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257 INFLUNCIA DO CLCULO DE DEPRECIAO NO IMPOSTO DE RENDA E NO FLUXO DE CAIXA DE UMA ATIVIDADE DE TRANSPORTE FLORESTAL 1

Luis Carlos de Freitas 2, Mrcio Lopes da Silva 3 e Carlos Cardoso Machado3

RESUMO Este trabalho buscou ilustrar um cenrio de alternativas na cobrana de impostos, baseado em diferentes mtodos de depreciao. A referncia foi a atividade de transporte florestal, sendo o estudo desenvolvido para o caminho bitrem. O fluxo de caixa foi calculado antes e depois dos impostos, sendo estes determinados com base num porcentual incidido sobre a renda tributvel, que variou em funo das metodologias utilizadas no clculo da depreciao. Aps a elaborao do fluxo de caixa ps-impostos, realizou-se um estudo econmico utilizando o Valor Presente Lquido (VPL). O impacto do imposto de renda ocasionou retraes na VPL de 53,36%, 52,22%, 50,54%, 48,07% e 47,72% quando se consideraram, respectivamente, os seguintes mtodos de depreciao: soma inversa dos dgitos, fundo de renovao, linear, exponencial e soma dos dgitos. A metodologia mais compatvel para o bitrem foi a mesma que apresentou maior VPL (soma dos dgitos), indicando que o mtodo adotado pelo governo pode acarretar sobrecarga tributria. Isso reflete a necessidade de se estabelecerem critrios mais justos na cobrana de impostos, atravs da adoo de metodologias mais adequadas s realidades dos equipamentos.

Palavras-chave: Impostos, mtodos de depreciao e avaliao econmica.

INFLUENCE OF METHODS FOR CALCULATING DEPRECIATION ON THE INCOME TAX AND CASH FLOW OF A FOREST TRANSPORTION ACTIVITY
ABSTRACT This work sought to illustrate a scenario of alternatives to taxation, based on different methods of depreciation. The parameter was the forest transportation activity, being the study developed for the Bitrem truck. Cash flow was calculated before and after taxation, which values were determined on the basis of a percentage on the taxable income, varying according to the methodologies used for calculating depreciation. After drawing up the post-taxation cash flow, an economic study was carried out using Net Present Value (NPV). The impact of the income tax caused a reduction in NPV of 53.36%, 52.22%, 50.54%, 48.07% and 47.72% respectively when considering the following methods of depreciation: inverse sum of the digits ; sinking fund; linear; exponential and sum of the digits. The most suitable methodology for the forest truck was the same that gave the largest NPV (sum of the digits), indicating that the method adopted by the government can result in tax overload. This shows the need for establishing better taxation rules, using more suitable methods for these types of machines.

Keywords: Taxes, depreciation methods and economic evaluation.

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Recebido em 29.05.2006 e aceito para publicao em 22.01.2007. Programa de Ps-Graduao em Cincia Florestal da Universidade Federal de Viosa. E-mail: <luiscarlos_ufv@yahoo.com.br>. 3 Departamento de Engenharia Florestal da Universidade Federal de Viosa. E-mail: <marlosil@ufv.br>.

