Curso de Matemática Financeira Teoria Prof - Sergio Carvalho

CURSO REGULAR MATEMTICA FINANCEIRA Ol, amigos!
com imensa alegria que lhes apresentamos o Curso Regular de Matemtica Financeira! Trata-se de um trabalho novo, inteiramente reformulado, em decorrncia de um propsito inovador. O intuito deste Curso o de apresentar a Matemtica Financeira queles que ainda no a conhecem, ou queles que ainda no se sentem seguros para enfrentar uma prova de concurso desta disciplina. O formato destas aulas propiciar ao aluno que ele as conclua em condies de reconhecer, com facilidade, o assunto da questo, e que detenha todos os conhecimentos necessrios sua resoluo! Usarei de uma linguagem coloquial e a de entendimento mais simples possvel. um curso para a formao e solidificao da base terica da Matemtica Financeira. Como no h outra forma de se aprender esta matria, seno resolvendo exerccios, esta ser a orientao que seguiremos: os conceitos essenciais sero ensinados medida que formos resolvendo as questes! Um total de 101 (cento e uma) questes, culminando com as que foram cobradas no AFRF (Auditor Fiscal da Receita Federal) de 2005. O leitor perceber, com surpresa, que assimilar todo o conhecimento necessrio, quase sem sentir! Quando se der conta, estar resolvendo qualquer prova da Esaf, sem maiores dificuldades. Ressalte-se, desde j, que o aluno dever, ao trmino destas aulas, dar seguimento aos seus estudos, dedicando-se tanto quanto possvel a resolues de mais provas passadas. E aos que desejarem prosseguir os estudos em nossa companhia, iremos lanar tambm, ao trmino deste primeiro, um Curso de Exerccios Avanados, este com questes consideradas bem mais difceis, para quem j domina a matria com desenvoltura. (Ou seja, todos os que participarem deste Curso Bsico)! A Matemtica Financeira de concursos cheia de macetes e de atalhos! Conheceremos todos eles aqui, neste Curso Bsico! Ok? Em dez aulas (essa a durao do curso), daremos um passo adiante na fila da aprovao, se Deus quiser! Por agora, fiquem com uma pequena introduo Matemtica Financeira! Esperamos v-los em nossas prximas aulas! Forte abrao a todos.
CURSO ESSENCIAL DE MATEMTICA FINANCEIRA # Noes Iniciais: Do que trata a Matemtica Financeira? Ora, o nome j sugere: trata de finanas. Ou seja, trata de valores monetrios. E valor monetrio dinheiro! No haver nunca uma questo de matemtica financeira, em que no esteja presente alguma quantia em dinheiro. E qual ser mesmo o nosso interesse? Ser o de descobrir como se comportar aquele dinheiro (aquele valor monetrio) ao longo do tempo. O tempo ser tambm um elemento presente em todas as nossas questes! A rigor, estaremos sempre investigando quanto uma quantia em dinheiro valer se for projetada para uma data anterior ou posterior ao dia de hoje. Em outras palavras: queremos saber como o dinheiro se comportar ao longo do tempo! basicamente este o estudo da Matemtica Financeira. Nada mais fcil! Sabendo disso, apresento-lhes, a seguir, a chamada linha do tempo. Vejam:
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s isso? Um trao? Sim. E acerca desse trao precisamos saber que ele comea com a chamada data zero, que corresponde ao dia de hoje! No esquea mais disso: a data zero o dia de hoje! Sobre essa linha do tempo, desenharemos os valores desenharemos as quantias em dinheiro, quer conhecidas, quer no. monetrios. Ou seja,
Um exemplo: suponhamos que eu fui a um banco qualquer, abri uma conta de poupana hoje e depositei R$1.000,00. Se pretendo descobrir quanto terei nesta conta daqui a trs meses, como essa situao poderia ser representada num desenho? Da seguinte forma: X 1000
3m
Na data zero, dia de hoje, h um valor conhecido: R$1.000,00. E daqui a trs meses, quanto valer? No sabemos ainda. Da, chamaremos de X. Repare apenas que o valor X maior que R$1000. (Viram a seta maior?). E ser sempre assim! Ou seja, um valor qualquer, se projetado para uma data futura, necessariamente crescer! E por qu? Porque na Matemtica Financeira existe uma lei, segundo a qual os valores monetrios nunca ficam parados com o tempo! No decorrer das aulas, aprenderemos que essa operao acima, mediante a qual projetamos um valor conhecido para uma data posterior, chamada operao de juros! Conheceremos os seus elementos, e como trabalh-la. Outra situao: eu tenho uma dvida de R$1000, a pagar daqui a trs meses. Ocorre que resolvi antecipar o cumprimento desta obrigao, e decidi que pagarei hoje! Quanto valer, no dia de hoje, a minha dvida? Teremos: 1.000, X
3m
Pronto! J est desenhada a situao! Aprenderemos, oportunamente, que projetar um valor monetrio conhecido para uma data anterior corresponde a uma operao chamada Desconto! Observem que o valor do X, na data zero, necessariamente menor que o valor da dvida conhecida na data futura (R$1000). E ser sempre assim, pois, conforme aprendemos, na Matemtica Financeira o dinheiro nunca fica parado! Outros tipos de operao, envolvendo vrios valores monetrios conhecidos ao mesmo tempo, estaro tambm presentes nos enunciados das questes. Trabalharemos cada uma delas, a seu tempo. Ao final, no deixaremos de analisar nenhuma situao possvel de constar numa questo de prova! Passemos a uma informao muito importante: www.pontodosconcursos.com.br Prof.Srgio Carvalho & Prof. Weber Campos
CURSO REGULAR MATEMTICA FINANCEIRA IMPORTANTE!!!
A Matemtica Financeira dividida em dois grandes blocos, denominados Regimes! Ento, existe o chamado Regime Simples e existe o chamado Regime Composto! De agora em diante, nossa primeira preocupao, antes de iniciarmos a resoluo de qualquer questo de matemtica financeira, ser sempre a mesma: identificar o regime daquela operao! Ok? Entendido isso? Mais adiante, entenderemos a diferena entre um regime e outro. E saberemos que nossa questo s ser resolvida corretamente, ou seja, s acertaremos a questo, se acertarmos o regime que a sujeita. Quando comearmos efetivamente a resolver os exerccios deste Curso, veremos que haver operaes de Juros ocorrendo no regime simples, bem como no regime composto. O mesmo se dar para operaes de desconto, alm de outras. Em suma: identificar o Regime da operao ser sempre o nosso passo inicial. Na seqncia, apresento-lhes as cento e uma questes do nosso Curso (eu as chamo de questes bsicas), por meio das quais aprenderemos a reconhecer as operaes da matemtica financeira, bem como todas as informaes necessrias para resolv-las! Fiquem com Deus e at a AULA 01.
LISTA DAS QUESTES 01.Um capital de R$1000, aplicado a uma taxa de juros simples de 1% ao ms, transformar-se-, aps 2 anos, num montante de:
Nesta questo aprendi: 1. O que uma operao de juros simples; 2. Qual o esquema ilustrativo dos juros simples; 3. O que uma taxa na notao percentual; 4. Qual a exigncia universal da matemtica financeira.
02. Um capital de R$1.000, aplicado a uma taxa de 60% ao ano, produzir, aps oito meses de aplicao, juros de:
Nesta questo aprendi: 1. Qual o regime a ser adotado no caso de enunciado omisso; 2. O que so Taxas Proporcionais e quando usar esse conceito.
J posso resolver as seguintes questes: 03. de a) R$ b) R$ c) R$ 04. (TRF 2006 ESAF) Indique qual o capital que aplicado a juros simples taxa 3,6% ao ms rende R$ 96,00 em 40 dias. 2.000,00 d) R$ 2.400,00 2.100,00 e) R$ 2.420,00 2.120,00
(TRF 2006 ESAF) Um indivduo devia R$ 1.200,00 trs meses atrs. Calcule o valor da dvida hoje considerando juros simples a uma taxa de 5% ao ms, desprezando os centavos. a) R$ 1.380,00 d) R$ 1.349,00 b) R$ 1.371,00 e) R$ 1.344,00
CURSO REGULAR MATEMTICA FINANCEIRA 05.
(CEF FCC) Um capital de R$ 15.000,00 foi aplicado a juros simples taxa bimestral de 3%. Para que seja obtido um montante de R$ 19.050,00 , o prazo dessa aplicao dever ser de : a) 1 ano e 10 meses d) 1 ano e 6 meses b) 1 ano e 9 meses e) 1 ano e 4 meses c) 1 ano e 8 meses 06. (Contador do Recife 2003/ESAF) Um capital aplicado a juros simples a uma taxa de 3% ao ms. Em quanto tempo este capital aumentaria 14% em relao ao seu valor inicial? a) 3 meses e meio d) 4 meses e meio b) 4 meses e) 4 meses e 20 dias c) 4 meses e 10 dias (AFTN-91 ESAF) Um capital no valor de 50, aplicado a juros simples a uma taxa de 3,6% ao ms, atinge, em 20 dias, um montante de: a) 51 d) 53,6 b) 51,2 e) 68 c) 52 (TTN 89 ESAF) Uma certa importncia foi aplicada a juros simples de a.a. , durante 60 dias. Findo o prazo, o montante apurado foi reaplicado mais 120 dias, a uma taxa de 60% a.a. , mantendo-se o mesmo regime capitalizao. Admitindo-se que o ltimo montante foi de R$ 207,36 , qual o capital inicial da primeira operao ? a) R$ 200,00 c) R$ 160,00 e) R$ 144,00 b) R$ 180,00 d) R$ 150,00 09. 08. 48% por de foi 07.
(TTN-92 ESAF) Um fogo vendido por $600.000,00 vista ou com uma entrada de 22% e mais um pagamento de $542.880,00 aps 32 dias. Qual a taxa de juros mensal envolvida na operao? a) 5% d) 16% b) 12% e) 20 % c) 15% 10. (AFRF 2002.2 ESAF) Uma conta no valor de R$ 2.000,00 deve ser paga em um banco na segunda-feira, dia 8. O no pagamento no dia do vencimento implica uma multa fixa de 2% sobre o valor da conta mais o pagamento de uma taxa de permanncia de 0,2% por dia til de atraso, calculada como juros simples, sobre o valor da conta. Calcule o valor do pagamento devido no dia 22 do mesmo ms, considerando que no h nenhum feriado bancrio no perodo. a) R$ 2.080,00 d) R$ 2.096,00 b) R$ 2.084,00 e) R$ 2.100,00 c) R$ 2.088,00
11. Um capital de R$35.917,28 aplicado do dia 25 de julho ao dia 11 de setembro do corrente ano, a uma taxa de juros simples exatos de 73% ao ano. Calcule os juros produzidos, como porcentagem do capital aplicado:
Nesta questo aprendi: 1. Qual o artifcio a usar quando a questo pergunta pelo valor de um elemento em funo de um percentual de outro; 2. O que so juros exatos; 3. Qual a unidade a ser adotada sempre nos juros exatos; 4. Como proceder contagem dos dias nos juros exatos.
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(Auditor Fiscal de Fortaleza 1998 ESAF) Um capital aplicado a juros simples do dia 10 de fevereiro ao dia 24 de abril, do corrente ano, a uma taxa de 24% ao ano. Nessas condies calcule o juro simples exato ao fim do perodo, como porcentagem do capital inicial, desprezando as casas decimais superiores segunda. a) 4,70% d) 4,88% b) 4,75% e) 4,93% c) 4,80% 13. (AFRF-1998) A quantia de R$ 10.000,00 foi aplicada a juros simples exatos do dia 12 de abril ao dia 5 de setembro do corrente ano. Calcule os juros obtidos, taxa de 18% ao ano, desprezando os centavos. a) R$ 705,00 d) R$ 720,00 b) R$ 725,00 e) R$ 735,00 c) R$ 715,00
14. Uma pessoa realizou sete aplicaes mensais e sucessivas, no valor de R$1000 cada. Considerando uma taxa de juros simples de 4% ao bimestre, determine o valor a ser resgatado, em decorrncia de todas essas aplicaes, cinco meses aps a data da ltima parcela:
Nesta questo aprendi: 1. O que a questo Denorex (parece, mas no ); 2. Qual o artifcio a ser usado para resolv-la rapidamente.
J posso resolver a seguinte questo: 15. (AFRF-2003) Uma pessoa tem que pagar dez parcelas no valor de R$ 1.000,00 cada que vencem todo dia 5 dos prximos dez meses. Todavia ela combina com o credor um pagamento nico equivalente no dia 5 do dcimo ms para quitar a dvida. Calcule este pagamento considerando juros simples de 4% ao ms. a) R$ 11.800,00 d) R$ 12.800,00 b) R$ 12.006,00 e) R$ 13.486,00 c) R$ 12.200,00
16. Um ttulo de R$1000, vencvel em seis meses, ser resgatado hoje. Considerando uma taxa de juros de 6% ao trimestre, obtenha o valor descontado:
Nesta questo aprendi: 1. O que uma operao de Desconto; 2. Quais so as modalidades de Desconto Simples; 3. Como identificar o regime do desconto e a modalidade, em caso de enunciado omisso; 4. Qual o tipo de desconto que irmo dos juros; 5. Qual o esquema ilustrativo do Desconto Simples por Dentro; 6. O truque da diviso!
J posso resolver as seguintes questes: 17. (TTN ESAF) O valor atual racional de um ttulo cujo valor de vencimento de $ 256.000,00 , daqui a sete meses, sendo a taxa de juros simples, utilizada para o clculo de 4% ao ms, : a) $ 200.000,00 d) $ 190.000,00 b) $ 220.000,00 e) $ 210.000,00 c) $ 180.000,00
(BNB 2004 ACEP) Em uma operao de desconto racional com antecipao de 5 meses, o valor descontado foi de R$ 8.000,00 e a taxa de desconto foi 5% ao ms. Qual o valor de face desse ttulo? a) R$ 10.000,00 d) R$ 40.000,00 b) R$ 10.666,67 e) R$ 160.000,00 c) R$ 32.000,00 19. (TTN-89 ESAF) Utilizando o desconto racional, o valor que devo pagar por um ttulo com vencimento daqui a 6 meses, se o seu valor nominal for de $29.500,00 e eu desejo ganhar 36% ao ano, de: a) $ 24.000,00 d) $ 18.800,00 b) $ 25.000,00 e) $ 6.240,00 c) $ 27.500,00
20. Um ttulo de R$1000, vencvel em seis meses, ser resgatado hoje. Considerando uma taxa de 6% ao trimestre e o desconto simples comercial, obtenha o valor descontado:
Nesta questo aprendi: 1. O esquema ilustrativo do Desconto Simples por Fora.
J posso resolver as seguintes questes: 21. (ATEMS 2001/ESAF) Uma nota promissria no valor nominal de R$5.000,00 sofre um desconto comercial simples a uma taxa de desconto de 4% ao ms. Qual o valor do desconto, dado que a nota foi resgatada trs meses antes do seu vencimento? a) R$ 416,70 c) R$ 535,71 e) $ 600,00 b) R$ 524,32 d) R$ 555,00 22. (Fiscal de Fortaleza 2003/ESAF) Um ttulo no valor nominal de R$ 20.000,00 sofre um desconto comercial simples de R$ 1.800,00 trs meses antes de seu vencimento. Calcule a taxa mensal de desconto aplicada. a) 6% d) 3,3% b) 5% e) 3% c) 4% 23. (Auditor Fiscal de Fortaleza 1998 ESAF) Qual o valor hoje de um ttulo de valor nominal de R$ 24.000,00, vencvel ao fim de 6 meses, a uma taxa de 40% ao ano, considerando um desconto simples comercial? a) R$ 19.200,00 d) R$ 21.000,00 b) R$ 20.000,00 e) R$ 21.600,00 c) R$ 20.400,00
24. Um ttulo sofreu um desconto simples racional de R$900, trs meses do seu vencimento, a uma taxa de 3% ao ms. Considerando que o desconto sofrido fosse simples e comercial, calcule qual seria seu valor, mantidas a mesma taxa, o mesmo ttulo e o mesmo tempo de antecipao:
Nesta questo aprendi: 1. A relao entre o Desconto Simples por Dentro e o Desconto Simples por Fora, mantidas as mesmas condies de taxa e tempo de antecipao. 2. Que esta relao um atalho de resoluo!
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25. (AFRF 2002 ESAF) Um ttulo sofre um desconto comercial de R$ 9.810,00 trs meses antes do seu vencimento a uma taxa de desconto simples de 3% ao ms. Indique qual seria o desconto mesma taxa se o desconto fosse simples e racional. a) R$ 9.810,00 d) R$ 9.200,00 b) R$ 9.521,34 e) R$ 9.000,00 c) R$ 9.500,00 26. (ACE MICT/1998/ESAF) O desconto simples racional de um ttulo descontado taxa de 24% ao ano, trs meses antes de seu vencimento, de R$ 720,00. Calcular o valor do desconto correspondente caso fosse um desconto simples comercial. a) R$ 43,20 d) R$ 763,20 b) R$ 676,80 e) R$ 12.000,00 c) R$ 720,00 27. (Fiscal PA 2002/ESAF) Uma nota promissria sofre um desconto simples comercial de R$ 981,00, trs meses antes do seu vencimento, a uma taxa de desconto de 3% ao ms. Caso fosse um desconto simples racional, calcule o valor do desconto correspondente mesma taxa. a) R$ 1.000,00 d) R$ 920,00 b) R$ 950,00 e) R$ 900,00 c) R$ 927,30 28. (AFPS 2002/ESAF) Um ttulo no valor nominal de R$ 10.900,00 deve sofrer um desconto comercial simples de R$ 981,00 trs meses antes do seu vencimento. Todavia uma negociao levou a troca do desconto comercial por um desconto racional simples. Calcule o novo desconto, considerando a mesma taxa de desconto mensal. a) R$ 890,00 d) R$ 981,00 b) R$ 900,00 e) R$ 1.090,00 c) R$ 924,96
29. Joo comprou mercadorias para sua loja hoje, comprometendo-se a pagar R$1000 daqui a trinta dias, e mais R$2000 daqui a sessenta dias. Por estar em situao financeira difcil, prope ao credor liquidar toda a dvida em uma nica parcela, na data noventa dias. Considerando uma taxa de 3% ao ms e o desconto simples comercial, calcule o valor da nova obrigao:
Nesta questo aprendi: 1. O que uma operao de Equivalncia de Capitais; 2. A receita de bolo: o passo a passo para resolver qualquer questo de Equivalncia. 3. As observaes relativas data focal na Equivalncia simples.
J posso resolver as seguintes questes: (TTN-92) Um negociante tem duas dvidas a pagar, uma de $3.000,00 com 45 dias de prazo, e outra de $8.400,00 , pagvel em 60 dias. O negociante quer substituir essas duas dvidas por uma nica, com 30 dias de prazo. Sabendo-se que a taxa de desconto comercial de 12% a.a. e usando a data zero, o valor nominal dessa dvida ser: a) $ 11.287,00 d) $ 11.300,00 b) $ 8.232,00 e) $ 8.445,00 c) $ 9.332,00 30.
(AFTN-85) Joo deve a um banco $190.000 que vencem daqui a 30 dias. Por no dispor de numerrio suficiente, prope a prorrogao da dvida por mais 90 dias. Admitindo-se a data focal atual (zero) e que o banco adote a taxa de desconto comercial simples de 72% a.a., o valor do novo ttulo ser de: a) $ 235.000,00 d) $ 243.000,00 b) $ 238.000,00 e) $ 245.000,00 c) $ 240.000,00 (AFTN-96) Uma firma deseja alterar as datas e valores de um financiamento contratado. Este financiamento foi contratado, h 30 dias, a uma taxa de juros simples de 2% ao ms. A instituio financiadora no cobra custas nem taxas para fazer estas alteraes. A taxa de juros no sofrer alteraes. Condies pactuadas inicialmente: pagamento de duas prestaes iguais e sucessivas de $11.024,00 a serem pagas em 60 e 90 dias. Condies desejadas: pagamento em 3 prestaes iguais: a primeira ao final do 10 ms; a segunda ao final do 30 ms; a terceira ao final do 70 ms. Caso sejam aprovadas as alteraes, o valor que mais se aproxima do valor unitrio de cada uma das novas prestaes : a) $ 8.200,00 d) $ 11.200,00 b) $ 9.333,33 e) $ 12.933,60 c) $ 10.752,31 33. (AFRF 2005 ESAF) Edgar precisa resgatar dois ttulos. Um no valor de R$ 50.000,00 com prazo de vencimento de dois meses, e outro de R$ 100.000,00 com prazo de vencimento de trs meses. No tendo condies de resgat-los nos respectivos vencimentos, Edgar prope ao credor substituir os dois ttulos por um nico, com vencimento em quatro meses. Sabendo-se que a taxa de desconto comercial simples de 4% ao ms, o valor nominal do novo ttulo, sem considerar os centavos, ser igual a: a) R$ 159.523,00 d) R$ 162.220,00 b) R$ 159.562,00 e) R$ 163.230,00 c) R$ 162.240,00 34. Um capital de R$1000, aplicado a uma taxa de juros compostos de 2% ao ms, transformar-se-, aps um ano e trs meses, num montante de:
Nesta questo aprendi: 1. Qual o primeiro sinal indicativo do regime composto; 2. Qual a equao fundamental dos Juros Compostos; 3. O que o parntese famoso; 4. O que uma taxa na notao unitria; 5. Como consultar a Tabela Financeira do parntese famoso.
32.
J posso resolver as seguintes questes: (FISCAL TRIB.-CE) Obtenha o capital inicial que, aplicado a juros compostos durante 12 meses, a taxa de 4% ao ms, atinge o montante de R$ 1.000,00 (aproxime o resultado para reais). a) R$ 625,00 d) R$ 650,00 b) R$ 630,00 e) R$ 676,00 c) R$ 636,00 36. (IRB 2004 ESAF) Um capital aplicado com capitalizao dos juros durante trs perodos a uma taxa de juros de 10% ao perodo. Calcule os juros devidos como porcentagem do capital aplicado. a) 30% d) 33,1% b) 31,3% e) 34% c) 32,2% www.pontodosconcursos.com.br Prof.Srgio Carvalho & Prof. Weber Campos 35.
37. Um capital de R$1000, aplicado a uma taxa de juros compostos de 9,2727% ao trimestre, transformar-se-, aps oito meses, num montante de:
Nesta questo aprendi: 1. O que fazer quando taxa e tempo estiverem em unidades diferentes no Regime Composto; 2. O que so Taxas Equivalentes e quando aplicar esse conceito.
J posso resolver as seguintes questes: 38. (BACEN) A taxa de 4% ao ms, quando capitalizada corresponde a uma taxa bimestral equivalente a: a) 8% d) 1,0816% b) 8,16% e) 16% c) 1,08% com juros compostos,
39. (Banespa 97/ FCC) Receber juros compostos de 525% ao ano equivalente a receber juros semestrais de: a) 175,0% d) 262,5% b) 206,25% e) 150,0% c) 218,5% 40. (IRB 2004 ESAF) Indique qual a taxa anual de juros compostos que equivale a uma taxa de juros compostos de 2% ao ms. a) 24% d) 24,96% b) 24,24% e) 26,8242% c) 24,48% 41. (IRB 2006 ESAF) Indique o valor mais prximo da taxa de juros equivalente taxa de juros compostos de 4% ao ms. a) 60% ao ano d) 10% ao trimestre b) 30% ao semestre e) 6% ao bimestre c) 24% ao semestre
42. Um capital de R$1000, aplicado a uma taxa de 48% ao ano com capitalizao mensal, aps cinco meses, transformar-se- num montante de:
Nesta questo aprendi: 1. O que so Taxas Nominais; 2. Qual o regime indicado por uma Taxa Nominal; 3. O que fazer diante de uma Taxa Nominal; 4. O que uma Taxa Efetiva, e qual a sua unidade quando oriunda de uma taxa nominal.
43. Um capital de R$1000, aplicado a uma taxa de 42% ao quadrimestre, com capitalizao bimestral, transformar-se-, aps trs meses, num montante de:
Nesta questo aprendi: 1. Como trabalhar com as diferentes taxas no Regime Composto; 2. Transformaes sucessivas de Taxa Nominal para Taxa Efetiva, e desta para outra Taxa Efetiva em unidade diferente da primeira.
J posso resolver as seguintes questes: 44. (ANEEL 2004 ESAF) A taxa nominal de 24% ao ano com capitalizao mensal corresponde a uma taxa efetiva anual de a) 26,82%. d) 24,00%. b) 25,51%. e) 22,78%. www.pontodosconcursos.com.br Prof.Srgio Carvalho & Prof. Weber Campos
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45. (TCE-Piau 2002/FCC) Um contrato de financiamento de imvel foi celebrado considerando-se uma taxa anual nominal de 12%, capitalizada quadrimestralmente. A taxa efetiva anual de (A) 12,49% (D) 15,12% (B) 12,55% (E) 16,99% (C) 13,00% 46. (TRF 2006 ESAF) Indique qual o valor mais prximo da taxa equivalente taxa nominal de 36% ao ano com capitalizao mensal. a) 2,595% ao ms. d) 9,703% ao trimestre. b) 19,405% ao semestre. e) 5,825% ao bimestre. c) 18% ao semestre. 47. (BC-94) A taxa de 30% ao trimestre, com capitalizao mensal, corresponde a uma taxa efetiva bimestral de: a) 20% d) 23% b) 21% e) 24% c) 22% 48. (AFC/STN 2005 ESAF) Em uma campanha promocional, o Banco A anuncia uma taxa de juros de 60% ao ano com capitalizao semestral. O Banco B, por sua vez, anuncia uma taxa de juros de 30% ao semestre com capitalizao mensal. Assim, os valores mais prximos das taxas de juros efetivas anuais dos Bancos A e B so, respectivamente, iguais a: a) 69 % e 60 % d) 60 % e 69 % b) 60 % e 60 % e) 120 % e 60 % c) 69 % e 79 %
49. Um capital de R$1000 aplicado a juros compostos de 10% ao ano, durante trs meses e meio. Calcule o montante dessa operao, considerando a conveno linear:
Nesta questo aprendi: 1. O que a Conveno Linear; 2. Qual a frmula da Conveno Linear e qual a sua exigncia; 3. O que a Conveno Exponencial; 4. Qual a relao entre o Montante dos juros compostos da conveno linear e da conveno exponencial.
J posso resolver as seguintes questes: 50. (AFTN-85 ESAF) Uma prazo de 3 anos e aplicao ao final a) $ 16.590 b) $ 16.602 c) $ 16.698 pessoa aplicou $10.000 a juros compostos de 15% a.a., pelo 8 meses. Admitindo-se a conveno linear, o montante da do prazo era de: d) $ 16.705 e) $ 16.730
51. (ACE MICT/1998/ESAF) Um capital de R$ 1.000,00 aplicado taxa de 3% ao ms, juros compostos, do dia 10 de fevereiro ao dia 30 de maio. Obtenha os juros da aplicao, usando a conveno linear. a) R$ 110,00 d) R$ 114,58 b) R$ 113,48 e) R$ 115,00 c) R$ 114,47
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52. (Fiscal PA- 2002/ESAF) Um capital aplicado a juros compostos durante dois perodos e meio a uma taxa de 20% ao perodo. Calcule o montante em relao ao capital inicial, considerando a conveno linear para clculo do montante. a) 150% d) 160% b) 157,74% e) 162% c) 158,4% 53. (TRF 2006 ESAF) Um capital de R$ 100.000,00 aplicado a juros compostos taxa de 18% ao semestre. Calcule o valor mais prximo do montante ao fim de quinze meses usando a conveno linear. a) R$ 150.108,00 d) R$ 152.223,00 b) R$ 151.253,00 e) R$ 152.510,00 c) R$ 151.772,00 54. (AFPS 2002/ESAF) Obtenha os juros como porcentagem do capital aplicado taxa de juros compostos de 10% ao semestre por um prazo de quinze meses, usando a conveno linear para clculo do montante. a) 22,5% d) 26,906% b) 24% e) 27,05% c) 25%
55. Um ttulo de R$1000, vencvel em seis meses, ser resgatado hoje. Considerando uma taxa de juros compostos de 3% ao ms, calcule o valor descontado:
Nesta questo aprendi: 1. A teoria do Desconto Racional Composto. 2. A consulta quarta tabela financeira.
J posso resolver as seguintes questes: 56. (Analista de Compras de Recife 2003/ESAF) Um ttulo descontado por R$ 10.000,00 quatro meses antes de seu vencimento a uma taxa de 3% ao ms. Calcule o valor nominal do ttulo considerando que o desconto usado foi o desconto racional composto. Despreze os centavos. a) R$ 11.255,00 d) R$ 11.800,00 b) R$ 11.295,00 e) R$ 12.000,00 c) R$ 11.363,00 (ATEMS2001/ESAF) Um ttulo descontado por R$ 4.400,00 quatro meses antes do seu vencimento. Obtenha o valor de face do ttulo considerando que foi aplicado um desconto racional composto a uma taxa de 3% ao ms. (Despreze os centavos, se houver). a) R$ 4.400,00 d) R$ 4.952,00 b) R$ 4.725,00 e) R$ 5.000,00 c) R$ 4.928,00 (AFTN-91) Um comercial paper com valor de face de $1.000.000,00 e vencimento daqui a trs anos deve ser resgatado hoje a uma taxa de juros compostos de 10% ao ano e considerando o desconto racional. Obtenha o valor do resgate: a) $ 751.314,80 d) $ 729.000,00 b) $ 750.000,00 e) $ 700.000,00 c) $ 748.573,00
57.
58.
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(ESAF) Uma empresa descontou uma duplicata de $ 500.000,00 , 60 (sessenta) dias antes do vencimento, sob o regime de desconto racional composto. Admitindo-se que o banco adote a taxa de juros efetiva de 84% a.a., o lquido recebido pela empresa foi de (desprezar os centavos no resultado final)
Dados:
(1,84)1/3= 1,22538514
(1,84)1/4= 1,1646742 (1,84)1/6= 1,10697115
a) $ 429.304,00 b) $ 440.740,00 c) $ 446.728,00
d) $ 449.785,00 e) $ 451.682,00
60. Um ttulo de R$10.000,00, vencvel em sete meses, ser resgatado hoje. Considerando uma taxa de juros compostos de 9,2727% ao trimestre, determine o valor descontado desse ttulo:
Nesta questo aprendi: 1. Trabalhar questo de Desconto Composto usando o conceito de Taxas Equivalentes.
61.Joo comprou mercadorias para sua loja hoje, comprometendo-se a pagar R$1000 daqui a trinta dias, e mais R$2000 daqui a sessenta dias. Por estar em situao financeira difcil, prope ao credor liquidar a dvida por meio de duas parcelas iguais, nas datas noventa e cento e vinte dias. Considerando uma taxa de juros compostos de 3% ao ms, calcule o valor das novas parcelas:
Nesta questo aprendi: 1. A reconhecer uma questo de Equivalncia Composta de Capitais; 2. Que a Receita de Bolo da Equivalncia Simples a mesma para a Equivalncia Composta; 3. Quais os dois facilitadores da Equivalncia Composta; 4. Como fazer o atalho na resoluo da Equivalncia Composta.
J posso resolver as seguintes questes: (TCDF-95) Um cidado contraiu, hoje, duas dvidas junto ao Banco Azul. A primeira ter o valor de $ 2.000,00 , no vencimento, daqui a seis meses; a segunda ter o valor, no vencimento, daqui a dois anos, de $4.400,00. Considerando a taxa de juros de 20% ao ano, capitalizados trimestralmente, se o cidado optar por substituir as duas dvidas por apenas uma, a vencer daqui a um ano e meio, ele dever efetuar o pagamento de: a) $ 6.420,00 d) $ 6.620,00 b) $ 6.547,00 e) $ 6.680,00 c) $ 6.600,00 (ESAF) Joo tem um compromisso representado por duas promissrias: uma de $ 200.000,00 e outra de $ 150.000,00 , vencveis em quatro e seis meses, respectivamente. Prevendo que no dispor desses valores nas datas estipuladas, solicita ao banco credor a substituio dos dois ttulos por um nico a vencer em dez meses. Sabendo-se que o banco adota juros compostos de 5% a.m., o valor da nova nota promissria de: a) $ 420.829, c) $ 445.723, b) $ 430.750, d) $ 450.345, 63. 62.
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(Fiscal de Trib.-CE) Uma dvida no valor de R$ 20.000,00 vence hoje, em quanto outra no valor de R$ 30.000,00 vence em seis meses. A taxa de juros compostos de 4% ao ms e considerando um desconto racional, obtenha o valor da dvida equivalente s duas anteriores, com vencimento ao fim de trs meses. desprezando os centavos. a) R$ 48.800,00 d) R$ 40.039,00 b) R$ 49.167,00 e) R$ 50.000,00 c) R$ 49.185.00 65. (AFRF 2005 ESAF) Ana quer vender um apartamento por R$ 400.000,00 a vista ou financiado pelo sistema de juros compostos a taxa de 5% ao semestre. Paulo est interessado em comprar esse apartamento e prope Ana pagar os R$ 400.000,00 em duas parcelas iguais, com vencimentos a contar a partir da compra. A primeira parcela com vencimento em 6 meses e a segunda com vencimento em 18 meses. Se Ana aceitar a proposta de Paulo, ento, sem considerar os centavos, o valor de cada uma das parcelas ser igual a: a) R$ 220.237,00 d) R$ 275.412,00 b) R$ 230.237,00 e) R$ 298.654,00 c) R$ 242.720,00 66. (AFC/STN 2005 ESAF) Uma pessoa contraiu uma dvida no regime de juros compostos que dever ser quitada em trs parcelas. Uma parcela de R$ 500,00 vencvel no final do terceiro ms; outra de R$ 1.000,00 vencvel no final do oitavo ms e a ltima, de R$ 600,00 vencvel no final do dcimo segundo ms. A taxa de juros cobrada pelo credor de 5% ao ms. No final do sexto ms o cliente decidiu pagar a dvida em uma nica parcela. Assim, desconsiderando os centavos, o valor equivalente a ser pago ser igual a: a) R$ 2.535,00 d) R$ 1.957,00 b) R$ 2.100,00 e) R$ 1.933,00 c) R$ 2.153,00
67.Joo realizou sete aplicaes mensais e sucessivas, no valor de R$1000 cada. Considerando uma taxa de juros compostos de 2% ao ms, determine o valor a ser resgatado, em decorrncia de todas essas aplicaes, na data da ltima parcela:
Nesta questo aprendi: 1. O que uma operao de Rendas Certas; 2. Qual o pacote completo das Rendas Certas; 3. Como consultar a Tabela Financeira do Sni; 4. Qual a data do resgate nas Rendas Certas.
68.Joo realizou sete aplicaes mensais e sucessivas, no valor de R$1000 cada. Considerando uma taxa de juros compostos de 2% ao ms, determine o valor a ser resgatado, em decorrncia de todas essas aplicaes, seis meses aps a data da ltima parcela:
Nesta questo aprendi: 1. Como trabalhar as Rendas Certas com resgate futuro; 2. Duas solues para essa situao: 1) Rendas Certas+Juros Compostos; 2) Rendas Certas com Parcelas Fictcias. 3. Frmula das Rendas Certas com parcelas fictcias.
J posso resolver a seguinte questo: 69. (MDIC 2002/ESAF) Um contrato prev que aplicaes iguais sejam feitas mensalmente em uma conta durante doze meses com o objetivo de atingir o montante de R$ 100.000,00 ao fim deste prazo. Quanto deve ser aplicado ao fim de cada ms, considerando rendimentos de juros compostos de 2% ao ms? www.pontodosconcursos.com.br Prof.Srgio Carvalho & Prof. Weber Campos
CURSO REGULAR MATEMTICA FINANCEIRA a) b) c) d) e) R$ R$ R$ R$ R$ 7.455,96 7.600,00 7.982,12 8.270,45 9.000,00
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70.Um computador que custa R$10.000 vista ser pago em seis prestaes mensais, iguais e consecutivas, vencendo a primeira delas trinta dias aps a compra. Considerando na operao uma taxa de juros compostos de 2% ao ms, calcule o valor das prestaes:
Nesta questo aprendi: 1. O que uma operao de Amortizao; 2. Qual o pacote completo da Amortizao; 3. Como consultar a Tabela Financeira do Ani; 4. Qual a data do resgate na Amortizao.
71.Um computador custa R$13.000 vista. Um comprador pagar uma entrada de R$3.000,00 e o restante em oito prestaes mensais, iguais e consecutivas, vencendo a primeira delas dois trimestres aps a compra. Considerando na operao uma taxa de juros compostos de 2% ao ms, qual ser o valor das prestaes:
Nesta questo aprendi: 1. Como trabalhar a Amortizao quando houver pagamento de entrada; 2. Como trabalhar a Amortizao quando as parcelas forem diferidas; 3. Duas solues para essa situao: 1) Juros Compostos+Amortizao; 2) Amortizao com Parcelas Fictcias. 4. Frmula da Amortizao com parcelas fictcias.
J posso resolver as seguintes questes: 72. (ESAF) O preo de um automvel de $ 500.000,00. Um comprador ofereceu $ 200.000,00 de entrada e o pagamento do saldo restante em 12 prestaes iguais, mensais. A taxa de juros compostos de 5% a.m. O valor de cada prestao, desprezados os centavos, : a) $ 36.847 d) $ 33.847 b) $ 25.847 e) $ 30.847 c) $ 31.847
73. (AFC-93) Um indivduo deseja comprar um carro novo aproveitando o seu carro usado como entrada. Sabendo que o saldo a financiar de $211.506,82 , que a taxa mensal de juros de 2% pelo sistema de juros compostos, e que o pagamento deve ser efetuado em doze prestaes iguais, a primeira das quais um ms aps a compra, qual a prestao? a) $ 18.000,00 d) $ 22.000,00 b) $ 19.231,30 e) $ 28.735,70 c) $ 20.000,00
74. (AFC/STN 2005 ESAF) No dia 10 de setembro, Ana adquiriu um imvel financiado em 10 parcelas mensais e iguais a R$ 20.000,00. A primeira parcela vence no dia 10 de novembro do mesmo ano e as demais no dia 10 dos meses subseqentes. A taxa de juros compostos contratada foi de 60,1032% ao ano. Assim, o valor financiado no dia 10 de setembro, sem considerar os centavos, foi de: a) R$ 155.978,00 d) R$ 189.250,00 b) R$ 155.897,00 e) R$ 178.150,00 c) R$ 162.217,00 www.pontodosconcursos.com.br Prof.Srgio Carvalho & Prof. Weber Campos
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75. (Fiscal PIAU 2001/ESAF) Uma operao de financiamento de capital de giro no valor de R$ 50.000,00 dever ser liquidada em 12 prestaes mensais e iguais com carncia de quatro meses, ou seja, o primeiro pagamento s se efetuar ao final do quarto ms. Sabendo que foi contratada uma taxa de juros de 4% ao ms, ento o valor de cada uma das prestaes ser igual a: a) R$ 5.856,23 d) R$ 6.540,00 b) R$ 5.992,83 e) R$ 7.200,00 c) R$ 6.230,00 76.Joo planeja fazer aplicaes no Banco Alfa, no prazo total de doze meses, sempre ao fim de cada ms: do primeiro ao quarto ms, as parcelas so de R$1.000,00; do quinto ao oitavo ms, as parcelas so de R$2.000,00; do nono ao dcimo segundo ms, as parcelas so de R$3.000,00. Considerando uma taxa de juros compostos de 2% ao ms, determine o valor que ser resgatado, referente a todas estas aplicaes, na data da ltima parcela:
Nesta questo aprendi: 1. A resolver uma operao de Rendas Certas definindo nveis de parcelas.
77.Joo planeja fazer aplicaes no Banco Alfa, no prazo total de doze meses, sempre ao fim de cada ms: do primeiro ao quarto ms, as parcelas so de R$1.000,00; do quinto ao oitavo ms, as parcelas so de R$2.000,00; do nono ao dcimo segundo ms, as parcelas so de R$3.000,00. Considerando uma taxa de juros compostos de 2% ao ms, determine o valor que ser resgatado, referente a todas estas aplicaes, quatro meses aps a data da ltima parcela:
Nesta questo aprendi: 1. A resolver uma operao de Rendas Certas, com nveis de parcelas e resgate futuro.
78.Uma pessoa planeja fazer aplicaes no Banco Alfa, no prazo total de doze meses, sempre ao fim de cada ms: do primeiro ao quarto ms, as parcelas so de R$1.000,00; do quinto ao oitavo ms, as parcelas so de R$2.000,00; do nono ao dcimo segundo ms, as parcelas so de R$3.000,00. Considerando uma taxa de juros compostos de 2% ao ms, determine o valor atual, no incio do primeiro ms, referente a todas estas aplicaes:
Nesta questo aprendi: 1. A resolver uma operao de Rendas Certas, com nveis de parcelas e resgate anterior.
J posso resolver as seguintes questes: 79. Um indivduo faz um contrato com um banco para aplicar mensalmente R$1.000,00 do primeiro ao quarto ms, R$2.000,00 mensalmente do quinto ao oitavo ms, R$3.000,00 mensalmente do nono ao dcimo segundo ms. Considerando que as aplicaes so feitas ao fim de cada ms, calcule o montante ao fim dos doze meses, considerando uma taxa de juros compostos de 2% ao ms (despreze os centavos). a) R$ 21.708,00 b) R$ 29.760,00 c) R$ 35.520,00 d) R$ 22.663,00 e) R$ 26.116,00 80. Calcule o valor mais prximo do montante ao fim de dezoito meses do seguinte fluxo de aplicaes realizadas ao fim de cada ms: dos meses 1 a 6, cada aplicao de R$ 2.000,00; dos meses 7 a 12, cada aplicao de R$ 4.000,00 e dos meses 13 a 18, cada aplicao de R$ 6.000,00. Considere juros compostos e que a taxa de remunerao das aplicaes de 3% ao ms. www.pontodosconcursos.com.br Prof.Srgio Carvalho & Prof. Weber Campos
CURSO REGULAR MATEMTICA FINANCEIRA a) R$ 94.608,00 b) R$ 88.149,00 c) R$ 82.265,00 d) R$ 72.000,00 e) R$ 58.249,00
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81.Uma pessoa planeja fazer aplicaes no Banco Alfa, no prazo total de doze meses, sempre ao fim de cada ms: do primeiro ao quarto ms, as parcelas so de R$3.000,00; do quinto ao oitavo ms, as parcelas so de R$2.000,00; do nono ao dcimo segundo ms, as parcelas so de R$1.000,00. Considerando uma taxa de juros compostos de 2% ao ms, determine o valor atual, no incio do primeiro ms, referente a todas estas aplicaes:
Nesta questo aprendi: 1. A resolver uma operao de Amortizao definindo nveis de parcelas.
82.Uma pessoa planeja fazer aplicaes no Banco Alfa, no prazo total de doze meses, sempre ao fim de cada ms: do primeiro ao quarto ms, as parcelas so de R$3.000,00; do quinto ao oitavo ms, as parcelas so de R$2.000,00; do nono ao dcimo segundo ms, as parcelas so de R$1.000,00. Considerando uma taxa de juros compostos de 2% ao ms, determine o valor atual, cinco meses antes da primeira parcela, referente a todas estas aplicaes:
Nesta questo aprendi: 1. A resolver uma operao de Amortizao definindo nveis de parcelas e com resgate anterior.
83.Uma pessoa planeja fazer aplicaes no Banco Alfa, no prazo total de doze meses, sempre ao fim de cada ms: do primeiro ao quarto ms, as parcelas so de R$3.000,00; do quinto ao oitavo ms, as parcelas so de R$2.000,00; do nono ao dcimo segundo ms, as parcelas so de R$1.000,00. Considerando uma taxa de juros compostos de 2% ao ms, determine o valor que ser resgatado, referente a todas estas aplicaes, na data da ltima parcela:
Nesta questo aprendi: 1. A resolver uma operao de Amortizao definindo nveis de parcelas e com resgate futuro.
J posso resolver as seguintes questes: 84. Calcule o valor mais prximo do valor atual no incio do primeiro perodo do seguinte fluxo de pagamentos vencveis ao fim de cada perodo: do perodo 1 a 6, cada pagamento de R$ 3.000,00, do perodo 7 a 12, cada pagamento de R$ 2.000,00, e do perodo 13 a 18, cada pagamento de R$ 1.000,00. Considere juros compostos e que a taxa de desconto racional de 4% ao perodo. a) R$ 33.448,00 d) R$ 27.286,00 b) R$ 31.168,00 e) R$ 25.628,00 c) R$ 29.124,00
85.Joo, estando em dificuldades financeiras, pegou emprestado hoje a quantia de R$1.000,00. A devoluo se fez por meio de doze parcelas mensais e iguais a R$50,00 cada a primeira delas ao final do primeiro ms e mais um pagamento de R$1.000,00 na mesma data da ltima parcela de R$50,00. Calcule a taxa de juros compostos mensal desta operao.
Nesta questo aprendi: 1. A reconhecer uma operao de emprstimo americano; 2. A identificar a taxa desta operao de forma imediata.
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86.Joo, estando em dificuldades financeiras, pegou emprestado hoje a quantia de R$900,00. A devoluo se fez por meio de doze parcelas mensais e iguais a R$50,00 cada a primeira delas ao final do primeiro ms e mais um pagamento de R$1.000,00 na mesma data da ltima parcela de R$50,00. Acerca da taxa de juros compostos mensal desta operao, diremos que ela : a) Igual a 3% b) Igual a 4% c) Menor que 5% d) Igual a 5% e) Maior que 5%
Nesta questo aprendi: 1. A reconhecer uma variao da operao de emprstimo americano; 3. A identificar se a taxa desta operao ser maior ou menor que a do modelo padro.
J posso resolver as seguintes questes: 87. (Analista BACEN 2001) Um bnus no valor nominal de US$ 1.000,00 e contendo doze cupons semestrais de US$ 50.00, vencendo o primeiro seis meses aps o lanamento, lanado no mercado internacional. O lanamento de uma determinada quantidade desses bnus ensejou um desgio de zero sobre o valor nominal do bnus. Abstraindo custos administrativos da operao, qual a taxa de juros em que os compradores dos bnus aplicaram o seu capital, considerando que junto com o ltimo cupom o comprador recebe o valor nominal do bnus de volta? a) 0% d) 11% ao ano b) 5% ao semestre e) 12% ao ano c) 7,5% ao semestre
88.Joo, estando em dificuldades financeiras, pegou emprestado hoje uma certa quantia X. A devoluo se fez por meio de doze parcelas mensais e iguais a R$50,00 cada a primeira delas ao final do primeiro ms e mais um pagamento de R$1.000,00 na mesma data da ltima parcela de R$50,00. Considerando uma taxa de juros compostos de 3% ao ms, calcule o valor mais prximo que Joo pegou emprestado:
Nesta questo aprendi: 1. A calcular qualquer elemento envolvido em uma operao de emprstimo americano.
J posso resolver as seguintes questes: 89. (AFRF 2002.2) Um pas captou um emprstimo por intermdio do lanamento de uma certa quantidade de bnus no mercado internacional com valor nominal de US$ 1.000,00 cada bnus e com doze cupons semestrais no valor de US$ 60,00 cada cupom, vencendo o primeiro ao fim do primeiro semestre e assim sucessivamente at o dcimo segundo semestre, quando o pas deve pagar o ltimo cupom juntamente com o valor nominal do ttulo. Considerando que a taxa de risco do pas mais a taxa de juros dos ttulos de referncia levou o pas a pagar uma taxa final de juros nominal de 14% ao ano, obtenha o valor mais prximo do preo de lanamento dos bnus, abstraindo custos de intermediao financeira, de registro etc. a) US$ 1.000,00 b) US$ 953,53 c) US$ 930,00 d) US$ 920,57 e) US$ 860,00 www.pontodosconcursos.com.br Prof.Srgio Carvalho & Prof. Weber Campos
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(Analista Rec. Financeiros SERPRO 2001) Um pas lanou bnus no mercado internacional de valor nominal, cada bnus, de US$ 1.000,00, com dez cupons semestrais no valor de US$ 50,00 cada, vencendo o primeiro cupom ao fim do primeiro semestre e assim sucessivamente at o dcimo semestre, quando o pas deve pagar o ltimo cupom juntamente com o valor nominal do ttulo. Considerando que a taxa de risco do pas mais a taxa de juros dos ttulos de referncia levou o pas a pagar uma taxa final de juros nominal de 12% ao ano, calcule o desgio sobre o valor nominal ocorrido no lanamento dos bnus, abstraindo custos de intermediao financeira, de registro, etc. a) No houve desgio b) US$ 52,00 por bnus c) 8,43% d) US$ 73,60 por bnus e) 5,94%
91. Um fluxo de caixa composto por um desembolso de R$4.000,00 na data zero, uma despesa de R$3.000,00 na data um ms, uma retirada de R$2.000,00 na data dois meses, e mais doze receitas de R$1.000,00, mensais e sucessivas, a primeira delas a partir do incio do sexto ms. Considerando uma taxa de juros compostos de 2% ao ms, calcule o valor atual deste fluxo de caixa no incio do primeiro perodo:
Nesta questo aprendi: 1. O que um fluxo de caixa; 2. Quais so outros sinnimos para fluxo de caixa; 3. A nomenclatura de valores positivos e valores negativos; 4. Como calcular o resultado de um fluxo de caixa.
J posso resolver as seguintes questes: 92. Calcular a soma dos valores atuais, no momento zero, das quantias que compem o seguinte fluxo de valores: um desembolso de R$ 2.000,00 em zero, uma despesa no momento um de R$ 3.000,00 e nove receitas iguais de R$ 1.000,00 do momento dois ao dez, considerando que o intervalo de tempo decorrido entre momentos consecutivos o ms e que a taxa de juros compostos de 3% ao ms. Usar ainda a conveno de despesa negativa e receita positiva, e desprezar os centavos. a) R$ 2.511,00 d) R$ 2.646,00 b) R$ 0,00 e) R$ 2.873,00 c) R$ 3.617,00 93. Considerando a srie abaixo de pagamentos no fim de cada ano, obtenha o nmero que mais se aproxima do valor atual total destes pagamentos no incio do ano 1, a uma taxa de desconto racional de 10% ao ano, juros compostos. Ano 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Valor 400 400 400 400 200 200 200 200 200 1.200 a) 2.208,87 b) 2.227,91 c) 2.248,43 d) 2.273,33 e) 2.300,25
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EXERCCIO FINAL PROVA DE MATEMTICA FINANCEIRA DO AFRF/2005 01- Ana quer vender um apartamento por R$400.000,00 a vista ou financiado pelo sistema de juros compostos a taxa de 5% ao semestre. Paulo est interessado em comprar esse apartamento e prope Ana pagar os R$400.000,00 em duas parcelas iguais, com vencimentos a contar a partir da compra. A primeira parcela com vencimento em 6 meses e a segunda com vencimento em 18 meses. Se Ana aceitar a proposta de Paulo, ento, sem considerar os centavos, o valor de cada uma das parcelas ser igual a: a) R$ 220.237,00 d) R$ 275.412,00 b) R$ 230.237,00 e) R$ 298.654,00 c) R$ 242.720,00 02- Uma casa pode ser financiada em dois pagamentos. Uma entrada de R$150.000,00 e uma parcela de R$200.000,00 seis meses aps a entrada. Um comprador prope mudar o esquema de pagamentos para seis parcelas iguais, sendo a primeira paga no ato da compra e as demais vencveis a cada trimestre. Sabendo-se que a taxa contratada de 6% ao trimestre, ento, sem considerar os centavos, o valor de cada uma das parcelas ser igual a: a) R$ 66.131,00 d) R$ 70.240,00 b) R$ 64.708,00 e) R$ 70.140,00 c) R$ 62.927,00 03- Uma empresa adquiriu de seu fornecedor mercadorias no valor de R$100.000,00 pagando 30% a vista. No contrato de financiamento realizado no regime de juros compostos, ficou estabelecido que para qualquer pagamento que for efetuado at seis meses a taxa de juros compostos ser de 9,2727% ao trimestre. Para qualquer pagamento que for efetuado aps seis meses, a taxa de juros compostos ser de 4% ao ms. A empresa resolveu pagar a dvida em duas parcelas. Uma parcela de R$30.000,00 no final do quinto ms e a segunda parcela dois meses aps o pagamento da primeira. Desse modo, o valor da segunda parcela, sem considerar os centavos, dever ser igual a: a) R$ 62.065,00 d) R$ 60.120,00 b) R$ 59.065,00 e) R$ 58.065,00 c) R$ 61.410,00
04- O valor nominal de uma dvida igual a 5 vezes o desconto racional composto, caso a antecipao seja de dez meses. Sabendo-se que o valor atual da dvida (valor de resgate) de R$200.000,00, ento o valor nominal da dvida, sem considerar os centavos, igual a: a) R$ 230.000,00 d) R$ 320.000,00 b) R$ 250.000,00 e) R$ 310.000,00 c) R$ 330.000,00 05- Em janeiro de 2005, uma empresa assumiu uma dvida no regime de juros compostos que deveria ser quitada em duas parcelas, todas com vencimento durante o ano de 2005. Uma parcela de R$2.000,00 com vencimento no final de junho e outra de R$5.000,00 com vencimento no final de setembro. A taxa de juros cobrada pelo credor de 5% ao ms. No final de fevereiro, a empresa decidiu pagar 50% do total da dvida e o restante no final de dezembro do mesmo ano. Assim, desconsiderando os centavos, o valor que a empresa dever pagar no final de dezembro igual a: a) R$ 4.634,00 d) R$ 4.234,00 b) R$ 4.334,00 e) R$ 5.234,00 c) R$ 4.434,00 www.pontodosconcursos.com.br Prof.Srgio Carvalho & Prof. Weber Campos
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06- Edgar precisa resgatar dois ttulos. Um no valor de R$ 50.000,00 com prazo de vencimento de dois meses, e outro de R$ 100.000,00 com prazo de vencimento de trs meses. No tendo condies de resgat-los nos respectivos vencimentos, Edgar prope ao credor substituir os dois ttulos por um nico, com vencimento em quatro meses. Sabendo-se que a taxa de desconto comercial simples de 4% ao ms, o valor nominal do novo ttulo, sem considerar os centavos, ser igual a: a) R$ 159.523,00 d) R$ 162.220,00 b) R$ 159.562,00 e) R$ 163.230,00 c) R$ 162.240,00 07- Paulo aplicou pelo prazo de um ano a quantia total de R$50.000,00 em dois bancos diferentes. Uma parte dessa quantia foi aplicada no Banco A, taxa de 3% ao ms. O restante dessa quantia foi aplicado no Banco B a taxa de 4% ao ms. Aps um ano, Paulo verificou que os valores finais de cada uma das aplicaes eram iguais. Deste modo, o valor aplicado no Banco A e no Banco B, sem considerar os centavos, foram, respectivamente iguais a: a) R$ 21.948,00 e R$ 28.052,00 b) R$ 23.256,00 e R$ 26.744,00 c) R$ 26.589,00 e R$ 23.411,00 d) R$ 27.510,00 e R$ 22.490,00 e) R$ 26.477,00 e R$ 23.552,00 08- Um banco deseja operar a uma taxa efetiva de juros simples de 24% ao trimestre para operaes de cinco meses. Deste modo, o valor mais prximo da taxa de desconto comercial trimestral que o banco dever cobrar em suas operaes de cinco meses dever ser igual a: a) 19% b) 18,24% c) 17,14% d) 22% e) 24%
CURSO REGULAR MATEMTICA FINANCEIRA AULA 01 JUROS SIMPLES Ol, amigos! uma alegria receb-los hoje, para enfim darmos incio ao nosso Curso!
Conforme dissemos na aula de apresentao, o estudo da Matemtica Financeira se refere ao comportamento dos valores monetrios ao longo do tempo. Lembrados disso? Pois bem! A primeira operao que estudaremos aquela em que haver uma quantia em dinheiro conhecida em determinada data, e nosso objetivo ser o de descobrir o quanto aquele valor representar se projetado para uma data futura, ou seja, para uma data posterior. O exemplo clssico aquele em que a pessoa abre uma conta de poupana no banco, depositando uma quantia em dinheiro. Obviamente que essa quantia conhecida no dia de hoje (claro! o dinheiro est na sua mo!). Mas a pergunta : quanto irei resgatar daqui a alguns meses? Em outras palavras: em quanto se transformar aquele valor (que foi aplicado) numa data posterior? Essa operao, de projetar um valor conhecido para uma data futura, a que chamaremos de Juros! So cinco os elementos de uma operao de Juros: Capital (C): o valor monetrio conhecido no dia de hoje. o elemento que inicia a operao de Juros; Tempo (n): obviamente que o Capital ter que ser aplicado durante um intervalo de tempo qualquer, para se transformar em um valor maior. Concordam? Da, teremos que o tempo sempre elemento de qualquer operao de matemtica financeira; Montante (M): o valor do resgate! aquela quantia em que se transformar o Capital. o elemento que encerra a operao de Juros. At aqui, temos o seguinte: Se eu me dirigir a um banco, abrir uma conta de poupana depositando R$1.000, quanto irei resgatar trs meses depois? Desenhando este enunciado (incompleto!), teremos: X 1000
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Por que eu disse que esse enunciado est incompleto? Por uma razo bvia: est faltando uma pea no quebra-cabea! O que que faz com que um dinheiro aplicado numa conta de poupana aumente com o passar do tempo? Quem faz essa mgica um elemento essencial: a taxa. A taxa o elemento da mgica: aquele que faz com que o dinheiro nunca fique parado! Taxa (i): um valor percentual, seguido sempre de uma unidade de tempo. Exemplos: 5% ao ms; 10% ao bimestre; 15% ao trimestre; 20% ao quadrimestre; 30% ao semestre; 60% ao ano. Recapitulando at aqui: o Capital o valor conhecido no incio da operao; este Capital ficar aplicado durante um determinado perodo de tempo. Ao final deste tempo, o Capital ter se transformado em um valor necessariamente maior, chamado Montante. E o que fez com que o Capital aumentasse com o tempo? A incidncia de uma Taxa na operao!
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J estamos com quatro elementos! Mas como mesmo o nome do assunto? Juros! Pronto: eis a o quinto e ltimo elemento: os Juros. (O dono do assunto). Juros (J): so a diferena entre o Montante e o Capital. Falando mais simplesmente: se eu depositei hoje na poupana uma quantia de R$1.000, e, daqui a trs meses, aquele Capital transformou-se em um Montante de R$1.200,00, nosso desenho ser o seguinte: 1.200 1000
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Os Juros so o acrscimo sofrido pelo Capital. Ou seja, o quanto aumentou o Capital para transformar-se no Montante. Neste caso, teremos: 1.200 1000 Juros=R$200
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Pois bem! Com essa explicao ficou esclarecido do que se trata uma operao de Juros. Resta porm saber que existem dois tipos de Juros! Melhor dizendo: dois regimes de Juros, quais sejam, os Juros Simples e os Juros Compostos! O que significa isso? Significa que, embora os cinco elementos da operao de Juros sejam sempre os mesmos (Capital, Tempo, Montante, Taxa e Juros), os resultados sero diferentes, caso estejamos trabalhando em um regime ou no outro. Ora, se os resultados das operaes de Juros Simples e de Juros Compostos so diferentes, e como s h uma resposta certa na questo, significa que preciso ter certeza de estarmos trabalhando com o regime certo. Entendido isso? Em palavras mais fceis ainda: se a questo de Juros Simples e voc a resolve como se fosse de Juros Compostos, voc chegar a uma resposta errada. E vice-versa: se a questo for de Juros Compostos e voc trabalh-la como se fosse de Juros Simples, tambm perder o ponto! Vamos, pois, ao que interessa: como saber que uma operao de Juros Simples? H, basicamente, dois sinais indicativos de Juros Simples. O primeiro deles quando o enunciado falar, expressamente, a palavra simples. A no tem nem graa. A segunda regra para voc identificar que a questo de Juros Simples ocorre quando o enunciado no disser nada acerca do regime. Tudo bem at aqui? Vamos agora entender como, efetivamente, se resolve uma questo de Juros Simples. Aprenderemos as equaes desse assunto, por meio de um esquema ilustrativo. Vejamos:
CURSO REGULAR MATEMTICA FINANCEIRA # Esquema Ilustrativo dos Juros Simples: M C 100 J i.n 100+i.n
Comeamos esse esquema acima colocando os seguintes trs elementos dos Juros no desenho: Capital C (no incio), Juros J (no meio, somente para efeitos didticos) e Montante M (no final). Feito isso, cada um desses elementos ser representado por algum valor: o Capital ser representado por 100; os Juros sero representados por taxa vezes tempo; e o Montante, por 100 mais taxa vezes tempo. Somente complementando esse desenho, colocaremos um trao divisor entre o elemento e o seu nmero representativo. Teremos: M C 100 J i.n Fazendo isso, criamos agora trs fraes: a frao do Capital (C/100), a frao dos Juros (J/i.n) e a frao do Montante (M/100+i.n). Quando formos resolver uma questo de Juros Simples, estaremos trabalhando com dois elementos: ou Capital e Juros; ou Capital e Montante; ou Juros e Montante. Assim, basta igualarmos as fraes desses dois elementos e, com isso, estaremos diante da equao que resolver a questo. Por exemplo, se formos trabalhar a resoluo com os elementos Capital e Juros, nossa equao ser: 100+i.n
C J = 100 i.n
C M = 100 100 + i.n
Se formos trabalhar com Capital e Montante, igualaremos as fraes desses dois elementos e teremos:
Finalmente, se usarmos Juros e Montante na nossa resoluo, formaremos a equao seguinte:
M J . = 100 + i.n i.n
Moral da histria: no precisaremos decorar equaes! Basta saber como mont-las, partindo do esquema ilustrativo! H, contudo, uma observao importantssima a ser feita: antes de aplicarmos os dados da questo a qualquer destas equaes que nasceram do esquema ilustrativo, teremos que cumprir uma exigncia! Qual? preciso que taxa e tempo estejam na mesma unidade! Se j estiverem, basta lanar os dados na equao. Caso contrrio, precisaremos fazer algo para tornar taxa e tempo compatveis, ou seja, para coloc-los na mesma unidade! www.pontodosconcursos.com.br Prof.Srgio Carvalho
Essa exigncia se repetir ao longo de todos os assuntos do nosso Curso, de sorte que passaremos a cham-la de exigncia universal da matemtica financeira! Concluindo: so quatro as equaes com as quais poderemos resolver questes de Juros Simples: trs oriundas do esquema ilustrativo e uma decorrente do prprio conceito de Juros. Ei-las todas:
C J = 100 i.n
C M = 100 100 + i.n
M J = 100 + i.n i.n
J=MC
Sabendo disso, estamos aptos a comear a resolver os primeiros exemplos da nossa lista de questes (apresentada na aula zero)! Vamos a elas 01.Um capital de R$1000, aplicado a uma taxa de juros simples de 1% ao ms, transformar-se-, aps 2 anos, num montante de: Sol.: Identificamos na leitura elementos de uma operao de Juros. Como foi dita expressamente a palavra simples, j sabemos qual o regime desses Juros! E sabendo que se trata de Juros Simples, aplicaremos o esquema ilustrativo. Antes de mais nada, porm, teremos a preocupao de cumprir a exigncia universal da qual falamos acima. Qual a unidade da taxa? Mensal (1% ao ms). Qual a unidade do tempo? Anual (2 anos). Ou seja, taxa e tempo esto em unidades diferentes. Precisamos tornlas compatveis. O que poderemos fazer? Ora, sabemos que dois anos o mesmo que 24 meses. Certo? Pronto! Resolvido. Taxa e tempo agora esto na mesma unidade, e j podemos usar o esquema ilustrativo. Teremos: M C 100 J 1x24 Usando a equao que envolve Capital e Juros, teremos: 100+1x24
C J = 100 i.n
1000 J = 100 1x 24
J=240,00
Vocs perceberam que ao aplicarmos a equao acima, usamos o valor 1 no lugar da taxa. Ora, a taxa de 1% e a representamos por 1. Fizemos isso porque estamos no Regime Simples, e quando estivermos trabalhando neste regime, usaremos sempre taxas na notao percentual. O que a notao percentual? uma forma de apresentar a taxa, de tal maneira que se o enunciado disser que a taxa de 1%, usaremos 1 na equao; se a questo disser que a taxa de 5%, usaremos 5 na equao; se a questo disser que a taxa 10%, usaremos 10 na equao, e assim por diante! E uma vez conhecendo o valor do Capital e dos Juros, faremos: J=M-C M=C+J M=1.240,00
Esse ser rigorosamente o mesmo valor de Montante ao qual chegaremos caso queiramos trabalhar com a equao que envolve diretamente Capital e Montante. Faa o teste, ok? Vejamos agora se foi cumprido o propsito desta primeira questo:
Nesta questo aprendi: 1. O que uma operao de juros simples; 2. Qual o esquema ilustrativo dos juros simples; 3. O que uma taxa na notao percentual; 4. Qual a exigncia universal da matemtica financeira.
Recomendo que voc v marcando cada tpico aprendido dentro desses retngulos. Quando todos estiverem assinalados, voc j saber tudo o que precisa para fazer a prova! 02.Um capital de R$1.000, aplicado a uma taxa de 60% ao ano, produzir, aps oito meses de aplicao, juros de: Sol.: Novamente esto presentes elementos de uma operao de Juros. Este enunciado foi silente em relao ao regime, ou seja, no disse que era simples, nem composto. Da, j sabemos, adotaremos o regime simples. Precisamos agora verificar se a exigncia universal j est observada. o caso? No: a taxa apresentada anual (60% ao ano) e o tempo est em meses (8 meses). Se decidirmos colocar taxa e tempo na unidade mensal, precisaremos, neste caso, mexer apenas com a taxa (uma vez que o tempo j est em meses). Como faremos para alterar a unidade de uma taxa de Juros Simples? Usando o conceito de Taxas Proporcionais! O que so Taxas Proporcionais? o conceito que usaremos sempre que precisarmos alterar a unidade de uma taxa de Juros Simples! E como funciona esse conceito? De uma forma faclima e intuitiva, por meio de operaes de produto ou diviso, da seguinte maneira: Se formos alterar a taxa de uma unidade maior para uma unidade menor, dividiremos; Se formos alterar a taxa de uma unidade menor para uma unidade maior, multiplicaremos. Dividiremos por quanto? Multiplicaremos por quanto? Basta saber quantas vezes a unidade menor cabe na maior. Exemplos: Transformar 3% ao ms numa taxa semestral: a alterao ser de ms para semestre, ou seja, unidade menor para unidade maior. O que faremos? Multiplicaremos. Por quanto? Ora, cabem quantos meses em um semestre? Cabem seis. Da, multiplicaremos por seis. Teremos que: 3% ao ms = 18% ao semestre. Transforma 48% ao ano numa taxa bimestral: alterao de ano para bimestre; maior para menor. Do maior para o menor, dividimos. Por quanto? Quantos bimestres cabem num ano? Seis. Da, dividiremos por 6. Teremos que: 48% ao ano = 8% ao bimestre.
Voltando agora a nossa questo, temos que o tempo de aplicao de 8 meses e a taxa de 60% ao ano. Transformando a taxa anual numa taxa mensal, mediante o conceito de taxas proporcionais, faremos: 60% ao ano = (60/12) = 5% ao ms. Feito isso, cumprimos a exigncia universal da matemtica financeira, e j podemos aplicar o esquema ilustrativo dos juros simples. Teremos: M C 100 J 5x8 Usando a equao que envolve Capital e Juros, teremos: 100+5x8
C J = 100 i.n
1000 J = 100 5 x8
J=400,00
Resposta!
Confira agora se os objetivos dessa resoluo foram alcanados, e v marcando no retngulo!

