Qu es el anlisis financiero? El anlisis financiero es el estudio que se hace de la informacin contable, mediante la utilizacin de indicadores y razones financieras.

La contabilidad representa y refleja la realidad econmica y financiera de la empresa, de modo que es necesario interpretar y analizar esa informacin para poder entender a profundidad el origen y comportamiento de los recursos de la empresa. La informacin contable o financiera de poco nos sirve si no la interpretamos, si no la comprendemos, y all es donde surge la necesidad del anlisis financiero. Cada componente de un estado financiero tiene un significado y en efecto dentro de la estructura contable y financiera de la empresa, efecto que se debe identificar y de ser posible, cuantificar. Conocer por qu la empresa est en la situacin que se encuentra, sea buena o mala, es importante para as mismo poder proyectar soluciones o alternativas para enfrentar los problemas surgidos, o para idear estrategias encaminadas a aprovechar los aspectos positivos. Sin el anlisis financiero no es posible haces un diagnstico del actual de la empresa, y sin ello no habr pautar para sealar un derrotero a seguir en el futuro. Muchos de los problemas de la empresa se pueden anticipar interpretando la informacin contable, pues esta refleja cada sntoma negativo o positivo que vaya presentando la empresa en la medida en que se van sucediendo los hechos econmicos. Existe un gran nmero de indicadores y razones financieras que permiten realizar un completo y exhaustivo anlisis de una empresa. Muchos de estos indicadores no son de mayor utilidad aplicados de forma individual o aislada, por lo que es preciso recurrir a varios de ellos con el fin de hacer un estudio completo que cubra todos los aspectos y elementos que conforman la realidad financiera de toda empresa. El anlisis financiero es el que permite que la contabilidad sea til a la hora de tomar las decisiones, puesto que la contabilidad si no es lea simplemente no dice nada y menos para un directivo que poco conoce de contabilidad, luego el anlisis financiero es imprescindible para que la contabilidad cumpla con el objetivo ms importante para la que fue ideada que cual fue el de servir de base para la toma de decisiones. http://www.gerencie.com/que-es-el-analisis-financiero.html Analisis Financiero

La informacin financiera resulta til para la toma de decisiones oportunas y correctas, slo si rene tres caractersticas importantes; la primera es que ofrezca altos estndares de calidad, la segunda es que englobe exactamente la informacin requerida para decidir sobre una situacin especfica, y la tercera es que se presente en forma concisa para que la direccin pueda interpretarla y analizarla en el menor tiempo posible. Esta ltima necesidad se resuelve si se utilizan tcnicas adecuadas en la presentacin de la informacin financiera como los porcentajes para realizar un anlisis vertical esttico a una fecha determinada; o los nmeros ndices para un anlisis horizontal dinmico o de tendencias y crecimiento que se enriquece con un anlisis comparativo de cifras en el tiempo; o si en lugar de presentar la informacin financiera en cifras absolutas, se presenta en ratios o ndices. Los ratios son el resultado de comparacin de cifras correlacionadas y comparables, que si se consideran en forma aislada carecen de todo sentido. La influencia de la tecnologa en el proceso de la informacin financiera, facilita la obtencin de ratios en lnea para optimar la utilizacin de la herramienta anlisis financiero en el manejo econmico de los negocios. Los ratios ayudan a la gerencia a diagnosticar la situacin de la empresa y vigilar su comportamiento, analizar el comportamiento de los proveedores, clientes y empresas de la competencia; finalmente, facilitan la planificacin del futuro de la organizacin. Un aspecto importante de los ratios, es que la empresa determina el tipo y cantidad de ratios que requiere para cada rea. En esta seccin incluiremos los ndices ms utilizados para el rea financiera; sin embargo, incitamos al lector a que explore la posibilidad de estructurar otros ndices para sus necesidades especficas; antes de seleccionarlos o estructurarlos, debe definir claramente los objetivos que persigue de la informacin resultante y los criterios ms adecuados para prepararlos. Los ratios ayudan pero no cubren todo el espectro de anlisis. Segn el enfoque del analista y los resultados que se persigan, pueden incluir conceptos y cifras como por ejemplo: del estado de flujos de efectivo, de ajustes por efecto de la inflacin, del flujo o presupuesto de caja, del punto de equilibrio, del volumen de la utilidad ptima, de los resultados de las operaciones, de la auditora de estados financieros, de las causas de quiebra de los negocios, econometra si el anlisis se refiere a gestin de proyectos, etctera. Los ratios adecuadamente estructurados adems sirven de base para construir diagramas de anlisis ms profundos como los exmenes Dupont, Camel, Valor Econmico Agregado, Gerencia Basada en Valor, rbol de Rentabilidad, Calificacin de Crdito en las Sociedades Financieras, entre las ms utilizadas. Tampoco el anlisis financiero debe ser un estudio fro de cantidades, por el contrario debe incluir elementos administrativos, humanos, econmicos, de mercado, ambientales, etctera. Una caracterstica especial de esta obra es la advertencia de que si bien la informacin contable es preparada por profesionales de la contabilidad, el manejo financiero de un negocio y el anlisis financiero de su informacin financiera, no necesariamente exige tal especializacin, sino que est al alcance de todas las personas que tengan criterio sobre los negocios, sentido comn y unos conocimientos

elementales de contabilidad y matemticas, que el autor desea trasmitir al lector; en este espectro, hemos orientado el trabajo hacia el sentido social de la profesin con nfasis a su aplicacin para aportar soluciones a los negocios de pases en desarrollo. El esfuerzo del autor, no est orientado a realizar un inventario de trminos y temas de conocimiento general, sino para auxiliar al analista en el campo prctico; por ello, a pesar de que esta seccin es parte de un diccionario, los conceptos se presentan de manera sencilla como gua de aplicacin. Las tcnicas de anlisis que se ofrecen tienen aplicacin total en empresas industriales, comerciales y de servicios, con excepcin de las de servicios financieros y de seguros, estas ltimas podrn utilizar los modelos generales luego de hacer los ajustes y consideraciones, conforme a su especializacin y caractersticas propias; sin embargo, para las entidades financieras se presentan algunas tcnicas como anlisis de crdito, patrimonio tcnico, ndice de liquidez, etctera. ENTORNO ECONMICO EMPRESARIAL El entorno econmico latinoamericano se caracteriza por una mezcla de los siguientes fenmenos: inflacin, recesin, dficit externo, mayor endeudamiento e inestabilidad monetaria. Los dos primeros: inflacin aumento sostenido y generalizado de los precios de los bienes y servicios, y recesin reduccin de la produccin y del empleo con grave impacto econmico y social; acentan la manifestacin de los otros fenmenos.1 El impacto de la crisis econmica en la situacin financiera de las empresas se traduce en los siguientes efectos: insolvencia financiera por la devaluacin, mayor deuda, altas tasas de inters y descapitalizacin; menor poder de compra, reduccin de la produccin y contraccin del ingreso real; iliquidez que limita las operaciones e impide invertir en activos productivos; prdidas y disminucin de beneficios por las siguientes causas: mayores costos operativos y de produccin, materias primas importadas, falta de divisas, intereses e impuestos, y prdidas por diferencias de cambio en transacciones de moneda extranjera principalmente por pasivos. El anlisis global del entorno econmico es un aspecto preponderante para el analista financiero, pues, del entendimiento cabal y la justa valoracin del momento econmico en el que se desarrolla la organizacin depende el xito de su trabajo. En este ambiente, es importante precisar que el anlisis e interpretacin de informacin financiera constituye la antesala para un objetivo superior: la decisin, hecho trascendente que exige informacin y conocimiento, y para saber que un indicador o ratio, por ejemplo de 40, puede significar el xito o el fracaso de la solucin de un problema o de la vida de un negocio Los hombres de negocios deben razonar muy bien para elegir entre alternativas que redunden en beneficios para la empresa; y si bien es cierto, que las decisiones se ven influenciadas por informacin no financiera importante, hay que advertir que los estados financieros van unidos al proceso de decisin y

que el anlisis se centra en tres reas de las finanzas 1: solvencia, solidez y productividad; temas que ms adelante se estudian en detalle. GESTIN FINANCIERA EFICIENTE La gestin financiera es eficiente cuando consigue maximizar el valor de la empresa; esto es, incrementar la riqueza de los inversionistas y accionistas. Aunque la valoracin de la empresa es un proceso de cuantificacin complejo, en sociedades por acciones se traduce por el valor de mercado de cada accin, cuyo valor promedio a travs del tiempo, refleja el xito o fracaso de la gestin financiera; en otro tipo de sociedades, el valor de la empresa es aquel que el mercado puede pagar por ella. Maximizar utilidades es slo uno de los ingredientes del valor de la empresa; por esta razn, puede resultar una buena decisin afectar negativamente las utilidades en el corto plazo, si en el futuro redunda en un incremento del valor de la empresa. La estrategia financiera de la empresa depende de su actitud frente a la rentabilidad y al riesgo. Una empresa con solidez y buen posicionamiento en el mercado rechazar proyectos de alto riesgo aunque rentables. Condiciones contrarias la impulsarn a incurrir en el riesgo con el fin de obtener alta rentabilidad. No es fcil, sin embargo; evaluar si las decisiones que se toman en el presente, van a incrementar o no el valor de la empresa en el futuro. La importancia y complejidad de la funcin financiera, dependen del tamao de la empresa y de la etapa del desarrollo por la que atraviesa. En empresas pequeas o en inicio de negocios mayores, es suficiente la informacin del contador y las decisiones las toma el gerente. Conforme crece el negocio, la funcin financiera se torna multidisciplinaria e incluye, adems del contador a expertos en auditora, presupuestos, tesorera, impuestos, proyectos, anlisis financiero, etctera. Funciones bsicas de la gestin financiera: Preparar y analizar la informacin financiera.- Preparacin correcta y anlisis exhaustivo de los estados financieros bsicos e informacin auxiliar, para soportar la toma de decisiones en el manejo presente y futuro de la empresa. Se requiere generacin, manejo y flujo adecuado de la informacin, para que resulte oportuna y de calidad. Tambin se precisa un buen manejo administrativo de las reas involucradas: contabilidad, auditora, costos, proyectos, tesorera, presupuestos, crdito, impuestos, sistemas, etctera. Determinar la estructura de activos.- La clase, cantidad y calidad de activos que la empresa requiere para cumplir su objeto social. Se debe saber cundo adquirir, reemplazar y retirar activos; esta funcin exige seleccin y evaluacin de los proyectos de inversin a largo plazo. El activo corriente debe mantenerse en su nivel ptimo, lo que requiere una administracin eficiente del capital de trabajo: efectivo, cartera e inventarios.