Sociedade de Investigaes Florestais

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1. INTRODUO
A variedade de metodologias para o clculo da depreciao constitui num aspecto imprescindvel para o estabelecimento de critrios especficos e mais compatveis no clculo do imposto de renda. Os mtodos de depreciao influenciam a deciso de investimento, uma vez que afetam a distribuio do imposto de renda a ser pago ao longo da vida til dos bens (REZENDE e VALVERDE, 1997). A depreciao a diminuio do valor de um bem, resultante do desgaste pelo uso, pela ao da natureza ou pela obsolescncia normal, correspondente perda do valor dos equipamentos com o passar do tempo e o uso (HIRSCHFELD,1992). Noronha (1981) definiu esse termo como uma reserva contbil destinada a prover fundos necessrios para a substituio do capital investido em bens produtivos de longa durao, em funo de desgaste e, ou, obsolescncia. uma forma que a empresa usa para recuperar o bem de capital repondo-o quando este se torna economicamente intil. Padoveze (1991) definiu a depreciao financeira como o valor ou custo da recuperao dos valores investidos no negcio. Esse custo, ou depreciao, deve ser considerado na anlise do retorno do investimento. Existem vrios mtodos para esse clculo, o que se justifica, uma vez que os equipamentos esto sujeitos a diferentes tipos de depreciao (fsica, funcional, acidental). No caso deste trabalho, em que se estudou um veculo de transporte florestal, a depreciao parece estar mais relacionada com o aspecto funcional. Contudo, a escolha de um ou outro mtodo muitas vezes no to simples como pode parecer. O perfeito entendimento das utilidades de um ativo, sua valorizao e o delineamento da perda do potencial de uso so condies bsicas para determinar qual dos mtodos dever ser utilizado. Hendriksen e van Breda (1992) relataram sobre a impossibilidade de defender um mtodo de alocao como superior ao outro, tendo em vista que no h base terica para se preferir um em detrimento de outro. De acordo com esses mesmos autores, antes de definir um mtodo preciso efetuar as seguintes estimativas: a valorizao (custo ou outra base) do ativo quando adquirido ou uma reavaliao dele em uma data subseqente; a expectativa de vida desse ativo; e o valor residual, ou valor de liquidao final da vida til desse ativo. O mtodo de depreciao exerce influncia direta sobre a renda tributvel, podendo, dessa forma, influenciar significativamente o fluxo de caixa e,

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conseqentemente, a viabilidade do projeto em questo. Para equipamentos que apresentam depreciao acelerada, um dos mtodos mais compatveis para o clculo do imposto de renda seria o exponencial. Nesses casos, o emprego do mtodo linear (normalmente adotado pelo governo) poder acarretar excessos de tributos. A depreciao acelerada ocorre nos casos em que, nos primeiros anos aps o investimento, a depreciao maior do que no mtodo linear. Entretanto, se a depreciao no se caracterizar como acelerada, poder, nessas condies, ocorrer uma subestimao da carga tributria, com um respectivo aumento do lucro por parte da empresa. O direcionamento desse enfoque econmico para operao de transporte florestal de grande importncia, dada a grande representatividade dessa atividade no custo final da madeira (MACHADO e LOPES, 2000). Portanto, o objetivo deste estudo foi analisar o fluxo de caixa para a atividade de transporte florestal, atravs do Valor Presente Lquido (VPL), tomandose como base metodologias distintas no clculo da depreciao.

2. MATERIAL E MTODOS 2.1. Aspectos relacionados ao equipamento


O Bitrem florestal normalmente empregado para o transporte longitudinal de toras oriundas de reflorestamentos (PISSETTI, 2001). Sua capacidade de carga de 36 toneladas, trafegando tanto em estradas principais quanto naquelas vicinais (reas de domnio das empresas). Nesse ltimo caso, necessrio que o local, ou melhor, o traado das estradas, atenda a alguns quesitos para que se possa trafegar sem maiores problemas, como declividade favorvel, condies de visibilidade e largura satisfatrias e, sobretudo, boas condies de estabilidade.

2. 2. Consideraes gerais
Foi analisado neste trabalho o fluxo de caixa para a atividade de transporte florestal, dando nfase aos custos de impostos incididos em funo de cinco metodologias de clculo de depreciao. O trabalho foi realizado mediante um estudo de caso, tomandose como parmetro um caminho Volvo NH 12 e dois semi-reboques, sendo o conjunto denominado Bitrem. Os dados utilizados para o clculo das receitas e dos custos do referido veculo, ou seja, aqueles necessrios

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* A vida til pode ser o perodo durante o qual se espera que um ativo deprecivel seja utilizado pela empresa ou o nmero de unidades de produo ou outras unidades similares que a empresa espera obter desse ativo (PEREIRA, 1999).

