Anlise Tcnica

Anlise Tcnica
Anlise Tcnica, tambm conhecida como Anlise Grfica. Projeo do comportamento de preos de aes a partir de cotaes passadas para se chegar a uma opinio sobre a compra ou sobre a venda destes ttulos. Essas anlises so baseadas em grficos construdos a partir da variao das cotaes passadas, procurandose identificar padres grficos que sinalizem o comportamento futuro do papel. Estudos tcnicos analticos podem ser adicionados aos padres grficos formados pelos preos das cotaes. Tambm conhecida por anlise grfica. A escola da Anlise Tcnica extende-se em inmeros e ricos subtpicos, definindo termos, estratgias e estudos de uma forma muito completa e evoluda. Continue navegando atravs das fichas abaixo, onde cada uma desenvolvida de forma clara e aprofundada

NDICE DO CONTEDO: Anlise Tcnica: Suporte e Resistncia Anlise Tcnica: Candlestick Anlise Tcnica: Divergncia entre Preos e Indicadores Mdia Mvel Simples Mdia Mvel Exponencial Mdia Mvel Tripla Mdia Mvel Ponderada TRIX (Mdia Mvel Ponderada e Suavizada) Mdia Mvel Adaptiva ndice de Fora Relativa MACD - Moving Average Convergence/ Divergence ADX/DMI Estocstico Didi (Mdias Mveis Simples) On Balance Volume (OBV) Bandas Bollinger

Anlise Tcnica: Suporte e Resistncia

(Redirecionado de Suporte e Resistncia)

Como investidores que utilizam a Anlise Tcnica, conseguimos fazer uma leitura dos movimentos da massa de investidores e assim procuramos montar operaes que acompanham seus passos. Apesar de ser uma estratgia bsica, necessrio avaliar uma srie de fatores para evitar a compra de aes que estejam realizando falsos rompimentos de resistncias, que podem resultar em prejuzos. Por outro lado, compras realizadas no rompimento de resistncias com fatores que confirmam o padro resultam numa maioria de operaes muito lucrativas.

Os conceitos de suporte e resistncia representam a base da Anlise Tcnica. Saber como identific-los e como demarc-los algo de grande importncia para os investidores. O suporte definido como um nvel de preos onde a presso compradora supera a vendedora a ponto de interromper um movimento de baixa ou revert-lo. Por sua vez, a resistncia uma regio de preos onde a presso vendedora supera a compradora gerando interrupo do movimento de alta ou uma reverso. Simplificando, suporte e resistncia so regies grficas onde observamos inflexes no movimento dos preos. Veja na ilustrao abaixo exemplos de resistncia e suporte. Ambos esto representados por linhas horizontais. Observe como so regies onde ocorrem mudanas de direo no movimento dos preos.

Anlise Tcnica: Candlestick

(Redirecionado de Candlestick)

A forma de representao grfica dos preos conhecida como candlestick foi criada por um trader chamado Munehisa Homma que atuava no mercado de arroz japons por volta do sculo XVIII. Foi trazida ao ocidente por Steve Nison, um trader norte-americano, no incio da dcada de 1980. O candlestick apresenta duas grandes vantagens em relao aos outros tipos de representao grfica: 1. Permite uma visualizao mais fcil das tendncias devido ao seu padro de cores que identificam fechamentos positivos e negativos; 2. Formam padres que podem significar possvel reverso ou continuao de movimentos. Abaixo temos um exemplo do grfico de candlestick em que enfatizo alguns padres de reverso. Veja tambm como o padro de cores verde (fechamento positivo) e vermelho (fechamento negativo) tornam a visualizao dos movimentos de alta e baixa mais claros.

Quando os preos conseguem superar uma resistncia dizemos que ocorreu um rompimento da mesma (veja ilustrao acima). O rompimento ocorre porque a presso compradora que gerou o movimento de alta dos preos continua mais forte que a presso vendedora mesmo quando atinge a resistncia - ou seja, o otimismo grande e h muito mais agentes do mercado tentando comprar do que agentes desejando vender. bsica a idia de que, em qualquer mercado, quando temos mais compradores do que vendedores, ocorre uma valorizao do objeto de negociao. Logo, se um papel chegou a romper uma resistncia, encontramos uma evidncia de que os preos se elevaro ainda mais devido ao fato de que a demanda pelo ativo maior que a quantidade de ofertas de venda. Por essa razo buscamos por oportunidades de compras no rompimento de resistncias. Essa a estratgia bsica para abertura de posies, dentro de um leque de opes, que fazem parte de um sistema de investimentos baseado em anlise de grficos.

Devido a essas vantagens, talvez, o sistema de candles ganhou grande popularidade no ocidente. No tenho conhecimento de estatsticas oficiais, mas pelo que vejo na Internet me parece que atualmente, no Brasil pelo menos, a maioria dos traders esto utilizando os candles como parte de seu sistema de operaes. Embora os candles, por si s, j formem um sistema, prefiro utiliz-los em conjunto com as ferramentas da Anlise Tcnica ocidental. Dou especial ateno aos padres de reverso encontrados em suportes ou resistncias e em zonas de sobrecompra ou sobrevenda. Existem centenas de padres formados pelos candles e alguns traders iniciantes at se sentem desanimados com a quantidade. A boa notcia que no preciso saber todos eles para lucrar na Bolsa. Aprender os principais padres ajuda muito o trader e o mais importante compreender os fatores psicolgicos por trs de sua formao.

objetivo nessa operao seria vender no alvo dado pela extenso alternada de Fibonacci de 100%, indicado no grfico. No ponto C estaramos com nossa posio comprada, em aberto, aguardando a concretizao do rompimento da resistncia dada pelo topo A para, em seguida, alcanar nosso alvo de lucro.

