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Fdoua Tounassi, Mohammed VI, un roi en or massif , Courrier international,

n 975, 9 juillet 2009.

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21 .


.

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Le Monde, 22 octobre 2009

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14

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2
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1

Devon Pendleton, King of Rock , Forbes, 17 juin 2009.

Ibid
3
Neil Syson, King flies Aston 1,300 miles to fix it , The Sun, 24 septembre 2009.
2

16

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.
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1

Le roi de la sape , TelQuel, n 361, du 20 au 27 fvrier 2009

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Dcouverte, 2006
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royaux , TelQuel, n 400, dcembre 2008.
2

17

.
1961
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.


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Propos recueillis par lun des auteurs, Ifrane, 1993.

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de finances 2010), www.lakome.com.
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Entretien avec ric Laurent, Bouznika, 1996

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Propos recueillis par ric Laurent, Ifrane, 1992
Propos recueillis par ric Laurent, Marrakech, 1992.

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1963


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Entretien avec ric Laurent, Skhirat, 1993

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Propos recueillis par ric Laurent, Rabat, 1993
Propos recueillis par ric Laurent, Bouznika, 1994

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Entretien avec les auteurs, Rabat, septembre 2011.

36

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.

Lconomiste, 5 septembre 2001

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Entretien avec lun des auteurs, Paris, 2006.

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1

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402, dcembre 2010

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42

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1

Entretien avec lun des auteurs, Casablanca, septembre 2011

Majdoulein El-Atouabi et Karim Boukhari, La jeunesse dun roi , TelQuel, n
304, du 29 dcembre 2007 au 11 janvier 2008.
2

44

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.

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1

Entretien avec lun des auteurs, Paris, 2008

Souleman Bencheikh, El Himma, le parti du roi , Le Journal
hebdomadaire, septembre 2007
2

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1

Entretien avec lun des auteurs, Casablanca, juillet 2011.

Fahd Iraqi et Hassan Hamdani, Qui est vraiment Mounir Majidi ? , TelQuel, n
323, du 10 au 16 mai 2008
2

48

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2111 .


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Entretien avec lun des auteurs, Rabat, juillet 2011.

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.

Entretien avec les auteurs, Casablanca, septembre 2011.

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.

.
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.
1

Ali Amar et Fedoua Tounassi, La alaouisation de lconomie , Le Journal

hebdomadaire, 7 au 13 octobre 2006
2
Nicolas Beau et Catherine Graciet op.cit

51

.


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Entretien avec lun des auteurs, Paris, octobre 2011

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.

. 2111
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1

Entretien avec les auteurs, Casablanca, septembre 2011.

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international, 31 mars 2000
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53

.
.


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.
Entretien avec les auteurs, Rabat, septembre 2011
Assa Amourag, MarocHebdo international, 11 fvrier 2005

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Entretien avec lun des auteurs, Paris, novembre 2011

Fdoua Tounassi, Le Journal hebdomadaire, fvrier 2007

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Entretien avec lun des auteurs, Paris, novembre 2011.

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Entretien avec lun des auteurs, Paris, novembre 2011

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dallgeance vis--vis de vous , www.lakome.com, 26 juillet 2011

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Entretien avec lun des auteurs, Paris, novembre 2011
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.
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1

Saloua Mansouri, Anas Sefrioui : La vrit, toute la vrit , Challenge hebdo, 12

juillet 2008
2
Leila Sad, Anas Sefrioui, monsieur dix mille logements par an , Jeune Afrique,
31 juillet 2006

91

.

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1999

" .
" .
. " :
2116
" "

".

2113 " " .
Entretien avec lun des auteurs, Paris, octobre 2011.

93

-
-
.

.
.

" 2112 2115 31%
. 2115 61
151 ".1

" "

2116 35 %
.
.
6 2116
.
.
" 15!" (
15)
"
" . "
18
.

".
Ibid

94

2.7
( 271 ) .
.



.



.

.
6 11
" ."1

811 " "2
.

1151


1411 .
""
...

Souhal Nhali, Action Addoha : le niveau du cours alarme les ana- lystes , La Vie
co, 10 novembre 2006
2
Ibid

95

1491


.
" "
1 10 2116
2114 (111
) !

.
11 2116
11
.

