You are on page 1of 89

‫الفصل الول‬

‫ماهية التقارير المالية‬


‫والمستفيدون منها‬
‫وأهدافها‬

‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحل يل الت قارير‬


‫الم الية‬
‫ا لفصل ال ول‪ :‬ما هية ال تقارير ال مالية‬
‫وال مس تفيدون منها‬

‫هدف المقرر‬

‫تمكين الدارسين من التعرف على الساليب العلمية‬


‫المستخدمة في تحليل وتفسير القوائم المالية‬
‫(التحليل المالي)‬

‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل ال تقا رير‬


‫الما لية‬
‫ا لفصل ال ول‪ :‬ما هية ال تقارير ال مالية‬
‫وال مس تفيدون منها‬

‫ما الفرق بين التقارير المالية والقوائم المالية؟‬

‫القوائم المالية جزء ل يتجزأ من التقارير المالية‬


‫تعتبر القوائم المالية عصب التقارير المالية‬
‫التقارير المالية أعم من القوائم المالية فهي تشمل‬
‫التقارير المالية ومعلومات أخرى مالية وغير مالية مثل‬
‫المعلومات عن النشاط التسويقي والنتاجي للمنشأة‬
‫وتقرير مجلس الدارة وتقرير المراجع الخارجي ‪...‬الخ‬
‫مسئولية المراجع فقط عن القوائم المالية والملحظات‬
‫المرفقة بها‪.‬‬

‫‪3‬‬
‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحل يل الت قارير‬
‫ا لفصل ال ول‪ :‬ما هية التقارير الما لية‬
‫وال مس تفيدون منها‬

‫محتويات التقارير المالية‬

‫• القوائم المالية‬

‫• تقرير المراجع‬

‫• تقرير مجلس الدارة‬

‫• تقرير الدارة التنفيذية‬

‫‪4‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحل يل الت قارير‬


‫الم الية‬
‫ا لفصل ال ول‪ :‬ما هية ال تقارير ال مالية‬
‫وال مس تفيدون منها‬
‫أولً‪ :‬القوائم المالية‬

‫قائمة المركز المالي – قائمة الدخل – قائمة التدفقات النقدية – قائمة‬


‫الرباح المحتجزة‬

‫المفاهيم التي تؤثر على شكل ومحتوى‬


‫القوائم المالية‬ ‫عناصر القوائم المالية‬

‫الدورية‬ ‫الصول (الموجودات)‬


‫التكلفة‬ ‫تحقق‬ ‫اللتزامات‬
‫التاريخية‬ ‫اليراد‬ ‫(المطلوبات)‬
‫الفصاح‬
‫المقابلة‬ ‫حقوق الملكية‬
‫الهمية‬
‫النسبية‬ ‫الوحدة‬ ‫اليرادات‬
‫المحاسبية‬ ‫المصروفات‬
‫التحفظ‬
‫(الحيطة‬ ‫القياس‬ ‫صافي الدخل‬
‫والحذر) ‪5‬‬ ‫النقدي‬
‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحل يل الت قارير‬
‫ا لفصل ال ول‪ :‬ما هية ال تقارير ال مالية‬
‫وال مس تفيدون منها‬

‫ثانياً‪ :‬تقرير مراقب الحسابات‬

‫يتضمن نتيجة الفحص للقوائم المالية من حيث مدى دقة‬


‫المعلومات التي تحتويها ومدى تمثيلها بصدق وعدالة‬
‫للمركز المالي للمشروع ونتيجة نشاطه‪.‬‬

‫‪6‬‬
‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحل يل الت قارير‬
‫ا لفصل ال ول‪ :‬ما هية ال تقارير ال مالية‬
‫وال مس تفيدون منها‬

‫ثالثاً‪ :‬تقرير مجلس الدارة‬

‫يتضمن معلومات عامة عن المنشأة وأهدافها ومركزها المالي والتسويقي‪،‬‬


‫ومعلومات عن النتاج ودرجة نمو المبيعات والرباح والعوامل المؤثرة‬
‫في نشاط المنشأة مستقبلً‪.‬‬

‫ول تخضع المعلومات الواردة فيه لمراجعة مراقب الحسابات‪.‬‬

‫‪7‬‬
‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحل يل الت قارير‬
‫ا لفصل ال ول‪ :‬ما هية ال تقارير ال مالية‬
‫وال مس تفيدون منها‬

‫رابعاً‪ :‬تقرير الدارة التنفيذية‬

‫يتضمن معلومات أكثر تفصيل ً من تقرير مجلس الدارة‪ ،‬كالصول‬


‫واللتزامات وحقوق الملكية والتغيرات التي حدثت عليها خلل السنة‬
‫المالية‪ ،‬ومعلومات عن العقود الجديدة وسياسة توزيع الرباح والعاملين‬
‫والخدمات المقدمة لهم‪.‬‬

‫إلزامي في بعض الدول كبريطانيا‬

‫‪8‬‬
‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحل يل الت قارير‬
‫ا لفصل ال ول‪ :‬ما هية ال تقارير ال مالية‬
‫وال مس تفيدون منها‬

