EFECTOS POR COBRAR.

Incluye las deudas por ventas a crdito, a las promesas normales de pago originadas por las ventas realizadas y servicios prestados a corto y largo plazo, menos las reservas para cuentas malas. Los efectos por cobrar comerciales estn formados por los derechos que tiene la empresa proveniente de las ventas realizadas a crdito a los clientes. Cuando la operacin de venta es exigible y est respaldada con letras de cambio, se denomina el saldo respectivo efectos por cobrar, y cuando la operacin es exigible con una factura, la denominacin de la cuenta que soporta estas operaciones deber ser la de cuentas por cobrar. Los efectos a cobrar, no son ms que las letras de cambio y los pagars por cobrar, por parte del individuo (persona, empresa o institucin) que otorg el crdito. Las letras de cambio y el pagar constituyen documentos de crdito que pasan a formar parte en el balance general de los Efectos a cobrar a pagar, dependiendo de la transaccin realizada. En los tiempos modernos, estos instrumentos de crdito se han convertido en una herramienta importante para las transacciones comerciales, ya que las mismas estn contempladas en el Cdigo de Comercio, lo cual hace posible su cobro.

IMPORTANCIA DE LOS EFECTOS POR COBRAR

Los efectos a cobrar (letras de cambio y pagars), tienen un valor entendido y por lo tanto representan una garanta efectiva para recuperar el valor de los mismos. Ya que el Cdigo de Comercio establece la normativa que debe realizarse en los recursos o acciones contra los endosantes, el librador y los dems obligados en caso de falta de pago de tales efectos. Por las razones expuestas, es que la mayora de las empresas o instituciones bancarias los utilizan como una garanta del cobro de los bienes o servicios que venden o prestan, ya que constituyen un documento de crdito con un basamento legal claramente establecido en el Cdigo de Comercio.

CLASIFICACIN DE LOS EFECTOS POR COBRAR.

1. Al Portador, a la orden y nominativos. Al Portador: son aquellos que se transfieren con le entrega del ttulo (previo el consentimiento), esto lo hace el que detenta el ttulo. A la Orden: son aquellos que se transfieren por el endoso. Nominativos: son aquellos que se transfieren segn el ttulo que sea y la legislacin vigente. Ej.: las acciones de la Sociedad Annima deben ser nominativas.

2. Declarativos y constitutivos. Declarativos: son aquellos que solo declaran derechos. Ej.: en las acciones de la Sociedad Annima el derecho nace con la constitucin de la Sociedad Mercantil. l ttulo solo declara un derecho que naci con la constitucin de esa Sociedad Mercantil. Constitutivos: son aquellos en los que las obligaciones nacen cuando son aceptadas por el obligado o los obligados. Ej.: la letra de cambio. 3. Causales y abstractos. Causales: son aquellos en que los derechos dependen de la relacin jurdica en que se fundan. Ej.: en las acciones los derechos dependen de la constitucin de la Sociedad Mercantil. Abstractos: son aquellos en que los derechos dependen de la literalidad del ttulo, en contraposicin con los causales no dependen de la relacin jurdica en que se fundan. Ej.: la letra de cambio. 4. Ttulos Valores Participativos y ttulos de crdito. Ttulos valores participativos: son aquellos en los que se incorpora un derecho para participar de las ganancias o dividendos de un negocio. Ej.: las acciones. Ttulos de crdito: son aquellos en los que se incorpora una obligacin dineraria. Ej.: la letra de cambio.

CONTROL INTERNO DE LOS EFECTOS POR COBRAR

Para poder salvaguardar este activo es importante e indispensable establecer una serie de normas en torno a esta cuenta: Aprobacin de un funcionario responsable. Debe existir una persona o funcionario responsable que apruebe la aceptacin de los efectos por cobrar como respaldo a transacciones de crdito realizadas Registros detallados. Deben llevarse registros detallados de esta cuenta y cuadrar mensualmente estos con el mayor general. Custodia fsica. Los efectos por cobrar deben estar resguardados bajo la custodia de personas, que no llevan los registros ni de aquellas que aprueban los crditos. Arqueos fsicos. Se deben realizar arqueos fsicos por sorpresa y comparar esos resultados con los registros. Confirmacin. Enviar peridicamente el estado de cuenta a los clientes pidindoles la confirmacin de los saldos pendientes. Efectos por cobrar vencidos. Aquellos efectos por cobrar que estn vencidos por un tiempo superior al normal establecido, esto se le debe notificar al funcionario responsable.

 Prorrogas, renovaciones y baja por incobrables. Las prorrogas por cobrar, las renovaciones del efecto y la baja en libros por resultar incobrables, debe ser aprobada por personas diferentes al custodio y a aquellas personas que llevan los registros. Efectos descontados y al cobro. Se deben establecer los adecuados registros de aquellos efectos que han sido descontados en bancos o que han sido enviados al cobro, para as de esta forma poder hacer el correspondiente seguimiento. Estos registros deben permitir conocer el estado de tales efectos en cada banco, por cliente y por fecha de vencimiento. Adems de esto peridicamente debe ser solicitada del banco la confirmacin de los efectos que aun se encuentren en su poder y conciliar tal informacin con los registros.

EFECTOS POR COBRAR A CORTO PLAZO.

Representan los documentos mercantiles de crdito recibidos y que estn pendientes de cobro. Representa el importe de las cuentas de clientes por cuyos importes se han aceptado como garanta colateral letras de cambio u otros documentos crediticios, que se convertirn en efectivo en un trmino inferior a un ao. Las transacciones en esta cuenta deben sustentarse en la emisin o cobro de estos instrumentos de pago, mantenindose un riguroso control sobre las fechas de emisin y vencimiento de cada uno, a fin de ejercitar en su caso las acciones legales que la tenencia de las mismas permite, si fuere necesario.

EFECTOS POR COBRAR A LARGO PLAZO.

Cuenta real de activo no circulante. Son todos aquellos activos representados por letras o pagares, que generalmente provienen de ventas o servicios prestados a crdito y que son efectos a favor de la compaa a ser cobradas en un largo periodo de tiempo mayor a un ao. Las transacciones en esta cuenta deben sustentarse en la emisin o cobro de estos instrumentos de pago, mantenindose un riguroso control sobre las fechas de emisin y vencimiento de cada uno, a fin de ejercitar en su caso las acciones legales que la tenencia de las mismas permite, si fuere necesario.

EFECTOS POR COBRAR ENDOSADOS

Tambin se le conoce como Efectos por cobrar endosados entregados o a terceros y se utilizan para el pago de deudas u obligaciones mediante el endoso de los Efectos Por Cobrar a cargo de nuestros clientes, es decir, se estn utilizando para cumplir con las obligaciones con nuestros proveedores.

Endoso: Es el acto mediante el cual el beneficiario o el tenedor de un pagar no vencido lo transfiere o cede a otra persona, para lo cual estampa su firma al dorso del documento (endoso en blanco), sin necesidad de designar a un nuevo beneficiario, aunque tambin puede hacerlo. Es el acto en virtud del cual el legitimo tenedor de un efecto (endosante) transfiere su propiedad a un tercero (endosatario).

EFECTOS POR COBRAR DESCONTADOS.

