Precios de Ramsey y Price Caps

Teora de la Regulacin
Prof. Natalia Fabra
Universidad Carlos III de Madrid
January 23, 2007
Analicemos el problema al que se enfrenta el regulador en el diseo de los price-caps.
1
Para ello, supngase que el monopolista produce dos bienes, con costes marginales
constantes c 0, e iguales para la produccin de ambos bienes. Las demandas de los
bienes son 1
i
(j) , i = 1, 2. Asumimos que la demanda del bien 1 es ms elstica.
El objetivo del regulador es disear un price cap de la forma, para c
1
+ c
2
= 1,
c
1
j
1
+ c
2
j
2
1 (1)
de tal manera que el monopolista tenga incentivos a jar los precios de Ramsey. Ntese
que esta poltica regulatoria limita el nivel de precios pero no la estructura; es decir,
el monopolista es libre de jar los precios relativos que desee siempre que en media no
superen el precio mximo establecido, 1.
Para ello, procedemos del siguiente modo: (i) primero, calculamos los precios de Ram-
sey; (ii) segundo, caracterizamos los precios del monopolista sujeto al price-cap; (iii)
tercero, elegimos los valores de los pesos c que inducen al monopolista a jar precios rela-
tivos entre bienes iguales a los de la solucin de Ramsey; (i) por ltimo, jamos 1 para
asegurar que el monopolista cubre exactamente sus costes.
(i) Aplicamos directamente la frmula de los precios de Ramsey:
j
R
i
c
j
R
i
=
`
1 + `
1
j
i
Ntese que el cociente entre los mark-ups de ambos bienes es
p
R
1
c
p
R
1
p
R
2
c
p
R
2
=
j
2
j
1
(2)
1
Vase Laont y Tirole (2000) Competition in Telecommunications, P.66.
1
(ii) El problema del monopolista es:
max
p
1
;p
2
(j
1
, j
2
) = (j
1
c) 1
1
(j
1
) + (j
2
c) 1
2
(j
2
) 1 (3)
:.a. c
1
j
1
+ c
2
j
2
1
El Lagrangiano es por tanto (, es el multiplicador de la restriccin del price-cap):
1 = (j
1
c) 1
1
(j
1
) + (j
2
c) 1
2
(j
2
) 1 + , (1 c
1
j
1
c
2
j
2
)
Derivando con respecto a los precios:
01
0j
1
= (j
i
c) 1
0
i
(j
i
) + 1
i
(j
i
) c
i
, = 0, i = 1, 2
Dividimos todo por 1
0
i
(j
i
) j
i
, y pasamos los dos ltimos trminos al otro lado de la
igualdad:
j
i
c
j
i
=
1
i
(j
i
)
1
0
i
(j
i
) j
i
+
c
i
,
j
i
1
0
i
(j
i
)
Recurdese que la elasticidad es contasnte, e igual a
j
i
=
1
0
i
(j
i
) j
i
1
i
(j
i
)
As, podemos sustituir el primer trmino de la expresein anterior por la inversa de j
i
, y
el denominador del segundo trmino por 1
i
(j
i
) j
i
. De este modo,
j
i
c
j
i
=
1
j
i

c
i
,
1
i
(j
i
) j
i
Re-escribimos la ecuacin anterior haciendo factor comn, y obtenemos el mark-up que
ja el monopolista sujeto al price-cap:
j
M
i
c
j
M
i
=
1

i

D
i(p
M
i
)
j
i
, i = 1, 2
Ntese que el cociente entre los mark-ups de ambos bienes es
p
M
1
c
p
M
1
p
M
2
c
p
M
2
=
j
2
j
1
1

1

D
1(p
M
1
)
1

2

D
2(p
M
2
)
(4)
(ii) Por tanto, para que la relacin entre los precios de monopolio sea igual a la de
Ramsey, tenemos que encontrar los valores de los pesos c
i
que hacen que (4) se iguale a
(2) .
Es decir
j
2
j
1
=
j
2
j
1
1

1

D
1(p
M
1
)
1

2

D
2(p
M
2
)
2
O lo que es equivalente
1

1

D
1(p
M
1
)
1

2

D
2(p
M
2
)
= 1 ,
c
1
1
1

j
M
1
=
c
2
1
2

j
M
2

Dado que c
1
+c
2
= 1, jamos c
1
= c; c
2
= 1 c, y buscamos el valor de c que verica:
c
1
1

j
M
1
=
1 c
1
2

j
M
2

La solucin es
c
1
= c =
1
1

j
M
1

1
1

j
M
1

+ 1
2

j
M
2
(5)
c
2
= 1 c =
1
2

j
M
2

1
1

j
M
1

+ 1
2

j
M
2

Es decir, el peso de cada bien es igual a la proporcin que representan sus ventas en las
ventas totales del monopolista.
(i) Por ltimo, jamos 1 para asegurar que el monopolista cubre exactamente sus
costes. Primero, sustituimos los valores de los pesos (5) en la restriccin del price cap (1)
(que se vericar con igualdad)
1
1

j
M
1

j
M
1
1
1

j
M
1

+ 1
2

j
M
2
+
1
2

j
M
2

j
M
2
1
1

j
M
1

+ 1
2

j
M
2
= 1
Multiplicamos ambos lados por

1
1

j
M
1

+ 1
2

j
M
2

1
1

j
M
1

j
M
1
+ 1
2

j
M
2

j
M
2
= 1

1
1

j
M
1

+ 1
2

j
M
2

Y restamos c

1
1

j
M
1

+ 1
2

j
M
2

y 1 en ambos lados
1
1

j
M
1

j
M
1
c

+ 1
2

j
M
2

j
M
2
c

1 = (1 c)

1
1

j
M
1

+ 1
2

j
M
2

1
As, hemos obtenido los benefecios del monopolista sujeto al price-cap (ecuacin (3)), en
funcin de 1. Por tanto, para que los benecios sean cero,
1 =
1
1
1

j
M
1

+ 1
2

j
M
2
+ c
Para comprender porqu los price-caps "perfectos" inducen al monopolista a jar pre-
cios de Ramsey, ntese lo siguiente. El monopolista no regulado no internaliza la reduccin
en el excedente del consumidor que genera cuando eleva los precios: la elevacin en el precio
del bien i, implica que el excedente del consumidor se reduce en una cuanta igual a la can-
tidad consumida del bien (recurdese que 0(j),0j = 1(j)). El price-cap tiene el mismo
3
efecto que un impuesto sobre la subida de precios del monopolista, que es propocional al
peso del precio del bien en la estructura del price-cap, c
i
. Si los pesos se igualan a las
cantidades consumidas de cada bien, entonces el vector de "impuestos" al que se enfrenta
el monopolista es propocional al vector de externalidades que la subida de precios genera,
en trminos de prdida del excedente del consumidor. Por tanto, el monopolista sujeto al
price-cap tiene incentivos a adoptar la misma estructura de precios que bajo la solucin de
Ramsey. La eleccin de 1 permite ajustar la rentabilidad de modo tal que los benecios
del monopolista sean efectivamente cero.
4