Anlise Tcnica: Divergncia entre Preos e Indicadores

(Redirecionado de Divergncia entre Preos e Indicadores)

A essa altura olhamos para o IFR14 e constatamos que, apesar dos preos terem avanado um pouco alm do topo A, o indicador ainda continua em um nvel inferior ao seu topo correspondente e virou para baixo a partir do ultimo dia de negcios. A isso chamamos de divergncia de baixa forte, um padro onde os preos esto formando um topo superior ao anterior e o indicador est gerando um topo inferior ao seu topo anterior. Esse padro uma indicao de desacelerao do movimento em curso. Observe que o Histograma MACD tambm est formando uma divergncia de baixa forte; veja como, em decorrncia do ltimo fechamento na borda direita do grfico, o indicador entrou em movimento descendente demonstrando o enfraquecimento dos compradores. Com o sinal de desacelerao dado por esses dois indicadores, simultaneamente, temos uma evidncia forte de que a operao pode no atingir nosso alvo. Neste caso poderamos vender no fim desse mesmo dia ou no after market, embolsando um lucro bem razovel (algo em torno de 10 ou 11% dependendo da forma que compramos e vendemos). Por outro lado, se quisssemos tentar alcanar o alvo que estabelecemos, poderamos realizar lucro parcialmente ou at mesmo manter a posio inteira e estreitar o stop. Colocar o stop no nvel do HiLo seria uma boa opo. Com essa segunda estratgia estaramos garantindo os lucros obtidos at ento, e ainda teramos a possibilidade

Quem j tem alguma noo sobre Anlise Tcnica sabe que h vrios indicadores, frutos de manipulaes matemticas de preos e volume, que nos ajudam a avaliar os vrios aspectos envolvidos nos movimentos dos ativos negociados em bolsas. Um padro muito importante que alguns indicadores formam (osciladores e indicadores baseados em volume) a divergncia que geram em relao ao movimento dos preos. Uma divergncia identificada quando os topos ou fundos formados pelos indicadores so incompatveis com os topos ou fundos gerados pelos preos. As divergncias so sinais de que um movimento a favor da tendncia est enfraquecendo e pode ocorrer uma correo mais significativa ou at mesmo uma reverso da tendncia. As divergncias so classificadas em forte, mdia e fraca, e podem ser tanto altistas como baixistas. Dentre todos os indicadores utilizveis na anlise de divergncias dou maior relevncia ao IFR de 14 perodos e ao Histograma MACD. Vamos utiliz-los para estudar um exemplo onde explicarei uma divergncia de baixa forte e como fazer bom uso dessa anlise. No exemplo abaixo, temos um grfico da RSID3. Vamos supor que compramos o papel na correo que ocorreu at a mdia mvel de 21 perodos no ponto B. Nosso

de

aumentar

os

ganhos

se

indicao

de

Mdia Mvel Simples

enfraquecimento do movimento no se confirmasse. Veja abaixo que, no dia seguinte, o ativo iniciou um movimento que acabou se transformando numa tendncia de baixa. Seja qual for a estratgia que tivssemos adotado aps a anlise, teramos garantido nosso lucro nesse movimento.

Neste ponto devo ressaltar que as divergncias so apenas sinais de enfraquecimento de um movimento a favor da tendncia. Elas nem sempre so confirmadas, mas nos do uma boa indicao operacional. Uma pergunta que alguns leitores devem estar fazendo se seria possvel fazer uso dessa divergncia baixista para abrir uma posio vendida e ganhar alguns bons trocados com essa baixa inicial dos preos. Embora operaes contra a tendncia sejam mais arriscadas, quem realmente quisesse tentar aproveitar esse movimento de baixa anunciado, poderia abrir uma posio vendida atravs do setup ISA (Impulse System Adaptado), desde que houvesse disponibilidade de papis para alugar. O ISA um setup bastante verstil que utilizo para abrir posies tanto contra como a favor de tendncias.

Mdia Mvel Simples

A mdia mvel uma tcnica usada para analisar dados em um intervalo de tempo. aplicada nas finanas e principalmente na anlise tcnica. O principal objetivo da mdia mvel simples fornecer o valor mdio da cotao dentro de um determinado perodo. Assim, para cada valor includo no clculo da mdia, o valor mais antigo excludo. Na mdia mvel simples (SMA), cada dado utilizado no clculo da mdia ter o mesmo peso. Por exemplo, uma mdia mvel da cotao de fechamento de 10 dias, calculada para a data x, ser:

SMA = [Fech(x) + Fech(x-1) + Fech(x-2) + + Fech(x-9)] 10

Em outras palavras, a mdia mvel simples calculada adicionando-se os preos (geralmente os preos de fechamento) para um nmero de perodos (horas, dias, semanas, etc) e dividindo-se esse valor pelo nmero de perodos. Na anlise tcnica, existem alguns valores populares para x como 10 dias, 40 dias ou 200 dias. O perodo selecionado depender do tipo de movimento no qual o investimento est sendo baseado: curto, mdio ou longo prazo. Em qualquer caso, a mdia mvel ser interpretada como suporte em um mercado em asceno, ou como resistncia em um mercado em queda. Atravs da interseco entre a cotao e a mdia mvel, sinais de

compra e venda so produzidos. Se a cotao cortar a mdia mvel para cima, esse ser um sinal de compra. Se o oposto ocorrer, ou seja, se a cotao cortar a mdia mvel para baixo, esse ser um sinal de venda. A mdia mvel segue uma tendncia. Ela no possiblita uma antecipao das mudanas nas tendncias. Com isso, as mdias mveis apresentaro sinais de mudanas nas tendncias s depois que o movimento ja tiver comeado. Alguns estudiosos afirmam que, pelo fato de apenas reagirem a uma tendncia, as mdias mveis no devem ser utilizadas em todos os momentos. O mercado financeiro, muito frequentemente, se apresenta na forma de acumulao na qual ele se move lateralmente entre os limites de preo. Quando isso ocorre, a utilizao das mdias s ser possvel em pequenos espaos de tempo e, mesmo assim, existir a possibilidade de uma interpretao errnea dos resultados, pois no existe claramente a definio de uma tendncia.

