Ma u l e nad Iiic nca in a Me c d l ra o d D vs s e iia

Manual de Iniciacin al Mercado de Divisas

Elaborado por el equipo de analistas de XTB:

Daniel lvarez Miguel ngel Rodrguez Juan Pedro Zamora Pablo del Barrio Gustavo Martnez Alexander Hick

ndice Temtico

Introduccin

Pag 3

Por qu invertir en Forex? Por Daniel lvarez Anlisis Fundamental Pag 7 Por Miguel ngel Rodrguez Figuras Chartistas Pag 10 Por Juan Pedro Zamora Indicadores Tcnicos Por Pablo del Barrio Velas Japonesas Pag 22 Por Gustavo Martnez Para invertir en Forex
Pag 25 Pag 18

Pag 4

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Introduccin

Uno de los mercados con mayor liquidez y ms importantes a nivel mundial es el mercado de divisas o Forex (abreviatura del trmino ingls Foreign Exchange). Este manual se crea con la intencin de ensear desde el principio, y en trminos sencillos, en qu consiste dicho mercado y sobre todo desentraar los puntos clave para poder operar dentro de l. La forma de ganar dinero dentro del Forex se realiza mediante la compra de moneda extranjera, e intercambio de la misma con otra, en el momento en que la cotizacin nos favorezca. De tal manera, que si un da compramos Libras a un precio x, podamos venderlas, por ejemplo, a un precio x+1, en un periodo de tiempo. Con esta premisa como base, el equipo de analistas de XTB ha puesto a disposicin del pblico sus conocimientos, para que cualquier persona, desde el ms principiante hasta el ms experto, tenga un punto de partida cuando le surjan dudas en la operativa diaria.

Adems, con el manual sobre Forex queremos dar a conocer otro mercado con muchas posibilidades de xito en la consecucin de beneficios, y animar a posibles inversores a que manejen nuestra demo gratuita de la Plataforma de Inversin y vean su sencillez, siempre guiados de la mano de nuestros asesores.

Si desea conocer ms sobre este mercado de lo que aparece en esta gua, no dude en ponerse en contacto con XTB telfono (+34 915 706 705) mail (sales@xtb.es) en nuestras oficinas fsicas en Madrid, y sin cita previa, Calle Pedro Teixeira, n8, planta 8.

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Por qu invertir en Forex?

La mayor parte de los inversores viven obsesionados con la compra de acciones. Santanderes, Telefnicas e Iberdrolas pujan por ser los ttulos ms repetidos en las carteras del inversor espaol, sesgado a la renta variable porque cree conocer mejor a estas empresas. Pero, en realidad, el inversor de a pie tiene el mismo conocimiento de estas compaas que de cualquier holding singapureo de nombre impronunciable. Tenemos sus grficos en la cabeza? En base a qu tomamos nuestras decisiones de inversin? Conocemos los datos importantes econmicos, estratgicos, etc.- de las firmas en las que vamos a depositar nuestra confianza? Las manos fuertes pueden manipular el precio de estos mercados? Seguramente ustedes se han hecho estas preguntas antes. O quizs no, pero son dudas muy razonables. Yo quiero darles una alternativa complementaria: el mercado de divisas. El mercado de divisas es el ms lquido y el menos manipulable del mundo. Un mercado tan grande que siempre encontrarn una contrapartida, porque es mucho ms probable que alguien quiera comprar dlares cuando yo quiero venderlos, a que alguien quiera venderme un ttulo concreto cuando yo quiero comprarlo. Y es que el tamao importa. O no me sentir ms tranquilo sabiendo lo difcil que es manipular un mercado donde se mueven billones de dlares al da? Adems, ninguna compaa o entidad financiera potente podra adquirir la cantidad suficiente de divisas como para alterar el tipo de cambio significativamente, como puede ocurrir en el resto de mercados. Algunas veces nos dicen que el mercado de divisas es muy peligroso y altamente voltil. Vamos a poner un ejemplo para desmentir este mito: cuntas veces ha visto una accin subiendo un 3% un da, y caer un 4% la jornada siguiente? Es algo habitual, el inversor de renta variable convive con una volatilidad muy difcil de gestionar, le saltan los stops en definitiva, es peligroso. Pues bien, saben cunto es un 3% de movimiento en el cruce EURUSD (euro-dlar)? Casi cuatro figuras. Es muy improbable ver un movimiento de este calado en un cruce tan lquido. Para ver variaciones de estas cuantas, tenemos que esperar situaciones especialmente relevantes como la intervencin de un Banco Central, y los propios organismos suelen difundir el rumor antes de actuar para intentar darle mayor repercusin a su movimiento, de modo que estaremos prevenidos e incluso podremos aprovecharnos del movimiento.

