ECONOMATICA - MANUAL Entrenamiento e instalacin

Entrenamiento Instalacin Entrenamiento: La mejor manera de aprender a utilizar el sistema Economatica es a travs de entrenamiento suministrado gratuitamente por nuestro personal en nuestras oficinas. Ofrecemos tambin servicio gratuito de esclarecimiento de dudas por telfono o e-mail. Estos servicios estn disponibles a los usuarios que pagan y a los que estn probando el sistema. Varios aspectos ms complejos de la operacin del sistema no estn descritos en este manual y pueden ser esclarecidos apenas a travs de contacto con nuestro personal. Para saber cmo entrar en contacto con nosotros, por telfono o e-mail, clique sobre el icono en destaque en la imagen al lado

Instalacin: El sistema Economatica ser enviado en CD que deber ser instalado en cualquier computador corriendo sistema operacional Microsoft Windows 98 o ms reciente. Para efectuar la instalacin basta inserir el CD en la unidad de CD y el programa Setup ser automticamente ejecutado y pedir el camino para la carpeta donde el sistema debe ser instalado. La instalacin puede ser efectuada en el disco duro local, compartido o no, o en un disco duro de un servidor de red. El espacio ocupado depender de la base de datos contratada (cobertura de empresas de cuantos / cuales pases) Si instalado en un disco local compartido o en un servidor de archivos todas las estaciones de la red pueden tener acceso al sistema bastando que ser creado un atajo, tarea que puede ser efectuada por el programa "setupshc" distribuido con el sistema. Para ejecutar el sistema un computador con procesador Pentium III de 700MHz y 128MB de RAM ser suficiente para las tareas bsicas, habiendo prejuicio apenas de velocidad de operacin para tareas ms complejas. Recomendamos procesadores de 1GHz o ms y mnimo de 512MB de RAM para uso satisfactorio de todas las funciones.

Comenzando a utilizar
Al iniciar el sistema Economtica el usuario encuentra la lista de las diversas ventanas que lo componen. Para abrir una de ellas oprima sobre el respectivo nombre.

Es posible tener diversas ventanas abiertas al mismo tiempo. Para abrir una nueva ventana clique sobre el cono indicado en la imagen al lado

Las ventanas se dividen en tres familias: Bases de datos, indicadores y herramientas de anlisis.

Base de datos: Son las ventanas que presentan cada una de las informaciones que componen la base de datos del sistema (consulte los captulos respectivos para obtener ms detalles) :

- registro de la empresa - reportes financieros - cotizaciones - derechos - composicin accionaria (accionistas)

La ventana Reportes financieros, por ejemplo, presenta los reportes completos de todas las fechas disponibles para cada empresa

Indicadores : Los Indicadores financieros e Indicadores de mercado son valores obtenidos a partir de clculos efectuados con tems de la base de datos (consulte los captulos respectivos para obtener ms detalles)

Herramientas de anlisis : Las herramientas de anlisis son las ventanas que, utilizando la base de datos y los indicadores, permiten al usuario efectivamente manipular los datos y llegar a conclusiones. Estas son las ventanas que mas agregan valor al sistema Economtica y que deben ser ms intensamente exploradas por los usuarios.

Las ventanas llamadas herramientas de anlisis son Valuation DCF, Optimizacin de carteras, Stock Guide, Pair trading (long-short), Grficos, Matrixx y Ficha Tcnica. Todas ellas son explicadas en captulos especficos.

Cambiar de empresa
En la esquina superior izquierda encontrar el nombre de la empresa corriente, aquella a la que se refieren las informaciones exhibidas en las ventanas que estn abiertas (excepciones). Para cambiar de empresa clique sobre la flecha a la derecha del nombre de la empresa u oprima <F2>.

Digite en el campo Busca Rpida cualquier parte del nombre de la empresa o el cdigo de la accin hasta que sea hallado en la lista. El ejemplo a su derecha, muestra la localizacin de la empresa Conchatoro.

Es posible tambin, cambiar la empresa corriente a travs del StockGuide (ver captulo StockGuide) . Cuando el cursor es movido hacia la lnea de una determinada empresa en el StockGuide, ella pasa a ser la nueva empresa corriente y la informacin de las otras ventanas abiertas pasa a ser de esta nueva empresa.

Lista de empresas
La lista de empresas es la relacin de todos los tems (empresas, tasas de cambio, inflacin, intereses, etc) disponibles en la base de datos del sistema. Esta lista es exhibida en el StockGuide (ver captulo StockGuide) y en la planilla de Busca rpida para localizacin de empresas (ver captulo Estructura bsica > Cambiar de empresa) Este captulo esta compuesto por los tpicos listados abajo. Oprima sobre la temtica deseada para moverse directamente hacia ella. Nombres en rojo Empresas con mas de una clase de accin y acciones registradas en mas de una bolsa Dlar, inflacin, intereses, ndice de acciones, etc

Nombres en rojo : Los nombres en color rojo son de empresas que ya no se encuentran registradas en la bolsa (empresas en falencia, empresas que cerraron capital, etc), Se las mantiene en el sistema de manera que el usuario pueda acceder a sus datos histricos. Adems del color rojo estas empresas estn identificadas a travs del campo Activo/Cancelado en la ventana Registro de la empresa (consulte el captulo Registro de la empresa > Activo/Cancelado)

Empresas con ms de una clase de accin y acciones registradas en ms de una bolsa: Para las empresas con ms de una clase de accin, el nombre de la empresa aparece una sola vez en una celda de altura doble y en la columna de la derecha aparece el nombre de las respectivas clases.

En el caso de las acciones que son negociadas en mas de una bolsa, el nombre de la empresa y la clase aparecen una sola vez en celdas de altura doble y cada lnea se refiere a cada una de las bolsas. La ventana a lado muestra la situacin de la empresa Sid Nacional cuyas acciones (clase ON) son negociadas en las bolsas Bovespa (Brasil) y NYSE (USA)

Y cual es la diferencia entre las informaciones presentadas cuando la empresa corriente es, por ejemplo, Banespa ON y las informaciones presentadas cuando la empresa corriente es Banespa PN (o Sid Nacional ON - Bovespa y Sid Nacional ON - NYSE)? Antes de aclarar esta pregunta, debemos reconocer que algunos tipos de informacin se refieren exclusivamente a la empresa en cuanto que otros tipos de informacin se refieren a la (o son dependientes de la) accin. Las informaciones que se refieren a la empresa son aquellas visualizadas en la ventana de los demostrativos financieros, indicadores financieros, accionistas y parte de la ventana de los datos

del registro de la empresa en cuanto que las que se refieren a la accin son aquellas presentadas en la ventana de precios, los indicadores de mercado, los indicadores tcnicos, los derechos y parte de la ventana de registro de la empresa.

Las informaciones del primer tipo sern idnticas para todas las clases de accin de una misma empresa. La imagen al lado muestra (a travs de una columna del Stock Guide, vea captulo Stock Guide) que la ganancia neta (que es una informacin del primer tipo) es la mismo para todas las clases de accin de la empresa Banespa..

Por otro lado las informaciones del segundo tipo sern diferentes para cada una de las clases de accin de una misma empresa. La imagen al lado muestra (a travs de una columna del Stock Guide, vea captulo Stock Guide) que la valorizacin de la accin (que es un a informacin del segundo tipo) es diferente para cada clase de accin de la empresa Banespa En el capitulo StockGuide > Eliminar empresas repetidas usted encuentra instrucciones para, caso desee, hacer con que cada empresa aparesca una nica vez en el StockGuide

Dlar, inflacin, intereses, ndice de acciones, etc : Al final de la lista de empresas existen otros items tales como: ndices de acciones, tasa de cambio, ndices de inflacin, etc Para estos tems estn disponibles solamente los precios y los indicadores tcnicos, no estn disponibles datos como: demostrativos financieros, indicadores financieros,

indicadores de mercado, derechos ni accionistas. Para saber como identificar la naturaleza de estos tems o como filtrarlos consulte el captulo Registro de la empresa > Tipo de activo
Para abrir la ventana de registro de la empresa consulte el captulo Estructura bsica > Comenzando a utilizar. En esta ventana son presentadas informaciones de registro de la empresa. Ellas pueden ser visualizadas en esta ventana y pueden tambin ser presentadas en la forma de columnas del StockGuide (vea captulo StockGuide). En la parte superior de la ventana estn presentadas informaciones relacionadas a la identidad de la empresa (las que estn subrayadas merecen explicaciones adicionales, oprima sobre el item para moverse directamente para la respectiva explicacin): Nombre completo de la empresa Nombre anterior de la empresa (cuando exista) Pas sede de la empresa Web site de la empresa Identificador de la empresa Sector Eco Sector NAICS La parte inferior de la ventana presenta un recuadro que contiene informaciones sobre las acciones emitidas por la empresa. Para cada clase de accin emitida por la empresa estn disponibles las siguientes informaciones. Tipo de Activo Participacin en ndices Bolsa donde la accin es negociada Cdigo de la accin en la bolsa Activo / Cancelado

Web site de la empresa : El web site de la empresa aparece en esta ventana en la forma de un hiperlink. Con un doble clic sobre el su browser abrir el site da empresa.

Identificador de la empresa: Se trata de un identificador otorgado a la empresa por la entidad gubernamental de sus respectivos pases. En la mayora de los pases este identificador es utilizado por Economtica para capturar demonstrativos financieros de las empresas desde bases de datos oficiales. En el caso de las empresas de USA, por ejemplo, este nmero es el CIK (Central Index Key) que es entregado a las empresas por la SEC (Securities and Exchange Commission)

Sector Eco : Se trata de una clasificacin sectorial creada por Economtica compuesta de 20 categoras.

Sector NAICS: Significa North America Industrial Classification. Se trata de una clasificacin sectorial internacional estructurada en diversos niveles. En un primer nivel las empresa se dividen en 20 categoras (que no son las mismas de la clasificacin Eco). Cada una de ellas se subdivide en categoras de segundo nivel, en total existen 96 categoras de segundo nivel. A su vez, cada una de estas categoras de segundo nivel se subdividen en otras de tercer nivel. En el total existen 313 categoras de tercer nivel.. En el ejemplo al lado tenemos una empresa que acta en el sector manufacturero (nivel 1), su sub categora dentro del sector manufacturero es el sector de mquinas (nivel 2) y su sub categora dentro do sector de mquinas es el sector de mquinas agrcolas (nivel 3)

Tipo de activo : Conforme explicado en el captulo Estructura bsica > Lista de empresas > Dlar, inflacin, intereses, ndice de acciones, la gran mayora de los itens de la base de datos son empresas registradas en la bolsa. Para estos itens el campo Tipo presentar la palabra Accin. Entre tanto la base de datos incluye tambin itens como tasas de cambio, ndices de inflacin, algunas commodities, etc. Para estos itens el campo Tipo informar la naturaleza del respectivo item.

Participacin de la accin en los ndices : Se trata del peso que cada accin tiene en el principal ndice de acciones de su pas. Las acciones que no forman parte de la composicin del ndice sern presentadas con participacin nula (cero o guin). El ndice del pas cuya composicin se informa, ser exhibido con peso 100.

Activo / Cancelado : Las empresas que dejan de estar registradas (empresas en quiebra, empresas que cierran su capital, etc.) continan presentes en el sistema. Sus nombres sern exhibidos en rojo y el campo Activo / Cancelado presentara la palabra Cancelado Existe pasado imagen al clase PN no tambin el caso de empresas que en el emitieron dos clases de accin y que posteriormente cancelaron una de ellas. La lado muestra el caso de una empresa cuya existe ms.

Demostrativos financieros

Precios Caractersticas de los precios

A seguir estn relacionadas las caractersticas mas importantes sobre la base de dados de precios disponible en el sistema Economtica Fuente: Economtica obtiene los precios directamente de las bolsas (excepcin) Plazo: Economatica ingresa los precios diarios en su base de datos algunos minutos despus de que estos estn disponibles en cada una de las bolsas Contenido: Los precios completos de un da de negocio comprenden los siguientes valores: cantidad de negocios, volumen de ttulos, volumen financiero apertura, mximo, mnimo, cierre y promedio (excepciones). Inicio de la base histrica: El inicio de la base de datos de precios varia para cada pas. La ms extensa es la de las empresas brasileras, con inicio en 1986 y la base de datos de los pases con histrico ms corto inician en 1997. Moneda: Los precios estn expresados en la moneda del pas en donde se localiza la respectiva bolsa (excepciones). Por lo tanto, conforme a lo explicado en el captulo Precios > En ventana especfica, a travs de la funcin Parmetros es posible convertir los datos para otras monedas Ajuste por derechos: Los precios estn almacenados en la base de datos conforme a su valor original, por lo que, conforme explicado en el capitulo Precios > En ventana especfica, a travs de la funcin Parmetros el sistema permite ajustar los datos histricos por derechos (dividendos en efectivo, dividendos en acciones, etc)

Presentacin de los precios en ventana especfica

La comprensin de este captulo depende de la lectura previa de Estructura Bsica Este captulo est compuesto por los tpicos listados abajo. Oprima sobre la temtica deseada para moverse directamente hacia ella Abrir ventana y acceder a modulo de parmetros Rango de fechas Indexador

Das en blanco Escala de fechas Mostrar datos de empresa diferente de la empresa corriente (Empresa) Ajustar por derechos

Abrir ventana y acceder a modulo de parmetros: Para abrir la ventana de precios consulte el captulo Estructura bsica > Comenzando a utilizar. Es posible adaptar los datos exhibidos en la ventana especifica de precios, y as, ajustarlos a sus necesidades. Para alterar los datos clique sobre la opcin Parmetros del men horizontal. En el caso de haber varias ventanas abiertas, algunas opciones del men horizontal, (incluyendo los Parmetros) se referirn solamente a la ventana activa aquella en que la lnea superior se mantenga en azul. Asegrese, por lo tanto de activar la ventana en cuestin (clicando en cualquier punto de su interior) antes de usar el men horizontal.

Rango de Fechas: Inicialmente la ventana exhibir todo el histrico de precios disponibles para la empresa corriente. A travs de esta funcin, usted podr definir el rango de fechas que le sea mas conveniente.

Indexador: Pese a que los precios son originalmente ingresados en la moneda del pas en donde la bolsa est localizada, el sistema permite convertir los datos para otras monedas, actualizar valores por la inflacin, etc. Las opciones iniciales de esta funcin (En US dlares, US dlares en 100, etc) son apenas casos particulares. El mecanismo genrico para convertir valores, que ser explicado en primer lugar, es la opcin Definido por el usuario. Para convertir los valores de los precios en US dlares por ejemplo, tenemos que dividirlos por el valor del US dlar en las respectivas fechas.

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De la misma manera, para actualizar los valores por la inflacin tenemos que dividirlos por el valor de un ndice de inflacin en las respectivas fechas Por tanto, despus de clicar en Definido por el usuario, usted deber escoger la serie que dividir los precios. Si su base de datos contiene precios en ms de una moneda deber determinar un divisor para cada una de estas monedas.

Clique dos veces sobre la moneda que desea convertir para tomar toda la lista de las series de la base de datos que estn expresadas en esta moneda. Digite en el campo Busca rpida el nombre de la serie que ser la divisora de la moneda que se pretende convertir. La figura al lado ejemplifica el caso en que se determino los precios de Dlar Ptax para dividir los valores de las series de precios originalmente en "Reais" (Brasil).

Si su base de datos contiene datos de ms de un pas, repita la operacin para determinar la serie divisora de cada una de las monedas. La figura al costado grafica una situacin en que ya se defini una serie divisora para los valores en "Reais" y aun no se define la serie divisora para los valores en otras monedas.

Despus de determinar la (s) serie (s) divisora (s), resta determinar las unidades :

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En el indexador: Esta es la opcin apropiada en el caso de que su objetivo sea convertir los datos en dlares, una vez que el resultado de la divisin presenta los valores expresados en dlares, es decir, "en el indexador" determinado. En moneda original de dd/mm/aa: Si, por otro lado, su intencin es actualizar los valores antiguos segn un ndice de inflacin la divisin simple no es suficiente ya que el resultado estar expresado en una unidad sin significado. En esta opcin el sistema proceder a la multiplicacin de los valores de la serie (ya dividida) por el valor del ndice de inflacin de la fecha para la cual se desea actualizar los valores. Informe la fecha en el campo apropiado y los valores sern convertidos al poder adquisitivo de la fecha determinada En moneda original de la ultima fecha disponible: Esta opcin es igual a la anterior, la diferencia radica en que los valores sern convertidos siempre al poder adquisitivo actual (fecha de la informacin ms reciente de la serie del ndice de inflacin utilizado). Comenzando en 100: El sistema multiplica todos los valores de la serie por un factor que logra que el valor inicial de la serie (definido en el Rango de fechas) sea igual a 100. Terminando en 100: El sistema multiplica todos los valores de la serie por un factor que logra que el valor final de la serie (definido en el Rango de fechas) sea igual a 100. Igual a X en dd/mm/aa: El sistema multiplica todos los valores de la serie por un factor que logra que el valor de la serie en la fecha definida por el usuario (en el campo dd/mm/aa) sea igual al valor determinado por el usuario (en el campo apropiado). Para facilidad del usuario el sistema ofrece algunas opciones rpidas en la pantalla de parmetros (En US dlares, US dlares en 100, etc) que son de uso mas frecuente, no siendo necesario entrar en la pantalla de Definido por el usuario. Dentro de este grupo de opciones rpidas existe tambin la alternativa En relacin al ndice. En esta opcin el sistema divide los precios por el valor del principal ndice de acciones del respectivo pas y exhibe los valores a partir de una base 100. Este recurso es til para medir el desempeo de una accin en relacin al promedio del mercado (representada por el ndice de acciones) Si usted desea saber cuales son las series del dlar, inflacin e ndice de acciones utilizadas por estas opciones rpidas, entre en Definido por el usuario y clique sobre el botn default respectivo. La imagen al lado grafica una situacin en la que se determino la opcin default Ajustado por la inflacin. El cuadro ms grande muestra el ndice de inflacin que esta opcin default aplica a cada moneda.

