Anlisis e Interpretacin de los Estados Financieros

Nastenka Sharon Villavicencio Ramrez 04/06/2012

INDICE

Introduccin

Capital de trabajo

Estados financieros

Mtodo de Porcientos Integrales

Mtodo de Razones Financieras

Mtodo de Tendencias

Conclusiones

Bibliografa

INTRODUCCION La Administracin Financiera no requiere slo de elaborar Informes continuos y cotidianos. Es necesario valorar e interpretar los datos econmicos que fluyen de toda la empresa y que se reflejan en dichos informes. Por ello, es necesario contar con especialistas en interpretar y analizar cada rengln de los Informes. En este sentido, la Empresa cuenta con varias tcnicas, contables, estadsticas y econmicas que de manera cuantitativa y cualitativa nos permiten conocer realmente la posicin financiera en un momento determinado. Algunas de las tcnicas financieras ms usadas, son: a) contabilidad b) razones simples c) presupuestos d) auditoria e) punto de equilibrio f) grfica de Gantt g) costos h) flujo de efectivo o de fondos

CAPITAL DE TRABAJO El capital de trabajo es todo recurso que requiere una empresa para poder operar. Esta centra sus objetivos en puntos clave en el manejo del capital de trabajo, debido a que mide, el nivel de solvencia y mantiene un margen de seguridad para las expectativas de los gerentes y los administradores. El capital de trabajo no es ms que las inversiones de una empresa en activos a corto plazo, siempre que los activos superan a los pasivos, las empresas dispondrn de capital de trabajo neto. La administracin de capital resulta de suma importancia, ya que los activos circulantes de una empresa tpica industrial representan ms de la mitad de sus activos totales. Las empresas cuyo giro se centra en la distribucin, estos activos representan aun ms que en las otras negociaciones. Los niveles excesivos de activos circulantes pueden proporcionar que la empresa obtenga rendimientos por debajo del estndar sobre la inversin. Sin embargo las empresas con niveles bajos de activo circulante pueden llegar a incurrir en dficit y dificultades para mantener operaciones estables. Cuanto ms grande sea la cantidad de activos circulantes mayor es la probabilidad de que algunos pueden llegar a convertirse en efectivo para pagar una deuda vencida.

Cuanto mayor sea la razn o ndice de activo circulante a total, tanto menos rentable ser la empresa y por tanto, menos riesgosa. O bien, mientras mayor sea la razn de pasivo circulante a activo total, tanto ms rentable y ms riesgosa ser la empresa. Dado que el Capital Neto de Trabajo puede considerarse como parte del activo circulante de una empresa, financiado con fondos a corto y largo plazo, el mismo se asocia directamente a la relacin rentabilidad - riesgo y Capital Neto de Trabajo. Las funciones primordiales que cumple el capital de trabajo neto son: Econmica Financiera

En el rea econmica, son centrados como bienes complementarios y heterogneos de produccin que fomentan la creacin de productos y servicios por parte de la empresa. Por la parte financiera, se realizan adecuaciones entre el ritmo de liquidez y la exigencia para cubrir sus activos y pasivos. De esta manera garantizan la solvencia, tomando en cuenta dos puntos importantes. Regla del equilibrio financiero Regla de seguridad

Segn la naturaleza de las empresas se ubican en contextos de desarrollo social y productivo, ya que el desarrollo de la administracin financiera se trata de diferente manera en cada una de ellas. En general las empresas buscan depender de sus activos fijos en una proporcin mayor que de los corrientes para generar sus utilidades. La mayora de las empresas emplean un mtodo de intercambio alternativo en el que algunos requerimientos temporales son financiados con fondos a largo plazo; este enfoque se haya entre el enfoque dinmico de altas utilidades- altos riesgos y el enfoque conservador de bajas utilidades bajos riesgos. Considerando que como se presenta la actividad econmica en la actualidad no es posible arriesgar el capital de la empresa por una utilidad grande ni dejar de invertir por que se quedara fuera del sector empresaria siendo remplazado por los ms fuertes.