La existencia de un crdito comercial se debe en gran parte, al descuento de los ttulos de crdito (letras de cambio y pagars), ya que la empresa, para tener fondos, no necesita esperar hasta el da de vencimiento para cobrar a sus clientes, si no nicamente descontarlos en una institucin de crdito o un particular, recibiendo inmediatamente el lquido o producto, o sea el valor nominal menos un descuento. Clculo del Descuento: El descuento se calcula en funcin del plazo de vencimiento de cada giro y de un porcentaje establecido oficialmente. Luego bastar con aplicar la frmula del descuento simple (I= C.i.t) Inters= Capital x tasa de inters x tiempo Ejemplo: Vamos a suponer que nuestra empresa posee una letra de cambio de un cliente, por BsF. 3.000, que vence dentro de 90 das y en la cual se hubiere establecido intereses del 5% anual. Se lleva a descontar dicha letra a un banco, que cobra el 10.5% anual de descuento. Los clculos seran as: Valor nominal de la letra de cambio: BsF. 3.000 Ms: Intereses = c.i.n = (3.000) (0.05) (90) = 37.50 360 360

Monto al vencimiento de la letra: BsF. 3.037,50 Menos: Descuento = c.d.n = (3.037,50) (0.105) (90) = 79.75 360 360

Neto a recibir del banco, al llevarlo a descontar hoy BsF 2.957,75

Si la letra no hubiera estado ganando intereses, el descuento sera entonces: Valor nominal de la letra de cambio: BsF. 3.000 Menos: Descuento = c.d.n = (3.000) (0.105) (90) = 78.75 360 360

Valor efectivo, a recibir del banco, descontndola hoy BsF 2.921,25 Comparativamente tenemos: Con inters al 5% Valor nominal de la letra MAS: Intereses en 90 das Monto de la letra a su vencimiento MENOS: Descuento al 10,5% en 90 das Valor efectivo a recibir del banco Valor nominal de la letra Valor efectivo a recibir del banco Diferencia a "Gastos por Intereses" BsF 3.000 37,50 BsF 3.037,50 79,75 BsF 2.957,75 BsF 3.000 2.957,75 42,25 Sin inters BsF 3.000 0 BsF 3.000 78,75 BsF 2.921,25 BsF 3.000 BsF 2.921,25 78,75

En la contabilizacin de los intereses y el descuento, se registrar nicamente la diferencia entre los dos.
Asientos de Diario de Efectos por Cobrar Descontados

1. Al efectuar la venta a crdito y emitir la letra, aceptada por el cliente a un plazo de 90 das: Fecha Feb. 2 Cuentas y Explicaciones 1 Efectos por Cobrar Ventas Ref. 14 10 Debe 3.000 3.000 Haber

2. Al descontar la letra en el banco; suponiendo que tal letra no devengue inters alguno, y que el banco aplique una tasa de descuento del 10.5% anual se hara un asiento como: Fecha Feb 2 Cuentas y Explicaciones 1 Banco X Gastos por Intereses Efectos por cobrar Descontados Ref 18 29 41 Debe 2.921,25 78,75 3.000 Haber

3. En el caso anterior, considerando que la letra descontada gane un inters del 5% anual, ya calculado: Fecha Feb 2 Cuentas y Explicaciones 1 Banco X Gastos por Intereses Efectos por cobrar Descontados Ref 18 29 41 Debe 2.957,75 42,25 3.000 Haber

4. Al vencimiento, cuando el banco nos informa que ha cobrado la letra; hay que hacer un asiento en el diario para rebajarlo de los Efectos por Cobrar y de la cuenta de Pasivo eventual, Efectos por Cobrar Descontados, como el siguiente: Fecha Feb 2 Cuentas y Explicaciones 1 Efectos por Cobrar Descontados Efectos por Cobrar Ref 50 14 Debe 3.000 3.000 Haber

EFECTOS POR COBRAR EN LITIGIO.

Representan los importes de los efectos por cobrar que se encuentran en fase de reclamacin o litigio entre entidades sin que medie trmite ante tribunales judiciales. Debe analizarse por clientes. Se debitan por el inicio del proceso de reclamacin del adeudo Se acreditan por el importe de los cobros efectuados, su reclamacin o su cancelacin.

ASIENTOS DE DIARIOS SOBRE EFECTOS POR COBRAR.

1. Cuando se emiten letras de cambio, por concepto de ventas a crdito, procede un asiento de diario, como el siguiente: Fecha Feb 2 Cuentas y Explicaciones 1 Efectos por Cobrar Ventas Ref 14 10 Debe 2.000 2.000 Haber

2. Cuando se emiten letras en sustitucin de Cuentas por Cobrar abiertas, los asientos de diario seran de este tipo: Fecha Feb 2 Cuentas y Explicaciones 1 Efectos por Cobrar Cuentas por Cobrar Ref 14 17 Debe 3.000 3.000 Haber

3. Cuando se cobran en efectivo los giros, se harn asientos del siguiente tipo: Fecha Feb 2 Cuentas y Explicaciones 1 Banco "X" Efectos por Cobrar Ref 21 14 Debe 4.000 4.000 Haber

4. Cuando los efectos por cobrar hubieren devengado intereses, que se cobren conjuntamente; el asiento sera muy similar al siguiente: Fecha Feb 2 Cuentas y Explicaciones 1 Banco "X" Efectos por Cobrar Ingresos por Intereses Ref 21 14 32 Debe 4.020 4.000 20 Haber

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LETRA DE CAMBIO.
La letra de cambio, denominada en nuestro pas "giro", es un documento mercantil que contiene una promesa u obligacin de pagar una determinada cantidad de dinero a una convenida fecha de vencimiento. Y constituye una orden escrita, mediante el cual una persona llamada Librador, manda a pagar a su orden o a la otra persona llamada Tomador o Beneficiario, una cantidad determinada, en una cierta fecha, a una tercera persona llamada Librado.

CARACTERSTICAS DE LA LETRA DE CAMBIO.

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. Es un ttulo de crdito fundamental. Es un ttulo formal: ya que la existencia del ttulo depende de su forma. Es un ttulo para la circulacin: Circula en la forma de endoso. Es ttulo abstracto porque se le reconoce eficacia obligatoria a la sola declaracin cartular. Es un ttulo constitutivo: en atencin a la oportunidad en que nace el derecho incorporado. Entre sus elementos integrantes est la autonoma. Es un ttulo literal porque la naturaleza, el alcance, la extensin del derecho incorporado estn determinados por las clusulas insertas en la letra. Es un efecto cuya tenencia legitima a su titular para el ejercicio y la transmisin del derecho incorporado.

IMPORTANCIA DE LA LETRA DE CAMBIO

La importancia de este efecto cambiario la vemos proyectarse tanto en su funcin econmica como en el mbito jurdico. Funcin econmica: La letra de cambio tiende a diferir el pago prioritariamente y su utilizacin es mltiple (compras a crdito, prstamos, arrendamientos, cancelacin de obligaciones, operaciones de descuento, entre otros). En la medida en que la comercializacin crece, aumenta en consecuencia la importancia de este efecto mercantil. Funcin jurdica: sta radica en el manejo de principios requeridos para el estudio y la utilizacin de la letra de cambio, as como la cantidad de mximas e instituciones que sustentan dicho estudio.

PERSONAS QUE INTERVIENEN EN UNA LETRA DE CAMBIO.

El Librado o girado: la persona a la que se da la orden de pago (quien debe pagar), es el destinatario de la orden dada por el librador. El Cdigo de Comercio requiere que en la

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Letra de Cambio se diga el nombre del Librado, es decir, el nombre del que debe pagar (Art. 410, Ord. 3). El Librador o Girador: la persona que ordena hacer el pago. En el Cdigo de Comercio se exige que la letra de cambio lleve su firma (Art. 410, Ord. 3). El Beneficiario o Tomador: es aquel a cuya orden debe hacerse el pago de la suma ordenada por el Librador. Es necesario que en la letra se indique el nombre del beneficiario o tomador; en nuestro derecho no es vlida la Letra al Portador, es imprescindible expresar el nombre de una persona como beneficiaria (Art. 410, Ord. 6) El Fiador o Avalista: la persona que garantiza el pago de la letra.

REQUISITOS PARA LA VALIDEZ DE LA LETRA DE CAMBIO.

Son los enunciados en el artculo 410 del Cdigo de Comercio y son taxativos, ya que la falta de alguno de ellos produce que el ttulo no sea considerado como letra de cambio, pero si puede servir como medio probatorio en un juicio para probar una obligacin. 1. El nombre Letra de Cambio: segn el ordinal 1 del art. 410 del Cdigo de Comercio el primer requisito exigido a los efectos de la validez formal del ttulo es la denominacin de letra de cambio inserta en el mismo texto del ttulo y expresada en el mismo idioma empleado en la redaccin del documento. No obstante la formulacin legal antes transcrita, no es ste un requisito de orden imperativo, en el sentido de que su eventual carencia puede suplirse legalmente con la clusula a la orden evitndose as la nulidad del ttulo. Al efecto el art. 411, ap. 1 del Cdigo de Comercio dispone: La letra de cambio que no lleve la denominacin "letra de cambio", ser vlida siempre que contenga la indicacin expresa de que es a la orden. 2. La orden de pago: la ley exige a objeto de su individualizacin que la letra contenga la orden pura y simple de pagar una suma determinada (ord. 2 art. 410 Cdigo de Comercio). Es una orden y no una promesa de pago impartida por el librador al destinatario de dicha orden: el librado, pues slo a l va dirigida. Es pura y simple y por consiguiente no puede estar causada ni condicionada. La orden es de pagar una suma determinada. La suma valor de la letra puede causar intereses mediante clusula expresa que slo se admite en letras con vencimiento indeterminado, en una letra de cambio pagadera a la vista o a cierto tiempo vista, puede estipularse por el librador que el valor de la misma devengar intereses. En las dems letras de cambio esta estipulacin se tendr por no escrita art. 414 del Cdigo de Comercio. Es preciso observar que el tipo de los intereses se indicar en la letra, y a falta de indicacin, se estimar el del cinco por ciento y que los intereses corrern desde la fecha de la letra de cambio, si otra distinta no se ha determinado.