Das en blanco: La ventana de precios exhibe lneas vacas en las fechas en que la accin no tuvo ninguna negociacin, ya sea por falta

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de liquidez o por ser da no hbil (la ventana no exhibe lneas para los sbados y domingos). Esta opcin permite optar entre omitir o exhibir estas lneas vacas. Escala de fechas: La base de datos original de precios es diaria, pero usted puede tambin convertirlas en precios semanales, mensuales, trimestrales o anuales. En el ejemplo al costado cada lnea representa el movimiento de un mes. La cantidad de ttulos es la suma de los ttulos negociados en todos los das de este mes, el mximo es el mximo entre todos los das de este mes, el cierre es el cierre del ltimo da de este mes, etc.

Mostrar datos de empresa diferente de la empresa corriente (Empresa): Debido a la similitud en el funcionamiento de este parmetro en la ventana de precios y en la ventana de demostrativos financieros, consulte el captulo Demostrativos financieros > En ventana especfica > Mostrar datos de empresa diferente de la empresa corriente

Ajustar por derechos: Existen sucesos rodeando el accionariado de la empresa que provocan discontinuidad en el valor de sus acciones. Ejemplo 1: Si las acciones de la empresa sufren un desdoblamiento (split), en donde cada accin antigua es substituida por diez acciones nuevas, el valor de sus acciones se reducir a un dcimo del valor anterior al del desdoblamiento. Ejemplo 2: Si una accin paga un dividendo de $0,50, su valor disminuir $0,50 inmediatamente despus del pago del dividendo (data EX). Entonces, es necesario que los precios anteriores a un derecho (desde el inicio del histrico hasta el da anterior de la fecha EX) sean ajustados de manera a ser comparables con los precios psderecho y a reflejar solamente valorizaciones y desvalorizaciones genuinas. Las opciones de esta funcin son: No : Los precios sern exhibidos en su valor original, sin ser ajustados por los derechos. Si, inclusive derechos: Los precios estarn ajustados por todos los derechos. Si, excepto dividendos en efectivo: Los precios no estarn ajustados por pago de dividendos en efectivo, pero si estarn ajustados por todos los otros tipos de derechos.

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Por default, el sistema exhibe los precios siempre en la segunda alternativa (Si, inclusive derechos). Por lo tanto, si usted quisiera los precios originales, deber alterar este parmetro para su primera alternativa (No). Las formulas siguientes muestran el clculo del factor de ajuste para cada tipo de derecho. El factor de ajuste es un nmero por el cual son multiplicadas todas las cotizaciones anteriores al derecho (desde el inicio de la serie hasta el da anterior al derecho) de manera que las cotizaciones anteriores al derecho sean comparables a las cotizaciones posteriores al derecho. Dividendo en efectivo: F = 1 - D / Pu Dividendo en acciones: F = 1 / (1 + b) Desdoblamiento (Split): F = 1 / d Reduccin de Capital: F = 1 / (1 - r) Agrupamento (Implit): F = g Suscripcin: F = (Pu + s * S) / ((1 + s) * Pu) Escisin: F = (1 - c / 100) Otros tipos de derechos: Los otros tipos de derechos (Colocacin de acciones, Conversin de ttulos en acciones, etc) no crean discontinuidad en los precios y por lo tanto no requieren ajustes en los precios anteriores. Leyenda: F = Factor de ajuste D = Valor del dividendo en efectivo Pu = Precio original en la ltima fecha "com" (fecha inmediatamente anterior a la fecha EX) b = Cantidad de acciones nuevas recibidas por cada accin poseda d = Cantidad de acciones nuevas que substituirn cada accin antigua r = Cantidad de acciones canceladas para cada accin poseda g = Cantidad de acciones antiguas que sern substituidas por cada accin nueva S = Precio de la suscripcin s = Cantidad de acciones nuevas ofrecidas por cada accin poseda c = porcentaje que la parte escindida representaba del valor de mercado de la empresa antes de la escisin 14

Presentacin de los precios en columnas del StockGuide

La comprensin de este captulo depende de la lectura previa del captulo Estructura Bsica Este captulo esta compuesto por los tpicos listados abajo. Oprima sobre la temtica deseada para moverse directamente hacia ella Introduccin Fecha Tolerancia Fecha incial del periodo

Introduccin :Conforme a lo explicado en el captulo StockGuide > Columnas, en el proceso de creacin de una columna existe un paso en que el usuario determina los parmetros de la informacin a ser visualizada. En este captulo abordaremos, exclusivamente, el paso de la definicin de los parmetros en cuanto que todos los otros pasos involucrados en la creacin de la columna estn explicados en el captulo StockGuide > Columnas. Varios de los parmetros necesarios para la definicin de la columna (indexador, ajuste por derechos, etc) estn explicados en el capitulo Precios > Presentacin en ventana especifica . A continuacin se encuentra la explicacin de los parmetros necesarios especficamente en la presentacin de los datos en columnas (parmetros que no son utilizados en la presentacin de los datos en ventana especifica). Conforme explicado en el captulo Precios>Caractersticas el precio completo incluye diversos itens: cierre, mximo, volumen, etc. Los parmetros de definicin de la columna son diferentes dependiendo del tem que se pretende presentar en la columna (cierre, mximo, volumen, etc). Para columnas de Cierre y de Promedio es necesario definir en el campo Fecha (ver explicaciones abajo) la fecha cuyos valores se pretende presentar en la columna. Es necesario tambin definir la Tolerancia (ver explicaciones abajo) Por otro lado en el momento de definir los dems parmetros de los otros itens que componen el precio (Apertura, Mximo, Mnimo, Cuantidad de Negocios, Cantidad de ttulos y Volumen) es necesario que se defina un perodo y no apenas una fecha. La fecha final del perodo debe ser informada en el campo Fecha y la fecha inicial del perodo debe ser informada no en campo Fecha inicial del perodo (ver explicaciones abajo). En los parmetros de estos itens no se aplica la definicin de una tolerancia. 15

Fecha: Las alternativas son: Fecha de la ultima rueda : Sern presentados precios de la ltima rueda. Si su base de datos esta debidamente actualizada, esta fecha ser la del da de hoy (si usted estuviese accediendo al sistema en horario posterior a la de divulgacin de los precios por la bolsa y su base de datos estuviese debidamente actualizada) o el da de ayer (si usted estuviese accediendo al sistema en horario anterior a la divulgacin de los precios por la bolsa). No habr valores disponibles para las acciones que no tengan ningn negocio en esta fecha, a menos que el usuario tenga introducido alguna tolerancia (ver explicaciones abajo). Fecha del ultimo negocio de la accin : Para cada accin ser exhibido el precio del ltimo da en que fue negociada. Para las acciones con gran liquidez (que tienen negocios todos los das) esta fecha ser la fecha de la ltima rueda en cuanto que para las acciones con poca liquidez esta fecha podr ser anterior a la fecha de la ultima rueda. dd/mm/aa : Sern exhibidos los precios en la fecha definida en este campo. No existirn valores disponibles para las acciones que no tuvieron ningn negocio en esta fecha, a menos que el usuario tenga introducido alguna tolerancia (ver explicaciones abajo).

Tolerancia: Este es un parmetro que se aplica solamente a columnas presentando el cierre o promedio. Cuando la definicin de la fecha de la columna es efectuada a travs de las opciones Fecha de la ultima rueda o dd/mm/aa no habr valores para las acciones que no tuvieron ningn negocio en aquella fecha. Es posible, entre tanto, que la columna sea definida de manera que para estas acciones el sistema exhiba el precio de la ltima fecha anterior a la fecha especificada en que hubo negocios con esta accin. Las opciones de esta funcin son: Como mximo X das atrs: Si la accin no hubiese sido negociada en la fecha especificada, el sistema exhibir el precio de la ltima fecha anterior a la fecha especificada en que hubo negocios con esta accin desde que la distancia entre estas dos fechas no sea superior a X das. Desde que dentro de la misma semana (mes, trimestre o ao): Si la accin no fue negociada en la fecha especificada, el sistema exhibir el precio de la ltima fecha anterior a la fecha en que hubo negocios con esta accin slo si ambas las fechas estn dentro de la misma semana (mes, trimestre o ao).

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Fecha incial del periodo: Este parmetro se aplica solamente cuando se pretende presentar en la columna el mximo, o mnimo, la apertura, la cantidad de negocios, la cantidad de ttulos o el volumen$. En determinadas situaciones el usuario puede querer presentar en la columna el mnimo (o mximo o volumen, etc) no de una determinada fecha mas si el mnimo de un determinado perodo. La fecha final del perodo deseado debe ser ingresada en el campo Fecha conforme explicaciones arriba. La fecha inicial del perodo es definida utilizando una de las tres opciones (ilustracin al lado) conforme explicacin que sigue: En el ao (trimestre, mes, semana): La fecha inicial ser el inicio del ao (trimestre, mes o semana) que contiene el da definido en el campo Fecha. dd/mm/aa: La fecha inicial del perodo ser la fecha definida en este campo ltimas X semanas (das, meses, trimestres, aos): La fecha inicial del perodo ser definida por una cantidad de semanas (das, meses, trimestres o aos) anteriores al da definido en el campo Fecha

Caractersticas de los datos de accionistas

A continuacin se presentan las caractersticas ms importantes de los accionistas existentes en la base de datos de Economtica. Contenido: La base de datos de accionistas incluye, para cada empresa (excepcin), el nombre de los principales accionistas y la cantidad de acciones poseda por cada uno. Esa est dividida en acciones con y sin derecho a voto, para las empresas que posean ambas clases de acciones. Adems de la situacin accionaria ms reciente, est tambin disponible la informacin de fechas anteriores. Accionistas directos: : Forman parte de la lista solamente los accionistas directos de la empresa, es decir, el sistema no ofrece informacin sobre quienes son los dueos de las empresas jurdicas que componen la lista de accionistas Participacin mnima: Cada pas tiene un criterio diferente para determinar cual es la participacin accionara mnima sobre la que el nombre del accionista constar en la lista. Los

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datos disponibles en el sistema slo reproducen lo que fue suministrado por nuestras fuentes de datos. Fuente: Los datos se los obtiene de las comisiones de valores o de las bolsas respectivas. Periodicidad: En algunos pases la informacin est disponible trimestralmente y en otros anualmente. Accionistas antiguos: Conforme a lo indicado anteriormente, adems de la situacin accionara ms reciente, est disponible tambin la informacin de fechas anteriores. Por lo tanto, en la lista de accionistas que aparece en la columna a la izquierda de la ventana, existirn nombres de empresas o personas que fueron accionistas alguna vez y que actualmente ya no lo son.

Presentacin de los accionistas en ventana especfica

La comprensin de este captulo depende de la lectura previa del captulo Estructura Bsica Este captulo esta compuesto por los tpicos listados abajo. Oprima sobre la temtica deseada para moverse directamente hacia ella. Abrir ventana y acceder a modulo de parmetros Rango de fechas Mostrar datos de empresa diferente de la empresa corriente (Empresa) Tipo de accin Orden Participacin

Abrir ventana y acceder a modulo de parmetros: Para abrir la ventana de accionistas consulte el captulo Estructura bsica > Comenzando a utilizar. Es posible adaptar los datos exhibidos en la ventana especifica de accionistas para ajustarlos a sus necesidades. Para alterar los datos clique sobre la opcin Parmetros del men horizontal. En el caso de haber varias ventanas abiertas, algunas opciones del men horizontal, (incluyendo los Parmetros) se referirn solamente a la ventana activa aquella en que la lnea superior se mantenga en azul. Asegrese, por lo tanto de activar la ventana en cuestin (clicando en cualquier punto de su interior) antes de usar el men horizontal.

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Rango de Fechas: Debido a la similitud del funcionamiento de este parmetro en la ventana de accionistas y en la ventana de precios, consulte el captulo Precios > Presentacin en ventana especfica > Rango de Fechas

Mostrar datos de empresa diferente de la empresa corriente (Empresa): Debido a la similitud en el funcionamiento de este parmetro en la ventana de precios y en la ventana de demostrativos financieros, consulte el captulo Demostrativos financieros > En ventana especfica > Mostrar datos de empresa diferente de la empresa corriente

Tipo de accin: Inicialmente la ventana exhibe tres columnas para cada fecha: la primera con la participacin en acciones con derecho a voto, la segunda con la participacin en acciones sin derecho a voto y la tercera con la participacin total (incluyendo acciones con y sin voto).

A travs de las opciones del parmetro Tipo de Accin, usted puede determinar entre visualizar, para cada fecha, las tres columnas o solamente una de ellas. El ejemplo al lado presenta la ventana delimitada para mostrar slo la participacin en acciones con derecho a voto, conforme a lo indicado en la lnea azul en la parte superior de la ventana.

Orden: A travs de esta opcin es posible escoger entre ordenar la lista de accionistas de acuerdo a su participacin o por orden alfabtico.

Participacin: A travs de esta opcin es posible determinar entre exhibir la cantidad de acciones posedas por cada accionista o presentar el porcentaje que su participacin representa en base accionara total. 19

Presentacin de los accionistas en columnas del StockGuide

La comprensin de este captulo depende de la lectura previa del captulo Estructura Bsica Es posible presentar en forma de columnas de ventanas StockGuide el nombre de los principales accionistas de cada empresa con sus respectivas participaciones. Conforme explicado en el captulo StockGuide > Columnas, en el proceso de creacin de una columna existe un paso en que el usuario determina los parmetros de la informacin a ser visualizada. En este captulo abordaremos exclusivamente la definicin de los parmetros ya que todos los otros pasos involucrados en la creacin de la columna estn explicados en el captulo StockGuide > Columnas. Muchos de los parmetros necesarios para la definicin de la columna (tipo de accin, participacin, etc) estn definidos en el capitulo Accionistas > En ventana especfica. A continuacin se encuentra la explicacin de los parmetros Fecha y Definicin de accionista que son necesarios especficamente para la exhibicin de los datos en columnas. Este captulo esta compuesto por los tpicos listados abajo. Clique sobre la temtica deseada para moverse directamente hacia ella Fecha Definicin del accionista

Fecha: A travs de esta opcin usted determina la fecha de la situacin accionara que ser exhibida en la columna. Las alternativas son: Informacin mas reciente: Los datos sern extrados de la situacin accionara ms reciente disponible para cada empresa. dd/mm/aa: Los datos sern extrados del ambiente accionario de la fecha seleccionada. En caso de que no exista informacin para esa fecha exacta, se presentarn los datos de la fecha disponiblel inmediatamente anterior a la fecha selecionada.

Definicin del accionista: Aqu el usuario define al accionista cuya informacin (nombre o cantidad de acciones posedas) ser exhibida en la columna.

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Cantidad de acciones posedas : Cuando el item a ser presentado es la Cantidad de acciones posedas las alternativas para identificar el accionista son Campo para el nombre del accionista: El usuario define a un accionista especifico localizando su nombre en la lista que es presentada marcando en el botn con tres puntos conforme a lo ilustrado al lado.

Por el accionista nmero X: Si este campo fuese definido con "1" la cantidad podeida se referir al mayor accionista, si definido con "2" la cantidad poseida se referir al segundo mayor accionista, etc Por la suma de los X mayores accionistas *: Si este campo es definido con "2" la cantidad poseida se referir a la suma de los dos mayores accionistas, si definido con "3" la cantidad poseida se referir a la suma de los tres mayores accionistas, etc Otros (free float) : Esta lnea informa la cantidad de acciones que no es poseda por ninguno de los accionistas indicados en la ventana. Esta cantidad de acciones es denominada de "free float" por algunos analistas, entre tanto, el concepto de free float puede ser diferente para algunos analistas y no estar de acuerdo con esta definicin. Todos los accionistas (total de acciones) *: Ser exhibida la cantidad total de acciones de la empresa en la fecha definida. Nombre de los principales accionistas: Cuando el item a ser visualizado es el Nombre de los principales accionistas la nica alternativa para identificacin del accionista s:

Del accionista nmero X: Si este campo es completado con "1" el nombre exibido ser el del mayor accionista, si completado con "2" el nombre exibido ser el del segundo mayor accionista, etc.

