UNIVERSIDADE ANHANGUERA - UNIDERP CURSODE ADMINISTRAO Avaliao: Disciplina: Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras Professor: Hugo David

Santana. Acadmico (a): Semestre: Data: Turma: NOTA

Visto Coordenadoria: R A:

A analise das Demonstraes Financeiras como Ferramenta para acompanhar e avaliar o desempenho Financeiro e a Anlise do Investimento de Capital
1 INTRODUO

possvel afirmar que a anlise das demonstraes contbeis ou financeiras tem por objetivo avaliar, ou melhor, produzir informaes necessrias para que as partes interessadas avaliem a posio econmico-financeira passada e atual de uma entidade. Este artigo cientfico tem por objetivo explorar os meios de como se analisa e quais so estas demonstraes. Faz-se til, tambm, afirmar que em contabilidade a anlise de demonstraes financeiras ou contbeis e anlise de balano so sinnimos. Toda a anlise dos demonstrativos financeiros impacta nas decises tomadas sobre o patrimnio e os resultados da empresa como, tambm, serviro de apoio para a deciso sobre novos investimentos e, ainda, as condies mais apropriadas para financi-los. Alm de informar os usurios internos sobre os pontos crticos que merecem maior ateno no gerenciamento operacional e estratgico, informar o impacto de suas aes na estrutura financeira da empresa, e quanto aos usurios externos a anlise dos demonstrativos tambm revela a situao empresarial para seus acionistas, investidores, economistas, instituies financeiras, fornecedores e clientes, governos, sindicato e associaes de classe. Cada um desses analisar a situao econmica ou financeira da organizao, conforme seus interesses particulares. Assim, para os acionistas e investidores, pode ser interessante conhecer a rentabilidade gerada pela empresa. Para os credores, pode ser interessante conhecer a capacidade para saldar os compromissos. Enquanto que o governo direcionar a sua ateno para os aspectos legais da construo dos demonstrativos que asseguraro o recolhimento de tributos.

2 OBJETIVOS DAS DEMONSTRAES CONTBEIS E FINANCEIRAS

Conforme instrui o Comit de Pronunciamentos Contbeis, em seu pronunciamento tcnico CPC-00, o objetivo das demonstraes contbeis fornecer informaes sobre a posio patrimonial e financeira da entidade (Balano Patrimonial), sobre seu desempenho em um determinado perodo (Demonstrao do Resultado) e sobre as modificaes na sua posio financeira (Demonstrao dos Fluxos de Caixa, no Brasil desde 2008). Devem, estas, estar complementadas por notas explicativas e outros quadros analticos ou demonstrativos que permitam o adequado entendimento sobre a posio patrimonial e financeira. Os dados gerados pelas demonstraes financeiras servem de base para informar as partes interessadas internas, que so os acionistas, administradores e funcionrios da organizao, e, ainda as partes interessadas externas que so as instituies financeiras, governos, fornecedores, sindicatos e outros, sobre a situao econmico-financeira da organizao. A informao gerada, analisada e entendida, neste caso para o entendimento das informaes, necessrio conhecimento razovel do negcio, pois permitem tomadas de decises com elevado grau de acerto sobre futuros investimentos ou projetos. A situao econmico-financeira positiva da organizao esperada pelas partes interessadas o resultado de um planejamento financeiro bem elaborado. Para que uma organizao gere bons resultados necessria uma boa estratgia financeira. Esta estratgia precede um plano financeiro bem elaborado, Ross et al. (1995, p.522) afirmam: "O planejamento financeiro determina as diretrizes de mudana numa empresa. necessrio porque (1) faz com que sejam estabelecidas as metas... (2) as decises de investimento e financiamento da empresa no so independentes..., e (3) num mundo incerto a empresa deve esperar mudanas de condies, bem como surpresas." Uma organizao apresenta boa situao financeira quando possui recursos suficientes e em tempo para cumprir com suas obrigaes. Ainda, estar bem economicamente ter a capacidade de gerar lucros crescentes. Para Camargo (2007, p.157) "quando abordamos aspectos financeiros, estamos nos referindo disponibilidade de recursos em uma organizao, enquanto que aspectos econmicos esto relacionados gerao de resultados por meio desta". 3 PRINCIPAIS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

Segundo Camargo, (2007, p.157) "as demonstraes financeiras so relatrios que contm dados sobre o patrimnio de uma entidade e formam o seu sistema contbil". A Lei n. 6.404/76, Lei das Sociedades por Aes, e alteraes dadas pela Lei 11.638/07 Modelo de Balano e DRE, a principal diretriz que orienta as entidades na apresentao de suas demonstraes financeiras.