Planear la estructura financiera de la empresa.- Cmo obtener y mantener los recursos para el nivel de activos establecidos, con fuentes de corto, mediano y largo plazo; funcin que exige conocimiento del ambiente financiero, buenas relaciones con las instituciones de crdito y desempeo apropiado en los mercados de capitales nacionales e internacionales. Se debe determinar la mejor composicin del pasivo y patrimonio frente al activo, reflejada en el balance, esta accin obliga al financiero a tomar parte activa en la definicin de estrategias, objetivos, planes y programas del accionar de la empresa (ver grfica del balance). Los resultados de las operaciones se reflejan en el patrimonio incrementando o disminuyendo el valor de la empresa. Concepto de Anlisis financiero.Roberto Macas Pineda, en su libro: El Anlisis de los Estados Financieros y las Deficiencias de la Empresa, afirma que el anlisis de los estados financieros es un estudio de las relaciones que existen entre los diversos elementos financieros de un negocio, manifestados por un conjunto de estados contables pertenecientes a un mismo ejercicio y las tendencias de esos elementos, mostrados en una serie de estados financieros correspondientes a varios perodos sucesivos. El anlisis financiero es una tcnica que constituye un hecho para la interpretacin de estados financieros. Tcnica que segn Marttelo Daz, nos permite advertir problemas inadvertidos o ignorados a la fecha de presentacin y anlisis de los estados financieros, y que nos pone en condiciones de elaborar un informe que contiene las pautas de las medidas correctivas o de aprovechamiento de fortalezas, que debe tomar la direccin o gerencia. En un sentido ms general podemos definir al anlisis financiero como un proceso que comprende el estudio de los estados financieros y datos operativos de un negocio desde su recopilacin, interpretacin y comparacin para asistir a los administradores, inversionistas y acreedores en la toma de decisiones. El anlisis financiero implica clculos, interpretacin de ndices e indicadores y el estudio de tendencias en el entorno empresarial para saber si la situacin financiera, los resultados operativos y la evolucin de la empresa son satisfactorios o no. Importancia del Anlisis Financiero.La importancia fundamental radica en que el anlisis proporciona un rpido y ptimo conocimiento de la empresa, a los modestos hombres de negocios, a los grandes administradores y gerentes, a los Contadores Pblicos Independientes y a los dems usuarios internos y externos de la informacin financiera. El encanto del anlisis financiero est en que para interpretar estados financieros no se requiere educacin formal en contabilidad, no es indispensable conocer y aprender el significado de los renglones de los estados financieros, ni siquiera de los principales; solo es importante comprender qu representan, y de inmediato estamos en condiciones de tomar decisiones adecuadas.

Usuarios del Anlisis financiero.1. Analistas Internos.- En primer lugar, la administracin de la empresa como responsable de las finanzas y las operaciones, necesita conocer las fortalezas y debilidades del negocio a travs de las respuestas que espera satisfacer el analista financiero, segn se presentan ms adelante en esta obra. Luego se servir del anlisis para tomar entre otras acciones las siguientes: Incrementar los ingresos. Controlar los costos. Valorar la eficiencia de departamentos, procesos y productos. Evaluar funcionarios y procesos financieros. Determinar nuevas Normas y Procedimientos de Direccin. Establecer Polticas de Accin para mantener o mejorar la situacin financiera de la empresa. Evaluar el control interno. Realizar ajustes a la planeacin financiera. Justificar su actuacin ante los accionistas. Son usuarios internos adems los inversionistas actuales que tienen inters en la eficiencia de la administracin, la estabilidad operacional de la empresa, su estructura negocio. Usuarios importantes son los empleados que tienen inters en la estabilidad de la empresa para continuar trabajando en ella, y en la rentabilidad por su participacin en las utilidades. 2. Analistas externos.- Los futuros inversionistas con igual visin que los actuales. Los bancos. Acreedores y proveedores actuales y potenciales, con inters en el riesgo, la liquidez, rentabilidad y estabilidad de las operaciones. Las cmaras de la produccin, para llevar registros de la eficiencia de las empresas y brindarles soporte. Las bolsas de valores, con el fin de llevar registros de la cotizacin de las acciones y valor de las empresas. Los organismos de control, para llevar registros de las empresas que vigilan, y evaluar su situacin financiera frente a los requerimientos legales y a los intereses de los inversionistas y depositantes. La administracin tributaria, para determinar si la empresa est cumpliendo con su deber de contribuyente. Objetivo del anlisis financiero.de capital frente al riesgo y rentabilidad, el potencial de generar utilidades, y el consecuente incremento o creacin del valor del

Evaluar el desempeo financiero y operacional de la empresa, su evolucin en el tiempo y las tendencias que revela, soportado en las siguientes metas: Cuantificar en forma precisa las reas financieras. Conocer y valorar la verdadera situacin financiera y econmica. Diagnosticar los problemas del pasado y proyectar el xito en el futuro. Descubrir ineficiencias que la podran llevar a la quiebra. Solucionar problemas presentes y evitar dificultades futuras. Racionalizar la obtencin y aplicacin de los recursos. Tomar decisiones para proyectar y optimar servicios y utilidades. Orientar los intereses y puntos de vista de diversos usuarios. Solventar objetivos especficos y niveles de informacin variados. Proporcionar informacin escrita, clara, sencilla y accesible a todos los usuarios internos y externos de la misma. PERFIL DEL ANALISTA FINANCIERO Quin es el analista financiero.Un profesional que rena entre otras las siguientes cualidades: investigador escptico con gran capacidad analtica; persistente trabajador en equipo con mstica y entusiasmo; en lo posible experto contable con dominio de normas tcnicas de contabilidad y auditora, normas ISO, normas legales, ratios o indicadores de gestin; conocedor a profundidad de la cultura organizacional interna de la empresa y de su visin, misin y objetivos; comprender las exigencias de la Globalizacin en aspectos de mercado, tcnicos, econmicos, polticos, monetarios y tributarios. Qu hace el analista financiero.Inmerso en el concepto global de la economa, examina la situacin y las causas del comportamiento histrico del ente contable y obtiene conclusiones de las consecuencias futuras, para finalmente hacer recomendaciones trascendentales que afecten positivamente a la empresa. El analista financiero interpreta el contenido de los estados financieros siguiendo un proceso mental que implica: analizar, comparar y emitir por escrito un informe sustentado en una serie de juicios personales en base a la apreciacin relativa de conceptos y cifras contenidas en los mismos.

La tcnica del anlisis: para entender y comprender lo que dicen los estados financieros, los descompone en las partes que los integran y luego clasifica y reclasifica las cifras relativas a conceptos homogneos desde un punto definido. El anlisis ser interno o externo segn el analista dependa: del ente analizado, o si es independiente. La comparacin implica el estudio simultneo de dos o ms cifras y conceptos homogneos para poder comprender el significado del contenido de los estados financieros y poder emitir juicios personales. El juicio del analista se nutrir adems con sentido comn, conocimientos por educacin formal, experiencia y capacidad analtica. Cmo piensa el analista financiero.nicamente si el analista sabe a donde quiere llegar o lo que espera obtener del anlisis, puede elegir el camino o proceso correcto; slo entonces, estar en condiciones de desarrollar el pensamiento estratgico y esquema mental adecuados para realizar un trabajo de calidad. Esto obliga a considerar los siguientes aspectos: 1 Exigencias del pensamiento estratgico

Entender cada elemento de una coyuntura dada, buscando el uso ms completo del poder del cerebro para reestructurarlos de la manera ms ventajosa. Saber que si los eventos del mundo real no siguen los esquemas de tendencia lineal, entonces la nica herramienta adecuada de anlisis es el pensamiento no lineal: el cerebro humano. Conseguir la mayor ventaja de una serie de elementos, lo que implica integrarlos considerando cada una de sus partes constitutivas. 2 Procesos del pensamiento estratgico

Sistemas mecnicos de pensamiento: visualizan el problema, por proceso intelectual lo fraccionan en elementos, prueban alternativas moviendo los elementos, y la solucin es un reacomodo fijo de los elementos. Intuicin: visualiza el problema general, intelectualmente ubica la situacin principal, dentro de ella particulariza el efecto que cree ms fuerte, y el resultado es ver los rboles ms no el bosque. Pensamiento estratgico: visualiza el problema, por proceso intelectual redefine la forma y elementos del problema, analiza la esencia de la situacin, y la solucin es una transformacin o configuracin modificada de la situacin o problema. 3 Pasos del pensamiento estratgico

Identifica situaciones particulares. Rene situaciones internas y externas.