‫المستفيدون من التقارير المالية‬

‫إدارة المنشأة‬

‫ملك المنشأة والمستثمرون المحتملون‬

‫دائنو المنشأة والبنوك‬

‫الجهات الحكومية‬

‫مراكز الدراسات والبحوث‬

‫‪9‬‬
‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحل يل الت قارير‬
‫ا لفصل ال ول‪ :‬ما هية ال تقارير ال مالية‬
‫وال مس تفيدون منها‬

‫الهدف من التقارير المالية‬

‫اظهار نتيجة نشاط المنشأة والمركز المالي‬


‫والتغيرات في المركز المالي بكل عدالة ووضوح‬
‫في ضوء المبادئ المحاسبية المقبولة‬
‫إمداد المستفيدين بمعلومات موثوق بها عن‬
‫نشاط المنشأة ومركزها المالي‬

‫‪ 455‬حس ب ‪ :‬ت حل يل الت قا رير‬


‫ا لفصل ال ول‪ :‬ما هية ال تقارير ال مالية‬
‫وال مس تفيدون منها‬

‫الخصائص النوعية للمعلومات‬

‫الملئمة‬

‫التحقق‬

‫عدم التحيز‬

‫القابلية للفهم‬

‫التوقيت‬

‫المقارنة‬
‫‪11‬‬
‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحل يل الت قارير‬
‫ا لفصل ال ول‪ :‬ما هية ال تقارير ال مالية‬
‫وال مس تفيدون منها‬

‫العوامل المؤثرة على الهدف من التقارير المالية‬

‫المنظمات المهنية‬

‫الجهات المشرفة على البورصة‬

‫النظام القتصادي السائد‬

‫التضخم‬

‫التدخل الحكومي‬
‫‪12‬‬
‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحل يل الت قارير‬
‫ا لفصل ال ول‪ :‬ما هية ال تقارير ال مالية‬
‫وال مس تفيدون منها‬

‫حدود التقارير المالية‬

‫• التكلفة التاريخية‬
‫• المخصصات‬
‫• تعدد الطرق المحاسبية‬
‫• التوقيت‬
‫• عدم اشتمالها على بعض الصول (الموارد البشرية)‬
‫• اللغة التي تعد على أساسها التقارير المالية‬

‫‪ 455‬حس ب ‪ :‬ت حل يل الت قا رير‬


‫الفصل الثاني‬

‫ف عالية ا لتقا رير ا لمالية‬


‫كم وصل جيد ل لم علو مات‬

‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفصل الثاني‪ :‬فعالية الت قا رير ال مالية ك مو صل جي د لل مع لومات‬

‫ما هي مؤشرات فعالية التقارير المالية؟‬

‫الشمولية (الحد الدنى من المعلومات)‪.‬‬ ‫‪‬‬


‫مدى اعتماد المستفيدين عليها‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫مدى قراءة كل جزء منها‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫مدى فهم محتوياتها‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفصل الثاني‪ :‬فعالية الت قا رير ال مالية ك مو صل جي د لل مع لومات‬

‫محتويات التقارير المالية (العرض والفصاح)‬

‫ما هو الفصاح؟؟؟‬
‫عرض المعلومات المهمة للمستفيدين من‬
‫التقارير المالية بطريقة تساعد على التنبؤ‪.‬‬
‫أو‪:‬‬
‫عرض القوائم المالية بكل وضوح طبقا‬
‫للمبادئ المحاسبية المتعارف عليها‬

‫‪16‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفصل الثاني‪ :‬فعالية الت قا رير ال مالية ك مو صل جي د لل مع لومات‬

‫أهمية العرض والفصاح‬

‫يحقق عدد من المزايا‪:‬‬


‫امداد المستفيدين بالمعلومات عن المنشأة‬
‫أو المشروع وبالتالي ترشيد عملية اتخاذ‬
‫القرار‬
‫استخدام الموارد القتصادية المتاحة‬
‫بكفاءة وفعالية‪ ،‬بمعنى آخر يساعد على‬
‫تخصيص وإعادة تخصيص الموارد بين‬
‫المنشآت القتصادية‬
‫‪17‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬
‫ال مال ية‬
‫ا لفصل الثاني‪ :‬فعالية الت قا رير ال مالية ك مو صل جي د لل مع لومات‬

‫العوامل المؤثرة على الفصاح‬

‫عوامل تتعلق‬ ‫عوامل تتعلق‬


‫بالمنشأة‬ ‫عوامل بيئية‬
‫بالمعلومات‬

‫حجم المنشأة‬ ‫•‬ ‫اقتصادية‬ ‫•‬


‫عدد‬ ‫•‬ ‫• ملئمة‬ ‫اجتماعية‬ ‫•‬
‫المساهمين‬ ‫المعلومات‬ ‫•‬
‫سياسية‬
‫لتخاذ القرارات‬
‫تداول السهم‬ ‫•‬ ‫(خصائص‬ ‫قانونية‬ ‫•‬
‫المراجع‬ ‫•‬ ‫المعلومات)‪.‬‬ ‫(قوانين‬
‫‪18‬‬ ‫الخارجي‬ ‫الشركات)‪.‬‬
‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬
‫ا لفصل الثاني‪ :‬فعالية الت قا رير ال مالية ك مو صل جي د لل مع لومات‬