A organizao, ao final de cada exerccio social, deve apresentar com clareza a situao do patrimnio por meio das seguintes demonstraes financeiras: balano patrimonial, demonstrao dos lucros ou prejuzos acumulados, demonstrao dos resultados do exerccio, demonstrao dos fluxos de caixa, redao dada pela Lei 11.638/07, e se companhia aberta, demonstrao do valor adicionado, includo pela Lei 11.638/07, e ainda notas explicativas. Estas demonstraes so precedidas de caractersticas qualitativas a ser observadas: a) Compreensibilidade para permitir ao usurio da informao o pronto entendimento da demonstrao; b) Relevncia para poder influenciar na tomada de decises econmicas das partes interessadas, permitindo a avaliao impactante de eventos passados, presentes e futuros; c) Confiabilidade para retratar exatamente o que pretende evidenciar, que sejam raros os casos de no conformidade dos documentos formais com a realidade econmica. A realidade econmica deve prevalecer nas demonstraes. Ainda preciso observar a neutralidade, a prudncia e a integridade nas informaes. d) E a comparabilidade que permite ter a viso da evoluo sob os mesmos critrios e princpios ao longo do tempo, ainda se aplica adoo das mesmas prticas por empresas semelhantes, instrui o Comit de Pronunciamentos Contbeis, Pronunciamento Tcnico CPC 00. 3.1 BALANO PATRIMONIAL

Segundo vila (2006, p.132) "essa demonstrao contbil a mais importante da empresa por apresentar a sua situao econmica e a sua situao financeira". O balano patrimonial apresenta de forma equilibrada a estrutura do patrimnio da entidade. O patrimnio de uma entidade composto dos bens, direitos e obrigaes. Os bens e direitos compem o ativo, as obrigaes compem as contas do passivo. So demonstrados de forma simplificada, da seguinte maneira em forma de "t":

ATIVO PASSIVO Bens Direitos Obrigaes Patrimnio Lquido

Quadro 1 Fonte: O Autor

Onde os elementos do ativo representam as aplicaes de recursos investidos na entidade e os elementos do passivo representam as origens deste recurso. O resultado ao final de cada perodo no pode ser contas com saldo diferente, ou seja, o ativo sempre ser igual ao passivo. Para padronizar a apresentao do balano das empresas, a lei n 6.404/76 e alteraes dadas pela lei 11.638/07, determinam a classificao do ativo em trs grupos: ativo circulante, ativo realizvel ao longo prazo e ativo no circulante, e as contas do passivo classificadas em passivo circulante, passivo exigvel a longo prazo e PL. A estrutura determinada pela Lei representada basicamente a seguir, conforme modelo apresentado no quadro 2: Balano Patrimonial Ativo Passivo Ativo circulante Disponibilidades Caixa Bancos Aplicaes financeiras Direitos Realizveis Duplicatas a receber Estoques Impostos a recuperar Despesas do exerccio seguinte Ativo realizvel a longo prazo Emprstimos concedidos Aplicaes temporrias a longo prazo

Ativo no circulante Investimentos Imobilizado Equipamentos Veculos Imveis Intangvel Passivo circulante Fornecedores Salrios Tributos Emprstimos Outras contas a pagar Passivo No-Circulante Passvel exigvel ao longo prazo Financiamentos Debntures Outras obrigaes Patrimnio lquido Capital social Reservas Reservas de capital Reservas de lucros prejuzos acumulados Ativo total

Passivo total Quadro 2 Fonte: BRASIL,2007

3.2 DEMONSTRAES DOS LUCROS OU PREJUZOS ACUMULADOS (DLPA)

Basicamente a DLPA um relatrio que demonstra o saldo inicial e final da conta lucros ou prejuzos acumulados no Balano patrimonial. Assim demonstrada:

DLPA

a. b. c. d. e. f.

Saldo inicial do exerccio Ajustes de exerccios anteriores (=ou-) Reverses de reservas(+) Lucro ou prejuzo lquido do exerccio (+ ou -) Destinao do lucro (-) Saldo final do exerccio (=)

Quadro 3 Fonte: Criado pelo autor a partir de BRASIL, 1976 3.3 DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO (DRE)

Camargo (2007, p.170), ensina que "o DRE um relatrio que evidencia a situao econmica de uma entidade. Isso porque ele mostra aps deduzir do valor da receita

operacional bruta todos os impostos, os custos e as despesas, qual o resultado (lucro ou prejuzo) do perodo". Enquanto o balano patrimonial demonstra o saldo das contas no dia do fechamento, o DRE evidencia toda a movimentao destas contas num determinado perodo. Basicamente demonstrado conforme modelo a seguir:

DRE (+) Receita operacional bruta (-) Dedues, abatimentos e impostos (=) Receita operacional lquida (-) Custos das mercadorias vendidas (=) Lucro bruto (-) Despesas operacionais (=) Lucro operacional (-) Despesas no operacionais (deduzidas das receitas) (=) Lucro antes do imposto de renda (-) Proviso para imposto de renda (-) Participaes (=) Lucro lquido do exerccio Lucro lquido por ao do capital