ESTADOS FINANCIEROS Proporcionan a sus usuarios informacin til para la toma de decisiones Es esa la razn por la cual se resume la informacin de todas las operaciones registradas en la contabilidad de un negocio para producir informacin til en la toma de decisiones. Los estados financieros provienen del resumen de la informacin contable. Cada usuario utiliza la informacin para contestarse diferentes preguntas. Debido a que cada usuario est interesado en diferentes aspectos de la empresa, es lgico pensar en elaborar estados financieros tiles para cada usuario. Los principales estados financieros que ayudan a conocer la situacin financiera de una empresa son los siguientes: 1. Balance general. 2. Estado de resultados. 3. Estado de cambios en la situacin financiera. 4. Estado de cambios en el capital contable

BALANCE GENERAL Es el estado financiero que muestra los activos, pasivos y el capital contable de una empresa a una fecha determinada. En este estado financiero se muestra cmo estn distribuidos los bienes de una empresa (activos), cunto se debe (pasivos), si las deudas son a corto o largo plazos, cunto dinero han invertido los socios en la empresa (capital contable), etc. El balance general es como una fotografa financiera de la empresa, es decir, al da que se elabor, la empresa tena esos activos, pasivos y capital contable; pero al da siguiente, esta situacin pudo haber cambiado por las operaciones que se realizaron ese mismo da. Conceptos que se incluyen en el balance general: Activo. Son todos los bienes y derechos que posee una empresa. Por ejemplo, los activos de una escuela pueden ser las bancas, pizarrones, escritorios, terreno donde est la escuela, el edificio, etctera. Pasivo. Son todas las obligaciones que tiene una empresa. Capital contable. Se integra con el capital social, sumado o restado con los resultados de ejercicios anteriores (ya sean utilidades o prdidas), as como los resultados del ejercicio.

ESTADO DE RESULTADOS El estado financiero que muestra los ingresos y egresos de una empresa un periodo determinado. A diferencia del Balance General, ste es un estado financiero dinmico, ya que abarca las operaciones desde una fecha hasta otra fecha, dentro del mismo ao.

ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIN FINANCIERA Este estado financiero muestra los cambios de una empresa en cuanto a la distribucin de sus recursos econmicos, as como en sus obligaciones y su capital. Al igual que el estado de resultados, es un estado financiero dinmico, ya que muestra los cambios sufridos en un periodo determinado.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL CAPITAL CONTABLE Este estado financiero muestra los cambios existentes en la integracin del capital contable, tal es el caso de incrementos en el capital social, utilidades acumuladas, dividendos pagados, etctera. Al igual que el estado de resultados y el estado de cambios en la situacin financiera, es un estado financiero dinmico, es decir, muestra los cambios sufridos en un periodo determinado. El anlisis financiero tiene varios propsitos: Obtener una idea preliminar acerca de la existencia y disponibilidad de recursos para invertirlos en un proyecto determinado. Nos sirve para darnos una idea de la situacin financiera futura, as como de las condiciones generales de la empresa y de sus resultados. Podemos utilizarlo como una herramienta para medir el desempeo de la administracin o diagnosticar algunos problemas existentes en la empresa. Clasificacin de las tcnicas de anlisis financiero El anlisis financiero se puede clasificar de acuerdo con el tipo de informacin con que se est trabajando; as, por ejemplo, hacemos anlisis vertical cuando trabajamos con los estados financieros de una empresa de un mismo ao, y se lleva a cabo un anlisis horizontal cuando se trabaja con estados financieros de varios aos.

El anlisis financiero puede ser vertical u horizontal, dependiendo de los objetivos del anlisis Cuando realizamos un anlisis vertical, deseamos resolver algunas dudas relacionadas con la situacin financiera presente de nuestra empresa. En cambio, cuando efectuamos un anlisis horizontal, deseamos conocer su comportamiento histrico. Es necesario que comprendas correctamente que los datos obtenidos del anlisis financiero son solamente unas herramientas que te ayudarn a tomar decisiones dentro de tu empresa, pero esto no significa que basndote nicamente en la informacin obtenida mediante el anlisis financiero puedas tomar una decisin adecuada.