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Es posible que exista un error cuando se emite la letra de cambio y por ello se observen diferencias entre el valor de la letra de cambio con relacin a las letras y a los guarismos, pero el legislador contempla que la letra de cambio cuyo valor aparece escrito a la vez en letras y en guarismos, tiene, en caso de diferencia, el valor de la cantidad expresada en letras. Por otra parte la letra de cambio cuyo valor aparece escrito ms de una vez, nicamente en letras o nicamente en guarismos, tiene, en caso de diferencia, el valor de la cantidad menor art. 415 del Cdigo de Comercio. 3. Fecha de emisin: de las dos fechas exigidas por la ley entre los requisitos formales de la letra de cambio, la fecha de emisin conforma un elemento sine qua non de validez de dicho ttulo (Ord. 7, art 410 del Cdigo de Comercio). La fecha de emisin es importante porque sirve: para conocer la ley aplicable, para determinar la capacidad del librador, constituye punto de partida para precisar el vencimiento de las letras libradas a x trmino fecha, entre otras. El Cdigo de Comercio en su art. 127, lt. Ap, formula una presuncin juris tantum (que admite prueba en contrario) de certeza respecto de las fechas de las letras de cambio y la de sus endosos y avales las cuales se tienen por ciertas hasta prueba en contrario. La fecha de los contratos mercantiles debe expresar el lugar, da, mes y ao. La certeza de esa fecha puede establecerse respecto de terceros con todos los medios de prueba indicados en el artculo 124 del Cdigo de Comercio. Pero la fecha de las letras de cambio, de los pagars y de los otros efectos de comercio a la orden, y la de sus endosos y avales, se tiene por cierta hasta prueba en contrario. 4. Fecha de Vencimiento: el Ord. 4 del artculo 410 del Cdigo de Comercio exige como otro requisito de la letra de cambio: Indicacin de la fecha del vencimiento y esta puede ser a da fijo, a cierto plazo de la fecha, a la vista y a cierto trmino vista. Contrariamente a lo expuesto respecto de la fecha de emisin, no resulta ser ste un requisito esencial de la letra, ya que el art. 411 del Cdigo de Comercio en su aparte 2 establece que la letra de cambio cuyo vencimiento no est indicado, se considera pagadera a la vista. Si la letra de cambio no tiene fecha es vlida porque se considera pagadera a la vista, y significa que cuando me la presenten es para el pago. Cuando es a cierto plazo vista es para que la pague a cierto plazo de su presentacin. Ej.: a 10 das de su presentacin. Este requisito del ordinal 4 no es indispensable. 5. Lugar de emisin: es el lugar de emisin del ttulo y se encuentra en el ord. 7 del artculo 410 del Cdigo de Comercio y dice la fecha y lugar donde la letra fue emitida. El art. 411 del Cdigo de Comercio establece que la letra de cambio que no indica el sitio

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de su expedicin, se considera como suscrita en el lugar designado al lado del nombre del librador. Es curioso lo que indica el artculo 411 del Cdigo de Comercio ya que la letra de cambio solo lleva la firma del librador, para subsanar esto se puede poner el nombre y la fecha al lado de la firma del librador, aunque tambin se puede tomar en cuenta la direccin del librado. 6. El lugar de pago: el Ord. 5 del art. 410 del Cdigo de Comercio seala como otro requisito formal de la letra de cambio el lugar donde el pago debe efectuarse. Sera ideal que se adicionara una direccin suficientemente precisa, pero lo que importa especialmente es el domicilio, no slo porque es el indicador del sitio donde han de cumplirse todos los actos relativos al ttulo, sino porque es la mencin exigida legalmente. El lugar de pago debera estar expresado en el propio texto del documento, sin embargo, el legislador ha objeto de obviar nulidades del ttulo por defecto en los requisitos formales ha establecido una doble presuncin as: a falta de indicacin especial, se reputa como lugar del pago y del domicilio del librado, el que se designa al lado del nombre de ste (art. 411 del Cdigo de Comercio, ap. 3). Por esta razn, el lugar designado junto al nombre del librado cumple la doble funcin que dicha disposicin le seala, recogiendo el principio rector del derecho comn segn el cual el pago debe hacerse en el domicilio del deudor (art. 1295 del Cdigo Civil). Con el lugar de pago se vincula la domiciliacin de la letra de cambio ya que este ttulo puede indicar en clusula expresa, bien un domicilio distinto al del librado para que el pago tenga lugar, o bien una direccin (oficina, residencia) diferente a la del librado, con el mismo fin. 7. El nombre del que debe pagar: librado. Adems de los requisitos objetivos que se han enumerado, la letra de cambio debe contener una mencin subjetiva ya que la orden de pago incorporada en el ttulo conlleva una obligacin caracterizada como recepticia, porque solo el librado, destinatario de dicha orden, est capacitado para honrarla. La ley pide el nombre y no la firma del destinatario de la orden de pago emanada del librador el nombre del que debe pagar (art. 410 Ord. 3 del Cdigo de Comercio) que puede ser cualquier persona natural o jurdica. El librado es el obligado, pero por prescripcin legal el librado puede ser el mismo librador, art. 412 del Cdigo de Comercio la letra de cambio puede ser a la orden del mismo librador. Librada contra el librador mismo en cuyo caso el librador responde slo como tal hasta que haya aceptado la letra. 8. El nombre de la persona a quien o a cuya orden debe efectuarse el pago. Beneficiario. Este pedimento legal conforma el segundo nombre exigido entre las menciones
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subjetivas. Se hace referencia aqu al acreedor de la suma de la letra, que puede cobrarla directamente o bien, puede ordenar que el pago sea hecho a otra persona. De ah las expresiones del Ord. 6 del artculo 410 del Cdigo de Comercio a quien o a cuya orden debe efectuarse el pago. 9. La firma del que gira la letra (librador): este requisito se encuentra en el ord. 8 del artculo 410 del Cdigo de Comercio. El librador es el que elabora la letra, la tiene y pone las condiciones. Es necesaria la firma del librador ya que sin sta segn el imperativo del art. 411 del Cdigo de Comercio la letra sera nula. Es pues, la nica firma que indispensablemente debe registrarse en el ttulo original. No obstante, la falsificacin de la firma del librador (o de cualquier signatario) en nada influye sobre la validez de las otras firmas contenidas en la letra (art. 477 del Cdigo de Comercio). Lo querido por el legislador, fundamentalmente, es la manifestacin volitiva concreta del librador, y su firma sobre el titulo tiene un doble significado: es a la vez expresin de su consentimiento y del conocimiento de los trminos en que asume el compromiso cambiario. El librador puede ser el mismo beneficiario y tambin el mismo librado, pero adems el librador puede emitir la letra por cuenta de un tercero (art. 412 del Cdigo de Comercio), con apoyo en lo que respecta al tercero que lo autoriza a emitirla, en el contrato de comisin.

ENDOSO DE LA LETRA DE CAMBIO.

Los derechos incorporados a la letra de transmiten con la letra fsicamente, esto se hace con el endoso. Es la manifestacin escrita y firmada sobre el documento, indicativo del cambio de titularidad. Art. 419 del Cdigo de Comercio: toda letra de cambio, aunque no sea girada expresamente a la orden, es trasmisible por medio de endoso. El librador como dueo de la letra puede establecer que la letra no es endosable, en este caso se transmite de acuerdo al Derecho Comn con la cesin de derechos ordinarios, pero se desnaturaliza la letra y se transmite de acuerdo al Cdigo Civil (Art. 150 y 419 del Cdigo de Comercio). Sujetos del Endoso. El primer endosante de la letra es el beneficiario original o inicial tomador del ttulo. Subsiguientemente puede endosar cualquier endosatario. Es preciso primero poseer la condicin de acreedor para poder, luego, disponer del derecho incorporado. Se endosa a cualquiera de los signatarios. Segn el aparte ltimo del art. 419 del Cdigo de Comercio, los endosos pueden hacerse a favor del librado, sea o no aceptante, del librador o de cualquiera otro obligado. Y fuera de la letra de cambio a cualquier tercero.