Quadro 4 Fonte: Criado pelo autor a partir BRASIL, 1976. 3.4 DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA Passou a ser relatrio obrigatrio pela contabilidade, a partir de 01.01.2008, para todas as sociedades de capital aberto ou com o patrimnio liquido superior a R$ 2.000.000,00 (dois milhes de reais). De forma condensada, esta demonstrao indica a origem do dinheiro que entrou no caixa em determinado perodo e, ainda, o Resultado do Fluxo

Financeiro. Assim como a Demonstrao de Resultados de Exerccios, a DFC uma demonstrao dinmica e tambm est contida no balano patrimonial. 3.5 NOTAS EXPLICATIVAS Conforme Brasil (2007), "As Notas Explicativas visam fornecer as informaes necessrias para esclarecimento da situao patrimonial, ou seja, de determinada conta, saldo ou transao, ou de valores relativos aos resultados do exerccio, ou para meno de fatos que podem alterar futuramente tal situao patrimonial, ou ainda, poder estar relacionada a qualquer outra das Demonstraes Financeiras, seja a Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos, seja a Demonstrao dos Lucros ou Prejuzos Acumulados" (1976, 4 do artigo 176 da Lei 6.404). 4 PREPARAO PARA A ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

A construo da demonstrao financeira responsabilidade da contabilidade da entidade. A anlise, desta, de ordem gerencial, deve ser realizada por pessoa capacitada, para que no haja dvidas ou interpretaes errneas. Esta preparao pode ser desenvolvida em sete etapas conforme orienta Camargo (2007), "exame e padronizao das demonstraes, coleta de dados, clculo dos indicadores, interpretao dos quocientes, anlise vertical e horizontal, comparao com padres e elaborao de relatrios". O analista pode utilizar ferramentas da qualidade para assegurar que todas as etapas sero cumpridas. A seguir um exemplo de check list de verificao para a preparao da anlise:

Organizao XXXX Check List Anlise das Demonstraes Financeiras Situao Etapa Ajustes Possveis Exame e Padronizao das Demonstraes 1 Realocao de contas 2 Outros ajustes 3 xxxxxxxxx ______________ _________________________

_________________________ _________________________ _________________________ Coleta de Dados Calculo dos ndices Interpretao dos Quocientes Anlise horizontal e vertical Comparao com os padres Elaborao de Relatrios

5 NDICES ECONMICO-FINANCEIROS

Segundo Camargo (2007, p.193) "os ndices so relaes entre os elementos das demonstraes contbeis estabelecidas de forma a evidenciar a sade financeira ou econmica da entidade, base para a tomada de deciso". Para reforar a tese, sade financeira consiste na capacidade de a entidade cumprir suas obrigaes no prazo e sade econmica na capacidade de gerao de resultados com a maximizao dos recursos. Os ndices so classificados em grupos que so de estrutura patrimonial, liquidez, atividade e ndices de rentabilidade. Estes so responsveis por informar aspectos distintos da situao da entidade. Dentre os principais ndices esto:

a. Estrutura patrimonial participao de capitais de terceiros, Grau de endividamento total, composio do endividamento, imobilizao do investimento e imobilizao do capital prprio; b. ndices de liquidez liquidez geral, liquidez corrente, liquidez seca e liquidez imediata; c. ndices de atividade prazo mdio de estocagem, prazo mdio de recebimento e prazo mdio de pagamento; d. ndices de rentabilidade giro do ativo, margem lquida, retorno sobre o ativo e retorno sobre o capital prprio. 6 ANLISE HORIZ0NTAL E VERTICAL