Caractersticas de los derechos

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A continuacin se presentan las caractersticas ms importantes de la base de datos de derechos disponibles en Economtica. Fuente: Algunos tipos de derechos son obtenidos directamente de las bolsas y otros son obtenidos a partir de la informacin divulgada por las empresas. Plazo: Economtica ingresa los derechos en su base de datos al minuto en que son divulgadas por las respectivas bolsas. La anterioridad con la que se divulgan los derechos con relacin a la fecha EX puede variar de pocos das a varios meses. Contenido: La base de datos de derechos incluye los siguientes tipos: Dividendo en Acciones Desdoblamiento (Split) Ajuste de Capital Reduo de Capital Agrupamiento (Implit) Suscripcin Suscripcin (excl acciones nuevas) Dividendo Escisin Alteracin en el lote de negociacin Cancelacin Aumento en la cantidad de acciones de otro tipo Emisin de acciones para Fusin / Adquisicin Emisin de acciones (no especificada) Conversin de ttulos en acciones Colocacin de acciones No ejercicio del derecho de suscripcin Emisin de acciones por ejercicio de derecho de suscripcin anterior

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Fecha de los derechos: La fecha asociada a cada derecho, exhibida en la columna titulada: Fecha (EX-1), es la ltima fecha COM el derecho, es decir, es el da anterior a la fecha EX derecho.

Ajuste de precios por derechos: : Algunos de los derechos provocan discontinuidad en el precio de la accin, por lo tanto, es necesario ajustar los precios anteriores de manera de que estos sean comparables con los precios ps-derecho. Las frmulas de ajuste se encuentran en el captulo Precios > En ventana especifica > Ajuste por derechos Ajuste de "Datos por accin" por derechos : Los indicadores financieros contienen una sub-famlia de indicadores que llamamos de Datos por Accin: utilidad por accin, valor libro por accin, etc. Algunos derechos causan discontinuidad en estos datos, por lo tanto, es necesario ajustar sus valores anteriores de manera que ellos sean comparables a los valores ps-derecho. Mayores explicaciones sobre estos ajustes se encuentran en el capitulo Indicadores Financieros > Ajuste por derechos Ajuste de los derechos por derechos: Los derechos causan discontinuidad en la definicin de los derechos, de manera que es necesario efectuar ajustes de los datos para que derechos antiguos sean comparables con derechos recientes. Mayores explicaciones sobre estos ajustes se encuentran en el capitulo Derechos > En ventana especfica > Ajuste por derechos

Presentacin de los derechos en ventana especifica

El entendimiento de este captulo depende de la lectura previa del captulo Estructura Bsica Este captulo esta compuesto por los tpicos listados abajo. Clique sobre el tpico deseado para moverse directamente hacia el. Abrir ventana y acceder a mdulo de parmetros Rango de fechas Indexador Mostrar datos de empresa diferente de la empresa corriente (Empresa) Ajuste por derechos

Abrir ventana y acceder a mdulo de parmetros : Para abrir la ventana de derechos consulte el captulo Estructura bsica > Comenzando a utilizar. Es posible hacer adaptaciones a los datos exhibidos en la ventana especifica de derechos para ajustarlos a sus necesidades. 23

Para alterar los datos clique sobre la opcin Parmetros del men horizontal. En el caso de haber varias ventanas abiertas, algunas opciones del men horizontal, (incluyendo los Parmetros) se referirn solamente a la ventana activa aquella en que la lnea superior se mantenga en azul. Asegrese, por lo tanto de activar la ventana en cuestin (clicando en cualquier punto de su interior) antes de usar el men horizontal.

Rango de Fechas: Debido a la similitud del funcionamiento de este parmetro en la ventana de derechos y en la ventana de precios, consulte el captulo Precios > Presentacin en ventana especfica > Rango de Fechas

Indexador: La composicin de algunos derechos (suscripcin, colocacin y dividendo) incluye valores en dinero. Estos valores son originalmente ingresados en la misma moneda en que las acciones de la empresa son cotizadas. El sistema permite convertir los datos en otras monedas, actualizarlos por la inflacin, etc. Debido a la similitud del funcionamiento de este parmetro en la ventana de derechos y en la ventana de demostrativos financieros, consulte el capitulo Demostrativos financieros > En ventana especifica > Indexador

Mostrar datos de empresa diferente de la empresa corriente (Empresa): Debido a la similitud en el funcionamiento de este parmetro en la ventana de derechos y en la ventana de demostrativos financieros, consulte el captulo Demostrativos financieros > En ventana especfica > Mostrar datos de empresa diferente de la empresa corriente

Ajuste por derechos: : Los derechos causan discontinuidad en la definicin de los mismos derechos de manera que es necesario efectuar ajustes a los datos para que los derechos antiguos sean comparables con derechos recientes. Ejemplo 1: En 2001 la empresa pago dividendo de $0,50 por accin. En 2002 las acciones de la empresa se desdoblaran (Split) en 10 nuevas acciones para cada accin antigua. El dividendo de $0,50 no es compatible con la base accionaria ps-desdoblamiento pues se cre un conjunto de 10 acciones nuevas (que equivalen a una accin antigua) que recibieron aquel dividendo. El valor del dividendo debe entonces ser ajustado para $0,05 por accin para representar correctamente el histrico de pago de dividendos conforme la base accionaria ps-desdoblamiento (Split) Ejemplo 2: En 2001 la empresa hizo una colocacin de 3.000 nuevas acciones. En 2002 las acciones de la empresa se desdoblaron (Split) en 10 nuevas acciones para cada accin antigua. Considerando la base accionaria pos-desdoblamiento, no es correcto afirmar que 3.000 acciones

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fueron emitidas en 2001. Esta cantidad debe entonces ser ajustada para 30.000 de manera que el aumento que la emisin represent en la base accionaria sea compatible con la situacin posdesdoblamiento. Por lo tanto, para que un derecho sea compatible con la situacin actual el debe ser ajustado por cada uno de los derechos que ocurrieron a posteriori. Desmarcando la opcin Corregir por derechos, la ventana exhibe los valores originales y no los ajustados.

Presentacin de los derechos en columnas del StockGuide

La comprensin de este captulo depende de la lectura previa del captulo Estructura Bsica Las componentes de la base de datos de derechos que pueden ser presentados en forma de columnas en el StockGuide son la fecha (Fecha EX-1) del ltimo dividendo en efectivo, del ltimo dividendo en acciones y de la ltima suscripcin. Tambin es posible exhibir la fecha del ltimo derecho tomando en consideracin todos los tipos de derechos. Consulte el capitulo StockGuide para saber como hacerlo. Esta informacin (la fecha de los derechos ms recientes) es encuentra en la opcin Otros Datos

MULTIPLOS Indicadores financieros

La comprensin de este captulo depende de la lectura previa del captulo Estructura Bsica Este captulo esta compuesto por los tpicos listados abajo. Oprima sobre la temtica deseada para moverse directamente hacia ella Caractersticas Abrir ventana y acceder al mdulo de parmetros Contenido Frmulas Meses de Resultados

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Ajuste por derechos Indexador

Caractersticas : Los indicadores financieros disponibles en el sistema son resultado de clculos efectuados con datos de los demostrativos financieros (excepcin). Ejemplo 1: El indicador financiero Retorno sobre el Patrimonio se obtiene a travs de la divisin de la utilidad por el patrimonio neto (ambos son items de los demostrativos financieros) Ejemplo 2: El indicador Ventas por Accin se lo obtiene a travs de la divisin de las ventas por la cantidad de acciones de la empresa (ambos son items de los demostrativos financieros) Por lo tanto gran parte de las explicaciones sobre demostrativos financieros se aplican tambin a los indicadores financieros. Para la comprensin de los indicadores financieros, adems de lo que se presenta en el capitulo Demostrativos Financieros, cabe agregar las informaciones presentadas a seguir en este captulo.

Abrir ventana y acceder a modulo de parmetros : Para abrir la ventana de indicadores financieros consulte el captulo Estructura bsica > Comenzando a utilizar. Es posible adaptar los datos presentados en la ventana especifica de derechos y ajustarlos a sus necesidades. Para alterar los datos clique sobre la opcin Parmetros del men horizontal. En el caso de haber varias ventanas abiertas, algunas opciones del men horizontal, (incluyendo los Parmetros) se referirn solamente a la ventana activa aquella en que la lnea superior se mantenga en azul. Asegrese, por lo tanto de activar la ventana en cuestin (clicando en cualquier punto de su interior) antes de usar el men horizontal.

Contenido: Conforme explicado en el capitulo Demostrativos Financieros, el plan de cuentas es diferente para cada pas y, en un mismo pas, adems del formato para empresas de Industria & Comercio, existen tambin formatos especficos para algunos sectores (bancos, aseguradoras, etc). Por lo tanto, una vez que los indicadores financieros son derivados de los datos disponibles en los demostrativos financieros, el conjunto de indicadores de una determinada empresa ser el especfico del pas y del sector de esta empresa

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Ejemplo: El indicador Liquidez Acida no estar disponible para bancos ya que el formato del demostrativo financiero de bancos no tiene la cuenta Existencias, la cual es utilizada en el clculo de este indicador.

Formulas: Para conocer las frmulas de los indicadores ofrecidos por el sistema basta abrir una pantalla de Indicadores Financieros y marcar sobre la seal de interrogacin delante del nombre del indicador cuya frmula se desea conocer.

Surgir un pequeo recuadro amarillo con la descripcin de la respectiva frmula. Recuerde que conforme explicado en l capitulo Demostrativos Financieros el plan de cuentas es diferente para cada pas. Por lo tanto un indicador puede tener una frmula para una empresa de un cierto pas y otra frmula para empresas de otro pas. La interpretacin del indicador entre tanto ser la misma para ambos casos.

Meses de resultados: Este parmetro tiene impacto sobre los indicadores que utilizan en su frmula alguna cuenta de la demostracin de resultados (o de Caja / DOAR). Pese a que son ofrecidas las opciones: En el ejercicio, Tres meses y Doce meses, en la gran mayora de las situaciones, la opcin apropiada es siempre Doce meses Ejemplo: El concepto del indicador Retorno sobre el Patrimonio (utilidad dividido por patrimonio) entiende que la utilidad a ser considerada es siempre en el perodo de los doce meses anteriores.

Ajuste por derechos: Este parmetro tiene impacto sobre la familia de los Datos por Accin (utilidad por accin, valor libro por accin, etc.). Los acontecimientos que envuelven la base accionaria de la empresa provocan discontinuidad en la serie de los Datos por Accin. Ejemplo: Si la empresa mantiene el valor de su ganancia pero sus acciones sufren un desdoblamiento (split) y cada accin antigua es substituida por diez acciones nuevas, el lucro por accin se reduce a un dcimo de su valor antes del desdoblamiento.

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Por lo tanto, es necesario que los valores anteriores a un derecho sean ajustados de forma de que sean comparables a los Datos por Accin pos-derecho. Desmarcando la opcin Corregir por derechos, la ventana exhibe los valores originales y no los ajustados.

Indexador: La mayora de los indicadores financieros son valores porcentuales, por lo tanto, insensibles a la definicin del indexador. Ejemplo: El indicador Deuda / Patrimonio no se altera en el indexador porque el resultado de la divisin de la deuda por el patrimonio es el mismo, independiente de la moneda en que se expresen los valores. Los indicadores que son expresados en dinero y que por lo tanto son afectados por la definicin del indexador, son todos de la familia de Datos por Accin y algunos otros pertenecientes a distintas familias como Capital de Trabajo, EBITDA, Deuda Financiera Total, etc.

Indicadores de mercado
La comprensin de este captulo depende de la lectura previa del captulo Estructura Bsica Este captulo esta compuesto por los tpicos listados abajo. Oprima sobre la temtica deseada para moverse directamente hacia ella Caractersticas Abrir ventana y acceder al mdulo de parmetros Contenido Frmulas Fecha Rango de fechas Meses de Resultados Ajuste por derechos Indexador Tolerancia

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Caractersticas : Los indicadores de mercado disponibles en el sistema son resultados de clculos efectuados con datos extrados de los demostrativos financieros, precios y derechos. Ejemplo 1: El indicador P/U se obtiene a travs de la divisin del precio por la utilidad por accin, y la utilidad por accin es a su vez es el resultado de la divisin de la utilidad neta por la cantidad de acciones de la empresa Ejemplo 2: El indicador Capitalizacin Burstil se obtiene a travs de la multiplicacin del precio de cierre de la accin por la cantidad de acciones de la empresa. Ejemplo 3 : El indicador Dividendo en efectivo pago por accin es el resultado de la suma de los dividendos pagados dentro de un determinado perodo. Por lo tanto, gran parte de las explicaciones sobre demostrativos financieros, precios y derechos (caractersticas, parmetros, etc) se aplican tambin a los indicadores de mercado. Para la comprensin de los indicadores de mercado, adems de lo presentado en los captulos Demostrativos Financieros, Precios y Derechos, conviene agregar los tpicos presentados a continuacin.

Abrir ventana y acceder a mdulo de parmetros : Para abrir la ventana de indicadores de mercado consulte el captulo Estructura bsica > Comenzando a utilizar. Es posible hacer adaptaciones a los datos presentados en la ventana especfica de indicadores de mercado de manera a ajustarlos mejor a sus necesidades. Para alterar los datos clique sobre la opcin Parmetros del men horizontal. En el caso de haber varias ventanas abiertas, algunas opciones del men horizontal, (incluyendo los Parmetros) se referirn solamente a la ventana activa aquella en que la lnea superior se mantenga en azul. Asegrese, por lo tanto de activar la ventana en cuestin (clicando en cualquier punto de su interior) antes de usar el men horizontal.

Contenido: Conforme a lo explicado en el capitulo Demostrativos Financieros, el plan de cuentas es diferente para cada pas y, en un mismo pas, adems del formato para empresas de Industria & Comercio, existen tambin formatos especficos para algunos sectores (bancos, aseguradoras, etc.) Por lo tanto, una vez que los indicadores de mercado son derivados de los datos disponibles en los demostrativos financieros, el conjunto de indicadores de una determinada empresa sern los especificos del pas y del sector de ella.

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Ejemplo: El indicador Price to Sales Ratio (precio dividido por ventas por accin) no estar disponible para bancos ya que el formato del demostrativo financiero de bancos carece de cuenta Ventas (o Ingresos Operacionales)

Frmulas: Para conocer las frmulas de los indicadores ofrecidos por el sistema basta abrir una pantalla de Indicadores de Mercado y marcar sobre la seal de interrogacin delante del nombre del indicador cuya frmula se desea conocer.

Surgir un pequeo recuadro amarillo con la descripcin de la respectiva frmula. Recuerde que conforme explicado en l capitulo Demostrativos Financieros el plan de cuentas es diferente para cada pas. Por lo tanto un indicador puede tener una frmula para una empresa de un cierto pas y otra frmula para empresas de otro pas. La interpretacin del indicador entre tanto ser la misma para ambos casos.

Fecha: El sistema ofrece histrico diario de los indicadores de mercado. Para cada da el clculo utiliza el precio de la misma data y el demostrativo inmediatamente anterior. Ejemplo: Para el calculo de P/VLA en 18-Ago-2001 se divide el precio de 18-Ago-2001 por el valor libro por accin del demostrativo de 30-Jun-2001 (que es el inmediatamente anterior a 18-Ago2001).

Escala de Fechas: Independientemente de que el histrico de los indicadores de mercado sea originalmente diario, es posible transformarlo a:

Semanal: Sern exhibidos slo los valores de los das viernes. Mensual: Sern exhibidos slo los valores del ltimo da de cada mes. Trimestral: Sern exhibidos slo los valores del ltimo da de cada trimestre. Anual: Sern exhibidos slo los valores del ltimo da de cada ao.

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Meses de resultados: Este parmetro tiene impacto sobre los indicadores que utilizan en su frmula alguna cuenta de la demostracin de resultados (o de Caja / DOAR). Pese a que son ofrecidas las opciones En el ejercicio, Tres meses y Doce meses, en la gran mayora de las situaciones, la opcin apropiada es siempre Doce meses Ejemplo: El concepto del indicador P/U (precio de la accin dividido por la utilidad por accin) entiende que la utilidad a ser considerada es siempre en el perodo de los 12 meses anteriores.

Ajuste por derechos: Solamente el tem Dividendos pagados por Accin es alterado por este parmetro. Los acontecimientos que envuelven la base accionaria de la empresa provocan discontinuidad en la serie de los Dividendos pagados por Accin Ejemplo: Si la empresa mantiene el valor global de los dividendos pagados anualmente y sus acciones sufren un desdoblamiento (split), en donde cada accin antigua es substituida por diez acciones nuevas, el dividendo pagado por accin se reduce a un dcimo de su valor antes del desdoblamiento. Es necesario, por lo tanto, que los valores anteriores a un derecho sean ajustados de manera de ser comparables con los valores pos-derecho. Desmarcando la opcin Corregir por derechos, la ventana exhibe los importes originales de los Dividendos pagados por Accin y no los ajustados. Sobre el tema de ajustes por derechos, debemos observar que el clculo de todos los indicadores de mercado envuelven a la cantidad de acciones total emitida por la empresa. Esta cantidad, es siempre ajustada por eventuales dividendos en acciones, desdoblamientos, agrupamientos y reducciones de capital con fecha Ex entre la fecha del demostrativo del que se retiro la cantidad de acciones y la fecha para la cual se est calculando el indicador. Esta correccin ocurre de forma obligatoria, independiente de lo que est definido en el parmetro Ajuste por Derechos ya que si no se realiza el ajuste los valores resultaran incorrectos. Ejemplo: Para el clculo del P/VLA en 18-Ago-2001 se divide el precio de 18-Ago-2001 por el valor en libros por accin del demostrativo de 30-Jun-2001 (que es el inmediatamente anterior a 18Ago-2001) El VLA es el resultado de la divisin del patrimonio neto por la cantidad de acciones de la empresa informados en el demostrativo de 30-Jun-2001. Si, entre tanto, hubiese habido algn dividendo en acciones, desdoblamiento (Split), agrupamiento o reduccin de capital con fecha EX entre 30-Jun2001 y 18-Ago-2001, la cantidad de acciones utilizada en el clculo del VLA estar ajustado por estos derechos. Para el clculo de la Capitalizacin Burstil (y de sus derivados como Firm Value) la cantidad de acciones es ajustada (adems de dividendos en acciones, desdoblamientos (Split), agrupamientos y reducciones de capital) tambin por las emisiones de acciones como ofertas publicas, suscripciones, etc. con fecha EX entre la fecha del demostrativo del cual se retir la cantidad de

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acciones y la fecha para la cual se est calculando la Capitalizacin Burstil. Esta correccin ocurre de forma obligatoria, independiente de lo que est definido en el parmetro Ajuste por Derechos ya que si no se realiza el ajuste los valores resultaran incorrectos.

