P. 1
عقود الخيار

عقود الخيار

5.0

|Views: 1,274|Likes:
منشور بواسطةapi-3748231

More info:

Published by: api-3748231 on Oct 15, 2008
حقوق الطبع:Attribution Non-commercial

Availability:

Read on Scribd mobile: iPhone, iPad and Android.
download as DOC, PDF, TXT or read online from Scribd
See more
See less

03/18/2014

pdf

text

original

: خلل وه لاقملا مكيلع ملسلا نارفس نبا هللا دبع اريخ هللا ها_>

_اي>لا aوقع Options مgسVا _s uر>ا.ملا _رL ن& aق,رL _ه
. aي.Vا¿ اg.& aل>Vا ( <لم×لا اg.&¿ ) gلسلا¿ <اد.سلا¿ <ار.¿ملا¿
: نيمسs _ل| _اي>لا aوقع مسق..¿
tار.لا دقع Call
gيبلا دقع Put
tار.¿ gيب ريr _ه¿ . tار.لا¿ gيبلا aيلمع هيلع ¿ر>. نيعو.لا لS¿
. دق×لا gوmو& _ه _.لا gلسلا ¿l مgسVا
: aLاسبب ن,دق×لا ن,ïه _.×& نيب, لا.& اïه¿
Q,دل 100 _>>ارلا ,رm& مgسl ن&
_باق& مgسVا هïه tار. _s _>لا _ل نوك, نl _لع Q×& <قف.اs
2500 gوم>مب مgسلل لا,_ 250000 uد& للخ Qلa _رsl نl _لع لا,_
6 ه_دs¿
¯
ا×لب& Qلa _باق& gml¿ . رg.l 5000 uر.فلا هïه للخ¿ . لا,_
Q.ب ¿l QLيس¿ ¿دل _قب. _ه¿ . اg×يب Q.كم, V u_>.>& Qمgسl _قب.
د×, مل a.سلا رg.Vا <g..ا اa|¿ . دق×لا _ي×ف. <_رs اa| V| اgمل.سl V¿
. لا,_ ,Vl aسم>لا Qل _قب.¿ اg,ر..l نl _ل
<افmاوملاب tار. _ايخ دقع Q.& <,ر..ا دs نوSl aلا>لا هïه _فs
: aيلا.لا
ا.l : دق×لا ¿ر..&
<.l : دق×لا g.اب
: دق×لا aميs 5000 لا,_
دق×لا gو. Option Type tار. دقع: Call option
tاg..Vا g,_ا. Expiration Date د×ب aد>ملا g,_ا.لا : 6 رg.l
: ïيف..لا ر×س 2500 لا,_
Qمgسl tار.ب _.&_ل. نl _s _اي>لا Qل نl _لع _×& <قف.ا اa| ا&l
gلبمب 2800 Qلa _باق& <×sa¿ رg.l a.ل. للخ Qلa _رق. نl _لع لا,_
6000 _.&_.s دق×لا _ي×ف. _رق. نl _ل| Q,دل _قب. Qمgسl¿ . لا,_
_قب.¿ tار.لاب _&ا_ل| _s _>لا Qل د×, مل uدملا <m& ن|s . اg.ار.ب
. لا,_ ,Vl a.سلا _ل