para elaborao do fluxo de caixa, foram extrados de um trabalho cientfico realizado por Freitas et al. (2004), os quais estudaram detalhadamente esse tipo de composio florestal. As receitas anuais foram obtidas atravs da multiplicao da quilometragem anual (120.000 km) pelo preo do quilmetro rodado (R$1,90). Os custos anuais foram obtidos atravs da multiplicao do custo por hora efetiva (R$76,05) e pelo nmero de horas trabalhadas no ano (2.160 horas). No trabalho desenvolvido por Freitas et al. (2004), o custo operacional foi calculado utilizando-se trs metodologias, sendo que uma delas (Battistella/Scnia) serviu de parmetro para o referido estudo. Com base nesse mtodo, encontrou-se um valor de US$33,80/ha, que pela transformao monetria (1US$ = R$2,25), resultou em R$ 76,05/ha. O nmero de horas efetivas de trabalho por ano foi determinado atravs da diviso da quilometragem anual (120.000 km) pela velocidade mdia do caminho (55,55 km/hora), chegandose a um valor aproximado de 2.160 ha/ano. Com base nos dados anuais de receitas (120.000 * 1,90) e custos (76,05 * 2.160), calculou-se o fluxo de caixa (antes dos impostos). A partir da, foram calculadas as despesas com tributos, representando 30% da renda tributvel e variando em funo do mtodo utilizado para o clculo da depreciao (Tabelas 1, 2, 3, 4 e 5). Foram contemplados os seguintes mtodos de depreciao: linear, soma dos dgitos (cole), soma inversa dos dgitos e fundo de renovao e exponencial. Os mtodos, bem como os dados utilizados no clculo da depreciao do Bitrem, foram os relatados nos tpicos subseqentes.

2.2.1.2. Exponencial
O mtodo exponencial coerente com o argumento de que a contribuio de dado bem para gerao de renda maior nos anos iniciais de sua vida til e decresce com o uso (REZENDE e VALVERDE, 1997).

em que, Vn = valor do veculo no ano n; V0 = valor inicial do caminho; T = taxa porcentual anual de depreciao; n = ano em considerao; e N = vida til estimada do veculo.

2.2.1.3. Soma dos dgitos (cole)


um mtodo que propicia carga anual de depreciao decrescente, aplicada sempre ao mesmo valor obtido da diferena entre o valor de aquisio e o valor de descarte como sucata (COSENTINO, 2004), ou seja:

2.2.1. Mtodos de Clculo de Depreciao 2.2.1.1. Linear


Consiste num mtodo em que a taxa anual de depreciao calculada, dividindo-se o custo inicial menos o valor final, pelo nmero de anos de durao provvel (OLIVEIRA, 2000).

em que: D = depreciao; Va = valor de aquisio; Vr = valor residual; e N = vida til *(em anos).

em que: D = depreciao; SD = soma dos dgitos; e N = ano de vida til, em considerao.

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2.2.1.4. Soma inversa dos dgitos
um mtodo que, ao contrrio da soma dos dgitos, propicia uma carga anual de depreciao crescente (REZENDE e VALVERDE, 1997), ou seja: em que: VPL: valor presente lquido; C: custo no perodo T; R: receita no perodo;

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a seguinte frmula para anlise do projeto:

T: perodo em que ocorrem R e C; r: taxa real de desconto; e em que: D = depreciao; SD = soma dos dgitos; e N = ano de vida til em considerao. e: base do logaritmo.

3. RESULTADOS E DISCUSSO
O fato de no se considerar o Imposto de Renda (IR) fez que o VPL atingisse um valor de R$160.100,01. Considerando, portanto, o I.R., esse valor retraiu para 53,36%; 52,22%; 50,54%; 48,07%; e 47,72%, respectivamente, quando se consideraram os seguinte mtodos de depreciao: Soma Inversa dos Dgitos; Fundo de Renovao; Linear; Exponencial e Soma dos Dgitos (Figura 1). Embora tenha havido diferenciao, a depreciao total no final da vida til do ativo apresentou valores bastante prximos para os mtodos analisados. O mtodo de depreciao Linear, adotado pelo governo para o clculo do imposto de renda, foi o terceiro mais representativo, em termos de tributos, para a atividade de transporte florestal (Figura 1). Esse mtodo o de mais larga utilizao pelos contadores, devido sua simplicidade de clculo, alm de ser aceito, tambm, pela legislao fiscal (IUDIBUS, 2000). A taxao mais expressiva foi observada quando se utilizou o mtodo denominado Soma Inversa dos Dgitos (Figura 1 e Tabela 4). A depreciao calculada pelos mtodos Exponencial e Soma dos Dgitos (Cole) proporcionou uma acentuada desvalorizao do caminho florestal nos primeiros anos, o que contribuiu para a reduo da renda tributvel e, automaticamente, da taxa de impostos. Esse aspecto favoreceu o fluxo de caixa, explicando os maiores valores do VPL para tais metodologias (Figura 1). Embora os outros mtodos de depreciao para efeito do clculo do imposto de renda no sejam comumente utilizados pelo governo, o trabalho mostrou que a utilizao de outras metodologias poderia influenciar a taxao dos impostos.