.
. 53


4.65 .
6 451
.2



.
1

Ibid
Atika Haimoud et Adam Wade, Immobilier : Addoha a les moyens de ses
ambitions , Aujourdhui Le Maroc, 17 novembre 2006.
2

96

.

.

...

.
"
"1.

2

" :

".
.
.

! !
" "
.Dlit diniti
.

Entretien avec lun des auteurs, Paris, octobre 2011.
Ibid

97

1
2

2116 "

""
"1
2117

. "
."2 . ""
(
)..
11 ( ) .
.
.
.


. .
1948 .


..

. 2116
1

Op. cit.
Hassan Hamdani et Fahd Iraqi, Miloud Chaabi. Le berger qui a dcroch la
lune , TelQuel, n 297, du 10 au 16 novembre 2007.
2

98

2116
.
1
53 ": 421
821 .
1111 " .
21.111 .

"
" .
.

"
51 .

". 2 2111
421
811
. 2112


.
.
"


.

99

Ibid

Aujourdhui Le Maroc, op. cit.

.
"1
: " :


" . ...

Entretien avec lun des auteurs, Paris, dcembre 2011.

100

.
( )
.


( ) .
.
2119 SNI

:
Centrale laitire 62%


. Cosumar

Sopriam .



101

.

" " "" .

.
Domaines Royaux
" . "
.
( ).

.
.


" "
.

2116 .2117

.
2116 .

Axa Auchan

:
""

102

.
"
" .


.1
2111 .

.

(
).



.

21 ( 2 ) 2117 36
( 3.6 ) 2118 45 ( 4.5
) .2111
.

.

Fdoua Tounassi, Querelles de basse-cour , Le Journal hebdomadaire, n 286, du 7

au 13 mars 2009

103

.

"
" " :
4.5 5 .
1111 ( 111) 12
( 1.2 ) . 45
.

. . 1

.

:
2116
RAM .

""
DST
.
.

. 2
...

.
1

Entretien avec les auteurs, Rabat, septembre 2011

Une grande mission de lambassade du Maroc Paris , www.bakchich. info, 11 aot
2006
2

104

2115
Cosumar
16367 .1
"

" .

ONA :



. 1996
2111
.
2 2118
"
" .


" .
. -
-
. :


".3 ...
1

AFP, 16 septembre 2005

Najib Akesbi, Driss Benatya et Noureddine El-Aoufi, LAgriculture marocaine
lpreuve de la libralisation, Rabat, conomie critique, 2008
2

Entretien avec les auteurs, Rabat, septembre 2011

105

Centrale laitire
Danone

. 51 61


.1
. 2111
21.111 2115 25.111

2116

.60%
:
12.111 111
.2
.


.
60%
35% 102% 2.5%
3
. UHT

Fahd Iraqi, Lait : a va bouillir ! , TelQuel, n 290, du 22 au 28 sep- tembre 2007.

Ibid
3
Ibid
2

106

.
Savola .
Lesieur
.2111 2114

.
2115
""
10% .
.
.

.2117



.


.
()...


.


. 2111
107

.
.

.

.

.

.
2119

" "
"
."1 2116
.



:
." 2


1

Taeb Chadi et Hicham Houdafa, Les colres du roi , Le Journal

hebdomadaire, n 372, du 22 au 28 novembre 2009
2
Nicolas Beau et Catherine Graciet, op. cit

108

18 2116

.


!
Le Crillon
.

.
.
Copag .



.Jaouda
1993 21
12.511
11
3% 20% .Centrale laitire
2114
.


.

.
109

Copag .
""
.


.
1996 " :
. .

".

" "

" "Domaines royaux
" ."Domaines agricoles
.

" " .
2118
1Tel Quel
151

171.111
.

:
.
Fdoua Tounassi, Les jardins du roi , TelQuel, n 350, du 6 au 12 dcembre 2008

110

12111 .
.

.

.
31 2114

"


".

.

. 2118":
.


".

.

.

111

.
2115 2116
(
) .
2117
. 15

81111
( 8111) .
. ""
: .

Journal hebdomadaire
.
3 ( 300.000)

:
.1


.

8
.

. Reporters sans frontires, communiqu de presse du 18 janvier 2007

112

.

.

:
.

113

11

. .


. .
" :

1
".


.

.

.
.