<افmاوملاب gيب _ايخ دقع _.& <,ر..ا دs نوك. aلا>لا هïه _فs
: aيلا.لا
<.l : دق×لا ¿ر..&
ا.l : دق×لا g.اب
: دق×لا aميs 6000
gيب دقع : دق×لا gو. Put option
د×ب aد>&ا g,_ا.لا : tاg..Vا g,_ا. 6 رg.l
: ïيف..لا ر×س 2800 لا,_
: _لا.لا gm., اa|
tار.لا دقع
: ني.يلا.لا ني._وmلا د>l _لع هفييك. ن& ول>, V tار.لا دقع
1 نم.لا aيقب ميلس.ب V| اgملس.. V¿ اg.م. _×ب gsد. a×لس tار. ه.l -
g>ر.س. نl ريr ن& a.ي×& uدمل aقفmلا هïه _s Qل _اي>لا 1ر. _لع
. <×sa ا&
2 . ua¿د>& uر.s _s _دق& نم.ب a×لس tار. _s _>لا tار. ه.l -
ن¿a gيبملا هيs ¿ر..ملا ملس., V نوبرع gيب وgs _ل¿Vا u_وmلا _ل×s
. ه.م. لامS|
. aيعر.لا aوق×لا _s _ي.& هل نوك, V aي.ا.لا u_وmلا _لع¿
. _ل¿Vا •_ا×. V aي.ا.لا u_وmلا ن|s _.×ملاب uرب×لا نl املاL نكل¿
a>ي..لا
هل 1ر.., نl¿ . نوبر×لا gيب مك> tار.لا _ايخ دقع مك> نوك, نl
. هL¿ر.
. _gقفلا €ييك.لا ماق& وه _ب _عر.لا مك>لا •>ب ماق& اïه ‚يل¿
دم>l ما&ƒا „هa¿ . هم,ر>. _ل| tامل×لا _وgم> „هa _اm.خاب نكل¿
. رمع نع ر.…ب
¯
Vد.س& ه†او> _ل| هللا هم>_
u_وm _لع هولم> ن…ب رمع ر.l نع اوبا>l¿ . ‡ايقلا ه&ر> ن& uدمع¿
. لاقملا رخl _.×ملا ن& aلˆسملا _ق.…س uد.افلل¿ ¿رخl
_.×, دق×لا _ي×ف.ب V| gيبملل ¿ر..ملا ملس. مدع نl ‰>ل. نl _×ب.,¿
اgل 1ر.., _.لا <ا×يبملا _s اg&اد>.سا †و>, V _اي>لا aوقع اïه نl
„هïلا _s _اي>لا aوقع ماد>.سا †و>, لs . ¿دق.لا نم.لا g& _باق.لا
<لم×لاب <لم×لا¿ amفلا¿ „هïلا tار. نl a| . <لم×لا¿ amفلا¿
رsو. اa| aي.Vا aوق×لا ري×ب اgيs _&ا×.لا †و>, لs . _باق.لا هيs 1ر..,
_اي>لا aوقع اgيs مر>.¿ ناك&| رب.×ملا ¿_وفلا _باق.لا اgيs
.
¯
اقلL& <ايلبق.سملا¿
وه¿ . ,رmلا _s 1ر.لا _ايخ aل…س& _s _خديس ه.|s هmبs ول _.>¿
. aلبا.>لا د.ع _.ا>¿ . _وgم>لا د.ع مر>&
: gيبلا دقع
د>. مل اa| نكل¿ . gيبلا _ايخ دقع u_وm هيلع _بL.. _عر. دقع د>و, V