A mdia mvel exponencial d um maior peso aos ltimos valores no clculo da mdia. Dessa forma, este indicador ser mais sensvel aos valores mais recentes. Assim, ao contrrio do que ocorre com a mdia mvel simples, na exponencial os dados mais novos possuem maior importncia. Alm disso, esta mdia mvel no exclui os valores mais antigos, os quais vo desaparecendo com o passar do tempo. Para o desenvolvimento das mdias mveis exponenciais (e tambm para mdias mveis simples) os prazos mais comuns a serem considerados so: 1. 2. 3. 4. Curtssimo Prazo: de 5 a 13 dias Curto Prazo: de 14 a 25 dias Mdio Prazo: de 26 a 74 dias Longo Prazo: de 75 a 200 dias

Existe uma tendncia de venda de um ativo quando seu preo cruzar de cima para baixo a sua mdia mvel. Da mesma forma, existe uma tendncia de compra quando seu preo cruzar de baixo para cima a sua mdia mvel. Em outras palavras, investidores tendero a comprar um ativo quando o preo deste subir acima de sua mdia mvel, e a vend-lo quando o preo cair abaixo da mesma. A sensibilidade de uma mdia mvel e o nmero de sinais gerados pela mesma so proporcionais ao seu perodo. Dessa forma, quanto mais curto o perodo de uma mdia mvel, maiores sero a sensibilidade e o nmero de sinais gerados. As mdias mveis de perodos mais longos geraro menos sinais, mais lentos, mas que ao mesmo tempo so mais confiveis. Comparada mdia mvel simples, a mdia mvel exponencial tem maior sensibilidade e, consequentemente, ir gerar um maior

Mdia Mvel Exponencial

Mdia Mvel Exponencial

A mdia mvel exponencial uma extenso da mdia mvel simples, utilizando a suavizao da mesma para reduzir a quantidade de sinais de compra ou venda. A mdia mvel exponencial (MME) uma mdia ponderada de observaes passadas e pode ser calculada atravs da seguinte frmula:

nmero de sinais.

MMEx = ME(x-1) + K x {Fech(x) ME(x-1)}

MMEx representa a mdia mvel exponencial no dia x ME(x-1) representa a mdia mvel exponencial no dia x-1 N o nmero de dias para os quais se quer o clculo Constante K = {2 (N+1)}

Mdia Mvel Tripla

designado para diminuir a atraso das informaes fornecidas pela mdia mvel exponencial. composta por uma mdia mvel exponencial simples, por uma mdia mvel

exponencial dupla, e por uma mdia mvel exponencial tripla.

Mdia Mvel Ponderada

Mdia Mvel Tripla A mdia mvel tripla desenvolvida atravs da utilizao de trs diferentes mdias mveis juntas. A primeira dessas mdias uma mdia mais rpida que se refere somente a perodos de curto prazo. A segunda mdia uma mdia intermediria que reage a a longos perodos de tempo, mas no to longos quanto ao da mdia final. A terceira mdia a mais lenta a reagir, porque considera a mdia do perodo de tempo mais longo. Como exemplo tem-se um sistema de mdia mvel tripla de 10, 20 e 40 dias. A primeira mdia, de 10 dias, a mais rpida a se mover quando os preos apresentam uma mudana. A segunda mdia, de 20 dias, a mdia intermediria que no apresenta mudanas at que os preos tenham se movido por um longo perodo de tempo. Finalmente, a mais devagar das mdias mveis a de 40 dias. Esta mdia no indicar nenhuma diferena at que os preos tenham se movido significativamente. As mdias mveis de curto prazo, por serem mais sensitivas as mudancas dos preos, seguem a tendncia de perto. A mdia intermediria segue a tendncia de longe e a terceira mdia tende a ser menos sensitiva as mudanas dos preos. De acordo com a mdia mvel tripla, sinais de compra so produzidos quando as trs mdias se movem numa tendncia ascendente. Sinais de venda, ao contrrio, so produzidos quando as trs mdias se movem numa tendncia de queda. A tendncia ascendente aparece quando a mdia mvel mais rpida (a de curto prazo) maior que as outras duas mdias, quando a mdia intermediria est acima da mais lenta (a de prazo mais longo), e quando a mdia de prazo mais longo est abaixo de todas. Existe tambm a chamada mdia mvel exponencial tripla (TEMA), a qual foi desenvolvida por Patrick Mulloy e introduzida em janeiro de 1994 na revista Technical Analysis of Stocks & Commodities. Este indicador de tendncia foi
Mdia Mvel Ponderada

A mdia ponderada qualquer mdia que multiplica fatores para fornecer diferentes pesos para diferentes dados. Na anlise tcnica, a mdia mvel ponderada (WMA) representa, especificamente, o valor de pesos que diminuem aritimeticamente. Assim, em um dia x, a WMA do ltimo dia tem peso x, do penltimo dia tem peso x-1 e assim sucessivamente at o dia 0. A mdia mvel ponderada utilizada para "solucionar" o problema de igualdade de pesos. Este indicador calculado atravs da soma de todos os preos de fechamento dividido por um certo perodo de tempo e os multiplicando pela soma dos valores (pesos) de cada dia. Por exemplo, para uma mdia poderada de cinco dias, o preo de fechamento de hoje ser multiplicado por cinco, o de ontem por quarto e assim por diante at que o primeiro dia na escala do perodo seja alcanado. Esses valores so ento somados e dividos pela soma dos multiplicadores. A mdia mvel ponderada calculada atravs da definio do fator peso n para cada dia em uma mdia mvel de d dias. Dessa forma, em uma mdia mvel pesada de d dias, o ltimo dia ter peso n, o penltimo ter peso n-1, e assim sucessivamente. Considerando isso, tem-se que a mdia mvel ponderada para o dia d ser:

WMAd = npd + (n-1)pd-1 + ... + 2pd-n+2 + pdn+1 n + (n-1) +...+ 2 + 1

TRIX (Mdia Mvel Ponderada e Suavizada)

O Trix uma mdia ponderada (alguns chamam de exponencial) cujo clculo d um maior peso aos ltimos valores, o que tende a acentuar a curva da linha nos momentos em que o mercado est fazendo um fundo e um topo. Este um indicador que pode ser usado tanto em mercados com tendncia, quanto em mercados sem tendncia. Tomando como exemplo um perodo de 3 dias. O ltimo dia teria peso 3, o penltimo peso 2 e o antepenltimo peso 1. Para a linha ficar mais suave, o clculo refeito mais 2 vezes, da o nome Trix, que vem de Triple Exponencial dos sinais Average. Para facilitar a visualizao de compra e de venda,

Mdia Mvel Adaptiva

Mdia Mvel Adaptiva

acrescentamos uma mdia do prprio Trix. Quando o Trix (azul) corta a sua mdia (vermelha) para cima, temos um sinal de compra. Quando o Trix corta a sua mdia para baixo, temos um sinal de venda.