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Forma del Endoso. El endoso se hace con la frmula escrita al reverso del ttulo contentivo de la orden del endosante de que el pago sea hecho a otra persona por l indicada. El art. 420 del Cdigo de Comercio establece que el endoso debe ser puro y simple. Toda condicin a la cual aparezca subordinado, se reputar no escrita. El endoso parcial es nulo. Lo es igualmente el endoso "al portador". Lugar del Endoso. El endoso debe hacerse en el reverso de la letra de cambio, (si se hace en el anverso es aval), con la firma del endosante. As lo encontramos en el art. 421 del Cdigo de Comercio que establece el endoso debe escribirse sobre la letra de cambio o sobre una hoja adicional. Debe estar firmado por el endosante. El endoso es vlido aunque no se designe el beneficiario, o aunque el endosante se limite a poner su firma al dorso de la letra o en una hoja adicional (endoso en blanco). Trmino del Endoso. El art. 428 del Cdigo de Comercio contempla el endoso pstumo el endoso posterior al vencimiento produce los mismos efectos que el anterior a l. Sin embargo, el endoso posterior al protesto por falta de pago o hecho despus de expirar el plazo para realizarlo, no producir otros efectos que los de una sesin ordinaria. El endoso posterior al vencimiento es tanto el que se produzca entre el da del vencimiento y los dos das laborables siguientes como el efectuado con posterioridad a dichos dos das.

PRESENTACIN DE LA LETRA DE CAMBIO.

Es el acto por el cual se exhibe el ttulo al librado para que manifieste si asume o no la obligacin de pagar la letra a su vencimiento. Sujetos. El art. 429 del Cdigo de Comercio expresa que la letra de cambio puede ser, hasta su vencimiento, presentada a la aceptacin del librado en el lugar de su domicilio, por el portador y aun por un simple detentador. Cmo se hace? Es suficiente que el presentante tenga la letra entre sus manos para que la presentacin sea regular, sin que el librado pueda pretender que el presentante no tiene derecho. Cundo? El art. 429 del Cdigo de Comercio dispone que la presentacin para la aceptacin puede hacerse hasta el vencimiento de la letra. Este trmino prohbe la presentacin el da del vencimiento, se excluye este da por estar incorporado al lapso para la presentacin con fines al cobro.
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Dnde? La presentacin debe ser hecha en el domicilio del librado: as lo prev la misma norma del art. 429 del Cdigo de Comercio.

ACEPTACIN DE LA LETRA DE CAMBIO.

Es el acto por el cual el librado honra facultativamente la orden de pago emanada del librador, estampando su firma sobre la letra de cambio, con lo cual asume la obligacin de pagarla a su vencimiento. Desde que el librado firma pasa a ser aceptante. La aceptacin debe ser pura y simple ya que la aceptacin condicionada se tiene por no hecha (aceptada). Caractersticas de la Aceptacin. Es solemne ya que no existe mientras no sea escrita y firmada sobre la letra de cambio (art. 433 del Cdigo de Comercio). Es pura y simple no debe estar sometida a condicin (art. 434 del Cdigo de Comercio). Es autnoma por cuanto el compromiso del aceptante es vlido aun cuando resultare falsificada la firma del librado, se comprobase la incapacidad de ste, solo el vicio de forma que anula la letra dejara inexistente su obligacin. Es abstracta ya que la obligacin que el librado contrae es independiente de la causa y de los motivos que pueden haberla determinado. Es personal por contraste con toda otra obligacin cartular, es deuda propia. Es principal ya que el librado entra en el vnculo solidario y asume la obligacin de pagar al vencimiento la suma expresada en el ttulo. Es obligacin no recepticia ya que su compromiso no lo asume frente al portador del ttulo que requiere de l su aceptacin, sino frente al tercero de buena fe que le presente le letra para su cobro al vencimiento. Es irrevocable una vez que el aceptante en expresa manifestacin de voluntad, ha devuelto la letra firmada por l, al portador, ya no es posible rehusar la aceptacin. Naturaleza Jurdica. Es una relacin extracartular, extra letra de cambio, entre el librador y el librado. El art. 430 del Cdigo de Comercio dice que en toda letra de cambio el librador puede estipular que sea presentada a la aceptacin, con fijacin de trmino o sin ella. Forma. El art. 433 del Cdigo de Comercio trae la frmula legal de la aceptacin: la aceptacin se escribe sobre la letra de cambio y se expresa por la palabra "acepto" o por cualquiera otra equivalente. Debe estar firmada por el librado. Su simple firma puesta en la cara anterior de la letra equivale a su aceptacin. Lugar. Se escribe sobre la letra de cambio.
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Trmino. El trmino se verifica el propio da de la presentacin o al da siguiente en caso de haberse pedido el lapso de reflexin. Momentos de la Aceptacin. Aceptacin pura y simple: en virtud de ella el designado por el librador para el pago de la letra, participa en el vnculo cambiario, obligndose solidariamente a su pago para el da de vencimiento (art. 436 del Cdigo de Comercio). Ocupa en el esquema cartular la posicin de deudor principal, por va directa. En defecto de pago el portador tiene frente a l la accin de cobro ms rigurosa del derecho cambiario (art. 451 del C. de Comercio); ya que su obligacin no se subordina (como la de regreso) ni a la presentacin puntual de la letra en el lapso legal ni a la formalidad del protesto; slo a la prescripcin de tres aos (art. 479 del mencionado cdigo). Rechazo: es la situacin que se conforma con el rechazo de aceptacin. En la aceptacin rige el principio de libertad. El librado aun siendo deudor del librador, o habindolo previamente autorizado a librar aquella letra en su contra, no resulta por ello obligado a aceptarla. Su rechazo no le acarrea sancin cambiaria alguna. Plazo de reflexin: el art. 432 del Cdigo de Comercio da la facultad al librado de pedir una segunda presentacin al da siguiente de la primera. el portador no est obligado a dejar en poder del librado la letra presentada a la aceptacin. El librado puede pedir que se le haga una segunda presentacin al da siguiente de la primera. Los interesados no podrn alegar que no se ha procedido conforme a derecho en cuanto a esta peticin, sino cuando ella haya sido mencionada en el protesto. Aceptacin condicionada (no pura y simple); modificada: el art. 434 del Cdigo de Comercio dispone que la aceptacin es pura y simple, pero puede tambin limitarse a una parte del valor de la letra. Cualquiera otra modificacin hecha en la aceptacin de la letra equivale a falta de aceptacin. Sin embargo, el aceptante es responsable en los trminos de su aceptacin. Por interpretacin en contrario queda claro que la aceptacin condicionada y la modificada son nulas por contravenir una prohibicin legal. Aceptacin parcial: es cuando se acepta la letra pero por debajo de su suma valor. Aceptacin tachada: la aceptacin es irrevocable pero la tacha de la firma colocada por el aceptante no vulnera ese principio siempre que la cancelacin sea anterior a la devolucin de la letra. En ese supuesto la aceptacin se reputa rehusada porque el librado es dueo de aceptar o no y an puede arrepentirse, si lo hace antes de restituir el ttulo. Art. 437 del Cdigo de Comercio si el librado que ha puesto su aceptacin en la letra, la tacha antes de devolver el ttulo, la aceptacin se reputa rehusada; sin embargo, es responsable en los trminos de su aceptacin si la ha tachado despus de haber hecho saber por escrito al portador o a un signatario cualquiera, que la haba aceptado.
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Aceptacin fechada: el art. 433 del Cdigo de Comercio expresa que cuando la letra es pagadera a un cierto plazo vista o cuando debe ser presentada a la aceptacin en un trmino fijado en virtud de estipulacin especial, la aceptacin debe ser fechada el da que ha sido hecha, (el da de la presentacin si en ese acto tuvo lugar la aceptacin) a menos que el portador exija que sea fechada el da de la presentacin. A falta de fecha, el portador puede, para conservar su derecho de dirigirse contra el librador y los endosantes, hacer constar esta omisin por un protesto presentado en tiempo til.