Agrupa fuerzas internas y externas. Abstrae la situacin analizada. Establece el enfoque a seguir (flexible). Formula posibles soluciones. Valida o elimina soluciones planteadas. Establece ventajas competitivas y factores claves de xito. Identifica medidas correctivas y o preventivas. Establece conclusiones. 4 La mente ideal vs la mente formal

LA MENTE IDEAL LA MENTE FORMAL Capta la realidad como es registrada por los sentidos Recibe la realidad de manera aproximada Tiene capacidad para distinguir y calibrar Generaliza y aproxima Es neutral en la forma que utiliza la informacin La interpreta, influida por situaciones anteriores Est en contacto cercano con la realidad Filtra la realidad en razn de lo anterior Puede llegar a entender lo que est pasando En ocasiones es incapaz de percibir lo que pasa Tolera la presin emocional en la toma de decisiones La presin puede generar errores por falta de anlisis 5 Patrones y tendencias de la mente

Trabaja por medio de modelos.

Los modelos son aproximaciones y simplificaciones de la realidad. Los modelos se forman en orden secuencial de llegada. Tiende a generalizar y simplificar. Para la mente, en trminos generales, es ms importante la rapidez que la Precisin. La mente nos ayuda a sobrevivir. La mente tiene dos principios gua: realidad y consistencia. La mente trabaja para mantener la consistencia. La consistencia puede jugarnos malas pasadas. En perodos de crisis o alta incertidumbre la realidad se debilita y el principio de consistencia ejerce su mxima influencia. El problema de aceptar lo inaceptable. La mente construye el futuro sobre el pasado. Qu respuestas espera satisfacer el analista financiero.Podr la empresa cumplir con sus compromisos a corto y largo plazo?, su grado de solvencia da esta seguridad?, el nivel de activos corresponde al volumen de operaciones de la empresa?, la solidez de la posicin financiera permitir solvencia o liquidez en el mediano plazo?, el capital de trabajo es suficiente para permitir las operaciones normales de la empresa, satisface el nivel de rotacin de activos circulantes?, ni es excesiva ni subutilizada la capacidad instalada de acuerdo al desarrollo futuro?, la planeacin financiera de la empresa es la adecuada?, cul es la estructura de capital y cmo se han financiado sus activos, existe equilibrio entre el aporte de los socios y el monto de pasivos de terceros?, la poltica de dividendos y el fortalecimiento de la base patrimonial corresponde al crecimiento de las operaciones de la compaa?, la rentabilidad sobre ventas y el patrimonio son aceptables a travs del tiempo?, se financia el crecimiento con recursos propios o se requieren recursos externos?, las utilidades se reducen por: ventas bajas, altos costos de produccin, elevados costos financieros, deficiencias administrativas?, qu impacto tienen en la empresa los aspectos legales y tributarios?, cul es la estrategia frente a la competencia?, cmo afectan a la vida de la empresa los aspectos econmicos y polticos?, la empresa est cumpliendo con sus fines sociales?. http://www.ecuadorcontable.com/casa/index.php/biblioteca/financiera/analisis/82-analisis-financiero

Razones Financieras Aprobadas

Qu son las razones financieras?
Consisten en transformar los nmeros absolutos (Cantidades en pesos) en Nmeros Relativos (porcentajes), para que de esta manera la informacin:

Tenga Lgica. Sea comparable con la de otras empresas. Elimine tamao de la empresa. Ayude a entender el crecimiento permanente. Correlacione actividades de la empresa. Nos de a entender el comportamiento del negocio. Las razones financieras nos dan una mejor dimensin para corregir desviaciones y anticiparnos al futuro. Nos permiten compararnos con grandes empresas sin necesidad de ver el tamao del negocio. Es necesario saber que son un apoyo, mas no un fin en si mismo, debemos tomarlas y usarlas para mejorar el punto de vista de la informacin. Por s solas no indican todo; deben interpretarse con preparacin, actualizacin y conocimiento del entorno. No atienden a situaciones como la estacionalidad (clima, temporadas de alta venta como en Navidad). Adems informan pero no contestan por qu?. Hay una gran diferencia entre las razones aplicadas a la informacin histrica y a la que se vaya a aplicar a la informacin presupuestada; la primera incluye ineficiencias (Costos altos, Gastos no deducibles, desperdicio, recargos, multas, fallas) y en el presupuesto normalmente son datos estndares y nuestra mejor intencin. No est incluida la calidad del personal, los pendientes legales, la vigencia de la empresa y el producto en el mercado. Con estas salvedades podremos aplicarlas y para ello describo a continuacin cada una de ellas, cmo se calcula y el significado e interpretacin de cada rubro. Presento adems algunas claves para mejorar su anlisis. Las flechas , se deben interpretar de la forma siguiente: una flecha apuntando hacia arriba (), nos dice: mientras vaya creciendo el resultado es MEJOR y cuando la flecha apunta hacia abajo (), nos informa: mientras menor sea la informacin le favorece a la empresa. Los signos de % y .00 indican que el resultado de la informacin que se presentar despus de aplicar cada razn financiera, el formato en que se lea debe ser en forma porcentual (%) o en caso que deba indicar cantidades se debe presentar en decimales o nmeros enteros (.00). Si la informacin se presenta en porcentaje (%) se debe leer como proporcin una de otra. Si los datos estn en nmeros decimales (.00) se deber interpretar como veces.

NORMAS DE INFORMACIN FINANCIERA NIF A-3

Solvencia (Estabilidad Financiera)

Se refiere a la diferencia de activos (propiedades) sobre pasivos (deuda). Sirve para examinar la estructura del capital contable y la mezcla de sus recursos financieros y la habilidad para satisfacer sus compromisos a largo plazo y sus obligaciones de inversin.

a. Razones de Apalancamiento i. Deuda a Capital Contable DC = PT CC PT = CC = Pasivos Totales Capital Contable % proporcin

Proporcin de deuda contra el Capital, seala cunto aportan otros (Proveedores y Acreedores) en relacin a nuestro patrimonio; si la proporcin de PT aumenta, deber estar respaldada con incremento en Inventario y Cuentas por Cobrar (sanas). Es normal que las empresas al inicio pueden tener una desproporcin, siempre y cuando haya un plan de correccin en el corto plazo. Se acepta tambin mayor PT cuando inicia una reestructura financiera o inicio de un Financiamiento para crecer.

RIESGO de DC alto: prdida de valor de la empresa, falta de liquidez y problemas para liquidar los pasivos. ii. Deuda a Activos Totales DAT = PT AT PT = AT = Pasivos Totales Activos Totales % proporcin

Proporcin de la empresa que se encuentra apalancada con terceros (Proveedores y Acreedores). Se acepta mayor PT cuando inicia un Financiamiento destinado a crecer. RIESGO de DAT alto: No tener propiedades para generar negocio y respaldar adeudos; debilidad financiera para enfrentar deudas y desconfianza de Proveedores para otorgarnos crdito. b. Razones de Cobertura Facilidad para pagar los adeudos bancarios, tanto el abono al Principal como a Intereses. i. Cobertura de Inters CI = UAFI CIF UAFI = CIF =

.00 veces

Utilidad antes de Financieros e Impuestos Costo Integral de Financiamiento

La empresa debe generar suficiente utilidad con el financiamiento recibido; este indicador mide la proporcin de utilidades que se lograron con el financiamiento. RIESGO de CI bajo: No generar utilidades con el financiamiento recibido y entrar en deterioro comercial de la empresa. ii. Cobertura de Cargos Fijos CCF = UAFI .00

CF UAFI = CF =

veces

Utilidad antes de Financieros e Impuestos Cargos Fijos (Intereses del perodo + pagos al principal)

La empresa debe generar suficiente utilidad con el financiamiento recibido; este indicador mide la proporcin de utilidades para pagar el Principal y los intereses del financiamiento. RIESGO de CI bajo: No generar utilidades para pagar los compromisos y entrar en deterioro comercial de la empresa. iii. Cobertura de Flujo COF = FOAFI CIF FOAFI = CIF = Flujo de Efectivo .00 veces

Flujo Operativo antes de Financiamiento e Impuestos Costo Integral de Financiamiento disponible para cubrir los intereses del financiamiento.

RIESGO de COF bajo: Deterioro del Capital de trabajo y perder liquidez por una carga financiera alta (Poco Flujo de efectivo para pagar los intereses del financiamiento). iv. Cobertura de Deuda CD = FO DT FO = DT = Flujo de Efectivo disponible para Flujo Operativo Deuda Total cubrir los abonos del adeudo (principal e intereses). .00 veces

RIESGO de CD bajo: No tener Flujo de efectivo para pagar los abonos del adeudo. Deterioro del Capital de trabajo y perder liquidez por una carga financiera alta.