Nesta questo aprendi: 1. Qual o regime a ser adotado no caso de enunciado omisso; 2. O que so Taxas Proporcionais e quando usar esse conceito.
Propositadamente, farei uma aula mais curta hoje. Isso por um motivo bem simples: muita gente deixa para entrar no Curso depois que sabe que ele comeou de fato. Ento praxe que muitos s ingressem a partir da semana que vem. Assim, achei conveniente no avanarmos muito hoje. Ningum se preocupe: no haver prejuzo nenhum para os que j ingressaram no Curso! Ok? Como prova disso, fica como dever de casa a resoluo destas sete questes que apresento na seqncia, e que voc j ter condies de resolver, seno pelo menos de tentar! Eu costumo dizer em sala de aula que tentar mais importante que conseguir! E isso uma verdade! No percam essa chance de tentar resolver essa lista. Ok? Na prxima aula, resolveremos todas minuciosamente! Mas no deixem de tentar! elas, uma a uma, explicando tudo
Fico hoje por aqui. Um forte abrao a todos e fiquem com Deus!
CURSO REGULAR MATEMTICA FINANCEIRA Dever de Casa 03. de a) R$ b) R$ c) R$ 04.
(TRF 2006 ESAF) Indique qual o capital que aplicado a juros simples taxa 3,6% ao ms rende R$ 96,00 em 40 dias. 2.000,00 d) R$ 2.400,00 2.100,00 e) R$ 2.420,00 2.120,00
(TRF 2006 ESAF) Um indivduo devia R$ 1.200,00 trs meses atrs. Calcule o valor da dvida hoje considerando juros simples a uma taxa de 5% ao ms, desprezando os centavos. a) R$ 1.380,00 d) R$ 1.349,00 b) R$ 1.371,00 e) R$ 1.344,00 05. (CEF FCC) Um capital de R$ 15.000,00 foi aplicado a juros simples taxa bimestral de 3%. Para que seja obtido um montante de R$ 19.050,00 , o prazo dessa aplicao dever ser de : a) 1 ano e 10 meses d) 1 ano e 6 meses b) 1 ano e 9 meses e) 1 ano e 4 meses c) 1 ano e 8 meses 06. (Contador do Recife 2003/ESAF) Um capital aplicado a juros simples a uma taxa de 3% ao ms. Em quanto tempo este capital aumentaria 14% em relao ao seu valor inicial? a) 3 meses e meio d) 4 meses e meio b) 4 meses e) 4 meses e 20 dias c) 4 meses e 10 dias (AFTN-91 ESAF) Um capital no valor de 50, aplicado a juros simples a uma taxa de 3,6% ao ms, atinge, em 20 dias, um montante de: a) 51 d) 53,6 b) 51,2 e) 68 c) 52 (TTN 89 ESAF) Uma certa importncia foi aplicada a juros simples de a.a. , durante 60 dias. Findo o prazo, o montante apurado foi reaplicado mais 120 dias, a uma taxa de 60% a.a. , mantendo-se o mesmo regime capitalizao. Admitindo-se que o ltimo montante foi de R$ 207,36 , qual o capital inicial da primeira operao ? a) R$ 200,00 c) R$ 160,00 e) R$ 144,00 b) R$ 180,00 d) R$ 150,00 09. 08. 48% por de foi 07.
(TTN-92 ESAF) Um fogo vendido por $600.000,00 vista ou com uma entrada de 22% e mais um pagamento de $542.880,00 aps 32 dias. Qual a taxa de juros mensal envolvida na operao? a) 5% d) 16% b) 12% e) 20 % c) 15% 10. (AFRF 2002.2 ESAF) Uma conta no valor de R$ 2.000,00 deve ser paga em um banco na segunda-feira, dia 8. O no pagamento no dia do vencimento implica uma multa fixa de 2% sobre o valor da conta mais o pagamento de uma taxa de permanncia de 0,2% por dia til de atraso, calculada como juros simples, sobre o valor da conta. Calcule o valor do pagamento devido no dia 22 do mesmo ms, considerando que no h nenhum feriado bancrio no perodo. a) R$ 2.080,00 d) R$ 2.096,00 b) R$ 2.084,00 e) R$ 2.100,00 c) R$ 2.088,00 www.pontodosconcursos.com.br Prof.Srgio Carvalho
CURSO REGULAR MATEMTICA FINANCEIRA AULA 02 JUROS SIMPLES (Continuao) Ol, amigos!
Tudo bem com vocs? Espero que tenham tentado resolver as questes propostas da aula passada. Nem eram assim to difceis, concordam? Mas o importante no era acertar, e sim tentar! Acertar algo imprescindvel na prova! Em casa ou na sala de aula, sua obrigao de fazer o melhor possvel para aprender! Passemos s resolues. Dever de Casa 03. de a) R$ b) R$ c) R$ (TRF 2006 ESAF) Indique qual o capital que aplicado a juros simples taxa 3,6% ao ms rende R$ 96,00 em 40 dias. 2.000,00 d) R$ 2.400,00 2.100,00 e) R$ 2.420,00 2.120,00
Sol.: Um enunciado fcil de ser compreendido. Sua leitura revela, de pronto, elementos de uma operao de Juros. Fala-se em taxa, em rendimento (que sinnimo de Juros), em tempo de aplicao, e pergunta-se o valor do Capital. Todos elementos nossos conhecidos. S podemos resolver a questo de Juros quando identificarmos o regime, se simples ou composto. Este enunciado foi deveras camarada, e nos revelou, expressamente, que estamos trabalhando no regime simples. Concluso: trata-se de uma operao de Juros Simples e, como tal, ser resolvida com base no esquema ilustrativo que aprendemos na aula passada. o seguinte: M C 100 J i.n Lembramos tambm que para poder usar as equaes oriundas do esquema acima, preciso que taxa e tempo estejam na mesma unidade. Ou seja, preciso que a exigncia universal esteja cumprida. Neste caso, temos uma taxa mensal (3,6% ao ms) e temos o tempo em dias (40 dias). Assim, voc ir usar agora o bom senso, e escolher uma unidade mais conveniente para compatibilizar taxa e tempo. Podemos usar a unidade dia. Para tanto, teremos que alterar a unidade da taxa, convertendo-a de mensal para diria. Faremos isso, conforme j do nosso conhecimento, utilizando o conceito de Taxas Proporcionais! Raciocinaremos assim: taxa ao ms para taxa ao dia; ms para dia; maior para menor; do maior para o menor, dividimos. Um ms tem quantos dias? Trinta. Logo, dividiremos por 30. Teremos: 3,6% ao ms = (3,6/30) = 0,12% ao dia Uma vez observada a exigncia universal, podemos criar a equao do esquema ilustrativo e aplic-la. Teremos: 100+i.n
C J = 100 i.n
C 96 = 100 0,12 x 40
C=2.000,00
Resposta!
(TRF 2006 ESAF) Um indivduo devia R$ 1.200,00 trs meses atrs. Calcule o valor da dvida hoje considerando juros simples a uma taxa de 5% ao ms, desprezando os centavos. a) R$ 1.380,00 d) R$ 1.349,00 b) R$ 1.371,00 e) R$ 1.344,00 Sol.: A questo sugere que h um valor monetrio conhecido numa data anterior (3 meses atrs), e pretende descobrir o quanto valer aquela quantia se projetada para o dia de hoje. Em suma, pretendemos avanar na linha do tempo com um valor monetrio conhecido. Concluso: estamos diante de uma operao de Juros! O valor conhecido no incio (Capital) era o valor da dvida (R$1.200) e o valor que a dvida representar no dia de hoje o Montante que estamos procurando! Aqui tambm o enunciado foi explcito ao afirmar que estamos trabalhando no regime simples. Usaremos o esquema ilustrativo, e o aplicaremos diretamente, uma vez que taxa e tempo j esto na mesma unidade! Teremos: M C 100 J i.n H duas possibilidades: podemos trabalhar com Capital e Montante; ou podemos trabalhar com Capital e Juros. No primeiro caso, encontraremos diretamente a resposta procurada (Montante). No segundo, encontraremos uma resultado intermedirio, os Juros, e o somaremos ao Capital para chegarmos, finalmente, ao Montante. Tanto faz um caminho ou outro. Para efeito de facilitao das contas, recomendvel, sempre que possvel, trabalharmos com Capital e Juros. Ok? Faamos isso, ento. Teremos: 100+i.n
C J = 100 i.n
1200 J = 100 5 x3
J=180,00
Agora, conhecendo o valor do Capital e dos Juros, somando-os, conheceremos tambm o valor do Montante. Teremos: M=C+J M=1.380,00 Resposta!
05.
(CEF FCC) Um capital de R$ 15.000,00 foi aplicado a juros simples taxa bimestral de 3%. Para que seja obtido um montante de R$ 19.050,00 , o prazo dessa aplicao dever ser de : a) 1 ano e 10 meses d) 1 ano e 6 meses b) 1 ano e 9 meses e) 1 ano e 4 meses c) 1 ano e 8 meses Sol.: Outra questo de muito fcil entendimento. Aqui tambm o enunciado foi expresso no tocante ao regime da operao: juros simples. Observemos apenas que a taxa fornecida foi bimestral, e o tempo da aplicao o que est sendo questionado! Assim, uma vez que aplicando o esquema ilustrativo dos Juros Simples estamos supondo que taxa e tempo esto na mesma unidade, depreende-se que encontraremos um tempo em bimestres, ou seja, na mesma unidade da taxa. Isso, obviamente, se resolvermos manter a taxa na unidade bimestral. Faamos isso!
Outro detalhe: sempre que o enunciado nos fornecer ao mesmo tempo o valor do Capital e o valor do Montante, teremos, nas entrelinhas, o valor de um terceiro elemento! Qual? Os Juros, claro! Sabemos que: J=M-C. Da: J=19.050-15.000 J=4.050,00 M 15.000 100 4.050 3.n Conforme visto anteriormente, daremos, sempre que possvel, preferncia a trabalhar com Capital e Juros. Teremos: 100+i.n Aplicando o esquema ilustrativo dos Juros Simples, teremos:
C J = 100 i.n
Mas 9 o qu?
15.000 4.050 = 100 3.n
n=9
Ora, 9 bimestres! Uma vez que a taxa usada foi bimestral (3% a.b.). Entre as opes de resposta, todas elas esto com anos e meses. Transformando, teremos que: 9 bimestres = 18 meses = 12 meses + 6 meses = 1 ano e 6 meses Resposta!
06.
(Contador do Recife 2003/ESAF) Um capital aplicado a juros simples a uma taxa de 3% ao ms. Em quanto tempo este capital aumentaria 14% em relao ao seu valor inicial? a) 3 meses e meio d) 4 meses e meio b) 4 meses e) 4 meses e 20 dias c) 4 meses e 10 dias Sol.: Usaremos um truque para resolver esta questo. O enunciado no falou qual o valor do Capital. Mas pretende que ele seja aumentado em 14%. Ora, como o aumento um valor percentual, o truque ser que diremos que o Capital ser igual a 100 (cem). Isso mesmo! Por que faremos isso? Porque 100 o melhor valor que existe para se trabalhar quando se fala em aumentos (ou redues) percentuais! Por exemplo: partindo de 100, em quanto chegaramos com um aumento de 10%? Chegaramos a 110. E partindo de 100, em quanto chegaramos com um aumento de 30%? Chegaramos em 130. E assim por diante! Logo, considerando o Capital igual a 100, teremos que um aumento de 14% far com que esse Capital se transforme em 114. Correto? J temos, portanto, o valor do Capital (C=100) e do Montante (M=114) desta operao! E uma vez conhecendo, simultaneamente, os valores do Capital e do Montante, chegamos tambm ao valor dos Juros, uma vez que J=M-C. Teremos: J=114-100 J=14. A taxa da nossa operao mensal, logo, mantendo essa mesma unidade, encontraremos um tempo de aplicao em meses tambm! Usando o esquema ilustrativo dos Jursos Simples, teremos: www.pontodosconcursos.com.br Prof.Srgio Carvalho
CURSO REGULAR MATEMTICA FINANCEIRA M 100 100 14 3.n Teremos, pois, que: 100+i.n
C J = 100 i.n
100 14 = 100 3.n
n=(14/3)meses
Fazendo a diviso, teremos: 14 2 3 4
Como houve esse resto (2), e o divisor 3, podemos expressar o resultado dessa diviso em duas partes: uma inteira (4) e uma fracionria (2/3). Agora, para transformar 2/3 de ms para dias, basta multiplicarmos por 30, j que cada ms tem 30 dias na Matemtica Financeira. Teremos, portanto, que: n=4 meses e (2/3) de ms = 4 meses e 20 dias Resposta!
(AFTN-91 ESAF) Um capital no valor de 50, aplicado a juros simples a uma taxa de 3,6% ao ms, atinge, em 20 dias, um montante de: a) 51 d) 53,6 b) 51,2 e) 68 c) 52 Sol.: Novamente neste enunciado, nossa preocupao consistir apenas em colocar taxa e tempo na mesma unidade. Podemos escolher, neste caso, a unidade diria e, assim, alterar a unidade fornecida (3,6% ao ms) para uma taxa na unidade dia. Usando o conceito de Taxas Proporcionais, teremos que: 3,6% ao ms = (3,6/30) = 0,12% ao dia Agora, aplicando o esquema ilustrativo dos Juros Simples, teremos: M 50 100 J 0,12x20 Para variar, trabalharemos diretamente com Capital e Montante. Teremos: www.pontodosconcursos.com.br Prof.Srgio Carvalho 100+0,12x20
07.
C M = 100 100 + i.n
50 M = 100 100 + 0,12 x 20
M=51,2
Resposta!
(TTN 89 ESAF) Uma certa importncia foi aplicada a juros simples de a.a. , durante 60 dias. Findo o prazo, o montante apurado foi reaplicado mais 120 dias, a uma taxa de 60% a.a. , mantendo-se o mesmo regime capitalizao. Admitindo-se que o ltimo montante foi de R$ 207,36 , qual o capital inicial da primeira operao ? a) R$ 200,00 c) R$ 160,00 e) R$ 144,00 b) R$ 180,00 d) R$ 150,00 Sol.: Uma questo mais elaborada um pouco! (Nada complicado demais!).
08.
48% por de foi
Aqui, em vez de uma aplicao de Juros Simples, ns temos duas! Anotando os dados de uma e de outra, teremos: Aplicao 1) C1=? ; i1=48% ao ano; n1=60 dias ; M1=? Aplicao 2) C2=M1 ; i2=60% ao ano; n2=120 dias ; M2=207,36 Vocs perceberam que o Capital 2 foi igual ao Montante 1 porque o enunciado falou que este ltimo foi reaplicado! Certo? Antes de comearmos a trabalhar as equaes, conveniente que cumpramos logo a exigncia universal para as duas aplicaes. Que tal? Teremos, ento, que: Aplicao 1) C1=? ; i1=48% ao ano = 4% ao ms ; n1=60 dias = 2 meses ; M1=? Aplicao 2) C2=M1 ; i2=60% ao ano = 5% ao ms; n2=120 dias = 4 meses; M2=207,36 Ora, o enunciado pede que encontremos o valor do C1. Mas, para isso, temos que conhecer primeiro o valor do Montante da primeira operao. Este, por sua vez, s poder ser descoberto se trabalharmos com a segunda aplicao! Da, fazendo isso, teremos: Aplicao 2) 207,36 C2 100 J 5x4 Trabalhando com Capital e Montante, teremos: 100+5x4
C2 M2 = 100 100 + i.n
C2 207,36 = 100 100 + 5 x 4
C2=172,80
Mas esta no ainda a nossa resposta! O que nos pede a questo o valor do C1. Assim, sabendo que o M1 igual ao C2, e trabalhando com os dados da primeira aplicao, teremos:
CURSO REGULAR MATEMTICA FINANCEIRA Aplicao 1) 172,80 C1 100 J 4x2 Trabalhando novamente com Capital e Montante, teremos: 100+4x2
C1 M2 = 100 100 + i.n

09.
C1 172,80 = 100 100 + 4 x 2
C1=160,00
Resposta!
(TTN-92 ESAF) Um fogo vendido por $600.000,00 vista ou com uma entrada de 22% e mais um pagamento de $542.880,00 aps 32 dias. Qual a taxa de juros mensal envolvida na operao? a) 5% d) 16% b) 12% e) 20 % c) 15% Sol.: Uma questo faclima, mas interessante! O que teremos que fazer aqui uma traduo! Ou seja, precisamos traduzir este enunciado no convencional para um que seja corriqueiro. Temos que enxergar, na situao trazida pela questo, uma operao de Juros. E isso muito fcil. Seno, vejamos. O bem custa, vista, $600.000,00. Algum, no dia de hoje, pagou uma entrada de 22% do valor vista. Fazendo o clculo da entrada, teremos:
22 x600.000 = 132.000,00 = entrada 100

Ora, se o bem custava R$600.000 e j se pagou por ele R$132.000 no dia da compra, ento conclui-se que, naquele exato dia, restaria ainda pagar a diferena! Concordam? Ilustrativamente, teremos: vista: R$600.000, Entrada: R$132.000, A pagar: R$468.000,
Ocorre que este restante devido no ser pago no dia da compra, e sim numa data posterior. Quando? Trinta e dois dias aps, de acordo com o enunciado. dito ainda que, nesta data (32 dias aps a compra), o comprador ir pagar a quantia de $542.880,00. No desenho, teremos:
CURSO REGULAR MATEMTICA FINANCEIRA vista: R$600.000, Entrada: R$132.000, A pagar: R$468.000, 542.880,
32dias
Pronto! Agora somos capazes de identificar exatamente onde est se dando a operao de Juros! Qual o valor menor que, com o passar do tempo, aumentar? Todos enxergaram? Nosso capital ser C=468.000 e nosso montante ser M=542.880. Logo, encontramos que os Juros sero J=M-C=542.880-468.000 J=74.880,00. O tempo da operao de 32 dias e estamos em busca de uma taxa mensal. Ora, se deixarmos o tempo do jeito que est (em dias), e podemos fazer isso, chegaremos a uma taxa diria. Da, basta multiplicarmos essa taxa ao dia por trinta (taxas proporcionais), e chegaremos resposta! Teremos: 542.880, 468.000 100 74.880 32.i Trabalhando com Capital e Juros, teremos: 100+32.i
C J = 100 i.n
468.000 74.880 = 100 32.i
i=
(74880 x100) (468000 x32)
Atentemos para o seguinte: o resultado desta conta ser uma taxa de alguma coisa por cento ao dia! Uma vez que estamos trabalhando com o tempo em dias. Ocorre que a questo est pedindo por uma taxa mensal. Da, aplicando o conceito de taxas proporcionais, j podemos multiplicar essa conta por 30. Concordam? E a nosso resultado j ser a resposta procurada. Teremos:
i=
(74880 x100) x30 (468000 x32)
i=15% ao ms
Resposta!
10.
(AFRF 2002.2 ESAF) Uma conta no valor de R$ 2.000,00 deve ser paga em um banco na segunda-feira, dia 8. O no pagamento no dia do vencimento implica uma multa fixa de 2% sobre o valor da conta mais o pagamento de uma taxa de permanncia de 0,2% por dia til de atraso, calculada como juros simples, sobre o valor da conta. Calcule o valor do pagamento devido no dia 22 do mesmo ms, considerando que no h nenhum feriado bancrio no perodo. a) R$ 2.080,00 d) R$ 2.096,00 b) R$ 2.084,00 e) R$ 2.100,00 c) R$ 2.088,00 www.pontodosconcursos.com.br Prof.Srgio Carvalho
Sol.: Este enunciado foi usado duas vezes pela Esaf. A segunda delas foi nesta prova do AFRF 2002/2. A primeira vez havia sido no ano anterior (2001), numa prova para o Serpro. Os textos eram praticamente idnticos, modificando-se apenas alguns valores numricos. Bem, este enunciado fala de uma conta que dever ser paga at o dia 8. Caso haja qualquer atraso, o devedor arcar com dois encargos, representados por uma multa fixa de 2%, e pelos juros simples de 0,2% ao dia til de atraso! O clculo da multa fixa muito fcil. Aquela taxa de 2% incidir sobre o valor da conta, e esse resultado ser cobrado, independentemente de quantos dias seja o atraso! Por isso essa multa tem o nome de fixa. Teremos, portanto: (2/100) x 2.000 = R$40,00 Multa fixa! Com isso, j temos metade da resposta! S falta saber o quanto iremos pagar de juros simples a mais pelo atraso no pagamento da conta. Agora, precisaremos conhecer de quantos dias foi o atraso. Mais especificamente: precisaremos saber quantos foram os dias teis de atraso. Por qu? Porque a taxa de juros simples foi fornecida em termos de dias teis, e ns sabemos que na matemtica financeira, teremos sempre que trabalhar com taxa e tempo na mesma unidade. Para contarmos os dias teis de atraso, recomendvel que faamos um pequeno e rpido calendrio. fcil de se fazer na prova e no leva quase nenhum tempo. Observando que foi dito que o dia 8 uma segunda-feira, faremos: SEG 08 15 22 Como s nos interessam os dias teis, vamos excluir sbados e domingos da contagem dos dias de atraso. Teremos: SEG 08 15 22 E quanto ao dia 8? Ele conta como atraso? Claro que no! Se o enunciado falou que a conta deveria ser paga at o dia 8, ento o primeiro dia de atraso o prximo! Excluindo, pois, tambm o dia 8 da contagem dos dias teis de atraso, teremos: SEG 08 15 22 www.pontodosconcursos.com.br Prof.Srgio Carvalho TER 09 16 QUA 10 17 QUI 11 18 SEX 12 19 SAB 13 20 DOM 14 21 TER 09 16 QUA 10 17 QUI 11 18 SEX 12 19 SAB 13 20 DOM 14 21 TER 09 16 QUA 10 17 QUI 11 18 SEX 12 19 SAB 13 20 DOM 14 21
Enfim, contamos acima que houve, na verdade, 10 dias teis de atraso no pagamento da conta. Como os juros incidentes na operao so do regime simples, significa que a cada dia til de atraso, o valor a ser pago a mais sempre o mesmo. De modo que s precisaremos conhecer os juros por um dia til de atraso, e multiplicarmos esse valor por 10. Teremos: Juros por dia til de atraso: (0,2/100) x 2000 = R$4,00 Percebamos que, para calcular os juros simples de um nico perodo, s temos que multiplicar a taxa pelo capital, exatamente como fizemos. Como foram 10 dias teis de atraso no total, teremos: Juros por todo o atraso: 10 x R$4,00 = R$40,00 Juros! Compondo o resultado final, teremos que somar o valor da conta, mais os valores da multa fixa e dos juros. Teremos, finalmente, que: R$2.000,00 + R$40,00 + R$40,00 = R$2.080,00 Resposta!
E a, como se saram com as questes? Espero que bem, pois foram questes fceis, em sua maioria! Mesmo assim, trabalhando com questes fceis, nosso objetivo vai sendo construdo, uma vez que o que queremos formar uma slida base de conhecimento! Ademais, no se preocupem com nada. Deixem tudo comigo. Ao final do curso, estaremos aptos a resolver qualquer questo, seja fcil, mdia ou difcil. Ok? Na seqncia, trataremos de um assunto concernente aos Juros Simples, e que tambm tem sido, amide, cobrado em provas recentes: Juros Exatos. Vamos a ele. # Juros Exatos: Nada mais que uma outra modalidade de Juros Simples. A primeira informao importante a seguinte: s resolveremos a questo de Juros Simples usando os Juros Exatos quando o enunciado assim o determinar! Ok? Juros Exatos consistem na modalidade da exceo. E como tal, ter que ser expresso no enunciado que o utilizaremos! Outra informao imprescindvel: resolvendo uma questo de Juros Exatos, trabalharemos sempre com a unidade diria! Ora, uma vez que taxa e tempo tm que estar na mesma unidade, j sabemos que esta unidade ser o dia, nos Juros Exatos. A que entra o conceito: uma vez que contaremos o tempo em dias, ao faz-lo, consideraremos cada ms como tendo o nmero de dias que consta no nosso calendrio convencional. Ou seja, contaremos janeiro com 31 dias, fevereiro com 28, maro com 31, abril com 30, maio com 31, junho com 30, julho com 31, agosto com 31, setembro com 30, outubro com 31, novembro com 30 e dezembro com 31 dias. E o ano inteiro ter, portanto, 365 dias. Em suma: Juros Exatos so aquela modalidade de Juros Simples, segundo a qual a contagem dos dias se far de acordo com o ano calendrio convencional. Essa considerao difere da maneira que usamos para resolver as questes at o momento. Antes de falarmos nesses Juros Exatos, estvamos trabalhando com a modalidade da regra: os Juros Simples Comerciais ou Ordinrios. Segundo a regra, todos os meses do ano tm 30 dias, e o ano inteiro, portanto, 360 dias. Essa a regra na Matemtica Financeira! S deixaremos de considerar os meses com 30 dias cada se estivermos numa operao de Juros Exatos! S isso! Por meio do exemplo abaixo, aprenderemos a trabalhar os Juros Simples Exatos. Adiante. www.pontodosconcursos.com.br Prof.Srgio Carvalho
10
11. Um capital de R$35.917,28 aplicado do dia 25 de julho ao dia 11 de setembro do corrente ano, a uma taxa de juros simples exatos de 73% ao ano. Calcule os juros produzidos, como porcentagem do capital aplicado. Sol.: Este enunciado fala em elementos como Capital, que ficou aplicado do dia tal ao dia tal, sob uma taxa de juros. Ou seja, esto presentes elementos de uma operao de Juros. A novidade que foi revelado expressamente que deveremos considerar, nesta resoluo, que estamos trabalhando com a modalidade da exeo: os Juros Exatos! Imediatamente nos lembraremos que, nesta modalidade, adotaremos a unidade dia. E que a contagem dos dias se far considerando o nosso calendrio convencional. Uma caracterstica quase sempre presente neste tipo de questo (Juros Exatos) que o enunciado no revela, de antemo, quantos dias durou a operao de Juros. Ela dir apenas o dia do incio e o dia do final, e pedir que voc faa a contagem do tempo. Pois bem! Vamos tratar logo de fazer isso: de descobrir quantos dias durou a aplicao. O enunciado disse que ela teve incio no dia 25 de julho e fim em 11 de setembro. Podemos, ento, desenhar uma rpida tabela, com os meses e os dias que cada um possui (de acordo com o calendrio convencional). Teremos: Julho Agosto setembro 31 dias 31 dias 30 dias
Feito isso, resta-nos descobrir quantos dias de cada um desses meses foram efetivamente utilizados na operao de Juros. Ora, deixando de fora o ms do incio e o ms do final, teremos que o ms do miolo foi integralmente aproveitado. Concordam? Teremos: Julho Agosto setembro 31 dias 31 dias 30 dias 31 dias
Acerca do ms do final, basta fazermos um copiar-colar. Se a operao terminou no dia 11 de setembro, diremos ento que foram usados 11 dias naquele ms. Teremos: Julho Agosto setembro 31 dias 31 dias 30 dias 31 dias 11 dias
Em relao ao ms do incio, faremos uma subtrao. O ms de julho tem 31 dias, e a operao comeou no dia 25. Logo, faremos: 31 menos 25 igual a 6. Teremos: Julho Agosto setembro 31 dias 31 dias 30 dias 6 dias 31 dias 11 dias
Finalmente, somamos a ltima coluna para descobrir qual foi o tempo n da nossa operao. Teremos:
CURSO REGULAR MATEMTICA FINANCEIRA Julho Agosto setembro 31 dias 31 dias 30 dias Total: 6 dias 31 dias 11 dias 48 dias
11
Ainda precisamos trabalhar com a unidade da Taxa. Sabemos que, nos Juros Exatos, a unidade adotada ser sempre o dia. Assim, usando o conceito de Taxas Proporcionais, faremos: 73% ao ano = (73/365) = (1/5) = 0,2% ao dia Observem que consideramos, na diviso, que o ano tem 365 dias (e no 360), pois estamos trabalhando com os Juros Exatos (e no com Juros Comerciais)! Agora, os dados de nossa questo so os seguintes: C=35.917,28 i=0,2% ao dia n=48 dias J=? (como porcentagem do Capital). J podemos resolver a questo? Ainda no! Por que no? Porque ainda nos resta fazer uma observao importantssima! Vocs perceberam como se deu a pergunta da questo? Ela pediu: calcule os Juros como porcentagem do Capital. Este formato de pergunta muito comum em provas! Qual formato? Esse: calcule este elemento como porcentagem deste outro. Quando isso ocorrer, usaremos um artifcio: tomaremos este outro elemento, que o elemento de referncia, e adotaremos para ele o valor 100 (cem). S isso! No caso da nossa questo, temos que o enunciado disse: calcule os Juros como porcentagem do Capital. Quem o elemento de referncia? este ltimo: o Capital. E o que faremos, ento? Adotaremos para ele o valor 100. Mas, professor, a questo disse que o Capital igual a R$35.917,28. No tem problema! Se a pergunta da questo cai neste formato, no interessa se foi atribudo um valor diferente para o elemento de referncia. Podemos ignorar este valor que foi dado pela questo, e adotar o valor 100. Ateno: s podemos fazer isso quando a pergunta da questo vier no formato que estamos analisando agora (calcule este elemento como porcentagem deste outro). Ok? Assim, finalmente, os dados de nossa questo so os seguintes: C=100, i=0,2% ao dia n=48 dias J=? (como porcentagem do Capital). Usando o esquema ilustrativo dos Juros Simples, teremos:
CURSO REGULAR MATEMTICA FINANCEIRA M 100 100 J 0,2x48 Trabalhando com Capital e Juros, teremos: 100+0,2x48
12
C J = 100 i.n
100 J = 100 0,2 x 48
J=9,6
Ora, como a questo nos pede o valor dos Juros como porcentagem do Capital, e como adotamos para o capital o valor de 100, basta acrescentarmos ao valor dos Juros que foi encontrado o sinal de porcentagem! Teremos: J=9,6% Resposta!
Vejamos, no quadro abaixo, se o objetivo desta questo foi alcanado.
Nesta questo aprendi: 1. Qual o artifcio a usar quando a questo pergunta pelo valor de um elemento em funo de um percentual de outro; 2. O que so juros exatos; 3. Qual a unidade a ser adotada sempre nos juros exatos; 4. Como proceder contagem dos dias nos juros exatos.
Na seqncia, apresentarei a vocs um tipo de questo de Juros Simples muito interessante! Uma questo com caractersticas bem prprias e que de muito fcil resoluo, desde que conheamos o caminho de atalho para resolv-la! Vamos aprender agora esta teoria. # Questo Denorex: Vocs se lembram deste nome Denorex? Na sala de aula, os alunos at que lembram, mas ningum quer admitir, porque um negcio meio antigo... (e ningum quer entregar a idade, sabe como ...). Denorex um produto que ficou famoso nas propagandas do milnio passado com o seguinte slogan: PARECE, MAS NO . Lembraram? Ah! Agora, sim! Pois bem! Estudaremos agora a questo Denorex. E por que ela tem esse nome? Porque suas caractersticas so quase idnticas s de uma questo de Rendas Certas. Ora, Rendas Certas so um assunto do Regime Composto, que estudaremos quase no final do nosso Curso. Uma questo de Rendas Certas, a ttulo de adiantamento, apresentar sempre as seguintes trs caractersticas: 1) Parcelas de mesmo valor; 2) Intervalo de tempo igual entre as parcelas; 3) Taxa de Juros Compostos. A questo Denorex, por sua vez, apresenta tambm trs caractersticas prprias, duas das quais as mesmas das Rendas Certas. Vejamos: www.pontodosconcursos.com.br Prof.Srgio Carvalho
CURSO REGULAR MATEMTICA FINANCEIRA Caractersticas da Questo Denorex: 1) Parcelas de mesmo valor; 2) Intervalos de tempo iguais entre as parcelas; 3) Taxa de Juros Simples.
13
Perceberam o destaque para a terceira caracterstica? apenas ela que diferencia uma questo de Rendas Certas da questo Denorex! A questo Denorex , na verdade, uma questo de Juros Simples! Nas questes que resolvemos at aqui, havia sempre um nico Capital, que seria aplicado durante um perodo de tempo, e se transformaria em um valor maior, chamado Montante! No assim? Pois bem! Na questo Denorex haver no apenas um, e sim vrios Capitais. essa a diferena! Se quisssemos, poderamos trabalhar cada Capital individualmente, projetando-o para a data do resgate, e descobrindo o respectivo Montante. Depois, bastaria somarmos os Montantes (de cada Capital), e estaramos com a resposta da questo. S que esse no o melhor caminho, uma vez que muito demorado! Aprenderemos um artifcio, um caminho de atalho, por meio do qual redesenharemos a questo, transformando vrios Capitais e apenas um. Aprendamos por meio de um exemplo. Vamos a ele. 14. Uma pessoa realizou sete aplicaes mensais e sucessivas, no valor de R$1000 cada. Considerando uma taxa de juros simples de 4% ao bimestre, determine o valor a ser resgatado, em decorrncia de todas essas aplicaes, cinco meses aps a data da ltima parcela: Sol.: De acordo com o previsto neste enunciado, desenharemos nossa questo. Ok? Diz o texto que foram aplicadas sete parcelas mensais, de R$1000 cada uma. Teremos:
1000
1000
1000
As setas apontam para baixo apenas para efeitos didticos. O fato que o enunciado prev que estas aplicaes esto sendo realizadas com um objetivo. Qual? O de resgatar um valor maior no futuro. Em qual data? Qual data? Cinco meses aps a data da ltima parcela. Desenhemos isso: X
1000
1000
1000
O desenho da questo est concludo! Interessa-nos descobrir o valor do X. www.pontodosconcursos.com.br Prof.Srgio Carvalho
CURSO REGULAR MATEMTICA FINANCEIRA Que tipo de questo essa? uma questo de Juros Simples: a questo Denorex.
14
Vejamos novamente, no desenho e no enunciado, a presena das trs caractersticas por meio das quais identificaremos a questo Denorex: 1) parcelas de mesmo valor (so as parcelas de R$1000); 2) Intervalos de tempo iguais entre as parcelas (so parcelas mensais); 3) Taxa de juros simples (de 4% ao bimestre, conforme indica a leitura da questo). Diante de uma questo Denorex, usaremos um artifcio para transformar o desenho! Em trs passos: 1 Passo) Numeraremos as parcelas de mesmo valor, atribuindo primeira delas o valor zero, e seguindo adiante, at chegarmos ltima parcela igual. Teremos: X
0 1000
3 1000
6 1000
Viram? A contagem foi de zero a seis. At aqui, tudo bem? Ento, adiante! 2 Passo) Dividiremos o valor atribudo ltima parcela por dois. Qual foi o valor atribudo ltima parcela? Foi seis. Ento, faremos: (6/2)=3. Esse resultado (3) uma data! passo! Encontraremos esta data no nosso desenho, e nela subiremos uma seta. o terceiro
3 Passo) Localizaremos, no desenho, a data do passo anterior, e nela, subiremos uma seta, a qual receber um valor. Que valor? O valor da soma de todas as parcelas iguais. Teremos: X
0 1000
3 1000
6 1000
Esta seta que subimos na data trs meses (resultado do segundo passo) receber o valor que corresponde soma de todas as parcelas de R$1000. Quantas parcelas de R$1000 havia? Sete. Logo, somando-as, teremos R$7000. www.pontodosconcursos.com.br Prof.Srgio Carvalho
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Ora, uma vez calculada, essa parcela R$7.000 representar todas as parcelas de R$1000. De sorte que desaparecero do desenho as parcelas de R$1000, restando apenas a de R$7000 que as representa. Assim, o desenho definitivo de nossa questo, ps artifcio, ser o seguinte: X 7.000
E agora, sim: estamos diante de um desenho convencional e corriqueiro de uma operao de Juros. Um Capital para um Montante! De acordo com o desenho acima, os novos dados da questo so os seguintes: C=7.000,00 n = 8 meses i = 4% ao bimestre M=? Viram como ficou fcil? Podemos dar seqncia, trabalhando agora a questo da exigncia universal da Matemtica Financeira. Para pr taxa e tempo na mesma unidade, podemos simplesmente dizer que oito meses o mesmo que quatro bimestres (8m=4b). Ok? Pronto! Resolvido. J podemos aplicar o esquema ilustrativo dos Juros Simples. Teremos: M 7.000 100 J 4x4 Trabalhando com Capital e Juros, teremos: 100+4x4
C J = 100 i.n
7000 J = 100 4 x 4
J=1.120,00
E conhecendo Capital e Juros, diremos que: M=C+J M=8.120,00 Resposta! Obviamente que poderamos, caso quisssemos, trabalhar direto com Capital e Montante, e chagar diretamente resposta da questo! Este artifcio que aprendemos para trabalhar a questo Denorex a forma mais rpida de resolv-la! E sempre a soluo mais rpida a que nos interessa! www.pontodosconcursos.com.br Prof.Srgio Carvalho
CURSO REGULAR MATEMTICA FINANCEIRA Vejamos se os objetivos da questo Denorex foram alcanados:
Nesta questo aprendi: 1. O que a questo Denorex (parece, mas no ); 2. Qual o artifcio a ser usado para resolv-la rapidamente.
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Por hoje s de teoria! Na seqncia, deixo-lhes algumas questes (no muitas!) dos assuntos vistos na aula de hoje. O fato de no haver muitas questes propostas para hoje no quer dizer que voc no tem trabalho a fazer. Tem sim! O de revisar, carinhosamente, nossas duas primeiras aulas. Daqui pra frente, o bonde andar sempre mais rpido, e os assuntos iro se acumulando cada vez mais. As informaes relevantes se avolumaro! No estou, absolutamente, querendo assustar ningum. Estou apenas relatando os fatos! Ento, faa o que estou pedindo, Ok? Revisem estas duas primeiras aulas, refaam todas as questes que foram trabalhadas at aqui. E fiquem tranqilos quanto ao resto. Segue o nosso dever de casa! Um forte abrao a todos e fiquem com Deus! Dever de Casa 12. (Auditor Fiscal de Fortaleza 1998 ESAF) Um capital aplicado a juros simples do dia 10 de fevereiro ao dia 24 de abril, do corrente ano, a uma taxa de 24% ao ano. Nessas condies calcule o juro simples exato ao fim do perodo, como porcentagem do capital inicial, desprezando as casas decimais superiores segunda. a) 4,70% d) 4,88% b) 4,75% e) 4,93% c) 4,80%
13. (AFRF-1998) A quantia de R$ 10.000,00 foi aplicada a juros simples exatos do dia 12 de abril ao dia 5 de setembro do corrente ano. Calcule os juros obtidos, taxa de 18% ao ano, desprezando os centavos. a) R$ 705,00 d) R$ 720,00 b) R$ 725,00 e) R$ 735,00 c) R$ 715,00 15. (AFRF-2003) Uma pessoa tem que pagar dez parcelas no valor de R$ 1.000,00 cada que vencem todo dia 5 dos prximos dez meses. Todavia ela combina com o credor um pagamento nico equivalente no dia 5 do dcimo ms para quitar a dvida. Calcule este pagamento considerando juros simples de 4% ao ms. a) R$ 11.800,00 d) R$ 12.800,00 b) R$ 12.006,00 e) R$ 13.486,00 c) R$ 12.200,00
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO AULA 03 DESCONTO SIMPLES Ol, amigos!
Peo desculpas por no ter postado esta aula no dia de ontem. Farei o possvel para evitar novos atrasos. Ok? Iniciemos comentando as questes que ficaram pendentes do dever de casa passado. Vamos a elas. Dever de Casa 12. (Auditor Fiscal de Fortaleza 1998 ESAF) Um capital aplicado a juros simples do dia 10 de fevereiro ao dia 24 de abril, do corrente ano, a uma taxa de 24% ao ano. Nessas condies calcule o juro simples exato ao fim do perodo, como porcentagem do capital inicial, desprezando as casas decimais superiores segunda. a) 4,70% d) 4,88% b) 4,75% e) 4,93% c) 4,80% Sol.: Conforme vimos na aula anterior, s iremos considerar a modalidade Juros Simples Exatos quando a questo o disser expressamente. E o caso desta questo! Lembramos tambm que a unidade a ser adotada nos Juros Exatos a diria. Assim, usaremos taxa diria e tempo em dias. Por fim, a particularidade que caracteriza essa modalidade excepcional de Juros Simples que a contagem dos dias se far levando-se em considerao o nosso ano calendrio convencional. Passemos logo com a contagem dos dias. J sabemos fazer isso, no verdade? Teremos: Fevereiro 28 dias 18 dias Maro Abril 31 dias 30 dias Total: 31 dias 24 dias 73 dias
O tempo j est em dias. Agora, precisamos que a taxa tambm seja convertida para a unidade diria. Usando o conceito de Taxas Proporcionais, faremos: 24% ao ano = (24/365)% ao dia Pois bem! Vemos que a pergunta do enunciado foi feita naquele modelo: qual o valor de um elemento como porcentagem deste outro? Lembrados da aula passada? Vimos que, nesta ocasio, adotaremos para este outro (o elemento de referncia) o valor 100 (cem). Enfim, Aplicando o esquema ilustrativo dos Juros Simples, e trabalhando com os elementos Capital e Juros, teremos:
C J = 100 i.n
100 J = 100 24 x73 365
J=
24x73 365
J=4,8
Mas a questo no quer saber apenas Juros. Ela quer saber Juros como porcentagem do Capital. Foi para isso que adotamos C=100. Para podermos agora, simplesmente, acrescentarmos o sinal de porcentagem ao valor encontrado dos Juros. Teremos: J=4,8% Resposta!
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2 CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO Observao: alguns valores so freqentes em questes de Juros Exatos. Entre eles: 73, 146, 219 e 292. Convm memoriz-los! Por qu? Porque so valores que vo cortar com 365. Temos que:
73 1 = 365 5
146 2 x73 2 = = 365 365 5
219 3x73 3 = = 365 365 5
292 4 x73 4 = = 365 365 5
Sabendo disso, poderemos economizar algum tempo nas contas! No verdade? isso! 13. (AFRF-1998) A quantia de R$ 10.000,00 foi aplicada a juros simples exatos do dia 12 de abril ao dia 5 de setembro do corrente ano. Calcule os juros obtidos, taxa de 18% ao ano, desprezando os centavos. a) R$ 705,00 d) R$ 720,00 b) R$ 725,00 e) R$ 735,00 c) R$ 715,00 Sol.: Mais uma de Juros Exatos. A unidade comum, ns j sabemos, a diria. Contando os dias da aplicao, teremos: Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro 30 dias 31 dias 30 dias 31 dias 31 dias 30 dias Total: 18 dias 31 dias 30 dias 31 dias 31 dias 05 dias 146 dias
Viram a contagem de dias no que deu? J viram esse valor (146) em algum lugar? Corta com 365, e fica 2/5. Trabalhando para alterar a unidade da taxa, teremos: 18% ao ano = (18/365)% ao dia Aplicando o esquema ilustrativo dos juros simples, faremos:
C J = 100 i.n
10000 J = 100 18 x146 365