AVAL DE LA LETRA DE CAMBIO.

Es una garanta de las obligaciones de algn signatario de la letra. El art. 438 del Cdigo de Comercio establece que el pago de una letra de cambio puede ser garantizado por medio de aval. Caractersticas del Aval. Formal: se exige la escritura, se proporciona la frmula legal y se requiere la firma del avalista estampada en la letra. Abstracto: el avalista se obliga sin considerar la causa de su obligacin, ni la del avalado. Literal: la obligacin del avalista resulta determinada nicamente por el tenor de su declaracin. Expreso: el aval debe estar grficamente consignado en el ttulo. Autnomo: el avalista se obliga independientemente de la obligacin del avalado. Directo: el avalista afronta como propia la deuda cambiaria. Coincidente: la obligacin del avalado es el parmetro de la obligacin del avalista; ste se obliga de la misma manera de aqul por quien se constituye en garante. Puro y simple: como toda obligacin cambiaria ya que el aval condicionado es nulo. Formalmente accesorio: la letra de cambio puede ser garantizada por medio de aval, no es una institucin necesaria dentro del nexo cambiario. Garanta de orden personal: es de carcter objetivo ya que no garantiza que el avalado pagar, sino que la letra de cambio ser pagada a su vencimiento. Obligacin no recepticia: como todas las obligaciones cambiarias. Lugar. Segn el art. 439 del Cdigo de Comercio el aval se escribe sobre la letra de cambio o sobre una hoja adicional. Formas. El aval debe constar por escrito mediante la frmula "bueno por aval" o por cualquier otra frmula equivalente y estar firmado por el avalista. (Art. 439 del Cdigo de Comercio). La sola firma de un sujeto colocada en el anverso de la letra, que no corresponda al librador o al aceptante deber reputarse aval.
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Trmino. La letra puede avalarse vlidamente en cualquier momento entre la emisin y el vencimiento del ttulo.

VENCIMIENTO DE LA LETRA DE CAMBIO.

El art. 441 del Cdigo de Comercio nos dice que una letra de cambio puede ser girada a da fijo; a cierto plazo de la fecha; a la vista; a cierto trmino vista. Igualmente establece que las letras de cambio que tengan vencimientos distintos de las anteriores, o vencimientos sucesivos, son nulas. A da fijo: debe contener el da, mes y ao respectivo en que la letra de cambio deber ser cancelada. 30 de junio del 2003. A cierto plazo-fecha: el vencimiento toma con punto de partida la fecha de emisin del ttulo y luego incorpora el trmino establecido. A cinco meses fecha, a noventa das fecha. A cierto trmino vista: conforma un vencimiento indeterminado en el momento de la emisin de la letra, la cual deber pasar por la aceptacin del librado a objeto de precisar dicho vencimiento. a noventa das vista. A la vista: deben ser presentadas a la aceptacin dentro de los seis (6) meses desde su fecha de emisin (Art. 431 del Cdigo de Comercio); la fecha de la aceptacin determina el punto de partida del lapso previsto para el vencimiento. a tres meses vista; los tres meses comenzarn a correr desde el da de la aceptacin, que por supuesto deber ser fechada.

PAGO DE LA LETRA DE CAMBIO.

Es la cancelacin de la deuda cambiaria, previa la presentacin del ttulo a tal fin. La exhibicin de la letra con fines de cobro es siempre obligatoria aun en el caso de clusula sin protesto. (Art. 446 del Cdigo de Comercio) Sujetos. El librado es el que paga haya aceptado o no. La letra debe ser presentada al librado destinatario de la orden de pago emanada del librador aun cuando no haya habido aceptacin en el entendido de los casos que no la requieren por ser sta en general facultativa (art. 429 del Cdigo de Comercio) o por tratarse de letras giradas a la vista, o con clusula no aceptable. Por el contrario el supuesto de rechazo de aceptacin impone levantar el protesto; y el protesto por falta de aceptacin exime al portador de presentar la letra a su pago y de sacar el protesto por falta de pago (art. 452, ap, 3 del Cdigo de Comercio).

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Se paga al portador legtimo, quien debe exhibir el ttulo, pues el documento es la prueba nica y decisiva a los fines del ejercicio del derecho incorporado. El cobro puede hacerse mediante un endoso en procuracin. Presentacin al Pago. El Art. 446 del Cdigo de Comercio contempla que el portador debe presentar la letra de cambio a su pago, sea el da en que es pagadera, o sea en uno de los dos das laborables que le siguen. La presentacin a una Cmara de compensacin, equivale a una presentacin al pago. El protesto me deja constancia de la falta de aceptacin o de la falta de pago y sirve para abrir la va de regreso a menos que el librador no haya exonerado al tenedor del protesto. Para el librado aceptante no hay protesto sino cobranza en los 3 aos siguientes que es el lapso de prescripcin, pero sta prescripcin se puede interrumpir civilmente demandando y registrando la demanda. No se recomienda que se haga la presentacin al pago el ltimo de los das laborales porque se puede no tener tiempo de hacer el protesto y se pierde la va de regreso a menos que se haya exonerado al tenedor del protesto.

EL PROTESTO DE LA LETRA DE CAMBIO.

Es un documento autntico por medio del cual debe el portador de la letra dejar constancia de la falta de aceptacin o de la falta de pago. Tiene que levantarse ante un notario que es el funcionario idneo para dar fe pblica. Si no hay protesto caduca el derecho a ejercer las acciones de regreso y solo se puede ejercer accin contra el librado aceptante. El art. 452 del Cdigo de Comercio establece que la negativa de aceptacin o de pago debe constar por medio de un documento autntico (protesto por falta de aceptacin o por falta de pago). El protesto por falta de pago debe ser sacado, bien el da en que la letra se ha de pagar, bien en uno de los dos das laborables siguientes. El protesto por falta de aceptacin debe hacerse antes del trmino sealado para la presentacin a la aceptacin. Si la primera presentacin ha tenido lugar el ltimo da del trmino, el protesto puede aun ser sacado el da siguiente. El protesto por falta de aceptacin exime de la obligacin de presentar la letra a su pago y de sacar el protesto por falta de pago. En los casos previstos en el nmero segundo del artculo 451 del Cdigo de Comercio, el portador no puede ejercitar sus acciones, sino despus de la presentacin de la letra al librado para su pago y despus de haber sacado el protesto.

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En los casos sealados en el nmero tercero del precitado artculo 451, la presentacin de la resolucin declaratoria de la quiebra del librador, es suficiente para que el portador pueda ejercitar sus recursos o acciones.

EL AVISO.
Cuando al ltimo portador de la letra no pagan, adems de los protestos debe hacer avisos a todos sus garantes de que no le pagaron. El art. 453 del Cdigo de Comercio establece que el portador debe dar aviso de la falta de aceptacin o de pago a su endosante y al librador, en los cuatro das laborables que siguen al en que se sac el protesto, o el de la presentacin en caso de resaca sin gastos. Por otra parte cada endosante debe, dentro del trmino de dos das, dar conocimiento a su endosante del aviso que ha recibido, indicndole los nombres y las direcciones de los que le han dado los avisos anteriores, y as sucesivamente, hasta llegar al librador. El trmino antes mencionado empieza a contarse desde que se recibe el aviso precedente. Si el endosante no ha indicado su direccin o la ha indicado de una manera ilegible, es suficiente que el aviso sea dado al endosante que le precede. El que tiene aviso que dar, puede hacerlo bajo cualquiera forma, aun por la simple devolucin de la letra de cambio. Debe probar que lo ha verificado dentro del trmino prescrito. Este trmino se considera cumplido y observado por medio de una carta puesta al correo dando el aviso dentro del mencionado trmino. El que no da el aviso dentro del plazo indicado no incurre en la caducidad de la letra, pero es responsable si ha habido algn perjuicio causado por su negligencia, sin que los daos e intereses en este caso puedan ascender a ms del valor de la letra de cambio.

PRESCRIPCIN DE LA LETRA DE CAMBIO.