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Ahora ustedes quizs empiecen a ver el mercado de divisas con mejores ojos. Pero les han dicho que los datos macroeconmicos afectan y mucho a los tipos de cambio. Es cierto, pero acaso no les ocurre lo mismo a los ndices? Y lo mismo a los bonos, a las materias primas y a los tipos de inters. Si medimos los grficos, primer viernes de mes, 14.30 hora espaola, de cualquier divisa, ante el dato de empleo en Estados Unidos, observamos que su movimiento no es mayor que el de cualquier Bolsa. Viene entonces una pregunta clsica. Qu ocurre en mercados bajistas? No puedo operar en acciones, tengo miedo de operar en ndices porque no s si este es el momento del rebote o van a seguir cayendo, quizs debera ponerme corto (bajista) en petrleo, pero la amenaza de guerra en Oriente Prximo hace que no me fe qu hago? Una de las ventajas de los mercados de divisas es que algunos de sus cruces son autnticos termmetros del apetito por el riesgo. Es el caso, por ejemplo, del USDJPY (dlar-yen). El yen es mundialmente conocido como divisa refugio. Ante buenas noticias, el yen por regla general se deprecia, por lo que su cruce frente al dlar sube (porque comprar yenes es ms barato, y con un dlar puedo comprar ms de 80 yenes, hasta 81). Y, al revs, ante malas noticias, es la divisa del pas del sol naciente la que se aprecia, de modo que su cruce frente al dlar cae (porque comprar yenes es ms caro, y con un dlar ya no puedo comprar 80 yenes, sino solamente 79). Podemos pensar que la cosa se complica. Entonces hay divisas que generalmente se aprecian cuando el mercado cae y divisas que se aprecian cuando el mercado sube? Efectivamente, depende de los flujos de capitales. Cuando el mercado sube, las divisas receptoras de flujos de capitales en situaciones de apetito por el riesgo, se aprecian. Es el caso del euro, de la libra esterlina, del dlar australiano, del dlar canadiense o del dlar neozelands. Y, ante situaciones de incertidumbre, de miedo, de pnico en el mercado? Entonces, las divisas que suelen apreciarse son el dlar americano y el yen japons, porque el mercado las identifica como receptoras de flujos de capitales en situaciones de aversin al riesgo. La operativa no es tan complicada, o al menos, no es ms complicada que en la renta variable, pero es que adems operar en divisas es ms barato. El nico coste que tiene es el spread, la horquilla entre el precio de oferta y el precio de demanda. Es la ventaja de un mercado en el que basta poner de acuerdo a dos personas que quieren hacer el cambio, sin costes extraordinarios, sin comisiones de custodia, sin gastos de intermediacin, sin cmaras de compensacin, sin regulaciones eternas. Cmo? El truco est en la liquidez. Cuando usted quiere vender sus ttulos va al mercado de renta variable y, posiblemente, haya una persona interesada en ser su contrapartida, o quizs no.

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En el mercado de divisas, cuando usted quiere vender euros, quizs haya un especulador que quiera comprrselos, pero es que puede ser tambin que un empresario residente en Melbourne, en el otro extremo del mundo, necesite sus euros para un negocio internacional y quiera comprrselos. Siempre va a haber ms demanda de divisa que de ttulos. El 90% de la negociacin del mercado de divisas est reservado a la operativa de corto plazo. Es un mercado libre, noble desde el punto de vista tcnico, casi democrtico, porque cuando el terreno de juego es tan grande, el tamao de sus jugadores importa menos. Este es el motivo por el que los profesionales elegimos invertir en forex. Si quiere abrir su perspectiva de inversin y adentrarse en un mundo que, no me cabe duda, es el futuro del trading, le estamos esperando.

