LIGHT Servios de Eletricidade S.A.

CNPJ/MF N 60.444.437/001-46 NIRE N 33.001.064.48 Companhia Aberta

PROPOSTA DA ADMINISTRAO

Prezados Senhores,

A administrao da Light Servios de Eletricidade S.A. (Companhia) vem submeter apreciao de seus debenturistas da sua 5 emisso de debntures, reunidos em Assembleia Geral de Debenturistas (Assembleia) a ser realizada em 11 de julho de 2012, em referncia ordem do dia da Assembleia, o que segue: A partir de 2010, as empresas passaram a divulgar suas demonstraes financeiras segundo as normas contbeis do IFRS. No caso das distribuidoras de energia eltrica, a nova regra contbil no permite mais o reconhecimento da Conta de Ajustes das Variaes da Parcela A a chamada CVA no resultado das concessionrias, conta essa que neutralizava no EBITDA os efeitos de eventuais acrscimos ou decrscimos nos custos no-gerenciveis (ie, compra de energia e encargos do setor) acima ou abaixo da projeo regulatria, atravs da contabilizao concomitante de uma receita ou despesa equivalente. Vale ressaltar que a CVA continua existindo para fins de definio da tarifa para os exerccios seguintes, garantindo a reposio corrigida pela SELIC das diferenas verificadas no exerccio em curso e assegurando, portanto, a manuteno do equilbrio econmico-financeiro da distribuidora. Outra novidade introduzida pelo IFRS mais especificamente pelo pargrafo 74 do Pronunciamento Tcnico CPC n 26 foi a obrigatoriedade de que a empresa, no caso de uma eventual ultrapassagem dos limites dos covenants, obtenha waiver dos credores antes mesmo do fechamento de cada trimestre, sob pena de ter que contabilizar toda a dvida como sendo de curto prazo. Isso eliminou o intervalo de tempo que a empresa dispunha para tomar as medidas necessrias para reenquadrar-se dentro daqueles limites. Assim, a Companhia, em cumprimento ao disposto na clusula 4.11.1 (q) do Instrumento Particular de Escritura da 5 Emisso de Debntures Simples da Light Servios de Eletricidade S.A. (Escritura), convoca a Assembleia para que os debenturistas da 5 emisso deliberem sobre a proposta de alterao da metodologia de clculo dos ndices e limites financeiros (covenants) de maneira que a Companhia possa restabelecer a realidade e mtrica de clculo anterior ao advento das novas regras estabelecidas acima, conforme pactuada na poca da celebrao da Escritura. Desta forma, prope a Companhia a alterao da clusula 4.11.1 (q) da Escritura para que passe a ser previsto em sua redao (a) que para que haja o vencimento antecipado,

necessrio a no observncia pela Light S.A. (garantidora da Companhia) por 2 (dois) trimestres consecutivos ou 4 (quatro) intercalados dos ndices e limites financeiros e (b) a nova definio de EBITDA incluindo a referencia Conta de Ajustes das Variaes da Parcela A. Caso aprovada a presente proposta, a redao da clusula 4.11.1 (q) passar a vigorar com a seguinte redao:

4.11.1. As seguintes hipteses sero consideradas como eventos de vencimento antecipado das Debntures, quando o Agente Fiducirio dever observar o disposto nesse item 4.11. e, se for o caso, declarar antecipadamente vencidas todas as obrigaes constantes desta Escritura de Emisso e exigir o imediato pagamento pela Emissora do Valor Nominal Unitrio no amortizado das Debntures em circulao acrescido da Remunerao, calculada pro rata temporis desde a Data de Emisso ou a ltima Data de Pagamento de Remunerao, conforme o caso, at a data do seu efetivo pagamento: (...) (q) decorrido 1 (um) ano da Data de Emisso e at o pagamento integral das Debntures, no cumprimento, pela Light S.A., por 2 (dois) trimestres consecutivos ou 4 (quatro) intercalados, dos seguintes ndices e limites financeiros aplicveis Light S.A. (ndices e Limites Financeiros), os quais sero verificados trimestralmente pelo Agente Fiducirio:

1) Relao entre o Total da Dvida Snior e o EBITDA e o Total da Dvida Lquida e o EBITDA, conforme o caso:

Total da Dvida Snior EBITDA Total da Dvida Snior EBITDA Total da Dvida Snior EBITDA Total da Dvida Snior EBITDA Total da Dvida Lquida EBITDA

3,5 (trs inteiros e cinco dcimos), para o exerccio social encerrado em 2007

3,0 (trs inteiros), para os trimestres fiscais e o exerccio social encerrado em 2008