Contra el librado: a los 3 aos de su vencimiento. Contra el librado no hay caducidad sino prescripcin que puede ser interrumpida por la va civil, es decir, registrando la demanda. Contra el librador y endosantes: 1 ao a partir del protesto levantado en tiempo til. Si la letra es sin aviso y sin protesto 1 ao a partir de su vencimiento. De endosante contra endosante: 6 meses a partir de la demanda de uno de los endosantes.
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El art. 479 del Cdigo de Comercio establece que todas las acciones derivadas de la letra de cambio contra el aceptante, prescriben a los tres aos contados desde la fecha del vencimiento. Las acciones del portador contra los endosantes y el librador prescriben al ao a partir de la fecha del protesto sacado en tiempo til, o de la del vencimiento en caso de clusula de resaca sin gastos. Las acciones de endosantes los unos contra los otros y contra el librador, prescriben a los seis meses a contar desde el da en que el endosante ha reembolsado la letra o desde el da en que el mismo ha sido demandado. El art. 480 del Cdigo de Comercio dice que la interrupcin de la prescripcin slo producir efecto contra aqul respecto del cual haya tenido lugar dicha interrupcin.

EL PAGAR.
Es un ttulo valor o instrumento financiero muy similar a la letra de cambio y se usa, principalmente para obtener recursos financieros. Documento escrito mediante el cual una persona se compromete a pagar a otra persona o a su orden una determinada cantidad de dinero en una fecha acordada previamente. Los pagars pueden ser al portador o endosables, es decir, que se pueden transmitir a un tercero. Los pagars pueden emitirlos individuos particulares, empresas o el Estado; aunque este instrumento de crdito se suele usar entre banqueros y compaas de financiamiento, en las relaciones con sus clientes cuando precisan efectivo para operaciones, generalmente a corto o mediano plazo.

CARACTERSTICAS DEL PAGAR.

Al pagar, los distinguen, entre otras, las siguientes caractersticas: 1.- Literalidad. Que se refiere a que la exigencia del pago se va a limitar a lo que diga el mismo. El documento debe de pagarse en la fecha de vencimiento (o pagar los intereses moratorios en caso contrario) y la cantidad a pagar debe de ser la estipulada. Todos los dems arreglos, convenios, prrrogas o tratos que se celebren entre las partes, no surtirn efectos si no son incorporados al pagar. 2.- Incorporacin. Que se refiere a que los derechos y obligaciones que consigan el pagar se encuentran incorporados, adheridos al propio documento y que para ejercerlos, hay necesidad de que el documento exista y se exhiba. 3.- Autonoma. Que significa que el pagar al momento de pasar de una mano a otra, nacer un nuevo derecho para el nuevo tenedor. Esto representa que, por ejemplo,
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Juan firma un pagar a favor de Pedro, pero Pedro le endosa o transmite el pagar a Rosa. La autonoma es entonces que Rosa tiene el derecho de cobrar el pagar a Juan, aunque ste ni siquiera se hubiera enterado de que ella lo tena y con independencia tambin, de los tratos que haya tenido con Pedro. 4.- Abstraccin. Que se refiere a que el pagar subsistir y ser exigible independientemente de la causa que lo gener. Esto es, si el pagar se firm con motivo de la compraventa de un artculo y por razones XX no se concret esa compraventa, pero ya se haba firmado el pagar y este no es devuelto o destruido al deshacer el trato, el tenedor (acreedor) podr cobrarlo posteriormente y al deudor le costar mucho trabajo salir bien librado de una demanda mercantil, porque te insisto, el pagar es un documento que subsiste por s mismo. Es el principio y fin de una obligacin y no un documento accesorio o complementario a otro acto jurdico. 5.- Circulacin o traslacin. Que se refiere a que el pagar es un documento que puede circular de mano en mano (como el dinero) y que el acreedor ser el ltimo tenedor (quien lo posee) y podr exigir su pago aunque el suscriptor (deudor) no le haya firmado a l el documento. Podr ser el caso que el deudor ni siquiera conozca al ltimo tenedor, sin embargo tendr la obligacin de pagarle a l.

PERSONAS QUE INTERVIENEN EN UN PAGAR.

Librador: es quien se compromete a pagar la suma de dinero, a la vista o en una fecha futura fija o determinable. El beneficiario o tenedor: es aquel a cuya orden debe hacerse el pago de la suma de dinero estipulada en el pagar. El Fiador o Avalista: la persona que garantiza el pago del pagar.

REQUISITOS PARA LA VALIDEZ DEL PAGAR.

Mencin de ser pagar Se debe indicar que el instrumento es un "pagar" -o de otra forma- deber contener este trmino dentro del texto del documento, siendo expresado en el idioma que se firme el convenio de pago. Al ser impreso el documento, el ttulo del pagar debe ser escrito totalmente en el mismo idioma del pas donde se suscribe. Este requisito es imprescindible. La promesa incondicional de pagar una suma determinada de dinero y sus intereses El pagar, a diferencia de la letra de cambio, posee una promesa incondicional de pagar una suma de dinero y sus respectivos intereses en moneda nacional o su equivalente internacional. La suma se debe expresar en nmero(s) y en letras, como tambin el tipo de moneda en que se efectuar el pago. Si se paga en moneda extranjera, se debe indicar el tipo

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de cambio o equivalencia entre las monedas, que deber tenerse en cuenta a su vencimiento. Este requisito es lo que lo distingue de los otros ttulos de crdito. Nombre del beneficiario Es imprescindible identificar a la persona a quien debe hacerse efectivo el pagar. Puede ser a favor de una persona natural o persona jurdica. En este ltimo caso se tratara de una denominada razn social o sociedad comercial. Fecha y lugar del pago La fecha de vencimiento corresponde al da en que el ttulo deber ser pagado. El vencimiento debe ser una fecha posterior a la fecha en que se suscribe. El pagar debe indicar el lugar en que se debe presentar el documento para su propio pago. Fecha y lugar en que se suscribe El pagar debe contener la fecha en que ha sido creado. Es imprescindible para su relacin con la fecha de vencimiento (determinando del plazo); y adems para respetar los tiempos en que corresponde aplicar (cuando la ley lo disponga) el sellado o timbrado correspondiente. Firma del suscriptor No se exige el nombre del suscriptor, sino solamente su firma, y no admite otro medio para sustituirla, sino la firma de otra persona, que suscriba a ruego o en nombre del girador. No se admitir el uso de marcas o huellas digitales. La firma es indispensable y lgicamente torna nulo al ttulo su falta, ha de considerarse que no podr ser suplantada por la impresin digital. Transmisibilidad El pagar ser transmisible por endoso, que ser total, puro y simple, es decir, no ser transmisible el endoso por una parte del pagar ni aquel que incluya condiciones.

TIPOS DE PAGARS.
Pagar a la vista: es aquel que debe ser pagado al momento de su presentacin. Se reconoce por que lleva la clusula a la vista, o porque no indica fecha de vencimiento. Pagar a un plazo de su fecha: Es aquel en que el plazo empieza a regir a contar desde la fecha de su emisin, se caracteriza por llevar la formula a (60), (90), (120) etc...das pagare, u otra similar.