Indexador: El impacto del indexador sobre los indicadores de mercado que son valores en dinero (capitalizacin burstil, firm value, dividendo pago por accin, etc) es lgico y no requiere explicaciones adicionales. Los otros indicadores (P/VLA, P/U, etc), pese a que no tienen unidad, son tambin afectados por el indexador ya que el clculo envuelve componentes de fechas diferentes que son convertidos por indexadores de las distintas fechas. Ejemplo: El precio en 18-Ago-2001 es R$ 2,45 (reales brasileros) el valor en libros por accin en el demostrativo de 30-Jun-2001 es R$ 2,10. El P/VLA es por lo tanto 1,17. Si calculamos el mismo indicador ajustado por US Dlar el resultado ser otro. La tasa de cambio en 18-Ago-2001es R$ 2,52 (por US Dlar) y la tasa en 30-Jun-2001 es R$ 2,30 (por US Dlar) Despus convertimos en US dlares el precio y el VLA, el indicador P/VLA pasa a ser 1,06. Es decisin del analista resolver en qu situacin es apropiado utilizar indicadores ajustados por los indexadores.

Tolerancia: Adems de lo que ya fue explicado en el captulo Precios > En columnas del StockGuide, conviene esclarecer que, en el caso de los indicadores de mercado, este parmetro permite determinar la distancia mxima entre la fecha para la cual se est calculando el indicador y la fecha del demostrativo financiero inmediatamente anterior cuyos datos sern utilizados en el clculo del indicador.

Indicadores tcnicos

La comprensin de este captulo depende de la lectura previa del captulo Estructura Bsica

Este captulo esta compuesto por los tpicos listados abajo. Oprima sobre la temtica deseada para moverse directamente hacia ella

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Caractersticas Ventana especfica Parmetros Frmulas de los indicadores bsicos Variacin Promedio mvil simple Promedio Mvil Exponencial Promedio Mvil Ponderado Grfico de barras y candle sticks Frmulas de los indicadores de liquidez Liquidez en Bolsa Presencia en Bolsa Volumen$ promedio Frmulas de los indicadores estadsticos Volatility Riesgo Tracking error VAR Alfa de Jensen Beta Correlacin Indice de Sharpe Information ratio Treynor Bollinger Bands Frmulas de los indicadores de anlisis de estilo 33

Anlisis de estilo Frmulas de los indicadores de anlisis tcnica Parablico ndice de Fuerza Relativa ndice de Fuerza Relativa Acumulado Stochastic Stochastic Slow Movimiento Direccional Welles Wilder MACD Mov Average Oscilator Momentum On Balance Volume Volume Accumulation Trix Mximo drawdown Indicadores indisponibles

Caractersticas : Los indicadores tcnicos disponibles en el sistema son resultados de clculos efectuados sobre los precios.

Ejemplo: La Volatilidad es el desvo standard del logaritmo neperiano de las variaciones diarias de los precios de cierre en un perodo determinado.

Por lo tanto, gran parte de las explicaciones sobre precios (caractersticas, parmetros, etc.) se aplican tambin a los indicadores tcnicos. Para la comprensin de los indicadores tcnicos, adems de lo que est indicado en el capitulo Precios, debemos agregar algunos apuntes presentados a continuacin en este captulo.

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Ventana Especfica: : Los indicadores tcnicos son una familia de datos que no es exhibida en una ventana especfica debido a que cada uno de estos indicadores tienen parmetros especficos, de manera que seria impracticable establecer parmetros que pudiesen ser aplicados a la ventana como un todo. Los indicadores tcnicos son exhibidos solamente en forma de grficos o de columnas en los mdulo StockGuide y Matrixx

Parmetros: En el proceso de creacin un grfico, de una columna en el StockGuide o de una columna en el Matrixx (conforme a lo explicado en los captulos respectivos) usted deber determinar los parmetros del indicador que desea desplegar. Cada indicador tcnico posee sus parmetros especficos.

Ejemplo: La definicin del indicador tcnico Parablico incluye los parmetros Paso y Lmite. Estos parmetros son exclusivos del Parablico y no se aplican a ningn otro indicador.

No presentaremos aqu la descripcin de los parmetros de cada uno de los indicadores tcnicos ya que este asunto sera pertinente a un curso sobre los conceptos de anlisis y el objetivo de este manual es el de orientar al usuario en la operacin del sistema y no en la enseanza de las tcnicas de anlisis. Se espera que el usuario tenga un conocimiento previo del tema suficiente para entender y operar estos parmetros.

FORMULAS

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Variacin

Variacin del valor del cierre, por ejemplo entre la fecha (h) y el valor de una fecha anterior (h-1)

= 100 * (1 - (cierre (h) / cierre (h-1)))

Promedio Mvil Simple

Promedio mvil del precio de cierre, por ejemplo de 5 das, calculados para una fecha (h).

= ((cierre (h) + cierre (h-1) + cierre (h-2) + cierre (h-3) + cierre (h-4) + cierre (h-5)) / 5

Promedio mvil del volumen, por ejemplo de 5 das, calculado para una fecha (h).

= ((volumen (h) + volumen(h-1) + volumen(h-2) + volumen(h-3) + volumen(h-4) + volumen(h-5)) / 5

Promedio Mvil Exponencial

ME(t) = ME(t-1) + F * (P - ME(t-1))

donde: ME(t) = Promedio exponencial 36

ME(t-1) = Promedio exponencial anterior F = Factor (F=2 / (N+1), donde N = numero de das para el calculo de ME P = Precio de cierre actual

Promedio Mvil Ponderado

MP = (P[t] * N + P[t-1] * (N-1) + P[t-2] * (N-2) + ... + P[t-N]) / N + (N-1) + (N-2) + ... + (N - N)

donde: MP = promedio ponderado. P(t) = precio. P(t-1) = precio anterior. N = nmero de das para el clculo de MP

Grfico de Barras y Candle Sticks: Conforme a lo indicado anteriormente, los indicadores tcnicos pueden ser exhibidos en grficos o numricamente en columnas de StockGuide. El Grfico de Barras y Candle Sticks slo pueden ser visualizados de forma grfica ya que son indicadores que no se pueden representar numricamente.

Liquidez en Bolsa

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= 100 * p/P * sqrt (n/N * v/V)

donde: p = nmero de das en que hubieron por lo menos un negocio con la accin dentro del periodo escogido P = numero total de das del periodo escogido n = numero de negocios con la accin dentro del periodo escogido N = numero de negocios con todas las acciones dentro del periodo escogido v = volumen de dinero con la accin dentro del periodo escogido V = volumen de dinero con todas las acciones dentro del periodo escogido

Presencia en Bolsa

= 100 * p/P

donde: p = nmero de das en que hubieron por lo menos un negocio con la accin dentro del periodo escogido P = numero total de das del periodo escogido

Volumen$ promedio

Es igual al promedio mvil mas el campo Calculado sobre ya est definido para Volumen$

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Volatility

El clculo de la volatilidad de n das usa una serie de cotizaciones de cierre de n + 1 das: d0, d1, d2, d3,..., dn.

= sqrt ( (sum ((Si - Sm)^2)) / n * PPA )

donde: Si = logaritmo neperiano de (di / di-1) Sm = promedio de S1, S2, S3,...,Sn i = 1...n

PPA significa Perodos por Ao y vale: PPA = 252 si se usan cierres diarios PPA = 52 si se usan cierres semanales PPA = 12 si se usan cierres mensuales PPA = 4 si se usan cierres trimestrales PPA = 1 si se usan cierres anuales

Bibliografia: Financial Analysts Journal, nov/dec 1992

La formula de arriba ofrece la volatilidad en base anual. Para se obtener la volatilidad en otra base (periodo.x) la formula es:

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Volatilidad[base x] = Volatilidad[base anual] * sqrt ( dias-habiles-en-el-periodo-x / 252 )

Riesgo

= desviacin-estndar ( Cierre[n]/Cierre[n-1] - 1 ) * sqrt ( PPA )

PPA significa Perodos por Ao y vale: PPA = 252 si se usan cierres diarios PPA = 52 si se usan cierres semanales PPA = 12 si se usan cierres mensuales PPA = 4 si se usan cierres trimestrales PPA = 1 si se usan cierres anuales

La formula de arriba ofrece el riesgo en base anual. Para se obtener el riesgo en otra base (periodo.x) la formula es:

Riesgo[base x] = Riesgo[base anual] * sqrt ( dias-habiles-en-el-periodo-x / 252 )

Tracking error

= desviacin-estndar ( Cierre[n]/Cierre[n-1] - Benchmark[n]/Benchmark[n-1] ) * sqrt ( PPA )

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PPA significa Perodos por Ao y vale: PPA = 252 si se usan cierres diarios PPA = 52 si se usan cierres semanales PPA = 12 si se usan cierres mensuales PPA = 4 si se usan cierres trimestrales PPA = 1 si se usan cierres anuales

La formula de arriba ofrece el TE en base anual. Para obtener el TE en otra base (periodo.x) la formula es:

TE[base x] = TE[base anual] * sqrt ( dias-habiles-en-el-periodo-x / 252 )

VAR

= ICDF ( nivel_de_confianza ) * DE * num_periodos donde: ICDF() es la funcin inversa de la integral de la curva normal, tambin llamada de "cumulative distribution function" veer http://en.wikipedia.org/wiki/Normal_distribution DE es la desviacin estndar de los retornos por periodo del horizonte de tiempo num_periodos es el numero de periodos del horizonte de tiempo

Alfa de Jensen = (RetornoPromedio - RetornoPromedioRF) - Beta * (RetornoPromedioBM - RetornoPromedioRF) donde:

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RetornoPromedio es el retorno promedio de la accin en estudio RetornoPromedioRF es el retorno promedio del activo libre de riesgo (RF = risk free) RetornoPromedioBM es el retorno promedio del benchmark usado Beta es la beta de la accin en estudio

Beta

El clculo del Beta es realizado a partir de las observaciones de las variaciones de la accin y del ndice durante cada uno de los n intervalos

= Covar (VarAccin, VarInd) / Dvp2 (VarInd)

donde: Covar = Funcin Covarianza. Dvp = Funcin Desviacin Standard.

Correlacin

El calculo de la Correlacin es realizado a partir de las variaciones de la accin y del ndice en cada uno de los n intervalos.

= Covar (VarAccin, VarInd) / ( (Dvp (VarInd) * Dvp (VarAccin)) )

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donde: Covar = Funcin Covarianza. Dvp = Funcin Desviacin Standard.

Indice de Sharpe = (RetornoPromedio - RetornoPromedioRF) / DE onde: DE es la desviacin estndar de los retornos RetornoPromedio es el retorno promedio de la accin en estudio RetornoPromedioRF es el retorno promedio del activo libre de riesgo (RF = risk free)

Information ratio = (RetornoPromedio - RetornoPromedioBM) / TE onde: TE es el Tracking Error RetornoPromedio es el retorno promedio de la accin en estudio RetornoPromedioBM es el retorno promedio del benchmark usado

Treynor = (RetornoPromedio - RetornoPromedioRF) / Beta onde: RetornoPromedio es el retorno promedio de la accin en estudio RetornoPromedioRF es el retorno promedio del activo libre de riesgo (RF = risk free) Beta es la beta de la accin en estudio

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Bollinger Bands

El Bollinger Bands resulta en 3 valores: promedio, lmite superior y lmite inferior. Clculo sobre el precio de cierre en la fecha[h] para n das y con limite de d desvos standard:

M = sum(cie[h-i])/n DS = sqrt(sum((cie[h-i]-M)2)/n) LS = M + d * DS LI = M - d * DS

donde: i = 0..n-1 M = promedio mvil simple LS = limite superior LI = limite inferior DS = desviacin standard

Anlisis de estilo

La frmula de los indicadores de anlisis de estilo es bastante compleja y su descripcin escapa al propsito de este manual. Para tomar contacto con el asunto, por favor, consulte la bibliografa abajo.

44

SHARPE. Asset allocation: management style and performance measurement. Journal of Portfolio Management, v. 18 (1992), p. 7-19.

COGGIN e FABOZZI. The Handbook of Equity Style Management. 3. ed.Wiley, 2003, p. 435-453.

MUNIZ e KISTLER. Portafolios ptimos: un ejemplo prctico. Revista Informe SENN n. 23 (1994), p. 10-12.

Parablico

El indicador Parablico tiene 2 parmetros que son definidos en la "pestaa" parmetros de la definicin del indicador en el sistema Economatica y que sern utilizados durante el clculo los mismos estn expresos en la forma de porcentaje:

- Paso - Lmite

Como el parablico es calculado de forma acumulada (el valor de un da depende del valor calculado para el da anterior), vamos a utilizar 3 variables numricas que debern ser mantenidos a cada da para calcular el valor del da siguiente. Las variables son:

- SAR (es el valor del parablico, tiene esta sigla, pues el tambin es denominado de Stop And Reverse) - EP (punto extremo, Extreme Point) - AF (factor de ajuste, Adjust Factor)

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Adems de esto, debemos que mantener de un da para el otro la definicin si estamos en un perodo de subida o de bajada.

Para iniciar el clculo en el primer da del grfico definimos estos valores:

SAR = precio Mnimo del primer da EP = precio Mximo del primer da AF = Paso Perodo de subida

El valor del parablico en el primer da ser, por lo tanto el Mnimo del primer da (SAR), y a cada da siguiente ser el valor calculado en la variable SAR. Para el segundo da en adelante es siempre repetido este procedimiento y el valor del parablico es el SAR en el final del procedimiento referente a aquel da:

Si estamos en un perodo de subida: Si el precio Mnimo del da es inferior que SAR (proveniente del da anterior), entonces: - SAR = EP - EP = Mnimo del da - AF = Paso - perodo pasa a ser de bajada, por lo tanto en el procedimiento del da siguiente ser utilizado el procedimiento descrito en "Si estamos en un perodo de bajada" caso contrario: - si el precio Mximo del da es superior que EP entonces: EP = Mximo es en un paso siguiente (A) AF ser adicionado - SAR = SAR + AF/100 * (EP - SAR) - si SAR > precio mnimo del da entonces SAR = Mnimo - si el precio Mximo del da fue mayor que EP (situacin A) y AF<Lmite entonces AF = AF + Paso

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Entre tanto si estamos en un perodo de bajada en ese da, el procedimiento es muy parecido, mas en la direccin contraria conforme descrito a seguir: Si el precio Mximo del da es superior que SAR (proveniente del da anterior), entonces: - SAR = EP - EP = Mximo del da - AF = Paso - perodo pasa a ser de subida, por lo tanto en el procedimiento del da siguiente ser utilizado el procedimiento descrito en "Si estamos en un perodo de subida" caso contrario: - si el precio mnimo del da es inferior que EP entonces EP = mnimo es en un paso siguiente (B) AF ser incrementado - SAR = SAR - AF/100 * (EP - SAR) - si SAR < precio Mximo del da entonces SAR = Mximo - si el precio mnimo del da fue superior que EP (situacin B) e AF<Lmite entonces AF = AF + Paso

Al final del procesamiento de cada da el valor del Parablico es el valor de la variable SAR, y para el da siguiente es repite todo el proceso con los datos de precio Mnimo y Mximo de este da siguiente y las variables SAR, EP y AF y estado subida/bajada proveniente del da anterior. La primera condicin a ser observada a cada da es si estamos en un perodo de subida o de bajada, e enseguida ejecutar el procedimiento correspondiente conforme arriba.

ndice de Fuerza Relativa

ndice de Fuerza Relativa de, por ejemplo 9 das calculado para la fecha (h);

= 100 * altas / (altas + bajas)

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donde: altas(h) = promedio de las ultimas 9 altas. bajas(h) = promedio de las ultimas 9 bajas. alta(h) = cierre(h) - cierre(h - 1) baja(h) = cierre(h - 1) - cierre(h) cierre(h) = precio de cierre del da. Observacin: Las altas y las bajas no pueden ser negativas. Si el resultado de la frmula fuera negativo, este ser truncado. para 0 (cero).

ndice de Fuerza Relativa Acumulado

ndice de Fuerza Relativa Acumulado de N das calculado para la fecha (h);

IFA = 100 * altas / (altas + bajas)

donde: altas e bajas del primer da son calculadas como en el IFR y del segundo da en adelante: altas [h] = ((altas [h-1] * (N-1)) + alta [h]) / N bajas [h] = ((bajas [h-1] * (N-1)) + baja [h]) / N

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Stochastic

Stochastic, por ejemplo de 5 das calculados para una fecha (h), Lneas %K y %D calculadas por la frmula:

%K = 100 * (cierre - min5) / (max5 - min5)

donde: max5 = precio mximo de los ltimos 5 das. min5 = precio mnimo de los ltimos 5 das.