A mdia mvel adaptiva (AMA) um tipo de mdia mvel exponencial que utiliza um indicador de eficincia para modificar a constante K = {2 (N+1)} e foi introduzida por Perry Kaufman em seu livro Smarter Trading. A mdia mvel adaptiva utiliza um indicador que compara o preo com o nvel de volatilidade. Ela foi projetada para solucionar o problema da escolha entre uma mdia mvel rpida ou lenta. Isso porque a velocidade da mdia mvel adaptativa adaptada automaticamente ao nvel de volatilidade do mercado. Assim, essa mdia mvel se mover mais lentamente em um mercado lateral (onde os preos se movem horizontalmente) e mais rapidamente em um mercado de tendncias. A regra bsica comprar quando a AMA subir e vender quando a mesma descer. A mdia mvel adaptiva de Kaufman possui tecnicamente uma infinita extenso. Este indicador, inteligentemente, pesa a quantidade de sinais para cada nova barra

Obs.: Para a maioria dos ativos, uso 9 perodos para o Trix e 4 perodos para a sua mdia.

baseando-se na tendncia histrica. Dessa forma, se os dados passados forem muito irregulares, ento cada nova barra ser pesada abaixo da mdia; entretanto, se os dados passados oferecerem uma direo bem definida, independente do seu tamanho, ento a mdia pesar novos sinais.

ndice de Fora Relativa

(Redirecionado de IFR)

pode ser levado em conta no momento de investir. Outra maneira de se encontrar sinais no IFR atrves da divergncia entre o preo da ao e o valor do IFR. Quando o IFR est abaixo de 30 e comea a aumentar, enquanto o preo da ao ainda est caindo, est ocorrendo uma divergncia e poder haver uma alta eminente da ao. Por outro lado, quando o IFR est acima de 70 e comea a cair, enquanto o preo da ao ainda sobe, tambm est ocorrendo divergncia, sendo um sinal de que poder haver uma reverso da tendncia.

IFR ndice de Fora Relativa (RSI Relative Strenght

ndice de Fora Relativa (IFR)

Index) O IFR um oscilador que usado apenas como um indicador de divergncia de topos e de fundos. Devem ser analisados topos e fundos dentro do mesmo movimento. Quando dentro de um movimento de alta, temos 2 topos ascendentes no grfico de candles e, ao mesmo tempo, 2 topos descendentes no IFR, temos uma divergncia de topo ou uma divergncia baixista. Quando dentro de um movimento de baixa, temos 2 fundos descendentes no grfico de candles e, ao mesmo tempo, 2 fundos ascendentes no IFR, temos uma divergncia de fundo ou uma divergncia altista. Normalmente, estas divergncias acontecem aps um longo perodo de alta ou um longo perodo Observaes: a) A reta traada no grfico de candles no pode cortar um candle, assim como a reta traada no IFR no pode cortar a linha do IFR. b) Quanto mais divergentes forem os ngulos, mais forte a divergncia. de baixa.

O ndice de Fora Relativa (IFR), do ingls Relative Strength Index (SRI) um dos indicadores mais conhecidos e utilizados na anlise tcnica, talvez pela facilidade de interpretao. Ele foi desenvolvido em 1978 por Welles Wilder e publicado na Commodities magazine. O ndice de Fora Relativa mede a evoluo da relao de foras entre compradores e vendedores ao longo do tempo. Sua utilizao possibilita observar o enfraquecimento de uma tendncia, rompimentos, suporte e resistncia antes de se tornarem aparentes no grfico de barras. O estudo desenhado em uma faixa paralela, com o formato de uma curva simples e seu domnio est entre 0 e 100. Pode ser calculado como:

IFR = 100 {100 (1 + RS)}

Onde: IFR = ndice de fora relativa. RS = Mdia de altas no perodo / Mdia de baixas no perodo Usualmente adotam-se perodos de 14 dias e nveis de 70 e 30 para as escalas verticais.Se o IFR sobe acima de 70, um topo no mercado est sendo atingido; se desce abaixo de 30, uma tendncia de queda est para ser revertida. Uma maneira simplista deste oscilador aconselha a compra quando o IFR ultrapassa a barreira dos 50; ou a venda quando cai abaixo. Alguns analistas determinam a faixa acima de 70 ou 80 como intervalo onde a ao entra em uma rea de risco, diz-se que os preos esto sobrecomprados. Na faixa entre 0 e 30 os preos esto sobrevendidos, devendo ocorrer a sinalizao de reverso para alta dos preos. O valor de 14 dias para o perodo do IFR geralmente utilizado mas valores de 9, 20 e 30 dias so comuns. Quanto maior o perodo, mais lento se torna o ndice. Se o IFR ficar normalmente acima de 50, indica que a ao tem apresentado mais ganhos que perdas, o que tambm

Obs.: Para a maioria dos ativos, uso 7 perodos.

Moving Average Convergence/ Divergence

(Redirecionado de MACD)

Histograma MACD (Grfico de barras da figura acima)

Linha MACD
A linha MACD formada pela diferena entre 02 (duas) mdias mveis exponenciais, sendo uma de longo prazo e outra de curto prazo. Habitualmente, a linha MACD gerada subtraindo o valor obtido de uma mdia mvel exponencial de 26 (vinte e seis) perodos (MME[26]) ao valor obtido de uma mdia mdia mvel exponencial de 12 (doze) perodos (MME[12]):

MACD = MME[12] MME[26]

Os valores utilizados para o clculo das mdias mveis exponenciais so os preos de fechamento de cada perodo. O resultado deste clculo a construo de uma linha grfica slida, normalmente na cor vermelha, que oscila acima ou abaixo de zero, sem qualquer limite superior ou inferior e que responde s mudanas de preos relativamente rpidas. Vamos analisar os possveis resultados: MACD maior que zero: resultado de um valor de MME[12] (mdia mvel exponencial de curto prazo) maior que o valor de uma MME[26] (mdia mvel exponencial de longo prazo), significando que as expectativas mais recentes so mais favorveis para alta que as anteriores (tendncia bullish). MACD menor que zero: resultado de um valor

O que ?
O MACD (Moving Average Convergence Divergence) um popular indicador estatstico utilizado em anlise tcnica desenvolvido por Gerald Appel na dcada de 60. A prpria interpretao de sua designao, Convergncia/Divergncia de Mdias Mveis, j indica que outros indicadores (Mdias Mveis) so utilizados em sua composio.

de MME[12] (mdia mvel exponencial de curto prazo) menor que o valor de uma MME[26] (mdia mvel exponencial de longo prazo), significando que as expectativas mais recentes so mais favorveis para baixa que as anteriores (tendncia bearish). O zero no MACD representa uma regio na qual a oferta e a demanda (compradores e vendedores) esto em equilbrio. A relao entre a linha MACD e a linha de equilbrio zero permite que o estudo de Convergncia/Divergncia de Mdias Mveis seja utilizado como um indicador estatstico da tendncia de determinado ativo.