€يك., وgs رخl دقع _s رsو.& u_وmلا رmا.ع _×ب نكل¿ aل&اS u_وmلا
. هيلع 1¿ر. uaا,† g& دق×لا اïه _لع
Q.l _ه اgيل| ا.لm¿ _.لا a>ي..لا ن|s _باسلا لا.ملا _s رŠ.لا ا.قsa اa|
_ل <&دs 100 ¿ مgس 6000 _باق& لا,_ 280000 . لا,_
هس.>ب ¿وب_ gيب ¿l . a×لس¿ لا& _باق& a×لس¿ لا& _gs Qلa _لع¿
اgيs ه.وبرm, لا.مل uو>ع دمب aبقلملا aل…سملا _ه هïه¿ . رخl t_.¿
نl اg.& 1¿ر.ب _,و>.لا ¿l م,ر>.لا _ل| اgيs tامل×لا مسق.ا دs¿ .
¯
ابلاr
. ا.ه aو>و& اïه¿ . ¿رخVا a×لسلا g& ¿ïلا ن& ر.Sl aرف.ملا لاملا نوك,
_باق& _s aفل.>ملا a×لسلا مgل×> _لع tا.ب دق×لا اïه او>>m مg.كل¿
مه_a¿ uو>ع د& Q.& ¿ر..l ا&د.ع ¿l . هلباق, ¿ïلا نع لاملا ن& د.ا_لا
_باق& مه_a¿ مه_a _باق& مه_a
¯
لعا> ه†ا>l ه†ا>l ن& ن|s نيمه_دب
‹ ا.ه _بL., اïه _gs . uو>×لا د&
Œلا نl مول×ملا نمs
¯
V ا×بL 280000 Œلا ¿ مgسVا _باق& _ه لا.ملا _s
6000 gsدب ما_لƒا _باق& _ه 280000 ïخl¿ 100 اïه _gs . مgس
‹ ه_اي.خا _ل| †او>لا _ا.خا ن& _عa ¿ïلا „بسلا „سا.,
نl نوبر×لا gيب مر> ن& مه¿ aيكلاملا¿ aي×sا.لا¿ ,ا.>Vا _ي>, _ه¿
‹ Q.& tار.لاب _.ا.لا ,رLلا ما_ل| _باق&
¯
Vا& gsد.
. •وmولا _s a,اr لب Žاو>لا نl دق.عl
. دم>& ا.يب. _لع ملس¿ هللا _لm¿ اïه
_>لملا
1 : a&ادs نبV _.×ملا ن& نوبر×لا gيب aل…س& -
¿l امه_a g.ابلا _ل| gsديs a×لسلا ¿ر.., نl وه gيبلا _s نوبر×لا¿
Qلïs اهïخ…, مل ن|¿ • نم.لا ن& هب „س.>ا a×لسلا ïخl ن| ه.l _لع هريr
g.ابلل
• ناب_l¿ نابرع¿ نوب_l¿ نوبرع لاق,
• ه†ا>l ه.l رمع نبا نع¿ ه.ع هللا _m_ رمع هل×s¿ هب ‡…ب V دم>l لاs
• هب ‡…ب V ن,ريس نبا لاs¿
اهaر, نl a×لسلا هرS اa| ‡…ب V ن,ريس نبا¿ „يسملا نب دي×س لاs¿
• ها.×& _s اïه دم>l لاs¿ اˆي. اg×& aر,
¿lرلا Žا>ml¿ _×sا.لا¿ Qلا& لوs وه¿ gm, V ه.l ŽاL>لا وبl _ا.خا¿
نس>لا¿ ‡ابع نبا نع Qلa ¿¿ر,
ه>ا& نبا ها¿_ • نوبر×لا gيب نع _g. ملس¿ هيلع هللا _لm _ب.لا ‘ نV