%D=100 * (m3cierre - m3min5) / (m3max5 - m3min5)

donde: m3cierre = promedio de los 3 ltimos precios de cierre m3max5 = promedio de los 3 ltimos max5 m3min5 = promedio de los 3 ltimos min5

Stochastic Slow

Stochastic Slow, lneas %K y %D calculadas por la frmula:

%K = lnea %D del Stochastic normal

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%D = promedio de los 3 ltimos %K

Movimiento Direccional Welles Wilder

Los nombres tradicionales de algunos parmetros intermedios para el clculo de este indicador, tuvieron sus nombres modificados para evitar confusin con las operaciones "+" y "-". Estas son:

DMP (DM positivo) en lugar de DM + DMN (DM negativo) en lugar de DM DIP (DI positivo) en lugar de DI + DIN (DI negativo) en lugar de DI -

MDWW, de por ejemplo 7 das calculados para una fecha (h):

mc[h] = mximo ( max[h] - max[h-1], 0 ) mb[h] = mximo ( min[h-1] - min[h], 0 ) tr[h] = mximo de los valores: max[h] - min[h] max[h] - cierre[h-1] cierre[h-1] - min[h] si (mc > mb) entonces dmp = mc e dmn = 0 si (mc <= mb) entonces dmp = 0 e dmn = mb tr7 = MMS de 7 sobre tr

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dmp7 = MMS de 7 sobre dmp dmn7 = MMS de 7 sobre dmn DIP = 100 * dmp7 / tr7 DIN = 100 * dmn7 / tr7 dx = 100 * abs(DIP - DIN) / (DIP + DIN) ADX = MMS de 7 dx

MACD

Moving Average Convergence/Divergence. La Convergencia y Divergencia de Promedio Mviles, de por ejemplo 10 y 30 das con seal de 7 das calculadas para la fecha (h).

= mme10 - mme30

donde: mme10 = promedio mvil exponencial de 10 das sobre los cierres. mme30 = promedio mvil exponencial de 30 das sobre los cierres. seal = promedio mvil de 7 das sobre C y D

Mov Average Oscilator

= PMS(corto) - PMS(largo)

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donde: PMS(corto) = Promedio Mvil Simple(del menor perodo solicitado) PMS(largo) = Promedio Mvil simple(del mayor perodo solicitado).

Momentum

= P - P(x)

donde: P = Precio de cierre P(x) = Precio de cierre de "x" das atrs.

On Balance Volume

si Cierre[n] > Cierre[n-1] entonces OBV[n] = OBV[n-1] + Vol$[n] si Cierre[n] < Cierre[n-1] entonces OBV[n] = OBV[n-1] - Vol$[n] si Cierre[n] = Cierre[n-1] entonces OBV[n] = OBV[n-1] Observacin: Si parametrizado, por ejemplo, en 100, el calculo es rehecho en cada fecha usando siempre solamente las ultimas 100 cotizaciones.

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Volume Accumulation

Vacc[n] = Vacc[n-1] + ((Cierre[n] - Min[n]) - (Max[n] - Cierre[n])) / (Max[n] - Min[n]) * Vol$[n]

donde: Vacc(n) = Volumen acumulado de la fecha solicitada Vacc(n-1) = Volumen acumulado del periodo anterior

Observacin: Si parametrizado, por ejemplo, en 100, el calculo es rehecho en cada fecha usando siempre solamente las ultimas 100 cotizaciones.

Trix

El TRIX de N das es compuesto de un valor principal Tp y un seal Ts

- se calcula un promedio mvil exponencial de N das sobre la serie de precios

- sobre esta serie calculada se aplica nuevamente un promedio mvil exponencial de N das

- sobre la nueva serie mas un promedio mvil exponencial de N das

- sobre la serie resultante de la tercera aplicacin de promedio mvil exponencial, que llamaremos de ME3, se calcula:

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Tp[d] = ( ME3[d] - ME3[d-1] ) / ME3[d-1]

- la serie Ts es la aplicacin de un promedio mvil exponencial de N das sobre la serie Tp

Mximo drawdown

Drawdown es el declive desde el valor mximo de una serie de precios hasta el valor mnimo durante un determinado perodo de tiempo y su valor es indicado en porcentaje.

Es medido desde que la desvalorizacin comienza hasta alcanzar un nuevo mximo. Este mtodo es utilizado pues un valle no puede ser medido hasta que un nuevo mximo ocurra. Luego que un nuevo mximo ocurra, la variacin en porcentaje desde el mximo anterior hasta el mnimo es calculada.

El mximo drawdown es el mayor drawdown que ocurri en el perodo escogido por usuario

Indicadores indisponibles: Algunas bolsas no disponen del precio completo, particularmente los items: nmero de negocios, volumen financiero, valor promedio y apertura, son omitidos. Es por este motivo que los indicadores tcnicos que utilizan alguno de estos items estn indisponibles para las acciones negociadas en estas bolsas.

Ejemplo 1: El indicador Liquidez no estar disponible para las acciones negociadas en las bolsas que no informen el nmero de negocios. Ejemplo 2: El Candle Stick no estar disponible para las acciones negociadas en las bolsas que no informan el precio de apertura.

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Definido por el usuario

Adems de los indicadores ofrecidos por el sistema (indicadores financieros, tcnicos y de mercado) el usuario puede crear otros indicadores que sean calculados segn frmulas definidas libremente. Los indicadores definidos por el usuario pueden ser creados en los mdulos StockGuide, Matrixx y Grficos. Para crear un indicador definido por el usuario en los mdulos StockGuide y Matrixx el usuario debe oprimir en Crear Columna (vea captulo StockGuide > Columnas > Crear columnas y captulo Matrixx > Crear columna). Para crear un indicador definido por el usuario en el mdulo Grfico el usuario debe oprimir en Clique doble aqu para incluir un grfico (vea captulo Grficos > Crear o alterar ventana de grficos) El usuario alcanzar entonces la ventana de definicin del tem (imagen al lado). En esta ventana debe ser escogida la opcin Definido por el usuario.

Al escoger esta opcin la ventana pasa a presentar un espacio donde el usuario deber informar la formula deseada. Antes entre tanto de que expliquemos detalles sobre la insercin de frmulas en el sistema, cabe esclarecer que antes de crear un indicador definido por el usuario es necesario que estn creadas columnas (o grficos) con los temes que sern utilizados en la frmula del indicador. Ejemplo 1 : El usuario desea definir en el StockGuide un indicador que ser la utilidad promedio de las empresas en los aos de 2000, 2001, 2002 y 2003. La frmula de este indicador ser por lo tanto la suma de estos cuatro valores dividido por cuatro. Antes de crear el indicador el usuario deber crear las columnas con las utilidades de 2000, 2001, 2002 y 2003.

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En el rectngulo inferior de esta ventana estarn listadas todas las columnas previamente definidas. Cada columna estar identificada por una letra. Esta letra ser utilizada en la redaccin de las frmulas. En el ejemplo al lado fueran previamente creadas columnas con la utilidad en 2000, 2001, 2002 y 2003. Estas columnas fueron identificadas con las letras A, B, C y D respectivamente.

El usuario introducir la frmula deseada para este La sintaxis de las funciones Excel (Microsoft). Estn funciones matemticas y

entonces en el rectngulo Frmula indicador. obedece el standar utilizado por disponibles las principales estadsticas.

El StockGuide pasar entonces a presentar una columna conteniendo el resultado de la frmula definida por el usuario. Por default el sistema atribuir a esta columna el nombre Indicador 1 entre tanto el usuario puede escoger otro nombre conforme instrucciones en el captulo StockGuide > Columnas > Encabezado.

STOCK GUIDE Introduccin

Para abrir la ventana de Stock Guide ver captulo Estructura Bsica > Comenzando a Utilizar Se trata de una planilla que tiene en la columna de la izquierda el nombre de todas las empresas y acciones acompaados por el sistema bien como otros items tales como ndices de inflacin, cambio, etc. Para entender el contenido de la lista de empresas del StockGuide consulte el captulo Estructura bsica > Lista de Empresas

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A travs del proceso explicado en los tpicos siguientes usted podr crear en esta planilla columnas con cualquier informacin disponible en la base de datos. Una vez creadas las columnas, usted podr utilizarlas para ordenar las empresas, para filtrar las empresas o para obtener promedios y sumas de grupos de empresas

Columnas
Este captulo esta compuesto por los tpicos listados abajo. Oprima sobre la temtica deseada para moverse directamente hacia ella Crear columna Definir el item a ser exhibido en la columna Localizar el item a ser exhibido en la columna Definir parmetros Encabezado Alterar columna Repetir columna Insertar columna

Crear columna: La etapa inicial para cualquier operacin en el StockGuide es la creacin de la (s) columna (s) exhibiendo informacin (es) que usted pretende analizar en este momento. Despus que este abierta la ventana StockGuide, clique sobre el botn Crear Columna

Definir el item a ser exhibido en la columna: En la siguiente ventana usted encontrar la lista de los diversos tipos de informacin disponibles (excepcin)

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Clique sobre el tipo al que pertenece la informacin que desea exhibir. El ttulo de ejemplo, seguiremos los pasos para la creacin de una columna para exhibir la ganancia neta. En este caso, la opcin a ser definida es la de los Demostrativos Financieros una vez que esta es la familia a la que pertenece la ganancia neta. Aparecer en el espacio abajo la lista de todos los tens que integran los demostrativos financieros. Clique sobre el tem deseado (en este ejemplo, la ganancia neta)

Localizar el item a ser exhibido en la columna: Antes de proseguir al prximo paso para creacin de la columna, vale la pena observar que puede ser difcil localizar en esta lista determinados items. Conforme explicado en el capitulo Demostrativos Financieros > Caractersticas > Tipos de Planos de Cuentas, existe en la base de datos demostrativos con diferentes planos de cuentas para acomodar empresas de diferentes pases y sectores. Por eso la lista de items presentada cuando se define el cone de los demostrativos es bastante extensa una vez que ella rene todos los items de cada uno de estos planos de cuenta. Los items mas importantes de los demostrativos (activo total, ganancia neta, patrimonio neto, etc) son fciles de localizar porque se encuentran en la parte superior de la lista dentro de un grupo con el titulo Resumen. Los tens que no estn en este grupo por ahora sern difciles de localizar entre la lista tan extensa. Para tornar mas fcil la localizacin del item deseado usted puede reducir la lista de manera que ella exhiba apenas los items que pertenecen a un determinado formato. Para determinar este formato seguir como demostrado en la figura a lado Este recurso tambin est disponible para restringir la lista de los otros tipos de informacin que son derivados de los demostrativos financieros (indicadores financieros e indicadores de mercado). Al seleccionar un determinado formato de demostrativo, las listas de los indicadores financieros y de mercado estarn restrictas a los indicadores que estn disponibles para el formato definido.

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Definir os parmetros: El paso siguiente es clicar sobre la pestaa Parmetros para poder definir las caractersticas como la fecha, moneda, etc. Las instrucciones para definir los parmetros de la columna se encuentra en los captulos respectivos (Ejemplo: la instruccin para definir los parmetros para exhibir la Ganancia Neta en la forma de columna se encuentra en el capitulo Demostrativos Financieros > En columnas del StockGuide)

Despues de definidos los parmetros se obtiene una columna conforme imagen al lado.

Encabezado: El sistema define automaticamente el encabezado de la columna de manera a registrar la definicin de todos los parmetros (fecha, moneda, unidad, etc). Si entre tanto usted prefiere sustituir el encabezado determinado automticamente por otro escrito por usted, es posible hacerlo utilizando los espacios ofrecidos en la ventana de definicin del tem (en la pestaa Ttulo, conforme ilustracin a lado)

Altera columna: Para alterar los parmetros de una columna creada anteriormente, clique con el botn derecho del mouse sobre el encabezado de la columna a ser alterada y, en el men que es ofrecido, defina la opcin Parmetros

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Repetir Columna: Existen situaciones en que usted necesitar crear varias columnas parecidas Ejemplo: Crear columnas exhibiendo la ganancia neta de cada trimestre en los ltimos 5 aos. La diferencia entre cada columna ser apenas la fecha siendo que todos los otros parmetros sern los mismos (moneda, consolidado, etc). Para facilitar el proceso de crear varias columnas parecidas, despus crear la primera columna clique con el botn derecho del mouse sobre su encabezado y, en el men que ser ofrecido (ilustracin arriba) defina la opcin Repetir Columna. Usted alcanzar el modulo de parmetros de la nueva columna. Modifique apenas el parmetro que desee. En el ejemplo arriba el nico parmetro a ser alterado seria la fecha. La nueva columna ser creada a la derecha de la columna original

Insertar columna: Para insertar una columna entre dos columnas existentes, mueva el cursor para la columna a la derecha de la posicin donde pretende insertar la nueva columna y tecle <Inserir>

Ordenar
Inicialmente la lista de empresas en el StockGuide estar ordenada en forma alfabtica segn el nombre de las empresas. Despus de la ltima empresa de la lista estarn otros items (ndices de inflacin, tasas de cambio, etc) tambin en orden alfabtico. Usted puede reordenar la lista utilizando los valores de cualquier una de las columnas previamente creadas. Para hacerlo clique con el botn derecho del mouse sobre el encabezado de la columna que ser la llave de ordenacin primaria (vea abajo lo que es la llave de ordenacin secundaria) y, en el men que se le ofrecer, determine la opcin Orden Creciente para que el menor valor quede en el inicio de la lista o determine la opcin Orden Decreciente para que el mayor valor quede en el inicio de la lista En algunas situaciones varias empresas pueden presentar el mismo valor en la columna utilizada como llave de ordenacin. Un caso tpico es aquel en que se est ordenando las empresas segn su sector (varias presentarn el valor "Alimentos y Bebidas" por ejemplo). En estos casos, puede ser til definir una llave de ordenacin secundaria, esto es, una columna que ordenar las empresas que tengan el mismo valor en la llave de ordenacin primaria (En este ejemplo, el mismo sector) Ejemplo: Ordenar las empresas por su sector (llave de ordenacin primaria) y ordenar las empresas de un mismo sector segn Capitalizacin Burstil (llave de ordenacin secundaria) Despus de definir la llave de ordenacin primaria (conforme explicado arriba) usted puede definir la llave de ordenacin secundaria clicando sobre la opcin Ordenar del men horizontal. En el caso de haber varias ventanas abiertas, algunas opciones del men horizontal se referirn solamente a la ventana activa, aquella en que la lnea superior se mantenga en azul. Asegrese por lo tanto de activar la ventana del StockGuide (clicando en cualquier sector de ella) antes de usar el men horizontal. En la tela siguiente complete el segundo campo con la columna a ser utilizada como llave de ordenacin secundaria y defina tambin la

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direccin de la ordenacin (de menor para mayor o del mayor para el menor). Para los casos en que puedan haber empresas con valores idnticos en la llave de ordenacin primaria y en la llave de ordenacin secundaria, es posible aun utilizar el tercer campo para definir una llave de ordenacin terciaria

Filtrar a travs de condiciones

Inicialmente el StockGuide exhibir todas las empresas e ndices disponibles en su base de datos (para entender el contenido de la lista de empresas del StockGuide consulte el capitulo Estructura bsica > Lista de Empresas). A travs de la opcin Filtrar usted podr definir una o varias condiciones de manera que el StockGuide pase a exhibir apenas las empresas que atiendan esta (s) condicin (es). Este captulo esta compuesto por los tpicos listados abajo. Oprima sobre la temtica deseada para moverse directamente hacia ella Insertar condicin por el men horizontal Insertar condicin con el botn derecho del mouse

Los tres tipos de condicin: Comparacin de una columna con un valor fijo Comparacin de una columna con otra columna Eliminar empresas que no presenten valores en determinada columna

Filtrar por dos conjuntos separados de condiciones

Insertar condicin por el men horizontal: Despus de crear las columnas que sern utilizadas en los filtros, clique sobre la opcin Filtrar del men horizontal. En el caso de haber varias ventanas abiertas, algunas opciones del men horizontal, incluyendo Filtrar, se referirn solamente a la ventana activa, aquella en que la lnea superior se mantenga en azul. Asegrese por lo tanto de activar el StockGuide (clicando en cualquier sector de ella) antes de usar el men horizontal.

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En la siguiente ventana clique sobre el botn Insertar condicin.

A prxima tela exhibe los tres campos que sern necesarios para se crear una

condicin.Explicaciones sobre como completarlos se encuentran despus del siguiente tpico.