Resposta!
J=
18 x146 x100 365
J=
18 x 2 x73x100 365
J=720,00
3 CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO 15. (AFRF-2003) Uma pessoa tem que pagar dez parcelas no valor de R$ 1.000,00 cada que vencem todo dia 5 dos prximos dez meses. Todavia ela combina com o credor um pagamento nico equivalente no dia 5 do dcimo ms para quitar a dvida. Calcule este pagamento considerando juros simples de 4% ao ms. a) R$ 11.800,00 d) R$ 12.800,00 b) R$ 12.006,00 e) R$ 13.486,00 c) R$ 12.200,00
Sol.: Desenhando essa questo, veremos uma seqncia de parcelas de mesmo valor, em intervalos de tempo iguais e sujeitas a uma taxa de juros simples! Se bem estivermos recordados, essas trs caractersticas indicam que estamos diante de uma questo denorex! Parece questo de Rendas Certas, mas de Juros Simples! Faamos o desenho. Teremos: X
1000
1000
1000
1000
Da, aplicaremos o artifcio aprendido na aula passada. Numerando as parcelas de mil, a comear por um zero na primeira delas, e seguindo adiante, teremos: X
9 1000
1000
1000
1000
A ltima parcela a de nmero 9. Dividindo 9 por 2, encontramos 4,5. Procuraremos essa data no desenho e nela subiremos uma seta, a qual receber o valor correspondente ao somatrio de todas as parcelas iguais. Teremos: X 10.000,
9 1000
1000
1000
1000
Esta seta de R$10.000 ir substituir todas as parcelas de R$1000. Nosso novo desenho da questo ser o seguinte: www.pontodosconcursos.com.br
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO X 10.000,
4,5m
Aqui j temos taxa (4% ao ms) e tempo (4,5 meses) na mesma unidade. Da, resta aplicarmos o esquema ilustrativo dos Juros Simples. Teremos:
C M = 100 100 + i.n
10000 X = 100 100 + 4 x 4,5
X=11.800,00
Resposta!
isso! Passemos agora ao assunto da aula de hoje: Desconto Simples!
Desconto Simples Operao de Desconto aquela em que existe um valor monetrio conhecido numa data futura, e que se deseja saber o quanto ele representar se for projetado para uma data anterior. Um fato da vida cotidiana que exemplifica bem uma operao de Desconto aquele em que algum possui uma dvida para pagar numa data futura, mas resolve antecipar seu pagamento! Ora, em decorrncia desta antecipao o devedor ir pagar um valor necessariamente menor do que era devido na data futura. Isto uma operao de Desconto! E seus elementos so os seguintes: Valor Nominal (N): corresponde ao valor monetrio conhecido na data futura. Normalmente, o Valor Nominal representado por um ttulo, que consiste em um documento, um papel, que indicar a quantia devida numa data posterior. Pode ser tambm chamado de Valor de Face. Valor Atual (A): o quanto vale o Nominal quando projetado para uma data anterior. So sinnimos de Valor Atual os seguintes: Valor Lquido ou Valor Descontado! Tempo (n): a distncia, na linha do tempo, entre o valor nominal e o valor atual. Pode ser traduzido como o tempo de antecipao no pagamento do ttulo. Desconto (D): a diferena entre o valor devido na data futura (Nominal) e aquele que ser pago hoje (Atual). Assim, se devamos pagar R$1.000 daqui a trs meses, e resolvemos antecipar o pagamento para hoje, pagaremos, suponhamos, apenas R$900,00. Essa diferena (R$100,00) o que chamaremos de Desconto. Surge, assim, a primeira equao deste assunto, a qual ser vlida sempre, para toda e qualquer operao de Desconto:
D=N-A
Taxa (i): o elemento da mgica, que far com que o Nominal se reduza, quando projetado para uma data anterior. Sabemos que a taxa um valor percentual, seguido de uma unidade de tempo. www.pontodosconcursos.com.br
5 CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO Ilustrativamente, teremos que uma operao de Desconto sempre formada por dois lados. Teremos:
N A
Assim como no estudo dos Juros, tambm o Desconto poder estar inserido no Regime Simples ou no Regime Composto! Da, nossa primeira preocupao, antes de iniciarmos a resoluo de uma questo de Desconto ser a de identificarmos o regime (se simples ou se composto)! Identificarmos a operao de Desconto Simples, basicamente, de duas formas: 1) Quando a questo usa, expressamente, a palavra simples; 2) Quando o enunciado silencia acerca do regime, nem dizendo que simples, e nem que composto. Uma segunda preocupao prvia, na questo de Desconto, ser a de identificar a sua modalidade! Existem dois tipos de Desconto Simples: Desconto Simples por Dentro ou Racional; Desconto Simples por Fora ou Comercial. Em suma: no basta saber que o enunciado de uma questo de Desconto. preciso saber tambm o seu regime e a sua modalidade. Somente aps essas duas constataes que se pode dar incio resoluo da questo de Desconto! Ficou claro isso? Precisamos agora aprender como se trabalha com o Desconto por Dentro e com o Desconto por Fora. Esses tipos de Desconto diferenciam-se porque cada um deles possui uma referncia diferente: o elemento de referncia no Desconto por Dentro o Atual; e no Desconto por Fora o Nominal. Assim, faremos um trato: daqui por diante, teremos que: O lado do Desconto por Dentro o lado do Atual; e O lado do Desconto por Fora o lado do Nominal. Para no esquecermos mais esse trato, segue o desenho: N A d f
Da mesma forma que fizemos no estudo dos Juros, tambm aprenderemos as equaes do Desconto Simples por meio de esquemas ilustrativos! Na operao de Juros havia apenas um, mas no Desconto, como so duas modalidades, so tambm dois esquemas ilustrativos! Vamos aprender a constru-los agora mesmo:
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO # Desconto Simples por Dentro: N A 100 D i.n 100+i.n
Comeamos esse esquema acima colocando os seguintes trs elementos do Desconto no desenho: Atual A (no incio), Desconto D (no meio, somente para efeitos didticos) e Nominal N (no final). Da, lembraremos do trato: qual o lado do Desconto por Dentro? o lado do Atual. Ento diremos que o Atual representado por 100. O Desconto por Dentro ser sempre representado por taxa vezes tempo (i.n). E o Nominal, como sempre maior que o Atual, ser representado por 100 mais alguma coisa. E essa alguma coisa taxa vezes tempo (i.n). Complementando esse desenho, passaremos os traos divisores e criaremos as fraes que iro compor as equaes do Desconto Simples por Dentro, da mesma forma que o fizemos no estudo dos Juros. Cada equao ser formada com base na igualdade das fraes de dois elementos quaisquer. Teremos:
A D = 100 i.n
Passemos ao Desconto por Fora. # Desconto Simples por Fora: N A 100-i.n Df i.n
A N = 100 100 + i.n
D N = i.n 100 + i.n
100
O raciocnio para memorizarmos esse esquema ilustrativo acima comea pelo nosso trato: o lado do Desconto por Fora o lado do Nominal. Logo, Nominal ser representado por 100. Desconto por Fora ser, da mesma forma que o Desconto por Dentro, representado pelo produto taxa vezes tempo. Enfim, o Atual, que sempre menor que o Nominal, ser representado por 100 menos alguma coisa; e essa alguma coisa taxa vezes tempo. De posse do esquema ilustrativo, igualaremos as fraes correspondentes a dois elementos quaisquer e estaremos diante de uma equao do Desconto Simples por Fora. Teremos:
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO
N D = 100 i.n
# Exigncia das Frmulas de Desconto:
N A = 100 100 i.n
D A = i.n 100 i.n
Essa exigncia se aplica a todas as equaes acima elencadas, oriundas dos dois esquemas ilustrativos de Desconto. Creio que somos todos capazes de adivinhar essa exigncia: taxa e tempo devem estar na mesma unidade! Trata-se da exigncia universal da matemtica financeira! Assim, no intuito de colocar taxa e tempo na mesma unidade, se tivermos que alterar a unidade da taxa de Desconto Simples, faremos isso utilizando o conceito (estudado na aula passada) de Taxas Proporcionais! Alm disso, convm relembrarmos que vamos expressar a taxa, na equao de Desconto Simples, sob a notao de taxa percentual. Se a taxa for 5%, entra como 5 na equao; se a taxa for 10%, entra como 10; e assim por diante! Se contarmos quantas equaes podem ser utilizadas para resolver questes de Desconto Simples por Dentro, e quantas podem ser utilizadas para resolver questes de Desconto Simples por Fora, a resposta ser sempre 4 (quatro): trs que nasceram do esquema ilustrativo e mais a equao curinga do Desconto: D=N-A. Esta, conforme dito anteriormente, sempre vlida, seja qual for o regime ou a modalidade do desconto adotado. # Juros Simples x Desconto Simples Racional (Por Dentro): Se compararmos os esquemas ilustrativos destas duas operaes, teremos: N A 100 Dd i.n 100+i.n 100 J i.n C 100+i.n M
Um exame atencioso nos desenhos acima nos conduzir seguinte concluso: operaes de Juros Simples e de Desconto Simples por Dentro so operaes irms! So operaes equivalentes! A rigor, s se modifica a nomenclatura dos elementos! Ademais, na operao de Juros, o valor conhecido o Capital, que ser projetado para uma data futura. E na operao de Desconto, conhece-se o Valor Nominal, que projetado para uma data anterior! A informao que deve ser guardada esta: o tipo de Desconto irmo dos Juros Simples o Desconto Simples por Dentro! # Modalidade Indefinida de Desconto: Pois bem! Se o enunciado no disser nada sobre o regime, se simples ou se composto, j sabemos que iremos adotar o Desconto Simples.
8 CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO Mas se a questo no disser nada a respeito da modalidade do Desconto, se por dentro ou por fora? Qual adotaremos? A regra a seguinte: iremos reler o enunciado, buscando ver o que dito a respeito da Taxa.
Se o enunciado disser que, naquela operao de Desconto, a taxa de juros, ento nos lembraremos de qual o desconto irmo dos Juros! Qual ? o desconto por dentro. Logo, nesse caso, adotaremos o Desconto por Dentro. Contrariamente, se o enunciado no falar qual o tipo de desconto, e tambm no falar expressamente que a taxa taxa de juros, ento trabalharemos com o Desconto por Fora. Compreendido isso? Agora vamos resolver as primeiras questes de Desconto. Adiante! 16. Um ttulo de R$1000, vencvel em seis meses, ser resgatado hoje. Considerando uma taxa de juros de 6% ao trimestre, obtenha o valor descontado:
Sol.: O enunciado trata de uma antecipao no pagamento de um ttulo, ou seja, numa operao de Desconto! A leitura dessa questo no nos revela expressamente nem o regime e nem a modalidade do Desconto. Assim, adotaremos o Regime Simples. Certo? Claro! E a respeito da modalidade, o que faremos? Leremos novamente o enunciado. E ele disse que a taxa taxa de juros! Conclumos: estamos diante do Desconto Simples por Dentro (ou Racional). Nosso esquema ilustrativo ser o seguinte: N A 100 D i.n Trabalhando com os elementos Valor Nominal e Valor Atual (que tambm chamado de Valor Descontado), teremos: 100+i.n
A N = 100 100 + i.n
Ocorre que s poderemos lanar os dados na equao acima se taxa e tempo estiverem na mesma unidade. Esto? Ainda no! Temos uma taxa trimestral (6% ao trimestre) e o tempo em meses (6 meses). Assim, basta dizermos que 6 meses o mesmo que 2 trimestres. E pronto! Cumprimos a exigncia universal e estamos aptos a aplicar a equao. Teremos:
A N = 100 100 + i.n

a) 728,34
A 1000 = 100 100 + 6 x 2

b) 775,98
A=
100.000 112
A=892,86
Resposta!
Suponhamos que as opes de resposta para essa questo fossem os seguintes: c) 845,32 d) 892,86 e)935,21
Percebam que a resposta da questo o resultado da diviso que est em destaque acima (100.000/112). Sempre que isso ocorrer, usaremos um truque: dividiremos com um olho na conta, e o outro olho nas opes de resposta! Faremos assim:
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO 100.000 112
Cento e doze (112) formado por trs algarismos. Se tomarmos os trs primeiros dos 100.000 teremos apenas 100. possvel dividir 100 por 112? No! Da, desce a prxima casa (dos 100.000) e agora nossa diviso ser 1000 dividido por 112. Podemos realizar essa diviso? Sim! Qual o primeiro algarismo que caber no quociente? Para responder a esta pergunta, olharemos para as alternativas de resposta! Examinaremos qual o primeiro algarismo de cada uma delas. Vejamos: a) 728,34 b) 775,98 c) 845,32 d) 892,86 e)935,21
So trs possibilidades: 7, 8 ou 9. Vemos que 9 demais, uma vez 9x112=1008. Caber, portanto, um 8. Teremos: 100000 896 104 Feito isso, vemos que s h duas opes no preo (as alternativas C e D, que comeam por 8). Agora, olharemos para onde? Para o segundo algarismo destas duas respostas. Teremos: a) 728,34 b) 775,98 c) 845,32 d) 892,86 e)935,21 112 8
Depois que descer mais uma casa do 100.000 (outro zero), nossa diviso agora 1040 por 112. Veremos que caber um 9 no quociente, uma vez que 9x112=1.008. Assim, teremos: 100000 896 1040 1008 Pronto! No preciso ir alm disso! A nica alternativa que comea com um 89 a letra D, que a resposta da questo! Esse truque da diviso ser adotado por ns, sempre que o resultado de uma diviso for a prpria resposta da questo! Ok? Vejamos se os objetivos do estudo at agora (e desta resoluo) foram alcanados:
Nesta questo aprendi: 1. O que uma operao de Desconto; 2. Quais so as modalidades de Desconto Simples; 3. Como identificar o regime do desconto e a modalidade, em caso de enunciado omisso; 4. Qual o tipo de desconto que irmo dos juros; 5. Qual o esquema ilustrativo do Desconto Simples por Dentro; J posso O truque da diviso! 6. resolver as seguintes questes:
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CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO Passemos a mais um exerccio:
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20. Um ttulo de R$1000, vencvel em seis meses, ser resgatado hoje. Considerando uma taxa de 6% ao trimestre e o desconto simples comercial, obtenha o valor descontado: Sol.: A primeira frase do enunciado j denuncia que estamos numa operao de Desconto! Mas aqui tudo o que precisamos saber j foi revelado expressamente: estamos no Regime Simples, e na modalidade de Desconto Comercial, que o desconto por fora! Assim, reproduzindo o esquema ilustrativo do Desconto Comercial, teremos: N A 100-i.n D i.n O enunciado revelou quem o Valor Nominal (R$1000) e est perguntando pelo Valor Descontado! Sabemos que valor descontado sinnimo de Valor Atual. Trabalhando, pois, com esses dois elementos, teremos que: 100
N A = 100 100 i.n
Todavia, s poderemos aplicar esta equao quando cumprida a exigncia universal da matemtica financeira. Aqui temos taxa trimestral (6% a.t.) e tempo em meses (6m). Neste caso, basta chamarmos 6 meses de 2 trimestres, e est feito! Aplicando a equao, teremos:
N A = 100 100 i.n
1000 A = 100 100 6 x 2
A=
88.000 100
A=880,00
Resposta!
O objetivo deste exemplo foi apenas o de fazer com que vocs memorizem o esquema ilustrativo do Desconto por Fora! Ok?
Nesta questo aprendi: 1. O esquema ilustrativo do Desconto Simples por Fora.
Existe um outro tipo de enunciado muito peculiar de Desconto simples! Ele relacionar elementos de uma modalidade de desconto (por dentro ou por fora) e ir propor a troca para o outra modalidade (no fornecida)! Precisamos saber que existe uma frmula que nos dar a relao entre o valor do Desconto Simples por Dentro (Dd) e do Desconto Simples por Fora (Df). Teremos que:
i.n Df = Dd .1 + 100
Trata-se de uma frmula de atalho! Ok? Convm muitssimo memoriz-la! Quando usarmos esse atalho, estaremos considerando que a taxa (i) e o tempo de antecipao (n) so os mesmos para as duas modalidades de desconto! O que muda s o Desconto (D). A exigncia desta frmula j nossa velha conhecida: taxa e tempo na mesma unidade! E como o regime aqui o simples, usaremos taxa na notao percentual! Certo? Faamos um exemplo. www.pontodosconcursos.com.br
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21. Um ttulo sofreu um desconto simples racional de R$900, trs meses do seu vencimento, a uma taxa de 3% ao ms. Considerando que o desconto sofrido fosse simples e comercial, calcule qual seria seu valor, mantidas a mesma taxa, o mesmo ttulo e o mesmo tempo de antecipao: Sol.: Este enunciado forneceu elementos de uma operao de desconto simples racional (por dentro). E est propondo que seja alterado por um desconto simples comercial (por fora). Temos aqui que taxa (3% ao ms) e tempo (3 meses) esto na mesma unidade. Assim, aplicando a frmula do atalho, teremos que:
i.n Df = Dd .1 + 100
3 x3 Df = 900.1 + 100
Df=981,00
Resposta!
Pronto! A questo j est resolvida! Rpido, no? Por isso a frmula chamada de atalho! Torna-se a questo mais rpida da prova! Vejamos se o objetivo deste exemplo foi alcanado:
Nesta questo aprendi: 1. A relao entre o Desconto Simples por Dentro e o Desconto Simples por Fora, mantidas as mesmas condies de taxa e tempo de antecipao. 2. Que esta relao um atalho de resoluo!
Por hoje, s de teoria! Seguem algumas questes para vocs se divertirem em casa, at a aula da semana que vem, quando as resolverei todas e avanaremos em nosso estudo! Ok? Um pedido meu: revisem tudo. Leiam as aulas ministradas at aqui. Releiam. Refaam as questes. Insistam. assim que se aprende a Matemtica Financeira (e qualquer outra disciplina)! Um forte abrao a todos, e fiquem com Deus! Dever de Casa 17. (TTN ESAF) O valor atual racional de um ttulo cujo valor de vencimento de $ 256.000,00 , daqui a sete meses, sendo a taxa de juros simples, utilizada para o clculo de 4% ao ms, : a) $ 200.000,00 d) $ 190.000,00 b) $ 220.000,00 e) $ 210.000,00 c) $ 180.000,00 18. (BNB 2004 ACEP) Em uma operao de desconto racional com antecipao de 5 meses, o valor descontado foi de R$ 8.000,00 e a taxa de desconto foi 5% ao ms. Qual o valor de face desse ttulo? a) R$ 10.000,00 d) R$ 40.000,00 b) R$ 10.666,67 e) R$ 160.000,00 c) R$ 32.000,00 19. (TTN-89 ESAF) Utilizando o desconto racional, o valor que devo pagar por um ttulo com vencimento daqui a 6 meses, se o seu valor nominal for de $29.500,00 e eu desejo ganhar 36% ao ano, de: a) $ 24.000,00 d) $ 18.800,00 b) $ 25.000,00 e) $ 6.240,00 c) $ 27.500,00 www.pontodosconcursos.com.br
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22. (AFRF 2002 ESAF) Um ttulo sofre um desconto comercial de R$ 9.810,00 trs meses antes do seu vencimento a uma taxa de desconto simples de 3% ao ms. Indique qual seria o desconto mesma taxa se o desconto fosse simples e racional. a) R$ 9.810,00 d) R$ 9.200,00 b) R$ 9.521,34 e) R$ 9.000,00 c) R$ 9.500,00 23. (ACE MICT/1998/ESAF) O desconto simples racional de um ttulo descontado taxa de 24% ao ano, trs meses antes de seu vencimento, de R$ 720,00. Calcular o valor do desconto correspondente caso fosse um desconto simples comercial. a) R$ 43,20 d) R$ 763,20 b) R$ 676,80 e) R$ 12.000,00 c) R$ 720,00 24. (Fiscal PA 2002/ESAF) Uma nota promissria sofre um desconto simples comercial de R$ 981,00, trs meses antes do seu vencimento, a uma taxa de desconto de 3% ao ms. Caso fosse um desconto simples racional, calcule o valor do desconto correspondente mesma taxa. a) R$ 1.000,00 d) R$ 920,00 b) R$ 950,00 e) R$ 900,00 c) R$ 927,30 25. (AFPS 2002/ESAF) Um ttulo no valor nominal de R$ 10.900,00 deve sofrer um desconto comercial simples de R$ 981,00 trs meses antes do seu vencimento. Todavia uma negociao levou a troca do desconto comercial por um desconto racional simples. Calcule o novo desconto, considerando a mesma taxa de desconto mensal. a) R$ 890,00 d) R$ 981,00 b) R$ 900,00 e) R$ 1.090,00 c) R$ 924,96
Boa sorte!
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AULA 04 DESCONTO SIMPLES

Ol, amigos! Espero que estejam todos bem! Antes de darmos incio nossa aula de hoje, resolvendo as questes pendentes da semana passada, permitam-me um esclarecimento, dirigido aos que pretendem fazer a concurso do ISS de So Paulo, cujo edital foi divulgado na semana passada. J recebi diversos e-mails, perguntando-me se este Curso cobre todo o programa do ISS. Na realidade, cobriria algo em torno de 90%. Ora, para dar oportunidade a todos e no prejudicar absolutamente ningum, resolvi que vou acrescentar duas aulas ao cronograma original, nas quais pretendo explicar os 10% restantes do ISS-SP. Ok? So poucos temas de acrscimo, e os que no forem prestar este concurso s iro ganhar, por passar tambm a conhecer ainda mais alguns assuntos adicionais! Concordam? timo! Esclarecimento prestado, passemos resoluo do nosso... ...Dever de Casa 17. (TTN ESAF) O valor atual racional de um ttulo cujo valor de vencimento de $ 256.000,00 , daqui a sete meses, sendo a taxa de juros simples, utilizada para o clculo de 4% ao ms, : a) $ 200.000,00 d) $ 190.000,00 b) $ 220.000,00 e) $ 210.000,00 c) $ 180.000,00 Sol.: O enunciado comea falando sobre o Valor Atual, que se trata de um elemento prprio de uma operao de Desconto! Certo? Da, falou-se no termo racional. Ora, racional um tipo de Desconto, mais conhecido por Desconto por Dentro! Dito isto, fica claro que vamos trabalhar uma operao de Desconto nesta questo! Um pouco mais adiante, o enunciado usou a palavra simples, de sorte que j identificamos tudo o que precisamos saber sobre esta questo: de Desconto, no regime Simples e na modalidade de Desconto por Dentro! Um ltimo detalhe: a questo nos fala ainda em um tal de valor de vencimento! O que vem a ser isto? Ora, o valor de vencimento mais um sinnimo (muito pouco utilizado em prova) de Valor Nominal. Ok? S isso! O esquema ilustrativo que resolve operaes de Desconto Simples por Dentro o seguinte: N A 100 D i.n Assim, trabalhando com Valor Atual e Valor Nominal, formaremos a seguinte equao: 100+i.n
A N = 100 100 + i.n

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E uma vez que taxa e tempo j esto na mesma unidade, podemos fazer o copiar-colar, para, enfim, fazermos as contas. Teremos:
A N = 100 100 + i.n
A 256.000 = 100 100 + 4 x7
A=200.000,
Resposta!
18.
(BNB 2004 ACEP) Em uma operao de desconto racional com antecipao de 5 meses, o valor descontado foi de R$ 8.000,00 e a taxa de desconto foi 5% ao ms. Qual o valor de face desse ttulo? a) R$ 10.000,00 d) R$ 40.000,00 b) R$ 10.666,67 e) R$ 160.000,00 c) R$ 32.000,00 Sol.: Este enunciado fala expressamente em Desconto Racional, o que nos remete ao Desconto por Dentro! Nada especificado acerca do regime desta operao, se simples ou se composto! Assim, por conveno, adotaremos o Desconto Simples. Resumindo: estamos diante de uma questo de Desconto Simples por Dentro! A questo nos forneceu o valor descontado! J sabemos que este sinnimo de Valor Atual. E nos pediu que calculssemos o valor de face, ou seja, o Valor Nominal. Assim, trabalhando no esquema ilustrativo do Desconto Simples Racional, com os elementos Atual e Nominal, formaremos a seguinte equao:
A N = 100 100 + i.n

E considerando que taxa e tempo j esto na mesma unidade, lanamos os dados na equao e teremos o seguinte:
A N = 100 100 + i.n
8000 N = 100 100 + 5 x5
N=10.000
Resposta!
19.
(TTN-89 ESAF) Utilizando o desconto racional, o valor que devo pagar por um ttulo com vencimento daqui a 6 meses, se o seu valor nominal for de $29.500,00 e eu desejo ganhar 36% ao ano, de: a) $ 24.000,00 d) $ 18.800,00 b) $ 25.000,00 e) $ 6.240,00 c) $ 27.500,00 Sol.: Mais uma questozinha de Desconto Simples por Dentro. O nico diferencial aqui foi que a taxa foi fornecida em termos anuais (36% ao ano) e o tempo de antecipao est em meses (6 meses). Assim, no intuito de cumprir a exigncia universal da matemtica financeira, ou seja, de colocar taxa e tempo na mesma unidade, podemos dizer apenas que seis meses o mesmo que meio ano (6m=0,5a). Certo? Da, trabalhando o esquema ilustrativo do Desconto Simples por Dentro, com os elementos Atual e Nominal, teremos:
A N = 100 100 + i.n
A 29500 = 100 100 + 36 x0,5
A=25.000
Resposta!

20. (AFRF 2002 ESAF) Um ttulo sofre um desconto comercial de R$ 9.810,00 trs meses antes do seu vencimento a uma taxa de desconto simples de 3% ao ms. Indique qual seria o desconto mesma taxa se o desconto fosse simples e racional. a) R$ 9.810,00 d) R$ 9.200,00 b) R$ 9.521,34 e) R$ 9.000,00 c) R$ 9.500,00 Sol.: Estamos diante daquele tipo de enunciado que mistura os dois tipos de Desconto Simples. Ele comea relacionando elementos de uma operao de Desconto Simples por Fora, e depois prope que este seja alterado para a modalidade de Desconto Simples por Dentro. Se estamos bem lembrados, existe uma relao entre os dois tipos de Desconto Simples, que expressa pela seguinte equao:
i.n Df = Dd .1 + 100
Trata-se, conforme vimos na aula passada, de uma verdadeira frmula de atalho, e que poder ser empregada diante de enunciados semelhantes a esse. A nica observao a ser feita que devemos, tambm aqui, cumprir a exigncia universal da Matemtica Financeira, e trabalhar com taxa e tempo na mesma unidade. Neste caso, em que esta exigncia j se v cumprida, resta-nos aplicar os dados na frmula. Teremos:
i.n Df = Dd .1 + 100
3 x3 9810 = Dd .1 + 100
Df=9.000,00
Resposta!
Definitivamente, esta no a questo mais demorada da prova! Muito pelo contrrio: talvez seja uma das de mais rpida resoluo! Prxima. 21. (ACE MICT/1998/ESAF) O desconto simples racional de um ttulo descontado taxa de 24% ao ano, trs meses antes de seu vencimento, de R$ 720,00. Calcular o valor do desconto correspondente caso fosse um desconto simples comercial. a) R$ 43,20 d) R$ 763,20 b) R$ 676,80 e) R$ 12.000,00 c) R$ 720,00 Sol.: Questo semelhante anterior. O nico diferencial deste enunciado que a exigncia universal ainda no est cumprida, uma vez que temos uma taxa anual (24% ao ano) e o tempo de antecipao em meses (3 meses). Podemos trabalhar de duas formas distintas: 1) deixando a taxa em termos anuais e dizendo que 3 meses uma frao do ano (3 meses = ano); 2) deixando o tempo em meses e usando o conceito de Taxas Proporcionais, para concluir que 24% ao ano o mesmo que 2% ao ms (24%a.a./12=2%a.m.). Das duas formas, chegaremos rigorosamente ao mesmo resultado. Suponhamos que eu quero trabalhar com a unidade mensal, ok? Aplicando a frmula do atalho que relaciona os dois tipos de desconto simples, teremos:
i.n Df = Dd .1 + 100
2 x3 Df = 720.1 + 100
Df=763,20
Resposta!
22. (Fiscal PA 2002/ESAF) Uma nota promissria sofre um desconto simples comercial de R$ 981,00, trs meses antes do seu vencimento, a uma taxa de desconto de 3% ao ms. Caso fosse um desconto simples racional, calcule o valor do desconto correspondente mesma taxa. a) R$ 1.000,00 d) R$ 920,00 b) R$ 950,00 e) R$ 900,00 c) R$ 927,30 Sol.: provvel que voc no agente mais tanta questo parecida...! Mas estou certo de que no vai ter raiva nenhuma quando uma questo igualzinha surgir na sua prova! Resolver vrias questes parecidas , na verdade, uma tcnica de aprendizagem. Faz com que a memorizao se consolide. Na hora da prova, os passos de resoluo estaro todos automatizados: bastar que voc ligue o piloto automtico e a questo estar resolvida sem maiores esforos. (Haja vista a histria do Demtrio Pepice, que resolvia entre duas e trs mil questes de provas passadas por semana, e tirou o primeiro lugar nacional no ltimo AFRF, com uma nota jamais antes alcanada)! Ento vamos l! Mais uma em que usaremos o atalho! Verificando que taxa e tempo j se encontram na mesma unidade (i=3% ao ms e n=3 meses), resta-nos aplicar a frmula. Teremos:
i.n Df = Dd .1 + 100
3 x3 981 = Dd .1 + 100
Dd=900,00
Resposta!
23. (AFPS 2002/ESAF) Um ttulo no valor nominal de R$ 10.900,00 deve sofrer um desconto comercial simples de R$ 981,00 trs meses antes do seu vencimento. Todavia uma negociao levou a troca do desconto comercial por um desconto racional simples. Calcule o novo desconto, considerando a mesma taxa de desconto mensal. a) R$ 890,00 d) R$ 981,00 b) R$ 900,00 e) R$ 1.090,00 c) R$ 924,96 Sol.: Vemos que este enunciado prope a troca de um tipo de desconto simples por outro. Concordam? Da, pensaremos: ser que possvel utilizar a frmula do atalho? Vamos tentar. Teremos:
i.n Df = Dd .1 + 100
Conferindo os dados que dispomos no enunciado, vemos que a equao acima apresenta, neste instante, duas variveis. Ou seja, so dois os elementos desconhecidos! Quais? Desconto por Dentro (Dd) e a taxa (i). Ora, sabemos que no possvel descobrir duas variveis dispondo de apenas uma equao. Nosso primeiro passo, portanto, ser o de descobrir a taxa desta operao! Para tanto, usaremos os dados fornecidos para a operao de Desconto Simples por Fora, quais sejam: N=10.900, Df=981, n=3 meses

i=? O esquema ilustrativo do Desconto Simples por Fora o seguinte: N A 100-i.n Df i.n Da, construindo a equao que envolve o Valor Nominal e o valor do Desconto, teremos: 100
N D = 100 i.n
A exigncia da frmula vocs j conhecem: taxa e tempo na mesma unidade! Assim, se trabalharmos com o tempo em meses (n=3 meses), chegaremos, ao final das contas, a uma taxa na mesma unidade, ou seja, a uma taxa mensal. Teremos:
N D = 100 i.n
10.900 981 = 100 3.i
i=3%a.m.
E agora, sim: j temos elementos suficientes para aplicarmos a frmula do atalho do Desconto Simples. Aplicando-a, teremos:
i.n Df = Dd .1 + 100
3 x3 981 = Dd .1 + 100
Dd=900,00
Resposta!
isso! Passemos agora s explicaes do nosso assunto de hoje: a Equivalncia Simples de Capitais.
Equivalncia Simples de Capitais De incio, duas boas notcias: 1) impossvel errar uma questo de Equivalncia de Capitais, uma vez que usaremos uma receita, um passo a passo, para resolv-la; 2) Todas as questes de Equivalncia sero resolvidas por meio da mesma receita, ou seja, se voc souber resolver uma questo de Equivalncia, ento saber resolver todas elas! Por primeiro, precisamos aprender a reconhecer uma questo de Equivalncia. E isso faclimo! So, basicamente, duas situaes que nos levaro a este reconhecimento. Uma questo tratar de Equivalncia de Capitais: 1) Quando existirem duas diferentes formas de pagamento para uma mesma obrigao. Suponhamos que eu fiz uma compra hoje, e acertei de pagar R$1000 daqui a um ms e mais R$2000 daqui a dois meses. Ok? Quando chegou no vigsimo nono dia, vspera do pagamento dos mil reais, eu estava completamente, digamos, liso. Sem um centavo no bolso. O que eu fiz? Peguei o telefone e liguei para o meu credor. E lhe disse: olha, eu devo, no

nego, mas quero pagar de uma outra forma! O credor, muito paciente, responde: Certo, como que voc quer pagar agora? E eu lhe esclareo: quero pagar por meio de duas parcelas iguais, nas datas trs e quatro meses. Se formos desenhar esta situao, teramos o seguinte: 2000 1000 X X
1m
2m
3m
4m
O que esta questo nos apresenta? Apresenta-nos uma situao em que existem duas formas diferentes de pagamento para a mesma compra! Ou seja, duas formas de liquidar uma mesma obrigao! Assim, se a forma original de pagamento, aquela que havia sido originalmente contratada, tiver que ser alterada, substituda, modificada por outra forma de pagamento qualquer, estaremos diante de uma questo de Equivalncia! Claro! Para que eu, que estou pagando, no saia perdendo, e para que o meu credor tambm no saia perdendo, ser preciso que a segunda forma de pagamento seja equivalente primeira! Da o nome: Equivalncia de Capitais! 2) Quando estivermos diante de uma situao de emprstimo. Suponha que eu estava meio sem dinheiro (o que no est nada longe da verdade!), e resolvi fazer um emprstimo! Ora, se eu peguei dinheiro emprestado hoje, h de se supor que terei que devolver no futuro. Certo? Assim, para que eu, que tomei o dinheiro emprestado, no saia perdendo, e para que a pessoa que me emprestou o dinheiro tambm no saia perdendo, preciso que as parcelas de devoluo sejam equivalentes ao valor que eu tomei emprestado! Compreendido? Agora que j sabemos reconhecer a questo de Equivalncia, aprenderemos qual o passo a passo que usaremos para resolv-la! Vamos fazer isso, resolvendo o seguinte exemplo. Exemplo: Joo comprou hoje um computador, e acertou de pagar por ele uma parcela de R$1000 daqui a trinta dias, e mais outra parcela de R$2000, daqui a sessenta dias. Por no dispor de numerrio suficiente, solicitou loja alterar aquela forma de pagamento que havia combinado originalmente, propondo uma nova forma de pagamento: duas parcelas iguais, noventa e cento e vinte dias aps a compra. Considerando na operao uma taxa de 10% ao ms, e o Desconto Simples Comercial, obtenha o valor das novas prestaes. Adote a data focal cento e vinte dias. Sol.: Vamos, por meio deste exemplo, conhecer toda a receita de resoluo para uma questo de Equivalncia. Ok? O passo inicial consiste em desenhar a questo! Teremos: 2000 1000 X X
30d 60d 90d 120d Desenhar a questo consiste em representar, na linha do tempo, os valores descritos no enunciado, nas datas respectivas. Ou seja, o desenho da questo dever ser um retrato fiel do que est previsto no enunciado! At aqui, tudo bem? Adiante. Logo aps fazermos o desenho, teremos que definir entre quais parcelas dever se verificar a equivalncia. Ora, se estivermos neste primeiro modelo, em que existem duas formas de pagamento, fica claro que as parcelas da segunda forma de pagamento devem ser equivalentes s parcelas da primeira forma de pagamento. Assim, chamaremos as parcelas da forma original de pagamento de primeira obrigao (representadas por I); e chamaremos as parcelas da nova forma de pagamento de segunda obrigao (representadas por II). Teremos: 2000 1000 X X
30d 60d 90d 120d (I) (I) (II) (II) Adiante. O prximo passo consiste em colocar taxa e tempos na mesma unidade. Assim, como a taxa fornecida mensal (10%a.m.), passaremos a tratar 30 dias, 60 dias, 90 dias e 120 dias, respectivamente, como 1 ms, 2 meses, 3 meses e 4 meses. Teremos: 2000 1000 X X
1m (I)
2m 3m 4m (I) (II) (II)
A seguir, aprenderemos que toda questo de Equivalncia se resolve por meio de operaes de Desconto! Assim, como prximo passo, teremos que, na leitura do enunciado, descobrir qual o regime e qual a modalidade do Desconto que ser adotado para aquela resoluo. No caso deste enunciado, foi expresso que adotaremos o Desconto Simples Comercial, ou seja, o Desconto Simples por Fora. Assim, sejam quantas forem as operaes de Desconto que tenhamos que realizar nesta resoluo, todas elas sero de Desconto Simples por Fora, conforme ficou definido pelo enunciado! Como prximo passo, iremos localizar a data focal. O que vem a ser a data focal? Tratase de uma data de referncia, para a qual iremos projetar todas as parcelas do desenho, por meio de operaes de Desconto! Duas regras ho de ser observadas no tocante Data Focal da questo de Equivalncia Simples: 1) Quem manda na data focal da equivalncia simples a questo!

Ou seja, estaremos obrigados a adotar qualquer data focal que for sugerida pelo enunciado da questo de Equivalncia Simples; 2) No caso do silncio do enunciado da questo de Equivalncia Simples sobre a data focal, adotaremos, obrigatoriamente, a data zero. Ok? Mas este enunciado foi claro, ao indicar que a data focal desta operao a data cento e vinte dias (4 meses). Teremos, finalmente, que: 2000 1000 X X
1m (I)
2m 3m 4m (I) (II) (II) DF
O que fizemos at aqui foi desenvolver uma srie de passos iniciais de preparao. Ou seja, a questo agora est pronta para ser efetivamente resolvida. Agora passamos resoluo efetiva. Para tanto, nosso prximo passo ser o seguinte: projetar todas as parcelas do desenho para a data focal. E como faremos isso? J foi dito: por meio de uma operao de Desconto! Qual tipo de desconto? Aquele que ficou previamente definido! No caso do nosso exemplo, faremos operaes de Desconto Simples por Fora, e projetaremos todas as parcelas do desenho, uma por uma, para a data focal (4 meses). Teremos: E 1000
3m DF
Observem que entre o valor R$1000 e a data focal existem 3 meses de distncia. Viram? O nosso interesse saber quanto valer a parcela R$1000 quando projetada para a data focal. Assim, podemos chamar esse valor de E. (Poderamos ter chamado do que bem quisssemos). Descobriremos o valor E por meio de uma operao de desconto simples por fora. Teremos que o valor R$1000 funcionar como sendo o valor atual, e o valor E como sendo o valor nominal. Teremos: E 1000 100-i.n 0 100 3m DF
E 1000 = 100 100 10 x3
E=1428,
Esse valor encontrado ficar guardado para o final da questo! Projetando agora a parcela R$2000 para a data focal, teremos: F 2000 100-i.n 0 100 2m DF
Observem que h dois meses de distncia entre a parcela R$2000 e a data focal. Chamaremos o valor projetado na data focal de valor F. Trabalhando com o esquema ilustrativo do Desconto simples por fora, teremos:
F 2000 = 100 100 10 x 2
F=2.500,
Este resultado tambm ficar de molho, esperando o final da questo. Trabalhando agora com a parcela X, e projetando-a para a data focal, por meio de outra operao de desconto simples por fora, teremos: G X 100-i.n 0 100 1m DF
G X = 100 100 10 x1
G=1,1X
Percebamos que neste passo da resoluo, quando estamos projetando as parcelas do desenho para a data focal, estamos sempre procura do valor sobre a data focal. Vejamos de novo: E 1000 100-i.n 0 100 3m DF F Aqui, procuramos pelo valor E.
Aqui, procuramos pelo valor F.