Por Daniel lvarez

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Anlisis Fundamental
El anlisis fundamental es el tipo de anlisis que se realiza teniendo en cuenta la economa en un sentido amplio de la palabra. Es el anlisis utilizado por una gran mayora de profesionales del mercado: fondos de inversin, hedge funds y cuentas de prop-trading de instituciones financieras. El mercado de divisas es un mercado de flujos que se mueven en distintas direcciones dependiendo de quin sea el actor que lo lleva a cabo y que toma las decisiones de intervenir influenciado por la informacin de la que dispone, por criterios de eficiencia econmica, por decisiones polticas o por criterios de oportunidad. Todas las razones anteriores pueden producir un movimiento de mercado digno de considerarse para el trading e incluso iniciar y mantener una tendencia. El anlisis fundamental, encuadrado en el marco del Mercado de Divisas, trata de identificar estos movimientos, si es que ya existen, o de anticiparse a ellos analizando los mismos parmetros y de la misma manera que estos actores de mercados lo haran. Por lo tanto, se trata de averiguar cules son los datos de la economa que van a influir en la toma de decisiones de estos grandes actores del mercado en su toma de decisiones. Esto mismo, realizamos en nuestros informes diarios sobre mercado Forex. Para ello, debemos saber en primer lugar ver en el mercado de divisas. Tres grandes grupos: FLUJOS DE INVERSIN - Renta fija y en menor medida renta variable. FLUJOS COMERCIALES - Cada vez tienen menor peso en el total de operaciones. FLUJOS DE DIVERSIFICACION DE RESERVAS - Llevadas a cabo por los gestores de dichas reserva (bancos centrales). Considerando los anteriores como los principales motores de los movimientos y tendencias que se producen en el mercado de divisas, veamos entonces cuales son los datos que los gestores tienen en cuenta para tomar sus decisiones. que tipo de flujos podemos

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El primer tipo de flujos es el llevado a cabo principalmente por fondos de inversin, fondos de pensiones, hedge funds y cuentas de prop-trading. Si no es el ms importante en tamao (los bancos centrales le superan), s lo es en cuanto a su recurrencia: estn siempre que haya una oportunidad. Las toma de decisiones de inversin en Renta Fija extranjera, es decir, en bonos de otros pases que a su vez producirn un movimiento en el tipo de cambio correspondiente, tienen un foco principal que es el tipo de inters de la moneda o del activo objeto de la inversin. Por tanto, tenemos aqu el que quiz sea principal motor de mercado de divisas: los tipos de inters. Para poder tener un criterio de las expectativas (que son las que al final mueven el mercado, ms que los actuales) de la poltica monetaria, es necesario seguir de cerca todo lo relacionado con los bancos centrales: sus reuniones, sus comunicados y si fuera el caso, las tendencias dentro de sus consejos. Esto es por tanto uno de los elementos principales del anlisis fundamental. Partimos de la base que cuanto mayor sea el tipo de inters de la moneda, o la rentabilidad que ofrezcan sus activos, mayor ser el apetito de invertir en ella y por tanto tender al fortalecimiento. Lo mismo en sentido inverso. Para las decisiones de poltica monetaria, cada banco central tiene un mandato diferente pero seguirn las cifras econmicas relacionadas con el crecimiento del pas, con la creacin de empleo y con la evolucin del nivel de precios. En el anlisis fundamental se sigue de cerca la evolucin de estos indicadores y otros, como un cambio inesperado en un PIB, o un dato de desempleo, un ndice de precios al consumo que pueda cambiar o acentuar el movimiento de una divisa siempre y cuando los actores de mercado interpreten que esta modificacin influir en las decisiones de poltica monetaria de los bancos centrales. As pues, nos encontramos que los tipos de inters y todo lo relacionado con ellos, como son bancos centrales, las cifras de crecimiento econmico (que van desde las publicaciones de producto interior hasta las de consumo), las cifras de evolucin de los precios y las de creacin de empleo, son los elementos ms importantes en la evolucin de las cotizaciones de las divisas entre s. A la hora de planificar nuestra semana, o da de trading, es recomendable revisar la agenda macro con las principales publicaciones de la semana. Como norma general podemos aceptar que a mayor crecimiento, a mejores condiciones de empleo, la divisa del pas correspondiente tiende a fortalecerse. En el caso de las operaciones comerciales, los datos relacionados son las de balanza comercial y datos microeconmicos de empresas concretas que pudieran influir en operaciones de compras transfronterizas. En los ltimos aos estas cifras han perdido relevancia.

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Por ltimo, las operaciones llevadas a cabo por bancos centrales para invertir sus reservas (hoy en da son bancos asiticos) son operaciones que normalmente siguen los mismos criterios que los de inversin. Aqu habra que aadir el concepto de aversin y/o apetito de riesgo. Cuando la incertidumbre sobre la economa e incluso sobre la solvencia del pas origen de la inversin es alta, este tipo de flujos desaparecen e independientemente del principal motor, como es el tipo de inters, los capitales se dirigen hacia los llamados refugios que normalmente, y en contra de lo habitual, suelen ser divisas con tipos de inters muy bajos. En definitiva, para desarrollar la actividad de anlisis fundamental hay que seguir a diario las cifras econmicas publicadas de cada pas, as como las declaraciones y comentarios de bancos centrales y polticos que puedan influir en la poltica monetaria y econmica. Recopilar e interpretar diariamente toda esta informacin no es tarea fcil. Por ello todos los das a las 13:00 horas realizamos un morning meeting sobre mercado forex, donde se resaltan las mejores oportunidades de trading.