METDO DE PORCIENTOS INTEGRALES

Consiste en expresar en porcentajes las cifras de un Informe Financiero o Estado de Situacin Financiera En el Informe se indica la proporcin en que se encuentran invertidos en cada tipo o clase de activo los recursos totales de la empresa, as como la proporcin en que estn financiados, tanto por los acreedores como por los accionistas de la misma. El Estado de Resultados elaborado tambin en porcientos integrales, muestra el porcentaje de participacin de las diversas partidas de costos y gastos, as como el porcentaje que representa la utilidad obtenida, respecto de las ventas totales. El mtodo de porcentajes integrales aplicado al Estado de Situacin Financiera General tiene las siguientes caractersticas 1. Asigna 100% al activo total. 2. Asigna, tambin, 100% a la suma del pasivo y el capital contable. 3. Cada una de las partidas del activo, del pasivo y del capital deben representar una fraccin de los totales del 100 por ciento. Los resultados obtenidos quedan expresados en porcientos, encontrando aqu la ventaja y la desventaja del mtodo. La ventaja es que al trabajar con nmeros relativos nos olvidamos de la magnitud absoluta de las cifras de una empresa y con ello se comprende mas fcilmente la importancia de cada concepto dentro del conjunto de valores de una empresa. El defecto es que como se esta hablando de porcientos es fcil llegar a conclusiones errneas, especialmente si se quieren establecer porcientos comparativos. Es til este mtodo para obtener conclusiones aisladamente, ejercicio por ejercicio, pero no es aconsejable si se desean establecer interpretaciones al comparar varios ejercicios. Este mtodo puede ser utilizado total o parcialmente.

EJEMPLO AL BALANCE GENERAL:

COMPAA X, S.A., de C. V.
(MILES DE Estado de PESOS) Situacin Financiera al 31 de diciembre de 2001 ACTIVO Activo circulante Caja 10 Bancos 2,126 Clientes 34,430 (POR CIENTO) PASIVO Y CAPITAL (MILES DE PESOS) (POR CIENTO)

--2 38

Inventarios

14,160

16 104 56

Pasivo circulante Proveedores Acreedores diversos Crditos bancarios a corto plazo Impuestos por pagar

16,239 18,437 24,370

18 20 27

850

Otros pasivos a corto plazo TOTAL 50,726 ACTIVO CIRCULANTE Activo fijo Terrenos 2,426

Edificios

2,729

Maquinaria y equipo Equipo de transporte TOTAL 38,963 ACTIVO FIJO

21,620 12,188 43

Otros activos Primas de 658 seguros pagados por anticipado Rentas pagadas por anticipado

__ TOTAL 60,000 PASIVO CIRCULANTE Pasivo a largo plazo Crditos 1,897 bancarios a largo plazo Otras 3,600 obligaciones a largo plazo 24 13 TOTAL 5,497 PASIVO A LARGO PLAZO Otros pasivos Rentas 2,800 cobradas por anticipado ---

66

376

Porcientos integrales totales Aqu las cantidades que se igualan al 100% son: En el primer estado el total del activo y la suma del pasivo mas el capital contable, pudindose determinar despus los porcientos de cada captulo del estado de situacin financiera, as como los porcientos parciales de cada uno de los conceptos.