‫طرق الفصاح ومتطلباته والهمية النسبية‬

‫ال همية النسبية‬ ‫متطلبات ال فصاح‬ ‫طرق ال فصاح‬


‫‪:‬‬
‫•‬
‫•‬
‫‪:‬‬ ‫•‬

‫‪19‬‬
‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬
‫ا لفصل الثاني‪ :‬فعالية الت قا رير ال مالية ك مو صل جي د لل مع لومات‬

‫طرق الفصاح ومتطلباته والهمية النسبية‬

‫ال همية النسبية‬ ‫متطلبات ال فصاح‬ ‫طرق ال فصاح‬


‫‪:‬‬

‫‪20‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفصل الثاني‪ :‬فعالية الت قا رير ال مالية ك مو صل جي د لل مع لومات‬

‫طرق الفصاح ومتطلباته والهمية النسبية‬

‫ال همية النسبية‬ ‫متطلبات ال فصاح‬ ‫طرق ال فصاح‬


‫‪:‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬

‫‪‬‬
‫‪‬‬

‫‪21‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفصل الثاني‪ :‬فعالية الت قا رير ال مالية ك مو صل جي د لل مع لومات‬

‫طرق الفصاح ومتطلباته والهمية النسبية‬

‫ال همية النسبية‬ ‫متطلبات ال فصاح‬ ‫طرق ال فصاح‬

‫‪:‬‬

‫‪22‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفصل الثاني‪ :‬فعالية الت قا رير ال مالية ك مو صل جي د لل مع لومات‬

‫طرق الفصاح ومتطلباته والهمية النسبية‬

‫ال همية النسبية‬ ‫متطلبات ال فصاح‬ ‫طرق ال فصاح‬


‫‪:‬‬

‫‪23‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفصل الثاني‪ :‬فعالية الت قا رير ال مالية ك مو صل جي د لل مع لومات‬

‫طرق الفصاح ومتطلباته والهمية النسبية‬

‫ال همية النسبية‬ ‫متطلبات ال فصاح‬ ‫طرق ال فصاح‬


‫‪:‬‬

‫‪24‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫الفصل الثالث‬

‫تط وير ا لتقارير ا لمالية‬

‫‪25‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ال فصل ا لثالث‪ :‬تطوير التق اري ر المالية‬

‫تطور التقارير المالية‬

‫تطورت التقارير المالية من حيث‪:‬‬

‫‪ ‬كمية المعلومات‬
‫‪ ‬نوعها‬
‫‪ ‬طريقة عرضها‬
‫‪ ‬الح د الدن ى الضروري م ن المعلومات التي‬
‫يجب الفصاح‬
‫عنها‪.‬‬
‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬
‫ال فصل ا لثالث‪ :‬تطوير التق اري ر المالية‬

‫لماذا ظهرت الدعوة إلى تطوير التقارير‬


‫المالية؟؟؟‬

‫لعدم وفاء التقارير المالية بشكلها الحالي باحتياجات‬


‫المستفيدين ‪...‬‬

‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ال فصل ا لثالث‪ :‬تطوير التق اري ر المالية‬

‫ما هي مظاهر هذا التطور؟؟؟‬

‫المالية القطاعية‪.‬‬ ‫‪‬القوائم‬


‫المالية متعددة الغراض‪.‬‬ ‫‪‬القوائم‬
‫المالية الدورية (الفترية)‪.‬‬ ‫‪‬القوائم‬
‫المالية المستقبلية‪.‬‬ ‫‪‬القوائم‬
‫المالية الموجزة‪.‬‬ ‫‪‬القوائم‬
‫المالية للعاملين‪.‬‬ ‫‪‬القوائم‬
‫المالية عن الموارد البشرية‪.‬‬ ‫‪‬القوائم‬
‫المحاسبة الجتماعية‪.‬‬ ‫‪‬القوائم‬
‫المالية بالقيمة المضافة‪.‬‬ ‫‪‬القوائم‬
‫‪28‬‬
‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬
‫ال فصل ا لثالث‪ :‬تطوير التق اري ر المالية‬

‫القوائم المالية القطاعية‬

‫الفصاح حسب النتاج أو المناطق الجغرافية‬

‫‪29‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ال فصل ا لثالث‪ :‬تطوير التق اري ر المالية‬

‫القوائم المالية متعددة الغراض‬

‫عدة طرق مثل تكلفة الحلل أو الجارية‬

‫‪30‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ال فصل ا لثالث‪ :‬تطوير التق اري ر المالية‬

‫القوائم المالية الدورية (الفترية)‬

‫لفترات قصيرة ربع سنوية مثل‬

‫‪31‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ال فصل ا لثالث‪ :‬تطوير التق اري ر المالية‬

‫القوائم المالية المستقبلية‬

‫قوائم معتمدة على تنبؤات مستقبلية‬

‫‪32‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ال فصل ا لثالث‪ :‬تطوير التق اري ر المالية‬

‫القوائم المالية الموجزة‬

‫المختصرة‬

‫‪33‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ال فصل ا لثالث‪ :‬تطوير التق اري ر المالية‬

‫القوائم عن للعاملين‬

‫معلومات عن العاملين وأعدادهم‬


‫وأعمارهم‪...‬‬

‫‪34‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ال فصل ا لثالث‪ :‬تطوير التق اري ر المالية‬

