Modalidad de pago de las deudas

Como acabamos de ver en el numeral anterior, los tipos de prstamos son varios. Segn las condiciones (a inters simple o compuesto) la estructura de pago vara. Puede ser un slo pago o en cuotas. Unos pagos son mayores o constantes en los primeros o ltimos perodos. Reiteramos, los crditos consideran opcionalmente plazos de gracia (carencia), en los cuales no amortiza el prstamo, pudiendo s consignar desembolso de intereses (pago de intereses generados en el perodo). Cuando la condicin del prstamo es pago con inters compuesto y no considera desembolso de intereses generados, stos capitalizan. Por lo general existen hasta cinco sistemas de pago de prstamos, estos son: 6.1. Flat, 6.2. En un slo pago (Mtodo americano), 6.3. En cuotas constantes (Mtodo francs), 6.4. En cuotas decrecientes (sistema alemn), 6.5. En cuotas crecientes. 6.1. Sistema de pago Flat Sistema de pago con aplicacin del inters simple El inters generado en este sistema de pagos es calculado nicamente sobre el principal. Los intereses causados de un perodo a otro no ganan intereses. Por esta razn, el valor de los intereses es constante. En este sistema de pago, distinguimos tres casos particulares: A) Prstamo con amortizacin nica al vencimiento (Mtodo americano simple). La caracterstica de este tipo de prstamos es: a) nica amortizacin de capital al vencimiento por el total del prstamo. b) En las dems cuotas peridicas tan slo pagan los intereses del perodo. B) Pago flat en un slo pago final El principal y los intereses son pagados al final en un slo pago. C) Prstamo con amortizacin de capital constante En este tipo de prstamos la amortizacin de capital es constante en todas las cuotas. Tambin y a efectos de simplificar, vamos a considerar que el tipo de inters es constante durante toda la operacin, aunque este requisito no es necesario. Calculamos fcilmente el importe de la amortizacin de capital constante. Basta con dividir el importe del prstamo por el nmero de perodos. EJEMPLO 179 (Ejemplo para la aplicacin de los cinco sistemas de pago) Un pequeo empresario en expansin, requiere capital de trabajo para ampliar la capacidad de produccin y acude a una EDPYME, gestionando un prstamo por UM 70,000, para su liquidacin en un slo pago o en cinco aos al 22% anual. Solucione el ejemplo aplicando los tres casos del sistema flat (A, B y C) y calcule el costo global del prstamo:

Solucin: VA = 70,000; n = 5; i = 22% flat; I = ?; VF = ? A) Mtodo americano simple: Calculo del monto a pagar: [8] Inters por perodo I1...5 = 70,000*0.22 = UM 15,400 Pago final perodo 5 = 70,000 + 15,400 = UM 85,400 B) Pago flat en un slo pago: [5] Pago total VF = 70,000[1+(0.22*5)] = UM 147,000 C) En cinco cuotas de amortizacin constante flat: Amortizacin = 70,000 / 5 = UM 14,000/ anuales I1...5 = 70,000*0.22 = UM 15,400 anuales C1...5 = 14,000 + 15,400 = UM 29,400 anuales Calculando el costo del prstamo, tenemos: VA = 70,000; VF = 147,000; iT = j [7] I = 147,000 - 70,000 = UM 77,000 j = 22%*5 = 110% Finalmente, a una tasa anual de 22%, en las tres formas de pago la tasa de inters global del prstamo es 110%. 6.2. Sistema de pago en un solo pago futuro Sistema de pago con aplicacin del inters compuesto Este sistema de pagos est referido a los conceptos y frmulas del 1 y 2 Factores Financieros de las Seis Llaves Maestras de las Matemticas Financieras, tratado ampliamente en el Captulo 3. Con el ejemplo 179, consideremos el prstamo de UM 70,000 para su liquidacin al final del quinto ao, en una sola armada con un inters del 22% anual. Determinar el monto a pagar transcurrido los cinco aos y calcule el costo global del prstamo. Solucin: VA = 70,000; n = 5; i = 0.22%; VF = ? Obtenemos directamente aplicando la frmula [19] [19] VF = 70,000 (1 + 0.22)5 = UM 189,190 pago total final Finalmente, calculamos el costo del prstamo:

Respuesta: A la tasa anual de 22%, el costo global del prstamo es de 170.27%. 6.3. Sistema de pago en cuotas constantes (Mtodo francs) Pagos iguales efectuados peridicamente del inters compuesto y del principal. Caracterizado por cuotas de pago constante a lo largo de la vida del prstamo. Tambin considera que el tipo de inters es nico durante toda la operacin. El pago de la deuda es en cuotas constantes o uniformes. La cuota a pagar durante los plazos establecidos es constante hasta su liquidacin. El inters es al rebatir, es decir, aplicado sobre los saldos existentes de la deuda en un perodo. Es muy utilizado por los bancos y tiendas que venden al crdito. Son ejemplos de este Sistema de pago los prstamos personales del sistema bancario, las ventas a crdito de los supermercados, ect.. Ahora, consideremos el prstamo de UM 70,000 para su pago en cinco cuotas anuales y uniformes, a la tasa de inters del 22% anual. Determinar el valor de cada cuota y elabore el cronograma del plan de pagos. Solucin: VA = 70,000; n = 5; i = 0.22%; C = ? 1 Calculamos el valor de cada cuota (Pago) con la frmula [24], la funcin PAGO o Buscar Objetivo: 2 Elaboramos el CRONOGRAMA DE LA DEUDA: 6.4. Sistema de pago en cuotas decrecientes (Sistema Alemn) Sistema de pago con aplicacin del inters compuesto Como su nombre lo indica, las cuotas disminuyen perodo a perodo, la amortizacin es constante hasta la extincin de la deuda. El inters compuesto y una parte del principal son abonados peridicamente. Para la solucin de casos con este sistema de pagos, conocida la amortizacin, necesariamente operamos con las tablas de amortizacin. No hay frmulas para determinar las cuotas. El inters aplicado a los saldos es al rebatir. Continuando con el ejemplo 179, consideremos ahora, el prstamo de UM 70,000 para su pago en cinco cuotas anuales decrecientes, a la tasa de inters del 22% anual. Determinar el valor de la amortizacin anual cuota y elabore el cronograma del plan de pagos. Solucin: VA = 70,000; n = 5; i = 0.22% Como la amortizacin es constante: Amortizacin = 70,000 / 5 = UM 14,000/ anuales Inters = Saldo Inicial*0.22 PAGO = INTERES + AMORTIZACION 6.5. Sistema de pago en cuotas crecientes Sistema de pago con aplicacin del inters compuesto

Esta forma de pago, por sus caractersticas resulta cmodo al deudor, por cuanto las primeras cuotas son menores. Como utiliza el factor que est en funcin al nmero de cuotas por pagar, la amortizacin y las cuotas aumentan en forma gradual. Aplicando la progresin aritmtica, calculamos el factor por perodo de capitalizacin que multiplicado por el valor del prstamo nos proporcionar el monto de cada amortizacin. Siempre con el ejemplo 179, consideremos ahora, el prstamo de UM 70,000 para su pago en cinco cuotas anuales crecientes, a la tasa de inters del 22% anual. Determinar el valor de cada cuota y elaborara el cronograma del plan de pagos. Solucin: VA = 70,000; n = 5; i = 0.22% 1 Aplicando la progresin aritmtica, tenemos: FACTOR Ao 1 1/15 = 0.0667 FACTOR Ao 2 2/15 = 0.1333, as sucesivamente Inters = Saldo Inicial*0.22 AMORTIZACION = PRESTAMO*FACTOR PAGO = AMORTIZACION + INTERES