Insertar condicin con el botn derecho del mouse: Antes de proseguir en el proceso de insercin de condiciones, vale verificar que alternativamente es posible llegar a esta misma ventana (la ventana con los tres campos para definicin de la condicin) sin pasar por los dos pasos descritos arriba (clicar en Filtrar en el men horizontal y en seguida en el botn Insertar condicin). Para hacerlo simplemente clique con el botn derecho del mouse sobre el encabezado de la columna que pretende utilizar para filtrar las empresas y en el men que ser ofrecido determine la opcin Insertar condicin

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Independientemente del camino utilizado para llegar a la ventana que contiene los tres campos necesarios para crear una condicin, la continuidad del proceso sigue los pasos descritos a seguir. Existen tres modelos diferentes de condiciones:

Comparacin de una columna con un valor fijo: Clicando en la flecha del campo de la izquierda (figura a lado), usted encontrar la lista de todas las columnas del StockGuide (que fueron anteriormente creadas). Seleccione la columna a ser utilizada en la condicin. En el campo de la derecha digite el valor fijo con el cual la columna debe ser comparada y en el campo del medio seleccione el tipo de relacin entre ambos

Ejemplo 1) Seleccionar empresas con rentabilidad sobre el patrimonio mayor que 15%

Ejemplo 2) Seleccionar empresas que pertenecen al sector de alimentos y bebidas

Ejemplo 3) Seleccionar empresas cuyo valor del IFR (ndice de Fuerza Relativa) este ascendente y tenga ultrapasado los 20 puntos

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Comparacin de una columna con otra columna: En los campo de la izquierda y de la derecha deben ser seleccionadas (utilizando las respectivas fechas) las columnas a ser comparadas (que fueron previamente creadas) y en el campo del medio debe ser seleccionada la relacin entre ambas Ejemplo 1) Seleccionar empresas cuya ganancia neta en 2003 fue mayor que la ganancia neta de 2002

Ejemplo 2) Seleccionar empresas cuyo precio actual sea mayor que el promedio de los precios de los ltimos 14 das

Eliminar empresas que no presenten valores en determinada columna : En varias situaciones, los valores de una determinada columna podrn no estar disponibles para ciertas empresas. En estos casos el campo respectivo presentar un guin al contrario de un valor. Caso sea de su inters usted puede eliminar del StockGuide todas las empresas para las cuales no estn disponibles valores en determinada columna. Para hacerlo basta definir una condicin donde en el campo de la izquierda debe estar seleccionada la columna comentada y en el campo 64

del medio debe estar seleccionada la opcin No es nulo. En este tipo de condicin el campo de la derecha no es necesario y ser eliminado Ejemplo) Eliminar las empresas para las cuales no est disponible la ganancia neta de 2001

Filtrar por dos conjuntos separados de condiciones: Puede haber situaciones en que su objetivo sea seleccionar en un mismo StockGuide empresas que atiendan determinada condicin (o grupo de condiciones) mas las empresas que atiendan a otra condicin (o grupo de condiciones). Ejemplo: Seleccionar las empresas del sector de telecomunicaciones que en 2002 tuvieron rentabilidad sobre el patrimonio superior a 15% adems de las empresas del sector de energa elctrica que en 2002 tuvieron rentabilidad sobre el patrimonio superior a 10% Para este fin es necesario separar las condiciones (o grupos de condiciones) con el elemento "O". Despus de incluir la primera condicin (o grupo de condiciones) clique sobre el botn "O" e incluya a seguir la otra condicin (o grupo de condiciones)

Filtrar a travs de marcacin arbitraria

Es posible restringir las empresas exhibidas en el StockGuide de acuerdo con una marcacin arbitraria, o sea, sin que sean creadas condiciones de seleccin. Para hacerlo marque las empresas deseadas (o las que desea excluir de la lista) clicando sobre el cuadrado a la izquierda del nombre de la empresa o tecleando <Espacio> con el cursor posicionado en la lnea de la empresa. Las empresas marcadas exhibirn una marca oscura.

En seguida clique sobre la opcin Filtrar del men horizontal. Verifique entre tanto que en el caso de haber varias ventanas abiertas, algunas de las opciones del men 65

horizontal (inclusive la opcin Filtrar) se referirn solamente a la ventana activa, aquella cuya tarja superior este azul. Por lo tanto active el StockGuide (clicando en cualquier punto de su interior) antes de usar el men horizontal

En la

opcin

siguiente ventana defina la apropiada

Eliminar empresas repetidas

Conforme explicado en el capitulo Estructura bsica > Lista de Empresas, las empresas que tengan mas de una clase de accin o aquellas cuya accin sea negociada en mas de una bolsa ocuparn mas de una lnea en el StockGuide. Adems conforme explicado en aquel captulo, en las situaciones en que se est examinando datos referentes a la empresa (y no a la accin) es recomendable eliminar estas repeticiones una vez que los datos referentes a la empresa (y no a la accin) son iguales en todas las lneas ocupadas por aquella empresa. Para hacerlo clique sobre la opcin Filtrar del men horizontal. Verifique entre tanto que en el caso de haber varias ventanas abiertas, algunas de las opciones del men horizontal se referirn solamente a la ventana activa, aquella cuya tarja superior este azul. Por lo tanto active el StockGuide (clicando en cualquier punto de su interior) antes de usar el men horizontal

En seguida marque en la opcin ilustrada a lado

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Cada empresa ocupar una nica lnea y estar representada apenas por su clase de accin con mayor liquidez (medida por el volumen financiero de los ltimos 30 das).

Obtener promedios y sumas (Agrupar)

A travs de la opcin Agrupar usted podr obtener para las columnas que usted creo en el StockGuide valores promedios, sumas, desviaciones estandar, etc para determinados grupos de empresas. Lo mas comn es buscar promedios de empresas que pertenecen a un mismo sector aunque, en algunas situaciones, puede ser conveniente agrupar las empresas segn otras caractersticas. Ejemplo 1) Agrupar las empresas por el sector (alimentos, telecomunicaciones, etc) y obtener para cada grupo el promedio de la rentabilidad sobre el patrimonio Ejemplo 2) Agrupar las empresas segn su pas de origen (se aplica apenas a los usuarios que contrataron datos de empresas de mas de un pas) y obtener para cada grupo el promedio del P/VLA (precio sobre valor libro por accin) Ejemplo 3) Agrupar las empresas segn la bolsa en que sus acciones son negociadas y obtener para cada grupo el volumen financiero total negociado a cada da Ejemplo 4) Agrupar todas las empresa del StockGuide en un nico grupo y para este grupo obtener la desviacin estandar de la volatilidad Es necesario que sean previamente creadas en el StockGuide las columnas con la informacin que agrupar las empresas (sector, pas, bolsa, etc) bien como las columnas de cuyos valores se desea obtener el promedio o suma (rentabilidad sobre el patrimonio, P/VLA, volumen financiero, volatilidad, etc) Clique sobre la opcin Agrupar del men horizontal. Verifique entre tanto que en el caso de haber varias ventanas abiertas, algunas de las opciones del men horizontal se referirn solamente a la ventana activa, aquella cuya tarja superior este azul. Por lo tanto active el StockGuide (clicando en cualquier punto de su interior) antes de usar el men horizontal

En la siguiente ventana defina inicialmente la columna a ser utilizada en el agrupamiento de las empresas. En el ejemplo a lado determinamos agrupar las empresas segn su sector de actividad

En seguida, en la misma ventana, defina el tipo de clculo a ser efectuado sobre los valores de las otras columnas. En el ejemplo a lado, se pretendi obtener el valor promedio de las variaciones de los precios de las acciones, la mediana de lo PSR (price to sales ratio), la suma de la capitalizacin burstil y cuanto a las otras columnas que haban sido creadas en el StockGuide se opto por no efectuar ningn clculo (No calcular)

El paso final es determinar como proceder en el clculo del promedio, suma, etc cuando en el grupo existe una o ms empresas para las cuales el valor de aquella columna no est disponible. Las opciones son las siguientes : Ignorar en el clculo: Los clculos (promedio, suma, etc) para aquel grupo

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se efectuaran eliminando de la muestra la (s) empresa (s) para las cuales el valor de aquella columna no est disponible. Tornar el resultado no disponible : El valor del promedio, suma, etc para aquel grupo estar indisponible (guin) cuando en el grupo exista por lo menos una empresa para la cual el valor de aquella columna no est disponible Considerar como cero : En el caso de suma, esta opcin genera el mismo resultado que la primera opcin (Ignorar en el clculo) mas ya en los otros clculos (promedio, mediana, etc) el resultado ser diferente del de la primera opcin una vez que la (s) empresa (s) para la cual el valor de la columna no est disponible participar del clculo como si su valor en aquella columna fuese cero Terminadas las definiciones de la agrupacin, cada lnea del StockGuide pasar a exhibir valores del grupo y no ms de empresas individuales. En la columna de la izquierda, en vez del nombre de la empresa, ser exhibida la cantidad de elementos de cada grupo.

GRAFICOS Introduccin
Es posible exhibir en la forma de grficos la evolucin en el tiempo de cualquier tem de la base de datos. O sea, adems del grfico de los precios, es posible exhibir grficamente tems como ganancia neta, existencias, P/U, rentabilidad sobre el patrimonio, beta, etc. La presentacin grfica permite la misma flexibilidad en la definicin de parmetros que es ofrecida en la visualizacin de los datos en sus respectivas ventanas especficas. Es posible por ejemplo presentar valores convertidos a dlar, actualizados por la inflacin, etc. El sistema es bastante poderoso como herramienta para grafistas ofreciendo todos los principales indicadores de anlisis tcnico tales como IFR, MACD, etc y permitiendo trazado gil de rectas de tendencia, canales, etc

Ventanas grficas pre elaboradas

El entendimiento de este captulo depende de la lectura previa del captulo Estructura Bsica Conforme a lo explicado en los captulos siguientes, el sistema permite que usted cree ventanas grficas totalmente delimitadas para sus necesidades. De forma adicional el sistema ofrece una coleccin de ventanas grficas pre elaboradas que le sern tiles en determinadas situaciones 68

Para abrir la ventana de grficos existe una etapa mas en relacin al proceso de apertura de las otras ventanas (ver captulo Estructura Bsica > Comenzando a Utilizar). En el caso de la ventana de grficos, despus de clicar sobre la opcin respectiva (figura a lado)...

... usted alcanzar el men con diez opciones de ventanas grficas pre elaboradas. Para saber cual tipo de ventana est asociado a cada cono, pare el mouse sobre el cono para visualizar una breve descripcin de su contenido. Si ninguna de las ventanas grficas pre elaboradas atiende sus necesidades, usted podr crear una ventana grfica personalizada optando por una de las siguientes alternativas: - Buscar la ventana grfica pre elaborada que mas a aproxima de sus necesidades y modificarla (ver captulo Grficos > Crear o modificar ventanas) - Buscar la ventana grfica nmero 11, aquella que lleva a una ventana vaca, y definirla desde el inicio segn sus necesidades (ver captulo Grficos > Crear o modificar ventanas)

Crear o modificar ventana de grficos

El entendimiento de este captulo depende de la lectura previa del captulo Estructura Bsica En este captulo se encuentra explicado el proceso de definicin de que tipo de grficos sern exhibidos en la ventana y como la ventana ser dividida en paneles. La definicin de otras caractersticas de la ventana (grids, rango de fechas, leyenda, etc) se encuentran en el captulo Grficos > Caractersticas de la ventana Este captulo esta compuesto por los tpicos listados abajo. Oprima sobre la temtica deseada para moverse directamente hacia ella Definir el primer grfico de una ventana nueva La ventana de grficos se divide en paneles Adicionar un grfico a una ventana existente

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Alterar o borrar grficos creados anteriormente Repetir Grfico Alterar caractersticas de un panel (tamao y escala vertical)

Definir el primer grfico de una ventana nueva: La creacin de una nueva ventana de grficos se inicia con la eleccin de la opcin nmero 11 del men de ventanas grficas pre elaboradas (ver captulo Grficos > Ventanas pre elaboradas) Despus de escogida esta opcin, usted llegara a la tela para determinar el primer grfico a ser incluido en esta ventana. La orientacin sobre las diversas etapas de la definicin del grfico (Ttulo, Parmetros, Visual y Empresa) estn explicados en el captulo Grficos > Definir grficos

La ventana de grficos se divide en paneles: Para poder acomodar de mejor manera varios grficos en una misma planilla, la ventana de grficos puede subdividirse en varios (de uno a seis) rectngulos horizontales. Estos rectngulos los llamamos Paneles. La ilustracin a lado ejemplifica una ventana dividida en cuatro paneles. En los tpicos siguientes se encuentran explicaciones sobre la manera mas conveniente de distribuir los grficos en diversos paneles.

Adicionar un grfico a una ventana existente: Dependiendo de la situacin puede ser apropiado incluir nuevos grficos en el mismo panel o en otro panel. El ejemplo al lado muestra una situacin en que estaba previamente creado un grfico con el precio de cierre y el usuario desea adicionar el promedio mvil del cierre. Una vez que estos dos tems (cierre y promedio) tienen la misma escala es posible acomodar ambos en el mismo panel. Para colocar el nuevo grfico en el mismo panel el usuario debe oprimir sobre cualquier punto de la leyenda amarilla y, en el men que ser ofrecido, escoger la opcin indicada en la imagen al lado. Despus de escogida esta opcin el usuario debe

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crear el nuevo grfico (promedio) siguiendo las instrucciones descritas en el captulo Grficos > Definir grficos

La imagen al lado muestra el resultado final

En la situacin en que el grfico a ser adicionado sea por ejemplo el volumen financiero negociado, debido a la diferencia en la escala de los dos itemes (cierre y volumen), es necesario presentar cada grfico en un panel por separado. Para colocar el nuevo grfico en un panel separado el usuario debe oprimir sobre cualquier punto de la leyenda amarilla y, en el men que ser ofrecido, escoger la opcin indicada en la imagen al lado. Despus de escogida esta opcin el usuario debe crear el nuevo grfico (volumen) siguiendo las instrucciones descritas en el captulo Grficos > Definir grficos

La imagen al lado muestra el resultado final

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Alterar o borrar grficos creados anteriormente: Para alterar o borrar un grfico creado anteriormente lleve el mouse sobre la leyenda y oprima sobre el nombre del grfico que desea alterar. Escoja en el men ofrecido a seguir (imagen al lado) la operacin que desea ejecutar. Para alterar visual, tem, parmetros o empresa, siga las instrucciones del captulo Grficos > Definir un grfico

Repetir grfico: Para repetir un grfico creado anteriormente lleve el mouse sobre la leyenda y oprima sobre el nombre del grfico que desea repetir. Escoja en el men ofrecido a seguir la opcin destacada en la imagen al lado y siga las instrucciones del captulo Grficos > Definir un grfico. La utilidad de repetir grficos est explicada en el captulo Grficos > Dos empresas

Alterar caractersticas de un panel (tamao y escala vertical) : Para alterar las caractersticas de un panel, oprima sobre cualquier punto de la leyenda amarilla de este panel y en el men que ser ofrecido escoja la opcin indicada en la imagen al lado.

En la ventana ofrecida a seguir (imagen al lado) el usuario podr alterar las siguientes caractersticas: Tamao : Las opciones para determinar el tamao del panel (Pequeo, Medio y Grande) son en realidad definiciones relativas, o sea, el tamao efectivo del panel depender de la cantidad y del tamao de los otros paneles que estn activos en la misma ventana.

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Escala (logartmica o aritmtica) : Recuerde que en paneles con escala logartmica no son permitidos valores iguales o inferiores a cero.

Mximo y mnimo : cuando sea marcada la opcin Automtico el sistema ajusta automticamente el mximo y el mnimo de la escala para dar el mximo de ampliacin vertical al grfico (s) contenido (s) en el panel (ventana de la derecha en la imagen al lado). Alternativamente usted puede rellenar estos campos con valores definidos por usted fijando as el mximo y/o el mnimo de la escala (la ventana de la izquierda en la imagen al lado presenta el mismo grfico mas con el mnimo de escala fijado en cero)

Nveles: Para determinados tipos de grficos, es conveniente el uso de estos campos para que sean trazadas lneas horizontales en determinados valores. Ejemplo: En el panel donde est representado el indicador tcnico IFR es conveniente trazar una lnea horizontal en el nivel 20 y otra en el nivel 80

Definir un grfico
El entendimiento de este captulo depende de la lectura previa del captulo Estructura Bsica Las explicaciones a seguir se insertan en los puntos del captulo Grficos > Crear o modificar ventana donde se hace referencia a la definicin de grficos Este captulo esta compuesto por los tpicos listados abajo. Oprima sobre la temtica deseada para moverse directamente hacia ella Definir el item a ser exhibido grficamente

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Definir los parmetros Visual Empresa Leyenda Definir el tem a ser exhibido grficamente: (las explicaciones a seguir se insertan en los puntos del captulo Grficos > Crear o modificar ventana donde se hace referencia a la definicin de grficos). Clique sobre la familia a la cual pertenece la informacin que pretende exhibir en forma grfica. A ttulo de ejemplo, seguiremos los pasos para la creacin de un grfico exhibiendo el precio de cierre. En este caso, el cono a ser escogido es el de los Precios una vez que esta es la familia a la cual pertenece el cierre. Surgir en el cuadrado abajo de los conos la lista de todos los tems que integran los precios. Clique sobre el tem deseado (en este ejemplo, el cierre)

Definir los parmetros: El siguiente paso es clicar sobre la pestaa Parmetros para definir caractersticas tales como moneda, ajuste por derechos, etc. La orientacin para definir los parmetros del grfico es la misma que se encuentra en los captulos de las respectivas ventanas especificas (Ejemplo: la orientacin para definir los parmetros para exhibir el precio de cierre en la forma grfica se encuentra en el capitulo Precios > En ventana especfica)

Visual: El siguiente paso es clicar sobre la pestaa Visual (al lado derecho de la pestaa Parmetros de la ilustracin arriba). Usted ingresar a la ventana para definir la apariencia que desea para este grfico: color, tipo de lnea y espesura. El parmetro Lado de la escala, que se encuentra en esta tela, est explicado en el captulo Grficos > Dos empresas

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Empresa: Tenemos aun la pestaa Empresa cuya utilidad est explicada en el captulo Grficos > Dos empresas

Leyenda: El sistema define la descripcin del grfico a ser exhibida en la leyenda (ver captulo Grficos > Caractersticas de la ventana) de manera a registrar la definicin de todos los parmetros (moneda, ajuste, etc). Si entre tanto prefiera sustituir la descripcin creada automticamente por otra escrita por usted, es posible hacerlo utilizando los espacios ofrecidos en la ventana de definicin del tem (la que tiene la pestaa Ttulo, conforme ilustracin a lado).