_ب.>V هLر. ول امS gm, ملs •وع ري×ب اˆي. g.ابلل 1ر. ه.V¿
رSa ريr ن& gيبلا a_ هل نl 1ر..ا ه.|s لوg>ملا _اي>لا aل_.مب ه.V¿
اg×&¿ a×لسلا <aa_ <ˆ. _.& _اي>لا _ل¿ لاs ول امS gm, ملs uد&
• امه_a
دبع نب gsا. نع هيs ¿¿_ ا& _ل| هيs دم>l _اm ام.|¿ ‡ايقلا وه اïه¿
رمع _m_ ن|s aي&l نب ناوفm ن& ن>سلا _اa رم×ل ¿ر..ا ه.l ’_ا>لا
t_. ¿l لاs ‹ هيل| „هï. دم>V <لs مر.Vا لاs . اïS¿ اïS هلs V|¿
amقلا هïه ¿¿_ ¿¿رملا •,د>لا €×m¿ ه.ع هللا _m_ رمع اïه ‹ _sl
• هaا.س|ب مر.Vا
مل ن|¿ ¿ري×ل gلسلا هïه gب. V لاs¿ امه_a gيبلا _بs هيل| gsa ن| ا&…s
“د.ب& دق×ب Qلa د×ب ه.& اهار..ا م. . Qل مه_دلا اïgs Q.& اهر..l
• دسفملا 1ر.لا د.ع لخ gيبلا نV gm نم.لا ن& مه_دلا „س>¿
هيلع _م.>يs ه>ولا اïه _لع ناS رم×ل ¿ر..ا ¿ïلا tار.لا نl _م.>,¿
aاسفب نيل.اقلا aم.Vا¿ ‡ايقلا aقsاو&¿ رب>لا نيب¿ هل×s نيب ا×م>
نوبر×لا
ه.V مه_دلا g.ابلا _>.س, مل u_وmلا هïه _s a×لسلا ر.., مل ن|¿
ه_اŠ..ا نع اmوع هل×> gm, V¿ هيs gو>رلا هب>اmل¿ •وع ري×ب هïخ…,
نم.لا ن& هل×> †ا> امل Qلa نع اmوع ناS ول ه.V هل>l ن& ه×يب ïخ….¿
<†ا> ول¿ ه.ع am¿ا×ملا †و>. V gيبلاب _اŠ..Vا نV¿ • tار.لا لا> _s
. u_ا>ƒا _s امS _ادقملا مول×& نك, نl „>و.
2 : a&ادs نبV _.×ملا ن& uو>ع د& aل…س& -
ريr ن& امهد>l g& ¿l • امg×&¿ • _×بب هm×ب • ابرلا هيs اˆي. gاب ن|¿
اˆي. gاب ¿l . نيمه_دب ¿l • ن,دمب ¿l • مه_a¿ دمب مه_a¿ دمS • هس.>
. uو>ع د& aل…س& _مس. aل…سملا هïgs • ه.يل> ‚.>ب _ل>&
• uري.S gmاو& _s • دم>l Qلa _لع ”. . Qلa †و>, V ه.l „هïملا¿
_ل>ملا €يسلا _s _سو& _بl نبا لاs • Žا>mVا tا&دs هرSa¿
. اد>ا¿ Vوs • †و>, V : اgيلع ا& ‚.>ب uل>ملا „Sارملا¿ aقL.ملا¿
نبا¿ • g,ر.¿ • دم>& نب مساقلا¿ • هللا دبع نب ملاس نع اïه ¿¿_¿
• _و. وبl¿ • _ا>س|¿ • _×sا.لا لاs هب¿ ن,ريس
aرفملا نوك, نl 1ر.ب †و>, ه.l _لع لد. • ¿رخl a,ا¿_ • دم>l نع¿
• هس.> ريr ن& امg.& د>ا¿ _S g& نوك, ¿l • هريr ه×& ¿ïلا ن& ر.Sl
دب_لا ناS اa| • †و>, • نبللاب دب_لا gيب _s دم>l نع _ق. ا.g& ن|s
: دم>V <لs : لاs • Žر> ¿¿_¿ . نبللا _s ¿ïلا دب_لا ن& ر.Sl aرف.ملا
نكل • tاوس امg.†¿ • اي&ا. ا_ا.,a <ïخl¿ • امه_a¿ ايsوS ا_ا.,a <×sa