02Liquidez
Se refiere a la disponibilidad de Efectivo para satisfacer los compromisos a su vencimiento. Lo anterior est asociado a la facilidad con que un activo es convertible en efectivo (El Inventario en Almacn es vendido, pasa a Cuentas por Cobrar y despus es cobrado y pasa a Efectivo). Sirve para medir la adecuacin de los recursos para satisfacer sus compromisos de efectivo en el corto plazo.

a. Razones de Capital de Trabajo i. Prueba de Liquidez PL = AC PC AC = Activo Circulante .00 veces

PC =

Pasivo Corto plazo

Mide la capacidad para pagar los adeudos de Corto plazo (saldo de Proveedores y Acreedores) con nuestros activos de fcil realizacin obligaciones. ii. Prueba del cido PA = AC-I PC AC = I= PC = Activo Circulante Inventarios Pasivo Corto plazo .00 veces (Efectivo en Caja y Bancos + Saldo que nos adeudan los Clientes + valor del Inventario). RIESGO de PL bajo: No tener capital de trabajo para seguir operando y no cumplir a tiempo con el pago de nuestras

Mide la capacidad para pagar los adeudos de Corto plazo (Proveedores y Acreedores) con nuestros activos de inmediata realizacin (Efectivo en Caja y Bancos + Saldo que nos adeudan los Clientes). RIESGO de PA bajo: No reaccionar en corto tiempo para generar Flujo de Efectivo y poder pagar los adeudos de corto plazo. iii. Liquidez Inmediata LI = E PC E= PC = Efectivo y Equivalentes Pasivo Corto plazo .00 veces

Capacidad para pagar el Pasivo de corto plazo (Proveedores y Acreedores) con el efectivo en Caja y Bancos disponible. RIESGO de LI bajo: Dejar de pagar los compromisos al vencimiento y perder capital de trabajo. iv. Margen de Seguridad MS = CTN PC CTN = PC = Capital de Trabajo Neto Pasivo Corto plazo .00 veces

Es la capacidad de la empresa para generar Capital de trabajo por encima de las deudas de corto plazo. Se lee como las veces que se utilizar el Capital de trabajo para cubrir las deudas a corto plazo (Proveedores y Acreedores). v. Intervalo Defensivo ID = E + IT + C GPsD E= IT = Efectivo y Equivalentes Inversiones Temporales

.00 veces

C= GPsD = GPsD = CV = GV = GA = GID = D=

Cuentas por cobrar Gastos proyectados sin depreciacin CV + GV + GA + GID - D Costo de ventas Gastos de venta Gastos de administracin Gastos de investigacin y desarrollo Depreciacin del periodo

Recursos en efectivo para pagar el costo y los gastos de operacin del presente mes. Esta referencia depender del plazo que nos ofrezcan los Proveedores y Acreedores. Esta razn va de la mano con la de antigedad de Cuentas por Pagar (ACP). RIESGO de MS bajo: No contar con liquidez para pagar el costo y los gastos operativos del mes y por esto detener las actividades de la empresa.

03Eficiencia Operativa
Se refiere al ciclo de operacin de la empresa; los das que en promedio se lleva la actividad de comprar, almacenar (producir) y vender: El Tiempo que dura el inventario en la empresa antes de venderlo + Das en que se tardan en pagar los clientes cuando se vende el producto; comparado con los das que nos dan los proveedores para pagarles esta mercanca. Este grado de actividad debe mantener niveles de operacin adecuados y se evalan los recursos generados. a. Razones de Actividad Operativa a Corto Plazo ii. Antigedad del inventario AI = (II+IF) 2 X 30 CV nota = II = IF = CV = 0. das

cambiar 30 por 360 si el clculo es anual

Inventario Inicial Inventario Final Costo de Ventas

Sirve para conocer (en promedio) cuntos das dura el inventario en nuestras instalaciones antes de ser vendido; mientras ms rpido lo vendamos, tendremos menor inversin guardada, se renueva la mercanca y disminuyen las mermas. RIESGO de AI alto: al aumentar los das en existencia sin venderse, nuestro dinero est improductivo y no tendremos para nuevas inversiones en mercanca, es decir nuestro capital de trabajo ser grande, lento y costoso. iv. Antigedad de Cuentas por Cobrar ACC = (SIC + SFC)2 X 30 VN nota = SIC = 0. das

cambiar 30 por 360 si el clculo es anual

Saldo inicial de Cuentas por Cobrar

SFC = VN =

Saldo Final de Cuentas por Cobrar Ventas Netas % promedio de ventas a crdito

Sirve para conocer (en promedio) cuntos das tardamos en cobrar a todos los clientes que tienen crdito; mientras menos das tardemos en recuperar, tendremos menor inversin congelada, ms dinero disponible y disminuiremos las mermas del crdito. RIESGO de ACC alto: al aumentar los das sin cobrar, no tendremos para nuevas inversiones en mercanca, es decir nuestro capital de trabajo ser grande, lento y costoso. vi. Antigedad de Cuentas por Pagar ACP = (SICP + SFCP)2 X 30 CV nota = SICP = SFCP = CV = 0. das

cambiar 30 por 360 si el clculo es anual

Saldo Inicial de Cuentas por Pagar Saldo Final de Cuentas por Pagar Costo de Ventas

Sirve para conocer (en promedio) cuntos das tardamos en pagar a todos los proveedores que nos dan crdito; mientras ms das tardemos en liquidar, tendremos dinero disponible para otros fines (siempre y cuando no nos cobren intereses adicionales por morosidad). RIESGO de ACP muy bajo o muy alto: al bajar demasiado los das de pago, estamos desperdiciando el financiamiento de Proveedores y estamos apoyando las compras con dinero propio que pudiera ser utilizado para invertirlo en otras actividades productivas. Por el contrario al incrementar desproporcionalmente los das de pago, estamos pagando tarde y podran suspendernos el crdito, cobrarnos intereses moratorios muy altos, perder prestigio, congelarnos las entregas de mercancas y tener mala referencia en el bur de crdito.

vii. Rotacin de Capital de Trabajo RCTN = VN CTN VN = CTN = Ventas Netas Capital de Trabajo Neto

.00 veces

Sirve para conocer cuntas ventas se necesitan para alcanzar el capital de trabajo neto del mes. Mide la facilidad con que las ventas alcanzan a pagar la operacin del negocio. RIESGO de RCTN bajo: Incapacidad para pagar los gastos con las ventas del negocio. Al disminuir esta rotacin es mayor el esfuerzo que se necesita en vender para poder cubrir la operacin o son mayores las deudas que los recursos que generan las ventas. b. Razones de Actividad de Inversin en largo plazo Mide la productividad de los Activos Fijos y la recuperacin de estos. i. Rotacin de Activos Productivos

RAP =

VN AP

.00 veces

VN = AP =

Ventas Netas Activos Productivos

Mide la cantidad de ventas necesarias para recuperar los activos de operacin (Activos Productivos), se utiliza para saber que tantas ventas generan los activos que se adquirieron, es mejor invertir poco y vender mucho, aunque existen empresas con necesidades de grandes inversiones en capital y hay que analizarlas diferente. RIESGO de RAP bajo: Alargar el tiempo para (o no) recuperar la inversin en Activos; si fueron adquiridos con financiamiento, podramos tener problemas para liquidarlo. ii. Rotacin de Activos Totales RAT = VN AT VN = AT = Ventas Netas Activos Totales .00 veces

Mide la cantidad de ventas necesarias para recuperar los activos de la empresa, se utiliza para saber que tantas ventas generan todos los activos que se adquirieron, es mejor invertir poco y vender mucho, aunque existen empresas con necesidades de grandes inversiones en capital y hay que analizarlas diferente. RIESGO de RAT bajo: Alargar el tiempo para (o no) recuperar la inversin en Activos; si fueron adquiridos con financiamiento, podramos tener problemas para liquidarlo.

04Rentabilidad
Se refiere a la capacidad para generar ventas y utilidades. Sirve al usuario para medir la utilidad neta o cambios de los activos, en relacin a sus ingresos y su capital contable (Capital Social + Utilidades). a. Razones de retorno sobre ingresos Compara la relacin que guardan las ventas contra la utilidad y los gastos. i. Margen de Utilidad Operativa MUO = UO VN UO = VN = Utilidad Operativa Venas Netas

% proporcin

Mide el resultado que dejan las ventas al disminuirle el costo de ventas y los gastos de operacin; evala el desempeo del Gerente excesivos en el manejo de los gastos. ii. Margen de Utilidad antes de (FI) Financiamiento e Impuestos General. RIESGO de MUO bajo: cuando el margen es pequeo, estamos siendo menos competitivos en cumplir el presupuesto de ventas y

MUAFI =

UAFI VN

% proporcin

UAFI = VN =

Utilidad antes de Financiamiento Ventas Netas

Mide el resultado que dejan las ventas al disminuirle el costo de ventas, los gastos de operacin y las depreciaciones; evala a la empresa ante la competencia de giros similares. RIESGO de MUAFI bajo: cuando el margen es pequeo, estamos siendo menos competitivos en cumplir el presupuesto de ventas; excesivos en el manejo de los gastos y lentos para recuperar la inversin en Activos. iii. Margen

de

Utilidad

antes

de

(FIDA)

Financiamiento,

Impuestos,

Depreciacin y Amortizacin
MUAFIDA = UAFIDA VN UAFIDA =

% proporcin

Utilidad antes de Financiamiento, Impuestos, Depreciacin y Amortizacin

VN =

Ventas Netas

Es el indicador ms cercano al flujo de efectivo; mide el desempeo de las empresas para generar recursos frescos; se utiliza para monitorear el valor de la empresa. RIESGO de MUAFI bajo: Que la empresa no genere flujo de efectivo para adquirir las inversiones necesarias para seguir creciendo y mantener el valor de la empresa. iv. Margen de Utilidad Neta MUN = UN VN UN = VN = Utilidad Neta Ventas Netas % proporcin

Es el indicador ms popular, mide el rendimiento de los negocios despus de haber deducido todos los costos, gastos, financieros e impuestos. Por ser un ndice se pueden comparar las empresas sin importar el volumen de sus ventas o de sus activos. Mide el rendimiento del Consejo de Administracin o los dueos en su caso. RIESGO de MUN bajo: cuando el indicador es bajo, indica que la empresa no est siendo un buen negocio y de ser consistente, puede ser momento de evaluar su salida, a menos que sea una empresa en su fase de arranque. v. Utilidad por Accin UPA = UA APD UA = APD = Utilidad Atribuible Acciones Ponderadas $ importe

Mide el rendimiento que los Socios obtienen por su capital invertido, este indicador es comparable con cualquier empresa, sin importar su tamao; el rendimiento tiene que ser mayor a lo que obtuvieran por invertir su dinero en bonos gubernamentales

(ejemplo

CETES)

con

rendimientos

fijos

seguros,

en

una

Institucin

Financiera.