Composio
MACD - Composio

O estudo de anlise tcnica MACD composto basicamente por 03 (trs) elementos:

Linha de sinal
Linha MACD acima) Linha de sinal (Linha azul da figura acima) (Linha vermelha da figura A linha de sinal (linha de sinalizao ou linha de alerta ou trigger) formada por uma mdia mvel

exponencial de 09 (nove) perodos (MME[9]) da prpria linha MACD.

que os valores medidos pelo indicador oscilam acima ou abaixo de uma linha tida como um referencial zero, que funciona basicamente como o divisor entre um mercado comprado e um mercado vendido. Este estudo possibilita a identificao visual se um ativo est sobrecomprado ou sobrevendido, facilitando a tomada de deciso para o momento certo de sair (vender) ou entrar (comprar) do mercado, respectivamente. Sinal de sobrecomprado: Um sinal de sobrecompra gerado sempre quando as linhas se encontrarem muito acima do zero, indicando o momento de vender o ativo. Sinal de sobrevendido: Um sinal de sobrevenda gerado sempre quando as linhas se encontrarem muito abaixo do zero, indicando o momento de comprar o ativo.

Trigger = MME[9]macd
O resultado deste clculo a construo de uma linha grfica pontilhada ou suave, normalmente na cor azul, que responde s mudanas mais lentamente do que a linha MACD. Atravs da relao entre estes 02 (dois) sinais - a linha MACD rpida e a linha de sinalizao lenta - poderemos identificar as melhores oportunidades de entrada (compra) e de sada (venda) do mercado.

Sinais de compra e de venda

Originalmente, os sinais de compra e venda so fornecidos quando a linha MACD cruza, para cima ou para baixo, a linha de sinal. O cruzamento destas linhas identifica mudanas no equilbrio de foras entre compradores e vendedores. A linha MACD, a mais rpida, reflete o consenso da massa em um perodo de curto prazo. A linha de sinal, a mais lenta, reflete o consenso da massa em um perodo de longo prazo. Sinal de compra: Um sinal de compra gerado sempre que a linha MACD cruza para cima (no sentido ascendente) sua linha de sinalizao. Quanto mais baixo, no campo negativo, ocorrer este cruzamento, ou seja, quanto mais afastadas abaixo da linha zero (eixo horizontal) estiverem as linhas, maior a expectativa de alta. A confirmao deste sinal de compra ocorre quando a linha MACD cruzar o eixo horizontal (zero), saindo da regio negativa. Sinal de venda: Um sinal de venda gerado sempre que a linha MACD cruza para baixo (no sentido descendente) sua linha de sinalizao. Quanto mais alto, no campo positivo, ocorrer este cruzamento, ou seja, quanto mais afastadas acima da linha zero (eixo horizontal) estiverem as linhas, maior a expectativa de baixa. A confirmao deste sinal de venda ocorre quando a linha MACD cruzar o eixo horizontal (zero), saindo da regio positiva. A relao entre a linha MACD e a linha de sinal permite que o estudo de Convergncia/Divergncia de Mdias Mveis seja utilizado como um indicador estatstico do momento de compra ou de venda de determinado ativo.

Histograma MACD
No ano de 1986, Thomas Aspray introduziu uma implementao ao estudo de Convergncia/Divergncia das Mdias Mveis: o Histograma MACD. Um histograma, normalmente representado por um grfico de barras ou grfico de rea, sobre ou sob a linha de referncia zero, obtido atravs da diferena entre a linha MACD e a linha de sinalizao:

Histograma MACD = linha MACD linha de sinal

O Histograma de MACD permite uma melhor visualizao da diferena entre a linha MACD e a linha de sinal, auxiliando o investidor a se orientar no mercado acionrio. Desta forma, quando as barras esto acima da linha zero e comeam a se aproximar dela, esta pode ser uma indicao de que a tendncia de alta est perdendo fora. Em sentido oposto, quando o histograma est abaixo da linha zero e comea a se aproximar da mesma, um sinal de que a tendncia de queda pode estar perdendo fora.

Divergncia entre o MACD e a Cotao

Eventuais divergncias de direo entre a linha MACD e a linha dos preos da cotao podem indicar uma possvel reverso de tendncia. Divergncia de baixa: Quando a linha MACD est bem acima de zero e inicia um movimento de queda

Sinais de sobrecompra e sobrevenda

O estudo de Convergncia/Divergncia de Mdias Mveis tambm pode ser utilizado como um oscilador, j

ao mesmo tempo em que a linha de preos mantm-se em tendncia de alta. Este pode ser um sinal de incio da tendncia de baixa. Divergncia de alta: Quando a linha MACD est bem abaixo de zero e inicia um movimento de subida ao mesmo tempo em que a linha de preos mantm-se em tendncia de baixa. Este pode ser um sinal de incio da tendncia de alta.

Tenha pacincia Uma maneira de melhorar a eficincia e minimizar os riscos inerentes aos sinais deste indicador aguardando 02 (dois) ou 03 (trs) perodos aps o sinal do MACD para confirmar a tendncia.