2.2.1.5. Fundo de renovao (sinking fund)


Mtodo em que o clculo da depreciao feito de forma a compor uma reserva de capital, sobre o qual incidem juros, de forma que ao final da vida econmica da mquina o recurso seja suficiente para a sua reposio (COSENTINO, 2004; IUDCIBUS, 2000 ), isto :

em que: D n = depreciao no ano n; R = parcela de depreciao anual; n = vida til em anos; e i = taxa anual de juros (12% a.a.).

2.3. Anlise econmica


O mtodo de avaliao econmica adotado no estudo foi o Valor Presente Lquido (VPL). Esta anlise foi realizada tomando-se como base o fluxo de caixa psimpostos (Tabelas 1, 2, 3, 4 e 5). Utilizou-se, portanto,

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Figura 1 Anlise do VPL em relao ao fluxo de caixa ps-impostos, na atividade de transporte florestal, considerandose metodologias distintas no clculo da depreciao. Figure 1 NPV analysis regarding post-taxation cash flow, for a forest transportation activity, considering different methods for calculating depreciation.

O mtodo Cole (Soma dos Dgitos) tem mostrado, em alguns trabalhos, maior proximidade do valor de revenda para veculos de transporte florestal (REZENDE e VALVERDE, 1997). Coincidentemente, esse mtodo apresentou maior valor de VPL, indicando que, neste estudo, pode estar havendo uma cobrana excessiva de tributos por parte do governo. Em outras palavras, se o clculo do imposto de renda fosse feito com base na metodologia adequada, a taxa de encargos seria menor. Isso pode ser demonstrado atravs da Figura 1, quando so comparados os seguintes valores do VPL: R$83.137,15 (soma dos dgitos) e R$79.191,08 (linear). Alm dos mtodos para o clculo da depreciao, outro fator que pode afetar a viabilidade do projeto a taxa de juros. Essa varivel assumiu grande importncia neste estudo, principalmente em virtude do critrio de anlise econmica adotado (VPL). Os resultados deste trabalho foram obtidos com base numa taxa anual de 12%. Considerou-se neste estudo um rendimento constante do veculo florestal durante sua vida til. Porm, em situaes reais isso poderia ocorrer apenas nos primeiros anos de uso, uma vez que, com o passar do tempo, a tendncia de haver uma reduo na eficincia operacional do equipamento. A aplicao de diferentes mtodos de depreciao resultou numa diferenciao do comportamento do fluxo de caixa. Nesse aspecto, observaram-se tendncias constante (depreciao linear), decrescente (exponencial e soma dos dgitos) e crescente (fundo de renovao