Caractersticas de la ventana
La comprensin de este captulo depende de la lectura previa del captulo Estructura Bsica Este captulo trata de la definicin de caractersticas como grid, leyenda, etc mientras que la definicin de cuales grficos sern exhibidos en la ventana adecuada, as como su divisin en paneles se encuentra en el captulo Grficos > Crear o modificar ventana Este captulo esta compuesto por los tpicos listados abajo. Oprima sobre la temtica deseada para moverse directamente hacia ella Alterar caractersticas de una ventana de grficos Perodo (diario, semanal, mensual, trimestral o anual) Fecha final e inicial Indexador Grid Background (color de fondo) Color del grfico

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Zoom In y Zoom out Zoom de una rea marcada por el usuario Leyenda Mirilla (para saber la fecha y el valor exacto de un punto cualquier del grfico)

Alterar caractersticas de una ventana de grficos : Para alterar las caractersticas de una ventana grfica oprima sobre la opcin Parmetros del men horizontal. Vea entre tanto que en el caso de haber diversas ventanas abiertas, algunas de las opciones del men horizontal (inclusive la opcin Parmetros) sern referentes solamente a la ventana activa, aquella cuyo rango superior este azul. Verifique por lo tanto que est activada la ventana en referencia (oprimiendo en cualquier punto de su interior) antes de utilizar el men horizontal

Perodo: A travs de este parmetro usted define el perodo representado por cada posicin en la escala horizontal del grfico. : Das: cada posicin de la escala horizontal representar un da siendo omitidos los sbados y domingos Semanas, meses, trimestres o aos : cada posicin de la escala horizontal representar una semana, mes, trimestre o ao

Fecha final e inicial: La fecha final del perodo a ser exhibido en la ventana del grficos puede ser definida de dos maneras: Hasta dd-mm-aa: La fecha final ser la fecha especificada en este campo. Fecha de la ltima informacin: La fecha final del grfico ser la fecha del valor mas reciente del tem a ser representado grficamente. La fecha inicial del perodo a ser mostrada en la ventana de grficos puede ser definida de tres maneras (Atencin: dependiendo del Zoom (ver tpico Zoom abajo), del tamao de la ventana de grficos y de la resolucin de su vdeo la parte inicial del grfico puede no estar visible):

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Desde dd-mm-aa : La fecha inicial ser la fecha especificada en este campo. Fecha de la primera informacin: La fecha inicial del grfico ser la fecha del valor mas antiguo del tem a ser representado grficamente

ltimos X das: En esta opcin usted define la fecha inicial a travs de la cantidad de posiciones de la escala horizontal, anterior a la fecha final. A ttulo de ejemplo, supongamos que este campo tengamos l numero 650. Si en el parmetro Perodo (ver tpico respectivo arriba) est seleccionada la opcin: - das: cada una de las posiciones de la escala horizontal representar un da (excepto sbados y domingos) por lo tanto el perodo representado en el grfico ser de aproximadamente dos aos y medio (650 das) - semanas: cada una de las posiciones de la escala horizontal representar una semana, por lo tanto el perodo representado en el grfico ser de aproximadamente doce aos y medio (650 semanas). - meses: cada una de las posiciones de la escala horizontal representar un mes, por lo tanto el perodo representado en el grfico ser de cincuenta y cuatro aos (650 meses) . - trimestres: cada una de las posiciones de la escala horizontal representar un trimestre, por lo tanto el perodo representado en el grfico ser de ciento sesenta y dos aos (650 trimestres). - aos: cada una de las posiciones de la escala horizontal representar un ao por lo tanto el perodo representado en el grfico ser de seiscientos y cincuenta aos

Indexador: Conforme a lo explicado en el captulo Grficos > Definir grficos, en una de las etapas del proceso de definicin de grficos el usuario determina el indexador (En dlares, Ajustado por inflacin, etc). Por lo tanto, en caso de que existan diversos grficos en una misma ventana, cada uno de ellos puede tener una definicin propia de indexador. Si entre tanto el usuario activa una de las opciones del indexador por intermedio de la ventana de parmetros, todos los grficos de esta ventana sern alterados pasando a obedecer esta definicin de indexador.

Grid: A travs de estos campos usted determina la exhibicin u omisin de grids verticales (lneas en determinadas fecha) y horizontales (lneas en determinados valores). El sistema define automticamente para que fechas y/o valores sern trazados los grids.

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La opcin Grid horizontal por la izquierda se aplica cuando est definida una escala vertical a la izquierda. La necesidad de definir una escala vertical a la izquierda normalmente surge cuando se exhiben grficos de empresas diferentes en el mismo panel. Vea captulo Grficos > Dos empresas

Background (color de fondo): A travs de estos campos el usuario define el color del fondo de la ventana (background). Son ofrecidas tres opciones bsicas (blanco, negro y azul). En caso de que el usuario prefiera otro color, deber oprimir la opcion Custom y, en la pantalla que le ser ofrecida, podr escoger el color deseado

Color del grfico: El color del grfico no pertenece a las caractersticas de la ventana y si a la definicin del grfico. Vea captulo Grficos > Definir grficos > Visual

Zoom In y Zoom Out: Diferente a las caractersticas descritas al inicio de este captulo, la definicin de zoom no es efectuada en la pantalla de Parmetros de la ventana. Para abrir y cerrar el zoom usted debe oprimir sobre los conos de la ilustracin al lado. Vea entre tanto que en caso de haber diversas ventanas abiertas, estos iconos estarn visibles solamente cuando la ventana activa (aquella cuya banda superior este azul) sea una ventana de grficos. Certifique por lo tanto que est activada la ventana de grficos (oprimiendo en cualquier punto de su interior) para que estos conos estn visibles.

Existen siete niveles de zoom. La ilustracin al lado muestra en la parte de arriba el grfico de precios de cierre con el zoom mas cerrado y en la parte de abajo el mismo grfico con el zoom mas abierto. Naturalmente el perodo visible en la ventana de arriba es mas largo que en la de abajo. Si el periodo a visualizar no fuera lo suficientemente largo a sus necesidades, la solucin sera cambiar a escala semanal (mensual, trimestral o anual) conforme a lo explicado en el tpico Perodo arriba Dependiendo del zoom, del tamao de la ventana y de la resolucin de su video la fecha inicial (conforme a lo explicado en el tpico Fecha inicial y final) podr no estar visible en el video.

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Zoom de una rea marcada por el usuario: Para ampliar una regin especfica del grfico el usuario debe oprimir en el icono indicado en la imagen al lado...

... y en seguida marcar en el grfico la regin a ser ampliada. Para marcarla el usuario debe oprimir en un canto de la regin que desea ampliar y, manteniendo el mouse presionado, llevar el cursor hasta el canto opuesto de la regin a ser ampliada (imagen al lado) y ah soltar el mouse

La regin marcada pasar a ocupar toda la ventana conforme a lo ilustrado en la imagen al lado

Leyenda: Diferente a las caractersticas descritas en el inicio de este captulo, el comando para exhibir u omitir la leyenda no est en la tela de Parmetros. Para exhibir u omitir la leyenda usted debe oprimir sobre el icono de la ilustracin al lado. Verificando entre tanto que en el caso de 79

haber varias ventanas abiertas, estos iconos estarn visibles solamente cuando la ventana est activa (aquella cuya banda superior este azul) sea una ventana de grficos. Certifique por lo tanto que est activada la ventana de grficos (oprimiendo en cualquier punto de su interior) para que estos conos estn visibles

Existen dos tipos de leyenda: la resumida y la completa. La leyenda resumida exhibe apenas el ttulo del grfico (cierre, ganancia, etc) mientras que la leyenda completa exhibe, adems del ttulo, tambin los parmetros (indexador, ajuste por derechos, etc). Para pasar de la leyenda resumida (ejemplo de la izquierda) para la completa, clique sobre la flecha gris en la lateral derecha de la leyenda. Y para pasar de la leyenda completa (ejemplo de la derecha) para la resumida, clique tambin sobre la flecha gris en la lateral derecha de la leyenda Si usted defini una leyenda diferente de aquella creada automticamente (ver captulo Grficos > Definir grficos > Leyenda), la leyenda creada por usted aparecer en el lugar del ttulo (cierre, ganancia, etc) Cuando existan grficos de mas de una empresa en el mismo panel, el contenido de la leyenda resumida es diferente a lo explicado arriba. Vea captulo Grficos > Dos empresas > Leyenda resumida Cuando est activada la leyenda indica que se refiere a todos los pneles de la ventana, o sea que no es posible activar la leyenda para un solo panel.

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El usuario puede definir la posicin de la leyenda utilizando el comando respectivo de la ventana de Parmetros (imagen al lado)

Mirilla: Para saber la fecha y el valor exacto de cualquier punto del grfico, marque (y mantenga el botn del mouse oprimido) sobre el punto deseado. En el canto superior izquierdo de la ventana aparecer el valor exacto y sobre la escala de fechas aparecer la fecha exacta.

Algunos grficos representan mas de un valor en cada fecha. El grfico de barras por ejemplo representa grficamente para cada fecha el valor de cierre, del mximo y del mnimo. En estos casos sern presentados numricamente todos los valores referentes a la fecha determinada.

Dos empresas
La comprensin de este captulo depende de la lectura previa de los captulos Estructura Bsica y Grficos > Crear o modificar ventana Este captulo esta compuesto por los tpicos listados abajo. Clique sobre la temtica deseada para moverse directamente hacia ella Definir grfico de empresa diferente de la empresa corriente Acomodar en el mismo panel grficos de escalas diferentes Comparar con el ndice de acciones

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Repetir grfico Leyenda resumida

Definir grfico de empresa diferente de la empresa corriente : Para facilitar comparaciones, el sistema permite que en una misma ventana grfica sean trazados grficos de dos o mas empresas diferentes. Para explicar los pasos para la presentacin de grficos de empresas diferentes en la misma ventana, tomemos un ejemplo en que ya existe una ventana grfica presentando la ganancia de la empresa corriente e a ella se desea adicionar el mismo tipo de grfica pero para otra empresa. Siga los pasos de creacin de un nuevo grfico (en el mismo panel) presentados en el captulo Grficos > Crear o modificar ventana > Adicionar un grfico a una ventana existente.

En el proceso da definicin del grfico (conforme a las instrucciones del captulo Grficos >Definir grficos) el usuario debe oprimir en la pestaa Empresa. Originalmente la opcin marcada en esta ventana ser la alternativa Corriente, indicando que el grfico definido se referir a la empresa corriente. Para alcanzar nuestro objetivo entre tanto, en esta ventana debemos escoger la alternativa Otra.

En el campo Busca Rpida da la ventana siguiente (imagen al lado) digite parte del nombre de la empresa pretendida hasta que ella sea localizada en la lista

La imagen al lado muestra el resultado final 82

Acomodar en el mismo panel grficos de escala diferente : Uno de los usos mas frecuentes que se da a este recurso (dos empresas) es el de mostrar grficos de precios de dos o mas empresas juntas. En este caso es comn que encontremos el problema de que existe una gran variacin en la escala del precio de las acciones de empresas diferentes. El ejemplo al lado muestra el grfico de precio de las acciones de dos empresas cuyas acciones tienen precios muy diferentes. La presentacin de los grficos de esta manera no permite una comparacin clara entre sus tendencias. Existen dos alternativas para poder comparar de mejor forma estos grficos: base 100 y escala a la izquierda

Base 100: En esta alternativa, el valor original de los precios de ambas empresas es redimensionado de manera que su valor en la fecha inicial de la ventana grfica (ver captulo Grficos > Caractersticas de la ventana > Fecha final e inicial) sea 100. Para hacerlo, en la etapa de la definicin de parmetros de cada uno de los grficos (ver captulo Grficos > Definir grficos > Parmetros) debe usted definir la opcin Moneda original en 100 (o conforme a sus necesidades, US dlares en 100 o Ajustado por Inflacin en 100)

La apariencia del grfico ser el de la ilustracin al lado. Recuerde que la fecha inicial (donde los grficos valen 100) puede no estar visible en el video dependiendo del tamao de la ventana grfica, del zoom y de la resolucin de su video (ver captulo Grficos > Caractersticas de la ventana > Fecha final e inicial y Zoom) Como quedo claro la opcin Base 100 permite que sean exhibidos en el mismo panel grficos de varias empresas y no solamente para dos

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Escala de la izquierda : La otra alternativa para exhibir en el mismo panel dos grficos con escalas diferentes es crear una escala vertical a la izquierda de la ventana, de manera que un grfico obedecer a la escala de la derecha y el otro al de la izquierda. Para hacerlo, en la etapa de la definicin del visual del segundo grfico (ver captulo Grficos > Definir grficos > Visual) clique sobre el botn con la flecha apuntada para el lado izquierdo (figura al lado) La figura al lado ilustra el resultado. El trazado en los conos pequeos a la izquierda del nombre de las empresas en la leyenda, indica cual escala se aplica a cada grfico

Comparar con el ndice de acciones : Es frecuente la necesidad de comparar el desempeo del precio de una accin con el desempeo de algn ndice de acciones. En este caso, utilizando las instrucciones arriba usted podra acrecentar al panel el grfico del S&P500 por ejemplo. Sin embargo, cuando usted cambie la empresa corriente para una empresa brasilea por ejemplo (se aplica a los usuarios que contrataron datos de varios pases) el ndice apropiado para la comparacin no seria ms el S&P500 y si el Ibovespa. El sistema ofrece entonces la opcin de asociar un grfico al ndice de acciones del pas (o de la bolsa) de la empresa corriente, sea ella cual sea. Para hacerlo, en el proceso de definicin del grfico (ver captulo Grficos > Definir grficos) clique en la pestaa Empresa y defina la opcin ndice de acciones (del pas o de la bolsa) de la empresa corriente

Repetir grfico : Para comparar el desempeo de diversas empresas diferentes, el usuario definir diversos grficos, uno para cada empresa que el usuario dese. En este caso no es necesario rehacer todas las etapas de definicin para cada uno de los grficos. El usuario deber definir el grfico de la primera empresa pasando por todos los pasos y para crear los grficos de las otras empresas debe llevar el mouse hasta la leyenda amarilla, oprimir sobre el nombre del primer

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grfico y, en el men que ser ofrecido, escoger la opcin indicada en la imagen al lado. A partir de ah debe seguir las instrucciones indicadas en el tpico Definir grfico de empresa diferente de la empresa corriente arriba

Leyenda resumida : Cuando en un panel existen diversos grficos idnticos (mismo tem y mismos parmetros) que son diferentes solamente por la empresa a que se refieren, la leyenda resumida tiene un comportamiento diferente del que fue explicado en el captulo Grficos > Caractersticas de la ventana > Leyenda. En este caso la leyenda resumida presentar el nombre de las empresas y no el tem representado en el grfico

Rectas de tendencia
Este captulo esta compuesto por los tpicos listados abajo. Oprima sobre la temtica deseada para moverse directamente hacia ella Introduccin Recta Canal Lneas de Fibonacci Adicionar texto Adicionar figuras de sealizacin Salvar complementos grficos El complemento grfico est asociado a una empresa especifica

Introduccin : El sistema permite colocar complementos grficos en las ventanas grficas como rectas de tendencia, canales, textos y otros Para aplicar complementos grficos usted debe clicar sobre el cono de la ilustracin al lado. Verifique entre tanto que en el caso de haber varias ventanas abiertas, este cono estar visible solamente cuando la ventana activa (aquella cuya banda superior este azul) sea una ventana de

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grficos. Recuerde por lo tanto, activar la ventana de grficos (clicando en cualquier punto de su interior) para que este cono este visible

Conforme a la ilustracin al lado, los complementos que pueden ser utilizados en la ventana de grficos son: rectas, canales, lneas de Fibonacci, textos y figuras de sealizacin

Recta : clique sobre el cono respectivo (el men de complementos grficos desaparecer) en seguida clique sobre la posicin que usted desea colocar uno de los extremos de la recta, sosteniendo el botn del mouse presionado, llvelo a la posicin en la cual desea colocar el otro extremo de la recta y suelte el botn Para alterar la posicin de la recta trazada anteriormente marque sobre la extremidad cuya posicin desea alterar, mantenga el botn del mouse oprimido, llvela a la nueva posicin que desea para esta extremidad y suelte el botn. Para llevar una recta a una nueva posicin que sea paralela a la posicin inicial, marque sobre los puntos de la recta, mantenga el botn del mouse oprimido, llvela a la nueva posicin deseada y suelte el mouse Para borrar, alterar color o grosura de una recta trazada anteriormente clique doble sobre ella para allegar a la tela donde estas alteraciones pueden ser efectuadas.