Para obter um resultado, aplicando um dos ndices na anlise horizontal preciso comparar a mesma conta patrimonial em perodos diferentes, ou seja, ativo circulante do ano 2007 como mesmo ativo circulante do ano de 2008. Feito isso, fica caracterizada a anlise horizontal. Os resultados obtidos por meio da aplicao dos ndices prprios para uma anlise vertical so o produto da comparao das contas, sejam eles do ativo ou do passivo, com outras contas do mesmo exerccio contbil. 6.1 ANLISE HORIZONTAL. A anlise horizontal, tambm conhecida como anlise de tendncias, realizada a partir da observao da evoluo de uma conta ou de um grupo de contas ao longo de vrios perodos, tendo seu foco nos efeitos, no revelando, entretanto, as causas das mudanas. Esse tipo de anlise pode ser elaborada de forma evolutiva ou retrospectiva. Esta metodologia importante, pois permite descobrir e avaliar a estrutura e composio de itens das demonstraes e sua evoluo no tempo, evidenciando os caminhos at ento trilhados pela empresa, servindo para construo de uma srie histrica, o que fundamental para ajudar no estudo de tendncias e na construo de cenrios. A anlise Vertical e Horizontal dever ser utilizadas conjuntamente. Servem para complementar as observaes efetuadas por meio da Anlise por Quocientes. A Anlise por Quocientes apresenta dos resultantes da comparao entre itens ou grupos da Demonstrao do Resultado do Exerccio e do Balano Patrimonial. As anlises Vertical e Horizontal so mais detalhadas, envolvendo todos os itens das demonstraes, e revelam as falhas responsveis pelas situaes de anomalia da Entidade. 6.2 ANLISE VERTCIAL Com anlise vertical possvel identificar, no Blano Patrimonial, a real importncia de uma conta dentro do grupo de conta na qual ser inserida. Na Demonstrao do Resultado do Exerccio, o montante de cada componente desta demonstrao com as respectivas receitas e despesas, a depender do foco do analista. A anlise vertical tambm denominada de anlise de estrutura das demonstraes e serve para estabelecer tendncias, revelando ainda os seus efeitos, e em algumas

demonstraes ainda possvel descobrir algumas causas primrias das variaes. A Anlise Vertical, tambm conhecida por alguns analistas com Anlise por Coeficientes, aquela por meio da qual se compara cada um dos elementos do conjunto em relao ao total do conjunto. Ela evidencia a porcentagem de participao de cada elemento no conjunto.

7 CONCLUSO Para a construo de uma boa anlise econmico-financeira das demonstraes financeiras como ferramenta para acompanhar e avaliar o desempenho financeiro das organizaes para a anlise de investimento de capital necessrio no primeiro momento comparar a evoluo da organizao ao longo dos anos, j que a observao isolada de apenas um perodo no produzir os efeitos desejados. Alm da comparao dos perodos preciso comparar o desempenho dos resultados com os concorrentes e com os padres apresentados pelo mercado. Assim, a anlise das demonstraes propicia a comparao de desempenho da empresa com outras do mesmo setor e avalia tendncias em suas operaes ao longo do tempo. Nesse nterim, ressaltamos a importncia da anlise de investimento de capital como base para avaliar os investimentos de longo prazo de uma entidade onde o objetivo pode ser atingido por meio da tomada de decises de investimentos e financiamentos dos gestores de recursos ou mesmo investidores. De forma similar, os analistas devem ter conhecimento e domnio dos ndices utilizados, capacidade de aplicar estes ndices tanto para a anlise horizontal quanto para anlise vertical. Em outras palavras, as demonstraes contbeis e financeiras propiciaram extrair informaes teis para a tomada de deciso. Consequentemente, para uma anlise adequada, preciso conhecer de forma apropriada a estrutura e funcionamento das demonstraes, bem como do setor de atuao da empresa. REFERNCIAS

VILA, Carlos Alberto de. Gesto contbil para contadores e no contadores. Curitiba: Ibpex, 2006.

BRASIL._____ Lei n 6.404 de 15 de dezembro de 1976. Dirio Oficial da Repblica Federativa do Brasil, Poder Executivo, Braslia, DF, 17 dez. 1976.

BRASIL______ Lei n 11.638 de 28 de dezembro de 2007. Dirio Oficial da Unio, Poder Executivo, Braslia, DF, 28 dez. 2007.

CAMARGO, Camila. Anlise de investimentos e demonstrativos financeiros. Curitiba: Ibpex, 2007.

Portal de Contabilidade. A DFC - demonstrao dos fluxos de caixa. Disponvel em: <http://www.portaldecontabilidade.com.br/tematicas/ademonstracaodosfluxos>. Acessado em 04 abr. 2010.

ROSS, S. A.; WESTERFIELD, R. W.; JAFRFE, J.F. Administrao Financeira. Traduo por Antonio Zorato Sanvicente. So Paulo: Atlas, 1995.

Questes: (Assaf)
1 Quais os objetivos da anlise de Balanos? Identifique algumas das principais informaes que poderm ser extradas desse processo. 2 - Como a experincia e a prpria intuio do analista podem influenciar suas concluses sobre a posio econmico-financeira de uma empresa? 3 Descreva os principais usurios e seus interesses na anlise de balanos. 4 Quais as principais concluses que podem ser extradas da anlise horizontal e vertcial? 5 Explique os principais ajustes que devem ser efetuados nos balanos para fins de anlise. 6 Detalhe a importncia da anlise de balanos para os administradores das empresas. 7 Como a anlise de balanos influi sobre as decises de se investir em aes?