‫القوائم المالية عن الموارد البشرية‬

‫معلومات مالية عن تكلفة اختيار وتعيين‬


‫وتدريب العاملين‬

‫‪35‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ال فصل ا لثالث‪ :‬تطوير التق اري ر المالية‬

‫القوائم المالية الجتماعية‬

‫لبيان كل من نفقات وعوائد المشروعات‬


‫الجتماعية وحماية البيئة‬

‫‪36‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ال فصل ا لثالث‪ :‬تطوير التق اري ر المالية‬

‫القوائم المالية بالقيمة المضافة‬

‫لبيان مدى مساهمة كل عامل من عوامل‬


‫النتاج في الدخل المحقق‬

‫‪37‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫الفصل الرابع‬

‫ماهية تحليل التقارير المالية والغرض منه‬


‫وأدواته‬

‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفص ل الر ابع‪ :‬ماهي ة التحل يل ال ما لي‬
‫وأدو اته‬

‫ما هو التحليل المالي؟‬

‫دراسة القوائم المالية واستخراج النسب‬


‫المالية والعلقات بين محتوياتها وتفسيرها‬

‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفص ل الر ابع‪ :‬ماهي ة التحل يل ال ما لي‬
‫وأدو اته‬

‫ما الغرض من تحليل التقارير المالية؟‬

‫تشخيص الحالة المالية والقتصادية للمشروع في تاريخ‬


‫معين من خلل المقارنات وتقييم المخاطر بغرض‬
‫استخدامها كأساس للحكم على مدى نجاح المشروع في‬
‫تحقيق أهدافه والتنبؤ بمدى قدرة المشروع على‬
‫الستمرار في تحقيق هذه الهداف مستقبلً‬

‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفص ل الر ابع‪ :‬ماهي ة التحل يل ال ما لي‬
‫وأدو اته‬

‫العلقة بين المحاسبة والتحليل المالي‬

‫التحليل المالي عملية مستمرة‬


‫• المحلل يبدأ من حيث انتهى المحاسب‬
‫• المحلل يهتم بالمعلومات المالية وغير‬
‫المالي‬

‫‪41‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفص ل الر ابع‪ :‬ماهي ة التحل يل ال ما لي‬
‫وأدو اته‬

‫مستويات التحليل‬

‫الثالث‬ ‫الثاني‬ ‫الول‬


‫العام‬ ‫القطاع‬ ‫المشروع‬

‫يركز على‬
‫المنشأة‬
‫مقارنة بين‬
‫يراعي ظروف‬ ‫من حيث‬
‫المنشأة‬
‫المنشأة‬ ‫الربحية‬
‫والمنشآت‬
‫والقطاع‬ ‫والسيولة‬
‫الخرى في‬
‫والظروف‬ ‫والعلقات‬
‫نفس القطاع‬
‫القتصادية‬ ‫والتجاهات‬
‫العامة ‪42‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬
‫ال مال ية‬
‫ا لفص ل الر ابع‪ :‬ماهي ة التحل يل ال ما لي‬
‫وأدو اته‬

‫أدوات التحليل الساسية‬

‫التحليل الفقي‬ ‫التحليل الرأسي‬


‫دراسة العلقة بين بنود‬ ‫دراسة العلقة بين بنود‬
‫القوائم المالية بعضها‬ ‫القوائم المالية بعضها‬
‫ببعض لعدة فترات‬ ‫ببعض عن فترة زمنية‬
‫زمنية‬ ‫واحدة‬

‫تحليل التجاه‬ ‫النسب المالية‬

‫‪43‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفص ل الر ابع‪ :‬ماهي ة التحل يل ال ما لي‬
‫وأدو اته‬

‫الغرض من النسب المالية‬

‫توفير مجموعة من المؤشرات المساعدة على‪:‬‬


‫اتخاذ القرارات‬
‫تقييم الداء (أداء المشروع وأداء الدارة)‬
‫الحكم على المركز المالي (درجة السيولة‬
‫والتركيب الرأسمالي)‬
‫التنبؤ بالوضع المالي‬

‫‪44‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفص ل الر ابع‪ :‬ماهي ة التحل يل ال ما لي‬
‫وأدو اته‬

‫انواع النسب المالية‬

‫فعلية‬ ‫نسب‬
‫معيارية‬ ‫نسب‬
‫قائمة الدخل‬ ‫نسب‬
‫قائمة المركز المالي‬ ‫نسب‬
‫بسيطة‬ ‫نسب‬
‫مركبة‬ ‫نسب‬

‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫الفصل الخامس‬
‫النسب المالية الشائعة الستخدام‬

‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفصل ا لخا مس‪ :‬ال نسب الما لية ش ائعة‬
‫ا لستخد ام‬

‫النسب المالية الرئيسة‬


‫نسب السيولة‬
‫نسب القدرة على‬
‫(سداد‬
‫نسب الربحية‬ ‫نسب الكفاءة‬ ‫الوفاء بالديون‬
‫اللتزامات‬
‫(طويلة الجل)‬
‫قصيرة الجل)‬