2000 100-i.n 0 100 2m DF G X 100-i.n 0 100 1m DF Aqui, procuramos pelo valor G.
Ento, no esqueam: estamos sempre em busca do valor sobre a data focal. Voltemos ao nosso enunciado! Falta projetar alguma parcela do desenho para a data focal? Sim! A ltima parcela X. Ora, mas esta parcela j est sobre a data focal! Assim, conclumos: quanto vale o X que est na data 4 meses, se projetada para a data focal? Vale ele prprio: X. Claro! No precisamos projet-lo para lugar algum. Aquela parcela X j est onde queremos que esteja! Certo? Passamos, finalmente, ao ltimo passo de resoluo: vamos aplicar a equao de equivalncia de Capitais, segundo a qual:
(I)df = (II)df
Traduzindo: a soma das parcelas da primeira obrigao, depois de projetadas para a data focal, igual soma das parcelas da segunda obrigao, tambm depois de projetadas para a data focal. Vamos analisar a primeira parte da equao: (I)df. Olhando para o desenho da questo, vemos que as parcelas de primeira obrigao so as parcelas de R$1000 e de R$2000. E quando elas foram projetadas para a data focal, resultaram nos seguintes valores: E=1428 e F=2500. a soma desses dois valores que ir compor a primeira parte da equao de equivalncia. Vejamos o complemento da equao: (II)df. As parcelas de segunda obrigao eram as duas parcelas X, nas datas trs e quatro meses. Projetadas para a data focal, resultaram, respectivamente, em 1,1X e no prprio X. A soma desses dois valores formar a segunda parte da equao de equivalncia. Finalmente, teremos que:
(I)df = (II)df
1428 + 2500 = X + 1,1X 2,1X = 3.928 X=1.870, Resposta!
Pronto! J sabemos como resolver QUALQUER questo de Equivalncia Simples de Capitais! Todas se resolvem do mesmo jeito que acabamos de ver! Vamos passar a mais um exemplo: uma questo de prova recente do AFRF. Vamos a ela.
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AFRF-2002-2) Indique qual o capital hoje equivalente ao capital de R$4.620,00 que vence dentro de cinqenta dias, mais o capital de R$3.960,00 que vence dentro de cem dias e mais o capital de R$4.000,00 que venceu h vinte dias, taxa de juros simples de 0,1% ao dia. a) R$10.940,00 d) R$ 12.640,00 b) R$11.080,00 e) R$ 12.820,00 c) R$ 12.080,00 Sol.: Este enunciado foi muito direto. No veio falando em duas formas de pagamento, nem em situao de emprstimo feito hoje para ser devolvido no futuro. Foi uma questo direta: qual o valor hoje que ser equivalente a essas trs outras parcelas? Comecemos fazendo o desenho da questo: X 4.620,00 4.000,00 3.960,00
-20d
50d
100d
O desenho dessa questo trouxe uma novidade: vemos que foi descrito um valor (R$4.000,00) que era devido numa data anterior de hoje. Ou seja, uma data no passado. Chamaremos esta data no passado de (-20dias). Ora, no existe, a rigor, data negativa. Usamos o sinal de menos apenas para efeitos didticos, e para nos lembrarmos que estamos numa data anterior ao dia de hoje, ou seja, uma data no passado, distante 20 dias do dia de hoje. Feito isso, definiremos as parcelas de primeira e segunda obrigao. Teremos: X 4.620,00 4.000,00 3.960,00
-20d (II)
0 (I)
50d (II)
100d (II)
Na seqncia, verificamos que taxa e tempos j esto na mesma unidade (diria). A seguir, precisamos definir qual o regime e a modalidade do desconto que ser adotado. Nada foi dito expressamente sobre nossas operaes de Desconto. Teremos que achar os dados nas entrelinhas da questo. Percebemos que apareceu a palavra simples no nosso enunciado. Portanto, estamos no Regime Simples, ou seja, na equivalncia simples de capitais. Todavia, na leitura da questo, no encontramos a palavra comercial ou a palavra racional, ou uma das espresses por dentro ou por fora. Ento vamos procurar o que foi dito sobre a taxa dessa operao. E o enunciado disse: ... taxa de juros simples.... Da, conforme j do nosso conhecimento, se, na operao de desconto, a taxa de juros, ento usaremos o Desconto Racional. Concluso: as operaes de Desconto dessa questo sero todas de Desconto Simples Racional, ou Por Dentro.
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O prximo passo consiste em localizar a data focal. O enunciado nada disse acerca da Data Focal, logo, como estamos no Regime Simples, seguiremos a conveno e adotaremos, obrigatoriamente, a data zero como nossa data de referncia. Portanto, nosso desenho completo desta questo, aps a concluso dos passos preliminares, o seguinte: X 4.620,00 4.000,00 3.960,00
-20d (II)
0 (I) DF
50d (II)
100d (II)
Comearemos a projetar para a data focal as parcelas todas do desenho. O nico valor de primeira obrigao que h na nossa questo o valor X, que j est sobre a Data Focal. Portanto, no precisaremos transportar esse valor para lugar nenhum. Ou seja, ele j est onde queremos que esteja. E o seu valor, na Data Focal, j sabemos: o prprio X. Trabalhando agora com a parcela R$4.000,00, que est vinte dias atrs da Data Focal. Teremos: E 4.000,00
-20d
0 DF
A operao ser, conforme definido anteriormente, de Desconto Simples por Dentro. O lado do Desconto por Dentro o lado do Atual. Teremos, portanto, que: E 4.000,00 100 -20d 0 DF 100+i.n
Nossa equao ser a seguinte:
4.000 E = 100 100 + i.n

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Da:
40 =
E 100 + 0,1x 20
E = 40x102
E=4.080,00
O valor encontrado E ficar guardado para o terceiro passo da questo. Na seqncia, trabalharemos a parcela R$4.620,00 na data cinqenta dias. Transportaremos essa parcela para a Data Focal, por meio (novamente) de uma operao de Desconto Simples por Dentro. Teremos: 4.620,00 F 100 0 DF 100+i.n 50d
Resolvemos chamar de valor F a projeo da parcela R$4.620,00 transportada para a Data Focal. Poderamos cham-la do que quisssemos. Nossa equao ser a seguinte:
F 4.620 = 100 100 + 0,1x50

Da:
F=
462.000 105
E: F=4.400,00
Por fim, temos ainda uma ltima parcela do desenho, no valor de R$3.960,00, e que est sobre a data 100 dias. Levaremos esta parcela para a Data Focal, por meio de uma operao de Desconto Simples por Dentro (conforme havia sido definido no quarto passo preliminar). Teremos que: 3.960,00 G 100 0 DF Da, nossa equao ficaria assim: 100+i.n 100d
G 3.960 = 100 100 + 0,1x100

Da:
G=
396.000 110
E: G=3.600,00
Agora, aplicamos a equao de equivalncia. Teremos: (I)DF = (II)DF O resultado do primeiro passo efetivo foi: X. Os resultados do segundo passo foram: E=4.080,00 ; F=4.400,00; e G=3.600,00.
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Aplicando esses resultados, nossa equao de equivalncia assim: X=E+F+G Da: X = 4.080 + 4.400 + 3.600 E: X = 12.080,00 Resposta!
isso! Na seqncia, apresento-lhes algumas questes do Dever de Casa dessa semana. Dever de Casa (TTN-92) Um negociante tem duas dvidas a pagar, uma de $3.000,00 com 45 dias de prazo, e outra de $8.400,00 , pagvel em 60 dias. O negociante quer substituir essas duas dvidas por uma nica, com 30 dias de prazo. Sabendo-se que a taxa de desconto comercial de 12% a.a. e usando a data zero, o valor nominal dessa dvida ser: a) $ 11.287,00 d) $ 11.300,00 b) $ 8.232,00 e) $ 8.445,00 c) $ 9.332,00 30.
31.
(AFTN-85) Joo deve a um banco $190.000 que vencem daqui a 30 dias. Por no dispor de numerrio suficiente, prope a prorrogao da dvida por mais 90 dias. Admitindo-se a data focal atual (zero) e que o banco adote a taxa de desconto comercial simples de 72% a.a., o valor do novo ttulo ser de: a) $ 235.000,00 d) $ 243.000,00 b) $ 238.000,00 e) $ 245.000,00 c) $ 240.000,00 (AFTN-96) Uma firma deseja alterar as datas e valores de um financiamento contratado. Este financiamento foi contratado, h 30 dias, a uma taxa de juros simples de 2% ao ms. A instituio financiadora no cobra custas nem taxas para fazer estas alteraes. A taxa de juros no sofrer alteraes. Condies pactuadas inicialmente: pagamento de duas prestaes iguais e sucessivas de $11.024,00 a serem pagas em 60 e 90 dias. Condies desejadas: pagamento em 3 prestaes iguais: a primeira ao final do 10 ms; a segunda ao final do 30 ms; a terceira ao final do 70 ms. Caso sejam aprovadas as alteraes, o valor que mais se aproxima do valor unitrio de cada uma das novas prestaes : a) $ 8.200,00 d) $ 11.200,00 b) $ 9.333,33 e) $ 12.933,60 c) $ 10.752,31 33. (AFRF 2005 ESAF) Edgar precisa resgatar dois ttulos. Um no valor de R$ 50.000,00 com prazo de vencimento de dois meses, e outro de R$ 100.000,00 com prazo de vencimento de trs meses. No tendo condies de resgat-los nos respectivos vencimentos, Edgar prope ao credor substituir os dois ttulos por um nico, com vencimento em quatro meses. Sabendo-se que a taxa de desconto comercial simples de 4% ao ms, o valor nominal do novo ttulo, sem considerar os centavos, ser igual a: a) R$ 159.523,00 d) R$ 162.220,00 b) R$ 159.562,00 e) R$ 163.230,00 c) R$ 162.240,00 32.
Bons estudos! Forte abrao a todos e fiquem com Deus!
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CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSSOR SRGIO CARVALHO AULA 05 JUROS COMPOSTOS
Ol, amigos! Tudo bem com vocs? Sem mais demora, iniciemos a resoluo das questes pendentes do nosso ltimo... ...Dever de Casa (TTN-92) Um negociante tem duas dvidas a pagar, uma de $3.000,00 com 45 dias de prazo, e outra de $8.400,00 , pagvel em 60 dias. O negociante quer substituir essas duas dvidas por uma nica, com 30 dias de prazo. Sabendo-se que a taxa de desconto comercial de 12% a.a. e usando a data zero, o valor nominal dessa dvida ser: a) $ 11.287,00 d) $ 11.300,00 b) $ 8.232,00 e) $ 8.445,00 c) $ 9.332,00 Sol.: Este enunciado apresenta um verbo muito freqente em questes de Equivalncia de Capitais: substituir! Tambm poderia ser: modificar, alterar, renegociar, refinanciar! So verbos que denotam uma mesma situao: a troca de uma forma de pagamento previamente estabelecida por outra forma alternativa de pagamento! Assim, no resta dvida: estamos diante da Equivalncia de Capitais! Sabendo disso, percorreremos os passos de uma receita que aprendemos na aula passada, e que serve para resolver todas as questes de Equivalncia. Os seguintes: Comearemos desenhando a questo; Definiremos quais so as parcelas da primeira e da segunda obrigao; Colocaremos taxa e tempos na mesma unidade; Reconheceremos qual o regime e qual a modalidade das operaes de desconto que ser adotado; e Localizaremos a data focal. O resultado desses passos iniciais o seguinte: X 8400 30.
3000
0 DF
1m
1,5m
2m
Vejam que passamos a adotar os tempos em meses. Assim, obviamente, adotaremos uma taxa mensal. Aplicando o conceito de taxas proporcionais, teremos que 12% ao ano o mesmo que 1% ao ms. (12%a.a. 12 = 1%a.m.).
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As parcelas da primeira forma de pagamente (primeira obrigao) esto no desenho em cor vermelha; a segunda obrigao, formada por uma nica parcela, est em azul. Percebam ainda que a Data Focal que adotamos foi exatamente aquela indicada pelo enunciado! A questo disse apenas: ... e usando a data zero...! Ora, que data essa? A data focal. Est implcito! Ok? De resto, perceber que adotaremos o Desconto Simples Comercial (por Fora) nesta resoluo! Algum me diz por que trabalharemos com o regime simples? Isso mesmo: porque o enunciado no especificou nada sobre o regime, se simples ou se composto! J a modalidade de desconto comercial foi anunciada expressamente! Ok! J estamos prontos para prosseguir na resoluo, e projetar para a data focal todas as parcelas do desenho! Teremos: 3000 E 100-i.n 0 DF Da: 100 1,5m
E 3000 = 100 1x1,5 100
E=2.955,
Passemos agora a trabalhar com a parcela de R$8.400,00, projetando-a para a data focal. E de que jeito faremos isso? Por meio de uma operao de desconto simples por fora, pois assim ficou definido pelo enunciado. Teremos: 8400
F 100-i.n 0 DF 100 2m
Da:
F 8400 = 100 1x 2 100
F=8.232,
Finalmente, projetando a parcela X para a data focal, novamente por meio de uma operao de desconto simples por fora, teremos:

X 100 G 100-i.n 0 DF Da: 1m
G X = 100 1x1 100
G=0,99.X
Feito isso, no mais havendo nenhuma parcela a ser projetada para a data focal, restanos aplicar a equao de equivalncia de capitais. Teremos:
(I)DF = (II)DF
0,99X = 2.955 + 8.232 X = 11.187 / 0,99 X = 11.300,00 Resposta!
31.
(AFTN-85) Joo deve a um banco $190.000 que vencem daqui a 30 dias. Por no dispor de numerrio suficiente, prope a prorrogao da dvida por mais 90 dias. Admitindo-se a data focal atual (zero) e que o banco adote a taxa de desconto comercial simples de 72% a.a., o valor do novo ttulo ser de: a) $ 235.000,00 d) $ 243.000,00 b) $ 238.000,00 e) $ 245.000,00 c) $ 240.000,00 Sol.: Esse enunciado traz uma pegadinha! Ser que todos viram? Ela se faz notar na hora de desenhar a questo! A leitura nos informa que existe uma obrigao monetria, de R$190.000, devida na data 30 dias, e que ser trocada por outra forma de pagamento: uma nica parcela, na data... Qual data? Na data 90 dias? No! Na data 120 dias! Por que na data 120 dias, e no na data 90 dias? Porque o enunciado usou a palavra prorrogao! Ora, prorrogar significa protelar, adiar, a partir de ento! Se a primeira obrigao estava marcada para a data 30 dias, prorrogar este pagamento por mais 90 dias significa que iremos pagar por ela na data 120 dias (30 dias + 90 dias = 120 dias). Essa seria a nica dificuldade da questo. Ok? Faamos seu desenho!
X 190.000,
0 DF
1m
4m
Alm do desenho, percebam as demais providncias que devem ser tomadas por ns, preliminarmente: Colocar taxa e tempos na mesma unidade: escolhemos a unidade mensal, de sorte que 30 dias transformou-se em 1 ms e 120 dias, em 4 meses; e a taxa que ser utilizada ser de 6% ao ms, uma vez que usamos o conceito de taxas proporcionais, e 72% ao ano transformou-se em 6% ao ms: (72% ao ano = 72/12 = 6% ao ms). A data focal adotada foi a data zero, conforme foi expresso pelo prprio enunciado; Trabalharemos esta questo com operaes de Desconto Simples Comercial (por fora), informao esta que tambm foi fornecida expressamente pelo enunciado. Pois bem! J sabemos tudo o que preciso para comear a resoluo efetiva dessa questo. Comearemos trabalhando com a parcela de R$190.000,00. Teremos: 190.000, E 100-i.n 100
0 DF
1m
Da:
E 190.000 = 100 6 x1 100
E=178.600,

Agora, trabalhando com a parcela X, teremos: X F 100-i.n 100
0 DF Da:
4m
F X = 100 6 x 4 100
F=0,76.X
Agora, por no mais haver nenhuma parcela a ser projetada para a data focal, aplicaremos a equao de equivalncia de capitais. Teremos:
(I)DF = (II)DF
0,76X = 178.600, X = 178.600/0,76 X = 235.000,00 Resposta!
(AFTN-96) Uma firma deseja alterar as datas e valores de um financiamento contratado. Este financiamento foi contratado, h 30 dias, a uma taxa de juros simples de 2% ao ms. A instituio financiadora no cobra custas nem taxas para fazer estas alteraes. A taxa de juros no sofrer alteraes. Condies pactuadas inicialmente: pagamento de duas prestaes iguais e sucessivas de $11.024,00 a serem pagas em 60 e 90 dias. Condies desejadas: pagamento em 3 prestaes iguais: a primeira ao final do 10 ms; a segunda ao final do 30 ms; a terceira ao final do 70 ms. Caso sejam aprovadas as alteraes, o valor que mais se aproxima do valor unitrio de cada uma das novas prestaes : a) $ 8.200,00 d) $ 11.200,00 b) $ 9.333,33 e) $ 12.933,60 c) $ 10.752,31 Sol.: Estamos diante talvez da maior questo j elaborada para uma prova de matemtica financeira de concurso! No entanto, veremos que ela s tem tamanho, mas ao final se mostrar to fcil quanto as outras. O verbo chave aparece logo na primeira frase do enunciado: uma firma deseja alterar...! Olha a! Alterar o qu? As datas e valores de um financiamento contratado. Ora, vemos que essa frase j suficiente para denunciar o assunto da questo. Se h um
32.

financiamento j contratado, e deseja-se alterar o seu formato original, ento estamos diante de uma questo de equivalncia de capitais!
Foi dito no enunciado que o contrato foi feito a uma taxa de juros simples! Essa informao nos serve? E muito! Com ela, sabemos que estamos trabalhando no regime simples, e tambm que as operaes de desconto que iremos utilizar nesta resoluo sero operaes de desconto por dentro (desconto racional)! Agora resta desenhar a questo, e definir quem sero (e onde vo estar) os valores da primeira e da segunda obrigao. E este enunciado foi bastante claro neste aspecto, por que abriu um pargrafo somente para dizer: Condies pactuadas inicialmente..., e outro s para dizer: Condies desejadas.... Ora, no resta dvida que o que se segue ao condies desejadas inicialmente ser justamente a forma original de pagamento, ou seja, os valores da primeira obrigao. J o que vem depois de condies desejadas no poderia ser outra coisa, seno a segunda forma de pagamento, ou seja, os valores da segunda obrigao. Dito isto, j estamos aptos a desenhar nossa questo. Teremos:
X 11024, 11024, X X
60d (I)
90d (I)
10m (II)
30m (II)
70m (II)
Dentro dos passos preliminares, temos ainda que colocar taxa e tempos na mesma unidade. A taxa fornecida mensal (2% ao ms), logo, chamaremos 60 dias de 2 meses e 90 dias de 3 meses. Por fim, teremos que descobrir onde estar a data focal. Observemos que nada foi dito acerca da data focal. De modo que, conforme j sabemos, estaremos obrigados por conveno, a adotar a data zero como sendo nossa data de referncia. O desenho final e completo da nossa questo ser o seguinte:
X 11024, 11024, X X
0 DF
2m (I)
3m (I)
10m (II)
30m (II)
70m (II)
Concludos os passos preliminares, passemos resoluo em si. Comecemos pela primeira parcela de $11.024, que est localizada na data 2 meses. Aplicando o desconto simples por dentro, teremos que:
11024, E 100 0 (DF) 100+i.n 2m (I)
Da, teremos que:
E 11024 = 100 104
E=10.600,00
Trabalhando agora com a segunda parcela de $11.024,00, localizada sobre a data 3 meses, teremos que:
11024, F 100 0 (DF) 100+i.n 3m (I)
Da, teremos que:
F 11024 = 100 106
F=10.400,00
Trabalharemos agora com o primeiro valor X, que se encontra na data 10 meses. Aplicando o desconto simples por dentro, teremos:
X 100+i.n 0 (DF) 10m (II)
G 100
Por Dentro!
Assim, teremos que:
G X = 100 120
G=
100X 120
G=
5X 6
Passemos segunda parcela X, que se localiza na data 30 meses. Aplicando o desconto simples racional, teremos que:
X H 100 0 (DF) Por Dentro! 100+i.n 30m (II)
Da:
H X = 100 160
H=
5X 8

Finalmente, trabalhemos a ltima parcela X, que se encontra na data 70 meses. Aplicando o desconto simples por dentro, teremos que:
X
I 100 0 (DF) Por Dentro! 100+i.n 70m (II)
Da:
I X = 100 240
I=
5X 12
Aqui, passamos ao eplogo da questo, com o derradeiro passo, que consiste em aplicar a Equao de Equivalncia. Teremos:
(I)DF =
(II)DF
5X 5X 5X 10600 + 10400 = + + 6 8 12
Uma equao e uma varivel, que justamente aquele valor que est sendo solicitado pelo enunciado. Termina sempre assim toda e qualquer questo de equivalncia de capitais! Aqui j no h mais a matemtica financeira: h somente a lgebra!
21000 =
20 X + 15 X + 10 X 24
Da: 45 X = 504000
X=
504000 45
E chegamos a: X=11.200,00
Resposta!
33.
(AFRF 2005 ESAF) Edgar precisa resgatar dois ttulos. Um no valor de R$ 50.000,00 com prazo de vencimento de dois meses, e outro de R$ 100.000,00 com prazo de vencimento de trs meses. No tendo condies de resgat-los nos respectivos vencimentos, Edgar prope ao credor substituir os dois ttulos por um nico, com vencimento em quatro meses. Sabendo-se que a taxa de desconto comercial simples de 4% ao ms, o valor nominal do novo ttulo, sem considerar os centavos, ser igual a: a) R$ 159.523,00 d) R$ 162.220,00 b) R$ 159.562,00 e) R$ 163.230,00 c) R$ 162.240,00

Sol.: Questozinha de equivalncia simples, com desconto simples por fora! O enunciado silenciou acerca da data focal, de sorte que estamos obrigados a adotar a data zero. O desenho da questo o seguinte:
X 100.000, 50.000,
0 DF
2m
3m
4m
A taxa j mensal (4% a.m.) e os tempos esto em meses! Comearemos nossa resoluo, trabalhando com a parcela de R$50.000, e aplicando o desconto simples por fora. Teremos: 50.000, E 100-i.n 0 DF 2m 100
Da:
E 50.000 = 100 4 x 2 100
E=46.000,
Com a parcela de R$100.000, faremos: 100.000, F 100-i.n 0 DF 3m 100
Da:
F 100.000 = 100 4 x3 100
F=88.000,
Resta projetar para a data focal a parcela X. Teremos: G
X 100

100-i.n
0 DF Da:
4m
G X = 100 4 x 4 100
G=0,84.X
Agora, por no mais haver nenhuma parcela a ser projetada para a data focal, aplicaremos a equao de equivalncia de capitais. Teremos:
(I)DF = (II)DF
0,84.X = 46.000 + 88.000 X = 134.000/0,84 X = 159.523, Resposta!
Com isso, encerramos as resolues pendentes e j podemos tratar acerca do prximo assunto, por sinal importantssimo: os Juros Compostos! Muita gente pensa que o regime composto algo difcil, complicado etc. No verdade! O regime composto, desculpem o trocadilho, simples! E para torn-lo mais simples ainda, vou precisar escrever o menos possvel. Por meio de cinco exemplos, no mais que isso, vocs passaro a conhecer todas as informaes que precisamos para trabalhar os Juros Compostos. Ok? Vamos l! Exemplo 1) Um capital de R$1.000,00 ser aplicado a uma taxa de juros compostos de 10% ao ano, durante um perodo de 3 anos. Qual o valor do Montante e qual o valor dos Juros produzidos nesta operao? Sol.: Primeiro passo: vamos identificar o assunto da questo! Ora, foram apresentados elementos prprios de uma operao de Juros. (Capital, taxa, tempo de aplicao). Concordam? Na prpria pergunta do enunciado, mais dois elementos: Montante e Juros. Enfim, no resta mais dvida: estamos diante de uma questo de Juros! Aprendemos na primeira aula deste Curso, que no poderemos comear a resoluo de uma questo de matemtica financeira sem que tenhamos certeza sobre o regime daquela operao! Lembrados? Pois bem! Este enunciado foi explcito, afirmando que a taxa da operao de Juros Compostos! Ento, no resta mais dvida alguma: estamos trabalhando no regime composto. Portanto, deparamo-nos com uma questo de Juros Compostos! E se a questo de Juros Compostos, trabalharemos com a Equao Fundamental dos Juros Compostos, que a seguinte: M = C . (1+i)n Onde: M o montante: o elemento que encerra a operao de Juros;
10

C o capital: o elemento que inicia a operao de Juros; i a taxa de juros compostos; de juros. n o tempo de aplicao do capital, ou seja, o tempo que vai durar aquela operao
Algum arriscaria dizer qual a exigncia desta frmula? Isso mesmo: taxa e tempo devem estar na mesma unidade! Anotando os dados desta questo, teremos: C=1000, n=3 anos i=10% ao ano M=? Olhando para os dados da questo, ser que j estamos prontos para aplicar a Equao Fundamental dos Juros Compostos? Claro que sim, uma vez que j est cumprida a exigncia universal. Teremos: M = 1000.(1+0,10)3 Obs.: Vocs viram como foi que a taxa foi usada na frmula acima? Era 10% e foi usada como 0,10. Por que isso? Porque no regime composto, adotaremos sempre taxas na notao unitria! Assim, se a questo que estivermos resolvendo estiver inserida no Regime Composto (questes de Juros Compostos, Desconto Composto, Equivalncia Composta, Rendas Certas ou Amortizao), teremos que: Se a taxa 10%, aparecer na frmula como 0,10; Se a taxa 15%, aparecer na frmula como 0,15; Se a taxa 20%, aparecer na frmula como 0,20; Se a taxa 7%, aparecer na frmula como 0,07; Se a taxa 2%, aparecer na frmula como 0,02; E assim por diante! Voltemos nossa frmula. Teremos: M = 1000.(1+0,10)3 Pergunta: possvel fazer essa conta do parntese? Sim, possvel. Mesmo sem calculadora, uma vez que o enunciado (3) baixo. Todavia, considerando que estamos sempre procura de economizar tempo de resoluo, na hora de calcular esse parntese, usaremos um auxlio que ser fornecido pela prova! Estou falando da Tabela Financeira. H uma imensa chance (quase 100%) de haver em sua prova uma tabela mais ou menos assim:
TABELA I
n i
FATOR DE ACUMULAO DE CAPITAL 1% 2% ... 8% 9%
an = (1 + i)n 10%
1 1,010000 1,020000 2 1,020100 1,040400 3 1,030301 1,061208 4 1,040604 1,082432 5 1,051010 1,104081
1,080000 1,090000 1,100000 1,166400 1,188100 1,210000 1,259712 1,295029 1,331000 1,360488 1,411581 1,464100 1,469329 1,538624 1,610510
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Percebam que o nome de batismo desse tal parntese Fator de Acumulao de Capital. Um nome muito formal. Vamos fazer um trato? Vamos dar um apelido para esse parntese? Pode ser? Pois bem! Doravante, quando eu falar no Parntese Famoso, voc saber que estarei me referindo a (1+i)n. Vamos cham-lo de famoso porque ele voltar a aparecer nas frmulas dos prximos diversos assuntos do regime composto. Esse parntese, a bem dizer, quase a alma do regime composto! Vamos ver isso, oportunamente! Por hora, o que precisamos saber que existe uma forma bastante prtica de obtermos o resultado do parntese famoso, mediante uma rpida consulta Tabela Financeira. Se nosso interesse descobrir o valor de (1+0,10)3, sabemos que: i=10% n=3 Assim, correremos nossa vista na tabela pela linha do n=3, e pela coluna da i=10%. Onde houver o encontro da linha com a coluna, estaremos diante de um valor (no miolo da tabela), que j ser o resultado do parntese famoso! Fazendo esta consulta na Tabela, teremos: TABELA I
n i
an = (1 + i)n 10%
1 1,010000 1,020000 2 1,020100 1,040400 3 1,030301 1,061208 4 1,040604 1,082432 5 1,051010 1,104081 Da, teremos: M=1000.(1+10%)3
1,080000 1,090000 1,100000 1,166400 1,188100 1,210000 1,259712 1,295029 1,331000 1,360488 1,411581 1,464100 1,469329 1,538624 1,610510
M=1000x1,331
M=1.331,00
Resposta!
Ora, aprendemos no estudo dos Juros Simples que: J = M C. Essa equao sempre verdadeira! Assim, j conhecedores do valor do Capital e do Montante, j saberemos imediatamente que: J=1.331 1000 J=331,00 Resposta!
Exemplo 2) Um capital de R$1.000,00 ser aplicado a uma taxa de juros compostos de 5% ao bimestre, durante um perodo de 8 meses. Qual o valor do Montante e qual o valor dos Juros produzidos nesta operao? Sol.: Aqui novamente estamos diante de elementos referentes a operaes de Juros. O enunciado usou expressamente a palavra composto, de sorte que o regime da operao foi revelado expressamente! Estamos diante de uma questo de Juros Compostos. E assim sendo, trabalharemos com a equao fundamental dos Juros Compostos. Teremos: M = C . (1+i)n A nica exigncia da frmula acima que taxa e tempo estejam na mesma unidade! J esto? No! Aqui, temos taxa bimestral (5% ao bimestre) e tempo em meses (8 meses). Assim, lembraremos do seguinte: No Regime Composto, quando taxa e tempo estiverem em unidades diferentes, recorreremos primeiro ao tempo!
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No vamos mais esquecer dessa regra. Ok? Assim, no intuito de cumprir a exigncia universal da matemtica financeira, e considerando que estamos no Regime Composto, vamos logo recorrer ao tempo. Tentaremos, ento, transformar 8 meses para alguns bimestres. possvel essa transformao? Claro! fcil dizer que: 8 meses = 4 bimestres. Todos concordam? Pois bem. Minha pergunta para voc agora a seguinte: funcionou esta nossa tentativa? Funcionou ou falhou? A resposta : funcionou! E por que diremos que funcionou? Porque encontramos um tempo inteiro: um nmero natural, um nmero redondo! E precisamos sempre que o tempo (n) da operao de Juros Compostos seja um nmero inteiro! Quem me diz a razo disso? Ora, basta olharmos novamente para a equao fundamental dos Juros Compostos. Vejamos: M = C . (1+i)n Viram onde est o n? No expoente do parntese famoso. Ora, sem mquina calculadora, no saberemos calcular algum valor elevado a um expoente quebrado. E nem a Tabela Financeira nos socorreria neste caso, pois ela s trabalha com n inteiro. Concluso: ao recorrer ao tempo (n), e alter-lo no intuito de cumprir a exigncia universal, s funcionar esta tentativa se encontrarmos que o n seja um valor redondo! Pois bem! Feito isso, uma vez que taxa e tempo j esto agora na mesma unidade, resta-nos aplicar a frmula. Nossos dados agora so os seguintes: C=1000 ; i=5%a.b. ; M = 1000.(1+0,05)
4
n=4 bimestres ; M=?.
Assim, teremos:
J sabemos que para descobrir o valor do parntese famoso, basta consultarmos a Tabela Financeira. Teremos:
TABELA I
n i
FATOR DE ACUMULAO DE CAPITAL 1% 2% 3% 4% 5%
an = (1 + i)n
1 1,010000 1,020000 1,030000 1,040000 1,050000 2 1,020100 1,040400 1,060900 1,081600 1,102500 3 1,030301 1,061208 1,092727 1,124864 1,157625 4 1,040604 1,082432 1,125508 1,169858 1,215506 5 1,051010 1,104081 1,159274 1,216652 1,276281 Assim, teremos que:
M = 1000.(1+0,05)4 M = 1000x1,215506 J=M-C M=1.215,50 Resposta! Resposta! Para fechar esta resoluo, faremos: J=1.215,50-1000 J=215,50
Exemplo 3) Um capital de R$1.000,00 ser aplicado a uma taxa de juros compostos de 9,2727% ao trimestre, durante um perodo de 4 meses. Qual o valor do Montante e qual o valor dos Juros produzidos nesta operao?
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Sol.: Uma vez identificado o regime composto, tentaremos aplicar a equao fundamental. Teremos: M = C . (1+i)n J podemos aplicar a frmula? Ainda no, pois taxa e tempo esto em unidades diferentes! Sabemos que, neste caso, nosso primeiro recurso ser recorrer ao tempo! Vamos tentar transformar 4 meses em alguns trimestres. Fazendo isso, conseguiremos encontrar um tempo n inteiro? O que me dizem? No! No conseguiremos! Quatro meses se transformaria em um nmero quebrado de trimestres. Concluso: falhou a nossa primeira tentativa! E o que nos resta agora? Resta-nos recorrer taxa, e alter-la para a mesma unidade do tempo. Ou seja, nosso objetivo agora transformar: 9,2727% ao trimestre = ?? % ao ms Aqui surge um conceito importantssimo! Para alterarmos a unidade de uma taxa de juros compostos, usaremos o conceito de Taxas Equivalentes! Esse conceito consiste numa pequena frmula. A seguinte: 1 + I = (1 + i)k muito fcil aplicar esse conceito! Antes de lanarmos os dados na frmula, faremos um breve estudo. Quais so as duas unidades que figuram nesta transformao que pretendemos fazer? Ora, nosso intuito transformar uma taxa ao trimestre numa taxa ao ms. Trimestre e ms! Quem maior? Trimestre ou ms? Trimestre! Assim, diremos que a taxa ao trimestre ser nosso izo! Ms menor que trimestre. Logo, a taxa ao ms ser o nosso izinho! Por fim, perguntaremos: quantos meses cabem em um trimestre? Cabem 3. Logo, aquele K do expoente do conceito de taxas equivalentes ser igual a 3. Ou seja, o k das taxas equivalentes responder sempre a pergunta: quantas vezes a unidade menor cabe na unidade maior? s isso! Vamos tentar? Voltemos ao nosso objetivo: transformar 9,2727% ao trimestre para ?? % ao ms Pela nossa anlise prvia, conclumos que: %a.t. = I %a.m.=i K=3 Aplicando esses dados ao conceito de Taxas Equivalentes, teremos: 1 + I = (1 + i)k 1 + 0,092727 = (1 + i)3 Trocando de lado, teremos: (1 + i)3 = 1,092727 Chegando a esta situao, percebemos facilmente que estamos diante do parntese famoso! Concordam? Assim, mediante uma rpida consulta Tabela Financeira, descobriremos qual a taxa izinho que estamos procurando. Teremos:
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Como fazer isso? Iremos correr nossa vista pela linha do n=3 e, nela, procuraremos pelo valor igual (ou mais aproximado possvel) de 1,092727. Quando encontrarmos, correremos nossa vista subindo pela coluna correspondente. Pronto: a taxa que estiver l em cima ser aquela que estamos procurando! Vejamos:
TABELA I
n i
FATOR DE ACUMULAO DE CAPITAL 1% 2% 3% 4% 5%
an = (1 + i)n
1 1,010000 1,020000 1,030000 1,040000 1,050000 2 1,020100 1,040400 1,060900 1,081600 1,102500 3 1,030301 1,061208 1,092727 1,124864 1,157625 4 1,040604 1,082432 1,125508 1,169858 1,215506 5 1,051010 1,104081 1,159274 1,216652 1,276281
Todos perceberam que a nossa taxa izinho ser igual a 3%? timo! Mas 3% ao qu? Ora, a taxa izinho uma taxa ao ms! Logo: i=3% ao ms! Feito isso, acabamos de cumprir a exigncia universal, e j estamos prontos para aplicar a equao universal. Teremos: M = 1000.(1+0,03)4 Fazendo nova consulta Tabela Financeira do parntese famoso, teremos:
TABELA I
n i
FATOR DE ACUMULAO DE CAPITAL 1% 2% 3% 4%
an = (1 + i)n 5%
1 1,010000 1,020000 1,030000 1,040000 1,050000 2 1,020100 1,040400 1,060900 1,081600 1,102500 3 1,030301 1,061208 1,092727 1,124864 1,157625 4 1,040604 1,082432 1,125508 1,169858 1,215506 5 1,051010 1,104081 1,159274 1,216652 1,276281
Assim: M = 1000x1,125508 J=M-C M=1.125,08 Resposta! Resposta! Para fechar esta resoluo, faremos: J=1.125,08-1000 J=125,08 Prximo exemplo. Exemplo 4) Um capital de R$1.000,00 ser aplicado a uma taxa de 60% ao ano, com capitalizao mensal, durante um perodo de 7 meses. Qual o valor do Montante e qual o valor dos Juros produzidos nesta operao?
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Sol.: Qual foi a novidade deste enunciado? Foi o formato da taxa! Aqui, deparamo-nos com uma taxa em que est presente a palavra capitalizao, e em que a unidade da taxa diferente da unidade da capitalizao. Todos viram? A taxa anual (60%a.a.) e a capitalizao mensal. Quando isso ocorrer, estaremos diante de uma chamada Taxa Nominal. A Taxa Nominal, portanto, aquela em que est presente a palavra capitalizao, e em que a unidade da taxa diferente da unidade da capitalizao! Quando surgir uma Taxa Nominal em nosso enunciado, imediatamente saberemos que estamos trabalhando no Regime Composto! Percebam que esta questo no usou, em nenhum momento, nem a palavra simples e nem a palavra composto. Ou seja, o regime da operao no foi expressamente revelado. Porm, encontrou-se no enunciado uma Taxa Nominal. Assim, matamos a charada: estamos numa questo do Regime Composto! Se for uma questo de Juros, sero Juros Compostos; se for uma questo de Desconto, ser Desconto Composto; se for uma questo de Equivalncia de Capitais, ser Equivalncia Composta! No esquea: Taxa Nominal indica, imediatamente, o regime composto! Outra informao crucial: a Taxa Nominal no serve para ser aplicada a nenhuma frmula! Ela precisa, portanto, ser transformada em outro tipo de taxa, chamada, por sua vez, de Taxa Efetiva. A respeito desta transformao, de Taxa Nominal para Taxa Efetiva, vigoram duas regras: 1) A Taxa Nominal ser transformada em Taxa Efetiva por meio do conceito de Taxas Proporcionais! 2) A unidade da Taxa Efetiva ser sempre a mesma unidade da capitalizao! Assim, trabalhando com a taxa de 60% ao ano, com capitalizao mensal, faremos: 60% a.a., com capit. mensal = (60/12) = 5% ao ms = Taxa Efetiva! Entendido? Perceberam que a Taxa Efetiva foi uma taxa mensal. E por qu? Porque a capitalizao mensal. (Vide a segunda observao supra)! E para chegarmos a essa taxa efetiva, aplicamos o conceito de Taxas Proporcionais! Faz-se mister frisarmos o seguinte: esta situao transformar Taxa Nominal em Taxa Efetiva a nica no Regime Composto em que ainda usaremos o conceito de Taxas Proporcionais. Fora disso, no h! Para tornar mais simples o entendimento, convm lembrarmos que s h dois tipos de taxa no Regime Composto: ou ser taxa efetiva ou ser taxa nominal. Todos os exemplos anteriores trouxeram taxas efetivas (10% ao ano, 5% ao bimestre, 9,2727% ao trimestre)! E se precisarmos alterar a unidade de uma Taxa Efetiva de Juros Compostos, qual o conceito que usaremos? O conceito de Taxas Equivalentes! E se a taxa for Taxa Nominal, como alteraremos sua unidade? Por meio do conceito de Taxas Proporcionais. Ser sempre assim! Resumo da pera:
Taxa Nominal
Taxa www.pontodosconcursos.com.br Efetiva
Taxa Efetiva em outra unidade
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Feito isso, os dados de nossa questo agora so os seguintes: C=1000,00 ; i=5% ao ms ; n=7 meses ; M=? Aplicando a equao fundamental dos Juros Compostos, teremos: M = 1000.(1+0,05)7 Consultando a Tabela Financeira do parntese famoso, teremos:
TABELA I - FATOR DE ACUMULAO DE CAPITAL
n i
an = (1 + i)n 5%
1%
2%
3%
4%
1 1,010000 1,020000 1,030000 1,040000 1,050000 2 1,020100 1,040400 1,060900 1,081600 1,102500 3 1,030301 1,061208 1,092727 1,124864 1,157625 4 1,040604 1,082432 1,125508 1,169858 1,215506 5 1,051010 1,104081 1,159274 1,216652 1,276281 6 1,061520 1,126162 1,194052 1,265319 1,340095 7 1,072135 1,148685 1,229873 1,315931 1,407100
Assim: M = 1000x1,407100 Finalmente, teremos: J=M-C J=1.407,10-1000 J=407,10 Resposta! M=1.407,10 Resposta!
Exemplo 5) Um capital de R$1.000,00 ser aplicado a uma taxa de juros compostos de 42% ao quadrimestre, com capitalizao bimestral, durante um perodo de 5 meses. Qual o valor do Montante e qual o valor dos Juros produzidos nesta operao? Sol.: O regime da operao foi expresso no enunciado. Estamos diante de uma questo de Juros Compostos! A primeira verificao que fazemos que a taxa fornecida pelo enunciado uma Taxa Nominal. (Isso, por si s, j revela que o regime o composto!). Diante de uma taxa nominal, j sabemos o que fazer: vamos transform-la numa taxa efetiva, por meio do conceito de taxas proporcionais! Teremos: 42% a.q. com capit. bimestral = (42/2) = 21% ao bimestre = Taxa Efetiva! Os dados de nossa questo agora so os seguintes:
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C=1000 ; i=21% a.b. ; n=5 meses ; M=? Taxa e tempo j esto na mesma unidade? Ainda no! O que faremos? Recorreremos ao tempo, tentando transform-lo para a mesma unidade da taxa. Ou seja, vamos tentar transformar 5 meses para alguns bimestres. D um nmero inteiro? Um nmero redondo? No! Concluso: falhou nossa primeira tentativa. Resta-nos, pois, transformar a taxa bimestral para a mesma unidade do tempo, ou seja, para a unidade mensal. E como faremos isso? Por meio do conceito de taxas equivalentes! Fazendo nossa anlise prvia, teremos:
%a.b. = I (bimestre maior que ms). %a.m.=i (ms menor que bimestre). K=2 (cabem dois meses em um bimestre!). Aplicando esses dados ao conceito de Taxas Equivalentes, teremos: 1 + I = (1 + i)k 1 + 0,21 = (1 + i)2 Trocando de lado, teremos: (1 + i)2 = 1,21 Mediante uma rpida consulta Tabela Financeira, encontraremos que:
TABELA I
n i
an = (1 + i)n 10%
1 1,010000 1,020000 2 1,020100 1,040400 3 1,030301 1,061208 4 1,040604 1,082432 5 1,051010 1,104081
1,080000 1,090000 1,100000 1,166400 1,188100 1,210000 1,259712 1,295029 1,331000 1,360488 1,411581 1,464100 1,469329 1,538624 1,610510
A taxa procurada 10%. Mas 10% ao qu? Ora, essa nossa taxa izinho. E a taxa izinho , neste caso, uma taxa mensal. Da: i=10% ao ms. Os dados de nossa questo agora so os seguintes: C=1000 ; i=10% ao ms ; n=5 meses ; M=? Agora, sim, estamos prontos para aplicar a equao fundamental dos Juros Compostos. Teremos: M=1000.(1+0,10)5 Nova consulta Tabela Financeira, e teremos: TABELA I
n i
an = (1 + i)n 10%
1 1,010000 1,020000
1,080000 1,090000 1,100000
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2 1,020100 1,040400 3 1,030301 1,061208 4 1,040604 1,082432 5 1,051010 1,104081 Da, teremos: M=1000x1,610510 E: J=M-C J=610,51 M=1.610,51 Resposta! Resposta! 1,166400 1,188100 1,210000 1,259712 1,295029 1,331000 1,360488 1,411581 1,464100 1,469329 1,538624 1,610510
isso, meus queridos! Eu quero muitssimo me desculpar novamente com vocs, por no ter tido condies de veicular esta aula no dia de ontem. O que me faltou foi energia para concluir esse texto, que j estava inclusive iniciado. Eu literalmente dormi sobre o teclado. (Isso nunca havia me acontecido antes!). Estou pensando, seriamente, em diminuir meu ritmo de trabalho no ano que vem. Pelo que vejo, essa minha deciso est quase deixando de ser uma alternativa e se tornando a nica escolha possvel...! Mas isso para depois. Um pedido: estudem com carinho os cinco exemplos que comentamos acima, de Juros Compostos. Leiam. Releiam. Repassem mentalmente cada informao. Se voc entender bem esses passos, esteja certo que vai fazer um verdadeiro passeio pelo Regime Composto! Ok? Na seqncia, apresento-lhes o nosso... ...Dever de Casa (FISCAL TRIB.-CE) Obtenha o capital inicial que, aplicado a juros compostos durante 12 meses, a taxa de 4% ao ms, atinge o montante de R$ 1.000,00 (aproxime o resultado para reais). a) R$ 625,00 d) R$ 650,00 b) R$ 630,00 e) R$ 676,00 c) R$ 636,00 36. (IRB 2004 ESAF) Um capital aplicado com capitalizao dos juros durante trs perodos a uma taxa de juros de 10% ao perodo. Calcule os juros devidos como porcentagem do capital aplicado. a) 30% d) 33,1% b) 31,3% e) 34% c) 32,2% 37. (BACEN) A taxa de 4% ao ms, quando capitalizada com juros compostos, corresponde a uma taxa bimestral equivalente a: a) 8% d) 1,0816% b) 8,16% e) 16% c) 1,08% 38. (Banespa 97/ FCC) Receber juros compostos de 525% ao ano equivalente a receber juros semestrais de: a) 175,0% d) 262,5% b) 206,25% e) 150,0% c) 218,5% 35.
19

39. (IRB 2004 ESAF) Indique qual a taxa anual de juros compostos que equivale a uma taxa de juros compostos de 2% ao ms. a) 24% d) 24,96% b) 24,24% e) 26,8242% c) 24,48% 40. (IRB 2006 ESAF) Indique o valor mais prximo da taxa de juros equivalente taxa de juros compostos de 4% ao ms. a) 60% ao ano d) 10% ao trimestre b) 30% ao semestre e) 6% ao bimestre c) 24% ao semestre
41.
(ANEEL 2004 ESAF) A taxa nominal de 24% ao ano com capitalizao mensal corresponde a uma taxa efetiva anual de a) 26,82%. d) 24,00%. b) 25,51%. e) 22,78%. c) 25,44%. 42. (TCE-Piau 2002/FCC) Um contrato de financiamento de imvel foi celebrado considerando-se uma taxa anual nominal de 12%, capitalizada quadrimestralmente. A taxa efetiva anual de (A) 12,49% (D) 15,12% (B) 12,55% (E) 16,99% (C) 13,00% 43. (TRF 2006 ESAF) Indique qual o valor mais prximo da taxa equivalente taxa nominal de 36% ao ano com capitalizao mensal. a) 2,595% ao ms. d) 9,703% ao trimestre. b) 19,405% ao semestre. e) 5,825% ao bimestre. c) 18% ao semestre. 44. (BC-94) A taxa de 30% ao trimestre, com capitalizao mensal, corresponde a uma taxa efetiva bimestral de: a) 20% d) 23% b) 21% e) 24% c) 22% 45. (AFC/STN 2005 ESAF) Em uma campanha promocional, o Banco A anuncia uma taxa de juros de 60% ao ano com capitalizao semestral. O Banco B, por sua vez, anuncia uma taxa de juros de 30% ao semestre com capitalizao mensal. Assim, os valores mais prximos das taxas de juros efetivas anuais dos Bancos A e B so, respectivamente, iguais a: a) 69 % e 60 % d) 60 % e 69 % b) 60 % e 60 % e) 120 % e 60 % c) 69 % e 79 % Um forte abrao a todos! Bons estudos! E fiquem com Deus!
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Bons estudos! Forte abrao a todos e fiquem com Deus!
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AULA 06 DESCONTO COMPOSTO