e soma inversa dos dgitos) (Figura 2). Esses comportamentos apresentados pelos fluxos de caixa mostraram, da mesma forma, as tendncias dos respectivos mtodos de depreciao. Tais tendncias foram, inclusive, o mecanismo abordado por Iudibus (2000) na classificao desses mtodos, tendo, portanto, evidenciado os seguintes grupos: mtodo de cotas constantes (Quadro 1), mtodo de cotas variveis, mtodo de cotas crescentes (Quadros 4 e 5) e mtodo de cotas decrescentes (Quadros 2 e 3). A aplicao do mtodo das cotas constantes (linear) traz vantagens no incio, pelo fato de os produtos receberem parcela muito pequena da depreciao, e uma desvantagem no final da vida til, j que nesse perodo a depreciao teria representatividade maior nos custos do produto. Contudo, nesta avaliao esse mtodo acabou apresentando viabilidade intermediria quando aplicado no clculo da depreciao (Figura 1). Os mtodos de comportamento crescente, como soma inversa dos dgitos e fundo de renovao (Figura 2), quando utilizados para o clculo do imposto de renda, no proporcionaram bons resultados (Figura 1). Oleiro (1999) relatou, no entanto, a importncia da utilizao dos mtodos de depreciao de cotas decrescentes para o clculo do imposto de renda. Segundo esse mesmo autor, a utilizao desses mtodos apresentaria vantagens fiscais pela reduo do lucro tributvel. Esse relato est de acordo com os resultados deste trabalho (Figura 1), em que foi observado maior valor de VPL para os respectivos mtodos (exponencial e soma dos dgitos).

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Figura 2 Comportamento do fluxo de caixa ps-impostos na atividade de transporte florestal, tomando-se como referncia cinco metodologias para o clculo da depreciao. Figure 2 Behavior of post-taxation cash flow, for a forest transportation activity, considering different methods for calculating depreciation. Quadro 1 Influncia do mtodo de depreciao linear no imposto de renda e no fluxo de caixa de uma atividade de transporte florestal, considerando-se o caminho Bitrem Table 1 Influence of the linear depreciation method on income tax and cash flow of a forest transportation activity, for bitrem truck
Ano Fluxo de caixa antes dos impostos (R$)(a) -200.000,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 Despesas com depreciao (R$)(b) 16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00 Renda Tributvel (RT)(R$) (a-b) 47.732,00 47.732,00 47.732,00 47.732,00 47.732,00 47.732,00 47.732,00 47.732,00 47.732,00 47.732,00 Imposto de renda (30% de RT) (R$)(c) 14.319,60 14.319,60 14.319,60 14.319,60 14.319,60 14.319,60 14.319,60 14.319,60 14.319,60 14.319,60 Fluxo de caixa aps os impostos (R$)(a-c) -200.000,00 49.412,40 49.412,40 49.412,40 49.412,40 49.412,40 49.412,40 49.412,40 49.412,40 49.412,40 49.412,40

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Quadro 2 Influncia do mtodo de depreciao exponencial no imposto de renda e no fluxo de caixa de uma atividade de transporte florestal, considerando-se o caminho bitrem Table 2 Influence of the exponential depreciation method on income tax and cash flow of a forest transportation activity, for bitrem truck
Ano Fluxo de caixa antes dos impostos (R$)(a) -200.000,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 Despesas com depreciao (R$)(b) 29.740,00 25.317,66 21.552,93 18.348,01 15.619,66 13.297,01 11.319,75 9.636,50 8.203,55 6.983,09 Renda Tributvel (RT)(R$) (a-b) 33.992,00 38.414,34 42.179,07 45.383,99 48.112,34 50.434,99 52.412,25 54.095,5 55.528,45 56.748,31 Imposto de renda (30% de RT) (R$)(c) 10.197,60 11.524,30 12.653,72 13.615,20 14.433,70 15.130,50 15.723,68 16.228,65 16.658,54 17.024,49 Fluxo de caixa aps os impostos (R$)(a-c) -200.000,00 53.534,40 52.207,70 51.078,28 50.116,80 49.298,30 48.601,50 48.008,32 47.503,35 47.073,46 46.707,51

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Quadro 3 Influncia do mtodo de depreciao soma dos dgitos no imposto de renda e no fluxo de caixa de uma atividade de transporte florestal, considerando-se o caminho bitrem Table 3 Influence of the sum of the digits depreciation method on income tax and cash flow of a forest transportation activity, for bitrem truck
Ano Fluxo de caixa antes dos impostos (R$)(a) -200.000,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 Despesas com depreciao (R$)(b) 29.090,91 26.181,82 23.272,73 20.363,64 17.454,55 14.545,45 11.636,36 8.727,27 5.818,18 2.909,09 Renda Tributvel (RT)(R$) (a-b) 34.641,09 37.550,18 40.459,27 43.368,36 46.277,45 49.186,55 52.095,64 55.004,73 57.913,82 60.822,91 Imposto de renda (30% de RT) (R$)(c) 10.392,33 11.265,05 12.137,78 13.010,51 13.883,24 14.755,97 15.628,69 16.501,42 17.374,15 18.246,87 Fluxo de caixa aps os impostos (R$)(a-c) -200.000,00 53.339,67 52.466,95 51.594,22 50.721,49 49.848,76 48.976,03 48.103,31 47.230,58 46.357,85 45.485,13