Por Miguel ngel Rodrguez

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Figuras Chartistas

Dentro del mercado Forex, es importante conocer las Formaciones Chartistas o figuras de precios que obedecen a una de las premisas del Anlisis Tcnico: El mercado tiene memoria, la historia se repite y la cotizacin refleja toda la informacin disponible. Son una serie de patrones que se repiten en toda la historia grfica (en diferentes mercados, pocas y activos) y que a travs de ellos es posible determinar con una cierta fiabilidad hacia dnde va a seguir la evolucin en el precio. Si dedicamos algn tiempo a estudiar grficos de precios en una plataforma de trading, llegaremos por nosotros mismos a la conclusin de que los patrones grficos se repiten Estas figuras repentina. El lo tanto, se determinar y se dan porque los mercados no cambian de direccin de forma cambio de sentimiento suele tardar tiempo en producirse. Por pueden pronosticar los cambios de tendencia, adems de fijar objetivos en los precios.

Existen dos categoras principales de figuras en el anlisis de formaciones Chartistas donde vamos a observar las figuras ms comunes: Formaciones de cambio de tendencia: Son aquellas que aparecen en los finales de las tendencias, tanto alcistas como bajistas. Generalmente, implican un cambio de tendencia, o al menos una fuerte correccin contra la tendencia existente hasta ese momento. Dentro de esta familia las ms comunes son: Doble techo Es una figura muy comn y de gran fiabilidad, que aparece en mercados alcistas. Una vez que finaliza implica una fase correctiva. Se compone de dos mximos a un mismo nivel que actan como resistencia y un punto intermedio que los separa, llamado neckline. Cuando se perfora a la baja este punto o neckline se desencadena la formacin con un objetivo bajista igual a la altura que separa el neckline de los dos mximos. El comportamiento del volumen del mercado durante la formacin suele ser descendente entre los puntos 1 y 2. Volumen alto en la rotura o perforacin del neckline. Si se produce un pullback el volumen debe ser muy bajo. Cuando el precio se encamina al objetivo el volumen crece de nuevo.

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Doble suelo Aparece en mercados bajistas. Una vez finaliza, implica una fase correctiva a la alza. Se compone de dos mnimos a un mismo nivel que actan como resistencia y un punto intermedio que los separa, el llamado neckline Cuando se supera al alza este punto o neckline se desencadena la formacin con un objetivo alcista igual a la altura que separa el neckline de los dos mnimos.

Taza con asa Es una variacin del doble suelo en el que el primer valle es muy grande y el segundo es ms pequeo y menos profundo, formando una figura que se asemeja al perfil de una taza y su correspondiente asa. Son formaciones que indican un cambio en la tendencia, generalmente primaria. La figura no est completada hasta que la curva de cotizaciones, despus de formar el asa, supera el nivel del borde de la taza.

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Cabeza y Hombros Es una de las figuras ms tpicas del chartismo, e indica un cambio de la tendencia alcista o bajista. Su nombre proviene de la semejanza a la cabeza y hombros de un hombre. Se caracteriza por comenzar con un pico, seguido de un segundo pico ms alto y seguido de un tercer pico ms bajo que el segundo, pero, aproximadamente, igual en altura al primero.

Es la figura ms importante por la fiabilidad que ha demostrado a lo largo de aos de estudios y anlisis chartistas. Cabeza y Hombros Invertido Aparece en mercados bajistas. Al finalizar provoca una correccin a la baja, y es una figura de alta fiabilidad.

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Vuelta en un da (Reversal Day) Las figuras de da de vuelta (Reversal Day) son una figura bastante comn en mercados de alta volatilidad. Se trata de dos composiciones muy simples, que se forman en funcin de la evolucin de un valor en una nica sesin, estando conformados por la evolucin de los precios, mximos, mnimos y de cierre de un determinado valor. Dada su simplicidad no tienen una gran fiabilidad, pensemos que se forman en tan slo una sesin, sin embargo nos pueden servir de indicadores sobre cambios en la tendencia de los precios de un determinado valor.

Da de vuelta en un mercado alcista: Esta caracterizada por la aparicin de un mximo y mnimo superior al del da anterior a la vez que el precio de cierre es superior al de la jornada previa.