Entretien avec lun des auteurs, Rabat, 1993.

114

-
.

.
. 11
2118
.

[ ]...
.


.
... .

.

. 2119
.



.

115

"
" .
"
:
( )
.
.
".

.


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".

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.

.
.

.31%
.

116

. " :
".1

( .)CGI
2117 20% .
23 27 .
.


.

. :

.

. CGI
3.5 ( 351 )
.
.
.


" " 2 .

. ( )Upline

Entretien avec lun des auteurs, Rabat, septembre 2011

Entretien avec lun des auteurs, Paris, novembre 2011

117

1
2

1992 40%
.

.


.1
.
241 ( 24 )
( )CDVM .
.
10
( 1 )
.
( )
.

751
%41

2
.
2111

.
.
1

Samir Achehbar, BCP-Upline. Un deal royal , TelQuel, n 339, du 20 au 26

septembre 2008
2
Ibid

118

:

.

.
.

.


.
.
.

12 :


.
.
12 .
.

11
.

- .
.
119

.

.

Upline Le
.Journal hebdomadaire

Primarios
.

Marc Chagall
:
.19

.
11
. 2111



.

" " .

120

.

.

.
.
.
.

.

.
Bthune 70%
30%
.
.

.
.
.

" :
"
.

.
""
.
121

"
"Sanam
"".
" "la Mongasque Maroc
100%""
.Anchois



.

.
.


"
": ..
."1

2115
- .
johnny Hallyday
.
" :
" :
! "2
Entretien avec lun des auteurs, Paris, dcembre 2011.
Entretien avec lun des auteurs, Paris, 2009.

122

1
2

" :
"
) tu .)vous
" :
"
? Tu veux encore des ptes, Majest

!
.
.

.

.

.

.

.

.
" :
Michel
Camdessus .
"

123

.

.
.
.
.

": ... " .
. ""

" ."
" "
" " ""
""
.
" "
.


.
.

.
13 " "
2116
.

124

"" .

""
5.9 .
.
.

.
Royal Mansour
. " "

13.111 . 99 %
.

.
.
.
.

. " "
.
. 511

.


. "
" " " .
...
125

.
2111 "
"Cabinet Masnaoui Mazars
2 .9%

. Marjane Acima
64%
" "Label Vie
. 28%

.
2117
.
.1

.

...

. Carrefour
.
2111
.
.
:
Entretien avec lun des auteurs, Paris, novembre 2011

126

.

.

.

: .

2111
Managem
" ."
.
1.711.111
2111 511.111 .
-
-
" ."Le Gabon mergent
""
.
.
OCP
.

127

281
. 1996
2111 .

.
. .

1111 .
.

. .
SMI
.1996
2111
.
2111
.

654 .

""
.

.
.
.

128

2118 CDG Dveloppement

CDG

124 .1992
.


Tamuda Bay Ritz
.Carlton 2113

. .

:

.

.
15 % Bouygues
"" .
. .

" "
.



:
129

. 15 21. .7/7 ...

. . ! .1

.

La scne sest droule en 1993 en prsence de lun des auteurs (. L.).

130

11

. 56
Ponts et chausses
MIT .

.

2116 .OCP
18
3.5% .
.
OCP
.

.
32 3.2( 1 )
.
. OCP .

Tahar Abou El Farah, LOCP externalise sa caisse de retraite , Aujour- dhui le Maroc,
23 juillet 2007

131

. " : ."1

.
Kroll . :
2116

.2
.

.OCP

" !"

.
. " :
!"3
.
.
OCP
""
.

2118
.CDG

1

Entretien avec lun des auteurs, Paris, janvier 2011

Nicolas Beau et Catherine Graciet, op. cit.
3
Entretien avec lun des auteurs, Casablanca, septembre 2011
2

132

.
.

.

1999 .2117


2119 .

.
:
.


.

4 2111
" . .

. "
.
.
21 2111

.
.

133

.
Lakome
" :
.
".1
.

. 2117
2111 .
2117 :

.
2115 4.5
50 ( 5) 81
4111 ( 411) .
2111
.
Mena Media Consulting
7.5 ( 751.111)
751.111 ( 75 111) .
.
""
21 . 9
Entretien avec lun des auteurs, Rabat, juillet 2011

134

2111 24
.
.
.