هباس>ب هيL×يs • _ا.,دلا ”ق., نl V| • †و>, V : لاs ‹ gm¿l _sوكلا
_.وميملا ¿¿_¿ . _.ار>ر>لا Žر> _بl نب دم>& ه.ع ¿¿_ QلïS¿ . ams
اg,ر.., V : لاقs ‹ اgلmف, _.> aقL.ملا¿ €يسلا ¿ر.., V : هل…س ه.l
نيعو.لا د>l ¿ر.., دs ه.V • Qلa ن& نوهl اïه نl V| . اgلmف, _.>
نم.لا _ms ن& ناS اa|s • هب ¿ر.., ¿ïلا gو.لا ريr هيs¿ هلmف, رخVاب
امs : هل _يs . هلmف, _.> ه,ر.., V uaلقلا رها– _ل| „هa ن& نl V| •
_ˆس دم>l <×مس : a¿اa وبl لاs¿ . رŠ. gmو& اïه : لاs ‹ <.l لوق.
V : لاs ‹ مها_دلاب • ams اgm×ب¿ رفm اgm×ب • aيبيسملا مها_دلا نع
هللا دبع _بl نع aل…سملا هïه ¿¿_ : ركب وبl لاs • اˆي. هيs لوsl
V| • _mف, _.> †و>, V ه.l _لع اوقف.ا مgلS . اسف. ر.ع aسمخ
. رخl ا&لS ا.g& _ق.¿ . _.وميملا
aرفملا ناS اa| هلS اïه . †و>, : aفي.> وبl¿ ناميلس _بl نب aام> لاs¿
. هس.> ريr ن& امg.& د>ا¿ _S g& ناS ¿l • هريr ه×& ¿ïلا ن& ر.Sl
لاs هب¿ . مها_دلاب amفلاب _ل>ملا €يسلا gيبب ‡…ب V : نس>لا لاs¿
_لع هلم> نك&l اa| دق×لا ن…ب Qلa †ا>l ن& —.>ا¿ • _×>.لا¿ • _ب×.لا
g& †ا> • Žاms ن& ام>ل ¿ر..ا ول ه.V • aاسفلا _لع _م>, مل • a>mلا
. دق×لل ا>ي>m. • _Sï& ه.l _لع هلم> „>¿ نكل¿ . a.ي& ه.وS لام.>ا
نa| V¿ • هكل& ريr ه.وS لام.>ا g& • †ا> • اˆي. ناس.| ن& ¿ر..ا ول¿
_×>ب • ا.هاه gي>m.لا نك&l دs¿ . اm,l دق×لل ا>ي>m. • ه×يب _s هل
د.ا_لا aلباق& _s ‚.>لا ريr _×> ¿l • ‚.>لا ريr aلباق& _s ‚.>لا
. _.ملا _لع
ملس¿ هيلع هللا _لm _ب.لا _.l ‘ : لاs • ديبع نب aلاms ¿¿_ ا& • ا.ل¿
• ري.ا.a a×بس ¿l ري.ا.a a×س.ب _>_ اgعا.با • †رخ¿ „هa اgيs uaلقب
هaرs : لاs . • امg.يب _يم. _.> • V : ملس¿ هيلع هللا _لm _ب.لا لاقs
ر&…s : لاs . ملس& ها¿_ ‰فل _s¿ . a¿اa وبl ها¿_ . امg.يب _ي& _.>
هد>¿ g_.s uaلقلا _s ¿ïلا „هïلاب ملس¿ هيلع هللا _لm هللا لوس_
ا.†¿ „هïلاب „هïلا ‘ : ملس¿ هيلع هللا _لm هللا لوس_ مgل لاs م.
مسق., نl „>¿ • ‚.>لا _فل.>& نيmوع gم> اa| دق×لا نV¿ . • ن†وب
<فل.خا اa|s • هسف. _s رخVا aميs _دs _لع • رخVا _لع امهد>l
aميs • ن,دبع ¿ر..ا اa| ه.l ه.ايب . •و×لا ن& هïخ…, ا& €ل.خا aميقلا
• uر.×لا _.ل. امهد>l نم. ناS • uر.×ب رخVا aميs €m. _.& امهد>l