Canal : el trazado inicial de un canal es siempre horizontal (figura al lado). Una vez trazado horizontalmente usted podr modificarlo dando la inclinacin deseada conforme a las instrucciones a seguir. Para el trazado inicial (horizontal) clique sobre el cono respectivo (el men de complementos grficos desaparecer) en seguida clique sobre la posicin que usted desea determinar para el extremo izquierdo de la recta superior del canal, mantenga el botn del mouse

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oprimido, llvelo a la posicin deseada para el extremo derecho de la recta inferior (en la situacin horizontal) y suelte el botn Para alterar la posicin del canal trazado anteriormente posicione inicialmente la recta inferior del canal en la posicin deseada utilizando el mismo procedimiento de alteracin de posicin la recta explicado arriba. Posicione en seguida la recta superior del canal clicando en cualquier parte de ella y llevndola a la nueva posicin deseada, verifique que la recta superior mantiene siempre el mismo ancho de la recta inferior y se mueve siempre paralelamente a esta Para borrar, alterar color o grosura de un canal trazado anteriormente d doble click doble sobre ella para ingresar a la tela donde estas alteraciones pueden ser efectuadas. Lneas de Fibonacci : clique sobre el cono respectivo (el men de complementos grficos desaparecer) en seguida clique sobre la posicin en la cual desea que inicie el extremo izquierdo de la recta superior, mantenga el botn del mouse oprimido, llvelo a la posicin deseada para el extremo derecho de la recta inferior y suelte el botn Para alterar la posicin de las lneas de Fibonacci trazadas anteriormente posicione tanto la recta superior como la inferior utilizando el mismo procedimiento de alteracin referente a la posicin de la recta explicado arriba. Vea que las rectas se mueven siempre horizontalmente y las dos tienen ancho igual entre si Para borrar, alterar color o grosura de las lneas de Fibonacci trazado anteriormente d doble click doble sobre ella para ingresar a la tela donde estas alteraciones pueden ser efectuadas.

Adicionar texto : clique sobre el cono respectivo (el men de complementos grficos desaparecer) en seguida clique sobre la posicin en la cual desea que el texto sea colocado, digite el texto en el box que aparecer. Para alterar la posicin del texto ingresado anteriormente clique sobre el, mantenga el botn del mouse oprimido, llvelo a la nueva posicin deseada y suelte el botn. Para borrar o alterar el contenido de un texto ingresado con anterioridad d doble click sobre ella para ingresar a la tela donde estas alteraciones pueden ser efectuadas.

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Adicionar figuras de sealizacin : clique sobre el cono de la figura de sealizacin deseada (el men de complementos grficos desaparecer) en seguida clique sobre la posicin en la cual desea incluir la figura Para alterar la posicin de figuras de sealizacin ingresadas anteriormente clique sobre ella, mantenga el botn del mouse oprimido, llevela a la nueva posicin deseada y suelte el botn. Para borrar la figura de sealizacin ingresada con anterioridad d doble click sobre ella para ingresar a la tela donde estas alteraciones pueden ser efectuadas.

Salvar complementos grficos : Si la ventana grfica (o el panel) donde el complemento grfico fue aplicado es cerrada, el complemento grfico se perder a menos que la ventana grfica sea grabada con anterioridad (ver captulo Salvar ventana). En este caso el complemento grfico reaparecer cuando dicha ventana sea recuperada. El complemento grfico est asociado a una empresa especfica : El complemento grfico desaparecer en el caso de que se modifique la empresa corriente o si el perodo (diario, semanal, etc) de la escala de fechas sea modificada. Si entretanto la empresa y la definicin del rango de fechas retornan a la situacin original (en el mismo momento en que el complemento grfico fue aplicado), el complemento reaparecer

MATRIXX

Matrixx
La comprensin de este captulo depende de la lectura previa del capitulo Estructura Bsica Este captulo esta compuesto por los tpicos listados abajo. Oprima sobre el tpico deseado para moverse directamente hacia l Introduccin Crear columnas Parmetros de la ventana

Introduccin: El mdulo Matrixx permite presentar la evolucin en el tiempo de items escogidos por el usuario. En el ejemplo al lado el usuario defini columnas presentando las series temporales de volatilidad y patrimonio neto. La volatilidad es un dato diario y por eso tiene valores en todas 88

las lneas mientras que el patrimonio neto es un dato trimestral y por eso tiene valor apenas en algunas lneas. Es posible presentar en el mdulo Matrixx series temporales de items de los mdulos Precios, Demostrativos Financieros, Indicadores de mercado, Indicadores Financieros e Indicadores tcnicos. Pese a que la serie temporal de cada tem este disponible en su mdulo de origen (Ejemplo: la serie temporal de precio de cierre esta disponible en l modulo de cotizaciones) la presentacin en el mdulo Matrixx ofrece las siguientes ventajas: Columnas vecinas con datos de empresas diferentes: En el mdulo Matrixx es posible por ejemplo presentar en dos (o ms)columnas vecinas la serie temporal de precio de cierre de dos (o ms) empresas diferentes conforme a lo explicado en el tpico Crear columnas mas adelante en este captulo. Presentacin vertical: En los mdulos Reportes Financieros, Indicadores de mercado y Indicadores Financieros la serie temporal est presentada de forma horizontal (en lneas) mientras que en el mdulo Matrixx las series temporales de items de estos mdulos pueden ser presentados en la forma vertical (en columnas). Indicadores tcnicos: No existe un mdulo especfico para presentar los indicadores tcnicos. El mdulo Matrixx es por lo tanto el nico mdulo donde se puede obtener la serie temporal de un indicador tcnico

Crear columnas: La creacin de una columna en el mdulo Matrixx obedece casi exactamente los mismos pasos de la creacin de columnas en el mdulo StockGuide, por eso para crear columnas en el mdulo Matrixx consulte el captulo StockGuide > Columnas. Las nicas diferencias en la creacin de una columna en el mdulo StockGuide y el mdulo Matrixx son: Definicin de la fecha: Los valores presentados en columnas del StockGuide se refieren a una cierta fecha por lo tanto en la definicin de los parmetros de columnas del StockGuide el usuario informa la fecha deseada. En el mdulo Matrixx los parmetros no incluyen la definicin de una fecha porque toda la serie temporal es presentada, o sea, el valor del tem es presentado para todas las fechas, una en cada lnea. Definicion de la empresa: Los datos presentados en el mdulo Matrixx (as como en todos los otros mdulos) se refieren a la empresa corriente (vea captulo Estructura bsica > Cambiar de empresa). El usuario puede entre tanto definir que una o ms columnas del mdulo Matrixx

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presenten datos de otra empresa diferente de la empresa corriente. Para asociar una columna a una empresa diferente de la empresa corriente, despus de definir los parmetros de esta columna, el usuario debe oprimir en la pestaa Empresa destacada en la imagen al lado

En la ventana de definicin de la empresa (imagen al lado) estar marcada por default la opcin Corriente indicando que los datos de la columna que esta siendo creada sern referentes a la empresa corriente. Adems de la opcin Corriente esta ventana ofrece dos alternativas para que el usuario asocie los datos a otra empresa diferente de la corriente Otra : Para asociar los datos de esta a columna a otra empresa diferente de la empresa corriente el usuario deber escoger la opcin Otra y, en la lista que se le ofrezca, seleccione la empresa deseada

En el ejemplo de Matrixx que aparece al lado estn definidas tres columnas presentando la serie temporal de los precios de cierre. En la primera columna los datos se refieren a la empresas corriente (Microsoft), los datos de la segunda columna se refieren a General Motors (GM) y los de la tercera columna a General Electric (GE)

Todas las series que estn en el Stock Guide: A travs de esta opcin sern creadas en Matrixx diversas columnas, una para cada empresa que este presente en el Stock Guide. Para utilizar esta opcin es necesario que este abierto en aquel momento un (y solo un) Stock Guide. A travs del uso de filtros el usuario debe relacionar en este Stock Guide solamente las series para las cualas desea crear columnas en Matrixx. El limite de columnas del mdulo Matrixx es de 250

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Sern creadas columnas para las series que estuvieren presentes en el Stock Guide en aquel momento. Una vez creadas las columnas en Matrixx, ellas no sern alteradas debido a inclusiones o eliminaciones futuras en la lista de Stock Guide

Parmetros de la ventana : Es posible hacer adaptaciones a los datos presentados en el mdulo Matrixx con el propsito de atender de mejor manera las necesidades del usuario Para hacer adaptaciones oprima sobre la opcin Parmetros del men horizontal. Vea entre tanto que en el caso de haber varias ventanas abiertas, algunas de las opciones del men horizontal (inclusive la opcin Parmetros) se referirn solamente a la ventana activa, aquella cuya banda superior este en color azul. Certifique que est activada la ventana en cuestin (oprimiendo en cualquier punto de su parte interior) antes de utilizar el men horizontal Los parmetros del mdulo Matrixx son: Rango de fechas: La fecha inicial y la fecha final estn inicialmente definidas como 01/01/1921 y 31/12/2010. Una vez que este rango es bastante largo, en la practica la fecha inicial y final de del mdulo sern establecidas de acuerdo a las columnas que el usuario haya definido. La fecha inicial del mdulo ser la fecha inicial de la serie con datos mas antiguos y la fecha final del mdulo ser la fecha final de la serie con datos mas recientes Para restringir el perodo presentado en el mdulo Matrixx basta con alterar la fecha inicial y/o final del mdulo digitando las fechas deseadas sobre los valores default. Indexador: Conforme a lo explicado en el tpico Crear columnas mas arriba de este captulo, en la creacin de una columna el usuario determina el indexador (En dlares, Ajustado por la inflacin, etc.) por lo tanto, en caso de que existan varias columnas definidas, cada una de ellas puede tener una definicin propia de indexador. Si entre tanto el usuario activa una de las opciones del indexador ofrecidas en la ventana de Parmetros todas las columnas sern alteradas pasando a obedecer esta definicin de indexador. Escala de fechas: Cuando la escala de fechas es alterada para mensual por ejemplo, los precios eventualmente presentados en Matrixx (cierre, mximo, volumen, etc.) pasan a referirse al perodo del mes calendario (cierre del mes, mximo del mes, volumen del mes, etc.) Lo indicadores tcnicos que estuvieren presentados en Matrixx tambin tendrn sus significados alterados cuando existan cambios en la escala de fechas una vez que ellos automticamente pasaran a ser calculados con precios del perodo definido para la escala de fechas. Ejemplo :

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- La escala de fechas est definida para Das - Est creada una columna con o indicador tcnico "Promedio del volumen diario en los ltimos 20 das" - El usuario altera la escala para Semanas - El indicador automticamente pasara a presentar el promedio del volumen

Ficha Tecnica
Introduccin Lista de activos

Introduccin : El mdulo Ficha Tcnica permite que el usuario cree una ventana mostrando un resumen con las informaciones que entiende sean ms importantes. Adicionalmente el sistema trae algunas fichas tcnicas pre-elaboradas. El usuario podr entonces: - crear una ficha tcnica a partir de cero - utilizar una de las fichas tcnicas previamente elaboradas - cargar una ficha tcnica previamente elaborada y hacer en ella las alteraciones que desee Despus definir la opcin Ficha Tcnica en el men mostrado en la imagen al lado ...

... el usuario encontrar una galera de fichas tcnicas previamente elaboradas (imagen al lado). Caso desee crear una ficha tcnica a partir de cero el usuario deber escoger la primera opcin (la de numero cero), la cual es una ventana vaca.

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A seguir se encuentran las explicaciones para crear una ficha tcnica a partir de cero. Estas mismas explicaciones se aplican en el caso que el usuario desee cargar una de las fichas tcnicas previamente elaboradas y hacer alteraciones en la misma. Para crear su ficha tcnica el usuario tiene a disposicin una coleccin de sub-ventanas. Para acceder a la relacin de sub-ventanas, despus de escoger la opcin cero de la galera de Fichas Tcnicas, el usuario debe oprimir en Parmetros y, en el men que ser ofrecido, escoger la opcin Incluir nueva sub-ventana.

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En ese momento ser ofrecida la lista de sub-ventanas conforme la imagen al lado. Algunas de estas sub-ventanas son idnticas a otros mdulos ofrecidos por el sistema. Son ellas: Matrixx, Composicin de carteras, etc. Las instrucciones de operacin de estas sub-ventanas se encuentran en los

captulos de los respectivos mdulos originales (captulo Matrixx, etc.) Otras sub-ventanas son tambin reproducciones de otros mdulos ofrecidos por el sistema ms que son diferentes de los mdulos originales en determinado aspecto. Son : Grfico sincronizado, Tabla horizontal (Stockguide), etc. La diferencia entre estas sub-ventanas y los respectivos mdulos originales est en la definicin de los activos cuyas informaciones sern mostradas. Conforme ser explicado en el tpico Lista de activos adelante en este capitulo, estas subventanas mostraran informaciones sobre una lista de activos que ser definida por el usuario. Con excepcin de la cuestin relativa a los activos, las instrucciones para operacin de estas subventanas se encuentran en los captulos de los respectivos mdulos originales (captulo Stockguide, captulo Grficos, etc.) Otras sub-ventanas no son reproducciones de otros mdulos del sistema y existen solamente para la elaboracin de las fichas tcnicas. Son ellas: Tabla de retornos, Texto, Imagen, etc.

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Las sub-ventanas muestran en el canto superior derecho un pequeo triangulo rojo conforme ilustrado en la imagen al lado

Al parar el mouse sobre este tringulo aparecen los siguientes comandos: para mover la subventana oprima sobre la cruz (y mantenga oprimido), para acceder a la ventana de parmetros de esta sub-ventana oprima sobre la llave inglesa y para cerrar esta sub-ventana oprima la X.

Conforme dicho anteriormente los comandos de la ventana de parmetros de las sub-ventanas estn explicados en los captulos de los respectivos mdulos originales. Existe entretanto en la ventana de parmetros de todas las sub-ventanas un comando nuevo que es el Ttulo. En este comando existe espacio para que el usuario escriba el ttulo que l desea para esta sub-ventana. Despus de ser digitado algo en este campo pasa a aparecer en la parte superior de la sub-ventana una franja gris sobre la cual se encuentra el ttulo definido. En el ejemplo al lado el usuario dio a esta sub-ventana el ttulo de Retornos mensuales

Lista de activos. A principio todas las sub-ventanas muestran informaciones sobre el activo corriente, o sea, aquel cuyo nombre est en el canto superior izquierdo de la ventana (imagen al lado)

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Es posible entre tanto crear una lista de activos que, junto con el activo corriente, sern mostrados en las sub-ventanas que estn sincronizadas con la lista de activos

Para acceder a la Lista de activos el usuario debe oprimir en Parmetros y, en el men que le ser ofrecido, escoger la opcin Lista de activos

La lista de activos (imagen al lado) inicialmente muestra apenas el activo corriente. Para adicionar un activo el usuario debe utilizar la tecla <insert> y, en la ventana que le ser ofrecida, escoger el nuevo activo deseado. Para eliminar un activo previamente adicionado el usuario debe marcar este activo (oprimiendo sobre l) y enseguida utilizar la tecla <delete>. En el ejemplo de la imagen al lado el usuario ingreso tres activos (adems del activo corriente) Una vez creada la lista de activos, todas las subventanas (de la familia de sub-ventanas que son sincronizadas con la lista de activos) pasarn a mostrar datos de todos los activos de la lista de activos

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Ejemplo 1 : Si en una sub-ventana Tabla horizontal (Stockguide) el usuario determina que sea mostrada una columna con la variacin en el ao sern automticamente mostradas las variaciones en el ao de todos los activos relacionados en la lista de activos (las instrucciones para crear una columna en un StockGuide estn en el capitulo StockGuide)

Ejemplo 2 : Si en una subventana Grfico el usuario determina que sea mostrado un grfico de volatilidad sern automticamente mostrados los grficos de volatilidad de todos los activos relacionados en la lista de activos (las instrucciones para crear un grfico estn en el capitulo Grficos)

A principio todos los activos de la lista de activos sern mostrados en las sub-ventanas sincronizadas con la lista de activos. Es posible entre tanto determinar que ciertos activos no sean mostrados en ciertas sub-ventanas conforme explicado a seguir.

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En la ventana de la Lista de activos se encuentra una columna para cada sub-ventana que este abierta y que sea de la familia de las sub-ventanas sincronizadas con la lista de activos. Para excluir determinado activo de una sub-ventana basta desmarcar este activo en la columna de aquella sub-ventana. En el ejemplo al lado el usuario determino que el S&P500, pese a estar presente en la Lista de activos, no sea mostrado en la subventana Grfico de dispersin.

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