2,6 (dois inteiros e seis dcimos), para os trimestres fiscais e o exerccio social encerrado em 2009

2,5 (dois inteiros e cinco dcimos), para os trimestres fiscais e o exerccio social encerrados em 2010

3,0 (trs inteiros), para os trimestres fiscais e o exerccio social encerrados a partir de 1 de janeiro de 2011

Para os fins do disposto no item 1 acima: "Despesa Ajustada e Consolidada de Juros Brutos" significa, com base nas Demonstraes Financeiras Consolidadas da Fiadora relativas aos 4 (quatro) trimestres do ano civil imediatamente anteriores, o total de juros incidentes no montante da dvida a pagar em tal perodo, incluindo comisses, descontos, honorrios e despesas derivadas de letras de crdito e aceite de financiamentos medida que tais financiamentos constituam Dvida, incluindo as despesas de juros relacionadas a fundo e/ou plano de penso; "Dvida" significa o somatrio de todas as dvidas financeiras consolidadas da Fiadora junto a pessoas fsicas e/ou jurdicas, incluindo emprstimos e financiamentos com terceiros e emisso de ttulos de renda fixa, conversveis ou no em aes, no mercado de capitais local e/ou internacional, bem como securitizao de direitos creditrios/recebveis da Fiadora e o diferencial por operaes com derivativos, incluindo dvidas relacionadas a fundo e/ou plano de penso; "EBITDA" significa, com base nas Demonstraes Financeiras Consolidadas da Fiadora relativas aos 4 (quatro) trimestres do ano civil imediatamente anteriores, o Lucro Lquido, (a) acrescido, desde que deduzido no clculo de tal Lucro Lquido, sem duplicidade, da soma de (i) despesa de impostos sobre o Lucro Lquido; (ii) Despesa Ajustada e Consolidada de Juros Brutos, (iii) despesa de amortizao e depreciao; (iv) perdas extraordinrias e no recorrentes; (v) os ajustes positivos e negativos da CVA - Conta de Ajustes das Variaes da Parcela A; e (vi) outros itens operacionais que no configurem sada de caixa e que reduzam o Lucro Lquido, e (b) decrescido, desde que includo no clculo de tal Lucro Lquido, sem duplicidade, (i) receitas financeiras; (ii) ganhos extraordinrios e no recorrentes; e (iii) outras receitas operacionais que aumentem o Lucro Lquido e que no configurem entrada de caixa; "Lucro Lquido" significa, com base nas Demonstraes Financeiras Consolidadas da Fiadora relativas aos 4 (quatro) trimestres do ano civil imediatamente anteriores, o lucro lquido (ou prejuzo), excludos (a) o lucro lquido (ou prejuzo) de qualquer entidade, existente antes da data em que a referida entidade tornou-se uma subsidiria da Fiadora ou tenha sido incorporada ou fundida Fiadora ou suas subsidirias; (b) ganhos ou perdas relativos a disposio de ativos da Fiadora ou suas subsidirias; (c) o efeito acumulado de modificaes aos princpios contbeis; (d) quaisquer perdas resultantes da flutuao das taxas cambiais; (e) qualquer ganho ou perda realizado quando do trmino de qualquer plano de benefcio de penso de empregado; (f) lucro lquido de operaes descontinuadas; e (g) o efeito fiscal de quaisquer dos itens descritos nas alneas (a) a (f) acima; "Caixa e Equivalentes de Caixa" incluem saldos de caixa, depsitos bancrios vista e as aplicaes financeiras com liquidez imediata, com vencimento em at 3 (trs) meses e sem

perda significativa de valor. So classificadas como ativos financeiros a valor justo por meio do resultado e esto registradas pelo valor original acrescido dos rendimentos auferidos at as datas de encerramento das demonstraes financeiras, apurados pelo critrio pr-rata, que equivalem aos seus valores de mercado; "Ttulos e Valores Mobilirios" incluem aplicaes financeiras com vencimento superior a 3 meses e/ou que tenham restrio de resgate, no sendo caracterizados como de liquidez imediata pela Fiadora, sendo as aplicaes financeiras mensuradas ao valor justo por meio de resultado; e "Dvida Lquida" significa "Dvida" deduzida de "Caixa e Equivalentes de Caixa" e de "Ttulos e Valores Mobilirios".

Ante o exposto, vimos submeter aos Senhores Debenturistas a presente proposta de aprovao de alterao da metodologia de clculo dos ndices e limites financeiros (covenants).

Rio de Janeiro, 26 de junho de 2012.

Joo Batista Zolini Carneiro Diretor de Finanas e Relaes com Investidores