RIESGO de UPA bajo: Que los Socios califiquen a la empresa como mala inversin y retiren su Capital. vi. Crecimiento en Ventas CeV = VNPAc - VNPAn VNPAn VNPAc = VNPAn = Ventas Netas Periodo Actual Ventas Netas Periodo Anterior % proporcin

Mide el crecimiento en valor ($) que generan las ventas de un perodo a otro, mide el desempeo y esfuerzo del rea de ventas. No mide las unidades y podra confundir el crecimiento con incremento en precios unitarios. RIESGO de CeV bajo: Bajas ventas, precio bajo (rezagado) de los productos vendidos, disminucin del flujo de efectivo. Cuidar que la comparacin se haga con productos similares, las mismas sucursales, temporadas similares (la semana santa no siempre es en el mismo mes del ao) vii. Gastos a Ventas GaV = G VN G= % proporcin

Gastos (vta, grales, admvos, investigacin y desarrollo, depreciaciones y amortizaciones)

VN =

Ventas Netas

Mide el comportamiento de los gastos fijos en relacin al importe de ventas. Los gastos siempre deben ser menores a la utilidad bruta; por ser fijos, debe cuidarse que no crezcan aun cuando las ventas se modifiquen, por eso son Gastos Fijos y debe aprovecharse esa caracterstica. RIESGO de GaV alto: Ineficiencia operativa, baja productividad, prdida de operacin, dficit en el flujo de efectivo. viii. Contribucin Marginal CM = (VN - CV) VN VN = CV = Ventas Netas Costo de ventas % proporcin

Mide el resultado que dejan las ventas al disminuirle el costo de ventas; es importante, porque esta utilidad es la que va a contribuir a pagar los gastos fijos; ayuda a vigilar el comportamiento del costo de ventas y sus insumos. RIESGO de CM bajo: Poco margen para pagar los gastos fijos, menor competitividad en el manejo del costo y sus insumos (compras en el caso de comercios y de materias primas, mano de obra y gastos en el caso de industrias). b. Razones de retorno sobre la Inversin i. Retorno de Activos RA = UN AT UN = Utilidad Neta % proporcin

AT =

Activos Totales

Representa las utilidades que generan los activos invertidos en la empresa; nos ayuda a conocer que porcentaje de los activos es la Inversin. ii. Retorno de Capital Contribuido RCC = UN CCo UN = CCo = Utilidad Neta Capital Contribuido % proporcin Utilidad Neta. RIESGO de RA bajo: Haber invertido demasiado en Activos para Utilidades bajas y esperar mucho tiempo en recuperar la

Mide el rendimiento que los Socios obtienen por su capital invertido, este indicador es comparable con cualquier empresa, sin importar su tamao; el rendimiento tiene que ser mayor a lo que obtuvieran por invertir su dinero en bonos gubernamentales (ejemplo CETES) con rendimientos fijos y seguros, en una Institucin Financiera. RIESGO de RCC bajo: Que los Socios califiquen a la empresa como mala inversin y retiren su Capital. iii. Retorno de Capital Total RCT = UN CC UN = CC = Utilidad Neta Capital Contable % proporcin

Representa la utilidad que genera el capital arriesgado en el negocio; El capital contable incluye la confianza que los inversionistas depositan generan riesgo empresarial. en su propia empresa. RIESGO de RCT bajo: No obtener una cantidad mejor que la de haberlo invertido en bonos gubernamentales mismos que no

http://www.contadoresbc.org/component/content/article/65/204-razones-financieras-aprobadas
o Tcnicas y mtodos de anlisis financiero

La vida de una empresa esta sujeta a la habilidad con que se administren sus finanzas. An cuando una empresa est bien dirigida en sus aspectos de produccin, ventas y utilidades, estas caractersticas solamente no son indicadores completos de su administracin financiera, de tal forma: El valor de los mtodos de anlisis radica en la informacin que suministren para ayudar a hacer correctas y definidas decisiones, as como de la orientacin hacia la determinacin de las causas o de las relaciones de dependencia de los hechos y tendencias.10 La formulacin de una estrategia empresarial se hace patente a partir de la concepcin de un conjunto de objetivos y lneas de accin orientada hacia el futuro, como expresin de una voluntad de la empresa frente a los muchos factores que condicionan su evolucin. Para llevar a cabo este anlisis existen diferentes tcnicas o procedimientos que comnmente se emplean en el estudio de la situacin financiera empresarial:

Mtodo de Anlisis Vertical. o o Tcnica de Porcientos Integrales. Tcnica de Razones Simples o Estndar. Tcnica de Aumentos y Disminuciones. Tcnica de Tendencia. Tcnica de Punto de equilibrio. Estado de Cambio de la Situacin Financiera.

Mtodo de Anlisis Horizontal. o o o o Mtodo de Anlisis Histrico. Mtodo de Anlisis Proyectado.

Mtodo Grfico.

A continuacin se explican cada uno de estos mtodos para un mejor desarrollo y comprensin de esta temtica. Mtodo de Anlisis Vertical o Esttico: es un anlisis esttico que se emplea para examinar estados financieros como el balance general y el estado de resultados de un perodo, para conocer su situacin o resultados, comparando las cifras en forma vertical. Para este mtodo existen dos tcnicas o procedimientos. Tcnica de porcientos integrales: consiste en determinar la composicin porcentual de cada cuenta del activo, pasivo y patrimonio, tomando como base el valor del activo total y el porcentaje que representa cada elemento del estado de resultados a partir de las ventas netas.

Este mtodo expresa en porcentajes las cifras de los estados financieros. En primer lugar, el balance general en porcientos integrales indica la proporcin en que se encuentran invertidos en cada tipo o clase de activo los recursos totales de la empresa, as como la proporcin en que estn financiados, tanto por los acreedores como por los accionistas de la misma. En segundo lugar, el estado de resultados elaborado en porcientos integrales muestra el porcentaje de participacin de las diversas partidas de costos y gastos, as como el porcentaje que representa la utilidad obtenida, respecto de las ventas totales. Tcnica de razones simples o estndar: consiste en determinar las diferentes relaciones de dependencia que existen al comparar geomtricamente las cifras de dos o ms conceptos que integran el contenido de los estados financieros de una empresa determinada Una razn es una simple expresin matemtica de la relacin de una partida con otra; es el cociente entre magnitudes que tienen una cierta relacin significativa y por este motivo se comparan, de manera tal, que para variar el comportamiento del resultado de la razn, se pueda tomar una accin correctiva sobre cualquiera de las partidas que la determinaron o sobre ambas, aunque una interpretacin completa de una razn frecuentemente requiere investigacin adicional de los datos bsicos. Las razones constituyen una ayuda para el anlisis e interpretacin, pero no sustituyen un

buen juicio analtico.11 De tal forma, un anlisis de razones financieras practicado para una empresa a lo largo del tiempo, o un anlisis comparativo de empresas debe ser interpretado con juicio.12 Existen diferentes ratios para ayudar al anlisis financiero y a la toma de decisiones estas pueden clasificarse por: La naturaleza de sus cifras: Razones estticas: cuando el antecedente y el consecuente proceden de un estado financiero esttico como el estado de balance general. Razones dinmicas: cuando el antecedente y el consecuente proceden de un estado financiero dinmico como el estado de resultado. Razones esttico dinmicas: cuando el antecedente corresponde a un estado financiero esttico y el consecuente con un estado financiero dinmico. Por su aplicacin u objetivos.

Las razones de liquidez: se utilizan como medio de apreciar la capacidad de la empresa para hacer frente o garantizar sus obligaciones a corto plazo, como es la (liquidez general, liquidez inmediata o prueba cida y disponibilidad). La razn de solvencia: mide la capacidad de la empresa para garantizar la totalidad de sus deudas con terceros, es decir (solvencia). Las razones de apalancamiento: miden el grado en el cual la empresa ha sido financiada mediante deudas (endeudamiento) y capital (autonoma), se sabe adems la calidad de la deuda, la capacidad de devolucin de los prstamos y la rotacin del inters causado. Las razones de actividad: miden el grado de efectividad con que la empresa utiliza sus recursos, como la (rotacin del capital de trabajo, rotacin del activo circulante, rotacin del inventario, rotacin del activo fijo neto y rotacin del activo total). Las razones de cobros y pagos: sirven para comprobar la evolucin de la poltica de cobros y pagos a clientes y proveedores, adems del (ciclo de cobro, ciclo de pago, los das de venta pendientes de cobro y los das de compra pendientes de pago). Las razones de rentabilidad: miden la eficiencia con que est siendo manejada la empresa, la relacin entre los beneficios y los capitales invertidos, es decir la (rentabilidad de las ventas o margen sobre ventas, la rentabilidad econmica o retorno de la inversin y la rentabilidad financiera o rentabilidad de los capitales propios). Las razones de crecimiento: miden la habilidad de la empresa para mantener su posicin econmica a travs del comportamiento de las ventas y de las utilidades, como la (variacin de las ventas netas, la variacin de las utilidades netas o cuota de mercado y la participacin de un producto en el total de las ventas). Y las razones de autofinanciacin: miden la capacidad de la empresa para cubrir con los fondos auto generados diferentes recursos invertidos en la misma, como es la (autofinanciacin generada sobre ventas y la autofinanciacin generada sobre activos).13 Para su mejor estudio se dividen en cuatro grupos fundamentales: 1. 2. 3. Razones de liquidez. Razones de palanca o endeudamiento. Razones de actividad.