Ol, amigos! Espero que estejam todos bem! Vamos dar incio aula de hoje resolvendo as questes pendentes do nosso... ...Dever de Casa (FISCAL TRIB.-CE) Obtenha o capital inicial que, aplicado a juros compostos durante 12 meses, a taxa de 4% ao ms, atinge o montante de R$ 1.000,00 (aproxime o resultado para reais). a) R$ 625,00 d) R$ 650,00 b) R$ 630,00 e) R$ 676,00 c) R$ 636,00 Sol.: A leitura do enunciado revela a presena de elementos de uma operao de Juros. J sabemos que s poderemos dar incio resoluo quando tivermos certeza de estar trabalhando no regime simples ou no regime composto. Aqui o regime composto foi informado de maneira expressa, no restando qualquer dvida de que estamos diante de uma operao de Juros Compostos! Se so Juros Compostos, trabalharemos com a Equao Fundamental, que a seguinte: M = C.(1+i)n Estamos lembrados que essa frmula faz uma nica exigncia, qual seja, a de que taxa e tempo estejam na mesma unidade (exigncia universal da matemtica financeira!). J est cumprida? Sim! Temos uma taxa mensal (4% ao ms) e o tempo em meses (12 meses). Resta-nos, pois, aplicar a equao. Teremos: M = C.(1+i)n 1000 = C.(1+0,04)12 C=1000/(1+0,04)12 Consultando a Tabela Financeira do parntese famoso, encontraremos:
n i
35.
an = (1 + i)n 5%
1%
2%
3%
4%
1 1,010000 1,020000 1,030000 1,040000 1,050000 2 1,020100 1,040400 1,060900 1,081600 1,102500 3 1,030301 1,061208 1,092727 1,124864 1,157625 4 1,040604 1,082432 1,125508 1,169858 1,215506 5 1,051010 1,104081 1,159274 1,216652 1,276281 . 12 ... ... ... ... ... ... ... 1,601032 ...
Assim: C=1000/1,601032 C= 624,59 625, Resposta!
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO 36. (IRB 2004 ESAF) Um capital aplicado com capitalizao dos juros durante trs perodos a uma taxa de juros de 10% ao perodo. Calcule os juros devidos como porcentagem do capital aplicado. a) 30% d) 33,1% b) 31,3% e) 34% c) 32,2% Sol.: Este enunciado encontrou uma maneira um pouco diferente de revelar o regime: no usou a palavra simples e nem a palavra composto, mas sim capitalizao! A mera presena da palavra capitalizao imediatamente nos remeter ao regime composto! Ok? Sempre assim! Agora atentem para a pergunta da questo: calcule os juros como porcentagem do capital. Ora, sempre que o formato da pergunta for este: calcule este elemento como porcentagem deste outro, atribuiremos ao ltimo o valor de 100 (cem). Se a pergunta foi: calcule os juros como porcentagem do capital, chamaremos o capital de 100. S isso! Teremos: C=100, n=3 perodos i=10% ao perodo J=? Vejam que taxa e tempo j esto compatveis, na mesma unidade. Que unidade essa? Perodo! No importa! Poderia ser ms, ano, qualquer uma. O que importa que a exigncia universal da matemtica financeira j est cumprida! Ou seja, j estamos prontos para aplicar a equao fundamental dos Juros Compostos. Teremos: M = C.(1+i)n M = 100.(1+0,10)3 Consultando a Tabela Financeira do parntese famoso, encontraremos:
n i
an = (1 + i)n
1%
2%
3%
...
10%
1 1,010000 1,020000 1,030000 ... 1,050000 2 1,020100 1,040400 1,060900 ... 1,102500 3 1,030301 1,061208 1,092727 ... 1,331000
Assim: M=100x1,33100 M=133,10 E uma vez conhecendo Capital e Montante, encontraremos tambm o valor dos Juros. Teremos: J= M-C J=33,10 Ora, mas a questo no quer saber o valor dos Juros apenas! Ela quer saber juros como porcentagem do capital. Foi por isso que chamamos o capital de 100. Assim, basta acrescentarmos aos Juros encontrados o sinal de porcentagem! Finalmente, diremos que: J=33,10% Resposta!
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO Consideremos que fosse X o valor dos juros encontrados. Ora, qualquer que fosse esse X, em relao a 100 seria sempre igual a X%. Ok? por isso que chamamos o Capital de 100: para podermos apenas acrescentar o sinal de porcentagem no final! Adiante!
37.
(BACEN) A taxa de 4% ao ms, quando capitalizada com juros compostos, corresponde a uma taxa bimestral equivalente a: a) 8% d) 1,0816% b) 8,16% e) 16% c) 1,08% Sol.: Esta questo trabalha somente com os conceitos de taxa no regime composto! Foi fornecida uma taxa mensal (4% ao ms), e pede-se uma taxa bimestral. Ora, a questo nos deu uma taxa efetiva de Juros Compostos! Concordam?
J sabemos qual o conceito que deve ser adotado neste caso: o conceito de Taxas Equivalentes! E ser sempre assim, quando quisermos alterar a unidade de uma taxa efetiva de juros compostos. Aprendemos isso na aula passada! Fazendo uma prvia anlise para utilizao das Taxas Equivalentes, teremos: %a.b. = I (bimestre maior que ms). %a.m.=i (ms menor que bimestre). K=2 (cabem dois meses em um bimestre!). Aplicando esses dados ao conceito de Taxas Equivalentes, teremos: 1 + I = (1 + i)k 1 + I = (1 + 0,04)2 Consultando a Tabela Financeira, encontraremos que:
n i
an = (1 + i)n 5%
1%
2%
3%
4%
1 1,010000 1,020000 1,030000 1,040000 1,050000 2 1,020100 1,040400 1,060900 1,081600 1,102500
Da: E:
1 + I = 1,081600 I=0,0816 I=8,16% ao bimestre Resposta!
38. (Banespa 97/ FCC) Receber juros compostos de 525% ao ano equivalente a receber juros semestrais de: a) 175,0% d) 262,5% b) 206,25% e) 150,0% c) 218,5% Sol.: Questo semelhante anterior: o enunciado nos deu uma taxa efetiva de juros compostos, na unidade anual (525%a.a.), e nos pediu que a alterssemos para a unidade semestral. Qual o conceito que usaremos? O conceito de Taxas Equivalentes, claro! Teremos: www.pontodosconcursos.com.br
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO %a.a. = I (ano maior que semestre). %a.s.=i (semestre menor que ano). K=2 (cabem dois semestres em um ano!). Aplicando esses dados ao conceito de Taxas Equivalentes, teremos: 1 + I = (1 + i)k 1 + 5,25 = (1 + i)2 Trocando de lado, teremos: (1+i)2=6,25 O momento agora seria o de consultar a Tabela Financeira! Todavia, ao tentar fazer essa consulta, veremos que a tabela no nos ser til para esses valores! E nem precisa! Seno, vejamos. Voc sabe dizer qual a raiz quadrada de 625? No? Pois deveria! Alis, deixa eu abrir um parntese aqui nesta resoluo, para falar em quadrados perfeitos. Convm, muitssimo, que voc conhea os quadrados de 11 a 25. Vejamos: 112=121 122=144 132=169 142=196 152=225 162=256 172=289 182=324 192=361 202=400 212=441 222=484 232=529 242=576 252=625 Mas, professor, eu preciso mesmo decorar tudo isso? Eu diria que voc no precisa fazer no obrigado a nada neste mundo. Concorda? Mas que seria muito conveniente, isso seria! E por qu? Pelo seguinte: se eu sei que 252=625, ento a raiz quadrada de 2,52=6,25. Assim, a raiz quadrada de 6,25 igual a 2,5. Da mesma forma, teramos que:
1,21 = 1,1 , ou que
1,44 = 1,2 , e assim por diante!
Esse conhecimento serve tambm para a prova de Estatstica! Na prova do AFRF-2003, uma das questes de Estatstica Bsica s seria resolvida se a pessoa soubesse quanto a raiz quadrada de 2,56. E a? Voc agora j saberia dizer quanto vale? Claro! Vejamos: Se 162=256, ento
2,56 =1,6
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO Pois bem! Voltemos ao nosso enunciado. Chegamos a: (1+i)2=6,25 Da: (1+i)= 6,25 (1+i)=2,5 i=1,5 i=150% ao semestre Resposta!
39. (IRB 2004 ESAF) Indique qual a taxa anual de juros compostos que equivale a uma taxa de juros compostos de 2% ao ms. a) 24% d) 24,96% b) 24,24% e) 26,8242% c) 24,48% Sol.: Novamente a questo quer alteremos a unidade de uma taxa efetiva de juros compostos! Mais uma vez usaremos o conceito de Taxas Equivalentes. Teremos: %a.a. = I (ano maior que ms). %a.m.=i (ms menor que ano). K=12 (cabem doze meses em um ano!). Aplicando esses dados ao conceito de Taxas Equivalentes, teremos: 1 + I = (1 + i)k 1 + I = (1 + 0,02)12 Consultando a Tabela Financeira do parntese famoso, encontraremos:
n i
an = (1 + i)n 5%
1%
2%
3%
4%
1 1,010000 1,020000 1,030000 1,040000 1,050000 2 1,020100 1,040400 1,060900 1,081600 1,102500 3 1,030301 1,061208 1,092727 1,124864 1,157625 4 1,040604 1,082432 1,125508 1,169858 1,215506 5 1,051010 1,104081 1,159274 1,216652 1,276281 . 12 ... ... ... 1,268242 ... ... ... 1,601032 ...
Assim: 1 + I = 1,268242 I=0,268242 I=26,8242% a.a. Resposta!
40. (IRB 2006 ESAF) Indique o valor mais prximo da taxa de juros equivalente taxa de juros compostos de 4% ao ms. a) 60% ao ano d) 10% ao trimestre b) 30% ao semestre e) 6% ao bimestre c) 24% ao semestre Sol.: Essa questo um pouquinho mais interessante. H uma dica a ser aprendida! Vocs percebem que vamos partir de uma taxa efetiva de juros compostos mensal. E precisaremos chegar a uma taxa equivalente, em uma unidade ainda desconhecida! www.pontodosconcursos.com.br
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO O truque o seguinte: vamos imaginar que a taxa fornecida pelo enunciado seja uma taxa de juros simples. Vejam bem: apenas uma suposio! Na realidade, conforme sabemos, a taxa composta! Da, pensaremos assim: Se a taxa 4% ao ms fosse uma taxa de juros simples, para transform-la numa taxa bimestral, usaramos o conceito de taxas proporcionais, e multiplicaramos por 2 (dois), j que um bimestre tem dois meses. Assim, pelas taxas proporcionais, teramos que: 4% ao ms = 8% ao bimestre! Ora, ocorre que a taxa 4%a.m. no de juros simples, mas de juros compostos! Da, mesmo antes de aplicarmos o conceito de Taxas Equivalentes, de antemo, uma certeza ns j temos: a taxa bimestral ter que ser maior que 8% ao bimestre! Concluso: transformando uma taxa qualquer, de uma unidade menor para uma unidade maior, teremos que o resultado encontrado pelo conceito de taxas equivalentes ser sempre maior que o encontrado pelo conceito de taxas proporcionais. At aqui, a opo E de resposta j est descartada! Se a taxa de 4% ao ms fosse de juros simples, para transform-la numa taxa trimestral, usaramos o conceito de taxas proporcionais, e multiplicaramos por 3 (trs), j que um trimestre tem trs meses. Teramos que: 4% ao ms = 12% ao trimestre! Todavia, essa taxa 4% de juros compostos e no de juros simples, assim, de antemo, mesmo sem aplicar o conceito de taxas equivalentes, j sabemos que a taxa composta trimestral ter que ser maior que 12%. Essa anlise j nos far descartar a opo D. Viram? Adiante! Se a taxa de 4% ao ms fosse de juros simples, para transform-la numa taxa semestral, usaramos o conceito de taxas proporcionais, e multiplicaramos por 6 (seis), j que um semestre tem seis meses. Teramos que: 4% ao ms = 24% ao semestre! Assim, j sabemos que a taxa composta equivalente semestral ter que ser maior que 24%. Com isso, descartamos a alternativa C. Por enquanto, esto sobrando duas possibilidades: 60% ao ano ou 30% ao semestre. Aqui, aplicaremos o conceito de Taxas Equivalentes. Vamos encontrar a taxa semestral, Ok? Teremos que: %a.s. = I (semestre maior que ms). %a.m.=i (ms menor que semestre). K=6 (cabem seis meses em um semestre!). Aplicando esses dados ao conceito de Taxas Equivalentes, teremos: 1 + I = (1 + i)k 1 + I = (1 + 0,04)6 Consultando a Tabela Financeira do parntese famoso, encontraremos:

n i
an = (1 + i)n 5%
1%
2%
3%
4%
1 1,010000 1,020000 1,030000 1,040000 1,050000 2 1,020100 1,040400 1,060900 1,081600 1,102500 3 1,030301 1,061208 1,092727 1,124864 1,157625 4 1,040604 1,082432 1,125508 1,169858 1,215506 5 1,051010 1,104081 1,159274 1,216652 1,276281 6 ... ... ... 1,265319
Assim: 1 + I = 1,265319 I=0,265319 I=26,5319% ao semestre.
Com esse resultado, descartamos a letra B. Qual restou? Apenas a letra A: 60% ao ano Resposta!
H uma coisa que eu esqueci de pedir a vocs na aula passada. (Esqueci mesmo? No sei. Estou esquecido se esqueci... Memria prodigiosa essa minha!). Bem. Se j falei, vou falar de novo: EU QUERO MUITO QUE VOCS DECOREM DUAS COISAS: 1) 3% ao ms = 9,2727% ao trimestre. 2) 4% ao ms = 60,1032% ao ano. Essas duas taxas compostas 9,2727% ao trimestre e 60,1032% ao ano aparecem em prova o tempo inteiro! Em aparecendo na sua prova, voc no vai perder mais nem um minuto aplicando o conceito de Taxas Equivalentes. No vai mais precisar! Por qu? Porque voc vai se lembrar que: 9,2727% ao trimestre = 3% ao ms. 60,1032% ao ano = 4% ao ms. Ok? Adiante! 41. (ANEEL 2004 ESAF) A taxa nominal de 24% ao ano com capitalizao mensal corresponde a uma taxa efetiva anual de a) 26,82%. d) 24,00%. b) 25,51%. e) 22,78%. c) 25,44%.
Sol.: Aqui uma questo mais completa, em se tratando de conceitos de taxas no regime composto! E por que isso? Porque est presente no enunciado uma Taxa Nominal. Sempre que isso ocorrer, j saberemos: nosso primeiro passo ser transformar a Taxa Nominal em Taxa Efetiva. www.pontodosconcursos.com.br
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO Na aula passada, aprendemos que essa transformao se far mediante o conceito de Taxas Proporcionais. Lembrados? Teremos: 24% a.a. com capitalizao mensal = (24/12) = 2% ao ms A questo agora pede que voc encontre uma taxa efetiva anual. Temos uma taxa efetiva mensal, e encontraremos uma taxa efetiva anual. Ou seja, precisamos alterar a unidade de uma taxa efetiva. Por meio de qual conceito? Por meio do conceito de taxas equivalentes. Teremos: %a.a. = I (ano maior que ms). %a.m.=i (ms menor que ano). K=12 (cabem doze meses em um ano!). Aplicando esses dados ao conceito de Taxas Equivalentes, teremos: 1 + I = (1 + i)k 1 + I = (1 + 0,02)12 Consultando a Tabela Financeira do parntese famoso, encontraremos:
n i
an = (1 + i)n 5%
1%
2%
3%
4%
1 1,010000 1,020000 1,030000 1,040000 1,050000 2 1,020100 1,040400 1,060900 1,081600 1,102500 3 1,030301 1,061208 1,092727 1,124864 1,157625 4 1,040604 1,082432 1,125508 1,169858 1,215506 5 1,051010 1,104081 1,159274 1,216652 1,276281 . 12 ... ... ... 1,268242 ... ... ... ... ...
Assim: 1 + I = 1,268242 I=0,268242 I=26,8242% a.a. Resposta!
42. (TCE-Piau 2002/FCC) Um contrato de financiamento de imvel foi celebrado considerando-se uma taxa anual nominal de 12%, capitalizada quadrimestralmente. A taxa efetiva anual de (A) 12,49% (D) 15,12% (B) 12,55% (E) 16,99% (C) 13,00% Sol.: Mesmssimo modelo da questo anterior! Alis, h um desenho que aprendemos na aula passada, e que vale perfeitamente para o caso. Relembremos:
Taxa Nominal
Taxa Efetiva
Taxa Efetiva em outra unidade
Taxas Proporcionais
Taxas Equivalentes
Comecemos logo transformando a Taxa Nominal em Taxa Efetiva. Faremos: 12% a.a. com capitalizao quadrimestral = (12/3) = 4% ao quadrimestre A questo agora pede que voc encontre uma taxa efetiva anual. Teremos: %a.a. = I (ano maior que quadrimestre). %a.q.=i (quadrimestre menor que ano). K=3 (cabem trs quadrimestres em um ano!). Aplicando esses dados ao conceito de Taxas Equivalentes, teremos: 1 + I = (1 + i)k 1 + I = (1 + 0,04)3 Consultando a Tabela Financeira do parntese famoso, encontraremos:
n i
an = (1 + i)n 5%
1%
2%
3%
4%
1 1,010000 1,020000 1,030000 1,040000 1,050000 2 1,020100 1,040400 1,060900 1,081600 1,102500 3 1,030301 1,061208 1,092727 1,124864 1,157625
Assim: 1 + I = 1,124864 I=0,124864 I=12,49% ao ano Resposta!
43. (TRF 2006 ESAF) Indique qual o valor mais prximo da taxa equivalente taxa nominal de 36% ao ano com capitalizao mensal. a) 2,595% ao ms. d) 9,703% ao trimestre. b) 19,405% ao semestre. e) 5,825% ao bimestre. c) 18% ao semestre. Sol.: Outra semelhante. Iniciemos transformando a taxa nominal em efetiva. Teremos: 36% a.a. com capitalizao mensal = (36/12) = 3% ao ms S isso j nos leva a descartar a letra A. Concordam? De resto, precisaremos encontrar qual a taxa equivalente a 3% ao ms, numa das unidades das opes de resposta! Como entre as alternativas h taxas na unidade bimestral, trimestral e semestral, usaremos o truque que aprendemos ainda hoje, de fazer de conta que a taxa 3%a.m. de juros simples. Olha l, hein: no verdade isso! s faz de conta! Assim, passando 3% ao ms simples para bimestral, teramos: 3x2=6% ao bimestre. E eliminamos a letra E. www.pontodosconcursos.com.br
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO Passando 3% ao ms simples para semestral, teramos 3x6=18% ao semestre. Assim, eliminamos a letra C, pois 3%a.m. sendo composta, teria que resultar numa taxa equivalente necessariamente maior que 18% ao semestre! (Jamais igual!). H duas opes no preo: 19,405% ao semestre e 9,703% ao trimestre. E a? Precisaremos fazer as contas? Claro que no! E por que no? Porque aprendemos, agora h pouco, que 3% ao ms composta equivalente a 9,2727% ao trimestre! Isso elimina a letra D, restando-nos, pois, apenas o seguinte: 3% ao ms = 19,405% ao semestre Resposta!
44. (BC-94) A taxa de 30% ao trimestre, com capitalizao mensal, corresponde a uma taxa efetiva bimestral de: a) 20% d) 23% b) 21% e) 24% c) 22% Sol.: Vamos ns outra vez! Transformando a taxa nominal em efetiva, teremos: 30% a.t. com capitalizao mensal = (30/3) = 10% ao ms Essa taxa composta 10% ao ms tambm muito comum em prova. Inclusive figurou em algum dos nossos exemplos da aula passada. Acho que podemos tambm memorizar essa alterao sem maiores problemas, e com economia de tempo na nossa resoluo. Sendo assim, aprendamos de uma vez por todas: 10% ao ms = 21% ao bimestre! Ser essa taxa bimestral que encontraremos aplicando o conceito de Taxas Equivalentes! Ok? Seguindo o mesmo clculo, encontraremos tambm o seguinte: 10% ao bimestre = 21% ao quadrimestre 10% ao trimestre = 21% ao semestre 10% ao semestre = 21% ao ano Adiante!
45. (AFC/STN 2005 ESAF) Em uma campanha promocional, o Banco A anuncia uma taxa de juros de 60% ao ano com capitalizao semestral. O Banco B, por sua vez, anuncia uma taxa de juros de 30% ao semestre com capitalizao mensal. Assim, os valores mais prximos das taxas de juros efetivas anuais dos Bancos A e B so, respectivamente, iguais a: a) 69 % e 60 % d) 60 % e 69 % b) 60 % e 60 % e) 120 % e 60 % c) 69 % e 79 % Sol.: Eis aqui uma questo bastante interessante! Foram fornecidas duas taxas nominais. As seguintes: 60% ao ano, com capitalizao semestral; e 30% ao semestre, com capitalizao mensal. Teremos que transform-las em taxas efetivas, aplicando duas vezes o conceito de taxas proporcionais. Teremos: www.pontodosconcursos.com.br
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CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO 60% ao ano, com capitalizao semestral = (60/2) = 30% ao semestre 30% ao semestre, com capitalizao mensal = (30/6) = 5% ao ms E agora, o que a questo nos pede? Pede-nos que encontremos taxas anuais! Ora, de posse de uma taxa efetiva de juros compostos, para alterar sua unidade aplicaremos o conceito de Taxas Equivalentes! Certo? S que antes disso, faremos uma considerao hipottica, para ver se podemos matar a questo mais rapidamente. Comecemos trabalhando com a taxa de 30% ao semestre. Se ela fosse uma taxa de juros simples, para transform-la para anual, aplicaramos o conceito de taxas proporcionais, e teramos que: 30% ao semestre = 30x2 = 60% ao ano. Assim, a taxa efetiva anual teria que ser, necessariamente, maior que 60% ao ano! Agora, faamos o mesmo com a taxa de 5% ao ms. Se ela fosse taxa simples, aplicaramos o conceito de taxas proporcionais para transform-la em taxa anual, e teramos que: 5% ao ms = 5x12 = 60% ao ano. Assim, a taxa efetiva anual tambm teria que ser, neste caso, necessariamente maior que 60% ao ano! Concluso: a resposta que procuramos tem que apresentar duas taxas maiores que 60%! Dem uma olhadinha nas alternativas! Viram? Somente uma opo de resposta atende essa condio! Da: letra C Resposta!
isso! Espero que tenham resolvido bem essas questes! Ainda nos restou falar alguma coisa sobre os Juros Compostos. Um tema importante e que cai muito em prova. Vamos l. # Conveno Linear: Na aula passada, aprendemos a resolver questes de Juros Compostos, mediante a aplicao da Equao Fundamental, que consistia no seguinte: M=C.(1+i)n At aqui, nada de novo! Ocorre que existe uma forma alternativa para resolvermos questes de Juros Compostos! Essa forma alternativa tem um nome: Conveno Linear! Assim, a Conveno Linear nada mais que um mtodo diferente para trabalharmos operaes de Juros Compostos! S isso! Precisamos saber que esse caminho alternativo , na verdade, o caminho da exceo! E assim sendo, s iremos resolver uma questo de Juros Compostos pela Conveno Linear quando o enunciado mandar expressamente! Ok? S nesse caso! No mais, temos que conhecer a equao da Conveno Linear. a seguinte: M=C.(1+i)INT.(1+i.Q) Onde: www.pontodosconcursos.com.br
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CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO INT a parte inteira do tempo; e Q a parte quebrada do tempo. Pela prpria frmula, vocs vo deduzir o seguinte: nos enunciados de Conveno Linear, o tempo de aplicao do capital ser sempre apresentado (ou convertido por ns) em duas partes: uma inteira e outra quebrada. Assim sendo, faremos neste exemplo uma adaptao exigncia universal da matemtica financeira: na Conveno Linear, temos que a taxa tem que estar na mesma unidade das duas partes do tempo (a parte inteira e a parte quebrada). Por exemplo: se a questo falar 3 meses e 15 dias e uma taxa mensal. Passando tudo para meses (a unidade da taxa), teremos que: 3 meses e 15 dias = 3 meses (parte inteira) + 0,5 ms (parte quebrada). Outro exemplo: se a questo falar em 5 meses e 10 dias, e uma taxa mensal. Teremos: 5 meses e 10 dias = 5 meses (parte inteira) + (1/3) ms (parte quebrada). Entenderam? Pois bem! Se a questo falar em Conveno Linear, s precisaremos nos lembrar da Equao apropriada, bem como de colocar a as duas partes do tempo na mesma unidade da taxa! S isso! uma das questes mais fceis da prova! (ESAF) Uma pessoa aplicou $10.000 a juros compostos de 15% a.a., pelo prazo de 3 anos e 8 meses. Admitindo-se a conveno linear, o montante da aplicao ao final do prazo era de: a) $ 16.590 d) $ 16.705 b) $ 16.602 e) $ 16.730 c) $ 16.698 Sol.: O enunciado falou expressamente em conveno linear, de sorte que j identificamos o assunto da questo! Teremos, pois, que aplicar a seguinte equao: M=C.(1+i)INT.(1+i.Q) Percebamos agora que a taxa anual (15% ao ano) e que o tempo est anos e meses. O que teremos que fazer transformar 8 meses em uma frao de ano. Nada mais fcil. Teremos que o tempo completo o seguinte: 3 anos e (8/12) ano. Se quisermos, pode ficar s assim mesmo. Mas, se voc preferir ainda simplificar mais aquela frao, teremos: 3 anos e (2/3) ano. Melhorou? Feito isso, e considerando que a taxa e as duas partes do tempo j esto na mesma unidade, resta-nos, to somente, aplicar a frmula. Teremos: M=C.(1+i)INT.(1+i.Q) M=10000.(1+0,15)3.[1+0,15x(2/3)] M=16.729,63 16.730,00 Resposta!
Deixarei outras questes de Conveno Linear para resolvermos no Dever de Casa. Passemos agora a falar acerca do Desconto Composto! Para nossa sorte, um dos assuntos mais rpidos e mais fceis do nosso Curso! Vejamos.
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# DESCONTO COMPOSTO: O que vem a ser uma operao de Desconto? J sabemos disso: aquela em que se projeta para o dia de hoje um valor monetrio conhecido numa data futura. J sabemos tambm qual o desenho bsico de toda e qualquer operao de Desconto. (No sabemos?) o seguinte: N A
Pois bem! Sabemos ainda quais so os cinco elementos do Desconto. Os seguintes: Valor Nominal: N Tempo de antecipao: n Valor Atual: A Desconto: D Taxa: i No estudo do Desconto Simples, aprendemos uma pequena equao, vlida para todas as operaes de Desconto, quer simples, quer composto. Algum se lembra dela? a seguinte: D=N-A. Isso sempre verdade. Ok? No Desconto modalidades: Composto, a exemplo do regime simples, haver tambm duas
Desconto Composto por Dentro ou Racional; Desconto Composto por Fora ou Comercial. A respeito disso, h uma ressalva a ser feita: a Esaf, elaboradora da prova da Receita Federal (e de tantas outras) no faz constar o Desconto Composto por Fora (Comercial) sequer nos programas de seus editais. Isso porque existe uma linha de autores de matemtica financeira, segundo o qual o Desconto Comercial Composto uma fico! No existe, na verdade! Assim, h um verdadeiro facilitador neste assunto Regime Composto quando a elaboradora da prova for a Esaf. Qual? O de j sabermos que a operao de Desconto Composto ocorrer, necessariamente, na modalidade de Desconto por Dentro. Todavia, esse entendimento restritivo do Desconto Composto no absoluto. A Fundao Carlos Chagas (FCC), por exemplo, explorou, em prova bastante recente, o conhecimento do Desconto Composto por Fora (Comercial). Assim, convm que conheamos tudo! Eu lhes digo que, a bem da verdade, o que a questo de Desconto Composto quer mesmo saber, se voc conhece a equao que ser empregada naquela resoluo. www.pontodosconcursos.com.br
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CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO Sendo assim, aprenderemos uma forma boa de memorizar tanto a equao do Desconto Composto por Dentro, quanto a do Desconto Composto por Fora. Vamos l. Comecemos pelo Desconto Composto por Dentro: primeiramente, ao lermos o enunciado, descobriremos que se trata de uma questo de desconto, e que estamos trabalhando no regime composto! Ora, quais so as formas de identificarmos que estamos no regime composto (e no no simples)? Primeira forma: quando o enunciado expressamente o disser. A fcil. Se a questo em algum momento falar ...usando o desconto composto..., no restar duvida alguma sobre o regime da operao. A segunda forma de sabermos que o regime enunciado, de uma taxa nominal. Estamos lembrados encontrarmos em nossa questo de desconto uma capitalizao mensal, por exemplo, saberemos que o o composto a mera presena, no do que uma taxa nominal, certo? Se taxa no formato 48% ao ano com desconto o composto!
Pois bem! Identificado que a questo de desconto, e identificado que o desconto composto, restar ainda uma ltima concluso a se chegar: qual a modalidade desta operao de desconto composto? Agora suponhamos que o enunciado tenha dito: ... adote o desconto racional composto. Pronto! Essas trs palavras nos informam tudo o que precisamos saber acerca desta questo. Trata-se de uma questo de desconto, no regime composto, e na modalidade de desconto racional, que o desconto por dentro! S nos falta aprender as frmulas. Faamos um passo-a-passo: 1) Faremos o desenho genrico de uma operao de desconto: A N
2) Lembraremos daquele conceito que foi feito no captulo de Desconto Simples, quando dissemos que haveria um dos lados que seria considerado o lado do desconto por dentro, e um que seria o lado do desconto por fora. Ser que ainda lembramos disso? O lado do desconto por dentro o lado do Atual; O lado do desconto por fora o lado do Nominal. Como estamos em uma questo de desconto por dentro, teremos que: N A d
Esse d s para lembrar que o lado do Atual o lado do desconto por dentro.
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CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO 3) Iremos lembrar de uma pequena frase, que nos auxiliar a formar a equao do desconto composto. A frase a seguinte: Composto rima com oposto. Ora, se composto rima com oposto, e o lado do desconto por dentro o lado do Atual, ento nossa frmula comear pelo lado oposto. Ou seja: comear pelo Nominal: N A d
Essa nossa frmula linear. Teremos que: N=A.(1......) Primeiramente colocaremos apenas isso: Nominal igual a Atual vezes um parntese comeando por 1. Feito isso, pensaremos: a frmula comeou pelo Nominal; esse Nominal maior ou menor que o Atual? claro que maior! Logo, se maior, ento depois desse 1 vem um sinal de +. Teremos: N=A.(1+i)n esta a equao fundamental do desconto composto por dentro! Como podemos ver, nela aparecem o valor nominal, o valor atual, a taxa composta e o tempo que separa as datas do valor atual e nominal. Esta equao faz uma nica exigncia, antes de podermos aplic-la. Qual? isso mesmo, a exigncia universal: taxa e tempo tero de estar na mesma unidade! Suponhamos que um enunciado qualquer de desconto composto racional tenha nos fornecido o valor nominal (N), o valor da taxa (i) e o valor do tempo (n), e venha solicitar que encontremos o valor atual (A) desta operao. O que faramos para aplicar a frmula acima? Ora, apenas isolaramos o valor atual, e passaramos o parntese famoso para o outro lado, dividindo. Teramos, portanto: A=N/(1+i)n Obviamente que no precisaremos decorar essa segunda frmula! Claro que no! mero desdobramento da primeira! E ainda assim, esta acima a segunda frmula do desconto composto por dentro. Passemos construo da frmula do Desconto Composto Comercial (Por Fora). O raciocnio muito semelhante ao que desenvolvemos acima. Comearemos fazendo o desenho genrico das operaes de desconto. Teremos: A N
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CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO Da, lembraremos novamente daquele trato, s que agora no que diz respeito ao desconto por fora: o lado do desconto por fora o lado do Nominal. Teremos:
N f
Agora nos lembraremos da frase da rima, que nos diz que composto rima com oposto! Ora, se o lado do desconto por fora o lado do Nominal, ento nossa frmula comear pelo lado oposto, ou seja, comear pelo Atual. N A f
Teremos, portanto, que: A=N.(1......) A princpio, escrevemos somente isso: Atual igual a Nominal, que multiplica por um parntese que comea por 1. E depois perguntamos: esse elemento que comea a frmula (o Atual) maior ou menor que o Nominal? Obviamente que menor! Logo, aps o 1 do parntese surgir um sinal de subtrao (-). Teremos: A=N.(1-i)n Esta a equao fundamental do desconto composto por fora! A exigncia desta frmula, estou certo disso, somos todos capazes de adivinhar: taxa e tempo tm que estar na mesma unidade. Se esta exigncia estiver cumprida, ento s jogar os dados da questo na frmula. E se, por acaso, o enunciado fornecer o valor atual (A), o valor da taxa (i) e o valor do tempo (n), e solicitar que encontremos o Valor Nominal da operao. O que faramos para aplicar a frmula acima? Ora, isolaramos o valor nominal, passando o parntese (que no o famoso!) para o lado contrrio, dividindo. Teramos: N=A/(1-i)n Ei-la: esta a segunda equao do desconto composto por fora, cuja exigncia de aplicao aquela nossa velha conhecida: taxa e tempo na mesma unidade! Pois bem! Agora que conhecemos as equaes todas do Desconto Composto, resta-nos lembrar mais uma vez que: preciso usar taxa e tempo na mesma unidade! www.pontodosconcursos.com.br
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CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO E se taxa e tempo estiverem em unidades diferentes, faremos duas tentativas naquela ordem j nossa conhecida: 1) Recorreremos ao tempo, tentado adapt-lo para a mesma unidade da taxa. E se falhar a primeira tentativa: 2) Recorreremos taxa, e alteraremos sua unidade, adaptando-a unidade do tempo. Neste recurso, e j dispondo de uma taxa composta efetiva, usaremos o conceito de taxas equivalentes! No mais, s fazer as contas e acertar a questo! Uma perguntinha: vocs acham que possvel, no enunciado de uma questo de Desconto, estar presente uma taxa como 36% ao ano, com capitalizao mensal? O que vocs acham? Claro que sim! Trata-se de uma taxa nominal. Aprendemos que a presena da Taxa Nominal, por si, j indica que estamos no Regime Composto! (No precisar a questo falar isso expressamente!). E j sabemos tambm o que fazer diante de uma taxa nominal. Lembrados? Iremos transform-la em Taxa Efetiva, por meio do conceito de Taxas Proporcionais! Pronto! J sabemos tudo sobre o Desconto Composto! Vejamos uma questo recente de prova. 01.Obtenha o valor hoje de um ttulo de $10.000,00 de valor nominal, vencvel ao fim de trs meses, a uma taxa de juros de 3% ao ms, considerando um desconto racional composto e desprezando os centavos. a) $ 9.140, b) $ 9.151, c) $ 9.100, d) $ 9.126, e) $ 9.174, Sol.: Essa questo no ofereceu muita resistncia. Facilmente identificamos o assunto, de uma forma completa e segura. Isso se fez por meio de trs palavras presentes no enunciado: ...desconto racional composto...! Pronto! tudo o que precisamos saber para a resolvermos: a questo de desconto; o regime o composto; e a modalidade a de desconto por dentro! Anotemos os dados que foram fornecidos: N=10.000,00 n=3 meses i=3% ao ms (juros compostos) A=? Ora, usaremos a equao fundamental do desconto composto racional, notando que a exigncia universal j est cumprida pelo enunciado. Ou seja, taxa e tempo j esto na mesma unidade. Em suma: aplicao direta da frmula! Teremos:
N = A (1 + i ) n
Da: A =
N (1 + i ) n
E: A =
10000 (1 + 3%) 3
Aqui, podemos recorrer Tabela Financeira do parntese famoso, para encontrarmos que: (1+3%)3 =1,092727 Da: A=10000/1,092727
Vamos usar um truque, do qual j falamos neste Curso, para facilitar a feitura desta diviso! O truque o seguinte: com um olho voc olha para a conta; com o outro, para as opes de resposta! Vejamos:
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CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO 1 Passo) Temos que dividir 10.000 por 1,092727. Vamos decidir logo com quantas casas decimais iremos trabalhar essa diviso. Em geral, o trabalho com trs casas decimais costuma ser satisfatrio, e muito seguro! Podemos, ento, optar por isso. Da, nossa conta ser: 10.000 / 1,092 2 Passo) Agora igualaremos o nmero de casas decimais. Ento vamos l: 1,092 tem quantas casas decimais? (Para os mais esquecidos, casa decimal algarismo depois da vrgula!). Ento. Quantos? Tem 3 casas decimais. E o 10.000 tem quantas casas decimais? Nenhuma. Ento, pegaremos os 10000, passaremos uma vrgula e acrescentaremos trs zeros. Da, teremos: 10.000,000 / 1,092 Perceba que conseguimos igualar o nmero de casas decimais: trs para cada lado. Feito isso, o arremate: exclumos as vrgulas! Nossa conta ser, portanto, somente: 10.000.000 / 1.092 Agora, sim, vem a parte boa! aqui que vocs vo perceber a importncia de se resolver a conta de diviso olhando para as respostas! Vamos iniciar a nossa conta. Primeiramente, olhamos para as opes de resposta. Qual o algarismo que inicia todas elas? Olha l! a) $ 9.140, b) $ 9.151, c) $ 9.100, d) $ 9.126, e) $ 9.174,
um 9. Da, voc gnio da matemtica comea colocando logo um 9 no quociente. Ficamos com: 10000000 9828 172 1092 9
Agora desce um zero. Teremos: 10000000 9828 1720 1092 9
E agora? Agora voc olha para as respostas novamente. Qual o segundo dgito (o segundo algarismo) que aparece em todas elas? Vejamos: a) $ 9.140, b) $ 9.151, c) $ 9.100, d) $ 9.126, e) $ 9.174, Da, nem precisa adivinhar quem ser o prximo valor no nosso quociente! Obviamente que ser o 1. Teremos: 10000000 1092 9828 91 1720 1092 628 Reparemos que nossa conta est quase no fim! Claro! Basta darmos uma outra olhadela nas opes de resposta, e conferirmos qual o terceiro algarismo que aparece em cada uma delas. Faamos isso: a) $ 9.140, b) $ 9.151, c) $ 9.100, d) $ 9.126, e) $ 9.174,
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CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO Olha a, minha gente! Em todas as opes, no houve terceiro algarismo repetido! Isso significa que se encontrarmos no quociente agora um 4, a resposta ser a letra a; se encontramos um 5, a resposta ser a letra b; se encontrarmos um 0, ser a letra c; se encontramos um 2, ser a letra d; finalmente, se encontrarmos um 7, nossa resposta ser a letra e. Sem medo de ser feliz! Voltando nossa conta. Desce mais um zero. Teremos: 10000000 9828 1720 1092 6280 1092 91
Ora, no ficou muito difcil perceber que caber a um 5 no nosso quociente! Vejamos: 10000000 9828 1720 1092 6280 5460 1092 915
No dava para ser um 7, porque 7x1092=7644, que j passava de 6280. Pronto! Nem precisamos mais levar adiante essa diviso. Podemos ter certeza absoluta que a resposta ser a opo B. Da: A = 9.151, Resposta!
isso! Creio que por hoje s. J estamos prontos para pr em prtica os ensinamentos de hoje. Assim, seguem as questes do nosso... ... Dever de Casa 01. (AFTN-85 ESAF) Uma prazo de 3 anos e aplicao ao final d) $ 16.590 e) $ 16.602 f) $ 16.698 pessoa aplicou $10.000 a juros compostos de 15% a.a., pelo 8 meses. Admitindo-se a conveno linear, o montante da do prazo era de: d) $ 16.705 e) $ 16.730
02. (ACE MICT/1998/ESAF) Um capital de R$ 1.000,00 aplicado taxa de 3% ao ms, juros compostos, do dia 10 de fevereiro ao dia 30 de maio. Obtenha os juros da aplicao, usando a conveno linear. a) R$ 110,00 d) R$ 114,58 b) R$ 113,48 e) R$ 115,00 c) R$ 114,47 03. (Fiscal PA- 2002/ESAF) Um capital aplicado a juros compostos durante dois perodos e meio a uma taxa de 20% ao perodo. Calcule o montante em relao ao capital inicial, considerando a conveno linear para clculo do montante. a) 150% d) 160% www.pontodosconcursos.com.br
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CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO b) 157,74% e) 162% c) 158,4% 04. (TRF 2006 ESAF) Um capital de R$ 100.000,00 aplicado a juros compostos taxa de 18% ao semestre. Calcule o valor mais prximo do montante ao fim de quinze meses usando a conveno linear. a) R$ 150.108,00 d) R$ 152.223,00 b) R$ 151.253,00 e) R$ 152.510,00 c) R$ 151.772,00 05. (AFPS 2002/ESAF) Obtenha os juros como porcentagem do capital aplicado taxa de juros compostos de 10% ao semestre por um prazo de quinze meses, usando a conveno linear para clculo do montante. a) 22,5% d) 26,906% b) 24% e) 27,05% c) 25% 06. (Analista de Compras de Recife 2003/ESAF) Um ttulo descontado por R$ 10.000,00 quatro meses antes de seu vencimento a uma taxa de 3% ao ms. Calcule o valor nominal do ttulo considerando que o desconto usado foi o desconto racional composto. Despreze os centavos. a) R$ 11.255,00 d) R$ 11.800,00 b) R$ 11.295,00 e) R$ 12.000,00 c) R$ 11.363,00 (ATEMS2001/ESAF) Um ttulo descontado por R$ 4.400,00 quatro meses antes do seu vencimento. Obtenha o valor de face do ttulo considerando que foi aplicado um desconto racional composto a uma taxa de 3% ao ms. (Despreze os centavos, se houver). a) R$ 4.400,00 d) R$ 4.952,00 b) R$ 4.725,00 e) R$ 5.000,00 c) R$ 4.928,00 (AFTN-91) Um comercial paper com valor de face de $1.000.000,00 e vencimento daqui a trs anos deve ser resgatado hoje a uma taxa de juros compostos de 10% ao ano e considerando o desconto racional. Obtenha o valor do resgate: a) $ 751.314,80 d) $ 729.000,00 b) $ 750.000,00 e) $ 700.000,00 c) $ 748.573,00 (ESAF) Uma empresa descontou uma duplicata de $ 500.000,00 , 60 (sessenta) dias antes do vencimento, sob o regime de desconto racional composto. Admitindo-se que o banco adote a taxa de juros efetiva de 84% a.a., o lquido recebido pela empresa foi de (desprezar os centavos no resultado final)
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Dados:
(1,84)1/3= 1,22538514
(1,84)1/4= 1,1646742 (1,84)1/6= 1,10697115
a) $ 429.304,00 b) $ 440.740,00 c) $ 446.728,00
d) $ 449.785,00 e) $ 451.682,00
Bons estudos! Um forte abrao e fiquem com Deus!
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CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO AULA 07 EQUIVALNCIA COMPOSTA Ol, amigos! nosso... Como j de praxe, comecemos nossa aula resolvendo as questes pendentes do ... Dever de Casa 01. (AFTN-85 ESAF) Uma prazo de 3 anos e aplicao ao final a) $ 16.590 b) $ 16.602 c) $ 16.698 pessoa aplicou $10.000 a juros compostos de 15% a.a., pelo 8 meses. Admitindo-se a conveno linear, o montante da do prazo era de: d) $ 16.705 e) $ 16.730
Sol.: Estamos diante de um enunciado inequvoco! Ou seja, no h como no identificarmos o assunto da questo, uma vez que ele expresso na leitura: conveno linear! Aprendemos que a conveno linear apenas um mtodo alternativo para trabalharmos operaes de Juros Compostos! J conhecemos tambm a equao que resolver este problema: M=C.(1+i)INT.(1+i.Q) Se bem estivermos lembrados, a nica exigncia da frmula acima que as duas partes do tempo a inteira e a quebrada estejam, ambas, na mesma unidade da taxa! Ora, a taxa fornecida pelo enunciado anual (15% a.a.) e o tempo de 3 anos e 8 meses. Transformando 8 meses para a unidade anual, chegaremos a uma frao: (8/12) anos. Se quisermos ainda mais simplificar esta frao, diremos que: (8/12)=(2/3). Assim, uma vez cumprida a exigncia, aplicaremos a frmula e chegaremos ao seguinte: M=10000.(1+0,15)3.[1+0,15x(2/3)] M=16.729,63 16.730,00 Resposta!
02. (ACE MICT/1998/ESAF) Um capital de R$ 1.000,00 aplicado taxa de 3% ao ms, juros compostos, do dia 10 de fevereiro ao dia 30 de maio. Obtenha os juros da aplicao, usando a conveno linear. a) R$ 110,00 d) R$ 114,58 b) R$ 113,48 e) R$ 115,00 c) R$ 114,47 Sol.: Mais uma questo de conveno linear! O diferencial deste enunciado que no foi fornecido (de bandeja) o tempo da aplicao. Apenas foram ditos o dia do incio e o dia do final! Teremos que fazer a contagem do tempo! J sabemos fazer isso. Vejamos: Fevereiro = 30 dias Maro Abril Maio = 30 dias = 30 dias = 30 dias 20 dias usados na operao (30-10=20) 30 dias usados na operao (ms do miolo) 30 dias usados na operao (ms do miolo) 30 dias usados na operao (copiar-colar)
Total: 110 dias = 3 meses e 20 dias
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO Se estivermos bem lembrados, usamos acima da mesma maneira que aprendemos para contar os dias nos Juros Simples Exatos. Lembrados? A diferena que aqui no estamos falando em Juros Exatos, de sorte que todos os meses do ano tm 30 dias. Viram isso? Pois bem! Continuando o trabalho com a conveno linear, diremos que: 3 meses e 20 dias = 3 meses e (20/30)meses = 3 meses e (2/3) de ms. Assim, j temos definidas as duas partes do tempo (inteira e quebrada), e ambas na mesma unidade da taxa, de sorte que j podemos aplicar a frmula da Conveno Linear. Teremos: M=C.(1+i)INT.(1+i.Q) M=1000.(1+0,03)3.[1+0,03x(2/3)] = 1000x1,092727x1,02 M=1.114,58 Conhecendo o Montante e o Capital, j podemos dizer que: J=M-C J=114,58 Resposta!
03. (Fiscal PA- 2002/ESAF) Um capital aplicado a juros compostos durante dois perodos e meio a uma taxa de 20% ao perodo. Calcule o montante em relao ao capital inicial, considerando a conveno linear para clculo do montante. a) 150% d) 160% b) 157,74% e) 162% c) 158,4% Sol.: Essa questo de conveno linear, mas pediu o clculo de um elemento como porcentagem de outro. J aprendemos qual o artifcio a utilizar em casos assim: atribuiremos o valor 100 (cem) ao elemento de referncia, neste caso, o capital. Os dados da questo so, pois, os seguintes: C=100, ; n=2,5 perodos ; i=20% ao perodo ; M=? Uma vez que as duas partes do tempo (2 perodos + 0,5 perodo) j esto na mesma unidade da taxa, resta-nos aplicar a frmula da conveno linear. Teremos: M=C.(1+i)INT.(1+i.Q) M=100.(1+0,20)2.[1+0,20x0,5)] = 100x1,44x1,10 M=158,40 Como a questo quer o Montante como porcentagem do capital, e como chamamos o capital de 100, basta dizer agora que: M=158,40% (do Capital) Resposta!
04. (TRF 2006 ESAF) Um capital de R$ 100.000,00 aplicado a juros compostos taxa de 18% ao semestre. Calcule o valor mais prximo do montante ao fim de quinze meses usando a conveno linear. a) R$ 150.108,00 d) R$ 152.223,00 b) R$ 151.253,00 e) R$ 152.510,00 c) R$ 151.772,00 Sol.: Vocs j viram que conveno linear um dos assuntos mais presentes em prova de matemtica financeira! No viram? Pois bem! uma questozinha que a gente no pode errar nem de jeito nenhum! Neste enunciado, por exemplo, tudo o que precisaramos fazer era dizer: www.pontodosconcursos.com.br
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO 15 meses = 12 meses + 3 meses = 2 semestres + 0,5 semestre Pronto! S isso! E uma vez que as duas partes do tempo j esto na mesma unidade da taxa, resta-nos aplicar a equao da Conveno Linear. Teremos: M=C.(1+i)INT.(1+i.Q) M=100000.(1+0,18)2.[1+0,18x0,5)] = 100.000x1,3924x1,09 M=151.771,60 151.772, Resposta!
05. (AFPS 2002/ESAF) Obtenha os juros como porcentagem do capital aplicado taxa de juros compostos de 10% ao semestre por um prazo de quinze meses, usando a conveno linear para clculo do montante. a) 22,5% d) 26,906% b) 24% e) 27,05% c) 25% Sol.: Nesta soluo, chamaremos o capital (elemento de referncia) de 100 (cem), e diremos que 15 meses o mesmo que 2 semestres + 0,5 semestre. (Igual questo anterior)! Fazendo isso, e aplicando a equao da conveno linear, teremos: M=C.(1+i)INT.(1+i.Q) M=100.(1+0,10)2.[1+0,10x0,5)] = 100x1,21x1,05 M=127,05 Mas no queremos o montante, e sim os juros! Assim: J=M-C J=27,05 Resposta! E como porcentagem do Capital, diremos que: J=27,05%
06.
(Analista de Compras de Recife 2003/ESAF) Um ttulo descontado por R$ 10.000,00 quatro meses antes de seu vencimento a uma taxa de 3% ao ms. Calcule o valor nominal do ttulo considerando que o desconto usado foi o desconto racional composto. Despreze os centavos. a) R$ 11.255,00 d) R$ 11.800,00 b) R$ 11.295,00 e) R$ 12.000,00 c) R$ 11.363,00
Sol.: O enunciado comea afirmando que um ttulo foi descontado por tanto. O que vem a ser esse tanto? Ora, aprendemos na aula passada que valor descontado sinnimo de valor atual. Assim, temos que R$10.000 o valor atual. De resto, a leitura da questo revelou-nos tudo o que precisamos saber acerca desta operacao de desconto, ao falar em desconto racional composto! O regime o composto, e a modalidade o desconto por dentro! Aprendemos que a exigncia das frmulas do desconto composto a j mais que famosa exigncia universal da matemtica financeira: taxa e tempo na mesma unidade. Aqui a taxa fornecida mensal (3% ao ms) e o tempo tambm (4 meses). Assim, aplicaremos a equao do desconto composto racional, e teremos que: N=A.(1+i)n N=10000.(1+0,03)4 O parntese acima o famoso, cujo valor deve ser encontrado na tabela financeira. Enfim, teremos que: www.pontodosconcursos.com.br
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO N=10.000x1,125508 N=11.255,08 07. Resposta!
(ATEMS2001/ESAF) Um ttulo descontado por R$ 4.400,00 quatro meses antes do seu vencimento. Obtenha o valor de face do ttulo considerando que foi aplicado um desconto racional composto a uma taxa de 3% ao ms. (Despreze os centavos, se houver). a) R$ 4.400,00 d) R$ 4.952,00 b) R$ 4.725,00 e) R$ 5.000,00 c) R$ 4.928,00
Sol.: O enunciado novamente nos revelou que estamos diante de uma operao de desconto composto por dentro. E tambm aqui falou-se que um ttulo foi descontado por uma determinada quantia. Esta ser, conforme j sabemos, o valor atual. Na pergunta, a questo nos pediu que obtenhamos o valor de face. Ora, valor de face um dos sinnimos de valor atual. Enfim, verificamos que o enunciado j nos forneceu taxa e tempo na mesma unidade, restando-nos o trabalho de aplicar a equao diretamente. Teremos: N=A.(1+i)n N=4400.(1+0,03)4 O parntese acima o famoso, cujo valor deve ser encontrado na tabela financeira. Enfim, teremos que: N=4.400x1,125508 N=4.952, 08. Resposta!
(AFTN-91) Um comercial paper com valor de face de $1.000.000,00 e vencimento daqui a trs anos deve ser resgatado hoje a uma taxa de juros compostos de 10% ao ano e considerando o desconto racional. Obtenha o valor do resgate: a) $ 751.314,80 d) $ 729.000,00 b) $ 750.000,00 e) $ 700.000,00 c) $ 748.573,00
Sol.: O enunciado novamente nos revelou que estamos diante de uma operao de desconto composto por dentro. E tambm aqui se falou que um ttulo foi descontado por uma determinada quantia. Esta ser, conforme j sabemos, o valor atual. A leitura tambm nos mostra que taxa e tempo j esto na mesma unidade. Assim, aplicando a equao do desconto composto por dentro, teremos: N=A.(1+i)n A=N/(1+i)n A=1.000.000/(1+0,10)3 A=1.000.000/1,331 Na verdade, o que essa questo est perguntando : voc sabe dividir? Sempre que o resultado de uma diviso for a resposta da questo, colocaremos um olho na conta e o outro olho nas opes de resposta! (Lembrados disso?). Teremos: A=751.314,80 Resposta!
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO 09. (ESAF) Uma empresa descontou uma duplicata de $ 500.000,00 , 60 (sessenta) dias antes do vencimento, sob o regime de desconto racional composto. Admitindo-se que o banco adote a taxa de juros efetiva de 84% a.a., o lquido recebido pela empresa foi de (desprezar os centavos no resultado final)
Dados:
(1,84)1/3= 1,22538514
(1,84)1/4= 1,1646742 (1,84)1/6= 1,10697115
a) $ 429.304,00 b) $ 440.740,00 c) $ 446.728,00
d) $ 449.785,00 e) $ 451.682,00
Sol.: Antes de analisarmos o enunciado, uma observao importante: sempre que a questo apresentar alguns dados adicionais (normalmente trs), quase certo que um deles ser empregado na resoluo! Estou dizendo isso, porque muito comum (muito mesmo!) que o aluno simplesmente ignore os dados adicionais, como se eles nem existissem! Existem sim! E esto ali por um bom motivo: o de facilitar na soluo do problema. Agora repare: o enunciado fornece trs dados adicionais, mas voc s vai usar um. Mas, professor, se eu s vou usar um, por que o enunciado me d trs? Porque se ele desse s um, voc j saberia qual iria utilizar! Pois bem, passemos anlise: falou-se em desconto racional composto! Pronto! J sabemos tudo sobre essa questo! E est-se pedindo o clculo do valor lquido. Ora, valor lquido sinnimo de valor atual (assim como de valor descontado)! A equao que usaremos a seguinte: N=A.(1+i)n Isolando o valor atual, teremos: A=N/(1+i)n O que resta ser feito colocar taxa e tempo na mesma unidade. Agora olharemos para os dados adicionais. Todos eles trazem um parntese elevado a um expoente. Ora, o parntese famoso do denominador da frmula. Nos trs dados adicionais, temos (1,84) dentro do parntese, e elevado a uma frao! Ora, temos que: (1,84)=(1+0,84) Vendo isso, j temos elementos suficientes para deduzir que a questo quer que trabalhemos com a unidade anual, uma vez que a taxa da operao de 84% ao ano! Pois bem! Transformando 60 dias para uma frao de ano, teremos que: 60 dias = 2 meses = (2/12) ano = (1/6) ano Pronto! Aplicando a frmula, teremos: A=N/(1+i)n A=451.682, A=500.000/(1+0,84)1/6 Resposta! A=500.000/1,106971
isso! Agora, passaremos a tratar do assunto de hoje, por sinal um assunto faclimo: a Equivalncia Composta de Capitais! Adiante!
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO # Equivalncia Composta de Capitais: Amigos, aqui damos incio a um dos assuntos mais fceis do nosso Curso, e tambm um dos mais cobrados em prova! (J pensou? Duas notcias boas, assim, uma atrs da outra!). Pois bem! J aprendemos, no estudo do regime simples, a identificar uma operao de Equivalncia de Capitais. Estamos ainda lembrados disso? Caso tenhamos esquecido, o seguinte: uma questo ser de Equivalncia quando: Houver duas formas de pagamento para um mesmo bem; Houver uma situao de emprstimo (e devoluo). Basicamente isso! E se vocs estiverem reavivando a memria, existe um passo-a-passo, por meio do qual podem ser resolvidas todas as questes de Equivalncia. Outra boa notcia: a tal receita (o passo-a-passo) da Equivalncia Composta a mesma da Equivalncia Simples, com alguns facilitadores! Ou seja, a resoluo de um problema de equivalncia composta mais fcil ainda que uma de equivalncia simples. Vamos aprender por meio de um exemplo. Ok? Vamos l! # Exemplo: Joo fez uma compra hoje, comprometendo-se a pagar R$1000 (mil reais) daqui a trinta dias, e mais R$2000 (dois mil reais) daqui a sessenta dias. Por no dispor de numerrio suficiente, deseja substituir essa forma original de pagamento por uma nova, que consiste em duas parcelas iguais, a serem pagas nas datas noventa e cento e vinte dias. Considerando na operao uma taxa de juros compostos de 10% ao ms, determine o valor das novas parcelas. Sol.: Nosso primeiro passo ser o de identificar o assunto da questo. Vemos que este enunciado no ofereceu maiores dificuldades: havia uma forma original de pagamento de um bem, a qual ser alterada por outra maneira de se pagar por aquela compra. Basta isso, para termos certeza de estar diante de uma questo de Equivalncia de Capitais. Ora, no podemos jamais comear a resolver essa questo, antes de termos certeza de estar trabalhando no regime simples ou no regime composto. Aqui no houve problema neste sentido, pois a palavra composto apareceu expressamente no enunciado! Conclusao: estamos diante de uma questo de Equivalncia Composta! (Excelente negcio para ns!). Vamos dar incio ao passo-a-passo! 1) Desenharemos a questo: 2000 1000 X X
1m
2m
3m
4m
2) Definiremos quais as parcelas do desenho acima so referentes primeira obrigao (primeira forma de pagamento) e quais so referentes segunda obrigao (segunda forma de pagamento). Teremos:
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO 2000 1000 X X
1m (I)
2m 3m 4m (I) (II) (II)
3) Este passo consiste em colocar taxa e tempos na mesma unidade. Observem que, no nosso exemplo, este passo j veio pronto: a taxa mensal (10%a.m.) e os tempos esto em meses. 4) Em seguida, temos que identificar o regime da operao. E nos lembraremos que toda questo de equivalncia se resolve por meio de operaes de desconto! Aqui surge o primeiro facilitador deste assunto: na Equivalncia trabalharemos sempre com operaes de desconto composto racional (por dentro)! 5) Finalmente, resta-nos agora localizar a data focal. E estamos diante do segundo facilitador: aqui, na Equivalncia Composta, a escolha da data focal livre! Ou seja, diferentemente do que ocorre na equivalncia simples, na equivalncia composta qualquer data serve para ser a data focal. Sugesto: embora esta escolha seja livre, convm muitssimo que voc adote, como data focal, aquela data mais direita do desenho! E por que isso? Porque assim, trocaremos divises por multiplicaes! Assim, teremos: 2000 1000 X X Composta,
1m (I)
2m 3m 4m (I) (II) (II) DF
Agora vejamos o salto da Equivalncia Composta! Nosso prximo passo seria qual? Seria projetar todas as parcelas do desenho, uma por uma, para a data focal. Ora, uma vez que a data focal est localizada direita, o que faremos para projetar um valor qualquer para uma data posterior? Multiplicaremos este valor pelo parntese famoso! S isso! ( o que equivale a uma operao de juros compostos, que, por sinal, irmo do desconto composto por dentro!). Sabendo disso, j podemos saltar para a Equao de Equivalncia, que nossa velha conhecida. a seguinte:
(I)df = (II)df
Aplicando a equao acima, teremos: 1000.(1+0,10)3 + 2000.(1+0,10)2 = X.(1+0,10)1 + X www.pontodosconcursos.com.br
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO Uma equao e uma varivel. sempre assim que termina toda questo de equivalncia de capitais. A varivel aquilo que est sendo perguntado pelo enunciado! Teremos: X + 1,1X = 1.331 + 2.420 2,1X = 3.751 X = 1.786, Resposta!
Viram como fcil? A sugesto de adotar como data focal a data mais direita do desenho muito interessante! Facilita a feitura da equao de equivalncia! Basta multiplicar cada valor pelo parntese famoso, e s! Pronto! J sabemos TUDO a respeito da Equivalncia Composta de Capitais. J estamos aptos a resolver questes de provas passadas. Ok? Seguem, portanto, as questes do nosso... ... Dever de Casa
(TCDF-95) Um cidado contraiu, hoje, duas dvidas junto ao Banco Azul. A primeira ter o valor de $ 2.000,00 , no vencimento, daqui a seis meses; a segunda ter o valor, no vencimento, daqui a dois anos, de $4.400,00. Considerando a taxa de juros de 20% ao ano, capitalizados trimestralmente, se o cidado optar por substituir as duas dvidas por apenas uma, a vencer daqui a um ano e meio, ele dever efetuar o pagamento de: a) $ 6.420,00 d) $ 6.620,00 b) $ 6.547,00 e) $ 6.680,00 c) $ 6.600,00
62.
(ESAF) Joo tem um compromisso representado por duas promissrias: uma de $ 200.000,00 e outra de $ 150.000,00 , vencveis em quatro e seis meses, respectivamente. Prevendo que no dispor desses valores nas datas estipuladas, solicita ao banco credor a substituio dos dois ttulos por um nico a vencer em dez meses. Sabendo-se que o banco adota juros compostos de 5% a.m., o valor da nova nota promissria de: a) $ 420.829, c) $ 445.723, b) $ 430.750, d) $ 450.345,
63.
64.
(Fiscal de Trib.-CE) Uma dvida no valor de R$ 20.000,00 vence hoje, em quanto outra no valor de R$ 30.000,00 vence em seis meses. A taxa de juros compostos de 4% ao ms e considerando um desconto racional, obtenha o valor da dvida equivalente s duas anteriores, com vencimento ao fim de trs meses. desprezando os centavos. a) R$ 48.800,00 d) R$ 40.039,00 b) R$ 49.167,00 e) R$ 50.000,00 c) R$ 49.185.00
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SRGIO CARVALHO 65. (AFRF 2005 ESAF) Ana quer vender um apartamento por R$ 400.000,00 a vista ou financiado pelo sistema de juros compostos a taxa de 5% ao semestre. Paulo est interessado em comprar esse apartamento e prope Ana pagar os R$ 400.000,00 em duas parcelas iguais, com vencimentos a contar a partir da compra. A primeira parcela com vencimento em 6 meses e a segunda com vencimento em 18 meses. Se Ana aceitar a proposta de Paulo, ento, sem considerar os centavos, o valor de cada uma das parcelas ser igual a: a) R$ 220.237,00 d) R$ 275.412,00 b) R$ 230.237,00 e) R$ 298.654,00 c) R$ 242.720,00
66. (AFC/STN 2005 ESAF) Uma pessoa contraiu uma dvida no regime de juros compostos que dever ser quitada em trs parcelas. Uma parcela de R$ 500,00 vencvel no final do terceiro ms; outra de R$ 1.000,00 vencvel no final do oitavo ms e a ltima, de R$ 600,00 vencvel no final do dcimo segundo ms. A taxa de juros cobrada pelo credor de 5% ao ms. No final do sexto ms o cliente decidiu pagar a dvida em uma nica parcela. Assim, desconsiderando os centavos, o valor equivalente a ser pago ser igual a: a) R$ 2.535,00 d) R$ 1.957,00 b) R$ 2.100,00 e) R$ 1.933,00 c) R$ 2.153,00 isso! Um forte abrao a todos! Bons estudos!
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AULA 08 RESOLUO DE QUESTES Ol, amigos! Queridos, a notcia no boa, mas estou realmente adoentado. Ao que parece, aquela gripe de alguns dias atrs voltou. S deu tempo ministrar umas aulas no Uni-Equipe, em So Paulo, e j cheguei no Cear quase afnico e com muita tosse. Precisei at cancelar a viagem que faria a Belo Horizonte no prximo fim-de-semana. Em dez anos ensinando para concurso, a primeira vez que cancelo um compromisso de aulas. Mesmo sem condies fsicas, e para no atrasar mais nosso curso, vou ao menos resolver as questes que ficaram pendentes da aula passada. Ok? Desculpem novamente. E lembrem-se: ningum adoece por querer. Vamos em frente. Dever de Casa (TCDF-95) Um cidado contraiu, hoje, duas dvidas junto ao Banco Azul. A primeira ter o valor de $ 2.000,00 , no vencimento, daqui a seis meses; a segunda ter o valor, no vencimento, daqui a dois anos, de $4.400,00. Considerando a taxa de juros de 20% ao ano, capitalizados trimestralmente, se o cidado optar por substituir as duas dvidas por apenas uma, a vencer daqui a um ano e meio, ele dever efetuar o pagamento de: a) $ 6.420,00 d) $ 6.620,00 b) $ 6.547,00 e) $ 6.680,00 c) $ 6.600,00 Sol.: O primeiro passo sempre identificar o assunto! Esse enunciado no oferece muita resistncia... Voc percebe que a primeira parte do enunciado nos apresenta a forma original de pagamento de uma dvida. Na realidade, essa dvida consiste em duas obrigaes: um pagamento em 6 meses (de R$2.000,00) e outro em 2 anos (de R$4.400,00). Aps isso, a questo revela que o devedor pretende substituir (repare bem neste verbo!) aquela forma original de pagamento por uma nova! Pronto! o suficiente para termos certeza de que estamos diante da Equivalncia de Capitais. Resta sabermos se simples ou se composta. Mas isto vem tambm revelado pelo enunciado, por meio da presena de uma taxa nominal (20%a.a., c/ capitalizao trimestral). Inclusive, j sabemos o que fazer com a taxa nominal: ns a transformaremos em taxa efetiva, por meio do conceito de taxas proporcionais. Fazendo isso, teremos: 20%a.a., com capitalizao trimestral = (20/4)= 5% ao trimestre. Resta-nos, pois, seguir o passo a passo de resoluo, o qual j conhecemos bem. Teremos: X 4400 2000 62.
2t (I)
6t 8t (II) (I) DF