2 Identifique a nica afirmativa VERDADEIRA (V). (Assaf) ( ) A DOAR Demonstrao de Origens e Aplicaes de Recursos um realtrio contbil de publicao obirgatria, segundo a nova lei, pelas companhias abertas. ( ) A DVA Demonstrao do Valor Adicionado tem por objetivo destacar a riqueza econmica gerada pela companhia e distribuda a seus acionistas. ( ) A DFC Demonstrao do Fluxo de Caixa objetiva demonstrar as modificaes ocorridas na estrutura patrimonial e financeira da companhia, destacando os financiamentos e investimentos, bem como suas repercusses sobre a posio do capital circulante lquido. ( ) A Lei n 11;638/07. sancionada ao final de 2007, modificou a Lei das Sociedades por Aes vigente, entrando em vigor no primeido dia de 2008. ( ) Na DRE Demonstrao do Resultado do Exerccio as receitas e despesas so apropriadas em conformidade com seus respectivos recebimentos e pagamentos.

Questes (Assaf)
1 Qual o critrio que deve prevaler na definio de curo prazo dos balanos: exrccio social ou ciclo operacional da empresa? Explique sua resposta. 2 Explique como formada e qual a finalidade da proviso para devedores duvidosos. 3 Para efeito de anlise de balanos, voc considera adequado classificar duplicatas descontadas como passivo circulante? Explique. 4 Como so classificados os ativos de uma empresa de acordo com a nova Lei das Sociedades por Aes? 5 Como formando o novo grupo Ativo Intangvel? D exemplos de bens que formam este grupo. 6 Como so avaliados os ativos de uma empresa de acordo com a Lei 11.638/07? 7 Que impairment de Ativos? 8 Como so contabilizados as operaes de leasing? Explique a diferena entre leasing operacional e leasing financeiro. 9 Qual o critrio de clculo das novas depreciaes de ativos imobilizados? 10 Explique a nova conta do Patrimnio Lquido Ajustes de Avaliao Patrimonial. 11 Qual o novo tratamento dispensado conta de Lucros Acumulados? Esta conta pode apresentar saldo positivo ao final do perodo?

12 Como so classificados os passivos das empresas?

Exerccio (Assaf)
Utilizando-se das contas relacionadas abaixo, pede-se elaborar o balano patrimonial, segundo a estrutura enunciada pela legislao em vigor. Contas Dbitos 32.102.240,00 Crditos Tributrios Aplicaes em TVM Capital Social Realizado Almoxarifados Reserva de Capital Dvidas com Instituies Financeiras (Vencveis Aps exerccio seguinte) Proviso para IR Duplicatas Descontadas Participaes em Controladas Adiantamentos a Clientes Intangvel Mquinas e Equipamentos e Prdios Fornecedores Obrigaes Fiscais e Trabalhistas Bancos Conta Movimento Dividendos Propostos Depreciaes Acumuladas 620.000,00 3.200.000,00 400.000,00 10.000.000,00 400.000,00 600.000,00 25.000.000,00 720.000,00 1.800.000,00 800.000,00 7.000.000,00 6.000.000,00 em (R$) Controladas 40.000,00 600.000,00 43.900.000,00 1.000.000,00 2.800.000,00

Reserva Legal Outros Crditos de Curto Prazo Produtos Acabados Adiantamentos a Fornecedores de Matrias-primas Caixa Contas a Receber Crditos de Controladas (LP) Reserva para Aumento de Capital Contas a Pagar (CP) Proviso para Devedores Duvidosos Matrias-primas Dvidas com Instituies Financeiras (Vencveis no exerccio Seguinte) Participaes Permanentes em outras empresas Dbentures (Passivo LP)

2.100.000,00 5.000.000,00 17.000.000,00 32.000.000,00 240,00 1.400.000,00 1.470.000,00 3.100.000,00 2.000.000,00 18.000,00 24.000.000,00

9.000.000,00 150.000,00 4.000.000,00

Exemplo Prtico da Comercial So Paulo S/A

Demonstraes Padronizada para fins de Anlise. Balano Patrimonial da Comercial So Paulo S/A., em 31/12/x1

ATIVO ATIVO CIRCULANTE Financeiro . Disponibilidades . Investimentos Temporrios a Curto Prazo 60.000,00 36.000,00

Soma Operacional . Contas a Receber de Clientes . Estoques . Outros Direitos de Curto Prazo Soma Total do Ativo Circulante ATIVO NO-CIRCULANTE Ativo Realizvel a Longo Prazo Investimentos Imobilizado Intangvel Total do Ativo PASSIVO PASSIVO CIRCULANTE Operacional . Contas a Pagar a Fornecedores . Outras Obrigaes de Curto Prazo Soma Financeiro . Emprstimos . Duplicatas Descontadas Soma Total do Passivo Circulante