‫نسبة الديون‬ ‫‪)1‬‬


‫العائد على‬ ‫‪)2‬‬ ‫الى مجموع‬
‫المبيعات‬ ‫معدل دوران‬ ‫الصول‬
‫‪)3‬‬ ‫نسبة‬ ‫‪)3‬‬
‫العائد على‬ ‫‪)3‬‬ ‫المدينين‬ ‫نسبة الديون‬ ‫‪)2‬‬ ‫التداول‬
‫إجمالي‬ ‫معدل دوران‬ ‫إلى حقوق‬
‫‪)4‬‬ ‫نسبة‬ ‫‪)4‬‬
‫الصول‬ ‫المخزون‬ ‫الملكية‬ ‫السيولة‬
‫العائد على‬ ‫‪)4‬‬ ‫معدل تغطية‬ ‫‪)3‬‬ ‫السريعة‬
‫معدل دوران‬ ‫‪)5‬‬
‫حقوق الملكية‬ ‫الصول‬ ‫الفائدة‬ ‫نسبة‬ ‫‪)5‬‬
‫ربحية السهم‬ ‫‪)5‬‬ ‫الثابتة‬ ‫معدل تغطية‬ ‫‪)4‬‬ ‫السيولة‬
‫العادي‬ ‫العباء‬ ‫النقدية‬
‫الثابتة‬
‫‪47‬‬
‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬
‫ا لفصل ا لخا مس‪ :‬ال نسب الما لية ش ائعة‬
‫ا لستخد ام‬

‫الصول المتداولة‬
‫=‬ ‫نسبة التداول‬
‫الخصوم المتداولة‬

‫نسب السيولة‬

‫الصول المتداولة ‪ -‬المخزون‬


‫نسبة السيولة‬
‫=‬ ‫السريعة‬
‫الخصوم المتداولة‬

‫‪48‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفصل ا لخا مس‪ :‬ال نسب الما لية ش ائعة‬
‫ا لستخد ام‬

‫نقدية في الصندوق والبنوك ‪+‬‬


‫استثمارات في اوراق مالية‬
‫=‬ ‫نسبة السيولة النقدية‬

‫الخصوم المتداولة‬

‫نسب السيولة‬

‫الصول المتداولة – الخصوم‬ ‫=‬ ‫رأس المال العامل‬


‫المتداولة‬

‫‪49‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفصل ا لخا مس‪ :‬ال نسب الما لية ش ائعة‬
‫ا لستخد ام‬

‫صافي المبيعات الجلة‬


‫معدل دوران‬
‫=‬ ‫المدينين‬
‫متوسط رصيد المدينين‬

‫نسب الكفاءة‬

‫‪360‬‬
‫معدل دوران المدينين‬
‫=‬ ‫متوسط فترة التحصيل‬

‫‪50‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفصل ا لخا مس‪ :‬ال نسب الما لية ش ائعة‬
‫ا لستخد ام‬

‫تكلفة البضاعة المباعة‬


‫معدل دوران‬
‫=‬ ‫المخزون‬
‫متوسط رصيد المخزون‬

‫نسب الكفاءة‬

‫‪360‬‬
‫معدل دوران المخزون‬
‫=‬ ‫متوسط فترة التخزين‬

‫‪51‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفصل ا لخا مس‪ :‬ال نسب الما لية ش ائعة‬
‫ا لستخد ام‬

‫صافي المبيعات‬
‫معدل دوران الصول‬
‫=‬ ‫المتداولة‬
‫إجمالي الصول المتداولة‬

‫نسب الكفاءة‬

‫صافي المبيعات‬ ‫معدل دوران رأس المال‬


‫متوسط رأس المال العامل‬
‫=‬ ‫العامل‬

‫‪52‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفصل ا لخا مس‪ :‬ال نسب الما لية ش ائعة‬
‫ا لستخد ام‬

‫صافي الربح‬
‫=‬ ‫معدل العائد على المبيعات‬
‫صافي المبيعات‬

‫نسب الربحية‬

‫صافي الربح‬ ‫معدل العائد على إجمالي‬


‫متوسط إجمالي الصول‬
‫=‬ ‫الصول (إجمالي الستثمار)‬

‫‪53‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفصل ا لخا مس‪ :‬ال نسب الما لية ش ائعة‬
‫ا لستخد ام‬

‫صافي الدخل من العمليات‬


‫معدل العائد من النشاط‬
‫الرئيسة‬ ‫=‬ ‫الرئيس إلى صافي المبيعات‬

‫صافي المبيعات‬

‫نسب الربحية‬

‫صافي الربح‬ ‫معدل العائد على‬


‫متوسط حقوق المساهمين‬
‫=‬ ‫حقوق الملكية‬

‫‪54‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفصل ا لخا مس‪ :‬ال نسب الما لية ش ائعة‬
‫ا لستخد ام‬

‫نسب الربحية‬

‫صافي الربح – توزيعات السهم‬


‫الممتازة‬
‫=‬ ‫ربحية السهم العادي‬

‫المتوسط المرجح لعدد السهم‬


‫العادية‬

‫‪55‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفصل ا لخا مس‪ :‬ال نسب الما لية ش ائعة‬
‫ا لستخد ام‬