Da de vuelta en un mercado bajista: Esta caracterizada por la aparicin de un mximo y mnimo inferior al del da anterior a la vez que el precio de cierre es inferior al de la jornada previa. Isla de vuelta (Island Reversal): La isla de vuelta en mercados tcnica alcista

Aparece en mercados bajistas y al finalizar provoca una correccin alcista. Se forma cuando una o varias barras quedan aisladas del grfico por un hueco tanto por delante como por detrs. Responde a un momento de pnico de los vendedores que saltan una serie de precios llevados por el nerviosismo, pero al cabo de un tiempo se produce el efecto contrario y las compras se acumulan con tanta fuerza que saltamos una serie de precios de nuevo, esta vez al alza

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La isla de vuelta en mercados bajistas

Aparece en mercados alcistas y al finalizar provoca una correccin bajista. Se forma cuando una o varias barras quedan aisladas del grfico por un hueco tanto por delante como por detrs. Responde a un momento de euforia del mercado que salta una serie de precios llevado por el ansia compradora pero al cabo de un tiempo se produce el efecto contrario y las ventas se acumulan con tanta fuerza que saltamos una serie de precios de nuevo, esta vez a la baja.

Diamante: Se trata de una figura chartista poco habitual, de cambio de tendencia, que se produce casi exclusivamente en las tendencias alcistas, con implicaciones bajistas solo a muy corto plazo, pues nunca seala un cambio de tendencia primaria. Es una figura poco fiable con volmenes muy irregulares en su formacin. En realidad se forma como la suma un tringulo invertido seguido de un tringulo simtrico, que debe llevar a un cambio de tendencia de la curva de cotizaciones. La poca fiabilidad de la figura, caracterstica comn a las figuras triangulares, aconseja seguirla muy de cerca, pues aunque se considera una figura de cambio de tendencia a corto plazo en movimientos secundarios o terciarios, se debe esperar a que la curva de cotizaciones deje el diamante para actuar, vendiendo rpidamente si pierde la lnea de soporte pues suele caer muy rpidamente la cotizacin, o comprando si rompe la lnea de resistencia, en cuyo caso la subida es ms moderada e irregular.

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En el ejemplo, Aud/Usd despus del inicio de una prometedora tendencia alcista, ha visto truncada esta tendencia por un diamante.

Formaciones de continuacin de tendencia: Suelen aparecer tanto en tendencias alcistas como bajistas y representan detenciones temporales de los precios o estancamientos en zonas laterales que finalizan con la reanudacin de la tendencia previa a la formacin. Dentro de esta familia las ms comunes son:

Tringulos: Los tringulos son formaciones muy habituales y fciles de encontrar. Se trata de figuras de equilibrio temporal o consolidacin, y no de cambio de tendencia, aunque en ocasiones

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puede serlo. Se producen cuando la curva de cotizaciones oscila en movimientos ascendentes o descendentes, siendo estas oscilaciones cada vez menores. Estas oscilaciones permiten dibujar una lnea de soporte y otra de resistencia que coinciden en un punto formando un tringulo, lo que da nombre a la figura. Su escasa fiabilidad aconseja esperar a que se rompa una de las lneas para tomar posiciones, es decir, vender si pierde el soporte o comprar si rompe la resistencia. Como es habitual en las figuras chartistas, la seal de compra o venta se produce cuando las cotizaciones traspasan una de las lneas en ms de un tres por ciento. El significado de esta figura es que hay vendedores que tienen prisa por vender sus ttulos, ya que piensan que el mercado se encuentra en un inminente cambio de tendencia. En nuestros cursos de trading online, se estudian multitud de ejemplos reales, donde estas figuras quedarn totalmente claras.

Formaciones de difcil calificacin: GAPS: Se trata de una figura que consiste en un hueco entre dos cotizaciones sucesivas. Puede ser tanto al alza como a la baja. Existen tres tipos de Gaps que son importantes: los de rotura, los de escape o continuacin y los de agotamiento. Los gaps de rotura suelen producirse en la ruptura de algn nivel crtico de ciertas formaciones grficas o de niveles de soporte y resistencia. Suelen indicar que estamos al comienzo de un movimiento importante y que acaba de empezar. Con frecuencia este hueco se rellena, al menos parcialmente, antes de retomarse la tendencia, en lo que solemos denominar un pullback al neckline de la formacin que haya roto. Los gaps de continuacin se producen en plena tendencia debido a una aceleracin del movimiento y a la falta momentnea de precios. Es una indicacin de que la tendencia est en pleno auge. Por norma general, estos gaps no se rellenan nunca.

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Los gaps de agotamiento marcan el final de un movimiento de tendencia. Se rellenan siempre y luego son superados por el precio. Este tipo de gaps unidos a los de rotura crean las formaciones de vuelta denominadas "Islas de vuelta o inversin".