96.000,00

204.000,00 300.000,00 0,00 504.000,00 600.000,00

100.000,00 90.000,00 195.000,00 15.000,00 1.000.000,00

60.000,00 130.000,00 190.000,00

104.000,00 0,00 104.000,00 294.000,00

PASSIVO NO-CIRCUALANTE Passivo Exigvel a Longo prazo EXIGVEL TOTAL PATRIMNIO LQUIDO Capital Social Reservas TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO Total do Passivo 300.000,00 206.000,00 506.000,00 1.000.000,00 200.000,00 494.000,00

Demonstrao do Resultado do Exerccio da Comercial So Paulo S/A; em 31/12/x1 RECEITA LQUIDA DE VENDAS
(- ) CUSTOS DAS MERCADORIAS, PRODUTOS E SERVIOS VENDIDOS

1.071.225,00 (450.000,00) 621.225,00

(= ) LUCRO BRUTO ( - ) DESPESAS OPERACIONAIS . Despesas com Vendas . Despesas Gerais e Administrativas . Outras Despesas Operacionais (+) OUTRAS RECEITAS OPERACIONAIS (=) RESULTADO OPERACIONAL (antes do Resultado Financeiro) (+) RECEITAS FINANCEIRAS (-) DESPESAS FINANCEIRAS (=) RESULTADO OPERACIONAL (+ ou - ) OUTROS RESULTADOS (=) RESULTADO DO EXERCCIO ANTES DAS PROVISES

(144.450,00) (257.310,00) ( 9.000,00) 18.085,00 228.550,00 36.000,00 (8.550,00) 256.000,00 (26.000,00) 230.000,00

( - ) PROVISES ( - ) PARTICIPAOES (=) LUCRO OU PREJUZO LQUIDO DO EXERCCIO

(36.000,00) 0,00 194.000,00

Com base nas Demonstrao Contbeis, passaremos a analisar a situao econmica e financeira da Comercial So Paulo S/A, ANLISE DA SITUAO FINANCEIRA Quocientes de Estruturas de Capitais. Participao dos Capitais de Terceiros. Frmula: Exigvel total / Patrimnio Lquido = 494.000/506.000 = 0,97 Interpretao: O quociente de 0,97 encontrado indica que para cada R$ 1 de Capitais Prprios, aplicados na empresa, R$ 0,97 de Capitais de Terceiros. A folga de R$ 0,03 indica que a empresa no se encontra em mos de Terceiros. Embora a diferena entre os Capitais Prprios e de Terceiros seja pequena, o quociente revela que a empresa opera com Capitais Prprios em porporao maior do que com Capitais de Terceiros, apresentando uma situao satisfatria sob o ponto vista do endividamento. Composio do Envididamento. Frmula: Passivo Circulante / Exigvel Total = 294.000/494.000 = 0,59 Interpretao: O quociente de 0,59 indica que para cada R$ 1 de dvidas totais existem R$ 0,59 de Obrigaes vencveis a curto prazo, isto , a Comercial So Paulo S/A ter de repor a curto prazo, apenas 50% dos Capitais tomandos de Terceiros. Considerando que normal as Obrigaes de curto prazo serem superiores s Obrigaes de longo prazo, podemos concluir que o quociente revela uma situao favorvel, pois 41% dos recursos tomados de Terceiros sero pagos aps um ano tempo necessrio para que a empresa gere recursos para sald-los. Frmula: Imbolizao do Patrimnio Lquido. Ativo No-Circulante Realizvel a Longo Prazo / Patrimnio Lquido = 300.000/506.000 = 0,59

Interpretao: O quociente de 0,59 revela que para cada R$ 1 do Patrimnio Lquido a empresa imobilizou R$ 0,59. Sendo inferior a um, o quociente indica a existncia do Capital Circulante Prprio, utilizado para financiar parte do Capital em Giro (Ativo Circulante mais Realizvel a Longo Prazo), constitundo ponto altamente positivo para a situao financeira da empresa. Imobilizao dos Recursos No-Correntes. Frmula: Ativo No-Circulante Realizvel a Longo Prazo / Patrimnio Lquido + Passivo Exigvel a Longo Prazo = 300.000/506.000 + 200.000 = 0,42 Interpretao: O Quociente de 0,42 indica que para cada R$ 1 de Patrimnio Lquido, mais Exigvel a Longo Prazo, a empresa imobilizou R$ 0,42 Na anlise do quociente anterior, verificamos que os investimentos efetuados no Ativo permanente consumiram apenas 59% do Patrimnio Lquido. A anlise do presente quociente apresenta situao ainda melhor, pois no denominador adicionamos ao Patrimnio Lquido o total do Exigvel a Longo Prazo. Assim, o quociente revela os Recursos No-Correntes foram suficientes para cobrir todo o Ativo Permanente e ainda parte do Capital em Giro da empresa.