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 Pagar a da fijo y determinado: Es aquel que indica el da preciso en que debe ser pagado, se identifica por la frase al (5), (6), (7) de Octubre de 19...... Pagar. Pagars Hipotecarios: Cuando se obtienen prstamos o se adquieren propiedades y se dan como garanta de pago bienes y races u otras partidas de activo, se ponen en circulacin dos documentos: 1. Un pagar, que constituye evidencia de la obligaron personal del deudor de pagar el prstamo. 2. Una hipoteca que constituye evidencia de que la obligacin est garantizada por una propiedad especifica. Una hipoteca representa una escritura condicional que transfiere un titulo condicional al acreedor hipotecario; sin embargo el instrumento legal estipula que ser nulo si el deudor hipotecario paga el prstamo a su vencimiento. En realidad, la hipoteca impone una condicin sobre la propiedad para garantizar el pago de la obligacin a su vencimiento. Se acostumbra registrar la obligacin como un pagare hipotecario cuando nicamente est amparada la operacin por un solo documento. Pagar financiero: Titulo de crdito emitido por empresas de factoraje financiero o de arrendamiento financiero, cuyo destino es obtener financiamiento que respalde su operacin a mediano plazo, por lo que su plazo puede ser entre uno y tres aos, que se garantizan ya sea en forma quirografaria o fiduciaria y que pagan un rendimiento basado en una tasa de referencia, ms un premio diferencial. Pagars de mediano plazo: Es un titulo de crdito colectivo, emitido por una sociedad mercantil, cuyo destino es el financiamiento de proyectos de mediano plazo, esto es, desde uno hasta tres aos, con una garanta que puede ser quirografaria o fiduciaria y cuyos rendimientos son pagaderos mensual o trimestralmente, con base en una tasa de inters de referencia, ms un premio diferencial. Pagar Endosable: Es un pagar que incluye la clusula de endoso, de forma que se puede trasmitir a otra persona. Pagar Burstil: Ttulo bancario expedido por instituciones de crdito autorizadas por el Banco, cuyo inters es pagado a su vencimiento por la institucin emisora. Su rendimiento se da con base al diferencial entre el precio de colocacin o de compra y su precio de amortizacin. El Pagar Burstil difiere en cuanto a su presentacin fsica con el Pagar tradicional, ya que ha sido diseado con el propsito de disponer de un instrumento de negociacin gil y de aceptacin en el mercado de valores. Sin embargo, no por esto pierde su condicin de ttulo valor, ni debilita su fuerza ejecutiva en caso de demanda. El Pagar
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Burstil debe ser emitido "a la orden", lo que lo convierte en un ttulo negociable y transferible por endoso y entrega del mismo. El dinero de las inversiones realizadas en dichos ttulos es utilizado por las sociedades emisoras para cubrir necesidades de financiamiento de corto plazo. Los rendimientos que se pueden obtener en estas operaciones dependen del tipo de empresa, su grado de solvencia, y las condiciones de liquidez del mercado. Pagars del Tesoro: Son obligaciones acorto plazo que adquiere el gobierno federal. Son un recurso popular para acomodar fondos, debido a la existencia de un mercado grande y activo. Los pagars del tesoro se caracterizan porque se negocian sobre una base del descuento, la cual el rendimiento que se recibe es resultado de la diferencia entre el precio que se paga y el valor de madurez. Pagars de Negocios: Es un tipo de papel que se vende a compaas industriales, empresas de servicios pblicos o compaas financieras demasiados pequeas para contar con su propia red de ventas.

REQUISITOS FORMALES DEL PAGAR.

El artculo 486 del Cdigo de Comercio enuncia los requisitos del pagar, relativos a fecha, cantidad, vencimiento y beneficiario. Seala como requisito adems, el de que los pagars deben contener la "expresin de si son por valor recibido y en qu especie o por valor en cuenta". Artculo 486: Los pagars o vales a la orden entre comerciantes o por actos comercio por parte del obligado, deben contener: La fecha. La cantidad en nmero y letras. La poca de su pago. La persona a quien o a cuya orden deben pagarse. La exposicin de si son por valor recibido y en qu especie o por valor en cuenta.

Si no se indica alguno de los requisitos anteriores, se entender que no estamos ante un pagar vlido salvo que la omisin se refiera al lugar de pago, en cuyo caso se entender como vlido el que figure junto al librado, y si tampoco figura ste, el del lugar de emisin; si es el lugar de emisin el que no se indica en el cheque, entenderemos por tal el domicilio que figure junto al librador.

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ENDOSO, AVAL, PRESENTACIN, VENCIMIENTO, PAGO, PROTESTO PRESCRIPCIN DEL PAGAR.

El Artculo 487 del Cdigo de Comercio conforma la disciplina del pagar, establece lo referente a la aplicacin a este ttulo de los dispositivos que rigen la letra de cambio. Al respecto se plantea doctrinariamente la discusin sobre las caractersticas de tal remisin. Artculo 487: Son aplicables a los pagars a la orden, a que se refiere el artculo anterior, las disposiciones acerca de las letras de cambio sobre: Los plazos en que vence. El endoso. Los trminos para la presentacin, cobro o protesto. El aval. El pago. El pago por intervencin. El protesto. La prescripcin.

Igualmente cuando el librador del Pagar puede ejercer el pago cuando no es cancelado, segn lo establece el artculo 488: Artculo 488: El portador de un pagar protestado por falta de pago tiene derecho a cobrar de los responsables: El valor de la obligacin. Los intereses desde la fecha del protesto. Los gastos del protesto. Los intereses de stos desde la demanda judicial. Los gastos judiciales que hubiesen desembolsado.

DIFERENCIA ENTRE LETRA DE CAMBIO Y PAGAR.

Entre la letra de cambio y el pagar, son muy pocas las diferencias que entre ellas existen, ya que incluso segn la legislacin venezolana, el art. 487 del Cdigo de Comercio, establece que las mismas disposiciones para las letras de cambio son aplicables al pagar; sin embargo, hemos encontrado dos diferencias, a saber:

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LETRA DE CAMBIO Es un documento. escrito.

PAGARE Es una promesa de pago hecha por

Es un documento legal que se lleva a Es un documento legal entre cabo entre comerciantes. comerciantes y una entidad bancaria o compaa de financiamiento.

UBICACIN EN EL BALANCE GENERAL

Letra de Cambio: Si el librado es la empresa, deber registrase en el pasivo, especficamente en el pasivo circulante, con la cuenta efectos por pagar. Ahora bien, si el beneficiario o tomador es la empresa, deber colocarse en el activo, especficamente en el activo circulante, con la cuenta efectos por cobrar. Pagar: Si el librado es la empresa, deber registrase en el pasivo, especficamente en el pasivo circulante, con la cuenta pagar por pagar. Ahora bien, si el beneficiario o tomador es la empresa, deber colocarse en el activo, especficamente en el activo circulante, con la cuenta pagar por cobrar.

VENTAJAS DE LA LETRA DE CAMBIO SOBRE EL PAGAR

Ventajas de la Letra de Cambio. Se transmite de persona a persona sin ms formalidad que su endoso. La obligacin que contiene se puede afianzar por aval. Puede domiciliarse en un banco para que a su vencimiento se pueda ejercer el cobro automtico en la cuenta del deudor. La exigencia judicial de su pago, mediante accin ejecutiva, es acelerada. En comparacin con la carta de crdito, tiene como ventaja que el deudor puede aprovisionar el monto de su valor facial, incluso, el da antes de su fecha de vencimiento, no siendo necesaria la congelacin anticipada de dichos fondo. La letra de cambio tiene la ventaja de ligar a las partes contratantes con un vnculo legal, gozando del privilegio de no necesitar escritura pblica que legitime el ttulo u obligacin, pues para que tenga validez y autenticidad plena slo se requiere del cumplimiento de la normativa prevista por la ley.
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Mientras que el Pagar: No consta aceptacin, el deudor se obliga por s mismo al Acreedor. Figuran solo dos personas. Es firmado por el deudor. No tiene carcter ejecutivo. Por falta de pago para indicar accin ejecutiva es necesario el reconocimiento de firma y del documento.

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EJERCICIO.
Disponemos de la siguiente informacin, tomada de los registros contables de Ro Turbio C.A. 1. 10/01/2011. Vende al Sr T. Terepaima un equipo fotogrfico por BsF. 4.000, segn factura N 1234. 2. Para esa misma fecha el saldo de su cuenta en el Banco de Venezuela era de BsF. 10.000. 3. El mismo da, la empresa recibe de cuota inicial BsF. 1.000 en efectivo y emite 3 giros, con vencimientos sucesivos mensuales, por el resto. 4. Los giros se enumeran del 001 al 003, y deben amortizar cada uno la tercera parte de la deuda, ms los intereses convenidos del 12% anual. 5. El mismo da, la empresa descuenta en el banco los giros nmeros 002 y 003, a una tasa de descuento anual del 10.5% 6. 10/02/2011. El Sr. T. Terepaima cancela el giro N 001. 7. 11/03/2011. El banco informa a la compaa el coro puntual del giro N 002. 8. 10/04/2011. El banco informa a la empresa, que su giro N 003 no fue pagado por el librado. Se lo devuelve y carga en su cuenta corriente. 9. 11/04/2011. Se procede al cobro judicial del giro, y en la gestin se gastan BsF. 300. 10. 15/04/2011. El Sr. Terepaima cancela la totalidad del giro y las costas procesales. Clculos de los intereses de los giros: Giro N 001= c.i.n = (1000) (0.12) (30) = 10 BsF. de intereses 360 360

Giro N 002 = c.i.n = (1000) (0.12) (60) = 20 BsF. de intereses 360 360

Giro N 003 = c.i.n = (1000) (0.12) (90) = 30 BsF. de intereses 360 360 Total = 60 BsF. de intereses As que los giros han de emitirse por un valor nominal de BsF 1.010; 1020 y 1030, respectivamente. Tambin hay que calcular el valor efectivo que pagar el banco, por los giros N 002 y 003, descontados el mismo da:

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Giro N 002 = c.i.n = (1020) (0.105) (60) = 17.85 BsF. de descuento 360 360

Giro N 003 = c.i.n = (1030) (0.105) (90) = 27.05 BsF. de descuento 360 360 Total = 44.90 BsF de descuento.