‫صافي الربح قبل الفوائد‬


‫=‬ ‫نسبة صافي الربح إلى الفوائد‬

‫الفوائد المستحقة‬

‫نسب القدرة على سداد‬


‫الديون طويلة الجل‬

‫إجمالي الخصوم‬ ‫نسبة مجموع الخصوم إلى‬


‫إجمالي الصول‬
‫=‬ ‫مجموع الصول‬

‫‪56‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفصل ا لخا مس‪ :‬ال نسب الما لية ش ائعة‬
‫ا لستخد ام‬

‫إجمالي الخصوم‬
‫نسبة مجموع الخصوم إلى‬
‫=‬ ‫حقوق الملكية‬
‫حقوق الملكية‬

‫نسب القدرة على سداد‬


‫الديون طويلة الجل‬

‫الخصوم طويلة الجل‬ ‫نسبة الخصوم طويلة الجل إلى‬

‫خصوم طويلة الجل ‪ +‬حقوق‬


‫=‬ ‫الخصوم طويلة الجل مضافا ً إليها‬
‫حقوق الملكية‬
‫الملكية‬

‫‪57‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫الفصل السادس‬

‫الستفادة وحدود الستفادة من‬


‫النسب المالية‬

‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفصل ال سا دس‪ :‬الس تف ادة وحد ود ا لس تف ادة من‬
‫ال نسب الما لية‬

‫المستثمرون‬

‫قرارات شراء أو بيع السهم‬


‫نسب الربحية والسيولة‬

‫نصيب السهم من‬ ‫نصيب السهم من‬


‫العائد الحقيقي‬ ‫التوزيعات‬ ‫الرباح المحققة‬
‫للسهم‬
‫التوزيعات‬ ‫(‪)EPS‬‬
‫المبلغ الموزع‬
‫صافي الربح‬
‫عدد السهم‬
‫القيمة السوقية‬
‫عدد السهم‬

‫‪59‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفصل ال سا دس‪ :‬الس تف ادة وحد ود ا لس تف ادة من‬
‫ال نسب الما لية‬

‫الدائنون والبنوك‬

‫النسب المساعدة على منح‬


‫الئتمان من عدمه‬

‫نسب القروض الى حقوق المساهمين‬


‫نسب التداول‬
‫العائد على المبيعات‬
‫معدل دوران المخزون‬
‫معدل دوران المدينين‬

‫‪60‬‬
‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬
‫ا لفصل ال سا دس‪ :‬الس تف ادة وحد ود ا لس تف ادة من‬
‫ال نسب الما لية‬

‫ادارة المنشأة‬

‫نصيب السهم من الرباح‬


‫العائد على حقوق الملكية‬
‫العائد على المبيعات‬
‫القروض الى حقوق المساهمين‬
‫العائد على رأس المال‬
‫العائد على الصول‬

‫‪61‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفصل ال سا دس‪ :‬الس تف ادة وحد ود ا لس تف ادة من‬
‫ال نسب الما لية‬

‫الفاحص الضريبي‬

‫السترشاد بالنسب المالية للمساعدة على الطمئنان‬


‫الى صحة النتائج‬

‫فحص الرواتب ومقارنتها باجمالي الدخل ومقارنتها‬


‫مع السنة السابقة‬

‫‪62‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفصل ال سا دس‪ :‬الس تف ادة وحد ود ا لس تف ادة من‬
‫ال نسب الما لية‬

‫المراجع الخارجي‬

‫المساعدة في ابداء الرأي‬

‫‪63‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفصل ال سا دس‪ :‬الس تف ادة وحد ود ا لس تف ادة من‬
‫ال نسب الما لية‬

‫أخيراً‬

‫الستفادة من النسب المالية في التنبؤ بنجاح أو‬


‫فشل المنشأة‬

‫‪64‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفصل ال سا دس‪ :‬الس تف ادة وحد ود ا لس تف ادة من‬
‫ال نسب الما لية‬

‫حدود الستفادة من التحليل المالي‬

‫عوامل تتعلق بالسياسات والطرق‬


‫المحاسبية‬
‫عوامل بيئية‬
‫عوامل تتعلق بحجم المشروع‬
‫عوامل تتعلق بالصناعة‬
‫عوامل تتعلق بطبيعة النسب المالية‬
‫وتركيبتها‬
‫التوقيت‬
‫عوامل تتعلق بالمحلل المالي‬
‫عوامل تتعلق بالمستفيدين من التحليل‬
‫المالي‬
‫‪65‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬
‫ال مال ية‬
‫الفصل السابع‬

‫أهم أساليب التحليل الكمي‬


‫المستخدمة‬
‫في تحليل التقارير المالية‬
‫ا لفصل ا لس ابع‪ :‬الساليب ا لكمية ال مس تخد مة في‬
‫ا لت حليل الما لي‬

‫مستويات التحليل‬

‫• مستوى‬
‫المشروع‬

‫• مستوى‬
‫الصناعة‬

‫• المستوى العالمي‬
‫‪67‬‬
‫ا لفصل ا لس ابع‪ :‬الساليب ا لكمية ال مس تخد مة في‬
‫ا لت حليل الما لي‬

‫الساليب المستخدمة‬
‫المقارنات‬
‫معدلت التغير‬
‫متوسط النسب‬
‫ا لفصل ا لس ابع‪ :‬الساليب ا لكمية ال مس تخد مة في‬
‫ا لت حليل الما لي‬