O que fizemos acima? Desenhamos a questao; definimos quais so as parcelas de primeira e de segunda obrigao; colocamos os tempos na mesma unidade da taxa (trimestral); e adotamos como data focal aquela mais direita do desenho. Feito isso, passamos imediatamente aplicao da equao de equivalncia de capitais. a seguinte:
(I)df = (II)df
Aplicando-a, teremos: 2000.(1+0,05)6 + 4400 = X.(1+0,05)2 Uma equao e uma varivel. Continuando, teremos: 2000x1,340096 + 4400 = 1,102500.X 2.680,19 + 4400 = 1,1025.X 1,1025X = 7.080,19 X 6.420,00, Resposta!
(ESAF) Joo tem um compromisso representado por duas promissrias: uma de $ 200.000,00 e outra de $ 150.000,00 , vencveis em quatro e seis meses, respectivamente. Prevendo que no dispor desses valores nas datas estipuladas, solicita ao banco credor a substituio dos dois ttulos por um nico a vencer em dez meses. Sabendo-se que o banco adota juros compostos de 5% a.m., o valor da nova nota promissria de: a) $ 420.829, c) $ 445.723, b) $ 430.750, d) $ 450.345, Sol.: A palavra-chave deste enunciado substituio. Vocs viram? Havia uma forma original de pagamento, e que ser substituda por outra, alternativa primeira! Esta situao inequvoca: estamos diante de uma Equivalncia de Capitais. O enunciado usou expressamente as palavras juros compostos! Assim, essa questo de Equivalncia Composta! Nosso passo a passo ser o seguinte: X 150.000 200.000
63.
4m (I)
6m (I)
10m (II) DF
Repassando os passos acima realizados: Desenhamos a questao; definimos quais so as parcelas de primeira e de segunda obrigao; colocamos os tempos na mesma unidade da taxa (trimestral); e adotamos como data focal aquela mais direita do desenho. Aplicaremos a Equao de Equivalncia. Teremos:
(I)df = (II)df
200000.(1+0,05)6 + 150000.(1+0,05)4 = X www.pontodosconcursos.com.br

Uma equao e uma varivel. Continuando, teremos: 200000x1,340096 + 150000x1,215506 = X 268.019,20 + 182.325,90 = X X = 450.345, Resposta!
64.
(Fiscal de Trib.-CE) Uma dvida no valor de R$ 20.000,00 vence hoje, em quanto outra no valor de R$ 30.000,00 vence em seis meses. A taxa de juros compostos de 4% ao ms e considerando um desconto racional, obtenha o valor da dvida equivalente s duas anteriores, com vencimento ao fim de trs meses. desprezando os centavos. a) R$ 48.800,00 d) R$ 40.039,00 b) R$ 49.167,00 e) R$ 50.000,00 c) R$ 49.185.00
Sol.: A substituio da dvida original por uma nova forma de pagamento evidente neste enunciado! Como foi falado em juros compostos, estamos diante de uma questo de Equivalncia Composta! Faremos: X 30.000 20.000
0 (I)
3m (II)
6m (I) DF
Vou repetir os passos da Equivalncia Composta. Eu sei que vocs s vezes se cansam por eu repetir muito a mesma coisa, mas se trata de uma tcnica, que eu uso propositadamente para garantir que vocs vo se lembrar disso tudo na hora da prova! Assim: desenhamos a questao; definimos quais so as parcelas de primeira e de segunda obrigao; colocamos os tempos na mesma unidade da taxa (mensal); e adotamos como data focal aquela mais direita do desenho. Feito isso, passamos imediatamente aplicao da equao de equivalncia de capitais. a seguinte:
(I)df = (II)df
Aplicando-a, teremos: 20000.(1+0,04)6 + 30.000 = X.(1+0,04)3 Continuando, teremos: 20000x1,265319 + 30.000 = 1,124864.X 1,124864.X = 30.000 + 25.306,38 1,124864.X = 55.306,38 X 49.167, Resposta!

65. (AFRF 2005 ESAF) Ana quer vender um apartamento por R$ 400.000,00 a vista ou financiado pelo sistema de juros compostos a taxa de 5% ao semestre. Paulo est interessado em comprar esse apartamento e prope Ana pagar os R$ 400.000,00 em duas parcelas iguais, com vencimentos a contar a partir da compra. A primeira parcela com vencimento em 6 meses e a segunda com vencimento em 18 meses. Se Ana aceitar a proposta de Paulo, ento, sem considerar os centavos, o valor de cada uma das parcelas ser igual a: a) R$ 220.237,00 d) R$ 275.412,00 b) R$ 230.237,00 e) R$ 298.654,00 c) R$ 242.720,00 Sol.: Vou comear essa resoluo com uma pergunta: qual foi a caracterstica, presente nas questes anteriores, que nos levou a concluir que eram questes de Equivalncia de Capitais? Ora, tal caracterstica era a presena de duas formas de cumprir uma mesma obrigao. Concordam? E exatamente esta situao que aqui se v novamente! No caso deste enunciado, as duas formas de pagamento so as seguintes: forma vista e forma a prazo! S isso! Ademais, o regime da questo foi revelado expressamente pelas palavras juros compostos! Concluso: estamos diante de uma questo de Equivalncia Composta! Nosso passo a passo o seguinte: 400.000, X X
0 (I)
1s (II)
3s (II) DF
O que fizemos acima voc j sabe: desenhamos a questao; definimos quais so as parcelas de primeira e de segunda obrigao; colocamos os tempos na mesma unidade da taxa (semestre); e adotamos como data focal aquela mais direita do desenho. Na seqncia, aplicamos a equao de equivalncia de capitais. a seguinte:
(I)df = (II)df
Aplicando-a, teremos: 400000.(1+0,05)3 = X.(1+0,05)2 + X Continuando, teremos: 400000x1,157625 = 1,1025.X + X 463.050 = 2,1025.X X = 220.237, Resposta!
Essa questo a prova viva que nem todas as questes de Matemtica Financeira do AFRF-2005 foram assim terrveis! Prxima.

66. (AFC/STN 2005 ESAF) Uma pessoa contraiu uma dvida no regime de juros compostos que dever ser quitada em trs parcelas. Uma parcela de R$ 500,00 vencvel no final do terceiro ms; outra de R$ 1.000,00 vencvel no final do oitavo ms e a ltima, de R$ 600,00 vencvel no final do dcimo segundo ms. A taxa de juros cobrada pelo credor de 5% ao ms. No final do sexto ms o cliente decidiu pagar a dvida em uma nica parcela. Assim, desconsiderando os centavos, o valor equivalente a ser pago ser igual a: a) R$ 2.535,00 d) R$ 1.957,00 b) R$ 2.100,00 e) R$ 1.933,00 c) R$ 2.153,00 Sol.: Vamos l! Novamente um devedor vai substituir a forma original de pagamento de sua dvida. E vai pag-la de outro jeito! Faamos o desenho da questo. Teremos: X 1000, 500, 600,
3m (I)
6m (II)
8m (I)
12m (I) DF
Espero que todos j tenham memorizado definitivamente os passos de resoluo da Equivalncia Composta! Assim, aplicando a Equao de Equivalncia, teremos:
(I)df = (II)df
500.(1+0,05)9 + 1000.(1+0,05)4 + 600= X.(1+0,05)6 Continuando, teremos: 500x1,551328 + 1000x1,215506 + 600 = 1,340096.X 1,340096.X = 2.591,17 X = 1.933, Resposta!
isso, meus amigos. Ficaremos por aqui, hoje. Na prxima aula, aprenderemos os dois ltimos assuntos da prova da Receita, e nas duas aulas seguintes veremos o complemento da matria para a prova do ISS-SP. Um forte abrao a todos! E fiquem com Deus.
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR Prof. Srgio Carvalho AULA 09 RENDAS CERTAS Ol, amigos! Quero, de antemo, agradecer pelos muitos votos de melhora que recebi nestes ltimos dias. De fato, estou bem melhor. (Quase bom!). Infelizmente, precisei atrasar a aula de ontem para hoje, por conta de mais uma daquelas interminveis viagens que fao toda semana, de Fortaleza para o Juazeiro do Norte... quase sete horas no volante me fizeram chegar na terra do Padre Ccero muito cansado, mas sempre a tempo de trabalhar! noite que no deu. Mas, deixemos de conversa mole, e vamos logo dar incio ao assunto de hoje, que , por sinal, um dos mais fceis de todo o Curso! Sim! Um dos mais fceis! Nas ltimas aulas, aprendemos bem o que fazer diante de uma nica parcela, no Regime Composto. Todos lembrados? Claro! Por exemplo, se eu tenho uma parcela de R$1000, e quero projet-la para uma data posterior, o que tenho que fazer? ??? 1.000,
Ora, teremos apenas que multiplicar o mil pelo parntese famoso! S isso! O que corresponde a uma operao de Juros Compostos. Assim, teramos: 1000.(1+i)n 1.000,
E se, caso contrrio, quisssemos projetar essa parcela de mil para uma data anterior? O que teramos que fazer? ??? 1.000,
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR Prof. Srgio Carvalho Tambm j sabemos a resposta! Bastaria dividirmos o mil pelo parntese famoso. O que corresponde a uma operao de Desconto Composto por Dentro! Assim: 1000/(1+i)n 1.000,
Assim, um desenho bem fcil e que praticamente resume tudo o que se pode fazer com uma parcela isolada no regime composto o seguinte: X/(1+i)n X X.(1+i)n
Agora uma pergunta diferente, ainda no analisada por ns: e se, em vez de apenas uma, houvesse uma srie de parcelas de mesmo valor, dispostas em intervalos de tempo iguais, e todas sujeitas a uma taxa de juros compostos? Como faramos para projet-las para uma data posterior? E qual seria essa data posterior propcia? Vejamos: ???
O que precisamos saber so apenas duas coisas: 1) Projetaremos todas as parcelas (P) de uma vez s para uma data futura; e 2) A data certa para projetarmos todas elas para o futuro exatamente a data da ltima parcela! www.pontodosconcursos.com.br 2
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR Prof. Srgio Carvalho Ok? Isto uma operao de Rendas Certas! Dito de outra forma: operao de Rendas Certas aquela em que projetaremos para uma data futura vrias parcelas, de uma vez s, desde que estejam presentes as seguintes trs caractersticas: 1) As parcelas sejam de mesmo valor; 2) As parcelas estejam dispostas em intervalos de tempo iguais (exemplo: parcelas mensais, ou parcelas trimestrais, ou parcelas anuais etc). 3) preciso que estejamos trabalhando com uma taxa composta! (No existem Rendas Certas no regime simples!). Portanto, taxa de juros compostos! Doravante chamaremos estas trs caractersticas de pacote completo das Rendas Certas! Ok? Assim, se encontrarmos numa questo de prova uma seqncia de parcelas, iremos imediatamente averiguar se est tambm presente o pacote completo das Rendas Certas! Convm frisar novamente: s ser uma questo de Rendas Certas se estiverem presentes as trs caractersticas do pacote! Ok? Jamais esquecer: parcelas iguais; intervalos iguais; e taxa composta! Assim, nosso desenho completo agora o seguinte: T
Somente para efeitos didticos, desenharemos as parcelas P com seta para baixo, e o resultado do desenho (T) permanecer com seta para cima. Teremos, enfim: T
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR Prof. Srgio Carvalho Este acima o desenho modelo das Rendas Certas! Por que desenho modelo? Porque ele contm a informao crucial deste assunto, qual seja, a data propcia para se projetar as parcelas das Rendas Certas a mesma data da ltima parcela (P)! Essa informao no poderemos esquecer de jeito algum! A prxima pergunta, obviamente, a seguinte: como faremos para descobrir aquele resultado (T) do desenho? A resposta simples: aplicando a equao das Rendas Certas, que a seguinte:
T = P . Sn,i
Falemos sobre cada elemento desta frmula: O T o Total, o resultado das Rendas Certas. Ele, sozinho, representa todas as parcelas do desenho! (E qual a data em que ele aparece? Hein? Hein? a mesma data da ltima parcela!). P o valor de cada uma das parcelas. E tm que ser todas iguais! J sabemos disso! (Primeira caracterstica do pacote completo)! O S sozinho no ningum. Ele est a apenas para indicar que estamos trabalhando, na verdade, com um fator: o Sn,i , que ser chamado por ns de Fator de Rendas Certas! O nome de batismo desse fator fator de acumulao de capital para uma srie de capitais. Um nome muito comprido. Melhor ficar mesmo apenas com Fator de Rendas Certas! Combinado? O n do Fator de Rendas Certas vai representar nada menos que o nmero de parcelas! S isso! Se so 5 parcelas, ento n=5; se so 10 parcelas, ento n=10; e assim por diante. O i a taxa! Taxa de juros o qu? Taxa de Juros Compostos! (Terceira caracterstica das Rendas Certas!). Pois bem! A est! J sabemos quase tudo sobre Rendas Certas! S falta pouca coisa! Por exemplo, falta saber que essa frmula acima faz uma exigncia! Vejamos: # Exigncia da Frmula das Rendas Certas: preciso que a taxa (de juros compostos) da operao esteja na mesma unidade que o intervalo de tempo entre as parcelas! Por exemplo, se as parcelas so mensais, ento preciso trabalhar com uma taxa mensal; se as parcelas so semestrais, preciso trabalhar com uma taxa semestral; e assim por diante! Se a questo de prova disser que as parcelas so mensais, e fornecer uma taxa composta de, suponhamos, 60,1032% ao ano, o que teramos que fazer? Quem me diz? Teramos que transformar essa taxa anual em uma taxa mensal, no intuito de cumprir a exigncia da frmula. Ora, 60,1032% ao ano j uma taxa efetiva de juros compostos. Concordam? E qual o conceito que se aplica sempre que se quer alterar a unidade de uma taxa efetiva de juros compostos? Qual? o conceito de Taxas Equivalentes! Todos lembrados? Teramos, pois, que usar este conceito, para converter a unidade da taxa! Teramos! Mas no teremos! E por que no? Porque j sabemos decorado que, pelo conceito de Taxas Equivalentes, 60,1032% ao ano = 4% ao ms! Lembrados? www.pontodosconcursos.com.br
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR Prof. Srgio Carvalho Foram pouqussimas coisas que eu lhes pedi para decorar neste Curso. Uma delas foi essa! Lembraram agora? A outra foi sobre a taxa de juros compostos de 9,2727% ao trimestre! Vira quanto por cento ao ms? Vira 3% ao ms! Voltando ao exemplo, uma vez transformando 60,1032% ao ano para 4% ao ms, e tendo parcelas mensais nas Rendas Certas, a nica exigncia j estaria cumprida, de sorte que j poderamos aplicar a equao, sem mais demora alguma. Mas no caso de termos, realmente, que empregar o conceito de Taxas Equivalentes, somente para relembrar, aplicaramos a frmula (que se confunde com o conceito): 1 + I = (1 + i)K J tratamos detalhadamente sobre as Taxas Equivalentes! Pergunta: vocs acham que possvel, numa questo de Rendas Certas, aparecer uma taxa como 36% ao ano, com capitalizao mensal? O que vocs acham? Claro que sim! Por qu? Porque se trata de uma taxa nominal, e a taxa nominal indica, por sua mera presena, que estamos trabalhando no Regime Composto! E as Rendas Certas so questes do Regime Composto! Assim, taxa nominal pode (e vai!) aparecer no enunciado de questes de Rendas Certas! Se for o caso, j sabemos perfeitamente o que fazer diante de uma taxa nominal. Todos lembrados? Ns a transformaremos em taxa efetiva, por meio do conceito de taxas proporcionais! J falamos exaustivamente sobre isso em aulas passadas! (Espero que estejam todos estudando!). S para no perder a viagem: nesta transformao, de taxa nominal para taxa efetiva, no podemos esquecer ainda que a unidade da taxa efetiva ser sempre a mesma unidade da capitalizao. Assim, teramos que: 36% ao ano, com capitalizao mensal = (36/12) = 3% ao ms (Taxa Nominal) (Taxa Efetiva)
Agora, estamos quase l! Eu s vou precisar de trs exemplos, para que vocs estejam aptos a resolver toda e qualquer questo de Rendas Certas! Adiante! # Exemplo 1) O Joo passou no concurso pra Fiscal da Receita! Puxa, que maravilha! Realizou seu grande sonho profissional. E agora j foi nomeado e j est trabalhando! Ao final do primeiro ms, adivinhem?, chegou a recompensa dos justos: o primeiro contra-choque, digo, contra-cheque. Era tanto dinheiro, que o Joo at ficou emocionado...! E resolveu que, com aquele primeiro salrio, no faria economia alguma! Iria torrar tudo em diverses e em presentes que daria a si mesmo! Vocs precisavam ver o que ele fez: comprou logo um carro zero quilmetro! (No estou bem certo se foi um novo Civic ou se foi um Audi A4). Depois, arranjou uma namorada (cinematogrfica!), e a levou para passar um fim-de-semana na ilha de Fernando de Noronha! (O que o dinheiro no faz, hein? Logo o Joo, feio pra burro...)! Quando voltou da ilha, comprou um notebook de ltima gerao, mquina fotogrfica digital, mquina filmadora digital, e mais meia dzia de parafernlias eletrnicas. Quase esqueo: ainda trocou a cozinha toda da me dele. Alis, a me do Joo tambm filha de Deus, e o Joo soube reconhecer todo o apoio que ela lhe deu quando ele estava se preparando para o concurso. Enfim. Acabou-se aquele ms, e para surpresa geral, ainda restaram mil reais do salrio na mo do Joo! Ele quase no acreditava naquilo. Minha nossa! dinheiro demais! A experincia mostrou ao Joo que ele deveria mesmo era se conformar com aquela situao degradante, e abrir uma conta de poupana em um banco qualquer. Assim ele fez: foi ao banco, abriu uma conta de poupana e resolveu que depositaria, todos os meses e na mesma data, uma quantia de mil reais. O fato que o Joo fez uma seqncia de 12 depsitos mensais. Considerando que todas as aplicaes esto sujeitas a uma taxa de juros compostos de 2% ao ms, qual ser o valor a ser resgatado, em decorrncia de todas essas aplicaes, na data da ltima aplicao? www.pontodosconcursos.com.br
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR Prof. Srgio Carvalho Sol.: O humor contido neste enunciado tem um s propsito: de fazer com que vocs no esqueam o assunto! (E, obviamente, que se descontraiam um pouco, uma vez que descontrao e aprendizado andam de mos dadas e formam uma dupla infalvel! Cuidado: eu disse descontrao, e no desconcentrao!). Uma traduo mais sria deste enunciado seria o seguinte: Uma pessoa realizou doze aplicaes iguais, mensais e sucessivas, no valor de R$1000 cada uma. Considerando uma taxa de juros compostos de 2% ao ms, quanto ir resgatar na data da ltima aplicao?. S isso. Por primeiro, faamos o desenho da questo. Teremos: X
1000
1000 1000 1000
1000
1000 1000 1000 1000 1000 1000
1000
Olhando para o desenho, vemos a presena de vrias parcelas de mesmo valor. Sabendo disso, iremos imediatamente procura das duas outras caractersticas do pacote completo! Alm das parcelas iguais, h tambm intervalo igual entre as parcelas? Sim! H tambm uma taxa de juros compostos? Sim! E nosso objetivo o de projetar todas essas parcelas para uma data futura? Sim! timo! No resta mais nenhuma dvida: estamos diante de uma questo de Rendas Certas! Uma vez reconhecido o assunto, resta-nos agora comparar o desenho da questo com o desenho modelo das Rendas Certas, para sabermos se j esto de acordo? O que voc me diz? Sim ou no? Ora, o desenho modelo nos lembra que o resgate das Rendas Certas (o T da frmula) est sempre na data da ltima parcela. Lembrados? Ento nosso desenho acima j est de acordo com essa informao! Assim, o X do desenho da questo corresponde, sim, ao T da frmula das Rendas Certas. Estamos, pois, diante de uma questo copiar-colar. Ou seja, uma questo de aplicao direta da frmula. Teremos: T = P . Sn,i
T = 1000 . S12,2%
Tudo corria bem, at chegarmos neste ponto! Mas, e agora? Como calcular o valor deste fator de Rendas Certas? Para isso, contaremos com um auxlio, sempre fornecido pelas principais bancas elaboradoras de prova: a Tabela Financeira do Sn,i. A Esaf fornece essa tabela desde 1996. J faz dez anos, portanto, que ela nunca deixou de constar no caderno de provas. A FCC tambm fornece. Ok? Agora, teremos que redobrar nossa ateno! J no dispomos apenas de uma, e sim de duas tabelas financeiras: a do parntese famoso (1+i)n, e agora tambm a do Fator de Rendas Certas (Sn,i). Parece inacreditvel, mas o erro mais corriqueiro entre os alunos, na prova de Matemtica Financeira, sempre o mesmo: consultar a tabela financeira errada! www.pontodosconcursos.com.br
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR Prof. Srgio Carvalho Na hora da prova, muitas vezes apressado e nervoso, o candidato acaba se atrapalhando e trocando de tabela. Tinha que consultar a do parntese famoso e procura na do fator de Rendas Certas. Ou vice-versa! (Na prxima aula, a coisa fica ainda mais interessante, uma vez que falaremos da terceira tabela financeira)! Enfim, cada macaco no seu galho: consultaremos a tabela do parntese famoso quando precisarmos descobrir o valor do parntese famoso! (Isso pode ser numa operao de juros compostos, de desconto composto, ou de equivalncia composta); consultaremos a tabela do fator de rendas certas quando precisarmos descobrir o valor do fator de rendas certas. Ok? s estar atento! A consulta tabela das Rendas Certas semelhante a que fazemos para o parntese famoso. Na linha de cima, teremos as taxas. Na coluna da esquerda, o nmero de parcelas (n). Assim, se precisarmos saber o quanto vale o fator S12,2%, faremos: i n 1 2 3 . . . 11 12 X 1% 2% 3% 4% 5% ... 17% 18%
Esse X ser exatamente o valor do fator de Rendas Certas S12,2%. Ou seja, a consulta tabela do Sn,i to fcil quanto a do parntese famoso! Consultando uma tabela de verdade, veremos:
TABELA III FATOR DE ACUMULAO DE CAPITAL DE UMA SRIE DE PAGAMENTOS
s n i =
n i
(1 + i ) n 1 i
4% ... 9% 10%
1%
2% 1,000000 2,020000 3,060400 4,121608 5,204040 ...
3%
1 1,000000 2 2,010000 3 3,030100 4 4,060401 5 5,101005 ... ...
1,000000 1,000000 ...
1,000000 1,000000
2,030000 2,040000 ... 2,090000 2,100000 3,090900 3,121600 ... 3,278100 3,310000 4,183627 4,246464 ... 4,573129 4,641000 5,309136 5,416322 ... 5,984710 6,105100 ... ... ... ... ...
12 12,682503 13,412090 14,192029 15,025805 ... 20,140720 21,384284
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR Prof. Srgio Carvalho Assim, voltando nossa resoluo, teremos que:
T = 1000 . S12,2%
T = 1000 x 13,412090
E: T = 13.412,09 Resposta!
Passemos ao segundo exemplo. # Exemplo 2) Uma pessoa aplicou seis parcelas iguais, mensais e sucessivas, no valor de R$1000,00 cada uma. Considerando uma taxa de juros compostos de 2% ao ms, qual o valor a ser resgatado quatro meses aps a ltima aplicao? Sol.: Iniciemos com o desenho da questo. Teremos: X
1000
1000 1000 1000
1000
1000
Vou lhes ensinar duas solues possveis para este problema. Ok? Voc, ao final, decide qual lhe parece melhor. Soluo I) Acrescentar ao desenho da questo a seta do T das Rendas Certas. Essa a proposta desta primeira soluo. Se formos acrescentar ao desenho o T das Rendas Certas, onde estaria localizada esta seta? Ora, na data da ltima parcela de mil. Teremos: X T
1000
1000 1000 1000
1000
1000
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR Prof. Srgio Carvalho Assim, o primeiro passo desta resoluo descobrir o valor do T que acabamos de desenhar acima. Faremos isso, aplicando a frmula das Rendas Certas. Teremos: T = P . Sn,i
T = 1000 . S6,2%
Consultando a tabela do fator de Rendas Certas, teremos que:
s n i =
n i
(1 + i ) n 1 i
4% ... 9% 10%
1%
2%
3%
1 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 ... 1,000000 1,000000 2 2,010000 2,020000 2,030000 2,040000 ... 2,090000 2,100000 3 3,030100 3,060400 3,090900 3,121600 ... 3,278100 3,310000 4 4,060401 4,121608 4,183627 4,246464 ... 4,573129 4,641000 5 5,101005 5,204040 5,309136 5,416322 ... 5,984710 6,105100 6 6,152015 6,308121 6,468410 6,632975 ... 7,523334 7,715610
Assim, teremos que:
T = 1000 . S6,2%
T = 1000 x 6,308121 T= 6.308,12 Mas esta ainda no ser nossa resposta! E por que no? Porque o enunciado est pedindo um resgate numa data futura, posterior data da ltima parcela! (Quatro meses aps!). Ora, esse valor T que acabamos de calcular representa todas as parcelas de mil do desenho. Concordam? Assim, uma vez conhecido o valor do T, nosso novo desenho da questo agora o seguinte: X 6.308,12
O que temos aqui? Uma parcela nica, conhecida, no regime composto, e que ser projetada para uma data posterior! Como faremos isso? J vimos no comeo desta aula de hoje: multiplicando pelo parntese famoso! Ou seja, faremos uma operao de Juros Compostos! Teremos: M=C.(1+i)n Assim: M=6.308,12.(1+0,02)4 www.pontodosconcursos.com.br
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR Prof. Srgio Carvalho Aqui cabe uma rpida consulta Tabela Financeira do parntese famoso. Teremos que:
Tabelas Financeiras
TABELA I FATOR DE ACUMULAO DE CAPITAL an = (1 + i)n
1%
2%
3%
4%
1 1,010000 1,020000 1,030000 1,040000 2 1,020100 1,040400 1,060900 1,081600 3 1,030301 1,061208 1,092727 1,124864 4 1,040604 1,082432 1,125508 1,169858
Assim, concluindo os clculos desta operao de Juros Compostos, teremos que: M=6.308,12.(1+0,02)4 M=6.308,12 x 1,082432 E: M=6.828,11 Resposta!
Passemos outra soluo possvel. Soluo I) Acrescentar ao desenho da questo parcelas fictcias, no intuito de tornar o desenho da questo de acordo com o desenho modelo das Rendas Certas. Vejamos o desenho original da questo: X
1000
1000 1000 1000
1000
1000
Este desenho est de acordo com o desenho modelo das Rendas Certas? No! Mas se quisssemos acrescer a ele algumas parcelas fictcias de R$1000, at adequ-lo ao desenho modelo, como ficaria este desenho? Ficaria assim:
10
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR Prof. Srgio Carvalho X
1000
1000 1000 1000
1000
1000 1000 1000 1000 1000
Todos concordam que com o acrscimo destas quatro parcelas fictcias (em verde), nosso desenho agora ficou compatvel com o desenho modelo das Rendas Certas? Sim? timo! Agora temos a data do resgate coincidindo com a data da ltima parcela (embora fictcia)! Vejam que agora temos, no total, 10 (dez) parcelas (sendo seis reais e quatro fictcias)! Vou fazer uma pergunta, e voc vai pensar antes de responder. Se eu dissesse que aquele X (o resgate) igual a:
X=1000.S10,2% ...
... vocs acham que este clculo estaria correto? Ou seja, voc acha que este X seria a resposta da questo? Claro que no! Percebam que neste clculo acima, estamos considerando um resgate que seria alcanado se houvesse, de fato, dez parcelas! Mas ocorre que quatro delas no existem: so parcelas fictcias! Assim, para este clculo ficar correto, precisaremos retirar dele um fator referente s parcelas fictcias. E so quantas mesmo estas parcelas fictcias? So quatro. Assim, teremos:
X=1000.{S10,2% - S4,2%}
Agora, sim! Esse X a resposta que procuramos! E em um s passo! Fazendo as devidas consultas Tabela Financeira do Fator das Rendas Certas, teremos:
s n i =
n i
(1 + i ) n 1 i
4% ... 9% 10%
1%
2% 1,000000 ...
3%
1 1,000000 ... ...
1,000000 1,000000 ... ... ...
1,000000 1,000000 ... ...
4 4,060401 4,121608 4,183627 4,246464 ... ... ... ... ... ...
4,573129 4,641000 ... ...
9 9,368527
9,754628 10,159106 10,582795
13,021036 13,579477 15,192930 15,937424
10 10,462212 10,949721 11,463879 12,006107
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CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR Prof. Srgio Carvalho Assim, retornando aos clculos, teremos que:
X=1000.{S10,2% - S4,2%}
X=1000.{10,949721 4,121608} X=1000 x 6,828,11 E: X=6.828,11 Resposta! Rigorosamente a mesma resposta da primeira soluo! E nem poderia ser diferente! Em salas de aula de todo o Brasil, os alunos so praticamente unnimes em preferir esta ltima soluo! Mas eu penso que as duas so igualmente fceis, e acho conveniente vocs ficarem com estas duas cartas na manga! No verdade? Claro! Quem sabe duas solues est duas vezes melhor do que quem sabe apenas uma! E infinitamente melhor do que quem no sabe nenhuma! Ainda fazendo aluso a esta segunda soluo, a das parcelas fictcias, podemos generalizar a frmula desenvolvida das Rendas Certas, dizendo que:
T=P.{STOTAL,i - SFICTCIAS,i}
Onde: TOTAL o nmero que corresponde soma do nmero de parcelas (reais+fictcias); e FICTCIAS apenas o nmero de parcelas fictcias. Esta , portanto, a frmula desenvolvida das Rendas Certas, para o caso de voc adotar a soluo das parcelas fictcias! Ok? S preciso de mais um exemplo para matarmos este assunto! Vamos a ele. # Exemplo 3) Uma pessoa faz um contrato com um banco para aplicar mensalmente R$1.000,00 do primeiro ao quarto ms, R$2.000,00 mensalmente do quinto ao oitavo ms, R$3.000,00 mensalmente do nono ao dcimo segundo ms. Considerando que as aplicaes so feitas ao fim de cada ms, calcule o montante ao fim dos doze meses, considerando uma taxa de juros compostos de 2% ao ms. Sol.: A parte mais importante desta resoluo ser nada menos que acertar o desenho! Se desenharmos a questo corretamente, o resto resto! Para acertamos o desenho, vamos reler o enunciado, para descobrir qual o perodo de tempo total em que vo ser feitas as diversas aplicaes. Qual o tempo total? um prazo total de um ano. Da, desenharemos logo este perodo de doze meses. Teremos:
Percebam que um ms no um tracinho! Um ms espao entre dois tracinhos. Confere? Vejamos:
Final do primeiro ms
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Comeo do primeiro ms
Pela leitura do enunciado, percebemos que haver no apenas um, mas trs grupos de aplicao! dito que, entre o primeiro e o quarto ms, haver parcelas de R$1.000,00. Diz ainda que, entre o quinto e o oitavo ms, as aplicaes sero de R$2.000,00. Por fim, entre o nono e o dcimo segundo ms, as parcelas sero no valor de R$3.000,00. Sabendo disto, podemos agora dividir o nosso desenho que temos at aqui em trs partes, de acordo com o que acabamos de ler! Fazendo isso, teremos:
Parcelas de R$1000
Parcelas de R$2000
Parcelas de R$3000
Agora j est quase! S temos que atentar para mais um pequeno (mas fundamental) detalhe: as aplicaes das parcelas (de R$1000, R$2000 e R$3000) sero feitas quando? No incio ou no final de cada ms? O enunciado responde: ...as aplicaes so feitas ao fim de cada ms.... Pronto! Agora s obedecer ao que manda a questo. Desenhemos logo as parcelas de R$1000. Teremos:
1000
1000
1000 1000
Percebam que a primeira parcela de R$1000 est ao final do primeiro ms; a segunda est ao final do terceiro ms; a terceira ao final do terceiro ms e finalmente a quarta parcela de R$1000 est ao final do quarto ms. Tudo isso est absolutamente de acordo com o que diz o enunciado: as parcelas de R$1000 estaro entre o primeiro e o quarto meses, sempre ao fim de cada ms! Certo? Desenhemos agora as parcelas de R$2000 e R$3000. Teremos:
1000
1000
1000 1000 2000 2000 2000 2000 3000 3000 3000 3000
Est quase concludo o desenho!
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CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR Prof. Srgio Carvalho Vamos tentar identificar o assunto da questo, ok? O que voc v? H parcelas de mesmo valor? Sim! Como no? Se olharmos apenas para as parcelas de R$1000, ento h parcelas de mesmo valor! Se olharmos s para as de R$2000, tambm! E se olharmos s para as de R$3000, idem! Outra coisa: o intervalo entre as parcelas o mesmo? Sim! So todas elas parcelas mensais! Terceiro: a taxa da operao de juros compostos? Sim! O enunciado disse isso expressamente: ... taxa de juros compostos de 2% ao ms.... O que a questo quer que ns calculemos? Ela diz assim: ...calcule o Montante ao fim dos doze meses. Ou seja, o enunciado pede que ns calculemos o valor que ir representar todas as parcelas do desenho, l no final do ltimo ms! Ento, para deixar o desenho completo, em definitivo, faremos o seguinte:
X
1000
1000
1000 1000 2000 2000 2000 2000 3000 3000 3000 3000
Nosso objetivo descobrir o valor daquele X. J vimos acima que esto presentes nesta questo aquelas trs caractersticas da operao de Rendas Certas, desde que ns consideremos, em separado, s as parcelas de R$1000, ou s as parcelas de R$2000 ou s as de R$3000. No assim? Da, j percebemos que no vai ser possvel trabalhar a questo em um nico passo! Em vez disso, utilizaremos um artifcio, que nos far resolv-la facilmente. O artifcio o seguinte: faremos no desenho acima alguns tracejados, que iro dividir as parcelas em diferentes nveis! Ora, se temos parcelas de trs valores distintos, ento haver trs nveis de parcelas, sendo que o primeiro deles corresponde s parcelas de menor valor, ou seja, s parcelas de R$1000,00. Da, esse primeiro tracejado ser feito comeando da primeira parcela de R$1000, e se estender at chegarmos data do resgate! O segundo tracejado comear pela primeira parcela do segundo bloco, ou seja, comear pela primeira parcela de R$2000 e se estender at a data do resgate! www.pontodosconcursos.com.br
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CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR Prof. Srgio Carvalho Finalmente, o terceiro e ltimo tracejado, comeando da primeira parcela de R$3.000, e se estendendo at a data do resgate! Desenhando esses trs tracejados, teremos:
X
1 Nvel 1000 1000 1000 1000 2000 2000 2000 2000 3 Nvel 3000 3000 3000 3000 2 Nvel
Pronto! Agora que j fizemos os tracejados e dividimos nosso desenho em trs nveis, nossa resoluo ser quase que imediata! Trabalharemos cada nvel separadamente! Vamos fazer um esforo visual, e tentar enxergar apenas as parcelas do primeiro nvel. Enxergaram? Quantas so? So 12. E todas no mesmo valor? Sim! Todas as doze no valor de R$1000. Da, se ns esquecermos que existem o 2 e o 3 nveis, ou seja, considerando apenas o primeiro nvel, nosso desenho seria o seguinte:
T
1 Nvel 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000
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CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR Prof. Srgio Carvalho Ou seja, considerando apenas o primeiro nvel, enxergamos que h doze parcelas (n=12), todas no valor de R$1000,00 (P=1000), aplicadas em intervalos de tempo iguais (parcelas mensais), tudo isso sujeito a uma taxa de juros compostos (2% ao ms). Vemos ainda que a data do resgate coincide com a data da ltima parcela de R$1000. Da, se aplicarmos diretamente a frmula das Rendas Certas, encontraremos o valor que iremos chamar T, que ir representar todas as parcelas do primeiro nvel. Teremos que: T = P . sni T=1000 . s123% 1 Nvel Esse resultado ficar guardado, de molho, para o final da questo! Vamos trabalhar agora somente com as parcelas do 2 nvel. Aqui, faremos novo esforo visual, para enxergarmos apenas os pedaos que compem o segundo nvel. Teremos, ento, que:
T
2Nvel 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000
Todos enxergaram que nesse segundo nvel esto presentes oito parcelas (n=8), e que so parcelas mensais, e que a taxa composta (i=2% ao ms) e que o resgate coincide com a data da ltima parcela? timo! Ento, resta-nos calcular o valor de T, o qual ser o resultado do 2 nvel. Apliquemos novamente as Rendas Certas. Teremos: T = P . sni T=1000 . s83% 2 Nvel
Esse resultado tambm ficar guardado, de molho, para o final da questo! Lembre-se que j havia um resultado aguardando o final da questo (o T). Para finalizar, trabalharemos com as parcelas do terceiro nvel. Se enxergarmos s as parcelas (os pedaos) que compem esse terceiro nvel, teremos o seguinte:
T
3 Nvel 1000 1000 1000 1000
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CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR Prof. Srgio Carvalho Ou seja, neste terceiro nvel, ns temos quatro parcelas (n=4) de R$1000 cada uma (P=1000), e so parcelas mensais sujeitas a uma taxa composta (i=2% ao ms). De quebra, a data do resgate coincide com a data da ltima parcela. Ento, para calcular o T, que ser o resultado do terceiro nvel, aplicaremos mais uma vez a frmula das Rendas Certas. Teremos: T = P . sni T=1000 . s43% 3 Nvel
Ora, vimos que ao dividirmos as parcelas em trs nveis, no restou nenhum pedao (de nenhuma delas) que tenha deixado de estar presente nesses nveis! Dessa forma, se somarmos os resultados finais dos trs nveis (T, T e T), chegaremos resposta da questo! Faremos, portanto: X = T+T+T = 1000 . s123% + 1000 . s83% + 1000 . s43% Vamos colocar o valor 1000 em evidncia: X = 1000 ( s123% + s83% + s43% ) Consultando a Tabela Financeira das Rendas Certas, encontraremos: s123%=13,41209 s83%=8,582969 s43%=4,121608 Da: X = 1000 (13,41209 + 8,58269 + 4,12160) X = 26.116,38 Resposta!
E, finalmente:
Esta questo caiu numa prova recente de Fiscal da Receita. E repetiu-se, tal e qual, nos dois concursos seguintes para o mesmo cargo! Ou seja, j esteve muito na moda esse enunciado que explora blocos de parcelas, nas Rendas Certas! Viram todos como fica fcil a resoluo, desde que apliquemos este artifcio de fazer os tracejados e criar nveis de parcelas? Moleza! Eu diria que j estamos aptos a resolver qualquer coisa de Rendas Certas. Mas, porm, contudo, todavia e no obstante, vamos agir como pessoas extremamente prevenidas, e vamos propor uma situao muitssimo, muitssimo, muitssimo remota: e se a elaboradora da prova no fornecer a tabela financeira do fator de rendas certas? O que faremos para calcular esse fator? Neste caso, e no esperamos absolutamente que isso seja necessrio na sua prova, voc ter (ou teria) que conhecer a frmula do Sn,i. a seguinte:
(1 + i )n 1 Sn, i = i
de fcil memorizao esta frmula. Veja que ela comea com o parntese famoso no numerador. Feito isso, s restam mais duas providncias: menos 1 e sobre i. Pronto! Assim, se quisssemos calcular o fator S10,2%, faramos:
(1 + 0,02)10 1 S10, 2% = 0,02

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CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR Prof. Srgio Carvalho Observem que este parntese famoso do numerador tem expoente elevado! Levaramos muito tempo para calcul-lo. Concordam? Concluso: ao menos a tabela financeira do parntese famoso tem que ser fornecida na prova! E assim, teramos condies de concluir o clculo acima! Certo? Mas ningum tenha medo, que j faz dez anos que essa tabela sempre fornecida. No possvel que vocs sejam assim to p frio...! Claro que no! Pois bem! Agora, sim. Pode bater no peito e dizer: eu sei tudo de Rendas Certas! E para provar que verdade, seguem as questes do nosso Dever de Casa de hoje: Dever de Casa
01.
a) b) c) d) e)
(MDIC 2002/ESAF) Um contrato prev que aplicaes iguais sejam feitas mensalmente em uma conta durante doze meses com o objetivo de atingir o montante de R$ 100.000,00 ao fim deste prazo. Quanto deve ser aplicado ao fim de cada ms, considerando rendimentos de juros compostos de 2% ao ms? R$ 7.455,96 R$ 7.600,00 R$ 7.982,12 R$ 8.270,45 R$ 9.000,00
02. Calcule o valor mais prximo do montante ao fim de dezoito meses do seguinte fluxo de aplicaes realizadas ao fim de cada ms: dos meses 1 a 6, cada aplicao de R$ 2.000,00; dos meses 7 a 12, cada aplicao de R$ 4.000,00 e dos meses 13 a 18, cada aplicao de R$ 6.000,00. Considere juros compostos e que a taxa de remunerao das aplicaes de 3% ao ms. a) R$ 94.608,00 d) R$ 72.000,00 b) R$ 88.149,00 e) R$ 58.249,00 c) R$ 82.265,00
isso, meus amigos! Releiam esta aula com cuidado, ok? Um forte abrao a todos! E fiquem com Deus!
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AULA 10 AMORTIZAO Ol, amigos! Tudo bem com vocs? Iniciemos os trabalhos de hoje resolvendo as questes pendentes da aula passada! Dever de Casa 01. (MDIC 2002/ESAF) Um contrato prev que aplicaes iguais sejam feitas mensalmente em uma conta durante doze meses com o objetivo de atingir o montante de R$ 100.000,00 ao fim deste prazo. Quanto deve ser aplicado ao fim de cada ms, considerando rendimentos de juros compostos de 2% ao ms? R$ 7.455,96 R$ 7.600,00 R$ 7.982,12 R$ 8.270,45 R$ 9.000,00
a) b) c) d) e)
Sol.: O importante nesta resoluo acertar o desenho! O enunciado disse que haver aplicaes de parcelas iguais em um prazo total de doze meses. No foi isso mesmo? Pois bem! O indicado, portanto, que desenhemos esse perodo completo de tempo. Teremos:
Agora reparemos que a questo nos disse que essas parcelas iguais sero aplicadas ao fim de cada ms! Viram isso? Essa informao consta na prpria pergunta, nas duas ltimas linhas (quanto deve ser aplicado ao fim de cada ms...?). Assim, desenhando as parcelas ao fim de cada perodo, teremos:
Finalmente, onde mesmo que a questo quer saber do resgate? Ao fim deste prazo total de doze meses. Assim, o desenho completo da nossa questo o seguinte: 100.000,

Agora vem a pergunta: o desenho acima j est de acordo com o desenho modelo das Rendas Certas? Ou seja, fato que a data do resgate j coincide com a data da ltima parcela? Sim! Logo, j estamos prontos para aplicar a equao das Rendas Certas! Teremos: T=P.Sn,i 100.000=P . S12,2% Da: P=100.000 / S12,2% Consultando uma tabela do fator de rendas certas, veremos que :
s n i =
n i
(1 + i ) n 1 i
4% ... 9% 10%
1%
2% 1,000000 2,020000 3,060400 4,121608 5,204040 ...
3%
1 1,000000 2 2,010000 3 3,030100 4 4,060401 5 5,101005 ... ...
1,000000 1,000000 ...
1,000000 1,000000
2,030000 2,040000 ... 2,090000 2,100000 3,090900 3,121600 ... 3,278100 3,310000 4,183627 4,246464 ... 4,573129 4,641000 5,309136 5,416322 ... 5,984710 6,105100 ... ... ... ... ...
12 12,682503 13,412090 14,192029 15,025805 ... 20,140720 21,384284
Assim, voltando nossa resoluo, teremos que:
P = 100.000 / 13,412090
E: P = 7.455,96 Resposta!
02. Calcule o valor mais prximo do montante ao fim de dezoito meses do seguinte fluxo de aplicaes realizadas ao fim de cada ms: dos meses 1 a 6, cada aplicao de R$ 2.000,00; dos meses 7 a 12, cada aplicao de R$ 4.000,00 e dos meses 13 a 18, cada aplicao de R$ 6.000,00. Considere juros compostos e que a taxa de remunerao das aplicaes de 3% ao ms. a) R$ 94.608,00 d) R$ 72.000,00 b) R$ 88.149,00 e) R$ 58.249,00 c) R$ 82.265,00 Sol.: Esta questo tambm foi de prova recente do Fiscal da Receita. E uma questo idntica a que resolvemos na aula passada! Com pouqussimas diferenas, para ser mais preciso: na da aula passada, tnhamos quatro parcelas de 1000, quatro de 2000 e quatro de 3000. Nesta, teremos seis parcelas de 2000, seguidas de mais seis parcelas de 4000, e finalmente, mais seis parcelas de 6000. Mas o entendimento e a resoluo so simplesmente idnticos!