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Asientos en el libro diario. 2011 Ene 10 Cuentas y Explicaciones 1 Banco de Venezuela Efectos por Cobrar Ventas Ingresos por Interes P/R.. 2 Banco de Venezuela Gastos por Intereses Efectos por Cobrar Descontados P/R.. 3 Banco de Venezuela Efectos por Cobrar P/R.. 4 Efectos por Cobrar Descontados Efectos por Cobrar P/R.. 5 Efectos por Cobrar Descontados Efectos por Cobrar P/R.. 6 Efectos por Cobrar Protestados Banco de Venezuela P/R.. 7 Efectos por Cobrar Protestados Banco de Venezuela P/R.. 8 Banco de Venezuela Efectos por Cobrar Protestados P/R.. Ref. 10 11 12 13 Debe 1000 3060 4000 60 Haber

Ene

11

10 14 15

2005,1 44,9 2050

Feb

10

10 11

1010 1010

Mar

11

15 11

1020 1020

Abr

10

15 11

1030 1030

Abr

10

16 10

1030 1030

Abr

11

16 10

300 300

Abr

15

10 16

1330 1330

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MODELO DE LETRA DE CAMBIO.

MODELO DE PAGAR.

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CONCLUSIONES
Los ttulos valores son aquellos documentos en que un derecho est incorporado de tal manera que es imposible ejercerlo o transferirlo independientemente de los mismos. Los caracteres de los ttulos valores son la incorporacin, la literalidad y la autonoma. Los ttulos valores se clasifican en: al portador, a la orden, nominativos, declarativos, constitutivos, causales, abstractos, participativos y de crdito. La letra de cambio es el ttulo que contiene la orden de pagar o hacer pagar al beneficiario del mismo, al vencimiento, una cantidad determinada de dinero en la forma establecida por la Ley. La importancia de este efecto cambiario la vemos proyectarse tanto en su funcin econmica como en el mbito jurdico. La letra de cambio nace por ser un ttulo valor constitutivo cuando el obligado acepta que va a realizar el pago en beneficio del beneficiario. Los requisitos de validez de la letra de cambio son los enunciados en el artculo 410 del Cdigo de Comercio y son taxativos, ya que la falta de alguno de ellos produce que el ttulo no sea considerado como letra de cambio, pero si puede servir como medio probatorio en un juicio para probar una obligacin. 1. El nombre Letra de Cambio. 2. La orden de pago. 3. Fecha de emisin. 4. Fecha de Vencimiento. 5. Lugar de emisin. 6. El lugar de pago. 7. El nombre del que debe pagar: librado. 8. El nombre de la persona a quien o a cuya orden debe efectuarse el pago. Beneficiario. 9. La firma del que gira la letra (librador). El pagar es un documento que da testimonio de que el firmante est obligado a pagar una determinada cantidad de dinero en un plazo definido al beneficiado. Es un compromiso escrito que nos ata a cumplir nuestra palabra, por lo que no debemos firmarlo de no estar completamente seguros de que podremos pagar la cantidad establecida en el plazo de tiempo establecido. En algunos pases su cultura los obliga pagar sin necesidad de un documento firmado, solo es un trato de palabra y eso es ms que suficiente, pues su honor va de por medio. Los pagars se derivan de la venta de mercanca, de prstamos en efectivo, o de la conversin de una cuenta corriente. La mayor parte de los pagars llevan intereses el cual se convierte en un gasto para el girador y un ingreso para el beneficiario. Los instrumentos negociables son pagaderos a su vencimiento, de todos modos, a veces que no es posible

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cobrar un instrumento a su vencimiento, o puede surgir algn obstculo que requiera accin legal. Dicho documento debe contener ciertos elementos de negociabilidad entre los que destaca que: Debe ser por escrito y estar firmado por el girador; Debe contener una orden incondicional de pagar cierta cantidad en efectivo establecindose tambin la cuota de inters que se carga por la extensin del crdito por cierto tiempo. El inters para fines de conveniencia en las operaciones comerciales se calculan, por lo general, en base a 360 das por ao; Debe ser pagadero a favor de una persona designado puede estar hecho al portador; Debe ser pagadero a su presentacin o en cierto tiempo fijo y futuro determinable.

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BIBLIOGRAFA.
GOLDSCHMITD, ROBERTO. Letra de Cambio y Pagar. Pg. 671-673. Mc Graw Hill Editores. REDONDO, A. Curso Prctico de Contabilidad General. Editorial Centro Contable Venezolano, Caracas, 1989. CONGRESO DE LA REPBLICA DE VENEZUELA. Cdigo de Comercio. Gaceta Oficial N 475 Extraordinario. Eduven. Caracas. PISANI, MARA AUXILIADORA. Letra de Cambio. Ediciones Liber. 1997. Caracas, Venezuela. GMEZ RONDN, FRANCISCO. Contabilidad II Semestre (Teora y Prcticas). Ediciones Fragor. Caracas, Venezuela. http://es.wikipedia.org/wiki/Pagar%C3%A9

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GLOSARIO DE TRMINOS.
Aceptacin: es el reconocimiento de la letra de cambio, en todas sus partes. Por su medio, el librado queda comprometido a pagarla; a su vencimiento, al beneficiario, o a quien le pertenezca por virtud del endoso. Aval: es la oferta escrita que hace un tercero, y por medio de la cual se compromete a pagar la letra solidariamente con el librador. Es una garanta autnoma, como la letra misma; as que, si sta resulta nula, el aval tambin ser nulo y el avalista quedar libado de esta obligacin. Avalista: persona que otorga el aval. Puede ser cualquiera de los firmantes de la letra, menos el librado, ya que l es automticamente el primer y principal obligado. Aviso: es la participacin que debe hacer el portador de la letra de cambio a su endosante y al librador, de la falta de aceptacin o de pago de la misma. Beneficiario: es la persona a favor de la cual se emite la letra, y quien, a la fecha del vencimiento tendr derecho a cobrarla; a menos que hubiere transmitido ese derecho a otro, mediante el endoso. Descuento: el descuento es el inters, la comisin de cobro y el IVA de ambos que las instituciones de crdito o un particular rebajan del valor nominal de los documentos no vencidos que la empresa les transmite en propiedad. El descuento se calcula sobre el valor nominal de los documentos y los das que hay entre la fecha en que se lleva a cabo el descuento y la del vencimiento de los mismos. Adems las instituciones de crdito acostumbran descontar una pequea cantidad por concepto de comisin de cobro. Endosante: persona que transmite el crdito del documento, mediante el endoso y su firma. El primer endosante ser el primer beneficiario, primer tenedor o primer portador. Endosatario: es la persona, a favor de la cual se endosa el documento. Es el acreedor. Endoso: Es el acto mediante el cual el beneficiario o el tenedor de un pagar no vencido lo transfiere o cede a otra persona, para lo cual estampa su firma al dorso del documento (endoso en blanco), sin necesidad de designar a un nuevo beneficiario, aunque tambin puede hacerlo. Es el acto en virtud del cual el legitimo tenedor de un efecto (endosante) transfiere su propiedad a un tercero (endosatario). Fiador: tambin garantiza el pago de la letra a su vencimiento; pero el beneficiario no podr ir contra l, sin antes ir contra el librado.

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Librado: tambin llamado girado o deudor. Es la persona a quien va dirigida la letra de cambio, y a quien a su vencimiento ha de pagarla. Luego de aceptarla, se le llama tambin Aceptante. Librador: tambin llamado girador o emisor. Es la persona que emite la letra de cambio. Protesto: es un documento autntico, por medio del cual se prueba la falta de aceptacin o de pago de una letra. Valor actual o real: es el valor del documento en la fecha en que se descuenta, o sea el valor nominal del documento menos el descuento. Valor nominal: es el valor que el documento tiene escrito o impreso para ser pagado en la fecha de vencimiento. Vencimiento: trmino preciso, al cual deber pagarse la letra y que ha de constar en ella. Prescripcin: es cuando cesan los efectos y obligaciones contradas por la letra de cambio.

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