‫مقاييس النزعة المركزية (المتوسطات)‬

‫• المتوسط = المجموع‪/‬العدد‬

‫وخاصة على مستوى الصناعة‬


‫• الوسيط = عدد المرات ‪2/ 1 +‬‬
‫‪69‬‬
‫• المنوال = القيمة الكثر شيوعا‬
‫ا لفصل ا لس ابع‪ :‬الساليب ا لكمية ال مس تخد مة في‬
‫ا لت حليل الما لي‬

‫مقاييس الختلف والتشتت‬

‫معرفة مدى تجمع قيم النسب‬


‫المالية أو تشتتها حول المتوسط‬
‫الحسابي عن طريق حساب‬
‫النحراف المعياري لكل نسبة من‬
‫‪70‬‬
‫النسب‬
‫ا لفصل ا لس ابع‪ :‬الساليب ا لكمية ال مس تخد مة في‬
‫ا لت حليل الما لي‬

‫علقات الرتباط والنحدار‬

‫الرتباط هو التلزم بين متغيرين تلزما كميا بحيث‬


‫تؤدي الزيادة في أحد المتغيرين الى زيادة المتغير‬
‫الخر أو العكس‬

‫يقاس عن طريق حساب معامل ارتباط بيرسون أو‬


‫سبيرمان‬

‫‪71‬‬
‫وقربه من الواحد الصحيح يشير الى وجود ارتباط‬
‫الفصل الثامن‬

‫تحليل التقارير المالية في ظل‬


‫التضخم‬

‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفصل ال ثامن‪ :‬ت حليل ال تقارير ال مالية في ظل‬
‫ا لتضخم‬

‫ما هو التضخم؟‬

‫زيادة كمية النقود المتوفرة على كمية السلع‬


‫والخدمات المعروضة‬
‫الزيادة العامة في السعار‬
‫انخفاض القوة الشرائية للنقود‬

‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفصل ال ثامن‪ :‬ت حليل ال تقارير ال مالية في ظل‬
‫ا لتضخم‬

‫طرق تعديل القوائم المالية‬

‫طريقة وحدة النقد‬


‫المتجانسة‬

‫طريقة التكلفة الجارية‬

‫‪74‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ا لفصل ال ثامن‪ :‬ت حليل ال تقارير ال مالية في ظل‬
‫ا لتضخم‬

‫طريقة وحدة النقد المتجانسة‬

‫تعديل التكلفة التاريخية للصول واللتزامات‬


‫لى أساس وحدة نقدية ذات قوة شرائية متساوية مرتبطة بالتغير‬
‫في المستوى العام للسعار‬
‫وبناءً عليه يتم تصنيف محتويات قائمة المركز المالي إلى نوعين‬
‫من الحسابات‪ :‬الحسابات النقدية والحسابات غير النقدية‬

‫‪75‬‬
‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬
‫ا لفصل ال ثامن‪ :‬ت حليل ال تقارير ال مالية في ظل‬
‫ا لتضخم‬

‫طريقة وحدة النقد المتجانسة‬

‫الحسابات النقدية مثل المدينون واوراق القبض‬


‫والمصروفات المقدمة والدائنون واوراق الدفع‬
‫والمصروفات المستحقة ل تعدل‬

‫الحسابات غير النقدية مثل المخزون والمباني وحقوق‬


‫الملكية تعدل على النحو التالي‪:‬‬
‫التكلفة التاريخية (الرقم القياسي للسعار الن ‪ /‬الرقم‬
‫القياسي للسعار وقت الشراء)‬
‫‪76‬‬
‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬
‫ا لفصل ال ثامن‪ :‬ت حليل ال تقارير ال مالية في ظل‬
‫ا لتضخم‬

‫طريقة التكلفة الجارية‬

‫ل التكلفة التاريخية على أساس تكلفة الحلل الجارية في السو‬


‫للصول المماثلة في العمر والكفاءة والطاقة النتاجية‬

‫‪77‬‬
‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬
‫الفصل التاسع‬
‫المعلومات المحاسبية‬
‫ونظريات الستثمار الحديثة‬

‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ال فص ل ال تاسع‪ :‬ال مع لومات ال مح اس بية ونظريات‬
‫ا لس تث مار الحدي ثة‬

‫مراحل اتخاذ القرار‬

‫تحديد المشكلة‬
‫تحديد البدائل الممكنة‬
‫جمع المعلومات‬
‫تقييم البدائل‬
‫اختيار البديل المناسب‬

‫‪79‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ال فص ل ال تاسع‪ :‬ال مع لومات ال مح اس بية ونظريات‬
‫ا لس تث مار الحدي ثة‬

‫التحليل الساسي‬

‫الهتمام بالرباح المتوقعة ونصيب السهم منها‬


‫والمخاطر‬

‫مراحل التحليل الساسي‪:‬‬


‫دراسة المنشأة‬
‫دراسة الصناعة التي ينتمي إليها المشروع‬
‫دراسة النشاط القتصادي الكلي‬

‫‪80‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ال فص ل ال تاسع‪ :‬ال مع لومات ال مح اس بية ونظريات‬
‫ا لس تث مار الحدي ثة‬