4.

Razones de rentabilidad.

Se explican a continuacin cada grupo por separado: 1. Razones de liquidez: capacidad de pago que tiene una empresa para hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo adems de confeccionar el flujo de efectivo, se pueden utilizar las razones siguientes: Liquidez general o ndice de solvencia.

El anlisis de liquidez a travs de esta razn se basa en los activos y pasivos circulantes, pues se busca identificar la facilidad o dificultad de una empresa para pagar sus pasivos corrientes con el producto de convertir a efectivo sus activos, tambin corrientes, este ndice tiene su aceptabilidad en que se puedan predecir los flujos de efectivo. Estos dos grupos del balance incluyen los siguientes conceptos: Activo circulante: dinero en caja, dinero en bancos, inversiones en valores de inmediata realizacin, cuentas por cobrar (clientes), inventario de materias primas, produccin en proceso y producto terminado y otros activos circulantes, Pasivo circulante: proveedores, impuestos por pagar, acreedores diversos, documentos por pagar a corto plazo y crditos bancarios a corto plazo. Mientras ms predecibles sean los flujos de efectivo, es ms requerido; su rango o parmetro es de 2.0, significa que la empresa todava puede atender a sus obligaciones a corto plazo an si los activos disminuyen en un 50%, es decir, expresa las veces que el activo circulante cubre el pasivo circulante o la cantidad de pesos de activo circulante que posee la empresa por cada peso de pasivo circulante. Liquidez inmediata, razn severa o prueba cida: mide el grado de solvencia e implica la recuperacin a muy corto plazo con relacin a las responsabilidades contradas en un breve plazo, elimina los inventarios basndose en el hecho de que es un activo circulante menos lquido.

Mediante esta razn se mide la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo sin medir los inventarios. El rango o parmetro establecido para esta razn es de 1.0 de ser inferior se encuentra la empresa en peligro de suspensin de pago y de ser superior corre peligro de tener tesorera ociosa. Expresa las veces que los activos ms lquidos (AC Inventarios) cubren el pasivo circulante; cuntos pesos de activos ms lquidos posee la empresa por cada peso de deuda a corto plazo. Razn de tesorera o prueba amarga: este ratio realiza un anlisis ms profundo de la liquidez de la empresa, ya que relaciona el efectivo con las deudas a corto plazo, mediante este se observa la capacidad de pago que tiene la empresa en el corto plazo.

Esta razn mide como las obligaciones a corto plazo de la empresa pueden ser cubiertas por los activos totalmente lquidos (efectivos) su rango o parmetro encuentra su aceptabilidad entre 0.10 y 0.20, sirve para determinar cuantos pesos de efectivo posee la empresa para hacerle frente a cada peso de pasivo o deuda a corto plazo. Existen dos condiciones que indican si una empresa es solvente y lquida; es lquida si su activo circulante es mayor que su pasivo circulante y es solvente si su activo real es mayor que su financiamiento ajeno, si se cumplen estas dos condiciones entonces la empresa se encuentra en equilibrio financiero.14 2. Razones de palanca o endeudamiento: capacidad de pago que tiene una empresa para hacer frente a sus obligaciones a largo plazo Estas razones se utilizan para diagnosticar sobre la estructura, cantidad y calidad de la deuda que tiene la empresa, as como comprobar hasta qu punto se obtiene el beneficio suficiente para soportar el costo financiero de la deuda.

Esta razn mide el porcentaje de fondos proporcionados por los acreedores se expresa en porciento, su rango o parmetro es de 0.50, es decir por cada peso de activo que posee la empresa 50 centavos estn siendo financiados con capital ajeno, que representan el financiamiento ajeno con relacin al financiamiento propio, o cuntos pesos de financiamiento ajeno tiene la empresa por cada peso de financiamiento propio. Calidad de la deuda: muchas empresas no pueden acceder a los prstamos a largo plazo, no es posible determinar el valor ptimo de esta razn. No obstante, mientras menor sea el valor de la misma, significa que la deuda es de mejor calidad, ya que la deuda a largo plazo tiene un vencimiento ms lejano y hay mayores posibilidades de poder pagar, expresa que porcentaje representa la deuda a corto plazo del total de deudas, o sea, cuntos pesos de deuda a corto plazo tiene la empresa por cada peso de deuda total.

3.

Razones de actividad: miden la efectividad con que la empresa est usando sus activos, es decir sus cuentas por pagar, sus inventarios, sus cuentas por cobrar es una forma de evaluar la eficacia.

Razn de rotacin de los inventarios: razn que se calcula dividendo el costo de los bienes vendidos entre los inventarios, deduce el tiempo en que se vende almacena o se rota un inventario, es decir muestra si existe exceso o escasez de productos en el almacn de una empresa.

La rotacin del inventario se expresa en veces y su parmetro o rango es ms veces es mejor, lo favorable es que

rote ms veces al ao, mientras ms das roten los inventarios de una empresa tiene una mayor posibilidad de tener menos inventarios ociosos; esta razn no puede dejar de tener en cuenta el ciclo de vida del inventario que se calcula mediante la siguiente relacin. Ciclo de vida del inventario o perodo promedio de cobranza, se utiliza para evaluar la capacidad de la empresa para cobrar sus ventas a crdito de manera oportuna. Se calcula dividiendo 360 das entre la rotacin del inventario, indica el plazo promedio que necesita la empresa para cobrar sus ventas a crdito.

Significa el promedio de das que un artculo permanece en el inventario de la empresa, se expresa en das y su parmetro o rango es menos das es mejor, es decir, mientras ms corto sea el perodo promedio del inventario de la empresa, se considera que ste es ms lquido o activo. Razn de rotacin de las cuentas por cobrar: razn que se calcula dividendo el costo de los bienes vendidos entre las cuentas por cobrar promedio, deduce el tiempo promedio en que la empresa cobra las cuentas a sus clientes, es decir, muestra si existen cuentas malas o incobrables en una empresa.

La rotacin de las cuentas por cobrar se expresa en veces, es decir, lo favorable es que roten ms veces al ao; mientras ms das roten las cuentas por cobrar significa la capacidad de la empresa para cobrar sus crditos en tiempo oportuno; esta razn no puede dejar de tener en cuenta el ciclo o perodo de vida de las cuentas por cobrar que se calcula teniendo en cuenta la siguiente relacin. Ciclo de vida de cuentas por cobrar o perodo promedio de cobro, se utiliza para evaluar la capacidad de la empresa para cobrar las cuentas a sus clientes crdito de manera oportuna. Se calcula dividiendo 360 das entre la rotacin de cuentas por cobrar, indica el plazo promedio que necesita la empresa para cobrar las cuentas a sus clientes.

Significa el promedio de das que la empresa tarda en cobrar las cuentas a sus clientes, se expresa en das y su parmetro o rango menos es mejor, es decir, mientras ms corto sea el perodo promedio de las cuentas por cobrar, la empresa, se encuentra en mejores condiciones para hacerle frente a sus deudas. Razn de rotacin de las cuentas por pagar: razn que se calcula dividendo el costo de las compras realizadas por la empresa entre las cuentas por pagar promedio, calcula el tiempo promedio en que la

empresa pagar a sus proveedores, es decir muestra la cantidad de veces que se convierten en efectivo estas cuentas durante el ao.

La rotacin de las cuentas por pagar se expresa en veces, es decir, lo favorable es que roten ms veces al ao, significa que se est midiendo la cantidad de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo durante el ao, esta razn no puede dejar de tener en cuenta el ciclo o perodo de vida de las cuentas por pagar que se calcula a travs de la siguiente relacin. Ciclo de vida de cuentas por pagar o perodo promedio de pago, se utiliza para evaluar la capacidad de la empresa para pagar a sus proveedores de manera oportuna. Se calcula dividiendo 360 das entre la rotacin de cuentas por pagar, indica el plazo promedio que necesita la empresa para pagar sus cuentas.

Significa el promedio de das que la empresa tarda en pagar las cuentas a sus proveedores, se expresa en das, es decir, lo favorable sera que mientras ms corto es el perodo promedio de las cuentas por pagar la empresa, se encuentra en mejores condiciones. Las razones de actividad deben estar lo ms altas posible, ya que implica que el dinero invertido en activos por la empresa trabaja un nmero mayor de veces, dejando cada vez su aporte a la utilidad y mejorando entonces la efectividad del negocio.15 . 4. Razones de rentabilidad: miden el grado de xito o fracaso de una empresa en un perodo determinado relacionan los rendimientos de la empresa con las ventas, los activos y el capital.Muestran los efectos combinados de la liquidez, de la administracin de activos y de la administracin de las deudas sobre los resultados en operacin.16 Se presta atencin a la rentabilidad de una empresa ya que para sobrevivir es necesario producir utilidades. Sin utilidades una empresa no puede atraer capital externo, y adems los acreedores y dueos existentes se preocuparan por el futuro de la compaa y trataran de recuperar sus fondos, estos concentran su atencin en fomentar las utilidades de la empresa en consideracin a la gran importancia que da el mercado a las ganancias empresariales.17 Razn de rentabilidad sobre ventas o margen de utilidad: indica la efectividad de una empresa en trminos de utilidad y rendimiento sobre la inversin, adems muestra los efectos de la liquidez, la administracin de deudas y de los activos sobre los resultados operativos.