En el estado de resultados, el 100% corresponde a las ventas netas. Porcientos integrales parciales En el estudio del activo circulante Por porcientos integrales de los valores del activo circulante Se toma como igual al 100% el valor total de este rubro y sobre esta base, se calculan cada uno de los valores parciales de cada uno de sus conceptos. Porcientos integrales acumulativos del activo circulante en relacin al pasivo circulante Aqu se tiene presente el descubrir la verdadera capacidad de pago de la negociacin en forma ms completa y verdica que la razn simple del circulante. En este caso se toma al pasivo circulante igual a 100 y posteriormente se calcula el porciento que representa cada uno de los valores del activo circulante en relacin a dicho 100%, con la circunstancia de que dichos porcientos se van acumulando. En esta forma y debido a que los distintos conceptos del activo circulante se encuentran ordenados de acuerdo a su disponibilidad, este mtodo toma en consideracin a la solvencia y a la liquidez de sus valores circulantes. Formulas aplicables Porciento integral = ( cifra parcial / cifra base ) 100 Porciento integral es igual a cifra parcial sobre cifra base por cien Factor constante = ( 100 / cifra base ) cada cifra parcial Factor constante es igual a cien sobre cifra base por cada cifra parcial Cualquier formula puede aplicarse indistintamente a determinada clase de estado financiero.

METODO DE RAZONES FINANCIERAS

El anlisis de razones es el punto de partida para desarrollar la informacin, las cuales pueden clasificarse en los 4 Grupos siguientes: 1. Razones de Liquidez: miden la capacidad de pago a corto plazo de la Empresa para saldar las obligaciones que vencen. 2. Razones de Actividad: miden la efectividad con que la empresa esta utilizando los Activos empleados. 3. Razones de Rentabilidad: miden la capacidad de la empresa para generar utilidades. 4. Razones de Cobertura: miden el grado de proteccin a los acreedores e inversionista a largo plazo. Dentro de este grupo en nuestro pas la ms utilizada es la razn entre pasivos y activo total o de patrimonio a activo total. 5. Las razones financieras aplicadas y analizadas en conjunto nos dan a conocer la situacin financiera real de la empresa. Entre las razones financieras ms utilizadas que se toman de base para el anlisis financiero, se encuentran:
1. De solvencias o circulantes o de capital de trabajo Activo Circulante Pasivo circulante Se expresa en: Veces. 2. De liquidez o prueba del cido. Activos de liquidez inmediata Pasivo circulante Se expresa en: Veces 3. De endeudamiento o Solidez Pasivo total Activo Total Se expresa en: Veces Por cientos Mide la porcin de activos financiados por deuda. Indica la razn o porcentaje que representa el total de las deudas de la empresa con relacin a los recursos de que dispone para satisfacerlos. Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos circulantes. Mide el nmero de veces que los activos circulantes del negocio cubren sus pasivos a corto plazo.

Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos ms lquidos.

4.

De deuda a capital Pasivo total Capital Liquido Se expresa en: Veces

Expresa la relacin que existe dentro de la estructura de capital entre los recursos proporcionados por terceros y los fondos propios. Seala la proporcin que el pasivo representa con relacin al capital lquido. Es la relacin que existe dentro de la estructura de capital entre los recursos proporcionados por los accionistas o dueos del capital y el activo total.

5.

De patrimonio a activo total. Total Patrimonio Activo Total

Se expresa en veces 6. Utilidad bruta en ventas o margen bruto de utilidades. Refleja la proporcin que las utilidades brutas obtenidas representan con relacin a las ventas netas que las producen.

Utilidad bruta en ventas Ventas netas Se expresa en: Razn o por ciento. 7. Utilidad neta en ventas o margen neto de utilidades. Utilidad neta Ventas netas Se expresan en Razn o Por ciento 8. De gastos de operacin incurridos Gastos de operacin Ventas Netas Se expresan en: Razn o Por ciento 9. Rotacin de cuentas por cobrar y Indica el nmero de veces que el saldo perodo promedio de cobranza o perodo promedio de las cuentas y efectos por de cobro. cobrar pasa a travs de las ventas durante el ao. Ventas al crdito Promedio de ctas. por cobrar Mide en que proporcin los gastos de operacin incurridos representan con relacin a las ventas del perodo que se analiza. Mide la razn o por ciento que la utilidad neta representa con relacin a las ventas netas que se analizan, o sea, mide la facilidad de convertir las ventas en utilidad

Se expresan en: Veces Perodo promedio de cobranza 360. Rotacin (veces) Se expresa en: Das. Expresa el nmero de das que las cuentas y efectos por cobrar permanecen por cobrar. Mide la eficiencia del crdito a clientes. Expresa el promedio de veces que los inventarios rotan durante el ao.