""

.
( )

.

: .


.
" :

."1

" :


".

Entretien avec lun des auteurs, Paris, dcembre 2011.

135

.
.

CDG
2119 .

.CDG

Nareva
.
""

" "
.2116


.


A8
( 111 )

Primarios
1
.
: .

.

136

DGED .
1122
.



.

.


. 2111
.

:
.Akwa

.
:
FUS
.

2118
.

.

137

.
:
SOMED ONA
)ATCOM (finance.com


.ONE :

.


21 : .
" "
: Belvdre

.

( )...
1.
""
"" " " . ""

.
2117 SDPS

CDG 9
1

Mohamed jama, Ali Amar, Mouaad Rhandi La Gifle, Affaire FUS, le secrtaire
du roi lpreuve de la dmocratie , Le Journal hebdomadaire, n 341, du 15 au 28
mars.

138

.
:
.
.

.1
. 2111

.

.
.
2111
"
".
:
.
.

.
.
" .

. "
. 2116
Ibid

139

.
" "
2117

.
. 2119

. 11

.
. .
" "

.
62 2111
.
1 " " .
.
" .
2111 1.1 .
2111 4
"2 . "
CDG
OCP .3

1

Le prnom a t chang
Entretien avec lun des auteurs, Casablanca et Paris, juillet et novembre 2011.
3
Voir aussi Acha Akalay, Hassan Hamdani et Mehdi Michbal, Mawazine,
2

un miracle royal , TelQuel, n 425.

140

ONCF ONE
51.111 81.111 ".
.
( )BMCE 1.5 1
Akwa
1.3 .
SNI ONA
.2
.
11 2111 Lconomiste
21
( 2.1 ) 34 % .
21
JLEC
Maarbar OCP
Lafarge Accor
.Volia3 . " Lconomiste
4
".
" :

411.111 ( 41.111)
2.111 ( 211) ".

Ibid
Ibid
3
Bachir Thiam, Mawazine, Maroc Cultures peaufine son modle co2

nomique , Lconomiste, n 3527, 11 mai 2011

Ibid

141

21
.
2111

.
"
" " :
" .

. .

Africa Intelligence
.
""
151 .
2111
2118 "
"1.

.
.
-
2
.

Africa Intelligence, n 635, 15 septembre 2010, et Intelligence Online, n 624, 9

septembre 2010
2
Intelligence Online, n 624, 9 septembre 2010

142

2111
SEC -
. -
" 5
SNI [ ]...

" 1
Maghreb Confidentiel
.
.
"
".
2111 " :



" . 2111
Maghreb Confidentiel .
JLEC
2111

.
21
.
" 2111

" .
Maghreb confidentiel, n 971, 12 mai 2011, et www.lakome.com,13 mai 2011

143

...

" .

.

"2111 .
.
PR Media

. . "
"
.
:
.

.
.
.

144

12

" . .

".

.

EIB
EIF
.
2119

.
:
. 1977
1996 518
.EIB

.

.

145

Mda 1996

. 3.4
1999-1995 5.4 .2116-2111
.60%


. 2111 2113
581.5 .

" :
" .
.
AFD
.
2119 411.4 ( 395
3.3 3.1
) . 2111
363.4 .




2111
.

146

AFD

. AFD


.
AFD

363.4

.
AFD


. ( )
TGV
.

29 .2111

2
3 ! .
TGV .
2117

16 Rafale

147

TGV . .
"
.1 ".
.

.
2111

1.8
. :

.

.

" .

.

" 2.
Attac "

3
.


.
1

Entretien avec lun des auteurs, Paris, dcembre 2011

Propos recueillis par Axel Tardieu, Tanger, 2011
3
Ibid
2

148

.
.



.1

.
" 411
.

"
211 2
4.5
! 2


( AFD )" :
AFD

. .
AFD "3
221
.

Entretien avec lun des auteurs, Rabat, septembre 2011

TGV marocain ; veto allemand , Jeune Afrique, 23 dcembre 2010
3
Entretien avec lun des auteurs, Paris, dcembre 2011
2

149

1
51% 1.8 .

( Rserve pays mergents2 625 )
( 3 FASEP 75 ) .
!

.
1.2 % 3.6% 5 21.
511
381
.



! .

Tanger Med
.