Quocientes de Liquidez Liquidez Geral Frmula: Ativo Circulante + Ativo Realizvel a Longo Prazo / Passivo cirrculante + Passivo Exigvel a Longo Prazo = 600.000 + 100.000/294.000 + 200.000 = 1,41 Interpretao: O quociente de 1,41 indica que empresa Comercial So Paulo S/A possui, no Ativo Circulante e Realizvel a Longo Prazo, recursos financeiros suficientes para cobrir todas a suas Obrigaes de curto e longo prazo, tendo ainda uma folga de R$ 0,41 para cada R$ 1 de dvida. Esta folga de R$ 0,41 decorre da existncia do Capital Circulante Prprio, que ficou evidenciado pela anlise do Quociente de Imobilizao do Patrimnio Lquido. Liquidez Geral Frmula: Ativo Circulante / Passivo Circulante = 600.000/294.000 = 2,04

Interpretao: O quociente de 2,04 revela que a Comercial So Paulo S/A, possui, no Ativo Circulante, recursos suficientes paga pagar todas as Obrigaes de curto prazo e ainda sobrar uma folga de R$ 1,04 para cada R$ 1 de dvida. Essa folga de R$ 1,04 revela a existncia do Capital Circulante Lquido, evidenciando que a empresa em anlise no utilizou Capitais de Terceiros em excesso, e consequentemente no precisar transferir todo o seu Lucro para Terceiros. Se a empresa Comercial So Paulo S/A no tiver dinheiro suficiente em Caixa, para cobrir Obrigaes de custssimo prazo, ela poder leventar recursos em qualquer instituio financeira, uma que vez que o quociente de 2,04 revela a existncia de garantia aos credores para este tipo de operao. Liquidez Seca Frmula: Ativo Circulante Estoques / Passivo Circulante = 600.000 300.000/294.000 = 1,02 Interpretao: Este quociente revela que a Comercial So Paulo SA, possui recursos em seu Ativo Circulante Lquido (Disponibilidades) mais direitos de conversibiliade garantida), suficientes para saldar seus compromissos de curto prazo. Se a anlise do Quociente de Liquidez Corrente j revelou uma situao de solvncia bastante satisfatria, este quociente - que indica com maior preciso a situao de solvncia da empresa revela tambm uma itma situao de liquidez. Liquidez Imediata. Frmula: Disponibilidade / Passivo Circulante = 60.000/294.000 = 0,20 O quociente de 0,20 indica que, para cada R$ 1 de dvida a curto prazo, existem R$ 0,20 no Caixa da empresa. Para melhor aquilatar a valiade intrnseca deste quociente, ser necessrio analisar outros principalmente os prazos de vencimentos das obrigaes. No caso da Comercial So Paulo S/A, pela prpria situao favorvel revelada pelos demais quocientes de liquidez, vamos supor que, do total das Obrigaes de curto prazo, 10% venam dentro de 20 dias. Nesta caso, podemos considerar satisfatrio o quociente de 0,20 encontrado. Quocientes de Rentabilidade. Giro do Ativo Frmula: Vendas Lquidas / Ativo Total = 1.071.225/1.000.000 = 1,07

Interpretao: O quociente de 1,07 indica que os investimentos totais efetuados na empresa giram mais de uma vez. Portanto, para saber se este quociente satisfatrio ou no deve-se analisar o quociente de Margem Lquida. Magem Lquida. Frmula: Lucro Lquido / Vendas Lquidas = 0,18 Interpretao: O quociente de 0,18 obtido indica que para cada R 1 em vendas a empresa obteve R$ 0,18 de lucro lquido. Conjugando o resultado deste quociente com o resultado do quociente anterior, podemos dizer que o volume de vendas efetuado foi suficiente para cobrir os custos, restando ainda uma margem de lucro. Rentabilidade do Ativo Frmula: Lucro Lquido / Ativo Total = 194.000/1.000.000 = 0,19 Interpretao: O quociente de 0,19 revela que para cada R$ 1 investido no Ativo houve uma lucratividade de R$ 0,19. Para melhor aquilatar a importncia deste quociente de 0,19, vamos calcular o prazo de retorno do Capital Total investido na Entidade para saber em quantos anos a empresa ter duplicado o valor do seu Ativo. a) Multiplica-se o quociente por 100 0,19 x 100 = 19% b) Por meio de regra de trs, calculamos o prazo de retorno do Capital investido: 1 ano = 19%

X anos = 100% X = 5,26 anos Conclumos que, utilizando exclusivamente os Lucros apurados, a Comercial Sao Paulo S/A, precisar de 5,26 anos para dobrar os investimentos efetuados no Ativo. Rentabilidade do Patrimnio Lquido Frmula: Lucro Lquido / Patrimnio Lquido = 194.000/506.000 = 0,38 Interpretao: O quociente de 0,38 indica que a Comercial So Paulo S/A, obteve R$ 0,38 de Lucro Lquido para cada R 1 de Capital Prprio investido.