اa| Qلïل¿ • نم.لا ن& هLسقب هa_ • „ي×ب امهد>l a_ ولs • اg.ل. رخVا¿
• نم.لا ن& هLسقب ”ق.لا gيف.لا ïخl نم.ب افيس¿ اmق. ¿ر..ا
امg.ميs ن,دمب • نامه_a ه.ميs اد&¿ امه_a gاب ن& _s اïه ا.ل×s اa|s
_s مه_دلا g& ¿ïلا دملا¿ . د& _.ل. aلباق& _s مه_دلا _m> • a.ل.
نV • Qلa _g>, ¿¿اس.لا g&¿ • ميقلا <.¿اف. اa| اïgs • •ل.¿ د& aلباق&
• ابرلا Žاب _s ه&د×ب مل×لاS ¿¿اس.لاب _g>لا¿ • نيم>.¿ ن– م,وق.لا
gي>m. „>, : مgلوs¿ . ˜ر>لا¿ نŠلاب • uربmب uربm gيب _>, مل Qلïل¿
Qلïل¿ . aاسs¿ a>m ن& هيm.ق, ا& _لع _م>, _ب • QلïS ‚يل . دق×لا
Žرsl دق. _لع _م>, مل¿ • _Lب aوق. aلبلا _s¿ • _لLl¿ نم.ب gاب ول
ه.l رهاŠلا نV • gm, ه.|s اˆي. ناس.| ن& ¿ر..ا اa| ا&l • هيل| aلبلا
نV • _Sï& ه.l رهاŠلاs ام>ل gاب اa|¿ . Qلملا _يلa ديلا نV • هكل&
. a.يملا gيب, V • رهاŠلا _s • ملسملا
aيليmف.لا aق,رLلاب ‚يل¿ uرm.>ملا a&ا×لا uديفملا aق,رLلاب •ر.لا
موgفملا اïgل aي.ق.لا aي>ا.لا _لا ™قs اsرL.&¿ aلمملا
„لLلا :نيمسs _لا _اي>لا aوقع مسق.. - šalls •ر×لا¿ puts
- › دق×لا tاg..ا uد& :aلمع a,ا _لع _اي>لا aوقع _s aمg& tاي.ا
expiryœate aو..ملا ر×سلا . stri•e priše دق×لا ر×س¿ . prežiuž
للخ aو..ملا ر×سلا _لع aلم×لا ملس.ل _>لا QيL×. „لLلا aوقع -
aق,رLلا) دق×لا uد& tاg..ا د.ع ™قs ¿l (aيSري&Vا aق,رLلا) دق×لا uد&
(aيب¿_¿Vا
uد& للخ aو..ملا ر×سلا _لع aلم×لا gيبل _>لا QيL×. •ر×لا aوقع-
aق,رLلا) دق×لا uد& tاg..ا د.ع ™قs ¿l (aيSري&Vا aق,رLلا) دق×لا
(aيب¿_¿Vا
اg×يب ¿l اهtار. ا&ا نكم, •ر×لا¿ „لLلا aوقع -
- › دق×لا ر×س aد>. _&اوع prežiuž aو..& ر×س _كل stri•e priše :
„لLلا¿ •ر×لا . دق×لا tاg..V _قب.ملا <sولا . _لا>لا aلم×لا ر×س
aلم×لل aSر>لا aبس.¿ .دق×لا _لع Ÿolatility .
aو..ملا ر×سلا مسق, - stri•e priše _لا 3 : aيسي._ gاو.ا
1 =دق.لا _s - in the žoney aلم×لا ر×س نوك, „لLلا aوقع ¿دل :
ر×سلا <>. aلم×لا ر×س نوك, •ر×لا aوقع ¿دل¿ aو..ملا ر×سلا _وs
aو..ملا
2 =دق.لا _لع - at the žoney aو..ملا ر×سلا _لع aلم×لا ر×س نوك, :
•ر×لا¿ „لLلا aوق×ل
3 =دق.لا g_اخ - out of the žoney ر×س نوك, „لLلا aوقع ¿دل :
_وs aلم×لا ر×س نوك, •ر×لا aوقع ¿دل¿ aو..ملا ر×سلا <>. aلم×لا
