempleo y la reduccin de la tasa de empleo, la aceleracin del proceso inflacionario y el debilitamiento de los recaudos del Gobierno. Recuerdo con mucho respeto la prdica del excelente lingista puertorriqueo Eliezer Narvez en sentido de que debemos perder el respeto excesivo a las palabras y pronunciarlas con el rigor y dureza que requieran las circunstancias, pero no podemos olvidar que detrs de cada una de ellas, particularmente cuando se trata de juicios cientficos, hay una realidad objetiva que debe guardar correspondencia con el uso que se hace de la palabra. En el contexto presente la palabra depresin invoca una realidad que an no existe objetivamente, pero hay que reconocer que alude a un orden de cosas de que no est muy lejos si persisten las tendencias recientes de los indicadores econmicos.

Enter content here

Enter supporting content here

converted by Web2PDFConvert.com