Desenhando a questo, e j criando os tracejados e estabelecendo os respectivos nveis de parcelas, teremos:
X
2000
2000 4000 4000 6000 6000
J sabemos o que fazer: uma operao de Rendas Certas para cada nvel de parcelas! Se chamarmos de 1 Nvel as parcelas acima do tracejado mais alto, teremos: T = P . sni T=2000 . S183% 1 Nvel
2 Nvel sero as parcelas entre os dois tracejados. Teremos: T = P . sni T=2000 . S123% 2 Nvel
3 Nvel sero as parcelas abaixo do ltimo tracejado. Teremos: T = P . sni T=2000 . S63% 3 Nvel Somando T, T e T chegaremos resposta procurada! Se colocarmos 2000 em evidncia nesta soma, teremos: X=2000.{S183% + S123% + S63%} Fazendo as trs consultas Tabela do Fator de Rendas Certas, e complementando as contas, teremos que: Consultando a Tabela Financeira das Rendas Certas, encontraremos: s183%=23,414435 s123%=14,192030 s63%=6,468410 Da: X = 2000 (23,414435 + 14,192030 + 6,468410) X = 88.149,00 Resposta! E, finalmente:

Pois bem! Vamos agora a um assunto que , por assim dizer, irmo das Rendas Certas! E, como no poderia deixar de ser, igualmente fcil! Trata-se da Amortizao! Pelo estudo realizado por ns at aqui, j aprendemos como trabalhar no Regime Composto, diante das seguintes situaes: 1) Uma parcela sozinha, para lev-la para uma data posterior: X.(1+i)n X
2) Uma parcela sozinha, para lev-la para uma data anterior: X/(1+i)n X
3) Vrias parcelas iguais e peridicas, para uma data posterior: T=P.Sn,i
A nica coisa que nos resta saber, e que aprenderemos agora, justamente como projetar vrias parcelas iguais e peridicas, tambm no regime composto, para uma data anterior!

Vejamos o desenho que expressa esta situao: T
Este desenho acima o desenho modelo da Amortizao! Normalmente, a situao do desenho acima se verifica quando se est fazendo uma compra a prazo. Assim, o valor T seria o preo do bem, vista. Mas o comprador no iria pagar vista, e sim iria diluir o valor do bem em vrias parcelas. Usando outra palavra, o comprador iria amortizar o valor do bem em prestaes! Outra situao que recairia no desenho acima a de um emprstimo. perfeitamente possvel que um sujeito pegue um valor qualquer emprestado no dia de hoje (seria a seta do T), e que a devoluo se fizesse mediante o pagamento de diversas parcelas iguais e peridicas! Enfim, seja como for, se encontrarmos no desenho da questo uma situao com as seguintes caractersticas: 1) Parcelas iguais; 2) Intervalos de tempo iguais entre as parcelas; 3) Taxa de juros compostos; e o objetivo for o de projetar todas essas parcelas para uma data anterior, saberemos imediatamente duas coisas: 1) Estamos diante de uma operao de Amortizao! 2) A data correta para projetarmos as parcelas iguais ser um perodo antes da primeira parcela! Vocs percebem que as caractersticas da Amortizao so rigorosamente as mesmas que encontramos nas Rendas Certas! Trata-se do mesmo pacote completo! O que muda, efetivamente, o objetivo das parcelas! E o sentido da projeo das parcelas iguais: Nas Rendas Certas, projetamos as parcelas para a data da ltima parcela; Na Amortizao projetaremos as parcelas para um perodo antes da primeira parcela! Esta a informao crucial deste assunto: para efeito de aplicao da frmula da Amortizao, a data do T da frmula sempre um perodo antes da primeira parcela! No podemos esquecer disso! E j que falamos em frmula, qual ser mesmo a equao da Amortizao? A seguinte:
T = P . An,i
Falemos sobre cada elemento desta frmula: O T o Total, o valor que ser amortizado, ou seja, que ser diludo nas parcelas. Ele, sozinho, representa todas as parcelas do desenho! E estar sempre, no desenho, um perodo antes da primeira parcela!).

P o valor de cada uma das parcelas. E tm que ser todas iguais! J sabemos disso! (Primeira caracterstica do pacote completo)! O A sozinho no ningum. Est a apenas para indicar que estamos trabalhando, na verdade, com um fator: o An,i , o qual chamaremos apenas de Fator de Amortizao! Ningum vai esquecer (e nem confundir com o Sn,i das Rendas Certas), porque ele escrito com A de Amortizao! Ok? O n do Fator de Amortizao ter o mesmo significado que teve no fator de Rendas Certas, ou seja, vai representar simplesmente o nmero de parcelas! Ok? S isso! O i a taxa de juros compostos! (Terceira caracterstica da Amortizao!). Falta pouco agora para sabermos tudo de Amortizao! eles. Eu precisarei de apenas trs exemplos para ilustrar (e esgotar!) o assunto. Vamos a
# Exemplo 1) Um computador, que custa vista R$5.000,00 (cinco mil reais), ser comprado em doze prestaes iguais e mensais, vencendo a primeira delas trinta dias aps a compra. Considerando uma taxa de juros compostos de 2% ao ms, qual o valor das prestaes? Sol.: O mais indicado, como sempre, comear pelo desenho da questo. Teremos: 5.000,
Olhando para este desenho, vemos de imediato a presena de parcelas iguais (1 caracterstica do pacote completo) e peridicas (2 caracterstica do pacote completo). Assim, para completar a sua convico, convm reler o enunciado, procura da 3 caracterstica (taxa de juros compostos)! Tem? Sim, tem! Ora, com estas trs caractersticas, poderamos tanto trabalhar uma operao de Rendas Certas quanto de Amortizao. O que vai definir isso o objetivo das parcelas! Se meu objetivo fosse o de acumular, acumular, acumular, e resgatar ao final, trabalharamos com Rendas Certas. Mas no o caso! Aqui, o que se pretende com as parcelas iguais diluir um valor anterior. Ou seja, pretende-se fazer uma operao de Amortizao! Uma vez identificado o assunto da questo, faremos uma nova pergunta: o desenho acima j est de acordo com o desenho modelo da Amortizao? O que nos diz esse desenho modelo? Ele nos diz, em outras palavras, que a primeira parcela deve estar ao final do primeiro perodo! E a? O desenho acima j est desse jeito? Sim! timo! Estamos, portanto, prontos para aplicar a frmula da Amortizao! Teremos: T = P . Ani Da, isolando a parcela P, teremos: P = 5000 / A122%

Tudo corria bem at este momento! Mas, e agora, como fazer para descobrir o valor do fator An,i? Existe um auxlio para isto! Trata-se da Tabela Financeira do Fator de Amortizao! A consulta a esta tabela se faz da mesma forma que j aprendemos para as duas outras primeiras tabelas com as quais j trabalhamos! Basta correr a vista pela linha do n (nmero de parcelas) e pela coluna da taxa i. Onde houver esse encontro, estaremos de posse do valor do fator An,i. Ok? Fazendo a consulta apropriada, teremos:
TABELA II i FATOR DE VALOR ATUAL DE UMA SRIE DE PAGAMENTOS
a n i =
6% 0,943396 1,833393 2,673012 3,465105 4,212364 4,917324 5,582381 6,209794 6,801692 7,360087 7,886874 8,383844
(1 + i) n 1 i.(1 + i) n
1% 0,990099 1,970395 2,940985 3,091965 4,853431 5,795476 6,728194 7,651678 8,566017 9,471304 10,367628
2% 0,980392 1,941561 2,883883 3,807728 4,713459 5,601431 6,471991 7,325481 8,162237 8,982585 9,786848
3% 0,970874 1,913469 2,828611 3,717098 4,579707 5,417191 6,230283 7,019692 7,786109 8,530203 9,252624 9,954004
4% 0,961538 1,886094 2,775091 3,629895 4,451822 5,242137 6,002054 6,732745 7,435331 8,110896 8,760477 9,385074
5% 0,952381 1,859410 2,723248 3,545951 4,329476 5,075692 5,786373 6,463213 7,107821 7,721735 8,306414 8,863251
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
11,255077 10,575341
Assim: P = 5000 / 10,575341 E: P= 472,80 Resposta!
Adiante. Vejamos o prximo exemplo.

# Exemplo 2) Um computador custa vista R$5.000,00 (cinco mil reais). Uma pessoa prope compr-lo pagando uma entrada de 30% (trinta por cento) do valor do bem, e o restante em cinco parcelas iguais, mensais e consecutivas, vencendo a primeira delas quatro meses aps a compra. Considerando uma taxa de juros compostos de 2% ao ms, qual o valor das prestaes? Sol.: Novamente comearmos pelo desenho. Vejamos: 5.000,
P 1.500,

Observem que a entrada sempre um pagamento realizado no ato da compra. E iremos sempre desenh-la com seta para baixo. Ok? Agora comparemos o desenho acima com o desenho modelo da Amortizao! O desenho modelo admite parcela de entrada? NO! De jeito nenhum! No desenho modelo, a primeira parcela deve estar ao final do primeiro perodo! No se admite pagamento de entrada! Assim, nosso primeiro passo ser fazer desaparecer essa entrada! E como faremos isso? Fcil: mediante uma conta de subtrair! Faremos valor vista menos valor da entrada. E pronto! A entrada j era! Vejamos: 3.500,
E agora voltamos a comparar o desenho acima com o desenho modelo. J esto iguais? Ainda no, uma vez que o desenho modelo ensina: primeira parcela ao final do primeiro perodo. E aqui, nesta questo, temos que a primeira parcela est numa data futura, bem depois do final do primeiro perodo! E a? O que fazer? Vou lhes ensinar duas solues possveis para esse problema. Ok? (A exemplo do que fiz nas Rendas Certas!). Vejamos! 1 Soluo) Acrescentar ao desenho da questo a seta do T da frmula de Amortizao! Onde estaria esta seta? Ora, j sabemos: um perodo antes da primeira parcela. Teremos: T 3.500,

Mas, professor, ningum sabe ainda o quanto vale esse T! No sabia! Vai ficar sabendo agora! Basta projetar o valor conhecido (R$3500) para a data do T. E de que forma faremos isso? J sabemos: multiplicando o 3.500 pelo parntese famoso, o que traduz uma operao de Juros Compostos! Teremos: T = 3500 . (1+0,02)3 O valor do parntese famoso ser encontrado por meio de uma rpida consulta tabela financeira do (1+i)n. Teremos que: (1+0,02)3=1,061208. Da, teremos que: T = 3500 . 1,061208 E: T=3.714,23
Assim, o novo desenho da questo agora ser o seguinte: 3.714,23
E agora, sim! Chegamos a um desenho que est de acordo com o desenho modelo da Amortizao, de sorte que j podemos aplicar a frmula. Teremos: T = P . Ani Da, isolando a parcela P, teremos: P = 3.714,23 / A52% Consultando a Tabela Financeira do An,i, teremos:
a n i =
6% 0,943396 1,833393 2,673012 3,465105 4,212364 4,917324
(1 + i) n 1 i.(1 + i) n
1% 0,990099 1,970395 2,940985 3,091965 4,853431 5,795476
2% 0,980392 1,941561 2,883883 3,807728 4,713459 5,601431
3% 0,970874 1,913469 2,828611 3,717098 4,579707 5,417191
4% 0,961538 1,886094 2,775091 3,629895 4,451822 5,242137
5% 0,952381 1,859410 2,723248 3,545951 4,329476 5,075692
1 2 3 4 5 6

Assim: P = 3.714,23 / 4,713459 P= 788,00 Resposta!
2 Soluo) Acrescentar ao desenho da questo parcelas fictcias, no intuito de tornlo adequado ao desenho modelo da Amortizao! Fazendo isso, teremos: 3.500,
Percebam que as parcelas acrescidas ao desenho (na cor verde), tornaram o desenho compatvel com o desenho modelo da Amortizao. Ou seja, agora temos que a primeira parcela (embora fictcia) est ao final do primeiro perodo. Tudo bem at aqui? Pois bem! Vejam que agora temos, somando as parcelas reais (em azul) e as fictcias, um total de 8 (oito) parcelas! A minha pergunta para vocs a seguinte: ser que estaria correto um clculo que fosse o seguinte: (???) 3500 = P . A8,2% O que vocs acham? Certo ou errado? Erradssimo, pois est levando em conta algumas parcelas que no existem! So parcelas fictcias! Assim, para que este clculo se acerte, precisaremos extrair dele um fator, referente quelas parcelas fictcias. Teremos: 3500 = P . {A8,2% A3,2%} E agora sim! Estamos com a equao correta! Assim, generalizaremos para dizer que a frmula desenvolvida da Amortizao, com a presena de parcelas fictcias, a seguinte:
T=P.{ATOTAL,i - AFICTCIAS,i}
Onde: TOTAL o nmero que corresponde soma do nmero de parcelas (reais+fictcias); e FICTCIAS apenas o nmero de parcelas fictcias. Continuando nossa resoluo, teremos: P = 3.500 / {A8,2% A3,2%} Fazendo as devidas consultas Tabela Financeira do An,i, teremos:

a n i =
6% 0,943396 1,833393 2,673012 3,465105 4,212364 4,917324 5,582381 6,209794
(1 + i) n 1 i.(1 + i) n
1% 0,990099 1,970395 2,940985 3,091965 4,853431 5,795476 6,728194 7,651678
2% 0,980392 1,941561 2,883883 3,807728 4,713459 5,601431 6,471991 7,325481
3% 0,970874 1,913469 2,828611 3,717098 4,579707 5,417191 6,230283 7,019692
4% 0,961538 1,886094 2,775091 3,629895 4,451822 5,242137 6,002054 6,732745
5% 0,952381 1,859410 2,723248 3,545951 4,329476 5,075692 5,786373 6,463213
1 2 3 4 5 6 7 8
Logo: P = 3.500 / {7,325481 2,883883} P = 3.500 / 4,441598 P = 788,00 Resposta! Como vocs puderam ver, as duas solues apresentadas acima so igualmente vlidas, fazendo-nos chegar mesma resposta, ou seja, resposta correta! Fica a critrio de cada um adotar uma ou outra sada! Ok? S preciso de mais um exemplo para matarmos este assunto! Vamos a ele. # Exemplo 3) Joo se dirige a uma concessionria. Ao encontrar o carro de sua predileo, prope compr-lo por meio dos seguintes pagamentos, realizados ao fim de cada ms: do primeiro ao quarto ms, parcelas de R$3.000,00; do quinto ao oitavo ms, parcelas de R$2.000,00; do nono ao dcimo segundo ms, parcelas de R$1.000,00. Considerando uma taxa de juros compostos de 3% ao ms, qual seria o valor vista do veculo que Joo quer comprar? Sol.: J sabemos que vamos comear a resoluo pelo desenho! Teremos: X
1000 2000 2000 2000 2000
1000
1000 1000

3000 3000 3000 3000
Somente pelo que aprendemos na aula passada, de Rendas Certas, embora o assunto fosse outro, vai ser totalmente possvel resolvermos tambm esta presente questo utilizando o artifcio dos tracejados! Perceberam? Pois bem! Fazendo os tracejados e criando os trs nveis de parcelas, teremos: X
1000 2000 2000 3000 3000 3000 3000 2000 2000
1000
1000 1000
Parece-me que todo mundo j est enxergando tudo, no verdade? Nos trs nveis de parcelas que se formaram com os tracejados, encontraremos, em cada um deles, as trs caractersticas do pacote completo (que serve tanto para rendas certas como para amortizao)! Ademais, percebemos que, para os trs nveis, a primeira parcela j est ao final do primeiro perodo. Concordam? Assim, resta-nos aplicar trs vezes a frmula da amortizao, e depois somar esses resultados! Teremos: T = P . Ani T=1000 . A123% 1 Nvel
2 Nvel sero as parcelas entre os dois tracejados. Teremos: T = P . Ani T=1000 . A83% 2 Nvel
3 Nvel sero as parcelas abaixo do ltimo tracejado. Teremos: T = P . Ani T=1000 . A43% 3 Nvel Somando T, T e T chegaremos resposta procurada! Se colocarmos 1000 em evidncia nesta soma, teremos: X=1000.{A123% + A83% + A43%} Consultando a Tabela Financeira da Amortizao, encontraremos: A123%=9,954004

A83%=7,019692 A43%=3,717098 Da: X = 1000.(9,954004 + 7,019692 + 3,717098) X = 20.690,00 Resposta! E, finalmente:
isso, meus amigos! Por hoje, chega de teoria! Na seqncia, apresento-lhes as questes do Dever de Casa de hoje! Forte abrao a todos! E bons estudos! Dever de Casa
84. Calcule o valor mais prximo do valor atual no incio do primeiro perodo do seguinte fluxo de pagamentos vencveis ao fim de cada perodo: do perodo 1 a 6, cada pagamento de R$ 3.000,00, do perodo 7 a 12, cada pagamento de R$ 2.000,00, e do perodo 13 a 18, cada pagamento de R$ 1.000,00. Considere juros compostos e que a taxa de desconto racional de 4% ao perodo. a) R$ 33.448,00 d) R$ 27.286,00 b) R$ 31.168,00 e) R$ 25.628,00 c) R$ 29.124,00

AULA 11 EMPRSTIMO AMERICANO & PASES, BNUS E CUPONS Ol, amigos! Espero que estejam todos bem! Nossa aula hoje ser deveras interessante! Vamos trabalhar um tipo de questo que se tornou muito famosa nos ltimos anos, e que considerada por muitos alunos como um bichode-sete-cabeas... Nada mais distante da verdade! Trata-se de uma questo que fala em pas, bnus e cupons, e que se resolve, acreditem-me, em duas linhas! uma aula de desmistificao, digamos assim. Vou deixar a correo da questo pendente do dever de casa da aula passada para o final, se me permitem. # Emprstimo Americano: Esse assunto Emprstimo Americano no costuma ser cobrado nos editais de prova dos concursos fiscais. Nem no de Fiscal da Receita, e nem em qualquer outro. E pra que vamos estud-lo, professor, se no cai na prova? Calma! Ns vamos apenas aprender algumas poucas informaes sobre ele, e que vo nos ser muito teis em outras questes que caem na prova! Ok? Vamos aproveitar o emprstimo americano naquilo que ele pode nos ser til! Ora, aprendemos em aulas pretritas que uma situao de emprstimo e devoluo uma situao de Equivalncia de Capitais! Todos lembrados disso? Claro! Se eu peguei uma quantia emprestada hoje, e se vou ter que devolver no futuro, ento, para que eu no saia perdendo, nem a pessoa que me emprestou saia perdendo, nada mais justo que o que eu vou devolver seja equivalente ao que eu tomei emprestado! Assim, s recordando, se chamarmos o valor do emprstimo de 1 Obrigao, todas as parcelas de devoluo sero ditas parcelas de 2 Obrigao! S isso! E o emprstimo ser sempre no regime composto, de sorte que estaremos diante de uma questo de Equivalncia Composta, o que significa dizer que a escolha da data focal livre, e que podemos seguir a sugesto de adotar a mais direita do desenho para este papel. Lembrados? Enfim, numa linha se resolve uma questo de emprstimo! E o que vem a ser esse tal de Emprstimo Americano? Nada mais que um modelo de emprstimo, com caractersticas prprias: a devoluo do que foi tomado de emprstimo se far assim: por meio de vrias parcelas menores, de mesmo valor, e dispostas em intervalos de tempo iguais; e na data da ltima parcela menor, juntamente com ela, se devolve tambm a mesma quantia que havia sido tomada emprestada. Ilustrando-se um emprstimo com as caractersticas acima, teremos: Valor do emprstimo Parcelas menores e iguais
ltima parcela da devoluo, no mesmo valor do emprstimo

Repare em azul a parcela do emprstimo, e em vermelho todas as demais parcelas do desenho, correspondentes devoluo! Repare tambm, isso fundamental, que na ltima data do desenho esto sendo devolvidas duas parcelas: uma menor (de mesmo valor de vrias outras), e outra do mesmo valor do emprstimo! Pronto! J sabemos o que um emprstimo americano! E da? O que me vale conhec-lo? Vale pelo seguinte: sempre que estivermos diante de uma situao de emprstimo que siga exatamente as caractersticas acima, ou seja, diante de um emprstimo americano, calcularemos a taxa (de juros compostos) da operao de uma forma inacreditavelmente fcil. Basta fazer o seguinte: Taxa = (Valor de uma das parcelas menores e iguais)/(Valor do emprstimo) S isso! Assim, se tivermos que o sujeito pegou R$1000 emprestado hoje, e devolveu por meio de 15 (quinze) parcelas menores de R$50,00, e junto com a ltima parcela de R$50,00 devolveu tambm os mil que havia tomado de emprstimo, teremos: 1.000,00 50, 50, 50, 50, 50, 50, 1.000,00 50,
O que faremos agora? Observaremos se esse emprstimo cai naquele modelo que j conhecemos. O que voc diz? Estamos diante de um emprstimo americano? Sim, pois as caractersticas da devoluo so exatamente aquelas que definem esse modelo! E assim sendo, h como saber qual a taxa de juros compostos desta operao? Sim, e sem qualquer demora. Diremos que, para este exemplo: Taxa = 50/1000 = 5/100 = 5% ao perodo. Que perodo esse? o mesmo perodo do intervalo de tempo entre as parcelas de R$50,00. Ou seja, se as parcelas de R$50 so mensais, a taxa 5% ao ms; se as parcelas de R$50 so trimestrais, a taxa 5% ao trimestre; se as parcelas de R$50 so anuais, a taxa 5% ao ano. E assim por diante! Mas, professor, e no faz diferena o nmero de parcelas menores de R$50? No! No faz diferena nenhuma! Podem ser dez, podem ser quinze, podem ser duzentas! No interessa! A taxa ser sempre a mesma: 5% ao perodo. Que maravilha! Entendido como se descobre a taxa composta de um emprstimo americano? Pois bem! Vamos aprofundar um pouco agora! E se a situao fosse a seguinte: Um sujeito pegou uma quantia qualquer hoje emprestada. No conhecemos o valor do emprstimo. Vamos cham-lo de X. O fato que a devoluo se far da seguinte forma: por meio de quinze parcelas mensais de R$50,00 e, na data da ltima parcela de R$50, devolver tambm uma quantia de R$1000. O enunciado dir agora que a taxa da operao de juros compostos, e de 8% ao ms. E pergunta: qual o valor que foi tomado emprestado?

O desenho da questo ser o seguinte: X 50, 50, 50, 50, 50, 50, 1.000,00 50,
O que faremos? Pensaremos! Vejam que o desenho acima est quase igual ao do emprstimo americano! Concordam? Para que estivssemos diante do emprstimo americano, bastaria que o X fosse igual a R$1000. Todos acompanhando o raciocnio? Pois bem! O que vamos fazer imaginar que aquele X vale R$1000, e que estamos com o modelo do emprstimo americano. Assim, se o X fosse R$1000, a taxa da operao seria quanto? Seria: i=50/1000=5/100=5% ao ms (Reparem que a taxa mensal porque as parcelas de R$50 so mensais!) Tudo bem at aqui? Vamos l: se o X fosse R$1000, estaramos com o emprstimo americano e a taxa seria 5% ao ms. Essa uma taxa padro, para efeito de anlise comparativa! Mas a taxa da operao no igual a 5% ao ms. A questo disse que a taxa deste emprstimo de 8% ao ms! Com isso, conclumos, de antemo, que o valor do X no pode ser igual a R$1000. (S seria R$1000 se a taxa fosse a do emprstimo americano, que de 5%a.m.). O segundo passo vai ser o seguinte: descobrir se o X ser maior que R$1000, ou menor que R$1000. O que vocs acham? muito simples: para chegar ao X ns teramos que projetar todas as parcelas de devoluo para a data zero. Ou seja, projetaramos todo o desenho para uma data anterior! Quanto estamos buscando um resultado anterior, o entendimento da taxa ser sempre o seguinte: Aumentando-se a taxa, diminui o X; e Diminuindo-se a taxa, aumenta o X. Dito isto, retomemos o nosso exemplo: X 50, 50, 50, 50, 50, 50, 1.000,00 50,
O raciocnio completo ser o seguinte: Se a taxa fosse de 5%a.m., o valor do X seria R$1000;

Se a taxa maior que 5%a.m., o X menor que R$1000; Se a taxa menor que 5%a.m., o X maior que R$1000. Neste caso, de antemo, mesmo sem fazer contas mais demoradas, j podemos garantir uma coisa: a taxa de juros compostos do exemplo acima ser, necessariamente, menor que R$1000,00. Vejamos alguns exemplos da nossa lista de questes: 85. Joo, estando em dificuldades financeiras, pegou emprestado hoje a quantia de R$1.000,00. A devoluo se fez por meio de doze parcelas mensais e iguais a R$50,00 cada a primeira delas ao final do primeiro ms e mais um pagamento de R$1.000,00 na mesma data da ltima parcela de R$50,00. Calcule a taxa de juros compostos mensal desta operao. Sol.: Faamos o desenho da questo: 1.000,00 50, 50, 50, 50, 1.000,00 50,
Exemplo j resolvido! Diga l: esse o emprstimo americano? Sim! Logo, sem mais demora, diremos que: i=50/1000=5/100=5%a.m. Resposta!
86. Joo, estando em dificuldades financeiras, pegou emprestado hoje a quantia de R$900,00. A devoluo se fez por meio de doze parcelas mensais e iguais a R$50,00 cada a primeira delas ao final do primeiro ms e mais um pagamento de R$1.000,00 na mesma data da ltima parcela de R$50,00. Acerca da taxa de juros compostos mensal desta operao, diremos que ela : a) Igual a 3% b) Igual a 4% c) Menor que 5% d) Igual a 5% e) Maior que 5% Sol.: Faamos o desenho de novo! Teremos: 900,00 50, 50, 50, 50, 1.000,00 50,
Analisemos: estamos diante do emprstimo americano? No! Mas estamos quase com este modelo! Quase! Para estarmos com o emprstimo americano, bastaria que os R$900 fossem R$1000. Concordam?

Assim, pensaremos: se estivssemos com o modelo americano, a taxa seria de 5%a.m. (=50/1000). Mas o valor emprestado no foi R$1000. Foi um valor menor: R$900,00. Concluso: a taxa composta desta operao no pode ser igual a 5%a.m. Prximo passo: vamos descobrir se a taxa maior ou menor que 5%. Ora, se fosse 5%, o X seria R$1000. Mas: Se a taxa maior que 5%a.m., o X menor que R$1000; Se a taxa menor que 5%a.m., o X maior que R$1000. Da, sem maiores esforos, concluiremos que a taxa, para este exemplo, ser maior que 5%a.m. Resposta! # Questo de Pas, Bnus e Cupons: Uma vez conhecendo a teoria do emprstimo americano, vamos agora passar ao estudo de um tipo de enunciado muito cobrado em provas recentes de concurso. Uma que fala em pas, bnus e cupons. Vejamos uma destas questes: (AFRF 2002.2) Um pas captou um emprstimo por intermdio do lanamento de uma certa quantidade de bnus no mercado internacional com valor nominal de US$ 1.000,00 cada bnus e com doze cupons semestrais no valor de US$ 60,00 cada cupom, vencendo o primeiro ao fim do primeiro semestre e assim sucessivamente at o dcimo segundo semestre, quando o pas deve pagar o ltimo cupom juntamente com o valor nominal do ttulo. Considerando que a taxa de risco do pas mais a taxa de juros dos ttulos de referncia levou o pas a pagar uma taxa final de juros nominal de 14% ao ano, obtenha o valor mais prximo do preo de lanamento dos bnus, abstraindo custos de intermediao financeira, de registro etc. a) US$ 1.000,00 b) US$ 953,53 c) US$ 930,00 d) US$ 920,57 e) US$ 860,00 Provavelmente, ao concluir a leitura do enunciado acima, o primeiro impulso seja o de abandonar esta questo, na hora da prova, e passar para a seguinte. Certo? (Pelo menos, comigo, foi assim...)! Isso porque este enunciado era, at ento, uma novidade. Porm, uma vez que passemos a conhecer a linguagem apresentada, tudo fica fcil. Estamos, por incrvel que parea, diante de uma situao de emprstimo. S que agora quem est pegando dinheiro emprestado no mais o Joo, e sim um pas! Como que o pas faz para angariar recursos? (Ou seja, como o pas faz para pegar dinheiro emprestado?). Ele, o pas, oferece ttulos de sua emisso, no mercado internacional. Imagine que eu seja o pas. Da, eu saio com a mo cheia de ttulos, todos emitidos por mim (pas). E eu chego na sua frente e lhe pergunto: Fulano, voc quer adquirir esse meu ttulo? Voc, obviamente, vai me perguntar por quanto estou oferecendo. E eu, pas, lhe direi: estou oferecendo por mil dlares, por exemplo. Esse valor, pelo qual o pas oferece o ttulo, o chamado Preo de Lanamento do ttulo! o preo pelo qual o pas est lanando (oferecendo) o ttulo no mercado internacional. Observem que todo ttulo apresenta um valor escrito em sua face. o valor de face, ou valor nominal do ttulo. Isso no novidade para ns!

Pois bem! Se eu, o pas, estou em minha mo com um ttulo de valor de face mil dlares, e eu lhe ofereo este ttulo exatamente pelos mil dlares, ou seja, pelo prprio valor nominal, eu estarei lanando o ttulo sem gio e nem desgio! Repararam? Agora, se o ttulo tem valor nominal de mil dlares, e eu lho oferecer (gostaram do lho?) por U$1.200,00, o que estar havendo? Estar havendo um gio de 200 dlares no lanamento deste ttulo. Mas, se o ttulo tem valor de face mil dlares, e oferec-lo por U$900,00, neste caso estar havendo um desgio no lanamento do ttulo! Ficou bem claro o que esse negcio de gio e desgio. Representam, respectivamente, um valor a maior ou a menor, no preo de lanamento, em relao ao valor nominal (valor de face) de um ttulo! Pois bem! Na verdade, quando o pas lhe oferece o ttulo, ele no est propondo uma venda, e sim um emprstimo! Aquele valor (preo de lanamento) que voc pagou ao pas em troca do ttulo ser devolvido a voc pelo pas! Perceberam que um emprstimo, e no uma compra? E como que o pas vai devolver o que havia tomado emprestado? Vai devolver por meio de parcelas menores e peridicas, chamadas normalmente de cupons, e na data em que pagar o ltimo cupom, devolver juntamente com ele, o valor nominal do ttulo! Esta , portanto, a traduo do enunciado: Ilustrando-se um emprstimo com as caractersticas acima, teremos: Preo de Lanamento Cupons Valor Nominal do Ttulo
Pronto! J matamos a charada! S mais uma coisa: o enunciado costuma chamar o ttulo de Bnus. Poderia chamar s de ttulo, mesmo. Enfim, estamos diante de uma situao de emprstimo e devoluo, que muitssimo se assemelha do emprstimo americano. Podemos, assim, lanar mo do que aprendemos sobre este tipo de emprstimo, para chegar a algumas concluses prvias, anteriores resoluo em si! Voltemos ao enunciado apresentado acima. Vamos fazer a sua releitura, para ver se as explicaes feitas ajudaram em alguma coisa: (AFRF 2002.2) Um pas captou um emprstimo por intermdio do lanamento de uma certa quantidade de bnus no mercado internacional com valor nominal de US$ 1.000,00 cada bnus e com doze cupons semestrais no valor de US$ 60,00 cada cupom, vencendo o primeiro ao fim do primeiro semestre e assim sucessivamente at o dcimo segundo semestre, quando o pas deve pagar o ltimo cupom juntamente com o valor nominal do ttulo. Considerando que a taxa de risco do pas mais a taxa de juros dos ttulos de referncia levou o pas a pagar uma taxa final de juros nominal de 14% ao ano, obtenha o valor mais prximo do preo de lanamento dos bnus, abstraindo custos de intermediao financeira, de registro etc. a) US$ 1.000,00

b) c) d) e) US$ US$ US$ US$ 953,53 930,00 920,57 860,00
Sol.: Vejam que o enunciado de uma infelicidade flagrante! A primeira frase, logo, nos leva a pensar que trabalharemos com vrios e vrios bnus (...uma certa quantidade de bnus...), quando na verdade trabalharemos com um apenas! Vejam tambm que o enunciado diz que o ttulo tem valor nominal de US$1.000,00 cada bnus e com doze cupons semestrais de US$60,00 cada cupom.... Percebam que, ao falar nos cupons, j estamos falando na devoluo! Mas o enunciado no separa nada! No h nada nesta leitura que leve a crer que deixamos de falar no emprstimo e passamos a falar da devoluo! Vem tudo junto! Algum que j habituado a conhecer essa linguagem de mercado de ttulos talvez compreenda esse enunciado facilmente. Mas para ns, reles concurseiros, a coisa teria que ser mais bem explicada! Concordam? Pois bem! Continuando a leitura, vemos que dois valores foram expressamente fornecidos: o valor dos doze cupons (US$60,00) e o valor nominal do ttulo (US$1000,00). De resto, foi dito ainda que o pas vai pagar o ltimo cupom juntamente com o valor nominal, ou seja, na mesma data (a ltima do desenho)! E, para fechar, disse o enunciado que a taxa da operao de uma taxa nominal de 14% ao ano, e pergunta qual o preo de lanamento do ttulo! Vamos falar sobre essa taxa. Ora, trata-se, conforme disse a questo, de uma taxa nominal. Assim, se formos copiar o nome completo dela, seria: 14% ao ano, com capitalizao alguma coisa. Mas a questo no disse qual o perodo de capitalizao desta taxa! Na verdade, ele est implcito! Aprendamos: sempre que a questo disser que uma taxa nominal, mas no revelar qual o prazo de capitalizao, olharemos para o desenho! E veremos, fatalmente, vrias parcelas dispostas em intervalos de tempo iguais! Esse intervalo de tempo igual o prazo da capitalizao da taxa nominal! Assim, se nosso desenho apresenta vrias parcelas semestrais, fica subentendido que a taxa nominal uma taxa com capitalizao semestral. Entendido? Disse a questo que a taxa de 14% ao ano, e ns complementamos, seguindo (e segundo) o entendimento acima, que a taxa : 14% ao ano, com capitalizao semestral. J estamos cansados de saber como tratar uma taxa nominal, no fato? Vamos transform-la em taxa efetiva, mediante o conceito de taxas proporcionais. Teremos: 14% a.a., com capitalizao semestral = (14/2) = 7% ao semestre Pois bem! Faamos o desenho da questo: X 60, 60, 60, 60, 1.000,00 60,

Analisemos: estamos quase diante do emprstimo americano! No verdade? Cabe agora uma anlise prvia do desenho acima! Se estivssemos com o emprstimo americano, o X seria igual a 1000. Concordam? E a taxa, neste caso, seria de quanto? Seria: (60/1000)=(6/100)=6% ao semestre. Assim: Se a taxa igual a 6%a.s., o X seria US$1000. Mas: Se a taxa maior que 6%a.s., o X menor que US$1000; Se a taxa menor que 6%a.s., o X maior que US$1000. Da, conclumos, de antemo, que o X ter que ser menor que US$1000. Nesse momento, voc d uma olhadela nas opes de resposta! Vai que d uma zebra e s tem uma opo com valor menor que mil. Veja l! E a? Funcionou? No! Quatro alternativas apresentam valor menor que mil dlares. S a opo A est descartada. Vamos ter que partir para a violncia, e fazer as contas! Estamos diante de uma questo de Equivalncia Composta de Capitais. Adotaremos, como data focal, aquela mais direita do desenho. Assim, sabendo que o valor do emprstimo a nica parcela de 1 obrigao, sendo todas as demais de 2 obrigao, j podemos aplicar a equao de equivalncia. Teremos: X.(1+0,07)12 = [60.S12,7%] + 1000 Vejam que para levar o X do emprstimo para a data focal, precisamos multiplic-lo pelo parntese famoso. Isso consta na primeira parte da equao acima: X.(1+0,07)12 = [60.S12,7%] + 1000 E quando fomos levar os cupons de US$60 para a data focal, ns os transportamos todos de uma s vez, por meio de uma operao direta de rendas certas: X.(1+0,07)12 = [60.S12,7%] + 1000 Finalmente, o valor nominal do ttulo (US$1000) j est sobre a data focal, de sorte que seu valor ficou inalterado na equao de equivalncia (uma vez que no precisou ser transportado para lugar nenhum!): X.(1+0,07)12 = [60.S12,7%] + 1000 Ficou clara para todo mundo a equao acima? Espero que sim! Pois bem! Temos uma equao e uma varivel. S falta a parte boa: as contas! Fazendo as consultas s tabelas financeiras apropriadas, e todas as contas necessrias, chegaremos, finalmente, ao seguinte resultado: X=920,57 Resposta! Vejamos mais uma! (AFRF 2003 ESAF) Um pas captou um emprstimo no mercado internacional por intermdio do lanamento de bnus com dez cupons semestrais vencveis ao fim de cada semestre, sendo o valor nominal do bnus US$ 1.000,00 e de cada cupom US$ 60,00. Assim, ao fim do quinto ano o pas deve pagar o ltimo cupom mais o valor nominal do bnus. Considerando que os bnus

foram lanados com um gio de 7,72% sobre o seu valor nominal, obtenha o valor mais prximo da taxa nominal anual cobrada no emprstimo, desprezando custos de registro da operao, de intermediao, etc. a) 16% b) 14% c) 12% d) 10% e) 8% Sol.: A questo diz que o ttulo foi lanado com gio de 7,72% sobre o seu valor nominal. Assim, se o valor nominal de US$1000, o gio ser de: gio =
7,72 x1000 = 77,20 100
Chegamos, com isso, ao preo de lanamento do ttulo: US$1.077,20. O desenho da questo o seguinte: 1.077,20 60, 60, 60, 1.000,00 60,
Percebam que a nica varivel da questo passou a ser a taxa! o nico elemento desconhecido, e justamente o que o enunciado est perguntando! Estamos diante de uma questo de emprstimo e devoluo, portanto, equivalncia composta de capitais. Adotando como data focal a mais direita do desenho, e aplicando a equao de equivalncia, teremos: 1077,20.(1+i)10 = [60.S10,i] + 1000 Vejam que nos restou acima uma equao e uma varivel! J podemos matar a charada? Sim! Como? Olhando para as opes de resposta! S haver uma nica taxa capaz de tornar a igualdade acima verdadeira! E tem que ser uma que est entre as alternativas! Vamos fazer por tentativa, ento? Sim! Vamos fazer por tentativa! Mas usando um mtodo cientfico! Analisemos: esse nosso desenho est quase igual ao do emprstimo americano. Concordam? Para ser o emprstimo americano, bastaria que o US$1.077,20 fosse igual a US$1000. E assim, a taxa da operao seria: (60/1000)=(6/100)=6% ao semestre. Mas o preo de lanamento no foi mil. Foi um valor maior (1.077,20). Assim, previamente, conclumos que a taxa desta operao ter que ser menor que 6%. Todos concordam? Assim, olhemos para as alternativas de resposta, lembrando-nos que o enunciado disse que so todas taxas nominais! Ora, se so taxas nominais, ns as transformaremos logo em taxas efetivas, e teremos o seguinte: a) 16%a.a., com capitalizao semestral = 8%a.s. b) 14%a.a., com capitalizao semestral = 7%a.s. c) 12%a.a., com capitalizao semestral = 6%a.s.

d) 10%a.a., com capitalizao semestral = 5%a.s. e) 8%a.a., com capitalizao semestral = 4%a.s. Ora, com a concluso a qual chegamos h pouco, que a taxa ter que ser menor que 6%a.s., restaram quantas possibilidades? Duas: as letras D (5%a.s.) e E (4%a.s.). Assim, quantas tentativas faremos? Quantas? ... Quantas? Uma tentativa! Tentaremos o 5%. Se der certo, a resposta! Se no der certo, ser 4%. E pronto! Vamos l: substituindo a taxa efetiva de 5% na equao de equivalncia, teremos: 1077,20.(1+0,05)10 = [60.S10,5%] + 1000 1.754 = 1.754 Ok! A taxa efetiva de 5% confirmou a igualdade! Logo: Letra D Resposta!
isso! Acho que por hoje s! Na prxima aula, eu resolverei juntas a questo pendente do dever de casa da aula passada e mais as questes deste nosso... ... Dever de Casa
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(Analista BACEN 2001) Um bnus no valor nominal de US$ 1.000,00 e contendo doze cupons semestrais de US$ 50.00, vencendo o primeiro seis meses aps o lanamento, lanado no mercado internacional. O lanamento de uma determinada quantidade desses bnus ensejou um desgio de zero sobre o valor nominal do bnus. Abstraindo custos administrativos da operao, qual a taxa de juros em que os compradores dos bnus aplicaram o seu capital, considerando que junto com o ltimo cupom o comprador recebe o valor nominal do bnus de volta? a) 0% d) 11% ao ano b) 5% ao semestre e) 12% ao ano c) 7,5% ao semestre
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Bons estudos! Forte abrao a todos! E fiquem com Deus!
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AULA 12 FLUXO DE CAIXA Ol, amigos! Antes de mais nada, espero que todos tenham tido um Natal muito feliz! Com muita paz e alegria no corao! Agora sim, passemos s explicaes, pois estou lhes devendo uma tonelada delas. O caso que vrios fatos se somaram, e acabaram por me deixar realmente impossibilitado de escrever as ltimas aulas no prazo previsto! Certamente que vocs j estudaram (ou esto estudando) o Direito Tributrio. No verdade? Ento muito provvel que j tenham ouvido falar em decadncia. Sim? Pois . No raro, quando chega o fim do ano, os fiscais que trabalham nas sees de fiscalizao (o que o meu caso) tm que se desdobrar em dois (ou em dez!) para concluir certas operaes e evitar que transcorra o tal prazo decadencial. Por conta disso, nas ltimas quatro semanas, tenho cumprido uma jornada aproximada de doze horas de trabalho por dia, s na Receita. isso mesmo: doze horas por dia. O estresse de ter que concluir muitas tarefas em pouqussimo tempo simplesmente consumiu as energias com as quais sempre contei para escrever as aulas noite, em casa. Vejam que no estou dizendo que o pneu furou, tampouco que o despertador deixou de tocar. Estou sendo sincero com vocs. Estou contando somente a verdade. Minha esposa, Slvia, testemunha de o quanto estou abatido e desgostoso, por no ter conseguido entregar as aulas nas datas certas. S me resta, pois, contar com a boa-vontade de vocs em me perdoar por este atraso, e relevar. E no percamos mais tempo! Na seqncia, apresento-lhes a resoluo das questes que ficaram pendentes do nosso ltimo encontro. Adiante! ... Dever de Casa
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(Analista BACEN 2001) Um bnus no valor nominal de US$ 1.000,00 e contendo doze cupons semestrais de US$ 50.00, vencendo o primeiro seis meses aps o lanamento, lanado no mercado internacional. O lanamento de uma determinada quantidade desses bnus ensejou um desgio de zero sobre o valor nominal do bnus. Abstraindo custos administrativos da operao, qual a taxa de juros em que os compradores dos bnus aplicaram o seu capital, considerando que junto com o ltimo cupom o comprador recebe o valor nominal do bnus de volta? a) 0% d) 11% ao ano b) 5% ao semestre e) 12% ao ano c) 7,5% ao semestre
Sol.: Este enunciado trata da situao da qual falamos minuciosamente na aula passada! Est havendo um emprstimo. E se bem atentarmos, veremos que este emprstimo apresenta, rigorosamente, as mesmas caractersticas de um modelo, que o do emprstimo americano! Concordam? Seno, vejamos o desenho: 1.000,00 50, 50, 50, 50, 1.000,00 50,

Todos enxergaram a parte do enunciado que diz que o preo de lanamento igual ao valor nominal do ttulo? a seguinte: O lanamento de uma determinada quantidade desses bnus ensejou um desgio de zero sobre o valor nominal do bnus. Ora, desgio de zero o mesmo que gio de zero. Ou seja, o preo de lanamento exatamente igual ao valor nominal do ttulo. Neste caso, US$1.000. Aprendemos na aula passada, que se o emprstimo da questo segue as caractersticas do modelo americano, no h que se perder tempo algum na determinao da taxa da operao! Lembrados? Basta fazer uma rpida diviso, e pronto! Teremos: i=50/1000=5/100=5%a.s. Resposta!
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Sol.: Faamos logo o desenho desta questo. Teremos:
X 50, 50, 50,
1.000,00 50,
Percebam que o elemento desconhecido o preo de lanamento do ttulo! A respeito da taxa desta operao, o que nos foi dito? Que se trata de uma taxa nominal de 12% ao ano. Ora, se uma taxa nominal, precisamos conhecer seu nome completo! Ser o seguinte: 12% ao ano, com capitalizao semestral. E como sabemos que a capitalizao semestral, se o enunciado no disse isso expressamente? Quem nos revela o desenho da questo! Olhando para ele, vemos vrias parcelas dispostas em intervalos de tempo iguais. No verdade? E esse intervalo semestral. Assim, fica subentendido que a capitalizao da taxa semestral. J sabemos o que fazer diante de uma taxa nominal? Claro que sim! Teremos: 12%a.a., com capit. semestral = (12/2) = 6% ao semestre. Pois bem! Olhando para o desenho acima, vemos que este emprstimo parecidssimo com o do modelo americano! Concordam? Para que estivssemos exatamente com o modelo americano, bastaria que o X fosse igual a mil. E se isso ocorresse, quanto seria a taxa desta operao? Ora, se X=1000, teramos uma taxa de:

i = 50/1000 = 5%a.s. Mas a taxa no igual a 5%. uma taxa maior (6%). Assim, j h como dizermos algo a respeito do valor X? Sim! Mesmo antes de realizarmos as contas, j possvel afirmar que o X ser menor que mil. Lembrados? Aumentando a taxa, diminui o X; diminuindo a taxa, aumenta o X. (Uma vez que o X um resgate anterior). E se o X ser menor que 1000, ou seja, se o preo de lanamento ser menor que o valor nominal do ttulo, significa ento que haver um desgio! justamente isso o que a questo est perguntando: de quanto ser este desgio? Precisamos descobrir o valor do X. Adotando como data focal a mais direita do desenho, e aplicando a equao da equivalncia composta de capitais, teremos: X.(1+0,06)10 = [50.S10,6%] + 1000 Uma equao e uma varivel. Fazendo as devidas consultas s tabelas financeiras, chegaremos ao seguinte resultado: X=926,40 Como j era esperado, um valor menor que mil. E agora, conhecendo o valor de X, saberemos tambm calcular o desgio que a questo est pedindo. Faremos: Desgio = 1000 926,40 Desgio = 73,60 Resposta!
Vamos falar agora a respeito de um tipo de questo constantemente presente em provas de matemtica financeira! A que trata de Fluxo de Caixa! Ningum se assuste: este tema Fluxo de Caixa aqui na matemtica financeira, no nada parecido com o que ele representa na disciplina de Contabilidade. Aqui infinitamente mais fcil. Na realidade, todos ns j estamos aptos a resolver questes de Fluxo de Caixa. S precisamos nos convencer disso! Vamos l. O que um Fluxo de Caixa? uma linha do tempo, sobre a qual estaro dispostos valores positivos e valores negativos. Valores positivos podero ser chamados de receitas, de ganhos, de entradas, ou de qualquer outro nome que enseje o entendimento de que o dinheiro est entrando no bolso! cima! Na linha do tempo, os valores positivos sero desenhados com seta apontando para
Valores negativos sero chamados de despesas, de retiradas, de desembolsos, de gastos, enfim, de qualquer nome que nos faa compreender que o dinheiro est saindo do bolso! Ok? Valores negativos sero desenhados, na linha do tempo, com seta apontando para baixo!