Histograma MACD

Outras dicas importantes sobre o estudo MACD

Estudamos as principais questes relacionadas ao MACD, como ele indica o momento do mercado e como podemos utiliz-lo em conjunto com sua linha de sinalizao para identificar pontos de compra e venda. Contudo, para a melhor utilizao desta ferramenta existem fatores extras que temos de levar em considerao e assim garantir o uso adequado da tcnica. Utilize outros estudos O uso desse critrio, apesar de ser bastante popular, pode levar a sinais falsos, logo deve ser analisado em conjunto com outros indicadores. A utilizao de outros indicadores em conjunto com o MACD importante para a confirmao das tendncias e dos sinais, minimizando assim, os riscos de se investir no mercado acionrio. Realize inspees histricas Ao realizarmos uma inspeo histrica dos pontos mximos e mnimos que o MACD atingiu ao longo do tempo, podemos ter uma boa idia se estamos alcanando uma posio de compra ou venda excessiva, o que facilita a ocorrncia de movimentos corretivos. Assim, se um sinal de compra surgir prximo a uma regio de venda excessiva, temos um indicativo mais confivel do que se manifestado em reas prximas ao nvel zero. Da mesma forma, se um sinal de venda surgir prximo a uma regio de compra excessiva, temos um indicativo mais confivel do que se manifestado em reas prximas ao nvel zero. Respeite as limitaes do estudo Lembre-se sempre que o MACD bastante eficiente para acompanhar tendncias. Isso significa que ele demora para mostrar reverses nos preos ou oportunidades de compra e venda prximas aos fundos e topos, sua funo primordial simplesmente indicar o que est acontecendo, possibilitando que voc fique junto com a tendncia atual do mercado e por consequncia minimize os riscos dos seus investimentos.
Histograma MACD

O histograma de MACD permite a visualizao da diferena entre a linha MACD e a linha de sinal atravs de barras ou grfico de rea, tambm pode auxiliar o investidor a se orientar no mercado acionrio. Embora este tambm, quando acima ou abaixo da linha zero, pode indicar compra ou venda o seu ponto mais importante justamente a visualizao da diferena entre as duas linhas, a qual fornece alertas sobre as mudanas de tendncia. Desta forma, quando o indicador est acima da linha zero e comea a se aproximar dela, esta pode ser uma indicao de que a tendncia de alta est perdendo fora. Em sentido oposto, quando o histograma est abaixo de zero e comeo a se aproximar dele, a tendncia de queda pode estar perdendo fora. O MACD combina o sistema de cruzamento sobrevenda e sobrecompra com elementos de um oscilador. Um sinal de compra acontece quando a linha rpida atravessa para cima a linha lenta e ambas esto acima do zero. Um sinal de venda acontece quando a linha rpida atravessa para baixo a linha lenta e ambas esto abaixo de zero.

ADX/DMI

ADXR

ADX/DMI

ADXR

O ndice Direcional Mdio, ou Average Directional Index (ADX) em ingls, foi desenvolvido por J. Welles Wilder para quantificar (medir) a fora de uma tendncia, seja ela de alta ou de baixa. O ADX um oscilador que flutua entre 0 e 100, entretanto valores acima de 60 so relativamente raros. Valores baixos ( < 20 ) indicam uma tendncia fraca, enquanto valores altos ( > 40 ) indicam uma tendncia forte. O indicador no diz se a tendncia altista ou baixista, mas to somente se essa tendncia forte ou fraca. Uma leitura acima de 40 pode indicar tanto uma forte tendncia de baixa quanto uma forte tendncia de alta. O ADX derivado de dois outros Indicadores Direcionais, tambm desenvolvidos por Wilder, chamados de Indicador Direcional Positivo (Positive Directional Indicator em ingls) e Indicador Direcional Negativo (Negative Directional representados Indicator por +DI em e ingls), -DI, comumente respectivamente.

O ADXR, do ingls Average Directional Movement Index Rating foi desenvolvido Trading por J. A Welles linha Wilder ADXR e apresentado em 1978 no seu livro new Concepts In Technical Systems. simplesmente a mdia mvel da linha ADX (geralmente um mdia mvel de 14 perodos). O ADXR difere do ADX pelo fato de ser menos sensvel a rpidas e curtas reverses, isso porque ele resulta de um cculo mais simples. O ADXR foi desenvolvido para compensar a variao excessiva entre topos e fundos e especialmente til quando utilizado em conjunto com estratgias que agem como seguidoras de tendncias. Estratgias que se baseiam na volatilidade como uma indicao de movimento talvez no considerem o fato de que nem sempre o movimento representar a volatilidade. O ADXR fornece informao relacionada a fora da tendncia, auxiliando o investidor a gerenciar o risco de negociar em mercados volteis. O valor de ADXR pode ser calculado atravs da seguinte frmula:

Normalmente, as linhas ADX, +DI e -DI so usadas em conjunto, sobrepostas, e em cores diferentes. +DI mede a fora dos movimentos altistas, e -DI mede a fora dos movimentos baixistas, num dado perodo. Normalmente so utilizados 14 perodos de amostragem, mas os usurios podem alterar de acordo com suas preferncias. Na sua forma mais bsica, sinais de compra e venda so gerados quando as linhas +DI e -DI cruzam-se. Um sinal de compra ocorre quando a linha +DI cruza para cima da linha -DI, e um sinal de venda ocorre quando observa-se o movimento inverso. Quanto mais forte a tendncia, ou seja, quanto mais alta encontra-se a linha ADX, maior a confiabilidade dos sinais de compra e venda.

ADXRi= (ADXi + ADXi-n) 2

A interpretao para o ADXR a mesma que a utilizada no ADX: quanto maior o valor, mais forte a tendncia.

Estocstico

devagar (%D). Comparaes entre eles so um bom indicador referente a velocidade com a qual os preos esto mudando. Este indicador pode ser calculado como: 1) %K = (FechHoje - Mnn) (Mxn- Mnn) x 100 Onde: %K = Estocstico Rpido Fechltimo = ltimo preo de fechamento Mnn = menor preo durante os ltimos "n" perodos Mxn = maior preo durante os ltimos "n" perodos n = nmero de perodos 2) %D = 3 (FechHoje - Mnn) 3 (Mxn- Mnn) Onde: %D = Estocstico Suave Fechltimo = ltimo preo de fechamento Mnn = menor preo durante os ltimos "n" perodos

Estocstico

Mxn = maior preo durante os ltimos "n" perodos n = nmero de perodos 3 = Somatrio das 3 ltimas barras