aو..ملا ر×سلا
_خد. نل uدق×& aلaا×مب م., _ايخ دقع _كل دق×لا ر×س Žاس.>ا نا
دق.لا _s ناS aو..ملا ر×سلا املS نا مgف. نا „>, نكل . اgيs in the
žoney دق.لا g_اخ aي>ا. د×.با املS¿ _لrا هر×س ناS املS out of the
žoney .اg.اa دق×لا uد& <.اS اaا ”خ_ا هر×س _اm املS
ن
¯
Vا _V¿a}¿_ويلا نا •ر.ف.ل: ل.& 1.2600 „لLلا _ايخ دقع . šall
aو..ملا ر×سلل ¿_ويلل stri•e priše1.2800 _g.., ¿ïلا expireœ د×ب
وه رg. 0•00›0prežiuž aو..ملا ر×سلل ¿_ويلل „لLلا _ايخ دقع ا&l.
1.2900 وه اg.اa uدملل 0•0030 aو..ملا ر×سلا gف._ا املS اïكه¿
.دق×لا ر×س gف._ا aو..ملا ر×سلا _ف>.ا املS¿ دق×لا ر×س _ف>.ا
: ل.مs •ر×لا _ايخ دق×ل aبس.لاب
ن
¯
Vا _V¿a}¿_ويلا نا •ر.ف.ل 1.2600 •ر×لا _ايخ دقع . put ¿_ويلل
aو..ملا ر×سلل stri•e priše1.2800 _g.., ¿ïلا expireœ وه رg. د×ب
0•02›0 prežiuž aو..ملا ر×سلل ¿_ويلل „لLلا _ايخ دقع ا&l.
1.2900 uدملل
aل>Vا aوق×لا¿ _اي>لا aوقع نيب _رفلا
امgسl ¿l a.ي×& a×لس ¿ر... نl _لع Q×& _ف.l نl _ه aل>Vا aوق×لاs
دق×لا اïgل aميs gsد. نl _لع . ني×& g,_ا. _s ني×& ر×سب Qلa ريr ¿l
. ر&Vا اïه _s Q.,د> <ب..
Q.& <,ر..ا : لا.& 100000 ر×سب ™ف.لا ن& _ي&رب 50 _ي&ربلل $
g,_ا. _s ™ف.لا¿ <ا_V¿دلا ملس. •ي>ب 1}1}2009
_ل gsد. Q.,د> <اب.ƒ¿ 100000 دق×لا aميs _ه¿ $
g.ابلل a&_ل& _ه _.لا _اي>لا aوقع ,ل>ب نيsرLلل م_ل& دقع اïه¿
™قs
_s _مسملا ™ف.لا نوك, نl 1ر.., V <ايلبق.سملا aوقع _s ه.ا امS
Qلa _s _ل هملس.ل ه,ر... ¿l ه>... <.l _ب . نVا Q,دل
¯
اaو>و& لا.ملا
g,_ا.لا
. _>lب _>l gيب اïه ا×بL¿
: لوsl _اm.خابs aيعر.لا aي>ا.لا ا&l
_لع مر>& وه¿ . نوبر×لا gيب <>. _,l_ _s g_د., tار.لا _ايخ دقع
ناS ن|s . amفلا¿ „هïلا¿ <لم×لا _s نك, مل اa| اïه . _وgم>لا ¿l_
. _باق. هيs ‚يل نV †و>,V وgs امgيs
aيعر.لا aوق×لا ن& وه ‚يلs gيبلا _ايخ دقع ا&l
م,ر>. uد>ب _&لسƒا رم.¿ملا aمŠ.مل gبا.لا _gقفلا gم>ملا _رs دs¿
. <.اS a×لس ¿l _s
¯
اقلL& _اي>لا aوقع

You're Reading a Free Preview

تحميل
scribd
/*********** DO NOT ALTER ANYTHING BELOW THIS LINE ! ************/ var s_code=s.t();if(s_code)document.write(s_code)//-->