Por Juan Pedro Zamora

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Indicadores Tcnicos

Gran parte de lo estudiado en el anlisis chartista es aplicable a muchos de los indicadores tcnicos que vemos dentro del anlisis cuantitativo. Algunos ejemplos sern la aplicacin de soportes y resistencias, canales, tringulos, dobles suelos y dobles techos, e incluso hombro-cabezahombros. El objetivo sigue siendo el mismo: prever la tendencia futura del activo analizado (segn est sobrecomprado/sobrevendido o segn se aprecien divergencias) y adelantarnos al resto con el uso de los indicadores como herramientas predictivas de la tendencia. Las ventajas de este tipo de anlisis son su objetividad y su posibilidad de automatizacin. Por otra parte, tiene una serie de inconvenientes. Se requiere de medios tcnicos ms avanzados y de conocimientos ms profundos. Los modernos software de trading, como Metatrader4, traen ya incorporados los principales indicadores tcnicos. Indicadores tcnicos Media mvil: Muestra el valor promedio de los precios de un instrumento financiero durante cierto periodo de tiempo. Permite una visin ms clara de la tendencia aunque retrasa la actuacin en el mercado. No anticipa movimientos, los confirma. Existen tres tipos de media. Simple o aritmtica, ponderada y exponencial. Presentan seales de dos tipos: Cruces del precio a su media mvil (de abajo hacia arriba seal de COMPRA; de arriba hacia abajo seal de VENTA). Cruces entre medias. Ser la media mvil que recoge un menor nmero de perodos (corto plazo) la que al cortar a la de mayor nmero de perodos (largo plazo) decida la direccin del activo. Si la media de corto plazo es mayor que la de largo plazo ser seal de COMPRA y al revs significar seal de VENTA. Son ms fiables en perodos de fuerte tendencia. Bandas de Bollinger: Estn formadas por una media mvil (lnea intermedia) y dos desviaciones tpicas (una superior y otra inferior) sobre dicha media mvil, aunque han sufrido alguna modificacin en la frmula final. Se pude utilizar como indicador tendencial, con caractersticas muy similares a cualquier media mvil, o como alerta de volatilidad aplicada a la gestin del riesgo de nuestra cartera. Como indicador tendencial: Si tras una pausa del activo (estrechamiento de las bandas) el precio cruza una de las bandas

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se espera que la tendencia contine en ese sentido. Por otro lado, tras un fuerte movimiento el precio suele revertir a la media, actuando cada una de las tres lneas como soportes y resistencias. La segunda opcin es utilizarlo como alerta de incremento/disminucin de la volatilidad, ayudndonos a gestionar la cartera bajo unos criterios de riesgo sensatos. Ser necesario para ello tener en cuenta que cuando la distancia entre las bandas se ensancha es muestra de que la volatilidad est aumentando, haciendo ms difcil la prediccin del activo analizado y debiendo aumentar la distancia en puntos de cada una de nuestras rdenes, ya sean stop loss, take profit u rdenes nuevas, al tiempo que reducimos nuestros volmenes de inversin. Siendo el caso extremo mantenerse fuera de mercado. Parabolic Sar: Este indicador tendencial se construye en el grfico de precios y es muy similar a la media mvil, con la particularidad de que incorpora un componente de aceleracin (forma parablica) y puede cambiar de posicin con respecto al precio (arriba supone seal de VENTA mientras que si se sita por debajo del precio dar seal de COMPRA). Otorga seales (soportes y resistencias) dinmicas. Muy til para determinar Stop Loss dinmicos (trailing stop) en nuestra operativa. MACD: Oscilador que indica la correlacin entre dos medias mviles del precio, mostrando la diferencia entre una Media Mvil Exponencial de 12 perodos y otra de 26, generalmente. Tambin se suele aadir al indicador una media mvil de 9 perodos para suavizar la serie y obtener seales de C/V. Tres maneras de utilizar este indicador: Cruce del MACD a su media mvil. Divergencias entre el MACD y el precio.

Sobre compra /sobreventa cuando el MACD sube/baja de forma drstica. Se pueden testear diferentes periodos, aunque lo normal es que los valores asignados por definicin tengan una fiabilidad media alta a largo plazo. Su utilizacin es ms recomendable en tendencias laterales, como el resto de osciladores, aunque puede ayudarnos a determinar anticipadamente el fin/inicio de tendencias alcistas/bajistas.