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Quadro 4 Influncia do mtodo de depreciao soma inversa dos dgitos no imposto de renda e no fluxo de caixa de uma atividade de transporte florestal, considerando-se o caminho bitrem Table 4 Influence of the inverse sum of the digits depreciation method on income tax and cash flow of a forest transportation activity, for bitrem truck
Ano Fluxo de caixa antes dos impostos (R$)(a) -200.000,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 Despesas com depreciao (R$)(b) 2.909,09 5.818,18 8.727,27 11.636,36 14.545,45 17.454,54 20.363,64 23.272,73 26.181,82 29.090,91 Renda Tributvel (RT)(R$) (a-b) 60.822,91 57.913,82 55.004,73 52.095,64 49.186,55 46.277,45 43.368,36 40.459,27 37.550,18 34.641,09 Imposto de renda (30% de RT) (R$)(c) 18.246,87 17.374,15 16.501,42 15.628,69 14.755,96 13.883,24 13.010,51 12.137,78 11.265,05 10.392,33 Fluxo de caixa aps os impostos (R$)(a-c) -200.000,00 45.485,13 46.357,85 47.230,58 48.103,31 48.976,04 49.848,76 50.721,49 51.594,22 52.466,95 53.339,67

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Quadro 5 Influncia do mtodo de depreciao fundo de renovao no imposto de renda e no fluxo de caixa de uma atividade de transporte florestal, considerando-se o caminho bitrem Table 5 Influence of the sinking fund depreciation method on income tax and cash flow of a forest transportation activity, for bitrem truck
Ano Fluxo de caixa antes dos impostos (R$)(a) -200.000,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 63.732,00 Despesas com depreciao (R$)(b) 9.117,47 10.211,56 11.436,95 12.809,39 14.346,51 16.068,09 17.996,27 20.155,82 22.574,52 25.283,46 Renda Tributvel (RT)(R$) (a-b) 54.614,53 53.520,44 52.295,05 50.922,61 49.385,49 47.663,91 45.735,73 43.576,18 41.157,48 38.448,54 Imposto de renda (30% de RT) (R$)(c) 16.384,36 16.056,13 15.688,52 15.276,78 14.815,65 14.299,17 13.720,72 13.072,85 12.347,24 11.534,56 Fluxo de caixa aps os impostos (R$)(a-c) -200.000,00 47.347,64 47.675,87 48.043,49 48.455,22 48.916,35 49.432,83 50.011,28 50.659,15 51.384,76 52.197,44

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R. rvore, Viosa-MG, v.31, n.2, p.257-264, 2007

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4. CONCLUSES
Com base na presente avaliao, chegou-se s seguintes concluses: Os melhores resultados, economicamente, foram obtidos quando se aplicaram os mtodos de depreciao de cotas decrescentes (exponencial e soma dos dgitos). A depreciao total do veculo florestal, computado pelo somatrio das cotas de depreciao, apresentou valores semelhantes nos cinco mtodos analisados. O mtodo de depreciao adotado pelo governo proporcionou, para o equipamento em estudo, uma carga de impostos superior em relao ao mtodo mais adequado (soma dos dgitos). Concluiu-se que possvel estabelecer uma carga tributria mais justa, atravs da utilizao de metodologias diferenciadas de depreciao no clculo do imposto de renda. A taxa de juros mostrou-se como uma varivel de grande importncia no clculo da depreciao, principalmente em virtude do critrio adotado para a anlise econmica (VPL) e do longo perodo de durao do projeto (vida til do veculo florestal).

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R. rvore, Viosa-MG, v.31, n.2, p.257-264, 2007