Para melhor aquilatar a importncia do quociente de 0,38, vamos calcular o prazo de retorno do Capital Investido. a) multiplica-se o quociente por 100 = 0,38 x 100 = 38% b) Por meio de regra de trs, calcula-se o tempo necessrio para se obter o retorno do Capital Investido: 1 ano = 38%

X anos = 100% X = 2,63 anos Pelos clculos efetuados, conclumos que os proprietrios da Comercial So Paulo S/A, tero de volta o valor do Capital que insvestiram na empresa em 2,63 anos. Em outras palavras, segnifica que a empresa precisa de apenas 2,63 anos para dobrar o valor do Capital Investido, utilizando apenas os Lucros apurados independentemente de comparao com padres, o quociente representa situao altamente positiva.

Atividade Prtica 1 (Moura) Com base no Balano Patrimonial e na Demonstrao do Resultado do Exerccio da Comercial Bahia S/A, calcule os seguintes quocientes: 1 Paticipao dos Capitais de Terceiros em Relao aos Capitais Prprios; 2 Composio do Endividamento; 3 Imbolizao do Patrimnio Lquido; 4- Imobilizao dos Recursos No-Correntes; 5 Liquidez Geral; 6 Liquidez Corrente; 7 Liquidez Seca; 8 Liquidez Imediata; 9 Giro do Ativo; 10 Margem Lquida; 11 Rentabilidade do Ativo; 12 Rentabilidade do Patrimnio Lquido.

Balano Patrimonial da Comercial Bahia S/A., em 31/12/x3 ATIVO ATIVO CIRCULANTE Disponibilidades Contas a Receber Investimentos Temporrios a Curto Prazo Estoques 121.700,00 410.000,00 35.500,00 320.000,00

TOTAL ATIVO NO-CIRCULANTE Ativo Realizvel a Longo Prazo Contas a Receber Crditos de Coligadas TOTAL Investimentos Ativo Imobilizado Ativo Intangvel TOTAL Total Geral do Ativo

887.200,00

180.000,00 30.000,00 210.000,00 115.000,00 230.000,00 70.000,00 415.000,00 1.512.200,00

PASSIVO PASSIVO CIRULANTE Obrigaes a Fornecedores Obrigaes Financeiras Obrigaes Fiscais Obrigaes Trabalhistas Outras Obrigaes Provises TOTAL PASSIVO NO-CIRCULANTE Passivo Exigvel a Longo Prazo Obrigaes a Fornecedores 35.000,00 187.200,00 1.900,00 60.000,00 90.000,00 25.000,00 39.000,00 403.100,00

Obrigaes Financeiras TOTAL PATRIMNIO LQUIDO Capital Social Reservas Total Geral do Passivo

300.000,00 335.000,00

70.000,00 704.100,00 1.512.200,00

Demonstrao do Resultado do Exerccio da Comercial Bahia S/A., em 31/12/x3 1 RECEITA OPERACIONAL BRUTA . Vendas de Mercadorias 2 DEDUES E ABATIMENTOS . Vendas Anuladas . Descontos Incondicionais . ICMS sobre Vendas . PIS sobre Faturamento . Cofins sobre o Faturamento 3 RECEITA OPERACIONAL LQUIDA (1-2) 4 CUSTOS OPERACIONAIS . Custo das Mercadorias Vendidas 5 LUCRO OPERACIONAL BRUTO (3-4) 6 DESPESAS OPERACIONAIS . Despesas com Vendas . Despesas Financeiras . (- ) Receitas Financeiras 192.000,00 366.000,00 (109.000,00) 1.050.000,00 746.000,00 20.000,00 10.000,00 555.000,00 5.000,00 8.000,00 598.000,00 1.796.000,00 2.394.000,00

. Despesas Administrativas . Outras Despesas 7 OUTRAS RECEITAS OPERACIONAIS

213.000,00 12.000,00 674.000,00 117.000,00 189.000,00

8 LUCRO (PREJUZO) OPERACIONAIS (5-6+7) 9 OUTRAS RECEITAS 10 OUTRAS DESPESAS

11 RESULTADO DO EXERCCIO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA (8+9-10)

40.000,00 149.000,00 13.000,00 26.000,00 110.000,00 20.000,00 90.000,00

12 PROVISO PARA CONT. SOCIAL S/ LUCRO 13 PROVISO PARA IMPOSTO DE RENDA 14 RESULTADO DO EXERCCIO APS IMPOSTO DE RENDA (11-12-13) 15 PARTICIPAES 16 LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO ANLISE DA SITUAO FINANCEIRA