Pois bem! Uma vez desenhado o fluxo de caixa, voc vai reler o enunciado, e vai verificar que ele escolher uma data qualquer, e pedir que voc projete para esta data todas as parcelas do desenho, positivas e negativas! Ou seja, a questo vai pedir o resultado do desenho numa data qualquer, especificada pelo prprio enunciado! Outra coisa: ao falar em fluxo de caixa, ou em qualquer de seus sinnimos (fluxo de caixa = fluxo de valores = fluxo de pagamentos), j saberemos que estamos trabalhando no Regime Composto! Ok? Assim, no existe mais segredo algum, uma vez que j sabemos como trabalhar com as parcelas neste regime. Seno, vejamos: O que faremos, no Regime Composto, para movimentar: 1) Uma parcela sozinha, para uma data posterior? Multiplicando-se pelo parntese famoso! X.(1+i)n X
2) Uma parcela sozinha, para uma data anterior? Dividindo-se pelo parntese famoso! X/(1+i)n X
3) Vrias parcelas iguais e peridicas, para uma data posterior? Por meio de uma operao de Rendas Certas, e resgate na data da ltima parcela! T=P.Sn,i
4) Vrias parcelas iguais e peridicas, para uma data anterior? Por meio de uma operao de Amortizao, e resgate um perodo antes da primeira parcela! T
Pronto! esse o trabalho que teremos que realizar, a fim de projetar todas as parcelas do desenho para a data determinada pelo enunciado! oportuno ressaltar que no existe uma maneira nica de resolver uma questo de fluxo de caixa. Em geral, h vrias e vrias solues possveis! Obviamente, ser nosso trabalho escolher aquela que nos parea mais conveniente. Leia-se: a soluo mais rpida! Ok? Faamos um exemplo: 91. Um fluxo de caixa composto por um desembolso de R$4.000,00 na data zero, uma despesa de R$3.000,00 na data um ms, uma retirada de R$2.000,00 na data dois meses, e mais doze receitas de R$1.000,00, mensais e sucessivas, a primeira delas a partir do incio do sexto ms. Considerando uma taxa de juros compostos de 2% ao ms, calcule o valor atual deste fluxo de caixa no incio do primeiro perodo: Sol.: O assunto da questo foi reconhecido logo de imediato, no incio da leitura do enunciado! Fluxo de Caixa! J sabemos, pois, que estamos no Regime Composto! E se a questo de fluxo de caixa, a primeira coisa a ser feita o seu desenho! Assim, lembrando-se da conveno valor positivo, seta para cima e valor negativo, seta para baixo, teremos o seguinte: 1000, 1000, 1000, 1000, 1000,
2000 3000 4000

Uma vez desenhado o fluxo de caixa, precisamos agora verificar para onde a questo quer que ns transportemos todas as parcelas! Essa informao est na ltima frase do enunciado: ...no incio do primeiro perodo! Ou seja, esta questo quer o resultado do fluxo de caixa na data zero! Comecemos com as parcelas positivas. Faa de conta, agora, que s existem as setas azuis no desenho acima. Ok? Teremos: X 1000, 1000, 1000, 1000, 1000,
Onde este X o resultado positivo! O que vemos? Parcelas iguais, em intervalos iguais e taxa composta! As trs caractersticas do pacote completo, que serve tanto para rendas certas quanto para amortizao! Neste caso, o que lhes parece mais conveniente? Ora, se o resultado que pretendemos encontrar na data zero, parece-nos mais lgico trabalhar com amortizao. Concordam? Todavia, vemos que a primeira parcela no est ao final do primeiro perodo, de sorte que precisaremos usar o artifcio das parcelas fictcias! Todos lembrados? Teremos: X 1000, 1000, 1000, 1000, 1000,
Assim, com o acrscimo destas duas parcelas fictcias, o clculo do X ser feito da seguinte forma: X = 1000.{A14,2% A2,2%} Consultando a tabela financeira da amortizao e fazendo as contas, teremos que: X=1000.{12,106249 - 1,941561} X=10.164,68
Este X que encontramos representa todo o resultado positivo do fluxo de caixa. Nosso desenho da questo agora apenas o seguinte: 10.164,68

2000 3000 4000 Vamos trabalhar agora as parcelas negativas. A de 4.000 j est no lugar certo. Concordam? No precisaremos transport-la para lugar nenhum! E as parcelas de 2000 e de 3000? Como as projetaremos para a data zero? Ora, dividindo-as pelo parntese famoso. Teremos: 2000/(1+0,02)2 = 2000/1,04040 = 1.922,33 E: 3000/(1+0,02)3 = 3000/1,061208 = 2.826,96 Assim, somando-se os resultados negativos na data zero, teremos: Valores Negativos = 4000 + 1922,33 + 2826,96 = 8.749,29 O desenho da questo agora o seguinte: 10.164,68
8.749,29 Um ltimo ensinamento: sempre que houver, em uma mesma data de um fluxo de caixa, um valor positivo e um valor negativo, faremos uma subtrao! Isso intuitivo, concordam? Se a seta de maior valor apontar para cima, o resultado da subtrao permanecer com seta para cima; se a seta de maior valor apontar para baixo, o resultado da subtrao permanecer com seta para baixo! S isso! Assim, finalmente, teremos que: 10.164,68 8.749,29 = 1.415,39 Ou seja: 1.415,39 Resposta!

Viram como fcil uma questo de fluxo de caixa? Faclimo! Vejamos se foram atingidos os objetivos desta resoluo, tentando responder as perguntas do quadro abaixo:
Nesta questo aprendi: 1. O que um fluxo de caixa; 1. Quais so outros sinnimos para fluxo de caixa; 2. A nomenclatura de valores positivos e valores negativos; 3. Como calcular o resultado de um fluxo de caixa.
E a? Tudo certo? Pois bem! Agora voc j est preparado para resolver as duas questes seguintes. So as questes do nosso Dever de Casa de hoje. Dever de Casa 92. Calcular a soma dos valores atuais, no momento zero, das quantias que compem o seguinte fluxo de valores: um desembolso de R$ 2.000,00 em zero, uma despesa no momento um de R$ 3.000,00 e nove receitas iguais de R$ 1.000,00 do momento dois ao dez, considerando que o intervalo de tempo decorrido entre momentos consecutivos o ms e que a taxa de juros compostos de 3% ao ms. Usar ainda a conveno de despesa negativa e receita positiva, e desprezar os centavos. a) R$ 2.511,00 d) R$ 2.646,00 b) R$ 0,00 e) R$ 2.873,00 c) R$ 3.617,00 93. Considerando a srie abaixo de pagamentos no fim de cada ano, obtenha o nmero que mais se aproxima do valor atual total destes pagamentos no incio do ano 1, a uma taxa de desconto racional de 10% ao ano, juros compostos. Ano 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Valor 400 400 400 400 200 200 200 200 200 1.200 a) 2.208,87 b) 2.227,91 c) 2.248,43 d) 2.273,33 e) 2.300,25
E quem pensa que a aula j acabou est redondamente enganado! Na seqncia, apresento-lhes as resolues do Exerccio Final do nosso Curso, ou seja, das questes da prova de Matemtica Financeira do AFRF 2005, ocorrido h exatamente um ano! Esclarecendo: esta no a nossa ltima aula. Haver uma prxima. Nela, farei um pente fino em nosso material, e resolverei questes que foram eventualmente saltadas. Alm disso, explicarei ainda mais alguma teoria, que aproveitar aos que forem prestar concurso elaborado pela FCC (e que no costuma ser cobrada pela Esaf). Ok? Seguem as resolues do AFRF 2005. Adiante!

Quero aproveitar o ensejo, e desejar a todos um Ano Novo cheio s de alegrias! E de muitas e muitas realizaes! E que uma delas seja justamente a sua aprovao no concurso dos seus sonhos! Sonhar preciso, meus amigos! Batalhar pelos sonhos tambm preciso! Vamos em frente.
EXERCCIO FINAL PROVA DE MATEMTICA FINANCEIRA DO AFRF/2005

01- Ana quer vender um apartamento por R$400.000,00 a vista ou financiado pelo sistema de juros compostos a taxa de 5% ao semestre. Paulo est interessado em comprar esse apartamento e prope Ana pagar os R$400.000,00 em duas parcelas iguais, com vencimentos a contar a partir da compra. A primeira parcela com vencimento em 6 meses e a segunda com vencimento em 18 meses. Se Ana aceitar a proposta de Paulo, ento, sem considerar os centavos, o valor de cada uma das parcelas ser igual a: a) R$ 220.237,00 b) R$ 230.237,00 c) R$ 242.720,00 d) R$ 275.412,00 e) R$ 298.654,00 Sol.: Questo clssica de Equivalncia de Capitais, no regime composto. (Logo, Equivalncia Composta). E quando a equivalncia composta, tudo fica bem mais fcil. Basta adotarmos como data focal aquela mais direita do desenho, e aplicarmos diretamente a equao de equivalncias de capitais. Atentemos apenas para o fato que a taxa composta fornecida semestral. Da, trataremos os prazos 6 meses e 18 meses como sendo, respectivamente, 1 semestre e 3 semestres. Passemos ao desenho da questo. Teremos: 400.000, X X
1s
3s
Aplicando a equao de equivalncia, com data focal em 3 semestres, teremos: 400.000.(1+0,05)3 = X.(1+0,05)2 + X 2,1025.X=463.050 X=220.237,00 Resposta!
02- Uma casa pode ser financiada em dois pagamentos. Uma entrada de R$150.000,00 e uma parcela de R$200.000,00 seis meses aps a entrada. Um comprador prope mudar o esquema de pagamentos para seis parcelas iguais, sendo a primeira paga no ato da compra e as demais vencveis a cada trimestre. Sabendo-se que a taxa contratada de 6% ao trimestre, ento, sem considerar os centavos, o valor de cada uma das parcelas ser igual a:

a) R$ 66.131,00 b) R$ 64.708,00 c) R$ 62.927,00 d) R$ 70.240,00 e) R$ 70.140,00 Sol.: Nova questo de Equivalncia Composta. O diferencial aqui que usaremos tambm a teoria das Rendas Certas! Vejamos o desenho da questo. 200.000, 150.000, X X X X X X
1t
2t
3t
4t
5t
Da, aplicaremos a equao de equivalncia de capitais, adotando como data focal aquela mais direita do desenho, qual seja, a data 5 trimestres. Evidentemente que, na hora de levar as parcelas da segunda forma de pagamento (em vermelho) para a data focal, faremos isso de uma vez s, por meio das Rendas Certas. Teremos: 150.000.(1+0,06)5 + 200.000.(1+0,06)3 = P. S66% 200.733,84 + 238.203,20 = 6,975318 . P P=62.927,00 Resposta!
03- Uma empresa adquiriu de seu fornecedor mercadorias no valor de R$100.000,00 pagando 30% a vista. No contrato de financiamento realizado no regime de juros compostos, ficou estabelecido que para qualquer pagamento que for efetuado at seis meses a taxa de juros compostos ser de 9,2727% ao trimestre. Para qualquer pagamento que for efetuado aps seis meses, a taxa de juros compostos ser de 4% ao ms. A empresa resolveu pagar a dvida em duas parcelas. Uma parcela de R$30.000,00 no final do quinto ms e a segunda parcela dois meses aps o pagamento da primeira. Desse modo, o valor da segunda parcela, sem considerar os centavos, dever ser igual a: a) R$ 62.065,00 d) R$ 60.120,00 b) R$ 59.065,00 e) R$ 58.065,00 c) R$ 61.410,00 Sol.: Mais uma de equivalncia composta! De novidade, uma taxa composta trimestral de 9,2727%, que ser transformada numa taxa efetiva de 3% ao ms. Fora isso, teremos que levar os dois pagamentos para a data zero, usando taxas compostas diferenciadas: 3% ao ms para a parcela na data cinco meses, e 4% ao ms para a parcela na data sete meses. Nosso desenho o seguinte: 70.000, X 30.000,
5m
7m
10

Percebam que no desenho acima j fizemos o abatimento da entrada! Viram? Pois bem! Da, adotando a data focal zero, e aplicando a equao de equivalncia, teremos: 70.000 = 30.000/(1+0,03)5 + X/(1+0,04)7 0,759918.X = 44.121,74 X=58.061,00 Resposta!
04- O valor nominal de uma dvida igual a 5 vezes o desconto racional composto, caso a antecipao seja de dez meses. Sabendo-se que o valor atual da dvida (valor de resgate) de R$200.000,00, ento o valor nominal da dvida, sem considerar os centavos, igual a: a) R$ 230.000,00 d) R$ 320.000,00 b) R$ 250.000,00 e) R$ 310.000,00 c) R$ 330.000,00 Sol.: Questo mais fcil da prova! Se foi dito que N=5.D, j se conclui que o valor atual ser: NA=D 5D A = D A=4D Da, se A=200.000, conforme disse a questo, ento: 4D=200.000 E: D=50.000,
Finalmente, sabendo que N=5D, conclui-se que: N=5x50.000 N=250.000,00 Resposta!
05- Em janeiro de 2005, uma empresa assumiu uma dvida no regime de juros compostos que deveria ser quitada em duas parcelas, todas com vencimento durante o ano de 2005. Uma parcela de R$2.000,00 com vencimento no final de junho e outra de R$5.000,00 com vencimento no final de setembro. A taxa de juros cobrada pelo credor de 5% ao ms. No final de fevereiro, a empresa decidiu pagar 50% do total da dvida e o restante no final de dezembro do mesmo ano. Assim, desconsiderando os centavos, o valor que a empresa dever pagar no final de dezembro igual a: a) R$ 4.634,00 d) R$ 4.234,00 b) R$ 4.334,00 e) R$ 5.234,00 c) R$ 4.434,00 Sol.: Outra questo de equivalncia composta! Passemos logo ao desenho: 5.000, X Y 2.000,
4m
7m
10m
Uma questo bem mais fcil do que parece. Reparemos que as duas parcelas em azul compem a dvida original. Da, se as projetarmos para a data do X (final de dezembro), descobriremos o quanto vale a dvida inteira nesta data. Teremos: Dvida inteira = 2000.(1+0,05)6 + 5000.(1+0,05)3 = 8.468,32
11

Mas o que a questo quer saber? O valor do X, que corresponde, conforme dito pelo prprio enunciado, a metade da dvida. Da, dividindo por dois o valor encontrado no clculo acima, teremos: X = dvida/2 = 8.468,32 / 2 = 4.234,16 Resposta!
06- Edgar precisa resgatar dois ttulos. Um no valor de R$ 50.000,00 com prazo de vencimento de dois meses, e outro de R$ 100.000,00 com prazo de vencimento de trs meses. No tendo condies de resgat-los nos respectivos vencimentos, Edgar prope ao credor substituir os dois ttulos por um nico, com vencimento em quatro meses. Sabendose que a taxa de desconto comercial simples de 4% ao ms, o valor nominal do novo ttulo, sem considerar os centavos, ser igual a: a) R$ 159.523,00 b) R$ 159.562,00 c) R$ 162.240,00 d) R$ 162.220,00 e) R$ 163.230,00 Sol.: Uma questo de Equivalncia Simples, com Desconto Simples por Fora. O enunciado nada disse sobre a data focal, obrigando-nos a adotar a data zero. O desenho o seguinte: X 100.000, 50.000,
2m
3m
4m
Aplicando de uma vez a equao de equivalncia, com data focal zero e desconto simples por fora, teremos: [50.000.(100-4x2)/100] + [100.000.(100-4x3)/100] = [X.(100-4x4)/100] 46.000 + 88.000 = 0,84.X X=159.523,00 Resposta! X=134.000/0,84
07- Paulo aplicou pelo prazo de um ano a quantia total de R$50.000,00 em dois bancos diferentes. Uma parte dessa quantia foi aplicada no Banco A, taxa de 3% ao ms. O restante dessa quantia foi aplicado no Banco B a taxa de 4% ao ms. Aps um ano, Paulo verificou que os valores finais de cada uma das aplicaes eram iguais. Deste modo, o valor aplicado no Banco A e no Banco B, sem considerar os centavos, foram, respectivamente iguais a: a) R$ 21.948,00 e R$ 28.052,00 b) R$ 23.256,00 e R$ 26.744,00 c) R$ 26.589,00 e R$ 23.411,00
12

d) R$ 27.510,00 e R$ 22.490,00 e) R$ 26.477,00 e R$ 23.552,00 Sol.: Essa questo foi anulvel. A Esaf no usou nenhum sinal indicativo de que o regime o composto! Mas, consideremos que houve um esquecimento fatal. Ok? Consideremos aqui o regime composto, como se fora informado. Ainda assim, continua cabendo anulao. Vejamos: M1=C1.(1+0,03)12 = 1,425760.C1 M2=C2.(1+0,04)12 = 1,601032.C2 Igualando os dois montantes, teremos: 1,425760.C1 = 1,601032.C2 C1 = 1,122932. C2 Sabendo que C1+C2=50.000, faremos: 1,122932.C2 + C2 = 50.000 Da, teremos finalmente que: C1=50.000 C2 C1=26.447,00 Resposta! (No h gabarito correto!) C2=50.000/2,122932 C2=23.552,00
C1=26.447,00 e C2=23.552,00
08- Um banco deseja operar a uma taxa efetiva de juros simples de 24% ao trimestre para operaes de cinco meses. Deste modo, o valor mais prximo da taxa de desconto comercial trimestral que o banco dever cobrar em suas operaes de cinco meses dever ser igual a: a) 19% b) 18,24% c) 17,14% d) 22% e) 24% Sol.: Essa tambm foi uma questo fcil. Sobretudo para quem conhecesse a relao entre as duas taxas a de desconto simples por fora e a de desconto simples por dentro (= taxa efetiva de juros simples). Conhecendo-a, bastava uma aplicao direta da frmula. Teremos: (100/if)-(100/id)=n Colocando taxa e tempo na mesma unidade, usaremos id=8% ao ms e n=5 meses. Assim: (100/if)-(100/8)=5 if = (100/17,5) (100/if) 12,5 = 5 if = 5,714% ao ms. (100/if) = 17,5
Mas a questo no quer saber taxa mensal, e sim trimestral. Da: if=5,714x3 if=17,14% ao trimestre Resposta!
Por hoje s, meus amigos!
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Um forte abrao a todos! E fiquem com Deus!
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CURSO REGULAR MATEMTICA FINANCEIRA Prof. Srgio Carvalho AULA 13 SISTEMAS DE AMORTIZACAO & TAXA REAL x TAXA APARENTE Ol, amigos!
Espero que tenham tido uma entrada de ano muito feliz, e ainda mais que este 2007 seja realmente um ano abenoado para todos ns! Iniciaremos esta nossa ltima aula do Curso, resolvendo algumas questes que ficaram pendentes do nosso ltimo... ...Dever de Casa 92. Calcular a soma dos valores atuais, no momento zero, das quantias que compem o seguinte fluxo de valores: um desembolso de R$ 2.000,00 em zero, uma despesa no momento um de R$ 3.000,00 e nove receitas iguais de R$ 1.000,00 do momento dois ao dez, considerando que o intervalo de tempo decorrido entre momentos consecutivos o ms e que a taxa de juros compostos de 3% ao ms. Usar ainda a conveno de despesa negativa e receita positiva, e desprezar os centavos. a) R$ 2.511,00 d) R$ 2.646,00 b) R$ 0,00 e) R$ 2.873,00 c) R$ 3.617,00 Sol.: Vemos que o enunciado nos veio falar em um fluxo de valores. Ora, j do nosso conhecimento que esta expresso tambm sinnimo de fluxo de caixa ou de fluxo de pagamentos! D tudo na mesma! Aprendemos ainda estas expresses, por si s, revelam-nos que estamos trabalhando no Regime Composto! Lembrados disso? Pois bem! A questo de fluxo de caixa deve ser, antes de mais nada, desenhada! Fazendo o desenho de acordo com o que est previsto no enunciado, teremos:
1000
2000 3000
Uma vez desenhado, resta-nos saber para qual data o enunciado quer que ns transportemos todos os valores positivos e negativos! E isso foi dito logo no incio da questo: Calcular a soma dos valores atuais, no momento zero, das quantias que compem o seguinte fluxo de valores.... Ou seja, a nossa data de interesse da questo ser a data zero. Essa data de interesse como se fosse uma data focal, nas questes de equivalncia de capitais! A rigor, uma questo de fluxo de caixa uma questo de Equivalncia, em que se pretende calcular uma nica parcela, que equivalente a todas as outras que formam o fluxo de caixa. Demos logo uma rpida olhada nas parcelas que compem os valores positivos de fluxo:
CURSO REGULAR MATEMTICA FINANCEIRA Prof. Srgio Carvalho
1000
2000 3000
O que vemos a? So parcelas de mesmo valor? Sim! Esto dispostas em intervalos de tempo iguais? Sim! Esto sujeitas a uma taxa de juros compostos? Sim novamente! E a questo solicita o valor atual das parcelas! No resta dvida que devemos aplicar a frmula do Valor Atual de Rendas Certas! Refaremos o desenho colocando na data zero o valor X que representa o valor atual na data zero das nove parcelas de 1.000,00, e esqueceremos, por enquanto, das parcelas negativas.
X (valor atual das parcelas positivas) 1000
Logo percebemos que o desenho acima no est igual ao do modelo do Valor Atual de Rendas Certas. Concordam? No modelo, a primeira parcela est um perodo aps o valor atual. Portanto, vamos imaginar uma parcela de 1.000,00 no momento um, para que o desenho acima fique igual ao do modelo. Desenharemos esta parcela fictcia em preto. O nosso desenho passa a ser o seguinte:
T (valor atual das parcelas positivas) 1000
Aps acrescentar a parcela fictcia, o desenho ficou igual ao modelo, ento podemos trocar o X pelo T. A frmula original do Valor Atual de Rendas Certas a seguinte: T= P . ani Porm, como estamos usando o artifcio de criar parcelas fictcias, aplicaremos a seguinte variao de nossa frmula: www.pontodosconcursos.com.br
CURSO REGULAR MATEMTICA FINANCEIRA Prof. Srgio Carvalho T = P . ( aTODASi aFICTCIASi ) Substituindo os dados na frmula, teremos que: T = 1000 . ( a103% a13% ) Recorrendo a tabela do fator A de rendas certas, obteremos: a103% = 8,530203 a13% = 0,970874 Da: T = 1000 . ( 8,530203 0,970874 )
T = 1000 . ( 7,559329 ) E: T = 7.559,33 (Valor Atual das parcelas positivas!)
Passaremos a calcular o valor atual na data zero das parcelas negativas. O desenho inicial somente com as parcelas negativas o seguinte:
2000 3000
A parcela de 2.000,00 j se encontra na data zero, ento para obter o valor atual das parcelas negativas basta calcular o valor atual da parcela de 3.000,00 na data zero, e a este resultado somar o valor de 2000. Podemos calcular o valor atual da parcela de 3.000,00 de duas maneiras: 1) aplicar a frmula de desconto composto racional; e 2) aplicar a frmula do valor atual de rendas certas. Podemos utilizar esta ltima maneira porque a frmula do valor atual de rendas certas no probe o seu uso para n= 1 (uma parcela). Optaremos pela frmula do valor atual de rendas certas! T= P . ani Onde: T = o valor atual na data zero da parcela de 3000. P = 3000 n=1 (uma parcela um ms aps o valor atual) i=3% a.m. Substituindo estes valores: T= 3000 . a13% Recorrendo a tabela financeira: a13%=0,970874 Da: T= 3000 . 0,970874 www.pontodosconcursos.com.br
CURSO REGULAR MATEMTICA FINANCEIRA Prof. Srgio Carvalho E: T= 2912,62 (valor atual da parcela de 3000) Portanto, o valor atual das parcelas negativas na data zero ser dado por: valor atual das parcelas negativas= 2000 + 2912,62 = 4912,62
Para se obter a soma dos valores atuais, no momento zero, das quantias que compem o fluxo de valores, conforme o pedido da questo, faremos uma subtrao dos resultados dos valores atuais das parcelas positivas e negativas : valor atual das parcelas positivas = 7.559,33 valor atual das parcelas negativas = 4912,62 Da: 7.559,33 4912,62 = 2.646,71 Resposta!
93. Considerando a srie abaixo de pagamentos no fim de cada ano, obtenha o nmero que mais se aproxima do valor atual total destes pagamentos no incio do ano 1, a uma taxa de desconto racional de 10% ao ano, juros compostos. Ano 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Valor 400 400 400 400 200 200 200 200 200 1.200 a) 2.208,87 b) 2.227,91 c) 2.248,43 d) 2.273,33 e) 2.300,25 Sol.: O negcio aqui desenhar a questo! O enunciado fala que essas parcelas estaro dispostas no fim de cada ano. Assim, teremos:
X
200 400, 400 400 400
200
200
200
200
1200
S para efeitos didticos, colocamos as setas para baixo! A questo diz que a taxa composta, e quer que descubramos o valor atual desse fluxo de caixa na data zero, que corresponde ao incio do primeiro ano. Vamos ver se possvel criar tracejados e dividir essas parcelas em diferentes nveis? Comecemos com um tracejado no valor de 200, que a menor parcela. Teremos: www.pontodosconcursos.com.br

X
200 400, 400 400 400
200
200
200
200
1200
Agora faamos mais um tracejado, pegando as parcelas de R$400. Teremos:

X
200 400, 400 400 400
200
200
200
200
1200
Pronto! Criamos dois nveis de parcelas: 1 nvel) 10 parcelas (n=10) de R$200 cada; 2 nvel) 4 parcelas (n=4) de R$200 tambm! E ser que s isso? Ser que esses dois nveis j abrangem todas as parcelas? Basta olhar para o desenho e responder: No! A ltima parcela, no valor original de R$1200 s foi tocada pelo primeiro tracejado. Dessa forma, aps trabalharmos com as parcelas do primeiro e segundo nveis, ainda teremos que pegar o restante da ltima parcela, que vale exatamente R$1000, e transport-lo para a data zero! Por que a ltima parcela que era de R$1200 vai ser trabalhada como se fosse apenas de R$1000? Porque uma parte dela (R$200) j est sendo trabalhada no primeiro nvel. As parcelas que compem ambos os nveis, conforme j sabemos, sero trabalhadas em operaes de Amortizao. Chamando T o resultado do primeiro nvel, e T o resultado do segundo, teremos: www.pontodosconcursos.com.br
CURSO REGULAR MATEMTICA FINANCEIRA Prof. Srgio Carvalho T = P . ani T = P . ani T = 200 . a1010% T = 200 . a410%
Fazendo logo a soma de T e T, teremos que: T+T = (200 . a1010%) + (200 . a410%) Colocando os 200 (fator comum) em evidncia, teremos que: T+T = 200 (a1010% + a410%) Matando dois coelhos de uma s vez, consultaremos a Tabela do fator de amortizao. E obteremos: a1010%=6,144567 a410%=3,169865 Da, teremos que: T+T = 200 (6,144567+ 3,169865) T+T=1.862,89 Ainda no acabou: temos agora que levar R$1000 da data dez anos para a data zero! Lembrando que esse valor R$1000 referente parte restante da ltima parcela (que era de R$1200) e que ainda no foi trabalhada! Faremos aqui uma operao de desconto composto racional. Aplicando a frmula de desconto composto racional, teremos: N = A(1+i)n 1000 = A.(1+10%)10 A=385,54
A=
1000 (1 + 10%)10
Agora, sim, somos capazes de compor o resultado final da nossa questo: Resultado dos dois nveis de parcelas: R$ 1.862,89 Resultado da ltima parcela de 1000: R$ 385,54 Da: X = 1862,88 + 385,54 X=2.248,43 Resposta!
Espero que todos tenham compreendido bem como se resolvem questes de fluxo de caixa, uma vez que quase sempre esto presentes nas provas de matemtica financeira! Dando seqncia nossa aula, vamos falar agora acerca de dois sistemas de amortizao que no foram vistos at agora, pelo fato de nunca terem sido cobrados em provas de Auditor Fiscal da Receita Federal, elaboradas pela Esaf. Contudo, outras elaboradoras eventualmente exigem este conhecimento. Trata-se do chamado Sistema de Amortizao Constante (SAC) e do Sistema de Amortizao Misto (SAM). Vejamos. # Sistema de Amortizao Constante (SAC): Este assunto normalmente cobrado em concursos bancrios (Caixa Econmica Federal, Banco do Brasil etc), e mais raramente para cargos fiscais.
Como sabemos, existem diferentes Sistemas de Amortizao! Ou seja, existem diferentes formas de se fazer diluir uma determinada obrigao inicial em vrias prestaes. Uma dessas formas o chamado S.A.C. Sistema de Amortizao Constante. Qual a caracterstica principal deste sistema? que o valor das prestaes ir decrescendo, uma a uma. Ilustrativamente, teremos o seguinte:
Total P1 P2 P3 P4 P5
No desenho acima, h um valor Total que ser amortizado, ou seja, ser diludo naquelas cinco prestaes. Como tal amortizao se dar mediante o SAC, percebamos que as prestaes tm valores decrescentes, a partir da primeira. Ora, como se trata de prestaes de diferente valor, jamais uma questo de SAC poderia perguntar apenas: Indique o valor da prestao. Estaria incompleta a pergunta! O que ele teria que dizer a mais? Teria, obviamente, que especificar qual a parcela que pretende descobrir o valor. Entendido? Passemos a um exemplo. # Exemplo 01: Joo pretende pagar uma quantia de R$10.000, por meio de cinco parcelas mensais, usando o Sistema de Amortizao Constante. Considerando uma taxa de juros compostos de 3% ao ms, obtenha o valor da quarta prestao. Sol.: Trabalharemos a questo de SAC com base nos trs seguintes dados: Total a ser amortizado: T Nmero de parcelas: n Taxa da operao: i De posse desses trs elementos, faremos o seguinte: # Passo a Passo do SAC: 1 Passo) Dividiremos o Total a ser amortizado (T) pelo nmero de parcelas (n), e chamaremos esse resultado de A (quota de Amortizao); 2 Passo) Multiplicaremos o Total (T) a ser amortizado pela taxa (i). 3 Passo) Somaremos os resultados dos dois passos acima, e chegaremos ao valor da primeira parcela P1. 4 Passo) Multiplicaremos a taxa (i) pelo resultado do primeiro passo (quota de amortizao A).
5 Passo) Calcularemos os valores das demais parcelas, tomando-se sempre o valor da parcela anterior e subtraindo-se dela o valor encontrado no quarto passo. Voltemos ao nosso exemplo. Tnhamos que: T=10.000,00 n=5 parcelas i= 3% ao ms Da, faremos: 1) 10.000/5 = 2.000,00 2) 10.000 x 0,03 = 300,00 3) P1=2.000+300 P1=2.300,00 4) 2.000,00 x 0,03 = 60,00 5) Clculo das demais prestaes: P2=2.30060 P3=2.24060 P4=2.18060 P5=2.12060 P2=2.240,00 P3=2.180,00 P4=2.120,00 P5=2.060,00 A=2000
Para termos certeza de que acertamos as contas, basta reparar que o valor da ltima parcela ser sempre a soma do resultados do primeiro e do quarto passos. Vejamos: Resultado do 1 Passo) 2.000,00 Resultado do 4 Passo) 60,00 Valor da ltima parcela) 2.060,00 Uma questo pode perguntar ainda outra coisa, alm do valor de uma das parcelas. Ela pode perguntar o valor dos Juros presente em uma parcela qualquer. Precisamos saber que cada parcela composta por duas partes: quota de amortizao e juros. Ou seja: Parcela = Cota de Amortizao + Juros Com os passos que aprendemos acima, vimos como se calculam a Cota de Amortizao e o valor da parcela. Da, basta agora dizer que: Juros = Parcela Cota de Amortizao Passemos a mais exemplos. # Exemplo 02: Maria pretende pagar uma quantia de R$20.000, por meio de dez parcelas mensais, usando o Sistema de Amortizao Constante. Considerando uma taxa de juros compostos de 5% ao ms, obtenha o valor da stima prestao. Sol.: Nossos dados agora so os seguintes: T=20.000,00 n=10 parcelas i=5% a.m. Iniciemos nossos passos de resoluo: 1) 20.000/10 = 2.000,00 A=2000 www.pontodosconcursos.com.br
CURSO REGULAR MATEMTICA FINANCEIRA Prof. Srgio Carvalho 2) 20.000 x 0,05 = 1000,00 3) P1=2.000+1000 P1=3.000,00 4) 2.000,00 x 0,05 = 100,00 5) Clculo das demais prestaes: P2=3.000100 P3=2.900100 P4=2.800100 P5=2.700100 P6=2.600100 P7=2.500100 P2=2.900,00 P3=2.800,00 P4=2.700,00 P5=2.600,00 P6=2.500,00 P7=2.400,00 RESPOSTA!
Caso queiramos chegar ao valor das demais parcelas (o que no ser necessrio na hora da prova), faremos: P8=2.400100 P9=2.300100 P10=2.200100 P5=2.300,00 P6=2.200,00 P7=2.100,00
No preciso ser assim to observador para reparar que as parcelas de amortizao do SAC formam uma seqncia numrica que se identifica com a chamada Progresso Aritmtica (P.A.). Para quem est mais esquecido, a P.A. aquela seqncia de valores numricos em que o prximo valor ser sempre o anterior somado a uma constante (chamada razo). Tomemos as parcelas deste nosso exemplo: {3000, 2900, 2800, 2700, 2600, 2500, 2400, 2300, 2200, 2100} uma P.A.? Claro! Trata-se de uma P.A. decrescente, uma vez que a razo negativa. Ora, no caso da Amortizao pelo SAC, ocorrer sempre esta situao: as parcelas formaro uma P.A. decrescente. Se quisssemos descobrir o valor da segunda parcela, conhecendo o valor da primeira e o valor da razo, faramos assim: P2=P1+razo Teramos: P2=3000+(-100) P3=P1+2(razo) Teramos: P3=3000+2(-100) P4=P1+3(razo) Teramos: P4=3000+3(-100) Pk=P1+(k-1).razo Sabendo disso, para chegarmos ao valor da stima parcela, nem seria preciso calcular os valores da segunda, terceira, quarta etc. J seria possvel ir direto stima! Como? Assim: Pk=P1+(k-1).razo www.pontodosconcursos.com.br P4=2700 Enfim, generalizando, para descobrirmos o valor da K-sima prestao, faremos assim: P3=2800 Se quisssemos calcular a quarta parcela, faramos: P2=2900 Se quisssemos calcular a terceira parcela, faramos:
CURSO REGULAR MATEMTICA FINANCEIRA Prof. Srgio Carvalho P7=P1+(7-1).razo P7=3000+6.(-100) P7=2.400,00 RESPOSTA!
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Se esta mesma questo estivesse perguntando o valor dos Juros presentes na stima parcela, diramos que: Parcela = Cota de Amortizao + Juros Logo: Juros = Parcela Cota de Amortizao Juros = 2700 2000 J=700,00 Resposta!
Passemos a um prximo exemplo. # Exemplo 03: Pedro pretende pagar uma quantia de R$100.000, por meio de cem parcelas mensais, usando o Sistema de Amortizao Constante. Considerando uma taxa de juros compostos de 2% ao ms, obtenha o valor da nonagsima prestao. Sol.: Temos aqui os seguintes dados: T=100.000,00 n=100 parcelas i=2% a.m. Iniciemos nossos passos de resoluo: 1) 100.000/100 = 1.000,00 2) 100.000 x 0,02 = 2.000,00 3) P1=1.000+2.000 P1=3.000,00 4) 1.000,00 x 0,02 = 20,00 Aqui fica claro que no convm calcularmos o valor de todas as parcelas, at chegarmos nonagsima! No bvio isso? Acabaria o tempo da prova e no teramos sado desta questo... Vamos ter que trabalhar com a Progresso Aritmtica. Para tanto, basta lembrarmos que a razo ser o resultado do quarto passo, e que ter sempre que ser considerada negativa. Neste caso, temos que: razo=-20 Finalmente, para clculo da P90, faremos: Pk=P1+(k-1).razo P90=P1+(90-1).razo P90=1.220,00 P90=3000+89.(-20) RESPOSTA! A=1.000
E se a mesma questo estivesse perguntando o valor dos Juros presentes nesta nonagsima parcela, diramos que: Parcela = Cota de Amortizao + Juros Logo: Juros = Parcela Cota de Amortizao Juros = 1.220 1000 J=220,00 Resposta!
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isso! O SAC, creio eu, j est mais que compreendido! Falemos acerca do SAM (Sistema de Amortizao Misto). O SAM o sistema de amortizao que rene os conhecimentos dos dois outros sistemas j estudados por ns: o francs e o SAC (de amortizao constante). Na realidade, quando a questo da prova pedir que calculemos o valor de uma determinada parcela da amortizao, por meio do Sistema Misto, teremos trs trabalhos: 1) Descobrir o valor da parcela pelo sistema francs. (Usando a equao T=P.An,i). 2) Descobrir o valor da parcela pelo sistema de amortizao constante (SAC), da forma que acabamos de aprender acima. 3) Somar os dois resultados obtidos nos passos anteriores, e dividir o resultado desta soma por dois! Ou seja, o valor de uma parcela qualquer pelo sistema misto nada mais que a mdia dos valores encontrados para esta mesma parcela, pelos dois outros sistemas de amortizao (o francs e o SAC). Tomemos um exemplo. # Exemplo: Maria pretende pagar uma quantia de R$20.000, por meio de dez parcelas mensais. Considerando uma taxa de juros compostos de 5% ao ms, obtenha o valor da stima prestao, usando o Sistema Misto de Amortizao. Sol.: Seguindo os passos vistos acima, calcularemos logo o valor da prestao pelo sistema francs. Ora, sabemos que neste sistema, todas as parcelas so iguais, e calculadas assim: T=P.An,i P=T/An,i P=20.000/A10,5% P=20.000/7,721735 P=2.590,09 (sistema francs) J temos metade da resposta! Falta a outra metade, que exatamente o valor da stima parcela, calculada pelo Sistema de Amortizao Constante. Ora, este exerccio j foi feito por ns, acima, no exemplo 2 da pgina 8. L, encontramos que: P7=2.400,00 (sistema de amortizao constante) Finalmente, de posse dos dois resultados encontrados acima, teremos que fazer agora apenas o seguinte: P7(sistema misto)=(2.590,09+2.400)/2 P7(sistema misto)=2.495,00 s isso! Na seqncia, trataremos de um assunto de faclima compreenso: o que diz respeito a taxas aparentes e taxas reais. No temos sequer motivos para nos prolongar muito nesta teoria, to simples ela se apresenta! Ok? Vejamos! Resposta!
CURSO REGULAR MATEMTICA FINANCEIRA Prof. Srgio Carvalho # Taxa Aparente, Taxa de Inflao e Taxa Real:
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Imaginemos duas pessoas conversando sobre negcios, e uma delas diz para a outra o seguinte: esse ano meus negcios foram maravilhosamente bem! Ganhei lucros numa faixa de 230%! Da, o interlocutor, meio desconfiado, pergunta: Mas de quanto foi a inflao neste perodo? Bem, a inflao do perodo foi de 200%. Ora, ento, na verdade, aquele primeiro apenas pensa que teve lucros de 230%. Esse um ganho aparente. Mas, por qu? Porque no levou em considerao a inflao do perodo! O ganho real foi outro! Em suma, apenas isso: a taxa aparente uma que no real, uma vez que no expressa a perda causada pela inflao! E a taxa real, por sua vez, aquela que leva em considerao a perda da inflao. Para trabalhar esses dois conceitos, s teremos que memorizar a seguinte frmula: (1+IAPARENTE) = (1+IREAL).(1+IINFLAO) Tudo o que precisamos nos lembrar de que usaremos a notao unitria, j que estamos falando em taxas compostas! Vamos resolver o problema da situao colocada acima. Os dados so os seguintes: IAPARENTE=230%=2,3 IINFLAO=200%=2,0 IREAL=? Lanando os dados na frmula, teremos que: (1+IAPARENTE) = (1+IREAL).(1+IINFLAO) (1+2,3) = (1+ IREAL).(1+2,0) (1+IREAL)=(3,3/3,0) Da: IREAL=1,10-1 (1+IREAL)=(3,3/3,0) Resposta! (1+IREAL)=1,10 IREAL=0,10 = 10%
Vejamos uma questo de concurso abordando este assunto: 01. Um investidor aplicou R$80.000,00 no incio de um determinado ano e resgatou no final de dois anos o montante de R$98.280,00, esgotando totalmente seu crdito referente a esta operao. Sabe-se que a taxa de inflao referente ao primeiro ano de aplicao foi de 5% e ao segundo, 4%. Ento, a correspondente taxa real de juros, no perodo desta aplicao, foi de: a) 13,85% b) 13,65% c) 12,85% d) 12,5% e) 11,25% Sol.: Esta questo da lavra do ICMS de So Paulo-2006. E trata deste assunto! o tipo de enunciado mais completo para este assunto. Algum que saiba resolver esta, saber resolver qualquer uma! Retomemos a frmula: (1+IAPARENTE)=(1+IREAL).(1+IINFLAO) www.pontodosconcursos.com.br
CURSO REGULAR MATEMTICA FINANCEIRA Prof. Srgio Carvalho Como a apenas uma equao, s pode haver uma varivel! O problema que este enunciado no deu nada de bandeja para ns.
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Com base nos dados da questo, teremos que descobrir o valor da taxa aparente e da taxa de inflao. Faamos isso. Teremos: C=80.000,00 ; M=C.(1+i)
n
M=98.280,00 (1+i) = M/C i=0,2285

1
n=2 anos = 1 binio ; i=? (taxa aparente!)
(1+i)1 = 98280/80000 i=22,85% ao binio = Taxa Aparente!
(1+i)1=1,2285
Percebam que, neste clculo da taxa aparente, estaremos sempre buscando saber a taxa do perodo inteiro! Assim, se o perodo inteiro de dois anos, ento buscamos a taxa bienal; se o perodo inteiro fosse de trs meses, buscaramos uma taxa trimestral, e assim por diante! Agora, precisamos calcular a taxa de inflao do perodo. A frmula adequada a seguinte: INFLAO=[(1+INF1).(1+INF2). ... .(1+INFn)]-1 Onde: INF1 a inflao do primeiro perodo; INF2 a inflao do segundo perodo, e assim por diante! Disse-nos o enunciado que a inflao do primeiro ano foi de 5%, e a do segundo ano foi de 4%. Assim, para o perodo do binio, teremos: INF=[(1+0,05).(1+0,04)]-1 INF=0,092 INF=9,2% (no perodo dos dois anos!)
Finalmente, de posse da taxa aparente e da taxa de inflao, vamos aplicar a equao que nos dar o valor da taxa real. Teremos: (1+IAPARENTE)=(1+IREAL).(1+IINFLAO) (1+Ireal)=(1+Iaparente)/(1+Iinflao) (1+Ireal)=(1+0,2285)/(1+0,092) 1+Ireal=1,125 Ireal=0,125 Ireal=12,5% ao binio Resposta!
isso, meus amigos! No sem uma grande tristeza que me despeo de vocs todos! Conclumos o nosso curso! Quanto ao frum, passarei mais vrios dias respondendo as perguntas j postadas, e as que vierem a ser nos prximos dias! Espero, de corao, que estas aulas tenham sido de fato esclarecedoras. Convm, muitssimo, que vocs estudem novamente cada uma delas, com muita calma, resolvendo novamente as questes e os exemplos propostos! Lembrem-se que a velocidade de resoluo uma coisa importantssima na hora da prova! Quero pedir desculpas pelas falhas cometidas. Sei que foram muitas. Mas a inteno foi a de acertar sempre! Estejam certos disso. Um forte abrao a todos! At a prxima! E fiquem com Deus! www.pontodosconcursos.com.br
CURSOS ON-LINE MATEMTICA FINANCEIRA CURSO REGULAR PROFESSOR SERGIO CARVALHO Tabelas Financeiras TABELA I
i 1% n
2% 3%
FATOR DE ACUMULAO DE CAPITAL

4% 5% 6% 7% 8% 9% 10%
an = (1 + i)n
12% 15% 1,150000 1,322500 1,520875 1,749006 2,011357 2,313061 2,660020 3,059023 3,517876 4,045558 4,652391 5,350250 6,152787 18% 1,180000 1,392400 1,643032 1,938777 2,287758 2,699554 3,185474 3,758859 4,435454 5,233835 6,175926 7,287592 8,599359
1 1,010000 1,020000 1,030000 1,040000 1,050000 1,060000 1,070000 1,080000 1,090000 1,100000 1,120000 2 1,020100 1,040400 1,060900 1,081600 1,102500 1,123600 1,144900 1,166400 1,188100 1,210000 1,254400 3 1,030301 1,061208 1,092727 1,124864 1,157625 1,191016 1,225043 1,259712 1,295029 1,331000 1,404928 4 1,040604 1,082432 1,125508 1,169858 1,215506 1,262476 1,310796 1,360488 1,411581 1,464100 1,573519 5 1,051010 1,104081 1,159274 1,216652 1,276281 1,338225 1,402552 1,469329 1,538624 1,610510 1,762341 6 1,061520 1,126162 1,194052 1,265319 1,340095 1,418519 1,500730 1,586874 1,677100 1,771561 1,973822 7 1,072135 1,148685 1,229873 1,315931 1,407100 1,503630 1,605781 1,713824 1,828039 1,948717 2,210681 8 1,082856 1,171659 1,266770 1,368569 1,477455 1,593848 1,718186 1,850930 1,992562 2,143588 2,475963 9 1,093685 1,195092 1,304773 1,423311 1,551328 1,689478 1,838459 1,999004 2,171893 2,357947 2,773078 10 1,104622 1,218994 1,343916 1,480244 1,628894 1,790847 1,967151 2,158925 2,367363 2,593742 3,105848 11 1,115668 1,243374 1,384233 1,539454 1,710339 1,898298 2,104852 2,331639 2,580426 2,853116 3,478549 12 1,126825 1,268242 1,425760 1,601032 1,795856 2,012196 2,252191 2,518170 2,812665 3,138428 3,895975 13 1,138093 1,293606 1,468533 1,665073 1,885649 2,132928 2,409845 2,719623 3,065804 3,452271 4,363493 14 1,149474 1,319479 1,512589 1,731676 1,979931 2,260903 2,578534 2,937193 3,341727 3,797498 4,887112 15 1,160969 1,345868 1,557967 1,800943 2,078928 2,396558 2,759031 3,172169 3,642482 4,177248 5,473565 16 1,172578 1,372786 1,604706 1,872981 2,182874 2,540351 2,952164 3,425942 3,970306 4,594972 6,130393
7,075706 10,147244 8,137061 11,973748 9,357621 14,129022
17 1,184304 1,400241 1,652847 1,947900 2,292018 2,692772 3,158815 3,700018 4,327633 5,054470 6,866040 10,761264 16,672246 18 1,196147 1,428246 1,702433 2,025816 2,406619 2,854339 3,379932 3,996019 4,717120 5,559917 7,689966 12,375453 19,673251
TABELA II
FATOR DE VALOR ATUAL DE UMA SRIE DE PAGAMENTOS
a n i =
10%
(1 + i) n 1 i.(1 + i) n
12% 15% 18%
i 1% n
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0,990099 1,970395 2,940985 3,091965 4,853431 5,795476 6,728194 7,651678 8,566017 9,471304
2% 0,980392 1,941561 2,883883 3,807728 4,713459 5,601431 6,471991 7,325481 8,162237 8,982585 9,786848
3% 0,970874 1,913469 2,828611 3,717098 4,579707 5,417191 6,230283 7,019692 7,786109 8,530203 9,252624 9,954004
4% 0,961538 1,886094 2,775091 3,629895 4,451822 5,242137 6,002054 6,732745 7,435331 8,110896 8,760477 9,385074 9,985648
5% 0,952381 1,859410 2,723248 3,545951 4,329476 5,075692 5,786373 6,463213 7,107821 7,721735 8,306414 8,863251 9,393573 9,898641
6% 0,943396 1,833393 2,673012 3,465105 4,212364 4,917324 5,582381 6,209794 6,801692 7,360087 7,886874 8,383844 8,852683 9,294984 9,712249
7%
8%
9%
0,934579 0,925926 0,917431 0,909091 0,892857 0,869565 0,847457 1,808018 1,783265 1,759111 1,735537 1,690051 1,625709 1,565642 2,624316 2,577097 2,531295 2,486852 2,401831 2,283225 2,174273 3,387211 3,312127 3,239720 3,169865 3,037349 2,854978 2,690062 4,100197 3,992710 3,889651 3,790787 3,604776 3,352155 3,127171 4,766539 4,622879 4,485918 4,355261 4,111407 3,784482 3,497602 5,389289 5,206370 5,032953 4,868419 4,563756 4,160420 3,811527 5,971298 5,746639 5,534819 5,334926 4,967640 4,487321 4,077566 6,515232 6,246888 5,995247 5,759024 5,328250 4,771584 4,303022 7,023581 6,710081 6,417657 6,144567 5,650223 5,018768 4,494086 7,498674 7,138964 6,805190 6,495061 5,937699 5,233712 4,656005 7,942686 7,536078 7,160725 6,813692 6,194374 5,420619 4,793225 8,357650 7,903776 7,486904 7,103356 6,423548 5,583147 4,909512 8,745468 8,244237 7,786150 7,366687 6,628168 5,724475 5,008061 9,107914 8,559478 8,060688 7,606079 6,810864 5,847370 5,091577 9,446648 8,851369 8,312558 7,823708 6,973986 5,954235 5,162354 9,763223 9,121638 8,543631 8,021553 7,119630 6,047161 5,222334
11 10,367628
12 11,255077 10,575341
13 12,133740 11,348374 10,634955
14 13,003703 12,106249 11,296073 10,563123
15 13,865052 12,849263 11,937935 11,118387 10,379658
16 14,717874 13,577709 12,561102 11,652295 10,837769 10,105895 17 15,562251 14,291872 13,166118 12,165669 11,274066 10,477259
18 16,398268 14,992031 13,753513 12,659297 11,689587 10,827604 10,059087 9,371887 8,755625 8,201412 7,249670 6,127966 5,273164
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s n i =
1%
(1 + i ) n 1 i
7% 8% 9% 10% 12% 15% 18%
i
2% 3% 4% 5% 6%
1 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 2 2,010000 2,020000 2,030000 2,040000 2,050000 2,060000 2,070000 2,080000 2,090000 2,100000 2,120000 2,150000 2,180000 3 3,030100 3,060400 3,090900 3,121600 3,152500 3,183600 3,214900 3,246400 3,278100 3,310000 3,374400 3,472500 3,572400 4 4,060401 4,121608 4,183627 4,246464 4,310125 4,374616 4,439943 4,506112 4,573129 4,641000 4,779328 4,993375 5,215432 5 5,101005 5,204040 5,309136 5,416322 5,525631 5,637093 5,750739 5,866601 5,984710 6,105100 6,352847 6,742381 7,154210 6 6,152015 6,308121 6,468410 6,632975 6,801913 6,975318 7,153291 7,335929 7,523334 7,715610 8,115189 8,753738 9,441967 7 7,213535 7,434283 7,662462 7,898294 8,142008 8,393837 8,654021 8,922803 9,200434 9,487171 10,089012 11,066799 12,141521 8 8,285670 8,582969 8,892336 9,214226 9,549109 9,897468 10,259802 10,636627 11,028474 11,435888 12,299693 13,726819 15,326995 9 9,368527 9,754628 10,159106 10,582795 11,026564 11,491316 11,977989 12,487558 13,021036 13,579477 14,775656 16,785842 19,085855 10 10,462212 10,949721 11,463879 12,006107 12,577892 13,180795 13,816448 14,486562 15,192930 15,937424 17,548735 20,303718 23,521308 11 11,566834 12,168715 12,807795 13,486351 14,206787 14,971642 15,783599 16,645487 17,560293 18,531167 20,654583 24,349276 28,755144 12 12,682503 13,412090 14,192029 15,025805 15,917126 16,869941 17,888451 18,977126 20,140720 21,384284 24,133133 29,001667 34,931070 13 13,809328 14,680331 15,617790 16,626837 17,712983 18,882137 20,140643 21,495296 22,953384 24,522712 28,029109 34,351917 42,218663 14 14,947421 15,973938 17,086324 18,291911 19,598632 21,012880 22,550488 24,214920 26,019189 27,974983 32,392602 40,504705 50,818022 15 16,096895 17,293417 18,598914 20,023587 21,578563 23,275970 25,129022 27,152114 29,360916 31,772481 37,279714 47,580411 60,965266 16 17,257864 18,639285 20,156881 21,824531 23,657492 25,672528 27,888053 30,324283 33,003398 35,949730 42,753280 55,717472 72,939014 17 18,430443 20,012071 21,761588 23,697512 25,840366 28,212880 30,840217 33,750225 36,973704 40,544703 48,883674 65,075093 87,068036 18 19,614747 21,412312 23,414435 25,645413 28,132384 30,905652 33,999035 37,450244 41,301338 45,599173 55,749715 75,836357 103,74028

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Finalmente, se usarmos Juros e Montante na nossa resoluo, formaremos a equao seguinte:

M J . = 100 + i.n i.n

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C M = 100 100 + i.n

M J = 100 + i.n i.n

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15.000 4.050 = 100 3.n

100 14 = 100 3.n

Fazendo a diviso, teremos: 14 2 3 4

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C M = 100 100 + i.n

50 M = 100 100 + 0,12 x 20

48% por de foi

C2 M2 = 100 100 + i.n

C2 207,36 = 100 100 + 5 x 4

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C1 M2 = 100 100 + i.n

C1 172,80 = 100 100 + 4 x 2

22 x600.000 = 132.000,00 = entrada 100