Definio (1) Aquilo que envolve um componente aleatrio, o mesmo que probabilstico. (2) Tipo de ferramenta de anlise grfica desenvolvida por George Lane utilizada para interpretar as variaes anteriores do preo de determinado ativo. O Estocstico uma ferramenta osciladora utilizada para: (1) determinar zonas de hiper-valorizao (super-comprado ou sobre-comprado) e de hipo-valorizao (super-vendido ou sobre-vendido) dos

uma tcnica de mensuramento da velocidade dos preos baseada na teoria de que a medida que os preos sobem, os fechamentos tem a tendncia de posicionarem-se mais prximos das altas do perodo. Similarmente, se os preos descem, os fechamentos tendem a se aproximarem das baixas. Este indicador varia entre 0 e 100. A regio de sobrecompra fica prxima a 100 e a regio de sobrevenda prxima a 0. Um valor comum para N 14 dias, mas isso pode variar. Os %K e %D osciladores variam de 0 a 100 e so frequentemente visualizados usando-se uma linha. Os nveis perto dos extremos, tanto 100 ou 0, para %K e %D, indicam fora e fraqueza (respectivamente) porque os preos esto perto do novo n-dias altos ou baixos. Existem dois mtodos bem conhecidos para o uso dos %K e %D osciladores em decises de compra ou venda de ativos. O primeiro involve um cruzamento de %K e %D sinais e o segundo involve se basear na suposio de que %K e %D oscilam. No primeiro caso, %D age como uma linha de sinal para %K. Um sinal de compra produzido quando %K corta por cima %D, ou um sinal de venda quando %K corta por baixo %D. No segundo caso, alguns analistas argumentam que nveis acima de 80 e abaixo de 20 para K% ou% D podem ser interpretados como sobrecomprados ou sobrevendidos. recomendado que se deve comprar ou vender um pouco depois de uma inverso. Na prtica, isto significa que uma vez que o preo ultrapassar os limites estabelecidos, o investidor deve esperar que eles retornem ao que foi estabelecido. Assim, por exemplo, se o oscilador est para ultrapassar o nvel 80, o investidor deve esperar at ele cair abaixo de 80 para vend-lo.

preos de determinado ativo; (2) determinar zonas de suporte e de resistncia dos preos de determinado ativo; e (3) determinar divergncias importantes da variao de preo de determinado ativo que balizaro as decises do investidor. Esta ferramenta rastreia a relao entre o preo de fechamento de um ativo e os valores mximos e mnimos negociados. Desta forma, se os preos de fechamento se aproximarem dos valores mximos de negociao do ativo, estaro situando-se em uma zona de hiper-valorizao (super-comprado ou sobre-comprado), enquanto que, se os preos de fechamento se aproximarem dos valores mnimos de negociao do ativo, estaro situando-se em uma zona de hipo-valorizao (super-vendido ou sobre-vendido). O

estocstico pode ser utilizado de forma lenta ou rpida. A forma rpida tem a desvantagem de ser muito sensvel e de fornecer muitos falsos sinais. O estocstico um tipo de oscilador de momento muito utilizado na anlise tcnica, principalmente para anlises de curto prazo. Primeiramente introduzido por George Lane por volta de 1950 tem como principal objetivo comparar o preo de fechamento de uma commodity com seu preo durante um certo perodo de tempo. Dois osciladores estocsticos so geralmente calculados para estimar variaes futuras nos preos, o rpido (%K) e o

RSI Estocstico

Didi (Mdias Mveis Simples)

O estudo de mdias mveis um dos mais antigos e mais utilizados, mesmo por quem no estuda a anlise tcnica. Este um estudo que s deve ser utilizado quando verificarmos a existncia de tendncia no Movimento Direcional.O Didi um conjunto de 3 mdias mveis simples (aritmticas): uma curta, uma intermediria e uma longa. Para deixar o grfico mais limpo, as 3 mdias foram divididas pela intermediria e colocadas em uma janela separada. A mdia intermediria se tornou uma linha horizontal e as demais passaram a oscilar em volta dela. Quando a mdia curta (azul) cruza a intermediria para cima, temos um alerta de compra e quando ela corta a intermediria para baixo, temos um alerta de venda. Quando a mdia longa (vermelha) cruza a intermediria para baixo, temos a confirmao da compra. Quando a mdia longa (vermelha) cruza a intermediria para cima, temos a confirmao da venda. Normalmente a confirmao vem depois de um alerta e, quanto menor o espao de tempo entre o alerta e a confirmao, melhor o sinal. Quando o alerta e a confirmao forem exatamente ao mesmo tempo, teremos uma agulhada de compra ou de venda. De uma maneira geral, os movimentos que se seguem a uma agulhada so bons movimentos e muita gente no mercado fica de olho nelas.

RSI Estocstico

O RSI estocstico foi desenvolvido por Tushar S. Chande e Stanley Kroll em 1994. O RSI estocstico um indicador de um indicador, ele calcula o RSI (do ingls Relative Strength Index) juntamente com a frmula do estocstico. Ele varia entre 0 e 1. Enquanto o estocstico monitora a relao entre os preos de fechamento e os preos durante um certo perodo de tempo, o RSI estocstico monitora os valores de RSI e a relao (entre eles mesmos) durante um certo perodo de tempo. O RSI estocstico pode ser calculado atravs da seguinte frmula:

RSIestocstico = (RSIatual - Menor RSIn) (Maior RSIn- Menor RSIn)

Onde: 1. 2. 3. RSIatual o nvel atual ou o RSI indicador; Menor RSIn o menor nvel que o RSI atingiu Maior RSIn o maior nvel que o RSI atingiu

durante os ltimos n perodos; durante os ltimos n perodos. O RSI estocstico pode ser uma ferramenta til na identificao de condies de sobrecompra e sobrevenda: Quando o RSI estocstico est acima de 0.80, entao o ativo considerado em uma condio de sobrecompra e uma correo no sentido decrescente pode ser esperada em um futuro prximo. Quando o RSI estocstico est abaixo de 0.20, ento o ativo considerado em uma condio de sobrevenda e uma correo no sentido crescente pode ser esperada em um futuro prximo. Muitos analistas consideram um sinal de compra quando o RSI estocstico corta, num sentido crescente, a linha 0.20 e um sinal de venda quando o RSI estocstico corta, num sentido decrescente, a linha 0.80. Obs.: Para a maioria dos ativos, uso 3, 8 e 20 perodos para as mdias mveis.