Esta razn se puede calcular para cada nivel de utilidades, determinando de esta forma los mrgenes en cada uno de estos niveles. Expresa cuanto gana la empresa por cada peso que vende, se conoce tambin como margen sobre ventas o margen de utilidad. Como otra razn de rentabilidad mientras ms alta mejor, ya que implica gestin en los costos y en las ventas. Rentabilidad sobre capital o patrimonio: mide el rendimiento obtenido por los accionistas sobre sus inversiones en el capital de la empresa, se determina mediante la relacin entre la utilidad neta y el capital o patrimonio.

Esta razn expresa qu porciento representa la utilidad neta del valor del financiamiento de capital o patrimonio, o, cuantos pesos de utilidad neta genera la empresa por cada peso de financiamiento, est razn mide el rendimiento sobre la inversin. Rentabilidad sobre el activo total: est razn mide la eficiencia en el uso de los activos de una empresa, se calcula dividiendo la utilidad neta por los activos totales de la empresa, para establecer la efectividad total de la administracin y producir utilidades sobre los activos totales disponibles. Es una medida de la rentabilidad del negocio como proyecto independiente de los accionistas.

Esta razn expresa qu porciento representa la utilidad neta sobre el rendimiento obtenido sobre la inversin, o, cuntos pesos de utilidad neta genera la empresa por cada peso de inversin en activos. Rentabilidad econmica: es el motor impulsor de la empresa, corresponde al rendimiento operativo de la empresa se obtiene mediante la divisin de las utilidades ante intereses e impuestos entre los activos totales.

Esta razn expresa el porciento que representa las utilidades ante intereses e impuestos (U.A.I.I) del valor de los activos totales invertidos en la empresa, o cuntos pesos de utilidad ante intereses e impuestos genera la empresa por cada peso de activo invertido.

Mtodo de Anlisis Horizontal: es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogneos en dos o ms perodos consecutivos. En este mtodo se utiliza la siguiente tcnica. Tcnica de Aumento y disminuciones: se utiliza para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un perodo a otro. Este anlisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante l se informa si los cambios en las actividades y los resultados han sido positivos o negativos; tambin permite definir cules merecen mayor atencin por ser cambios significativos en la marcha de la empresa. Los porcentajes o las razones del anlisis horizontal ponen de manifiesto el cumplimiento de los planes econmicos cuando se establecen comparaciones entre lo real y lo planificado.

Mtodo de Anlisis Histrico: se aplica para determinar una serie de estados financieros de la misma empresa, a fechas o perodos distintos, contempla unos anlisis a travs del tiempo de una serie de partidas, indicadores o sus variaciones que nos permitan definir su tendencia. En este mtodo se utiliza la siguiente tcnica:

Tcnica de Tendencia: se analizan tendencias, ya sea de porcentajes, ndices o razones financieras, es decir los cambios en las partidas de un estado financiero de un ao base a los aos siguientes, se conocen como porcentaje de tendencia, estos ayudan a mostrar la extensin y direccin del cambio. El ejemplo ms comn es el anlisis de venta de una organizacin a travs de varios aos, lo que sirve de base para evaluar ese perodo y pronosticar el futuro.

Es muy importante analizar las tendencias de las razones financieras as como sus niveles absolutos, ya que las tendencias proporcionan valiosos indicios en cuanto a la probabilidad de que la situacin financiera de una empresa mejore o empeore. 18 El anlisis de razones financieras implica dos tipos de anlisis, primero, el analista puede comparar una razn actual con razones pasadas y segundo, puede adems compararla con otras que se esperan obtener en el futuro, por la misma empresa. Tambin se pueden calcular razones financieras para estados proyectados o pro forma y compararlos con razones actuales y pasadas. En las comparaciones en el tiempo, es mejor comparar no slo las razones financieras sino tambin las cantidades brutas. o Mtodo de Anlisis Proyectado: se aplica para analizar estados financieros pro forma o presupuestos, incluye los procedimientos o tcnicas del punto de equilibrio y el Estado de Cambio de la Situacin Financiera. Tcnica de Punto de equilibrio este mtodo basa su anlisis en la tcnica del punto de equilibrio que tiene por objeto, proyectar el nivel de ventas netas que necesita la empresa, para no perder no ganar, en una economa con estabilidad de precios, para tomar decisiones y alcanzar objetivos. El procedimiento del punto de equilibrio permite determinar el punto a partir del cual se obtienen ganancias para la organizacin o dada una utilidad planificada cul es la cantidad de productos que se deben generar. Estado de Cambio de la Situacin Financiera: es otro estado financiero, de tanta importancia como el estado de ingresos y egresos y el balance general, lo que hace necesaria su preparacin y presentacin. Un estado de cambios en la situacin financiera presenta dos partes bien definidas: Las fuentes de fondos, y las aplicaciones de fondos.

Las fuentes de fondos ms importantes son los recursos generados por (las operaciones normales de la empresa; la venta de activos distintos a los corrientes; prstamos a largo plazo y la emisin de acciones y bonos). Las aplicaciones de fondos ms importantes son las erogaciones generadas por: (el pago de dividendos; la devolucin o pago de la deuda a largo plazo; y la adquisicin de activos no corrientes e inventarios.19 Mtodo Grfico: se muestra como una ayuda visual para comprender muchos de los conceptos y trminos que se utilizan para dar solucin a mtodos que presentan problemas con diferentes variables. Aunque en realidad rara vez surgen problemas con slo dos o tres variables de decisin, es sin embargo muy til esta metodologa de solucin e interpretacin, en la que se vern las situaciones tpicas que se pueden dar, como son la existencia de una solucin ptima nica, de soluciones ptimas alternativas, la no existencia de solucin y la no acotacin. Se describe aqu las fases del procedimiento de solucin del mtodo grfico: o o Dibujar un sistema de coordenadas en el que cada variable de decisin est representada por un eje, con la escala de medida adecuada a su variable asociada. Dibujar en el sistema de coordenadas las restricciones del problema. La interseccin de todas las regiones determina la regin aceptable o espacio de soluciones. En otro caso, no existe solucin que satisfaga todas las restricciones y el problema no tiene solucin, denominndose no aceptable. o Determinar los puntos extremos de la regin aceptable. Evaluar la funcin objetivo en estos puntos y aqul o aquellos que maximicen (o minimicen) el objetivo, corresponden a las soluciones ptimas del problema. Con el grfico se llega a las mismas conclusiones que se pueden analizar, sin embargo, el grfico permite obtener una visin ms clara de los problemas. Cuando se analiza el grfico de un solo balance se le llama anlisis esttico y cuando se analiza el de varios balances, se le llama anlisis dinmico. 20 Conclusiones Hoy da en la dinmica de las operaciones de la empresa, el problema real a la hora de juzgar la posicin financiera a corto plazo de una empresa consiste en averiguar lo ms cercanamente posible, la futura capacidad generadora de dinero de esa empresa con respecto a las demandas de efectivo que tendr que enfrentar en el futuro cercano. Lo que importa no es qu condiciones prevalecern en un momento dado, sino si la empresa al realizar sus operaciones regulares puede continuar generando la suficiente cantidad de dinero en el plazo adecuado como para cumplir con todas sus obligaciones financieras y operacionales. De manera que un buen anlisis de los estados financieros mediante la informacin contable utiliza diferentes tcnicas, mtodos o procedimientos para investigar las causas y los efectos de la gestin de la empresa para llegar a su actual situacin y poder predecir dentro de ciertos lmites su desarrollo en el futuro para la toma de decisiones.

http://www.eumed.net/cursecon/ecolat/cu/2012/aaup.html
Clasificacin de los Mtodos de Anlisis Mtodos de anlisis financiero

Los mtodos de anlisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables. Para el anlisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes trminos: Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operacin. Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado. Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente. De acuerdo con la forma de analizar el contenido de los estados financieros, existen los siguiente mtodos de evaluacin: Mtodo De Anlisis Vertical: Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical. Mtodo De Anlisis Horizontal: Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogneos en dos o ms periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este anlisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante l se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; tambin permite definir cules merecen mayor atencin por ser cambios significativos en la marcha. A diferencia del anlisis vertical que es esttico porque analiza y compara datos de un solo periodo, este procedimiento es dinmico porque relaciona los cambios financieros presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro. Muestra tambin las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretacin y toma de decisiones. Importancia del Flujo de Efectivo en la Empresa Sin lugar a dudas, el principal indicador de la salud de un negocio es el efectivo disponible. Este vital elemento refleja su trascendencia en el estado de nimo de los dueos, de los empleados, de las familias de ambos, de los proveedores y clientes e incluso de Hacienda. Pero cmo se puede lograr tener este apreciado activo en tiempos actuales? La incertidumbre que rodea al mundo ha paralizado las economas y ha hecho escaso el efectivo. Algunos pases han empleado restricciones a la cantidad de efectivo circulante (caso Mxico) por lo que se ha agravado el problema. Todas las empresas parecen pagar 2 meses despus de cuando se les ocurre pagar sus adeudos, haciendo caso omiso a polticas de pagos y cobros de las empresas. Este ambiente nos lleva a la conclusin de que todas las entidades estn cuidando como nunca el manejo de su efectivo.