‫التحليل الفني‬

‫يهتم بدراسة السوق التي يتم الستثمار‬


‫فيها مثل سوق الوراق المالية‬

‫‪81‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ال فص ل ال تاسع‪ :‬ال مع لومات ال مح اس بية ونظريات‬
‫ا لس تث مار الحدي ثة‬

‫دور المعلومات المحاسبية في العملية‬

‫التحليل الساسي‬

‫التحليل الفني‬

‫اختيار الستثمار الفضل‬


‫‪82‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬
‫ال مال ية‬
‫ال فص ل ال تاسع‪ :‬ال مع لومات ال مح اس بية ونظريات‬
‫ا لس تث مار الحدي ثة‬

‫نظرية السوق الكفء والمعلومات المحاسبية‬

‫تهتم ببيان أثر المعلومات على أسعار الوراق‬


‫المالية في السوق ودراسة سلوك المستثمرين‬
‫تجاه كل معلومة تنشر‬

‫فالسوق الكفء هو الذي يتكيف أول بأول لكل‬


‫معلومة يتم نشرها وبالتالي ينعكس أثرها على‬
‫أسعار الوراق المالية‬
‫‪83‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬
‫ال مال ية‬
‫ال فص ل ال تاسع‪ :‬ال مع لومات ال مح اس بية ونظريات‬
‫ا لس تث مار الحدي ثة‬

‫المقومات‬

‫المعلومات‬ ‫المستثمرون‬ ‫السوق‬

‫حجر الزاوية في‬


‫الحكم على‬
‫كفاءة السوق‬
‫• نوعيتها(تاريخية‪،‬‬
‫درجة الفهم‬ ‫من حيث اللية‬
‫حالية‪،‬داخلية‪،‬‬
‫الستفادة من‬ ‫التي يعمل بها‬
‫مالية ‪..‬الخ)‬ ‫المعلومات‬ ‫السوق‬
‫• توافرها‬ ‫المنشورة‬
‫• مصادرها‬
‫وتكلفتها ودقتها‬
‫‪84‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬
‫ال مال ية‬
‫ال فص ل ال تاسع‪ :‬ال مع لومات ال مح اس بية ونظريات‬
‫ا لس تث مار الحدي ثة‬

‫المعلومات‬

‫غير مالية‬ ‫مالية‬

‫تاريخية‬ ‫•‬ ‫تاريخية‬ ‫•‬


‫حالية‬ ‫•‬ ‫حالية‬ ‫•‬
‫مستقبلية‬ ‫•‬ ‫مستقبلية‬ ‫•‬
‫داخلية‬ ‫•‬ ‫داخلية‬ ‫•‬

‫‪85‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ال فص ل ال تاسع‪ :‬ال مع لومات ال مح اس بية ونظريات‬
‫ا لس تث مار الحدي ثة‬
‫مستويات السوق الكفء‬

‫الدنى‬ ‫المتوسط‬ ‫العلى‬


‫أسعار الوراق‬
‫أسعار الوراق‬ ‫المالية تعكس‬
‫أسعار الوراق‬
‫المالية تعكس‬ ‫جميع‬
‫المالية تعكس‬
‫المعلومات‬ ‫المعلومات‬
‫المعلومات‬
‫التاريخية‬ ‫المالية وغير‬
‫التاريخية فقط‬
‫والحالية‬ ‫المالية‬
‫المتاحة‬
‫غير مقبول لصعوبة تحديد‬
‫السعار بناء على‬ ‫صعب التحقق لصعوبة‬
‫مقبول بشكل واسع‬ ‫التماثل‬
‫معلومات تاريخية‬

‫‪86‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ال فص ل ال تاسع‪ :‬ال مع لومات ال مح اس بية ونظريات‬
‫ا لس تث مار الحدي ثة‬

‫نظرية محفظة الوراق المالية والمعلومات‬


‫المحاسبية‬

‫تقوم على أساس‪:‬‬

‫• نظرية المنفعة في اختيار البدائل الممكنة‬


‫• نظرية الحتمالت لتقدير العائد المتوقع من كل‬
‫قرار استثماري‬

‫‪87‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ال فص ل ال تاسع‪ :‬ال مع لومات ال مح اس بية ونظريات‬
‫ا لس تث مار الحدي ثة‬

‫فروض نظرية محفظة الوراق المالية‬

‫أخذ العائد المتوقع والخاطرة في العتبار‬ ‫•‬


‫اختيار المحفظة الكفء‬ ‫•‬
‫توزيع العائد عند مستوى معين من المخاطرة‬ ‫•‬
‫المخاطرة تتناسب طرديا مع العائد‬ ‫•‬

‫‪88‬‬ ‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬


‫ال مال ية‬
‫ال فص ل ال تاسع‪ :‬ال مع لومات ال مح اس بية ونظريات‬
‫ا لس تث مار الحدي ثة‬

‫انواع المخاطر‬

‫غير منتظمة‬ ‫منتظمة (دورية)‬

‫هي التي تؤثر على‬


‫العائد من نوع معين‬ ‫هي التي تؤثر في‬
‫من الستثمار ويمكن‬ ‫جميع الوراق‬
‫تجنبها‬ ‫المالية ول يمكن‬
‫تجنبها‬

‫‪89‬‬
‫‪ 455‬حسب ‪ :‬تحلي ل الت قا رير‬

You might also like