On Balance Volume (OBV)

(Redirecionado de Saldo de Volume)

Quando o preo da ao fecha o perodo em baixa, o valor do volume do perodo subtrado ao indicador. Quando o preo da ao fecha o perodo em alta, o valor do volume do perodo somado ao indicador. Quando o preo da ao estvel durante o perodo, o volume do perodo no adicionado nem subtrado do indicador.

Composio
O estudo de anlise tcnica OBV composto basicamente por 01 (um) elemento: Linha OBV Linha verde da figura ao lado.

Linha OBV
Saldo de Volume

O OBV um simples indicador que adiciona perodos de volume quando o fechamento positivo e subtrai perodos de volume quando o fechamento negativo. O total da soma e subtrao de volume dos perodos ao indicador forma a linha do OBV. A comparao da Linha OBV com o grfico do preo do ativo proporciona a anlise de divergncias ou confirmaes de tendncia. Conforme exposto anteriormente, o saldo de volume calculado atrves da adio do volume do perodo quando o preo de fechamento do ativo for positivo e da subtrao do volume do perodo quando o preo de fechamento do ativo for negativo. Assim, se o fechamento do perodo atual for maior que o do perodo anterior:

OBV
OBV - Composio

OBVperodo

anterior

VOLUMEperodo atual
E, se o fechamento do perodo atual for menor que o do perodo anterior:

O que ?
O OBV (On Balance Volume), tambm conhecido pelo termo em lngua portuguesa Saldo de Volume, um popular indicador utilizado em anlise tcnica publicado por Joe Granville em 1963. Este indicador baseia-se no conceito bsico de que o volume precede o preo da ao, sendo utilizado para aferir o fluxo positivo ou negativo do volume. O OBV um indicador de momento e relaciona o volume com as mudanas de preos.

OBV

OBVperodo

anterior

VOLUMEperodo atual
Se o fechamento do perodo atual for igual ao do perodo anterior:

OBV = OBVperodo anterior

Conhecer o valor numrico do OBV no importante. O que importante saber se a sua direo est subindo ou descendo. Uma Linha OBV crescente indica que o volume est aumentando, enquanto que uma Linha OBV decrescente indica que o volume est diminuindo.

Clculo
O clculo do OBV simples:

Confirmao de Tendncia
O estudo OBV usado para confirmar a tendncia de movimentao do ativo: Confirmao de tendncia de alta = Preo da ao valorizando + Linha OBV subindo. A divergncia de direo entre o grfico de cotao do ativo e a Linha OBV (Preo da ao valorizando + Linha OBV descendo) um alerta de que a tendncia de alta poder no persistir. Confirmao de tendncia de baixa = Preo da ao desvalorizando + Linha OBV descendo. A divergncia de direo entre o grfico de cotao do ativo e a Linha OBV (Preo da ao desvalorizando + Linha OBV subindo) um alerta de que a tendncia de baixa poder no persistir. Obs.: O OBV no tem calibragem.

Bandas Bollinger
Como todo indicador, deve ser usado em conjunto com outros estudos para definio do investimento. OBV (On Balance Volume) O OBV um indicador que serve para a anlise do volume. Ele um nmero que soma o volume dos dias positivos e diminui o volume dos dias negativos. Este indicador pode ser usado da mesma forma que o IFR, nos indicando divergncias de topos e de fundos. Mas tambm pode ser usado durante uma congesto para sugerir o lado do rompimento. Se o mercado chegar no topo da congesto com uma leitura mais alta do OBV, significa que o volume dos candles positivos foram superiores aos dos candles negativos e mais provvel um rompimento para cima. Da mesma forma, se o mercado chegar no fundo da congesto com uma leitura do OBV inferior leitura feita no fundo anterior, a sugesto de um rompimento para baixo. Abaixo temos uma divergncia de altista, que tambm chamada de divergncia de fundo e joga o mercado para cima. Observao: Observaes: a) A reta traada no grfico de candles no pode cortar um candle, assim como a reta traada no IFR no pode cortar a linha do IFR. b) Quanto mais divergentes forem os ngulos, mais forte a divergncia. Assim como no IFR, quanto mais divergentes forem os ngulos, mais forte a divergncia.
Bandas de Bollinger

As bandas Bollinger so ferramentas de anlise tcnica criadas por John Bollinger no incio dos anos 80. Este indicador possui uma forte relao com a volatilidade, possibilitando, assim, a sua comparao com os nveis de preos num determinado perodo de tempo. O maior objetivo das bandas Bollinger fornecer uma idia relativa de alto e baixo. Por definio, os preos so altos na linha (banda) superior e baixos na linha (banda) inferior. As bandas Bollinger so constitudas por um conjunto de trs curvas desenhadas em relao aos preos. Elas so traadas a partir de uma determinada distncia de uma mdia mvel. A banda intermediria uma medida de tendncia intermediria, geralmente uma mdia mvel simples, que serve como base para as bandas inferiores e superiores. O intervalo entre as bandas superiores, intermedirias e inferiores determinado pela volatilidade,

geralmente o desvio padro da mesma data que foi utilizada pela mdia. Assim, quanto maior a volatilidade de um ativo maior seu desvio padro. As Bandas de Bollinger consistem de: 1. 2. 3. Bandas Bollinger Intermedirias sendo uma NBandas Bollinger Superiores sendo Bandas Bandas Bollinger Inferiores = Bandas Bollinger perodo mdia mvel simples; Bollinger Intermedirias + (K x N-perodo desvio padro); Intermedirias - (K x N-perodo desvio padro). Valores tpicos para K e N so 2 e 20, respectivamente. O uso das Bandas de Bollinger variam muito entre os investidores. Dessa forma, alguns deles compram quando o preo toca a banda Bollinger inferior e vendem quando o preo toca a mdia mvel no centro das bandas. Outros investidores compram quando o preo sobe acima da banda superior e o vendem quando o preo cai abaixo da banda inferior. Frequentemente, quando as bandas de Bollinger se aproximam da mdia, o preo das aes de uma companhia sofrem considerveis alteraes. Assim, movimentos fora das bandas propem a continuao da tendncia. Altas e baixas fora das bandas, seguidas de altas e baixas dentro das bandas propem uma reverso de tendncia. Em fato, quando no h tendncia definida, a regra vender quando o preo ficar acima da banda superior e comprar quando o preo ficar abaixo da banda inferior.