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Estocstico: Este oscilador se calcula considerando los precios de cierre, mximos y mnimos, normalizando el clculo y obteniendo la lnea principal llamada K%. La segunda lnea (discontinua) se llama D% y es un media mvil de K%. Es muy fiable en tendencias laterales y es un indicador adelantado que puede descifrar un posible cambio de tendencia (necesita ser confirmado por otro indicador). Por otro lado, es un indicador muy agresivo. Al igual que los dems osciladores, se pueden modificar los periodos analizados y suavizar. RSI: El ndice de fuerza relativa (RSI) tiene implicaciones muy similares al estocstico con la diferencia de que es menos agresivo pero es capaz de adelantar (con ms retardo aunque con mayor precisin) y confirmar la tendencia. Se calcula teniendo en cuenta si los cierres son superiores/inferiores al inmediatamente anterior para determinar la direccin del oscilador (normalizado). Normalmente se toman 14 periodos. Las posibles seales que otorgar este indicador sern: Sobrecompra/sobreventa, segn el indicador se site por encima de 70 o por debajo de 30 respectivamente, VENDIENDO o COMPRANDO. Divergencias con respecto al precio. Un ejemplo de divergencia negativa sera cuando los precios alcanzan mximos crecientes mientras que los mximos del RSI son descendentes. Se puede incorporar cualquier figura del anlisis chartista (soportes, resistencias, canales, etc.) al ser uno de los indicadores que ms se asemejan al movimiento de los precios.

Por Pablo del Barrio

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Velas Japonesas
A pesar de que los japoneses han estado utilizando esta tcnica de grficos y anlisis desde hace siglos, en el mundo occidental se ha hecho conocida en aos recientes. La expresin velas, se refiere a dos temas diferentes, pero relacionados. El primero, y probablemente el ms conocido, es el mtodo de exponer informacin sobre valores y futuros para realizar el anlisis del grfico. El segundo es el arte de identificar ciertas combinaciones de velas conocidas y probadas. Por suerte, ambas tcnicas se pueden usar combinadas o por separado. Grficos de Velas La informacin utilizada para reflejar la situacin de un mercado mediante un grfico de velas es la que se utiliza habitualmente para los grficos de barras, es decir, los precios de apertura, mximo, mnimo y de cierre. La diferencia es que los grficos de velas resultan visualmente mucho ms atractivos, y la informacin parece saltar de la pantalla del ordenador, facilitando su interpretacin y anlisis. Si observamos una vela, el rectngulo representa la diferencia entre el precio de apertura y el de cierre del mismo da y se llama cuerpo. El cuerpo puede ser blanco o negro.

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Un cuerpo blanco, significa que el precio de cierre fue mayor (ms alto) que el de apertura. En realidad, el cuerpo no es blanco, sino abierto (o sea que no est relleno), lo que facilita su uso por ordenador. Se trata de una de las adaptaciones que han aparecido en el mundo occidental, porque los japoneses usan el color rojo para el cuerpo abierto. El cuerpo negro, significa que el precio de cierre fue ms bajo que el de apertura. Los precios de apertura y cierre tienen mucha importancia en las velas japonesas. Las pequeas rayas o lneas en la parte de arriba y de abajo del cuerpo se conocen como pelos, piernas o sombras. La literatura japonesa de referencia utiliza muchos nombres diferentes para estas pequeas lneas, lo cual resulta extrao, ya que representan los precios mximos y mnimos del da y en general es una informacin que los japoneses no consideran vital. Las diferentes formas de las velas tienen significados distintos, y los japoneses han definido velas primarias diferentes basndose en la relacin de los precios de apertura, mximo, mnimo y de cierre. A da de hoy, los grficos de velas japonesas son los preferidos de la mayora de traders, las principales plataformas de trading los incluyen, adems de los grficos de velas y barras. Velas bsicas Las diferentes combinaciones de cuerpos/sombras tienen diferentes significados. Los das en los que la diferencia entre los precios de apertura y cierre es grande se llaman Das Largos, y del mismo modo, los das en los que la diferencia entre los precios de apertura y cierre es pequea se llaman Das cortos. Las perinolas son das en los que las velas tienen cuerpos pequeos con sombras superiores e inferiores ms largas que el propio cuerpo. El color del cuerpo es relativamente importante en las velas tipo perinola, que se consideran das de indecisin. Cuando el precio de apertura y el de cierre son iguales, se les llama velas Doji. Las velas Doji pueden tener sombras de largo variado y se discute si el precio de apertura y de cierre debe ser exactamente el mismo. Es un momento en el que los precios deben ser casi iguales, igualdad entre demanda y oferta. Anlisis Un patrn de velas japons es un retrato psicolgico de la mentalidad de los operadores. Muestra vvidamente las acciones de los operadores a medida que pasa el tiempo en el mercado, y el mero hecho de que los humanos