.
.
1

www.afd.fr
La Rserve pays mergents est un systme de prt intergouvernemental avec garantie
souveraine qui a pour objectif principal de financer des projets dinfrastructures
3
FASEP : Fonds daide au secteur priv
2

150

SNI
.

:
1 3 2
5.2 .

( FEMIP -
) .
2111 41
1 211 .2
: 1
2117
2
2114 .

:Journal hebdomadaire
" 2 15 4 3
" .
:
.
SNI
PSA
.4
SNI
.
2118

151

SNI 4
.2119
.
.
( 3.9 )2111
SNI 32%
Arcelor Mittal 32%.
" :
51111 1 Construction
Bouygues " . 6111
( 611) 316
( 31.6 ) .
SNI
" . .
Arcelor SNI .
" .
.
Lafarge Maroc
SNI 51% .50 % 2118
" :
2113 2119
611.111 .

.

152

:
.
.
.Nareva
2116

.

" . .
"
.


.
.



2.5 1.25
1
9 .
.
.
Masen
1

Blog Green Business, accessible ladresse suivante : blog.lefigaro.fr/greenbusiness

153

. CDG
2 2119
.
2111
9
. 2111 AFD
111.3 ( 111
2
311.111 ) .Masen

Le Soir-chos " :2111
2111 . ."3
2111

Siemens .


! " 2111
1611

".
SNI-ONA

1

Masen, www.masen.org.ma.
Communiqu de presse de lAFD du 8 juillet 2011
3
Ferme olienne dAkhfenir : les travaux pour juin 2010 , Le Soir chos, 19 avril
2010
2

154

. 2111
3.5 .
281
2111 .1

.

.


.

2111
Alstom (
)
411 61 111

... .
:
211 .

) International Power (IP .
GDF-Suez
GDF-Suez
.

Ibid.

155

75%
.. 1

Nareva
. .
Nareva
( )ONE
.
:2 ONDA
ONCF ONEP
SAMIR Lafarge
OCP .SONASID

.ONEP
ONEP

!
" .
SNI-ONA

"3 2111
. ...

BP et AWB financent lolien de Tarfaya , Les chos (Maroc), 27 avril 2011.

Nareva Holding devient fournisseur indpendant dlectricit , La Vie co, 26
avril 2010.
3
Entretien avec lun des auteurs, Casablanca, 2011
2

156

2111

.
27% .
Nareva
!

.
EDF
Datang
International Power IP GDF-Suez
.IP EDF

.
SNI-ONA

.
.

157

13

:
.

:

.
.
.
.
.



. .


.
1961 1971

158

.
.
Brecht

.

.
:


.


. :


2114
611
.
.

( )


.
.

159

2111
holdings
ONA .SNI
" : "
21 :
.

.
ONA SNI
:

.
: Lazard

551
.
capitalisation boursire cumule
31 ( 3 ).

. ONA
SNI
.
8.8 98%
fonds propres 1 611
Fahd Iraqi, SNI-ONA et autres socits royales , TelQuel, n 425

160

.
15 .
25 2111 ONA

:
() SNI .

...

ONA SNI
.
.
31
8 % 6 %
.
.

.

...
CDVM ""
( OPR
(Offres publiques de retrait SNIONA
-
-
24 (2.4
)

161

: Lafarge Danone
Axa Banco Santander

.
""
.
"
" 1

.

.


.

. :

2
.
Siger 2002
51
. : .SAR Invest

Son Altesse Royale .
Group Invest
Entretien avec lun des auteurs, Paris, novembre 2011.

162

offre publique de rachat

.SNI-ONA
311.111 ( 31111)
151 .SNI
Copropar
( 2113
Ergis )
.

ONA SNI

Copropar 40%

Providence holding SA Unihold holding
SA Yano Participation Star Finance
.1
Copropar :
7.7 (771
) 37 SNI
.
.
31 2111
.
71
. CDVM
Conseil dontologique des valeurs
Ibid

163

mobilires
( 22 )
.
: SNI
8 ( 811 )
.
""


.
:



:

.

.

.


.

164

32
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Entretien avec lun des auteurs, Rabat, septembre 2011

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Betz
Loise .
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Pierre Haski, Le discret voyage du roi du Maroc dans son chteau de lOise ,
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