10.

Rotacin de inventarios y perodo de existencia Empresas Comerciales Costo de ventas Promedio de inventario Se expresa en: veces Empresas Industriales Gasto mat. primas y materiales Promedio de inventario Perodo de existencia: 360 Rotacin (veces) Se expresa en: das

Indica los das que como promedio permanecen en existencia las mercancas. 11. Rotacin de las ctas por pagar y perodo Mide la eficiencia en el uso del crdito de de pago. proveedores. Indica el nmero de veces que las cuentas y efectos por pagar pasa .Compras anuales . a travs de las compras durante el ao. Promedio de ctas por pagar Se expresa en: veces Perodo de pago 360 Rotacin (veces) Se expresa en das 12. Rotacin del capital de trabajo Se expresa: en veces Muestra las veces en que el capital de trabajo es capaz de generar ingresos de la explotacin o las ventas. Expresa el nmero de das que las cuentas y efectos por pagar permanecen por pagar.

Capital de trabajo promedio Ventas netas / 360 13. Rentabilidad o rendimiento sobre el capital contable. Ingreso neto Capital contable promedio Se expresa en: veces 14. Rentabilidad o rendimiento sobre inversin o activos totales Utilidad neta . Activos totales Promedio Se expresa en: Razn o Por ciento 15. Rotacin del activo total Ventas netas . Activos totales promedio Se expresa en: veces. Mide la eficacia general en el uso de los activos Mide el retorno obtenido por cada peso invertido en activos. Mide el retorno obtenido por cada peso que los inversionistas o dueos del Capital han invertido en la empresa

EJEMPLO: EMPRESA: RENNO, S.A. DE C.V. GIRO: Venta De Productos de construccin y maquinara de ingeniera civil. DIRECCIN: 15 calle poniente No. 4422 entre 85 y 87 av. Norte col. Escaln. NMERO DE REGISTRO DE CONTRIBUYENTES: 81294-3 ADMINISTRADOR NCO: Fernando Alexander Martnez. Renno, .S.A DE C.V. se fund el 07 de Noviembre de 1994 de acuerdo a su escritura pblica de constitucin (Ver anexos), bajo el nmero catorce de los folios ciento veinticinco y siguientes, del libro mil sesenta y uno del registro de sociedades, presentando en ella como administrador nico de la sociedad al Seor Fernando Martnez, en un inicio la empresa se form como una empresa de remodelacin, reparacin y construccin de ingeniera civil; sin embargo en 1998 debido a fuertes prdidas que ocasionaron que la administracin de la sociedad decidiera cerrar operaciones empezaron a vender los activos fijos de la empresa, dicha venta logr en su momento sacar al negocio adelante y evitar su quiebra definitiva, ante esta situacin los socios accionistas de la empresa deciden

mantenerse en la comercializacin de productos industriales para construccin; adems en la importacin de maquinara de ingeniera civil. Contando en la actualidad con 3 agencias de ventas, la primera y donde se encuentran las oficinas administrativas esta ubicada en la colonia escaln la San Salvador, la segunda la cual inici operaciones en marzo de 2000 se localiza en el departamento de Sonsonate km11, la tercera inicio operaciones en abril de 2001 se encuentra en el centro comercial de el residencial Santa Isabel el Pedregal departamento de Zacatecoluca.

BIBLIOGRAFIA

http://www.buenastareas.com/ensayos/An%C3%A1lisis-e-Interpretaci%C3%B3n-De-La
Informaci%C3%B3n/257270.html http://www.mitecnologico.com/Main/AnalisisDeLaInformacionFinanciera http://es.scribd.com/doc/49892304/15/METODO-DE-PORCIENTOS-INTEGRALES http://www.mitecnologico.com/Main/PorcientosIntegrales http://es.scribd.com/doc/20385882/METODOS-DE-RAZONES-FINANCIERAS#download