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reaccionen de igual forma en situaciones similares hace que el anlisis del patrn de velas funcione. Hay patrones de continuidad, de cambio y de indecisin. Los grficos de velas japonesas y el anlisis de dichos patrones son herramientas esenciales para tomar decisiones relacionadas con el mejor momento del mercado. Los patrones de velas japonesas se deben usar del mismo modo que cualquier otra herramienta analtica, es decir, para estudiar la psicologa de los participantes del mercado. El estudio de las velas japonesas, es una tcnica que combina a la perfeccin con la mayora de estilos de trading, en nuestros cursos de trading online, se repasan las principales formaciones y la manera de utilizarlas en nuestro trading.

Por Gustavo Martnez

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Para invertir en Forex

Tras esta introduccin a los principales aspectos del trading en divisas (Forex), puede surgir la pregunta Qu hacer ahora? Desde XTB le vamos a proponer los siguientes pasos: 1. Empezar a practicar

El trading es una arte inminentemente prctico. Aqu, la teora sin prctica no sirve absolutamente para nada. Aunque no tengamos an una buena base de conocimiento, conviene empezar a habituarnos a los movimientos del mercado y a la utilizacin de las herramientas de trading. Descubriremos parte de lo que hay que hacer y sobre todo lo que no hay que hacer a travs de la experiencia. Para ello, lo mejor es descargar una cuenta demo y empezar a operar en condiciones reales, con precios a tiempo real y grficos reales, pero dinero ficticio. Tendremos disposicin la plataforma xStation (Web-based), Metatrader4, as como el software para Android, Iphone e Ipad. Descargue una demo gratuita Si lo necesita, tambin puede consultar manuales y tutoriales sobre las herramientas 2. Continuar con la formacin terica

De manera paralela, es conveniente seguir formndose: conocer profundamente los productos y plataformas, las particularidades del mercado de divisas y sobre todo profundizar en las distintas ramas del anlisis tcnico. Esto nos permitir ir creando un estilo de trading propio, combinando las tcticas aprendidas, con la propia experiencia. Para ello, XTB ofrece gran variedad de cursos online en los que seguir formndose desde cualquier lugar. Reserve plaza para un seminario online Si necesita ms apoyo, recomendaciones de libros, etc, contacte con su ejecutivo de cuentas en XTB. Su brker le acompaar durante su fase de aprendizaje. (+34) 91 5706705 . sales@xtb.es Pedro Teixeira n8 planta 8 (Madrid)

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Abrir una cuenta real

Una vez nos sintamos preparados, podemos pasar a la operativa real. Desde 1.000 podemos abrir una cuenta real de trading. Es fundamental que la transicin entre operativa demo y real sea progresiva y tener claros nuestros objetivos: primero sobrevivir y aprender, segundo tener ms beneficios que prdidas y por ltimo aspirar a rentabilidades recurrentes. Los intentos de empezar la casa por el tejado no suelen terminar bien en le trading. Abrir una cuenta real 4. Siga formndose

Como cliente de XTB, tienes acceso a multitud de cursos de nivel ms avanzado: Cursos de trading en divisas con Miguel ngel Rodrguez (jefe de mesa de fx Banco Santander 2003-2009), cursos de anlisis tcnico avanzado, Trading armnico, correcciones de elliott, estrategia One2One. Le formaremos en el estilo propio de los analistas de la casa. Un trader nunca deja de formarse. Seminarios avanzados

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Participe en los morning meetings

Todos los das estars en contacto con nuestros expertos en trading. A las 13:00H Miguel ngel Rodrguez nos ofrecer su visin sobre el mercado Forex, resaltando oportunidades de inversin y resolviendo nuestras dudas. A las 10:00H y las 21:00H Juan Pedro Zamora, nuestro experto en renta variable, realizar sendas sesiones de apertura y cierre de mercados. En XTB nunca te dejaremos slo frente al mercado, siempre tendrs una segunda opinin profesional. Participar en un morning meeting

X-Trade Brokers Dom Maklerski, S.A., Sucursal en Espaa (XTB Espaa) ha elaborado este informe exclusivamente a efectos informativos. Toda la informacin en ste contenida est basada en informaciones de carcter pblico y ha sido obtenida de fuentes que se consideran fiables. Sin embargo X-Trade no garantiza la correccin ni la precisin de la informacin incluida en el informe. Las opiniones incluidas en ste son exclusivamente... Leer toda la

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