Pero el dinero en las empresas no se encuentra solamente en los cobros y pagos, est presente en cada una de las actividades que se realizan. Los empleados deben estar conscientes de que cada accin que realizan o dejan de realizar representa un costo adicional para la empresa. Por ejemplo: un empleado que invierte una hora de su horario normal de trabajo en hacer labores de socialito entre sus compaeros de oficina, representar un desembolso adicional para la empresa, debido a que lo ms normal es que deba quedarse una hora ms del horario establecido, tiempo que deber permanecer encendida la computadora, la luz de la oficina, llamadas telefnicas adicionales, quiz mala calidad del trabajo por querer irse ms temprano, lo que repercutir de nuevo en re-trabajos, ms gasto de energa, de papel, retrasar a otros departamentos, etc., etc., etc., Cuntos de estos casos hay en una empresa? Cuntos ahorros se pueden conseguir si se lograse disminuir la frecuencia de ellos? Adicionalmente, las empresas tienen dinero invertido en clientes. Las ventas de muchas empresas no han cado, lo que se ha agravado son las labores de cobranza. Se debe considerar la opcin de sacrificar cierta cantidad de efectivo por recuperar parte de ella. La contraparte de esto viene de los proveedores. Es recomendable que las empresas puedan ejercer ese poder que tienen como clientes (si son de relevancia para sus proveedores) de alargar el perodo de pago. De esta manera se podra compensar levemente esa prdida de accin de la cobranza. Si se hace un anlisis detallado de los procesos de la empresa, los recursos empleados, las polticas de operacin, activos utilizados, junto con los empleados y con la ayuda de un Asesor, se podr concretar un plan de accin de fcil implementacin con actividades y responsables definidos que traer resultados inmediatos y en el medio plazo en el flujo de efectivo de la empresa. Definitivamente, el efectivo es el recurso que ms debe cuidarse en la empresa. Los empleados deben estar conscientes de ello. Un nivel de control interno adecuado facilita este objetivo. Y de ms ayuda resulta realizar una planificacin de ingresos y gastos con una frecuencia semanal o quincenal, para evitar sorpresas y no poner en riesgo el humor de dueos, empleados, sus familias, clientes, proveedores y Hacienda. Anlisis de la Informacin Financiera Los diferentes tipos de anlisis que se conocen no son excluyentes entre s, ninguno se puede considerar exhaustivo ni perfecto, pues toda la informacin contable financiera esta sujeta a un estudio ms completo o adicional. Permite al analista aplicar su creatividad en el anlisis mismo, adems de encontrar nuevas e interesantes facetas. Para obtener una buena informacin de la situacin financiera y del funcionamiento de un negocio, se requiere cuando menos disponer de un estado de situacin financiera y de un estado de resultados. Es recomendable contar con estados financieros de aos anteriores ya que podrn utilizarse un mayor nmero de tipos de anlisis diferentes. Una clasificacin de los tipos de anlisis se presenta a continuacin: Por la clase de informacin que se aplica. Mtodos Verticales. Aplicados a la informacin referente a una sola fecha o a un solo perodo de tiempo.

Mtodos Horizontales. Aplicados a la informacin relacionada con dos o ms fechas diversas o dos o ms perodos de tiempo. Anlisis factorial. Aplicado a la distincin y separacin de factores que concurren en el resultado de una empresa. Por la clase de informacin que maneja. Mtodos Estticos. Cuando la informacin sobre la que se aplica el mtodo de anlisis se refiere a una fecha determinada. Mtodos Dinmicos. Cuando la informacin sobre la que se aplica el mtodo de anlisis se refiere a un perodo de tiempo dado. Mtodos Combinados. Cuando los estados financieros sobre los que se aplica, contienen tanto informacin a una sola fecha como referente a un perodo de tiempo dado. Pudiendo ser esttico- dinmico y dinmico-esttico. Por la fuente de informacin que se compara. Anlisis Interno. Cuando se efecta con fines administrativos y el analista esta en contacto directo con la empresa, teniendo acceso a todas las fuentes de informacin de la compaa. Anlisis Externo. Cuando el analista no tiene relacin directa con la empresa y en cuanto a la informacin se ver limitado a la que se juzgue pertinente obtener para realizar su estudio. Este anlisis por lo general se hace con fines de crdito o de inversiones de capital. Por la frecuencia de su utilizacin. Mtodos Tradicionales. Son los utilizados normalmente por la mayor parte de los analistas financieros. Mtodos Avanzados.

Son los mtodos matemticos y estadsticos que se aplican en estudios financieros especiales o de alto nivel de anlisis e interpretacin financieros. Mtodos Verticales. Son aquellos en donde los porcentajes que se obtienen corresponden a las cifras de un solo ejercicio. De este tipo de mtodo tenemos al: Mtodo de Reduccin de la informacin financiera. Mtodo de Razones Simples. Mtodo de Razones Estndar. Mtodo de Por cientos integrales. Mtodos Horizontales. Son aquellos en los cuales se analiza la informacin financiera de varios aos. A diferencia de los mtodos verticales, estos mtodos requieren datos de cuando menos dos fechas o perodos. Entre ellos tenemos: Mtodo de aumentos y disminuciones. Mtodo de tendencias. Mtodo de Control Presupuestal. Mtodos Grficos. Combinacin de mtodos. ANLISIS FINANCIERO: El pilar fundamental del anlisis financiero esta contemplado en la informacin que proporcionan los estados financieros de la empresa, teniendo en cuenta las caractersticas de los usuarios a quienes van dirigidos y los objetivos especficos que los originan, entre los ms conocidos y usados son el Balance General y el Estado de Resultados (tambin llamado de Perdidas y Ganancias), que son preparados, casi siempre, al final del periodo de operaciones por los administradores y en los cuales se evala la capacidad del ente para generar flujos favorables segn la recopilacin de los datos contables derivados de los hechos econmicos.

Tambin existen otros estados financieros que en ocasiones no son muy tomados en cuenta y que proporcionan informacin til e importante sobre el funcionamiento de la empresa, entre estos estn: el estado de Cambios en el Patrimonio, el de Cambios en la Situacin Financiera y el de Flujos de Efectivo. CLASIFICACIN DE LOS MTODOS DE ANLISIS Mtodos de anlisis financiero Los mtodos de anlisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables. Para el anlisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes trminos: Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operacin. Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado. Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente. De acuerdo con la forma de analizar el Contenido de los estados financieros, existen los siguiente mtodos de evaluacin: Mtodo De Anlisis Vertical Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado e Resultados, comparando las cifras en forma vertical. Mtodo De Anlisis Horizontal Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogneos en dos o ms periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este anlisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante l se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; tambin permite definir cules merecen mayor atencin por ser cambios significativos en la marcha. A diferencia del anlisis vertical que es esttico porque analiza y compara datos de un solo periodo, este procedimiento es dinmico porque relaciona los cambios financieros presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro. Muestra tambin las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretacin y toma de decisiones. MTODOS Y ANLISIS VERTICALES Para efectuar el anlisis vertical hay dos procedimientos: 1. Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la composicin porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas.

Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100 Mtodo de porcentajes integrales Ahora vamos a ver un mtodo de anlisis que "consiste en analizar la situacin financiera de una empresa basndose en su estructura financiera interna". Para qu te sirve este tipo de anlisis? Con este tipo de anlisis, puedes contestar algunas preguntas como las siguientes: 1. De dnde sale el dinero que tengo trabajando en la empresa? Es decir, qu contable, del pasivo a corto plazo y del pasivo a larga plazo? 2. Cmo se encuentra distribuido el dinero que tengo trabajando en mi negocio? Est en activo circulante, fijo o diferido? o dicho de otra manera, cul es la mezcla de activos con que est trabajando la empresa? 3. Cmo se integran mis costos y/o gastos? 4. Existe algn rubro del estado de resultados cuyo monto sea especialmente alto? Caractersticas del mtodo de reduccin de porcentajes integrales A diferencia del mtodo de razones simples, el mtodo de porcentajes integrales tiene caractersticas muy especiales: No es posible obtener conclusiones acerca de la situacin financiera de la empresa nicamente con los porcentajes integrales (es decir, es un mtodo alternativo). Estos debern ser comparados con los de otras empresas dentro de la misma industria, para poder interpretarlos. Por esta razn, es necesario poner un cuidado especial en determinar con qu empresa los vas a comparar, ya que si la otra empresa tambin est mal en su situacin financiera, entonces de nada servir trabajar con esta informacin, porque, como dice el refrn, "mal de muchos, consuelo de tontos". Para medir el desempeo de la administracin, no es recomendable realizar un anlisis basado en la comparacin de estados financieros de 2 3 aos, ya que existen cambios en la distribucin de los recursos y deudas de tu empresa, que evidentemente estn justificados por el desarrollo de tu negocio. Asimismo, puedes hacer comparaciones con los estados financieros que hayas presupuestado, para detectar deficiencias en la operacin o administracin de la empresa. El mtodo de porcentajes integrales es alternativo y es considerado como un tipo de anlisis vertical Ventajas y Desventajas del Mtodo de Porcentajes Integralesporcentaje sale del capital

La ventaja es por que al trabajar con nmeros relativos nos olvidamos de la magnitud absoluta de las cifras de una empresa y con ello se comprende ms fcilmente la importancia de cada concepto dentro del conjunto de valores de Una empresa. La desventaja es que como se esta hablando de porcientos es fcil llegar a conclusiones errneas, especialmente si se quieren establecer porcientos comparativos. Es til este mtodo para obtener conclusiones aisladamente, ejercicio por ejercicio, pero no es aconsejable si se desean establecer interpretaciones al Comparar varios ejercicios.

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